Eurizon Capital SGR S.p.A. ai Fondi COMUNI FONDI ... · fondi comuni di investimento appartenenti...

Eurizon Capital SGR S.p.A.

Le modifiche ai Fondi

appartenenti al “Sistema Valore Aggiunto”,

al “Sistema Etico” ed al “Sistema Profili & Soluzioni”

COMUNICAZIONE AI PARTECIPANTI

DELLE MODIFICHE REGOLAMENTARI

ai sensi del Provvedimento

della Banca d’Italia del 14 aprile 2005

e valida per l’aggiornamento

del Prospetto Informativo

ai sensi dell’art. 23 bis

del Regolamento Emittenti della Consob

(delibera 11971/99 e successive modifiche).

FONDI

INVESTIMENTOCOMUNI

MOBILIARE

cop138*.indd 1 22-01-2008 14:58:16

2 di 22

Gentile Cliente,Le comunichiamo che la nostra Società ha avviato un processo di riqualificazione dell'offerta deifondi comuni di investimento appartenenti al "Sistema Valore Aggiunto", al "Sistema Etico" ed al"Sistema Profili & Soluzioni".

Tale processo si inserisce nell’ambito della riorganizzazione del settore del risparmio gestito del“Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo” finalizzata ad accentrare nella nostra Società la gestione deifondi comuni originariamente istituiti da Eurizon Investimenti SGR S.p.A. (già denominataCAAM SGR S.p.A.).

La riqualificazione dell’offerta dei fondi si realizzerà mediante alcune operazioni di fusione, voltea razionalizzare la gamma dei prodotti, nonché attraverso le modifiche apportate al RegolamentoUnico di gestione dei fondi (di seguito, il “Regolamento Unico Eurizon”).

Le operazioni di fusione e le ulteriori modifiche regolamentari - approvate dalla Banca d’Italia –sono di seguito illustrate nel dettaglio ed acquisiranno efficacia con decorrenza 28 aprile 2008.

SISTEMA VALORE AGGIUNTO 22-01-2008 14:58 Pagina 2

Le operazioni di fusione Sono riepilogate nella seguente tabella le operazioni di fusione per incorporazione che interesseranno i fondi appartenenti al “Sistema Valore Aggiunto”, al “Sistema Etico” ed al “Sistema Profili & Soluzioni”. La tabella riporta inoltre la pagina della presente Comunicazione ove sono illustrate le differenze tra le politiche di investimento dei Fondi coinvolti nella fusione.

FONDO INCORPORATO FONDO INCORPORANTE

ATTUALE

REGOLAMENTO DI

APPARTENENZA DEL

FONDO

INCORPORANTE

NUOVO

REGOLAMENTO DI

APPARTENENZA DEL

FONDO

INCORPORANTE

DIFFERENZE

TRA LE

POLITICHE DI

INVESTIMENTO

Sanpaolo Obbligazionario Euro Breve Termine

Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine (già Nextra Euro Monetario)

Nextra Sistema Mercati

Eurizon Sistema Mercati

Pag. 5

Sanpaolo Reddito Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine (già Nextra Euro Monetario)

Nextra Sistema Mercati


Pag. 5

Sanpaolo Soluzione Cash

Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine (già Nextra Euro Monetario)

Nextra Sistema Mercati Eurizon Sistema

Mercati Pag. 5

Sanpaolo Obbligazionario Euro Medio Termine

Eurizon Focus Obbligazioni Euro (già Sanpaolo Obbligazionario Euro Dinamico)

Eurizon “Sistema Valore Aggiunto”, “Sistema Etico”, “Sistema Profili & Soluzioni”

Eurizon Sistema Mercati Pag. 6

Sanpaolo Obbligazionario Euro Lungo Termine

Eurizon Focus Obbligazioni Euro (già Sanpaolo Obbligazionario Euro Dinamico)



Pag. 6

Sanpaolo Tasso Variabile

Eurizon Obbligazioni Euro Corporate Breve Termine (già Nextra Corporate Breve Termine)


Mercati Pag. 6

Sanpaolo Obbligazionario Internazionale

Eurizon Obbligazioni Internazionali (già Nextra Bond Internazionali)


Mercati Pag. 7

Sanpaolo Global Bond Risk

Eurizon Obbligazioni Internazionali (già Nextra Bond Internazionali)


Mercati Pag. 7

Sanpaolo Pacific Eurizon Focus Azioni Pacifico (già Nextra Azioni Pacifico Dinamico)


Mercati Pag. 8

Sanpaolo Mercati Emergenti

Eurizon Focus Azioni Paesi Emergenti (già Nextra Azioni Paesi Emergenti)


Mercati Pag. 8

Sanpaolo Azioni Internazionali

Eurizon Focus Azioni Internazionali (già Sanpaolo Soluzione 7)



Sanpaolo Global Equity Risk

Eurizon Focus Azioni Internazionali (già Sanpaolo Soluzione 7)



Pag. 8

Sanpaolo Global High Yield

Eurizon Focus Obbligazioni Euro High Yield (già Nextra Bond High Yield Euro)


Mercati Pag. 9

Sanpaolo Opportunità Italia

Eurizon Azioni Italia 130/30 (già Nextra Azioni Italia Dinamico)


Mercati Pag. 10

Sanpaolo Trend Eurizon Soluzione 40 (già Sanpaolo Soluzione 4)


Eurizon Sistema Strategie di Investimento

Pag. 10

3 di 22


Sanpaolo Etico Venezia Serenissima

Eurizon Diversificato Etico (già Nextra Equilibrio SR)

Nextra Sistema Obiettivi

Eurizon Sistema Etico

Pag. 11

Sanpaolo Soluzione 3 Eurizon Soluzione 10 (già Sanpaolo Soluzione 2)



Pag. 12

Sanpaolo Soluzione 6 Eurizon Soluzione 60 (già Sanpaolo Soluzione 5)



Pag. 12

Le operazioni di fusione si realizzeranno mediante il trasferimento delle attività e delle passività detenute dal Fondo incorporato al Fondo incorporante. Le quote del Fondo incorporato saranno automaticamente convertite in quote del Fondo incorporante sulla base del rapporto tra i valori quota dei due Fondi al 25 aprile 2008, ultimo giorno di valorizzazione immediatamente precedente la data di efficacia della fusione. Il passaggio dal Fondo incorporato al Fondo incorporante avverrà automaticamente e senza oneri o spese di

alcun genere per i partecipanti. Ad operazione conclusa la Società di Gestione del Risparmio (di seguito, la “SGR”) comunicherà a ciascun partecipante ai Fondi incorporati il numero delle quote attribuite per effetto della fusione stessa.

Le sottoscrizioni dei Fondi incorporati, anche effettuate nell’ambito di Piani Pluriennali di Investimento già stipulati, saranno accettate solo se pervenute alla SGR entro il 4 aprile 2008. I versamenti successivi dei Piani Pluriennali di Investimento riprenderanno automaticamente a valere sulle quote del Fondo incorporante successivamente all’efficacia della fusione. A decorrere dal 29 aprile 2008, i partecipanti ai Fondi incorporati in possesso di certificati fisici rappresentativi delle quote dei medesimi, potranno presentarli per l’annullamento e la sostituzione, senza oneri a loro carico, alla Banca Depositaria per il tramite dei Soggetti Collocatori. Le variazioni alla denominazione dei fondi non incorporati La denominazione degli altri fondi appartenenti al “Sistema Valore Aggiunto”, al “Sistema Etico” ed al “Sistema Profili & Soluzioni” non incorporati verrà modificata come indicato nella seguente tabella. La tabella riporta inoltre la pagina della presente Comunicazione ove sono illustrate le variazioni apportate alla politica di investimento di tali Fondi.

FONDO NUOVA DENOMINAZIONE NUOVO REGOLAMENTO DI

APPARTENENZA

VARIAZIONI DELLE

POLITICHE DI

INVESTIMENTO

Sanpaolo Liquidità Eurizon Liquidità Eurizon Sistema Mercati Pag. 13 Sanpaolo Obbligazionario Euro Dinamico

Eurizon Focus Obbligazioni Euro Eurizon Sistema Mercati Pag. 13

Sanpaolo Vega Coupon Eurizon Focus Obbligazioni Cedola Eurizon Sistema Mercati Pag. 13 Sanpaolo Obbligazionario Euro Corporate

Eurizon Focus Obbligazioni Euro Corporate Eurizon Sistema Mercati Pag. 14

Sanpaolo Azioni Italia Eurizon Azioni Alto Dividendo Euro


Sanpaolo Euro Eurizon Focus Azioni Euro Eurizon Sistema Mercati Pag. 14 Sanpaolo Europe Eurizon Focus Azioni Europa Eurizon Sistema Mercati Pag. 14 Sanpaolo America Eurizon Focus Azioni America Eurizon Sistema Mercati Pag. 14 Sanpaolo Salute e Ambiente Eurizon Azioni Salute e Ambiente Eurizon Sistema Mercati Pag. 14 Sanpaolo Finance Eurizon Azioni Finanza Eurizon Sistema Mercati Pag. 15

Sanpaolo High Tech Eurizon Azioni Tecnologie Avanzate Eurizon Sistema Mercati Pag. 15

Sanpaolo Italian Equity Risk Eurizon Focus Azioni Italia Eurizon Sistema Mercati Pag. 15 Sanpaolo Obbligazionario Etico Eurizon Obbligazionario Etico Eurizon Sistema Etico Pag. 15

