Risultati del primo semestre 2005Risultati del primo semestre 2005 Pag. 11 2,2% 764.425.000 € 6,9%...

PRESENTAZIONE AGLI ANALISTI

Risultati del primo semestre 2005

Milano, 27 settembre 2005

Risultati del primo semestre 2005Risultati del primo semestre 2005Risultati del primo semestre 2005 Pag. 2

MISSION

LA MISSION DEL GRUPPO

Fornire al mercato italiano, latte della più alta

qualità e prodotti del segmento fresco

freschissimo sviluppando e rafforzando il

proprio ruolo di polo interregionale collocato

tra i grandi gruppi di riferimento ed il gran

numero di operatori di piccole dimensioni.


LA SOCIETÀ E GLI AZIONISTI

LA CAPOGRUPPO GLI AZIONISTIFonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.

51%

5,9%

6,9%

36,2%

Finanziaria Centrale del Latte di Torino S.p.A.

Lavia S.S.

Altri gruppi familiari

Flottante

Dal 1950 la Centrale è il latte a Torino. Una quotidiana storia di sviluppo che ha visto crescere l'azienda in due direzioni: da una parte arrivando a coprire in maniera capillare il mercato torinese del latte; dall'altra ampliando le tradizionali aree geografiche di distribuzione.

La cura rigorosa della produzione, la coerente diversificazione della gamma dei prodotti, una distribuzione attenta ed efficace sono gli strumenti con cui la Centrale si è guadagnata in questi anni la sua posizione di leadership e di prestigio, risultato di un patrimonio di fiducia e familiarità accumulato in tanti anni di "fresco" rapporto con Torino.


LA STRUTTURA

IL GRUPPO

100% 82% 40%

Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.

33,33%

40%

SALADS & FRUITS s.r.l.

GPP GENOVA PASTA E PESTO S.p.A.


Torino

Carmagnola Rapallo

Bardineto

Vicenza

PRESENZA SUL TERRITORIO

ATTIVITÀ INTERREGIONALE


PRODOTTI

UNA GAMMA COMPLETA DI PRODOTTI FRESCHI

YOGURT e DESSERTLATTE FORMAGGI

PASTA FRESCAINSALATE e IV GAMMA UOVA


NUOVI PRODOTTI 2005

ULTIME NOVITÀ

FROMAGGI FRESCHI YOGURT PROBIOTICO DA BERE

PASTA FRESCA YOGURT PROBIOTICO CUCCHIAIO CON FIBRE


COMPOSIZIONE DEL FATTURATO

FATTURATO gen-giu 2005 SCOMPOSTO PER:Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.

Area geografica Prodotto Canale distributivo

Latte fresco

Altri prodotti confezionati

Latte UHT

Yogurt

Latte e panna sfusi

Piemonte

Liguria

49,8%

25,5%

21,8%

2,9%

46,3%

22,2%

20,5%

7,8%3,2%

48,6%

40,1%

11,3%

GDO

Tradizionale

Veneto Altri

Altre regioni


MERCATO

ANDAMENTO DEL MERCATO gen-giu 2005Fonte: IHA Italia – Consumi nelle famiglie

Variazioni percentualivalore volumi valore volumi valore volumi valore volumi

Latte Fresco -2,6% -0,8% -2,0% -0,7% -1,9% -0,5% -1,6% -0,9%

Latte Uht -2,0% -0,7% -1,5% -0,3% -2,3% -0,6% -1,0% -0,4%

Totale latte -2,4% -0,7% -1,7% -0,4% -2,0% -0,5% -1,2% -0,6%

Yogurt 5,3% 7,3% 5,1% 6,8% 2,3% -1,6% 6,4% 5,8%

Mercato italiano Piemonte Liguria Veneto


6,5%4,3%

83,4%

Piemonte

Liguria

Veneto

Altre regioni

MERCATO – LATTE FRESCO (totale gen-giu 2005)

PESO DELLE REGIONI QUOTE DEI COMPETITORS

Totale mercato italiano1.009.100.000 €

Gruppo CLT

Parmalat

Granarolo

Private labels

Altri

4,2%

31,3%

29,8%

1,9%

32,8%

Fonte: IHA Italia – Consumi nelle famiglie

5,8%

Piemonte

EVOLUZIONE REGIONALE DELLE QUOTE DI MERCATO DEL GRUPPO CLT

Liguria Veneto

26,9% 14%26%27%25,9%

24%

25%

26%

Gen-Giu2004

Gen-Giu2005

24,5%25%

23%

24%

25%

Gen-Giu 2004

Gen-Giu2005

13,2%13%13%

12%

11%Gen-Giu2005

Gen-Giu 2004


764.425.000 €2,2%

6,9%

9,4%

81,5%

Totale mercato italiano

MERCATO – LATTE UHT (totale gen-giu 2005)


