Z Platform Plus Aprile 2016

I fondi di Z Platform plus.Aprile 2016

Materiale ad uso interno. Questo documento è destinato in via esclusiva alla rete commerciale.Custodire e conservare con cura. Informazioni aggiornate a marzo 2016.

IndiceSezione Pagine

La gamma dei fondi Z Platform plus 2

I rendimenti dei fondi Z Platform plus 5

Obbligazionario & Liquidità- Analisi delle performance 9- Overview di comparto 11- Analisi del rischio 12- Schede dei fondi 13

Alternativi- Analisi delle performance 51- Overview di comparto 52- Analisi del rischio 52- Schede dei fondi 53

Bilanciati- Analisi delle performance 58- Overview di comparto 60- Analisi del rischio 60- Schede dei fondi 61

Azionario Globale- Analisi delle performance 78- Overview di comparto 80- Analisi del rischio 80- Schede dei fondi 81

Azionario Europa- Analisi delle performance 101- Overview di comparto 103- Analisi del rischio 103- Schede dei fondi 104

Azionario Stati Uniti- Analisi delle performance 120- Overview di comparto 121- Analisi del rischio 121- Schede dei fondi 122

Azionario Mercati Emergenti- Analisi delle performance 128- Overview di comparto 129- Analisi del rischio 129- Schede dei fondi 130

Fondi non più disponibili al collocamento- Schede dei fondi 142

Glossario 145

La gamma dei fondi Z Platform plus

Obbligazionario & LiquiditàI fondi obbligazionari mirano ad offrire all’investitore un rendimento costante investendo in titoli chepresentano tassi di rendimento interessanti a fronte di un livello di rischio contenuto. I fondi liquiditàinvestono in titoli a breve termine e che hanno caratteristiche analoghe ad una riserva liquidadi portafoglio con un livello di rischio contenuto.

I FONDI:

Amundi Fds Glbl Mcr Bds&Ccs ME-CAmundi Fds Index Global Bd EUR Hdg ME-CAmundi Oblig Internationales I EUR A/IBantleon Opportunities L ITBGF Euro Short Duration Bond D2BNPP L1 Bond World Plus ICarmignac Sécurité A EUR AccChina Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAccCSF (Lux) Money Market EUR BDeutsche Invest I Convertibles LCDWS Concept DJE Alpha Renten Global FCFidelity Emerging Mkt Debt Y-Acc-EURFidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-HdgGS Glbl High Yield OthCcy EUR H CapHenderson Horizon Euro Corp Bond I AccJPM Glbl Govt Shrt-Dur Bd A (acc) EURJPM Income Opp A (acc) perf EUR HJPM US Aggregate Bond A (acc) EUR HLegg Mason BW Glb Fxd Inc Prem Acc Hg€AH

LO Funds - Emerg LC Bd Fdmtl EUR I ALO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I AM&G Global Macro Bond Euro A Gross AccM&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUROddo Optimal Income CR-EURPictet-Emerging Local Ccy Dbt I EURPictet-Global Emerging Debt I EURPIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg AccPIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR HPIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg AccR Euro Crédit C EURSchroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H AccSchroder ISF Euro Liquidity ASchroder ISF Glbl Corp Bd B EUR HdgTempleton Emerging Mkts Bd I Acc EUR H1Templeton Global Bond A Acc EURTempleton Global Total Ret A Acc EUR H1Threadneedle Target Ret Retl Grs EURUBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

AlternativiLa categoria dei fondi alternativi comprende quei fondi che utilizzano specifiche tecniche di gestione e/oche investono in particolari settori. Di norma tali fondi sono caratterizzati da una modesta correlazionecon i mercati azionari e obbligazionari e sono ideali per ottimizzare la diversificazione del portafoglio.Questa categoria comprende fondi specializzati in diversi settori e/o tecniche di gestione tra cui: materieprime, real estate, valute, absolute return, fondi di fondi hedge.I FONDI:

Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-CHenderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EURJB BF Absolute Return-EUR B

Parvest Diversified Dynamic ISEB Asset Selection C

2© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

BilanciatiI fondi bilanciati sono fondi a gestione attiva che mirano alla crescita del capitale combinandoinvestimenti in azioni e obbligazioni. Questo mix consente di contenere la volatilità del portafoglioe di ricercare rendimenti stabili.

I FONDI:

ANIMA Star High Potential Europe IBGF Global Allocation D2 EUR HCarmignac Patrimoine A EUR AccCarmignac Pf EM Patrimoine A EUR AccDNCA Invest Eurose I EUREchiquier Arty REthna-AKTIV SIA-TFidelity Global MA Tact Dfsv A Acc €FMM-Fonds (EUR)

Franklin Brazil Opps A Acc EUR H1Invesco Balanced-Risk Alloc EInvesco Pan European Hi Inc A AccMS INVF Diversified Alpha Plus ZPIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR HdgR Club C EURR Valor F EURRaiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

Azionario GlobaleI fondi azionari globali sono fondi a gestione attiva studiati per gli investitori che desideranoun portafoglio azionario ben diversificato a livello di ripartizione geografica internazionale,con l’obiettivo di sfruttare le opportunità dei mercati finanziari globali.

I FONDI:

BGF World Gold D2 EURBGF World Mining D2 EURCarmignac Investissement A EUR AccCarmignac Pf Commodities A EUR AccDJE - Dividende & Substanz I (EUR)DWS Akkumula LCDWS Top Dividende LDFidelity China Consumer A-Acc-EURGAM Star Global Selector Ord II EUR AccHenderson Horizon Global Tech A2 EUR

Invesco Japanese Equity Core ELO Funds - Golden Age (EUR) I AM&G Global Basics A EURMS INVF Global Quality ZH EURNordea-1 Gl Stable Equity EUR-H BI EURNordea-1 Stable Equity L/S H-EUR BI EURPictet-Global Megatrend Sel I EURSchroder ISF Japanese Equity A EUR HdgSEB Global C EURTempleton Africa I Acc €

Azionario EuropaI fondi azionari europei sono fondi a gestione attiva che coniugano un’ampia varietà di stilidi investimento e di capitalizzazione di mercato. Si concentrano sul mercato azionario europeo,proponendo tutti i vantaggi di una diversificazione altamente qualificata.

I FONDI:

ANIMA Star High Potential Italy I EURBGF European E2Comgest Growth Europe AccEchiquier AgressorFidelity FAST Europe A Acc EuroFidelity Italy Y-Acc-EURHenderson Horizon Pan Eurp Alpha A2Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

LO Funds - Europe High Conv I ANeptune European Opportunities B Acc EURObjectif Small Caps Euro R A/IOddo Avenir CR-EUROdey Pan European EUR R AccR Conviction Euro C EURSchroder ISF Italian Eq A AccSEB Nordic C


Azionario Stati UnitiI fondi azionari Stati Uniti sono fondi a gestione attiva che mirano a conseguire la crescita del capitalenel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni statunitensi.Il punto di forza di questi fondi è la diversificazione in termini di capitalizzazione di settoree di mercato, offrendo all’investitore l’opportunità di partecipare al mercato azionario più importantedel mondo.I FONDI:

GAM Star US All Cap Equity EUR AccLegg Mason CB US Agrsv Gr Prem EUR AccNeptune US Opportunities B Acc EUR

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR AccUBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-accUniNordamerika

Azionario Mercati EmergentiI fondi azionari mercati emergenti sono fondi a gestione attiva che investono di norma in titoliazionari, prevalentemente a media e larga capitalizzazione, dei mercati emergenti a livello globale.L’area geografica di riferimento è composta da Paesi considerati in via di sviluppo. I mercati finanziaridi questi Paesi sono tendenzialmente molto volatili, di conseguenza a rendimenti attesipotenzialmente interessanti corrisponderà un elevato livello di rischio.I FONDI:

Carmignac Emergents A EUR AccComgest Growth Emerging Mkts EUR DistDeutsche Invest I Global EM Equities LCDWS Top AsienFidelity Asia Focus A-Acc-EURHenderson Gartmore Fd Latin America B

Henderson Horizon China A2 EURMS INVF EMEA Eq ASEB Eastern Europe ex Russia CSEB Russia C EURTempleton Asian Growth I Acc EUR

Fondi non più disponibili al collocamentoIn questa categoria sono rappresentati i fondi che non sono più sottoscrivibili dagli Investitori- contraenti

I FONDI:

Carmignac Investissement Lat A EUR AccElan France Bear

Parvest STEP 90 Euro C C


I rendimenti dei fondi Z Platform plus

All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi 6 Mesi YTD 1 Anno 3 Anni* Morningstar(%) (%) (%) (%) (%) Rating Overall

OBBLIGAZIONARIO & LIQUIDITA'Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc 6.66 4.89 6.66 0.83 -0.96 Q

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR 5.23 8.23 5.23 -6.63 -3.40 QQQQ

Legg Mason BW Glb Fxd Inc Prem Acc Hg€AH 4.66 5.03 4.66 -3.36 3.36 QQQQ

Amundi Fds Index Global Bd EUR Hdg ME-C 3.68 3.28 3.68 2.14 3.53 QQQQ

PIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR H 3.45 2.49 3.45 -1.34 -0.02 QQQQ

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc 3.00 3.44 3.00 -1.40 1.39 QQQQ

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc 2.96 2.77 2.96 3.68

LO Funds - Emerg LC Bd Fdmtl EUR I A 2.94 5.27 2.94 -8.23 -3.72 QQQ

JPM US Aggregate Bond A (acc) EUR H 2.26 1.05 2.26 0.72 1.46

Schroder ISF Glbl Corp Bd B EUR Hdg 2.24 1.82 2.24 -2.16 1.59 QQ

LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A 2.14 3.59 2.14 -1.09 3.67 QQQQ

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc EUR H1 2.01 6.56 2.01 1.83 -2.72 Q

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc 1.73 2.07 1.73 -0.19 1.16

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc 1.55 2.77 1.55 -1.81 3.57 QQQQQ

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg 1.47 1.38 1.47 -2.08 -2.33 Q

R Euro Crédit C EUR 1.05 0.62 1.05 -1.78 3.78 QQQ

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR 0.93 1.67 0.93 -1.37 2.81 QQQQ

Carmignac Sécurité A EUR Acc 0.92 1.17 0.92 0.34 2.15 QQQQ

GS Glbl High Yield OthCcy EUR H Cap 0.80 -1.56 0.80 -7.22 -0.01 QQQ

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc 0.63 0.98 0.63 0.30 1.73 QQ

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I 0.49 1.95 0.49 -5.67 6.50 QQQQ

JPM Income Opp A (acc) perf EUR H 0.48 -1.07 0.48 -3.48 -0.97

JPM Glbl Govt Shrt-Dur Bd A (acc) EUR 0.47 0.00 0.47 0.00 0.54 QQ

Amundi Fds Glbl Mcr Bds&Ccs ME-C 0.09 0.45 0.09 -5.27

BGF Euro Short Duration Bond D2 0.00 0.37 0.00 0.06 2.02 QQQ

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC -0.03 2.69 -0.03 -2.85 4.22 QQQQQ

CSF (Lux) Money Market EUR B -0.08 -0.13 -0.08 -0.24 -0.12

Schroder ISF Euro Liquidity A -0.14 -0.27 -0.14 -0.55 -0.41

Fidelity Emerging Mkt Debt Y-Acc-EUR -0.35 4.10 -0.35 -3.38

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR -0.40 -5.13 -0.40 -6.73 -0.97

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc -0.51 0.79 -0.51 -4.88 4.04 QQQQQ

Pictet-Global Emerging Debt I EUR -0.53 2.84 -0.53 -2.44 6.85 QQQQ

Bantleon Opportunities L IT -1.39 -2.37 -1.39 -9.23 1.28 QQQ

Templeton Global Total Ret A Acc EUR H1 -1.76 0.83 -1.76 -7.41 -2.19 QQ

Oddo Optimal Income CR-EUR -3.25 -1.75 -3.25 -11.93

Deutsche Invest I Convertibles LC -3.31 0.01 -3.31 -4.12 5.20 QQQQ

BNPP L1 Bond World Plus I -5.40 -3.93 -5.40 -9.38 0.93 QQQ

Templeton Global Bond A Acc EUR -5.70 -0.46 -5.70 -11.77 2.08 QQQQ

* Rendimento annualizzato.





ALTERNATIVISEB Asset Selection C 3.18 -2.47 3.18 -7.33 5.49

Parvest Diversified Dynamic I 1.12 3.40 1.12 -2.06 4.78 QQQQ

Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C 0.04 -0.54 0.04 0.35 0.58

JB BF Absolute Return-EUR B -0.49 -1.33 -0.49 -3.00 -2.13

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR -0.72 7.49 -0.72 -4.68 7.37 QQQ

BILANCIATIRaiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT 4.26 1.24 4.26 -6.69 -1.82 QQ

Franklin Brazil Opps A Acc EUR H1 4.24 6.74 4.24 -7.89 -3.24

Invesco Balanced-Risk Alloc E 1.78 1.78 1.78 -6.72 -0.19 QQ

Carmignac Pf EM Patrimoine A EUR Acc 0.71 2.56 0.71 -10.40 -3.46 QQQ

BGF Global Allocation D2 EUR H -0.59 2.52 -0.59 -4.40 2.92 QQ

MS INVF Diversified Alpha Plus Z -1.23 -3.50 -1.23 -11.14 0.21

Echiquier Arty R -1.50 1.21 -1.50 -5.92 3.17 QQQQ

Invesco Pan European Hi Inc A Acc -1.58 0.52 -1.58 -5.61 6.11 QQQQQ

DNCA Invest Eurose I EUR -1.61 0.04 -1.61 -4.02 5.52 QQQQ

Carmignac Patrimoine A EUR Acc -2.20 -0.49 -2.20 -12.55 2.39 QQQQ

FMM-Fonds (EUR) -2.39 3.01 -2.39 -11.27 3.61 QQQ

R Valor F EUR -3.11 4.82 -3.11 -10.26 10.07 QQQQ

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg -3.18 0.07 -3.18 -7.22 -0.47 Q

ANIMA Star High Potential Europe I -3.39 -3.44 -3.39 -3.58 4.76

Ethna-AKTIV SIA-T -4.49 -2.54 -4.49 -7.29 2.24 QQQQ

Fidelity Global MA Tact Dfsv A Acc € -5.14 -1.50 -5.14 -7.68 2.77 QQQ

R Club C EUR -9.25 -4.77 -9.25 -15.12 8.08 QQQQQ






AZIONARIO GLOBALEBGF World Gold D2 EUR 33.47 39.68 33.47 7.71 -9.21 QQQQ

BGF World Mining D2 EUR 16.28 13.38 16.28 -26.90 -17.32 QQ

Nordea-1 Stable Equity L/S H-EUR BI EUR 7.85 8.69 7.85 10.79 7.98

Nordea-1 Gl Stable Equity EUR-H BI EUR 3.32 9.72 3.32 3.65 12.45

Carmignac Pf Commodities A EUR Acc 1.64 2.27 1.64 -20.88 -4.68 QQQQ

MS INVF Global Quality ZH EUR 1.43 8.06 1.43 6.44

DWS Top Dividende LD -0.87 7.75 -0.87 -1.42 10.23 QQQQQ

M&G Global Basics A EUR -1.01 7.44 -1.01 -11.18 0.71 QQ

SEB Global C EUR -3.32 3.52 -3.32 -7.39

DJE - Dividende & Substanz I (EUR) -4.46 2.50 -4.46 -8.10 8.18 QQQQ

GAM Star Global Selector Ord II EUR Acc -4.53 -1.48 -4.53 -14.81 -4.69

DWS Akkumula LC -5.01 5.23 -5.01 -7.24 12.49 QQQQ

LO Funds - Golden Age (EUR) I A -5.26 -0.67 -5.26

Pictet-Global Megatrend Sel I EUR -5.61 1.29 -5.61 -12.01 10.88 QQQQ

Carmignac Investissement A EUR Acc -6.10 -1.36 -6.10 -18.39 4.37 QQ

Templeton Africa I Acc € -6.57 -14.38 -6.57 -28.08 -8.10 QQQ

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR -7.02 5.93 -7.02 -4.42 14.92 QQQ

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR -7.33 2.53 -7.33 -17.53 10.87 QQQQQ

Invesco Japanese Equity Core E -7.55 1.38 -7.55 -9.26 7.60 QQQ

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg -12.88 -3.88 -12.88 -13.04 7.81

AZIONARIO EUROPAANIMA Star High Potential Italy I EUR -0.47 -1.96 -0.47 -3.14

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2 -3.38 -3.63 -3.38 -4.00 5.26

Echiquier Agressor -4.58 -0.02 -4.58 -7.23 8.14 QQQ

Oddo Avenir CR-EUR -4.66 3.71 -4.66 5.83 13.07 QQQQ

LO Funds - Europe High Conv I A -4.87 3.82 -4.87 -3.64 11.20 QQQQ

SEB Nordic C -5.38 2.69 -5.38 -8.63 12.42 QQQ

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc -5.54 1.47 -5.54 -6.50 11.25 QQQQQ

Objectif Small Caps Euro R A/I -6.39 4.02 -6.39 2.59 15.83 QQ

Comgest Growth Europe Acc -7.29 -0.71 -7.29 -7.38 7.02 QQQQQ

BGF European E2 -8.20 -3.76 -8.20 -13.92 5.73 QQQ

R Conviction Euro C EUR -10.94 -6.70 -10.94 -19.99 10.04 QQ

Fidelity Italy Y-Acc-EUR -11.30 -9.47 -11.30 -14.09 12.50 QQQQ

Odey Pan European EUR R Acc -11.37 -7.92 -11.37 -15.12 5.94 QQQQ

Fidelity FAST Europe A Acc Euro -11.95 -8.41 -11.95 -18.70 5.07 QQQQ

Schroder ISF Italian Eq A Acc -12.87 -9.25 -12.87 -12.92 12.12 QQQQ

Neptune European Opportunities B Acc EUR -14.82 -11.06 -14.82 -19.65 4.72 Q






AZIONARIO STATI UNITIGAM Star US All Cap Equity EUR Acc -2.92 5.01 -2.92 -9.69 11.41 QQQ

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc -4.60 5.22 -4.60 -0.41 12.15

UniNordamerika -4.76 2.91 -4.76 -7.27 12.51 QQQ

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc -6.94 3.34 -6.94 -7.61 12.39 QQ

Legg Mason CB US Agrsv Gr Prem EUR Acc -7.92 0.24 -7.92 -14.95 13.33 QQQQ

Neptune US Opportunities B Acc EUR -13.15 -4.93 -13.15 -19.88 8.97 QQ

AZIONARIO MERCATI EMERGENTISEB Russia C EUR 10.15 12.22 10.15 -1.46 -8.86 QQ

Henderson Gartmore Fd Latin America B 8.03 11.38 8.03 -12.22 -12.06 QQQ

SEB Eastern Europe ex Russia C 3.53 3.91 3.53 -12.33 0.45 QQQ

MS INVF EMEA Eq A 1.56 1.56 1.56 -6.03 2.39 QQQQ

Templeton Asian Growth I Acc EUR -0.29 4.34 -0.29 -28.61 -5.09 QQ

Carmignac Emergents A EUR Acc -1.12 4.86 -1.12 -11.25 0.49 QQQQ

Deutsche Invest I Global EM Equities LC -1.74 1.75 -1.74 -16.81

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR -2.99 4.91 -2.99 -14.17 2.66 QQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist -3.01 2.28 -3.01 -15.65 4.62 QQQQ

DWS Top Asien -5.10 2.80 -5.10 -15.06 5.06 QQQQ

Henderson Horizon China A2 EUR -11.08 2.18 -11.08 -16.61 10.51 QQQ



Obbligazionario & LiquiditàAmundi Fds Glbl Mcr Bds&Ccs ME-CAmundi Fds Index Global Bd EUR Hdg ME-CAmundi Oblig Internationales I EUR A/IBantleon Opportunities L ITBGF Euro Short Duration Bond D2BNPP L1 Bond World Plus ICarmignac Sécurité A EUR AccChina Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAccCSF (Lux) Money Market EUR BDeutsche Invest I Convertibles LCDWS Concept DJE Alpha Renten Global FCFidelity Emerging Mkt Debt Y-Acc-EURFidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-HdgGS Glbl High Yield OthCcy EUR H CapHenderson Horizon Euro Corp Bond I AccJPM Glbl Govt Shrt-Dur Bd A (acc) EURJPM Income Opp A (acc) perf EUR HJPM US Aggregate Bond A (acc) EUR HLegg Mason BW Glb Fxd Inc Prem Acc Hg€AH

LO Funds - Emerg LC Bd Fdmtl EUR I ALO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I AM&G Global Macro Bond Euro A Gross AccM&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUROddo Optimal Income CR-EURPictet-Emerging Local Ccy Dbt I EURPictet-Global Emerging Debt I EURPIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg AccPIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR HPIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg AccR Euro Crédit C EURSchroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H AccSchroder ISF Euro Liquidity ASchroder ISF Glbl Corp Bd B EUR HdgTempleton Emerging Mkts Bd I Acc EUR H1Templeton Global Bond A Acc EURTempleton Global Total Ret A Acc EUR H1Threadneedle Target Ret Retl Grs EURUBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2013 a 03/2016 (3 anni)Valuta Euro

07/2013 11/2013 03/2014 07/2014 11/2014 03/2015 07/2015 11/2015 03/2016

134.1

129.3

124.4

119.5

114.6

109.8

104.9

100.0

95.1

90.2

85.4

80.5

75.6

Pictet-Global Emerging Debt I EUR 122.2 Amundi Oblig Internationales I EUR A/I 119.2

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc 114.5 Deutsche Invest I Convertibles LC 114.1

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC 110.8



3 Anni* 1 Anno 1 Mese 3 Mesi 6 Mesi YTD(%) (%) (%) (%) (%) (%)

Pictet-Global Emerging Debt I EUR 6.85 -2.44 -1.65 -0.53 2.84 -0.53

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I 6.50 -5.67 0.18 0.49 1.95 0.49

Deutsche Invest I Convertibles LC 5.20 -4.12 1.83 -3.31 0.01 -3.31

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC 4.22 -2.85 1.03 -0.03 2.69 -0.03

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc 4.04 -4.88 -1.35 -0.51 0.79 -0.51

R Euro Crédit C EUR 3.78 -1.78 2.75 1.05 0.62 1.05

LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A 3.67 -1.09 2.91 2.14 3.59 2.14

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc 3.57 -1.81 1.98 1.55 2.77 1.55

Amundi Fds Index Global Bd EUR Hdg ME-C 3.53 2.14 0.35 3.68 3.28 3.68

Legg Mason BW Glb Fxd Inc Prem Acc Hg€AH 3.36 -3.36 3.29 4.66 5.03 4.66

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR 2.81 -1.37 3.34 0.93 1.67 0.93

Carmignac Sécurité A EUR Acc 2.15 0.34 0.42 0.92 1.17 0.92

Templeton Global Bond A Acc EUR 2.08 -11.77 -1.12 -5.70 -0.46 -5.70

BGF Euro Short Duration Bond D2 2.02 0.06 0.37 0.00 0.37 0.00

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc 1.73 0.30 0.18 0.63 0.98 0.63

Schroder ISF Glbl Corp Bd B EUR Hdg 1.59 -2.16 2.67 2.24 1.82 2.24

JPM US Aggregate Bond A (acc) EUR H 1.46 0.72 0.52 2.26 1.05 2.26

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc 1.39 -1.40 3.22 3.00 3.44 3.00

Bantleon Opportunities L IT 1.28 -9.23 -0.06 -1.39 -2.37 -1.39

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc 1.16 -0.19 1.34 1.73 2.07 1.73

BNPP L1 Bond World Plus I 0.93 -9.38 -3.32 -5.40 -3.93 -5.40

JPM Glbl Govt Shrt-Dur Bd A (acc) EUR 0.54 0.00 0.00 0.47 0.00 0.47

GS Glbl High Yield OthCcy EUR H Cap -0.01 -7.22 3.60 0.80 -1.56 0.80

PIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR H -0.02 -1.34 1.96 3.45 2.49 3.45

CSF (Lux) Money Market EUR B -0.12 -0.24 -0.04 -0.08 -0.13 -0.08

Schroder ISF Euro Liquidity A -0.41 -0.55 -0.05 -0.14 -0.27 -0.14

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc -0.96 0.83 5.53 6.66 4.89 6.66

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR -0.97 -6.73 0.26 -0.40 -5.13 -0.40

JPM Income Opp A (acc) perf EUR H -0.97 -3.48 1.93 0.48 -1.07 0.48

Templeton Global Total Ret A Acc EUR H1 -2.19 -7.41 3.61 -1.76 0.83 -1.76

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg -2.33 -2.08 1.47 1.47 1.38 1.47

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc EUR H1 -2.72 1.83 6.65 2.01 6.56 2.01

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR -3.40 -6.63 4.07 5.23 8.23 5.23

LO Funds - Emerg LC Bd Fdmtl EUR I A -3.72 -8.23 2.25 2.94 5.27 2.94

Amundi Fds Glbl Mcr Bds&Ccs ME-C -5.27 3.02 0.09 0.45 0.09

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc 3.68 2.62 2.96 2.77 2.96

Fidelity Emerging Mkt Debt Y-Acc-EUR -3.38 -0.95 -0.35 4.10 -0.35

Oddo Optimal Income CR-EUR -11.93 0.59 -3.25 -1.75 -3.25



Overview di comparto

In una situazione di sostanziale instabilità dei mercati mondiali, chi si è spostato sulle obbligazioni non ha di che lamentarsi. Ifondi dedicati al debito a livello globale nei primi tre mesi dell’anno sono rimasti praticamente invariati. Un buon risultato, sesi considera la pessima performance del comparto equity. I motivi per far preoccupare gli investitori e rivolgersi ai più classicidei porti finanziari sicuri, del resto non mancano. Ad esempio, i timori di rallentamento dell'economia americana, anche allaluce di dati recenti per nulla brillanti, che rischia di condizionare anche altre regioni. Il tutto in un contesto di rialzo dei tassi diinteresse Usa per i quali la Federal Reserve sembra guardare essenzialmente ai numeri sull’occupazione. Oppure la frenatadell'economia cinese, sulla cui entità gli economisti hanno ormai smesso di fare previsioni. Poi c’è il crollo del prezzo del petrolio,dovuto in parte al rallentamento globale e in parte alla guerra dei prezzi in corso fra Stati Uniti (che contano sull’estrazionedello scisto) e i paesi dell’Opec (guidati dall’Arabia Saudita). Per quanto riguarda l’Italia, ci sono le preoccupazioni sulla tenutadel sistema bancario gravato dal problema della gestione delle sofferenze che favorisce la speculazione. Le notizie arrivate daoriente, intanto, contribuiscono al clima di generale sfiducia. La Banca centrale del Giappone ha inaugurato il periodo dei tassid’interesse negativi, rendendo ancora più evidente la realtà di una tassazione sulle riserve bancarie. L’idea di fondo dell’istitutocentrale nipponico è quella di impedire alle banche di continuare ad accumulare liquidità nelle casse delle Banche centrali,spingendole a erogare finanziamenti. In questo scenario ha fatto scalpore la notizia della decisione della Bce. L’istituto centraleguidato da Mario Draghi ha annunciato di voler includere nelle operazioni di allentamento monetario anche le obbligazionisocietarie in euro con un merito di credito di investment grade. Una scelta, in generale applaudita dal mercato ma che suscitaqualche perplessità sull’esperienza e la capacità della Banca di orientarsi fra gli spread di questo segmento di mercato. Tra l’altronon è nemmeno chiaro come Draghi e i suoi uomini gestiranno il portafoglio corporate. Non si capisce se resteranno legati aun indice o se sovra- o sottopeseranno determinati settori. Non è stato spiegato quale maturity sceglieranno, né cosa succederàquando e se le obbligazioni acquistate subiranno un downgrade. In questo caso, la Banca potrebbe essere obbligata a venderecreando un effetto distorsivo sul mercato. Maggiori dettagli sono attesi con i prossimi meeting.


Analisi del rischio

Orizzonte di analisi: da 04/2013 a 03/2016(3 anni)

Deviazione Sharpe Morningstar MorningstarStandard* Rating Overall SRRI**

Amundi Fds Glbl Mcr Bds&Ccs ME-C 3

Amundi Fds Index Global Bd EUR Hdg ME-C 3.27 1.07 QQQQ 3

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I 7.85 0.84 QQQQ 4

Bantleon Opportunities L IT 6.34 0.22 QQQ 4

BGF Euro Short Duration Bond D2 1.04 1.91 QQQ 2

BNPP L1 Bond World Plus I 8.10 0.15 QQQ 4

Carmignac Sécurité A EUR Acc 1.69 1.24 QQQQ 2

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc

CSF (Lux) Money Market EUR B 0.05 -3.86 1

Deutsche Invest I Convertibles LC 6.33 0.83 QQQQ 4

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC 5.20 0.81 QQQQQ 3

Fidelity Emerging Mkt Debt Y-Acc-EUR 5

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg 3.17 -0.74 Q 3

GS Glbl High Yield OthCcy EUR H Cap 6.01 0.02 QQQ 4

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc 3.63 0.98 QQQQQ 3

JPM Glbl Govt Shrt-Dur Bd A (acc) EUR 0.61 0.81 QQ 2

JPM Income Opp A (acc) perf EUR H 2.20 -0.45 3

JPM US Aggregate Bond A (acc) EUR H 2.77 0.52 3

Legg Mason BW Glb Fxd Inc Prem Acc Hg€AH 5.83 0.59 QQQQ 3

LO Funds - Emerg LC Bd Fdmtl EUR I A 9.52 -0.36 QQQ 4

LO Funds - Euro BBB-BB Fdmtl (EUR) I A 3.80 0.96 QQQQ 3

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc 7.61 0.53 QQQQQ 4

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR 3.98 0.59 QQQQ 3

Oddo Optimal Income CR-EUR 4

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR 10.28 -0.29 QQQQ 5

Pictet-Global Emerging Debt I EUR 9.74 0.72 QQQQ 5

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc 5.94 0.25 QQQQ 3

PIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR H 6.01 0.02 QQQQ 4

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc 3.62 0.32 3

R Euro Crédit C EUR 3.41 1.10 QQQ 3

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc 4.83 -0.19 Q 3

Schroder ISF Euro Liquidity A 0.09 -5.66 1

Schroder ISF Glbl Corp Bd B EUR Hdg 4.06 0.40 QQ 3

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc EUR H1 8.72 -0.28 Q 4

Templeton Global Bond A Acc EUR 10.26 0.25 QQQQ 5

Templeton Global Total Ret A Acc EUR H1 7.02 -0.29 QQ 4

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR 4.53 -0.20 3

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc 1.19 1.43 QQ 2

* Deviazione Standard annualizzata

** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del

suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore

sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere

invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in

tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).


Report 31 mar 2016

Amundi Funds Global Macro Bonds & Currencies ME-C Class

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

EONIA Capitalisé Jour TR EUR - Alt - Debt Arbitrage

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’obiettivo del Comparto è superare il rendimentodell’indicatore di riferimento EONIA (Euro OvernightIndex Average calcolato giornalmente), cherappresenta il tasso di interesse di Eurolandia (ossia ipaesi che hanno interamente adottato l'euro comemoneta nazionale), dopo aver tenuto conto delle spese.

11,6

11,1

10,6

10,1

9,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

- - - - -5,28 0,09 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

0,090,45

-5,27--

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2016 0,09 - - -2015 0,08 -1,10 -4,65 0,362014 - 1,03 2,29 0,10

Portafoglio 31 gen 2016

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 71,84 0,43 71,41Liquidità 220,87 194,91 25,95Altro 4,82 2,19 2,63

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... - 6,34Spain(Kingdom Of)... - 5,73Amundi Fds Bd Asian Local Debt... - 5,12US Treasury TIP 1.25%2020-07-15 - 4,58Brazil(Fed Rep Of) 10%2017-01-01 - 4,03 United Mexican States... - 3,71Daimler Chrysler North Amer Hl... - 3,13Spain(Kingdom Of)2016-06-17 - 2,87Portugal(Rep Of)... - 2,53Italy(Rep Of) 4.75%2044-09-01 - 2,36 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 74% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 40,39

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Dati Non Disponibili

Anagrafica

Società di Gestione Amundi S.A.Telefono +352 47 676667Web www.amundi.com

Data di Partenza 28 feb 2014Gestore Cédric MorisseauData Inizio Gestione 16 dic 2013NAV (31 mar 2016) 99,57 EURPatrimonio Netto (Mln) 163,45 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0996171798

© 2016 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

13

Report 31 mar 2016

Amundi Funds Index Global Bond (EUR) Hedged Class ME-Capitalisation


Barclays Global Aggregate TR Hdg EURUsato nel Report

JPM GBI Global TR Hdg EUR QQQQ Obbligazionari Globali EUR-Hedged


L'obiettivo del Comparto consiste nel replicaresinteticamente e/o fisicamente e superare leggermenteil rendimento dell'indicatore di riferimento JP MorganGBI Global Traded Index Hedged Euro, che misura ilrendimento totale degli investimenti in 13 mercati deititoli di stato di paesi sviluppati (Australia, Belgio,Canada, Danimarca, Francia, Germania, Italia,Giappone, Olanda, Spagna, Svezia, Regno Unito e USA).L'esposizione all'indicatore di riferimento sarà ottenutatramite l'investimento diretto e/o con il ricorso aderivati.

13,8

12,8

11,8

10,8

9,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

6,70 3,78 -0,81 8,00 0,53 3,68 Fondo0,67 -1,75 -0,49 0,44 -0,16 0,67 +/- Indice3,64 -4,34 -0,17 2,87 1,60 1,61 +/- Categoria

13 84 56 18 22 11 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,32Beta 1,13R-Quadro 94,78Information Ratio 0,15Tracking Error 0,84

Indice di Sharpe 1,06Deviazione Std. 3,27Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



3,683,282,143,534,38

0,670,360,360,12

-0,10

1,611,252,641,921,31


2016 3,68 - - -2015 2,04 -2,82 1,77 -0,392014 2,04 1,67 1,50 2,562013 0,61 -1,87 0,62 -0,162012 0,36 1,65 1,17 0,57





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

-

Qualità Credito

Primi 10 Titoli % Ptf.

US Treasury Note 2.125%2021-08-15 3,02US Treasury Note 4.25%2017-11-15 2,33US Treasury Bond 8.75%2020-05-15 2,19US Treasury Bond 8.125%2019-08-15 2,02US Treasury Note 1.625%2022-08-15 1,74 US Treasury Note 1.125%2019-05-31 1,70US Treasury Bond 7.125%2023-02-15 1,61US Treasury Note 1.375%2020-05-31 1,50Japan(Govt Of) 1.9%2017-06-20 1,45US Treasury Bond 9.125%2018-05-15 1,43 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 311% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 18,99

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 22,81da 3 a 5 19,99da 5 a 7 14,38da 7 a 10 13,44da 10 a 15 8,09da 15 a 20 6,49da 20 a 30 11,67oltre 30 3,13

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 1,23Da 0 a 4 cedole 68,24Da 4 a 6 cedole 20,44Da 6 a 8 cedole 4,36Da 8 a 10 cedole 5,72Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica


Data di Partenza 27 feb 2009Gestore Stéphanie PlessData Inizio Gestione 25 set 2008NAV (31 mar 2016) 130,51 EURPatrimonio Netto (Mln) 476,95 EUR



ß®

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Report 31 mar 2016

Amundi Oblig Internationales I EUR


Barclays Global Aggregate TR USDUsato nel Report

JPM GBI Broad TR EUR QQQQ


La Sicav ha per obiettivo di realizzare una performancesuperiore a quella dell’indice JPMorgan GovernmentBond Index Broad su un orizzonte raccomandatod’investimento minimo di 3 anni. In un universod’investimento internazionale, la Sicav offre unagestione attiva sui mercati dei tassi e dei cambi.

15,6

14,1

12,6

11,1

9,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-10,53 23,91 -2,65 21,77 3,89 0,49 Fondo-19,71 21,20 4,16 7,23 -3,99 -0,46 +/- Indice-14,01 14,78 1,74 5,87 -2,47 3,18 +/- Categoria


Misure di Rischio

Alfa 1,55Beta 0,99R-Quadro 50,58Information Ratio 0,34Tracking Error 4,33

Indice di Sharpe 0,84Deviazione Std. 7,85Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni +Med

Basati su Barclays Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



0,491,95

-5,676,507,19

-0,46-0,82-4,221,540,81

3,182,732,192,531,51


2016 0,49 - - -2015 10,67 -6,28 -1,27 1,452014 4,76 4,67 8,09 2,742013 2,44 -1,56 -3,61 0,152012 7,90 5,64 6,30 2,26



Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 112,00 0,80 111,20Liquidità 230,42 245,41 -14,99Altro 5,50 1,71 3,79


Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


-

Qualità Credito


United Kingdom (Government Of)... 8,52France(Govt Of) 2.25%2024-05-25 6,26Germany (Federal Republic Of)... 5,75France(Govt Of)2022-04-25 4,39US Treasury Note2020-04-15 4,03 Japan(Govt Of) 1.7%2033-06-20 3,62Italy(Rep Of) 5.25%2029-11-01 3,34Amundi Luxembourg 3,20Portugal(Rep Of) 4.8%2020-06-15 3,00Spain(Kingdom Of) 5.15%2044-10-31 2,99 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 84% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 45,09





Anagrafica

Società di Gestione AmundiTelefono (+)33176333030Web www.amundi.com

Data di Partenza 28 feb 1980Gestore Cédric MorisseauData Inizio Gestione 1 apr 2010NAV (31 mar 2016) 576,99 EURPatrimonio Netto (Mln) 747,10 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc IncISIN FR0010032573


ß®

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Report 31 mar 2016

Bantleon Opportunities L IT


Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AWDv EurUsato nel Report

20% DAX, 80% BofAML German FederalGovt 7-10Y TR EUR

QQQ Bilanciati Prudenti EUR


Bantleon Opportunities investe principalmente inobbligazioni con elevato standing creditizio. L'obiettivodi investimento è di ottenere un rendimento elevatoregolare nel tempo. Il gestore mira ad evitare rischio dicredito e di cambio.

15,8

14,3

12,8

11,3

9,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

4,88 13,68 7,38 -0,87 1,47 -1,39 Fondo4,34 0,63 0,77 -11,10 -1,77 -1,86 +/- Indice7,68 5,79 2,79 -5,15 -0,18 -0,60 +/- Categoria


Misure di Rischio

Alfa -3,50Beta 0,81R-Quadro 41,26Information Ratio -0,99Tracking Error 4,95

Indice di Sharpe 0,22Deviazione Std. 6,34Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-1,39-2,37-9,231,284,78

-1,86-4,66-6,58-4,92-2,04

-0,60-3,12-5,44-1,711,70


2016 -1,39 - - -2015 10,23 -4,88 -2,25 -0,992014 -3,03 4,33 -1,92 -0,092013 2,53 -0,91 1,97 3,652012 5,51 -1,40 5,32 3,75

Portafoglio 31 mar 2016






Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Dax Index Future... - 19,72Germany (Federal Republic Of)... - 18,93Germany (Federal Republic Of)... - 18,60Germany (Federal Republic Of)... - 12,37Germany (Federal Republic Of)... - 10,38 France(Govt Of) 0.5%2025-05-25 - 6,63Germany (Federal Republic Of)... - 6,57France(Govt Of) 2.25%2024-05-25 - 4,83France(Govt Of) 2.25%2022-10-25 - 3,91Dexia Credit Loc 1.25%2024-11-26 - 2,55 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 24% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 104,47


h Ciclico 0,00





Anagrafica

Società di Gestione Bantleon Bank AGTelefono +41 41 7287730Web www.bantleon.com

Data di Partenza 31 mar 2008Gestore Not DisclosedData Inizio Gestione 31 mar 2008NAV (31 mar 2016) 175,73 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.305,06 EUR



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Report 31 mar 2016

BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund D2 EUR


Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr TR EURUsato nel Report

Barclays Euro Agg 500MM 1-3 Yr TR EUR QQQ Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR


Il Fondo punta a massimizzare il rendimentosull'investimento mediante una combinazione dicrescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. IlFondo investe almeno l’80% del patrimoniocomplessivo in titoli a reddito fisso (RF). Essicomprendono obbligazioni e strumenti del mercatomonetario (ossia titoli di debito a breve scadenza). I titolia reddito fisso possono essere emessi da governi,agenzie governative, società ed enti sovranazionali (peres. la Banca Internazionale per la Ricostruzione e loSviluppo) con sede in paesi sia all’interno cheall’esterno dell’Eurozona. Almeno l’80% del patrimoniocomplessivo del Fondo sarà di tipo investment grade(ossia soddisferà uno specifico livello di...

