Post on 12-Jul-2015
Come attrarre l’interesse di un Come attrarre l’interesse di un Business AngelBusiness Angel
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Dario Caleffi
Introduzione
Tipo e fonti di finanziamento
Cosa realmente cerca un investitore
Presentare a un potenziale investitore
La “Due diligence”
Suggerimenti
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Agenda
Introduzione
Tipo e fonti di finanziamento
Cosa realmente cerca un investitore
Presentare a un potenziale investitore
La “Due diligence”
Suggerimenti
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Agenda
Dario Caleffi
Mi presento
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Mi presento
• Piu’ di 25 anni di esperienza come Manager nei settori Farmaceutico, Agrochimico, Tabacco, Telecomunicazioni e nei Beni di largo Consumo
• ICT, Operations, Supply Chain Management, Business Planning e Process Improvement
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Mi presento
• Business Angel • Che investe in start-up a
Losanna - CH, Milano - I
• Fornendo al contempo esperienza e supporto relazionale
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www.go-beyond.biz www.iban.it
Chi sono i Business Angels
Quanto investono(tempo e denaro)
•Da 20.000€ a 100.000€ in un periodo di 1-5 anni (denaro personale) • Da 1 a 10 giorni al mese
Dove investono • Tecnologia / innovazione • Alcune categorie di industria e servizi• Crescita sostenibile• Imprese sociali
Chi sono • Manager in pensione• Imprenditori di successo• Professionisti attivi o "in transizione"
Perché lo fanno • Guadagnare e “Fare la differenza”• Insegnare / educare• Socializzare• Apprendere come diventare imprenditori
Introduzione
Tipo e fonti di finanziamento
Cosa realmente cerca un investitore
Presentare a un potenziale investitore
La “Due diligence”
Suggerimenti
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Agenda
Seed Start –Up Espansione Consolidamento
Livello di rischio
Alto
Basso
Fondatori, Familiari, Amici, ....
Investitori privati (Business Angels)
Venture capital & Investitori professionali
Banche commerciali
Mercato azionario
Stadio di sviluppo
Private Equity
Fornitori, Banche, PremiBandi, istituzioni, …
Panoramica
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• Conferimenti non onerosi (Grants)• La forma più economica di finanziamento.
• Prestiti (Debt)• Se si possiedono beni da dare in garanzia o un flusso certo di guadagni
futuri.
• Capitale di rischio (Equity) • Business Angels, Venture Capital, Private Equity, etc
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Tipologie di finanziamento
Introduzione
Tipo e fonti di finanziamento
Cosa realmente cerca un investitore
Presentare a un potenziale investitore
La “Due diligence”
Suggerimenti
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Agenda
Cosa cerca un investitore
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Idea di business Senza idea non esiste il business
Management team Il team e’ il fattore critico, costituisce il motore
dell’impresa e ne crea la credibilità---------------------------------------------
Capitali I finanziamenti sono necessari ma gli investitori
vogliono vedere una proposta interessante
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Tre elementi per il successo
Idea di business Senza idea non esiste il business
Management team Il team e’ il fattore critico, costituisce il motore
dell’impresa e ne crea la credibilità---------------------------------------------
Capitali I finanziamenti sono necessari ma gli investitori
vogliono vedere una proposta interessante
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Tre elementi per il successo
“Se non si capisce quale
beneficio puo’ trarne il cliente,
allora l’impresa e’ solo una
perdita di tempo e di denaro"
• Il Business Model descrive come un'Azienda: genera, fornisce e acquista valore.
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Idea di Business Business Model
• Il Business Plan descrive che cosa, quanto tempo risorse e quanti soldi ti serviranno per mettere in pratica il tuo Business Model
• Se il Management summary non e’ efficace, il potenziale investitore non leggerà nemmeno il resto del documento.
• Deve essere essenziale e brillante
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Business Model Business Plan
Subire gli imprevisti o pianificarli ?
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Business Plan : Perche’ ?
Subire gli imprevisti o pianificarli ?
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Business Plan : Perche’ ?
• Il processo e’ piu’ importante del risultato• Sostituite la fatalita’ con l’errore !!!• L’idea non basta … tutto sta’ nella esecuzione
• Un management team o Capace di dare risultatio E con il quale puo’ lavorare
e aggiungere valore
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Cosa cerca un Investitore ?
• Un ideao Innovativa (contenuto e/o
processo) capace di risolvere un problema reale
o Proteggibileo Con un buon modello
economicoo Scalabileo Eticoo E che faccia la differenza
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Cosa cerca un Investitore ?
• Un accordo cheo Sia ben architettatoo Che si compenetri
con il proprio portafoglio e le strategie di investimento
o Sia concordato con gli altri co-investitori con cui c’e’ comunita’ di intenti
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Cosa cerca un Investitore ?