Sanpaolo Azionario Internazionale Etico

Eurizon Azionario Internazionale Etico Eurizon Sistema Etico Pag. 15

Sanpaolo Soluzione 2 Eurizon Soluzione 10 Eurizon Sistema Strategie di Investimento Pag. 16



Sanpaolo Soluzione 7 Eurizon Focus Azioni Internazionali Eurizon Sistema Mercati Pag. 16

4 di 22


Le differenze tra le politiche di investimento dei Fondi coinvolti nelle operazioni di fusione

Per effetto delle operazioni di fusione e delle modifiche contestualmente apportate ai Fondi incorporanti, si determineranno alcune variazioni rispetto alla politica di investimento attualmente perseguita dai Fondi incorporati. I Fondi incorporati e quelli incorporanti presentano comunque un elevato grado di compatibilità con riguardo al profilo di rischio/rendimento, all’orizzonte temporale ed alla tipologia degli strumenti finanziari oggetto di investimento. Le differenze maggiormente significative tra le politiche di investimento dei Fondi interessati dalle operazioni di fusione sono di seguito illustrate. FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO OBBLIGAZIONARIO EURO BREVE TERMINE IN NEXTRA EURO MONETARIO, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO BREVE TERMINE

Politica di investimento del fondo SANPAOLO

OBBLIGAZIONARIO EURO BREVE TERMINE

fino al 27 aprile 2008

Politica di investimento del fondo EURIZON

FOCUS OBBLIGAZIONI EURO BREVE

TERMINE dal 28 aprile 2008

Categoria Assogestioni

Isin portatore

Obbligazionari Euro Governativi Breve Termine IT0001072450


Finalità

Orizzonte temporale

Grado di rischio

moderata rivalutazione del capitale investito breve periodo (1-3 anni) basso

conservazione del valore del capitale investito breve-medio periodo (1-3 anni) basso

Categoria di emittenti e

settori industriali

principalmente governativi od organismi sovranazionali; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.

principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.

FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO REDDITO IN NEXTRA EURO MONETARIO, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO BREVE TERMINE


REDDITO fino al 27 aprile 2008





Isin portatore

Obbligazionari Altre Specializzazioni IT0000380888


Orizzonte temporale

Grado di rischio

brevissimo periodo (inferiore a 12 mesi) medio - basso

breve-medio periodo (1-3 anni) basso

Tipologie degli strumenti

finanziari e valuta di

denominazione

esclusivamente di natura monetaria e/o obbligazionaria, prevalentemente a tasso variabile e/o a tasso fisso, questi ultimi con vita residua inferiore ai 12 mesi; investimento contenuto in strumenti finanziari a tasso fisso con vita residua superiore a 12 mesi. Gli strumenti finanziari sono principalmente denominati in euro.

esclusivamente di natura monetaria e/o obbligazionaria, principalmente denominati in euro.


settori industriali

governativi, organismi sovranazionali e società principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.

Benchmark 70% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo; 20% Lehman Brothers Euro Floating Rate Corporate 500 m Index; 10% JP Morgan Emu Government Bond Index

60% JP Morgan Emu Government Bond Index 1-3 anni; 40% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO SOLUZIONE CASH IN NEXTRA EURO MONETARIO, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO BREVE TERMINE


SOLUZIONE CASH fino al 27 aprile 2008





Isin portatore



Finalità

Orizzonte temporale

Grado di rischio

moderata rivalutazione del capitale investito breve periodo (1-3 anni) basso

conservazione del valore del capitale investito breve-medio periodo (1-3 anni) basso


settori industriali



5 di 22


FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO OBBLIGAZIONARIO EURO MEDIO TERMINE IN SANPAOLO OBBLIGAZIONARIO EURO DINAMICO, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO


OBBLIGAZIONARIO EURO MEDIO TERMINE



FOCUS OBBLIGAZIONI EURO dal 28 aprile 2008


Isin portatore

Obbligazionari Euro Governativi Medio/Lungo Termine IT0001080362


Finalità

Grado di rischio

moderata rivalutazione del capitale investito medio-basso

moderata crescita del capitale investito medio


settori industriali



Specifici fattori di rischio Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 2 e 5 anni.

Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 2 e 8 anni.

Benchmark 100 % JP Morgan Emu Government Bond Index 3-5 anni

80% JP Morgan Emu Government Bond Index; 20% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO OBBLIGAZIONARIO EURO LUNGO TERMINE IN SANPAOLO OBBLIGAZIONARIO EURO DINAMICO, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO


OBBLIGAZIONARIO EURO LUNGO TERMINE





Isin portatore



Finalità

Orizzonte temporale

Grado di rischio

moderata rivalutazione del capitale investito lungo periodo (oltre 7 anni) medio

moderata crescita del capitale investito medio periodo (3-5 anni) medio


settori industriali





Benchmark 85% JP Morgan Emu Government Bond Index >3 anni; 15% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

80% JP Morgan Emu Government Bond Index; 20% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO TASSO VARIABILE IN NEXTRA CORPORATE BREVE TERMINE, RIDENOMINATO EURIZON OBBLIGAZIONI EURO CORPORATE BREVE TERMINE


TASSO VARIABILE fino al 27 aprile 2008


OBBLIGAZIONI EURO CORPORATE BREVE



Isin portatore

Obbligazionari Euro Corporate Investment Grade IT0001131389

Obbligazionari Euro Corporate Investment Grade IT0001051694

Finalità

Orizzonte temporale

Grado di rischio

moderata crescita del capitale investito breve periodo (1-3 anni) medio-basso

crescita contenuta del capitale investito breve-medio periodo (1-3 anni) medio-basso



denominazione

esclusivamente di natura obbligazionaria e/o monetaria, prevalentemente a tasso variabile. Gli strumenti finanziari sono principalmente denominati in euro. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in qualsiasi valuta.

esclusivamente di natura obbligazionaria e/o monetaria, principalmente denominati in euro. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in valute europee.

Specifici fattori di rischio Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente inferiore a 18 mesi.

Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente inferiore a 2 anni.

Benchmark 80% Lehman Brothers Euro Floating Rate Corporate 500 m Index; 20% Lehman Brothers Euro Aggregate Corporate 500 m Index

35% Lehman Brothers Euro Corporate Large Cap 1/5 anni; 45% Lehman Brothers Euro Floating Rate Corporate 500 m Index 20% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

6 di 22


FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO OBBLIGAZIONARIO INTERNAZIONALE IN NEXTRA BOND INTERNAZIONALI, RIDENOMINATO EURIZON OBBLIGAZIONI INTERNAZIONALI


OBBLIGAZIONARIO INTERNAZIONALE fino al

27 aprile 2008


OBBLIGAZIONI INTERNAZIONALI dal 28

aprile 2008


Isin portatore

Obbligazionari Internazionali Governativi IT0000388501


Finalità

Orizzonte temporale

Grado di rischio

moderata crescita del capitale investito medio-lungo periodo (5-7 anni) medio-alto

crescita del capitale investito medio periodo (3-5 anni) medio-alto


settori industriali





Benchmark 90% JP Morgan World Government Bond Index in euro; 10% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

80% JP Morgan World Governement Bond Index in Euro; 20% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO GLOBAL BOND RISK IN NEXTRA BOND INTERNAZIONALI, RIDENOMINATO EURIZON OBBLIGAZIONI INTERNAZIONALI


GLOBAL BOND RISK fino al 27 aprile 2008


OBBLIGAZIONI INTERNAZIONALI dal 28

aprile 2008


Isin portatore

Obbligazionari Flessibili IT0001014965


Finalità

Orizzonte temporale

Grado di rischio

perseguimento di obiettivi di rendimento assoluto attraverso una gestione flessibile del portafoglio nell’ambito della misura di rischio di seguito indicata. Adatto ad investitori con un portafoglio già diversificato breve - medio periodo (2-3 anni) alto

crescita del capitale investito medio periodo (3-5 anni) medio-alto


settori industriali

governativi, organismi sovranazionali e società principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari

Specifici fattori di rischio Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 1 e 9 anni. Paesi Emergenti: peso degli investimenti in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti inferiore al 20%.

Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 3 e 7 anni. Paesi Emergenti: investimento residuale in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti.

Stile di gestione Criteri di selezione degli strumenti finanziari: la selezione degli strumenti finanziari viene effettuata sulla base di una politica gestionale flessibile orientata al rendimento assoluto, senza particolari vincoli all’esposizione ai fattori di rischio tipici dell’investimento in strumenti obbligazionari. La composizione del portafoglio può subire frequenti e significative variazioni con riguardo alle diverse tipologie di emittenti (governativi o societari), alla durata media finanziaria (duration) nonché con riferimento alla ripartizione geografica e valutaria. Relazione con il benchmark: non è possibile individuare un benchmark idoneo a rappresentare gli obiettivi ed il profilo di rischio del Fondo. In luogo del benchmark viene di seguito fornita una misura di rischio alternativa.

Criteri di selezione degli strumenti finanziari: la selezione viene effettuata sulla base delle previsioni circa l’evoluzione dei tassi di interesse considerando le opportunità di posizionamento, anche tramite arbitraggi, sui diversi tratti della curva dei rendimenti, sulla base delle previsioni circa l’andamento dei tassi di cambio tra le diverse valute e sull’analisi dell’affidabilità degli emittenti. Relazione con il benchmark: la SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark ed adotta uno stile di gestione attivo, sovra o sottopesando i diversi tratti della curva dei rendimenti, variando la ripartizione del portafoglio tra le diverse categorie di emittenti e le componenti valutarie, investendo in titoli non presenti nell’indice di riferimento o presenti in proporzioni diverse. Gli scostamenti dell’andamento del Fondo rispetto al proprio benchmark sono generalmente contenuti.