12,4

11,9

11,4

10,9

10,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

1,76 6,38 2,28 2,74 1,12 0,00 Fondo-0,53 1,35 0,32 0,93 0,53 -0,25 +/- Indice1,33 1,82 0,75 0,98 1,02 -0,23 +/- Categoria


Misure di Rischio



Basati su Barclays Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



0,000,370,062,022,80

-0,25-0,14-0,390,650,40

-0,23-0,150,420,801,00


2016 0,00 - - -2015 1,05 -0,31 0,00 0,372014 1,21 0,94 0,69 -0,122013 0,07 0,26 0,91 1,032012 2,84 -0,07 2,29 1,19

Portafoglio 29 feb 2016




Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 1,32Maturity effettiva 3,52Qualità Media delCredito

BBB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 15,43 BBB 38,18AA 10,09 BB 2,59A 22,64 B 0,91

Al di sotto di B 0,00Senza rating 10,16

Dati al31 ago 2015


Italy(Rep Of) 2.25%2017-04-22 4,21Italy(Rep Of) 3.42906%2016-10-22 3,14Spain(Kingdom Of) 1.4%2020-01-31 2,54Ireland(Rep Of) 5%2020-10-18 2,27Spain(Kingdom Of) 0.55%2019-11-30 2,21 Italy(Rep Of) 2.15%2017-11-12 2,12Portugal(Rep Of) 2.2%2022-10-17 1,53Portugal(Rep Of) 4.8%2020-06-15 1,49Italy(Rep Of) 1.5%2019-08-01 1,45Portugal(Rep Of) 4.75%2019-06-14 1,38 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 384% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 22,32





Anagrafica

Società di Gestione BlackRock Investment...Telefono +44 20 77433000Web www.blackrock.com

Data di Partenza 12 nov 2007Gestore Michael KrautzbergerData Inizio Gestione 30 giu 2006NAV (31 mar 2016) 16,31 EURPatrimonio Netto (Mln) 8.885,75 EUR



ß®

17

Report 31 mar 2016

BNP Paribas L1 Bond World Plus I-Cap



Barclays Global Aggregate TR EUR QQQ Obbligazionari Globali


Il Fondo mira ad aumentare il valore delle proprieattività nel medio termine investendo in titoliobbligazionari e/o altri strumenti di debito (c.d.investment grade), denominati in diverse valute, chegenerano un rendimento lordo superiore a quello deititoli di stato del Belgio e che sono caratterizzati da tassid'interesse generalmente più elevati di quelli dell'euro.Si tratta di un fondo a gestione attiva e, in quanto tale,può investire in titoli non compresi nell'indice, costituitoper il 70% dall'indice composto dal JPM GBI di 11 paesie per il 30% dall'indice composto dal JPM ELMI di 11paesi. I proventi sono sistematicamente reinvestiti. Gliinvestitori possono richiedere il rimborso su base...

14,2

13,2

12,2

11,2

10,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

2,79 12,88 -6,82 12,19 6,93 -5,40 Fondo-6,38 10,17 -0,02 -2,35 -0,95 -6,35 +/- Indice-3,41 6,97 -0,53 -0,53 1,54 -5,30 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,15Deviazione Std. 8,10Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni +Med


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-5,40-3,93-9,380,934,63

-6,35-6,71-7,93-4,03-1,74

-5,30-5,56-4,94-2,32-0,80


2016 -5,40 - - -2015 11,63 -4,94 -0,76 1,552014 3,14 2,66 3,71 2,162013 2,84 -6,01 -2,50 -1,142012 3,11 4,17 3,53 1,52

Portafoglio 30 nov 2015




Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


-

Qualità Credito


BNPP Flexi I US Mortgage X 6,00Spain(Kingdom Of) 1.6%2025-04-30 3,09Netherlands (Kingdom of) 2.25%2022-07-15 2,74US Treasury TIP 2.5%2029-01-15 2,37Inst Cred Oficial 1.875%2017-12-15 2,14 Portugal(Rep Of) 4.8%2020-06-15 2,01Spain(Kingdom Of) 1.15%2020-07-30 1,89Italy(Rep Of) 3.42906%2016-10-22 1,80Royal Bk Of Scotland 1.875%2017-03-31 1,45General Mtrs 3.5%2018-10-02 1,06 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 437% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 24,54





Anagrafica

Società di Gestione BNP Paribas Investment...Telefono 852-2126-2228Web www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza 19 feb 2003Gestore Timothy JohnsonData Inizio Gestione 1 ott 2015NAV (31 mar 2016) 1.732,42 EURPatrimonio Netto (Mln) 579,96 EUR



ß®

18

Report 31 mar 2016

Carmignac Sécurité A EUR Acc


Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr TR EURUsato nel Report

FTSE MTS Ex-CNO Etrix 1-3Y TR EUR QQQQ Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR


L’obiettivo di Carmignac Sécurité, un fondoobbligazionario che investe principalmente inobbligazioni o titoli assimilabili ed altri titoli di creditoespressi in euro, è di realizzare una performancecostante con protezione del capitale investito.

11,9

11,4

10,9

10,4

9,9K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

0,81 5,24 2,56 1,69 1,12 0,92 Fondo-1,48 0,22 0,60 -0,12 0,53 0,66 +/- Indice0,38 0,68 1,03 -0,07 1,02 0,69 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 1,24Deviazione Std. 1,69Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni Med

Basati su Barclays Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



0,921,170,342,152,41

0,660,66

-0,120,780,01

0,690,650,690,930,61


2016 0,92 - - -2015 1,70 -1,30 0,48 0,252014 1,08 0,87 0,06 -0,322013 -0,14 0,48 0,81 1,402012 2,17 0,46 1,16 1,35

Portafoglio 30 set 2015




Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


BBB


AAA 7,23 BBB 53,45AA 5,58 BB 10,42A 17,75 B 3,23


Dati al30 set 2015


Italy(Rep Of) 3.75%2016-04-15 2,99Italy(Rep Of)2015-11-30 2,86Spain(Kingdom Of)2016-05-13 2,82Portugal 22/01/20162016-01-22 2,82Italy(Rep Of) 0.14%2016-02-12 2,11 Italy(Rep Of) 3.5%2018-12-01 1,60Spain(Kingdom Of) 3.3%2016-07-30 1,49Italy(Rep Of)2015-11-13 1,43Spain(Kingdom Of)2015-12-11 1,43Spain(Kingdom Of) 0.03%2016-04-08 1,43 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 95% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 20,99





Anagrafica

Società di Gestione Carmignac GestionTelefono +352 46 70 60 62Web www.carmignac.com

Data di Partenza 26 gen 1989Gestore Keith NeyData Inizio Gestione 31 mar 2014NAV (31 mar 2016) 1.730,92 EURPatrimonio Netto (Mln) 8.092,99 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN FR0010149120


ß®

19

Report 31 mar 2016

China Southern Dragon Dynamic RMB High Yield Bond Fund V EUR Hedged Acc


-

- - Obbligazionari High Yield - Altro


-

11,7

11,2

10,7

10,2

9,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

- - - - 2,10 2,96 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



2,962,773,68

--

-----

-----


2016 2,96 - - -2015 1,40 4,47 -3,43 -0,192014 - - - -0,35

Portafoglio -

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta Morningstar Style Box®

Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


-

Qualità Credito

Primi 10 Titoli % Ptf. Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni




Anagrafica

Società di Gestione CSOP Asset Management

LimitedTelefono (852) 3406 5688Web www.csopasset.com

Data di Partenza 10 giu 2014Gestore -Data Inizio Gestione -NAV (31 mar 2016) 103,15 EURPatrimonio Netto (Mln) 16,91 EUR



ß®

20

Report 31 mar 2016

Credit Suisse Fund (Lux) Money Market EUR B


Citigroup EUR EuroDeposit 3 Month EURUsato nel Report

Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR - Monetari EUR


Il patrimonio dei comparti viene investito a livellomondiale principalmente in strumenti del mercatomonetario, in treasury bill a breve termine e/o in titolidi debito a tasso fisso e in strumenti di debito a tassovariabile emessi da emittenti di prim’ordine o garantitida garanti di prim’ordine. Almeno due terzi delpatrimonio complessivo di ciascun comparto devonoessere investiti negli strumenti sopradescrittidenominati nella moneta di riferimento del rispettivocomparto. Ogni comparto può inoltre investire fino a unterzo del suo patrimonio complessivo in altre monete,a condizione che questa esposizione valutaria siainteramente coperta. I comparti possono utilizzareunicamente strumenti derivati...

11,5

11,0

10,5

10,0

9,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

0,81 0,55 -0,08 -0,01 -0,18 -0,08 Fondo-0,36 -0,05 -0,16 -0,17 -0,13 -0,02 +/- Indice-0,12 -0,46 -0,45 -0,27 -0,22 -0,02 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe -3,86Deviazione Std. 0,05Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-0,08-0,13-0,24-0,120,17

-0,02-0,04-0,13-0,15-0,16

-0,02-0,09-0,16-0,29-0,27


2016 -0,08 - - -2015 -0,02 -0,06 -0,05 -0,052014 0,00 0,04 -0,01 -0,042013 0,00 -0,04 0,00 -0,042012 0,32 0,10 0,13 0,00

Portafoglio 30 giu 2015




Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


-

Qualità Credito


Cash Current Account Credit Suisse 6,58Fms Wertmanagement Cp 1607152015-07-16 4,35Belgium(Kingdom)2015-12-17 3,48Hsbc France Cd 1409152015-09-14 3,05Acoss Cp 3010152015-10-30 3,04 Zurich Fin Usa 6.5%2015-10-14 2,78Achmea Hypotheekbk 2.375%2016-02-08 2,67Cdc Cp 0305162016-05-03 2,61Jpmorgan Chase &Co FRN2016-11-20 2,61L'oreal Cp 0807152015-07-08 2,61 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 1% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 33,79





Anagrafica

Società di Gestione Credit Suisse AGTelefono +352 4 36 16 11Web www.credit-suisse.com

Data di Partenza 16 ago 2011Gestore Lukas HaasData Inizio Gestione 1 lug 2015NAV (31 mar 2016) 100,37 EURPatrimonio Netto (Mln) 238,08 EUR



ß®

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Report 31 mar 2016

Deutsche Invest I Convertibles LC


TReuters Global Hedged CB TR EURUsato nel Report

- QQQQ Obbligazionari Convertibili Globale - EuroHedged


Obiettivo della politica di investimento di comparto èconseguire un rendimento in euro superiore alla mediaper il comparto. Non è tuttavia possibile garantire chel’obiettivo d’investimento venga raggiunto. Almeno il70% del patrimonio complessivo del comparto verràinvestito in obbligazioni convertibili, obbligazioni conwarrant e strumenti simili convertibili di emittentinazionali ed internazionali.

15,8

14,3

12,8

11,3

9,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-8,18 8,34 15,49 5,78 3,13 -3,31 Fondo-1,44 -5,41 -2,85 -0,47 2,36 -1,58 +/- Indice-0,69 -2,18 3,27 2,04 0,24 -0,81 +/- Categoria


Misure di Rischio

Alfa 0,33Beta 0,83R-Quadro 88,76Information Ratio -0,26Tracking Error 2,43

Indice di Sharpe 0,83Deviazione Std. 6,33Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni Med

Basati su TReuters Global Hedged CB TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-3,310,01

-4,125,203,62

-1,58-0,141,12

-0,62-1,35

-0,81-0,20-0,301,240,49


2016 -3,31 - - -2015 3,99 -1,03 -3,13 3,432014 2,55 2,29 -1,35 2,222013 4,61 2,39 5,07 2,612012 6,38 -3,19 3,84 1,30





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


BB


AAA 0,00 BBB 42,92AA 3,59 BB 24,17A 24,58 B 2,96


Dati al29 feb 2016


Amer Movil Sab Cv2020-05-28 2,67Siemens Financier ([Wts/Rts])2019-08-16 1,89Siemens Financier ([Wts/Rts])2017-08-16 1,87Telecom Italia Spa Cv 1.125%2022-03-26 1,85Nxp Semiconductors N V Cv 1%2019-12-01 1,59 Microchip Tech Cv 1.625%2025-02-15 1,46Akamai Tech Cv2019-02-15 1,46Citrix Sys Cv 0.5%2019-04-15 1,43Total 0.5%2022-12-02 1,41Linkedin Cv 0.5%2019-11-01 1,38 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 8% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 17,02





Anagrafica

Società di GestioneTelefono +352 42101-1Web www.dws.lu

Data di Partenza 12 gen 2004Gestore Christian HilleData Inizio Gestione 1 giu 2011NAV (31 mar 2016) 164,54 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.982,95 EUR



ß®

22

Report 31 mar 2016

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC


Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSEWld TRUsato nel Report

20% MSCI World USD, 80% JP MorganGBI Gbl unHdg ECU

QQQQQ Bilanciati Prudenti EUR - Globali


Obiettivo della politica d'investimento è ilconseguimento di un incremento di valore duraturo. Atale scopo, il fondo investe prevalentemente in titoliobbligazionari, certificati di godimento assimilabili alleobbligazioni, strumenti del mercato monetario, titoliobbligazionari convertibili e obbligazioni cum warrant.Inoltre, viene investito in azioni fino al 20% delpatrimonio del fondo. Fino al 10% del patrimonio nettodel Fondo può essere investito in warrant su titoli. Finoal 10% del fundo può essere investito in certificati legatialle materie prime, agli indici delle materie prime, aimetalli preziosi e agli indici delle materie prime, inprodotti finanziari strutturati e in fondi, nella misura in...

14,3

13,3

12,3

11,3

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

- - 5,74 4,79 3,66 -0,03 Fondo- - -0,52 -8,35 0,31 -1,18 +/- Indice- - 2,67 -0,56 2,90 0,62 +/- Categoria- - 18 56 9 34 % Percentile categoria

Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,81Deviazione Std. 5,20Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-0,032,69

-2,854,22

-

-1,18-0,97-1,30-2,71

-

0,621,901,641,83

-


2016 -0,03 - - -2015 6,67 -3,36 -2,11 2,732014 0,69 2,09 0,10 1,832013 1,44 -0,63 1,79 3,06







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


US Treasury Bond 3%2045-05-15 - 13,07Italy(Rep Of) 1.5%2025-06-01 - 10,53US Treasury Note 2.25%2025-11-15 - 7,81Spain(Kingdom Of) 1.6%2025-04-30 - 5,65Schaeffler Hdg Fin... - 1,45 Heidelbergcement F... - 1,21Australia(Cmnwlth)... - 1,19Newmont Mining Corp r 1,12Aberdeen Asset Mgt 7% - 1,09Allianz SE y 1,09 Titoli Azionari Totali 32Titoli Obbligazionari Totali 99% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 44,23


h Ciclico 60,13

r Materie Prime 25,10t Beni di Consumo Ciclici 9,88y Finanza 18,19u Immobiliare 6,96 j Sensibile 32,10

i Telecomunicazioni 7,83o Energia 2,25p Beni Industriali 19,30a Tecnologia 2,72 k Difensivo 7,77

s Beni Difensivi 3,38d Salute 4,40f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 25,78

Stati Uniti 21,71Canada 4,07America Latina e Centrale 0,00

Europa 58,21

Regno Unito 6,15Europa Occidentale - Euro 49,56Europa Occidentale - Non Euro 2,50Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 16,02

Giappone 3,68Australasia 6,29Asia - Paesi Sviluppati 6,04Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione DJE Kapital AGTelefono +352 42101-1Web www.dws.lu

Data di Partenza 3 dic 2012Gestore Michael SchorppData Inizio Gestione 1 apr 2014NAV (31 mar 2016) 114,82 EURPatrimonio Netto (Mln) 778,70 EUR



ß®

23

Report 31 mar 2016

Fidelity Funds - Emerging Market Debt Y-Acc-EUR


JPM EMBI Global TR USDUsato nel Report

JPM EMBI Global Diversified TR USD - Obbligazionari Paesi Emergenti


Il comparto mira ad ottenere l’incremento del reddito ela rivalutazione del capitale soprattutto tramiteinvestimenti in titoli di debito dei mercati emergentiglobali. Il comparto può inoltre investire in altri tipi dititoli, compresi strumenti di debito dei mercati locali,titoli a reddito fisso, titoli azionari ed obbligazionisocietarie di emittenti dei mercati emergenti e titoli didebito con rating inferiore. Gli investimenti possonoessere effettuati, senza intento limitativo, in AmericaLatina, Sud-Est asiatico, Africa, Europa Orientale(Russia compresa) e Medioriente.

12,4

11,9

11,4

10,9

10,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

- - - - 11,58 -0,35 Fondo- - - - -1,19 -0,65 +/- Indice- - - - 4,66 -0,57 +/- Categoria- - - - 17 57 % Percentile categoria

Misure di Rischio



Basati su JPM EMBI Global TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-0,354,10

-3,38--

-0,65-0,56-1,74

--

-0,570,591,27

--


2016 -0,35 - - -2015 15,08 -4,06 -3,26 4,46





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


BB


AAA 0,00 BBB 26,76AA 0,00 BB 30,16A 5,24 B 27,49


Dati al29 feb 2016


Fidelity ILF - USD A Acc 9,1210 Year US Treasury Note Future... 6,30Ultra Treasury Bond Future... 3,43Cgsw Swap Cds 12/20 Turkey S2020-12-20 3,1930 Year US Treasury Bond Future... 3,00 Northern Lights 3 7%2019-08-16 2,79Petroleos Mexicanos Mtn Reg S... 2,01Nbk Tier 1 Financi 5.75%2049-12-31 1,99Montenegro (Rep Of 3.875%2020-03-18 1,97Turkiye Sinai Kalk 5.125%2020-04-22 1,89 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 201% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 35,69





Anagrafica

Società di Gestione FIL Fund Management LimitedTelefono + 49 (0) 800 000 65 66Web www.fidelity.de

Data di Partenza 8 ott 2014Gestore Steve EllisData Inizio Gestione 5 nov 2012NAV (31 mar 2016) 11,43 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.202,98 USD



ß®

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Report 31 mar 2016

Fidelity Funds - Global Inflation Linked Bond Fund A-Acc-EUR-Hdg


Barclays Global Inflation Linked TR HdgEURUsato nel Report

Barclays Wld Govt IL 1-10Y TR USD Q Obbligazionari Inflation-Linked Globali -EUR Hedged


Scopo del comparto è generare un interessante livelloreale di reddito e rivalutare il capitale mediante unaserie di strategie tra le quali i titoli legati all’inflazioneglobale, i tassi di interesse e i mercati del credito. Talistrategie comprendono, tra l’altro, strategie attive sullacurva dei rendimenti, rotazione di settore, scelta deititoli, gestione del valore relativo e gestione delladuration. Il comparto investe in via primaria inobbligazioni e titoli a breve e può anche investire inderivati.

14,3

13,3

12,3

11,3

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

5,15 4,49 -4,69 -0,42 -2,93 1,47 Fondo-6,32 -2,15 -0,28 -9,73 -2,22 -2,24 +/- Indice-4,30 -0,68 1,16 -6,78 -0,91 -1,08 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe -0,74Deviazione Std. 3,17Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni -

Basati su Barclays Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



1,471,38

-2,08-2,330,38

-2,24-1,17-2,00-4,23-4,40

-1,08-0,26-0,02-2,06-2,37


2016 1,47 - - -2015 0,59 -1,08 -2,36 -0,092014 0,58 1,91 -1,14 -1,732013 0,32 -4,60 0,33 -0,752012 1,91 0,24 1,63 0,64



Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 120,70 23,97 96,73Liquidità 46,52 41,55 4,97Altro 0,41 2,11 -1,70


Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


A


AAA 23,50 BBB 14,02AA 57,60 BB 0,00A 4,58 B 0,00


Dati al29 feb 2016


US Treasury Note2024-07-15 21,93Germany (Federal Republic Of)... 8,43Germany (Federal Republic Of)... 8,19US Treasury TIP2018-01-15 7,85UK I/L GILT 1.875 11/22/20222022-11-22 6,91 US Treasury Note2025-01-15 5,82Gold Swap Iis 2/26 Cpurnsa R2026-02-16 5,03UK I/L GILT 2.5 07/26/20162016-07-26 4,67Spain(Kingdom Of) 1.8%2024-11-30 4,05Mscs Swap Iis 2/4/25 Cpurnsa R2025-02-04 3,67 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 102% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 76,56





Anagrafica


Data di Partenza 29 mag 2008Gestore Andrew WeirData Inizio Gestione 29 mag 2008NAV (31 mar 2016) 11,76 EURPatrimonio Netto (Mln) 985,30 EUR



ß®

25

Report 31 mar 2016

Goldman Sachs SICAV - Goldman Sachs Global High Yield Portfolio OtherCurrency EUR H Cap


BofAML Global High Yield Constrained TRHEURUsato nel Report

Barclays US HY 2% Issuer Cap TR USD QQQ Obbligazionari Globali High Yield - EURHedged


Per gli investitori che cercano un rendimento totaleelevato, composto da interessi percepiti eapprezzamento del capitale, in prevalenza attraversotitoli high yield.

14,5

13,5

12,5

11,5

10,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

2,38 14,36 7,32 1,09 -6,00 0,80 Fondo-0,70 -3,88 0,54 -1,20 -3,50 -1,99 +/- Indice0,78 -1,82 1,09 0,34 -2,83 -0,81 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,02Deviazione Std. 6,01Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su BofAML Gbl HY Constnd TR HEUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



0,80-1,56-7,22-0,013,11

-1,99-3,52-4,91-2,23-2,01

-0,81-2,29-3,74-1,36-0,93


2016 0,80 - - -2015 2,12 -0,45 -5,32 -2,342014 2,82 1,96 -2,81 -0,782013 2,85 -1,58 2,45 3,482012 4,91 1,23 4,33 3,22





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


B


AAA 8,26 BBB 1,40AA 0,00 BB 41,94A 0,00 B 34,13


Dati al29 feb 2016


Sx002707 Cds Usd R F 5.00000... 1,91Us Ultra Bond Cbt Jun16 Xcbt... 1,31Numericable Grp Sa 144A 6%2022-05-15 1,28Hca 6.5%2020-02-15 1,16Us 5yr Note (Cbt) Jun16 Xcbt... 1,02 Chs / Cmnty Health Sys 5.125%2018-08-15 0,79Hca 7.5%2022-02-15 0,73Sprint Cap 6.9%2019-05-01 0,73Nielsen Fin Llc/ Nielsen Fin 144A... 0,73Royal Bk Of Scotland Cv FRN2049-12-29 0,71 Titoli Azionari Totali 4Titoli Obbligazionari Totali 384% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 10,37





Anagrafica

Società di Gestione Goldman Sachs Asset...Telefono +49 (0)69 7532 1010Web www.goldmansachsfonds.de

Data di Partenza 18 dic 2008Gestore Not DisclosedData Inizio Gestione 27 gen 1998NAV (31 mar 2016) 22,76 EURPatrimonio Netto (Mln) 6.513,56 USD



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26

Report 31 mar 2016

Henderson Horizon Fund - Euro Corporate Bond Fund I2 EUR Acc


Barclays Euro Aggregate Corporates TREURUsato nel Report

Markit iBoxx EUR Corp TR QQQQQ Obbligazionari Corporate EUR


L’obiettivo di investimento dell’Euro Corporate BondFund è fornire un rendimento totale superiore a quellogenerato dall’indice iBoxx Euro Corporates, investendoprincipalmente in obbligazioni corporate investmentgrade inEUR e in altri titoli a tasso fisso e variabile. IlComparto può utilizzare per conseguire il proprioobiettivo senza limitazione, forward rate notes,contratti forward su valuta (inclusi non-deliverableforwards), futures su tassi d’interesse, futuresobbligazionari e swap OTC. Si prevede che il livello diindebitamento del Comparto sarà il 50% del Valore delpatrimonio netto del Comparto basato sulla sommadelle esposizioni ipotetiche degli strumenti finanziariderivati negli investimenti...

14,6

13,6

12,6

11,6

10,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

3,90 17,92 3,19 8,11 -1,29 1,55 Fondo2,42 4,33 0,82 -0,29 -0,73 -0,92 +/- Indice3,49 4,63 0,47 1,19 -0,75 -0,02 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,98Deviazione Std. 3,63Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni -

Basati su Barclays Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



1,552,77

-1,813,576,26

-0,92-1,02-2,33-0,410,83

-0,020,03

-0,860,201,54


2016 1,55 - - -2015 2,08 -3,45 -1,05 1,212014 2,43 2,89 1,09 1,482013 0,65 -0,81 1,82 1,502012 6,65 0,60 5,21 4,46

Portafoglio 31 dic 2015




Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


BBB


AAA 2,75 BBB 61,81AA 2,53 BB 5,16A 27,05 B 0,18


Dati al30 nov 2015


Eux Euro Bobl Mar16 (08/03/2016) 4,08Euro Inv Bk 1.5%2021-04-15 1,49Leeds Bldg Soc 2.625%2021-04-01 1,07Bk Of Ireland 3.25%2019-01-15 1,06Albemarle 1.875%2021-12-08 1,04 Merck & Co Inc New 1.125%2021-10-15 1,04W P Carey 2%2023-01-20 1,03Soc Fonciere Lyonn 1.875%2021-11-26 0,96Atrium Eurp R/Est 3.625%2022-10-17 0,95Rabobank Nederland 2.5%2026-05-26 0,93 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 188% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 13,65





Anagrafica

Società di Gestione Henderson Global Investors LtdTelefono +49 (0)69 86003 110Web www.henderson.com

Data di Partenza 18 dic 2009Gestore Stephen ThariyanData Inizio Gestione 18 dic 2009NAV (31 mar 2016) 151,61 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.995,46 EUR



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27

Report 31 mar 2016

JPMorgan Funds - Global Government Short-Duratio Bond A (acc) - EUR



JPM GBI Global 1-3 TR Hdg EUR QQ Obbligazionari Globali EUR-Hedged


Il Comparto mira a conseguire un rendimento in lineacon il Benchmark investendo principalmente in unportafoglio di titoli di Stato globali a breve termine.

13,8

12,8

11,8

10,8

9,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

1,76 1,06 0,29 0,95 0,00 0,47 Fondo-4,27 -4,48 0,61 -6,62 -0,68 -2,53 +/- Indice-1,30 -7,07 0,93 -4,18 1,07 -1,60 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,81Deviazione Std. 0,61Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni -


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



0,470,000,000,540,92

-2,53-2,91-1,79-2,87-3,57

-1,60-2,020,49

-1,08-2,16


2016 0,47 - - -2015 0,47 -0,28 0,28 -0,472014 0,38 0,28 0,28 0,002013 0,10 -0,47 0,29 0,382012 0,48 0,10 0,29 0,19





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


A


AAA 2,43 BBB 41,19AA 23,04 BB 0,00A 33,02 B 0,00


Dati al31 gen 2016


Italy(Rep Of)2020-05-01 11,49Poland Rep 6.375%2019-07-15 5,60Japan(Govt Of) 0.3%2016-09-20 5,59Japan(Govt Of) 0.1%2016-11-15 5,34US Treasury Note 0.875%2018-10-15 5,21 Government Of Japan2017-11-15 5,20Japan(Govt Of) 0.2%2017-12-20 4,87Italy(Rep Of) 2.15%2017-11-12 4,14United Mexican Sts Mtn Be 5.625%2017-01-15 3,77Dexia Sa2018-07-31 3,65 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 43% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 54,85





Anagrafica

Società di Gestione J P Morgan Asset

Management...Telefono +352 34 101Web www.jpmorgan.com

Data di Partenza 20 feb 2009Gestore David TanData Inizio Gestione 20 feb 2009NAV (31 mar 2016) 10,70 EURPatrimonio Netto (Mln) 76,39 EUR



ß®

28

Report 31 mar 2016

JPMorgan Investment Funds - Income Opportunity Fund A (acc) (perf) - EURHedged


-

EONIA EUR - Obbligazionari Altro


Il Comparto mira a conseguire un rendimento superiorea quello del benchmark sfruttando opportunità diinvestimento, tra l’altro, nei mercati valutari e deldebito, e utilizzando strumenti finanziari derivati oveappropriato. Il Comparto investirà la maggior parte delsuo patrimonio in titoli di debito di emittenti dei mercatisviluppati ed emergenti inclusi, a titolo non esaustivo,titoli di debito di governi e di agenzie governative, dienti statali e provinciali, nonché di organismisovranazionali, società e banche. Il Comparto puòinvestire in titoli di debito con rating inferiore ainvestment grade o sprovvisti di rating. Il Compartocercherà di generare rendimenti positivi nel medioperiodo...

11,7

11,2

10,7

10,2

9,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-0,30 6,36 1,62 -0,58 -3,54 0,48 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



0,48-1,07-3,48-0,970,46

-----

-----


2016 0,48 - - -2015 0,43 -0,10 -2,35 -1,542014 0,53 0,02 -0,46 -0,672013 0,82 -0,22 0,33 0,692012 2,51 0,94 1,61 1,16





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


B


AAA 0,18 BBB 1,70AA 17,21 BB 17,43A 21,67 B 21,49


Dati al31 gen 2016


Erste Abwicklungsanstalt2016-05-09 2,05FHLBA2016-02-01 1,89US Treasury Note 2.25%2025-11-15 1,08Apple FRN2019-05-06 0,84FHLBA 0.2117%2016-02-17 0,55 Clear Channel Ww Hldgs 6.5%2022-11-15 0,37Sprint Nextel 144A 9%2018-11-15 0,37Csmc Tr 2015-Deal CMO2029-04-16 0,36FHLBA 0.375%2016-02-19 0,36Bamll Coml Mtg Tr 2014-Inld CMO2029-12-17 0,36 Titoli Azionari Totali 5Titoli Obbligazionari Totali 1342% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 8,21





Anagrafica

Società di Gestione J.P. Morgan Investment...Telefono +352 34 101Web www.jpmorgan.com

Data di Partenza 19 lug 2007Gestore William EigenData Inizio Gestione 19 lug 2007NAV (31 mar 2016) 129,92 EURPatrimonio Netto (Mln) 4.546,71 USD



ß®

29

Report 31 mar 2016

JPMorgan Funds - US Aggregate Bond Fund A (acc) - EUR Hedged


-

Barclays US Aggregate - Obbligazionari Altro


Almeno il 67% degli attivi del Comparto (ad esclusionedella liquidità e di strumenti equivalenti) sarà investitoin titoli di debito con rating investment grade emessi ogarantiti dal governo o da agenzie federali statunitensie da società aventi sede o che svolgono la partepreponderante della propria attività economica negliStati Uniti. Questi possono includere titoli garantiti daipoteche. Il Comparto può investire in titoli di debito conrating inferiore a investment grade o sprovvisti di rating,nonché in titoli di debito dei Mercati Emergenti. In viaaccessoria possono essere detenuti strumenti a brevetermine del mercato monetario e depositi presso istitutidi credito. Il Comparto può altresì...

11,9

11,4

10,9

10,4

9,9K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

- 4,01 -2,86 5,10 -0,10 2,26 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,52Deviazione Std. 2,77Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



2,261,050,721,46

-

-----

-----


2016 2,26 - - -2015 1,43 -1,26 0,95 -1,182014 1,70 1,76 0,33 1,242013 -0,14 -2,73 0,21 -0,192012 0,68 2,08 1,17 0,03





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


BBB


AAA 11,22 BBB 12,67AA 62,09 BB 1,04A 8,73 B 0,58


Dati al29 feb 2016


JPM US Dollar Liquidity X (dist.) 5,22U S Treas Sec Stripped Int Pmt2021-05-15 1,30US Treasury Note 2%2021-02-28 1,15U S Treas Sec Stripped Int Pmt2023-05-15 1,03US Treasury Note 3.125%2019-05-15 0,87 U S Treas Sec Stripped Int Pmt2019-05-15 0,78U S Treas Sec Stripped Int Pmt2020-05-15 0,77US Treasury Note 3.125%2017-01-31 0,74US Treasury Note 2.75%2018-02-28 0,72U S Treas Sec Stripped Int Pmt2023-02-15 0,65 Titoli Azionari Totali 1Titoli Obbligazionari Totali 2176% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 13,24





Anagrafica

Società di Gestione J.P. Morgan Investment...Telefono +352 34 101Web www.jpmorgan.com

Data di Partenza 3 ott 2011Gestore Peter SimonsData Inizio Gestione 1 gen 2015NAV (31 mar 2016) 82,88 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.143,61 USD



ß®

30

Report 31 mar 2016

Legg Mason Brandywine Global Fixed Income Fund Premier Class EUR Acc (AH)



Citi WGBI USD QQQQ Obbligazionari Globali EUR-Hedged


L’obiettivo del fondo consiste nel conseguire reddito ecrescita del proprio valore.Il fondo investe inobbligazioni emesse da vari governi. l Il fondo acquistaesclusivamente obbligazioni che hanno un ratingelevato al momento dell’acquisto. Il fondo può investirein obbligazioni emesse in diverse monete. l Il fondo puòavere un’esposizione limitata a paesi dei mercatiemergenti. Il fondo può investire in derivati (strumentifinanziari il cui valore deriva dal valore di altre attività)allo scopo di facilitare il conseguimento del proprioobiettivo e ridurre il rischio e i costi o generare crescitao reddito addizionale.

14,2

13,2

12,2

11,2

10,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

- 10,86 0,64 12,63 -4,14 4,66 Fondo- 5,32 0,96 5,06 -4,82 1,66 +/- Indice- 2,73 1,28 7,50 -3,07 2,59 +/- Categoria- 24 28 2 85 6 % Percentile categoria

Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,59Deviazione Std. 5,83Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



4,665,03

-3,363,36

-

1,662,12

-5,15-0,05

-

2,593,01

-2,871,75

-


2016 4,66 - - -2015 3,82 -4,06 -4,10 0,362014 2,22 3,10 3,03 3,732013 2,97 -1,76 -1,34 0,852012 2,83 1,51 1,67 4,45





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 7,63Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

A


AAA 41,56 BBB 12,64AA 18,95 BB 4,46A 22,39 B 0,00


Dati al31 dic 2015


US Treasury Bond 2.5%2045-02-15 10,95Kommunalbanken As 0.4489%2017-05-02 5,34United Mexican States 7.62435%2042-11-13 5,27Italy(Rep Of) 5%2039-08-01 4,71Euro Inv Bk 7.2%2019-07-09 4,59 Hungary(Rep Of) 5.5%2025-06-24 4,04United Mexican States 7.62435%2029-05-31 4,01US Treasury Note 0.392%2017-07-31 3,95Mexico(Utd Mex St) 8.5%2038-11-18 3,48Ab Svensk Exportkredit 0.4164%2017-09-28 3,37 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 32% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 49,72





Anagrafica

Società di Gestione Legg Mason Investments...Telefono +44 20 70707448Web www.leggmason.co.uk

Data di Partenza 4 nov 2011Gestore David HoffmanData Inizio Gestione 30 set 2003NAV (31 mar 2016) 126,46 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.206,80 USD

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE00B23Z9533


ß®

31

Report 31 mar 2016

Lombard Odier Funds - Emerging Local Currency Bond Fundamental (EUR) I A


JPM GBI-EM Global Diversified TR USDUsato nel Report

JPM GBI-EM Global Diversified TR USD QQQ Obbligazionari Paesi Emergenti ValutaLocale


Il Comparto investe in obbligazioni, altri titoli di debitofisso o tasso variabile a breve termine, strumenti didebito emessi o garantiti da entità sovrane dei mercatiemergenti o imprese costituite o che esercitano unaparte importante della loro attività nei mercatiemergenti, denominati in locale o valute OCSE. Incondizioni particolari del mercato il Comparto può ancheinvestire in obbligazioni, altri titoli di debito fisso o tassovariabile a breve termine strumenti di debito emessi ogarantiti da entità sovrane dell'OCSE, denominati invalute OCSE. Gli strumenti sopra descritti possonoessere di qualsiasi qualità del credito.

13,3

12,3

11,3

10,3

9,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

0,04 9,63 -11,47 3,28 -1,69 2,94 Fondo-1,50 -5,33 1,44 -4,08 3,54 -2,89 +/- Indice1,35 -3,49 1,81 -2,92 3,95 -1,61 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe -0,36Deviazione Std. 9,52Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni -

Basati su JPM GBI-EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



2,945,27

-8,23-3,721,02

-2,89-3,46-0,92-0,79-1,38

-1,61-1,750,370,280,12


2016 2,94 - - -2015 10,27 -4,90 -8,33 2,272014 -1,26 3,32 3,69 -2,372013 3,68 -7,64 -5,02 -2,662012 3,23 3,10 2,70 0,29





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


BBB


AAA 0,00 BBB 38,00AA 14,40 BB 17,40A 29,90 B 0,00


Dati al29 feb 2016


India(Govt Of) 8.28%2027-09-21 5,10Philippines Rep 6.25%2036-01-14 2,30China(Peoples Rep) 2.74%2017-11-21 2,15Philippines Rep 4.95%2021-01-15 1,95India(Govt Of) 8.83%2023-11-25 1,75 Russian Federation 7.85%2018-03-10 1,62Indonesia(Rep Of) 6.125%2028-05-15 1,59Indonesia(Rep Of) 6.625%2033-05-15 1,52Brazil Federative Rep2018-01-01 1,43Thailand(Kingdom) 3.65%2021-12-17 1,43 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 197% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 20,83





Anagrafica

Società di Gestione Lombard Odier Asset Mgt...Telefono 00352 27 78 5000Web www.loim.com

Data di Partenza 9 mar 2010Gestore Salman AhmedData Inizio Gestione 31 dic 2014NAV (31 mar 2016) 11,79 EURPatrimonio Netto (Mln) 109,55 USD



ß®

32

Report 31 mar 2016

Lombard Odier Funds - Euro BBB-BB Fundamental (EUR) I A


Barclays Euro Aggregate Bond TR EURUsato nel Report

Barclays Euro Agg Corps 500MM TR HdgEUR

QQQQ Obbligazionari Flessibili EUR


L’obiettivo del Comparto è realizzare reddito regolare ecrescita di capitale investendo in obbligazioni e altrititoli di debito a tasso fisso o variabile e a breve terminedi emittenti non governativi denominati in EUR a cavallofra gli universi alta qualità e alto rendimento (ossia congiudizio BBB, BB o equivalente). Il Gestore utilizza unmodello proprietario che determina e adegua il pesodell’emittente in base ai suoi fondamentali. L’approccioassicura che i debitori con la maggiore capacità dirimborsare i propri impegni abbiano i pesi maggiori(quanto più alto è il rischio d’inadempienzadell’emittente, tanto più basso è il peso in portafoglio).L’utilizzo di derivati è parte della strategia...

14,5

13,5

12,5

11,5

10,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-0,42 14,71 3,80 6,86 -1,05 2,14 Fondo-3,66 3,51 1,63 -4,24 -2,06 -0,80 +/- Indice1,21 2,45 1,03 1,74 -1,81 1,60 +/- Categoria


Misure di Rischio



Basati su Barclays Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



2,143,59

-1,093,674,94

-0,800,09

-1,76-1,83-1,50

1,602,100,960,981,19


2016 2,14 - - -2015 2,17 -2,88 -1,68 1,422014 2,40 2,33 0,98 0,992013 0,61 -0,48 1,75 1,872012 6,85 -0,28 4,49 3,03





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


BB


AAA 0,00 BBB 57,10AA 0,00 BB 37,00A 0,40 B 0,90


Dati al29 feb 2016


Euro Schatz Future Mar162016-03-08 1,28Ineos Fin 4%2023-05-01 1,02Walgreens Boots Alliance 2.125%2026-11-20 1,00Bobl Future Eurex Mar162016-03-09 0,94Jarden Corporation 3.75%2021-10-01 0,86 Bg Engy Cap 6.5%2072-11-30 0,85Rexam 6.75%2067-06-29 0,85Santos Fin 8.25%2070-09-22 0,78Almirall Sa 4.625%2021-04-01 0,78Glencore Fin Euro 1.25%2021-03-17 0,78 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 430% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 9,13





Anagrafica

Società di Gestione Lombard Odier Asset...Telefono 00352 27 78 5000Web www.loim.com

Data di Partenza 1 dic 2010Gestore Jérôme ColletData Inizio Gestione 31 dic 2014NAV (31 mar 2016) 12,87 EURPatrimonio Netto (Mln) 665,18 EUR



ß®

33

Report 31 mar 2016

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Accumulation Class



Not Benchmarked QQQQQ Obbligazionari Globali


Almeno il 70%degli investimenti sarà effettuato in titolia reddito fisso [investimenti che offrono un determinatolivello di reddito o interesse] in qualunque partedelmondo. I titoli a reddito fisso in cui sono allocati gliinvestimenti comprendono, a titolo esemplificativomanon esaustivo: • titoli emessi dai governi e; • titoliemessi da società; • che hanno un tasso variabile[connessi a un particolare tasso per cui i pagamenti dareddito aumentano e diminuiscono in linea con il tasso].Il gestore del Fondo ha investito, o intende investire,oltre il 35%del portafoglio in titoli di Stato di uno o piùPaesi tra quelli elencati di seguito: Giappone, RegnoUnito e Stati Uniti. Tale investimento è...

