La nuova Strategia di TIMING Dinamica

Perché DIAMAN?

innoviamo la finanza con passione

Come lo facciamo?

eliminando l’emotività

Cosa facciamo?

strategie d’investimento quantitative e rigorose

Oggi parliamo di

Strategia di TIMING Dinamica

Cosa vogliono i Clienti?

Guadagnare tanto e non perdere mai

Mercati ai massimi

Dove siamo oggi

Lo Spread dei Corporate Bond è ai minimi

Anomalie tra le obbligazioni

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

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3,0%

3,5%

4,0%

4,5%

Rendimento Investment Grade

Rendimento Titoli di Stato

Delta tra Corporate e Govt

Rend

imen

to a

sca

denz

a Titoli Bond Corporate IG USA e EU

USAEUROPA

Quindi?

Ogni asset class oggi è pericolosa…

Per di più

Il nostro compito è farli guadagnare il giusto con meno rischi possibile

Quindi?

Qualche idea?

Dove c’è rendimento…

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Mercato Azionario Globale

MSCI World €

…c’è anche rischio

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Perdita percentuale dal massimo precedente

Drawdown

Perché è importante

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Assimetrie tra perdite e guadagni

-10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% -80%

11% 25% 43% 67% 100% 150% 233% 400%

Un indicatore da usare

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Come funziona l'Ucer Index

Ulcer Index

MSCI World €

Mercati Azionario:

Ulcer Index: 0,1785

Cosa propone l’industria?

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Benchmark Bilanciato

Bilanciato 50% Azioni e 50% obbligazioni

E’ una buona idea?

Si certo,

Quando il mercato sale… E’ esposta per il 50%

Si certo,

Quando il mercato scende… Non perde per il 50%

Si certo,

In fase laterale È meglio del 100% Azionario

Il Rischio è sensibilmente minore

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Perdita percentuale dal massimo precedente

Drawdown e Ulcer Index

MSCI World

Strategia Bilanciata:

Ulcer Index: 0,0646

Ma per i prossimi anni?

Visto che l’obbligazionario ha poco potenziale di rendimento…

Quindi?

Come migliorare il portafoglio dei vostri clienti?

L’ideale sarebbe:

una strategia che fa giusto sia quando il mercato sale o scende (accettando che soffra un poco in fase laterale)

Una alternativa esiste

Gestione Dinamica

Come funziona un “trend following”

A B

A B

Se i trend sono ampi

Se siamo in fase laterale

Cosa succede nel lungo periodo

Font

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GPF DINAMICA DAL 29/07/02 AL 30/06/2017

Becnhmark 50% Az. 50% Obbl.

GPF Dinamica

2017 RENDIMENTI dal 31/12/2016 al 31/05/2017

GPF* 8,43%BCM** 1,33%

** BENCHMARK 50% FIDEURAM AZIONARI/50% FIDEURAM LIQUIDITA'* rendimenti al lordo di commissioni di gestione e imposte

RENDIMENTI dal 29/07/2002 al 31/05/2017

GPF* 86,73%BCM** 62,10%

PERCENTUALE AZIONARIA

DATA % AZIONI MSCI WORLD 05/06/2017 93,0% 5888,511

2.500

3.000

3.500

4.000

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5.000

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% AZIONI

MSCI WORLD

Usciamo dai mercati per voi

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Variazione dell’esposizione azionaria in base all’andamento del MSCI World

Le perdite sono più contenute

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Perdita percentuale dal massimo precedente

Drawdown e Ulcer Index

Benchmark

MSCI World

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Gestione Dinamica:

Ulcer Index: 0,0450

Gestione Dinamica in numeri

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Indicatori Statistici GPF Dinamica BenchmarkRendimento complessivo* 162,75% 60,95%

Rendimento medio annuo* 6,54% 3,17%

Volatilità 7,74% 5,99%

Max Drawdown -13,14% -24,63%

Ulcer Index 0,04 0,06

Martin Ratio 1,46 0,51

Sharpe Ratio 0,85 0,53

DIAMAN Ratio 6,33% 2,26%Fonte dati: Banca Patrimoni & Sella

Elaborazione: DIAMAN SCF Srl; *rendimenti lordi

Probabilità di perdita a 3 anni

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Distribuzione dei Rendimenti a 3 anni

Gestione Dinamica

Benchmark

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Quindi?

Per riassumere

Vantaggio numero 1

Riduzione dei rischi

Vantaggio numero 2

Maggiore rendimenti attesi

Vantaggio numero 3

Maggiore tranquillità nella gestione dei clienti

Quando è meglio investire?

Sempre, la formula esce solo quando i mercati incominciano ad andare male

Quanto Investire

percentuale di GPF Dinamica inseribile nel portafoglio del cliente in base al min/max di azionario

Perc

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Percentuale minima di azionario

Come migliora il portafoglio

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cum

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Volatilità annualizzata

Rapporto Rischio/Rendimento 29/07/02 - 31/05/2017

Benchmark 50% Azionario 10% GPF Dinamica

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* A

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