Relazione sull'andamento del Gruppo e della Società nel...

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Benetton Group Relazione sull'andamento del Gruppo e della Società nel primo semestre 1997 Benetton Group S.p.A. Villa Minelli Ponzano (Treviso) Cap. Soc. Lit. 90.767.937.000 i.v. R. I. di Treviso n. 4424

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Il Gruppo Benetton Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione pag. 5 Conto Economico consolidato pag. 6 Sintesi della situazione patrimoniale e finanziaria pag. 7 Licenze pag. 8 Eventi societari salienti del I° semestre 1997 pag. 8 Azioni proprie pag. 9 Fatti di rilievo intervenuti dopo il 30 giugno 1997 pag. 9 Previsioni di fine esercizio pag. 9 Bilancio consolidato al 30 giugno 1997 pag. 11 Criteri di redazione pag. 18 Commenti alle principali voci dell’attivo pag. 23 Commenti alle principali voci del passivo pag. 30 Commenti alle principali voci del conto economico pag. 39 Allegati pag. 45 Benetton Group S.p.A. Relazione sulla gestione pag. 62 Risultati Economici pag. 62 La situazione e l’andamento patrimoniale e finanziario pag. 63 Le principali società controllate pag. 64 I rapporti con imprese controllate e controllanti pag. 66 Le azioni proprie pag. 68 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del semestre pag. 68 Bilancio al 30 giugno 1997 pag. 69 Criteri di redazione pag. 76 Altre informazioni pag. 79 Commenti alle principali voci dell’attivo pag. 80 Commenti alle principali voci del passivo pag. 87 Commenti alle principali voci del conto economico pag. 95 Prospetti delle variazioni delle immobilizzazioni pag. 104 Dettaglio delle partecipazioni pag. 110 Prospetto delle variazioni dei conti di patrimonio netto pag. 112 Prospetti supplementari pag. 114

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RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SULLA GESTIONE Il primo semestre 1997 evidenzia ricavi consolidati pari a 1.539 miliardi di lire, in crescita del 5 per cento rispetto al semestre precedente, senza l’apporto di nuovi mercati. L’utile netto ha superato i 140 miliardi, pari a oltre il 9 per cento dei ricavi, con un incremento del 21 per cento rispetto al primo semestre ‘96. Il programma di miglioramento dell'organizzazione industriale e dell'efficienza gestionale, che ha portato a un ulteriore contenimento dei costi e a una sempre più efficace strategia commerciale e distributiva, rappresentano le principali ragioni di tale importante risultato. Il margine lordo industriale è cresciuto di 45 miliardi rispetto al semestre precedente, arrivando a 639 miliardi, con una percentuale vicina al 42 per cento del fatturato Il risultato operativo, a sua volta, ha raggiunto 230 miliardi con un'incidenza sui ricavi del 15 per cento (era il 14% nel primo semestre '96). Al 30 giugno 1997, inoltre, il Gruppo presenta una eccedenza di liquidità di 88 miliardi di lire, contro un indebitamento netto di 235 miliardi a fine semestre '96, con un miglioramento globale di 323 miliardi, dopo aver distribuito dividendi per quasi 90 miliardi. L'autofinanziamento ha raggiunto 393 miliardi, contro 312 miliardi a fine semestre '96. Il patrimonio netto al 30 giugno 1997 è salito a 1.884 miliardi. Il 22 luglio scorso Benetton Group, con l’ausilio di importanti banche d’affari, ha perfezionato l'acquisizione da Edizione Holding (la finanziaria della famiglia Benetton) della maggioranza del capitale di Benetton Sportsystem, una tra le più importanti aziende mondiali attive nel settore sportivo, con marchi leader quali Nordica, Prince, Rollerblade, Kästle, Killer Loop e Asolo. Con questa operazione è stato avviato anche un programma di integrazione e di sviluppo dell'attività, che, pur mantenendo l'autonomia e l'identità dei vari marchi, punta a fare di Benetton uno dei maggiori gruppi mondiali nel settore dell'abbigliamento e delle attrezzature sportive. Il Gruppo Benetton, in particolare, attraverso l'integrazione del proprio know how stilistico, tecnologico e commerciale con l'alta immagine e la notorietà dei marchi acquisiti (complementari a United Colors of Benetton, Sisley e 012), è impegnato nello sviluppo di collezioni sportswear a fianco delle tradizionali linee casual, per dare vita a un polo globale dell'abbigliamento.

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RISULTATI CONSOLIDATI DEL GRUPPO Conto Economico Consolidato L'andamento della gestione economica è caratterizzato dai seguenti dati significativi, confrontati con quelli del corrispondente periodo del 1996:

(in miliardi di lire)

I° Semestre 1997

% I° Semestre 1996

% Variazione %

Totale ricavi 1.538,8 100,0 1.466,2 100,0 72,6 5,0

Costo del venduto 899,4 58,5 871,5 59,4 27,9 3,2

Margine lordo industriale 639,4 41,5 594,7 40,6 44,7 7,5

Spese di vendita e generali 409,5 26,6 391,1 26,7 18,4 4,7

Risultato operativo 229,9 14,9 203,6 13,9 26,3 12,9

Proventi netti da coperture valutarie e

differenze cambio

39,7

2,6

39,4

2,7

0,3

0,8

Proventi (oneri) finanziari netti 11,2 0,7 (12,6) (0,8) 23,8 n.s.

Oneri diversi netti 4,4 0,3 9,2 0,6 (4,8) (52,2)

Imposte 129,9 8,4 101,6 7,0 28,3 27,8

Utile azionisti terzi 6,0 0,4 3,8 0,2 2,2 57,9

Utile netto 140,5 9,1 115,8 8,0 24,7 21,3 I ricavi per area geografica sono così distribuiti:


I° Semestre 1997

% I° Semestre 1996

% Variazione %

Europa 1.155,4 75,1 1.051,9 71,7 103,5 9,8

Americhe 101,7 6,6 94,6 6,5 7,1 7,5

Altri Paesi 281,7 18,3 319,7 21,8 (38,0) (11,9)

Totale 1.538,8 100,0 1.466,2 100,0 72,6 5,0 Le politiche commerciali e le strategie di vendita adottate dal Gruppo sono state determinanti nel conseguimento dell’incremento delle vendite pari a 5 punti percentuali rispetto al primo semestre del 1996. Il contenuto incremento del costo del venduto è da attribuirsi agli interventi effettuati al fine di contenere i costi di produzione ottimizzando gli investimenti ed i processi produttivi. L’obiettivo del contenimento dei costi trova riscontro nella lieve riduzione percentuale delle spese di vendita e generali. Più in particolare: – le spese di vendita (comprendenti essenzialmente i costi di distribuzione e le provvigioni) nonché i costi sostenuti per la

pubblicità e le sponsorizzazioni rimangono, in valore assoluto, sostanzialmente invariati rispetto al primo semestre 1996; – le spese generali ed amministrative aumentano di 3,8 miliardi di lire, rispetto al precedente semestre; si evidenzia tuttavia

una riduzione di 0,4 punti percentuali della loro incidenza sui ricavi; – gli accantonamenti sono aumentati di circa 15 miliardi di lire principalmente per effetto del prudente reintegro del fondo

svalutazione crediti. – Il risultato operativo passa da 204 a 230 miliardi di lire, evidenziando un incremento di 26 miliardi di lire, rispetto al primo semestre 1996, con un'incidenza sui ricavi che sale dal 13,9 al 14,9 per cento.

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Il saldo positivo della gestione valutaria, pari a circa 40 miliardi di lire, è correlato all'adeguamento delle posizioni debitorie e creditorie in divisa estera, ai rapporti di cambio in essere al 30 giugno 1997, nonché al saldo economico risultante da operazioni di copertura del rischio di cambio e da incassi in divisa. Il significativo decremento dell’indebitamento medio del Gruppo ha portato ad un saldo netto dei proventi finanziari pari a 11,2 miliardi di lire. La variazione in valore assoluto è stata pari a 23,8 miliardi di lire, con un’incidenza sui ricavi che migliora di 1,5 punti percentuali rispetto a quella riscontrata nel I° semestre del 1996. L’incidenza percentuale dell’accantonamento per imposte sull’utile prima delle imposte e della quota attribuibile ad azionisti terzi risulta pari al 47 per cento (45,9 per cento nel primo semestre 1996). L'utile netto aumenta del 21,3 per cento con un'incidenza sui ricavi che passa dall’ 8 per cento del 1° semestre 1996 al 9,1 per cento di quest'anno. Il personale del Gruppo al 30 giugno 1997 era costituito da 5.931 unità contro le 5.973 unità al 31 dicembre 1996. Sintesi della situazione patrimoniale e finanziaria Gli elementi più significativi della situazione patrimoniale raffrontati con quelli relativi al 30 giugno 1996 e al 31 dicembre 1996 sono i seguenti:


30-06-1997 30-06-1996 Variazione 31-12-1996

Capitale di funzionamento 1.322,3 1.376,3 (54,0) 1.136,7

Capitale investito totale 1.825,8 1.956,1 (130,3) 1.712,4

Posizione finanziaria netta (88,3) 235,5 (323,8) (133,0)

Patrimonio netto 1.884,3 1.692,5 191,8 1.820,8

Patrimonio netto di terzi 29,8 28,1 1,7 24,6

La riduzione del capitale di funzionamento pari a 54 miliardi di lire, rispetto al primo semestre 1996, è dovuta prevalentemente all’aumento dei debiti commerciali, compensato in parte dall’incremento dei crediti commerciali. Il capitale investito diminuisce di circa 130 miliardi di lire, oltre che per effetto di quanto sopra esposto, anche per il maggior saldo del fondo imposte. Con riferimento invece alla situazione al 31 dicembre 1996, si evidenzia un incremento del capitale di funzionamento e del capitale investito totale. L’incremento del capitale di funzionamento per lire 186 miliardi è dovuto essenzialmente all’aumento dei crediti commerciali, al netto del fondo rischi su crediti derivante, principalmente dalla ciclicità della loro maturazione e incasso. Il capitale investito totale è aumentato per 113 miliardi, oltre per quanto sopra evidenziato relativamente al capitale di funzionamento, anche per la variazione delle immobilizzazioni tecniche e immateriali per lire 28 miliardi e l’incremento dei fondi operativi e per imposte per lire 61 miliardi.

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Va inoltre evidenziato che la posizione finanziaria netta presenta un’eccedenza di liquidità pari a 88,3 miliardi di lire. La dinamica finanziaria ed il confronto con il 1° semestre dello scorso esercizio sono sintetizzati nei valori sottoindicati:


I° Semestre 1997 I° Semestre 1996

Autofinanziamento 393,0 312,0

Aumento del capitale di funzionamento (218,9) (197,7)

Investimenti operativi netti (29,9) (36,5)

Cessione/acquisizione di partecipazioni e variazioni nette

in altre immobilizzazioni finanziarie

(2,8)

(2,4)

Pagamento dividendi (88,4) (79,0)

Pagamento imposte (81,5) (71,7)

Fabbisogno finanziario netto (28,5) (75,3)

Licenze Nell’ambito della diffusione dei marchi del Gruppo si rileva che il primo semestre 1997 ha visto il rafforzamento del settore dell’abbigliamento con la conferma degli accordi in essere ed il raggiungimento di risultati in crescita. Il progetto di espansione e di diffusione dei marchi, che ha contraddistinto lo scorso esercizio, ha permesso, nel primo semestre del 1997, il perfezionamento di nuovi accordi in settori complementari o estranei all’abbigliamento a conferma della dinamicità del Gruppo. Il 1997 è caratterizzato infatti dall’espansione dei nostri marchi nell’Estremo Oriente e dalla individuazione degli accessori in genere quale settore emergente. Eventi societari salienti del 1° semestre 1997 Nel perseguimento degli obiettivi strategici del Gruppo, miranti anche a forme diversificate di collaborazione con nuovi e validi imprenditori italiani ed esteri, la Benetton Group S.p.A. ha sottoscritto un accordo di partnership con il gruppo spagnolo Inditex, uno dei maggiori produttori e distributori iberici di abbigliamento, presente con numerosi punti vendita, a gestione diretta, in Spagna ed in altri paesi europei. Il progetto prevede la costituzione di una società a partecipazione paritetica per l’espletamento di attività commerciali in Italia, con l’apertura di una serie di negozi destinati alla vendita di capi di abbigliamento contrassegnati dal marchio Zara. In adempimento dell’obbligo di promuovere un’OPA residuale sul capitale flottante (pari al 3,012 per cento delle azioni) del Calzaturificio di Varese S.p.A., la controllata totalitaria Benfin S.p.A. ha aumentato la propria partecipazione nel Calzaturificio di Varese S.p.A., tramite appunto un’offerta pubblica di acquisto delle azioni di quella società, al 98,54% del capitale. A ciò ha fatto seguito la cancellazione del titolo dalla quotazione ufficiale e, al tempo stesso, si è dato corso agli adempimenti e agli atti propedeutici alla fusione per incorporazione del Calzaturificio di Varese S.p.A. nella Capogruppo, il cui perfezionamento è previsto entro il presente esercizio. E’ stata costituita a Mosca la partecipata totalitaria Benest Ltd., con compiti primariamente di agenzia e di promozione dell’immagine Benetton in Russia. Il 23 giugno 1997, in ossequio alla deliberazione assunta dall’Assemblea Straordinaria degli Azionisti del 29 aprile 1997, è stata data esecuzione all’aumento gratuito del capitale della Benetton Group S.p.A., mediante assegnazione di nr. 6.982.149 nuove azioni ordinarie, aventi godimento dal 1° gennaio 1997, in ragione di una nuova azione gratuita per ogni venticinque azioni possedute. Pertanto, il nuovo capitale sociale della Benetton Group S.p.A. risulta di Lire 90.767.937.000.

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Azioni proprie La Benetton Group S.p.A. ha alienato nel corso del semestre le 43.500 azioni proprie da nominali 500 cadauna, corrispondenti allo 0,025% circa del capitale sociale, possedute al 31 dicembre 1996, per un corrispettivo di lire 988 milioni, determinando una plusvalenza di lire 269 milioni. A seguito della delibera assembleare del 29 aprile 1997 è stata concessa la facoltà al Consiglio di Amministrazione della Benetton Group S.p.A. di procedere all’acquisto e all’eventuale successiva alienazione di azioni proprie, dopo l’esecuzione dell’aumento gratuito di capitale, fino ad un massimo di 3.000.000, per una durata massima di diciotto mesi dalla data di quotazione delle azioni ex assegnazione delle azioni gratuite, ad un prezzo minimo di acquisto di lire 14.000 per azione e massimo non superiore a lire 25.000 per azione. Né Benetton Group S.p.A., né alcuna delle società controllate, alla data di bilancio, possiede azioni o quote di società controllanti, né direttamente, né tramite società fiduciarie o interposta persona, né ha mai proceduto ad acquisti e alienazioni nel corso del periodo, ad eccezione di quelle sopra enunciate. Fatti di rilievo intervenuti dopo il 30 giugno 1997 Il 22 luglio 1997, la Benetton Group S.p.A. ha acquisito, da Edizione Ventures N.V., società controllata da Edizione Holding S.p.A., il 56,77 per cento del capitale sociale della Benetton Sportsystem S.p.A., capogruppo di un’ articolata struttura di società fra le più importanti nel settore sportivo, con marchi leader quali Nordica, Prince, Rollerblade, Kästle, Killer Loop e Asolo. Ha parimenti formulato una offerta irrevocabile di acquisto, alla stessa Edizione Holding S.p.A., valevole fino al 31 marzo 1998, del rimanente 43,23 per cento del capitale. L’operazione è stata preceduta da una approfondita analisi condotta dalla Capogruppo, la quale, nella valutazione del progetto industriale nel suo complesso e nella individuazione delle possibilità di dare un forte impulso, anche mediante una penetrante revisione e ristrutturazione dell’assetto produttivo e distributivo del gruppo Sportsystem, allo sviluppo in specie del settore dell’abbigliamento sportwear, si è avvalsa della consulenza professionale delle banche di investimento Morgan Stanley & Co. Ltd. e dell’IMI SIGECO SIM S.p.A., mentre la Salomon Brothers e la SBC Warburg hanno rilasciato, sotto forma di una “fairness opinion”, uno specifico avviso di congruità del corrispettivo pattuito. Nell’ottica di una continua ottimizzazione della struttura finanziaria del Gruppo, volta alla riduzione del costo dell’indebitamento e alla diversificazione dei canali di raccolta, in data 16 luglio 1997, è stato emesso un prestito obbligazionario a tasso variabile, a 5 anni, per 500 miliardi di lire. Le obbligazioni, con cedola trimestrale di 12,5 punti base sopra il Libor, sono quotate alla Borsa di Lussemburgo e godono del trattamento fiscale previsto dal Decreto Legislativo n. 239/96. All’operazione, coordinata congiuntamente da IMI Bank, J.P. Morgan e Banca Nazionale del Lavoro, hanno partecipato oltre 30 primarie banche italiane ed estere. Previsioni di fine esercizio Per quanto attiene all’evoluzione della gestione si ritiene che il Gruppo possa conseguire anche nell’esercizio 1997 un ulteriore incremento dei ricavi e del risultato d’esercizio.

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Bilancio consolidato al 30 giugno 1997

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Stato Patrimoniale Attivo Consolidato

(in milioni di lire)

30/06/97 31/12/96 30/06/96

B IMMOBILIZZAZIONI

I Immobilizzazioni Immateriali

1 costi di impianto e di ampliamento 8.756 11.458 13.656

2 costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità 753 819 815

3 diritti di brevetto industriale e diritti

di utilizzazione delle opere dell'ingegno 1.211 1.408 899

4 concessioni, licenze, marchi e diritti simili 8.400 10.417 11.494

5 avviamento e differenza di consolidamento 22.202 21.516 20.586

6 immobilizzazioni in corso e acconti 3.219 3.101 2.644

7 altre 31.472 31.789 22.276

Totale immobilizzazioni immateriali 76.013 80.508 72.370

II Immobilizzazioni Materiali

1 terreni e fabbricati 326.135 340.414 334.892

2 impianti e macchinari 171.284 179.251 183.987

3 attrezzature industriali e commerciali 6.471 5.931 4.214

4 altri beni 58.807 60.912 61.267

5 immobilizzazioni in corso e acconti 14.858 5.758 12.073

Totale immobilizzazioni materiali 577.555 592.266 596.433

III Immobilizzazioni Finanziarie

1 partecipazioni in:

a) imprese controllate 46.083 39.098 38.162

b) imprese collegate 853 1.653 3.752

d) altre imprese 2.781 2.490 2.664

Totale partecipazioni 49.717 43.241 44.578

2 crediti:

a) verso imprese controllate

- esigibili entro l'anno successivo - - 856

- esigibili oltre l'anno successivo - - 666

Totale crediti verso imprese controllate - - 1.522

d) verso altri

- esigibili entro l'anno successivo 4.113 5.223 17.846

- esigibili oltre l'anno successivo 26.700 14.976 23.570

Totale crediti verso altri 30.813 20.199 41.416

Totale crediti 30.813 20.199 42.938

3 altri titoli 50.782 71.042 101.257

Totale immobilizzazioni finanziarie 131.312 134.482 188.773

TOTALE IMMOBILIZZAZIONI 784.880 807.256 857.576

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30/06/97 31/12/96 30/06/96

C ATTIVO CIRCOLANTE

I Rimanenze

1 materie prime, sussidiarie e di consumo 170.364 181.207 165.352

2 prodotti in corso di lavorazione e semilavorati 137.001 122.500 145.329

4 prodotti finiti 172.752 106.500 158.329

5 acconti 1.931 1.085 1.651

Totale rimanenze 482.048 411.292 470.661

II Crediti

1 verso clienti

- esigibili entro l'anno successivo 1.437.993 1.245.928 1.405.786

- esigibili oltre l'anno successivo 10.385 10.708 265

Totale crediti verso clienti 1.448.378 1.256.636 1.406.051

2 verso imprese controllate 4.015 3.604 4.434

3 verso imprese collegate 885 1.501 32

5 verso altri


- esigibili oltre l'anno successivo 920 920 277

Totale crediti verso altri 94.205 81.991 113.506

Totale crediti 1.547.483 1.343.732 1.524.023

III Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni

5 azioni proprie - 719 -

6 altri titoli 669.052 659.300 234.315

7 altri crediti finanziari 26.908 4.399 18.540

8 differenziali su operazioni a termine


- esigibili oltre l'anno successivo - 3.268 11.559

Totale differenziali su operazioni a termine 34.407 75.003 83.527

Totale attività finanziarie

che non costituiscono immobilizzazioni 730.367 739.421 336.382

IV Disponibilità liquide

1 depositi bancari e postali 456.341 485.070 438.680

2 assegni 11.559 13.148 6.461

3 denaro e valori in cassa 946 694 795

Totale disponibilità liquide 468.846 498.912 445.936

TOTALE ATTIVO CIRCOLANTE 3.228.744 2.993.357 2.777.002

D RATEI E RISCONTI 77.919 63.649 77.789

TOTALE ATTIVO 4.091.543 3.864.262 3.712.367

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Stato Patrimoniale Passivo Consolidato


30/06/97 31/12/96 30/06/96

A PATRIMONIO NETTO

I Capitale Sociale 90.768 87.277 87.277

II Riserva da sovrapprezzo delle azioni 472.661 472.661 472.661

III Riserve di rivalutazione 42.711 46.202 45.028

IV Riserva legale 17.455 17.455 17.455

V Riserva per azioni proprie in portafoglio - 719 -

VII Altre riserve 1.120.260 950.880 954.211

IX Utile di periodo 140.486 245.642 115.837

Totale patrimonio netto del gruppo 1.884.341 1.820.836 1.692.469

Capitale e riserve di terzi 29.813 24.603 28.123

TOTALE PATRIMONIO NETTO 1.914.154 1.845.439 1.720.592

B FONDI PER RISCHI ED ONERI

2 per imposte 7.754 7.926 7.589

3 altri 61.457 55.529 37.724

TOTALE FONDI PER RISCHI ED ONERI 69.211 63.455 45.313

C TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO

DI LAVORO SUBORDINATO 64.523 62.521 59.499

D DEBITI

1 obbligazioni

- esigibili entro l'anno successivo - 34.986 35.889


Totale obbligazioni 235.484 270.761 272.602

2 obbligazioni convertibili

- esigibili entro l'anno successivo 300 - -

- esigibili oltre l'anno successivo - 300 300

Totale obbligazioni convertibili 300 300 300

3 debiti verso banche



Totale debiti verso banche 913.866 885.330 839.043

4 debiti verso altri finanziatori



Totale debiti verso altri finanziatori 28.200 28.631 28.501

5 acconti 11.658 2.975 2.980

6 debiti verso fornitori


- esigibili oltre l'anno successivo - - 29

Totale debiti verso fornitori 636.612 540.043 513.667

7 debiti rappresentati da titoli di credito


- esigibili oltre l'anno successivo 471 708 1.094

Totale debiti rappresentati da titoli di credito 3.149 6.763 8.038

8 debiti verso imprese controllate 2.037 2.523 5.211

9 debiti verso imprese collegate 43 205 64

11 debiti tributari 106.357 48.982 76.399

12 debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale 11.682 16.675 11.492

13 altri debiti


- esigibili oltre l'anno successivo 569 1.909 1.833

Totale altri debiti 31.640 30.476 29.545

TOTALE DEBITI 1.981.028 1.833.664 1.787.842

15

30/06/97 31/12/96 30/06/96

E RATEI E RISCONTI

1 ratei e risconti 62.321 58.793 98.632

2 aggio sui prestiti 306 390 489

TOTALE RATEI E RISCONTI 62.627 59.183 99.121

TOTALE PASSIVO 4.091.543 3.864.262 3.712.367

CONTI IMPEGNI, RISCHI E D'ORDINE

Garanzie personali prestate

Fidejussioni 11.242 10.560 5.295

Altre 5.083 1.144 554

Garanzie reali prestate

Per debiti iscritti in bilancio - ipoteche 94.086 91.171 67.011

Impegni di acquisto 6.405 1.418 10.387

Impegni di vendita 500 7.130 1.000

Garanzie ricevute

Effetti di terzi 20 20 20

Garanzie personali prestate da terzi 11.424 7.845 22.539

Altri

Valuta da cedere a termine 2.975.448 3.744.604 5.733.403

Valuta da acquistare a termine 1.372.680 2.050.226 3.355.458

Crediti vincolati 7.924 25.474 12.010

Effetti ceduti allo sconto 4.512 8.893 12.699

TOTALE CONTI IMPEGNI, RISCHI E D'ORDINE 4.489.324 5.948.485 9.220.376

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Conto Economico Consolidato (in milioni di lire)

1° Semestre 1997 1° Semestre 1996 Anno 1996

A VALORE DELLA PRODUZIONE 1 Ricavi delle vendite e delle prestazioni 1.538.830 1.466.187 2.871.108 2 Variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti 76.620 (13.084) (81.220) 4 Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 114 39 3.608 5 Altri ricavi e proventi 10.214 10.274 18.669 TOTALE VALORE DELLA PRODUZIONE 1.625.778 1.463.416 2.812.165 B COSTI DELLA PRODUZIONE 6 Per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci 446.077 401.620 790.437 7 Per servizi 610.752 543.156 1.035.382 8 Per godimento di beni di terzi 18.937 21.428 37.561 9 Per il personale: a salari e stipendi 124.405 118.437 229.049 b oneri sociali 41.861 39.155 77.474 c trattamento di fine rapporto 6.816 6.869 13.752 e altri costi 861 1.391 1.353 Totale per il personale 173.943 165.852 321.628 10 Ammortamenti e svalutazioni: a ammortamento delle immobilizzazioni immateriali 9.758 8.549 18.461 b ammortamento delle immobilizzazioni materiali 39.950 40.079 76.451 d svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilità liquide 57.796 33.985 78.304 Totale ammortamenti e svalutazioni 107.504 82.613 173.216 11 Variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 15.267 12.852 (2.825) 12 Accantonamenti per rischi 7.295 9.486 13.638 14 Oneri diversi di gestione 22.760 21.864 49.162 TOTALE COSTI DELLA PRODUZIONE 1.402.535 1.258.871 2.418.199 DIFFERENZA TRA VALORE E COSTI DELLA PRODUZIONE 223.243 204.545 393.966 C PROVENTI E ONERI FINANZIARI 15 Proventi da partecipazioni 3.009 6.360 6.223 16 Altri proventi finanziari: a da crediti iscritti nelle immobilizzazioni: - da imprese controllate - 38 75 - da altre imprese 91 165 506 91 203 581 b da titoli iscritti nelle immobilizzazioni che non costituiscono partecipazioni 2.801 5.948 15.821 c da titoli iscritti nell'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni 31.422 13.099 24.635 d proventi diversi dai precedenti - da imprese controllate 111 134 227 - da imprese collegate - - 6 - da altre imprese 152.133 223.663 504.835 152.244 223.797 505.068 Totale altri proventi finanziari 186.558 243.047 546.105 17 Interessi ed altri oneri finanziari 135.899 218.908 448.435 TOTALE PROVENTI E ONERI FINANZIARI 53.668 30.499 103.893

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1° Semestre 1997 1° Semestre 1996 Anno 1996

D RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITA' FINANZIARIE 18 Rivalutazioni: a di partecipazioni 147 1.434 171 c di titoli iscritti nell'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni 95 155 155 Totale rivalutazioni 242 1.589 326 19 Svalutazioni: a di partecipazioni 277 2.588 1.406 c di titoli iscritti nell'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni 2.489 359 417 Totale svalutazioni 2.766 2.947 1.823 TOTALE DELLE RETTIFICHE (2.524) (1.358) (1.497) E PROVENTI E ONERI STRAORDINARI 20 Proventi: - plusvalenze da alienazioni 847 2.324 7.318 - altri proventi 8.307 4.730 9.216 Totale proventi 9.154 7.054 16.534 21 Oneri: - minusvalenze da alienazioni 1.616 314 2.030 - imposte relative ad esercizi precedenti 1.168 - 61 - altri oneri 4.376 19.197 53.638 Totale oneri 7.160 19.511 55.729 TOTALE DELLE PARTITE STRAORDINARIE 1.994 (12.457) (39.195)

RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 276.381 221.229 457.167 22 Imposte 129.889 101.639 206.638 Utile prima della quota di pertinenza di terzi 146.492 119.590 250.529 Utile di periodo di pertinenza di terzi (6.006) (3.753) (4.887)

26 UTILE DI PERIODO 140.486 115.837 245.642

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CRITERI DI REDAZIONE Il bilancio consolidato del periodo è stato redatto secondo le disposizioni del D. Lgs. n. 127 del 9 aprile 1991, capo III, di attuazione della VII Direttiva CEE. I commenti al bilancio hanno la funzione di fornire l’illustrazione, l’analisi ed in taluni casi un’integrazione dei dati di bilancio e contengono le informazioni richieste dall’art. 38 e da altre disposizioni del decreto legislativo n. 127/1991. Inoltre, vengono fornite tutte le informazioni complementari ritenute necessarie a dare una rappresentazione veritiera e corretta, anche se non richieste da specifiche disposizioni di legge. I valori indicati nei commenti al bilancio sono espressi in milioni di lire. Attività del Gruppo La Benetton Group S.p.A., società Capogruppo, e le società controllate (di seguito chiamate anche Gruppo) operano principalmente nel settore della produzione e commercializzazione di capi d’abbigliamento in filato lana, in filato cotone e tessuti. Le operazioni di trasformazione della materia prima in prodotti finiti sono svolte prevalentemente in Italia, in parte internamente e in parte utilizzando laboratori esterni, mentre la commercializzazione dei prodotti è svolta attraverso un'articolata rete commerciale in Italia e all'estero, costituita da agenti e da negozi specializzati gestiti quasi totalmente da terzi. Contenuto e forma del bilancio consolidato Il bilancio consolidato di Gruppo, al 30 giugno 1997, include i bilanci della Benetton Group S.p.A. e di tutte le società italiane ed estere nelle quali la Capogruppo detiene, direttamente o indirettamente, la maggioranza dei diritti di voto. Inoltre, il bilancio consolidato al 30 giugno 1997 include i bilanci di alcune società nelle quali la quota di partecipazione è pari al 50% e sulle quali il Gruppo esercita una significativa influenza, che può considerarsi economicamente dominante. Le società considerate ai fini del consolidamento sono elencate nell'allegato. I bilanci delle società controllate estere sono stati opportunamente riclassificati per renderne la forma di presentazione più aderente ai criteri seguiti dalla Capogruppo. Tali bilanci sono stati rettificati per uniformarli ai criteri di valutazione previsti dal decreto legislativo n. 127 del 9 aprile 1991 ed ai principi contabili, omogenei nell'ambito del Gruppo, raccomandati dall’apposita Commissione dei Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e dei Ragionieri e, ove mancanti, dallo I.A.S.C. (International Accounting Standards Committee). Inoltre, i bilanci di alcune controllate minori operanti in paesi ad alta inflazione sono stati rettificati per riflettere il cambiamento del potere d’acquisto della valuta locale. La riconciliazione tra il patrimonio netto e l'utile netto risultanti dal bilancio della Benetton Group S.p.A., società Capogruppo, ed il patrimonio netto e l'utile netto del bilancio consolidato di Gruppo è presentata nella nota sul patrimonio netto consolidato.

