Business Plan & Fund RaisingProf. Andrea GuerriniDipartimento di Economia AziendaleUniversità di Verona

Obiettivi Il corso ha come obiettivo quello di

presentare agli studenti le tecniche di costruzione del business plan, sia nella parte qualitativa, sia in quella quantitativa ed economico-finanziaria.

Programma Parte prima – Aspetti qualitativi del business plan 1) Descrizione del business e del contesto 2) Strategie e posizionamento 3) Il piano operativo 4) Struttura e management   Parte seconda – Aspetti quantitativi ed economico-finanziari 1) Schemi economico-finanziari 2) Il conto economico 3) Lo stato patrimoniale 4) Il rendiconto finanziario 5) SIMULA: un software per la simulazione aziendale   Parte terza – La redazione di un business plan da un’idea di impresa – Case

Study

Bibliografia Borello A., Il business plan, McGraw Hill,

2009 Dispense, esercizi e casi di studio messi

a disposizione dell’aula da parte del docente

Prova di esame La prova di esame è scritta ed è così

strutturata: 1 ESERCIZIO relativo alla pianificazione (12

p.ti) 1 ESERCIZIO relativo all’analisi dei piani (6

p.ti) 6 domande a risposta chiusa su tutto il

programma (2 p.ti ciascuna)

Il case study La terza parte del programma prevede

lo svolgimento di un caso di studio. Il caso può essere scelto liberamente da

parte degli studenti Corrisponde ad una loro idea

imprenditoriale, sulla quale devono effettuare ipotesi sulla struttura di business, organizzativa ed economico-finanziaria

Il case study Il lavoro deve essere svolto per gruppi di

3-4 persone al massimo Al primo appello di esame deve essere

consegnata la documentazione (file doc. e ppt.) e discussa

Chi presenta il caso di studio svolte soltanto la terza parte del test (domande)

Il voto del caso fa media aritmetica con quello delle domande

Ricevimento Giovedì ore 16, studio Dipartimento di

Economia Aziendale

E-mail: andrea.guerrini@univr.it

Gli schemi economico finanziariIL CONTO ECONOMICO

Criteri di riclassificazione.

La classificazione per natura e per destinazione

Le “aree” della gestione nel Conto Economico Scalare

Costi - RicaviRicavi gestione caratteristica

- Costi gestione caratteristica

Risultato Operativo Caratteristico

+/-

Saldo gestione extra-caratteristica

+/-

Saldo gestione finanziaria

+/-

Saldo gestione straordinaria

-

Oneri tributari

=

Reddito Netto

Solidità economica:Se Reddito Lordo ROGC

I risultati progressivi del Conto Economico Scalare

Costi - RicaviRicavi gestione caratteristica

- Costi gestione caratteristica

Risultato Operativo Caratteristico

+/-

Saldo gestione extra-caratteristica

+/-

Saldo gestione finanziaria

+/-

Saldo gestione straordinaria

-

Oneri tributari

=

Reddito Netto

I risultati particolari della gestione caratteristicaBasati sulla classificazione Costi Interni-Costi Esterni

Costi strutturali e di lavoro dipendente (Struttura tecnica e organizzativa)

Relativi a fattori produttivi correnti (diversi dal lavoro dipendente)

Costi - Ricavi della produzione ottenutaVendita di prodottiAltri ricavi di esercizioIncremento magazzino prodottiProdotto di esercizio

Costi EsterniSpese di utilizzo materieMargine Industriale LordoAltre spese operativeValore Aggiunto

Costi InterniSpese di personaleMargine Operativo LordoQuote di ammortamentoReddito Operativo

I risultati particolari della gestione caratteristicaBasati sulla classificazione Costi Interni-Costi Esterni

Costi strutturali e di lavoro dipendente (Struttura tecnica e organizzativa)Relativi a fattori produttivi correnti (diversi dal lavoro dipendente)

Costi - Ricavi della produzione ottenutaVendita di prodottiAltri ricavi di esercizioIncremento magazzino prodottiProdotto di esercizio

