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Performance creates trust
Vontobel Investment Banking
VONCERT su un paniere
«Smart Home»
Financial Products Advisory & Distribution
2015
«La casa intelligente»
Indice
Idea d’investimento – Smart home: la casa intelligente
Fatti e cifre – Statistiche relative alla tematica «smart home»
SMART HOME 2030 – Come la digitalizzazione cambia il modo di costruire e abitare
VONCERT su un paniere «Smart Home»
Proposta di prodotto
VONCERT su un paniere «Smart Home»
3
4
6
8
Composizione del paniere – VONCERT su un paniere «Smart Home» 9
Dettagli relativi ai componenti del paniere – VONCERT su un paniere «Smart Home» 11
Lucido 2
La casa connessa – detta anche connessione inhouse, connected home oppure smart home – significa: vari apparecchi
della casa collegati in rete tra loro.
Fa parte dell’Internet delle cose. Idea: gli apparecchi dialogano tra loro tramite le cosiddette tecnologie
machine-to-machine e ci semplificano la vita di tutti i giorni.
Ad esempio, già il fatto che un televisore sia in grado di connettersi a Internet con una connessione senza cavi
o di dialogare con un computer rientra nel concetto di domotica.
Ma si può anche pensare a programmare i tempi dell’accensione della caffettiera insieme al riscaldamento e al portone del
garage. Oggi le possibilità sono molteplici. Una casa intelligente può anche integrare un sistema d’allarme in un sistema
complesso in grado di attivare altre operazioni come il blocco delle porte ecc.
Negli ultimi anni il mercato smart home è cresciuto in modo significativo. In base alle previsioni, il volume di
fatturato degli apparecchi per la connessione domestica è destinato a crescere.
Gli apparecchi maggiormente utilizzati per la connessione domestica, oltre ai computer e ai televisori, sono i lettori
DVD/Blu-ray e gli impianti hifi.
La connessione più diffusa degli apparecchi elettronici è quella Internet tramite W-LAN.
Il potenziale del mercato della connessione domestica è elevato. In base a un sondaggio, ad esempio, oltre la metà dei
tedeschi sono interessati a connettere la propria abitazione.
Smart home: la casa intelligente
VONCERT su un paniere «Smart Home» Idea d’investimento
Lucido 3
La «smart home» presenta ancora un grande potenziale (1/2) Fatti e cifre – previsioni
Base installata di cose connesse in smart home all’interno di smart city dal 2015 al 2017
(in mio.)1
Unità installate nell’Internet delle cose (Internet of Things - IoT)* per categorie dal 2013
al 2020 (in mio.)2
Valore totale globale del mercato smart home, 2014 e 2020 (in mia. di dollari)3
1'067
586.1
294.2
0 200 400 600 800 1000 1200
2017*
2016*
2015*
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
2013 2014** 2015** 2020**
Automotive Consumer Generic Business Vertical Business
20.38
58.68
0
10
20
30
40
50
60
70
2014 2020
Fonte: 1,2: gartner.com 3: prnewswire.com
Nota: 1: a livello mondiale; 2015; 2: a livello mondiale; 2013; 3: America, 2015 Lucido 4
La «smart home» presenta ancora un grande potenziale (2/2) Fatti e cifre – previsioni
Valore totale globale del mercato dell’automazione e del controllo degli edifici, 2013 e
2020 (in mia. di dollari)1
Quota del mercato nordamericano della domotica per segmenti, 20142
29.78
55.48
0
10
20
30
40
50
60
2013 2020
38%
23%
14%
14%
5%
1%
5%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%
Consumer electronics
Lighting
Security
Environmental controls
Safety
Smart appliances
Others
Fonte: 1: marketsandmarkets.com 2: IoT primer - The Internet of Things, page 11,
Nota: 1: America; 2014; 2: America, 2013 Lucido 5
Risultati1 Introduzione e metodologia
SMART HOME 2030 Come la digitalizzazione cambia il modo di costruire e abitare
Sulla scia della connessione in rete si potrà riorganizzare,
gestire e controllare la propria casa.
Già oggi esistono frigoriferi intelligenti e impianti per la
gestione automatica dell’illuminazione.