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Criteri di consolidamento I criteri di consolidamento più significativi adottati per la redazione del bilancio consolidato sono i seguenti: a) Assunzione dei bilanci delle società consolidate, secondo il metodo dell'integrazione globale, ed eliminazione del valore

contabile delle partecipazioni detenute dalla Capogruppo e dalle altre società consolidate contro il relativo patrimonio netto.

b) Nell’esercizio in cui una società è inclusa per la prima volta nel bilancio consolidato, se l’eliminazione del valore della partecipazione, di cui al punto a) precedente, determina una differenza positiva, questa è attribuita, ove applicabile, alle attività delle controllate; l’eventuale eccedenza, denominata “differenza di consolidamento”, è iscritta nell’attivo alla voce “avviamento e differenza di consolidamento”.

Nell’ipotesi in cui emerga una differenza negativa questa è iscritta nella posta del passivo “fondo di consolidamento per rischi ed oneri futuri”, se originata da previsioni di perdite d’esercizio future, altrimenti è classificata nel patrimonio netto alla voce “riserva di consolidamento”.

La differenza positiva è ammortizzata in funzione della stimata vita utile. c) Eliminazione delle partite di debito e di credito, dei costi e dei ricavi e di tutte le operazioni di ammontare significativo

intercorse tra le società incluse nel consolidamento, ivi inclusi i dividendi distribuiti nell'ambito del Gruppo. Vengono inoltre eliminati gli utili non ancora realizzati e le plusvalenze e minusvalenze derivanti da operazioni fra società

del Gruppo. d) Iscrizione della quota di patrimonio netto e del risultato del periodo delle società partecipate di competenza di azionisti

terzi rispettivamente in un’apposita voce del patrimonio netto denominata “capitale e riserve di terzi” e nella voce di conto economico denominata “utile di periodo di pertinenza di terzi”.

e) La conversione in lire italiane dei bilanci delle controllate estere, comprese le società operanti in paesi ad alta inflazione, viene effettuata applicando alle attività e passività il cambio in vigore alla data di bilancio ed alle poste del conto economico il cambio medio del periodo.

Le differenze cambio derivanti dalla conversione dei bilanci espressi in moneta estera vengono imputate direttamente a patrimonio netto.

Il patrimonio netto delle controllate estere è stato oggetto di coperture valutarie, prevalentemente operazioni di cessione di valuta a termine, al fine di immunizzare gli investimenti effettuati nelle società estere dalla fluttuazione dei tassi di cambio (capital hedging). Le differenze cambio emergenti da tali operazioni di copertura del capitale investito sono addebitate o accreditate direttamente a patrimonio netto a rettifica delle differenze di conversione. La componente finanziaria maturata su tali operazioni, relativa ai differenziali tra cambio a pronti e cambio a termine, viene imputata a conto economico nella voce “proventi finanziari”.

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Principi contabili e criteri di valutazione I principi contabili e i criteri di valutazione adottati per la redazione del bilancio consolidato sono sintetizzati qui di seguito. Immobilizzazioni immateriali Sono iscritte al valore corrisposto per l'acquisizione inclusivo degli oneri accessori. Il valore dei marchi esposto in bilancio è costituito dal costo di registrazione o di acquisto degli stessi, rivalutato al 31 dicembre 1983 secondo quanto concesso dalla legge di rivalutazione monetaria 19 marzo 1983, n. 72, accreditando un apposito conto di patrimonio netto. Tale valore è esposto al netto degli ammortamenti accumulati, calcolati prevalentemente in base ad una durata di utilizzazione pari a 20 anni. Qualora, indipendentemente dall’ammortamento già contabilizzato, risultasse una perdita durevole di valore, l’immobilizzazione verrebbe corrispondentemente svalutata; se in esercizi successivi venissero meno i presupposti della svalutazione verrebbe ripristinato il valore originario. I costi d'ampliamento e gli altri oneri pluriennali vengono ammortizzati a quote costanti in funzione della residua utilità futura, prevalentemente in cinque anni. I diritti di brevetto sono ammortizzati in un periodo di tre esercizi. L’avviamento e la differenza di consolidamento sono ammortizzati in un periodo di dieci anni. Nei bilanci semestrali gli ammortamenti sono imputati in ragione di metà dello stanziamento annuo previsto a tale titolo. Immobilizzazioni materiali Sono iscritte al costo d'acquisto o di costruzione eventualmente incrementato in applicazione di specifiche leggi di rivalutazione monetaria. Nel costo sono compresi gli oneri accessori e i costi diretti e indiretti per la quota ragionevolmente imputabile al bene. Al 31 dicembre 1980 le immobilizzazioni materiali trasferite tra società del Gruppo in occasione di operazioni di conferimento di rami d'azienda sono state contabilizzate al valore corrente a tale data, desunto da apposite perizie. Le principali società italiane del Gruppo hanno effettuato la rivalutazione della maggior parte dei loro cespiti secondo quanto concesso dalla legge di rivalutazione monetaria 19 marzo 1983, n. 72 e la rivalutazione obbligatoria dei beni immobili ai sensi della legge n. 413 del 30 dicembre 1991. Nel 1996 una controllata spagnola ha operato, ai sensi del R. Decreto n. 2607/96, una rivalutazione monetaria su beni materiali. Qualora, indipendentemente dall’ammortamento già contabilizzato, risultasse una perdita durevole di valore, l’immobilizzazione verrebbe corrispondentemente svalutata; se in esercizi successivi venissero meno i presupposti della svalutazione verrebbe ripristinato il valore originario. Gli ammortamenti sono calcolati a quote costanti, sulla base di aliquote ritenute rappresentative della vita utile stimata dei cespiti con una riduzione del 50% nel primo anno di acquisizione. Le principali aliquote applicate dalle società consolidate sono le seguenti: Fabbricati 3%

Costruzioni leggere 10%

Impianti e macchinari 8% - 17,5%

Attrezzature industriali e commerciali 25%

Altri beni:

– Mobili, arredi e macchine elettroniche 12% - 20%

– Automezzi 20% - 25%

– Aeromobili 5% Nei bilanci semestrali gli ammortamenti sono imputati in ragione di metà dello stanziamento annuo previsto a tale titolo. I costi di manutenzione, aventi natura ordinaria, sono addebitati integralmente a conto economico. I costi di manutenzione, aventi natura incrementativa, sono attribuiti ai cespiti cui si riferiscono ed ammortizzati in relazione alle residue possibilità di utilizzo degli stessi.

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I beni acquisiti con contratti di locazione finanziaria sono iscritti nel bilancio consolidato al valore normale del bene all'inizio del contratto, con contestuale rilevazione tra le passività del corrispondente debito finanziario verso le società locatrici. Gli ammortamenti di tali beni sono calcolati in funzione della vita utile economica analogamente a quanto effettuato per le altre immobilizzazioni materiali. Immobilizzazioni finanziarie Le partecipazioni in società controllate non consolidate integralmente e quelle in società collegate sono valutate secondo il criterio del patrimonio netto considerando, ove significativa, l'eliminazione della quota di competenza del Gruppo degli utili intersocietari non ancora realizzati. La quota di costo eccedente il patrimonio netto della partecipata, alla data di acquisizione, viene trattata in maniera analoga a quanto descritto nei criteri di consolidamento al punto b). Le partecipazioni in altre imprese, con quota di possesso inferiore al 20%, sono valutate secondo il metodo del costo eventualmente ridotto per perdite durevoli di valore. Il valore originario è ripristinato negli esercizi successivi se vengono meno i motivi della svalutazione effettuata. I beni concessi in locazione finanziaria sono iscritti in bilancio secondo il metodo finanziario, che comporta l'iscrizione tra le attività della quota capitale inclusa nei canoni attivi al netto dei rimborsi effettuati dall'utilizzatore, a fronte dello storno del valore dei cespiti e dei relativi fondi di ammortamento. L'eccedenza del totale dei canoni contrattuali e del valore di riscatto sul costo del relativo cespite è accreditata a conto economico come un interesse attivo per competenza in funzione delle scadenze fissate. I crediti sono iscritti al loro presumibile valore di realizzo. Gli altri titoli immobilizzati sono iscritti al costo, rettificato dal rateo del premio o disaggio di emissione e di negoziazione. Tale costo viene svalutato in presenza di perdite durevoli di valore. Rimanenze Le giacenze di magazzino sono valutate al minore fra il costo di acquisto o di fabbricazione, determinato sostanzialmente secondo il metodo del costo medio ponderato, ed il corrispondente valore di mercato o di realizzo. Il costo di fabbricazione è comprensivo delle materie prime, dei costi diretti e di tutti quelli indirettamente imputabili alla produzione. Il valore di presumibile realizzo è calcolato tenendo conto sia degli eventuali costi di fabbricazione ancora da sostenere, che dei costi diretti di vendita. Le scorte obsolete o di lento rigiro sono svalutate in relazione alla loro possibilità di utilizzo o di realizzo. Crediti e debiti I crediti e i debiti sono iscritti in bilancio al valore nominale. I crediti sono ridotti al presunto valore di realizzo, mediante lo stanziamento di congrui fondi di svalutazione determinati adottando criteri di prudenza. Altri titoli che non costituiscono immobilizzazioni I titoli sono valutati al costo di acquisto, eventualmente ridotto al valore di mercato, alla data di bilancio, se inferiore; qualora negli esercizi successivi vengano meno le motivazioni della svalutazione, il costo originario viene ripristinato. I titoli acquistati con impegno di vendita a termine rappresentano impieghi temporanei di liquidità e sono iscritti al costo, inclusivo delle cedole in corso di maturazione e classificati fra gli altri crediti finanziari. La differenza fra il prezzo a pronti ed il prezzo a termine è componente degli interessi ed è riconosciuta a conto economico in applicazione del principio della competenza temporale, sulla durata del contratto. Ratei e Risconti Sono iscritti in tali voci quote di costi e proventi comuni a due o più periodi, per realizzare il principio della competenza economica temporale.

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Fondi per rischi ed oneri I fondi per rischi ed oneri sono stanziati per coprire perdite o debiti di esistenza certa o probabile, dei quali tuttavia alla chiusura del periodo non sono determinabili l’ammontare o la data di sopravvenienza. Gli stanziamenti riflettono la migliore stima possibile sulla base degli elementi a disposizione. Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato Il fondo comprende la passività maturata nei confronti dei dipendenti delle società italiane del Gruppo, in conformità alla legislazione ed ai contratti di lavoro vigenti. Tale passività è soggetta a rivalutazione a mezzo di indici. Operazioni in valuta estera Le operazioni effettuate in valuta estera vengono contabilizzate al cambio del momento in cui vengono poste in essere. Le differenze cambio realizzate nel periodo vengono imputate al conto economico. Il bilancio consolidato riflette l'effetto netto derivante dall'adeguamento dei crediti e debiti in valuta estera al cambio di fine periodo, ad eccezione dei crediti per i quali sono state poste in essere operazioni di copertura valutaria il cui incasso non comporterà ulteriori utili o perdite su cambi. L'effetto netto se negativo, derivante dall'adeguamento dei saldi in valuta delle società italiane del Gruppo al cambio di fine periodo, viene accantonato al fondo oscillazione cambi, incluso nello stato patrimoniale alla voce altri fondi. Il valore dei contratti a termine che non costituiscono coperture di specifiche attività, passività o impegni contrattuali in valuta, è rideterminato a fine periodo con riferimento al differenziale tra cambio a termine applicabile alle diverse tipologie di contratto alla data di bilancio e cambio a termine contrattuale; se da tale confronto emerge una perdita netta, questa viene addebitata a conto economico. Contabilizzazione dei ricavi I ricavi di vendita dei prodotti sono contabilizzati all'atto del trasferimento di proprietà al cliente, che di regola corrisponde al momento della spedizione dei beni. Contabilizzazione di costi e spese I costi e le spese sono contabilizzati seguendo il principio della competenza. I costi di pubblicità, di competenza del periodo, sono interamente imputati a conto economico. Imposte Le imposte sono stanziate da ciascuna società consolidata sulla base di una ragionevole previsione dell’onere d’imposta di pertinenza del periodo. Il bilancio consolidato comprende inoltre le imposte differite, calcolate principalmente sullo storno degli ammortamenti economicamente eccedenti, sulla contabilizzazione, secondo la metodologia finanziaria, delle operazioni di locazione finanziaria e sulle plusvalenze da cessione di immobilizzazioni materiali ed immateriali. Le imposte differite sono accantonate al netto delle imposte pagate anticipatamente su costi e spese la cui deducibilità fiscale è differita nel tempo, nonché sulle rettifiche di consolidamento. Inoltre, sono accantonate le imposte differite su parte delle riserve di utili, a fronte dell'eventualità di una loro distribuzione nell'ambito del Gruppo e in considerazione della liquidità esistente nelle varie società. Rendiconto finanziario Il rendiconto finanziario evidenzia i flussi di cassa per natura ed area di attività considerando come liquidità le voci di cassa ed i titoli di facile smobilizzo.

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COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DELL'ATTIVO (valori espressi in milioni di lire) IMMOBILIZZAZIONI Immobilizzazioni immateriali Tale voce è composta come segue: 30-06-1997 31-12-1996

Lordo Netto Lordo Netto

Costi d'impianto e di ampliamento 27.779 8.756 27.940 11.458

Costi di ricerca e di sviluppo 1.449 753 1.333 819

Diritti di brevetto industriale e di utilizzazione

delle opere dell'ingegno

2.659

1.211

2.615

1.408

Licenze, marchi e diritti simili 21.519 8.400 22.486 10.417

Avviamento 3.861 3.384 2.435 1.875

Differenza di consolidamento 25.151 18.818 24.505 19.641

Totale avviamento e differenza

di consolidamento

29.012

22.202

26.940

21.516

Immobilizzazioni in corso e acconti

3.219 3.219 3.101 3.101

Oneri relativi all'emissione dei

prestiti obbligazionari e finanziamenti

7.386

2.858

7.322

2.751

Costi relativi all'acquisto e

realizzazione di software

13.922

6.360

13.023

7.018

Altre 31.425 22.254 29.058 22.020

Totale altre immobilizzazioni

52.733 31.472 49.403 31.789

Totale 138.370 76.013 133.818 80.508

I costi di impianto e di ampliamento si riferiscono a oneri connessi ad operazioni di aumento del capitale sociale per circa lire 5.900 milioni (circa lire 7.600 milioni al 31 dicembre 1996); la parte residua si deve imputare prevalentemente alle spese di costituzione di società del Gruppo. I costi di ricerca e di sviluppo si riferiscono alla capitalizzazione di costi sostenuti per lo sviluppo di nuovi prodotti. Come precedentemente indicato, nel corso del 1983 la Capogruppo ha effettuato la rivalutazione monetaria del costo originario di un marchio secondo quanto concesso dalla legge 19 marzo 1983, n. 72. La rivalutazione, pari a lire 4.430 milioni, è stata attribuita al marchio originario che contraddistingue il Gruppo. La differenza di consolidamento pari a lire 18.818 milioni esprime il valore dell’avviamento residuo emergente dal consolidamento delle partecipazioni Calzaturificio di Varese S.p.A., Azimut S.p.A., Filma S.p.A. partecipata da Galli Filati S.p.A., Spiller S.p.A. partecipata da Stefani S.p.A., Benetton Group Japan K.K., Benetton Engineering Ltd., Benetton Retail (1988) Ltd., United Colors of Benetton do Brasil S.A.. Tale differenza di consolidamento viene ammortizzata nell’arco di 10 anni, durata ritenuta congrua, in quanto allineata ai criteri correnti di valutazione delle attività del settore in cui le società del Gruppo operano. La voce “Altre” è costituita prevalentemente da migliorie su beni di terzi.

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Immobilizzazioni materiali Le immobilizzazioni materiali, pari a lire 577.555 milioni, sono esposte al netto dei fondi ammortamento per lire 550.791 milioni. La variazione, rispetto al 31 dicembre 1996, è originata sostanzialmente da investimenti per lire 36.075 milioni, riferiti prevalentemente a impianti e macchinari di produzione; da decrementi per cessioni pari a lire 16.536 milioni netti e da ammortamenti di competenza del periodo per lire 39.950 milioni. Una parte delle immobilizzazioni materiali è gravata da ipoteche prestate a favore di Istituti di Credito e di altri finanziatori a garanzia di mutui, il cui debito residuo, al 30 giugno 1997, ammonta complessivamente a lire 93.002 milioni; inoltre, un'altra parte è soggetta a patto di riservato dominio a garanzia di finanziamenti agevolati, il cui debito residuo ammonta complessivamente a lire 1.084 milioni. Nella voce altri beni sono compresi i seguenti beni acquisiti in locazione finanziaria: 30-06-1997 31-12-1996

Terreni e fabbricati 13.340 13.341

Impianti e macchinari 12.452 12.590

Altri beni 349 314

Meno fondo ammortamento (4.903) (4.180)

Totale 21.238 22.065

La ripartizione per anno di scadenza della quota capitale complessiva residua al 30 giugno 1997, classificata come debito verso società di leasing, è riportata nella nota dei “Debiti verso altri finanziatori”. Le operazioni di leasing operativo non sono significative. Le immobilizzazioni in corso si riferiscono prevalentemente, per circa lire 9.000 milioni, alla Benetton Formula Ltd. che ha avviato un progetto per la costruzione di una galleria del vento. I lavori comporteranno un investimento totale di circa lire 14.000 milioni. Questo ed altri progetti di ricerca e sviluppo tecnologico ed informatico applicati al settore delle automobili da corsa contribuiranno ad accrescere ulteriormente la competitività tecnologica ed agonistica del team. Immobilizzazioni finanziarie Partecipazioni Le partecipazioni non consolidate con il metodo integrale possedute alla data di bilancio sono le seguenti: 30-06-1997 31-12-1996

Quota Valore Quota Valore

del di del di

Gruppo carico Gruppo carico

Imprese controllate:

– T.W.R. Group Ltd. 50% 41.969 50% 38.260

– Altre minori - 4.114 - 838

Imprese collegate - 853 - 1.653

Altre imprese - 2.781 - 2.490

Totale 49.717 43.241 Le partecipazioni in imprese controllate ammontano a lire 46.083 milioni, di cui lire 41.969 milioni relativi alla T.W.R. Group Ltd., che è stata consolidata con il criterio del patrimonio netto.

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Nel mese di dicembre 1996, è stata formalizzata la cessione, sottoposta alla condizione sospensiva dell’intero pagamento del corrispettivo pattuito previsto entro il 2001, della partecipazione nella controllata Benetton Engineering Ltd.. Tale società, che possiede il 50% di T.W.R. Group Ltd., è integralmente posseduta da Benetton International N.V.. Il corrispettivo pattuito è pari a 16.000.000 di lire sterline e determinerà una plusvalenza di 858.000 lire sterline rispetto al costo sostenuto oltre agli interessi accessori a tasso di mercato. I residui lire 4.114 milioni sono relativi ad altre imprese controllate minori, valutate al costo o con il metodo del patrimonio netto, in quanto non ancora operative o in liquidazione alla data di bilancio. Le partecipazioni in altre imprese si riferiscono a quote di minoranza, prevalentemente in società commerciali giapponesi. In allegato sono riportate le informazioni di dettaglio della voce partecipazioni. Crediti La voce crediti verso altri è composta da: Esigibilità in anni Saldo al Saldo al Entro 1 Da 1 a 5 Oltre 5 30-06-1997 31-12-1996

Crediti finanziari:

– entro l'anno successivo 4.113 - - 4.113 4.170

– oltre l'anno successivo - 9.936 1.495 11.431 1.644

Beni concessi in locazione finanziaria entro

l’anno successivo

-

-

-

-

1.053

Depositi cauzionali - - 15.269 15.269 13.332

Totale 4.113 9.936 16.764 30.813 20.199 I crediti finanziari maturano interessi a tassi di mercato. L’immobile industriale concesso in locazione finanziaria alla consociata United Optical S.p.A. è stato riscattato dalla stessa alla naturale scadenza. La voce depositi cauzionali pari a lire 15.269 milioni, include lire 12.368 milioni versati dalle controllate giapponesi a fronte di contratti di locazione degli immobili utilizzati. Altri titoli immobilizzati Tale voce è costituita da: 30-06-1997 31-12-1996

Buoni del Tesoro Poliennali (B.T.P.) scadenti nel 1998 al tasso d'interesse del 10,5%

50.332

50.490

Certificati del Tesoro con Opzione (C.T.O.) scaduti nel 1997 al tasso d'interesse del 12,5%

-

20.000

Altri 450 552

Totale 50.782 71.042 Tali investimenti di liquidità sono stati effettuati prevalentemente dalla Benetton International N.V.. Essi sono valutati al costo di acquisto rettificato dal rateo della quota dello scarto di negoziazione finora maturato. I C.T.O. posseduti al 31 dicembre 1996 sono giunti a naturale scadenza. Tali titoli sono classificati tra le immobilizzazioni in quanto si ritiene di mantenerli fino alla scadenza, e il loro valore di carico è sostanzialmente allineato al valore di mercato.

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ATTIVO CIRCOLANTE Rimanenze Le rimanenze, pari a lire 482.048 milioni (lire 411.292 milioni al 31 dicembre 1996) sono esposte in bilancio al netto del relativo fondo svalutazione magazzino, che risulta così ripartito: Fondo svalutazione magazzino

30-06-1997 31-12-1996

Materie prime, sussidiarie e di consumo 5.290 5.292

Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati 1.950 1.950

Prodotti finiti 3.789 5.738

Totale 11.029 12.980

La valutazione delle rimanenze finali a costo medio non ha determinato delle differenze apprezzabili rispetto ad una valutazione a valori correnti. Crediti Crediti verso clienti I crediti sono esposti al netto del relativo fondo svalutazione crediti che al 30 giugno 1997 ammonta a lire 185.996 milioni (lire 168.883 milioni al 31 dicembre 1996). Una prudente valutazione del rischio, sia specifico che generico connesso ai crediti in essere alla fine del periodo, ha avuto come effetto un adeguato reintegro del fondo svalutazione crediti, tenuto conto dell'anzianità di alcuni crediti e della difficile situazione economica presente in alcuni mercati, anche con particolare attenzione a settori diversi da quello dell'abbigliamento. Il fondo svalutazione crediti è stato utilizzato per lire 40.683 milioni e sono stati stanziati accantonamenti per lire 57.796 milioni, contro lire 33.985 milioni del I° semestre 1996. Crediti verso imprese controllate e collegate Sono pari rispettivamente a lire 4.015 e lire 885 milioni, si riferiscono prevalentemente a crediti commerciali e finanziari verso società non consolidate con il metodo dell’integrazione globale.

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Crediti verso altri In tale voce sono compresi i crediti verso l'Erario per I.V.A. per lire 39.098 milioni (lire 36.703 milioni al 31 dicembre 1996), i crediti d'imposta per lire 10.990 milioni (lire 16.257 milioni al 31 dicembre 1996) e altri crediti verso l’Erario per lire 18.857 milioni (lire 8.790 milioni al 31 dicembre 1996). La diminuzione del saldo dei crediti d’imposta è stata determinata principalmente dalla possibilità, riconosciuta in Italia, di compensare nell’ambito di società appartenenti ad un Gruppo, a decorrere dal 1996, posizioni creditorie e debitorie. Negli altri crediti verso l’Erario sono inclusi lire 10.351 milioni per imposte pagate anticipatamente sulle differenze nette, di natura temporanea, tra i risultati fiscalmente imponibili ed i risultati desunti dai bilanci delle singole società utilizzati per il consolidamento, nonché sulle rettifiche di consolidamento. Si è proceduto all’iscrizione di tale credito, in quanto si ritiene ragionevolmente certa la sua recuperabilità. La voce include il saldo netto di circa lire 26 miliardi, per imposte pagate anticipatamente su oneri, la cui deducibilità fiscale è differita, come indicato nella nota integrativa della Capogruppo a commento della voce “Fondo per imposte”. Tale credito verso l’Erario è la risultante netta dei seguenti effetti fiscali su tali differenze temporali: 30-06-1997 31-12-1996

Effetto fiscale sullo storno dei profitti intersocietari 14.820 11.588

Effetto fiscale su accantonamenti e costi che diverranno deducibili in esercizi futuri

55.336

48.402

Imposte differite su storno di ammortamenti eccedenti e contabilizzazione del

leasing secondo il metodo finanziario

(44.769)

(43.824)

Imposte differite su plusvalenze la cui tassazione è rinviata (16.206) (18.061)

Imposte differite su parziale distribuzione di riserve di utili da controllate estere

alla Capogruppo

(4.400)

(4.400)

Altre voci 5.570 6.151

Totale 10.351 (144) Così suddiviso:

– Società italiane (296) (8.780)

– Società estere 10.647 8.636

10.351 (144) Al 31 dicembre 1996 il fondo imposte differite presentava un saldo a debito per 144 milioni di lire.