16,2

14,7

13,2

11,7

10,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

7,30 10,03 -2,16 13,04 6,48 -0,51 Fondo-1,88 7,31 4,65 -1,50 -1,40 -1,46 +/- Indice1,09 4,12 4,14 0,32 1,09 -0,42 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,55Deviazione Std. 7,61Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni +Med


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-0,510,79

-4,884,047,74

-1,46-1,99-3,44-0,931,36

-0,42-0,85-0,450,792,31


2016 -0,51 - - -2015 11,37 -4,39 -1,29 1,312014 1,04 1,89 7,57 2,082013 4,04 -3,51 -1,72 -0,832012 2,88 3,70 3,03 0,10





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


BBB


AAA 19,97 BBB 27,08AA 12,51 BB 10,99A 21,34 B 6,22


Dati al29 feb 2016


US Treasury Note 0.625%2017-07-31 6,19Germany (Federal Republic Of)... 4,321097795 Cds Eur R F 5.000002020-12-20 4,10Canada Govt 1.25%2018-02-01 3,78United Mexican States 6.5%2022-06-09 3,74 US Treasury Note 0.625%2017-09-30 3,641089085 Cds Usd R F 1.000002020-12-20 3,631100997 Cds Usd R F 1.000002020-12-20 3,631104395 Cds Usd R F 1.000002020-12-20 3,631093613 Cds Usd R F 5.000002020-12-20 3,60 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 181% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 40,25





Anagrafica

Società di Gestione M&G Investment Management

Ltd.Telefono 0800 389 8600Web www.mandg.co.uk

Data di Partenza 16 dic 2011Gestore Jim LeavissData Inizio Gestione 15 ott 1999NAV (31 mar 2016) 13,04 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.134,41 GBP

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB00B78PH718


ß®

34

Report 31 mar 2016

M&G Optimal Income Fund Euro Class A-H Gross Shares Acc (Hedged)



Not Benchmarked QQQQ Bilanciati Prudenti EUR - Globali


Obiettivo del Comparto è offrire agli i nvestitori unrendimento complessivo tramite un’asset allocationstrategica e una specifica selezione dei titoli. IlComparto investirà almeno il 50% in strumenti didebito, ma potrà investire in altre attività, ivi compresiorganismi di investimento collettivo, strumenti delmercato monetario, liquidità, equivalenti monetari,depositi, titoli azionari e strumenti derivati. Il Compartoha facoltà di ricorrere agli strumenti derivati per fini diinvestimento e di gestione efficiente del portafoglio.

16,3

14,8

13,3

11,8

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

6,30 12,96 7,18 4,71 -1,62 0,93 Fondo4,46 0,74 0,92 -8,42 -4,98 -0,22 +/- Indice9,03 5,85 4,10 -0,63 -2,38 1,58 +/- Categoria


Misure di Rischio




Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



0,931,67

-1,372,815,57

-0,22-1,990,18

-4,12-2,10

1,580,873,120,422,70


2016 0,93 - - -2015 0,67 -1,47 -1,54 0,732014 1,81 1,89 0,06 0,892013 2,53 -0,64 2,69 2,442012 5,54 -0,41 4,78 2,57







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


US Treasury Note2020-04-15 - 6,541061570 Cds Usd R F... - 4,64Northern Tr Gbl - 3,45United Kingdom (Government Of)... - 2,81Germany (Federal Republic Of)... - 2,63 Germany (Federal Republic... - 2,45United Kingdom (Government Of)... - 2,27Verizon Comms 5.012%2054-08-21 - 2,00Verizon Comms 4.672%2055-03-15 - 2,00Germany (Federal Republic Of)... - 1,81 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 1120% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 30,60


h Ciclico 0,00





Anagrafica



Data di Partenza 20 apr 2007Gestore Richard WoolnoughData Inizio Gestione 8 dic 2006NAV (31 mar 2016) 18,36 EURPatrimonio Netto (Mln) 21.727,00 USD

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB00B1VMCY93


ß®

35

Report 31 mar 2016

Oddo Optimal Income CR-EUR



75% BofAML Euro Corporate, 25% MSCIEurope NR EUR

- Bilanciati Prudenti EUR


L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nelsovraperformare l'indice di riferimento costituito per il75% dal BOFA ML Euro Corporate, con reinvestimentodelle cedole (ER00), e per il 25% dall'MSCI Europe (NetReturn), in un orizzonte temporale di oltre 5 anni,cercando al tempo stesso di limitare la volatilità annuadel portafoglio all'8%.

12,4

11,9

11,4

10,9

10,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

- - - 5,35 -3,13 -3,25 Fondo- - - -4,88 -6,37 -3,71 +/- Indice- - - 1,07 -4,78 -2,46 +/- Categoria- - - 31 98 95 % Percentile categoria

Misure di Rischio




Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-3,25-1,75

-11,93--

-3,71-4,04-9,28

--

-2,46-2,49-8,14

--


2016 -3,25 - - -2015 6,42 -3,88 -6,74 1,562014 2,59 2,62 -0,28 0,362013 - - - 4,12







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Call Euro Bund (Eux) Avril16... - 8,83Oddo Bonds High Yield Europe... - 7,98Spain(Kingdom Of)... - 2,68Italy(Rep Of) 2%2025-12-01 - 2,67Call Euro Stoxx 50 (Eux)... - 2,27 Call Euro Stoxx 50 (Eux)... - 1,82Put Euro Stoxx 50 (Eux) Juin16... - 1,65Exor 2.5%2024-10-08 - 1,58Put Euro Stoxx 50 (Eux) Mars16... - 1,54Oddo Trésorerie 3-6 Mois CI-EUR - 1,30 Titoli Azionari Totali 52Titoli Obbligazionari Totali 33% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 32,33


h Ciclico 36,18

r Materie Prime 11,44t Beni di Consumo Ciclici 8,11y Finanza 16,63u Immobiliare - j Sensibile 26,51


s Beni Difensivi 23,34d Salute 11,23f Servizi di Pubblica Utilità 2,74


America 0,00


Europa 100,00


Asia 0,00


Anagrafica

Società di Gestione Oddo Meriten Asset...Telefono +33.1.44.51.86.17Web www.oddoam.com

Data di Partenza 16 set 2013Gestore Laurent DenizeData Inizio Gestione 16 set 2013NAV (31 mar 2016) 102,99 EURPatrimonio Netto (Mln) 343,84 EUR



ß®

36

Report 31 mar 2016

Pictet-Emerging Local Currency Debt I EUR


JPM GBI-EM Global Diversified TR USDUsato nel Report

JPM GBI-EM Global Diversified TR USD QQQQ Obbligazionari Paesi Emergenti ValutaLocale


Il Comparto persegue la crescita del reddito e delcapitale attraverso l’investimento di almeno due terzidegli attivi totali/patrimonio totale in un portafogliodiversificato di obbligazioni e altri titoli di credito legatial debito locale emergente. Gli investimenti sarannoprevalentemente denominati nella divisa locale deiPaesi emergenti. In tutti i casi, l’esposizione delcomparto in tali divise sarà pari ad almeno i 2/3, siatramite investimenti diretti e indiretti che attraversostrumenti derivati autorizzati.

13,3

12,3

11,3

10,3

9,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

1,60 13,53 -14,46 6,81 -4,32 5,23 Fondo0,07 -1,43 -1,55 -0,56 0,91 -0,60 +/- Indice2,91 0,41 -1,18 0,60 1,31 0,69 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe -0,29Deviazione Std. 10,28Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni -

Basati su JPM GBI-EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



5,238,23

-6,63-3,401,80

-0,60-0,500,68

-0,46-0,59

0,691,211,970,610,91


2016 5,23 - - -2015 7,84 -4,95 -9,24 2,852014 1,93 3,88 2,32 -1,422013 2,04 -8,39 -5,22 -3,452012 4,96 3,30 3,03 1,64





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


-

Qualità Credito


Fr Swap Inr Ndois (Citi) 15/162016-04-06 4,17India(Govt Of) 8.4%2024-07-28 3,41Malaysia (Govt Of) 4.378%2019-11-29 3,02Poland(Rep Of) 4%2023-10-25 2,08Foederative Republik Brasilien, Bras... 2,03 Republic Of Colombia 10%2024-07-24 1,92Mexico Utd Mex St 5%2019-12-11 1,86Turkey(Rep Of) 10.5%2020-01-15 1,78United Mexican States 10%2024-12-05 1,681.15 % Swap Sgd Irs (Db)... 1,63 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 244% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 23,58





Anagrafica

Società di Gestione Pictet Asset Management Ltd.Telefono +352 467 1711Web www.pictetfunds.com

Data di Partenza 23 gen 2007Gestore Simon Lue-FongData Inizio Gestione 26 giu 2006NAV (31 mar 2016) 146,42 EURPatrimonio Netto (Mln) 4.696,62 USD



ß®

37

Report 31 mar 2016

Pictet-Global Emerging Debt I EUR


JPM EMBI Global TR USDUsato nel Report

JPM EMBI Global Diversified Hedge EURTR

QQQQ Obbligazionari Paesi Emergenti


Obiettivo del Comparto è investire in strumenti a redditofisso di emittenti delle economie emergenti. Grazie allecompetenze dei nostri team reddito fisso e mercatiemergenti, monitoriamo l'ambiente politico edeconomico selezionando le opportunità di investimentopiù promettenti. La valuta di riferimento è l'USD maesistono anche categorie di azioni coperte in CHF e EUR.

13,6

12,6

11,6

10,6

9,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

- - -9,98 22,22 12,44 -0,53 Fondo- - 0,64 2,05 -0,32 -0,83 +/- Indice- - -0,45 8,00 5,53 -0,75 +/- Categoria- - 47 4 9 61 % Percentile categoria

Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,72Deviazione Std. 9,74Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su JPM EMBI Global TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-0,532,84

-2,446,85

-

-0,83-1,82-0,800,26

-

-0,75-0,672,213,63

-


2016 -0,53 - - -2015 14,64 -5,55 0,44 3,392014 3,40 5,05 8,13 4,052013 0,88 -6,09 -4,31 -0,70





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


-

Qualità Credito


Pictet-Short-Term Money Market USD Z 9,19Natl Pwr 9.625%2028-05-15 2,06Argentina Rep 1.33%2038-12-31 1,99Poland Rep 3%2023-03-17 1,49Lebanon(Rep Of) 6.65%2030-02-26 1,49 Republic Of Turkey 3.25%2023-03-23 1,37Indonesia Rep 5.95%2046-01-08 1,13Peru Rep 5.625%2050-11-18 1,11Cds Itxag523 (Nmr) 15/202020-06-20 1,11Majapahit Hldgs B V 7.75%2020-01-20 1,05 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 449% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 22,00





Anagrafica

Società di Gestione Pictet Asset Management Ltd.Telefono +352 467 1711Web www.pictetfunds.com

Data di Partenza 16 nov 2012Gestore Simon Lue-FongData Inizio Gestione 12 dic 2005NAV (31 mar 2016) 323,79 EURPatrimonio Netto (Mln) 5.972,28 USD



ß®

38

Report 31 mar 2016

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Diversified Income Fund Inst Acc EUR(Hdg)



33% BofAML BB-B Devlpd Mrkt HYCnstrnd USD, 33% Barclays Gbl Agg Creditex EM...

QQQQ


Il fondo cerca di generare con prudenza un rendimentototale derivante dalla combinazione di reddito eincremento del capitale. Il fondo investe principalmentein una gamma di titoli a reddito fisso (cioè prestiti chepagano un tasso d'interesse fisso o variabile) emessida società di tutto il mondo, inclusi paesi con mercatiemergenti. I titoli saranno principalmente denominatiin monete dei mercati sviluppati. Il fondo può investirein misura sostanziale nei mercati emergenti, cioè quelleeconomie che - in termini di investimento - sono ancorain via di sviluppo.

14,1

13,1

12,1

11,1

10,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

5,72 15,34 -1,00 3,88 -0,97 3,00 Fondo-0,31 9,81 -0,67 -3,69 -1,65 0,00 +/- Indice5,92 4,29 -2,25 1,01 0,13 2,39 +/- Categoria


Misure di Rischio




Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



3,003,44

-1,401,394,55

0,000,52

-3,19-2,020,06

2,392,540,960,472,22


2016 3,00 - - -2015 3,46 -1,20 -3,52 0,422014 2,73 4,34 -1,81 -1,302013 0,64 -4,59 1,48 1,612012 4,76 2,66 4,42 2,70





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


BB


AAA 24,00 BBB 26,00AA 3,00 BB 24,00A 10,00 B 6,00


Dati al31 dic 2015


Fin Fut Us 10yr Cbt 03/21/162016-03-22 12,34Cdx Itraxx Main24 5y Ice2020-12-20 7,21Fin Fut Us 5yr Cbt 03/31/162016-04-01 6,23Fin Fut Us Ultra 30yr Cbt... 2,13Fin Fut Euro-Bobl 5y Eux... 2,12 US Treasury Note 1.375%2018-06-30 2,11Sallie Mae 8.45%2018-06-15 1,43Finmeccanica Fin 8%2019-12-16 1,39Italy(Rep Of) 3.75%2024-09-01 1,35Spain(Kingdom Of) 2.75%2024-10-31 1,27 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 1179% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 37,57





Anagrafica

Società di Gestione Pacific Investment...Telefono +353 1 4752211Web www.pimco.com

Data di Partenza 14 feb 2007Gestore Eve TournierData Inizio Gestione 30 apr 2010NAV (31 mar 2016) 14,75 EURPatrimonio Netto (Mln) 5.740,64 USD

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE00B1JC0H05


ß®

39

Report 31 mar 2016

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Real Return Fund InstitutionalAcc EUR (Hedged)


Barclays Global Inflation Linked TR HdgEURUsato nel Report

Barclays Wld Govt Infl Lkd TR Hdg USD QQQQ Obbligazionari Inflation-Linked Globali -EUR Hedged


Il Comparto mira a massimizzare il rendimento realecompatibilmente con la salvaguardia del capitale e unagestione prudente dell’investimento. Il Compartoinveste almeno i due terzi delle proprie attività ad unportafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fissoindicizzati all’inflazione con diverse scadenze digoverni, loro agenzie o enti para-statali e organizzazioni.Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono Strumentia rendimento fisso strutturati in modo da proteggerecontro l’inflazione.

14,3

13,3

12,3

11,3

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

12,17 7,54 -6,67 8,94 -2,45 3,45 Fondo0,69 0,91 -2,26 -0,37 -1,74 -0,26 +/- Indice2,72 2,38 -0,81 2,58 -0,43 0,91 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,02Deviazione Std. 6,01Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni Alto

Basati su Barclays Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



3,452,49

-1,34-0,024,03

-0,26-0,06-1,26-1,92-0,75

0,910,850,720,251,27


2016 3,45 - - -2015 2,28 -2,45 -1,31 -0,932014 2,92 3,50 0,82 1,452013 2,67 -7,74 0,37 -1,832012 1,43 2,46 1,56 1,89





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


A


AAA 73,00 BBB 9,00AA 8,00 BB 3,00A 6,00 B 1,00


Dati al31 dic 2015


United Kingdom (Government Of)... 8,99Fin Fut Us 10yr Cbt 03/21/162016-03-22 8,30US Treasury Note2019-04-15 8,08US Treasury TIP 2%2026-01-15 5,29US Treasury TIP2044-02-15 4,64 Italy(Rep Of) 2.35%2024-09-15 4,40US Treasury TIP2023-07-15 3,98US Treasury TIP2021-07-15 3,87US Treasury TIP 2.375%2027-01-15 3,73UK I/L GILT 1.125 11/22/20372037-11-22 3,26 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 342% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 54,54





Anagrafica


Data di Partenza 30 set 2003Gestore Mihir WorahData Inizio Gestione 31 ott 2007NAV (31 mar 2016) 17,70 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.533,05 USD

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE0033666466


ß®

40

Report 31 mar 2016

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Total Return Bond Fund Inst Acc EUR(Hdg)


-

Barclays US Agg Bond TR USD - Obbligazionari Altro


Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totalecompatibilmente con la salvaguardia del capitale e unagestione prudente dell’investimento. Il Compartoinveste almeno i due terzi delle proprie attività in unportafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fissocon diverse scadenze. La durata media del portafogliodi questo Comparto varia generalmente in misura paria due anni (in più o in meno) rispetto alla duratadell'Indice Barclays Capital US Aggregate.

12,4

11,9

11,4

10,9

10,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

3,43 9,30 -2,25 4,00 0,29 1,73 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



1,732,07

-0,191,163,00

-----

-----


2016 1,73 - - -2015 2,21 -1,79 -0,43 0,342014 1,10 2,52 -0,92 1,272013 0,20 -3,42 1,06 -0,052012 3,05 2,49 2,68 0,79





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


A


AAA 61,00 BBB 8,00AA 12,00 BB 4,00A 13,00 B 1,00


Dati al31 dic 2015


Fin Fut Us 5yr Cbt 03/31/162016-04-01 51,73FNMA 4% TBA2046-02-11 14,13FNMA2046-02-11 13,63US Treasury Bond 3.125%2044-08-15 12,25PIMCO USD Short Mat Source ETF2016-04-01 11,22 FNMA 4% TBA2046-01-13 8,36FNMA2046-01-13 8,35Fin Fut Euro-Bobl 5y Eux... 7,15US Treasury Note 1.75%2022-09-30 6,15US Treasury TIP2025-01-15 5,72 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 1273% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 138,69





Anagrafica


Data di Partenza 30 dic 2003Gestore Scott MatherData Inizio Gestione 26 set 2014NAV (31 mar 2016) 21,21 EURPatrimonio Netto (Mln) 7.202,75 USD



ß®

41

Report 31 mar 2016

R Euro Crédit C EUR


Barclays Euro Aggregate Corporates TREURUsato nel Report

Markit iBoxx EUR Corp TR QQQ Obbligazionari Corporate EUR


Il fondo investe principalmente in obbligazionisocietarie private. Il suo universo d'investimento èessenzialmente composto da titoli Investment Grade. RObblighi Privées C cerca di sovraperformare il MarkitiBoxx ™ € Corporate indice oltre l'orizzonte diinvestimento consigliato. Il Markit iBoxx ™ € Corporateindice è composto da tutti i titoli denominati in euro atasso fisso emessi da società private e pubbliche perun importo equivalente ad almeno 500 milioni di euro.

14,1

13,1

12,1

11,1

10,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-4,63 22,61 7,29 4,84 -1,17 1,05 Fondo-6,12 9,02 4,92 -3,55 -0,61 -1,41 +/- Indice-5,04 9,32 4,57 -2,07 -0,63 -0,51 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 1,10Deviazione Std. 3,41Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -

Basati su Barclays Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



1,050,62

-1,783,785,01

-1,41-3,17-2,30-0,20-0,43

-0,51-2,12-0,840,410,28


2016 1,05 - - -2015 1,68 -0,58 -1,82 -0,422014 2,62 1,98 -0,05 0,232013 0,49 1,56 2,47 2,602012 11,22 -1,30 6,00 5,36





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


-

Qualità Credito


R Credit Horizon 12M IC EUR 3,93Aust & Nz Bk Grp 5.125%2019-09-10 1,44Bpce 12.5%2049-09-29 1,36Prosecure Fdg 4.668%2016-06-30 1,36G4s 2.875%2017-05-02 1,35 Cellnex Telecom Sa 3.125%2022-07-27 1,25Rabobank Nederland 6.875%2020-03-19 1,20Autostrada Brescia 2.375%2020-03-20 1,17Atrium Eurp R/Est 4%2020-04-20 1,09Prosegur Seguridad 2.75%2018-04-02 1,06 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 173% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 15,21





Anagrafica

Società di Gestione Rothschild & Cie GestionTelefono 01 40 74 40 84Web www.rothschildgestion.com

Data di Partenza 20 mar 1997Gestore Emmanuel PetitData Inizio Gestione 9 mar 2009NAV (31 mar 2016) 414,77 EURPatrimonio Netto (Mln) 700,12 EUR


La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 09/03/2009.


ß®42

Report 31 mar 2016

Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Absolute ReturnA EUR Hedged Acc


JPM EMBI Global Hedged EUR TRUsato nel Report

Not Benchmarked Q Obbligazionari Paesi Emergenti EUR


Ottenere un rendimento costituito dalla crescita delcapitale e dal reddito principalmente tramiteinvestimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fissoe variabile emessi da governi, agenzie governative,organismi soprannazionali ed emittenti societari deimercati dei paesi emergenti.

14,0

13,0

12,0

11,0

10,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-1,02 2,96 -1,42 -1,30 -7,15 6,66 Fondo-9,54 -14,91 5,48 -6,42 -7,89 1,83 +/- Indice-4,52 -13,13 4,34 -4,79 -5,08 2,45 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe -0,19Deviazione Std. 4,83Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni Basso

Basati su JPM EMBI Global Hedged EUR TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



6,664,890,83

-0,96-0,31

1,83-1,45-2,76-2,87-5,82

2,45-0,140,21

-1,23-3,82


2016 6,66 - - -2015 -1,78 -1,34 -2,57 -1,662014 1,09 1,21 -1,99 -1,572013 -0,80 -0,31 -0,38 0,072012 -1,25 -1,15 1,17 4,26





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva 2,93Qualità Media delCredito

A


AAA 46,50 BBB 9,70AA 13,80 BB 4,50A 24,90 B 0,60


Dati al31 dic 2015


Czech(Rep Of) 4%2017-04-11 6,76US Treasury Bill2016-02-04 6,37US Treasury Bill2016-05-26 6,04Poland(Rep Of) 5%2016-04-25 6,00Mexico Utd Mex St2016-02-04 5,26 US Treasury Bill2016-06-09 4,45US Treasury Bill2016-01-07 4,14US Treasury Bill2016-04-21 3,82Mexico Utd Mex St2016-05-26 3,77Singapore(Govt Of) 3.75%2016-09-01 3,71 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 31% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 50,32





Anagrafica

Società di Gestione Schroder Investment...Telefono +352 341 342 212Web www.schroders.com

Data di Partenza 30 set 2003Gestore Abdallah GuezourData Inizio Gestione 1 lug 2000NAV (31 mar 2016) 27,86 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.888,74 USD



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43

Report 31 mar 2016

Schroder International Selection Fund EURO Liquidity A Acc


-

Citi EUR EuroDep 1 Mon EUR - Monetari - Altro


Garantire liquidità ed utili correnti, tenuto contodell’obiettivo di protezione del capitale, investendoprincipalmente in titoli obbligazionari a breve terminedi alta qualità denominati in euro e verificando (i)che almomento dell ’acquisto, la scadenza media iniziale oresidua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non siasuperiore a 12 mesi,o (ii)che il regolamento di tali titolipreveda la revisione del tasso d ’interesse con cadenzaalmeno annuale.

11,5

11,0

10,5

10,0

9,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

0,61 0,38 -0,37 -0,29 -0,51 -0,14 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-0,14-0,27-0,55-0,41-0,09

-----

-----


2016 -0,14 - - -2015 -0,10 -0,15 -0,13 -0,132014 -0,05 -0,06 -0,07 -0,122013 -0,09 -0,10 -0,07 -0,112012 0,38 0,06 0,00 -0,06





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


-

Qualità Credito


National Bank Of Abu Dhabi2016-04-27 4,60Swedbank2016-01-18 3,84Abbey National Treasury Services2016-02-04 3,07Danske Bank2016-03-08 3,07Danske Bank2016-02-26 3,07 Ing Bank2016-01-18 3,07Bank of Montreal FRN2016-11-04 2,90Svenska Handelsbanken2016-01-22 2,76Bpce2016-02-01 2,46Lloyds Bank2016-03-01 2,30 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 11% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 31,14





Anagrafica


Data di Partenza 21 set 2001Gestore Jamie FairestData Inizio Gestione 28 gen 2013NAV (31 mar 2016) 120,96 EURPatrimonio Netto (Mln) 801,39 EUR



ß®

44

Report 31 mar 2016

Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond B EUR HedgedAcc


Barclays Global Aggregate Corporate TRHdg EURUsato nel Report

Barclays Gbl Agg Credit TR Hdg USD QQ Obbligazionari Corporate Globali - EURHedged


Il fondo mira a generare una crescita del capitale ereddito. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa)saranno investiti in obbligazioni, denominate in diversevalute, emesse da società di tutto il mondo. Un massimodel 20% del Fondo può essere investito in obbligazioniemesse da governi e agenzie governative. Il gestore delfondo, sostenuto dal team di analisti del credito diSchroders, mira ad individuare società di elevata qualitàche offrono il profilo rischio/rendimento migliore. Ilfondo può inoltre investire in emittenti non societari,generalmente per ridurre il rischio del portafoglio,qualora il gestore lo ritenga necessario.Investire subase globale consente agli investitori di beneficiare...

14,4

13,4

12,4

11,4

10,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

3,16 8,85 -0,41 5,10 -2,46 2,24 Fondo-2,05 -1,83 -0,28 -2,43 -1,94 -0,79 +/- Indice0,45 -3,64 -0,66 -0,79 -1,37 0,02 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,40Deviazione Std. 4,06Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni Basso

Basati su Barclays Gbl Agg Corp TR Hdg EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



2,241,82

-2,161,593,02

-0,79-1,11-2,51-1,54-1,94

0,02-0,66-1,30-0,75-1,13


2016 2,24 - - -2015 1,92 -3,11 -0,82 -0,412014 2,07 2,61 -0,26 0,612013 -0,44 -2,77 1,16 1,702012 2,25 1,39 3,47 1,47





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva 11,36Qualità Media delCredito

BBB


AAA 2,22 BBB 53,92AA 7,12 BB 6,59A 27,38 B 2,41


Dati al31 dic 2015


Schroder ISF Emerg Mkt Corp Bd I 3,01Emd Fin 144A 0.61935%2020-03-19 1,25Morgan Stanley 4%2025-07-23 1,13Citigroup 4.4%2025-06-10 1,07Amer Tower Corp New 2.8%2020-06-01 1,01 Ubs Ag Stamford Brh FRN2018-03-26 0,93Hsbc Bk Usa N A Global 4.875%2020-08-24 0,92Verizon Comms 4.672%2055-03-15 0,87Standard Chartered 1.7%2018-04-17 0,85Jpmorgan Chase 3.25%2022-09-23 0,81 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 377% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 11,87





Anagrafica


Data di Partenza 15 ott 2004Gestore Richard Rezek, Jr.Data Inizio Gestione 22 mar 2011NAV (31 mar 2016) 142,44 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.116,19 USD



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45

Report 31 mar 2016

Templeton Emerging Markets Bond Fund I(acc)EUR-H1


JPM EMBI Global Hedged EUR TRUsato nel Report

JPM EMBI Global TR USD Q Obbligazionari Paesi Emergenti EUR


Il Comparto investirà principalmente in titoli di debito eobbligazione a tasso fisso e variabile emessi da societàdi capitali, enti statali o pubblici di paesi in via disviluppo o emergenti. Inoltre, il Comparto puòacquistare azioni privilegiate, azioni ordinarie e altrititoli collegati alle azioni, warrants e obbligazioniconvertibili in azioni ordinarie.

14,1

13,1

12,1

11,1

10,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-0,75 18,35 -0,08 -3,36 -5,05 2,01 Fondo-9,27 0,48 6,82 -8,48 -5,80 -2,83 +/- Indice-4,25 2,27 5,67 -6,85 -2,98 -2,21 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe -0,28Deviazione Std. 8,72Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -

Basati su JPM EMBI Global Hedged EUR TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



2,016,561,83

-2,721,35

-2,830,21

-1,76-4,63-4,16

-2,211,521,21

-2,99-2,16


2016 2,01 - - -2015 -4,88 2,09 -6,39 4,462014 -0,16 4,01 -1,85 -5,182013 1,60 -4,33 -0,08 2,882012 7,38 -1,94 7,37 4,69





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


B


AAA 0,55 BBB 31,19AA 0,01 BB 1,56A 11,88 B 34,91


Dati al30 nov 2015


FHLBA2015-12-01 7,13Republic Of Ecuador 7.95%2024-06-20 5,80Uruguay Rep 1.98625%2028-12-15 3,94Ukraine Government 7.75%2020-09-23 3,02Financing Of Infrastructural Projects... 2,56 Brazil(Fed Rep Of) 10%2017-01-01 2,55Indonesia(Rep Of) 11%2025-09-15 2,46Financing Infrastr 9%2017-12-07 2,45Ssb No.1 Plc London 8.875%2025-03-20 1,93Fed Rep Of Nigeria 15.1%2017-04-27 1,88 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 128% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 33,72





Anagrafica

Società di Gestione Franklin Advisers IncTelefono +41 44 217 81 81Web www.franklinresources.com

Data di Partenza 31 mar 2010Gestore Michael HasenstabData Inizio Gestione 1 giu 2002NAV (31 mar 2016) 11,70 EURPatrimonio Netto (Mln) 3.517,67 USD



ß®

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Report 31 mar 2016

Templeton Global Bond Fund A(acc)EUR



JPM GBI Global TR USD QQQQ Obbligazionari Globali


Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di debitoe obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile emesseda governi, enti parastatali o società emittenti di tuttoil mondo. Il Comparto può investire inoltre, nel rispettodei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari oprodotti strutturati collegati ad attività o valute diqualsiasi nazione. Il Comparto può acquistare inoltreobbligazioni di debito emesse da enti statali osovranazionali organizzati o supportati da diversigoverni nazionali.

15,7

14,2

12,7

11,2

9,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

0,11 14,07 -2,84 14,95 5,38 -5,70 Fondo-9,07 11,36 3,97 0,41 -2,50 -6,65 +/- Indice-6,10 8,17 3,46 2,23 -0,02 -5,60 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,25Deviazione Std. 10,26Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni +Med


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-5,70-0,46

-11,772,085,68

-6,65-3,23

-10,32-2,88-0,70

-5,60-2,09-7,34-1,170,25


2016 -5,70 - - -2015 12,63 -4,00 -7,67 5,552014 0,43 2,96 8,76 2,222013 4,33 -4,46 -2,94 0,432012 4,25 4,18 3,77 1,23





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -0,40Maturity effettiva 2,26Qualità Media delCredito

BB


AAA 0,53 BBB 12,91AA 17,66 BB 18,41A 41,79 B 3,30


Dati al29 feb 2016


Citigroup Inc Irs Pay Fixed .9255%... 8,25Citigroup Inc Irs Pay Fixed 1.96953%... 3,84Citigroup Inc Irs Pay Fixed 1.91422%... 3,07United Mexican States 5%2017-06-15 2,97Malaysia (Govt Of) 3.394%2017-03-15 2,49 Bk Of Korea 2.46%2016-08-02 2,40Hungary Rep 6.375%2021-03-29 2,37Citigroup Inc Irs Pay Fixed 1.973%... 2,36Korea(Republic Of) 3%2016-12-10 1,99Bk Of Korea 2.07%2016-12-02 1,91 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 151% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 31,64





Anagrafica


Data di Partenza 9 set 2002Gestore Michael HasenstabData Inizio Gestione 1 giu 2002NAV (31 mar 2016) 23,84 EURPatrimonio Netto (Mln) 23.599,20 USD



ß®

47

Report 31 mar 2016

Templeton Global Total Return Fund A(acc)EUR-H1



Barclays Multiverse TR USD QQ Obbligazionari Globali EUR-Hedged


Conseguire il massimo rendimento totaledell’investimento, tramite una gestione prudentedell’investimento, grazie a una combinazione di redditoda interessi, rivalutazione del capitale e guadagni divaluta. Strategia di investimento: In presenza dicondizioni di mercato normali, il Comparto investirà inun portafoglio di titoli e obbligazioni di debito a tassofisso o variabile (comprese obbligazioni convertibili) digoverni, enti parastatali o società emittenti di tutto ilmondo.

14,1

13,1

12,1

11,1

10,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-1,32 18,88 3,09 0,05 -5,66 -1,76 Fondo-7,35 13,35 3,41 -7,52 -6,34 -4,77 +/- Indice-4,38 10,76 3,73 -5,08 -4,58 -3,83 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe -0,29Deviazione Std. 7,02Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-1,760,83

-7,41-2,191,72

-4,77-2,09-9,19-5,60-2,77

-3,83-1,20-6,91-3,81-1,36


2016 -1,76 - - -2015 0,10 -0,85 -7,38 2,642014 -0,19 2,48 -0,28 -1,912013 2,16 -2,78 0,54 3,242012 8,04 -1,40 6,73 4,56





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


BB


AAA 0,13 BBB 27,75AA 17,77 BB 7,76A 27,48 B 13,80


Dati al31 dic 2015


Portugal(Rep Of) 5.125%2024-10-15 2,83United Mexican States 5%2017-06-15 2,45FHLBA2015-12-01 2,43Uruguay Rep 1.98625%2028-12-15 2,29Forwards & Futures: 2,12 Bk Of Korea 2.07%2016-12-02 2,06Mexico Utd Mex St2016-03-31 1,92Korea(Republic Of) 3%2016-12-10 1,61Bk Of Korea 1.61%2016-11-09 1,46Mexico Utd Mex St2016-03-03 1,35 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 239% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 20,52





Anagrafica


Data di Partenza 10 apr 2007Gestore Michael HasenstabData Inizio Gestione 29 ago 2003NAV (31 mar 2016) 19,50 EURPatrimonio Netto (Mln) 22.634,78 USD



ß®

48

Report 31 mar 2016

Threadneedle Specialist Investment Funds - Threadneedle Target Return RetailGross EUR Acc


-

Euribor 3 Month EUR - Alt - Debt Arbitrage


La politica di investimento prevede l’investimento degliattivi del Comparto al fine di assumere un’esposizioneverso i mercati obbligazionari globali ed i mercativalutari. L’ACD investe in prodotti derivati, liquidità estrumenti quasi monetari, titoli a reddito fisso, titoliindicizzati, strumenti del mercato monetario e depositi.L’ACD può prendere posizioni lunghe e corte attraversol’uso di strumenti derivati sulle suddette emissioni. E'prevista una copertura in euro a livello di Valuta delPortfolio.

11,5

11,0

10,5

10,0

9,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

1,16 -0,14 -1,15 0,22 -3,56 -0,40 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-0,40-5,13-6,73-0,97-0,75

-----

-----


2016 -0,40 - - -2015 2,99 0,45 -2,13 -4,752014 0,19 -0,88 2,25 -1,302013 -2,04 2,57 -0,96 -0,672012 -0,74 1,30 -0,09 -0,60







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Motability Operati... - 7,41Royal Bk Scot Grp 1.5%2016-11-28 - 6,41Bca Mps 3.5%2017-03-20 - 5,79Eni Spa 0.14%2017-10-11 - 5,04Gas Nat Cap Market Sa... - 4,98 Enel Fin Int Nv 4.125%2017-07-12 - 4,98Conti Gummi Financ... - 4,83Abbey Natl Trsy Sv... - 4,73Pemex Proj Fdg Master Tr... - 3,70US Treasury Bond2045-02-15 - 3,05 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 22% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 50,92


h Ciclico 0,00





Anagrafica

Società di Gestione Threadneedle Asset...Telefono +41 44 208 37 37Web www.columbiathreadneedle.c

om

Data di Partenza 3 apr 2006Gestore Matthew CobonData Inizio Gestione 29 feb 2012NAV (31 mar 2016) 1,15 EURPatrimonio Netto (Mln) 16,64 GBP

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB00B104JL25


ß®

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Report 31 mar 2016

UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - EUR Q-acc


Barclays Euro Aggregate Bond TR EURUsato nel Report

Barclays Euro Agg 500MM 1-5 Yr TR EUR QQ Obbligazionari Diversificati EUR


L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nelrealizzare un reddito elevato e costante, tenendo contodella sicurezza del capitale e della liquidità delpatrimonio del Fondo. In tal senso, la durata media degliinvestimenti dei comparti nel segmento delle scadenzemedie del mercato dei capitali deve pertanto attestarsi,di norma, tra uno e sei anni. La durata residua dei singoliinvestimenti non può superare i dieci anni.

14,7

13,7

12,7

11,7

10,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

1,80 5,39 1,61 2,88 0,36 0,63 Fondo-1,43 -5,81 -0,56 -8,23 -0,64 -2,30 +/- Indice0,36 -4,06 -0,04 -5,14 0,00 -0,88 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 1,43Deviazione Std. 1,19Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni Basso

Basati su Barclays Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



0,630,980,301,732,63

-2,30-2,52-0,38-3,76-3,80

-0,88-1,121,33

-2,03-2,01


2016 0,63 - - -2015 0,69 -0,72 0,05 0,342014 1,13 1,00 0,80 -0,072013 0,26 -0,11 0,77 0,682012 2,15 0,11 1,92 1,12





Obbligazionario


BassoM

edAltaQ

ualità Credito


-

Qualità Credito


Italy(Rep Of) 5.75%2016-07-25 7,81Germany (Federal Republic Of)2020-04-17 5,01France(Govt Of) 1%2019-05-25 4,25Italy, Republic Of-Btp 0.70000%... 3,73Germany (Federal Republic Of) 3%2020-07-04 3,72 Spain(Kingdom Of) 1.15%2020-07-30 3,08Spain(Kingdom Of) 2.1%2017-04-30 3,00France(Govt Of) 0.3%2020-05-25 2,81France(Govt Of) 1%2018-05-25 2,54Belgium(Kingdom) 3%2019-09-28 2,43 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 94% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 38,38





Anagrafica

Società di Gestione UBS Asset Mgmt, Basel and...Telefono +352-441 0101Web www.ubs.com/funds

Data di Partenza 28 mag 2008Gestore Frédérick MellorsData Inizio Gestione 7 lug 2011NAV (31 mar 2016) 130,09 EURPatrimonio Netto (Mln) 379,84 EUR



ß®

50

AlternativiAmundi Fds Glbl Mcr Forex AE-CHenderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EURJB BF Absolute Return-EUR B

Parvest Diversified Dynamic ISEB Asset Selection C



07/2013 11/2013 03/2014 07/2014 11/2014 03/2015 07/2015 11/2015 03/2016

131.9

127.9

123.9

120.0

116.0

112.0

108.0

104.0

100.0

96.0

92.0

88.0

84.0

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR 119.4 SEB Asset Selection C 114.5

Parvest Diversified Dynamic I 112.4 Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C 101.2

JB BF Absolute Return-EUR B 93.3


Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR 7.37 -4.68 3.84 -0.72 7.49 -0.72

SEB Asset Selection C 5.49 -7.33 -2.77 3.18 -2.47 3.18

Parvest Diversified Dynamic I 4.78 -2.06 2.18 1.12 3.40 1.12

Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C 0.58 0.35 -0.55 0.04 -0.54 0.04

JB BF Absolute Return-EUR B -2.13 -3.00 1.65 -0.49 -1.33 -0.49




Da inizio gennaio a fine marzo di quest’anno, l’indice Msci World si è perso per strada poco più del 5% (in euro). Per quantoriguarda gli Stati Uniti, gli investitori hanno dovuto fare i conti con i rischi a cui l'economia americana va incontro, soprattuttoa causa di un preoccupante ribasso delle aspettative sull'inflazione. Non hanno potuto non ascoltare diversi membri della Fedsecondo cui le turbolenze sperimentate dai mercati a inizio 2016 e i timori sulla crescita delle economie emergenti fannoaumentare i problemi con cui gli Stati Uniti devono e dovranno fare i conti. Nel frattempo gli investitori, professionali e retail,continuano a tenere d’occhio l’andamento del prezzo del petrolio. I (molti) bassi e i (pochi) alti del barile, infatti, rischiano dimettere in difficoltà non solo le aziende dell’oil, ma anche il sistema bancario americano. Anche la situazione in Europa destamolte perplessità. L’effetto positivo del calo del petrolio sull'attività economica è stato inferiore alle attese. Inoltre i bassi tassid'interesse e la flessione dell'euro non hanno ancora portato a un rafforzamento degli investimenti. In molti paesi europei,l'alto debito privato e la massa dei crediti deteriorati ostacolano il trasferimento degli aiuti dati dalla Bce all’economia reale. Ilrischio è che la zona euro resti intrappolata in una fase di bassa crescita e scarsa inflazione, con una fiducia sul medio terminetroppo debole per generare i forti investimenti e le innovazioni che rafforzerebbero la produttività e la crescitadell'occupazione. Questo scenario va a incidere sul settore bancario, come dimostrano i forti cali accusati dai prezzi delle azionie dei bond degli istituti finanziari europei. Per quanto riguarda gli emerging, l’elemento nuovo che ha caratterizzato il segmentoemergente è stato il risveglio di tutti i Bric (Brasile, Russia, India oltre alla Cina) che, sia singolarmente che in gruppo, sembravanoessere passati di moda. Certo, per recuperare il terreno perso in questi anni di strada da fare ce n’è ancora parecchia. La categoriadel Brasile, ad esempio, dai picchi massimi degli ultimi tre anni toccati a febbraio 2013, si è lasciata dietro quasi il 52%. Quelladei Bric, da settembre 2014, ha perso il 29%. Nel gruppo dei quattro al momento l’India, malgrado le perdite registraterecentemente, sembra essere in grado di guardare al futuro con maggiore ottimismo.

