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C&A Consulenti Associati S.p.A

Holding di partecipazione a capo del gruppo di SIM “C&A Consulenti Associati”

INFORMATIVA AL PUBBLICO

Terzo pilastro di Basilea 3

SULLA SITUAZIONE AL 31 DICEMBRE 2014

(documento redatto in ottemperanza al Regolamento Europeo 575/2013)

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INDICE:

INTRODUZIONE .............................................................................................................................................................. 3

1.AMBITO DI APPLICAZIONE E PROFILO DELL’ENTE ........................................................................................... 4

2. DISPOSITIVI DI GOVERNO SOCIETARIO ............................................................................................................... 6

3.OBIETTIVI E POLITICHE DI GESTIONE DEL RISCHIO ......................................................................................... 6

4. FONDI PROPRI ........................................................................................................................................................... 20

5. REQUISITI DI CAPITALE ......................................................................................................................................... 23

6. RISCHIO DI CREDITO ............................................................................................................................................... 26

7. USO DELLE ECAI ...................................................................................................................................................... 29

8. ATTIVITA’ VINCOLATE E NON VINCOLATE ...................................................................................................... 31

9. RISCHIO OPERATIVO ............................................................................................................................................... 32

10. POLITICHE DI REMUNERAZIONE ....................................................................................................................... 33

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INTRODUZIONE

La regolamentazione internazionale in materia di adeguatezza patrimoniale degli intermediari

pone l’attenzione su specifici obblighi attinenti la trasparenza informativa nei confronti del

pubblico. Dal 1° gennaio 2014 sono state trasposte nell’ordinamento UE le riforme di revisione

degli accordi del Comitato di Basilea (“Basilea 3”) inerenti al rafforzamento della capacità degli

intermediari e delle banche di assorbire gli shock derivanti da tensioni finanziarie e migliorare la

gestione dei rischi e la Governance, oltre a rafforzare la trasparenza e l’informativa delle stesse.

Il presente documento fa seguito alle disposizioni della disciplina che ha mantenuto l’approccio

basato sui cosiddetti tre Pilastri, integrandoli con misure che accrescono quantità e qualità della

dotazione di capitale e introducono strumenti di vigilanza anticiclici, norme sulla gestione del

rischio di liquidità e sul contenimento della leva finanziaria.

Il Primo Pilastro disciplina il calcolo dei requisiti patrimoniali necessari per fronteggiare i rischi

tipici dell’attività dell’intermediario; il Secondo Pilastro consta del processo di autovalutazione

interna dell’adeguatezza patrimoniale (ICAAP) alla cui definizione sono invitati gli intermediari al

fine di porre in essere uno specifico processo di controllo in termini di adeguatezza sia con

riferimento all’esercizio considerato sia prospettica. Il Terzo Pilastro tratta infine gli obblighi di

informativa al pubblico, per il cui adempimento gli intermediari devono fornire e rendere fruibili al

pubblico informazioni qualitative e quantitative con riferimento alla propria adeguatezza

patrimoniale, all’esposizione ai rischi e le caratteristiche generali dei sistemi preposti alla

identificazione, misurazione e gestione degli stessi.

In ambito comunitario i contenuti di “Basilea 3” sono stati recepiti con l’emanazione:

– del Regolamento (UE) n. 575/2013 del 26 giugno 2013 (“CRR”), che disciplina i requisiti

prudenziali per gli enti creditizi e le imprese di investimento e le regole sull’informativa al

pubblico;

– della Direttiva (UE) 2013/36 del 26 giugno 2013 (“CRD IV”), che riguarda, fra l'altro, le

condizioni per l'accesso all'attività bancaria, la libertà di stabilimento e la libera prestazione di

servizi, il processo di controllo prudenziale, le riserve patrimoniali addizionali.

Alla suddetta normativa si aggiungono le disposizioni emesse dalla Banca d’Italia con la

Circolare n. 285 del 17 dicembre 2013 e successivi aggiornamenti, che raccoglie le disposizioni di

vigilanza prudenziale applicabili alle banche e ai gruppi bancari italiani, riviste e aggiornate per

adeguare la normativa interna alle novità intervenute nel quadro regolamentare internazionale.

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La presente “Informativa al pubblico” si inserisce all’interno del Terzo pilastro

rappresentandone lo strumento principale di applicazione. Essa riporta i principali risultati ottenuti

nell’ambito del processo ICAAP, con l’obiettivo di fornire un’informazione trasparente al pubblico

riguardante i rischi a cui è esposto il Gruppo di SIM, le strategie di gestione degli stessi e gli

equilibri patrimoniali che ne derivano. Il medesimo processo ICAAP è effettuato in coerenza con il

principio di proporzionalità che consente alle Società di dimensioni minori l’utilizzo di

metodologie standardizzate e semplificate. La struttura del documento ed i relativi contenuti sono

coerenti con quanto disposto dal regolamento UE 575/2013 (cd CRR – Capital Requirements

Regulation) ed, in particolare, con la parte 8 e con la parte 10, Titolo I Capo 3 riguardanti

specificatamente l’informativa al pubblico.

Si evidenzia che ai sensi dell’art 432 della CRR sono state omesse tutte le tipologie di rischio e

tutte le informazioni non rilevanti per il Gruppo.

Il presente documento illustra le informazioni concernenti l’adeguatezza patrimoniale del

Gruppo di SIM “C&A Consulenti Associati” con riferimento al 31 dicembre 2014.

1.AMBITO DI APPLICAZIONE E PROFILO DELL’ENTE

Gli obblighi di informativa contenuti nel presente documento, secondo quanto previsto dal

Regolamento 575/UE art. 436 si applicano al Gruppo di Sim denominato “C &A Consulenti Associati

S.p.A”.

C&A Consulenti Associati S.p.A. (di seguito “C&A” o “Capogruppo”) è costituita come Holding

di partecipazione a capo del gruppo di SIM “C&A Consulenti Associati”, iscritta all’Albo dei

gruppi di SIM con provvedimento della Banca d’Italia N.0433944/10 del 3 giugno 2010 al numero

20041.0.

Il gruppo di Sim risulta essere così composto:

- CAPOGRUPPO:

“C&A Consulenti Associati S.p.A.”, società finanziaria con sede in Genova;

- SOCIETA’ CONTROLLATA:

“Unicasim SIM S.p.A.”, società di intermediazione mobiliare con sede in Genova.

C&A Consulenti Associati S.p.A. è una Holding di partecipazione “pura” e pertanto non svolge

alcuna attività operativa.

Unicasim S.p.A. (di seguito, " UNICASIM" o la "SIM"o anche la "Società") è iscritta all’Albo di

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cui all’art. 20 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 (di seguito, il "Testo Unico della

Finanza" o il "TUF") ed autorizzata allo svolgimento dei servizi di negoziazione per conto proprio

(delibera CONSOB n. 12703 del 8 agosto 2000), esecuzione di ordini per conto dei clienti

(delibera CONSOB n. 12703 del 8 agosto 2000), ricezione e trasmissione di ordini (delibera

CONSOB n. 12703 del 8 agosto 2000), collocamento senza assunzione a fermo né assunzione di

garanzia nei confronti dell'emittente (delibera CONSOB n. 15457 del 13 giugno 2006) e

consulenza in materia di investimenti (delibera CONSOB 13 novembre 2007, n.16216 in

attuazione del D.Lgs. n.164 del 17 settembre 2007).

La SIM è sottoposta all’attività di Direzione e Coordinamento esercitata da C&A Consulenti

Associati S.p.A.

Le entità rientranti nel gruppo di SIM sono consolidate integralmente.

Non vi sono controllate non incluse nel consolidamento ai fini di vigilanza.

Con riferimento all’obbligo di informativa al pubblico in materia di adeguatezza patrimoniale,

così come disciplinata dal Regolamento n°575/2013 del parlamento europeo e del consiglio del 26

giugno 2013 la SIM in qualità di soggetto appartenente a “Gruppo di SIM” non pubblica una

autonoma “informativa al pubblico”.

Con riferimento al sistema di valutazione aziendale dell’adeguatezza patrimoniale (ICAAP) la

scrivente ha approvato nella seduta consiliare del 30 aprile 2015 il documento ICAAP di

Gruppo. Il calcolo dei requisiti patrimoniali consolidati è stato effettuato applicando la normativa

vigente e tenendo conto dei propri dati caratteristici (bilancio 31 dicembre 2014).

