Workshop - Studio Legale Marone · 2018-02-02 · Osservatori Digital Innovation | 4 01 Dicembre...

Workshop 1 Dicembre 2016

Politecnico di Milano Osservatorio Supply Chain Finance 2016-2017

#OSCF17

www.osservatori.net Osservatori Digital Innovation | 2 01 Dicembre 2016

Gli Osservatori Digital Innovation

L’Innovazione Digitale è un fattore essenziale per lo sviluppo del Paese

Gli Osservatori Digital Innovation della School of Management del Politecnico di Milano nascono nel 1999 con l’obiettivo di fare cultura in tutti i principali ambiti di Innovazione Digitale Gli Osservatori sono oggi un punto di riferimento qualificato sull’Innovazione Digitale in Italia che integra attività di Ricerca, Comunicazione e Formazione

Produrre e diffondere conoscenza sulle opportunità e gli impatti che le tecnologie digitali hanno su imprese, pubbliche amministrazioni e cittadini, tramite modelli interpretativi basati su solide evidenze empiriche e spazi di confronto indipendenti, pre-competitivi e duraturi nel tempo, che aggregano la domanda e l’offerta di Innovazione Digitale in Italia Mission

Story


Il Team Supply Chain Finance 2016-2017

Cristina Daga

Umberto Zanini

I Senior Advisor

Paolo Catti

Marco Paris

Alessandro Perego

Il Comitato Scientifico degli Osservatori Digital Innovation

I Direttori della Ricerca

Umberto Bertelè

Mariano Corso

Federico Caniato

Il Team di Ricerca

Vieri Maestrini

Laura Grassi

Enrico Camerinelli

Luca Leone

Antonella Moretto

Raffaello Balocco Stefano

Ronchi

Luca Gelsomino

Marco Giorgino Marco

Giorgino

Daniele Marazzi

Pierfrancesco Marone

Claudia Cervatti


L’Osservatorio Supply Chain Finance La timeline degli appuntamenti 2016-2017

Apr ‘16

Mag ‘16

Giu ‘16

Lug ‘16

Set ‘16

Ott ‘16

Nov ‘16

Dic ‘16

Gen ‘17

Feb ‘17

Mar ‘17

ATTIVITA’ DI RICERCA

Workshop a porte chiuse

Kick-off WS1 WS2 WS3 Follow-up

Tavoli di lavoro a porte chiuse

TDL1 TDL2 TDL3

Convegno pubblico finale

Convegno

Workshop Internazionale

Milano Amsterdam

Merc-Giov 7-8

Dicembre

Giovedì 26 Maggio

15:00-18:00 Lunedì

26 Settembre 15:00-18:00

Giovedì 1 Dicembre 15:00-18.00

Mercoledì 25 Gennaio 15:00-18.00

Giovedì 14 Luglio

10:00-16.00

Mercoledì 26 Ottobre

16:00-19.00

Mercoledì 12 Ottobre

10:00-16.00

Mercoledì 14 Dicembre 10:00-16.00

Giovedì 23 Marzo


Agenda

q  L’Osservatorio Supply Chain Finance 2017

q  Il mercato del Supply Chain Finance in Italia

•  I modelli di business del Supply Chain Finance: chi abilita le soluzioni?

•  Inventory Finance: opportunità e normativa – con Avv. Pierfrancesco Marone

q  La prospettiva delle imprese sul rating integrato

q  Il ruolo del Credit Manager nella gestione del Supply Chain Finance – Stefano Ciotti (ACMI)

q  La scelta delle soluzioni di Supply Chain Finance

•  Quale soluzione per quale fornitore?

•  L’implementazione del SCF nel mondo ETO – Un caso aziendale

q  Blockchain & Supply Chain Finance: approfondimento tecnologico

q  «Have your say»

q  I prossimi appuntamenti


Agenda














L’Osservatorio Supply Chain Finance Il Supply Chain Finance

IL SUPPLY CHAIN

FINANCE

È l’insieme di soluzioni che consentono a un’impresa di finanziare il proprio Capitale Circolante, facendo leva sul ruolo che essa ricopre all’interno della

Supply Chain in cui opera e sulle relazioni con gli altri attori della filiera

I BENEFICI Sono legati all’aumento della disponibilità di credito, al miglioramento delle condizioni di accesso al credito o alla riduzione del fabbisogno complessivo di

capitale circolante

LE SOLUZIONI

Coinvolgono Istituti Finanziari, B2b Service Provider, Operatori Logistici, Assicurazioni, e si basano su un uso pervasivo della digitalizzazione del ciclo

ordine-pagamento


L’Osservatorio Supply Chain Finance La Mission e gli Obiettivi

RICERCA Sviluppare analisi e ricerche che aiutino imprese, della Domanda e dell’Offerta, e PA italiane a leggere criticamente il fenomeno del Supply Chain Finance (ambiti applicativi, tecnologie, benchmark internazionale, catena del valore, analisi delle aziende utenti, normativa, ecc.)

COMMUNITY Creare occasioni di incontro e confronto tra i principali attori che compongono questo mercato e l’Advisory Board dell’Osservatorio e partecipare alle attività dell’International Supply Chain Finance Community

COMUNICAZIONE Creare cultura e diffondere la conoscenza sul concetto e sulle soluzioni di Supply Chain Finance presso aziende del settore e potenziali utenti (organizzazioni pubbliche e private)

FORMAZIONE Aspetti tecnico-normativi legati al mondo del Supply Chain Finance Struttura, relazioni e caratteristiche di alcune specifiche Supply Chain

Generare e condividere conoscenza sul Supply Chain Finance, contribuendo alla diffusione di queste soluzioni nel mercato italiano, a beneficio di tutti gli attori


Partner e Sponsor

PARTNER

SPONSOR

INSTITUTIONAL PARTNER


COSTI E BENEFICI

DEL SUPPLY CHAIN FINANCE

LA VALUTAZIONE

DEL MERITO CREDITIZIO

IL MERCATO DEL SUPPLY CHAIN

FINANCE

L’Osservatorio Supply Chain Finance La struttura della ricerca 2016-2017

LA PROFILAZIONE

DELLA SUPPLY CHAIN

La Normativa a Supporto

La Gestione a Livello Internazionale

Gli Ambiti Specifici di Interesse: PMI e PA

La Tecnologia: Fattore Abilitante o Componente Strategica?