Piemonte

Liguria

Veneto

Altre regioni

Gruppo CLT

Parmalat

Granarolo

Private labels

Altri


2,7%

25,6%

21,0%

36,8%

13,9%

Piemonte


VenetoLiguria

15,1% 15,4%

12%13%14%15%16%

Gen-Giu2004

Gen-Giu2005

13,0%

14,1%

12%13%14%15%16%

Gen-Giu 2004

Gen-Giu2005

8,5% 8,4%

7%

8%

9%

10%

Gen-Giu 2004

Gen-Giu2005


Totale mercato italiano

MERCATO – YOGURT (totale gen-giu 2005)


Piemonte

Liguria

Veneto

Altre regioni

484.666.000 €12,5%

4,2%

11,5%

71,8%

31,7%

12,4%4,5%

9,7%

6,5%

19,8%

7,2% 7,0%


1,2%Gruppo CLTDanoneMullerYomoParmalatGranaroloPrivate labelsNestlè

Piemonte


Altri

Veneto

6,6% 6,7%

5%

6%

7%

8%

Gen-Giu 2004

Gen-Giu2005

Liguria

1,8% 1,9%

0%

1%

2%

3%

Gen-Giu2004

Gen-Giu2005

2,1% 2,1%

0%

1%

2%

3%

Gen-Giu 2004

Gen-Giu2005


STRATEGIE ED OBIETTIVI

STRATEGIE ED OBIETTIVI 2005

Crescita per linee interne ed ingressi in

nuovi mercati

Costruzione del nuovo stabilimento

di Vicenza

Attenzione continua verso l’efficienza

produttiva

Start up della GPP Genova Pasta e Pesto e della Salads & Fruits

Innovazione nel packaging di latte

fresco e Uht

Incremento del fatturato di

gruppo dell' 1,6% a redditività

costante


DATI ECONOMICI E FINANZIARI CONSOLIDATI

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO (dati IFSR)

L’area di consolidamento include i bilanci della Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A., di Centro Latte Rapallo S.p.A. e della Centrale del Latte di Vicenza S.p.A. Non include, come da norma, le partecipazioni nelle società collegate.

Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.Dati in milioni di euro

30-giu-05 30-giu-04 31-dic-04IFRS IFRS IFRS

Ricavi delle vendite e delle prestazioni 48,14 99,2% 48,85 98,9% 95,04 99,1%Variazione delle rimanenze (0,03) (0,1%) 0,01 0,0% 0,08 0,1%Altri ricavi e proventi 0,41 0,8% 0,53 1,1% 0,75 0,8%Valore della produzione 48,52 100,0% 49,38 100,0% 95,87 100,0%

Servizi (11,06) (22,8%) (11,19) (22,7%) (22,09) (23,0%)Consumi materie prime (25,83) (53,2%) (26,64) (53,9%) (52,44) (54,7%)Altri costi operativi (0,88) (1,8%) (0,87) (1,8%) (1,41) (1,5%)Costi della produzione (37,77) (77,8%) (38,70) (78,4%) (75,93) (79,2%)

Valore aggiunto 10,75 22,2% 10,69 21,6% 19,94 20,8%

Costo del personale (5,71) (11,8%) (5,36) (10,9%) (9,90) (10,3%)Margine operativo lordo 5,03 10,4% 5,32 10,8% 10,03 10,5%

Ammortamenti e acc.ti (2,18) (4,5%) (2,23) (4,5%) (4,58) (4,8%)

Risultato operativo 2,85 5,9% 3,09 6,3% 5,45 5,7%

Svalutazione partecipazioni (0,005) (0,01%) (0,004) (0,01%) (0,004) (0,00%)Proventi (oneri) finanziari (0,27) (0,6%) (0,33) (0,7%) (0,62) (0,6%)Proventi (oneri) straordinari - - - - - -

Risultato prima delle imposte 2,58 5,3% 2,76 5,6% 4,83 5,0%

Imposte (1,49) (3,1%) (1,74) (3,5%) (3,18) (3,3%)

Utile (perdita) netta totale 1,09 2,2% 1,02 2,1% 1,65 1,7%

Utile (perdita) pertinenza di terzi (0,05) (0,1%) (0,08) (0,2%) (0,13) (0,1%)

Utile (perdita) d'esercizio 1,14 2,4% 1,10 2,2% 1,78 1,9%

% % %



ANDAMENTO DEL VALORE DELLA PRODUZIONE giu 2004 – giu 2005Fonte: elaborazioni su dati CLT