Costi EsterniSpese di utilizzo materieMargine Industriale LordoAltre spese operativeValore Aggiunto

Costi InterniSpese di personaleMargine Operativo LordoQuote di ammortamentoReddito Operativo

• E’ adatto per confronti con aziende concorrenti o con standard di mercato

I risultati particolari della gestione caratteristicaBasati sulla classificazione a “Costo del Venduto

Costi e Ricavi del Venduto

Ricavi netti di Vendita

Costo industriale del venduto

Risultato lordo industriale

Costi di ricerca e sviluppo

Costi commerciali

Costi amministrativi

Risultato operativo caratteristico

• E’ adatto per analisi interne perché necessità di informazioni supplementari rispetto al CE Civilistico

• I costi sono classificati per destinazione e non per natura

I risultati particolari della gestione caratteristicaBasati sulla classificazione Costi Fissi-Costi Variabili

Costi - Ricavi della produzione ottenutaRicavi di vendita

Costi Variabili IndustrialiSpese di utilizzo materieSpese manodopera "diretta"Altre spese variabili industrialiMargine di contribuzione industriale

Costi Variabili CommercialiSpese per servizi di trasportoProvvigioni ad intermediariAltri costi variabili commercialiMargine di contribuzione totale

Costi fissi operativiSpese manodopera "indiretta"Quote di ammortamentoAltri costi fissi operativiReddito Operativo

• osservazione di costi operativi aziendali con riferimento a loro diverso grado di elasticità/rigidità

• analisi della capacità di adattamento al mercato

• capacità di copertura dei costi di struttura

Conto Economico Marginalistico

Margine di contribuzione: quota dei ricavi residua rispetto alla copertura dei costi variabili, utilizzata per la copertura dei costi fissi “costanti” e degli altri costi di gestione

Volumi di produzione/vendita

Prezzi-ricavo di vendita dei prodotti Prezzi-costo di

acquisto dei fattori

Rendimento dei fattori produttivi

Mix produzione/vendita

…attraverso l’analisi del margine di contribuzione è possibile individuare le variabili-chiave della redditività

Conto Economico Marginalistico

…quale “leva” posso utilizzare per aumentare la redditività?

Conto Economico Marginalistico

Struttura Conto Economico Gestionale

Valori % Valori % Assolute %Ricavi di vendita 100% 100%Costi operativiRisultato operativo caratteristico....Risultato operativo globale....Risultato ordinario....Risultato lordo....Risultato netto

