R.C.S. LUXEMBOURG B-47449 · dal 1° gennaio 2015 al 31 dicembre 2016 Informe anual auditado del...

CANDRIAM EQUITIES L R.C.S. LUXEMBOURG B-47449

SICAV de droit luxembourgeois SICAV di diritto lussemburghese SICAV de derecho luxemburgués SICAV de direito luxemburguês Rapport annuel révisé au 31 décembre 2016 Relazione annuale di bilancio certificata al 31 dicembre 2016 Informe anual auditado al 31 de diciembre de 2016 Relatório e contas anual auditado relativo a 31 de Dezembro de 2016

Candriam Equities L

SICAV de droit luxembourgeoisSICAV di diritto lussemburgheseSICAV de derecho luxemburguésSICAV de direito luxemburguês

Aucune souscription ne peut être reçue sur la base des rapports financiers. Les souscriptions ne sont valables que si elles sont reçues sur la base duprospectus d'émission accompagné du dernier rapport annuel et, après sa parution, du dernier rapport semestriel. - No subscription can be accepted onthe basis of the financial reports. Subscriptions are only valid if they are made on the basis of the prospectus accompanied by the latest annual reportand the latest semi-annual report, if published thereafter. - Zeichnungen können nicht auf der Grundlage des Jahresberichts angenommen werden.Zeichnungen sind nur dann gültig, wenn sie auf der Grundlage der wesentlichen Anlegerinformationen und des Verkaufsprospektes zusammen mit demaktuellsten Jahresbericht und dem aktuellsten Halbjahresbericht nach dessen Veröffentlichung angenommen werden. - Er kan geen inschrijvingaanvaard worden op basis van financiële verslagen. Inschrijvingen zijn uitsluitend geldig op basis van het uitgifteprospectus, die slechts waardevol isindien hij vergezeld is van het laatst beschikbaar jaarverslag alsook van het laatste halfjaarverslag indien dit recenter is dan het laatste jaarverslag.

Rapport annuel révisé pour l'exercice du 1er janvier 2016 au 31 décembre 2016

Relazione annuale di bilancio certificata per l'eserciziodal 1° gennaio 2015 al 31 dicembre 2016

Informe anual auditado del ejerciciodel 1 de enero de 2016 al 31 de diciembre de 2016

Relatório anual auditado referente ao exercício de 1 de Janeiro de 2016 a 31 de Dezembro de 2016

Candriam Equities L Société d’Investissement à Capital Variable R.C.S. Luxembourg B-47449

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Administration de la SICAV Amministrazione della SICAV Conseil d’Administration :

Consiglio di Amministrazione:

Président Jean-Yves MALDAGUE, Managing Director Candriam Luxembourg Administrateurs Tanguy DE VILLENFAGNE, Member of the Executive Committee Candriam Belgium Jan VERGOTE, Head of Investment Strategy Belfius Banque S.A. Vincent HAMELINK, Member of the Executive Committee Candriam Belgium Candriam Luxembourg représentée par Jean-Yves MALDAGUE Siège social 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette Banque Dépositaire RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

Presidente Jean-Yves MALDAGUE, Managing Director Candriam Luxembourg Amministratori Tanguy DE VILLENFAGNE, Member of the Executive Committee Candriam Belgium Jan VERGOTE, Head of Investment Strategy Belfius Banque S.A. Vincent HAMELINK, Member of the Executive Committee Candriam Belgium Candriam Luxembourg rappresentata da Jean-Yves MALDAGUE Sede sociale 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette Banca Depositaria RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

Société de Gestion

Società di Gestione

Candriam Luxembourg SERENITY - Bloc B, 19-21, Route d’Arlon, L-8009 Strassen Les fonctions d’Agent Administratif et d’Agent Domiciliataire sont déléguées à : RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette Les fonctions d’Agent de Transfert (en ce compris les activités de Teneur de Registre) sont déléguées à : RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

Candriam Luxembourg SERENITY - Bloc B, 19-21, Route d’Arlon, L-8009 Strassen Le funzioni dell'Agente Amministrativo e dell'Agente Domiciliatario sono affidate a: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette Le funzioni d'Agente di Trasferimento (e comprese le attività del Guarda Registro) sono delegate a: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette


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Administración de la SICAV Administração da SICAV Consejo de Administración:

Conselho de Administração:

Presidente Jean-Yves MALDAGUE, Managing Director Candriam Luxembourg Consejeros Tanguy DE VILLENFAGNE, Member of the Executive Committee Candriam Belgium Jan VERGOTE, Head of Investment Strategy Belfius Banque S.A. Vincent HAMELINK, Member of the Executive Committee Candriam Belgium Candriam Luxembourg representada por Jean-Yves MALDAGUE Domicilio social 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette Banco Custodio RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

Presidente Jean-Yves MALDAGUE, Managing Director Candriam Luxembourg Administradores Tanguy DE VILLENFAGNE, Member of the Executive Committee Candriam Belgium Jan VERGOTE, Head of Investment Strategy Belfius Banque S.A. Vincent HAMELINK, Member of the Executive Committee Candriam Belgium Candriam Luxembourg representado por Jean-Yves MALDAGUE Sede social 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette Banco Depositário RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

Sociedad Gestora

Sociedade Gestora

SERENITY - Bloc B, 19-21, Route d’Arlon, L-8009 Strassen Las funciones de Agente Administrativo y Agente de Domiciliaciones se han confiado a: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette Las funciones de Agente de Transmisiones (incluidas las actividades de Conservador de Registro) han sido delegadas en: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

SERENITY - Bloc B, 19-21, Route d’Arlon, L-8009 Strassen As funções de Agente Administrativo e de Agente do Domicílio electivo são confiadas a: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette As funções de Agente de Transmissão (incluindo as actividades de Depositário do Registo) são da responsabilidade de: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette


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Administration de la SICAV (suite)

Amministrazione della SICAV (segue)

L’implémentation de la fonction de Gestion de Portefeuille (excepté pour le compartiment Candriam Equities L Australia) est déléguée à : Candriam Belgium 58, Avenue des Arts, B-1000 Bruxelles Pour le compartiment Candriam Equities L Australia l’implémentation de la fonction de Gestion de Portefeuille est déléguée à : Ausbil Investment Management Limited Veritas House, Level 23, 207 Kent Street, Sydney NSW 2000 Australie La mise en œuvre des opérations de prêt et emprunt de titres est déléguée à : Candriam France 40, rue Washington, F-75408 Paris Cedex 08 Réviseur d’entreprises agréé PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxembourg Réviseur d’entreprises agréé de la Société de Gestion PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxembourg

L'implementazione della funzione di Gestione del Portafoglio (fatta eccezione per i comparti Candriam Equities L Australia) è delegata a: Candriam Belgium 58, Avenue des Arts, B-1000 Bruxelles Per il comparto Candriam Equities L Australia, l’implementazione della funzione di Gestione del Portafoglio è delegata a: Ausbil Investment Management Limited Veritas House, Level 23, 207 Kent Street, Sydney NSW 2000 Australia L'attuazione delle operazioni di concessione e assunzione di titoli è delegata a: Candriam France 40, rue Washington, F-75408 Paris Cedex 08 “Réviseur d’entreprises agréé” PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Lussemburgo “Réviseur d’entreprises agréé” della Società di Gestione PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Lussemburgo

Services financiers en Belgique : Belfius Banque S.A. 44, Boulevard Pachéco, B-1000 Bruxelles au Luxembourg : Banque Internationale à Luxembourg S.A. 69, Route d’Esch, L-2953 Luxembourg

Servizi finanziari in Belgio: Belfius Banque S.A. 44, Boulevard Pachéco, B-1000 Bruxelles in Lussemburgo: Banque Internationale à Luxembourg S.A. 69, Route d’Esch, L-2953 Lussemburgo


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Administración de la SICAV (continuación)

Administração da SICAV (continuação)

La realización de la función Gestión de Cartera (excepto para el compartimento Candriam Equities L Australia) se ha delegado en: Candriam Belgium 58, Avenue des Arts, B-1000 Bruselas Para el compartimento Candriam Equities L Australia, la realización de la función de Gestión de Cartera se ha delegado en: Ausbil Investment Management Limited Veritas House, Level 23, 207 Kent Street, Sídney NSW 2000 Australia La ejecución de las operaciones de préstamo y empréstito de valores se delega a: Candriam France 40, rue Washington, F-75408 Paris Cedex 08 “Réviseur d’entreprises agréé” PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxemburgo “Réviseur d’entreprises agréé” de la Sociedad Gestora PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxemburgo

A implementação da função de Gestão de Carteira (à excepção dos subfundos Candriam Equities L Australia) é da responsabilidade de: Candriam Belgium 58, Avenue des Arts, B-1000 Bruxelas Para o subfundo Candriam Equities L Australia, a implementação da função de Gestão de Carteira é da responsabilidade de: Ausbil Investment Management Limited Veritas House, Level 23, 207 Kent Street, Sydney NSW 2000 Austrália A execução das operações de empréstimo de títulos foi delegada a: Candriam France 40, rue Washington, F-75408 Paris Cedex 08 “Réviseur d’entreprises agréé” PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxemburgo “Réviseur d’entreprises agréé” da Sociedade Gestora PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxemburgo

Servicios financieros en Bélgica: Belfius Banque S.A. 44, Boulevard Pachéco, B-1000 Bruselas en Luxemburgo: Banque Internationale à Luxembourg S.A. 69, Route d’Esch, L-2953 Luxemburgo

Serviços financeiros na Bélgica: Belfius Banque S.A. 44, Boulevard Pachéco, B-1000 Bruxelas no Luxemburgo: Banque Internationale à Luxembourg S.A. 69, Route d’Esch, L-2953 Luxemburgo

Candriam Equities L

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Détails sur la SICAV Dettagli relativi alla SICAV

La SICAV publie annuellement un rapport détaillé sur son activité, la gestion de ses avoirs et comprenant l’état consolidé des actifs nets et l’état consolidé des variations des actifs nets exprimés en EUR, le portefeuille-titres de chaque compartiment et le rapport d’audit. Ce rapport est disponible au siège de la SICAV ainsi qu'au siège des organismes chargés du service financier dans les pays où la SICAV est commercialisée.

La SICAV pubblica annualmente un rendiconto dettagliato sulla propria attività e sulla gestione del patrimonio; tale rendiconto comprende lo stato consolidato del patrimonio netto e lo stato consolidato delle variazioni del patrimonio netto espresso in EUR, il portafoglio titoli di ciascun comparto e la relazione della società di revisione. Questa relazione è disponibile presso la sede della SICAV nonché presso gli organismi incaricati dei servizi finanziari nei paesi in cui la SICAV viene commercializzata.

En outre, elle procède, après la fin de chaque semestre, à la publication d’un rapport comprenant notamment la composition du portefeuille, le nombre d’actions en circulation et le nombre d’actions émises et rachetées depuis la dernière publication.

Alla fine di ogni semestre la SICAV procede inoltre alla pubblicazione di una relazione comprensiva della composizione del portafoglio, del numero di azioni circolanti e del numero di azioni emesse e riscattate dall’ultima pubblicazione.

Les actions ne sont plus disponibles que sous forme nominative.

Le azioni sono disponibili solo in forma nominativa.

L’Assemblée Générale Annuelle des Actionnaires se tient chaque année au siège social de la SICAV, ou à tout autre endroit au Luxembourg qui sera spécifié sur la convocation. L’Assemblée Générale Annuelle se tiendra le 18 avril de chaque année à 13.00 heures, ou si celui-ci était férié, le jour ouvrable bancaire suivant.

L’Assemblea Generale Annuale dei Soci si tiene ogni anno presso la sede legale della SICAV o in altro luogo in Lussemburgo specificato nell’avviso di convocazione. L’Assemblea Generale Annuale si terrà il 18 aprile di ogni anno alle ore 13:00 o, qualora tale giorno venga a cadere in una festività, il giorno lavorativo bancario successivo.

Les avis de toutes assemblées générales sont envoyés par lettre à tous les actionnaires nominatifs, à leur adresse figurant au registre des actionnaires, au moins 8 jours avant l’Assemblée Générale. Ces avis indiqueront l’heure et le lieu de l’Assemblée Générale et les conditions d’admission, l’ordre du jour et les exigences de la loi luxembourgeoise en matière de quorum et de majorité nécessaires.

Gli avvisi di convocazione delle Assemblee Generali sono inviati per lettera a tutti gli azionisti titolari di azioni nominative presso l’indirizzo annotato nel registro degli azionisti almeno 8 giorni prima dell’Assemblea Generale. Tali avvisi indicheranno l’ora e il luogo in cui si terrà l’Assemblea Generale, come pure le condizioni di ammissione, l’ordine del giorno e le disposizioni della legge lussemburghese in materia di quorum e di maggioranza necessaria.

En plus, des avis seront publiés dans le Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations du Grand-Duché de Luxembourg et dans un journal luxembourgeois, le « Luxemburger Wort », ainsi que dans la presse des pays où la SICAV est commercialisée si la législation de ces pays l’exige. Les exigences concernant la participation, le quorum et la majorité lors de toute Assemblée Générale sont celles fixées aux articles 67 et 67-1 (tels que modifiés) de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales et dans les statuts de la SICAV.

Inoltre gli avvisi di convocazione saranno pubblicati sul “Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations” del Granducato di Lussemburgo e su un quotidiano lussemburghese il “Luxemburger Wort”, nonché su altri giornali di paesi in cui sono distribuite le azioni della SICAV, ove richiesto dalla normativa vigente. Le disposizioni in materia di partecipazione, quorum e maggioranza applicabili alle Assemblee Generali sono contenute negli articoli 67 e 67-1 (e successive modifiche) della legge del 10 agosto 1915 sulle società commerciali e nello statuto sociale della SICAV.

L'exercice social de la SICAV se termine le 31 décembre de chaque année.

L'esercizio sociale della SICAV si conclude il 31 dicembre di ogni anno.

La valeur nette d’inventaire par action de chaque compartiment, le prix d’émission, de rachat des actions et de conversion de chaque compartiment peuvent être obtenus au siège social de la SICAV et auprès des organismes chargés du service financier dans les pays où la SICAV est commercialisée.

Il valore patrimoniale netto per azione di ciascun comparto, il prezzo di emissione, di rimborso delle azioni e di conversione di ogni comparto sono disponibili presso la sede della SICAV nonché presso gli organismi incaricati dei servizi finanziari nei paesi in cui la SICAV è commercializzata.

La liste des achats et ventes de titres composant les portefeuilles-titres est tenue gratuitement à la disposition de l’investisseur au domicile de la SICAV.

L’elenco di acquisti e vendite di titoli che costituiscono il portafoglio titoli è gratuitamente a disposizione dell’investitore presso la sede della SICAV.

Le prospectus, les informations clés pour l’investisseur, les statuts et les rapports financiers de la SICAV sont tenus gratuitement à la disposition du public au siège social de la SICAV.

Il prospetto, le informazioni chiave per gli investitori, gli statuti ed i rapporti finanziari della SICAV sono tenuti gratuitamente a disposizione del pubblico alla sede sociale della SICAV.

Candriam Equities L

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Detalles de la SICAV Informações sobre a SICAV La SICAV publica anualmente un informe detallado sobre su actividad, la gestión de su patrimonio, incluyendo el estado consolidado de los activos netos y el estado consolidado de las variaciones de los activos netos expresados en EUR, la cartera de valores de cada compartimento y el informe del auditor de cuentas. Este informe está disponible en el domicilio social de la SICAV así como en el domicilio social de los organismos habilitados a prestar el servicio financiero en los Países en los que la SICAV está comercializada.

A SICAV publica anualmente um relatório detalhado da sua actividade e da gestão dos seus activos, o qual inclui a situação consolidada dos activos líquidos e a situação consolidada das variações dos activos líquidos, expressas em EUR, a carteira de títulos de cada subfundo e o relatório de auditoria. Este relatório está disponível na sede da SICAV, assim como nas sedes dos organismos encarregados do serviço financeiro nos Países em que a SICAV é comercializada.

Además, al término de cada semestre, procede a la publicación de un informe en el que se incluye, sobre todo, la composición de la cartera, el número de acciones en circulación y el número de acciones emitidas y reembolsadas desde la última publicación.

Além disso, no final de cada semestre, publica um relatório que inclui, nomeadamente, a composição da carteira, o número de acções em circulação e o número de acções emitidas e resgatadas desde a última publicação.

Las acciones solo estarán disponibles de forma nominativa.

As acções estão disponíveis apenas sob a forma de acções nominativas.

La Junta General Ordinaria de Accionistas tendrá lugar todos los años en el domicilio social de la SICAV o en cualquier otro lugar de Luxemburgo que se especifique en la convocatoria. La Junta General Ordinaria anual se celebrará el 18 de abril de cada año a las 13.00 horas o, si dicho día fuere festivo, el siguiente día hábil bancario.

A Assembleia Geral Anual de Accionistas realiza-se anualmente na sede da SICAV ou em qualquer outro local no Luxemburgo a indicar na respectiva convocatória. A Assembleia Geral Anual realizar-se-á 18 de Abril de cada ano pelas 13 horas, ou, se este dia for feriado, no dia útil bancário seguinte.

La convocatoria de todas las Juntas Generales se enviará por correo certificado a todos los accionistas nominativos, con una antelación mínima de 8 días respecto de la junta, a la dirección que figure en el registro de accionistas. En la notificación de convocatoria se indicará la hora y el lugar de la Junta General y las condiciones de admisión, el orden del día y los requisitos de la ley luxemburguesa en materia de quórum y mayoría necesarios.

As convocatórias para as Assembleias Gerais são enviadas por carta a todos os accionistas nominativos, para a morada que consta do registo dos accionistas, com uma antecedência mínima de 8 dias. Da convocatória constarão a hora e o local da Assembleia Geral, as condições de participação, a ordem de trabalhos e os requisitos exigidos pela Lei luxemburguesa em matéria de quórum e de maioria necessários.

Además, se publicarán avisos de convocatoria en el “Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations” del Gran Ducado de Luxemburgo, y en un diario luxemburgués, el “Luxemburger Wort”, así como en la prensa de los países en que se comercialice la SICAV, si la legislación de estos países así lo exige. Los requisitos en materia de participación, quórum y mayorías de cualesquiera Juntas Generales están establecidos en los artículos 67 y 67-1 (en sus versiones modificadas) de la Ley de 10 de agosto de 1915 sobre sociedades mercantiles, así como en los Estatutos de la SICAV.

As convocatórias serão ainda publicadas no “Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations” do Grão - Ducado do Luxemburgo e num jornal luxemburguês, o “Luxemburger Wort”, bem como na imprensa dos países onde os produtos da SICAV são comercializados, se a legislação desses países o exigir. Os requisitos de participação, de quórum e de maioria que deverão ser satisfeitos aquando da realização de todas as Assembleias Gerais encontram-se definidos nos artigos 67º e 67º, nº 1 (alterados) da Lei luxemburguesa de 10 de Agosto de 1915 relativa às sociedades comerciais e nos estatutos da SICAV.

El ejercicio social de la SICAV se termina el 31 de diciembre de cada año.

O exercício da SICAV termina a 31 de Dezembro de cada ano.

El valor liquidativo por acción de cada compartimento, los precios de emisión, de reembolso y de conversión se publicarán cada día de valoración en el domicilio social de la SICAV y en aquellos organismos habilitados a prestar el servicio financiero en los Países en los que la SICAV está comercializada.

O valor do património líquido por acção e os preços de emissão, resgate e conversão de cada subfundo podem ser obtidos na sede social da SICAV e junto dos organismos encarregados do serviço financeiro nos Países em que a SICAV é comercializada.

La lista de las compras y ventas de los títulos que componen las carteras de valores está a disposición del inversor gratuitamente en el domicilio de la SICAV.

A lista das compras e vendas de títulos das carteiras é disponibilizada gratuitamente aos investidores na sede da SICAV.

El folleto, los datos fundamentales para el inversor, los estatutos y las cuentas financieras de la SICAV se mantienen gratuitamente a disposición del público en el domicilio social de la SICAV.

O prospecto, as informações-chave para o investidor, os estatutos, bem como os relatórios financeiros da SICAV estão disponíveis ao público, sem quaisquer encargos, na sede social da SICAV.

Candriam Equities L

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Détails sur la SICAV (suite)

Dettagli relativi alla SICAV (segue)

Directive sur la fiscalité de l’épargne

Direttiva sulla tassazione dei redditi da risparmio

La loi du 25 novembre 2014 a transposé en droit luxembourgeois la Directive 2003/48/EC du Conseil de l’Union Européenne en matière de fiscalité des revenus de l’épargne sous forme de paiement d’intérêts (la « Directive »). Cette Directive a pour objet de permettre que les revenus d’intérêts versés à un bénéficiaire effectif, qui est une personne physique résidant dans un pays de l’Union Européenne, soient imposés selon les dispositions de l’Etat de résidence du bénéficiaire effectif. Ce but est atteint grâce à l’échange d’informations entre les administrations fiscales de l’Union Européenne. Le Luxembourg procède à l’échange automatique d’informations sur les distributions et produits de rachats obtenus à partir du 1

er janvier 2015 des fonds entrant dans le champ d’application

de la Directive, ce qui est le cas pour Candriam Equities L (sous réserve d'atteindre le seuil de 25% en titres de créances).

La legge del 25 novembre 2014 ha recepito nel diritto lussemburghese la Direttiva 2003/48/EC del Consiglio dell'Unione europea in materia di tassazione dei redditi da risparmio sotto forma di pagamenti diinteressi (la “Direttiva”). Questa Direttiva ha l'obiettivo di consentire che i redditi da risparmio corrisposti a beneficiari effettivi che siano persone fisiche, residenti in un paese dell'Unione europea, siano soggetti a un'imposizione secondo la legislazione del loro Stato di residenza effettivo. Tale obiettivo sarà realizzato grazie allo scambio di informazioni tra le amministrazioni fiscali dell'Unione europea. Il Lussemburgo procede allo scambio automatico delle informazioni sulle distribuzioni e i proventi dai riscatti ottenuti dal 1° gennaio 2015 dai fondi che rientrano nel campo di applicazione della Direttiva. Questo obbligo vale per Candriam Equities L (purché i titoli creditizi raggiungano la soglia del 25% del patrimonio).

La SICAV est autorisée à rejeter toute demande de souscription d’actions si les futurs souscripteurs ne lui fournissent pas des informations complètes et suffisantes eu égard aux exigences de la Loi.

La SICAV è autorizzata a respingere qualsiasi richiesta di sottoscrizione di azioni, se i futuri sottoscrittori non forniscono informazioni complete e sufficienti ai sensi delle disposizioni della Legge.

Nom du compartiment Statut fiscal

applicable aux rachats

Statut fiscal applicable aux

montants distribués

Méthode utilisée pour déterminer le

statut fiscal

Période de validité du statut fiscal

Nome del comparto Trattamento fiscale

applicabile ai riscatti

Trattamento fiscal applicabile

agli importi distribuiti

Trattamento fiscal applicabile agli

importi distribuiti

Metodo impiegato per determinare il

trattamento fiscale

Candriam Equities L Asia 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17

Candriam Equities L Australia 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Biotechnology 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Emerging Europe 0 0 Asset Test 01/05/16-01/08/16

Candriam Equities L Emerging Markets 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L EMU 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Euro 50 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Europe 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17

Candriam Equities L Europe Conviction 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Europe Innovation 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Europe Optimum Quality 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Germany 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17

Candriam Equities L Global Demography 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17

Candriam Equities L Japan 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Sustainable EMU 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Sustainable World 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Switzerland 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L United Kingdom 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 0 = n’entre pas dans le champ d’application de la Loi 0 = non rientra nel campo di applicazione della Legge

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Detalles de la SICAV (continuación)

Informações sobre a SICAV (continuação)

Directiva sobre la fiscalidad del ahorro

Directiva relativa à tributação da poupança

La ley del 25 de noviembre de 2014 transpuso al derecho luxemburgués la Directiva 2003/48/CE del Consejo de la Unión Europea en materia de fiscalidad de los rendimientos del ahorro en forma de pago de intereses (la “Directiva”). Esta Directiva tiene por objeto permitir que los rendimientos de intereses abonados a un beneficiario efectivo, que es una persona física que reside en un país de la Unión Europea, estén sujetos a imposición según las disposiciones del Estado de residencia del beneficiario efectivo. Este objetivo se consigue mediante el intercambio de información entre las administraciones fiscales de la Unión Europea. Luxemburgo procede al intercambio automático de información sobre las distribuciones y productos procedentes de rescates obtenidos a partir del 1 de enero de 2015 de los fondos que entran en el ámbito de aplicación de la Directiva, como sucede con Candriam Equities L (bajo reserva de alcanzar el umbral de 25% en valores de deuda).

A lei de 25 de Novembro de 2014 transpôs para o direito luxemburguês a Directiva 2003/48/CE do Conselho da União Europeia relativa à tributação dos rendimentos da poupança sob a forma de juros (a “Directiva”). Esta Directiva tem por objectivo permitir que os rendimentos provenientes de juros pagos a um beneficiário efectivo que seja uma pessoa singular residente num país da União Europeia, sejam taxados de acordo com as disposições do Estado de residência do beneficiário efectivo. Este objectivo é alcançado através da troca de informações entre as administrações fiscais da União Europeia. O Luxemburgo procede à troca automática de informações sobre a distribuição e o produto dos resgates obtidos a partir de 1 de Janeiro de 2015 dos fundos abrangidos pelo âmbito de aplicação da Directiva, como é o caso do Candriam Equities L (sob reserva de atingir o valor limite de 25% em títulos de dívida).

La SICAV está autorizada para rechazar cualquier solicitud de suscripción de acciones si los futuros suscriptores no le suministran una información completa y suficiente teniendo en cuenta las exigencias de la Ley.

A SICAV poderá recusar qualquer pedido de subscrição de acções se os futuros subscritores não facultarem informações completas e suficientes relativamente às exigências da Lei.

Nombre del compartimento Régimen fiscal

aplicable a los reembolsos

Régimen fiscal aplicable a los

importes repartidos

Método utilizado para determinar el

régimen fiscal

Período de validez del régimen fiscal

Nome do subfundo Estatuto fiscal aplicado aos

resgates

Estatuto fiscal aplicado aos

valores distribuídos

Método utilizado para determinar o

estatuto fiscal

Período de validade do estatuto fiscal

Candriam Equities L Asia 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17

Candriam Equities L Australia 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Biotechnology 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Emerging Europe 0 0 Asset Test 01/05/16-01/08/16

Candriam Equities L Emerging Markets 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L EMU 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Euro 50 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Europe 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17

Candriam Equities L Europe Conviction 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Europe Innovation 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Europe Optimum Quality 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Germany 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17

Candriam Equities L Global Demography 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17

Candriam Equities L Japan 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Sustainable EMU 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Sustainable World 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L Switzerland 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 Candriam Equities L United Kingdom 0 0 Asset Test 01/05/16-30/04/17 0 = no entra en el ámbito de aplicación de la Ley 0 = fora do âmbito da Lei

Candriam Equities L

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Rapport du Conseil d’Administration Relazione del Consiglio di amministrazione Gouvernance

Governance societaria

Le Conseil d'Administration de la SICAV a choisi volontairement d'adhérer au code de conduite de l'ALFI (Association Luxembourgeoise des Fonds d'Investissement) publié en juin 2013 qui définit les principes de bonne gouvernance. Le Conseil d’Administration considère que la SICAV s’est conformée à ce code, dans tous ses aspects significatifs, au cours de l’exercice comptable clôturé au 31 décembre 2015. Ce code de conduite ALFI est disponible pour consultation auprès du siège social de la SICAV.

Il Consiglio di amministrazione della SICAV ha deciso di aderire su base volontaria al Codice di condotta dell'Alfi (Associazione lussemburghese dei fondi di investimento) pubblicato nel luglio 2013, che definisce i principi di buona governance. Il Consiglio di amministrazione ritiene che la SICAV si sia conformata al predetto codice, in tutti i suoi aspetti significativi, nel corso dell’esercizio contabile chiuso al 31 dicembre 2015. Il Codice di condotta dell’ALFI è disponibile per consultazione presso la sede legale della SICAV.

Environnement économique et financier

Contesto economico e finanziario

Aux États-Unis, le premier trimestre 2016 commence par des nouvelles décevantes en provenance de Chine : statistiques économiques décevantes, nouvelle dépréciation du yuan, baisse de la Bourse. Comme lors du crash boursier d’août 2015, cela entraîne la chute des Bourses des pays développés, des taux à long terme ainsi que du prix du pétrole qui passe sous la barre des 30 dollars le baril. La volatilité sur les marchés pèse jusqu’à la mi-février où ceux-ci révisent drastiquement à la baisse leurs anticipations de hausse de taux de la Réserve fédérale. Le 16 mars, le FOMC laisse le taux directeur inchangé à 0,5 % et revoit ses prévisions de croissance et d’inflation légèrement en baisse. Avec la dépréciation du dollar en marche depuis quelques semaines, la Bourse bénéficie de meilleures perspectives. Celle-ci termine finalement le trimestre sur un niveau inchangé par rapport à fin 2015 à 2060. En revanche, le taux d’intérêt à dix ans est en baisse de près de 50 points de base à 1,78 %. En avril et mai, tant les bourses que les taux ne connaissent pas de grands mouvements. La Réserve fédérale maintient inchangé son taux directeur à 0,5 %. Mais l’activité, qui n’avait crû que de 1,1 % en glissement trimestriel annualisé au premier trimestre, commence à accélérer. Début avril, l’ISM manufacturier passe au-dessus de 50 pour la première fois depuis septembre 2015 pour finalement atteindre 53,2 en juin. Quant à l’ISM services, il oscille autour de 55 pendant tout le second trimestre. Toutefois, début juin, le chiffre de l’emploi chute brusquement à 38.000 contre 188.000 en moyenne sur les trois précédents mois. Même en tenant compte de la grève chez Verizon qui soustrait 35.000 personnes aux créations d’emplois, la faiblesse de ce chiffre ravive les craintes de récession qui avaient secoué le début d’année. Ceci pousse les taux à long terme à la baisse et repousse à plus tard la prochaine hausse de taux, ce qui soutient légèrement la Bourse. Lors de sa réunion du 15 juin, la Réserve fédérale maintient en effet son taux de référence inchangé et revoit à la baisse ses prévisions de croissance. Contre toute attente, à l’aube du 24 juin 2016, le gouvernement britannique annonce que les électeurs ont choisi en majorité de sortir de l’Union européenne. Ce résultat envoie une onde de choc sur les marchés obligataires et boursiers. Le taux à 10 ans termine le trimestre 29 points de base plus bas qu’au premier trimestre, à 1,49 %. La Bourse, elle, clôture le trimestre sur un gain de 1,9 % à 2099. En effet, les deux jours de forte chute au lendemain du referendum ont été très rapidement effacés, les intervenants sur la bourse américaine se rendant compte que la sortie du Royaume-Uni aura très peu de conséquences sur la croissance américaine. Venant conforter ce sentiment, les chiffres de créations d’emplois début juillet et début août de respectivement 271.000 et 275.000 soutiennent la Bourse et les taux.

Negli Stati Uniti, il primo trimestre del 2016 è iniziato con notizie deludenti in arrivo dalla Cina : statistiche economiche inferiori alle attese, ulteriore deprezzamento dello yuan e calo del mercato azionario. Analogamente a quanto accaduto al momento del crollo della borsa, nell'agosto 2015, tale andamento ha determinato una forte flessione dei mercati finanziati dei paesi sviluppati, dei tassi a lungo termine e del prezzo del petrolio, sceso sotto la soglia dei 30 dollari al barile. La volatilità dei mercati si è fatta sentire sui mercati fino a metà febbraio, quando gli analisti hanno drasticamente ridimensionato le attese relative ad un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve. Il 16 marzo l'FOMC (organismo della Federal Reserve responsabile della politica monetaria) ha lasciato il tasso di riferimento invariato allo 0,5% ed ha apportato una lieve correzione al ribasso alle stime in materia di crescita e di inflazione. Grazie al deprezzamento del dollaro in atto da qualche settimana, il mercato azionario ha tratto vantaggio da un miglioramento delle prospettive, chiudendo il trimestre su un livello invariato rispetto alla fine del 2015, a quota 2060 punti. Al contrario, il tasso di interesse a dieci anni è sceso di quasi 50 punti base, attestandosi all'1,78%. In aprile e maggio, sia i mercati azionari che i tassi obbligazionari non hanno fatto segnare fluttuazioni di rilevo. La Federal Reserve ha mantenuto invariato il tasso di riferimento allo 0,5%. Tuttavia l'attività economica, che nel primo trimestre era salita solo dell1,1% su base trimestrale annualizzata, ha cominciato ad accelerare. All'inizio di aprile, l'indice ISM manifatturiero ha superato la soglia dei 50 punti per la prima volta da settembre 2015, fino a raggiungere quota 53,2 in giugno, mentre l’ISM relativo ai servizi, ha oscillato attorno ai 55 punti per tutto il secondo trimestre. Tuttavia, all'inizio di giugno, il dato relativo ai nuovi posti di lavoro è crollato a 38.000 unità contro le 188.000 registrate, in media, nel corso dei tre mesi precedenti. Anche tenendo conto dello sciopero presso Verizon che ha sottratto 35.000 nuovi posti di lavoro, questo dato fiacco ha nuovamente alimentato i timori di recessione che avevano perturbato l'inizio dell'anno. Tale andamento ha spinto al ribasso i tassi a lungo termine ed ha fatto slittare il rialzo dei tassi, della Federal Reserve, offrendo un leggero sostegno al mercato azionario. Infatti, in occasione della riunione del 15 giugno, l'FOMC non ha modificato il tasso di riferimento ed ha corretto al ribasso le previsioni di crescita. Smentendo tute le previsioni, nelle prime ore del 24 giugno 2016, il governo britannico ha annunciato che gli elettori del Regno Unito si erano espressi in maggioranza per uscire dall'Unione europea. Questo risultato ha innescato un'ondata di turbolenze sui mercati obbligazionari e azionari. Il tasso a 10 anni ha chiuso il trimestre attestandosi 29 punti base più in basso rispetto al primo trimestre, a quota 1,49%, mentre il mercato azionario ha chiuso il trimestre guadagnando l'1,9%, attestandosi a 2099 punti. In effetti, i due giorni di forte calo all'indomani del referendum sono stati rapidamente recuperati, poiché gli operatori del mercato azionario USA hanno capito che l'uscita del Regno Unito dall'UE avrebbe avuto conseguenze trascurabili sulla crescita statunitense. Questa sensazione è stata corroborata dalle cifre relative ai nuovi posti di lavoro pubblicate a primi di luglio ed a inizio agosto - rispettivamente 271.000 e 275.000 unità - che hanno sostenuto il mercato azionario e i tassi obbligazionari.

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Informe del Consejo de Administración Informe del Consejo de Administración Gobernancia

Governação

El consejo de administración de la SICAV ha elegido adherir voluntariamente al código de conducta de la Alfi (Association Luxembourgeoise des Fonds d'Investissements), publicado en julio de 2013, que define los principios de buena gobernancia. El consejo de administración considera que la se ha conformado a este código, en todos sus aspectos significativos, durante el ejercicio contable cerrado a 31 de diciembre de 2015. Este código de conducta ALFI está disponible para su consulta en el domicilio social de la SICAV.

O Conselho de Administração da SICAV decidiu aderir voluntariamente ao código de conduta da ALFI (Associação Luxemburguesa dos Fundos de Investimento) publicado em Julho de 2013, o qual define os princípios de uma boa governação. O Conselho de Administração considera que a agiu em conformidade com o dito código em todos os seus aspectos relevantes no decurso do exercício terminado em 31 de Dezembro de 2015. Este código de conduta está disponível para consulta na sede social da SICAV.

Contexto económico y financiero

Conjuntura económica e financeira

En Estados Unidos, el primer trimestre de 2016 empezó con noticias desalentadoras procedentes de China: datos económicos decepcionantes, nueva depreciación del yuan, bajón de la Bolsa. Al igual que en el crac bursátil de agosto de 2015, esto provocó la caída de las Bolsas de los países desarrollados, de los tipos a largo plazo, así como del precio del petróleo que pasó por debajo de la barra de los 30 dólares por barril. La volatilidad pesó en los mercados hasta mediados de febrero, cuando éstos revisaron drásticamente a la baja sus anticipaciones de alza de tipos por parte de la Reserva Federal. El 16 de marzo, el FOMC no modificó el tipo de interés oficial, que permaneció a 0,5%, y revisó ligeramente a la baja sus previsiones de crecimiento e inflación. Con un dólar que se depreciaba desde hacía varias semanas, la Bolsa de valores gozó de mejores perspectivas. Finalmente terminó el trimestre al mismo nivel que al final de 2015, a 2060. Por el contrario, el tipo de interés a diez años se redujo en casi 50 puntos básicos, a 1,78%. En abril y mayo, ni las Bolsas ni los tipos de interés experimentaron grandes movimientos. La Reserva Federal no modificó su tipo de interés, que permaneció a 0,5%. Pero la actividad, que había aumentado solo un 1,1% en variación intertrimestral anualizada en el primer trimestre, comenzó a acelerarse. A principios de abril, el índice ISM manufacturero subió por encima de 50 por primera vez desde septiembre de 2015 para alcanzar finalmente 53,2 en junio. En cuanto al ISM de servicios, oscilaba alrededor de 55 durante todo el segundo trimestre. Sin embargo, a principios de junio, la creación de empleo cayó en picado a 38.000 frente a 188.000 en promedio durante los tres meses anteriores. Incluso teniendo en cuenta la huelga en Verizon que restaba 35.000 personas a la creación de empleo, la debilidad de esta cifra reavivaba los temores de recesión que habían conmocionado el inicio del año. Esto generó una baja de los tipos a largo plazo y provocó que se pospusiera la próxima subida de los tipos de interés, lo que aportó un ligero sostén a la Bolsa. De hecho, en su reunión del 15 de junio, la Reserva Federal no modificó su tipo de referencia y revisó a la baja sus previsiones de crecimiento. Contra todo pronóstico, al amanecer del 24 de junio de 2016, el gobierno británico anunció que los votantes eligieron en su mayoría salir de la Unión Europea. Este resultado provocó un seísmo en los mercados de renta fija y variable. El tipo de interés a 10 años cerró el trimestre 29 puntos básicos por debajo del primer trimestre, a 1,49%. La Bolsa, por su parte, cerró el trimestre con una ganancia de 1,9%, a 2099. Los dos días de fuertes caídas que siguieron al referéndum fueron rápidamente borrados, al percatarse los actores de la Bolsa estadounidense de que la salida del Reino Unido tendría muy pocas repercusiones sobre el crecimiento de Estados Unidos. Este sentimiento se reforzó con las cifras de creación de empleo a principios de julio y principios de agosto, respectivamente 271.000 y 275.000, que sostuvieron la Bolsa y los tipos de interés.

Nos Estados Unidos, o 1.º trimestre de 2016 começa com notícias decepcionantes oriundas da China: estatísticas económicas decepcionantes, nova desvalorização do iuane, Bolsa em baixa. Como sucedera aquando do “crash” bolsista em Agosto de 2015, esta situação provoca a queda das Bolsas nos países desenvolvidos, das taxas de longo prazo e do preço do petróleo que fica abaixo dos 30 dólares por barril. A volatilidade nos mercados pesa até meados de Fevereiro, quando estes revêem drasticamente em baixa as suas previsões de subida das taxas de juro da Reserva Federal. Em 16 de Fevereiro, o FOMC deixa a taxa directora inalterada nos 0,5% e revê as suas previsões de crescimento e de inflação ligeiramente em baixa. Com a desvalorização do dólar em curso desde há algumas semanas, a Bolsa beneficia de melhores perspectivas, terminando finalmente o trimestre nos 2060 pontos, sem alteração relativamente ao final de 2015. Em contrapartida, a taxa de juro a 10 anos regista uma descida de quase 50 pb, cifrando-se em 1,78%. Em Abril e Maio, nem as bolsas, nem as taxas registam grandes oscilações. A Reserva Federal mantém a sua taxa directora inalterada nos 0,5%. Mas a actividade, que tinha crescido apenas 1,1% em variação trimestral anualizada, começa a acelerar. No início de Abril, o índice ISM industrial sobe acima de 50 pela primeira vez desde Setembro de 2015, atingindo finalmente os 53,2 em Junho. Quanto ao ISM serviços, oscila em torno dos 55 durante todo o 2.º trimestre. No entanto, no início de Junho, o emprego cai repentinamente para 38.000 contra uma média de 188.000 nos três meses anteriores. Mesmo tendo em conta a greve na Verizon que subtrai 35.000 pessoas à criação de emprego, a debilidade deste número faz reacender os receios de recessão que tinham agitado o arranque do ano, pressionando em baixa as taxas de longo prazo e adiando a próxima subida das taxas, sustentando assim ligeiramente a Bolsa. Aquando da sua reunião de 15 de Junho, a Reserva Federal mantém efectivamente inalterada a sua taxa de referência e revê em baixa as suas previsões de crescimento. Contra todas as expectativas, no dealbar do dia 24 de Junho de 2016 o governo britânico anuncia que os eleitores escolheram por maioria sair da União Europeia. Este resultado provoca uma onda de choque nos mercados obrigacionistas e bolsistas. A taxa a 10 anos termina o trimestre nos 1,49%, 29 pb abaixo do 1.º trimestre. A Bolsa, por sua vez, encerra o trimestre nos 2099 pontos, com um ganho de 1,9%. Com efeito, os dois dias de queda acentuada logo após o referendo foram rapidamente apagados, com os intervenientes na bolsa americana a constatarem que a saída do Reino Unido irá ter muito poucas consequências no crescimento americano. Corroborando este sentimento, os números relativos à criação de emprego no início de Julho e de Agosto, respectivamente 271.000 e 275.000, apoiam a Bolsa e as taxas.

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Rapport du Conseil d’Administration (suite)

Relazione del Consiglio di amministrazione (segue)

Environnement économique et financier (suite)

Contesto economico e finanziario (segue)

Malgré une perte de quarante points dans les semaines qui ont suivi l’annonce du résultat du référendum, le taux à dix ans termine le mois d’août en hausse de huit points de base par rapport à fin juin et la Bourse croît de 3,4 %. Alors qu’une hausse de taux de la Réserve fédérale semblait encore possible lors de la réunion de septembre, les chiffres économiques publiés début septembre ont très fortement réduit cette probabilité. En effet, les créations d’emplois passent de 252.000 à 151.000 et les ISM manufacturier et services baissent respectivement à 49,4 et 51,4. Suite à l’inaction de la BCE et à la spéculation quant à de possibles nouvelles mesures par la Banque du Japon, le mois de septembre a été marqué par un mouvement de repentification des courbes de taux. Comme anticipé, le 21 septembre, la Réserve fédérale maintient son taux directeur inchangé. Seule surprise, le désaccord de trois membres du directoire en faveur d’une hausse de 25 points de base. Au total, par rapport à fin août, tant pour la Bourse que pour les taux, le troisième trimestre clôture sur des niveaux quasiment inchangés. A partir d'octobre, la tendance des chiffres économiques s'inverse. La croissance du troisième trimestre est annoncée à 3,5 % en glissement trimestriel annualisé. L'indice ISM manufacturier passe à nouveau la barre des 50 pour terminer le trimestre à 54,7 tandis que l'indice ISM services, lui, clôture l'année à 57,2. Cette amélioration de la confiance des entreprises est évidemment à mettre en relation avec l'élection surprise de Donald Trump à la présidence des Etats-Unis et avec l'anticipation des plans de relance importants que le candidat Trump avait annoncés pendant sa campagne. Au total, par rapport au troisième, la bourse croît de 3,3 % au quatrième trimestre pour clôturer l'année à 2239. Quant au taux d'intérêt à dix ans, il a augmenté de plus de 80 points de base à 2,45 % fin décembre. En effet, le marché craint un endettement supplémentaire important ainsi qu'une hausse de l'inflation plus marquée encore que celle qui était initialement anticipée en réponse à la hausse du prix du pétrole et à la poursuite de la croissance. C’est dans ce contexte que la Réserve fédérale, après un an, a décidé de relever son taux directeur de 25 points de base à 0,75 %.

Malgrado una flessione di quaranta punti nelle settimane che hanno seguito il risultato del referendum, il tasso decennale ha chiuso il mese di agosto in rialzo di otto punti base rispetto a fine giugno e il mercato azionario ha guadagnato il 3,4%. Un inasprimento dei tassi della Federal Reserve sembrava ancora possibile in occasione della riunione di settembre dell'FOMC, tuttavia i dati economici pubblicati all'inizio del mese ne hanno drasticamente ridotto la probabilità. In effetti, la creazione di nuovi posti di lavoro ha decelerato, passando da 252.000 a 151.000 unità, mentre gli indici ISM manifatturiero e dei servizi, sono scesi rispettivamente a quota 49,4 e 51,4 punti. A settembre, l'immobilismo della BCE e le speculazione su possibili nuove misure da parte della Banca del Giappone hanno fatto accentuare l'inclinazione della curva dei rendimenti. In linea con le attese, il 21 settembre, la Federal Reserve ha mantenuto invariati i tassi di interesse. L'unica sorpresa è stata rappresentata dal voto di tre membri dell'FOMC, che si sono espressi a favore di un rialzo 25 punti base. Nel complesso, rispetto a fine agosto, sia il mercato azionario che i tassi obbligazionari hanno chiuso il terzo trimestre sui livelli pressoché invariati. A partire da ottobre, la tendenza dei dati economici si è invertita. Per il terzo trimestre, la crescita annunciata è stata pari al 3,5% su base trimestrale annualizzata. L'indice ISM manifatturiero ha superato di nuovo la soglia dei 50 punti per terminare il trimestre a quota 54,7 mentre l'ISM dei servizi ha chiuso l'anno a quota 57,2. Ovviamente, questo miglioramento della fiducia delle imprese è da mettere in relazione con l'elezione a sorpresa di Donald Trump alla presidenza degli Stati Uniti e con le attese di massicci interventi di stimolo che il candidato Trump aveva promesso in campagna elettorale. Nel complesso, rispetto al terzo trimestre, il mercato azionario ha guadagnato il 3,3% nel quarto trimestre chiudendo l'anno a quota 2.239 punti, mentre il tasso di interesse a dieci anni, è salito di oltre 80 punti base, collocandosi al 2,45% a fine dicembre. In effetti, il mercato ha temuto una notevole espansione del debito pubblico e un aumento dell'inflazione ancora più netto rispetto a quanto inizialmente previsto, in conseguenza del rincaro del greggio e del proseguimento della crescita. In tale contesto, la Federal Reserve ha deciso, dopo un anno, di aumentare il tasso di riferimento di 25 punti base portandolo allo 0,75%.

Dans la zone euro, début 2016, les nouvelles en provenance d’Asie font plonger les bourses et les taux à long terme. Lors de sa réunion du 21 janvier, la Banque centrale européenne (BCE) explique qu’elle va étudier de nouvelles mesures pour soutenir la croissance et atteindre son objectif d’inflation ce qui, in fine, permet d’atténuer les craintes globales, d’autant que tant les indices auprès des directeurs d’achats (PMI) (manufacturier et services) que l’enquête de confiance de la Commission européenne continuent de pointer vers une croissance de la zone euro proche de 2 %. Le 10 mars, la BCE annonce qu’elle réduit de dix points de base son taux de dépôt à -0,4 % et de cinq points de base le taux repo (à 0 %) ainsi que le taux de facilité marginale de prêt à 0,25 %. Elle indique également que son programme d’achat d’actifs va augmenter de 20 milliards à 80 milliards mensuellement et qu’elle met en œuvre un nouveau TLTRO (targeted long-term refinancing operation) avec un taux de financement avantageux pour les banques. Au total, sur le trimestre, la Bourse s’est repliée de près de 7 % par rapport à fin 2015, à 187. Comme aux États-Unis, le taux d’intérêt à dix ans allemand est en baisse de près de 50 points de base à 0,16 %. Après les décisions prises en mars par la BCE et jusqu’à la fin du mois de mai, le niveau de la Bourse et celui des taux demeurent quasiment inchangés. La croissance du premier trimestre est annoncée à 2,0 % en glissement trimestriel annualisé.

Nell'area dell'euro, all’inizio del 2016, le notizie provenienti dall’Asia hanno fatto crollare i mercati azionari e i tassi a lungo termine. Dopo la riunione del Consiglio direttivo tenutasi il 21 gennaio, la Banca centrale europea (BCE) ha comunicato l'intenzione di valutare nuove misure per sostenere la crescita e raggiungere l'obiettivo di inflazione. Questa notizia ha contribuito, infine, ad attenuare i timori a livello globale tanto che, sia gli indici dei responsabili degli acquisti (PMI manifatturiero e dei servizi) che l'indice di fiducia della Commissione europea, hanno continuato a segnalare una crescita di circa il 2% della zona euro. Il 10 marzo, la BCE ha annunciato di aver ridotto il tasso sui depositi di dieci punti base - portandolo al -0,4% - e di cinque punti base il tasso pronti contro termine (allo 0%), mentre il tasso di rifinanziamento marginale viene portato allo 0,25%. Inoltre, la banca centrale ha comunicato un ampliamento del programma di acquisto di attivi, che passa da 20 a 80 miliardi mensili, e il varo di una nuova serie di operazioni mirate di rifinanziamento a più' lungo termine (TLTRO), con un tasso di finanziamento vantaggioso per le banche. Nel complesso, nel corso del trimestre, il mercato azionario hanno perso quasi il 7% rispetto alla fine del 2015, chiudendo a 187 punti. Come è avvenuto negli Stati Uniti, il tasso di interesse decennale tedesco è sceso di quasi 50 punti base, attestandosi allo 0,16%. Dopo le decisioni prese a marzo dalla BCE e fino alla fine di maggio, i mercati azionari e i tassi obbligazionari sono restati pressoché invariati. Per il primo trimestre la crescita annunciata è stata al 2,0% su base trimestrale annualizzata.

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Informe del Consejo de Administración (continuación)

Relatório do Conselho de Administração (continuação)

Contexto económico y financiero (continuación)

Conjuntura económica e financeira (continuação)

A pesar de una pérdida de cuarenta puntos en las semanas que siguieron al anuncio del resultado del referéndum, el tipo a diez años finalizó el mes de agosto con un alza de ocho puntos básicos en comparación con el final de junio y la Bolsa aumentó un 3,4%. Si bien una subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal parecía todavía posible en la reunión de septiembre, los datos económicos publicados a principios de septiembre redujeron considerablemente esta probabilidad. Las creaciones de empleo disminuyeron de 252.000 a 151.000 y los ISM manufacturero y de servicios bajaron respectivamente a 49,4 y 51,4. A raíz de la inacción del BCE y de las especulaciones sobre la posibilidad de nuevas medidas por parte del Banco de Japón, septiembre se caracterizó por un empinamiento de las curvas de rendimientos. Como se anticipaba, la Reserva Federal no modificó los tipos de interés el 21 de septiembre. La única sorpresa fue el desacuerdo de tres miembros de la Junta de Gobernadores, a favor de un aumento de 25 puntos básicos. En conjunto, tanto la Bolsa como los tipos de interés cerraron el tercer trimestre a unos niveles casi idénticos, comparado con el final de agosto. A partir de octubre, la tendencia de los datos económicos se invirtió. Se anunció un crecimiento del tercer trimestre a 3,5% en variación intertrimestral anualizada. El índice ISM manufacturero rebasó de nuevo la barra de los 50 para finalizar el trimestre a 54,7, mientras que el ISM de servicios cerró el año a 57,2. Esta mejora de la confianza empresarial debe vincularse evidentemente a la elección sorpresa de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos y a la anticipación sobre los considerables planes de estímulo que el candidato Trump había anunciado durante su campaña. En conjunto, comparado con el tercer trimestre, la Bolsa creció un 3,3% en el cuarto trimestre para terminar el año en 2239. En cuanto al tipo de interés a diez años, se incrementó en más de 80 puntos básicos, hasta el 2,45%, a finales de diciembre. El mercado temía un considerable endeudamiento suplementario, así como un aumento de la inflación aún más pronunciado de lo previsto en un principio como respuesta al aumento del precio del petróleo y al crecimiento continuado. En este contexto, la Reserva Federal decidió, después de un año, aumentar su tipo de interés oficial en 25 puntos básicos, al 0,75%.

Apesar de uma perda de 40 pontos nas semanas que se seguiram ao anúncio do resultado do referendo, a taxa a 10 anos termina o mês de Agosto em alta de 8 pb relativamente ao fim de Junho, e a Bolsa regista uma subida de 3,4%. Apesar de uma subida das taxas da Reserva Federal parecer ainda possível aquando da reunião de Setembro, os números económicos publicados no início de Setembro reduziram muito essa probabilidade. Com efeito, a criação de emprego passa de 252.000 para 151.000, e os índices ISM industrial e dos serviços baixam respectivamente para 49,4 e 51,4. Face à inacção do BCE e à especulação quanto a possíveis novas medidas por parte do Banco do Japão, o mês de Setembro ficou marcado por um movimento de nova inclinação das curvas das taxas. Conforme previsto, no dia 21 de Setembro a Reserva Federal manteve a sua taxa directora inalterada. A única surpresa foi o desacordo de três membros da direcção a favor de uma subida de 25 pb. No total, relativamente ao final de Agosto, quer para a Bolsa, quer para as taxas, o 3.º trimestre encerra a níveis praticamente inalterados. A partir de Outubro, a tendência dos números da economia sofre uma inversão. É anunciado um crescimento de 3,5% no 3.º trimestre em variação trimestral anualizada. O índice ISM industrial passa de novo a fasquia dos 50 pontos, terminando o trimestre nos 54,7, ao passo que o índice ISM serviços fecha o ano nos 57,2 pontos. Esta melhoria na confiança das empresas tem, evidentemente, de estar associada à eleição surpresa de Donald Trump para a presidência dos Estados Unidos e à antecipação dos planos de recuperação importantes que o candidato Trump tinha anunciado durante a sua campanha. No total, relativamente ao 3.º trimestre, a bolsa aumenta 3,3% no 4.º trimestre, encerrando o ano nos 2239 pontos. No que respeita à taxa de juro a 10 anos, aumentou mais de 80 pb para 2,45% no final de Dezembro. Com efeito, o mercado receia que seja contraído novo endividamento importante, bem como uma subida da inflação mais acentuada do que a inicialmente prevista em resposta à subida do preço do petróleo e à continuação do crescimento. É neste contexto que a Reserva Federal, após um ano, decidiu aumentar a sua taxa directora em 25 pb para 0,75%.

En la zona euro, a principios de 2016, las noticias procedentes de Asia provocaron el hundimiento de las Bolsas y de los tipos a largo plazo. En su reunión del 21 de enero, el Banco Central Europeo (BCE) explicó que iba a considerar medidas suplementarias para sostener el crecimiento y alcanzar su objetivo de inflación, lo que, a la postre, contribuyó a aplacar en parte las inquietudes mundiales, sobre todo porque tanto los indicadores PMI (actividad manufacturera y servicios) como el estudio de confianza de la Comisión Europea seguían apuntando hacia un crecimiento de la zona euro cercano al 2%. El 10 de marzo, el BCE anunció que reduciría de diez puntos básicos su tipo de depósito a -0,4% y de cinco puntos básicos el tipo de refinanciación (a 0%), así como el tipo de la facilidad marginal de crédito a 0,25%. Indicó además que su programa de compra de activos se iba a incrementar en 20.000 millones para pasar a 80.000 millones mensuales y que ponía en marcha un nuevo TLTRO (“Targeted Longer-Term Refinancing Operation”) con un tipo de financiación favorable para los bancos. En conjunto, sobre el trimestre, la Bolsa de valores perdió cerca de 7% comparado con el final de 2015, a 187. Al igual que en Estados Unidos, el tipo de interés alemán a diez años se redujo en casi 50 puntos básicos a 0,16%. Tras las decisiones adoptadas en marzo por el BCE y hasta el final del mes de mayo, el nivel de la Bolsa y el de los tipos de interés prácticamente no se modificaron. Se anunció un crecimiento del primer trimestre a 2,0% en variación intertrimestral anualizada.

Na Zona Euro, no início de 2016, as notícias vindas da Ásia provocam uma queda nas bolsas e nas taxas de longo prazo. Aquando da sua reunião em 21 de Janeiro, o Banco Central Europeu (BCE) esclarece que vai estudar novas medidas para apoiar o crescimento e para conseguir o seu objectivo em matéria de inflação, permitindo assim atenuar os receios globais, tanto mais que quer os índices relativos aos directores de compras (PMI) (industrial e serviços), quer o inquérito sobre a confiança da Comissão Europeia continuam a apontar para um crescimento da Zona Euro próximo dos 2%. Em 10 de Março, o BCE anuncia que vai reduzir em 10 pb a sua taxa de depósito para -0,4%, e em 5 pb a taxa dos acordos de recompra (“repo”) (para os 0%), bem como a taxa da facilidade permanente de cedência de liquidez para os 0,25%. Indica igualmente que o seu programa de activos vai aumentar de 20 mil milhões para 80 mil milhões por mês, e que vai implementar uma nova facilidade TLTRO (“targeted long-term refinancing operation” - facilidade de refinanciamento de longo prazo) com uma taxa de financiamento vantajosa para os bancos. No total, no trimestre, a Bolsa sofre uma descida de cerca de 7% relativamente ao final de 2015, para 187. Como nos Estados Unidos, a taxa de juro a 10 anos da Alemanha regista uma descida de quase 50 pb, cifrando-se em 0,16%. Após as decisões tomadas em Março pelo BCE e até ao final do mês de Maio, o nível da Bolsa e das taxas fica praticamente inalterado. É anunciado um crescimento de 2,0% para o 1.º trimestre em variação trimestral anualizada.

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Environnement économique et financier (suite)

Contesto economico e finanziario (segue)

Les indicateurs PMI comme ceux de la Commission européenne continuent de pointer vers une poursuite de la croissance de l’emploi, de l’investissement et de la consommation au second trimestre. L’onde de choc suite au résultat du référendum britannique est toutefois venue amplifier le mouvement sur les marchés obligataires et boursiers enclenché début juin suite aux chiffres décevants de l’emploi aux Etats-Unis. Le taux à 10 ans allemand termine le trimestre 28 points de base plus bas qu’au premier trimestre, à -0,13 %. La Bourse, elle, clôture le trimestre sur une perte de 4,6 %. En effet, les deux jours de forte baisse au lendemain du référendum ont été plus importants qu’aux Etats-Unis (-10,8 % contre -6,4 %) et le rebond a été nettement plus modéré. En effet, alors que certaines valeurs bancaires étaient déjà sous pression, le référendum est venu amplifier une situation déjà difficile en Allemagne et surtout en Italie. Début juillet, l’incertitude entraîne une ruée vers les valeurs refuges. Le taux à dix ans allemand oscille entre -0,2 % et -0,05 % jusqu’à la fin du mois d’août. Toutefois, l’absence de réaction négative des indices de confiance tant des ménages que des entreprises de la zone euro conjuguée à l’assouplissement monétaire de la Banque d’Angleterre et l’établissement rapide du nouveau gouvernement britannique ont permis à la Bourse européenne de progresser de 6,4 % entre fin juin et fin août. Début septembre, les indices PMI demeurent bien orientés ainsi que l’indice de sentiment de la Commission. L’emploi et l’investissement continuent de croître. Dans le mouvement général de repentification des courbes de taux, le taux à dix ans allemand s’approche de 0 % au cours du mois. Un regain de volatilité s’est également fait sentir à cause de nouvelles incertitudes sur certaines banques allemandes. Au total, comme aux Etats-Unis, par rapport à fin août, tant pour la Bourse que pour les taux, le troisième trimestre clôture sur des niveaux quasiment inchangés. Au quatrième trimestre, la tendance se poursuit. La croissance du troisième trimestre est annoncée à 1,4 % en glissement trimestriel annualisé. L'indice PMI manufacturier augmente à 53,5 en octobre pour terminer le trimestre au plus haut depuis cinq ans à 54,9 tandis que l'indice PMI services, lui, clôture l'année à 53,7. L’indice IFO pour l’Allemagne est également en nette hausse par rapport au troisième trimestre. L’indice est particulièrement tiré par la composante situation courante qui est au plus haut depuis fin 2011. Comme aux Etats-Unis, malgré la remontée des taux à long terme – le taux dix ans de l’Allemagne a crû de 30 points de base sur le trimestre pour clôturer l’année à +0,11 % – la bourse a progressé de 7,8 %. Ce mouvement de la bourse fait évidemment suite à l’anticipation d’une croissance mondiale et américaine plus élevée, mais également, à la décision de la BCE, le 8 décembre, de prolonger son programme d’achats (jusqu’à fin 2017) tout en réduisant le montant d’achat mensuel de 80 à 60 milliards. Finalement, l’environnement économique est également aidé par le récent mouvement de dépréciation de l’euro.

Nel secondo trimestre, sia gli indi PMI che gli indicatori di fiducia della Commissione europea hanno continuato a segnalare un proseguimento della crescita e un miglioramento dell'occupazione, degli investimenti e dei consumi. Tuttavia, l'onda d’urto sollevata dall'esito del referendum in Gran Bretagna sulla permanenza nell'UE, ha accentuato le fluttuazioni dei mercati obbligazionari e azionari innescata a inizio giugno dalla pubblicazione di dati sull'occupazione inferiori alle attese negli Stati Uniti. Il tasso decennale tedesco ha chiuso il trimestre attestandosi a 28 punti base più in basso rispetto al primo trimestre, al -0,13%, mentre il mercato azionario ha chiuso il trimestre perdendo il 4,6%. In effetti, le forti perdite registrate nei due giorni successivi al referendum sono state più accentuate rispetto agli Stati Uniti (-10,8% contro il -6,4%) ed il recupero è stato molto più modesto. In realtà, alcuni titoli bancari erano già sotto pressione, ed il referendum ha ulteriormente deteriorato una situazione già difficile in Germania e in particolare l'Italia. Ai primi di luglio, l'incertezza ha innescato una fuga verso i beni rifugio. Il tasso decennale tedesco ha oscillato tra il -0,2% e il -0,05% fino a fine agosto. Tuttavia, l'assenza di reazioni negative degli indici fiducia - sia delle famiglie che delle imprese nella zona euro - abbinata all'allentamento monetario da parte della Banca d'Inghilterra ed alla rapida formazione del nuovo governo britannico hanno consentito ai mercati azionari europei di guadagnare il 6,4% tra fine giugno e fine agosto. All'inizio di settembre, sia gli indici PMI che l'indice di fiducia della Commissione erano ancora orientati al rialzo. L'occupazione e gli investimenti hanno continuato a crescere. Nel quadro dell'inclinazione generalizzata delle curve dei rendimenti, il tasso decennale tedesco si è avvicinato allo 0% nel corso del mese. La nuova fiammata volatilità che si è fatta sentire, era riconducibile anche alle nuove incertezze relative ad alcune banche tedesche. Nel complesso, come negli USA, sia il mercato azionario che i tassi obbligazionari hanno chiuso il terzo trimestre sui livelli pressoché invariati. Nel quarto trimestre, la tendenza in atto è proseguita. Per il terzo trimestre, la crescita annunciata è stata pari all'1,4% su base trimestrale annualizzata. In ottobre, il PMI manifatturiero è salito a quota 53,5 chiudendo il trimestre al massimo degli ultimi cinque anni a quota 54,9 punti, mentre il PMI dei servizi ha terminato l'anno a 53,7 punti. Anche l'indice di fiducia tedesco IFO ha registrato un forte miglioramento rispetto al terzo trimestre, in particolare grazie alla componente relativa alla situazione attuale che si è collocata ai massimi da fine 2011. Come è avvenuto negli Stati Uniti, nonostante il recupero dei tassi a lungo termine - il tasso a dieci anni della Germania è salito di 30 punti base nel corso del trimestre, chiudendo l'anno al + 0,11%, mentre il mercato azionario ha guadagnato il 7,8%. Ovviamente, questo rialzo del mercato azionario era riconducibile alle attese di un'accelerazione della crescita globale e degli Stati Uniti, ma anche alla decisione della BCE, l'8 dicembre, di estendere il programma di acquisto di attivi (fino al termine del 2017), riducendo al contempo l'importo degli acquisti mensili da 80 a 60 miliardi. Infine, il contesto economico è stato anche favorito dal recente deprezzamento dell'euro.

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Contexto económico y financiero (continuación)

Conjuntura económica e financeira (continuação)

Tanto los indicadores PMI como los de la Comisión Europea seguían apuntando hacia un crecimiento continuado del empleo, de la inversión y del consumo en el segundo trimestre. El seísmo tras el resultado del referéndum británico, sin embargo, contribuyó a amplificar el movimiento en los mercados de renta fija y variable que se inició a principios de junio, tras los decepcionantes datos sobre el empleo en Estados Unidos. El tipo de interés alemán a 10 años cerró el trimestre 28 puntos básicos por debajo del primer trimestre, a -0,13%. La Bolsa, por su parte, cerró el trimestre con una pérdida de 4,6%. Las fuertes caídas de los dos días que siguieron al referéndum fueron más pronunciadas que en Estados Unidos (-10,8% frente a -6,4%) y el repunte fue mucho más moderado. De hecho, en un momento en que algunos valores bancarios ya estaban bajo presión, el referéndum no hizo sino amplificar una situación ya difícil en Alemania y sobre todo en Italia. A principios de julio, la incertidumbre provocó una huida hacia los valores refugio. El tipo de interés alemán a diez años osciló entre -0,2% y -0,05% hasta el final de agosto. Sin embargo, la ausencia de reacción negativa de los índices de confianza tanto de los hogares como de las empresas de la zona euro, aunada a la flexibilización monetaria del Banco de Inglaterra y el rápido establecimiento del nuevo gobierno británico permitió que la Bolsa europea progresase un 6,4% entre finales de junio y finales de agosto. A principios de septiembre, los índices PMI permanecían bien orientados, al igual que el indicador de sentimiento económico de la Comisión. El empleo y la inversión seguían creciendo. En el movimiento general de empinamiento de las curvas de rendimientos, el tipo de interés alemán a diez años se aproximó al 0% durante el mes. Se observó igualmente un repunte de la volatilidad a causa de nuevas incertidumbres sobre algunos bancos alemanes. En conjunto, al igual que en Estados Unidos, tanto la Bolsa como los tipos de interés cerraron el tercer trimestre a unos niveles casi idénticos, comparado con el final de agosto. Durante el cuarto trimestre, la tendencia prosiguió. Se anunció un crecimiento del tercer trimestre a 1,4% en variación intertrimestral anualizada. El índice PMI manufacturero aumentó a 53,5 en octubre para terminar el trimestre al más alto nivel en cinco años a 54,9, mientras que por su parte el índice PMI de servicios cerró el año a 53,7. El índice IFO de Alemania también estaba claramente en aumento en comparación con el tercer trimestre. El índice estaba especialmente impulsado por el componente situación actual que estaba a su máximo nivel desde finales de 2011. Al igual que en Estados Unidos, a pesar de la subida de los tipos a largo plazo –el tipo de interés alemán a diez años aumentó en 30 puntos básicos durante el trimestre para terminar el año a +0,11%– la Bolsa subió un 7,8%. Este movimiento de la Bolsa se debía claramente a la anticipación de un crecimiento global y estadounidense más elevado, pero también a la decisión del BCE, el 8 de diciembre, de prolongar su programa de compras (hasta el final de 2017) y de reducir al mismo tiempo el importe de compra mensual de 80 a 60 mil millones. Por último, el entorno económico también se vio favorecido por el reciente movimiento de depreciación del euro.