L’Osservatorio Supply Chain Finance I temi di Ricerca 2016-2017: il mercato e la valutazione del merito creditizio

•  Monitorare le nuove esperienze e soluzioni in ambito Supply Chain Finance •  Misurare il mercato potenziale e servito in Italia e in Europa •  Approfondire le esperienze di Supply Chain Finance in ambito Pubblica

Amministrazione e PMI •  Approfondire le esperienze di Supply Chain Finance dal punto di vista delle

start-up e del mercato delle assicurazioni

•  Approfondire i modelli di stima del merito creditizio attualmente adottati in Italia e all’estero

•  Integrare nei modelli esistenti informazioni operative sulle relazioni di filiera •  Valutare modalità di valutazione del rischio più puntuali e accurate •  Approfondire il contributo dei big data alla valutazione del merito creditizio

IL MERCATO DEL SUPPLY CHAIN

FINANCE

LA VALUTAZIONE DEL MERITO CREDITIZIO


L’Osservatorio Supply Chain Finance I temi di Ricerca 2016-2017: i tool per scegliere la soluzione più appropriata

•  Valutare i principali benefici tangibili e intangibili derivanti dall’adozione di specifiche soluzioni di Supply Chain Finance

•  Valutare i costi connessi alle diverse fasi di vita di una soluzione di Supply Chain Finance per tutti gli attori coinvolti

•  Sviluppare metodi e strumenti per valutare il valore generato dalle soluzioni di Supply Chain Finance

•  Sviluppare metodi e strumenti per analizzare le supply chain dal punto di vista finanziario

•  Sviluppare strumenti per orientarsi tra le diverse soluzioni di Supply Chain Finance e indirizzarsi verso quella più appropriata per un contesto specifico

COSTI E BENEFICI DEL SUPPLY CHAIN

FINANCE

LA PROFILAZIONE DELLA

SUPPLY CHAIN


Agenda














Provider tecnologico Provider finanziario

Le soluzioni più recenti di finanziamento del capitale circolante sempre più spesso vedono la compresenza di un provider finanziario e di un provider tecnologico; a seconda della specifica

soluzione altri player possono collaborare per una fruizione ottimale del servizio

La tua filiera

Provider logistico Assicurazioni Information provider

I Business Model

Supply Chain Finance


Obiettivo: analizzare le diverse offerte di provider tecnologici attraverso l‘identificazione di alcune caratteristiche distintive, e relativa valutazione di benefici e criticità

La tua filiera

I Business Model

Provider finanziario Provider tecnologico

Soluzione finanziaria Struttura ICT


L’asse verticale indica il grado di apertura della piattaforma utilizzata. In funzione di quali e quanti player possono accedervi, si identificano tre tipologie: Double Open: piattaforma aperta su entrambi i lati, a cui può accedere qualsiasi azienda per proporre le proprie necessità di finanziamento, e qualsiasi provider (che rispetti i criteri di accesso) per proporre la propria offerta di finanziamento Open Finance: piattaforma specifica per cliente che permette l’accesso ad un numero elevato (ma pur sempre controllato) di provider finanziari Closed: piattaforma chiusa e customizzata per una specifica azienda cliente, a cui può accedere un provider finanziario

Matrice provider tecnologici

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L’asse orizzontale distingue le piattaforme presenti sul mercato guardando alle funzionalità abilitate: Basic: piattaforme di gestione parco fornitori (procurement service) con possibilità di accesso a provider finanziari per l’adozione di soluzioni di SCF, generalmente tradizionali Medium: oltre alle funzionalità garantite dai basic, abilitano l’accessibilità da mobile e offrono customizzazioni orientate alla fruizione delle specifiche soluzioni di SCF abilitate Advanced: piattaforme specificatamente pensate per la fruizione di soluzioni di SCF; oltre alle funzionalità dei medium abilitano analisi di business intelligence avanzate in ambito SCF

BASIC MEDIUM ADVANCED

FUNZIONALITÀ


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BASIC

MEDIUM

ADVANCED


1.  Digitalizzazione documentazione

2.  Automazione della reportistica

3.  Tracciabilità e storage dei dati transazionali

4.  Integrazioni con ERP interni

5.   Gestione della comunicazione con fornitori e provider finanziario

6.  Accessibilità da mobile

7.  Supplier on-boarding

8.   Supporto a customizzazione soluzioni di supply chain finance

9.   Transaction risk management

10.   Cash planner

11.   Credit merit risk analysis

12.   Creazione di piani di finanziamento ottimali

13.  Analisi di business intelligence avanzate


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Banca Sistema Mappatura provider tecnologici

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FUNZIONALITÀ


Banca Sistema Mappatura provider tecnologici

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FUNZIONALITÀ D

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Comarch

Direct Commerce

ProQuidity

InvoiceAuction Corporate LinX

Debitos

Dansk Faktura Bors

Platform Black

Crossflow Payments

Nipendo

Invapay

CRX Markets

Cbac Funding

WorkInvoice

The Invoice Market

MarketInvoice

P2B investors Tungsten Network

KickFurther

Global SCF GT Nexus

OpusCapita

Octet

Urica

Ariba

Trefi

PrimeRevenue

Orbian 0 Kyriba

Demica

Surecomp

Invoice Cycle

Transcepta

Nvoicepay

Tradeshift

D+H

Causeway

Procurify Invoiceware International

iFaber

Taulia

Ivalua

Global Trade Corporation

Coupa

Traxpay

Oxygen Finance

Flinqer

Asyx

Kabbage Platform

iPayables

C2FO Basware

Misys

Premium Technology Trefi

HPD software

Aztec Money

PrimeRevenue

Kyriba

Demica

Cashme

InstaPartners

The Receivables Exchange


Banca Sistema

Mappatura provider tecnologici Quale modello conviene?

