Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei...

33
Banca Nazionale del Lavoro SpA Iscritta all’Albo delle banche e capogruppo del gruppo bancario BNL – iscritto all’Albo dei gruppi bancari presso la Banca d’Italia – Società soggetta ad attività di direzione e coordinamento di BNP Paribas S.A. – Parigi – Capitale Euro 2.076.940.000 i.v. – Codice fiscale e n.di iscrizione nel Reg. Imprese di Roma e Partita IVA 09339391006 –– Aderente al Fondo interbancario di tutela dei depositi – Sede Legale e Direzione Generale: Via V. Veneto, 119 – 00187 Roma – Tel. +39 06 47021 – bnl.it Documento di registrazione ! " # $%& ’()*" # $% + & , - .’.)- /* " # $% * & 0 & 0 1 2!- & & 3 4 5 . & 6 ! - & 3 4 " 1# $ 7 # $ 7# $% 7 5, 8 & " # $%

Transcript of Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei...

Page 1: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

Banca Nazionale del Lavoro SpA Iscritta all’Albo delle banche e capogruppo del gruppo bancario BNL – iscritto all’Albo dei gruppi bancari presso la Banca d’Italia – Società soggetta ad attività di direzione e coordinamento di BNP Paribas S.A. – Parigi – Capitale Euro 2.076.940.000 i.v. – Codice fiscale e n.di iscrizione nel Reg. Imprese di Roma e Partita IVA 09339391006 –– Aderente al Fondo interbancario di tutela dei depositi – Sede Legale e Direzione Generale: Via V. Veneto, 119 – 00187 Roma – Tel. +39 06 47021 – bnl.it

Documento di registrazione �

���������� ����� �� � �� � �� ���� ��������� � ������� ������������������������������������� ���������������!� ������� ��������� ����������� �� ��������� �� ����������� "��#������������� ���������$%��&��������'����������(�) ��*"��#�������� �������$% �� + ������ �� ���&����, �� -������������������ ����� �����. ��� '���.�� �� �) � ��� � �� -�������������/������*"�� #�� �����������$%�*����������� �� ��&���������0�&�������������0�����������1��������2!���-��������������&������ ��&�������� ������� ���� �������������� ��� 3���� ��4 ��5��������������������������.������������&�����������������������������������������������6������������!� ������� '�������� �� -����������� �������� ��&�������� ����������������������3������4"�1#������$7� ��#�����$7�#���$%7��5�����,������������������ ���������������8��������������&��������"���#������������������$%�

Page 2: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

2

!��������������1���������������������������������9��������7��������� '�������� �� -����������� ���� ����� ������������������� ���� ���� ��&������� ����� �������� 9�������� "��#������ ���������� ���������������������$%������������������ ��������9�������� �� ���� ������ �������"�� #������������$%7����0:������������������������������������7�����.���������&��������'�������;��������3�����!�&��������������������9�������������,����&��������������� ���� �������� 9�������� � �� ���� �� ������� �������, �������������0� ����1*�������� � ����� �������� 9�������� � � ���0���������������������!�'����������-�����������7������!�&������������ �������� 9�������� �� �&������� � �� ���� �� �������7 ����0:���� ��������� ���������� �����������7 ������������� �� �������� "��#�������$%�������������������9����������&��������'�������;��������

31����������� �� ��..��������� ��� '�������� �� -����������� ���������������������������������.����������������������������������������������!�'����������-�����������+������������������..���� ��� ���� <�. ����1*�������� "<<<�.�����% � ����������������������������������1*���������

Page 3: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

�������

PREMESSA 4

1. PERSONE RESPONSABILI 5

2. REVISORI LEGALI DEI CONTI 6

3. FATTORI DI RISCHIO 7

4. INFORMAZIONI SULL’ EMITTENTE 13

5. PANORAMICA DELLE ATTIVITÀ 17

6. STRUTTURA ORGANIZZATIVA 21

7. INFORMAZIONI SULLE TENDENZE PREVISTE 22

8. PREVISIONI O STIME DEGLI UTILI 23

9. ORGANI DI AMMINISTRAZIONE, DI DIREZIONE E DI CONTROLLO

24

10. PRINCIPALI AZIONISTI 28

11. INFORMAZIONI FINANZIARIE RIGUARDANTI LE ATTIVITA’ E LE PASSIVITA’, LA SITUAZIONE FINANZIARIA E I PROFITTI E LE PERDITE DELL’EMITTENTE

33

12. CONTRATTI IMPORTANTI 33

13. INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI, PARERI DI ESPERTI E DICHIARAZIONI DI INTERESSI

33

14. DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO

33

Page 4: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

PREMESSA 3� �������������� ��� 3���� ����4�7 �� ���������� ���;���� �� �����������)=���� � ����1���������� ������� �� ����������� ����� �������, ��� >���� ��3����1��.��� ���������� ������������ ���>���� ��;;��.��70�&���������� �������������)���������������������������>�����������"�1 ��������%�!����������.��������������������1 �����������������������6������������?� �������������������������������,��������������1�������,.�������������������>������3 ��!�����7&�������������������������������3��������������5����&��������������.���7

� ��������������������1�����������������1���������,����1�����������&������������� ����1�������, �� .���� ���������� �� ��37 ���������� �14����@��������� � ������ �� � ������ 9�������� �������������7 ����������������������������������1��.��������������&������>������;;��.���

31 ����������+��������������&���&�����������?

