I grandi gestori preferiscono l’Europa in Borsa c’è ancora ... · il successo degli...
1
30 SPECIALE LA STAMPA LUNEDÌ 26 GIUGNO 2017 Investimenti I grandi gestori preferiscono l’Europa in Borsa c’è ancora spazio per crescere Gli investitori continuano a guardare con favore al merca- to azionario dell’Europa che, in questa fase, è preferito alla Borsa Usa. I listini del Vecchio Continente restano tra i favo- riti di gestori e operatori di Borsa. Le principali piazze eu- ropee hanno già corso molto da inizio anno ma secondo gli esperti c’è ancora spazio per crescere. L’elezione in Fran- cia di Emmanuel Macron è stata una grande vittoria per l’euro e ha disinnescato le mi- nacce populiste che pesavano sui mercati. I riflessi della vit- toria di Macron si sono subito visti sull’andamento di azioni e obbligazioni europee. Scongiurato il rischio poli- tico in Europa, anche gli os- servatori più pessimisti rico- noscono che il contesto attua- le è estremamente positivo. La crescita è diffusa e gli inve- stimenti ripartono, ma il rit- mo abbastanza moderato del- la ripresa mondiale (+3,5% nel 2017) permette ancora di mantenere i tassi reali su li- velli molto bassi. I dati sul Pil dell’eurozona evidenziano la tendenza a una crescita del 2%, che implica un margine di revisione al rialzo delle stime di consen- sus, pari al +1,6% per il 2017. Per François-Xavier Chau- chat di Dorval Asset Manage- ment «la buona notizia arrive- rà sicuramente dall’Italia, che mostra finalmente segni più convincenti di ripresa. Per l’esperto, le banche italiane potranno così liberarsi più fa- cilmente dei crediti inesigibili, con la conseguente riduzione di un rischio importante per il sistema bancario europeo. Le prossime elezioni si svolge- ranno quindi in un clima con- giunturale molto diverso da quello del 2013. In Europa tra i settori pre- feriti dagli analisti ci sono quelli di finanza e assicurazio- ni. Sono ancora sottovalutati e hanno spazio per recupera- re il terreno perso negli anni passati. Piace anche il lusso che ha buone prospettive di crescere insieme al ritorno degli acquisti a livello globale. Nell’attuale contesto di mercato con bassi rendimenti obbligazionari, gli investitori sono alla continua ricerca di un livello di remunerazione discre- to e stabile per proteggere il proprio capitale dall’inflazione. «Siamo dell’idea che solo con un portafoglio ben diversificato e bilanciato sia possibile offrire agli investitori un livello di ri- schio e di remunerazione accet- tabile senza esporli a tutta la volatilità di prezzo legata a un approccio puramente aziona- rio» afferma Alessandro Aspe- si, Country Head Italy di Co- lumbia Threadneedle Invest- ment. Per la casa l’approccio multi-asset è di fondamentale importanza: circa il 30% delle masse in gestione globali sono investite in strategie multi-as- set diversificate, cioè in una va- sta gamma di classi di attivi, con un track record solido. «Ri- teniamo la strategia multi-as- set ancora molto valida, soprat- tutto nella sua formulazione a cedola». La generazione di un flusso cedolare è un elemento importante da considerare quando si desidera pianificare una regolarità di flussi reddi- tuali, contribuendo a sostenere il proprio stile di vita senza do- ver attingere al proprio capita- le. Inoltre in tempi d’incertezza e di elevata volatilità per i mer- cati finanziari, la gestione del rischio è cruciale per garantire il successo degli investimenti. c BY NC ND ALCUNI DIRITTI RISERVATI Le principali Borse europee (nella foto l’ingresso di quella di Milano) hanno già corso molto da inizio anno, ma secondo gli analisti ci sono ancora buoni margini Tra i settori preferiti finanza assicurazioni e lusso, che ha buone prospettive per l’atteso ritorno degli acquisti a livello globale LAPRESSE +3,5% Il Pil globale Per l’anno in corso è prevista una crescita economica moderata +2% Il Pil europeo È il dato di crescita complessivo atteso per la zona europea nel 2017
Transcript of I grandi gestori preferiscono l’Europa in Borsa c’è ancora ... · il successo degli...
