Economia Pubblica

Introduzione all’Economia dellaRegolamentazione

Giuseppe De Feo

Universita degli Studi di Paviaemail: giuseppe.defeo@unipv.it

Secondo Semestre 2011-12

Outline I

Introduzione

Che cosa e la Regolamentazione?

Regolamentazione Economica

Regolamentazione sociale e ambientale

Regolamentazione Finanziaria

Strumenti

Istituzioni

governo

Autoregolamentazione

Autorita indipendenti

Perche e necessaria la regolamentazione?

Diversi concetti di efficienza

Outline IIRichiami di Economia del Benessere

I due teoremi fondamentali dell’economia del benessere

Beni pubblici

Esternalita

Concorrenza imperfetta

Asimmetrie informative

Selezione avversa

Azzardo morale

Che cosa e la Regolamentazione?

2 tipi di attivita del governo nell’economia:

I Tassazione e spesa pubblicaI Intervento (diretto e indiretto) dello stato nei mercati

I diretto: imprese pubblicheI indiretto: Norme e regole che influenzano il comportamento di

imprese e consumatori

Esempi di intervento dello stato nei mercati:

I Ferrovie dello Stato (impresa pubblica)

I definizione dei prezzi dei servizi di pubblica utilita, controllodell’inquinamento, allocazione delle frequenze TV per ildigitale terrestre

I obbligo delle cinture di sicurezza, assicurazione obbligatoria,pianificazione urbanistica, sicurezza sul lavoro, standard disicurezza di prodotti e alimenti

Che cosa e la Regolamentazione?

Definizione:l’imposizione di limiti alla discrezionalita delle scelte di individui edorganizzazioni che e sostenuta dalla minaccia di sanzioni.

Ma Regolamentazione puo anche indicare:

I un insieme specifico di regole

I ogni possibile forma di influenza economica dello stato, ancheindiretta attraverso incentivi e disincentivi economici (tasse esussidi)

I non solo stato ma mercato o autoregolamentazione

Le diverse tipologie di regolamentazione:

I Regolamentazione Economica

I Regolamentazione Finanziaria

I Regolamentazione Sociale e Ambientale

Regolamentazione Economica

Questa e generalmente riferita alla regolamentazione dei MonopoliNaturali

Definizione (Monopolio Naturale)

Un’industria e considerata un monopolio naturale se la produzione

di un particolare bene o servizio da parte di un’unica impresa

minimizza i costi di produzione.

Regolamentazione Economica

Il monopolio naturale pone una serie di problemi:

I Obiettivi difficili da conciliare:I efficienza economica VS efficienza allocativaI efficienza allocativa VS efficienza dinamica

I un problema principale:I come i costi fissi devono essere allocati tra i diversi beni e

servizi prodotti?esempio: ripartizione dei costi fissi della rete di telefonia fissatra i servizi di telefonia urbana, interurbana, internet

I Il ruolo dell’analisi economica e fondamentale per:I la determinazione dei prezzi regolamentatiI l’organizzazione istituzionale dell’attivita di regolamentazioneI la definizione degli obiettivi di efficienza e dei meccanismi di

incentivo

Regolamentazione sociale e ambientale

I Questa e generalmente riferita alla regolamentazione diimprese la cui attivita economica

I genera esternalita (ad es. inquinamento)I e caratterizzata da problemi informativi (relativi alla sicurezza,

alla salute, alla tutela dell’ambiente)

I Generalmente attuata attraverso strumenti di regolazionediretta invece che con incentivi economici.

I i principali ambiti di applicazione sonoI l’ambienteI il cibo che mangiamoI il lavoro che facciamoI i beni di consumo che compriamo

I uno dei problemi principali e la definizione dei benefici e deicosti di questa attivita come as esempio la valutazione delrischio di morte

Regolamentazione Finanziaria

Le motivazioni economiche a supporto della regolamentazionefinanziaria hanno a che fare con:

I problemi di asimmetrie informative con i conseguentiI aumenti del costo e problemi di razionamento del creditoI difficolta di analisi del rischio di prodotti finanziari complessi

I problemi di esternalita (rischio sistemico) legati a:I globalizzazione dei mercati finanziariI interconnessione delle maggiori istituzioni finanziarieI innovazioni finanziarie (derivati) che permettono di immettere

sui mercati finanziari internazionali attivita rishiose prima noncommerciabili (mutui, prestiti al consumo, etc.)