Os indicadores PMI, assim como os indicadores da Comissão Europeia continuam a apontar para uma continuação do crescimento do emprego, do investimento e do consumo no 2.º trimestre. A onda de choque na sequência do resultado do referendo britânico veio contudo intensificar o movimento nos mercados obrigacionistas e bolsistas iniciado no início de Junho após os números decepcionantes relativos ao emprego nos EUA. A taxa a 10 anos da Alemanha termina o trimestre nos -0,13%, 28 pb abaixo do 1.º trimestre. A Bolsa, por sua vez, encerra o trimestre a perder 4,6%. Com efeito, os dois dias de acentuada descida logo após o referendo foram mais importantes do que nos Estados Unidos (-10,8% contra -6,4%), e a recuperação foi claramente mais moderada. Com efeito, num momento em que alguns valores da banca já se encontravam sob pressão, o referendo veio agravar uma situação já de si difícil na Alemanha e, sobretudo, em Itália. No início de Julho, a incerteza provoca uma corrida aos valores refúgio. A taxa a 10 anos da Alemanha oscila entre os -0,2% e -0,05% até finais do mês de Agosto. No entanto, a ausência de uma reacção negativa nos índices de confiança, quer por parte das famílias, quer das empresas da Zona Euro, juntamente com a flexibilização monetária do Banco de Inglaterra e a rápida tomada de posse do novo governo britânico permitiram à Bolsa europeia subir 6,4% entre finais de Junho e finais de Agosto. No início de Setembro, os índices PMI continuam na boa direcção, o mesmo sucedendo relativamente ao sentimento da Comissão. O emprego e o investimento continuam a crescer. No movimento geral de nova inclinação das taxas, a taxa a 10 anos da Alemanha aproxima-se dos 0% ao longo do mês. Foi também sentido um aumento da volatilidade devido a novas incertezas relativamente a determinados bancos alemães. No total, como sucedeu nos Estados Unidos, relativamente ao final de Agosto, quer para a Bolsa, quer para as taxas, o 3.º trimestre encerra a níveis praticamente inalterados. No 4.º trimestre, a tendência mantém-se. É anunciado um crescimento de 1,4% no 3.º trimestre em variação trimestral anualizada. O índice PMI industrial aumenta para 53,5 em Outubro, terminando o trimestre no seu valor mais alto desde há cinco anos nos 54,9, ao passo que o índice PMI serviços fecha o ano nos 53,7 pontos. O índice IFO para a Alemanha está igualmente em clara subida relativamente ao 3.º trimestre. O índice é particularmente impulsionado pela componente “situação actual”, que está ao seu nível mais alto desde 2011. Como nos Estados Unidos, e apesar da subida das taxas a longo prazo - a taxa a 10 anos da Alemanha aumentou 30 pb no trimestre, terminando o ano nos +0,11% - a bolsa cresceu 7,8%. Este movimento da bolsa provém claramente da antecipação de um aumento do crescimento mundial e americano, mas também da decisão, tomada pelo BCE em 8 de Dezembro, de prolongar o seu programa de compra (até finais de 2017) ao mesmo tempo que reduz o montante mensal de compras de 80 mil milhões para 60 mil milhões. Por último, a conjuntura económica também é ajudada pelo movimento recente de desvalorização do euro.

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Marchés internationaux

Mercati globali

2016 aura été l'année de toutes les surprises, à commencer par le « Brexit », suivi des élections présidentielles américaines, marquées par la victoire de Donald Trump. Les deux chocs ont tout d'abord pesé sur les marchés mais ont été suivis d'une stabilisation puis d'un rebond. Les devises émergentes restent les principales victimes de l'élection américaine. En termes de style d'investissement, les actions de valeur ont sous-performé les titres de croissance au cours du premier semestre mais ont rebondi à partir de l'été et ont même surperformé en fin d'année.

Il 2016 è stato caratterizzato da grandi soprese, tra cui spiccano la Brexit e le elezioni presidenziali negli USA, con la vittoria di Donald Trump. In entrambi i casi, questi shock in un primo tempo hanno penalizzato i mercati ma sono stati seguiti da una stabilizzazione e poi da un recupero. Le valute dei paesi emergenti restano le vittime principali delle elezioni USA. Per quanto riguarda gli stili di investimento, nel corso del primo semestre i titoli value hanno registrato una performance inferiore rispetto ai titoli di crescita, ma hanno poi recuperato a partire dall'estate, e sono perfino riusciti a far meglio del mercato prima di fine anno.

L'année s'est ouverte sur une panique mondiale quant à la croissance, un sentiment qui a tiré les marchés à la baisse au cours des deux premiers mois et, dans pareil environnement, les secteurs défensifs, à l'instar de la consommation de base et des télécommunications, ont surclassé le marché dans son ensemble. Néanmoins, au cours de l'année, les perspectives économiques ont commencé à s'éclaircir, menant ainsi à une reprise qui a ensuite mis les secteurs plus cycliques sous les projecteurs. Cette tendance s'est fortement accélérée après les élections américaines, à la suite du grand ménage républicain et de la rhétorique en faveur de la croissance du président élu Donald Trump, entraînant ainsi une forte rotation des valeurs de croissance en faveur de secteurs et sociétés davantage axés sur la valeur. L'accord de l'OPEP attendu de longue date a encore un peu plus mis de l'huile sur le feu et les marchés obligataires ont commencé à intégrer la hausse de l'inflation. Sans surprise, l'énergie, l'industrie et les matériaux ont finalement réagi positivement, alors que les secteurs défensifs ont pour leur part suivi la tendance baissière initiée par les marchés obligataires mondiaux. Le secteur technologique a été particulièrement constant, en signant une importante surperformance après une année 2015 déjà robuste. Cette performance était imputable non seulement aux actions des médias sociaux mais aussi aux semiconducteurs, qui n'ont eu de cesse de s'apprécier. Les soins de santé n'ont pas réussi à prolonger l'excellente performance de 2015 car le secteur a été affecté par le débat politique sur les prix des médicaments et a également fait les frais de son statut quelque peu défensif, en raison de l'orientation des investisseurs sur les valeurs cycliques.

L'inizio dell'anno è stato penalizzato da timori per la crescita globale, che hanno trascinato al ribasso i mercati per i primi due mesi e, in questo contesto, i settori difensivi, come i beni di largo consumo e le telecomunicazioni hanno registrato performance superiori al mercato complessivo. Tuttavia, nel corso dell'anno, le prospettive economiche sono gradualmente migliorate favorendo un recupero che ha portato alla ribalta i settori più ciclici. Questa tendenza ha bruscamente accelerato dopo le elezioni negli Stati Uniti, sulla scia della netta vittoria dei Repubblicani e della retorica pro-crescita del presidente entrante Donald Trump, che ha favorito una forte rotazione di mercato verso i settori più orientati al valore a scapito dei titoli growth. L'accordo in seno all'OPEC - tanto atteso - ha gettato benzina sul fuoco e i mercati obbligazionari hanno iniziato ad integrare nei prezzi un aumento dell'inflazione. Naturalmente i settori energetico, industriale e delle materie, infine, hanno reagito bene, mentre i settori difensivi hanno seguito al ribasso i mercati obbligazionari globali. Il settore tecnologico è stato particolarmente solido, registrando una performance notevolmente superiore al mercato dopo un 2015 già ottimo. Tale andamento era riconducibile non solo ai titoli dei social-media, ma anche al comparto dei semiconduttori, che ha registrato una costante ascesa. Il settore sanitario non è stato in grado di protrarre l'eccellente performance del 2015, poiché è stato penalizzato dalle controversie politiche su prezzi dei farmaci e dallo status abbastanza difensivo, vista la propensione degli investitori per i titoli ciclici.

Europe Malgré les incertitudes entourant la construction européenne, principalement dans le sillage du vote en faveur du Brexit, la croissance du PIB s'est montrée robuste, à environ 1,5 %, grâce à la poursuite par la BCE de sa politique monétaire accommodante et d'assouplissement. La prorogation du programme d'achat obligataire de la BCE a même dopé la performance du marché boursier européen à la fin de l'année, qui a signé une hausse de près de 6 % sur le mois de décembre. La prime de risque est toujours élevée par rapport aux États-Unis néanmoins, et la région demeure sous-représentée dans nombre de fonds commun de placement. En conséquence, le MSCI Europe a fait état d'une performance légèrement négative sur toute l'année. L'incertitude devrait s'estomper en 2017, une fois que les principales élections auront eu lieu et que les fragilités affectant certaines banques européennes auront été totalement résolues.

Europa Nonostante le incertezze che incombono sulla costruzione europea, soprattutto sulla scia del voto favorevole alla “Brexit”, la crescita del PIL ha tenuto bene in Europa, attestandosi attorno all'1,5%, grazie alla politica monetaria espansiva mantenuta dalla BCE. Il prolungamento programma di acquisto di obbligazioni della BCE ha accentuato anche la performance del mercato azionario europeo a fine anno, con un rialzo di circa il 6% nel mese di dicembre. Tuttavia, il premio al rischio è ancora alto rispetto agli Stati Uniti, e quest'area resta sottopesata in molti fondi comuni. Di conseguenza, l'indice MSCI Europe ha registrato una performance annua lievemente negativa. L'incertezza si dovrebbe dissipare nel corso del 2017, dopo gli appuntamenti elettorali di maggior rilievo e la risoluzione definitiva delle difficoltà di alcune banche europee.

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Mercados mundiales

Mercados Globais

El año 2016 comportó grandes sorpresas, encabezadas por el Brexit y las elecciones presidenciales en Estados Unidos, con la victoria de Donald Trump. Ambos acontecimientos imprevistos pesaron inicialmente sobre los mercados, pero les siguieron una estabilización y una recuperación. Las monedas emergentes siguen siendo las principales víctimas de las elecciones estadounidenses. En términos de estilo de inversión, los valores “value” tuvieron una rentabilidad inferior a los valores de crecimiento durante el primer semestre, pero se recuperaron a partir del verano, e incluso superaron a estos últimos hacia finales de año. El año comenzó con un susto motivado por el crecimiento mundial, que impulsó los mercados a la baja durante los dos primeros meses y, en este entorno, sectores defensivos como el consumo básico y las telecomunicaciones superaron al mercado en general. Sin embargo, en el transcurso del año, las perspectivas económicas comenzaron a iluminarse y esto impulsó una recuperación que luego puso a los sectores más cíclicos en el candelero. Esta tendencia se aceleró considerablemente después de las elecciones estadounidenses, tras la victoria holgada de los republicanos y la retórica a favor del crecimiento del presidente electo Donald Trump, lo cual provocó una considerable rotación desde los valores de crecimiento hacia sectores y empresas más orientados “value”. El tan esperado acuerdo de la OPEP echó leña al fuego y los mercados de renta fija comenzaron a tomar en consideración una inflación más alta. Lógicamente, al final los sectores de la energía, industriales y materiales reaccionaron positivamente, mientras que los sectores defensivos siguieron a la baja los mercados mundiales de renta fija. El sector tecnológico fue particularmente coherente, rindiendo masivamente más después de un 2015 ya de por sí fuerte. Estos resultados se debieron no solo a valores de las redes sociales, sino también a los semiconductores, los cuales fueron cada vez a más. El sector de la salud no pudo prolongar su excelente rentabilidad de 2015, ya que el sector se vio afectado por el debate político sobre los precios de los medicamentos y también sufrió por su condición un tanto defensiva, dado el interés de los inversores por los valores cíclicos.

2016 foi um ano de grandes surpresas, impulsionado pelo Brexit e pelas eleições presidenciais nos EUA, com a vitória de Donald Trump. Ambos os choques pesaram inicialmente nos mercados, tendo-se-lhes contudo seguido um período de estabilização e recuperação. As divisas dos países emergentes continuam a ser as principais vítimas da eleição nos EUA. Em termos de estilo de investimento, as acções de valor tiveram um desempenho inferior ao das acções de crescimento no 1.º semestre, tendo contudo recuperado a partir do verão, registando inclusivamente um sobre-desempenho no final do ano. O ano começou com um susto global no que respeita ao crescimento que provocou uma descida nos mercados durante os primeiros dois meses e, nesta conjuntura, sectores defensivos como Bens de Primeira Necessidade e Telecomunicações tiveram um desempenho superior ao do mercado em geral. No entanto, com o decorrer do ano, as perspectivas económicas começaram a melhorar, o que provocou uma recuperação que, por sua vez, fez brilhar os sectores mais cíclicos. Esta tendência registou uma aceleração acentuada após as eleições nos EUA, com as mexidas profundas provocadas pelos republicanos e a retórica favorável ao crescimento por parte do Presidente eleito Donald Trump, o que provocou uma forte rotação de venda das acções de crescimento, e de compra de acções em sectores e empresas mais orientadas para o valor. O há muito esperado acordo da OPEP veio atiçar a fogueira, tendo os mercados de obrigações começado a integrar a subida da inflação nos seus preços. Logicamente, as acções do sector da energia, indústria e materiais reagiram finalmente de forma positiva, ao mesmo tempo que os sectores defensivos acompanharam a descida dos mercados obrigacionistas à escala global. O sector tecnológico teve um comportamento particularmente consistente, registando um sobre-desempenho significativo após um desempenho forte já em 2015. Este desempenho pôde ser explicado não só pelas acções relacionadas com as redes sociais, mas também com os semicondutores, que não pararam de subir. Os cuidados de saúde não conseguiram prolongar o excelente desempenho registado em 2015, dado que o sector foi afectado pelo debate político sobre os preços dos medicamentos, e também pelo seu estatuto algo defensivo devido à preferência dos investidores pelos valores cíclicos.

Europa

Europa

A pesar de las incertidumbres que rodean la construcción europea, sobre todo a raíz de la votación a favor del “Brexit”, el crecimiento del PIB mantuvo su resistencia en Europa, en torno al 1,5%, gracias a la política monetaria acomodaticia y de expansión aplicada por el BCE. La ampliación del programa de recompra de bonos del BCE incluso estimuló la rentabilidad del mercado de renta variable europea al final del año, que ganó casi un 6% durante el mes de diciembre. Sin embargo, la prima de riesgo se mantiene alta en comparación con EE.UU. y la región sigue estando infraponderada en muchos fondos de inversión. En consecuencia, el MSCI Europe registró una rentabilidad ligeramente negativa en el conjunto del año. La incertidumbre debería disiparse en 2017, cuando hayan pasado las principales elecciones y cuando se hayan corregido plenamente las debilidades de ciertos bancos europeos.

Apesar das incertezas em torno da construção europeia, sobretudo no rescaldo da votação favorável ao Brexit, o PIB europeu revelou-se resiliente cifrando-se em cerca de 1,5%, graças à política acomodatícia e de flexibilização monetária seguida pelo BCE. A prorrogação do programa de compra de obrigações do BCE impulsionou inclusivamente o desempenho do mercado de acções europeias no final do ano, que ganhou quase 6% em Dezembro. No entanto, o prémio de risco continua elevado em comparação com os EUA, e a região continua a ter uma posição sub-ponderada em muitos fundos mútuos. Consequentemente, o MSCI Europe teve um desempenho ligeiramente negativo ao longo do ano inteiro. As incertezas deverão desaparecer em 2017 logo que as principais eleições tiverem sido realizadas e as fraquezas em determinados bancos europeus estiverem completamente resolvidas.

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Royaume-Uni

Regno Unito

Le marché britannique a connu un début d'année 2016 difficile, en inscrivant une performance dans le sillage des autres marchés mondiaux.

Nel 2016, il mercato del Regno Unito ha avuto un inizio difficile, registrando una performance in linea con gli altri mercati globali.

Le 20 février, le Premier Ministre David Cameron a annoncé la tenue du référendum sur le Brexit le 23 juin. Les investisseurs ont dès lors adopté un positionnement attentiste.

Il 20 di febbraio, il Primo Ministro David Cameron ha annunciato che il referendum sulla “Brexit” si sarebbe tenuto il 23 di giugno, e da allora in poi gli investitori hanno adottato un atteggiamento attendista.

Une large majorité d'investisseurs s'attendait à ce que le camp du maintien dans l'UE l'emporte d'une courte avance. Les résultats ont pris les investisseurs par surprise néanmoins puisque le choix de la sortie l'a emporté. À l'ouverture des Bourses le 24 juin, le marché a perdu jusqu'à 8,7 % sur la journée. La livre sterling a également fortement chuté. Toutefois, le marché actions britannique a atteint des étiages ce jour-là puis a depuis lors rebondi jusqu'à la fin de l'année. La Banque d'Angleterre a soutenu le marché en abaissant ses taux et en introduisant un programme de mesures de soutien. Début novembre, le Gouvernement a également adopté une politique plus favorable à la croissance, faisant ainsi suite à une période d'austérité. Les politiques budgétaires et monétaires ont de ce fait toutes deux soutenu le marché boursier.

Gran parte degli investitori prevedeva una vittoria del "remain" (ovvero a favore della permanenza nell'UE) con un margine risicato. Tuttavia, il risultato ha colto di sorpresa i mercati con una vittoria del “leave”, (voto favorevole all'uscita dall'UE). All'apertura delle contrattazioni il 24di giugno, il mercato è arrivato a perdere sino all'8,7% su base infragiornaliera, ed anche la sterlina si è notevolmente deprezzata. Tuttavia, il mercato azionario del Regno Unito, dopo aver toccato i minimi in quel giorno, ha poi avviato un trend al rialzo durato sino a fine anno. La Banca d'Inghilterra ha sostenuto il mercato tagliando i tassi e varando un pacchetto di misure di sostegno. Inoltre, a inizio novembre, il governo ha anche adottato una politica più favorevole alla crescita, dopo un periodo di austerità. I mercati azionari dunque sono stati sostenuti sia dalle politiche monetarie che da quelle fiscali.

Un autre élément clé en 2016 aura été l'élection surprise de Donald Trump, lequel a toutefois prononcé une allocution relativement rassurante, en mettant l'accent sur des thèmes tels que les dépenses d'infrastructure. Malgré cet événement politique inattendu, les actions britanniques ont toutefois réussi à clôturer l'année sur un nouveau plus-haut en devises locales. Pour les investisseurs n'ayant pas opté pour une couverture du risque de change, la performance s'avère moins intéressante car la livre sterling est restée fragile. Sur les mois à venir, les investisseurs suivront de près l'évolution de la procédure du Brexit et l'une des questions principales est de savoir s'il s'agira d'un Brexit « dur » ou « en douceur ».

L'elezione a sorpresa di Donald Trump, ha rappresentato un altro momento chiave nel corso del 2016. Tuttavia il nuovo presidente ha tenuto un discorso relativamente rassicurante, concentrandosi su temi economici come gli investimenti in infrastrutture. Nonostante questa novità inattesa in campo politico, i listini azionari del Regno Unito, sono riusciti a chiudere l'anno al nuovo massimo storico in valuta locale. Tuttavia per gli investitori non coperti dal rischio valutario la performance è risultata meno interessante poiché la sterlina è rimasta debole. Nei prossimi mesi, gli investitori seguiranno da vicino i progressi del processo di uscita dall'Unione europea ed una delle questioni principali riguarda l'esito dei negoziati con l'UE: un hard-Brexit (ovvero a un abbandono senza compromessi con l'UE) o un soft-Brexit (il Regno Unito uscirà dalle istituzioni europee ma rimarrà in qualche misura all’interno del mercato unico).

Japon En 2016, le marché japonais a connu l'un de ses pires démarrages jamais observés, en raison principalement de la volatilité chinoise, d'une croissance mondiale atone, de la vigueur du yen et de l'adoption par la Banque du Japon de taux d'intérêts négatifs. L'indice Topix a initié sa reprise et a rebondi en février mais il a ensuite été stoppé une nouvelle fois par la vigueur du yen, conjuguée aux incertitudes quant à la croissance et à la pression en découlant sur les bénéfices au Japon. Fin juin, sur fond de panique entourant le vote en faveur du Brexit, le marché japonais a encore enregistré un nouvel étiage, puis a rebondi à la faveur d'un nouveau soutien de la Banque du Japon et de la politique budgétaire menée par le gouvernement, sans oublier enfin le fléchissement du yen. Les mesures de contrôle de la courbe des rendements, introduites par la BoJ en septembre, ainsi que la victoire de Trump en novembre ont raffermi le dollar américain, ce qui a constitué un facteur de soutien supplémentaire. Les actions japonaises ont finalement terminé 2016 à un niveau quasi stationnaire, le Nikkei publiant une performance légèrement positive (0,42 %) et le Topix faisant état d'un rendement de -1,85 %.

Giappone Nel 2016, il mercato giapponese ha registrato uno dei suoi inizi peggiori, a causa di vari fattori particolari: la volatilità in Cina, la debolezza della crescita globale, l'apprezzamento dello yen e l'adozione di tassi di interesse negativi da parte della Banca del Giappone. Ad ogni modo, l'indice Topix dopo essere precipitato ai minimi ha invertito la tendenza recuperando terreno in febbraio. Tuttavia il rialzo è stato nuovamente frenato dal vigore dello yen e dalle incertezze sulla crescita con conseguenti pressioni sugli utili societari in Giappone. A fine giugno, a causa dell'ondata di panico che ha fatto seguito al voto sulla Brexit il mercato nipponico è crollato su un nuovo minimo, ma ha recuperato grazie a nuove misure di sostegno varate dalla banca centrale, alla politica fiscale del governo e infine al deprezzamento dello yen. Le misure di controllo della curva dei rendimenti introdotte dalla banca centrale in settembre, e la vittoria di Trump in novembre hanno favorito un apprezzamento del dollaro, che ha fornito un ulteriore sostegno. Le azioni giapponesi, infine, hanno chiuso il 2016 quasi invariate rispetto a inizio anno, con il Nikkei che ha fatto registrare una performance leggermente positiva (0,42%) e il Topix in calo dell'-1,85%.

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Reino Unido

Reino Unido

El mercado británico tuvo un comienzo difícil en 2016, con unos resultados en línea con otros mercados mundiales.

O mercado do Reino Unido teve um arranque difícil em 2016, tal como outros mercados globais.

El 20 de febrero, el primer ministro David Cameron anunció que el referéndum del “Brexit” se celebraría el 23 de junio. Los inversores adoptaron una postura de espera a ver qué pasa a partir de entonces.

Em 20 de Fevereiro, o Primeiro-Ministro Cameron anunciou que o referendo sobre o Brexit teria lugar em 23 de Junho. Os investidores adoptaram uma postura de “esperar para ver”.

Los inversores, en su amplia mayoría, esperaban que el campo del “remain” ganase por un corto margen. No obstante, los resultados los tomaron por sorpresa, al ganar el voto “leave”. Cuando la bolsa abrió el 24 de junio, el mercado perdió hasta 8,7% intradía. La libra también cayó en picado. Sin embargo, el mercado de renta variable británica tocó fondo ese día y luego se recuperó hasta el final del año. El Banco de Inglaterra respaldó al mercado recortando tipos y mediante la introducción de un paquete de medidas de apoyo. A principios de noviembre, el Gobierno también adoptó una política más favorable al crecimiento, después de un período de austeridad. Tanto las políticas fiscales como monetarias, por tanto, apoyaron el mercado de renta variable.

Uma grande maioria de investidores esperava que ganharia o voto a favor da permanência. No entanto, os investidores foram apanhados de surpresa com a vitória dos que defendiam a saída da UE. Quando as bolsas abriram no dia 24 de Junho, o mercado chegou a estar a perder 8,7% em termos intradiários (“intra-day”). A libra também sofreu uma desvalorização acentuada. No entanto, o mercado de acções do Reino Unido atingiu valores muito baixos nesse dia, tendo contudo posteriormente registado subidas até ao fim do ano. O Banco de Inglaterra apoiou o mercado, baixando as taxas de juro e introduzindo um pacote de medidas de apoio. No início de Novembro, o Governo também adoptou uma política mais favorável ao crescimento, após um período de austeridade. Assim, tanto as políticas orçamentais como as monetárias apoiaram o mercado de acções.

Otro acontecimiento esencial en 2016 fue la inesperada elección de Donald Trump, quien, sin embargo, pronunció un discurso relativamente tranquilizador, en torno a temas tales como el gasto en infraestructuras. A pesar de este hecho político sorpresivo, la renta variable británica logró cerrar el ejercicio con un nuevo máximo histórico en moneda local. Para los inversores que carecían de cobertura, la rentabilidad resultó menos atractiva, a causa de la persistente debilidad de la libra.

Outro acontecimento importante em 2016 foi a eleição inesperada de Donald Trump que, apesar de tudo, proferiu um discurso tranquilizador, focando-se em temas como o investimento em infra-estruturas. Apesar deste acontecimento político surpreendente, as acções do Reino Unido conseguiram encerrar o ano em valores máximos na divisa local. Para os investidores sem cobertura, o desempenho é menos interessante, pois a libra manteve-se enfraquecida.

En los próximos meses, los inversores estarán escudriñando los avances sobre el proceso “Brexit” y una de las principales cuestiones será la de si habrá un “Brexit” blando o duro. Japón En 2016, el mercado japonés tuvo uno de sus peores inicios de año, debido principalmente a la volatilidad china, al débil crecimiento mundial, a la fuerza del yen y a la adopción por el Banco de Japón de tipos de interés negativos. El índice Topix, sin embargo, alcanzó mínimos y se recuperó en febrero, pero entonces el repunte fue contenido una vez más por la fortaleza del yen, así como por las incertidumbres sobre el crecimiento y la consiguiente presión sobre los ingresos en Japón. A finales de junio, en medio del pánico a raíz de la votación en favor del “Brexit”, el mercado japonés alcanzó un nuevo mínimo, pero se recuperó gracias a un mayor apoyo del Banco de Japón y a la política fiscal del gobierno y al hecho de que el yen por fin se depreció. Las medidas de control de la curva de rendimiento, presentadas por el Banco de Japón en septiembre, y la victoria de Trump en noviembre fortalecieron el dólar, lo que proporcionó un mayor apoyo. La renta variable japonesa cerró finalmente 2016 casi en punto de equilibrio, registrando el Nikkei una rentabilidad ligeramente positiva (0,42%) y el Topix -1,85%.

Nos próximos meses, os investidores vão estar atentos à evolução dos procedimentos em torno do Brexit, e uma das questões principais será saber se vai ser um Brexit suave ou duro. Japão Em 2016, o mercado japonês teve um dos seus piores arranques de ano, sobretudo devido à volatilidade na China, debilidade do crescimento global, robustez do iene e adopção de taxas de juro negativas por parte do Banco do Japão. O índice Topix voltou a subir depois de ter atingido o fundo em Fevereiro, mas o movimento de alta foi parado uma vez mais devido à robustez do iene, associada às incertezas relativamente ao crescimento e à consequente pressão sobre os ganhos no Japão. No final de Junho, por entre o pânico na sequência da votação pela saída da UE, o mercado japonês voltou a atingir nova baixa, tendo contudo voltado a subir após novos apoios por parte do Banco do Japão e devido à política orçamental do governo, ao mesmo tempo que o iene finalmente registava alguma desvalorização. As medidas de controlo da curva de rendibilidade introduzidas pelo BdJ em Setembro, bem como a vitória de Trump em Novembro vieram fortalecer o dólar, o que veio proporcionar apoio adicional. As acções japonesas fecharam finalmente 2016 quase ao nível de rendibilidade, com o índice Nikkei a registar um desempenho ligeiramente positivo (0,42%) e o Topix a registar -1,85%.

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Australie

Australia

Le marché boursier australien, mesuré à l'aune de l'indice des prix All Ordinaries, a rebondi de 7 % en 2016, ce qui aura été sa meilleure performance en trois ans. En ce compris les paiements du dividende, le rendement total aux actionnaires était de 11,6 %, un niveau bien supérieur aux 3,8 % de 2015. L'important repli des valeurs minières et énergétiques de l'année précédente s'est inversé en 2016, les cinq titres les plus performants étant tous liés au secteur des ressources, en tête desquels Resolute Minute, dont l'action s'est appréciée de 420 %. Des cours de matières premières sensiblement haussiers ont été le moteur clé de performance, en ce compris le minerai de fer qui a rebondi de 86 %, les contrats à terme standardisés sur charbon à coke (en hausse de 156 %), le charbon thermique (en hausse de 87 %) et la très ferme appréciation des cours pétroliers.

Il mercato azionario australiano, misurato dall'indice All Ordinaries è salito del 7% nel 2016, facendo segnare la performance migliore degli ultimi tre anni. Includendo i dividendi, il rendimento totale per gli azionisti è stato pari all'11,6%, un dato decisamente superiore al 3,8% del 2015. Il forte calo dei titoli minerari ed energetici rispetto all'anno precedente è stato completamente recuperato nel 2016, con i migliori cinque titoli del mercato del settore delle materie prime, capeggiati da Resolute Mining, che è salito del 420%. Il traino principale della performance è stato rappresentato dal netto rincaro delle materie prime, e in particolare del minerale di ferro, che è salito dell'86%, dei futures sul carbone da coke (in rialzo del 156%), del carbone termico (+ 87%) e del forte incremento del prezzo del petrolio.

Marchés émergents Après avoir sous-performé les marchés développés pendant plusieurs années, en 2016, la classe d'actifs actions des marchés émergents a finalement surperformé. La surperformance masque néanmoins une année hautement volatile et éprouvante, caractérisée par une forte rotation des actifs en termes de marché, de secteur et de style, assortie de surprises de marché. En guise d'illustration, l'indice MSCI Emerging Markets a perdu 13,5 % sur les trois premières semaines de l'année, tiré à la baisse principalement par la Chine et le pétrole, suivi par une reprise (cyclique) de plus de 34 %, pour atteindre un nouveau pic en septembre. Il a ensuite essuyé une nouvelle correction de plus de 7 % (essentiellement à la faveur des élections américaines et d'un drastique projet de démonétisation en Inde) et a clôturé l'année sur un rendement annuel en USD de +8,6 %, devançant les marchés développés de 3,5 %. Les principaux catalyseurs du marché ont inclus l'incertitude planant sur le relèvement des taux de la Fed, la volatilité et une progression essentiellement des cours des matières premières et de l'énergie, faisant notamment suite aux dernières réunions de l'OPEP. Parmi les autres moteurs, citons les évolutions que connaissent l'économie chinoise et les marchés financiers, les surprises d'ordre géopolitique et politique, à l'instar de la procédure de destitution de Dilma Rousseff au Brésil, sur fond de nouvelles tensions au Moyen-Orient, d'attaques terroristes et du coup d'État en Turquie, sans oublier le Brexit et l'élection de Trump. Le renchérissement des cours des matières premières et la montée des anticipations d'une tendance reflationniste mondiale, notamment à la suite de la victoire de Trump, ont agi au courant de l'année comme des facteurs de soutien du dollar américain au détriment des devises émergentes et ont également entraîné une énorme rotation sectorielle aux dépens des secteurs défensifs (plus onéreux) et de croissance, et ce au profit de secteurs et de titres de valeur profondément cycliques qui ont eu un impact positif sur la performance de marchés et régions sensibles aux matières premières.

Mercati emergenti

Dopo aver registrato per diversi anni delle performance inferiori ai paesi avanzati, nel 2016 i mercati azionari dei paesi emergenti sono finalmente riusciti a mettere a segno una performance superiore. Tuttavia questa sovraperformance cela un anno difficile, caratterizzato da una elevata volatilità e da una forte rotazione degli investimenti, sia per quanto riguarda i mercati che i settori e gli stili d'investimento, e in cui non sono mancati andamenti inattesi. Ad esempio, l'indice MSCI Emerging Markets ha subito un crollo del 13,5% nelle prime tre settimane dell'anno, zavorrato principalmente dagli andamenti in Cina e dai corsi petroliferi, seguito da un rialzo (ciclico) di oltre il 34%, che ha consentito di toccare un nuovo massimo in settembre, e poi da una nuova correzione di oltre il 7% (riconducibile soprattutto al risultato delle elezioni USA ed al progetto di demonetizzazione in India) per chiudere infine l'anno con un rendimento complessivo del +8,6% (una sovraperformance del 3,5% rispetto ai mercati avanzati). Tra i fattori che hanno inciso in misura maggiore sulla performance spiccano le incertezze relative al rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve, la volatilità e soprattutto il rincaro delle materie prime e dell'energia, in particolare dopo gli ultimi vertici dell'OPEC. Tuttavia i mercati hanno risentito anche degli andamenti dell'economia e delle piazze finanziarie cinesi, degli sviluppi inattesi in campo politico internazionale, come l'impeachment di Dilma Rousseff in Brasile, le nuove tensioni in Medio Oriente, gli attacchi terroristici e il colpo di stato in Turchia, e infine della “Brexit” e dell'elezione di Trump. Il rialzo dei prezzi delle materie prime e le crescenti aspettative di un trend reflativo a livello globale, in particolare in seguito alla vittoria di Trump, hanno sostenuto il dollaro USA a scapito delle valute emergenti nel corso dell'anno. Questi fattori hanno innescato anche una massiccia rotazione settoriale che ha penalizzato i settori difensivi (più costosi) a vantaggio dei settori value e di quelli maggiormente cilici, ed ha avuto effetti positivi sulla performance in mercati e paesi sensibili all'andamento delle materie prime.

Le Conseil d’Administration Il Consiglio di Amministrazione

Luxembourg, le 30 mars 2017 Lussemburgo, 30 marzo 2017 Note : Les informations de ce rapport sont données à titre historique et ne sont pas indicatives des résultats futurs.

Nota: Le informazioni contenute in questo rapporto sono fornite a titolo storico e non sono indicative dei risultati futuri.

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Australia El mercado de valores australiano, medido por el índice All Ordinaries price index, tuvo un rally del 7% en 2016, su mejor resultado en tres años. Incluyendo el pago de dividendos, el rendimiento total para los accionistas alcanzó 11,6%, lo que era mucho más elevado que el 3,8% en 2015. La fuerte caída registrada el año anterior por los valores mineros y de energía se invirtió en 2016, estando los cinco valores de renta variable con los mejores resultados vinculados todos a los recursos, encabezados por Resolute Mining, que se disparó un 420%. Unos precios de las materias primas subyacentes mucho más elevados fueron el factor clave, incluido el mineral de hierro, que repuntó un 86%, los futuros de carbón de coque (hasta 156%), el carbón térmico (hasta 87%) y las ganancias muy considerables con el precio del petróleo. Mercados emergentes Después de rendir menos que los mercados desarrollados durante varios años, en 2016 la clase de activos renta variable de mercados emergentes finalmente los superó. Esta superación oculta sin embargo un año muy volátil y con desafíos, que se caracterizó por una importante rotación de activos en términos de mercado, sector y estilo, acompañada de sorpresas de mercado. A modo de ejemplo, el índice MSCI Emerging Markets perdió 13,5% en las tres primeras semanas del año, impulsado a la baja principalmente por China y el petróleo, seguido de un repunte (cíclico) de más del 34%, para alcanzar un nuevo máximo en septiembre, y a continuación tener de nuevo un ajuste de más del 7% (principalmente como consecuencia de las elecciones en Estados Unidos y de un drástico proyecto de desmonetización en la India), y cerrar el ejercicio con un rendimiento anual en USD de +8,6%, superando así los mercados desarrollados en un 3,5%. Entre los principales impulsores del mercado había la incertidumbre sobre la subida de los tipos de la Fed, la volatilidad y principalmente el aumento del precio de las materias primas y de la energía, en particular después de las últimas reuniones de la OPEP. Otros impulsores fueron la evolución de la economía china y de los mercados financieros, la geopolítica y las sorpresas políticas, como la destitución de Dilma Rousseff en Brasil, en medio de nuevas tensiones en Oriente Medio, ataques terroristas y el golpe de Estado en Turquía, junto con el “Brexit” y la elección de Trump. Unos precios de las materias primas más elevados y la creciente expectativa de una tendencia mundial reflacionaria, especialmente después de la victoria de Trump, respaldaron el dólar USD durante el año a expensas de las monedas emergentes, y también desencadenaron una masiva rotación de sector desde los sectores (más caros) defensivos y de crecimiento hacia los sectores y valores “value” y altamente cíclicos, lo que tuvo un impacto positivo en la rentabilidad para los mercados y regiones sensibles a las materias primas. El Consejo de Administración

Austrália O mercado de acções australiano, conforme medido pelo índice de preços “All Ordinaries”, teve uma subida de 7% em 2016, o seu melhor desempenho em três anos. Incluindo o pagamento de dividendos, o retorno total para os accionistas ascendeu a 11,6%, muito superior aos 3,8% obtidos em 2015. A queda acentuada nas acções dos sectores da extracção e da energia no ano anterior sofreu uma inversão em 2016, estando os 5 títulos com melhores resultados relacionados com o sector dos recursos, liderados pela Resolute Mining que registou uma subida de 420%. O principal factor impulsionador foi o aumento acentuado dos preços das mercadorias de base subjacentes, incluindo do minério de ferro, que aumentou 86%, futuros sobre carvão de coque (que tiveram um aumento de 156%), carvão térmico (aumento de 87%) e ganhos muito fortes no preço do petróleo. Mercados Emergentes Depois de ter um desempenho inferior ao dos mercados desenvolvidos durante vários anos, em 2016 a classe de activos das acções dos mercados emergentes superou finalmente aquele. No entanto, este sobre-desempenho esconde um ano altamente desafiante e de elevada volatilidade, caracterizado por uma forte rotação de activos em termos de mercado, sector e estilo, acompanhada de surpresas no mercado. A título de ilustração, o índice MSCI Emerging Markets perdeu 13,5% nas primeiras três semanas do ano, sendo esta perda impulsionada sobretudo pela China e pelo petróleo, seguindo-se-lhe uma subida (cíclica) de mais de 34%, para atingir nova alta em Setembro e voltar a corrigir mais de 7% (sobretudo na sequência das eleições nos EUA e de um projecto de desmonetização drástico na Índia), e encerrando o ano com um retorno anual de +8,6%, para o USD, superando assim o desempenho dos mercados desenvolvidos em 3,5%. Os principais factores impulsionadores do mercado incluíram a incerteza relativamente à subida das taxas da Fed, a volatilidade e, sobretudo, o aumento dos preços das mercadorias de base e da energia, designadamente após as últimas reuniões da OPEP. Outros factores impulsionadores incluíram os desenvolvimentos registados na economia chinesa e nos mercados financeiros, a geopolítica e as surpresas na área da política, como a destituição de Dilma Rousseff no Brasil, entre um recrudescer das tensões no Médio Oriente, ataques terroristas e o golpe na Turquia, juntamente com o Brexit e a eleição de Trump. A robustez dos preços das mercadorias de base e a crescente expectativa de uma tendência reflacionária global, particularmente após a vitória de Trump, apoiaram o dólar dos EUA à custa das divisas dos países emergentes ao longo do ano, e também despoletaram uma acentuada rotação de sectores, com saída dos sectores defensivos (mais caros) e dos sectores de crescimento, para sectores e acções de valor e de cariz altamente cíclico, impactando positivamente o desempenho nos mercados e regiões sensíveis às mercadorias de base. O Conselho de Administração

Luxemburgo, a 30 de marzo de 2017 Luxemburgo, 30 de Março de 2017

Nota: La información contenida en este informe tiene carácter histórico y no es indicativa de posibles resultados futuros.

Nota: As informações constantes deste relatório são dadas a título histórico, não sendo indicativas de resultados futuros.

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Rapport d’audit Relazione della società di revisione

Aux Actionnaires de Candriam Equities L

Agli azionisti di Candriam Equities L

Nous avons effectué l'audit des états financiers ci-joints de Candriam Equities L et de chacun de ses compartiments, comprenant l’état des actifs nets et le portefeuille-titres au 31 décembre 2016 ainsi que l’état des variations des actifs nets pour l'exercice clos à cette date et l’annexe contenant un résumé des principales méthodes comptables et d'autres notes explicatives aux états financiers. Responsabilité du Conseil d’Administration de la SICAV pour les états financiers Le Conseil d’Administration de la SICAV est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états financiers, conformément aux prescriptions légales et réglementaires relatives à l’établissement et la présentation des états financiers en vigueur au Luxembourg ainsi que d’un contrôle interne qu’il juge nécessaire pour permettre l’établissement d’états financiers ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. Responsabilité du Réviseur d’entreprises agréé Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes Internationales d’Audit telles qu’adoptées pour le Luxembourg par la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d’éthique et de planifier et réaliser l’audit en vue d’obtenir une assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d’anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement du Réviseur d’entreprises agréé, de même que l’évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. En procédant à cette évaluation, le Réviseur d’entreprises agréé prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l’entité relatif à l’établissement et la présentation sincère des états financiers afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur le fonctionnement efficace du contrôle interne de l’entité. Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par le Conseil d’Administration de la SICAV, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états financiers.

Abbiamo effettuato l’audit dei documenti contabili allegati di Candriam Equities L e di tutti i suoi comparti, compreso lo stato patrimoniale netto, il portafoglio titoli e altri attivi netti al 31 dicembre 2016 e il rendiconto delle operazioni e il rendiconto delle variazioni del patrimonio netto per l’esercizio chiuso a questa data, nonché la nota integrativa contenente una sintesi dei principali metodi contabili e altre note esplicative dei rendiconti finanziari. Responsabilità del Consiglio di amministrazione della SICAV per dei rendiconti finanziari Il Consiglio di amministrazione della SICAV è responsabile della redazione e della presentazione veritiera dei rendiconti finanziari, conformemente alle prescrizioni legali e normative relative alla redazione e alla presentazione dei rendiconti finanziari in vigore in Lussemburgo nonché dell’attuazione del controllo interno ritenuto necessario dal Consiglio di amministrazione della SICAV per consentire la redazione e presentazione di rendiconti finanziari privi di anomalie significative, siano esse derivanti da frodi o da errori. Responsabilità del “Réviseur d’entreprises agréé” E nostra responsabilità formulare un giudizio in merito a tali rendiconti finanziari sulla base dell’audit da noi effettuato. Il nostro audit e stato effettuato secondo i principi di revisione internazionali adottati dall'Istituto dei Revisori Aziendali. I principi di cui sopra prescrivono l’osservazione delle norme di etica e che la nostra revisione sia pianificata e realizzata in maniera da ottenere la ragionevole certezza che i rendiconti finanziari non contengano anomalie rilevanti. Conformemente alle suddette norme di revisione, abbiamo implementato procedure finalizzate a raccogliere elementi probanti relativi agli importi e alle informazioni fornite nei documenti contabili. La scelta delle procedure è a discrezione del revisore aziendale, inclusa la valutazione del rischio che i rendiconti finanziari contengano anomalie significative, siano esse derivanti da frodi o da errori. Nell'ambito di tali valutazioni del rischio, il revisore aziendale tiene conto del controllo interno in vigore nell’entità relativamente alla redazione e alla presentazione veritiera del bilancio, al fine di definire procedure di controllo adeguate alle circostanze e non di esprimere un'opinione sull’efficacia dello stesso. L’audit consiste inoltre nella valutazione dell’adeguatezza dei metodi contabili scelti e della ragionevolezza delle stime contabili effettuate dal Consiglio di amministrazione della SICAV, cosi come nella valutazione della presentazione di tutti i rendiconti finanziari.

PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg

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Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n°10028256) R.C.S. Luxembourg B 65 477 - TVA LU25482518

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Informe del auditor Relatório de auditoria Para los accionistas de Candriam Equities L

Aos accionistas da Candriam Equities L

Hemos efectuado la auditoría de los estados financieros adjuntos de Candriam Equities L y de cada uno de sus compartimentos, incluyendo el estado de los activos netos y el estado de las inversiones y otros activos netos a 31 de diciembre de 2016, así como el estado de las operaciones y el estado de la variación de los activos netos para el ejercicio cerrado en esta fecha, y el anexo que contiene un resumen de los principales métodos contables y otras notas explicativas de los estados financieros. Responsabilidad del Consejo de Administración de la SICAV para los estados financieros El Consejo de Administración de la SICAV es responsable de la elaboración y la presentación fiel de estos estados financieros, conforme a las prescripciones legales y reglamentarias relativas a la elaboración y la presentación de los estados financieros en vigor en Luxemburgo, y del control interno que el Consejo de Administración de la SICAV considere necesario para la elaboración de los estados financieros sin anomalías significativas derivadas de fraudes o de errores. Responsabilidad del “Réviseur d’entreprises agréé” Nuestra responsabilidad se basa en expresar una opinión acerca de dichos estados financieros sobre la base de nuestra auditoría. Hemos efectuado nuestra auditoría según las Normas Internacionales de Auditoría, según han sido adoptadas en Luxemburgo por la “Commission de Surveillance du Secteur Financier” (Comisión de Supervisión del Sector Financiero). Estas normas nos exigen adecuarnos a las normas éticas y planificar y realizar la auditoría para obtener una garantía razonable de que los estados financieros no contienen anomalías significativas. Una auditoría implica la aplicación de procedimientos destinados a recabar elementos probatorios relativos a los importes y la información aportados en los estados financieros. La elección de los procedimientos compete al juicio del Auditor, al igual que la evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan anomalías significativas, ya sean derivadas de fraudes o de errores. Al proceder a estas evaluaciones del riesgo, el Auditor toma en consideración el control interno en vigor en la entidad relativo a la elaboración y la presentación fiel de los estados financieros con el fin de definir los procedimientos de auditoría apropiados en las circunstancias en cuestión y no con el fin de expresar una opinión sobre la eficacia de este. Una auditoría también comporta la apreciación del carácter apropiado de los métodos contables aplicados y del carácter razonable de las estimaciones contables realizadas por el Consejo de Administración de la SICAV, así como la apreciación de la presentación del conjunto de los estados financieros.

Verificámos os mapas financeiros anexos da Candriam Equities L e de cada um dos seus compartimentos, compostos pelo mapa dos activos líquidos e o mapa dos investimentos e outros activos líquidos em 31 de Dezembro de 2016, e o mapa das operações e das variações dos activos líquidos para o ano encerrado e o resumo dos principais métodos de contabilidade e outras notas explicativas dos mapas financeiros. Responsabilidade do Conselho de administração da SICAV quanto aos mapas financeiros O Conselho de administração da SICAV é responsável pela elaboração e apresentação sincera desses mapas financeiros, em conformidade com as disposições legais e regulamentares luxemburguesas relativas à elaboração e apresentação dos mapas financeiros, e é responsável pelo controle interno que o Conselho de administração da SICAV considere necessário para a apresentação sincera de mapas financeiros sem anomalias significativas, quer resultem de fraudes ou de erros. Responsabilidade do “Réviseur d’entreprises agréé” A nossa responsabilidade é expressarmos uma opinião sobre esses mapas financeiros com base na nossa auditoria. Conduzimos a nossa auditoria de acordo com as Normas Internacionais de Auditoria adoptadas para Luxemburgo pela “Commission de Surveillance du Secteur Financier“. Essas normas requerem que obedeçamos a requisitos éticos e que a auditoria seja planeada e executada de forma a obtermos razoável segurança sobre se os mapas financeiros contêm ou não distorções materialmente relevantes. Uma auditoria inclui a execução de procedimentos para obter provas sobre os valores e informações constantes dos mapas financeiros. Os procedimentos seleccionados dependem da decisão do “Réviseur d'entreprises agréé”, incluindo a avaliação dos riscos de distorções significativas dos mapas financeiros, sejam devidas a fraude ou a erro. Ao efectuar essas avaliações de risco, o “Réviseur d'entreprises agréé” considera o controlo interno relevante para a preparação e justa apresentação dos mapas financeiros de forma a conceber procedimentos de auditoria que sejam adequados às circunstâncias, mas não com a finalidade de exprimir uma opinião sobre a eficácia do controle interno da entidade auditada. Uma auditoria inclui também a apreciação das políticas contabilísticas adoptadas e a avaliação das estimativas contabilísticas utilizadas pelo Conselho de Administração SICAV, assim como avaliar a apresentação geral dos mapas financeiros.

PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg

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Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n°10028256) R.C.S. Luxembourg B 65 477 - TVA LU25482518

26

Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Opinion A notre avis, les états financiers donnent une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de Candriam Equities L et de chacun de ses compartiments au 31 décembre 2016, ainsi que du résultat de leurs opérations et des changements des actifs nets pour l’exercice clos à cette date, conformément aux prescriptions légales et réglementaires relatives à l’établissement et la présentation des états financiers en vigueur au Luxembourg. Autres informations La responsabilité des autres informations incombe au Conseil d’Administration de la SICAV. Les autres informations se composent des informations contenues dans le rapport annuel mais ne comprennent pas les états financiers et notre rapport d’audit sur ces états financiers. Notre opinion sur les états financiers ne s’étend pas aux autres informations et nous n’exprimons aucune forme d’assurance sur ces informations. En ce qui concerne notre audit des états financiers, notre responsabilité consiste à lire les autres informations et, ce faisant, à apprécier s’il existe une incohérence significative entre celles-ci et les états financiers ou la connaissance que nous avons acquise au cours de l’audit, ou encore si les autres informations semblent autrement comporter une anomalie significative. Si, à la lumière des travaux que nous avons effectués, nous concluons à la présence d’une anomalie significative dans les autres informations, nous sommes tenus de signaler ce fait. Nous n’avons rien à signaler à cet égard. Luxembourg, le 4 avril 2017 PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Représentée par Anne Laurent Seule la version française du présent rapport annuel a fait l’objet d’un audit par le Réviseur d’entreprises agréé. Par conséquent, c’est à elle seule que se réfère le rapport d’audit ; les autres versions résultent d’une traduction consciencieuse effectuée sous la responsabilité du Conseil d’Administration de la SICAV. En cas de divergence entre la version française et la traduction, la version française fera foi.

Riteniamo che gli elementi probanti raccolti siano sufficienti e adeguati per fondare il nostro giudizio. Parere A nostro parere, il bilancio fornisce una visione fedele del patrimonio e della situazione finanziaria di Candriam Equities L e di ciascuno dei suoi comparti al 31 dicembre 2016, nonché del risultato delle sue operazioni e delle variazioni del patrimonio netto per l’esercizio chiuso a questa data, conformemente alle prescrizioni legali e normative relative alla redazione e alla presentazione dei rendiconti finanziari in vigore in Lussemburgo. Informazioni integrative La responsabilità delle informazioni integrative compete al Consiglio di amministrazione della SICAV. Le informazioni integrative sono costituite dalle informazioni contenute nella relazione annuale, ma non includono i rendiconti finanziari e la nostra relazione di revisione al riguardo. Il nostro parere sui rendiconti finanziari non si estende alle informazioni integrative e non garantiamo in alcun modo tali informazioni. Nel quadro della nostra revisione contabile dei rendiconti finanziari, rientra la responsabilità di visionare le informazioni integrative e, di conseguenza, di riscontrare se tali informazioni presentino difformità significative rispetto ai rendiconti o se le informazioni acquisite nel corso della revisione contabile o in altro modo presentino inesattezze rilevanti. Qualora, sulla base del lavoro effettuato, arrivassimo alla conclusione che tali informazioni integrative presentino delle inesattezze rilevanti siamo tenuti a riportarlo. Non abbiamo nulla da segnalare al riguardo. Lussemburgo, 4 aprile 2017 PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Rappresentata da Anne Laurent Solo la versione francese della presente relazione annuale è stata verificata da parte della società di revisione. La relazione di revisione si riferisce pertanto alla sola versione francese; le altre versioni sono una traduzione coscienziosa effettuata sotto la responsabilità del Consiglio di amministrazione della SICAV. In caso di divergenza tra la versione francese e la traduzione, farà fede la versione in lingua francese.

27

Estimamos que los elementos probatorios recabados son suficientes y apropiados para basar nuestra opinión. Opinión En nuestra opinión, estos estados financieros ofrecen una imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Candriam Equities L y de cada uno de sus compartimentos a 31 de diciembre de 2016, así como del resultado de sus operaciones y de la variación de sus activos netos para el ejercicio cerrado en esta fecha, conforme a las prescripciones legales y reglamentarias relativas a la elaboración y la presentación de los estados financieros en vigor en Luxemburgo. Otra información La responsabilidad de la otra información incumbe al Consejo de Administración de la SICAV. La otra información consiste en información contenida en las cuentas anuales, pero no incluye los estados financieros ni nuestro informe de auditoría sobre estos estados financieros. Nuestra opinión sobre los estados financieros no es extensiva a la otra información y no expresamos ningún tipo de garantía sobre dicha información. En lo referente a nuestra auditoría de los estados financieros, nuestra responsabilidad consiste en leer la otra información, y a evaluar de esta forma si existe una incongruencia material entre esta y los estados financieros o el conocimiento que hemos adquirido durante la auditoría, o también si la otra información parece de otro modo comportar una incorrección material. Si, a la luz de la labor que hemos efectuado, llegamos a la conclusión de la presencia de una incorrección material en la otra información, tenemos la obligación de señalar este hecho. No tenemos nada que señalar a este respecto. Luxemburgo, a 4 de abril de 2017 PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Representado por Anne Laurent Sólo la versión en francés del presente informe anual ha sido objeto de una auditoría por parte del auditor. Por consiguiente, únicamente a ella se refiere el informe de auditoría. Las demás versiones son fruto de una traducción concienzuda efectuada bajo la responsabilidad del Consejo de Administración. En caso de divergencia entre la versión en francés y la traducción, prevalecerá la versión en francés.

Entendemos que o exame efectuado proporciona uma base suficiente e adequada para emitir nosso parecer. Opinião Em nossa opinião, os referidos mapas financeiros dão uma imagem fiel e verdadeira da situação financeira da Candriam Equities L e de cada um dos seus compartimentos em 31 de Dezembro de 2016, bem como dos resultados respectivas das operações e variações nos seus activos líquidos para o ano encerrado, em conformidade com os requisitos regulamentares e jurídicos luxemburgueses em matéria de elaboração de mapas financeiros. Outra informação A responsabilidade pela outra informação cabe ao Conselho de Administração da SICAV. A outra informação é constituída pelas informações constantes do relatório anual, mas não inclui as demonstrações financeiras nem o nosso relatório de auditoria sobre as mesmas. A nossa opinião sobre as demonstrações financeiras não cobre a outra informação, e não expressamos qualquer qualquer tipo de garantia sobre essa informação. No que respeita à nossa auditoria das demonstrações financeiras, a nossa responsabilidade consiste em ler a outra informação e, ao fazê-lo, avaliar se existe alguma incoerência significativa entre esta e as demonstrações financeiras ou o conhecimento que adquirimos no decurso da auditoria, ou ainda se a outra informação parece de algum modo conter alguma anomalia significativa. Se, à luz dos trabalhos que efectuámos, concluirmos que existe uma anomalia significativa na outra informação, temos a obrigação de assinalar esse facto. Não temos nada a assinalar a este respeito.

Luxemburgo, 4 de Abril de 2017 PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Representado por Anne Laurent Só a versão em francês do presente relatório anual foi objecto de uma auditoria por parte do auditor. Consequentemente, é apenas a esta que se refere o relatório de auditoria; as restantes versões resultam de uma tradução conscienciosa efectuada sob a responsabilidade do Conselho de Administração. Em caso de divergência entre a versão em francês e a tradução, prevalece a primeira.

28

Etat des actifs nets au 31 décembre 2016

Actifs

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation

Avoirs en banque

A recevoir pour investissements vendus

A recevoir sur souscriptions

Intérêts et dividendes à recevoirPlus-value nette non réalisée sur contratsde change à termeAutres actifs

Total des actifs

Passifs

Découvert bancaire

A payer pour investissements achetés

A payer sur rachatsMoins-value nette non réalisée sur contratsde change à termeCommissions de gestion à payer

Commissions de performance à payerCharges opérationnelles et administrativesà payerCommissions de banque dépositaire àpayerTaxe d'abonnement à payer

Autres frais à payer

Total des passifs

Total des actifs nets

Stato patrimoniale nettoal 31 dicembre 2016

Attivo

Portafoglio titoli al valore di mercato

Liquidità in banca

Crediti da cessione di titoli

Crediti di sottoscrizioni

Interessi e dividendi da riceverePlusvalenza netta non realizzata sucontratti a termine su valuteAltre attivi

Totale attivo

Passivo

Scoperto bancario

Debiti per acquisto di titoli

Debiti per riacquistiMinusvalenza netta non realizzata sucontratti di cambio a termineDebiti per commissioni di gestione

Debiti per commissioni di performance

Commissioni di servizio forfettarie esigibili

Debiti per commissioni della bancadepositaria"Taxe d'abonnement" (Tassa diabbonamento) da pagareAltri oneri da pagare

Totale passivo

Patrimonio netto totale

Estado del activo neto al 31 de diciembre de 2016

Activo

Cartera de valores por su valor deevaluaciónEfectivos en banco

Inversiones vendidas a cobrar

Suscripciones a cobrar

Intereses y dividendos a cobrarPlusvalía neta sin realizar sobre contratosde cambio a plazoOtros activos

Total activo

Pasivo

Descubiertos bancarios

Inversiones compradas a pagar

Recompras a pagarMinusvalía neta sin realizar sobre contratosde cambio a plazoComisiones de gestión a pagar

Comisiones sobre rentabilidad a pagarComisiones fijas a pagar por servicios deinversiónComisiones del banco custodio a pagar

"Taxe d'abonnement" (Tasa desuscripción) a pagarOtros gastos

Total pasivo

Total del activo neto

Candriam Equities L

Les notes annexées font partie intégrante des états financiers. - Le note in allegato sono parte integrante degli stati finanziari. - Las notas adjuntas forman parte integral delos estados financieros. - As notas em anexo são parte integrante das demonstrações financeiras.

29

Demonstração dos activos líquidosem 31 de Dezembro de 2016

Activos

Carteira de títulos ao valor de mercado (2a)

Activos no banco

A receber por investimentos vendidos

A receber de subscrições

Juros e dividendos a receberGanhos líquidos não realizados sobrecontratos de câmbio a prazo

(2h,9)

Outros activos

Total dos activos

Passivos

Descoberto bancário e empréstimos

A pagar sobre investimentos comprados

A pagar sobre resgatesMenos-valia líquida não realizada sobrecontratos de câmbio a prazo

(2h,9)

Comissões de gestão a pagar (4)

Comissões de desempenho a pagar (7)

Comissões de gestão fixas a pagar (6)

Comissões do banco depositário a pagar (6)

"Taxe d'abonnement" (Taxa de subsrição)a pagar

(8)

Outras despesas a pagar

Total dos passivos

Total dos activos líquidos

USD

Candriam Equities L Asia

72.455.554

1.571.193

0

1.424

3.767

0

85

74.032.023

0

0

152.440

0

93.988

178

30.115

0

61.499

101.666

439.886

73.592.137

AUD

Candriam Equities L Australia

325.161.137

3.175.417

127.724

534.909

19.553

0

2.740

329.021.480

0

0

598.328

0

185.053

0

60.165

329

55.263

156

899.294

328.122.186

USD

Candriam Equities LBiotechnology

538.316.240

13.102.643

0

339.219

9.148

0

4.921

551.772.171

0

0

1.236.590

36.270

653.307

618.130

109.589

0

227.711

1.406

2.883.003

548.889.168

Candriam Equities L

30

EUR

Candriam Equities L EmergingEurope*

0

96

0

0

0

0

0

96

0

0

0

0

0

0

0

0

0

96

96

0

* Voir Note 1 /* Vedere Nota 1/*Véase la Nota 1 /* Ver Nota 1

EUR

Candriam Equities L EmergingMarkets

536.872.648

13.992.568

0

1.240.794

234.483

0

2.706

552.343.199

0

0

140.535

0

282.275

18.297

150.637

0

162.523

563.492

1.317.759

551.025.440

EUR

Candriam Equities L EMU

151.335.356

2.074.961

740.013

0

89.352

0

211.029

154.450.711

0

0

412.320

0

26.887

0

23.493

0

3.853

94

466.647

153.984.064

EUR

Candriam Equities L Euro 50

59.841.354

1

0

4.509

41.391

0

142.567

60.029.822

3.477

0

15.548

0

29.222

0

12.869

0

29.051

4

90.171

59.939.651

EUR

Candriam Equities L Europe

639.711.883

8.015.912

0

207.750

484.777

0

411.681

648.832.003

0

0

416.936

597.830

384.916

6.758

102.616

0

243.942

250

1.753.248

647.078.755

Candriam Equities L

31

EUR

Candriam Equities L EuropeConviction

372.659.119

3.457.778

1.976.152

978.288

332.350

0

205.957

379.609.644

0

0

44.536

143.120

148.362

0

64.040

0

17.305

631

417.994

379.191.650

EUR

Candriam Equities L EuropeInnovation

459.532.132

1.252.714

0

254.827

143.851

37.794

233.487

461.454.805

0

0

160.464

0

391.018

0

91.983

0

276.704

840

921.009

460.533.796

EUR

Candriam Equities L EuropeOptimum Quality

272.287.639

1.079.723

0

256.013

60.436

0

225.719

273.909.530

0

0

165.932

0

249.964

26

55.833

0

192.477

160

664.392

273.245.138

EUR

Candriam Equities L EuropeSmall & Mid Caps

9.158.024

32.867

0

0

6.692

12.036

2.888

9.212.507

0

0

0

0

0

0

1.243

0

231

56

1.530

9.210.977

EUR

Candriam Equities L Germany

119.253.664

388.929

0

22.161

0

0

276.198

119.940.952

0

0

408.653

0

148.365

0

25.743

0

106.290

36

689.087

119.251.865

Candriam Equities L

32

EUR

Candriam Equities L GlobalDemography

429.731.992

13.666.850

0

457.024

164.702

3.458.356

128.142

447.607.066

0

0

244.988

0

578.461

0

107.606

0

466.184

1.484

1.398.723

446.208.343

EUR

Candriam Equities L GlobalInfrastructure*

0

1.131

0

0

0

0

0

1.131

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1.131

1.131

0


JPY

Candriam Equities L Japan

19.760.371.273

10.285.098

99.047.020

96.806.432

28.271.027

0

0

19.994.780.850

62.153.745

88.645.993

3.098.324

0

3.359.235

0

3.383.883

0

5.481.780

101.580

166.224.540

19.828.556.310

EUR

Candriam Equities LSustainable Emerging Markets

198.461.999

4.218.299

0

384.097

164.665

0

618

203.229.678

0

0

17.672

0

94.535

0

56.505

0

13.426

126.749

308.887

202.920.791

EUR

Candriam Equities LSustainable EMU

21.465.449

181.806

0

29.506

0

0

39.017

21.715.778

0

427

203

0

18.734

0

4.169

0

10.267

11

33.811

21.681.967

Candriam Equities L

33

EUR

Candriam Equities LSustainable World

400.634.240

1.454.468

0

69.439

369.179

0

74.061

402.601.387

0

396.907

40.809

0

195.379

0

61.082

0

50.895

702

745.774

401.855.613

CHF

Candriam Equities LSwitzerland

65.201.845

209.171

0

0

0

0

0

65.411.016

0

0

36.180

0

49.232

42.293

14.760

0

23.731

172

166.368

65.244.648

GBP

Candriam Equities L UnitedKingdom

52.814.782

89.309

0

36.075

184.639

0

4.072

53.128.877

0

0

10.605

0

13.743

0

9.811

0

8.777

94

43.030

53.085.847

EUR

Total / Totaal*

4.756.568.693

66.293.568

3.609.003

5.423.793

2.563.668

3.508.185

1.965.466

4.839.932.376

508.725

1.117.938

3.867.645

775.337

3.472.996

650.746

984.345

226

1.962.263

794.662

14.134.883

4.825.797.493

Candriam Equities L

* Toute différence dans le consolidé est due à l'arrondi à 6 décimales des taux de change.* Le eventuali divergenze nel rendiconto consolidato sono dovute all'arrotondamento a 6 decimali dei tassi di cambio.* Toda diferencia en las cuentas consolidadas se debe al redondeo a 6 decimales del tipo cambiario.* Qualquer diferença no valor consolidado deve-se ao arredondamento à sexta casa decimal das taxas de câmbio.