Quanto ai dati previsionali, la Holding ha rilevato esclusivamente i piani prospettici della SIM ,

non avendo redatto in proprio piani prospettici per la suddetta mancanza di operatività propria.

C&A Consulenti Associati S.p.A. intende con il presente documento adempiere agli obblighi di

pubblicazione di informazioni riguardanti l'adeguatezza patrimoniale, l'esposizione ai rischi e le

caratteristiche generali dei sistemi preposti all'identificazione, alla misurazione e alla gestione di

tali rischi.

Le informazioni di carattere qualitativo inserite nel presente documento sono riferite

prevalentemente alla controllata Unicasim SIM SpA, la quale è l’unica società operativa del

gruppo, mentre le informazioni quantitative si riferiscono al Gruppo di SIM.

Al fine di adempiere agli obblighi derivanti dal III Pilastro, il Gruppo mette a disposizione del

pubblico il presente documento tramite il sito internet (www.unicasim.it).

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2. DISPOSITIVI DI GOVERNO SOCIETARIO

Il modello di governance adottato dalle Società del Gruppo è quello tradizionale basato sulla

presenza di un Consiglio di Amministrazione e di un Collegio Sindacale.

L’assunzione della carica di Amministratore così come quella di Sindaco, è subordinata al

possesso dei requisiti di onorabilità, professionalità e indipendenza richiesti dalle leggi e dai

regolamenti vigenti all’atto della nomina inerenti le società di intermediazione mobiliare. I requisiti

sono verificati in base alle disposizioni di cui al Decreto n° 468 del 11 novembre 1998, esaminando

la posizione di ciascuno degli interessati secondo le modalità operative previste dall’art 13 del TUF

e dall’art 10 del Regolamento Intermediari Consob n. 16190/2007. L’assunzione della carica di

Amministratore è subordinata alla verifica della insussistenza di fattispecie di cumulo di cariche che

ricadano nel c.d. “divieto di interlocking” ai sensi dell’art. 36 del Decreto Legge 6 dicembre 2011

n° 201 convertito con modificazione dalla Legge 22 dicembre 2011 n° 214.

I poteri decisionali ad oggi sono in prevalenza delegati dal C.d.A. all'Amministratore Delegato.

Il Consiglio di Amministrazione di C&A è composto da 3 membri di cui uno riveste la carica di

Amministratore Delegato.

Il Consiglio di Amministrazione della SIM del Gruppo è composto da 3 membri di cui uno riveste

la carica di Amministratore Delegato.

I membri del Consiglio di Amministrazione hanno competenze in diversi settori economico-

finanziari e legali al fine di potere applicare la loro esperienza nei diversi ambiti della gestione

aziendale.

Considerata la dimensione e la complessità operativa del Gruppo non è stato istituito un Comitato

di gestione del rischio.

L’Amministratore delegato di C&A, oltre agli incarichi ricoperti all’interno del Gruppo, ricopre due

incarichi di amministratore in società italiane.

3.OBIETTIVI E POLITICHE DI GESTIONE DEL RISCHIO

La gestione dei rischi del Gruppo coinvolge con diversi ruoli la direzione, gli organi

amministrativi e di controllo, tutte le strutture e il personale. .

In tema di governance, la responsabilità primaria del processo è collocata in capo agli Organi societari

(Consiglio di Amministrazione, Alta Direzione, Collegio Sindacale,) i quali predispongono idonei

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dispositivi di governo societario e adeguati meccanismi di gestione e controllo, al fine di fronteggiare i

rischi a cui il Gruppo può essere esposto.

In particolare, con riferimento alla SIM del Gruppo, il Consiglio di Amministrazione, in qualità di

organo con funzione di supervisione strategica, definisce le strategie aziendali in relazione agli

scenari competitivi e regolamentari e le politiche di gestione del rischio, definisce e approva le linee

generali del processo ICAAP, assicurandone l'adeguamento tempestivo, approva la struttura dei

presidi organizzativi e delle relative deleghe e delibera l’adozione degli opportuni strumenti di

controllo.

Il Collegio Sindacale vigila sull’adeguatezza e sulla rispondenza del processo ICAAP ai requisiti

stabiliti dalla normativa.

Il sistema di gestione del rischio di Unica SIM è articolato su tre livelli:

- Il primo livello di controllo in capo al responsabile di ogni funzione alla quale ogni specifico

indicatore di rischiosità è attribuibile;

- Il secondo livello di controllo, in capo alle funzioni di Risk Management (che presiede al

funzionamento del sistema di gestione del rischio e ne verifica il rispetto), di Compliance

(che effettua controlli di conformità rispetto alle normative vigenti) e di Antiriciclaggio;

- Il terzo livello di controllo, svolto dalla Funzione di Revisione Interna, che valuta

l’adeguatezza e l’efficacia dei sistemi, dei processi, delle procedure e dei meccanismi di

controllo.

Tra le attività cui è deputata la Funzione di Gestione del Rischio rientrano:

- la collaborazione alla definizione del sistema di gestione del rischio dell’impresa;

- il presidio del funzionamento del sistema di gestione del rischio dell’impresa e alla verifica

del suo rispetto da parte dell’intermediario e dei soggetti rilevanti;

- la verifica dell’adeguatezza e dell’efficacia delle misure prese per rimediare alle carenze

riscontrate nel sistema di gestione del rischio dell’impresa;

- la salvaguardia dell’integrità patrimoniale della SIM.

La Funzione, che risponde direttamente al Consiglio di Amministrazione, presenta agli organi aziendali

relazioni sull’attività svolta con periodicità mensile, oltre ad una relazione annuale in occasione

dell'approvazione del bilancio di esercizio da parte del Consiglio di Amministrazione. La Funzione di

Conformità che ha il compito di verificare che le procedure aziendali (sistema di gestione e controllo,

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processo ICAAP) siano coerenti con l'obiettivo di prevenire la violazione di norme esterne, Leggi e

Regolamenti, oltre che di codici interni di condotta/comportamento applicabili alla SIM.

La Funzione Antiriciclaggio ha il compito, in particolare, di presidiare il rispetto delle norme di specifica

competenza nonché di verificare l’idoneità delle procedure e del sistema dei controlli interni.

La Funzione di Revisione Interna vigila sull'adeguatezza e sulla rispondenza del sistema di

gestione e controllo dei rischi e del processo ICAAP e conduce una revisione sia sul "Processo"

nella sua configurazione globale sia sulle sue singole parti.

La SIM ha, inoltre adottato, un proprio modello di Organizzazione, Gestione e controllo nel

rispetto del Decreto Legislativo 231/01 in tema di responsabilità amministrativa delle persone

giuridiche ha lo scopo di ridurre sensibilmente il rischio di commissione di reati da parte dei

soggetti legati a vario titolo a Unicasim.

La SIM ha istituito un Organismo di Vigilanza 231 che effettua relazioni sull’attività svolta

indirizzate al Consiglio di Amministrazione e al Collegio Sindacale.

Per lo svolgimento della propria attività, l’Organo di Vigilanza può avvalersi della collaborazione

delle diverse Direzioni e/o Uffici di Unicasim; può altresì, ove lo ritenga opportuno, richiedere

informazioni e la collaborazione della Società di revisione a supporto dell’attività svolta

direttamente.

Di seguito viene illustrata la posizione del Gruppo rispetto ai rischi principali di primo e secondo

pilastro, sulla base dell’elenco contenuto nell’Allegato A. Parte Prima-Titolo Terzo Capitolo 1

della circolare 285.

A. Rischi del Primo Pilastro

A.1. Rischio di credito

Il rischio di credito è il rischio di perdite per inadempimento dei debitori relativo alle attività di

rischio, in bilancio e fuori bilancio, escluse quelle che attengono al portafoglio non immobilizzato

nonché le attività dedotte dal patrimonio di vigilanza.

