BILANCIO CONSOLIDATO 2016 - Net Insurance · 2019. 3. 22. · Gli importi sono espressi in migliaia...

BILANCIO

CONSOLIDATO

2016

Gruppo Net Insurance Bilancio Consolidato al 31.12.2016

1

Net Insurance Sede Legale e Direzione Generale Via Giuseppe Antonio Guattani, 4, 00161 Roma Capitale sociale € 6.855.328i.v. Codice fiscale, Iscrizione al Registro delle Imprese di Roma e partita IVA n. 06130881003 R.e.a. Roma n. 948019 Iscrizione Albo Imprese ISVAP n. 1.00136 La Società è Capogruppo del Gruppo Assicurativo Net Insurance Iscrizione Albo Gruppi Assicurativi ISVAP n. 23 Impresa autorizzata all'esercizio delle assicurazioni e riassicurazioni nei rami danni Provvedimento ISVAP 1756 del 18.12.2000 G.U. del 28.12.2000 n.301 Provvedimento ISVAP 2131 del 4.12.2002 G.U. del 13.12.2002 n.292 Provvedimento ISVAP 2444 del 10.07.2006 G.U. del 17.07.2006 n.164 Provvedimento ISVAP 32-13-000422 del 09.12.2013

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE AMATO Renato Giulio Presidente CARUSO Giuseppe Amministratore Delegato ACCORNERO Roberto Amministratore AMATO Francesca Romana Amministratore DE ANGELIS Paolo Amministratore MONTI Maria Amministratore PASSERI Luigi Amministratore ROCCHI Francesco Amministratore COLLEGIO SINDACALE PERROTTA Francesco Presidente BERTOLI Paolo Sindaco effettivo VELLA Cosimo Sindaco effettivo BARLASSINA Umberto Sindaco supplente CANTAMAGLIA Paolo Sindaco supplente DIREZIONE GENERALE CARUSO Giuseppe Direttore Generale DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI AIUDI Luigi SOCIETÀ DI REVISIONE BDO Italia S.p.A. NOMAD ENVENT S.p.A


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INDICE

Organi societari controllante e società di revisione 1

Relazione gestione 5

Andamento economico 7

Gestione assicurativa 10

Gestione patrimoniale e finanziaria 17

Altre informazioni 18

Prospetti consolidato 25

Stato patrimoniale consolidato 26

Conto economico consolidato 28

Conto economico complessivo 29

Rendiconto finanziario consolidato 29

Variazione patrimonio netto 30

Nota integrativa 31

Allegati alla nota integrativa 73

Altre relazioni al bilancio 81

Relazione sulle poste del bilancio consolidato 82

Relazione Collegio Sindacale 94

Relazione Società di Revisione 98


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RELAZIONE SULLA GESTIONE

Forma e contenuto

Il Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2016 è stato redatto in base alle disposizioni del

Regolamento ISVAP n. 7 del 13 luglio 2007, così come modificato dal:

- provvedimento ISVAP n. 2784 del 08 marzo 2010 che ha recepito le modifiche

dallo IAS 1 (modifiche la prospetto di conto economico complessivo "OCI") e

all'IFRS7 (nuova riclassifica degli strumenti finanziari per gerarchia del Fair

Value);

- provvedimento IVASS n. 14 del 28 gennaio 2014 che ha recepito ulteriori

modifiche allo IAS 1;

- provvedimento IVASS n. 29 del 27 gennaio 2015 che ha recepito le modiche del

IFRS 12 relative all'informativa sulle partecipazioni in altre entità;

- provvedimento IVASS n. 53 del 6 dicembre 2016 che ha recepito le modifiche

apportate al D. Lgs. 7 settembre 2005, n. 209 (Codice delle Assicurazioni Private)

dal D. Lgs. 12 maggio 2015, n. 74, attuativo della Direttiva n. 2009/138/CE

(Direttiva Solvency II).

Il bilancio consolidato è corredato dalla presente Relazione sulla Gestione ed è costituito

dai prospetti dello Stato Patrimoniale, del Conto economico, del Conto Economico

Complessivo, dal Prospetto delle Variazioni del Patrimonio Netto, dal Rendiconto

Finanziario, dalla Nota Integrativa e dai prospetti allegati alla Nota Integrativa.

Si includono, inoltre, per maggiore completezza tabelle di dettaglio che ne facilitano la

comprensione. L’informativa presentata tiene conto anche delle specifiche disposizioni

contenute nel Codice delle Assicurazioni Private, come novellato dal D. Lgs. n. 74/2015. I

criteri di valutazione e di classificazione sono esposti nelle note al Bilancio stesso.

Gli importi sono espressi in migliaia di euro nella Relazione sulla Gestione e nella Nota

Integrativa; negli schemi di bilancio e negli allegati alla Nota Integrativa, invece, gli

importi sono espressi in euro.

Altre informazioni significative

Il Gruppo Net Insurance, iscritto al n. 1.00136, dell’Albo Gruppi Assicurativi di cui art. 85

del Codice delle Assicurazioni Private, opera esclusivamente nel settore assicurativo: nei

rami Danni tramite la controllante Net Insurance S.p.A. e nel ramo Vita con la controllata

Net Insurance Life S.p.A..

La Controllante è Socio Unico della Controllata ed esercita, pertanto, attività di direzione

e coordinamento sulla stessa.


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Area di consolidamento

La Net Insurance S.p.A. possiede il 100% della Net Insurance Life S.p.A., che consolida,

quindi, integralmente.

A partire dal 1 gennaio 2014 sono entrati in vigore i nuovi IFRS 10 e 12 nonché lo IAS 27

modificato che delineano un unico modello per il bilancio consolidato e prevedono il

controllo come base per il consolidamento di tutti i tipi di entità.

L’applicazione di tali principi non ha avuto impatti sul perimetro di consolidamento del

Gruppo.

Informazioni sulla gestione

Il prospetto di bilancio consolidato relativo all’esercizio 2016, chiude con una perdita

lorda di 1.934 migliaia di euro (perdita pari a 13.159 migliaia di euro nel precedente

esercizio), corrispondente a 2.371 migliaia di euro al netto delle imposte (perdita netta

pari a 12.240 migliaia di euro al precedente esercizio).

Anche quest’anno il risultato a livello consolidato, a fronte del miglioramento del risultato

tecnico, è stato influenzato da 8.789 migliaia di euro di svalutazioni su investimenti in

portafoglio attinenti, principalmente, a titoli azionari di Veneto Banca S.p.A. e di

Methorios Capital S.p.A., pari a 6.652 migliaia di euro, alla partecipazione in Techub

S.p.A. pari a 984 migliaia di euro e al Fondo azionario Kant Capital per 1.153 migliaia di

euro.

Il conto economico complessivo del Gruppo al 31 dicembre 2016, che considera anche

l’effetto delle altre componenti reddituali non imputate a conto economico (variazione

riserva AFS ed utili/perdite attuariali), presenta una perdita pari a 848 migliaia di euro

(12.422 migliaia di euro nel 2015).

Il patrimonio netto complessivamente passa dai 36.981 migliaia di euro al 31 dicembre

2015 ai 36.133 migliaia di euro del 2016 con un decremento del 2,3%.

Gli investimenti, pari a 218.148 migliaia di euro (+1,6% rispetto al 2015) si riferiscono

esclusivamente a investimenti con rischio a carico del Gruppo.

Il risultato degli investimenti, per effetto delle suddette svalutazioni, risulta negativo per

6.049 migliaia di euro (-35,4%rispetto al 2015).

Attività di ricerca e sviluppo e nuovi prodotti

La commercializzazione dei prodotti assicurativi per i rami Danni nel 2016 è riconducibile:


7

• in via prevalente, al comparto delle coperture del Ramo Credito connesse a prestiti a

lavoratori dipendenti rimborsabili mediante cessione di quote di stipendio;

• in via complementare, prodotti di altri Rami Danni. A tal proposito la Controllante, pur

conservando la massima attenzione al prodotto Cessione del Quinto, ha ulteriormente

sviluppato la propria penetrazione in nuove nicchie di mercato (Agro e Rental

Property).

Nel corso del 2016, nell’ambito delle coperture “Ramo Credito” connesse a prestiti a

lavoratori dipendenti rimborsabili mediante cessione di quote di stipendio, sono state

perfezionate n. 8 nuove Convenzioni (di cui 3 in Coassicurazione) con istituti bancari /

finanziari.

La commercializzazione dei prodotti assicurativi per il Ramo Vita è volta:

� in via prevalente al comparto delle coperture “caso morte” connesse a prestiti a

lavoratori dipendenti/pensionati rimborsabili mediante cessione di quote di

stipendio/pensione;

� in via residuale al comparto delle coperture “caso morte” stand alone.

ANDAMENTO ECONOMICO

I principali andamenti dell’esercizio, raffrontati con quelli del 2015, possono essere così

sintetizzati:

I premi lordi di competenza, cioè i premi emessi al netto delle riserve premi, ammontano

a 73.033 migliaia di euro, in diminuzione del 20,9% rispetto all’esercizio precedente. Tale

RG - Tav. 1 euro .000

Conto economico riclassificato 2016 2015 Variazione Var. %

Premi lordi di competenza 73.033 92.327 (19.294) -20,9%

Premi netti 25.113 44.121 (19.008) -43,1%

Oneri lordi dei sinistri e var. riserve 65.156 102.608 (37.452) -36,5%

Oneri netti relativi a sinistri 23.081 54.150 (31.069) -57,4%

Proventi netti degli investimenti (6.049) (4.469) (1.580) -35,4%

Spese di gestione 8.253 6.630 1.623 24,5%

Provvigioni ricevute dai riass. 12.127 7.499 4.628 61,7%

Altri ricavi 401 1.304 (903) -69,2%

Altri costi 2.192 833 1.359 163,1%

Utile lordo a Conto Economico (1.934) (13.159) 11.225 -85,3%

Imposte (437) 918 (1.356) -147,6%

Utile netto a Conto Economico (2.371) (12.240) 12.580 -102,8%


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decremento è riconducibile principalmente alla riduzione della sottoscrizione di coperture

inerenti la grandine e altre avversità atmosferiche per il Ramo Altri Danni ai Beni

(comparto Agro) ed all’incremento dei rimborsi dei ratei di premio non goduto nel Ramo

Credito e nel Ramo Vita.

Il rapporto tra oneri lordi dei sinistri e premi lordi di competenza è diminuito,

attestandosi al 89,2% rispetto al 111,1% del 2015.

I proventi finanziari netti sono negativi, per effetto delle perdite su attività finanziarie

disponibili dovute principalmente alle svalutazioni sopra descritte, e risultano in

diminuzione rispetto all’anno precedente di 1.580 migliaia di euro.

Le spese di gestione, al lordo delle provvigioni ricevute dai riassicuratori, pari a 8.253

migliaia di euro, aumentano di 1.623 migliaia di euro (+24,5%).

Le provvigioni ricevute dai riassicuratori presentano un incremento rispetto al 2015 del

61,7% dovuto essenzialmente all’effetto dei nuovi trattati riassicurativi in quota in essere

nel 2016.

Gli altri ricavi ammontano a 401 migliaia di euro (1.304 migliaia di euro nel 2015) e sono

costituiti da proventi rivenienti dalla cessione di crediti della Controllante relativi ai diritti

di surroga su sinistri pagati, da proventi derivanti dalla gestione tecnica assicurativa, da

proventi per servizi e da proventi straordinari.

Gli altri costi, pari a 2.192 migliaia di euro (833 migliaia di euro nel 2015) sono costituiti

principalmente dagli altri oneri tecnici relativi agli annullamenti di premi di competenza

degli esercizi precedenti, dagli ammortamenti su attivi materiali e immateriali nonché da

oneri straordinari.

Le imposte presentano complessivamente un saldo negativo per effetto delle imposte

anticipate pari a 437 migliaia di euro.

Situazione patrimoniale e finanziaria

La situazione patrimoniale dell’esercizio, raffrontata con quella del 2015, può essere così

sintetizzata:


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Le attività immateriali ricomprendono il valore di avviamento della partecipazione in

Dynamica Retail S.p.A. a seguito dell’imputazione del solo valore del patrimonio netto

alla voce “Investimenti”.

Gli investimenti finanziari raggiungono, al 31 dicembre 2016, l’importo complessivo di

218.148 migliaia di euro con un incremento complessivo del 1,6% rispetto al precedente

esercizio, dovuto all’incremento delle attività disponibili per la vendita.

Gli impegni tecnici rappresentati dalle riserve tecniche lorde passano da 358.566 migliaia

di euro dell’esercizio 2015 a 347.889 migliaia di euro nell’esercizio corrente, mentre le

riserve tecniche a carico dei riassicuratori aumentano di 19.729 migliaia di euro passando

da 194.386 a 214.115 migliaia di euro per effetto dei nuovi trattati proporzionali

sottoscritti con Axa France e Hannover Re, riguardanti la cessione delle riserve

premi/matematiche e riserve spese future, sottoscritti ad aprile 2016, relativamente alla

generazione 2015.

Gli altri elementi dell’attivo (che comprendono anche le voci dei Crediti Diversi) pari a

59.479 migliaia di euro diminuiscono del 25,1% rispetto all’esercizio precedente per

l’effetto congiunto del decremento delle altre attività (dovuto essenzialmente al cessato

rinnovo dei contratti di Pronti contro Termine inverso) e delle disponibilità liquide.

Gli altri elementi del passivo (che comprendono anche le voci dei Debiti) aumentano del

1,3% rispetto all'esercizio precedente incremento dovuto essenzialmente ai debiti

v/Riassicuratori, per effetto della cessione delle riserve premi/matematiche e spese

future prevista dai summenzionati trattati di riassicurazione.


Stato patrimoniale riclassificato 2016 2015 Variazione Var. %

Attività immateriali 4.520 5.594 (1.074) -19,2%

Attività materiali 16.522 16.998 (475) -2,8%

Investimenti 218.148 214.805 3.343 1,6%

Altri elementi dell'attivo 59.479 79.418 (19.939) -25,1%

Riserve Tecniche Riassicurative 214.115 194.386 19.729 10,1%

Riserve Tecniche lorde (347.889) (358.566) 10.677 -3,0%

Passività Finanziarie (14.612) 0 (14.612) 0,0%

Altri elementi del passivo (114.150) (115.652) 1.503 -1,3%

Patrimonio netto 36.133 36.981 (848) -2,3%


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GESTIONE ASSICURATIVA

Evoluzione della raccolta premi e del portafoglio assicurativo

Le tabelle che seguono pongono in evidenza l’evoluzione dei premi dei singoli rami,

unitamente alla composizione del portafoglio.

I premi lordi contabilizzati fanno registrare rispetto all’esercizio precedente una

variazione complessiva in diminuzione di 18.712 migliaia di euro, con un decremento del

22% dovuto a una minore produzione nei rami principali e al succitato fenomeno dei

rimborsi del rateo di premio non goduto.

Il Ramo Perdite Pecuniarie, in particolare, presenta premi negativi in quanto, a fronte dei

rimborsi del rateo di premio, non si è registrata nuova produzione.

Ramo Credito e Ramo Perdite Pecuniarie

Il risultato tecnico, come evidenziato nella tabella seguente, presenta un saldo tecnico

positivo pari a 4.785 migliaia di euro in aumento rispetto al precedente esercizio, in

quanto - nonostante la raccolta premi abbia registrato un decremento dovuto all’impatto

dei rimborsi dei ratei di premio per estinzioni anticipate – si è registrata una diminuzione

del costo complessivo per sinistri liquidati e un migliore andamento dei recuperi derivanti

dalla surroga nei diritti degli istituti bancari/finanziari verso i mutuatari e i terzi (datore di

lavoro o altro ente).

RG - Tav. 3 € .000

Premi lordi contabilizzati 2016 2015 Variazione Var. %

Infortuni 201 348 (147) -42,2%

Malattia 116 165 (49) -29,7%

Incendio 111 88 23 26,5%

Altri Danni ai Beni 11.680 17.696 (6.016) -34,0%

Responsabilità Civile Generale 61 82 (21) 0,0%

Credito 26.247 28.876 (2.629) -9,1%

Cauzioni 240 129 111 86,0%

Perdite Pecuniarie (651) (1.022) 371 -36,3%

Tutela Giudiziaria 100 52 48 91,4%

Assistenza 4 4 0 1,9%

Totale Danni 38.108 46.418 (8.310) -17,9%

Ass.ni sulla durata della vita umana 28.335 38.737 (10.402) -26,9%

Totale Vita 28.335 38.737 (10.402) -26,9%

Totale Generale 66.443 85.155 (18.712) -22,0%


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Altri Rami Danni

Vista l’esiguità dei relativi portafogli, a eccezione del Ramo Altri danni ai Beni, appare

opportuno trattare congiuntamente tutta la produzione danni diversa dalla cessione del

quinto che, come evidenziato nella tabella sottostante, presenta un risultato tecnico

positivo pari a 573 migliaia di euro, sostanzialmente in linea con quello del 2015.

Ramo Vita

La produzione nel Ramo Vita è incentrata esclusivamente nel Ramo I limitatamente alle

coperture temporanee caso morte, per il quale la Controllata risulta autorizzata. Il

RG - Tav. 4

Credito- Perdite Pecuniarie 2016 2015 Variazione Var. %

Premi netti 14.259 19.270 (5.011) -26,00%


Premi ceduti in riassicurazione di competenza (17.624) (13.945) (3.679) 26,39%

Oneri relativi ai sinistri (9.474) (28.557) 19.083 -66,82%

Sinistri pagati (37.220) (48.888) 11.668 -23,87%

Sinistri pagati in riassicurazione 16.849 20.089 (3.240) -16,13%

Variazione riserva sinistri (2.457) (5.261) 2.804 -53,30%

Variazione riserva sinistri in riassicurazione 6.853 2.059 4.794 232,85%

Recuperi 11.486 6.173 5.313 86,07%

Recuperi in riassicurazione (4.985) (2.729) (2.256) 82,68%

Risultato tecnico 4.785 (9.287) 14.072 -151,53%

RG - Tav. 5

Altri rami danni 2016 2015 Variazione Var. %

Premi netti 1.704 1.916 (212) -11,1%


Premi ceduti in riassicurazione di competenza (11.107) (18.458) 7.351 -39,8%

Oneri relativi ai sinistri (1.131) (1.338) 207 -15,5%

Sinistri pagati (10.290) (16.130) 5.840 -36,2%

Sinistri pagati in riassicurazione 9.316 14.610 (5.294) -36,2%

Variazione riserva sinistri (143) 915 (1.058) -115,6%

Variazione riserva sinistri in riassicurazione (12) (733) 721 -98,4%

Recuperi (2) (3) 1 -26,8%

Variazione delle altre riserve tecniche diverse 0 3 (3) -100,0%

Risultato tecnico 573 578 (5) -1%


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risultato tecnico presenta un saldo negativo pari a 3.327 migliaia di euro, con una

diminuzione di 2.007 migliaia di euro rispetto all’esercizio precedente, dovuta

principalmente ai rimborsi dei ratei di premio.

Nella tabella seguente viene schematicamente raffigurato l’andamento del ramo I.

Riassicurazione Passiva

La riassicurazione passiva, come evidenziato nella seguente tabella, nel 2016 presenta

un saldo negativo, al lordo delle commissioni, pari a 5.846 migliaia di euro.

Il piano riassicurativo 2016 del Gruppo nel comparto danni, è stato impostato come di

seguito descritto.

Ramo Credito

Per il ramo Credito, relativamente al settore della Cessione del Quinto dello Stipendio,

per l’esercizio 2016 sono stati stipulati tre disgiunti trattati proporzionali in Quota Pura

rispettivamente con i seguenti riassicuratori:

• General Reinsurance, a cui è stato ceduto il 25% dei premi;

• Hannover Re, a cui è stato ceduto il 25% dei premi;

RG - Tav. 6 € .000

Ramo I Vita 2016 2015 Variazione Var. %

Premi netti 9.147 22.934 (13.787) -60,1%

Premi lordi contabilizzati 28.335 38.737 (10.402) -26,9%

Premi ceduti in riassicurazione (19.188) (15.803) (3.385) 21,4%


Sinistri pagati (33.217) (35.914) 2.697 -7,5%

Sinistri pagati in riassicurazione 19.724 16.869 2.855 16,9%

Var. riserve somme da pagare 719 624 95 15,2%

Var. riserve somme da pagare in riassicurazione (210) (189) (21) 11,2%

Var. riserve matematiche e altre riserve 5.968 (4.123) 10.091 -244,8%

Var. riserve matematiche in riassicurazione (5.458) (1.521) (3.937) 258,8%

Risultato tecnico (3.327) (1.320) (2.007) 152,0%

RG - Tav. 7 € .000

Riassicurazione Passiva 2016 2015 Variazione Var. %

Premi netti ceduti (47.920) (48.206) 286 -0,6%

Sinistri netti e riserve sinistri cedute 42.074 48.457 (6.383) -13,2%

Risultato tecnico (5.846) 251 (6.097) -2429,1%


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• Axa France Iard, a cui è stato ceduto il 15% dei premi;

• SCOR Global Life, a cui è stato ceduto il 5% dei premi.

I trattati sono stati tutti formulati per “premi di sottoscrizione” (“underwriting year”) e,

pertanto, la protezione riassicurativa seguirà l’intero periodo assicurativo di ogni titolo

emesso nel 2016, secondo il cosiddetto principio del “Risk Attaching”.

Sempre per il Ramo Credito, relativamente al settore della Cessione del Quinto dello

Stipendio:

- è stato stipulato con Axa France Iard un trattato proporzionale “Risk Attaching” in

Quota Pura, riguardante una quota del 16,8% della riserva premi al 30.04.2016

dei rischi sottoscritti nel 2015;

- è stato stipulato con Hannover Re un trattato proporzionale “Risk Attaching” in

Quota Pura, riguardante una quota del 11,2% della riserva premi al 30.04.2016

dei rischi sottoscritti nel 2015.