34

Etat des variations des actifs nets pourl'exercice clôturé au 31 décembre 2016

Actifs nets au début de l'exercice

Revenus

Dividendes, nets

Intérêts bancaires

Intérêts sur prêts de titres

Autres revenus

Total des revenus

Frais

Commissions de gestion

Commissions de performance

Charges opérationnelles et administratives

Commissions de banque dépositaire

Taxe d'abonnement

Commissions de distribution

Frais bancaires et de garde

Intérêts bancaires

Autres frais

Total des frais

Revenus / (Pertes) net(te)s desinvestissementsBénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e) surventes d'investissementsBénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e) surcontrats de change à termeBénéfice / (Perte) de change, net(te)

Bénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e)

Prospetto aggregato delle variazioni delpatrimonio netto per l'esercizioal 31 dicembre 2016

Patrimonio netto all'inizio dell'esercizio

Proventi

Dividendi netti

Interessi bancari

Interessi su prestito di titoli

Altri proventi

Totale dei proventi

Spese

Commissioni di gestione

Commissioni di performance

Commissioni di servizio forfettarie

Commissioni della banca depositaria"Taxe d'abonnement" (Tassa diabbonamento)Commissioni di distribuzione

Spese bancarie e di custodia

Interessi bancari

Altre spese

Totale delle spese

Proventi / (Perdite) netti(e) da investimenti

Utile / (Perdita) netto(a) realizzato(a) suvendite d'investimentiUtile / (Perdita) netto(a) realizzato(a) sucontratti a termine su valuteUtile / (Perdita) su cambi, netto

Utile / (Perdita) netto(a) realizzato(a)

Variaciones de los activos netos delejercicio cerrado al31 de diciembre de 2016

Activos netos al inicio del ejercicio

Ingresos

Dividendos netos

Intereses bancarios

Intereses sobre préstamos de títulos

Otros ingresos

Total ingresos

Gastos

Comisiones de gestión

Comisiones sobre rentabilidad

Comisiones fijas por servicios de inversión

Comisiones del banco custodio

"Taxe d'abonnement" (Tasa de suscripción)

Comisiones de distribución

Gastos bancarios y de custodia

Intereses bancarios

Otros gastos

Total gastos

Ingresos / (Pérdidas) netos(as) de lasinversionesBeneficio / (Pérdida) neto(a) realizado(a) sobre ventas de inversionesBeneficio / (Pérdida) neto(a) realizado(a) sobre contratos de cambio a plazoBeneficio / (Pérdida) de cambio neto(a)

Beneficio / (Pérdida) neto(a) realizado(a)

Candriam Equities L


35

Demonstração global das variações dosactivos líquidos para o exercício queterminou em 31 de Dezembro de 2016

Activos líquidos no início do exercício

Proveitos

Dividendos líquidos

Juros bancários

Juros sobre empréstimos de títulos (10)

Outros proveitos

Total Proveitos

Custos

Comissões de gestão (4)

Comissões de desempenho (7)

Comissões de gestão fixas (6)

Comissões do banco depositário (6)

"Taxe d'abonnement" (Taxa de subscrição) (8)

Comissões de distribuição (5)

Encargos bancários e de custódia

Juros bancários

Outras despesas

Total Gastos

Ganhos / (perdas) líquidos(as)realizados(as) em investimentos

Ganho / (perda) líquido(a) realizado(a) navenda de investimentos

(2b)

Ganho / (perda) líquido(a) em contratos decâmbio a prazo

(2h)

Ganho / (perda) cambial líquido(a)

Ganho / (perda) líquido(a) realizado(a)

USD


79.270.023

1.401.634

418

11.561

0

1.413.613

1.135.316

1.331

356.590

7.812

91.300

0

0

3.131

112

1.595.592

(181.979)

(2.086.998)

224

(123.454)

(2.392.207)

AUD


326.845.915

11.976.591

58.120

0

6.422

12.041.133

3.177.051

0

740.133

27.159

138.181

0

0

39

147

4.082.710

7.958.423

7.097.226

0

(67.032)

14.988.617

USD


750.773.884

1.603.576

24.659

379.730

0

2.007.965

7.648.886

778.730

1.197.636

51.631

376.886

0

0

12.106

276

10.066.151

(8.058.186)

9.328.217

(143.381)

60.774

1.187.424

Candriam Equities L

36

EUR


861.593

24.722

62

56

0

24.840

8.182

0

2.362

49

263

0

0

10

0

10.866

13.974

(221.781)

(267)

(654)

(208.728)


EUR


466.705.895

8.999.898

32.962

77.466

301.949

9.412.275

6.494.143

92.994

1.856.668

49.663

328.123

0

89

23.491

99

8.845.270

567.005

(20.943.417)

53.552

(941.544)

(21.264.404)

EUR


142.188.090

3.684.639

4

80.873

612.781

4.378.297

1.101.785

49.712

272.358

11.484

31.347

0

0

660

10.157

1.477.503

2.900.794

(6.260.460)

0

2.654

(3.357.012)

EUR


63.857.015

1.921.960

0

42.535

190.743

2.155.238

476.184

0

143.367

6.437

52.409

0

0

414

6.101

684.912

1.470.326

53.920

0

(1)

1.524.245

EUR


660.364.044

17.244.460

5.130

330.746

1.209.665

18.790.001

7.530.253

46.796

1.356.126

59.394

436.915

0

0

22.310

24.606

9.476.400

9.313.601

(34.566.234)

(1.020.685)

174.559

(26.098.759)

Candriam Equities L

37

EUR


359.928.973

8.653.131

4.026

207.122

577.681

9.441.960

4.117.008

53.595

806.696

33.744

117.646

0

0

9.821

3.770

5.142.280

4.299.680

(24.089.496)

477.673

(174.574)

(19.486.717)

EUR


389.450.366

7.568.948

426

215.460

43.285

7.828.119

5.496.234

6.039

1.040.182

42.097

398.541

0

0

4.256

1.701

6.989.050

839.069

8.133.726

(4.705.166)

(217.229)

4.050.400

EUR


244.014.145

6.632.428

857

80.932

224.440

6.938.657

3.524.113

23.644

643.125

26.484

287.629

0

0

1.917

6.799

4.513.711

2.424.946

(2.454.828)

(13.476)

160.012

116.654

EUR


5.970.964

182.354

88

0

25.571

208.013

0

0

14.021

1.006

1.051

0

0

637

64

16.779

191.234

(490.265)

(29.984)

38.676

(290.339)

EUR


139.048.548

2.994.317

0

61.587

0

3.055.904

1.767.130

459

291.830

12.656

161.391

0

0

1.314

99

2.234.879

821.025

(6.791.596)

0

0

(5.970.571)

Candriam Equities L

38

EUR


433.619.891

6.767.875

17.388

114.133

0

6.899.396

6.109.457

0

1.104.611

42.781

609.489

0

0

13.651

150

7.880.139

(980.743)

6.580.737

2.774.477

(1.615.032)

6.759.439

EUR


11.817.439

39.966

22

0

0

39.988

11.365

0

2.995

105

214

0

0

25

5.336

20.040

19.948

(268.846)

11.632

(951)

(238.217)


JPY


22.874.764.708

340.907.405

0

9.091.655

0

349.999.060

104.100.344

0

41.023.868

1.681.871

10.094.041

0

0

826.457

11.234

157.737.815

192.261.245

317.144.539

0

338.156

509.743.940

EUR


136.606.853

3.024.472

15.440

1.610

0

3.041.522

1.221.860

0

609.368

14.904

42.976

0

0

8.147

1.348

1.898.603

1.142.919

(6.640.717)

39.555

(425.879)

(5.884.122)

EUR


15.349.748

539.333

0

38

348.528

887.899

183.105

0

39.237

1.868

14.674

0

0

93

12.491

251.468

636.431

(377.466)

0

2

258.967

Candriam Equities L

39

EUR


335.777.532

7.162.394

1.659

9.610

138.170

7.311.833

1.807.957

0

599.635

19.185

84.547

74.154

0

3.414

2.469

2.591.361

4.720.472

6.321.740

(169.391)

149.934

11.022.755

CHF


69.007.364

1.836.716

1

19.824

0

1.856.541

895.664

45.963

180.672

6.820

47.198

0

0

2.909

108

1.179.334

677.207

1.823.566

0

(780)

2.499.993

GBP


50.749.973

2.183.460

22

29.200

8

2.212.690

713.346

0

134.251

5.675

31.794

0

0

1.559

199

886.824

1.325.866

(1.706.212)

2.780

28.369

(349.197)

EUR

Total / Totaal*

4.695.925.765

93.554.740

141.767

1.719.754

3.677.232

99.093.493

52.875.529

1.055.687

11.423.537

423.540

3.269.293

74.154

89

115.891

76.084

69.313.804

29.779.689

(67.996.981)

(2.714.550)

(2.920.215)

(43.852.057)

Candriam Equities L


40

Etat des variations des actifs nets pourl'exercice clôturé au 31 décembre 2016(suite)

Variation de la plus-value /moins-value nette non réalisée sur investissementsVariation de la plus-value /moins-value nette non réaliséesur taxe à payer sur gain en capitauxVariation de la plus-value /moins-value nette non réalisée sur contrats de change à terme

Augmentation / (diminution) nette des actifs nets provenant des opérationsEvolution du capital

Souscriptions d'actions

Rachats d'actions

Dividendes versés

Différence de change

Actifs nets à la fin de l'exercice

Prospetto aggregato delle variazioni delpatrimonio netto per l'esercizioal 31 dicembre 2016(segue)

Variazione della plusvalenza / minusvalenza netta non realizzata su investimentiVariazione della plusvalenza /minusvalenza netta non realizzata ai fini dellatassa sui capital gainsVariazione della plusvalenza /minusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine

Aumento / (Diminuzione) netto(a) del patrimonio netto derivante da transazioniEvoluzione del capitale

Sottoscrizione di azioni

Riacquisto di azioni

Dividendi versati

Differenza di cambio

Patrimonio netto alla fine dell'esercizio

Variaciones de los activos netos delejercicio cerrado al31 de diciembre de 2016(continuación)

Variación de la plusvalía /minusvalía neta sin realizar sobre inversionesVariación de la plusvalía /minusvalía neta sin realizar sobre la tasa apagar sobre las ganancias de capitalVariación de la plusvalía /minusvalía neta sin realizar sobre contratos de tipos de cambio a plazoAumento / (Diminución) neta de los activos netos procedente de operacionesEvolución del capital

Suscripciones de acciones

Recompra de acciones

Dividendos pagados

Diferencias de cambio

Activos netos al final del ejercicio

Candriam Equities L


41

Demonstração global das variações dosactivos líquidos para o exercício queterminou em 31 de Dezembro de 2016(continuação)

Variação na apreciação / (depreciação) nãorealizada nos investimentos

Variação na apreciação /(depreciação) não realizada sobre taxa apagar sobre ganhos de capital

Variação na apreciação / (depreciação) nãorealizada em contratos de câmbio a prazo

Acréscimo / (Decréscimo) líquido nosactivos líquidos em resultado dasoperações

Evolução do capital

Subscrição de acções Resgate de acções Dividendos distribuídos (11) Conversão de divisas Activos líquidos no final do exercício

USD


4.918.234

(79.852)

0

2.446.175

6.552.414

(14.507.751)

(168.724)

0

73.592.137

AUD


18.335.127

0

0

33.323.744

224.952.702

(256.779.113)

(221.062)

0

328.122.186

USD


(149.876.125)

0

(61.005)

(148.749.706)

273.465.365

(326.394.413)

(205.962)

0

548.889.168

Candriam Equities L

42

EUR


258.605

0

0

49.877

62.566

(971.054)

(2.982)

0

0


EUR


75.976.038

(428.358)

0

54.283.276

545.395.177

(514.580.082)

(778.826)

0

551.025.440

EUR


6.652.538

0

0

3.295.526

115.452.287

(106.951.839)

0

0

153.984.064

EUR


200.751

0

0

1.724.996

3.355.291

(8.865.039)

(132.612)

0

59.939.651

EUR


17.124.814

0

(597.830)

(9.571.775)

348.889.095

(349.221.597)

(3.381.012)

0

647.078.755

Candriam Equities L

43

EUR


8.157.005

0

(143.120)

(11.472.832)

331.850.963

(300.998.415)

(117.039)

0

379.191.650

EUR


(19.080.633)

0

964.933

(14.065.300)

286.207.569

(199.951.571)

(1.107.268)

0

460.533.796

EUR


(6.185.378)

0

3

(6.068.721)

139.462.619

(102.651.654)

(1.511.251)

0

273.245.138

EUR


(34.319)

0

12.036

(312.622)

7.866.563

(4.313.928)

0

0

9.210.977

EUR


5.872.609

0

0

(97.962)

19.005.608

(38.105.845)

(598.484)

0

119.251.865

Candriam Equities L

44

EUR


16.959.960

0

3.458.356

27.177.755

59.153.750

(72.372.145)

(1.370.908)

0

446.208.343

EUR


517.973

0

0

279.756

0

(12.097.195)

0

0

0


JPY


(1.150.444.626)

0

0

(640.700.686)

14.503.816.290

(16.884.378.881)

(24.945.121)

0

19.828.556.310

EUR


15.630.206

(96.284)

0

9.649.800

177.374.031

(120.647.114)

(62.779)

0

202.920.791

EUR


874.977

0

0

1.133.944

23.496.568

(18.265.043)

(33.250)

0

21.681.967

Candriam Equities L

45

EUR


22.797.252

0

0

33.820.007

103.022.775

(70.632.476)

(132.225)

0

401.855.613

CHF


(2.944.085)

0

0

(444.092)

28.795.776

(32.044.117)

(70.283)

0

65.244.648

GBP


4.912.589

0

0

4.563.392

49.869.557

(52.070.603)

(26.472)

0

53.085.847

EUR

Total / Totaal*

14.533.107

(600.350)

3.636.539

(26.282.761)

2.783.696.493

(2.648.260.193)

(10.034.990)

30.753.179

4.825.797.493

Candriam Equities L


46

Changements intervenus dans le nombre d'actions pour l'exercice clôturéau 31 décembre 2016

Nombre d'actions en circulation au début del'exercice

Nombre d'actions émisesNombre d'actions rachetées

Nombre d'actions en circulation à la fin del'exercice

Statistiques

Valeur nette d'inventaire globale *31 décembre 201631 décembre 201531 décembre 2014

Valeur nette d'inventaire par action31 décembre 201631 décembre 201531 décembre 2014

Variazioni del numero di azioni intervenute nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2016

Numero di azioni in circolazione all'iniziodell'esercizio

Numero di azioni emesseNumero di azioni riscattate

Numero di azioni in circolazione alla finedell'esercizio

Statistiche

Valore patrimoniale netto totale *31 dicembre 201631 dicembre 201531 dicembre 2014

Valore patrimoniale netto per azione31 dicembre 201631 dicembre 201531 dicembre 2014

Movimiento del número de acciones durante el ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 2016

Número de acciones en circulación al principiodel ejercicio

Número de acciones emitidasNúmero de acciones recompradas

Número de acciones en circulación al final delejercicio

Estadísticas

Valor activo neto global *31 de diciembre de 201631 de diciembre de 201531 de diciembre de 2014

Valor activo neto por acción31 de diciembre de 201631 de diciembre de 201531 de diciembre de 2014

Candriam Equities L

* Le montant de la valeur nette d'inventaire reflète le montant total des différentes classes d'actions.* L'ammontare del valore netto di inventario riflette l'ammontare totale delle diverse classe di azioni.* El importe del valor liquidativo refleja el importe total de las distintas clase de acciones.* O montante do valor patrimonial líquido reflecte o montante total das diferentes classes de acções.

47

Variações no número de acçõesno ano que terminouem 31 de Dezembro de 2016

Número de acções em circulação no início doexercício

Número de acções emitidasNúmero de acções resgatadas

Número de acções em circulação no final doexercício

Estatísticas

Valor do património líquido global *31 de Dezembro de 201631 de Dezembro de 201531 de Dezembro de 2014

Valor do activo líquido por acção31 de Dezembro de 201631 de Dezembro de 201531 de Dezembro de 2014

Classe CClasse CClase C

Classe C

CandriamEquities L Asia

2.631.859,93185.152,76

(330.427,69)

2.486.585,00

USD

18,8718,2320,56

73.592.13779.270.02376.650.157

Classe DClasse DClase D

Classe D

831.101,62158.551,36

(119.661,30)

869.991,68

USD

15,0814,7717,02

Classe LOCKClasse LOCKClase LOCK

Classe LOCK

626.827,5739.261,76

(305.907,05)

360.182,28

USD

18,6918,0820,43

Classe NClasse NClase N

Classe N

40.313,204.474,22

(11.608,64)

33.178,78

USD

18,0317,4819,79

Classe IClasse IClase I

Classe I

161.188,480,00

(40.757,75)

120.430,73

USD

21,1620,2022,56

Candriam Equities L

* Le montant de la valeur nette d'inventaire reflète le montant total des différentes classes d'actions.* L'ammontare del valore netto di inventario riflette l'ammontare totale delle diverse classe di azioni.* El importe del valor liquidativo refleja el importe total de las distintas clase de acciones.* O montante do valor patrimonial líquido reflecte o montante total das diferentes classes de acções.

48

Classe ZClasse ZClase Z

Classe Z

CandriamEquities L Asia

23.477,00135,00

(1.620,00)

21.992,00

USD

167,28158,66175,74

73.592.13779.270.02376.650.157

Candriam Equities L

49


Classe C

152.998,2425.781,19

AUD

1.094,43993,67991,03

(115.286,77)

63.492,66

Candriam EquitiesL Australia


Classe D

14.444,313.431,06

AUD

624,44582,70599,78

(1.654,06)

16.221,31


Classe LOCK

1.850,20231,46

AUD

1.083,67985,65984,76

(265,31)

1.816,35


Classe N

2.998,4879,10

AUD

1.002,30914,78916,22

(922,22)

2.155,36


Classe I

53.773,4389.307,96

AUD

1.250,841.123,821.108,32

(97.991,98)

45.089,41


Classe Z

6.294,0071.224,00

AUD

1.320,941.180,061.157,25

(10.372,00)

67.146,00

Classe RClasse RClase R

Classe R

3.319,26354,01

AUD

117,40105,87104,79

(87,38)

3.585,89

328.122.186326.845.915306.902.178

Candriam Equities L

50

Classe CEClasse CEClase CE

Classe CE

34.063,265.995,83

EUR

187,69166,40167,54

(8.893,13)

31.165,96

Candriam EquitiesL Australia

Classe IEClasse IEClase IE

Classe IE

362.893,8512.127,69

EUR

177,11155,24154,59

(29.137,87)

345.883,67

Classe LOCK EClasse LOCK EClase LOCK E

Classe LOCK E

1.586,67151,18

EUR

186,00165,22166,48

(423,29)

1.314,56

Classe NEClasse NEClase NE

Classe NE

2.713,201.785,17

EUR

180,61160,81162,65

(1.655,61)

2.842,76

328.122.186326.845.915306.902.178

Candriam Equities L

51


Classe C

756.152,78159.556,94

USD

444,84552,82511,22

(265.809,88)

649.899,84

Candriam EquitiesL Biotechnology

Classe CEClasse CEClase CE

Classe CE

22.118,19140.493,77

EUR

119,92144,79

-

(13.144,31)

149.467,65

Classe CEWClasse CEWClase CEW

Classe CEW

5.479,2834.995,66

EUR

124,37156,39

-

(26.402,91)

14.072,03


Classe D

146.963,6187.062,64

USD

426,36531,88499,31

(52.114,40)

181.911,85


Classe LOCK

142.209,6414.124,09

USD

440,02547,97507,49

(116.465,74)

39.867,99


Classe N

196.281,6034.395,79

USD

327,40408,83379,88

(91.566,61)

139.110,78


Classe I

21.884,2331.024,84

USD

2.903,993.609,573.298,77

(31.308,04)

21.601,03

548.889.168750.773.884712.118.242

Candriam Equities L

52

Classe VClasse VClase V

Classe V

0,0030.791,00

USD

1.051,72--

(5.940,00)

24.851,00



Classe Z

1,000,00

USD

1.084,961.324,62

-

0,00

1,00

Classe IEClasse IEClase IE

Classe IE

193,71528,92

EUR

1.168,721.412,88

-

(712,32)

10,31

Classe IEWClase IEW

Classe IEWClasse IEW

166,671.697,00

EUR

1.251,341.563,56

-

0,00

1.863,67

Classe IGClasse IGClase IG

Classe IG

0,001,00

GBP

1.814,52--

0,00

1,00


Classe R

75.735,0710.759,56

USD

133,19164,19150,64

(35.015,24)

51.479,39

Classe REClasse REClase RE

Classe RE

0,00898,71

EUR

166,20--

(37,15)

861,56

548.889.168750.773.884712.118.242

Candriam Equities L

53

Classe RGClasse RGClase RG

Classe RG

0,004,00

GBP

183,03--

0,00

4,00


Classe RCHClasse RCHClase RCH

Classe RCH

0,00370,00

CHF

125,72--

(70,00)

300,00

548.889.168750.773.884712.118.242

Candriam Equities L

54


Classe C

9.877,610,00

EUR

-51,9052,81

(9.877,61)

0,00

Candriam EquitiesL Emerging

Europe*

* Voir Note 1 /* VedereNota 1 /*Véase la Nota1 /* Ver Nota 1


Classe D

2.882,130,00

EUR

-44,1345,69

(2.882,13)

0,00


Classe N

4.398,730,00

EUR

-50,3351,41

(4.398,73)

0,00


Classe I

3,000,00

EUR

-60,2360,32

(3,00)

0,00


Classe V

3,000,00

EUR

-61,4861,54

(3,00)

0,00

-861.593985.323

Candriam Equities L

55


Classe C

559.413,97133.096,95

EUR

696,28633,90641,13

(546.084,43)

146.426,49


Markets


Classe D

53.709,6159.803,22

EUR

525,43492,11507,53

(25.399,54)

88.113,29


Classe LOCK

18.606,534.588,91

EUR

689,51629,58637,32

(9.302,02)

13.893,42


Classe N

3.052,93709,60

EUR

638,56584,17592,73

(530,31)

3.232,22


Classe I

86.117,07105.675,23

EUR

797,28716,56723,53

(89.551,84)

102.240,46

Classe IDClasse IDClase ID

Classe ID

0,00800,00

EUR

1.461,16--

(127,00)

673,00


Classe V

0,002,00

EUR

802,31--

0,00

2,00

551.025.440466.705.895523.774.076

Candriam Equities L

56


Classe Z

13.256,00401.130,00

EUR

864,85774,43769,11

(57.669,00)

356.717,00


Markets

Classe IGClasse IGClase IG

Classe IG

0,001,00

GBP

1.924,40--

0,00

1,00


Classe R

1.934,00286,43

EUR

110,5599,92

100,25

(1.110,00)

1.110,43


Classe RG

0,004,00

GBP

191,86--

0,00

4,00

551.025.440466.705.895523.774.076

Candriam Equities L

57


Classe C

680.370,0183.157,81

EUR

93,1391,6382,01

(762.048,52)

1.479,30

Candriam EquitiesL EMU


Classe N

141,861.108,18

EUR

94,9293,8484,40

(1.033,87)

216,17


Classe I

61.053,6017.718,98

EUR

998,03970,73864,68

(24.236,40)

54.536,18


Classe Z

19.021,0087.615,00

EUR

1.116,811.081,10

952,11

(17.635,00)

89.001,00

153.984.064142.188.090100.447.848

Candriam Equities L

58


Classe C

107.447,985.171,88

EUR

556,92537,57510,55

(15.325,96)

97.293,90

Candriam EquitiesL Euro 50


Classe D

15.930,932.158,83

EUR

331,23328,13317,74

(3.216,10)

14.873,66


Classe N

1.750,07229,37

EUR

513,55496,12473,38

(366,90)

1.612,54

59.939.65163.857.01571.558.885

Candriam Equities L

59


Classe C

365.430,2254.934,44

EUR

952,43966,32885,05

(207.887,19)

212.477,47

Candriam EquitiesL Europe


Classe D

233.110,2528.894,18

EUR

556,99579,54542,83

(175.211,81)

86.792,62


Classe LOCK

23.960,89883,75

EUR

943,91959,50880,20

(16.382,25)

8.462,39


Classe N

991,4825,28

EUR

876,41893,42821,83

(176,66)

840,10


Classe I

122.644,9326.262,03

EUR

1.094,381.095,84

996,41

(39.395,54)

109.511,42


Classe ID

0,00300,00

EUR

1.575,17--

0,00

300,00


Classe V

1,000,00

EUR

1.103,771.102,64

994,44

0,00

1,00

647.078.755660.364.044643.643.353

Candriam Equities L

60


Classe Z

11.114,00144.392,00

EUR

1.249,881.247,181.122,91

(11.509,00)

143.997,00


Classe ZDClasse ZDClase ZD

Classe ZD

0,0055.333,00

EUR

1.578,42--

0,00

55.333,00


Classe R

73,000,00

EUR

111,79112,53102,21

(50,00)

23,00

647.078.755660.364.044643.643.353

Candriam Equities L

61


Classe C

1.623.865,65435.050,48

EUR

151,38157,58137,78

(1.582.408,42)

476.507,71


Conviction


Classe D

27.247,2518.426,16

EUR

141,21150,66134,40

(9.920,55)

35.752,86


Classe N

14.826,79303,28

EUR

149,74156,67137,67

(5.297,01)

9.833,06


Classe I

56.044,7025.388,97

EUR

1.409,341.445,971.269,19

(33.089,75)

48.343,92


Classe V

5,000,00

EUR

1.414,731.446,15

-

0,00

5,00


Classe Z

11.003,00163.039,00

EUR

1.469,991.505,761.295,32

(15.962,00)

158.080,00


Classe R

0,00129,30

EUR

154,30--

(5,00)

124,30

379.191.650359.928.973299.268.717

Candriam Equities L

62


Classe C

120.904,5735.357,09

EUR

1.775,681.839,871.474,48

(79.168,18)

77.093,48


Innovation


Classe D

216.552,98135.130,94

EUR

188,36199,81163,37

(42.526,37)

309.157,55


Classe LOCK

42.866,056.671,33

EUR

1.762,421.828,981.467,43

(5.253,70)

44.283,68


Classe N

47.741,5611.501,47

EUR

54,9057,1445,97

(31.076,50)

28.166,53


Classe I

12.731,9644.482,45

EUR

1.566,981.617,151.276,79

(24.364,85)

32.849,56


Classe V

0,001,00

EUR

1.030,46--

0,00

1,00


Classe Z

14.754,0078.867,62

EUR

1.463,661.492,02

-

(3.160,62)

90.461,00

460.533.796389.450.366229.024.956

Candriam Equities L

63


Classe R

0,0012.518,33

EUR

154,63--

(2,45)

12.515,88


Innovation

460.533.796389.450.366229.024.956

Candriam Equities L

64


Classe C

1.241.388,33309.534,12

EUR

102,79105,6987,84

(766.910,00)

784.012,45


Optimum Quality


Classe D

747.079,93254.410,14

EUR

77,1781,2969,01

(125.180,72)

876.309,35


Classe LOCK

321.396,6685.869,16

EUR

101,87104,9187,33

(37.009,30)

370.256,52


Classe N

9.971,302.604,00

EUR

121,31125,29104,54

(4.093,64)

8.481,66


Classe I

66.160,46127.498,05

EUR

148,61151,56124,44

(67.605,60)

126.052,91


Classe ID

2.000,000,00

EUR

1.478,391.501,79

-

0,00

2.000,00


Classe Z

26.986,00417.342,00

EUR

150,03151,73

-

(13.778,00)

430.550,00

273.245.138244.014.145131.481.777

Candriam Equities L

65


Classe C

0,0092,89

EUR

158,44--

0,00

92,89

Candriam EquitiesL Europe Small &

Mid Caps


Classe I

3.955,003.053,00

EUR

1.450,771.509,73

-

(3.074,00)

3.934,00


Classe Z

0,002.249,00

EUR

1.551,32--

0,00

2.249,00

9.210.9775.970.964

-

Candriam Equities L

66


Classe C

194.826,5336.837,80

EUR

435,96428,72415,56

(51.368,24)

180.296,09

Candriam EquitiesL Germany


Classe D

114.895,987.021,25

EUR

283,61284,64280,94

(16.489,23)

105.428,00


Classe LOCK

46.201,561.618,55

EUR

432,46425,70413,23

(29.274,96)

18.545,15


Classe N

7.906,97448,06

EUR

403,43398,36387,87

(1.589,24)

6.765,79


Classe I

1,004.103,38

EUR

446,38433,55415,44

(4.103,38)

1,00

119.251.865139.048.548105.370.030

Candriam Equities L

67


Classe C

1.472.198,66237.570,57

EUR

156,77145,51135,24

(138.455,13)

1.571.314,10

Candriam EquitiesL Global

Demography


Classe D

514.687,17102.835,38

EUR

148,78140,74132,82

(51.427,13)

566.095,42


Classe LOCK

1.013.569,6559.516,51

EUR

156,05144,99134,91

(349.935,92)

723.150,24


Classe N

1,000,00

EUR

155,75145,05

-

0,00

1,00


Classe I

1,001.710,00

EUR

1.637,141.501,711.379,25

0,00

1.711,00


Classe Z

0,001,00

EUR

1.635,50--

0,00

1,00

446.208.343433.619.891352.730.701

Candriam Equities L

68


Classe I

7.766,000,00

EUR

-1.521,691.479,14

(7.766,00)

0,00

Candriam EquitiesL Global

Infrastructure*

* Voir Note 1 /* VedereNota 1 /*Véase la Nota1 /* Ver Nota 1

-11.817.4399.861.410

Candriam Equities L

69


Classe C

603.098,8191.708,77

JPY

20.85720.83819.689

(513.686,35)

181.121,23

Candriam EquitiesL Japan


Classe D

85.189,6416.875,01

JPY

17.75118.08517.341

(24.789,42)

77.275,23


Classe LOCK

52.871,021.380,82

JPY

20.64820.68019.566

(40.864,13)

13.387,71


Classe N

2.504,5774,86

JPY

19.56219.58518.581

(815,01)

1.764,42


Classe I

67.285,00123.221,82

JPY

23.91923.76222.195

(67.568,61)

122.938,21


Classe V

0,001,00

JPY

11.315--

0,00

1,00


Classe Z

241.851,00402.184,00

JPY

25.15224.91323.143

(189.695,00)

454.340,00

19.828.556.31022.874.764.70818.759.336.688

Candriam Equities L

70


Classe C

23.986,7390.507,58

EUR

122,03116,01114,40

(74.524,85)

39.969,46

Candriam EquitiesL Sustainable

Emerging Markets


Classe D

24.726,566.842,23

EUR

103,60101,05101,49

(4.750,00)

26.818,79


Classe N

955,41969,55

EUR

143,79137,24135,89

(658,46)

1.266,50


Classe I

59.323,6142.975,92

EUR

1.468,161.382,081.349,70

(65.982,26)

36.317,27


Classe Z

3.689,0044.992,00

EUR

1.519,431.419,691.376,07

(5.077,00)

43.604,00


Classe R

378.583,47294.163,49

EUR

123,28116,14113,57

(60.246,87)

612.500,09


Classe RG

0,004,00

GBP

175,56--

0,00

4,00

202.920.791136.606.85361.435.316

Candriam Equities L

71


Classe C

57.271,9943.115,22

EUR

106,8198,0287,48

(8.444,97)

91.942,24


EMU


Classe D

16.151,8415.912,87

EUR

84,9479,3672,12

(2.933,37)

29.131,34


Classe N

11.099,23161,52

EUR

150,02138,21123,89

(7.792,92)

3.467,83


Classe I

63.797,15165.268,00

EUR

119,51108,4695,75

(154.883,00)

74.182,15


Classe Z

6,000,00

EUR

127,32114,75100,60

0,00

6,00

21.681.96715.349.74818.875.889

Candriam Equities L

72


Classe C

125.117,3322.832,31

EUR

310,47284,40263,45

(33.821,16)

114.128,48


World


Classe D

26.863,5662.869,88

EUR

245,60229,40215,75

(2.408,57)

87.324,87


Classe N

12.216,542.152,19

EUR

285,57262,83244,60

(2.783,31)

11.585,42


Classe I

634.078,12238.272,98

EUR

356,83323,27296,13

(185.438,47)

686.912,63


Classe ID

0,00675,20

EUR

1.781,33--

0,00

675,20

Classe YClasse YClase Y

Classe Y

131.547,842.134,72

EUR

48,1144,2641,19

(21.865,18)

111.817,38


Classe Z

507.089,0015.727,00

EUR

175,12157,80143,77

(10.212,00)

512.604,00

401.855.613335.777.532291.769.773

Candriam Equities L

73


Classe R

5,001.678,54

EUR

123,08111,81102,52

(17,43)

1.666,11


World


Classe RG

0,006,00

GBP

150,19--

0,00

6,00

401.855.613335.777.532291.769.773

Candriam Equities L

74


Classe C

64.014,145.951,18

CHF

800,97803,87768,52

(36.379,16)

33.586,16

Candriam EquitiesL Switzerland


Classe D

5.440,37734,06

CHF

645,06662,11645,75

(818,99)

5.355,44


Classe LOCK

5.108,64137,51

CHF

793,37797,97763,78

(474,79)

4.771,36


Classe N

5.047,93708,98

CHF

750,17756,76726,71

(2.586,40)

3.170,51


Classe I

6.671,21200,45

CHF

904,95905,76855,50

(1.608,20)

5.263,46


Classe V

0,001,00

CHF

1.080,00--

0,00

1,00


Classe Z

5,0016.127,00

CHF

1.485,241.466,97

-

0,00

16.132,00

65.244.64869.007.36468.726.818

Candriam Equities L

75


Classe R

0,004,00

CHF

161,19--

0,00

4,00

Candriam EquitiesL Switzerland

65.244.64869.007.36468.726.818

Candriam Equities L

76


Classe C

142.998,7722.967,84

GBP

353,65326,04323,89

(143.980,47)

21.986,14

Candriam EquitiesL United Kingdom


Classe D

4.387,352.059,82

GBP

212,38202,95208,10

(1.328,08)

5.119,09


Classe LOCK

1.339,2782,39

GBP

350,71323,69321,80

(281,35)

1.140,31


Classe N

806,67292,91

GBP

321,79297,92297,13

(121,74)

977,84


Classe I

1,000,00

GBP

391,56356,45349,60

0,00

1,00


Classe Z

6.751,00103.852,00

GBP

418,94379,45370,50

(6.750,00)

103.853,00

53.085.84750.749.97342.900.811

Candriam Equities L

77

Portefeuille-titres au 31 décembre 2016 - Portafoglio titoli al 31 dicembre 2016 - Cartera de valores al 31 de diciembrede 2016 - Carteira de títulos em 31 de Dezembro de 2016

Candriam Equities L


(exprimé en USD) - (espresso in USD) - (expresado en USD) - (expressa em USD)

Beijing Enterprises Water Gp 1.100.000 732.090 1,00HKD

Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs - Valori mobiliari ammessi alla quotazione ufficialedi una borsa valori - Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en una bolsa de valores - Valores mobiliáriosadmitidos à cotação oficial de uma bolsa de valores

Actions - Azioni - Acciones - Acções

Bermudes - Isole Bermuda - Bermudas - Bermudas

Brilliance China Automotive 450.000 619.878 0,84HKDMan Wah Holdings 700.000 474.002 0,64HKD

1.825.970 2,48

Anhui Conch Cement Co Ltd -H- 230.000 625.940 0,85HKDChine - Cina - China - China

Bank Of China Ltd -H- 1.500.000 665.537 0,90HKDByd Co Ltd -H- 105.000 553.227 0,75HKDChina Communications Construction Co Ltd -H- 350.000 402.676 0,55HKDChina Construction Bank Corp -H- 3.558.500 2.740.082 3,73HKDChina Merchants Bank Co Ltd -H- 400.000 937.943 1,27HKDChina Petroleum & Chemical Corp -H- 2.000.000 1.418.780 1,93HKDChina Railway Construction Corp Ltd -H- 200.000 257.444 0,35HKDChina Vanke -H- 110.000 251.124 0,34HKDHuaneng Renw -H- 1.900.000 617.556 0,84HKDPetrochina Co Ltd -H- 1.050.000 782.780 1,06HKDPing An Insurance Group Co Of China Ltd -H- 300.000 1.501.327 2,04HKD

10.754.416 14,61

Amorepacific /Pfd Nv 2.000 316.296 0,43KRWCorée du Sud - Corea del Sud - Corea del Sur - Coreia do Sul

Hansol Chemical Co Ltd 7.000 502.513 0,68KRWHynix Semiconductor Inc 28.000 1.061.827 1,45KRWHyundai Development Co 9.000 349.126 0,47KRWHyundai Heavy Industries Co Ltd 6.000 732.780 1,00KRWHyundai Mobis 4.000 899.208 1,22KRWKb Financial Group Inc 16.000 564.365 0,77KRWKorea Aerospace Industries 7.500 428.490 0,58KRWKorea Zinc Co Ltd 1.000 400.752 0,54KRWKumho Petro Shs 10.000 707.112 0,96KRWLg Chem Ltd /Pfd Shs /I01 6.000 852.012 1,16KRW

Dénomination Devise Valeur d'évaluation % actifs netsQuantité

Denominazione Valuta Valore di mercato % patr. nettoQuantità

Denominación Divisa Valor de mercado % activo netoCantidad

Denominação Moeda Valor de mercado % dos activoslíquidos

Quantidade

78


Candriam Equities L



Lg Display Co Ltd 13.000 335.299 0,46KRWCorée du Sud (suite) - Corea del Sud (segue) - Corea del Sur (continuación) - Coreia do Sul (continuação)

Nhn Corp 1.100 707.692 0,96KRWOsstem Implant Co Ltd 12.500 609.615 0,83KRWPosco 3.500 754.929 1,03KRWSamsung Biologics Co. Ltd. 1.200 155.498 0,21KRWSamsung Electronics Co Ltd 3.100 4.633.074 6,31KRWSamsung Fire & Marine Insurance Co Ltd 3.000 657.018 0,89KRWShinhan Financial Group Co Ltd 15.000 562.626 0,76KRW

15.230.232 20,71

Aia Group 390.000 2.200.721 2,99HKDHong-Kong - Hong Kong - Hong Kong - Hong-Kong

China Everbright International Ltd 600.000 680.241 0,92HKDChina Mobile Ltd 120.000 1.272.259 1,73HKDChina Overseas Land & Investment Ltd 80.000 212.043 0,29HKDCspc Pharmaceut --- Shs 750.000 800.966 1,09HKDHong Kong Exchanges And Clearing Ltd 40.000 945.165 1,28HKDMinmetals Resources 1.248.000 320.324 0,44HKD

6.431.719 8,74

Aac Technologie Shs 40.000 363.466 0,49HKDIles Caïmans - Isole Cayman - Islas Caimán - Ilhas Caimão

Alibaba Group Holding Ltd /Adr 25.500 2.239.155 3,05USDAnta Sports Products Ltd 140.000 418.024 0,57HKDAutohome Inc /Sadr 10.000 252.800 0,34USDBaidu Inc -A-/Adr 1.300 213.733 0,29USDChina Medical System Holdings 180.000 285.097 0,39HKDChina State Constr Int Hld Ltd 330.000 493.735 0,67HKDCk Hutchison Holdings Ltd 110.000 1.247.108 1,69HKDSands China Ltd 196.400 853.677 1,16HKDSunny Optical Technology 95.000 415.993 0,57HKDTal Education Group /Adr 8.000 561.200 0,76USDTencent Holdings Ltd 155.000 3.792.464 5,16HKDVipshop Holding Ltd - Ads 22.000 242.220 0,33USDWeibo Corp /Sadr -A- 7.000 284.200 0,39USDWynn Macau 200.000 318.323 0,43HKDXinyi Solar Holdings Shs 1.300.000 422.538 0,57HKD

12.403.733 16,86





Quantidade

(suite) - (segue) - (continuación) - (continuação)

79


Candriam Equities L



Adani Port Shs 150.000 604.462 0,82INRInde - India - India - Índia

Asian Paints 16.000 213.372 0,29INRBharat Petroleum Corp Ltd 70.000 659.619 0,90INRDivi S Laboratories Ltd 30.000 352.710 0,48INREicher Motors Ltd 1.300 431.286 0,59INRHdfc Bank Ltd 25.000 441.302 0,60INRIndiabulls Housing Finance Ltd 24.000 239.752 0,33INRMarico Ltd/Demat 100.000 374.907 0,51INRMotherson Sumi Systems /Demat. 100.000 482.907 0,66INROil&Natural Gas Corp Ltd 300.000 853.098 1,15INRPetronet Lng Ltd 80.000 437.482 0,59INRPower Grid Corp Of India Ltd 165.000 446.838 0,61INRReliance Industries Ltd 45.000 720.713 0,98INRSesa Goa Ltd 150.000 490.421 0,67INRShree Cements Ltd 2.000 423.296 0,58INRSks Micro 38.000 337.867 0,46INRUpl Ltd/Demat. 55.000 533.264 0,72INRYes Bank 35.000 589.949 0,80INRZee Ent.Enterp /Demat 80.000 533.371 0,72INR

9.166.616 12,46

Pt Bank Rakyat Indonesia 1.080.000 935.967 1,27IDRIndonésie - Indonesia - Indonesia - Indonésia

Pt Pp (Persero) Tbk 2.200.000 622.196 0,85IDRPt Telekom Indon Persero Pt 2.100.000 620.414 0,84IDRUnited Tractors Tbk Pt 220.000 347.025 0,47IDR

2.525.602 3,43

My E.G.Services Berhad 1.950.000 656.376 0,89MYRMalaisie - Malesia - Malasia - Malásia

656.376 0,89

Ayala Land Inc 600.000 386.227 0,52PHPPhilippines - Filippine - Filipinas - Filipinas

Gt Capital Holdings 10.000 255.473 0,35PHPUniversal Robina Corp. 90.000 296.007 0,40PHP

937.707 1,27





Quantidade


80


Candriam Equities L



Advantech Co Ltd 50.000 394.831 0,54TWDTaiwan - Taiwan - Taiwan - Taiwan

Asia Cement Corp 440.000 359.739 0,49TWDChina Life Insurance Co Ltd 550.000 546.946 0,74TWDEnnoconn -Shs- 45.531 582.047 0,79TWDE.Sun Financial Holding Co Ltd 1.610.133 916.751 1,25TWDGrape King Inc 55.000 319.123 0,43TWDHota Industrial Manufacturing 100.000 387.850 0,53TWDLargan Precision Co Ltd 7.000 823.173 1,12TWDPowertech Technology Inc 120.000 323.932 0,44TWDTaiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 720.003 4.054.757 5,50TWD

8.709.149 11,83

C.P.All Public Co / Units/Nvdr 430.000 750.484 1,02THBThaïlande - Tailandia - Tailandia - Tailândia

Energy Absolute /Non-Vot. Dep 350.000 290.769 0,40THBGroup Lease Public Co/ Nvdr 200.000 319.741 0,43THBHome Prod Cent Publ Co Nvdr 1.000.000 284.835 0,39THBKasikornbank Publ.Com.Ltd/Nvdr 65.000 322.185 0,44THBKce Electronics Public Co Ltd 100.000 340.685 0,46THBSiam Cement Public /Nvdr 30.000 415.524 0,56THBSrisawad Power 1979 Plc 258.750 298.056 0,41THBTaokaenoi Food Nvdr 350.000 273.665 0,37THB

3.295.944 4,48

Total actions - Totale azioni - Total acciones - Total acções 71.937.464 97,76

97,76

Total valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs - Totalevalori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori - Total valoresmobiliarios admitidos a cotización oficiale en una bolsa de valores - Total valoresmobiliários admitidos à cotação oficial de uma bolsa de valores 71.937.464

Aspeed Technology Inc 20.000 293.525 0,39TWD

Valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé - Valori mobiliari negoziati su un altro mercatoregolamentato - Valores mobiliarios negociados en otro mercado reglamentado - Valores mobiliários negociados noutromercado regulamentado


Taiwan - Taiwan - Taiwan - Taiwan





Quantidade


81


Candriam Equities L



Tung Thih Electronic Co Ltd 25.000 224.565 0,31TWD518.090 0,70

Total actions - Totale azioni - Total acciones - Total acções 518.090 0,70

0,70

Total valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé - Totale valorimobiliari negoziati su un altro mercato regolamentato - Total valores mobiliariosnegociados en otro mercado regulado - Total valores mobiliários negociados noutromercado regulamentado 518.090

Total du portefeuille-titres - Totale del portafoglio titoli - Total de la cartera devalores - Total da carteira de títulos 72.455.554 98,46

Coût d'acquisition - Costi di acquisizione - Coste de adquisición - Custo de aquisição 64.824.600

Taiwan (suite) - Taiwan (segue) - Taiwan (continuación) - Taiwan (continuação)





Quantidade


Les notes annexées font partie intégrante des états financiers. - The accompanying notes form an integral part of the financial statements. - Die beigefügten Erläuterungenbilden einen integralen Bestandteil der Finanzberichte. - De toelichtingen maken integraal deel uit van de financiële staten.

82

Corée du Sud - Corea del Sud - Corea del Sur - Coreia do Sul 20,71Iles Caïmans - Isole Cayman - Islas Caimán - Ilhas Caimão 16,86Chine - Cina - China - China 14,61Taiwan - Taiwan - Taiwan - Taiwan 12,53Inde - India - India - Índia 12,46Hong-Kong - Hong Kong - Hong Kong - Hong-Kong 8,74Thaïlande - Tailandia - Tailandia - Tailândia 4,48Indonésie - Indonesia - Indonesia - Indonésia 3,43Bermudes - Isole Bermuda - Bermudas - Bermudas 2,48Philippines - Filippine - Filipinas - Filipinas 1,27Malaisie - Malesia - Malasia - Malásia 0,89

98,46

Répartition géographique - Ripartizione geografica - Distribución geográfica -Distribuição geográfica

Répartition géographique et économique duportefeuille-titres au 31 décembre 2016(en pourcentage de l'actif net)Ripartizione geografica ed economica delportafoglio titoli al 31 dicembre 2016(in percentuale del patrimonio netto)Distribución geográfica y económica de lacartera de valores al31 de diciembre de 2016(en porcentaje del activo neto)Distribuição geográfica e económica dacarteira de títulos em31 de Dezembro de 2016(expressa em percentagem dos activoslíquidos)

Candriam Equities L


Electrotechnique et électronique - Elettrotecnica e elettronica -Electrotecnia y electrónica - Electrotécnica e electrónica 16,82

Banques et autres institutions financières - Banche e altre istitutifinanziari - Bancos y otras entidades financieras - Bancos e outrasinstituições financeiras

10,62

Internet Software - Internet Software - Internet Software - InternetSoftware 8,52

Assurances - Assicurazioni - Seguros - Seguros 6,66Holdings et sociétés financières - Holding e società finanziarie - Holdingsy entidades financieras - Holdings e sociedades financeiras 6,12

Pétrole - Petrolio - Petróleo - Petróleo 5,63Construction, matériel de construction - Costruzione, materiale dicostruzione - Construcción, material de construcción - Construção emateriais de construção

4,82

Chimie - Chimica - Química - Química 4,79Industrie automobile - Industria automobilistica - Industria automovilística- Indústria automóvel 3,46

Services divers - Servizi diversi - Servicios varios - Serviços diversos 3,36Pharmacie et cosmétique - Farmacia e cosmetica - Farmacia ycosméticos - Farmácia e cosmética 2,82

Télécommunication - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones -Telecomunicações 2,57

Photographie et optique - Fotografia e ottica - Fotografía y óptica -Fotografia e óptica 2,41

Mécanique, outillage - Macchinari e attrezzature - Mecánica yherramientas - Mecânica e ferramentas 2,00

Commerce de détail et grands magasins - Commercio al dettaglio egrande distribuzione - Comercio minorista y grandes almacenes -Comércio a retalho e grandes armazéns

1,74

Mines, aciéries - Miniere, acciaierie - Minas, fábricas de acero - Minas eacerarias 1,70

Répartition économique - Ripartizione economica - Distribución económica -Distribuição económica

83

Gastronomie - Gastronomia - Gastronomía - Gastronomia 1,59(suite) - (segue) - (continuación) - (continuação)

Energie et service des eaux - Energia e servizio delle acque - Energía yservicio de aguas - Energia e serviços de água 1,45

Circulation et transport - Circolazione e trasporto - Circulación ytransporte - Circulação e transportes 1,37

Articles de bureau et ordinateurs - Articoli per l’ufficio e computer -Artículos de oficina y ordenadores - Material de escritório ecomputadores

1,33

Alimentation, boissons - Alimentazione, bevande - Alimentación, bebidas- Alimentação e bebidas 1,28

Textile et habillement - Tessile e abbigliamento - Textiles y vestido -Têxteis 1,21

Maison de commerce diverses - Ditte di commercio varie - Casascomerciales diversas - Casas comerciais várias 1,19

Sociétés immobilières - Società immobiliari - Sociedades inmobiliarias -Empresas Imobiliárias 1,15

Métaux non ferreux - Metalli non ferrosi - Metales no férricos - Metaisnão ferrosos 0,98

Papier et bois - Carta e legno - Papel y madera - Papel e madeira 0,92Santé, éducation et services sociaux - Sanità, istruzione e servizi sociali -Sanidad, educación y servicios sociales - Cuidados de saúde, educaçãoe serviços sociais

0,76

Biotechnologie - Biotecnologia - Biotecnología - Biotecnologia 0,61Biens d'équipement divers - Beni capitali vari - Bienes de equipodiversos - Bens de equipamento diversos 0,58

98,46



Candriam Equities L


84


Candriam Equities L


(exprimé en AUD) - (espresso in AUD) - (expresado en AUD) - (expressa em AUD)

Ardent Leisure -Stapled Sec- 1.396.647 3.268.154 1,00AUD



Australie - Australia - Australia - Austrália

Aristocrat Leisure Limited 788.400 12.220.200 3,72AUDAustralian Agricultural Comp. 1.245.418 2.110.984 0,64AUDBhp Billiton Ltd 1.062.457 26.625.172 8,11AUDBlueScope Steel Ltd 1.400.642 12.997.958 3,96AUDBoral Ltd 1.812.861 9.807.578 2,99AUDBrambles Ltd 618.435 7.668.594 2,34AUDCommonwealth Bank Of Australia 337.189 27.787.745 8,47AUDComputershare Ltd 526.372 6.558.595 2,00AUDCsl Ltd 75.368 7.567.701 2,31AUDFairfax Media Ltd 6.999.702 6.229.735 1,90AUDFortescue Metals Group Ltd 453.877 2.673.336 0,81AUDIncitec Pivot Ltd 1.785.020 6.426.072 1,96AUDIndependence Group Nl 26.11.10 1.017.537 4.395.760 1,34AUDLink Admin 875.535 6.627.800 2,02AUDMacquarie Group Ltd 90.427 7.878.000 2,40AUDNational Australia Bank Ltd 992.680 30.445.496 9,28AUDQBE Insurance Group Ltd 1.187.207 14.745.111 4,49AUDQube Holdings Ltd 1.972.801 4.813.634 1,47AUDRamsay Health Care Ltd Rhc 67.492 4.609.704 1,40AUDRio Tinto Ltd 138.872 8.318.433 2,54AUDSantos Ltd 3.249.817 13.064.264 3,98AUDSouth32 Ltd 2.115.299 5.817.072 1,77AUDSuncorp-Metway Ltd 603.768 8.162.943 2,49AUDTelstra Corp Ltd 3.163.988 16.136.339 4,92AUDTreasury Wine Estates 932.556 9.959.698 3,04AUDVocus Communications 447.163 1.730.521 0,53AUDWesfarmers 30.973 1.305.202 0,40AUDWestpac Banking Corp 982.027 32.014.080 9,76AUDWoolworths 283.454 6.831.241 2,08AUDWorleyparsons Ltd 503.618 4.895.167 1,49AUD

313.692.289 95,61





Quantidade

85


Candriam Equities L


(exprimé en AUD) - (espresso in AUD) - (expresado en AUD) - (expressa em AUD)

Cybg Plc /Chess 1.152.285 5.554.014 1,69AUDGrande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha

5.554.014 1,69

Oil Search Ltd 824.942 5.914.834 1,80AUDPapouasie-Nouvelle-Guinée - Papua Nuova Guinea - Papua y Nueva Guinea - Papua-Nova Guiné

5.914.834 1,80


99,10








Quantidade



86

Australie - Australia - Australia - Austrália 95,61Papouasie-Nouvelle-Guinée - Papua Nuova Guinea - Papua y NuevaGuinea - Papua-Nova Guiné 1,80

Grande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha 1,6999,10



Candriam Equities L



27,51


Holdings et sociétés financières - Holding e società finanziarie - Holdingsy entidades financieras - Holdings e sociedades financeiras 7,31

Pétrole - Petrolio - Petróleo - Petróleo 7,27Télécommunication - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones -Telecomunicações 5,45

Assurances - Assicurazioni - Seguros - Seguros 4,49Electrotechnique et électronique - Elettrotecnica e elettronica -Electrotecnia y electrónica - Electrotécnica e electrónica 3,72

Tabac et alcool - Tabacco e alcol - Tabaco y alcohol - Tabaco e álcool 3,04Construction, matériel de construction - Costruzione, materiale dicostruzione - Construcción, material de construcción - Construção emateriais de construção

2,99

Services divers - Servizi diversi - Servicios varios - Serviços diversos 2,69Métaux non ferreux - Metalli non ferrosi - Metales no férricos - Metaisnão ferrosos 2,54

Industrie d'emballage - Industria cartotecnica - Industria del embalaje -Indústria de embalagem 2,34

Biotechnologie - Biotecnologia - Biotecnología - Biotecnologia 2,31Métaux et pierres précieuses - Metalli e pietre preziose - Metales ypiedras preciosos - Metais preciosos 2,15


2,08


Chimie - Chimica - Química - Química 1,96Arts graphiques et maisons d'édition - Arti grafiche e case editrici - Artesgráficas y editoriales - Artes gráficas e editoras 1,90

Divers - Varie - Varios - Diversos 1,47Santé, éducation et services sociaux - Sanità, istruzione e servizi sociali -Sanidad, educación y servicios sociales - Cuidados de saúde, educaçãoe serviços sociais

1,40


87

Agriculture et pêche - Agricoltura e pesca - Agricultura y pesca -Agricultura e pescas 0,64


99,10



Candriam Equities L


88


Candriam Equities L

Candriam Equities L Biotechnology


Morphosys 72.000 3.702.173 0,67EUR



Allemagne - Germania - Alemania - Alemanha

Probiodrug Ag 86.000 1.646.359 0,30EUR5.348.532 0,97

Axovant Sciences Ltd 90.000 1.117.800 0,20USDBermudes - Isole Bermuda - Bermudas - Bermudas

1.117.800 0,20

Prometic Life Sciences Inc 250.000 415.719 0,08CADCanada - Canada - Canadá - Canadá

Trillium Therapeutics Inc 110.000 624.212 0,11CAD1.039.931 0,19

Novo Nordisk A/S -B- 230.000 8.309.891 1,51DKKDanemark - Danimarca - Dinamarca - Dinamarca

8.309.891 1,51

Pharma Mar Sa 610.000 1.743.607 0,32EUREspagne - Spagna - España - Espanha

1.743.607 0,32

Acceleron Pharma Inc 151.000 3.853.520 0,70USDEtats-Unis - Stati Uniti - Estados Unidos - Estados Unidos

Achaogen Inc 90.000 1.171.800 0,21USDAcorda Therapeutics Inc 60.000 1.128.000 0,21USDAduro Biotech Inc 57.500 655.500 0,12USDAerie Pharmaceuticals Inc 34.000 1.286.900 0,23USDAgenus Inc 547.700 2.256.524 0,41USDAgilent Technologies Inc 99.000 4.510.440 0,82USDAlder Biopharmaceuticals Inc 40.000 832.000 0,15USDAlexion Pharmaceuticals Inc 161.900 19.808.465 3,61USDAlnylam Pharmaceuticals Inc 60.000 2.246.400 0,41USD





Quantidade

89


Candriam Equities L



Amgen Inc 278.600 40.734.106 7,42USDEtats-Unis (suite) - Stati Uniti (segue) - Estados Unidos (continuación) - Estados Unidos (continuação)

Amicus Therapeutics Inc 776.900 3.861.193 0,70USDAriad Pharmaceuticals Inc 210.000 2.612.400 0,48USDArray Biopharma Inc 755.000 6.636.450 1,21USDBio Techne Corp 58.000 5.964.140 1,09USDBiogen Idec Inc 146.000 41.402.680 7,54USDBiomarin Pharmaceutical Inc 165.000 13.668.600 2,49USDBluebird Bio Inc 125.000 7.712.500 1,41USDBristol Myers Squibb Co 190.000 11.103.600 2,02USDCalithera Biosciences Inc 190.199 618.147 0,11USDCelgene Corp 225.000 26.043.750 4,74USDClovis Oncology Inc Shs 131.000 5.819.020 1,06USDCoherus Biosciences Inc 266.000 7.487.900 1,36USDCytomx Therapeutics Inc 155.000 1.703.450 0,31USDDepomed Inc 50.000 901.000 0,16USDEagle Pharmaceuticals Inc 62.000 4.919.080 0,90USDEnanta Phar 236.000 7.906.000 1,44USDEpizyme Inc 209.000 2.528.900 0,46USDExelixis Inc 255.000 3.802.050 0,69USDFibrogen Inc 364.000 7.789.600 1,42USDFive Prime Therapeutics Inc 32.000 1.603.520 0,29USDGilead Sciences Inc 511.000 36.592.710 6,67USDGlobal Blood Therapeutics 77.000 1.112.650 0,20USDGlycomimetics Inc 160.000 976.000 0,18USDHalozyme Therapeutics Inc 340.000 3.359.200 0,61USDIllumina Inc 86.000 11.011.440 2,01USDIncyte Corp 327.000 32.788.290 5,97USDInfinity Pharmaceuticals Inc 80.000 108.000 0,02USDIntercept Pharm Shs 21.500 2.335.975 0,43USDIntra-Cellular Therapies Inc 117.000 1.765.530 0,32USDIonis Pharmaceuticals Inc 148.000 7.078.840 1,29USDJuno Therapeutics Inc 80.000 1.508.000 0,27USDKaryopharm Therapeutics Inc 390.000 3.666.000 0,67USDKite Pharma Inc 202.000 9.057.680 1,65USDLexicon Genetics Inc 195.000 2.696.850 0,49USDLoxo Oncology Inc 80.000 2.569.200 0,47USDMacrogenics Inc 60.000 1.226.400 0,22USDMedicines Co/the 103.000 3.495.820 0,64USD





Quantidade


90


Candriam Equities L



Merrimack Shs 254.000 1.036.320 0,19USDEtats-Unis (suite) - Stati Uniti (segue) - Estados Unidos (continuación) - Estados Unidos (continuação)

Momenta Pharmaceuticals Inc 70.000 1.053.500 0,19USDNektar Therapeutics 175.000 2.147.250 0,39USDNeurocrine Biosciences Inc 140.000 5.418.000 0,99USDNewlink Gen 25.000 257.000 0,05USDOmeros Corp Shs 80.000 793.600 0,14USDOncomed Pharmaceuticals 207.000 1.595.970 0,29USDPortola Pharmaceuticals Inc 85.000 1.907.400 0,35USDProteostasis Therapeutics Inc 45.000 551.700 0,10USDPuma Biotech 77.000 2.363.900 0,43USDRadius Health Inc 62.000 2.357.860 0,43USDRecro Pharma Inc 150.000 1.209.000 0,22USDRegeneron Pharmaceuticals Inc 91.900 33.735.571 6,15USDRevance Therapeutics Inc 67.000 1.386.900 0,25USDRigel Pharmaceuticals Inc 615.000 1.463.700 0,27USDSage Therapeutics Inc 32.000 1.633.920 0,30USDSangamo Biosciences Inc. 200.000 610.000 0,11USDSeattle Genetics Inc 72.500 3.825.825 0,70USDSpark Therapeutics Inc 36.000 1.796.400 0,33USDStemline Therapeutics Shs 244.000 2.610.800 0,48USDSupernus Ph Shs 87.000 2.196.750 0,40USDTesaro Inc Shs 37.000 4.975.760 0,91USDTetraphase Pharmaceuticals Shs 374.000 1.507.220 0,27USDTg Therapeutics Inc 225.000 1.046.250 0,19USDTherapeuticsmd Inc 150.000 868.500 0,16USDTracon Pharmaceuticals Inc 143.000 700.700 0,13USDTrevena Inc Shs 160.000 940.800 0,17USDUltragenyx Pharmaceutical Inc 77.000 5.413.870 0,99USDUnited Therapeutics Corp 14.000 2.008.020 0,37USDVanda Pharmaceuticals Inc 237.000 3.780.150 0,69USDVertex Pharmaceuticals Inc 182.000 13.407.940 2,44USDXencor Inc 75.000 1.974.000 0,36USDZafgen Inc 108.000 343.440 0,06USDZogenix Inc 150.000 1.822.500 0,33USD

472.656.736 86,11

Adocia 51.400 3.307.063 0,60EURFrance - Francia - Francia - França





Quantidade


91


Candriam Equities L



Flamel Technologie /Sadr 111.000 1.153.290 0,21USDFrance (suite) - Francia (segue) - Francia (continuación) - França (continuação)

Innate Pharma /Nom.Cat.-A- 120.000 1.849.188 0,34EUR6.309.541 1,15

Gw Pharmaceuticals Plc /sadr 14.000 1.564.500 0,29USDGrande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha

Oxford Immunotec Global Plc 120.000 1.794.000 0,32USD3.358.500 0,61

Theravance Biopharma Inc 75.000 2.391.000 0,44USDIles Caïmans - Isole Cayman - Islas Caimán - Ilhas Caimão

2.391.000 0,44

Alkermes Inc 79.400 4.413.052 0,80USDIrlande - Irlanda - Irlanda - Irlanda

Jazz Pharmaceuticals Plc 54.000 5.887.620 1,07USDProthena Corporation Plc 89.000 4.377.910 0,80USD

14.678.582 2,67

Foamix Ltd 167.000 1.853.700 0,34USDIsraël - Israele - Israel - Israel

1.853.700 0,34

Shire Plc 218.000 12.617.370 2,30GBPJersey - Jersey - Jersey - Jersey

12.617.370 2,30

Argen-X Nv 177.001 2.975.867 0,54EURPays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos

Qiagen Nv 116.000 3.264.325 0,60EUR6.240.192 1,14





Quantidade


92


Candriam Equities L



Actelion Ltd 3.000 650.858 0,12CHFSuisse - Svizzera - Suiza - Suíça

650.858 0,12


98,07








Quantidade



93

Etats-Unis - Stati Uniti - Estados Unidos - Estados Unidos 86,11Irlande - Irlanda - Irlanda - Irlanda 2,67Jersey - Jersey - Jersey - Jersey 2,30Danemark - Danimarca - Dinamarca - Dinamarca 1,51France - Francia - Francia - França 1,15Pays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos 1,14Allemagne - Germania - Alemania - Alemanha 0,97Grande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha 0,61Iles Caïmans - Isole Cayman - Islas Caimán - Ilhas Caimão 0,44Israël - Israele - Israel - Israel 0,34Espagne - Spagna - España - Espanha 0,32Bermudes - Isole Bermuda - Bermudas - Bermudas 0,20Canada - Canada - Canadá - Canadá 0,19Suisse - Svizzera - Suiza - Suíça 0,12

98,07



Candriam Equities L


Biotechnologie - Biotecnologia - Biotecnología - Biotecnologia 45,41Pharmacie et cosmétique - Farmacia e cosmetica - Farmacia ycosméticos - Farmácia e cosmética 38,02

Divers - Varie - Varios - Diversos 6,77Biotechnologie - Biotecnologia - Biotecnología - Biotecnologia 5,98Electrotechnique et électronique - Elettrotecnica e elettronica -Electrotecnia y electrónica - Electrotécnica e electrónica 0,82


Pétrole - Petrolio - Petróleo - Petróleo 0,16Services divers - Servizi diversi - Servicios varios - Serviços diversos 0,11

98,07


94


Candriam Equities L

Candriam Equities L Emerging Markets

(exprimé en EUR) - (espresso in EUR) - (expresado en EUR) - (expressa em EUR)

Anglogold Ashanti Ltd 215.000 2.274.356 0,41ZAR



Afrique du Sud - Sudafrica - Sudáfrica - África do Sul

Capitec Bank Holdings Limited 115.000 5.541.214 1,01ZARFirstrand Ltd 1.650.000 6.082.371 1,10ZARNaspers Ltd -N- 80.000 11.170.976 2,03ZARShoprite Holdings Ltd 100.000 1.188.735 0,22ZAR

26.257.652 4,77

Pampa Energia /Sgdr Regs 160.000 5.280.493 0,96USDArgentine - Argentina - Argentina - Argentina

5.280.493 0,96

Beijing Enterprises Water Gp 9.400.000 5.931.307 1,08HKDBermudes - Isole Bermuda - Bermudas - Bermudas

Brilliance China Automotive 4.520.000 5.903.132 1,07HKDCredicorp Ltd 14.500 2.170.154 0,39USDMan Wah Holdings 7.950.000 5.103.866 0,93HKD

19.108.459 3,47

Cia Vale Do Rio Doce A/pref 1.100.000 7.478.820 1,36BRLBrésil - Brasile - Brasil - Brasil

Ecorodovias 680.000 1.632.209 0,30BRLEquatorial Energia 230.000 3.644.738 0,66BRLItau Unibanco Holding Sa 1.040.500 10.259.832 1,85BRLKroton Educacional7-Open/Cv 980.000 3.805.360 0,69BRLLojas Renner Sa 460.000 3.104.727 0,56BRLPetroleo Brasileiro/Prf.Shs 1.750.000 7.580.337 1,38BRLRaia Drogasil 200.000 3.564.922 0,65BRLSabesp.Cia Saneam.Basestado 380.000 3.186.873 0,58BRL

44.257.818 8,03

Anhui Conch Cement Co Ltd -H- 1.400.000 3.612.296 0,66HKDChine - Cina - China - China





Quantidade

95


Candriam Equities L



Byd Co Ltd -H- 740.000 3.696.550 0,67HKDChine (suite) - Cina (segue) - China (continuación) - China (continuação)

China Construction Bank Corp -H- 21.100.500 15.404.227 2,79HKDChina Merchants Bank Co Ltd -H- 3.660.000 8.136.691 1,48HKDChina Petroleum & Chemical Corp -H- 14.000.000 9.415.937 1,71HKDChina Railway Construction Corp Ltd -H- 1.700.000 2.074.686 0,38HKDHuaneng Renw -H- 19.000.000 5.855.001 1,06HKDPetrochina Co Ltd -H- 10.500.000 7.421.471 1,35HKDPing An Insurance Group Co Of China Ltd -H- 2.250.000 10.675.472 1,93HKD

66.292.331 12,03

Amorepacific /Pfd Nv 15.000 2.419.825 0,44KRWCorée du Sud - Corea del Sud - Corea del Sur - Coreia do Sul

Hansol Chemical Co Ltd 40.000 2.615.687 0,47KRWHynix Semiconductor Inc 196.000 6.877.719 1,25KRWHyundai Development Co 100.000 3.528.666 0,64KRWHyundai Heavy Industries Co Ltd 30.000 3.426.613 0,62KRWHyundai Mobis 20.000 4.144.906 0,75KRWKb Financial Group Inc 100.000 3.359.886 0,61KRWKorea Aerospace Industries 35.000 1.840.872 0,33KRWKorea Zinc Co Ltd 12.000 4.474.615 0,81KRWKumho Petro Shs 75.000 4.827.874 0,88KRWLg Chem Ltd /Pfd Shs /I01 30.000 4.227.333 0,77KRWNhn Corp 12.000 7.300.687 1,32KRWOsstem Implant Co Ltd 66.000 3.144.948 0,57KRWPosco 16.000 3.234.283 0,59KRWSamsung Electronics Co Ltd 18.800 26.594.598 4,83KRWSamsung Fire & Marine Insurance Co Ltd 21.000 4.426.336 0,80KRWShinhan Financial Group Co Ltd 100.000 3.552.216 0,64KRW

89.997.064 16,32

Nmc Health Plc 310.000 5.607.315 1,02GBPGrande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha

5.607.315 1,02

China Everbright International Ltd 4.250.000 4.568.258 0,83HKDHong-Kong - Hong Kong - Hong Kong - Hong-Kong

China Mobile Ltd 340.000 3.417.618 0,62HKDChina Overseas Land & Investment Ltd 750.000 1.884.716 0,34HKD