30 SPECIALE LA STAMPALUNEDÌ 26 GIUGNO 2017
Investimenti
I grandi gestori preferiscono l’Europain Borsa c’è ancora spazio per crescere
Gli investitori continuano aguardare con favore al merca-to azionario dell’Europa che,in questa fase, è preferito allaBorsa Usa. I listini del VecchioContinente restano tra i favo-riti di gestori e operatori diBorsa. Le principali piazze eu-ropee hanno già corso molto da inizio anno ma secondo gliesperti c’è ancora spazio percrescere. L’elezione in Fran-cia di Emmanuel Macron èstata una grande vittoria perl’euro e ha disinnescato le mi-nacce populiste che pesavanosui mercati. I riflessi della vit-toria di Macron si sono subitovisti sull’andamento di azionie obbligazioni europee.
Scongiurato il rischio poli-tico in Europa, anche gli os-servatori più pessimisti rico-noscono che il contesto attua-le è estremamente positivo.La crescita è diffusa e gli inve-stimenti ripartono, ma il rit-mo abbastanza moderato del-la ripresa mondiale (+3,5% nel2017) permette ancora dimantenere i tassi reali su li-velli molto bassi.
I dati sul Pil dell’eurozonaevidenziano la tendenza a unacrescita del 2%, che implicaun margine di revisione alrialzo delle stime di consen-sus, pari al +1,6% per il 2017.Per François-Xavier Chau-chat di Dorval Asset Manage-ment «la buona notizia arrive-rà sicuramente dall’Italia, chemostra finalmente segni piùconvincenti di ripresa. Perl’esperto, le banche italianepotranno così liberarsi più fa-cilmente dei crediti inesigibili,con la conseguente riduzionedi un rischio importante per ilsistema bancario europeo. Leprossime elezioni si svolge-ranno quindi in un clima con-giunturale molto diverso daquello del 2013.
In Europa tra i settori pre-feriti dagli analisti ci sonoquelli di finanza e assicurazio-ni. Sono ancora sottovalutatie hanno spazio per recupera-re il terreno perso negli annipassati. Piace anche il lussoche ha buone prospettive dicrescere insieme al ritornodegli acquisti a livello globale.
Nell’attuale contesto di
mercato con bassi rendimentiobbligazionari, gli investitorisono alla continua ricerca di unlivello di remunerazione discre-to e stabile per proteggere ilproprio capitale dall’inflazione.
«Siamo dell’idea che solo conun portafoglio ben diversificatoe bilanciato sia possibile offrireagli investitori un livello di ri-schio e di remunerazione accet-tabile senza esporli a tutta la
volatilità di prezzo legata a unapproccio puramente aziona-rio» afferma Alessandro Aspe-si, Country Head Italy di Co-lumbia Threadneedle Invest-ment. Per la casa l’approcciomulti-asset è di fondamentaleimportanza: circa il 30% delle masse in gestione globali sonoinvestite in strategie multi-as-set diversificate, cioè in una va-sta gamma di classi di attivi,con un track record solido. «Ri-teniamo la strategia multi-as-set ancora molto valida, soprat-tutto nella sua formulazione acedola». La generazione di unflusso cedolare è un elemento
importante da considerarequando si desidera pianificareuna regolarità di flussi reddi-tuali, contribuendo a sostenereil proprio stile di vita senza do-ver attingere al proprio capita-
le. Inoltre in tempi d’incertezzae di elevata volatilità per i mer-cati finanziari, la gestione delrischio è cruciale per garantireil successo degli investimenti.
c BY NC ND ALCUNI DIRITTI RISERVATI
Le principali Borse
europee (nella foto l’ingressodi quella
di Milano) hanno già
corso molto da inizio
anno, ma secondo gli
analisti ci sono ancora
buoni margini
Nel mondo Private lo scrignomiliardario dei superricchi Cresce il numero di super-ricchi nel mondo. I paperonisono aumentati dell’8% l’an-no scorso. Del club dei ricchiora fanno parte 17,9 milioni diindividui e famiglie con unaricchezza complessiva che èsalita del 5,3% ed è calcolatain 166,5 mila miliardi di dolla-ri. Nel 2015 l’incremento diquesto enorme patrimonio siera fermato al 4,4%. Anchel’Italia, seppure per poco, rie-sce a far parte di questo clubfortunato. Il nostro Paesecontava l’anno scorso300mila milionari piazzando-si al decimo posto al mondoper numero di danarosi.