Tra le attività di rischio soggette alla copertura patrimoniale del rischio di credito rientrano:

- le posizioni in strumenti finanziari che fanno parte del portafoglio immobilizzato;

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- le esposizioni derivanti da diritti, commissioni, interessi, dividendi e depositi di garanzia inerenti

contratti futures o a premio trattati su mercati ufficiali connesse con voci del portafoglio

immobilizzato;

- le esposizioni derivanti dalle operazioni di pronti contro termine attive e di prestito titoli

concluse al di fuori dell’attività di negoziazione per conto proprio;

- ogni altra attività non dedotta dal patrimonio di vigilanza (i.e. valori in cassa, finanziamenti

erogati, diritti non riscossi, commissioni da ricevere, ratei attivi, etc.);

- altre voci diverse da quelle comprese nel portafoglio immobilizzato.

- Le somme liquide della clientela depositate presso terzi

- Le somme liquide di proprietà depositate presso terzi

Per far fronte a tale categoria di rischio che si estrinseca sostanzialmente nell’erogazione di

finanziamenti sotto forma di riporti finanziari alla clientela privata, in giacenze di liquidità di

proprietà e terzi presso istituti Bancari e crediti di durata inferiore ai 90 giorni, la SIM ha elaborato

ed approvato idonee misure atte ad arginare l'esposizione al rischio di credito, predisponendo a tal

fine un sistema di selezione e valutazione dei prodotti, delle controparti, dei depositari e del

relativo grado di affidamento.

Le procedure interne sono atte a garantire un appropriato livello di monitoraggio del rischio di

credito.

La misurazione delle coperture patrimoniali avviene secondo la metodologia standard.

A.2. Rischio di controparte

Il rischio di controparte è definito come il rischio di incorrere in perdite a causa dell’insolvibilità

della controparte e dell’incapacità della stessa di onorare gli impegni prima del regolamento

definitivo degli stessi.

Per valutare il rischio di pre–settlement Unicasim considera:

a) esposizione attuale: determinata dal rischio nominale (insolvenza della controparte rispetto al

valore nominale del contratto) e dal rischio di sostituzione (dettato dalla necessità di dover

sostituire l’operazione originaria con una analoga effettuata alle condizioni di mercato);

b) esposizione futura: da calcolare con riferimento a posizioni su strumenti derivati, data dalla

possibilità che in futuro il valore della posizione aumenti o diventi positivo.

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Il grado di esposizione a tale tipologia di rischio in relazione all’attività di esecuzione ordini per

conto terzi e negoziazione in conto proprio su azionario è minimale. La SIM, infatti, opera quasi

esclusivamente su strumenti finanziari negoziati in mercati regolamentati domestici che prevedono

la presenza di un sistema di indennizzo e/o un sistema di controparte centrale.

Quanto all’operatività di negoziazione in conto proprio su obbligazioni non quotate la SIM

procede a valutare il grado di affidamento della controparte mediante l’apertura di un’apposita

istruttoria nella quale, in particolare, si fa riferimento alla possibilità di operare con “controparti

qualificate” e “clienti professionali”. L’istruttoria prevede il rilascio da parte di un primario

Istituto di Credito di un’apposita “Clearing firm” come agente regolatore.

La misurazione delle coperture patrimoniali avviene secondo la metodologia standard.

A.3. Grandi Esposizioni

Il rischio di concentrazione è definito come il rischio di instabilità connesso all’inadempimento di

un cliente singolo o di un gruppo di clienti connessi, verso cui una SIM è esposta in misura

rilevante rispetto al Capitale ammissibile.

I rischi di concentrazione sono stabiliti sia con riferimento all’entità dei rischi nei confronti della

singola controparte sia all’ammontare complessivo delle esposizioni verso soggetti che presentino

eventuali connessioni di controllo o economiche. La normativa stabilisce che le SIM si dotino di

solide procedure amministrative e contabili e adeguati meccanismi di controllo interno per

l’individuazione, la gestione, la supervisione, la segnalazione di tutte le grandi esposizioni.

Ciascuna posizione di rischio di concentrazione è contenuta entro il limite individuale del 25% del

vigilanza Capitale ammissibile( per Unicasim il capitale ammissibile coincide con i Fondi propri).

In caso di esposizione nei confronti di una banca, di un’impresa di investimento o di un gruppo di

clienti connessi di cui sia parte una banca o un’impresa di investimento, la posizione di rischio può

superare il limite del 25%, a condizione che l’ammontare dell’esposizione non sia superiore a € 150

milioni, la somma delle posizioni di rischio nei confronti di eventuali clienti connessi alla banca o

all’impresa di investimento (e che non rientrino in alcuna di queste due categorie) non sia superiore

al 25% del Capitale ammissibile e che l’assunzione del rischio sia coerente con la dotazione

patrimoniale della SIM e non superi il 100% dello stesso. Per questa ultima fattispecie di limiti alle

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grandi esposizioni è compito del CdA determinare il limite entro il quale contenere le esposizioni

per ciascuna controparte che sia un Ente.

La misurazione delle coperture patrimoniali avviene secondo quanto previsto nella Parte quattro

del Regolamento 575/UE.

Al 31 dicembre 2014 le posizioni di rischio che costituiscono una “grande esposizione” in capo ad

UNICASIM secondo la vigente disciplina di vigilanza sono le seguenti:

Grandi Esposizioni Importo in migliaia di Euro

Ammontare non ponderato 22.081

Ammontare ponderato -

N° Posizioni 11

Al 31 dicembre 2014 le posizioni di rischio che costituiscono una “grande esposizione” a livello

Consolidato secondo la vigente disciplina di vigilanza sono le seguenti:

Grandi Esposizioni Importo in migliaia di Euro

Ammontare non ponderato 21744

Ammontare ponderato -

N° Posizioni 11

Nel complesso trattasi principalmente di esposizioni relative a deposito di liquidità propria e

di liquidità di terzi (questa ultima per quanto concerne la liquidità della clientela di Unicasim SpA

che è autorizzata ai servizi di investimento) presso primari istituti di credito nazionali e di posizioni

relative alle attività finanziarie detenute fino alla scadenza dalla Capogruppo per sottoscrizione di

Cambiali finanziarie.

B. Rischi di mercato

Il rischio di mercato è riferito alle variazioni di valore di uno strumento o di un portafoglio di

strumenti finanziari correlate a movimenti inattesi dei mercati finanziari.

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Innanzitutto, si ritiene opportuno chiarire che l’attività di negoziazione in conto proprio si

articola essenzialmente in un’attività di trading su titoli alimentata mediante l’utilizzo del cd.

“portafoglio di negoziazione di vigilanza”, che comprende strumenti finanziari non destinati a

stabile investimento aziendale.

L’attività di negoziazione in conto proprio non alimenta il portafoglio di negoziazione di

correlazione, ovvero il sotto portafoglio del portafoglio di negoziazione ai fini di vigilanza

composto da posizioni verso cartolarizzazioni ed i derivati nth-to-default.

Nell'ambito dell'identificazione del rischio di mercato, la SIM ha preso in considerazione tre

sottocategorie: il rischio di posizione, il rischio di regolamento, il rischio di cambio.

La SIM calcola i rischi di mercato secondo il metodo standard.

B.1.Rischio di posizione su titoli di debito e di capitale

Il rischio di posizione può derivare:

• dall’attività di investimento delle risorse disponibili in strumenti finanziari che permangono

nell’attivo della SIM per effetto dell’attività di tesoreria e che possono subire variazioni avverse

(rischio generico e rischio specifico, quest’ultimo suddiviso in rischio idiosincratico, di

migrazione e di default);

• dall’attività di investimento delle risorse disponibili in strumenti finanziari che permangono in

posizione per effetto dello svolgimento del servizio di negoziazione per conto proprio e che

possono subire variazioni avverse (rischio generico e rischio specifico) ;

• l'attività di negoziazione in conto proprio prevede un'attività di investimento che alimenta il cd

"portafoglio di negoziazione di vigilanza". L’esposizione al rischio di posizione su titoli di debito

e di capitale è di fatto limitata, in quanto l’operatività si articola in attività intraday.

L’attività è monitorata puntualmente dalle Funzioni e dai presidi interni alla struttura con i

dispositivi indicati nella tavola 1.

La misurazione delle coperture patrimoniali avviene secondo la metodologia regolamentare.

