BILANCIO DELL’ESERCIZIO CHIUSO AL 31 DICEMBRE 2008 · centostazioni s.p.a. i sede legale in via...

CENTOSTAZIONI S.p.A.

I

SEDE LEGALE IN VIA BARTOLOMEO EUSTACHIO, 8 – 00161 ROMA (RM) CAPITALE SOCIALE € 8.333.335,00 I.V.

REGISTRO IMPRESE N. 06473791009 - REA DI ROMA N. 969512

BILANCIO DELL’ESERCIZIO

CHIUSO AL 31 DICEMBRE 2008


II

Società soggetta alla direzione e al coordinamento di Ferrovie dello Stato S.p.A.

Sede Legale: Via Bartolomeo Eustachio, 8 – 00161 Roma

Telefono: 06440711

Fax: 0644071250

Capitale Sociale: 8.333.335,00 euro interamente versati

Rea di Roma: n. 969512

Iscritta al Registro delle Imprese di Roma: 06473791009

Codice fiscale e partita IVA: 06473791009


III

Missione della Società

CENTOSTAZIONI S.P.A. ha iniziato l’attività operativa sul finire del 2001 – anno di costituzione della Società da parte di FERROVIE DELLO STATO S.P.A. – in seguito all’acquisto del ramo di azienda ex-METROPOLIS, avente ad oggetto la valorizzazione commerciale, la gestione dei servizi integrati e la gestione amministrativa dei complessi immobiliari delle medie stazioni ferroviarie italiane, in vista del completamento del processo di parziale privatizzazione della Società conclusosi il 24 aprile 2002, con l’ingresso del socio privato ARCHIMEDE 1 S.p.A.

Dopo tale data, la Società ha avviato l’attività di gestione integrata del patrimonio immobiliare di pertinenza delle centotre stazioni ferroviarie di medie dimensioni, nell’ambito del più ampio progetto di riqualificazione e valorizzazione del patrimonio immobiliare gestito, in esecuzione del contratto stipulato il 27 giugno 2001 con RETE FERROVIARIA ITALIANA S.P.A. (RFI).

La missione aziendale è, dunque, quella di portare a termine la riqualificazione e, nel contempo, garantire la gestione ottimale dei 103 complessi di stazione delle altrettante città distribuite su tutto il territorio nazionale, favorendone la valorizzazione commerciale attraverso lo sviluppo delle svariate opportunità di business realizzabili all’interno delle stazioni, avendo sempre in primo piano l’obiettivo della massima soddisfazione dei clienti: passeggeri e visitatori, fruitori e, pertanto, giudici della qualità dei servizi offerti.

� Oltre 500.000 mq di superficie dei fabbricati viaggiatori;

� circa 1.000.000 mq di aree esterne, tra sottopassi e pensiline;

� circa 500 milioni di frequentatori/anno delle Stazioni suddivisi in:

- oltre 350 milioni di passeggeri all’anno;

- oltre 80 milioni di accompagnatori all’anno;

- oltre 70 milioni di potenziali visitatori non viaggiatori all’anno;

costituiscono i più significativi indicatori dimensionali dei complessi immobiliari di stazione appartenenti al network, che evidenziano il ruolo di primo piano di Centostazioni S.p.A. nel panorama delle attività complementari al trasporto ferroviario.


IV

Organi Sociali di Centostazioni S.p.A. e Società di Revisione

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente Carlo DE VITO

Amministratore Delegato Paolo SIMIONI

Consiglieri Claudio LEVORATO

Angiolo MANNERUCCI

Roberto MANNOZZI

Enrico MARCHI

Lucio MENESTRINA

Barbara MORGANTE

Sara VENTURONI

COLLEGIO SINDACALE

Presidente Lucio MARIANI

Sindaci effettivi Lino DE LUCA

Enrico TOFFALI

Sindaci supplenti Germano CAMELLINI

Renzo MUSUMECI GRECO

SOCIETÀ DI REVISIONE

PRICEWATERHOUSE COOPERS S.p.A.


