IL SETTIMANALEde il Quotidiano Immobiliare

7711 OTTOBRE 2014

CNCC RETaillrsquoEvOluziONE dElla spECiE

EXpO RElaX

paTRimONiO puBBliCOlrsquoORa dElla svOlTa

EXpO RElaXA Monaco egrave suonata la sveglia per lItaliaA Monaco egrave suonata la sveglia per lItalia

il Quotidiano Immobiliarereg

presenta il convegno

La Gestione privatadeGLi edifici pubbLici

Il cambiamento e lrsquointegrazione pubblico-privato verso nuovi modelli di value sharing

PARTNER SCIENTIFICO

RELATORIGuglielmo Pelliccioli

Moderatore - ilQIRoberto Reggi

Direttore Agenzia del Demanio

Marco MonacoPartner NCTM

Ezio BigottiPresidente EXITone

Marco DoglioAD FABRICA SGR

Emanuele CaniggiaAD IDeA FIMIT

Conclusioni a cura di Roberto Reggi

Carmen ChieregatoAD COGEST RETAIL

Carlo De VitoAD FS SISTEMI URBANI

LUNEdigrave20 OTTOBRE

ORE 0845

Tel +39 035 211356 Email convegniilqiit

MILANO

ISCRIZIONE OBBLIGATORIA - CLICCA QUI

Massimo CaputiVice Presidente PRELIOS

Aldo MazzoccoAssoimmobiliare

PATROCINIO dI

Carola GiuseppettiDirettore Generale SIDIEF

il Quotidiano Immobiliarereg

presenta il convegno

La Gestione privatadeGLi edifici pubbLici

Il cambiamento e lrsquointegrazione pubblico-privato verso nuovi modelli di value sharing

PARTNER SCIENTIFICO

RELATORIGuglielmo Pelliccioli

Moderatore - ilQIRoberto Reggi

Direttore Agenzia del Demanio

Marco MonacoPartner NCTM

Ezio BigottiPresidente EXITone

Marco DoglioAD FABRICA SGR

Emanuele CaniggiaAD IDeA FIMIT

Conclusioni a cura di Roberto Reggi

Carmen ChieregatoAD COGEST RETAIL

Carlo De VitoAD FS SISTEMI URBANI

LUNEdigrave20 OTTOBRE

ORE 0845

Tel +39 035 211356 Email convegniilqiit

MILANO

ISCRIZIONE OBBLIGATORIA - CLICCA QUI

Massimo CaputiVice Presidente PRELIOS

Aldo MazzoccoAssoimmobiliare

PATROCINIO dI

Carola GiuseppettiDirettore Generale SIDIEF

Nellrsquoodierno numero de Il Settimanale ci occupiamo di even-ti quelli appena passati come Expo Real di Monaco e quelli da venire come il convegno sui centri commerciali promos-so dal CNCC e quello sul futuro del patrimonio immobiliare pubblico organizzato da questo giornaleGli italiani presenti a Monaco (vedi le nostre interviste video) hanno constatato che il nostro Paese interessa agli opera-tori esteri forse oggi piugrave di ieri visto che la Spagna ha poco da offrire e la Francia si sta avvitando pericolosamente su se stessa entrando in una fase di difficoltagrave economica Oc-chi puntati sullrsquoItalia dunque ma anche responsabilitagrave degli italiani a non farsi cogliere impreparati sul fronte dellrsquooffer-ta di prodotto Massimo Caputi continua ad affermare che non abbiamo prodotto da offrire nel senso che non ci sono i prezzi giusti per pensare di allettare un investitore estero Da parte nostra abbiamo invece informazioni da altri ope-ratori primari che gruppi stranieri si stanno affacciando per la prima volta al nostro mercato Insomma la domanda crsquoegraveCerto sarebbe bello se a questi operatori potessimo anche offrire qualche operazione interessante con gli immobili pubblici uscendo dalle secche di procedure troppo rigide e complicate Questo sicuramente saragrave uno dei temi che Ro-berto Reggi affronteragrave nellrsquoevento sul patrimonio pubblico che si terragrave il 20 ottobre presso lo studio legale NCTM di Mi-lano e a cui parteciperanno tra gli altri anche Aldo Mazzoc-co Massimo Caputi Emanuele Caniggia Marco Doglio Ezio Bigotti Carmen Chieregato Marco Monaco Carola Giusep-petti e Carlo De VitoLa nostra impressione egrave che faccia capolino sia pur lieve-mente qualche segnale di speranza negli operatori e che il clima si stia un porsquo stabilizzando Molti operatori tra quel-li da noi avvicinati non solo a Monaco ma anche in Italia stanno lavorando su importanti dossier immobiliari Segno che almeno a livello di prospettive ci siamo

la lucettain fondo al tunnel

Segnali di ripresa di interesse da parte degli investitori esteri

editoriale03

Guglielmo pellicciolifondatore ed editorialista de

il Quotidiano Immobiliare

livORNO6 mlNEgrave stata venduta villa Godilonda a Casti-glioncello che fu dei gioiellieri Bulgari Ad acquistarla un imprenditore dellEst Europa per 6 mln di euro La villa egrave costitu-ita da un edificio principale di 1000 mq con 26 camere un giardino dinverno e una Spa 9000 mq di parco a macchia mediterranea una spiaggia privata e la possibilitagrave di realizzare un eliporto completano la proprietagrave

deals

05 deals della settimana

Vai alla TABELLA DEALS 2014

Scarica la TABELLA DEALS COMPLETA in excel

FOCUSQI

A tutti i lettoriinternazionali del Network Daily RE

in formato digitale

Verragrave distribuita atutti gli espositori diMAPIC 2014 a cura dellorganizzazione

Saragrave spedita atutti i soci CNCC

e agli abbonati deil Quotidiano Immobiliare

deadlIne 20 ottobre

in collaborazione con

mapIc ItalIa estero

PRESENTAZIONE UFFICIALE

conveGno

retaIl real estate In Italy welcome back MAPIC 2014 (sala Champs-Elyseacutees Level -1)

presenta il nuovo numero della rivista

Giovedigrave 20 novembre - ore 1700Organizzato da CNCC in collaborazione con il Quotidiano Immobiliare

prenota unospazIo pubblIcItarIo

speciale mapIc 2014

Contattaci serviceilqiit - 035-211356

retail Italy the land of Investment

SCOPRI dI PIugrave

07 aGENdaagenda della settimana

milano CENTRi COmmERCiali E iNvEsTiTORiOrganizza CNCC e il Quotidiano Immobiliare

Milano presso lAuditorium Beni Stabili SIIQ - Via Carlo Ottavio Cornaggia 8a partire dalle ore 1500

16giovedigrave

VAI

milano FROm siGN TO dEsiGNOrganizza Interimmobili

Milano presso il Salone donore della Triennale - Via Alemagna 6a partire dalle ore 1800

16giovedigrave

VAI

milano OssERvaTORiO dEllE REsidENzE EsClusivE i sEmEsTRE 2014Organizza Tirelli amp Partners e Nomisma

Milano presso Tirelli amp Partners - Via Leopardi 2a partire dalle ore 1130

14martedigrave

VAI

milaNO siCaF sOTTO la lENTEOrganizza Assogestioni con Castello SGR Finint amp Partners PwC Serenissima SGR Studio di Tanno e Associati e Studio Ludovici amp Partners

Milano presso il Circolo della stampa - Corso Venezia 48a partire dalle 930

16giovedigrave

VAI

Conferenza stampariservata ai giornalisti

S E R V I C E S S P E C I A L I S T S I N V E S T M E N T S O U R S K I L L S F O R I N C R E A S I N G Y O U R V A L U E

Info communicationprelioscom wwwprelioscom

PRELIOS

INTEGRA

PRELIOS

CREDIT SERVICING

PRELIOS SGR

PRELIOS

IMMOBILIEN

MANAGEMENT

PRELIOS

AGENCY

PRELIOS

VALUATIONS

E X P O R E A L

68 OCTOBER 2014

MUNICH

THANK YOU ALL

NOMISMA OUTLOOK FLASHevoluzione del leasing in italia

(milioni di euro e variazioni annue)

Fonte elaborazione nomisma su dati assilea

Leasing modesti segnali di ripresa nel primo trimestre del 2014

anno leasing nelcomplesso (mln euro)

variazione annua

leasingimmobiliare (mln euro)

variazione annua

1997 12044 - 3296 -

1998 12712 55 5604 700

1999 17239 356 7762 385

2000 22278 292 9605 237

2001 26757 201 13328 388

2002 32163 202 17334 301

2003 37845 177 14094 -187

2004 32154 -150 16794 192

2005 38184 188 21950 307

2006 48311 265 23591 75

2007 48461 11 22893 -30

2008 38974 -202 15068 -342

2009 26146 -329 9935 -341

2010 27296 44 8890 -105

2011 25453 -68 7025 -210

2012 16490 -3521 3581 -4902

2013 14427 -1251 2939 -1793

10

I dati congiunturali dimostrano a livello nazionale che lrsquoattesa interruzione della flessione delle transazioni di unitagrave immobiliari sia residenziali che di impresa prospettata per il 2013 non si egrave verificata

Per trovare riscontro alle aspettative rialziste occorre ampliare lrsquoorizzonte temporale di analisi ai primi mesi di questrsquoanno quando qualche timido segnale di intensificazione dellrsquoattivitagrave transattiva egrave stato registrato Tali dinamiche non hanno risparmiato il mercato del leasing che ha evidenziato nel 2013 una prosecuzione delle tendenze recessive giagrave riscontrate nellrsquoanno precedente mentre sono stati rilevati modesti segnali di ripresa nel primo trimestre del 2014 nei principali comparti tra cui lrsquoimmobiliare Il valore complessivo dello stipulato egrave calato del 125 rispetto allrsquoanno precedente attestandosi nellrsquoordine di 144 miliardi di euro in totale a fronte di una crescita del numero dei contratti pari al 25

Tale andamento conferma una tendenza ormai consolidata al finanziamento di beni di importo piugrave contenuto ed evidenzia una ricomposizione per comparti giagrave iniziata nel corso del 2011 e proseguita nel 2013 con il settore immobiliare fortemente ridimensionato rispetto al passato e maggiormente colpito dalle dinamiche negative degli ultimi anni

The Inaugural

MILAN 24-25 NOVEMBERR o s a G r a n d M i l a n o

ITALIAGRI2014

Fulvia DrsquoIppolito Project Director for Italy+44 207 121 5072 | FulviaDIppolitoglobalrealestateorg wwwglobalrealestateorgItalia2014

CONTACT US

Italyrsquos most senior real estate investment meeting

and many more

and many more

A SELEC TION OF THE DISCUSSIONS ON THE PROGR AMME

GRI meetings provide a forum for the worldrsquos leading real estate players to develop valuable relationships f ind new business partners and strengthen their global networks

JOSEPH P DE LEOSnr Partner Investment Committee MemberBENSON ELLIOT CAPITAL MANAGEMENT

STEacutePHANE JALBERTManaging DirectorPSP INVESTMENTS

THEODORE M LEARYFounder amp PresidentCROSSWATER REALTY ADVISORS

STEFANO SCALERAManaging DirectorAGENZIA DEL DEMANIO

GIOVANNI M PAVIERAHead of Real EstateCASSA DEPOSITI E PRESTITI

PIERO FASSINOMayor of TurinCOMUNE DI TORINO

CARLO DE VITOCEOFS SISTEMI INTEGRATI

CHRIS PAPACHRISTOPHOROUFounder amp MPINVEL REAL ESTATE PARTNERS

MATTEO CIDONIOManaging PartnerGWM CAPITAL ADVISORS LLP

JOSEPH NELLISManaging DirectorGE CAPITAL REAL ESTATE

HUNT DOERINGPrincipalBAUPOST GROUP INTERNATIONAL

MAURO MONTAGNERCEOALLIANZ REAL ESTATE

NPLs AND DISTRESSED BANK ASSETS ndash Is the trickle about to turn into a flood ATTIVI DI BANCA NPL E DISTRESSED ndash Da poche gocce a una alluvione

DISTRESSED ASSETS amp PRIVATIZATION ndash How will this Cinderella story end DISTRESSED E PRIVATIZZAZIONI ndash Come finiragrave questa storia di Cenerentola