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Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni Azioni proprie Le azioni proprie acquistate nel 1996, sono state cedute nel corso del primo semestre 1997. Altri titoli Tale voce è costituita da: 30-06-1997 31-12-1996

Buoni del Tesoro Poliennali scadenti tra il 1999 ed il 2001 al tasso d’interesse tra

l’8,25% e il 9,5%

372.082

368.807

Obbligazioni del Consorzio di Credito per le Opere Pubbliche scadenti tra il 1999 e il

2002 al tasso d’interesse compreso tra il 10,65% e il 12,63% ed a tasso variabile

138.089

134.490

Obbligazioni della Banca Europea degli Investimenti in lire italiane scadenti tra il 2000

ed il 2002 al tasso d’interesse compreso tra il 10,5% e l’11,25% ed a tasso variabile

37.893

37.822

Obbligazioni B.I.R.S. in lire italiane scadenti tra il 1998 ed il 2002 al tasso compreso tra

il 10,4% e l’11,63%

6.881

6.906

Obbligazioni ENEL scadenti nel 2001 e 2002 al tasso d’interesse

dell’11,7% e del 10,63%

45.352

44.678

Obbligazioni FF.SS. scadenti tra il 1999 ed il 2002 al tasso d’interesse del 10,65% ed a

tasso variabile

13.505

12.399

Certificati di Credito del Tesoro scadenti nel 2001 a tasso variabile 50.260 50.690

Altri 4.990 3.508

Totale 669.052 659.300 I titoli sono stati adeguati al minor valore di mercato, desumibile dalla media dei prezzi rilevati nell’ultimo mese del semestre, per lire 2.394 milioni. Altri crediti finanziari Ammontano a lire 26.908 milioni (lire 4.399 milioni al 31 dicembre 1996) e si riferiscono a finanziamenti a breve termine verso terzi. Includono lire 22.500 milioni oggetto di rimborso in data 4 luglio 1997. Differenziali su operazioni a termine Anche nel corso del primo semestre del 1997, al fine di ottimizzare la gestione del rischio di cambio connessa all’attività commerciale del Gruppo, sono state poste in essere operazioni di copertura anticipata su future vendite. Sono stati a tal fine formalizzati contratti di cessione a termine e altre operazioni di negoziazione in valuta con scadenza 1997 e 1998. L’ammontare complessivo di tali operazioni, unitamente a quelle poste in essere nel 1996, trova evidenza nei conti impegni. La successiva rinegoziazione di una parte di tali contratti ha determinato dei differenziali positivi per lire 6.554 milioni, scadenti entro il 30 giugno 1998. Il residuo saldo di lire 27.853 milioni si riferisce ai differenziali, originatisi da analoghe operazioni poste in essere nel 1996, che verranno liquidati nel 1997 e 1998. Tali differenziali sono stati inclusi nell’attivo circolante in funzione della loro pronta liquidabilità.

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Disponibilità liquide Tale voce è composta come segue:

30-06-1997 31-12-1996

Conti correnti bancari attivi in lire 26.999 56.880

Conti correnti bancari attivi in valuta estera 134.583 151.504

Depositi a termine in lire 203.858 182.694

Depositi a termine in valuta estera 90.901 93.992

Assegni 11.559 13.148

Denaro e valori in cassa 946 694

Totale 468.846 498.912

I tassi medi sono allineati ai rendimenti di mercato per le diverse valute. I valori di cassa e banche al 30 giugno riflettono un’eccedenza di liquidità dovuta ai significativi incassi da clienti di fine periodo ed ai rilevanti impieghi in depositi a termine in lire da parte di alcune società estere del Gruppo. RATEI E RISCONTI Tale voce è così costituita :

30-06-1997 31-12-1996

Ratei attivi:

– proventi finanziari 48.929 36.525

– proventi diversi 128 527

Totale ratei attivi 49.057 37.052

Risconti attivi:

– oneri finanziari 12.078 17.992

– fitti e canoni passivi 4.098 4.104

– pubblicità e sponsorizzazioni 2.485 1.414

– oneri diversi 10.201 3.087

Totale risconti attivi 28.862 26.597

Totale 77.919 63.649 I ratei attivi sui proventi finanziari derivano prevalentemente dalla quota di interessi maturati su impieghi di liquidità. I risconti attivi relativi agli oneri diversi si riferiscono prevalentemente ad emolumenti e premi assicurativi.

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COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL PASSIVO (valori espressi in milioni di lire) PATRIMONIO NETTO La movimentazione delle classi componenti il patrimonio netto viene fornita in allegato. Capitale Sociale Il capitale sociale della Benetton Group S.p.A., sottoscritto e versato, è rappresentato da n. 181.535.874 azioni ordinarie, del valore nominale di lire 500 ciascuna per lire 90.767.937.000. La riserva derivante dal conferimento del 1980 e parte delle riserve di rivalutazione monetaria sono state utilizzate in precedenti esercizi per aumenti gratuiti del capitale sociale della Benetton Group S.p.A.. Il data 29 aprile 1997 è stato deliberato dagli azionisti, convocati in sede straordinaria, di procedere all’aumento gratuito del capitale sociale da lire 87.276.862.500 a lire 90.767.937.000, mediante emissione di n. 6.982.149 nuove azioni ordinarie da nominali lire 500, ciascuna con godimento 1° gennaio 1997, da assegnare gratuitamente agli azionisti in ragione di una azione di nuova emissione per ogni venticinque azioni già possedute. Riserva da sovrapprezzo delle azioni La voce non ha subito variazioni rispetto all’esercizio precedente. Riserve di rivalutazione Le riserve di rivalutazione monetaria includono esclusivamente il saldo attivo residuo della rivalutazione monetaria legge 19 marzo 1983 n. 72 ed il saldo attivo netto della rivalutazione legge 30 dicembre 1991 n. 413, nonché il saldo attivo della rivalutazione monetaria su beni materiali ai sensi del R. Decreto n. 2607/96 operata da una controllata spagnola. La variazione è conseguente all’utilizzo, a fronte dell’aumento gratuito di capitale, di parte della riserva di rivalutazione monetaria ex Lege 72/83. Non sono state stanziate imposte a fronte delle suddette riserve, inclusa la parte trasferita a capitale sociale in quanto, allo stato attuale, si ritiene che non verranno effettuate operazioni che ne determinino la tassazione. Riserva legale La voce non ha subito variazioni rispetto all’esercizio precedente. Riserva per azioni proprie in portafoglio Tale riserva, costituita nel precedente esercizio dalla Capogruppo, è stata utilizzata destinandola a riserva straordinaria quale conseguenza della cessione delle azioni. Altre riserve La voce, che al 30 giugno 1997 ammonta a lire 1.120.260 milioni (lire 950.880 milioni al 31 dicembre 1996), include: – lire 213.644 milioni relativi ad altre riserve della Capogruppo; – lire 17.243 milioni relativi alla riserva di conversione generata dall’inclusione dei bilanci, espressi in valuta estera, delle

società consolidate con il metodo dell’integrazione globale; – lire 889.373 milioni generati dall’eccedenza dei patrimoni netti delle società consolidate rispetto ai corrispondenti valori di

carico delle relative partecipazioni, nonché dalle scritture di consolidamento.

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Di seguito riportiamo il prospetto di raccordo fra il patrimonio netto e l’utile della Benetton Group S.p.A. ed i corrispondenti valori consolidati, nonché il prospetto delle quote percentuali di patrimonio netto attribuibili ad azionisti terzi. Prospetto di raccordo tra patrimonio netto ed utile netto della Benetton Group S.p.A. e corrispondenti valori consolidati 30-06-1997 Patrimonio Utile netto netto Come da bilancio della Benetton Group S.p.A. 903.967 74.266

Quota del patrimonio e dell'utile netto delle controllate consolidate attribuibile al

Gruppo, al netto del valore di carico delle relative partecipazioni

860.737

89.623

Storno dei dividendi distribuiti da controllate consolidate - (15.013)

Allocazione alle immobilizzazioni del maggior valore pagato

per l'acquisizione di partecipazioni rispetto al patrimonio netto

alla data di acquisto e relativo ammortamento

67.814

(10.164)

Effetto derivante dallo storno degli ammortamenti eccedenti la vita utile dei cespiti

e di utili intersocietari su cessioni di immobilizzazioni materiali

al netto del relativo effetto fiscale

12.725

2.513

Effetto derivante dall'applicazione del criterio finanziario nella contabilizzazione

delle operazioni di acquisizione e concessione di

beni in locazione finanziaria al netto del relativo effetto fiscale

8.890

(1.004)

Rilevazione delle imposte prepagate al netto delle imposte differite su eventuali

distribuzioni di riserve ed utili dalle controllate alla Capogruppo

41.935

3.029

Eliminazione dell'utile intersocietario incluso nelle giacenze di magazzino

di controllate consolidate al netto del relativo effetto fiscale

(18.504)

(5.992)

Adeguamento al valore del patrimonio netto delle società collegate 3.536 (132)

Effetto netto di altre scritture di consolidamento 3.241 3.360

Come da bilancio consolidato di Gruppo 1.884.341 140.486

Capitale e riserve di terzi Al 30 giugno 1997 e al 31 dicembre 1996, le seguenti società consolidate presentano quote percentuali di patrimonio netto attribuibili ad azionisti terzi: 30-06-1997 31-12-1996

Società consolidate italiane:

– Gruppo Calzaturificio di Varese 1,46% 3,012%

– Gruppo Socks & Accessories Benetton (S.A.B.) 50% 50%

– Gruppo Stefani 22% 22%

– Gruppo Texcontrol 16,231% 18,125%

Società consolidate estere:

– K.K. Via Veneto 50% 50%

– Benetton China Japan K.K. 9% 9%

– Benetton Shoes Japan K.K. 50% 50%

– Bene Moda K.K. 50% 50%

– Benetton Egypt S.A.E. 50% 50%

– DCM Benetton India Ltd. 50% 50%

– Benetton Time S.A. 48% 48%

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FONDI PER RISCHI ED ONERI Fondo per imposte Il fondo rischi per imposte, che al 30 giugno ammonta a lire 7.754 milioni (lire 7.782 milioni al 31 dicembre 1996, al netto di lire 144 milioni per imposte differite), è stato stanziato prudenzialmente a fronte di possibili oneri fiscali derivanti dalla definizione dei procedimenti di contenzioso in corso con l’Amministrazione Finanziaria. Tenuto anche conto della costante giurisprudenza manifestatasi a favore di altri contribuenti in analoghe fattispecie e dei pareri espressi nel merito dalla dottrina, si ritiene che da tali procedimenti non possano emergere oneri significativi. Nel I° semestre 1997, il saldo netto delle imposte differite e delle imposte pagate anticipatamente su costi e spese la cui deducibilità fiscale è differita nel tempo, nonché sulle rettifiche di consolidamento, è stato iscritto nella voce “crediti verso altri”. Non sono state stanziate ulteriori imposte dovute su riserve soggette a tassazione in caso di distribuzione, poiché non sono previste operazioni che ne possano determinare la tassazione. Il beneficio fiscale delle significative perdite riportabili a nuovo di alcune società consolidate italiane ed estere verrà contabilizzato al momento dell'effettivo realizzo. Altri fondi La voce è così composta:

30-06-1997 31-12-1996

Fondo rischi futuri 50.849 44.346

Fondo indennità suppletiva di clientela 10.222 10.104

Fondo oscillazione cambi 386 1.079

Totale 61.457 55.529

Il fondo rischi futuri, copre i rischi connessi a passività potenziali che potrebbero emergere da vertenze giudiziarie in essere. Si segnalano, tra l’altro, alcune vertenze in essere con clienti tedeschi e francesi riguardanti in particolare l’attività pubblicitaria di Benetton che, comunque, allo stato attuale del giudizio hanno determinato in ogni caso sentenze favorevoli al Gruppo. Con riferimento al contenzioso in essere con Eco Swiss China Time Ltd. e con Bulova Corp., ampiamente commentato nelle note integrative relative ai precedenti esercizi, sono in corso i procedimenti, a suo tempo attivati, al fine di ottenere la revocazione o l’annullamento del lodo arbitrale del 23 giugno 1995, che condannava Benetton International N.V. a pagare un risarcimento danni di USD 23,7 milioni ad Eco Swiss China Time Ltd. e di USD 2,8 milioni a Bulova Corp., oltre a spese ed interessi. Benetton International N.V., avendo a suo tempo presentato istanza di sospensione dell’esecutività del lodo suddetto, ha ottenuto, in via giudiziale, la sospensione provvisoria per quanto riguarda Eco Swiss China Time Ltd., fino alla relativa pronuncia dei tribunali competenti nelle azioni di revocazione e annullamento sopra menzionate. In data 21 marzo 1997 la Corte Suprema di L’Aia, accogliendo l’istanza di Benetton International N.V., ha emesso una sentenza di rinvio alla Corte di Giustizia dell’Unione Europea in Lussemburgo, in merito alla rilevanza del diritto comunitario nel procedimento in corso. Tale rinvio ha positive conseguenze per Benetton International N.V.; questa sentenza comporta anche la sospensione del procedimento pendente dinanzi alla Corte Suprema di L’Aia per la revoca, richiesta da Eco Swiss China Time Ltd., del provvedimento di sospensione del pagamento, a favore della stessa di quanto previsto dal lodo arbitrale.

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Ciò conforta gli sforzi sostenuti da Benetton International N.V. nel difendere le proprie tesi e tutelare i suoi interessi nel contenzioso in essere, il cui rischio è comunque adeguatamente coperto dal fondo pari a 43,7 milioni di fiorini. Nel frattempo, un distinto procedimento arbitrale promosso da Benetton International N.V. è ora pendente tra le medesime parti avanti il Netherland Arbitration Institute di L’Aia. Benetton International N.V. intende dimostrare, in questo secondo arbitrato, di avere regolarmente adempiuto alle obbligazioni di negoziare in buona fede l’estensione del contratto di licenza del 1986, nonché di avere titolo al risarcimento di ingenti danni in conseguenza di inadempimenti di controparte. Benetton International N.V. ha presentato il proprio Statement of Claim; Eco Swiss China Time Ltd. e Bulova Corporation hanno, per contro, avanzato proprie pretese in merito al risarcimento di danni ascrivibili a pretesi inadempimenti di Benetton International N.V.. Il fondo oscillazioni cambi accoglie l’effetto netto dell’adeguamento, ai cambi di fine periodo, dei crediti e debiti in valuta sui quali non sono state poste in essere operazioni di copertura di rischio di cambio. TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVORO SUBORDINATO La movimentazione del fondo nel corso del periodo è stata la seguente:

Saldo all' 1-1-1997 62.521

Quota maturata e stanziata a conto economico 6.816

Indennità liquidate nel periodo (4.828)

Altri movimenti 14

Saldo al 30-06-1997 64.523

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DEBITI Commentiamo di seguito la composizione e i movimenti più significativi del periodo delle voci che compongono tale raggruppamento: Obbligazioni Le obbligazioni sono così composte: – Prestito obbligazionario in eurolire emesso, in data 29 luglio 1993, da parte della controllata olandese Benetton

International N.V., per un controvalore di lire 200.000 milioni, con cedola annuale del 4,5%, garantito dalla Benetton Group S.p.A. e scadente nel 1998. A tali obbligazioni sono stati abbinati numero 2.520.000 warrant legati al valore di altrettante azioni ordinarie Benetton Group S.p.A.. L’esercizio di tali warrant è avvenuto alla scadenza fissata del 29 luglio 1996.

Il costo netto dei warrant, quantificabile in complessive circa lire 38.300 milioni, è contabilizzato per competenza in relazione al maturare degli interessi. La quota netta a carico del semestre 1997 ammonta a circa lire 3.400 milioni.

– Prestito obbligazionario per 750 milioni di Franchi Lussemburghesi (pari ad un controvalore di lire 35.484 milioni al cambio del 30 giugno 1997) ad un prezzo di 102,25 emesso nel corso del 1994 dalla controllata Benetton Finance. Tale prestito, rimborsabile il 4 agosto 1999, a seguito di un’operazione collegata di “interest rate swap”, matura un interesse variabile che a fine giugno è pari al 7,75%. L'emissione è stata garantita dalla Benetton Group S.p.A. ed è quotata alla Borsa Lussemburghese.

Il prestito obbligazionario emesso il 27 gennaio 1992 dalla Benetton España S.L. per Pts. 3.000.000.000, pari ad un controvalore di lire 34.986 milioni al cambio del 31 dicembre 1996, è stato rimborsato alla naturale scadenza del 27 gennaio 1997. Obbligazioni convertibili – Prestito obbligazionario decennale, emesso nel 1988 da una società controllata del Gruppo Stefani per lire 300 milioni,

convertibile alla pari dal 1° gennaio 1998. Debiti verso banche I debiti verso banche alla data di bilancio sono così composti: 30-06-1997 31-12-1996

Scoperti di conto corrente 48.616 34.030

Anticipazioni import/export 24.066 53.810

Aperture di credito, anticipazioni su crediti

ed altri finanziamenti a breve termine

423.102

698.194

Finanziamenti a medio e lungo termine:

– quota entro l'anno successivo 11.815 18.753

– quota oltre l'anno successivo 406.267 80.543

Totale 913.866 885.330

La voce include lire 15.677 milioni esigibili oltre il quinto anno. Debiti verso banche per lire 92.932 milioni, sono assistiti da ipoteche su immobilizzazioni materiali.

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I finanziamenti a medio e lungo termine concessi da banche in essere al 30 giugno 1997 e al 31 dicembre 1996 sono i seguenti: 30-06-1997 31-12-1996

Finanziamento multicurrency perfezionato il 10 dicembre 1996 e coordinato dalla

Banca di Roma S.p.A. e dalla Deutsche Bank S.p.A., erogato il 6 febbraio 1997 per un

controvalore complessivo di 220 milioni di dollari USA, di cui 200 milioni di dollari

USA rimborsabili in unica soluzione il 10 dicembre 2001, ad un tasso variabile che al

30 giugno 1997 risulta pari al 7,075%

325.150

-

Finanziamento concesso dall’Efibanca (Ente Finanziario Interbancario S.p.A.) e dalla

Banca Europea per gli Investimenti, in due soluzioni, rispettivamente per lire 20.000

milioni rimborsabili in rate semestrali fino al 2001 al tasso dell’8,375% e per lire

30.000 milioni rimborsabili in rate semestrali fino al 2003 al tasso trimestrale variabile

che alla data di bilancio risultava pari al 7,165%; garantito da ipoteca su beni immobili

45.830

47.274

Finanziamenti concessi dall’Efibanca (Ente Finanziario Interbancario S.p.A.) al tasso

annuo del 7,93% rimborsabili in rate semestrali dal 1998 al 2005 garantiti da ipoteca

sugli immobili

5.500

5.500

Finanziamenti del Fondo Rotazione Iniziative Economiche a tassi compresi tra il 6% e

l’8% annuo rimborsabili in rate semestrali fino al 2004 e garantiti da ipoteca su

immobili

9.043

9.746

Finanziamento dell’Istituto Mobiliare Italiano al tasso d’interesse del 7,40%

rimborsabile dal 1999 al 2003 garantito da ipoteca su immobili

21.000

21.000

Finanziamento del S. Paolo di Torino S.p.A. ad un tasso variabile che al 30 giugno

1997 risulta pari al 7,7%, rimborsabile in rate trimestrali fino al 2002 garantito da

ipoteca sugli immobili

3.950

-

Altri finanziamenti in lire garantiti da ipoteca sugli immobili 1.675 2.463

Finanziamento concesso dall’Efibanca (Ente Finanziario Interbancario S.p.A.)

rimborsato in un’ unica soluzione il 9 aprile 1997 al tasso annuo del 9,75%

-

10.000

Altri finanziamenti in valuta ottenuti dalle società consolidate estere garantiti da


5.934

3.313

Totale finanziamenti a medio e lungo termine 418.082 99.296

Meno - parte corrente (11.815) (18.753)

Parte non corrente dei finanziamenti a medio e lungo termine 406.267 80.543 La ripartizione per anno di scadenza della parte non corrente dei finanziamenti a medio e lungo termine al 30 giugno 1997 è la seguente: da 1 a 5 anni 390.590

oltre 5 anni 15.677

406.267

36

Debiti verso altri finanziatori Tali debiti alla data di bilancio sono così composti:

30-06-1997 31-12-1996

Altri debiti finanziari a breve 5.858 4.002

Finanziamenti a medio e lungo termine:



Debiti verso società di leasing:



Totale 28.200 28.631

I finanziamenti a medio e lungo termine concessi da altri finanziatori sono i seguenti: 30-06-1997 31-12-1996

Finanziamenti da fornitori di macchinari, con pagamento rateale di 24 mesi 6.783 7.771

Altri finanziamenti in lire 389 417

Altri finanziamenti in valuta ottenuti dalle società consolidate estere garantiti da


70

64

Totale finanziamenti a medio e lungo termine 7.242 8.252

Meno - Parte corrente (3.785) (5.647)

Parte non corrente dei finanziamenti a medio e lungo termine 3.457 2.605 La ripartizione per anno di scadenza della parte non corrente dei finanziamenti a medio e lungo termine al 30 giugno 1997 è la seguente: da 1 a 5 anni 3.248

oltre 5 anni 209

3.457 La ripartizione per anno di scadenza della parte non corrente dei debiti verso società di leasing al 30 giugno 1997 è la seguente: da 1 a 5 anni 9.223

oltre 5 anni 2.194

11.417 Acconti Ammontano a lire 11.658 milioni (lire 2.975 milioni al 31 dicembre 1996) e sono costituiti per lire 9.920 milioni dal primo acconto incassato a fronte della cessione, sottoposta alla condizione sospensiva dell’intero pagamento del corrispettivo pattuito, della partecipazione nella controllata Benetton Engineering Ltd.. La parte residua è costituita da anticipi ricevuti da clienti per forniture di beni e servizi. Debiti rappresentati da titoli di credito Ammontano a lire 3.149 milioni (lire 6.763 milioni al 31 dicembre 1996) e sono costituiti per lire 1.084 milioni da finanziamenti agevolati (legge n. 1329 del 28 novembre 1965, cosiddetta legge Sabatini) per l’acquisizione di immobilizzazioni materiali (lire 1.811 milioni al 31 dicembre 1996). La ripartizione per anno di scadenza dei finanziamenti agevolati al 30 giugno 1997 è la seguente: quota corrente (entro 1 anno) lire 831 milioni, parte non corrente (da 1 a 5 anni) lire 253 milioni.

37

Debiti verso controllate e collegate I debiti verso imprese controllate e collegate, pari rispettivamente a lire 2.037 milioni e lire 43 milioni, si riferiscono prevalentemente a debiti finanziari nei confronti di società non consolidate con il metodo dell’integrazione globale. Debiti tributari La composizione della voce è la seguente:

30-06-1997 31-12-1996

Debiti per imposte sul reddito:

– Società italiane 60.558 15.337

– Società estere 20.741 12.345

Totale debiti per imposte sul reddito

81.299 27.682

Debiti verso Erario per I.V.A. 14.599 5.844

Altri debiti verso Erario 10.459 15.456

Totale 106.357 48.982

Il debito per imposte sul reddito è esposto al netto degli acconti versati, dei crediti e ritenute d’acconto subite. Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale Ammontano complessivamente a lire 11.682 milioni (lire 16.675 milioni al 31 dicembre 1996) e si riferiscono a debiti dovuti a fine periodo verso questi istituti per le quote a carico delle società del Gruppo e a carico dei dipendenti. Altri debiti Gli altri debiti, pari a lire 31.640 milioni, includono lire 19.249 milioni per debiti verso il personale (lire 19.415 milioni al 31 dicembre 1996) e altri debiti non commerciali per lire 12.391 milioni (lire 11.061 milioni al 31 dicembre 1996). Tale voce non include debiti esigibili oltre cinque anni.

38

RATEI E RISCONTI Tale voce è così dettagliata:

30-06-1997 31-12-1996

Ratei passivi:

– oneri finanziari 17.375 32.786

– oneri diversi 15.114 1.914

Totale ratei passivi 32.489 34.700

Risconti passivi:

– proventi finanziari 4.479 6.623

– sponsorizzazioni e pubblicità 24.660 17.003

– proventi diversi 693 467

Totale risconti passivi 29.832 24.093

Aggio su prestiti 306 390

Totale 62.627 59.183 Nei ratei passivi, al 30 giugno 1997, la voce oneri diversi include per lire 12.597 milioni costi per il personale commisurati al tempo che a fine anno trovano naturale collocazione nella voce “debiti diversi”. I risconti passivi su proventi finanziari si riferiscono prevalentemente al rinvio agli esercizi successivi della quota di competenza dei proventi, derivanti dalle operazioni di copertura poste in essere dalla Benetton International N.V., in connessione ai warrant relativi al prestito obbligazionario in lire precedentemente commentato. CONTI IMPEGNI, RISCHI E D'ORDINE Includono prevalentemente valuta da cedere e da acquistare a termine. Trattasi del controvalore, alla data di bilancio, degli impegni derivanti da contratti posti in essere nel periodo e negli esercizi precedenti a seguito di operazioni varie di copertura. Il consistente ammontare è determinato soprattutto da operazioni di copertura di crediti, di ordini e di future vendite, oggetto queste ultime di successiva parziale rinegoziazione con operazioni di segno contrario. A ciò si aggiungono le transazioni formalizzate al fine di proteggere dal rischio di cambio il capitale investito nelle società del Gruppo. Tutto ciò in linea con l'obiettivo di ottimizzare la gestione valutaria garantendo i margini commerciali e valutari dell'impresa. Al 30 giugno 1997 risultavano in essere contratti, da regolare, di acquisto e vendita di "interest rate swap" per un importo figurativo di lire 363.440 milioni. Negli impegni di acquisto sono esposti gli impegni derivanti da contratti preliminari stipulati per l’acquisto di immobilizzazioni materiali.

