Società della moda in Italia (2010-2015) - MBRES · 2016-02-23 · La moda italiana vista...

Società della moda in Italia (2010-2015)

Report elaborato dall’Area Studi Mediobanca

Milano, Associazione Stampa Estera, 23 febbraio 2016

Liberamente scaricabile da www.mbres.it

http://www.mbres.it/

2

Sommario

1. Contesto internazionale

2. La moda italiana vista dall’Area Studi Mediobanca

3. Il “Top15Moda”

4. “Aziende Moda Italia”: le 143 maggiori società italiane della moda

5. I primi nove mesi del 2015

6. Tra lusso e Formula1

7. Le società dietro ai marchi

8. Che cosa fanno i nostri cugini?

3

Sezione 1

Contesto internazionale

4

Moda: un grosso affare

€ 224mld nel 2014

+2% rispetto

al 2013

Per il 2015 si stima una crescita del 13% (1-2% a cambi costanti),

per un giro d’affari stimato in 253mld

di cui:

Pelletteria 65mld +4%

Abbigliamento 54mld +2%

Gioielleria-Oreficeria

52mld +1%

Cosmesi-Profumeria

45mld +2%

di cui:

Europa 76mld +2%

Americhe 72mld +3%

Asia-Pacifico 47mld +1%

Giappone 18mld +2%

Fonte: Bain & C. Fondazione Altagamma, Worldwide Luxury Market Monitor, Ottobre 2014 e 2015.

5

Travel shopping: se il turista parte con le valigie piene

L’Europa è il continente dove i turisti comprano di più,

seguita dalle Americhe

In Europa la contrazione nei consumi dei residenti è stata bilanciata dallo shopping turistico, pari a

oltre la metà del totale (36% cinesi e 9% russi nel tax-free shopping).

Anche in Italia i top spender sono i cinesi con il 32% dello shopping turistico (con Milano davanti a

Roma) seguiti dai russi con il 13% e dagli americani con l’8%.

Tax-free shopping nei

primi nove mesi 2015:

+26% in Europa

+19% in Italia

Fonte: Rilevazioni Global Blue, Ottobre 2015.

Giro d’affari dello shopping turistico in Europa: € 48mld nel 2015,

di cui il 74% in 4 Paesi (Francia, Germania, Gran Bretagna e Italia)

6

Al monomarca la metà del mercato…


53%

47%

Giro d'affari mondiale dei beni di lusso per la persona

Monobrand Multibrand

Il 53% del mercato del lusso mondiale fa capo ai negozi

monomarca, con accorta selezione delle location più

prestigiose.

Migliore presidio dell’immagine, della qualità del servizio e

del posizionamento di prezzo sul mercato e maggiore

percezione di esclusività e valore estetico-aspirazionale

nell’acquirente. 119mld

105mld

La distribuzione nella moda:

Wholesale: all’ingrosso tramite distributori terzi

Retail: monomarca di proprietà o di terzi licenziatari

7

…ma sono gli “altri” canali a crescere di più


Le vendite mondiali on-line nel 2014 valgono circa € 12mld.

E’ il canale di vendita con le più elevate attese di crescita: +40% nel 2015, fino a

raggiungere il 7% circa del valore complessivo del mercato del lusso dall’attuale 5%.

Le vendite mondiali negli aeroporti valgono circa € 11mld.

Previsioni: +29% nel 2015, fino a raggiungere il 6% circa del valore complessivo del

mercato dall’attuale 5%.

Le vendite mondiali outlet valgono circa € 19mld.

Previsioni: +35% nel 2015, fino a raggiungere il 10% circa del valore complessivo del

mercato dall’attuale 9%.

8

Sezione 2

La moda italiana vista dall’Area Studi Mediobanca

9

Moda italiana: la mappa e la bussola

Aggregato “Aziende Moda Italia” di 143 società (incluse le

Top15Moda) con fatturato 2014 di almeno € 100mln,

analizzate tra il 2010 e il 2014.

Settore

59 abbigliamento

32 pelletteria

20 tessile

11 gioielleria e oreficeria

5 occhialeria

16 distribuzione

Ubicazione

56 Nord Ovest

55 Nord Est

32 Resto d’Italia

Proprietà

99 a controllo italiano

44 a controllo estero (18 francesi)

Sedici quotate

“Top15Moda Italia”: analisi economica dei maggiori 15

Gruppi per fatturato (Abbigliamento-Occhialeria-Pelletteria)

tra il 2010 e il 2014 (per le quotate in Borsa, fino ai primi

nove mesi 2015).

Chi sono

Armani

Benetton (SpA)

Calzedonia

D&G

Lir (Geox) (Q)

Luxottica (Q)

Max Mara

Moncler (Q)

OTB (Diesel)

Prada (Q)

Safilo (Q)

Salvatore Ferragamo (Q)

Tod’s (Q)

Valentino

Zegna

Sette quotate (Q)

Due a controllo straniero: Valentino (Qatar) e Safilo

(holding olandese)

“Ci sono, ma non mi vedi”: Gucci e Bottega Veneta (Gruppo

Kering)

10

La moda: l’elisir della crescita…

Kpi (key performance indicators) a confronto: Top15Moda, Aziende Moda Italia e grande manifattura

Variazioni % 2014-10

Tra il 2010 e il 2014 le aziende della moda sono cresciute più della manifattura.

Top15Moda e Aziende Moda davanti alla manifattura per ricavi, margini e forza lavoro.