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FUNZIONALITÀ D

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Direct Commerce

Comarch

ProQuidity

InvoiceAuction

Debitos

Dansk Faktura Bors

Platform Black

Crossflow Payments

Nipendo

CRX Markets

Cbac Funding

WorkInvoice

The Invoice Market

MarketInvoice


KickFurther

Global SCF GT Nexus

OpusCapita

Octet

Urica

Ariba

Trefi

PrimeRevenue

Orbian 0 Kyriba

Demica

Surecomp

Invoice Cycle

Transcepta

Nvoicepay

Tradeshift

D+H

Causeway


iFaber

Taulia

Ivalua


Coupa

Traxpay

Oxygen Finance

Flinqer

Asyx

Kabbage Platform

iPayables

C2FO Basware

Misys


HPD software

Aztec Money

PrimeRevenue

Kyriba

Demica

Cashme

InstaPartners


Corporate LinX

Il focus non è il Supply Chain Finance, che viene tuttavia abilitato (in forma semplice) attraverso l’integrazione con un provider finanziario:

ü  Digitalizzazione processi interaziendali ü  Comunicazione efficace fra attori coinvolti ü  Bassi costi di adozione ü  Rapidità di implementazione

X  Mancanza di funzionalità specifiche in ambito Supply Chain Finance

X  Mancanza di strumenti di business intelligence avanzati


Banca Sistema


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Direct Commerce

Comarch

ProQuidity

InvoiceAuction

Debitos

Dansk Faktura Bors

Platform Black

Crossflow Payments

Nipendo Invapay

CRX Markets

Cbac Funding

WorkInvoice

The Invoice Market

MarketInvoice


KickFurther

Global SCF GT Nexus

OpusCapita

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Urica

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PrimeRevenue

Orbian 0 Kyriba

Demica

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Invoice Cycle

Transcepta

Nvoicepay

Tradeshift

D+H

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Taulia

Ivalua


Coupa

Traxpay

Oxygen Finance

Flinqer

Asyx

Kabbage Platform

iPayables

C2FO Basware

Misys


HPD software

Aztec Money

PrimeRevenue

Kyriba

Demica

Cashme

InstaPartners


Corporate LinX

Piattaforme caratterizzate da una grande facilità di accesso per la fruizione di soluzioni di SCF tendenzialmente semplici e in logica speculativa: ü  Alto numero di fonti di finanziamento ü  Semplicità di accesso ü  Effetto rete e servizio di match-making

X  Basso livello di customizzazione della piattaforma

X  Limitate dinamiche collaborative fra imprese e provider finanziari


Banca Sistema


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Direct Commerce

Comarch

ProQuidity

InvoiceAuction

Debitos

Dansk Faktura Bors

Platform Black

Crossflow Payments

Nipendo

Invapay

CRX Markets

Cbac Funding

WorkInvoice

The Invoice Market

MarketInvoice


KickFurther

Global SCF GT Nexus

OpusCapita

Octet

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Orbian 0 Kyriba

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Surecomp

Invoice Cycle

Transcepta

Nvoicepay

Tradeshift

D+H

Causeway


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Ivalua


Coupa

Traxpay

Oxygen Finance

Flinqer

Asyx

Kabbage Platform

iPayables

C2FO Basware

Misys


HPD software

Aztec Money

PrimeRevenue

Kyriba

Demica

Cashme

InstaPartners


Corporate LinX

Trade-off collaborazione/speculazione nel rapporto con il provider finanziario sfruttando piattaforme SCF-oriented ü  Elevato numero di finanziatori ü  Possibilità di sviluppare dinamiche

collaborative con alcuni provider ü  Funzionalità avanzate per la

fruizione ottimale della soluzione di SCF

X  Requisiti di accesso più rigidi X  Costi di implementazione

tendenzialmente maggiori


Banca Sistema


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FUNZIONALITÀ D

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BLE

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N

Direct Commerce

Comarch

ProQuidity

InvoiceAuction

Debitos

Dansk Faktura Bors

Platform Black

Crossflow Payments

Nipendo Invapay

CRX Markets

Cbac Funding

WorkInvoice

The Invoice Market

MarketInvoice


KickFurther

Global SCF GT Nexus

OpusCapita

Octet

Urica

Ariba

Trefi

PrimeRevenue

Orbian 0 Kyriba

Demica

Surecomp

Invoice Cycle

Transcepta

Nvoicepay

Tradeshift

D+H

Causeway


iFaber

Taulia

Ivalua


Coupa

Traxpay

Oxygen Finance

Flinqer

Asyx

Kabbage Platform

iPayables

C2FO Basware

Misys


HPD software

Aztec Money

PrimeRevenue

Kyriba

Demica

Cashme

InstaPartners


Corporate LinX

Piattaforme che abilitano una collaborazione one-to-one impresa cliente/provider finanziario, fondata su funzionalità specifiche per programmi di SCF: ü  Funzionalità avanzate per la fruizione

ottimale della soluzione di SCF ü  Collaborazione stretta in regime one-to-one

col provider finanziario ü  Elevata customizzazione della piattaforma

X  Unicità provider del finanziamento X  Costi di implementazione tendenzialmente

maggiori


Agenda














Soluzioni di Supply Chain Finance Dove si trova l’Inventory Finance?

FACTORING REVERSE FACTORING

INVOICE AUCTION INVENTORY FINANCE

FORFAITING

VMI/CRP/JIT

REVERSE FACTORING EVOLUTO

DROP SHIPPING CONSIGNMENT STOCK

PURCHASE FINANCE

DYNAMIC DISCOUNTING

ANTICIPO FATTURA

CPFR

SUPPLY CHAIN VISIBILITY

BANK PAYMENT OBLIGATION

CARTA DI CREDITO

Indispensabile digitalizzazione spinta

Crescente livello di digitalizzazione

Ricorso alla digitalizzazione

Tradizionale Innovativo

Grado di innovatività del Servizio

Offerti da Intermediari Finanziari

Offerti da «nuovi attori»

Riduzione nel volume delle scorte

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Inventory Finance Definizione e punti aperti

Prestito di capitale circolante a breve termine, garantito dal magazzino dell’impresa finanziata.