Questi due trattati integrano, a valere dalla riserva premi al 30.4.2016, la cessione

riassicurativa del 42% realizzata ab origine da trattati proporzionali stipulati nel 2015.

Ramo Altri Danni ai Beni - Rischi Agricoli per grandine ed altre avversità atmosferiche

Relativamente alla Campagna Estiva, è stato impostato per l’esercizio 2016, il seguente

programma riassicurativo:

a) un trattato proporzionale in Quota Pura riguardo ai rischi assunti, nell’ambito della

c.d. “Campagna Estiva”, su varie culture agricole - con una quota di ritenzione sui

premi emessi del 5% e con cessione del 95% dei premi emessi - al seguente pool

di Riassicuratori:

SCOR Global P&C SE (Leader) 25,27%

EunduranceSpeciality Insurance Ltd 15,01%

Sirius International Insurance Corporation 13,87%

Helvetia - Swiss Insurance Company Ltd 9,975%

R + V Versicherung AG 9,975%

Swiss Reinsurance Company Ltd. 8,74%

Mapfre RE Compania de Reaseguros S.A. 6,08%

Everest Reinsurance Company Ltd 6,08%

Tot. 95,00%


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b) Per la parte conservata da Net Insurance S.p.A. (5% dei premi emessi), stipula di

Trattato Stop Loss con il Consorzio Italiano di Co-riassicurazione (ISMEA). Il

Trattato riguarda i rischi conservati del settore “agevolato” riferibili alle

combinazioni di cui alle lettere a), b), d) dell’art. 3 del PAAN 2016. La protezione

riassicurativa interviene in caso di Loss Ratio superiore al 100% e reca un

massimale pari al 100% in eccesso al 100%;

c) Sempre per la parte conservata da Net Insurance S.p.A. (5% dei premi emessi),

stipula di Trattato Stop Loss con SCOR Global P&C. SE. Il Trattato riguarda:

. i rischi conservati (settore “agevolato” e “non agevolato”) riferibili alla

combinazione di cui alla lettera c) dell’art. 3 del PAAN 2016;

. i rischi conservati del settore “non agevolato” riferibili alle combinazioni di cui

alle lettere a), b), d) dell’art. 3 del PAAN 2016; . i rischi conservati del settore

“agevolato” riferibili alle combinazioni di cui alle lettere a), b), d) dell’art. 3 del

PAAN 2016 in eccesso al Trattato sub. b).

La protezione riassicurativa interviene in caso di Loss Ratio superiore al 110% e

reca un massimale pari al 90% in eccesso al 110%.

Relativamente alla Campagna Invernale è stato impostato per il 2016 il seguente

programma riassicurativo:

d) stipula di trattati proporzionali in Quota Pura riguardo ai rischi assunti, nell’ambito

della c.d. “Campagna Invernale”, su varie culture agricole - con una quota di

ritenzione sui premi emessi del 5% e con cessione del 95% dei premi emessi - al

seguente pool di Riassicuratori:

Peak Reinsurance Company Ltd 25,016%

SCOR Global P&C SE 21,060%

Sirius International Insurance Corporation 16,625%

Helvetia - Swiss Insurance Company Ltd 8,313%

R + V Versicherung AG 8,313%

Swiss Reinsurance Company Ltd. 5,541%

Mapfre RE – Compania de Reaseguros S.A. 5,066%

Everest Reinsurance Company Ltd 5,066%

Tot. 95,000%


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e) per la parte conservata da Net Insurance S.p.A. (5% dei premi emessi), stipula di

Trattato Stop Loss con la stipula di Trattato Stop Loss con SCOR Global P&C. SE.

La protezione riassicurativa interviene in caso di Loss Ratio superiore al 110% e

reca un massimale pari al 40% in eccesso al 110%.

Ramo Incendio ed Altri Eventi

E’ stato stipulato con Swiss Re Europe S.A. – Rappresentanza per l’Italia un trattato in

“Eccesso Sinistri” che consente di ridurre il conservato netto sul singolo sinistro. Il

trattato prevede, in particolare:

• l’intera copertura delle esposizioni connesse a polizze emesse nel 2011, 2012, 2013,

2014, 2015 e 2016 (escluso il portafoglio mutui Deutsche Bank di cui al successivo

terzo alinea);

• la copertura della parte conservata sui trattati proporzionali stipulati con Swiss Re

Europe S.A. per gli anni dal 2002 al 2010 e sull’eventuale superamento del limite di

recupero per sinistro fissato nei citati trattati proporzionali;

• la copertura della parte conservata sui trattati proporzionali stipulati con Swiss Re

Europe S.A. per gli anni dal 2010 e 2011 per il portafoglio mutui Deutsche Bank.

Ramo Infortuni

E’ stato stipulato con Swiss Re Europe S.A. – Rappresentanza per l’Italia un trattato in

“Eccesso Sinistri” che consente di ridurre il conservato netto sul singolo sinistro. Questo

trattato è a copertura dei rischi conservati e opera per il 2016 su tutti i sinistri recanti

“data evento” 2016, indipendentemente dalla data di effetto delle polizze colpite.

Tutela Legale

E’ stato rinnovato il trattato proporzionale “Quota Share” in corso dal 2003 con ARAG SE

– Rappresentanza per l’Italia. Questo trattato, che prevede una cessione del 90% dei

premi, è associato ad una convenzione per la gestione dei sinistri.

Assistenza

E’ stato rinnovato il trattato proporzionale “Quota Share” in corso dal 2003 con Europ

Assistance Italia S.p.A.. Questo trattato, che prevede una cessione del 90% dei premi, è

associato ad una convenzione per la gestione dei sinistri.

Relativamente al settore della Cessione del Quinto dello Stipendio / Pensione, per

l’esercizio 2016 sono stati stipulati quattro disgiunti trattati proporzionali in Quota Pura

rispettivamente con i seguenti riassicuratori:

• General Reinsurance, a cui è stato ceduto il 25% dei premi;

• Hannover Re, a cui è stato ceduto il 25% dei premi;


16

• Axa France Vie, a cui è stato ceduto il 15% dei premi;

• SCOR Global Life, a cui è stato ceduto il 5% dei premi.

I trattati sono tutti formulati per “premi di sottoscrizione” (“underwriting year”). Pertanto

la protezione riassicurativa seguirà l’intero periodo assicurativo di ogni titolo emesso nel

2016 secondo il principio del “Risk Attaching”.

Per i suddetti trattati, è stato previsto il deposito delle riserve matematiche (calcolate in

base ai premi puri) e delle riserve spese future, corrispondenti alle rispettive quote di

cessione.

Sempre per il settore della Cessione del Quinto dello Stipendio / Pensione sono stati

stipulati:

• un trattato proporzionale “Risk Attaching” in Quota Pura con Axa France Vie,

riguardante una quota del 16,8% della riserva matematica / riserva spese future

al 30.04.2016 dei rischi sottoscritti nel 2015;

• un trattato proporzionale “Risk Attaching” in Quota Pura con Hannover Re,

riguardante una quota dell’11,2% della riserva matematica / riserva spese future

al 30.04.2016 dei rischi sottoscritti nel 2015.

Questi due trattati integrano, a valere dalla riserva matematica / riserva spese future al

30.4.2016, la cessione riassicurativa del 42% realizzata ab origine da trattati

proporzionali stipulati nel 2015.

Per la produzione diversa dalla Cessione del Quinto, la Compagnia ha sottoscritto con

Swiss Re Europe S.A. – Rappresentanza per l’Italia un rinnovo contrattuale del trattato

proporzionale in corso per l’intero esercizio 2016, con quota di cessione pari al 50% dei

premi.

Il trattato è formulato per “premi di sottoscrizione” (“underwriting year”). Pertanto la

protezione riassicurativa seguirà l’intero periodo assicurativo di ogni titolo emesso nel

2016 secondo il principio del “Risk Attaching”.

Riassicurazione attiva

Nel corso del 2016 non sono stati stipulati nuovi trattati di riassicurazione attiva, fermo il

run-off del trattato in quota pura stipulato nel 2014 con Axa France Iard.


17

GESTIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA

Titoli a reddito fisso, partecipazioni, mutui, prestiti e liquidità

Gli investimenti, tutti aventi rischio a carico del Gruppo, ammontano a 218.148 migliaia

di euro con un incremento rispetto al 2015 pari, in valore assoluto, a 3.343 migliaia di

euro e, in valore percentuale, al 1,6%.

Nel corso del 2016, la Compagnia ha pressoché mantenuto la propria “asset allocation”,

diminuendo l’esposizione in fondi comuni d’investimento (OICVM), per ragioni volte al

contenimento del SCR Concentration connesso a tali categorie di attivi ed incrementando

contestualmente, nel rispetto della politica strategica di lungo periodo prevista dalle

Politiche degli investimenti in vigore, l’esposizione inaltre categorie di investimento. La

politica strategica della Compagnia mira, infatti, alla realizzazione di un’adeguata

diversificazione e – per quanto possibile – dispersione degli investimenti, che garantisca il

raggiungimento di rendimenti stabili nel tempo, minimizzando tuttavia l’esposizione al

rischio dell’intero portafoglio, e perseguendo la sicurezza, la redditività e la liquidità degli

investimenti stessi tramite una “asset allocation” prudenziale. Le scelte di investimento

della Compagnia vertono, infatti, principalmente su titoli di debito, con una prevalenza

dei titoli di stato rispetto ai titoli “corporate”, su quote di fondi comuni di investimento e,

in via residuale, su titoli di capitale.

La voce relativa finanziamenti e crediti riguarda esclusivamente le erogazioni alle

partecipate.

Per la composizione della voce Partecipazioni si rimanda alla sezione della Nota

integrativa Partecipazioni in controllate, collegate e joint venture.

Di seguito viene evidenziata la composizione degli investimenti al 31 dicembre 2016

raffrontata alla composizione dell’esercizio precedente.


Investimenti 2016 2015 Variazione Var. %

Partecipazioni 2.175 2.159 16 0,7%

Finanziamenti 2.069 2.353 (284) -12,1%

AFS - F.Comuni di investimento 36.972 47.379 (10.407) -22,0%

AFS - Obbligazioni 161.126 140.146 20.980 15,0%

AFS - Azioni 15.806 22.768 (6.962) -30,6%

218.148 214.805 3.343 1,56%


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ALTRE INFORMAZIONI

Requisito Patrimoniale di solvibilità

Ai sensi dell’art. 24, comma 4-bis del Regolamento 7/2007 si riportano le informazioni

riguardanti il rispetto delle condizioni di esercizio di cui all’articolo 216-ter del D.lgs.

209/2005.

In particolare:

- il Requisito Patrimoniale di Solvibilità di Gruppo è pari a 47.339 migliaia di euro;

- l’importo dei fondi propri di Gruppo ammissibili a copertura del requisito

patrimoniale di solvibilità è pari a 49.249 migliaia di euro di cui 27.536 migliaia di

euro Tier 1, 14.612 migliaia di euro Tier 2 e 7.101 migliaia di euro Tier 3.

I dati summenzionati sono dati stimati che saranno oggetto di reporting, nell’ambito dei

QRG (Quarterly Reporting Group) al 31 dicembre 2016, da trasmettere all’IVASS entro il

10 aprile 2017 e, successivamente, nell’ambito degli ARG (Annual Reporting Group) 2016

che verranno inviati all’IVASS entro il 3 luglio 2017.

Sicurezza sul lavoro

L’attuazione degli adempimenti previsti dal D.Lgs. 81/08 (c.d. Testo Unico della sicurezza

del lavoro) è stata affidata in outsourcing alla società Ecoconsult S.r.l.. In particolare,

l’incarico di Responsabile del Servizio di Prevenzione e Protezione (RSPP) è stato assunto

da una professionista di tale società, in possesso dei necessari requisiti previsti dall’art.

32 del D.Lgs. 81/08.

Nel Gruppo, inoltre, è presente – già dall’esercizio 2009 - la figura del Referente per la

sicurezza interno, in materia antinfortunistica e di igiene e salute sul lavoro, che

rappresenta il punto di riferimento all’interno dell’azienda per il Consiglio di

Amministrazione, i singoli funzionari e i dipendenti nonché il necessario interfaccia della

Società nei confronti del Responsabile esterno per la sicurezza e nei confronti delle

Autorità pubbliche preposte ai controlli.

Il Referente per la sicurezza interno ha anche il compito di presentare, in occasione del

Consiglio che approva il progetto di bilancio, una relazione al Consiglio sullo stato di

attuazione delle misure di prevenzione in materia antinfortunistica e di igiene e salute sul

lavoro, sulle eventuali lacune e carenze riscontrate, su eventuali misure di adeguamento

ritenute necessarie e sugli interventi concreti da effettuare. La predetta relazione è

accompagnata anche da una nota del Responsabile del servizio di prevenzione e

protezione esterno.

Il Gruppo, in ottemperanza a quanto previsto dal D.Lgs. 81/2008 ha provveduto a:


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• redigere il nuovo Documento di Valutazione dei Rischi (DVR) a seguito del

trasferimento nella nuova Sede;

• eseguire i rilievi ambientali (microclimatici, illuminotecnica, qualità dell’aria) con

cadenza semestrale;

• effettuare le prove pratiche di esodo degli ambienti di lavoro in ottemperanza a quanto

previsto dagli artt. 43 e 44 del D.Lgs. 81/2008;

• aggiornareil Rappresentante dei Lavoratori per la Sicurezza (RLS) in relazione a

quanto previsto dall’art. 37 D.Lgs. 81/08;

• nominare RSPP e Medico competente in relazione a quanto previsto dal D.Lgs. 81/08;

• organizzare la riunione annuale della sicurezza secondo quanto previsto dall’art. 35

D.Lgs. 81/08;

• aggiornare il documento di valutazione stress lavoro correlato, basandosi sulla raccolta

dei dati di natura oggettiva, riguardanti gli Eventi Sentinella (infortuni, assenze per

malattia, assenze dal lavoro, ferie non godute, rotazione del personale, etc).

Il Gruppo Compagnia, a seguito dell’acquisto dell’immobile di proprietà, ha deciso di

rimandare l’asseverazione del SGSSL tipo UNI- INAIL a un secondo momento.

I controlli effettuati non hanno evidenziato situazioni di pericolo per i lavoratori. Dalle

visite mediche periodiche previste dall’art. 41 del D.Lgs. 81/2008, inoltre, non sono

emerse patologie imputabili all’attività professionale svolta dai lavoratori.

Responsabilità amministrativa della società ex D.Lgs. 231/2001

Il Gruppo si è dotato del Modello di organizzazione, gestione e controllo conforme alle

previsioni di cui al D.Lgs. 231/2001 (di seguito Modello), approvato e costantemente

aggiornato dal Consiglio di Amministrazione, con la finalità di prevenire i reati e gli illeciti

considerati dal decreto stesso, unitamente al corpo della normativa aziendale interna,

esimendo, in tal modo, la Compagnia dalla responsabilità amministrativa da reato in caso

di commissione di illeciti o concorso nella commissione di illeciti da parte di soggetti in

posizione apicale o di soggetti sottoposti all’altrui direzione.

La Società l’Organismo di Vigilanza (di seguito OdV), con funzioni di vigilanza e controllo

in ordine al funzionamento, all’efficacia e all’osservanza del Modello. L’OdV è costituito in

forma collegiale, ha durata triennale e scadenza coincidente con l’approvazione del

bilancio 2017 ed è composto da persone di differente estrazione professionale, per

assicurare la conoscenza della struttura organizzativa e dei processi aziendali e

l’effettività dei controlli. I componenti dell’OdV sono i seguenti:

• Prof. Paolo Bertoli (Presidente), attualmente anche componente del Collegio Sindacale

della Compagnia, dotato di specifica competenza nel settore economico-aziendale;


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• Dott. Francesco Rocchi, attualmente anche Consigliere di Amministrazione della

Compagnia non esecutivo, con specifica competenza in materia di controlli interni;

• Avv. Francesca Romana Amato, attualmente Consigliere di Amministrazione della

Compagnia non esecutivo, con specifica competenza giuridica.

L’OdV si è dotato di un Regolamento, ai sensi dell’art. 6 del D.Lgs. 231/2001, che

disciplina il proprio funzionamento interno e le modalità di svolgimento delle proprie

attività.

Il Gruppo, sin dall’avvio della propria attività, ha adottato un Codice di Comportamento,

che definisce con chiarezza l’insieme dei valori, principi e regole che la Società riconosce,

accetta, condivide e persegue nello svolgimento della propria attività aziendale,

all’interno e verso terzi.

I destinatari del Codice sono rappresentati dal Consiglio di Amministrazione, dai dirigenti

e dai funzionari, dai membri degli organi di controllo interno, dai dipendenti con contratto

di lavoro a tempo indeterminato o determinato, dagli outsourcers, dagli intermediari di

assicurazione, dai consulenti, dagli operatori e intermediari finanziari e, più in generale,

da tutti i soggetti con i quali la Compagnia, nel raggiungimento degli obiettivi aziendali,

intrattenga rapporti, contrattuali e di fatto, che importino prestazioni d’opera anche

temporanea ovvero svolgimento di attività in nome e/o per conto della Società.

Il Codice ha subito importanti implementazioni a seguito dell’introduzione del Modello,

recependo le indicazioni in quest’ultimo contenute.

Il Gruppo ha adottato anche un Codice Disciplinare, al fine di sanzionare gli illeciti

disciplinari conseguenti alla violazione di una disposizione del Codice di Comportamento o

del Modello.

Per qualsiasi segnalazione o reclamo, i destinatari del Modello e/o del Codice di

Comportamento possono mettersi in contatto con l’OdV anche attraverso l’indirizzo di

posta elettronica: [email protected], al quale i componenti

dell’OdV possono accedere dall’esterno.

Personale

Il personale dipendente del Gruppo al 31 dicembre 2016, raffrontato con quello in essere

al 31 dicembre 2015, risulta così composto:


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Rapporti patrimoniali ed economici con parti correlate

Nelle tabelle sottostanti vengono illustrati, in migliaia di euro, i rapporti in essere al 31

dicembre 2016 con le parti correlate del Gruppo, Net Insurance Servizi Assicurativi S.r.l.

e Techub S.p.A..

Con Net Insurance Servizi Assicurativi S.r.l., Agenzia Generale delle Compagnie del

Gruppo, sono state poste in essere operazioni assicurative ordinarie sulla base di una

reciproca convenienza economica e a condizioni coerenti con quelle di mercato. Con

riferimento a tale rapporto è stato adottato uno specifico regolamento interno. Non

esistono operazioni atipiche o inusuali rispetto alla normale gestione di impresa effettuate

con tale controparte.

Il finanziamento concesso dalla Controllante all’Agenzia è finalizzato al sostegno della

stessa per esigenze di gestione, ed è produttivo di interessi mentre i costi rappresentano

le provvigioni dell’esercizio dovute all’Agenzia, comprendenti sia gli importi pagati

durante l’anno che quelli stanziati in bilancio relativi alle provvigioni sui premi in corso di

riscossione.

La Controllata, nel 2013, ha concesso un finanziamento fruttifero per esigenze di cassa a

Techub S.p.A., società informatica collegata della Controllante e Parte Correlata di

entrambe le Compagnie del Gruppo; tale operazione, prevedeva la cessione “pro

solvendo” da parte di Techub S.p.A. di crediti – specificati nelle singole entità e nella

nominatività dei debitori. La Controllata, a seguito delle difficoltà della Parte Correlata, ha

RG - Tav. 9

Personale 2016 2015

Dirigenti 3 3

Funzionari 9 8

Impiegati e Apprendisti 74 73

Totale 86 84


Gruppo Net Insurance v/NISA 2016 2015 Variazione

Finanziamento concesso 2.000 2.000 0

Crediti per premi da incassare 2 0 2

Interessi su finanziamenti concessi 0 2 (2)

Costi per provvigioni 14 20 (6)


22

prudenzialmente rettificato il valore del finanziamento per un importo pari all’80% del

valore nominale residuo.

La Controllata, sempre in un’ottica di sinergia volta a facilitare la gestione del capitale

circolante della Partecipata della Controllante, ha altresì acquistato nel 2014 dalla stessa

Parte Correlata un pacchetto di crediti del controvalore complessivo di 480 migliaia di

euro –costituiti da fatture emesse da Techub S.p.A. su primari clienti – per un importo

pari a 473 migliaia di euro. Al riguardo si segnala che, anche per quest’operazione, la

Controllata ha svalutato per l’80% l’entità del credito vantato per le medesime ragioni

sopra esposte.

La Controllante, dal 2014 si è costituita fideiussore, su richiesta di Dynamica Retail S.p.A,

in merito ad un affidamento bancario ricevuto dalla stessa parte correlata; il fido

garantito – per un controvalore di euro 500.000 - è finalizzato ad ottenere elasticità di

cassa per le operazioni finanziarie messe in atto dalla società collegata nell’ambito del

proprio oggetto sociale. La società Dynamica Retail S.p.A. riconosce alla Controllata per

la summenzionata fideiussione, una commissione pari allo 0,5% annuo dell’importo

dell’affidamento ricevuto dalla banca.

La Controllante ha inoltre sottoscritto un prestito obbligazionario quinquennale e

fruttifero nella misura del 6% annuo lordo, emesso da Dynamica Retail S.p.A. e

denominato “Dy.ret S.p.A. 6% 2014 – 2019, per un importo di 5 milioni di euro come

meglio descritto in Nota Integrativa; l’investimento finanziario è stato effettuato a

condizioni di mercato come attestato dal nel parere di un esperto indipendente rilasciato

a supporto della modalità di determinazione del corrispettivo e della congruità dello

stesso rispetto ai redditi rivenienti da operazioni similari.

Le Compagnie del Gruppo Net Insurance sono tenute a rispettare le disposizioni della

Procedura per le Operazioni con Parti Correlate approvata dal Consiglio di

Amministrazione della Controllante, ai sensi del Regolamento AIM Italia – Mercato

Alternativo del capitale, presente sul sito internet del Gruppo stesso.

Azioni proprie e della controllante

La Net Insurance S.p.A. al 31 dicembre 2016 non possiede azioni proprie.

