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Società della moda in Italia

Posizionamento, performance e attori

Gabriele Barbaresco

Area Studi Mediobanca

Circolo della Stampa Straniera - Milano, 23 febbraio 2015

http://www.mbres.it/it/

Let me introduce ourselves …


3

Moda italiana e Area Studi Mediobanca: una storia antica

Nel 1947 l’Ufficio Studi Mediobanca (coevo alla fondazione della banca) edita la prima edizione di “Indici

e dati relativi ad investimenti in azioni tessili, elettriche ed elettroniche quotate nelle borse italiane

(1928-1947)”: comprendeva, tra l’altro, dati di Borsa, di bilancio e di struttura (fusi, telai, mano d’opera)

delle 24 società tessili all’epoca quotate: Cotonificio Cantoni (8.000 operai), Cotonificio Olcese (8.000

operai), De Angeli Frua (12.100 operai), Cucirini Cantoni Coats (6.000 operai), Linificio e Canapificio

Nazionale (15.000 operai), Lanificio Rossi (11.300 operai), ecc.;

Nel 1966 l’Ufficio Studi Mediobanca licenzia la prima classifica per fatturato delle maggiori società

italiane, denominata “Le principali società italiane”; vi compaiono la Marzotto (47 mld di lire, circa 500

mil. di euro a valori correnti), la Lanerossi (41 mld di lire, 450 mil. in euro correnti), la Bassetti (16 mld.

di lire, oggi 175 mil. di euro), e molte altre: il Cotonifico Olcese, la Lebole, ecc.;

Nel 1973 la R&S-Ricerche Studi (fondata nel 1970) pubblica uno studio monografico (notice) sul

Cotonificio Cantoni;

Dal 1976 la R&S avvia la pubblicazione annuale del proprio Annuario, un repertorio con dati analitici dei

maggiori gruppi industriali e finanziari italiani (circa 170), esaminati lungo un quinquennio. I maggiori

Gruppi della moda vi fanno progressivamente ingresso

A far data dal 2010 abbiamo ricavato dall’Annuario focus settoriali basati sui maggiori attori: la GDO, le

emittenti televisive, l’editoria, la telefonia (già pubblicati e liberamente scaricabili da www.mbres.it), il

farmaceutico e le strutture ospedaliere private (questi due inediti e forthcoming);

E naturalmente: la moda.


4

Moda italiana e Area Studi Mediobanca: le novità

Aggregato “Aziende Moda Italia” di 135 società con

fatturato 2013 superiore a € 100 mil., nel quinquennio

2009-2013 così ripartire

Settore

55 abbigliamento

16 tessile

31 pelli, cuoio e accessori

13 gioielleria e oreficeria

5 occhialeria

15 distribuzione

Ubicazione

51 Nord Ovest

53 Nord Est

22 Centro NEC

9 Centro, Sud e Isole

Proprietà

100 a controllo italiano

35 a controllo estero

“Top Moda Italia”, focus su 10 tra i maggiori gruppi

italiani (Abb.-Tessile-PCA) con analisi aggregate e

nominative dei profili gestionali e economico-

patrimoniali tra 2009 e 2013

Chi sono

Armani (dal 1997)

D&G (dal 2006)

Ferragamo (dal 2003)

Max Mara (dal 1987)

Miroglio (dal 1976)

OTB –Diesel (dal 2007)

Tod’s – Della Valle (dal 2007)

Prada (dal 1998)

Valentino FG (dal 2006)

Zegna (dal 1996)

Cosa esaminiamo

Storia, assetti proprietari, organi sociali

Organizzazione produttiva

Dati economico-patrimoniali


La “filiera” della moda: definizione e contesto internazionale


6

La filiera della moda

Dati più recenti disponibili, 2012

Fonte: Area Studi Mediobanca su dati Istat

Ateco e settore N. imprese Fatturato

(€ mld)