Modalita e strumenti della regolamentazione

I Modalita di regolamentazione:

I regolamentazione ex ante

I regolamentazione ex post.

I Gli strumenti della regolamentazione

I incentivi economici: e.g., meccanismi di prezzo per i servizi di

pubblica utilita, tasse o sussidi per aumentare o diminuire la

profittabilita o l’utilita derivante da alcune attivita;

I Regolamentazione diretta: definizione di requisiti, obblighi,

divieti, procedure, e dei relativi controlli.

Le istituzioni della regolamentazione

L’attivita di regolamentazione e generalmente affidata a:

1. Amministrazioni del governo centrale

2. Istituzioni di autoregolamentazione

3. autorita indipendenti

Le istituzioni della regolamentazione

1. Amministrazioni del governo centrale

I solitamente attraverso dipartimenti ministerialiI esempi in Italia:

I regolamentazione della sicurezza sul lavoroI il caso ANAS e AutostradeI regolamentazione ambientale in italia: competenze del

I governo centraleI governi regionali

I responsabili di fronte al ParlamentoI Limiti:

I difficolta nel gestire piani progetti di lungo periodoI possibile politicizzazione di scelte tecniche

(ad esempio: assegnazione di licenze o beni pubblici)I difficolta di sviluppare esperienza e specializzazione

Le istituzioni della regolamentazione

2. Istituzioni di autoregolamentazione

I organizzazione che regolamenta il comportamento dei proprimembri

I origine medievaleI distinzione tra

I autoregolamentazione volontaria (es. pubblicita)I autoregolamentazione con funzioni pubbliche (es. ordini

professionali) sotto la vigilanza di governo e Parlamento

I contrasto traI funzione pubblica (assicurare standard di servizi)I la natura di organo di autogoverno (difesa dei propri membri)

Le istituzioni della regolamentazione

3. Autorita indipendenti

I la versione moderna delle autorita indipendenti ha origine nel1887 con la creazione della Inter-state Commerce Commissionnegli USA

I in Europa adottata essenzialmente a partire dagli anni ’80

I precedenti in UK a partire dagli anni ’50 per laregolamentazione di settori monopolistici pubblici ed altri dirilevanza sociale (infortuni sul lavoro e gioco d’azzardo)

I Indipendenti da chi? dal governo

I indipendenti come?

I modalita di nomina che dovrebbero garantire indipendenzain Italia di solito eletti/nominati in Parlamento, ma moltenormative specifiche

I autonomia organizzativaI autonomia finanziariaI autonomia contabile

Le istituzioni della regolamentazione

3. Autorita indipendenti

I Indipendenti perche?

I per garantire che decisioni tecniche non siano piegate alla

politica

I per assicurare maggiore prevedibilita delle decisioni

I per separare la definizione di priorita e indirizzi (propria della

politica) dalla loro applicazione ai casi concreti

I per garantire lo sviluppo di esperienze e competenze specifiche

nella regolamentazione del settore

Le autorita indipendenti in Italia I

I l’Autorita garante della concorrenza e del mercato (AGCM) acui e demandata l’applicazione della normativa antitrust;

I l’Autorita per le garanzie nelle comunicazioni (Agcom) che ha,tra i vari compiti, quello di regolamentare i settori dellecomunicazioni. Questa attivita include la regolamentazionedei servizi e delle infrastrutture per la telefonia fissa e mobile,per accesso ad Internet, il settore postale, i serviziradiotelevisivi e l’editoria.

I La Commissione nazionale per le societa e la Borsa(CONSOB) costituita nel 1974

Le autorita indipendenti in Italia II

I L’Istituto per la vigilanza sulle assicurazioni private e diInteresse Collettivo (ISVAP) e stato istituito nel 1982.Esercita funzioni di vigilanza nei confronti delle imprese diassicurazione e riassicurazione nonche di tutti gli altri soggettisottoposti alla disciplina sulle assicurazioni private, compresigli agenti e i mediatori di assicurazione. L’ISVAP svolge le suefunzioni sulla base delle linee di politica assicurativadeterminate dal Governo.