Evoluzione prevedibile della gestione

Nell’ambito del “core business” della “cessione del quinto”, anche per il 2016, così come

per il 2015, i volumi e la qualità della raccolta premi resteranno condizionati

essenzialmente dal trend di sviluppo delle erogazioni nel mercato bancario / finanziario


23

sottostante che nei primi due mesi dell’anno si è già mostrato sostenuto (+ 10% rispetto

ai primi due mesi dell’esercizio precedente).

Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio

Non si sono verificati ulteriori eventi che possano avere effetti rilevanti sul bilancio della

Società o che non siano già riflessi nello stesso.

Compensi al consiglio di amministrazione e al collegio sindacale

Nella tabella seguente vengono evidenziati i compensi erogati nel 2016 ai componenti il

Consiglio di Amministrazione e ai membri del Collegio Sindacale della Capogruppo Net

Insurance.


Compensi Numero Compenso

Consiglio di amministrazione 13 108

Collegio sindacale 3 93

Totale 16 201


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25

GRUPPO NET INSURANCE

PROSPETTI

BILANCIO CONSOLIDATO


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GRUPPO NET INSURANCE BILANCIO CONSOLIDATO

Esercizio: 2016

STATO PATRIMONIALE - ATTIVITÀ

codice modello: BCSTPATR

31/12/2016 31/12/2015

1 ATTIVITÀ IMMATERIALI 4.519.747 5.593.638

1.1 Avviamento 4.197.884 5.196.695

1.2 Altre attività immateriali 321.863 396.943

2 ATTIVITÀ MATERIALI 16.522.148 16.997.539

2.1 Immobili 16.127.554 16.529.912

2.2 Altre attività materiali 394.594 467.627

3 RISERVE TECNICHE A CARICO DEI RIASSICURATORI 214.114.738 194.385.522

4 INVESTIMENTI 218.147.637 214.804.983

4.1 Investimenti immobiliari 0 0

4.2 Partecipazioni in controllate, collegate e joint venture 2.175.070 2.159.877

4.3 Investimenti posseduti sino alla scadenza 0 0

4.4 Finanziamenti e crediti 2.069.891 2.352.832

4.5 Attività finanziarie disponibili per la vendita 213.902.676 210.292.274

4.6 Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico 0 0

5 CREDITI DIVERSI 39.852.249 34.646.377

5.1 Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta 27.960.513 25.651.846

5.2 Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione 9.383.805 7.022.109

5.3 Altri crediti 2.507.931 1.972.422

6 ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO 10.411.245 25.473.444

6.1 Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita

0 0

6.2 Costi di acquisizione differiti 0 0

6.3 Attività fiscali differite 6.113.275 7.220.152

6.4 Attività fiscali correnti 1.842.974 3.302.242

6.5 Altre attività 2.454.996 14.951.050

7 DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI 9.215.831 19.298.136

TOTALE ATTIVITÀ 512.783.595 511.199.639


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Esercizio: 2016

STATO PATRIMONIALE - PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ

codice modello: BCSTPATR

31/12/2016 31/12/2015

1 PATRIMONIO NETTO 36.132.794 36.981.029

1.1 di pertinenza del gruppo 36.132.794 36.981.029

1.1.1 Capitale 6.855.328 6.855.328

1.1.2 Altri strumenti patrimoniali 0 0

1.1.3 Riserve di capitale 25.728.980 25.728.980

1.1.4 Riserve di utili e altre riserve patrimoniali 6.558.506 18.798.850

1.1.5 (Azioni proprie) 0 0

1.1.6 Riserva per differenze di cambio nette 0 0

1.1.7 Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita (357.202) (1.978.841)

1.1.8 Altri utili o perdite rilevati direttamente nel patrimonio (281.385) (182.947)

1.1.9 Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza del gruppo (2.371.433) (12.240.341)

1.2 di pertinenza di terzi 0 0

1.2.1 Capitale e riserve di terzi 0 0

1.2.2 Utili o perdite rilevati direttamente nel patrimonio 0 0

1.2.3 Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza di terzi 0 0

2 ACCANTONAMENTI 366.139 366.139

3 RISERVE TECNICHE 347.888.939 358.566.251

4 PASSIVITÀ FINANZIARIE 14.612.290 0

4.1 Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico 0 0

4.2 Altre passività finanziarie 14.612.290 0

5 DEBITI 112.178.335 101.053.520

5.1 Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta 2.757.133 3.722.744

5.2 Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione 106.741.937 94.699.533

5.3 Altri debiti 2.679.266 2.631.243

6 ALTRI ELEMENTI DEL PASSIVO 1.605.097 14.232.700

6.1 Passività di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita

0 0

6.2 Passività fiscali differite 622.064 887.652

6.3 Passività fiscali correnti 983.033 1.077.798

6.4 Altre passività 0 12.267.250

TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ 512.783.595 511.199.639


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NET INSURANCE BILANCIO CONSOLIDATOEsercizio: 2016

CONTO ECONOMICOcodice modello: BCCONECO valori in euro

31/12/2016 31/12/2015

1.1 Premi netti 25.112.958 44.120.540

1.1.1 Premi lordi di competenza 73.032.812 92.326.649

1.1.2 Premi ceduti in riassicurazione di competenza (47.919.854) (48.206.109)

1.2 Commissioni attive 0 0

1.3Proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico 0 0

1.4Proventi derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture 0 0

1.5Proventi derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari 7.585.436 11.554.326

1.5.1 Interessi attivi 3.624.484 4.294.286

1.5.2 Altri proventi 725.140 540.775

1.5.3 Utili realizzati 3.235.812 6.719.265

1.5.4 Utili da valutazione 0 0

1.6 Altri ricavi 401.102 1.304.355

1 TOTALE RICAVI E PROVENTI 33.099.496 56.979.221

2.1 Oneri netti relativi ai sinistri 23.081.410 54.150.499

2.1.1 Importi pagati e variazione delle riserve tecniche 65.155.656 102.607.929

2.1.2 Quote a carico dei riassicuratori (42.074.246) (48.457.429)

2.2 Commissioni passive 0 0

2.3Oneri derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture 0 0

2.4Oneri derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari 13.634.545 16.023.142

2.4.1 Interessi passivi 646.307 613.338

2.4.2 Altri oneri 1.537.461 1.751.800

2.4.3 Perdite realizzate 2.296.023 847.697

2.4.4 Perdite da valutazione 9.154.754 12.810.308

2.5 Spese di gestione (3.874.138) (868.826)

2.5.1 Provvigioni e altre spese di acquisizione (7.040.587) (3.583.943)

2.5.2 Spese di gestione degli investimenti 526.308 438.757

2.5.3 Altre spese di amministrazione 2.640.141 2.276.360

2.6 Altri costi 2.191.769 833.100

2 TOTALE COSTI E ONERI 35.033.587 70.137.916

UTILE DELL'ESERCIZIO PRIMA DELLE IMPOSTE (1.934.090) (13.158.695)

3 Imposte 437.343 (918.354)

UTILE DELL'ESERCIZIO AL NETTO DELLE IMPOSTE (2.371.433) (12.240.341)

4 UTILE DELLE ATTIVITA' OPERATIVE CESSATE 0 0

UTILE CONSOLIDATO (2.371.433) (12.240.341)

di cui di pertinenza del gruppo (2.371.433) (12.240.341)

di cui di pertinenza di terzi 0 0


29

NET INSURANCE BILANCIO CONSOLIDATO

Esercizio: 2016

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO

codice modello: BCCONECC

31/12/2016 31/12/2015UTILE (PERDITA) CONSOLIDATO (2.371.433) (12.240.341)Altre componenti reddituali al netto delle imposte senza riclassifica a conto economico (98.438) 9.305Variazione del patrimonio netto delle partecipateVariazione della riserva di rivalutazione di attività immaterialiVariazione della riserva di rivalutazione di attività materialiProventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la venditaUtile e perdite attuariali e rettifiche relativi a piani a benefici definiti (98.438) 9.305Altri elementiAltre componenti reddituali al netto delle imposte con riclassifica a conto economico 1.621.639 (190.654)Variazione della riserva per differenze di cambio netteUtili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita 1.621.639 (190.654)Utili o perdite su strumenti di copertura su flusso finanziarioUtili o perdite su strumenti di copertura di un investimento netto in una gestione esteraVariazione del patrimonio netto delle partecipateProventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la venditaAltri elementiTOTALE DELLE ALTRE COMPONENTI DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO 1.523.201 (181.349)TOTALE DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO (848.232) (12.421.691)di cui di pertinenza del gruppo (848.232) (12.421.691)di cui di pertinenza di terzi

Rendiconto finanziario (metodo indiretto)

(valori in euro) 31/12/2016 31/12/2015

Utile (perdita) dell'esercizio prima delle imposte (1.934.090) (13.158.695)

Variazione di elementi non monetari (28.409.274) (40.802.735)

Variazione della riserva premi danni (15.562.731) (22.215.083)

Variazione della riserva sinistri e delle altre riserve tecniche danni (4.239.664) 3.021.786

Variazione delle riserve matematiche e delle altre riserve tecniche vita (10.604.133) (20.772.791)

Variazione dei costi di acquisizione differiti

Variazione degli accantonamenti 0 0

Proventi e oneri non monetari derivanti da strumenti finanziari, investimenti immobiliari e partecipazioni 0 0

Altre Variazioni 1.997.254 (836.647)

Variazione crediti e debiti generati dall'attività operativa 5.918.943 51.041.802

Variazione dei crediti e debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta e di riassicurazione (3.274.278) 5.224.326

Variazione di altri crediti e debiti 9.193.221 45.817.476

Imposte pagate 0 0Liquidità netta generata/assorbita da elementi monetari attinenti all'attività di investimento e finanziaria

0 0

Passività da contratti finanziari emessi da compagnie di assicurazione 0 0

Debiti verso la clientela bancaria e interbancari 0 0

Finanziamenti e crediti verso la clientela bancaria e interbancari 0 0

Altri strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico 0 0

TOTALE LIQUIDITA' NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITA' OPERATIVA (24.424.421) (2.919.628)

Liquidità netta generata/assorbita dagli investimenti immobiliari 0 0

Liquidità netta generata/assorbita dalle partecipazioni in controllate, collegate e joint venture (15.193) (399)

Liquidità netta generata/assorbita dai finanziamenti e dai crediti 282.941 7.026.814

Liquidità netta generata/assorbita dagli investimenti posseduti sino alla scadenza 0 0

Liquidità netta generata/assorbita dalle attività finanziarie disponibili per la vendita (3.610.402) (8.235.222)

Liquidità netta generata/assorbita dalle attività materiali e immateriali 1.549.282 (365.637)

Altri flussi di liquidità netta generata/assorbita dall'attività di investimento 0 0

TOTALE LIQUIDITA' NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (1.793.372) (1.574.444)

Liquidità netta generata/assorbita dagli strumenti di capitale di pertinenza del gruppo 1.523.201 192.635

Liquidità netta generata/assorbita dalle azioni proprie 0 0

Distribuzione dei dividendi di pertinenza del gruppo 0 0

Liquidità netta generata/assorbita da capitale e riserve di pertinenza di terzi 0 0

Liquidità netta generata/assorbita dalle passività subordinate e dagli strumenti finanziari partecipativi 14.612.290 0

Liquidità netta generata/assorbita da passività finanziarie diverse 0 0

TOTALE LIQUIDITA' NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO 16.135.491 192.635

Effetto delle differenze di cambio sulle disponibilità liquide e mezzi equivalenti 0 0

DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO 19.298.136 23.599.567

INCREMENTO (DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI (10.082.305) (4.301.431)

DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DELL'ESERCIZIO 9.215.831 19.298.136



30

BILANCIO CONSOLIDATOEsercizio: 2016

ALLEGATO 6- Prospetto delle variazioni di patrimonio netto

Esistenza al 31.12.2013

Modifica dei saldi di chiusura

Imputazioni

Rettifiche da riclassificazione

a Conto Economico

TrasferimentiVariazioni

interessenze partecipative


Modifica dei saldi di chiusura

Imputazioni

Rettifiche da riclassificazione

a Conto Economico

TrasferimentiVariazioni

interessenze partecipative


Capitale sociale o fondo equivalente

6.792.475 62.853 6.855.328 6.855.328

Altri strumenti patrimoniali

Riserve di capitale 25.791.833 (62.853) 25.728.980 25.728.980

Riserve di utili e altre riserve patrimoniali

24.211.868 373.985 (5.787.003) 18.798.850 (12.240.341) 6.558.507

(Azioni proprie)

Utile (perdita) dell'esercizio

(5.787.003) (12.240.341) 5.787.003 (12.240.341) (2.371.433) 12.240.341 (2.371.433)

Altri componenti del conto economico complessivo

(1.980.438) (181.350) (2.161.788) 1.523.201 (638.588)

Totale di pertinenza del gruppo

49.028.735 (12.047.706) 36.981.029 (848.232) 36.132.794

Capitale e riserve di terzi

Utile (perdita) dell'esercizio

Altri componenti del conto economico complessivo

Totale di pertinenza di terzi

49.028.735 (12.047.706) 36.981.029 (848.232) 36.132.794Totale


Patrimonio netto di

pertinenza del gruppo

Patrimonio netto di

pertinenzadi terzi

Gruppo Net Insurance Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2016

31

NOTA INTEGRATIVA


32

Il Gruppo e le attività principali

Net Insurance S.p.A. è la Compagnia Danni controllante del Gruppo assicurativo Net

Insurance, volto a soddisfare le esigenze di protezione del credito e operante

prevalentemente nel settore dei prestiti personali contro cessione del quinto dello

stipendio e della pensione.

Il Gruppo è impegnato sia nell’assicurazione contro i danni(principalmente nel ramo

Credito), sia nell’assicurazione sulla vita.

La controllata Net Insurance Life S.p.A. opera, infatti, nel Ramo I Vita, assicurazioni sulla

durata della vita umana, limitatamente alle sole coperture “temporanee caso morte”.

La sede del Gruppo è a Roma, in via Giuseppe Antonio Guattani, 4.

Schemi di Bilancio

Il Gruppo Net Insurance, in quanto gruppo assicurativo soggetto a vigilanza da parte

dell’IVASS, presenta gli schemi di bilancio consolidato (stato patrimoniale, conto

economico, conto economico complessivo, prospetto delle variazioni del patrimonio netto

e rendiconto finanziario) e allegati in conformità a quanto disposto dal Regolamento

ISVAP n. 7 del 13 luglio 2007 e successive modifiche (Provvedimento ISVAP n.2784 dell’8

marzo 2010, Provvedimento IVASS n.14 del 28 gennaio 2014;Provvedimento IVASS n.29

del 27 gennaio 2015 e Provvedimento IVASS n. 53 del 16 dicembre 2016).

Principi contabili adottati e dichiarazione di conformità ai principi contabili

internazionali

Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2016 è predisposto in conformità ai principi

contabili internazionali IFRS, emessi dall’International Accounting Standards Board,

vigenti al 31 dicembre2016 e omologati dall’Unione Europea secondo la procedura

stabilita dal Regolamento Comunitario 1606/2002, nonché dal D.Lgs. n.209/2005 e

D.Lgs. n.38/2005.

Sono stati inoltre adottati i criteri previsti dal Regolamento ISVAP n. 7/2007 e s.m.i..

Utilizzo di stime

Nella predisposizione del bilancio consolidato, gli Amministratori sono tenuti a effettuare

stime e valutazioni che hanno effetto sugli importi contabilizzati relativi alle attività,

passività, costi e ricavi, nonché sulla presentazione delle attività e delle passività

potenziali.


33

Gli Amministratori verificano periodicamente le proprie stime e valutazioni in base

all'esperienza storica e ad altri fattori ritenuti ragionevoli in tali circostanze. I risultati

effettivi potrebbero differire da tali stime ai sensi dei diversi presupposti o delle diverse

condizioni operative. Il ricorso a stime e processi valutativi è particolarmente significativo

nella determinazione delle seguenti poste patrimoniali ed economiche:

Riserve tecniche per rischi in corso, sinistri e spese, riserve matematiche dei

contratti assicurativi vita

Si precisa che tutte le polizze in portafoglio, sia per i rami danni che vita, al 31

dicembre 2016 rientrano nell’ambito di applicazione IFRS 4, e che non sussistono

contratti assicurativi con elementi di rischio assicurativo a carico degli assicurati.

L’importo relativo alle riserve tecniche dei rami vita e danni viene calcolato in base a

precisi criteri attuariali, secondo le indicazioni e le direttive impartite dai competenti

organi di controllo.

La riserva sinistri è determinata in modo analitico attraverso l’esame delle singole

pratiche dei sinistri ancora aperti alla chiusura dell’esercizio, tenuto conto di

adeguate metodologie statistiche anche ai fini della determinazione dei sinistri

tardivi.

Perdite di valore delle attività finanziarie

Allo scopo di determinare il livello appropriato delle rettifiche di valore, gli

amministratori verificano l’esistenza di oggettive evidenze che possono denotare

l’esistenza di un impairment delle attività. Le perdite di valore sono misurate anche

in funzione del deterioramento della solvibilità dei debitori e mediante un processo di

valutazione collettiva basato su una metodologia che tiene conto delle esperienze

passate che hanno generato la cancellazione di crediti.

Altre

Le stime vengono inoltre utilizzate per rilevare gli accantonamenti per benefici ai

dipendenti, imposte e altri accantonamenti. Maggiori dettagli sono forniti nelle

specifiche note di commento.

In generale, i risultati consuntivi nell’esercizio successivo potrebbero differire dalle

stime originariamente contabilizzate. Le variazioni di stime sono rilevate a carico del

conto economico nell’esercizio in cui si manifestano effettivamente.


34

Contenuto dei prospetti contabili

a. Stato patrimoniale e conto economico consolidati

Gli schemi di stato patrimoniale, conto economico e conto economico complessivo

sono costituiti da voci e sottovoci e da ulteriori dettagli informativi.

b. Prospetto dei movimenti del patrimonio netto consolidato

Nel prospetto viene presentata la composizione e la movimentazione dei conti di

patrimonio netto intervenuta nell’esercizio di riferimento e nell’esercizio precedente,

suddivisi tra il capitale sociale, le riserve di capitale, di utili e da valutazione di

attività o passività di bilancio, le interessenze degli azionisti di minoranza e il

risultato economico.

c. Rendiconto finanziario consolidato

Il prospetto dei flussi finanziari intervenuti nell’esercizio di riferimento e nell’esercizio

precedente è stato predisposto secondo il metodo indiretto, in base al quale i

flussiderivanti dall’attività operativa sono rappresentati dal risultato dell’esercizio

rettificato degli effetti delle operazioni di natura non monetaria. I flussi finanziari

sono suddivisi tra quelli derivanti dall’attività operativa, quelli generati dall’attività di

investimento e quelli prodotti dall’attività di finanziamento.

d. Contenuto della nota integrativa

La nota integrativa comprende le ulteriori informazioni previste dai principi IFRS e le

informazioni richieste dall’IVASS nella predisposizione delle tabelle richieste dal

Regolamento ISVAP 7 del 13 luglio 2007 e s.m.i..

Altri aspetti

Il bilancio consolidato è sottoposto a revisione contabile da parte della BDOItalia S.p.A..

Principi di consolidamento (IAS 27)

Imprese controllate

Le controllate sono entità sottoposte al controllo del Gruppo. Il controllo esiste quando il

Gruppo ha il potere di determinare le politiche finanziarie e gestionali di un’entità al fine

di ottenere i benefici derivanti dalle sue attività. Nel valutare l’esistenza del controllo, si

prendono in considerazione anche i diritti di voto potenziali effettivamente esercitabili. I

bilanci delle controllate sono inclusi nel bilancio consolidato dal momento in cui la

controllante inizia a esercitare il controllo fino alla data in cui tale controllo cessa. Data la


35

peculiare struttura del Gruppo non si è avuta la necessità di uniformare i principi contabili

della controllata a quelli della controllante.

Imprese collegate (partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto)

Le collegate sono entità sulle cui politiche finanziarie e gestionali il Gruppo esercita

un'influenza notevole, pur non avendone il controllo. Si suppone che esista un'influenza

notevole quando il Gruppo possiede tra il 20% e il 50% del potere di voto di un'altra

entità. Le collegate sono contabilizzate secondo il metodo del patrimonio netto e rilevate

inizialmente al costo. Le partecipazioni del Gruppo comprendono l'avviamento identificato

al momento dell'acquisizione, al netto delle perdite di valore cumulate. Il bilancio

consolidato comprende la quota di pertinenza del Gruppo degli utili o delle perdite delle

partecipate rilevate secondo il metodo del patrimonio netto, al netto delle rettifiche

necessarie per allineare i principi contabili a quelli del Gruppo, a partire dalla data in cui

ha inizio l'influenza notevole o il controllo congiunto fino alla data in cui detta influenza o

controllo cessano. Quando la quota delle perdite di pertinenza del Gruppo di una

partecipazione contabilizzata con il metodo del patrimonio netto eccede il valore contabile

di detta partecipata (comprese le partecipazioni a lungo termine), il Gruppo azzera la

partecipazione e cessa di rilevare la quota delle ulteriori perdite, tranne nei casi in cui il

Gruppo abbia contratto obbligazioni legali o implicite oppure abbia effettuato dei

pagamenti per conto della partecipata.

Operazioni eliminate in fase di consolidamento

In fase di redazione del bilancio consolidato, saldi, operazioni, ricavi e costi infragruppo

sono eliminati. Gli utili non realizzati derivanti da operazioni con partecipate

contabilizzate con il metodo del patrimonio netto sono eliminati proporzionalmente alla

quota di interessenza del Gruppo nell'entità. Le perdite non sostenute sono eliminate al

pari degli utili non realizzati, nella misura in cui non vi siano indicatori che possano dare

evidenza di una perdita di valore.


La Net Insurance S.p.A. possiede il 100% della Net Insurance Life S.p.A., che consolida,

quindi, integralmente.

La società consolidata chiude il suo bilancio al 31 dicembre 2016.