30,8

26,0

34,2

27,7 25,1

22,7

16,3 14,1 14,0

Fatturato Ebit Dipendenti

Top 15 Moda Italia Aziende Moda Italia Grandi Gruppi manifatturieri italiani quotati (al netto dell'effetto Chrysler)

11

…e per diventare più robusti

Kpi (key performance indicators) a confronto: Top15Moda, Aziende Moda Italia e grande manifattura

Abissale distanza nella struttura finanziaria: le società della moda (soprattutto il Top15Moda)

sono molto più redditizie, capitalizzate e “liquide”.

12,3

9,3

6,0

23,4

36,8

140,4

118,2

73,7

50,8

Top 15 Moda Aziende Moda Italia Grandi Gruppi manifatturieri italiani quotati

EBIT margin (2014 in %) Debiti finanziari/patrimonio netto (2014 in %) Liquidità/debiti finanziari (2014 in %)

12

Sezione 3

Il “Top15Moda”

13

Il “Top15Moda”: cifre…

7.652

3.552

2.535

1.847 1.536

1.321 1.310 1.296 1.210 1.179 1.045 966 934 721 694

Luxott

ica

Pra

da

Arm

ani

Calz

edonia

OTB (

Die

sel)

Ferr

agam

o

Max M

ara

Benett

on

(SpA)

Zegna

Safi

lo

D&

G

Tod's

Lir

(G

eox)

Vale

nti

no

Moncle

r

Fatturato 2014 (€ mln)

La mappa del “Top15Moda” è completata da Gucci (ricavi

2014: 3.497 mln) e Bottega Veneta (ricavi 2014: 1.131 mln),

entrambi del Gruppo Kering.

Il giro d’affari aggregato è pari a 27,8mld

(+5,6% sul 2013 e +30,8% sul 2010)

Gruppo Benetton: 1.633 mln

14

…e settori

12,7

8,8

2,9 2,8

0,6

Abbigliamento Occhialeria Pelletteria Calzature Royalities e altri ricavi

Fatturato 2014 (€ mld e in % del totale)

46%

32%

11% 10%

1%

15

Le teste e le mani creative della moda italiana: tante e in crescita

75.575

30.705

11.962 8.112 7.663 7.609 6.286 5.670 4.294 4.239 4.113 3.764 3.011 2.477 1.407

Luxott

ica

Calz

edonia

Pra

da

Arm

ani

Zegna

Safi

lo

OTB (

Die

sel)

Max M

ara

D&

G

Tod's

Lir

(G

eox)

Ferr

agam

o

Benett

on (

SpA)

Vale

nti

no

Moncle

r

Dipendenti (numero medio) nel 2014

La forza lavoro aggregata è pari a 176.887 unità

(+9% sul 2013 e +34,2% sul 2010)

Memento: Gucci (forza lavoro 2014: 9.623 unità) e

Bottega Veneta (forza lavoro 2014: 3.212 unità),

entrambe del Gruppo Kering.

Gruppo Benetton: 9.429 unità

16

Gli undici in campo e i quattro in panchina: squadra forte fuori casa

80,3

73,1 72,6

63,6

58,7 57,7 55,7 55,2

48,5 47,7 44,9

34,0

22,9

9,0

1,1

56,3

Luxott

ica

Ferr

agam

o

Zegna

Pra

da

Safi

lo

Vale

nti

no

Arm

ani

D&

G

OTB (

Die

sel)

Moncle

r

Tod's

Max M

ara

Lir

(G

eox)

Benett

on (

SpA)

Calz

edonia

Top15M

oda

Quota % di fatturato extra-europeo, 2014

Top15Moda: fatturato europeo a12,1mld, extra-europeo a 15,7mld

Fatturato Europa: +4,6% sul 2013 e +14,9% sul 2010

Fatturato extra-europeo: +6,4% sul 2013 e +46,4% sul 2010

17

Sono “di lusso” anche i margini

20,7

20,8

11,3

15,9

20,3

12,6

8,9

9,3

17,0

6,3

18,1

-3,0

6,9

9,6

8,9

12,8

9,5

29,8

19,9

18,6

16,3

15,6

15,3

10,1

8,1

7,6

6,8

6,5

5,4

2,3

0,9

-6,0

12,3

9,3

Moncle

r

Pra

da

Ferr

agam

o

Arm

ani

Tod's

Luxott

ica

Zegna

Max M

ara

Calz

edonia

Safi

lo

D&

G

Vale

nti

no

OTB (

Die

sel)

Lir

(G

eox)

Benett

on (

SpA)

Top15M

oda

Azi

ende M

oda

2010 2014

mon in % del fatturato (ebit margin), 2010 e 2014

Boom dell’ebit margin nel quinquennio: Moncler, Valentino e Ferragamo.

Nel 2010 ai primi posti si collocavano Prada, Moncler e Tod’s, sopra al 20%.

Ferragamo, terza nel 2014, era ottava nel 2010.

18

La redditività del capitale investito (roi) e dei mezzi propri (roe)

37,8

31,6

26,0

20,0

17,8

16,0

10,5

9,3

6,4

6,4

5,9

5,4

3,0

1,7

-1,5

13,1

12,7

50,6

45,1

20,1

17,7

13,6

15,0

7,8

7,3

4,6

4,2

3,4

5,5

0,5

0,6

-1,4

13,0

10,0

Ferr

agam

o

Moncle

r

Arm

ani

Pra

da

Tod's

Luxott

ica

Zegna

Calz

edonia

Max M

ara

Safi

lo

D&

G

Vale

nti

no

OTB (

Die

sel)

Lir

(G

eox)

Benett

on (

SpA)

Top15M

oda

Azi

ende M

oda

Roi 2014 Roe 2014

Ferragamo e Moncler migliori per redditività operativa (roi) e netta (roe).

