SEMINARIO

La Cina: opportunità senza rischi

per le nostre Aziende

Ferrara, Mercoledì 7 Giugno 2006Ingg. Paolo e Giovanni Dallapiccola

ROLLBO eng. s.a.s.Via Fossato, 3 – 44100 Ferrara

Tel. +39-0532-208662 – Fax +39-0532-210405email: info@rollbo.com - http://www.rollbo.com

INFORMAZIONI GENERALI SUL PAESE

I PRINCIPALI SETTORI PRODUTTIVI

DELL'ECONOMIA CINESE SONO:

- Agricoltura

- Settore manifatturiero

- Settore energetico

NEI PRIMI ANNI '90Il Governo cinese ha attuato azioni di supporto a specifici settori di crescita definendo le cosiddette "pillar industries", sulle quali si sono concentrati tutti gli sforzi di crescita economica degli ultimi 15 anni, riguardanti in particolare i settori della meccanica, elettronica e petrolchimica. Le azioni a supporto si sono estrinsecate in:• investimenti diretti dello Stato,• attuazione di riforme mirate,• definizione di linee guida per gli investimenti esteri,• riorganizzazione industriale soprattutto all'interno dei dipartimenti industriali statali.

DOPO LA METÀ DEGLI ANNI '90è stata poi posta ulteriore attenzione:• Allo sviluppo del settore immobiliare• Alla diffusione dei mezzi di trasporto. NEI PROSSIMI ANNI

lo sviluppo economico è rivolto alla tecnologia applicata all'industria:• Agro-alimentare, • Manifatturiera, • Della difesa• Alla biotecnologia, • All’ambiente, • Informatica • Alla ricerca scientifica.

LO STRUMENTO PRINCIPALE PER RAGGIUNGERE TALI OBIETTIVI? È QUELLO DI ACCRESCERE GLI INVESTIMENTI ESTERI

soprattutto attraverso cessioni di tecnologia e know-how avanzati.Di conseguenza, le linee guida programmate per gli investimenti si concentrano in particolare sui comparti :• hi-tech• automotive• ed in tutti i settori avanzatiCon un mercato potenziale di così ampio respiro, la Cina si avvia pertanto a diventare, nei prossimi anni, uno dei maggiori protagonisti della scena economica mondiale.

PROSPETTIVE ECONOMICHE GENERALI

La percentuale di crescita il PIL e' stata:• nel 2003 del 9,1%,• nel 2004 del 9,7% • nel 2005 di più del 12% • Nei primi mesi del 2006 questa tendenza sembra confermata non ostante le difficoltà di

reperimento di materie prime e i grossi problemi di tipo energetico che limitano in qualche caso l’utilizzo a pieno regime degli impianti

La Cina continua ad essere una piattaforma per le esportazioni e ciò contribuisce all'incremento del reddito e dell'occupazione.

Il tasso di occupazione nelle città e' cresciuto, ma anche il numero dei disoccupati registrati e' aumentato con un importante abbandono delle aree rurali.

Le importazioni sono salite al 40% nel 2005 rendendo la Cina una locomotiva per la crescita dell'intera regione asiatica.

La percentuale di investimenti sul PIL, negli ultimi tre anni, ha raggiunto valori intorno al 47%.

INVESTIMENTI DIRETTI ESTERI

La Cina, ha assorbito negli ultimi anni la più grande quantità di investimenti esteri tra tutti i paesi in via di sviluppo, è diventato il secondo paese al mondo destinatario di investimenti, dopo gli Stati Uniti.Secondo fonti locali, nel 2003 il numero dei progetti esteri di investimento diretto in Cina ha mostrato un netto aumento (30,7%), con l'approvazione di 34.171 progetti, mentre per quanto riguarda il valore degli investimenti effettivamente realizzati è stato registrato solo un aumento del 12,5% (hanno raggiunto 52.743 min. US$ contro 46.878 mln US$ del 2002).L'investimento estero diretto è da sempre una risorsa chiave per la Cina, soprattutto per:• l'apporto di tecnologie, • l’apporto di impianti, • il know how del partner su prodotti avanzati che hanno stimolato non solo il progresso tecnico delle industrie locali, ma hanno favorito la ristrutturazione delle aziende e stimolato la competitività sul mercato.

E' proprio per questo che:• da più parti si sottolinea la necessità di favorire ulteriormente l'accesso degli

investimenti esteri al mercato, • permettendo anche il coinvolgimento delle società straniere nella ristrutturazione e

riconversione delle imprese statali (SOE - State Owned Enterprises).

INVESTIMENTI DIRETTI ESTERI Fonte: Elaborazione ICE su dati MOFCOM

30.716.932-14.5-5.7-14.5-33.6-22.2(variaz. %)

3417126140223471691819799210012455637001Progetti approvati

12.515.10.9-11.50.58.511.211.1(variaz. %)

5274346878407154031945580452574172637521Investimenti realizzati

35.2-1.851.3-20.92.2-30.4-19.710.4(variaz. %)

82768 61195 62380 41223 52132 51003 73276 91282 Investimenti approvati

20022001200019991998199719961995

Un'altra forma di investimento auspicato e favorito è il Trasferimento di tecnologia,• sia nelle forme del "technology import & export" • che dell'utilizzo dei finanziamenti internazionali

INVESTIMENTI DIRETTI ESTERI REALIZZATI [M.US$] Fonte: Elaborazione ICE su dati MOFCOM

571776789541719n.d.n.d.Olanda

928121310411373737992n.d.Germania

575532853884715474920Francia

176220209187275n.d.342Italia

928121310411373737992n.d.Isole Vergini

380335308263272310198Australia

5424443343334215389832395050USA

587441279314316340480Canada

895105111641044117518571400Regno Unito

46733423823718937332454634525741726Totale

27232152149812771803214211820Corea

4190434829152973340043266097Giappone

233721432172264234042606n.d.Singapore

3970297922962598291532893482Taiwan

17860167171550016363185082063220873Hong Kong

2002200120001999199819971996Paesi

DISTRIBUZIONE SETTORIALE DEGLI INVESTIMENTI DIRETTI ESTERIAPPROVATI IN CINA [M.US$] Fonte: China Statistical Yearbook 2003