Semestrale 2004

48,549,4

giu 2005giu 2004

Semestrale 2005120 95,9100

80

60

40

20Dati in milioni di euro0

2004

Semestrale 2005Semestrale 2004

ANDAMENTO EBITDA ed EBIT giu 2004 – giu 2005Fonte: elaborazioni su dati CLT *Ebit rettificato dagli ammortamenti da consolidamento

10

5,5 52,9

giu 2005

5,33,1

giu 2004

12

Ebitda10

8 Ebit*6

4

2Dati in milioni di euro

0

2004



Fatturato per prodotto

Fatturato totale gen-giu 2005

COMPOSIZIONE PER PRODOTTO DEL FATTURATO gen-giu 2005

Dati in milioni di euro

Fonte: elaborazioni su dati CLT

altri prodotticonfezionati latte e panna

sfusi

3,95 1,80

-

10

20

30

40

50

60 48,1410,64

9,8121,94

latte UHTlatte fresco yogurt totale

COMPOSIZIONE PER PRODOTTO DEL FATTURATO gen-giu 2004

Fatturato per prodotto




-

10

20

30

40

50

60

altri prodotticonfezionatilatte UHT latte e panna

sfusi

48,851,843,5810,6210,72

22,10

totale latte fresco yogurt



Fatturato per area geografica


COMPOSIZIONE PER AREA GEOGRAFICA DEL FATTURATO gen-giu 2005



10

20

30

40

50

60 48,14

Veneto

0,8511,3111,71

24,27

-

LiguriaPiemonte Altre regioni totale

COMPOSIZIONE PER AREA GEOGRAFICA DEL FATTURATO gen-giu 2004

Fatturato per area geografica




10

20

30

40

50

60 48,851,0612,00

11,6324,17

-

VenetoLiguriaPiemonte Altre regioni totale



EBIT ed EBITDA MARGINSFonte: elaborazioni su dati CLT

5,33,1

5,5

48,895

-

10

15

50

100

30-giu-04

Semestrale 2004 Fatturato

Ebitda

Ebit

Ebitda/Fatturato

Ebit/Fatturato

48,1

5 2,9

30-giu-05

Semestrale 2005

10,9% 10,5%

6,3% 5,9%

30-giu-04 30-giu-05

Semestrale 2004 Semestrale 2005 12%

9%10,6%

10 6%

5,7%5 3%

-31-dic-0431-dic-04

DEBT/EQUITY EBIT/CAPITALE INVESTITO (Ki)Fonte: elaborazioni su dati CLT Fonte: elaborazioni su dati CLT

Semestrale 2004Semestrale 2004

0,37x 0,33x

-

20

40

60

80

30-g u-04 31-dic-04 30-giu-050,0x

0,1x

0,2x

0,3x

0,4x

0,5x EquitySemestrale 2004

50

60

30-giu-04 30-giu-05

6,5% 6%

Semestrale 2005

i

Debt0,30x40

Debt Equity30

11,5% 6Ki4

Ebit 2

-31-dic-04

30-giu-04 31-dic-04 30-giu-05



STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO (dati IFSR) Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.Dati in milioni di euro 30-giu-05 30-giu-04 31-dic-04

IFRS IFRS IFRS

Immobilizzazioni tecniche 27,26 57,3% 27,39 57,2% 26,72 56,4%Immobilizzazioni Immateriali 16,61 34,9% 17,85 37,3% 17,23 36,4%Partecipazioni e titoli 0,94 2,0% 0,94 2,0% 0,94 2,0%Attività immobilizzate 44,81 94,2% 46,17 96,4% 44,88 94,7%Crediti verso clienti 16,01 33,6% 16,00 33,4% 16,99 35,8%Giacenze di magazzino 2,62 5,5% 2,69 5,6% 2,75 5,8%Altre attività a breve 8,74 18,4% 8,62 18,0% 8,19 17,3%Fornitori (17,68) (37,2%) (18,50) (38,6%) (20,06) (42,3%)Altri debiti (6,91) (14,5%) (7,07) (14,8%) (5,36) (11,3%)Capitale circolante netto 2,78 5,8% 1,74 3,6% 2,50 5,3%TOTALE IMPIEGHI 47,59 100,0% 47,91 100,0% 47,38 100,0%

TFR 3,90 8,2% 3,58 7,5% 3,77 8,0%Altri fondi 2,57 5,4% 2,18 4,6% 2,57 5,4%Passività a lungo termine e fondi 6,47 13,6% 5,76 12,0% 6,34 13,4%Cassa banche e titoli (11,63) (24,4%) (10,21) (21,3%) (9,07) (19,1%)Debiti verso banche 0,75 1,6% 0,06 0,1% - 0,0%Finanziamenti a M/L termine 11,81 24,8% 13,31 27,8% 10,86 22,9%Posizione finanziaria netta 0,93 2,0% 3,17 6,6% 1,80 3,8%Capitale sociale 20,60 43,3% 20,60 43,0% 20,60 43,5%Riserve 15,99 33,6% 14,77 30,8% 14,42 30,4%Utile netto (perdita) 1,14 2,4% 1,10 2,3% 1,78 3,8%Totale Patrimonio netto 37,73 79,3% 36,47 76,1% 36,80 77,7%Capitale e riserve di terzi 2,45 5,2% 2,51 5,2% 2,44 5,2%TOTALE FONTI 47,59 100,0% 47,91 100,0% 47,38 100,0%

