Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

40
Il processo di quotazione in Borsa Italiana Vittorio Benedetti Primary Markets Borsa Italiana - London Stock Exchange Group 23 Gennaio 2015

Transcript of Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

Page 1: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

Il processo di quotazione in Borsa Italiana

Vittorio Benedetti

Primary Markets

Borsa Italiana - London Stock Exchange Group 23 Gennaio 2015

Page 2: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

Page 2

Overview su Borsa Italiana e LSE Group

I. Overview su Borsa Italiana e LSE Group

II. Perché pensare alla Borsa

III. I mercati di Borsa Italiana

IV. Il processo di quotazione

Page 3: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

MOTBorsa Italiana

Cash

Equities

Fixed Income

Derivatives

Information

Primary

Markets

Technology

Post Trade

LSE MAIN MARKET

Capital Markets

Partnerships

AiM ItaliaMERCATO ALTERNATIVO DEL CAPITALE

MIVBorsa Italiana

IDEXBorsa Italiana

ExtraMOTBorsa Italiana

IDEMBorsa Italiana

MTABorsa Italiana

Monte TitoliLondon Stock Exchange Group

CC&GLondon Stock Exchange Group

Bit Market ServicesLondon Stock Exchange Group

AiM

ORB

Una VistaLondon Stock Exchange Group

ProquoteLondon Stock Exchange Group

SeDeXBorsa Italiana

Professional Securities MarketLondon Stock Exchange

Specialist Fund MarketLondon Stock Exchange

Page 3

London Stock Exchange Group

Page 4: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

Un potenziale ancora poco

sfruttato dall’industria italiana

Numero Soc. quotate

N. Soc. Domestiche quot.

N. Soc. Dom. non fin. PMI

N. Soc. Dom. non finanziarie

339

291

223

156

Leva finanziaria delle imprese italiane (1), vs:

• 39% in Area Euro, Germania e UK

• 30% in Francia

44%

(1) Fonte: Relazione Annuale Banca d’Italia, 30 Maggio 2014

Dati Borsa Italiana aggiornati ad Agosto 2014, LSEG - MA

Page 4

Rapporto Capitalizzazione / PIL 31%

90

39 36

15 1724 22

12 1119

Classi di capitalizzazione (milioni di Euro)

N.

Distribuzione delle società domestiche quotate

INDUSTRIA11.8%

PETROLIO E GAS NATURALE

16.2%

TECNOLOGIA0.7%

TELECOMUNICAZIONI3.3%

SERVIZI PUBBLICI

16.5%CHIMICA E

MATERIE PRIME0.2%

BENI DI CONSUMO

13.0%

SERVIZI AL CONSUMO

3.4%

FINANZA33.7%

SALUTE1.3%

Page 4

Page 5: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

Il credit crunch ha spinto le PMI

a considerare nuove forme di finanziamento?

Fonte: LSEG – MA, Ottobre 2014

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• Un importante numero di

società si sta interessando ai

mercati dei capitali

• Un numero crescente di PMI

sta avviando il processo di

quotazione su MTA e AIM

Italia

• Negli ultimi 2 anni: 41 IPO, di cui 37 su AIM Italia

10

16

27

42

17

6 4

8

15

21

32

7 7

10 9

6

18

22

0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

0

10

20

30

40

50

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Numero IPOs Capitale raccolto (ML euro)

27

Page 6: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

Page 6

Perché pensare alla Borsa

I. Overview su Borsa Italiana e LSE Group

II. Perché pensare alla Borsa

III. I mercati di Borsa Italiana

IV. Il processo di quotazione

Page 7: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

1 2 3 4 5 6 7

La Borsa come soluzione per

Finanziare

la crescita

Aumentare

la capacità

competitiva

Diversificare

le fonti di

finanziamen-

to

Aumentare

forza

contrattuale

con fornitori

e clienti

Agevolare il

passaggio

generazionale

Attrarre

risorse

qualificate

Dare liquidità

al capitale e

trasparenza al

valore

Page 7

Page 8: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

Finanziare il «salto dimensionale»