Valore aggiunto

(€ mld) Dipendenti

Dipendenti

FTE

13: industrie tessili 15.291 21,4 5,4 116.872 94.831

14: confezione di articoli di abbigliamento, confezione di articoli in pelle e

pelliccia 32.376 29,9 6,8 181.199 144.336

15: fabbricazione di articoli in pelle e simili 15.692 26,8 6,3 119.789 100.584

2219: fabbricazione di altri prodotti in gomma 1.334 5,5 1,6 26.578 22.271

2652: fabbricazione di orologi 76 0,2 0,0 593 483

321: fabbricazione di gioielleria, bigiotteria e articoli connessi, lavorazione

delle pietre preziose 8.291 5,7 1,0 20.432 16.017

Totale manifatturiero 73.060 89,5 21,2 465.463 378.522

4616: intermediari del commercio di prodotti tessili, abbigliamento, pellicce,

calzature e articoli in pelle 19.994 2,3 1,0 5.334 4.663

4624: commercio all'ingrosso di pelli e cuoio 1.322 2,7 0,2 2.352 1.959

4641: commercio all'ingrosso di prodotti tessili 3.391 4,1 0,5 9.276 7.743

4642: commercio all'ingrosso di abbigliamento e di calzature 11.981 18,9 2,1 36.720 30.282

4648: commercio all'ingrosso di orologi e di gioielleria 3.532 4,9 0,5 6.198 5.579

4751: commercio al dettaglio di prodotti tessili in esercizi specializzati 11.714 1,2 0,2 6.222 4.920

4771: commercio al dettaglio di articoli di abbigliamento in esercizi

specializzati 80.469 26,0 4,4 136.469 108.454

4772: commercio al dettaglio di calzature e articoli in pelle in esercizi

specializzati 17.975 7,7 1,3 34.692 28.686

4777: commercio al dettaglio di orologi e articoli di gioielleria in esercizi

specializzati 17.243 5,5 0,9 15.822 12.198

4782: commercio al dettaglio ambulante di prodotti tessili, abbigliamento e

calzature 39.322 1,5 0,5 4.240 3.198

Totale terziario 206.943 74,8 11,7 257.325 207.682

Totale 280.003 164,3 32,9 722.788 586.204


7

Dimensione e peso della moda: la manifattura Valori assoluti (€ mil.) e incidenze %, 2012; Ateco 13, 14, 15, 2219, 2652, 321

73,1 89,5

21,2 7,1

465,5 17,6

11,4 11,2 10,8

14,9

N. imprese (migliaia) Fatturato (€ mld) Valore aggiunto (€ mld) Ebitda (€ mld) Dipendenti (migliaia)

Moda Incidenza sulla manifattura totale (%)



8

Dimensione e peso della moda: la distribuzione Valori assoluti (€ mil.) e incidenze %, 2012; Ateco 4616, 4624, 4641, 4642, 4648, 4751, 4771, 4772, 4777, 4782

206,9

74,8

11,7 4,8

257,3

19,8

8,6

11,3 10,3

14,4

N. imprese (migliaia) Fatturato (€ mld) Valore aggiunto (€ mld) Ebitda (€ mld) Dipendenti (migliaia)

Moda Incidenza sul commercio totale (%)



9

Moda italiana: boom dei saldi commerciali e overweighting share Ateco 13, 14, 15, 2219, 2652, 321, 32505


15,4 16,5 18,7 23,1

25,6 23,2

46,1

37,9

54,7

92,8 97,0

89,4

33,5

43,6

34,2

24,9 26,3 26,0

2009 2010 2011 2012 2013 gen-nov 2014

Saldo Moda (€ mld) Saldo Manifattura (€ mld) Incidenza Moda/Manifattura (%)


10

Saldi commerciali di tessile e abbigliamento: Italia in surplus Francia, Italia e Spagna; Ateco 13 e 14 che rappresentano circa il 60% del fatturato della filiera della moda nel 202

Fonte: Area Studi Mediobanca su dati WTO

4.945

8.001

156

-3.450

-2.017

-12.323

-15.000

-10.000

-5.000

0

5.000

10.000

2009 2010 2011 2012 2013

Tessile Italia Abbigliamento Italia

Tessile Spagna Abbigliamento Spagna

Tessile Francia Abbigliamento Francia

$ mld


11

Composizione del saldo commerciale mondiale della moda italiana Ateco 13, 14, 15, 2219, 2652, 321, 32505; gennaio-novembre 2014; in Asia saldi negativi per 3 € mld. fono al 2011, in positivo da 2013 e 2014


18,0

4,6

0,7

-0,2

0,1

23,2

Europa America Asia Africa RoW Totale

Saldo (€ mld)

