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Certificati / Settimana dal 10.09 al 16.09

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Weekly NoteLa guida operativa ai mercati

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Durante la scorsa settimana la salita dei mercati azionari è stata interrotta da una serie di vendite che ha colpito in particolar modo i titoli tecnologici americani. Al calo non sono serviti i dati sull’occupazione USA in miglioramento, con il tasso di disoccupazione che è migliorato all’8,4%. È interessante evidenziare come le indiscrezioni vedano dietro a parte dei rialzi dell’indice NASDAQ-100 Softbank, che avrebbe acquistato opzioni call per 4 miliardi di dollari generando un’esposizione per circa 50 miliardi di dollari sul listino tech. In questo senso, gli acquisti sul paniere sarebbero quindi stati alimentati anche dai broker che si sono dovuti coprire dalla vendita di opzioni acquistando gli stessi titoli sul mercato. Il focus principale rimane la riunione della BCE prevista per oggi, 10 settembre 2020. Se da un lato non sono attesi cambiamenti sulla politica monetaria, dall’altro saranno da vedere le eventuali modifiche alle stime di crescita e inflazione e i commenti della Presidente dell’Eurotower, Christine Lagarde, in merito all’EUR/USD dopo i recenti rialzi e le dichiarazioni di Philip Lane, membro del Comitato esecutivo della Banca centrale, che la scorsa ottava ha dichiarato che “il tasso di cambio è importante”. Nel frattempo tornano a riaccendersi gli animi sul fronte Brexit con il Primo Ministro britannico, Boris Johnson, che si prepara per un’uscita dall’Unione Europea senza accordo se entro il prossimo 15 ottobre non verrà trovato un accordo con i regolatori UE. Sul fronte commerciale infine, è da segnalare come lo scorso 7 settembre il Presidente americano, Donald Trump, abbia dichiarato che è giunto il momento di tagliare il più possibile i rapporti con la Cina. Il tycoon ha inoltre affermato di avere l’intenzione di punire le aziende che creano posti di lavoro all’estero e di impedire di vincere contratti federali alle società con business nell’ex Impero Celeste.

Sale la tensione sui mercati azionari

INDICIAZIONARI

ULTIMOVALORE

VAR.%5 GIORNI

VAR.%INIZIO ANNO

VAR.%5 ANNI

TREND5 GIORNI

FTSE MIB 19380,18 -2,41 -17,55 -12,41 ▼

EUROSTOXX 50 3278,43 -1,78 -12,46 0,26 ▼

DAX 13006,42 -1,79 -1,83 26,24 ▼

CAC40 4973,52 -1,16 -16,80 6,62 ▼

FTSE 100 5930,3 -0,18 -21,37 -4,80 ▼

DOW JONES 27500,89 -3,27 -3,64 69,20 ▼

S&P 500 3331,84 -4,81 3,13 71,56 ▼

NIKKEI 225 23032,54 -0,92 -2,64 22,71 ▼

VALUTEULTIMO

VALOREVAR.%

5 GIORNIVAR.%

INIZIO ANNOVAR.%5 ANNI

TREND5 GIORNI

EUR-USD 1,1769 -0,73 4,96 5,01 ▼

EUR-CHF 1,0808 -0,12 0,44 1,15 ▼

EUR-GBP 0,9106 -2,49 -7,11 -19,92 ▼

EUR-JPY 124,58 1,04 -2,26 8,40 ▲

USD-JPY 105,85 0,31 2,61 13,84 ▼

GBP-USD 1,2924 -3,19 -2,51 -15,90 ▼

COMMODITYULTIMO

VALOREVAR.%

5 GIORNIVAR.%

INIZIO ANNOVAR.%5 ANNI

TREND5 GIORNI

GOLD 1927,82 -0,78 27,06 74,01 ▼

SILVER 26,5622 -3,23 48,79 81,67 ▼

WTI 36,55 -14,52 -40,14 -17,21 ▼

BRENT 39,6 -10,87 -40,00 -16,77 ▼

Mercati in cifre

Fonte dati Bloomberg aggiornati alle 09:05 del 09/09/2020

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Weekly Note / Vontobel Certificati / Settimana dal 10.09 al 16.09 Vontobel2/5