�% �� ���&�������7 ��� �&&������ ��� A ����.� ���)7 ����� �������,.������ ���������� "�����7 ������ � �������% �� ��3 �������������� #��3 ;������$7 ���������� �� ���� A &�..��� ���)7 �0���������������� 0� ������� �� ������������� #����� ��������� ���3��������4�$�

�� ����������� &������ ����&�������� �� ��3 �� ��; ;��.��7 ��� ������������� ���&������� � ��; ;��.�� ����� �������, �� ��3 ������ ��5��������&�������3;������5���� ��&������ �������3�� 3����7@����7��<B�C�D���E����������������������������,&����������������������� �� .������� 4���� @��������� � ������ � ��� ������ 9���������������������7 ����0: �� ������������� ����3 !����������� !�����������4"������� ����� ������������� ���������7 &��������� �� ����� ��� >������3%�

Page 5: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

1. PERSONE RESPONSABILI !"!3������������������3������47������� ������ ��F��F�F�����7 �=�� �) -���7 ���������� ����������� ����14����������� '������� G���=3����� �����&:7 �� ������ �� �������.����, ����� ��&�������� ��������� ����������'����������-������������!"# !� ������� '�������� �� -����������� + ���&��� �� ������� ��..�������������� �������� ����� �����. �� ������������� � ������� �� ������������������������������������� ��&���������������������� ����������������������� � ������� ��� &��������� �� ���������� �����������7 ��������� �&�����������1��������������1�������,����1*���������3� ����� + �������.��� ����� ����������� � ��������, ��� ���� � ����� ��������������������������'����������-���������������0����0�����&����������� ��������� ����7 �� 5����� � ��� ���������� � ������ �������� ����� �������������������������������7���&�����&�����������������������������������������������

�$�%$��$&�'�$��������$('�'���$�

!�3�����-������������ !�;�������������������������������������������� � �������������������

Page 6: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

2. REVISORI LEGALI DEI CONTI #"! 3�������,�������������14����.�������������������.����������3����4����� .������� ����������� ��� >���� ��3 �� �� ������� ���)����� + �� ������,'�������HI���0�����4�7������� ��F����������������������47-���7 ���������� ���������� / �����14�.�������������� ��� �� ������ (���)���-���������-�����������.����

'���� ������, 0� ���&����� �� .������� �� �������� ����� ��3 ����4� � �� .���������������������>������3��( � �����)��������������������������������������������������

Page 7: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

FATTORI DI RISCHIO

3. FATTORI DI RISCHIO (�� ����)������� ������������� �����������*�����+��� �� ��������������������������������������������"�"$"�,���� �������*���-.������/0����.�����/0� .������ ���������� ��� ������/0� .���/� �� ��� .�����1/20� ���������������������0���������������������������1�����������,���.3�����/���.3���������/20������"��

A. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL’EMITTENTE

A.1 ����*���������

������������� ��������&�������� ����������37 �1���������������� �� ���0���0������������,���������������������������������������..����������������� �� ���� �������� &�������� "*�� ��� ���� �� ������� �..����������7��.��������������7���������������������%�

31*�������� ������ �0� �� ����� ��������� &��������� ��� ���� �� ��������1����������� ����� ����� �..��������� ��� ���&���� ��� ��������� ��� ������������&���������

A.2 ����*������������������������� ���������������

�������������������������������������,7��������������������������,���>������������ �������� �������������������������������������������������..���������..���0������������������>�����!�>������3��������������.���������&������ ���0������ ���������������7 �� �1����7 ����������,�0�����..������������������������7���0������������������������ ������ ������ �0����������� �� ����������� ��� >����7 �0� �� ( �����.����)7��������������((��)�������

���������������� ���������������

��3 + ���� �� ������� ������� "���� ����% ������ �� ������� �� ��0����� ������������� �� ����� ������ �� ��������� ����� .����7 �� �&&��������J������������ ����J�������� ����J����������7 ����������� ���J���� ���� "�������5����+������������������������������������������������������������������ &���� ��� ���������7 �� ��������� �������� ������������ � 5����� �� ������������������ ����� �������� �������%� ����J��.��� ��� ��������������9������ ���0� � ����7 ��� 5����7 �0� �� ( �����.� ���) ��������� �� ���(��������7+�������������3������ ����������,�0�����..�����������������������

Page 8: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

FATTORI DI RISCHIO

8

���������������� ��������������

��3� ������������!&���������7 �� ��������������������� �����������������������(������������;������7��������������������������������������!�����������K�4&���������������������������������&���������&����������������!&�������������������,��&����������� ���� ��� ���) ��3 0� �������� �14����� I��������� ������� ���� #�����4�����$���������K�47��������.����/������������K�4�������3�I���������7�������������I�.�����'��������������������K��������'�������@�������������<B�C">������E�����%7 �� ����������)7+�������&������������� ��������� �� ������� ����1������ ���������� ����� ����� �� K�' ����������3� �������������������� ����3����������������� � �������.����,���������������5�����������������������-�������������������K�47������������K�'��������������0��'��������&��<B�C7����������������������3�����������,;������K�4�9������'�����3��7������������������������������������������������������������ ����� �������������� ������� ���� ������, ������ �� �������� �� ����������������� ��� ;������ ��� � &���������� � ����0���� �� ���� ����������&���������� 4��0� �� 5����� ������� + ����� �.����� �1�������� ��������, ����3�!&��������&��������������������������������������������,�����������,&��������� ����� �� ����� �� ;������ ��� � �1��������� �� &�������!&������������������������������������������)7�������������(������7��>������E�����0����������#���������������$���������������������37';HL7������������������������������������������������������!�������������������0����������0������������������������������������������������&&�������&����7���������� ��� ��&�������� ���� �� ���������� �� ����������� �� ������ ���������.����,������&��������3��0�����1���������������������������.���7�����+�����������0���3������������������5��������������������������� ������, �������� ��� ������� ������ ������ 3� ��0����� ����� ����� ������������ �� ��������� ��� + ����� ������� ��� >������ E����������������������7 9������ � ;������ K�4 ���� �� ������ ��� (� ������������� �� �������� ��� ������������ �� �����������7 � 5����� ���� ���/������)70������������������������������������4�������@�������14������������0����������������������7���+�����.��������������������������������������..���������������>������E����������������-�������������������������������!�����7�����������������������;������+�������&���������������������������������)!&���������0���&������������������������������������������ ������ ��� ����������� �� ���� ������7 �� ��������� �� ��� �� �� 5����7���������� �� ��� ������, �� ��������� ���������7 �� + �� ������ ��� ����.��������������������>����������

