Yoox group - piano industriale

documento a cura di Valentina Barbetta, Chiara Calzolaro, Matteo Loro, Cristina Palermo, Federico Sciascia e Ilaria Sponda

giovedì 8 maggio 14

EXECUTIVE SUMMARY

Descrizione sintetica dell’azienda

Yoox Group SpA è un’azienda quotata in borsa dal 2009, suddivisa in due linee di business: ASA mono-brand e ASA multi-brand.

Attiva nel settore del fashion retail online, è caratterizzata da una forte crescita sin dai suoi albori. Fonda le sue radici in un vantaggio competitivo da first mover; ha saputo cogliere i segnali di comparti fecondi come il retail online e il mobile raggiungendo così una posizione di leader di mercato.

Yoox Goup SpA conta a oggi 713 dipendenti che operano sia nella vendita online del prodotto moda e design sia nella progettazione e gestione, conto terzi, di siti per il commercio elettronico sempre nel medesimo mercato obiettivo. Le due linee di business sono gestite in maniera integrata in modo da sfruttare sinergie, economie di scala e di esperienza.

Yoox Group continua a investire in un ambizioso piano di innovazione tecnologica, con particolare attenzione al canale mobile, che a fine 2013 rappresentava già il 40% del traffico del Gruppo, e allo sviluppo di funzionalità cross-channel sulla piattaforma.


EXECUTIVE SUMMARYDescrizione sintetica piano industriale • Ricavi netti a 455,6 milioni di Euro, +21,2% (+25,0% a cambi costanti) rispetto a 375,9 milioni del 2012.

• EBITDA a 43,1 milioni di Euro, +34,2% rispetto al 2012, con un margine del 9,5% in crescita rispetto all’anno precedente.

• Risultato netto a 12,6 milioni di Euro, +23,9% rispetto a 10,2 milioni del 2012.

• Posizione finanziaria netta positiva per 20,5 milioni di Euro, in crescita rispetto a 14,6 milioni del 2012.

• In crescita tutte le principali metriche di business: – 13,2 milioni la media mensile dei visitatori unici, rispetto a 13,0 milioni nel 2012 – 2,8 milioni di ordini, rispetto a 2,3 milioni nel 2012 – 215 Euro l’AOV (Average Order Value), rispetto a 206 Euro nel 2012 – 1,1 milioni di clienti attivi, rispetto a 947 mila nel 2012.

• Ricavi netti in accelerazione nel quarto trimestre a +24,1% (+28,4% a cambi costanti) trainati dall’Italia e dalla linea di business Multi-marca.

• Forte generazione di cassa operativa grazie al miglioramento della profittabilità su entrambe linee di business e alla riduzione del capitale circolante.


EXECUTIVE SUMMARY

Strategia intenzionale e futura

Gli anni presi in considerazione per l’elaborazione delle strategie future sono:2014, 2015 e 2016.

La strategia corporate prevede un’espansione geografica con un focus sulla Russia e un potenziamento della piattaforma logistica e tecnologica continuando a dedicare una particolare attenzione al mobile.

Si pronostica un incremento dello scontrino medio grazie a un arricchimento del brand portfolio riguardante l’ASA Multibrand e alla fidelizzazione dei clienti attraverso una migliore esperienza d’acquisto.

Per l’ASA Monobrand si suppone un aumento dei flagship store e del tasso di conversione consolidando i servizi di cross channel e sfruttando le sinergie tra le linee di business.


STRATEGIA REALIZZATA


MISSION

“Essere un partner globale di Internet retail per i principali brand della moda e del design.”


VISION&VALUE

“Rafforzare la propria posizione competitiva al fine di incrementare costantemente i risultati di lungo periodo.”