82768.3369194.55Totale Nazionale

1663.641398.06Servizi commercio e catering

1529.02883.54Servizi di trasporto, magazzino, postali e telecomunicazioni

30.8813.08Prospetti geologici e cons. Acqua

1057.611822.81Costruzione

1474.952134.22Prod. e forn. elettricità, gas e acqua

59269.8548846.86Manifatturiero

380.88644.48Minerario

1688.041761.74Agricoltura, silvicoltura, allevamento e pesca

20022001SETTORE

2107.971425.11Altri settori

533.65654.29Ricerche scientifiche e servizi politecnici

108.8471.74Educazione, cultura e formazione

257.96133.05Sanitario, sociale e Sport

4987.894288.84Servizi Sociali

7217.135030.61Immobiliare

460.0286.12Bancario e Assicurativo

20022001ALTRI INVESTIMENTI

INVESTIMENTI DELL’ITALIA

L'Italia e' risultata, nel 2003, il 18° Paese investitore con 230 milioni di Dollari USA investiti nel periodo Gennaio – Settembre 2003 (ultimi dati disponibili).le aziende italiane operanti in Cina con una presenza diretta (escludendo Hong Kong) sono circa 500. La maggior parte di queste ha scelto la formula dell'Ufficio di rappresentanza per presidiare il mercato. In termini di presenza produttiva essa e' costituita, per i tre quarti, da grandi gruppi nazionali. E' in forte sviluppo la presenza di:• banche, • società di spedizione, • studi legali e di consulenza.

L'Italia ha quindi un ruolo marginale (18° posto) nella graduatoria degli investimenti stranieri I principali settori di destinazione degli investimenti italiani sono stati: • l'automobilistico, • il tessile abbigliamento, • il meccanico, • il chimico-farmaceutico Sarebbe opportuno che le imprese nazionali facessero della Cina una tappa importante della loro strategia di internazionalizzazione realizzando investimenti produttivi o di assemblaggio che consentano:• di operare all’interno del mercato e con prezzi competitivi• di risparmiare sui costi di produzione • di accorciare i tempi di consegna sul mercato interno, • di facilitare l’assistenza e i servizi post vendita • di facilitare gli acquirenti locali che possono utilizzare valuta locale, evitando costose procedure di finanziamento in valuta estera.

LEGISLAZIONE SOCIETARIA

La normativa sugli investimenti stranieri in Cina si e' sviluppata soprattutto durante il periodo '85-88, negli anni '91-94 e dopo il 1997. Di queste leggi le principali sono: • la Sino-Foreign Equity Joint Venture Law del 1979; • le Sino-Foreign Equity Joint Venture Law Implementing Regulations del 1983;• la Foreign Economic Contracts Law del 1985;• la Wholly Foreign Owned Enterprises Law del 1986 e le implementing Rules del 1990; • la Sino-Foreign Cooperative Joint Venture Law del 1988 e le Implementing Rules del 1995; • la Foreign Investment Enterprises Income Tax Law del 1991 e le Implementing Rules; • gli Establishment of Foreign Investment Companies Limited by Shares Tentative Provisions del 1995• le Foreign Exchange Control Regulations, entrate in vigore il 1 aprile 1996.Con l'ingresso della Cina nel WTO le leggi relative agli investimenti stranieri sono state revisionate. Nel febbraio 2002 sono emerse nuove linee guida sugli investimenti stranieri e un mese dopo, Il foreign investment industrial guidance catalogue del 1995 e' stato aggiornato per adeguarsi alla normativa del WTO.Più recentemente sono emersi nuovi regolamenti che standardizzano le leggi sulle fusioni ed acquisizioni di imprese nazionali da parte di investitori stranieri.

LE FORME SOCIETARIE PREVISTE DALLA LEGISLAZIONE SONO ESSENZIALMENTE DUE:

• Società a responsabilità limitata (LIMITED LIABILITY COMPANY): i soci sono responsabili limitatamente alle contribuzioni di capitale effettuate, mentre la società è responsabile nei limiti dei propri asset; richiede un capitale minimo variabile in relazione al tipo di attività svolta dalla società (produzione, commercio, servizi, ricerca e sviluppo, ecc.),

• Società per azioni (JOINT-STOCK COMPANY): il capitale societario è diviso in azioni di uguale valore, i soci sono responsabili verso la società limitatamente alle azioni possedute, mentre la società è responsabile nei limiti dei propri asset. èrichiesto un capitale registrato minimo di RMB 10 milioni. può essere quotata in borsa, purché sia autorizzata dallo State Council, il capitale sociale non sia inferiore a RMB 50 milioni, sia operativa da almeno tre anni e abbia ottenuto profitti per almeno gli ultimi tre anni di attività, oltre ad ulteriori specifici requisiti di legge.

Entrambe devono essere imprese con personalità giuridica e godono di diritti e responsabilità civili nei limiti e secondo le modalità previste dalla legge.

LE PRINCIPALI FORME DI INVESTIMENTO

Le forme di investimento in Cina sono essenzialmente tre:

• LA JOINT VENTURE PRODUTTIVA O COMMERCIALE (societaria o contrattuale),

• LA WHOLLY FOREIGN OWNED ENTERPRISE (WFOE)

• L'ACCORDO DI COPRODUZIONE .

Delle tre la più diffusa e' senza dubbio la Joint Venture; la legge sulle Joint Venture e' stato il primo, e per molto tempo, unico strumento di diritto societario per incentivare e regolamentare la costituzione di imprese miste sino-estere.

COMUNQUE IL PRIMO PASSO PER L'INGRESSO NEL MERCATO CINESE E' DI SOLITO L'APERTURA DI UN REPRESENTATIVE OFFICE.