Armani terza, Prada quarta.

Le Top15Moda: roe e roi superiori ai valori registrati dall'aggregato Aziende

Moda Italia nel 2014.

19

Il “Top15Moda” è “fuori moda”: pochi debiti e …

1,9 2,0 4,4

11,9 12,2 12,3 15,1

17,3 18,7

23,6 25,8

28,0 28,1

50,0

55,8

23,4

36,8

Arm

ani

Max M

ara

Tod's

OTB (

Die

sel)

D&

G

Benett

on (

SpA)

Lir

(G

eox)

Pra

da

Vale

nti

no

Calz

edonia

Safi

lo

Ferr

agam

o

Zegna

Luxott

ica

Moncle

r

Top15M

oda

Azi

ende M

oda

Incidenza % dei debiti finanziari sul capitale netto, 2014

Le aziende del Top15Moda meglio delle Aziende Moda Italia: struttura

finanziaria più solida e in miglioramento, con debiti finanziari nel 2014

pari al 23,4% del patrimonio netto (dal 35,3% del 2010).

Over the top: Armani, Max Mara e Tod’s con debiti irrilevanti rispetto

ai mezzi propri.

20

… tanta liquidità

2.502,2

1.921,6

461,8 360,0

298,6 192,3

136,2 135,6 67,7 58,9 52,6 44,9 35,2 28,9 15,2

118,2 73,7

Max M

ara

Arm

ani

Tod's

D&

G

Lir

(G

eox)

Zegna

OTB (

Die

sel)

Pra

da

Ferr

agam

o

Luxott

ica

Moncle

r

Vale

nti

no

Safi

lo

Benett

on (

SpA)

Calz

edonia

Top15M

oda

Azie

nde M

oda

Incidenza % della liquidità sui debiti finanziari, 2014

Top15Moda: tesoretto di liquidità, in crescita del 60,2% a 5,9mld

nel 2014 dai 3,7mld nel 2010.

Top15Moda: liquidità a 1,2 volte i debiti (era inferiore nel 2010).

Over the top: Max Mara e Armani con liquidità pari a 904mln e

561mln a fine 2014 (25 e 19 volte i debiti).

21

Solidità finanziaria nonostante il valore dei “marchi”

2,4 2,5 5,8 13,9 16,4 18,8 19,8 25,2 27,4 29,7 33,7 74,9 78,6

1.277,9

42,4 63,3

Arm

ani

Max M

ara

Tod's

D&

G

Lir

(G

eox)

Benett

on (

SpA)

OTB (

Die

sel)

Pra

da

Calz

edonia

Ferr

agam

o

Zegna

Safi

lo

Vale

nti

no

Luxott

ica

Moncle

r

Top15M

oda

Azi

ende M

oda

Incidenza % dei debiti finanziari sul capitale netto tangibile, 2014

3.770,7 Anche depurando il capitale netto dagli attivi immateriali (costituiti per quasi

la metà dal valore dei marchi), la solidità del Top15Moda appare superiore.

Over the top: Armani, Max Mara e Tod’s; più fragili appaiono Moncler e

Luxottica, le uniche con debiti finanziari superiori al patrimonio netto

tangibile (rispettivamente di circa 38 e 13 volte).

22

Crescono le vendite on-line, ma il negozio non tramonta mai

Punti vendita diretti e indiretti e loro collocazione geografica, 2014

1) Punti diretti

2.704

1.225

643 629 525 340 325

172

518 477 373 594

298 164 232 134

2186

748

270 35

227 176 93 38

Armani Geox Ferragamo Prada Zegna D&G Tod's Moncler

Totale Diretti Indiretti

20,3

62,9

24,4

36,1 36,6 31,0

33,5

52,2

42,3

3,6

24,7

17,5 21,7

27,9

5,5 10,4

37,4 33,5

50,9 46,4

41,7 41,1

61,0

37,4

Armani (1) Geox Ferragamo Prada Zegna D&G Tod's Moncler (1)

Europa (%) America (%) Asia-Medio Oriente-Africa (%)

23

Il “TopModa” non brilla in Borsa, ma le quotate sono poche

Il “TopModa” a confronto con l’indice di Borsa (industriali)

La capitalizzazione delle società industriali (mercato

MTA) segna -2,8% nel 2014-13 e +20,8% nel 2015-14.

In entrambi i periodi meglio della Borsa hanno fatto

solo Geox e Luxottica.

Capitalizzazione di Borsa (1)

Fine 2010 Fine 2013 Fine 2014 Fine 2015

€ mln € mln € mln € mln

Luxottica Group (2) 10,542 18,509 21,446 15.9 29,140 35.9

Prada (3) n.q. 13,883 13,285 -4.3 7,321 -44.9

Salvatore Ferragamo (4) n.q. 4,653 3,432 -26.2 3,697 7.7

Moncler (5) n.q. 3,860 2,761 -28.5 3,241 17.4

Tod's 2,266 3,705 2,201 -40.6 2,248 2.1

Geox 888 686 697 1.6 1,063 52.5

Safilo Group 752 1,059 670 -36.7 678 1.2

Totale n.c. 46,355 44,492 -4.0 47,388 6.5

Totale al netto di Prada (6) n.c. 32,472 31,207 -3.9 40,067 28.4

(1) Calcolata escludendo le azioni proprie in portafoglio.

(2) Quotata anche al NYSE.

(3) Quotata solo a Hong Kong dal 2011.

(4) Quotata dal 2011.

(5) Quotata dal 2013.