% % %


TRANSIZIONE AI PRINCIPI IFRS

IFRS NEL BILANCIO DI CENTRALE DEL LATTE 1/2Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.

Il Decreto Legislativo del 28 febbraio 2005, n. 38 visto il regolamento (CE) n. 1606/2002 ha imposto alle società quotate nei mercati regolamentati dell’Unione Europea la preparazione dei bilanci consolidati applicando i principi contabili internazionali a partire dall’anno 2005, lasciando facoltà di redigere i bilanci d’esercizio, secondo i nuovi principi a partire dall’esercizio chiuso o in corso al 31 dicembre 2006.

Allo scopo si rendere omogenee e confrontabili le situazioni contabili si è provveduto, alla riapertura pro-forma delle situazioni patrimoniali al 01 gennaio 2004 delle società del Gruppo applicando i suddetti principi e di conseguenza riclassificando stato patrimoniale e conto economico chiusi alla data del 30 giugno 2004 e 31 dicembre 2004.


TRANSIZIONE AI PRINCIPI IFRS

IFRS NEL BILANCIO DI CENTRALE DEL LATTE 2/2Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.

L’effetto di tali operazioni sui bilanci d’esercizio della Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. e sui bilanci consolidati è schematicamente illustrato nella tabella che segue:

Effetto sul Effetto sul contoPatrimonio netto economico

Bilancio d'esercizio al 30 giugno 2004 681.608 (309.809)

Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2004 (820.908) (170.509)

Bilancio consolidato al 30 giugno 2004 (881.183) (249.041)

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2004 (456.033) 497.262

valori in euro


IL TITOLO

ANDAMENTO DEL TITOLO 2001 – 2005Fonte: elaborazioni su dati JCF

2,02,53,03,54,04,55,05,56,06,57,0

31/12//2000

5,4

31/12/2001

2,53

31/12/2002

2,3

31/12/2003

3,33

31/12/2004

4,69 4,59

Prezzo di collocamento pari a 6,80 euro.

NY Attentato dell’11 settembre 2001.

Manifestazione di interesse per eventuali dismissioni che riguardassero aziende o assets industriali nel latte fresco in Italia facenti capo al Gruppo Parmalat.

Prezzo del titolo al 30/06/2005

Ultimo prezzo al 22/09/2005

Dati in euro

ANALISI ANNUALE DEL PREZZO PER AZIONE 2001 - 2005Fonte: elaborazioni su dati JCF

8

minimo annuale

media annuale

massimo annuale3,8

2,12,6

3,12,0 2,4

3,3

6,87

5,5

3,64,2

6 5,04,4 4,7

5

4

2,33

2Dati in euro

1Ultimo prezzo al 22/09/20050

2001 2002 2003 2004 2005YTD


IL TITOLO

ANDAMENTO DEL TITOLO 2005Fonte: elaborazioni su dati JCF

ANALISI MENSILE DEL PREZZO PER AZIONE 2005Prezzi mensili medi ponderatiFonte: elaborazioni su dati JCF

4,00

4,20

4,40

4,60

4,80

5,00

5,20

21.000

22.000

23.000

24.000

25.000

26.000

27.000

28.000

gen feb mar apr mag giu lug ago setUltimo prezzo al 22/09/2005

Dati in euro CLTDati in punti Mibtel (IT)

CLT

Mibtel (IT)

Dati in euro

4,905,00

4,794,90 4,77 4,73 4,714,804,64 4,604,70

4,56 4,544,60

4,50

4,40

Ultimo prezzo al 22/09/20054,30

gen feb mar apr mag giu lug ago set


CONTATTI

INDIRIZZI E PERSONE DI RIFERIMENTO

LA SOCIETÀ

Luigi Luzzati PresidenteVittorio Vaudagnotti Investor Relator

Tel. +39 011 3240215Fax. +39 011 3240300

[email protected]

Via Filadelfia, 22010137 Torino

www.centralelatte.torino.it

LO SPECIALISTAntonio Scarabosio Head of Corporate Finance

Tel. +39 011 5162567Fax. +39 011 5162607

[email protected]

Via Gramsci, 710121 Torino

www.bimbank.it

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