I ricchi sono sempre piùricchi. Se nel 2015, i paperoniconcentravano nelle propriemani il 44% della ricchezzaglobale del pianeta, nel 2016questa quota è cresciuta di unpunto al 45%. Per il 2021 siprevede che superi il 50% earrivi a una fetta del 51% ditutto il patrimonio del mondo.
Lo dice un recente studiodi Boston Consulting Groupche ha messo sotto la lentel’andamento delle ricchezze
globali nel 2016 e ha definito latop ten dei Paesi con il numeropiù alto di milionari. Dai datidello studio «Global Wealth2017» sono emerse confermema anche molte novità. In cimaalla classifica dei Paesi con ilnumero più elevato di milionarisi sono piazzati ancora una vol-ta gli Stati Uniti. In nessun’al-
tra parte al mondo vivono cosìtanti ricchi. In tutto negli Usaci sono 7,1 milioni di milionari.Solo a molta distanza arriva laCina dove vivono 2,1 milioni diricchi. Il trend in questo Paeseè però in forte crescita. La re-gione dell’Asia è quella che l’an-no scorso è cresciuta più velo-cemente con un balzo che è sta-to dell’11%. L’andamento riflet-
te il dinamismo dell’economiadell’area. Secondo Boston Con-sulting, in questa regione i pa-trimoni continueranno a cre-scere di un buon 10% annuo en-tro il 2021 e raggiungeranno i61,6 miliardi di dollari.
Soltanto gli Usa riuscirannoa tenere testa a questa scalatadell’Asia. Resterà invece indie-tro l’Europa Occidentale. A fre-nare la dinamica della crescitadei patrimoni europei è stataanche la Brexit che l’anno scor-so ha portato incertezze e ten-sioni. Per gli esperti, tuttavia, l’addio della Gran Bretagna al-l’Europa non porterà a deflussidi ricchi capitali da Londra.
La Gran Bretagna occupa ilquarto posto in classifica con800 mila ricchi, preceduta dalGiappone (1,2 milioni) e seguitada Canada, Svizzera e Germa-nia (tutti e tre al quinto postocon 500mila). Verso fine classi-fica ci sono poi Francia(400mila) e Taiwan (400mila).Fanalino di coda dei top ten èappunto l’Italia.
Quel che emerge è che la cre-scita della ricchezza globale of-fre nuove occasioni alle banche
e in particolare al mondo Priva-te. Anche perché, secondo il re-port, nei prossimi cinque annioltre 400 mila miliardi di dollaricambieranno Paese. La cifra èricavata dalle somme che deri-veranno da flussi per ragioni di
passaggi ereditari, cessioni diaziende, disinvestimenti, tuttioffshore. Ad approfittarne saràancora una volta la Svizzerache nonostante la fine del se-greto bancario resta una dellemete preferite da chi ha capitali
da depositare al sicuro. Il van-taggio offerto dal Paese elveticoè soprattutto nella stabilità eco-nomica e politica. Fattori che intempi di incertezze globali ac-quistano ancor più valore.
c BY NC ND ALCUNI DIRITTI RISERVATI
Tra i settori preferiti finanzaassicurazioni e lusso, che ha buoneprospettive per l’atteso ritorno degli acquisti a livello globale
Cresce il numerodei milionariL’Italia è decimanella top ten
LAPRESSE
+3,5%Il Pil globale
Per l’anno in corsoè prevista una
crescita economica moderata
+2%Il Pil europeo
È il dato di crescita complessivo atteso per la zona europea
nel 2017
Dollari e yuan: la maggior parte dei superricchi del pianeta abita negli Stati Uniti ed in Cina