Var %

2015-14

Var %

2014-13

(6) Calcolato escludendo Prada, quotata a Hong Kong. Il peso sul totale della capitalizzazione industriale in Borsa era 10,7% nel

2014 e 11,4% nel 2015.

24

Sezione 4

“Aziende Moda Italia”: le 143 maggiori società italiane della moda

25

Che cosa fanno, dove stanno e chi le controlla

Suddivisione del fatturato in %, 2014

Abbigliamento 41,5

Pelletteria 21,9

Occhialeria 16,8

Distribuzione 10,9

Gioielleria 3,9

Tessile 5,0

Paese N. società

Francia 18

USA 4

Paesi Bassi 3

Regno Unito 3

Spagna 3

Germania 2

Giappone 2

Qatar 2

Svizzera 2

Australia 1

Danimarca 1

India 1

Svezia 1

Thailandia 1

Totale 44

Nord Ovest 31,5

Nord Est 48,2

Centro, Sud e Isole 20,3

Controllo italiano 74,8

Controllo straniero

25,2

Il “Top15Moda” vale il 54% delle

vendite dell’aggregato Aziende Moda

Italia manifattura e il 72% degli utili.

26

Fatturato e vendite all’estero

24.116

12.750

9.730

6.337

2.924 2.241

43.486

14.612

58.098

56,6

70,1

90,2

11,1

65,8

40,5

68,1

36,3

60,1

Abbigliamento Pelletteria Occhialeria Distribuzione Tessile Gioielleria Italiane Estere Aziende Moda

Fatturato (€ mln) e quota % all’estero, 2014

27

Accelera il gradimento dello “stile italiano”…

Incidenza % del fatturato estero, 2010 e 2014

72,5

61,4 60,6

49,3

29,1

5,6

58,0

26,8

50,3

90,2

70,1 65,8

56,6

40,5

11,1

68,1

36,3

60,1

Occhialeria Pelletteria Tessile Abbigliamento Gioielleria Distribuzione Italiane Estere Aziende Moda

2010 2014

28

…aspettando di superare la sindrome domestica


50,8 40,0

28,0 23,8 23,8 16,3

30,3 26,9 27,7

Gioielleria Pelletteria Occhialeria Abbigliamento Tessile Distribuzione Estere Italiane Aziende Moda

Fatturato

26,4

8,2

-54,2

6,0 7,5 9,5 13,4

-3,6

2,6


Fatturato nazionale

110,2

60,0 59,3 42,2 34,3

132,3

76,7

49,0 52,6


Fatturato estero

29

Ottima destinazione, per un curriculum


137,3

60,1 53,1

36,9

3,4

-3,6

35,7 23,0 25,1

Gioielleria Tessile Occhialeria Pelletteria Abbigliamento Distribuzione Estere Italiane Aziende Moda

Ebit

36,1

27,1

20,7

10,9

2,9 0,0

24,2

16,6 22,7

Pelletteria Abbigliamento Occhialeria Distribuzione Tessile Gioielleria Italiane Estere Aziende Moda

Dipendenti

30

La bottom line: 2014 best year

Roe: utile netto sui mezzi propri in %, 2014

Pelletteria Abbigliamento Occhiali Tessile Gioielleria Distribuzione Totale

Cumulo 2010-2014

Utile netto Aziende

Moda (€ mln) 4.737 4.663 2.717 477 171 38 12.803

16,9 13,8

12,2

7,8 6,1

0,7

10,1 9,5 10,0

Pelletteria Gioielleria Occhialeria Abbigliamento Tessile Distribuzione Italiane Estere Aziende Moda

2010 2011 2012 2013 2014 Totale

Utile netto Aziende

Moda (€ mln) 2.251 2.598 2.802 2.273 2.879 12.803

31

Il debito finanziario: questo “sconosciuto”

Debt equity ratio (debiti finanziari in % del capitale netto), 2014

26,6

31,4

36,7

48,9

61,2

94,0

33,2

55,7

36,8

Abbigliamento Pelletteria Tessile Occhialeria Gioielleria Distribuzione Italiane Estere Aziende Moda

32

La liquidità: cuscino su cui dormire o trampolino da cui partire?

Abbigliamento Pelletteria Occhialeria Distribuzione Tessile Gioielleria Totale

Disponibilità liquide

(€ mln) 2014 4.579 1.702 1.636 449 395 58 8.819

Liquidità in % dei debiti finanziari, 2014

111,4

80,6

66,5

52,3

26,2 18,7

89,1

25,8

73,7

Abbigliamento Pelletteria Tessile Occhialeria Distribuzione Gioielleria Italiane Estere Aziende Moda

33

Forse non tutti sanno che … : l’età media degli impianti

Età media degli impianti, in anni, 2014

Età media dei cespiti manifatturieri in Italia nel 2014: 19,1 anni

(Ufficio Studi Mediobanca, Dati Cumulativi di 2055 società Italiane, agosto 2015)

6,2

8,9 9,0

10,9 11,2

19,7

8,6

12,0

9,0 9,2

Pelletteria Occhialeria Abbigliamento Distribuzione Gioielleria Tessile Italiane Estere Moda manifatturiera Aziende Moda

34

Una bella classe: 7 su 10 hanno “ottimo” in pagella

Punteggio di scoring R&S-Unioncamere, basato esclusivamente su dati finanziari e anagrafici; esprime la solidità economico-patrimoniale, 2014

69,2

23,1

7,7

Investment grade (>= BBB-) Intermedie (>=BB- <BBB-) Fragili (<BB-)