INSTITUTIONAL EQUITY ndash Chasing safety or yields INSTITUTIONAL EQUITY ndash A caccia di sicurezza o ritorni

ASSET RE-PRICING ndash Price evaluation stabilisation and rally ASSET REPRICING ndash Valutazione stabilizzazione e rally

URBAN REGENERATIONRE-DEVELOPMENT ndash Turning straw to gold RIQUALIFICAZIONE URBANA ndash Da ferro e mattoni a oro

REGIONS ndash Is there more to Italy than Milan amp Rome REGIONI ndash Cosa e dove oltre a Milano e Roma

CORE INVESTMENTS ndash Increased demand meets lack of product INVESTIMENTI CORE ndash Maggiore richiesta ma mancanza di prodotto

OPPORTUNISTIC INVESTMENTS ndash Same deal as Spain or different story here INVESTIMENTI OPPORTUNISTICI ndash Stessa storia della Spagna o una storia diversa qui

EXIT STRATEGIES ndash Whenrsquos the right time to leave the party EXIT STRATEGIES ndash Quando egrave il momento giusto per lasciare la festa

With translation | Con traduzione

10

I dati congiunturali dimostrano a livello nazionale che lrsquoattesa interruzione della flessione delle transazioni di unitagrave immobiliari sia residenziali che di impresa prospettata per il 2013 non si egrave verificata

Per trovare riscontro alle aspettative rialziste occorre ampliare lrsquoorizzonte temporale di analisi ai primi mesi di questrsquoanno quando qualche timido segnale di intensificazione dellrsquoattivitagrave transattiva egrave stato registrato Tali dinamiche non hanno risparmiato il mercato del leasing che ha evidenziato nel 2013 una prosecuzione delle tendenze recessive giagrave riscontrate nellrsquoanno precedente mentre sono stati rilevati modesti segnali di ripresa nel primo trimestre del 2014 nei principali comparti tra cui lrsquoimmobiliare Il valore complessivo dello stipulato egrave calato del 125 rispetto allrsquoanno precedente attestandosi nellrsquoordine di 144 miliardi di euro in totale a fronte di una crescita del numero dei contratti pari al 25

Tale andamento conferma una tendenza ormai consolidata al finanziamento di beni di importo piugrave contenuto ed evidenzia una ricomposizione per comparti giagrave iniziata nel corso del 2011 e proseguita nel 2013 con il settore immobiliare fortemente ridimensionato rispetto al passato e maggiormente colpito dalle dinamiche negative degli ultimi anni

The Inaugural

MILAN 24-25 NOVEMBERR o s a G r a n d M i l a n o

ITALIAGRI2014

Fulvia DrsquoIppolito Project Director for Italy+44 207 121 5072 | FulviaDIppolitoglobalrealestateorg wwwglobalrealestateorgItalia2014

CONTACT US

Italyrsquos most senior real estate investment meeting

and many more

and many more

A SELEC TION OF THE DISCUSSIONS ON THE PROGR AMME

GRI meetings provide a forum for the worldrsquos leading real estate players to develop valuable relationships f ind new business partners and strengthen their global networks

JOSEPH P DE LEOSnr Partner Investment Committee MemberBENSON ELLIOT CAPITAL MANAGEMENT

STEacutePHANE JALBERTManaging DirectorPSP INVESTMENTS

THEODORE M LEARYFounder amp PresidentCROSSWATER REALTY ADVISORS

STEFANO SCALERAManaging DirectorAGENZIA DEL DEMANIO

GIOVANNI M PAVIERAHead of Real EstateCASSA DEPOSITI E PRESTITI

PIERO FASSINOMayor of TurinCOMUNE DI TORINO

CARLO DE VITOCEOFS SISTEMI INTEGRATI

CHRIS PAPACHRISTOPHOROUFounder amp MPINVEL REAL ESTATE PARTNERS

MATTEO CIDONIOManaging PartnerGWM CAPITAL ADVISORS LLP

JOSEPH NELLISManaging DirectorGE CAPITAL REAL ESTATE

HUNT DOERINGPrincipalBAUPOST GROUP INTERNATIONAL

MAURO MONTAGNERCEOALLIANZ REAL ESTATE

NPLs AND DISTRESSED BANK ASSETS ndash Is the trickle about to turn into a flood ATTIVI DI BANCA NPL E DISTRESSED ndash Da poche gocce a una alluvione

DISTRESSED ASSETS amp PRIVATIZATION ndash How will this Cinderella story end DISTRESSED E PRIVATIZZAZIONI ndash Come finiragrave questa storia di Cenerentola

INSTITUTIONAL EQUITY ndash Chasing safety or yields INSTITUTIONAL EQUITY ndash A caccia di sicurezza o ritorni

ASSET RE-PRICING ndash Price evaluation stabilisation and rally ASSET REPRICING ndash Valutazione stabilizzazione e rally

URBAN REGENERATIONRE-DEVELOPMENT ndash Turning straw to gold RIQUALIFICAZIONE URBANA ndash Da ferro e mattoni a oro

REGIONS ndash Is there more to Italy than Milan amp Rome REGIONI ndash Cosa e dove oltre a Milano e Roma

CORE INVESTMENTS ndash Increased demand meets lack of product INVESTIMENTI CORE ndash Maggiore richiesta ma mancanza di prodotto

OPPORTUNISTIC INVESTMENTS ndash Same deal as Spain or different story here INVESTIMENTI OPPORTUNISTICI ndash Stessa storia della Spagna o una storia diversa qui

EXIT STRATEGIES ndash Whenrsquos the right time to leave the party EXIT STRATEGIES ndash Quando egrave il momento giusto per lasciare la festa

With translation | Con traduzione

The Inaugural

MILAN 24-25 NOVEMBERR o s a G r a n d M i l a n o

ITALIAGRI2014

Fulvia DrsquoIppolito Project Director for Italy+44 207 121 5072 | FulviaDIppolitoglobalrealestateorg wwwglobalrealestateorgItalia2014

CONTACT US

Italyrsquos most senior real estate investment meeting

and many more

and many more

A SELEC TION OF THE DISCUSSIONS ON THE PROGR AMME

GRI meetings provide a forum for the worldrsquos leading real estate players to develop valuable relationships f ind new business partners and strengthen their global networks

JOSEPH P DE LEOSnr Partner Investment Committee MemberBENSON ELLIOT CAPITAL MANAGEMENT

STEacutePHANE JALBERTManaging DirectorPSP INVESTMENTS

THEODORE M LEARYFounder amp PresidentCROSSWATER REALTY ADVISORS

STEFANO SCALERAManaging DirectorAGENZIA DEL DEMANIO

GIOVANNI M PAVIERAHead of Real EstateCASSA DEPOSITI E PRESTITI

PIERO FASSINOMayor of TurinCOMUNE DI TORINO

CARLO DE VITOCEOFS SISTEMI INTEGRATI

CHRIS PAPACHRISTOPHOROUFounder amp MPINVEL REAL ESTATE PARTNERS

MATTEO CIDONIOManaging PartnerGWM CAPITAL ADVISORS LLP

JOSEPH NELLISManaging DirectorGE CAPITAL REAL ESTATE

HUNT DOERINGPrincipalBAUPOST GROUP INTERNATIONAL

MAURO MONTAGNERCEOALLIANZ REAL ESTATE

NPLs AND DISTRESSED BANK ASSETS ndash Is the trickle about to turn into a flood ATTIVI DI BANCA NPL E DISTRESSED ndash Da poche gocce a una alluvione

DISTRESSED ASSETS amp PRIVATIZATION ndash How will this Cinderella story end DISTRESSED E PRIVATIZZAZIONI ndash Come finiragrave questa storia di Cenerentola

INSTITUTIONAL EQUITY ndash Chasing safety or yields INSTITUTIONAL EQUITY ndash A caccia di sicurezza o ritorni

ASSET RE-PRICING ndash Price evaluation stabilisation and rally ASSET REPRICING ndash Valutazione stabilizzazione e rally

URBAN REGENERATIONRE-DEVELOPMENT ndash Turning straw to gold RIQUALIFICAZIONE URBANA ndash Da ferro e mattoni a oro

REGIONS ndash Is there more to Italy than Milan amp Rome REGIONI ndash Cosa e dove oltre a Milano e Roma

CORE INVESTMENTS ndash Increased demand meets lack of product INVESTIMENTI CORE ndash Maggiore richiesta ma mancanza di prodotto

OPPORTUNISTIC INVESTMENTS ndash Same deal as Spain or different story here INVESTIMENTI OPPORTUNISTICI ndash Stessa storia della Spagna o una storia diversa qui

EXIT STRATEGIES ndash Whenrsquos the right time to leave the party EXIT STRATEGIES ndash Quando egrave il momento giusto per lasciare la festa

With translation | Con traduzione

a monacoci chiedono

concretezzadi Marco Luraschi

Il real estate italianosotto esame a Expo Real

Torniamo a Expo Real di Monaco dopo tre anni e troviamo una fiera immobiliare esattamente come lrsquoavevamo lasciata piena e operativa Che sono poi le due qualitagrave fondamentali che do-vrebbe avere una manifestazione di questo tipo E questo ac-cade in tutti e tre i giorni dalle 900 alle 1800 non solo in quello centrale Che poi alle 1700 si cominci a stappare la birra negli stand egrave una consuetudine che non dispiace a nessuno Come spesso capita anche un porsquo a sorpresa troviamo pure il sole caldo ed una temperatura di giorno insolitamente accogliente Parlando di business malgrado gli annunci dei mesi scorsi a noi sembra che sia sempre una manifestazione molto teuto-nica infatti gli espositori sono quasi tutti tedeschi ed austriaci o limitrofi Perograve gli investitori ed i partecipanti come visitatori sono un porsquo piugrave internazionali Si segnala questrsquoanno il calo dei russi a parte qualche grosso stand istituzionale come quello della cittagrave di Mosca la guerra in Ucraina (speriamo sia solo contingente) ed il noto attuale disamore tra Putin e la Merkel hanno fatto sigrave che questa edizione manchi del solito apporto di investitori russi Il mercato mitteleuropeo perograve da solo vale il prezzo del biglietto per chi vuole venire a cercare investitori ldquocorerdquo per definizione oggi piugrave di ieri sensibili alle opportunitagrave

a monaco ci chiedono concretezza12 a monacoci chiedono

concretezza

La 17deg edizione di Expo Real ha chiuso con 1655 espositori da 34 Paesi e ha registrato 36900 visitatori giunti da 74 Paesi in crescita del 25 rispetto al 2013

offerte dal mercato italiano Quindi la domanda egrave questa Sia-mo noi italiani entrati nella famosa ldquofase 2rdquo del mercato dei ca-pitali ovvero quella in cui gli investitori opportunistici lasciano il campo (lautamente retribuiti) agli investitori istituzionali di lungo periodo piugrave core appunto No non ancora Ci vorragrave an-cora qualche mese ad essere ottimisti egrave infatti ancora aperta la finestra per gli opportunistici perograve egrave vero che la Germania sta tornando a guardare con forte interesse lrsquoItalia seppur con la tradizionale cautela Una cautela dettata non solo dai pro-blemi e dai ldquolacciuolirdquo tipici del nostro mercato immobiliare ma anche da un ldquowait and seerdquo sullrsquooperato del nostro Governo Come a dire ancora una volta siamo sotto esame stabilitagrave di governo attuazione reale delle riforme certezza delle norme non sono ancora degli assiomi per gli investitori Anzi Per con-tro a nostra favore le recenti norme introdotte dallo Sblocca Italia in materia di SIIQ e grandi locazioni hanno permesso di approcciare il mercato dei capitali in modo piugrave serio e sereno perlomeno limitando le titubanze che solitamente sorgevamo nella fase propedeutica alla negoziazione vera e propria Il pro-blema egrave perograve che le logiche degli investitori tedeschi sono di-verse dalle nostre gli operatori italiani spesso vogliono tutto e subito poca trasparenza e prendere o lasciare Gli investitori locali che in un certo senso oggi devono per forza guardare anche al nostro mercato partono con il freno a mano tirato sempre un porsquo sospettosi e vanno quindi accompagnati piano piano piano verso qualcosa ldquofacendo voto di trasparenza to-tale nel bene e nel malerdquo ci dice un operatore italiano presente A Monaco perograve lrsquoItalia ci deve essere Anche se nellrsquoorganizza-zione della fiera non pare essere ancora sbocciato lrsquoamore per lrsquoItalia come altrove vale la pena di muoversi dalle scrivanie e venire a portare le proprie professionalitagrave in casa degli inve-stitori come fa dal 2008 il gruppo Arcotecnica di Davide Vi-