Page 9: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

FATTORI DI RISCHIO

9

4� ( � �����) + �������� �� �0������ �� ����� �� !&������ �� ������� ��� ����>������� I���������������� ���� ���������� �����;������ ��� ��4�������������������M ��������"M ��� �����7� %�!���������+���������������������������������;����������������0������������������������������&��&����������������������������������0��������������������,�4����������� ������������������������������������������ �..�������������������3�� �� ������������� ��������7�:+�0���7���������7��������������������������.���7�����������������������������������!�������K�4�

Page 10: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

FATTORI DI RISCHIO

10

B. POSIZIONE FINANZIARIA DELL’EMITTENTE

���������0� ��.���������( � �����)��������� ������.��������������3"��,��3;��������4%������������ A&�..������)7�0�0�.���&������7����&&�������������� ������.��� ��� A����.����)7������&���������� ������������ �� .���� ���������� �� ���� ����� #����0�� ��3$7 5����1���������������������&����� ������������������������������;;��.���;� ����������7��.���������( � �����)+���������&�������������I���������&����������� ������� �1���������� ����� ���������� ����������� ���>���� ��3������������7����0:���������������������������������������������&�������� ���� �� ( � ������ ��������� �� ��� ��=&��� ��.��� ����������� �� ������������ ��� >����� 4 ��� &��� ���� ����� ���� �� ������������� �� ������&&����������� ���&���� � �1�&&������ ������� �� ��������7 ����������������������������&��������!�����7���&&���������0���������&�������7�����������������������������( �����.����)�����#�������3$N���6��������������� ��� .������� ����������� ������� �������� �&������� �� ���������������� �� ����������� = + �� &����7 �&���� � �� ������ �� ���� �� �����&���������������������1���������,.������7�������������������&��������������������1�������� ����������������������4!�����5���#��6������4!�����5���#��7�

(% e milioni di euro)

31 dicembre 2007

31 dicembre 2006

pro-forma (*)

Tier 1 Capital Ratio 7,4 6,3

Total Risk Capital Ratio 11,3 10,7

Sofferenze lorde / Impieghi netti 4,4 5,6

Sofferenze nette / Impieghi netti 1,4 1,7

Partite anomale / Impieghi netti (**) 6,3 7,9

Patrimonio di Vigilanza 7.133 6.584

��(*) La presente ricostruzione degli indici pro-forma è stata elaborata sulla base del perimetro patrimoniale effettivamente oggetto di conferimento e non è stata assoggettata a revisione contabile (**) include sofferenze, incagli, crediti scaduti da otre 180 giorni e crediti ristruturati

Page 11: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

FATTORI DI RISCHIO

11

���������������������������������������������������4!�����5���#��6����

Dati economici

(milioni di euro)

Esercizio 2007 (tre mesi)

Margine d'interesse 441

Margine netto dell'attività bancaria 704

Spese operative (528) di cui: costi di ristrutturazione (27)

Risultato operativo lordo 176

Costo del rischio (115)

Risultato operativo netto 61

Utile prima delle imposte 62Imposte dirette (95) di cui: effetto adeguamento imposte differite (57)

Utile di pertinenza di terzi. (2)Perdita d'esercizio di pertinenza della Capogruppo (35)

Page 12: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

FATTORI DI RISCHIO

12

Dati patrimoniali

(milioni di euro)

Principali dati patrimoniali31

dicembre 2007

31 dicembre

2006 pro-forma

(*)

Totale attivo 91.261 78.229

Crediti verso banche 16.324 9.419

Crediti verso clientela 63.271 61.550

Attività finanziarie di negoziazione, valutate al fair value, disponibili per la vendita e detenute sino alla scadenza 4.294 2.642

Partecipazioni 15 25

Debiti verso banche 20.473 8.288

Raccolta diretta da clientela 59.341 61.499

Passività finanziarie di negoziazione 2.207 1.438

Patrimonio netto 4.941 4.145 di cui: di pertinenza della Capogruppo 4.889 4.099 di pertinenza di terzi 52 46

(*) La presente ricostruzione dei dati pro-forma è stata elaborata sulla base del perimetro patrimoniale effettivamente oggetto di conferimento e non è stata assoggettata a revisione contabile

Page 13: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

4. INFORMAZIONI SULL'EMITTENTE

4.1. Storia ed evoluzione dell’emittente

!���������� ��������������������������,7�������������������7����3��4��� 5����� �� ��; ;��.�� �47 ��������� �� ��� ��������� ��� ��������� ��4����������������(��������7+�������&����������������������������������������������������������&�..������)�

I����������0�������� �����&�������������������,.�������������������������� �� ��� ������, �������� �� ����� ������������7 �0� 0� ������� ��������������� �� #����� ��������� ��� 3���� ���$7 �� ���� ����������� ������������������������7���&������������������������375�����������������������������&�������7����;;��.���3��������,����3������������;;��.�� �� �&&���� �����&���������������� �� ��������� ����� �� ��<B�C73����7@�����D���E���������������������������������

����������������������������������4�����������������������������)7��;;��.���4���3��40�����������������������&������������������������3����;;��.���3�&��������������7�������7���������&���������������������������������,�������� ��;;��.�� � ��3 �� !����� � ��� ����� ����� �����.� ������ = �������������� �����K���� �14�����7 ��-����K����7 ���������D���E���N��������� ���0� �� ��������� �� ���������� �� ������� �� �� ��� .���0�����0:�1�&&����������������

31��������� �� &������ ������ + ����� ������������ ���1���������� ��� ����������&��������

!������������.�������������������������������������������������,+�� ������ ��;;��.��7 ��� ����� �������� ���*��7������������ �������� �5������������������;;��.�� ������������������������&&�����������9������7�����)����������3������������������*���7)����&���������0�������������;;��.������5���������������&������*��������*����O�����@I4!������������������������!�����������4��

!� ������ �� ���.��+ ����� �������� ��� �������� ��4������������� �� ��;;��.�� � �� ��3� !� ��������� �� 4������������� ����� ��3 �� : ������� ��������������� �� E;@>4�����P ����4�7 �0� 0� ��������� ��� &������ ������� ��������� �� ���.��� K�� &������ ������� �� ���� ������ �� ���.�� + �����������������0�����������������������I�.���������������;�����!���������������) �������������4��������������������30�����.������������������&���������������&���������������������3;����������4�7�����������������,���������#.��������������$7���.�����������1���������

Page 14: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

14

�������� ������� �������������*������)�������7 �����*�� �/)(7(�������7 �������������������7����.���������������������������������4������������������ ���������� ��3 ;������ ����4� ����������� ����� ������ ���&�����������14����.���������������� /&�..������)�!� ������� �� &������ + ����� �������� ����J�����.��� ����� ��������� �� ��;;��.�� �� ���� � ������ ���) �7 � ������� ����J�������� �����������1������������� �� ����� �J!�����7 �� ���� �������� ���)7 �� ��� ������� ����������� � ����������� �� ����������7 + ����� �������� ����J�����.�������������������������������3��4����������������)�����&&��������� A����.����)�������������������3��������4�0����&������ �������, �� #.��������������$ ���� ������,��3;������ ����4�7���������� ������ A &�..��� ���) � ���������� ���1�������� ����1�������, .������ ��������������� ����� ����� �1!����� �� ���� �� ������ ���)7 �0� 0���������������������������������������������������������3��������4������� �� ��&��������.��� �� ���&�������+ �������� �����������, �� ����� � ���������� ����� ������ + �������� ��� �1�&&������ �������� ��� ������� ����������������������������������������)�����������&�������������������������� ��� �1������� ���&���� ������������� ���� &������ �1���� � ����� ����������������������!��������������������1���������7������������������7���������7�����������*�� 7��������7 ����������� �� �� 7�������� �� ������ ������� ��� ������������� �� *�� ��������� ����� ������ ���� + ����� ����������� � ����������1��������� ����� ��; ;��.�� ���� ����1������� �� �������� � �������������.���� ������ �������.����)7�������� ������������������� A����.����) �� ������ �� *�� ���)��������� "���������������������5���������%���������������������)���������"���������������������5���������%��������������!� ���� A���������0���������������� ������.��7���������������������4������������� ����� ������� ��� /� �����)7 ������� �1������� ��� ��������������������*�����)�����������*�����)���/�����7��������������������� ��/������������������7���������*����������7�����*�� ������������������7�0���;;��.��0���������������.���������������&��������������1������� ������������������,.�������������������� #������.��C���$���������������������@������

4.1.1 Denominazione legale e commerciale

3������+����������#�����������������3������4$�7 ��&�����������7#��3��4$"�&���� ������������%�3������������������������+#��3$�

Page 15: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

15

4.1.2 Luogo e numero di registrazione ��3 ��4 + ������� ��� -������ ����� !����� �� -��� ����� �������((�(� ���� I��� ����� ��������� ���0� ����;����� !�� ���������9���������3��4+ ����������J4�.����������0������ ��������J!�����������)���+������������>����������������������������3���� ����������J4�.����>�����������������������J!��������� ���� 4.1.3 Data di costituzione e durata dell’Emittente 31���������7����������������3;��������4������������� A&�..������)70�������� ����������������� #����������������� 3������4$��������������&�������7 ��� �&&������ A ����.� ���)7 ��� ��� �� ������� #.��������������$��������������&�����#�����������������3������4$�3� ���&����� ����� ��������� ��� 3����7 &������ ��� � ( ���� !�������������������������� �������������7��� ������������������&�������� ���������, ����� ������ ���������� ��������7 �� � ���� ��� ����� ������� ����������������������������������3����7���&������������������� �����������,���������������.�����������14����.������(������ ���7��.��������� ������ ;�&� 4���� 9����� �� -��� "������� � ��7 ������� /�(�%������������(������ ����������������������������������������I�.�������-����������/������ ���� !����� ���.����)7 ����������� ������������������������������������&�������7 �����&����������������������3����+����� �������������������������;;��.����4��4����������1���(����������������������7�����������1���������+&������������( �����.������

4.1.4 Domicilio e forma giuridica, legislazione in base alla quale opera, paese di costituzione indirizzo e numero di telefono della sede sociale

3������������������3����+������������!�������&�����������,�������������������������������������

��3��40� ����������� �������'�������>������ ��-���7F��F�F����� �7������/)�� �

3�������,+�����������1�������,��������������������������������������������;;��.����4�N;����7�����������1����/�)���������

4.1.5 Eventi recenti '��� �� �0����� ����1�������� ���)7 ��� ���� �� ���� ���� + ����� ��������1����������� ���������������������������������0��������1�����������

Page 16: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

16

���.����� ����� �����.��� �� ��.����������=����� !�����+ ������ �1����� ������������ �� ��&������ ��� ���&���� ����1!����� �� ����� �� �����7 ����� ����������������*����� �� ������ ����������&��������� ��������������� ��������.�������������������������I��� &����7 �� ���������� ��������� �� ������� ���� &����7 ��� ������������������� �������� � ���� �� ����������� �� ����� �������� �� �����.����,����1*���������

Page 17: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

17

5. PANORAMICA DELLE ATTIVITÀ 5.1 Principali attività �

������� ����������������������������� �����������������3� ����� 0� �� �������7 �� ����� ����J������� / ����� �������7 �� ������� ���������� � �J�������� ��������� ����� ��� ����&���7 �� !����� � ���J�����7 ��������� ����� �� ��������� ��� �� �������, .������ � &���������7 ���0� �� ������������� ����������7 ������� ���������������������������7��������� ���������������������������������� ����3��������Q7������7��������..��������������� ������ �������7��� ���������������������������������������7����������&������������������������������������.�����������������������!��������&&������>������3����������������������������.���7����������� ������ ���� ����������� �� ����� �� ������ � �� ���� �� ������ ������������>�� ������0�����������������>�����������������������1�������������� �� &������������ 5����7 �� �������7 ������ ��������7 ������� ������ ������������������������������������������ ���4 ������� ����1��������� ��������� �������� �� ����� ������� ������������ ��'�������>������7���&�����������������7��9��������3��������������� �����5����3�������������������������������?