Quota % per classe di merito

Ancora meglio la pagella delle

Top15Moda: sono tutte e 15 nella

classe INVESTMENT GRADE

35

Sezione 5

I primi nove mesi del 2015

36

Ma dopo che cosa è successo? I primi nove mesi del 2015

Variazione % del fatturato, effettivo e a cambi costanti, 9m 2015/ 9m 2014

25,2

17,9

10,6

6,5 6,2 6,1

1,2

11,8

17,0

5,0

1,0 1,1 0,6

3,9

-7,0

2,0

Moncler Luxottica Safilo Ferragamo Tod's Geox Prada Totale

Var. % fatturato 9m 2015-9m 2014, effettivo Var. % fatturato 9m 2015-9m 2014, cambi costanti

Outlook positivo sul 2015, anche grazie ai cambi. Nei primi

nove mesi: ricavi su dell’11,8% (a cambi correnti) sui nove

mesi 2014. A cambi costanti: +2%.

Le sette società quotate del

Top15Moda rappresentano il

59% del fatturato aggregato del

Top15Moda e il 32% di quello

delle Aziende Moda Italia

manifattura.

37

Come ci vestiremo nel 2016?

“L’e-commerce sembra stia prendendo il sopravvento, soprattutto tra le donne giovani dai

20 ai 40 anni, e governerà anche in tema di Moda 2016. Capita sempre più spesso che le

donne siano spinte a comprare online perché trovano promozioni molto più frequenti dei

negozi fisici: si spende meno e si compra di più. L’online è più immediato, a portata di click

e influenzato dalle fashion blogger sempre vicine all’e-commerce. In Italia l’e-commerce

della moda segna una crescita del +36% nel 2015 (fonte: ContactLab e SAP hybris). Tutto

ciò fa sì che le più giovani si dirigano verso questo ambito, spesso evitando le passeggiate per

negozi e fare acquisti alla “vecchia maniera”. Le giovani in particolare saranno

maggiormente conquistate da internet, dalle fashion influencer, e dai brand low cost, ma

l’alta moda resisterà sia tra gli italiani affezionati che tengono al brand, sia grazie ai

turisti e all’esportazione dei nostri stilisti che non deludono.”

Tendenze e previsioni dal mondo del web

http://www.modaebellezzamag.it/wp-content/uploads/moda-2016-previsioni2.jpg

38

Sezione 6

Tra lusso e Formula1

39

Le “lepri” della moda italiana: le prime 10…

Società Settore Controllo Var.%Fatt.

2014-10

Fatt. 2014

(€ mil.)

Risultato in %

fatt.2014 Marchi e insegne (indicativo)

1 INTS ITALIA ABB Estero-Spagna (1) 535,3 110 13,0 Desigual

2 ROMAN STYLE ABB Estero-Francia (2) 471,0 119 6,6 Brioni

3 CELINE

PRODUCTION

PCA Estero-Francia (3) 282,2 110 5,2 Céline

4 # STEFANO RICCI ABB Italiano 231,0 154 15,4 Stefano Ricci

5 MANUFACTURE DE

SOULIERS LOUIS

VUITTON

PCA Estero-Francia (3) 220,2 181 3,2 Louis Vuitton

6 CAPRI ABB Italiano 204,3 191 11,0 Alcott - Alcott Los Angeles - Gutteridge dal 1878

7 # CAPITOLONOVE DIS Fondo Estero (UK) 174,0 234 1,3 PittaRosso

8 # Q YOOX NET-A-

PORTER GROUP

DIS Estero-Svizzera (4) 144,7 524 2,6 Vari

9 BOTTEGA VENETA PCA Estero-Francia (2) 127,6 270 4,9 Bottega Veneta

10 # VICINI PCA Italiano 119,8 157 14,0 Vicini - Vicini Tapeet - Giuseppe Zanotti Design

(segue)

Crescita dei ricavi 2014-10 superiore al doppio della media delle Aziende Moda Italia

40

… i “10 followers”…


2014-10

Fatt. 2014

(€ mil.)

Risultato in %


11 LAMIPEL PCA Italiano 113,8 103 0,1 Lamipel

12 # DAFIN PCA Italiano 96,5 207 1,7 Dani

13

# GIVI HOLDING ABB Italiano 87,7 549 3,1 Versace - Gianni Versace - Versace Collection - Versus

Versace - Versace Jeans - Young Versace

14 # ECUADOR ABB Italiano 82,6 186 11,4 Imperial - Please - Dixie

15 SICREM - SOCIETA'

INDUSTRIALE

CREMONESE

TESS Estero-Austria (5) 81,7 101 2,9 Sicrem

16 # MARCOLIN OCCH Fondo estero (FR) 76,1 362 0,1 Marcolin - WEB - National + Vari in licenza

17 # Q BRUNELLO

CUCINELLI

ABB Italiano 74,8 356 9,3 Brunello Cucinelli - d'Avenza

18 # FURLA PCA Italiano 74,1 262 7,0 Furla

19 # Q PRADA PCA Italiano 73,5 3.552 12,7 Prada - Miu Miu - Church's - Car Shoe

20 TESSILQUATTRO TESS Italiano 72,3 122 1,2


(segue)

41

…si arriva fino a…


2014-10

Fatt. 2014

(€ mil.)