Prezzo Equilibrio sinonimo di incertezza

perenne

Nella mattinata di giovedì 3 settembre il future sull’indice NASDAQ-100 ha avuto un massimo a 12.438 punti, quasi il massimo storico (12.465 punti) del giorno prima. Venerdì 4 settembre, lo stesso future, alle nostre 16:45 ha toccato un minimo a 11.142 punti: un’escursione - nel giro di poco più di 24 ore - di 1.296 punti, oltre il 10%. Le cadute degli altri indici USA sono state meno rilevanti, ancor meno brusca la caduta degli indici europei. La rapida fuga dai titoli tecnologici, dopo i continui record, si è fatta sentire malgrado vi sia stato il calo oltre le attese della disoccupazione americana (8,4% invece del 9,8% atteso) e la creazione di nuovi posti di lavoro per 1,371 milioni (meglio delle aspettative). La caduta dell’indice tecnologico americano scalfisce appena lo spettacolare trend

partito il 23 marzo da un minimo di 6.771 punti e - come normale che sia – pone tra gli operatori alcuni dubbi sulla tenuta di questi livelli che, mentre scrivo, sono il 33% superiori rispetto la chiusura del 2019 ed il 72% sopra i minimi del 23 marzo. Gli addetti ai lavori (e mi riferisco ai consulenti finanziari o gestori di portafogli) hanno accolto favorevolmente questo storno, definendolo salutare, ed inoltre anche idoneo a creare qualche prossima occasione d’acquisto, visto che si ritiene probabile qualche altro punto di storno. I trader, si sa, loro sono sempre dalla parte giusta, “basta seguire il trend”. Se sale comprano, se scende vendono: “davvero un gioco semplice!” (Ironic mode).

Trader view

SOTTOSTANTE ISIN DIREZIONE LEVA VALUTA DENARO LETTERAULTIMO GIORNO NEGOZIAZIONE

NASDAQ-100 DE000VP1WUQ1 LONG 2,61 EUR 36,3 36,4 15/09/2020

NASDAQ-100 DE000VP6QAE0 SHORT 4,21 EUR 23,24 23,3 15/12/2020

S&P 500 DE000VP4WJ73 LONG 3,59 EUR 7,9 7,94 15/12/2020

S&P 500 DE000VP6P655 SHORT 5,56 EUR 5,24 5,28 15/12/2020

Fonte dati Vontobel, dati rilevati alle 12:33 del 08/09/2020

Fonte grafico: dati Bloomberg aggiornati alle 09:05 del 09/09/2020

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Fonte paragrafo: IW Quick Trade

Tony Cioli Puviani Continua a leggere

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Il Covid-19 spinge lo streaming

Il Coronavirus ha impattato positivamente anche su tutti quei servizi di intrattenimento accessibili ad internet. Tra i beneficiari vi sono quindi le aziende che offrono lo streaming video. Secondo i dati di Statista, nel 2020 i ricavi del settore sono attesi a $51,617 miliardi. Entro il 2025 si prevede che il comparto raggiunga un fatturato di $85,735 miliardi, il 66,1% in più rispetto al 2020. Nei prossimi 5 anni inoltre, il numero degli utenti è atteso salire a 1,337 miliardi. In questo quadro potrebbe essere interessante guardare al Certificato Express Memory Cash Collect di Vontobel con ISIN DE000VP7HAG2. Il prodotto ha come sottostante un paniere composto Amazon, Apple e Netflix: aziende leader del settore. Con questo Certificate l’investitore può beneficiare di una cedola trimestrale di 29,02 euro se alle Date di Valutazione il prezzo del peggiore dei sottostanti è uguale o superiore alla Soglia Bonus. Il Certificate beneficia dell’Effetto Memoria, che consente di incassare successivamente i premi non pagati, e dell’Opzione Autocallable, che dal 30 novembre 2020 permette la scadenza anticipata se alle date trimestrali di rilevazione i sottostanti quotano come o più del Livello Autocall. A scadenza (24 agosto 2023), se i tre sottostanti dovessero quotare ad un valore superiore a quello della Barriera, l’investitore otterrà il valore nominale del prodotto, oltre al premio del periodo e a quelli eventualmente conservati in memoria. Al contrario, se anche solo un sottostante avrà un prezzo uguale o inferiore alla Barriera, il prodotto replicherà la performance del titolo peggiore del paniere (Worst of).

Focus: settore streaming videoAppuntamenti Macro

Giovedì 10/9 : Il focus degli investitori sarà rivolto principalmente alla riunione della BCE. Nel pomeriggio invece sono attesi i dati sulle richieste di sussidio e sull’indice dei prezzi alla produzione di agosto in USA

Venerdì 11/9: Attenzione alla pubblicazione del PIL e della produzione manifatturiera (luglio) nel Regno Unito. Verranno poi resi noti i dati sull’inflazione in Germania e negli Stati Uniti.