Quantidade


96


Candriam Equities L



Cspc Pharmaceut --- Shs 5.360.000 5.427.103 0,98HKDHong-Kong (suite) - Hong Kong (segue) - Hong Kong (continuación) - Hong-Kong (continuação)

Minmetals Resources 14.000.000 3.406.857 0,62HKD18.704.552 3,39

Aac Technologie Shs 360.000 3.101.390 0,56HKDIles Caïmans - Isole Cayman - Islas Caimán - Ilhas Caimão

Alibaba Group Holding Ltd /Adr 140.000 11.655.274 2,12USDAutohome Inc /Sadr 30.000 719.033 0,13USDChina Medical System Holdings 2.400.000 3.603.981 0,65HKDChina State Constr Int Hld Ltd 2.720.000 3.858.333 0,70HKDSunny Optical Technology 740.000 3.072.164 0,56HKDTal Education Group /Adr 65.000 4.323.062 0,78USDTencent Holdings Ltd 1.140.000 26.445.088 4,80HKDWeibo Corp /Sadr -A- 32.000 1.231.761 0,22USDXinyi Solar Holdings Shs 20.300.000 6.255.606 1,14HKD

64.265.692 11,66

Adani Port Shs 1.200.000 4.500.034 0,82INRInde - India - India - Índia

Asian Paints 200.000 2.489.449 0,45INRBharat Petroleum Corp Ltd 800.000 7.101.935 1,29INRDivi S Laboratories Ltd 160.000 1.751.624 0,32INREicher Motors Ltd 8.000 2.436.567 0,44INRIndiabulls Housing Finance Ltd 275.000 2.497.953 0,45INRMarico Ltd/Demat 920.000 3.347.213 0,61INRMotherson Sumi Systems /Demat. 880.000 4.013.012 0,73INROil&Natural Gas Corp Ltd 2.670.000 7.136.920 1,29INRPetronet Lng Ltd 340.000 1.745.212 0,32INRPower Grid Corp Of India Ltd 720.000 1.845.609 0,33INRSesa Goa Ltd 1.380.000 4.166.827 0,76INRShree Cements Ltd 19.300 3.972.203 0,72INRSks Micro 295.000 2.422.683 0,44INRYes Bank 305.000 4.927.173 0,89INRZee Ent.Enterp /Demat 269.000 1.702.431 0,31INR

56.056.845 10,17

Pt Bank Rakyat Indonesia 6.000.000 4.929.899 0,89IDRIndonésie - Indonesia - Indonesia - Indonésia





Quantidade


97


Candriam Equities L



Pt Pp (Persero) Tbk 15.000.000 4.022.038 0,73IDRIndonésie (suite) - Indonesia (segue) - Indonesia (continuación) - Indonésia (continuação)

Pt Telekom Indon Persero Pt 12.000.000 3.361.199 0,61IDRUnited Tractors Tbk Pt 1.500.000 2.243.263 0,41IDR

14.556.399 2,64

United Company Rusal Plc 4.400.000 1.764.816 0,32HKDJersey - Jersey - Jersey - Jersey

1.764.816 0,32

My E.G.Services Berhad 12.750.000 4.068.917 0,74MYRMalaisie - Malesia - Malasia - Malásia

4.068.917 0,74

Cemex Sab De Cv/C.Part.(2A+1B) 4.250.000 3.242.826 0,59MXNMexique - Messico - México - México

Gruma Sa De Cv B 275.000 3.333.487 0,61MXNGrupo Financiero Banorte Sab De Cv 680.000 3.195.103 0,58MXNGrupo Mexico Sab De Cv 1.220.000 3.160.395 0,57MXNUnifin Fin 1.380.000 3.264.318 0,59MXN

16.196.129 2,94

Yandex Nv -A- 225.000 4.294.146 0,78USDPays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos

4.294.146 0,78

Ayala Land Inc 4.500.000 2.746.342 0,50PHPPhilippines - Filippine - Filipinas - Filipinas

Gt Capital Holdings 100.000 2.422.121 0,44PHP5.168.463 0,94

Advantech Co Ltd 300.000 2.246.018 0,41TWDTaiwan - Taiwan - Taiwan - Taiwan

Asia Cement Corp 1.000.000 775.148 0,14TWDChina Life Insurance Co Ltd 3.000.000 2.828.483 0,51TWDEnnoconn -Shs- 300.005 3.636.051 0,66TWDE.Sun Financial Holding Co Ltd 9.700.742 5.236.550 0,95TWDGrape King Inc 600.000 3.300.632 0,60TWDHota Industrial Manufacturing 500.000 1.838.587 0,33TWD





Quantidade


98


Candriam Equities L



Largan Precision Co Ltd 45.000 5.017.137 0,91TWDTaiwan (suite) - Taiwan (segue) - Taiwan (continuación) - Taiwan (continuação)

Powertech Technology Inc 700.000 1.791.520 0,33TWDTaiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 4.950.001 26.429.331 4,80TWD

53.099.457 9,64

C.P.All Public Co / Units/Nvdr 4.000.000 6.618.867 1,20THBThaïlande - Tailandia - Tailandia - Tailândia

Group Lease Public Co/ Nvdr 1.500.000 2.273.581 0,41THBKce Electronics Public Co Ltd 900.000 2.907.006 0,53THBSiam Cement Public /Nvdr 180.000 2.363.730 0,43THBSrisawad Power 1979 Plc 2.500.000 2.730.283 0,50THBTaokaenoi Food Nvdr 2.900.000 2.149.808 0,39THB

19.043.275 3,46

Koc Holding As 1.000.000 3.719.491 0,68TRYTurquie - Turchia - Turquía - Turquia

3.719.491 0,68


93,96


Alrosa Cjsc Shs 2.200.000 3.329.145 0,60USD



Fédération de Russie - Federazione Russa - Federación de Rusia - Federação Russa

Novatek Oao 600.000 7.379.705 1,35USDSberbank Of Russia 2.200.000 5.919.887 1,07USD

16.628.737 3,02





Quantidade


99


Candriam Equities L



Aspeed Technology Inc 180.000 2.504.597 0,45TWDTaiwan - Taiwan - Taiwan - Taiwan

2.504.597 0,45


3,47

Total valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé - Totale valorimobiliari negoziati su un altro mercato regolamentato - Total valores mobiliariosnegociados en otro mercado regulado - Total valores mobiliários negociados noutromercado regulamentado 19.133.334







Quantidade



100

Corée du Sud - Corea del Sud - Corea del Sur - Coreia do Sul 16,32Chine - Cina - China - China 12,03Iles Caïmans - Isole Cayman - Islas Caimán - Ilhas Caimão 11,66Inde - India - India - Índia 10,17Taiwan - Taiwan - Taiwan - Taiwan 10,09Brésil - Brasile - Brasil - Brasil 8,03Afrique du Sud - Sudafrica - Sudáfrica - África do Sul 4,77Bermudes - Isole Bermuda - Bermudas - Bermudas 3,47Thaïlande - Tailandia - Tailandia - Tailândia 3,46Hong-Kong - Hong Kong - Hong Kong - Hong-Kong 3,39Fédération de Russie - Federazione Russa - Federación de Rusia -Federação Russa 3,02

Mexique - Messico - México - México 2,94Indonésie - Indonesia - Indonesia - Indonésia 2,64Grande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha 1,02Argentine - Argentina - Argentina - Argentina 0,96Philippines - Filippine - Filipinas - Filipinas 0,94Pays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos 0,78Malaisie - Malesia - Malasia - Malásia 0,74Turquie - Turchia - Turquía - Turquia 0,68Jersey - Jersey - Jersey - Jersey 0,32

97,43



Candriam Equities L




10,65



Pétrole - Petrolio - Petróleo - Petróleo 7,34Construction, matériel de construction - Costruzione, materiale dicostruzione - Construcción, material de construcción - Construção emateriais de construção

5,29

Pharmacie et cosmétique - Farmacia e cosmetica - Farmacia ycosméticos - Farmácia e cosmética 3,64


Assurances - Assicurazioni - Seguros - Seguros 3,24Chimie - Chimica - Química - Química 3,17


101

Services divers - Servizi diversi - Servicios varios - Serviços diversos 2,81(suite) - (segue) - (continuación) - (continuação)

Industrie automobile - Industria automobilistica - Industria automovilística- Indústria automóvel 2,80


Arts graphiques et maisons d'édition - Arti grafiche e case editrici - Artesgráficas y editoriales - Artes gráficas e editoras 2,03


1,98


Santé, éducation et services sociaux - Sanità, istruzione e servizi sociali -Sanidad, educación y servicios sociales - Cuidados de saúde, educaçãoe serviços sociais

1,80






1,07




Papier et bois - Carta e legno - Papel y madera - Papel e madeira 0,83Circulation et transport - Circolazione e trasporto - Circulación ytransporte - Circulação e transportes 0,82

Divers - Varie - Varios - Diversos 0,66Métaux et pierres précieuses - Metalli e pietre preziose - Metales ypiedras preciosos - Metais preciosos 0,41

Biens d'équipement divers - Beni capitali vari - Bienes de equipodiversos - Bens de equipamento diversos 0,33

97,43



Candriam Equities L


102


Candriam Equities L



Allianz Se 18.933 2.972.481 1,93EUR




Basf Se 57.722 5.097.430 3,31EURBayerische Motoren Werke Ag 56.566 5.020.233 3,26EURContinental Ag 5.127 941.830 0,61EURDaimler Ag 74.564 5.273.166 3,42EURDeutsche Telekom Ag 132.969 2.174.708 1,41EURDeutsche Wohnen Ag 121.885 3.637.048 2,36EURFresenius Se 59.821 4.442.307 2,88EURMerck Kgaa 8.017 794.886 0,52EURSap Ag 79.442 6.578.591 4,28EURSiemens Ag 45.476 5.311.597 3,45EURSymrise Ag 85.117 4.922.316 3,20EUR

47.166.593 30,63

Andritz Ag 33.544 1.599.881 1,04EURAutriche - Austria - Austria - Áustria

1.599.881 1,04

Anheuser-Busch Inbev Sa/Nv 47.891 4.815.440 3,13EURBelgique - Belgio - Bélgica - Bélgica

Kbc Groep Nv 97.503 5.736.102 3,73EUROntex Group Nv 47.577 1.344.050 0,87EURUcb Sa 88.298 5.378.231 3,49EUR

17.273.823 11,22

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria /nam. 520.412 3.337.923 2,17EUREspagne - Spagna - España - Espanha

Bco Santander Centr. Hisp /reg. 948.669 4.704.449 3,06EURGrifols. Sa 93.816 1.771.246 1,15EURInditex 44.746 1.451.113 0,94EUR

11.264.731 7,32





Quantidade

103


Candriam Equities L



Axa Sa 82.008 1.966.962 1,28EURFrance - Francia - Francia - França

Dassault Systemes Sa 47.698 3.452.858 2,24EURGroupe Danone 24.554 1.478.151 0,96EURKorian-Medica --- Act. 32.972 917.940 0,60EURLegrand Holding Act.Prov.Opo 11.764 634.668 0,41EURL'Oréal 10.604 1.838.734 1,19EURLVMH Moët Hennessy 33.418 6.062.025 3,94EURSaint-Gobain 56.981 2.521.694 1,64EURSanofi-Aventis Sa 50.214 3.861.457 2,51EURSchneider Electric Sa 22.674 1.498.978 0,97EURTechnip 11.017 747.063 0,49EURTotal Sa 143.819 7.006.862 4,54EURUnibail-rodamco 25.335 5.744.711 3,73EUR

37.732.103 24,50

Crh Plc 35.485 1.169.408 0,76EURIrlande - Irlanda - Irlanda - Irlanda

Glanbia Plc -A- 103.599 1.634.792 1,06EURKerry Group Plc 50.774 3.447.555 2,24EURRyanair Holdings Plc 58.900 854.345 0,55EUR

7.106.100 4,61

Azimut Holding Spa 242.658 3.848.556 2,50EURItalie - Italia - Italia - Itália

Eni Spa 112.091 1.734.048 1,13EURIntesa Sanpaolo Spa 2.446.227 5.934.547 3,85EURYoox Spa 114.260 3.078.164 2,00EUR

14.595.315 9,48

Asml Holding Nv 14.844 1.583.113 1,03EURPays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos

Ing Group Nv 164.832 2.203.804 1,43EURReed Elsevier Nv 145.656 2.329.039 1,51EURRoyal Philips Electronics 37.636 1.091.444 0,71EUR





Quantidade


104


Candriam Equities L



Unilever Nv 188.915 7.389.410 4,80EUR14.596.810 9,48


98,28




Pays-Bas (suite) - Paesi Bassi (segue) - Países Bajos (continuación) - Países Baixos (continuação)





Quantidade



105

Allemagne - Germania - Alemania - Alemanha 30,63France - Francia - Francia - França 24,50Belgique - Belgio - Bélgica - Bélgica 11,22Italie - Italia - Italia - Itália 9,48Pays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos 9,48Espagne - Spagna - España - Espanha 7,32Irlande - Irlanda - Irlanda - Irlanda 4,61Autriche - Austria - Austria - Áustria 1,04

98,28



Candriam Equities L



11,18




Chimie - Chimica - Química - Química 6,51Pétrole - Petrolio - Petróleo - Petróleo 6,16Sociétés immobilières - Società immobiliari - Sociedades inmobiliarias -Empresas Imobiliárias 6,09


Télécommunication - Telecomunicazione - telecomunicación -telecomunicação 4,86

Biens de consommation divers - Altri beni di consumo - Bienes deconsumo diversos - Bens de consumo 4,80



Assurances - Assicurazioni - Seguros - Seguros 3,21Tabac et alcool - Tabacco e alcol - Tabaco y alcohol - Tabaco e álcool 3,13Electrotechnique et électronique - Elettrotecnica e elettronica -Electrotecnia y electrónica - Electrotécnica e electrónica 3,12

Services divers - Servizi diversi - Servicios varios - Serviços diversos 3,06Construction, matériel de construction - Costruzione, materiale dicostruzione - Construcción, material de construcción - Construção emateriais de construção

2,40


Biotechnologie - Biotecnologia - Biotecnología - Biotecnologia 1,15Mécanique, outillage - Macchinari e attrezzature - Mecánica yherramientas - Mecânica e ferramentas 1,04


0,94


106

Pneus et caoutchouc - Gomma e pneumatici - Caucho y neumáticos -Pneus e borracha 0,61



98,28



Eligibilité au Plan D'Epargne en Actions (« PEA »)des OPCVM français et/ou européenscoordonnés : la proportion d'investissement desactifs de l'OPCVM, détenus en titres ou en droitséligibles au PEA est de 100 %.

Eleggibilità al Piano di risparmio in azioni (“PEA”)degli OICVM francesi e/o europei coordinati: laproporzione di investimento dell'attivo dell'OICVM,detenuta in titoli o in diritti eleggibili al PEAammonta al 100%.

Elegibilidad al Plan de Ahorro en Acciones(“PEA”) por sus siglas en francés de los OICVMfranceses y/o europeos coordinados: laproporción de inversión de los activos del OICVMtenidos en títulos o en derechos elegibles al PEAes de 100%.

Elegibilidade para o plano de poupança deacções (“PPA”) dos OICVM franceses e/oueuropeus coordenados:100% dos activos devemser investidos em OICVM, realizados em valoresmobiliários ou em direitos de elegibilidade para oplano de poupança de acções.

Candriam Equities L


107


Candriam Equities L



Adidas Ag 5.312 797.597 1,33EUR




Allianz Se 12.346 1.938.322 3,23EURBasf Se 24.658 2.177.548 3,63EURBayer 22.246 2.205.246 3,68EURBayerische Motoren Werke Ag 8.585 761.919 1,27EURDaimler Ag 26.996 1.909.157 3,19EURDeutsche Bank Ag 37.037 638.888 1,07EURDeutsche Post Ag 25.996 811.985 1,35EURDeutsche Telekom Ag 85.454 1.397.600 2,33EUREon - Namen Akt. 47.033 315.121 0,53EURFresenius Se 10.782 800.671 1,34EURMuenchener Rueckvers / Namensakt 4.424 794.772 1,33EURSap Ag 26.625 2.204.816 3,68EURSiemens Ag 22.908 2.675.655 4,45EURVolkswagen Ag /vorzug. 5.026 670.217 1,12EUR

20.099.514 33,53


1.956.200 3,26


Bco Santander Centr. Hisp /reg. 391.502 1.941.458 3,24EURIberdrola Sa 154.682 964.288 1,61EURInditex 28.450 922.634 1,54EURTelefónica Sa 114.292 1.008.055 1,68EUR

5.958.750 9,94

Nokia Oyj 155.579 713.796 1,19EURFinlande - Finlandia - Finlandia - Finlândia

713.796 1,19





Quantidade

108


Candriam Equities L



Air Liquide 11.401 1.204.516 2,01EURFrance - Francia - Francia - França

Axa Sa 56.449 1.353.929 2,26EURBnp Paribas 30.325 1.836.179 3,06EURCie Generale D'optique Essilor International Sa 5.910 634.439 1,06EUREngie 43.503 527.256 0,88EURGroupe Danone 16.539 995.648 1,66EURL'Oréal 6.613 1.146.694 1,91EURLVMH Moët Hennessy 7.306 1.325.308 2,21EUROrange 54.500 786.708 1,31EURSafran Sa 9.439 645.816 1,08EURSaint-Gobain 13.901 615.189 1,03EURSanofi-Aventis Sa 31.733 2.440.268 4,07EURSchneider Electric Sa 15.958 1.054.983 1,76EURSté Générale Paris -A- 21.668 1.012.871 1,69EURTotal Sa 67.854 3.305.846 5,53EURUnibail-rodamco 2.683 608.370 1,01EURVinci 14.921 965.389 1,61EURVivendi 27.052 488.424 0,81EUR

20.947.833 34,95

Crh Plc 22.672 747.156 1,25EURIrlande - Irlanda - Irlanda - Irlanda

747.156 1,25

Enel Spa 211.067 883.949 1,47EURItalie - Italia - Italia - Itália

Eni Spa 68.150 1.054.280 1,77EURIntesa Sanpaolo Spa 388.491 942.479 1,57EUR

2.880.708 4,81


European Aeronautic Defence And Space Co Nv 15.444 970.501 1,62EURIng Group Nv 104.225 1.393.488 2,32EURKoninklijke Ahold Delhaize N.V. 34.765 696.343 1,16EURRoyal Philips Electronics 25.667 744.343 1,24EUR





Quantidade


109


Candriam Equities L



Unilever Nv 42.658 1.668.568 2,79EUR6.537.397 10,91


99,84









Quantidade



110

France - Francia - Francia - França 34,95Allemagne - Germania - Alemania - Alemanha 33,53Pays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos 10,91Espagne - Spagna - España - Espanha 9,94Italie - Italia - Italia - Itália 4,81Belgique - Belgio - Bélgica - Bélgica 3,26Irlande - Irlanda - Irlanda - Irlanda 1,25Finlande - Finlandia - Finlandia - Finlândia 1,19

99,84



Candriam Equities L




11,58

Chimie - Chimica - Química - Química 9,32Pharmacie et cosmétique - Farmacia e cosmetica - Farmacia ycosméticos - Farmácia e cosmética 8,38

Pétrole - Petrolio - Petróleo - Petróleo 7,30Assurances - Assicurazioni - Seguros - Seguros 6,82Electrotechnique et électronique - Elettrotecnica e elettronica -Electrotecnia y electrónica - Electrotécnica e electrónica 4,78



Construction, matériel de construction - Costruzione, materiale dicostruzione - Construcción, material de construcción - Construção emateriais de construção

3,89



Tabac et alcool - Tabacco e alcol - Tabaco y alcohol - Tabaco e álcool 3,26Services divers - Servizi diversi - Servicios varios - Serviços diversos 3,24Biens de consommation divers - Altri beni di consumo - Bienes deconsumo diversos - Bens de consumo 2,79


2,70


Industrie aéronautique et spatiale - Industria aeronautica e aerospaziale -Industria aeronáutica y espacial - Tecnologia aeroespacial 1,62




111



99,84







Candriam Equities L


112


Candriam Equities L



Allianz Se 40.386 6.340.602 0,98EUR




Basf Se 119.508 10.553.751 1,63EURBayerische Motoren Werke Ag 118.836 10.546.695 1,63EURContinental Ag 16.622 3.053.461 0,47EURDaimler Ag 176.068 12.451.529 1,92EURDeutsche Telekom Ag 296.389 4.847.442 0,75EURDeutsche Wohnen Ag 257.523 7.684.486 1,19EURFresenius Se 127.812 9.491.319 1,47EURSap Ag 240.799 19.940.566 3,08EURSiemens Ag 124.464 14.537.396 2,25EURSymrise Ag 179.679 10.390.837 1,61EUR

109.838.084 16,98


3.044.753 0,47



48.414.453 7,48


9.150.137 1,41

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria /nam. 1.563.547 10.028.590 1,55EUREspagne - Spagna - España - Espanha

Bco Santander Centr. Hisp /reg. 2.563.136 12.710.592 1,97EUR





Quantidade

113


Candriam Equities L



Grifols. Sa 189.756 3.582.593 0,55EUR26.321.775 4,07

Espagne (suite) - Spagna (segue) - España (continuación) - Espanha (continuação)

Axa Sa 176.502 4.233.400 0,65EURFrance - Francia - Francia - França

Dassault Systemes Sa 177.707 12.864.210 1,99EURHermes International 10.424 4.065.360 0,63EURL'Oréal 22.145 3.839.943 0,59EURLVMH Moët Hennessy 79.856 14.485.878 2,24EURSaint-Gobain 158.632 7.020.259 1,08EURSanofi-Aventis Sa 107.426 8.261.059 1,28EURSchneider Electric Sa 48.040 3.175.924 0,49EURTechnip 46.409 3.146.994 0,49EURTotal Sa 479.147 23.344.043 3,62EURUnibail-rodamco 82.820 18.779.436 2,90EUR

103.216.506 15,96

Astrazeneca Plc 115.812 6.020.574 0,93GBPGrande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha

Compass Group Plc 914.802 16.086.212 2,49GBPDiageo Plc 230.944 5.708.673 0,88GBPIg Group Holdings Plc 702.840 4.068.341 0,63GBPJohnson Matthey Plc 259.165 9.661.010 1,49GBPLloyds Tsb Plc 5.787.777 4.238.452 0,66GBPNational Grid Plc 350.000 3.901.831 0,60GBPReckitt Benckiser Group Plc 300.307 24.225.819 3,74GBPReed Elsevier Plc 479.468 8.139.056 1,26GBPRoyal Dutch Shell Plc/-b- 347.220 9.575.406 1,48GBPVodafone Group Plc 2.353.716 5.510.668 0,85GBP

97.136.042 15,01

Crh Plc 100.656 3.317.118 0,51EURIrlande - Irlanda - Irlanda - Irlanda

Glanbia Plc -A- 295.691 4.666.004 0,72EURKerry Group Plc 160.298 10.884.235 1,68EURRyanair Holdings Plc 252.769 3.666.414 0,57EUR

22.533.771 3,48





Quantidade


114


Candriam Equities L




Eni Spa 241.318 3.733.189 0,58EURIntesa Sanpaolo Spa 7.766.286 18.841.010 2,92EURYoox Spa 188.322 5.073.395 0,78EUR

37.952.962 5,87


Wpp Plc Shs 123.864 2.635.160 0,41GBP16.918.959 2,61

Statoilhydro Asa 730.335 12.742.083 1,97NOKNorvège - Norvegia - Noruega - Noruega

12.742.083 1,97


Ing Group Nv 342.447 4.578.516 0,71EURRoyal Philips Electronics 113.757 3.298.953 0,51EURUnilever Nv 648.501 25.366.117 3,91EUR

37.039.260 5,72

Assa Abloy Ab 451.516 7.968.193 1,23SEKSuède - Svezia - Suecia - Suécia

Hennes & Mauritz Ab 105.140 2.780.467 0,43SEKHexagon Ab B 211.010 7.167.986 1,11SEKSwedbank Ab -A- 225.399 5.182.145 0,80SEK

23.098.791 3,57

Cie Financiere Richemont Sa 97.700 6.147.290 0,95CHFSuisse - Svizzera - Suiza - Suíça

Givaudan Sa 3.637 6.330.851 0,98CHFJulius Baer Group Ltd 204.182 8.614.919 1,33CHFNestle Sa 290.035 19.764.134 3,05CHFNovartis Ag Basel /nam. 266.573 18.426.444 2,85CHF





Quantidade


115


Candriam Equities L



Roche Holding Ag /Genusschein 152.184 33.020.669 5,10CHF92.304.307 14,26


98,86




Suisse (suite) - Svizzera (segue) - Suiza (continuación) - Suíça (continuação)





Quantidade



116

Allemagne - Germania - Alemania - Alemanha 16,98France - Francia - Francia - França 15,96Grande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha 15,01Suisse - Svizzera - Suiza - Suíça 14,26Belgique - Belgio - Bélgica - Bélgica 7,48Italie - Italia - Italia - Itália 5,87Pays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos 5,72Espagne - Spagna - España - Espanha 4,07Suède - Svezia - Suecia - Suécia 3,57Irlande - Irlanda - Irlanda - Irlanda 3,48Jersey - Jersey - Jersey - Jersey 2,61Norvège - Norvegia - Noruega - Noruega 1,97Danemark - Danimarca - Dinamarca - Dinamarca 1,41Autriche - Austria - Austria - Áustria 0,47

98,86



Candriam Equities L




11,05

Pétrole - Petrolio - Petróleo - Petróleo 8,14Alimentation, boissons - Alimentazione, bevande - Alimentación, bebidas- Alimentação e bebidas 5,45



Chimie - Chimica - Química - Química 4,22Sociétés immobilières - Società immobiliari - Sociedades inmobiliarias -Empresas Imobiliárias 4,09





Tabac et alcool - Tabacco e alcol - Tabaco y alcohol - Tabaco e álcool 2,93Mécanique, outillage - Macchinari e attrezzature - Mecánica yherramientas - Mecânica e ferramentas 2,81

Services divers - Servizi diversi - Servicios varios - Serviços diversos 2,60


117

Gastronomie - Gastronomia - Gastronomía - Gastronomia 2,49(suite) - (segue) - (continuación) - (continuação)

Biotechnologie - Biotecnologia - Biotecnología - Biotecnologia 2,20Assurances - Assicurazioni - Seguros - Seguros 1,63Construction, matériel de construction - Costruzione, materiale dicostruzione - Construcción, material de construcción - Construção emateriais de construção

1,59


Métaux et pierres précieuses - Metalli e pietre preziose - Metales ypiedras preciosos - Metais preciosos 1,49



Biotechnologie - Biotecnologia - Biotecnología - Biotecnologia 0,55Pneus et caoutchouc - Gomma e pneumatici - Caucho y neumáticos -Pneus e borracha 0,47


0,43


98,86







Candriam Equities L


118


Candriam Equities L

Candriam Equities L Europe Conviction


Bayerische Motoren Werke Ag 104.153 9.243.579 2,44EUR




Daimler Ag 105.730 7.477.226 1,97EURDeutsche Wohnen Ag 264.393 7.889.487 2,08EURFresenius Se 106.013 7.872.525 2,08EURSap Ag 91.951 7.614.462 2,01EURSiemens Ag 79.902 9.332.554 2,46EURSymrise Ag 196.120 11.341.620 2,99EUR

60.771.453 16,03



36.172.621 9,54


9.451.542 2,49


Bco Santander Centr. Hisp /reg. 1.529.277 7.583.684 2,00EUR13.189.315 3,48

Dassault Systemes Sa 106.771 7.729.153 2,04EURFrance - Francia - Francia - França

LVMH Moët Hennessy 62.946 11.418.404 3,01EURTotal Sa 351.930 17.146.030 4,52EURUnibail-rodamco 60.532 13.725.631 3,62EUR

50.019.218 13,19





Quantidade

119


Candriam Equities L




Bunzl Plc 233.151 5.760.496 1,52GBPCompass Group Plc 651.252 11.451.853 3,02GBPHalma Plc 512.602 5.389.652 1,42GBPIg Group Holdings Plc 326.493 1.889.882 0,50GBPJohnson Matthey Plc 153.026 5.704.419 1,50GBPReckitt Benckiser Group Plc 234.730 18.935.712 5,00GBP

52.980.727 13,97

Glanbia Plc -A- 361.173 5.699.310 1,50EURIrlande - Irlanda - Irlanda - Irlanda

Kerry Group Plc 85.566 5.809.931 1,54EUR11.509.241 3,04


Intesa Sanpaolo Spa 6.227.881 15.108.839 3,98EURYoox Spa 216.952 5.844.687 1,54EUR

28.794.821 7,59


11.595.380 3,06

Statoilhydro Asa 647.682 11.300.044 2,98NOKNorvège - Norvegia - Noruega - Noruega

11.300.044 2,98

Reed Elsevier Nv 239.238 3.825.416 1,01EURPays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos

Unilever Nv 387.994 15.176.385 4,00EUR19.001.801 5,01


Hexagon Ab B 166.075 5.641.549 1,48SEK11.276.530 2,97





Quantidade


120


Candriam Equities L



Givaudan Sa 2.197 3.824.273 1,01CHFSuisse - Svizzera - Suiza - Suíça

Julius Baer Group Ltd 218.846 9.233.628 2,44CHFNovartis Ag Basel /nam. 196.976 13.615.660 3,59CHFRoche Holding Ag /Genusschein 137.907 29.922.865 7,89CHF

56.596.426 14,93


98,28








Quantidade



121

Allemagne - Germania - Alemania - Alemanha 16,03Suisse - Svizzera - Suiza - Suíça 14,93Grande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha 13,97France - Francia - Francia - França 13,19Belgique - Belgio - Bélgica - Bélgica 9,54Italie - Italia - Italia - Itália 7,59Pays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos 5,01Espagne - Spagna - España - Espanha 3,48Jersey - Jersey - Jersey - Jersey 3,06Irlande - Irlanda - Irlanda - Irlanda 3,04Norvège - Norvegia - Noruega - Noruega 2,98Suède - Svezia - Suecia - Suécia 2,97Danemark - Danimarca - Dinamarca - Dinamarca 2,49

98,28



Candriam Equities L




9,86

Pétrole - Petrolio - Petróleo - Petróleo 7,50Sociétés immobilières - Società immobiliari - Sociedades inmobiliarias -Empresas Imobiliárias 5,70





Chimie - Chimica - Química - Química 4,00Tabac et alcool - Tabacco e alcol - Tabaco y alcohol - Tabaco e álcool 3,51Biotechnologie - Biotecnologia - Biotecnología - Biotecnologia 3,06Alimentation, boissons - Alimentazione, bevande - Alimentación, bebidas- Alimentação e bebidas 3,04

Gastronomie - Gastronomia - Gastronomía - Gastronomia 3,02Holdings et sociétés financières - Holding e società finanziarie - Holdingsy entidades financieras - Holdings e sociedades financeiras 3,01




122



Papier et bois - Carta e legno - Papel y madera - Papel e madeira 1,52Métaux et pierres précieuses - Metalli e pietre preziose - Metales ypiedras preciosos - Metais preciosos 1,50



98,28



Candriam Equities L


123


Candriam Equities L

Candriam Equities L Europe Innovation


Bayerische Motoren Werke Ag 72.709 6.452.924 1,40EUR




Beiersdorf Ag 154.721 12.470.513 2,71EURContinental Ag 35.746 6.566.540 1,43EURDuerr Ag 167.572 12.794.121 2,77EURKuka Aktiengesellschaft 23.427 2.690.591 0,58EURNorma Group 156.230 6.335.127 1,38EURSymrise Ag 210.711 12.185.417 2,65EUR

59.495.233 12,92

Ucb Sa 194.731 11.861.065 2,57EURBelgique - Belgio - Bélgica - Bélgica

Umicore Sa 109.618 5.935.815 1,29EUR17.796.880 3,86

Bavarian Nordic A/S 174.400 5.840.295 1,27DKKDanemark - Danimarca - Dinamarca - Dinamarca

Christian Hansen Holding A/S 227.633 11.973.249 2,60DKKGenmab A/S 53.477 8.436.339 1,83DKKNovo Nordisk A/S -B- 374.110 12.814.961 2,78DKKNovozymes Shs -B- 365.788 11.978.913 2,60DKK

51.043.757 11,08

Amadeus It Holding Sr. A 145.497 6.281.105 1,36EUREspagne - Spagna - España - Espanha

Bankinter Sa 867.618 6.385.668 1,39EURInditex 380.164 12.328.719 2,68EUR

24.995.492 5,43

Kone Oyj -B- 286.752 12.207.033 2,65EURFinlande - Finlandia - Finlandia - Finlândia

12.207.033 2,65





Quantidade

124


Candriam Equities L



Biomerieux 46.542 6.604.310 1,43EURFrance - Francia - Francia - França

Cie Generale D'optique Essilor International Sa 120.558 12.941.901 2,81EURDassault Systemes Sa 171.505 12.415.247 2,70EURL'Oréal 75.161 13.032.916 2,83EURPlastic Omnium 415.294 12.595.867 2,74EURSanofi-Aventis Sa 80.405 6.183.145 1,34EUR

63.773.386 13,85

Croda International Plc 328.243 12.289.897 2,67GBPGrande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha

Halma Plc 1.065.885 11.207.037 2,43GBPIg Group Holdings Plc 565.417 3.272.877 0,71GBPJohnson Matthey Plc 328.425 12.242.846 2,66GBPReckitt Benckiser Group Plc 153.162 12.355.606 2,68GBPSpirax-Sarco Engineering Plc 249.640 12.236.349 2,66GBP

63.604.612 13,81


Kerry Group Plc 181.276 12.308.640 2,67EURKingspan Group Plc 512.705 13.227.790 2,87EURRyanair Holdings Plc 458.818 6.655.155 1,45EUR

44.299.279 9,62

Brembo Spa 27.262 1.567.565 0,34EURItalie - Italia - Italia - Itália

Luxottica Group Spa 126.828 6.480.911 1,41EURSafwood Spa 14.205 710 0,00EURYoox Spa 232.346 6.259.401 1,36EUR

14.308.587 3,11

Eurofins Scientific Sa 15.131 6.128.055 1,33EURLuxembourg - Lussemburgo - Luxemburgo - Luxemburgo

Grand City Properties 566.685 9.797.984 2,13EUR15.926.039 3,46






Quantidade


125


Candriam Equities L



Unilever Nv 323.547 12.655.541 2,75EUR23.725.918 5,15



Hexagon Ab B 352.200 11.964.194 2,60SEK24.746.082 5,37

Givaudan Sa 7.005 12.193.460 2,65CHFSuisse - Svizzera - Suiza - Suíça

Nestle Sa 185.445 12.636.957 2,74CHFNovartis Ag Basel /nam. 87.216 6.028.670 1,31CHFRoche Holding Ag /Genusschein 58.765 12.750.747 2,77CHF

43.609.834 9,47


99,78








Quantidade



126

France - Francia - Francia - França 13,85Grande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha 13,81Allemagne - Germania - Alemania - Alemanha 12,92Danemark - Danimarca - Dinamarca - Dinamarca 11,08Irlande - Irlanda - Irlanda - Irlanda 9,62Suisse - Svizzera - Suiza - Suíça 9,47Espagne - Spagna - España - Espanha 5,43Suède - Svezia - Suecia - Suécia 5,37Pays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos 5,15Belgique - Belgio - Bélgica - Bélgica 3,86Luxembourg - Lussemburgo - Luxemburgo - Luxemburgo 3,46Italie - Italia - Italia - Itália 3,11Finlande - Finlandia - Finlandia - Finlândia 2,65

99,78



Candriam Equities L




Chimie - Chimica - Química - Química 10,57Alimentation, boissons - Alimentazione, bevande - Alimentación, bebidas- Alimentação e bebidas 8,04




Biotechnologie - Biotecnologia - Biotecnología - Biotecnologia 3,10Construction, matériel de construction - Costruzione, materiale dicostruzione - Construcción, material de construcción - Construção emateriais de construção

2,87


2,68


Biotechnologie - Biotecnologia - Biotecnología - Biotecnologia 2,60Sociétés immobilières - Società immobiliari - Sociedades inmobiliarias -Empresas Imobiliárias 2,13




127





1,39



Services divers - Servizi diversi - Servicios varios - Serviços diversos 0,71Papier et bois - Carta e legno - Papel y madera - Papel e madeira -

99,78



Candriam Equities L


128


Candriam Equities L

Candriam Equities L Europe Optimum Quality


Beiersdorf Ag 65.389 5.270.353 1,93EUR




Deutsche Wohnen Ag 83.971 2.505.695 0,92EURFresenius Se 78.170 5.804.904 2,12EURGea Group Ag 56.194 2.148.297 0,79EURHenkel 45.631 5.167.711 1,89EURSymrise Ag 85.116 4.922.258 1,80EUR

25.819.218 9,45


2.729.537 1,00

Kbc Groep Nv 107.591 6.329.578 2,32EURBelgique - Belgio - Bélgica - Bélgica

Ucb Sa 78.867 4.803.789 1,76EURUmicore Sa 50.045 2.709.937 0,99EUR

13.843.304 5,07

Christian Hansen Holding A/S 102.967 5.415.953 1,98DKKDanemark - Danimarca - Dinamarca - Dinamarca

Coloplast -B- 80.049 5.127.734 1,88DKKNovo Nordisk A/S -B- 138.788 4.754.117 1,74DKK

15.297.804 5,60

Bankinter Sa 439.511 3.234.801 1,18EUREspagne - Spagna - España - Espanha

Grifols. Sa 142.722 2.694.591 0,99EURInditex 167.588 5.434.880 1,99EURRed Electrica Corporacion. Sa 143.729 2.576.342 0,94EURViscofan Sa 109.751 5.141.834 1,88EUR

19.082.448 6,98





Quantidade

129


Candriam Equities L



Huhtamaki Oy 66.289 2.338.676 0,85EURFinlande - Finlandia - Finlandia - Finlândia

Kone Oyj -B- 48.507 2.064.943 0,76EUR4.403.619 1,61

Biomerieux 16.486 2.339.363 0,86EURFrance - Francia - Francia - França

Bureau Veritas 145.204 2.673.206 0,98EURCie Generale D'optique Essilor International Sa 47.398 5.088.175 1,86EURDassault Systemes Sa 71.573 5.181.169 1,90EURImerys 44.121 3.179.800 1,16EURKering 15.349 3.273.942 1,20EURLegrand Holding Act.Prov.Opo 52.897 2.853.793 1,04EURL'Oréal 31.561 5.472.677 2,00EURLVMH Moët Hennessy 36.447 6.611.486 2,42EURPernod - Ricard 52.028 5.356.283 1,96EURSodexho Alliance Sa 26.448 2.888.122 1,06EURTeleperformance 29.430 2.804.679 1,03EURUnibail-rodamco 11.360 2.575.880 0,94EURVinci 41.333 2.674.245 0,98EUR

52.972.820 19,39

Booker Group Plc 1.009.195 2.074.905 0,76GBPGrande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha

British American Tobacco 92.171 4.990.261 1,83GBPBunzl Plc 210.141 5.191.984 1,90GBPCompass Group Plc 326.033 5.733.083 2,10GBPCroda International Plc 139.787 5.233.829 1,92GBPDiageo Plc 107.617 2.660.170 0,97GBPHalma Plc 233.230 2.452.251 0,90GBPHammerson Plc 408.072 2.739.286 1,00GBPIg Group Holdings Plc 272.793 1.579.043 0,58GBPInchcape 330.558 2.718.509 0,99GBPInterco Hot 153.428 6.539.030 2,39GBPIntertek Group Plc 65.260 2.661.320 0,97GBPJohnson Matthey Plc 55.851 2.081.983 0,76GBPReckitt Benckiser Group Plc 40.908 3.300.056 1,21GBPSpirax-Sarco Engineering Plc 54.498 2.671.273 0,98GBP

52.626.983 19,26





Quantidade


130


Candriam Equities L




Kerry Group Plc 67.998 4.617.064 1,69EURRyanair Holdings Plc 225.280 3.267.686 1,20EUR

12.810.304 4,69

Luxottica Group Spa 63.694 3.254.763 1,19EURItalie - Italia - Italia - Itália

3.254.763 1,19

Grand City Properties 156.840 2.711.764 0,99EURLuxembourg - Lussemburgo - Luxemburgo - Luxemburgo

2.711.764 0,99

Heineken Nv 32.953 2.348.231 0,86EURPays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos

Unilever Nv 130.852 5.118.276 1,87EUR7.466.507 2,73

Hennes & Mauritz Ab 214.660 5.676.764 2,08SEKSuède - Svezia - Suecia - Suécia

Hexagon Ab B 127.719 4.338.600 1,59SEKSkandinaviska Enskilda Banken A 313.602 3.127.178 1,14SEKSwedbank Ab -A- 134.201 3.085.413 1,13SEK

16.227.955 5,94

Cembra Money Bank Ag 40.395 2.796.010 1,02CHFSuisse - Svizzera - Suiza - Suíça

Cie Financiere Richemont Sa 102.525 6.450.879 2,35CHFGivaudan Sa 3.026 5.267.296 1,93CHFLindt & Spruengli /Reg 69 3.984.253 1,46CHFNestle Sa 77.717 5.295.944 1,94CHFPartners Group Holding 12.378 5.510.660 2,02CHFRoche Holding Ag /Genusschein 24.867 5.395.607 1,97CHFSgs Sa /nom. 1.399 2.704.049 0,99CHFSika Sa. Baar 633 2.888.666 1,06CHF





Quantidade


131


Candriam Equities L



Swisscom /nam. 6.457 2.747.249 1,01CHF43.040.613 15,75


99,65









Quantidade



132

France - Francia - Francia - França 19,39Grande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha 19,26Suisse - Svizzera - Suiza - Suíça 15,75Allemagne - Germania - Alemania - Alemanha 9,45Espagne - Spagna - España - Espanha 6,98Suède - Svezia - Suecia - Suécia 5,94Danemark - Danimarca - Dinamarca - Dinamarca 5,60Belgique - Belgio - Bélgica - Bélgica 5,07Irlande - Irlanda - Irlanda - Irlanda 4,69Pays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos 2,73Finlande - Finlandia - Finlandia - Finlândia 1,61Italie - Italia - Italia - Itália 1,19Autriche - Austria - Austria - Áustria 1,00Luxembourg - Lussemburgo - Luxemburgo - Luxemburgo 0,99

99,65



Candriam Equities L





6,79

Chimie - Chimica - Química - Química 6,71Tabac et alcool - Tabacco e alcol - Tabaco y alcohol - Tabaco e álcool 5,62Holdings et sociétés financières - Holding e società finanziarie - Holdingsy entidades financieras - Holdings e sociedades financeiras 5,43


5,27



Gastronomie - Gastronomia - Gastronomía - Gastronomia 4,49Sociétés immobilières - Società immobiliari - Sociedades inmobiliarias -Empresas Imobiliárias 3,85


Biotechnologie - Biotecnologia - Biotecnología - Biotecnologia 2,97Construction, matériel de construction - Costruzione, materiale dicostruzione - Construcción, material de construcción - Construção emateriais de construção

2,14


133




Papier et bois - Carta e legno - Papel y madera - Papel e madeira 1,90Internet Software - Internet Software - Internet Software - InternetSoftware 1,90

Services divers - Servizi diversi - Servicios varios - Serviços diversos 1,57Circulation et transport - Circolazione e trasporto - Circulación ytransporte - Circulação e transportes 1,20







99,65







Candriam Equities L


134


Candriam Equities L

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps


Deutsche Wohnen Ag 5.661 168.924 1,83EUR




Duerr Ag 3.573 272.799 2,96EURJungheinrich Ag /Vorz.O.St 3.138 85.542 0,93EURNorma Group 5.563 225.580 2,45EURSymrise Ag 5.584 322.922 3,51EUR

1.075.767 11,68

Andritz Ag 4.646 221.591 2,41EURAutriche - Austria - Austria - Áustria

221.591 2,41

Kbc Ancora Cva 9.880 392.976 4,27EURBelgique - Belgio - Bélgica - Bélgica

Kinepolis Group Sa 4.891 207.868 2,26EURLotus Bakeries Nv 63 157.500 1,71EURMelexis Nv Ieper 172 10.948 0,12EUROntex Group Nv 11.231 317.276 3,44EUR

1.086.568 11,80

Christian Hansen Holding A/S 3.512 184.727 2,01DKKDanemark - Danimarca - Dinamarca - Dinamarca

Genmab A/S 649 102.384 1,11DKKTopdanmark A/S 8.221 198.242 2,15DKK

485.353 5,27

Viscofan Sa 3.990 186.932 2,03EUREspagne - Spagna - España - Espanha

186.932 2,03

Huhtamaki Oy 5.138 181.269 1,97EURFinlande - Finlandia - Finlandia - Finlândia

181.269 1,97





Quantidade

135


Candriam Equities L



Biomerieux 2.077 294.726 3,20EURFrance - Francia - Francia - França

Korian-Medica --- Act. 5.908 164.479 1,79EURPlastic Omnium 10.110 306.635 3,33EURSartorius Stedim Biotech 1.462 87.676 0,95EURTeleperformance 2.612 248.924 2,70EUR

1.102.440 11,97

Big Yellow Group 4.351 34.942 0,38GBPGrande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha

Croda International Plc 2.304 86.265 0,94GBPDignity Plc 4.741 137.243 1,49GBPHalma Plc 26.479 278.408 3,02GBPIg Group Holdings Plc 19.139 110.785 1,20GBPInchcape 19.003 156.281 1,70GBPJohnson Matthey Plc 7.301 272.163 2,95GBPMccarthy & Stone Limited 22.297 42.055 0,46GBPSophos Group Plc 33.523 102.737 1,12GBPSpirax-Sarco Engineering Plc 4.459 218.562 2,37GBPSt. James's Place Plc 28.198 334.966 3,63GBPUnite Group Plc 23.054 163.668 1,78GBPWood Group 20.670 212.124 2,30GBP

2.150.199 23,34

Glanbia Plc -A- 17.186 271.196 2,93EURIrlande - Irlanda - Irlanda - Irlanda

Greencore Group Plc 55.669 160.759 1,75GBPKingspan Group Plc 5.874 151.549 1,65EUR

583.504 6,33

Amplifon Spa/After Split 22.143 200.394 2,18EURItalie - Italia - Italia - Itália

Azimut Holding Spa 18.920 300.071 3,26EURDe Longhi Spa 10.088 227.787 2,47EURI.M.A. Spa 4.383 252.461 2,74EURSalvatore Ferragamo Spa 4.494 100.800 1,09EURYoox Spa 10.660 287.180 3,12EUR

1.368.693 14,86





Quantidade


136


Candriam Equities L



Ado Properties S.A. /Reit 2.991 95.742 1,04EURLuxembourg - Lussemburgo - Luxemburgo - Luxemburgo

Eurofins Scientific Sa 290 117.450 1,28EURGrand City Properties 13.940 241.023 2,61EUR

454.215 4,93

Tomra Systems As 13.850 138.058 1,50NOKNorvège - Norvegia - Noruega - Noruega

138.058 1,50

Wessanen Shs 318 4.233 0,05EURPays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos

4.233 0,05

Vat Group Ltd 1.506 119.202 1,29CHFSuisse - Svizzera - Suiza - Suíça

119.202 1,29


99,43








Quantidade



137

Grande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha 23,34Italie - Italia - Italia - Itália 14,86France - Francia - Francia - França 11,97Belgique - Belgio - Bélgica - Bélgica 11,80Allemagne - Germania - Alemania - Alemanha 11,68Irlande - Irlanda - Irlanda - Irlanda 6,33Danemark - Danimarca - Dinamarca - Dinamarca 5,27Luxembourg - Lussemburgo - Luxemburgo - Luxemburgo 4,93Autriche - Austria - Austria - Áustria 2,41Espagne - Spagna - España - Espanha 2,03Finlande - Finlandia - Finlandia - Finlândia 1,97Norvège - Norvegia - Noruega - Noruega 1,50Suisse - Svizzera - Suiza - Suíça 1,29Pays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos 0,05

99,43



Candriam Equities L








Assurances - Assicurazioni - Seguros - Seguros 5,78Chimie - Chimica - Química - Química 4,45Textile et habillement - Tessile e abbigliamento - Textiles y vestido -Têxteis 4,21




Services divers - Servizi diversi - Servicios varios - Serviços diversos 2,69Pétrole - Petrolio - Petróleo - Petróleo 2,30Gastronomie - Gastronomia - Gastronomía - Gastronomia 2,26


138


2,11


Biotechnologie - Biotecnologia - Biotecnología - Biotecnologia 2,01Maison de commerce diverses - Ditte di commercio varie - Casascomerciales diversas - Casas comerciais várias 1,70


Biotechnologie - Biotecnologia - Biotecnología - Biotecnologia 1,1199,43



Candriam Equities L


139


Candriam Equities L



Adidas Ag 17.355 2.605.853 2,19EUR




Allianz Se 62.446 9.804.021 8,21EURAurubis Ag 18.000 986.400 0,83EURAxel Springer Ag 44.203 2.039.084 1,71EURBasf Se 46.046 4.066.322 3,41EURBayer 40.732 4.037.763 3,39EURBayerische Motoren Werke Ag 46.104 4.091.730 3,43EURBeiersdorf Ag 27.112 2.185.227 1,83EURCommerzbank Akt Nach Kap 71.553 518.473 0,43EURContinental Ag 3.350 615.395 0,52EURDaimler Ag 74.352 5.258.173 4,41EURDeutsche Ann /Namen 69.449 2.146.321 1,80EURDeutsche Bank Ag 459.694 7.929.722 6,65EURDeutsche Post Ag 39.904 1.246.401 1,05EURDeutsche Telekom Ag 366.236 5.989.790 5,02EURDeutsche Wohnen Ag 68.196 2.034.969 1,71EUREon - Namen Akt. 552.695 3.703.057 3,11EURFielmann Ag 26.950 1.691.113 1,42EURFrankfurt Airport Serv.Worldw. 37.710 2.118.171 1,78EURFreenet Ag 76.260 2.040.718 1,71EURFresenius Medical Care Ag & Co Kgaa 36.464 2.933.529 2,46EURFresenius Se 51.472 3.822.311 3,21EURGea Group Ag 17.600 672.848 0,56EURHenkel 28.328 3.208.146 2,69EURHochtief Ag 21.094 2.806.557 2,35EURKrones Ag 9.000 782.100 0,66EURKuka Aktiengesellschaft 21.533 2.473.065 2,07EURLeg Immobilien 24.661 1.819.982 1,53EURLinde Ag 1.686 263.185 0,22EURMan Ag 24.400 2.301.652 1,93EURMerck Kgaa 30.800 3.053.820 2,56EURMetro Ag 9.957 314.492 0,26EUR





Quantidade

140


Candriam Equities L



Mtu Aero Engines N Namen-Akt 19.598 2.151.860 1,80EURAllemagne (suite) - Germania (segue) - Alemania (continuación) - Alemanha (continuação)

Muenchener Rueckvers / Namensakt 16.653 2.991.711 2,51EURRwe Ag 137.836 1.628.532 1,37EURSap Ag 57.468 4.758.925 3,99EURSiemens Ag 45.667 5.333.906 4,47EURSoftware Ag 53.075 1.830.291 1,53EURStada Arzneimittel Ag 38.870 1.911.821 1,60EURSuedzucker AG 93.300 2.116.977 1,78EURSymrise Ag 30.601 1.769.656 1,48EURTelefonica Deutschland Holding 422.281 1.718.684 1,44EURUniper Se 1 13 0,00EURUnited Internet Ag 49.700 1.843.622 1,55EURWirecard Ag 40.041 1.637.276 1,37EUR

119.253.664 100,00


100,00








Quantidade



141

Allemagne - Germania - Alemania - Alemanha 100,00100,00



Candriam Equities L




Assurances - Assicurazioni - Seguros - Seguros 10,72Internet Software - Internet Software - Internet Software - InternetSoftware 10,15


Chimie - Chimica - Química - Química 8,50Banques et autres institutions financières - Banche e altre istitutifinanziari - Bancos y otras entidades financieras - Bancos e outrasinstituições financeiras

7,08







2,35






1,42




142


100,00



Candriam Equities L


143


Candriam Equities L

Candriam Equities L Global Demography


Gea Group Ag 109.500 4.186.185 0,94EUR




Siemens Ag 53.000 6.190.400 1,39EUR10.376.585 2,33

Kbc Groep Nv 118.000 6.941.940 1,56EURBelgique - Belgio - Bélgica - Bélgica

6.941.940 1,56

Potash Corp Saskatchewan 265.186 4.548.201 1,02USDCanada - Canada - Canadá - Canadá

4.548.201 1,02


William Demant Holding A/S 279.000 4.607.778 1,03DKK9.266.393 2,08

Bco Santander Centr. Hisp /reg. 1.455.000 7.215.345 1,62EUREspagne - Spagna - España - Espanha

7.215.345 1,62

Abbott Laboratories Inc 175.000 6.372.837 1,43USDEtats-Unis - Stati Uniti - Estados Unidos - Estados Unidos

Alphabet Inc -A- 12.500 9.391.443 2,10USDAmgen Inc 69.800 9.675.713 2,17USDApache Corp 111.500 6.709.557 1,50USDApple Inc 122.000 13.396.577 2,99USDApplied Materials Inc 300.000 9.178.478 2,06USDBecton Dickinson And Co 39.000 6.121.308 1,37USDCabot Oil & Gas Corp 286.000 6.334.164 1,42USDCaterpillar Inc 131.000 11.518.312 2,58USDCitigroup Inc 246.000 13.860.896 3,10USD





Quantidade

144


Candriam Equities L



Colgate-Palmolive Co 111.000 6.886.788 1,54USDEtats-Unis (suite) - Stati Uniti (segue) - Estados Unidos (continuación) - Estados Unidos (continuação)

Eagle Materials Inc 32.000 2.989.296 0,67USDEog Resources Inc 44.000 4.217.492 0,95USDEstee Lauder Cos Inc 54.500 3.952.316 0,89USDFacebook Inc -A- 79.000 8.617.160 1,93USDGilead Sciences Inc 60.500 4.107.518 0,92USDHalliburton Co 148.000 7.589.780 1,70USDIntuitive Surgical Inc 7.400 4.449.261 1,00USDJohnson & Johnson 127.000 13.872.170 3,10USDJpmorgan Chase & Co 147.000 12.026.196 2,70USDKla Tencor Corporation 164.000 12.233.724 2,74USDMonsanto Co 76.500 7.630.780 1,71USDNike Inc -B- 87.500 4.216.758 0,95USDPepsiCo Inc 71.500 7.092.719 1,59USDPerkinelmer Inc 130.000 6.427.589 1,44USDService Corp International 210.154 5.658.567 1,27USDSmith Corp..A.O. 101.949 4.576.710 1,03USDTetra Tech Inc. 105.000 4.295.568 0,96USDTime Warner Inc 72.500 6.635.151 1,49USDVca Inc 75.019 4.882.725 1,09USDVisa Inc 130.000 9.616.118 2,16USDWhirlpool Corp 30.500 5.256.208 1,18USDXilinx Inc 78.000 4.464.432 1,00USD

244.254.311 54,73

Wartsila Oyj 103.000 4.396.040 0,99EURFinlande - Finlandia - Finlandia - Finlândia

4.396.040 0,99

Bnp Paribas 44.000 2.664.200 0,60EURFrance - Francia - Francia - França

L'Oréal 53.400 9.259.560 2,07EURLVMH Moët Hennessy 50.500 9.160.700 2,05EUROrpea 31.900 2.448.644 0,55EUR

23.533.104 5,27

Diageo Plc 514.000 12.705.495 2,84GBPGrande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha





Quantidade


145


Candriam Equities L



Glaxosmithkline Plc 551.000 10.082.741 2,25GBPGrande-Bretagne (suite) - Gran Bretagna (segue) - Gran Bretaña (continuación) - Grã-Bretanha (continuação)

Rio Tinto Plc 189.000 6.993.405 1,57GBPRoyal Dutch Shell Plc 286.000 7.431.710 1,67EUR

37.213.351 8,33

Tencent Holdings Ltd 171.000 3.966.763 0,89HKDIles Caïmans - Isole Cayman - Islas Caimán - Ilhas Caimão

3.966.763 0,89

Medtronic Holdings Limited 64.000 4.322.086 0,97USDIrlande - Irlanda - Irlanda - Irlanda

4.322.086 0,97

Buzzi Unicem 115.500 2.599.905 0,58EURItalie - Italia - Italia - Itália

2.599.905 0,58

Fujitsu General Ltd 250.000 5.027.609 1,13JPYJapon - Giappone - Japón - Japão

Isuzu Motors Ltd 369.000 4.442.252 1,00JPYKao Corp 129.000 5.810.315 1,30JPYKomatsu Ltd 195.000 4.196.550 0,94JPYMitsubishi Motor Corp. 788.000 4.266.014 0,96JPYMitsubishi Ufj Financial Group Inc 1.860.000 10.888.995 2,43JPY

34.631.735 7,76

Delphi Automotive Plc 65.000 4.150.510 0,93USDJersey - Jersey - Jersey - Jersey

Shire Plc 182.543 10.016.778 2,25GBP14.167.288 3,18

Nxp Semiconductor 48.000 4.460.280 1,00USDPays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos

Unilever Nv 81.000 3.168.315 0,71EUR7.628.595 1,71

Cie Financiere Richemont Sa 60.000 3.775.204 0,85CHFSuisse - Svizzera - Suiza - Suíça





Quantidade


146


Candriam Equities L



Nestle Sa 68.500 4.667.861 1,05CHFSuisse (suite) - Svizzera (segue) - Suiza (continuación) - Suíça (continuação)

Roche Holding Ag /Genusschein 28.700 6.227.285 1,39CHF14.670.350 3,29


96,31








Quantidade



147

Etats-Unis - Stati Uniti - Estados Unidos - Estados Unidos 54,73Grande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha 8,33Japon - Giappone - Japón - Japão 7,76France - Francia - Francia - França 5,27Suisse - Svizzera - Suiza - Suíça 3,29Jersey - Jersey - Jersey - Jersey 3,18Allemagne - Germania - Alemania - Alemanha 2,33Danemark - Danimarca - Dinamarca - Dinamarca 2,08Pays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos 1,71Espagne - Spagna - España - Espanha 1,62Belgique - Belgio - Bélgica - Bélgica 1,56Canada - Canada - Canadá - Canadá 1,02Finlande - Finlandia - Finlandia - Finlândia 0,99Irlande - Irlanda - Irlanda - Irlanda 0,97Iles Caïmans - Isole Cayman - Islas Caimán - Ilhas Caimão 0,89Italie - Italia - Italia - Itália 0,58

96,31



Candriam Equities L





7,96

Pétrole - Petrolio - Petróleo - Petróleo 7,24Holdings et sociétés financières - Holding e società finanziarie - Holdingsy entidades financieras - Holdings e sociedades financeiras 5,53


Biotechnologie - Biotecnologia - Biotecnología - Biotecnologia 5,34Internet Software - Internet Software - Internet Software - InternetSoftware 4,92



Services divers - Servizi diversi - Servicios varios - Serviços diversos 3,78Articles de bureau et ordinateurs - Articoli per l’ufficio e computer -Artículos de oficina y ordenadores - Material de escritório ecomputadores

2,99



148


2,91


Tabac et alcool - Tabacco e alcol - Tabaco y alcohol - Tabaco e álcool 2,84Chimie - Chimica - Química - Química 2,73Alimentation, boissons - Alimentazione, bevande - Alimentación, bebidas- Alimentação e bebidas 2,64





1,25

Service d'environnement et de recyclage - Servizi ambienti & riciclaggio -Servicios del medio ambiente & reciclado - Serviço de ambiente e dereciclagem

0,96

96,31



Candriam Equities L


149


Candriam Equities L


(exprimé en JPY) - (espresso in JPY) - (expresado en JPY) - (expressa em JPY)

Abc Mart Inc 10.000 66.200.000 0,33JPY



Japon - Giappone - Japón - Japão

Aeon Co Ltd 112.100 185.637.600 0,94JPYAisin Seiki Co Ltd 9.400 47.658.000 0,24JPYAjinomoto Co Inc 39.200 92.276.800 0,47JPYAlfresa Holdings Corp 45.800 88.577.200 0,45JPYAll Nippon Airways Co Ltd 338.000 106.402.400 0,54JPYAsahi Breweries Ltd 27.200 100.368.000 0,51JPYAsahi Glass Co Ltd 31.000 24.676.000 0,12JPYAsahi Kasei Corp 24.000 24.468.000 0,12JPYAstellas Pharma Inc 98.455 159.841.693 0,81JPYBridgestone Corp 22.000 92.708.000 0,47JPYCalbee Inc 16.500 60.390.000 0,30JPYCanon Inc 97.200 320.274.000 1,62JPYCentral Japan Railway Co 9.700 186.531.000 0,94JPYChubu Electric Power C 102.300 167.055.900 0,84JPYChugai Pharmaceutical Co Ltd 28.900 96.959.500 0,49JPYChugoku Electr.Power Jpy 500 78.900 108.171.900 0,55JPYChuo Mitsui Trust Holdings Inc 11.100 46.431.300 0,23JPYDai Nippon Printing Co Ltd 102.000 117.810.000 0,59JPYDai-Ichi Life Insurance Co Ltd 102.100 198.686.600 1,00JPYDaiichi Sankyo Co Ltd 50.235 120.137.003 0,61JPYDaikin Industries Ltd 1.600 17.176.000 0,09JPYDainippon Sumitomo Pharma Co 41.400 83.214.000 0,42JPYDaito Trust Construction Co Ltd 5.700 100.206.000 0,51JPYDaiwa House Industry Co Ltd 11.633 37.179.068 0,19JPYDaiwa Securities Group Inc 209.000 150.542.700 0,76JPYDenso Corp 28.100 142.270.300 0,72JPYDon Quijote Holdings Co Ltd 3.800 16.435.000 0,08JPYEast Japan Railway Co 22.600 228.260.000 1,15JPYEisai Co Ltd 16.200 108.669.600 0,55JPYFamilymart Co Ltd 9.800 76.244.000 0,38JPYFanuc Ltd 2.100 41.611.500 0,21JPY





Quantidade

150


Candriam Equities L



Fast Retailing Co Ltd 500 20.915.000 0,11JPYJapon (suite) - Giappone (segue) - Japón (continuación) - Japão (continuação)

Fuji Heavy Industries Ltd 10.900 52.014.800 0,26JPYFujifilm Holdings Corp 13.500 59.872.500 0,30JPYFujitsu Ltd 79.000 51.310.500 0,26JPYHamamatsu Photonics 19.300 59.347.500 0,30JPYHankyu Hanshin Holdings Inc 23.200 87.000.000 0,44JPYHikari Tsushin Inc 6.500 70.785.000 0,36JPYHisamitsu Pharmaceutical Co 11.500 67.275.000 0,34JPYHitachi Ltd 304.000 192.128.000 0,97JPYHonda Motor Co Ltd 118.700 405.360.500 2,04JPYHoshizaki Corp 6.200 57.350.000 0,29JPYHoya Corp 21.900 107.550.900 0,54JPYIdemitsu Kosan Co Ltd 12.300 38.191.500 0,19JPYInpex Corp 50.400 59.018.400 0,30JPYIsuzu Motors Ltd 12.100 17.920.100 0,09JPYItochu Corp 86.800 134.713.600 0,68JPYJapan Air Lines Co Jpy50 35.800 122.257.000 0,62JPYJapan Real Estate Investment Corp 129 82.173.000 0,41JPYJapan Retail Fd Investment 336 79.497.600 0,40JPYJapan Tobacco Inc 69.000 265.236.000 1,34JPYJfe Holdings Inc 33.800 60.164.000 0,30JPYJx Holdings Inc 368.740 182.415.678 0,92JPYKajima Corp 102.000 82.518.000 0,42JPYKakaku Com Inc Tokyo 26.100 50.477.400 0,25JPYKamigumi Co Ltd 59.000 65.726.000 0,33JPYKansai Electr. Power C 133.900 171.124.200 0,86JPYKddi Corp 101.100 299.205.450 1,51JPYKeikyu Corp 52.000 70.460.000 0,36JPYKeio Corp 77.000 73.997.000 0,37JPYKeisei Electric Railway 23.500 66.669.500 0,34JPYKikkoman Corp 18.000 67.320.000 0,34JPYKintetsu Corp 177.000 78.942.000 0,40JPYKirin Holdings Co Ltd 67.800 128.921.700 0,65JPYKobe Steel Ltd 13.800 15.414.600 0,08JPYKomatsu Ltd 26.300 69.629.250 0,35JPYKonami Corp 15.400 72.688.000 0,37JPYKuraray Co Ltd 47.400 83.234.400 0,42JPYKurita Water Ind. Ltd 25.400 65.379.600 0,33JPY





Quantidade


151


Candriam Equities L



Kyocera Corp 9.100 52.889.200 0,27JPYJapon (suite) - Giappone (segue) - Japón (continuación) - Japão (continuação)

Kyowa Hakko Kogyo Co Ltd 38.900 62.862.400 0,32JPYKyushu Electr. Power C 74.100 93.958.800 0,47JPYLawson Inc 11.300 92.773.000 0,47JPYMakita Corp 8.800 68.904.000 0,35JPYMarubeni Corp 151.900 100.679.320 0,51JPYMazda Motor Corp 14.600 27.915.200 0,14JPYMeiji Holdings Co Ltd 8.600 78.776.000 0,40JPYMiraca Holdings Inc 11.200 58.800.000 0,30JPYMitsubishi Chemical Holdings Corp 62.900 47.678.200 0,24JPYMitsubishi Corp 102.800 255.972.000 1,29JPYMitsubishi Electric Corp 47.000 76.586.500 0,39JPYMitsubishi Estate Co Ltd 14.000 32.585.000 0,16JPYMitsubishi Heavy Industries Ltd 118.000 62.846.800 0,32JPYMitsubishi Tanabe Pharma Corp 39.800 91.261.400 0,46JPYMitsubishi Ufj Financial Group Inc 985.700 709.901.140 3,57JPYMitsui & Co Ltd 126.000 202.482.000 1,02JPYMitsui Fudosan Co Ltd 11.000 29.755.000 0,15JPYMizuho Financial Group Inc 1.734.560 363.910.688 1,84JPYMS&AD Insurance Group Holdings 30.210 109.481.040 0,55JPYMurata Manufacturing Co Ltd 1.300 20.345.000 0,10JPYM3 Inc 15.900 46.825.500 0,24JPYNagoya Railroad Co Ltd 119.000 67.235.000 0,34JPYNamco Bandai Holdings Inc 22.950 74.013.750 0,37JPYNec Corp 58.000 17.980.000 0,09JPYNikon Corp 50.400 91.576.800 0,46JPYNippon Building Fund Inc 130 84.110.000 0,42JPYNippon Express Co Ltd 150.000 94.350.000 0,48JPYNippon Meat Packers Inc 26.000 82.030.000 0,41JPYNippon Steel Corp 49.709 129.591.363 0,65JPYNippon Telegraph & Telephone Corp 163.800 804.585.600 4,05JPYNippon Yusen Kk 88.000 19.096.000 0,10JPYNissan Motor Co Ltd 272.100 319.853.550 1,61JPYNisshin Seifun Group Inc 39.100 68.581.400 0,35JPYNissin Food Products Co Ltd 11.900 73.066.000 0,37JPYNitori Holdings Co Ltd 6.100 81.496.000 0,41JPYNksj Holdings Inc 12.700 50.292.000 0,25JPYNomura Holdings Inc 142.200 97.990.020 0,49JPY