Introduzione
Tipo e fonti di finanziamento
Cosa realmente cerca un investitore
Presentare a un potenziale investitore
La “Due diligence”
Suggerimenti
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Agenda
Presentazione : Suggerimenti
Si tratta di una rapidissima opportunita’ per promuovere la propria idea (elevator pitch)
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Presentazione : Criteri
Pagine
Minuti
Come dimensione minima del font
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101030
Presentazione : Cose da evitare
Assumere che l’uditorio abbia esattamente I vostri interessi
Credere che gli altri comprendano immediatamente l’impresa e il suo potenziale innovativo
Usare un linguaggio troppo tecnico
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Presentazione : Cose da fare
Trasmettere la vostra passione
Spiegare il vostro obiettivo
Illustrare la profittabilita’
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Presentazione : ricordate
State presentando una società non solamente un prodotto/servizio
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Presentazione : contenuto
1. Titolo / Introduzione
2. La squadra (Management team)
3. Risultati conseguiti / Background
4. Prodotto - Servizio / Business model
5. Mercato / Concorrenza / Clienti
6. Strategie di sviluppo
7. SWOT analysis
8. Dati economico finanziari (Proiezioni)
9. Fondi richiesti / Piani per il disinvestimento
10.Contatti e riferimenti
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Presentazione : preparatevi
A rispondere a domande difficili
A citare fonti e dati ufficiali / pubblici
A risvegliare un pubblico annoiato
… Provate prima la presentazione con amici e conoscenti …
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Analisi e definizione dei punti da verificare
Primo incontro
Revisione della documentazione
Ulteriori incontri di verifica
Contatti con terze parti
Decisione di investire ( in linea di principio)
Negoziazioni
Firme e ratifica
Totale
1
1
2
1
2
2
3
3
In media, 15 settimane
Durata del processo (dopo il pitch)
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Introduzione
Tipo e fonti di finanziamento
Cosa realmente cerca un investitore
Presentare a un potenziale investitore
La “Due diligence”
Suggerimenti
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Agenda
Due diligence ???
Prima di investire in una societa’, vengono svolte indagini dettagliate sul mercato potenziale, sulla concorrenza, sulle persone (imprenditori), sui risultati precedenti, sul curriculum, sulla situazione finanziaria e legale.o Team imprenditorialeo Rischio Potenziale di crescitao Potenziale finanziario
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Due diligence : cosa non piaceDue diligence : cosa non piace
• I soci fondatori non sono coinvolti materialmente o Non hanno investito personalmente o Non hanno raccolto fondi da amici e/o parentio Nessuno dei fondatori e’ impegnato a tempo pieno
• Il management vanta
grande esperienza ma in
realta’ si tratta di sola teoria
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Due diligence : cosa non piace
• Gli imprenditori dicono cose come: “non esiste concorrenza” oppure “il mercato e’ cosi grande che sara’ facilissimo conquistare il 5%” senza fornire prove su come raggiungere gli obiettivi
• I fondatori richiedono
grossi investimenti senza
fornire dettagli su come il
denaro verra’ usato
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Due diligence : show stoppers
• Accordi preesistenti poco chiari e rischiosi
• Problemi irrisolti tra I membri del management team
• Problemi tra la compagine azionaria esistente
• Protezione della proprieta’ intellettuale inadeguata• Indebitamento eccessivo• Uso improprio del denaro
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Introduzione
Tipo e fonti di finanziamento
Cosa realmente cerca un investitore
Presentare a un potenziale investitore
La “Due diligence”
Suggerimenti
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Agenda
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Finanziamento: è l’opzione giusta ?
• Avete bisogno di somme limitate ? (non vale la pena di sobbarcarsi l’onere di cercare investitori)
• Possono essere sufficienti I ricavi derivanti da una crescita organica ?
• Il bisogno di finanziamento e’ così ampio che e meglio rivolgersi direttamente a dei Venture Capitalist
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Finanziamento: è l’opzione giusta ?
• Siete in grado di funzionare da soli, al piu’ con l’aiuto di parenti e amici ( lifestyle business)
• La societa’ e proprietaria di beni durevoli (assets a garanzia di prestiti bancari)
• La tempistica deve essere giusta ( valutazione della societa’ e necessita’ di supporto)
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Finanziamento: è l’opzione giusta ?
I fondatori :• sono preparati a perdere la maggioranza ?
• Accetterebbero un CEO esterno ?
• Sarebbero pronti a cedere la societa’ ?
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Finanziamento: è l’opzione giusta ?
• Se siete convinti che esistano le condizioni giuste per un investimento,
oApprendete bene I segreti dei processi di finanziamento
o Predisponete una ipotesi di finanziamento, fino al potenziale disinvestimento, capace di coprire le vostre esigenze e quelle dei finanziatori
oDefinite la tempistica e le scadenze nonché un contingency plan
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Consigli
• Allocate dal 40% al 60% del vostro tempo
• Siate autentici e guidate il processo
• Non chiedete solo denaro
• Eseguite una “due diligence” sui
potenziali investitori
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Consigli
Due diligence sugli investitori
• Disponibilità finanziaria• Integrità • Reputazione • Reattività• Network • Disponibilità• Esperienza
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Dario Caleffi
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Grazie per l’attenzione
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