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Fucina Finanziaria - 7/9/2010 1

Fucina Finanziaria


EUROPA Templeton Euro Government Bond FundTempleton European Total Return Fund

STATI-UNITI Franklin High Yield FundFranklin US Government FundFranklin US Short-Term Bond FundFranklin US Total Return Fund

GLOBALI Franklin High Yield (Euro) FundTempleton Global High Yield FundTempleton Global Bond FundTempleton Global Bond (Euro) FundTempleton Global Total Return FundFranklin Strategic Income Fund

ASIA Templeton Asian Bond Fund

MERCATI EMERGENTI Templeton Emerging Markets Bond Fund

http://www.franklintempleton.it/italy/jsp/funds/fdata/0837_i_it_it.jsp





















Templeton Global Total Return Fund (651)

Ripartizione per Valuta

Dollari USA 43.0%Won Sud Coreano

13.8%

Dollaro Australiano

9.9%

Ringit Malaisiano 9.7%Corona Norvegese

8.4%

Corona Svedese 8.2%

Zloty Polacco 7.3%


Templeton Global Total Return Fund (651) I primi dieci titoli in portafoglio

Korea Treasury Bond, 0400-1206, 4.00%, 6/10/12 8,03%

Korea Treasury Bond, 0475-1112, 4.75%, 12/10/11 3,00%

Government of Australia, TB123, 5.75%, 4/15/12 2,80%

New South Wales Treasury Corp., 6.00%, 5/01/12 2,75%

Government of Poland, 4.75%, 4/25/12 2,73%

Nota Do Tesouro Nacional, 9.76177%, 1/01/17 2,50%

Government of Malaysia, 3.833%, 9/28/11 2,31%

Queensland Treasury Corp., 11, 6.00%, 6/14/11 2,25%

General Electric Capital Corp., senior note, A, 8.50%, 4/06/18 2,03%

Government of Sweden, 5.25%, 3/15/11 1,75%

Fucina Finanziaria - 7/9/2010 5Fucina Finanziaria - Osimo 7/9/2010

Rendimento % (valuta base) Fondo IndicePeriodo Templeton Global Total

Return Fund Barclays Capital Multiverse Index

Da inizio anno 7,3% -0,1%

1 anno 43,6% 11,3%

3 anni 50,5% 20,7%

5 anni 78,7% 27,9%

10 anni - 88,1%

Dal Lancio 122,6% 49,2%

Rendimenti Cumulati % Al 03/09/2010

3-Anni Annualizzati 14,60

5-Anni Annualizzati 12,30

RENDIMENTO ATTESO


Caratteristiche di PortafoglioRendimento alla Scadenza 6,5% Rendimento 4,3%

Scadenza Media 6,5 anni

Duration Media 4,2 anni

Rendimenti Ann.ti Morningstar Rischio Morningstar3-Anni Alto = 14,60% Sopra la Media5-Anni Alto = 12,30% Alto

Misure di Volatilità 3/09/2010

Deviazione Std. 13,23 %

Indice di Sharpe 0,96

R-Quadro 15,99

Beta 0,57

Alfa 8,25

INDICI DI RISCHIO


L’indice di Sharpe indica il maggior o minor rendimento del fci rispetto all’investimento free risk (Bot o Euribor 1m), e lo rapporta al rischio sostenuto ed espresso

dalla deviazione standard.

13,23 %

Più è alto l’indice di Sharpe, migliore risulta quindi l’efficienza della gestione.

0,96


beta (β) misura la variazione che il titolo assume rispetto alle variazioni del mercato.

Se β<1 il titolo è difensivo rispetto al mercato, un β > 1 ne indica uno aggressivo, cioè più rischioso del portafoglio di mercato.

E’ il rapporto tra la covarianza tra i rendimenti Rj e Rm e la varianza dei rendimenti di mercato (δm).

0,57

http://it.wikipedia.org/wiki/Covarianza


aPK = R PK - R CAPM

L’alfa di Jensen è l’extrarendimento che un fci produce rispetto alla redditività che avrebbe

dovuto offrire sulla base del suo livello di =1 b

L’extrarendimento è determinato dall’abilità del gestore di sovrappesare

titoli sottovalutati e sottopesare le attività

sopravvalutate.

R-quadro riflette l’oscillazione di un fci

rispetto al benchmark. Un R2 = 1 indica che tutte le

oscillazioni si riconducono a quelle dell'indice, mentre un R2 = 0, indica un fondo non correlato all'indice.

Generalmente, un R2 elevato indica un Beta

più affidabile e determinante della

performance del fondo.

15,99 8,25


Modify Duration & Forward Rate Agreement

Hedging – Futures - Currency Swap

Credit Default Swap

Rischio oscillazione corso

Rischio valutario

Rischio emittente


Gli Stati Uniti si trovano su un sentiero fiscale a “fatica” sostenibile in quanto il rapporto aumenta il debito, e il valore di cambio

del dollaro potrebbe cadere.

Tendenziale fine 2010

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