Quantidade


152


Candriam Equities L



Nomura Research Inst Ltd 23.210 82.627.600 0,42JPYJapon (suite) - Giappone (segue) - Japón (continuación) - Japão (continuação)

Ntt Data Corp 18.600 105.090.000 0,53JPYNtt Docomo Inc 188.100 500.910.300 2,53JPYNtt Urban Development Corp 66.600 68.531.400 0,35JPYObayashi Corp 79.300 88.578.100 0,45JPYObic Co Ltd Tokyo 11.500 58.765.000 0,30JPYOdakyu El.Railway 33.000 76.329.000 0,38JPYOriental Land Co Ltd 13.200 87.199.200 0,44JPYOrix Corp 26.800 48.883.200 0,25JPYOsaka Gas Co Ltd 258.000 115.996.800 0,58JPYOtsuka Corp 10.900 59.514.000 0,30JPYOtsuka Holdings Co Ltd 27.700 141.076.100 0,71JPYPanasonic Corp 107.300 127.633.350 0,64JPYPark24 Co Ltd 17.000 53.890.000 0,27JPYPola Orbis Holdings Inc 6.100 58.865.000 0,30JPYResona Holdings Inc 136.300 81.711.850 0,41JPYRicoh Co Ltd 28.900 28.553.200 0,14JPYRinnai Corp. 5.900 55.637.000 0,28JPYRyohin Keikaku Co Ltd 2.700 61.857.000 0,31JPYSankyo Co Ltd 18.700 70.592.500 0,36JPYSanten Pharmaceutical Co Ltd 40.400 57.772.000 0,29JPYSecom Co Ltd 13.000 111.124.000 0,56JPYSega Sammy Holdings Inc 42.200 73.385.800 0,37JPYSekisui Chemical Co Ltd 47.700 88.912.800 0,45JPYSekisui House Ltd 10.000 19.455.000 0,10JPYSeven & I Holdings Co Ltd 53.220 236.988.660 1,20JPYShimamura Corp. 4.600 67.114.000 0,34JPYShin-Etsu Chemical Co Ltd 7.500 68.002.500 0,34JPYShionogi & Co Ltd 14.000 78.386.000 0,40JPYShowa Shell Sekiyu Kk 90.200 98.047.400 0,49JPYSoftbank 28.000 217.420.000 1,10JPYSony Corp 46.800 153.270.000 0,77JPYSony Financial Holding Inc 24.800 45.235.200 0,23JPYStart Today 30.800 62.185.200 0,31JPYSumitomo Chemical Co Ltd 40.000 22.240.000 0,11JPYSumitomo Corp 78.300 107.701.650 0,54JPYSumitomo Electric Industries Ltd 17.600 29.682.400 0,15JPYSumitomo Metal Mining Co Ltd 12.000 18.084.000 0,09JPY





Quantidade


153


Candriam Equities L



Sumitomo Mitsui Financial Group Inc 92.300 411.658.000 2,08JPYJapon (suite) - Giappone (segue) - Japón (continuación) - Japão (continuação)

Sundrug Co Ltd 6.900 55.821.000 0,28JPYSuntory B & F 19.300 93.701.500 0,47JPYSuzuken Co Ltd 23.500 89.770.000 0,45JPYSuzuki Motor Corp 8.400 34.557.600 0,17JPYSysmex Corp Kobe 8.100 54.837.000 0,28JPYTaisei Corp 109.000 89.162.000 0,45JPYT&d Holdings Inc 34.500 53.319.750 0,27JPYTerumo Corp 18.600 80.259.000 0,40JPYTobu Railway Co.Ltd 132.000 76.560.000 0,39JPYToho Co Ltd .Tokyo 17.900 59.159.500 0,30JPYToho Gas Co Ltd 78.000 74.178.000 0,37JPYTohoku Electr.power 76.300 112.695.100 0,57JPYTokio Marine Holdings Inc 25.900 124.216.400 0,63JPYTokyo Electron Ltd 8.600 94.987.000 0,48JPYTokyo Gas Co Ltd 264.000 139.629.600 0,70JPYTokyu Corp 104.000 89.336.000 0,45JPYTonengeneral Sekiyu Kk 91.000 112.112.000 0,57JPYToppan Printing Co Ltd 93.000 103.788.000 0,52JPYToray Industries Inc 31.000 29.332.200 0,15JPYToshiba Corp 191.000 54.072.100 0,27JPYToyo Suisan Kaisha Ltd 15.200 64.372.000 0,32JPYToyota Industries Corp 7.300 40.661.000 0,21JPYToyota Motor Corp 162.800 1.119.738.400 5,64JPYToyota Tsusho Corp 26.000 79.170.000 0,40JPYTrend Micro Inc 6.000 24.930.000 0,13JPYTsuruha Holding Inc 5.000 55.500.000 0,28JPYUnicharm Corp 32.900 84.141.750 0,42JPYUnited Urban Investment 412 73.294.800 0,37JPYUss Co Ltd Tokai 33.800 62.935.600 0,32JPYWest Japan Railway Co 16.700 119.789.100 0,60JPYYahoo Japan Corp 229.600 103.090.400 0,52JPYYakult Honsha Co Ltd 12.300 66.666.000 0,34JPYYamada Denki Co Ltd 142.100 89.523.000 0,45JPYYamaha Corp 18.600 66.402.000 0,33JPYYamato Holdings Co Ltd 36.500 86.742.250 0,44JPY





Quantidade


154


Candriam Equities L



Yamazaki Baking Co Ltd 32.200 72.707.600 0,37JPY19.760.371.273 99,66

Total actions - Totale azioni - Total acciones - Total acções 19.760.371.273 99,66

99,66

Total valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs - Totalevalori mobiliari ammessi alla quotazione ufficiale di una borsa valori - Total valoresmobiliarios admitidos a cotización oficiale en una bolsa de valores - Total valoresmobiliários admitidos à cotação oficial de uma bolsa de valores 19.760.371.273

Total du portefeuille-titres - Totale del portafoglio titoli - Total de la cartera devalores - Total da carteira de títulos 19.760.371.273 99,66

Coût d'acquisition - Costi di acquisizione - Coste de adquisición - Custo de aquisição 17.690.178.277

Japon (suite) - Giappone (segue) - Japón (continuación) - Japão (continuação)





Quantidade



155

Japon - Giappone - Japón - Japão 99,6699,66



Candriam Equities L









5,28






2,51


Tabac et alcool - Tabacco e alcol - Tabaco y alcohol - Tabaco e álcool 1,85Pétrole - Petrolio - Petróleo - Petróleo 1,55Services divers - Servizi diversi - Servicios varios - Serviços diversos 1,54Chimie - Chimica - Química - Química 1,46Arts graphiques et maisons d'édition - Arti grafiche e case editrici - Artesgráficas y editoriales - Artes gráficas e editoras 1,41




1,01


156

Assurances - Assicurazioni - Seguros - Seguros 1,00(suite) - (segue) - (continuación) - (continuação)



0,62

Divers - Varie - Varios - Diversos 0,54Pneus et caoutchouc - Gomma e pneumatici - Caucho y neumáticos -Pneus e borracha 0,47

Gastronomie - Gastronomia - Gastronomía - Gastronomia 0,44Télécommunication - Telecomunicazioni - Telecomunicaciones -Telecomunicações 0,36



99,66



Candriam Equities L


157


Candriam Equities L

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets


Capitec Bank Holdings Limited 45.000 2.168.301 1,07ZAR



Afrique du Sud - Sudafrica - Sudáfrica - África do Sul

Firstrand Ltd 580.000 2.138.045 1,05ZARImpala Platinum Holdings Ltd 250.000 740.793 0,37ZARNaspers Ltd -N- 38.500 5.376.033 2,64ZARShoprite Holdings Ltd 165.000 1.961.413 0,97ZAR

12.384.585 6,10

Pampa Energia /Sgdr Regs 70.000 2.310.216 1,14USDArgentine - Argentina - Argentina - Argentina

2.310.216 1,14

Beijing Enterprises Water Gp 5.950.000 3.754.391 1,85HKDBermudes - Isole Bermuda - Bermudas - Bermudas

Brilliance China Automotive 3.100.000 4.048.608 2,00HKDCredicorp Ltd 11.000 1.646.324 0,81USD

9.449.323 4,66

Bradespar Sa 400.000 1.730.318 0,85BRLBrésil - Brasile - Brasil - Brasil

Cosan Sa Industria E Comercio 175.000 1.944.787 0,96BRLEcorodovias 1.000.000 2.400.307 1,18BRLEquatorial Energia 80.000 1.267.735 0,62BRLItau Unibanco Holding Sa 660.000 6.507.918 3,22BRLKroton Educacional7-Open/Cv 480.000 1.863.850 0,92BRLLojas Renner Sa 250.000 1.687.352 0,83BRLRaia Drogasil 80.000 1.425.969 0,70BRLSabesp.Cia Saneam.Basestado 140.000 1.174.111 0,58BRL

20.002.347 9,86

Anhui Conch Cement Co Ltd -H- 1.390.000 3.586.494 1,77HKDChine - Cina - China - China

China Life Insurance Co Ltd -H- 550.000 1.358.585 0,67HKD





Quantidade

158


Candriam Equities L



China Merchants Bank Co Ltd -H- 2.010.000 4.468.510 2,20HKDChine (suite) - Cina (segue) - China (continuación) - China (continuação)

Ping An Insurance Group Co Of China Ltd -H- 700.000 3.321.258 1,64HKD12.734.847 6,28

Tcs Group Holding Plc /Gdr 120.000 1.200.284 0,59USDChypre - Cipro - Chipre - Chipre

1.200.284 0,59

Amorepacific /Pfd Nv 10.000 1.613.216 0,79KRWCorée du Sud - Corea del Sud - Corea del Sur - Coreia do Sul

Celltrion Inc 18.480 1.558.070 0,77KRWHankook Tire Co Ltd 28.000 1.274.873 0,63KRWHanssem Co Ltd 10.000 1.562.190 0,77KRWKb Financial Group Inc 52.000 1.747.141 0,86KRWKorea Zinc Co Ltd 8.000 2.983.077 1,47KRWKumho Petro Shs 50.000 3.218.583 1,59KRWLg Chem Ltd /Pfd Shs /I01 22.000 3.100.045 1,53KRWLg Display Co Ltd 14.000 345.644 0,17KRWNcsoft Corp 7.500 1.457.194 0,72KRWNhn Corp 9.000 5.475.515 2,70KRWSamsung Engineering Co Ltd 130.000 1.051.142 0,52KRWSamsung Fire & Marine Insurance Co Ltd 12.000 2.529.335 1,25KRWShinhan Financial Group Co Ltd 60.000 2.131.330 1,05KRWS-oil Corp 7.800 518.631 0,26KRWS-1 --- Shs 14.000 963.848 0,47KRW

31.529.834 15,55

Commercial Intl /Gdr (Reg.S) 122.500 423.916 0,21USDEgypte - Egitto - Egipto - Egipto

423.916 0,21

Nmc Health Plc 125.000 2.261.014 1,11GBPGrande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha

2.261.014 1,11

China Everbright International Ltd 1.500.000 1.612.326 0,79HKDHong-Kong - Hong Kong - Hong Kong - Hong-Kong





Quantidade


159


Candriam Equities L



Cspc Pharmaceut --- Shs 4.200.000 4.252.580 2,10HKD5.864.906 2,89

Hong-Kong (suite) - Hong Kong (segue) - Hong Kong (continuación) - Hong-Kong (continuação)

Otp Bank Plc 50.000 1.359.816 0,67HUFHongrie - Ungheria - Hungría - Hungria

1.359.816 0,67

Aac Technologie Shs 250.000 2.153.743 1,06HKDIles Caïmans - Isole Cayman - Islas Caimán - Ilhas Caimão

Airtac International Group 110.000 831.630 0,41TWDBaidu Inc -A-/Adr 4.400 685.854 0,34USDChina Medical System Holdings 1.350.000 2.027.239 1,00HKDChina State Constr Int Hld Ltd 1.200.000 1.702.206 0,84HKDSunny Optical Technology 510.000 2.117.302 1,04HKDTal Education Group /Adr 30.000 1.995.260 0,98USDTencent Holdings Ltd 485.000 11.250.760 5,55HKDVipshop Holding Ltd - Ads 220.000 2.296.468 1,13USDXinyi Solar Holdings Shs 10.500.000 3.235.659 1,59HKD

28.296.121 13,94

Luxoft Holding Inc -A- 22.000 1.172.221 0,58USDIles Vierges Britanniques - Isole Vergini Britanniche - Islas Vírgenes Británicas - Ilhas Virgens Britânicas

1.172.221 0,58

Asian Paints 94.000 1.170.041 0,58INRInde - India - India - Índia

Divi S Laboratories Ltd 77.000 842.969 0,42INREicher Motors Ltd 5.400 1.644.683 0,81INRHdfc Bank Ltd 88.000 1.482.768 0,73INRHousing Development Finance Corp 68.000 1.199.350 0,59INRIndiabulls Housing Finance Ltd 95.000 862.929 0,43INRMarico Ltd/Demat 330.000 1.200.631 0,59INRMotherson Sumi Systems /Demat. 560.000 2.553.735 1,26INRPetronet Lng Ltd 340.000 1.745.212 0,86INRPower Grid Corp Of India Ltd 810.000 2.076.310 1,02INRYes Bank 177.000 2.859.375 1,40INRZee Ent.Enterp /Demat 305.000 1.930.266 0,95INR

19.568.269 9,64





Quantidade


160


Candriam Equities L



Bank Central Asia Tbk Pt 2.100.000 2.290.767 1,13IDRIndonésie - Indonesia - Indonesia - Indonésia

Matahari Dept Ser -A- 150.000 159.668 0,08IDR2.450.435 1,21

United Company Rusal Plc 2.200.000 882.408 0,43HKDJersey - Jersey - Jersey - Jersey

882.408 0,43

My E.G.Services Berhad 6.750.000 2.154.133 1,06MYRMalaisie - Malesia - Malasia - Malásia

2.154.133 1,06

Gruma Sa De Cv B 150.000 1.818.265 0,90MXNMexique - Messico - México - México

Grupo Financiero Banorte Sab De Cv 460.000 2.161.394 1,06MXNUnifin Fin 500.000 1.182.724 0,58MXN

5.162.383 2,54

Yandex Nv -A- 110.000 2.099.360 1,03USDPays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos

2.099.360 1,03

Gt Capital Holdings 90.000 2.179.909 1,07PHPPhilippines - Filippine - Filipinas - Filipinas

2.179.909 1,07

Ccc Shs 15.000 693.472 0,34PLNPologne - Polonia - Polonia - Polónia

693.472 0,34

Advantech Co Ltd 220.000 1.647.080 0,81TWDTaiwan - Taiwan - Taiwan - Taiwan

China Life Insurance Co Ltd 2.000.000 1.885.655 0,93TWDE.Sun Financial Holding Co Ltd 5.250.000 2.833.999 1,40TWDGrape King Inc 300.000 1.650.316 0,81TWDTaiwan Cement Corp 1.000.000 1.034.022 0,51TWDTaiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 2.250.000 12.013.329 5,92TWD





Quantidade


161


Candriam Equities L



Uni-president Enterprises Corp 150.000 235.633 0,12TWD21.300.034 10,50

Taiwan (suite) - Taiwan (segue) - Taiwan (continuación) - Taiwan (continuação)

Energy Absolute /Non-Vot. Dep 1.600.000 1.260.232 0,62THBThaïlande - Tailandia - Tailandia - Tailândia

Home Prod Cent Publ Co Nvdr 8.500.000 2.295.423 1,13THBKce Electronics Public Co Ltd 500.000 1.615.004 0,80THBSiam Cement Public /Nvdr 100.000 1.313.183 0,65THB

6.483.842 3,20

Koc Holding As 350.000 1.301.822 0,64TRYTurquie - Turchia - Turquía - Turquia

Tav Havalimalari Holding As 220.000 831.926 0,41TRYTupras Turkiye Petrol Rafinerileri As 40.000 762.765 0,38TRY

2.896.513 1,43


96,03


Novatek Oao 185.000 2.275.409 1,12USD



Fédération de Russie - Federazione Russa - Federación de Rusia - Federação Russa





Quantidade


162


Candriam Equities L



Oao Tatneft 200.000 1.326.402 0,65USD3.601.811 1,77


1,77

Total valeurs mobilières négociées sur un autre marché réglementé - Totale valorimobiliari negoziati su un altro mercato regolamentato - Total valores mobiliariosnegociados en otro mercado regulado - Total valores mobiliários negociados noutromercado regulamentado 3.601.811



Fédération de Russie (suite) - Federazione Russa (segue) - Federación de Rusia (continuación) - Federação Russa(continuação)





Quantidade



163

Corée du Sud - Corea del Sud - Corea del Sur - Coreia do Sul 15,55Iles Caïmans - Isole Cayman - Islas Caimán - Ilhas Caimão 13,94Taiwan - Taiwan - Taiwan - Taiwan 10,50Brésil - Brasile - Brasil - Brasil 9,86Inde - India - India - Índia 9,64Chine - Cina - China - China 6,28Afrique du Sud - Sudafrica - Sudáfrica - África do Sul 6,10Bermudes - Isole Bermuda - Bermudas - Bermudas 4,66Thaïlande - Tailandia - Tailandia - Tailândia 3,20Hong-Kong - Hong Kong - Hong Kong - Hong-Kong 2,89Mexique - Messico - México - México 2,54Fédération de Russie - Federazione Russa - Federación de Rusia -Federação Russa 1,77

Turquie - Turchia - Turquía - Turquia 1,43Indonésie - Indonesia - Indonesia - Indonésia 1,21Argentine - Argentina - Argentina - Argentina 1,14Grande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha 1,11Philippines - Filippine - Filipinas - Filipinas 1,07Malaisie - Malesia - Malasia - Malásia 1,06Pays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos 1,03Hongrie - Ungheria - Hungría - Hungria 0,67Chypre - Cipro - Chipre - Chipre 0,59Iles Vierges Britanniques - Isole Vergini Britanniche - Islas VírgenesBritánicas - Ilhas Virgens Britânicas 0,58

Jersey - Jersey - Jersey - Jersey 0,43Pologne - Polonia - Polonia - Polónia 0,34Egypte - Egitto - Egipto - Egipto 0,21

97,80



Candriam Equities L





11,35




164


4,95


Assurances - Assicurazioni - Seguros - Seguros 4,49Commerce de détail et grands magasins - Commercio al dettaglio egrande distribuzione - Comercio minorista y grandes almacenes -Comércio a retalho e grandes armazéns

4,14

Chimie - Chimica - Química - Química 3,70Industrie automobile - Industria automobilistica - Industria automovilística- Indústria automóvel 2,81





Pétrole - Petrolio - Petróleo - Petróleo 2,15Santé, éducation et services sociaux - Sanità, istruzione e servizi sociali -Sanidad, educación y servicios sociales - Cuidados de saúde, educaçãoe serviços sociais

2,09



Services divers - Servizi diversi - Servicios varios - Serviços diversos 1,39Maison de commerce diverses - Ditte di commercio varie - Casascomerciales diversas - Casas comerciais várias 1,26


0,81

Papier et bois - Carta e legno - Papel y madera - Papel e madeira 0,79Biens de consommation divers - Altri beni di consumo - Bienes deconsumo diversos - Bens de consumo 0,77


Divers - Varie - Varios - Diversos 0,62Biotechnologie - Biotecnologia - Biotecnología - Biotecnologia 0,62Circulation et transport - Circolazione e trasporto - Circulación ytransporte - Circulação e transportes 0,41



97,80



Candriam Equities L


165


Candriam Equities L

Candriam Equities L Sustainable EMU


Allianz Se 4.829 758.153 3,50EUR




Basf Se 9.163 809.185 3,74EURBayerische Motoren Werke Ag 6.518 578.473 2,67EURDaimler Ag 10.377 733.861 3,38EURDeutsche Post Ag 12.589 393.217 1,81EURDeutsche Telekom Ag 35.921 587.488 2,71EURDuerr Ag 1.560 119.106 0,55EURElringklinger Ag /namenakt. 7.677 121.872 0,56EURFresenius Medical Care Ag & Co Kgaa 2.226 179.082 0,83EURHannover Ruechve./namen Akt 1.831 188.227 0,87EURHenkel 851 96.376 0,44EURLinde Ag 1.933 301.741 1,39EURMerck Kgaa 1.973 195.623 0,90EURMuenchener Rueckvers / Namensakt 2.171 390.020 1,80EURSap Ag 6.309 522.448 2,41EURSiemens Ag 6.352 741.914 3,42EUR

6.716.786 30,98


100.827 0,47

Kbc Groep Nv 9.521 560.121 2,58EURBelgique - Belgio - Bélgica - Bélgica

Solvay Sa 2.415 268.910 1,24EUR829.031 3,82

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria /nam. 56.264 360.877 1,66EUREspagne - Spagna - España - Espanha

Bco Santander Centr. Hisp /reg. 86.619 429.544 1,98EURInditex 11.913 386.339 1,78EUR





Quantidade

166


Candriam Equities L



Red Electrica Corporacion. Sa 33.058 592.564 2,74EUR1.769.324 8,16

Espagne (suite) - Spagna (segue) - España (continuación) - Espanha (continuação)

Kone Oyj -B- 4.797 204.208 0,94EURFinlande - Finlandia - Finlandia - Finlândia

Wartsila Oyj 4.435 189.286 0,87EUR393.494 1,81

Air Liquide 4.722 498.879 2,30EURFrance - Francia - Francia - França

Bureau Veritas 6.660 122.611 0,57EURCie Generale D'optique Essilor International Sa 2.409 258.606 1,19EURCompagnie Generale des Etablissements Michelin 1.024 108.237 0,50EURDassault Systemes Sa 4.129 298.898 1,38EUREdenred 6.061 114.159 0,53EURGroupe Danone 6.550 394.310 1,82EURJc Decaux Sa 3.583 100.073 0,46EURKorian-Medica --- Act. 3.597 100.140 0,46EURLegrand Holding Act.Prov.Opo 4.249 229.234 1,06EURL'Oréal 2.337 405.236 1,87EURLVMH Moët Hennessy 2.559 464.203 2,14EUROrange 23.704 342.167 1,58EURPernod - Ricard 3.649 375.665 1,73EURPlastic Omnium 1.685 51.106 0,24EURSanofi-Aventis Sa 11.867 912.571 4,20EURSchneider Electric Sa 7.724 510.633 2,36EURSodexho Alliance Sa 968 105.706 0,49EURSuez Environnement Co 21.362 299.388 1,38EURTechnip 6.338 429.780 1,98EURUnibail-rodamco 1.814 411.325 1,90EURValeo Sa 2.936 160.335 0,74EURVinci 6.235 403.405 1,86EUR

7.096.667 32,74

Banca Mediolanum 26.059 177.983 0,82EURItalie - Italia - Italia - Itália

Intesa Sanpaolo Spa 282.315 684.897 3,16EUR





Quantidade


167


Candriam Equities L



Yoox Spa 3.959 106.655 0,49EUR969.535 4,47

Italie (suite) - Italia (segue) - Italia (continuación) - Itália (continuação)

Ses Global Sa /fdr 6.677 139.716 0,64EURLuxembourg - Lussemburgo - Luxemburgo - Luxemburgo

139.716 0,64

Akzo Nobel Nv 3.950 234.591 1,08EURPays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos

Asml Holding Nv 4.981 531.224 2,45EURBoskalis Westminster 5.374 177.288 0,82EURHeineken Nv 2.091 149.005 0,69EURIng Group Nv 76.388 1.021.307 4,71EURKoninklijke Dsm Nv 1.684 95.921 0,44EURKoninklijke Vopak Nv 6.372 285.944 1,32EURReed Elsevier Nv 13.461 215.241 0,99EURUnilever Nv 15.540 607.846 2,80EUR

3.318.367 15,30

Jeronimo Martins Sgps Sa 8.935 131.702 0,61EURPortugal - Portogallo - Portugal - Portugal

131.702 0,61


99,00








Quantidade



168

France - Francia - Francia - França 32,74Allemagne - Germania - Alemania - Alemanha 30,98Pays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos 15,30Espagne - Spagna - España - Espanha 8,16Italie - Italia - Italia - Itália 4,47Belgique - Belgio - Bélgica - Bélgica 3,82Finlande - Finlandia - Finlandia - Finlândia 1,81Luxembourg - Lussemburgo - Luxemburgo - Luxemburgo 0,64Portugal - Portogallo - Portugal - Portugal 0,61Autriche - Austria - Austria - Áustria 0,47

99,00



Candriam Equities L



12,93

Chimie - Chimica - Química - Química 10,19Pharmacie et cosmétique - Farmacia e cosmetica - Farmacia ycosméticos - Farmácia e cosmética 8,99



Assurances - Assicurazioni - Seguros - Seguros 6,17Electrotechnique et électronique - Elettrotecnica e elettronica -Electrotecnia y electrónica - Electrotécnica e electrónica 5,87







2,68


Tabac et alcool - Tabacco e alcol - Tabaco y alcohol - Tabaco e álcool 2,42Commerce de détail et grands magasins - Commercio al dettaglio egrande distribuzione - Comercio minorista y grandes almacenes -Comércio a retalho e grandes armazéns

2,39

Pétrole - Petrolio - Petróleo - Petróleo 1,98


169








99,00







Candriam Equities L


170


Candriam Equities L

Candriam Equities L Sustainable World


Allianz Se 5.829 915.153 0,23EUR




Basf Se 29.731 2.625.545 0,66EURDeutsche Post Ag 31.005 968.441 0,24EURHannover Ruechve./namen Akt 21.092 2.168.258 0,54EURSap Ag 9.422 780.236 0,19EURSiemens Ag 21.093 2.463.662 0,61EUR

9.921.295 2,47

Schlumberger Ltd 25.830 2.055.870 0,51USDAntilles Néerlandaises - Antille olandesi - Antillas Holandesas - Antilhas Neerlandesas

2.055.870 0,51

Amp Ltd 77.600 268.498 0,07AUDAustralie - Australia - Australia - Austrália

Bhp Billiton Ltd 45.372 780.581 0,19AUDBrambles Ltd 50.398 429.026 0,11AUDCommonwealth Bank Of Australia 40.009 2.263.532 0,56AUDCsl Ltd 10.837 747.025 0,19AUDDexus Property Group 109.000 719.864 0,18AUDGpt Group 188.847 652.119 0,16AUDInsurance Australia Group Ltd 159.968 657.823 0,16AUDMacquarie Group Ltd 18.600 1.112.448 0,28AUDNational Australia Bank Ltd 75.364 1.586.817 0,39AUDOrigin Energy Ltd 82.230 372.019 0,09AUDWestpac Banking Corp 67.995 1.521.751 0,38AUDWoodside Petroleum Ltd 20.193 431.964 0,11AUDWoolworths 11.282 186.660 0,05AUD

11.730.127 2,92


360.431 0,09





Quantidade

171


Candriam Equities L



Agnico Eagle Mines Limited 40.066 1.598.988 0,40CADCanada - Canada - Canadá - Canadá

Arc Resources Ltd 46.247 755.595 0,19CADAtco Ltd Cl.1 Non-Vot. 80.537 2.542.842 0,63CADBank of Montreal 19.546 1.334.460 0,33CADBce Inc 6.656 273.068 0,07CADCanadian National Railway Co 161.264 10.301.939 2,56CADCanad.Imperial Bk Of Commerce 58.318 4.517.103 1,12CADEncana Corp 74.746 832.817 0,21CADHusky Energy Inc 64.144 738.724 0,18CADKinross Gold Corp 397.363 1.177.082 0,29CADManulife Financial Corp 184.583 3.120.158 0,78CADPower Corp. Canada 48.310 1.026.329 0,26CADShaw Communications Inc 67.745 1.290.269 0,32CADSun Life Financial Inc 81.680 2.976.800 0,74CADTelus Corp 9.044 273.339 0,07CADThomson Corp/The 29.504 1.225.654 0,30CADYamana Gold Inc 689.503 1.837.735 0,46CAD

35.822.902 8,91

Coloplast -B- 12.200 781.501 0,19DKKDanemark - Danimarca - Dinamarca - Dinamarca

Novo Nordisk A/S -B- 120.950 4.143.084 1,03DKKVestas Wind Systems A/S / Reg 5.721 353.162 0,09DKK

5.277.747 1,31

Banco De Sabadell Sa 879.730 1.163.883 0,29EUREspagne - Spagna - España - Espanha

1.163.883 0,29

Abbvie Inc 38.163 2.265.719 0,56USDEtats-Unis - Stati Uniti - Estados Unidos - Estados Unidos

Aetna Inc 15.043 1.768.649 0,44USDAir Products & Chemicals Inc 11.469 1.563.851 0,39USDAllstate Corp 61.374 4.312.909 1,07USDAlphabet Inc -A- 18.141 13.629.615 3,38USDAmazon.Com Inc 6.350 4.514.505 1,12USDAmerican Express Co 68.824 4.833.830 1,20USDAmerican Water Works Co Inc 11.344 778.243 0,19USD





Quantidade


172


Candriam Equities L



Amgen Inc 44.039 6.104.709 1,52USDEtats-Unis (suite) - Stati Uniti (segue) - Estados Unidos (continuación) - Estados Unidos (continuação)

Anadarko Petrol. Corp 16.726 1.105.763 0,28USDAnalog Devices Inc 62.332 4.291.586 1,07USDApplied Materials Inc 49.703 1.520.660 0,38USDAssurant Inc 32.887 2.895.366 0,72USDAT&T Inc 82.348 3.320.465 0,83USDBaker Hughes Inc 15.383 947.555 0,24USDBecton Dickinson And Co 21.660 3.399.680 0,85USDCampbell Soup Co 134.506 7.711.380 1,92USDCbre Group -A- 95.644 2.855.491 0,71USDCenterpoint Energy Inc 132.751 3.101.194 0,77USDCharter Communications Inc 6.594 1.799.995 0,45USDCisco Systems Inc 78.081 2.237.125 0,56USDCitrix Systems Inc 49.786 4.215.584 1,05USDComerica Inc 70.792 4.571.361 1,14USDConocophillips 29.444 1.399.689 0,35USDCummins Inc 57.200 7.411.732 1,84USDDevon Energy Corp 20.372 882.095 0,22USDDiscover Financial Services 21.426 1.464.423 0,36USDEcolab Inc 4.677 519.780 0,13USDEqt 12.107 750.697 0,19USDExxon Mobil Corp 59.693 5.108.215 1,27USDGilead Sciences Inc 22.800 1.547.957 0,39USDGoodyear Tire & Rubber Co/The 145.902 4.270.201 1,06USDHartford Financial Services Group Inc 26.223 1.184.666 0,29USDHawaiian Electric Industries 24.724 775.181 0,19USDHca Holdings Inc 19.100 1.340.395 0,33USDHess Corp 15.111 892.405 0,22USDHewlett Packard Ent Co 155.334 3.407.849 0,85USDHuntington Bancshares Inc/OH 103.605 1.298.562 0,32USDJohnson & Johnson 80.421 8.784.360 2,18USDJuniper Networks Inc 79.673 2.134.685 0,53USDKeycorp 87.037 1.507.624 0,38USDLincoln National Corp 19.113 1.200.871 0,30USDManpower Inc 33.171 2.794.887 0,70USDMarriott Intl Inc -A- 36.734 2.879.514 0,72USDMastercard Inc 18.506 1.811.562 0,45USDMattel Inc 99.079 2.587.937 0,64USD





Quantidade


173


Candriam Equities L



Mead Johnson Nutrition Co 103.341 6.932.836 1,73USDEtats-Unis (suite) - Stati Uniti (segue) - Estados Unidos (continuación) - Estados Unidos (continuação)

Microchip Technology Inc. 52.780 3.210.085 0,80USDNisource Inc 38.920 816.960 0,20USDNoble Energy Inc 22.462 810.527 0,20USDNucor Corp 32.910 1.857.126 0,46USDOracle Corp 137.416 5.009.382 1,25USDPepsiCo Inc 84.265 8.358.992 2,07USDQualcomm Inc 52.521 3.246.617 0,81USDQuest Diagnostics Inc. 13.738 1.196.987 0,30USDRange Resources Corp 21.648 705.215 0,18USDReinsurance Grp America Inc 9.749 1.163.040 0,29USDSalesforce.Com Inc 34.494 2.238.881 0,56USDSouthwestern Energy Co 65.328 670.158 0,17USDSpectra Energy Corp 25.071 976.693 0,24USDSprint 33.764 269.536 0,07USDTarget Corp 67.371 4.613.612 1,15USDTesla Mtrs 6.458 1.308.376 0,33USDTexas Instruments Inc 28.186 1.949.971 0,49USDTravelers Inc 37.948 4.404.451 1,10USDUnum Group 28.535 1.188.474 0,30USDValero Energy Corp 15.169 982.551 0,24USDVerizon Communications Inc 55.332 2.800.305 0,70USDVf Corp 82.478 4.171.796 1,04USDZimmer Holdings Inc 16.546 1.618.912 0,40USDZions Bancorp 76.832 3.135.197 0,78USD3M Co 21.449 3.631.332 0,90USD

206.968.534 51,51

Kone Oyj -B- 29.843 1.270.417 0,32EURFinlande - Finlandia - Finlandia - Finlândia

Neste Oil Oyj 83.320 3.041.180 0,75EURStora Enso Ab "R" 175.226 1.789.057 0,45EURUpm - Kymmene Corp 77.719 1.813.961 0,45EUR

7.914.615 1,97

Atos Origin Sa 12.923 1.295.531 0,32EURFrance - Francia - Francia - França

Axa Sa 110.905 2.660.056 0,66EUR





Quantidade


174


Candriam Equities L



Bnp Paribas 46.275 2.801.951 0,71EURFrance (suite) - Francia (segue) - Francia (continuación) - França (continuação)

Compagnie Generale des Etablissements Michelin 17.039 1.801.022 0,45EURGroupe Danone 6.085 366.317 0,09EUROrange 159.735 2.305.775 0,57EURRenault Sa 9.187 776.393 0,19EURSanofi-Aventis Sa 8.312 639.193 0,16EURSchneider Electric Sa 25.061 1.656.783 0,41EURSodexho Alliance Sa 15.442 1.686.266 0,42EURSté Générale Paris -A- 31.212 1.459.005 0,36EURSuez Environnement Co 72.602 1.017.517 0,25EURValeo Sa 30.724 1.677.838 0,42EUR

20.143.647 5,01

Aberdeen Asset Management Plc 334.482 1.008.228 0,25GBPGrande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha

Astrazeneca Plc 3.058 158.972 0,04GBPBarratt Developments Plc 193.868 1.050.195 0,26GBPBt Group Plc 168.500 724.259 0,18GBPCompass Group Plc 74.670 1.313.025 0,33GBPJ. Sainsbury Plc 142.155 415.174 0,10GBPJohnson Matthey Plc 12.891 480.544 0,12GBPKingfisher Plc 206.025 845.485 0,21GBPLiberty Global Plc -A- 120.914 3.506.764 0,87USDReckitt Benckiser Group Plc 46.100 3.718.895 0,94GBPReed Elsevier Plc 21.940 372.435 0,09GBPSevern Trent Plc 87.200 2.269.899 0,56GBPTaylor Wimpey PLC 417.337 750.484 0,19GBPVodafone Group Plc 23.944 56.059 0,01GBPWm Morrison Supermarkets Plc 816.005 2.205.395 0,55GBP

18.875.813 4,70

Hang Lung Properties Ltd 287.000 576.974 0,14HKDHong-Kong - Hong Kong - Hong Kong - Hong-Kong

Hang Seng Bank Ltd 35.800 631.716 0,16HKDHong Kong Exchanges And Clearing Ltd 40.900 916.266 0,23HKDMass Transit Railway Corp 67.000 308.879 0,08HKDSwire Pacific Ltd 102.500 928.159 0,23HKD

3.361.994 0,84





Quantidade


175


Candriam Equities L



Accenture Plc 18.690 2.075.525 0,51USDIrlande - Irlanda - Irlanda - Irlanda

Jazz Pharmaceuticals Plc 14.299 1.478.094 0,37USDMallinckrodt Plc 25.683 1.213.109 0,30USDMedtronic Holdings Limited 24.869 1.679.468 0,42USDWeatherford International Ltd 143.305 677.973 0,17USD

7.124.169 1,77

Telecom Italia Spa / Risp. N - Cv 1.299.206 892.555 0,22EURItalie - Italia - Italia - Itália

Unione di Banche Italiane SCPA 398.096 1.039.826 0,26EUR1.932.381 0,48

Aeon Co Ltd 72.800 979.972 0,24JPYJapon - Giappone - Japón - Japão

Aisin Seiki Co Ltd 17.700 729.463 0,18JPYAjinomoto Co Inc 31.200 597.012 0,15JPYAsahi Kasei Corp 55.000 455.797 0,11JPYAstellas Pharma Inc 74.315 980.733 0,24JPYCentral Japan Railway Co 6.200 969.154 0,24JPYChuo Mitsui Trust Holdings Inc 12.700 431.831 0,11JPYDenso Corp 23.600 971.274 0,24JPYEast Japan Railway Co 11.900 976.990 0,24JPYFanuc Ltd 5.400 869.780 0,22JPYFast Retailing Co Ltd 2.300 782.055 0,19JPYFuji Electric Holdings Co Ltd 160.000 788.160 0,20JPYFujitsu Ltd 92.000 485.723 0,12JPYHitachi Ltd 154.000 791.151 0,20JPYHonda Motor Co Ltd 74.900 2.079.190 0,53JPYKao Corp 21.700 977.394 0,24JPYKddi Corp 28.800 692.839 0,17JPYKobe Steel Ltd 73.600 668.271 0,17JPYKubota Corp 67.000 908.705 0,23JPYKyocera Corp 8.800 415.748 0,10JPYKyowa Hakko Kogyo Co Ltd 24.800 325.773 0,08JPYMeiji Holdings Co Ltd 8.700 647.793 0,16JPYMurata Manufacturing Co Ltd 4.100 521.579 0,13JPYNec Corp 188.000 473.741 0,12JPYNGK Insulators Ltd 30.800 567.576 0,14JPY





Quantidade


176


Candriam Equities L



Nippon Telegraph & Telephone Corp 27.800 1.110.005 0,28JPYJapon (suite) - Giappone (segue) - Japón (continuación) - Japão (continuação)

Ntt Data Corp 11.600 532.756 0,13JPYObayashi Corp 75.400 684.615 0,17JPYOsaka Gas Co Ltd 241.000 880.775 0,22JPYPanasonic Corp 76.000 734.852 0,18JPYSanten Pharmaceutical Co Ltd 35.900 417.304 0,10JPYSekisui House Ltd 33.000 521.876 0,13JPYSoftbank 14.800 934.168 0,23JPYSony Corp 26.700 710.795 0,18JPYSumitomo Chemical Co Ltd 212.000 958.148 0,24JPYSumitomo Heavy Ind Ltd 112.000 685.543 0,17JPYSumitomo Metal Mining Co Ltd 76.000 930.998 0,23JPYSumitomo Rubber Industries Inc 59.700 900.687 0,22JPYTerumo Corp 23.200 813.749 0,20JPYTokio Marine Holdings Inc 50.500 1.968.758 0,49JPYTokyo Electron Ltd 7.400 664.384 0,17JPYTokyu Corp 44.000 307.233 0,08JPYToto Ltd 13.100 492.498 0,12JPYToyota Industries Corp 17.600 796.874 0,20JPYWest Japan Railway Co 12.400 723.010 0,18JPY

34.856.732 8,67

DnB NOR ASA 152.897 2.162.356 0,54NOKNorvège - Norvegia - Noruega - Noruega

Norsk Hydro Asa 239.000 1.087.204 0,27NOKStatoilhydro Asa 206.800 3.608.019 0,90NOK

6.857.579 1,71

Meridian Energy Ltd 475.000 816.464 0,20NZDNouvelle Zélande - Nuova Zelanda - Nueva Zelanda - Nova Zelândia

816.464 0,20

Abn Amro Group N.V. 98.306 2.069.341 0,51EURPays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos

Core Laboratories Nv 6.113 695.714 0,17USDReed Elsevier Nv 34.150 546.059 0,14EURRoyal Philips Electronics 52.823 1.531.867 0,38EURStmicroelectronics Nv 189.919 2.046.377 0,51EUR





Quantidade


177


Candriam Equities L



Unilever Nv 83.175 3.253.390 0,81EUR10.142.748 2,52


Dbs Group Holdings Ltd 91.500 1.041.221 0,26SGDSingapour - Singapore - Singapur - Singapura

United Overseas Bank Ltd 58.900 788.530 0,20SGD1.829.751 0,46

Alfa Laval AB 26.852 422.592 0,11SEKSuède - Svezia - Suecia - Suécia

Skf Ab 46.391 811.430 0,20SEKSvenska Cellul. -B- 32.869 882.611 0,22SEK

2.116.633 0,53

Abb Ltd 52.793 1.057.835 0,26CHFSuisse - Svizzera - Suiza - Suíça

Nestle Sa 30.769 2.096.722 0,52CHFNovartis Ag Basel /nam. 17.023 1.176.688 0,29CHFRoche Holding Ag /Genusschein 21.464 4.657.228 1,17CHFSwiss Re-Namen 26.355 2.372.452 0,59CHF

11.360.925 2,83


99,70






Quantidade


178


Candriam Equities L



Aet And D Hold Non-Vot 1 Pty 46 - 0,00AUD

Autres valeurs mobilières - Altri titoli negoziabili - Otros valores mobiliarios - Outros valores mobiliários


Australie - Australia - Australia - Austrália

- 0,00

Total actions - Totale azioni - Total acciones - Total acções - 0,00

0,00Total autres valeurs mobilières - Totale altri titoli negoziabili - Total otros valoresmobiliarios - Total outros valores mobiliários -







Quantidade



179

Etats-Unis - Stati Uniti - Estados Unidos - Estados Unidos 51,51Canada - Canada - Canadá - Canadá 8,91Japon - Giappone - Japón - Japão 8,67France - Francia - Francia - França 5,01Grande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha 4,70Australie - Australia - Australia - Austrália 2,92Suisse - Svizzera - Suiza - Suíça 2,83Pays-Bas - Paesi Bassi - Países Bajos - Países Baixos 2,52Allemagne - Germania - Alemania - Alemanha 2,47Finlande - Finlandia - Finlandia - Finlândia 1,97Irlande - Irlanda - Irlanda - Irlanda 1,77Norvège - Norvegia - Noruega - Noruega 1,71Danemark - Danimarca - Dinamarca - Dinamarca 1,31Hong-Kong - Hong Kong - Hong Kong - Hong-Kong 0,84Suède - Svezia - Suecia - Suécia 0,53Antilles Néerlandaises - Antille olandesi - Antillas Holandesas - AntilhasNeerlandesas 0,51

Italie - Italia - Italia - Itália 0,48Singapour - Singapore - Singapur - Singapura 0,46Espagne - Spagna - España - Espanha 0,29Nouvelle Zélande - Nuova Zelanda - Nueva Zelanda - Nova Zelândia 0,20Autriche - Austria - Austria - Áustria 0,09

99,70



Candriam Equities L



10,93


Assurances - Assicurazioni - Seguros - Seguros 7,84Alimentation, boissons - Alimentazione, bevande - Alimentación, bebidas- Alimentação e bebidas 6,64

Pétrole - Petrolio - Petróleo - Petróleo 6,48Internet Software - Internet Software - Internet Software - InternetSoftware 5,86





180


3,61







2,18

Biotechnologie - Biotecnologia - Biotecnología - Biotecnologia 2,10Industrie automobile - Industria automobilistica - Industria automovilística- Indústria automóvel 2,09



Chimie - Chimica - Química - Química 1,61Construction, matériel de construction - Costruzione, materiale dicostruzione - Construcción, material de construcción - Construção emateriais de construção

1,50


Papier et bois - Carta e legno - Papel y madera - Papel e madeira 1,12Circulation et transport - Circolazione e trasporto - Circulación ytransporte - Circulação e transportes 1,06

Gastronomie - Gastronomia - Gastronomía - Gastronomia 1,05Textile et habillement - Tessile e abbigliamento - Textiles y vestido -Têxteis 1,04






0,44

Industrie d'emballage - Industria cartotecnica - Industria del embalaje -Indústria de embalagem 0,11

99,70



Candriam Equities L


181


Candriam Equities L

Candriam Equities L Switzerland

(exprimé en CHF) - (espresso in CHF) - (expresado en CHF) - (expressa em CHF)

Abb Ltd 103.096 2.214.502 3,39CHF



Suisse - Svizzera - Suiza - Suíça

Actelion Ltd 6.830 1.506.015 2,31CHFAdecco Sa 11.250 749.813 1,15CHFAryzta Ag /Nam 2.535 113.695 0,17CHFBaloise Holding / Namen 2.550 327.165 0,50CHFBarry Callebaut Ag 1.113 1.386.798 2,13CHFCembra Money Bank Ag 14.762 1.095.340 1,68CHFCie Financiere Richemont Sa 21.582 1.455.706 2,23CHFCredit Suisse Group 158.534 2.316.182 3,55CHFEms Chemie Holding Ag 2.652 1.372.410 2,10CHFFlughafen Zuerich Ag 6.647 1.255.618 1,92CHFGeberit Ag 3.355 1.369.511 2,10CHFGivaudan Sa 895 1.670.070 2,56CHFHolcim Ltd 40.683 2.182.643 3,35CHFKuehne & Nagel International Ag 17.153 2.308.794 3,54CHFLindt & Spruengli /Reg 25 1.547.500 2,37CHFLonza Group Ag 5.902 1.040.523 1,59CHFNestle Sa 79.506 5.807.912 8,90CHFNovartis Ag Basel /nam. 69.124 5.122.088 7,85CHFPartners Group Holding 1.035 493.954 0,76CHFPsp Swiss Property/Nam. 14.498 1.275.824 1,96CHFRoche Holding Ag /Genusschein 25.354 5.897.339 9,04CHFSgs Sa /nom. 462 957.264 1,47CHFSonova Holding Ag 11.201 1.382.203 2,12CHFStraumann Holding Ag 3.171 1.260.473 1,93CHFSwatch Group Ag 1.700 538.390 0,83CHFSwiss Life Holding /Nam 1.467 422.789 0,65CHFSwiss Prime Site Ag /Nom. 17.300 1.441.955 2,21CHFSwiss Re-Namen 23.965 2.312.623 3,54CHFSwisscom /nam. 6.587 3.004.331 4,60CHFSyngenta Ag /nam. 7.141 2.874.253 4,41CHFUbs Group Ag 271.404 4.328.894 6,63CHF





Quantidade

182


Candriam Equities L


(exprimé en CHF) - (espresso in CHF) - (expresado en CHF) - (expressa em CHF)

Zurich Financial Services 14.869 4.169.268 6,39CHF65.201.845 99,93


99,93









Quantidade



183

Suisse - Svizzera - Suiza - Suíça 99,9399,93



Candriam Equities L




Assurances - Assicurazioni - Seguros - Seguros 11,08Holdings et sociétés financières - Holding e società finanziarie - Holdingsy entidades financieras - Holdings e sociedades financeiras 10,77

Chimie - Chimica - Química - Química 10,66Circulation et transport - Circolazione e trasporto - Circulación ytransporte - Circulação e transportes 5,46


5,45


5,23




Biotechnologie - Biotecnologia - Biotecnología - Biotecnologia 2,31Services divers - Servizi diversi - Servicios varios - Serviços diversos 1,47Industrie horlogère - Industria orologeria - Industria relojera - Indústriarelojoeira 0,83

99,93


184


Candriam Equities L

Candriam Equities L United Kingdom

(exprimé en GBP) - (espresso in GBP) - (expresado en GBP) - (expressa em GBP)

Hiscox Ltd 85.654 871.101 1,64GBP



Bermudes - Isole Bermuda - Bermudas - Bermudas

871.101 1,64


Barclays Plc 812.357 1.815.212 3,42GBPBerendsen Plc 85.627 745.383 1,40GBPBhp Billiton Plc 127.529 1.666.166 3,14GBPBp Plc 730.208 3.721.140 7,01GBPBritish American Tobacco 38.106 1.761.069 3,32GBPBritvic Plc 148.609 842.613 1,59GBPBtg Plc 121.701 718.036 1,35GBPBunzl Plc 41.393 872.978 1,64GBPCarnival Plc 34.901 1.439.666 2,71GBPCompass Group Plc 79.074 1.186.901 2,24GBPCroda International Plc 24.113 770.651 1,45GBPDiageo Plc 65.036 1.372.260 2,58GBPGlaxosmithkline Plc 133.423 2.084.067 3,93GBPHalma Plc 79.419 712.786 1,34GBPHikma Pharmaceuticals Plc 2.637 49.918 0,09GBPHsbc Holdings Plc 535.397 3.517.023 6,63GBPIg Group Holdings Plc 101.354 500.790 0,94GBPImperial Tobacco Group Plc 33.964 1.203.175 2,27GBPInforma Plc 129.107 877.928 1,65GBPLloyds Tsb Plc 319.571 199.764 0,38GBPMediclinic International Plc 13.693 105.573 0,20GBPMerlin Entertainments Plc 185.853 833.737 1,57GBPNational Grid Plc 147.109 1.399.889 2,64GBPPennon Group Plc 103.892 859.187 1,62GBPPrudential Plc 2.200 35.805 0,07GBPReckitt Benckiser Group Plc 18.044 1.242.510 2,34GBPReed Elsevier Plc 73.791 1.069.232 2,01GBP





Quantidade

185


Candriam Equities L


(exprimé en GBP) - (espresso in GBP) - (expresado en GBP) - (expressa em GBP)

Rentokil Initial Plc 392.254 871.588 1,64GBPGrande-Bretagne (suite) - Gran Bretagna (segue) - Gran Bretaña (continuación) - Grã-Bretanha (continuação)

Rio Tinto Plc 28.446 898.467 1,69GBPRoyal Bank Of Scotland Group 82.302 184.850 0,35GBPRoyal Dutch Shell Plc 218.478 4.846.011 9,14EURSage Grp 122.300 801.065 1,51GBPSevern Trent Plc 39.123 869.313 1,64GBPShaftesbury Plc /Reit 47.238 429.393 0,81GBPSmith & Nephew Plc 78.725 961.232 1,81GBPStandard Chartered Plc 44.276 293.816 0,55GBPTate + Lyle Plc 113.158 800.593 1,51GBPTesco Plc 84.209 174.186 0,33GBPUnilever Plc 61.180 2.014.352 3,79GBPUnited Utilities Group Plc 100.978 909.812 1,71GBPVictrex Plc 18.581 358.799 0,68GBPVodafone Group Plc 1.649.666 3.296.858 6,21GBP

51.109.162 96,28

Experian Plc 5.768 90.788 0,17GBPJersey - Jersey - Jersey - Jersey

Ubm Plc 9.453 69.149 0,13GBP159.937 0,30

Coca-Cola Hbc 38.112 674.582 1,27GBPSuisse - Svizzera - Suiza - Suíça

674.582 1,27


99,49








Quantidade



186

Grande-Bretagne - Gran Bretagna - Gran Bretaña - Grã-Bretanha 96,28Bermudes - Isole Bermuda - Bermudas - Bermudas 1,64Suisse - Svizzera - Suiza - Suíça 1,27Jersey - Jersey - Jersey - Jersey 0,30

99,49



Candriam Equities L


Pétrole - Petrolio - Petróleo - Petróleo 16,15Banques et autres institutions financières - Banche e altre istitutifinanziari - Bancos y otras entidades financieras - Bancos e outrasinstituições financeiras

11,33

Tabac et alcool - Tabacco e alcol - Tabaco y alcohol - Tabaco e álcool 8,17Alimentation, boissons - Alimentazione, bevande - Alimentación, bebidas- Alimentação e bebidas 8,16



Gastronomie - Gastronomia - Gastronomía - Gastronomia 6,52Télécommunication - Telecomunicazione - telecomunicación -telecomunicação 6,21



3,36


Services divers - Servizi diversi - Servicios varios - Serviços diversos 2,58Chimie - Chimica - Química - Química 2,13Arts graphiques et maisons d'édition - Arti grafiche e case editrici - Artesgráficas y editoriales - Artes gráficas e editoras 1,78


Papier et bois - Carta e legno - Papel y madera - Papel e madeira 1,64Internet Software - Internet Software - Internet Software - InternetSoftware 1,51





0,33


187

Assurances - Assicurazioni - Seguros - Seguros 0,07(suite) - (segue) - (continuación) - (continuação)

99,49



Candriam Equities L


Candriam Equities L

188

Notes aux Etats Financiers au 31 décembre 2016

Note ai Rendiconti Finanziari al 31 dicembre 2016

Note 1 - Généralités

Nota 1 - Cenni generali

Candriam Equities L (ci-après la « SICAV ») a été constituée pour une durée illimitée le 27 avril 1994 sous la dénomination « BIL Equities » en tant que Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) conformément aux dispositions de la partie I de la loi du 17 décembre 2010 concernant les organismes de placement collectif, telle que modifiée et de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales. Son capital minimum est de EUR 1.250.000.

Candriam Equities L (di seguito la “SICAV”) è stata costituita il 27 aprile 1994 per una durata illimitata con la denominazione di “BIL Equities” sotto forma di Società d’Investimento a Capitale Variabile (SICAV), conformemente alle disposizioni della sezione I della legge del 17 dicembre 2010 in materia di organismi di investimento collettivo, come modificato e della legge del 10 agosto 1915 sulle società commerciali. Il capitale minimo ammonta a EUR 1.250.000.

Les statuts de la SICAV ont été publiés au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations (le « Mémorial ») le 9 juin 1994. Ils ont été modifiés à plusieurs reprises et notamment le 6 mai 2014 pour la dernière fois. Les modifications correspondantes ont été publiées au Mémorial.

Lo Statuto della SICAV è stato pubblicato sul “Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations” in data 9 giugno 1994. Lo statuto è stato più volte modificato, in ultimo il 6 maggio 2014. Le relative modifiche sono state pubblicate sul “Mémorial”.

La SICAV est inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B-47449.

La SICAV è iscritta nel Registro del Commercio e delle Società del Lussemburgo al numero B-47449.

La SICAV propose actuellement un choix de 19 compartiments, lesquels constituent autant de portefeuilles distincts qui sont :

La SICAV dispone allo stato attuale di 19 comparti, i quali costituiscono altrettanti portafogli distinti che sono:

- Candriam Equities L Asia - Candriam Equities L Australia - Candriam Equities L Biotechnology - Candriam Equities L Emerging Markets - Candriam Equities L EMU - Candriam Equities L Euro 50 - Candriam Equities L Europe - Candriam Equities L Europe Conviction - Candriam Equities L Europe Innovation - Candriam Equities L Europe Optimum Quality - Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps - Candriam Equities L Germany - Candriam Equities L Global Demography - Candriam Equities L Japan - Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets - Candriam Equities L Sustainable EMU - Candriam Equities L Sustainable World - Candriam Equities L Switzerland - Candriam Equities L United Kingdom


Le compartiment Candriam Equities L Emerging Europe a été liquidé le 1

er août 2016.

Il comparto Candriam Equities L Emerging Europe è stato liquidato in 1 agosto 2016.

Le compartiment Candriam Equities L Global Infrastructure a été liquidé le 4 mars 2016.

Il comparto Candriam Equities L Global Infrastructure è stato liquidato in 4 marzo 2016.

La SICAV publie annuellement un rapport détaillé sur son activité, la gestion de ses avoirs et comprenant l’état consolidé des actifs nets et l’état consolidé des variations des actifs nets exprimés en EUR, le portefeuille-titres de chaque compartiment et le rapport du réviseur d’entreprises.

La SICAV pubblica annualmente un rendiconto dettagliato sulla propria attività e sulla gestione del patrimonio; tale rendiconto comprende lo stato consolidato del patrimonio netto e lo stato consolidato delle variazioni del patrimonio netto espressi in EUR, il portafoglio titoli di ciascun comparto e la relazione di revisione.

La structure de compartiments multiples offre aux investisseurs l’avantage de pouvoir choisir entre différents compartiments, mais aussi de pouvoir ensuite passer d’un compartiment à un autre.

La struttura a comparti multipli offre agli investitori il vantaggio di poter scegliere fra diversi comparti, ma anche quello di poter passare in seguito da un comparto all’altro.

Candriam Equities L

189

Notas a los Estados Financieros a 31 de diciembre de 2016

Notas às Demonstrações Financeiras em 31 de Dezembro de 2016

Nota 1 - Aspectos generales

Nota 1 - Generalidades

Candriam Equities L (en lo sucesivo, la “SICAV”) se constituyó con una duración indefinida el 27 de abril de 1994 con la denominación de “BIL Equities” como Sociedad de Inversión de Capital Variable (SICAV) conforme a lo dispuesto en la Parte I de la Ley del 17 de diciembre de 2010 relativa a los organismos de inversión colectiva, en su versión modificada y la Ley de 10 de agosto de 1915, sobre sociedades mercantiles. Su capital mínimo es de EUR 1.250.000.

A Candriam Equities L (doravante designada “SICAV”) foi constituída por tempo indeterminado em 27 de Abril de 1994, com a denominação “BIL Equities”, como Sociedade de Investimento de Capital Variável (SICAV), em conformidade com o disposto na parte I da Lei de 17 de Dezembro de 2010 relativa aos organismos de investimento colectivo, alterada e na Lei de 10 de Agosto de 1915 relativa às sociedades comerciais. O capital social mínimo da SICAV é de EUR 1.250.000.

Los Estatutos de la SICAV fueron publicados en el “Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations” el día 9 de junio de 1994. Fueron modificados varias veces y concretamente, el 6 de mayo de 2014 por última vez. Los cambios correspondientes se publicaron en el “Mémorial”.

Os estatutos da SICAV foram publicados no “Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations” a 9 de Junho de 1994. Os estatutos foram alterados por diversas vezes, tendo a última alteração sido efectuada a 6 de Maio de 2014. As alterações foram publicadas no “Mémorial”.

La SICAV está inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo con el número B-47449.

A SICAV está inscrita no Registo Comercial do Luxemburgo sob o número B-47449.

La SICAV ofrece en la actualidad una gama de 19 compartimentos, que constituyen otras tantas carteras diferentes:

A SICAV dispõe actualmente de 19 subfundos que correspondem a carteiras distintas, designadamente:



El subfundo Candriam Equities L Emerging Europe se liquidó en 1 de agosto de 2016.

O subfundo Candriam Equities L Emerging Europe foi liquidado em 1 de agosto de 2016.

El subfundo Candriam Equities L L Global Infrastructure se liquidó en 4 de marzo de 2016.

O subfundo Candriam Equities L Emerging Europe foi liquidado em 4 de março de 2016.

La SICAV publica anualmente un informe detallado sobre su actividad, la gestión de su patrimonio, incluyendo el estado consolidado de los activos netos y el estado consolidado de las variaciones de los activos netos expresados en EUR, la cartera de valores de cada compartimento y el informe del auditor de cuentas.

A SICAV publica anualmente um relatório detalhado da sua actividade e da gestão dos seus activos, o qual inclui a situação consolidada dos activos líquidos e a situação consolidada das variações dos activos líquidos, expressas em EUR, a carteira de títulos de cada subfundo e o relatório de auditoria.

La estructura de múltiples compartimentos ofrece a los inversores la ventaja de poder elegir entre compartimentos diferentes, pero también la posibilidad de pasar de un compartimento a otro.

Uma estrutura de subfundos múltiplos oferece aos investidores a vantagem de poderem escolher entre diferentes subfundos, mas também de poderem depois passar de um subfundo para outro.

Candriam Equities L

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Notes aux Etats Financiers au 31 décembre 2016 (suite)

Note ai Rendiconti Finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)

Note 1 - Généralités (suite)

Nota 1 - Cenni generali (segue)

Dans chaque compartiment, la SICAV pouvait émettre des actions nominatives et/ou au porteur de classes différentes se distinguant notamment par des droits et commissions différents ou par leur politique de distribution.

All’interno di ciascun comparto la SICAV poteva emettere azioni nominative e/o al portatore di diverse classi che si distinguono per diritti, commissioni e politiche di distribuzione di vario tipo.

Les classes qui peuvent être émises sont les suivantes :

Le classi che potranno essere emesse sono le seguenti:

� La classe D est offerte aux personnes physiques et aux personnes morales, elle peut distribuer ses revenus sous forme de dividendes.

� La classe D, destinata alle persone fisiche e giuridiche, distribuirà i proventi sotto forma di dividendi.

� La classe C est offerte aux personnes physiques et aux personnes

morales, elle capitalise ses revenus.

� La classe C, destinata alle persone fisiche e giuridiche, procederà alla capitalizzazione dei proventi.

� La classe N est réservée à des distributeurs spécialement agréés par la Société de Gestion, elle offre des actions de capitalisation. Si le Conseil d'Administration en décide, des parts de distribution peuvent être émises.

� La classe N è riservata a distributori appositamente designati dalla Società di Gestione, questa classe offre azioni di capitalizzazione. Se il Consiglio di Amministrazione ne decide, delle parti di distribuzione possono essere emesse.

� La classe I est réservée exclusivement aux investisseurs

institutionnels dont la souscription initiale minimale est de EUR 250.000. Ce minimum peut être modifié à la discrétion du Conseil d’Administration pourvu que le traitement égalitaire des actionnaires soit assuré un même jour d’évaluation.

� La classe I è riservata esclusivamente agli investitori istituzionali con una sottoscrizione iniziale minima di EUR 250.000. Questa soglia minima può essere modificata a discrezione del Consiglio di Amministrazione, a condizione che si assicuri il trattamento paritario degli Azionisti in uno stesso giorno di valutazione. Questa classe offre esclusivamente azioni di capitalizzazione.

� La classe Z est réservée :

- Aux investisseurs institutionnels/professionnels approuvés par la Société de Gestion. L’activité de gestion de portefeuille pour cette classe étant directement rémunérée via le contrat conclu avec l’investisseur, aucune commission de gestion de portefeuille ne sera prélevée sur les actifs de cette classe.

- Aux OPC approuvés par la Société de Gestion et gérés par une entité du groupe Candriam.

� La Classe Z è riservata :

- Agli investitori istituzionali/ professionali riconosciuti dalla Società di gestione. L'attività di gestione del portafoglio per questa classe di azioni viene retribuita direttamente in base al contratto stipulato con l'investitore, pertanto non sarà prelevata alcuna commissione di gestione sugli attivi di questa classe.

- Agli OIC riconosciuti dalla Società di gestione e gestiti da un'entità del gruppo Candriam.

� La classe V est réservée exclusivement aux investisseurs

institutionnels dont la souscription initiale minimale est de EUR 15.000.000 ou son équivalent en devises pour les classes libellées en devises (ce minimum peut être modifié à la discrétion du Conseil d’Administration pourvu que le traitement égalitaire des actionnaires soit assuré un même jour d’évaluation).

� La classe V2 est une classe d’actions sans commission de

performance, réservée à des investisseurs institutionnels / professionnels, des distributeurs et/ou des intermédiaires, approuvés par la Société de Gestion, dont la souscription initiale minimale est d’EUR 15.000.000 ou son équivalent en devises pour les classes libellées en devises (ce montant peut être revu à la discrétion des administrateurs ; dans ce cas, le traitement égalitaire des actionnaires doit être assuré un même jour d’évaluation).

� La classe V è riservata esclusivamente agli investitori istituzionali la cui sottoscrizione iniziale minima ammonta a EUR 15.000.000 o l'equivalente in un'altra valuta per le classi denominate nelle valute autorizzate (tale importo minimo può essere modificato a discrezione del Consiglio di amministrazione, purché sia garantito, nello stesso giorno di valutazione, il trattamento equo degli azionisti).

� La classe V2 è una categoria di azioni senza commissione di performance, riservata a investitori istituzionali/ professionali, distributori e o intermediari riconosciuti dalla Società di gestione, la cui sottoscrizione iniziale minima ammonta a EUR 20.000.000 o l'equivalente in un'altra valuta per le classi denominate nelle valute autorizzate (tale importo può essere modificato a discrezione del Consiglio di amministrazione; in tal caso, deve essere garantito il trattamento equo degli azionisti nello stesso giorno di valutazione).

Candriam Equities L

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Notas a los Estados Financieros a 31 de diciembre de 2016 (continuación)

Notas às Demonstrações Financeiras em 31 de Dezembro de 2016 (continuação)

Nota 1 - Aspectos generales (continuación)

Nota 1 - Generalidades (continuação)

Dentro de cada compartimento, la SICAV podía emitir acciones nominativas o al portador de clases diferentes, que se distinguían principalmente por tener derechos y comisiones diferentes o por su política de distribución.

Dentro de cada subfundo, a SICAV podia emitir acções nominativas e/ou ao portador, de classes diferentes, que se distinguem, nomeadamente, por diferentes direitos e comissões e por uma política de distribuição própria.

Las clases de acciones que pueden emitirse son las siguientes:

As classes que poderão ser emitidas são as seguintes:

� La clase D está destinada a personas físicas y jurídicas; los beneficios se distribuyen en forma de dividendos.

� A classe D está disponível tanto para pessoas singulares como colectivas e distribuirá os seus resultados sob a forma de dividendos.

� La clase C está destinada a personas físicas y jurídicas; los beneficios se capitalizan.

� A classe C está disponível tanto para pessoas singulares como colectivas e os seus resultados serão capitalizados.

� La clase N está reservada a los distribuidores especialmente autorizados por la Sociedad Gestora, Ofrece acciones de capitalización. Si el Consejo de administración lo decide, partes de distribución pueden ser emitidas.

� A classe N está reservada a distribuidores especialmente autorizados pela Sociedade Gestora, esta classe tem acções de capitalização para oferta. Se o Conselho de administração escolher isto, podem ser emitidas partes de distribuição.

