Mese di bosa dicembre 2013

65DICEMBRE ‘13

L'UNIONE CHE PREMIABNL-BNP Paribas, protagonisti

agli Structured Products Awards e Risk Italia

ECCELLENZA

Rankings

Premiato il binomio

in Italia

BNP Paribas(emittente)

BNL(rete distributiva)

FABIO GALLIAAmministratore delegato di BNL e responsabile del gruppoBNP Paribas per l’Italia

w w w . p r o d o t t i d i b o r s a . c o m

www.prodottidiborsa.com

Quotazioni in tempo realeRiviste e newsletter online

Tutti i Certificate BNL

RankingsRan

8

Hello bank!: BNL porta in Italia la banca digitale

10

Tesla, i bolidi che hanno conquistato Wall Street

Borse

Investimenti

6

BNL-BNP Paribas: un team vincente anche nel 2013

ESCLUSIVAONLINE!16

8% annuo anche se ilsottostante perde terreno

18

2 sottostanti2 premi fissi del 4,25%

20

Dai energia al tuoportafoglio: 9% in due anni

14

Il miglior abbinamentotra premio e sicurezza

12

Kering punta a rafforzare la sua vetrina di lusso

Athena Double Relax Quanto su azioni Biotech

Athena Double Relax suGDF Suez

Priority:Athena Relaxsu Kering

Alcuni articoli di questa rivista riguardano Certificates e potrebbero essere intesi come messaggi pubblicitari con finalità promozionali in relazione a Certificates; pertanto, si sugge-risce all’investitore, prima dell’adesione, di leggere attentamente il Prospetto, la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’investimento, ai costi e al trattamento fiscale. L’investimento nei Certificates può comportare il rischio di perdita totale o parziale del capitale inizial-mente investito. Ove i Certificates vengano negoziati prima della scadenza l’investitore può incorrere anche in perdite in conto capitale. Ove i Certificates vengano negoziati prima della scadenza, il rendimento potrà essere diverso da quello sopra descritto. Questo documento e le informazioni in esso contenute non costituiscono una consulenza, né un’offerta al pubblico di Certificates. Gli importi e scenari riportati sono meramente indicativi ed a scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo. Il Prospetto, la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) sono disponibili sul sito www.prodottidiborsa.com.

AVVERTENZEIl presente documento è stato preparato da Brown Editore S.p.A (l’editore), Sede Legale Viale Mazzini, 31/L 36100 Vicenza, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell’editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da BNP Paribas che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente documento è destinato al pubblico indistinto e non può essere riprodotto o pubblicato, nemmeno in una sua parte, senza la preventiva autorizzazione scritta dell’editore. Qualsiasi informazione, opinione, valutazione e previsione contenute nella presente pubblicazione sono state ottenute da fonti che l’editore ritiene attendibili; né l’editore né tantomeno BNP Paribas, sponsor del presente documento, assumono responsabilità sulla accuratezza e precisione delle suddette fonti e informazioni né sulle conseguenze finanziarie, fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dall’utilizzazione delle informazioni stesse. Nulla di quanto contenuto in questa pubblicazione deve intendersi come offerta al pubblico o consulenza legale, fiscale o di altra natura o raccomandazione ad intraprendere qualsiasi investimento. Prima di effettuare un qualsiasi investi-mento negli strumenti finanziari illustrati nel presente documento è necessario leggere attentamente il Prospetto, la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’investimento, ai costi e al trattamento fiscale. Il Prospetto, le Condizioni Definitive (Final Terms) sono disponibili presso le Filiali BNL e sul sito www.prodottidiborsa.com.

27

Quotato sul mercato Sedex di Borsa Italiana - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su Sedex - Quotato sul

mercato TLX - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su TLX - � Prodotti Quanto, ossia coperti dal rischio cambio

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DICEMBRE2013

ATHENA FAST PLUS QUANTO ESCLUSIVA ONLINE!

SOTTOSTANTE

ISIN COD. BNL SCADENZA SOTTOSCRIZIONE VALUTAZIONE INIZIALE BARRIERA

PREMIO

TESLA MOTORS

XXX 2001669 19/12/2016 FINO AL 18/12/2013

18/12/2013 40% A SCADENZA 8% CRESCENTE

ATHENA DOUBLE RELAX QUANTO

SOTTOSTANTE

ISIN COD. BNL SCADENZA SOTTOSCRIZIONE VALUTAZIONE INIZIALE BARRIERA PREMIO

BASKET AZIONI BIOTECH XS0969714517 2001671 18/12/2017 FINO AL 18/12/2013

18/12/2013 60% A SCADENZA 4,5% FISSO

ATHENA DOUBLE RELAX

SOTTOSTANTE


GDF SUEZ

XS0969714350 2001673 18/12/2017 FINO AL 18/12/2013 18/12/2013 55% A SCADENZA 4,5% FISSO

ATHENA AIRBAG QUANTO

SOTTOSTANTE


GENERAL MOTORS XS0969714863 2001670 17/12/2015 FINO AL 18/12/2013

18/12/2013 60% A SCADENZA 4,3% FISSO

PRIORITYSOTTOSTANTE


ATHENA RELAX XS0969714277 2001672 19/12/2016 FINO AL 18/12/2013 18/12/2013 60% A SCADENZA 4% FISSO

SU KERING

SPECIALE PRIORITY

Creazione e produzione:Brown Editore Spa

Hanno collaborato:Alberto BolisTitta FerraroDaniela La CavaValeria PanigadaAlessandro PiuMara RomanòLissette Zavala

Art Director:Domenico Romanelli

CopyrightTutto il materiale pubblicatoè protetto da copyright.

La riproduzione e la distribuzionenon autorizzate sonoespressamente vietate.

Per le immagini e le illustrazioni:© SHUTTERSTOCK IMAGES LLC© LAPRESSE

Numero chiuso in redazione il 21/11/2013

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La vacanza sulla neveè sport, relax e tech

E oltre...

Investment Certificate pag. 27Athena 28Athena Airbag 30Bonus 30Bonus Cap 30Bonus Fast 32Easy Express 32Equity Protection 33Equity Protection con Cap 33Jet Cap Protection 33Reverse Bonus Cap 33Leva Fissa Long & Short 34Turbo Long & Short 34

CATALOGOPRODOTTI

DICEMBRE 2013

22

Ribassi del sottostante? L’Airbag premia e protegge

Athena Airbag Quanto suGeneral Motors

DICEMBRE 2013

1 DICEMBREUE PMI manifatturiero ��

UE Indice prezzi produzione �

USA ISM manifatturiero ��

ITA Immatricolazioni �

4 DICEMBREUE PMI servizi �

UE Pil III trimestre ��

UE Vendite dettaglio ��

USA Bilancia commerciale �

USA ISM non manifatturiero �

USA Beige Book ��

5 DICEMBREUK BOE annuncio tassi ��

UE BCE annuncio tassi ��

6 DICEMBREUSA Disoccupazione ��

USA Variazione salari non agricoli ��

10 DICEMBRECINA Produzione industriale ��

ITA Produzione industriale ��

ITA Pil III trimestre ��

12 DICEMBREITA Indice prezzi al consumo ��

UE Produzione industriale ��

UE Bollettino BCE ��

USA Vendite dettaglio ��

13 DICEMBREUSA Indice prezzi produzione �

16 DICEMBREUE Bilancia commerciale �

USA Produzione industriale ��

17 DICEMBREUE Immatricolazioni �

UE Indice prezzi al consumo ��

UE ZEW Sondaggio ��

USA Indice prezzi al consumo ��

18 DICEMBREUK Verbali BOE ��

USA FED annuncio tassi ��

USA FED, previsioni economiche ��

19 DICEMBREUE Riunione dei leader europei ��

20 DICEMBREGIA BOJ annuncio tassi ��

UE PMI manifatturiero ��

UE PMI servizi �

UK Pil III trimestre ��

USA Pil annualizzato III trimestre ��

23 DICEMBREUSA Reddito e spesa personale �

USA Fiducia consumatori (Univ. Michigan) ��

Principali datimacroeconomici

4

Banca Centrale Europea (Bce)Bank of England (BoE)Bank of Japan (BoJ)Federal Reserve (Fed)

Institute for SupplyManagement (ISM)Fondo MonetarioInternazionale (FMI)

LEGENDA

��POCO IMPORTANTE ��IMPORTANTE ��MOLTO IMPORTANTE

Indice Zew: viene reso noto mensilmente dal Zentrum fur Europaische Wirtschaftsforschung.È un sondaggio che misura il sentiment degli investitori istituzionali tedeschi.Purchasing Manager Index (Pmi): è un indice che studia il settore manifatturiero in Europa tramite l’elaborazione delle risposte a questionari inviati ai responsabili degli acquisti di molte aziende.Beige Book: è una pubblicazione periodica della Fed che riassume lo stato dell’economia USA.È una delle principali fonti informative dei membri del Comitato di politica monetaria.

5

Mercato Italiano

Materie Prime e ValuteMercati Esteri

22,27 mld € L’emissione record del BTP Italia

collocato il 4-5 novembre dalTesoro italiano

+1,6% m/m

La crescita degli ordini industriali secondo l’ultimo dato rilevato dall’Istat

nel mese di settembre

32 mld €

I risparmi previsti per il prossimo triennio dal piano di spending review presentato dal ministro Saccomanni

1.800 puntiIl livello oltrepassato dall’S&P 500 per la prima volta nella sua storia

il 18 novembre scorso

+4,7%

Il progresso delle immatricolazioni auto in Europa. Spicca il +34,4% in Spagna

grazie agli incentivi statali

2015L’anno in cui gli Stati Uniti, secondo l’Agenzia internazionale dell’energia,

diventeranno il primo produttore di petrolio

-21%

Il calo registrato dalla domanda di oro nel terzo trimestre, attestatasi a 869 tonnellate,

il livello più basso dal 2009

A novembre è proseguito il rally dei mercati azionari. A Wall Street il Dow Jones è sali-to per la prima volta sopra i 16.000 punti, mentre l’S&P 500 ha tagliato il traguardo dei 1.800 punti. Massimi assoluti anche per il Dax di Francoforte. Oltreoceano i dati sul mercato del lavoro di ottobre sono andati decisamente oltre le attese. La futura nu-mero uno della Federal Reserve, Yanet Yel-len, ha però rassicurato circa l’intenzione di mantenere un forte sostegno monetario per agevolare la ripresa economica. In Europa il forte rallentamento dell’inflazione ai minimi dal 2009 ha invece spinto la Banca centrale europea a ridurre il costo del denaro ai nuovi minimi storici e nei prossimi mesi potrebbe decidere di portare in negativo il tasso sui depositi se la situazione lo rendesse neces-sario. Buone notizie per il settore auto eu-ropeo, con le immatricolazioni cresciute a ottobre del 4,7%, secondo mese consecutivo con segno positivo (non succedeva dal 2011).

Il Mercatoin cifre

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RankingsRan

Premiata l’eccellenza nella produzione e nella distribuzione di Certificati di investimento in Italia

BNL-BNP Paribas: un team vincente anche nel 2013

Continua a premiare il lavo-ro di squadra tra BNL e BNP Paribas. Il 2013 si chiude in-fatti con due importanti ri-conoscimenti: la vittoria agli “Structured Products Europe Awards” di Londra e quella ai “Risk Italia Rankings” di Mila-no. La cooperazione tra BNP Paribas e BNL continua a dare dei risultati vincenti, facendo diventare “accessibili” diver-se tipologie di prodotto a un

pubblico di investitori sempre più vasto. I traguardi conqui-stati confermano le “sinergie perfette” che si sono venute a creare tra “fabbrica”, marke-ting e retail banking. Sinergie che rappresentano un vantag-gio competitivo davvero im-portante nell’attuale panora-ma bancario italiano.Anche quest’anno il team BNL-BNP Paribas si è confermato tra i principali protagonisti dei

ARRIVANO NUOVI PREMI PER BNL-BNP PARIBAS

Structured Products EuropeI premi vengono attribuiti alle banche e alle reti di distribuzione che si sono contraddistinte, a livello europeo, per l’eccellenza dei prodotti f i nanziari ela qualità dei servizi offerti

Risk Italia Rankings Sono dei premi annuali assegnati ai migliori operatori finanziari del mercato italiano. Questo riconoscimento è stato assegnato sulla base dei voti espressi dai clienti che ne hanno decretato il successo

BORSE

6

“Risk Italia Rankings”, i premi annuali assegnati ai migliori operatori finanziari del mer-cato italiano. La banca è salita sul gradino più alto del podio nelle più importanti e presti-giose categorie che riguardano la produzione di Certificati di investimento. La premiazione è avvenuta lo scorso 20 novem-bre nel capoluogo lombardo durante l’evento “Risk & Return Italia 2013”, il forum italiano più importante per un’efficace gestione del rischio, per l’in-novazione dei prodotti e per le strategie di investimento. Agli “Structured Products Europe Awards 2013” BNP Paribas-BNL si è invece aggiu-dicata il primo premio nella categoria “House of the Year” a livello europeo. Giunti alla nona edizione, rappresentano un importante riconoscimento nel settore finanziario; i premi vengono attribuiti alle banche e alle reti di distribuzione che si sono contraddistinte per l’eccellenza dei prodotti finan-ziari e la qualità dei servizi of-ferti alla clientela.