36


codice modello: BCAREAC

Denominazione

Stato

sede

legale

Stato

sede

operativ

a

(5)

Metodo

(1)

Attività

(2)

%

Partecipazione

diretta

%

Interessenza

totale

(3)

%

Disponibilità voti

nell'assemblea

ordinaria

(4)

% di

consolidamento

NET INSURANCE LIFE SPA 86 86 G 1 100 100 100

(1) Metodo di consolidamento: Integrazione globale =G, Integrazione Proporzionale=P, Integrazione globale per Direzione unitaria=U

(2) 1=ass italiane; 2=ass EU; 3=ass stato terzo; 4=holding assicurative; 4.1= imprese di partecipazione finanziaria mista; 5=riass UE; 6=riass stato terzo; 7=banche; 8=SGR; 9=holding diverse;

10=immobiliari 11=altro

(3) è il prodotto dei rapporti di partecipazione relativi a tutte le società che, collocate lungo la catena partecipativa, siano eventualmente interposte tra l'impresa che redige il bilancio consolidato e la

società in oggetto. Qualora quest'ultima sia partecipata direttamente da più società controllate è necessario sommare i singoli prodotti

(4) disponibilità percentuale complessiva dei voti nell'assemblea ordinaria se diversa dalla quota di partecipazione diretta o indiretta

(5) tale informativa è richiesta solo qualora lo Stato delle sede operativa sia diverso dallo Stato della sede legale


37

CRITERI DI VALUTAZIONE

STATO PATRIMONIALE

Attività Immateriali

Avviamento

(IAS 28)

L’avviamento rappresenta l’eccedenza del costo di acquisto rispetto alla quota di

pertinenzadell’acquirente del fair value (valore equo) dei valori netti identificabili di

attività epassività dell’entità acquisita. Dopo l’iniziale iscrizione, l’avviamento viene

valutato alcosto, diminuito delle eventuali perdite di valore cumulate. L’avviamento viene

sottopostoad analisi di impairment test con cadenza almeno annuale, volta a

individuareeventuali riduzioni durevoli di valore. La verifica dell’adeguatezza del valore

dell’avviamentoha lo scopo di identificare l’esistenza di un’eventuale perdita durevole del

valoreiscritto come attività immateriale.

Altre attività immateriali

(IAS 38)

In questa voce sono classificate attività definite e disciplinate dallo IAS 38. Sono incluse

unicamente attività non materiali identificabili e controllate dall’impresa, dal cui impiego

si attendono benefici economici per l’azienda e il cui costo è determinato o

ragionevolmente determinabile. In tale voce sono incluse principalmente le spese per il

software acquisito da terzi.

Non sono inclusi in tale voce i valori inerenti ai costi di acquisizione differiti e le attività

immateriali disciplinate da altri principi contabili internazionali.

Tali attività sono iscritte al costo. Se si tratta di attività a vita utile definita, il costo è

ammortizzato in quote costanti sulla base della relativa vita utile. Se si tratta di attività a

vita utile indefinita, queste non sono soggette ad ammortamento ma, secondo quanto

disposto dallo IAS 36, a test di impairment ogni chiusura di bilancio ovvero in caso vi

siano indicazioni di perdite durevoli di valore.

L’ammontare della perdita, pari alla differenza tra il valore contabile dell’attività e il

valore recuperabile, è rilevato a Conto economico.

Le spese di software sono ammortizzate in 5 anni in quanto sono sostanzialmente

relative a implementazioni che consentono la gestione di prodotti di durata minima

quinquennale.

Un'immobilizzazione immateriale è eliminata dallo Stato patrimoniale al momento della

dismissione e qualora non siano attesi benefici economici futuri.


38

Attività Materiali

Altre attività materiali

(IAS 16, 36)

Nella voce sono classificati beni mobili, arredi, impianti e attrezzature, macchine d’ufficio

e beni mobili iscritti in pubblici registri. Sono iscritti al costo e successivamente

contabilizzati al netto degli ammortamenti e delle eventuali perdite di valore. Gli

ammortamenti sono coerenti con i piani di utilizzo tecnico-economici delle specifiche

categorie dei beni.

Le attività materiali sono eliminate dallo stato patrimoniale al momento della dismissione

o quando il bene è permanentemente ritirato dall’uso e dalla sua dismissione non sono

attesi benefici economici futuri.

Immobili

(IAS 36)

In conformità allo IAS 16, in tale categoria sono iscritti gli immobili destinati

all’eserciziodell’impresa. In continuità con i principi precedentemente applicati, ai fini

dellavalutazione degli immobili ad uso proprio, si è optato per il modello del costo.

Nelcosto sono compresi gli oneri accessori e i costi diretti imputabili al bene. Gli

immobilisono iscritti al netto degli ammortamenti e di eventuali perdite di valore. I

terreni,eventuali immobilizzazioni in corso e acconti non sono ammortizzati, ma

sonooggetto, a loro volta, di periodica verifica per confermare l’insussistenza di

perditedurevoli di valore. I costi di manutenzione aventi natura ordinaria sono addebitati

alconto economico, mentre i costi di manutenzione che determinano un aumento

divalore, o della funzionalità, o della vita utile dei beni, sono direttamente attribuiti

aicespiti cui si riferiscono e ammortizzati in relazione alle residue possibilità di

utilizzodegli stessi. Analizzando i valori contabili degli immobili ricalcolati in

applicazionedegli IAS/IFRS, è stato stimato che il valore recuperabile degli stessi è

superiore alloro valore contabile; pertanto l’ammortamento non è effettuato.

Riduzioni e riprese di valore di attività non finanziarie

(IAS 36)

Il valore contabile delle attività materiali è sottoposto, secondo quanto disciplinato dallo

IAS 36, a verifica per rilevarne eventuali riduzioni di valore con periodicità almeno

annuale (impairment test), o, in corso d’anno, quando eventi o cambiamenti di situazione

indicano che il valore di carico non può essere recuperato. Se esiste un’indicazione di

questo tipo e nel caso in cui il valore di carico ecceda il valore recuperabile, le attività o le


39

unità generatrici di flussi finanziari (Cash GeneratingUnits o CGU) sono svalutate fino a

riflettere il loro valore recuperabile.

Una CGU è rappresentata dal più piccolo gruppo identificabile di attività che genera flussi

finanziari in entrata derivanti dall’uso continuativo delle attività e che sono ampiamente

indipendenti dai flussi finanziari in entrata generati da altre attività o gruppi di attività. Le

CGU ovvero i gruppi di CGU identificati dal gruppo corrispondono ai settori di attività

identificati ai fini dell’informativa settoriale primaria secondo lo IAS 14. Il valore

recuperabile delle attività non finanziarie è il maggiore tra il prezzo netto di vendita e il

valore d’uso.

Nel definire il valore d’uso, i flussi finanziari futuri attesi sono attualizzati utilizzando un

tasso di sconto ante imposte che riflette la stima corrente del mercato riferito al costo del

denaro rapportato al tempo e ai rischi specifici dell’attività. Per un’attività che non genera

flussi finanziari ampiamente indipendenti, il valore di realizzo è determinato in relazione

all’unità generatrice di flussi finanziari cui tale attività appartiene. Le riduzioni di valore

sono contabilizzate nel conto economico.

Quando, successivamente, una riduzione di valore su attività, diversa dall’avviamento,

viene meno o si riduce, il valore contabile dell’attività o dell’unità generatrice di flussi

finanziari è incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile e non può

eccedere il valore che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna

perdita per riduzione di valore. Il ripristino di una perdita di valore è iscritto

immediatamente a conto economico.

Riserve tecniche a carico dei Riassicuratori

(IFRS 4)

In questa voce sono classificati gli impegni a carico dei riassicuratori, che derivano dai

trattati di riassicurazione disciplinati dall’IFRS 4. Tali riserve sono iscritte e, salvo diversa

valutazione in merito alla recuperabilità del credito (impairment test), contabilizzate

coerentemente ai principi applicabili ai sottostanti contratti di assicurazione diretta.

Investimenti

Partecipazioni in controllate, collegate e joint venture

(IAS 28)

La voce comprende le partecipazioni non consolidate definite e disciplinate dallo IAS 28

(Partecipazioni in società collegate) che non sono classificate come possedute per la

vendita in conformità all’IFRS 5 (Attività non correnti possedute per la vendita e attività

operative cessate). La voce non comprende le partecipazioni in controllanti o in imprese


40

che concretizzano una partecipazione ai sensi dell’art 72, del D.Lgs. n. 209/2005. In tale

voce vi risultano essere iscritte le partecipazioni detenute in società collegate, che sono

iscritte in base al metodo del Patrimonio netto. Successivamente alla prima iscrizione, la

variazione di valore di tali partecipazioni intercorsa nell’esercizio, risultante

dall’applicazione del metodo del Patrimonio netto, è iscritta nell’apposita voce di Conto

economico. Se esistono evidenze che il valore di una partecipazione possa aver subito

una riduzione, si procede alla stima del valore recuperabile della partecipazione stessa,

tenendo conto del valore attuale dei flussi finanziari futuri che la partecipazione potrà

generare, incluso il valore di dismissione finale dell’investimento. Qualora il valore di

recupero risulti inferiore al valore contabile, la relativa differenza è rilevata a Conto

economico. Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento

verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, sono effettuate

riprese di valore con imputazione a Conto economico.

Finanziamenti e crediti

(IAS 32 e IAS 39)

In tale voce vengono classificate le attività finanziarie non derivate, con pagamenti fissi o

determinabili, non quotate in mercati attivi e che la compagnia non intende vendere nel

breve termine o definire come disponibili per la vendita.

I finanziamenti e i crediti, come disciplinato dallo IAS 39, al momento della loro iscrizione

iniziale nel bilancio, devono essere rilevati al fair value, incrementato degli eventuali costi

di transazione direttamente attribuibili all’acquisizione delle attività stesse. La rilevazione

successiva, invece, viene effettuata con il criterio del costo ammortizzato, utilizzando il

metodo dell’interesse effettivo e tenendo conto di eventuali sconti o premi ottenuti al

momento dell’acquisizione per rilevarli lungo l’intero periodo di tempo intercorrente fino

alla scadenza.

I crediti con scadenza superiore a un anno che siano infruttiferi o che maturino interessi

inferiori al mercato, vengono attualizzati utilizzando i tassi di mercato.

Gli utili o le perdite vengono rilevati a conto economico nel momento in cui la relativa

attività è oggetto di cessione, estinzione o di svalutazioni per perdita di valore, così come

attraverso il processo di ammortamento previsto dal metodo del costo ammortizzato.


41

Attività finanziarie disponibili per la vendita (IAS 32 eIAS 39)

La categoria comprende, così come definito dallo IAS 39, le attività finanziarie, diverse

dai derivati, che sono designate come disponibili per la vendita o quelle che, se non

diversamente classificate, assumono carattere residuale rispetto alle altre categorie.

Al momento della loro iscrizione iniziale in bilancio, tali attività vengono rilevate al fair

value, inteso come corrispettivo a cui un’attività può essere scambiata o una passività

può essere estinta, in una libera transazione fra parti consapevoli e consenzienti,

incrementato degli eventuali costi di transazione direttamente imputabili all’acquisizione;

per i titoli di debito tale valore varia anche per effetto del costo ammortizzato. In sede di

determinazione del bilancio, tutti gli attivi compresi nella categoria summenzionata sono

valutati con il metodo del fair value, con conseguente rilevazione degli utili e delle perdite

generati dalla valutazione in una riserva di patrimonio netto; utili e perdite sono riversati

a conto economico solo quando lo strumento finanziario è oggetto di cessione o

estinzione. Nel caso, invece, di svalutazioni per perdita durevole di valore, la perdita è

direttamente iscritta a conto economico.

Criteri di cancellazione delle attività finanziarie

Le attività finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha

comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attività

stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte prevalente dei rischi e

benefici relativi alle attività finanziarie cedute, queste continuano a essere iscritte in

bilancio, ancorché giuridicamente la titolarità delle attività stesse sia stata effettivamente

trasferita.

Riduzione e riprese di valore di attività finanziarie diverse dai crediti

(IAS 39)

Le attività finanziarie disponibili per la vendita sono sottoposte a verifiche volte ad

individuare l’esistenza di fondate ragioni che ne facciano rilevare una riduzione del

valore. Nel caso in cui un titolo disponibile per la vendita subisse una perdita di valore, la

variazione economica cumulata e non realizzata, fino a quel momento iscritta nel

patrimonio netto, viene imputata nella voce di conto economico “Perdite da valutazione”

(voce 2.4.4).

Per le attività finanziarie disponibili per la vendita costituite da titoli di capitale o fondi

comuni di investimento la perdita di valore viene contabilizzata in presenza di riduzioni di

valore prolungate (ovvero per un periodo almeno pari a 12 mesi) e significative (ovvero

superiori al 35%).


42

Per le attività finanziarie disponibili per la vendita costituite da titoli obbligazionari la

perdita di valore viene contabilizzata in presenza di deterioramento della capacità

dell’emittente del titolo di far fronte ai propri impegni.

Eventuali riprese di valore su investimenti in strumenti azionari o fondi comuni di

investimento non sono contabilizzate con contropartita al conto economico, bensì al

patrimonio netto, mentre eventuali riprese di valore su investimenti in strumenti di

debito affluiscono al conto economico. Allo stesso modo, qualora i motivi della perdita

venissero meno a seguito di un evento successivo alla riduzione di valore, possono essere

rilevate riprese di valore con imputazione a conto economico, in corrispondenza di crediti

o titoli di debito, e riprese di valore con imputazione a patrimonio netto in corrispondenza

di titoli di capitale. L’ammontare della ripresa non può superare, in ogni caso, il costo

ammortizzato che lo strumento avrebbe avuto in assenza di precedenti rettifiche.

Determinazione del fair value

Il fair value(valore equo) è rappresentato, per definizione, dal corrispettivo al quale

un’attività potrebbe essere scambiata o una passività estinta in una libera transazione fra

parti consapevoli e consenzienti. A fini valutativi, il metodo utilizzato per la

determinazione del fair value è costituito dalle quotazioni ufficiali rilevate da una specifica

attività all’interno di un mercato attivo. Laddove, per uno strumento finanziario, non

fosse possibile appurare la presenza di un mercato attivo di scambio, il fair value(valore

equo) viene individuato utilizzando tecniche di valutazione di vario genere comunemente

praticate nei mercati finanziari, quali il riferimento a recenti transazioni di mercato fra

controparti terze, il riferimento al valore corrente di scambio di strumenti che possiedano

analoghe caratteristiche, la valutazione mediante l’attualizzazione dei risultati netti attesi

con il cosiddetto “metodo reddituale complesso”.Il fair value include, ove applicabile,

anche il rendimento finanziario in corso di maturazione. Nel caso in cui per un

investimento non sia disponibile una quotazione in un mercato attivo o il fair value non

possa essere determinato in maniera attendibile, l’attività finanziaria è valutata al costo.

Gli strumenti finanziari del Gruppo sono tutti classificati nella categoria degli attivi

“disponibili per la vendita”, cosiddetta available for sale, e sono stati valutati al fair value

rilevato tramite la consultazione del database Bloomberg e definito come l’ultimo prezzo

dell’ultimo contratto dell’ultimo giorno di borsa utile (31 dicembre 2013). Tale valore,

poiché riferito a prezzi quotati su mercati attivi, è appartenente al livello 1 della scala

gerarchica del fair value, descritta nel paragrafo 27A dell’IFRS 7, come modificato dal

Regolamento CE n. 1165 del 27 novembre 2009.Per altre attività e passività finanziarie

per cui di norma è prevista la valutazione al fair value – quali, a titolo esemplificativo e

non esaustivo, finanziamenti e crediti – la valutazione è stata effettuata al valore di


43

carico degli stessi alla data di riferimento, nell’ipotesi che quest’ultimo approssimi il

relativo fair value, il quale, a sua volta, deve essere considerato come l’importo che

potrebbe essere realizzato se tutte le attività e passività finanziarie fossero realizzate o

liquidate contestualmente alla valutazione.

Crediti

(IAS 39)

Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta

In tale voce sono classificati i crediti verso assicurati, verso agenti e altri intermediari e

crediti per somme da recuperare. Sono iscritti al valore nominale. Ai fini della

contabilizzazione non si fa ricorso a metodi di attualizzazione in quanto, essendo tali

crediti a breve termine, gli effetti sarebbero non significativi.

Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione

In tale voce sono classificati i crediti verso Compagnie riassicuratrici.

Al fine della contabilizzazione non si fa ricorso a metodi di attualizzazione in quanto,

essendo tali crediti a breve termine, gli effetti sarebbero non significativi.

Successivamente sono valutati, a ogni data di reporting, al presumibile valore di realizzo.

Altri crediti

In tale voce sono classificati i crediti di natura residuale. Sono rappresentati al valore di

presumibile realizzo, procedendo alle opportune svalutazioni, ove se ne ravvisino i

presupposti.

Altri elementi dell’attivo

Attività fiscali differite

(IAS 12)

Le attività fiscali differite vengono rilevate, così come definite e disciplinate dallo IAS 12,

per:

le differenze temporanee deducibili,

le perdite fiscali riportabili,

i crediti di imposta non utilizzati,

nella misura in cui è probabile che sarà conseguito un reddito imponibile a fronte del

quale gli stessi potranno essere utilizzati.


44

Le attività fiscali differite sono calcolate con le aliquote fiscali che ci si attende saranno

applicabili nell’esercizio nel quale sarà realizzata l’attività, sulla base delle aliquote fiscali

e della normativa fiscale vigente alla data di chiusura del bilancio.

Attività fiscali correnti

(IAS 12)

In tale voce sono classificate le attività relativeaimposte correnti, come definite e

classificate dallo IAS 12. Tali attività sono iscritte sulla base della normativa e delle

aliquote fiscali vigenti alla data di riferimento del bilancio.

Altre attività

(IAS 12 e IAS 18)

La voce è di tipo residuale e accoglie gli elementi dell’attivo non inclusi nelle voci sopra

indicate.

In particolare comprende:

conti transitori di riassicurazione;

crediti a medio-lungo termine verso l’Erario;

ratei e risconti attivi, di natura non finanziaria.

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

(IAS 7 e IAS 32)

Nella voce vengono classificate le disponibilità liquide, i conti correnti bancari e i depositi

a vista.

Patrimonio netto di pertinenza del gruppo

In tale sezione sono classificati gli strumenti rappresentativi di capitale e le componenti

classificabili come passività finanziarie comprese in tutti gli elementi che costituiscono il

Patrimonio netto di Gruppo. Tutto ciò in conformità alla disciplina del Codice civile e delle

leggi che regolano il settore assicurativo, e tenuto conto degli adeguamenti necessari per

il consolidamento. Di seguito si forniscono le informazioni specifiche relative alle singole

componenti del Patrimonio netto.

Capitale

In tale voce sono classificati gli elementi che costituiscono il capitale sociale. Il capitale

(sottoscritto e versato) è esposto al suo valore nominale.


45

Riserve di capitale

Tale voce è composta principalmente dalla riserva sovrapprezzo azioni.

Riserve di utili e altre riserve patrimoniali

(IFRS 1, IFRS 4)

La voce comprende, in particolare:

le rettifiche di pertinenza del Gruppo derivanti dalla prima applicazione dei principi

contabili internazionali (come da IFRS 1);

le riserve derivanti dalla riclassificazione di alcune riserve integrative e di tutte le

riserve perequative contabilizzate in forza dei principi contabili italiani (come previsto

da IFRS 4);

le altre riserve previste dal codice civile e dalle leggi sulle assicurazioni prima

dell’adozione dei principi contabili internazionali.

Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita

In tale voce sono compresi gli utili e le perdite derivanti dalla valutazione degli strumenti

finanziari classificati tra le attività disponibili per la vendita, come prescritto dallo IAS 39.

Si rimanda alla corrispondente voce di Stato patrimoniale per maggiori dettagli sulla

natura e sul trattamento contabile di tale tipologia di attività.

Accantonamenti

(IAS 37)

La voce comprende le passività definite e disciplinate dallo IAS 37 (Accantonamenti,

passività e attività potenziali). Gli accantonamenti per rischi e oneri sono effettuati

quando si verificano le seguenti tre condizioni:

a. esiste un’obbligazione effettiva;

b. è probabile l’impiego di risorse per adempiere l’obbligazione ed estinguerla;

c. può essere effettuata una stima attendibile dell’ammontare dell’obbligazione.

L’importo da accantonare deve essere pari all’impegno previsto attualizzato sulla base

delle normative vigenti del settore.

L’accantonamento al fondo è rilevato a Conto economico.


46

Riserve tecniche

(IFRS 4)

La voce comprende gli impegni che discendono da contratti assicurativi al lordo delle

cessioni in riassicurazione; in particolare include:

Riserve tecniche dei rami Vita

In linea con quanto disposto dall’IFRS 4, si è provveduto alla classificazione delle polizze

assicurative del segmento vita come contratti assicurativi.

Nelle voci componenti le riserve dei rami Vita vengono iscritte le passività relative ai

contratti classificati come assicurativi (applicazione dei principi contabili pre-vigenti

all’introduzione degli IFRS).

Le riserve matematiche sono determinate, contratto per contratto, secondo criteri

attuariali, con metodo prospettico e utilizzando le stesse basi tecniche adoperate per il

calcolo dei premi di tariffa.

Le riserve sono sottoposte al LiabilityAdequacyTest (LAT) al fine di verificarne la

sufficienza delle riserve appostate secondo i criteri Local. L’eventuale differenza viene

contabilizzata direttamente a conto economico.