Ma la vera rivoluzione che può provocare un cambiamento
strutturale si svolge dietro le quinte
e interessa l’intera catena di creazione del valore dalla
costruzione, all’affitto fino alla manutenzione e alla
ristrutturazione.
Fino a che punto il tema smart home è maturo per il
mercato edile e immobiliare svizzero?
Metodologia
Sondaggio tra 400 architetti e ingegneri, progettisti e
installatori di impianti elettrici, agenti immobili e tecnici
di gestione dei fabbricati
Per determinati offerenti il fenomeno smart home è già
importante oggi, mentre altri non si sentono coinvolti né
ora né in futuro.
Il settore elettrico e i tecnici della gestione dei fabbricati
sono più propensi alle applicazioni smart home rispetto ad
architetti, ingegneri edili e agenti immobiliari.
Tutti gli offerenti sono piuttosto spaesati rispetto a come
la digitalizzazione cambierà il loro settore.
Molti offerenti ritengono che gli strumenti digitali siano
troppo costosi, delicati, troppo poco compatibili e
affidabili in termini di sicurezza dei dati.
La maggioranza degli intervistati ritiene irrealistici gli
scenari in cui robot e stampanti 3D potrebbero occuparsi
della costruzione.
Fonte: studio su SMART HOME 2030, Wie die Digitalisierung das Bauen und Wohnen verändert, ed. GDI Gottlieb Duttweiler Institut (2015); 1: estratto direttamente dallo studio
Lucido 6
SMART HOME 2030 Sei tesi per il 2030
1. Determinante il software, non l’hardware 2. La tradizione incontra la convenienza 3. Più trasparenza più sicurezza
4. Abitare in modo più sostenibile
ed economico
5. Il comfort totale diventa più
importante…
6. La connessione è la chiave
del successo
I processi e servizi che riguardano progettazione,
costruzione, allestimenti, ecc. sono gestiti da
software.
Al posto di complicate integrazioni per servizi
digitali per i locatari e i proprietari, i dispositivi
digitali plug-and-play richiedono solo una
connessione Internet.
La connessione in rete dentro e attorno alla casa
è uno standard.
Gli strumenti di progettazione digitale, i modelli
3D virtuali, i robot per la costruzione modificano la
progettazione e la costruzione degli appartamenti.
Abitare nel mondo digitale è più confortevole.
L’abitazione funziona come uno smartphone –
ma non è fantascienza.
Quanto più si va verso il digitale, tanto maggiore
è il desiderio di «realtà» e «autenticità».
Nascono nuove correlazioni.
Vengono generate enormi quantità di dati.
L’ecosistema digitale crea nuove correlazioni ma
anche sicurezze.
Gli inquilini possono sorvegliare la loro abitazione
sempre e ovunque.
L’abitazione capisce quando qualcosa non funziona
(un vantaggio soprattutto in società che
invecchiano).
Con una gestione più efficiente diventano più
sostenibili l’infrastruttura, i dispositivi e il consumo
di risorse.
Incentivazione dal mondo politico (cambiamento
energetico) e dai consumatori (sostenibilità).
… dell’immobile stesso.
Gestione più intelligente ed efficiente a vantaggio
di locatari e proprietari.
L’acquisto di alimentari è sempre più automatizzato
e semplice.
La connessione di interi immobili assumerà un ruolo
sempre più importante nel processo decisionale di
committenti e locatari.
Diversi settori collaborano per fornire servizi e
prodotti intelligenti Innovazione.
La domanda non è rivolta a centinaia di app, ma
punta su piattaforme globali.
Piattaforme di questo tipo finora non hanno ancora
preso piede.
Fonte: SMART HOME 2030, Wie die Digitalisierung das Bauen und Wohnen verändert, ed. GDI Gottlieb Duttweiler Institut (2015)
Lucido 7
VONCERT su un paniere «Smart Home»
Dati fondamentali del prodotto (indicativi)
VONCERT su un paniere «Smart Home»
Denominazione ASPS Certificato Tracker (1300)
Composizione del paniere Lucido successivo
Fixing iniziale / Fixing finale 29. gennaio 2016 / 31. gennaio 2019
Emittente Vontobel Financial Products Ltd., DIFC Dubai (non soggiace a una vigilanza prudenziale e non dispone di un rating)
Garante Vontobel Holding AG, Zurigo (Moody’s A3)
Valute CHF
N. di valore / Simbolo 3018 7867/ ZBBABV
Prezzo di emissione CHF 98.80
Corso base VONCERT CHF 100.00
Situazione attuale: lo smart home è il trend moderno, che molto probabilmente durerà ancora alcuni anni.
