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Dr. Piatti --- Corso Rischi Bancari: tit 1

TRASFERIMENTO DEIRISCHI

Tasso interno di trasferimento


Strumenti del C. d G.

• Tesoreria virtuale(centro diresponsabilità virtuale)

• tassi di trasferimento


Funzioni del TIT1) consente di allocare

il margine diinteresse fra i varicentri

2) consente di misurareil contributo dei varicentri alla redditivitàglobale


Tipologie di sistemi ditrasferimento interno

si trasferisce ad un centro virtualesolo lo sbilancio

metododei flussi netti

si trasferisconotutti i fondi raccolti ed impiegati

metododei flussi lordi

metodi


METODO DEI FLUSSI NETTItit unico esterno 8,5%

CAP TASSO CAP TASSO CAP TASSO CAP TASSOIM 1.000 10% R 800 7% IM 900 12% R 1.100 8%

PLUS 200 PLUS 200IM R

CAP TIT CAP TITIM 200 8,5% R 200 8,5%

FILIALE A FILIALE B

POOL TESORERIA


ASPETTO ECONOMICO

FIL A F B TES BANCAint. att 100 108 208 int pass 56- 88- 144- MI 44 20 64

int fig att 17 17- int fig pass 17- 17

MI totale 27 37 - 64


La scelta del TIT dipendedagli obiettivi:

Se si vuole incentivare la politica della raccolta:

TITvicino al tasso degli impieghi

Se si vogliono incentivaregli impieghi:

TITvicino al costodella raccolta


TIT internoTIT esterno

TIT unico


TIT duplice


TIT multiplo

scelta del TIT


METODO DEI FLUSSI LORDItit unico esterno 8,50%

CAP TASSO CAP TASSO CAP TASSO CAP TASSOIM 1.000 10% R 800 7% IM 900 12% R 1.100 8%

CAP TIT CAP TITIM A 1.000 8,50% R A 800 8,50%IM B 900 8,50% R B 1.100 8,50%

FILIALE A FILIALE B

POOL TESORERIA


ASPETTO ECONOMICO

FIL A F B TES BANCAint. att 100 108 208 int fig pass 85- 77- 162- MAR CONT IM 15 32

int pass 56- 88- 144- int fig att 68 94 162 MAR CONT R 12 6

M CONT TOT. 27 37 - 64


METODO DEI FLUSSI LORDItit multiplo in base alla struttura per scadenze6 mesi 1 anno 2 anni8,50% 9% 9,50%

CAP TASSO CAP TASSO CAP TASSO CAP TASSOIM 1.000 10% R 800 7% IM 900 12% R 1.100 8%durata 2 anni dur. 1 anno dur 1 anno dur 6 mesi

CAP TIT CAP TITIM A 1.000 9,50% R A 800 9,00%IM B 900 9,00% R B 1.100 8,50%

FILIALE A FILIALE B

POOL TESORERIA


ASPETTO ECONOMICO

FIL A F B TES BANCAint. att 100 108 208 int fig pass 95- 81- 166- MAR CONT IM 5 27

int pass 56- 88- 144- int fig att 72 94 176 MAR CONT R 16 6

M CONT TOT. 21 33 11 64


TIT multiplo

1) Si individua un pool di fondi per ciascunascadenza ed un prezzo (TIT) associato;

2) la differenza tra i TIT rappresenta lacontribuzione della tesoreria;

3) viene scelto, quale TIT, un tasso di mercatointerbancario per operazioni entro 12 mesied un tasso IRS per scadenze superiori


Filiali

raccolta/impiego

Esposte al rischio di tassoche non sono in grado

di gestire

Tesoreria Trasferimento ad unitàcapaci di gestire

il rischio(op. copertura)

CONSEGUENZA:è necessario redistribuire il MI fra i vari centri

in modo che il reddito conseguitosia coerente con il rischio assunto


ESERCITAZIONE N. 1Note le informazioni sotto riportate, si determini il CE dei vari C d Revidenziando il margine di contribuzione

STRUTTURA PATRIMONIALE struttura per scad. TITCONTI tassi scadenza a vista

filiale filiale tes banca 1 mesemutuo 1.000 1.000 9,30% 5 anni 3 mesi 7,20%impieghi 1.500 1.500 7,90% 6 mesi 6 mesi 7,30%attivo 2.500 2.500 1 anno

2 anni 7,60%C.D. 1.000 1.000 6,10% 2 anni 3 annidepositi 1.200 1.200 5,80% 3 mesi 5 anni 8,20%passivo 2.200 2.200 cap proprio 300

CONTO ECONOMICOfiliale filiale tes banca

interessi attivi 211,50 211,50 - int. pass figur 191,50- 162,40- MAR. CONTR IMPIEGHI 20,00

interessi passivi 130,60- 130,60- int. att figur 162,40 191,50 MAR. CONTR RACCOLTA 31,80 MAR. CONTR TOTALE 51,80 29,1 80,90 80,90

capitale


ESERCITAZIONE N. 2Note le informazioni sotto riportate, si determini il CE dei vari C d Revidenziando il margine di contribuzione

STRUTTURA PATRIMONIALE struttura per scad. TITCONTI capitale tassi scadenza a vista

filiale finanza tes banca 1 mese 7,00%titoli 1.000 1.000 9,60% 3 mesi 3 mesi 7,50%impieghi creditizi 2.800 2.800 8,50% 2 anni 6 mesi 7,70%tot. Attivo 2.800 1.000 - 3.800 1 anno 7,95%interbancario 400 7,00% 1 mese 2 anni 8,20%C.D. 1.000 1.000 7,20% 1 anno 3 annidepositi 2.100 2.100 7,00% 3 mesi 5 anni 8,50%tot. Passivo 3.100 400 - 3.100 cap proprio 700