� �� ���������� ������ �� ������� �� ��� ���������� %�������7 �� ��������������� ����� �.������� ����������7 ��������� � �� ������������&������ �� �� ��������� �� ����������� �������� '�������� + �����6�������.�����������������������-���I���������������������

� �� ���������� ����8���� %�������� �� ��������� ���9�� 7 ���1����������������������.����������.����������������������.��C��������������������������,�����������������������.������������������������������������������&��������&�������������������������������

� $:�������7������������������������,��4����@�������������������>������3�

� ����������������������$���������%����������7 �� �1������������������.����� �� ��������������� ��������������R�����6 �������.�����������������������-���I���������������������

Page 18: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

18

�����5����9�������7������������������������������������7 �����������������?

� '���������3N��;;4�������>���!�����S

� '��������������������������������������;��������S

� '��������������������S

� '�������9���������S

� '�������!���.�����S

� '�������!IS

� '�������3�����S

� '�������-���0�S

� '�������-�����K�����

3�-��������.�����+�����������?;�����������<����������������"��� ����7���*��7�����73������������7���% �������.��� ��� ������������� ����� �.������� ���������� � ���������7 �����0��������������������������&���������@�����-������;������;� ���������� <����������� %������� "��� ����7 ��� *��7 �����7 3���� ��������7 ���% �������.��� ��� ������������� ����� �.������� ���������� ����������7 �� ���0�� ��������� � �� ������� �����&������ ��� @����� �������73�����������;�..����4��������������

;� ���������� <����������� �� ���������� �� $��������� %���������� "��� ����7���*��7�����73������������7���%�������.�������������������������.����������&&��������&&���������������������������������������������7�� &��� �� ����������� �� ������� �� ������&������ ����� ��������� �������������7�������������������������������������0��������������

;�����������<���������������*�"��� ����7���*��7�����73������������7���%�������.�������������������������,&��������������&��������������������������7�������������������������������������������7&������7������������7������������������������������������������������������������������!�������������������&������������������7��������������/70����&������� >���� �� �� ������� � ��������� ������������� ���������7 �0� ���������J�&&�������������������.������

!�>������3�&&������������.������&���������������������������������������� �� �&������� �����.��� �� �����������7 ��&��� �� �������������������0����������������������!���������&��������������������?

Page 19: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

19

• �������

��������������������������?

=@��=�������"&������� 7�=�������M%

=3����������"&�������T�������M%

=;�..������������������

• -�����H;�����?������

����������������������������?

���������=�

=9������������������������.����,��������������������������&�����������M����������������������������������������������;������

��������=��

!��������������������������N-�����+��&���������1 � �����������������������&�������&��������������M�

4��1�������������������������������������������������������������������&����������N���������&�������&����)������M"�������������%�!�����7��&����������������������������������������������.������������������3+�����������������������������������������������������&���������������� 7������������MU�'��������+���������������������������������������������

%���������������?�������������0������&�������+����������7)�� @* � � @ *� � ����� �� ������ ����������� �� ������������J��������

%����������������������?U��.����&����������������������������������������������&����������0�������

U��������

U��������������U�������������0�"����������������7�����=�������%���&���������&������7)��

U��������������������������

* ������������������������������������0����������������������������0�����>�����������

Page 20: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

20

U������&����0������������������J�����.���������������������������?��������������������������������������������

��• -�����H;�����?��������

=4���������������������������������������������;��������������������������������������������������������M�

Page 21: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

21

6. STRUTTURA ORGANIZZATIVA 7"! 3���3��4+��������,������������>������3���������������������,���������7 ���� ���1�������, .������ ��8 ����������� "������ �� ��3 ��4 �4���������������4%7 �������������� ��������������� ������ �������������"����������3��4%7��&�������"�������,��������!&����������4�%��������.�������� ������� ����������� � �1�������,���0��� ��5�����"������ �� ��3 ; �������P��%�3� �������� ��.���� �������� �1������ ����� ������, ��� >���� .������ ��3�����������������������,?

>-K;; �4��4-! ��3����4�= A����.����)���������������������� ������������������������������������

9������� ���������������

$���1�

���������

%����������

4-I!>!4��4��4�4��4;*-!3�-*'!I 433*!@;-*�*4-I!>!4�*����4�

!9!I43!4����4� ��39!�4��*����4���3;4-I*�!;4V! �!����4�

��3; �!I!F!IB�����S

�-*4!@;-*�4����4�

��3*'!V! �!�����6

<����� ! ! ! ! # ! 6

�����1������)���������,�����#=�<$:���$���3��"�"$"0��<��>��'3�%�����"�"$"��2

<�����$�%$�'%��<$?�

�<�@:��<$��

�'%��<$?�

���$�&�$��$�

$�<�$

���$�&�$��$�

���

�$�<�%��$&�'��

���$�&�$��$����%����<'

7"#� 3���3��4+�����������J�������,��������������������������������������������;;��.����4�=;����7�����������J����/�)��������

Page 22: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

22

7. INFORMAZIONI SULLE TENDENZE PREVISTE 7.1Cambiamenti delle prospettive dell’Emittente

��� �&������� ���� ���������� ����1*��������7 ��� �� �������� ���.��������������� ����������� ����� ���������� ����1*�������� ����� ���� ����1������.���������..�������������������������"( � �����)%� 7.2 L’evoluzione prevedibile della gestione -����������������������������������������������&��������������������������&�������������������>������;;��.��7������������������������1����������� ������� �������� 0� ���������� �������� ��� �� ��� �������� ��8 ��������7�1���������, ��� >���� ��3 ��������, �� �������� ��� ������������� ��������� �� ������� �� �&&������� ��&����� ��� ����� �� ��������7 ���������7������������������������������;;��.��7�&��������

-����������� �� �&��� �� ��� ������� ������������� ��� ���� �� �������� ����������� � �� ��1���������� ������������, ��� ������� .������ ���������7 ��>���� ��3 �������7 �� ���������7 �������� �� ����� ������ �� ����������������������������������������������0�0���������������������������������������������)?