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B.2.Rischio di regolamento (delivery versus payment)

Il rischio di regolamento, per tutte le operazioni ed indipendentemente dal portafoglio di

appartenenza, si determina quando alla scadenza la controparte non adempie alle obbligazioni di

consegna degli importi di denaro dovuti, degli strumenti finanziari, di pagamento degli interessi o

di rimborso del capitale prestato.

Il grado di esposizione a tale tipologia di rischio in relazione all’attività di esecuzione ordini

conto terzi è minimale; la SIM infatti opera quasi esclusivamente su strumenti finanziari negoziati

in mercati regolamentati domestici che prevedono la presenza di un sistema di indennizzo e/o un

sistema di controparte centrale.

Quanto all’operatività di negoziazione per conto proprio su mercati OTC e MTF, la SIM procede

a valutare il grado di affidamento della controparte mediante l’apertura di un’apposita istruttoria;

nel corso del tempo viene monitorato anche il rispetto dei tempi di regolamento delle operazioni da

parte delle controparti medesime. Per quanto riguarda invece l’attività su mercati regolamentati il

rischio è mitigato dalla presenza di un sistema di indennizzo e/o un sistema di controparte centrale.

La misurazione delle coperture patrimoniali avviene secondo la metodologia regolamentare.

B.3.Rischio di cambio

Si definisce rischio di cambio la perdita o profitto sul valore di posizioni espresse in valuta o in

oro derivante da variazioni dei cross rates tra valute.

Gli impatti derivanti dal rischio di cambio sono limitati. La principale fonte di rischio di cambio

è la negoziazione in strumenti finanziari obbligazionari quotati e non quotati su mercati domestici e

S.S.O. Per queste operazioni i tassi di cambio sono determinati contrattualmente dalla SIM al

cambio BCE fix del daytrade e non generano alcun rischio in quanto le disposizioni sui limiti

operativi della SIM non permettono l’alimentazione di un portafoglio di negoziazione.

Il rischio di cambio è talvolta correlato a quello di regolamento; infatti, in sede di ritardi di

regolamento di operazioni che determinano l’esistenza di fails con durata tale da comportare un

effettivo rischio di mancato adempimento della controparte ai propri obblighi, l’eventuale

denominazione dei titoli oggetto di regolamento in valute diverse dall’Euro implica la possibilità

che il trend del tasso di cambio possa rivelarsi sfavorevole per la SIM. Conseguentemente, in tal

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caso risulta più elevata la copertura patrimoniale riscontrata sui titoli in fail e dunque la possibile

perdita derivante dal mancato regolamento delle operazioni in oggetto.

Nel corso dell’anno 2014 non sono mai state rilevate coperture significative con riferimento al

rischio di cambio.

Per quanto riguarda il “capitale interno” previsionale 2015, per il rischio di cambio non è stata

prevista allocazione.

C. Rischi operativi

Il rischio operativo viene definito come il rischio di perdite inattese. Le principali cause sono da

ricercare in:

- inefficienza delle procedure;

- efficienza ed efficacia organizzativa;

- efficienza ed efficacia dei servizi offerti;

- servizi e funzioni in outsourcing;

- controlli inadeguati;

- rischi di infedeltà degli operatori/frodi;

- rischi di violazione della legge;

- rischi derivanti da attività non autorizzate;

- rischi legali;

- rischi legati al rapporto con il personale dipendente e collaboratori;

- rischi tecnologici: integrità, disponibilità, riservatezza, capacità elaborativa, affidabilità,

aggiornamento, interoperabilità con il sistema.

Le perdite collegate all’inefficienza delle procedure si riferiscono alla fase di rilevazione,

controllo, contabilizzazione delle transazioni, oltre ad eventuali aree di manualità non supportate da

adeguati controlli e monitoraggi e al processo decisionale.

I rischi operativi di front e middle office (rischi di infedeltà degli operatori/frodi) si configurano

nelle perdite derivanti da errori e/o frodi nella fase di instaurazione di nuovi rapporti contrattuali o

gestione di quelli preesistenti e nel processo decisionale.

La Sim per il calcolo dei rischi operativi utilizza il “metodo base”, pertanto il requisito in materia di

fondi propri per il rischio operativo è determinato pari al 15% della media triennale dell’indicatore

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rilevante stabilito all’art 136 del CRR pari al margine di intermediazione più gli altri proventi di

gestione.

Ai fini dell’autovalutazione dell’adeguatezza patrimoniale la SIM scompone il rischio operativo

nelle sottoclassi sotto riportate (da C1a C10) allocando, ove ritenuto opportuno, il capitale interno.

Ai fini dell’autovalutazione dell’adeguatezza patrimoniale la Sim utilizza il valore maggiore tra

l’applicazione del “metodo base” e quello totale derivante dalla somma delle coperture oggetto di

scomposizione.

D. Rischi di secondo pilastro

D.1.Rischio strategico e di reputazione

Il rischio strategico riguarda il rischio di diminuzione della remunerazione del capitale di rischio ed

è legato all’esercizio tipo delle attività aziendali nel medio/lungo periodo. Relativamente ad esso

viene posta particolare attenzione al processo di pianificazione strategica programmazione e

controllo.

Il rischio reputazionale è legato alla percezione della SIM da parte di soggetti terzi.

Tale rischio è connesso con le altre tipologie di rischio ed in particolare con i rischi operativi, legale

e strategico.

Su di esso influiscono elementi quali la professionalità, la credibilità, la trasparenza, la correttezza e

l’adesione a riconosciuti principi morali ed etici da parte sia degli esponenti aziendali che dei

dipendenti. Tale rischio viene anche monitorato attraverso le disposizioni contenute all’interno del

“Modello di Organizzazione, gestione e controllo ai sensi del D.Lgs n.231/2001” , del Codice di

Comportamento e del Codice Etico (in cui sono riportate una serie di regole di comportamento alle

quali tutti coloro che operano per conto della SIM sono tenuti a conformarsi).

D.2. Rischio di concentrazione dei ricavi

Quanto alla concentrazione derivante da esposizioni verso controparti la SIM si è dotata, come

detto, di procedure interne volte alla determinazione di limiti operativi (anche per controparte) e alla

verifica giornaliera della concentrazione degli scambi per controparte abilitata.

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La concentrazione dell’attività annuale del conto proprio su talune controparti e su un numero

ridotto di operatori, è stata oggetto di rilevanti interventi quali la creazione della Divisione

“Corporate &Institutional”, la costante ricerca di operatori e l’accreditamento di nuove controparti,

volti non solo a deconcentrare l’attività, ma anche finalizzati a deconcentrare l’attività (ad esempio:

fidelizzazione degli operatori anche con partecipazione degli stessi al capitale della Holding di

controllo della SIM). La SIM, come evidenziato nei propri piani strategici, si pone come obiettivo la

conservazione di tale business in un contesto di sempre maggiore equilibrio di contribuzione,

rispetto agli altri servizi di investimento, alla redditività aziendale: pertanto, tenuto conto dei dati

storici rilevati, non si ritiene di stimare “capitale interno” in situazione di ordinaria attività e

continuità aziendale.

D.3. Rischio di liquidità

La normativa prevede che nei gruppi di Sim la capogruppo sia responsabile per la

predisposizione di un sistema di gestione del rischio di liquidità a livello consolidato.

Nel gruppo di Sim costituito dalla capogruppo C&A Consulenti Associati SpA e dalla

partecipata Unicasim Sim, la capogruppo è una Holding di partecipazione “pura” e pertanto non

svolge alcuna attività operativa, che invece è tipica della seconda. I costi della Holding sono legati

al mantenimento dell’ordinaria attività, il rendiconto finanziario si presenta in sostanziale equilibrio

ed anche in assenza di dividendi maturati, la sola dotazione del capitale (superiore al minimo

richiesto dalla normativa) mantenuto in forma liquida remunerata, garantisce l’equilibrio economico

patrimoniale.

Ai fini del sistema di gestione del rischio di liquidità a livello consolidato la Capogruppo ha fatto

proprio il modello di gestione di Unicasim, determinando altresì che la stessa debba predisporre un

flusso informativo almeno trimestrale con riferimento a ciascun mese del trimestre, da inviare al

Presidente della Capogruppo, nel quale evidenziare con riferimento all’attività di finanziamento

legata ai servizi di investimento gli importi di leva impegnata ed erogata intraday, gli importi dei

finanziamenti garantiti da titoli concessi alla clientela, lo schema dei debiti e dei crediti suddivisi

per vita residua, nonché mensilmente copia dei documenti di pertinenza del C.d.A. e del

Responsabile della Funzione del Rischio di Unicasim, relativi ai servizi di investimento e connessi.