Benchmark/Misura di

rischio

Value at Risk (VaR), orizzonte temporale un mese, intervallo di confidenza 99%: 5%

80% JP Morgan World Governement Bond Index in Euro; 20% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

7 di 22


FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO PACIFIC IN NEXTRA AZIONI PACIFICO DINAMICO, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI PACIFICO


PACIFIC fino al 27 aprile 2008


FOCUS AZIONI PACIFICO dal 28 aprile 2008O


Isin portatore

Azionari Pacifico IT0001050142

Azionari Pacifico IT0001078010

Finalità

Grado di rischio

crescita del capitale investito molto alto

crescita significativa del capitale investito molto alto

Specifici fattori di rischio Paesi Emergenti: investimento contenuto in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti.

Paesi Emergenti: investimento significativo in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti.

FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO MERCATI EMERGENTI IN NEXTRA AZIONI PAESI EMERGENTI, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI PAESI EMERGENTI


MERCATI EMERGENTI fino al 27 aprile 2008


FOCUS AZIONI PAESI EMERGENTI dal

28 aprile 2008


Isin portatore

Azionari Paesi Emergenti IT0001228888

Azionari Paesi Emergenti IT0001031928

Finalità

Grado di rischio



Aree geografiche principalmente Paesi Emergenti e Nord America principalmente Paesi Emergenti FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO AZIONI INTERNAZIONALI IN SANPAOLO SOLUZIONE 7, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI INTERNAZIONALI


AZIONI INTERNAZIONALI fino al 27 aprile 2008


FOCUS AZIONI INTERNAZIONALI dal 28 aprile

2008


Isin portatore

Azionari Internazionali IT0000388485


Finalità

Grado di rischio

crescita del capitale investito alto

crescita significativa del capitale investito alto

Stile di gestione Criteri di selezione degli strumenti finanziari: la selezione viene effettuata sulla base dell’analisi delle principali variabili macroeconomiche e dei tassi di interesse nonché sulla base dell’analisi fondamentale e strategica delle singole società (dati finanziari, quota di mercato, piani di sviluppo, qualità del management) con l’obiettivo di identificare quei titoli che, rispetto al mercato od al settore di appartenenza, forniscono le migliori prospettive di apprezzamento.

Criteri di selezione degli strumenti finanziari: il processo di investimento integra il contributo discrezionale dei gestori con l’apporto di modelli quantitativi. A tale scopo viene utilizzato un set di modelli ciclici, valutativi e di momentum. I modelli ciclici analizzano l’impatto atteso sulle attività finanziarie della dinamica delle principali variabili macroeconomiche. L’analisi del ciclo economico è integrata da considerazioni sul grado di sopra/sottovalutazione del mercato azionario ed obbligazionario ed, all’interno di questi, di aree geografiche e settori, rispetto a valori di equilibrio stimati (modelli valutativi). Le analisi cicliche e valutative, integrate dalle indicazioni provenienti dall’osservazione della dinamica dei prezzi e del sentiment di mercato (modelli di momentum), sono alla base delle decisioni concernenti l’allocazione complessiva del portafoglio. La selezione dei singoli titoli viene effettuata sia mediante l’utilizzo di appositi modelli quantitativi che attraverso l’analisi fondamentale e strategica delle singole società.

FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO GLOBAL EQUITY RISK IN SANPAOLO SOLUZIONE 7, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI INTERNAZIONALI


GLOBAL EQUITY RISK fino al 27 aprile 2008



2008


Isin portatore



Finalità

Grado di rischio



Specifici fattori di rischio Paesi Emergenti: peso degli investimenti in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti inferiore al 20%.

Paesi Emergenti: investimento residuale in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti

8 di 22


Stile di gestione Criteri di selezione degli strumenti finanziari: la selezione viene effettuata sulla base dell’analisi fondamentale e strategica delle singole società (dati finanziari, quota di mercato, piani di sviluppo, qualità del management), privilegiando titoli azionari sottovalutati, con l’obiettivo di definire un portafoglio di titoli diversificato.

Criteri di selezione degli strumenti finanziari: il processo di investimento integra il contributo discrezionale dei gestori con l’apporto di modelli quantitativi. A tale scopo viene utilizzato un set di modelli ciclici, valutativi e di momentum. I modelli ciclici analizzano l’impatto atteso sulle attività finanziarie della dinamica delle principali variabili macroeconomiche. L’analisi del ciclo economico è integrata da considerazioni sul grado di sopra/sottovalutazione del mercato azionario ed obbligazionario ed, all’interno di questi, di aree geografiche e settori, rispetto a valori di equilibrio stimati (modelli valutativi). Le analisi cicliche e valutative, integrate dalle indicazioni provenienti dall’osservazione della dinamica dei prezzi e del sentiment di mercato (modelli di momentum), sono alla base delle decisioni concernenti l’allocazione complessiva del portafoglio. La selezione dei singoli titoli viene effettuata sia mediante l’utilizzo di appositi modelli quantitativi che attraverso l’analisi fondamentale e strategica delle singole società.

FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO GLOBAL HIGH YIELD IN NEXTRA BOND HIGH YIELD EURO, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO HIGH YIELD


GLOBAL HIGH YIELD fino al 27 aprile 2008


FOCUS OBBLIGAZIONI EURO HIGH YIELD

dal 28 aprile 2008


Isin portatore

Obbligazionari Altre Specializzazioni IT0001278651

Obbligazionari Euro High Yield IT0001280541

Finalità

Grado di rischio





denominazione

esclusivamente di natura obbligazionaria e/o monetaria, principalmente denominati in dollari USA, yen, euro e sterline, caratterizzati da elevati rendimenti a fronte di maggiori rischi per quanto concerne la solvibilità degli emittenti. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in qualsiasi valuta.

esclusivamente di natura obbligazionaria e/o monetaria, principalmente denominati in euro, caratterizzati da elevati rendimenti a fronte di maggiori rischi per quanto concerne la solvibilità degli emittenti. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in valute europee.


settori industriali

governativi, organismi internazionali e società governativi, organismi sovranazionali/agenzie e società

Aree geografiche principalmente Nord America, Pacifico ed Unione Europea

principalmente Unione Europea

Specifici fattori di rischio Paesi Emergenti: investimento significativo in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti. Rischio di cambio: la copertura del rischio di cambio potrà risultare anche integrale.

Paesi Emergenti: investimento residuale in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti.

Stile di gestione Relazione con il benchmark: la SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark; l’obiettivo della gestione è quello di aggiungere valore rispetto al benchmark mediante uno stile di gestione particolarmente attivo, unitamente ad un attento controllo del rischio. Il diverso bilanciamento delle aree geografiche, dei settori economici e delle componenti valutarie, l’investimento in titoli non presenti nel parametro di riferimento o presenti in proporzioni diverse potranno comportare uno scostamento dell’andamento del Fondo rispetto al benchmark che, pur costantemente monitorato, potrà risultare significativo.

Relazione con il benchmark: La SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark ed adotta uno stile di gestione attivo, investendo in titoli non presenti nel parametro di riferimento o presenti in proporzioni diverse. Gli scostamenti dell’andamento del Fondo rispetto al proprio benchmark possono risultare significativi.

Benchmark 45% Merrill Lynch Global High Yield European Issuers, rating BB-B, 3% constrained, hedged (coperto) in euro; 45% JP Morgan EMBI Global Diversified ex-paesi con rating CCC, hedged (coperto) in euro; 10% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

80% Lehman Brothers Euro High Yield Ba/B 3% Issuer Constraint; 20% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

9 di 22


FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO OPPORTUNITÀ ITALIA IN NEXTRA AZIONI ITALIA DINAMICO, RIDENOMINATO EURIZON AZIONI ITALIA 130/30


OPPORTUNITÀ ITALIA fino al 27 aprile 2008


AZIONI ITALIA 130/30 dal 28 aprile 2008


Isin portatore

Azionari Italia IT0003093983

Azionari Italia IT0001051652

Finalità

Grado di rischio




settori industriali

società a bassa, media ed elevata capitalizzazione. principalmente società a capitalizzazione medio/elevata.

Specifici fattori di rischio Tipologia del Fondo: il Fondo rientra tra gli organismi “non armonizzati”, in quanto può investire in strumenti finanziari di uno stesso emittente fino ad un massimo del 15% del totale delle proprie attività, a differenza dei fondi “armonizzati” per i quali tale limite è pari al 10%. L’innalzamento al 15% del limite agli investimenti in strumenti finanziari di uno stesso emittente può determinare una più accentuata rischiosità dell’investimento. Rimane ferma la condizione che l’ammontare totale degli investimenti superiori al 5% non può superare il 40% delle attività del fondo. Categoria emittenti: investimento significativo in azioni emesse da società italiane a media e bassa capitalizzazione.

Tipologia del Fondo: il Fondo rientra tra gli organismi “non armonizzati”e può investire, in particolare, in strumenti finanziari di uno stesso emittente fino ad un massimo del 15% del totale delle proprie attività, a differenza dei fondi “armonizzati” per i quali tale limite è pari al 10%. L’innalzamento al 15% del limite agli investimenti in strumenti finanziari di uno stesso emittente può determinare una più accentuata rischiosità dell’investimento. Il Fondo può inoltre investire, in misura residuale, in fondi chiusi quotati e non quotati. L’investimento in fondi chiusi può comportare rischi ulteriori connessi alla minore liquidabilità degli investimenti ed alla possibile maggiore volatilità del valore della quota.