L’UFFICIO DI RAPPRESENTANZA

È un ufficio aperto nella Repubblica Popolare Cinese da parte di una impresa straniera per instaurare, in nome e per conto della casa madre, rapporti con imprese o clienti cinesi.L'ufficio di rappresentanza può solo:• Svolgere attività di promozione e di liason tra la casa madre ed i potenziali clienti • Avere dipendenti • Organizzare attività di promozione per i prodotti della casa madre.• Pubblicare cataloghi e brochuresnon può invece:• Svolgere attività commerciali dirette, di conseguenza • Fatturare • Concludere contratti in nome proprio o in nome e per conto della casa madre, quest'ultima dovrà emettere direttamente la fattura al cliente cinese. • Effettuare le procedure di importazione, questa operazione spetta al cliente cinese.

LE PROCEDURE PER L'APERTURA DI UN UFFICIO DI RAPPRESENTANZA

Le regole sono piuttosto semplici: la SAIC (State Administration for Industry and Commerce) richiede:

1) Copia dell’atto notarile di costituzione della società;

2) Certificato di registrazione presso la Camera di commercio, con copia autenticata dall'ambasciata cinese in Italia;

3) Dichiarazione, scritta su carta intestata dell' azienda, del consiglio di amministrazione della società rappresentata che approva l'apertura di un ufficio di rappresentanza nella repubblica popolare cinese precisando il luogo; tale dichiarazione, timbrata ed indirizzata alla "the commission of foreign economic relations & trade" (COFTEC o altro organismo preposto in loco) ed al SAIC, deve contenere:• il nome dell'ufficio di rappresentanza (indicando sia il termine "ufficio di rappresentanza" che il nome della città in cui l'ufficio e' aperto);• il nome ed il cognome del rappresentante designato;• lo scopo e la durata;

4) Atto di nomina delle persone fisiche preposte all'ufficio di rappresentanza da parte dei consiglio di amministrazione della società straniera;

5) Presentazione della società straniera (storia e caratteristiche essenziali);

6) Curriculum vitae del chief representative e dell'eventuale deputy representative;

7) Copia del passaporto dei representative;

8) 4 fotografie dei representative;

9) Lettera di presentazione di una banca straniera attestante la situazione finanziaria;

10) Contratto di affitto dell'immobile dove si vuole aprire l'ufficio.

Municipalità locali possono richiedere altri documenti ad integrazione della lista sopra proposta. Tutti i suddetti documenti devono essere tradotti in cinese.Anche se le autorità locali si preoccupano di specificare che l'ufficio non deve svolgere business/profit activities, allo stesso tempo, la legge (art. 8 della SAIO registrationprocedure) prevede come obbligatoria la registrazione anche presso il locale tax bureau

CALCOLO DELLA BASE IMPONIBILE

Le autorità cinesi prevedono tre sistemi:

-Actual Income: (in base a tale sistema sono tassati i redditi effettivi che risultano dall'esame dei documenti contabili);

-Adjudged lncome o Profit Basis: (sono tassati i redditi presunti sulla base dell'ammontare delle commissioni corrisposte all'ufficio per la propria attività);

- Grossing up of expenditures o cost Plus: (in base a questo sistema il reddito presunto viene calcolato sulla base dei costi sostenuti).

Gli uffici di rappresentanza, che svolgano attività commerciali reali o presunte, sono soggetti alla Foreign Enterprises lncome Tax, che prevede un'aliquota pari al 33% come imposta sui profitti (Income Tax) ed un' aliquota tra il 5% e 5,5% come Business Tax. In totale, comunque, l'ufficio dovrà corrispondere al fisco cinese ogni anno circa il 10% dell'ammontare dei costi sostenuti. Naturalmente, in virtù del trattato Italia-Cina sulla doppia imposizione, il soggetto di imposta italiano potrà vantare un credito nei confronti del proprio Paese pari all'ammontare di quanto corrisposto al fisco cinese.

SCHEMA RIASSUNTIVO

Esame e approvazione da parte del MOFCOM o di altro organo preposto

Registrazione presso il IC

Registrazione presso il PSB

(Bureau of Public Security)

Registrazione presso il Tax

Bureau

Registrazione presso l’ufficio

doganale

Apertura di un Conto in banca

JOINT VENTURE 合营企业

Le Joint Ventures sono tipi di società di capitali che possono svolgere: • Attività produttive, • Commerciali • Servizi.

Soggetta all'approvazione da parte del Ministry of Foreign Economic Relations and Trade(MOFCOM) della Repubblica Popolare Cinese o dalle sue commissioni provinciali (COFTEC). Il MOFCOM autorizza i governi locali delle province ed i principali ministeri ed uffici dipendenti dal Consiglio di Stato (i cosiddetti uffici autorizzati) ad esaminare ed approvare i progetti di JV il cui valore di investimento totale non superi i limiti stabiliti dallo stesso organo. Si dividono in:

- EQUITY JOINT VENTURE, 合资经营企业

- CONTRACTUAL JOINT VENTURE 合营合同

- COOPERATIVE JOINT VENTURE. 合作经营企业

EQUITY JOINT VENTURE

La prima legge sulle EJV, "Law of the People's Republic of China On Chinese-ForeignEquity Joint Ventures" e' del 1/7/79, la revisione di questa legge è stata pubblicata il 4/4/90. La società viene costituita sulla base di un contratto tra la parte cinese e quella straniera, approvato dal Ministry of Foreign Trade and Economic Cooperation – MOFCOM) o dal suo sostituto locale COFTEC e, se necessario, da altre autorità.

É una Società Mista a Capitale Azionario, a responsabilità limitata, di diritto cinese. Il partner straniero deve possedere almeno il 25% delle quote (e non più del 99%). La responsabilità dei soci e' limitata al capitale sociale sottoscritto

I PARTNERS contribuiscono alla formazione del capitale sociale con apporti di valuta, macchinari, immobili e materiali, tecnologia. Normalmente il partner straniero contribuisce con valuta, impianti e Know How, quello cinese mette a disposizione il terreno, i fabbricati e fondi in RMB. La gestione e' affidata ad un consiglio di amministrazione composto da membri in rappresentanza dei due partner, con un presidente cinese e vice-presidente straniero o viceversa.