17,4

1,2

11,4

1,5 0,2

31,7 35,5

5,7

12,1

1,3 0,3

54,9

Europa America Asia Africa RoW Totale

Importazioni (€ mld) Esportazioni (€ mld)


12

Chi ha tirato la volata dell’export negli ultimi tempi? Variazioni % delle esportazioni: gennaio-settembre 2014/ gennaio-settembre 2013

Fonte: Ice su dati Istat


13

Moda: un successo frutto di intelletto, mani e presenza “rosa”


72,7

48,7 45,3 44,0

26,5

10,6

55,7

27,5

71,0

49,3

Abbigliamento PCA Tessile Gio-bigio Altri Orologeria Moda manifatturiera Manifattura Commercio moda Commercio

Dipendenti femminili in % del totale di settore, 2012


“Aziende Moda Italia”: le 135 maggiori società italiane della moda (2009-2013)


15

Fatturato, quota di vendite estere e rappresentatività del aggregato

Fonte: Area Studi Mediobanca

22.905

12.362 9.159

5.609 2.856 2.336

42.968

12.259

55.227

54,4

69,5

74,3

10,2

53,5

63,8 63,9

32,5

57,0

Abbigliamento Pelli e cuoio Occhialeria Distribuzione Gioielleria Tessile Italiane Estere Totale moda

Fatturato (€ mil.) Export (%)

120 manifatturiere della moda: 49,6 mld. di fatturato

Pari a circa il 55% del totale Italia

Fatturato e sua quota all’estero, 2013


16

Controllo italiano 77,8

Controllo straniero

22,2

Mestieri, luoghi e padroni


Paese N. società

Francia 15

USA 4

Spagna 3

Paesi Bassi 3

Germania 2

Giappone 2

UK 2

India 1

Svizzera 1

Qatar 1

Thailandia 1

TOTALE 35

Suddivisione del fatturato in %, 2013

Abbigliamento

41,5

Pelli e cuoio 22,4

Occhialeria 16,6

Distribuzione 10,1

Gioielleria 5,2

Tessile 4,2

Nord Est 48,6

Nord Ovest 31,0

Centro NEC 17,2

Centro, Sud e Isole 3,2


17

Vendite all’estero: accelera il gradimento dello “stile italiano”


Quota % del fatturato estero sul fatturato totale, 2009 e 2013

46,4

58,9 56,8

40,9

69,9

6,4

54,3

27,7

48,4

54,4

69,5

63,8

53,5

74,3

10,2

63,9

32,5

57,0

Abbigliamento Pelli e cuoio Tessile Gioielleria Occhialeria Distribuzione Italiane Estere Totale moda

2009 2013


18

Fatturato: sia in Italia che fuori, difficile fare meglio di questi tempi


Variazioni % 2009-2013

32,4 19,8 19,0

62,4 81,8

33,7 22,6

32,4 32,7

Moda Abbigliamento Tessile Pelli e cuoio Gioielleria Occhialeria Distribuzione Italiane Estere

Fatturato

10,5 1,8

-0,3

20,3

42,9

14,1 17,6 4,6

23,7


Fatturato nazionale

55,8 40,5 33,7

91,8 138,2

42,2

94,7

55,8 56,1


Fatturato estero


19

Margini e dipendenti: molte luci, qualche ombra


Variazioni % 2009-2013

75,0

23,6

-35,6

152,7

378,2

85,1

-12,0

66,5

133,6

Moda Abbigliamento Tessile (*) Pelli e cuoio Gioielleria (*) Occhialeria Distribuzione Italiane Estere

Ebit (*) Ebit negativo nel 2009

21,5 24,6

-4,5

35,2

5,2

16,1

30,0

20,9 24,5


Dipendenti


20

Moda: un potente motore di generazione di ricchezza …


100,0

103,0

106,5

110,9

114,1

2009 2010 2011 2012 2013

Creazione o distruzione di valore

N. Indice (2009=100) delle differenze tra roi al netto delle imposte e WACC (ERP al 5,5%; tasso risk free: 10y Bund)


21

… che vince anche il “freno a mano” fiscale


Imposte sul reddito in % dell’utile ante imposte; 2013

42,1

51,6

39,8

32,2 32,8

44,2

40,6 42,4

40,4 42,2

Totale Moda Abbigliamento Tessile Pelli e cuoio Gio&Oro Occhiali Distribuzione Italiane Estere Moda manifatturiera

Tax rate (%)


22

La bottom line: manifattura ok (a parte il tessile), distribuzione ko


Roe: utile netto su mezzi propri in %, 2013

8,1

3,9

-1,6

22,2

7,2

11,0

-4,4

8,3 6,8

8,7


Roe (%)

Abbigl. Tessile Pelli&Cuoio Gio&Oro Occhiali Distrib. Totale

Cumulo 2009-2013 (€ mil.)