Con lo smobilizzo del magazzino, che si trasforma in prodotti venduti, il prestito

ricevuto viene man mano ripagato e, una volta ricostituito il fido, può essere ulteriormente ripristinato sulla base del nuovo valore del magazzino.

ü  Come si può fare in modo che la scorta costituisca garanzia efficace?

ü  Come si affronta la gestione del rischio (es. remarketing)?


Parmigiano Reggiano Il finanziamento della stagionatura

PRODUTTORE

DA 24 A 36 MESI PRONTO PER LA VENDITA PRODUZIONE DI FORMAGGIO

FRESCO STAGIONATURA

PROCESSO PRODUTTIVO

POCHE ORE

BANCA

TEMPO

Prestito (80% del valore)

Forme di formaggio

Rimborso prestito

Forme di formaggio

TEMPO= fine stagionatura

TEMPO= inizio stagionatura

CLIENTE

15,6 Milioni di quintali di latte trasformato 2,9 Milioni di forme di formaggio prodotte nel 2013

Più di 3.100 allevatori

SELL

La Banca non diventa proprietaria dei beni, ma li tiene in pegno fino a quando il produttore non paga il prestito. Nel caso in cui il produttore non paghi, la Banca diventa proprietaria dei beni e li vende


Altre applicazioni… Oltre al Parmigiano Reggiano

Il Parmigiano Reggiano non è un caso isolato!

Tutti i beni con un lungo periodo di invecchiamento/stagionatura sono ideali per questo tipo di soluzione

Vino Scotch Whisky

Prosciutto


Heineken Il finanziamento della “stagionalità”

*: Tempo è indicativo Heineken Supply Chain

Coltura Raccolto Spedizione Lavorazione Spedizione Fermentazione

Stock Orzo

Stock Orzo

Stock Malto

Stock Malto

Tempo* 4-8 mesi 3 mesi 9-12 mesi 1-5 settimane 3 settimane 2-8 settimane

Birra Orzo Malto

Agricoltori Cooperative Malterie Heineken


Heineken Il finanziamento della “stagionalità”

*: Tempo è indicativo Heineken Supply Chain

Coltura Raccolto Spedizione Lavorazione Spedizione Fermentazione

Stock Orzo

Stock Orzo

Stock Malto

Stock Malto

Tempo* 4-8 mesi 3 mesi 9-12 mesi 1-5 settimane 3 settimane 2-8 settimane

Birra Orzo Malto

Agricoltori Cooperative Malterie Heineken

Scorte alte dovute alla stagionalità ⇒ Alti costi di finanziamento


Le soluzioni di un fornitore di servizi finanziari Il floor Planning

Obiettivo Un fornitore di servizi finanziari eroga prestiti per gestire la rivendita di auto usate o le scorte di barche, motociclette o altri veicoli (camper, roulotte, quad ecc.). Grazie al Floor Planning si riesce a raggiungere un buon bilanciamento tra la qualità e quantità dei prodotti (alte) e il capitale immobilizzato nelle scorte (basso).

L’innovazione Il Floor Planning costituisce una forma di Inventory Finance nel breve periodo, usata in particolare da retailer di veicoli nuovi o usati, o in generale scorte ad alto costo. Il costo di questo tipo di finanziamento si riflette tipicamente sul prezzo di acquisto del bene.

Benefici ü  Accesso a una linea di credito dedicata alle scorte ü  Miglioramento del cash flow

ü  Possibilità di acquistare le scorte necessarie per massimizzare le vendite ü  Gestione dei fattori stagionali e geografici ü  Controllo del magazzino attraverso ispezioni regolari


Vincoli normativi Il pegno “tradizionale” (art. 2784-2807 c.c)

Diritto reale di garanzia volta a garantire la soddisfazione di un credito: è il diritto concesso dal debitore o da un terzo per il debitore (terzo datore di pegno)

su una cosa mobile a garanzia dell’obbligazione assunta

OGGETTO •  Beni mobili (non registrati) •  Universalità di beni mobili •  Crediti o altri diritti aventi ad oggetto beni mobili

MODALITA’ DI COSTITUZIONE (art.2786 c.c.)

Si costituisce mediante consegna al creditore della cosa – bene mobile/documento - crediti. Il pegno si costituisce tramite scrittura privata (contratto/atto unilaterale avente data certa)


SPOSSESSAMENTO

A seguito della consegna materiale della cosa o del documento l’imprenditore deve privarsi della disponibilità del bene ma il creditore pur conseguendo il possesso non ne ha la proprietà e non può disporne. [Divieto di realizzare il pegno se il debitore viene sottoposto a procedura concorsuale.]

RENDE CONOSCIBILE AI TERZI L’ESISTENZA DELLA GARANZIA Il possesso passa al creditore (solo il possesso, non l’uso o la disponibilità della cosa data in pegno) che ha l’obbligo di custodirla

MODALITA’ DI ESCUSSIONE DEL PEGNO (art.2796-2798 c.c.)

Vendita all’incanto della cosa ricevuta in pegno - soddisfazione sul ricavato (art.2796 c.c.) Assegnazione della cosa in pagamento - fino a concorrenza credito (art.2798 c.c.)