Stile di gestione Criteri di selezione degli strumenti finanziari: il Fondo può assumere un'esposizone direzionale al rialzo anche in relazione a singoli titoli utilizzando strumenti finanziari derivati per un peso complessivo generalmente non superiore al 30% del valore complessivo netto del Fondo. Specularmente il Fondo può assumere un'esposizione direzionale al ribasso anche in relazione a singoli titoli utilizzando strumenti finanziari derivati per un peso complessivo generalmente non superiore al 30% del valore complessivo netto del Fondo.

Benchmark 60% S&P/MIB 35% Midex 5% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

95% Comit Performance R; 5% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO TREND IN SANPAOLO SOLUZIONE 4, RIDENOMINATO EURIZON SOLUZIONE 40


TREND fino al 27 aprile 2008


SOLUZIONE 40 dal 28 aprile 2008


Isin portatore

Flessibili IT0001080685

Bilanciati IT0001080388

Finalità

Orizzonte temporale

Grado di rischio

perseguimento di obiettivi di rendimento assoluto senza vincoli predeterminati relativamente alle classi di strumenti finanziari (azioni/obbligazioni) in cui investire nell’ambito della misura di rischio di seguito indicata. Adatto ad investitori con un portafoglio già diversificato. breve - medio periodo (2-3 anni) molto alto

crescita del capitale investito medio-lungo periodo (5 - 7 anni) medio



denominazione

di natura azionaria, obbligazionaria e/o monetaria, principalmente denominati in dollari USA, yen, euro e sterline. Investimento contenuto in OICR compatibili con la politica di investimento. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in qualsiasi valuta.

strumenti finanziari di natura obbligazionaria e/o monetaria ed azionaria; quest’ultimi sono compresi tra il 30% ed il 55% del totale delle attività. Gli strumenti finanziari denominati in euro oscillano tendenzialmente tra il 60% e l’80% del totale delle attività. Investimento contenuto in OICR compatibili con la politica di investimento. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in qualsiasi valuta.

10 di 22



settori industriali

Per la componente obbligazionaria governativi, organismi sovranazionali e società. Per la componente azionaria emittenti a qualsiasi capitalizzazione.

per la componente obbligazionaria principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie. Peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari. Per la componente azionaria principalmente società a capitalizzazione medio/elevata; diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici.

Aree geografiche principalmente Unione Europea, Nord America e Pacifico.

per la componente obbligazionaria principalmente Area Euro. Per la componente azionaria principalmente Nord America, Unione Europea e Pacifico.

Specifici fattori di rischio Paesi Emergenti: peso degli investimenti in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti inferiore al 20%. Altri fattori di rischio: possibilità di investire il patrimonio del Fondo al 100% in una sola tipologia di strumenti finanziari, in una sola valuta ed in un singolo Paese.

Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 1 e 5 anni. Paesi Emergenti: investimento residuale in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti.

Stile di gestione Criteri di selezione degli strumenti finanziari: la selezione viene effettuata sulla base della dinamica delle principali variabili macroeconomiche e del loro impatto atteso sull’andamento delle attività finanziarie. L’analisi del ciclo economico è integrata da considerazioni sul grado di sopra/sottovalutazione del mercato azionario ed obbligazionario ed, all’interno di questi, di aree geografiche, settori e valute, rispetto a valori di equilibrio stimati. In considerazione della finalità del Fondo - volta al perseguimento di obiettivi di rendimento senza vincoli predeterminati - la composizione del portafoglio può subire frequenti variazioni sia nel rapporto tra la componente azionaria, obbligazionaria e monetaria, sia nella ripartizione geografica, settoriale e valutaria. Nell’ambito della componente azionaria la selezione viene effettuata sulla base dell’analisi fondamentale e strategica delle singole società (dati finanziari, quota di mercato, piani di sviluppo, qualità del management) con l’obiettivo di identificare quei titoli che, rispetto al mercato od al settore di appartenenza, forniscono le migliori prospettive di apprezzamento. Nell’ambito della componente obbligazionaria la selezione viene effettuata sulla base delle previsioni circa l’andamento dei tassi di cambio tra le diverse valute e l’evoluzione dei tassi di interesse, considerando le opportunità di posizionamento - anche tramite arbitraggi - sui diversi tratti delle curve dei rendimenti nonché sulla base dell’analisi dell’affidabilità degli emittenti. Relazione con il benchmark: non è possibile individuare un benchmark idoneo a rappresentare gli obiettivi ed il profilo di rischio del Fondo. In luogo del benchmark viene fornita, nel paragrafo 7, una misura di rischio alternativa.

Criteri di selezione degli strumenti finanziari: il processo di investimento integra il contributo discrezionale dei gestori con l’apporto di modelli quantitativi. A tale scopo viene utilizzato un set di modelli ciclici, valutativi e di momentum. I modelli ciclici analizzano l’impatto atteso sulle attività finanziarie della dinamica delle principali variabili macroeconomiche. L’analisi del ciclo economico è integrata da considerazioni sul grado di sopra/sottovalutazione del mercato azionario ed obbligazionario ed, all’interno di questi, di aree geografiche e settori, rispetto a valori di equilibrio stimati (modelli valutativi). Le analisi cicliche e valutative, integrate dalle indicazioni provenienti dall’osservazione della dinamica dei prezzi e del sentiment di mercato (modelli di momentum), sono alla base delle decisioni concernenti l’allocazione complessiva del portafoglio. La selezione dei singoli titoli viene effettuata sia mediante l’utilizzo di appositi modelli quantitativi che attraverso l’analisi fondamentale e strategica delle singole società. Relazione con il benchmark: la SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark ed adotta uno stile di gestione attivo; l’obiettivo della gestione è quello di aggiungere valore rispetto al benchmark con un attento controllo del rischio. Il processo di investimento individua le classi di attività finanziarie (azioni, obbligazioni e liquidità) le aree geografiche, i settori, le valute ed i titoli da sovra o sottopesare rispetto al benchmark. Gli scostamenti dell’andamento del Fondo rispetto al proprio benchmark sono generalmente contenuti.

Benchmark/Misura di

rischio

Value at Risk (VaR), orizzonte temporale un mese, intervallo di confidenza 99%: 10%

15% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo; 45% JP Morgan Emu Government Bond Index; 20% MSCI Europe in euro; 20% MSCI World ex Europe in euro

FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO ETICO VENEZIA SERENISSIMA IN NEXTRA EQUILIBRIO SR, RIDENOMINATO EURIZON DIVERSIFICATO ETICO


ETICO VENEZIA SERENISSIMA fino al 27 aprile

2008


DIVERSIFICATO ETICO dal 28 aprile 2008


Isin portatore

Obbligazionari Misti IT0003568869

Obbligazionari misti IT0001052742

Finalità

moderata rivalutazione del capitale investito nel rispetto di principi etici

moderata crescita del capitale investito nel rispetto di principi etici

11 di 22


Grado di rischio medio-basso medio Categoria di emittenti e

settori industriali

per la componente obbligazionaria principalmente governativi od organismi sovranazionali. Peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari. Per la componente azionaria principalmente società a capitalizzazione medio/elevata; diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici.

per la componente obbligazionaria governativi, organismi sovranazionali/agenzie e società. Per la componente azionaria principalmente società a capitalizzazione medio/elevata; diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici.



Benchmark 45% MTS “ex Banca d’Italia” CCT; 45% Ethical Index Euro Government Bond; 10% Ethical Index Euro in euro

55% Ethical Index Euro Government Bond 1-3 anni; 20% Ethical Index Euro Agency & Supranational Bond; 10% Ethical Index Euro Corporate Bond; 15% E Capital Ethical Index Global in euro

La politica di investimento del fondo “Eurizon Diversificato Etico” sarà ispirata ai medesimi principi etici per la selezione degli emittenti già previsti per il fondo “Sanpaolo Etico Venezia Serenissima”. FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO SOLUZIONE 3 IN SANPAOLO SOLUZIONE 2, RIDENOMINATO EURIZON SOLUZIONE 10


SOLUZIONE 3 fino al 27 aprile 2008




Isin portatore

Bilanciati Obbligazionari IT0001080420

Obbligazionari Misti IT0001080404

Finalità

Orizzonte temporale

Grado di rischio





denominazione

principalmente di natura monetaria e/o obbligazionaria; investimento contenuto in strumenti finanziari di natura azionaria. Gli strumenti finanziari sono principalmente denominati in euro.

principalmente di natura monetaria e/o obbligazionaria e strumenti finanziari derivati aventi ad oggetto tassi di interesse (es. swap su tassi di interesse, future su depositi, ecc.); investimento contenuto in strumenti finanziari di natura azionaria. Gli strumenti finanziari sono principalmente denominati in euro.


settori industriali

per la componente obbligazionaria principalmente governativi od organismi sovranazionali. Peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.

per la componente obbligazionaria principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie. Peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.

Aree geografiche per la componente obbligazionaria principalmente Area Euro. Per la componente azionaria principalmente Nord America, Unione Europea e Pacifico.

principalmente Area Euro

Specifici fattori di rischio Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 1 e 5 anni. Rischio di cambio: il Fondo risulta esposto al rischio di cambio.