Fonti tradizionali, ma

limitate nell’ammontare

Per il debito, rischio di

squilibrio finanziario e

limitazioni (Basilea)

Fonti non ordinarie, ma

fondamentali nei

momenti di crescita

BorsaPrivate Equity

Finanziamento

bancario

Fonti di

finanziamento

Autofinanziamento/

aumento di capitale

soci esistenti

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Page 9: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

Una scelta non adatta a tutti

KEY FEATURES

Page 9

Per essere quotabili è necessario avere delle caratteristiche adeguate ad attrarre l’interesse

degli investitori

Orientamento alla creazione di valore

Strategie chiare nel piano industriale

Buon posizionamento competitivo

Struttura finanziaria equilibrata

Autonomia gestionale

Marginalità in crescita

Sistemi manageriali outstanding

Page 10: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

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I mercati di Borsa Italiana

I. Overview su Borsa Italiana e LSE Group

II. Perché pensare alla Borsa

III. I mercati di Borsa Italiana

IV. Il processo di quotazione

Page 11: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

ExtraMOT PRO: MTF dedicato ai minibond

STAR: segmento per PMI eccellenti

Il percorso di crescita delle PMI

verso i mercati dei capitali

Page 11

Preparazione Espansione Consolidamento Diversificazione investitori, M&A e

espansione internazionale

Es

ige

nze

di fi

na

nzia

me

nto

Elite: percorso capital neutral di avvicinamento ai mercati dei capitali

AIM Italia: MTF dedicato alle piccole imprese

EU RegulatedNot public MTF EU Regulated – Larger Companies

Elaborazioni su dati LSEG – MA, Ottobre 2014

MTA: mercato per le medie e grandi aziende

(MTA per la quotazione e MOT per le Obbligazioni)

Page 12: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

ELITE

ELITE è una piattaforma di servizi integrati creata per supportare le Piccole e Medie

Imprese nella realizzazione dei loro progetti di crescita e per prepararle e avvicinarle al

Mecato dei Capitali

• Supporto/stimolo ai cambiamenti culturali,

organizzativi e manageriali necessari per

crescere nel medio periodo

• Visibilità nei confronti della comunità

imprenditoriale e finanziaria sia domestica che

internazionale

• Avvicinamento graduale al mercato dei capitali

• Miglioramento del rapporto con il sistema

bancario

• Supporto nei processi di internazionalizzazione

200+ società ammesse al programma

150+ consulenti disponibili per il

coaching delle aziende

70+ investitori - Private Equity e

investitori di debito partecipano alla

piattaforma ELITE

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Page 13: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

ELITE: le istituzioni partner

ELITE è una piattaforma aperta nata dalla collaborazione tra Borsa Italiana e le più

importanti istituzioni e organizzazioni italiane.

Page 13

Page 14: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

ELITE: il percorso in 3 fasi

FASE 1

Le società inizia un

percorso di training per

allineare l’organizzazione

agli obiettivi di sviluppo e

cambiamento

FASE 2

L’azienda implementa tutti

i cambiamenti necessari

a sviluppare al meglio

il proprio progetto di

crescita

FASE 3

La società ha accesso

a un ventaglio di

opportunità di business,

networking e funding

Get READY

Preparati

Get FIT

Allenati

Get VALUE

Ottieni Valore

Page 14

Page 15: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

ELITE: criteri di selezione

Al fine di sottoporre la domanda di adesione a ELITE,

è necessario che la società sia in possesso di alcuni

requisiti economici:

• Fatturato > € 10 mln (oppure € 5 milioni e una

crescita ultimo anno >15%)

• Risultato operativo > 5% del fatturato

• Utile netto > 0

In caso di società partecipate da un Private Equity che

abbiano avuto un investimento in capitale di sviluppo

negli ultimi 18 mesi, Borsa Italiana garantirà l’accesso

al servizio ELITE pur in assenza dei requisiti

economici di cui al punto precedente.