Riserve tecniche rami Danni

Per quanto riguarda i rami Danni, la contabilizzazione delle riserve tecniche si è

mantenuta conforme ai principi contabili previgenti agli IFRS, in quanto tutte le polizze in

essere del segmento ricadono nell’ambito di applicazione dell’IFRS 4 (contratti

assicurativi); in particolare, la voce comprende:

Riserva premi

Si suddivide a sua volta nelle seguenti due sotto voci:

riserva per frazioni di premio, che comprende gli importi di premi lordi contabilizzati

di competenza di esercizi successivi;

riserva per rischi in corso, composta dagli importi da accantonare a copertura degli

indennizzi e delle spese che superano la riserva per frazioni di premio sui contratti in

essere a fine esercizio, assolvendo alle esigenze poste dall’IFRS4 per il

LiabilityAdequacy Test.

Riserva sinistri

La riserva, composta dagli accantonamenti effettuati per sinistri denunciati ma non

ancora liquidati e da quelli per sinistri avvenuti ma non ancora denunciati, è valutata in

base al previsto costo del sinistro stesso comprensivo delle spese di liquidazione e di

gestione. Le riserve sinistri sono determinate mediante una stima analitica dei singoli


47

sinistri eutilizzando stime prodotte tramite metodologie statistico-attuariali finalizzate alla

determinazione del prevedibile costo atteso dei sinistri tardivi.

Debiti

(IAS 19, IAS 39 E IAS 32)

Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta e riassicurazione

La voce comprende i debiti verso riassicuratori originatisi da operazioni di riassicurazione.

Tali debiti sono iscritti al costo.

Il trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato

Il fondo copre l’intera passività maturata alla fine dell’esercizio nei confronti dei

dipendenti, in conformità alle disposizioni di legge (ex art. 2120 codice civile) e ai

contratti di lavoro vigenti. Il trattamento di fine rapporto (TFR), ai sensi dello IAS 19,

rappresenta un “Piano a benefici definiti per il dipendente” e, quindi, comporta la

rappresentazione di tale debito verso i dipendenti tramite il valore attuale dell'obbligo

maturando e maturato (rispettivamente il valore attuale dei pagamenti futuri previsti

riferiti ai benefici maturati nell'esercizio corrente e il valore attuale dei pagamenti futuri

derivanti dal maturato negli esercizi precedenti).

Altri debiti

In tale voce sono classificati i debiti di natura non assicurativa e non finanziaria di tipo

residuale rispetto alla categoria debiti.

Altri elementi del passivo

Rientrano in questa categoria i debiti di natura commerciale.

Passività fiscali correnti e differite

Si rinvia a quanto detto nell’attivo.

Altre passività

Tale voce comprendei ratei e risconti passivi che non è stato possibile allocare a

specifiche voci.


48

CONTO ECONOMICO

I costi e i ricavi sono contabilizzati secondo il principio generale della competenza. Il

valore in base al quale le diverse componenti reddituali sono registrate è individuato, per

ogni singola voce, sulla base dei principi contabili descritti nei paragrafi seguenti.

Premi netti

(IFRS 4)

Tale macro-voce comprende i premi di competenza relativi a contratti classificabili come

assicurativi ai sensi dell’IFRS 4.

I premi lordi emessi (e gli accessori) dei contratti assicurativi sono contabilizzati al

momento della loro maturazione, prescindendo dalla data in cui si manifesta l’effettivo

incasso e sono iscritti al netto degli annullamenti tecnici, delle cancellazioni di premi edei

rimborsi di premio relativi a estinzioni anticipate. I premi netti di competenza includono

la variazione della riserva premi.

Proventi derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari (IAS

18, IAS 39 e IAS 40

In tale macrovoce sono contabilizzati i proventi derivanti da investimenti immobiliari e da

strumenti finanziari non valutati a fair value rilevato a Conto economico.

Nello specifico la macrovoce comprende:

a. gli interessi attivi rilevati su strumenti finanziari utilizzando il criterio dell’interesse

effettivo;

b. gli altri proventi, tra cui rientrano a titolo esemplificativo i dividendi;

c. gli utili realizzati, quali quelli rilevati a seguito dell’eliminazione di

un’attività/passività finanziaria;

d. gli utili da valutazione, comprendenti le variazioni positive derivanti dal ripristino di

valore (reversal of impairment).

Altri ricavi (IAS 18, IFRS 4, IAS 21, IFRS 5, IAS 36)

Tale macrovoce comprende, essenzialmente, i ricavi derivanti dalla prestazione di servizi

diversi da quelli di natura finanziaria, gli altri proventi tecnici netti connessi a contratti di

assicurazione e le plusvalenze relative ad attività non correnti e gruppi in dismissione

posseduti per la vendita, diversi dalle attività operative cessate.


49

Oneri netti relativi ai sinistri (IFRS 4)

La macrovoce comprende gli importi pagati per sinistri relativi a contratti assicurativi ai

sensi dell’IFRS 4. Tali importi sono iscritti al netto dei recuperi.

La voce comprende, inoltre, le variazioni delle riserve sinistri, delle riserve per recuperi,

della riserva per somme da pagare, delle riserve matematiche e delle altre riserve

tecniche relative ai medesimi contratti. La contabilizzazione avviene al lordo delle spese

di liquidazione e al netto delle cessioni in riassicurazione.

Oneri derivanti da strumenti finanziari e investimenti immobiliari (IAS 39)

In tale voce sono contabilizzati gli oneri derivanti da strumenti finanziari non valutati a

fair value a conto economico.

Nello specifico la macrovoce comprende:

gli interessi passivi (rilevati su strumenti finanziari utilizzando il criterio dell’interesse

effettivo);

le perdite realizzate (come quelle rilevate a seguito dell’eliminazione di

un’attività/passività finanziaria o di investimenti immobiliari);

le perdite da valutazione (comprendenti le variazioni negative derivanti da

ammortamenti, da riduzioni di valore susseguenti a test di impairmente da

valutazione successiva alla rilevazione iniziale degli investimenti immobiliari valutati

al fair valuedelle attività/passività finanziarie).

Spese di gestione

(IFRS 4)

La voce include:

provvigioni e altre spese di acquisizione relative a contratti di assicurazione e a

strumenti finanziari;

oneri di gestione degli investimenti comprendenti le spese generali e per il personale

relativi alla gestione degli investimenti finanziari, immobiliari e delle partecipazioni;

altre spese di amministrazione in cui sono incluse le spese generali e per il personale

non allocate agli oneri relativi ai sinistri, alle spese di acquisizione dei contratti

assicurativi e alle spese di gestione degli investimenti. La voce comprende, in

particolare, le spese generali e per il personale sostenute per l’acquisizione e

l’amministrazione dei contratti di investimento, non rientranti nell’ambito dell’IFRS 4.


50

Altri costi (IAS 18, IFRS 4, IAS 36, IFRS 5)

La voce risulta di natura residuale e comprende tutte le altre tipologie di costi ordinari e

straordinari non previsti nei conti trattati nei precedenti paragrafi. Sono inclusi costi sia

connessi all’attività assicurativa sia di diversa natura.

Imposte

Imposte correnti

La voce comprende le imposte sul reddito calcolate secondo le normative vigenti e sono

imputate a Conto economico.

Imposte differite

La voce si riferisce a imposte sul reddito dovute negli esercizi futuri e relative a differenze

temporanee imponibili. Le imposte differite sono imputate a Conto economico a eccezione

di quelle relative a utili o perdite rilevate direttamente a patrimonio, per le quali le

imposte seguono lo stesso trattamento.

La determinazione delle imposte differite e anticipate è effettuata sulla base delle

aliquote fiscali in vigore in ciascun esercizio in cui dette imposte si renderanno esigibili.


51

SETTORI DI ATTIVITA’

Il Gruppo ha definito come aree di segmentazione delle proprie attività:

le assicurazioni rami Danni per le quali opera la controllante Net Insurance S.p.A.;

leassicurazioni rami Vitaper le quali opera la controllata Net Insurance Life S.p.A.

Poiché il Gruppo opera unicamente attraverso compagnie italiane, non viene esposta

alcuna rappresentazione a carattere geografico.

Si rimanda, per un maggiore dettaglio, ai prospetti allegati relativi a Conto Economico e

Stato Patrimoniale per settore di attività.

GESTIONE DEI RISCHI

Gestione dei Rischi Finanziari

La Gruppo è esposto a rischi finanziari connessi alla sua operatività. La maggiore

esposizione ai rischi è costituita dal “rischio di mercato” ovvero dal rischio di perdite

derivanti dalle attività finanziarie, causate dall’oscillazione dei corsi, nonché

dall’andamento dei tassi di interesse e di cambio e dal valore degli immobili. Il

Gruppoinveste largamente la propria liquidità in strumenti finanziari che generano

interessi.

L’esposizione al rischio di interesse sui flussi finanziari e al rischio di liquidità appare nel

complesso poco significativo, così come l’esposizione al rischio di credito per gli effetti

che potrebbero derivare dalla solvibilità delle controparti commerciali (riassicuratori) a

soddisfare le proprie obbligazioni nei confronti del Gruppo.

Al fine di un maggior controllo della possibile esposizione ai rischi, in ottemperanza a

quanto previsto dal RegolamentoIVASS n. 24/2016 e dal Regolamento ISVAP n. 20/2008,

la funzione di Risk Management, affidata in outsourcing anche per l’esercizio 2016 alla

Kriel S.r.l., provvede ad analizzare il portafoglio delle attività finanziarie e a determinare

l’entità dei rischi stessi.

La Gruppoha recepito le disposizioni emanate dall’Autorità con il Regolamento n. 24/2016

circa la determinazione, e il conseguente monitoraggio, delle Politiche in materia di

Investimenti. Nel rispetto della Politica degli Investimenti il Gruppoha fissato limiti

massimi d’investimento in termini di area geografica, mercato di negoziazione, settore,

concentrazione, controparte, rating, scarsa liquidità e “complessità” (cosiddetti “attivi

complessi”), anche al fine di monitorare i rischi summenzionati.

1. Rischio di mercato

Il rischio di mercato, inteso come rischio correlato a inattese variazioni dei prezzi dei titoli

azionari, degli immobili, delle valute e dei tassi di interesse, può influenzare

negativamente non solo il valore degli investimenti posseduti, ma anche la solvibilità


52

stessa in quanto va a colpire investimenti sostenuti per far fronte agli obblighi

contrattuali nei confronti degli assicurati.

Tra le tipologie di rischio di mercato, il rischio di valuta, cioè il rischio che il valore di uno

strumento finanziario fluttui in seguito a variazioni dei tassi di cambio, attualmente è

nullo in quanto il Gruppo non detiene in portafoglio attivi espressi in valuta diversa

dall’Euro.

Anche il rischio di interesse, vale a dire il rischio che il valore di uno strumento finanziario

si modifichi in seguito a variazioni dei tassi di interesse sul mercato, non risulta

particolarmente significativo. Solo il rischio di prezzo, cioè il rischio che il valore di uno

strumento finanziario fluttui in seguito a variazioni dei prezzi di mercato, può ritenersi

significativo in linea teorica. Tuttavia, poiché gli obiettivi perseguiti nelle scelte

d’investimento del Gruppo sono la sicurezza e la redditività, tale rischio, pur

continuamente monitorato, viene a essere non particolarmente rilevante.

All’interno della categoria dei rischi di mercato è doveroso citare anche il rischio paese,

ovvero il rischio legato all’insolvenza del paese emittente o alla variazione negativa del

suo merito creditizio, nonché il rischio spread, ovvero il rischio legato alla variazione del

rendimento di un’attività rispetto alla struttura dei rendimenti privi di rischio. Per

entrambi, la funzione di Risk Management non ha rilevato particolari criticità.

2. Rischio di credito

Il Gruppo non presenta criticità in termini rischio di credito, vale a dire, la possibilità che

una controparte non adempia alle obbligazioni assunte. L’esposizione creditoria è

monitorata, sia in termini di concentrazione per emittenti sia in termini di merito

creditizio, dalle disposizioni dettate dalle linee guida in materia di investimenti e dalle

analisi sistematiche, basate anche su valutazioni indipendenti, della funzione Risk

Management. Inoltre, il merito di credito del portafoglio delle obbligazioni non

governative è mediamente buono.

La tabella sottostante riporta la riclassifica per rating dei titoli in portafoglio al 31

dicembre 2016.

N.I. Rischi - Tav. 1 euro .000

Rischio di credito degli Investimenti Att. Finanziarie Att. Finanziarie

investimenti finanziari posseduti fino a fair value rilev. disponibili per Totale %

31.12.2016 alla scadenza a conto econ. la vendita

AAA 0 0 0,00%

AA 0 0 0,00%

A 0 0 0,00%

BBB (51) (51) -0,14%

Non investment grade 0 0 0,00%

Non rated (1.509) (1.509) -4,13%

Fondi Comuni 38.061 38.061 104,27%

Altri investimenti 0 0 0,00%

Totale 36.501 36.501 100,00%


53

In merito al possibile rischio di credito della riassicurazione, si fa presente che tutti i

riassicuratori della Compagnia hanno rating elevati e comprovata solidità e tutti i limiti di

esposizione dei trattati vengono rivisitati annualmente nel rispetto della politica di

riassicurazione stabilita dal consiglio di amministrazione e presentata all’IVASS; pertanto

tale rischio è da ritenersi non particolarmente significativo.

3. Rischio di liquidità

Il rischio di liquidità rappresenta il rischio di non poter adempiere alle obbligazioni verso

gli assicurati e altri creditori a causa della difficoltà di trasformare gli investimenti in

liquidità senza subire perdite. In proposito, per la Compagnia – considerata la strategia

sottesa alla Politica degli Investimenti di investire principalmente su titoli obbligazionari

e, solo in misura residuale, su titoli azionari (comunque quotati) o in altre attività

caratterizzate da maggiore volatilità – non si sono mai presentate particolari criticità

connesse al rischio di liquidità, anche sulla scorta di dati storici pregressi.

Inoltre, la maggior parte degli strumenti finanziari in portafoglio sono quotati in mercati

regolamentati e risultano, pertanto, facilmente liquidabili nel breve termine. Infine, le

attività per fronteggiare le esigenze di liquidità sono costituite prevalentemente dalla

negoziazione di titoli di stato a tasso variabile e fondi comuni obbligazionari/monetari –

entrambi quotati – ovvero da attività che generalmente non risentono in misura

significativa delle dinamiche avverse dei mercati finanziari.

Il Gruppo, inoltre, si è dotato di idonei processi e procedure per la gestione di tale rischio

e ha definito, nell’ambito delle Politiche in materia di Investimenti, gli assets

caratterizzati da scarsa liquidità (ovvero partecipazioni, investimenti immobiliari e

prestiti), prevedendo specifici limiti all’investimento.

4. Rischio di Interesse dei flussi finanziari

Come già indicato nei paragrafi precedenti, il rischio che i flussi finanziari futuri di uno

specifico strumento finanziario varino per effetto di fluttuazioni dei tassi di interesse sul

mercato è estremamente ridotto, anche per effetto dell’elevata percentuale, tra i titoli a

tasso variabile, di emissioni dello Stato Italiano.

Gestione del Rischio Assicurativo

Come richiesto dal principio contabile IFRS 4, il Gruppo ha classificato i contratti avendo

riguardo alle definizioni contenute nel citato principio e della presenza di “rischi

assicurativi”.

Alla stregua dell’analisi svolta il gruppo risulta avere solo contratti di natura assicurativa.


54

Un più esteso commento in merito a tale classificazione viene riportato nella Relazione

sulle poste del bilancio consolidato relative a contratti emessi da imprese di

assicurazione, allegata al bilancio consolidato.

I premi lordi emessi (e gli accessori) dei contratti assicurativi sono contabilizzati al

momento della loro maturazione, prescindendo dalla data in cui si manifesta l’effettivo

incasso e sono iscritti al netto degli annullamenti tecnici delle cancellazioni di premi e dei

rimborsi di premio relativi a estinzioni anticipate. I premi netti di competenza includono

la variazione della riserva premi.

Gestione del rischio operativo

Il rischio operativo è definito come il rischio di perdite derivanti dall’inadeguatezza o dalla

disfunzione di procedure interne, risorse umane o sistemi, inclusi quelli utilizzati per la

vendita a distanza, oppure derivanti da eventi esogeni, quali la frode o l’attività dei

fornitori di servizi. Tale rischio non è significativo in quanto, dal lato endogeno, viene

monitorato periodicamente dalle funzioni di controllo attraverso specifiche mappature e,

dal lato esogeno, i fornitori vengono attentamente valutati in un’ottica di minimizzazione

dei rischi di continuità dell’attività.

Il rischio frode, presente nelle aree sinistri e intermediari, è oggetto di continue

attenzioni sia da parte della Direzione assicurativa che da parte della specifica Funzione

(all’uopo istituita) Antifrode.

Il rischio operativo include i rischi giuridici ma non i rischi derivanti da decisioni

strategiche e i rischi di reputazione.

Il riferimento al rischio operativo legato al sistema di gestione dei dati, si è dotata, in

ottemperanza a quanto previsto dall’art. 12 bis del Reg.20/2008 IVASS, di un sistema di

registrazione e di reportistica ai fini Solvency II (III Pilastro) dei dati che ne consenta la

tracciabilità al fine di poter disporre di informazioni complete ed aggiornate su tutti gli

elementi che possano incidere sul profilo di rischio della Compagnia e sulla sua situazione

di solvibilità.


55

NOTE ESPLICATIVE

INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

(dati espressi in migliaia di euro)

Stato Patrimoniale – Attivo

1.Attività immateriali

1.1.Avviamento

La voce pari a 4.198 migliaia di euro rappresenta il valore della partecipazione di

Dynamica Retail S.p.A. riclassificata in tale voce a seguito della valutazione a patrimonio

netto.

Si fa presente che per Dynamica Retail S.p.A. è stato effettuato un impairment test e si

evidenzia che tale società ha provveduto a elaborare e approvare un piano di sviluppo i

cui risultati netti hanno costituito la base del “metodo reddituale complesso” (Gordon

Growth Model) cui si è ricorso per la valutazione del capitale economico della stessa.

Le analisi condotte hanno confermato la sostenibilità futura dei valori riportati in bilancio,

superiori al valore della quota di patrimonio netto posseduta.

1.2 Altre attività immateriali

La voce altri attivi immateriali riguarda i costi di natura pluriennale sostenuti

principalmente per l’acquisizione e la realizzazione di software, il cui ammortamento

viene effettuato a quote costanti.

2 Attività materiali

2.1Immobili

La voce, pari a 16.128 migliaia di euro è relativa all’immobile, sito in via G. A. Guattani, 4

divenuto, dal gennaio 2015, sede delle compagnie del Gruppo. Il valore dell’immobile è

comprensivo degli oneri di acquisizione che si vanno a sommare al costo di acquisto dello

stesso, tra i quali vanno considerati tutti i costi relativi alla ristrutturazione dell’immobile

stesso per adattarlo alle esigenze delle Compagnie.

L’ammortamento calcolato sulla base delle aliquote fiscali (al netto del valore del terreno)

A - SP - Tav. 1 euro .000

Altre attività immateriali 2016 2015 Variazione Var. %

322 397 (75) -18,9%


56

nel 2016 è pari a 413 migliaia di euro.

2.2 Altre attività materiali

Le altre attività materiali sono costituite da beni mobili, arredi, macchine elettroniche,

attrezzature e impianti interni di comunicazione di proprietà della Controllante e/o della

sua Controllata.

L’ammortamento viene effettuato applicando il metodo a quote costanti.

Nella tabella seguente viene evidenziata la composizione della voce:

3. Riserve tecniche a carico dei riassicuratori

La ripartizione delle riserve tecniche a carico dei riassicuratori è la seguente:

4. Investimenti

Di seguito sono rappresentati gli investimenti del Gruppo, classificati secondo i principi

IFRS:


Altre attività materiali 2016 2015 Variazione Var. %

Macchine elettroniche 57 87 (30) -34,5%

Mobili e arredi 262 282 (20) -7,1%

Impianti e attrezzature 76 99 (23) -23,2%

395 468 (73) -15,6%

A - SP - Tav. 3 € .000

Riserve carico riassicuratori 2016 2015 Variazione Var. %

Riserva premi 89.910 80.936 8.974 11,1%

Riserva Sinistri 28.947 22.319 6.628 29,7%

Riserva Matematica 92.953 89.300 3.653 4,1%

Altre Riserve 2.305 1.831 474 25,9%

214.115 194.386 19.729 10,1%


Investimenti 2016 2015 Variazione Var. %

Partecipazioni in controllate,

collegate e joint venture2.175 2.159 16 0,7%

Finanziamenti e crediti 2.069 2.353 (284) -12,1%

Attività finanziarie disponibili per la

vendita213.904 210.293 3.611 1,7%

218.148 214.805 3.343 1,6%


57

La variazione positiva si riflette principalmente sulle attività finanziarie disponibili per la

vendita dovuta ad un maggiore all’impiego della liquidità riveniente dalla gestione tecnica

in strumenti finanziari, in particolare, come evidenziato nella tabella "A-SP-Tav.7",in titoli

obbligazionari.

4.2 Partecipazioni in controllate, collegate e joint venture

La voce comprende le azioni di imprese controllate e collegate detenute dalle Compagnie

del Gruppo e, dal totale della stessa, è elisa la partecipazione detenuta dalla Capogruppo

nella controllata Net Insurance Life S.p.A..

L’unica variazione (negativa) rilevata nel 2016 deriva dalla svalutazione, nel bilancio della

Controllante, della partecipazione in Techub S.p.A.; la Controllante, infatti, in

considerazione dei risultati contabili al 30 novembre 2016 acquisiti dalla Partecipata e

presentati nella relativa Assemblea dei Soci, ha deciso di svalutare il valore della

partecipazione (iscritta al costo storico maggiorato degli oneri accessori), allineandolo al

valore di patrimonio netto della stessa (vedi tabella impairment “A-SP-Tav.8”).

4.4. Finanziamenti e crediti

I finanziamenti e crediti al 31 dicembre 2016 ammontano complessivamente a 2.070

migliaia di euro, fanno riferimento esclusivamente ai crediti verso altre imprese e

imprese collegate per finanziamenti.