Benchmark 30% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo; 40% JP Morgan Emu Government Bond Index; 10% JP Morgan World Government Bond Index ex Emu hedged (coperto) in euro; 10% MSCI Europe in euro; 10% MSCI World ex Europe in euro

65% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo; 25% JP Morgan Emu Government Bond Index; 10% MSCI Emu

FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI SANPAOLO SOLUZIONE 6 IN SANPAOLO SOLUZIONE 5, RIDENOMINATO EURIZON SOLUZIONE 60






Isin portatore

Bilanciati Azionari IT0000384161

Bilanciati IT0000380565

Finalità

Orizzonte temporale

Grado di rischio

crescita del capitale investito lungo periodo (oltre 7 anni) medio-alto

crescita del capitale investito medio-lungo periodo (5-7 anni) medio-alto



denominazione

strumenti finanziari di natura obbligazionaria ed azionaria; quest’ultimi sono compresi tra il 50% e l’80% del totale delle attività. Gli strumenti finanziari sono principalmente denominati in euro, dollari USA, yen e sterline.

strumenti finanziari di natura obbligazionaria e/o monetaria ed azionaria; quest’ultimi sono compresi tra il 45% ed il 70% del totale delle attività. Gli strumenti finanziari denominati in euro oscillano tendenzialmente tra il 40% ed il 70% del totale delle attività.


settori industriali

per la componente obbligazionaria principalmente governativi od organismi sovranazionali. Peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.

per la componente obbligazionaria principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie. Peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.

12 di 22


Benchmark 30% JP Morgan Emu Government Bond Index; 35% MSCI Europe in euro; 35% MSCI World ex Europe in euro

15% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo; 25% JP Morgan Emu Government Bond Index; 30% MSCI Europe in euro; 30% MSCI World ex Europe in euro

Le variazioni apportate alla politica di investimento dei Fondi non incorporati La politica di investimento degli altri Fondi disciplinati dal Regolamento Unico Eurizon subirà alcune modifiche come di seguito indicato: SANPAOLO LIQUIDITÀ RIDENOMINATO EURIZON LIQUIDITÀ


LIQUIDITÀ fino al 27 aprile 2008


LIQUIDITÀ dal 28 aprile 2008

Categoria Assogestioni Liquidità Area Euro Liquidità Area Euro Orizzonte temporale

Grado di rischio

brevissimo periodo (inferiore a 12 mesi) basso

breve periodo (inferiore a 12 mesi) basso



denominazione

esclusivamente di natura monetaria e/o obbligazionaria denominati in euro.

esclusivamente di natura monetaria e/o obbligazionaria denominati in euro e strumenti finanziari derivati aventi ad oggetto tassi di interesse (es. swap su tassi di interesse, future su depositi, ecc.).


settori industriali



SANPAOLO OBBLIGAZIONARIO EURO DINAMICO RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO


OBBLIGAZIONARIO EURO DINAMICO fino al

27 aprile 2008



Categoria Assogestioni Obbligazionari Euro Governativi Medio/Lungo Termine

Obbligazionari Euro Governativi Medio/Lungo Termine

Finalità

Orizzonte temporale

Grado di rischio

moderata rivalutazione del capitale investito medio-lungo periodo (5-7 anni) medio



settori industriali



SANPAOLO VEGA COUPON RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI CEDOLA


VEGA COUPON fino al 27 aprile 2008


FOCUS OBBLIGAZIONI CEDOLA dal 28 aprile

2008

Categoria Assogestioni Obbligazionari Altre Specializzazioni Obbligazionari Altre Specializzazioni Finalità

Grado di rischio

moderata rivalutazione del capitale investito medio-basso




denominazione

esclusivamente di natura obbligazionaria e/o monetaria, principalmente denominati in euro.

esclusivamente di natura obbligazionaria e/o monetaria, principalmente denominati in euro e strumenti finanziari derivati aventi ad oggetto tassi di interesse (es. swap su tassi di interesse, future su depositi, ecc.).


settori industriali


principalmente governativi, organismi sovranazionali/agenzie e società.

Specifici fattori di rischio Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 2 e 4 anni. Rating: merito di credito principalmente pari all’investment grade; peso residuale degli investimenti in strumenti finanziari aventi rating inferiore ad investment grade o privi di rating.

Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 1 e 4 anni. Rating: merito di credito principalmente pari all’investment grade; investimento in strumenti finanziari aventi rating inferiore ad investment grade o privi di rating fino al 20% del totale delle attività.

Benchmark 50% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo; 50% JP Morgan Emu Government Bond Index

40% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo; 30% JP Morgan Emu Government Bond Index 1-3 anni; 20% Lehman Brothers Euro Aggregate Corporate 500 m Index; 10% Lehman Brothers Euro High Yield Ba/B 3% Issuer Constraint

13 di 22


SANPAOLO OBBLIGAZIONARIO EURO CORPORATE RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO CORPORATE


OBBLIGAZIONARIO EURO CORPORATE fino

al 27 aprile 2008


FOCUS OBBLIGAZIONI EURO CORPORATE

dal 28 aprile 2008

Categoria Assogestioni Obbligazionari Euro Corporate Investment Grade Obbligazionari Euro Corporate Investment Grade Orizzonte temporale

Grado di rischio

medio-lungo periodo (5-7 anni) medio-alto

medio periodo (3-5 anni) medio



denominazione

Investimento contenuto in depositi bancari denominati in euro.

Investimento contenuto in depositi bancari denominati in valute europee.

Aree geografiche principalmente Unione Europea e Nord America principalmente Unione Europea Specifici fattori di rischio Duration: durata media finanziaria del Fondo

tendenzialmente compresa tra 3 e 6 anni. Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 2 e 6 anni.

Benchmark 90% Lehman Brothers Euro Aggregate Corporate 500 m Index; 10% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

80% Lehman Brothers Euro Aggregate Corporate 500 m Index; 20% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

SANPAOLO AZIONI ITALIA RIDENOMINATO EURIZON AZIONI ALTO DIVIDENDO EURO


AZIONI ITALIA fino al 27 aprile 2008


AZIONI ALTO DIVIDENDO EURO dal

28 aprile 2008

Categoria Assogestioni Azionari Italia Azionari Area Euro Finalità

Grado di rischio



Aree geografiche principalmente Italia. principalmente Area Euro. Specifici fattori di rischio Paesi Emergenti: non è previsto l’investimento in

strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti. Paesi Emergenti: investimento residuale in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti.

Stile di gestione Criteri di selezione degli strumenti finanziari: nella selezione degli investimenti la SGR rivolge particolare attenzione agli emittenti che presentino prospettive di forte generazione di flussi di cassa abbinati ad una politica di distribuzione agli azionisti.

Benchmark 95% Comit Performance R; 5% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

95% MSCI Emu Value; 5% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

SANPAOLO EURO RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI EURO


EURO fino al 27 aprile 2008


FOCUS AZIONI EURO dal 28 aprile 2008

Categoria Assogestioni Azionari Area Euro Azionari Area Euro Finalità

Grado di rischio



SANPAOLO EUROPE RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI EUROPA


EUROPE fino al 27 aprile 2008


FOCUS AZIONI EUROPA dal 28 aprile 2008

Categoria Assogestioni Azionari Europa Azionari Europa Finalità

Grado di rischio



SANPAOLO AMERICA RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI AMERICA


AMERICA fino al 27 aprile 2008


FOCUS AZIONI AMERICA dal 28 aprile 2008

Categoria Assogestioni Azionari America Azionari America Finalità

Grado di rischio



SANPAOLO SALUTE E AMBIENTE RIDENOMINATO EURIZON AZIONI SALUTE E AMBIENTE


SALUTE E AMBIENTE fino al 27 aprile 2008


AZIONI SALUTE E AMBIENTE dal 28 aprile

2008

Categoria Assogestioni Azionari Salute Azionari Salute Finalità

Grado di rischio



14 di 22


SANPAOLO FINANCE RIDENOMINATO EURIZON AZIONI FINANZA


FINANCE fino al 27 aprile 2008


AZIONI FINANZA dal 28 aprile 2008

Categoria Assogestioni Azionari Finanza Azionari Finanza Finalità

Grado di rischio



SANPAOLO HIGH TECH RIDENOMINATO EURIZON AZIONI TECNOLOGIE AVANZATE


HIGH TECH fino al 27 aprile 2008


AZIONI TECNOLOGIE AVANZATE dal 28 aprile

2008

Categoria Assogestioni Azionari Informatica Azionari Informatica Finalità

Grado di rischio




settori industriali

principalmente emittenti operanti nei settori ad elevato contenuto tecnologico (ad es. produzione di semiconduttori, componenti elettronici, personal computer, applicazioni Internet, software).

principalmente emittenti operanti nei settori ad elevato contenuto tecnologico (ad es. produzione di semiconduttori, componenti elettronici, personal computer, applicazioni Internet, hardware, software e servizi collegati).

SANPAOLO ITALIAN EQUITY RISK RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI ITALIA


ITALIAN EQUITY RISK fino al 27 aprile 2008


FOCUS AZIONI ITALIA dal 28 aprile 2008

Categoria Assogestioni Azionari Italia Azionari Italia Finalità

Grado di rischio



Specifici fattori di rischio Tipologia del Fondo: il Fondo rientra tra gli organismi “non armonizzati”, in quanto può investire in strumenti finanziari di uno stesso emittente fino ad un massimo del 15% del totale delle proprie attività, a differenza dei fondi “armonizzati” per i quali tale limite è pari al 10%. L’innalzamento al 15% del limite agli investimenti in strumenti finanziari di uno stesso emittente può determinare una più accentuata rischiosità dell’investimento. Rimane ferma la condizione che l’ammontare totale degli investimenti superiori al 5% non può superare il 40% delle attività del fondo.