Entrare in ELITE

Criteri economici

Page 15

Page 16: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

30

63

100

131

150176

20

33

APR. 2012 OTT. 2012 APR. 2013 OTT. 2013 MAG. 2014 NOV. 2014

UK

Italy

ELITE: una storia di crescita

Oltre 200 aziende eccellenti hanno aderito al programma ELITE e accettato la sfida di

rappresentare la vetrina delle migliori aziende del Paese

170

209

Page 16

Page 17: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

ELITE: alcuni esempi

Page 17

Page 18: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

L’offerta di Borsa Italiana

ME

RC

AT

I R

EG

OL

AM

EN

TA

TI

Page 18

Page 19: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

I requisiti formali in fase di IPO

MTA Segmento STAR AIM Italia - MAC

Flottante 25% 35% 10%

Bilanci certificati 3 3 1 (se esistente)

Principi contabili Internazionali Internazionali Italiani o internazionali

Offerta Istituzionale / Retail Istituzionale / Retail Istituzionale

Altri documenti Prospetto informativo / SCG / Piano ind. / QMAT

Prospetto informativo / SCG / Piano ind. / QMAT

Documento di ammissione

Market cap (€) Min € 40 m Min € 40 m - Max 1 bn Nessun requisito formale

CDA (n.indipendenti) Raccomandato

(Codice di Corp. Gov.)

Obbligatorio

(N. nel Regolamento)

Nessun requisito formale

Comitato Controllo e Rischi

Raccomandato

(Codice di Corp. Gov.)Obbligatorio

Nessun requisito formale

Comitato Remunerazione Raccomandato

(Codice di Corp. Gov.)

Obbligatorio Nessun requisito formale

Incentivi al top management

Raccomandato

(Codice di Corp. Gov.)

Obbligatorio (Remun. legata a performance)

Nessun requisito formale

Investor relator Raccomandato Obbligatorio Non obbligatorio

Sito Web Obbligatorio Obbligatorio Obbligatorio

Principale advisor Sponsor / Global coordinator Sponsor / Global coordinator Nomad

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Page 20: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

I requisiti formali post IPO

MTA Segmento STAR AIM Italia

Codice di Corporate Governance

Comply or explain Parzialmente obbligatorio Facoltativo

Specialist Facoltativo (liquidity provider) Obbligatorio (liquidity provider / 2 ricerche / incontri con investitori)

Obbligatorio (liquidity provider)

Informativa Necessario price sensitive e operazioni straordinarie (TUF e Regolamento Emittenti)

Necessario price sensitive e operazioni straordinarie (Regolamento AIM)

OPA TUF – 30% per obbligatoria, 60% per preventiva , 90%-95% per residuale

OPA Statutaria

Parti correlate Procedure e obblighi informativi Procedure semplificate e obblighi informativi

Dati trimestrali I-III resoconto intermedio di gestione entro 45 giorni da chiusura trimestre

I-III resoconto intermedio di gestione entro 45 giorni da chiusura trimestre

NO

Dati semestrali Sì – entro 60 giorni da chiusura semestre

Sì – entro 60 giorni da chiusura semestre

Sì – entro 3 mesi da chiusura semestre

Dati annuali Sì – pubblicazione entro 120 giorni da chiusura esercizio

Sì – se entro 90 giorni da chiusura esercizio no IV trimestrale

Sì – pubblicazione entro 6 mesi da chiusura esercizio

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Page 21: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

Cosa offre AIM Italia?