LA STORIA


L’AZIENDA

è il partner globale di Internet retail per i principali brand della moda e del design

leader di mercato gestisce tre store multi-brand: yoox.com, thecorner.com, shoescribe.com gestisce numerosi Online Store mono-brand tutti “Powered by YOOX Group”

centri tecno-logistici e uffici in Europa, Stati Uniti, Giappone, Cina

distribuisce in più di 100 Paesi nel mondo

YOOX GROUP:


L’AZIENDA


LE SEDI


IL MERCATOSETTORE fashion retail onlineraggruppamento dei mercati dell’abbigliamento, calzature, gioielli e orologi

DIMENSIONE globalemercati strategici: Europa Occidentale, Stati Uniti, Giappone, Cina

CAGR 2013-2017per area geografica

VOLUME VENDITE 2012/2013(miliardi di euro)

Fonte dati: Online Retail Forecast, Forrester Research (2013)

8

17

25

33

42

50

2012 2013

Europaoccidentale

Stati Uniti Giappone Cina

+17%

+38%

+13%

+12%

0%

10%

20%

30%

Europaoccidentale

Stati Uniti Giappone Cina


ASA MULTIBRAND

YOOX.COMLanciato nel 2000

Ampia offerta di abbigliamento e accessori moda di fine stagione, collezioni speciali e esclusive, vintage, articoli di design e per la casa e opere d’arte.

THECORNER.COMLanciato nel 2008

Abbigliamento e accessori in-season top di gamma di brand selezionati.Modello “shop-in-shop”.

SHOESCRIBE.COMLanciato nel 2012

La destinazione online completamente dedicata alle scarpe da donna, con esclusivi servizi relativi alle calzature e contenuto editoriale innovativo.


ASA MULTIBRAND: TARGET


ASA MULTIBRAND: RICAVI

0

15

30

45

60

2010 2011 2012 20130

100

200

300

400

163,7 212,9 262 328

29,132,2

40

55,3

Ebitda (pre corporate cost in milioni di euro)Ricavi (milioni di euro)


ASA MULTIBRAND: PRINCIPALE COMPETITOR

NET-A-PORTERThe world's premier online luxury fashion destination

• lanciato nel giugno 2000 da Natalie Massenet (sede Londra)

• negozio online di fashion luxury presentato nello stile di una rivista di moda

• include collezioni di oltre 350 designers tra cui Chloe, Marc Jacobs, Burberry Prorsum, Miu Miu e Stella McCartney

• distribuisce in 170 paesi

• offre un’esperienza di shopping accattivante personalizzata

• obiettivo di vendere sempre i brand più all’avanguardia e collezioni esclusive



0

100

200

300

400

2010 2011 2012 2013

231,7

177,5

137,7

91,1

328

262

212,9

163,7

YOOX (ricavi in milioni di euro)NET-A-PORTER (ricavi in milioni di euro, cambio al 30/06/13)

CRESCITA ANNUA DEI RICAVI LORDI (in percentuale)

RICAVI LORDI (in valore assoluto)

0%

25%

50%

75%

100%

2010 2011 2012 2013

YOOX NET-A-PORTER



Il grafico riporta i punteggi sul traffico dei singoli siti web stimato da Alexa.com, azienda che si occupa di Web Analytics.

Traffico dei siti web

Il grafico di Google Trends mostra l’interesse di ricerca per le due aziende sul motore di ricerca

yoox.com net-a-porter.com


ASA MULTIBRAND: VANTAGGIO COMPETITIVO

OPPORTUNITA’ DI MERCATO VALUE PROPOSITION STRUTTURA

Pubblico giovanile, attento alla moda e amante dello shopping, prevalentemente: - donne 20-35 anni - fascia di reddito medio-alta - vivono in aree extra-urbane

First mover & Blue Ocean Strategy: prima azienda assoluta a investire nel canale online e mobile fin dal 2006, anticipando ogni tendenza

Espansione internazionale

Esperienza di acquisto online unicae servizio di alto livello

Prodotti di qualità

Assortimento vasto ed esclusivo

Convenienza

Attenzione al cliente lungoil processo di acquisto

Presenza globale con competenze locali

Solida infrastruttura tecnico-logistica, che garantisce rapidità nelle consegne, riduzione degli errori e inferiori costi di gestione(“Lego Strategy”)