39

COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL CONTO ECONOMICO (valori espressi in milioni di lire) VALORE DELLA PRODUZIONE Ricavi delle vendite e delle prestazioni I ricavi per cessioni di beni e per prestazioni di servizi sono così composti:

1° semestre 1997 1° semestre 1996

Vendite produzione principale 1.427.380 1.349.258

Vendite varie 23.026 19.854

(Sconti) (3.630) (3.062)

Royalties attive 9.815 6.582

Ricavi diversi 82.239 93.555

Totale 1.538.830 1.466.187

Nei ricavi diversi sono incluse prevalentemente prestazioni di servizi industriali e pubblicitari a favore di terzi. Ricavi per area geografica


Italia 597.808 550.150

Unione Europea (Italia esclusa) 497.233 451.112

Resto d’Europa 60.369 50.623

Americhe 101.699 94.594

Resto del mondo 281.721 319.708

Totale 1.538.830 1.466.187

Vendite produzione principale per categoria di attività 1° semestre 1997 1° semestre 1996

Abbigliamento 1.189.425 1.110.270

Tessuti e filati 128.580 115.127

Calzature 38.346 41.761

Accessori 59.969 73.616

Cosmetici 11.060 8.484

Totale 1.427.380 1.349.258

Vendite produzione principale per marchio 1° semestre 1997 1° semestre 1996

Benetton 821.335 794.441

012, Zerotondo e 999 284.738 268.990

Sisley 179.160 160.684

Altre vendite 142.147 125.143

Totale 1.427.380 1.349.258

40

COSTI DELLA PRODUZIONE Costi per acquisti La composizione della voce in oggetto è la seguente:


Materie prime e prodotti finiti 409.492 370.377

Materiali diversi 16.570 15.583

Acquisti destinati a pubblicità e promozionali 3.495 2.389

Altri acquisti 17.274 13.988

(Sconti e abbuoni) (754) (717)

Totale 446.077 401.620

Costi per servizi La composizione della voce in oggetto è la seguente:


Lavorazioni esterne 379.639 307.950

Distribuzione e trasporti 24.843 25.296

Provvigioni 71.551 69.885

Pubblicità e promozionali 48.860 51.251

Servizi diversi 85.859 88.774

Totale 610.752 543.156

Nei servizi diversi sono inclusi prevalentemente i costi per energie, i costi di manutenzioni, le spese per consulenze e servizi vari, i premi assicurativi e gli oneri relativi alle spese viaggio del personale dipendente. Costi per il personale L’incidenza percentuale sui ricavi dei costi per il personale non si discosta da quella relativa al primo semestre 1996. Si evidenzia, di seguito, il numero del personale dipendente suddiviso per categoria:

30-06-1997

31-12-1996

Media del periodo

Dirigenti 104 98 101

Impiegati 2.172 2.120 2.146

Operai 3.445 3.501 3.473

Part-time 210 254 232

Totale 5.931 5.973 5.952

41

Ammortamenti e svalutazioni La ripartizione degli ammortamenti per singola categoria è la seguente: Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali


Ammortamento costi di impianto e di ampliamento 2.794 2.969

Ammortamento costi di ricerca e di sviluppo 161 139

Ammortamento diritti di brevetto industriale e

di utilizzazione delle opere dell'ingegno

262

129

Ammortamento licenze, marchi e diritti simili 1.061 1.012

Ammortamento avviamento 310 38

Ammortamento differenza di consolidamento 1.411 1.207

Ammortamento costi relativi all'acquisto e

realizzazione di software

1.653

1.666

Ammortamento altri oneri 2.106 1.389

Totale 9.758 8.549 Ammortamento delle immobilizzazioni materiali


Ammortamento terreni e fabbricati 6.530 6.840

Ammortamento impianti e macchinari 24.427 24.604

Ammortamento attrezzature 1.505 1.073

Ammortamento altri beni 6.484 6.615

Ammortamento beni acquisiti in leasing 1.004 947

Totale 39.950 40.079 Svalutazioni La voce "Svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilità liquide", pari a lire 57.796 milioni, è relativa all'accantonamento al fondo svalutazione crediti; per ulteriori dettagli si rinvia a quanto commentato per i crediti iscritti nell’attivo circolante. Oneri diversi di gestione Tale voce è così composta:


Emolumenti e compensi ad

amministratori e sindaci

7.409

7.634

Imposte e tasse non sul reddito 6.419 6.563

Minusvalenze 1.241 1.183

Perdite su crediti 2.179 316

Spese generali ed altri oneri 5.512 6.168

Totale 22.760 21.864

42

PROVENTI E ONERI FINANZIARI Proventi da partecipazioni Tale voce, pari a lire 3.009 milioni (lire 6.360 milioni nel I° semestre 1996), evidenzia prevalentemente i proventi derivanti dai crediti d’imposta sui dividendi distribuiti da società controllate consolidate. Altri proventi finanziari La voce comprende i seguenti sottoconti:


Da crediti iscritti nelle immobilizzazioni:

– da beni concessi in locazione finanziaria 34 68

– da altri crediti immobilizzati 57 135

Totale 91 203

Da titoli iscritti nelle immobilizzazioni che

non costituiscono partecipazioni

2.801

5.948

Da titoli iscritti nell'attivo circolante che

non costituiscono partecipazioni

31.422

13.099

Proventi diversi dai precedenti:

– interessi attivi verso imprese controllate 111 134

– interessi attivi verso clienti e su altri crediti 1.785 1.668

– interessi attivi verso banche 10.752 13.065

– proventi finanziari diversi 17.667 28.366

– differenze cambio attive e proventi da

coperture valutarie

121.929

180.564

Totale 152.244 223.797

Totale 186.558 243.047 La voce “proventi finanziari diversi” è composta prevalentemente da: – la componente finanziaria maturata sulle operazioni di “capital hedging”, relativa ai differenziali tra cambi a pronti e cambi a

termine per circa lire 2.100 milioni, (circa lire 7.200 milioni nel primo semestre del 1996); – i differenziali positivi maturati su operazioni di “interest rate swap” (I.R.S.) e “forward rate agreement” (F.R.A.) per circa

lire 12.900 milioni (circa lire 13.700 milioni nel primo semestre del 1996); – i premi di competenza su opzioni ed i proventi derivanti dall’adeguamento delle operazioni accessorie ai warrant, relativi al

prestito obbligazionario di lire 200.000 milioni emesso dalla Benetton International N.V., per circa lire 2.000 milioni (circa lire 4.100 milioni nel primo semestre del 1996);

– i proventi su operazioni di “currency swap” per circa lire 400 milioni (circa lire 3.100 milioni nel primo semestre del 1996).

43

Interessi ed altri oneri finanziari Tale voce risulta così composta:


Interessi su prestiti obbligazionari 6.332 8.742

Interessi su c/c ordinari 2.055 3.497

Interessi su finanziamenti import/export 1.045 1.725

Interessi su anticipi su crediti 3.944 5.297

Interessi su finanziamenti a breve termine 9.651 14.013

Interessi su finanziamenti a m/l termine verso banche 13.446 10.285

Interessi verso altri finanziatori 1.818 2.347

Oneri finanziari diversi 15.337 31.891

Differenze cambio passive e oneri da coperture valutarie 82.271 141.111

Totale 135.899 218.908

Le differenze cambio passive sono ampiamente compensate da quelle attive. Negli oneri finanziari diversi sono inclusi prevalentemente: – i differenziali negativi maturati su operazioni di I.R.S. per circa lire 1.300 milioni (circa lire 7.000 milioni nel primo semestre

del 1996); – la quota a carico del periodo dell’onere derivante dalla valorizzazione dei warrant e dei premi maturati su opzioni,

contabilizzati per competenza in relazione al maturare degli interessi, per circa lire 5.400 milioni (circa lire 5.100 milioni nel primo semestre del 1996);

– oneri su operazioni di “currency swap” per circa lire 1.600 milioni (circa lire 12.400 milioni nel primo semestre del 1996); – sconti finanziari per anticipato incasso di crediti commerciali per circa lire 3.300 milioni (circa lire 3.200 milioni nel primo

semestre del 1996); – spese e commissioni bancarie per circa lire 2.400 milioni (circa lire 2.700 milioni nel primo semestre del 1996). PROVENTI E ONERI STRAORDINARI Proventi Tale voce risulta così composta:


Plusvalenze da alienazione di immobilizzazioni 847 2.324

Altri proventi:

– Sopravvenienze attive 3.624 3.205

– Proventi diversi 4.683 1.525

Totale 9.154 7.054

44

Oneri Tale voce risulta così composta:


Minusvalenze da alienazioni di immobilizzazioni 1.616 314

Altri oneri:

– Erogazioni liberali 52 1.820

– Sopravvenienze passive 1.994 6.947

– Imposte relative ad esercizi precedenti 1.168 -

– Oneri diversi 2.330 10.430

Totale 7.160 19.511

Nella voce imposte relative ad esercizi precedenti sono comprese circa lire 1.100 milioni della controllata Benetton International N.V.. Imposte sul reddito L’onere di competenza del periodo è pari a lire 129.889 milioni, di cui lire 117.007 milioni relativo alle società italiane. L'incidenza dell'accantonamento per imposte del periodo sull'utile prima delle imposte e della quota attribuibile ad azionisti terzi risulta pari al 47% (45,9% nel primo semestre 1996). La minor incidenza, rispetto all'aliquota fiscale ordinaria in Italia, è principalmente dovuta all'effetto derivante dal minor carico fiscale sugli utili di alcune controllate estere, dall'utilizzo di perdite fiscali pregresse e da proventi non imponibili.

45

ALLEGATI: I presenti allegati contengono informazioni aggiuntive rispetto a quelle esposte nei commenti al bilancio consolidato, della quale costituiscono parte integrante. Tali informazioni sono contenute nei seguenti allegati: - Stato Patrimoniale Consolidato riclassificato secondo criteri finanziari; - Conto Economico Consolidato riclassificato a costo del venduto; - Prospetto delle variazioni avvenute nei conti di Patrimonio Netto Consolidato nel primo semestre 1997; - Rendiconto Finanziario Consolidato; - Elenco delle società e gruppi considerati ai fini del bilancio consolidato al 30 giugno 1997; - Stati Patrimoniali Consolidati riclassificati secondo criteri finanziari valorizzati in ECU e in $ USA; - Conti Economici Consolidati riclassificati a costo del venduto valorizzati in ECU e in $ USA.

46

Prospetti supplementari

Stato Patrimoniale Consolidato riclassificato secondo criteri finanziari


Attività 30/06/97 31/12/96 30/06/96

Attività a breve

Cassa e banche 468.846 498.912 445.936

Titoli 669.052 680.019 284.315

Differenziali su operazioni a termine 34.407 75.003 83.527

Crediti finanziari a breve termine 34.755 12.173 39.794

Beni concessi in locazione finanziaria a breve termine - 1.053 1.142

Crediti

Clienti 1.625.155 1.416.312 1.584.659

Diversi 93.285 81.071 113.229

Meno - Fondo svalutazione crediti (185.996) (168.883) (178.101)

1.532.444 1.328.500 1.519.787

Giacenze di magazzino 482.048 411.292 470.661

Ratei e risconti attivi 77.919 63.649 77.789

Totale attività a breve 3.299.471 3.070.601 2.922.951

Immobilizzazioni finanziarie

Partecipazioni 49.717 43.241 44.578

Titoli immobilizzati 50.782 51.042 51.257

Depositi cauzionali 15.269 13.332 21.753

Crediti finanziari a medio e lungo termine 11.431 1.644 2.483

Altri crediti a medio e lungo termine 11.305 11.628 542

138.504 120.887 120.613

Immobilizzazioni tecniche

Terreni e fabbricati 428.995 439.877 432.819

Impianti, macchinari ed attrezzature 537.411 523.913 512.417

Mobili, arredi e macchine elettroniche 71.766 67.635 65.564

Automezzi ed aeromobili 49.175 48.123 47.929

Immobilizzazioni in corso ed anticipi per investimenti 14.858 5.758 12.073

Beni acquisiti in locazione finanziaria 26.141 26.245 26.244

Meno - Fondi ammortamento (550.791) (519.285) (500.613)

577.555 592.266 596.433

Immobilizzazioni immateriali

Licenze marchi e diritti di brevetto industriale 9.611 11.825 12.393

Oneri pluriennali 66.402 68.683 59.977

76.013 80.508 72.370

Totale Attività 4.091.543 3.864.262 3.712.367

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Passività e Patrimonio Netto 30/06/97 31/12/96 30/06/96

Passività a breve

Debiti verso banche 495.784 786.034 644.293

Prestiti obbligazionari 300 34.986 35.889

Debiti finanziari a breve termine 7.895 4.002 621

Parte corrente dei finanziamenti a medio e lungo termine 16.431 25.536 25.781

Parte corrente dei debiti verso società di locazione finanziaria 3.683 3.720 3.731

Debiti verso fornitori 640.240 550.665 526.397

Debiti diversi, ratei e risconti passivi 140.358 125.725 164.270

Fondo imposte correnti 81.299 27.682 50.453

Totale passività a breve 1.385.990 1.558.350 1.451.435

Passività a medio e lungo termine

Prestiti obbligazionari 235.484 236.075 237.013

Finanziamenti a medio e lungo termine

al netto della parte corrente 409.977 83.823 182.538

Altri debiti a medio e lungo termine 787 1.942 1.862

Debiti verso società di locazione finanziaria 11.417 12.657 14.115

Fondo trattamento di fine rapporto 64.523 62.521 59.499

Fondo imposte differite - 144 -

Altri fondi 69.211 63.311 45.313

791.399 460.473 540.340

Quota di patrimonio netto attribuibile

ad azionisti terzi 29.813 24.603 28.123

Patrimonio netto

Capitale sociale 90.768 87.277 87.277

Riserva sovrapprezzo azioni 472.661 472.661 472.661

Riserva di rivalutazione monetaria 42.711 46.202 45.028

Altre riserve ed utili indivisi 1.120.472 962.107 962.107

Differenze di conversione 17.243 6.947 9.559

Utile netto di periodo 140.486 245.642 115.837

1.884.341 1.820.836 1.692.469

Totale Passività e Patrimonio Netto 4.091.543 3.864.262 3.712.367

48

Conto Economico Consolidato riclassificato a costo del venduto


1° semestre 1° semestre Anno

1997 1996 1996

Ricavi 1.538.830 1.466.187 2.871.108

Costo del venduto

Consumo materiali 416.229 409.057 809.982

Salari, stipendi ed oneri relativi 93.429 89.132 172.412

Lavorazioni esterne 327.365 310.072 616.189

Ammortamenti industriali 29.344 29.537 56.759

Altri costi industriali 33.081 33.666 61.231

899.448 871.464 1.716.573

Margine lordo industriale 639.382 594.723 1.154.535

Spese di vendita, generali ed amministrative

Stipendi ed oneri relativi 80.514 76.720 149.216

Distribuzione e trasporti 24.843 25.296 46.797

Provvigioni 71.551 69.885 132.629

Pubblicità e promozionali 52.751 54.034 101.638

Ammortamenti 20.364 19.091 38.153

Altri costi e spese 159.466 146.097 284.421

409.489 391.123 752.854

Risultato operativo 229.893 203.600 401.681

Proventi ed (oneri) diversi

Proventi (oneri) netti da coperture valutarie e differenze cambio 39.658 39.453 117.214

Proventi finanziari 64.072 62.294 142.292

Oneri finanziari (52.827) (74.887) (154.913)

Altri proventi (oneri) al netto (4.415) (9.231) (49.107)

46.488 17.629 55.486

Utile prima delle imposte e della quota

attribuibile ad azionisti terzi 276.381 221.229 457.167

Imposte 129.889 101.639 206.638

Utile prima della quota attribuibile ad

azionisti terzi 146.492 119.590 250.529

Utile attribuibile ad azionisti terzi (6.006) (3.753) (4.887)


49

Prospetto delle variazioni

avvenute nei conti di Patrimonio Netto Consolidato

nel primo semestre 1997


Capitale Riserva Riserva di Altre riserve Differenze Utile netto Totale

Sociale sovrapprezzo rivalutazione ed di

azioni monetaria utili indivisi conversione

Saldi al 31/12/1996 87.277 472.661 46.202 962.107 6.947 245.642 1.820.836

Riporto a nuovo dell'utile

netto dell'esercizio 1996 - - - 245.642 - (245.642) -

Aumento di capitale sociale

mediante utilizzo di riserve come da

delibera dell'assemblea straordinaria

del 29 aprile 1997 3.491 - (3.491) - - - -

Distribuzione di dividendi come

da delibera dell'assemblea

ordinaria del 29 aprile 1997 - - - (87.277) - - (87.277)

Differenze risultanti dalla

conversione in lire dei bilanci

delle società estere consolidate - - - - 10.296 - 10.296

Utile netto di periodo - - - - - 140.486 140.486

Saldi al 30/06/1997 90.768 472.661 42.711 1.120.472 17.243 140.486 1.884.341

Prospetto delle variazioni avvenute nel Patrimonio Netto di terzi nel primo semestre 1997


Capitale Utile netto Totale

e riserve

Saldi al 31/12/1996 19.716 4.887 24.603

Riporto a nuovo dell'utile netto dell'esercizio 1996 4.887 (4.887) -

Aumento Capitale Sociale 502 - 502

Cessione quote di partecipazione (1.439) - (1.439)

Distribuzione dividendi (1.188) - (1.188)

Differenze di conversione 1.329 - 1.329

Utile netto di periodo - 6.006 6.006

Saldi al 30/06/1997 23.807 6.006 29.813

50

Rendiconto Finanziario Consolidato


1° semestre 1° semestre

1997 1996

Gestione reddituale

Utile prima della quota attribuibile agli azionisti di minoranza 146.492 119.590

Ammortamenti 49.708 48.628

Ammortamenti oneri pluriennali su debiti finanziari a m/l termine 657 908

Accantonamenti al fondo svalutazione crediti ed altri fondi 68.477 49.312

Accantonamenti/(utilizzi) netti al fondo oscillazione cambi (678) 8.195

Accantonamento al fondo imposte 129.889 101.639

Perdite, minusvalenze (plusvalenze) nette 3.408 1.173

Utilizzo fondo T.F.R. ed altri fondi (4.932) (17.453)

Autofinanziamento 393.021 311.992

Pagamento imposte (81.484) (71.730)

Variazione crediti commerciali (232.683) (215.401)

Variazione altri crediti di funzionamento (20.481) (29.719)

Variazione scorte (63.383) 26.135

Variazione debiti commerciali 88.282 (4.389)

Variazione altri debiti di funzionamento 9.404 25.670

Variazione capitale di funzionamento (218.861) (197.704)

Totale flusso della gestione reddituale 92.676 42.558

Attività di investimenti/disinvestimenti operativi

Acquisizione di società consolidate operative (2.705) (11.683)

Investimenti in immobilizzazioni materiali (36.075) (42.958)

Investimenti in immobilizzazioni immateriali (6.606) (5.780)

Disinvestimenti di immobilizzazioni materiali 18.727 19.705

Disinvestimenti di immobilizzazioni immateriali 2.546 312

Variazione netta crediti e debiti per investimenti (5.777) 3.984

Totale flussi da attività per

investimenti/disinvestimenti operativi (29.890) (36.420)

Gestione di partecipazioni ed altre immobilizzazioni finanziarie

Acquisizione di partecipazioni da consolidare (2.363) (13.919)

Cessione di partecipazioni 8 348

(Incremento)/decremento altre immobilizzazioni finanziarie (444) 11.171

Totale flussi della gestione di partecipazioni

ed altre immobilizzazioni finanziarie (2.799) (2.400)

Pagamento dividendi (88.466) (78.998)

Totale fabbisogni di mezzi finanziari (28.479) (75.260)

51

1° semestre 1° semestre

1997 1996

Coperture ed utilizzi di disponibilità finanziarie

Variazione mezzi propri 489 162

Variazione posizione finanziaria a breve (280.372) 197.919

Accensione debiti finanziari a medio-lungo termine 337.888 7.360

Rimborso debiti finanziari a medio-lungo termine (56.081) (231.184)

Variazione titoli immobilizzati 20.397 27.996

Accensione crediti finanziari a medio-lungo termine (13.167) (11.411)

Rimborso crediti finanziari a medio-lungo termine 3.427 6.153

Beni concessi in locazione finanziaria 1.053 85

Debiti verso società di locazione finanziaria (1.278) 3.730

12.356 810

Diminuzione della liquidità 28.102 38.297

Differenze nette di conversione (11.979) 36.153

Totale coperture di fabbisogni finanziari 28.479 75.260

Le voci “pagamento imposte” e “variazione crediti di funzionamento” sono esposte al netto dei crediti d’imposta pari a lire 5.728 milioni, oggetto di cessione all’interno del Gruppo ed utilizzati come minor pagamento dei saldi ed acconti d’imposta.

52

SOCIETÀ E GRUPPI CONSIDERATI AI FINI DEL BILANCIO CONSOLIDATO

AL 30 GIUGNO 1997

Denominazione Sociale Sede Valuta Capitale Quota sociale del Gruppo

Società e Gruppi consolidati con il metodo dell’integrazione globale: Capogruppo

Benetton Group S.p.A. Ponzano Veneto (TV) Lit. 90.767.937.000

Controllate italiane

Benfin S.p.A. Ponzano Veneto (TV) Lit. 90.000.000.000 100%

. Gruppo Calzaturificio di Varese Ponzano Veneto (TV) Lit. 8.808.569.580 98,54%

. Gruppo Stefani Grumolo delle Abbadesse (VI) Lit. 600.000.000 78%

. Gruppo Texcontrol Ponzano Veneto (TV) Lit. 17.000.000.000 83,769%

. Gruppo Galli Filati Prato (FI) Lit. 4.000.000.000 100%

Bencom S.p.A. Ponzano Veneto (TV) Lit. 3.000.000.000 100%

. Benair S.p.A. Ponzano Veneto (TV) Lit. 3.000.000.000 100%

Fabrica S.p.A. Ponzano Veneto (TV) Lit. 8.000.000.000 100%

. Colors Magazine S.r.l. Ponzano Veneto (TV) Lit. 3.000.000.000 100%

Benetton Fashion S.p.A. Ponzano Veneto (TV) Lit. 70.000.000.000 100%

. Gruppo Socks & Accessories Benetton (S.A.B.) Sesto Fiorentino (FI) Lit. 1.000.000.000 50%

Benlog S.p.A. Ponzano Veneto (TV) Lit. 27.400.000.000 100%

Benetton Gesfin S.p.A. Ponzano Veneto (TV) Lit. 80.000.000.000 100%

Controllate estere

Benetton U.S.A. Corp. Delaware US $ 34.654.000 100%

. Benetton Retail Corp. Delaware US $ 1.301.000 100%

Benetton Holdings N.V. Amsterdam f. 45.434.000 100%

. Benetton Cosmetici Holding S.A. Lugano SwF 8.050.000 100%

. Benetton Cosmetici S.A. Lugano SwF 50.000 100%

. Benetton Cosmétiques France S.A. Parigi F 28.050.000 100%

. Benetton Cosmetics Corp. New York US $ 3.500.000 100%

. Benetton Group Japan K.K. Tokyo Yen 400.000.000 100%

. Benetton Japan K.K. Tokyo Yen 400.000.000 100%

. Benetton Shoes Japan K.K. Tokyo Yen 60.000.000 50%

. Bene Moda K.K. Tokyo Yen 60.000.000 50%

. Benetton China Japan K.K. Tokyo Yen 50.000.000 91%

. K.K. Via Veneto Tokyo Yen 232.500.000 50%

. Benetton Argentina S.A. Buenos Aires $Arg 500.000 100%

. Egyptian European Clothing Manufacturers S.A.E. Alexandria LE 6.000.000 50%

. DCM Benetton India Ltd. New Delhi Rs. 80.000.000 50%

. Benetton (Far East) Ltd. Hong Kong Hk $ 51.000.000 100%

. Benetton do Brasil Textil Ltda. Sao Josè dos Pinhais R$ 11.097.149 100%

. United Colors of Benetton do Brasil S.A. Sao Josè dos Pinhais R$ 19.707.528 100%

. Colors Brasil Roupas Ltda. Rio de Janeiro R$ 1.000 100%

. Novaben Comercio de Roupas Ltda. Rio de Janeiro R$ 50.000 100%

53

Denominazione Sociale Sede Valuta Capitale Quota sociale del Gruppo

Benetton International N.V. Amsterdam f. 244.260.000 100%

. Benetton Finance N.V. Curaçao US $ 26.000 100%

. Benetton Finance S.A. Lussemburgo Lit. 1.000.000.000 100%

. Benetton France Trading S.a.r.l. Troyes F 240.000.000 100%

. Benetton France S.A. Troyes F 40.000.000 100%

. Benetton Realty France S.A. Troyes F 272.000.000 100%

. Catys S.a.r.l. Troyes F 410.040 100%

. Benetton España S.L. Castellbisbal Ptas. 100.000.000 100%

. Benetton S.A. Castellbisbal Ptas. 200.000.000 100%

. Benetton Lda. Maia Esc 20.000.000 100%

. Benetton (U.K.) Ltd. Londra £ 52.334 100%

. Benetton Formula Ltd. Londra £ 3.900.000 100%

. Benetton Retail (1988) Ltd. Londra £ 10.000.000 100%

. Benetton Società di Servizi S.A. Lugano SwF 50.000 100%

. United Colors Communication S.A. Lugano SwF 1.000.000 100%

. Benetton Services S.A. Lugano SwF 1.400.000 100%

. Benetton Korea Inc. Seoul W 110.000.000 100%

. Benetton Time S.A. Lussemburgo US $ 300.000 52%

. Benetton Engineering Ltd. Enstone £ 12.342.000 100%

. Benetton Tunisia S.a.r.l. Sahline At 303.900 100%

Benetton International Luxembourg S.A. Lussemburgo Lit 100.000.000 100%

Partecipazioni consolidate con il metodo del patrimonio netto:

. Bene West Co. Ltd. Osaka Yen 110.000.000 40%

. Benetton Mexico S.A. de C.V. Mexico City N$ 27.740.000 100%

. Beijing Benetton Fashion Co. Ltd. Beijing Y 3.797.620 50%

. T.W.R. Group Ltd. Kidlington £ 20.000.000 50%

. Benetton Central Europe Ltd. Varsavia Zloty 4.224.000 100%

. Benetton China Holdings Ltd. Hong Kong US $ 2.600.000 100%

Partecipazioni in società controllate valutate con il metodo del costo:

. Azfin International B.V. Amsterdam f. 40.000 100%

. Benetton Australia Pty. Ltd. Sidney $A 1.000 100%

. Benest Ltd. Mosca R 400.000.000 100%

54

Stato Patrimoniale Consolidato riclassificato secondo criteri finanziari valorizzato in ECU

(valori espressi in migliaia di ECU)*

Attività 30/06/97 31/12/96 30/06/96

Attività a breve

Cassa e banche 244.570 260.254 232.619

Titoli 349.006 354.727 148.311



Beni concessi in locazione finanziaria a breve termine - 549 596

Crediti

Clienti 847.751 738.809 826.626

Diversi 48.661 42.290 59.065


799.389 693.002 792.786








Crediti finanziari a medio e lungo termine 5.963 858 1.295


72.250 63.060 62.917









301.277 308.952 311.125




39.652 41.996 37.752

Totale Attività 2.134.325 2.015.765 1.936.530

* Tasso di cambio: 1 ECU = Lit. 1.917,02

55


Passività a breve









Totale passività a breve 722.992 812.902 757.131





Altri debiti a medio e lungo termine 410 1.013 971




Altri fondi 36.103 33.026 23.637

412.828 240.203 281.864



Patrimonio netto




Altre riserve ed utili indivisi 584.486 501.876 501.876



982.953 949.826 882.865


56

Conto Economico Consolidato riclassificato a costo del venduto valorizzato in ECU

(valori espressi in migliaia di ECU)


1997 1996 1996

Ricavi 802.720 764.826 1.497.693

Costo del venduto






469.191 454.593 895.439

Margine lordo industriale 333.529 310.233 602.254




Provvigioni 37.324 36.455 69.185


Ammortamenti 10.623 9.959 19.902


213.607 204.026 392.721







24.250 9.196 28.944



Imposte 67.755 53.019 107.791


azionisti terzi 76.417 62.384 130.686



57

Allegato

bilancio valorizzato in $ USA

58

Stato Patrimoniale Consolidato riclassificato secondo criteri finanziari valorizzato in $ USA