17

Il rischio di liquidità è generato dallo sfasamento temporale tra i flussi di cassa attesi in entrata e

in uscita in un orizzonte temporale anche di brevissimo termine. Oltre alla difficoltà/impossibilità di

coprire tali sfasamenti, il rischio di liquidità può (teoricamente) comportare anche un rischio di

tasso indotto dalla necessità di raccogliere/impiegare fondi a tassi non noti e potenzialmente

sfavorevoli.

La SIM con riferimento all’attività caratteristica e con riferimento alla gestione ordinaria e

straordinaria, anche tenuto conto del livello di patrimonializzazione, non necessita di finanziamenti

volti alla gestione della liquidità. In particolare il ciclo economico/finanziario si presenta in

equilibrio.

L’attività di negoziazione in conto proprio, in quanto svolta a livello intraday, non espone la

Società al rischio di liquidità. Quanto all’attività riconducibile ai servizi di investimento prestati

dalla SIM verso la clientela il rischio di liquidità è gestito in correlazione alla struttura patrimoniale

di ogni cliente esistente all’interno della SIM stessa.

In particolare l’unico servizio di finanziamento prestato (volto alla effettuazione di operazioni di

compravendita di strumenti finanziari intermediati dalla stessa SIM), trova copertura in una frazione

del rischio di credito (sui finanziamenti overnight ed intraday) e pertanto assorbe una frazione di

Fondi Propri.

Per quanto concerne i finanziamenti, la SIM eroga leva finanziaria intraday ed overnight entro il

massimale di liquidità disponibile di proprietà e liquidità finanziata. La leva finanziaria massima

impegnabile ed erogabile è determinata e revisionata dall’organo di supervisione strategica

La gestione ordinaria non presenta, per la stessa struttura dei servizi di investimento, disequilibri

finanziari rivenienti dal ciclo clienti - fornitori.

La SIM monitora costantemente la liquidità sia con riferimento all’ attività di gestione ordinaria

che con riferimento all’attività legata alla prestazione dei servizi di investimento.

In particolare quanto a quest’ultimo aspetto specifiche procedure aziendali specificano la

modalità di concessione della leva ed erogazione della stessa e delineano le misure attuate per il

monitoraggio e la reportistica all’Alta Direzione.

18

D.4. Rischio residuo

La SIM, stando all’attuale struttura del business e ai presidi descritti, in relazione alle procedure

interne ed alla relativa efficacia in termini di gestione del credito derivante dalla concessione della

leva finanziaria ed all’attenuazione del corrispondente rischio, in relazione altresì all’effettiva

erogazione di finanziamenti sotto forma di riporti finanziari, in cui lo strumento finanziario dato a

riporto passa in proprietà della SIM (per cui esiste una totale efficacia di mitigazione del rischio di

credito).

D.5. Rischio derivante da cartolarizzazione

Non applicabile.

D.6. Rischio di tasso di interesse derivante da attività diverse dalla negoziazione

La SIM, come detto, nella propria attività di negoziazione in conto proprio non tiene posizioni

aperte e non detiene abitualmente strumenti finanziari in portafoglio.

La liquidità della SIM è detenuta su C/C bancari a vista o su depositi bancari vincolati a 30/60

giorni per cui il rischio di una variazione di tasso di interesse e il conseguente onere figurativo è

immateriale.

D. 7 Rischio di Leva finanziaria eccessiva

Rappresenta il rischio che un livello di indebitamento particolarmente elevato rispetto alla

dotazione dei mezzi propri renda la Sim od il Gruppo di Sim vulnerabile rendendo necessaria

l’adozione di misure correttive al proprio piano industriale. L’indebitamento della Sim e del Gruppo

non presentano fattori di rischio di leva finanziaria eccessiva.

Il rischio è monitorato secondo quanto previsto dalla Parte sette del Regolamento 575/UE ed il

coefficiente di leva finanziaria al 31/12/2014 è pari a 24,029%.

19

D.8 Rischio Paese

Il rischio paese consiste nel rischio che la SIM possa incorrere in perdite causate da eventi che si

verifichino in un paese diverso dall’Italia. Il concetto paese è più ampio di quello di rischio sovrano

in quanto è riferito a tutte le esposizioni indipendentemente dalla natura delle controparti siano esse

persone fisiche, imprese, banche o amministrazioni pubbliche. In virtù dell'operatività tipica della

Sim e del criterio di proporzionalità applicabile, ad oggi non sono messe in atto tecniche di

attenuazione del rischio paese, dunque per tale categoria di rischio non sono elaborati strumenti di

misurazione, monitoraggio e mitigazione.

D.9 Rischio di trasferimento

Il rischio di trasferimento è un rischio tipico dell’attività bancaria e si sostanzia nel rischio che una

banca esposta nei confronti di un soggetto che si finanzia in una valuta diversa da quella in cui

percepisce le sue principali fonti di reddito, realizzi delle perdite dovute alle difficoltà del debitore

di convertire la propria valuta nella valuta in cui è denominata l’esposizione. Tale rischio non è

applicabile all’operatività della Sim e pertanto non sono elaborati strumenti di misurazione,

monitoraggio e mitigazione.

D. 10 Rischio base

Il rischio base nell’ambito dei rischi di mercato rappresenta il rischio di perdite causate da

variazioni non allineate dei valori di posizioni di segno opposto simili ma non identiche. In virtù

dell'operatività tipica della Sim che non opera in conto proprio in strumenti finanziari derivati e del

criterio di proporzionalità applicabile ad oggi non sono messe in atto tecniche di attenuazione del

rischio paese, dunque per tale categoria di rischio non sono elaborati strumenti di misurazione,

monitoraggio e mitigazione.

La descrizione dettagliata dei rischi a cui è soggetto il Gruppo è riportata nel resoconto ICAAP.

20

4. FONDI PROPRI

INFORMATIVA QUALITATIVA

La gestione del patrimonio comprende l'insieme delle politiche e delle scelte necessarie

affinché, attraverso la combinazione ottimale tra i diversi strumenti alternativi di

capitalizzazione, venga definita la dimensione del patrimonio in modo da assicurare che i ratios

rispettino i requisiti di vigilanza e siano coerenti con il profilo di rischio assunto.

I fondi propri rappresentano il primo presidio a fronte dei rischi connessi con l’attività svolta

dall’Ente e costituiscono il parametro di riferimento per le valutazioni in merito alla solidità dello

stesso.

La normativa prevede che i fondi propri siano costituiti dalla somma dei seguenti livelli di capitale:

1.Capitale di classe 1 (“Tier 1 Capital” che deve essere almeno pari a 6% delle attività ponderate per

il rischio) suddiviso in:

- capitale primario di classe 1 (Common Equity Tier 1 o CET 1 che deve essere almeno pari a

4,5% delle attività ponderate per il rischio)

- Capitale aggiuntivo di classe 1 (Additional Tier 1 o AT1)

2. Capitale di classe 2 (Tier 2 o T2)

I Fondi Propri devono essere in qualsiasi momento pari almeno pari all’8% delle attività ponderate

per il rischio.

I principali elementi che compongono il capitale primario di classe 1 del Gruppo di SIM( CET 1)

sono:

· Il capitale sociale

· Le riserve patrimoniali

· Interessi di minoranza computabili

· Utile di periodo computabile

· Tra gli elementi da dedurre

· La perdita di periodo computabile

· Le attività immateriali e l’avviamento

· Le imposte anticipate (c.d. DTA) che si basano sulla redditività futura

· Investimenti significativi e non significativi in strumenti di CET1 in altri soggetti del settore

finanziario, che vengono dedotti qualora il loro importo ecceda i limiti previsti dal CRR.

21

· I fondi propri del Gruppo C&A sono costituiti principalmente dal capitale versato e dalle

riserve, dedotte le perdite di periodo e le attività immateriali e l’avviamento.