Soluzione: certificato Tracker con durata limitata su un paniere statico di azioni del segmento smart home. Le aziende presenti sono tra quelle
che potranno beneficiare maggiormente di una potenziale crescita continuativa di questo segmento.
Lucido 8
I termsheet con i dati giuridici vincolanti e ulteriori informazioni possono essere scaricati in qualsiasi momento dal sito www.derinet.ch. Tutti i dati sono indicativi e possono subire modifiche.
VONCERT su un paniere «Smart Home» Composizione del paniere
Composizione del paniere2 – Azioni
Tutti i dati sono indicativi e possono subire modifiche.
1: Fonte: Bloomberg 16.11.2015 – Industry Classification Benchmark; 2: al fixing iniziale (indicativo)
Azione Settore ICB1 Settore ICB1 Paese (sede centrale) Valuta Ponderazione
ADT Corp/The IMPRESE INDUSTRIALI Servizi di supporto Stati Uniti USD 5%
Alphabet Inc TECNOLOGIA Servizi software e per computer Stati Uniti USD 5%
Cree Inc TECNOLOGIA Hardware e attrezzature Stati Uniti USD 5%
Honeywell International Inc IMPRESE INDUSTRIALI Imprese industriali generali Stati Uniti USD 5%
iRobot Corp BENI DI CONSUMO Elettrodomestici ed edilizia residenziale Stati Uniti USD 5%
Legrand SA IMPRESE INDUSTRIALI Elementi per l’attrezzatura elettronica ed elettrica Francia EUR 5%
Logitech International SA TECNOLOGIA Hardware e attrezzature Svizzera CHF 5%
OSRAM Licht AG BENI DI CONSUMO Elettrodomestici ed edilizia residenziale Germania EUR 5%
Spectrum Brands Holdings Inc BENI DI CONSUMO Elettrodomestici ed edilizia residenziale Stati Uniti USD 5%
Alarm.com Holdings Inc TECNOLOGIA Servizi software e per computer Stati Uniti USD 5%
ANSYS Inc TECNOLOGIA Servizi software e per computer Stati Uniti USD 5%
Autodesk Inc TECNOLOGIA Servizi software e per computer Stati Uniti USD 5%
Proto Labs Inc IMPRESE INDUSTRIALI Tecniche produttive Stati Uniti USD 5%
Renishaw PLC IMPRESE INDUSTRIALI Elementi per l’attrezzatura elettronica ed elettrica Gran Bretagna GBP 5%
FARO Technologies Inc IMPRESE INDUSTRIALI Elementi per l’attrezzatura elettronica ed elettrica Stati Uniti USD 5%
Cognex Corp IMPRESE INDUSTRIALI Elementi per l’attrezzatura elettronica ed elettrica Stati Uniti USD 5%
FANUC Corp IMPRESE INDUSTRIALI Tecniche produttive Giappone JPY 5%
Yaskawa Electric Corp IMPRESE INDUSTRIALI Tecniche produttive Giappone JPY 5%
KUKA AG IMPRESE INDUSTRIALI Tecniche produttive Germania EUR 5%
Krones AG IMPRESE INDUSTRIALI Tecniche produttive Germania EUR 5%
Lucido 9
Concetto dell’indice e dati fondamentali del prodotto «paniere Smart Home»
Composizione1 Ponderazione per paesi (sede centrale)
Composizione1 Valute
60.00%
15.00%
10.00%
5.00%
5.00% 5.00%
Stati Uniti Germania Giappone Svizzera Gran Bretagna Francia
70%
20%
10%
USD JPY EUR
Fonte: Vontobel, Bloomberg 16.11.2015
1: al fixing iniziale (indicativo) Lucido 10
Composizione del paniere – Dettagli
ADT Corp/The Alphabet Inc (ex Google) Cree Inc Honeywell International Inc
Settore2: Servizi di
supporto
Valuta: USD
Cap. di mercato1: 5618 mio. USD
Descrizione (IT):
ADT Corporation è un fornitore di servizi
di sicurezza. La sua gamma di prodotti
comprende sicurezza elettronica,
automazione interattiva e relativi servizi
di sorveglianza per immobili residenziali
e piccole imprese in Nordamerica.
