Global Opp. DICEMBRE 2015

ZMSGlobalOpportuni1es

•  Inves1renelleSocietàmigliorideise;oripiùprome;en1•  Cogliereleopportunitàd’inves1mentonellediversefasidelcicloeconomico

Azioni

Obbligazioni

S1leValue

S1leGrowth

Se;ori

Paesi

Merci

Valute

Espansione

Rallentamento

Recessione

Ripresa

2

-Lamission


FondoBilanciatoFlessibileGlobale

Ada;al’AssetAlloca1ondelportafoglioallevariefasidelcicloeconomico

GLOBAL OPPORTUNIT IES

3

RIPRESA

RECESSIONE

FASE1 FASE2 FASE3 FASE4 FASE5 FASE6

OBBLIGAZIONI AZIONI

MATERIEPRIME

OBBLIGAZIONI

AZIONI

MATERIEPRIME

-Perchésceglierlo

ZMSGlobalOpportuni1es-L’approccio

Neltempogliassetcambiano il loropotenzialediritorno

ü  Fa;oriEmo1viequindidimomentum

ü  Fa;ori Valuta1vi e quindi di confronto (PeersComparison)

ü  Posizionamentodel Se;oree/odelPaesenelCicloEconomico(Fasenonugualee/ocontestualeintu:oilmondo)

L a c a u s a

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§  L’approccio unicamente Quan?ta?vo rischia didare troppopesoal passatoedi basarsi su fa;oriirripe1bili non riuscendo ad adeguarsi al futuro intempo

§  L’approccio unicamente Valuta?vo spessoevidenzia un’opportunità con troppo an1cipogenerandoinizialmenteunaperdita

Laflessibilitàelarapiditàunitealgiusto!mingealgiustomixnellacomposizionedelportafoglio

L a s o l u z i o n e

Nonesistel’inves?mentoidealeinognifasedelcicloeconomico

ZMSGlobalOpportuni1es-Cara;eris1chedellaGes1one

ü Ampiadiversificazionedelportafoglioefocussuaziendediqualità,soNovalutateeconunbuonpotenzialerialzista

ü DecorrelazionedelleassetclassinportafoglioperteneresoNocontrollolaVola?litàü U1lizzodeiDeriva1edellaVola1litàperoWmizzareilrendimentoeilrischioü PesoEquityfra0%e80%ü TipologiaBondprincipalmenteCorporate

NESSUNBenchmark

ü Entrambiglis1lisonopresen1nelportafoglioinfunzionedelpesodelse;orediappartenenza(es.Technologymoregrowth–Banksmorevalue)

ü TipologiediaWvi,Zoned’inves1mento,Se;orisonoquelliritenu1piùprome;en1opiùadegua1

ü Nessunacostruzioneaprioris1cadiAssetAllocaBonediTrackingError

ü Massimaflessibilitànell’evoluzionedeisingolipesidellecomponen1diportafoglio

NESSUNOs1lepar1colare(GrowthoValue)

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GEST IONE FLESS IB I LE


Bo;omup

ScenarioAnalisysIndividuazioneMacrotrend

Top-Down

InvestmentMonitor

-Processod’inves1mento

AnalisiSeNorialeAnalisiTecnica

Comita?Inves?men?SGRRicercaInterna-Esterna

AnalisiFondamentaleCompanyVisit

ManagerAlloca1on

Strategy&Tac1calAlloca1on(sector)

GENERAZIONEIDEA Alloca1on

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•  Levalutazionidell’aziendarisultanoinlineaconifondamentalioso;oipotenzialidicrescita

•  Controlloincrociatoconlaricercasellside

•  Confrontoconipeers

VerificadeiFondamentali

AnalisiTecnicaeSeNoriale

BUYINGOPPORTUNITY

•  L’AnalisiTecnicaciaiutaadindividuarel’entrypoint,riducendoirischi

•  Verificadellaliquidabilitàdellaposizione(dinorma1giorno,max.3giorni)

-Ilprocessodisceltadei1toli

Selezionedel?tolo

•  CompanyVisit,incontriconilmanagement,le;uredistampaspecializzataaccendonol’interessesulse;oreosulsingolo1tolo

•  LeprospeWvedell’aziendalarendonounastoriainteressante

•  Cerchiamocrescitarimarcabileaprezziragionevoli

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MARCOSIMION

-IGestori

NatoaPadovail16/08/1964.Laurea in Economia Aziendale, nell’AssetManagement dal 1986, presiede il Board dellaSICAV. Nel 2001, ideatore e responsabile dellalinea di Private Banking Zenit Mul1Strategy.GLOBAL OPPORTUNITIES ne è il prosecutoredesignato.ÈmembrodelComitatoInves1men1diZENITSGR.Lungaesperienzainimportan1studidiAgen1diCambio,poiinFiduciariaDuomo(gruppoRaggiodiSoleFinanziaria).Ha collaborato con laClarion Finanz AG di Zurigonella valutazione e nel finanziamento di progeWnel se;ore Energy, Biotech e Natural Resources.Fino al 2004, Consigliere e Supervisor del FinanceDepartment della Società M+RZP oggi EmmePlusGroup.