Risultato in %


21 # RENATO CORTI PCA Italiano 71,4 142 12,5 Renato Corti

22 H & M HENNES &

MAURITZ

ABB Estero-Svezia 71,3 639 3,7 H&M - COS - & Other Stories - Cheap Monday - Monki -

Weekday - H&M Home

23

# F.LLI CAMPAGNOLO ABB Italiano 71,3 125 1,2 CMP - Maryplaid - Maryhome - FC F.lli Campagnolo -

Disegna - Melby - Nucleo

24 # Q SALVATORE

FERRAGAMO

PCA Italiano 70,8 1.321 11,9 Ferragamo - Salvatore Ferragamo - in licenza: Emanuel

Ungaro

25 CONCERIA PASUBIO PCA Italiano 69,9 220 5,3 Pasubio Leather

26 # CIRO PAONE ABB Italiano 67,2 107 3,5 Kiton - Carlo Barbera - Sartorio - Svevo - K punto rosso

27 OBER ALP ABB Italiano 64,8 142 2,9 Salewa - Dynafit - Pomoca - Wild Country - in licenza:

Speedo - Fischer -Löffler - Halti - Barts - Armada - Rip

Curl - Silva - Spyder - Roeckl Sports - Julbo

28 # CALZEDONIA

HOLDING

ABB Italiano 63,8 1.847 4,5 Calzedonia - Intimissimi - Tezenis - Falconeri -

Signorvino (enoteche) - Cash & Carry by Calzedonia

Group (punti vendita)

29 # Q MONCLER ABB Italiano 61,9 694 18,8 Moncler

30 # GIORGIO ARMANI ABB Italiano 59,7 2.535 10,3 Giorgio Armani - Armani Collezioni - Giorgio Armani

Privé - Emporio Armani - AJ|Armani Jeans - EA7 - A|X

Armani Exchange - Armani Junior - Giorgio Armani

Beauty - Armani/Casa


(segue)

42

Nord Ovest 26,4

Nord Est 35,8

Centro, Sud e Isole 37,8

… 32 società che corrono più della media


2014-10

Fatt. 2014

(€ mil.)

Risultato in %


31 FAEDA PCA Italiano 59,0 151 3,0 Faeda

32 ALCANTARA TESS Estero-Giappone

(6)

56,1 122 11,7 Alcantara

# Dati di bilancio consolidato. Renato Corti: dati non consolidati nel 2010.

Q Società quotata in Borsa. Prada è quotata a Hong Kong.

1) La società fa capo al Gruppo Abasic S.L. (Barcellona) che nel 2014 ha fatturato 963mln (+244%

rispetto al 2010).

2) La società fa capo al Gruppo Kering.

3) La società fa capo al Gruppo LVMH.

4) Dal 5-10-2015, in seguito alla fusione di YOOX con The Net-A-Porter Group (Gruppo

Richemont), da cui la nuova denominazione YOOX Net-A-Porter Group, la società fa capo per il

25% dei diritti di voto al Gruppo Richemont e per il 6% ciascuno a Renzo Rosso e Federico

Marchetti.

5) La società fa capo alla Glanzstoff Industries GmbH.

6) La società fa capo per il 70% alla Toray Industries (JP) e per il 30% alla Mitsui&Co. (JP).


Suddivisione del

fatturato in %, 2014

43

Le lepri nei primi nove mesi 2015…

Variazione % del fatturato, effettivo e a cambi costanti, 9m 2015/ 9m 2014

19,9

14,4

11,8

16,3

9,4

2,0

YOOX Net-A-Porter Group Brunello Cucinelli Totale "Top7quotate"

Var. % fatturato 9m 2015-9m 2014, effettivo Var. % fatturato 9m 2015-9m 2014, cambi costanti

44

…e in Borsa

Confronto con il “Top7quotate”

Boom in Borsa nel 2015 di YOOX Net-A-Porter Group

(con effetto 5-10-2015 YOOX si è fusa con The Net-A-

Porter Group, controllata del Gruppo Richemont).

Capitalizzazione di Borsa (1)

Fine 2010 Fine 2013 Fine 2014 Fine 2015

€ mln € mln € mln € mln

YOOX Net-A-Porter Group 493 1.885 1.145 -39,3 2.948 157,5

Brunello Cucinelli (2) n.q. 1.748 1.242 -28,9 1.105 -11,0

Totale "Top7quotate" n.c. 46.355 44.492 -4,0 47.388 6,5

Totale "Top7quotate" al

netto di Prada (3) n.c. 32.472 31.207 -3,9 40.067 28,4

(1) Calcolata escludendo le azioni proprie in portafoglio.

(2) Quotata dal 27 aprile 2012.

(3) Calcolato escludendo Prada, quotata a Hong Kong.

Var %

2014-13

Var %

2015-14

45

Sezione 7

Le società dietro ai marchi

46

Aziende Moda Italia: le prime 10…

Società Settore Fatt. 2014

(€ mil.) Marchi e insegne (indicativo)

1 LUXOTTICA GROUP OCCH 7.652

Arnette - ESS - K & L Eyewear - Luxottica - Mosley Tribes - Oakley - Oliver

Peoples - Persol - Ray-Ban - Sferoflex - Vogue Eyewear - Alain Mikli - Sunglass

Hut + Vari in licenza

2 PRADA PCA 3.552 Prada - Miu Miu - Church's - Car Shoe

3 GIORGIO ARMANI ABB 2.535

Giorgio Armani - Armani Collezioni - Giorgio Armani Privé - Emporio Armani -

AJ|Armani Jeans - EA7 - A|X Armani Exchange - Armani Junior - Giorgio Armani

Beauty - Armani/Casa

4 CALZEDONIA HOLDING ABB 1.847 Calzedonia - Intimissimi - Tezenis - Falconeri - Signorvino (enoteche) - Cash &

Carry by Calzedonia Group (punti vendita)