Servizio clienti efficiente e orientato alla Customer Satisfaction

Relazioni positive e trasparenti con i fornitori e tutti gli stakeholders


ASA MULTIBRAND: STRUTTURA

Gestione della logistica “Lego Strategy”


ASA MULTIBRAND: MOBILE COMMERCE

“YOOX raggiunge il successo via tablet e smartphone”Financial Times


ASA MONOBRAND


ASA MONOBRAND: RICAVI

0

7,5

15

22,5

30

2010 2011 2012 20130

32,5

65

97,5

130

50,6 78,3 113,9 127,6

9,1%

14,8%

22,7%

27,1%

Ebitda (pre corporate cost in milioni di euro)Ricavi (milioni di euro)


ASA MONOBRAND: PRINCIPALE COMPETITOR

OGILVY DELUXEUnit di Ogilvy & Mather specializzata di Fashion, Luxury e Lifestyle.

• Nasce dopo 20 anni di esperienze nel settore

• Ha un team dedicato e specializzato

• Accompagna il cliente nella gestione di progetti di comunicazione integrata che tocchino tutti i punti di contatto con il consumatore (marketing digitale, social media, CMR, eventi, ecc.)

• Sviluppa piattaforme di e-commerce (servizio secondario)

• Ha sviluppato un bridge Italia/Asia specializzato nel lancio e nella comunicazione del Made in Italy nei mercati emergenti per rispondere alle nuove esigenze dei marchi italiani.


ASA MONOBRAND: VALUE PROPOSITION

OPPORTUNITA’ DI MERCATO VALUE PROPOSITION STRUTTURA

Sviluppo delle vendite onlineanche per prodotti ad alto contenuto emozionale

Necessità delle marche di moda di affidarsi ad un unico partner per la creazione e gestione a 360 gradidel proprio e-commerce

Espansione internazionale

Offerta di un servizio eccellente e completo ai Brand Partner

Piattaforma solida e flessibile, sviluppata in oltre 13 anni di esperienza nella gestione del luxury e-commerce

Team di professionisti con un know how che spazia dall’Internet Retailing e Customer Care a competenze creative, di web usability, user interface design e digital marketing

Presenza globale con competenze locali

Infrastruttura logistica e tecnologica all’avanguardia progettata ad hoc per il prodotto moda

Sinergie ed economie di scala derivanti dallo sviluppo integrato delle due linee di business

Relazioni positive e trasparenti con tutti i Brand Partner (accordi a lungo termine basati su revenue share e allineamento degli incentivi)


LOGICHE DI GESTIONE PORTAFOGLIO ASA

SINERGICO ORGANIZZATIVASINERGIE ADOTTATE:

• Utilizzo stessi server e software

• Sfruttamento know how: - informatico per sviluppo e gestione dei siti- per attività di marketing e comunicazione- per gestione logistica di magazzini e spedizioni


CRESCITA OPERATIVA

0

125

250

375

500

2010 2011 2012 2013

455,6

375,9

291,2

214,3

YOOX (vendite/net revenues in milioni di euro)

TASSI DI CRESCITA / VENDITA (in percentuale)

VENDITE (in valore assoluto)

0%

10%

20%

30%

40%

2010 2011 2012 2013

40%

35%

29%

21%

YOOX (tassi di crescita / vendita)

CAGR = 44%10-13


CRESCITA STRUTTURALE

0

25

50

75

100

2010 2011 2012 2013

99,2

87,2

69,6

45,9

YOOX (CIN in milioni di euro)

NUMERO TOTALE DEI DIPENDENTICAPITALE INVESTITO NETTO (in valore assoluto)

0

200

400

600

800

2011 2012 2013

713

594

469

YOOX numero totale dei dipendenti

CRESCITA DEL TEAM = + 52%


CRESCITA

0

7,5

15

22,5

30

2009 2010 2011 2012 2013

23,9

18,916,4

15

8,8

YOOX (EBIT in milioni di euro)

EBIT (in valore assoluto)