Rankings

Un Mese di Borsa di dicembre

è dedicato al trionfo dei Certificati di BNL-BNP Paribas

agli Structured Products Awards e

al Risk Italia

7

Una banca genetica-mente digitale. Fabio Gallia, amministrato-re delegato di BNL e

responsabile di BNP Paribas in Italia, definisce così Hello bank!, l’ultima iniziativa che il gruppo BNP Paribas ha lancia-to in Francia, Belgio e Germa-nia e che ora è approdata an-che in Italia. “Questa banca è nata per i clienti che utilizza-no smartphone e tablet. Non è l’evoluzione di una banca onli-ne, ma una banca digitale vera e propria” chiarisce Fabio Gal-lia durante la presentazione ufficiale a Milano. Una realtà completamente nuova studia-ta e realizzata per una cliente-la con un “Dna digitale”, inte-

È un’iniziativa del gruppo BNP Paribas, già proposta in Francia, Belgioe Germania. Obiettivo: 1,4 milioni di clienti in Europa entro il 2017

Hello bank!: BNL porta in Italia la banca digitale

so come passione per tutto ciò che è evoluzione tecnologica, attenzione alle novità hi-tech, preferenza all’utilizzo di stru-menti mobili per molte delle attività della vita quotidiana.“Hello bank! – afferma il nume-ro uno di BNL – rappresenta la concreta capacità di saper in-novare ogni giorno il mestiere di fare banca. Per svolgere al meglio il proprio ruolo in que-sto contesto di rapidi cambia-menti tecnologici, una banca deve tenere presente l’evolu-zione dei comportamenti dei clienti, che cercano una re-lazione immediata, diretta e sempre disponibile”. Spetterà poi al cliente scegliere la tipologia di

FABIO GALLIAAmministratore delegato di BNL e responsabile del gruppo BNP Paribas per l’Italia. Gallia è entrato nel gruppoBNP Paribas nell’ottobredel 2007

Tutte le caratteristiche del

gruppo BNP Paribas: solidità, efficienza, qualità e sicurezza

La banca ha selezionato i “ge-stori digitali” per assistere i clienti 2.0 via chat e via

telefono

Pochi passi online per diventare clienti: bastano dieci minuti senza scam-

bio di documenti cartacei. Identificazione anche via

webcam

È la prima banca100% digitale

Una nuova realtà europea che BNL porta in Italia per la clientela con “Dna digitale”

BORSE

8

Hello talk! entra nell’era digitale

In occasione del debutto di Hello bank! BNL ha proposto “Hello talk!”, un

nuovo format di incontri “educational” per discutere delle evoluzioni e tendenze socio-economiche. Tra i relatori del primo appuntamento ”No Cash Society” il saggista ed economista Jeremy Rifkin e la docente della Washington University, Annamaria Lusardi. A fare gli onori di casa l’a.d. Fabio Gallia. “E’ fondamentale quando si parla di banca digitale accompagnare questi concetti con quello di educazione finanziaria – ha dichiarato Annamaria Lusardi - L’accesso alla finanza e la sua democratizzazione richiede che il cittadino sia informato”. Anche Gallia si è soffermato sull’educazione finanziaria: “Come intermediari bancari dobbiamo fare il nostro percorso, continuare a investire nell’educazione finanziaria, un investimento di lungo termine imprescindibile per far sì che i clienti facciano scelte consapevoli”. L’evento nasce in sintonia con l’attenzione di BNL alla cultura e sulla base del successo di “EduCare”, iniziativa con la quale BNL ha realizzato dal 2008 eventi gratuiti di educazione finanziaria.

banca che più risponde alle sue esigenze. “Un modello più tradizionale e ormai multica-nale oppure un approccio più evoluto perché con Hello Bank il cliente potrà non mettere mai un piede in filiale ma se vorrà andare in banca sa che ci siamo” precisa Gallia. “Ab-

biamo dei gestori dedicati a questo tipo di cliente-la, i gestori digitali, che daranno assistenza non solo tramite mail ma anche via chat e via webcam grazie al riconoscimento vi-deo a distanza”. Un modello di servizio che è dentro BNL e non in competizione:

convive il mondo virtuale e la fisicità di mille filiali e duemila atm in Italia. Bisogna raccogliere la sfida della trasformazione digita-le. Secondo Gallia il tema del digitale rappresenta uno degli investimenti a lungo termine più importanti che un’azien-da possa fare. E la questione tempo quando si parla di tec-nologia è fondamentale: non abbiamo molto tempo per co-minciare a investire. Il rischio è quello di sottostimare la rapidità con la quale questa evoluzione avviene. L’obiettivo del gruppo è di raggiungere un target di circa 1,4 milioni di clienti entro il 2017 in Europa, di cui 250mila in Italia.

HELLO MONEY!Conto corrente, a costo zero, remunerato trimestralmente a seconda della giacenza media (con interessi fino al 2%); in occasione del lancio, in caso di accredito dello stipendio, un buono di 100 euro da utilizzare su Amazon

Un servizio di risparmio finalizzato, un “salvadanaio digitale” che consente di accantonare somme di denaro per realizzare piccoli progetti personali (viaggi, iniziative, liste di nozze, ma anche attività di solidarietà) con la possibilità di coinvolgere, attraverso il proprio social network, amici, familiari e conoscenti

Un bilancio personale evoluto in grado di fornire, in modalità “touch friendly”, una completa visione della propria situazione finanziaria; consente di organizzare e razionalizzare automaticamente entrate ed uscite agendo come un vero e proprio “consulente virtuale”

Ecco come èstrutturata l’offerta

9

FOCUS SOTTOSTANTE

Le auto Te-sla volano sulle stra-de e a Wall

Street. Fondata nel 2003 in California, Tesla Motors è nata con l’intento di realizzare auto elettriche ad alte prestazioni ed è subito di-ventata uno status symbol per le star di Hollywood. I numeri sono impressionanti: il modello Roadster riesce a viaggiare ad oltre 200 chilometri orari, con una capacità di accelerazione da 0 a 100 km/h in 3,7 secondi e senza ricaricare gli accumu-latori per ben 340 chilometri. Oltre alla Roadster, la sportiva di casa Tesla, l’altro modello in commercio è la Model S, la berlina che nel terzo trimestre ha registrato 5.500 consegne. A partire dal 2015 la famiglia si allargherà grazie alla nuova Model X, una via di mezzo tra un Suv e un minivan. Il sogno della società americana gui-data da Elon Musk è quello di

Le auto elettriche di Tesla volano su strada e a Wall Street. Il prossimo obiettivo è raggiungere il grande pubblico

Tesla, i bolidi che hanno conquistato Wall Street

raggiungere il mercato di mas-sa. Il primo passo sono state le partnership siglate con Daimler e Toyota. Il secondo sarà il lan-cio di una terza generazione di piattaforme che dovrebbe con-sentire di far arrivare sul mer-cato auto elettriche più con-

30

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Gen ‘13 Mar Mag Lug Set Nov

venienti. Oltre a correre sulle strade, grazie al supporto di 31 punti vendita nel mondo e oltre 2.000 dipendenti, Tesla ha mes-so a segno un vero e proprio rally anche a Wall Street. Sbar-cata sulla Borsa di New York il 28 giugno 2010 ad un prezzo di

IL RALLY DI TESLA A WALL STREET DA INIZIO ANNO

Fonte: Bloomberg

Andamento del titolo Tesla a Wall Street da inizio anno (dati in dollari). L’azione è sbarcata in Borsa il 28 giugno 2010 ad un prezzo di 19,20 dollari

Foto: www.teslamotors.com

BORSE

10

19,20 dollari, quest’anno il tito-lo si è spinto fino a un massimo di 193 dollari per poi ritracciare in area 140-150 dollari. Un bal-zo vertiginoso favorito dai primi profitti della storia del gruppo. Nel secondo trimestre l’utile di Tesla si è attestato a 26 milioni

di dollari, mentre nel terzo tri-mestre ha toccato i 16 milioni. Sempre nel periodo luglio-set-tembre i ricavi hanno raggiunto i 603 milioni di dollari, il 9% in più rispetto al trimestre prece-dente, mentre il flusso di cas-sa è stato positivo per 26 mi-lioni di dollari. Dati che hanno spinto la società a rivedere al rialzo gli obiettivi sulle vendite per l’intero 2013, ora attese a 21.500 unità contro le 21 mila indicate in precedenza. Dopo

un rally così vertiginoso, Tesla avrà ancora la forza per cre-scere a Wall Street. Lo confer-ma il consensus di Bloomberg: il 37,5% degli analisti consiglia di acquistare il titolo, mentre il 37,1% suggerisce di mantenere l’azione in portafoglio.

710%

Un visionario alla guida di Tesla

Innovatore e visionario. Sono due aggettivi che ben si addicono a Elon Musk,

il 42enne fondatore e Ceo di Tesla Motors. Oltre alla passione per i motori, Musk è anche a capo di Space X, società che organizza viaggi nello spazio per privati ed è anche fornitrice della Nasa. L’ultima trovata di Musk si chiama Hyperloop, un sistema di trasporto innovativo basato sulla levitazione magnetica in grado di trasportare i passeggeri ad altissima velocità. Il primo prototipo di Hyperloop dovrebbe essere pronto tra 3-4 anni. Come se non bastasse, Musk è stato anche tra i fondatori di PayPal, il sistema di pagamento online che è stato venduto a eBay. Infine è presidente di Solarcity, società che progetta pannelli fotovoltaici.

La società fondata da Elon Musk ha realizzato

quest’anno il primo utile della sua

storia. In crescita anche i ricavi (+9%)

21.500710% 21.500La performance da capogiro di Tesla dalla sua quotazione. Nel 2013 il titolo ha iniziato a correre dopo aver realizzato i primi profitti della sua storia.

L’obiettivo di vendite di Tesla nell’intero 2013. Nel terzo trimestre sono state conse-gnate 5.500 auto del modello Model S.

Tesla Roadster ha una capacità di accelerazio-ne da a 0 a 100 km/h in 3,7 secondi.

Elon Musk, fondatore e Ceo di Tesla

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FOCUS SOTTOSTANTE

Un nome nuovo che rispecchia la nuova missione del gruppo: lasciare la distribuzione a favore delle attività del lusso e sport

Kering punta a rafforzare la sua vetrina di lusso

I gioielli di Pomellato e le storiche porcellane di Ri-chard Ginori. Con una dop-pietta tutta italiana Kering,

il big francese del lusso e dello sportswear guidato da François-Henri Pinault e cono-sciuto fino a qualche mese fa come Pinault-Printemps-Redo-ute (Ppr), è andato di recente a rafforzare il suo portafoglio che conta più di venti marchi (ve-dere l’infografica a pagina 13).Dal 2005, anno in cui il figlio del fondatore François Pinault ha preso le redini del gruppo in qualità di amministrato-re delegato, i cambi di rotta sono andati in un’unica dire-zione: lasciare il settore della distribuzione per focalizzarsi sulle attività dell’abbigliamen-to e degli accessori attraverso

Lusso66%

Sport elifestyle

34%

Europa occidentaleAmerica del nord

Asia - Pacifico

EEMEA*America del sud

Giappone

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5%

26%8%

20%31%

8%

26%10%

5% *Europa orientale, Medio Oriente e Africa

RICAVI SUDDIVISI PER AREA GEOGRAFICA

Fonte: www.kering.com

Dati riferiti al primo semestre 2013

Foto: Ufficio stampa Kering

BORSE

12

POMELLATOAnelli della collezione “nudo”

GucciBottega VenetaSaint LaurentAlexander McQueenBalenciaga

BrioniChristopher KaneStella McCartneySergio RossiBoucheron

McQGirard - PerregauxJeanrichardPomellato/DodoQeelin

PumaVolcomCobraElectricTretorn

SPOR

T &LIF

ESTY

LELU

SSO

FRANÇOIS-HENRI PINAULTÈ entrato nel gruppo di famiglia nel 1987 e a partire dal 2005 è stato nominato amministratore delegato e presidente del gruppo

LE GRIFFE DEL FIRMAMENTO KERING

marchi di lusso e dello sport & lifestyle. E questo è avvenuto a colpi di acquisizioni mirate, come possono essere proprio quelle di Pomellato e Richard Ginori, ma anche quella del brand del giovane stilista scoz-zese Christopher Kane.

Ppr diventa KeringUn nome tutto nuovo per af-frontare le sfide del 2014: a giugno il colosso transalpino del lusso è infatti diventato Kering. Un termine con richia-mi anglofoni (“caring”) che esprime la cultura aziendale del prendersi cura dei marchi e delle persone. Ma può esse-re accomunato anche a “ker”, che significa casa in bretone e quindi ricorda le origini del gruppo. “Cambiare la nostra identità è la conseguenza lo-gica e necessaria della tra-sformazione del gruppo” ha dichiarato François-Henri Pi-nault, numero uno di Kering, rimarcando che “oltre a un

semplice cambiamento di pe-rimetro e attività, questo nome rispecchia la nuova missione del gruppo”.

Ricavi in crescita, trainatidal polo del lussoKering ha archiviato il terzo trimestre dell’anno con vendi-te pari a 2,5 miliardi di euro, in progresso del 3,4 per cento. La crescita dei ricavi è invece ri-sultata nell’ordine del 3,9% nei primi 9 mesi dell’anno. Secondo le previsioni degli ana-listi interpellati da Bloomberg Kering si appresta ad archiviare il 2013 con un fatturato di circa 9,8 miliardi di euro, in linea con il 2012. Un’accelerazione si do-vrebbe vedere nel 2014 quando i ricavi dovrebbero attestarsi a 10,5 miliardi di euro.

Lusso a prova di crisi anche nel 2014

Il 2014 sarà un nuovo anno di crescita per il settore del lusso. Secondo l’Altagamma

consensus, che raccoglie le stime sull’andamento del settore sulla base di una ricerca realizzata da Fondazione Altagamma con la collaborazione dei più importanti analisti del settore, per il 2014 è prevista una crescita dei consumi superiore rispetto a quella del 2013. Il mercato asiatico riprenderà velocità e si confermerà il trend positivo degli ultimi due anni per quanto riguarda le Americhe e il Medio Oriente. Inoltre tutte le linee di prodotto mostreranno un progresso, con pelletteria, scarpe e accessori e gioielleria/orologeria che dovrebbero registrare il più alto tasso di crescita. L’Altagamma consensus prevede che il margine operativo lordo (Ebitda) medio delle imprese nel 2013 possa crescere di 8 punti percentuali rispetto al 2012.