5 BENETTON (Gruppo) ABB 1.633 United Colors of Benetton - Sisley - Sisley Young - Undercolors of Benetton

6 OTB ABB 1.536

Diesel - 55 DSL - Diesel Black Gold - Marni - Maison Margiela - Viktor & Rolf -

Staff International - in licenza: John Galliano - Dsquared2 - Hello Kitty - Just

Cavalli - Marc Jacobs - Vivienne Westwood

7 GRUPPO COIN DIS 1.514

Coin - Coincasa - OVS - OVS Kids - Upim - Excelsior Milano - Luca D'Altieri -

BluKids - Iana - Cosi - Eat's - LDA Upper Casual - Koan - Anisette - JCT & Co. -

JCT Junior + Vari

8 SALVATORE FERRAGAMO PCA 1.321 Ferragamo - Salvatore Ferragamo - in licenza: Emanuel Ungaro

9 MAX MARA FASHION GROUP ABB 1.310 Max Mara - Sportmax - Weekend by Max Mara - Max&Co - Marella - i Blues -

Pennyblack - Marina Rinaldi - persona

10 ERMENEGILDO ZEGNA HOLDITALIA ABB 1.210 Ermenegildo Zegna - Z Zegna - Agnona

(segue)

47

… i “10 followers”…



11 SAFILO GROUP OCCH 1.179 Carrera - Polaroid - Safilo - Smith - Oxydo + Vari in licenza

12 D & G ABB 1.045 Dolce & Gabbana

13 DECATHLON ITALIA DIS 1.039

Vari + Artengo - Domyos - Fouganza - Kipsta - Inesis - Kalenji - Newfeel -

Geologic - Tribord - Quechua - Wed'ze - B'twin - Simond - Caperlan - Solognac -

Oxelo - Aptonia - Orao - Nabaiji

14 TOD'S PCA 966 Tod's - Hogan - Fay - in licenza: Roger Vivier

15 LIR PCA 934 Geox - Diadora

16 VALENTINO FASHION GROUP ABB 721 Valentino - Valentino Garavani - RED Valentino - in licenza: M Missoni

17 ZARA ITALIA ABB 705 Zara

18 MONCLER ABB 694 Moncler

19 MIROGLIO ABB 656 Motivi - Oltre - Fiorella Rubino - Elena Mirò - Luisa Viola - Per Te by Krizia -

Caractère - Diana Gallesi

20 LVMH ITALIA PCA 653

Louis Vuitton - Dior - Fendi - Berluti - Céline - Donna Karan - Nowness- Emilio

Pucci - Givenchy - Kenzo - Loewe - Marc Jacobs - Stefano Bi - Thomas Pink -

Bulgari - Arnys - Loro Piana

(segue)

48

… si continua fino alla soglia di 300 € mln di fatturato…



21 H & M HENNES & MAURITZ ABB 639 H&M - COS - & Other Stories - Cheap Monday - Monki - Weekday - H&M Home

22 ENGIFIN ABB 585 Filodoro - Golden Lady - Omsa - Philippe Matignon - Hue - SiSi - No nonsense -

golden point

23 TEDDY ABB 550 Terranova - Calliope - Rinascimento - Kitana - Miss Miss

24 GIVI HOLDING ABB 549 Versace - Gianni Versace - Versace Collection - Versus Versace - Versace Jeans -

Young Versace

25 YOOX NET-A-PORTER GROUP DIS 524 Vari

26 GUCCI LOGISTICA PCA 513 Gucci - Alexander McQueen

27 LORO PIANA ABB 506

Loro Piana - The Gift of Kings - Tasmanian - Zelander - Loro Piana The Wave -

Wish - Cashmere Wish - Loro Piana Zibeline - Zelander Flower - Denim Flower -

Loro Piana Baby Cashmere - Pecora Nera - The Lotus Flower - Storm System -

Loro Piana Zenit

28 TCA - TRATTAMENTI CENERI

AUROARGENTIFERE GIO 422

29 CISALFA SPORT DIS 410 Vari + Cisalfa Sport - Longoni Sport - Germani Sport - Best Company

30 LA RINASCENTE DIS 405 Vari

(segue)

49

…sono 41 società su 143 (29%) che fatturano il 71% del totale



31 ROLEX ITALIA GIO 402 Rolex - Tudor

32 DE RIGO OCCH 369 Police - Lozza - Sting - Sting Xs + Vari in licenza

33 MARCOLIN OCCH 362 Marcolin - WEB - National + Vari in licenza

34 PIAZZA ITALIA ABB 356 Piazza Italia

35 BRUNELLO CUCINELLI ABB 356 Brunello Cucinelli - d'Avenza

36 COSMO DIS 349 globo + Vari

37 TECNICA GROUP PCA 331 Tecnica - Nordica - Blizzard - Lowa - Rollerblade - Bladerunner - Moon Boot -

Dolomite - in licenza sui mercati esteri: Leki - X-Socks

38 COMPAR PCA 330 Vari + Bata - Weinbrenner - North Star - Bubblegummers - Bata City - Bata

Superstore - Bata Factory Store - Athletes World

39 MARZOTTO - MANIFATTURA LANE

GAETANO MARZOTTO & FIGLI TESS 318

Marzotto Tessuti - Guabello - Marlane - Fratelli Tallia di Delfino - Estethia | G.B.