Capitale aggiuntivo di classe 1 (Additional Tier 1 – AT1)

Non si rilevano elementi relativi al Capitale aggiuntivo di classe 1.

Capitale di classe 2 (Tier 2 –T2)

Non si rilevano elementi relativi al capitale di Classe 2.

Di conseguenza il Tier 1 rappresenta anche il valore dell’aggregato Fondi Propri.

INFORMATIVA QUANTITATIVA

Figura nella presente voce l’ammontare dei fondi propri e delle sue fondamentali

componenti riconducibili ai dati consolidati del bilancio di chiusura 2014 .

22

Con riferimento allo schema precedente si forniscono di seguito i dettagli delle voci che

compongono l’aggregato Fondi propri, riconciliati con le voci dello stato patrimoniale 2013

sottoposto a revisione:

A. Capitale primario di classe 1 (Common Equity Tier 1 - CET 1)

Corrisponde alla somma delle seguenti voci dello stato patrimoniale secondo il pertinente

segno: Capitale120 ; Riserve160; Patrimonio di terzi190; risultato d’esercizio consolidato e

di terzi 210;

D. Elementi da dedurre dal CET 1

Corrisponde alla voce 130 dello stato patrimoniale Avviamento e attività immateriali

Totale (T)

A. Capitale primario di classe 1 (Common Equity Tier 1 - CET 1) prima dell'applizazione dei filtri

prudenziali 8,695,633

di cui strumenti di CET 1 oggetto di disposizioni transitorie

B. Filtri prudenziali del CET 1(+/-)

C. CET 1 al lordo degli elementi da dedurre e degli effetti del regime transitorio (A+/-B) 8,695,633

D. Elementi da dedurre dal CET 1 2,092,965

E. Regime transitorio - impatto su CET 1 (+/-)

F. Totale capitale primario di classe 1 (Common Equity Tier 1 - CET 1) ( C-D +/-E) 6,602,669

G. Capitale aggiuntivo di classe 1 ( Additional Tier 1 -AT1) al lordo degli elementi da deurre e degli effetti

del regime transitorio -

di cui strumenti di AT1 oggetto di disposizioni transitorie

H. Elementi da dedurre dall'AT1 -

I Regime transitorio - Impatto su AT1 (+/-) -

L. Totale capitale aggiuntivo di classe 1( Additional Tier 1 - AT1) (G-H+/- I) -

M Capitale di classe e ( Tier 2-T2) al lordo degli elementi da dedurre e degli effetti del regime transitorio -

di cui strumenti di T2 oggetto di disposizioni transitorie

N. Elementi da dedurre dal T2 -

O. Regime transitorio - Impatto su T2(+/-) -

P. Totale di Capitale di classe 2 ( Tier2 -T2) (M-N+/- O) -

Q. Totale fondi propri (F+L+P) 6,602,669

23

Il Presidente di C&A, oltre agli incarichi ricoperti all’interno del Gruppo, ricopre 2 incarichi di

amministratore in società italiane.

Descrizione Elemento

Valore al

31/12/2014

A. Capitale 8.573.279

B.Riserve -15.788

C.Patrimonio di terzi 557.073

D. Risultato d'esercizio 2014 -418.931

E. Avviamento e attività immateriali 2.092.965

F. CET 1 (A+B+C+D-E) 6.602.669

5. REQUISITI DI CAPITALE


Il Gruppo nell’ambito del processo ICAAP adotta una misurazione del capitale interno

complessivo richiesto a fronte di ciascun rischio di primo pilastro quantificandone i requisiti

secondo la metodologia fissata dalla Banca d’Italia, così come esplicitato dal Regolamento UE

n. 575/2013.

La quantificazione del capitale interno avviene attraverso un approccio building block ovvero

sommando l’ammontare di capitale interno relativo a ciascuno dei fattori di rischio misurati.

Per i rischi descritti dall’art 92, comma 3 del Regolamento UE 575/2013 il Gruppo C&A ha

rilevato i seguenti:

• Rischio di credito (lettera a)

• Rischio di regolamento (lettera c.ii)

• Rischi operativi (lettera e)

• Per le lettere da b) a e) ha moltiplicato i requisiti in materia di fondi propri per 12.5

come prescritto dal art. 92 comma 4, lettera b).

24


Gli importi delle esposizioni ponderate per il rischio per ciascuna classe di

esposizione sono le seguenti - art 438 lettera c):

Art 438 lettera e).

Rischio di regolamento

Per le operazioni non liquidate alla scadenza su operazioni relative al portafoglio di

negoziazione di vigilanza:

Tempo di inadempimento Tipologia del valore Importo

Fino a 15 giorni Differenziale 18.590

Dal 16° al 30° giorno Differenziale 9.606

Fino a 15 giorni Requisito patrimoniale 1.487

Dal 16° al 30° giorno Requisito patrimoniale 7.205

Fino a 4 giorni Prezzo liquidazione

convenuto

3.422.952

Totale requisito 8.692

Totale ponderato 108.650

CLASSE DI ESPOSIZIONE importo ponderato 8%

ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA AMMINISTRAZIONI

CENTRALI E BANCHE CENTRALI- -


REGIONALI O AUTORITA’ LOCALI164,117 13,129

ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA ORGANISMI DEL SETTORE

PUBBLICO 30,896 2,472

ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA INTERMEDIARI VIGILATI 67,148 5,372

ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA IMPRESE 1,850,390 148,031

ESPOSIZIONI A BREVE TERMINE VERSO IMPRESE O

INTERMEDIARI VIGILATI5,251,474 420,118

ALTRE ESPOSIZIONI 648,990 51,919

GARANZIE RILASCIATE E IMPEGNI A EROGARE FONDI 21,093,931 1,687,514

Totale esposizioni ponderate 29,106,946 2,328,556

25

Art 438 lettera f).

Rischio operativo

Il requisito è calcolato in base a quanto previsto dall’art 92.parte II titolo III, capo 2

con il metodo base. L’indicatore rilevante è costituito dai seguenti elementi:

Art. 316, comma 1 tabella 1

Interessi e proventi assimilati

Interessi ed oneri assimilati

Proventi su azioni, quote ed altri titoli a reddito variabile/fisso

Proventi per commissioni e provvigioni

Oneri per commissioni e provvigioni

Profitto/perdita da operazioni finanziarie

Altri proventi di gestione

Di seguito si illustrano i requisiti di capitale complessivi in base a quanto disposto

dell’articolo 92 del Crr:

2012 2013 2014

Margine di internmediazione 8,779,139 6,603,226 5,401,146

Altri proventi 563,346 557,346 304,656

Indicatore rilevante 9,342,485 7,160,572 5,707,816

Media ultime tre rilevazioni 7,403,624

Coefficiente 15%

requisito patrimonaile consolidato 1,110,544

Esposizione ponderata al rischio 13,881,796

REQUISITI PATRIMONIALI Totale (T)

Requisito patrimoniale per rischi di mercato

Requisito patrimoniale per rischio di controparte e di credito 2,328,556

Requisito patrimoniale per rischio di aggiustamento della valutazione del credito

Requisito patrimoniale per rischio di regolamento 8,692

Requisito patrimoniale aggiuntivo per rischio di concentrazione

Requisito patrimoniale: basato sulle spese fisse generali

Requisito patrimoniale per rischio operativo 1,110,544

Altri requisiti patrimoniali

Requisiti patrimoniali complessivi richiesti dala normativa prudenziale 3,447,791

26

6. RISCHIO DI CREDITO


Per quanto riguarda l’esposizione al rischio di credito la SIM utilizza quale definizione di crediti

“scaduti” e “deteriorati” quella di vigilanza.

Il Gruppo non ha esposizioni in crediti “scaduti” e “deteriorati”.

Tecniche di attenuazione del rischio

Il Gruppo, ed in particolare la SIM, in relazione all’attività svolta, non necessita della

definizione di politiche e processi in materia di compensazione in bilancio e “fuori bilancio”; ciò

vale anche con riferimento al 31 dicembre 2014.

La SIM, in particolare, non utilizza garanzie reali consistenti in ipoteche; la forma di garanzia

adottata è il pegno su strumenti finanziari, utilizzato nell’ambito delle operazioni di riporto

finanziario.