Descrizione Anno t Anno t-1 Variazioni

Conto economico per aree di gestione

2004 % 2003 % 2002 %

Ricavi vendite e prestazioni 6.207.188 89,02% 4.814.608 90,13% 5.976.754 92,59%

Variazione lavori 4.194 0,06% 11.199 0,21% 37.644 0,58%

Altri ricavi 761.468 10,92% 515.887 9,66% 440.523 6,82%

VALORE DELLA PRODUZIONE 6.972.850 100,00% 5.341.694 100,00% 6.454.921 100,00%

Materie prime e consumo 41.628 0,60% 55.688 1,04% 18.371 0,28%

Servizi 1.930.663 27,69% 835.671 15,64% 1.386.344 21,48%

Godimento beni di terzi 275.104 3,95% 269.466 5,04% 328.911 5,10%

Costi del personale 3.705.766 53,15% 3.510.637 65,72% 4.018.693 62,26%

Ammortamenti e svalutazioni 598.908 8,59% 655.947 12,28% 702.024 10,88%

COSTI DELLA PRODUZIONE 6.552.069 93,97% 5.327.409 99,73% 6.454.343 99,99%

RISULTATO OPERTIVO 420.781 6,03% 14.285 0,27% 578 0,01%

Proventi da partecipazioni 2.142 0,03% 407 0,01% 424 0,01%

Altri proventi 24.319 0,35% 11.413 0,21% 13.751 0,21%

Svalutazione di partecipazioni - 300 0,00% - 249 0,00% - 305 0,00%

RISULTATO OPER. GLOBALE 446.942 6,41% 25.856 0,48% 14.448 0,22%

Oneri finanziari 158.822 2,28% 103.453 1,94% 176.137 2,73%

RISULTATO ORDINARIO 288.120 4,13% - 77.597 -1,45% - 161.689 -2,50%

Proventi straordinari 89.401 1,28% 157.533 2,95% 245.005 3,80%

Oneri straordinari 78.513 1,13% 29.504 0,55% 65.741 1,02%

RISULTARO LORDO 299.008 4,29% 50.432 0,94% 17.575 0,27%

Totale imposte sul reddito - 130.418 -1,87% - 23.000 -0,43% - 7.900 -0,12%

Utile di esercizio 168.590 2,42% 27.432 0,51% 9.675 0,15%

Conto economico percentualizzato

2004 % 2003 % 2002 %

Ricavi vendite e prestazioni 6.207.188 89,02% 4.814.608 90,13% 5.976.754 92,59%

Variazione lavori 4.194 0,06% 11.199 0,21% 37.644 0,58%

Altri ricavi 761.468 10,92% 515.887 9,66% 440.523 6,82%

VALORE DELLA PRODUZIONE 6.972.850 100,00% 5.341.694 100,00% 6.454.921 100,00%

Materie prime e consumo 41.628 0,60% 55.688 1,04% 18.371 0,28%

Servizi 1.930.663 27,69% 835.671 15,64% 1.386.344 21,48%

Godimento beni di terzi 275.104 3,95% 269.466 5,04% 328.911 5,10%

Costi del personale 3.705.766 53,15% 3.510.637 65,72% 4.018.693 62,26%

Ammortamenti e svalutazioni 598.908 8,59% 655.947 12,28% 702.024 10,88%

COSTI DELLA PRODUZIONE 6.552.069 93,97% 5.327.409 99,73% 6.454.343 99,99%

RISULTATO OPERTIVO 420.781 6,03% 14.285 0,27% 578 0,01%

Proventi da partecipazioni 2.142 0,03% 407 0,01% 424 0,01%

Altri proventi 24.319 0,35% 11.413 0,21% 13.751 0,21%

Oneri finanziari 158.822 2,28% 103.453 1,94% 176.137 2,73%

TOTALE PROV E ON. FIN. - 132.361 -1,90% - 91.633 -1,72% - 161.962 -2,51%

Svalutazione di partecipazioni - 300 0,00% - 249 0,00% - 305 0,00%

TOT RETTIFICHE ATT. FINANZ - 300 0,00% - 249 0,00% - 305 0,00%

Proventi straordinari 89.401 1,28% 157.533 2,95% 245.005 3,80%

Oneri straordinari 78.513 1,13% 29.504 0,55% 65.741 1,02%

TOT. PROV. E ON. STRAORD. 10.888 0,16% 128.029 2,40% 179.264 2,78%

RISULTATO ANTE IMPOSTE 299.008 4,29% 50.432 0,94% 17.575 0,27%

Totale imposte sul reddito - 130.418 -1,87% - 23.000 -0,43% - 7.900 -0,12%

Utile di esercizio 168.590 2,42% 27.432 0,51% 9.675 0,15%

Conto economico con dati extracontabili2004 % 2003 % 2002 %

Ricavi vendite e prestazioni 6.207.188 89,02% 4.814.608 90,13% 5.976.754 92,59%

Variazione lavori 4.194 0,06% 11.199 0,21% 37.644 0,58%

Altri ricavi 761.468 10,92% 515.887 9,66% 440.523 6,82%

VALORE DELLA PRODUZIONE 6.972.850 100,00% 5.341.694 100,00% 6.454.921 100,00%