Partecipazioni Valore CaricoQuota

possesso

Patrimonio

netto

Techub 103 25,48% 400

Dynamica Spa 2.072 39,86% 5.197

2013 2.175


Partecipazioni 2016 2015 Variazione

Techub 103 1.086 (983)

Dynamica Spa 2.072 1.073 999

2.175 2.159 16


58

4.5 Attività finanziarie disponibili per la vendita

Di seguito è riportata una tabella riepilogativa degli investimenti che costituiscono la

categoria delle attività disponibili per la vendita.

La variazione positiva deriva dall’impiego della liquidità derivante dalla raccolta

assicurativa, dei rimborsi e dei flussi cedolari dei titoli nonché dall’andamento favorevole

dei mercati finanziari.

L’operatività è stata messa in atto nel rispetto della politica strategica di lungo periodo

prevista dalle Linee Guida in materia di investimenti in vigore che mira alla realizzazione

di un’adeguata diversificazione e – per quanto possibile – dispersione degli investimenti,

che garantisca il raggiungimento di rendimenti stabili nel tempo minimizzando tuttavia

l’esposizione al rischio dell’intero portafoglio e perseguendo la sicurezza, la redditività e

la liquidità degli investimenti stessi.

Nelle tabelle sottostanti vengono riclassificate al 31 dicembre 2016, le cinque maggiori

esposizioni relative ai titoli Corporate e agli Stati emittenti; il grafico che segue evidenzia,

invece, la ripartizione percentuale degli investimenti in base alla natura degli stessi.


Attività disponibili per la vendita 2016 2015 Variazione Var. %

Azioni 15.805 22.768 (6.963) -30,6%

Quote di f.comuni di investimento 36.972 47.379 (10.407) -22,0%

Obbligazioni quotate 161.126 140.146 20.980 15,0%

213.903 210.293 3.610 1,7%

A - SP - Tav. 7.a euro .000

Dynamica Retail 5.032 9,62%

Unicredit Spa 1.417 2,71%

INTESA SANPAOLO 1.177 2,25%

Petroleos Mexic 1.175 2,24%

Telecom Italia 1.167 2,23%

Altri titoli corporate 42.369 80,96%

Totale 52.336 100,00%

Esposizione primi 5

emittenti corporateValore di bilancio %


59

Sul portafoglio delle attività disponibili per la vendita è stata effettuata anche un’analisi

circa l’eventuale sussistenza di perdite durevoli di valore (impairment) imputabili alle

azioni quotate e non quotate ed alle quote di fondi comuni di investimento.

Il criterio di calcolo adottato per la valutazione delle perdite durevoli è descritto nella

successiva sezione “Altre Informazioni”.

In base a quanto richiesto dall’IFRS 7, le attività disponibili per la vendita sono

classificate nel modo di seguito indicato:

le azioni quotate, le obbligazioni e le quote di fondi comuni d’investimentosono state

tutte valutate sulla base delle quotazioni in un mercato attivo e sono classificate nel

livello I;

le azioni non quotate di natura strategica sono state valutate al costo e classificate

nel livello III.

Nel prospetto che segue sono riportati gli effetti dell’impairment sulle singole categorie al

31 dicembre 2016 e al 31 dicembre 2015.

Dalla tabella si evince che il conto economico del Gruppo ha risentito delle significative

svalutazioni effettuate sulle azioni quotate e non quotate e sui fondi comuni.

Quest’ultime sono relative a:

A - SP - Tav. 7.b euro .000

Italia 96.988 89,15%

Spagna 2.793 2,57%

Portogallo 2.726 2,51%

Messico 1.334 1,23%

Francia 1.187 1,09%

Altri stati emittenti 3.762 3,46%

Totale 108.790 100,00%

Esposizione primi 5 stati

emittenti Valore di bilancio %


Impairment 2016 2015 Variazione

Partecipazioni 983 983

Azioni quotate 4.232 4.551 (319)

Azioni non quotate 2.422 7.865 (5.443)

Quote di fondi comuni 1.153 0 1.153

8.790 12.416 (4.609)


60

- alla svalutazione in delle partecipazioni detenute dal gruppo in Veneto Banca pari

a 2.422 migliaia di euro.

- alla svalutazione di Methorios Capital pari a 4.232 migliaia di euro;

- alla svalutazione del fondo azionario Kant Capital per 1.153 migliaia di euro.

5. Crediti diversi

La composizione del saldo e le variazioni delle singole voci, sono di seguito dettagliate:

La variazione in aumento dei crediti rispetto alla fine dell’esercizio precedente è pari a

5.206 migliaia di euro (+15%) ed è relativa principalmente ai crediti di riassicurazione ed

ai crediti di assicurazione diretta per l’incremento dei crediti per somme da recuperare.

I crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta nei confronti degli assicurati per

premi dell’esercizio vengono quasi integralmente incassati entro il primo trimestre

dell’esercizio successivo.

Nei crediti verso Assicurati e terzi per somme da recuperare sono stati considerati, in via

prudenziale, solo quegli importi recuperabili negli esercizi successivi il cui ammontare

risulta già definito e formalizzato al momento dell’approvazione del presente bilancio.

Gli altri crediti si riferiscono a crediti della Controllante per servizi prestati alle società

collegate, ai depositi cauzionali, a stanziamenti attivi e a interessi maturati su prestiti a

collegate.


Crediti diversi 2016 2015 Variazione Var. %

Crediti derivanti da operazioni di

assicurazione diretta27.960 25.652 2.308 9,0%

Crediti derivanti da operazioni di

riassicurazione9.384 7.022 2.362 33,6%

Altri crediti 2.508 1.972 536 27,2%

39.852 34.646 5.206 15,0%

A - SP - Tav. 10 euro .000

Crediti da operazioni assic. diretta 2016 2015 Variazione Var. %

Assicurati 8.666 10.666 (2.000) -18,8%

Intermediari di assicurazione 538 101 437 432,7%

Assicurati e terzi per somme da rec. 18.756 14.885 3.871 26,0%

27.960 25.652 2.308 9,0%


61

6. Altri elementi dell’attivo

Gli altri elementi dell’attivo si compongono come segue:

Le attività fiscali differite sono relative ai crediti verso l’Erario per imposte anticipate

generati dall’accantonamento relativo sia alla variazione delle riserve sinistri dei rami

danni che alla variazione della riserva AFS relativa alle minusvalenze e plusvalenze non

contabilizzate a conto economico.

Le attività fiscali includono gli effetti di quanto riportato nei bilanci civilistici nei quali il

calcolo della fiscalità differita è stato operato considerando l’aliquota IRES in essere

all’esercizio in corso al 31 dicembre 2016.

Le attività fiscali correnti, invece, sono prevalentemente costituite dai crediti di imposta

per ritenute relative all’esercizio 2016.

La voce “Altre attività”, pari 2.455 migliaia di euro include:

1.939 migliaia di euro relativo all’acconto 2017 per imposte a carico assicurati

versato a maggio 2016;

516 migliaia di euro relativi a risconti attivi per 264 migliaia di euro ed a 252 migliaia

di euro a prestiti a dipendenti, concessi in base al contratto integrativo aziendale.

7.Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Le disponibilità liquide ammontano a 9.216 migliaia di euro, in diminuzione di 10.083

migliaia di euro rispetto allo scorso esercizio anche per effetto, come detto in

precedenza, del maggiore rinvestimento in titoli finanziari.

La voce è costituita quasi esclusivamente da depositi su conti correnti bancari, essendo i

valori presenti in cassa non significativi.

A - SP - Tav. 11 euro .000

Altri elementi dell'attivo 2016 2015 Variazione Var. %

Attività fiscali differite 6.113 7.220 (1.107) -15,3%

Attività fiscali correnti 1.843 3.302 (1.459) -44,2%

Altre attività 2.455 14.951 (12.496) -83,6%

10.411 25.473 (15.062) -59,1%


62

Stato Patrimoniale – Passivo

1. Patrimonio netto

Il patrimonio netto complessivo di gruppo al 31 dicembre 2016 ammonta a 36.133

migliaia di euro e risulta così composto:

Il capitale sociale sottoscritto e versato al 31 dicembre 2016, pari a 6.855 migliaia di

euro, è costituito da n. 6.855.328 azioni ordinarie dal valore nominale di un euro, come

risulta dall’art. 5 dello Statuto Sociale.

Le riserve di utili e le altre riserve patrimoniali comprendono:

la riserva degli utili portati a nuovo di entrambe le Compagnie;

le riserve indisponibili accantonate in precedenza, e successivamente rese disponibili,

per il fondo spese di organizzazione della Controllante;

la riserva indisponibile per fondi spese del ramo I vita della Controllata;

le rettifiche IAS di competenza.

La voce degli utili e perdite su attività AFS include gli effetti della valutazione al fair value

dei titoli classificati nella categoria “available for sale.”

2. Accantonamenti

Gli accantonamenti, pari a 366 migliaia di euro, riguardano l’accantonamento previsto

dallo IAS 37 per le rivalse degli agenti si riferiscono al debito potenziale maturato al 31

dicembre 2016 per le somme da corrispondere agli agenti in caso di interruzione del

rapporto di agenzia.

3. Riserve tecniche

Per la composizione delle riserve tecniche si rimanda alla tabella seguente:

P - SP - Tav. 1 euro .000

Patrimonio Netto 2016 2015 Variazione Var. %

Capitale 6.855 6.855 0 0,0%

Riserve di capitale 25.728 25.729 (1) 0,0%

Riserve di utili e altre riserve

patrimoniali6.559 18.799 (12.240) -65,1%

Utili (perdite) su att. finanziarie

disponibili per la vendita(357) (1.979) 1.622 -82,0%

Altri Utili rilevati a patrimonio (281) (183) (98) 53,6%

Utile (perdita) dell'esercizio di

pertinenza del gruppo(2.371) (12.240) 9.869 -80,6%

36.133 36.981 (848) -2,3%


63

5. Debiti

5.1 Debiti derivanti da operazioni di assicurazione

La voce, pari a 2.757 migliaia di euro, rappresenta il debito al 31 dicembre 2016verso gli

intermediari di assicurazione per:

- lo stanziamento delle provvigioni passive su premi emessi ma non incassati pari a

1.484 migliaia di euro;

- del saldo delle partite tecniche a carico dei coassicuratori (relativo principalmente al

debito che la Controllante ha verso i coassicuratori per il comparto Grandine) pari a

1.273 migliaia di euro.

5.2 Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione

La voce pari a 106.742 migliaia di euro, in aumento di 13.341 migliaia di euro rispetto

all’esercizio precedente, rappresenta il saldo per competenza al 31 dicembre 2016 delle

partite tecniche a carico dei riassicuratori determinato sulla base dei trattati di

riassicurazione sottoscritti.

5.3 Altri debiti

La voce pari a 2.679 migliaia di euro, con una variazione in aumento rispetto all’esercizio

precedente di 48 migliaia di euro, risultano composti debiti per oneri tributari da

stanziamenti passivi, relativi a oneri di competenza dell’esercizio afferenti per la maggior

parte prestazioni ricevute nell’esercizio, da debiti verso fornitori.

Il dettaglio della voce è composto come segue:

P - SP - Tav. 2 € .000

Riserve tecniche 2016 2015 Variazione Var. %

Riserva premi 140.173 146.763 (6.590) -4,5%


Riserva Matematica 140.577 147.611 (7.034) -4,8%

Altre Riserve 13.553 12.492 1.061 8,5%

347.889 358.566 (10.677) -2,98%


64

6. Altri elementi del passivo

La voce, pari a 1.605 migliaia di euro, che include le passività fiscali differite, per 622

migliaia di euro, relative gli effetti fiscali delle scritture IAS/IFRS; e le imposte correnti

pari 983.

P - SP - Tav. 3 euro .000

Altri debiti 2016 2015 Variazione Var. %

Debiti oneri tributari e previdenziali 408 176 232 131,8%

Debiti per imposte assicurative 451 591 (140) -23,7%

Fornitori e stanziamenti passivi 1.389 1.421 (32) -2,3%

debiti v/personale dipendente Ias 19 431 443 (12) -2,7%

2.679 2.631 48 1,8%


65

INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(dati espressi in migliaia di euro)

Il commento del conto economico è stato strutturato con l’obiettivo di rappresentare

separatamente l’attività assicurativa e l’attività finanziaria; pertanto non viene seguito

l’ordine delle voci del conto economico.

Premi netti e oneri netti relativi ai sinistri

Il dettaglio per singola gestione è evidenziato nella seguente tabella oltre che

nell’allegato “dettaglio delle voci tecniche assicurative di competenza”.

Spese di gestione

Le spese di gestione presentano un saldo positivo di 3.874 migliaia di euro e sono

ripartite tra spese di acquisizione, al netto delle provvigioni e partecipazioni ricevute dagli

assicuratori, e spese di amministrazione. La diminuzione rispetto all’esercizio precedente

è dovuto essenzialmente all’incremento delle commissioni di gestione ricevute dai

riassicuratori in aumento rispetto al 2015.

Il dettaglio per singola gestione è evidenziato, oltre che nell’allegato alla nota integrativa,

anche nella seguente tabella:

CE - Tav. 1 € .000

2016 2015 Variazione Var. %

Danni

Premi lordi 38.109 46.463 (8.354) -18,0%

Variazione riserve premi 6.590 7.126 (536) -7,5%

Premi ceduti di competenza (28.732) (32.403) 3.671 -11,3%


5.359 (8.710) 14.069

Vita


Premi ceduti (19.188) (15.803) (3.385) 21,4%


(3.327) (1.320) (2.007)

TOTALE 2.032 (10.030) 12.062 -120,3%


66

Proventi da investimenti

I proventi da investimenti ammontano a 7.585 migliaia di euro e sono relativi ad interessi

cedolari su titoli obbligazionari, dividendi su titoli azionari e fondi comuni d’investimento,

interessi su conti correnti e profitti da realizzo. Il dettaglio per singola gestione è

evidenziato nella tabella di seguito riportata:

Oneri finanziari

Gli oneri finanziari, pari a 13.634 migliaia di euro, riguardano perdite derivanti da

svalutazioni durature, perdite da realizzo, interessi passivi ed altri oneri. Il dettaglio per

singola gestione è evidenziato nella seguente tabella:

CE - Tav. 2 euro .000


Danni

Provvigioni di acquisizione (2.565) 124 (2.689) -2168,5%

Altre spese di amministrazione 1.836 1.606 230 14,3%

Spese di gestione degli investimenti 246 184 62 33,7%

(483) 1.914 (2.459)

Vita

Provvigioni di acquisizione (4.476) (3.707) (769) 20,7%

Altre spese di amministrazione 804 671 133 19,8%

Spese di gestione degli investimenti 281 253 28 11,1%

(3.391) (2.783) (636)

(3.874) (869) (3.095) 356,2%



Danni

Interessi attivi 1.457 1.681 (224) -13,3%

Altri Proventi 263 109 154 141,3%

Utili da negoziazione 1.600 2.071 (471) -22,7%

3.320 3.861 (541)

Vita

Interessi attivi 2.168 2.614 (446) -17,1%

Altri Proventi 462 432 0 0,0%

Utili da negoziazione 1.635 4.647 (3.012) -64,8%

4.265 7.693 (3.458)

7.585 11.554 (3.999) -34,6%


67

Altri ricavi

Gli altri ricavi, pari a 401 migliaia di euro, si riferiscono per:

210 migliaia di euro, a proventi straordinari;

191migliaia di euro, a compensi per i servizi di gestione sinistri forniti ad Intesa

Assicura, AXA France Iard e Zenith.

Altri costi

Gli altri costi, pari a 2.192 migliaia di euro, si riferiscono per:

723 migliaia di euro, ad altri oneri tecnici relativi agli annullamenti di premi di

competenza dell’esercizio 2016 ed oneri straordinari;

210migliaia di euro, a quote di ammortamento delle attività materiali e immateriali

179 migliaia di euro, a oneri straordinari,

447 migliaia di euro, agli oneri derivanti dall’attività dello Specialist sulle azioni della

Compagnia effettuata sul mercato AIM Italia-MAC.

206 migliaia di euro, al rateo degli interessi maturati per il prestito subordinato;

241 migliaia di euro, alla svalutazione dei crediti v/Techub;

186 migliaia di euro, ai costi del personale sostenuti per l'attività di servicing relativa

alla gestione dei sinistri per AXA France Iard, Intesa San Paolo e Zenith S.p.A..

Imposte

Le imposte presentano complessivamente un saldo negativo per 437 migliaia di euro



Danni

Interessi passivi 410 355 55 15,5%

Altri oneri 512 370 142 38,4%

Perdite realizzate 785 278 507 182,4%

Perdite da valutazione 2.239 4.495 704 15,7%

3.946 5.498 1.408

Vita

Interessi passivi 237 258 (21) -8,1%

Altri oneri 1.025 1.382 (357) -25,8%

Perdite realizzate 1.511 569 942 165,6%

Perdite da valutazione 6.916 8.316 (1.400) -16,8%

9.689 10.525 (836)

13.635 16.023 (132) -0,8%


68

(contro un saldo positivo di 918 migliaia di euro nel 2015). La voce comprende:

- le imposte correnti che includono Ires e Irap calcolate sul presumibile reddito fiscale

dell'esercizio e sono iscritte per competenza in base alle vigenti disposizioni; presentano

un saldo negativo pari a 989 migliaia di euro;

- imposte anticipate/differite derivanti dalle rettifiche effettuate in relazione

all'applicazione dei principi contabili internazionali; presentano un saldo positivo pari a

552 migliaia di euro.

Si fa altresì presente che il Gruppo ha aderito al regime di consolidato fiscale ai fini Ires.


69

ALTRE INFORMAZIONI

Determinazione dell’impairment

Con riferimento alla partecipazione nel capitale sociale di Methorios Capital S.p.A., la

partecipazione è stata valutata ad un prezzo unitario pari a 9 centesimi di Euro (prezzo

ottenuto come media fra la valutazione a fair value effettuata dalle Compagnie in sede di

Semestrale 2016, il valore ottenuto con il metodo del patrimonio netto della

partecipazione al 30 giugno 2016 e l’ultimo prezzo rilevato dalle azioni sulla Borsa di

quotazione prima della sospensione). Tale prezzo è, peraltro, quello al quale le

Compagnie hanno firmato un contratto di cessione delle summenzionate azioni siglato nel

mese di febbraio 2017.

Riguardo alla partecipazione detenuta in Veneto Banca S.p.A., il Gruppo ha preso quale

prezzo unitario di riferimento, euro 0,10 ad azione: prezzo con il quale Quaestio Capital

Management SGR S.p.A., in nome e per conto del Fondo Atlante, ha sottoscritto – nel

corso dell’esercizio 2016 – azioni dell’Istituto bancario acquisendone il controllo.

Si fa altresì presente che per le restanti partecipazioni azionarie non quotate su un

mercato attivo e detenute dalle Compagnie ad un valore superiore alla corrispondente

quota di patrimonio netto, è stato effettuato un impairment test che ha confermato la

sostenibilità futura del valore riportato in bilancio, superiore al valore della quota di

patrimonio netto posseduta e corrispondente al costo di acquisizione della stessa.

Rapporti con parti correlate

Il Gruppo ha come parti correlate:

Net Insurance Servizi Assicurativi S.p.A., agenzia generale delle due Compagnie, è

una “parte correlata” in quanto, pur non facendo parte del gruppo di imprese,

presenta elementi in comune nella compagine sociale della Controllante.

I rapporti patrimoniali ed economici che il Gruppo ha nel 2016 con la Net Insurance

Servizi Assicurativi S.p.A. sono evidenziati nella Relazione sulla Gestione

specificamente nelle tabelle RG-Tav.11 e RG-Tav.12.

Techub S.p.A., società di fornitura di servizi informatici, studi di fattibilità e

consulenze a essi collegati, nella quale la Controllante detiene una percentuale pari a

25,48%.


70


71

Allegato Riferimento Descrizione Nota

1

Attivo

Stato patrimoniale per settore attività

2

CE

Conto economico per attività

3 Attivo Area di consolidamento

4 Attivo Dettaglio delle partecipazioni non consolidate

non consolidate

5 Attivo Dettaglio attività finanziarie Scomposizione per classi di attività.

6 Attivo Dettaglio attivi materiali ed immateriali Scomposizione per criterio di valutazione

7 Attivo Dettaglio riserve tecniche a carico dei

riassicuratori

8 Passivo Dettaglio riserve tecniche

9 CE Dettaglio voci tecniche assicurative Scomposizione dei dati relativi a premi e

sinistri.

10 CE Proventi e oneri finanziari e da investimenti Scomposizione dei proventi e oneri finanziari

per voce patrimoniale di origine

11 CE Dettaglio voci spese della gestione assicurativa Scomposizione dei dati relativi alle spese di

gestione.

12 CE Dettaglio delle altre componenti del conto

economico complessivo

Scomposizione dei dati relativi alle spese di

gestione.