La EJV ha una durata stabilita tra 10 e 20 anni e può essere rinnovata per altri 10/20 anni.Da qualche anno e' possibile costituire una JV nella forma di società per azioni (Company Limited by Shares).

FOREIGN CONTRACTUAL E FOREIGN COOPERATIVE JOINT VENTURES

Le CJV sono società miste contrattuali costituite su territorio cinese da persone giuridiche o fisiche straniere e da società o enti cinesi in conformità con il contratto firmato dalle due parti.

Per diversi anni l'attività delle CJV e' stata regolata in base alla prassi ed alle norme introdotte per le EJV, non essendo state promulgate norme specifiche.

II 4 settembre 1995 il MOFCOM ha promulgato le "Implementation Regulations of the Contractual Joint Venture Law", con cui sono state specificate e regolamentate le attivitàdelle società miste contrattuali mentre in precedenza si faceva riferimento alle normative sulle EJV.

I diritti e gli obblighi, come pure la ripartizione dei profitti e delle perdite, sono stabiliti dai partner nel contratto di costituzione della JV e non sono necessariamente legati alla quota di capitale sottoscritta.

Negli anni si sono delineati due tipi di CJV:

-Le PURE CONTRACTUAL JOINT VENTURES che non prevedono la costituzione di una nuova entità giuridica e assomigliano più ad accordi di partnership temporaneo,

- Le CO-OPERATIVE JOINT VENTURES sono dotate di una nuova personalità giuridica

Secondo le nuove normative, il partner straniero deve contribuire almeno con:• il 25% del capitale di una Cooperative Joint Venture. • il 10%. Contractual Joint Venture

Anche la Contractual Joint Venture viene costituita sulla base di un contratto tra la parte cinese e quella straniera, da approvarsi dal MOFCOM, o dal suo sostituto locale, in forme simili a quelle previste per l'approvazione per le Equity. In definitiva una Contractual Joint Venture può quindi riassumersi in:• una nuova società dotata di personalità giuridica (Co-operative ibrida) di diritto cinese e come tale soggetta ad una disciplina non molto difforme dalle EJV;• un semplice contratto associativo (Contractual pura) di partnership che non dà origine ad alcuna nuova entità giuridica separata da quella dei contraenti.

DIFFERENZETRA EQUITY JOINT VENTURE E CONTRACTUAL JOINT VENTURE

INVESTIMENTO

Il conferimento delle due controparti sia nel caso delle EJV che delle CJV e' costituito da:• Capitale, • Proprietà industriali, • Beni immobili,• Diritto di uso del terreno.

Entrambe si costituiscono in società a responsabilità limitata. Una CJV, però, oltre ad un investimento comune, implica delle condizioni di co-operazione, vale a dire che gli immobili già esistenti, quali terreni, edifici, impianti di produzione, etc. diventano gli strumenti della collaborazione.

In questo caso non viene fissata la quota di partecipazione dei contraenti, ma vengono concordati degli obiettivi di collaborazione.

DIFFERENZE TRA EQUITY E CONTRACTUAL JOINT VENTURES(EJV) (CJV)

DISTRIBUZIONE DEI PROFITTILa consistenza e le proporzioni dell'investimento rimangono costanti per tutto il periodo della vita della società mista e di conseguenza rimangono invariate le quote di divisione dei profitti in base alle quote di partecipazione nella società.

Quando la co-operazione e' alla base dell'investimento, la distribuzione dei profitti viene decisa per contratto ed i profitti possono essere distribuiti in diverse percentuali nelle varie fasi di vita della JV.

La nomina dei vertici della società e di un consiglio d'amministrazione e' da sempre stato un obbligo previsto dalla legge.

Inizialmente bastava la nomina di un direttore, ma dal 1995 e' anche per loro d'obbligo un consiglio d'amministrazione costituito da almeno tre membri.

MANAGEMENT

DISTRIBUZIONE DELLA PROPRIETÁ

Alla scadenza del contratto della società mista deve essere costituito un comitato che provveda a determinare la posizione patrimoniale ed economica della JV e provveda alla distribuzione delle proprietà che rimangono, in proporzione all'investimento delle parti.

Le restanti proprietà sono cedute senza corrispettivo al partner cinese

DIFFERENZETRA EQUITY JOINT VENTURE E CONTRACTUAL JOINT VENTURE

MANAGEMENT

EJV

La nomina dei vertici della società e di un consiglio d'amministrazione e' da sempre stato un obbligo previsto dalla legge.

CJV

inizialmente bastava la nomina di un direttore , ma con la nuova legge del 4 settembre 1995 e' anche per loro d'obbligo un consiglio d'amministrazione costituito da almeno tre membri.

FASI DELL' ITER DI COSTITUZIONE DI UNA JV IN CINA 1. Ricerca del partner

2. Negoziazione preliminare con redazione di una lettera d'intenti 意向书La conclusione di una lettera di intenti tra le due parti, definisce le intenzioni ed i tempi e modi per la realizzazione del progetto comune in cui venga specificato il valore di massima del capitale previsto per l'investimento, la distribuzione del capitale etc. E' da segnalare che per investimento totale si intende il capitale totale necessario per la realizzazione del progetto. Comprende quindi sia il capitale effettivamente versato (capitale registrato) sia l'insieme dei prestiti ed altri finanziamenti cui la società ricorrerà dopo la costituzione.

3. Predisposizione di uno studio di prefattibilità可行性研究报告Solo una volta in possesso di una lettera di intenti e di uno studio di fattibilitàpreliminare, il partner cinese si presenterà alle autorità cinesi competenti per ottenere l'autorizzazione ai proseguimento delle trattative (Approvai of Project Proposal). Lo studio di fattibilità e' sostanzialmente un business plan che analizza lo sviluppo prevedibile della JV e deve contenere i dati tecnici relativi al progetto di collaborazione industriale.

