La Regolazione: quali strumenti per incentivare lo sviluppo del

servizio idrico

regolazione e investimentiClaudio Cosentino

L’Aquila, ottobre 2013

Quanto si investe nei servizi idrici ?

Fonte Federutility 2013

Nel 2011:

1,6 miliardi di euro

0,3 contributi pubblici

1,3 in tariffa

1,2 gestori

0,1 enti proprietari

in calo dal 2008 per

effetto della riduzione

dei contributi pubblici

2

Investimenti pro-capite

Fonte Federutility 2013

Nel 2011:

29 euro/abitante/anno

5 contributi pubblici

24 in tariffa

22 gestori

2 enti proprietari

gli investimenti

dei proprietari

sono in tariffa

sotto forma di canoni,

mutui o FONI

3

4

Distribuzione territoriale degli investimenti

Fonte Federutility 2013

5

Fabbisogno di investimenti per i servizi idrici

Gap infrastrutturale

Rimpiazzo delle opere

copertura fognatura 87%, depurazione 63%

c.d. manutenzione straordinaria

1,0 miliardo euro/anno

Fonte PdA

(BlueBook 2011)

1,2 miliardi euro/anno

Corrisponde ad un valore implicito di

ricostruzione a nuovo

dell’infrastruttura esistente di circa

30-35 miliardi di euro pari a circa

500-600 euro/abitante

per avere una idea: già solo l’allaccio idrico

(1 per abitazione) ha un costo di 1.000-1.500 euro

37

euro/ab/

anno

6

Fabbisogno di investimenti per i servizi idrici

Gap infrastrutturale

Rimpiazzo delle opere

copertura fognatura 87%, depurazione 63%

c.d. manutenzione straordinaria

1,0 miliardo euro/anno

2,5 – 3,5 miliardi euro/anno

Ipotizzando un valore di

ricostruzione a nuovo

dell’infrastruttura esistente di

almeno 1.000-1.500 euro/abitante

si ottiene un valore di rimpiazzo

compreso tra 60 e 90 miliardi di

euro, corrispondente ad una

necessità di 2,5-3,5 mld euro di

manutenzione straordinaria all’anno

7

Fabbisogno di investimenti per i servizi idrici

Gap infrastrutturale

Rimpiazzo delle opere

copertura fognatura 87%, depurazione 63%

c.d. manutenzione straordinaria

1,0 miliardo euro/anno

2,5 miliardi euro/anno

Adeguamento Dir. 2000/60

stato di qualità buono dei corpi ricettori

1,3-1,5 miliardi euro/anno

Fonte Utilitatis 2012

4,8-5,0 miliardi/annocorrispondono a

80 euro/abitante/anno,

valore comparabile ai Paesi

OECD (es. UK e USA) nei quali

gli investimenti raggiungono lo

0,35% - 1,2% del PIL

8

Gap di investimento

2937

80

Il livello di

investimenti nei

settori idrici a

valere sulla tariffa

(24 €/ab/anno)

deve essere

almeno

triplicato,

nell’ipotesi di

poter avere

contributi pubblici

allo stesso valore

del 2011di cui

24 euro/ab/anno

in tariffa

9

Credito scaduto fino 24 mesi

Credito scaduto oltre 24mesi

6,1 Mld€

2,7 Mld€

1,1 Mld€

18%

Credito per fatture da emettere e emesse

non scadute

2,3 Mld€

99 ggDSO

non scaduto

261 ggDSO

non scaduta

162 ggDSO credito

scaduto

Fabbisogno per circolanteIl fabbisogno finanziario delle gestioni idriche è acuito dall’ingente necessità di

capitale circolante per finanziare il credito commerciale verso l’utenza

Il DSO considerato nel

MTT (90 gg) trascura

integralmente l’effetto

morosità

I conguagli tariffari dilatano il

DSO: i conguagli tariffari

2012 e 2013 MTT saranno

fatturabili nel 2015 (!)

Inoltre il tasso di impagato

del settore idrico è più del

triplo di quello del settore

elettrico

3,8 Mld€totale credito

scaduto

Fonte Federutility 2013

la leva tariffaria deve essere lo strumento

per sostenere gli investimenti con ricorso

al debito, permettendo agli utenti di

pagare ‘a rate’ l’infrastruttura

Quali risorse per gli investimenti ?