Semplicità di

accesso

No anni

di esistenza

della società

No capitalizzazione

minima

Flottante minimo:

10%

No Corporate

Governance

richiesta

Ulteriori

requisiti

richiesti

dal Nomad

AIM Italia - Mercato Alternativo del Capitale offre alle società numerosi

vantaggi:

Poca

burocrazia

AIM Italia è un

MTF mercato

regolamentato

da Borsa

Documento

ammissione, no

Prospetto

Informativo

Nomad effettua

la due

diligence

No istruttoria

di Consob

No resoconti

trimestrali

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Page 22: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

L’ago della bilancia

Page 22

Valuta se la società

è pronta per essere

ammessa a quotazione

ed è il punto di riferimento e

la guida per la società

una volta ammessa

L’aspetto più innovativo di AIM Italia - Mercato Alternativo del Capitale èrappresentato dalla figura del Nominated Adviser (“Nomad”), che affianca lasocietà e presidia l’integrità del mercato, grazie alla propria reputazione edesperienza sul mercato dei capitali

NOMAD

Page 23: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

AIM Italia in numeri

Page 23

Un numero crescente di società sta utilizzando il mercato per finanziare progetti di crescita

ambiziosi, in una molteplicità di settori

5

12

1822

36

57

2009 2010 2011 2012 2013 ago-14

NUMERO SOCIETA' QUOTATE

FINANZA24%

ENERGIA20%

MEDIA15%

TECNOLOGIA15%

SERVIZI7%

BENI DI CONSUMO

6%

ALTRI SETTORI

13%

SETTORI

Page 24: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

AIM Italia in numeri

Page 24

Oggi il mercato capitalizza 1,91 miliardi di Euro(*), con una capitalizzazione media al

momento della quotazione di 39 milioni di Euro per un totale di oltre 500 milioni di Euro

raccolti dal 2009, di cui 170 milioni nel 2013 e oltre 170 milioni da inizio 2014

Fonte: Elaborazioni Borsa Italiana (*) Dati al 31/08/2014

11

19

9

14

4

< 10m 10m - 30m 30m - 50m 50m - 100m > 100m

MARKET CAP INIZIALE

< 3m28%

3m - 5m24%

5m - 10m26%

10m -15m5%

> 15m17%

RACCOLTA

Page 25: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

Page 25

Il processo di quotazione

I. Overview su Borsa Italiana e LSE Group

II. Perché pensare alla Borsa

III. I mercati di Borsa Italiana

IV. Il processo di quotazione

Page 26: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

• Gestisce la procedura di

ammissione

• Effettua l’attività istruttoria

in sede di listing sulla base

della documentazione e

delle dichiarazioni delle

Sponsor

• Monitoraggio della price

sensitive information (in

coordinamento con

Consob)

• Gestisce la procedura di

approvazione del prospetto

• Vigila sulla trasparenza

societaria

• Interviene nei fenomeni di

insider trading e di price

manipulation

• Normativa OPA

Il ruolo di Borsa Italiana e di Consob

Page 26

Page 27: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

Il processo di quotazionePreparazione

Eventuale riorganizzazione

società / gruppo

Eventuali modifiche di

governance

Certificazione bilancio

Adozione principi contabili

internazionali per

MTA e internazionali o italiani

per AIM Italia

Definizione piano industriale

Primi contatti con Borsa

Italiana e consulenti

Scelta consulenti

Due diligence

Business due diligence

Controllo di gestione adeguato

(SCG) alle caratteristiche

dell’azienda e al mercato di

quotazione

Costruzione Equity Story

Scelta mercato e tempistica di

quotazione

Organizzazione del consorzio

di collocamento

Istruttoria

2 mesi da parte di Borsa

Italiana e Consob nel caso di

quotazione sul mercato

principale

NON si ha istruttoria nel caso

di quotazione su AIM Italia

Ammissione AIM Italia

Collocamento

Road show in Italia e all’estero

e book building per

collocamento istituzionale

Collocamento retail nel caso

di quotazione sul mercato

principale

Ammissione MTA

È ragionevole aspettarsi un tempo minimo di processo di IPO

di 6-8 mesi per MTA e di 3-4 mesi per AIM Italia,

senza considerare le attività pre-quotazione

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Documentazione:

Emittente

• prospetto informativo,

QMAT

Azioni oggetto dell’offerta

• documento di valutazione

Sponsor

• attestazioni dello sponsor

(SCG, piano industriale,…)

Dati finanziari

• tre bilanci annuali

• relazioni di certificazione

• piano industriale

• pro-forma

Page 28: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

IPO pricing: il mercato ha sempre ragione

SOCIETA'BANCA

D’INVESTIMENTO

(ECM)MERCATO

Determinazione del valore della

società con metodologie

utilizzate internazionalmente

(tipicamente i multipli di mercato)

Costante contatto con i

potenziali investitori

Definizione di un intervallo

indicativo di prezzo

Raccolta degli ordini da parte

degli investitori

Fissazione del prezzo dell’offerta

Scelta della banca che meglio

corrisponde alle aspettative

dell’imprenditore per il track

record maturato, la

comprensione del business in

cui la società opera, la capacità

di collocamento

Page 28

Page 29: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

Il ruolo dei soggetti coinvolti nel processo

Sponsor Consulente

legale

Società di

revisione

Società di

pubbliche relazioni

Advisor

finanziario

Due diligence Due diligence

legale

Certificazione

bilancio

Relazioni con media Assistenza nella

scelta della banca

d’affari

Organizzazione

e direzione

consorzio di

collocamento

Prospetto

informativo

Comfort sui dati

presenti nel

prospetto

Organizzazione road-

show

Coordinamento

operazione e rapporti

con altri soggetti

coinvolti

Eventuale

funzione di

specialist

Consulenza su

corporate

governance

Supporto per

realizzazione piano

industriale

Supporto per definire

la struttura dell’offerta

Eventuale

attività di

vendita dei titoli

Eventuale offering

circular

Supporto per la

verifica del Sistema

di controllo di

gestione

Supporto per

redazione prospetto

Page 29

Page 30: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

• Analisi posizionamento competitivo

• Analisi equilibrio finanziario

• Valutazione sistemi di pianificazione

e controllo

• Valutazione corporate governance

Requisiti

formali

Compliance formale

(check-list)

Requisiti

sostanziali

Compliance sostanziale

(in-depth analysis)

I requisiti di listing

Page 30

• Verifica documentale:

completezza e correttezza

documentazione per la

quotazione o verifica requisiti

per specifico segmento (check

box analysis - Go/No go)

Page 31: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

• L’attività di listing di Borsa Italiana si basa su una serie di strumenti volti ad agevolare losvolgimento della due diligence sull’emittente

• L’utilizzo di tali strumenti consente di ridurre le barriere all’entrata nella comprensione delbusiness, di affrontare l’analisi indipendentemente dalla “forma” di presentazione e dalle“strategie” di comunicazione e di confrontare risultati e conclusioni sulla base di criteriomogenei (ammissione secondo “modalità non discriminanti”)

Gli strumenti di analisi - listing tools

Qmat

Che attività svolge la società e come si

posiziona all’interno del proprio settore?

Cosa vuole realizzare la società e come intende farlo?

Come viene valutata la società in funzione di ciò che fa e che vuole

realizzare in futuro?

Piano industriale

Sistema di controllo di gestione SCG

Come viene «guidata» la società?

Documento di valutazione

Page 31

Page 32: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

Page 32

Annex

Page 33: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

ELITE – le aziende ELITE

Fatturato Settori

46%

25%

14%

11%

5%

<50

50 - 100

100 -200

200 - 500

> 500

13%

12%

11%

9%

6%6%5%

Prodotti Industriali

Prodotti per la Persona eModa

Software e ServiziInformatici

Ingegneria Industriale

Chimica

Produzione di GeneriAlimentari

Prodotti per usodomestico ed ediliziaabitativa

Page 33

Page 34: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

ELITE – le aziende ELITE

In tutta Italia ci sono aziende ELITE che testimoniano eccellenza imprenditoriale,