13 a monaco ci chiedono concretezza

Secondo molti espositori ldquostorici della manifesta-zione questrsquoanno si egrave re-gistrato un impulso po-sitivo dovuto allrsquoarrivo di molti nuovi partecipanti provenienti da Paesi in-ternazionaliI 10 Paesi in testa alla classifica dei partecipanti a questa edizione sono Germania UK Paesi Bas-si Svizzera Francia Po-lonia Repubblica Ceca Stati Uniti Russia e Lus-semburgo

ganograve per esempio e come sta cercando di fare il sistema del real estate italiano che questrsquoanno ha portato i due big Prelios (che perograve a Monaco egrave storicamente presente da sempre aven-do una controllata tedesca ed in passato un grande portafoglio residenziale) che ha annunciato un importante accordo con ICORE Global per esportare i propri servizi integrati pratica-mente in tutta Europa e IDeA FIMIT SGR venuta per la prima volta a rappresentare il piugrave grande asset manager italiano nei fondi immobiliari fresca della vendita del Forte Village proprio a investitori stranieri La soddisfazione egrave stata perograve reale nel riscontrare lrsquointeresse degli investitori anche per gli altri espo-sitori italiani a Monaco come Innovation RE anchrsquoessa alla prima esperienza a Monaco la collettiva organizzata da Mec amp Partners che comprendeva Maggi Group RE Patrimonio del Trentino e ANCE Trentino oppure Invest in Tuscany con la presenza di un volitivo ed entusiasta sindaco Dario Nardella ed Interna RE senza contare la sempre presente REAG di Leo Civelli che ha presentato ufficialmente al mercato la neonata Debt Advisory Services per il mercato distressed e GVA in col fresco accordo con il colosso Bilfinger puograve creare interessanti aperture di mercato anche in Italia per la societagrave guidata dal bravo Gianluca Mazzi Crsquoera come a Mipim Arexpo impegna-ta nellrsquoillustrazione del bando per il Post Expo Cosa manca allrsquoItalia in questa manifestazione Sicuramente un evento ca-talizzatore che possa portare lrsquoattenzione dei visitatori sullrsquoI-talia una presenza insomma piugrave marcata e coesa Come ha sottolineato perograve in modo forte Massimo Caputi di Prelios noi abbiamo un grande problema di prodotto quei pochi asset che possono interessare questo tipo di mercato ancora non si incontrano non si ldquomatchanordquo con lrsquoofferta degli acquirenti Possiamo offrire solo poche cose di limitate dimensioni pe-raltro non sempre pronte o valorizzate Il prodotto dunque va

14 a monaco ci chiedono concretezza

costruito dai nostri operatori presenti in Italia non possiamo sperare di andare in Germania a vendere le nostre caserme di-smesse e cadenti senza certezze di tempi regole destinazioni di mercato Non possiamo sperare che gli investitori comprino palazzi decadenti solo percheacute situati nelle nostre cittagrave piugrave note a livello turistico Siamo in una fase in cui il solo rischio mer-cato basta a mettere in difficoltagrave anche il piugrave coraggioso degli investitori Servono regole che favoriscano davvero gli investi-menti (e non li colpevolizzino come accaduto con la riforma retroattiva del 2010 sui quotisti dei fondi) e dobbiamo recu-perare la fiducia che egrave stata dilapidata nel corso degli ultimi anni con operazioni nefaste per il mercato internazionale Per questo egrave bene farsi vedere portare in Europa le nostre migliori best practice i nostri migliori professionisti i progetti costruiti su misura per questo tipo di investitori le nostre idee ed an-che i nostri amministratori pubblici che davvero vogliono fare qualcosa e non invece fare un giretto a spese dei contribuen-ti come purtroppo abbiamo visto troppe volte in passato Per poi scoprire che magari in alcune cose siamo migliori noi di chi ci giudica ma bontagrave sua ha in mano la liquiditagrave che a noi manca Un plauso a chi crsquoera dunque a nome di tutto il merca-to italiano Cosa ci sarebbe piaciuto vedere Un esponente di fatto e non di facciata del Governo italiano a braccetto con gli operatori italiani in un evento istituzionale Per dare credito agli operatori presenti No forse per riceverlo E recuperare cosigrave ulteriore fiducia sui mercati dei capitali ldquocorerdquo

14 a monaco ci chiedono concretezza15

La 18esima edizione di Expo Real a Monaco si svolgeragrave dal 5 al 7 otto-bre 2015

Massimo Caputi vice presidente di Prelios ha affermato che in questo momento lrsquointeresse degli investitori esteri lsquocorersquo egrave forte ma esistono due problemi che paiono insormontabili il primo egrave il fatto che non abbiamo prodotto da proporre se non di taglio pic-colo o medio piccolo il secondo egrave che ci trasciniamo dietro nor-me risalenti al 2010 che hanno penalizzato gli investitori esteri che detengono piugrave del 5 nei fondi italiani Si tratta di una misura anacronistica che il Governo dovrebbe abolire con estrema rapi-ditagrave Riguardo il patrimonio pubblico molto caustico il commento di Caputi mentre conferma la grande prospettiva di crescita nei servizi anche sui mercati stranieri Italia che potrebbe diventare piugrave protagonista anche a Expo Real se portasse prodotto mi-gliore in fiera un mercato tedesco che perograve al momento egrave sotto pressione e oggettivamente egrave difficile da approcciare

Caputi mancanza di prodotto e normeproblemi italia

IDeA Fimit SGR ha partecipato per la prima volta a Expo Real portando la prima SGR italiana in vetrina sul mercato degli investitori europei Rodolfo Petrosino Managing Director e responsabile dei Fondi ci parla di quella che egrave la ri-sposta dei capitali internazionali verso lItalia cegrave interesse ma manca continuitagrave e articolazione e sono ancora troppo pochi gli investitori lsquocorersquo che stanno arrivando Certezze sicurezza dellinvestimento tutte necessitagrave primarie per chi ha orizzonti di lungo periodo Presto si sapragrave qualcosa anche sulla cessione del trophy asset di Piazza Cordusio a Milano che egrave una delle opera-zioni piugrave interessanti e importanti da qui a fine anno Sul pubbli-co IDeA Fimit conferma il suo commitment grande risorsa per operatori e sistema paese tuttavia gli immobili devono essere valorizzati con una legislazione chiara e non ostativa del lavoro dei privati

petrosino dare certezzeagli investitori lsquocorersquo

16 qitv aexpo real

2014

guarda Il vIdeo

guarda Il vIdeo

offerte dal mercato italiano Quindi la domanda egrave questa Sia-mo noi italiani entrati nella famosa ldquofase 2rdquo del mercato dei ca-pitali ovvero quella in cui gli investitori opportunistici lasciano il campo (lautamente retribuiti) agli investitori istituzionali di lungo periodo piugrave core appunto No non ancora Ci vorragrave an-cora qualche mese ad essere ottimisti egrave infatti ancora aperta la finestra per gli opportunistici perograve egrave vero che la Germania sta tornando a guardare con forte interesse lrsquoItalia seppur con la tradizionale cautela Una cautela dettata non solo dai pro-blemi e dai ldquolacciuolirdquo tipici del nostro mercato immobiliare ma anche da un ldquowait and seerdquo sullrsquooperato del nostro Governo Come a dire ancora una volta siamo sotto esame stabilitagrave di governo attuazione reale delle riforme certezza delle norme non sono ancora degli assiomi per gli investitori Anzi Per con-tro a nostra favore le recenti norme introdotte dallo Sblocca Italia in materia di SIIQ e grandi locazioni hanno permesso di approcciare il mercato dei capitali in modo piugrave serio e sereno perlomeno limitando le titubanze che solitamente sorgevamo nella fase propedeutica alla negoziazione vera e propria Il pro-blema egrave perograve che le logiche degli investitori tedeschi sono di-verse dalle nostre gli operatori italiani spesso vogliono tutto e subito poca trasparenza e prendere o lasciare Gli investitori locali che in un certo senso oggi devono per forza guardare anche al nostro mercato partono con il freno a mano tirato sempre un porsquo sospettosi e vanno quindi accompagnati piano piano piano verso qualcosa ldquofacendo voto di trasparenza to-tale nel bene e nel malerdquo ci dice un operatore italiano presente A Monaco perograve lrsquoItalia ci deve essere Anche se nellrsquoorganizza-zione della fiera non pare essere ancora sbocciato lrsquoamore per lrsquoItalia come altrove vale la pena di muoversi dalle scrivanie e venire a portare le proprie professionalitagrave in casa degli inve-stitori come fa dal 2008 il gruppo Arcotecnica di Davide Vi-

13 a monaco ci chiedono concretezza

Secondo molti espositori ldquostorici della manifesta-zione questrsquoanno si egrave re-gistrato un impulso po-sitivo dovuto allrsquoarrivo di molti nuovi partecipanti provenienti da Paesi in-ternazionaliI 10 Paesi in testa alla classifica dei partecipanti a questa edizione sono Germania UK Paesi Bas-si Svizzera Francia Po-lonia Repubblica Ceca Stati Uniti Russia e Lus-semburgo

ganograve per esempio e come sta cercando di fare il sistema del real estate italiano che questrsquoanno ha portato i due big Prelios (che perograve a Monaco egrave storicamente presente da sempre aven-do una controllata tedesca ed in passato un grande portafoglio residenziale) che ha annunciato un importante accordo con ICORE Global per esportare i propri servizi integrati pratica-mente in tutta Europa e IDeA FIMIT SGR venuta per la prima volta a rappresentare il piugrave grande asset manager italiano nei fondi immobiliari fresca della vendita del Forte Village proprio a investitori stranieri La soddisfazione egrave stata perograve reale nel riscontrare lrsquointeresse degli investitori anche per gli altri espo-sitori italiani a Monaco come Innovation RE anchrsquoessa alla prima esperienza a Monaco la collettiva organizzata da Mec amp Partners che comprendeva Maggi Group RE Patrimonio del Trentino e ANCE Trentino oppure Invest in Tuscany con la presenza di un volitivo ed entusiasta sindaco Dario Nardella ed Interna RE senza contare la sempre presente REAG di Leo Civelli che ha presentato ufficialmente al mercato la neonata Debt Advisory Services per il mercato distressed e GVA in col fresco accordo con il colosso Bilfinger puograve creare interessanti aperture di mercato anche in Italia per la societagrave guidata dal bravo Gianluca Mazzi Crsquoera come a Mipim Arexpo impegna-ta nellrsquoillustrazione del bando per il Post Expo Cosa manca allrsquoItalia in questa manifestazione Sicuramente un evento ca-talizzatore che possa portare lrsquoattenzione dei visitatori sullrsquoI-talia una presenza insomma piugrave marcata e coesa Come ha sottolineato perograve in modo forte Massimo Caputi di Prelios noi abbiamo un grande problema di prodotto quei pochi asset che possono interessare questo tipo di mercato ancora non si incontrano non si ldquomatchanordquo con lrsquoofferta degli acquirenti Possiamo offrire solo poche cose di limitate dimensioni pe-raltro non sempre pronte o valorizzate Il prodotto dunque va