FASI DELL' ITER DI COSTITUZIONE DI UNA JV IN CINA

5. Approvazione da parte del MOFCOM o del suo sostituto locale

4. Redazione del contratto 合营合同 e dello statuto 合营公司章程Nel contratto bisogna inoltre fissare i tempi e le modalità degli investimenti: le parti possono scegliere di versare il capitale in un'unica soluzione, entro 6 mesi dalla registrazione della società, oppure di versarlo in diverse soluzioni. In questo caso però i partner hanno l'obbligo di versare almeno il 15% del capitale entro 90 giorni dal rilascio della licenza (Business Licence). Le parti possono contribuire al capitale della JV apportando tecnologia, macchinari, immobili e valuta. In caso l'apporto sia costituito da tecnologia, le legge prevede che essa venga valutata fino ad una percentuale del 20% del capitale registrato.

Successivamente occorrerà provvedere a:• Registrazione da parte del SAIO: Business Licence 营业执照• Registrazione ufficio locale delle imposte, a• Registrazione al locale ufficio per il controllo del Foreign Exchange, • Registrazione all'ufficio dell'amministrazione finanziaria, • Registrazione all'ufficio del lavoro, all'ufficio doganale, a• Registrazione all'ufficio locale per il controllo statistico.

GESTIONE E AMMINISTRAZIONE DELLA JOINT VENTURE

Le JV adottano la forma della responsabilità limitata e possono applicarsi, alcune delle disposizioni della "Company Law". Viene generalmente riconosciuta dal MOFCOM la possibilità per una EJV di costituire tre organi sociali:• L'assemblea dei soci (Shareholders' Meeting);• Il consiglio di amministrazione (Board of Directors, sostituibile eventualmente da un amministratore unico);• Il "Supervísory Committee", organo questo simile al collegio sindacale delle società di capitali italiane.Tuttavia, il MOFCOM consente alle EJV di adottare ancora la "vecchia struttura", che prevede come unico organo deliberativo ed amministrativo il Board of Directors. •I membri del Board, nominati dai soci in misura proporzionale alla quota di capitale sottoscritta non possano essere in numero inferiore a tre e che essi durino in carica per quattro anni, periodo rinnovabile.•La convocazione del Board deve essere almeno annuale (è possibile però convocare riunioni straordinarie) ed il quorum per la validità della riunione stessa deve essere di almeno 2/3. •La legge ammette inoltre il rilascio di una delega da parte di un consigliere ad un terzo per la partecipazione alle riunioni del consiglio.

GESTIONE E AMMINISTRAZIONE DELLA JOINT VENTURE

Il Board delibera normalmente a maggioranza semplice o qualificata. La legge prevede però alcune materie su cui è necessaria l'unanimità dei consiglieri presenti e votanti, in dettaglio:• Modifiche allo statuto;• Scioglimento della joint venture• Aumento del capitale o cessione a terzi della partecipazione di uno dei soci• Fusione della Joint Venture con altre entità.

Nello Statuto è possibile naturalmente prevedere con maggior precisione i meccanismi di funzionamento del Board, così Il Board of Directors nomina un General Manager che èincaricato della gestione della società nel suo insieme.

Al General Manager la legge infine affianca uno o più Deputy General Manager, i quali possono essere assegnati o a mansioni specifiche oppure essere più semplicemente incaricati di "assistere" il primo.

E' possibile (e solito) prevedere nello Statuto che il General Manager venga nominato dal Board su "indicazione" di uno dei soci.

WHOLLY FOREIGN OWNED ENTERPRISE (WFOE)

Formalizzata con una legge approvata nell'aprile del 1986, la "Law of the People's Republicof China on Foreign Capital Enterprises". Il regolamento di attuazione e' stato pubblicato nell'ottobre del 1990.

É possibile per l'investitore estero registrare in Cina una società a esclusivo capitale straniero ma solo in settori produttivi (l'approvazione di WFOE nei settori delle opere infrastrutturali, dei trasporti, delle attività immobiliari e finanziarie sarà concessa a parte).

È vietato l'utilizzo della WFOE nei settori dell'informazione, dell'assicurazione e dei servizi postali. Recenti regolamenti emanati sia dalle ZES (Zone Economiche Speciali) sia da cittàcome Shanghai e Canton, hanno più volte concesso la possibilità a società a capitale straniero di svolgere una più ampia fascia di servizi.del commercio interno.

È vietato anche il settore del commercio estero. Soltanto nelle aree di libero commercio, le Free Trade Zones di Tianjin e Shanghai, viene consentito all'investitore straniero di creare società esclusivamente dedicate al trading che possono tuttavia operare solo all'interno della Free Trade Zone

Con la WFOE, l'investitore straniero costituisce una società :

§ A responsabilità limitata § Di diritto cinese § Da esso totalmente gestita e amministrata (cfr. Art. 19 WFOE Implementing Regulations).

Le stesse Implementing Regulations prevedono tuttavia che la forma della società a responsabilità limitata sia derogabile, ferma restando però:

§ La necessità di approvazione da parte dell'autorità competente§ Il rispetto delle leggi e dei regolamenti applicabili al particolare settore di attività della società.

La SAIO (Administration for Industry and Commerce) ha inoltre chiarito che, in ogni caso, la WFOE deve possedere una propria personalità giuridica (requisito che non sussiste invece per le CJV) ed essere quindi soggetto ed oggetto di diritti e obblighi, dotato di autonomia patrimoniale ed organizzativa.

LE PROCEDURE DI COSTITUZIONE DI UNA WFOE

Sono previste tre fasi:

1. La presentazione da parte dell'investitore straniero di una "relazione" contenente dati ed informazioni sugli obiettivi che si intendono perseguire con la WFOE, sull'oggetto sociale, il tipo di produzione, la tecnologia e gli impianti che verranno utilizzati ed altri dati relativi alla vendita, al fabbisogno in termini energetici ed ai mezzi utilizzati per la produzione.

2. Successivamente all'approvazione della "relazione", l'investitore dovrà presentare domanda per la costituzione di una WFOE, insieme a copia dello statuto, oltre ai vari altri documenti relativi all'attività dell'investitore straniero o degli investitori se più di uno.

3. II MOFCOM approva infine la costituzione della WFOE, che procedesuccessivamente quindi agli adempimenti di registrazione presso la locale SAIO (Administration for Industry and Commerce).