Ris. netto 3.595 45 4.120 -10 1.978 -53 9.675


23

Il debito finanziario: “chi era costui?”


38,8

27,4

56,0

27,6

68,5

49,7

146,7

35,2

57,8

33,9


Debiti finanziari / Capitale netto (in %)

Debt equity ratio, 2013


24

Il “tesoretto”: cuscino su cui dormire o trampolino da cui partire?


65,5

112,7

46,9

90,0

12,7

28,4

13,6

78,6

22,9

75,5


Cassa e titoli / Debiti finanziari (in %)

Abbigl. Tessile Pelli&Cuoio Gio&Oro Occhiali Distrib. Totale

€ mil. 4.388 332 1.534 43 773 247 7.317

Cassa e titoli in rapporto ai debiti finanziari e in valore assoluto, 2013


25

Il pelo nell’uovo: avviamenti e intangibles


45,3

29,1

2,9

25,2 16,6

97,1

156,9

39,3

77,4

40,3


Intangibles / Patrimonio netto (in %)

Attivi immateriali (compresi gli avviamenti) in rapporto ai mezzi propri , 2013

€ mil. Abbigl. Tessile Pelli&Cuoio Gio&Oro Occhiali Distrib. Totale

Avviamento 1.053 7 625 38 3.947 911 6.581

Intangibles 3.080 31 933 43 1.363 1.034 6.483

Patr. netto 14.192 1.264 6.191 489 5.466 1.239 28.842


26

Forse non tutti sanno che … : i tempi di pagamento dei clienti


Consistenza media dei crediti v. clienti / fatturato (comprensivo di Iva), in giorni, 2013

44,9

52,3

74,5

46,2 43,6

36,6

14,2

46,0 41,2

48,4


Giorni cliente

Dilazione dei tempi di pagamento in Italia: 84 gg.

(Banca d’Italia, Relazione Annuale, maggio 2014)


27

Forse non tutti sanno che … : l’età media degli impianti


Fondo ammortamento / Ammortamenti materiali, in anni, 2013

9,2 8,9

23,7

6,1 7,5 8,1

10,9

8,6

12,4

9,1


Età media impianti

Età media dei cespiti manifatturieri in Italia nel 2013: 17,5 anni

(Ufficio Studi Mediobanca, Dati Cumulativi di 2050 società Italiane, agosto 2014)


28

Una bella classe: 6 su 10 hanno “9” in pagella


Punteggio di scoring R&S-Unioncamere, basato esclusivamente su dati finanziari e anagrafici; esprime la solidità economico-patrimoniale, 2013

59,0

30,6

10,4

Investment grade (>= BBB-) Intermedie (>=BB- < BBB-) Fragili (< BB-)

Quota % per classe di merito


Il “TopModa”: 10 tra i maggiori Gruppi italiani della moda (2009-2013)


30

Crescita, margini e solidità. What else?


Raffronto di alcuni kpi (key performance indicators) per TopModa, Aziende Moda Italia e grande industria privata

43,8 32,4

14,0

137,6

75,0

15,6 15,3 21,5 8,7

TopModa Aziende Moda Italia Grande industria privata

Fatturato (var. % 09-13) Ebit (var. % 09-13) Dipendenti (var. % 09-13)

15,1

9,1 8,4

8,6 38,8

142,8

399,7

65,5

37,9

TopModa Aziende Moda Italia Grande industria privata

Ebit margin (%) Debt equity (%) Liquidità / debiti finanziari (%)


31

Il “TopModa”: quello 0,7% che vale il 26%


Nel 2103 le Top10 (0,7% di 135) hanno fatturato 14,4 mld, il 26% dell’aggregato “Aziende Moda Italia” (55,2 mld)

4.600

3.587

2.186

1.600 1.552 1.289 1.270 1.247

967 950 828

546

Gucci + Bottega Veneta (Gruppo Kering)

Prada Armani Benetton OTB Max Mara Zegna Ferragamo Tod's D&G Miroglio Valentino

Fatturato 2013 ( € mil.)