Sistema connotato da eccessiva rigidità dal momento che lo spossessamento sottrae i beni oggetto di garanzia a un loro possibile ulteriore impiego nel

processo produttivo

Vincoli normativi Il pegno “tradizionale” (art. 2784-2807 c.c)


Vincoli normativi Il pegno non possessorio (4, 5 e 6 comma art.1 D.L. 59/2016)

OGGETTO

•  Beni mobili (non registrati) destinati all’esercizio dell’impresa, esistenti o futuri, beni anche immateriali, determinabili mediante riferimento a cat. merceologiche

•  Universalità di mobili •  Crediti o altri diritti aventi ad oggetto beni mobili

MODALITA’ DI COSTITUZIONE

Si costituisce mediante CONTRATTO, redatto a pena di nullità, con indicazione: §  del creditore a favore del quale viene costituito il pegno mobiliare non possessorio §  del debitore e dell’eventuale terzo datore di pegno §  descrizione del bene dato in garanzia §  descrizione del credito garantito §  indicazione dell’importo massimo garantito

Diritto reale di garanzia volta a garantire la soddisfazione di un credito: è il diritto concesso dal debitore o da un terzo per il debitore (terzo datore di pegno)

su una cosa mobile a garanzia dell’obbligazione assunta.


NON DETERMINA SPOSSESSAMENTO Non determina lo spossessamento del bene oggetto di pegno (differenza con il pegno mobiliare ex art.2786 c.c.). A meno che nel contratto non sia differentemente stabilito, il debitore o terzo datore di pegno può, senza mutarne la destinazione economica: TRASFORMARE (si trasferisce al prodotto risultante dalla trasformazione), ALIENARE (si trasferisce al corrispettivo della cessione del bene gravato da pegno), DISPORRE (si trasferisce al bene sostitutivo acquistato con tale corrispettivo) il bene gravato da pegno. c.d. Rotatività del pegno

ISCRIZIONE NELL’APPOSITO REGISTRO

Il contratto di pegno mobiliare non possessorio deve essere iscritto nell’apposito registro informatizzato “Registro dei pegni non possessori’’ costituito presso l’Agenzia dell’Entrate. (4^ comma art. 1 D.L. 59/2016 come modificato dalla legge di conversione). Il pegno mobiliare non possessorio ha effetto verso i terzi solo con l’iscrizione nel registro informatizzato ‘’Registro dei pegni non possessori’’

Vincoli normativi Il pegno non possessorio (4, 5 e 6 comma art.1 D.L. 59/2016)


ESCUSSIONE PEGNO ORDINARIO

à  Vendita all’incanto ex art.2796 c.c.

Giudice dell’esecuzione

à  Assegnazione cosa in pagamento ex art.2798 c.c.

Giudice dell’esecuzione

ESCUSSIONE PEGNO NON POSSESSORIO

a)  Vendita dei beni oggetto del pegno; b)  Escussione o cessione dei crediti oggetto di pegno; c)  Locazione dei beni oggetto di pegno (ove previsto nel contratto di pegno e iscritto nel

registro informatizzato dei <pegni non possessori>); d)  Appropriazione dei beni oggetto di pegno, ove previsto nel contratto di pegno e

iscritto nel registro informatizzato dei <pegni non possessori>. - Il creditore ha solamente l’onere di informare il debitore. - Competenza del Giudice dell’esecuzione solo eventuale a seguito di opposizione

Vincoli normativi Il pegno non possessorio (7 comma art.1 D.L. 59/2016)


FALLIMENTO E PROCEDURE CONCORSUALI

PEGNO ORDINARIO Art. 168 L.F.: divieto di ogni azione esecutiva a carattere espropriativo. -  Divieto di realizzare il pegno (art.2796 e 2797 c.c.) salvo che il pegno non sia stato

concesso da un terzo -  Autorizzazione del Tribunale necessaria per vendita “privata” PEGNO NON POSSESSORIO -  Insinuazione al passivo per riconoscimento prelazione -  Diritto del creditore di procedere all’escussione del pegno senza autorizzazione del

Tribunale

Abilita nuove opportunità, ma per ora il registro non è ancora attivo

Vincoli normativi Il pegno non possessorio (8 comma art.1 D.L. 59/2016)


Il ruolo dei Logistic Service Providers

I Logistic Service Providers svolgono un ruolo fondamentale in quanto detentori di informazioni operative legate alle scorte e alla

movimentazione dei prodotti


Swiss Post Off-Balance Logistics

L’Off-Balance Logistics consente: ü  Di migliorare la liquidità a

beneficio dei livelli di scorta

ü  Di risolvere immediatamente le passività, riducendo il totale delle attività e aumentando la redditività


Agenda














La valutazione del merito creditizio Quattro attori coinvolti in questa analisi

Imprese Info provider

Technology provider Banche


Che cosa valutano le imprese al proprio interno?

Sweet Cleaning Light Energy Technology

Qualità

Prezzo

Tempestività

Flessibilità

Puntualità

Conformità

Solvibilità

Liquidità

Profittabilità

Solidità


Che cosa valutano le imprese al proprio interno?


Qualità

Prezzo

Tempestività

Flessibilità

Puntualità

Conformità

Solvibilità

Liquidità

Profittabilità

Solidità

“Per valutare un fornitore generalmente consideriamo parametri di qualità,

livello di servizio, tempo di consegna e flessibilità. A questo si aggiungono

anche alcune analisi finanziarie basate sui dati di bilancio. Per esempio, io

considero il fatturato, la variazione di fatturato nel tempo, l’equity e gli indici

finanziari tradizionali. Questi due parametri si uniscono in un unico rating

di valutazione”

“Di un fornitore vengono considerati in maniera ricorrente nel tempo 4 aree

principali: qualità del fornitore, qualità del prodotto, solidità finanziaria,

sostenibilità. A questo ovviamente si aggiunge il livello di servizio”


Quali sono i benefici di un modello integrato?


Maggiore conoscenza dei

fornitori

Migliore valutazione del

rischio

Maggiore consapevolezza

“Devo conoscere bene i miei partner: grazie ad

uno strumento integrate sicuramente riesco ad avere una visione più

completa dei miei partner”

“Una valutazione integrata ci permette indubbiamente di conoscere meglio i

nostri fornitori e anche i nostri clienti, se applicato nei loro confronti”





fornitori


rischio


“Sicuramente una valutazione finanziaria mi permette una

buona valutazione ex post, ma la valutazione operativa

migliora anche la valutazione ex ante”

“Se voglio inserire i miei fornitori in un programma di SCF, devo avere una conoscenza adeguata ed approfondita della reale situazione dei player per

cui mi pongo da garante”





fornitori


rischio


“Se voglio inserire un fornitore in un

programma di SCF le informazioni

operative sono anche più

significative, ma non posso

dimenticarmi la sfera finanziaria”


E vengono condivisi questi dati con le banche?