Lunedì 14/9: L’unico dato da tenere sott’occhio è quello relativo alla produzione industriale dell’Eurozona (luglio).

Martedì 15/9: Nel corso della mattinata verranno pubblicati gli indici ZEW tedeschi e dell’Eurozona di settembre. Per gli USA invece il focus sarà relativo alla produzione industriale e manifatturiera di agosto.

Mercoledì 16/9: La giornata inizierà con l’inflazione inglese di agosto. Negli Stati Uniti si guarderà invece alle vendite al dettaglio di agosto e all’attesa riunione della Federal Reserve, seguita dalla consueta conferenza stampa del suo Presidente, Jerome Powell.


Fonte dati: Statista

TIPO PRODOTTO SOTTOSTANTE ISIN DATA DI SCADENZAPREMIO

SEMESTRALE DENARO LETTERA

MEMORY CASH COLLECT

AMAZONAPPLE

NETFLIX DE000VP7HAG2 24/08/2023 29,02 EUR 885 894

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Il FattoDalla seconda metà di maggio 2020 le quotazioni dell’EUR/USD hanno messo a segno un rialzo importante portandosi sui livelli più alti da oltre due anni, a 1,20114. A spingere gli acquisti sulla coppia valutaria non è stata tanto la forza dell’euro, quanto la debolezza del dollaro USA esacerbata dalle politiche monetarie ultra espansive della Federal Reserve. Dalla BCE si attende ora una risposta importante e le attese vedono l’Eurotower adottare nuovi provvedimenti sul fronte dei target di inflazione, che potrebbero essere sganciati dall’obiettivo del 2% in modo tale da allungare il periodo in cui l’atteggiamento espansivo potrà rimanere in piedi. Il margine di azione della Banca Centrale Europea è però limitato e sarà quindi da prestare attenzione alle parole di Christine Lagarde.

Dai Fatti agli Effetti

SOTTOSTANTE ISIN DIREZIONE LEVA VALUTA DENARO LETTERA

EUR/USD DE000VP4WK13 LONG 9,09 EUR 10,92 10,96

EUR/USD DE000VP1XDE1 LONG 11,85 EUR 8,38 8,42

EUR/USD DE000VP6QAM3 SHORT 17 EUR 5,84 5,88

EUR/USD DE000VP4WVN0 SHORT 13,23 EUR 7,54 7,58


EUR/USD: attesi interventi dalla BCE



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ContattiBank Vontobel Europe AG, Francoforte, Bockenheimer Landstrasse 24, D-60323 Francoforte; Telefono: 800 79 86 93; Fax: +49 (0)69 69 59 96-3202; E-mail: [email protected]; Sede Legale: Bank Vontobel Europe AG, Alter Hof 5, DE-80331 Monaco; Consiglio di Sorveglianza: Dr. Thomas Heinzl (Presiden-te), Consiglio di Amministrazione: Thomas Fischer, Andreas Heinrichsw; Iscritta al Registro Commerciale presso la Pretura di Monaco al no. HRB 133419; Partita IVA: DE 264 319 108; Autorità di Vigilanza: Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin); Settore Supervisione Bancaria (Bankenaufsicht); Graurheindorfer Straße 108, 53117 Bonn; Settore Strumenti Finanziari/Asset Management (Wertpapieraufsicht/Asset Management); Marie-Curie-Str. 24 – 28, 60439 Francoforte.

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L’EffettoUn valore dell’EUR/USD troppo elevato rischia di mettere in difficoltà la ripresa dalla crisi innescata dal Coronavirus per il Vecchio Continente. Questo perché un rialzo del cambio rende le esportazioni più costose. Secondo le stime di diversi analisti, un apprezzamento del 10% della coppia valutaria provoca un -3% di profitti per le società dell’Eurozona. La situazione è peggiore per aziende come Ferrari, che effettua la sua produzione in Italia con costi in euro e vende in altre valute all’estero. Le proiezioni indicano che un apprezzamento dell’EUR/USD dell’1% provochi una diminuzione degli utili dell’1%. Il problema non è solo relativo al biglietto verde visto che il tasso di cambio effettivo dell’euro si sta avvicinando ai massimi storici, ciò indica che la valuta si sta apprezzando contro le divise di tutti i principali partner commerciali. Per evitare che il fattore valutario pesi troppo sui conti delle aziende, è necessario che la BCE agisca.
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