Conte - Tessuti di Sondrio - NTB Nuova Tessilbrenta - Redaelli Velluti - Linificio

e Canapificio Nazionale - Lanerossi Coperte - Ratti - Redaelli 1893 - Niedieck -

Girmes

40 GEFIN - GRUPPO ETRO ABB 314 Etro + Vari

41 FENDI PCA 313 Fendi ROMA

(segue)

50

Infine…le “Bottom 10”



136 CIRO PAONE ABB 107 Kiton - Carlo Barbera - Sartorio - Svevo - K punto rosso

137 LISA HOLDING TESS 107 Lisa

138 ZEIS EXCELSA PCA 104 Dirk Bikkembergs - Cult - Docksteps - Sonora - Virtus Palestre - in licenza:

Merrell - Samsonite Footwear - Patrizia Pepe

139 CARIAGGI LANIFICIO TESS 104 Cariaggi

140 LAMIPEL PCA 103 Lamipel

141 BALDININI PCA 103 Baldinini

142 CHAMPION EUROPE ABB 102 Champion

143 SICREM - SOCIETA' INDUSTRIALE

CREMONESE TESS 101 Sicrem

144 GRUPPO TESSILE MONTI TESS 100 Tessitura Monti dal 1911 - Tessitura Monti India - S.I.C. Tess. dal 1924 - Aurora

Apparel - Laguna Clothing

145 RATTI TESS 100 Ratti + Vari in licenza

51

Sezione 8

Che cosa fanno i nostri cugini?

52

Moda francese: concorrenti agguerriti

Aggregato “Aziende Moda Francia” di 29 società (incluse le Top10Moda) con fatturato 2014 di almeno €

100mln, analizzate tra il 2010 e il 2014.

Settore

16 abbigliamento

3 pelletteria

8 tessile

1 gioielleria e oreficeria

1 occhialeria

“Top10Moda Francia”: analisi economica dei maggiori 10

Gruppi per fatturato (Abbigliamento-Tessile-Pelletteria) tra il

2010 e il 2014.

Chi sono

Christian Dior (LVMH) (marchi principali: Bulgari dal

2011, Loro Piana dal 2013, Pasticcerie Cova dal 2013,

Fendi dal 2001, Emilio Pucci dal 2000, Céline, Donna

Karan, Marc Jacobs, Kenzo, Givenchy) (Q)

Kering (marchi principali: Gucci dal 1999, Bottega

Veneta dal 2001, Brioni dal 2012, Pomellato dal 2013,

YSL, Alexander McQueen, PUMA) (Q)

Chanel International

Hermès International (Q)

Devanlay (Lacoste)

Etam Developpement (Q)

Damartex (Q)

Promod

Orchestra Prémaman (Q)

Chargeurs (Q)

Sette quotate (Q)

La moda francese (indicativo)

53

Il “Top10” Moda Francia in cifre

30.984

10.038

6.186

4.119

1.329 1.220 682 567 513 478

Chri

stia

n

Dio

r (L

VM

H)

Keri

ng

Chanel

Herm

ès

Devanla

y

(Lacost

e)

Eta

m

Develo

ppem

ent

Dam

art

ex

Pro

mod

Orc

hest

ra

Pré

mam

an

Charg

eurs


Il giro d’affari aggregato è pari a 56,1mld

Confronto: Top10 Moda Italia è 23,4mld

di cui:

10.828 mln nel comparto “Fashion &

Leather”

3.973mln nel “Wines & Spirits”

3.916mln nel “Perfumes & Cosmetics”

2.782mln nel “Watches & Jewelry”

Il restante è prettamente distribuzione

Christian Dior: 55% dei ricavi Top10Francia

Luxottica: 33% dei ricavi Top10Italia

54

Crescita in pareggio tra Italia e Francia: Aziende Moda…

Var. % fatturato 2014-10 e 2014-13 a confronto: Aziende Moda Italia e Aziende Moda Francia

Tra il 2010 e il 2014 la moda francese ha corso leggermente di più della moda italiana.

Ma nell’ultimo anno la moda italiana ha guadagnato terreno.

27,7

5,8

30,8

2,2

Var. % fatturato 2014-10 Var. % fatturato 2014-13

Aziende Moda Italia Aziende Moda Francia

55

…e Top 10

Var. % fatturato 2014-10 e 2014-13 a confronto: Top10 Moda Italia e Top10 Moda Francia

33,7

4,5

32,7

4,1

Var.% fatturato 2014-10 Var.% fatturato 2014-13

Top10 Moda Italia Top10 Moda Francia

56

Italiani con le spalle più larghe

Kpi (key performance indicators) a confronto: Top10 Moda Italia e Top10 Moda Francia, in % 2014

24,8

107,2

35,5 41,5

Debiti finanziari/patrimonio netto Liquidità/debiti finanziari

Top10 Moda Italia Top10 Moda Francia

Le Top10Italia sono più capitalizzate e molto più “liquide”.

Liquidità 2014

Top10 Italia: 4,6mld (+76% sul 2010)

Top10 Francia: 7,2mld (+22% sul 2010),

di cui 2,6mld Gruppo Christian Dior

57

E per concludere…il “Top10” Francia+Italia

30.984

10.038

7.652 6.186

4.119 3.552 2.535

1.847 1.536 1.329

Chri

stia

n

Dio

r (L

VM

H)

Keri

ng

Luxott

ica

Chanel

Herm

ès

Pra

da

Arm

ani

Calz

edonia

OTB (

Die

sel)

Devanla

y

(Lacost

e)


Numero società: 5 FRANCIA-5 ITALIA

Fatturato: 75% Francia e 25% Italia

Fatturato aggregato: 69,8mld

GRAZIE e…buona Settimana della Moda!

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Società della moda in Italia (2010-2015) - MBRES · 2016-02-23 · La moda italiana vista...

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