0%

13%

25%

38%

50%

2009 2010 2011 2012 2013

43%

32,7%

23,5% 21,6%24%

5,8% 7% 5,6% 5% 5,6%

ROS ROI

INDICATORI


CRESCITA KPI

2010 2011 2012 2013

50.00%

40.00%

30.00%

20.00%

10.00%

0.00%

-10.00%

Crescita del tasso di conversione

Crescita dello scontrino medio

Crescita dei visitatori unici


CRESCITA KPI

2010 2011 2012 2013

Numero di clienti attivi (mila) 612 808 947 1.081

Numero di ordini (mila) 1.523 2.055 2.330 2.785

Avarage Order Value (euro) 179 180 206 215

Visitatori unici mensili (milioni) 9 10 13 13

Conversion Rate *(ordini/visitatori unici) 1,4700% 1,6500% 1,4900% 1,7600%

1,1 milioniCLIENTI ATTIVI NEL 2013

2,8 milioniORDINI NEL 2013

13,2 milioniMEDIA MENSILE DI VISITATORI UNICI

1 ordine ogni11 secondiFREQUENZA ORDINI

* Nell’analisi di Minerva Capital (CFA Institute, 2014) Il Conversion Rate è calcolato in maniera differente, ovvero clienti attivi / visitatori unici. Tuttavia il calcolo non tiene conto della diversa temporalità dei due valori in quanto i clienti attivi sono su base annuale, mentre i visitatori unici su base mensile.


STRATEGIA INTENZIONALE


ANALISI SWOT


STRATEGIA INTENZIONALE CORPORATE

ESPANSIONE GEOGRAFICA

LOGISTICA E TECNOLOGIA

•Potenziare le performance aziendali in Europa, con un focus particolare per l’Italia.

•Ampliare la crescita in Cina.

•Concentrarsi sull’espansione internazionale nei paesi attualmente non serviti: Russia*.

•Dedicare più attenzione al mobile.

•Incrementare la piattaforma logistica Lego Strategy.

*La Russia è stata scelta come principale paese di espansione per l’apertura di nuovi centri logistici in quanto le visite online provenienti da questo mercato sono, secondo le statistiche Alexa, aumentate del 4,8%.


STRATEGIA INTENZIONALE MULTIBRAND

YOOX.COMTHECORNER.COMSHOESCRIBE.COM

•Potenziare lo scontrino medio.

•Agevolare il processo di acquisizione di nuovi clienti.

•Fidelizzare i clienti e innovare l’esperienza d’acquisto.

•Ampliare il brand portfolio in particolare di thecorner.com e shoescribe.com.

•Ottimizzare la brand awareness.

•Rafforzare le risorse di marketing, acquisto e merchandising in Italia e negli Stati Uniti*, in particolare per thecorner.com e shoescribe.com.

*Focus sugli USA considerando che il loro tasso di vendite retail online ogni 100 abitanti è il più alto nei mercati in cui opera l’azienda.


STRATEGIA INTENZIONALE MONOBRAND

ONLINE STORESPOWERED BY YOOX

GROUP

• Aumentare il numero di flagship store.

• Incrementare il tasso di conversione (Numero di ordini/numero di visitatori).

• Implementazione sinergie tra linee di business.


PIANO D’AZIONEdi crescita dimensionale


DETTAGLI SU COME REALIZZARE LE STRATEGIE

ESPANSIONE GEOGRAFICA

LOGISTICA E TECNOLOGIA

•Crescita in Europa: - implementazione della campagna TV e Social Media #ILoveYoox.

•Crescita in Cina: - potenziamento dell’organizzazione logistica per permettere ai clienti cinesi di avere accesso al mercato non solo globale, ma anche locale.

•Espansione internazionale in Russia: - apertura di una sede logistica, di una sede legale, di un centro di customer care; - sviluppo di una campagna di digital marketing, in particolare sui social network Instagram e vk.com.

•Sviluppo piattaforme mobile: - implementazione dell’applicazione per thecorner.com;- perfezionamento dell’applicazione per yoox.com e shoescribe.com.