Tipologia del Fondo: il Fondo rientra tra gli organismi “non armonizzati” e può investire, in particolare, in strumenti finanziari di uno stesso emittente fino ad un massimo del 15% del totale delle proprie attività, a differenza dei fondi “armonizzati” per i quali tale limite è pari al 10%. L’innalzamento al 15% del limite agli investimenti in strumenti finanziari di uno stesso emittente può determinare una più accentuata rischiosità dell’investimento. Il Fondo può inoltre investire, in misura residuale, in fondi chiusi quotati e non quotati. L’investimento in fondi chiusi può comportare rischi ulteriori connessi alla minore liquidabilità degli investimenti ed alla possibile maggiore volatilità del valore della quota.

SANPAOLO OBBLIGAZIONARIO ETICO RIDENOMINATO EURIZON OBBLIGAZIONARIO ETICO


OBBLIGAZIONARIO ETICO fino al 27 aprile 2008


OBBLIGAZIONARIO ETICO dal 28 aprile 2008

Categoria Assogestioni Obbligazionari Altre Specializzazioni Obbligazionari Altre Specializzazioni Finalità

Orizzonte temporale

Grado di rischio

moderata rivalutazione del capitale investito nel rispetto di principi etici. medio-lungo periodo (5-7 anni) medio

moderata crescita del capitale investito nel rispetto di principi etici. medio periodo (3-5 anni) medio


settori industriali

governativi, organismi sovranazionali e società. governativi, organismi sovranazionali/agenzie e società.

SANPAOLO AZIONARIO INTERNAZIONALE ETICO RIDENOMINATO EURIZON AZIONARIO INTERNAZIONALE ETICO


AZIONARIO INTERNAZIONALE ETICO fino al

27 aprile 2008


AZIONARIO INTERNAZIONALE ETICO dal 28

aprile 2008

Categoria Assogestioni Azionari Altre Specializzazioni Azionari Altre Specializzazioni Finalità

Grado di rischio

crescita del capitale investito nel rispetto di principi etici alto

crescita significativa del capitale investito nel rispetto di principi etici alto

15 di 22


SANPAOLO SOLUZIONE 2 RIDENOMINATO EURIZON SOLUZIONE 10





Categoria Assogestioni Obbligazionari Misti Obbligazionari Misti Finalità

Orizzonte temporale

Grado di rischio

moderata rivalutazione del capitale investito breve periodo (1-3 anni) medio-basso




denominazione

principalmente di natura monetaria e/o obbligazionaria; investimento contenuto in strumenti finanziari di natura azionaria.

principalmente di natura monetaria e/o obbligazionaria e strumenti finanziari derivati aventi ad oggetto tassi di interesse (es. swap su tassi di interesse, future su depositi, ecc.); investimento contenuto in strumenti finanziari di natura azionaria.


settori industriali

per la componente obbligazionaria principalmente governativi od organismi sovranazionali.

per la componente obbligazionaria principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie.






Categoria Assogestioni Bilanciati Bilanciati Finalità

Grado di rischio


crescita del capitale investito medio



denominazione

prevalentemente strumenti finanziari di natura obbligazionaria e/o monetaria; investimento significativo in strumenti finanziari di natura azionaria. Gli strumenti finanziari denominati in euro oscillano tra il 60% e l’80% del totale delle attività.

strumenti finanziari di natura obbligazionaria e/o monetaria ed azionaria; quest’ultimi sono compresi tra il 30% ed il 55% del totale delle attività. Gli strumenti finanziari denominati in euro oscillano tendenzialmente tra il 60% e l’80% del totale delle attività.


settori industriali






15% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo; 45% JP Morgan Emu Government Bond Index; 20% MSCI Europe in euro 20% MSCI World ex Europe in euro






Categoria Assogestioni Bilanciati Bilanciati Grado di rischio medio-alto medio-alto Tipologie degli strumenti


denominazione

strumenti finanziari di natura obbligazionaria e/o monetaria ed azionaria; quest’ultimi sono compresi tra il 40% ed il 60% del totale delle attività. Gli strumenti finanziari sono prevalentemente denominati in euro.

strumenti finanziari di natura obbligazionaria e/o monetaria ed azionaria; quest’ultimi sono compresi tra il 45% ed il 70% del totale delle attività. Gli strumenti finanziari denominati in euro oscillano tendenzialmente tra il 40% ed il 70% del totale delle attività.


settori industriali






15% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo 25% JP Morgan Emu Government Bond Index; 30% MSCI Europe in euro 30% MSCI World ex Europe in euro

SANPAOLO SOLUZIONE 7 RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI INTERNAZIONALI





2008

Categoria Assogestioni Azionari Internazionali Azionari Internazionali Finalità

Grado di rischio





denominazione

Investimento contenuto in OICR compatibili con la politica di investimento.

Benchmark 5% JP Morgan Emu Government Bond Index; 47,5% MSCI Europe in euro; 47,5% MSCI World ex Europe in euro

95% MSCI World in euro 5% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

16 di 22


La variazione degli oneri a carico dei partecipanti La SGR ha apportato alcune semplificazioni alla struttura delle commissioni a carico dei partecipanti. Con riferimento alla commissione di sottoscrizione, si segnala che i Fondi “load” non prevederanno più un regime commissionale a scaglioni con aliquote decrescenti in base all’importo sottoscritto. Tali Fondi prevederanno una commissione di sottoscrizione, prelevata sull’ammontare delle somme investite, fissata nella misura dell’1,5%. In caso di investimento effettuato attraverso un Piano Pluriennale di Investimento, la commissione di sottoscrizione verrà applicata su ciascun versamento del Piano nonché sui versamenti integrativi effettuati sul Piano concluso; per i Piani Multipli la commissione di sottoscrizione, per ogni Fondo prescelto, verrà determinata con riferimento al valore nominale del Piano complessivamente destinato ai fondi del regime “load”. Per i Fondi appartenenti al regime “no load” continuerà a non essere applicata alcuna commissione di sottoscrizione. In caso di operazioni di spostamento tra Fondi gestiti dalla SGR, la commissione di sottoscrizione verrà applicata solo in caso di spostamento da un Fondo appartenente al regime “no load” verso un Fondo appartenente al regime “load”. I fondi appartenenti al “Sistema Profili & Soluzioni”, ad eccezione di Soluzione Cash, modificheranno il regime commissionale di appartenenza da “no load” a “load”; per tali Fondi sarà pertanto prevista l’applicazione della commissione di sottoscrizione. Per tutti gli altri fondi disciplinati dal Regolamento Unico Eurizon non verrà modificato il regime commissionale di appartenenza. A seguito della modifica della struttura commissionale, verrà meno l’applicazione del “Beneficio di accumulo”. Nel caso in cui le variazioni apportate alla commissione di sottoscrizione siano più favorevoli rispetto al regime previgente, ne beneficeranno anche i partecipanti ai Piani Pluriennali di Investimento in essere al 28 aprile 2008, relativamente ai versamenti effettuati successivamente alla data di efficacia delle modifiche. Nel caso in cui le variazioni apportate alla commissione di sottoscrizione siano sfavorevoli rispetto al regime previgente, i Piani Pluriennali di Investimento in essere al 28 aprile 2008 saranno assoggettati al previgente regime commissionale. Non si procederà in ogni caso a rimborsi di commissioni, ferma restando, naturalmente, la facoltà del sottoscrittore di sospendere o interrompere i versamenti del Piano senza che ciò comporti alcun onere aggiuntivo a suo carico. I diritti fissi e le altre spese a carico dei partecipanti varieranno come di seguito indicato: • Versamento in unica soluzione: i diritti fissi applicati ad ogni versamento in unica soluzione verranno ridotti da 15

euro a 5 euro; • Spostamento tra Fondi: verranno introdotti diritti fissi pari a 2 euro per ogni operazione di spostamento tra Fondi.

Verranno eliminate le spese relative agli spostamenti in unica soluzione tra Fondi pari a 50 euro per ogni operazione di tale tipologia effettuata su uno stesso deposito amministrato o posizione contabile oltre il numero di 12 nell’arco dell’anno solare;

• Piani Pluriennali di Investimento: verranno eliminati i diritti fissi pari a 15 euro applicati sul primo versamento dei Piani Pluriennali di Investimento; per ogni versamento nell’ambito dei Piani, compreso il primo, verranno applicati diritti fissi pari ad 1 euro. Inoltre saranno eliminate le spese postali ed amministrative trattenute in occasione del primo investimento effettuato nel trimestre solare pari a 1 euro, relative alle conferme dei versamenti successivi al primo;

• Piano Sistematico di Rimborso: verranno introdotte spese postali ed amministrative pari ad 1 euro, relative alle conferme degli investimenti effettuati nell’ambito del Piano Sistematico di Rimborso, trattenute in occasione della prima operazione effettuata nel trimestre solare;

• Spostamento Programmato (ridenominato “Servizio Clessidra”): verranno introdotte spese postali ed amministrative pari ad 1 euro, relative alle conferme delle operazioni effettuate nell’ambito del Servizio, trattenute in occasione della prima operazione effettuata nel trimestre solare;

• Certificati: il rimborso spese a favore della Banca Depositaria per l’emissione, la conversione, il frazionamento o il raggruppamento dei certificati verrà ridotto da 50 euro a 25 euro; l’emissione dei certificati sarà prevista esclusivamente per un controvalore minimo di 100 quote.