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PAOLOVICENTINI

NatoaVicenzail22/03/1958.SièoccupatodiGes1oniPatrimonialisindal1989. All’inizio presso l’Agente di CambioLeonzio, poi, come responsabile delleges1oni patrimoniali in BNL Securi1es SIM,La Compagnie Ges1on SIM (dove è statomembro del CdA) e For1s Private Banking.Infine in Edmond de Rotschild è statoresponsabile dei prodoWTotal Return dellaSGR.È membro del Comitato Inves1men1 diZENITSGR.

ZMSGlobalOpportuni1esBoardofDirectors

Chairman

Directors

MARCOSIMIONSeniorPorNolioManager,MembrodelComitatoInves1men1,ZenitSGRSpa,Milano

MARCOROSATIAmministratoreDelegato,ZenitSGRSpa,Milano.DANIÈLADIDODOFondédePouvoirPrincipal,BanqueDegroofLuxembourgS.A.RÉGISLEONISous-Directeur,BanqueDegroofLuxembourgS.A.

1°LivelloCompliance



INVESTMENT MANAGER: Responsabile dell’aWvità di ges1one econtrollo del rispe;odei limi1 sugli inves1men1.Corresponsabile delprocessodiRiskManagement

MANAGEMENT COMPANY: responsabile del processo di RiskManagement e controllo del rispe;o dei limi1 regolamentari sugliinves1men1

BANCA DEPOSITARIA, Agente domiciliatario e societario, Agenteamministra1vo, Agente pagatore, Conservatore del registro e Agenteperitrasferimen1

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ZenitMul1strategySicav


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ZenitMul1strategySicav

ZenitSGRèunaSocietàdiGes1onedelRisparmioindipendentenatanel1995conmasseinges1onepercirca750milionidieuro. fa capoalpropriomanagement eperunaquotadel10%aSaraAssicurazioni.ZenitSGRoffreun’ar1colata,selezionataequalificatagammadiservizidiinves1mento,fondiesicav.LecaraNeris?cheprincipalidiZenitSGRsono:ü Indipendenzaü Professionalitàü Trasparenza

Fondatanel1871,BankDegroofèlaprimaBancaprivataed’affaridelBelgio.Afine2014leMasseinges1oneammontavanoa31,7miliardidiEuro.

ROENormalizzato:14,10%CoreCRD:15,29%CostIncomeRaBo:66,94%c

DegroofGes?onIns?tu?onnelle-Lussemburgo(DGI)èunaManagementCompanyUCITSIV,sogge;aalCapitolo15dellaleggedel17dicembre2010sugliorganismidiinves1mentocolleWvo.DGIèautorizzatadall’AutoritàdiVigilanzalussemburghese(CSSF).ÈcontrollatadaBankDegroof.


BancaDepositaria BANQUEDEGROOFLUXEMBOURGS.A.12,rueEugèneRuppert,L-2453Luxembourg

BancaCorrispondenteItalia SOCIETEGENERALESecuritesServices-MaciachiniCenterMAC2-ViaBenignoCrespi,19/A-20159Milano

SocietàdiRevisione DELOITTES.A.560,ruedeNeudorf,L-2220Luxembourg

SocietàdiGes1one DEGROOFGESTIONINSTITUTIONNELLE–Luxembourg-12,rueEugèneRuppert,L-2453Luxembourg

GestoredegliInves1men1 ZENITSGRSPA-ViaPrivataMariaTeresa,7,I-20123Milano

PubblicazioneNavGiornaliero ILSOLE24ORE BLOOMBERGL.P. www.morningstar.itwww.televideo.rai.itwww.cfsra1ng.itwww.fondidoc.itwww.teleborsa.it

ClassificazioneASSOGESTIONI Bilancia1 MORNINGSTAR™ Bilancia1FlessibiliGlobali(EUR)CFSRa1ng™ Bilancia1BRATING RitornoAssoluto–Mul1-strategy

SitoWeb www.zmssicav.com

-FundInforma1on

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TipologiediAzioniClasseIperInves1toriIs1tuzionaliClassePperInves1toriIndividualidireWoconmandatodiges1oneodiconsulenzaClasseRperSocietàdidistribuzioneeClien1retailClasseQquotatasulsegmentoETFPlusdiBorsaItaliana

VersamentoInizialeeSuccessivoClasseI250.000€500€ClasseP10.000€500€ClasseR1.000€500€ClasseQ 1quota