•Lego Strategy: - ampliamento di Shoe Warehouse a Bologna.



YOOX.COMTHECORNER.COMSHOESCRIBE.COM

•Potenziare lo scontrino medio: - quantità (spedizioni agevolate per acquisti superiori a 250€);- qualità (estensione offerta nella sezione nuovi arrivi* servendosi delle partnership con designer esclusivi).

•Agevolare il processo di acquisizione di nuovi clienti: - spese di spedizione agevolate per i nuovi clienti.

•Fidelizzare i clienti e innovare l’esperienza d’acquisto: - miglioramento servizio di reso attraverso il servizio aggiuntivo “Personal Delivery”;**- progettazione di un nuovo package trasformabile in una gruccia per vestiti o riutilizzabile come stacking box.

•Ottimizzare la brand awareness: - l’utilizzo di box sostenibili e riciclabili è coerente con il progetto Yooxygen, il programma di sostenibilità ambientale di Yoox.

•Sviluppo campagne di marketing online e offline prettamente dedicate a thecorner.com e shoescribe.com.

* si prevede che la sezione “nuovi arrivi” rappresenterà circa la metà dei ricavi netti entro il 2016.** Il Personal Delivery è un servizio che consente al cliente di confermare al momento della consegna il proprio ordine al corriere dopo aver avuto la possibilità di provare i capi acquistati.



ONLINE STORESPOWERED BY YOOX

GROUP

•Aumentare il numero di flagship store:- si prevede un aumento di 9 unità, arrivando a 46 online stores entro il 2016.

•Incremento del tasso di conversione:- consolidare i servizi di cross channel, integrando negozio online e negozio fisico attraverso il tracciamento dell’intero percorso multicanale del cliente mediante l’utilizzo di un nuovo software CRM.

•Implementazione sinergie tra linee di business:- sviluppo software integrato per la gestione del magazzino dei brand partners.


RISULTATI ATTESI


IPOTESIIpotesi Anno 2016

Mantenimento delle ipotesi 2015

Leggero aumento di 0,5 dovuto all’espansione in Russia

Aumento del 2%

Aumento del 1,5%

Aumento del 24% dovuto ad aggiornamento software e

sviluppo piattaforme logistiche



Leggero ampliamento per consolidamento quota di mercato

Adeguamento al costo della vita



soli costi di mantenimento

mantenimento investimenti fatti in precedenza

Leggero aumento di 0,5 dovuto all’espansione in Russia

Adeguamento al costo della vita


rinnovamento parco auto e server


COMPETITIVITA’ / ATTRATTIVITA’

2016

60.305.875

767.600.000

Yoox Group2013

Yoox Group2014

Yoox Group2015

Yoox Group2016


REDDITIVITA’ E CRESCITA AZIENDALE

INDICATORI DI REDDITIVITA’

0%

10%

20%

30%

40%

2011 2012 2013 2014 2015 2016

14,6%12,4% 12,5%

21,2%

32,6% 34%

ROE

0

200

400

600

800

2011 2012 2013 2014 2015 2016

767,6

649

552,8

455,6

375,9

292,2

Ricavi in milioni di euro

RICAVI

CAGR = 62%11-16


REDDITIVITA’ E CRESCITA AZIENDALE

INDICATORI DI REDDITIVITA’

0%

20%

40%

60%

80%

2011 2012 2013 2014 2015 2016

36%

27,2% 27,3%32,6%

54,4%

73,5%

5,6% 5% 5,2% 5,8% 8,2% 8,5%

ROS ROA

0%

250%

500%

750%

1000%

2011 2012 2013 2013 2014 2015 2016

634%540% 523% 557%

663%

867%819%

Tasso di Rotazione

TASSO DI ROTAZIONE


GRAZIE Valentina Barbetta 1012112 - Chiara Calzolaro 1003986 - Matteo Loro 1005057 - Cristina Palermo 1013013 - Federico Sciascia 1012827 - Ilaria Sponda 1007148


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