I Autorita per l’Energia Elettrica e il Gas costituita nel 1995 confunzioni di regolazione e di controllo dei settori dell’energiaelettrica e del gas.

I Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione (COVIP)istituita nel 1993 ed operativa del 1996. E’ un’autorit‘aamministrativa che ha il compito di vigilare sul funzionamentodei fondi pensione complementari

Perche e necessaria la regolamentazione?

Se ci trovassimo in un mondo che funzionasse secondo ilparadigma della concorrenza perfetta ci sarebbe una necessitamolto limitata di politiche antitrust e di regolamentazione. Se tuttii mercati fossero caratterizzati dalla presenza di un grande numerodi produttori, se i consumatori cosı come le imprese fosseroperfettamente informati sulle conseguenze dell’acquisto o dellavendita di tutti i beni o servizi, se il consumo di tutti i beni eservizi fosse caratterizzato da escludibilita e rivalita e se non vifossero esternalita nella produzione e nel consumo, allora in questomondo economico idealizzato senza imperfezioni non ci sarebbebisogno di un intervento di regolamentazione.

Perche e necessaria la regolamentazione?

Sfortunatamente ci sono una serie di fallimenti di mercato:

I un piccolo numero di grandi imprese (a volta una sola) puodominare il mercato, specialmente per i servizi di pubblicautilita;

I esternalita possono generarsi dalla produzione o dal consumodi alcuni beni;

I puo esserci una mancanza di interesse da parte di soggettiprivati alla fornitura di beni pubblici;

I l’informazione relativa a prodotti rischiosi per la salute, adattivita lavorative pericolose, ma anche a prodotti finanziaricomplessi, e a caratteristiche personali rilevanti per la stipuladi polizze assicurative o pensionistiche puo essere imperfetta easimmetrica;

che portano ad inefficienze nei mercati.

Diversi concetti di efficienza

I efficienza tecnica:un’impresa e tecnicamente efficiente se per produrre unadeterminata quantita utilizza il minimo indispensabile di fattoriproduttivi.

I efficienza economica (o produttiva):un’impresa e economicamente efficiente se e tecnicamente efficienteed utilizza la combinazione dei fattori che minimizza i costi totali.

I efficienza allocativa:un mercato e efficiente dal punto di vista allocativo quando emassimizzato il beneficio sociale netto derivante dall’uso dellerisorse.

I efficienza dinamica:

e la capacita delle imprese di migliorare l’allocazione delle risorse

attraverso innovazioni che introducono nuovi prodotti e nuovi

processi produttivi che aumentano il beneficio sociale netto.

teoremi fondamentali dell’economia del benessere

I La mano invisibile di A. Smith

I il concetto di Efficienza ParetianaI i due teoremi: sotto alcune condizioni

1. ogni economia di mercato e Pareto Efficiente2. ogni allocazione efficiente puo essere ottenuta da un’economia

di mercato attraverso una opportuna allocazione delle risorse

I equilibrio in un’economia di puro scambio: SMSi = SMSj

I equilibrium in un’economia di produzione e scambio:SMSi = SMSj = SMT

Beni pubblici

I due caratteristiche principali distinguono i beni pubblici daquelli privati

I non rivalita nel consumoI non escludibilita

I una classificazione di beni e servizi

rivalita non rivalitaescludibilita beni privati beni di club

non escludibilita beni comuni beni pubblici

I inefficienza dei mercati con beni non rivali(costo di servire un’ulteriore persona = 0)

I inefficienza dei mercati con beni non escludibili(il problema del free rider)

I il caso dei fari

Esternalita

DefinizioneIndichiamo col termine esternalita l’effetto non mediato dai prezzisul benessere o sul profitto di un agente economico dell’azione diun altro agente economico

I classificazioneI esternalita nel consumo (positive o negative)I esternalita nella produzione positive o negative

I inefficienza dei mercati con esternalitadifferenza tra costo o beneficio privato e quello pubblico

I produzione eccessiva quando ci sono esternalita negative(esempio: inquinamento)

I produzione subottimale quando ci sono esternalita positive

I possibili soluzioni (Regolamentazione):I regolamentazione direttaI tasse e sussidiI creazione di mercati per le esternalita

Concorrenza imperfetta

1. il monopolio

I il monopolista ha potere di mercato e fa il prezzo;