32

La moda italiana cittadina del mondo: fatturato italiano vs estero


Quota % di fatturato italiano, europeo, extraeuropeo ed estero, 2013

15,4

21,0

11,7

n.c.

8,0 10,7

33,4

21,4

55,9

14,7

21,7

29,0

39,7

68,0

18,2 15,4

21,5

26,0

13,0

29,3

62,9

50,0 48,6

32,0

73,8 73,9

45,1

52,6

31,1

56,0

84,6

79,0

88,3

n.c.

92,0 89,3

66,6

78,6

44,1

85,3

Prada Armani OTB Max Mara Zegna Ferragamo Tod's D&G Miroglio Valentino

% Italia % Europa (esclusa italia) % extraeuropea % estera totale


33

La redditività operativa e quella netta


Roi e roe, 2013

31,9 30,0

5,7 6,2

18,0

44,0

23,0

9,1

Neg.

5,5

30,5

1,8 0,4 3,9

14,4

70,0

20,2

5,3

Neg. 3,1


Roi Roe


34

Il TopModa che va “contro moda”: pochi debiti e tanta liquidità


Incidenza % dei debiti finanziari sul capitale netto e dei debiti finanziari sulla liquidità, 2013

10,2

0,0

16,1

2,0

15,2

25,0

5,9 8,3 15,3

4,4

48,7

0,0

95,1

4,3

31,7

142,3

20,6 16,9

28,3

48,1


Debiti finanziari / Capitale netto (%) Debiti finanziari / Liquidità (%)


35

Grandi attese dalle vendite on-line, ma il negozio non tramonta mai


Punti vendita diretti e indiretti e loro collocazione geografica

975

624 572 546

303 285

714

264

32

234

84 160

261 360

540

312 219

125

Armani Ferragamo Prada Zegna (1) Tod's D&G

Totale Indiretti Diretti (1) Compresi i corner

27,2 23,9

37,2 35,5 34,0 31,6

52,5 50,5 46,9

43,2

60,1

41,1

20,3 25,6

15,9 21,2

5,9

27,4

Armani (1) Ferragamo Prada Zegna Tod's D&G

Europa (%) Asia-Medio Oriente-Africa (%) America (%) (1) Punti diretti


36

Qualche tendenza più recente: i primi nove mesi del 2014


Variazione % del fatturato, effettivo e a cambi costanti, e del mon, 9m 2014/ 9m 2013

-1,6 -0,9

4,6

9,9 8,1

15,4

0,1 0,5

6,0

10,7 8,8

18,0

-26,2 -26,8

4,3 5,4

14,3 15,8

Tod's Prada Ferragamo Cuccinelli Geox Moncler

Var. % fatturato 9m 2014-9m 2013, effettivo

Var. % fatturato 9m 2014-9m 2013, cambi costanti

Var. % mon 9m 2014-9m 2013, effettivo


37

Su “La Stampa”, stamattina


Aggregato “Aziende Moda Italia”: qualche nome in più …


39

Le società dietro ai marchi … (le “Top 10”)

R&S Società Settore Fatt. 2013

(€ mil.)

Export

(%) Marchi e insegne (indicativo)

1 (*) LUXOTTICA GROUP OCCH 7.313 80,3

Arnette - ESS - Killer Loop - Luxottica - Mosley Tribes - Oakley - Oliver

Peoples - Persol - Ray-Ban - Sferoflex - Vogue Eyewear - Alain Mikli + Vari in

licenza

2 GUCCI + BOTTEGA VENETA (GRUPPO

KERING) PCA 4.600 n.c. Gucci - Alexander McQueen - Bottega Veneta

3 (*) PRADA PCA 3.587 84,6 Prada - Miu Miu - Church's - Car Shoe

4 (*) GIORGIO ARMANI ABB 2.186 79,0

Giorgio Armani - Armani Collezioni - Giorgio Armani Privé - Emporio Armani

- AJ|Armani Jeans - EA7 - A|X Armani Exchange - Armani Junior - Giorgio

Armani Beauty - Armani/Casa

5 CALZEDONIA HOLDING ABB 1.666 47,2 Calzedonia - Intimissimi - Tezenis - Falconeri - Signorvino (enoteche) - Cash

& Carry by Calzedonia Group (punti vendita)