Analisi del rischio



Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C 2.52 0.23 3

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR 14.29 0.56 QQQ 5

JB BF Absolute Return-EUR B 2.77 -0.78 3

Parvest Diversified Dynamic I 6.43 0.75 QQQQ 4

SEB Asset Selection C 9.14 0.63 4








Report 31 mar 2016

Amundi Funds Global Macro Forex AE-C Class


-

EONIA EUR - Alt - Valute


Il Comparto ricerca un rendimento totale mediantel’investimento di almeno il 67% del proprio attivo totalesui mercati valutari esteri (contratti su valuta di tipofuture, forward, swap, di opzione, ...), obbligazioni diqualità bancaria, titoli di debito di emittenti di qualsiasipaese a livello mondiale, quotati o negoziati su unMercato Regolamentato di un paese OCSE.

11,7

11,2

10,7

10,2

9,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-1,82 2,17 3,91 -0,31 -0,97 0,04 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



0,04-0,540,350,580,58

-----

-----


2016 0,04 - - -2015 -1,28 -1,72 2,66 -0,582014 1,54 -0,55 -0,22 -1,062013 0,86 1,21 0,42 1,372012 0,71 -0,15 0,87 0,72







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Spain(Kingdom Of)... - 13,41Italy(Rep Of)2016-02-29 - 10,28SG Monétaire Plus I - 9,95US Treasury Bill2016-01-28 - 8,46Spain(Kingdom Of)2016-01-22 - 4,47 Italy(Rep Of)2016-05-13 - 2,24US Treasury Note 0.25%2016-02-29 - 1,69 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 50,52


h Ciclico 0,00





Anagrafica


Data di Partenza 24 giu 2011Gestore James KwokData Inizio Gestione 1 mag 2011NAV (31 mar 2016) 103,15 EURPatrimonio Netto (Mln) 200,51 EUR



ß®

53

Report 31 mar 2016

Henderson Horizon Fund - Global Property Equities Fund A2 EUR Acc


FTSE EPRA/NAREIT Global TR USDUsato nel Report

FTSE EPRA/NAREIT Developed NR USD QQQ Immobiliare Indiretto - Globale


L’obiettivo di investimento del Global Property EquitiesFund è di ottenere una rivalutazione del capitale nellungo periodo investendo in titoli azionari quotati disocietà o Real Estate Investment Trust (od organismiequivalenti) quotate o negoziate in un mercatoregolamentato, che conseguano la parte più rilevantedei loro ricavi dalla proprietà, dalla gestione e/o dallosviluppo di immobili in tutto il mondo. Il Comparto èdenominato in US$.

20,0

17,5

15,0

12,5

10,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-7,26 24,72 -2,56 26,61 11,31 -0,72 Fondo-2,19 -3,14 -0,38 -4,04 0,37 -0,90 +/- Indice-2,55 2,10 -1,79 -0,69 1,54 0,73 +/- Categoria


Misure di Rischio



Basati su FTSE EPRA/NAREIT Global TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-0,727,49

-4,687,37

10,59

-0,90-0,460,52

-1,97-1,72

0,732,592,16

-1,090,38


2016 -0,72 - - -2015 15,93 -11,03 -0,32 8,272014 2,03 7,31 3,25 11,992013 10,16 -6,60 -2,57 -2,802012 8,75 6,63 5,06 2,37




Morningstar Style Box® Azionario % Azioni


Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 13,14Large 38,75Medium 26,88Small 18,01Micro 3,22 Cap MktMediana

7805 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Simon Property Group Inc u 7,74Mitsui Fudosan Co Ltd u 4,70AvalonBay Communities Inc u 4,48General Growth Properties Inc u 3,57Nippon Building Fund Inc u 3,32 Rexford Industrial Realty Inc u 3,16Federal Realty Investment Trust u 2,72Ventas Inc u 2,71Equity One Inc u 2,66Physicians Realty Trust u 2,66 Titoli Azionari Totali 52Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 37,71


h Ciclico 100,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici 1,23y Finanza -u Immobiliare 98,77 j Sensibile 0,00




America 57,69


Europa 16,82


Asia 25,48


Anagrafica


Data di Partenza 31 ott 2011Gestore Guy BarnardData Inizio Gestione 3 gen 2005NAV (31 mar 2016) 16,51 EURPatrimonio Netto (Mln) 379,45 USD



ß®

54

Report 31 mar 2016

Julius Baer Multibond - Absolute Return Bond Fund EUR B


-

ICE LIBOR 3 Month EUR - Alt - Long/Short Debt


Il fondo consente agli investitori di delegare le propriedecisioni d'investimento ad esperti specialisti.Mediante appropriate strategie d'investimento sipersegue l'obiettivo di trarre vantaggio dalleopportunità offerte dai mercati obbligazionari. Il fondoinveste in obbligazioni internazionali estremamentedifferenziate per scadenza, rating, valuta e Paesed'emissione, nonché in strumenti finanziari derivati.

11,7

11,2

10,7

10,2

9,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-0,86 6,25 -0,47 -3,00 -1,74 -0,49 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-0,49-1,33-3,00-2,13-0,31

-----

-----


2016 -0,49 - - -2015 0,81 1,00 -2,66 -0,852014 0,97 0,46 -1,51 -2,912013 0,70 -1,30 0,38 -0,252012 3,92 -0,01 1,08 1,15







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


US Treasury Note 2.25%2021-03-31 - 4,26US Treasury Bond... - 2,53US Treasury Bond... - 2,33US Treasury Note... - 2,13US Treasury TIP2043-02-15 - 2,12 Brazil Federative Rep... - 2,01US Treasury Note 2%2021-11-15 - 1,94US Treasury Note 2.25%2021-04-30 - 1,82GAM Star Dynamic Global Bond... - 1,71Gam Star Fd - 1,56 Titoli Azionari Totali 11Titoli Obbligazionari Totali 438% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 22,40


h Ciclico 88,39

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza 88,39u Immobiliare - j Sensibile 3,92

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali 3,92a Tecnologia - k Difensivo 7,68

s Beni Difensivi -d Salute 7,68f Servizi di Pubblica Utilità -


America 13,20


Europa 84,72


Asia 2,08


Anagrafica

Società di Gestione GAM (Luxembourg) SATelefono +41 58 426 6000Web www.jbfundnet.com

Data di Partenza 30 apr 2004Gestore Timothy HaywoodData Inizio Gestione 30 apr 2004NAV (31 mar 2016) 126,65 EURPatrimonio Netto (Mln) 3.649,37 EUR



ß®

55

Report 31 mar 2016

Parvest Diversified Dynamic I-Capitalisation



No Bencmark QQQQ Bilanciati Flessibili EUR - Globali


Il comparto investe le proprie attività in tutti i valorimobiliari e/o in liquidità entro i limiti consentiti dallaLegge, e altresì in stru-menti derivati. Inoltre, ilcomparto è esposto a una vasta gamma di classi di attivitramite investimenti in fondi, inclusi tracker: - azioni ditutte le tipologie, in ogni settore e area geografica; -titoli di Stato, inclusi strumenti di debito dei paesiemergenti; - obbligazioni societarie; - materie prime; -beni immobili quotati; - strumenti del mercatomonetario. Il comparto è altresì indirettamente espostoalla volatilità di mercato. Al fine di conseguirel’obiettivo di performance, il comparto implementa unastrategia di allocazione marcatamente flessibile e...

16,2

14,7

13,2

11,7

10,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-4,09 8,75 5,88 8,29 1,93 1,12 Fondo-4,36 -4,48 -4,59 -6,89 -3,69 1,78 +/- Indice4,41 2,28 0,41 3,01 -0,16 3,72 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,75Deviazione Std. 6,43Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni -Med


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



1,123,40

-2,064,784,19

1,78-0,321,81

-3,53-4,65

3,723,376,102,192,14


2016 1,12 - - -2015 5,25 -3,35 -2,01 2,252014 2,36 4,16 0,13 1,432013 2,73 -2,44 2,62 2,942012 4,33 -3,33 4,54 3,14







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


iShares Core Euro Corporate Bond - 16,50Klé EONIA Prime - 13,82BNP Paribas Mois ISR IC - 9,03db x-trackers II iTraxx... - 9,02BNPP Easy S&P 500 ETF C EUR - 7,91 iShares JP Morgan $ Emerging... - 7,73BNPP Easy Stoxx Europe 600 ETF C - 7,06iShares Euro Corporate Bond... - 6,18Parworld Multi Strategy High... - 5,70Lyxor MSCI Emerging Markets... - 4,05 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 4% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 87,00


h Ciclico 37,76





America 43,73


Europa 41,12


Asia 15,15


Anagrafica

Società di Gestione BNP Paribas Investment...Telefono 852-2126-2228Web www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza 23 mar 2000Gestore Tarek IssaouiData Inizio Gestione 1 set 2014NAV (31 mar 2016) 136,69 EURPatrimonio Netto (Mln) 259,23 EUR



ß®

56

Report 31 mar 2016

SEB Asset Selection Fund C


-

Euribor 1 Month EUR - Alt - Systematic Futures


Il portafoglio viene investito in azioni e valori mobiliaricorrelati ad azioni emessi da società internazionali,senza alcuna restrizione a una specifica area geograficao a uno specifico settore industriale, nonché in titoli atasso fisso, obbligazioni a tasso variabile, obbligazioniconvertibili e obbligazioni con warrant per lasottoscrizione di valori mobiliari, obbligazioni a cedolazero, certificati di partecipazione agli utili e quote/azionidi altri OICR.

13,8

12,8

11,8

10,8

9,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

1,59 -5,19 3,77 16,78 -1,40 3,18 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



3,18-2,47-7,335,493,94

-----

-----


2016 3,18 - - -2015 9,78 -6,71 1,85 -5,482014 -0,39 6,68 3,26 6,432013 5,01 -2,52 -3,80 5,372012 -3,81 -2,72 1,21 0,12







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Sweden(Kingdom Of) 3%2016-07-12 - 23,84Swedish T-Bill... - 19,55Sweden(Kingdom Of)2016-03-16 - 16,52Swedish T-Bill... - 13,85Netherlands (Kingdom... - 4,42 Germany (Federal Republic... - 3,54Dutch Treasury T-Bill... - 2,83Swedish T-Bill... - 2,21Netherlands (Kingdom... - 1,42 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 1% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 88,19


h Ciclico 0,00





Anagrafica

Società di Gestione SEB Investment Management

ABTelefono +358 (0) 9 131 551Web www.seb.fi/gyllenberg

Data di Partenza 3 ott 2006Gestore Hans-Olov BornemannData Inizio Gestione 3 ott 2006NAV (31 mar 2016) 16,79 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.336,19 EUR



ß®

57

BilanciatiANIMA Star High Potential Europe IBGF Global Allocation D2 EUR HCarmignac Patrimoine A EUR AccCarmignac Pf EM Patrimoine A EUR AccDNCA Invest Eurose I EUREchiquier Arty REthna-AKTIV SIA-TFidelity Global MA Tact Dfsv A Acc €FMM-Fonds (EUR)

Franklin Brazil Opps A Acc EUR H1Invesco Balanced-Risk Alloc EInvesco Pan European Hi Inc A AccMS INVF Diversified Alpha Plus ZPIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR HdgR Club C EURR Valor F EURRaiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT



07/2013 11/2013 03/2014 07/2014 11/2014 03/2015 07/2015 11/2015 03/2016

163.4

156.4

149.3

142.3

135.2

128.2

121.1

114.1

107.0

100.0

93.0

85.9

78.9

R Valor F EUR 136.6 R Club C EUR 120.6

Invesco Pan European Hi Inc A Acc 116.6 DNCA Invest Eurose I EUR 115.7

ANIMA Star High Potential Europe I 115.4




R Valor F EUR 10.07 -10.26 3.86 -3.11 4.82 -3.11

R Club C EUR 8.08 -15.12 3.13 -9.25 -4.77 -9.25

Invesco Pan European Hi Inc A Acc 6.11 -5.61 2.93 -1.58 0.52 -1.58

DNCA Invest Eurose I EUR 5.52 -4.02 1.55 -1.61 0.04 -1.61

ANIMA Star High Potential Europe I 4.76 -3.58 -0.76 -3.39 -3.44 -3.39

FMM-Fonds (EUR) 3.61 -11.27 2.42 -2.39 3.01 -2.39

Echiquier Arty R 3.17 -5.92 2.12 -1.50 1.21 -1.50

BGF Global Allocation D2 EUR H 2.92 -4.40 4.20 -0.59 2.52 -0.59

Fidelity Global MA Tact Dfsv A Acc € 2.77 -7.68 -3.53 -5.14 -1.50 -5.14

Carmignac Patrimoine A EUR Acc 2.39 -12.55 -1.79 -2.20 -0.49 -2.20

Ethna-AKTIV SIA-T 2.24 -7.29 0.86 -4.49 -2.54 -4.49

MS INVF Diversified Alpha Plus Z 0.21 -11.14 0.80 -1.23 -3.50 -1.23

Invesco Balanced-Risk Alloc E -0.19 -6.72 1.92 1.78 1.78 1.78

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg -0.47 -7.22 4.17 -3.18 0.07 -3.18

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT -1.82 -6.69 2.57 4.26 1.24 4.26

Franklin Brazil Opps A Acc EUR H1 -3.24 -7.89 0.54 4.24 6.74 4.24

Carmignac Pf EM Patrimoine A EUR Acc -3.46 -10.40 2.50 0.71 2.56 0.71




Il mix di azioni e obbligazioni non ha salvato i bilanciati dalla tormenta che ha attraversato i mercati all’inizio di quest’anno.La categoria nei primi tre mesi del 2016 ha perso, mediamente, il 3,2%. La maggior parte della responsabilità va alla componenteequity dei paesi sviluppati. Per quanto riguarda gli Stati Uniti, gli investitori hanno dovuto fare i conti con i rischi a cui l'economiaamericana va incontro, soprattutto a causa di un preoccupante ribasso delle aspettative sull'inflazione. Non hanno potuto nonascoltare diversi membri della Fed secondo cui le turbolenze sperimentate dai mercati a inizio 2016 e i timori sulla crescita delleeconomie emergenti fanno aumentare i problemi con cui gli Stati Uniti devono e dovranno fare i conti. Anche la situazione inEuropa desta molte perplessità. L’effetto positivo del calo del petrolio sull'attività economica è stato inferiore alle attese. Inoltrei bassi tassi d'interesse e la flessione dell'euro non hanno ancora portato a un rafforzamento degli investimenti. In molti paesieuropei, l'alto debito privato e la massa dei crediti deteriorati ostacolano il trasferimento degli aiuti dati dalla Bce all’economiareale. Per quanto riguarda gli emerging, l’elemento nuovo è stato il risveglio di tutti i Bric (Brasile, Russia, India oltre alla Cina)che, sia singolarmente che in gruppo, sembravano essere passati di moda. A tutto questo ha fatto da contrappunto la sostanzialetenuta dell’obbligazionario, visto che i motivi per far preoccupare gli investitori e rivolgersi ai più classici dei porti finanziarisicuri non sono mancati. Una parte del merito in questo caso va all’atteggiamento delle Banche centrali che, intervenendodirettamente sul mercato obbligazionario (seppur in forme diverse da area ad area) hanno fatto tornare voglia agli investitoridi mettere in portafoglio un po’ di debito.

Analisi del rischio



ANIMA Star High Potential Europe I 5.52 0.86 4

BGF Global Allocation D2 EUR H 7.68 0.41 QQ 4

Carmignac Patrimoine A EUR Acc 7.92 0.33 QQQQ 4

Carmignac Pf EM Patrimoine A EUR Acc 10.42 -0.29 QQQ 5

DNCA Invest Eurose I EUR 5.63 0.98 QQQQ 4

Echiquier Arty R 6.24 0.52 QQQQ 4

Ethna-AKTIV SIA-T 4.55 0.50 QQQQ 3

Fidelity Global MA Tact Dfsv A Acc € 5.62 0.51 QQQ 4

FMM-Fonds (EUR) 11.77 0.36 QQQ 5

Franklin Brazil Opps A Acc EUR H1 8.16 -0.37

Invesco Balanced-Risk Alloc E 6.34 -0.01 QQ 4

Invesco Pan European Hi Inc A Acc 6.26 0.97 QQQQQ 4

MS INVF Diversified Alpha Plus Z 6.71 0.06 4

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg 8.97 -0.01 Q 4

R Club C EUR 13.82 0.63 QQQQQ 6

R Valor F EUR 14.51 0.73 QQQQ 6

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT 6.97 -0.24 QQ 4








Report 31 mar 2016

ANIMA Star High Potential Europe I


-

Not Benchmarked - Alt - Long/Short Azionario Europa


Il Comparto investe in strumenti finanziari di qualsiasitipo. Le ponderazioni relative alle asset class checompongono il portafoglio di investimenti del Compartosono gestite dinamicamente, a seconda del parere delGestore Delegato, e alle condizioni di mercato. La quotaazionaria del portafoglio è prevalentemente esposta astrumenti finanziari - selezionati in base allo stile(crescita e valore), alla capitalizzazione (small, mediume large cap) e rotazione settoriale - quotati sui mercatiazionari europei e/o emessi da emittenti europei quotatiin altri mercati regolamentati. L’esposizionecomplessiva del Fondo (compresi i derivati) al mercatoazionario è compreso tra -100% e +200% del patrimonionetto....

14,1

13,1

12,1

11,1

10,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-1,43 5,99 13,28 3,29 6,44 -3,39 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-3,39-3,44-3,584,764,70

-----

-----


2016 -3,39 - - -2015 6,65 -2,07 1,98 -0,062014 2,40 -1,91 1,44 1,382013 4,66 0,44 3,80 3,832012 2,98 -2,84 3,05 2,80







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Italy(Rep Of)2016-04-29 - 3,77Italy(Rep Of) 4.75%2017-05-01 - 3,23Italy(Rep Of)2017-08-30 - 3,01Italy(Rep Of)2016-08-30 - 2,64Italy(Rep Of) 2.75%2016-11-15 - 2,48 Italy(Rep Of) 5.25%2017-08-01 - 2,44Italy(Rep Of)2018-04-15 - 2,30Italy Rep 1.15%2017-05-15 - 2,30Italy(Rep Of) 1.5%2016-12-15 - 2,30Italy(Rep Of)2017-01-13 - 2,26 Titoli Azionari Totali 128Titoli Obbligazionari Totali 7% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 26,71


h Ciclico 37,94





America 0,00


Europa 100,00


Asia 0,00


Anagrafica

Società di Gestione Anima Asset Management...Telefono +39 2 438281Web www.animasgr.it

Data di Partenza 26 nov 2009Gestore Lars SchickentanzData Inizio Gestione 1 gen 2010NAV (31 mar 2016) 7,26 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.334,79 EUR




ß® 61

Report 31 mar 2016

BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund D2 EUR Hedged



24% BofAML US Treasuries 5+Y TR USD,24% FTSE World Ex US TR USD, 16% Citi...

QQ Bilanciati Moderati EUR


Il Global Allocation Fund si propone di massimizzare ilrendimento totale, investendo senza limiti prestabilitiin titoli azionari, obbligazionari e strumenti monetari disocietà o enti pubblici di tutto il mondo. In normalicondizioni di mercato il Comparto investirà almeno il70% del patrimonio complessivo in titoli di società oenti pubblici. L'esposizione al rischio valutario vienegestita in modo flessibile.

16,3

14,8

13,3

11,8

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-4,48 8,03 14,51 2,16 -1,95 -0,59 Fondo-4,76 -5,20 4,04 -13,02 -7,58 0,06 +/- Indice1,52 -0,56 7,98 -4,63 -4,46 1,28 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,41Deviazione Std. 7,68Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni -


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-0,592,52

-4,402,922,59

0,06-1,21-0,52-5,40-6,26

1,281,642,03

-0,79-1,08


2016 -0,59 - - -2015 1,95 0,16 -6,89 3,122014 0,45 2,91 -1,01 -0,162013 4,60 -0,31 4,63 4,952012 7,64 -4,81 4,88 0,52







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


US Treasury Note2026-01-15 - 2,56US Treasury Note 2%2025-08-15 - 2,35United Kingdom (Government Of)... - 1,31Apple Inc a 1,13SPDR® Gold Shares - 1,04 US Treasury Note... - 1,03Mexico(Utd Mex St)... - 1,00US Treasury Note... - 0,92Alphabet Inc C a 0,84US Treasury Note2025-07-15 - 0,68 Titoli Azionari Totali 606Titoli Obbligazionari Totali 140% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 12,87


h Ciclico 34,63





America 59,53


Europa 20,88


Asia 19,59


Anagrafica


Data di Partenza 12 nov 2007Gestore Dennis StattmanData Inizio Gestione 31 lug 1993NAV (31 mar 2016) 35,45 EURPatrimonio Netto (Mln) 21.536,47 USD



ß®

62

Report 31 mar 2016

Carmignac Patrimoine A EUR Acc



50% MSCI World NR USD, 50% Citi WGBIEUR

QQQQ Bilanciati Moderati EUR


Carmignac Patrimoine investe in titoli azionari eobbligazionari internazionali, operante sulle piazzefinanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone diottenere una performance assoluta e costantemediante una gestione di tipo attivo, indipendente daqualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli diripartizione in base a criteri geografici o settoriali.Almeno il 50% del patrimonio è costantementeinvestito in prodotti di tipo obbligazionario e/omonetario.

16,3

14,8

13,3

11,8

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-0,76 5,42 3,53 8,81 0,72 -2,20 Fondo-1,03 -7,80 -6,94 -6,37 -4,91 -1,55 +/- Indice5,25 -3,16 -2,99 2,02 -1,79 -0,34 +/- Categoria


Misure di Rischio




Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-2,20-0,49

-12,552,393,69

-1,55-4,21-8,67-5,92-5,15

-0,34-1,37-6,12-1,310,03


2016 -2,20 - - -2015 12,63 -5,57 -6,93 1,752014 -0,78 2,73 4,00 2,642013 3,37 -4,05 0,41 3,972012 1,72 2,09 1,58 -0,06







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


US Treasury Note... - 6,85Novo Nordisk A/S B d 3,17US Treasury Note 2%2025-08-15 - 2,55US Treasury Bill2016-03-24 - 2,49Amazon.com Inc t 2,24 Portugal(Rep Of) 5.65%2024-02-15 - 1,91US Treasury Bill2016-03-03 - 1,78Industria De Diseno Textil SA t 1,69Celgene Corp d 1,69AIA Group Ltd y 1,65 Titoli Azionari Totali 50Titoli Obbligazionari Totali 170% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 26,01


h Ciclico 38,21





America 58,73


Europa 32,23


Asia 9,03


Anagrafica


Data di Partenza 7 nov 1989Gestore Edouard CarmignacData Inizio Gestione 7 nov 1989NAV (31 mar 2016) 611,20 EURPatrimonio Netto (Mln) 24.194,07 EUR



ß®

63

Report 31 mar 2016

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine A EUR Acc


Cat 50%JPM EMBI Plus TR&50%MSCIEM NRUsato nel Report

50% JPM GBI-EM Global Composite TREUR, 50% MSCI EM NR EUR

QQQ Bilanciati Globali Mercati Emergenti


Il presente Comparto investe principalmente in azioni eobbligazioni internazionali dei mercati emergenti.L'obiettivo del Comparto è sovraperformare l'indice diriferimento, composto per il 50% dall'indice azionariomondiale Morgan Stanley Emerging Market USD(MSEUEGF Index) convertito in EUR e calcolatoescludendo i dividendi e per il restante 50% dall'indiceobbligazionario JP Morgan GBI - Emerging MarketsGlobal diversified Composite Unhedged EUR Index(JGENVUEG Index), calcolato tenendo conto delreinvestimento delle cedole, su un orizzonted'investimento minimo consigliato di 5 anni. L'indice diriferimento viene ribilanciato con frequenza annuale.

15,5

14,0

12,5

11,0

9,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

- 14,43 -13,63 5,26 0,17 0,71 Fondo- -2,23 -4,10 -10,88 -3,81 -0,35 +/- Indice- 1,99 -5,87 -3,24 2,43 0,73 +/- Categoria- 26 94 84 31 34 % Percentile categoria

Misure di Rischio


Indice di Sharpe -0,29Deviazione Std. 10,42Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%JPM EMBI Plus TR&50%MSCI EM NR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



0,712,56

-10,40-3,460,59

-0,35-2,58-1,78-6,76-5,08

0,730,182,12

-2,31-0,29


2016 0,71 - - -2015 12,59 -5,77 -7,29 1,832014 -1,07 6,06 3,55 -3,112013 1,94 -12,29 -2,47 -0,962012 6,01 2,69 2,72 2,32







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Brazil Federative Rep... - 7,72Mexico(Utd Mex St)2025-12-04 - 6,52Indonesia Rep 4.75%2026-01-08 - 4,48US Treasury Note 0.5%2016-06-15 - 3,44Poland(Rep Of) 1.5%2020-04-25 - 3,21 Taiwan Semiconductor... a 3,18Brazil Federative Rep... - 2,94Indonesia Rep 4.875%2021-05-05 - 2,63Hungary(Rep Of) 6%2023-11-24 - 2,49Indonesia Rep 5.875%2024-01-15 - 2,40 Titoli Azionari Totali 41Titoli Obbligazionari Totali 35% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 39,00


h Ciclico 30,88

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici 13,73y Finanza 10,39u Immobiliare 6,75 j Sensibile 47,35

i Telecomunicazioni 7,15o Energia -p Beni Industriali 4,79a Tecnologia 35,40 k Difensivo 21,78



America 19,07


Europa 22,41


Asia 58,53


Anagrafica

Società di Gestione Carmignac Gestion LuxembourgTelefono +352 46 70 60 62Web www.carmignac.com

Data di Partenza 31 mar 2011Gestore Xavier HovasseData Inizio Gestione 25 feb 2015NAV (31 mar 2016) 102,96 EURPatrimonio Netto (Mln) 649,30 EUR



ß®

64

Report 31 mar 2016

DNCA Invest Eurose Class I shares EUR



80% EuroMTS Gbl, 20% EURO STOXX 50NR EUR

QQQQ Bilanciati Prudenti EUR


Caratteristiche essenziali della gestione:Fondodiversificato Il comparto investe in azioni e strumentifinanziari equivalenti, titoli di credito e strumenti delmercato monetario di emittenti europei, entro i seguentilimiti: - azioni e strumenti finanziari derivati equivalenti(quali i Contract for Differences - CFD o i DynamicPortfolio Swap - DPS): dallo 0 al 35% del patrimonionetto; - titoli di credito: dallo 0% al 100% del patrimonionetto. In caso di condizioni di mercato sfavorevoli, ilcomparto può investire fino al 100% del patrimonionetto in strumenti del mercato monetario. Il compartopuò investire fino al 10% del patrimonio netto in altriOICVM. Il comparto può avvalersi di tecniche estrumenti...

15,8

14,3

12,8

11,3

9,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-0,68 10,83 11,25 4,98 3,59 -1,61 Fondo-1,21 -2,22 4,64 -5,25 0,35 -2,08 +/- Indice2,12 2,94 6,66 0,70 1,94 -0,82 +/- Categoria


Misure di Rischio




Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-1,610,04

-4,025,525,18

-2,08-2,25-1,37-0,68-1,64

-0,82-0,71-0,232,532,10


2016 -1,61 - - -2015 6,19 -1,44 -2,65 1,682014 3,63 1,29 -0,90 0,922013 1,33 1,47 5,29 2,772012 4,21 -0,07 2,53 3,80







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Natixis Trésorerie Plus IC - 2,91Union Cash C - 2,69Italy(Rep Of) 2.35%2024-09-15 - 2,57Italy(Rep Of) 2.05532%2020-04-23 - 2,47Spain(Kingdom Of) 1.8%2024-11-30 - 2,16 Orange SA i 2,03Italy(Rep Of) 2.6%2023-09-15 - 1,86Thales p 1,78Vinci SA p 1,73Sanofi SA d 1,60 Titoli Azionari Totali 33Titoli Obbligazionari Totali 128% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 21,80


h Ciclico 34,04





America 0,19


Europa 98,70


Asia 1,11


Anagrafica

Società di Gestione DNCA Finance S.ATelefono +352 27 478799Web www.dncafinance.com

Data di Partenza 21 giu 2007Gestore Philippe ChampigneulleData Inizio Gestione 21 giu 2007NAV (31 mar 2016) 156,97 EURPatrimonio Netto (Mln) 4.658,60 EUR



ß®

65

Report 31 mar 2016

Echiquier Arty R



50% Markit iBoxx EUR Corp 3-5 TR, 25%EONIA Capitalisé Jour TR EUR, 25%MSCI...

QQQQ Bilanciati Prudenti EUR


ECHIQUIER ARTY è un OICVM classificato come«Diversificato» e persegue i risultati realizzabili nelmedio termine tramite una gestione basata su sceltediscrezionali e cogliendo le opportunità dei mercati deitassi e azionari. L’indice composto 25% MSCI EUROPE+ 25% EONIA + 50% Iboxx Euro Corporate 3-5 anni puòessere un indicatore rappresentativo della gestione diARTY, viene utilizzato unicamente a titolo indicativo edè calcolato in euro con dividendi reinvestiti.

15,5

14,0

12,5

11,0

9,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

- 11,95 7,50 3,94 1,76 -1,50 Fondo- -1,11 0,89 -6,30 -1,48 -1,96 +/- Indice- 4,05 2,91 -0,34 0,11 -0,70 +/- Categoria- 14 17 52 46 75 % Percentile categoria

Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,52Deviazione Std. 6,24Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-1,501,21

-5,923,17

-

-1,96-1,08-3,28-3,03

-

-0,700,46

-2,140,18

-


2016 -1,50 - - -2015 6,56 -2,42 -4,74 2,742014 2,92 1,66 -0,35 -0,302013 2,00 0,17 3,16 1,992012 6,44 -1,77 2,93 4,02







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Echiquier Court Terme - 2,68Vivendi SA t 1,38SPIE SA p 1,28LM Ericsson Telephone Co B a 1,21Nestle SA s 1,21 Telefonica SA i 1,20Linde AG r 1,20Vodafone Group PLC i 1,16Orange SA i 1,14Gdf Suez 1.375%2020-05-19 - 1,10 Titoli Azionari Totali 32Titoli Obbligazionari Totali 93% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 13,55


h Ciclico 47,20





America 0,00


Europa 100,00


Asia 0,00


Anagrafica

Società di Gestione La Financière de l'EchiquierTelefono 01 47 23 90 90Web www.lfde.com

Data di Partenza 21 apr 2011Gestore Olivier de BerrangerData Inizio Gestione 30 mag 2008NAV (31 mar 2016) 1.410,59 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.087,64 EUR



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66

Report 31 mar 2016

Ethna-AKTIV SIA-T



N/A QQQQ Bilanciati Prudenti EUR - Globali


L'obiettivo principale di Ethna-AKTIV consiste nelconseguire un adeguato incremento di valore in euro,pur tenendo conto della stabilità di corso, dellasicurezza del capitale e della liquidità del patrimoniodel Fondo. Il Fondo investe il proprio patrimonio in ognitipo di titolo, tra cui anche azioni, obbligazioni,strumenti del mercato monetario, certificati e depositia termine. La percentuale di azioni, fondi azionari e titoliassimilabili ad azioni non può superarecomplessivamente il 49% del patrimonio netto delFondo. Tuttavia non è consentito investire in altri fondipiù del 10% del patrimonio del Fondo. Si acquistanoprincipalmente valori di emittenti aventi sede in unoStato membro dell´Unione...

16,2

14,7

13,2

11,7

10,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-1,87 9,87 5,57 8,12 0,43 -4,49 Fondo-3,71 -2,34 -0,69 -5,02 -2,93 -5,63 +/- Indice0,86 2,76 2,49 2,77 -0,33 -3,83 +/- Categoria


Misure di Rischio




Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-4,49-2,54-7,292,243,39

-5,63-6,19-5,73-4,69-4,28

-3,83-3,33-2,80-0,150,53


2016 -4,49 - - -2015 3,47 -1,36 -3,57 2,042014 1,06 2,93 1,12 2,792013 2,43 -0,74 1,46 2,332012 2,50 0,03 4,44 2,60







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


US Treasury Note... - 3,32US Treasury Note... - 3,32US Treasury Note 2%2021-05-31 - 3,30US Treasury Note 2%2021-11-15 - 3,29US Treasury Note 1.75%2020-12-31 - 2,56 US Treasury Note... - 2,55Swiss Life Holding AG y 2,22US Treasury Note 2.25%2025-11-15 - 1,99Xerox 4.8%2035-03-01 - 1,911011778 B.C. Unlimited Liabili... - 1,85 Titoli Azionari Totali 35Titoli Obbligazionari Totali 99% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 26,31


h Ciclico 34,69

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici 15,55y Finanza 19,14u Immobiliare - j Sensibile 26,73

i Telecomunicazioni 8,28o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia 18,45 k Difensivo 38,58



America 61,44


Europa 34,97


Asia 3,59


Anagrafica

Società di Gestione ETHENEA Independent...Telefono +352 27 692120Web www.ethenea.com

Data di Partenza 19 nov 2012Gestore Luca PesariniData Inizio Gestione 15 feb 2002NAV (31 mar 2016) 559,56 EURPatrimonio Netto (Mln) 9.827,62 EUR



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67

Report 31 mar 2016

Fidelity Funds - Global Multi Asset Tactical Defensive Fund A Acc EUR



Not Benchmarked QQQ Bilanciati Prudenti EUR - Globali


Il comparto mira ad ottenere una crescita stabile a lungotermine, investendo in una serie di attività globali cheforniscono esposizione ad obbligazioni, titoli azionari,materie prime, immobili e liquidità. In condizioni dimercato normali, il comparto investirà almeno il 65%del suo patrimonio totale in obbligazioni e liquidità.

16,3

14,8

13,3

11,8

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-1,40 4,08 3,75 10,26 2,83 -5,14 Fondo-3,24 -8,14 -2,51 -2,87 -0,53 -6,29 +/- Indice1,33 -3,04 0,67 4,92 2,07 -4,49 +/- Categoria


Misure di Rischio




Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-5,14-1,50-7,682,772,89

-6,29-5,16-6,13-4,16-4,78

-4,49-2,30-3,190,380,02


2016 -5,14 - - -2015 5,66 -2,40 -3,97 3,832014 1,40 2,51 2,76 3,232013 2,81 -1,33 0,84 1,422012 1,51 -0,96 2,73 0,77







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Euro BUND Future Mar162016-03-08 - 1,79Jpx Nikkei Index 400_fut - 1,58Bloomberg Commodity... - 1,57Nikkei 225 Indx_fut - 1,17Dax Index (Deutscher Aktien... - 1,13 BlueCrest AllBlue GBP Ord - 1,04HICL Infrastructure Company Ord - 1,01Fidelity ILF - EUR A Acc - 0,98Ixv Health Care Select... - 0,96Renewables Infrastructure Grp - 0,85 Titoli Azionari Totali 545Titoli Obbligazionari Totali 1022% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 12,06


h Ciclico 46,03





America 55,40


Europa 31,17


Asia 13,43


Anagrafica


Data di Partenza 19 gen 2009Gestore Nick PetersData Inizio Gestione 31 gen 2015NAV (31 mar 2016) 13,10 EURPatrimonio Netto (Mln) 340,75 EUR



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Report 31 mar 2016

FMM-Fonds (EUR)



MSCI World Free PR USD QQQ Bilanciati Aggressivi EUR


L’OICR investe prevalentemente in azioni e obbligazionidi emittenti con un elevato standing. Tali strumentifinanziari sono selezionati a fronte della possibilità dielevati rendimenti e del loro grado di liquidità. L’OICRpotrà investire anche in strumenti del mercatomonetario, quali depositi bancari con elevateaspettative di rendimento.

18,1

16,1

14,1

12,1

10,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-13,53 14,55 13,83 1,39 4,97 -2,39 Fondo-12,07 0,34 -0,99 -15,85 -2,83 0,06 +/- Indice-4,21 4,60 2,96 -6,73 0,02 1,28 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,36Deviazione Std. 11,77Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni Med


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-2,393,01

-11,273,613,54

0,06-0,70-5,00-6,03-6,42

1,280,99

-2,32-1,46-0,92


2016 -2,39 - - -2015 15,48 -4,89 -9,43 5,532014 -5,86 1,45 1,56 4,532013 6,32 -3,03 2,52 7,692012 8,03 -5,83 6,17 6,05







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Danone SA s 4,29KDDI Corp i 3,56Alphabet Inc C a 3,12Edison International f 3,08Allianz SE y 2,56 Newmont Mining Corp r 2,24Cisco Systems Inc a 2,19Telecom Italia Spa... - 1,78Newcrest Mining Ltd r 1,65Fresenius SE & Co KGaA d 1,54 Titoli Azionari Totali 70Titoli Obbligazionari Totali 6% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 26,00


h Ciclico 38,50





America 25,94


Europa 50,57


Asia 23,50


Anagrafica

Società di Gestione DJE Kapital AGTelefono +49 69 92050200Web www.frankfurt-trust.de

Data di Partenza 17 ago 1987Gestore Jens EhrhardtData Inizio Gestione 31 dic 2001NAV (31 mar 2016) 437,95 EURPatrimonio Netto (Mln) 495,06 EUR

Domicilio GERMANIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN DE0008478116


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69

Report 31 mar 2016

Franklin Brazil Opportunities Fund A(acc)EUR-H1


-

40% Brazil Andima Domestic Fixed, 40%JPM EMBI Brazil Plus, 20% MSCI BrazilNR...

- Bilanciati Altro


Franklin Brazil Opportunities Fund (il “Fondo”) siprefigge di massimizzare il rendimento totale ottenendoun aumento del valore dei suoi investimenti, generandoreddito e guadagnando con i cambi monetari a medio -lungo termine. Il Fondo investe principalmente in: ·obbligazioni di qualunque qualità (compresi titoli diqualità inferiore come per esempio titoli non-investment grade), azioni e titoli legati ad azioni emesseda società di qualunque dimensione situate, checonducono attività significative o correlate al Brasile ·obbligazioni emesse o garantite dal governo brasilianoe sue agenzie (fino al 100% delle attività del Fondo) ·liquidità se il team di investimento ritiene che laliquidità rappresenti...

11,1

10,6

10,1

9,6

9,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

- - 0,00 1,17 -13,35 4,24 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



4,246,74

-7,89-3,24

-

-----

-----


2016 4,24 - - -2015 -1,93 -0,39 -13,37 2,402014 -1,17 5,15 -0,56 -2,082013 0,88 -1,94 1,68 -0,582012 - - - 0,79







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Brazil(Fed Rep Of) 10%2017-01-01 - 25,92Foederative Republik... - 24,48Secretaria Tesouro Nacl... - 14,14Centrais Electricas Brasileira... - 10,61Brazil Cetip Interbank Deposit... - 8,57 FHLBA2016-01-04 - 5,53Bm&F Bovespa Sa Iis Pay Infl... - 4,48Brazil Cpi Ipca Biis Brl... - 3,18Brazil (Federative Republic)... - 3,06Brazil Federative Rep2021-09-01 - 3,01 Titoli Azionari Totali 19Titoli Obbligazionari Totali 26% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 102,97


h Ciclico 33,44

r Materie Prime 6,15t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza 27,29u Immobiliare - j Sensibile 25,87




America 100,00


Europa 0,00


Asia 0,00


Anagrafica

Società di Gestione Franklin Templeton...Telefono +41 44 217 81 81Web www.franklinresources.com

Data di Partenza 27 lug 2012Gestore Rodrigo BorgesData Inizio Gestione 1 mar 2015NAV (31 mar 2016) 9,34 EURPatrimonio Netto (Mln) 19,23 USD



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Report 31 mar 2016

Invesco Funds - Invesco Balanced-Risk Allocation Fund E



60% MSCI World 100% Hdg NR EUR, 40%JPM GBI Global European TR EUR

QQ Bilanciati Moderati EUR


L'obiettivo del Fondo è di offrire un rendimento conbassa o moderata correlazione rispetto ai tradizionaliindici di mercato finanziario, attraverso l'esposizione atre asset class: obbligazioni, azioni e commodity. Ilrischio complessivo del Fondo è destinato ad esserecoerente con quella di un portafoglio bilanciato di titoliazionari e obbligazionari.