14 a monaco ci chiedono concretezza

costruito dai nostri operatori presenti in Italia non possiamo sperare di andare in Germania a vendere le nostre caserme di-smesse e cadenti senza certezze di tempi regole destinazioni di mercato Non possiamo sperare che gli investitori comprino palazzi decadenti solo percheacute situati nelle nostre cittagrave piugrave note a livello turistico Siamo in una fase in cui il solo rischio mer-cato basta a mettere in difficoltagrave anche il piugrave coraggioso degli investitori Servono regole che favoriscano davvero gli investi-menti (e non li colpevolizzino come accaduto con la riforma retroattiva del 2010 sui quotisti dei fondi) e dobbiamo recu-perare la fiducia che egrave stata dilapidata nel corso degli ultimi anni con operazioni nefaste per il mercato internazionale Per questo egrave bene farsi vedere portare in Europa le nostre migliori best practice i nostri migliori professionisti i progetti costruiti su misura per questo tipo di investitori le nostre idee ed an-che i nostri amministratori pubblici che davvero vogliono fare qualcosa e non invece fare un giretto a spese dei contribuen-ti come purtroppo abbiamo visto troppe volte in passato Per poi scoprire che magari in alcune cose siamo migliori noi di chi ci giudica ma bontagrave sua ha in mano la liquiditagrave che a noi manca Un plauso a chi crsquoera dunque a nome di tutto il merca-to italiano Cosa ci sarebbe piaciuto vedere Un esponente di fatto e non di facciata del Governo italiano a braccetto con gli operatori italiani in un evento istituzionale Per dare credito agli operatori presenti No forse per riceverlo E recuperare cosigrave ulteriore fiducia sui mercati dei capitali ldquocorerdquo

14 a monaco ci chiedono concretezza15

La 18esima edizione di Expo Real a Monaco si svolgeragrave dal 5 al 7 otto-bre 2015

Massimo Caputi vice presidente di Prelios ha affermato che in questo momento lrsquointeresse degli investitori esteri lsquocorersquo egrave forte ma esistono due problemi che paiono insormontabili il primo egrave il fatto che non abbiamo prodotto da proporre se non di taglio pic-colo o medio piccolo il secondo egrave che ci trasciniamo dietro nor-me risalenti al 2010 che hanno penalizzato gli investitori esteri che detengono piugrave del 5 nei fondi italiani Si tratta di una misura anacronistica che il Governo dovrebbe abolire con estrema rapi-ditagrave Riguardo il patrimonio pubblico molto caustico il commento di Caputi mentre conferma la grande prospettiva di crescita nei servizi anche sui mercati stranieri Italia che potrebbe diventare piugrave protagonista anche a Expo Real se portasse prodotto mi-gliore in fiera un mercato tedesco che perograve al momento egrave sotto pressione e oggettivamente egrave difficile da approcciare

Caputi mancanza di prodotto e normeproblemi italia

IDeA Fimit SGR ha partecipato per la prima volta a Expo Real portando la prima SGR italiana in vetrina sul mercato degli investitori europei Rodolfo Petrosino Managing Director e responsabile dei Fondi ci parla di quella che egrave la ri-sposta dei capitali internazionali verso lItalia cegrave interesse ma manca continuitagrave e articolazione e sono ancora troppo pochi gli investitori lsquocorersquo che stanno arrivando Certezze sicurezza dellinvestimento tutte necessitagrave primarie per chi ha orizzonti di lungo periodo Presto si sapragrave qualcosa anche sulla cessione del trophy asset di Piazza Cordusio a Milano che egrave una delle opera-zioni piugrave interessanti e importanti da qui a fine anno Sul pubbli-co IDeA Fimit conferma il suo commitment grande risorsa per operatori e sistema paese tuttavia gli immobili devono essere valorizzati con una legislazione chiara e non ostativa del lavoro dei privati

petrosino dare certezzeagli investitori lsquocorersquo

16 qitv aexpo real

2014

guarda Il vIdeo

guarda Il vIdeo

ganograve per esempio e come sta cercando di fare il sistema del real estate italiano che questrsquoanno ha portato i due big Prelios (che perograve a Monaco egrave storicamente presente da sempre aven-do una controllata tedesca ed in passato un grande portafoglio residenziale) che ha annunciato un importante accordo con ICORE Global per esportare i propri servizi integrati pratica-mente in tutta Europa e IDeA FIMIT SGR venuta per la prima volta a rappresentare il piugrave grande asset manager italiano nei fondi immobiliari fresca della vendita del Forte Village proprio a investitori stranieri La soddisfazione egrave stata perograve reale nel riscontrare lrsquointeresse degli investitori anche per gli altri espo-sitori italiani a Monaco come Innovation RE anchrsquoessa alla prima esperienza a Monaco la collettiva organizzata da Mec amp Partners che comprendeva Maggi Group RE Patrimonio del Trentino e ANCE Trentino oppure Invest in Tuscany con la presenza di un volitivo ed entusiasta sindaco Dario Nardella ed Interna RE senza contare la sempre presente REAG di Leo Civelli che ha presentato ufficialmente al mercato la neonata Debt Advisory Services per il mercato distressed e GVA in col fresco accordo con il colosso Bilfinger puograve creare interessanti aperture di mercato anche in Italia per la societagrave guidata dal bravo Gianluca Mazzi Crsquoera come a Mipim Arexpo impegna-ta nellrsquoillustrazione del bando per il Post Expo Cosa manca allrsquoItalia in questa manifestazione Sicuramente un evento ca-talizzatore che possa portare lrsquoattenzione dei visitatori sullrsquoI-talia una presenza insomma piugrave marcata e coesa Come ha sottolineato perograve in modo forte Massimo Caputi di Prelios noi abbiamo un grande problema di prodotto quei pochi asset che possono interessare questo tipo di mercato ancora non si incontrano non si ldquomatchanordquo con lrsquoofferta degli acquirenti Possiamo offrire solo poche cose di limitate dimensioni pe-raltro non sempre pronte o valorizzate Il prodotto dunque va

14 a monaco ci chiedono concretezza

costruito dai nostri operatori presenti in Italia non possiamo sperare di andare in Germania a vendere le nostre caserme di-smesse e cadenti senza certezze di tempi regole destinazioni di mercato Non possiamo sperare che gli investitori comprino palazzi decadenti solo percheacute situati nelle nostre cittagrave piugrave note a livello turistico Siamo in una fase in cui il solo rischio mer-cato basta a mettere in difficoltagrave anche il piugrave coraggioso degli investitori Servono regole che favoriscano davvero gli investi-menti (e non li colpevolizzino come accaduto con la riforma retroattiva del 2010 sui quotisti dei fondi) e dobbiamo recu-perare la fiducia che egrave stata dilapidata nel corso degli ultimi anni con operazioni nefaste per il mercato internazionale Per questo egrave bene farsi vedere portare in Europa le nostre migliori best practice i nostri migliori professionisti i progetti costruiti su misura per questo tipo di investitori le nostre idee ed an-che i nostri amministratori pubblici che davvero vogliono fare qualcosa e non invece fare un giretto a spese dei contribuen-ti come purtroppo abbiamo visto troppe volte in passato Per poi scoprire che magari in alcune cose siamo migliori noi di chi ci giudica ma bontagrave sua ha in mano la liquiditagrave che a noi manca Un plauso a chi crsquoera dunque a nome di tutto il merca-to italiano Cosa ci sarebbe piaciuto vedere Un esponente di fatto e non di facciata del Governo italiano a braccetto con gli operatori italiani in un evento istituzionale Per dare credito agli operatori presenti No forse per riceverlo E recuperare cosigrave ulteriore fiducia sui mercati dei capitali ldquocorerdquo

14 a monaco ci chiedono concretezza15

La 18esima edizione di Expo Real a Monaco si svolgeragrave dal 5 al 7 otto-bre 2015

Massimo Caputi vice presidente di Prelios ha affermato che in questo momento lrsquointeresse degli investitori esteri lsquocorersquo egrave forte ma esistono due problemi che paiono insormontabili il primo egrave il fatto che non abbiamo prodotto da proporre se non di taglio pic-colo o medio piccolo il secondo egrave che ci trasciniamo dietro nor-me risalenti al 2010 che hanno penalizzato gli investitori esteri che detengono piugrave del 5 nei fondi italiani Si tratta di una misura anacronistica che il Governo dovrebbe abolire con estrema rapi-ditagrave Riguardo il patrimonio pubblico molto caustico il commento di Caputi mentre conferma la grande prospettiva di crescita nei servizi anche sui mercati stranieri Italia che potrebbe diventare piugrave protagonista anche a Expo Real se portasse prodotto mi-gliore in fiera un mercato tedesco che perograve al momento egrave sotto pressione e oggettivamente egrave difficile da approcciare

Caputi mancanza di prodotto e normeproblemi italia

IDeA Fimit SGR ha partecipato per la prima volta a Expo Real portando la prima SGR italiana in vetrina sul mercato degli investitori europei Rodolfo Petrosino Managing Director e responsabile dei Fondi ci parla di quella che egrave la ri-sposta dei capitali internazionali verso lItalia cegrave interesse ma manca continuitagrave e articolazione e sono ancora troppo pochi gli investitori lsquocorersquo che stanno arrivando Certezze sicurezza dellinvestimento tutte necessitagrave primarie per chi ha orizzonti di lungo periodo Presto si sapragrave qualcosa anche sulla cessione del trophy asset di Piazza Cordusio a Milano che egrave una delle opera-zioni piugrave interessanti e importanti da qui a fine anno Sul pubbli-co IDeA Fimit conferma il suo commitment grande risorsa per operatori e sistema paese tuttavia gli immobili devono essere valorizzati con una legislazione chiara e non ostativa del lavoro dei privati

petrosino dare certezzeagli investitori lsquocorersquo

16 qitv aexpo real

2014

guarda Il vIdeo

guarda Il vIdeo

costruito dai nostri operatori presenti in Italia non possiamo sperare di andare in Germania a vendere le nostre caserme di-smesse e cadenti senza certezze di tempi regole destinazioni di mercato Non possiamo sperare che gli investitori comprino palazzi decadenti solo percheacute situati nelle nostre cittagrave piugrave note a livello turistico Siamo in una fase in cui il solo rischio mer-cato basta a mettere in difficoltagrave anche il piugrave coraggioso degli investitori Servono regole che favoriscano davvero gli investi-menti (e non li colpevolizzino come accaduto con la riforma retroattiva del 2010 sui quotisti dei fondi) e dobbiamo recu-perare la fiducia che egrave stata dilapidata nel corso degli ultimi anni con operazioni nefaste per il mercato internazionale Per questo egrave bene farsi vedere portare in Europa le nostre migliori best practice i nostri migliori professionisti i progetti costruiti su misura per questo tipo di investitori le nostre idee ed an-che i nostri amministratori pubblici che davvero vogliono fare qualcosa e non invece fare un giretto a spese dei contribuen-ti come purtroppo abbiamo visto troppe volte in passato Per poi scoprire che magari in alcune cose siamo migliori noi di chi ci giudica ma bontagrave sua ha in mano la liquiditagrave che a noi manca Un plauso a chi crsquoera dunque a nome di tutto il merca-to italiano Cosa ci sarebbe piaciuto vedere Un esponente di fatto e non di facciata del Governo italiano a braccetto con gli operatori italiani in un evento istituzionale Per dare credito agli operatori presenti No forse per riceverlo E recuperare cosigrave ulteriore fiducia sui mercati dei capitali ldquocorerdquo

14 a monaco ci chiedono concretezza15

La 18esima edizione di Expo Real a Monaco si svolgeragrave dal 5 al 7 otto-bre 2015

Massimo Caputi vice presidente di Prelios ha affermato che in questo momento lrsquointeresse degli investitori esteri lsquocorersquo egrave forte ma esistono due problemi che paiono insormontabili il primo egrave il fatto che non abbiamo prodotto da proporre se non di taglio pic-colo o medio piccolo il secondo egrave che ci trasciniamo dietro nor-me risalenti al 2010 che hanno penalizzato gli investitori esteri che detengono piugrave del 5 nei fondi italiani Si tratta di una misura anacronistica che il Governo dovrebbe abolire con estrema rapi-ditagrave Riguardo il patrimonio pubblico molto caustico il commento di Caputi mentre conferma la grande prospettiva di crescita nei servizi anche sui mercati stranieri Italia che potrebbe diventare piugrave protagonista anche a Expo Real se portasse prodotto mi-gliore in fiera un mercato tedesco che perograve al momento egrave sotto pressione e oggettivamente egrave difficile da approcciare