(valori espressi in migliaia di $ USA)*

Attività 30/06/97 31/12/96 30/06/96

Attività a breve

Cassa e banche 275.460 293.124 261.999

Titoli 393.086 399.529 167.043



Beni concessi in locazione finanziaria a breve termine - 619 671

Crediti

Clienti 954.822 832.121 931.030

Diversi 54.807 47.631 66.525


900.351 780.529 892.916








Crediti finanziari a medio e lungo termine 6.716 966 1.459


81.375 71.024 70.863









339.329 347.973 350.421




44.660 47.301 42.519

Totale Attività 2.403.891 2.270.358 2.181.115

* Tasso di cambio: 1 US $ = Lit. 1.702,05

59


Passività a breve









Totale passività a breve 814.306 915.572 852.757





Altri debiti a medio e lungo termine 462 1.141 1.094




Altri fondi 40.663 37.197 26.623

464.968 270.540 317.464



Patrimonio netto







1.107.101 1.069.791 994.371


60

Conto Economico Consolidato riclassificato a costo del venduto valorizzato in $ USA

(valori espressi in migliaia di $ USA)


1997 1996 1996

Ricavi 904.104 861.424 1.686.853

Costo del venduto






528.450 512.009 1.008.533





Provvigioni 42.038 41.059 77.923


Ammortamenti 11.964 11.217 22.416


240.586 229.795 442.322







27.313 10.358 32.599



Imposte 76.313 59.716 121.405


azionisti terzi 86.068 70.262 147.192



61

Benetton Group S.p.A. Bilancio al 30 Giugno 1997

62

La Società Capogruppo Benetton Group S.p.A. Risultati economici La Società ha ottenuto i seguenti risultati economici:

(in milioni di lire) I° Semestre

1997 % I° Semestre

1996 % Variazione %

Ricavi 1.203.499 100,0 1.084.016 100,0 119.483 11,0

Costo del venduto 781.851 65,0 712.395 65,7 69.456 9,7

Margine lordo industriale 421.648 35,0 371.621 34,3 50.027 13,5

Spese di vendita, generali

ed amministrative

252.290

20,9

230.856

21,3

21.434

9,3

Risultato operativo 169.358 14,1 140.765 13,0 28.593 20,3

Proventi netti da coperture valutarie e

differenze cambio

33.810

2,8

53.308

4,9

(19.498)

(36,6)

Oneri finanziari netti 19.502 1,6 19.531 1,8 (29) (0,1)

Oneri diversi netti 7.300 0,6 18.541 1,7 (11.241) (60,6)

Imposte 102.100 8,5 85.900 7,9 16.200 18,9

Utile netto 74.266 6,2 70.101 6,5 4.165 5,9 Il consistente incremento dei ricavi è attribuibile alle accorte politiche commerciali e di distribuzione, pur in presenza di un significativo apprezzamento della lira rispetto alle principali divise utilizzate nelle esportazioni. L’ulteriore razionalizzazione delle fasi di produzione, è stata premiata con una diminuzione percentuale del costo del venduto. Le spese di vendita, generali ed amministrative e gli accantonamenti variano come segue: – i costi variabili di vendita rimangono sostanzialmente inalterati, pur rilevando, rispetto al corrispondente periodo del 1996,

un incremento nei costi per provvigioni di lire 2,2 miliardi (+4,6%), compensato dalla diminuzione dei costi di trasporto e distribuzione, pari a lire 2,2 miliardi (-6,1%), per effetto delle mutate condizioni, avvenute già nel precedente esercizio, nei contratti di trasporto e agenzia;

– le spese di pubblicità e promozionali non subiscono variazioni rispetto ai valori del I° semestre 1996; – il costo del lavoro a struttura, pur mantenendo sostanzialmente invariata la sua incidenza percentuale sui ricavi, aumenta di

circa 2,7 miliardi di lire per effetto sia del normale incremento del costo del lavoro sia dell’incremento degli organici; – le spese generali a struttura e gli oneri operativi diminuiscono di lire 4,3 miliardi (-12,9%), prevalentemente per effetto di

minori costi per consulenze e canoni per noleggi degli elaboratori EDP; – l’accantonamento al fondo rischi su crediti di lire 45 miliardi è stato prudentemente effettuato, anche in relazione alla

ricostituzione del fondo stesso, già oggetto di parziale utilizzo nel periodo. Il risultato operativo si attesta a 169 miliardi di lire, con un aumento dell’1,1% sui ricavi rispetto al corrispondente periodo del 1996. Il saldo positivo della gestione valutaria, pari a lire 33,8 miliardi, è correlato all'adeguamento delle posizioni debitorie e creditorie in divisa estera ai rapporti di cambio in essere al 30 giugno 1997, nonché al saldo economico risultante da operazioni di copertura del rischio di cambio e da incassi in divisa, in presenza di fluttuazioni del corso dei cambi.

63

Gli oneri finanziari netti, che diminuiscono la loro incidenza sui ricavi dello 0,2%, si mantengono sostanzialmente invariati in termini assoluti. Le imposte aumentano di lire 16,2 miliardi rispetto al corrispondente periodo dell’anno precedente in funzione del maggior risultato lordo di periodo, nonché per effetto della temporanea indeducibilità di parte degli accantonamenti effettuati nel periodo. L'utile netto di periodo, che risulta pari a lire 74 miliardi, aumenta di lire 4 miliardi rispetto al corrispondente periodo del 1996, con un'incidenza percentuale sui ricavi che passa dal 6,5 al 6,2. La situazione e l’andamento patrimoniale e finanziario Gli elementi più significativi della situazione patrimoniale raffrontati con quelli relativi al 30 giugno 1996 e al 31 dicembre 1996 sono i seguenti: (in milioni di lire)

30-06-97 30-06-96 31-12-96

Capitale di funzionamento 917.157 953.550 794.044

Capitale investito totale 1.431.524 1.329.162 1.338.828

Indebitamento netto 527.557 467.407 421.850

Patrimonio netto 903.967 861.755 916.978

Rispetto alla situazione patrimoniale al 30 giugno 1996, si rileva una diminuzione del capitale di funzionamento prevalentemente correlata ad un incremento dei debiti commerciali a fronte di maggiori acquisti di materie prime e prodotti finiti, in parte compensata da un incremento dei crediti commerciali. L’incremento del capitale investito, che risente della variazione del capitale di funzionamento e dei maggiori debiti per imposte, è dovuto agli investimenti in immobilizzazioni e soprattutto alla capitalizzazione delle controllate Benfin S.p.A. e Benetton Gesfin S.p.A. intervenuta nel secondo semestre del 1996. Tutto ciò si riflette in un incremento della situazione debitoria netta. Con riferimento invece alla situazione al 31 dicembre 1996, si evidenzia un incremento del capitale di funzionamento, del capitale investito totale e dell’indebitamento netto. L’incremento del capitale di funzionamento per circa lire 123 miliardi è dovuto essenzialmente: – all’aumento dei crediti commerciali, al netto del fondo per rischi su crediti, per lire 174 miliardi, delle scorte per lire 71

miliardi e dei crediti di funzionamento per lire 3 miliardi; – all’incremento dei debiti commerciali e di funzionamento rispettivamente per lire 108 miliardi e lire 17 miliardi. Il capitale investito totale è variato per circa lire 92 miliardi, oltre per quanto sopra evidenziato relativamente al capitale di funzionamento, anche per: – il decremento delle immobilizzazioni tecniche e immateriali nette per lire 6 miliardi; – l’incremento del saldo dei fondi operativi e per imposte per lire 42 miliardi; – l’incremento delle partecipazioni azionarie per lire 17 miliardi. La dinamica finanziaria, che in dettaglio è illustrata dal relativo rendiconto, è sintetizzabile nei sottoindicati flussi:


Autofinanziamento 242.116

Variazione del capitale di funzionamento (168.123)

Investimenti operativi netti (9.252)

Acquisizione/capitalizzazione di partecipazioni e variazioni

nette in altre immobilizzazioni finanziarie

(21.384)

Pagamento dividendi (87.277)

Pagamento imposte (61.787)

Fabbisogno finanziario netto (105.707)

64

Le principali società controllate Benlog S.p.A. La società ha svolto la propria attività di stoccaggio e distribuzione di prodotti Benetton operando oltre che a favore di Benetton Group S.p.A. anche di altre consociate. Nel periodo sono stati realizzati ricavi per circa 33 miliardi di lire. Benair S.p.A. La società ha continuato la propria attività nel settore aeronautico con voli non di linea, operando con tre aeromobili con i quali è riuscita a consolidare ulteriormente la propria posizione sul mercato. Va segnalato, in particolare, il conseguimento di ricavi per circa 5 miliardi di lire, realizzati prevalentemente nei confronti di terzi. Benetton Gesfin S.p.A. Nell’ambito di un progetto di razionalizzazione dei servizi finanziari a favore delle società italiane del Gruppo, la società ha avviato nel precedente esercizio un articolato programma che verrà completato nel corso del 1997 e che prevede, in particolare, la realizzazione della gestione accentrata dei servizi di tesoreria e di copertura dei rischi di cambio e di tasso di interesse. Gruppo Socks & Accessories Benetton (S.A.B.) Il gruppo S.A.B., operante nel settore degli accessori dell’abbigliamento, ha realizzato ricavi pari a 71,6 miliardi di lire, contro 68,3 miliardi nello stesso periodo del 1996. L’incremento dei ricavi conferma, anche per il 1997, il trend di crescita del gruppo. L’utile netto ammonta a 2,9 miliardi di lire. I gruppi Manifatturieri Italiani Vengono di seguito esposti i principali dati relativi al primo semestre 1997:

(in milioni di lire) Investimenti

tecnici Totale ricavi

di cui terzi

Utile netto

Gruppo Stefani 7.326 236.341 114.060 4.318

Gruppo Texcontrol 6.638 44.410 8.547 542

Gruppo Galli Filati 4.395 101.996 25.157 4.928

Totale 18.359 382.747 147.764 9.788

Nel corso del 1996, i tre gruppi sono stati interessati da un progetto di riorganizzazione delle attività produttive per settori di attività, al fine di sviluppare ulteriori sinergie e l’integrazione con il Gruppo Benetton con benefici effetti sui costi di produzione e sull’efficienza globale. Il gruppo Stefani opera nei settori della filatura del cotone, tessitura del filato di lana e di cotone, nella tintoria, stamperia, produzione e commercializzazione di tessuti. Nel primo semestre del 1997, il gruppo ha continuato il processo di ristrutturazione, già iniziato nei precedenti esercizi, mediante fusione per incorporazione della Galli Filati S.p.A. nella Stefani S.p.A. (tale fusione avrà efficacia alla fine del 1997) e mediante l’acquisizione, da Texcontrol S.p.A., del 100% del capitale sociale del Lanificio di Follina S.p.A.. Il gruppo Texcontrol ha proseguito la sua attività di tintoria e lavanderia di capi in cotone e lana ed ha incrementato la produzione di etichette in tessuto verso clienti terzi. Il gruppo Galli produce filati cardati e pettinati.

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Benetton International N.V. (Olanda) La società svolge attività finanziaria e di gestione di partecipazioni. Nel corso del primo semestre è continuata l’attività di razionalizzazione, sia nel settore di gestione delle partecipazioni, con la cessione di alcune partecipazioni in società non europee alla Benetton Holdings N.V., sia nel settore finanziario. Nel semestre la società ha percepito, da società controllate, dividendi per circa 11,5 milioni di fiorini olandesi, rispetto agli 8 del 1996. I proventi finanziari, pari a 8 milioni di fiorini olandesi, sono in linea con quelli maturati nel primo semestre del 1996. Benetton Holdings N.V. (Olanda) La società svolge attività di gestione di partecipazioni. Nel corso del 1997 è continuato il piano di riorganizzazione e di sviluppo nel settore degli investimenti, iniziato nel 1996 con l’acquisizione di società extraeuropee da Benetton International N.V.. United Colors Communication S.A. (Svizzera) La società, che ha iniziato ad operare nel 1993, è attiva nella ideazione e progettazione di campagne pubblicitarie Benetton oltre che nell’acquisto di spazi pubblicitari a livello internazionale. Tale attività è stata svolta a favore di società del Gruppo e si prevede che nel corso del secondo semestre venga sviluppata con la sottoscrizione di nuovi ulteriori accordi. L’andamento del primo semestre risulta sostanzialmente in linea con quello del corrispondente periodo del 1996 con ricavi per 17,7 milioni di franchi svizzeri ed un utile netto di 1,2 milioni. Benetton France Trading S.a.r.l. (Francia) La società, che opera nella commercializzazione di prodotti di abbigliamento nel mercato francese, ha realizzato nel primo semestre del 1997 ricavi per complessivi 272 milioni di franchi francesi. L’utile del periodo si attesta a 9,5 milioni di franchi francesi. La controllata Benetton France S.A., attiva nella produzione di maglieria in lana, ha conseguito un utile netto di 12,5 milioni di franchi francesi. Benetton España S.L. (Spagna) La società, che commercializza prodotti di abbigliamento nel mercato spagnolo, ha realizzato ricavi per 9,4 miliardi di pesetas, con un utile di 497 milioni di pesetas. La controllata industriale Benetton S.A. specializzata nella produzione di capi in cotone e camicie, ha conseguito nel periodo un utile di 486 milioni di pesetas. United Colors of Benetton do Brasil S.A. (Brasile) Nel corso del periodo, la società ha realizzato ricavi per 10,7 milioni di dollari. La società ha conseguito nel periodo un utile di 1 milione di dollari. Il positivo risultato economico deriva anche dalla efficace riorganizzazione commerciale e produttiva avviata nei precedenti esercizi. Benetton Group Japan K.K. (Giappone) La società, che cura la distribuzione in Giappone di capi di abbigliamento, ha realizzato, nel primo semestre 1997, ricavi per 4.617 milioni di Yen ed un utile netto pari a 53 milioni di Yen. Benetton Japan K.K. (Giappone) La società, che coordina la gestione di alcune società controllate giapponesi, ha proseguito anche nel 1997 l’attività di sublicenziataria dei marchi Benetton nel mercato giapponese. I ricavi complessivamente realizzati nel semestre ammontano a 576 milioni di Yen, con un utile netto di 155 milioni di Yen. Egyptian European Clothing Manufacturers Company (Egitto) La società produce e commercializza capi di abbigliamento nel mercato locale in base ad un contratto di licenza con Benetton Group S.p.A.. Il fatturato si attesta a 9,8 milioni di sterline egiziane con un risultato in sostanziale pareggio.

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Benetton Tunisia S.a.r.l. (Tunisia) La società è attiva nella produzione di capi di abbigliamento. I ricavi del primo semestre del 1997 sono stati pari a 49,8 miliardi di lire e l’utile netto di 7,6 miliardi. DCM Benetton India Ltd. (India) La società è attiva nella produzione e vendita di abbigliamento con marchi Benetton. Nel semestre ha realizzato ricavi per 129 milioni di rupie, proseguendo nel piano di sviluppo delle vendite attraverso nuovi clienti e quindi nuovi punti vendita. I rapporti con imprese controllate e controllanti Anche nel corso del primo semestre 1997 si sono ulteriormente sviluppati i rapporti con società controllate sia per quanto attiene le forniture di materie prime e prodotti finiti, sia per le prestazioni di servizi. Viene di seguito dettagliato l'ammontare dei più rilevanti di tali rapporti:

(in miliardi di lire) Vendite

e prestazioni Acquisti e servizi

Benetton France S.A. 8 20

Benetton France Trading S.a.r.l. 40 29

Benetton España S.L. 48 53

Benetton S.A. 25 3

United Colors of Benetton do Brasil S.A. 4 -

Benetton Argentina S.A. 2 -

Benetton Group Japan K.K. 43 -

Gruppo Galli Filati 3 58

Gruppo Stefani 1 116

Gruppo Texcontrol - 26

Gruppo Socks & Accessories Benetton (S.A.B.) 2 -

Benlog S.p.A. 3 28

Benair S.p.A. - 2

United Colors Communication S.A. - 18

Benetton Formula Ltd. 1 5

Colors Magazine S.r.l. - 1

Benetton U.S.A. Corp. - 3

Benetton (Far East) Ltd. - 2

Benetton Tunisia S.a.r.l. 31 47

Benetton Retail Corp. 3 -

Benetton Japan K.K. 3 -

Fabrica S.p.A. - 1

Benetton Egypt S.A.E. 1 - Con le società controllate manifatturiere in Francia, in Spagna e in Tunisia sono stati intrattenuti rapporti di consistente rilevanza economica riguardanti la produzione di semilavorati e prodotti finiti. Oltre alle controllate Benetton France Trading S.a.r.l. e Benetton España S.L. che hanno curato la distribuzione a livello locale anche della produzione di Benetton Group S.p.A., un particolare rilievo hanno avuto anche le vendite di prodotti finiti alla società controllata Benetton Group Japan K.K.. Il decentramento commerciale, per alcuni paesi, ha confermato, anche nel corso del primo semestre 1997, la sua validità, determinando positivi risultati consentendo, tra l'altro, una più efficace presenza nei mercati locali e una più proficua collocazione logistica rispetto alla rete di vendita. Vi sono state consistenti variazioni nei contratti di licenza per l'utilizzo dei marchi Benetton con società controllate. Di rilievo i proventi realizzati, pari a circa 10,9 miliardi di lire, prevalentemente nei confronti di Gruppo Socks & Accessories Benetton (S.A.B.), Benetton España S.L., Benetton Japan K.K. e Benetton Group Japan K.K..

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In funzione dei maggiori volumi di produzione, le società manifatturiere italiane hanno ulteriormente aumentato la loro attività nei confronti di Benetton Group S.p.A., relativamente ai servizi di lavorazione e alla fornitura dei filati. Benlog S.p.A. ha continuato a curare gli aspetti logistici connessi alla distribuzione, gestendo la movimentazione dei prodotti finiti con il magazzino automatizzato di Castrette, organizzando le spedizioni e i trasporti seguendone le operazioni di importazione ed esportazione. Per i servizi di trasporto di persone sono stati frequentemente utilizzati i servizi offerti da Benair S.p.A. che opera nel settore aeronautico con voli non di linea. Particolarmente proficuo è stato il rapporto con United Colors Communication S.A. che cura la creazione delle campagne e la produzione del materiale pubblicitario, nonché l'acquisto degli spazi pubblicitari, le affissioni a livello internazionale, garantendo analoghi servizi anche ad altre società del Gruppo. Sono stati mantenuti, anche nel corso del primo semestre 1997, i contratti di sponsorizzazione con Benetton Formula Ltd. e con le consociate Pallacanestro Treviso S.p.A. e Volley Treviso S.p.A.. Nel settore editoriale, la società Colors Magazine S.r.l. ha curato la realizzazione e la pubblicazione della rivista Colors. Come emerge dal bilancio, al 30 giugno 1997 risultano in essere crediti finanziari concessi a imprese controllate per complessivi 27 miliardi di lire e debiti finanziari verso imprese controllate per 262 miliardi di lire. Da tali rapporti sono maturati, nel periodo, proventi ed oneri finanziari rispettivamente pari a 2 e 6 miliardi di lire. Per quanto concerne la gestione valutaria, si evidenzia che la Società ha in essere, al 30 giugno 1997, i seguenti contratti: – cessione di valuta a termine nei confronti della Benetton Gesfin S.p.A. per un controvalore di 426 miliardi di lire; – acquisto di valuta a termine nei confronti della Benetton Gesfin S.p.A. e Galli Filati S.p.A., rispettivamente per un

controvalore di 90 e 3 miliardi di lire. Si segnala che la Società ha rilasciato garanzie fidejussorie a favore di società controllate, come elencato nei conti impegni, per circa 339 miliardi di lire. La Società ha acquisito eccedenze di crediti d’imposta dalla controllante Edizione Holding S.p.A. per lire 20,9 miliardi e da società controllate per lire 5,3 miliardi, che sono state utilizzate quanto a lire 6,7 miliardi a saldo dell’imposta dovuta per l’esercizio 1996 e, per la parte residua, pari a lire 19,5 miliardi, quale acconto per il 1997. Significativo nel periodo è stato il rapporto di collaborazione con il gruppo Benetton Sportsystem, che ha visto Benetton Group S.p.A. impegnata nella creazione e produzione di capi di abbigliamento per conto dello stesso. Non sono particolarmente significativi i costi ed i ricavi derivanti dai rapporti intrattenuti con altre società partecipate da Benetton Group S.p.A., con la controllante Edizione Holding S.p.A. e imprese sottoposte al controllo di quest’ultima, al di fuori di quelle sopra elencate.

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Le azioni proprie La Società ha alienato nel corso del semestre le 43.500 azioni proprie da nominali 500 cadauna, corrispondenti allo 0,025% circa del capitale sociale, possedute al 31 dicembre 1996, per un corrispettivo di lire 988 milioni, con il realizzo di una plusvalenza di lire 269 milioni. A seguito della delibera assembleare del 29 aprile 1997 è stata concessa la facoltà al Consiglio di Amministrazione di procedere all’acquisto e all’eventuale successiva alienazione di azioni proprie, dopo l’esecuzione dell’aumento gratuito di capitale, fino ad un massimo di numero 3.000.000, per una durata massima di diciotto mesi dalla data di quotazione delle azioni ex assegnazione delle azioni gratuite, ad un prezzo minimo di acquisto di lire 14.000 per azione e massimo non superiore a lire 25.000 per azione. La Società, alla data di bilancio, non possiede azioni o quote di società controllanti, né direttamente, né tramite società fiduciarie o interposta persona, né ha mai proceduto ad acquisti e alienazioni nel corso del periodo. Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del semestre ed evoluzione prevedibile della gestione Nell’ambito di un programma rotativo di emissione perfezionato il 30 giugno 1997 da Banca Antoniana Popolare Veneta, Banca Popolare di Verona - Banco S. Geminiano e S. Prospero, Istituto Bancario San Paolo di Torino S.p.A. e Rasfin SIM S.p.A., il 9 luglio 1997 si è proceduto all’emissione di cambiali finanziarie, collocate sul mercato e sottoscritte da investitori professionali, con scadenza a 3 mesi per un valore nominale pari a 100 miliardi di lire, ad un tasso del 6,93%. In ciascun momento di tale programma, che ha una durata di 24 mesi, l’ammontare complessivo di tutte le emissioni in circolazione non potrà essere superiore a 200 miliardi di lire. Nell’ottica di una continua ottimizzazione della struttura finanziaria della Società, volta alla riduzione del costo dell’indebitamento e alla diversificazione dei canali di raccolta, in data 16 luglio 1997, è stato emesso un prestito obbligazionario a tasso variabile, a 5 anni, per 500 miliardi di lire. Le obbligazioni, con cedola trimestrale di 12,5 punti base sopra il Libor, sono quotate alla Borsa di Lussemburgo e godono del trattamento fiscale previsto dal Decreto Legislativo n. 239/96. All’operazione, coordinata congiuntamente da IMI Bank, J.P. Morgan e Banca Nazionale del Lavoro, hanno partecipato oltre 30 primarie banche italiane ed estere. Il 22 luglio 1997, la Società ha acquisito, da Edizione Ventures N.V., società controllata da Edizione Holding S.p.A., il 56,77% del capitale sociale della Benetton Sportsystem S.p.A., capogruppo di una articolata struttura di società fra le più importanti nel settore sportivo, con marchi leader quali Nordica, Prince, Rollerblade, Kästle, Killer Loop e Asolo. Ha parimenti formulato una offerta irrevocabile di acquisto, a Edizione Holding S.p.A., valevole fino al 31 marzo 1998, del rimanente 43,23% del capitale. L’operazione è stata preceduta da una approfondita analisi condotta dalla Società, la quale, nella valutazione del progetto industriale nel suo complesso e nella individuazione delle possibilità di dare un forte impulso, anche mediante una penetrante revisione e ristrutturazione dell’assetto produttivo e distributivo del gruppo Sportsystem, allo sviluppo in specie del settore dell’abbigliamento sportwear, si è avvalsa della consulenza professionale delle banche di investimento Morgan Stanley & Co. Ltd. e dell’IMI SIGECO SIM S.p.A., mentre la Salomon Brothers e la SBC Warburg hanno rilasciato, sotto forma di una “fairness opinion”, uno specifico avviso di congruità del corrispettivo pattuito. Il 29 luglio 1997 si è proceduto all’acquisizione dalla controllata Benfin S.p.A., per un importo di circa 43 miliardi di lire, dell’intera quota, pari al 98,539%, da quest’ultima posseduta nel Calzaturificio di Varese S.p.A.; contestualmente, si è dato corso agli adempimenti e agli atti propedeutici alla fusione per incorporazione del Calzaturificio di Varese S.p.A., il cui perfezionamento è previsto entro il presente esercizio. Per quanto attiene all’evoluzione della gestione, i dati disponibili consentono di prevedere un risultato in linea con gli obiettivi prefissati e comunque non inferiore a quello conseguito nel precedente esercizio.