NO NO NO (Sì clienti)

Talvolta

Informale

Nessun valore per l’impresa





Avrebbe senso con i provider di

informazioni

Avrebbe senso con i provider finanziari

Avrebbe senso con i provider di

servizi

NO (Sì clienti)


Ma quali criticità sussistono?


Valutazione soggettiva

Informazioni non

standardizzate

Rischi per i fornitori se il rating non è

positivo

Dipende dalla categoria

merceologica e come aggrego informazioni

da fonti diverse?

Sistemi diversi in imprese diverse

Sistemi diversi in imprese diverse con

componente di soggettività dei

buyer?

Informazioni non oggettive

Diversi gradi di giudizi da diversi

attori

Cosa succede al fornitore se la

valutazione non è positiva?

Possono essere disponibili anche a

competitor e clienti le info?

Information sharing

Sono le imprese disposte a

condividere i propri dati?


Quale interesse potenziale dal mondo bancario?


Valutazione soggettiva

Informazioni non

standardizzate

Rischi per i fornitori se il rating non è

positivo

Dipende dalla categoria

merceologica e come aggrego informazioni

da fonti diverse?

Sistemi diversi in imprese diverse

Sistemi diversi in imprese diverse con

componente di soggettività dei

buyer?

Informazioni non oggettive

Diversi gradi di giudizi da diversi

attori

Cosa succede al fornitore se la

valutazione non è positiva?

Possono essere disponibili anche a

competitor e clienti le info?

Information sharing

Sono le imprese disposte a

condividere i propri dati?


La valutazione del merito creditizio Quattro attori coinvolti in questa analisi

Imprese Info provider

Technology provider Banche


Agenda













01 DICEMBRE 2016

POLITECNICO MILANO

Zonin Family & ZONIN1821

Facts & figures Company profile

 650 dipendenti, di cui 350 a Gambellara (in provincia di Vicenza) e 300 nelle 10 tenute di famiglia.  186 Mln Euro di Fatturato nel 2015.  85% all’Export in più di 100 paesi.  4,000 ettari di proprietà di cui circa 2,000 vitati.  9 Tenute in 7 regioni italiane e 1 in Virginia (USA).  Varietà coltivate: 30 varietà di uva bianca e 40 varietà di uva rossa.  32 enologi ed agronomi, uno degli staff professionali più importanti in Europa.  3 società dirette d’importazione in USA, in UK e (dal 1° gennaio 2015) in Cina che svolgono tutte le principali funzioni, dalla distribuzione al marketing fino all’importazione diretta.

Facts & figures Le Tenute

ZONIN1821 è la base strategica e logistica delle Tenute della Famiglia Zonin, situate nelle regioni italiane a più alta vocazione e in Virginia (USA):  Veneto  Friuli  Piemonte  Lombardia  Toscana  Puglia  Sicilia  Virginia, USA.

Head of Sales & Marketing

Direzione Canale Tradizionale

Area Manager

Responsabile Amministrazione

Vendite Italia

Credit Manager

Direzione Canale Moderno

Key Account Manager

Focus Organigramma

Ordineclientenuovo<€ 1.000

Infobasic:visuracciaa +negatività

Valutazioneedevasioneoblocco

Ordineclientenuovo>€ 1.000

Infomedium+richiestafidoassicurativo

Valutazioneedevasioneoblocco

ConsultazioneAMoKAM

Cliente nuovo

Ordineclientestoricoinfido

Verificacreditoscaduto

Evasioneosollecitosaldo

Ordineclientestoricoextrafido

Richiestaaumentofidoorevisione

Verificacreditoscadutoedevasione

Cliente Storico


Agenda










q  Block chain & Supply Chain Finance: approfondimento tecnologico




Le imprese come scelgono quali fornitori inserire in un programma di SCF?



NON CRITICI

STRATEGICI

LEVA

COLLO DI BOTTIGLIA

Importanza strategica

Difficoltà del mercato


Quale soluzione per quali fornitori?

NON CRITICI

STRATEGICI

LEVA

COLLO DI BOTTIGLIA



SCF come strumento di mantenimento della supply

base

SCF come strumento di crescita dei fornitori

SCF come strumento di mantenimento della

relazione

SCF come strumento di gestione end-to-end



NON CRITICI

STRATEGICI

LEVA

COLLO DI BOTTIGLIA



SOLUZIONI TRADIZIONALI



NON CRITICI

STRATEGICI

LEVA

COLLO DI BOTTIGLIA



•  Anticipo fattura •  Factoring suggerito •  Reverse Factoring

tradizionale

•  Factoring suggerito •  Reverse Factoring

tradizionale •  Carta di credito



NON CRITICI

STRATEGICI

LEVA

COLLO DI BOTTIGLIA



SOLUZIONI TRADIZIONALI

E SOLUZIONI INNOVATIVE



NON CRITICI

STRATEGICI

LEVA

COLLO DI BOTTIGLIA



•  Anticipo fattura •  Factoring suggerito •  Reverse Factoring

tradizionale

•  Factoring suggerito •  Reverse Factoring

tradizionale •  Carta di credito

•  Reverse Factoring (tradizionale e evoluto)

•  Carta di credito •  Inventory Finance •  Dynamic discounting •  Soluzioni collaborative

•  Reverse Factoring (tradizionale e evoluto)

•  Carta di credito •  Inventory Finance •  Dynamic discounting •  Soluzioni collaborative


Ma quali sono le variabili da considerare?

NON CRITICI

STRATEGICI

LEVA

COLLO DI BOTTIGLIA



•  DSO/DIH •  Variabili finanziarie •  Costo di

finanziamento

Nessuna variabile specifica

•  Potenziale di crescita

•  Competenze ICT


finanziamento


finanziamento


Agenda














Perché il SCF è rilevante nel mondo ETO?