Caputi mancanza di prodotto e normeproblemi italia

IDeA Fimit SGR ha partecipato per la prima volta a Expo Real portando la prima SGR italiana in vetrina sul mercato degli investitori europei Rodolfo Petrosino Managing Director e responsabile dei Fondi ci parla di quella che egrave la ri-sposta dei capitali internazionali verso lItalia cegrave interesse ma manca continuitagrave e articolazione e sono ancora troppo pochi gli investitori lsquocorersquo che stanno arrivando Certezze sicurezza dellinvestimento tutte necessitagrave primarie per chi ha orizzonti di lungo periodo Presto si sapragrave qualcosa anche sulla cessione del trophy asset di Piazza Cordusio a Milano che egrave una delle opera-zioni piugrave interessanti e importanti da qui a fine anno Sul pubbli-co IDeA Fimit conferma il suo commitment grande risorsa per operatori e sistema paese tuttavia gli immobili devono essere valorizzati con una legislazione chiara e non ostativa del lavoro dei privati

petrosino dare certezzeagli investitori lsquocorersquo

16 qitv aexpo real

2014

guarda Il vIdeo

guarda Il vIdeo

Massimo Caputi vice presidente di Prelios ha affermato che in questo momento lrsquointeresse degli investitori esteri lsquocorersquo egrave forte ma esistono due problemi che paiono insormontabili il primo egrave il fatto che non abbiamo prodotto da proporre se non di taglio pic-colo o medio piccolo il secondo egrave che ci trasciniamo dietro nor-me risalenti al 2010 che hanno penalizzato gli investitori esteri che detengono piugrave del 5 nei fondi italiani Si tratta di una misura anacronistica che il Governo dovrebbe abolire con estrema rapi-ditagrave Riguardo il patrimonio pubblico molto caustico il commento di Caputi mentre conferma la grande prospettiva di crescita nei servizi anche sui mercati stranieri Italia che potrebbe diventare piugrave protagonista anche a Expo Real se portasse prodotto mi-gliore in fiera un mercato tedesco che perograve al momento egrave sotto pressione e oggettivamente egrave difficile da approcciare

Caputi mancanza di prodotto e normeproblemi italia

IDeA Fimit SGR ha partecipato per la prima volta a Expo Real portando la prima SGR italiana in vetrina sul mercato degli investitori europei Rodolfo Petrosino Managing Director e responsabile dei Fondi ci parla di quella che egrave la ri-sposta dei capitali internazionali verso lItalia cegrave interesse ma manca continuitagrave e articolazione e sono ancora troppo pochi gli investitori lsquocorersquo che stanno arrivando Certezze sicurezza dellinvestimento tutte necessitagrave primarie per chi ha orizzonti di lungo periodo Presto si sapragrave qualcosa anche sulla cessione del trophy asset di Piazza Cordusio a Milano che egrave una delle opera-zioni piugrave interessanti e importanti da qui a fine anno Sul pubbli-co IDeA Fimit conferma il suo commitment grande risorsa per operatori e sistema paese tuttavia gli immobili devono essere valorizzati con una legislazione chiara e non ostativa del lavoro dei privati

petrosino dare certezzeagli investitori lsquocorersquo

16 qitv aexpo real

2014

guarda Il vIdeo

guarda Il vIdeo

17Leo Civelli Ceo di REAG illustra la nuova creazione della sua so-cietagrave la divisione dedicata al mercato dei NPLs e dei distressed con lItalia che viene a completare lofferta di servizi del gruppo Unrsquoidea nata 18 mesi fa e che ora egrave pronta per il mercato In Italia la percentuale di distressed real estate venduta egrave molto bassa (40 mln di euro nel 2014 a fronte delle cifre a nove zeri dei competitor europei come i 45 mld di Germania i quasi 10 mld di Irlanda e i 6 mld di Spagna) il mercato necessita di professionisti in grado affrontare questa problematica per ottenere risultati in linea con i piugrave grandi Paesi La percezione del mercato internazionale nei confronti del sistema Italia e dellrsquoimmobiliare tricolore secondo Civelli egrave migliorata nel corso degli ultimi mesi grazie anche allar-rivo del nuovo Governo che tutto sommato egrave ben visto anche se si attendono le riforme strutturali

Civelli percheacute puntiamo sui distressed

Dario Nardella sindaco di Firenze ha presentato alcuni progetti di investimento alla fiera Expo Real grazie alla pro-mozione di Invest In Tuscany organo della Regione Toscana che favorisce larrivo di investimenti sul territorio toscano Il Comune di Firenze si appresta ad approvare il regolamento urbanistico attuativo Un piano a volume zero che ha lo scopo di trasformare limmenso patrimonio immobiliare della cittagrave Ci sono 750000 mq di immobili pubblici e privati che possono essere riconvertiti con le destinazioni giagrave indicate e con un tempo stimabile chiara-mente grazie alla semplificazione amministrativa Sono tre i fat-tori chiave per valorizzare il patrimonio pubblico la creazione di una regia unica per evitare conflitti tra vari poteri decisionali una strategia unitaria per valorizzare le grandi aree urbane procedure semplici e chiare per gli investitori

Nardella a Firenze750000 mq da riconvertire

guarda Il vIdeo

guarda Il vIdeo

qitv aexpo real

2014

1davide viganograveArcotecnicaGroup

diego bortotREAG

davide dalmiGliOJLL Italia

GiaNluCa mazziGVA Redilco

CEsaRE maGGiMaggi Group Real Estate

paolo muttiArcotecnicaGroup

davide braghiniStudio legale Gianni Origoni Grippo Cappelli amp Partners

claudio aligravePatrimonio del Trentino

FOCUSQI

prenota unospazIo pubblIcItarIo

quale FInanzaper lImmobIlIare

presenta il nuovo numero della rivista

ldquoIl credIto ImmobIlIare egrave mortolunga vIta alla FInanza ImmobIlIarerdquo

venerdigrave 14 novembremIlano ramada plaza Hotel

LA PRESENTAZIONE UFFICIALE AVVERRagrave dURANTE ilQI Day

20 Ottobre2000 copie

Tiratura Deadline

Contattaci serviceilqiit 035-211356

SCOPRI dI PIugrave

SCOPRI dI PIugrave

lo stato ripensaal suo patrimonio

di Guglielmo Pelliccioli

Nel convegno del 20 ottobre stimoli e spunti per la comunitagrave immobiliare

La partnership tra pubblico e privato egrave uno di quei temi che fanno scappare gli spettatori in sala durante i convegni Dopo anni che sono sembrati secoli di discorsi intorno a questo tema negli ultimi tempi si era persa del tutto anche la volon-tagrave di continuare a discuterne Colpa di una serie di bizantini-smi procedurali dietro i quali la pubblica amministrazione si egrave sempre coperta non sempre dando lrsquoimpressione di esse-re proattiva Segnali che arrivano dal Governo fanno pensare che questo atteggiamento possa ora venire notevolmente ridi-mensionato se non addirittura annullato La decisa volontagrave di dare una svolta al tutto la si legge chiaramente nella scelta di insediare Roberto Reggi al vertice dellrsquoAgenzia del Demanio che del patrimonio pubblico egrave il vero regista e motore Il nuovo direttore parteciperagrave il 20 ottobre al convegno de il Quotidia-no Immobiliare per rispondere al nostro invito a presentarsi alla comunitagrave immobiliare e illustrare quali progetti lo Stato ha sul proprio patrimonio Conoscendo Roberto posso anticipa-re ai lettori che non saragrave una presenza formale e tanto meno fumosa Roberto ha le idee chiare su quali azioni mettere in campo e la prima di queste egrave chiedere la collaborazione degli operatori privati per lavorare insieme Si tratta di un cambia-

lo stato ripensa al suo patrimonio

PERSONA

robertoreggi

SOCIETagrave

agenziadel demanio

mento epocale e sostanziale ldquoBasta parole e progetti velleitari quirdquo dice Roberto ldquoabbiamo davanti una sfida che ci coinvolge tutti allo stesso modordquo Chi vuole dare suggerimenti egrave il benve-nuto ma poi servono anche azioni concrete aggiungiamo noi Uno dei problemi sul tavolo saragrave certamente quello di ragio-nare sul patrimonio e sulla costituzione di una serie di fondi o SIIQ immobiliari

Secondo Astrid la fondazione per gli studi e le ricerche sulla riforma delle istituzioni democratiche e sullrsquoinnovazione nelle amministrazioni pubbliche nel 2012 era stato stimato che il valore dei beni del patrimonio pubblico (non solo immobilia-ri) vendibili o utilizzabili come collaterale in tempi rapidi non superasse i 50 miliardi di euro In un orizzonte di 10-15 anni questo valore poteva arrivare fino a 200-250 miliardi di euro Astrid stimava perciograve che lo Stato (amministrazioni centrali istituzioni territoriali enti pubblici) avrebbe potuto incassare dallrsquoattivitagrave di valorizzazionedismissione di immobili parte-cipazioni e concessioni 1520 miliardi lrsquoanno destinabili alla riduzione del debito pubblico Tale stima non considerava pe-raltro gli immobili adibiti a funzioni sociali e a uffici pubblici introducendo per tali beni il meccanismo del long-lease (con-cessioni di manutenzione e gestione fino a 99 anni sul model-lo inglese a fronte del pagamento di un canone di disponibili-tagrave) Gli incassi annuali dello Stato derivanti dalla componente immobiliare potrebbero diventare sensibilmente piugrave ingenti specie se questi beni fossero destinati ad una o piugrave societagrave di investimento da quotare (SIIQ) incaricate della missione di procedere ndash con metodi di gestione privatistici e in unrsquoottica di medio-lungo termine ndash al rinnovamento degli edifici adibiti a uffici pubblici e allo sviluppo valorizzazione ed eventuale di-smissione dei compendi in tal modo rinnovati Questa soluzio-ne egrave stata sperimentata con successo in alcuni Paesi europei

21 lo stato ripensa al suo patrimonio

lunedigrave20 ottobre

milano

la gestioneprivata degli

edifici pubblici

isCRiviTi ORaCliCCa Qui

(ad esempio UK) Andrebbe anche discussa lrsquoopportunitagrave del lancio di veicoli finanziari omogenei (per tipologia e per con-tenuto immobiliare) anche al fine di ottimizzare gli eventuali benefici fiscali loro accordati Si puograve ragionevolmente ipotiz-zare che anche solo per semplici motivi di diversificazione geografica degli investimenti esista una potenziale domanda di impiego in SIIQ italiane proveniente dallrsquoestero la quale al momento non trova risposteGli effetti sulla finanza pubblica di eventuali operazioni di long-lease con parallelo riaffitto degli immobili tramite un ca-none di disponibilitagrave sarebbero ovviamente positivi in tutti i casi nei quali il canone di disponibilitagrave risulti inferiore alla som-ma delle spese di manutenzione e gestione e il prevedibile ri-sparmio di spesa per interessi dovuti alla riduzione dello stock del debito (aumentata dagli eventuali proventi ottenuti dalla dismissioneconcessione degli spazi liberati)La convenienza di queste operazioni di long-lease risultante dal confronto or ora indicato risulterebbe ancora maggiore se si considerasse non giagrave lrsquoinsufficiente spesa per manutenzione effettuata oggi dalla PA sul patrimonio pubblico ma al spesa per manutenzione che dovrebbe essere fatta per preservare il valore intrinseco dei beni stessi (ad esempio adeguamento antisismico e strutturale efficienza energetica sicurezza dei luoghi di lavoro) Altrimenti si dovrebbe tenere in debito conto la riduzione annuale di valore dei beni conseguente alla man-cata manutenzione effettuata nel corso degli anni

I soggetti che avranno un ruolo nel riordino valorizzazione e privatizzazione del patrimonio immobiliare pubblico sono lrsquoA-genzia del Demanio Invimit SGR e la Cassa Depositi e Prestiti

22 lo stato ripensa al suo patrimonio

Gli incassi annuali dello Stato potrebbero diven-tare sensibilmente piugrave in-genti se i beni immobiliari pubblici fossero destinati a una o piugrave societagrave di in-vestimento da quotare (SIIQ) incaricate della missione di procedere al rinnovamento degli edifi-ci e allo sviluppo valoriz-zazione ed eventuale di-smissione dei compendi

Questa soluzione egrave stata sperimentata con succes-so in alcuni Paesi europei come il Regno Unito

Nellrsquoincontro del 20 ottobre verranno portate anche esperien-ze pratiche e si discuteragrave di come far diventare strategico il territorio con le relazioni di soggetti come SIDIEF che gestisce il patrimonio immobiliare residenziale della Banca drsquoItalia e di Carlo De Vito delle Ferrovie dello Stato dei quali riportiamo due stralci