Infatti, il contratto con gli investitori prevede come tipi di finanziamento il Riporto Finanziario di

Borsa e il Prestito Titoli, specificando il tasso di interesse e ogni altro prezzo e condizione praticati

o i criteri oggettivi per la loro determinazione, nonché gli eventuali maggiori oneri applicabili in

caso di mora; la possibilità di variare in senso sfavorevole all'investitore il tasso di interesse e ogni

altro prezzo e condizione deve essere espressamente indicata nel contratto con clausola

specificamente approvata dall'investitore.

Configura concessione di finanziamenti l'effettuazione delle operazioni sopra identificate

finalizzate all'acquisizione da parte dell'investitore di provvista di somme di denaro o strumenti

finanziari contro pagamento di un interesse:

ATTIVITA' DI RISCHIO E COEFFICIENTI DI VIGILANZA

1 Attività di rischio ponderate 43,097,392

2. Capitale primario di classe 1/Attività di rischio ponderate(CET1 Capital ratio) 15.320%

3. Capitale di classe 1/Attività di rischio ponderate ( Tier1 Capital ratio) 15.320%

4. Totale Fondi Propri/Attività di rischio ponderate(Total capital ratio) 15.320%

27

- il cui ricavato sia destinato all'esecuzione di operazioni relative a strumenti finanziari nelle quali

interviene l'intermediario;

- in cui l'intermediario acquisisca dall'investitore, a fronte del finanziamento concesso, adeguate

garanzie; di regola, gli strumenti finanziari costituiti in garanzia sono gli stessi oggetto delle

operazioni di cui al punto precedente.

La SIM verifica nel contratto di Riporto finanziario la consistenza delle adeguate garanzie, anche

in relazione al patrimonio globale del cliente depositato presso la SIM, applicandolo scartodel 40%

su strumenti finanziari azionari quotati e il 20% su strumenti finanziari di debito quotati. Tali scarti

sono monitorati costantemente al fine di mantenere i finanziamenti entro le soglie citate. Gli

strumenti finanziari costituiti in garanzia sono esclusivamente quelli con coefficiente di “Utilizzo di

leva finanziaria” maggiore o uguale a 0,7. Il contratto di Riporto finanziario di borsa ha durata

massima di 30 giorni, può essere estinto anticipatamente e non è rinnovabile tacitamente. Alla data

dell’eventuale rinnovo come base di calcolo del finanziamento sono presi i prezzi di riferimento

aggiornati alla stessa data di rinnovo.

Quanto alle operazioni di prestito titoli preme qui sottolineare che le condizioni economiche

applicate ed il collateral sono influenzati di volta in volta dallo strumento finanziario e

dall’intermediario prestatore dello stesso. In tale operazione il collateral è costituito in pegno ai sensi

dell’art.1851 c.c.

Il controllo dei rischi assunti è effettuato con riferimento alla attività dell’entità operativa

Unicasim con monitoraggio giornaliero su tutte le esposizioni ponderate e garantisce il controllo

del portafoglio al fine di individuare con tempestività eventuali aree problematiche.

Il monitoraggio è inviato alla funzione di Risk management con cadenza giornaliera nell’ambito

della reportistica specifica per le opportune valutazioni ed interventi.

Gli elementi preponderanti del rischio di credito per il gruppo C&A sono:

La liquidità di proprietà;

La liquidità di Terzi;

Esposizioni a breve termine verso intermediari vigilati, ricomprendenti commissioni attive verso

case prodotto per il collocamento di OICR/SICAV senza garanzia;

I crediti verso i PF per anticipi provvigionali;

I finanziamenti per le operazioni di riporto finanziario;

Le esposizioni verso imprese relative alla sottoscrizione di minibond e cambiali finanziarie da parte

28

delle entità del gruppo.

I principali elementi di mitigazione del rischio consistono in un elevato standing degli intermediari

depositari presso i quali confluiscono separatamente le disponibilità proprie e di terzi. Tali

intermediari sono oggetto di verifica almeno una volta al’anno.

Il ciclo finanziario delle commissioni attive rivenienti delle case prodotto i pagamenti delle

provvigioni ai PF e la gestione dei crediti/debiti dal ciclo generati, sono oggetto di verifica e

reportistica mensile da parte dell’amministrazione direttamente all’Alta Direzione.

Le commissioni attive verso la clientela di competenza sono addebitate direttamente sulle evidenze

di conti interni intestati alla stessa e nel caso di rapporti esterni, i compensi, tramite specifica delega,

sono richiesti direttamente alle rispettive banche depositarie a mezzo flussi telematici giornalieri.

Per i crediti di cui alle operazioni di riporto finanziario verso al clientela si rimanda a quanto

illustrato nei capitoli precedenti.

C&A , calcola le esposizioni ponderate per il rischio di credito conformemente a quanto previsto

Nella parte III, titolo II , capo 2, art.11 secondo il Metodo Standardizzato.


Art 442

Ammontare delle esposizioni al netto di compensazioni contabili e senza tenere conto degli effetti

delle tecniche di attenuazione del rischio di credito.

Classe di esposizione VALORE DELL'ESPOSIZIONE importo ponderato


CENTRALI E BANCHE CENTRALI 666,952 -


REGIONALI O AUTORITA’ LOCALI 164,117 164,117


PUBBLICO 30,896 30,896

ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA BANCHE MULTILATERALI

DI SVILUPPO

ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA ORGANIZZAZIONI

INTERNAZIONALI


ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA IMPRESE 1,850,390 1,850,390


INTERMEDIARI VIGILATI 5,955,637 5,251,474


GARANZIE RILASCIATE E IMPEGNI A EROGARE FONDI.......... 18,109,582 21,093,931

TOTALE ATTIVITA’ DI RISCHIO 27,477,468 29,106,946

29

Distribuzione geografica delle esposizioni

Le esposizioni verso Intermediari vigilati dell’aera geografica “Italia si riferiscono a depositi e conti

correnti propri e di terzi a vista, le altre esposizioni verso intermediari vigilati sono crediti verso

case prodotto OICR/SICAV, le esposizioni verso imprese sono da ricondursi per la maggior parte a

tre posizioni del portafoglio immobilizzato, ovvero un minibond per nominali € 50.000 con vita

residua fino a 3 anni sottoscritto da Unicasim e tre cambiali finanziarie sottoscritte dalla

Capogruppo di durata media pari a 6 mesi. I crediti Vs. i PF finanziari e i crediti verso la clientela

per operazioni di riporto finanziario sono ricompresi nella voce altre esposizioni.

Nel complesso le esposizioni verso Enti vigilati costituiscono la componente preponderante delle

stesse.

7. USO DELLE ECAI

INFORMAZIONE QUALITATIVA

Il Gruppo C&A per determinare i fattori di ponderazione del rischio attribuibili agli attivi ed agli

elementi fuori bilancio ha prescelto l’ECAI Fitch e per l’utilizzo si è adeguata alle modalità

indicate agli art. da 135 a a 140 del CRR.

Per le esposizioni per le quali non è disponibile una valutazione del merito creditizio dell’ECAI

dstribuzione geografica classe di esposizione Valore dell'esposizione

Italia Esposizioni VS Amministrazioni centrali 666,952

Esposizioni Vs organismi settore pubblico 30,896

Esposizioni Vs amministrazioni regionali 164,117

Esposizioni vs intermediari vigilati 23,382,971

Esposizioni VS Imprese 1,850,390

Altre esposizioni 527,801

Austria Esposizioni vs intermediari vigilati 52,223

Belgio Esposizioni vs intermediari vigilati 1,531

Francia Esposizioni vs intermediari vigilati 6,184

Germania Esposizioni vs intermediari vigilati 1,805

Irlanda Esposizioni vs intermediari vigilati 105,882

Lussemburgo Esposizioni vs intermediari vigilati 254,294

Regno unito Esposizioni vs intermediari vigilati 169,765

Spagna Esposizioni vs intermediari vigilati 180,063

Svizzera Esposizioni vs intermediari vigilati 5,708

Stati Uniti Esposizioni vs intermediari vigilati 36

Altre esposizioni 76,848

totale esposizioni 27,477,467

30

prescelta la ponderazione è stata fatta secondo quanto stabilito dal Regolamento per ciascuna classe

di esposizione applicando le percentuali di ponderazioni previste verso l’amministrazione centrale

del paese nel quale a sede l’ente o l’impresa.