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Benetton Group S.p.A. Stato Patrimoniale e Conto Economico

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Stato Patrimoniale Attivo

30/06/97 31/12/96 30/06/96

B IMMOBILIZZAZIONI

I Immobilizzazioni Immateriali

1 costi di impianto e di ampliamento 4.511.570.856 6.010.665.762 7.572.827.636

3 diritti di brevetto industriale e diritti

di utilizzazione delle opere dell'ingegno 122.181.267 183.116.464 114.897.555

4 licenze, marchi e diritti simili 3.250.345.418 3.631.140.192 3.717.999.275

5 avviamento 6.250.227.505 6.687.309.947 -

6 immobilizzazioni in corso e acconti 3.219.173.495 3.101.266.495 2.636.631.913

7 altre 6.305.010.924 6.993.220.562 7.725.780.373

Totale immobilizzazioni immateriali 23.658.509.465 26.606.719.422 21.768.136.752

II Immobilizzazioni Materiali

1 terreni e fabbricati 102.647.118.356 105.364.156.817 96.211.014.174

2 impianti e macchinari 13.444.677.309 16.734.179.723 16.929.953.033

3 attrezzature industriali e commerciali 626.078.759 192.495.127 -

4 altri beni 6.014.834.491 6.383.667.897 5.816.465.604

5 immobilizzazioni in corso e acconti 3.498.923.729 111.145.917 7.047.174.359

Totale immobilizzazioni materiali 126.231.632.644 128.785.645.481 126.004.607.170

III Immobilizzazioni Finanziarie

1 partecipazioni in:

a) imprese controllate 466.761.795.666 449.939.486.104 310.643.336.557

Totale partecipazioni 466.761.795.666 449.939.486.104 310.643.336.557

2 crediti:

a) verso imprese controllate 7.850.000.000 9.850.000.000 180.756.025.103

Totale crediti verso imprese controllate 7.850.000.000 9.850.000.000 180.756.025.103

d) verso altri

- esigibili entro l'anno successivo - - 1.940.687.695

- esigibili oltre l'anno successivo 326.597.749 286.512.886 298.762.404

Totale crediti verso altri 326.597.749 286.512.886 2.239.450.099

Totale crediti 8.176.597.749 10.136.512.886 182.995.475.202

Totale immobilizzazioni finanziarie 474.938.393.415 460.075.998.990 493.638.811.759

TOTALE IMMOBILIZZAZIONI 624.828.535.524 615.468.363.893 641.411.555.681

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30/06/97 31/12/96 30/06/96

C ATTIVO CIRCOLANTE

I Rimanenze

1 materie prime, sussidiarie e di consumo 45.013.957.725 55.044.128.407 40.871.788.587

2 prodotti in corso di lavorazione 121.030.548.950 100.889.405.740 124.097.299.915

4 prodotti finiti 99.823.584.991 38.615.475.144 73.191.106.631

Totale rimanenze 265.868.091.666 194.549.009.291 238.160.195.133

II Crediti

1 verso clienti

- esigibili entro l'anno successivo 1.021.128.782.695 871.834.666.400 974.761.858.195

- esigibili oltre l'anno successivo 8.766.359.976 10.708.122.630 -

Totale verso clienti 1.029.895.142.671 882.542.789.030 974.761.858.195

2 verso imprese controllate 222.175.887.158 271.973.458.715 333.113.980.669

3 verso imprese collegate - - 13.090.000

5 verso altri 16.972.743.348 21.285.937.271 19.953.650.477

Totale crediti 1.269.043.773.177 1.175.802.185.016 1.327.842.579.341

III Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni

5 azioni proprie - 718.865.097 -

6 altri titoli 336.987.000 - -

7 altri crediti finanziari 22.500.000.000 - 13.000.000.000

8 differenziali su operazioni a termine

- esigibili entro l'anno successivo 34.058.767.400 71.735.452.946 71.967.613.962

- esigibili oltre l'anno successivo - 3.267.500.000 11.559.050.000

Totale differenziali su operazioni a termine 34.058.767.400 75.002.952.946 83.526.663.962

Totale attività finanziarie

che non costituiscono immobilizzazioni 56.895.754.400 75.721.818.043 96.526.663.962

IV Disponibilità liquide

1 depositi bancari e postali 58.969.746.123 78.028.441.339 67.861.770.129

2 assegni 11.332.024.624 12.345.986.736 6.027.775.200

3 denaro e valori in cassa 250.401.947 197.694.922 85.863.040

Totale disponibilità liquide 70.552.172.694 90.572.122.997 73.975.408.369

TOTALE ATTIVO CIRCOLANTE 1.662.359.791.937 1.536.645.135.347 1.736.504.846.805

D RATEI E RISCONTI

Ratei 3.395.742.751 4.065.525.586 11.006.736.926

Risconti 13.002.166.686 1.950.138.819 12.633.228.822

TOTALE RATEI E RISCONTI 16.397.909.437 6.015.664.405 23.639.965.748

TOTALE ATTIVO 2.303.586.236.898 2.158.129.163.645 2.401.556.368.234

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Stato Patrimoniale Passivo

30/06/97 31/12/96 30/06/96

A PATRIMONIO NETTO

I Capitale Sociale 90.767.937.000 87.276.862.500 87.276.862.500

II Riserva da sovrapprezzo delle azioni 470.865.782.409 470.865.782.409 470.865.782.409

III Riserve di rivalutazione

1 monetaria Legge n. 72 del 19/03/1983 15.626.897.795 19.117.972.295 19.117.972.295

2 sugli immobili Legge n. 413 del 30/12/1991 21.341.727.858 21.341.727.858 21.341.727.858

Totale riserve di rivalutazione 36.968.625.653 40.459.700.153 40.459.700.153

IV Riserva legale 17.455.372.500 17.455.372.500 17.455.372.500

V Riserva per azioni proprie in portafoglio - 718.865.097 -

VII Altre riserve

1 fondo ex art. 18 Legge 675/77 15.006.875 15.006.875 15.006.875

2 fondo sopravvenienze attive ex art. 55 D.P.R. 597/73 175.414.096 175.414.096 175.414.096

3 riserva straordinaria 213.453.391.035 174.686.728.969 175.405.594.066

Totale altre riserve 213.643.812.006 174.877.149.940 175.596.015.037

IX Utile di periodo 74.265.739.327 125.324.659.469 70.100.878.366

TOTALE PATRIMONIO NETTO 903.967.268.895 916.978.392.068 861.754.610.965

B FONDI PER RISCHI ED ONERI

2 per imposte 5.500.000.000 5.500.000.000 5.500.000.000

3 altri 13.697.368.720 13.697.368.720 11.287.368.247

TOTALE FONDI PER RISCHI ED ONERI 19.197.368.720 19.197.368.720 16.787.368.247

C TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO

DI LAVORO SUBORDINATO 35.828.755.615 34.362.838.506 32.600.972.293

D DEBITI

3 debiti verso banche


- esigibili oltre l'anno successivo 362.920.000.000 41.830.000.000 525.830.000.000

Totale debiti verso banche 419.365.545.053 590.343.260.612 861.573.599.409

5 acconti 312.432.896 1.033.251.226 -

6 debiti verso fornitori 394.171.921.727 305.024.010.273 300.256.352.210

8 debiti verso imprese controllate 444.331.329.188 262.935.105.773 247.668.772.452

11 debiti tributari 56.881.460.842 12.088.489.931 43.331.017.812

12 debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale 3.029.800.679 5.498.661.421 2.680.438.288

13 altri debiti


- esigibili oltre l'anno successivo - 322.950.000 -

Totale altri debiti 3.193.493.836 7.198.904.072 5.270.981.513

TOTALE DEBITI 1.321.285.984.221 1.184.121.683.308 1.460.781.161.684

73

30/06/97 31/12/96 30/06/96

E RATEI E RISCONTI

Ratei 22.519.633.947 3.375.811.831 29.032.255.045

Risconti 787.225.500 93.069.212 600.000.000

TOTALE RATEI E RISCONTI 23.306.859.447 3.468.881.043 29.632.255.045

TOTALE PASSIVO 2.303.586.236.898 2.158.129.163.645 2.401.556.368.234

CONTI IMPEGNI, RISCHI E D'ORDINE

Garanzie prestate

Fidejussioni a favore di imprese controllate 338.577.500.000 288.308.600.000 340.706.900.000

Garanzie reali prestate

Per debiti iscritti in bilancio - ipoteche 45.830.000.000 47.332.179.380 48.777.430.447

Impegni di vendita - - 1.000.000.000

Garanzie ricevute

Effetti di terzi 20.000.000 20.000.000 20.000.000

Altri

Valuta da cedere a termine:

- Imprese controllate 425.684.520.000 45.206.000.000 -

- Terzi 1.861.111.024.660 2.986.205.040.019 4.217.687.339.622

Valuta da acquistare a termine:

- Imprese controllate 92.989.070.000 42.756.365.000 -

- Terzi 984.318.314.000 1.590.681.856.284 2.550.289.428.180

Crediti vincolati 7.923.730.733 25.474.488.452 12.010.388.984

Effetti ceduti allo sconto 4.511.815.256 8.893.064.359 12.698.779.234

TOTALE CONTI IMPEGNI,

RISCHI E D'ORDINE 3.760.965.974.649 5.034.877.593.494 7.183.190.266.467

74

Conto Economico

I° Semestre 1997 I° Semestre 1996 Anno 1996

A VALORE DELLA PRODUZIONE 1 Ricavi delle vendite e delle prestazioni 1.203.498.730.834 1.084.015.683.723 2.120.680.516.387 2 Variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti 81.349.253.057 (6.881.692.256) (64.668.232.918) 4 Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 114.239.481 38.372.104 2.480.712.769 5 Altri ricavi e proventi 7.637.603.861 5.849.773.542 14.024.079.164 TOTALE VALORE DELLA PRODUZIONE 1.292.599.827.233 1.083.022.137.113 2.072.517.075.402

B COSTI DELLA PRODUZIONE 6 Per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci 481.681.151.437 385.999.534.583 750.307.231.959 7 Per servizi 491.888.034.848 427.224.605.801 822.834.264.446 8 Per godimento di beni di terzi 5.206.379.609 7.361.099.125 13.017.879.328 9 Per il personale: a salari e stipendi 44.178.444.989 41.140.250.769 80.029.238.145 b oneri sociali 16.766.799.421 15.447.340.992 30.286.292.371 c trattamento di fine rapporto 3.172.093.966 3.226.765.861 6.283.069.886 Totale per il personale 64.117.338.376 59.814.357.622 116.598.600.402 10 Ammortamenti e svalutazioni: a ammortamento delle immobilizzazioni immateriali 4.435.621.070 4.011.627.000 11.728.071.551 b ammortamento delle immobilizzazioni materiali 10.445.549.608 9.804.060.567 20.061.607.929 d svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilità liquide 45.000.000.000 15.000.000.000 45.780.000.000 Totale ammortamenti e svalutazioni 59.881.170.678 28.815.687.567 77.569.679.480 11 Variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 10.030.170.682 14.905.674.333 733.334.513 12 Accantonamenti per rischi - 8.000.000.000 13.000.000.000 14 Oneri diversi di gestione 9.996.445.908 9.089.036.959 18.070.196.636 TOTALE COSTI DELLA PRODUZIONE 1.122.800.691.538 941.209.995.990 1.812.131.186.764 DIFFERENZA TRA VALORE E COSTI DELLA PRODUZIONE 169.799.135.695 141.812.141.123 260.385.888.638

C PROVENTI E ONERI FINANZIARI 16 Altri proventi finanziari: a da crediti iscritti nelle immobilizzazioni - da imprese controllate 369.448.014 9.467.158.932 13.757.159.646 - da altre imprese - 41.221.821 41.842.605 Totale da crediti iscritti nelle immobilizzazioni 369.448.014 9.508.380.753 13.799.002.251 c da titoli iscritti nell'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni 274.169.090 1.007.414.912 972.206.912 d proventi diversi dai precedenti - da imprese controllate 1.589.881.570 7.415.350.303 11.980.019.820 - da altre imprese 69.470.186.083 109.335.177.164 234.311.663.577 Totale proventi diversi dai precedenti 71.060.067.653 116.750.527.467 246.291.683.397 Totale altri proventi finanziari 71.703.684.757 127.266.323.132 261.062.892.560 17 Interessi ed altri oneri finanziari - da imprese controllate 6.151.847.731 2.296.276.946 9.082.311.327 - da altre imprese 53.944.431.410 93.914.498.940 188.703.451.559 Totale interessi ed altri oneri finanziari 60.096.279.141 96.210.775.886 197.785.762.886 TOTALE PROVENTI E ONERI FINANZIARI 11.607.405.616 31.055.547.246 63.277.129.674

75

I° Semestre 1997 I° Semestre 1996 Anno 1996

D RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITA' FINANZIARIE

19 Svalutazioni

a di partecipazioni 4.521.956.757 11.004.704.959 48.148.034.551

Totale svalutazioni 4.521.956.757 11.004.704.959 48.148.034.551

TOTALE DELLE RETTIFICHE (4.521.956.757) (11.004.704.959) (48.148.034.551)

E PROVENTI E ONERI STRAORDINARI

20 Proventi

- plusvalenze 35.578.000 - 2.309.139.756

- altri proventi 1.571.590.227 1.851.563.746 2.477.259.159

Totale proventi 1.607.168.227 1.851.563.746 4.786.398.915

21 Oneri

- imposte relative ad esercizi precedenti - - 9.722.960

- altri oneri 2.126.013.454 7.713.668.790 15.967.000.247

Totale oneri 2.126.013.454 7.713.668.790 15.976.723.207

TOTALE DELLE PARTITE STRAORDINARIE (518.845.227) (5.862.105.044) (11.190.324.292)

RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 176.365.739.327 156.000.878.366 264.324.659.469

22 Imposte 102.100.000.000 85.900.000.000 139.000.000.000

26 UTILE DI PERIODO 74.265.739.327 70.100.878.366 125.324.659.469

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CRITERI DI REDAZIONE Struttura e contenuto del bilancio Il bilancio di periodo è stato redatto in conformità alla normativa del Codice Civile ed è costituito dallo stato patrimoniale, dal conto economico e contiene altresì i prospetti contabili previsti dalla normativa vigente circa gli obblighi delle società quotate in borsa. Principi contabili e criteri di valutazione I criteri di valutazione, adottati per la redazione del bilancio al 30 giugno 1997, sono i seguenti: Immobilizzazioni immateriali Sono iscritte al costo di acquisto o di produzione, inclusivo degli oneri accessori, ad eccezione dell'originario marchio Benetton rivalutato ai sensi della Legge 19 marzo 1983 n. 72, ed ammortizzate sistematicamente per il periodo della loro prevista utilità futura. Il valore contabile dell'originario marchio Benetton è ammortizzato a quote costanti con l'aliquota del 5%. L’avviamento viene ammortizzato in un periodo di 10 anni. I brevetti e gli altri marchi sono prevalentemente ammortizzati in un periodo di tre esercizi. Le altre immobilizzazioni immateriali vengono ammortizzate di regola in cinque anni. Nei bilanci semestrali gli ammortamenti sono imputati in ragione di metà dello stanziamento annuo previsto a tale titolo. Immobilizzazioni materiali Sono iscritte al costo di acquisto o di costruzione eventualmente incrementato in applicazione di leggi di rivalutazione monetaria. Nel costo sono compresi gli oneri accessori ed i costi diretti ed indiretti per la quota ragionevolmente imputabile al bene. Qualora, indipendentemente dall'ammortamento già contabilizzato, risultasse una perdita durevole di valore, l'immobilizzazione verrebbe corrispondentemente svalutata; se in periodi successivi venissero meno i presupposti della svalutazione verrebbe ripristinato il valore originario. I costi di manutenzione, aventi natura ordinaria, sono addebitati integralmente a conto economico, mentre quelli aventi natura incrementativa, sono attribuiti ai cespiti cui si riferiscono ed ammortizzati in relazione alle residue possibilità di utilizzo degli stessi. Gli ammortamenti sono stati sistematicamente calcolati a quote costanti sulla base delle seguenti aliquote ritenute rappresentative della vita utile stimata dei cespiti, con una riduzione del 50% nel primo anno di acquisizione: Fabbricati 3%

Costruzioni leggere 10%

Impianti e macchinari 8% - 17,5%

Attrezzature industriali e commerciali 25%

Altri beni:

– Mezzi di trasporto 20% - 25%

– Macchine d'ufficio 18% - 20%

– Mobili e arredi 12% Nei bilanci semestrali gli ammortamenti sono imputati in ragione di metà dello stanziamento annuo previsto a tale titolo. Il valore contabile delle immobilizzazioni materiali è inoltre ridotto dagli ammortamenti anticipati contabilizzati, nei limiti previsti dalla normativa fiscale. A partire dal 1994 gli ammortamenti anticipati, operati in applicazione di norme tributarie e riflessi in bilancio, sono stati iscritti nella voce B.10.b. del conto economico e in contropartita a diminuzione delle immobilizzazioni materiali.

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Immobilizzazioni finanziarie Le partecipazioni sono valutate con il metodo del costo; il valore di iscrizione in bilancio è determinato sulla base del prezzo di acquisto o di sottoscrizione. Il costo viene ridotto per perdite durevoli di valore nel caso in cui le partecipate abbiano maturato perdite e non siano prevedibili, nell'immediato futuro, utili di entità tale da poterle assorbire. Il prospetto di raccordo tra patrimonio netto e utile netto della Benetton Group S.p.A. e i corrispondenti valori consolidati, è esposto nelle note di commento al bilancio consolidato. Le immobilizzazioni finanziarie costituite da crediti sono valutate al presumibile valore di realizzo. Rimanenze Sono valutate al minore fra il costo d'acquisto o di produzione ed il corrispondente valore di mercato o di realizzo. Il loro valore è stato determinato, anche nel rispetto dell'art. 59 del T.U.I.R., secondo il criterio LIFO a scatti annuali per materie prime, accessori, prodotti finiti e materiali diversi. Per i prodotti in corso di lavorazione è stato utilizzato il criterio del costo sostenuto nel periodo. Le scorte obsolete o di lento rigiro sono svalutate in relazione alla loro possibilità di utilizzo o di realizzo. Crediti I crediti sono iscritti secondo il presumibile valore di realizzo, al netto di congrui fondi di svalutazione determinati adottando criteri di prudenza. Altri titoli che non costituiscono immobilizzazioni I titoli sono iscritti al costo di acquisto, eventualmente ridotto al valore di presumibile realizzo desunto dall'andamento di mercato, se inferiore; se negli esercizi successivi vengono meno le motivazioni della svalutazione, il costo originario viene ripristinato. Operazioni pronti contro termine In conformità a quanto disposto da CONSOB, che ha reso applicabile anche alle società non finanziarie il Regolamento della Banca d'Italia del 15 luglio 1992, i titoli acquistati con impegno di vendita a termine vengono iscritti tra le altre attività finanziarie al relativo prezzo di acquisto. Il differenziale tra prezzo di acquisto a pronti e prezzo di vendita a termine viene ripartito, in applicazione del principio della competenza temporale, sulla durata del contratto. Ratei e risconti Sono iscritte in tali voci quote di costi e proventi comuni a due o più periodi, in applicazione del principio della competenza economica temporale. Fondi rischi ed oneri I fondi per rischi ed oneri sono stanziati per coprire passività, di esistenza certa o probabile, dei quali tuttavia alla chiusura del periodo non erano determinabili l'ammontare o la data di sopravvenienza. Gli stanziamenti riflettono la migliore stima possibile sulla base degli elementi a disposizione. Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato Il fondo trattamento di fine rapporto viene stanziato per coprire l'intera passività maturata nei confronti dei dipendenti in conformità alla legislazione vigente ed ai contratti collettivi di lavoro e integrativi aziendali. Tale passività è soggetta a rivalutazione a mezzo di indici. Debiti I debiti sono iscritti al loro valore nominale.

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Operazioni in valuta estera Le operazioni espresse originariamente in valuta estera vengono contabilizzate in lire ai cambi storici della data delle relative operazioni. Le differenze cambio realizzate nel periodo vengono imputate a conto economico. Alla data di chiusura è riflesso nel bilancio, mediante l'iscrizione ad apposito fondo oscillazione cambi, l'effetto netto, se negativo, derivante dall'adeguamento dei crediti e debiti in valuta estera al cambio in vigore alla chiusura di periodo, ad eccezione dei crediti e debiti per i quali sono state poste in essere operazioni di copertura dal rischio di cambio. Inoltre, le attività liquide in valuta sono state direttamente adeguate al cambio in vigore alla chiusura del semestre. Il valore dei contratti a termine che non costituiscono coperture di specifiche attività, passività o impegni contrattuali in valuta, è rideterminato a fine periodo con riferimento al differenziale tra cambio a termine applicabile alle diverse tipologie di contratto alla data di bilancio e cambio a termine contrattuale; se da tale confronto emerge una perdita netta, questa viene addebitata a conto economico. Contabilizzazione dei ricavi I ricavi di vendita dei prodotti sono contabilizzati all'atto del trasferimento di proprietà al cliente, che di regola corrisponde al momento della spedizione dei beni. Contabilizzazione di costi e spese I costi e le spese sono contabilizzati seguendo il principio della competenza. I costi di pubblicità sono contabilizzati interamente nel periodo in cui vengono sostenuti. Dividendi I dividendi sono contabilizzati nell'esercizio in cui ne è stata deliberata la distribuzione che generalmente coincide con quello d'incasso. Imposte Sono iscritte in base alla stima del reddito imponibile in conformità alle disposizioni in vigore. Le imposte di conguaglio, in caso di distribuzione di dividendi che ne comportino l'assolvimento, sarebbero prelevate dall'ammontare dell'utile d'esercizio, o dalle riserve, al momento della loro distribuzione.

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ALTRE INFORMAZIONI Trattamento degli ammortamenti eccedenti La Società ha effettuato, come nei precedenti periodi, secondo quanto consentito dalla normativa fiscale vigente e al fine di usufruire di benefici fiscali altrimenti non ottenibili, ammortamenti eccedenti quelli economici. Tali ammortamenti sono stati imputati, a partire dal 1994, a conto economico alla voce B.10.b. “Ammortamento delle immobilizzazioni materiali” e a rettifica del valore delle immobilizzazioni iscritte all’attivo patrimoniale. Qualora la Società, così come previsto dalla nuova normativa introdotta dal Decreto Legislativo 127/91, avesse calcolato anche in passato gli ammortamenti delle immobilizzazioni tecniche sulla base di aliquote commisurate alla loro vita economico-tecnica e le plusvalenze fossero state accreditate al conto economico negli esercizi in cui sono state realizzate, sarebbero risultati i seguenti effetti:


30 giugno 1997 31 dicembre 1996

Patrimonio netto

Utile netto

Patrimonio netto

Utile netto

Immobilizzazioni materiali nette 31.556 30.287


Minusvalenze nette su alienazione cespiti (207) (568)

Effetto fiscale (16.787) (675) (16.112) (777)

Totale 14.769 594 14.175 684 Modifiche dei criteri di valutazione Nell'allegato bilancio sono stati adottati i criteri di valutazione previsti dall'art. 2426 C.C., che sono conformi a quelli precedentemente applicati. Deroghe ai sensi del 4° comma art. 2423 C.C. Si precisa altresì che nell'allegato bilancio non si è proceduto a deroghe ai sensi del 4° comma dell'articolo 2423 C.C..

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COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DELL'ATTIVO (valori espressi in milioni di lire) IMMOBILIZZAZIONI Per le tre classi delle immobilizzazioni (immateriali, materiali e finanziarie) sono stati predisposti appositi prospetti, riportati nelle pagine seguenti, che indicano per ciascuna voce i costi storici, i precedenti ammortamenti e le precedenti rivalutazioni e svalutazioni, i movimenti intercorsi nel periodo, i saldi finali, nonché il totale delle rivalutazioni esistenti alla chiusura del periodo. Immobilizzazioni immateriali La voce Costi di impianto e di ampliamento comprende i costi a utilità pluriennale relativi a :

Saldo al Saldo al 30-06-1997 31-12-1996 Variazione

Spese per aumento capitale sociale e per operazioni di

fusione

4.506

6.003

(1.497)

Spese di costituzione 6 8 (2)

Totale 4.512 6.011 (1.499)

La variazione di lire 1.499 milioni, come risulta dall’allegato prospetto, è dovuta agli ammortamenti effettuati nel periodo. Tali costi, iscritti con il consenso del Collegio Sindacale, sono ritenuti di utilità pluriennale in quanto si riferiscono a spese sostenute in occasione di eventi, i cui benefici economici si realizzeranno anche in esercizi successivi a quello di sostenimento. Si precisa, inoltre, che il valore residuo da ammortizzare, al 30 giugno 1997, è completamente coperto dalle riserve disponibili. La voce Licenze, marchi e diritti simili comprende, a fine periodo, le seguenti voci:


Licenze 942 1.239 (297)

Marchi 2.308 2.392 (84)

Totale 3.250 3.631 (381) La variazione di tale voce deriva dagli oneri connessi al deposito di marchi in nuovi paesi per lire 420 milioni, dai costi per l'acquisizione di licenze d'uso di software per lire 172 milioni, nonché dai decrementi per effetto degli ammortamenti del periodo per lire 973 milioni. Nell'esercizio 1983 il marchio originario è stato oggetto di rivalutazione monetaria ai sensi della Legge 72/83 per complessive lire 4.430 milioni. La voce Avviamento, pari a lire 6.250 milioni, è diminuita per effetto degli ammortamenti del periodo nonché della cessione del ramo d’azienda commerciale, sita in Firenze. La voce Immobilizzazioni in corso ed acconti, pari a lire 3.219 milioni (lire 3.101 milioni al 31 dicembre 1996), si riferisce prevalentemente al deposito di marchi e brevetti in nuovi paesi.

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La voce Altre immobilizzazioni immateriali comprende le seguenti sottovoci:


Oneri accessori ai finanziamenti 1.403 725 678

Software 3.872 4.917 (1.045)

Altre 1.030 1.351 (321)

Totale 6.305 6.993 (688) Gli oneri accessori ai finanziamenti si riferiscono ai costi relativi al finanziamento multicurrency, coordinato dalla Banca di Roma S.p.A. e dalla Deutsche Bank S.p.A., erogato nel febbraio 1997, e agli oneri sostenuti in sede di accensione del prestito concesso da Efibanca, la cui utilità si protrae per la durata del finanziamento. La sottovoce “software” include costi sostenuti per l'acquisto e la realizzazione interna di programmi applicativi. Nella sottovoce “altre” sono inclusi prevalentemente i costi relativi alla realizzazione del sistema di preventivazione monetaria e di reporting finanziario, nonché quelli relativi alla definizione del reporting di Gruppo. Vengono di seguito illustrati i criteri di ammortamento adottati per le varie voci delle Immobilizzazioni immateriali:

Costi di impianto e di ampliamento 5 anni

Diritti di brevetto industriale 3 anni

Licenze, marchi e diritti simili 3/5 anni

Avviamento 10 anni

Marchio “Benetton” 20 anni

Altre 5 anni/durata del contratto Immobilizzazioni materiali La composizione della voce è dettagliata nel prospetto allegato dal quale emerge, tra l'altro, che non sono state effettuate svalutazioni e che il valore delle immobilizzazioni materiali è comprensivo delle rivalutazioni effettuate nell'esercizio 1983 ai sensi della Legge n. 72/83 e nel 1991 ai sensi della Legge n. 413/91. Le principali movimentazioni intervenute nelle immobilizzazioni materiali si possono così riassumere: – acquisizioni di impianti e macchinari nonché interventi di potenziamento di altri impianti produttivi per complessive lire

1.370 milioni; – acquisizioni di attrezzature per lire 1.578 milioni, di automezzi per lire 894 milioni, di mobili e macchine d’ufficio per lire

1.140 milioni; – disinvestimenti, ammontanti complessivamente a lire 1.530 milioni, prevalentemente per cessioni di macchinari,

attrezzature, mezzi di trasporto, mobili e macchine d’ufficio. Le immobilizzazioni in corso, pari a complessive lire 3.499 milioni, sono relative ai lavori di adeguamento alle normative vigenti e di ristrutturazione di alcuni fabbricati industriali. Le immobilizzazioni includono beni dati in affitto d’azienda a controllate per complessive lire 49.886 milioni. Ove consentito dalla vigente normativa fiscale, in aggiunta a quelli ordinari, sono stati calcolati ammortamenti anticipati per un totale di lire 2.873 milioni. Come indicato successivamente a commento dei conti d’ordine, su alcuni immobili, impianti e macchinari gravano ipoteche a favore di istituti finanziari.

82

Immobilizzazioni finanziarie Partecipazioni In dettaglio risultano essere le seguenti:

Saldo al Saldo al 30-06-1997 31-12-1996 Variazione Imprese controllate:

– Bencom S.p.A. 2.997 2.997 -

– Benetton Fashion S.p.A. 70.000 70.000 -

– Benfin S.p.A. 89.955 72.551 17.404

– Benlog S.p.A. 33.971 33.971 -

– Fabrica S.p.A. 4.858 5.524 (666)

– Benetton Gesfin S.p.A. 82.435 82.435 -

– Benetton International N.V. 149.271 149.271 -

– Benetton Holdings N.V. 23.559 23.559 -

– Benetton U.S.A. Corp. 9.594 9.594 -

– Azfin International B.V. 37 37 -

– Benetton International Luxembourg S.A. 85 - 85

Totale imprese controllate 466.762 449.939 16.823 Le variazioni più significative intervenute nel corso del periodo, desumibili peraltro dall'apposito prospetto, sono le seguenti: – versamenti in Benfin S.p.A. per lire 17.404 milioni e in Fabrica S.p.A. per lire 3.855 milioni, al fine di coprire le perdite

rilevate alla chiusura dell’esercizio 1996; – costituzione della società Benetton International Luxembourg S.A., avente un capitale sociale di lire 100 milioni,

sottoscritto per l’85% da Benetton Group S.p.A. e per il 15% da Benetton Fashion S.p.A.; – svalutazione partecipazione in Fabrica S.p.A. per lire 4.521 milioni, al fine di rettificare il valore di conto per perdite

durevoli, allineandolo al patrimonio netto della stessa al 30.06.1997. Come precedentemente enunciato nei “Principi contabili e criteri di valutazione”, le partecipazioni sono valutate con il metodo del costo. L'applicazione del criterio del "patrimonio netto" per la valutazione delle partecipazioni, ove applicabile, avrebbe comportato un maggior valore delle stesse di circa lire 980 miliardi e maggiori proventi netti per circa lire 66 miliardi (rispettivamente lire 830 miliardi e lire 45 miliardi al 30 giugno 1996). L’effetto derivante dall’applicazione di tale criterio è riflesso nel bilancio consolidato. Crediti La voce in oggetto è così composta: Saldo al Saldo al Esigibilità in anni 31-12-96 Incrementi Decrementi 30-06-97 Entro 1 Da 1 a 5 Oltre 5

Verso imprese controllate:

– Gruppo Stefani 9.850 7.850 9.850 7.850 7.850 - -

Verso altri:

– Depositi cauzionali 287 126 86 327 - - 327

Totale 10.137 7.976 9.936 8.177 7.850 - 327 Su tali crediti, fruttiferi di interessi a tassi di mercato, non sono state effettuate rettifiche di valore in quanto si ritengono integralmente esigibili. I depositi cauzionali, per lo più infruttiferi, sono aumentati, rispetto al 31 dicembre 1996, di lire 40 milioni.