� La clase I está reservada exclusivamente a los inversores institucionales cuya suscripción inicial mínima es de EUR 250.000. Este mínimo puede ser modificado a discreción del Consejo de Administración, siempre y cuando se garantice un trato igualitario a los Accionistas en un mismo día de valoración. Esta clase presenta únicamente acciones de capitalización.

� A classe I está reservada a investidores institucionais cujo montante mínimo de subscrição inicial seja de EUR 250.000. Este montante poderá ser alterado se o Conselho de Administração assim o entender, desde que o tratamento igualitário dos Accionistas seja garantido em relação ao dia da avaliação. Esta classe tem apenas acções de capitalização para oferta.

� La clase Z está reservada:

- A los inversores institucionales/ profesionales aprobados por la Sociedad Gestora. La actividad de gestión de cartera para esta clase está directamente remunerada a través del contrato concluido con el inversor, por lo que no se percibirá ninguna comisión de gestión de cartera sobre los activos de esta clase.

- A los OIC aprobados por la Sociedad Gestora y gestionados por una entidad del grupo Candriam.

� A classe Z está reservada:

- Aos investidores institucionais/profissionais aprovados pela Sociedade de Gestão. Uma vez que a actividade de gestão da carteira para esta classe é remunerada directamente através do contrato celebrado com o investidor, não será cobrada qualquer comissão de gestão da carteira sobre sobre os activos desta classe.

- Aos OIC aprovados pela Sociedade de Gestão e geridos por uma entidade do grupo Candriam.

� La clase V está reservada exclusivamente a los inversores

institucionales cuya suscripción inicial mínima sea de EUR 15.000.000 o su equivalente en divisas para las clases denominadas en divisas (este mínimo podrá ser modificado a discreción del Consejo de Administración siempre que se asegure la igualdad de trato de los accionistas para un mismo día de valoración).

� A classe V está reservada exclusivamente a investidores institucionais, sendo o montante mínimo de subscrição inicial de EUR 15.000.000 ou o seu equivalente em divisas para as classes denominadas em divisas (este mínimo pode ser modificado por decisão do Conselho de Administração desde que seja assegurado o tratamento igual dos accionistas no mesmo dia de valorização).

� La clase V2 es una clase de acciones sin comisión de rentabilidad, reservada a inversores institucionales / profesionales, distribuidores y/o intermediarios, aprobados por la Sociedad Gestora, cuya suscripción inicial mínima sea de EUR 20.000.000 o su equivalente en divisas para las clases denominadas en divisas (este importe podrá ser revisado a discreción de los consejeros; en este caso, debe asegurarse la igualdad de trato entre los accionistas para un mismo día de valoración).

� A classe V2 é uma classe de acções sem comissão de desempenho, reservada a investidores institucionais / profissionais, distribuidores e / ou intermediários, aprovados pela Sociedade de Gestão, sendo o montante mínimo de subscrição inicial de EUR 20.000.000 ou o equivalente em divisas para as classes denominadas em divisas (este montante pode ser revisto por decisão do Conselho de Administração, devendo nesse caso ser assegurado o tratamento igual dos accionistas no mesmo dia de avaliação).

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� La classe LOCK (ci-après dénommée classe L) est une classe d’actions à laquelle se greffe un mécanisme visant à limiter le risque de capital encouru. Ce mécanisme n’est offert que par Belfius Banque S.A., seul distributeur autorisé à commercialiser ces actions. En investissant dans cette classe, l’investisseur accepte que les actions soient vendues automatiquement dès que la valeur nette d’inventaire a atteint un montant déterminé (cours d’activation). Ainsi, lorsque Belfius Banque S.A. constate que la valeur nette d’inventaire est égale ou inférieure au cours d’activation, un ordre de rachat est automatiquement généré et exécuté dans les meilleurs délais. L'ordre de vente sera globalisé dans le premier « cut-off » (date de clôture de réception des ordres) suivant le jour de calcul de la valeur nette d'inventaire qui a entrainé le déclenchement automatique de l’ordre de rachat. Etant donné la spécificité de cette classe, les investisseurs potentiels sont invités, avant de souscrire, à se renseigner auprès de leur conseiller financier chez Belfius Banque S.A. afin de prendre connaissance des impératifs techniques et opérationnels liés à ce mécanisme.

� La classe LOCK (qui di seguito denominata classe L) è una categoria di azioni su cui si innesta un meccanismo volto a limitare il rischio di capitale. Tale meccanismo è offerto esclusivamente da Belfius Banque S.A., unico distributore autorizzato a commercializzare queste azioni. Investendo in questa classe, l'investitore accetta che le azioni siano vendute automaticamente non appena il valore patrimoniale netto abbia raggiunto un determinato importo (quotazione di attivazione). Pertanto allorquando riscontri che il valore patrimoniale netto è inferiore o pari alla quotazione di attivazione, un ordine di riscatto è automaticamente generato ed eseguito quanto prima. L'ordine di vendita sarà globalizzato nel primo “cut-off” (data di chiusura del ricevimento degli ordini) successivo al giorno di calcolo del valore patrimoniale netto che avrà fatto scattare automaticamente l'ordine di riscatto. Data la specificità di questa classe, i potenziali investitori sono pregati di rivolgersi, prima della sottoscrizione, al proprio consulente finanziario Belfius Banque S.A., il quale spiegherà le esigenze tecnico-operative legate a questo meccanismo.

� La classe P est réservée (i) aux institutions de retraite professionnelle et/ou véhicule d’investissement similaire, crées sur l’initiative d’un ou de plusieurs employeurs pour le bénéfice de leurs salariés et (ii) des sociétés d’un ou de plusieurs employeurs investissant les fonds qu’ils détiennent, pour fournir des prestations de retraite à leurs salariés. La souscription initiale minimale est d’EUR 15.000.000.

� La classe P è riservata esclusivamente (i) agli enti di pensione professionale e/o veicoli d’investimento assimilati, istituiti su iniziativa di uno o più datori di lavoro a beneficio dei propri dipendenti e (ii) alle società costituite da uno o più datori di lavoro che investono i fondi da esse detenuti al fine di erogare assegni di pensione ai propri dipendenti. La sottoscrizione iniziale minima ammonta a EUR 15.000.000.

� La classe Y est une classe d’actions réservée exclusivement aux investisseurs institutionnels spécialement agréés par la Société de Gestion.

� La classe Y è una classe di azioni riservata esclusivamente agli investitori istituzionali appositamente autorizzati dalla Società di Gestione.

� La classe R est réservée à certains distributeurs et intermédiaires agréés par la Société de Gestion qui ne percevront aucune forme de rémunération de la Société de Gestion.

S’il apparait qu’un investisseur ne remplit plus les conditions d’accès à la classe dans laquelle il se trouve, le Conseil d’administration peut prendre toutes les mesures nécessaires et le cas échéant, procéder à la conversion des actions en actions d’une autre classe appropriée.

� La classe R è riservata a determinati distributori o intermediari autorizzati dalla Società di gestione che non percepiranno nessun tipo di retribuzione da quest'ultima. Qualora risulti che un investitore non soddisfa più le condizioni di accesso alla classe in cui si trova, il Consiglio di amministrazione può prendere tutte le misure necessarie e, se necessario, procedere alla conversione delle azioni in azioni un'altra classe appropriata.

� La classe R2 est réservée :

- Aux distributeurs et/ou intermédiaires approuvés par la Société de Gestion qui ne perçoivent, pour les investissements dans cette classe, aucune forme de rémunération d’une entité du groupe Candriam, lorsque les investissements finaux dans les actions ont lieu dans le cadre d’un mandat.

- Aux OPC approuvés par la Société de Gestion.

� La Classe R2 è riservata :

- Ai distributori e/o intermediari riconosciuti dalla Società di gestione, che non percepiscono, per gli investimenti in questa classe, alcun tipo di retribuzione da parte di un'entità del gruppo Candriam, quando gli investimenti finali nelle azioni vengono effettuati nel quadro di un mandato.

- Agli OIC riconosciuti dalla Società di gestione.

� La classe S est une classe d’actions réservée exclusivement aux investisseurs institutionnels spécialement agréés par la Société de Gestion.

� La classe S è una classe di azioni riservata esclusivamente agli investitori istituzionali appositamente autorizzati dalla Società di Gestione.

Les actifs des différentes classes sont fondus dans une masse unique.

Le attività delle diverse classi azionarie sono raggruppate in un unico portafoglio.

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� La clase LOCK (a continuación denominada clase L) es una clase de acciones que tiene incorporado un mecanismo cuyo propósito es limitar el riesgo de capital incurrido. Este mecanismo sólo está ofrecido por Belfius Banque S.A., único distribuidor autorizado para comercializar estas acciones. Al invertir en esta clase, el inversor acepta que las acciones sean vendidas automáticamente en cuanto el valor de activo neto alcance un importe determinado (precio de activación). De esta manera, cuando constata que el valor de activo neto es igual o inferior al precio de activación, se genera automáticamente una orden de recompra que se ejecuta en el mejor plazo. La orden de venta se efectuará de manera globalizada en el primer “cut-off” (fecha de cierre para la recepción de órdenes) que siga al día de cálculo del valor de activo neto que haya provocado la activación automática de la orden de recompra. Habida cuenta de la especificidad de dicha clase, se invita a los inversores potenciales, antes de suscribir, a ponerse en contacto con su asesor financiero de Belfius Banque S.A. para informarse de los imperativos técnicos y operativos asociados a este mecanismo.

� A classe LOCK (designada adiante por classe L) é uma classe de acções à qual está vinculado um mecanismo destinado a limitar o risco de capital. Esse mecanismo só é oferecido pela Belfius Banque S.A., único distribuidor autorizado a comercializar essas acções. Ao investir nessa classe, o investidor aceita que as acções sejam vendidas automaticamente logo que o respectivo valor líquido de inventário alcance um valor determinado (cotação de activação). Assim, quando a verificar que o valor líquido de inventário é igual ou inferior à cotação de activação, é produzida automaticamente uma ordem de recompra que se executa quanto antes. A ordem de venda será globalizada no primeiro “cut-off” (data de encerramento da recepção das ordens) seguindo o dia de cálculo do valor líquido de inventário que provocou o disparo automático da ordem de recompra. Dada a especificidade desta classe, os potenciais investidores são convidados, antes de procederem à subscrição, a informar-se junto do seu consultor financeiro na Belfius Banque S.A. de modo a tomar conhecimento dos requisitos técnicos e operacionais associados a este mecanismo.

� La clase P está reservada (i) a las instituciones de jubilación profesional y/o instrumento de inversión similar, creadas por iniciativa de uno o varios empleadores para beneficio de sus asalariados y (ii) a sociedades de uno o varios empleadores que invierten los fondos en su posesión, para facilitar prestaciones de jubilación a sus asalariados. La suscripción inicial mínima es de EUR 15.000.000.

� A classe P está reservada (i) às instituições de reforma profissional e/ou veículos de investimento similares, criados por iniciativa de um ou vários empregadores em proveito dos respectivos assalariados e (ii) às sociedades de um ou vários empregadores investindo os fundos que detêm para fornecer prestações de reforma aos seus assalariados. A subscrição inicial mínima é de EUR 15.000.000.

� La clase Y es una clase de acciones reservada exclusivamente a los inversores institucionales especialmente autorizados por la Sociedad Gestora.

� A classe Y é uma classe de acções reservada exclusivamente aos investidores institucionais especialmente aprovados pela Sociedade Gestora.

� La clase R está reservada a ciertos distribuidores e intermediarios autorizados por la Sociedad Gestora que no percibirán ninguna forma de remuneración por parte de la Sociedad Gestora. Si un inversor ya no reúne las condiciones de acceso a la clase en la que se halla, el Consejo de administración podrá adoptar todas las medidas necesarias y en su caso, proceder a la conversión de las acciones en acciones de otra clase apropiada.

� A classe R está reservada a determinados distribuidores e intermediários aprovados pela Sociedade Gestora que não receberão desta qualquer forma de remuneração. Caso se verifique que um investidor deixou de preencher as condições de acesso à classe em que se encontra, o Conselho de Administração poderá tomar todas as medidas necessárias e, se for caso disso, proceder à conversão das acções em acções de uma outra classe adequada.

� La clase R2 está reservada:

- A los distribuidores y/o intermediarios aprobados por la Sociedad Gestora que no perciban, respecto de las inversiones en esta clase, ninguna forma de remuneración de una entidad del grupo Candriam, cuando las inversiones finales en las acciones se realicen en el marco de un mandato.

- A los OIC aprobados por la Sociedad Gestora.

� A classe R2 está reservada:

- Aos distribuidores e/ou intermediários aprovados pela Sociedade de Gestão que não aufiram, relativamente aos investimentos nessa classe, qualquer forma de remuneração de uma entidade do grupo Candriam, quando os investimentos finais nas acções tiverem lugar no quadro de um mandato.

- Aos OIC aprovados pela Sociedade de Gestão.

� La clase S es una clase de acciones reservada exclusivamente a los inversores institucionales especialmente autorizados por la Sociedad Gestora.

� A classe S é uma classe de acções reservada exclusivamente aos investidores institucionais especialmente aprovados pela Sociedade Gestora.

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L’objectif de la SICAV est de fournir aux actionnaires, par le biais des compartiments disponibles, un véhicule d’investissement leur permettant d’accéder aux marchés des actions.

L’obiettivo della SICAV è di fornire agli azionisti, attraverso la gamma di comparti disponibili, un veicolo d’investimento che consenta loro di accedere ai mercati azionari.

Abréviations

Abbreviazioni

• CE = C EUR

• CEW = C EUR Hedged (couverte contre le risque de change EUR/USD)

• IG = I GBP

• IE = I EUR

• IEW = I EUR Hedged (couverte contre le risque de change EUR/USD)

• LOCK E = LOCK EUR

• NE = N EUR

• NG = N GBP

• NCH = N CHF

• CE = C EUR

• CEW = C EUR Hedged (copertura contro il rischio di cambio EUR/USD)

• IE = I EUR

• IG = I GBP

• IEW = I EUR Hedged (copertura contro il rischio di cambio EUR/USD)


• NE = N EUR

• NG = N GBP

• NCH = N CHF

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Los activos de las diversas clases han sido fundidos en una masa única.

Os activos das diversas classes fundem-se uma massa única.

El objetivo de la SICAV es suministrar a los accionistas, por medio de los compartimentos disponibles, un instrumento de inversión que les permita acceder a los mercados de acciones.

O objectivo da SICAV é fornecer aos accionistas, via os compartimentos disponíveis, um veículo de investimento que lhes permita aceder aos mercados de acções.

Abreviaturas

Abreviaturas

• CE = C EUR

• CEW = C EUR Hedged (cubierta contra el riesgo cambiario EUR/USD)

• IE = I EUR

• IG = I GBP

• IEW = I EUR Hedged (cubierta contra el riesgo cambiario EUR/USD)


• NE = N EUR

• NG = N GBP

• NCH = N CHF

• CE = C EUR

• CEW = C EUR Hedged (coberta contra o risco cambial EUR/USD)

• IE = I EUR

• IG = I GBP

• IEW = I EUR Hedged (coberta contra o risco cambial EUR/USD)


• NE = N EUR

• NG = N GBP

• NCH = N CHF

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Note 2 - Principales méthodes comptables Nota 2 - Principali metodi contabili

Présentation des états financiers

Presentazione dei rendiconti finanziari

Les états financiers de la SICAV sont préparés conformément à la réglementation en vigueur au Luxembourg concernant les Organismes de Placement Collectif.

I rendiconti finanziari della SICAV sono preparati conformemente alla normativa in vigore in Lussemburgo relativamente agli Organismi di Investimento Collettivo.

Les états financiers sont présentés sur base de la valeur nette d’inventaire du 30 décembre 2016, calculée le 2 janvier 2017. En accord avec le prospectus, les valeurs nettes d’inventaire ont été calculées en utilisant les derniers cours connus au moment du calcul. Les valeurs admises à une cote officielle ou négociées sur tout autre marché réglementé en fonctionnement régulier, reconnu, et ouvert au public, sont évaluées au dernier cours connu, à Luxembourg, le jour d'évaluation. Si ces valeurs sont traitées sur plusieurs marchés, l’évaluation est faite sur la base du dernier cours connu du marché principal de ces valeurs.

I rendiconti finanziari sono presentati su base del valore patrimoniale netto del 31 dicembre 2016, calcolato il 2 gennaio 2017. In base alle disposizioni del prospetto, i valori patrimoniali netti sono stati calcolati avvalendosi delle ultime quotazioni conosciute al momento del calcolo. I titoli quotati ufficialmente in borsa o negoziati in qualsiasi altro mercato regolarmente funzionante, riconosciuto e aperto al pubblico saranno valutati in base all'ultima quotazione conosciuta, a Lussemburgo, il giorno della valutazione. Qualora i titoli siano negoziati in diversi mercati, la valutazione si effettuerà sulla base dell'ultima quotazione conosciuta sul mercato principale.

a) Evaluation du portefeuille-titres de chaque compartiment

a) Valutazione del portafoglio titoli di ogni comparto

L’évaluation de toute valeur admise à une cote officielle ou sur tout autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public est basée sur le dernier cours connu à Luxembourg, le jour d’évaluation, et, si cette valeur est traitée sur plusieurs marchés, sur base du dernier cours connu du marché principal de cette valeur, si le dernier cours connu n’est pas représentatif, l’évaluation se basera sur la valeur probable de réalisation que le Conseil d’Administration estimera avec prudence et bonne foi. Les valeurs non cotées ou non négociées sur un marché boursier ou sur tout autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public seront évaluées sur base de la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi. Tous les autres avoirs seront évalués par les administrateurs sur base de la valeur probable de réalisation, laquelle doit être estimée de bonne foi et selon des principes et procédures généralement admis.

La valutazione degli strumenti finanziari ammessi alla quotazione ufficiale di borsa o negoziati in un altro mercato regolamentato regolarmente funzionante, riconosciuto e aperto al pubblico, si basa sull’ultimo corso noto in Lussemburgo alla data di valutazione. Ove tali valori siano negoziati in più mercati, la valutazione si baserà sull’ultimo corso noto del principale mercato di contrattazione. Qualora l’ultimo corso noto non sia ritenuto rappresentativo, la valutazione si baserà sul probabile valore di realizzo stimato con prudenza e secondo buona fede dal Consiglio di Amministrazione. I valori non quotati in borsa, né negoziati in un mercato borsistico o altro mercato regolamentato regolarmente funzionante, riconosciuto e aperto al pubblico, saranno valutati in base al probabile valore di realizzo stimato con prudenza e secondo buona fede. Tutte le altre attività saranno valutate dagli Amministratori sulla base del probabile valore di realizzo stimato in buona fede e secondo i principi e le procedure generalmente ammessi.

b) Bénéfices ou pertes net(te)s réalisé(e)s sur ventes d’investissements de chaque compartiment

b) Utili (perdite) netti(te) realizzati(e) sulle vendite di investimenti di ogni comparto

Les bénéfices ou pertes réalisés sur ventes d’investissements de chaque compartiment sont calculés sur base du coût moyen des investissements vendus.

Gli utili o le perdite realizzati(e) sulle vendite di investimenti di ciascun comparto sono calcolati in base al costo medio degli investimenti venduti.

c) Conversion des devises étrangères pour chaque compartiment

c) Conversione delle valute estere per ogni comparto

La comptabilité des compartiments est tenue dans les devises suivantes :

La contabilità dei comparti è tenuta nella seguente valuta:

Candriam Equities L Asia USD Candriam Equities L Australia AUD Candriam Equities L Biotechnology USD Candriam Equities L Emerging Europe* EUR Candriam Equities L Emerging Markets EUR Candriam Equities L EMU EUR Candriam Equities L Euro 50 EUR Candriam Equities L Europe EUR Candriam Equities L Europe Conviction EUR Candriam Equities L Europe Innovation EUR Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR Candriam Equities L Germany EUR Candriam Equities L Global Demography EUR


* Voir Note 1 / * Vedere Nota 1

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Nota 2 - Principales métodos contables

Nota 2 - Principais métodos contabilísticos

Presentación de los estados financieros

Apresentação das demonstrações financeiras

Los estados financieros de la SICAV son elaborados conforme a la normativa en vigor en Luxemburgo relativa a los Organismos de Inversión Colectiva.

As demonstrações financeiras da SICAV são elaboradas em conformidade com a regulamentação em vigor no Luxemburgo relativa aos Organismos de Investimento Colectivo.

Los estados financieros se presentan sobre la base del valor liquidativo del 30 de diciembre de 2016, calculado el 2 de enero de 2017. De conformidad con el folleto, los valores liquidativos se han calculado utilizando las últimas cotizaciones y los últimos tipos de cambio conocidos en el momento del cálculo. Los valores admitidos a cotización oficial o negociados en cualquier otro mercado regulado que opere regularmente, reconocido y abierto al público se valorarán al último precio conocido en Luxemburgo, en la fecha de valoración. Si estos valores se negociasen en varios mercados, la valoración se efectuará sobre la base de la última cotización conocida del mercado principal de dichos valores.

As demonstrações financeiras são apresentadas com base no valor patrimonial líquido de 30 de Dezembro de 2016, calculado em 2 de Janeiro de 2017. De acordo com o prospecto, os valores patrimoniais líquidos foram calculados utilizando as últimas cotações conhecidas à data do cálculo. Os valores admitidos a cotação oficial ou negociados em qualquer outro mercado regulamentado, que funcione regularmente e seja reconhecido e aberto ao público, são avaliados à última cotação conhecida, no Luxemburgo, no dia da avaliação. Se os valores forem transaccionados em diversos mercados, a avaliação é feita com base na última cotação conhecida no mercado principal desses valores.

a) Valoración de la cartera de valores de cada compartimento

a) Avaliação da carteira de títulos de cada um dos subfundos

La valoración de cualquier valor cotizado en bolsa o en otro mercado organizado, de funcionamiento regular, reconocido y abierto al público, se basará en la última cotización conocida en Luxemburgo, el día de valoración, y, si este valor se negocia en varios mercados, se basará en la última cotización conocida del mercado principal de este valor, si la última cotización conocida no es representativa, la valoración se basará en el valor probable de realización que el Consejo de Administración estime con prudencia y buena fe. Los valores que no coticen o no se negocien en bolsa o en cualquier otro mercado regulado, de funcionamiento regular, reconocido y abierto al público, se valorarán en función del valor probable de realización estimado con prudencia y buena fe. Los Consejeros deberán valorar cualesquiera otros activos en función del valor probable de realización, que deberá estimarse de buena fe y con arreglo a los principios y los procedimientos generalmente admitidos.

A avaliação de qualquer valor admitido a uma cotação oficial ou negociado em qualquer outro mercado regulamentado, a operar com carácter regular, reconhecido e aberto ao público, baseia-se na última cotação conhecida da bolsa de valores do Luxemburgo, no dia da avaliação e, no caso deste valor ser transaccionado em vários mercados, com base na última cotação conhecida do principal mercado deste valor. No caso da última cotação conhecida não ser representativa, a avaliação basear-se-á no valor provável de realização que o Conselho de Administração calculará com prudência e boa-fé. Os valores não cotados ou não negociados num mercado bolsista ou noutro mercado regulamentado, a operar com carácter regular, reconhecido e aberto ao público, serão avaliados com base no valor provável de realização, calculado com prudência e boa-fé. Todos os restantes activos serão avaliados pelos administradores com base no valor provável de realização, o qual deve ser calculado de boa-fé e de acordo com os princípios e procedimentos geralmente aceites.

b) Beneficios (pérdidas) netos(as) realizados(as) sobre las ventas de las inversiones de cada compartimento

b) Lucros (Perdas) líquidos(as) realizados(as) sobre vendas de investimentos de cada subfundo

Los beneficios o pérdidas realizados(as) sobre las ventas de las inversiones de cada compartimento se calculan basándose en el coste medio de las inversiones vendidas.

Os lucros ou perdas realizados sobre vendas de investimentos de cada subfundo são calculados com base no custo médio dos investimentos vendidos.

c) Conversión de las divisas extranjeras para cada compartimento

c) Conversão das moedas estrangeiras para cada subfundo

La contabilidad de los distintos compartimientos se hace en las siguientes divisas:

A contabilidade dos subfundos é efectuada na seguinte moeda:

Candriam Equities L Asia USD Candriam Equities L Australia AUD Candriam Equities L Biotechnology USD Candriam Equities L Emerging Europe* EUR Candriam Equities L Emerging Markets EUR Candriam Equities L EMU EUR Candriam Equities L Euro 50 EUR Candriam Equities L Europe EUR Candriam Equities L Europe Conviction EUR Candriam Equities L Europe Innovation EUR Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR Candriam Equities L Germany EUR Candriam Equities L Global Demography EUR * Véase la Nota 1 / * Ver Nota 1


Candriam Equities L

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Note 2 - Principales méthodes comptables (suite)

Nota 2 - Principali metodi contabili (segue)

Candriam Equities L Global Infrastructure* EUR Candriam Equities L Japan JPY Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR Candriam Equities L Sustainable EMU EUR Candriam Equities L Sustainable World EUR Candriam Equities L Switzerland CHF Candriam Equities L United Kingdom GBP


* Voir Note 1 / * Vedere Nota 1 Les états financiers des compartiments sont établis dans la devise susmentionnée. Les valeurs exprimées en d’autres devises que la devise du compartiment sont converties dans cette devise aux cours de change en vigueur à la clôture.

I rendiconti finanziari dei comparti sono redatti nella sopracitata valuta. Le attività espresse in una divisa diversa dalla valuta di denominazione del comparto saranno convertite in tale valuta in base al tasso di cambio in vigore alla chiusura.

Les revenus et frais en devises autres que la devise du compartiment sont convertis dans cette devise au cours de change en vigueur à la date de l’opération. La valeur nette d'inventaire utilisée pour les besoins des Etats Financiers est datée du 30 décembre 2016. Elle a été calculée le 2 janvier 2017, sur base des cours de bourse du 30 décembre 2016 et a été publiée en date du 2 janvier 2017.

I profitti e le spese espressi in una divisa diversa dalla valuta di denominazione del comparto saranno convertiti in tale valuta in base al tasso di cambio alla data dell’operazione. Il valore patrimoniale netto del 31 dicembre 2016 è stato calcolato il 2 gennaio 2017, in base al prezzo delle azioni in borsa del 30 dicembre 2016 ed è stato pubblicato il 2 gennaio 2017.

Cours de change utilisés au 30 décembre 2016 :

Tassi di cambio utilizzati al 30 dicembre 2016:

1 EUR = 1,456636 AUD 1 EUR = 3,432895 BRL 1 EUR = 1,414473 CAD 1 EUR = 1,071995 CHF 1 EUR = 27,020623 CZK 1 EUR = 7,435514 DKK 1 EUR = 0,853599 GBP 1 EUR = 8,177624 HKD 1 EUR = 308,865215 HUF 1 EUR = 14.209,214600 IDR 1 EUR = 71,586127 INR 1 EUR = 123,020705 JPY 1 EUR = 1.273,852657 KRW 1 EUR = 21,729501 MXN 1 EUR = 4,731603 MYR 1 EUR = 9,078976 NOK 1 EUR = 1,512620 NZD 1 EUR = 52,433386 PHP 1 EUR = 4,402845 PLN 1 EUR = 9,582016 SEK 1 EUR = 1,523798 SGD 1 EUR = 37,770815 THB 1 EUR = 3,710185 TRY 1 EUR = 33,993490 TWD 1 EUR = 1,054750 USD 1 EUR = 14,423734 ZAR

Candriam Equities L

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Nota 2 - Principales métodos contables (continuación)

Nota 2 - Principais métodos contabilísticos (continuação)



* Véase la Nota 1 / * Ver Nota 1 Las cuentas de cada compartimento se elaboran en las monedas arriba mencionadas. Los valores expresados en monedas distintas a la moneda del compartimento se convierten a la moneda del compartimento basándose en el tipo de cambio en vigor en la fecha del cierre.

As demonstrações financeiras dos subfundos são efectuadas na moeda acima indicada. Os valores expressos em moedas diferentes da moeda do subfundo serão convertidos nessa moeda à taxa de câmbio em vigor à data de fecho.

Los ingresos y gastos expresados en monedas distintas a la moneda del compartimento se convierten a la moneda del compartimento basándose en el tipo de cambio prevaleciente en la fecha de la transacción. El valor liquidativo del 31 de diciembre de 2016 se calculó el 2 de enero de 2017, sobre la base de las cotizaciones bursátiles del 30 de diciembre de 2016 y se publicó el 2 de enero de 2017.

Os rendimentos e as despesas expressos em moedas diferentes da moeda do subfundo serão convertidos nessa moeda à taxa de câmbio em vigor à data da operação. O valor patrimonial líquido com data de 31 de Dezembro de 2016 foi calculado em 2 de Janeiro de 2017 com base nas cotações da Bolsa de 30 de Dezembro de 2016 e publicado em 2 de Janeiro de 2017.

Tipos de cambio utilizados a 30 de diciembre de 2016:

Taxas de câmbio utilizadas em 30 de Dezembro de 2016:

1 EUR = 1,456636 AUD 1 EUR = 3,432895 BRL 1 EUR = 1,414473 CAD 1 EUR = 1,071995 CHF 1 EUR = 27,020623 CZK 1 EUR = 7,435514 DKK 1 EUR = 0,853599 GBP 1 EUR = 8,177624 HKD 1 EUR = 308,865215 HUF 1 EUR = 14.209,214600 IDR 1 EUR = 71,586127 INR 1 EUR = 123,020705 JPY 1 EUR = 1.273,852657 KRW 1 EUR = 21,729501 MXN 1 EUR = 4,731603 MYR 1 EUR = 9,078976 NOK 1 EUR = 1,512620 NZD 1 EUR = 52,433386 PHP 1 EUR = 4,402845 PLN 1 EUR = 9,582016 SEK 1 EUR = 1,523798 SGD 1 EUR = 37,770815 THB 1 EUR = 3,710185 TRY 1 EUR = 33,993490 TWD 1 EUR = 1,054750 USD 1 EUR = 14,423734 ZAR

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Note 2 - Principales méthodes comptables (suite)

Nota 2 - Principali metodi contabili (segue)

d) Etats financiers de la SICAV

d) Rendiconti finanziari della SICAV

Les états financiers de la SICAV sont établis en EUR. Les différents postes de l’état des actifs nets globalisé et de l’état des variations des actifs nets de la SICAV au 31 décembre 2015 sont égaux à la somme des postes correspondants dans les états financiers de chaque compartiment convertis en EUR aux taux de change de clôture.

I rendiconti finanziari della SICAV sono espressi in EUR. Le varie voci del rendiconto del patrimonio netto globalizzato e del rendiconto delle variazioni del patrimonio netto della SICAV al 31 dicembre 2015 corrispondono alla somma delle voci corrispondenti nei rendiconti finanziari di ogni comparto convertiti in EUR ai tassi di cambio applicati alla chiusura.

e) Coût d’acquisition des titres en portefeuille

e) Costo di acquisizione dei titoli in portafoglio

Le coût d’acquisition des titres de chaque compartiment libellé en devises autres que la devise du compartiment est converti dans cette devise aux cours de change moyens en vigueur au jour de l’achat.

Il costo di acquisizione dei titoli di ogni comparto, espresso in una valuta diversa da quella di denominazione del comparto, sarà convertito in tale divisa in base al tasso di cambio medio in vigore alla data dell’operazione.

f) Opérations à réméré

f) Operazioni “pronti contro termine”

Chaque compartiment peut s’engager dans des opérations à réméré qui consistent dans des achats et des ventes de titres dont les clauses réservent au vendeur le droit de racheter à l’acquéreur les titres vendus à un prix et un term e stipulés entre les deux parties lors de la constitution du contrat.

I comparti sono autorizzati a effettuare delle operazioni di “pronti contro termine”, che consistono in acquisti e vendite di titoli le cui condizioni riservano al venditore il diritto di riacquistare dall’acquirente i valori ceduti a un prezzo ed entro un termine stabilito dalle parti all’atto della conclusione del contratto.

g) Evaluation des options et futures

g) Valutazione di opzioni e future

L’évaluation des options et futures admis à une cote officielle ou sur tout autre marché organisé est basée sur le dernier cours connu et, si cette valeur est traitée sur plusieurs marchés, sur base du dernier cours connu du marché sur lequel le contrat a été conclu par la SICAV.

La valutazione delle opzioni e dei future ammessi alla quotazione ufficiale di borsa o negoziati in un altro mercato regolamentato si basa sull’ultimo corso noto e, ove tali valori siano negoziati in più mercati, la valutazione si baserà sull’ultimo corso noto del mercato sul quale la SICAV ha portato a termine la contrattazione.

Les options et forwards non négociés sur un marché boursier ou tout autre marché organisé seront évalués sur base de la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi.

Le opzioni e i contratti forward non negoziati in un mercato borsistico o altro mercato regolamentato saranno valutati in base al probabile valore di realizzo stimato con prudenza e in buona fede.

h) Evaluation des contrats de change à terme

h) Valutazione dei contratti di cambio a termine

Les contrats de change à terme sont évalués aux cours de change à terme à la date de clôture applicables pour la période restante jusqu’à l’échéance. Les bénéfices ou pertes non réalisés résultant des contrats de change à terme sont comptabilisés dans l’état des actifs nets.

I contratti di cambio a termine vengono valutati sulla base dei cambi a termine alla data di chiusura applicabile per il periodo restante fino alla scadenza. Gli utili o le perdite derivanti dai contratti di cambio a termine sono contabilizzati/e nel rendiconto del patrimonio netto.

i) Frais de constitution

i) Spese di costituzione

Les frais de constitution sont amortis linéairement sur une durée de 5 ans à raison de 20 % par an.

Le spese di costituzione sono ammortizzate linearmente per una durata di 5 anni in ragione del 20% annuo.

Note 3 - Commission sur émissions d’actions de la SICAV

Nota 3 - Commissione sulle azioni della SICAV emesso

Commission sur émissions d’actions : - 3,5 % maximum pour les classes C, D, LOCK et R ; - 0 % pour toutes les autres classes.

Commissione sulle emissioni di azioni: - 3,5% massimo per le classi C, D, LOCK e R; - 0% per tutte le altre classi.

Candriam Equities L

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Nota 2 - Principales métodos contables (continuación)

Nota 2 - Principais métodos contabilísticos (continuação)

d) Estados financieros de la SICAV

d) Demonstrações financeiras da SICAV

Los estados financieros de la SICAV se elaboran en EUR. Las diferentes partidas del estado de los activos netos globalizado y del estado de las variaciones de los activos netos de la SICAV 31 de diciembre de 2015 son iguales a la suma de las partidas correspondientes de los estados financieros de cada compartimento convertidas a EUR aplicando los tipos de cambio de cierre.

As demonstrações financeiras da SICAV são efectuadas em EUR. As várias rúbricas da demonstração dos activos líquidos globalizada e da demonstração das variações dos activos líquidos da SICAV em 31 de Dezembro de 2015 são iguais à soma das rúbricas correspondentes nas demonstrações financeiras de cada subfundo convertidas em EUR às taxas de câmbio de fecho.

e) Coste de adquisición de los títulos en cartera

e) Custo de aquisição dos títulos em carteira

El coste de adquisición de los títulos de cada compartimento expresado en divisas distintas de la divisa del compartimento se convierte a dicha divisa aplicando los tipos de cambio medios en vigor el día de la compra.

O custo de aquisição dos títulos de cada subfundo expresso em moedas diferentes da moeda do subfundo é convertido nessa moeda às taxas de câmbio médias em vigor no dia da compra.

f) Operaciones con pacto de recompra

f) Operações de re-compra

Todos los compartimentos pueden contratar operaciones con pacto de recompra que consistan en la compraventa de títulos cuyas cláusulas reservan al vendedor el derecho de recomprar al comprador los títulos vendidos a un precio y en un plazo estipulados entre ambas partes en el momento de celebrar el contrato.

Todos os subfundos podem participar em Operações de re-compra, que compreendem a compra e venda de títulos cujas cláusulas reservam ao vendedor o direito de re-comprar ao comprador os títulos vendidos a um preço e prazo acordados entre as partes aquando da celebração do contrato.

g) Valoración de las opciones y los futuros

g) Valorização das opções e dos futuros

Las opciones y los futuros admitidos a cotización en una bolsa oficial o negociados en cualquier otro mercado organizado se valoran al último precio conocido y si este valor se negocia en varios mercados, la valoración se basará en la última cotización conocida del mercado en el que la SICAV haya celebrado el contrato.

A avaliação das opções e dos futuros admitidos a cotação oficial ou em qualquer outro mercado organizado e efectuada com base na última cotação conhecida e, no caso deste valor ser transaccionado em vários mercados, com base na última cotação conhecida no mercado em que o contrato foi celebrado com a SICAV.

Cuando las opciones y contratos a plazo no se negocien en una Bolsa o en otro mercado organizado, el precio se calculará sobre la base del valor probable de realización, estimado con prudencia y de buena fe.

As opções e os contratos a prazo não negociados em bolsa ou em qualquer outro mercado organizado serão avaliados com base no valor provável de realização, calculado segundo as regras da prudência e da boa-fé.

h) Valoración de los contratos de divisas a plazo

h) Avaliação dos contratos de câmbio a prazo

Los contratos de cambio a plazo se valoran a los tipos de cambio a plazo en la fecha de cierre aplicables para el período restante hasta el vencimiento. Los beneficios o pérdidas resultantes de los contratos de cambio a plazo se contabilizan en el estado del activo neto.

Os contratos de câmbio a prazo são avaliados ao câmbio a prazo à data de encerramento, aplicado para o período restante até ao vencimento. Os lucros ou perdas resultantes dos contratos de câmbio a prazo são contabilizados na demonstração dos activos líquidos.

i) Gastos de constitución

i) Despesas de constituição

Los gastos de constitución se amortizan de forma lineal en un período de 5 años, en razón del 20% anual.

As despesas de constituição são amortizadas linearmente sobre um período de 5 anos, à razão de 20% ao ano.

Nota 3 - Comisión por la emisión de acciones de la SICAV

Nota 3 - Comissão sobre emissões de acções da SICAV

Comisión por la emisión de acciones: - 3,5% máximo para las clases C, D, LOCK y R; - 0% para todas las demás clases.

Comissão sobre emissões de acções: - 3,5%, no máximo, para as classes C, D, LOCK e R; - 0% para todas as outras classes.

Candriam Equities L

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Note 4 - Commissions de gestion

Nota 4 - Commissioni di gestione

Candriam Luxembourg, société en commandite par actions de droit luxembourgeois constituée à Luxembourg le 10 juillet 1991 a été désignée comme Société de Gestion de la SICAV en vertu d'un contrat en vigueur depuis le 30 décembre 2005 entre la SICAV et Candriam Luxembourg.

Candriam Luxembourg, società in accomandita per azioni di diritto lussemburghese costituita a Lussemburgo il 10 luglio 1991, è stata nominata Società di Gestione della SICAV ai sensi di un contratto stipulato tra la SICAV e Candriam Luxembourg il 30 dicembre 2005.

Candriam Luxembourg, ayant son siège social au SERENITY - Bloc B, 19-21, Route d’Arlon à L-8009 Strassen, est une filiale de New York Life Investment Management Global Holdings S.à r.l., une entité du Groupe New York Life Insurance Company.

Candriam Luxembourg, con sede legale al SERENITY - Bloc B, 19-21, Route d’Arlon, L-8009 Strassen, è una filiale della New York Life Investment Management Global Holdings S.à r.l., un'entità del Gruppo New York Life Insurance Company.

Elle a reçu l’agrément de Société de Gestion au sens du chapitre 15 de la loi de 2010 concernant les OPC et est autorisée à exercer les activités de gestion collective de portefeuilles d’investissement, et de conseil en investissements.

Ha ricevuto la qualifica di Società di Gestione ai sensi del capitolo 15 della Legge del 2010 in materia di OIC ed è autorizzata a esercitare le attività di gestione collettiva di portafogli, di gestione di portafogli di investimento e di consulenza per gli investimenti.

Par un contrat de délégation, la Société de Gestion a délégué une partie de la gestion de portefeuille de certains compartiments de la SICAV à sa filiale belge Candriam Belgium, dont le siège est situé 58, Avenue des Arts, B-1000 Bruxelles. Ce contrat peut être dénoncé par chaque partie moyennant un préavis écrit de 90 jours.

In virtù di un contratto di delega, la Società di Gestione ha delegato una parte della gestione del portafoglio di alcuni comparti della SICAV alla propria filiale belga Candriam Belgium, avente legale al 58, Avenue des Arts, B-1000 Bruxelles Tale contratto può essere rescisso da ciascuna delle parti con un preavviso scritto di 90 giorni.

Par un contrat de délégation, la Société de Gestion a délégué sous son contrôle, sa responsabilité et à ses propres frais, l’implémentation de la gestion de portefeuille du compartiment Candriam Equities L Australia à sa filiale australienne Ausbil Investment Management Limited, dont le siège est situé à Veritas House, Level 23, 207 Kent Street, Sydney NSW 2000 Australie. Ce contrat peut être dénoncé par chaque partie moyennant un préavis écrit de 90 jours.

Ai sensi di un contratto di delega, la Società di Gestione ha delegato, sotto il proprio controllo, la sua responsabilità e a proprie spese, l’implementazione della gestione di portafoglio del comparto Candriam Equities L Australia alla propria filiale australiana Ausbil Investment Management Limited, la cui sede legale si trova a Veritas House, Level 23, 207 Kent Street, Sydney NSW 2000 Australia. Tale contratto può essere rescisso da ciascuna delle parti con un preavviso scritto di 90 giorni.

La Société de Gestion reçoit en rémunération de ses services des commissions de gestion, exprimées en pourcentage annuel de la valeur nette d’inventaire moyenne.

A titolo di compenso dei servizi erogati, la Società di Gestione percepirà apposite commissioni di gestione espresse in percentuale annuale del valore patrimoniale netto medio.

Ces commissions sont payables par la SICAV à la fin de chaque mois.

Tali commissioni sono dovute dalla SICAV alla fine di ogni mese.

Candriam Equities L

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Nota 4 - Comisiones de gestión

Nota 4 - Comissões de gestão

Candriam Luxembourg, sociedad comanditaria por acciones de derecho luxemburgués constituida en Luxemburgo el 10 de julio de 1991 ha sido designada como Sociedad Gestora de la SICAV en virtud de un contrato en vigor desde el 30 de diciembre de 2005 entre la SICAV y Candriam Luxembourg.

A Candriam Luxembourg, sociedade em comandita por acções de direito luxemburguês constituída no Luxemburgo em 10 de Julho de 1991, foi designada como Sociedade Gestora da SICAV nos termos de um contrato concluído entre a SICAV e a Candriam Luxembourg, que está em vigor desde 30 de Dezembro de 2005.

Candriam Luxembourg, con domicilio social en SERENITY - Bloc B, 19-21, Route d’Arlon, L-8009 Strassen, es una filial de New York Life Investment Management Global Holdings S.à r.l., entidad del Grupo New York Life Insurance Company.

A Candriam Luxembourg, com sede em SERENITY - Bloc B, 19-21, Route d’Arlon, L-8009 Strassen, é uma filial da New York Life Investment Management Global Holdings S.à r.l., uma entidade do Grupo New York Life Insurance Company.

Recibió la aprobación de la Sociedad Gestora en el sentido de lo dispuesto en del capítulo 15 de la Ley de 2010 relativa a los OIC y está autorizada a ejercer las actividades de gestión colectiva de carteras de inversión y de asesoramiento en inversiones.

Esta recebeu a aprovação da Sociedade Gestora, na acepção do capítulo 15 da Lei 2010 relativa aos OIC, e está autorizada a exercer as actividades de gestão colectiva de carteiras de investimento e de consultoria em investimentos.

En virtud de un contrato de delegación, la Sociedad Gestora delegó una parte de la gestión de la cartera de algunos compartimentos de la SICAV en su filial belga Candriam Belgium, con domicilio social sito en 58, Avenue des Arts, B-1000 Bruselas. Dicho contrato puede ser rescindido por ambas partes mediante notificación escrita con un plazo de antelación de 90 días.

A Sociedade Gestora delegou parte da Gestão de Carteira de determinados subfundos da SICAV na sua filial belga Candriam Belgium, com sede em 58, Avenue des Arts, B-1000 Bruxelas, através de um contrato de prestação de serviços. Cada uma das partes poderá denunciar o contrato mediante um pré-aviso escrito de 90 dias.

En virtud de un contrato de delegación, la Sociedad Gestora delegó, bajo su control y su responsabilidad y corriendo con todos los gastos, la realización de la gestión de la cartera del compartimento Candriam Equities L Australia en su filial australiana Ausbil Investment Management Limited, con domicilio social sito en Veritas House, Level 23, 207 Kent Street, Sídney NSW 2000 Australia. Dicho contrato puede ser rescindido por ambas partes mediante notificación escrita con un plazo de antelación de 90 días.

A Sociedade Gestora delegou, sob o seu controlo, a sua responsabilidade e a seu cargo, a implementação da gestão de carteira do subfundo Candriam Equities L Australia à sua filial australiana Ausbil Investment Management Limited, com sede em Veritas House, Level 23, 207 Kent Street, Sydney NSW 2000 Austrália, através de um contrato de prestação de serviços. Cada uma das partes poderá denunciar o contrato mediante um pré-aviso escrito de 90 dias.

La Sociedad Gestora recibe como remuneración por sus servicios unas comisiones de gestión, expresadas como un porcentaje anual del valor liquidativo medio.

A Sociedade Gestora receberá, pelos seus serviços, comissões de gestão expressas em percentagem anual do valor médio do património líquido.

Dichas comisiones son pagaderas por la SICAV al finalizar cada mes.

As comissões serão pagas pela SICAV no fim de cada mês.

Candriam Equities L

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Note 4 - Commissions de gestion (suite)

Nota 4 - Commissioni di gestione (segue)

Les taux en vigueur au 31 décembre 2016 sont : I tassi in vigore al 31 dicembre 2016 sono:

Compartiments / Comparti

Devise du compartiment /

Valuta del fondo ISIN

Classe d’actions / Categoria di

azioni

Type d’action / Tipo di azioni

Commission de gestion /

Commissione di gestione

Candriam Equities L Asia USD LU0181786301 C C 1,60%

Candriam Equities L Asia USD LU0181786566 C D 1,60%

Candriam Equities L Asia USD LU0181786723 I C 0,45%

Candriam Equities L Asia USD LU0574798509 L C 1,60%

Candriam Equities L Asia USD LU0181787457 N C 2,00%

Candriam Equities L Asia USD LU1293436991 R C 0,85%

Candriam Equities L Asia USD LU0317020542 V C 0,45%

Candriam Equities L Asia USD LU0240991132 Z C 0,00%

Candriam Equities L Australia AUD LU0078775011 C C 1,50%

Candriam Equities L Australia AUD LU0078775284 C D 1,50%

Candriam Equities L Australia AUD LU1006081548 CCHFH C 1,50%

Candriam Equities L Australia AUD LU1006081621 CEURH C 1,50%

Candriam Equities L Australia AUD LU0256780106 CEURU C 1,50%

Candriam Equities L Australia AUD LU1006081894 CGBPH C 1,50%

Candriam Equities L Australia AUD LU1006081977 CUSDH C 1,50%

Candriam Equities L Australia AUD LU0133348622 I C 0,55%

Candriam Equities L Australia AUD LU0256781096 IEURU C 0,55%

Candriam Equities L Australia AUD LU1269736598 IGBPU C 0,55%

Candriam Equities L Australia AUD LU0574798681 L C 1,50%

Candriam Equities L Australia AUD LU0574798764 LEURU C 1,50%

Candriam Equities L Australia AUD LU0133347731 N C 2,00%

Candriam Equities L Australia AUD LU0256780874 NEURU C 2,00%

Candriam Equities L Australia AUD LU0942225839 R C 0,80%

Candriam Equities L Australia AUD LU1269736242 RCHFH C 0,80%

Candriam Equities L Australia AUD LU1269736671 REURU C 0,80%

Candriam Equities L Australia AUD LU1269736325 RGBPU C 0,80%

Candriam Equities L Australia AUD LU0317020385 V C 0,35%

Candriam Equities L Australia AUD LU0240973742 Z C 0,00%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU0108459040 C C 1,50%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU0108459552 C D 1,50%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU1120766206 CEURH C 1,50%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU1120766388 CEURU C 1,50%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU0133360163 I C 0,75%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU1006082199 IEURH C 0,45%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU1120766032 IEURU C 0,45%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU1269737059 IGBPU C 0,45%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU0574798848 L C 1,50%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU0133359157 N C 2,00%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU0942225912 R C 0,75%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU1269736754 RCHFH C 0,75%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU1269736838 REURU C 0,75%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU1269736911 RGBPU C 0,75%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU0317020203 V C 0,45%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU0240982651 Z C 0,00%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR LU0317021516 C C 1,60%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR LU0317021607 C D 1,60%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR LU0317022167 I C 0,45%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR LU1269737133 I D 0,45%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR LU0317021862 N C 2,00%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR LU0317021946 V C 0,00%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR LU0317022084 Z C 0,00%

* Ce compartiment a été liquidé en date du 1

er août 2016 (voir Note 1). / * Questo comparto è stato liquidato in data 1 agosto 2016 (vedere

Nota 1).

Candriam Equities L

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Nota 4 - Comisiones de gestión (continuación)

Nota 4 - Comissões de gestão (continuação)

Los tipos de interés en vigor a 31 de diciembre de 2016 son: As taxas em vigor em 31 de Dezembro de 2016 são:

Compartimentos / Subfundos

Divisa del fondo / Divisa do fundo

ISIN Clase de

acciones / Classe de acções

Tipo de acción / Tipo de acção

Comisión de gestión / Comissão de gestão

Candriam Equities L Asia USD LU0181786301 C C 1,60%

Candriam Equities L Asia USD LU0181786566 C D 1,60%

Candriam Equities L Asia USD LU0181786723 I C 0,45%

Candriam Equities L Asia USD LU0574798509 L C 1,60%

Candriam Equities L Asia USD LU0181787457 N C 2,00%

Candriam Equities L Asia USD LU1293436991 R C 0,85%

Candriam Equities L Asia USD LU0317020542 V C 0,45%

Candriam Equities L Asia USD LU0240991132 Z C 0,00%

Candriam Equities L Australia AUD LU0078775011 C C 1,50%

Candriam Equities L Australia AUD LU0078775284 C D 1,50%

Candriam Equities L Australia AUD LU1006081548 CCHFH C 1,50%

Candriam Equities L Australia AUD LU1006081621 CEURH C 1,50%

Candriam Equities L Australia AUD LU0256780106 CEURU C 1,50%

Candriam Equities L Australia AUD LU1006081894 CGBPH C 1,50%

Candriam Equities L Australia AUD LU1006081977 CUSDH C 1,50%

Candriam Equities L Australia AUD LU0133348622 I C 0,55%

Candriam Equities L Australia AUD LU0256781096 IEURU C 0,55%

Candriam Equities L Australia AUD LU1269736598 IGBPU C 0,55%

Candriam Equities L Australia AUD LU0574798681 L C 1,50%

Candriam Equities L Australia AUD LU0574798764 LEURU C 1,50%

Candriam Equities L Australia AUD LU0133347731 N C 2,00%

Candriam Equities L Australia AUD LU0256780874 NEURU C 2,00%

Candriam Equities L Australia AUD LU0942225839 R C 0,80%

Candriam Equities L Australia AUD LU1269736242 RCHFH C 0,80%

Candriam Equities L Australia AUD LU1269736671 REURU C 0,80%

Candriam Equities L Australia AUD LU1269736325 RGBPU C 0,80%

Candriam Equities L Australia AUD LU0317020385 V C 0,35%

Candriam Equities L Australia AUD LU0240973742 Z C 0,00%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU0108459040 C C 1,50%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU0108459552 C D 1,50%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU1120766206 CEURH C 1,50%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU1120766388 CEURU C 1,50%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU0133360163 I C 0,75%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU1006082199 IEURH C 0,45%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU1120766032 IEURU C 0,45%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU1269737059 IGBPU C 0,45%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU0574798848 L C 1,50%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU0133359157 N C 2,00%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU0942225912 R C 0,75%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU1269736754 RCHFH C 0,75%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU1269736838 REURU C 0,75%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU1269736911 RGBPU C 0,75%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU0317020203 V C 0,45%

Candriam Equities L Biotechnology USD LU0240982651 Z C 0,00%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR LU0317021516 C C 1,60%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR LU0317021607 C D 1,60%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR LU0317022167 I C 0,45%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR LU1269737133 I D 0,45%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR LU0317021862 N C 2,00%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR LU0317021946 V C 0,00%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR LU0317022084 Z C 0,00%

* Este subfondo se liquidó el 1 de agosto de 2016 (véase la Nota 1). / * Este compartimento foi liquidado em 1 de agosto de 2016 (ver Nota 1).

Candriam Equities L

206







Valuta del fondo

ISIN Classe d’actions /

Categoria di azioni

Type d’action /

Tipo di azioni



Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046155 C C 1,50%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046239 C D 1,50%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU1293437882 CUSDH C 1,50%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046668 I C 0,75%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU1293437965 IUSDH C 0,75%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0654531002 L C 1,50%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046312 N C 2,00%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU1293438005 R C 0,85%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046403 V C 0,00%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046585 Z C 0,00%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0304859712 C C 1,50%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0304860058 C D 1,50%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0304860645 I C 0,55%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU1269737729 I D 0,35%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0574799226 L C 1,50%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0304860561 N C 2,00%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU1293438187 R C 0,70%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0317019536 V C 0,35%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0317112661 Z C 0,00%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293438260 C C 0,00%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293438427 C D 0,00%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293438690 I C 0,00%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293438856 I D 0,00%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293438930 N C 0,00%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293439078 R C 0,00%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293439151 V C 0,00%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293439235 Z C 0,00%

Candriam Equities L Germany EUR LU0093601408 C C 1,50%

Candriam Equities L Germany EUR LU0093601580 C D 1,50%

Candriam Equities L Germany EUR LU0133343821 I C 0,35%

Candriam Equities L Germany EUR LU0574799572 L C 1,50%

Candriam Equities L Germany EUR LU0133343235 N C 2,00%

Candriam Equities L Germany EUR LU1293439318 R C 0,70%

Candriam Equities L Germany EUR LU0317019023 V C 0,35%

Candriam Equities L Germany EUR LU0240969716 Z C 0,00%

Candriam Equities L Global Demography EUR LU0654531184 C C 1,50%

Candriam Equities L Global Demography EUR LU0654531267 C D 1,50%

Candriam Equities L Global Demography EUR LU0654531341 I C 0,35%

Candriam Equities L Global Demography EUR LU0654531697 L C 1,50%

Candriam Equities L Global Demography EUR LU0654531424 N C 2,00%

Candriam Equities L Global Demography EUR LU1397647907 Z C 0,00%

Candriam Equities L Global Infrastructure* EUR LU1136403679 C C 1,50%

Candriam Equities L Global Infrastructure* EUR LU1144496525 C D 1,50%

Candriam Equities L Global Infrastructure* EUR LU1136403836 I C 0,55%

Candriam Equities L Global Infrastructure* EUR LU1136403752 L C 1,50%

Candriam Equities L Japan JPY LU0064109019 C C 0,60%

Candriam Equities L Japan JPY LU0064109449 C D 0,60%

Candriam Equities L Japan JPY LU0133346501 I C 0,20%

Candriam Equities L Japan JPY LU0574799655 L C 0,60%

Candriam Equities L Japan JPY LU0133346410 N C 0,60%

Candriam Equities L Japan JPY LU0317018645 V C 0,10%

Candriam Equities L Japan JPY LU0240973403 Z C 0,00%

* Ce compartiment a été liquidé en date du 4 mars 2016 (voir Note 1). / * Questo comparto è stato liquidato in data 4 marzo 2016 (vedere Nota 1).

Candriam Equities L

207






Divisa del fondo / Divisa

do fundo ISIN

Clase de acciones / Classe de

acções

Tipo de acción / Tipo

de acção

Comisión de gestión /

Comissão de gestão

Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046155 C C 1,50%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046239 C D 1,50%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU1293437882 CUSDH C 1,50%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046668 I C 0,75%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU1293437965 IUSDH C 0,75%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0654531002 L C 1,50%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046312 N C 2,00%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU1293438005 R C 0,85%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046403 V C 0,00%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR LU0344046585 Z C 0,00%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0304859712 C C 1,50%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0304860058 C D 1,50%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0304860645 I C 0,55%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU1269737729 I D 0,35%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0574799226 L C 1,50%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0304860561 N C 2,00%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU1293438187 R C 0,70%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0317019536 V C 0,35%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR LU0317112661 Z C 0,00%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293438260 C C 0,00%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293438427 C D 0,00%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293438690 I C 0,00%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293438856 I D 0,00%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293438930 N C 0,00%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293439078 R C 0,00%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293439151 V C 0,00%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR LU1293439235 Z C 0,00%

Candriam Equities L Germany EUR LU0093601408 C C 1,50%

Candriam Equities L Germany EUR LU0093601580 C D 1,50%

Candriam Equities L Germany EUR LU0133343821 I C 0,35%

Candriam Equities L Germany EUR LU0574799572 L C 1,50%

Candriam Equities L Germany EUR LU0133343235 N C 2,00%

Candriam Equities L Germany EUR LU1293439318 R C 0,70%

Candriam Equities L Germany EUR LU0317019023 V C 0,35%

Candriam Equities L Germany EUR LU0240969716 Z C 0,00%

Candriam Equities L Global Demography EUR LU0654531184 C C 1,50%

Candriam Equities L Global Demography EUR LU0654531267 C D 1,50%

Candriam Equities L Global Demography EUR LU0654531341 I C 0,35%

Candriam Equities L Global Demography EUR LU0654531697 L C 1,50%

Candriam Equities L Global Demography EUR LU0654531424 N C 2,00%

Candriam Equities L Global Demography EUR LU1397647907 Z C 0,00%

Candriam Equities L Global Infrastructure* EUR LU1136403679 C C 1,50%

Candriam Equities L Global Infrastructure* EUR LU1144496525 C D 1,50%

Candriam Equities L Global Infrastructure* EUR LU1136403836 I C 0,55%

Candriam Equities L Global Infrastructure* EUR LU1136403752 L C 1,50%

Candriam Equities L Japan JPY LU0064109019 C C 0,60%

Candriam Equities L Japan JPY LU0064109449 C D 0,60%

Candriam Equities L Japan JPY LU0133346501 I C 0,20%

Candriam Equities L Japan JPY LU0574799655 L C 0,60%

Candriam Equities L Japan JPY LU0133346410 N C 0,60%

Candriam Equities L Japan JPY LU0317018645 V C 0,10%

Candriam Equities L Japan JPY LU0240973403 Z C 0,00%

* Este subfondo se liquidó el 4 de marzo de 2016 (véase la Nota 1). / * Este compartimento foi liquidado em 4 de março de 2016 (ver Nota 1).

Candriam Equities L

208







Valuta del fondo

ISIN

Classe d’actions / Categoria di azioni




Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU0344046742 C C 1,60%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU0344046825 C D 1,60%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU0344047476 I C 0,75%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU1269737992 I D 0,75%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU1269738297 IGBPU C 0,75%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU0344047047 N C 2,00%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU0942226308 R C 0,80%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU1269738024 RGBPU C 0,80%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU1120766891 S C 0,35%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU0344047120 V C 0,45%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU0344047393 Z C 0,00%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR LU0344047559 C C 1,50%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR LU0344047633 C D 1,50%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR LU0344048102 I C 0,55%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR LU1269738370 I D 0,55%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR LU0344047807 N C 2,00%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR LU0344047989 V C 0,35%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR LU0344048011 Z C 0,00%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU0113400328 C C 1,50%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU0113400591 C D 1,50%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU1120766628 CSEKU C 1,50%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU0133360593 I C 0,55%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU1120766545 I D 0,55%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU1269738610 IGBPU C 0,55%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU0133360320 N C 2,00%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU0942226563 R C 0,70%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU1269738453 RCHFH C 0,70%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU1269738537 RGBPU C 0,70%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU0317017753 V C 0,35%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU0654531770 Y C 0,60%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU0240982909 Z C 0,00%

Candriam Equities L Switzerland CHF LU0082273227 C C 1,50%

Candriam Equities L Switzerland CHF LU0082273656 C D 1,50%

Candriam Equities L Switzerland CHF LU0133350362 I C 0,35%

Candriam Equities L Switzerland CHF LU0574799812 L C 1,50%

Candriam Equities L Switzerland CHF LU0133350016 N C 2,00%

Candriam Equities L Switzerland CHF LU1293439409 R C 0,70%

Candriam Equities L Switzerland CHF LU0317018132 V C 0,00%

Candriam Equities L Switzerland CHF LU0240978972 Z C 0,00%

Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0093582269 C C 1,50%

Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0093582772 C D 1,50%

Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0133344712 I C 0,30%

Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0574799903 L C 1,50%

Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0133344639 N C 2,00%

Candriam Equities L United Kingdom GBP LU1293439581 R C 0,70%

Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0317018058 V C 0,35%

Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0240970565 Z C 0,00%

Candriam Equities L

209







do fundo ISIN


acções

Tipo de acción / Tipo de

acção

Comisión de gestión /

Comissão de gestão

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU0344046742 C C 1,60%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU0344046825 C D 1,60%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU0344047476 I C 0,75%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU1269737992 I D 0,75%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU1269738297 IGBPU C 0,75%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU0344047047 N C 2,00%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU0942226308 R C 0,80%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU1269738024 RGBPU C 0,80%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU1120766891 S C 0,35%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU0344047120 V C 0,45%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR LU0344047393 Z C 0,00%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR LU0344047559 C C 1,50%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR LU0344047633 C D 1,50%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR LU0344048102 I C 0,55%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR LU1269738370 I D 0,55%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR LU0344047807 N C 2,00%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR LU0344047989 V C 0,35%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR LU0344048011 Z C 0,00%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU0113400328 C C 1,50%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU0113400591 C D 1,50%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU1120766628 CSEKU C 1,50%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU0133360593 I C 0,55%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU1120766545 I D 0,55%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU1269738610 IGBPU C 0,55%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU0133360320 N C 2,00%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU0942226563 R C 0,70%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU1269738453 RCHFH C 0,70%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU1269738537 RGBPU C 0,70%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU0317017753 V C 0,35%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU0654531770 Y C 0,60%

Candriam Equities L Sustainable World EUR LU0240982909 Z C 0,00%

Candriam Equities L Switzerland CHF LU0082273227 C C 1,50%

Candriam Equities L Switzerland CHF LU0082273656 C D 1,50%

Candriam Equities L Switzerland CHF LU0133350362 I C 0,35%

Candriam Equities L Switzerland CHF LU0574799812 L C 1,50%

Candriam Equities L Switzerland CHF LU0133350016 N C 2,00%

Candriam Equities L Switzerland CHF LU1293439409 R C 0,70%

Candriam Equities L Switzerland CHF LU0317018132 V C 0,00%

Candriam Equities L Switzerland CHF LU0240978972 Z C 0,00%

Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0093582269 C C 1,50%

Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0093582772 C D 1,50%

Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0133344712 I C 0,30%

Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0574799903 L C 1,50%

Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0133344639 N C 2,00%

Candriam Equities L United Kingdom GBP LU1293439581 R C 0,70%

Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0317018058 V C 0,35%

Candriam Equities L United Kingdom GBP LU0240970565 Z C 0,00%

Candriam Equities L

210



Note 5 - Commissions de distribution Nota 5 - Commissione di distribuzione

Taux de la commission de distribution spécifique relative aux classes d’actions LOCK / Tasso dell’apposita commissione di distribuzione relativa alle classi di azioni LOCK

SICAV Compartiments

Classe LOCK (cap) SICAV Comparti Candriam Equities L Asia 0,10% Candriam Equities L Australia 0,10% Candriam Equities L Biotechnology 0,10% Candriam Equities L Emerging Markets 0,10% Candriam Equities L Europe 0,10% Candriam Equities L Europe Innovation 0,10% Candriam Equities L Europe Optimum Quality 0,10% Candriam Equities L Germany 0,10% Candriam Equities L Global Demography 0,10% Candriam Equities L Global Infrastructure** 0,10% Candriam Equities L Japan 0,10% Candriam Equities L Switzerland 0,10% Candriam Equities L United Kingdom 0,10%

Taux de la commission de distribution / Percentuale della commissione di distribuzione

SICAV Compartiments SICAV Comparti Classe Y (cap) Candriam Equities L Sustainable World 1,38%*

* Proportionnellement à l’encours apporté. / Proporzionalmente all’attivo conferito. ** Ce compartiment a été liquidé en date du 4 mars 2016 (voir Note 1). / ** Questo comparto è stato liquidato in data 4 marzo 2016 (vedere Nota 1). Note 6 - Charges opérationnelles et administratives

Nota 6 - Oneri Operativi e Amministrativi

La SICAV supporte les charges opérationnelles et administratives courantes engagées pour couvrir tous les frais fixes et variables, charges, commissions et autres dépenses, telles que définies ci-après (les « Charges Opérationnelles et Administratives »). Les Charges Opérationnelles et Administratives couvrent les frais suivants, sans que cette liste soit limitative : a) les dépenses directement engagées par la SICAV, y compris, entre autres, les commissions et charges de la Banque Dépositaire, les commissions et frais des réviseurs d’entreprises agréés, les frais de couverture des actions (« share class hedging »), y compris ceux facturés par la Société de Gestion, les honoraires versés aux Administrateurs ainsi que les frais et débours raisonnables encourus par ou pour les Administrateurs ;

La SICAV si fa carico degli oneri operativi e amministrativi correnti a copertura di tutte le spese fisse e variabili, degli oneri, delle commissioni e delle altre spese, come in seguito definite (gli “Oneri Operativi e Amministrativi”). Gli Oneri Operativi e Amministrativi coprono le seguenti spese, riportate nel presente elenco non esaustivo: a) le spese direttamente sostenute dalla SICAV, comprese tra l'altro, le commissioni e gli oneri della Banca Depositaria, le commissioni e le spese delle società di revisione riconosciute, le spese di copertura delle azioni (“share class hedging”), comprese quelle fatturate dalla Società di Gestione, gli onorari corrisposti agli Amministratori e le spese e gli esborsi ragionevolmente sostenuti da o da parte degli Amministratori;

Candriam Equities L

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Nota 5 - Comisiones de distribución Nota 5 - Comissões de distribuição

Coeficiente de la comisión de distribución específica relativa a las clases de acciones LOCK / Taxa da comissão de distribuição específica relativa às classes de acções LOCK

SICAV Compartimentos Clases LOCK (cap) SICAV Subfundos Classes LOCK (cap) Candriam Equities L Asia 0,10% Candriam Equities L Australia 0,10% Candriam Equities L Biotechnology 0,10% Candriam Equities L Emerging Markets 0,10% Candriam Equities L Europe 0,10% Candriam Equities L Europe Innovation 0,10% Candriam Equities L Europe Optimum Quality 0,10% Candriam Equities L Germany 0,10% Candriam Equities L Global Demography 0,10% Candriam Equities L Global Infrastructure 0,10% Candriam Equities L Japan 0,10% Candriam Equities L Switzerland 0,10% Candriam Equities L United Kingdom 0,10%

Coeficiente de la comisión de distribución / Taxa da comissão de distribuição

SICAV Compartimentos SICAV Subfundos Clase Y (cap) / Classe Y (cap) Candriam Equities L Sustainable World 1,38%*

* Proporcionalmente al volumen de participaciones aportado. / Proporcionalmente ao montante disponibilizado. ** Este subfondo se liquidó el 4 de marzo de 2016 (véase la Nota 1). / ** Este compartimento foi liquidado em 4 de março de 2016 (ver Nota 1). Nota 6 - Gastos Operativos y Administrativos

Nota 6 - Encargos Operacionais e Administrativos

La SICAV corre con los gastos operativos y administrativos corrientes en los que se haya incurrido para cubrir todos los gastos fijos y variables, costes, comisiones y demás gastos, según se definen a continuación (los “Gastos Operativos y Administrativos”). Los Gastos Operativos y Administrativos abarcan los gastos siguientes, sin que esta lista sea exhaustiva: a) gastos en los que ha incurrido directamente la SICAV, incluidos, entre otros, las comisiones y gastos del Banco Depositario, las comisiones y costes de los auditores, los costes de cobertura de las acciones (“share class hedging”), incluidos aquellos facturados por la Sociedad Gestora, los honorarios pagados a los Consejeros, así como los costes y gastos razonables incurridos por o para los Consejeros;

A SICAV suporta os encargos operacionais e administrativos correntes incorridos para cobrir todos os encargos fixos e variáveis, custos, comissões e outras despesas, conforme definidos adiante (“Encargos Operacionais e Administrativos”). Os Encargos Operacionais e Administrativos cobrem, entre outros, os seguintes encargos: a) as despesas directamente incorridas pela SICAV incluindo, entre outras, as comissões e encargos do Banco Depositário, as comissões e honorários dos “réviseurs d’entreprises agréés”, os custos de cobertura da classe de acções (“share class hedging”), incluindo as despesas facturadas pela Sociedade de Gestão, os honorários pagos aos Administradores, bem como os encargos e despesas considerados razoáveis incorridos pelos Administradores ou a favor dos mesmos;

Candriam Equities L

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Note 6 - Charges opérationnelles et administratives (suite)

Nota 6 - Oneri Operativi e Amministrativi (segue)

b) une « commission de service » versée à la Société de Gestion comprenant la somme restante des Charges Opérationnelles et Administratives après déduction des dépenses détaillées à la section (a) ci-dessus, soit, entre autres, les commissions et frais de l’Agent Domiciliataire, de l’Agent Administratif, de l’Agent de Transfert et Teneur de Registre, de l’agent payeur principal, les coûts liés à l’enregistrement et au maintien dudit enregistrement dans toutes les juridictions (tels que les commissions prélevées par les autorités de surveillance concernées, les frais de traduction et la rémunération des Représentants à l’étranger et des agents payeurs locaux), les frais d’inscription et de maintien en Bourse, les coûts de publication des prix d’actions, les frais postaux, les frais de télécommunication, les frais de préparation, d’impression, de traduction et de distribution des prospectus, des documents d’informations clés pour l’investisseur, des avis aux actionnaires, des rapports financiers ou de tout autre document destiné aux actionnaires, les honoraires et frais juridiques, les charges et frais liés à la souscription de tout abonnement / licence ou tout autre recours à des informations ou des données payantes, les frais engendrés par l’utilisation d’une marque déposée par la SICAV, les frais et commissions revenant à la Société de Gestion et/ou à ses délégataires et/ou à tout autre agent nommé par la SICAV elle-même et/ou aux experts indépendants.

b) una “commissione di servizio” versata alla Società di Gestione che comprende la somma restante degli Oneri Operativi e Amministrativi al netto delle spese riportate alla sezione (a) seguente, ossia, tra le altre, le commissioni e spese dell'Agente Domiciliatario, dell'Agente Amministrativo, dell'Agente per i Trasferimenti e per la Custodia dei Registri dell’Agente pagatore principale, i costi connessi alla registrazione e al mantenimento di detta registrazione in tutte le giurisdizioni (tali che le commissioni prelevate dalle autorità di sorveglianza in questione, le spese di traduzione e la remunerazione dei Rappresentanti all'estero e degli agenti pagatori locali), le spese di iscrizione e di mantenimento in Borsa, i costi di pubblicazione dei corsi azionari, le spese postali, le spese di telecomunicazione, le spese di redazione, stampa, traduzione e distribuzione dei prospetti, dei documenti informativi chiave per gli investitori (KIID), degli avvisi agli azionisti, delle relazioni finanziarie o qualsiasi altro documento destinato agli azionisti, gli onorari e le spese legali, gli oneri e le spese legati alla sottoscrizione di abbonamenti, licenze o qualunque altra richiesta di dati o informazioni a pagamento, le spese generate dall'utilizzo di un marchio depositato dalla SICAV, le spese e le commissioni relative alla Società di Gestione e/o a delegati e/o ad ogni atro agente nominato dalla SICAV stessa e/o agli esperti indipendenti.