• ���&&��������5����=5������������������������.�����7����1�.�������7��������7��&���������������������,���&&�������������������������������������7����1����7������������������8�����&&�������������&�������������������,&����������������������������S

• �1����������� ����� ����� �� ������� � ������ � ������������1�������&�������� ��� ���� �������7 �������� ����� 5�����, �����&�..��0� ��������� ��� >���� ��; ;��.�� ����� �������� ����������7���������&��������������������������1���������,����1�����S

• �1����0������7 �������� ����� ����� �� �������� ���������� �� ��������� �� �������� ��..�������� ����������7 ����� �������� ������������� ����� &����� �����.����� �� ���������� ��� �������������&&���������������������������������������������

���������&��0����������������7���������������������������������������0����������� ��� >���� ��; ;��.�� � �� �&��������� �� &���� ��������� ���������������� ��� ����� ��, �����������7 �� ���������� ����� � ������������1�&&������� �������� 5���� �������� �0���� ����� 5�����, ��� ������ �&&��� �������������������������������������������?

• ���������������������������0��������������������,���5�����,���������� �� &��������7 ����0: �1�&&������ ��� ����� �� ��������� ����������S

• �� �5����&�������� � �� ����� � &���� ������ ����� ������&��� !I ���������������������������������.����������������S

Page 23: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

23

• �� ������������� ����� �&&��� �� .��C �&&���7 ��� �� ��� ���������������������� ���� �������� �� �&&������� �5�����, ������� ����� ��������.������

K�������������������������������������������7������������������������ ������ �� ����� �������� � �����7 �� ������� ����1���������� ��� ���0�����������7 ���� ��� �.������� �0� ���������� �� ��������� �� ���� �� ���� ��������.��� �������� �������� ��� �������� ����� ��� >���� ��37 �0� ��,������������ ��� ������������ �� �����&������� ������� �� ������������������� ��������������0�� 8. PREVISIONI O STIME DEGLI UTILI ��3���&��������������������������������

Page 24: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

9. ORGANI DI AMMINISTRAZIONE, DI DIREZIONE E DI CONTROLLO

9.1 CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (Scadenza: approvazione bilancio esercizio 2008) �':��$<�('� �':��$� �%$��%$� �@'3'���

�$<$�����$�%�<$�

����%��$���$<<�(�<$?�

����%�<$<��$������@'���

����?�:�<<��<��

4�*I*3���� 4���

����������� ������)

����������

;��������

-��� )���� �/)

;��������K!-NK����������

!���������������!�������-���4��*�I�*���4

���������,���������4�

F���;��������4�����������&���������,!���������

4�����4�����������'���������������,*�������������4

*-*'*����� 4���

����������� ������)

����������

F���;��������

9����� /���� �/�

����������3�O������>�����474�������

��4*��������31*������

��4����������������

3������������*���;��������

� ��49WG���=3�����

4�������������� ������)��4

�������)

����������

4�����������

'�������

����0PN3�>�����"9�����% /��)� ��

��;;��.����4�@��.����

��������*���������-�������.�����#���5����':����$

4�-4F4�*3-���

4���

����������� ������)

����������

I�����"3�.��%�)�)� �/�

������������3�O������>�����47@�����>�����4

��&�����4

Page 25: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

25

�34F!*-;0������-�

4�������������� ������)

���������� ��������"9�����%���� �/�

��;;��.����4������4�����

�D '- ���� K-�*3>�����

4�������������� ������)

���������� 4�����"9�����%������ ���

��;;��.����4�'������>������

'�������

�34@ �G���

4�������������� ������)

���������� ����"9�����% ���� ���

��;;��.����4�'������>������

'�������

>!- II!@��� 4����.��� /� �����)

"��� A� �����%

���������� 9��������(� �//

;��������!&��������47F���;��������

F�������4�������������4

>K*--44����

4�������������� ������)

���������� @���������� ���

4�����������'�������

3�O������>�����43*@X*�����

4�������������� ������)

���������� ;�����=����"�����%����� �/�

��;;��.����4������4�����

@4VV II ;����

4���

����������� ������)

���������� -���)� �� �(�

;��������9�����������3����������*����'��������4

@!� ��!���&���

4���

����������� ������)

���������� ��������)� �� �/�

'������>������4�������

; �V*33!�!@������

4���

����������� ������)

���������� ������������ ���

;��������!���������47F���;��������!��4����������4

;- I�������� 4���

����������� ������)

���������� ;����"9�����%�/��� ��

��;;��.����4�4�����������'��������

'������>������

�!-*4������ 4���

����������� ������)

���������� ������������������"9�����%�� �� ���

��;;��.����4�'������

��������������;�..�����,

"'������Y�����,���>����%

Page 26: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

26

�I*94�!�!;�������

4���

����������� ������)

���������� ����14�������������"� %

������ ��(

;��������K�����>����9���������7K�����4�����������

��4�K������������4

La Banca Nazionale del Lavoro è costituita dal 1°/2/2007 con denominazione BNL Progetto SpA, verbale a rogito Notaio Dr. Mario Liguori (repertorio n. 148396, raccolta n. 31778), iscritta al Registro delle Imprese di Roma in data 6/2/2007 al n. 09339391006. Il 1°/10/2007, data di efficacia del conferimento da parte di Banca Nazionale del Lavoro SpA del ramo di azienda "banca commerciale" a BNL Progetto SpA, la società ha assunto la denominazione di Banca Nazionale del Lavoro SpA ed esercita l'attività bancaria, giusta autorizzazione della Banca d'Italia in data 25/5/2007. Lo Statuto vigente è quello depositato presso il Registro delle Imprese di Roma. COLLEGIO SINDACALE ��������?�������������������������������

%'���3�'�����$%$����

�':��$� %$��%$� �@'3'����$<$�����$�%�<$�

����%��$���$<<�(�<$-�����%�<$<��$�����

�@'�������-�:�<<��<��

;!��!�*33!;��;���� 4�������������� A������)

;����������������������������

@��������(� �/)

;�������������������������'�������H

;�������47��������&&������;����H>��.��!���������4�

@4!�I >�������� 4�������������� A������)

������� >����� (��� ���

�������*&&������F���&�����F�

@4�V!II!4���� 4�������������� A������)

������� >������/��� ��

'��������'�����I�.�����K�������,

�������

!���.���������������4�������������������������������������������������7���������7���������������������7��-���7F��F������F����� �� 9.2 Interessi degli organi di amministrazione, di direzione e di controllo >�� ��������������������������������������������������������������������� ����3 �����&����,������������������J���(� ������������7����J��� (����'�3���(����(IK����������������&��0����������������������������������������1����/�)������������������Y�������������������������7��������������������������������������������

Page 27: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

27

4����������������������J*��������7�����.���������..���0��������������������������������������������������������������������������������������7��� + ������ � ���������� �� ���������� ���&����� �� ��� �..���0� � ����� ��������������������������7��������������������������������� ������&��������J*�������� �������� � ��� �������������� ��� � ����..���0�������&����������� 10. PRINCIPALI AZIONISTI

!�"!4�����������������'����������-�������������;��4�;��.����������� ��Z���������������3�

!�"#��4�����������������'����������-�����������7��3���+������������� ����� ������ ����� ��� ���������� ����� ������ ��� ��������� ��� �����������������������

Page 28: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

28

11. INFORMAZIONI FINANZIARIE RIGUARDANTI LE ATTIVITA’ E LE PASSIVITA’, LA SITUAZIONE FINANZIARIA E I PROFITTI E LE PERDITE DELL’EMITTENTE 11.1 Informazioni finanziarie selezionate relative agli esercizi passati

���������0���.���������������������)���������������.��������������3"��,��3;��������4%������������ A&�..������)7�0�0�.���&������7����&&�������������� ������.��� ��� A����.����)7������&���������� ������������ �� .���� ���������� �� ���� ����� #����0�� ��3$7 5����1���������������������&����� ������������������������������;;��.���;� ����������7 �� .������� �� ( � �����) + ���� �� ���&���� ��������� !�����7 ���&&���������0���������&�������7�����������������������������( �����.����)�����#�������3$+��&����7�&��������������������������&���������������������1���������,.������7�������������������&��������������������1��������

��� ���� ������ �� �������,7 �� &���� ����������� ��� �� 5���� ����������)7 �� ����� ��������� ����������� ��� >���� ��3 �0���� ��� ��� ��������������������������������������(��������7����������������������������� �) ������� ����� �������, ����� �� ������� ��&&����7 �� ����������� ������������� �������� "3���� 9��������� ����% ����� ���5���� �1�������7 � ������������� �� ��������������� )������� �� ����� ��� ������� �&&����&������"�)�����������������������%�

!������������������������������������������������������������������� ����1�������,.������ ��� � )�/�������7 ���������� �� ����7�Z ��� �������� ��� ������ �1�������� "// �������%7 �� �� (�7)Z ����1������ ���������������� ����� "�(� �������% � �� �� ���� �������� ��� �������� ���������1���������, &��������� "(( �������%� 31���������� ��� ������ �1�������� ����������0�.���&�������������1���������������������������������������������������������������������������������������������������������

3��������������7�������������)�����������������������������7����������� ������������ ��� ��� ��.��� �� ������� �� �������� ����������( ���������������������������������� �������������������� �������������������..�����,�I������������������������������&�������+�1�����������5������&&��������� ������������������������������������ ��������.�������������������������������������"��..�����,7��P������������7�����������������������������������%�>�������������������.���7��������7����������� �������, ���������� ��� � (/ ������� �� �&������� �� �������� ���� �������,������������������������������������,�����������

!� ���� �� ������ ���� � ������� �� >����7 ����� ��&�������� �� ��������������������������������������1�������,.������7�������������7(Z7����������� �� ����� ��� �) ������� �� ����� ��������� �� ������������� � ������������������(/��������

!� �������� �������� ���� ������ ��� ������ ��� �����.������ ����������������� )���������

! ����� �� �� ������� ��� ���0��7 ������������� ����� ���� ���������������� � ������ �������� ����1�������� � &���� ����� �������������������� � ���0� �������� �������� ��� �1�������, .������7 ��������� � ���������&�����&�����������������������&��0����������������������

Page 29: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

29

&���������������������������������������������0����������'������������������,���������,&���������7��������������������7�������

���������&��0��������7���������(7(�������7����������������.���0������������� �7(����������� ��������� �����������7 ��5�����,������������������&����� ������ ���� �������7 � &��� �����.� ���)7 ��� .���� �����������1�������������� ��&&�����" 7/Z%������ �������"�7�Z%��� �����������������������������

3��������������������������&������)+������7(�������7��������������������������&���������������1�������,��������������������������������(7)Z�31����.���������������������.������0����������&����������7��������7�������������������������������������������������.��������/7 ��������

!� ��������� ����� �� ��������� ����� ���������7 ���������� ������������������������7����������/������������4�( �����.����)������������������������������7��&�����F��������7+�����)7/Z����I�� �������������� 7(Z����I������C������������

11.2 Bilanci !�.����������������������������J���������0������( � �����)+������������&����������������'����������-������������3����������������������������7 ����������������������������������������&��������� �����������7 ����0: �� ���� ���������� ������������ ���1���������0���� �� ( � �����)7��� �� �����������&�������� ��� ������7 ������� �����������������&�����������������������������?