Settore2: Software e servizi
per computer
Valuta: USD
Cap. di mercato1: 506 859 mio. USD
Descrizione (IT):
Alphabet Inc. è una holding. Tramite le
sue controllate si occupa di ricerca
basata su web, pubblicità, cartine
geografiche, applicazioni software,
sistemi operativi mobili, consumer
content, soluzioni per imprese,
commercio e prodotti hardware.
Settore2: Hardware e
attrezzature
Valuta: USD
Cap. di mercato1: 2403 mio. USD
Descrizione (IT):
Cree Inc. sviluppa e produce prodotti a
base di diodi luminosi (LED), prodotti
illuminotecnici e semiconduttori per
applicazioni energetiche e di
radiofrequenza. I prodotti offerti sono
destinati all’illuminazione di interni ed
esterni, display video, trasporti,
segnalazione e segnali elettronici,
approvvigionamento energetico,
convertitori e sistemi senza cavo.
Settore2: Imprese industriali
generali
Valuta: USD
Cap. di mercato1: 78 880 mio. USD
Descrizione (IT):
Honeywell International Inc. è un’azienda di
tecnologia e applicazioni diversificata presente
in tutto il mondo, che fornisce prodotti e servizi
per aviazione, tecnologia di comando, sensori e
tecnologie di sicurezza, turbocompressori,
prodotti
per auto, chimica speciale, materiali elettronici
e high-tech, tecnologia di processo per
raffinerie e l’industria petrolchimica nonché
prodotti e soluzioni ad efficienza energetica.
1: Capitalizzazione di mercato al 16.11.2015 (Bloomberg) 2: Bloomberg 16.11.2015 – Industry Classification Benchmark 3:
Fonti della descrizione: Bloomberg e siti web aziendali. I dati storici non forniscono informazioni su performance future.
VONCERT su un paniere «Smart Home» Dettagli sulla composizione del paniere
Lucido 11
Composizione del paniere – Dettagli
iRobot Corp Legrand SA Logitech International SA OSRAM Licht AG
Settore1: Elettrodomestici ed
edilizia residenziale
Valuta: USD
Cap. di mercato2: 903 mio. USD
Descrizione (IT):
iRobot Corporation produce robot
aspirapolvere e per la pulizia dei
pavimenti, conduce ricognizioni in zone
di guerra e opera nel settore dello
smaltimento di bombe. L’azienda vende i
propri prodotti ai clienti finali tramite
negozianti e all’esercito statunitense e
altre autorità governative in tutto il
mondo. Il 92% circa dei ricavi totali
riguardano la divisione «Home Robot».
Settore2: Elementi per
l’attrezzatura
elettronica ed elettrica
Valuta: EUR
Cap. di mercato1: 15 212 mio. USD
Descrizione (IT):
Legrand S.A. è specializzata in prodotti
e sistemi per impianti elettrici e reti IT.
I prodotti dell’azienda vengono impiegati
in immobili residenziali, nel commercio e
nell’industria.
Settore2: Hardware e
attrezzature
Valuta: CHF
Cap. di mercato1: 2618 mio. USD
Descrizione (IT):
Logitech International S.A. produce
periferiche per PC. L’azienda produce
mouse per computer per il movimento
veloce del cursore a video, trackball,
comandi per console di gioco, tastiere,
videocamere per PC e casse multimediali.
Logitech vende i suoi prodotti in tutto il
mondo.
Settore2: Elettrodomestici ed
edilizia residenziale
Valuta: EUR
Cap. di mercato1: 4327 mio. USD
Descrizione (IT):
OSRAM Licht AG produce lampade.