Les Charges Opérationnelles et Administratives sont exprimées en pourcentage annuel de la valeur nette d’inventaire moyenne de chaque classe d’actions.

Gli Oneri Operativi e Amministrativi sono espressi in percentuale annua del valore netto d'inventario medio di ciascuna classe di azioni.

A la fin d’une période donnée, si les charges et dépenses réelles devaient être supérieures au pourcentage de Charges Opérationnelles et Administratives fixé pour une classe d’actions, alors, la Société de Gestion prendrait la différence à sa charge. Inversement, si les charges et dépenses réelles s’avéraient inférieures au pourcentage de Charges Opérationnelles et Administratives fixé pour une classe d’Actions, alors la Société de Gestion conserverait la différence. La Société de Gestion pourra donner instruction à la SICAV de procéder au règlement de tout ou partie des dépenses telles qu’énumérées ci-avant directement sur ses actifs. Dans pareil cas, le montant des Charges Opérationnelles et Administratives serait réduit en conséquence.

Al termine di un determinato periodo, se gli oneri e le spese effettive risultano superiori al tasso degli Oneri Operativi e Amministrativi stabilito per un una classe di azioni, la Società di Gestione si farà carico della differenza. Di contro, qualora gli oneri e le spese effettive risultino inferiori alla percentuale degli Oneri Operativi e Amministrativi stabilita per una determinata classe di azioni, la Società di Gestione tratterrà la differenza. La Società di Gestione potrà fornire istruzioni alla SICAV su come procedere al regolamento di tutte o parte delle spese quali indicate oltre nel presente documento direttamente a partire dal proprio patrimonio. Analogamente, l'importo degli Oneri Operativi e Amministrativi sarà ridotto di conseguenza.

Elles sont payables mensuellement. Sono pagabili mensilmente.

Candriam Equities L

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Nota 6 - Gastos Operativos y Administrativos (continuación)

Nota 6 - Encargos Operacionais e Administrativos (continuação)

b) una “comisión por servicios de inversión” abonada a la Sociedad Gestora que incluye el importe restante de los Gastos Operativos y Administrativos tras deducir los gastos detallados en la sección (a) anterior, es decir, entre otros, las comisiones y gastos del Agente Domiciliario, del Agente Administrativo, del Agente de Transferencias y Tenedor del Registro, del Agente de Pagos Principal, los costes relacionados con el registro y mantenimiento de dicho registro en todas las jurisdicciones (como las comisiones percibidas por las autoridades de control pertinentes, los gastos de traducción y la remuneración de los representantes en el extranjero y de los agentes de pago locales), los gastos de inscripción y de mantenimiento en Bolsa, el coste de publicación de las cotizaciones, el franqueo, los costes de telecomunicaciones, los costes de preparación, impresión, traducción y distribución de los folletos informativos, de los documentos de datos fundamentales para el inversor, de las notificaciones a los accionistas, de los informes financieros o de todo otro documento destinado a los accionistas, los honorarios y costes legales, los gastos y costes relacionados con la suscripción de cualquier abono/licencia o todo otro recurso a informaciones o datos de pago, los gastos generados por el uso de una marca depositada por la SICAV, los gastos y comisiones atribuibles a la Sociedad Gestora y/o a sus delegados y/o a todo otro agente nombrado por la propia SICAV y/o a expertos independientes.

b) uma “comissão de serviço” paga à Sociedade de Gestão constituída pelo saldo restante dos Encargos Operacionais e Administrativos após dedução das despesas discriminadas na secção (a) acima, nomeadamente as comissões e honorários do Agente Domiciliário, do Agente Administrativo, do Agente de Transferência e Depositário do Registo, do agente pagador principal, os custos associados ao registo e manutenção do dito registo em todas as jurisdições (como as comissões cobradas pelas autoridades de supervisão competentes, os custos de tradução e a remuneração dos Representantes no estrangeiro e dos agentes pagadores locais), as taxas de inscrição e de manutenção em Bolsa, os custos de publicação das cotações das acções, as despesas de correio e telecomunicações, as despesas com a preparação, impressão, tradução e distribuição dos prospectos, os documentos com as informações fundamentais destinadas aos investidores, os comunicados aos accionistas, os relatórios financeiros ou qualquer outro documento destinado aos accionistas, os honorários e custos com advogados, os encargos e despesas associados à subscrição de qualquer assinatura / licença ou qualquer outro recurso a informações ou dados a pagar, os encargos gerados com a utilização de uma marca registada pela SICAV, os encargos e comissões pagos à Sociedade de Gestão e/ou aos seus delegados e/ou a qualquer outro agente designado pela própria SICAV e/ou aos peritos independentes.

Los Gastos Operativos y Administrativos se expresan en porcentaje anual del valor liquidativo medio de cada clase de acciones.

Os Encargos Operacionais e Administrativos são expressos numa percentagem anual do valor patrimonial líquido médio de cada classe de acções.

A final de un período determinado, si los costos y gastos reales fuesen superiores al porcentaje de los Gastos Operativos y Administrativos fijado para una clase de acciones, entonces la Sociedad Gestora se hará cargo de la diferencia. Por el contrario, si los costos y gastos reales fuesen inferiores al porcentaje de los Gastos Operativos y Administrativos fijado para una clase de acciones, la Sociedad Gestora conservaría la diferencia. La Sociedad Gestora podrá dar instrucciones a la SICAV para proceder al pago de todos o parte de los gastos según se enumeran anteriormente directamente sobre sus activos. En tal caso, el importe de los Gastos Operativos y Administrativos se reducirá en consecuencia.

No fim do período definido, se os encargos e as despesas reais forem superiores à percentagem dos Encargos Operacionais e Administrativos que foi fixada para uma classe de acções, a Sociedade de Gestão suportará a diferença. Em contrapartida, se os encargos e despesas reais forem inferiores à percentagem dos Encargos Operacionais e Administrativos que foi fixada para uma classe de acções, a Sociedade de Gestão conservará a diferença. A Sociedade de Gestão pode dar instruções à SICAV para que proceda ao pagamento da totalidade ou parte das despesas conforme acima indicadas directamente sobre os seus activos. Numa tal situação, o montante dos Encargos Operacionais e Administrativos será reduzido em conformidade.

Se pagarán mensualmente. São pagáveis mensalmente.

Candriam Equities L

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Les taux en vigueur au 31 décembre 2016 sont : I tassi in vigore al 31 dicembre 2016 sono:



Valuta del fondo



ISIN MAX

Candriam Equities L Asia USD C C LU0181786301 Max 0,60%

Candriam Equities L Asia USD C D LU0181786566 Max 0,60%

Candriam Equities L Asia USD I C LU0181786723 Max 0,50%

Candriam Equities L Asia USD L C LU0574798509 Max 0,60%

Candriam Equities L Asia USD N C LU0181787457 Max 0,60%

Candriam Equities L Asia USD R C LU1293436991 Max 0,60%

Candriam Equities L Asia USD V C LU0317020542 Max 0,50%

Candriam Equities L Asia USD Z C LU0240991132 Max 0,50%

Candriam Equities L Australia AUD C C LU0078775011 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD C D LU0078775284 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD CCHFH C LU1006081548 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD CEURH C LU1006081621 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD CEURU C LU0256780106 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD CGBPH C LU1006081894 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD CUSDH C LU1006081977 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD I C LU0133348622 Max 0,30%

Candriam Equities L Australia AUD IEURU C LU0256781096 Max 0,30%

Candriam Equities L Australia AUD IGBPU C LU1269736598 Max 0,30%

Candriam Equities L Australia AUD L C LU0574798681 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD LEURU C LU0574798764 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD N C LU0133347731 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD NEURU C LU0256780874 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD R C LU0942225839 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD RCHFH C LU1269736242 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD REURU C LU1269736671 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD RGBPU C LU1269736325 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD V C LU0317020385 Max 0,30%

Candriam Equities L Australia AUD Z C LU0240973742 Max 0,30%

Candriam Equities L Biotechnology USD C C LU0108459040 Max 0,40%

Candriam Equities L Biotechnology USD C D LU0108459552 Max 0,40%

Candriam Equities L Biotechnology USD CEURH C LU1120766206 Max 0,40%

Candriam Equities L Biotechnology USD CEURU C LU1120766388 Max 0,40%

Candriam Equities L Biotechnology USD I C LU0133360163 Max 0,30%

Candriam Equities L Biotechnology USD IEURH C LU1006082199 Max 0,30%

Candriam Equities L Biotechnology USD IEURU C LU1120766032 Max 0,30%

Candriam Equities L Biotechnology USD IGBPU C LU1269737059 Max 0,30%

Candriam Equities L Biotechnology USD L C LU0574798848 Max 0,40%

Candriam Equities L Biotechnology USD N C LU0133359157 Max 0,40%

Candriam Equities L Biotechnology USD R C LU0942225912 Max 0,40%

Candriam Equities L Biotechnology USD RCHFH C LU1269736754 Max 0,40%

Candriam Equities L Biotechnology USD REURU C LU1269736838 Max 0,40%

Candriam Equities L Biotechnology USD RGBPU C LU1269736911 Max 0,40%

Candriam Equities L Biotechnology USD V C LU0317020203 Max 0,30%

Candriam Equities L Biotechnology USD Z C LU0240982651 Max 0,30%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR C C LU0317021516 Max 0,60%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR C D LU0317021607 Max 0,60%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR I C LU0317022167 Max 0,50%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR I D LU1269737133 Max 0,50%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR N C LU0317021862 Max 0,60%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR V C LU0317021946 Max 0,50%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR Z C LU0317022084 Max 0,50%



Nota 1).

Candriam Equities L

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Los tipos de interés en vigor a 31 de diciembre de 2016 son: As taxas em vigor em 31 de Dezembro de 2016 são:



Clase de acciones / Classe de acções


de acção ISIN MAX

Candriam Equities L Asia USD C C LU0181786301 Max 0,60%

Candriam Equities L Asia USD C D LU0181786566 Max 0,60%

Candriam Equities L Asia USD I C LU0181786723 Max 0,50%

Candriam Equities L Asia USD L C LU0574798509 Max 0,60%

Candriam Equities L Asia USD N C LU0181787457 Max 0,60%

Candriam Equities L Asia USD R C LU1293436991 Max 0,60%

Candriam Equities L Asia USD V C LU0317020542 Max 0,50%

Candriam Equities L Asia USD Z C LU0240991132 Max 0,50%

Candriam Equities L Australia AUD C C LU0078775011 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD C D LU0078775284 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD CCHFH C LU1006081548 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD CEURH C LU1006081621 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD CEURU C LU0256780106 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD CGBPH C LU1006081894 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD CUSDH C LU1006081977 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD I C LU0133348622 Max 0,30%

Candriam Equities L Australia AUD IEURU C LU0256781096 Max 0,30%

Candriam Equities L Australia AUD IGBPU C LU1269736598 Max 0,30%

Candriam Equities L Australia AUD L C LU0574798681 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD LEURU C LU0574798764 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD N C LU0133347731 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD NEURU C LU0256780874 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD R C LU0942225839 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD RCHFH C LU1269736242 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD REURU C LU1269736671 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD RGBPU C LU1269736325 Max 0,40%

Candriam Equities L Australia AUD V C LU0317020385 Max 0,30%

Candriam Equities L Australia AUD Z C LU0240973742 Max 0,30%

Candriam Equities L Biotechnology USD C C LU0108459040 Max 0,40%

Candriam Equities L Biotechnology USD C D LU0108459552 Max 0,40%

Candriam Equities L Biotechnology USD CEURH C LU1120766206 Max 0,40%

Candriam Equities L Biotechnology USD CEURU C LU1120766388 Max 0,40%

Candriam Equities L Biotechnology USD I C LU0133360163 Max 0,30%

Candriam Equities L Biotechnology USD IEURH C LU1006082199 Max 0,30%

Candriam Equities L Biotechnology USD IEURU C LU1120766032 Max 0,30%

Candriam Equities L Biotechnology USD IGBPU C LU1269737059 Max 0,30%

Candriam Equities L Biotechnology USD L C LU0574798848 Max 0,40%

Candriam Equities L Biotechnology USD N C LU0133359157 Max 0,40%

Candriam Equities L Biotechnology USD R C LU0942225912 Max 0,40%

Candriam Equities L Biotechnology USD RCHFH C LU1269736754 Max 0,40%

Candriam Equities L Biotechnology USD REURU C LU1269736838 Max 0,40%

Candriam Equities L Biotechnology USD RGBPU C LU1269736911 Max 0,40%

Candriam Equities L Biotechnology USD V C LU0317020203 Max 0,30%

Candriam Equities L Biotechnology USD Z C LU0240982651 Max 0,30%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR C C LU0317021516 Max 0,60%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR C D LU0317021607 Max 0,60%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR I C LU0317022167 Max 0,50%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR I D LU1269737133 Max 0,50%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR N C LU0317021862 Max 0,60%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR V C LU0317021946 Max 0,50%

Candriam Equities L Emerging Europe* EUR Z C LU0317022084 Max 0,50%


Candriam Equities L

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Valuta del fondo



ISIN MAX

Candriam Equities L Emerging Markets EUR C C LU0056052961 Max 0,55%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR C D LU0056053001 Max 0,55%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR CUSDH C LU1293437023 Max 0,55%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR I C LU0133355080 Max 0,46%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR I D LU1269737562 Max 0,46%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR IGBPU C LU1269737489 Max 0,46%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR IUSDH C LU1293437296 Max 0,46%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR L C LU0574798921 Max 0,55%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR N C LU0133352731 Max 0,55%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR P C LU0596238260 Max 0,46%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR R C LU0942226134 Max 0,55%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR RCHFH C LU1269737216 Max 0,55%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR RGBPU C LU1269737307 Max 0,55%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR V C LU0317020112 Max 0,46%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR Z C LU0240980523 Max 0,46%

Candriam Equities L EMU EUR C C LU0317020898 Max 0,40%

Candriam Equities L EMU EUR C D LU0317020971 Max 0,40%

Candriam Equities L EMU EUR I C LU0317021433 Max 0,30%

Candriam Equities L EMU EUR N C LU0317021193 Max 0,40%

Candriam Equities L EMU EUR R C LU1293437379 Max 0,40%

Candriam Equities L EMU EUR V C LU0317021276 Max 0,30%

Candriam Equities L EMU EUR Z C LU0317021359 Max 0,30%

Candriam Equities L Euro 50 EUR C C LU0012091087 Max 0,40%

Candriam Equities L Euro 50 EUR C D LU0012091160 Max 0,40%

Candriam Equities L Euro 50 EUR I C LU0133355676 Max 0,30%

Candriam Equities L Euro 50 EUR N C LU0133355320 Max 0,40%

Candriam Equities L Euro 50 EUR V C LU0317019882 Max 0,30%

Candriam Equities L Euro 50 EUR Z C LU0240980879 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe EUR C C LU0027144939 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe EUR C D LU0056143687 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe EUR I C LU0133352657 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe EUR I D LU1269737646 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe EUR L C LU0574799069 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe EUR N C LU0133351683 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe EUR R C LU0942226050 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe EUR V C LU0317019452 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe EUR Z C LU0240980283 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR C C LU0596211499 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR C D LU0596211572 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR CUSDH C LU1293437452 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR I C LU0596211739 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR I D LU0596212034 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR IUSDH C LU1293437536 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR N C LU0596212117 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR R C LU1293437619 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR RCHFH C LU1293437700 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR V C LU0596212380 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR Z C LU0596212547 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR C C LU0344046155 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR C D LU0344046239 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR CUSDH C LU1293437882 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR I C LU0344046668 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR IUSDH C LU1293437965 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR L C LU0654531002 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR N C LU0344046312 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR R C LU1293438005 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR V C LU0344046403 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR Z C LU0344046585 Max 0,30%

Candriam Equities L

217









de acção ISIN MAX

Candriam Equities L Emerging Markets EUR C C LU0056052961 Max 0,55%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR C D LU0056053001 Max 0,55%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR CUSDH C LU1293437023 Max 0,55%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR I C LU0133355080 Max 0,46%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR I D LU1269737562 Max 0,46%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR IGBPU C LU1269737489 Max 0,46%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR IUSDH C LU1293437296 Max 0,46%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR L C LU0574798921 Max 0,55%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR N C LU0133352731 Max 0,55%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR P C LU0596238260 Max 0,46%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR R C LU0942226134 Max 0,55%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR RCHFH C LU1269737216 Max 0,55%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR RGBPU C LU1269737307 Max 0,55%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR V C LU0317020112 Max 0,46%

Candriam Equities L Emerging Markets EUR Z C LU0240980523 Max 0,46%

Candriam Equities L EMU EUR C C LU0317020898 Max 0,40%

Candriam Equities L EMU EUR C D LU0317020971 Max 0,40%

Candriam Equities L EMU EUR I C LU0317021433 Max 0,30%

Candriam Equities L EMU EUR N C LU0317021193 Max 0,40%

Candriam Equities L EMU EUR R C LU1293437379 Max 0,40%

Candriam Equities L EMU EUR V C LU0317021276 Max 0,30%

Candriam Equities L EMU EUR Z C LU0317021359 Max 0,30%

Candriam Equities L Euro 50 EUR C C LU0012091087 Max 0,40%

Candriam Equities L Euro 50 EUR C D LU0012091160 Max 0,40%

Candriam Equities L Euro 50 EUR I C LU0133355676 Max 0,30%

Candriam Equities L Euro 50 EUR N C LU0133355320 Max 0,40%

Candriam Equities L Euro 50 EUR V C LU0317019882 Max 0,30%

Candriam Equities L Euro 50 EUR Z C LU0240980879 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe EUR C C LU0027144939 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe EUR C D LU0056143687 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe EUR I C LU0133352657 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe EUR I D LU1269737646 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe EUR L C LU0574799069 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe EUR N C LU0133351683 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe EUR R C LU0942226050 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe EUR V C LU0317019452 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe EUR Z C LU0240980283 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR C C LU0596211499 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR C D LU0596211572 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR CUSDH C LU1293437452 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR I C LU0596211739 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR I D LU0596212034 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR IUSDH C LU1293437536 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR N C LU0596212117 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR R C LU1293437619 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR RCHFH C LU1293437700 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR V C LU0596212380 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Conviction EUR Z C LU0596212547 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR C C LU0344046155 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR C D LU0344046239 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR CUSDH C LU1293437882 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR I C LU0344046668 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR IUSDH C LU1293437965 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR L C LU0654531002 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR N C LU0344046312 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR R C LU1293438005 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR V C LU0344046403 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Innovation EUR Z C LU0344046585 Max 0,30%

Candriam Equities L

218







Valuta del fondo


Type d’action /

Tipo di azioni

ISIN MAX

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR C C LU0304859712 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR C D LU0304860058 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR I C LU0304860645 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR I D LU1269737729 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR L C LU0574799226 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR N C LU0304860561 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR R C LU1293438187 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR V C LU0317019536 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR Z C LU0317112661 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR C C LU1293438260 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR C D LU1293438427 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR I C LU1293438690 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR I D LU1293438856 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR N C LU1293438930 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR R C LU1293439078 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR V C LU1293439151 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR Z C LU1293439235 Max 0,30%

Candriam Equities L Germany EUR C C LU0093601408 Max 0,40%

Candriam Equities L Germany EUR C D LU0093601580 Max 0,40%

Candriam Equities L Germany EUR I C LU0133343821 Max 0,30%

Candriam Equities L Germany EUR L C LU0574799572 Max 0,40%

Candriam Equities L Germany EUR N C LU0133343235 Max 0,40%

Candriam Equities L Germany EUR R C LU1293439318 Max 0,40%

Candriam Equities L Germany EUR V C LU0317019023 Max 0,30%

Candriam Equities L Germany EUR Z C LU0240969716 Max 0,30%

Candriam Equities L Global Demography EUR C C LU0654531184 Max 0,40%

Candriam Equities L Global Demography EUR C D LU0654531267 Max 0,40%

Candriam Equities L Global Demography EUR I C LU0654531341 Max 0,30%

Candriam Equities L Global Demography EUR L C LU0654531697 Max 0,40%

Candriam Equities L Global Demography EUR N C LU0654531424 Max 0,40%

Candriam Equities L Global Infrastructure* EUR I C LU1136403836 Max 0,30%

Candriam Equities L Japan JPY C C LU0064109019 Max 0,40%

Candriam Equities L Japan JPY C D LU0064109449 Max 0,40%

Candriam Equities L Japan JPY I C LU0133346501 Max 0,30%

Candriam Equities L Japan JPY L C LU0574799655 Max 0,40%

Candriam Equities L Japan JPY N C LU0133346410 Max 0,40%

Candriam Equities L Japan JPY V C LU0317018645 Max 0,30%

Candriam Equities L Japan JPY Z C LU0240973403 Max 0,30%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR C C LU0344046742 Max 0,55%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR C D LU0344046825 Max 0,55%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR I C LU0344047476 Max 0,46%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR I D LU1269737992 Max 0,46%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR IGBPU C LU1269738297 Max 0,46%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR N C LU0344047047 Max 0,55%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR R C LU0942226308 Max 0,25%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR RGBPU C LU1269738024 Max 0,55%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR S C LU1120766891 Max 0,46%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR V C LU0344047120 Max 0,46%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR Z C LU0344047393 Max 0,46%

* Ce compartiment a été liquidé en date du 4 mars 2016 (voir Note 1). / * Questo comparto è stato liquidato in data 4 marzo 2016 (vedere Nota 1).

Candriam Equities L

219







do fundo


acções


ISIN MAX

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR C C LU0304859712 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR C D LU0304860058 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR I C LU0304860645 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR I D LU1269737729 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR L C LU0574799226 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR N C LU0304860561 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR R C LU1293438187 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR V C LU0317019536 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR Z C LU0317112661 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR C C LU1293438260 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR C D LU1293438427 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR I C LU1293438690 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR I D LU1293438856 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR N C LU1293438930 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR R C LU1293439078 Max 0,40%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR V C LU1293439151 Max 0,30%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps EUR Z C LU1293439235 Max 0,30%

Candriam Equities L Germany EUR C C LU0093601408 Max 0,40%

Candriam Equities L Germany EUR C D LU0093601580 Max 0,40%

Candriam Equities L Germany EUR I C LU0133343821 Max 0,30%

Candriam Equities L Germany EUR L C LU0574799572 Max 0,40%

Candriam Equities L Germany EUR N C LU0133343235 Max 0,40%

Candriam Equities L Germany EUR R C LU1293439318 Max 0,40%

Candriam Equities L Germany EUR V C LU0317019023 Max 0,30%

Candriam Equities L Germany EUR Z C LU0240969716 Max 0,30%

Candriam Equities L Global Demography EUR C C LU0654531184 Max 0,40%

Candriam Equities L Global Demography EUR C D LU0654531267 Max 0,40%

Candriam Equities L Global Demography EUR I C LU0654531341 Max 0,30%

Candriam Equities L Global Demography EUR L C LU0654531697 Max 0,40%

Candriam Equities L Global Demography EUR N C LU0654531424 Max 0,40%

Candriam Equities L Global Infrastructure* EUR I C LU1136403836 Max 0,30%

Candriam Equities L Japan JPY C C LU0064109019 Max 0,40%

Candriam Equities L Japan JPY C D LU0064109449 Max 0,40%

Candriam Equities L Japan JPY I C LU0133346501 Max 0,30%

Candriam Equities L Japan JPY L C LU0574799655 Max 0,40%

Candriam Equities L Japan JPY N C LU0133346410 Max 0,40%

Candriam Equities L Japan JPY V C LU0317018645 Max 0,30%

Candriam Equities L Japan JPY Z C LU0240973403 Max 0,30%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR C C LU0344046742 Max 0,55%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR C D LU0344046825 Max 0,55%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR I C LU0344047476 Max 0,46%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR I D LU1269737992 Max 0,46%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR IGBPU C LU1269738297 Max 0,46%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR N C LU0344047047 Max 0,55%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR R C LU0942226308 Max 0,25%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR RGBPU C LU1269738024 Max 0,55%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR S C LU1120766891 Max 0,46%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR V C LU0344047120 Max 0,46%

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR Z C LU0344047393 Max 0,46%

* Este subfondo se liquidó el 4 de marzo de 2016 (véase la Nota 1). / * Este compartimento foi liquidado em 4 de março de 2016 (ver Nota 1).

Candriam Equities L

220







Valuta del fondo


Type d’action /

Tipo di azioni

ISIN MAX

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR C C LU0344047559 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR C D LU0344047633 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR I C LU0344048102 Max 0,30%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR I D LU1269738370 Max 0,30%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR N C LU0344047807 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR V C LU0344047989 Max 0,30%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR Z C LU0344048011 Max 0,30%

Candriam Equities L Sustainable World EUR C C LU0113400328 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable World EUR C D LU0113400591 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable World EUR CSEKU C LU1120766628 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable World EUR I C LU0133360593 Max 0,30%

Candriam Equities L Sustainable World EUR I D LU1120766545 Max 0,30%

Candriam Equities L Sustainable World EUR IGBPU C LU1269738610 Max 0,30%

Candriam Equities L Sustainable World EUR N C LU0133360320 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable World EUR R C LU0942226563 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable World EUR RCHFH C LU1269738453 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable World EUR RGBPU C LU1269738537 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable World EUR V C LU0317017753 Max 0,30%

Candriam Equities L Sustainable World EUR Y C LU0654531770 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable World EUR Z C LU0240982909 Max 0,30%

Candriam Equities L Switzerland CHF C C LU0082273227 Max 0,40%

Candriam Equities L Switzerland CHF C D LU0082273656 Max 0,40%

Candriam Equities L Switzerland CHF I C LU0133350362 Max 0,30%

Candriam Equities L Switzerland CHF L C LU0574799812 Max 0,40%

Candriam Equities L Switzerland CHF N C LU0133350016 Max 0,40%

Candriam Equities L Switzerland CHF R C LU1293439409 Max 0,40%

Candriam Equities L Switzerland CHF V C LU0317018132 Max 0,30%

Candriam Equities L Switzerland CHF Z C LU0240978972 Max 0,30%

Candriam Equities L United Kingdom GBP C C LU0093582269 Max 0,40%

Candriam Equities L United Kingdom GBP C D LU0093582772 Max 0,40%

Candriam Equities L United Kingdom GBP I C LU0133344712 Max 0,30%

Candriam Equities L United Kingdom GBP L C LU0574799903 Max 0,40%

Candriam Equities L United Kingdom GBP N C LU0133344639 Max 0,40%

Candriam Equities L United Kingdom GBP R C LU1293439581 Max 0,40%

Candriam Equities L United Kingdom GBP V C LU0317018058 Max 0,30%

Candriam Equities L United Kingdom GBP Z C LU0240970565 Max 0,30%

Candriam Equities L

221







do fundo



ISIN MAX

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR C C LU0344047559 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR C D LU0344047633 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR I C LU0344048102 Max 0,30%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR I D LU1269738370 Max 0,30%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR N C LU0344047807 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR V C LU0344047989 Max 0,30%

Candriam Equities L Sustainable EMU EUR Z C LU0344048011 Max 0,30%

Candriam Equities L Sustainable World EUR C C LU0113400328 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable World EUR C D LU0113400591 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable World EUR CSEKU C LU1120766628 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable World EUR I C LU0133360593 Max 0,30%

Candriam Equities L Sustainable World EUR I D LU1120766545 Max 0,30%

Candriam Equities L Sustainable World EUR IGBPU C LU1269738610 Max 0,30%

Candriam Equities L Sustainable World EUR N C LU0133360320 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable World EUR R C LU0942226563 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable World EUR RCHFH C LU1269738453 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable World EUR RGBPU C LU1269738537 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable World EUR V C LU0317017753 Max 0,30%

Candriam Equities L Sustainable World EUR Y C LU0654531770 Max 0,40%

Candriam Equities L Sustainable World EUR Z C LU0240982909 Max 0,30%

Candriam Equities L Switzerland CHF C C LU0082273227 Max 0,40%

Candriam Equities L Switzerland CHF C D LU0082273656 Max 0,40%

Candriam Equities L Switzerland CHF I C LU0133350362 Max 0,30%

Candriam Equities L Switzerland CHF L C LU0574799812 Max 0,40%

Candriam Equities L Switzerland CHF N C LU0133350016 Max 0,40%

Candriam Equities L Switzerland CHF R C LU1293439409 Max 0,40%

Candriam Equities L Switzerland CHF V C LU0317018132 Max 0,30%

Candriam Equities L Switzerland CHF Z C LU0240978972 Max 0,30%

Candriam Equities L United Kingdom GBP C C LU0093582269 Max 0,40%

Candriam Equities L United Kingdom GBP C D LU0093582772 Max 0,40%

Candriam Equities L United Kingdom GBP I C LU0133344712 Max 0,30%

Candriam Equities L United Kingdom GBP L C LU0574799903 Max 0,40%

Candriam Equities L United Kingdom GBP N C LU0133344639 Max 0,40%

Candriam Equities L United Kingdom GBP R C LU1293439581 Max 0,40%

Candriam Equities L United Kingdom GBP V C LU0317018058 Max 0,30%

Candriam Equities L United Kingdom GBP Z C LU0240970565 Max 0,30%

Candriam Equities L

222



Note 7 - Commissions de performance

Nota 7 - Commissioni di performance

En rémunération de son activité de gestion de portefeuille, la Société de Gestion perçoit également des commissions de performance sur certains compartiments, suivant le détail ci-dessous :

Inoltre, a titolo di remunerazione delle sue attività di gestione di portafoglio, la Società di Gestione percepisce “commissioni di performance” su determinati comparti, articolate come segue:

SICAV

SICAV

Compartiments

Comparti

Taux annuel des commissions de performance / Tasso annuale delle commissioni di performance

Classe Classique (Cap)

Classe Classique (Dis)

Classe LOCK (Cap)

Classe R (Cap)

Classe N (Cap)

Candriam Equities L Asia 0% 0% 0% - 0%

Candriam Equities L Biotechnology 0% 0% 0% 0% 0%

Candriam Equities L Emerging Europe* 0% 0% - - 0%

Candriam Equities L Emerging Markets 0% 0% 0% 0% 0%

Candriam Equities L EMU 0% - - - 0%

Candriam Equities L Europe 0% 0% 0% 0% 0%

Candriam Equities L Europe Conviction 0% 0% - 0% 0%

Candriam Equities L Europe Innovation 0% 0% 0% 0% 0%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality 0% 0% 0% - 0%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps 0% - - - -

Candriam Equities L Germany 0% 0% 0% - 0%

Candriam Equities L Global Demography 0% 0% 0% - 0%

Candriam Equities L Switzerland 0% 0% 0% 0% 0%

Candriam Equities L United Kingdom 0% 0% 0% - 0%

SICAV

SICAV

Compartiments

Comparti

Taux annuel des commissions de performance / Tasso annuale delle commissioni di performance

Classe I (Cap)

Classe V (Cap)

Classe Z (Cap)

Candriam Equities L Asia 20% - 0%

Candriam Equities L Biotechnology 20% 20% 0%

Candriam Equities L Emerging Europe* 20% 20% -

Candriam Equities L Emerging Markets 20% 20% 0%

Candriam Equities L EMU 20% - 0%

Candriam Equities L Europe 20% 20% 0%

Candriam Equities L Europe Conviction 20% 20% 0%

Candriam Equities L Europe Innovation 20% 20% 0%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality 20% - 0%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps 20% - 0%

Candriam Equities L Germany 20% - -

Candriam Equities L Global Demography 20% - 0%

Candriam Equities L Switzerland 20% 20% 0%

Candriam Equities L United Kingdom 20% - 0%



Nota 1).

Candriam Equities L

223



Nota 7 - Comisiones de rentabilidad

Nota 7 - Comissões de desempenho

Como remuneración de su actividad de gestión de carteras, la Sociedad Gestora percibe igualmente “comisiones de rentabilidad” para ciertos compartimentos, según se detalla a continuación:

Como remuneração da sua actividade de gestão da carteira, a Sociedade Gestora recebe igualmente “comissões de desempenho” relativamente a determinados subfundos, conforme a seguir indicado:

SICAV

SICAV

Compartimentos

Subfundos

Porcentaje anual de las comisiones de rentabilidad / Taxa anual das comissões de desempenho

Clase Classique Classe Classique

(Cap)

Clase Classique Classe Classique

(Dis)

Clase LOCK Classe LOCK

(Cap)

Clase R Classe R

(Cap)

Clase N Classe N

(Cap)

Candriam Equities L Asia 0% 0% 0% - 0%

Candriam Equities L Biotechnology 0% 0% 0% 0% 0%

Candriam Equities L Emerging Europe* 0% 0% - - 0%

Candriam Equities L Emerging Markets 0% 0% 0% 0% 0%

Candriam Equities L EMU 0% - - - 0%

Candriam Equities L Europe 0% 0% 0% 0% 0%

Candriam Equities L Europe Conviction 0% 0% - 0% 0%

Candriam Equities L Europe Innovation 0% 0% 0% 0% 0%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality 0% 0% 0% - 0%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps 0% - - - -

Candriam Equities L Germany 0% 0% 0% - 0%

Candriam Equities L Global Demography 0% 0% 0% - 0%

Candriam Equities L Switzerland 0% 0% 0% 0% 0%

Candriam Equities L United Kingdom 0% 0% 0% - 0%

SICAV

SICAV

Compartimentos

Subfundos

Porcentaje anual de las comisiones de rentabilidad / Taxa anual das comissões de desempenho

Clase I Classe I (Cap)

Clase V Classe V

(Cap)

Clase Z Classe Z

(Cap)

Candriam Equities L Asia 20% - 0%

Candriam Equities L Biotechnology 20% 20% 0%

Candriam Equities L Emerging Europe* 20% 20% -

Candriam Equities L Emerging Markets 20% 20% 0%

Candriam Equities L EMU 20% - 0%

Candriam Equities L Europe 20% 20% 0%

Candriam Equities L Europe Conviction 20% 20% 0%

Candriam Equities L Europe Innovation 20% 20% 0%

Candriam Equities L Europe Optimum Quality 20% - 0%

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps 20% - 0%

Candriam Equities L Germany 20% - -

Candriam Equities L Global Demography 20% - 0%

Candriam Equities L Switzerland 20% 20% 0%

Candriam Equities L United Kingdom 20% - 0%


Candriam Equities L

224



Note 7 - Commissions de performance (suite)

Nota 7 - Commissioni di performance (segue)

La méthode de calcul des commissions de performance est détaillée dans les différentes fiches techniques jointes au Prospectus de la SICAV actuellement en vigueur.

Il metodo di calcolo delle commissioni di performance è descritto in dettaglio nelle diverse schede tecniche allegate al Prospetto della SICAV attualmente in vigore.

La période de référence est l’exercice et ces commissions sont payables à la fin de l’année calendaire.

Il periodo di riferimento corrisponde all’esercizio; dette commissioni sono esigibili alla fine dell’anno solare.

Deux tiers des commissions de performances constatées au 31 décembre 2016 seront reportés sur l'exercice suivant et seront, soit réduits par reprise de provision résultant d'une sous-performance (dans la limite de la provision constituée), soit augmentés de toute nouvelle provision de commission de surperformance.

I due terzi delle commissioni di performance riscontrati al 31 dicembre 2016 saranno riportati all'esercizio successivo e saranno ridotti tramite recupero dell'accantonamento derivante da una sottoperformance (nei limiti dell'accantonamento costituito) o aumentati con eventuali nuovi accantonamenti per commissioni di sovraperformance.

A chaque valorisation de la classe, un actif de référence est déterminé en supposant un placement théorique correspondant à la performance de l’indice de l'ensemble des souscriptions reçues sur la période. (L’actif net comptable de fin d'exercice précédent étant assimilé à une souscription de début de période).

A ciascuna valutazione della classe azionaria sarà determinato un patrimonio di riferimento sulla base di un investimento teorico di tutte le sottoscrizioni ricevute durante il periodo corrispondente alla performance dell’indice (il patrimonio netto contabile alla fine dell’esercizio precedente e assimilato a una sottoscrizione di inizio periodo).

SICAV

SICAV

Compartiments

Comparti Indice

Candriam Equities L Asia MSCI AC Asia ex-Japan (NR)

Candriam Equities L Biotechnology Nasdaq Biotech (PI)

Candriam Equities L Emerging Europe* MSCI EM Europe 10/40 (NR)

Candriam Equities L Emerging Markets MSCI Emerging Markets (NR)

Candriam Equities L EMU MSCI EMU (NR)

Candriam Equities L Europe MSCI Europe (NR)

Candriam Equities L Europe Conviction MSCI Europe (NR)

Candriam Equities L Europe Innovation MSCI Europe (NR)

Candriam Equities L Europe Optimum Quality MSCI Europe (NR)

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps MSCI Europe Small Caps (NR)

Candriam Equities L Germany MSCI Germany (NR)

Candriam Equities L Global Demography MSCI World (NR)

Candriam Equities L Switzerland MSCI Switzerland (NR)

Candriam Equities L United Kingdom MSCI United Kingdom (NR)



Nota 1). En cas de rachat, le dernier actif de référence calculé et l'ensemble cumulé des souscriptions reçues lors de la dernière valorisation sont préalablement réduits proportionnellement au nombre d’actions rachetées. De même, une quote–part de la provision de la commission de surperformance sur l'encours constatée comptablement lors de la dernière valorisation est, au prorata du nombre d’actions rachetées, affectée définitivement à un compte de tiers spécifique. Cette quote-part de la commission de surperformance est acquise à la Société de Gestion dès le rachat.

In caso di riscatto, l'ultimo asset di riferimento calcolato e l'insieme cumulato delle sottoscrizioni ricevute in sede di ultima valorizzazione sono preventivamente ridotti proporzionalmente al numero di azioni riscattate. Allo stesso modo, una quota parte della provvigione della commissione di sovraperformance sul patrimonio riscontrato a livello contabile in sede di ultima valorizzazione viene definitivamente accantonata, pro rata del numero di azioni riscattate, su un apposito conto terzi. Detta quota parte della commissione di sovraperformance viene incamerata dalla Società di Gestione sin dal riscatto.

En cas de commissions de performance non payées à la Société de Gestion, ces montants sont repris sous la rubrique « Autres revenus ».

In caso di mancato pagamento delle commissioni di performance alla Società di gestione, i relativi importi saranno inclusi nella voce “Altre spese”.

Candriam Equities L

225



Nota 7 - Comisión de rentabilidad (continuación)

Nota 7 - Comissão de desempenho (continuação)

El método de cálculo de las comisiones de rentabilidad se detalla en diferentes hojas en el Folleto de la SICAV actualmente en vigor.

O método de cálculo das comissões de desempenho é detalhado em diferentes folhas anexadas ao Prospecto do SICAV actualmente em vigor.

El período de referencia será el ejercicio y estas comisiones se pagarán al finalizar el año natural.

O período de referência será o exercício e estas comissões serão pagas no fim do ano de calendário.

Dos tercios de las comisiones de rentabilidad constatadas al 31 de diciembre de 2016 serán trasladados al ejercicio siguiente y serán o bien reducidos por reversión de la provisión resultante de una rentabilidad inferior al índice (dentro del límite de la provisión devengada), o bien aumentados por toda nueva provisión por comisión de rentabilidad superior al índice.

Dois terços das comissões de desempenho registadas em 31 de Dezembro de 2016 serão transportados para o exercício seguinte, quer deduzidos de uma reversão de provisão em caso de sub-desempenho (no montante máximo da provisão constituída), quer acrescidos de uma eventual provisão de comissão de sobredesempenho.

En cada valoración de la clase, se determina un activo de referencia suponiendo una inversión teórica correspondiente al rendimiento del índice del conjunto de las suscripciones recibidas en el período (asimilándose el activo neto contable del cierre del ejercicio anterior a una suscripción de inicio del período).

Sempre que ocorrer uma valorização da classe, será determinado um activo de referência, imaginando-se um investimento teórico correspondente ao desempenho do índice, entre todas as subscrições recebidas no período (sendo o activo líquido contabilístico de fim de exercício anterior associado a uma subscrição de início de período).

SICAV

SICAV

Compartimentos

Subfundos Índice

Candriam Equities L Asia MSCI AC Asia ex-Japan (NR)

Candriam Equities L Biotechnology Nasdaq Biotech (PI)

Candriam Equities L Emerging Europe* MSCI EM Europe 10/40 (NR)

Candriam Equities L Emerging Markets MSCI Emerging Markets (NR)

Candriam Equities L EMU MSCI EMU (NR)

Candriam Equities L Europe MSCI Europe (NR)

Candriam Equities L Europe Conviction MSCI Europe (NR)

Candriam Equities L Europe Innovation MSCI Europe (NR)

Candriam Equities L Europe Optimum Quality MSCI Europe (NR)

Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps MSCI Europe Small Caps (NR)

Candriam Equities L Germany MSCI Germany (NR)

Candriam Equities L Global Demography MSCI World (NR)

Candriam Equities L Switzerland MSCI Switzerland (NR)

Candriam Equities L United Kingdom MSCI United Kingdom (NR)

* Este subfondo se liquidó el 1 de agosto de 2016 (véase la Nota 1). / * Este compartimento foi liquidado em 1 de agosto de 2016 (ver Nota 1). En caso de recompra, el último activo de referencia calculado y el conjunto acumulado de las suscripciones recibidas en la última valoración se reducirán previamente de manera proporcional al número de acciones recompradas. Del mismo modo, se asignará definitivamente a una cuenta específica de terceros, al prorrata del número de acciones recompradas, una parte proporcional de la provisión para la comisión de rentabilidad sobre el volumen emitido constatada a efectos contables en la última valoración. Esta parte proporcional de la comisión de rentabilidad se atribuirá a la Sociedad Gestora desde el momento de la recompra.

Em caso de resgate, o último activo de referência calculado e o conjunto acumulado das subscrições recebidas aquando da última valorização serão previamente reduzidos na proporção do número de acções resgatadas. Da mesma maneira, uma quota-parte da provisão para a comissão de sobre-desempenho sobre o montante apurado contabilisticamente aquando da última valorização é definitivamente imputada, proporcionalmente ao número de acções resgatadas, a uma conta específica de terceiros. Esta quota-parte da comissão de sobre-desempenho é devida à Sociedade Gestora aquando do resgate.

En caso de no haberse pagado las comisiones de rentabilidad a la Sociedad Gestora, dichos importes se incluirán en “Otros Ingresos”.

Em caso de comissões de desempenho não pagas à Sociedade de Gestão, esses montantes serão contabilizados na rubrica “Outras receitas”.

Candriam Equities L

226



Note 8 - Taxe d’abonnement

Nota 8 - Tassa di abbonamento

La SICAV est régie par les lois fiscales luxembourgeoises. En vertu de la législation et des règlements en vigueur actuellement, la SICAV est soumise au Luxembourg à une taxe annuelle de 0,05 % payable trimestriellement et calculée sur l’actif net de la SICAV à la fin de chaque trimestre. Ce taux est réduit à 0,01 % pour les classes réservées aux investisseurs institutionnels. Aucune taxe d’abonnement n’est due sur les avoirs que la SICAV détient dans des parts d’autres OPCVM déjà soumis à la taxe d’abonnement à Luxembourg. Certains revenus des portefeuilles de la SICAV peuvent être assujettis à des impôts d'un taux variable retenus à la source dans les pays d'où ils proviennent.

La SICAV e retta dalle leggi fiscali lussemburghesi. In virtù delle leggi e dei regolamenti attualmente vigenti, la SICAV è soggetta in Lussemburgo a una tassa annuale de 0,05% esigibile trimestralmente e calcolata sull’attivo netto della SICAV alla fine di ogni trimestre. Tale tassa è ridotta allo 0,01% per le classi riservate agli investitori istituzionali. Nessuna tassa di abbonamento è dovuta sui beni che la SICAV detiene in quote di altri OICVM già soggetti alla tassa di abbonamento in Lussemburgo. Taluni ricavi dei portafogli della SICAV potrebbero essere soggetti ad imposte a tasso variabile ritenute alla fonte nei paesi di provenienza.

Le gouvernement belge a promulgé une loi visant à imposer une fois par an la valeur nette d'inventaire des fonds d'investissements étrangers enregistrés en Belgique. Cette taxe annuelle est imputée sur les montants nets placés en Belgique par des intermédiaires financiers belges. En l'absence de déclaration suffisante relative à ces chiffres, l'administration fiscale pourra calculer la taxe sur la totalité des actifs de ces compartiments. La Loi du 17 juin 2013 porte le taux de la taxe annuelle pour les Organismes de Placement Collectif, les institutions de crédit et les entreprises d’assurances à 0,0925 % avec effet au 1

er janvier 2014.

Il governo belga ha emanato una legge volta a tassare una volta l’anno il valore patrimoniale netto dei fondi di investimento stranieri registrati in Belgio. Tale tassa annuale è imposta sugli importi netti investiti in Belgio tramite intermediari finanziari belgi. In assenza di una dichiarazione sufficiente relativa a tali cifre, l’amministrazione fiscale potrà calcolare la tassa sulla totalità degli attivi di tali comparti. La Legge del 17 giugno 2013 ha fissato il tasso dell'imposta annuale per gli organismi di investimento collettivo (OIC), gli istituti di credito e le compagnie assicurative allo 0,0925% con effetto al 1° gennaio 2014.

Candriam Equities L

227



Nota 8 - Tasa de suscripción

Nota 8 - Taxa de subscrição

La SICAV se rige por la legislación fiscal de Luxemburgo. En virtud de lo estipulado en las leyes y reglamentos actualmente en vigor, la SICAV está sujeta en Luxemburgo a un impuesto anual del 0,05% que se ha de pagar trimestralmente y se calcula sobre el activo neto de la SICAV al final de cada trimestre. Este impuesto se reduce al 0,01% para las clases reservadas a los inversores institucionales. No se tiene que abonar ninguna tasa de suscripción en relación con los activos que tenga la SICAV en participaciones de otros OICVM ya sujetos al pago de la tasa de suscripción en Luxemburgo. Determinadas rentas de las carteras de la SICAV pueden estar sujetas a impuestos a un tipo variable retenidos en la fuente en el país de procedencia.

A SICAV rege-se pela legislação fiscal luxemburguesa. No Luxemburgo, nos termos da legislação e dos regulamentos em vigor, a SICAV está sujeita a uma taxa anual de 0,05%, paga trimestralmente e calculada sobre o activo líquido da SICAV no fim de cada trimestre. Esta taxa é reduzida para 0,01% para as classes reservadas a investidores institucionais. Não é devida nenhuma taxa de subscrição sobre os activos que a SICAV detenha em unidades de participação de outras OICVM já sujeitas a taxa de subscrição no Luxemburgo. Certos rendimentos das carteiras da SICAV podem estar sujeitos a impostos de taxa variável retidos na fonte nos países de onde provêm.

El gobierno belga ha promulgado una ley que contempla la tributación una vez al año del valor liquidativo de los fondos de inversión extranjeros registrados en Bélgica. Este impuesto anual es imputado a los importes netos invertidos en Bélgica por los intermediarios financieros belgas. En ausencia de declaración suficiente relativa a estas cantidades, la administración tributaria podrá calcular el impuesto sobre la totalidad de los activos de estos compartimentos. La Ley del 17 de junio de 2013 modifica la tasa anual para los Organismos de Inversión Colectiva, los organismos de crédito y las aseguradoras al 0,0925% con efecto a partir del 1 de enero de 2014.

O governo belga promulgou uma lei com o objectivo de tributar uma vez por ano o valor do património líquido dos fundos de investimento estrangeiros registados na Bélgica. A taxa anual é atribuída sobre os valores líquidos investidos na Bélgica por intermediários financeiros belgas. Na falta de declaração suficiente relativa a estes valores, a administração fiscal poderá calcular a taxa sobre a totalidade dos activos desses subfundos. A Lei de 17 de Junho de 2013 estabelece a taxa anual para os Organismos de Investimento Colectivo, as instituições de crédito e as companhias de seguros em 0,0925% com efeitos a partir de 1 de Janeiro de 2014.

Candriam Equities L

228



Note 9 - Contrats de change à terme

Nota 9 - Contratti di cambio a termine

Aucune garantie n'a été reçue en lien avec les contrats de change à terme.

Nessuna garanzia è stata ricevuta in relazione ai contratti di cambio a termine.



Au 31 décembre 2016, le compartiment avait en cours les contrats de change à terme suivants :

Al 31 dicembre 2016, il comparto aveva in corso i seguenti contratti di cambio a termine:

Date d’échéance / Scadenza

Contrepartie / Controparte

Devise achetée / Valuta acquistato

Montant acheté / Importo acquistato

Devise vendue / Valuta venduta

Montant vendu / Valuta venduta

Plus-value (moins-value) nette non réalisée* / Plusvalenza (minusvalenza) netta non realizzata*

03/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. EUR 4.572.734 USD 4.858.640 (34.950)

03/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. CHF 42.030 USD 41.365 (5)

03/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. USD 4.827.976 EUR 4.575.734 1.121

03/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. USD 41.351 CHF 42.030 (10)



USD (36.270) Candriam Equities L Europe Candriam Equities L Europe Au 31 décembre 2016, le compartiment avait en cours les contrats de change à terme suivant :









27/01/2017 Société Générale Paris GBP 34.130.000 EUR 40.557.177 (594.872)

27/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. GBP 2.750.000 EUR 3.222.892 (2.958)

EUR (597.830)

* Dans la devise du compartiment. / * Nella valuta del comparto.

Candriam Equities L

229



Nota 9 - Contratos de cambio a plazo

Nota 9 - Contratos de câmbio a prazo

No se ha recibido ninguna garantía en relación con los contratos de de divisas a plazo.

Não há garantias foram recebidas no âmbito de contratos de câmbio a prazo.



A 31 de diciembre de 2016, el compartimento tenía en curso los contratos de divisas a plazo siguientes:

Em 31 de Dezembro de 2016, o subfundo tinha em curso os seguintes contratos de divisas a prazo:

Fecha de vencimiento / Data de vencimento

Contraparte / Contraparte

Moneda comprado / Moeda comprada

Monto de la compra / Quantidade comprada

Moneda vendida / Moeda vendida

Cantidad vendido / Quantidade vendida

Plusvalía (minusvalía) neta no realizada* / Mais-valia (menosvalia) não realizada*



03/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. USD 4.827.976 EUR 4.575.734 1.121

03/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. USD 41.351 CHF 42.030 (10)



USD (36.270) Candriam Equities L Europe Candriam Equities L Europe A 31 de diciembre de 2016, el compartimento tenía en curso los contratos de divisas a plazo siguientes:









27/01/2017 Société Générale Paris GBP 34.130.000 EUR 40.557.177 (594.872)

27/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. GBP 2.750.000 EUR 3.222.892 (2.958)

EUR (597.830)

* En la divisa del compartimento. / * Na moeda do subfundo.

Candriam Equities L

230



Note 9 - Contrats de change à terme (suite)

Nota 9 - Contratti di cambio a termine (segue)












27/01/2017

Nomura International Plc London GBP 12.800.000 EUR 15.210.951 (223.623)

27/01/2017 Société Générale Paris EUR 6.754.504 GBP 5.700.000 80.503

EUR (143.120) Candriam Equities L Europe Innovation


Au 31 décembre 2016, le compartiment avait en cours le contrat de change à terme suivant :

Al 31 dicembre 2016, il comparto aveva in corso il seguente contratto di cambio a termine:








27/01/2017

Nomura International Plc London GBP 28.100.000 EUR 32.864.075 37.794

EUR 37.794 Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps











27/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. GBP 194.000 EUR 227.503 (351)

27/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. NOK 1.635.000 EUR 180.978 (1.118)

27/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. SEK 7.080.000 EUR 725.944 13.116

27/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. EUR 228.241 GBP 195.000 (82)

27/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. EUR 180.659 NOK 1.640.000 249

27/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. EUR 190.139 SEK 1.815.000 676

27/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. CHF 690.000 EUR 644.334 (454)

EUR 12.036 * Dans la devise du compartiment. / * Nella valuta del comparto.

Candriam Equities L

231



Nota 9 - Contratos de cambio a plazo (continuación)

Nota 9 - Contratos de câmbio a prazo (continuação)












27/01/2017

Nomura International Plc London GBP 12.800.000 EUR 15.210.951 (223.623)

27/01/2017 Société Générale Paris EUR 6.754.504 GBP 5.700.000 80.503

EUR (143.120)












27/01/2017

Nomura International Plc London GBP 28.100.000 EUR 32.864.075 37.794

EUR 37.794












27/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. GBP 194.000 EUR 227.503 (351)

27/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. NOK 1.635.000 EUR 180.978 (1.118)

27/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. SEK 7.080.000 EUR 725.944 13.116

27/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. EUR 228.241 GBP 195.000 (82)

27/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. EUR 180.659 NOK 1.640.000 249

27/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. EUR 190.139 SEK 1.815.000 676

27/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. CHF 690.000 EUR 644.334 (454)

EUR 12.036 * En la divisa del compartimento. / * Na moeda do subfundo.

Candriam Equities L

232



Note 9 - Contrats de change à terme (suite)

Nota 9 - Contratti di cambio a termine (segue)












06/01/2017 Société Générale Paris USD 27.000.000 JPY 2.757.928.500 3.175.895

05/01/2017 Société Générale Paris GBP 6.000.000 EUR 6.614.661 413.662

05/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. GBP 12.000.000 EUR 13.315.949 740.695

05/01/2017 Société Générale Paris EUR 20.581.449 GBP 18.000.000 (503.553)

06/01/2017 Société Générale Paris JPY 1.517.830.785 USD 13.500.000 (459.216)

09/03/2017

Nomura International Plc London CAD 17.147.832 EUR 12.000.000 90.873

EUR 3.458.356 * Dans la devise du compartiment. / * Nella valuta del comparto.

Candriam Equities L

233



Nota 9 - Contratos de cambio a plazo (continuación)

Nota 9 - Contratos de câmbio a prazo (continuação)












06/01/2017 Société Générale Paris USD 27.000.000 JPY 2.757.928.500 3.175.895

05/01/2017 Société Générale Paris GBP 6.000.000 EUR 6.614.661 413.662

05/01/2017 RBC Investor Services Bank S.A. GBP 12.000.000 EUR 13.315.949 740.695

05/01/2017 Société Générale Paris EUR 20.581.449 GBP 18.000.000 (503.553)

06/01/2017 Société Générale Paris JPY 1.517.830.785 USD 13.500.000 (459.216)

09/03/2017

Nomura International Plc London CAD 17.147.832 EUR 12.000.000 90.873

EUR 3.458.356 * En la divisa del compartimento. / * Na moeda do subfundo.

Candriam Equities L

234



Note 10 - Prêts sur titres

Nota 10 - Prestiti su titoli

Par un contrat de délégation, la Société de Gestion a délégué la mise en œuvre des opérations de prêt et emprunt de titres, sous son contrôle et sa responsabilité à Candriam France, une société par actions simplifiées dont le siège est situé 40, rue Washington, F-75008 Paris. Ce contrat peut être dénoncé par chaque partie moyennant un préavis écrit de 90 jours.

Con contratto di delega, la Società di gestione ha delegato l'attuazione delle operazioni di concessione e assunzione di titoli, sotto il suo controllo e la sua responsabilità, a Candriam France, una società per azioni semplificate con sede alla 40, rue Washington, F-75008 Paris. Tale contratto può essere rescisso da ambo le parti con preavviso scritto di 90 giorni.

Pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2016, les prêts sur titres étaient composés comme suit :

Per il periodo chiuso al 31 dicembre 2016, i prestiti su titoli erano composti come segue:

Compartiments Devise Valeur de marché Montant de garantie

Comparti Valuta Valore di mercato Importo della garanzia

Candriam Equities L Asia USD 6.870.289 7.440.095 Candriam Equities L Biotechnology USD 93.426.539 101.433.211 Candriam Equities L Emerging Markets EUR 56.274.039 60.432.617 Candriam Equities L EMU EUR 41.932.585 45.352.068 Candriam Equities L Euro 50 EUR 15.614.592 16.860.698 Candriam Equities L Europe EUR 240.767.980 260.860.267 Candriam Equities L Europe Conviction EUR 142.757.597 154.187.574 Candriam Equities L Europe Innovation EUR 187.378.728 201.774.769 Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR 129.180.856 138.726.991 Candriam Equities L Germany EUR 56.537.548 60.993.236 Candriam Equities L Global Demography EUR 115.464.425 123.959.087 Candriam Equities L Japan JPY 2.823.188.231 3.056.835.372 Candriam Equities L Switzerland CHF 32.694.207 35.712.596 Candriam Equities L United Kingdom GBP 35.482.792 37.464.098 Les types de garanties financières permis sont les suivants :

I tipi di garanzie finanziarie consentiti sono i seguenti:

- espèces libellées dans la devise de référence du compartiment concerné ;

- contanti denominati nella valuta di riferimento del comparto interessato;

- titres de créance de bonne qualité (notés au moins BBB-/ Baa3 ou équivalent par une des agences de notation) émis par un émetteur du secteur public d’un pays de l’OCDE (états, supranationaux,f) et dont la taille d’émission est de EUR 250 millions minimum ;

- titoli di credito di buona qualità (con rating minimo BBB-/ Baa3, o equivalente, attribuito da una delle agenzie di rating), emessi da un emittente del settore pubblico di un paese dell’OCSE (Stati, enti sovranazionali,f) e la cui emissione ammonti almeno a EUR 250 milioni;

- titres de créance de bonne qualité (notés au moins BBB-/ Baa3 ou équivalent par une des agences de notation) émis par un émetteur du secteur privé d’un pays de l’OCDE et dont la taille d’émission est de EUR 250 millions minimum ;

- titoli di credito di buona qualità (con rating minimo BBB-/ Baa3, o equivalente, attribuito da una delle agenzie di rating), emessi da un emittente del settore privato di un paese dell’OCSE e la cui emissione ammonti almeno a EUR 250 milioni;

- actions cotées ou négociées sur un marché réglementé d’un Etat membre de l’Union Européenne ou sur une bourse de valeurs d’un Etat faisant partie de l’OCDE à condition que ces actions soient incluses dans un indice important ;

- azioni quotate o negoziate su un mercato regolamentato di uno Stato membro dell'Unione europea o su una borsa valori di uno Stato facente parte dell'OCSE, purché tali azioni siano incluse in un indice importante;

- actions ou parts d’organismes de placement collectif offrant une liquidité adéquate et investissant en instruments du marché monétaire, en obligations de bonne qualité ou en actions répondant aux conditions énumérées ci-dessus.

- azioni o quote di organismi d'investimento collettivo che offrano un'adeguata liquidità e investano in strumenti del mercato monetario, in obbligazioni di buona qualità o in azioni conformi alle condizioni specificate sopra.

Candriam Equities L

235



Nota 10 - Préstamos sobre títulos

Nota 10 - Empréstimos sobre títulos

La Sociedad Gestora, a través de un contrato de delegación, delegó la ejecución de las operaciones de préstamo y empréstito de valores, bajo su control y responsabilidad, a Candriam France, sociedad por acciones simplificada cuyo domicilio social se sitúa en el 40, rue Washington, F-75008 Paris. Este contrato podrá ser rescindido por cualquiera de las partes mediante notificación por escrito con 90 días de antelación.

Através de um contrato de delegação, a Sociedade de Gestão delegou a execução das operações de empréstimo de títulos, sob o seu controlo e responsabilidade, a Candriam France, uma sociedade por acções simplificada com sede em 40, rue Washington, F-75008 Paris. Este contrato pode ser denunciado por qualquer das partes mediante pré-aviso por escrito com 90 dias de antecedência.

Para el período cerrado el 31 de diciembre de 2016, la composición de los préstamos sobre títulos era la siguiente:

Para o período encerrado em 31 de Dezembro de 2016, os empréstimos sobre títulos tinham a seguinte composição:

Compartimentos Divisa Valor de mercado Importe de la garantía

Subfundos Divisa Valor de mercado Montante de garantia

Candriam Equities L Asia USD 6.870.289 7.440.095 Candriam Equities L Biotechnology USD 93.426.539 101.433.211 Candriam Equities L Emerging Markets EUR 56.274.039 60.432.617 Candriam Equities L EMU EUR 41.932.585 45.352.068 Candriam Equities L Euro 50 EUR 15.614.592 16.860.698 Candriam Equities L Europe EUR 240.767.980 260.860.267 Candriam Equities L Europe Conviction EUR 142.757.597 154.187.574 Candriam Equities L Europe Innovation EUR 187.378.728 201.774.769 Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR 129.180.856 138.726.991 Candriam Equities L Germany EUR 56.537.548 60.993.236 Candriam Equities L Global Demography EUR 115.464.425 123.959.087 Candriam Equities L Japan JPY 2.823.188.231 3.056.835.372 Candriam Equities L Switzerland CHF 32.694.207 35.712.596 Candriam Equities L United Kingdom GBP 35.482.792 37.464.098 Los tipos de garantías financieras permitidos son los siguientes:

Os tipos de garantias financeiras permitidos são os seguintes:

- efectivo denominado en la moneda de referencia del compartimento correspondiente;

- numerário denominado na divisa de referência do subfundo respectivo;

- valores de deuda de buena calidad (con calificación mínima de BBB-/ Baa3 o equivalente por parte de una de las agencias de calificación) emitidos por un emisor del sector público de un país de la OCDE (Estados, supranacionales, ...) y cuyo tamaño de emisión sea de EUR 250 millones como mínimo;

- títulos de dívida de boa qualidade (com notação mínima de BBB-/Baa3 ou equivalente por parte de uma das agências de notação), emitidos por um emitente do sector público de um país da OCDE (estados, supranacionais,...) e cujo montante emitido ascenda no mínimo a EUR 250 milhões;

- valores de deuda de buena calidad (con calificación mínima de BBB-/ Baa3 o equivalente por parte de una de las agencias de calificación) emitidos por un emisor del sector privado de un país de la OCDE y cuyo tamaño de emisión sea de EUR 250 millones como mínimo;

- títulos de dívida de boa qualidade (com notação mínima de BBB-/Baa3 ou equivalente por parte de uma das agências de notação), emitidos por um emitente do sector privado de um país da OCDE e cujo montante emitido ascenda no mínimo a EUR 250 milhões;

- acciones que se coticen o negocien en un mercado reglamentado de un Estado miembro de la Unión Europea o en una bolsa de valores de un Estado que sea parte de la OCDE, siempre que dichas acciones estén incluidas en un índice importante;

- acções cotadas ou negociadas num mercado regulamentado de um Estado-membro da União Europeia ou numa bolsa de valores de um país pertencente à OCDE na condição de as ditas acções integrarem um índice importante;

- acciones o participaciones de organismos de inversión colectiva que ofrezcan una liquidez adecuada y que inviertan en instrumentos del mercado monetario, bonos de buena calidad o acciones que cumplan con las condiciones mencionadas anteriormente.