Foto

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SPECIALE PRIORITY

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Gen ‘12 Apr Lug Apr LugOtt OttGen ‘13

ATHENA RELAX SU KERING

Dati in Euro

KERING, ANDAMENTO DA INIZIO 2012

PRIORITY: Il miglior abbinamento tra premio e sicurezza

L’Athena Relax Certificate su azioni Kering, società francese del lusso che

controlla marchi come Gucci e Saint Laurent, viene proposto in sottoscrizione fino al pros-simo 18 dicembre, data nella quale è prevista anche la rile-vazione del valore iniziale del sottostante. L’Athena Relax è un prodotto dal funzionamen-to molto semplice che già al termine del primo anno rega-la soddisfazioni all’investitore. Infatti, il 17 dicembre 2014, se la quotazione di Kering risulta essere superiore o pari al va-lore iniziale il Certificate scade anticipatamente e restituisce, oltre al valore nominale di 100 euro, un premio di 4 euro. Se in-vece Kering ha perso terreno e si trova sotto al valore iniziale, non si ha scadenza anticipata ma l’investitore viene comun-que premiato con il pagamento di 4 euro. Il premio raddoppia se il Certificate scade in occa-sione della seconda finestra di valutazione intermedia, il 17 dicembre 2015: se Kering quo-

Possibilità di scadenza anticipata al termine del 1° e 2° anno e premio fisso del 4% dopo il 1° anno

Kering (ex Pinault Printemp Redoute) è una holding francese del lusso che ha al suo arco numerosi marchi attivi soprat-tutto nel settore del lusso, come Gucci, Saint Laurent, Girard-Perregaux e Bottega Veneta. I brand di Kering sono distribuiti in più di 120 Paesi e la società vanta oltre 33 mila dipendenti. Nel terzo trimestre del 2013 ha registrato ricavi per 2,52 mi-liardi di euro.

Codice Isin: FR0000121485Quotazione: Cac 40 (Parigi)Valuta: Euro

Da inizio 2012 (dati al 13/11/2013) il titolo Kering ha guadagnato il 50,05% contro il 34,18% guadagnato dal Cac 40, il principale indice della Borsa di Parigi.

PROFILO ANDAMENTO TITOLO

PROSPETTIVE

SCHEDA SOTTOSTANTE

FONTE: BLOOMBERGDATI RILEVATI AL: 13/11/2013

Comprare (Buy) 48,3%Mantenere (Hold) 48,3%Vendere (Sell) 3,4%Prezzo attuale 163,25 euroTarget medio 184,04 euro (+12,73% dal prezzo attuale)

15

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SCOPRI SE E’ L’INVESTIMENTO CHE FA PER TE

PREMIO FISSO DEL 4% DOPO IL PRIMO ANNO

Il Certificate Athena Relax paga all’investitore un premio fisso di 4 euro al termine del primo anno, indipendentemente dall’andamento del sottostante, l’azione Kering.

POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA GIÀ AL TERMINE DEL PRIMO ANNOGià dopo un anno dall’emissione il Certificate può scadere anticipatamente. In tal caso l’investitore riceverà, oltre al premio di 4 euro, la restituzione del capitale investito (100 euro).

PREMI POTENZIALI AL SECONDO ANNO E ALLA SCADENZA FINALEAl termine del secondo anno, in caso di scadenza anticipata, o alla scadenza finale, l’investitore riceve il capitale investito e un premio rispettivamente di 8 o 12 euro se Kering quota alla pari o sopra il Valore iniziale.

RESTITUZIONE DEL CAPITALE INVESTITO A SCADENZA Se a scadenza il titolo Kering ha perso terreno rispetto al Valore iniziale, ma quota a un valore pari o superiore al 60% del Valore iniziale stesso, il Certificate restituisce il capitale investito e paga comunque 100 euro.

ta a un valore superiore o pari a quello iniziale, l’investitore riceve un pagamento pari al valore nominale più un premio di 8 euro. Sommando il premio ricevuto il primo anno la per-formance per l'investitore sale al 12%. Non è invece previsto il pagamento di un premio fis-so se Kering quota a un valore inferiore a quello iniziale. In questo caso il Certificate arri-va alla scadenza finale dove gli scenari possibili diventano tre. Nel primo l’investitore riceve il capitale investito e un pre-mio di 12 euro se la quotazio-ne del sottostante è superiore o pari al suo valore iniziale, ottenendo una performance complessiva del 16% conside-rando il premio fisso pagato alla fine del primo anno. Se Kering quota al di sotto del valore iniziale ma a un valore superiore o pari alla Barriera posizionata al 60% del valore iniziale, l’investimento si con-clude comunque con un gua-dagno in quanto il Certificate restituisce il capitale investito al quale bisogna aggiungere il premio fisso incassato il primo anno. Infine se la quotazione del sottostante è inferiore al valore iniziale, il Certificate re-stituisce un importo commisu-rato alla performance di Kering con conseguente perdita sul capitale investito.

In collocamento

nelle FILIALI BNL fino

al 18 dicembre 2013

NOME Athena Relax su KeringCODICE ISIN XS0969714277CODICE BNL 2001672

DATA DI VALUT. INIZIALE 18/12/2013DATA DI VALUT. FINALE 19/12/2016

DATA DI SCADENZA 19/12/2016DATA PAGAMENTO FINALE 28/12/2016

SOTTOSCRIZIONE fino al 18/12/2013

1° VALUT. INT. (17/12/2014) ��104€ se Kering ≥ Valore iniziale� 4€ se Kering < Valore iniziale

2° VALUT. INT. (17/12/2015) � 108€ se Kering ≥ Valore iniziale

PAGAMENTO FINALE

��112€ se Kering ≥ Valore iniziale��100€ se Barriera ≤ Kering < Valore iniziale��Commisurato alla performance di Kering

se Kering < BarrieraBARRIERA (SOLO A SCADENZA) 60% del Valore iniziale di Kering

EMITTENTE SecurAsset SAQUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su EuroTLX

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ESCLUSIVA ONLINE

INVESTIMENTI

Gen ‘13 Apr Lug Ott30

80

130

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L’Athena Fast Plus è un Certi-ficate che ha come obiettivo quello di facilitare l'otteni-

mento di un guadagno per l'in-vestitore. Infatti già dalla fine del primo anno paga un premio fisso e può scadere anticipatamente anche se il sottostante perde ter-reno. Viene proposto in sottoscri-zione fino al 18 dicembre 2013, data nella quale viene rilevato il valore iniziale del sottostante, Te-sla Motors. Il titolo è quotato in dollari Usa mentre il Certificate è definito in euro; l’investitore non deve preoccuparsi dell’andamen-to del cambio per la presenza della modalità Quanto. Dopo un anno dall'emissione viene offerta la prima opportunità di scadenza anticipata facilitata: è sufficiente che Tesla Motors quoti a un valo-re superiore o pari all’80% del va-

8% annuo anche se il sottostante perde terreno

Tesla Motors è un’azienda automo-bilistica statunitense che ha come obiettivo la creazione di veicoli elettrici ad alte prestazioni. Tesla è sbarcata a Wall Street, sul Nasdaq, il 29 giugno del 2010. Gli utili nel terzo trimestre dell’anno sono am-montati a 16 miliardi di dollari, pari a 0,12 dollari per azione.

Codice Isin: US88160R1014Quotazione: Nasdaq 100 (New York)Valuta: Dollaro USA

Da inizio 2012 (dati al 12/11/2013) Tesla Motors ha guadagnato il 382,49% contro il +49,03% del Nasdaq 100, indice tecnologico di New York.


PROSPETTIVE

SCHEDA SOTTOSTANTE

Premio fisso dell’8% dopo il 1° anno. Scadenza anticipata facilitata al termine del 1° o del 2° anno


Comprare (Buy) 37,5%Mantenere (Hold) 31,3%Vendere (Sell) 31,2%Prezzo attuale 138,70 dollariTarget medio 156,33 dollari (+12,71% dal prezzo attuale)

Dati in Dollari USA

TESLA MOTORS, ANDAMENTO DA INIZIO 2013

ATHENA FAST PLUS QUANTO SU TESLA MOTORS

lore iniziale perché all’investitore venga restituito il valore nomina-le aumentato di un premio di 8 euro. Nel giro di un anno, pertan-to, è possibile portare a casa una performance dell’8 per cento an-che se il sottostante ha perso fino al 20% rispetto al valore iniziale.

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In caso contrario il Certificate paga un premio fisso di 8 euro e procede fino alla seconda finestra di valutazione intermedia del 18 dicembre 2015 quando ottenere la scadenza anticipata e il paga-mento di un totale di 116 euro di-venta ancora più semplice: Tesla Motors deve quotare a un valore superiore o pari al 60% del valore iniziale. Ciò significa che anche se il sottostante ha perso fino al 40 per cento rispetto alla quotazio-ne iniziale, l’investitore ottiene una performance del 24% in due anni, data dalla somma del pre-mio del secondo anno (16 euro) e del premio fisso incassato dopo il primo anno (8 euro). Alla fine del secondo anno non è invece pre-visto il pagamento di alcun pre-mio fisso se Tesla Motors ha un valore inferiore al 60% di quello iniziale. In questo caso il Certifi-cate arriva alla scadenza finale dove entra in gioco la Barriera, posta al 40% del valore iniziale. Se il valore di Tesla Motors, alla valutazione finale, è superiore o pari a questa Barriera, quindi per ribassi del sottostante fino al 60% dal valore iniziale, l’in-vestitore riceve un pagamento di 124 euro. In caso contrario, se il sottostante vale meno della Barriera, il Certificate restituisce una performance commisurata a quella del sottostante stesso, con conseguente perdita sul ca-pitale investito.



SCADENZA DOPO IL PRIMO ANNO SE IL SOTTOSTANTE È PARI O SUPERIORE ALL'80% DEL VALORE INIZIALE (FAST)

Al termine del primo anno, se Tesla Motors quota a un valore pari o superiore all'80% del valore iniziale, il Certificate scade anticipatamente e l’investitore riceve il capitale investito oltre al premio di 8 euro.

PREMIO FISSO DELL'8% DOPO IL PRIMO ANNO

Il Certificate Athena Fast Plus paga all’investitore un premio fisso di 8 euro al termine del primo anno, indipendentemente dall’andamento del sottostante, Tesla Motors.

SCADENZA DOPO IL SECONDO ANNO SE IL SOTTOSTANTE È PARI O SUPERIORE AL 60% DEL VALORE INIZIALE (FAST)

Al termine del secondo anno, se Tesla Motors quota a un valore pari o superiore al 60% del valore iniziale, il Certificate scade anticipatamente e l’investitore riceve il capitale investito oltre al premio di 16 euro.

PREMIO POTENZIALE A SCADENZA ANCHE IN CASO DI RIBASSI DEL SOTTOSTANTE FINO AL 60%

Se a scadenza Tesla Motors ha perso terreno rispetto al valore iniziale, ma quota a un valore pari o superiore al 40% del valore iniziale stesso, il Certificate restituisce il capitale investito e premia l’investitore con un pagamento di 124 euro.

NOME Athena Fast Plus Quanto su Tesla MotorsCODICE ISIN NL0010619615CODICE BNL 2001669



SOTTOSCRIZIONE Fino al 18/12/2013

1° VALUT. INT. (18/12/2014)��108€ se Tesla Motors ≥ 80% Valore iniziale��8€ se Tesla Motors < 80% Valore iniziale

2° VALUT. INT. (18/12/2015) ��116€ se Tesla Motors ≥ 60% Valore iniziale

PAGAMENTO FINALE��124€ se Tesla Motors ≥ Barriera��Perf. Tesla Motors se Tesla Motors < Barriera

BARRIERA (solo a scadenza) 40% del Valore iniziale di Tesla MotorsEMITTENTE BNP Paribas Arbitrage Issuance BV

QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su EuroTLX

ESCLUSIVA ONLINE BNL

In collocamento fino al 18 dicembre

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INVESTIMENTI

50100150200250300

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Dic ’12 Mar ’13 Giu Set


2

ATHENA DOUBLE RELAX QUANTO SU AZIONI BIOTECH

Il comparto delle biotecnologie è uno dei più avanzati nel campo scientifico. La sua ricerca è volta

allo studio e all’utilizzo dei micro-organismi per applicazioni che vanno dalla cura di malattie alla produzione agricola e industriale. L’Athena Double Relax Quanto che rimarrà in sottoscrizione fino al 18 dicembre ha come sottostan-ti due titoli del settore: AbbVie e Regeneron Pharmaceuticals, en-trambe società americane quota-te in dollari. Tuttavia, grazie alla struttura Quanto, l’investitore non deve preoccuparsi dell’andamen-to del cambio tra euro e dolla-ro Usa. I due titoli concorrono a formare un paniere equipesato le cui performance determine-ranno il destino dell’investimen-to. Al termine del primo anno, se il 17 dicembre 2014 il valore del paniere equipesato, pari alla media dei rapporti percentuali delle azioni AbbVie e Regeneron Pharmaceutical e il loro rispet-tivo valore iniziale, è superiore o pari al suo valore iniziale, si ha la scadenza anticipata e la re-stituzione del valore nominale

2 sottostanti2 premi fissi del 4,25%

Dati in Dollari USA

ABBVIE, ANDAMENTO DA INIZIO QUOTAZIONEPremi fissi del 4,25% dopo il 1° e 2° anno e possibilità di scadenza anticipata al termine del 1°, 2° o 3° anno

Comprare (Buy) 71,4%Mantenere (Hold) 28,6%Vendere (Sell) 0%Prezzo attuale 273,79 dollariTarget medio 327,20 dollari (+19,50% dal prezzo attuale)

Comprare (Buy) 56,3%Mantenere (Hold) 43,7%Vendere (Sell) 0%Prezzo attuale 48,46 dollari Target medio 52,73 dollari (+8,81% dal prezzo attuale)

Regeneron Pharmaceuticals è una società biofarmaceutica che sviluppa, produce e commercializza farmaci per il trattamento di gravi condizioni cliniche. Ha recente-mente stretto importanti accordi di colla-borazione con Bayer e Sanofi.

AbbVie è una società biofarmaceutica fo-calizzata sullo sviluppo di farmaci per i settori dell’epatite C, dell’immunologia e dell’oncologia. Vanta circa 21.000 dipen-denti e i suoi prodotti curano pazienti in oltre 170 paesi.