CONTO ECONOMICOfiliale finanza tes banca

interessi attivi 238,00 96,00 334,00 - int. pass figur 229,60- 75,00- 265,00- MAR. CONTR IMPIEGHI 8,40 21,00

interessi passivi 219,00- 28,00- 247,00- int. att figur 237,00 28,00 304,60 MAR. CONTR RACCOLTA 18,00 - MAR. CONTR TOTALE 26,40 21,00 39,6 87,00 87,00


costruzione di misure di riskadjusted performance


RUOLO CAPITALE

GARANZIA

RISORSA FINANZIARIAPER LO SVILUPPO

AMMORTIZZATORE= CAPACITA’ DIASSORBIRE I RISCHI DELL’ATTIVITA’

SCARSA DISPONIBILITA’ CAPITALE=MENO TRASFORMAZIONE SCADENZEMENO POSSIBILITA’ DI INTERVENTO


LA NECESSITA’ DI DISPORRE DI UNCAPITALE SUFFICIENTE A COPRIREL’ESPOSIZIONE AI VARI RISCHI,

HA RESO PIU’ CONSAPEVOLE ILMANAGEMENT SULL’IMPORTANZA DIOFFRIRE UN’ADEGUATAREMUNERAZIONE AL CAPITALE DEGLIAZIONISTI


Costo del capitale (teoria portafoglio)

( )fmjfjE RRRRK −+== β

Premio per il rischio

( )( ) 2

,

m

mjj mVar

mjCovσ

σσβ ==


MISURE DI PERFORMANCE TRADIZIONALI

Margine di interesseMargine di intermediazioneUtile netto

Non tengono conto delRISCHIO

ROA

ROE

Esistono attività che generano reddito ma non sono incluse nell'attivo

Non tiene conto del rischio


Valore a rischio =misura il rischio associato ad una posizione=

capitale necessario per la posizionequindi

può essere usato per correggere per il rischiola redditività attesa (ex-ante) o conseguita

(ex-post) dalla posizione in essere


Finalità di RAP

• 1) per compiere scelte più efficienti• 2) per costruire un sistema di incentivi che

consideri non solo il profitto, ma anche ilrischio

• 3) per confrontare ex-post la redditività diun’unità organizzative diverse della banca


utile Raroc= ____________ cap a rischio

Può esser usata per:

1) valutare la redditività di una singolatransazione;

2) valutare l’intera business unit


CASH CAPITAL

FISICA

è fisicamenteallocato ad unico

CdR = per es. tesoreria

IDEALE

ALLOCAZIONEDEL CAPITALE


ALLOCAZIONE FISICA

MUTUI 50

ATTIVO 100

MEZZIPROPRI 10

LE ATTIVITA’ SONO FINANZIATE PER IL 90%DA DEBITI E PER IL 10% DA CAPITALE

PROPRIO


CIO’ SIGNIFICA CHE PER IL MUTUO DI 50LA FILIALE CHIEDERA’ FONDI ALLA TESORERIA SOLO PER 45 (90% DI 50)

PAGANDO IL TIT E PER 5DOVRA’ INVECE ASSICURARE

IL PAGAMENTO DEL COSTO DEL CAPITALE


ALLOCAZIONE IDEALE

• IL CAPITALE PROPRIO NONCONCORRE A FINANZIAREL’ATTIVITA’ DELL’UNITA’ MA VIENESOLO ATTRIBUITO ALLA FILIALECOME IDEALE GARANZIA CONTRO IRISCHI ASSUNTI


CONSEGUENZA

• SI REALIZZA UNA CHIARADISTINZIONE TRA:

• A) MERCATO INTERNO DEI FONDICONNESSO AL FUNZIONAMENTODEL POOL DI TESORERIA

• B) MERCATO INTERNO DELCAPITALE


CONSEGUENZA OPERATIVApoiché la singola unità non possiede fisicamente il

capitale

• A) sostiene un costo di finanziamento parial TIT articolato per scadenze

• B) deve remunerare il capitale solo inmisura pari alla differenza tra

• IL COSTO DEL CAPITALE• ED IL RISK FREE RATE (TIT!)• sarà compito della tesoreria remunerare al risk free

rate tutto il capitale in essa fisicamente allocato


COSTO DEL CAPITALE 25%TIT 5%

A) ALLOCAZIONE FISICA DEL CAPITALE

UNITA'

CAPITALE FISICAMENTE RICEVUTO

CAPITALE A RISCHIO ASSORBITO

COSTO DEL CAPITALE FISICAMENTE RICEVUTO

COSTO DEL CAPITALE IDEALMENTE ASSORBITO TOTALE

filiale alfa 10 10 2,5 2,5filiale beta 8 8 2 2credito al cons 4 4 1 1tesoreria 8 8 2 2

7,5

B) ALLOCAZIONE IDEALE DEL CAPITALE

UNITA'

CAPITALE FISICAMENTE RICEVUTO

CAPITALE A RISCHIO ASSORBITO

COSTO DEL CAPITALE FISICAMENTE RICEVUTO

COSTO DEL CAPITALE IDEALMENTE ASSORBITO TOTALE

filiale alfa 10 0 2 2filiale beta 8 0 1,6 1,6credito al cons 4 0 0,8 0,8tesoreria 30 8 1,5 1,6 3,1

7,5

OBIETTIVO DI UTILE

obiettivo utile complessivo della banca

OBIETTIVO DI UTILE

obiettivo utile complessivo della banca

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