IL CAPITALE

La legislazione cinese non prevede un capitale minimo per le società a capitale straniero o a partecipazione straniera.

La legislazione cinese stabilisce una proporzione tra l'investimento totale ed il capitale registrato, per garantire che la società abbia un capitale effettivo con cui operare.

L'investitore straniero può scegliere di versare il capitale:

§- In un'unica soluzione, entro 6 mesi dalla registrazione della società

§- Attraverso successive contribuzioni ma in questo caso la legge sancisce l'obbligo di conferire almeno il 15% del capitale entro 90 giorni dal rilascio della licenza d'esercizio della WFOE (Business Licence)

ACCORDO DI COPRODUZIONE (COOPERATIVE EXPLORATION)

Questo tipo di cooperazione, utilizzato soprattutto nei casi di sfruttamento di risorse minerarie o idrocarburi. Non si dà vita ad alcuna nuova società.

Tale accordo nasce in seguito ad appalto internazionale, avente per oggetto lo sfruttamento minerario o petrolifero di una particolare area.

Il partner occidentale che vince l'appalto si lega tramite contratto alla controparte cinese; il contratto così formato deve essere approvato dalle competenti autorità.

E’ caratterizzato da:

•alti rischi,

•alti investimenti

•alti ritorni.

SCIOGLIMENTO E LIQUIDAZIONE DELLE SOCIETÀ

SCIOGLIMENTO Lo scioglimento delle joint-venture è regolato dalla legge "Procedures for liquidation of Foreign-Founded Enterprises" del 1996, che si applica a tutte le tipologie di joint venture.

FALLIMENTO Il fallimento delle società é disciplinato in Cina da una legge specifica.Il procedimento fallimentare corrisponde grosso modo a quello previsto dalla legge italiana, anche se i tempi sono senz'altro più brevi. Per poter fare istanza di fallimento, il credito deve essere certo (non contestato).

Per poter dare seguito ad un'istanza di fallimento, il giudice fallimentare richiede sempre la prestazione di una cauzione di circa 20.000 RMB. Il curatore è di solito un avvocato. Alla sua nomina possono partecipare i creditori.

Le possibilità di ottenere un dividendo per i creditori chirografari sono maggiori che altrove, essendo i crediti privilegiati limitati agli stipendi dei dipendenti e alle spese di procedura; lo Stato, i liberi professionisti, ecc. non hanno privilegio.

NORMATIVA TRIBUTARIA – IMPOSTE SUI PROFITTI

La normativa fiscale relativa alle imprese a capitale misto è oggi alquanto complessa ed imprecisa a causa della sovrapposizione tra normative nazionali e locali e dall'introduzione di un'ampia serie di incentivi locali e settoriali.

La legge sull'lncome Tax delle Foreign Funded Enterprises (FFE), entrata in vigore dal 1991, riguarda:• Le imprese straniere• Le imprese con capitale straniero che abbiano costituito delle filiali o svolgano delle attività nella RPC o che, pur non avendo costituito filiali o non svolgendo attività nella RPC, derivino dei profitti, interessi su prestiti, rendite o royalties in Cina.

Tutte le imprese a capitale straniero sono soggette al pagamento di una tassa sui redditi del 30%, a cui va aggiunta un'imposta locale del 3%, per cui l'aliquota effettiva è pari al 33%.

La tassa viene calcolata sul reddito netto complessivo ottenuto dalla società, dedotti costi, spese di gestione, ammortamenti e perdite pregresse.

NORMATIVA TRIBUTARIA – IMPOSTE SUI PROFITTI

Il calcolo del reddito di un' impresa varia a seconda del tipo di attività condotta:Produzione;

•Commercio; •Servizi;

Vi sono poi le seguenti esenzioni:

1) Tutte le imprese con investimento straniero produttive e con una durata stabilita in almeno 10 anni sono esentate per i primi due anni dalla income tax e beneficiano di una riduzione del 50% nei tre anni successivi. Il calcolo degli anni di esenzione fiscale parte dal primo anno in cui l'azienda registra profitti. Qualora la JV termini le operazioni prima dello scadere del decimo anno, al momento della liquidazione si dovranno rimborsare le imposte non versate (per i primi due anni) e/o la differenza tra il versato e quanto dovuto (per gli anni successivi al secondo fino al quinto).

2) Per le JV "export-oriented", cioè che esportano almeno il 70% della produzione ed hanno i conti in valuta in attivo, vi è una ulteriore riduzione della income tax del 50% per gli anni successivi

NORMATIVA TRIBUTARIA – IMPOSTE SUI PROFITTI

3) Le JV “Technologically Advanced", cioè che contribuiscono ad un notevole progresso tecnico nel settore ed hanno importato alta tecnologia, la riduzione del 50% della incometax è prevista per ulteriori tre anni dopo i tre stabiliti di norma.

4) Le JV operanti nel settore agricolo, forestale o zootecnico o operanti in aree remote e sottosviluppate shanno altre importanti riduzioni.

A queste agevolazioni fiscali, concesse in base al settore produttivo si aggiungono quelle presenti a livello locale, nelle "zone di sviluppo".per tutte le JV produttive costituite in queste zone infatti, la income tax è fissata ad una

aliquota del 15%, con una riduzione al 10% se si tratta di una azienda "export oriented" o "technologically advanced".

Le agevolazioni summenzionate sono in via di progressiva eliminazione da parte del governo, che vuole garantire a società a capitale straniero e interamente cinese le stesse condizioni per operare sul mercato

NORMATIVA TRIBUTARIA – IMPOSTE DIRETTE

In seguito alle riforme introdotte nel 1994, tutte le imprese operanti nella RPC sono soggette alla Turnover Tax (molto simile alla nostra IVA), suddivisa in:

• Value Added Tax: grava sul fatturato derivante dalla vendita ed importazione di beni e dalla prestazione di lavoro. L'aliquota è pari al 17% per la maggior parte dei beni, mentre per alcune categorie limitate di beni è pari al 13% (prodotti agricoli).