I massimizzazione del profitto in monopolio

I differenze con la concorrenza

I perdita di benessere causata dal monopolio

I il monopolio naturale

2. l’oligopolio

I modelli di concorrenza nelle quantita (Cournot e Stackelberg)

I il paradosso di Bertrand

I differenziazione del prodotto (Hotelling)

I tipicamente soluzioni intermedie tra monopolio e concorrenza

in termini di efficienza

Asimmetrie informative

Abbiamo asimmetrie informative quando le parti di una transazioneeconomica hanno informazioni rilevanti diverse rispetto all’oggettodi scambio

Employers want to know the productivity of their workers, theirstrengths and weaknesses; investors want to know the return onvarious assets in which they might invest; insurance companieswant to know the likelihood that various people they insure mighthave an accident or get sick.(...) Employers also want to know howhard their workers work; insurers what care their insured take toavoid an accident; lender what risk their borrowers take.(Stiglitz,2000)

L’asimmetrie informativa pervasiva (e forse inevitabile) inun’economia di mercato

Selezione avversa

DefinizioneSelezione avversa si presenta quando, in presenza di informazionenascosta, compratori o venditori con caratteristiche negative hannouna maggiore probabilita di partecipare ad una transazione dimercato

I beni di cattiva qualita mettono fuori mercato quelli di buona qualita

Esempi di casi di selezione avversa:

I assicurazione sanitaria, in cui gli assicurati hanno informazioni rilevanti che nonrivelano rispetto alla possibilita di ammalarsi

I mercato del lavoro, in cui gli impiegati hanno informazioni rilevanti circa leproprie capacita

I Collocazione in borsa,in cui i collocatori delle azioni hanno informazioniprovilegiate circa il valore delle azioni

I auto usate, dove i proprietari hanno informazioni rilevanti sulla qualita della loroautomobile

Selezione avversa

Una lezione fondamentale: Le azioni rivelano informazioni

Esempi:

I la scelta della polizza assicurativa puo rivelare informazioni circa il rischio(conosciute dall’assicurato)

I le garanzie offerte dai debitori offrono informazioni circa il rischio di fallimento

I il titolo di studio conseguito rivela informazioni sull’abilita di un potenzialeimpiegato

2 conseguenze importanti:

I uso strategico delle azioni per influenzare le ipotesi dell’altra parte (signaling)

I definizione di opzioni (meccanismi) per indurre la rivelazione delle informazioninascoste (screening)

Effetto sull’efficienza del mercato: Perdita di opportunita di scambio positiveper entrambe le parti e per la societa

I beni di cattiva qualita mandano fuori mercato beni di buona qualita

I razionamento del credito

I salari superiori a quelli di equilibrio sul mercato −→ disoccupazione

Azzardo morale

Un’altro tipo di informazione asimmetrica: azioni nascoste

DefinizioneCon azzardo morale sono indicati i comportmamenti opportunisticimessi in atto da una parte dopo aver stipulato un contratto inquanto le sue azioni, che incidono sul risultato del contratto, sononascoste e non possono essere monitorate perfettamente e senzacosto (o dedotte) dalle altre parti non informate.

Il termine e stato utilizzato per la prima volta nell’industria delleassicurazioni

I persone con copertura assicurativa hanno incentivi ridotti per prevenire glieventi negativi assicurati

I meno sforzi preventivi aumentano le possibilita di eventi negativi

I le compagnie assicurative sono negativamente colpite in qunto menoprevenzione, piu incidenti, piu richieste di risarcimento.

Azzardo morale

Azzardo Morale puo anche essere riferito a situazioni in cui ilcomportamento opportunistico e relativo ad informazioni ottenutodopo che un contratto e stato firmato(esempio: un manager hainformazioni dall’interno sulla profittabilita dell’impresa che sononascoste agli azionisti)I contratti possono essere strutturati in modo da indurre ilcomportamento desiderato:

I Limiti alla copertura assicurativa possono incentivaremaggiore attivita di prevenzione

I ricompensare buoni risultati per indurre un maggiore sforzo daparte dei lavoratori

I compensare con azioni o opzioni i manager al fine diperseguire gli interessi degli azionisti

I creare incentivi di profitto per le imprese regolamentate