Contributi pubblici

Fondi europei

in riduzione dal 2008

Fondi strutturali 2014-20

non dedicati al settore idrico

Fondi nazionalipossibile ‘recupero’ 30 mld su passata

programmazione FSC / nuovo ciclo

questione

«aiuti di

stato»

Tariffa

La triplicazione dei livelli di investimento richiede un grande sforzo di

sistema, tecnico-organizzativo ed in primo luogo di risorse

10

Leva tariffaria

disponibilità di prestiti a LT (ruolo CDP)

disciplina valore terminale / fondo garanzia

durata residua concessioni

Per ricorrere al credito servono condizioni di bancabilità dei Piani d’Ambito, in

primo luogo la credibilità del settore: governance, regolazione, metodo tariffario

Durata dei prestiti

oltre un quarto delle concessioni (in

termini di popolazione servita) è in

scadenza entro i prossimi 10 anni

queste gestioni non avranno

facilmente accesso al credito

a M/L termine

Durata residua affidamenti

fino a 10 anni 27%

da 11 a 15 anni 25%

da 16 a 20 anni 34%

oltre 21 14%

11

Leva tariffaria

disponibilità di prestiti a LT (ruolo CDP)

disciplina valore terminale / fondo garanzia

durata residua concessioni

RAB in tariffa perizie, gestioni CIPE, FONI

ammortamenti accelerati

copertura effetti morosità

Per ricorrere al credito servono condizioni di bancabilità dei Piani d’Ambito, in

primo luogo la credibilità del settore: governance, regolazione, metodo tariffario

Flussi di cassa

12

Durata dei prestiti

Leva tariffaria

disponibilità di prestiti a LT (ruolo CDP)

disciplina valore terminale / fondo garanzia

durata residua concessioni

RAB in tariffa perizie, gestioni CIPE, FONI

ammortamenti accelerati

copertura effetti morosità

in linea con mercato per la situazione del

settore idrico (premio su debito, leva, beta)

premialità per opere prioritarie/incentivi fiscali

Per ricorrere al credito servono condizioni di bancabilità dei Piani d’Ambito, in

primo luogo la credibilità del settore: governance, regolazione, metodo tariffario

Flussi di cassa

Oneri finanziari

13

Durata dei prestiti

Leva tariffaria

disponibilità di prestiti a LT (ruolo CDP)

disciplina valore terminale / fondo garanzia

durata residua concessioni

RAB in tariffa perizie, gestioni CIPE, FONI

ammortamenti accelerati

copertura effetti morosità

in linea con mercato per la situazione del

settore idrico (premio su debito, leva, beta)

premialità per opere prioritarie/incentivi fiscali

OK ma sono comunque basati su flussi tariffa

se misure di finanza agevolata hanno limiti di

sostenibilità MT e criticità di profilo equitativo

componenti perequative richiedono tariffa

unica nazionale/distretto

Per ricorrere al credito servono condizioni di bancabilità dei Piani d’Ambito, in

primo luogo la credibilità del settore: governance, regolazione, metodo tariffario

Flussi di cassa

Oneri finanziari

Altri strumenti

finanziari

14

Durata dei prestiti

RAB del settore idrico

Il Capitale Investito Netto dei gestori è 12,6 mld euro: 226 euro/ab.

Le Immobilizzazioni Materiali Lorde 19,4 miliardi di euro: 347 euro/ab.

Proporzionale al flussi

di cassa per

ammortamenti

Proporzionale al flussi

di cassa per oneri

finanziari

RAB del settore idrico

Le immobilizzazioni realizzate dai Proprietari (EELL, Società Patrimoniali)

concorrono a alimentare il FONI per il quale il MTT non considera gli impatti fiscali

FONI FONI

10,4

Leva tariffaria

disponibilità di prestiti a LT (ruolo CDP)

disciplina valore terminale / fondo garanzia

durata residua concessioni

Per ricorrere al credito servono condizioni di bancabilità dei Piani d’Ambito, in

primo luogo la credibilità del settore: governance, regolazione, metodo tariffario

17

Durata dei prestiti

Effetto morosità

E’ come se - dopo 24 mesi -

circa 630 mila famiglie non

avessero ancora pagato la

bolletta idrica, contro 240

mila per il settore elettrico

Eppure la spesa media

annuale per il servizio

idrico è meno della metà di

quella per l’elettricità

18

Servizio

Idrico

Energia

Elettrica

Spesa media

annua per famiglia

(Euro)

231 518

n° famiglie che

pagano in ritardo 630 mila 240 mila