• Consumption Tax: si applica, con aliquote talvolta molto elevate, alla produzione e all'importazione di determinate categorie di beni di consumo, quali alcolici, tabacchi e veicoli.

• Business Tax: si applica alla fornitura di servizi e alla vendita di proprietà immobiliari con aliquote variabili dal 3 al 20%.

NORMATIVA TRIBUTARIA – IMPOSTE SULLE PERSONE FISICHE

La Cina ha firmato con tutti i principali Paesi, occidentali e non, trattati internazionali per evitare la doppia imposizione alle imprese ed individui, la cui attività viene svolta nel Paese in cui sono domiciliati e nel Paese in cui è stato effettuato l'investimento.

Gli stranieri che risiedano nella RPC per più di 90gg. all’anno (183gg. per i cittadini italiani e per i cittadini di tutti quei Paesi che hanno firmato un trattato sulla doppia imposizione con la Cina) sono soggetti al pagamento di un'imposta sul reddito individuale con aliquote progressive comprese tra il 5% ed il 45% del reddito netto, una volta effettuate le opportune deduzioni a seconda della fascia di reddito.

INCENTIVI AGLI INVESTIMENTI ESTERI

Le più importanti misure a favore degli investimenti stranieri comprendono riduzione delle imposte per le imprese e JV straniere:

Aziende operanti nelle quattro Zone Economiche Speciali (Shenzhen, Shantou, Zhuhai, Xiamen), nell'isola di Hainan e nelle zone di sviluppo economico e tecnologico.

Riduzione imposta sui redditi dal 30% al 15%

Aziende operanti nelle città costiere, di frontiera, nelle capitali provinciali interne e nelle località turistiche.

Riduzione imposta sui redditi dal 30% al 24%

Aziende operanti in alcuni settori infrastrutturali e per le banche costituite in determinate aree geografiche.

Riduzione imposta sui redditi dal 30% al 15%

Joint Venture di natura produttiva che operino in Cina per più di 10 anni

Esenzione 100% nei 2 anni successivi al primo anno in cui si sia registrato un profitto e poi riduzione

imposta sui redditi del 50% nei 3 anni successivi

Export-oriented Joint Venture che esportino annualmente almeno il 70% della loro produzione totale

Riduzione imposta sui redditi del 50%

INCENTIVI AGLI INVESTIMENTI ESTERI

Le più importanti misure a favore degli investimenti stranieri comprendono riduzione delle imposte per le imprese e JV straniere:

Joint Venture sino-straniere per la costruzione di porti ed operanti per almeno 15 anni

Esenzione 100% nei 5 anni successivi al primo anno in cui si sia registrato un profitto e poi riduzione

imposta sui redditi del 50% nei 5 anni successivi

Joint Venture bancarie che operino in Cina per almeno 10 anni

Esenzione 100% nell’anno successivo al primo anno in cui si sia registrato un profitto e poi riduzione

imposta sui redditi del 50% nei 2 anni successivi

Royalties derivanti da trasferimenti tecnologici Riduzione imposta sui

redditi del 10%, totale per tecnologia avanzata

Se lo straniero reinveste i profitti nella sua impresa o in un'altra foreignfunded venture operante nella RPC per almeno 5 anni

Riduzione imposta sui redditi del 40%, totale per

tecnologia avanzata

Un importante cambiamento riguarda il trattamento doganale delle importazioni di macchinari ed attrezzature conferite come partecipazione al capitale di Joint Venture straniere.Dal 01/04/96, al fine di eliminare il trattamento più favorevole riservato agli investitori stranieri rispetto a quelli cinesi, i macchinari e le attrezzature importati da imprese straniere o JV neo-costituite sono soggetti alle ordinarie imposte doganali e all'imposta sul valore aggiunto. Il governo cinese non pone restrizioni né ai pagamenti in valuta estera né al flusso di valuta estera in entrata ed uscita dalla PRC. I privati e le società che esercitano attività che comportano pagamenti in valuta estera hanno il solo obbligo di dichiarare alle autorità competenti le transazioni effettuate e non di riceverne approvazione.La circolazione di valuta estera all'interno della PRC è proibita. Nessuna transazione in valuta estera può essere condotta per l'acquisto di beni o per la fornitura di servizi all'interno del paese.Ogni entrata in valuta estera derivante da transazioni relative a partite correnti èsottoposta a cessione obbligatoria ad una banca locale all'interno del territorio cinese.Depositi di valuta all'estero devono essere specificamente autorizzati.La valuta depositata su conti correnti individuali può essere liberamente ceduta, prelevata e trasferita anche all'estero.

L'innovazione principale creata dalla nuova normativa consente la libera convertibilità del RMB per le partite correnti.

Pertanto, una JV può liberamente:

- Disporre della valuta estera detenuta sui propri conti correnti

- Effettuare e ricevere pagamenti

- Pagare dividendi all'investitore straniero rientrano tra le partite correnti

senza dover presentare alcun documento giustificativo della transazione stessa.

Per il pagamento dei dividendi è sufficiente una risoluzione del Board of Directors della JV

NORMATIVA TRIBUTARIA – IMPOSTE SULLE EQUITY J.V.

Le EJV sono soggette ad un' imposta sul reddito detta Joint-Venture Income Tax (JVIT) (entrate lorde meno le spese consentite, gli ammortamenti e le perdite) con un'aliquota base del 30% a cui si aggiunge una soprattassa locale del 3%, il che porta l'aliquota effettiva al 33%.

Se il partner straniero, dopo che il suo reddito è stato tassato, lo reinveste nella joint-venture o in altre joint-ventures per un periodo di 5 anni o più a lungo, ha diritto ad un rimborso pari al 40% della tassa JVIT pagata sull'ammontare reinvestito.

Sui profitti rimessi fuori dal territorio cinese dal partner straniero, viene applicata una ulteriore trattenuta del 10% sulla somma trasferita.