Nelle imprese a gestione per commessa, una commessa può durare anche 2 anni, comportando una dilazione elevata dal momento di inserimento di un fornitore sul progetto, al momento in

cui il fornitore sarà effettivamente coinvolto operativamente La commessa ha un valore di centinaia di milioni di euro!

Grande impresa italiana che opera per commessa Ogni prodotto realizzato ad elevata complessità: •  7.000 disegni •  3.000 km di cavi •  70% del lavoro eseguito da una fitta rete di fornitori

Perché un’impresa capo-filiera che opera per commessa dovrebbe implementare soluzioni di Supply

Chain Finance?


I danni derivanti da una cattiva gestione dei fornitori

•  200 aziende all’anno spariscono dall’albo fornitori •  Un fornitore che scompare – anche di componenti non critici – può comportare un danno

per l’impresa di circa 2 Mio €

Costo nel cantiere

•  Recupero del ritardo accumulato tramite manodopera straordinaria

Costi corporate

•  Valutazione dello stato attuale dei lavori

•  Ricerca e selezione di altri fornitori

Costi nuove forniture

•  Margine per urgenza commissione (5%-10% in più)

Adozione di soluzioni di Supply Chain Finance per mitigare in modo opportuno questo rischio di default del fornitore


Agenda














I partecipanti della

Blockchain sono un gruppo

di computer, o in generale

di device, che fanno parte di

un network

Questi partecipanti

vengono chiamati nodi

Qualunque nodo può

collegarsi ad una blockchain

Cos’è una blockchain: ruoli e funzionamento

DIGITAL CONFIGURATION OPEN ACCESS

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Nodo Ledger Blocco

S T R *******

Transazione Validazione Verifica «Blockchain: Powering the Internet of Value», whitepaper Evry, 2015


.

In un sistema centralizzato le

transazioni vengono registrate

da una terza parte

Essa detiene e

gestisce l’unico ledger

autorizzato


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Nodo Ledger Blocco

S T R *******



Nella blockchain invece

ogni nodo ha una copia del

ledger, sincronizzata

localmente


DIGITAL CONFIGURATION

NETWORK STRUCTURE

OPEN ACCESS

DECENTRAL. AUTHORITY

DISPERSE RECORDING

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Nodo Ledger Blocco

S T R *******




Ogni ledger contiene la

sequenza completa e

ordinata di tutti i blocchi.

Ogni blocco è «incatenato»

al blocco successivo

tramite un Hash.

Ogni blocco contiene un set

di transazioni

BLOCK STRUCTURE


NETWORK STRUCTURE

OPEN ACCESS

DISPERSE RECORDING


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Nodo Ledger Blocco

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Blockchain

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S T R *******

S T R *******

S T R *******

S T R *******

S T R

Encryption code: *******

SENDER TRANSACTION RECEIVER

Blocco

Transazione

Ogni blocco contiene un

set di transazioni

La transazione include

dettagli dell’indirizzo

pubblico del ricevente, le

caratteristiche della

transazione, e una firma

criptografica che prova

l’autenticità della

transazione


Header (Hash)

«Blockchain: Powering the Internet of Value», whitepaper Evry, 2015



S T R ******* S T R ******* S T R ******* S T R ******* S T R ******* S T R *******

Quando un nodo crea una

transazione questa viene

trasmessa a tutti i nodi

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Nodo Ledger Blocco

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S T R *******

S T R *******

S T R *******

S T R *******

Con le transazioni ricevute

un nodo crea un nuovo

blocco, lo valida e lo

trasmette a tutti gli altri

nodi

Anche se tutti i nodi

possono svolgere l’attività

di validazione, i validatori

sono solo un sottoinsieme di

tutti i nodi


VALIDATORS

BLOCK STRUCTURE


NETWORK STRUCTURE

OPEN ACCESS VALIDATION MECHANISM

DISPERSE RECORDING


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Nodo Ledger Blocco

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Ogni nodo verifica il

blocco ricevuto e lo

attacca alla propria

catena di blocchi


VALIDATORS

BLOCK STRUCTURE


NETWORK STRUCTURE

OPEN ACCESS VALIDATION MECHANISM

DISPERSE RECORDING


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Nodo Ledger Blocco

S T R *******

Transazione Validazione Verifica

DISPERSE CONTROL

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S T R S T R

«Blockchain: Powering the Internet of Value», whitepaper Evry, 2015


Le caratteristiche della Blockchain Validation Process - Cryptographic shelter

S T R

Encryption code: *******

SENDER TRANSACTION RECEIVER

Transazione

I sistemi di crittografia garantiscono la sicurezza della blockchain: •  vi è la creazione di un

hash (Merkel tree) che collega il blocco a quello precedente e che collega la singola transazione al blocco di appartenenza.

•  vi sono la chiave pubblica e la chiave privata per crittografare la singola transazione e firmare la transazione da parte di chi invia

CRYPTOGRAPHIC SHELTER


Le caratteristiche della Blockchain Validation Process - Public and private key

What is a private key? A private key is a secret code which allows the user to prove his ownership of his Bitcoins. Every Bitcoin address has a matching private key, which is saved in the wallet file of the person who owns the balance. The private key is mathematically related to the Bitcoin address, and is designed so that the Bitcoin address can be calculated from the private key, but importantly, the same cannot be done in reverse. Please keep your private keys safe, and make periodic backups to prevent the loss of Bitcoins. Anyone with your private keys can spend your Bitcoins! What is a public key? Bitcoin addresses come in two parts - a public key and a private key. The public key can be used to view an address’s balance and transactions, but it cannot be used to make transactions without the private key.

(https://blockchain.info/it/wallet/bitcoin-faq, 2016)

Non esiste un registro unico delle chiavi private.