- acções ou participações de organismos de investimento colectivo que ofereçam uma liquidez adequada e invistam em instrumentos do mercado monetário, em obrigações de boa qualidade ou em acções que satisfaçam as condições acima enumeradas.

Candriam Equities L

236



Note 10 - Prêts sur titres (suite)

Nota 10 - Prestiti su titoli (segue)

Les montants des intérêts perçus dans le cadre de ces prêts de titres sont inclus à la rubrique « Intérêts sur prêts de titres » de l’Etat des variations des actifs nets.

Gli importi dei proventi delle transazioni sono inclusi nella voce “Interessi su prestito di titoli” del Prospetto aggregato delle variazioni del patrimonio netto.

Les contreparties liées au programme de prêts de titres sont :

Le contropartite legate al programma di prestiti di titoli sono:

- Barclays Capital Securities Limited - Barclays Capital Securities Limited - BNP Paribas Arbitrage SNC - BNP Paribas Arbitrage SNC - BNP Paribas Securities Services SCA - BNP Paribas Securities Services SCA - Citigroup Global Markets Limited - Citigroup Global Markets Limited - Morgan Stanley & Co. International PLC - Morgan Stanley & Co. International PLC - Natixis SA - Natixis SA - Societe Generale SA - Societe Generale SA - Societe Generale Securities Services France SA - Societe Generale Securities Services France SA - UBS Limited - UBS Limited Les revenus suivants ont été comptabilisés durant l’exercice clôturé au 31 décembre 2016 :

I seguenti ricavi sono stati contabilizzati durante l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2016:

Compartiments Devise Revenus bruts Revenus nets

de frais

Coûts et frais directs et indirects déduits du

revenu brut du prêt de titres

Comparti Valuta Redditi lordi Redditi al netto

delle spese

Spese e commissioni dirette e indirette

dedotte dal reddito lordo da prestito di titoli

Candriam Equities L Asia USD 18.320 11.561 6.759 Candriam Equities L Biotechnology USD 598.883 379.730 219.153 Candriam Equities L Emerging Europe* EUR 93 56 37 Candriam Equities L Emerging Markets EUR 129.110 77.466 51.644 Candriam Equities L EMU EUR 134.789 80.873 53.916 Candriam Equities L Euro 50 EUR 70.892 42.535 28.357 Candriam Equities L Europe EUR 551.243 330.746 220.497 Candriam Equities L Europe Conviction EUR 345.203 207.122 138.081 Candriam Equities L Europe Innovation EUR 359.100 215.460 143.640 Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR 134.887 80.932 53.955 Candriam Equities L Germany EUR 102.645 61.587 41.058 Candriam Equities L Global Demography EUR 190.221 114.133 76.088 Candriam Equities L Japan JPY 15.635.908 9.091.655 6.544.253 Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR 2.684 1.610 1.074 Candriam Equities L Sustainable EMU EUR 64 38 26 Candriam Equities L Sustainable World EUR 16.016 9.610 6.406 Candriam Equities L Switzerland CHF 32.608 19.824 12.784 Candriam Equities L United Kingdom GBP 50.717 29.200 21.517 * Ce compartiment a été liquidé en date du 1


Nota 1).

Candriam Equities L

237



Nota 10 - Préstamos sobre títulos (continuación)

Nota 10 - Empréstimos sobre títulos (continuação)

Los valores prestados se valoran sobre la base de la última cotización conocida. Los valores así como los intereses a recibir correspondientes figuran en el Estado de los activos netos.

Os títulos emprestados são avaliados com base na última cotação conhecida. Os títulos, bem como os respectivos juros a receber, fazem parte da Demonstração dos Activos Líquidos.

Los importes de los ingresos de las transacciones se incluyen en el apartado “Intereses sobre préstamos de títulos” del Estado de variaciones de los activos netos.

Os montantes das receitas das transacções estão incluídos na rubrica “Juros sobre empréstimos de títulos” da Demonstração global das variações dos activos líquidos.

Las contrapartes vinculadas al programa de préstamos de títulos son:

As contrapartidas associadas ao programa de Empréstimos de títulos são:

- Barclays Capital Securities Limited - Barclays Capital Securities Limited - BNP Paribas Arbitrage SNC - BNP Paribas Arbitrage SNC - BNP Paribas Securities Services SCA - BNP Paribas Securities Services SCA - Citigroup Global Markets Limited - Citigroup Global Markets Limited - Morgan Stanley & Co. International PLC - Morgan Stanley & Co. International PLC - Natixis SA - Natixis SA - Societe Generale SA - Societe Generale SA - Societe Generale Securities Services France SA - Societe Generale Securities Services France SA - UBS Limited - UBS Limited Se han contabilizado los ingresos siguientes durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2016:

Os rendimentos seguintes foram contabilizados no exercício encerrado em 31 de Dezembro de 2016:

Compartimentos Divisa Ingresos brutos Ingresos netos de

gastos

Gastos y comisiones directos e indirectos

detraídos de los ingresos brutos por el préstamo de valores

Subfundos Divisa Rendimentos

brutos Receitas líquidas

de encargos

Custos directos e indirectos, e taxas

deduzidas do rendimento bruto do

empréstimo de títulos

Candriam Equities L Asia USD 18.320 11.561 6.759 Candriam Equities L Biotechnology USD 598.883 379.730 219.153 Candriam Equities L Emerging Europe* EUR 93 56 37 Candriam Equities L Emerging Markets EUR 129.110 77.466 51.644 Candriam Equities L EMU EUR 134.789 80.873 53.916 Candriam Equities L Euro 50 EUR 70.892 42.535 28.357 Candriam Equities L Europe EUR 551.243 330.746 220.497 Candriam Equities L Europe Conviction EUR 345.203 207.122 138.081 Candriam Equities L Europe Innovation EUR 359.100 215.460 143.640 Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR 134.887 80.932 53.955 Candriam Equities L Germany EUR 102.645 61.587 41.058 Candriam Equities L Global Demography EUR 190.221 114.133 76.088 Candriam Equities L Japan JPY 15.635.908 9.091.655 6.544.253 Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR 2.684 1.610 1.074 Candriam Equities L Sustainable EMU EUR 64 38 26 Candriam Equities L Sustainable World EUR 16.016 9.610 6.406 Candriam Equities L Switzerland CHF 32.608 19.824 12.784 Candriam Equities L United Kingdom GBP 50.717 29.200 21.517 * Este subfondo se liquidó el 1 de agosto de 2016 (véase la Nota 1). / * Este compartimento foi liquidado em 1 de agosto de 2016 (ver Nota 1).

Candriam Equities L

238



Note 11 - Dividendes

Nota 11 - Dividendi

Les compartiments ci-dessous ont distribué les dividendes suivants : I seguenti comparti hanno distribuito i dividenti indicati :

Compartiments / Comparti Date / Data Dividende / Dividendo

Candriam Equities L Asia Classique Distribution 26/04/2016 USD 0,2

Candriam Equities L Australia Classique Distribution 26/04/2016 AUD 15,0

Candriam Equities L Biotechnology Classique Distribution 26/04/2016 USD 1,4

Candriam Equities L Emerging Europe* Classique Distribution 26/04/2016 EUR 1,0

Candriam Equities L Emerging Markets Classique Distribution 26/04/2016 EUR 12,5

Candriam Equities L Euro 50 Classique Distribution 26/04/2016 EUR 7,9

Candriam Equities L Europe Classique Distribution 26/04/2016 EUR 14,2

Candriam Equities L Europe Conviction Classique Distribution 26/04/2016 EUR 3,5

Candriam Equities L Europe Innovation Classique Distribution 26/04/2016 EUR 4,3

Candriam Equities L Europe Optimum Quality Classique Distribution 26/04/2016 EUR 1,8

Candriam Equities L Germany Classique Distribution 26/04/2016 EUR 5,4

Candriam Equities L Global Demography Classique Distribution 26/04/2016 EUR 2,6

Candriam Equities L Japan Classique Distribution 25/04/2016 JPY 292,0

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets Classique Distribution 26/04/2016 EUR 2,5

Candriam Equities L Sustainable EMU Classique Distribution 26/04/2016 EUR 1,4

Candriam Equities L Sustainable World Classique Distribution 26/04/2016 EUR 4,1

Candriam Equities L Sustainable World I Distribution 26/04/2016 EUR 29,45

Candriam Equities L Switzerland Classique Distribution 26/04/2016 CHF 13,4

Candriam Equities L United Kingdom Classique Distribution 26/04/2016 GBP 7,0



Nota 1). Note 12 - Coûts de transaction

Nota 12 - Costi di transazione

Pour l'exercice clôturé au 31 décembre 2016, la SICAV a engagé des coûts de transaction, inclus dans l'Etat des variations des actifs nets sous la rubrique « Bénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e) sur ventes d'investissements », liés à l’achat ou à la vente de valeurs mobilières, d’instruments du marché monétaire ou d’autres actifs comme suit :

Per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2016, la SICAV ha sostenuto le seguenti spese di transazione incluse nel rendiconto delle variazioni del patrimonio netto alla voce “Utile / (Perdita) netto(a) realizzato(a) su vendite d'investimenti”, legate all'acquisto e alla vendita di valori mobiliari, strumenti del mercato monetario o altri attivi :

Candriam Equities L Asia USD 245.780 Candriam Equities L Australia AUD 640.773 Candriam Equities L Biotechnology USD 1.082.822 Candriam Equities L Emerging Europe* EUR 1.167 Candriam Equities L Emerging Markets EUR 1.957.100 Candriam Equities L EMU EUR 506.308 Candriam Equities L Euro 50 EUR 14.474 Candriam Equities L Europe EUR 2.193.142 Candriam Equities L Europe Conviction EUR 2.337.979 Candriam Equities L Europe Innovation EUR 758.267 Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR 395.781 Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps* EUR 8.174 Candriam Equities L Germany EUR 79.105 Candriam Equities L Global Demography EUR 4.710.753 Candriam Equities L Global Infrastructure** EUR 8.206 Candriam Equities L Japan JPY 8.842.993 Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR 640.314 Candriam Equities L Sustainable EMU EUR 51.521 Candriam Equities L Sustainable World EUR 526.020 Candriam Equities L Switzerland CHF 38.553 Candriam Equities L United Kingdom GBP 269.478

* Ce compartiment a été liquidé en date du 1er

août 2016 (voir Note 1). / * Questo comparto è stato liquidato in data 1 agosto 2016 (vedere Nota 1). ** Ce compartiment a été liquidé en date du 4 mars 2016 (voir Note 1). / ** Questo comparto è stato liquidato in data 4 marzo 2016 (vedere Nota 1).

Candriam Equities L

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Nota 11 - Dividendos

Nota 11 - Dividendos

Los siguientes compartimentos han repartido los dividendos indicados a continuación:

Os subfundos que se seguem distribuíram os seguintes dividendos:

Compartimentos / Subfundos Fecha / Data Dividendo

Candriam Equities L Asia Classique Distribution 26/04/2016 USD 0,2

Candriam Equities L Australia Classique Distribution 26/04/2016 AUD 15,0

Candriam Equities L Biotechnology Classique Distribution 26/04/2016 USD 1,4

Candriam Equities L Emerging Europe* Classique Distribution 26/04/2016 EUR 1,0

Candriam Equities L Emerging Markets Classique Distribution 26/04/2016 EUR 12,5

Candriam Equities L Euro 50 Classique Distribution 26/04/2016 EUR 7,9

Candriam Equities L Europe Classique Distribution 26/04/2016 EUR 14,2

Candriam Equities L Europe Conviction Classique Distribution 26/04/2016 EUR 3,5

Candriam Equities L Europe Innovation Classique Distribution 26/04/2016 EUR 4,3

Candriam Equities L Europe Optimum Quality Classique Distribution 26/04/2016 EUR 1,8

Candriam Equities L Germany Classique Distribution 26/04/2016 EUR 5,4

Candriam Equities L Global Demography Classique Distribution 26/04/2016 EUR 2,6

Candriam Equities L Japan Classique Distribution 25/04/2016 JPY 292,0

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets Classique Distribution 26/04/2016 EUR 2,5

Candriam Equities L Sustainable EMU Classique Distribution 26/04/2016 EUR 1,4

Candriam Equities L Sustainable World Classique Distribution 26/04/2016 EUR 4,1

Candriam Equities L Sustainable World I Distribution 26/04/2016 EUR 29,45

Candriam Equities L Switzerland Classique Distribution 26/04/2016 CHF 13,4

Candriam Equities L United Kingdom Classique Distribution 26/04/2016 GBP 7,0

* Este subfondo se liquidó el 1 de agosto de 2016 (véase la Nota 1). / * Este compartimento foi liquidado em 1 de agosto de 2016 (ver Nota 1). Nota 12 - Costes de transacción

Nota 12 - Custos de transacção

Para el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2016, la SICAV incurrió en gastos de transacción, incluidos en el Estado de variaciones del activo neto en la partida “Beneficio / (Pérdida) neto(a) realizado(a) sobre ventas de inversiones”, vinculados a la compraventa de valores mobiliarios, instrumentos del mercado monetario u otros activos de la siguiente manera :

Para o exercício encerrado em 31 de Dezembro de 2016, a SICAV incorreu em custos de transacção que estão incluídos na Demonstração das Variações dos Activos Líquidos na rubrica “ Ganho / (Perda) líquido(a) realizado(a) na venda de investimentos ”, associados à compra ou venda de valores mobiliários, instrumentos do mercado monetário ou outros activos como segue:

Candriam Equities L Asia USD 245.780 Candriam Equities L Australia AUD 640.773 Candriam Equities L Biotechnology USD 1.082.822 Candriam Equities L Emerging Europe* EUR 1.167 Candriam Equities L Emerging Markets EUR 1.957.100 Candriam Equities L EMU EUR 506.308 Candriam Equities L Euro 50 EUR 14.474 Candriam Equities L Europe EUR 2.193.142 Candriam Equities L Europe Conviction EUR 2.337.979 Candriam Equities L Europe Innovation EUR 758.267 Candriam Equities L Europe Optimum Quality EUR 395.781 Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps* EUR 8.174 Candriam Equities L Germany EUR 79.105 Candriam Equities L Global Demography EUR 4.710.753 Candriam Equities L Global Infrastructure** EUR 8.206 Candriam Equities L Japan JPY 8.842.993 Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets EUR 640.314 Candriam Equities L Sustainable EMU EUR 51.521 Candriam Equities L Sustainable World EUR 526.020 Candriam Equities L Switzerland CHF 38.553 Candriam Equities L United Kingdom GBP 269.478

* Este subfondo se liquidó el 1 de agosto de 2016 (véase la Nota 1). / * Este compartimento foi liquidado em 1 de agosto de 2016 (ver Nota 1). ** Este subfondo se liquidó el 4 de marzo de 2016 (véase la Nota 1). / ** Este compartimento foi liquidado em 4 de março de 2016 (ver Nota 1).

Candriam Equities L

240



Note 13 - Swing Pricing

Note 13 - Swing Pricing

Pour les compartiments Candriam Equities L Asia, Candriam Equities L Australia, Candriam Equities L Biotechnology, Candriam Equities L Emerging Markets, Candriam Equities L EMU, Candriam Equities L Euro 50, Candriam Equities L Europe, Candriam Equities L Europe Conviction, Candriam Equities L Europe Innovation, Candriam Equities L Europe Optimum Quality, Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps, Candriam Equities L Germany, Candriam Equities L Global Demography, Candriam Equities L Japan, Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets, Candriam Equities L Sustainable EMU, Candriam Equities L Sustainable World, Candriam Equities L Switzerland et Candriam Equities L United Kingdom, il est prévu la disposition suivante :

Per i comparti Candriam Equities L Asia, Candriam Equities L Australia, Candriam Equities L Biotechnology, Candriam Equities L Emerging Markets, Candriam Equities L EMU, Candriam Equities L Euro 50, Candriam Equities L Europe, Candriam Equities L Europe Conviction, Candriam Equities L Europe Innovation, Candriam Equities L Europe Optimum Quality, Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps, Candriam Equities L Germany, Candriam Equities L Global Demography, Candriam Equities L Japan, Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets, Candriam Equities L Sustainable EMU, Candriam Equities L Sustainable World, Candriam Equities L Switzerland e Candriam Equities L United Kingdom, vige la seguente disposizione:

Les jours d’évaluation où la différence entre le montant de souscriptions et le montant de rachats d’un compartiment (soit les transactions nettes) excède un seuil fixé au préalable par le Conseil d’Administration, celui-ci se réserve le droit d’évaluer la valeur nette d’inventaire en ajoutant aux actifs (lors de souscriptions nettes) ou en déduisant des actifs (lors de rachats nets) un pourcentage forfaitaire de commissions et frais correspondants aux pratiques du marché lors d’achats ou de ventes de titres.

Nei giorni di valutazione in cui la differenza tra l'importo delle sottoscrizioni e l'importo dei riscatti di un comparto (cioè, le transazioni nette) superi una soglia prestabilita dal Consiglio di amministrazione, il Consiglio si riserva il diritto, di calcolare il valore patrimoniale netto, aggiungendo agli attivi (in caso di sottoscrizioni nette) o detraendo dagli attivi (in caso di riscatti netti) una percentuale forfettaria di commissioni e spese, corrispondente alle prassi di mercato in caso di compravendita di titoli.

Au 31 décembre 2016, aucun ajustement tel que mentionné ci-dessus n'a été effectué.

Al 31 dicembre 2016 non risulta effettuato nessun aggiustamento di questo tipo.

Note 14 - Evènements post-clôture

Note 14 - Eventi successivi

Au 24 mars 2017, le compartiment Candriam Equities L Sustainable World a fusionné avec le compartiment Candriam SRI Equity World.

Il 24 marzo 2017, il comparto Candriam Equities L Sustainable World è stato fuso nel comparto Candriam SRI Equity World.

Au 24 mars 2017, le compartiment Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets a fusionné avec le compartiment Candriam SRI Equity Emerging Markets.

Il 24 marzo 2017, il comparto Candriam Equities L Sustainable Emaerging Markets è stato fuso nel comparto Candriam SRI Equity Emerging Markets.

Au 24 mars 2017, le compartiment Candriam Equities L Sustainable EMU a fusionné avec le compartiment Candriam SRI Equity EMU.

Il 24 marzo 2017, il comparto Candriam Equities L Sustainable EMU è stato fuso nel comparto Candriam SRI Equity EMU.

Au 24 mars 2017, le compartiment Candriam Equities L Euro 50 a fusionné avec le compartiment Candriam Equities L Europe.

Il 24 marzo 2017, il comparto Candriam Equities L Euro 50 è stao fuso nel comparto Candriam Equities L Europe.

Candriam Equities L

241



Nota 13 - Swing Pricing

Nota 13 - Swing Pricing

Para los subfondos Candriam Equities L Asia, Candriam Equities L Australia, Candriam Equities L Biotechnology, Candriam Equities L Emerging Markets, Candriam Equities L EMU, Candriam Equities L Euro 50, Candriam Equities L Europe, Candriam Equities L Europe Conviction, Candriam Equities L Europe Innovation, Candriam Equities L Europe Optimum Quality, Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps, Candriam Equities L Germany, Candriam Equities L Global Demography, Candriam Equities L Japan, Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets, Candriam Equities L Sustainable EMU, Candriam Equities L Sustainable World, Candriam Equities L Switzerland y Candriam Equities L United Kingdom, está prevista la disposición siguiente:

Para os subfundos Candriam Equities L Asia, Candriam Equities L Australia, Candriam Equities L Biotechnology, Candriam Equities L Emerging Markets, Candriam Equities L EMU, Candriam Equities L Euro 50, Candriam Equities L Europe, Candriam Equities L Europe Conviction, Candriam Equities L Europe Innovation, Candriam Equities L Europe Optimum Quality, Candriam Equities L Europe Small & Mid Caps, Candriam Equities L Germany, Candriam Equities L Global Demography, Candriam Equities L Japan, Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets, Candriam Equities L Sustainable EMU, Candriam Equities L Sustainable World, Candriam Equities L Switzerland e Candriam Equities L United Kingdom, está prevista a seguinte disposição:

Los días de valoración en los que la diferencia entre el importe de las suscripciones y el importe de los rescates de un compartimento (es decir, las transacciones netas) sobrepase un umbral fijado previamente por el Consejo de Administración, este se reserva el derecho de valorar el valor liquidativo añadiendo a los activos (en el caso de suscripciones netas) o descontando de los activos (en el caso de rescates netos) un porcentaje a tanto alzado de comisiones y gastos correspondientes a las prácticas del mercado en la compra o la venta de valores.

Nas datas de avaliação em que a diferença entre o valor de subscrições e o valor de resgates num subfundo (ou seja, as transacções líquidas) exceda o valor limite definido anteriormente pelo Conselho de Administração, este Conselho reserva-se o direito de avaliar o valor patrimonial líquido acrescentando aos activos (no caso de subscrições líquidas) ou deduzindo dos activos (no caso de resgates líquidos) uma percentagem fixa de comissões e encargos correspondentes às práticas do mercado aquando da compra ou venda de títulos.

A fecha de 31 de diciembre de 2016 no se ha efectuado ningún ajuste según se menciona más arriba.

Em 31 de Dezembro de 2016 não foi feito qualquer ajustamento nos termos acima referidos.

Note 14 - Hechos posteriores Note 14 - Acontecimentos subsequentes

A 24 de marzo de 2017, el compartimento Candriam Equities L Sustainable World fusionó con el compartimento Candriam SRI Equity World. A 24 de marzo de 2017, el compartimento Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets fusionó con el compartimento Candriam SRI Equity Emerging Markets. A 24 de marzo de 2017, el compartimento Candriam Equities L Sustainable EMU fusionó con el compartimento Candriam SRI Equity EMU. A 24 de marzo de 2017, el compartimento Candriam Equities L Euro 50 fusionó con el compartimento Candriam Equities L Europe.

Em 24 de Março de 2017, o subfundo Candriam Equities L Sustainable World fundiu-se com o subfundo Candriam SRI Equity World. Em 24 de Março de 2017, o subfundo Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets fundiu-se com o subfundo Candriam SRI Equity Emerging Markets. Em 24 de Março de 2017, o subfundo Candriam Equities L Sustainable EMU fundiu-se com o subfundo Candriam SRI Equity EMU. Em 24 de Março de 2017, o subfundo Candriam Equities L Euro 50 fundiu-se com o subfundo Candriam Equities L Europe.

Candriam Equities L

242

Informations supplémentaires non révisées Informazioni aggiuntive non certificate Plan d’épargne en actions

Piano di risparmio in azioni

Les compartiments suivants sont éligibles à l'investissement dans un Plan d'épargne en actions (« PEA ») : - Candriam Equities L EMU - Candriam Equities L Euro 50 - Candriam Equities L Europe - Candriam Equities L Europe Optimum Quality - Candriam Equities L Sustainable EMU Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2016, les Compartiments Candriam Equities L EMU, Candriam Equities L Euro 50, Candriam Equities L Europe, Candriam Equities L Europe Optimum Quality et Candriam Equities L Sustainable EMU ont satisfait aux critères d'éligibilité du PEA tels qu'énoncés dans le Code monétaire et financier français.

I seguenti Comparti sono ammissibili per gli investimenti nel quadro di un “piano di risparmio in azioni” ( PEA”): - Candriam Equities L EMU - Candriam Equities L Euro 50 - Candriam Equities L Europe - Candriam Equities L Europe Optimum Quality - Candriam Equities L Sustainable EMU Nel corso dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2016, i comparti Candriam Equities L EMU, Candriam Equities L Euro 50, Candriam Equities L Europe, Candriam Equities L Europe Optimum Quality e Candriam Equities L Sustainable EMU hanno rispettato i criteri di ammissibilità per i PEA come stabilito nel Codice monetario e finanziario francese. ("Code monétaire et financier").

Gestion des risques

Gestione dei rischi

La SICAV utilise l'approche par les engagements pour le calcul du risque global.

La SICAV utilizza l'approccio basato sugli impegni ai fini del calcolo del rischio globale.

« Soft commissions »

“Soft commissions”

Au cours de la période du 1er

janvier au 31 décembre 2016, Candriam Equities L a perçu des avantages économiques éligibles au titre de « soft commissions ».

Nel corso del periodo dal 1° gennaio al 31 dicembre 2015, Candriam Equities L ha percepito vantaggi economici sotto forma di “soft commissions”.

Les contreparties des « soft commissions » sont les suivantes :

Le controparti delle “soft commissions” sono le seguenti:

• Citigroup ;

• Merrill Lynch ;

• Morgan Stanley ;

• Instinet ;

• Credit Suisse ;

• UBS ;

• Deutsche Bank ;

• Exane BNP Paribas.

• Citigroup;

• Merrill Lynch;

• Morgan Stanley;

• Instinet;

• Credit Suisse;

• UBS;

• Deutsche Bank;


Les contrats prévoient de réaliser des services en faveur de la SICAV en échange de transactions réalisées avec des contreparties, tels que la mise à disposition d’informations provenant de fournisseurs tels que Factiva Dow Jones, Bloomberg, Bloomberg B-Pipe, Charles Rivers, FactSet Benchmark datafeed, FactSet Research Systems, Mysis, SRI Vigeo, Thomson Reuters - Datastream, Thomson Reuters - Ibes, SRI Ethix SRI, Barra MSCI - Barra Aegis, Risk Metrics - Risk Engine, ISS Innovest, MSCI ESG Research.

I contratti prevedono la realizzazione di servizi in favore della SICAV in cambio di operazioni con le controparti, come la messa a disposizione delle informazioni provenienti da fornitori quali Factiva Dow Jones, Bloomberg, Bloomberg B-Pipe, Charles Rivers, FactSet Benchmark datafeed, FactSet Research Systems, Mysis, SRI Vigeo, Thomson Reuters - Datastream, Thomson Reuters - Ibes, SRI Ethix SRI, Barra MSCI - Barra Aegis, Risk Metrics - Risk Engine, ISS Innovest, MSCI ESG Research.

Proxy Voting

Proxy Voting

Depuis le 1er

janvier 2004, Candriam Luxembourg a décidé d’exercer activement les droits de vote liés aux actions d’entreprises européennes de premier plan qu’elle gère pour le compte de ses clients. Cette décision témoigne de la volonté de Candriam Luxembourg de prendre ses responsabilités dans le cadre du gouvernement d’entreprise, et d’exercer pleinement ses droits de vote dans les sociétés dans lesquelles elle investit.

Dal 1° gennaio 2004 Candriam Luxembourg ha deciso di esercitare attivamente i diritti di voto legati alle azioni di aziende europee di spicco, gestite per conto dei propri clienti. Questa decisione testimonia la volontà di Candriam Luxembourg di assumere le proprie responsabilità nell’ambito della governance aziendale e di esercitare pienamente i propri diritti di voto in seno alle società nelle quali essa investe.

Dans ce contexte, le gestionnaire de Candriam Equities L s’est présenté aux Assemblées Générales des sociétés suivantes :

In tale contesto, il gestore di Candriam Equities L ha presenziato alle Assemblee Generali delle seguenti società:

Adidas AG

Allianz SE

Assa Abloy AB

Adidas AG

Allianz SE

Assa Abloy AB

Candriam Equities L

243

Información suplementaria no auditada Informações adicionais não revistas Plan de ahorro en acciones

Plano poupança acções

Los siguientes compartimentos son elegibles para invertir en un “plan d’épargne en actions” (“PEA”): - Candriam Equities L EMU - Candriam Equities L Euro 50 - Candriam Equities L Europe - Candriam Equities L Europe Optimum Quality - Candriam Equities L Sustainable EMU Durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2016, los compartimentos Candriam Equities L EMU, Candriam Equities L Euro 50, Candriam Equities L Europe, Candriam Equities L Europe Optimum Quality y Candriam Equities L Sustainable EMU cumplieron con los criterios de elegibilidad del PEA según lo establecido en el Código monetario y financiero francés (“Code monétaire et financier”).

Os seguintes Subfundos são elegíveis para investimento num “plan d’épargne en actions” (“PEA” - plano poupança acções): - Candriam Equities L EMU - Candriam Equities L Euro 50 - Candriam Equities L Europe - Candriam Equities L Europe Optimum Quality - Candriam Equities L Sustainable EMU No ano terminado em 31 de Dezembro de 2016, os Subfundos Candriam Equities L EMU, Candriam Equities L Euro 50, Candriam Equities L Europe, Candriam Equities L Europe Optimum Quality e Candriam Equities L Sustainable EMU cumpriram os critérios de elegibilidade PEA definidos no Código Monetário e Financeiro francês (“Code monétaire et financier”).

Gestión de los riesgos

Gestão dos riscos

La SICAV utiliza el planteamiento de compromiso para el cálculo del riesgo global.

O SICAV utiliza a abordagem baseada nos compromissos para o cálculo do risco global.



Durante el período de 1 de enero a 31 de diciembre de 2015, Candriam Equities L percibió beneficios económicos que pueden ser calificados de “soft commissions”.

Durante o período de 1 de Janeiro e 31 de Dezembro de 2015, o Candriam Equities L recebeu vantagens económicas elegíveis a título de comissões em espécie (“soft commissions”).

Las contrapartes de las “soft commissions” son las siguientes:

As contrapartidas das “soft commissions” são as seguintes:

• Citigroup;

• Merrill Lynch;

• Morgan Stanley;

• Instinet;

• Credit Suisse;

• UBS;

• Deutsche Bank;


• Citigroup;

• Merrill Lynch;

• Morgan Stanley;

• Instinet;

• Credit Suisse;

• UBS;

• Deutsche Bank;


Los contratos prevén realizar servicios a favor de la SICAV a cambio de transacciones realizadas con contrapartes, como la puesta a disposición de informaciones procedentes de suministradores como Factiva Dow Jones, Bloomberg, Bloomberg B-Pipe, Charles Rivers, FactSet Benchmark datafeed, FactSet Research Systems, Mysis, SRI Vigeo, Thomson Reuters - Datastream, Thomson Reuters - Ibes, SRI Ethix SRI, Barra MSCI - Barra Aegis, Risk Metrics - Risk Engine, ISS Innovest, MSCI ESG Research.

Os contratos prevêem a prestação de serviços a favor da SICAV em troca de transacções efectuadas com contrapartidas, como a disponibilização de informações provenientes de prestadores como a Factiva Dow Jones, Bloomberg, Bloomberg B-Pipe, Charles Rivers, FactSet Benchmark datafeed, FactSet Research Systems, Mysis, SRI Vigeo, Thomson Reuters - Datastream, Thomson Reuters - Ibes, SRI Ethix SRI, Barra MSCI - Barra Aegis, Risk Metrics - Risk Engine, ISS Innovest, MSCI ESG Research.

Proxy Voting

Proxy Voting

Desde el 1 de enero de 2004 Candriam Luxembourg ha decidido ejercer activamente los derechos de voto vinculados a las acciones de empresas europeas de primera categoría que gestiona por cuenta de sus clientes. Dicha decisión pone de manifiesto el deseo de Candriam Luxembourg de aceptar responsabilidades en el marco de la administración de la empresa y su deseo de ejercer plenamente sus derechos de voto en las sociedades en las que invierte.

A partir de 1 de Janeiro de 2004, a Candriam Luxembourg optou por exercer activamente os direitos de voto associados às acções de empresas europeias de primeiro plano que gere por conta dos clientes. Esta decisão atesta a vontade da Candriam Luxembourg de assumir as suas responsabilidades no âmbito da administração de empresas e de exercer plenamente o seu direito de voto nas sociedades em que investe.

En dicho contexto, el gestor de Candriam Equities L se presentó a las Juntas Generales de las siguientes sociedades:

Neste contexto, o gerente da Candriam Equities L esteve presente nas Assembleias Gerais das sociedades que se seguem:

Adidas AG

Allianz SE

Assa Abloy AB

Adidas AG

Allianz SE

Assa Abloy AB

Candriam Equities L

244

Informations supplémentaires non révisées (suite)

Informazioni aggiuntive non certificate (segue)

Proxy Voting (suite)

Proxy Voting (segue)

Atlas Copco AB

Azimut Holding S.p.A.

Barclays plc

BASF SE

Bayer AG

BG Group plc

BHP Billiton plc

BioMerieux

BMW Group Bayerische Motoren Werke AG

Atlas Copco AB


Barclays plc

BASF SE

Bayer AG

BG Group plc

BHP Billiton plc

BioMerieux


BNP Paribas SA Bureau Veritas Registre international de classification de navires et d aeronefs

Centrica plc

Danone

Deutsche Post AG

Diageo plc

E.ON SE

Edenred

Eni S.p.A.

Essilor International

HSBC Holdings plc

IG Group Holdings plc

Industria de Diseno Textil (Inditex)

Intertek Group plc

KBC Groep NV

Kerry Group plc

L'Oréal

Linde AG

Lloyds Banking Group plc

Nestle SA

Novo Nordisk A/S

Pernod Ricard

Prudential plc

Reckitt Benckiser Group plc

Rio Tinto plc

Royal Dutch Shell plc

Ryanair Holdings plc

SABMiller plc

Sanofi

SAP AG

Schneider Electric SA

Syngenta AG

Technip

Total SA

UBS AG

Unibail Rodamco SE Unilever NV


Centrica plc

Danone

Deutsche Post AG

Diageo plc

E.ON SE

Edenred

Eni S.p.A.


HSBC Holdings plc



Intertek Group plc

KBC Groep NV

Kerry Group plc

L'Oréal

Linde AG


Nestle SA

Novo Nordisk A/S

Pernod Ricard

Prudential plc


Rio Tinto plc



SABMiller plc

Sanofi

SAP AG


Syngenta AG

Technip

Total SA

UBS AG


Candriam Equities L

245

Información suplementaria no auditada (continuación)

Informações adicionais não revistas (continuação)

Proxy Voting (continuación) Proxy Voting (continuação)

Atlas Copco AB


Barclays plc

BASF SE

Bayer AG

BG Group plc

BHP Billiton plc

BioMerieux


Atlas Copco AB


Barclays plc

BASF SE

Bayer AG

BG Group plc

BHP Billiton plc

BioMerieux



Centrica plc

Danone

Deutsche Post AG

Diageo plc

E.ON SE

Edenred

Eni S.p.A.


HSBC Holdings plc



Intertek Group plc

KBC Groep NV

Kerry Group plc

L'Oréal

Linde AG


Nestle SA

Novo Nordisk A/S

Pernod Ricard

Prudential plc


Rio Tinto plc



SABMiller plc

Sanofi

SAP AG


Syngenta AG

Technip

Total SA

UBS AG



Centrica plc

Danone

Deutsche Post AG

Diageo plc

E.ON SE

Edenred

Eni S.p.A.


HSBC Holdings plc



Intertek Group plc

KBC Groep NV

Kerry Group plc

L'Oréal

Linde AG


Nestle SA

Novo Nordisk A/S

Pernod Ricard

Prudential plc


Rio Tinto plc



SABMiller plc

Sanofi

SAP AG


Syngenta AG

Technip

Total SA

UBS AG


Candriam Equities L

246



Candriam Luxembourg a formulé et mis en œuvre une politique de vote reposant sur quatre principes de gouvernement d’entreprise. Les décisions de vote sont prises en fonction de ces principes :

Candriam Luxembourg ha elaborato e attuato una politica di voto basata su quattro principi di governance aziendale. Le decisioni di voto sono prese sulla base di tali principi:

1. Protection de tous les droits des actionnaires selon la règle : « une action – un vote – un dividende ».

1. Salvaguardia di tutti i diritti degli Azionisti secondo la regola: “un’azione – un voto – un dividendo”.

2. Garantie d’égalité de traitement des actionnaires, y compris les

actionnaires minoritaires et étrangers.

2. Garanzia di paro trattamento degli Azionisti, compresi quelli di minoranza e stranieri.

3. Communication d’informations financières correctes et transparentes.

3. Diffusione di informazioni finanziarie corrette e trasparenti.

4. Responsabilité et indépendance du Conseil d’Administration, et des auditeurs externes.

4. Responsabilità e indipendenza del Consiglio di Amministrazione e dei revisori esterni.

Dans le cadre de ses décisions de vote, Candriam Luxembourg s’assure d’avoir obtenu toutes les informations nécessaires pour la prise de décision. Les analystes financiers de Candriam Luxembourg étudient les résolutions présentées aux actionnaires, prenant en compte les recommandations de vote données par des conseillers de gouvernement d’entreprise extérieurs. Candriam Luxembourg garde néanmoins une indépendance complète pour ses votes.

Nell’ambito delle sue decisioni di voto, Candriam Luxembourg si accerta di avere ottenuto tutte le informazioni necessarie ai fini decisionali. Gli analisti finanziari di Candriam Luxembourg studiano le risoluzioni presentate agli Azionisti tenendo conto delle raccomandazioni di voto trasmesse da consulenti esterni di governance aziendale. Candriam Luxembourg mantiene comunque una totale indipendenza nell’esercizio dei suoi diritti di voto.

En outre, un Comité Proxy Voting a été mis sur pied au sein de Candriam Luxembourg. Son rôle est d’évaluer, et de faire évoluer la politique de vote si cela s’avère opportun.

Un Comitato Proxy Voting è stato inoltre istituito nell’ambito di Candriam Luxembourg. Il suo compito è di valutare e, se necessario, di fare evolvere la politica di voto della Società.

Ce Comité est composé des membres du Comité exécutif de Candriam et de personnes externes à la Société, les membres en sont les suivants :

Tale Comitato si compone di rappresentanti di Candriam e di persone esterne alla Società. I suoi membri sono:

Patrick Haustant (Candriam)

Lucia Meloni (Candriam)

Tanguy de Villenfagne Member of the Executive Committee of

Candriam

Myriam Vanneste (Candriam) Director

David Drappier (Candriam)

Jean-Louis Duplat (external member)

Wim Moesen (external member)




Candriam





Candriam Equities L

247



Candriam Luxembourg ha elaborado e implementado una política de voto basada en cuatro criterios de gestión societaria. Las decisiones de votos se toman de acuerdo con estos criterios:

A Candriam Luxembourg formulou e implementou uma política de voto assente em quatro princípios de administração de empresas. As decisões de voto são adoptadas de acordo com os seguintes princípios:

1. Protección de todos los derechos de los Accionistas según la regla: “Una participación – un voto – un dividendo”.

1. Protecção de todos os direitos dos accionistas, de acordo com a regra: “uma acção – um voto – um dividendo”.

2. Garantía de la igualdad de trato de los Accionistas, includendo los

minoritarios y los extranjeros.

2. Garantia de igualdade de tratamento dos accionistas, incluindo os accionistas minoritários e estrangeiros.

3. Comunicación de une información financiera precisa y transparente.

3. Comunicação de informações financeiras correctas e transparentes.

4. Responsabilidad e independencia del Consejo de Administración.

4. Responsabilidade e independência do Conselho de Administração e dos auditores externos.

En el marco de sus decisiones relativas al voto, Candriam Luxembourg se asegura de haber recibido toda la información necesaria para la toma de decisiones. Los analistas financieros de Candriam Luxembourg estudian las resoluciones presentadas a los Accionistas, teniendo en cuenta las recomendaciones de voto emitidas por los Consejeros de empresas externos. A pesar de ello, Candriam Luxembourg conserva una total independencia en materia de votos.

No âmbito das suas decisões de voto, a Candriam Luxembourg certifica-se de estar na posse de todas as informações necessárias à tomada de decisão. Os analistas financeiros da Candriam Luxembourg estudam as resoluções apresentadas aos accionistas, tendo em conta as recomendações de voto preconizadas por consultores externos em administração de empresas. Não obstante, a Candriam Luxembourg tem total independência em relação aos seus votos.

Además, Candriam Luxembourg ha establecido un Comite Proxy Voting para ello. Su función consiste en evaluar, y mandar evaluar la política de voto si fuese necesario.

Foi ainda constituída na Candriam Luxembourg uma Comissão de Voto por procuração. A sua função consiste em avaliar e fazer evoluir a política de voto, caso seja oportuno.

Dicho Comité está formado por representantes de Candriam y por personas ajenas a la Sociedad, cuyos miembros son los siguientes:

A referida comissão é composta por representantes da Candriam e por pessoas externas a Sociedade, designadamente:




Candriam








Candriam





Candriam Equities L

248



Informations relatives à la politique de rémunération :

Informazioni relative alla politica di remunerazione:

La directive européenne 2014/91/UE modifiant la directive européenne 2009/65/CE concernant certains organismes de placement collectif en valeurs mobilières, applicable à la SICAV, est entrée en vigueur le 18 mars 2016. Cette directive a été transposée en droit national par la loi luxembourgeoise du 10 mai 2016 portant transposition de la directive 2014/91/UE. En vertu de ces nouvelles dispositions juridiques, la SICAV est tenue de publier dans ses états financiers annuels des informations relatives à la rémunération de certains collaborateurs identifiés. La société de gestion disposera de ces informations relatives à la rémunération conformément à la législation susmentionnée pour la prochaine clôture d’exercice, de sorte que ces informations seront reprises dans les prochains états financiers annuels de la SICAV.

la Direttiva 2014/91/UE recante modifica della direttiva 2009/65/CE in materia di organismi di investimento collettivo in valori mobiliari, che è applicabile alla SICAV, è entrata in vigore il 18 marzo 2016. Tale direttiva è stata recepita nella legislazione nazionale attraverso la legge lussemburghese del 10 maggio 2016. A seguito di queste nuove normative, la SICAV è tenuta a pubblicare le informazioni relative alla remunerazione dei dipendenti identificati ai sensi della legge nella relazione annuale. La società di gestione disporrà di tali informazioni relative alle remunerazioni prima della pubblicazione del prossimo rendiconto finanziario annuale, in modo da includerle nella prossima relazione annuale della SICAV.

Candriam Equities L

249



Información relativa a la política de remuneración: Informação relativa à política de remunerações: La Directiva Europea 2014/91/UE por la que se modifica la Directiva 2009/65/CE relativa a organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios, aplicable a la SICAV, entró en vigor el 18 de marzo de 2016. Se transpone en la legislación nacional en virtud de la Ley de Luxemburgo de 10 de mayo de 2016 que transpone la Directiva 2014/91/UE. A tenor de estas nuevas reglamentaciones, se requiere que la SICAV publique en las cuentas anuales información relativa a la remuneración del colectivo identificado de empleados en el sentido de la Ley. La Sociedad Gestora dispondrá de dicha información relativa a la remuneración en el momento del próximo estado financiero anual, por lo que esta información se incluirá en las próximas cuentas anuales de la SICAV.

A Directiva europeia 2014/91/UE que altera a Directiva 2009/65/CE relativa a organismos de investimento colectivo em valores mobiliários, que é aplicável à SICAV, entrou em vigor em 18 de Março de 2016. Está implementada na legislação nacional ao abrigo da Lei luxemburguesa de 10 de Maio de 2016 que implementa a Directiva 2014/91/UE. Devido a esta nova regulamentação, a SICAV tem a obrigação de publicar informação relativa à remuneração dos colaboradores identificados na acepção da Lei no relatório anual. A sociedade de gestão terá essas informações relativas a remunerações aquando das próximas demonstrações financeiras anuais para que essas informações sejam incluídas no próximo relatório anual da SICAV.

Candriam Equities L

250



Transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation et modifiant le règlement (UE) n°648/2012

Trasparenza delle operazioni di finanziamento tramite titoli e del riutilizzo e che modifica il regolamento (UE) n. 648/2012

Prêts sur titres Prestiti su titoli Informations générales (en EUR) Dati globali (in EUR)

Nom du compartiment Nome del comparto

Évaluation globale

Valutazione complessiva

Garantie

Garanzia

Total des actifs nets

Patrimonio netto totale

(%) des actifs

(%) di attivi

Candriam Equities L Asia 6.513.666 7.053.895 69.772.114 9,34

Candriam Equities L Biotechnology 88.576.951 96.168.013 520.397.410 17,02

Candriam Equities L Emerging Europe - - - -

Candriam Equities L Emerging Markets 56.274.039 60.432.617 551.025.440 10,21

Candriam Equities L EMU 41.932.585 45.352.068 153.984.064 27,23

Candriam Equities L Euro 50 15.614.592 16.860.698 59.939.651 26,05

Candriam Equities L Europe 240.767.980 260.860.267 647.078.755 37,21

Candriam Equities L Europe Conviction 142.757.599 154.187.574 379.191.650 37,65

Candriam Equities L Europe Innovation 187.378.728 201.774.769 460.533.796 40,69

Candriam Equities L Europe Optimum Quality 129.180.856 138.726.991 273.245.138 47,28

Candriam Equities L Germany 56.537.548 60.993.236 119.251.865 47,41

Candriam Equities L Global Demography 115.464.425 123.959.087 446.208.343 25,88

Candriam Equities L Japan 22.948.887 24.848.137 161.180.643 14,24

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets - - 202.920.791 -

Candriam Equities L Sustainable EMU - - 21.681.967 -

Candriam Equities L Sustainable World - - 401.855.613 -

Candriam Equities L Switzerland 30.498.470 33.314.143 60.862.828 50,11

Candriam Equities L United Kingdom 41.568.445 43.889.564 62.190.615 66,84

Total 1.176.014.771 1.268.421.059 4.591.320.683


Évaluation globale Valutazione complessiva

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation Portafoglio degli investimenti al valore di mercato

(%) des actifs pouvant être prêtés (%) di attivi prestabili

Candriam Equities L Asia 6.513.666 46.821.037 13,91

Candriam Equities L Biotechnology 88.576.951 510.373.302 17,36

Candriam Equities L Emerging Europe - 26.995 -

Candriam Equities L Emerging Markets 56.274.039 536.872.648 10,48

Candriam Equities L EMU 41.932.585 151.335.356 27,71

Candriam Equities L Euro 50 15.614.592 59.841.354 26,09

Candriam Equities L Europe 240.767.980 639.711.883 37,64

Candriam Equities L Europe Conviction 142.757.599 372.659.119 38,31

Candriam Equities L Europe Innovation 187.378.728 459.532.132 40,78

Candriam Equities L Europe Optimum Quality 129.180.856 272.287.639 47,44

Candriam Equities L Germany 56.537.548 119.253.664 47,41

Candriam Equities L Global Demography 115.464.425 429.731.992 26,87

Candriam Equities L Japan 22.948.887 160.626.386 14,29

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets - 198.461.999 -

Candriam Equities L Sustainable EMU - 21.465.449 -

Candriam Equities L Sustainable World - 400.634.240 -

Candriam Equities L Switzerland 30.498.470 60.822.900 50,14

Candriam Equities L United Kingdom 41.568.445 618.730.599 6,72

Total 1.176.014.771 5.059.188.694

Candriam Equities L

251



Transparencia de las operaciones de financiación de valores y de reutilización, y por el que se modifica el Reglamento (UE) nº 648/2012

Transparência das operações de financiamento através de valores mobiliários e de reutilização e que altera o Regulamento (UE) n.º 648/2012

Préstamos sobre títulos Empréstimos sobre títulos Datos globales (en EUR) Dados globais (em EUR)

Nombre del compartimento Nome do subfundo

Valoración global

Valorização global

Garantías reales

Garantias

Total activo neto

Activo líquido total

(%) de activos

(%) dos activos

Candriam Equities L Asia 6.513.666 7.053.895 69.772.114 9,34

Candriam Equities L Biotechnology 88.576.951 96.168.013 520.397.410 17,02

Candriam Equities L Emerging Europe - - - -

Candriam Equities L Emerging Markets 56.274.039 60.432.617 551.025.440 10,21

Candriam Equities L EMU 41.932.585 45.352.068 153.984.064 27,23

Candriam Equities L Euro 50 15.614.592 16.860.698 59.939.651 26,05

Candriam Equities L Europe 240.767.980 260.860.267 647.078.755 37,21

Candriam Equities L Europe Conviction 142.757.599 154.187.574 379.191.650 37,65

Candriam Equities L Europe Innovation 187.378.728 201.774.769 460.533.796 40,69

Candriam Equities L Europe Optimum Quality 129.180.856 138.726.991 273.245.138 47,28

Candriam Equities L Germany 56.537.548 60.993.236 119.251.865 47,41

Candriam Equities L Global Demography 115.464.425 123.959.087 446.208.343 25,88

Candriam Equities L Japan 22.948.887 24.848.137 161.180.643 14,24

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets - - 202.920.791 -

Candriam Equities L Sustainable EMU - - 21.681.967 -

Candriam Equities L Sustainable World - - 401.855.613 -

Candriam Equities L Switzerland 30.498.470 33.314.143 60.862.828 50,11

Candriam Equities L United Kingdom 41.568.445 43.889.564 62.190.615 66,84

Total / Totale 1.176.014.771 1.268.421.059 4.591.320.683


Valoración global Valorização global

Cartera de valores a valor de mercado Carteira de investimento ao valor de mercado

(%) de activos susceptibles de préstamo (%) dos activos para empréstimo

Candriam Equities L Asia 6.513.666 46.821.037 13,91

Candriam Equities L Biotechnology 88.576.951 510.373.302 17,36

Candriam Equities L Emerging Europe - 26.995 -

Candriam Equities L Emerging Markets 56.274.039 536.872.648 10,48

Candriam Equities L EMU 41.932.585 151.335.356 27,71

Candriam Equities L Euro 50 15.614.592 59.841.354 26,09

Candriam Equities L Europe 240.767.980 639.711.883 37,64

Candriam Equities L Europe Conviction 142.757.599 372.659.119 38,31

Candriam Equities L Europe Innovation 187.378.728 459.532.132 40,78

Candriam Equities L Europe Optimum Quality 129.180.856 272.287.639 47,44

Candriam Equities L Germany 56.537.548 119.253.664 47,41

Candriam Equities L Global Demography 115.464.425 429.731.992 26,87

Candriam Equities L Japan 22.948.887 160.626.386 14,29

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets - 198.461.999 -

Candriam Equities L Sustainable EMU - 21.465.449 -

Candriam Equities L Sustainable World - 400.634.240 -

Candriam Equities L Switzerland 30.498.470 60.822.900 50,14

Candriam Equities L United Kingdom 41.568.445 618.730.599 6,72

Total / Totale 1.176.014.771 5.059.188.694

Candriam Equities L

252



Transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation et modifiant le règlement (UE) n°648/2012 (suite)

Trasparenza delle operazioni di finanziamento tramite titoli e del riutilizzo e che modifica il regolamento (UE) n. 648/2012 (segue)

Prêts sur titres (suite) Prestiti su titoli (segue)

Données sur la concentration (en EUR) Dati relativi alla concentrazione (in EUR)

Dix plus gros émetteurs de garanties Dieci principali emittenti di garanzie

Nom du pays Nome del paese

Montant de la garantie Importo della garanzia

REPUBLIC OF AUSTR 0.25 18OCT19 144A AUSTRALIA 70.898.991

JAPAN GOVERNMENT TEN YE 0.8 20SEP20 JAPAN 44.626.091

FRENCH REPUBLIC GOVERNM 3.5 25APR20 FRANCE 43.942.698

EUROPEAN FINANCIAL ST 1.125 30NOV17 N/A 37.073.308

JAPAN GOVERNMENT TWO YE 0.1 15FEB17 JAPAN 32.306.554

KREDITANSTALT FUER WI 3.125 15JUN18 GERMANY 31.755.064

NETHERLANDS GOVERN 4.0 15JAN37 144A NETHERLANDS 29.195.778

JAPAN GOVERNMENT FIVE Y 0.1 20JUN20 JAPAN 27.006.467

FRENCH REPUBLIC GOVERN 2.75 25OCT27 FRANCE 24.498.074

FRENCH REPUBLIC GOVERNM 6.0 25OCT25 FRANCE 23.544.415

10 principales contreparties Dieci controparti principali

Nom du pays Nome del paese


Barclays Capital Securities Limited GREAT BRITAIN 14.851.550

BNP Paribas Arbitrage SNC FRANCE 8.154.799

BNP Paribas Securities Services SCA FRANCE 415.338.666

Citigroup Global Markets Limited GREAT BRITAIN 101.450.297

Morgan Stanley & Co. International PLC GREAT BRITAIN 123.324.742

Natixis SA FRANCE 240.401.328

Societe Generale de Paris SA FRANCE 55.965.786

Societe Generale Securities Services France SA FRANCE 9.235.897

UBS Limited SWITZERLAND 207.291.706

Total 1.176.014.771 Données d’opération agrégées pour chaque type d’opérations de financement sur titres séparément à ventiler en fonction des catégories suivantes (en EUR) :

I dati sulle transazioni aggregati per ciascun tipo di SFT separatamente vengono suddivisi in base alle categorie seguenti (in EUR):

Type de garanties Tipo di garanzia


BONDS 764.584.078

EQUITIES 484.596.776

CASH -

OTHER 19.240.205

Total 1.268.421.059 Qualité des garanties Qualità della garanzia


A- 29.646.190

A 25.603.106

A+ 176.521.132

AA- 8.011.440

AA 303.185.035

AA+ 103.143.234

AAA 172.989.803

B- 303.375

B 2.870.825

B+ 3.871.911

BB- 15.569.769

BB 14.566.173

BB+ 15.316.275

BBB- 32.376.133

BBB 46.033.261

BBB+ 88.098.000

CCC+ 512.556

NR 229.802.841

Total 1.268.421.059

Candriam Equities L

253



Transparencia de las operaciones de financiación de valores y de reutilización, y por el que se modifica el Reglamento (UE) nº 648/2012 (continuación)

Transparência das operações de financiamento através de valores mobiliários e de reutilização e que altera o Regulamento (UE) n.º 648/2012 (continuação)

Préstamos sobre títulos (continuación) Empréstimos sobre títulos (continuação)

Datos relativos a la concentración (en EUR) Dados de concentração (em EUR)

Los 10 principales emisores de garantía real Dez maiores emitentes de garantias

Nombre del país Nome do País

Importe de la garantía real Valor das Garantias

REPUBLIC OF AUSTR 0.25 18OCT19 144A AUSTRALIA 70.898.991

JAPAN GOVERNMENT TEN YE 0.8 20SEP20 JAPAN 44.626.091

FRENCH REPUBLIC GOVERNM 3.5 25APR20 FRANCE 43.942.698

EUROPEAN FINANCIAL ST 1.125 30NOV17 N/A 37.073.308

JAPAN GOVERNMENT TWO YE 0.1 15FEB17 JAPAN 32.306.554

KREDITANSTALT FUER WI 3.125 15JUN18 GERMANY 31.755.064

NETHERLANDS GOVERN 4.0 15JAN37 144A NETHERLANDS 29.195.778

JAPAN GOVERNMENT FIVE Y 0.1 20JUN20 JAPAN 27.006.467

FRENCH REPUBLIC GOVERN 2.75 25OCT27 FRANCE 24.498.074

FRENCH REPUBLIC GOVERNM 6.0 25OCT25 FRANCE 23.544.415

Las 10 contrapartes principales 10 Contrapartes Principais

Nombre del país Nome do País


Barclays Capital Securities Limited GREAT BRITAIN 14.851.550

BNP Paribas Arbitrage SNC FRANCE 8.154.799

BNP Paribas Securities Services SCA FRANCE 415.338.666

Citigroup Global Markets Limited GREAT BRITAIN 101.450.297

Morgan Stanley & Co. International PLC GREAT BRITAIN 123.324.742

Natixis SA FRANCE 240.401.328

Societe Generale de Paris SA FRANCE 55.965.786

Societe Generale Securities Services France SA FRANCE 9.235.897

UBS Limited SWITZERLAND 207.291.706

Total / Totale 1.176.014.771

Datos de transacción agregados correspondientes a cada tipo de OFV que se desglosarán por separado, con arreglo a las categorías siguientes (en EUR):

Os dados agregados sobre transacções para cada tipo de SFT (transacção financeira estruturada) devem ser desagregados em separado de acordo com as seguintes categorias (em EUR):

Tipo de la garantía real Tipo de Garantias


BONDS 764.584.078

EQUITIES 484.596.776

CASH -

OTHER 19.240.205

Total / Totale 1.268.421.059

Calidad de la garantía real Qualidade das Garantias


A- 29.646.190

A 25.603.106

A+ 176.521.132

AA- 8.011.440

AA 303.185.035

AA+ 103.143.234

AAA 172.989.803

B- 303.375

B 2.870.825

B+ 3.871.911

BB- 15.569.769

BB 14.566.173

BB+ 15.316.275

BBB- 32.376.133

BBB 46.033.261

BBB+ 88.098.000

CCC+ 512.556

NR 229.802.841

Total / Totale 1.268.421.059

Candriam Equities L

254




Trasparenza delle operazioni di finanziamento tramite titoli e del riutilizzo e che modifica il regolamento (UE) n. 648/2012 (segue)

Prêts sur titres (suite) Prestiti su titoli (segue) Échéance de la garantie Durata residua della garanzia


moins d'un jour / inferiore a un giorno -

une journée à une semaine / un giorno a una settimana -

une semaine à un mois / una settimana a un mese -

un à trois mois / uno a tre mesi 43.652.211

trois mois à un an / tre mesi a un anno 137.760.487

supérieur à un an / superiore a un anno 583.171.380

transactions ouvertes / transazioni aperte 503.836.981

Total 1.268.421.059

Devises des garanties en espèces Valuta della garanzia in contanti


N/A -

Total -

Devises des garanties sur titres Valuta dei titoli in garanzia


EUR 773.573.728

JPY 219.913.344

USD 153.402.157

GBP 79.448.228

CHF 32.134.563

SEK 4.087.870

AUD 2.400.580

NOK 1.606.066

CAD 1.385.977

DKK 468.546

Total 1.268.421.059

Échéance des opérations de financement sur titres Durata residua delle operazioni STF


moins d'un jour / inferiore a un giorno -

une journée à une semaine / un giorno a una settimana -

une semaine à un mois / una settimana a un mese -

un à trois mois / uno a tre mesi -

trois mois à un an / tre mesi a un anno -

supérieur à un an / superiore a un anno -

transactions ouvertes / transazioni aperte 1.176.014.771

Total 1.176.014.771

Pays où sont établies les contreparties Paese di residenza delle controparti


SWITZERLAND 229.089.273

FRANCE 783.562.737

GREAT BRITAIN 255.769.049

Total 1.268.421.059

Règlement et compensation Regolamento e compensazione


Bilatéral / Bilaterale 1.176.014.771

Candriam Equities L

255





Préstamos sobre títulos (continuación) Empréstimos sobre títulos (continuação)

Perfil de vencimiento de la garantía real Duração das Maturidades das Garantias


menos de un día / inferior a um dia -

entre un día y una semana / um dia a uma semana -

entre una semana y un mes / uma semana a um mês -

entre un mes y tres meses / um a três meses 43.652.211

entre tres meses y un año / três meses a um ano 137.760.487

más de un año / acima de um ano 583.171.380

operaciones abiertas / transacções abertas 503.836.981

Total / Totale 1.268.421.059

Monedas de la garantía real en efectivo Divisas das Garantias em Numerário


N/A -

Total / Totale -

Monedas de la garantía real en valores Divisas das Garantias em Títulos


EUR 773.573.728

JPY 219.913.344

USD 153.402.157

GBP 79.448.228

CHF 32.134.563

SEK 4.087.870

AUD 2.400.580

NOK 1.606.066

CAD 1.385.977

DKK 468.546

Total / Totale 1.268.421.059

Perfil de vencimiento de las OFV Duração das Maturidades das SFT


menos de un día / inferior a um dia -

entre un día y una semana / um dia a uma semana -

entre una semana y un mes / uma semana a um mês -

entre un mes y tres meses / um a três meses -

entre tres meses y un año / três meses a um ano -

más de un año / acima de um ano -

operaciones abiertas / transacções abertas 1.176.014.771

Total / Totale 1.176.014.771

País en el que se hayan establecido las contrapartes País de estabelecimento das contrapartes


SWITZERLAND 229.089.273

FRANCE 783.562.737

GREAT BRITAIN 255.769.049

Total / Totale 1.268.421.059

Liquidación y compensación Liquidação e compensação


Bilatéral 1.176.014.771

Candriam Equities L

256




Transparency of Securities Financing Transactions of Reuse and amending Regulation (EU) N°648/2012 (continued)

Prêts sur titres (suite) Securities lending (continued) Données sur la réutilisation des garanties (en EUR) Dati sul riutilizzo delle garanzie (in EUR) Les garanties reçues à des fins de prêt de titres ne sont pas réutilisées.

Le garanzie ricevute nel quadro delle operazioni di prestito di titoli non vengono riutilizzate.

Conservation des garanties reçues par l’organisme de placement collectif dans le cadre des opérations de financement sur titres (en EUR) :

Custodia delle garanzia ricevute da un organismo di investimento collettivo come parte delle operazioni SFT (in EUR):

Nom du dépositaire Nome delle banche depositarie

Montant des actifs en garantie conservés

Importo delle garanzie depositate RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. 1.268.421.059

Données sur les revenus et les coûts de chaque type d’opération de financement sur titres (en EUR) :

Dati sui rendimenti e i costi per ciascun tipo di operazioni SFT (in EUR):


Commissions brutes

Spese lorde

Commissions du Fonds

Spese del fondo

Commissions de Candriam

Spese di Candriam Candriam Equities L Asia 17.369 10.421 6.948

Candriam Equities L Biotechnology 567.796 340.678 227.118

Candriam Equities L Emerging Europe 93 56 37

Candriam Equities L Emerging Markets 129.110 77.466 51.644

Candriam Equities L EMU 134.789 80.873 53.916

Candriam Equities L Euro 50 70.892 42.535 28.357

Candriam Equities L Europe 551.243 330.746 220.497

Candriam Equities L Europe Conviction 345.203 207.122 138.081

Candriam Equities L Europe Innovation 359.100 215.460 143.640

Candriam Equities L Europe Optimum Quality 134.887 80.932 53.955

Candriam Equities L Germany 102.645 61.587 41.058

Candriam Equities L Global Demography 190.221 114.133 76.088

Candriam Equities L Japan 127.100 76.260 50.840

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets 2.684 1.610 1.074

Candriam Equities L Sustainable EMU 64 38 26

Candriam Equities L Sustainable World 16.016 9.610 6.406

Candriam Equities L Switzerland 30.418 18.251 12.167

Candriam Equities L United Kingdom 59.415 35.649 23.766

Total 2.839.045 1.703.427 1.135.618

Candriam Equities L

257





Préstamos sobre títulos (continuación) Empréstimos sobre títulos (continuação) Datos sobre reutilización de las garantías (en EUR) Dados sobre reutilização de Garantias (em EUR) La garantía real recibida por préstamo de valores no se reutiliza.

As garantias recebidas para fins de empréstimo de títulos não são reutilizadas.

Custodia de las garantías reales recibidas por el organismo de inversión colectiva en el marco de OFV (en EUR):

Guarda de Garantias Recebidas pelo Organismo de Investimento Colectivo como parte das SFT (em EUR):

Nombres de los custodios Nome dos depositários

Importe de los activos de garantía custodiados

Valor dos activos de garantia mantidos sob custódia RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. 1.268.421.059

Datos sobre el rendimiento y coste de cada tipo de OFV (en EUR):

Dados sobre retorno e custo para cada tipo de SFT (em EUR):


Comisiones brutas

Comissões Brutas

Comisiones del fondo

Comissões do Fundo

Comisiones de Candriam

Comissões da Candriam Candriam Equities L Asia 17.369 10.421 6.948

Candriam Equities L Biotechnology 567.796 340.678 227.118

Candriam Equities L Emerging Europe 93 56 37

Candriam Equities L Emerging Markets 129.110 77.466 51.644

Candriam Equities L EMU 134.789 80.873 53.916

Candriam Equities L Euro 50 70.892 42.535 28.357

Candriam Equities L Europe 551.243 330.746 220.497

Candriam Equities L Europe Conviction 345.203 207.122 138.081

Candriam Equities L Europe Innovation 359.100 215.460 143.640

Candriam Equities L Europe Optimum Quality 134.887 80.932 53.955

Candriam Equities L Germany 102.645 61.587 41.058

Candriam Equities L Global Demography 190.221 114.133 76.088

Candriam Equities L Japan 127.100 76.260 50.840

Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets 2.684 1.610 1.074

Candriam Equities L Sustainable EMU 64 38 26

Candriam Equities L Sustainable World 16.016 9.610 6.406

Candriam Equities L Switzerland 30.418 18.251 12.167

Candriam Equities L United Kingdom 59.415 35.649 23.766

Total / Totale 2.839.045 1.703.427 1.135.618

Candriam Equities L

258



Application du Code de Transparence Eurosif

Applicazione del Codice di Trasparenza Eurosif

Le détail des politiques d’investissements et des critères d’analyses SRI sont détaillés dans les Codes de Transparence disponibles sur le site de Candriam (https://www.candriam.be/en/professional/market-insights/sri-publications).

I dettagli delle politiche di investimento e dei criteri di valutazione ISR sono riportati nel Codice di trasparenza disponibile sul sito di Candriam (https://www.candriam.be/en/professional/market-insights/ sri-publications ).

Candriam Equities L

259



Aplicación del Código de Transparencia Eurosif

Aplicação do Código de Transparência do Eurosif

Las políticas de inversión y los criterios de análisis SRI se detallan en los Códigos de Transparencia disponibles en el sitio web de Candriam (https://www.candriam.be/en/professional/market-insights/ sri-publications).

A descrição das políticas de investimento e dos critérios de análise SRI é detalhada nos Códigos de Transparência disponíveis no sítio Web da Candriam (https://www.candriam.be/en/professional/market-insights/sri-publications).

R.C.S. LUXEMBOURG B-47449 · dal 1° gennaio 2015 al 31 dicembre 2016 Informe anual auditado del...

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