83

ATTIVO CIRCOLANTE Rimanenze La voce in oggetto a fine periodo è così composta:


Materie prime, sussidiarie e di consumo 45.014 55.044 (10.030)

Prodotti in corso di lavorazione 121.030 100.889 20.141

Prodotti finiti 99.824 38.616 61.208

Totale 265.868 194.549 71.319 Le rimanenze sono iscritte al netto di un fondo svalutazione, prudentemente quantificato in complessive lire 7.500 milioni, al fine di adeguare il valore delle stesse a quello di presumibile realizzo. Tale valutazione non ha determinato delle differenze apprezzabili rispetto a quella effettuata a costi correnti. Crediti Al 30 giugno 1997 i crediti in valuta estera verso clienti terzi ed imprese controllate ammontano complessivamente a lire 701.550 milioni. Crediti verso clienti La voce in oggetto a fine periodo è così composta:


Verso clienti 1.130.447 974.041 156.406

Fondo svalutazione (100.552) (91.498) (9.054)

Valore netto 1.029.895 882.543 147.352 Su tali crediti, derivanti dalle normali operazioni di vendita, che includono lire 8.766 milioni esigibili oltre l’anno successivo conseguenti a dilazioni concesse a clienti, sono state effettuate rettifiche di valore prudenzialmente determinate sulla base di un'attenta valutazione del rischio sia specifico che generico. I crediti verso clienti, inoltre, includono effetti in portafoglio ed all’incasso per complessive lire 7.639 milioni. Crediti verso imprese controllate I crediti verso società controllate, che derivano prevalentemente da cessioni di beni, da royalties, da crediti di natura finanziaria, da interessi, dall’acquisizione dei saldi creditori nell’ambito della liquidazione I.V.A. di Gruppo e da commissioni su fidejussioni, sono così classificati: Saldo al

30-06-1997 Saldo al

31-12-1996

Variazione

Crediti commerciali 199.138 172.559 26.579

Crediti finanziari 18.772 92.285 (73.513)

Crediti diversi 4.266 7.129 (2.863)

Totale crediti verso imprese controllate 222.176 271.973 (49.797)

Tali crediti sono considerati integralmente esigibili. I crediti di natura finanziaria si riferiscono ai saldi dei conti correnti intersocietari sui quali maturano interessi a tassi di mercato, mentre i crediti diversi derivano dai saldi trasferiti dalle società che rientrano nell’ambito della liquidazione I.V.A. di Gruppo.

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Crediti verso altri Tale voce risulta così composta:

Saldo al Saldo al 30-06-1997 31-12-1996 Variazione Crediti verso l'Erario:

– I.V.A. chiesta a rimborso 10.500 10.500 -

– I.V.A. di Gruppo - 3.530 (3.530)

– Interessi su I.V.A. chiesta a rimborso 673 362 311

– I.R.PE.G. chiesta a rimborso 120 120 -

– Imposta concessione governativa da rimborsare 24 24 -

– Erario estero c/imposte da rimborsare 352 267 85

– Altri 6 6 -

Totale 11.675 14.809 (3.134)

Crediti verso Istituti Previdenziali 321 45 276

Altri:

– Anticipi a fornitori 675 1.666 (991)

– Anticipi ad agenti 4.041 4.651 (610)

– Anticipi a dipendenti 163 40 123

– Altri 98 75 23

Totale 4.977 6.432 (1.455)

Totale 16.973 21.286 (4.313)

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Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni Azioni proprie Le azioni proprie acquistate nel 1996, sono state cedute nel corso del primo semestre 1997. Altri titoli I titoli in portafoglio sono costituiti da obbligazioni zero coupon, emesse dalla Banca di Roma al tasso nominale d’interesse del 4,5% e scadenti nel 2002, acquistate nel mese di marzo. Altri crediti finanziari A fine periodo lire 22.500 milioni sono stati impiegati in finanziamenti con scadenza 4 luglio 1997, il cui rimborso è già stato effettuato. Differenziali su operazioni a termine


Differenziali su operazioni in valuta a termine 34.059 75.003 (40.944) Con l’obiettivo di ottimizzare la gestione dinamica del rischio di cambio connesso all’attività commerciale della Società, sono state poste in essere, anche nel corso del primo semestre 1997, operazioni di copertura anticipata su future vendite. Sono stati a tal fine formalizzati contratti di cessione a termine e altre operazioni di negoziazione in valuta con scadenza 1997 e 1998. L’ammontare complessivo di tali operazioni, unitamente a quelle poste in essere nel 1996, trova evidenza nel conto impegni. La successiva rinegoziazione di una parte di tali contratti ha determinato dei differenziali positivi, rilevati fra gli altri proventi finanziari, per lire 6.206 milioni. Il residuo saldo di lire 27.853 milioni si riferisce ai differenziali, originatasi da analoghe operazioni poste in essere nel 1996, che verranno liquidati nel 1997 e 1998. Tali differenziali sono stati inclusi nell’attivo circolante in funzione della loro pronta liquidabilità. Disponibilità liquide Le voci in oggetto sono le seguenti:


Depositi bancari e postali 58.970 78.028 (19.058)

Assegni 11.332 12.346 (1.014)

Denaro e valori in cassa 250 198 52

Totale 70.552 90.572 (20.020) Nella voce depositi bancari e postali sono inclusi i saldi attivi di conti correnti ordinari per lire 35.922 milioni, conti valutari per lire 20.341 milioni e effetti presso banche scaduti al 30 giugno 1997 e accreditati nei primi giorni di luglio per lire 2.707 milioni. Gli assegni ricevuti non ancora presentati all'incasso, sono evidenziati in apposita voce. La voce denaro e valori in cassa evidenzia la disponibilità in contanti.

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RATEI E RISCONTI

Saldo al Saldo al 30-06-1997 31-12-1996 Variazione Ratei attivi:

– interessi su titoli 5 - 5

– interessi su conti correnti intersocietari 1.185 - 1.185

– interessi su finanziamenti 68 - 68

– interessi vari 300 1 299

– commissioni su fidejussioni 405 - 405

– interest rate swap 5 4.065 (4.060)

– altri 1.428 - 1.428

Totale 3.396 4.066 (670) Risconti attivi:

– canoni 56 57 (1)

– consulenze 1.029 487 542

– emolumenti ad amministratori 3.670 - 3.670

– fidejussioni 134 110 24

– sponsorizzazioni 6.949 249 6.700

– pubblicità 624 166 458

– pubbliche relazioni 54 15 39

– polizze assicurative 227 345 (118)

– quote associative 65 1 64

– interessi vari 187 507 (320)

– altri 7 13 (6)

Totale 13.002 1.950 11.052

Totale 16.398 6.016 10.382

La principale variazione nella voce ratei attivi è relativa agli interessi maturati sui conti correnti intersocietari e che al 31.12.1996 figuravano nei crediti verso imprese controllate. I risconti attivi sono costituiti prevalentemente dal rinvio di costi riferiti a contratti di sponsorizzazione per lire 6.949 milioni ed emolumenti ad amministratori per lire 3.670 milioni.

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COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL PASSIVO (valori espressi in milioni di lire) PATRIMONIO NETTO La movimentazione delle classi componenti il patrimonio netto viene fornita in allegato. Capitale sociale Il capitale sociale al 30 giugno 1997, interamente sottoscritto e versato, risulta costituito da n. 181.535.874 azioni ordinarie da nominali lire 500 cadauna, per lire 90.767.937.000. Nell’esercizio 1985 sono stati imputati a capitale sociale il fondo plusvalenze da conferimento ex lege 904/77, in sospensione d’imposta per lire 58.879.044.904, il fondo ex art. 12 DPR 689/74 per lire 61.254.911 e quota della riserva straordinaria per lire 3.059.700.185. Nell’esercizio 1987 sono state inoltre imputate a capitale sociale la riserva da rivalutazione monetaria ex lege 576/75 per lire 268.729.203 e quota della riserva da rivalutazione monetaria ex lege 72/83 per lire 3.291.483.297. In data 29 aprile 1997 è stato deliberato dagli azionisti, convocati in sede straordinaria, di procedere all’aumento gratuito del capitale sociale da lire 87.276.862.500 a lire 90.767.937.000, mediante emissione di n. 6.982.149 nuove azioni ordinarie da nominali lire 500, ciascuna con godimento 1° gennaio 1997, da assegnare gratuitamente agli azionisti in ragione di una azione di nuova emissione per ogni venticinque azioni già possedute, utilizzando, per l’importo complessivo di lire 3.491.074.500, parte della riserva di rivalutazione monetaria ex lege 72/83, ammontante, alla data del 31 dicembre 1996, a lire 19.117.972.295. Riserva da sovrapprezzo delle azioni La voce non ha subito variazioni rispetto al 31 dicembre 1996. Riserve di rivalutazione Al 30 giugno 1997 le riserve di rivalutazione sono iscritte per un ammontare complessivo di lire 36.969 milioni, formate dai saldi attivi di rivalutazione conseguenti all’applicazione delle seguenti leggi:


Legge n. 72 del 19 marzo 1983 15.627 19.118 (3.491)

Legge n. 413 del 30 dicembre 1991 21.342 21.342 -

Totale 36.969 40.460 (3.491) La variazione è conseguente all’utilizzo, a fronte dell’aumento gratuito di capitale, di parte della riserva di rivalutazione monetaria ex Lege 72/83. La riserva di rivalutazione ai sensi della Legge n. 413/1991 è al netto dell’imposta sostitutiva di lire 4.082 milioni. Non sono state stanziate imposte a fronte delle suddette riserve, inclusa la parte trasferita a capitale sociale in quanto, allo stato attuale, si ritiene che non verranno effettuate operazioni che ne determinino la tassazione.

Riserva legale La riserva non ha subito variazioni rispetto al 31 dicembre 1996.

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Riserva per azioni proprie in portafoglio Tale riserva, costituita nel precedente esercizio in seguito all’acquisto di azioni proprie, è stata utilizzata destinandola a riserva straordinaria, a seguito della cessione delle azioni avvenuta nel semestre. Altre riserve La composizione di tale raggruppamento è la seguente:


Fondo reinvestimento ex art. 18 L. 675/77 15 15 -

Fondo accantonamento sopravvenienze

attive ex art. 55 D.P.R. 597/73 175 175 -

Riserva straordinaria 213.454 174.687 38.767

Totale 213.644 174.877 38.767 La riserva straordinaria si è incrementata di lire 38.048 milioni in conseguenza della destinazione di quota dell'utile dell'esercizio 1996, e di lire 719 milioni in seguito all’imputazione dalla riserva per azioni proprie in portafoglio. Riserve per complessive lire 4.512 milioni sono da considerare non disponibili, a fronte dei residui costi di ampliamento da ammortizzare. FONDI PER RISCHI ED ONERI La composizione ed i movimenti di tali fondi sono i seguenti: Fondo per imposte

1-1-1997 Accantonamenti Utilizzi Riclass. 30-06-1997

Fondo per imposte 5.500 - - - 5.500 La Società ha definito fiscalmente gli esercizi fino al 31 dicembre 1985. Il fondo per imposte è stato stanziato prudenzialmente nei precedenti esercizi, anche a fronte di possibili oneri conseguenti alla definizione dei procedimenti di contenzioso tributario in corso. Tali contenziosi derivano da accertamenti in rettifica sul reddito imponibile per gli esercizi dal 1986 al 1990 e riguardano prevalentemente operazioni di “lease - back” ed oneri da valutazioni di partecipazioni. La Commissione Tributaria Provinciale di Treviso, con sentenza depositata in data 15 aprile 1997, ha emesso una decisione favorevole alla Società, accogliendo integralmente i ricorsi presentati dalla stessa per gli anni dal 1986 al 1989. Di conseguenza, tenuto anche conto della costante giurisprudenza manifestatasi a favore di altri contribuenti in analoghe fattispecie e dei pareri espressi nel merito dalla dottrina, la Società ritiene che da tali procedimenti non possano emergere oneri significativi. Non sono state stanziate imposte differite sulle plusvalenze da alienazione di immobilizzazioni e sugli ammortamenti eccedenti quelli economici, in quanto inferiori per circa lire 26 miliardi rispetto a quelle pagate anticipatamente su costi e spese, la cui deducibilità fiscale è differita nel tempo, principalmente per rettifiche di valore su crediti e rimanenze.

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Altri fondi

1-1-1997

Accantonamenti

Utilizzi

Altri movimenti

30-06-1997

Fondo indennità suppletiva di clientela 9.000 - - - 9.000

Fondo rischi contenziosi legali 4.697 - - - 4.697

Totale 13.697 - - - 13.697 Il fondo indennità suppletiva di clientela, che non ha subito variazioni, è stato costituito negli esercizi precedenti e conservato per prudente apprezzamento del rischio connesso all’eventuale interruzione del mandato conferito agli agenti, nei casi previsti dalla legge. Il fondo rischi per contenziosi legali è stato costituito nei precedenti esercizi anche al fine di tener conto di passività potenziali che potrebbero emergere dalle vertenze giudiziarie sollevate da un limitato numero di clienti. Tenuto conto dell’esito favorevole di alcune di tali vertenze, la Società ritiene che il fondo sia congruo. TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVORO SUBORDINATO La movimentazione del fondo nel corso del periodo è stata la seguente:

Saldo all'1-1-1997 34.363

Quota maturata e stanziata a conto economico 3.172

Indennità liquidate nel periodo (1.558)

Fondo trasferito ad altre società del Gruppo (184)

Fondo trasferito da altre società del Gruppo 36

Saldo al 30-06-1997 35.829

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DEBITI La composizione ed i movimenti del periodo di tale raggruppamento sono i seguenti: Debiti verso banche I debiti verso banche sono così classificabili:

Scadenze in anni Saldo al Saldo al

Entro 1 Da 1 a 5 Oltre 5 30-06-1997 31-12-1996 Variazione

Scoperto di c/c e finanziamenti

a breve termine:

– conti correnti 6.442 - - 6.442 6.537 (95)

– finanziamenti a b/t in divisa 7.924 - - 7.924 25.474 (17.550)

– finanziamenti a b/t in lire 34.020 - - 34.020 501.000 (466.980)

Totale 48.386 - - 48.386 533.011 (484.625)

Finanziamenti a medio

lungo termine:

(assistiti da garanzie reali)

– B.N.L. Sezione Credito Industriale - - - - 58 (58)

– Efibanca B.E.I. 8.060 32.770 5.000 45.830 47.274 (1.444)

(senza garanzie reali)

– Efibanca - - - - 10.000 (10.000)

– Banca di Roma - 325.150 - 325.150 - 325.150

Totale 8.060 357.920 5.000 370.980 57.332 313.648

Totale 56.446 357.920 5.000 419.366 590.343 (170.977) L’indebitamento verso istituti bancari, nel primo semestre, si è ridotto sensibilmente, e ha mutato la sua composizione a seguito della ristrutturazione dal breve al medio-lungo periodo, mediante l’erogazione del finanziamento multicurrency per complessivi 220 milioni di dollari USA, di cui 20 milioni costituiti da una linea di credito rotativo. I finanziamenti a breve termine in lire, alla data di bilancio, sono costituiti dall’utilizzo della sopra detta linea di credito. A fronte dell'esposizione a breve termine nei confronti degli istituti di credito sono in essere affidamenti per lire 2.831 miliardi. I finanziamenti a medio lungo termine in essere al 30 giugno 1997 sono i seguenti: – finanziamento concesso dall'Efibanca (Ente Finanziario Interbancario S.p.A.) e dalla Banca Europea per gli Investimenti, per

la realizzazione di due stabilimenti industriali in Castrette di Villorba (TV), garantito da ipoteca sui beni immobili sopra descritti, erogato in due soluzioni rispettivamente per lire 20.000 milioni rimborsabili in rate semestrali dal 25/04/1996 al 25/10/2001 al tasso annuo dell’8,375% e per lire 30.000 milioni, rimborsabili in rate semestrali dal 15/09/1997 al 15/03/2003 al tasso trimestrale variabile, che alla data di bilancio risultava pari al 7,165%;

– finanziamento multicurrency perfezionato il 10 dicembre 1996 e coordinato dalla Banca di Roma S.p.A. e dalla Deutsche Bank S.p.A., con una adesione di trenta primarie banche, sia italiane che estere, erogato il 6 febbraio 1997 per un importo di lire 325.150 milioni equivalenti a 200 milioni di dollari USA, rimborsabili in unica soluzione il 10 dicembre 2001, ad un tasso variabile che al 30 giugno 1997 risultava pari al 7,075%.

Il finanziamento concesso dall’Efibanca in data 10/10/1995 è stato rimborsato alla naturale scadenza del 09/04/1997. Il finanziamento ottenuto dalla Banca Nazionale del Lavoro - Sezione Credito Industriale è stato estinto con il rimborso dell’ultima rata avvenuto il 15/05/1997.

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Acconti Tale voce, che evidenzia un saldo di lire 312 milioni, accoglie le somme versate da clienti per forniture non ancora eseguite. Debiti verso fornitori Saldo al

30-06-1997 Saldo al

31-12-1996

Variazione

Debiti verso fornitori 394.172 305.024 89.148 Debiti verso imprese controllate I debiti verso imprese controllate sono così composti: Saldo al

30-06-1997 Saldo al

31-12-1996

Variazione

Debiti commerciali 182.000 162.425 19.575

Debiti finanziari 262.261 99.936 162.325

Debiti diversi 70 574 (504)

Totale debiti verso imprese controllate 444.331 262.935 181.396 I debiti finanziari risultano da rapporti di conto corrente intersocietario su cui maturano interessi a tassi di mercato. Debiti tributari La composizione della voce è la seguente:


Debito per imposte sul reddito 47.586 7.274 40.312

I.V.A. di Gruppo 5.143 - 5.143

Altri debiti verso l'Erario:

– per ritenute su dividendi distribuiti 1.763 16 1.747

– ritenute fiscali per I.r.pe.f. 1.144 3.372 (2.228)

– imposta patrimoniale L. 461/1992 1.245 1.427 (182)

Totale 56.881 12.089 44.792 In applicazione dell’art. 3 comma 94, della legge n. 549 del 28 dicembre 1995, riguardante la cessione delle eccedenze I.LO.R. e I.R.PE.G. nell’ambito del Gruppo, la Società, nel periodo, ha acquisito eccedenze di crediti d’imposta per complessive lire 26.185 milioni che sono state utilizzate a saldo dell’imposta dovuta per l’esercizio 1996 e per l’acconto relativo al 1997. Il debito per imposte sul reddito è al netto delle ritenute subite per lire 1.140 milioni e degli acconti per lire 54.029 milioni. Il debito per imposta patrimoniale è evidenziato al netto degli acconti pagati nel corso del periodo per lire 867 milioni. Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale La voce si riferisce ai debiti in essere verso gli istituti di previdenza e sicurezza sociale per le quote a carico della Società e a carico dei dipendenti relativamente a salari e stipendi. Tale voce è costituita prevalentemente dal debito verso l’I.N.P.S. per lire 2.199 milioni (al 31 dicembre 1996 per lire 4.192 milioni).

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Altri debiti La composizione della voce è la seguente:


Debiti verso dipendenti per competenze maturate e

non liquidate

-

5.765

(5.765)

Debiti verso azionisti per dividendi 169 95 74

Debiti verso amministratori 20 20 -

Depositi cauzionali 156 224 (68)

Differenziali su operazioni a termine 2.831 932 1.899

Altri 18 163 (145)

Totale 3.194 7.199 (4.005) I debiti verso dipendenti per competenze maturate e non liquidate, sono stati allocati tra i ratei passivi. L’aumento del saldo dei differenziali su operazioni a termine si riferisce alle operazioni, già ampiamente illustrate nell'attivo dello stato patrimoniale, che hanno generato differenziali negativi, scadenti per lire 1.247 milioni nel secondo semestre 1997 e per lire 1.584 milioni nel primo semestre 1998. I depositi cauzionali si riferiscono a fondi di garanzia trattenuti sugli stati d’avanzamento lavori relativi alle aree pertinenziali degli stabilimenti di Castrette. Scadenze dei debiti esigibili oltre l'anno successivo La ripartizione delle voci dei debiti, suddivisa per scadenza, è la seguente:

Scadenze in anni

Entro 1 Da 1 a 5 Oltre 5 Totale

Debiti verso banche 56.446 357.920 5.000 419.366

Acconti 312 - - 312

Debiti verso fornitori 394.172 - - 394.172

Debiti verso imprese controllate 444.331 - - 444.331

Debiti tributari 56.881 - - 56.881

Debiti verso Istituti di Prev. e Sic. Soc. 3.030 - - 3.030

Altri debiti 3.194 - - 3.194

Totale 958.366 357.920 5.000 1.321.286 Tassi medi vigenti sui debiti di natura finanziaria

30-06-1997 31-12-1996

Importo Tasso Importo Tasso

C/c ordinari 6.442 9,39% 6.537 10,17%

Finanziamenti a b/t in lire 34.020 7,10% 501.000 7,80%

Finanziamenti a b/t in divisa 7.924 3,83% 25.474 5,10%

Debiti finanziari verso consociate 262.261 8,00% 99.936 10,00%

Debiti finanziari a medio/lungo termine 370.980 7,14% 57.332 9,44%

Totale debiti di natura finanziaria 681.627 690.279

93

RATEI E RISCONTI Al 30 giugno tale raggruppamento è così composto :

Saldo al Saldo al 30-06-1997 31-12-1996 Variazione Ratei passivi:

– interessi su finanziamenti 2.651 1.976 675

– interest rate swap - 1.345 (1.345)

– interessi su conti correnti intersocietari 4.996 - 4.996

– interessi vari 425 - 425

– consulenze e compensi 251 45 206

– altri servizi 3.006 10 2.996

– costo del personale 11.191 - 11.191

Totale 22.520 3.376 19.144 Risconti passivi:

– interessi vari - 12 (12)

– interessi su forward rate agreement - 79 (79)

– altri servizi 787 2 785

Totale 787 93 694

Totale 23.307 3.469 19.838 La principale variazione nella voce ratei passivi, è conseguente alle competenze maturate dal personale dipendente e non ancora liquidate, che al 31.12.1996 erano incluse tra gli altri debiti.

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CONTI IMPEGNI, RISCHI E D'ORDINE Garanzie prestate Fidejussioni a favore di imprese controllate: Saldo al 30-06-1997

Benetton International N.V. 287.516

Benetton Group Japan K.K. 51.061

Totale 338.577

Le garanzie a favore della Benetton International N.V. sono riferite a due prestiti obbligazionari rispettivamente per 200 miliardi di lire e per 750 milioni di franchi lussemburghesi e alle passività potenziali emergenti dall’arbitrato a fronte della controversia in corso con la società Eco Swiss China Time Ltd.. La garanzia a favore della Benetton Group Japan K.K. è riferita a una operazione di finanziamento per un importo di 30 milioni di dollari USA, coordinata dalla Banca di Roma S.p.A. e dalla Deutsche Bank S.p.A.. Garanzie reali prestate Al 30 giugno 1997 la Società ha prestato le seguenti garanzie reali: Per debiti iscritti in bilancio-ipoteche - Si tratta del valore ipotecario equivalente al debito residuo relativo agli immobili industriali situati in Castrette di Villorba a garanzia del finanziamento di lire 45.830 milioni concesso da Efibanca B.E.I.. Altri In questa voce sono comprese: Valuta da cedere e da acquistare a termine - Il consistente ammontare è determinato da contratti di cessione e di acquisto di valuta a termine posti in essere nel periodo e nei precedenti esercizi, mediante operazioni varie di copertura su crediti, copertura su ordini, copertura anticipata di future vendite, oggetto queste ultime di successiva parziale rinegoziazione con operazioni di segno contrario. Tutto ciò in linea con l'obiettivo di ottimizzare la gestione valutaria garantendo i margini commerciali e valutari dell'impresa. L’importo rappresenta il controvalore in lire al cambio a termine. Crediti vincolati - Si riferiscono ad operazioni di anticipazione su crediti. Effetti allo sconto - Si riferiscono ad operazioni di cessione titoli allo sconto, contabilizzate al valore nominale degli stessi. Al 30 giugno 1997 risultavano in essere contratti di "interest rate swap" per un importo figurativo di lire 15.830 milioni.

95

COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL CONTO ECONOMICO (valori espressi in milioni di lire) VALORE DELLA PRODUZIONE Ricavi delle vendite e delle prestazioni I ricavi delle vendite e delle prestazioni, che sono aumentati dell’11% rispetto lo stesso periodo dello scorso anno, sono così composti:

1° semestre 1997 1° semestre 1996 Variazione

Ricavi delle vendite:

– vendite nostri prodotti 1.103.089 1.003.123 99.966

– vendite merci varie 83.968 70.068 13.900

– ricavi accessori alle vendite 1.729 2.315 (586)

Totale 1.188.786 1.075.506 113.280

Ricavi delle prestazioni:

– royalties per concessione marchi 14.154 7.560 6.594

– lavorazioni 559 950 (391)

Totale 14.713 8.510 6.203

Totale 1.203.499 1.084.016 119.483 Le royalties percepite da società controllate ammontano a lire 10.903 milioni, quelle da terzi a lire 3.251 milioni. Nuovi contratti di licenza e sub-licenza, stipulati nel corso del secondo semestre 1996 e nei primi mesi del 1997, produrranno effetti consistenti nel corrente esercizio. Ricavi per area geografica


Italia 467.644 417.134 50.510

Unione Europea (Italia esclusa) 442.935 391.455 51.480

Europa altri paesi 50.525 46.398 4.127

Americhe 64.173 62.991 1.182

Resto del mondo 178.222 166.038 12.184

Totale 1.203.499 1.084.016 119.483 Vendite nostri prodotti per marchio


Benetton 666.019 616.608 49.411

012, Zerotondo e 999 259.079 241.592 17.487

Sisley 168.492 144.914 23.578

Altri 9.499 9 9.490

Totale 1.103.089 1.003.123 99.966

96

Altri ricavi e proventi Tale voce è così composta:


Rimborso spese pubblicità 39 51 (12)

Rimborsi ed indennizzi 589 736 (147)

Proventi vari e diversi 5.072 3.329 1.743

Fitti vari 1.699 1.602 97

Plusvalenze 239 132 107

Totale 7.638 5.850 1.788 Nei proventi vari e diversi sono compresi i corrispettivi per servizi resi a società facenti parte del Gruppo; l’incremento è da attribuirsi al contratto stipulato con la Benetton Sportsystem Active S.p.A. per lo studio, il disegno, il coordinamento e realizzazione dei campionari e cataloghi, nonché la ricerca e lo studio dei materiali da utilizzare nella produzione delle collezioni “Active”.