13 Attivo Dettaglio delle attività e delle passività

finanziarie per livello

14 Attivo Dettaglio delle variazioni delle attività e delle

passività finanziarie del livello 3

ELENCO ALLEGATI NOTA INTEGRATIVA BILANCIO CONSOLIDATO


72


Allegato 1- Stato patrimoniale per settore di attività Esercizio: 2016

31-12-2016 31-12-2015 31-12-2016 31-12-2015 31-12-2016 31-12-2015 31-12-2016 31-12-2015

1 ATTIVITÀ IMMATERIALI 2.287.315 2.836.166 2.232.431 2.757.472 0 0 4.519.746 5.593.638

2 ATTIVITÀ MATERIALI 5.869.670 6.041.235 10.652.477 10.956.304 0 0 16.522.147 16.997.539

3RISERVE TECNICHE A

CARICO DEI

RIASSICURATORI

118.330.396 102.517.969 95.784.342 91.867.553 0 0 214.114.738 194.385.522

4 INVESTIMENTI 112.984.731 114.182.520 124.780.766 112.859.933 (12.237.468) (12.237.468) 218.147.637 214.804.984

4.1 Investimenti immobiliari 0 0 0 0 0 0 0 0

4.2Partecipazioni in controllate,

collegate e joint venture15.702.609 13.858.606 1.039.500 538.739 (14.567.039) (12.237.468) 2.175.070 2.159.878

4.3Investimenti posseduti sino alla

scadenza0 0 0 0 0 0 0 0

4.4 Finanziamenti e crediti 2.000.000 1.992.005 69.891 360.827 0 0 2.069.891 2.352.832

4.5Attività finanziarie disponibili

per la vendita95.282.122 98.331.908 123.671.375 111.960.366 (5.050.821) 0 213.902.675 210.292.275

4.6Attività finanziarie a fair value

rilevato a conto economico0 0 0 0 0 0 0 0

5 CREDITI DIVERSI 31.777.402 29.899.322 8.274.470 5.738.745 (199.635) (991.696) 39.852.238 34.646.371

6 ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO 8.958.070 11.222.131 1.453.188 14.251.318 0 0 10.411.258 25.473.449

6.1 Costi di acquisizione differiti 0 0 0 0 0 0 0 0

6.2 Altre attività 8.958.070 11.222.131 1.453.188 14.251.318 0 0 10.411.258 25.473.449

7DISPONIBILITÀ LIQUIDE E

MEZZI EQUIVALENTI3.100.900 2.467.615 6.114.931 16.830.521 0 0 9.215.831 19.298.136

TOTALE ATTIVITÀ 283.308.484 269.166.958 249.292.605 255.274.176 (13.229.164) (13.229.164) 512.783.595 511.199.639

1 PATRIMONIO NETTO 36.132.795 36.981.030

2 ACCANTONAMENTI 366.139 366.139 0 0 0 0 366.139 366.139

3 RISERVE TECNICHE 192.966.316 196.956.285 154.922.623 161.609.966 0 0 347.888.939 358.566.251

4 PASSIVITÀ FINANZIARIE 0 0 0 0 0 0 19.612.291 0

4.1Passività finanziarie a fair value

rilevato a conto economico0 0 0 0 0 0 0 0

4.2 Altre passività finanziarie 14.612.291 0 5.000.000 0 0 0 19.612.291 0

5 DEBITI 38.909.323 35.361.440 73.519.472 66.683.778 (250.456) (991.696) 112.178.339 101.053.522

6 ALTRI ELEMENTI DEL PASSIVO 1.097.906 58.433 507.186 14.174.264 0 0 1.605.092 14.232.698

TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ 517.783.595 511.199.639

(*) Da esplicitare, anche aggiungendo più co lonne, in relazione

alla significatività dell'attività esercitata nei vari settori

(1) Codice settore:

Gestione danni codice = 01

Gestione vita codice = 02

A ltri settori Codice determinato dall'impresa: ciascun settore

dovrà essere contradistinto da un progressivo

univoco maggiore o uguale a 50 e inferiore a 90

Elisioni intersettoriali codice = 90

Totale codice = 99

Settore 01 (1) Settore 02 (1) Settore 90 (1) Totale


73

GRUPPO NET INSURANCE Esercizio: 2016

Allegato 2- Conto Economico per settore di attività

valori in euro

31-12-2016 31-12-2015 31-12-2016 31-12-2015 31-12-2016 31-12-2015 31-12-2015 31-12-2015

1.1 Premi netti 15.966.221 21.186.738 9.146.737 22.933.802 0 0 25.112.958 44.120.540

1.1.1 Premi lordi di competenza 44.697.994 53.589.451 28.334.818 38.737.198 0 0 73.032.812 92.326.649

1.1.2 Premi ceduti in riassicurazione di competenza (28.731.773) (32.402.713) (19.188.081) (15.803.396) 0 0 (47.919.854) (48.206.109)

1.2 Commissioni attive 0 0 0 0 0 0 0 0

1.3Proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari

a fair value rilevato a conto economico0 0 0 0 0 0 0 0

1.4Proventi derivanti da partecipazioni in

controllate, collegate e joint venture0 0 0 0 0 0 0 0

1.5Proventi derivanti da altri strumenti finanziari e

investimenti immobiliari3.370.903 3.861.337 4.265.355 7.692.989 (50.821) 0 7.585.436 11.554.326

1.6 Altri ricavi 412.403 4.012.034 188.334 65.978 (199.635) (2.773.657) 401.101 1.304.354

1 TOTALE RICAVI E PROVENTI 19.749.526 29.060.109 13.600.426 30.692.769 (250.456) (2.773.657) 33.099.495 56.979.220

2.1 Oneri netti relativi ai sinistri 10.607.755 29.895.864 12.473.655 24.254.635 0 0 23.081.410 54.150.499

2.1.2Importi pagati e variazione delle riserve

tecniche38.625.970 63.193.872 26.529.686 39.414.057 0 0 65.155.656 102.607.929

2.1.3 Quote a carico dei riassicuratori (28.018.215) (33.298.007) (14.056.031) (15.159.422) 0 0 (42.074.246) (48.457.429)

2.2 Commissioni passive 0 0 0 0 0 0 0 0

2.3Oneri derivanti da partecipazioni in controllate,

collegate e joint venture0 0 0 0 0 0 0 0

2.4Oneri derivanti da altri strumenti finanziari e

investimenti immobiliari8.616.634 5.498.003 9.739.161 10.525.140 (4.670.429) 0 13.685.366 16.023.142

2.5 Spese di gestione (482.829) 1.978.241 (3.391.309) (2.847.067) 0 0 (3.874.138) (868.826)

2.6 Altri costi 1.414.821 391.201 976.582 527.458 (250.456) (85.560) 2.140.947 833.099

2 TOTALE COSTI E ONERI 20.156.380 37.763.309 19.798.090 32.460.165 (250.456) (85.560) 35.033.586 70.137.915

UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO PRIMA

DELLE IMPOSTE(406.854) (8.703.200) (6.197.664) (1.767.397) 0 0 (1.934.090) (13.158.695)

(1) Codice settore:

Gestione danni codice = 01

Gestione vita codice = 02

Altri settori Codice determinato dall'impresa: ciascun settore

dovrà essere contradistinto da un progressivo

univoco maggiore o uguale a 50 e inferiore a 90

Elisioni intersettorialicodice = 90

codice = 99

Settore 01 (1) Settore 02 (1) Settore 90 (1) Totale


74


codice modello: BCAREAC

Denominazione

Stato

sede

legale

Stato

sede

operativa

(5)

Metodo

(1)

Attività

(2)

%

Partecipazione

diretta

%

Interessenza

totale

(3)

%

Disponibilità voti

nell'assemblea

ordinaria

(4)

% di

consolidamento

NET INSURANCE LIFE SPA 86 86 G 1 100 100 100

(1) Metodo di consolidamento: Integrazione globale =G, Integrazione Proporzionale=P, Integrazione globale per Direzione unitaria=U

(2) 1=ass italiane; 2=ass EU; 3=ass stato terzo; 4=holding assicurative; 4.1= imprese di partecipazione finanziaria mista; 5=riass UE; 6=riass stato terzo; 7=banche; 8=SGR; 9=holding diverse;

10=immobiliari 11=altro

(3) è il prodotto dei rapporti di partecipazione relativi a tutte le società che, collocate lungo la catena partecipativa, siano eventualmente interposte tra l'impresa che redige il bilancio consolidato e la società

in oggetto. Qualora quest'ultima sia partecipata direttamente da più società controllate è necessario sommare i singoli prodotti



Dettaglio delle partecipazioni non consolidate

codice modello: BCPARNC

Denominazione

Stato

sede

legale

Stato

sede

operativ

a

(5)

Attività

(1)

Tipo

(2)

%

Partecipazione

diretta

% Interessenza

totale

(3)

%

Disponibilità voti

nell'assemblea

ordinaria

(4)

Valore di

bilancio

DYNAMICA SPA 86 86 11 B 19,86 39,86 2.071.724

TECHUB SPA 86 86 11 B 25,48 103.346

(1) 1=ass italiane; 2=ass EU; 3=ass stato terzo; 4=holding assicurative; 4.1= imprese di partecipazione finanziaria mista; 5=riass UE;

6=riass stato terzo; 7=banche; 8=SGR; 9=holding diverse; 10=immobiliari 11=altro

(2) a=controllate (IFRS10) ; b=collegate (IAS28); c= joint venture (IFRS11); indicare con un asterisco (*) le società classificate come

possedute per la vendita in conformità all’IFRS 5 e riportare la legenda in calce al prospetto

(3) è il prodotto dei rapporti di partecipazione relativi a tutte le società che, collocate lungo la catena partecipativa, siano eventualmente

interposte tra l'impresa che redige il bilancio consolidato e la società in oggetto. Qualora quest'ultima sia partecipata direttamente da più

società controllate è necessario sommare i singoli prodotti




75

Allegato 5 - Dettaglio Attività Finanziarie

valori in euro

31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2015 31/12/2015 31/12/2015 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2015

Titoli di capitale e derivati

valutati al costo 3.491.172 11.173.083 3.491.172 11.173.083

Titoli di capitale al fair value12.314.543 11.594.076 12.314.543 11.594.076

di cui titoli quotati 12.314.543 11.594.076 12.314.543 11.594.076

Titoli di debito 161.125.692 140.145.786 161.125.692 140.145.786

di cui titoli quotati 161.125.692 140.145.786 161.125.692 140.145.786

Quote di OICR 36.971.269 47.379.329 36.971.269 47.379.329

Finanziamenti e crediti verso la

clientela bancaria 0 0

Finanziamenti e crediti

interbancari 0 0

Depositi presso cedenti 0 0

Componenti finanziarie attive

di contratti assicurativi 0 0

Altri finanziamenti e crediti 2.069.891 2.352.832 2.069.891 2.395.081

Derivati non di copertura 0 0

Derivati di copertura 0 0

Altri investimenti finanziari 0 0

Totale 2.069.891 2.352.832 213.902.676 210.292.274 215.972.567 212.687.355


Totale

valore di bilancioAttività finanziarie a fair value rilevato a conto

economico

Attività finanziarie

designate a fair value

rilevato a conto

economico

Investimenti posseduti sino

alla scadenzaFinanziamenti e crediti


disponibili per la vendita


possedute per essere

negoziate

Allegato 6-Dettaglio attivi materiali ed immateriali

Al costoAl valore

rideterminato o al

fair value

Totale valore di bilancio

Investimenti immobiliari 0 0

Altri immobili 16.127.554 0 16.127.554

Altre attività materiali 394.594 0 394.594

Altre attività immateriali 321.863 0 321.863


76


Esercizio: 2016

Allegato 7- Dettaglio delle riserve tecniche a carico dei riassicuratori

31/12/2016 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2015 31/12/2014

Riserve danni 118.330.396 102.517.969 0 0 118.330.396 102.517.969Riserva premi 89.909.522 80.936.458 89.909.522 80.936.458Riserva sinistri 28.420.875 21.581.511 28.420.875 21.581.511Altre riserve 0 0 0 0Riserve vita 95.784.342 91.867.553 95.784.342 91.867.553Riserva per somme da pagare 526.366 736.443 526.366 736.443Riserve matematiche 92.953.382 89.300.055 92.953.382 89.300.055Riserve tecniche allorché il rischio

dell'investimento è sopportato dagli

assicurati e riserve derivanti dalla

gestione dei fondi pensione 0 0Riserve matematiche e altre riserve 2.304.594 1.831.055 2.304.594 1.831.055

Totale riserve tecniche a carico dei

riassicuratori 214.114.738 194.385.522 214.114.738 194.385.522


Lavoro

diretto

Lavoro

indirettoTotale valore di bilancio


Esercizio: 2016

Allegato 8 - Dettaglio delle riserve tecniche

valori in euro

31/12/2016 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2015

Riserve danni 192.966.316 196.956.284 192.966.316 196.956.284

Riserva premi 140.173.473 146.763.140 140.173.473 146.763.140

Riserva sinistri 52.781.250 50.176.640 52.781.250 50.176.640

Altre riserve 11.593 16.504 11.593 16.504

di cui riserve appostate a seguito della verifica di congruità

delle passività

Riserve vita 154.922.623 161.609.967 154.922.623 161.609.967

Riserva per somme da pagare 804.434 1.523.486 804.434 1.523.486

Riserve matematiche 140.576.958 147.610.644 140.576.958 147.610.644Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è

sopportato dagli assicurati e riserve derivanti dalla gestione

dei fondi pensione

Altre riserve 13.541.231 12.475.837 13.541.231 12.475.837

di cui riserve appostate a seguito della verifica di congruità

delle passività 0 0

di cui passività differite verso assicurati

Totale Riserve Tecniche 347.888.939 358.566.251 347.888.939 358.566.251

Lavoro

diretto

Lavoro

indirettoTotale valore di bilancio



77


Allegato 9 - Dettaglio delle voci tecniche assicurative Esercizio: 2016

Importo lordo

quote a carico

dei

riassicuratori

Importo netto Importo lordo

quote a carico

dei

riassicuratori

Importo netto

44.697.994 (28.731.773) 15.966.221 53.589.451 (32.402.713) 21.186.738

a Premi contabilizzati38.108.326 (28.850.601) 9.257.725 46.419.695 (28.267.744) 18.151.951

b Variazione della riserva premi6.589.668 118.828 6.708.496 7.169.756 (4.134.969) 3.034.787

(38.625.973) 28.018.215 (10.607.756) (63.193.875) 33.298.007 (29.895.865)

a Importi pagati(47.510.044) 26.164.178 (21.345.864) (65.016.517) 34.698.882 (30.317.632)

b Variazione della riserva sinistri(2.604.610) 6.839.363 4.234.753 (4.345.516) 1.326.264 (3.019.252)

c Variazione dei recuperi11.483.770 (4.985.326) 6.498.444 6.170.692 (2.727.139) 3.443.554

d Variazione delle altre riserve tecniche4.911 0 4.911 (2.534) 0 (2.534)

28.334.818 (19.188.081) 9.146.737 38.737.198 (15.803.396) 22.933.802

(26.529.716) 14.056.031 (12.473.684) (39.414.057) 0 (24.254.634)

a Somme pagate(33.217.059) 19.723.998 (13.493.060) (35.914.369) 16.868.587 (19.045.781)

b Variazione della riserva per somme da pagare719.052 (210.078) 508.974 624.235 (188.530) 435.705

c Variazione delle riserve matematiche7.033.686 (4.925.739) 2.107.947 (2.416.351) (1.494.770) (3.911.121)

dVariazione delle riserve tecniche allorché il rischio

dell'investimento è sopportato dagli assicurati e

derivanti dalla gestione dei fondi pensione0 0 0 0 0 0

e Variazione delle altre riserve tecniche(1.065.395) (532.150) (1.597.545) (1.707.572) (25.865) (1.733.437)

ONERI NETTI RELATIVI AI SINISTRI

Gestione danni

PREMI NETTI

ONERI NETTI RELATIVI AI SINISTRI

Gestione Vita


31/12/16 31/12/15

PREMI NETTI


78

Allegato 10 - Proventi e oneri finanziari da investimenti

Plusval

enze

da

valutaz

ione

Ripristi

no di

valore

Minusvalenze

da valutazione

Riduzio

ne di

valore

3.624.484 725.140 (1.537.461) 3.235.812 (2.296.023) 3.751.953 0 0 (9.154.754) 0 (9.154.754) -5.402.802 -3.855.478

a

Derivante da investimenti

immobiliari0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

b

Derivante da

partecipazioni in

controllate, collegate e

joint venture

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

c

Derivante da investimenti

posseduti sino alla

scadenza

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

d

Derivante da finanziamenti

e crediti0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

e

Derivante da attività

finanziarie disponibili per la

vendita

3.624.484 725.140 (1.537.461) 3.235.812 (2.296.023) 3.751.953 0 0 (9.154.754) 0 (9.154.754) -5.402.802 -3.855.478

f


finanziarie possedute per

essere negoziate

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

g


finanziarie designate a fair

value rilevato a conto

economico

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

-646.307 0 0 0 0 -646.307 0 0 0 0 0 -646.307 -613.338

a

Derivante da passività

finanziarie possedute per

essere negoziate

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

b

Derivante da passività

finanziarie designate a fair


economico

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

c

Derivante da altre

passività finanziarie-646.307 0 0 0 0 -646.307 0 0 0 0 0 -646.307 -613.338

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Totale 2.978.177 725.140 -1.537.461 3.235.812 (2.296.023) 3.105.646 0 0 (9.154.754) 0 (9.154.754) -6.049.109 -4.468.817

Risultato di disponibilita'

Risultato delle passività

Risultato dei debiti

Risultato degli investimenti

Risultato di crediti diversi

Perdite da valutazione

Totale

proventi e

oneri non

realizzati

Totale proventi e oneri

31/12/2016

Totale

proventi e

oneri

31/12/2015


InteressiAltri

ProventiAltri Oneri

Utili

realizzati

Perdite

realizzate

Totale proventi

e oneri

realizzati

Utili da valutazione


79


Esercizio: 2016

Allegato 11 - Dettaglio delle spese della gestione assicurativa

31/12/2016 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2015

(4.468.539) (6.582.404) (1.444.962) (1.960.449)

a Provvigioni di acquisizione (1.663.437) (2.711.738) 11.926 (201.324)

b Altre spese di acquisizione (2.776.621) (3.832.159) (1.456.888) (1.759.125)

c Variazione dei costi di acquisizione differiti 0 0 0

d Provvigioni di incasso (28.481) (38.507) 0 0

7.032.912 6.457.689 5.921.175 5.669.107

(245.611) (184.065) (280.697) (254.692)(1.835.933) (1.605.518) (804.208) (670.842)

Totale 482.829 (1.914.298) 3.391.308 2.783.124

Gestione Danni Gestione Vita

Provvigioni lorde e altre spese di acquisizione su contratti di assicurazione al

netto delle provvigioni e partecipazioni agli utili ricevute dai riassicuratori

Provvigioni e partecipazioni agli utili ricevute dai riassicuratori

Spese di gestione degli investimenti

Altre spese di amministrazione


Allegato 12-Dettaglio delle altre

componenti del conto economico

complessivo

31/12/2016 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2015

Altre componenti reddituali senza

riclassifica a conto economico(98.438) 9.305 (98.438) 9.305 (33.784) 3.193 (281.385) (182.947)

Riserva derivante da variazioni nel

Riserva di rivalutazione di attività

Riserva di rivalutazione di attività materiali

Proventi e oneri relativi ad attività non

Utili e perdite attuariali e rettifiche relativi a (98.438) 9.305 (98.438) 9.305 (33.784) 3.193 (281.385) (182.947)

Altri elementi

Altre componenti reddituali con

riclassifica a conto economico1.621.639 (190.654) 1.621.639 (190.654) 556.546 (58.760) (357.202) (1.978.841)

Riserva per differenze di cambio nette

Utili o perdite su attività finanziarie

disponibili per la vendita1.621.639 (190.654) 1.621.639 (190.654) 556.546 (58.760) (357.202) (1.978.841)

Utili o perdite su strumenti di copertura di

un flusso finanziario

Utili o perdite su strumenti di copertura di

un investimento netto in una gestione

estera

Riserva derivante da variazioni nel

patrimonio netto delle partecipate

Proventi e oneri relativi ad attività non

Altri elementi

TOTALE DELLE ALTRE COMPONENTI

DEL CONTO ECONOMICO

COMPLESSIVO

1.523.201 (181.349) 1.523.201 (181.349) 522.763 (55.567) (638.587) (2.161.787)

Esistenza


ImputazioniRettifiche da riclassificazione

a Conto EconomicoAltre variazioni Totale variazioni Imposte


80


Esercizio: 2016


All 13- Dettaglio delle attività e delle passività finanziarie per livello

Attività e passività valutate al fai value su base ricorrente e non: ripartizione per livelli di fai value

valori in euro

2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015

Attività finanziarie disponibili per la vendita 210.411.505 204.103.178 3.491.171 6.189.097 213.902.676 210.292.275

Attività finanziarie possedute per

essere negoziate

Attività finanziarie designate a fair

value rilevato a conto economico

Investimenti immobiliari

Attività materiali

Attività immateriali

210.411.505,12 204.103.178,00 0,00 0,00 3.491.170,97 6.189.096,61 213.902.676,09 210.292.274,61

Passività finanziarie possedute per

essere negoziate

Passività finanziarie designate a fair

value rilevato a conto economico

Attività e passività valutate al fai value su base non ricorrente

Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita

Passività di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita

Passività finanziarie a fair


economico

Totale delle passività valutate al fai value su base ricorrente

Livello 1 Totale

Attività e passività valutate al fai value su base ricorrente

Attività finanziarie a fair


economico

Totale delle attività valutate al fair value su base ricorrente

Livello 2 Livello 3

Allegato 14- Dettaglio delle variazioni delle attività e delle passività del livello 3 valutate al fair value su base ricorrente

Attività

finanziarie

possedute per

essere

negoziate

Attività

finanziarie

designate a fair

value rilevato a

conto

economico

Passività

finanziarie

possedute per

essere negoziate

Passività

finanziarie

designate a fair

value rilevato a

conto economico

Esistenza iniziale 6.189.097

Acquisti/Emissioni 0

Vendite/Riacquisti (276.400)

Rimborsi

Utile o perdita rilevati a conto economico (2.421.526)

- di cui utili/perdite da valutazione (2.421.526)

Utile o perdita rilevati in altre componenti del

conto economico complessivo

Trasferimenti nel livello 3

Trasferimenti ad altri livelli

Altre variazioni

Esistenza finale 3.491.171

Passività finanziarie a fair value

rilevato a conto economico

Attività

finanziarie

disponibili per la

vendita

Attività finanziarie a fair value

rilevato a conto economico

Investimenti

immobiliari

Attività

materiali

Attività

immateriali


81

Net Insurance Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2016

81

ALTRE RELAZIONI

AL

BILANCIO


82

Net Insurance Bilancio Consolidato al 31.12.2016

82

Allegato 6 al Regolamento Isvap n. 7 del 13.07.2007

Relazione sulle poste del bilancio consolidato relative a contratti emessi da imprese

di assicurazione


83

Allegato 6 al Regolamento Isvap n. 7 del 13.07.2007

Relazione sulle poste del bilancio consolidato relative a contratti emessi da imprese di

assicurazione

Introduzione

Nella presente relazione verranno illustrate le informazioni di dettaglio sulle poste del bilancio

consolidato relative ai contratti emessi dalla Net Insurance S.p.A. e dalla sua controllata Net

Insurance Life S.p.A., secondo quanto disposto dal Regolamento Isvap n. 7 del 13 Luglio 2007,

come modificato dal provvedimento IVASS n. 53 del 6 Dicembre 2016 (di seguito brevemente

Reg. n. 7/2007).