6 (*) BENETTON (GRUPPO EDIZIONE) ABB 1.600 n.c. United Colors of Benetton - Sisley - Undercolors of Benetton

7 (*) OTB (GRUPPO ONLY THE BRAVE) ABB 1.552 88,3

Diesel - 55 DSL - Diesel Black Gold - Marni - Martin Margiela - Viktor & Rolf -

Staff International - in licenza: John Galliano - Dsquared2 - Hello Kitty -

Just Cavalli - Marc Jacobs - Vivienne Westwood

8 (*) GRUPPO COIN DIS 1.461 2,4

Coin - CoinCasa - OVS - Upim - Excelsior Milano - Luca D'Altieri - Blukids -

Bernardi - Iana - Cosi - Eat's - LDA Upper Casual - Koan Collection - Anisette

- JCT & Co. - JCT Junior

9 (*) MAX MARA FASHION GROUP ABB 1.289 32,0 (#) Max Mara - Max Mara Hosiery - Sportmax - Weekend by Max Mara - Max&Co

- Marella - i Blues - Pennyblack - Marina Rinaldi - Persona

10 (*) ERMENEGILDO ZEGNA HOLDITALIA ABB 1.270 92,1 Ermenegildo Zegna – Zegna Sport - Z Zegna - Ermenegildo Zegna su Misura -

Agnona

(segue)

(#) Extra UE



40

Le società dietro ai marchi … (i “10 followers”)


(€ mil.)

Export


11 (*) SALVATORE FERRAGAMO PCA 1.247 89,3 Ferragamo - Salvatore Ferragamo - Ferragamo's Creations - in licenza:

Emanuel Ungaro

12 (*) SAFILO GROUP OCCH 1.122 60,0 Carrera - Polaroid Eyewear - Safilo occhiali dal 1934 - Smith Optics - Oxydo +

Vari in licenza

13 (*) TOD'S PCA 967 66,6 Tod's - Hogan - Fay - in licenza: Roger Vivier

14 DECATHLON ITALIA DIS 963 0,0

Vari + Artengo - Domyos - Fouganza - Geonaute - Kipsta - Inesis - Kalenji -

Newfeel - Geologic - Tribord - Quechua - Wed'ze - B‘twin - Simond -

Caperlan - Solognac - Oxelo - Aptonia - Orao - Nabaiji

15 (*) D & G ABB 950 78,6 Dolce & Gabbana

16 LIR PCA 850 65,2 Geox - Diadora

17 (*) MIROGLIO ABB 828 44,1

Motivi - Oltre - Fiorella Rubino - Elena Mirò - Luisa Viola - Per Te by Krizia -

Caractère - Diana Gallesi - Idea by Miroglio Textile - Dream by Miroglio

Textile - Miroglio Stampati by Miroglio Textile - D+ink-jet collection by

Miroglio Textile - Idea by Miroglio Textile - Colori by Miroglio Textile - Oro

by Miroglio Textile - Twin Fabs by Miroglio Textile - Fashion Foils - Decotrans

Art - Decontrans Alu - Texcover by Sublitex – Sublitouch

18 ZARA ITALIA ABB 653 0,0 Zara

19 LVMH ITALIA PCA 649 0,0

Louis Vuitton - Dior - Fendi - Berluti - Céline - Donna Karan - Nowness-

Emilio Pucci - Givenchy - Kenzo - Loewe - Marc Jacobs - Stefano Bi - Thomas

Pink - Bulgari - Arnys

20 ENGIFIN ABB 622 69,1 Filodoro - Golden Lady - Omsa - Philippe Matignon - Hue - SiSi - No-Nonsense

- Goldenpoint

(segue) Fonte: Area Studi Mediobanca


41

Le società dietro ai marchi … (le “Top 30”)


(€ mil.)