PROFILOPROFILO

PROSPETTIVEPROSPETTIVE

SCHEDA SOTTOSTANTE


REGENERON, ANDAMENTO DA INIZIO 2012

Dati in Dollari USA

Codice Isin: US00287Y1091Quotazione: S&P500 (New York)Valuta: Dollaro USA

Codice Isin: US75886F1075Quotazione: NASDAQ 100 (New York)Valuta: Dollaro USA

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(100 euro) più un premio di 4,25 euro. In caso contrario l’investitore viene comunque premiato e rice-ve 4,25 euro mentre il Certificate continua a vivere fino alla data di valutazione del 17 dicembre 2015, dove lo scenario si ripete identico: scadenza anticipata e pagamento di 104,25 euro per quotazioni del paniere superiori o pari al valore iniziale, pagamento del solo pre-mio di 4,25 euro in caso contra-rio. Un’ultima data di valutazione intermedia è prevista per il 19 di-cembre 2016 con un premio che, in caso di quotazioni del paniere superiori o pari al valore iniziale, cresce a 9 euro mentre, se il pa-niere si trova sotto al valore inizia-le, non è previsto il pagamento di alcun premio fisso. Alla scadenza finale si possono verificare tre si-tuazioni. Nella prima il Certificate paga 118 euro se il paniere quo-ta a un valore superiore o pari a quello iniziale. Se invece il paniere equipesato vale meno del valore iniziale ma si trova a un valore superiore o pari alla Barriera, vie-ne restituito il capitale nominale di 100 euro. L’investimento si con-clude comunque in guadagno gra-zie ai due premi fissi pagati dopo il primo e il secondo anno. Infine se il paniere si trova a un livello infe-riore alla Barriera posta al 60% del valore iniziale l’investitore riceve un importo commisurato all’effet-tiva performance dello stesso pa-niere con conseguente perdita sul capitale investito.

In collocamento


al 18 dicembre 2013


SCOPRI SE E’ L’INVESTIMENTO CHE FA PER TEPREMIO FISSO DEL 4,25% DOPO IL 1° E DOPO IL 2° ANNO

Il Certificate Athena Double Relax Quanto paga all’investitore un premio fisso di 4,25 euro al termine del primo anno e al termine del secondo anno indipendentemente dall’andamento del paniere equipesato composto da AbbVie e Regeneron.

POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1°, 2° O 3° ANNODopo un anno dall’emissione o al termine del 2° o del 3° anno il Certificate può scadere anticipatamente. In tal caso l’investitore riceve, oltre al premio di 4,25 euro il 1° e 2° anno e di 9 euro il 3° anno, la restituzione del capitale investito (100 euro).

PREMIO POTENZIALE A SCADENZA

PROTEZIONE DEL CAPITALE A SCADENZA ANCHE IN CASO DI RIBASSISe a scadenza il paniere equipesato ha perso terreno rispetto al Valore iniziale, ma quota a un valore superiore o pari al 60% del Valore iniziale stesso, il Certificate protegge e restituisce il capitale investito.

NOME Athena Double Relax Quanto su basket biotechCODICE ISIN XS0969714517CODICE BNL 2001671




1° VALUT. INT. (17/12/2014) ��104,25€ se Paniere equipesato1 ≥ Valore iniziale��4,25€ se Paniere equipesato < Valore iniziale

2° VALUT. INT. (17/12/2015) ��104,25€ se Paniere equipesato ≥ Valore iniziale��4,25€ se Paniere equipesato < Valore iniziale

3° VALUT.INT. (19/12/2016) ��109€ se Paniere equipesato ≥ Valore iniziale

PAGAMENTO FINALE

��118€ se Paniere equipesato ≥ Valore iniziale��100€ se Barriera ≤ Paniere equipesato < Val.iniziale ��Importo commisurato alla performance del Paniere

equipesato se Paniere equipesato < BarrieraBARRIERA (solo a scadenza) 60% del Valore iniziale del Paniere equipesato


Alla scadenza finale l’investitore riceve il capitale investito e un premio di 18 euro se il paniere equipesato quota alla pari o sopra al Valore iniziale.

1Il valore del paniere equipesato è pari alla media dei rapporti percentuali delle azioni AbbVie e Regeneron Pharmaceuticals alle date di valutazione e il loro rispettivo valore iniziale. Il valore del Paniere equipesato alla data di valutazione iniziale è pari a 100%. Il valore del paniere equipesato sarà disponibile sul sito www.prodottidiborsa.com.

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INVESTIMENTI

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2

ATHENA DOUBLE RELAX SU GDF SUEZ

Vivere il proprio investimen-to senza preoccupazioni per almeno due anni è l’op-

portunità che offre l’Athena Dou-ble Relax Certificate su GDF Suez proposto in sottoscrizione fino al prossimo 18 dicembre. Il prodotto può scadere anticipatamente al termine del primo o del secon-do anno o pagare comunque un premio all’investitore qualsiasi sia stata la performance del sot-tostante. La prima data di valuta-zione intermedia è il 17 dicembre 2014. Se la quotazione di GDF Suez è superiore o pari al valore iniziale il Certificate restituisce il valore nominale di 100 euro più un premio di 4,5 euro. In caso con-trario, se GDF Suez si trova sotto al valore iniziale, viene pagato il solo premio e si arriva alla secon-da data di valutazione intermedia del 17 dicembre 2015 nella quale

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Dati in Euro

GDF SUEZ, ANDAMENTO DA INIZIO 2012

Premi fissi del 4,5% alla fine del 1° e 2° anno e potenziale scadenza anticipata al termine del 1°, 2°o 3° anno

GDF Suez è una società francese lea-der nella distribuzione di gas in Euro-pa e uno dei maggiori attori nel pano-rama energetico mondiale. Il gruppo vanta oltre 138mila dipendenti sparsi in oltre 50 Paesi ed è il maggiore pro-duttore mondiale di energia non nu-cleare. Nei primi nove mesi del 2013 i ricavi sono ammontati a 59,6 miliardi di euro.

Codice Isin: FR0010208488Quotazione: Cac 40 (Parigi)Valuta: Euro

Comprare (Buy) 35,5%Mantenere (Hold) 48,4%Vendere (Sell) 16,1%Prezzo attuale 14,445 euroTarget medio 18,39 euro (+5,41% dal prezzo attuale)

Da inizio 2012 (dati al 19/11/2013) il titolo GDF Suez ha perso il 21,06% contro il 35,20% guadagnato dal Cac40 l’indice principale della Borsa di Parigi.


PROSPETTIVE

SCHEDA SOTTOSTANTE


lo schema si ripete identico: sca-denza anticipata e pagamento di 104,5 euro se GDF Suez quota so-pra o alla pari con il valore inizia-le o in alternativa pagamento del premio di 4,5 euro se GDF Suez ha perso terreno. Al termine del terzo anno, il 19 dicembre 2016 è prevista la terza valutazione

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intermedia. Ancora una volta la quotazione del sottostante deve essere superiore o pari al valore iniziale perché si abbia scadenza anticipata del Certificate. A diffe-renza di quanto visto per i primi due anni, tuttavia, il premio che viene pagato insieme alla resti-tuzione del capitale investito sale a 9 euro mentre non è previsto il pagamento di alcun premio fisso se GDF Suez si trova al di sotto del valore iniziale. L’ultima data di valutazione in calendario per l’Athena Double Relax è quel-la finale del 18 dicembre 2017. In due dei tre scenari disponibili l’investimento si conclude con un guadagno. Infatti, se GDF Suez quota a un valore superiore o pari a quello iniziale il Certificate re-stituisce un totale di 118 euro. La performance complessiva consi-derando i premi fissi del primo e secondo anno è del 27%. Se GDF Suez ha perso terreno rispetto al valore iniziale ma quota a un va-lore superiore o pari alla Barriera viene restituito il valore nomina-le di 100 euro a cui si sommano i 9 euro dei due premi fissi, con una performance che pertanto sarà pari al 9%. Infine, se GDF Suez quota a scadenza al di sotto della Barriera, ossia ha perso ol-tre 45 punti percentuali rispetto al valore iniziale, il Certificate re-stituisce un importo commisurato all’effettiva performance del sot-tostante con conseguente perdita sul capitale investito.

In collocamento


al 18 dicembre 2013



PREMIO FISSO DEL 4,5% DOPO IL 1° E DOPO IL 2° ANNOIl Certificate Athena Double Relax paga all’investitore un premio fisso di 4,5 euro al termine del primo anno e al termine del secondo anno indipendentemente dall’andamento del sottostante, l’azione GDF Suez.

POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1°, 2° O 3° ANNO

Dopo un anno dall’emissione o al termine del 2° o del 3° anno il Certificate può scadere anticipatamente. In tal caso l’investitore riceve, oltre al premio di 4,5 euro il 1° e 2° anno e di 9 euro il 3° anno, la restituzione del capitale investito (100 euro).

PREMIO POTENZIALE A SCADENZA

PROTEZIONE DEL CAPITALE A SCADENZA ANCHE IN CASO DI RIBASSI

Se a scadenza GDF Suez ha perso terreno rispetto al Valore iniziale, ma quota a un valore superiore o pari al 55% del Valore iniziale stesso, il Certificate protegge e restituisce il capitale investito.

NOME Athena Double Relax su GDF SuezCODICE ISIN XS0969714350CODICE BNL 2001673




1° VALUT. INT. (17/12/2014) ��104,5€ se GDF Suez ≥ Valore iniziale��4,5€ se GDF Suez < Valore iniziale

2° VALUT. INT. (17/12/2015) ��104,5€ se GDF Suez ≥ Valore iniziale��4,5€ se GDF Suez < Valore iniziale

3° VALUT.INT. (19/12/2016) ��109€ se GDF Suez ≥ Valore iniziale

PAGAMENTO FINALE

��118€ se GDF Suez ≥ Valore iniziale��100€ se Barriera ≤ GDF Suez < Valore iniziale ��Importo commisurato alla performance di GDF

Suez se GDF Suez < BarrieraBARRIERA (solo a scadenza) 55% del Valore iniziale di GDF Suez


Alla scadenza finale l’investitore riceve il capitale investito e un premio di 18 euro se GDF Suez quota alla pari o sopra il Valore iniziale.

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INVESTIMENTI


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Ribassi del sottostante? L'Airbag premia e protegge

Diversi Certificate permet-tono di ottenere perfor-mance positive anche se

l’azione sottostante perde ter-reno, sebbene nei limiti di un livello predeterminato. L’Athena Airbag unisce a questa caratte-ristica una durata massima di due anni che può essere limi-tata a uno in caso di scadenza anticipata. Il sottostante scel-to è il titolo del produttore di auto americano General Motors. La società è quotata in dollari, mentre il Certificate è defini-to in euro. Tuttavia la presenza della modalità Quanto permette all’Athena Airbag di non essere influenzato dalle variazioni del cambio tra euro e dollaro. Al termine del periodo di sotto-scrizione, il 18 dicembre 2013, è prevista la rilevazione del valo-re iniziale del sottostante, dopo-diché, per il primo anno, l’inve-stitore potrebbe fare a meno di interessarsi dell’andamento del titolo General Motors. Infatti il Certificate paga un premio fisso di 4,3 euro anche se alla data di valutazione intermedia del 17

GENERAL MOTORS, ANDAMENTO DA INIZIO 2012

Dati in Dollari USA

ATHENA AIRBAG QUANTO SU GENERAL MOTORS

General Motors è una casa automo-bilistica statunitense e i suoi marchi principali sono Buick, Cadillac, Che-vrolet, Gmc e Opel. Il gruppo conta quasi quattrocento stabilimenti in tutto il mondo con oltre 200.000 di-pendenti. Il terzo trimestre del 2013 si è concluso con utili per azione in crescita a 0,96 dollari per azione.

Codice Isin: US37045V1008Quotazione: S&P500 (New York)Valuta: Dollaro USA

Comprare (Buy) 79,2%Mantenere (Hold) 20,8%Vendere (Sell) 0%Prezzo attuale 38,04 dollariTarget medio 45,74 dollari (+20,33% dal prezzo attuale)

Da inizio 2012 (dati al 19/11/2013) il titolo Gene-ral Motors ha guadagnato l'87,51% contro il +37,78% dell’S&P500, il principale in-dice della Borsa di New York.


PROSPETTIVE

SCHEDA SOTTOSTANTE


Premio fisso del 4,3% dopo un anno. A scadenza, premiati anche in caso di ribassi limitati del sottostante

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SCOPRI SE È L’INVESTIMENTO CHE FA PER TEPOTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA GIÀ AL TERMINE DEL PRIMO ANNO

Già dopo un anno dall’emissione il Certificate può scadere anticipatamente. In tal caso l’investitore riceverà, oltre al premio di 4,3 euro, la restituzione del capitale investito (100 euro).

PREMIO FISSO DEL 4,3% DOPO IL PRIMO ANNO

Il Certificate Athena Airbag paga all’investitore un premio fisso di 4,3 euro al termine del primo anno, indipendentemente dall’andamento del sottostante, l’azione General Motors.

PREMIO POTENZIALE DELL'8% ALLA SCADENZA FINALE

AIRBAG A SCADENZA ANCHE IN CASO DI RIBASSI

Se a scadenza il titolo General Motors ha perso terreno rispetto al Valore iniziale, ma quota a un valore pari o superiore al 60% del Valore iniziale stesso, il Certificate restituisce il capitale investito e un premio del 4%.

Alla scadenza finale, l’investitore riceve il capitale investito e un premio di 8 euro, oltre alla restituzione del capitale investito, se General Motors quota alla pari o sopra il Valore iniziale.

dicembre 2014 il sottostante ha perso terreno. Se invece Gene-ral Motors si trova sopra o alla pari con il valore iniziale, il Cer-tificate scade anticipatamente e l’investitore, oltre al premio fisso, riceve il valore nominale di 100 euro. In caso di mancata scadenza anticipata al termine del primo anno l’Athena Airbag rimane in vita fino alla scadenza finale, con data di valutazione fissata per il 17 dicembre 2015 quando entra in gioco la Barrie-ra posizionata al 60% del valore iniziale. A scadenza, se General Motors quota a un valore su-periore o pari al valore iniziale, l’investitore riceve il valore no-minale di 100 euro più un pre-mio di 8 euro. Considerando il premio fisso ricevuto al termine del primo anno, la performance complessiva è del 12,3 per cen-to. Ma l’Athena Airbag premia l’investitore anche se a scaden-za il sottostante ha perso ter-reno, purché quoti a un livello superiore o pari alla Barriera. In tal caso vengono pagati 104 euro che, sommati al premio fisso pagato dopo un anno si trasformano in una performan-ce complessiva dell’8,3%. Infi-ne, se il sottostante si trova a scadenza al di sotto della Bar-riera, il Certificate restituisce un importo commisurato alla performance di General Motors con conseguente perdita sul capitale investito.