Se un utente perde o dimentica la propria chiave privata (digital signature),

perderà tutti gli asset accumulati, che non

potranno essere utilizzati da nessuno

PUBLIC AND PRIVATE KEY


Le caratteristiche della Blockchain Validation Process - Validation mechanism

Le differenti blockchain hanno sviluppato diversi meccanismi di validazione che ne connotano il funzionamento. I più famosi sono: •  Proof of work – “it is the mechanism used by Bitcoin and is based on nodes competing to

a computationally hard problem solution. Network energy consumption is a major drawback” («Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System», Satoshi Nakamoto, 2012)

•  Proof of stake – “it creates a disincentive mechanism for nodes that do not follow the consensus protocol. Validators are required to put “at stake" a predefined amount of a digital asset betting on consensus process outcome, so that malicious nodes that do not follow the protocol lose assets” Ethereum

Ogni blockchain ha sviluppato il proprio meccanismo di validazione che può essere una variante di proof of stake e proof of work o un sistema totalmente differente. A titolo esemplificativo:

•  BitShares – delegate proof of stake •  Ripple – ripple consensus algorithm •  Hyperledger – practical byzantine byzantine fault tolerance (PBFT) •  Eris – tendermint proof of stake •  Chain - Simple Byzantine Fault Tolerance

(«Blockchain: Powering the Internet of Value», whitepaper Evry, 2015)

VALIDATION MECHANISM


Le caratteristiche della Blockchain Validation Process - Validation mechanism

Sicurezza

Velocità+-

-

+Esiste un trade off tra performance

della transazione (velocità, efficienza, risparmio risorse) e

modalità di validazione (sicurezza).

Le blockchain non sembrano adatte a gestire gli Instant Payment?

VALIDATION MECHANISM


•  Nella blockchain dei bitcoin le transazioni si riferiscono a scambi di criptovaluta

•  L’accesso al network della blockchain è libero e chiunque può diventare un nodo

•  Ogni nodo può partecipare alla creazione e alla validazione di nuovi blocchi e lavorando così al mantenimento della sicurezza del network

•  La validazione dei blocchi avviene tramite proof-of-work, che implica la soluzione di un problema richiedente un alto sforzo computazionale

•  I nodi che si occupano di validare i blocchi sono chiamati «miners» e il loro lavoro viene remunerato tramite la creazione di nuovi bitcoin

La Blockchain più nota Il Bitcoin


Permissionless vs permissioned

CLOSED ACCESS

CONCENTRATE CONTROL

OPEN ACCESS

DISPERSE CONTROL

AREA DI GRIGIO

OPEN ACCESS

CONCENTRATE CONTROL

CLOSED ACCESS

DISPERSE CONTROL

Permissionless

l’accesso al network è libero e chiunque può impostare un nodo per validare transazioni. Bitcoin ne è il

maggiore esempio

Permissioned

l’accesso al network e la validazione sono ristretti a un set di partecipanti riconosciuti. Questa architettura si

adatta di più a soluzioni per le imprese, dove solitamente è richiesta l’autenticazione sia dei partecipanti

sia dei nodi


PERMISSIONED

PERMISSIONLESS OPEN ACCESS

DISPERSE CONTROL

CLOSED ACCESS

CONCENTRATE CONTROL


PERMISSIONED

PERMISSIONLESS

Nota metodologica: la mappatura si riferisce solamente ad alcuni casi d’uso e non è da intendere come esaustiva

OPEN ACCESS

DISPERSE CONTROL

CLOSED ACCESS

CONCENTRATE CONTROL


Correnti di pensiero

Permissionless

Permissioned Non ha senso, vanifica il senso della blockchain rendendola vulnerabile

«Esiste solo la Blockchain del

Bitcoin»

L’applicazione della blockchain deve essere

valutata considerandone le migliorie rispetto ai sistemi

già esistenti

«La Blockchain può essere applicata a

ogni ambito»

Anche in questo caso porta miglioramenti in termini di prestazioni e

riduzione dei costi

«L’applicazione della Blockchain deve essere valutata caso per caso»

Puristi Razionali Fan

Efficienza

Sicurezza


Applicazioni

Asset Nativo

Dig

ital

e

Fisi

co

Bitcoin

Ripple

Abra

Loyyal

Fluent

Bitshares

Everledger

Ethereum Skuchain

Ascribe

Shocard Guardtime

Factom

Factom

Namecoin

Bitnation

Ripple

Citigroup, Citi GPS: Global Perspectives & Solutions, March 2016


Complessità e Applicabilità

Num

eros

ità

e et

erog

enei

tà

atto

ri

Lentezza

transazionale

Valore Asset

Blockchain

Incentivo


Agenda














Have your say


Agenda














Info e next step

Incontri di mezza giornata 3+

Tavoli di lavoro su candidatura riservati a Partner, Partner

Istituzionali e Advisory Board

DIG – Politecnico di

Milano (Milano Bovisa)

INTERESTED IN ?

Scrivere a

[email protected]

ü  Giovedì 14 Luglio 2016

ü  Mercoledì 12 Ottobre 2016

ü  Mercoledì 14 Dicembre 2016


Il confronto continua su LinkedIn!

Sono a disposizione dei partecipanti i gruppi chiusi riservati ai rispettivi membri dei quattro Tavoli di Lavoro

Obiettivo: condividere news, informazioni, avanzamenti, stimolare il confronto e

consolidare ruoli e relazioni all'interno dei Tavoli

NOVITA’!!!


SCF Forum

8 Dicembre

2016

Se siete interessati a partecipare, scrivete a [email protected]


Progetto SCF - LSP

Pledging Inventory

Inventory Finance

Supplier Finance

Subcontractor Financing

Fixed Asset Financing


Save the date

Giovedì 23 Marzo 2017 09.00 - 13.00

Workshop 1 Dicembre 2016

Politecnico di Milano Osservatorio Supply Chain Finance 2016-2017

#OSCF17

Workshop - Studio Legale Marone · 2018-02-02 · Osservatori Digital Innovation | 4 01 Dicembre...

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Transcript of Workshop - Studio Legale Marone · 2018-02-02 · Osservatori Digital Innovation | 4 01 Dicembre...