Export


21 MONCLER ABB 581 77,4 Moncler

22 VAL-MET GIO 558 72,7 Val-Met

23 (*) VALENTINO FASHION GROUP ABB 546 85,3 Valentino - Valentino Garavani – RED Valentino - in licenza: M Missoni

24 H & M HENNES & MAURITZ ABB 523 0,0 H&M - COS - & Other Stories

25 T & M HOLDING ABB 508 58,5 Terranova - Calliope - Rinascimento + Vari

26 LORO PIANA ABB 484 74,1

Loro Piana - The Gift of Kings - Tasmanian - Zelander - Loro Piana The

Wave - Wish - Cashmere Wish - Loro Piana Zibeline - Zelander Flower -

Denim Flower - Loro Piana Baby Cashmere - Pecora Nera - The Lotus

Flower - Storm System

27 GIVI HOLDING ABB 479 58,1 Versace - Gianni Versace - Versace Collection - Versus - VJC

28 YOOX DIS 456 84,5 Vari

29 TCA - TRATTAMENTI CENERI

AUROARGENTIFERE GIO 410 53,7

30 CISALFA SPORT DIS 399 0,0 Vari + Cisalfa Sport - Longoni Sport - Germani Sport - Best Company

(segue) Fonte: Area Studi Mediobanca


42

Le società dietro ai marchi … (fino a 300 € mil.)


(€ mil.)

Export


31 LA RINASCENTE DIS 386 0,0 Vari

32 ROLEX ITALIA GIO 379 1,3 Rolex - Tudor

33 DE RIGO OCCH 359 27,0 Police - Lozza - Sting + Vari in licenza

34 COMPAR PCA 339 8,0 Vari + Bata - Bata City - Bata Superstore - Bata Factory Store - Athletes

World

35 PIAZZA ITALIA ABB 335 3,4 Piazza Italia

36 TECNICA GROUP PCA 326 91,0

Tecnica - Nordica - Blizzard - Lowa - Rollerblade - Bladerunner - Moon Boot

- in licenza su mercati esteri : Leki - Glorify (Svizzera)- X-Socks - X-Bionic

(Germania)

37 BRUNELLO CUCINELLI ABB 322 79,3 Brunello Cucinelli

38 MARZOTTO - MANIFATTURA LANE

GAETANO MARZOTTO & FIGLI TESS 321 68,3

Marzotto Tessuti - Guabello - Marlane - Fratelli Tallia di Delfino - Estethia |

G.B. Conte - Tessuti di Sondrio – NTB Nuova Tessilbrenta - Redaelli Velluti -

Linificio e Canapificio Nazionale - Lanerossi Coperte - Ratti - Redaelli 1893 -

Niedieck - Christoph Andreae

39 GEFIN - GRUPPO ETRO ABB 303 82,2

Etro - Etra - Paisley - E (stilizzata) - Etro con disegno di Pegaso - Shaal Nur

Etro - Etra Etro - Lemon Sorbet - Dianthus - Green Street - Messe de Minuit -

Magot - New Tradition - Vicolo Fiori - Palais Jamais - Royal Pavillon - Pegaso

- Raving - Relent e Resort - Essere o non Essere (e molti altri)

Fonte: Area Studi Mediobanca (segue)


43

Le società dietro ai marchi … (le “Bottom 10”)


(€ mil.)

Export


40 BERSHKA ITALIA ABB 106 0,0 Bershka

41 BETTY BLUE ABB 106 35,5 Betty Blue - Celyn b - Elisabetta Franchi

42 CIRO PAONE ABB 104 84,4 Kiton - Carlo Barbera - Sartorio

43 ANGELO RANDAZZO DIS 104 0,0 Optissimo Gruppo Randazzo

44 BULGARI ITALIA DIS 103 6,0 BVLGARI

45 RATTI TESS 102 68,8

Ratti - in licenza: Leonard Foulards - Leonard Lingerie - Leonard Soleil -

Valentino Foulards - Valentino Cravatte - Chantal Thomass Pleasure -

Chantal Thomass Beachwear

46 F.LLI CAMPAGNOLO ABB 102 52,3 CMP - Maryplaid - Maryhome - FC F.lli Campagnolo - Disegna - Melby -

Nucleo

47 CARIAGGI LANIFICIO TESS 102 28,0 Cariaggi

48 HERMES ITALIE ABB 101 1,5 Hermès Paris

49 ASOLO GOLD GIO 101 97,0 Bizzotto Gioielli



Grazie

e buona Settimana della Moda!

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