1 Elementi di strategia: La struttura del mercato ed il sistema competitivo Mercoledì 27 Aprile.
Struttura e Potere di Mercato - UniBG · 2 Introduzione STRUTTURA COMPORTAMENTO RISULTATI...
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Corso di Economia Industriale 4 /10/2010
Struttura e Potere di Mercato
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Introduzione
STRUTTURA COMPORTAMENTO RISULTATI
Comportamento Acquirenti Comportamento Venditori
Tecnologia Prodotto
La struttura di mercato, o come I mercati sono organizzati, influsice comunque sui risultati
COMPORTAMENTO STRUTTURA RISULTATI
Introduzione
• Tradizione puramente descrittiva della casistica
• Modelli “teorie dei prezzi” basati sul comportamento esplicito di massimizzazione dei profitti
• Analisi di comportamento/risultati attraverso la Teoria dei Giochi
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Introduzione
• È possibile creare un indice che ci consenta di misurare quanto un mercato sia vicino o lontano rispetto all’idea concorrenziale?
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COMPORTAMENTO STRUTTURA RISULTATI
Misurare la struttura di mercato
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• Curva di concentrazione
ES: 3 industrie ( A, B, C)
0 2 4 6 8 10 11 12 14 16 …
100
80
60
40
20
Misurare la struttura di mercato
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• Indice CRn
Il più utilizzato è il CR4 (analisi macroeconomiche)
0 2 4 6 8 10 11 12 14 16 …
100
80
60
40
20
B
Excursus
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• Indice CRn
ANNO CR50 CR100 CR200
1947 17 23 30
1958 23 30 38
1967 25 33 42
1977 24 33 44
1987 25 33 43
1992 24 32 42
1997 24 32 40
Misurare la struttura di mercato
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• Indice Herfindal-Hirschman (HHI)
N imprese
€
HHI = i2S
i=1
N
∑
CRn e HHI - Esempio
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Impresa per dimensione
Quota di mercato (%)
Quota di mercato
(squared)
A 25 625
B 25 625
C 25 625
D 5 25
E 5 25
F 5 25
G 5 25
H 5 25
INDICI CR4 HHI
Confronto indici
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Codice Industria CR4 CR8 HHI
Cosa è un mercato?
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• La misurazione degli indici CRn e HHI dipende imprescindibilmente
dalla definizione di mercato.
COME IDENTIFICHIAMO UN MERCATO?
• il mercato delle automobili
- Bisogna includere i pullmini? i pick-up? i SUV?
• il mercato dei soft drink
- Chi sono I concorrenti di coca cola e pepsi?
• Il mercato della ristorazione
- Con chi competono McDonald’s e Burger King?
Cosa è un mercato?
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• La definizione è importante
– senza consistenza, il concetto di mercato è inutile
– c’è bisogno di un’indicazione della competitività del mercato che sia influenzata dalla definizione adottata
– politiche pubbliche: le decisioni in materia di fusioni possono dipendere dalla definizione di mercato considerata
ES: Staples/Office Depot: fusione negata sulla base della definizione di
mercato adottata Coca Cola: espansione negata sulla base della definizione di mercato
adottata
Cosa è un mercato?
• Classificazione standard della produzione
(NACE, SIC, ISIC …)
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1. Come si trattano le industrie multiprodotto?
2. Somiglianza di tecniche produttive, non sulla base della sostitutibilità
Cosa è un mercato?
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• La geografia è importante – il costo di trasporto può essere una barriera all’entrata – ma i consumatori si possono spostare – qual è il mercato rilevante per un parco divertimenti? o per
una pista da sci? – Import/export
• Le relazioni verticali tra imprese sono importanti – la maggior parte delle imprese producono beni intermedi
piuttosto che non beni finali – i flussi di beni “a monte”e quelli “a valle” – misure di concentrazione potrebbero assegnare imprese a
diversi livelli verticali della produzione alla stessa industria – le relazioni verticali influenzano la struttura sottostante?
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COMPORTAMENTO STRUTTURA RISULTATI
Misurare le performance
• Tasso di rendimento - Misura di profitto per ogni euro investito
Rapporto tra tassi di rendimento e profitti economici (attesi non contabili)
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Misurare le performance
DISTINZIONE TRA PROFITTI ECONOMICI E CONTABILI
Economici = Ricavi – Costi – Costi del capitale
Costi del capitale = costi dei canoni d’affitto
(tasso unitario d’affitto unitario moltiplicato per il numero di unità di capitale, flusso di denaro nel tempo)
Se non sono disponibili costo di sostituzione (costo di lungo periodo per acquistare un bene di qualità paragonabile)
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Misurare le performance
Economici = Ricavi – Costi – Costi del capitale
Costi del capitale = valore del capitale * (rendimento + ammortamento)
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€
π = R −Costi − (r +δ)pKIl tasso di rendimento è quel valore di r che rende nullo il
profitto economico. Pongo profitto = 0 e risolvo per r
€
r = (R − cos ti −δpK) / pK
Misurare le performance
• Tasso di rendimento - Misura di profitto per ogni euro investito
Rapporto tra tassi di rendimento e profitti economici (attesi non contabili)
Rapporto tra il valore di mercato del capitale fisso di un’impresa (come risulta misurato dal valore di mercato delle azioni e del debito) e il costo di sostituzione del capitale fisso dell’impresa
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Misurare le performance
Rapporto tra il valore di mercato del capitale fisso di un’impresa (come risulta misurato dal valore di mercato delle azioni e del debito) e il costo di sostituzione del capitale fisso dell’impresa
Q di Tobin
Ovvia alla difficoltà di calcolare I tassi di rendimento e dei costi marginali
Necessita misure accurate sia del valore di mercato sia del costo di sostituzione del capitale fisso di un’impresa
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Misurare le performance
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La media dei valori è 1.35. Se >1 c’è un sovrapprezzo rispetto al livello concorrenziale.
Problemi di stima?
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COMPORTAMENTO STRUTTURA RISULTATI
Misurare il potere di mercato
• Lerner Index
– Un’industria è molto concentrata se ha poche imprese – I prezzi praticati in questa industria sono superiori a quelli presenti
in un mercato concorrenziale? – I risultati economici descrivono la struttura o le performance?
– L’indice di Lerner riflette direttamente la discrepanza tra prezzo e costo marginale, descrive l’USO del potere di mercato.
LI = (P – CM) / P
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Lerner Index - Esempio
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INDUSTRIA
Cibi e prodotti affini
Tabacco
Prodotti tessili
Abbigliamento
Legno
Mobili e arredi
Carta e prodotti affini
Stampa
Gomma e plastica
Pellame
Piestra, argilla e vetro
Metalli grezzi
Metalli lavorati
Macchinari
Dispositivi elettrici
Apparecchiature
Prodotti manufatturieri vari
Comunicazione
Servizi elettrici, gas e sanitari
Veicoli motorizzati
Media
Census of manufactures, 2002
Lerner Index - Esempio
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• Applicazione nella realtà
- Come opera l’anti-trust? Su che base?
Misurare il potere di mercato
• Lerner Index - Scontro con la definizione di mercato - Difficile da misurare - Elasticità della domanda? Come si misura? - Costo marginale? Come lo misuro? - Interpretazione? (distorsioni dovute da casi particolari)
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Quindi?
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• NON ESISTE UN UNICO INDICE RISOLUTIVO
• I METODI ESISTENTI RAPPRESENTANO UN VALIDO COMPROMESSO