L’azienda produce lampadine, prodotti
a base di diodi luminosi (LED), light
engine, sistemi per il controllo
dell’illuminazione, illuminazione
speciale, illuminazione LED per interni
ed esterni, dimmer e altri prodotti
illuminotecnici. Osram Licht vende i
propri prodotti in tutto il mondo.
1: Capitalizzazione di mercato al 16.11.2015 (Bloomberg) 2: Bloomberg 16.11.2015 – Industry Classification
Fonti della descrizione: Bloomberg e siti web aziendali. I dati storici non forniscono informazioni su performance future.
VONCERT su un paniere «Smart Home» Dettagli sulla composizione del paniere
Lucido 12
Composizione del paniere – Dettagli
Spectrum Brands Holdings Inc Alarm.com Holdings Inc ANSYS Inc Autodesk Inc
Settore2: Elettrodomestici ed
edilizia residenziale
Valuta: USD
Cap. di mercato1: 5436 mio. USD
Descrizione (IT):
Spectrum Brands Holdings Inc. è un’azienda
che produce beni di consumo operante a
livello mondiale e diversificato. La sua
gamma comprende batterie, sistemi
elettronici di chiusura, hardware per
l’edilizia, rubinetti, rasoi e tagliacapelli
elettrici, prodotti per la cura del corpo,
piccoli elettrodomestici, prodotti per
animali domestici, erbicidi, insetticidi e
concimi nonché sistemi per allontanare gli
insetti.
Settore2: Servizi software
e per computer
Valuta: USD
Cap. di mercato1: 772 mio. USD
Descrizione (IT):
Alarm.com Holdings Inc. offre ai
proprietari di case e alle aziende
soluzioni interattive per la sicurezza.
Tra i sistemi di sicurezza dell’azienda
figurano sensori ottici, protezioni
anticollisione e antiurto, sorveglianza
Internet, accesso mobile e
videosorveglianza. Alarm.com Holdings
opera a livello mondiale.
Settore2: Servizi software
e per computer
Valuta: USD
Cap. di mercato1: 8037 mio. USD
Descrizione (IT):
Ansys Inc. sviluppa, commercializza e
supporto soluzioni software per l’analisi
del design e l’ottimizzazione. Il software
dell’azienda riduce il time-to-market dei
prodotti, riduce i costi di produzione,
migliora i processi di engineering e
ottimizza la qualità e la sicurezza.
I prodotti di ANSYS si distinguono per
l’architettura aperta e flessibile a favore
di una semplice integrazione.
Settore2: Servizi software
e per computer
Valuta: USD
Cap. di mercato1: 13 965 mio. USD
Descrizione (IT):
Autodesk Inc. produce software per PC
e strumenti multimediali. I prodotti 2D
e 3D dell’azienda trovano applicazione
in diversi settori e per uso domestico
in architettura, meccanica, sistemi
di informazione geografica, mappe e
applicazioni di visualizzazione. I prodotti
software di Autodesk vengono venduti in
tutto il mondo tramite una rete di
concessionari e rivenditori.
1: Capitalizzazione di mercato al 16.11.2015 (Bloomberg) 2: Bloomberg 16.11.2015 – Industry Classification
Fonti della descrizione: Bloomberg e siti web aziendali. I dati storici non forniscono informazioni su performance future.
VONCERT su un paniere «Smart Home» Dettagli sulla composizione del paniere
Lucido 13
Composizione del paniere – Dettagli
Proto Labs Inc Renishaw PLC FARO Technologies Inc Cognex Corp
Settore2: Tecniche produttive
Valuta: USD
Cap. di mercato1: 1609 mio. USD
Descrizione (IT):
Proto Labs produce piccole serie di
componenti di prototipi personalizzati con
brevi tempi di produzione. Per la
produzione di questi componenti l’azienda
si serve della gestione computerizzata
numerica, della lavorazione ad asportazione
trucioli e della pressofusione. I servizi di
Proto Labs sono destinati agli sviluppatori
di prodotti che utilizzano procedimenti di
design computerizzati in 3D per una serie di
mercati finali.
Settore2: Elementi per
l’attrezzatura
elettronica ed elettrica
Valuta: GBP
Cap. di mercato1: 2088 mio. USD
Descrizione (IT):
Renishaw PLC progetta, sviluppa, produce
e vende apparecchi di misurazione di
precisione e calibrazione high-tech.