E’ stato inoltre precisato che, in caso di utilizzo della procedura RID, al sottoscrittore saranno applicati gli oneri conseguenti alle operazioni effettuate mediante i conti correnti di corrispondenza. Con riferimento ai Piani Pluriennali di Investimento in essere al 28 aprile 2008, si segnala che non sarà applicato il diritto fisso pari a 1 euro su ogni versamento effettuato nell’ambito del Piano, mentre continuerà a essere applicato il rimborso forfetario pari a 1 euro per le spese postali e amministrative sostenute per la predisposizione e l’invio della lettera di conferma dei versamenti successivi al primo, inviata con cadenza trimestrale. Con riferimento ai Piani Sistematici di Rimborso ed agli Spostamenti Programmati in essere al 28 aprile 2008, non si applicheranno le spese postali ed amministrative pari ad 1 euro.

17 di 22


La variazione degli oneri a carico dei Fondi Provvigione di gestione

La provvigione di gestione a carico di ciascun Fondo non subirà alcun aggravio. In particolare, per i fondi indicati nella seguente tabella l’aliquota annua applicata a titolo di provvigione di gestione verrà ridotta, per gli altri Fondi tale aliquota rimarrà invariata.

FONDO MODIFICA FONDO INCORPORANTE/NUOVA

DENOMINAZIONE

VARIAZIONE

DELL’ALIQUOTA ANNUA

DELLA PROVVIGIONE DI

GESTIONE Sanpaolo Obbligazionario Euro Breve Termine

Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine ridotta da 1,00% a 0,80%

Sanpaolo Reddito Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine ridotta da 1,00% a 0,80%

Sanpaolo Soluzione Cash Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine

ridotta da 1,00% a 0,80%

Sanpaolo Obbligazionario Euro Medio Termine Eurizon Focus Obbligazioni Euro ridotta da 1,10% a 0,95%

Sanpaolo Obbligazionario Euro Lungo Termine Eurizon Focus Obbligazioni Euro ridotta da 1,10% a 0,95%

Sanpaolo Tasso Variabile Eurizon Obbligazioni Euro Corporate Breve Termine ridotta da 1,00% a 0,90%

Sanpaolo Obbligazionario Internazionale Eurizon Obbligazioni Internazionali ridotta da 1,30% a 1,10%

Sanpaolo Global Bond Risk Eurizon Obbligazioni Internazionali ridotta da 1,30% a 1,10% Sanpaolo Pacific Eurizon Focus Azioni Pacifico invariata a 1,90% Sanpaolo Mercati Emergenti Eurizon Focus Azioni Paesi Emergenti invariata a 1,90% Sanpaolo Azioni Internazionali Eurizon Focus Azioni Internazionali invariata a 1,90% Sanpaolo Global Equity Risk Eurizon Focus Azioni Internazionali invariata a 1,90%

Sanpaolo Global High Yield Eurizon Focus Obbligazioni Euro High Yield invariata a 1,30%

Sanpaolo Opportunità Italia Eurizon Azioni Italia 130/30 invariata a 1,90% Sanpaolo Trend Eurizon Soluzione 40 ridotta da 2,00% a 1,75% Sanpaolo Etico Venezia Serenissima Eurizon Diversificato Etico ridotta da 1,30% a 1,00%

Sanpaolo Soluzione 3 Eurizon Soluzione 10 ridotta da 1,50% a 1,30% Sanpaolo Soluzione 6

viene incorporato in

Eurizon Soluzione 60 invariata a 2,00% Sanpaolo Liquidità Classe A Eurizon Liquidità Classe A invariata a 0,80% Sanpaolo Liquidità Classe B Eurizon Liquidità Classe B invariata a 0,50% Sanpaolo Obbligazionario Euro Dinamico

Eurizon Focus Obbligazioni Euro ridotta da 1,10% a 0,95%

Sanpaolo Vega Coupon Eurizon Focus Obbligazioni Cedola invariata a 1,20% Sanpaolo Obbligazionario Euro Corporate

Eurizon Focus Obbligazioni Euro Corporate

ridotta da 1,30% a 1,15%

Sanpaolo Azioni Italia Eurizon Azioni Alto Dividendo Euro invariata a 1,90% Sanpaolo Euro Eurizon Focus Azioni Euro invariata a 1,90% Sanpaolo Europe Eurizon Focus Azioni Europa invariata a 1,90% Sanpaolo America Eurizon Focus Azioni America invariata a 1,90% Sanpaolo Salute e Ambiente Eurizon Azioni Salute e Ambiente invariata a 1,90% Sanpaolo Finance Eurizon Azioni Finanza invariata a 1,90% Sanpaolo High Tech Eurizon Azioni Tecnologie Avanzate invariata a 1,90% Sanpaolo Italian Equity Risk Eurizon Focus Azioni Italia invariata a 1,90% Sanpaolo Obbligazionario Etico Eurizon Obbligazionario Etico ridotta da 1,30% a 0,90% Sanpaolo Azionario Internazionale Etico Eurizon Azionario Internazionale Etico ridotta da 2,00% a 1,90%

Sanpaolo Soluzione 2 Eurizon Soluzione 10 invariata a 1,30% Sanpaolo Soluzione 4 Eurizon Soluzione 40 invariata a 1,75% Sanpaolo Soluzione 5 Eurizon Soluzione 60 invariata a 2,00% Sanpaolo Soluzione 7

cambia denominazione

in

Eurizon Focus Azioni Internazionali ridotta da 2,00% a 1,90% Provvigione di incentivo

Per i fondi “Sanpaolo Obbligazionario Euro Corporate” e “Sanpaolo Soluzione 2” verrà introdotta una provvigione di incentivo applicata secondo le modalità già previste nel Regolamento Unico Eurizon. Per il fondo “Sanpaolo Trend” verrà modificata la metodologia di calcolo della provvigione di incentivo; in particolare da una metodologia basata sul c.d. "High Watermark Assoluto" si passerà ad una metodologia basata sul confronto tra la

18 di 22


performance del fondo e quella di un parametro di riferimento (benchmark), secondo le modalità già previste nel Regolamento Unico Eurizon. Tale Regolamento prevede che la provvigione di incentivo sia pari al 20% della differenza maturata nell'anno solare tra l'incremento percentuale del valore della quota e l'incremento percentuale del valore del parametro di riferimento relativi al medesimo periodo. La provvigione di incentivo sarà calcolata quotidianamente sul minor ammontare tra il valore complessivo netto medio del Fondo nell’anno solare ed il valore complessivo netto del Fondo disponibile nel giorno di calcolo e sarà prelevata annualmente dalle disponibilità di ciascun Fondo, il primo giorno lavorativo successivo alla chiusura dell’anno solare. La metodologia di calcolo prevede la compensazione tra le performance positive e negative registrate rispetto al parametro di riferimento. Il parametro di riferimento per i fondi “Sanpaolo Obbligazionario Euro Corporate”, “Sanpaolo Soluzione 2” e “Sanpaolo Trend” è indicato nella sottostante tabella:

FONDO MODIFICA

FONDO

INCORPORANTE/NUOVA

DENOMINAZIONE

PARAMETRO DI RIFERIMENTO

Sanpaolo Obbligazionario Euro Corporate

Eurizon Focus Obbligazioni Euro Corporate

80% Lehman Brothers Euro Aggregate Corporate 500 m Index 20% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

Sanpaolo Soluzione 2


in Eurizon Soluzione 10

65% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo 25% JP Morgan Emu Government Bond Index 10% MSCI Emu

Sanpaolo Trend Viene incorporato in Eurizon Soluzione 40

15% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo 45% JP Morgan Emu Government Bond Index 20% MSCI Europe in euro 20% MSCI World ex Europe in euro

Per i fondi di seguito indicati, verrà modificato il parametro di riferimento adottato ai fini del calcolo della provvigione di incentivo, così come riportato nella sottostante tabella.


DENOMINAZIONE PARAMETRO DI RIFERIMENTO

Sanpaolo Global High Yield

Eurizon Focus Obbligazioni Euro High Yield

80% Lehman Brothers Euro High Yield Ba/B 3% Issuer Constraint 20% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

Sanpaolo Opportunità Italia Eurizon Azioni Italia 130/30 95% Comit Globale R

5% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

Sanpaolo Soluzione 3 Eurizon Soluzione 10

65% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo 25% JP Morgan Emu Government Bond Index 10% MSCI Emu



Eurizon Soluzione 60


Sanpaolo Azioni Italia Eurizon Azioni Alto Dividendo Euro

95 % MSCI Emu Value 5% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo







in

Eurizon Focus Azioni Internazionali

95 % MSCI World in euro 5% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo

A seguito dell’operazione di fusione che interesserà il fondo “Sanpaolo Global Bond Risk”, verrà meno l’applicazione della provvigione di incentivo.

19 di 22


Verrà inoltre ridotta la misura massima prelevabile dalla SGR, per ciascun Fondo, a titolo di provvigione di incentivo. Tale misura sarà pari al 100% (anziché al 150%) della provvigione di gestione fissa. Compenso riconosciuto alla Banca Depositaria Il compenso riconosciuto alla Banca Depositaria non subirà alcun aggravio. In particolare, per i fondi indicati nella seguente tabella l’aliquota annua applicata a titolo di compenso alla Banca Depositaria verrà ridotta, per gli altri Fondi tale aliquota rimarrà invariata a 0,10%.