Carola Giuseppetti direttore generale di SIDIEF ci spiega quali sono le finalitagrave la missione lsquosocialersquo e le tematiche gestionali da affrontare nella creazione di una start up integrata pubbli-ca-privata nel settore immobiliare dal modello di governance da adottare al corretto dimensionamento organizzativo e fun-zionale della nuova societagrave dalla valorizzazione dellrsquoimportan-te patrimonio immobiliare gestito allrsquoottimizzazione del livello di servizio agli inquilini dalle interrelazioni con i vari stakehol-der alla necessitagrave di raggiungere il giusto equilibrio tra obiettivi operativi e di benessere sociale come ad esempio la riqualifi-cazione urbana delle nostre cittagrave

Carlo De Vito amministratore delegato di FS Sistemi Urbani afferma che ldquoLa progressiva attivazione dellrsquoAlta Velocitagrave (AV) in Italia ha modificato il rapporto tra le cittagrave e i territori Allrsquoin-terno delle cittagrave diventa strategica lrsquoarea della stazione AV di fatto il network AV collega le lsquonuoversquo cittagrave metropolitane fon-damenta dellrsquoEuropa in costruzione Si discute di come intorno alle stazioni si collochino le funzioni strategiche fondamentali delle cittagrave metropolitane occasione storica irripetibilerdquo

23 lo stato ripensa al suo patrimonio

PERSONA

carolagiuseppetti

SOCIETagrave

sidief

PERSONA

carlode vito

SOCIETagrave

gruppo fs

Nellrsquoincontro del 20 ottobre verranno portate anche esperien-ze pratiche e si discuteragrave di come far diventare strategico il territorio con le relazioni di soggetti come SIDIEF che gestisce il patrimonio immobiliare residenziale della Banca drsquoItalia e di Carlo De Vito delle Ferrovie dello Stato dei quali riportiamo due stralci

Carola Giuseppetti direttore generale di SIDIEF ci spiega quali sono le finalitagrave la missione lsquosocialersquo e le tematiche gestionali da affrontare nella creazione di una start up integrata pubbli-ca-privata nel settore immobiliare dal modello di governance da adottare al corretto dimensionamento organizzativo e fun-zionale della nuova societagrave dalla valorizzazione dellrsquoimportan-te patrimonio immobiliare gestito allrsquoottimizzazione del livello di servizio agli inquilini dalle interrelazioni con i vari stakehol-der alla necessitagrave di raggiungere il giusto equilibrio tra obiettivi operativi e di benessere sociale come ad esempio la riqualifi-cazione urbana delle nostre cittagrave

Carlo De Vito amministratore delegato di FS Sistemi Urbani afferma che ldquoLa progressiva attivazione dellrsquoAlta Velocitagrave (AV) in Italia ha modificato il rapporto tra le cittagrave e i territori Allrsquoin-terno delle cittagrave diventa strategica lrsquoarea della stazione AV di fatto il network AV collega le lsquonuoversquo cittagrave metropolitane fon-damenta dellrsquoEuropa in costruzione Si discute di come intorno alle stazioni si collochino le funzioni strategiche fondamentali delle cittagrave metropolitane occasione storica irripetibilerdquo

23 lo stato ripensa al suo patrimonio

PERSONA

carolagiuseppetti

SOCIETagrave

sidief

PERSONA

carlode vito

SOCIETagrave

gruppo fs

LA PREMIAZIONE SI SVOLGERagravedURANTE ilQI Day

ldquoIl credIto ImmobIlIare egrave mortolunga vIta alla FInanza ImmobIlIarerdquo

venerdigrave 14 novembremIlano ramada plaza Hotel

AWARDSIl vincitore dellaPentola drsquoOro

Paolo BottelliKryalos

presentail Quotidiano Immobiliarereg

SCOPRI dI PIugrave

dEals Q3 iTaliaTERRa di FONdidi Pietro Zara

Cresce lrsquoattivitagrave dei fondi immobiliarima i valori si riducono

Riduzione dei valori e vivace attivitagrave da parte dei fondi immobi-liari italiani Questo il panorama che si puograve ammirare guardan-do lrsquoinsieme degli investimenti compiuti nel real estate italiano durante il terzo trimestre 2014 cosigrave come emerge dallrsquoanalisi della Tabella Deals de ilQI lo strumento che da oltre due anni e mezzo raccoglie i dati sulle operazioni immobiliari condotte sul territorio italianoIl primo dato che balza allrsquoocchio tra i risultati del terzo trime-stre egrave lrsquoandamento positivo dei volumi complessivamente in-vestiti tra luglio e settembre si sono registrati 87938 milioni di euro un dato in crescita del 20 rispetto al trimestre prece-dente (quando si era arrivati a 73355 milioni) e addirittura del 32 rispetto al medesimo periodo di un anno prima (quando gli investimenti ammontavano a 66668 milioni di euro)Se perograve il numero di operazioni condotte nel Q3 egrave in linea con quello del Q2 (in entrambi i casi 18 deal) per un valore medio (calcolato sulle sole operazioni con valore noto) di 5173 milio-ni con un contenuto aumento trimestrale del 6 egrave da sottoli-neare il forte ridimensionamento del valore delle singole ope-razioni rispetto allo scorso anno Infatti nel Q3 del 2013 erano state portate a termine soltanto 9 operazioni del valore medio di 8334 milioni di euro (sempre calcolato su scambi con cifre note) In un anno quindi la transazione media egrave crollata del 38 E tale differenza non egrave imputabile alla presenza di enormi operazioni in grado di alterare significativamente i valori medi (come era avvenuto invece lo scorso trimestre nel confron-to annuo a causa dellrsquooperazione di Porta Nuova a Milano) bensigrave a unrsquoeffettiva diffusa differenza nei valori delle singole

deals q3 italia terra dei fondi

investimentiq3 2014

volume complessivo87938 mln di euro

Crescita trimestrale+20

Crescita annua+32

Deals

vai alla tabella deals 2014 de ilqi

operazioni Tantrsquoegrave che i maggiori deals chiusi nel Q3 2014 (il centro commercia-le Le Terrazze di La Spezia e il portafoglio uffici Calvino) sono entrambe superiori di valore a qualsiasi operazione condotta nel Q3 2013 ma rimangono casi isolati accompagnati da numerosi deals di valore ben inferiore Quindi si puograve ipotizzare un effettivo ridimensionamento dei valori di scambio sul real estate italiano dallo scorso anno a oggiSpostando invece lrsquoattenzione sui vari comparti immobiliari quali sono quelli piugrave battuti dagli investitori nel terzo trimestre di questrsquoanno Al primo posto come giagrave era avvenuto nel tri-mestre precedente si piazzano gli uffici che nel periodo si ag-giudicano una quota di mercato del 28 (calcolata sul numero di operazioni) Si tratta comunque di un ridimensionamento di quota rispetto al periodo aprile-giugno che riporta la fetta del direzionale a livelli piugrave vicini a quelli del Q3 2013 Occupano il secondo posto entrambi con una quota di mercato del 22 il commerciale e la logistica Con una sostanziale differenza dove ha perso uno ha guadagnato lrsquoaltro Confrontando infatti le quote dei due comparti con quelle del trimestre precedente e di un anno prima si puograve vedere la preferenza per il retail calare rispetto al precedente 33 al contrario gli immobili industriali sono passati da zero investimenti nel Q3 2013 alla quota del 6 nel Q2 2014 per arrivare al 22 dellrsquoultima rilevazione Non bisogna perograve sottovalutare che la maggiore transazione del periodo riguarda un centro commerciale il 90 dello shopping center Le Terrazze di La Spezia egrave stato ceduto da Sonae Sierra e ING Real Estate a Union Investment per 150 milioni di euro Secondo Josegrave Maria Robles general manager per il property management di Sonae Sierra in Italia il mercato italiano ldquooffre delle buone opportunitagrave per centri commerciali di qualitagraverdquo e il team italiano di Sierra sta continuando a ldquocercare opportunitagrave per sviluppare nuovi progetti offrire servizi professionali o ac-quisire centri esistenti che abbiano la possibilitagrave di incremen-tare di valore grazie alle nostre skillrdquo

Il centro commercialeLe Terrazze di La Spezia

oggetto del maggiore deal chiuso nel Q3 2014

PERSONA

josegrave mariarobles

quote di mercato per settore

uffici28

retail22

logistica22

turistico17

altro11

26

A questo punto si arriva a un altro tema sempre caldo lrsquointe-resse degli investitori esteri per il mattone nostrano Quel che si puograve notare piugrave che nei precedenti egrave che nel terzo trimestre di questrsquoanno gli acquisti sono stati compiuti prevalentemente da societagrave italiane (o bracci italiani di societagrave estere) con una quota del 61 Sembra invece assottigliarsi ulteriormente lo sguardo straniero sul nostro mattone con acquisti per soltan-to il 28 delle operazioni (erano il 33 nel Q2 2014 addirittura il 44 nel Q3 2013) Infine si attesta allrsquo11 la fetta di deals poco trasparenti per i quali non si conosce lrsquoidentitagrave dellrsquoac-quirente Una percentuale non distante da quella del Q2 2014 mentre nel Q3 2013 (caso eccezionale) nessuna operazione si macchiava di questa mancanza drsquoinformazioneE infine i dati relativi allrsquoattivitagrave dei fondi immobiliari sul real estate italiano Come anticipato in apertura il periodo lu-glio-settembre di questrsquoanno si caratterizza per una forte at-tivitagrave da parte dei fondi immobiliari italiani La quota di deals in cui risulta coinvolto almeno un veicolo drsquoinvestimento im-mobiliare italiano egrave salita al 50 ossia unrsquooperazione su due Una vivacitagrave forse determinata dallrsquoavvicinarsi delle scadenze per molti di questi veicoli Si espande allrsquo11 anche lrsquoattivitagrave condotta sul territorio italiano da fondi di diritto straniero pur rimanendo ampiamente al di sotto del 23 toccato nello stes-so periodo dello scorso anno (in cui esisteva peraltro un 6 di operazioni che vedono coinvolti sia fondi italiani sia fondi esteri) Si ferma cosigrave al 39 la fetta delle operazioni condotte senza il coinvolgimento di fondi immobiliari

Riassumendo i volumi investiti si stanno ancora risollevan-do dal fondo toccato negli anni scorsi ma la dimensione delle singole operazioni va riducendosi Si fa piugrave intensa lrsquoattivitagrave dei fondi immobiliari ma la forte attenzione da parte degli stranie-ri registrata durante lrsquoultimo anno e mezzo sembra attenuarsi

deals q3 italia terra dei fondi

acquirenti perprovenienza

italiani61

stranieri28

sconosciuti11

27

Retailmettiamole ruote ainostri centria cura di Marina Bettoni

Un settore velocissimocon clienti sempre piugrave esigenti

Egrave ormai imminente lrsquoappuntamento per il convegno organizza-to giovedigrave 16 ottobre alle ore 1500 dal Consiglio Nazionale dei centri Commerciali e il Quotidiano Immobiliare Abbiamo intervistato Roberto Zoia direttore Sviluppo e Ge-stione Patrimonio IGD SIIQ nominato recentemente presi-dente della Commissione consultiva sviluppo e investimenti real estate di CNCC per capire lrsquoevoluzione del settore retail in Italia ed avere qualche anticipazione sul convegno

Quali sono gli obiettivi di questo convegno e cosa si aspetta da questa intensa giornata di lavoroCon questo convegno intendiamo proseguire il percorso di riflessione avviato da qualche tempo sui temi legati agli inve-stimenti nel settore retail Confidiamo di raccogliere numerosi utili contributi sia dai qualificati relatori chiamati a interveni-re che da coloro che seguiranno i lavori della conferenza Il messaggio fondamentale che vogliamo lanciare si fonda su tre fattori chiave ripresa degli investimenti nel settore soli-ditagrave del modello centro commerciale e necessitagrave di investire nei portafogli per mantenere alta la qualitagrave e lrsquoattrattivitagrave dei nostri centri Per questultimo punto egrave necessario il contributo dellrsquointera industria ovviamente