Materie prime e consumo 41.628 0,60% 55.688 1,04% 18.371 0,28%

Servizi 1.930.663 27,69% 835.671 15,64% 1.386.344 21,48%

Godimento beni di terzi 275.104 3,95% 269.466 5,04% 328.911 5,10%

Costi del personale 3.705.766 53,15% 3.510.637 65,72% 4.018.693 62,26%

Ammortamenti e svalutazioni 598.908 8,59% 655.947 12,28% 702.024 10,88%

COSTI DELLA PRODUZIONE 6.552.069 93,97% 5.327.409 99,73% 6.454.343 99,99%

RISULTATO OPERTIVO 420.781 6,03% 14.285 0,27% 578 0,01%

Proventi da partecipazioni 2.142 0,03% 407 0,01% 424 0,01%

Altri proventi 24.319 0,35% 11.413 0,21% 13.751 0,21%

Svalutazione di partecipazioni - 300 0,00% - 249 0,00% - 305 0,00%

RISULTATO OPER. GLOBALE 446.942 6,41% 25.856 0,48% 14.448 0,22%

Oneri finanziari 158.822 2,28% 103.453 1,94% 176.137 2,73%

RISULTATO ORDINARIO 288.120 4,13% - 77.597 -1,45% - 161.689 -2,50%

Proventi straordinari 89.401 1,28% 157.533 2,95% 245.005 3,80%

Oneri straordinari 78.513 1,13% 29.504 0,55% 65.741 1,02%

RISULTARO LORDO 299.008 4,29% 50.432 0,94% 17.575 0,27%

Totale imposte sul reddito - 130.418 -1,87% - 23.000 -0,43% - 7.900 -0,12%

Utile di esercizio 168.590 2,42% 27.432 0,51% 9.675 0,15%

Numero dipendenti 112   117   143  

Quantità prodotte  3439          

Quantità consumate            

L’analisi delle efficienze particolariT+2 T+1 T

costo del personale 4.230.982 3.657.983 4.024.982

FTE 10340 11560 15789

volumi di produzione 3569 3679 4980

T+2 T+1 T

costo per prodotto finito 1185,481 994,2873 808,2293

  T+2 T+1 T

costo per FTE 409,1859 316,4345 254,9232

  T+2 T+1 T

FTE per prodotto 2,89717 3,142158 3,170482

costo per prodotto

0

500

1000

1500

T+2 T+1 T

costo per FTE

0

100

200

300

400

500

T+2 T+1 T

FTE per prodotto

2,7

2,8

2,9

3

3,1

3,2

T+2 T+1 T

Esercizio 1La ABC spa ha avuto 1,5 mil. di ricavi ed ha sostenuto i seguenti costi: materie prime 0,5 mil; servizi 0,2; personale 0,1, ammortamenti 0,05.Gli oneri finanziari ammontano a 40.000 euro, mentre dalla cessione di impianti sono state registrate plusvalenze per 120.000 euro.1. Costruire il conto economico a valore

aggiunto;2. Costruire gli indici di efficienza per le materie,

considerando che i prodotti venduti ammontano a 1,1 milioni di kg, e le materie consumate ammontano a 1,25 milioni di kg

Esercizio 2Con riferimento al caso ABC si consideri che: I costi del personale sono per il 40% variabili industriali Per il 20% variabili commerciali Per il 10% fissi industriali Per il 5% fissi commerciali Per il restante 25% sono invece fissi generali I costi per servizi sono invece al 60% variabili industriali Al 20% variabili commerciali Al restante 20% fissi generali

Con tali dati si costruisca il conto economico marginalistico per destinazione, calcolando le percentuali di efficienza

Esercizio 3Nell’esercizio T+1 la ABC spa ha avuto 1,8 mil. di ricavi ed ha sostenuto i seguenti costi: materie prime 1 mil; servizi 0,25; personale 0,10, ammortamenti 0,05.Gli oneri finanziari ammontano a 100.000 euro.La ripartizione dei costi operativi tra variabili/fissi e industriali/commerciali è la medesima di quella indicata precedentemente1. Costruire il conto economico marginalistico per

destinazione e compararlo con quello di cui al punto 2;

2. Costruire gli indici di efficienza per le materie, considerando che i prodotti venduti ammontano a 1,5 milioni di kg, e le materie consumate ammontano a 2,8 milioni di kg