�� ���������� ����������� �������������5���������������������-������������-�����������*��������

4!A!#A#��6�

�����;���������������������

����)/

�����*�������������������

����)�

-���������&��������������������

����)�

-�������������������,����������

����)

����!���������

������

3����������&���������9����������..�������������<<<�.�����

Page 30: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

30

! �������� ��������� ��������� �������� �&������� ���� � �����������������������������..��������� ������ ����������1*�������� ��F��F�F�����7 �7 -��� ����0: �������.��� �� &����� ���������� ��� ���� ����1*��������<<<�.������ 11.3 Revisione delle informazioni finanziarie annuali ������� 3� �������������.��� �������3��4"�O��3;������%+����� �&&���������������,'�������HI���0�����4�������������������)�������'���� ������, 0� ���&����� �� .������� �� �������� ����� ��3 ����4� � �� .���������������������>������3��( � �����)��������������������������������������������������

11.4 Informazioni finanziarie infrannuali 3����������&�������������.����������0������������������������������������1*���������11.5 Procedimenti giudiziari e arbitrali

�������������������������������������,7��������������������������,���>������������ �������� �������������������������������������������������..���������..���0������������������>�����!�>������3��������������.���������&������ ���0������ ���������������7 �� �1����7 ����������,�0�����..������������������������7���0������������������������ ������ ������ �0����������� �� ����������� ��� >����7 �0� �� ( �����.����)7��������������((��)�������

���������������� ���������������

��3 + ���� �� ������� ������� "���� ����% ������ �� ������� �� ��0����� ������������� �� ����� ������ �� ��������� ����� .����7 �� �&&��������J������������ ����J�������� ����J����������7 ����������� ���J���� ���� "�������5����+������������������������������������������������������������������ &���� ��� ���������7 �� ��������� �������� ������������ � 5����� �� ������������������ ����� �������� �������%� ����J��.��� ��� ��������������9������ ���0� � ����7 ��� 5����7 �0� �� ( �����.� ���) ��������� �� ���(��������7+�������������3������ ����������,�0�����..�����������������������

Page 31: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

31

���������������� ��������������

��3� ������������!&���������7 �� ��������������������� �����������������������(������������;������7��������������������������������������!�����������K�4&���������������������������������&���������&����������������!&�������������������,��&����������� ���� ��� ���) ��3 0� �������� �14����� I��������� ������� ���� #�����4�����$���������K�47��������.����/������������K�4�������3�I���������7�������������I�.�����'��������������������K��������'�������@�������������<B�C">������E�����%7 �� ����������)7+�������&������������� ��������� �� ������� ����1������ ���������� ����� ����� �� K�' ����������3� �������������������� ����3����������������� � �������.����,���������������5�����������������������-�������������������K�47������������K�'��������������0��'��������&��<B�C7����������������������3�����������,;������K�4�9������'�����3��7������������������������������������������������������������ ����� �������������� ������� ���� ������, ������ �� �������� �� ����������������� ��� ;������ ��� � &���������� � ����0���� �� ���� ����������&���������� 4��0� �� 5����� ������� + ����� �.����� �1�������� ��������, ����3�!&��������&��������������������������������������������,�����������,&��������� ����� �� ����� �� ;������ ��� � �1��������� �� &�������!&������������������������������������������)7�������������(������7��>������E�����0����������#���������������$���������������������37';HL7������������������������������������������������������!�������������������0����������0������������������������������������������������&&�������&����7���������� ��� ��&�������� ���� �� ���������� �� ����������� �� ������ ���������.����,������&��������3��0�����1���������������������������.���7�����+�����������0���3������������������5��������������������������� ������, �������� ��� ������� ������ ������ 3� ��0����� ����� ����� ������������ �� ��������� ��� + ����� ������� ��� >������ E����������������������7 9������ � ;������ K�4 ���� �� ������ ��� (� ������������� �� �������� ��� ������������ �� �����������7 � 5����� ���� ���/������)70������������������������������������4�������@�������14������������0����������������������7���+�����.��������������������������������������..���������������>������E����������������-�������������������������������!�����7�����������������������;������+�������&���������������������������������)!&���������0���&������������������������������������������ ������ ��� ����������� �� ���� ������7 �� ��������� �� ��� �� �� 5����7���������� �� ��� ������, �� ��������� ���������7 �� + �� ������ ��� ����.��������������������>����������4� ( � �����) + �������� �� �0������ �� ����� �� !&������ �� ������� ��� ����>������� I���������������� ���� ���������� �����;������ ��� ��4������

Page 32: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

32

�������������M ��������"M ��� �����7� %�!���������+���������������������������������;����������������0������������������������������&��&����������������������������������0��������������������,�4����������� ������������������������������������������ �..�������������������3�� �� ������������� ��������7�:+�0���7���������7��������������������������.���7�����������������������������������!�������K�4� 11.6 Cambiamenti significativi nella situazione finanziaria dell’emittente

��� �����������.������� �����&������� ����� ����������&��������� ����1*��������7������0���������J���������������� ��5���������������..������ ��&��������&��������� ���������� � ��������7�0���������� ������� ����� �����.����, � ������������,��&�&���������..���0�������&�������������������������������&���������

Page 33: Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei conti 6 3. fattori di rischio 7 4. informazioni sull’ emittente 13 5. panoramica

33

12. CONTRATTI IMPORTANTI 3J*�������� ��� 0� �������� �� �� &��� ��� ������ ����������� ����� ������������, [�������� ���������[ �� ���� �� ����������� �� ����� �������� �������.����,��������� ������������,��&�&���������..���0�������&�����������������������������&���������

13. INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI, PARERI DI ESPERTI E DICHIARAZIONI DI INTERESSI

4� &��� ����� �������� ��� ������� '�������� �� -����������� ��� + ������������������������������������������ 14. DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO �����0����0�7�� ����������������,���'���������������������7���������������������� ����� �� ���� ����������������������������3������47 ��F��F�F������� �7-�����������<<<�.�����������������������?

• ����������������S

• ��.�����������������1���������0������( � �����������#����0��$��3S

• ��.�����������������1���������0������( � �����)S

• ���������'����������-������������

3����������&�������������.����������0������������������������������������1*���������