NORMATIVA TRIBUTARIA – TRATTAMENTI PREFERENZIALI

Trattamenti preferenziali sulle imposte sono ottenibili nei seguenti casi:- Per JV di natura produttiva operanti per un periodo di 10 anni o oltre, è prevista l'esenzione dalla JVIT per i primi due anni e una riduzione del 50% per i tre anni successivi.- Per le JV situate nelle zone economiche speciali e nelle zone di sviluppo economico e tecnologico (presenti attualmente in circa trenta città), la JVIT è ridotta al 15%. A discrezione delle autorità locali, è prevista l'esenzione dalla sovrattassa locale. Non viene inoltre applicata alcuna trattenuta sulle rimesse degli utili effettuate dalla parte straniera.- Per Joint-ventures che vengono classificate come "orientate all'esportazione" o "tecnologicamente avanzate".- Per altri tipi di entità produttive, quali accordi di co-operazione, branches di aziende straniere che non acquistano personalità giuridica cinese ecc, le parti pagano essenzialmente le imposte sul redditto separatamente.

Secondo quanto previsto dalle norme relative alla Foreign Enterprise Income Tax (FEIT), il reddito della parte straniera è tassato in base ad aliquote progressive dal 20% al 40% e soggetto ad una sovrattassa locale del 10% sul valore dell'imposta.

NORMATIVA TRIBUTARIA – TRASFERIBILITÀ ALL'ESTERO DI PROFITTI E CAPITALI

Fino al 1993, gli stranieri:

- Avevano accesso unicamente ad un tipo di valuta cinese denominata FEC, (ForeignExchange Certificate)

- Tutte le operazioni in valuta estera dovevano essere effettuate attraverso la Bank of China.

La riforma del regime valutario del 1994, stabilisce:

- Un unico sistema di cambio dando inizio, alla progressiva apertura verso la piena convertibilità del RMB

- Il tasso di cambio tra RMB e la valuta estera viene oggi fissato sulla base delle "condizioni di mercato", ed è annunciato ogni giorno dal SAFE.

NORMATIVA TRIBUTARIA – TRASFERIBILITÀ ALL'ESTERO DI PROFITTI E CAPITALI

La legislazione attuale, dopo la riforma del 1996, stabilisce:

1) Il governo cinese non pone restrizioni né ai pagamenti in valuta estera né al flusso di valuta estera in entrata ed uscita dalla PRC (articolo 5);2) I privati e le società che esercitano attività che comportano pagamenti in valuta estera hanno il solo obbligo di dichiarare alle autorità competenti le transazioni effettuate e non di riceverne approvazione3) La circolazione di valuta estera all'interno della PRC è proibita.4) Nessuna transazione in valuta estera può essere condotta per l'acquisto di beni o per la fornitura di servizi all'interno del Paese5) Ogni entrata in valuta estera derivante da transazioni relative a partite correnti èsottoposta a cessione obbligatoria ad una banca locale all'interno del territorio cinese6) Depositi di valuta all'estero devono essere specificamente autorizzati7) La valuta depositata su conti correnti individuali può essere liberamente ceduta, prelevata e trasferita anche all'estero.

NORMATIVA TRIBUTARIA – TRASFERIBILITÀ ALL'ESTERO DI PROFITTI E CAPITALI

L'innovazione principale creata dalla nuova normativa è la libera convertibilità del RMB per le partite correnti.

Le entrate in valuta locale di:

• Stabili organizzazioni straniere • Di soggetti che abbiano soggiornato stabilmente in Cina

Possono essere liberamente convertite presso le banche autorizzate dietro presentazione di"appropriati documenti e vouchers". Una JV può senza dover presentare alcun documento giustificativo della transazione stessa:

- Liberamente disporre della valuta estera detenuta sui propri conti correnti

- Effettuare e ricevere pagamenti

NORMATIVA TRIBUTARIA – TRASFERIBILITÀ ALL'ESTERO DI PROFITTI E CAPITALI

Dovranno invece presentare i "documenti e vouchers“ le società cinesi non abilitate ad operare con l'estero e le JV che necessitino di valuta estera in eccedenza rispetto a quella detenuta presso i depositi bancari.

La legge include tra le operazioni con piena convertibilità della valuta locale tutte le transazioni commerciali effettuate da società, le spese ed i ricavi relativi a prestazioni lavorative o di servizi.

Va comunque evidenziato che, per queste transazioni, i controlli restano puramente amministrativi.

I dividendi pagati all'investitore straniero rientrano tra le partite correnti. Per il pagamento èsufficiente una risoluzione del board of directors della JV senza approvazione del governo.

É quindi ammessa la conversione della valuta locale disponibile sui conti per effettuare il pagamento dei dividendi all’investitore straniero; rimangono restrizioni su pagamenti in conto capitale e quindi operazioni relative a investimenti diretti e ad azioni ed obbligazioni

COSTO DEI FATTORI PRODUTTIVI

US$ 5.700-11.250/annoUS$ 8.600-17.400/annoDirigenti senior US$ 3.500-8.100/annoUS$ 4.100-10.300/annoDirigentiUS$ 1.950-5.100/annoUS$ 1.950-6.650/annoTecnici specializzatiUS$ 1.450-4.350/annoUS$ 1.330-3.900/annoImpiegatiUS$ 1.330 3.500/annoUS$ 1.400-3600/annoOperai

SHANGHAIPECHINO

Manodopera locale

Prodotti petroliferi

2280Gasolio2860Benzina 90 ottani 2600Benzina70 ottani 850Kerosene

Costo RMB/lt

COSTO DEI FATTORI PRODUTTIVI – IL MERCATO IMMOBILIARE

Per l’ affitto di un ufficio, situato in posizione centrale (area con elevata concentrazione di uffici occidentali), di medio-alto livello: US$ 18-25/MESE/MQ.Sono inclusi i costi dell'allaccio utenze.In area periferica il costo al mq. può scendere fino a US$ 10/MESE.

Anche l’affitto di un appartamento, varia in funzione della zona (centralità) e del livello degli edifici (lusso; medio-alto). In generale, un appartamento di circa mq.100 può avere un costo di US$ 1.500-2.000/mese.Gli appartamenti sono solitamente già arredati.