L’offerta dell’azienda comprende la
metrologia di punta e apparecchi
d’ispezione, sistemi di spettroscopia,
design computerizzato e sistemi di
produzione. Renishaw vende sonde e
altri strumenti in numerosi settori a
livello mondiale.
Settore2: Elementi per
l’attrezzatura
elettronica ed elettrica
Valuta: USD
Cap. di mercato1: 474 mio. USD
Descrizione (IT):
FARO Technologies Inc. progetta, sviluppa
e commercializza software e strumenti di
misurazione portatili e computerizzati.
I prodotti di FARO consentono ai
produttori di svolgere sul posto ispezioni
in 3D di componenti o prodotti montati,
contribuendo ad evitare errori di
produzione e aumentando la produttività
della clientela globale di FARO in
numerosi settori.
Settore2: Elementi per
l’attrezzatura elettronica
ed elettrica
Valuta: USD
Cap. di mercato1: 3019 mio. USD
Descrizione (IT):
Cognex Corporation progetta, sviluppa,
produce e commercializza sistemi di
elaborazione delle immagini. I sistemi
dell’azienda sono destinati alla produzione
automatizzata e all’assicurazione della
qualità di una vasta gamma di prodotti.
Cognex possiede filiali regionali in
Nordamerica, Giappone, Europa e nel Sud-
est asiatico.
1: Capitalizzazione di mercato al 16.11.2015 (Bloomberg) 2: Bloomberg 16.11.2015 – Industry Classification
Fonti della descrizione: Bloomberg e siti web aziendali. I dati storici non forniscono informazioni su performance future.
VONCERT su un paniere «Smart Home» Dettagli sulla composizione del paniere
Lucido 14
Composizione del paniere – Dettagli
FANUC Corp Yaskawa Electric Corp KUKA AG Krones AG
Settore2: Tecniche produttive
Valuta: JPY
Cap. di mercato1: 36 735 mio. USD
Descrizione (IT):
FANUC CORPORATION produce sistemi e
macchine per la fabbricazione automatica
(FA) nonché robot. Tra i prodotti
dell’azienda figurano apparecchi CNC,
servomotori, sistemi laser, robot
industriali, macchine per erosione a filo
e trapani CNC. Nel settore FA, Fanuc
opera in joint venture con General
Electric.
Settore2: Tecniche produttive
Valuta: JPY
Cap. di mercato1: 3456 mio. USD
Descrizione (IT):
YASKAWA Electric Corporation produce e
commercializza servomotori, centraline,
convertitori e robot industriali. La
gamma di prodotti dell’azienda
comprende anche spindle controller,
sistemi CNC e system engineering.
Settore2: Tecniche produttive
Valuta: EUR
Cap. di mercato1: 3027 mio. USD
Descrizione (IT):
KUKA AG produce macchine e impianti di
produzione e offre servizi di engineering
per la produzione. L’azienda progetta e
costruisce fabbriche di automobili e
produce sistemi di saldatura e nastri
trasportatori, robot industriali, torni,
macchine d’imballaggio e apparecchi di
misurazione e comando per fornitori di
acqua e gas. KUKA è presente in Europa,
Nordamerica e Sudamerica e in Asia.
Settore2: Tecniche produttive
Valuta: EUR
Cap. di mercato1: 3809 mio. USD
Descrizione (IT):
Krones AG progetta e produce macchinari
di produzione e robot di
imbottigliamento per birrerie, produttori
di bibite analcoliche e acqua, imprese
chimiche e lavorazione alimentare.
L’azienda produce sistemi di pulizia,
riempimento, etichettatura, smistamento
e confezionamento per contenitori in
plastica e vetro. Krones opera in tutto
il mondo.
1: Capitalizzazione di mercato al 14.10.2015 (Bloomberg) 2: Bloomberg 14.10.2015 – Industry Classification Benchmark
Fonti della descrizione: Bloomberg e siti web aziendali. I dati storici non forniscono informazioni su performance future.
VONCERT su un paniere «Smart Home» Dettagli sulla composizione del paniere
Lucido 15
Informazioni legali
Pagina 16
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Lucido 16