97

COSTI DELLA PRODUZIONE Costi per acquisti La composizione della voce in oggetto è la seguente:


Materie prime 298.496 247.989 50.507

Materie accessorie 16.183 14.103 2.080

Prodotti finiti 156.102 114.571 41.531

Materiali diversi 4.281 4.609 (328)

Altri acquisti 7.479 5.408 2.071

Sconti abbuoni/arrotondamenti attivi (860) (680) (180)

Totale 481.681 386.000 95.681 La variazione rispetto allo stesso periodo dello scorso anno è dovuta principalmente all’incremento degli acquisti di materie prime e di prodotti finiti. Costi per servizi La voce in oggetto risulta così dettagliata:


Servizi industriali 342.171 273.964 68.207

Servizi di distribuzione 31.583 34.227 (2.644)

Servizi di trasporto 2.360 1.891 469

Provvigioni ad agenti 50.885 48.643 2.242

Servizi tecnici 2.166 2.830 (664)

Servizi commerciali 1.466 1.177 289

Pubblicità 29.084 31.023 (1.939)

Sponsorizzazioni 15.690 14.896 794

Pubbliche relazioni e spese di rappresentanza 2.275 2.630 (355)

Servizi amministrativi e finanziari 3.430 4.442 (1.012)

Altri servizi 10.778 11.502 (724)

Totale 491.888 427.225 64.663 I servizi industriali si riferiscono alle lavorazioni esterne, di cui lire 28.146 milioni fornite da società controllate. La riduzione del costo relativo ai servizi di distribuzione si deve imputare alla variazione contrattuale, intervenuta dal 1° luglio 1996, in base alla quale i servizi di stoccaggio nel magazzino automatizzato e quelli di distribuzione ai clienti, vengono addebitati dalla controllata Benlog S.p.A., rispettivamente in base al numero dei colli movimentati e ai metri cubi di merci spedite, a seconda delle nazioni di destinazione, tenendo conto naturalmente anche delle modalità e mezzi utilizzati per il trasporto. I servizi amministrativi e finanziari includono: – consulenze amministrative e finanziarie per lire 1.054 milioni; – consulenze legali, notarili e recupero crediti per lire 2.376 milioni.

98

Gli altri servizi includono: – energia elettrica, metano e acquedotto per lire 2.316 milioni; – prestazioni esterne per servizi per lire 1.834 milioni; – spese di vigilanza notturna, pulizia e mensa per lire 1.744 milioni; – spese viaggio, addestramento e ricerca personale per lire 2.547 milioni; – spese telefoniche, telex, postali e trasmissione dati CED per lire 1.139 milioni; – premi di assicurazione per lire 1.190 milioni; – spese varie per lire 8 milioni. Costi per godimento di beni di terzi


Canoni e noleggi 4.483 6.588 (2.105)

Fitti passivi 723 773 (50)

Totale 5.206 7.361 (2.155) I canoni e noleggi sono costituiti per lire 2.162 milioni da noleggi degli elaboratori EDP, per lire 1.986 milioni dai noleggi degli aeromobili dalla controllata Benair S.p.A. e per lire 335 milioni da altri canoni. Costi per il personale La ripartizione di tali costi è già dettagliata nel conto economico. L’aumento di tale voce, per lire 4.303 milioni, è dovuto oltre al normale incremento del costo del lavoro anche all’incremento degli organici, Il personale al 30 giugno 1997 è costituito da 1.871 unità rispetto alle 1.802 del 31 dicembre 1996. Si evidenzia, di seguito, il numero del personale dipendente suddiviso per categoria:

30-06-1997 31-12-1996 Media del periodo

Dirigenti 43 41 42

Quadri 80 74 77

Impiegati 966 911 939

Operai 782 776 779

Totale 1.871 1.802 1.837 Ammortamenti e svalutazioni La ripartizione nelle sottovoci richieste è già evidenziata nel conto economico. Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali


Ammortamento costi di impianto

e di ampliamento

1.499

1.616

(117)

Ammortamento diritti di brevetto industriale 60 42 18

Ammortamento licenze, marchi e diritti simili 973 926 47

Ammortamento avviamento 368 - 368

Ammortamento altre immobilizzazioni 1.536 1.428 108

Totale 4.436 4.012 424

99

Ammortamento delle immobilizzazioni materiali

I° semestre 1997 I° semestre 1996 Variazione

Ammortamenti ordinari:

– Terreni e fabbricati 2.186 2.091 95

– Impianti e macchinari 2.810 2.843 (33)

– Attrezzature 1.098 1.225 (127)

– Altri beni 1.478 1.205 273

Totale 7.572 7.364 208

Ammortamenti anticipati:

– Terreni e fabbricati 591 524 67

– Impianti e macchinari 1.380 1.120 260

– Attrezzature 47 48 (1)

– Altri beni 855 748 107

Totale 2.873 2.440 433

Totale 10.445 9.804 641 Svalutazione dei crediti compresi nell’attivo circolante e delle disponibilità liquide La voce comprende l’accantonamento al fondo svalutazione crediti, sia per la parte fiscalmente deducibile di lire 2.500 milioni, che per quella tassata di lire 42.500 milioni (rispettivamente lire 2.000 milioni e lire 13.000 milioni al 30 giugno 1996). Accantonamenti per rischi


Accantonamento rischi per contenziosi legali - 3.000 (3.000)

Accantonamento indennità suppletiva di clientela ad

agenti

-

5.000

(5.000)

Totale - 8.000 (8.000) Oneri diversi di gestione Tale voce è così composta:


Emolumenti e spese generali 4.876 4.280 596

Imposte e tasse non sul reddito 2.622 3.003 (381)

Perdite su crediti indeducibili 8 38 (30)

Minusvalenze 38 48 (10)

Sconti e abbuoni 2.452 1.720 732

Totale 9.996 9.089 907 Le imposte e tasse includono per lire 2.113 milioni lo stanziamento dell'imposta patrimoniale. La voce emolumenti e spese generali include principalmente: – emolumenti verso amministratori per lire 3.670 milioni (lire 3.208 milioni al 30 giugno 1996); – compensi verso sindaci per lire 140 milioni (lire 112 milioni al 30 giugno 1996).

100

PROVENTI E ONERI FINANZIARI Altri proventi finanziari La voce comprende i seguenti sottoconti:


Da crediti iscritti nelle immobilizzazioni:

– verso imprese controllate 370 9.467 (9.097)

– verso altri - 41 (41)

Totale 370 9.508 (9.138)

Da titoli iscritti nell'attivo circolante che non

costituiscono partecipazioni

274

1.007

(733)

Proventi diversi dai precedenti:

– verso imprese controllate 1.590 7.415 (5.825)

– verso altri:

verso clienti 68 82 (14)

verso banche 707 1.425 (718)

differenze cambio attive 66.451 98.027 (31.576)

utilizzo fondo oscillazione cambi - 5.229 (5.229)

altri proventi vari e diversi 2.244 4.573 (2.329)

Totale 71.060 116.751 (45.691)

Totale 71.704 127.266 (55.562) La diminuzione che interessa i proventi finanziari verso imprese controllate è conseguenza di quel progetto di razionalizzazione dei servizi finanziari a favore delle società del Gruppo che va progressivamente comportando una concentrazione in capo alla controllata Benetton Gesfin S.p.A. dei servizi di tesoreria. I proventi da titoli iscritti nell’attivo circolante che non costituiscono partecipazioni includono le plusvalenze realizzate dalla cessione delle azioni proprie. Nella voce altri proventi vari e diversi sono compresi principalmente differenziali positivi su operazioni di copertura dei rischi di tasso su finanziamenti in lire e interessi attivi maturati su investimenti di liquidità rispettivamente per lire 1.399 milioni e per lire 517 milioni.

101

Interessi ed altri oneri finanziari Tale voce risulta così composta:


Verso imprese controllate 6.152 2.296 3.856

Verso altri:

– interessi su finanziamenti a m/l termine 11.727 24.449 (12.722)

– interessi su mutui 2 8 (6)

– interessi su debiti verso banche 5.584 11.118 (5.534)

– interessi su debiti diversi - 28 (28)

– differenze cambio passive 31.486 50.279 (18.793)

– oneri finanziari diversi 5.145 8.033 (2.888)

Totale 53.944 93.915 (39.971)

Totale 60.096 96.211 (36.115)

Gli interessi su finanziamenti a medio-lungo termine sono maturati prevalentemente sul finanziamento multicurrency erogato nel febbraio 1997 e coordinato da Banca di Roma S.p.A. e Deutsche Bank S.p.A. e sul finanziamento Efibanca - B.E.I. concesso per la realizzazione di due stabilimenti in Castrette di Villorba. Le differenze cambio passive sono ampiamente compensate da quelle attive. Nella voce oneri finanziari diversi sono compresi, per lire 1.208 milioni, differenziali negativi su operazioni di copertura dei rischi di tasso su finanziamenti in lire. RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITÀ FINANZIARIE Svalutazioni Di partecipazioni È riflessa la perdita accertata sulla base della situazione patrimoniale predisposta dalla società controllata Fabrica S.p.A. alla data del bilancio semestrale; le eventuali ulteriori perdite permanenti che dovessero emergere dai bilanci civilistici delle società controllate, verranno riflesse nel bilancio al 31 dicembre 1997. PROVENTI E ONERI STRAORDINARI Proventi Tale voce comprende: I° semestre 1997 I° semestre 1996 Variazione

Plusvalenze alienazione immobilizzazioni immateriali 35 - 35 Altri proventi:

– sopravvenienze attive 1.089 1.577 (488)

– altri 483 275 208

Totale 1.572 1.852 (280)

Totale 1.607 1.852 (245) Nella voce altri proventi sono inclusi rimborsi relativi a furti e danni subiti su merci.

102

Oneri Tale voce comprende: I° semestre 1997 I° semestre 1996 Variazione

Erogazioni liberali 34 1.652 (1.618)

Sopravvenienze passive 1.631 539 1.092

Indennizzi a terzi 461 5.523 (5.062)

Totale 2.126 7.714 (5.588) Le sopravvenienze passive sono originate prevalentemente da rettifiche di royalties maturate in esercizi precedenti. Imposte sul reddito Non sono state stanziate imposte differite a fronte di plusvalenze realizzate su cessione di immobilizzazioni, in quanto ampiamente compensate dalle imposte prepagate a fronte di accantonamenti non deducibili.

103

Prospetti delle variazioni delle immobilizzazioni, delle partecipazioni e del patrimonio netto

104

Prospetto delle variazioni nei conti delle Immobilizzazioni Immateriali

al 30 giugno 1997

Situazione iniziale Valore di cui Fondi Svalutazioni Saldo Acquisizioni Riclassifiche a Rivalutazioni ammortamento al Bilancio 01/01/97

Costi di impianto e di ampliamento 14.991.580.982 - 8.980.915.220 - 6.010.665.762 - -

Diritti di brevetto industriale e diritti di

utilizzazione delle opere dell'ingegno

710.493.592 - 527.377.128 - 183.116.464 - 1.598.000

Licenze, marchi e diritti simili 14.476.484.760 4.429.500.000 10.845.344.568 - 3.631.140.192 185.743.110 406.301.600

Avviamento 7.700.318.830 - 1.013.008.883 - 6.687.309.947 - -

Immobilizzazioni in corso e acconti 3.101.266.495 - - - 3.101.266.495 635.821.600 (517.914.600)

Altre immobilizzazioni immateriali 12.554.551.102 - 5.561.330.540 - 6.993.220.562 847.712.045 -

Totale 53.534.695.761 4.429.500.000 26.927.976.339 - 26.606.719.422 1.669.276.755 (110.015.000)

105

Movimenti del periodo Situazione finale Disinvestimenti di cui Utilizzo fondi Ammortamenti Valore di cui Svalutazioni Fondi Residuo Rivalutazioni su Disinvest/ti a Rivalutazioni ammortamento al su Disinvest/ti Bilancio 30/06/97

- - - 1.499.094.906 14.991.580.982 - - 10.480.010.126 4.511.570.856

23.328.000 - 20.899.358 60.104.555 688.763.592 - - 566.582.325 122.181.267

- - - 972.839.484 15.068.529.470 4.429.500.000 - 11.818.184.052 3.250.345.418

347.110.000 - 277.688.000 367.660.442 7.353.208.830 - - 1.102.981.325 6.250.227.505

- - - - 3.219.173.495 - - - 3.219.173.495

- - - 1.535.921.683 13.402.263.147 - - 7.097.252.223 6.305.010.924

370.438.000 - 298.587.358 4.435.621.070 54.723.519.516 4.429.500.000 - 31.065.010.051 23.658.509.465

106

Prospetto delle variazioni nei conti delle Immobilizzazioni Materiali

al 30 giugno 1997

Situazione iniziale Valore di cui Fondi Svalutazioni Saldo Acquisizioni Riclassifiche a Rivalutazioni ammortamento al Bilancio 01/01/97

Terreni e fabbricati

- Terreni 6.547.453.079 - - - 6.547.453.079 - -

- Fabbricati 153.227.741.948 21.258.134.331 54.508.277.860 - 98.719.464.088 70.500.000 -

- Costruzioni leggere 742.824.946 20.007.077 645.585.296 - 97.239.650 - -

Totale terreni e fabbricati 160.518.019.973 21.278.141.408 55.153.863.156 - 105.364.156.817 70.500.000 -

Impianti e macchinari 103.650.672.432 335.036.635 86.916.492.709 - 16.734.179.723 1.369.920.555 -

Attrezzature industriali e commerciali

7.529.093.976 110.889.902 7.336.598.849 - 192.495.127 1.578.456.957 -

Altri beni

- Mezzi di trasporto 8.792.770.067 44.026.750 6.966.011.651 - 1.826.758.416 893.641.369 -

- Macchine ufficio 17.049.782.043 9.435.170 14.083.027.440 - 2.966.754.603 838.819.020 -

- Mobili ed arredi 9.505.707.603 367.241.881 7.915.552.725 - 1.590.154.878 301.370.071 -

Totale altri beni 35.348.259.713 420.703.801 28.964.591.816 - 6.383.667.897 2.033.830.460 -

Immobilizzazioni in corso e acconti 111.145.917 - - - 111.145.917 3.387.777.812 -

Totale 307.157.192.011 22.144.771.746 178.371.546.530 - 128.785.645.481 8.440.485.784 -

107

Movimenti del periodo Situazione finale Disinvestimenti di cui Utilizzo fondi Ammortamenti Valore di cui Svalutazioni Fondi Residuo Rivalutazioni su Disinvest/ti a Rivalutazioni ammortamento al su Disinvest/ti Bilancio 30/06/97

10.690.334 - - - 6.536.762.745 - - - 6.536.762.745

- - - 2.763.181.447 153.298.241.948 21.258.134.331 - 57.271.459.307 96.026.782.641

- - - 13.666.680 742.824.946 20.007.077 - 659.251.976 83.572.970

10.690.334 - - 2.776.848.127 160.577.829.639 21.278.141.408 - 57.930.711.283 102.647.118.356

879.157.520 - 409.896.415 4.190.161.864 104.141.435.467 335.036.635 - 90.696.758.158 13.444.677.309

26.000.680 2.275.670 26.000.680 1.144.873.325 9.081.550.253 108.614.232 - 8.455.471.494 626.078.759

176.828.601 - 176.828.601 635.541.238 9.509.582.835 44.026.750 - 7.424.724.288 2.084.858.547

352.821.157 185.250 323.358.987 1.300.380.934 17.535.779.906 9.249.920 - 15.060.049.387 2.475.730.519

84.435.102 267.137 44.899.698 397.744.120 9.722.642.572 366.974.744 - 8.268.397.147 1.454.245.425

614.084.860 452.387 545.087.286 2.333.666.292 36.768.005.313 420.251.414 - 30.753.170.822 6.014.834.491

- - - - 3.498.923.729 - - - 3.498.923.729

1.529.933.394 2.728.057 980.984.381 10.445.549.608 314.067.744.401 22.142.043.689 - 187.836.111.757 126.231.632.644

108

Prospetto delle variazioni nei conti delle Immobilizzazioni Finanziarie

al 30 giugno 1997

Situazione iniziale Costo Rivalutazioni Svalutazioni Saldo originario Ripristini al 01/01/97

Partecipazioni

- Imprese controllate 460.605.540.175 - (10.666.054.071) 449.939.486.104

Crediti

- Verso imprese controllate 9.850.000.000 - - 9.850.000.000

- Verso altri 286.512.886 - - 286.512.886

Totale 470.742.053.061 - (10.666.054.071) 460.075.998.990

109

Movimenti del periodo Situazione finale Incrementi Decrementi Svalutazioni Ripristini Rivalutazioni Saldo di cui Perdite al Rivalutazioni 30/06/97

85.029.750 - 4.521.956.757 21.259.236.569 - 466.761.795.666 -

7.850.000.000 9.850.000.000 - - - 7.850.000.000 -

125.943.460 85.858.597 - - - 326.597.749 -

8.060.973.210 9.935.858.597 4.521.956.757 21.259.236.569 - 474.938.393.415 -

110

Dettaglio delle partecipazioni in Società Controllate Italiane ed Estere

al 30 giugno 1997 con le variazioni intervenute nel semestre Società Valuta Capitale Quota Valore Partecipazioni Sociale % nominale al partec. 01/01/97 Controllate dirette Italia - Benetton Fashion S.p.A. Lit. 70.000.000.000 100,00% 70.000.000.000 70.000.000.000 - Benlog S.p.A. Lit. 27.400.000.000 100,00% 27.400.000.000 33.971.590.334 - Bencom S.p.A. Lit. 3.000.000.000 99,90% 2.997.000.000 2.997.000.000 - Benfin S.p.A. Lit. 90.000.000.000 99,95% 89.955.000.000 72.551.629.311 - Fabrica S.p.A. Lit. 8.000.000.000 100,00% 8.000.000.000 5.524.194.304 - Benetton Gesfin S.p.A. Lit. 80.000.000.000 100,00% 80.000.000.000 82.435.157.300 Controllate dirette Estero - Benetton International N.V. f. 244.260.000 84,98% 207.570.000 149.270.537.689 - Benetton USA Corp. US$ 34.654.000 100,00% 34.654.000 9.593.618.659 - Benetton Holdings N.V. f. 45.434.000 100,00% 45.434.000 23.558.894.207 - Azfin International B.V. f. 40.000 100,00% 40.000 36.864.300 - Benetton International Luxembourg S.A. Lit. 100.000.000 85,00% 85.000.000 -

Totale 449.939.486.104

111

Acquisto Cessioni Aumento Versamenti Svalutazione Altri Partecipazioni azioni o quote azioni o quote Capitale a e perdite da movimenti al Sociale copertura perdite partecipazioni 30/06/97

- - - - - - 70.000.000.000

- - - - - - 33.971.590.334

- - - - - - 2.997.000.000

- - - 17.403.370.689 - - 89.955.000.000

- - - 3.855.865.880 (4.521.956.757) - 4.858.103.427

- - - - - - 82.435.157.300

- - - - - - 149.270.537.689

- - - - - - 9.593.618.659

- - - - - - 23.558.894.207

- - - - - - 36.864.300

85.029.750 - - - - - 85.029.750

85.029.750 - - 21.259.236.569 (4.521.956.757) - 466.761.795.666

112

Prospetto delle variazioni avvenute nel semestre

nei conti di Patrimonio netto

Capitale Riserva da Riserve Descrizione Sociale sovrapprezzo di azioni rivalutazione

Saldi al 01/01/1997 87.276.862.500 470.865.782.409 40.459.700.153

Delibera del 29/04/1997

- destinazione utile esercizio chiuso al 31/12/1996

accantonamento a riserve - - -

distribuzione di dividendi - - -

- aumento gratuito del capitale 3.491.074.500 - (3.491.074.500)

Vendita azioni proprie - - -

Utile netto di periodo - - -

Saldi al 30/06/1997 90.767.937.000 470.865.782.409 36.968.625.653

113

Riserva Riserva Riserve Altre Utili Utile Totale legale azioni statutarie riserve a nuovo netto Patrimonio proprie netto

17.455.372.500 718.865.097 - 174.877.149.940 - 125.324.659.469 916.978.392.068

- - - 38.047.796.969 - (38.047.796.969) -

- - - - - (87.276.862.500) (87.276.862.500)

- - - - - - -

- (718.865.097) - 718.865.097 - - -

- - - - - 74.265.739.327 74.265.739.327

17.455.372.500 - - 213.643.812.006 - 74.265.739.327 903.967.268.895

114

Prospetti supplementari

Stato Patrimoniale Riclassificato secondo criteri finanziari


Attività 30/06/97 31/12/96 30/06/96

Attività a breve

Cassa e banche 70.552 90.572 73.975

Titoli 337 719 -


Crediti finanziari verso società controllate 26.622 102.135 305.506

Crediti finanziari verso terzi 22.500 - 14.941

Quota a breve dei finanziamenti a controllate - - 10.000

Crediti commerciali verso società controllate e collegate 199.138 172.559 192.682

Clienti 1.121.681 963.333 1.067.252


Crediti diversi 21.239 28.415 25.648



1.677.842 1.541.803 1.942.841


Partecipazioni 466.762 449.939 310.643

Depositi cauzionali 327 287 299

Altri crediti a medio e lungo termine 8.766 10.708 -

475.855 460.934 310.942





Automezzi e mezzi di trasporto 9.509 8.793 8.271

Immobilizzazioni in costruzione ed acconti 3.499 111 7.047


126.231 128.785 126.005


Marchi e brevetti al netto dei fondi ammortamento 5.543 5.598 3.833


Avviamento 6.250 6.687 -

23.658 26.607 21.768

Totale Attività 2.303.586 2.158.129 2.401.556

115


Passività a breve

Banche 48.386 533.011 322.796

Debiti finanziari verso società controllate 262.261 99.936 93.783

Quota a breve dei finanziamenti a medio e lungo termine 8.060 15.502 12.947

Debiti commerciali verso società controllate 182.000 162.425 153.482


Debiti diversi 15.589 18.087 17.972

Ratei e risconti passivi 23.307 3.469 29.632

Fondo imposte 47.586 7.274 33.715

981.673 1.145.761 964.583




Fondo trattamento fine rapporto 35.829 34.363 32.601

Altri fondi 19.197 19.197 16.787

417.946 95.390 575.218

Patrimonio netto






903.967 916.978 861.755


116

Conto Economico riclassificato (a costo del venduto)

1° Semestre 1° Semestre Anno

1997 1996 1996

Ricavi

Vendite nette 1.187.057 1.073.191 2.095.075

Ricavi diversi 16.442 10.825 25.605

1.203.499 1.084.016 2.120.680

Costo del venduto






781.851 712.395 1.404.168





Provvigioni 50.885 48.643 94.277


Ammortamenti 8.941 7.993 19.643


252.290 230.856 457.291



Proventi netti da coperture valutarie e differenze cambio 33.810 53.308 141.349



Altri (oneri) proventi al netto (7.300) (18.541) (63.636)

7.008 15.236 5.104

Utile prima delle imposte 176.366 156.001 264.325

Imposte (102.100) (85.900) (139.000)


117

Rendiconto finanziario

1° Semestre 1° Semestre

1997 1996

Gestione reddituale

Utile netto 74.266 70.101


Accantonamenti al fondo svalutazione crediti

ed altri fondi 48.172 26.227

Accantonamento al fondo imposte 102.100 85.900

Perdite, minusvalenze (plusvalenze) nette 4.403 10.991

Utilizzo fondi oscillazione cambi, T.F.R. ed altri fondi (1.706) (15.918)

Autofinanziamento 242.116 191.117

Pagamento imposte (61.787) (96.033)

Variazione crediti commerciali (218.940) (265.144)

Variazione altri crediti di funzionamento (3.206) 406

Variazione scorte (71.319) 21.788

Variazione debiti commerciali 108.002 33.555

Variazione altri debiti di funzionamento 17.340 10.092

Variazione capitale di funzionamento (168.123) (199.303)

Totale flusso della gestione reddituale 12.206 (104.219)

Attività di investimenti/disinvestimenti operativi

Investimenti in immobilizzazioni materiali (8.440) (8.732)

Investimenti in immobilizzazioni immateriali (1.669) (900)

Disinvestimenti di immobilizzazioni materiali

ed immateriali 857 444

Totale flussi da attività per

investimenti/disinvestimenti operativi (9.252) (9.188)

Gestione di partecipazioni ed altre

immobilizzazioni finanziarie

Acquisizione e capitalizzazione di partecipazioni (85) (32.511)

Copertura perdite da partecipazioni (21.259) (5.279)

Decremento (incremento) netto delle altre

immobilizzazioni finanziarie (40) 253

Totale flussi della gestione di partecipazioni

ed altre immobilizzazioni finanziarie (21.384) (37.537)

Pagamento dividendi (87.277) (74.185)

Totale fabbisogno netto di mezzi finanziari (105.707) (225.129)

118

1° Semestre 1° Semestre

1997 1996

Coperture finanziarie

Accensione debiti finanziari a medio e lungo termine 325.150 -

Rimborso debiti finanziari a medio e lungo termine (11.502) (201.451)

Accensione crediti finanziari - (28.220)

Rimborso crediti finanziari - 43.700

313.648 (185.971)

Variazione posizione finanziaria netta a breve (207.941) 411.100

Totale coperture finanziarie 105.707 225.129

119

RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE SULLA REVISIONE CONTABILE LIMITATA DELLA RELAZIONE SEMESTRALE Agli Azionisti della Benetton Group S.p.A. Abbiamo effettuato la revisione contabile limitata della relazione semestrale al 30 giugno 1997, costituita dai prospetti contabili civilistici e consolidati (stato patrimoniale e conto economico) e dai relativi commenti, della Benetton Group S.p.A.. Abbiamo inoltre verificato la parte del commento relativa alle informazioni sulla gestione ai soli fini della verifica della concordanza con la restante parte della relazione semestrale. Il nostro lavoro si è svolto secondo i criteri per la revisione contabile limitata raccomandati dalla Consob con Delibera n. 10867 del 31 luglio 1997. La revisione contabile limitata è consistita principalmente nella raccolta di informazioni sulle poste dei prospetti contabili e sull’omogeneità dei criteri di valutazione tramite colloqui con la direzione della Società e nello svolgimento di analisi di bilancio sui dati contenuti nei prospetti contabili. La revisione contabile limitata ha escluso alcune procedure di revisione ed ha comportato, pertanto, un’estensione di lavoro significativamente inferiore a quella di una revisione contabile completa svolta secondo gli statuiti principi di revisione. Di conseguenza, diversamente da quanto effettuato sul bilancio d’esercizio e consolidato al 31 dicembre 1996, non esprimiamo un giudizio professionale di revisione sulla relazione semestrale. Questo è il primo anno in cui abbiamo ricevuto l’incarico di effettuare la revisione contabile limitata della relazione semestrale; pertanto, i dati del corrispondente periodo dell’anno precedente non sono stati assoggettati a revisione contabile limitata e non formuliamo quindi alcun commento o conclusione sugli stessi. Per quanto riguarda i dati comparativi relativi al bilancio d’esercizio e consolidato al 31 dicembre 1996, si fa riferimento alle nostre relazioni emesse in data 8 aprile 1997. Sulla base di quanto svolto, non siamo venuti a conoscenza di variazioni e integrazioni significative che dovrebbero essere apportate ai prospetti contabili ed ai relativi commenti identificati nel primo paragrafo della presente relazione, per renderli conformi ai criteri previsti dal regolamento Consob per la redazione della relazione semestrale approvato con Delibera n. 8195 del 30 giugno 1994 e successive modifiche. DELOITTE & TOUCHE S.P.A. Guido Zanardi Fausto Zanon Socio Amministratore Socio Amministratore Treviso, 3 ottobre 1997

Relazione sull'andamento del Gruppo e della Società nel...

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