In collocamento


al 18 dicembre 2013

NOME Athena Airbag Quanto su General MotorsCODICE ISIN XS0969714863CODICE BNL 2001670




1° VALUT. INT. (17/12/2014)� 104,3€ se General Motors ≥ Valore iniziale� 4,3€ se General Motors < Valore iniziale

PAGAMENTO FINALE

� 108€ se General Motors ≥ Valore iniziale� 104€ se Barriera ≤ General Motors < Val. iniziale� Commisurato alla performance di General

Motors se General Motors < BarrieraBARRIERA (solo a scadenza) 60% del Valore iniziale di General Motors


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...E OLTRE

Una delle mete di montagna più esclusive è sen-za dubbio St. Moritz (in Svizzera), che offre tre comprensori e un centro storico con lussuosi

negozi. Per un’esperienza particolare si può soggior-nare nel villaggio-igloo di Muottas Muragl, raggiun-gibile con la funicolare, a quota 2400 metri, dove si può dormire su letti di neve ricoperti da materassi iso-lanti e sacchi a pelo termici. Per chi non è interessato a discese travolgenti ma è alla ricerca di una monta-gna alternativa, sulle piste di St. Moritz quest’anno si può praticare anche lo yoga. Niente tappetini, né incenso, basta fermarsi e con scarponi e sci ai piedi si procede alla pratica, seguendo il percorso allestito sulla pista Paradiso, nel comprensorio di Corviglia. Tra

Un soggiorno sulle vette più esclusive

Villaggi di ghiaccio o dalle antiche tradizioni, piste da brivido ma anche meditative

La vacanza sulla neveè sport,relax e tech

Con il Natale arrivano le feste, momento ideale per una vacanza ad alta quota, che potrà accontentare tutti. I più sportivi potranno sfidarsi in

discese e acrobazie, ma darsi anche ad attività alternative, come il golf o lo yoga. Mentre i vapori delle saune e i percorsi benessere coccoleranno i più pigri in Spa di lusso, immerse nella natura. E per quelli che la tecnologia non la vogliono lasciare a casa, ecco le ultime novità innovative da indossare

St Moritz, meta esclusiva per eccellenza. E da quest’anno sulle piste del comprensorio di Corviglia si pratica anche lo yoga

Ad Alpe di Siusi lo sci è assicurato, ma c’è anche...il golf

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Suvretta Snowsports School

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Fare il pieno di relax ad alta quota

Farsi coccolare tra saune, bagni turchi, idromassaggi e percorsi d’acqua in un paesaggio mozzafiato

le montagne delle Dolomiti, si trova invece un vero e proprio campo da golf con nove buche di ghiaccio. In questo posto esclusivo, allestito all’Alpe di Siusi a 2000 metri di quota, verrà organizzato un torneo sulla neve (il 19 gennaio). Una vacanza rilassante si può vive-re nel piccolo villaggio Walser in Val d’Ayas (Valle d’Aosta), a 2000 metri di quota: niente caos né auto ma solo monta-gna e suoni della natura. Una destinazione d’eccezione è il Queyras, il più alto parco na-turale d’Europa, poco oltre la frontiera del Monginevro. Qui si trovano 8 paesini in legno e pietra in 4 vallate incantate. Ma tra le località di montagna più esclusive non può mancare l’Abetone, in Toscana, dove è possibile districarsi sulle piste disegnate dalla leggenda dello sci Zeno Colò.

Il benessere ad alta quota è assicurato alle antiche Terme di Pré Saint Di-

dier, a pochi chilometri da Courmayeur, in Valle d’Aosta. Il centro termale, inaugurato più di 100 anni fa, unisce an-tiche tradizioni con moderne tecnologie per un benessere totale. Il percorso compren-de oltre 40 pratiche tra va-sche, saune, bagni turchi e sale per terapie. Un panora-ma mozzafiato è garantito, invece, al rifugio Bella Vista, in Val Senales, che ospita la sauna più alta d’Europa a ol-tre 2800 metri. Dalle Alpi agli Appennini, ecco il Val di Luce Spa Resort. Un nome che

Mete da non

perdere per vivere appieno la

montagna. Non solo discese adrenaliniche,

ma anche attività “alternative”

dice tutto: non solo perché si trova in Val di Luce, sull’Ap-pennino pistoiese, ma per-ché la luce è la protagonista assoluta di questa struttura, il cui pezzo forte è la pisci-na dei cristalli, piramide di vetro che rievoca quella del Louvre di Parigi. Sovrastato da montagne che raggiungo-no quasi i 2000 metri di al-titudine, il San Donato Golf Resort & Spa si trova a Santi di Preturo, in Abruzzo. Oltre a vantare un campo da golf, la struttura offre un vasto spa-zio dedicato al benessere. Il suo punto forte è il percorso terapeutico, con la parete dei sali del Pakistan.

Strutture di lusso con

Spa sulle Alpi e sugli Appennini,

per immergersi nella bellezza della natura

e ritrovare ilbenessere

Le antiche terme di Pré Saint Didier, a Courmayeur

La piscina dei cristalli nella Val di Luce Spa

swiss-image.ch/Christof Sonderegger

...E OLTRE

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Una discesa a tutta tecnologia

Caschi interattivi, maschere da Matrix e giacche intelligenti. Ecco le novità da indossare

Non c’è niente da fare, senza tecnologia oggi si è un passo indietro

anche sulle piste da sci. Per essere “in” si deve avere ca-sco o maschera, che permette di registrare e condividere in tempo reale sui social network le proprie discese. E’ questa la filosofia del casco Runtastic Sensor BT, che può controllare il battito cardiaco e le calorie bruciate, registrare il percorso e la velocità sulla neve. Con bluetooth integrato, microfono e pulsanti laterali, il casco per-mette di gestire lo smartphone attraverso i comandi vocali, consentendo di telefonare, collegarsi ai social network e ascoltare la propria musica in piena libertà di movimen-to. Sembra di essere come nel film Matrix, invece, con la maschera Mod Live di Recon Instruments, che permette di misurare, grazie al Gps e ad alcuni sensori integrati, le pro-prie prestazioni. Velocità, pen-denza, lunghezza e durata del salto sono solo alcuni dei dati che Mod Live registra e mostra su un display nell’angolo in basso a destra della struttura della maschera, senza impe-dire la visibilità. Ma anche le giacche, sempre più comode e leggere, ora ragionano. Hal-ly Hansen ne propone una, la H2Flow Technology, che at-

si riducono le oscil-lazioni e si control-lano senza sforzo il galleggiamento e la velocità. Per i più esperti, invece, Fischer ha ideato RC4 Worldcup SC, gli “sci col buco”, che riducono il peso sulla pun-ta e sulla coda, permettendo una dinamica più sta-bile e migliori prestazioni.

Oltre alla sicurezza,

la parola d’ordine è la tecnologia:

i caschi si connettonoai social network

e gli sci si trasformano

La maschera di Recon Instruments registra la performance e la mostra su un display esterno nell’angolo a destra

La giacca Hally Hansen ha i cuscinetti

Le punte deglisci con l’aria ocon il buco

traverso cerniere e cuscinetti in piumino si può regolare in base alla temperatura ester-na. E sugli sci? Per gli amanti della neve fresca, i nuovi Soul 7 di Rossignol sono l’ideale, grazie alla struttura con cu-scinetto di aria alle estremità

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Quotato sul mercato Sedex di Borsa Italiana - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su Sedex - Quotato sul mercato TLX - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su TLX - Q Prodotti Quanto, ossia coperti dal rischio cambio

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ATHENAQuesta tipologia di Certificate permette, a prestabilite date di scadenza e al verificarsi di determinate condizioni di mercato, una scadenza anticipata con il pagamento del valore nominale oltre ad un premio che cresce proporzionalmente con il passare del tempo. La struttura dello strumento rende possibile la scadenza anticipata anche nel caso di performance negative del sottostante. Gli Athena Sicurezza prevedono la restituzione del capitale nominale a scadenza e, in alcuni casi un rendimento minimo FISSO.

SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE BARRIERA PREMIO NEGOZ. INIZIALE

3 INDICI EMERGENTI E E. STOXX 50 NL0009816305 P16305 16/09/2015 100 € 55 % DI EURO STOXX 50 9,5 € ANNUO SCHNEIDER ELECTRIC XS0969715084 P15084 30/11/2015 100 € 60 % 4,2 % FISSO BNP PARIBAS NL0009693761 P93761 25/02/2014 55,9100 € 27,9600 € 5 % + 5 % CAC40 NL0010399085 P99085 20/10/2017 4286,0300 P.TI 2785,9200 P.TI 6,5 € CUMULATIVO ANNUO CISCO SYSTEMS NL0010605242 P05242 29/11/2016 29/11/2013 55 % 2,3 % CRESCENTE BUFFER SU INTESA SANPAOLO NL0010124871 P24871 22/04/2014 1,1440 € 0,5720 € 7,35 % FISSO DOPPIA CHANCE SU BMW E VOLKSWAGEN NL0010124897 P24897 30/04/2015 71,8100 E 143,1000 € 39,4955 E 78,7050 € 5,1 % FISSO DOPPIA CHANCE SU BMW E VOLKSWAGEN NL0010388963 P88963 29/02/2016 100 € 55 % 4,25 % FISSO D. CHANCE SU SAIPEM NL0010054276 P54276 02/02/2015 35,7800 € 19,6790 € 7,15 % O 14,3 % DOUBLE RELAX SU ENEL NL0010228847 P28847 14/09/2015 3,03 € 1,6665 € 6,85 % FISSO DOUBLE FAST SU BNP PARIBAS NL0010273538 P73538 31/10/2016 38,8100 € 21,3455 € 6,60 % FISSO DOUBLE FAST SU GENERALI NL0010273520 P73520 31/10/2016 12,5400 € 6,8970 € 5,15 % FISSO DOUBLE FAST SU APPLE NL0010278750 P78750 31/11/2016 585,2800 $ 321,9040 $ 4,25 % FISSO DOUBLE JET CAP RELAX SU E. STOXX 50 XS0907886120 P86120 02/05/2017 2.712,0000 P.TI 1.627,2000 P.TI 4,00 % FISSO DOUBLE JET CAP RELAX SU CREDIT SUISSE XS0939066089 P66089 01/11/2017 31/10/2013 60 % 5,00 % FISSO DOUBLE JET CAP RELAX SU ENI XS0932011678 P11678 20/06/2017 215,5800 € 7,7900 € 4,50 % FISSO DOUBLE JET CAP RELAX SU METRO XS0939067566 P67566 15/08/2017 29,1900 € 17,5140 € 4,75 % FISSO DOUBLE RELAX SU APPLE Q NL0010395190 P95190 28/03/2017 442,63 $ 265,5780 $ 4,10 % FISSO DOUBLE RELAX SU ATLANTIA NL0010278768 P78768 14/12/2015 13,1800 € 7,2490 € 4,25 % FISSO DOUBLE RELAX SU ATLANTIA NL0010436549 P36549 24/05/2017 13,4400 € 7,3920 € 4,60 % FISSO DOUBLE RELAX SU AXA XS0909752932 P52932 02/05/2017 14,2150 € 7,1075 5,70 % FISSO DOUBLE RELAX SU CONTINENTAL XS0932012726 P12726 20/06/2017 97,8600 € 53,8230 € 4,00 % FISSO DOUBLE RELAX SU ENI NL0010228854 P28854 14/09/2015 18,7000 € 10,2850 € 5,65 % FISSO DOUBLE RELAX SU FTSE MIB NL0010261723 P61723 28/09/2015 15.095,8400 P.TI 9.057,5040 P.TI 5,20 % FISSO DOUBLE RELAX SU GENERALI XS0969715324 P15324 02/11/2017 31/10/2013 55 % 4,25 % FISSO DOUBLE RELAX SU REPSOL NL0010395224 P95224 28/03/2017 15,8500 € 7,9250 € 5,60 % FISSO DOUBLE RELAX SU RICHEMONT Q XS0939067210 P67210 02/10/2017 90,6000 CHF 54,3600 CHF 4,6 % FISSO DOUBLE RELAX SU SAINT GOBAIN XS0939067301 P67301 15/08/2017 36,5200 € 18,2600 € 5 % FISSO DOUBLE RELAX SU SANOFI XS0918307793 P07793 31/05/2017 82,5100 € 49,5060 4,50 % FISSO DOUBLE RELAX SU ZURICH XS0969714780 P14780 29/11/2017 29/11/2013 60 % 4,50 % FISSO DOUBLE RELAX JET CAP SU PHILIPS XS0969715241 P15241 29/11/2017 29/11/2013 29/11/2013 4,25 % DOUBLE RELAX JUMP SU MICHELIN XS0939067723 P67723 12/08/2016 74,9300 € 44,9580 € 4 % O 7,50 % DOUBLE RELAX JUMP SU VOLKSWAGEN PRIV. XS0939066758 P66758 03/10/2017 174,2500 € 104,5500 € 4,15 % FISSO DOUBLE WIN SU FTSE MIB NL0009637800 P37800 25/11/2014 19.945,0000 P.TI 9.972,9700 P.TI 4,5 %, 9 % O 13,5 % DOUBLE WIN SU FTSE MIB NL0010187902 P87902 29/06/2016 14.274,3700 P.TI 8.564,6220 P.TI 5,3 % FISSO DOUBLE WIN SU EURO STOXX 50 NL0009690569 P90569 02/03/2015 3.013,0900 P.TI 1.506,5400 P.TI 4,5 % CUMULATIVO ANNUO DOUBLE WIN RELAX SU FIAT NL0010157673 P57673 23/05/2016 3,8700 € 1,9350 € 5,1 % FISSO DOUBLE WIN RELAX SU EURO STOXX 50 NL0010220711 P20711 01/08/2016 2.325,7200 P.TI 1.395,4320 P.TI 6,7 % FISSO DUO SU S&P500 E E. STOXX 50 NL0010016705 P16705 06/01/2015 1.277,8100 E 2298,6500 P.TI 1.149,3250 P.TI 7,5 % DUO SU ENI E SHELL NL0009712686 P12686 31/03/2014 17,3300 € E 25,6450 € 11,2645 € E 23,9910 € 6,3 % CUMULATIVO ANNUO DUO SU ENI E ENEL NL0010489480 P89480 05/07/2016 2,4280 € E 15,7500 € 55 % 5 % FISSO EURO STOXX 50 NL0010399002 P99002 19/10/2016 3033,3100 2123,3170 4 € CUMULATIVO ANNUO EURO STOXX 50 NL0010399069 P99069 20/10/2017 3033,3100 1971,6520 8,5 € CUMULATIVO ANNUO EURO STOXX BANKS NL0010399010 P99010 19/10/2016 142,3000 92,4950 5 € CUMULATIVO ANNUO EURO STOXX BANKS NL0010399077 P99077 20/10/2017 142,3000 85,3800 10,5 € CUMULATIVO ANNUO EURO STOXX OIL & GAS NL0010399036 P99036 19/10/2016 333,5100 233,4570 4 € CUMULATIVO ANNUO EURO STOXX TELECOMMUNIC. NL0010399028 P99028 19/10/2016 299,9000 209,9300 4 € CUMULATIVO ANNUO FAST PLUS SU ALLIANZ NL0010056255 P56255 02/03/2015 91,0300 € 50,0665 € 7 % FISSO FAST PLUS SU BAIDU Q NL0010583324 P83324 31/10/2016 31/10/2013 50 % 5% FISSO FAST PLUS SU BRENT NL0010122255 P22255 30/04/2015 119,4700 $ 71,6820 $ 4,5 % FISSO FAST PLUS SU ENI NL0010001699 P01699 01/12/2014 15,6800 € 8,6240 € 6 % FAST PLUS SU FACEBOOK Q NL0010273363 P73363 02/11/2015 21,1150 $ 10,5575 $ 8 % FISSO FAST PLUS SU FTSE MIB NL0010054227 P54227 20/01/2015 15.632,0600 P.TI 8.597,6330 P.TI 7,3 % FISSO FAST PLUS SU GDF SUEZ NL0010136586 P36586 22/05/2015 16,4750 € 9,06125 € 6 % FISSO FAST PLUS SU GENERALI NL0010122149 P22149 30/04/2015 10,2900 € 5,6595 € 5 % FISSO FAST PLUS SU VOLKSWAGEN NL0010043758 P43758 02/02/2015 135,3500 € 74,4425 € 7,8 % FISSO FIXED PREMIUM SU BANCA MPS NL0010398053 P98053 17/07/2015 0,2100 € 0,12600 € 7,0% FIXED PREMIUM SU FIAT NL0010398061 P98061 17/07/2015 5,8200 € 4,07400 € 8,0% FIXED PREMIUM SU INTESA SANPAOLO NL0010398079 P98079 17/07/2015 1,2590 € 0,88130 € 8,5% FIXED PREMIUM SU MEDIASET NL0010398087 P98087 17/07/2015 3,2200 € 1,93200 € 7,5% FIXED PREMIUM SU BPM NL0010398095 P98095 17/07/2015 0,3420 € 0,20520 € 8,0%