Per i contratti emessi dalla Net Insurance S.p.A., il processo adottato per la raccolta delle

informazioni è stato strutturato nelle seguenti fasi:

individuazione delle specifiche funzioni preposte alla predisposizione e conservazione dei

contratti emessi;

raccolta di dati ad essi relativi attraverso interviste con i responsabili delle funzioni

individuate;

analisi dei contratti per prodotti con caratteristiche omogenee e per singolo ramo

ministeriale.

L’ufficio preposto alla raccolta dei dati e delle informazioni e alla predisposizione della presente

relazione è la funzione Amministrazione e Bilancio della Direzione Amministrazione, Controllo e

Finanza. Le funzioni aziendali coinvolte sono quelle che fanno capo alla direzione Assicurativa,

quale fonte dei dati e l’Ufficio Riserve Tecniche e Contabilità Riassicurativa della Funzione

Amministrazione e Bilancio.

Per i contratti emessi dalla Net Insurance Life S.p.A., il processo è il medesimo della Controllante.

L’ufficio preposto alla raccolta dei dati e delle informazioni e alla predisposizione della presente

relazione è l’ufficio Amministrazione della Direzione Amministrazione, Finanza e Controllo della

Net Insurance Life S.p.A., con il supporto consultivo dell’ufficio Amministrazione della

Controllante Net Insurance S.p.A., in base al contratto di servicing stipulato tra questa e la sua

Controllata.

Anche in questo caso le funzioni aziendali coinvolte sono quelle che fanno capo alla Direzione

Assicurativa, quale fonte dei dati, e l’Ufficio Riserve Tecniche e Contabilità Riassicurativa della

Funzione Amministrazione e Bilancio.


84

Classificazione dei contratti

In linea con quanto disposto dall’IFRS 4, i contratti emessi dal gruppo Net Insurance sono stati

classificati come contratti assicurativi, in quanto recanti un rischio assicurativo significativo volto

prevalentemente alla protezione del credito nel settore dei prestiti personali.

In particolare, i contratti assicurativi detenuti in portafoglio non contengono:

componenti di deposito;

derivati impliciti;

componenti di servizio;

pertanto non si è provveduto all’applicazione dell’ IFRS 4.10, IFRS 4.7-9, IAS 18.

Inoltre, con riferimento all’ IFRS 4.B23-24, i contratti emessi dal gruppo Net Insurance non

prevedono benefici economici aggiuntivi.

Si riporta di seguito una tabella recante i principali effetti quantitativi sulle passività del bilancio

consolidato derivanti dalla classificazione dei contratti.

Passività del bilancio consolidato (.000):

1. Contratti diretti

Le coperture vertono sia sul ramo vita, per i contratti emessi dalla Net Insurance Life S.p.A. che

opera nel ramo I, di cui all’articolo 2, comma 1, del decreto legislativo 7 settembre 2005 n. 209,

limitatamente ai rischi di premorienza, sia sui rami danni, principalmente nel ramo credito per

quanto concerne i contratti emessi dalla Net Insurance S.p.A..

1.1 Gestione vita

I contratti afferenti alla gestione vita, classificati, secondo quanto disposto dal Reg. 7/2007, nella

voce “altri contratti”, riguardano prevalentemente assicurazioni temporanee in caso di morte a

premio unico e a capitale decrescente abbinate a prestiti personali e a mutui.

P - SP - Tav. 2 € .000

Riserve tecniche 2016 2015 Variazione Var. %

Riserva premi 140.173 146.763 (6.590) -4,5%


Riserva Matematica 140.577 147.611 (7.034) -4,8%

Altre Riserve 13.553 12.493 1.060 8,5%

347.889 358.566 (10.677) -3,0%


85

1.2 Gestione danni

I contratti afferenti alla gestione danni, classificati, secondo quanto disposto dal Reg. 7/2007,

nella voce “altri contratti”, riguardano per circa il 69% in termini di premi emessi assicurazioni

a copertura del Rischio di Impiego. Oggetto della garanzia prestata dall’Assicurazione sono le

perdite patrimoniali subite dal Contraente per la mancata estinzione, parziale o totale, del

prestito erogato al Cedente/Delegante a seguito della perdita del diritto del Cedente/Delegante

allo stipendio per risoluzione definitiva, per qualunque causa, del relativo rapporto di lavoro con

il Ceduto/Delegato, cessazione avvenuta nel corso del periodo di durata dell’Assicurazione,

quando non sia possibile la continuazione dell’ammortamento del finanziamento o il recupero del

credito residuo. Nel corso del 2016 è proseguita la commercializzazione di prodotti a garanzia

dei danni subiti dalla produzione agricola in seguito a eventi quali: grandine e altre calamità

naturali.

Le garanzie relative agli altri rami esercitati, ivi comprese quelle relative ai rami cauzione e

assistenza, non hanno impatto significativo sul risultato economico e sull’assetto patrimoniale

del bilancio consolidato.

2. Trattati

2.1 - Trattati di riassicurazione attiva

Nel 2014 è stato stipulato il Trattato in Quota Pura con Axa France Iard ancora in vigore anche

per l’anno 2016.

Nel corso del 2016 non sono stati stipulati nuovi trattati di riassicurazione attiva.

2.2 - Trattati di riassicurazione passiva

I trattati in vigore al 31.12.2016 riguardano rapporti di riassicurazione passiva aventi ad oggetto

contratti disciplinati dall’IFRS 4, essendo tali i sottostanti contratti di assicurazione diretta.

Verifica di congruità delle passività assicurative

1. Gestione Vita

Al fine di stabilire la congruità delle riserve tecniche del ramo vita è stato condotto un test di

adeguatezza conforme alle disposizioni minime impartite dal par. 16 dell’IFRS 4, in quanto i

principi contabili locali non sembrano prevedere una verifica in tal senso. Pertanto, ai fini della

contabilizzazione delle passività tecniche dei contratti assicurativi vita secondo i principi contabili

internazionali IAS/IFRS, si è adottato il criterio esposto nel par. 17 dell’IFRS 4.

Tale paragrafo, che disciplina il criterio di verifica delle passività tecniche accantonate nel bilancio

civilistico qualora le stesse siano state valutate secondo metodi non pienamente conformi ai

requisiti minimi stabiliti nel paragrafo 16, prevede che l’impresa determini:

il valore contabile delle passività tecniche accantonate secondo i principi contabili italiani alla

data di riferimento del bilancio, al netto di qualsiasi costo correlato di acquisizione differito

e qualsiasi correlata attività immateriale (“riserva tecnica netta”);


86

il valore contabile determinato alla data di riferimento del bilancio che sarebbe richiesto se

le passività assicurative rientrassero nell’ambito di applicazione dello IAS 37 (“riserva

realistica”).

Se il valore della “riserva realistica” risulta superiore al valore della “riserva tecnica netta”,

l’impresa deve rilevare la differenza tra i due valori a conto economico.

Il confronto tra le due riserve deve essere condotto a livello di un portafoglio di contratti soggetti

a rischi nel complesso similari.

Per la determinazione della “riserva realistica” da accantonare per i contratti assicurativi,

dunque, il principio contabile di riferimento è lo IAS 37, che statuisce i criteri di contabilizzazione

e l’informativa relativi agli accantonamenti, attività e passività potenziali e definisce gli

accantonamenti come passività con scadenza o ammontare incerti.

Gli importi da accantonare per le passività tecniche rilevate alla data di riferimento del bilancio,

in base al criterio della “migliore stima” della spesa richiesta per adempiere alle obbligazioni

esistenti, sono pari all’ammontare che l’impresa dovrebbe ragionevolmente sostenere per

estinguere tali obbligazioni, o per trasferirle a terzi, alla data di bilancio stesso.

Essendo rilevante l’effetto del valore attuale degli importi soggetti a stima, è necessario

effettuare l’attualizzazione alla data di riferimento del bilancio di tali importi, che saranno

prevedibilmente erogati in futuro.

Poiché i contratti in vigore al 31.12.2016 nel portafoglio dell’impresa sono classificati nell’ambito

dei “contratti assicurativi” (Appendice B del principio IFRS4), il test di adeguatezza è stato

realizzato con riferimento all’intero portafoglio di contratti in vigore a tale data.

Alla luce di quanto su esposto, gli accertamenti hanno riguardato la stima delle seguenti

grandezze:

valore contabile della “riserva realistica” al 31.12.2016;

valore contabile della “riserva tecnica netta” al 31.12.2016.

Metodologia seguita per la determinazione della “riserva realistica”

Le valutazioni sono state realizzate, al lordo delle cessioni in riassicurazione, distintamente per

ciascuno dei contratti-tipo in vigore al 31.12.2016. Il risultato della riserva realistica raggiunto

per un contratto-tipo è stato esteso all’intera classe di polizze moltiplicando il valore della riserva

realistica per il numero delle polizze comprese nella classe di raggruppamento.

I contratti-tipo si riferiscono all’intero portafoglio in vigore al 31.12.2016, le cui tariffe sono

identificate dai seguenti codici interni: T001, T002, T004, T005, T006, T007, T008, T009, T010,

T011, T012, T013, T017, T018, T019, T020, T023, T024, T029, T030, T031 (assicurazioni

temporanee in caso di morte a premi unici e capitali decrescenti abbinate o a prestiti personali

o a mutui), T015, T022 (assicurazioni temporanee caso morte pluriennali a premio unico e

capitale costante), T016, T027, T028 (assicurazioni temporanee caso morte a capitale costante

e premio annuo costante), T021, T026 (assicurazioni monoannuali, di gruppo o individuali, caso

morte a premio unico e capitale costante).


87

Per ciascun contratti-tipo, la “riserva realistica” è stata determinata attraverso la proiezione e

l’attualizzazione, alla data di riferimento delle valutazioni, di tutti i futuri flussi di cassa in uscita

costruiti su base annua (metodi dei valori medi su base individuale).

Tale metodo parte dalla situazione dettagliata, all’epoca di rilevazione, di ciascun contratti-tipo

soggetto a valutazione e prevede, anno per anno, per ogni singolo contratto, sino all’estinzione

di ciascuno di esso, la stima delle probabili uscite derivanti:

in caso di morte dell’assicurato, dalla liquidazione del capitale assicurato (al lordo delle

eventuali spese di liquidazione);

in caso di estinzione anticipata del prestito, dalla restituzione del premio non goduto,

secondo le indicazioni contenute nella Legge n.221/2012;

in caso di sopravvivenza dell’assicurato, dai costi di gestione che l’Impresa dovrà

prevedibilmente sostenere.

Con riferimento alle modalità di restituzione del premio non goduto, l’Impresa ritiene di dover

restituire:

il rateo di premio puro, per i contratti connessi a cessioni di quote di stipendio o di pensione,

per i quali sia stato corrisposto un premio unico il cui onere è sostenuto dal

debitore/assicurato;

il rateo di premio pagato, per i contratti connessi a mutui ed altri contratti di finanziamento

diversi dai contratti connessi a cessioni di quote di stipendio o di pensione, per i quali sia

stato corrisposto un premio unico il cui onere è sostenuto dal debitore/assicurato;

il rateo di premio pagato, per i contratti connessi a mutui ed altri contratti di finanziamento

per i quali sia stato corrisposto un premio unico il cui onere è sostenuto dal

contraente/istituto mutuante.

Alla luce di quanto sopra illustrato, i valori attuali medi sono stati così determinati:

calcolo delle prestazioni assicurate (al lordo delle eventuali spese di liquidazione), della

riserva matematica liquidabile in caso di estinzione anticipata del prestito, del pro-rata

caricamento di acquisizione (limitatamente alla sola quota a carico dell’Impresa) e

caricamento di gestione, liquidabili in caso di estinzione anticipata del prestito e dei costi di

gestione dovuti alla fine di ciascun esercizio;

previsioni dei possibili esborsi futuri in ciascun anno successivo all’anno di riferimento delle

valutazioni, fino all’anno di completa estinzione del portafoglio in questione, ottenute

applicando le probabilità di morte alle prestazioni assicurate in caso di decesso, le probabilità

di estinzione anticipata del prestito alle prestazioni in caso di estinzione anticipata e le

probabilità di sopravvivenza alle spese di gestione;

determinazione del valore attuale, alla data di riferimento delle valutazioni, dei predetti flussi

sulla base dei tassi di attualizzazione adottati e di seguito illustrati.


88

Infine è stata compiuta un’analisi di sensibilità effettuando delle variazioni sulle ipotesi relative

ai tassi di attualizzazione e alle probabilità di morte, al fine di verificare la variabilità dei risultati

(come richiesto dal paragrafo 42 dello IAS 37).

Metodologia seguita per la determinazione della “riserva tecnica netta”.

Alla data di riferimento delle presenti valutazioni, i competenti Uffici dell’Impresa riferiscono che

non sono presenti costi di acquisizione differiti correlati (le provvigioni sono contabilizzate al

momento dell’emissione del premio) e attività immateriali correlate.

Pertanto le riserve tecniche nette sono costituite dall’insieme delle riserve tecniche accantonate

dall’impresa al 31.12.2016.

Principali ipotesi adottate nelle valutazioni della “riserva realistica”

1. Probabilità di morte degli assicurati, distinte per età e sesso, ricavate riducendo le probabilità

di morte della popolazione italiana 2002 (fonte ISTAT) del 30% per gli assicurati si sesso

maschile e del 22% per gli assicurati di sesso femminile. Tali ipotesi sono state individuate

sulla base dell’esperienza maturata al riguardo dell’Impresa.

2. Probabilità annua di estinzione anticipata del finanziamento desunta da recenti esperienze

dell’Impresa, distinta in base alla tipologia di prestito soggetto a copertura assicurativa e

all’antidurata contrattuale.

3. Costo medio annuo di gestione per polizza pari a € 4; tale ipotesi è stata desunta dall’analisi

dei costi di gestione sostenuti nel corso degli esercizi 2008 – 2016, opportunamente

riconciliati con i dati di bilancio annuale (per il Bilancio 2016 i dati sono provvisori).

4. Costo trattenuto dall’Impresa in caso di estinzione anticipata del contratto pari a € 50, come

da condizioni contrattuali.

5. Spese di liquidazione in percentuale del capitale sinistrato: 0,58%. Tale ipotesi è stata

indicata dall’Impresa sulla base dell’esperienza maturata al riguardo negli ultimi anni.

6. Per i sinistri si è ipotizzato che la liquidazione della prestazione sia certa (sinistri senza seguito

nulli) e che la data di avvenimento del sinistro preceda di 7 mesi la data di liquidazione; per

le polizze sinistrate non ancora liquidate al 31.12.2016 il probabile esborso è stato posto pari

al capitale assicurato alla data di avvenimento del sinistro.

7. Tasso annuo d’inflazione applicato per l’adeguamento delle spese annue di gestione: 1,0%.

8. Tasso d’interesse annuo dei prestiti personali soggetti a copertura assicurativa distinti in base

alla tipologia di prestito soggetto a copertura assicurativa e in base all’anno di generazione

del contratto, come da tabella seguente, ad eccezione dei contratti relativi alle tariffe T009,

T010 e T012 per i quali si è ipotizzato un tasso rispettivamente pari al 9,5%, al 9,5% e al

12,0% (per tutte le generazioni); tali ipotesi sono state desunte sia dalle informazioni fornite

ai competenti Uffici della Società dagli intermediari che erogano i finanziamenti sottoposti a


89

copertura assicurativa sia dalle informazioni desunte dai sinistri verificatisi fino alla data della

presente valutazione:

anno di generazione Cessioni del quinto della

pensione

Cessioni del quinto dello

stipendio

2008 4,70% 4,70%

2009 4,60% 4,50%

2010 4,50% 4,50%

2011 5,40% 5,30%

2012 7,30% 7,30%

2013 8,30% 7,80%

2014 8,90% 7,90%

2015 9,00% 7,30%

2016 8,10% 6,70%

9. Tasso d’interesse annuo dei mutui soggetti a copertura assicurativa: 2,5%; tale ipotesi è

stata desunta dal Decreto del 26 settembre 2016 con il quale il Ministero dell’Economia e

delle Finanze ha emanato i tassi di interesse effettivi globali medi in vigore per il periodo

1.10.2016 – 31.12.2016.

10. Tassi di attualizzazione: dedotti dalla curva dei tassi risk-free “AAA – rated euro area Central

Government bonds” al 31.12.2016 pubblicata dalla Banca Centrale Europea con riferimento

ai rendimenti di titoli di stato UE con rating AAA (Allegato 1).

11. Analisi di sensibilità:

valutazione 1: tassi di attualizzazione: + 0,25% dei tassi relativi alla curva risk free “AAA

– rated euro area Central Government bonds”;

valutazione 2: tassi di attualizzazione: - 0,25% dei tassi relativi alla curva risk free “AAA

– rated euro area Central Government bonds”;

valutazione 3: probabilità di morte degli assicurati, distinte per età e sesso, ricavate

riducendo le probabilità di morte della popolazione italiana 2002 (fonte ISTAT) del 32,5%

per gli assicurati di sesso maschile e del 24,5% per gli assicurati di sesso femminile;

valutazione 4: probabilità di morte degli assicurati, distinte per età e sesso, ricavate

riducendo le probabilità di morte della popolazione italiana 2002 (fonte ISTAT) del 27,5%

per gli assicurati di sesso maschile e del 19,5% per gli assicurati di sesso femminile.

I risultati delle valutazioni hanno evidenziato la congruità della “riserva tecnica netta” rispetto

alla “riserva realistica” negli scenari ipotizzati.


90

2. Gestione Danni

Per quanto concerne la gestione danni, tutti i prodotti presenti in portafoglio sono stati classificati

come contratti assicurativi e le relative riserve tecniche sono state valutate secondo i principi

contabili locali. Le passività tecniche accantonate nel bilancio civilistico, relative alle riserve premi

integrative per rischi di calamità naturali e alle riserve di perequazione, sono state escluse dalla

voce “riserve tecniche” nello Stato Patrimoniale consolidato redatto secondo i principi IAS/IFRS.

Ai fini del Liability Adeguacy Test si è ritenuto, in particolare, che l’applicazione del criterio del

costo ultimo per la determinazione delle riserve sinistri, e il calcolo della riserva per rischi in

corso come test di tenuta della riserva per frazioni di premio, disposti dal Regolamento Isvap n.

16 del 04.03.2008, siano sufficienti a garantire il rispetto dei requisiti dell’ IFRS 4 e non si è

provveduto pertanto ad alcun accantonamento integrativo oltre alle riserve premi, alle riserve di

senescenza e alle riserve sinistri.

Shadow Accounting

Lo Shadow Accounting, disciplinato al par. 30 dell’IFRS 4, non trova applicazione nel bilancio

consolidato del gruppo in quanto eventuali minus o plusvalenze derivanti dagli investimenti, sia

latenti che non, non ricadono sulle prestazioni degli assicurati, e quindi sulle passività tecniche.

Trattamento contabile dei trattati di riassicurazione

Il contratto di riassicurazione, secondo quanto disposto al par. 7 dell’IFRS 4, è riconducibile a un

contratto di tipo assicurativo, per cui il gruppo Net Insurance ha provveduto ad applicare tutti i

riferimenti ai contratti assicurativi, contenuti nell’IFRS 4, ai trattati di riassicurazione passiva in

vigore al 31.12.2016.

Per quanto concerne l’applicazione IFRS 4.10, IFRS 4.7-9, IAS 18 si rimanda a quanto già

precisato nel paragrafo “Classificazione dei contratti”.

Vigilanza Prudenziale

Secondo quanto disposto dal Regolamento Isvap n. 18 del 12.03.2008 il gruppo Net Insurance

ha provveduto alla determinazione della situazione di solvibilità corretta e della verifica della

solvibilità dell’impresa controllante, Net Insurance S.p.A., effettuate con il metodo dei conti

consolidati. A tal fine, in conformità ai criteri di valutazione vigenti per il bilancio individuale, le

riserve tecniche sono state valutate secondo i principi contabili locali, rispettando i dettami del

Regolamento Isvap n. 16 del 04.03.2008.

La correzione della solvibilità della Net Insurance S.p.A., è stata effettuata applicando come

valore del filtro prudenziale l’importo relativo alle riserve catastrofali e di perequazione non più

classificabili tra le riserve tecniche nel bilancio consolidato e pertanto imputate a patrimonio

netto.


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Considerazioni conclusive

Si attesta la coerenza delle informazioni contenute nella presente relazione con i dati e le

informazioni riportate nel bilancio consolidato 2015 del gruppo Net Insurance, nel rispetto delle

procedure amministrative e contabili di gruppo ed in ottemperanza ai principi contabili

internazionali IAS/IFRS emanati dallo IASB ed omologati dall’Unione Europea.

22 marzo 2017 Firma del Rappresentante Legale


92

Allegato 1

“MATURITY” espressa in anni TASSI SPOT “RISK FREE” AL 31.12.2016

1 -0,822%

2 -0,800%

3 -0,743%

4 -0,627%

5 -0,473%

6 -0,307%

7 -0,143%

8 0,007%

9 0,141%

10 0,258%

11 0,360%

12 0,448%

13 0,525%

14 0,592%

15 0,650%

16 0,702%

17 0,747%

18 0,788%

19 0,824%

20 0,857%

21 0,886%

22 0,913%

23 0,938%

24 0,961%

25 0,981%

26 1,001%

27 1,018%

28 1,035%

29 1,050%

30 1,064%


94

Relazione

Collegio Sindacale


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97


98

Relazione

Società di revisione


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100


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