INFORMAZIONE QUANTITATIVA

La tabella che segue riporta la distribuzione, con riferimento a Unicasim, entità operativa del

Gruppo C&A, delle esposizioni per classi di rating esterno:

A livello consolidato la distribuzione delle esposizioni è la seguente:

Distribuzione delle classi di esposizione, del fattore di ponderazione utilizzato, merito di credito

applicato a ciascuna classe di esposizione

Classe 1 Classe 2 Classe 3 Classe 4 Classe 5 Classe 6

A. Esposizioni per cassa 603 1,145,254 328,835.00 767,069.00 3,638,192.00 5,879,953.00

B. Derivati

B.1 Derivati finanziari

B2. Derivati creditizi

C. Garanzia rilasciate

D. Impegni ad erogare fondi 355,788.00 11,429,309.00 6,324,485.00 18,109,582.00

E. Altre

Totale 603 1,145,254 684,623 12,196,378 6,324,485 - 3,638,192 23,989,535

Classi di rating esterni

Senzaa Rating TotaleEsposizioni

Classe 1 Classe 2 Classe 3 Classe 4 Classe 5 Classe 6

A. Esposizioni per cassa 45,563 1,149,792 564,922.27 3,974,366.81 3,638,192.00 9,372,836.28

B. Derivati

B.1 Derivati finanziari

B2. Derivati creditizi

C. Garanzia rilasciate

D. Impegni ad erogare fondi 355,788.00 11,429,309.00 6,324,485.00 18,109,582.00

E. Altre

Totale 45,563 1,149,792 920,710 15,403,676 6,324,485 - 3,638,192 27,482,418

Esposizioni

Classi di rating esterni

Senzaa Rating Totale

31

8. ATTIVITA’ VINCOLATE E NON VINCOLATE

Per quanto riguarda le attività vincolate (asset encumbrance) l’EBA ha pubblicato gli orientamenti

volti a disciplinare i relativi obblighi di informativa al pubblico.

E’ considerata vincolata l’attività che è costituita in garanzia o altrimenti riservata per fornire forme

di copertura, garanzia o supporto al credito a una operazione da cui non può essere ritirata

liberamente.

Sulla base delle disposizioni emanate con il Regolamento 575/UE il Gruppo C&A ha individuato le

seguenti fattispecie di attività vincolate:

A) attività iscritta in bilancio relativa cauzione sotto forma di fidejussione per Euro 34.975

B) un deposito cauzionale per l’esercizio l’attività di collocamento polizze per conto di

primaria compagnia assicurativa per euro 48.925

Classe di esposizione VALORE DELL'ESPOSIZIONE importo ponderato % ponderazione

Valuazione del merito

di credito con un'Ecai

prescelta (*)


CENTRALI E BANCHE CENTRALI 666,952 - -


REGIONALI O AUTORITA’ LOCALI 164,117 164,117 100% (*)


PUBBLICO 30,896 30,896 100% (*)


6,800 6,800 100% (*)

4,538 908 20% (*)

34,974 34,974 100% Ecai

48,932 24,466 50% Ecai

ESPOSIZIONI VERSO O GARANTITE DA IMPRESE 1,850,390 1,850,390 100% art 122


INTERMEDIARI VIGILATI 5,955,637 5,251,474

603 121 20% Ecai

1,301,048 650,524 50% Ecai

381,591 381,591 100% Ecai

605,981 908,971 150% Ecai

443,106 88,621 20% (*)

3,324 1,662 50% (*)

3,219,984 3,219,984 100% (*)


28,037 14,018 50% Ecai

69,234 69,234 100% (*)

126,114 189,171 150% Ecai

376,567 376,567 100% (*)

4,698 -

GARANZIE RILASCIATE E IMPEGNI A EROGARE FONDI 18,109,582 21,093,931

355,787 177,894 50% Ecai

1,729,909 1,729,909 100% Ecai

9,699,401 9,699,401 100% (*)

6,324,485 9,486,728 150% Ecai

TOTALE ATTIVITA’ DI RISCHIO 27,477,468 29,106,946

32

A fronte dell’attività di riporto finanziario si segnalano garanzie ricevute non impegnate per

un valore di Euro 357.630.

9. RISCHIO OPERATIVO

I rischi operativi da eliminare e le relative strategie di neutralizzazione degli stessi riguardano

principalmente l’operatività di Unicasim S.p.A. Il presidio dei rischi operativi è particolarmente

utile per individuare e intervenire sulle aree maggiormente esposte a perdite, e per valutare

l’efficacia e l’efficienza di processi e controlli. Il rischio operativo è definito come il rischio di

subire perdite derivanti da inadeguatezze, malfunzionamenti o carenze nei processi interni, nelle

risorse umane, nei sistemi oppure dovute ad eventi esterni. In particolare i rischi operativi possono

essere ricondotti a rischi connessi al contesto esterno (eventi esterni

che possono condizionare e/o modificare gli obbiettivi e le strategie aziendali), connessi ai processi

(rischi di delega, di tecnologia, di integrità e rischi finanziari), connessi all’informativa nel processo

decisionale (possibilità che le informazioni a supporto delle decisioni aziendali non siano complete

aggiornate ed accurate).

In relazione alle proprie caratteristiche dimensionali e complessità operativa, la SIM e il

Gruppo hanno adottato per la quantificazione dei rischio operativo il metodo Base (BIA – Basic

Indicator Approach),di cui all’art 315 del Regolamento 575/UE, secondo il quale il requisito

patrimoniale è calcolato applicando un coefficiente del 15% alla media triennale dell’indicatore

rilevante stabilito all’articolo 316 dello stesso regolamento.(determinato in base ai principi contabili

IAS).

Nella determinazione dell’indicatore rilevante il Gruppo C&A tiene conto dei seguenti

elementi:

Interessi e proventi assimilati

Interessi ed oneri assimilati

Proventi su azioni, quote ed altri titoli a reddito variabile/fisso

Proventi per commissioni e provvigioni

Oneri per commissioni e provvigioni

Profitto/perdita da operazioni finanziarie

Altri proventi di gestione

33

10. POLITICHE DI REMUNERAZIONE

Le SIM e i Gruppi di SIM, con l’entrata in vigore dell’art. 14 bis del Regolamento in materia di

organizzazione e procedure degli intermediari devono osservare le Disposizioni emanate dalla

Banca d’Italia in materia di politiche retributive applicando il principio di proporzionalità.

La definizione, approvazione, attuazione e verifica successiva delle politiche retributive compete a

diverse Funzioni/Organi e conseguentemente necessita un coinvolgimento e un supporto da parte di

diversi soggetti.

L’Assemblea degli azionisti, a cui deve essere sottoposta una informativa chiara e completa sulle

politiche e prassi di remunerazione e incentivazione che si intende adottare, ha il compito di:

a) stabilire il compenso annuale spettante al Collegio sindacale e agli amministratori dalla

stessa nominati;

b) approvare le politiche di remunerazione a favore dei consiglieri di amministrazione, dei

dipendenti e dei collaboratori non legati alla Società da rapporti di lavoro subordinato.

Il Consiglio di Amministrazione è responsabile della corretta attuazione delle politiche di

remunerazione approvate dall’Assemblea e assicura che le suddette politiche tengano nella dovuta

considerazione il contenimento del rischio e siano coerenti con gli obiettivi di medio/lungo periodo

e il complesso assetto di governo societario e dei controlli interni. Inoltre, si avvale delle Funzioni

Aziendali competenti al fine di assicurare una corretta applicazione di quanto previsto dalle

disposizioni di vigilanza in materia di politiche e prassi di remunerazione e incentivazione.

Le politiche retributive del Gruppo sono in corso di aggiornamento.

Informazioni aggregate sulle remunerazioni suddivise per aree di attività:

Retribuzioni 2014 ripartite per aree di attività

Totale Lordo annuo

Aree di Businness 2.120.734,50

Funzioni aziendali di controllo (*) 164.232,37

Direttore Generale, Amministrazione e

IT 521.323,24

2.806.290,11

(*) in questa area è ricompresa anche le funzione Organizzazione

Genova, 27 agosto 2015

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