Dott. Enrico Bigli

Il declino della finanza lombarda

Dati e tabelle da Banca d’Italia: rapporto stabilità finanziaria marzo 2013, rapporto economico della Lombardia giugno 2012 e aggiornamento novembre 2013

Enorme crescita del debito complessivo(stato, imprese, privati);dal 2001 al 2008 si è passati dal 130% al 245% del PIL mondiale

Come sono diventate fragili le banche

Dagli occhi chiusi all’insolvenza Che cosa è successo dei capitali propri?, come si è

aggirato il rapporto 1 a 8?

La dissennata politica dei dividendi aumenta magicamente il ROE Come inventare capitale I prestiti fuori bilancio I derivati strumenti perfetti per questi intrighi

E’ stato pilotato uno sviluppo drogato del sistema

Perché l’Italia non cresce tra 2001 e 2006?

Il grande aumento dei prestiti a famiglie e imprese prosegue sino al 2007 e la discesa è limitata nel 2008qui i dati Lombardia allineati con quelli nazionali

Il piccolo rimbalzo del 2011 è già finito, sempre in costante calo il settore costruzioni.Dati Lombardia

L’indebitamento delle famiglie lombarde è in costante aumento ma tuttora sottocontrollo anche se un po’ superiore alla media nazionale

In costante diminuzione (con leggera pausa 2010-2011) il credito per investimenti;L’aumento del credito al capitale circolante è evidentemente anomalo in una situazione di contrazione del cicloL’unico vero aumento quello relativo alla ristrutturazione evidenzia la grave crisi in essere. (Dati Lombardia)

Ininterrotto l’aumento delle sofferenze per imprese e famiglie, l’incagliato delle imprese quasi all’8% è molto preoccupante (dati Lombardia)

Dopo il boom del 2011 l’attesa di insolvenza rimane molto alta.Si tenga conto che il 2% di insolvenza determinerebbe una perdita complessiva di circa 40 miliardi a un settore bancario che capitalizza circa 70 miliardi. (Dati nazionali) La situazione italiana è più fragile di quella europea

Dall’inizio 2012 è iniziato un programma di attività ispettiva finalizzata a controllare le sofferenze, gli effetti su alcune banche lombarde

BPM nel 2012 utili per 612 milioni, nel 2013 dopo visita ispettiva perdita di 429 milioni.

Pop Sondrio a dicembre 2012 annuncia un appagante dividendo, dopo visita utile ridotto a 28 milioni dividendo 0,033

Credito Vatellinese perdita 316 milioni alle prese con il rimbrso dei Tremonti bond

Banco popolare annuncia perdita di 336 milioni che dopo visita vengono portati a 945

UBI tra le prime visitate perde 1329 milioni nel 2012 e utile di 82 milioni nel 2013

Capitalizzazione di borsa banche italiane (valori 1.5.13)

Unicredit 23,18 miliardiIntesa 21,6MPS 2,55UBI 2,88Pop Milano 1,65Pop Sondrio 1,38Totale capitalizzazione banche quotate 75

miliardi

Sofferenze banche al 31.12.12 126,4 miliardi

Capitalizzazione di borsa al 1.5.13 circa 75 miliardi

Core TIER1 (mezzi propri) circa 200 miliardi

Ricapitalizzazione necessarie 30-40 miliardi (in alternativa 250 miliardi in meno di crediti)

Componente importante del credit crunch è la mancanza di capitale;Nel 2012 le banche migliori prestano (riducendo la TIER1 ratio), le peggiori migliorano la TIER1 ratio a scapito dei prestiti. (dati Italia)

Il credit crunch inizia con le aziende più deboli ma nel 2012 si estende a tutte (dati Italia).

I debiti causa effetto delle diseguaglianze

Con l’esponenziale aumento del debito assistiamo al grande aumento delle diseguaglianze

Le evidenze dall’indice di Gini

Abbattere il debito con l’inflazione?

Difficoltà per:Cosciente attenzione dei creditoriGlobalizzazione, concorrenza

internazionaleCrollo valore degli immobiliLa politica monetaria di BCE più che

distesa non induce comunque a investimenti

Come rispondere al Credit crunch?

Saltare intermediazione delle bancheFondi obbligazioni piccole aziendeFondi chiusiInterventi di private equity in cui la

Lombardia è oggi al primo posto in Italia (ma l’entità è modesta)

Attrarre capitale internazionale

Concorrenza europea

Ripristinare interbancario, uguali costi raccolta/impieghi

Debiti sovrani BOND EUROPEI determinino tassi uguali

Project bond

Più entrate? Meno uscite?E’ più importante quali entrate, quali

uscite.L’attacco alle diseguaglianze è necessario

non solo per maggior giustizia sociale ma per rimuovere le cause strutturali della situazione in cui ci troviamo

Appendice

Dati su entrate e spese in Lombardia

Gli effetti delle spese per la Pedemontana