capacità di innovare e creare occupazione anche per il proprio territorio

43%

27%

30%

Nord Ovest

Nord Est

Centro Sud

35%

14%12%

10%

7%

6%

Lombardia

Veneto

Toscana

Emilia Romagna

Campania

Piemonte

Lazio

Liguria

Marche

Umbria

Abruzzo

Friuli VeneziaGiuliaSicilia

Trentino Alto Adige

Basilicata

Siciila

Page 34

Page 35: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

AIM Italia oggi

Nome Attività Nomad Raccolta Capitalizzazione

iniziale

Area2

01

4

Axélero (*) Internet CompanyBanca Popolare di

Vicenza26.4 m 74.8 m Lombardia

Modellerie

Brambilla (**)Ingegneria Industriale Integrae SIM 1.5 m 9.5 m Emilia Romagna

Bio On Green Biotechnology EnVent 6.9 m 66.2 m Emilia Romagna

GO Internet Internet Service ProviderBanca Popolare di

Vicenza5.0 m 16.5 m Umbria

Tecnoinvestimenti Credit information e digitalizzazione EnVent 22.8 m 107.8 m Lazio

Tech-Value Servizi e consulenza IT Integrae SIM 1.7 m 12.6 m Lombardia

MailUp Marketing digitale Integrae SIM 3.0 m 20.0 m Lombardia

Blue Note Jazz club e ristorazione Integrae SIM 1.0 m 4.5 m Lombardia

Lucisano Media

GroupCinematografia

Banca Popolare di

Vicenza6.4 m 51.9 m Lazio

Iniziative

BrescianeEnergie rinnovabili Equita SIM 22.6 m 78.9 m Lombardia

MP7 Italia Bartering pubblicitario Integrae SIM 3.9 m 13.9 m Lombardia

Notorious Pictures Cinematografia Banca Akros 7.0 m 66.9 m Lazio

PLT Energia Energie rinnovabili Integrae SIM 10.6 m 64.6 m Emilia Romagna

(*) la raccolta non comprende l‘eventuale esercizio dell’opzione greenshoe

(**) contestuale emissione di obbligazioni convertibili per € 1.5 m quotate su AIM Italia

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Page 36: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

AIM Italia oggi

Nome Attività Nomad Raccolta Capitalizzazione

iniziale

Area2

01

4

Energy Lab (*) Energie rinnovabili Integrae SIM 3.7 m 21.7 mFriuli-Venezia

Giulia

Ecosuntek Energie rinnovabili EnVent 5.3 m 30.5 m Umbria

Agronomia (**) Produzione di generi alimentari Integrae SIM 6.2 m 32.5 m Lombardia

Triboo Media Pubblicità online e publishing Banca IMI 27.6 m 63.6 m Lombardia

Gala Settore energetico EnVent 24.9 m 199.9 m Lazio

Expert System Tecnologia semantica Integrae SIM 17.1 m 39.5 m Emilia Romagna

Sunshine Capital

Investments

Investing Company, settore

immobiliareIntegrae SIM 3.2 m 3.2 m Emilia Romagna

Gruppo Green

Power

Energie rinnovabili ed efficienza

energeticaEnVent 3.3 m 30.6 m Veneto

20

13

Greenitaly 1SPAC (Special Purpose Acquisition

Company)Intermonte 35 m 35 m Lombardia

Wm Capital Business Format Franchising Integrae SIM 1.4 m 11.1 m Lombardia

InnovatecEnergie rinnovabili ed efficienza

energeticaEnVent 5.3 m 17.6 m Lombardia

Net Insurance Compagnia di assicurazioni EnVent 13 m 136.5 m Lazio

Leone Film Group Cinematografia Banca Finnat 16.1 m 64.1 m Lazio

(*) contestuale emissione di obbligazioni convertibili per € 4.1 m quotate su AIM Italia