Retail mettiamo le ruote ai nostri centri

PERSONA

robertozoia

SOCIETagrave

cncc

giovedigrave16 ottobre

milano

centri commerciali ed investitori

SCOPRI dI PIugrave

Retailmettiamole ruote ainostri centria cura di Marina Bettoni

Un settore velocissimocon clienti sempre piugrave esigenti

Egrave ormai imminente lrsquoappuntamento per il convegno organizza-to giovedigrave 16 ottobre alle ore 1500 dal Consiglio Nazionale dei centri Commerciali e il Quotidiano Immobiliare Abbiamo intervistato Roberto Zoia direttore Sviluppo e Ge-stione Patrimonio IGD SIIQ nominato recentemente presi-dente della Commissione consultiva sviluppo e investimenti real estate di CNCC per capire lrsquoevoluzione del settore retail in Italia ed avere qualche anticipazione sul convegno

Quali sono gli obiettivi di questo convegno e cosa si aspetta da questa intensa giornata di lavoroCon questo convegno intendiamo proseguire il percorso di riflessione avviato da qualche tempo sui temi legati agli inve-stimenti nel settore retail Confidiamo di raccogliere numerosi utili contributi sia dai qualificati relatori chiamati a interveni-re che da coloro che seguiranno i lavori della conferenza Il messaggio fondamentale che vogliamo lanciare si fonda su tre fattori chiave ripresa degli investimenti nel settore soli-ditagrave del modello centro commerciale e necessitagrave di investire nei portafogli per mantenere alta la qualitagrave e lrsquoattrattivitagrave dei nostri centri Per questultimo punto egrave necessario il contributo dellrsquointera industria ovviamente

Retail mettiamo le ruote ai nostri centri

PERSONA

robertozoia

SOCIETagrave

cncc

giovedigrave16 ottobre

milano

centri commerciali ed investitori

SCOPRI dI PIugrave

A supporto di tale tesi durante il convegno verranno veicolati alcuni dati relativi allrsquoandamento dei centri commerciali forni-ti sia dalla nostra associazione che dagli uffici studi delle piugrave importanti societagrave specializzate nellanalisi del settore immo-biliareAbbiamo scelto di mettere a confronto le opinioni dei diversi tipi di interlocutori dai fondi pensione agli operatori della gran-de distribuzione dagli investitori italiani a quelli internazionali Saragrave certamente interessante ascoltare tutti i punti di vista Come sta evolvendo il prodotto Retail e quali sono le novitagrave piugrave importanti del settorePer tornare alle linee di cui ho parlato prima credo che la prin-cipale evoluzione del nostro settore sia proprio dettata dalla dinamicitagrave Il commercio va velocissimo e i clienti sono sem-pre piugrave esigenti Noi dobbiamo correre piugrave veloci e anticipare i loro bisogni Ho detto qualche tempo fa ldquomettiamo le ruote ai nostri centrirdquo e intendevo proprio questoIn questo momento come IGD SIIQ abbiamo moltissimi lavo-ri in corso sui centri esistenti e giagrave attivi quali interventi di riduzione degli ipermercati ampliamenti delle gallerie com-merciali accorpamenti di negozi per creare medie superfici rimodulazione merceologiche e realizzazione di spazi dedicati al divertimento eccAnche se tutto ciograve non si tramuta immediatamente in un au-mento del valore degli immobili riteniamo che in futuro ciograve tro-veragrave un concreto riscontro

Retail mettiamo le ruote ai nostri centri29

ldquoCredo che la prin-cipale evoluzione del nostro settore sia proprio dettata dalla dinamicitagrave Il commercio va ve-locissimo e i clienti sono sempre piugrave esigenti Noi dob-biamo correre piugrave veloci e anticipare i loro bisognirdquo

Qual egrave la situazione attuale degli investimenti nel settore RetailRitengo che la convinzione che ci sia nel settore retail italiano ancora un grande potenziale sia anche condivisa dagli investi-tori internazionali che stanno allocando in questo segmento quote sempre maggiori dei loro investimenti nellrsquoimmobiliare Lo stesso sentiment positivo si ritrova anche nel segmento della logistica

Non vorrei anticipare troppo rispetto a quanto emergeragrave al convegno del 16 ottobre ma direi che retail e logistica abbiano fatto la parte del leone in termini di volumi compravenduti e di ritorni attesi sia nel 2013 che nei primi mesi del 2014 Il com-parto retail nel 2013 ha rappresentato circa la metagrave del totale delle transazioni immobiliari nel nostro Paese e nel primo se-mestre del 2014 lrsquoincidenza egrave ulteriormente cresciutaStiamo ancora vivendo un periodo difficile ma con laiuto di tutti gli attori della nostra industria confidiamo di poter affron-tare il futuro con maggiore efficacia

Retail mettiamo le ruote ai nostri centri30I numeri del merca-to retail gli investi-menti le partnership sono alcuni dei temi pre-visti nel programma del convegno del 16 ottobre prossimo in una prospet-tiva nazionale ed inter-nazionale

ilQI Dayorganizza levento

iL credito immobiLiare egrave mortoLunga vita alla finanza immobiliare

venerdigrave 14 novembreore 1000 | Hotel Ramada Plaza | Milano

il Quotidiano Immobiliarereg

Massimo TivegnaUniCredit

Corrado PiazzalungaUniCredit Leasing

Claudio CacciamaniUniversitagrave di Parma

Sergio CorbelloAssoprevidenza

Innocenzo CipollettaUBS e AIFI

Gabriele PicciniUniCredit

Marco LeoneNomisma

Roberto PoliUniCredit

Faisal AlshowaikhArab Banking Corporation London

Federico MerolaArpinge

Edoardo ReviglioCassa Depositi e Prestiti

Massimo BrunelliCunctator

Glauco C VerdoiaIFH PRO

Pier Paolo BarettaMinistero dellEconomia

e delle Finanze

Stefano PadovaniNCTM Studio Legale Associato

Fabrizio PreteGabetti Property Solutions

Guglielmo PelliccioliModeratore - ilQI

RELATORI

maIn sponsor sponsor patrocInatorI

SCOPRI dI PIugrave

Qual egrave la situazione attuale degli investimenti nel settore RetailRitengo che la convinzione che ci sia nel settore retail italiano ancora un grande potenziale sia anche condivisa dagli investi-tori internazionali che stanno allocando in questo segmento quote sempre maggiori dei loro investimenti nellrsquoimmobiliare Lo stesso sentiment positivo si ritrova anche nel segmento della logistica

Non vorrei anticipare troppo rispetto a quanto emergeragrave al convegno del 16 ottobre ma direi che retail e logistica abbiano fatto la parte del leone in termini di volumi compravenduti e di ritorni attesi sia nel 2013 che nei primi mesi del 2014 Il com-parto retail nel 2013 ha rappresentato circa la metagrave del totale delle transazioni immobiliari nel nostro Paese e nel primo se-mestre del 2014 lrsquoincidenza egrave ulteriormente cresciutaStiamo ancora vivendo un periodo difficile ma con laiuto di tutti gli attori della nostra industria confidiamo di poter affron-tare il futuro con maggiore efficacia

Retail mettiamo le ruote ai nostri centri30I numeri del merca-to retail gli investi-menti le partnership sono alcuni dei temi pre-visti nel programma del convegno del 16 ottobre prossimo in una prospet-tiva nazionale ed inter-nazionale

ilQI Dayorganizza levento

iL credito immobiLiare egrave mortoLunga vita alla finanza immobiliare

venerdigrave 14 novembreore 1000 | Hotel Ramada Plaza | Milano

il Quotidiano Immobiliarereg

Massimo TivegnaUniCredit

Corrado PiazzalungaUniCredit Leasing

Claudio CacciamaniUniversitagrave di Parma

Sergio CorbelloAssoprevidenza

Innocenzo CipollettaUBS e AIFI

Gabriele PicciniUniCredit

Marco LeoneNomisma

Roberto PoliUniCredit

Faisal AlshowaikhArab Banking Corporation London

Federico MerolaArpinge

Edoardo ReviglioCassa Depositi e Prestiti

Massimo BrunelliCunctator

Glauco C VerdoiaIFH PRO

Pier Paolo BarettaMinistero dellEconomia

e delle Finanze

Stefano PadovaniNCTM Studio Legale Associato

Fabrizio PreteGabetti Property Solutions

Guglielmo PelliccioliModeratore - ilQI

RELATORI

maIn sponsor sponsor patrocInatorI

SCOPRI dI PIugrave

ilQI Dayorganizza levento

iL credito immobiLiare egrave mortoLunga vita alla finanza immobiliare

venerdigrave 14 novembreore 1000 | Hotel Ramada Plaza | Milano

il Quotidiano Immobiliarereg

Massimo TivegnaUniCredit

Corrado PiazzalungaUniCredit Leasing

Claudio CacciamaniUniversitagrave di Parma

Sergio CorbelloAssoprevidenza

Innocenzo CipollettaUBS e AIFI

Gabriele PicciniUniCredit

Marco LeoneNomisma

Roberto PoliUniCredit

Faisal AlshowaikhArab Banking Corporation London

Federico MerolaArpinge

Edoardo ReviglioCassa Depositi e Prestiti

Massimo BrunelliCunctator

Glauco C VerdoiaIFH PRO

Pier Paolo BarettaMinistero dellEconomia

e delle Finanze

Stefano PadovaniNCTM Studio Legale Associato

Fabrizio PreteGabetti Property Solutions

Guglielmo PelliccioliModeratore - ilQI

RELATORI

maIn sponsor sponsor patrocInatorI

SCOPRI dI PIugrave

Chi srsquoaiutail ciel lrsquoaiutahellipa trovare liquiditagravedi Giuseppe Bonomi e Pietro Locatelli

Attingere dal lsquosalvadanaiorsquo immobiliare

I consumi non ripartono e incombe il rischio di una crisi finan-ziaria il Governo non ha risorse per aiutare le famiglie ed egrave inchiodato da vincoli di bilancio e dal debito Nemmeno lrsquoanti-cipo di parte di TFR in busta paga sembra possibile e risoluti-vo ed in ogni caso si tratterebbe di nuovo (dopo gli 80 euro) di un provvedimento che esclude pensionati e lavoratori autonomiData lrsquoevidente urgenza del rilancio dei consumi (che per molti ormai vuol dire mantenere un livello accettabile di sostenta-mento) o il Governo taglia sostanzialmente le imposte oppu-re devono essere gli italiani che devono trovare la maniera di sopravvivere o maggiori tasse per consentire manovre strut-turali o attingere ai propri risparmi ndash come molti giagrave stanno facendo ndash per attraversare una congiuntura lunga e dramma-tica Ma qui sorge una complicazione il patrimonio delle famiglie italiane egrave sostanzialmente investito in mattoni in particolare nellrsquoabitazione di residenza (che oggi egrave anche oggetto di un sensibile inasprimento fiscale) Si dice infatti che lo Stato Ita-liano egrave povero (indebitato) ma che le famiglie italiane sono patrimonializzate (poco indebitate) ma il ragionamento va completato aggiungendo che tale ricchezza delle famiglie egrave ovviamente prevalentemente liquida cosa che la rende indi-sponibile a sostenere il rilancio dei consumi

Chi srsquoaiuta il ciel lrsquoaiutahellip a trovare liquiditagrave

PERSONA

giuseppebonomi

pietrolocatelli

32

PERSONA

Il prestito vitalizio ipo-tecario egrave una tipologia di finanziamento senza rate destinato a persone fisiche con piugrave di 65 anni di etagrave con un titolo di proprietagrave su unimmobi-le residenziale Lrsquoimporto del prestito egrave general-mente compreso tra un minimo del 15 ed un massimo del 50 del valore dellimmobile di-pendentemente dalletagrave del mutuatario (piugrave alta letagrave maggiore limporto del finanziamento) e dal valore dellimmobile

Toccare la casa vuol dire toccare un tabugrave ma egrave an-che vero che per molti italiani (e pensiamo in particolar modo ai pensionati esclusi da qualsiasi favore reddituale o fiscale e senza prospettive di miglioramenti del welfare in generale) non egrave piugrave questione di conservare il risparmio accumulato nel-la vita lavorativa ma di sostenere dignitosamente il resto della propria esistenza