16,3

14,8

13,3

11,8

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

11,05 6,61 0,64 5,38 -5,58 1,78 Fondo10,78 -6,61 -9,83 -9,80 -11,20 2,43 +/- Indice17,06 -1,98 -5,88 -1,41 -8,08 3,64 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,00Deviazione Std. 6,34Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



1,781,78

-6,72-0,193,71

2,43-1,95-2,84-8,50-5,14

3,640,90

-0,30-3,890,04


2016 1,78 - - -2015 3,02 -3,59 -4,94 0,002014 0,85 5,13 -2,40 1,852013 2,49 -5,70 4,06 0,072012 3,34 -1,40 4,92 -0,28







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Canada 10yr Bond Future Jun 21... - 24,37Long Gilt Future Jun 28 16 - 23,52Aust 10yr Bond Future Mar 15 16 - 12,57Us Long Bond (Cbt) Future Jun... - 11,07Germany (Federal Republic Of)... - 9,12 Germany (Federal Republic... - 9,02Euro Bund Future Mar 08 16 - 8,22Germany (Federal Republic Of)... - 7,32Germany (Federal Republic Of)... - 6,81Germany (Federal Republic... - 6,75 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 7% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 118,77


h Ciclico 0,00





Anagrafica

Società di Gestione Invesco Advisers, Inc.Telefono (+353) 1 4398100Web www.invescomanagementcom

pany.lu

Data di Partenza 1 set 2009Gestore Scott WolleData Inizio Gestione 1 set 2009NAV (31 mar 2016) 14,30 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.419,79 USD



ß®

71

Report 31 mar 2016

Invesco Funds - Invesco Pan European High Income Fund Class A Accumulation



Mstar GIF OS EUR Cautious Alloc QQQQQ Bilanciati Prudenti EUR


Il Comparto mira a offrire agli Azionisti una crescita delrendimento totale nel lungo termine attraverso unportafoglio gestito attivamente e diversificato cheinvesta principalmente in titoli di debito europei arendimento più elevato e, in misura minore, in titoliazionari.

16,4

14,9

13,4

11,9

10,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-3,10 26,98 12,80 7,27 2,40 -1,58 Fondo-3,64 13,92 6,19 -2,97 -0,85 -2,04 +/- Indice-0,30 19,08 8,20 2,99 0,74 -0,79 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,98Deviazione Std. 6,26Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni Alto


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-1,580,52

-5,616,117,69

-2,04-1,77-2,97-0,090,88

-0,79-0,23-1,833,124,62


2016 -1,58 - - -2015 6,77 -2,39 -3,80 2,132014 3,63 2,86 -0,16 0,792013 2,08 0,56 5,34 4,312012 12,41 -1,64 8,47 5,87







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


US Treasury Note... - 4,31United Kingdom (Government Of)... - 2,01Germany (Federal Republic Of)... - 1,70Roche Holding AG Dividend... d 1,01Tesco 6.15%2037-11-15 - 1,00 Novartis AG d 1,00Lloyds Bkg Gp 7% - 0,80Apple 2.4%2023-05-03 - 0,78US Treasury Bond 3%2045-11-15 - 0,78Novartis Cap 4.4%2044-05-06 - 0,77 Titoli Azionari Totali 40Titoli Obbligazionari Totali 385% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 14,16


h Ciclico 42,22





America 0,02


Europa 99,98


Asia 0,00


Anagrafica

Società di Gestione Invesco Asset Management LtdTelefono (+353) 1 4398100Web www.invescomanagementcom

pany.lu

Data di Partenza 31 mar 2006Gestore Stephanie ButcherData Inizio Gestione 29 feb 2012NAV (31 mar 2016) 19,34 EURPatrimonio Netto (Mln) 6.960,22 USD



ß®

72

Report 31 mar 2016

Morgan Stanley Investment Funds Diversified Alpha Plus Fund Z


-

N/A - Alt - Global Macro


L'approccio all'investimento multi-strategia e multi-classe offre agli investitori un'esposizione su unagamma di fonti di alfa, mantenendo un alto grado didiversificazione complessiva, nell'ambito di un metododi gestione dinamico, con controllo del rischiodisciplinato. Investendo in strumenti liquidi di classi diattività diverse, con frequenti interventi di riequilibriodel portafoglio, il comparto DAP segue una filosofiaGTAA (allocazione tattica globale delle attività).

14,1

13,1

12,1

11,1

10,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-0,68 8,92 17,17 0,99 -11,16 -1,23 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-1,23-3,50

-11,140,212,51

-----

-----


2016 -1,23 - - -2015 -1,26 -5,00 -3,06 -2,302014 2,45 -2,78 4,75 -3,212013 3,17 7,91 0,74 4,482012 5,18 1,37 2,90 -0,72



Azioni 42,93 3,08 39,85Obbligazioni 47,05 55,40 -8,36Liquidità 261,91 194,57 67,34Altro 1,16 0,00 1,16




Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Us 10yr Note Jun 16 - 26,19S&P 500 Emini:future Mar 2016 - 18,29Eurex Dj Euro Stoxx 50:future... - 8,38US Treasury Note2025-07-15 - 6,27Netherlands (Kingdom Of):bill... - 3,59 France Government Bond... - 3,56MS Liquidity Fds Euro Lqdy MS... - 3,31France Government Bond... - 3,25Germany (Federal Republic Of)... - 3,20Germany (Federal Republic... - 3,07 Titoli Azionari Totali 161Titoli Obbligazionari Totali 57% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 79,12


h Ciclico 0,00





Anagrafica

Società di Gestione Morgan Stanley Investment...Telefono +44 207 425 8000Web www.morganstanley.com

Data di Partenza 3 giu 2008Gestore Cyril Moullé-BerteauxData Inizio Gestione 1 lug 2011NAV (31 mar 2016) 31,44 EURPatrimonio Netto (Mln) 4.573,81 EUR



ß®

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Report 31 mar 2016

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Multi-Asset Fund Inst Acc EUR(Hdg)



60% MSCI ACWI 100% Hdg NR EUR, 40%Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

Q Bilanciati Moderati EUR


L’obiettivo di investimento del Comparto è dimassimizzare il rendimento totale compatibilmente conla tutela del capitale e una gestione prudente degliinvestimenti. Il Comparto intende conseguire il proprioobiettivo d’investimento assumendo un’esposizione auna vasta gamma di classi di attivi, inclusi titoli azionari,a reddito fisso, materie prime e immobili. Il Compartoinvestirà tra il 20% e l’80% delle attività totali in azionio titoli correlati ad azioni.

16,3

14,8

13,3

11,8

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-2,03 9,00 -7,55 9,24 1,05 -3,18 Fondo-2,31 -4,22 -18,02 -5,94 -4,58 -2,53 +/- Indice3,97 0,41 -14,07 2,45 -1,46 -1,32 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe -0,01Deviazione Std. 8,97Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni -


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-3,180,07

-7,22-0,470,27

-2,53-3,65-3,35-8,78-8,57

-1,32-0,81-0,80-4,17-3,39


2016 -3,18 - - -2015 5,45 -0,93 -6,42 3,362014 0,61 5,24 0,29 2,882013 0,21 -8,10 0,54 -0,152012 6,00 -3,48 5,26 1,21







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


PIMCO GIS Income Z Acc... - 17,37Fin Fut Emini S&P500 Cme... - 10,22Pimco Global Advis2018-05-01 - 9,14Fin Fut Us 10yr Cbt... - 8,91Fin Fut Us 5yr Cbt... - 8,03 Fin Fut Dj Euro Stoxx50 Eux... - 6,49PIMCO GIS Capital Secs Z USD... - 5,34United Kingdom (Government Of)... - 4,62Irs Eur 1.00000 03/16/16-10y... - 4,23Vars Dislocat 2/25.5 Nky... - 3,95 Titoli Azionari Totali 18Titoli Obbligazionari Totali 160% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 78,30


h Ciclico 0,00





Anagrafica


Data di Partenza 15 apr 2009Gestore Mihir WorahData Inizio Gestione 26 set 2014NAV (31 mar 2016) 14,00 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.524,97 USD

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE00B639QZ24


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Report 31 mar 2016

R Club C EUR



20% MSCI World Ex EMU NR EUR, 40%EuroMTS Gbl, 30% EURO STOXX NR EUR,10%...

QQQQQ Bilanciati Flessibili EUR


Il portafoglio è gestito su base discrezionale e cerca diottenre la cescita del capitale nel medio termine. Ilcomparto può investire in tutti i titoli francesi o stranieri.Il portafoglio sarà largamente diversificato, siageograficamente che in termini di settori. Il Fondo puòdetenere fino al 10% del proprio patrimonio in fondi digestione alternativa.

17,0

15,0

13,0

11,0

9,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-19,48 23,14 29,61 2,60 8,11 -9,25 Fondo-17,21 8,26 18,42 -6,74 2,74 -7,26 +/- Indice-11,44 14,82 21,61 -0,44 4,72 -5,97 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,63Deviazione Std. 13,82Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni +Med


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-9,25-4,77

-15,128,084,90

-7,26-5,77-9,111,27

-2,19

-5,97-4,43-7,134,882,83


2016 -9,25 - - -2015 15,58 -2,35 -8,72 4,942014 6,67 -1,22 -0,96 -1,692013 3,35 3,26 12,82 7,652012 13,82 -7,62 7,43 9,00







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Italy(Rep Of) 4.75%2021-09-01 - 6,15Portugal(Rep Of) 3.85%2021-04-15 - 3,46Portugal(Rep Of) 4.8%2020-06-15 - 3,43Portugal(Rep Of) 4.75%2019-06-14 - 3,12Spain(Kingdom Of)... - 2,91 Capgemini SA a 2,83Elan Oblig Bear C EUR - 2,25Peugeot SA t 2,08Banco Popular Espanol SA y 2,06Veolia Environnement SA p 2,04 Titoli Azionari Totali 56Titoli Obbligazionari Totali 44% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 30,32


h Ciclico 60,28





America 0,87


Europa 99,13


Asia 0,00


Anagrafica


Data di Partenza 15 nov 1989Gestore Didier BouvigniesData Inizio Gestione 1 ott 2004NAV (31 mar 2016) 137,90 EURPatrimonio Netto (Mln) 416,06 EUR



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Report 31 mar 2016

R Valor F EUR



Not Benchmarked QQQQ Bilanciati Flessibili EUR - Globali


L'obiettivo della gestione è la ricerca della performance.Il fondo può investire tra lo 0 e il 100% in prodotti legatiai tassi internazionali, emessi da Stati o da privati, diqualità o no, di cui il 20% massimo in obbligazioni high-yield. Può investire tra lo 0 e il 100% in azioni oobbligazioni convertibili e fino al 50% in fondi azionario legati ai tassi. La durata consigliata per l'investimentoè superiore ai 2 anni.

17,3

15,3

13,3

11,3

9,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-10,20 8,52 23,59 14,98 3,92 -3,11 Fondo-10,48 -4,70 13,12 -0,20 -1,71 -2,45 +/- Indice-1,71 2,05 18,12 9,71 1,83 -0,51 +/- Categoria


Misure di Rischio




Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-3,114,82

-10,2610,077,03

-2,451,10

-6,381,76

-1,81

-0,514,79

-2,097,484,97


2016 -3,11 - - -2015 12,20 -3,60 -11,19 8,182014 2,64 7,87 1,72 2,102013 7,29 -2,26 13,24 4,072012 8,27 -5,17 5,27 0,41







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Alphabet Inc A a 5,75Facebook Inc A a 4,61Canadian National Railway Co p 4,54LVMH Moet Hennessy Louis... t 4,16Manulife Financial Corp y 3,92 Air Liquide SA r 3,79Qihoo 360 Technology Co Ltd ADR a 3,66R Court Terme C - 3,59Ping An Insurance (Group) Co.... y 3,44Apple Inc a 3,40 Titoli Azionari Totali 34Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 40,86


h Ciclico 45,27


i Telecomunicazioni -o Energia 8,05p Beni Industriali 19,09a Tecnologia 20,56 k Difensivo 7,03



America 60,12


Europa 20,15


Asia 19,73


Anagrafica


Data di Partenza 27 feb 2006Gestore Yoann IgnatiewData Inizio Gestione 11 set 2008NAV (31 mar 2016) 1.426,06 EURPatrimonio Netto (Mln) 907,87 EUR



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Report 31 mar 2016

Raiffeisen-GlobalAllocation-StrategiesPlus I VT



N/A QQ Bilanciati Flessibili EUR - Globali


Il Fondo persegue come obiettivo d’investimento unacrescita del capitale nel lungo termine dietroaccettazione di rischi superiori e investe direttamenteo tramite strumenti derivati in comparti d'investimentointernazionali, ad esempio azioni, obbligazioni/strumenti del mercato monetario, materie prime evalute. Le obbligazioni e gli strumenti del mercatomonetario detenuti dal Fondo possono essere emessitra l'altro da stati, emittenti sovranazionali e/o imprese.Il Fondo può investire oltre il 35% del patrimonio intitoli/strumenti del mercato monetario dei seguentiemittenti: Austria, Germania, Belgio, Finlandia, Francia,Paesi Bassi. Il Fondo è gestito in maniera attiva e nonè limitato da un indice di...

16,5

15,0

13,5

12,0

10,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

- - -6,41 3,44 -5,86 4,26 Fondo- - -16,88 -11,74 -11,48 4,91 +/- Indice- - -11,88 -1,83 -7,94 6,85 +/- Categoria- - 94 65 93 2 % Percentile categoria

Misure di Rischio


Indice di Sharpe -0,24Deviazione Std. 6,97Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



4,261,24

-6,69-1,82

-

4,91-2,48-2,82

-10,13-

6,851,211,47

-4,41-


2016 4,26 - - -2015 5,19 -2,80 -5,18 -2,892014 2,11 5,11 -1,46 -2,202013 0,40 -8,10 2,26 -0,822012 - -0,15 3,66 -0,37

Portafoglio -

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta Morningstar Style Box®



Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf. Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00





Anagrafica

Società di Gestione Raiffeisen Kapitalanlage GmbHTelefono +431711700Web www.rcm.at

Data di Partenza 16 gen 2012Gestore Not DisclosedData Inizio Gestione 4 apr 2008NAV (31 mar 2016) 139,27 EURPatrimonio Netto (Mln) 240,13 EUR

Domicilio AUSTRIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN AT0000A0SDZ3


ß®

77

Azionario GlobaleBGF World Gold D2 EURBGF World Mining D2 EURCarmignac Investissement A EUR AccCarmignac Pf Commodities A EUR AccDJE - Dividende & Substanz I (EUR)DWS Akkumula LCDWS Top Dividende LDFidelity China Consumer A-Acc-EURGAM Star Global Selector Ord II EUR AccHenderson Horizon Global Tech A2 EUR

Invesco Japanese Equity Core ELO Funds - Golden Age (EUR) I AM&G Global Basics A EURMS INVF Global Quality ZH EURNordea-1 Gl Stable Equity EUR-H BI EURNordea-1 Stable Equity L/S H-EUR BI EURPictet-Global Megatrend Sel I EURSchroder ISF Japanese Equity A EUR HdgSEB Global C EURTempleton Africa I Acc €



07/2013 11/2013 03/2014 07/2014 11/2014 03/2015 07/2015 11/2015 03/2016

202.8

190.0

177.1

164.3

151.4

138.6

125.7

112.9

100.0

87.1

74.3

61.4

48.6

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR 155.5 DWS Akkumula LC 141.6

Nordea-1 Gl Stable Equity EUR-H BI EUR 137.9 Pictet-Global Megatrend Sel I EUR 137.2

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR 136.3




Henderson Horizon Global Tech A2 EUR 14.92 -4.42 2.40 -7.02 5.93 -7.02

DWS Akkumula LC 12.49 -7.24 2.08 -5.01 5.23 -5.01

Nordea-1 Gl Stable Equity EUR-H BI EUR 12.45 3.65 5.30 3.32 9.72 3.32

Pictet-Global Megatrend Sel I EUR 10.88 -12.01 1.73 -5.61 1.29 -5.61

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR 10.87 -17.53 5.61 -7.33 2.53 -7.33

DWS Top Dividende LD 10.23 -1.42 1.19 -0.87 7.75 -0.87

DJE - Dividende & Substanz I (EUR) 8.18 -8.10 3.10 -4.46 2.50 -4.46

Nordea-1 Stable Equity L/S H-EUR BI EUR 7.98 10.79 1.77 7.85 8.69 7.85

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg 7.81 -13.04 4.36 -12.88 -3.88 -12.88

Invesco Japanese Equity Core E 7.60 -9.26 -0.68 -7.55 1.38 -7.55

Carmignac Investissement A EUR Acc 4.37 -18.39 0.61 -6.10 -1.36 -6.10

M&G Global Basics A EUR 0.71 -11.18 3.44 -1.01 7.44 -1.01

Carmignac Pf Commodities A EUR Acc -4.68 -20.88 2.88 1.64 2.27 1.64

GAM Star Global Selector Ord II EUR Acc -4.69 -14.81 0.59 -4.53 -1.48 -4.53

Templeton Africa I Acc € -8.10 -28.08 0.53 -6.57 -14.38 -6.57

BGF World Gold D2 EUR -9.21 7.71 2.13 33.47 39.68 33.47

BGF World Mining D2 EUR -17.32 -26.90 5.30 16.28 13.38 16.28

LO Funds - Golden Age (EUR) I A 4.59 -5.26 -0.67 -5.26

MS INVF Global Quality ZH EUR 6.44 5.09 1.43 8.06 1.43

SEB Global C EUR -7.39 1.01 -3.32 3.52 -3.32




I primi tre mesi del 2016 lasceranno un pessimo ricordo nella memoria degli investitori internazionali. Da gennaio a fine marzodi quest’anno, l’indice Msci World si è perso per strada poco più del 5% (in euro). Un risultato al quale si sono adeguati i fondiche investono con un orizzonte globale. Per quanto riguarda gli Stati Uniti, gli investitori hanno dovuto fare i conti con i rischia cui l'economia americana va incontro, soprattutto a causa di un preoccupante ribasso delle aspettative sull'inflazione. Nonhanno potuto non ascoltare diversi membri della Fed secondo cui le turbolenze sperimentate dai mercati a inizio 2016 e i timorisulla crescita delle economie emergenti fanno aumentare i problemi con cui gli Stati Uniti devono e dovranno fare i conti. Nelfrattempo gli investitori, professionali e retail, continuano a tenere d’occhio l’andamento del prezzo del petrolio. I (molti) bassie i (pochi) alti del barile, infatti, rischiano di mettere in difficoltà non solo le aziende dell’oil, ma anche il sistema bancarioamericano. Anche la situazione in Europa desta molte perplessità. L’effetto positivo del calo del petrolio sull'attività economicaè stato inferiore alle attese. Inoltre i bassi tassi d'interesse e la flessione dell'euro non hanno ancora portato a un rafforzamentodegli investimenti. In molti paesi europei, l'alto debito privato e la massa dei crediti deteriorati ostacolano il trasferimento degliaiuti dati dalla Bce all’economia reale. Il rischio è che la zona euro resti intrappolata in una fase di bassa crescita e scarsainflazione, con una fiducia sul medio termine troppo debole per generare i forti investimenti e le innovazioni cherafforzerebbero la produttività e la crescita dell'occupazione. Questo scenario va a incidere sul settore bancario, comedimostrano i forti cali accusati dai prezzi delle azioni e dei bond degli istituti finanziari europei. Per quanto riguarda gliemerging, l’elemento nuovo che ha caratterizzato il segmento è stato il risveglio di tutti i Bric (Brasile, Russia, India oltre allaCina) che, sia singolarmente che in gruppo, sembravano essere passati di moda. Certo, per recuperare il terreno perso in questianni di strada da fare ce n’è ancora parecchia. La categoria del Brasile, ad esempio, dai picchi massimi degli ultimi tre anni toccatia febbraio 2013, si è lasciata dietro quasi il 52%. Quella dei Bric, da settembre 2014, ha perso il 29%. Nel gruppo dei quattro almomento l’India, malgrado le perdite registrate recentemente, sembra essere in grado di guardare al futuro con maggioreottimismo.

Analisi del rischio



BGF World Gold D2 EUR 36.63 -0.09 QQQQ 7

BGF World Mining D2 EUR 27.09 -0.57 QQ 7

Carmignac Investissement A EUR Acc 11.93 0.42 QQ 5

Carmignac Pf Commodities A EUR Acc 13.46 -0.29 QQQQ 6

DJE - Dividende & Substanz I (EUR) 12.10 0.71 QQQQ 5

DWS Akkumula LC 13.37 0.95 QQQQ 5

DWS Top Dividende LD 10.46 0.98 QQQQQ 5

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR 18.96 0.64 QQQQQ 6

GAM Star Global Selector Ord II EUR Acc 9.43 -0.47 5

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR 14.76 1.02 QQQ 6

Invesco Japanese Equity Core E 16.07 0.53 QQQ 6

LO Funds - Golden Age (EUR) I A 5

M&G Global Basics A EUR 12.89 0.11 QQ 6

MS INVF Global Quality ZH EUR

Nordea-1 Gl Stable Equity EUR-H BI EUR 9.24 1.32 5

Nordea-1 Stable Equity L/S H-EUR BI EUR 6.44 1.22

Pictet-Global Megatrend Sel I EUR 13.21 0.85 QQQQ 6

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg 17.80 0.51 6

SEB Global C EUR 5

Templeton Africa I Acc € 12.04 -0.64 QQQ 6








Report 31 mar 2016

BlackRock Global Funds - World Gold Fund D2 USD (EUR)


Euromoney Global Gold TRUsato nel Report

FTSE Gold Mines PR USD QQQQ Azionari Settore Metalli Preziosi


Il World Gold Fund si propone di massimizzare ilrendimento totale, investendo a livello mondialealmenoil 70% del patrimonio complessivo in azioni disocietà operanti prevalentemente nel settore delleminiere d'oro. Il Comparto può inoltre investire in azionidi società che svolgano la loro attività principale neisettori dei metalli preziosi, dei metalli e minerali di basee minerario. Il Comparto non detiene materialmente oroo altri metalli.

11,6

9,6

7,6

5,6

3,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-14,63 -9,13 -49,79 8,51 -12,28 33,47 Fondo-0,74 4,07 2,18 9,39 -0,34 -9,96 +/- Indice5,10 3,91 0,45 7,99 1,71 -2,98 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe -0,09Deviazione Std. 36,63Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni -

Basati su Euromoney Global Gold TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



33,4739,687,71

-9,21-11,42

-9,96-10,85-4,202,281,64

-2,981,340,103,163,88


2016 33,47 - - -2015 8,70 -5,96 -18,00 4,652014 13,86 7,38 -6,43 -5,162013 -14,76 -38,17 11,29 -14,392012 -4,93 -6,06 16,25 -12,47






Small

Mid

LargeCapitalizz.


4450 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Randgold Resources Ltd ADR r 8,89Newcrest Mining Ltd r 7,47Franco-Nevada Corp r 6,24Fresnillo PLC r 5,05Anglogold Ashanti Ltd ADR r 4,95 Goldcorp Inc r 4,46Agnico Eagle Mines Ltd r 4,43Barrick Gold Corp r 4,35Newmont Mining Corp r 4,15Silver Wheaton Corp r 3,86 Titoli Azionari Totali 46Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 53,86


h Ciclico 98,93

r Materie Prime 98,93t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 1,07




America 58,17


Europa 31,18


Asia 10,66


Anagrafica


Data di Partenza 19 mag 2006Gestore Thomas HollData Inizio Gestione 1 lug 2015NAV (31 mar 2016) 25,84 EURPatrimonio Netto (Mln) 3.591,58 USD



ß®

81

Report 31 mar 2016

BlackRock Global Funds - World Mining Fund D2 USD (EUR)


S&P Global Natural Resources TR USDUsato nel Report

Euromoney Global Mining Const Weights QQ Azionari Settore Risorse Naturali


Il Fondo punta a massimizzare il rendimentosull'investimento mediante una combinazione dicrescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. IlFondo investe globalmente almeno il 70% delpatrimonio complessivo in titoli azionari (quali azioni) disocietà operanti prevalentemente nell’attivitàmineraria e/o nella produzione di metalli di base epreziosi e/o di minerali.

11,9

9,9

7,9

5,9

3,9K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-25,84 -4,12 -26,54 -11,98 -34,14 16,28 Fondo-13,83 -9,62 -23,70 -14,85 -18,80 12,12 +/- Indice-5,00 -0,59 -15,58 -6,95 -13,52 8,89 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe -0,57Deviazione Std. 26,98Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni Alto

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



16,2813,38

-26,90-17,32-17,73

12,125,72

-7,27-12,83-13,67

8,895,49

-6,27-7,79-7,57


2016 16,28 - - -2015 4,76 -6,06 -31,37 -2,492014 -0,80 4,43 -3,39 -12,052013 -12,40 -24,37 14,23 -2,932012 1,99 -10,36 2,97 1,86






Small

Mid

LargeCapitalizz.


8623 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Randgold Resources Ltd ADR r 8,49BHP Billiton PLC r 7,91Rio Tinto PLC r 7,67Glencore PLC r 7,04Newmont Mining Corp r 4,15 Barrick Gold Corp r 4,05Newcrest Mining Ltd r 3,94Mining and Metallurgical... r 3,53Franco-Nevada Corp r 3,51Southern Copper Corp r 3,03 Titoli Azionari Totali 49Titoli Obbligazionari Totali 1% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 53,33


h Ciclico 99,15

r Materie Prime 99,15t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,85




America 43,99


Europa 46,66


Asia 9,35


Anagrafica


Data di Partenza 19 mag 2006Gestore Evy HambroData Inizio Gestione 24 mar 1997NAV (31 mar 2016) 23,64 EURPatrimonio Netto (Mln) 3.893,30 USD



ß®

82

Report 31 mar 2016

Carmignac Investissement A EUR Acc


MSCI World Growth NR USDUsato nel Report

MSCI ACWI NR USD QQ Azionari Internazionali Large Cap Growth


Carmignac Investissement è un fondo azionariointernazionale che investe sulle piazze finanziarie ditutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere unaperformance assoluta e massimizzata mediante unagestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indicedi riferimento e libera da vincoli di ripartizione in basea criteri geografici, settoriali, di tipo o di quantità deititoli.

20,3

17,8

15,3

12,8

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-9,95 8,90 14,27 10,39 1,29 -6,10 Fondo-7,62 -5,44 -6,98 -10,48 -13,57 -0,73 +/- Indice-2,30 -4,19 -3,66 -6,31 -10,45 0,34 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,42Deviazione Std. 11,93Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni +Med

Basati su MSCI World Growth NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-6,10-1,36

-18,394,374,42

-0,73-4,76

-10,80-8,55-8,23

0,34-3,28-8,51-5,50-4,99


2016 -6,10 - - -2015 16,55 -3,54 -14,23 5,042014 -3,50 3,67 3,92 6,192013 5,52 -2,28 4,01 6,552012 6,64 -4,19 5,62 0,91






Small

Mid

LargeCapitalizz.


48219 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Novo Nordisk A/S B d 7,83Amazon.com Inc t 5,26Celgene Corp d 4,93Facebook Inc A a 4,50Industria De Diseno Textil SA t 4,30 AIA Group Ltd y 4,05Novartis AG d 3,03Visa Inc Class A y 2,98Altice NV A i 2,95Intercontinental Exchange Inc y 2,92 Titoli Azionari Totali 51Titoli Obbligazionari Totali 1% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 42,75


h Ciclico 37,86





America 58,02


Europa 32,68


Asia 9,30


Anagrafica


Data di Partenza 26 gen 1989Gestore Edouard CarmignacData Inizio Gestione 26 gen 1989NAV (31 mar 2016) 1.058,81 EURPatrimonio Netto (Mln) 5.019,71 EUR



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83

Report 31 mar 2016

Carmignac Portfolio Commodities A EUR Acc


S&P Global Natural Resources TR USDUsato nel Report

5% MSCI ACWI/Energy Equip&ServicesNR USD, 5% MSCI ACWI/Food ProductsNR USD,...

QQQQ Azionari Settore Risorse Naturali


L’obiettivo di Carmignac Commodities, un fondoazionario internazionale che investe principalmente neisettori dei metalli preziosi ed industriali, dell’energia,del legno e delle materie prime agricole, è di individuarele migliori opportunità di crescita attraverso unaselezione appropriata di titoli con forte potenziale dicrescita.

11,4

9,9

8,4

6,9

5,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-21,12 -9,64 -8,55 7,86 -16,16 1,64 Fondo-9,11 -15,15 -5,71 4,98 -0,82 -2,52 +/- Indice-0,29 -6,12 2,41 12,89 4,47 -5,75 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe -0,29Deviazione Std. 13,46Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni Med

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



1,642,27

-20,88-4,68-9,26

-2,52-5,39-1,25-0,20-5,21

-5,75-5,62-0,254,850,89


2016 1,64 - - -2015 7,70 -5,43 -18,20 0,622014 1,89 9,63 0,67 -4,082013 -2,93 -10,58 3,99 1,312012 0,44 -12,98 7,28 -3,64






Small

Mid

LargeCapitalizz.


14597 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Rio Tinto PLC r 6,43BHP Billiton PLC r 4,04Praxair Inc r 3,85Anadarko Petroleum Corp o 3,83Suncor Energy Inc o 3,74 Emerson Electric Co p 3,70Schlumberger Ltd o 3,63Honeywell International Inc p 3,28US Treasury Note 0.25%2015-10-15 - 3,15Exxon Mobil Corporation o 3,12 Titoli Azionari Totali 105Titoli Obbligazionari Totali 3% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 38,78


h Ciclico 40,96

r Materie Prime 38,25t Beni di Consumo Ciclici 2,71y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 57,66


s Beni Difensivi 1,12d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità 0,27


America 77,88


Europa 21,07


Asia 1,05


Anagrafica

Società di Gestione Carmignac Gestion LuxembourgTelefono +352 46 70 60 62Web www.carmignac.com

Data di Partenza 10 mar 2003Gestore Michael HulmeData Inizio Gestione 14 feb 2014NAV (31 mar 2016) 244,36 EURPatrimonio Netto (Mln) 468,60 EUR



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Report 31 mar 2016

DJE - Dividende & Substanz I (EUR)


MSCI World High Dividend Yield NR USDUsato nel Report

MSCI World PR EUR QQQQ Azionari Globali - Reddito


Il patrimonio dell’OICR è investito principalmente inazioni quotate nelle borse valori o negoziate in altrimercati regolamentati. Il gestore seleziona le azioni disocietà considerate sottovalutate dal mercato. l’OICRpuò inoltre investire in titoli di debito a tasso fisso evariabile quotate nelle borse valori o negoziate in altrimercati regolamentati. l’OICR può investire fino al 10%del patrimonio in OICR, armonizzati e non.

20,0

17,5

15,0

12,5

10,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-10,22 14,64 11,73 11,70 14,05 -4,46 Fondo-17,58 4,12 -4,91 -5,00 6,23 -3,38 +/- Indice-10,22 3,06 -3,59 -3,38 6,00 -1,10 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,71Deviazione Std. 12,10Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni Med

Basati su MSCI World High Dividend Yield NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-4,462,50

-8,108,187,60

-3,38-3,83-2,56-1,06-3,87

-1,10-1,190,15

-0,41-1,74


2016 -4,46 - - -2015 18,57 -3,99 -6,62 7,292014 0,48 4,01 1,03 5,802013 7,42 -3,17 3,12 4,182012 5,22 -0,94 7,10 2,69






Small

Mid

LargeCapitalizz.


25621 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Danone s 3,67Great Eagle Holdings Ltd t 2,95MTU Aero Engines AG p 2,87Roche Holding AG Dividend... d 2,73Nestle SA s 2,69 Nordea Bank AB y 2,67Deutsche Telekom AG i 2,66Deutsche Post AG p 2,61L Brands Inc t 2,53Cisco Systems Inc a 2,38 Titoli Azionari Totali 74Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 27,75


h Ciclico 37,96





America 23,46


Europa 61,66


Asia 14,89


Anagrafica

Società di Gestione DJE Investment SATelefono +49 89 790453-0Web www.dje.de

Data di Partenza 27 gen 2003Gestore Jan EhrhardtData Inizio Gestione 27 gen 2003NAV (31 mar 2016) 370,18 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.189,43 EUR



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Report 31 mar 2016

DWS Akkumula LC


MSCI World NR USDUsato nel Report

MSCI World NR EUR QQQQ Azionari Internazionali Large Cap Blend


L’OICR investe prevalentemente (fino al 51% del propriopatrimonio) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipoazionario di società con solida capitalizzazione. L’OICRinveste può inoltre investire in obbligazioni. L’OICR puòinvestire significativamente (fino al 49% delpatrimonio) in strumenti del mercato monetario e indepositi bancari e residualmente (fino al 10% delpatrimonio) in fondi comuni di investimento.

20,1

17,6

15,1

12,6

10,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-10,07 11,18 17,77 20,91 13,23 -5,01 Fondo-7,69 -2,87 -3,43 1,41 2,81 0,00 +/- Indice-2,25 -1,10 0,22 5,73 4,40 0,38 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,95Deviazione Std. 13,37Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni +Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-5,015,23

-7,2412,498,72

0,002,251,761,33

-2,57

0,383,133,073,900,50


2016 -5,01 - - -2015 15,95 -2,87 -9,25 10,782014 0,91 6,14 6,02 6,482013 7,61 -0,15 4,43 4,962012 8,01 -1,89 5,74 -0,77






Small

Mid

LargeCapitalizz.


43849 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Alphabet Inc A a 2,98Apple Inc a 2,07Nestle SA s 2,00Roche Holding AG Dividend... d 1,99TJX Companies Inc t 1,82 CVS Health Corp d 1,60Gilead Sciences Inc d 1,58Reckitt Benckiser Group PLC s 1,53Celgene Corp d 1,46United Technologies Corp p 1,38 Titoli Azionari Totali 197Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 18,41


h Ciclico 36,33





America 63,67


Europa 22,66


Asia 13,67


Anagrafica

Società di Gestione Deutsche Asset Management...Telefono +49 (0) 69 - 910 - 12371Web www.dws.de

Data di Partenza 3 lug 1961Gestore Lars ZiehnData Inizio Gestione 1 mar 2013NAV (31 mar 2016) 869,94 EURPatrimonio Netto (Mln) 3.819,69 EUR



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Report 31 mar 2016

DWS Top Dividende LD


MSCI World High Dividend Yield NR USDUsato nel Report

MSCI World High Dividend Yield NR USD QQQQQ Azionari Globali - Reddito


L’OICR investe almeno il 70% del proprio patrimonio inazioni di emittenti nazionali ed esteri per le quali siprevedono rendimenti da dividendi superiori alla media.L’OICR puo’ inoltre investire in strumenti del mercatomonetario e in depositi bancari, nonché in tutti gli altrivalori patrimoniali ammessi nelle condizioni di contrattoe nel “German investment Act”.

20,2

17,7

15,2

12,7

10,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

5,13 7,47 12,48 17,72 12,72 -0,87 Fondo-2,23 -3,05 -4,17 1,02 4,89 0,21 +/- Indice5,13 -4,11 -2,84 2,64 4,66 2,49 +/- Categoria


Misure di Rischio



Basati su MSCI World High Dividend Yield NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-0,877,75

-1,4210,2310,99

0,211,424,120,98

-0,48

2,494,066,821,641,65


2016 -0,87 - - -2015 13,35 -4,06 -4,64 8,702014 1,79 6,12 5,52 3,282013 10,47 -1,93 -0,08 3,892012 2,53 1,62 5,47 -2,21






Small

Mid

LargeCapitalizz.


59777 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Nippon Telegraph & Telephone... i 3,88Verizon Communications Inc i 3,51Cisco Systems Inc a 2,97Roche Holding AG Dividend... d 2,90Allianz SE y 2,79 Pfizer Inc d 2,65Nestle SA s 2,55Altria Group Inc s 2,47Merck & Co Inc d 2,37PepsiCo Inc s 2,37 Titoli Azionari Totali 56Titoli Obbligazionari Totali 5% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 28,47


h Ciclico 16,74





America 53,79


Europa 34,46


Asia 11,75


Anagrafica

Società di Gestione Deutsche Asset Management...Telefono +49 (0) 69 - 910 - 12371Web www.dws.de

Data di Partenza 28 apr 2003Gestore Thomas SchüsslerData Inizio Gestione 5 ott 2005NAV (31 mar 2016) 115,19 EURPatrimonio Netto (Mln) 15.147,46 EUR

Domicilio GERMANIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc IncISIN DE0009848119


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Report 31 mar 2016

Fidelity Funds - China Consumer Fund A-Acc-EUR


MSCI Golden Dragon NR USDUsato nel Report

MSCI China NR USD QQQQQ Azionari Grande Cina


Il comparto mira ad ottenere la crescita del capitale alungo termine investendo in via primaria in titoli azionaridi società che abbiano la sede principale o che svolganouna parte predominante delle loro attività in Cina o adHong Kong. Queste società si occupano di sviluppo,produzione o vendita di merci o servizi ai consumatoricinesi.

22,1

19,1

16,1

13,1

10,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

- 19,14 22,01 14,00 7,97 -7,33 Fondo- -1,17 19,73 -8,66 4,86 -1,87 +/- Indice- 2,43 16,71 -3,02 0,67 1,58 +/- Categoria- 36 4 79 36 38 % Percentile categoria

Misure di Rischio



Basati su MSCI Golden Dragon NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-7,332,53

-17,5310,879,73

-1,871,791,194,354,19

1,582,420,294,885,44


2016 -7,33 - - -2015 21,33 0,16 -19,69 10,642014 -4,18 1,73 6,81 9,492013 2,11 -1,38 10,84 9,312012 7,08 0,29 5,57 5,09






Small

Mid

LargeCapitalizz.


13356 GBP

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Tencent Holdings Ltd a 8,25China Mobile Ltd i 7,14Ping An Insurance (Group) Co.... y 4,44Alibaba Group Holding Ltd ADR t 4,33China Life Insurance Co Ltd H... y 3,84 Sands China Ltd t 3,72China Pacific Insurance... y 3,14Baidu Inc ADR a 2,89AIA Group LtdCFD2049-12-30 - 2,47Cathay Financial Holding Co Ltd y 2,30 Titoli Azionari Totali 113Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 42,53


h Ciclico 43,00





America 0,03


Europa 0,16


Asia 99,81


Anagrafica

Società di GestioneTelefono + 49 (0) 800 000 65 66Web www.fidelity.de

Data di Partenza 23 feb 2011Gestore Raymond MaData Inizio Gestione 23 feb 2011NAV (31 mar 2016) 15,81 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.466,01 USD



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88

Report 31 mar 2016

GAM Star Global Selector Ordinary II EUR Acc


-

MSCI World Hdg PR USD - Alt - Long/Short Azionario Internazionale


L'obiettivo di investimento del Fondo è perseguire lacrescita del capitale. Il Fondo persegue questo obiettivoinvestendo principalmente in un portafoglioconcentrato di azioni e titoli assimilabili alle azioni (es.i warrant), quotate in Mercati Riconosciuti di tutto ilmondo. Il gestore segue un orizzonte d’investimento dilungo termine e adotta uno stile di selezione titolibottom-up incentrato sulla scelta di societàsottovalutate di alta qualità. Non è prevista alcunapreferenza in materia di capitalizzazione di mercato.L’acquisto e la vendita delle Azioni del Fondo possonoessere effettuati su base giornaliera (ogni Giornolavorativo del Fondo).

14,0

13,0

12,0

11,0

10,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-4,57 21,52 7,46 2,43 -14,80 -4,53 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-4,53-1,48

-14,81-4,690,59

-----

-----


2016 -4,53 - - -2015 -4,51 2,60 -15,73 3,202014 1,84 3,20 0,56 -3,092013 3,42 1,45 2,02 0,392012 15,87 -5,38 6,29 4,28







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


US Treasury Bill2016-01-21 - 14,65US Treasury Bill2016-02-18 - 8,37Aurora LPG Holding ASA p 8,31Avance Gas Holding Ltd o 6,52Retail Holdings NV a 6,04 Cheniere Energy Partners LP... o 4,96Berkshire Hathaway - 4,91Dorian Lpg - 4,80Micron Technology Inc a 4,07BW LPG Ltd p 3,08 Titoli Azionari Totali 13Titoli Obbligazionari Totali 4% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 65,70


h Ciclico 3,69





America 47,54


Europa 43,58


Asia 8,89


Anagrafica

Società di Gestione GAM International

Management...Telefono +353 1 6093927Web www.gam.com

Data di Partenza 2 ago 2011Gestore Gifford CombsData Inizio Gestione 17 dic 2009NAV (31 mar 2016) 10,41 EURPatrimonio Netto (Mln) 73,07 GBP

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE00B5KM3D46


ß®

89

Report 31 mar 2016

Henderson Horizon Fund - Global Technology Fund A2 EUR Acc


MSCI World/Information Technology NRUSDUsato nel Report

MSCI ACWI/Information Technology NRUSD

QQQ Azionari Settore Tecnologia


L’obiettivo di investimento del Global Technology Fundè di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungoperiodo, investendo in un portafoglio diversificato alivello globale di società del settore tecnologico. IlComparto intende approfittare delle tendenze dimercato a livello internazionale. Il Comparto assume unapproccio geograficamente diversificato ed opera entrogli ampi limiti della gestione delle attività. Non vi sonolimiti specifici per quanto riguarda gli importi che ilComparto può o deve investire in qualsiasi regionegeografica o singolo paese. Il Comparto è denominatoin US$.