CommissionediGes1one(annua)

gesBone markeBngClasseI 0,95% 0,00%ClasseP 0,95% 0,75%ClasseR 0,95% 1,60%ClasseQ 1,30% 0,00%

Commissioned’Ingresso Nessuna

CommissionidiPerformance 10%dellaperformanceposi1vatrimestrale(perClasseR,ClasseP,ClasseQ)10%dellaperformanceposi1vaconHighWaterMark(ClasseI)

Codici:Telekurs-Bloomberg-ISINClasseI CH2830220 ZENITFILXLU0280697748ClasseP CH2830245ZENITFPLXLU0280698043ClasseR CH2830241 ZENITFRLXLU0280697821ClasseQ LU1258032298

-FundInforma1on

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Ida?sonopubblica?anchesuisi1internetdi:

Quotazionieschedadelfondosonoconsultabilionlinesu

Ilnavgiornalieroèpubblicatosu:

-DoveSo;oscrivere

Dovetrovarelequotazioni

IlSole24Ore

DEGROOF CFSRa?ng

TelevideoRAIYahooItaliaFinanza

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Teleborsa


ViaprivataMariaTeresa,720123,Milano

Tel.+390280607200www.zenitonline.itwww.zmssicav.com

[email protected]@zmssicav.com [email protected][email protected]

Followuson:

-ContaW

IlpresentedocumentovièstatoconsegnatounicamenteperfiniinformaBvienonpuòessereriprodo:onédistribuito,dire:amenteoindire:amente,anessun’altrapersonaovveropubblicato,intu:ooinparte,pernessunoscopo,senzaspecificaautorizzazionediZENITMULTISTRATEGYSICAV.Leinformazionicontenutenelpresentedocumentohannonaturadisempliciconsiglie/oraccomandazioni,sonoinoltrebasatesufonBritenutea:endibili.AncheseZENITMULTISTRATEGYSICAVintraprendeogniragionevolesforzopero:enereinformazionidafonBcheriBeneessereaffidabili,essanonnegaranBscelacompletezza,accuratezzaodesa:ezza.Loscopodelpresentedocumentoèsoltantoquellodi fornireun’informazioneaggiornataed ilpiùpossibileaccurata. Ilpresentedocumentononè,enonpuòessere inteso, comeun’offerta,odunasollecitazioneadacquistare, so:oscrivereovendere prodo_ o strumenB finanziari, ovvero ad effe:uare una qualsiasi operazione avente ad ogge:o tali prodo_ o strumenB. ZENIT MULTISTRATEGY SICAV non garanBsce alcun specifico risultato in merito alleinformazioni contenute nel presente documento, e non assumealcuna responsabilità in ordine all’esito delle operazioni consigliate o ai risultaB dalle stesse prodo:e.Ogni decisione di invesBmento/disinvesBmento è diesclusivacompetenzadelsogge:ochericeveiconsiglieleraccomandazioni,ilqualepuòdecidere,omeno,didarviesecuzione.Pertanto,nessunaresponsabilitàpotràinsorgereacaricodiZENITMULTISTRATEGYSICAV,e/odell’autore del presente documento, per eventuali perdite, danni ominori guadagni che il sogge:o uBlizzatore dovesse subire a seguito dell’esecuzione delle operazioni effe:uate sulla base delle informazioni e/o delleraccomandazionicontenutenelpresentedocumento.Les!meedopinioniespressepossonoesseresogge;eacambiamen!senzapreavviso.Sinoal31/12/2006leperformanceindicatesiriferisconoallalineadiGes1onediPortafoglisubaseindividualed’inves1mentodenominataZENITMULTISTRATEGYnatainZENITSGRallafinedel2001echeavevaglistessiObieWvi,Poli1cad’Inves1mentoePorwolioManagerdelcompartoGLOBALOPPORTUNITIESdellaZENITMULTISTRATEGYSICAV.Leperformancesinoal31/12/2006sonoilrisultatodellamediadeirendimen1lordi(ogge;odelrendicontotrimestraleprevistodallanorma1va)deisingolicon1checomponevanolalineastessa,reWficatedallecommissionidiGes1one,diMarke1ngediPerformanceprevistedalProspe;o,propriediciascunaclassed’AzionedelcompartoGLOBALOPPORTUNITIES(I,PoR)alfinedirenderneomogenealarappresentazione.Ida1cosìo;enu1sonosta1ricalcola1conbase31/12/2006=100.Laseriecompletadelleperformance,perciò,èevidenziataalne;odicommissioniespeseedincludeilreinves1mentodiinteressi,dividendieplusvalenze.Leperformanceregistrateinpassatononsononecessariamenteindica1vedianalogheperformancefuture.ZENITSGRèCopromotoreedInvestmentManagerdiZENITMULTISTRATEGYSICAV.

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