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STOXX 50 NL0010065942 P65942 30/03/2016 2.477,2800 P.TI 1.238,6400 P.TI MINIMO 3 % FLOATING SU E. STOXX 50 NL0009704493 P04493 25/03/2015 2.911,3300 € 1.746,8000 € MINIMO 3 % FLOATING PLUS SU E. STOXX 50 NL0010055778 P55778 24/02/2016 2.512,1100 P.TI 1.256,0550 P.TI MINIMO 4 % FLOATING PLUS SU E. STOXX BANKS NL0010278743 P78743 30/11/2016 110,1800 P.TI 55,0900 P.TI MINIMO 5,5 % FLOATING EUROSTOXX ED EURIBOR NL0009816297 P16297 29/07/2015 2.670,3700 P.TI 1.602,2220 P.TI MINIMO 3 % FTSE MIB NL0010399051 P99051 20/10/2017 19271,0200 12526,1600 8,5 € CUMULATIVO ANNUO FTSE MIB NL0010398996 P98996 19/10/2016 19271,0200 13489,7100 4 € CUMULATIVO ANNUO IBEX NL0010399044 P99044 19/10/2016 10001,8000 7001,2600 4 € CUMULATIVO ANNUO JET CAP RELAX SU ALLIANZ NL0010395232 P95232 29/03/2016 105,9500 € 63,5700 € 4,55 % FISSO JET CAP RELAX SU ALSTOM XS0918307447 P07447 31/05/2016 29,1300 € 16,0215 € 5,50 % FISSO JET CAP RELAX SU DAIMLER XS0907885668 P85668 02/05/2016 42,0150 € 23,1082 € 4,70 % FISSO JET CAP RELAX SU DAIMLER XS0928447738 P47738 20/06/2016 44,5800 € 24,5190 € 4,70 % FISSO JET CAP RELAX SU GDF SUEZ NL0010297099 P97099 04/01/2016 15,9950 € 8,7972 € 6,5 % FISSO JET CAP RELAX SU TOTAL NL0010387643 P87643 29/02/2016 38,2950 € 21,0623 € 4,55 % FISSO JET RELAX SU ALLIANZ NL0010278776 P78776 30/11/2015 99,9500 € 54,9725 € 5,25 % FISSO JET RELAX SU UNICREDIT NL0010278735 P78735 01/12/2014 3,5800 € 1,7900 € 6 % FISSO MATCH RACE SU E. STOXX 50 E NIKKEI NL0009418409 P18409 24-30/04/2014 100 € 50 % PER E.STOXX 50 6 % CUMULATIVO ANNUO MATCH RACE SU INDICI AZIONARI NL0010273421 P73421 31/10/2016 100 € 55 % 7 % POTENZIALE ANNUO PLUS SU BLACKROCK Q XS0969715837 P15837 02/11/2015 31/10/2013 50 % 5 % FISSO PLUS SU ETF ISHARES MSCI BRAZIL NL0010056263 P56263 18/02/2014 100 € 55 % 5 % FISSO PLUS SU EURO STOXX 50 NL0009650894 P50894 30/12/2016 2.807,0400 P.TI 1.684,2240 P.TI 4,5 % CUMULATIVO ANNUO PLUS SU EURO STOXX 50 NL0010124863 P24863 22/04/2014 2.311,2700 P.TI 1.386,7600 PTI 4,5 % FISSO PLUS SU HSCEI NL0010071130 P71130 17/03/2014 10.776,0000 P.TI 6.465,6000 P.TI 4,75% FISSO PLUS SU NASDAQ 100 NL0010229175 P29175 15/09/2014 2.855,2300 P.TI 1.855,8955 P.TI 4% FISSO PREMIUM CERTIFICATE XS0939067053 P67053 01/10/2018 30/09/2013 - 3 % FISSO QUANTO SU SWATCH GROUP Q NL0010552501 P52501 30/09/2016 30/09/2013 60 % 2,5 % RELAX SU APPLE NL0010056271 P56271 02/03/2015 542,4400 $ 298,3420 $ 5,6 % FISSO RELAX SU CATERPILLAR NL0010297107 P97107 04/01/2016 94,9200 $ 52,2060 $ 5 % FISSO RELAX SU EURO STOXX 50 NL0010015764 P15764 01/12/2014 2.330,4300 P.TI 1.165,2150 P.TI 5,5 % RELAX SU DEUTSCHE POST NL0010187878 P87878 29/06/2015 13,9400 € 7,6670 € 5,5 % FISSO RELAX SU DEUTSCHE POST NL0010220786 P20786 31/07/2015 14,6400 € 8,0520 € 5,5 % FISSO RELAX SU DEUTSCHE TELEKOM NL0009650886 P50886 30/12/2013 9,6550 € 4,8275 € POTENZIALE 4 %, 8 % O 16 % RELAX SU EBAY Q XS0939067483 P67483 30/09/2016 55,7900 $ 33,4740 $ 4,90 % FISSO RELAX SU ENI ED ENEL NL0009099902 P99902 09/01/2015 18,3600 € 4,1800 € 9,1800 € E 2,0900 € 5 % + 5 % CUMULATIVO ANNUO RELAX SU ENI ED ENEL NL0010016713 P16713 09/01/2015 16,3400 € E 3,0860 € 8,1700 € E 1,5430 € 9,5 % FISSO RELAX SU ENEL NL0010001616 P01616 01/12/2014 3,1520 € 1,5760 € 7 % RELAX SU FIAT NL0010017612 P17612 06/01/2014 3,9780 € 1,9890 € 11 % FISSO RELAX SU GENERALI NL0010021770 P21770 18/12/2014 11,2000 € 5,6000 € 8% FISSO RELAX SU GENERALI XS0918307520 P07520 31/05/2016 14,4500 € 7,9475 € 4,50% FISSO RELAX SU EURO STOXX 50 NL0009590439 P90439 14/10/2013 2.775,7500 P.TI 1.387,8700 P.TI 6 % +7 % O 14 % POTENZIALE RELAX SU INTEL XS0969714780 P14780 29/11/2016 29/11/2013 29/11/2013 4,5 % FISSO RELAX SU ISHARES MSCI BRAZIL NL0009707090 P07090 31/03/2014 77,4800 P.TI 46,4880 P.TI 6,15 % FISSO RELAX SU LVMH NL0010298394 P98394 04/01/2016 141,8500 € 78,0175 € 5 % FISSO RELAX SU MICHELIN NL0009816289 P16289 29/07/2014 58,6600 € 32,2630 € 5,4 % FISSO RELAX SU PIRELLI C. NL0010514295 P14295 10/08/2016 9,4700 € 4,7350 € 3 % FISSO RELAX SU PRADA Q NL0010157574 P57574 22/05/2015 47,0000 HKD 25,8500 HKD 5 % FISSO RELAX SU PRADA Q NL0010188223 P88223 22/06/2015 51,5500 HKD 28,3525 HKD 5 % FISSO RELAX SU PRADA Q NL0010221008 P21008 28/09/2015 57,9000 HKD 31,8450 HKD 5 % FISSO RELAX SU SAIPEM NL0010066064 P66064 31/03/2015 38,7300 € 21,3015 € 5,5 % FISSO RELAX SU ADR SU TATA MOTORS NL0010418802 P18802 02/05/2016 27,5400 USD 15,1470 USD 5,05 % FISSO RELAX SU SIEMENS NL0009798685 P98685 02/06/2014 93,0000 € 46,5000 € 5,2 % FISSO RELAX SU SONY Q NL0010447066 P47066 23/05/2016 2.290,0000 ¥ 1.259,0000 ¥ 2,5% SEMESTRALE RELAX SU TOD’S NL0010387635 P87635 01/03/2016 110,9000 € 66,5400 € 4,75 % FISSO RELAX SU VODAFONE Q NL0010188009 P88009 29/06/2015 179,2500 £ 98,5875 £ 5 % FISSO RELAX SU VODAFONE Q NL0010220992 P20992 28/09/2015 175,7500 £ 96,6625 £ 5 % FISSO


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RELAX SU VOLKSWAGEN PRIV. NL0010391041 P91041 29/03/2016 155,0000 € 85,2500 € 4,65 % FISSO RELAX LOOKBACK SU BMW XS0939067996 P67996 15/08/2017 72,3000 € 39,9650 € 4,60 % FISSO RELAX LOOKBACK SU ENI XS0939066915 P66915 03/10/2017 16,9500 € 10,1700 € 5,5 % FISSO RELAX LOOKBACK SU EURO STOXX 50 XS0932014938 P14938 26/06/2017 2.568,4500 P.TI 1.551,8700 P.TI 4 % FISSO SCUDO SU ARCELOR., ALSTOM, LVMH NL0009816271 P16271 29/07/2014 100 € 60 % 6,3 € SICUREZZA SU 6 TITOLI NL0009098755 P98755 30/10/2014 100 € CAPITALE PROTETTO 5 % + CEDOLA FINO AL 12,5 % SICUREZZA SU 6 TITOLI NL0009098797 P98797 01/12/2014 100 € CAPITALE PROTETTO 5 % + CEDOLA FINO AL 12,5 % SICUREZZA SU 6 TITOLI NL0010043766 P43766 31/01/2017 100 € CAPITALE PROTETTO 5 % + CEDOLA FINO AL 20 % SICUREZZA SU 7 TITOLI TEDESCHI NL0009497783 P97783 30/07/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 3,75 % + 3,75 % CUM. ANNUO SICUREZZA PIU’ 6 TITOLI NL0009312339 P12339 29/01/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 4 % + 4 % CUM. ANNUO SICUREZZA PIU’ 6 TITOLI NL0009347632 P47632 02/03/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 4 % + 4 % CUM. ANNUO SICUREZZA PIU’ 6 TITOLI NL0009388784 P88784 31/03/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 4 % + 4 % CUM. ANNUO SICUREZZA PIU’ 6 TITOLI NL0009412675 P12675 30/04/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 4 % + 4 % CUM. ANNUO SICUREZZA PIU’ 6 TITOLI NL0009435049 P35049 26/05/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 4 % + 4 % CUMUL. ANNUO SICUREZZA PIU’ 6 TITOLI NL0009476282 P76282 30/06/2015 100 € CAPITALE PROTETTO 4 % + 4 % CUMUL. ANNUO SICUREZZA SU 6 TITOLI NL0009798537 P98537 31/05/2016 100 € CAPITALE PROTETTO 4,5 % FISSO TRIO SU TITOLI TEDESCHI NL0010066007 P66007 30/03/2015 100 € 60 % 6 % CUMUL. ANNUO UP SU DEUTSCHE BOERSE INDIA NL0009799055 P99055 02/06/2014 100 € 60 % 5,25 % CUMUL. ANNUO

ATHENA AIRBAG

Gli Airbag Certificates sono particolari Athena che prevedono il pagamento di un coupon o la scadenza anticipata dell’investimento se il sottostante quota ad un valore predeterminato.

SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA LIV. RIMBORSO PREMIO FREQUENZA LIV. RIMBORSO NEGOZIAZIONE ANTICIPATO CUMULATIVO PREMIO FINALE

ENEL NL0009527548 P27548 21/02/2014 3,2860 € 5% SEMESTRALE 2,3002 € FIAT NL0009527555 P27555 21/02/2014 4,5760 € 10% SEMESTRALE 3,2032 € GENERALI ASS. NL0009527571 P27571 21/02/2014 12,1200 € 5% SEMESTRALE 8,4840 € INTESA SANPAOLO NL0009527597 P27597 21/02/2014 1,4910 € 9% SEMESTRALE 1,0437 € TELECOM ITALIA NL0009527563 P27563 21/02/2014 0,8115 € 6% SEMESTRALE 0,5681 €

BONUSCon questi Certificate è possibile ottenere un rendimento minimo, definito Bonus, se nell’arco di durata del certificato il sottostante non è mai sceso a toccare la Barriera. Inoltre si partecipa interamente alla performance del sottostante se questa è superiore alla percentuale Bonus. Se la Barriera dovesse essere toccata, il Certificate replicherà linearmente la performance messa a segno dal sottostante.

SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE BARRIERA BONUS NEGOZIAZIONE INIZIALE

EURO STOXX 50 NL0009099886 P99886 09/01/2017 3.007,3400 P.TI 1.503,6700 P.TI 121 % ENI NL0009421361 P21361 23/12/2013 16,3900 € 9,8300 € 115 %

BONUS CAPAnalogo al Bonus Certificate tradizionale, consente di partecipare a scadenza al rialzo del sottostante fino a un determinato valore, il Cap, che viene determinato come percentuale rispetto al prezzo di emissione. Rimane intatta l’opportunità di ottenere un premio minimo, definito Bonus, se nell’arco di durata del Certificate il sottostante non è mai sceso a toccare la Barriera.

SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE BARRIERA BONUS CAP NEGOZIAZIONE INIZIALE

ALLIANZ NL0010398277 P98277 16/01/2015 114,2500 € 85,6875 € 113,0% 113,0% ARCELORMITTAL NL0010397592 P97592 20/06/2014 9,7940 € 6,8558 € 114,0% 114,0% BANCA MONTE DEI PASCHI NL0010398855 P98855 01/10/2014 0,2074 € 0,1452 € 117% 117% BANCA POPOLARE DI MILANO NL0010070041 P70041 20/12/2013 0,5065 € 0,3546 € 116% 116% BANCA POPOLARE DI MILANO NL0010397600 P97600 20/06/2014 0,4596 € 0,3217 € 121% 121% BANCA POPOLARE DI MILANO NL0010399283 P99283 19/12/14 0,4872 € 0,3167 € 121 % 121 % BANCA POPOLARE DI MILANO NL0010397998 P97998 18/07/2014 0,3430 € 0,2230 € 118,0% 118,0% BANCO POPOLARE NL0010398020 P98020 18/07/2014 0,9050 € 0,5883 € 116,5% 116,5% BANCO SANTANDER NL0010397642 P97642 20/06/2014 5,3400 € 3,7380 € 114% 114% BMW NL0010398293 P98293 16/01/2015 69,0000 € 51,7500 € 116,5% 116,5% BRENT NL0009766799 P66799 13/05/2014 113,8300 € 68,2980 € 116,0% 116,0% CAC 40 NL0010398970 P98970 30/12/2015 4.119,1100 P.TI 2.883,3770 P.TI 115% 115%

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COMMERZBANK AG NL0010397618 P97618 20/06/2014 6,9647 € 4,8753 € 115% 115% CREDIT AGRICOLE NL0010070066 P70066 20/12/2013 7,1170 € 5,3378 € 111,5% 111,5% CREDIT AGRICOLE NL0010399317 P99317 19/12/14 8,8050 € 6,6038 € 116 % 116 % DAIMLER NL0010398285 P98285 16/01/2015 48,7550 34,1285 117,0% 117,0% DAX NL0010398889 P98889 30/12/2015 8.495,7300 P.TI 5.947,0110 P.TI 110,50% 110,50% DEUTSCHE BANK NL0010070074 P70074 20/12/2013 37,2300 € 27,9225 € 110% 110% ENEL NL0010399234 P99243 19/06/15 3,2080 € 2,2456 € 113 % 113 % ENEL NL0009527654 P27654 20/03/2015 2,8600 € 1,8590 € 118,0% 150,0% ENEL NL0010070025 P70025 20/12/2013 2,9940 € 2,2455 € 110% 110% ENI NL0010397626 P97626 20/06/2014 18,9000 € 14,1750 € 110% 110% EURO STOXX 50 NL0009098979 P98979 04/11/2013 2.793,4400 P.TI 1.536,3900 P.TI 120,0% 150,0% EURO STOXX 50 NL0009527811 P27811 20/12/2013 2.512,1100 P.TI 1.758,4770 P.TI 125,0% 125,0% EURO STOXX 50 NL0009527829 P27829 20/12/2013 2.512,1100 P.TI 1.507,2660 P.TI 118,0% 118,0% EURO STOXX 50 NL0009099894 P99894 08/01/2014 3.007,3400 P.TI 1.804,4000 P.TI 120,0% 140,0% EURO STOXX 50 NL0009329135 P29135 19/02/2014 2.631,6400 P.TI 1.710,5700 P.TI 105,0% 150,0% EURO STOXX 50 NL0009330828 P30828 31/03/2014 2.948,0900 P.TI 1.916,2600 P.TI 140,0% 160,0% EURO STOXX 50 NL0010069910 P69910 18/07/2014 2.479,8200 P.TI 1.785,4704 P.TI 109,0% 109,0% EURO STOXX 50 NL0009526110 P26110 19/09/2014 2.238,7000 P.TI 1.119,3500 P.TI 112,0% 180,0% EURO STOXX 50 NL0010069555 P69555 19/09/2014 2.485,7500 P.TI 1.615,7375 P.TI 116,0% 116,0% EURO STOXX 50 NL0009525799 P25799 21/08/2015 2.670,0370 P.TI 1.335,1850 P.TI 123,0% 160,0% EURO STOXX 50 NL0010070108 P70108 22/08/2014 2625,1700 P.TI 1968,8775 P.TI 111% 111% EURO STOXX 50 NL0010069910 P69910 18/07/2014 2479,8200 P.TI 1785,4704 P.TI 109% 109% EURO STOXX 50 NL0010398897 P98897 01/07/2015 2.863,4400 P.TI 2.147,5800 P.TI 114,50% 114,50% EURO STOXX 50 NL0010398905 P98905 30/12/2015 2.863,4400 P.TI 2.004,4080 P.TI 117% 117% EURO STOXX 50 NL0010398913 P98913 29/06/2016 2.863,4400 P.TI 2.004,4080 P.TI 126% 126% EURO STOXX BANKS NL0010398954 P98954 01/07/2015 126,0600 P.TI 88,2420 P.TI 120% 120% EURO STOXX BANKS NL0010398962 P98962 30/12/2015 126,0600 P.TI 81,9390 P.TI 123% 123% EUROSTOXX BANKS NL0010070116 P70116 22/08/2014 117,1800 P.TI 82,0260 P.TI 119% 119% EUROSTOXX OIL&GAS NL0010069571 P69571 16/05/2014 307,4800 P.TI 199,8620 P.TI 110,0% 110,0% FERRAGAMO NL0010398756 P98756 30/12/2014 25,8600 € 18,1020 € 110,5% 110,5% FIAT NL0010398822 P98822 30/12/2014 6,2300 € 4,3610 € 121% 121% FIAT NL0010398830 P98830 01/07/2015 6,2300 € 4,0495 € 127% 127% FIAT NL0010070017 P70017 20/12/2013 4,2760 € 2,9932 € 114% 114% FIAT NL0010397576 P97576 20/06/2014 4,9800 € 3,4860 € 117% 117% FINMECCANICA NL0010399242 P99242 19/12/14 5,5700 € 3,6205 € 118 % 118 % FINMECCANICA NL0010397667 P97667 20/06/2014 4,3320 € 3,0324 € 116% 116% FONDIARIA SAI NL0010399259 P99259 19/06/15 1,9400 € 1,3580 € 123 % 123 % FTSE MIB NL0009527795 P27795 20/12/2013 16.351,4100 P.TI 11.445,9870 P.TI 123,0% 123,0% FTSE MIB NL0009527803 P27803 20/12/2013 16.351,4100 P.TI 9.810,8460 P.TI 116,0% 116,0% FTSE MIB NL0009526102 P26102 19/09/2014 14.981,3500 P.TI 7.490,6750 P.TI 112,0% 180,0% FTSE MIB NL0010069548 P69548 19/09/2014 15.511,2500 P.TI 9.306,7500 P.TI 116,0% 116,0% FTSE MIB NL0010070090 P70090 22/08/2014 16539,0000 P.TI 12404,2500 P.TI 113% 113% FTSE MIB NL0010398921 P98921 01/07/2015 17.562,5500 P.TI 13.171,9130 P.TI 120% 120% FTSE MIB NL0010398939 P98939 30/12/2015 17.562,5500 P.TI 12.293,7850 P.TI 120% 120% FTSE MIB NL0010398947 P98947 29/06/2016 17.562,5500 P.TI 12.293,7850 P.TI 127% 127% GENERALI NL0010397634 P97634 20/06/2014 14,6000 € 10,9500 € 111% 111% INFINEON NL0010398012 P98012 18/07/2014 6,6280 € 4,6396 € 116,0% 116,0% INTESA SANPAOLO NL0010399267 P99267 19/12/14 1,7950 € 1,3463 € 118 % 118 % INTESA SANPAOLO NL0010069969 P69969 20/12/2013 1,3800 € 0,9660 € 112% 112% INTESA SANPAOLO NL0010397964 P97964 18/07/2014 1,2830 € 0,8981 € 118,0% 118,0% INTESA SANPAOLO NL0010398350 P98350 16/01/2015 1,2830 € 0,7698 € 120,0% 120,0% INTESA SANPAOLO NL0010398731 P98731 30/12/2014 1,6350 € 1,1445 € 122% 122% INTESA SANPAOLO NL0010398749 P98748 01/07/2015 1,6350 € 0,9810 € 126% 126% KPN NV NL0010397550 P97550 20/06/2014 1,7240 € 1,2068 € 116% 116% MEDIASET NL0010397675 P97675 20/06/2014 2,1600 € 1,5120 € 120% 120% MEDIOBANCA NL0010399275 P99275 19/06/15 6,4400 € 4,5080 € 119 % 119 % MEDIOBANCA NL0010069977 P69977 20/12/2013 5,0800 € 3,8100 € 110% 110% MEDIOBANCA NL0010397980 P97980 18/07/2014 4,4680 € 3,1276 € 114,0% 114,0% MEDIOBANCA NL0010398806 P98806 30/12/2014 4,9820 € 3,4874 € 120% 120% MEDIOBANCA NL0010398814 P98814 01/07/2015 4,9820 € 3,2383 € 125% 125% NOKIA NL0010069993 P69993 20/12/2013 2,8580 € 1,7148 € 118% 118% NOKIA NL0010397956 P97956 18/07/2014 3,2020 € 2,0813 € 120,0% 120,0% NOKIA NL0010398376 P98376 16/01/2015 3,2020 € 1,9212 € 129,0% 129,0% ORANGE NL0010398384 P98384 16/01/2015 7,2750 € 5,0925 € 121,0% 121,0% PEUGEOT NL0010397659 P97659 20/06/2014 6,2750 € 4,3925 € 122% 122% PEUGEOT NL0010399325 P99325 19/12/14 10,2750 € 7,1925 € 130 % 130 %


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RENAULT NL0010398004 P98004 18/07/2014 57,2500 € 40,0750 € 117,0% 117,0% SOCIETE GENERALE NL0010070058 P70058 20/12/2013 32,1250 € 22,4875 € 111% 111% SOCIETE GENERALE NL0010399333 P99333 19/12/14 40,5700 € 30,4275 € 116 % 116 % STMICROELECTRONICS NL0010070033 P70033 20/12/2013 6,4680 € 4,5276 € 113% 113% STMICORELECTRONICS NL0010399291 P99291 19/12/14 5,6700 € 3,9690 € 115 % 115 % TELECOM ITALIA NL0010397543 P97543 20/06/2014 0,6390 € 0,4473 € 114% 114% TELECOM ITALIA NL0010398764 P98764 30/12/2014 0,6130 € 0,4291 € 123% 123% TELECOM ITALIA NL0010398772 P98772 01/07/2015 0,6130 € 0,3678 € 125% 125% TOD’S NL0010398848 P98848 30/12/2014 140,3000 € 98,2100 € 109% 109% UBI BANCA NL0010397584 P97584 20/06/2014 3,4320 € 2,4024 € 116% 116% UNICREDIT NL0010399309 P99309 19/12/14 5,5350 € 4,1513 € 116 % 116 % UNICREDIT NL0010069951 P69951 20/12/2013 4,2500 € 2,9750 € 110% 110% UNICREDIT NL0010397972 P97972 18/07/2014 3,6220 € 2,5354 € 115,5% 115,5% UNICREDIT NL0010398368 P98368 16/01/2015 3,6220 € 2,1732 € 119,0% 119,0% UNICREDIT NL0010398780 P98780 30/12/2014 4,7300 € 3,3110 € 120% 120% UNICREDIT NL0010398798 P98798 01/07/2015 4,7300 € 3,0745 € 125% 125% VOLKSWAGEN PRIV NL0010398038 P98038 16/01/2015 163,1500 € 114,2050 € 114,0% 114,0%

BONUS FASTI Bonus Fast sono un’evoluzione dei classici Bonus Certificate. Possono infatti scadere anticipatamente già dopo il primo anno e pagare all’investitore, oltre al capitale investito, un Premio potenziale se il sottostante quota ad un valore pari o superiore allo Strike iniziale. Altrimenti se arriva a scadenza, l’investitore riceve il capitale investito più un premio pari al totale Bonus se il valore del sottostante è almeno pari alla Barriera.

SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE INIZIALE BARRIERA PREMIO BONUS NEGOZIAZIONE

COMMERZBANK AG NL0010067849 P67849 21/03/2014 1,7160 € 1,1154 € 14 % 128 %

INTESA SANPAOLO NL0010067773 P67773 21/03/2014 1,2220 € 0,7332 € 13 % 126 %

STMICROELECTRONICS NV NL0010067831 P67831 21/03/2014 5,4880 € 3,5672 € 10 % 120 %

UNICREDIT NL0010067765 P67765 21/03/2014 3,2280 € 1,9368 € 16 % 132 %

EASY EXPRESSGli Easy Express Certificates consentono di sfruttare l’andamento stabile o moderatamente ribassista del sottostante. Questi Certificates vengono emessi ad un prezzo inferiore del nominale. A scadenza se il sottostante è maggiore o uguale al livello Barriera, il Certificate paga all’investitore il nominale pari a 100 euro; il rendimento è quindi dato dalla differenza tra il prezzo di emissione e il valore nominale. Se invece a scadenza il prezzo del sottostante è inferiore alla Barriera, il Certificate paga una performance commisurata a quella registrata dal sottostante.

SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE BARRIERA EXPRESS PREZZO NEGOZIAZIONE INIZIALE EMISSIONE

BANCA MONTE DEI PASCHI NL0010070249 P70249 21/03/2014 0,2110 € 0,1372 € 100 € 87,00 € BANCA POPOLARE DI MILANO NL0010070231 P70231 21/03/2014 0,5200 € 0,3640 € 100 € 90,00 € CREDIT AGRICOLE NL0010067526 P67526 21/03/2014 5,1690 € 4,9106 € 100 € 76,75 € ENEL NL0010067484 P67484 21/03/2014 2,8600 € 2,7170 € 100 € 84,85 € ENI NL0010067476 P67476 21/03/2014 18,5100 € 17,5845 € 100 € 85,36 € FIAT NL0010067443 P67443 21/03/2014 4,7780 € 4,5391 € 100 € 78,50 € GENERALI ASSICURAZIONI NL0010068011 P68011 22/05/2014 8,8750 € 6,2125 € 100 € 87,00 € GENERALI ASSICURAZIONI NL0010068896 P68896 27/06/2014 10,6600 € 7,4620 € 100 € 87,00 € GENERALI ASSICURAZIONI NL0010067468 P67468 21/03/2014 13,4600 € 12,7870 € 100 € 84,05 € INTESA SANPAOLO NL0010070207 P70207 21/03/2014 1,2430 € 1,1187 € 100 € 84,00 € NOKIA NL0010070223 P70223 21/03/2014 2,7760 € 1,9432 € 100 € 86,00 € PRYSMIAN NL0010067492 P67492 21/03/2014 14,0000 € 13,3000 € 100 € 83,78 € ROYAL DUTCH SHELL PLC NL0010067617 P67617 18/04/2014 27,1750 € 25,8163 € 100 € 86,67 € SAIPEM NL0010067500 P67500 21/03/2014 39,6500 € 37,6675 € 100 € 85,52 € SOCIÉTÉ GÉNÉRALE NL0010070215 P70215 21/03/2014 29,4100 € 26,4690 € 100 € 85,00 € TELECOM ITALIA NL0010067450 P67450 21/03/2014 0,8780 € 0,8341 € 100 € 81,88 € TOTAL NL0010067583 P67583 18/04/2014 42,5300 € 40,4035 € 100 € 84,58 € UNICREDIT NL0010067427 P67427 21/03/2014 4,1620 € 3,9539 € 100 € 76,01 €

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EQUITY PROTECTION

L’ Equity Protection è un Certificate che previene a scadenza una protezione del capitale fino al 100% e un livello di partecipazione al rialzo del sottostante fino al 100%. Permette di investire sul potenziale rialzista dei mercati azionari (azioni, indici) proteggendo, a scadenza, il captale investito.

SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE PARTECIPAZIONE PROTEZIONE NEGOZIAZIONE INIZIALE

EUROSTOXX 50 NL0009330091 P30091 03/03/2015 2.728,4700 P.TI 65 % 100 € (2.728,4700 P.TI)

S&P500 NL0009330794 P30794 30/03/2015 1.169,4300 P.TI 70 % 100 € (1.169,4300 P.TI)

EQUITY PROTECTION CON CAP

Questa tipologia di Certificate ha una struttura molto simile a quella degli Equity Protection tradizionali. L’unica differenza è legata alla partecipazione al rialzo del sottostante cui viene fissato un livello massimo a scadenza, il livello Cap, espresso come percentuale rispetto al prezzo di emissione o valore assoluto.

SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE PARTECIPAZ. PROTEZIONE CAP NEGOZIAZIONE INIZIALE

ENEL NL0009329820 P29820 01/04/2014 4,1400 € 100 % 100 € (4,1400 €) 120 %

ENI NL0009098110 P98110 25/07/2014 16,0800 € 100 % 95 € (15,2800 €) 130 %

ENI NL0009689991 P89991 02/02/2015 17,3000 € 100 % 90 € (15,5700 €) 150 %

1 FIAT POST SCISS. + 1 FIAT IND. NL0009098151 P98151 25/07/2014 6,8200 € 100 % 95 € (6,4800 €) 125 %

FTSE MIB NL0009420207 P20207 12/05/2015 21.029,4800 P.TI 100 % 100 € (21029,4800 P.TI) 127 %

GAS NATURALE Q XS0441697629 P97629 29/09/2014 1,4750 $ 100 % 1000 € (1,4750 $) 130 %

ORO Q NL0009097245 P97245 30/04/2014 883,2500 $ 100 % 100 € (883,2500 $) 122 %

ORO Q XS0435871297 P71297 31/07/2014 939 $ 100 % 100 € (939$) 127 %

ROYAL DUTCH SHELL Q XS0939066162 P66162 01/11/2018 31/10/2013 100 % 100 € 135 %

SELECT SU TITOLI OUTPERFORM XS0441636759 P36759 30/12/2013 1.000 € 100 % 103 % (1.030 €) 140 %

SELECT SU TITOLI OUTPERFORM NL0009099936 P99936 17/04/2014 100 € 100 % 103 % (103 €) 140 %

TELECOM ITALIA NL0006299810 P99810 31/03/2014 0,9710 € 100 % 100 € (0,9710 €) 130 %

TOTAL NL0009098144 P98144 25/07/2014 36,7750 € 100 % 95 € (34,9400 €) 130 %

JET CAP PROTECTIONCon i nuovi Jet Cap Protection è possibile guadagnare a scadenza la performance che l’azione sottostante ha registrato rispetto al suo valore iniziale per la leva, fino a un livello massimo prefissato determinato dal Cap. A scadenza il Certificate offre comunque all’investitore una protezione del 100% del capitale investito se la quotazione del sottostante è pari o inferiore al valore iniziale ma superiore o pari alla Barriera.

SOTTOSTANTE ISIN CODICE SCADENZA VALORE PARTECIPAZIONE CAP BARRIERA NEGOZIAZIONE INIZIALE

ENEL NL0010068953 P68953 17/07/2015 2,3260 € 300 % 160 % 55% (1,2793 €)

FIAT NL0010069217 P69217 05/10/2015 4,1520 € 300 % 151 % 50% (2,0760 €)

FRANCE TELECOM NL0010069720 P69720 30/11/2016 8,2510 € 250 % 260 % 60% (4,9506 €)

INTESA SANPAOLO NL0010069191 P69191 21/03/2014 1,2610 € 300 % 139 % 70% (0,8827 €)

MEDIOBANCA NL0010069183 P69183 21/03/2014 3,9700 € 300 % 124 % 70% (2,7790 €)

REVERSE BONUS CAPIl Certificate, che si comporta in maniera opposta rispetto ai classici Bonus Cap, offre la possibilità di partecipare a scadenza ai ribassi del sottostante fino a un determinato valore, il Cap. E’ previsto a scadenza il pagamento di un premio minimo, il Bonus, se nel corso della vita del Certificate il sottostante non è mai salito a toccare la Barriera posta a un livello più elevato rispetto al valore iniziale.

SOTTOSTANTE ISIN CODICE NEGOZ. SCADENZA VALORE INIZIALE BARRIERA BONUS CAP EURO STOXX50 T. RETURN NL0009329143 P29143 19/02/2014 4.174,3400 P.TI 6.094,5400 P.TI 120% 62%

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LEVERAGE CERTIFICATE

LEVA FISSA LONG

TURBO LONG

SOTTOSTANTE LEVA COD. ISIN COD. NEG SCADENZAFUTURE SU FTSEMIB +5X NL0010069266 P69266 23/02/2018FUTURE SU EUROSTOXX50 +5X NL0010069639 P69639 22/02/2018FUTURE SU DAX +5X NL0010069274 P69274 22/02/2018

SOTTOSTANTE CODICE ISIN COD. NEG STRIKE/ SCADENZA KNOCK-OUT DAX NL0010579454 P79454 8.100,00 18/12/2013DAX NL0010579462 P79462 8.000,00 18/12/2013DAX NL0010579470 P79470 7.900,00 18/12/2013DAX NL0010579488 P79488 7.800,00 18/12/2013FIAT NL0010580221 P80221 5,62 20/12/2013FIAT NL0010580239 P80239 5,47 20/12/2013FIAT NL0010580247 P80247 5,17 20/12/2013FIAT NL0010580254 P80254 4,86 20/12/2013FTSE MIB NL0010579249 P79249 15.000,00 20/12/2013FTSE MIB NL0010579256 P79256 15.500,00 20/12/2013FTSE MIB NL0010579264 P79264 16.000,00 20/12/2013FTSE MIB NL0010579272 P79272 16.500,00 20/12/2013GENERALI NL0010579959 P79959 13,85 20/12/2013GENERALI NL0010579967 P79967 13,49 20/12/2013GENERALI NL0010579975 P79975 13,12 20/12/2013GENERALI NL0010579983 P79983 12,39 20/12/2013INTESA SANPAOLO NL0010580080 P80080 1,49 20/12/2013INTESA SANPAOLO NL0010580098 P80098 1,45 20/12/2013INTESA SANPAOLO NL0010580106 P80106 1,41 20/12/2013INTESA SANPAOLO NL0010580114 P80114 1,33 20/12/2013TELECOM ITALIA NL0010580379 P80379 0,52 20/12/2013TELECOM ITALIA NL0010580387 P80387 0,49 20/12/2013TELECOM ITALIA NL0010580395 P80395 0,43 20/12/2013UNICREDIT NL0010579819 P79819 4,51 20/12/2013UNICREDIT NL0010579827 P79827 4,28 20/12/2013UNICREDIT NL0010579835 P79835 4,17 20/12/2013UNICREDIT NL0010579843 P79843 4,06 20/12/2013

SOTTOSTANTE LEVA COD. ISIN COD. NEG SCADENZAFUTURE SU FTSEMIB -5X NL0010069233 P69233 23/02/2018FUTURE SU EUROSTOXX50 -5X NL0010069647 P69647 22/02/2018FUTURE SU DAX -5X NL0010069241 P69241 22/02/2018

SOTTOSTANTE CODICE ISIN COD. NEG STRIKE/ SCADENZA KNOCK-OUT FIAT NL0010580890 P80890 6,99 20/12/2013FIAT NL0010580908 P80908 7,3 20/12/2013FTSE MIB NL0010579595 P79595 19.500,00 20/12/2013FTSE MIB NL0010579603 P79603 20.000,00 20/12/2013GENERALI NL0010580650 P80650 16,79 20/12/2013GENERALI NL0010580643 P80643 17,52 20/12/2013GENERALI NL0010580650 P80650 18,98 20/12/2013INTESA SANPAOLO NL0010580775 P80775 1,88 20/12/2013INTESA SANPAOLO NL0010580783 P80783 2,04 20/12/2013TELECOM ITALIA NL0010581013 P81013 0,67 20/12/2013UNICREDIT NL0010580510 P80510 5,41 20/12/2013UNICREDIT NL0010580528 P80528 5,87 20/12/2013

I Leva Fissa Certificate sono Leverage Certificate che amplificano, su base giornaliera, l’andamento del sottostante per un fattore pari alla leva. Sono prodotti di investimento altamente speculativi indicati per un orizzonte temporale di brevissimo termine. La leva rimane fissa per investimenti su base giornaliera: per investimenti superiori a tale periodo i Certicate sono soggetti agli effetti del Compounding Effect.

LEVA FISSA SHORT

TURBO SHORT

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Ai sensi del D.LGS. 196/2003, BNP Paribas con sede in Milano, P.zza. San Fedele 1/3, in qualità di titolare del trattamento la informa che i suoi dati saranno trattati in modo automatico o manuale al solo fine di contattarla tramite posta e/o posta elettronica onde fornirle informazioni riguardo strumenti finanziari. Per il trattamento dei suoi dati e per le finalità di cui sopra BNP potrà comunicare i suoi dati a società incaricate a prestar servizi atti a realizzare, trasmettere, imbustare e smistare le comunicazioni sia in forma cartacea che digitale. Lei potrà esercitare tutti i diritti di cui all’art.7 del D.LGS 196/2003 scrivendo direttamente al titolare del trattamento dati: BNP Paribas, Equities & Derivatives, P.zza S.Fedele 1/3, 20121 Milano.

TURBO

I Turbo Certificate sono strumenti finanziari appartenenti alla categoria Leverage Certificate che permettono di investire a Leva su indici e azioni. A differenza dei Leva Fissa, la Leva finanziaria dei Turbo Certificate è dinamica e varia a seconda della distanza del sottostante dal Knock-out.

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NAZ/424/2008DCOOS6602

Mese di bosa dicembre 2013

Economy & Finance

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