24,4

20,9

17,4

13,9

10,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-0,64 11,34 20,51 25,56 15,94 -7,02 Fondo-1,41 -0,22 -2,65 -6,60 -0,75 -3,26 +/- Indice7,05 0,18 -1,34 2,87 1,25 -1,15 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 1,02Deviazione Std. 14,76Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni -

Basati su MSCI World/Information Tech NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-7,025,93

-4,4214,9212,70

-3,26-1,71-2,29-4,39-3,55

-1,150,722,150,371,37


2016 -7,02 - - -2015 12,79 -3,89 -6,12 13,932014 0,24 5,29 9,60 8,552013 7,48 -1,31 4,94 8,272012 16,57 -5,35 6,56 -5,30






Small

Mid

LargeCapitalizz.


73846 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Microsoft Corp a 7,25Apple Inc a 7,16Facebook Inc A a 6,60Alphabet Inc C a 4,74Alphabet Inc A a 4,74 Visa Inc Class A y 4,03Cisco Systems Inc a 3,48Samsung Electronics Co Ltd a 3,34Tencent Holdings Ltd a 3,10MasterCard Inc A y 2,77 Titoli Azionari Totali 64Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 47,20


h Ciclico 11,34





America 77,87


Europa 9,35


Asia 12,79


Anagrafica


Data di Partenza 19 ott 2007Gestore Stuart O'GormanData Inizio Gestione 1 gen 2001NAV (31 mar 2016) 45,17 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.113,08 USD



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90

Report 31 mar 2016

Invesco Japanese Equity Core Fund E


MSCI Japan-Enhanced NR JPYUsato nel Report

Topix TR JPY QQQ Azionari Giappone Large Cap


L'obiettivo del Comparto è conseguire la crescita delcapitale investendo in Giappone. Il Gestore investiràprevalentemente in azioni di società di dirittogiapponese, sebbene possa investire anche in azioni disocietà, costituite in altre giurisdizioni e che ricavinoutili o abbiano interessi sostanziali in Giappone, a suogiudizio idonee. Il Comparto investirà in titoli quotati onegoziati su mercati riconosciuti.

16,9

14,9

12,9

10,9

8,9K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-23,53 12,09 25,49 2,34 21,37 -7,55 Fondo-12,06 5,57 3,82 -6,95 -0,68 3,34 +/- Indice-11,95 6,46 3,08 -5,83 -0,37 2,57 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,53Deviazione Std. 16,07Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni Alto

Basati su MSCI Japan NR JPY (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-7,551,38

-9,267,606,96

3,341,253,15

-0,46-1,74

2,570,542,01

-0,33-1,45


2016 -7,55 - - -2015 23,66 1,85 -12,12 9,662014 -8,59 7,69 4,76 -0,762013 15,69 4,24 2,44 1,592012 17,58 -8,41 -10,20 15,91






Small

Mid

LargeCapitalizz.


706201 JPY

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Honda Motor Co Ltd t 5,17Chubu Electric Power Co Inc f 5,15Japan Tobacco Inc s 4,62Inpex Corp o 4,51Nippon Building Fund Inc u 4,23 Skylark Co Ltd t 4,22Japan Real Estate Investment... u 4,10Sawai Pharmaceutical Co Ltd d 3,96Shikoku Electric Power Co Inc f 3,70Sumitomo Rubber Industries Ltd t 3,58 Titoli Azionari Totali 44Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 43,24


h Ciclico 48,90





America 0,00


Europa 0,00


Asia 100,00


Anagrafica

Società di Gestione Invesco Asset Management LtdTelefono +49 (0)69 29 807 800Web www.de.invesco.com

Data di Partenza 29 ago 2005Gestore Paul ChessonData Inizio Gestione 3 ago 2001NAV (31 mar 2016) 1,47 EURPatrimonio Netto (Mln) 642,35 USD

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE00B0H1QB84


ß®

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Report 31 mar 2016

LO Funds - Golden Age (EUR) I A


-

MSCI World NR USD - Global Equity - Currency Hedged


Il fondo investe in società redditizie e liquidi i cui ricavisono in gran parte generato da cura per le persone di55 anni o più. Principalmente focalizzata sui settori dellasalute, finanziaria e del consumatore, ma con unaripartizione flessibile tra i settori, sotto-settori e areegeografiche.

11,4

10,9

10,4

9,9

9,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

- - - - - -5,26 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-5,26-0,67

---

-----

-----


2016 -5,26 - - -2015 - - - 4,85






Small

Mid

LargeCapitalizz.


23307 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Thermo Fisher Scientific Inc d 4,94Royal Caribbean Cruises Ltd t 4,79AIA Group Ltd y 4,60Danaher Corp p 4,10Roche Holding AG Dividend... d 3,96 Agilent Technologies Inc d 3,73Allergan PLC d 3,38Fresenius SE & Co KGaA d 3,30Medtronic PLC d 3,27Prudential PLC y 3,05 Titoli Azionari Totali 48Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 39,12


h Ciclico 44,50


i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali 6,20a Tecnologia 0,21 k Difensivo 49,08



America 56,42


Europa 32,48


Asia 11,10


Anagrafica

Società di Gestione Lombard Odier Asset Mgt...Telefono 00352 27 78 5000Web www.loim.com

Data di Partenza 29 mag 2008Gestore Johan UttermanData Inizio Gestione 1 mar 2012NAV (31 mar 2016) 14,85 EURPatrimonio Netto (Mln) 661,84 USD




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Report 31 mar 2016

M&G Global Basics Fund A-EUR



FTSE Gbl Basic Composite QQ Azionari Internazionali Small/Mid Cap


Il Comparto è un fondo azionario globale che investeprincipalmente in società operanti nei settori industrialidi base (industria "primaria" e "secondaria") e in aziendeche forniscono servizi a tali settori. Obiettivo esclusivodel Comparto è incrementare il capitale nel lungoperiodo.

19,8

17,3

14,8

12,3

9,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-9,93 3,38 0,74 6,57 2,62 -1,01 Fondo-7,54 -10,67 -20,47 -12,93 -7,80 4,00 +/- Indice4,08 -8,53 -16,70 -5,79 -5,96 3,55 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,12Deviazione Std. 12,89Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni +Med


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-1,017,44

-11,180,710,71

4,004,46

-2,17-10,45-10,58

3,555,06

-0,88-7,24-5,85


2016 -1,01 - - -2015 14,38 -3,87 -14,00 8,542014 0,49 3,60 1,43 0,922013 6,76 -6,89 3,06 -1,672012 6,59 -6,32 7,09 -3,32






Small

Mid

LargeCapitalizz.


13250 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Microsoft Corp a 4,38United Technologies Corp p 4,28United Parcel Service Inc... p 4,08Kerry Group PLC Class A s 3,98Northern Tr Gbl - 3,97 Symrise AG r 3,96Johnson & Johnson d 3,80Ansell Ltd d 3,68Scotts Miracle Gro Co Class A r 3,29PZ Cussons PLC s 3,16 Titoli Azionari Totali 60Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 38,58


h Ciclico 31,51





America 46,19


Europa 38,71


Asia 15,09


Anagrafica



Data di Partenza 28 nov 2001Gestore Randeep SomelData Inizio Gestione 19 nov 2013NAV (31 mar 2016) 25,91 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.868,17 GBP

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB0030932676


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Report 31 mar 2016

Morgan Stanley Investment Funds Global Quality Fund ZH (EUR)


-

MSCI World NR EUR - Global Equity - Currency Hedged


Obiettivo - Crescita di lungo termine dell'investimentoInvestimenti principali - Azioni societarie - Almeno il70% degli investimenti del comparto Politicad'investimento - Società con sede nei paesi sviluppatiche hanno una posizione dominante nei settori in cuioperano.

12,0

11,5

11,0

10,5

10,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

- - - 3,52 5,29 1,43 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



1,438,066,44

--

-----

-----


2016 1,43 - - -2015 0,34 1,66 -3,11 6,532014 1,06 4,80 -2,36 0,11

Portafoglio -

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta Morningstar Style Box® Azionario % Azioni


Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant -Large -Medium -Small -Micro - Cap MktMediana

-

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf. Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00





Anagrafica


Data di Partenza 22 nov 2013Gestore Christian DeroldData Inizio Gestione 1 ago 2013NAV (31 mar 2016) 28,28 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.534,06 USD



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Report 31 mar 2016

Nordea-1 Global Stable Equity Fund Euro Hedged BI EUR


-

Not Benchmarked - Global Equity - Currency Hedged


Il Comparto adotta un esclusivo processo dicomposizione del portafoglio, basato su modelliinformatici, obiettivi e quantitativi di selezione delleazioni, privilegiando gli investimenti in titoli pocoesuberanti ma che offrono rendimenti costanti. Ilprocesso dinvestimento individua le aziende operanti insettori economici di successo e in grado di generareutili, dividendi e flussi finanziari stabili e continui neltempo. Tale stabilità contribuisce a contrastare lavolatilità dei prezzi dei titoli azionari in cui il Compartoinveste, attenuandone il rischio rispetto al mercato nelsuo complesso. Un ulteriore fattore di stabilità èl'ampia diversificazione del portafoglio,generalmente composto da 100...

19,5

17,5

15,5

13,5

11,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

6,55 8,44 26,42 15,35 5,07 3,32 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



3,329,723,65

12,4512,37

-----

-----


2016 3,32 - - -2015 4,74 -1,19 -4,39 6,192014 3,04 3,76 2,13 5,642013 11,34 3,45 3,25 6,302012 4,79 -1,69 6,17 -0,86






Small

Mid

LargeCapitalizz.


40466 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Johnson & Johnson d 3,42Nippon Telegraph & Telephone... i 2,71UnitedHealth Group Inc d 2,48KDDI Corp i 2,41Stryker Corporation d 2,38 Verizon Communications Inc i 2,31AT&T Inc i 2,00Bank of Nova Scotia y 1,97EMC Corp a 1,89Medtronic PLC d 1,88 Titoli Azionari Totali 105Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 23,45


h Ciclico 21,47





America 67,73


Europa 15,59


Asia 16,68


Anagrafica

Società di Gestione Nordea Inv Management AB,...Telefono 00352 43 39 50 1Web www.nordea.lu

Data di Partenza 1 apr 2008Gestore Claus VormData Inizio Gestione 5 mar 2007NAV (31 mar 2016) 16,48 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.413,76 EUR



ß®

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Report 31 mar 2016

Nordea-1 Stable Equity LongShortFund H-EUR BI EUR


-

Not Benchmarked - Alt - Long/Short Azionario Internazionale


Il fondo punta a costruire nel tempo un portafogliomarket neutral, utilizzando una strategia d’investimentolong/short equity. La strategia d’investimento del fondoè determinata mediante il processo “Stable Equity”.Questo processo individua le azioni sulla base di unaserie di criteri selettivi di stabilità che presentanosostanzialmente un rischio inferiore rispetto al mercatonel suo insieme. Mentre la componente long dellastrategia si basa sul processo “Stable Equity”, lacomponente short è costituita da un paniere di futuressu azioni che rappresentano l’insieme del mercato.

13,7

12,7

11,7

10,7

9,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

- - 10,58 11,69 2,06 7,85 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



7,858,69

10,797,98

-

-----

-----


2016 7,85 - - -2015 -0,65 -1,68 3,68 0,782014 4,35 1,20 1,99 3,702013 7,98 4,58 -3,28 1,25

Portafoglio 30 giu 2015






Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Google Inc Class A a 3,74Bank of Nova Scotia y 3,39AT&T i 3,20Johnson & Johnson d 2,65Pfizer Inc d 2,48 International Business... a 2,33Sap AG a 2,31Verizon Communications Inc i 2,28Wal-Mart Stores Inc s 2,26Laboratory Corp of America Hldgs d 1,84 Titoli Azionari Totali 61Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 26,49


h Ciclico 21,56





America 80,77


Europa 17,73


Asia 1,50


Anagrafica

Società di Gestione Nordea Inv Management AB,...Telefono 00352 43 39 50 1Web www.nordea.lu

Data di Partenza 16 ott 2012Gestore Claus VormData Inizio Gestione 16 ott 2012NAV (31 mar 2016) 127,80 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.396,90 EUR



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Report 31 mar 2016

Pictet-Global Megatrend Selection I EUR



MSCI World NR EUR QQQQ Azionari Internazionali Small/Mid Cap


Il Comparto persegue la crescita del capitale investendoalmeno due terzi del patrimonio totale in un portafogliodi azioni di società che riflettono gli investimenti deifondi tematici aperti di Pictet, in seno al quale i singolitemi di investimento sono di norma equiponderati eribilanciati mensilmente. L'universo di investimentonon è limitato a un'area geografica specifica.

19,8

17,3

14,8

12,3

9,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-8,72 16,59 23,55 20,22 9,01 -5,61 Fondo-6,34 2,54 2,35 0,72 -1,41 -0,60 +/- Indice5,29 4,68 6,11 7,86 0,43 -1,05 +/- Categoria


Misure di Rischio




Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-5,611,29

-12,0110,8810,49

-0,60-1,69-3,01-0,28-0,80

-1,05-1,10-1,722,933,92


2016 -5,61 - - -2015 16,95 -2,13 -11,24 7,302014 1,71 3,96 5,15 8,122013 12,11 -2,30 6,74 5,672012 10,03 1,05 4,40 0,44






Small

Mid

LargeCapitalizz.


13909 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Thermo Fisher Scientific Inc d 1,11Weyerhaeuser Co r 1,08Nike Inc B t 1,05Diageo PLC s 1,03Rayonier Inc r 0,80 A.O. Smith Corp p 0,80Deere & Co p 0,72Equinix Inc u 0,71Syngenta AG r 0,70LVMH Moet Hennessy Louis... t 0,70 Titoli Azionari Totali 431Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 8,71


h Ciclico 30,00





America 61,34


Europa 26,96


Asia 11,70


Anagrafica

Società di Gestione Pictet Asset Management LtdTelefono +352 467 1711Web www.pictetfunds.com

Data di Partenza 31 ott 2008Gestore Hans PortnerData Inizio Gestione 31 ott 2008NAV (31 mar 2016) 191,77 EURPatrimonio Netto (Mln) 4.384,34 USD



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Report 31 mar 2016

Schroder International Selection Fund Japanese Equity A EUR Hdg Acc


-

Topix TR JPY - Azionari Giappone - Hedged


Il fondo mira a generare una crescita del capitale.Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) sarannoinvestiti in azioni di società giapponesi. senza alcunorientamento specifico in termini di settori o didimensioni delle società. Nella costruzione delportafoglio, vengono privilegiate le società conpromettenti prospettive, gestite da managementefficienti e in grado di sostenere una crescita costantedegli utili. Riteniamo, infatti, che queste societàpresentino le prospettive migliori nel lungo periodo. Ilfondo può investire anche in altri strumenti finanziari edetenere liquidità. Inoltre, gli strumenti derivatipossono essere utilizzati per realizzare l'obiettivo diinvestimento, ridurre il...

20,1

17,6

15,1

12,6

10,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-13,47 17,70 48,13 5,63 10,23 -12,88 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-12,88-3,88

-13,047,819,03

-----

-----


2016 -12,88 - - -2015 10,44 6,16 -14,78 10,332014 -8,47 5,99 6,04 2,682013 19,94 7,99 4,37 9,582012 18,10 -10,21 -2,40 13,72






Small

Mid

LargeCapitalizz.


1263849 JPY

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Toyota Motor Corp t 4,31KDDI Corp i 4,04Sumitomo Mitsui Financial... y 3,93Mitsubishi UFJ Financial Group... y 3,44Japan Tobacco Inc s 2,89 Orix Corp y 2,76Astellas Pharma Inc d 2,70Kubota Corp p 2,69Japan Airlines Co Ltd p 2,66Hitachi Ltd a 2,56 Titoli Azionari Totali 93Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 31,98


h Ciclico 44,15





America 0,00


Europa 0,00


Asia 100,00


Anagrafica

Società di Gestione Schroder Investment Mgmt...Telefono +352 341 342 212Web www.schroders.com

Data di Partenza 16 dic 2005Gestore Shogo MaedaData Inizio Gestione 30 giu 2006NAV (31 mar 2016) 88,42 EURPatrimonio Netto (Mln) 336.512,49 JPY



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Report 31 mar 2016

SEB Global Fund C EUR



MSCI World NR USD - Azionari Internazionali Large Cap Blend


L'obiettivo di SEB Global Fund è di conseguire unacrescita del capitale nel lungo periodo a un livello dirischio ben bilanciato. Questo fondo è gestito in modoattivo su base globale e investe in diversi paesi e settori,esclusi i mercati emergenti. Confrontiamo il rendimentodel fondo con il parametro di riferimento, MSCI WorldNet Return Index (un indice azionario globale areinvestimento).

14,6

13,6

12,6

11,6

10,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

- - - 25,16 9,84 -3,32 Fondo- - - 5,67 -0,58 1,68 +/- Indice- - - 9,98 1,01 2,06 +/- Categoria- - - 3 43 18 % Percentile categoria

Misure di Rischio




Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-3,323,52

-7,39--

1,680,531,61

--

2,061,422,92

--


2016 -3,32 - - -2015 14,67 -4,77 -6,05 7,082014 3,51 6,60 6,37 6,63






Small

Mid

LargeCapitalizz.


26794 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Intel Corp a 2,94Verizon Communications Inc i 2,76Reynolds American Inc s 2,59Swiss Re AG y 2,55Valero Energy Corp o 2,54 LyondellBasell Industries NV r 2,39Target Corp s 2,38The Kroger Co s 2,33Public Service Enterprise... f 2,27Foot Locker Inc t 2,22 Titoli Azionari Totali 104Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 24,95


h Ciclico 38,10





America 60,80


Europa 26,80


Asia 12,40


Anagrafica



Data di Partenza 15 nov 2013Gestore Ulrika BergmanData Inizio Gestione 1 feb 2011NAV (31 mar 2016) 131,61 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.779,91 USD



ß®

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Report 31 mar 2016

Templeton Africa Fund I(acc)EUR


S&P Pan Africa TRUsato nel Report

DJ Africa Titans 50 QQQ Azionari Africa


Templeton Africa Fund (il "Fondo") si prefigge diaumentare il valore dei suoi investimenti a medio -lungo termine. Il Fondo investe principalmente in: ·azioni e titoli legati ad azioni (per esempio titolipartecipativi) emessi da società di qualunquedimensione, costituite o quotate, o che conduconoattività significative, in paesi africani, compresi, a titoloesemplificativo e non esaustivo, Egitto, Kenya,Mauritius, Nigeria, Sudafrica, gli stati membridell'Unione economica e monetaria dell'Africaoccidentale (UEMOA) e Zimbabwe.

15,7

14,2

12,7

11,2

9,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

- - 6,13 2,64 -17,94 -6,57 Fondo- - 10,38 -16,20 -2,90 -12,72 +/- Indice- - 1,26 -0,39 -0,97 -0,70 +/- Categoria- - 41 60 51 53 % Percentile categoria

Misure di Rischio


Indice di Sharpe -0,64Deviazione Std. 12,04Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su S&P Pan Africa TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-6,57-14,38-28,08-8,10

-

-12,72-12,79-6,48-9,79

-

-0,70-3,23-0,21-1,65

-


2016 -6,57 - - -2015 6,60 -3,55 -12,91 -8,362014 -5,45 7,51 7,31 -5,902013 7,62 -3,66 -0,34 2,712012 - - 9,86 3,45






Small

Mid

LargeCapitalizz.


1634 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Nigerian Breweries PLC s 6,18KCB Group Ltd y 5,73Eastern Co SAE s 5,70Societe Nationale des... i 5,40Zenith Bank PLC y 5,19 Egyptian International... d 4,98East African Breweries Ltd s 4,69Sechaba Brewery Holdings Ltd. s 4,58Guaranty Trust Bank PLC y 4,55Delta Corp Ltd s 4,51 Titoli Azionari Totali 34Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 51,52


h Ciclico 34,05


i Telecomunicazioni 18,19o Energia 1,63p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 46,12



America 0,00


Europa 100,00


Asia 0,00


Anagrafica

Società di Gestione Templeton Asset

Management...Telefono +41 44 217 81 81Web www.franklinresources.com

Data di Partenza 4 mag 2012Gestore Mark MobiusData Inizio Gestione 4 mag 2012NAV (31 mar 2016) 9,53 EURPatrimonio Netto (Mln) 78,87 USD



ß®

100

Azionario EuropaANIMA Star High Potential Italy I EURBGF European E2Comgest Growth Europe AccEchiquier AgressorFidelity FAST Europe A Acc EuroFidelity Italy Y-Acc-EURHenderson Horizon Pan Eurp Alpha A2Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

LO Funds - Europe High Conv I ANeptune European Opportunities B Acc EURObjectif Small Caps Euro R A/IOddo Avenir CR-EUROdey Pan European EUR R AccR Conviction Euro C EURSchroder ISF Italian Eq A AccSEB Nordic C



07/2013 11/2013 03/2014 07/2014 11/2014 03/2015 07/2015 11/2015 03/2016

177.2

170.2

163.2

156.1

149.1

142.1

135.1

128.1

121.1

114.0

107.0

100.0

93.0

Objectif Small Caps Euro R A/I 153.0 Oddo Avenir CR-EUR 145.5

SEB Nordic C 141.6 LO Funds - Europe High Conv I A 137.0

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc 136.1




Objectif Small Caps Euro R A/I 15.83 2.59 3.62 -6.39 4.02 -6.39

Oddo Avenir CR-EUR 13.07 5.83 3.00 -4.66 3.71 -4.66

Fidelity Italy Y-Acc-EUR 12.50 -14.09 3.18 -11.30 -9.47 -11.30

SEB Nordic C 12.42 -8.63 1.35 -5.38 2.69 -5.38

Schroder ISF Italian Eq A Acc 12.12 -12.92 3.02 -12.87 -9.25 -12.87

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc 11.25 -6.50 2.22 -5.54 1.47 -5.54

LO Funds - Europe High Conv I A 11.20 -3.64 1.42 -4.87 3.82 -4.87

R Conviction Euro C EUR 10.04 -19.99 3.83 -10.94 -6.70 -10.94

Echiquier Agressor 8.14 -7.23 4.61 -4.58 -0.02 -4.58

Comgest Growth Europe Acc 7.02 -7.38 0.26 -7.29 -0.71 -7.29

Odey Pan European EUR R Acc 5.94 -15.12 -1.68 -11.37 -7.92 -11.37

BGF European E2 5.73 -13.92 1.77 -8.20 -3.76 -8.20

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2 5.26 -4.00 -1.00 -3.38 -3.63 -3.38

Fidelity FAST Europe A Acc Euro 5.07 -18.70 -2.99 -11.95 -8.41 -11.95

Neptune European Opportunities B Acc EUR 4.72 -19.65 2.51 -14.82 -11.06 -14.82

ANIMA Star High Potential Italy I EUR -3.14 1.42 -0.47 -1.96 -0.47




Non è iniziato nel migliore dei modi il 2016 dei fondi dedicati all’Europa. Quelli raccolti nelle diverse categorie Morningstar neiprimi tre mesi dell’anno hanno perso, mediamente, il 6% (riuscendo comunque, seppur di poco, a contenere le perdite rispettoal -7% segnato dal paniere Msci dedicato al Vecchio continente). I motivi sono diversi. Il primo è l’incertezza. “La lentezza dellaripresa della zona euro è un forte freno alla crescita globale e lascia l’Europa vulnerabile agli shock globali”, scrive l’Ocse nelsuo ultimo rapporto, in cui rivede al ribasso le stime del Pil a +1,4% per il 2016 (0,4 punti in meno rispetto alle previsioni delloscorso novembre) e a +1,7% nel 2017 (-0,2 punti). “L’Europa deve accelerare sulle azioni comuni” e “parlare con una voce sola”,sottolinea il report, evidenziando la lentezza delle riforme soprattutto sul fronte del mercato unico. Quanto all’economia,l’effetto positivo del calo del petrolio sull'attività economica è stato inferiore alle attese. Inoltre i bassi tassi d'interesse e laflessione dell'euro non hanno ancora portato a un rafforzamento degli investimenti. In molti paesi europei, l'alto debito privatoe la massa dei crediti deteriorati ostacolano il trasferimento degli aiuti dati dalla Bce all’economia reale. Il rischio è che la zonaeuro resti intrappolata in una fase di bassa crescita e scarsa inflazione, con una fiducia sul medio termine troppo debole pergenerare i forti investimenti e le innovazioni che rafforzerebbero la produttività e la crescita dell'occupazione. Questo scenariova a incidere sul settore bancario, come dimostrano i forti cali accusati dai prezzi delle azioni e dei bond degli istituti finanziarieuropei. In mezzo a tutto questo la Bce cerca di dire la sua tirando fuori, ancora una volta, il cosiddetto Bazooka. Nell’ultimariunione l’Eurotower ha abbassato i tassi di interesse a zero e ha annunciato che aumenterà di 20 miliardi di euro a 80 miliardigli acquisti mensili di asset. La novità è che inclusi nel Qe ci sono acquisti di bond corporate investment grade in euro. La Bceha anche deciso di lanciare una nuova serie di quattro aste Tltro da giugno. Secondo il numero uno della Banca, Mario Draghi,sulla ripresa, già debole da inizio anno rispetto alle previsioni, continuano a pesare le prospettive di crescita dei mercatiemergenti, la volatilità dei mercati finanziari, l’aggiustamento dei bilanci in diversi settori e il lento passo di attuazione delleriforme strutturali.

Analisi del rischio



ANIMA Star High Potential Italy I EUR

BGF European E2 13.31 0.48 QQQ 6

Comgest Growth Europe Acc 11.96 0.62 QQQQQ 5

Echiquier Agressor 12.85 0.67 QQQ 6

Fidelity FAST Europe A Acc Euro 13.06 0.44 QQQQ 5

Fidelity Italy Y-Acc-EUR 19.12 0.71 QQQQ 6

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2 4.75 1.10 4

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc 12.22 0.93 QQQQQ 5

LO Funds - Europe High Conv I A 11.41 0.99 QQQQ 5

Neptune European Opportunities B Acc EUR 17.39 0.34 Q 6

Objectif Small Caps Euro R A/I 13.92 1.13 QQ 6

Oddo Avenir CR-EUR 11.31 1.14 QQQQ 5

Odey Pan European EUR R Acc 11.82 0.54 QQQQ 6

R Conviction Euro C EUR 18.92 0.60 QQ 7

Schroder ISF Italian Eq A Acc 16.82 0.76 QQQQ 6

SEB Nordic C 13.71 0.92 QQQ 6








Report 31 mar 2016

ANIMA Star High Potential Italy I EUR


-

Not benchmark -


L’obiettivo del Comparto è quello di offrire un tasso direndimento assoluto, conseguendo, nel contempo, unarivalutazione del capitale a lungo termine. Il Compartoinveste in strumenti finanziari di qualsiasi tipo. Leponderazioni relative alle asset class che compongonoil portafoglio di investimenti del Comparto sono gestitedinamicamente, a seconda del parere del GestoreDelegato, e delle condizioni di mercato. La quotaazionaria del portafoglio è prevalentemente esposta astrumenti finanziari - selezionati in base allo stile(crescita e valore), alla capitalizzazione (small, mediume large cap) e alla rotazione settoriale - quotati suimercati azionari italiani e/o emessi da emittentiitalianiquotati in...

11,7

11,2

10,7

10,2

9,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

- - - - 5,46 -0,47 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-0,47-1,96-3,14

--

-----

-----


2016 -0,47 - - -2015 8,37 -1,08 -0,13 -1,492014 - -1,81 -1,20 0,22







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Italy(Rep Of)2016-04-29 - 10,12Italy(Rep Of) 0.285%2017-02-27 - 6,57Italy(Rep Of)2017-08-30 - 6,02Italy(Rep Of)2016-10-14 - 6,02Italy(Rep Of) 0.75%2018-01-15 - 5,55 EURO STOXX 50 Index Future... - 5,13Telecom Italia SpA Rsp i 4,97Italy(Rep Of)2016-08-30 - 4,65Italy (Republic Of)2016-09-15 - 3,28Italy(Rep Of) 2.75%2016-11-15 - 2,81 Titoli Azionari Totali 40Titoli Obbligazionari Totali 5% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 55,13


h Ciclico 44,66





America 2,59


Europa 97,41


Asia 0,00


Anagrafica

Società di Gestione Anima Asset Management...Telefono +39 2 438281Web www.animasgr.it

Data di Partenza 19 mar 2014Gestore Samuele ChiodettoData Inizio Gestione 19 mar 2014NAV (31 mar 2016) 5,13 EURPatrimonio Netto (Mln) 184,11 EUR

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE00BJBQBS44


ß®

104

Report 31 mar 2016

BlackRock Global Funds - European Fund E2 EUR


MSCI Europe NR EURUsato nel Report

MSCI Europe NR EUR QQQ Azionari Europa Large Cap Blend


L’European Fund si propone di massimizzare ilrendimento totale investendo almeno il 70% delpatrimonio complessivo in titoli azionari di società consede o che svolgono la loro attività economicaprevalentemente in Europa.

17,3

15,3

13,3

11,3

9,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-10,86 19,85 21,18 2,06 10,42 -8,20 Fondo-2,78 2,56 1,36 -4,78 2,20 -1,14 +/- Indice0,14 2,05 1,57 -3,22 -0,37 -1,02 +/- Categoria


Misure di Rischio



Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-8,20-3,76

-13,925,735,93

-1,14-1,64-0,22-1,15-0,71

-1,02-1,95-2,07-1,33-0,48


2016 -8,20 - - -2015 17,77 -1,79 -8,93 4,832014 2,16 -0,96 -0,92 1,812013 6,07 -0,62 8,49 5,972012 10,43 -2,45 7,19 3,80






Small

Mid

LargeCapitalizz.


33330 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Royal Dutch Shell PLC B o 4,61Novo Nordisk A/S B d 3,45AstraZeneca PLC d 3,21British American Tobacco PLC s 2,89Lloyds Banking Group PLC y 2,79 Vodafone Group PLC i 2,76Anheuser-Busch Inbev SA s 2,64BT Group PLC i 2,60Imperial Brands PLC s 2,47Koninklijke KPN NV i 2,44 Titoli Azionari Totali 63Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 29,86


h Ciclico 38,06





America 1,01


Europa 98,99


Asia 0,00


Anagrafica


Data di Partenza 4 gen 1999Gestore Nigel BoltonData Inizio Gestione 1 mar 2008NAV (31 mar 2016) 94,83 EURPatrimonio Netto (Mln) 4.851,96 EUR



ß®

105

Report 31 mar 2016

Comgest Growth Europe Acc


MSCI Europe Growth NR EURUsato nel Report

MSCI Europe NR EUR QQQQQ Azionari Europa Large Cap Growth


L’obiettivo del Fondo è aumentare il proprio valore(crescita del capitale) nel lungo periodo. Il Fondo miraa conseguire tale obiettivo investendo in un portafogliodi società a elevata qualità e crescita a lungo termine.Il Fondo investirà almeno il 51% del proprio patrimonionetto in azioni e azioni privilegiate e almeno due terzidel proprio patrimonio in titoli emessi da società aventisede legale od operanti prevalentemente in Europa, oin titoli garantiti dai governi europei.

21,8

18,8

15,8

12,8

9,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

2,19 28,89 15,20 8,73 16,23 -7,29 Fondo8,92 11,01 -2,99 0,69 0,38 -0,84 +/- Indice

11,79 7,42 -2,47 2,27 -0,27 -0,77 +/- Categoria5 15 64 32 57 68 % Percentile categoria

Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,62Deviazione Std. 11,96Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni Basso

Basati su MSCI Europe Growth NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-7,29-0,71-7,387,02

12,34

-0,84-0,911,18

-1,493,32

-0,77-1,150,50

-1,283,31


2016 -7,29 - - -2015 16,34 -3,76 -3,07 7,102014 0,30 3,18 1,16 3,862013 10,13 -3,09 5,33 2,472012 12,97 1,90 6,76 4,88






Small

Mid

LargeCapitalizz.


25317 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Industria De Diseno Textil SA t 6,74Essilor International SA d 5,45Novo Nordisk A/S B d 4,94Amadeus IT Holding SA a 4,88L'Oreal SA s 4,47 Dassault Systemes SA a 4,22SAP SE a 4,12Coloplast A/S B d 4,10ARM Holdings PLC a 3,74Sodexo p 3,72 Titoli Azionari Totali 32Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 46,38


h Ciclico 23,77





America 0,00


Europa 99,92


Asia 0,08


Anagrafica

Società di Gestione Comgest Asset Management...Telefono +33 1 44941900Web www.comgest.com

Data di Partenza 15 mag 2000Gestore Arnaud CosseratData Inizio Gestione 1 nov 2009NAV (31 mar 2016) 19,45 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.058,93 EUR



ß®

106

Report 31 mar 2016

Echiquier Agressor



MSCI Europe NR EUR QQQ Azionari Europa Mid Cap


ECHIQUIER AGRESSOR è un OICVM classificato «Azionidei paesi dell’Unione Europea» ed è un fondo dinamicoche persegue i risultati nel lungo termine investendonei mercati azionari europei. L’indice CAC All Tradableè un indicatore rappresentativo della gestione diAgressor. Tale indice, utilizzato unicamente a titoloindicativo, rappresenta l’andamento dell’insieme deisettori e dei titoli quotati in Francia denominati in euro.L’indice è calcolato in euro con dividendi reinvestiti. Lagestione del fondo si basa su una selezione rigorosa dititoli «stock picking» realizzata attuando un processoche comprende incontri diretti con le imprese nelle qualiil fondo investe e operazioni di trading a breve in...

17,7

15,7

13,7

11,7

9,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-17,83 26,45 21,79 3,60 12,52 -4,58 Fondo-9,75 9,16 1,97 -3,24 4,29 2,48 +/- Indice-2,51 7,36 0,10 -1,58 -3,15 1,28 +/- Categoria


Misure di Rischio




Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-4,58-0,02-7,238,146,21

2,482,106,481,26

-0,44

1,28-0,88-0,04-1,21-1,56


2016 -4,58 - - -2015 15,73 0,73 -7,88 4,782014 4,80 1,67 -4,35 1,652013 7,12 0,61 7,94 4,692012 18,49 -5,77 5,51 7,34






Small

Mid

LargeCapitalizz.


8415 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Cie Generale des... t 4,39Fresenius SE & Co KGaA d 4,36Kerry Group PLC Class A s 4,27Faurecia SA t 3,92Reckitt Benckiser Group PLC s 3,92 SPIE SA p 3,83Elior SCA t 3,82Altran Technologies a 3,58Dassault Aviation SA p 3,31Safran SA p 3,21 Titoli Azionari Totali 38Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 38,61


h Ciclico 41,75





America 0,00


Europa 97,43


Asia 2,57


Anagrafica

Società di Gestione La Financière de l'EchiquierTelefono 01 47 23 90 90Web www.lfde.com

Data di Partenza 29 nov 1991Gestore Damien LanternierData Inizio Gestione 1 gen 2011NAV (31 mar 2016) 1.771,18 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.528,54 EUR




ß® 107

Report 31 mar 2016

Fidelity Active Strategy - Europe A Acc Euro



MSCI Europe NR EUR QQQQ Azionari Europa Large Cap Blend


L’obiettivo del comparto è offrire agli investitoriincrementi di valore del capitale a lungo termine daportafogli diversificati e gestiti attivamente. Se nonaltrimenti specificato nell’obiettivo d’investimento, ilcomparto investirà in via primaria (almeno il 70% delleattività) in azioni e strumenti correlati dei mercati esettori richiamati dal nome del comparto e in societàcostituite al di fuori di tali mercati ma che producanoda essi una significativa quota dei loro guadagni.

17,9

15,9

13,9

11,9

9,9K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-4,45 14,76 20,18 5,97 9,89 -11,95 Fondo3,63 -2,53 0,35 -0,87 1,67 -4,89 +/- Indice6,55 -3,04 0,56 0,68 -0,90 -4,76 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,44Deviazione Std. 13,06Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni -Med


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-11,95-8,41

-18,705,076,34

-4,89-6,28-4,99-1,81-0,30

-4,76-6,59-6,85-1,99-0,07


2016 -11,95 - - -2015 19,01 -2,36 -9,09 4,022014 1,18 2,47 1,67 0,532013 6,23 0,68 4,69 7,332012 6,27 0,48 7,18 0,28






Small

Mid

LargeCapitalizz.


53067 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Roche Holding AG Dividend... d 7,95Nestle SA s 7,94BT Group PLC i 6,69Novartis AG d 5,24Wells Fargo & Co y 4,95 Ubs Ag Opt(Put)2016-03-19 - 4,91Sanofi SA d 4,54Wolseley PLC p 3,85Lloyds Banking Group... - 3,81U.S. Bancorp y 3,68 Titoli Azionari Totali 62Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 53,56


h Ciclico 38,90


i Telecomunicazioni 7,03o Energia 4,35p Beni Industriali 7,54a Tecnologia - k Difensivo 42,17



America 22,44


Europa 75,81


Asia 1,75


Anagrafica


Data di Partenza 4 ott 2004Gestore Anas ChakraData Inizio Gestione 1 dic 2006NAV (31 mar 2016) 298,46 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.168,06 EUR



ß®

108

Report 31 mar 2016

Fidelity Funds - Italy Fund Y-Acc-EUR


MSCI Italy NR EURUsato nel Report

MSCI Italy 10/40 NR EUR QQQQ Azionari Italia


Investe in via principale in titoli azionari italiani.L’obiettivo del comparto è offrire agli investitoriincrementi di valore del capitale a lungo termine daportafogli di titoli diversificati e gestiti attivamente.Salvo diversa indicazione contenuta nel obiettivo diinvestimento, si prevede che il reddito del comparto siabasso. Il comparto investirà in via principale (almeno il70% e di solito il 75% del valore) in azioni dei mercatie settori richiamati dal nome del comparto e in societàcostituite al di fuori di tali mercati ma che traggono daessi una significativa quota dei loro guadagni.

18,5

16,0

13,5

11,0

8,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-23,19 26,67 33,67 -1,61 22,00 -11,30 Fondo-2,58 15,92 18,44 -4,64 8,05 4,49 +/- Indice-0,54 11,98 5,84 -2,19 1,43 2,29 +/- Categoria


Misure di Rischio



Basati su MSCI Italy NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-11,30-9,47

-14,0912,505,42

4,496,016,195,376,84

2,291,442,222,482,91


2016 -11,30 - - -2015 25,96 -0,89 -4,25 2,072014 13,75 -2,19 -3,34 -8,512013 -0,05 1,47 16,99 12,652012 14,39 -5,57 8,80 7,77






Small

Mid

LargeCapitalizz.


10494 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Intesa Sanpaolo y 9,11UniCredit SpA y 7,54ENEL Ente Nazionale per... f 7,27Tenaris SA r 6,87Eni SpA o 6,12 Snam SpA f 3,77Royal Dutch Shell PLC Class A o 3,50Finmeccanica SpA p 3,31Italcementi SpA r 2,88Atlantia SpA p 2,74 Titoli Azionari Totali 46Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 53,11


h Ciclico 53,86





America 7,17


Europa 92,83


Asia 0,00


Anagrafica

Società di Gestione Fidelity (FIL Fund...Telefono + 49 (0) 800 000 65 66Web www.fidelity.de

Data di Partenza 22 ott 2007Gestore Alberto ChiandettiData Inizio Gestione 1 ott 2008NAV (31 mar 2016) 8,72 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.063,71 EUR



ß®

109

Report 31 mar 2016

Henderson Horizon Fund - Pan European Alpha Fund A2 EUR Acc


-

Euro Base Rate - Alt - Long/Short Azionario Europa


Crescita dell’investimento nel lungo periodo. Incircostanze normali, il Fondo investe prevalentementein: ▪ Azioni di società europee di qualsiasi settore IlFondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo dititolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazionigovernative e societarie ▪ Strumenti del mercatomonetario ▪ Depositi bancari Nella scelta degliinvestimenti, il gestore va alla ricerca di titoli di societàche generino ingenti flussi di cassa e sembrino esseresottovalutate. Il Fondo fa ampio uso di tecniched’investimento, soprattutto di quelle che comportano ilricorso ai derivati, per ottenere un’esposizione agliinvestimenti sia corta che lunga.

