di Economìa, e FinanzaCorso di Laurea in ECONOMIA

Macroeconomia

Equilibrio in Economia Aperta

Esercitazione del 05.05.2016 (+ soluzioni)

(a cura della dott.ssa Gessica Velia)

Esercizio 1

Supponete che il tasso d'interesse negli stati uniti sia pari ali' 1.2% e il tasso di cambio nominale correntetra Euro e Dollaro sia pari al 1,5. A seguito di una crisi, gli operatori finanziari si attendono undeprezzamento dell'Euro per l'anno successivo pari allo 0.2.

a) A quanto è pari il rendimento di un risparmiatore europeo che investe oggi in titoli statunitensi ascadenza annuale?

b) A parità di altri costi, se il tasso d'interesse in Europa è del 1.5%, per un investitore europeosarebbe preferibile investire in titoli europei o USA? Si verifica la parità scoperta dei tassid'interesse?

Esercizio 2

II tasso di cambio tra euro e sterlina inglese è 0.90. Tra un anno gli investitori si aspettano che il tasso dicambio sia 0.92. Se il tasso d'interesse in Italia è 3%, e il tasso di interesse a Londra è 6%, dovetenderanno ad andare i capitali? Si ha equilibrio?

Esercizio 3

Si consideri un Paese che opera in Economia aperta, con perfetta mobilità di capitali e cambi flessibili.

a) Si definiscano le curve IS ed LM;

Si supponga poi, che il governo decida di avviare una politica fiscale restrittiva riducendo la spesapubblica:

b) Si descriva anche graficamente, l'effetto di tale manovra sul reddito, sui tassi d'interesse e sultasso di cambio di equilibrio;

Inoltre, la BC, vuole ridurre gli effetti recessivi della politica fiscale:

e) Definire quale politica può essere implementata a tal proposito; Si descriva il nuovo equilibrio e ilprocesso di aggiustamento;

d) Gli effetti di politica fiscale sarebbero stati diversi se il Paese avesse aderito ad un accordo dicambi fissi?

e) Come si sarebbe comportata la BC?

Esercizio 4

Si supponga di considerare l'Europa (da europeo) e Stati Uniti (paese estero).

Si rappresenti graficamente l'equilibrio IS-LM e la relazione di parità scoperta dei tassi d'interesse per

l'area Euro. Si supponga poi, che la Fed decida di tagliare i tassi d'interesse.

In assenza di revisioni sulle aspettative, determinare e rappresentare l'effetto dell'equilibrio sul tasso di

cambio corrente, sul tasso d'interesse e sul livello del reddito dell'europa.

Si supponga poi che la BCE miri a mantenere costante il tasso di cambio. Che tipo di intervento dovrà

attuare? Si rappresenti.

Esercizio 5

Si consideri un Paese in Economia Aperta, che adotta un sistema a tassi di cambio fissi.

Si supponga che nella condizione di equilibrio iniziale la produzione sia inferiore al suo livello naturale.

Date le seguenti indicazioni:

C= 600 + 0,3Yd

T= 120 + 0.1Y

1=600

Y*= 1000

IM= 0,2Y + 80 £

X = Y* - 100e

E=1,20

P=600

P*=800

a) Si calcolino la spesa per i consumi, il valore delle tasse, il livello della spesa pubblica sapendo

che, in equilibrio, la bilancia commerciale presenta saldo passivo pari a 100;

b) Si rappresenti la relazione tra NX e Y; Si ricalcoli NX attraverso l'equilibrio espresso in termini di

risparmio ed investimento.

e) Si rappresenti attraverso il modello AS-AD l'equilibrio di breve e di medio periodo;

d) Si poteva raggiungere lo stesso risultato in tempi più brevi?

e) Ipotizzando che il governo, per mezzo di una svalutazione del 12% raggiunga il livello di piena

occupazione, a quanto è pari Yn? Cosa succede alla bilancia commerciale? ricalcolare i valori di

C, T, NX.

f) Data la situazione appena descritta, si supponga che nell'anno successivo il tasso d'inflazione

del paese estero sia pari al 12%, cosa succede al paese e al suo equilibrio?

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