Piugrave in generale e in prospettiva la societagrave moderna si ispira al principio della flessibilitagrave a un diverso approccio al posses-so piuttosto che alla proprietagrave (rileggere Jeremy Rifkin Lrsquoera dellrsquoaccesso Mondadori 2000) che si scontreragrave inevitabilmen-te con lrsquoereditagrave di modelli di vita e di risparmio rigidi dobbiamo attrezzarci per non rimanere prigionieri dei mattoni ma usare tali mattoni in maniera piugrave flessibile e dinamica

Allrsquoestero esistono e funzionano da tempo i Reverse Mortgage (o con altra denominazione) che consentono di estrarre liquidi-tagrave dalla prima abitazione senza perderne la proprietagrave In Italia lo strumento analogo il prestito vitalizio ipotecario (o PVI ex art 11-quaterdecies del dl 2032005 convertito in l 2482005) non ha finora incontrato altrettanto successo a causa forse dellrsquoatteggiamento conservatore delle famiglie italiane di cui si egrave detto ma anche delle condizioni poco favorevoli offerte dalle banche (tra cui un ldquoloan-to-valuerdquo ridicolo) tantrsquoegrave che purtrop-po ha piugrave successo la cessione della nuda proprietagrave (quella sigrave ultima spiaggia in quanto scelta irreversibile)Recentemente una modifica della legge prima citata proposta dal senatore Causi cerca di creare migliori condizioni a tale mercato

Chi srsquoaiuta il ciel lrsquoaiutahellip a trovare liquiditagrave33

Siamo convinti (avendo sviluppato un progetto apposito) che sia ora perfettamente possibile rendere i PVI vantaggiosi con-venienti e quindi concretamente attuabili anche rimanendo en-tro i paletti del testo unico bancario sintonizzando le esigenze e le aspettative sia dei prenditori che degli erogatori questo strumento puograve diventare competitivo e soddisfare unrsquoesigen-za evidente (risorse liquide certe e costanti) di un mercato la-tente (proprietari di abitazioni che non vogliono privarsi della disponibilitagrave ma nemmeno della proprietagrave dellrsquoabitazione) che coinvolge numeri di rilevanza macroeconomica il valore del-le abitazioni degli over 65 supera i 1100 miliardi e riteniamo possibile e prudenziale che i PVI possano rendere disponibili annualmente (a regime) alle sole esigenze dei pensionati circa 6 miliardi di liquiditagraveEgrave uno strumento privo di rischi reali del tutto volontario esen-tasse (e probabilmente utile rispetto allrsquoaumento delle impo-ste di successione) privo di rischi reali per come lrsquoabbiamo studiato si tratta di superare le resistenze psicologiche di chi puograve farvi ricorso ma anche e soprattutto di chi deve offrire il prodotto finanziario Infatti si tratta di un prodotto finanziario ben remunerativo proprio in quanto privo di rischi (i PVI sono crediti ldquoperformingrdquo per definizione) La soluzione per rendere appetibili i PVI egrave disponibile rimane solo convincere gli opera-tori finanziari della loro convenienza ed anche dellrsquoopportunitagrave di offrire al Paese quel supporto alla ripresa che ci si attende da loro cosigrave come da enti previdenziali assicurazioni Poste Italiane tutti soggetti con clientele ottimali per tale strumento peraltro ricco di sinergie operative

Chi srsquoaiuta il ciel lrsquoaiutahellip a trovare liquiditagrave34Il PVI puograve essere decli-nato anche a supporto di altre categorie oltre ai pensionati il consistente patrimonio immobilia-re delle famiglie italiane puograve essere strumento utile in particolari con-giunture appare eviden-te che gli Italiani devono imparare a modificare il proprio atteggiamento nei confronti del salva-danaio-casa a cui tutti riconosciamo il valore di bene rifugio ma dobbia-mo anche evitare che la casa da rifugio diventi la prigione dei nostri rispar-mi

non solopensionati

il Quotidiano Immobiliarereg

presenta il convegno

CENTRI COMMERCIALIE INVESTITORI

organizzatore

reLatoriGuglielmo Pelliccioli

Moderatore - ilQIMassimo Moretti

Presidente CNCC - Head of Business Unit Portfolio Retail BeNI StaBIlI SIIQ

Roberto ZoiaDirettore Sviluppo e Gestione Patrimonio

IGD SIIQ

Gian Marco NicelliaD aNtIRION SGR

Conclusioni a cura di Massimo Moretti e Guglielmo Pelliccioli

Giovedigrave 16 oTToBReORe 1500

tel +39 035 211356 email convegniilqiit

MIlaNO - via Cornaggia 8

ISCRIZIONE OBBLIGATORIA - CLICCA QUI

in collaborazione con

Claudia BucciniHead of Research

CUSHMaN amp WakefIelD

elena di BiaseHead of Research Jll

Raffaella PintoHead of Research

CBRe

Sonia AugentiOperations Director

CaRRefOUR PROPeRty ItalIa

orfeo BorgatoHead of transaction Management

BNP PaRIBaS ReIM SGR

Jerry BoschiManaging Director - DevelopmenteCe Projektmanagement ItalIa

edoardo FavroaD GalleRIe COMMeRCIalI ItalIa

Mauro MontagnerCeO allIaNz Re ndash SOUtHeRN eUROPe

ORGANIZZA

in collaborazione con

Siamo convinti (avendo sviluppato un progetto apposito) che sia ora perfettamente possibile rendere i PVI vantaggiosi con-venienti e quindi concretamente attuabili anche rimanendo en-tro i paletti del testo unico bancario sintonizzando le esigenze e le aspettative sia dei prenditori che degli erogatori questo strumento puograve diventare competitivo e soddisfare unrsquoesigen-za evidente (risorse liquide certe e costanti) di un mercato la-tente (proprietari di abitazioni che non vogliono privarsi della disponibilitagrave ma nemmeno della proprietagrave dellrsquoabitazione) che coinvolge numeri di rilevanza macroeconomica il valore del-le abitazioni degli over 65 supera i 1100 miliardi e riteniamo possibile e prudenziale che i PVI possano rendere disponibili annualmente (a regime) alle sole esigenze dei pensionati circa 6 miliardi di liquiditagraveEgrave uno strumento privo di rischi reali del tutto volontario esen-tasse (e probabilmente utile rispetto allrsquoaumento delle impo-ste di successione) privo di rischi reali per come lrsquoabbiamo studiato si tratta di superare le resistenze psicologiche di chi puograve farvi ricorso ma anche e soprattutto di chi deve offrire il prodotto finanziario Infatti si tratta di un prodotto finanziario ben remunerativo proprio in quanto privo di rischi (i PVI sono crediti ldquoperformingrdquo per definizione) La soluzione per rendere appetibili i PVI egrave disponibile rimane solo convincere gli opera-tori finanziari della loro convenienza ed anche dellrsquoopportunitagrave di offrire al Paese quel supporto alla ripresa che ci si attende da loro cosigrave come da enti previdenziali assicurazioni Poste Italiane tutti soggetti con clientele ottimali per tale strumento peraltro ricco di sinergie operative

Chi srsquoaiuta il ciel lrsquoaiutahellip a trovare liquiditagrave34Il PVI puograve essere decli-nato anche a supporto di altre categorie oltre ai pensionati il consistente patrimonio immobilia-re delle famiglie italiane puograve essere strumento utile in particolari con-giunture appare eviden-te che gli Italiani devono imparare a modificare il proprio atteggiamento nei confronti del salva-danaio-casa a cui tutti riconosciamo il valore di bene rifugio ma dobbia-mo anche evitare che la casa da rifugio diventi la prigione dei nostri rispar-mi

non solopensionati

il Quotidiano Immobiliarereg

presenta il convegno

CENTRI COMMERCIALIE INVESTITORI

organizzatore

reLatoriGuglielmo Pelliccioli

Moderatore - ilQIMassimo Moretti

Presidente CNCC - Head of Business Unit Portfolio Retail BeNI StaBIlI SIIQ

Roberto ZoiaDirettore Sviluppo e Gestione Patrimonio

IGD SIIQ

Gian Marco NicelliaD aNtIRION SGR

Conclusioni a cura di Massimo Moretti e Guglielmo Pelliccioli

Giovedigrave 16 oTToBReORe 1500

tel +39 035 211356 email convegniilqiit

MIlaNO - via Cornaggia 8

ISCRIZIONE OBBLIGATORIA - CLICCA QUI

in collaborazione con

Claudia BucciniHead of Research

CUSHMaN amp WakefIelD

elena di BiaseHead of Research Jll

Raffaella PintoHead of Research

CBRe

Sonia AugentiOperations Director

CaRRefOUR PROPeRty ItalIa

orfeo BorgatoHead of transaction Management

BNP PaRIBaS ReIM SGR

Jerry BoschiManaging Director - DevelopmenteCe Projektmanagement ItalIa

edoardo FavroaD GalleRIe COMMeRCIalI ItalIa

Mauro MontagnerCeO allIaNz Re ndash SOUtHeRN eUROPe

ORGANIZZA

in collaborazione con

il Quotidiano Immobiliarereg

presenta il convegno

CENTRI COMMERCIALIE INVESTITORI

organizzatore

reLatoriGuglielmo Pelliccioli

Moderatore - ilQIMassimo Moretti

Presidente CNCC - Head of Business Unit Portfolio Retail BeNI StaBIlI SIIQ

Roberto ZoiaDirettore Sviluppo e Gestione Patrimonio

IGD SIIQ

Gian Marco NicelliaD aNtIRION SGR

Conclusioni a cura di Massimo Moretti e Guglielmo Pelliccioli

Giovedigrave 16 oTToBReORe 1500

tel +39 035 211356 email convegniilqiit

MIlaNO - via Cornaggia 8

ISCRIZIONE OBBLIGATORIA - CLICCA QUI

in collaborazione con

Claudia BucciniHead of Research

CUSHMaN amp WakefIelD

elena di BiaseHead of Research Jll

Raffaella PintoHead of Research

CBRe

Sonia AugentiOperations Director

CaRRefOUR PROPeRty ItalIa

orfeo BorgatoHead of transaction Management

BNP PaRIBaS ReIM SGR

Jerry BoschiManaging Director - DevelopmenteCe Projektmanagement ItalIa

edoardo FavroaD GalleRIe COMMeRCIalI ItalIa

Mauro MontagnerCeO allIaNz Re ndash SOUtHeRN eUROPe

ORGANIZZA

in collaborazione con

web tv

web tv

BNP Paribas Real Estate ha dato il via al nuovo sviluppo immobiliare ldquoMia la casa italianardquo un complesso residenziale di 110 unitagrave che verragrave realizzato a Milano in Viale Boezio Il progetto prevede la demolizione del vecchio immobile e la realizzazione di un edificio residenziale con autorimesse e cantine della dimensione complessiva di

11150 mq la cui consegna egrave prevista per il primo trimestre del 2017 Cesare Ferrero Country Manager per lrsquoItalia di BNP Paribas Real Estate sottolinea la qualitagrave della terza realizzazione residenziale della societagrave dopo il succes-so di Residenze Dalia a Milano e Domus Aventino

ferreroterza iniziativa residenziale per Bnp paribas RE

La commercializzazione di Mia la casa italiana che saragrave realizzata di BNP Pari-bas Real Estate egrave stata affidata a Sigest Enzo Albanese amministratore unico della societagrave si dice soddisfatto di que-sta collaborazione che sta dando risultati molto positivi nella prima fase di com-mercializzazione

albanesepositiva la commercializzazione di mia

Larchitetto Paolo Asti illustra come egrave nato il progetto di Mia la casa italiana Lidea di partenza era quella di creare un edificio che rispecchiasse le carat-teristiche della vita in una casa italiana attuale creando la giusta sinergia tra gli ambienti della stessa gli arredamenti e i materiali utilizzati

paolo astiillustra il progetto di lsquomia

seguici su Twitter QITV

Testata Giornalistica Registratapresso il tribunale di arezzoregistrazione nr 113 del 03012013

direttore responsabilemarco luraschi

il settimanale de il quotidiano immobiliare Foto e immagini di shutterstock ad eccezione di quelle fornite dagli autori

infoilqiit - wwwilqiit

EditoredaIly real estate srlvia pascoli 7 24121 bergamop Iva 03276200163 - Iscrizione roc n22163

Contattitel +39 035211356 Fax +39 0354131217

wwwilqiitwwwilqiit