15,8

14,3

12,8

11,3

9,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

1,35 4,61 20,27 6,42 2,05 -3,38 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-3,38-3,63-4,005,266,25

-----

-----


2016 -3,38 - - -2015 2,72 -1,03 0,65 -0,262014 4,58 0,00 1,35 0,402013 8,23 1,49 2,93 6,382012 2,40 -0,87 3,06 0,00







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Novartis AG d 5,50Roche Holding AG Dividend... d 2,36Bayer AG d 2,33Nordea Bank AB y 2,01DNB ASA y 1,83 Fresenius Medical Care AG &... d 1,68Deutsche Boerse AG y 1,58RELX NV t 1,56Autoliv Inc DR t 1,53Sage Group Cfd Gbp - 1,51 Titoli Azionari Totali 60Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 21,89


h Ciclico 37,02





America 0,00


Europa 100,00


Asia 0,00


Anagrafica


Data di Partenza 1 dic 2006Gestore John BennettData Inizio Gestione 17 dic 2012NAV (31 mar 2016) 14,88 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.715,64 EUR



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110

Report 31 mar 2016

Invesco Funds - Invesco Pan European Structured Equity Fund A Acc



MSCI Europe NR EUR QQQQQ Azionari Europa Large Cap Blend


L’obiettivo del Comparto è conseguire l’apprezzamentodel capitale nel lungo termine investendo almeno dueterzi delle attività totali (senza tenere conto delleattività liquide accessorie) in un portafogliodiversificato di azioni di società con sede legale in unpaese europeo, o che esercitino le loro attivitàcommerciali prevalentemente in paesi europei, chesiano quotate su borse europee riconosciute. Laselezione titoli avviene tramite un processod’investimento estremamente strutturato echiaramente definito. Gli indicatori quantitatividisponibili per ciascun titolo dell’universod’investimento vengono analizzati e utilizzati dalConsulente per gli investimenti per valutare i vantaggirelativi...

20,2

17,7

15,2

12,7

10,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

0,54 16,97 23,27 12,58 15,19 -5,54 Fondo8,62 -0,32 3,44 5,74 6,96 1,53 +/- Indice

11,54 -0,84 3,65 7,30 4,39 1,65 +/- Categoria2 63 16 5 15 16 % Percentile categoria

Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,93Deviazione Std. 12,22Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni Basso


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-5,541,47

-6,5011,2511,72

1,533,597,214,375,07

1,653,295,354,195,31


2016 -5,54 - - -2015 16,37 -2,88 -5,12 7,422014 3,63 4,57 1,09 2,772013 9,67 -0,50 4,77 7,822012 6,94 0,40 8,25 0,64






Small

Mid

LargeCapitalizz.


15339 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


RELX PLC t 1,98Koninklijke Ahold NV s 1,98Vestas Wind Systems A/S p 1,97BT Group PLC i 1,95ProSiebenSat 1 Media SE t 1,94 Imperial Brands PLC s 1,93National Grid PLC f 1,92Pandora AS t 1,90GlaxoSmithKline PLC d 1,89Endesa SA f 1,88 Titoli Azionari Totali 109Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 19,35


h Ciclico 28,95





America 0,89


Europa 99,11


Asia 0,00


Anagrafica

Società di Gestione Invesco Asset Management...Telefono (+353) 1 4398100Web www.invescomanagementcom

pany.lu

Data di Partenza 6 nov 2000Gestore Michael FraikinData Inizio Gestione 28 giu 2002NAV (31 mar 2016) 16,55 EURPatrimonio Netto (Mln) 7.372,90 USD



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Report 31 mar 2016

Lombard Odier Funds - Europe High Conviction I A



MSCI Europe NR EUR QQQQ Azionari Europa Mid Cap


L'obiettivo del Comparto è far crescere il capitale nellungo periodo. Investe principalmente in azioni emesseda società che hanno la loro sede principale nello Spazioeconomico europeo o in Svizzera o che operanoprevalentemente in questi Paesi. Nella selezione deisingoli titoli il Gestore si basa sulla propria analisifinanziaria delle società. Talvolta esclude settoriconsiderati privi di interesse o difficili da analizzare inmodo approfondito (ad es. banche, assicurazioni,metalli ed estrazione, energia). Il risultato è unportafoglio concentrato, costituito da azioni di 30-50società diverse. L'uso di derivati rientra nella strategiadi investimento. Il Comparto investe permanentementealmeno il 75%...

22,0

19,0

16,0

13,0

10,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

1,51 22,95 15,44 15,92 16,26 -4,87 Fondo9,59 5,66 -4,38 9,08 8,04 2,19 +/- Indice

16,83 3,86 -6,25 10,74 0,60 0,99 +/- Categoria1 22 78 3 44 31 % Percentile categoria

Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,99Deviazione Std. 11,41Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni Med


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-4,873,82

-3,6411,2013,00

2,195,94

10,064,316,36

0,992,963,541,855,24


2016 -4,87 - - -2015 14,78 -0,78 -6,46 9,132014 4,63 2,84 1,44 6,202013 7,64 -0,91 6,53 1,592012 11,64 -0,14 6,64 3,42






Small

Mid

LargeCapitalizz.


9440 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Unibet Group PLC t 3,80Wirecard AG a 3,56Swedish Match AB s 3,49Croda International PLC r 3,26Smith & Nephew PLC d 3,24 InterContinental Hotels Group... t 3,13Iliad SA i 3,08SAP SE a 3,07Nestle SA s 3,03Schindler Holding AG... p 2,93 Titoli Azionari Totali 37Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 32,59


h Ciclico 26,24





America 0,00


Europa 96,26


Asia 3,74


Anagrafica

Società di Gestione Lombard Odier Asset...Telefono 00352 27 78 5000Web www.loim.com

Data di Partenza 19 dic 1997Gestore Cyril MarquaireData Inizio Gestione 16 mag 2014NAV (31 mar 2016) 12,19 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.179,38 EUR



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Report 31 mar 2016

Neptune European Opportunities Fund B Acc EUR


MSCI Europe Ex UK NR EURUsato nel Report

MSCI Europe Ex UK NR EUR Q Azionari Europa ex UK Large Cap


Il comparto investe principalmente in azioni emesse dasocietà operanti nel mercato europeo (escluso il RegnoUnito). L’OICR potrà investire anche in OICR, valorimobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICRpotrà detenere in modo contenuto liquidità, al fine diun’efficiente gestione del portafoglio.

17,7

15,7

13,7

11,7

9,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-8,36 14,72 20,41 -2,33 15,24 -14,82 Fondo4,07 -4,70 -1,72 -8,75 4,56 -7,68 +/- Indice4,56 -7,62 -3,24 -8,48 0,14 -7,56 +/- Categoria


Misure di Rischio



Basati su MSCI Europe Ex UK NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-14,82-11,06-19,65

4,723,52

-7,68-9,60-6,11-3,43-2,99

-7,56-10,01-9,06-4,96-4,71


2016 -14,82 - - -2015 22,16 -0,16 -9,52 4,412014 10,73 -3,12 -3,08 -6,052013 0,52 0,22 12,15 6,572012 5,18 -6,54 13,32 2,98






Small

Mid

LargeCapitalizz.


11196 GBP

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Koninklijke KPN NV i 4,81BNP Paribas y 4,45Societe Generale SA y 3,98Infineon Technologies AG a 3,84Hellenic Telecommunication... i 3,28 Royal Philips NV p 3,20ABB Ltd p 3,04Royal Dutch Shell PLC Class A o 2,91Yara International ASA r 2,75Orange SA i 2,67 Titoli Azionari Totali 52Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 34,94


h Ciclico 50,36





America 4,23


Europa 95,77


Asia 0,00


Anagrafica

Società di Gestione Neptune Investment...Telefono +44 126 844 3920Web www.neptunefunds.com

Data di Partenza 1 mag 2009Gestore Robert BurnettData Inizio Gestione 6 mag 2005NAV (31 mar 2016) 1,55 EURPatrimonio Netto (Mln) 384,81 GBP

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB00B60T5Q99


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Report 31 mar 2016

Objectif Small Caps Euro R


MSCI EMU Small Cap NR EURUsato nel Report

Euromoney Smlr Euroland TR EUR QQ Azionari Area Euro Small Cap


La Sicav mira a conseguire nel corso di un periodominimo di investimento di 5 anni, una performancesuperiore a quella delle società a piccola e mediacapitalizzazione della zona Euro, rappresentatedall’indice Euromoney Smaller Euro, a dividendi nettireinvestiti.

18,6

16,1

13,6

11,1

8,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-24,31 16,69 35,03 1,16 31,93 -6,39 Fondo-1,06 -7,17 1,15 -2,60 7,61 -1,27 +/- Indice-5,03 -3,58 6,21 -2,72 6,11 -1,22 +/- Categoria


Misure di Rischio



Basati su MSCI EMU Small Cap NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-6,394,022,59

15,836,86

-1,270,695,420,27

-1,78

-1,220,471,601,34

-1,26


2016 -6,39 - - -2015 20,39 2,91 -4,17 11,122014 11,99 -4,53 -5,23 -0,162013 8,55 0,93 13,13 8,962012 17,74 -10,64 4,85 5,79






Small

Mid

LargeCapitalizz.


746 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


USG People NV p 4,83Cargotec Oyj B p 4,28Vossloh AG p 4,28De'Longhi SPA a 3,69Ipsos SA t 3,64 Faiveley Transport SA p 3,63Van de Velde t 3,58Manitou BF SA p 3,52Alten a 3,28Beter Bed Holding t 3,19 Titoli Azionari Totali 41Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 37,92


h Ciclico 33,81





America 0,01


Europa 99,99


Asia 0,00


Anagrafica

Società di Gestione Lazard Frères GestionTelefono +33 1 44130705Web www.lazardfreresgestion.fr

Data di Partenza 30 giu 2009Gestore Jean-François CardinetData Inizio Gestione 2 ott 2006NAV (31 mar 2016) 1.241,99 EURPatrimonio Netto (Mln) 130,09 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc IncISIN FR0010689141


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Report 31 mar 2016

Oddo Avenir CR-EUR


Euronext Paris CAC Mid 60 NR EURUsato nel Report

90% MSCI France SMID NR EUR, 10%EONIA Capitalisé Jour TR EUR

QQQQ Azionari Francia Small/Mid Cap


Gli asset di Oddo Avenir Europe sono investiti peralmeno il 75% in azioni europee. L’obiettivo dellagestione è l’incremento del capitale a lungo termine,grazie al conseguimento di una sovraperformancerispetto all’indice di riferimento (HSBC Small CapEurope), rilevata su tre anni consecutivi. Tuttavia, ladurata minima d’investimento raccomandata è di 5 anni.

19,5

17,0

14,5

12,0

9,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-11,82 24,44 23,47 3,26 26,81 -4,66 Fondo8,17 -1,63 -6,08 -7,24 8,59 -1,40 +/- Indice5,55 6,61 -3,16 -2,53 3,80 -0,84 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 1,14Deviazione Std. 11,31Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni -Med

Basati su Euronext Paris CAC Mid 60 NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-4,663,715,83

13,0710,45

-1,40-2,109,30

-2,180,97

-0,84-0,761,77

-1,912,41


2016 -4,66 - - -2015 14,24 1,83 0,21 8,782014 2,90 -0,18 -1,31 1,872013 6,63 2,23 6,80 6,052012 12,15 -1,57 6,36 5,99






Small

Mid

LargeCapitalizz.


4196 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Sodexo p 6,10Ipsen SA d 5,77Ingenico Group SA p 5,54Cie Generale des... t 5,43BioMerieux SA d 5,07 Alten a 4,56Safran SA p 4,51Fresenius SE & Co KGaA d 4,26Faiveley Transport SA p 4,20Sopra Steria Group SA a 3,96 Titoli Azionari Totali 39Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 49,38


h Ciclico 14,95





America 0,00


Europa 100,00


Asia 0,00


Anagrafica

Società di Gestione Oddo Meriten Asset...Telefono +33.1.44.51.86.17Web www.oddoam.com

Data di Partenza 14 set 1992Gestore Pascal RiegisData Inizio Gestione 1 lug 2003NAV (31 mar 2016) 2.906,63 EURPatrimonio Netto (Mln) 776,84 EUR



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Report 31 mar 2016

Odey Pan European EUR R Acc



MSCI Europe NR EUR QQQQ Azionari Europa Large Cap Blend


Il comparto investe principalmente in azioni emesse dasocietà operanti nel mercato europeo (inclusa l’Europadell’Est) e che sono quotate o negoziate in uno o piùmercati regolamentati. L’OICR può inoltre investire,massimo 10% del proprio patrimonio in azioni emesseda società non operanti nel mercato europeo, massimo20% del proprio patrimonio nei mercati emergenti emassimo 35% del proprio patrimonio in titoli a tassofisso, incluse obbligazioni e commercial paper.

17,9

15,9

13,9

11,9

9,9K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-11,13 22,13 26,31 8,39 5,26 -11,37 Fondo-3,04 4,83 6,48 1,55 -2,97 -4,30 +/- Indice-0,12 4,32 6,69 3,11 -5,53 -4,18 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,54Deviazione Std. 11,82Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni -Med


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-11,37-7,92

-15,125,946,36

-4,30-5,80-1,42-0,94-0,28

-4,18-6,11-3,27-1,12-0,05


2016 -11,37 - - -2015 9,92 -1,20 -6,70 3,892014 1,96 -0,67 -0,58 7,662013 7,42 1,39 10,51 4,952012 12,35 -4,88 6,42 7,38






Small

Mid

LargeCapitalizz.


7894 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Sky PLC i 9,73Man Group PLC y 8,10US Treasury Bill2016-01-28 - 6,03Alcatel-Lucent SA a 4,33US Treasury Bill2016-01-14 - 3,82 Pendragon PLC t 3,38Sports Direct International PLC t 3,33Nokia Oyj a 3,03Howden Joinery Group PLC t 2,80Koninklijke KPN NV i 2,56 Titoli Azionari Totali 55Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 47,11


h Ciclico 43,45





America 2,82


Europa 92,34


Asia 4,84


Anagrafica

Società di Gestione Odey Asset Management LLPTelefono +44 20 72081400Web www.odey.co.uk

Data di Partenza 25 nov 2002Gestore Crispin OdeyData Inizio Gestione 1 apr 2005NAV (31 mar 2016) 304,28 EURPatrimonio Netto (Mln) 187,57 EUR



ß®

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Report 31 mar 2016

R Conviction Euro C EUR


MSCI EMU NR EURUsato nel Report

EURO STOXX NR EUR QQ Azionari Area Euro Large Cap


I'investinmento cerca di superare l'indice DJ Eurostoxx.Il comparto investe almeno il 70% del patrimonio inazioni emesse nella zona Euro e fino al 10% nei paesidell'Europa orientale. Investe anche tra il 10% e il 30%delle proprie attività in un governo garantito dal debitodell'Eurozona.

16,4

14,4

12,4

10,4

8,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-27,05 23,42 36,56 0,33 9,36 -10,94 Fondo-12,15 4,12 13,20 -3,99 -0,44 -4,28 +/- Indice-11,57 4,16 14,49 -2,53 -1,42 -4,23 +/- Categoria


Misure di Rischio



Basati su MSCI EMU NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-10,94-6,70

-19,9910,042,51

-4,28-6,06-6,361,20

-2,72

-4,23-5,98-7,391,70

-2,33


2016 -10,94 - - -2015 21,73 -4,10 -10,58 4,772014 8,93 -2,71 -2,17 -3,242013 0,14 4,51 19,77 8,952012 15,70 -10,89 8,14 10,69






Small

Mid

LargeCapitalizz.


14392 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Capgemini SA a 4,26Compagnie de Saint-Gobain SA r 4,18Assicurazioni Generali y 4,11Societe Generale SA y 4,04Telecom Italia SpA i 3,88 Peugeot SA t 3,67Air France-KLM p 3,64Daimler AG t 3,59Intesa Sanpaolo y 3,43STMicroelectronics NV a 3,41 Titoli Azionari Totali 44Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 38,21


h Ciclico 59,23





America 0,00


Europa 100,00


Asia 0,00


Anagrafica


Data di Partenza 20 mag 2005Gestore Didier BouvigniesData Inizio Gestione 22 mag 2005NAV (31 mar 2016) 154,97 EURPatrimonio Netto (Mln) 658,66 EUR



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117

Report 31 mar 2016

Schroder International Selection Fund Italian Equity A Acc


MSCI Italy NR EURUsato nel Report

FTSE Italia AllShare TR EUR QQQQ Azionari Italia


Conseguire una crescita di capitale principalmentetramite investimenti in titoli azionari di società italiane.

18,0

15,5

13,0

10,5

8,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-18,62 19,21 27,98 1,55 22,01 -12,87 Fondo1,98 8,46 12,75 -1,48 8,06 2,92 +/- Indice4,02 4,52 0,15 0,96 1,44 0,72 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,76Deviazione Std. 16,82Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni Med

Basati su MSCI Italy NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-12,87-9,25

-12,9212,124,68

2,926,227,364,996,09

0,721,663,392,102,16


2016 -12,87 - - -2015 22,09 1,09 -5,08 4,152014 13,27 -2,26 -1,94 -6,462013 -1,98 2,51 14,26 11,472012 13,40 -7,66 7,80 5,60






Small

Mid

LargeCapitalizz.


8578 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


ENEL Ente Nazionale per... f 8,35Eni SpA o 7,47UniCredit SpA y 6,41Intesa Sanpaolo Non-convertible y 5,13Telecom Italia SpA i 4,53 Intesa Sanpaolo y 4,10Snam SpA f 3,63Assicurazioni Generali y 3,41Unione di Banche Italiane SpA y 3,32YOOX Net-A-Porter Group SpA t 3,21 Titoli Azionari Totali 44Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 49,57


h Ciclico 51,61





America 1,81


Europa 98,19


Asia 0,00


Anagrafica


Data di Partenza 17 gen 2000Gestore Nicholette MacDonald-BrownData Inizio Gestione 16 set 2011NAV (31 mar 2016) 28,64 EURPatrimonio Netto (Mln) 348,24 EUR



ß®

118

Report 31 mar 2016

SEB Nordic Fund C


MSCI Nordic Countries NR EURUsato nel Report

VINX Benchmark Cap TR NOK QQQ Azionari Paesi Nordici


L'obiettivo di SEB Nordic Fund è di conseguire unacrescita del capitale nel lungo periodo a un livello dirischio ben bilanciato. Il fondo è gestito in modo attivoe si concentra nella regione nordica. Almeno il 75percento del patrimonio del fondo è investito in azionio strumenti legati ad azioni emesse da società delloSpazio economico europeo, con particolare attenzionealla regione nordica. La gestione del fondo è basatasull'analisi dei fondamentali delle società in cui ilpotenziale di crescita delle società e la relativavalutazione costituiscono criteri fondamentali.Confrontiamo il rendimento del fondo con il parametrodi riferimento, VINX Benchmark Cap Net Return Index(un indice azionario nordico).

18,2

15,7

13,2

10,7

8,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-20,64 20,05 20,16 16,64 16,11 -5,38 Fondo-5,49 -0,15 0,43 9,28 2,48 0,38 +/- Indice-1,09 -0,51 -0,88 10,28 -4,84 -1,28 +/- Categoria


Misure di Rischio



Basati su MSCI Nordic Countries NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-5,382,69

-8,6312,428,26

0,381,552,644,321,20

-1,28-3,16-6,721,280,08


2016 -5,38 - - -2015 20,23 -2,99 -8,27 8,532014 8,64 5,61 1,59 0,072013 8,36 -6,29 11,29 6,332012 13,80 -5,54 10,93 0,68






Small

Mid

LargeCapitalizz.


13246 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Novo Nordisk A/S B d 9,65Investor AB B y 9,59Hennes & Mauritz AB B t 7,68Yara International ASA r 6,48Autoliv Inc DR t 5,14 LM Ericsson Telephone Co B a 4,26Nordea Bank AB y 3,86Vestas Wind Systems A/S p 3,28Saab AB B p 3,22Skandinaviska Enskilda Banken... y 3,11 Titoli Azionari Totali 47Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 56,27


h Ciclico 54,19





America 0,00


Europa 100,00


Asia 0,00


Anagrafica



Data di Partenza 6 dic 1988Gestore Tommi SaukkoriipiData Inizio Gestione 2 set 2011NAV (31 mar 2016) 10,48 EURPatrimonio Netto (Mln) 163,33 EUR



ß®

119

Azionario Stati UnitiGAM Star US All Cap Equity EUR AccLegg Mason CB US Agrsv Gr Prem EUR AccNeptune US Opportunities B Acc EUR

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR AccUBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-accUniNordamerika



07/2013 11/2013 03/2014 07/2014 11/2014 03/2015 07/2015 11/2015 03/2016

183.1

175.6

168.0

160.5

152.9

145.3

137.8

130.2

122.7

115.1

107.6

100.0

92.4

Legg Mason CB US Agrsv Gr Prem EUR Acc 147.8 Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc 144.6

UniNordamerika 143.9 GAM Star US All Cap Equity EUR Acc 142.2

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc 140.1


Legg Mason CB US Agrsv Gr Prem EUR Acc 13.33 -14.95 2.02 -7.92 0.24 -7.92

UniNordamerika 12.51 -7.27 1.87 -4.76 2.91 -4.76

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc 12.39 -7.61 1.19 -6.94 3.34 -6.94

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc 12.15 -0.41 5.03 -4.60 5.22 -4.60

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc 11.41 -9.69 2.06 -2.92 5.01 -2.92

Neptune US Opportunities B Acc EUR 8.97 -19.88 -0.05 -13.15 -4.93 -13.15




Wall Street e i fondi Usa nel primo trimestre del 2016 hanno viaggiato su due binari diversi. Mentre la piazza americana,nonostante le turbolenze ha chiuso con un bilancio positivo (+0,77% l’S&P500 e +1,49% il Dow Jones), gli strumenti dedicatialla prima economia del mondo hanno registrato perdite che vanno dal -2,97% della categoria Morningstar Large cap valueequity al -7,20% per quella dedicata alle blue chip growth (in euro). I gestori, che restano legati a scelte di lungo periodolasciando perdere i movimenti di breve, probabilmente hanno dovuto fare i conti con i rischi a cui l'economia americana vaincontro, soprattutto a causa di un preoccupante ribasso delle aspettative sull'inflazione. Non hanno potuto non ascoltarediversi membri della Fed secondo cui le turbolenze sperimentate dai mercati a inizio 2016 e i timori sulla crescita delle economieemergenti fanno aumentare i problemi con cui gli Stati Uniti devono e dovranno fare i conti. Nel frattempo gli investitori,professionali e retail, continuano a tenere d’occhio l’andamento del prezzo del petrolio. I (molti) bassi e i (pochi) alti del barile,infatti, rischiano di mettere in difficoltà non solo le aziende dell’oil, ma anche il sistema bancario americano. Un allarme inquesto senso è arrivato da Goldman Sachs. La merchant bank ha ammesso che più di un terzo dei crediti finanziari che haconcesso al settore petrolifero e del gas sono considerati a rischio dalle agenzie di rating. A dicembre i prestiti erogati e lepromesse di credito alle imprese del comparto petrolifero ammontavano a 10,6 miliardi di dollari. Di questi, il 40% era in favoredi imprese sulle quali le agenzie di rating consigliano prudenza, in quanto considerate a rischio insolvenza. Il livello di attenzioneè alto, visto che le grandi banche americane si preparano a un nuovo round di stress test, la verifica della loro tenuta finanziariaintrodotta dalla Federal Reserve dopo la crisi finanziaria del 2008. L'esame (diventato annuale dal 2011 e volto ad accertare chele banche abbiano riserve sufficienti ad assorbire shock simili a quelli seguiti al crack di Lehman Brothers), quest'anno potràessere più severo, cosa che potrà limitare i piani degli istituti finanziari sull'aumento dei dividendi e il riacquisto di titoli propri.Il fatto che i test siano più severi, infatti, implica che i requisiti patrimoniali saranno sempre più alti.

Analisi del rischio



GAM Star US All Cap Equity EUR Acc 12.70 0.91 QQQ 6

Legg Mason CB US Agrsv Gr Prem EUR Acc 14.80 0.92 QQQQ 6

Neptune US Opportunities B Acc EUR 17.58 0.58 QQ 6

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc 14.80 0.86 QQ 6

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc 13.11 0.94 6

UniNordamerika 11.96 1.05 QQQ 6








Report 31 mar 2016

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc


Russell 3000 TR USDUsato nel Report

S&P 500 TR USD QQQ Azionari USA Mid Cap


L'obiettivo di investimento del Fondo è perseguire lacrescita del capitale. Il Fondo mira a raggiungere taleobiettivo investendo principalmente in titoli azionariquotati emessi da società con sede principale negliStati Uniti.

24,7

21,2

17,7

14,2

10,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-4,17 10,09 26,82 22,45 5,23 -2,92 Fondo-8,57 -4,54 -0,96 -5,73 -6,69 0,83 +/- Indice-1,23 -0,42 -1,53 0,72 -1,62 2,83 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,91Deviazione Std. 12,70Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni -

Basati su Russell 3000 TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-2,925,01

-9,6911,4111,18

0,83-0,10-3,62-4,24-4,81

2,833,092,25

-0,48-0,35


2016 -2,92 - - -2015 13,12 -3,98 -10,43 8,172014 3,00 7,06 5,20 5,562013 14,70 -1,44 4,15 7,712012 7,22 -0,99 6,26 -2,40






Small

Mid

LargeCapitalizz.


25955 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Priceline Group Inc t 3,33Alcoa Inc r 3,25DaVita HealthCare Partners Inc d 3,11Apple Inc a 3,01Cerner Corp a 2,96 Visa Inc Class A y 2,93MasterCard Inc A y 2,80Danaher Corp p 2,75Facebook Inc A a 2,75BlackRock Inc y 2,72 Titoli Azionari Totali 48Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 29,62


h Ciclico 45,35





America 100,00


Europa 0,00


Asia 0,00


Anagrafica

Società di Gestione GAM International

Management...Telefono +353 1 6093927Web www.gam.com

Data di Partenza 3 mar 2009Gestore Jeffrey CoonsData Inizio Gestione 9 lug 2007NAV (31 mar 2016) 29,74 EURPatrimonio Netto (Mln) 276,28 USD

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE00B1W3Y236


ß®

122

Report 31 mar 2016

Legg Mason ClearBridge US Aggressive Growth Fund Class Prem EUR Acc


Russell 1000 Growth TR USDUsato nel Report

Russell 3000 Growth TR USD QQQQ Azionari USA Large Cap Growth


L’obiettivo del fondo consiste nel conseguire la crescitadel proprio valore a lungo termine. Il fondo investirà inazioni di società statunitensi. Il fondo cercherà diconcentrarsi su società che a giudizio dei gestori diportafoglio stanno evidenziando o hanno il potenzialeper evidenziare una crescita degli utili e/o flussimonetari superiori alla media. Il fondo investiràgeneralmente in 50-70 società.

25,6

22,1

18,6

15,1

11,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

1,31 17,44 33,10 30,46 6,59 -7,92 Fondo-4,77 3,95 5,38 1,73 -11,12 -3,95 +/- Indice1,79 5,67 5,82 5,52 -7,86 -0,48 +/- Categoria


Misure di Rischio



Basati su Russell 1000 Growth TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-7,920,24

-14,9513,3315,33

-3,95-5,66

-11,57-4,90-2,09

-0,48-1,98-6,56-1,051,14


2016 -7,92 - - -2015 15,40 -3,54 -12,04 8,862014 4,65 7,73 9,91 5,282013 17,10 2,03 5,64 5,452012 11,27 2,70 4,88 -2,00






Small

Mid

LargeCapitalizz.


21636 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Biogen Inc d 7,32UnitedHealth Group Inc d 6,96Allergan PLC d 6,79Amgen Inc d 6,61Comcast Corp Class A i 5,02 Autodesk Inc a 4,48Anadarko Petroleum Corp o 4,38SanDisk Corp a 3,95Citrix Systems Inc a 3,92Seagate Technology PLC a 3,70 Titoli Azionari Totali 69Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 53,12


h Ciclico 12,11





America 94,75


Europa 1,52


Asia 3,73


Anagrafica

Società di Gestione Legg Mason Investments...Telefono +44 20 70707448Web www.leggmason.co.uk

Data di Partenza 14 dic 2010Gestore Evan BaumanData Inizio Gestione 20 apr 2007NAV (31 mar 2016) 203,36 EURPatrimonio Netto (Mln) 3.140,72 USD

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE00B241FD07


ß®

123

Report 31 mar 2016

Neptune US Opportunities Fund B Acc EUR



S&P 500 TR USD QQ Azionari USA Large Cap Growth


Il comparto investe principalmente in strumentifinanziari emessi da società operanti nel Nord America(Canada e USA). L’OICR potrà investire in modocontenuto anche in OICR armonizzati, valori mobiliari estrumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenereliquidità fino a un massimo del 20% del portafoglio, alfine di un’efficiente gestione del portafoglio.

26,3

22,3

18,3

14,3

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-6,11 8,58 33,95 17,45 10,42 -13,15 Fondo-12,18 -4,91 6,23 -11,28 -7,29 -9,19 +/- Indice-5,63 -3,18 6,67 -7,50 -4,03 -5,72 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,58Deviazione Std. 17,58Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-13,15-4,93

-19,888,97

10,11

-9,19-10,83-16,50-9,25-7,31

-5,72-7,15

-11,49-5,40-4,08


2016 -13,15 - - -2015 19,68 -5,63 -10,70 9,472014 -1,01 6,92 6,10 4,602013 16,58 0,45 10,98 3,072012 8,91 -1,65 7,77 -5,94






Small

Mid

LargeCapitalizz.


34024 GBP

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Altria Group Inc s 3,89Home Depot Inc t 3,17Starbucks Corp t 3,08Boston Scientific Inc d 3,04Electronic Arts Inc a 2,97 Facebook Inc A a 2,77The Estee Lauder Companies Inc... s 2,76TJX Companies Inc t 2,73CBOE Holdings Inc y 2,57PepsiCo Inc s 2,53 Titoli Azionari Totali 45Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 29,50


h Ciclico 30,82





America 98,89


Europa 1,11


Asia 0,00


Anagrafica

Società di Gestione Neptune Investment...Telefono +44 126 844 3920Web www.neptunefunds.com

Data di Partenza 1 mag 2009Gestore Felix WintleData Inizio Gestione 1 ago 2005NAV (31 mar 2016) 2,01 EURPatrimonio Netto (Mln) 307,05 GBP

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB00B60T5D60


ß®

124

Report 31 mar 2016

Threadneedle Investment Funds - Threadneedle American Select Retail Net EURAcc



S&P 500 TR USD QQ Azionari USA Large Cap Growth


La politica di investimento del Comparto consistenell’investire il patrimonio in società del Nord Americaovvero che svolgano una parte significativa dellapropria attività in Nord America. Queste includonosocietà in crescita emergenti e di minori dimensioni,imprese che rappresentano potenziali obiettivi difusioni o acquisizioni, aziende in fase di ripresa connuovo management e società di prospezione del suolo.

25,6

22,1

18,6

15,1

11,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

5,37 10,55 26,97 20,95 12,62 -6,94 Fondo-0,70 -2,94 -0,75 -7,79 -5,09 -2,97 +/- Indice5,85 -1,22 -0,31 -4,00 -1,83 0,50 +/- Categoria


Misure di Rischio




Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-6,943,34

-7,6112,3913,10

-2,97-2,56-4,23-5,84-4,32

0,501,110,78

-1,99-1,09


2016 -6,94 - - -2015 13,44 -2,44 -8,36 11,042014 0,16 6,12 8,16 5,202013 13,38 -0,97 4,91 7,782012 11,99 -2,10 3,80 -2,87






Small

Mid

LargeCapitalizz.


45583 GBP

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Alphabet Inc A a 6,24Microsoft Corp a 3,81Synchrony Financial y 3,14Apple Inc a 2,95Thermo Fisher Scientific Inc d 2,79 Visa Inc Class A y 2,72PG&E Corp f 2,70Lockheed Martin Corp p 2,69Pfizer Inc d 2,68Nike Inc B t 2,45 Titoli Azionari Totali 55Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 32,19


h Ciclico 34,27





America 97,52


Europa 2,48


Asia 0,00


Anagrafica

Società di Gestione Threadneedle Asset...Telefono +41 44 208 37 37Web www.columbiathreadneedle.c

om

Data di Partenza 5 mar 2007Gestore Nadia GrantData Inizio Gestione 11 mar 2014NAV (31 mar 2016) 2,55 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.023,05 GBP

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB00B0WGWP49


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125

Report 31 mar 2016

UBS (Lux) Equity SICAV - USA Growth (USD) (EUR hedged) Q-acc


-

Not Benchmarked - US Equity - Currency Hedged


UBS (Lux) Equity SICAV – USA Growth è un compartoche, secondo il principio di ripartizione del rischio,investe almeno due terzi del proprio patrimonio in azionio altre quote di capitale di società che hanno sede negliStati Uniti, o che in qualità di holding detengonopartecipazioni di maggioranza in società con sede negliStati Uniti o vi svolgono una parte preponderante delleloro attività economiche. Il processo d'investimentosegue l'approccio "growth".

20,8

18,3

15,8

13,3

10,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

0,50 16,40 33,88 11,13 7,05 -4,60 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-4,605,22

-0,4112,1510,80

-----

-----


2016 -4,60 - - -2015 2,55 0,24 -5,58 10,282014 0,79 4,38 2,06 3,502013 7,72 1,48 11,36 9,972012 18,92 -7,26 6,88 -1,25






Small

Mid

LargeCapitalizz.


70191 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Facebook Inc A a 6,19Alphabet Inc A a 5,02Apple Inc a 4,90Microsoft Corp a 4,70Home Depot Inc t 4,57 Amazon.com Inc t 4,00Allergan PLC d 3,49TJX Companies Inc t 3,19Starbucks Corp t 3,15Salesforce.com Inc a 3,07 Titoli Azionari Totali 43Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 42,28


h Ciclico 30,74





America 99,20


Europa 0,00


Asia 0,80


Anagrafica

Società di Gestione UBS Asset Management...Telefono +352-441 0101Web www.ubs.com/funds

Data di Partenza 6 mag 2010Gestore Peter ByeData Inizio Gestione 7 nov 2012NAV (31 mar 2016) 206,38 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.752,96 USD



ß®

126

Report 31 mar 2016

UniNordamerika


Russell 1000 TR USDUsato nel Report

S&P 500 TR USD QQQ Azionari USA Large Cap Blend


Il fondo investe in titoli di società nordamericane conprevalenza (90% circa) del mercato azionario Usa.Vengono selezionate sia Blue Chips sia società a mediae piccola capitalizzazione. Il fondo si caratterizza ancheper la sua ampia diversificazione settoriale e per lo stiledi gestione attivo basato sullo stock picking.

25,2

21,7

18,2

14,7

11,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

1,34 8,41 25,27 24,39 10,49 -4,76 Fondo-3,55 -6,23 -2,09 -4,56 -1,92 -1,20 +/- Indice0,47 -2,58 -0,25 -1,71 0,98 -0,24 +/- Categoria


Misure di Rischio



Basati su Russell 1000 TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-4,762,91

-7,2712,5112,72

-1,20-2,63-1,99-3,54-3,62

-0,24-1,430,57

-0,90-0,56


2016 -4,76 - - -2015 13,49 -3,85 -6,28 8,052014 1,42 4,29 7,82 9,072013 15,14 0,95 0,41 7,342012 10,43 0,53 3,56 -5,70






Small

Mid

LargeCapitalizz.


47212 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Apple Inc a 2,39Wells Fargo & Co y 2,21Home Depot Inc t 2,15Microsoft Corp a 2,04Pfizer Inc d 2,02 Alphabet Inc A a 2,02JPMorgan Chase & Co y 1,97Alphabet Inc C a 1,97Philip Morris International Inc s 1,88PepsiCo Inc s 1,85 Titoli Azionari Totali 91Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 20,49


h Ciclico 30,10





America 99,05


Europa 0,95


Asia 0,00


Anagrafica

Società di Gestione Union Investment Privatfonds...Telefono + 49 69 58998-6060Web privatkunden.union-

investment.de

Data di Partenza 1 ott 1993Gestore Frank ThormannData Inizio Gestione 22 nov 2013NAV (31 mar 2016) 215,71 EURPatrimonio Netto (Mln) 171,26 EUR



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127

Azionario Mercati EmergentiCarmignac Emergents A EUR AccComgest Growth Emerging Mkts EUR DistDeutsche Invest I Global EM Equities LCDWS Top AsienFidelity Asia Focus A-Acc-EURHenderson Gartmore Fd Latin America B

Henderson Horizon China A2 EURMS INVF EMEA Eq ASEB Eastern Europe ex Russia CSEB Russia C EURTempleton Asian Growth I Acc EUR



07/2013 11/2013 03/2014 07/2014 11/2014 03/2015 07/2015 11/2015 03/2016

191.6

180.1

168.7

157.2

145.8

134.3

122.9

111.4

100.0

88.6

77.1

65.7

54.2

Henderson Horizon China A2 EUR 135.4 Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist 114.3

DWS Top Asien 113.8 Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR 108.7

MS INVF EMEA Eq A 107.2


Henderson Horizon China A2 EUR 10.51 -16.61 5.90 -11.08 2.18 -11.08

DWS Top Asien 5.06 -15.06 5.26 -5.10 2.80 -5.10

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist 4.62 -15.65 8.14 -3.01 2.28 -3.01

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR 2.66 -14.17 5.71 -2.99 4.91 -2.99

MS INVF EMEA Eq A 2.39 -6.03 7.98 1.56 1.56 1.56

Carmignac Emergents A EUR Acc 0.49 -11.25 5.29 -1.12 4.86 -1.12

SEB Eastern Europe ex Russia C 0.45 -12.33 8.27 3.53 3.91 3.53

Templeton Asian Growth I Acc EUR -5.09 -28.61 3.35 -0.29 4.34 -0.29

SEB Russia C EUR -8.86 -1.46 9.42 10.15 12.22 10.15

Henderson Gartmore Fd Latin America B -12.06 -12.22 8.89 8.03 11.38 8.03

Deutsche Invest I Global EM Equities LC -16.81 7.40 -1.74 1.75 -1.74




Saranno anche un asset a rischio, ma i paesi emergenti qualche soddisfazione agli investitori nel primo trimestre del 2016 sonostati in gradi di regalarla. In un periodo, come quello dell’inizio di quest’anno caratterizzato da una forte volatilità, i fondivenduti in Italia che investono nelle aree in via di sviluppo sono riusciti (mediamente) a contenere le perdite allo 0,19%. I radarsono stati puntati soprattutto sulla Cina e sul ribilanciamento dell’economia locale che si sta spostando da un modello basatosui grandi investimenti (anche pubblici) a uno più orientato sui consumi interni. Ma gli investitori hanno iniziato a ragionareanche sul fattore demografico: entro il 2030 il numero delle persone in età da lavoro scenderà a 43 milioni. Detto in altre parole,entro quell’anno il paese asiatico avrà più pensionati dell’Unione europea, degli Stati Uniti e del Giappone messi insieme.L’elemento nuovo che ha caratterizzato il segmento emerging è stato il risveglio di tutti i Bric (Brasile, Russia, India oltre allaCina) che, sia singolarmente che in gruppo, sembravano essere passati di moda. Certo, per recuperare il terreno perso in questianni di strada da fare ce n’è ancora parecchia. La categoria del Brasile, ad esempio, dai picchi massimi degli ultimi tre anni toccatia febbraio 2013, si è lasciata dietro quasi il 52%. Quella dei Bric, da settembre 2014, ha perso il 29%. Nel gruppo dei quattro almomento l’India, malgrado le perdite registrate recentemente, sembra essere in grado di guardare al futuro con maggioreottimismo. Il paese ha anche beneficiato del forte calo del prezzo del petrolio, dato che è uno dei più grandi importatori nettidi greggio al mondo. Questo ha aiutato ad abbassare il deficit corrente e l'inflazione. Tutto ciò, a sua volta, ha permesso allaReserve Bank of India di adottare una politica monetaria più accomodante per sostenere la crescita economica. Rispetto aglialtri mercati emergenti, infatti, le prospettive macroeconomiche dell’India sono decisamente migliori. Il Fondo monetariointernazionale stima un tasso di crescita del 7% per questo anno fiscale (da marzo 2015 a marzo 2016, Ndr). “In linea di massimai paesi più a rischio sono quelli le cui economie dipendono dal prezzo del petrolio come Brasile e Russia”, spiega Patricia Oey,analista di Morningstar. “Anche la Cina, tuttavia va maneggiata con cura. Ha iniziato l’anno in maniera turbolenta e nel medioperiodo i fondi troppo esposti su quel paese possono soffrire”.

Analisi del rischio



Carmignac Emergents A EUR Acc 14.27 0.10 QQQQ 6

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist 15.32 0.37 QQQQ 6

Deutsche Invest I Global EM Equities LC 6

DWS Top Asien 15.48 0.39 QQQQ 6

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR 14.90 0.25 QQ 6

Henderson Gartmore Fd Latin America B 18.95 -0.58 QQQ 6

Henderson Horizon China A2 EUR 19.83 0.60 QQQ 7

MS INVF EMEA Eq A 15.36 0.23 QQQQ 6

SEB Eastern Europe ex Russia C 14.62 0.10 QQQ 6

SEB Russia C EUR 27.24 -0.21 QQ 7

Templeton Asian Growth I Acc EUR 16.48 -0.24 QQ 6








Report 31 mar 2016

Carmignac Emergents A EUR Acc


MSCI EM NR USDUsato nel Report

MSCI EM NR USD QQQQ Azionari Paesi Emergenti


Carmignac Emergents è un fondo azionariointernazionale che investe nei paesi emergenti in Asia,America Latina, Europa dell’Est, Medio Oriente edAfrica. Esso mira a individuare le migliori opportunitàdi crescita attraverso una selezione di titoli di societàdei paesi nuovi con uno spiccato potenziale di sviluppo.