(**) contestuale emissione di obbligazioni convertibili per € 1 m quotate su AIM Italia

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Page 37: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

AIM Italia oggi

Nome Attività Nomad Raccolta Capitalizzazione

iniziale

Area2

01

3

Ki Group Prodotti biologici e naturali EnVent 5 m 35.8 m Piemonte

TE Wind (*) Energie rinnovabili Integrae SIM 3.7 m 8.9 m Veneto

Safe Bag Protezione bagagli negli aeroporti Baldi&Partners 3.5 m 29.7 m Lombardia

Industrial Stars of

Italy

SPAC (Special Purpose Acquisition

Company)Ubi Banca 50.1 m 50.1 m Lombardia

Digital Magics (**) Investment Company Integrae SIM 4.6 m 25.6 m Lombardia

Italia Independent Accessori Moda Equita SIM 15.7 m 57.5 m Lombardia

Sacom Green Biotechnology EnVent 8.5 m 34.8 m Molise

Mondo TV FranceProduzione di lungometraggi

animati e serie TVBanca Finnat 3 m 12.0 m Francia

Enertronica Energie rinnovabili EnVent 0.9 m 8.7 m Lazio

MC-link Comunicazioni elettroniche Integrae SIM 2.6 m 24.8 m Trentino

20

12

Primi sui Motori Search Engine Optimization – SEO Integrae SIM 3.5 m 24.8 m Emilia Romagna

Compagnia della

RuotaTurnaround investment company EnVent 3.5 m 6.8 m Piemonte

Frendy Energy Mini-idrico Integrae SIM 2.7m 17.7 m Toscana

Softec Settore IT EnVent 0.3 m 8.3 m Toscana

ARC Real Estate Servizi di Business Information Integrae SIM 2.4m 9.6 m Molise

(*) contestuale emissione di obbligazioni convertibili per € 4.36 m quotate su AIM Italia

(**) contestuale conversione di prestito obbligazionario convertibile per € 4 m

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Page 38: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

AIM Italia oggi

Nome Attività Nomad Raccolta Capitalizzazione

iniziale

Area2

01

1

Ambromobiliare Consulenza Integrae SIM 1.5 m 14.7 m Lombardia

Soft StrategyConsulenza direzionale e servizi

alle impreseIntegrae SIM 0.3 m 6.6 m Lazio

Valore Italia Holding di partecipazioni aperta EnVent 0.7 m 25 m Lazio

IMVEST Società immobiliare Baldi&Partners 0.05 m 17 m Lazio

HI RealInvestment company nel settore

alberghieroBaldi&Partners 3.0 m 7.6 m Lombardia

20

10

First Capital Private Investments in Public Equity Ubi Banca 14.1 m 23.8 m Lombardia

Vita Società editoriale Banca Akros 2.5 m 8.2 m Lombardia

Methorios Capital Consulente finanziario alle PMI Baldi&Partners 7.9 m 70.6 m Lazio

Rosetti MarinoEngineering, Procurement

and ConstructionBanca IMI 6.0 m 120 m Emilia Romagna

Poligrafici Printing Stampa industriale MPS Capital Services 3.2 m 33.2 m Emilia Romagna

PMS Comunicazione EnVent 1.5 m 13.9 m Lazio

Fintel Energie rinnovabili EnVent 5.6 m 52.9 m Marche

20

09

TBS Group Ingegneria clinica MPS Capital Services 6.3 m 91.6 m Friuli

Vrway Media company Intermonte 0 77.1 m Svizzera

Neurosoft Software house Integrae SIM 7.6 m 45.6 m Grecia

IKF Investment company EnVent 8.0 m 8.2 m Veneto

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Page 39: Borsa Italiana - Processo di quotazione in borsa

Mid and Small Cap Team – Primary Markets

Barbara LunghiResponsabile per le Piccole e Medie Imprese di Borsa Italiana

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