DENOMINAZIONE

VARIAZIONE

DELL’ALIQUOTA ANNUA

APPLICATA A TITOLO DI

COMPENSO ALLA BANCA

DEPOSITARIA Sanpaolo Obbligazionario Euro Breve Termine

Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine

Sanpaolo Reddito Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine

Sanpaolo Soluzione Cash Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine

da 0,10% a 0,085%

Sanpaolo Obbligazionario Euro Medio Termine Eurizon Focus Obbligazioni Euro

Sanpaolo Obbligazionario Euro Lungo Termine Eurizon Focus Obbligazioni Euro

da 0,10% a 0,09%

Sanpaolo Tasso Variabile Eurizon Obbligazioni Euro Corporate Breve Termine

da 0,10% a 0,085%

Sanpaolo Obbligazionario Internazionale Eurizon Obbligazioni Internazionali

Sanpaolo Global Bond Risk


Eurizon Obbligazioni Internazionali da 0,10% a 0,08%

Sanpaolo Obbligazionario Euro Dinamico Eurizon Focus Obbligazioni Euro da 0,10% a 0,09%

Sanpaolo Obbligazionario Etico


in Eurizon Obbligazionario Etico da 0,10% a 0,04%

Altri oneri a carico del Fondo Tra le spese a carico dei Fondi è stato ricompreso l’eventuale contributo di vigilanza dovuto alle Autorità estere competenti per lo svolgimento dell’attività di controllo e di vigilanza. La variazione della politica di destinazione dei proventi A seguito della fusione di “Sanpaolo Soluzione Cash” nel fondo “Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine”, varierà la politica di destinazione dei proventi. I ricavi conseguiti nella gestione del Fondo incorporante saranno infatti distribuiti ai partecipanti con periodicità trimestrale con riferimento a ciascun trimestre solare, secondo le modalità previste dal Regolamento del Fondo incorporante. Per gli attuali partecipanti al fondo “Sanpaolo Soluzione Cash” la distribuzione dei ricavi, fino a diversa indicazione successiva da parte dei medesimi partecipanti, avverrà mediante assegnazione di quote di partecipazione al Fondo, in esenzione dal pagamento di diritti o spese. Inoltre, a seguito della fusione di “Sanpaolo Reddito” nel fondo “Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine”, ferme restando le modalità di distribuzione dei proventi, varierà la periodicità con cui tali proventi verranno distribuiti. In particolare, i ricavi conseguiti nella gestione del Fondo incorporante verranno distribuiti con periodicità trimestrale (con riferimento a ciascun trimestre solare). La variazione della chiusura dell’esercizio annuale

La data di chiusura dell’esercizio annuale verrà uniformata, per tutti i Fondi, al 31 dicembre. La variazione delle modalità di partecipazione ai Fondi Servizio “Benefit Investimento Automatico”

A seguito della fusione di “Sanpaolo Soluzione Cash” nel fondo “Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine”, verrà eliminata la possibilità di sottoscrivere quote del fondo in abbinamento ad un conto corrente bancario (Servizio “Benefit Investimento Automatico”). I partecipanti che abbiano attivato tale Servizio antecedentemente al 28 aprile 2008 potranno continuare ad usufruire dello stesso sulla base delle modalità attualmente previste dal Regolamento Unico Eurizon. Su tali Servizi continueranno essere applicate le spese postali pari ad 1 euro per le conferme dei movimenti automatici relativi al Servizio, trattenute in occasione del primo investimento effettuato nel trimestre solare, già previste dal vigente Regolamento Unico Eurizon.

20 di 22


Mezzi di pagamento

Verranno ampliati i mezzi di pagamento utilizzabili per la sottoscrizione delle quote dei Fondi. In particolare, verrà prevista la possibilità di versare il corrispettivo anche mediante: - bonifico bancario a favore del conto intestato al soggetto collocatore; - assegno bancario o circolare all’ordine del soggetto collocatore; - assegno bancario o circolare all’ordine della SGR anche in caso di operatività appoggiata presso le banche incaricate

del collocamento; - RID, in caso di adesione ai Piani Pluriennali di Investimento. Piani Pluriennali di Investimento

I Piani Pluriennali di Investimento di tipo A saranno interessati dalle seguenti variazioni: - l’importo minimo del primo versamento, da effettuarsi all’atto della sottoscrizione, verrà ridotto da “almeno 100

euro” ad “almeno 50 euro”; - i versamenti periodici potranno essere effettuati per qualsiasi importo, purché pari ad almeno 50 euro (tale modifica è

prevista anche per il “Piano Multiplo”); - i versamenti periodici potranno avere anche cadenza semestrale o annuale; - la lettera di conferma dei versamenti successivi sarà inviata con cadenza almeno quadrimestrale. Non sarà più possibile attivare i Piani Pluriennali di Investimento di tipo B. I partecipanti ai Piani Pluriennali di Investimento in essere al 28 aprile 2008, potranno continuare ad effettuare i versamenti successivi del Piano originariamente sottoscritto secondo le modalità (tipologia, importo delle rate, numero dei versamenti, ecc.) previste dal vigente Regolamento Unico Eurizon. Spostamento Programmato (ridenominato “Servizio Clessidra”)

I rimborsi potranno essere effettuati anche con cadenza semestrale o annuale. La lettera di conferma delle operazioni effettuate nell’ambito del Servizio verrà inviata con cadenza almeno quadrimestrale. Piani Sistematici di Rimborso

Gli attuali partecipanti ai fondi obbligazionari disciplinati dal Regolamento Unico Eurizon, ad eccezione di “Sanpaolo Etico Venezia Serenissima”, ed al fondo “Sanpaolo Soluzione 3” potranno utilizzare due nuove modalità di rimborso: per performance maturata e per importo variabile. Il Piano Sistematico di Rimborso per performance maturata consiste nel rimborso, a cadenza semestrale o annuale (periodi solari), di un importo pari al prodotto tra la performance conseguita dal Fondo oggetto di rimborso nell’ultimo semestre o anno solare ed il numero delle quote possedute alla scadenza del semestre solare o dell’anno solare. Il Piano Sistematico di Rimborso per importo variabile consiste nel rimborso, a cadenza semestrale o annuale (periodi solari), di un importo pari al rendimento del Bot, al netto delle imposte, sulla cadenza di rimborso prescelta, moltiplicato per il valore delle quote possedute alla fine del periodo. Gli attuali partecipanti ai Fondi disciplinati dal Reglamento Unico Eurizon non potranno più attivare un rimborso programmato per numero di quote o percentuale del controvalore delle quote detenute. Il rimborso programmato per importo prestabilito potrà avvenire anche con cadenza bimestrale o quadrimestrale. Il Piano Sistematico di Rimborso potrà essere attivato presso una “Banca convenzionata” ai fini del Servizio ovvero presso la sede della SGR. La lettera di conferma delle operazioni verrà inviata con cadenza almeno quadrimestrale. Altre variazioni

Il controvalore minimo del rimborso a fronte del quale è possibile sottoscrivere contestualmente quote di un altro fondo gestito dalla SGR (“Switch” o “Passaggio”) verrà ridotto a 50 euro. Le domande di sottoscrizione pervenute direttamente alla sede della SGR relative ai fondi “Sanpaolo Global Bond Risk”, “Sanpaolo Obbligazionario Internazionale”, “Sanpaolo Pacific” e “Sanpaolo Mercati Emergenti” si considereranno convenzionalmente ricevute il primo giorno successivo a quello di arrivo delle domande stesse presso la sede della SGR. La sottoscrizione ed il rimborso delle quote dei Fondi potranno essere effettuate direttamente dal sottoscrittore anche presso la sede della SGR. I partecipanti ai Fondi incorporati possono richiedere, sino al 25 aprile 2008 (data di pervenimento alla SGR), la

conversione delle quote possedute in quote di un altro Fondo gestito dalla SGR, in esenzione totale di

commissioni e spese.

21 di 22


Le modifiche illustrate trovano evidenza nel Regolamento Unico di gestione dei fondi comuni di investimento

appartenenti al “Sistema Mercati”, nel Regolamento Unico di gestione dei fondi comuni di investimento

appartenenti al “Sistema Strategie di Investimento” nonché nel Regolamento Unico di gestione dei fondi comuni

di investimento appartenenti al “Sistema Etico” che acquisiranno efficacia con decorrenza 28 aprile 2008.

Copia aggiornata dei medesimi Regolamenti sarà fornita gratuitamente dalla SGR a tutti i partecipanti che ne

facciano richiesta.

22 di 22


Società per Azioni - Capitale Sociale euro 15.000.000,00 i.v.Sede Legale Via Visconti di Modrone, 11/15 - 20122 MilanoCodice Fiscale e n. Iscrizione Registro Imprese di Milano 04550250015Partita IVA n. 12914730150 - Albo Società di Gestione del Risparmio n. 8

Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento di Intesa Sanpaolo S.p.A. e appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, iscritto all’Albo Gruppi BancariSocio Unico: Intesa Sanpaolo S.p.A.

Eurizon Capital SGR S.p.A.

Mo

d. X

XX

XX

X -

ag

gio

rnam

ento

01/

2007

cop138*.indd 2 22-01-2008 14:58:17

Eurizon Capital SGR S.p.A. ai Fondi COMUNI FONDI ... · fondi comuni di investimento appartenenti...

Documents

Transcript of Eurizon Capital SGR S.p.A. ai Fondi COMUNI FONDI ... · fondi comuni di investimento appartenenti...