12,5

11,5

10,5

9,5

8,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-12,09 17,28 -6,17 5,76 5,15 -1,12 Fondo3,61 0,87 0,64 -5,62 10,38 -1,90 +/- Indice6,19 1,95 -0,52 -4,93 9,78 -0,91 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,10Deviazione Std. 14,27Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni -Med

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-1,124,86

-11,250,492,57

-1,900,635,831,112,40

-0,911,065,131,342,50


2016 -1,12 - - -2015 17,16 -3,07 -12,68 6,052014 -2,16 6,55 3,67 -2,142013 1,68 -10,81 0,94 2,512012 12,83 -4,33 6,74 1,79






Small

Mid

LargeCapitalizz.


19458 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Taiwan Semiconductor... a 7,52Check Point Software... a 5,24Samsung Electronics Co Ltd a 4,15SABMiller PLC s 4,01Wal - Mart de Mexico SAB de CV... s 3,98 Baidu Inc ADR a 3,69Infosys Ltd ADR a 3,60Bharti Airtel Ltd i 3,40Emaar Properties PJSC u 3,31Grupo Financiero Banorte SAB... y 3,16 Titoli Azionari Totali 41Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 42,07


h Ciclico 32,74





America 20,03


Europa 21,68


Asia 58,29


Anagrafica


Data di Partenza 3 feb 1997Gestore Xavier HovasseData Inizio Gestione 25 feb 2015NAV (31 mar 2016) 779,75 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.092,13 EUR



ß®

130

Report 31 mar 2016

Comgest Growth Emerging Markets Dis EUR Distributing



MSCI EM NR USD QQQQ Azionari Paesi Emergenti


Il fondo investe principalmente in azioni e in altristrumenti finanziari quali le obbligazioni convertibili inazioni emessi da società con un alto potenziale dicrescita nel lungo periodo con sede legale nei PaesiEmergenti, le quali sono quotate o negoziate nei mercatiregolamentati incluse Asia, America Latina, Europadell’Est e del Sud.

14,4

12,9

11,4

9,9

8,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-17,59 11,55 2,79 17,22 -0,66 -3,01 Fondo-1,90 -4,86 9,61 5,84 4,56 -3,78 +/- Indice0,69 -3,78 8,44 6,53 3,96 -2,79 +/- Categoria


Misure di Rischio




Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-3,012,28

-15,654,623,01

-3,78-1,951,445,242,84

-2,79-1,520,735,472,94


2016 -3,01 - - -2015 14,22 -0,27 -17,31 5,462014 -2,29 9,00 5,23 4,592013 1,39 -5,37 4,77 2,262012 8,78 -3,74 8,11 -1,46






Small

Mid

LargeCapitalizz.


27512 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Taiwan Semiconductor... a 6,92China Life Insurance Co Ltd H... y 5,59China Mobile Ltd i 5,47Infosys Ltd ADR a 4,10Kweichow Moutai Co Ltd s 4,06 Power Grid Corp Of India Ltd f 4,03CK Hutchison Holdings Ltd p 3,77Ping An Insurance (Group) Co.... y 3,51Sanlam Ltd y 3,28NetEase Inc ADR a 3,23 Titoli Azionari Totali 39Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 43,97


h Ciclico 25,99





America 17,03


Europa 16,35


Asia 66,63


Anagrafica

Società di Gestione Comgest Asset Management...Telefono +33 1 44941900Web www.comgest.com

Data di Partenza 3 ott 2007Gestore David RaperData Inizio Gestione 1 feb 2016NAV (31 mar 2016) 26,43 EURPatrimonio Netto (Mln) 3.867,82 USD

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc IncISIN IE00B240WN62


ß®

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Report 31 mar 2016

Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities LC



MSCI EM NR USD - Azionari Paesi Emergenti


Obiettivo della politica di investimento di comparto è ilconseguimento di un rendimento superiore alla media.Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investitoin azioni di società con sede in un paese emergente oche esercitano la loro attività commercialeprevalentemente nei paesi emergenti o che, nella vestedi società di holding, detengono principalmentepartecipazioni in società con sede nei paesi emergenti.Una società esercita la propria attività commercialeprevalentemente nei paesi emergenti se una partesignificativa dei propri utili o ricavi viene generata neisuddetti paesi.

13,6

12,6

11,6

10,6

9,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

- - - 10,03 -1,37 -1,74 Fondo- - - -1,35 3,86 -2,51 +/- Indice- - - -0,66 3,25 -1,52 +/- Categoria- - - 60 23 70 % Percentile categoria

Misure di Rischio




Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-1,741,75

-16,81--

-2,51-2,480,27

--

-1,52-2,05-0,43

--


2016 -1,74 - - -2015 16,51 -1,02 -17,40 3,552014 -2,45 8,74 2,70 1,012013 - - 3,51 0,39






Small

Mid

LargeCapitalizz.


28214 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Samsung Electronics Co Ltd a 4,63Tencent Holdings Ltd a 4,41Taiwan Semiconductor... a 3,26China Mobile Ltd i 3,04China Construction Bank Corp H y 2,65 Industrial And Commercial Bank... y 2,51China Overseas Land &... u 2,20PetroChina Co Ltd H o 1,71Fomento Economico Mexicano SAB... s 1,69Itau Unibanco Holding SA ADR y 1,62 Titoli Azionari Totali 72Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 27,72


h Ciclico 43,86





America 9,70


Europa 13,83


Asia 76,47


Anagrafica

Società di Gestione Deutsche Asset Management...Telefono +352 42101-1Web www.dws.lu

Data di Partenza 29 mar 2005Gestore Andrew BealData Inizio Gestione 26 mag 2014NAV (31 mar 2016) 174,80 EURPatrimonio Netto (Mln) 536,68 EUR




ß®132

Report 31 mar 2016

DWS Top Asien


MSCI AC Asia Pacific NR USDUsato nel Report

50% MSCI AC Far East Ex Japan NR USD,50% MSCI AC Far East NR USD

QQQQ Azionari Asia-Pacifico incl. Giappone


L’OICR investe (i) prevalentemente* (fino al 70%) inazioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario disocietà con sede o attività commercialeprevalentemente svolta in Asia; (ii) in modo contenuto*(fino al 30%) in titoli fruttiferi e (iii) residualmente* instrumenti del mercato monetario, in liquidità e in OICR.

16,4

14,4

12,4

10,4

8,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-16,94 12,85 3,78 14,11 7,19 -5,10 Fondo-4,67 -2,14 -3,35 0,23 -2,01 1,18 +/- Indice-1,68 -0,80 -4,90 1,82 -2,09 1,27 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,39Deviazione Std. 15,48Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni +Med

Basati su MSCI AC Asia Pacific NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-5,102,80

-15,065,064,36

1,18-0,19-0,190,19

-1,70

1,270,47

-1,400,59

-0,89


2016 -5,10 - - -2015 19,77 -1,50 -16,12 8,312014 -3,26 6,91 4,37 5,712013 3,90 -5,61 4,08 1,672012 7,70 -2,30 3,87 3,25






Small

Mid

LargeCapitalizz.


36034 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Taiwan Semiconductor... a 6,66AIA Group Ltd y 5,60Tencent Holdings Ltd a 4,66Samsung Electronics Co Ltd a 4,40Toyota Motor Corp t 3,40 Seven & i Holdings Co Ltd s 3,04Bridgestone Corp t 2,79Fanuc Corp p 2,76Japan Tobacco Inc s 2,49Keyence Corp a 2,49 Titoli Azionari Totali 61Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 38,30


h Ciclico 45,36





America 0,00


Europa 0,00


Asia 100,00


Anagrafica

Società di Gestione Deutsche Alternative AM

(UK)...Telefono +49 (0) 69 - 910 - 12371Web www.dws.de

Data di Partenza 29 apr 1996Gestore Sean TaylorData Inizio Gestione 1 apr 2014NAV (31 mar 2016) 127,03 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.296,13 EUR



ß®

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Report 31 mar 2016

Fidelity Funds - Asia Focus Fund A-Acc-EUR


MSCI AC Asia Ex Japan NR USDUsato nel Report

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD QQ Azionari Asia ex Giappone


Il fondo investe in via principale in titoli azionari quotatinelle borse asiatiche escluso il Giappone. Il compartopuò investire il suo patrimonio netto direttamente inAzioni cinesi di classe A e B.

16,3

14,3

12,3

10,3

8,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-15,52 17,43 0,06 10,95 3,03 -2,99 Fondo-0,97 -3,05 1,44 -8,39 1,85 -0,02 +/- Indice1,54 -1,31 0,16 -8,10 0,51 1,08 +/- Categoria


Misure di Rischio



Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-2,994,91

-14,172,662,59

-0,021,412,75

-1,52-1,87

1,082,232,30

-1,08-1,11


2016 -2,99 - - -2015 16,45 -2,56 -16,04 8,152014 -3,31 6,90 3,31 3,902013 2,57 -7,12 1,62 3,362012 7,98 0,19 5,89 2,52






Small

Mid

LargeCapitalizz.


24940 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Taiwan Semiconductor... a 6,08AIA Group Ltd y 5,61Tencent Holdings Ltd a 4,94China Mobile Ltd i 3,46HDFC Bank Ltd y 3,36 Samsung Electronics Co Ltd a 3,30Industrial And Commercial Bank... y 3,28Sun Pharmaceuticals Industries... d 2,44CK Hutchison Holdings Ltd p 2,23Housing Development Finance... y 2,22 Titoli Azionari Totali 73Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 36,91


h Ciclico 47,58





America 1,46


Europa 0,08


Asia 98,47


Anagrafica


Data di Partenza 25 set 2006Gestore Dhananjay PhadnisData Inizio Gestione 1 mar 2015NAV (31 mar 2016) 19,44 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.868,61 USD



ß®

134

Report 31 mar 2016

Henderson Gartmore Fund Latin American B Acc


MSCI EM Latin America NR USDUsato nel Report

MSCI EM Latin America NR USD QQQ Azionari America Latina


Il Comparto punta a conseguire rendimenti di lungotermine superiori a quelli normalmente raggiunti daimercati azionari dell’America Latina, investendo in:società aventi sede legale in paesi dell’AmericaLatina,società con sede legale al di fuori dell’AmericaLatina ma che (i) svolgono parte predominante della loroattività aziendale in tali mercati o (ii) sono capogruppoche controllano principalmente società con sede legalein paesi latino-americani.

11,6

10,1

8,6

7,1

5,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-19,29 4,04 -15,53 -5,50 -16,50 8,03 Fondo-2,63 -2,95 1,58 -5,37 6,68 -5,55 +/- Indice1,18 -5,92 1,12 -3,11 5,50 -2,14 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe -0,58Deviazione Std. 18,95Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni +Med

Basati su MSCI EM Latin America NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



8,0311,38

-12,22-12,06-8,26

-5,55-2,182,16

-0,73-0,71

-2,14-0,062,920,56

-0,34


2016 8,03 - - -2015 2,77 -2,38 -19,26 3,102014 -3,00 8,11 2,66 -12,222013 5,88 -18,36 -1,89 -0,382012 9,89 -9,16 3,24 0,95






Small

Mid

LargeCapitalizz.


2395 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


MAHLE-Metal Leve SA t 6,51Grupo Herdez SAB de CV s 5,85Quinenco SA p 5,56Duratex SA r 5,56Inversiones Aguas... f 5,52 Empresa Nacional de... i 4,81United Breweries Co Inc ADR s 4,42Aguas Andinas SA Class A p 3,79Tractebel Energia SA f 3,74Antofagasta PLC r 3,64 Titoli Azionari Totali 36Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 49,39


h Ciclico 37,94





America 95,20


Europa 4,80


Asia 0,00


Anagrafica

Società di Gestione Henderson Global Investors...Telefono +49 (0)69 86003 110Web www.henderson.com

Data di Partenza 29 ott 2004Gestore Glen FineganData Inizio Gestione 1 feb 2015NAV (31 mar 2016) 11,97 EURPatrimonio Netto (Mln) 49,35 USD



ß®

135

Report 31 mar 2016

Henderson Horizon Fund - China Fund A2 EUR Acc


MSCI China NR USDUsato nel Report

MSCI China NR USD QQQ Azionari Cina


Obiettivo: Crescita dell’investimento nel lungo periodo.Politica d’investimento: In circostanze normali, il Fondoinveste prevalentemente in: ▪ Azioni di società in Cina,Hong Kong e Taiwan in qualsiasi settore Il Fondo puòinoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolocoerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governativee societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪Depositi bancari

18,0

15,5

13,0

10,5

8,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-29,62 23,66 11,01 22,95 11,82 -11,08 Fondo-13,94 2,80 11,85 0,00 9,14 -1,83 +/- Indice-8,98 9,94 7,36 0,76 5,82 -0,43 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,60Deviazione Std. 19,83Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -

Basati su MSCI China NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-11,082,18

-16,6110,513,40

-1,835,176,905,47

-0,14

-0,434,203,934,620,71


2016 -11,08 - - -2015 19,23 -0,21 -18,22 14,912014 -6,91 6,14 7,10 16,192013 0,56 -5,64 7,39 8,952012 13,07 -1,95 -0,50 12,09






Small

Mid

LargeCapitalizz.


20423 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Tencent Holdings Ltd a 9,92AIA Group Ltd y 8,88China Mobile Ltd Cfd... - 8,60Alibaba Group Holding Ltd ADR t 6,23China Life Insurance Co Ltd H... y 5,34 New Oriental Education &... s 4,23Cheung Kong Property Holdings... - 3,99Chongqing Changan Automobi-B... - 3,77Sands China Cfd Usd2049-12-31 - 3,63Picc Property & Casualty H Cfd... - 3,35 Titoli Azionari Totali 46Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 57,93


h Ciclico 53,32





America 0,00


Europa 0,00


Asia 100,00


Anagrafica

Società di Gestione Henderson Global Investors...Telefono +49 (0)69 86003 110Web www.henderson.com

Data di Partenza 25 gen 2008Gestore Charlie AwdryData Inizio Gestione 26 feb 2015NAV (31 mar 2016) 12,20 EURPatrimonio Netto (Mln) 122,25 USD



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Report 31 mar 2016

Morgan Stanley Investment Funds Emerging Europe, Middle East and AfricaEquity Fund A Acc


MSCI EM EMEA NR USDUsato nel Report

MSCI EM EMEA NR USD QQQQ Azionari EMEA


L’obiettivo di investimento dell’Emerging Europe,Middle East and North Africa Equity Fund è l’aumentoa lungo termine del valore del capitale, denominato inEuro, investendo principalmente in titoli azionari diemittenti dell’Europa centrale, orientale e meridionale,del Medio Oriente e del Nord Africa.

12,0

11,0

10,0

9,0

8,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-24,33 19,38 10,48 -7,59 5,73 1,56 Fondo-6,62 -0,61 19,74 -4,18 16,67 -6,08 +/- Indice-3,43 -1,16 11,67 -4,48 11,59 -1,32 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe 0,22Deviazione Std. 15,36Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni Med

Basati su MSCI EM EMEA NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



1,561,56

-6,032,391,68

-6,080,05

10,517,075,23

-1,322,119,664,833,32


2016 1,56 - - -2015 14,27 1,87 -9,17 0,002014 -6,58 7,19 -4,59 -3,282013 2,15 -5,06 9,14 4,382012 11,22 -2,77 6,21 3,94






Small

Mid

LargeCapitalizz.


4150 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Naspers Ltd Class N a 8,65Mtn Group Ltd i 4,70Mail.ru Group Ltd GDR a 4,68Vodacom Group Ltd i 4,37Arcelik AS a 3,98 Banca Transilva SA y 3,65Mondi PLC r 3,58EPAM Systems Inc a 3,56Steinhoff Intl Hld t 3,52CCC SA t 3,32 Titoli Azionari Totali 36Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 44,01


h Ciclico 32,43





America 3,71


Europa 96,29


Asia 0,00


Anagrafica


Data di Partenza 17 ott 2000Gestore Paul PsailaData Inizio Gestione 16 ott 2000NAV (31 mar 2016) 65,91 EURPatrimonio Netto (Mln) 126,90 EUR



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137

Report 31 mar 2016

SEB Eastern Europe ex Russia Fund C


-

MSCI Conv Europe Custom 10/40 NR EUR QQQ Azionari Europa Emergente ex Russia


Il fondo investe principalmente in azioni e titoli similariemessi da società aventi sede legale in un paesedell'Europa orientale esclusa la Russia, o emessi dasocietà che svolgono una parte preponderante delle loroattività in Europa orientale esclusa la Russia. Il fondopuò investire fino al 10% del proprio patrimonio nettoin titoli non quotati. Il fondo non investirà più del 10%del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altriOICR.

12,0

11,0

10,0

9,0

8,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-25,90 26,09 -0,79 2,74 -6,34 3,53 Fondo- - - - - - +/- Indice

1,83 4,31 -1,20 -0,26 -4,96 0,46 +/- Categoria32 42 52 40 73 41 % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



3,533,91

-12,330,45

-2,47

-----

0,460,42

-7,03-1,29-0,75


2016 3,53 - - -2015 10,61 -3,43 -12,64 0,372014 2,28 6,37 -1,01 -4,602013 -2,47 -6,10 9,01 -0,622012 13,52 -3,28 8,87 5,48






Small

Mid

LargeCapitalizz.


3123 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA y 8,90PKO Bank Polski SA y 7,37Bank Pekao SA y 5,12Polska Grupa Energetyczna SA f 4,10Turkiye Halk Bankasi AS y 3,85 Krka d 3,79Emlak Konut Gayrimenkul... u 3,78CEZ AS f 3,50Polski Koncern Naftowy Orlen SA o 2,97MOL Hungarian Oil and Gas PLC... o 2,85 Titoli Azionari Totali 63Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 46,24


h Ciclico 63,44





America 0,00


Europa 100,00


Asia 0,00


Anagrafica

Società di Gestione AS SEB VarahaldusTelefono +358 (0) 9 131 551Web www.seb.fi/gyllenberg

Data di Partenza 2 ott 1996Gestore Alo KullamaaData Inizio Gestione 19 gen 2007NAV (31 mar 2016) 2,82 EURPatrimonio Netto (Mln) 145,19 EUR



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Report 31 mar 2016

SEB Russia Fund C EUR


MSCI Russia NR USDUsato nel Report

MSCI Russia 10-40 NR USD QQ Azionari Russia


L’OICR mira ad ottenere una rivalutazione del capitaleattraverso l'investimento in un portafoglio compostoprevalentemente da titoli azionari russi e/o titoliazionari emessi da società avente sede legale in unoStato membro della Comunità degli Stati Indipendenti.L’OICR può investire fino al 10% del proprio patrimonionetto in titoli non quotati. L’OICR non investirà più del10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altriOICR.

11,7

10,2

8,7

7,2

5,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-27,93 9,82 -3,01 -41,34 17,33 10,15 Fondo-11,07 -2,10 0,59 -2,52 1,25 -0,18 +/- Indice-1,80 -0,72 -1,62 -3,02 1,81 3,05 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe -0,21Deviazione Std. 27,24Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su MSCI Russia NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



10,1512,22-1,46-8,86

-10,92

-0,183,532,70

-0,12-2,36

3,053,212,510,18

-0,97


2016 10,15 - - -2015 31,16 -0,37 -11,86 1,882014 -18,97 12,51 -9,63 -28,792013 -2,87 -10,14 7,00 3,852012 19,92 -14,35 7,28 -0,34






Small

Mid

LargeCapitalizz.


6692 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


OJSC Rosneft Oil Co GDR o 5,97PJSC Lukoil ADR o 5,63Surgutneftegas OJSC Pfd Shs o 4,47Bashneft PJSOC o 3,99Sberbank of Russia PJSC ADR y 3,74 Magnit PJSC GDR s 3,69Gazprom PJSC ADR o 3,66Moscow Exchange MICEX-RTS PJSC y 3,55Tatneft PJSC ADR o 3,23Magnit PJSC s 3,19 Titoli Azionari Totali 55Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 41,11


h Ciclico 29,02





America 0,00


Europa 96,90


Asia 3,10


Anagrafica

Società di Gestione AS SEB VarahaldusTelefono +358 (0) 9 131 551Web www.seb.fi/gyllenberg

Data di Partenza 1 dic 2006Gestore Pavel LupandinData Inizio Gestione 25 gen 2015NAV (31 mar 2016) 7,11 EURPatrimonio Netto (Mln) 106,74 EUR



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139

Report 31 mar 2016

Templeton Asian Growth Fund I(acc)EUR


MSCI AC Asia Ex Japan NR USDUsato nel Report

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD QQ Azionari Asia ex Giappone


Templeton Asian Growth Fund (il "Fondo") si prefigge diaumentare il valore dei suoi investimenti a medio -lungo termine. Il Fondo investe principalmente in: ·azioni emesse da società di qualunque dimensionenegoziate su borse valori di paesi asiatici (esclusiAustralia, Nuova Zelanda e Giappone) · azioni emesseda società di qualunque dimensione situate, o checonducono attività significative, in paese asiatici(esclusi Australia, Nuova Zelanda e Giappone) Il Fondopuò investire in misura minore in: · azioni od obbligazioniemesse da società di qualunque dimensione, situate inqualsiasi paese della regione asiatica, incluso qualsiasialtro mercato emergente di tale regione

16,4

14,4

12,4

10,4

8,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-11,15 15,28 -10,66 23,16 -17,68 -0,29 Fondo3,39 -5,20 -9,28 3,82 -18,86 2,69 +/- Indice5,90 -3,45 -10,56 4,11 -20,21 3,79 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe -0,24Deviazione Std. 16,48Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni Alto

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-0,294,34

-28,61-5,09-1,06

2,690,84

-11,69-9,27-5,52

3,791,66

-12,14-8,82-4,75


2016 -0,29 - - -2015 14,98 -8,73 -25,04 4,642014 2,31 10,19 8,65 0,552013 5,63 -10,56 -4,65 -0,832012 8,05 -2,48 6,00 3,22






Small

Mid

LargeCapitalizz.


6042 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Brilliance China Automotive... t 9,09Oil & Gas Development Co Ltd o 6,79Siam Commercial Bank PLC y 5,89Astra International Tbk t 5,86Guangzhou Automobile Group Co... t 5,34 Ptt PLC Shs Foreign Registered o 5,31Aluminum Corporation of China... r 5,02Bank Rakyat Indonesia... y 4,15Kasikornbank Public Co Ltd Shs... y 4,02VTech Holdings Ltd a 3,41 Titoli Azionari Totali 55Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 54,87


h Ciclico 62,23





America 0,00


Europa 0,00


Asia 100,00


Anagrafica

Società di Gestione Templeton Asset

Management...Telefono +41 44 217 81 81Web www.franklinresources.com

Data di Partenza 31 ago 2004Gestore Mark MobiusData Inizio Gestione 30 giu 1991NAV (31 mar 2016) 24,05 EURPatrimonio Netto (Mln) 4.400,78 USD



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140

Fondi non più disponibili al collocamentoCarmignac Investissement Lat A EUR AccElan France Bear

Parvest STEP 90 Euro C C


Report 31 mar 2016

Carmignac Investissement Latitude A EUR Acc



MSCI ACWI NR EUR QQQ Bilanciati Flessibili EUR - Globali


Carmignac Investissement Latitude è il fondo feeder delfondo Carmignac Investissement e, per tale motivo,investe unicamente in quote di CarmignacInvestissement. Trattandosi di un fondo diversificato, lasua esposizione al rischio azionario può essere copertafino al 100%. La gestione delle coperture è di tipodiscrezionale.

17,4

15,4

13,4

11,4

9,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-9,81 10,44 11,52 5,07 -4,89 -5,84 Fondo-10,09 -2,78 1,05 -10,11 -10,51 -5,19 +/- Indice-1,32 3,97 6,06 -0,21 -6,97 -3,25 +/- Categoria


Misure di Rischio


Indice di Sharpe -0,03Deviazione Std. 9,72Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni +Med


Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-5,84-4,41

-18,87-0,682,16

-5,19-8,13

-14,99-8,99-6,69

-3,25-4,44

-10,70-3,270,10


2016 -5,84 - - -2015 10,39 0,36 -15,44 1,522014 -5,32 2,09 2,41 6,142013 7,12 -2,27 0,44 6,062012 5,62 -1,42 3,84 2,15







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Novo Nordisk A/S B d 8,30Amazon.com Inc t 5,58Celgene Corp d 5,23Facebook Inc A a 4,77Industria De Diseno Textil SA t 4,56 AIA Group Ltd y 4,30Novartis AG d 3,22Visa Inc Class A y 3,16Altice NV A i 3,13Intercontinental Exchange Inc y 3,10 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 1% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 45,36


h Ciclico 43,94





America 49,06


Europa 35,22


Asia 15,72


Anagrafica


Data di Partenza 3 gen 2005Gestore Frédéric LerouxData Inizio Gestione 3 gen 2005NAV (31 mar 2016) 237,15 EURPatrimonio Netto (Mln) 520,22 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS NoInc/Acc AccISIN FR0010147603


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142

Report 31 mar 2016

Elan France Bear


-

Euronext Paris CAC 40 Short GR EUR - Altro


Il portafoglio del fondo è composto da strumentimonetari ed eventualmente da obbligazioni a breve.Parallelamente vende contratti sull’indice CAC 40, perun ammontare equivalente a quello del suo attivo (95%minimo di esposizione permanente al mercato azionariofrancese e 100% in media). Il fondo ha dunquestrutturalmente una posizione di vendita a termine inmodo da evolvere all’inverso sulle variazioni del CAC40.

12,2

10,7

9,2

7,7

6,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

7,22 -20,82 -20,93 -5,67 -15,50 3,31 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



3,31-2,294,04

-12,30-10,22

-----

-----


2016 3,31 - - -2015 -16,09 1,66 4,75 -5,432014 -3,02 -3,37 -0,79 1,462013 -3,46 -4,03 -10,65 -4,482012 -8,73 2,18 -6,78 -8,92







Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


L'Oreal SA s 15,46Vivendi SA t 15,23Allianz SE y 14,23Sanofi SA d 13,52Total SA o 13,05 BNP Paribas y 9,97R Court Terme C - 5,93Swap-11-14_fixevv/-Recu - 2,68 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 90,05


h Ciclico 48,41


i Telecomunicazioni -o Energia 16,02p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 35,57



America 0,00


Europa 100,00


Asia 0,00


Anagrafica

Società di GestioneTelefono 01 40 74 40 84Web www.rothschildgestion.com

Data di Partenza 26 mag 1989Gestore Yann RouxData Inizio Gestione 1 gen 2014NAV (31 mar 2016) 322,33 EURPatrimonio Netto (Mln) 33,04 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS NoInc/Acc AccISIN FR0000400434


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143

Report 31 mar 2016

Parvest STEP 90 Euro Classic-Capitalisation


-

Not Benchmarked - Fondi Garantiti


Il comparto investirà: - in OICVM e OIC, titoli azionari e/o titoli considerati equivalenti ad azioni e/o swap.Inoltre, l’esposizione ad “attività di ri-schio” può essereconseguita mediante strumenti finanziari quali opzioni,futures o contratti a termine correlati a indici rap-presentativi dei mercati azionari europei conformi allaDirettiva europea 2007/16. In ogni caso, l’uso distrumenti derivati non dovrebbe ingenerare un effettoleva in quanto l’impegno massimo derivante da talistrumenti e contratti non supererà mai il valorepatrimoniale netto del comparto. - in "attività non dirischio" quali titoli a reddito fisso e/o strumenti delmercato monetario e/o titoli considerati equivalentialle...

10,7

10,2

9,7

9,2

8,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2011 2012 2013 2014 2015 03/16 Rendimenti

-8,30 -5,79 4,55 -3,06 -0,69 -4,34 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio



Rend. Cumulati %

(31 mar 2016)



-4,34-5,49

-11,93-0,92-3,70

-----

-----


2016 -4,34 - - -2015 7,87 -2,96 -3,98 -1,202014 0,74 1,11 -0,86 -4,002013 -1,00 -1,05 3,70 2,922012 -2,06 -0,64 -2,31 -0,91



Azioni 106,09 0,00 106,09Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 0,01 1,08 -1,07Altro 0,54 5,56 -5,02




Small

Mid

LargeCapitalizz.


BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75


Allianz SE y 7,58NN Group NV y 5,09Daimler AG t 5,05ING Groep NV y 4,91Deutsche Bank AG y 4,73 Commerzbank AG y 4,63Hannover Rueck SE y 4,58Bayerische Motoren Werke AG t 4,57Beiersdorf AG s 4,57ASML Holding NV a 4,50 Titoli Azionari Totali 33Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 50,21


h Ciclico 54,72





America 0,00


Europa 100,00


Asia 0,00


Anagrafica

Società di Gestione THEAM S.A.STelefono 852-2126-2228Web www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza 16 dic 1999Gestore Xavier BedelData Inizio Gestione 15 lug 2014NAV (31 mar 2016) 105,09 EURPatrimonio Netto (Mln) 48,68 EUR



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144

Glossario

AlfaRappresenta la misura della variazione (maggiore o minore) dellaperformance di un fondo rispetto al suo valore atteso, calcolatoin funzione del rischio assunto dal fondo, denominato Beta. Diconseguenza, un valore di Alpha maggiore di zero indica ilmaggior rendimento del portafoglio gestito rispetto alrendimento di equilibrio (come costruito dal Capital asset pricingmodel, Capm) di un portafoglio non gestito (di mercato) aventelo stesso beta. È dunque un indicatore dell’abilità del gestorenello stock picking e quindi della sua capacità di creare valoreaggiunto.

Asset AllocationÈ il processo che porta alla decisione di come distribuirel’investimento tra le diverse categorie di attività finanziarie(incluse azioni, obbligazioni, liquidità) e attività reali (incluseimmobili, merci, metalli preziosi). Le scelte di asset allocation sonodeterminate dalla necessità di ottimizzare il rapportorendimento/rischio in relazione all’orizzonte temporale e alleaspettative dell’investitore.

BenchmarkIl benchmark, o parametro di riferimento, è comunementeutilizzato per confrontare la performance di un fondo comune,ed è costruito facendo riferimento a indici elaborati da soggettiterzi e di comune utilizzo. Il benchmark, la cui indicazione è perl’Italia un’informazione obbligatoria da inserire nel prospettoinformativo, ha l’obiettivo di consentire all’investitore unaverifica del mercato di riferimento, e quindi del potenziale livellodi rischio/rendimento, in cui il fondo si trova ad operare, oltre chefornire un’indicazione del valore aggiunto in termini di extra-performance della gestione.

BetaL’indice Beta misura la sensibilità di un fondo alle oscillazioni delmercato. In altre parole, stabilisce quanto varia il fondocongiuntamente al mercato, in seguito a movimenti diquest’ultimo. È il cosiddetto rischio sistemico, cioè attribuibile afattori macro, politici, fuori dal controllo degli investitori. Perdefinizione il beta del mercato è pari a 1,00. Un coefficiente Betadi 1,1 indica che il fondo può ottenere una performance del 10%migliore rispetto all’indice di mercato, in un mercato al rialzo odel 10% peggiore in un mercato al ribasso.

Capitalizzazione del MercatoLa capitalizzazione di un titolo è il valore che si ottienemoltiplicando il prezzo di mercato del titolo per il numero totaledei titoli della specie emessi. Sommando la capitalizzazione ditutti i titoli del listino si ottiene la capitalizzazione del mercato (odi borsa).

Categorie MorningstarCiascuna categoria Morningstar raggruppa i fondi con politiched’investimento omogenee attraverso l’analisi della composizionespecifica per titoli dei rispettivi portafogli e non soltanto in baseagli obiettivi dichiarati dai gestori o alla loro capacità di realizzareun dato livello di reddito. Il dettaglio delle categorie permette airisparmiatori di mettere in portafoglio fondi con caratteristichecerte e trasparenti.

Crescita (Growth)Si chiama “di crescita” o “growth” quella strategia diinvestimento che seleziona azioni con una storia di performancein crescita e con un buon potenziale di incremento di valore delcapitale nel futuro. La valutazione è effettuata prendendo inconsiderazione i cosiddetti multipli, ovvero i rapporti P/E (price/earning). Si contrappone a “Value”

Deviazione standardLa deviazione standard è una misura statistica di dispersioneattorno alla media che indica quanto è stata ampia, in un certoarco temporale, la variazione dei rendimenti di un fondo. Nel casol’investimento del risparmiatore sia composto da più fondi (otitoli), non è sufficiente, per misurare il rischio complessivo delportafoglio, calcolare la media ponderata delle deviazionistandard di ciascun fondo (titolo) perchè la volatilità complessivasarà funzione non soltanto della deviazione standard di ognisingolo fondo (titolo), ma anche del grado di correlazione tra irendimenti dei diversi fondi (titoli). Morningstar calcola ladeviazione standard utilizzando i rendimenti complessivi su basemensile realizzati negli ultimi 36 mesi.

DurationLa duration è un indice sintetico che riunisce in un unico valore ladurata di un titolo obbligazionario e la ripartizione deipagamenti derivanti dall’obbligazione. Formalmente è la mediaponderata della durata del titolo, dove i pesi di ponderazione diciascun anno sono dati dai flussi di liquidità (cash flow) diquell’anno(la cedola e, per l’anno di scadenza, la cedola più ilcapitale) attualizzato per il rendimento del titolo. Per sua natura,la duration è anche una misura approssimativa della volatilità diun titolo: quanto più è alta, tanto maggiori sono le escursioni diprezzo che subirà il titolo in seguito a una variazione dei tassi diinteresse. La duration è definita in anni.

Indice di SharpeL’indice di Sharpe è un indicatore di performance corretta per ilrischio. Essa individua il maggiore (o minore) rendimentoregistrato dal fondo rispetto all’investimento privo di rischio,solitamente il Bot, (nella metodologia Morningstar si trattadell’Euribor a 1 mese), e lo rapporta al rischio sostenuto edespresso dalla deviazione standard. Più è alto l’indice di Sharpe,migliore risulta la performance storica del fondo corretta per ilrischio e quindi l’efficienza della gestione. In termini analiticil’indice di Sharpe è il seguente: (Rf-Rb)/Sigma dove Rf è ilrendimento del fondo, Rb è il rendimento dell’investimento privodi rischio, e Sigma è la volatilità dei rendimenti.

Information RatioConsente di valutare la capacità del gestore di sovraperformare ilbenchmark, in relazione al rischio assunto. È calcolatorapportando il differenziale di rendimento tra fondo e indice diriferimento, alla Tracking Error Volatility, che indica la volatilitàdei rendimenti di un fondorispetto ad un indice di riferimento.

ISINÈ un codice internazionale che identifica i titoli quotati.

Morningstar Analyst RatingL’Analyst Rating rappresenta una valutazione qualitativa emessadal team di analisti Morningstar sulla base di cinque giudizi -Gold, Silver, Bronze, Neutral o Not ratable - che riflettono laconvinzione degli analisti che un particolare fondo possagenerare performance migliori o peggiori della categoria su unorizzonte di lungo termine. Tale giudizio è espresso sulla base di5 elementi: Processo di investimento, Performance, Prezzo,Persone e Società . La valutazione viene rivista periodicamente edè sviluppata in seno al Comitato di Rating europeo, che assicural’omogeneità nell’applicazione della metodologia di valutazione.


Morningstar RatingÈ un indicatore sintetico dell’efficienza della gestione. È costituitodalle performance corrette per il rischio al netto dei costi disottoscrizione. Viene calcolato all’interno di ciascuna categoriaper almeno tre anni di vita del fondo. Il Rating Overall, invece, èuna valutazione ponderata sui Rating calcolati sui diversiorizzonti temporali (3,5, 10 anni) laddove il track record del fondolo permette. L’introduzione del nuovo sistema fornisce unafotografia più chiara della storia del prodotto e un’indicazionedella sua persistenza nel tempo. La metodologia europea è cosìuniformata a quella americana.

Morningstar SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator)L’indicatore Morningstar SRRI rappresenta la volatilità storicaannualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consenteall’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimentidel suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di settepossibili giudizi da 1, poco rischioso a 7, molto rischioso. I datistorici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebberonon costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo dirischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicatapotrebbe non rimanere invariata e quindi la classificazione deifondi potrebbe cambiare nel tempo. L’indicatore sintetico dirischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente intutti i nuovi documenti d’offerta KIID (Key Investor InformationDocument).

Morningstar Style BoxÈ la matrice a nove quadranti ideata e costruita per fornire unafotografia delle due caratteristiche essenziali di un fondo cheinveste in azioni e che sono in gradi di spiegarne le caratteristichedi performance e di rischio: la capitalizzazione dei titoli e lo stiledelle società presenti nel portafoglio. La Style Box del fondo siottiene mettendo insieme i dati relativi a ciascun titolo inportafoglio. Ne deriva una matrice bi-dimensionale, con lacapitalizzazione (grande, media e piccola) sul lato delle ordinatee lo stile (value, blend, growth) su quello delle ascisse. Per i fondiobbligazionari, le due variabili cruciali sono invece la duration ela qualità del credito. (Vedi metodologia nella descrizione dellascheda fondo obbligazionaria).

Net Asset Value (NAV)Il Nav è il valore ottenuto dalla differenza tra il totale delleattività e delle passività del fondo. È ottenuto sottraendo dalvalore dei titoli in portafoglio,comprensivo dei ratei d’interessesulle cedole, i debiti imputabili al fondo comune. Questo valore,diviso per il numero delle quote esistenti, Permette di ottenere ilNAV. Vedere anche Valore quota.

Patrimonio complessivo nettoIl patrimonio complessivo netto di un fondo è calcolato alla finedel mese. Viene utilizzato come misura della dimensione delfondo e, in ultima analisi, anche della distribuzione del fondopresso i risparmatori.

PercentileIl percentile, o Rank in categoria, misura la performance di unfondo rispetto al resto dei fondi della stessa categoria. La scala vada 1 a 100: un fondo che appartiene al decimo percentile,appartiene al primo 10% dei fondi migliori.

Qualità del creditoLa qualità del credito indica la valutazione di un’obbligazione inrelazione alla sua qualità e sicurezza. L’esposizione al creditomisura il rischio di inadempienza dei titoli emessi da organisminon governativi. Questo rischio, anche se minimo, ha comeeffetto una maggiore volatilità del prezzo del bond. Il primopasso per determinare l’esposizione al credito sta nel guardare alrating medio assegnato alle obbligazioni in portafoglio daglispecialisti delle agenzie di rating sul credito. Vedere Credit rating.

R-QuadroÈ un indicatore che riflette la percentuale di oscillazione di unfondo riconducibile a oscillazioni nel benchmark di quel fondo.Un R-quadro pari a 1 indica che tutte le oscillazioni del fondopossono essere ricondotte alle oscillazioni dell’indice. Così, i fondiindicizzati che investono solo nell’indice S&P 500 dovrebberomostrare un R-quadro molto vicino a 1. Al contrario un indicatoreprossimo a 0, indica che le oscillazioni nel fondo sono solo inminima parte riconducibili ai movimenti dell’indice. L’indice R-quadro può essere utilizzato per analizzare il significato delcoefficiente Beta. Generalmente, un R-quadro elevato indicheràun Beta più affidabile. Se al contrario è basso, allora il Beta èmeno determinante nella spiegazione della performance delfondo.

Rendimenti cumulatiI rendimenti cumulati sono quelli ottenuti da un fondo in un datoperiodo che può essere annuale, mensile, settimanale ogiornaliero.

Rendimento annualizzatoPer rendere confrontabili performance calcolate su orizzontitemporali di durata diversa, è possibile convertirne il valore suuna base temporale comune, in genere pari all’anno. Questocalcolo può essere effettuato avvalendosi di un regime acapitalizzazione semplice o di uno a capitalizzazione composta.Nel primo caso, se il fondo A ha ottenuto un rendimento del 9%su tre anni e il fondo B del 10% su due anni, il rendimentoannualizzato del fondo A è pari al 3% e quello del fondo B è parial 5%. Nel secondo caso, il rendimento anualizzato del fondo Aè pari al 2,9% e quello del fondo B del 4,88%. La differenza neirisultati prodotti dalle due metodologie è spiegata dal fatto chesolo nel regime a capitalizzazione composta si ipotizza unreinvestimento del capitale investito su base annuale.

ValueSi chiama “value” quella strategia di investimento che selezionale azioni di società che risultano sottovalutate dal mercato, i cuiprezzi sono cioè bassi rispetto al livello dei dividendi, degli utili edel valore contabile dell’azienda. A differenza dei titoli growth,quelli value hanno un rischio di deprezzamento inferiore.

YTD (year to date)È il rendimento percentuale del fondo da inizio anno all’ultimovalore disponibile.


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