V

INDICE

Lettera del Presidente............................................................................................... 1

Relazione sulla gestione dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2008........................ 2

Attività e principali eventi dell’anno ...........................................................................................................................3 1. GESTIONE COMMERCIALE ....................................................................................................................................................................................... 3

Property Management ..........................................................................................................................................................3 Sviluppo Business .................................................................................................................................................................4

2. FACILITY MANAGEMENT.......................................................................................................................................................................................... 5 3. INIZIATIVE PUBBLICHE............................................................................................................................................................................................. 6 4. QUALITÀ - AMBIENTE - SICUREZZA ....................................................................................................................................................................... 7 5. OPERAZIONI SUL CAPITALE..................................................................................................................................................................................... 7 6. ALTRI EVENTI DI RILIEVO ........................................................................................................................................................................................ 7

Risorse umane ................................................................................................................................................................8 1. L’EVOLUZIONE DELLA CONSISTENZA DEL PERSONALE................................................................................................................................... 8 2. RELAZIONI INDUSTRIALI ......................................................................................................................................................................................... 9 3. ATTIVITÀ DI FORMAZIONE DEL PERSONALE ....................................................................................................................................................... 9

Rapporto con i clienti ...................................................................................................................................................9

Quadro macroeconomico ......................................................................................................................................... 10

Andamento economico e situazione patrimoniale - finanziaria.......................................................................... 12

Presidio dei rischi........................................................................................................................................................ 15 1. RISCHI ESTERNI ....................................................................................................................................................................................................... 15 2. RISCHI INTERNI ....................................................................................................................................................................................................... 15

Investimenti................................................................................................................................................................. 16

Attività di ricerca e sviluppo ..................................................................................................................................... 16

Rapporti con parti correlate...................................................................................................................................... 17 1. GRUPPO FS................................................................................................................................................................................................................. 17 2. ALTRE PARTI CORRELATE ...................................................................................................................................................................................... 19

Azioni proprie ............................................................................................................................................................. 20

Altre informazioni ...................................................................................................................................................... 20 1. RIVALUTAZIONE DEI BENI DELL’IMPRESA AI SENSI DELLA LEGGE.............................................................................................................. 20 2. LUOGHI DI ESERCIZIO DELL’ATTIVITÀ ............................................................................................................................................................... 20 3. ADEMPIMENTI AI SENSI DEL D.LGS. N. 231/2001 ............................................................................................................................................. 20 4. ADEMPIMENTI AI SENSI DEL D.LGS. N. 196/2003 ............................................................................................................................................. 21 5. ADEMPIMENTI AI SENSI DEL D.LGS. N. 81/2008 ............................................................................................................................................... 21

Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio........................................................................................ 21

Evoluzione prevedibile della gestione..................................................................................................................... 21


VI

Proposta di destinazione del risultato d’esercizio.................................................................................................. 22

Prospetti contabili................................................................................................... 24

Stato patrimoniale attivo ........................................................................................................................................... 25

Stato patrimoniale passivo ........................................................................................................................................ 28

Conti d’ordine ............................................................................................................................................................. 29

Conto economico....................................................................................................................................................... 30

Nota integrativa...................................................................................................... 32

SEZIONE 1: Contenuto e forma del bilancio ...................................................................................................... 33

SEZIONE 2: Criteri di redazione del bilancio e criteri di valutazione.............................................................. 33

SEZIONE 3: Analisi delle voci di bilancio e delle relative variazioni ............................................................... 38

Stato patrimoniale attivo ........................................................................................................................................... 38

Stato Patrimoniale passivo ........................................................................................................................................ 47

Conti d’ordine ............................................................................................................................................................. 53

Conto economico....................................................................................................................................................... 54

SEZIONE 4: Altre informazioni............................................................................................................................. 65

Allegato 1 – Rendiconto finanziario ............................................................................................ 69


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Lettera del Presidente

Signori Azionisti,

la Società, anche quest’anno, ha chiuso l’esercizio con un risultato positivo, confermando la consueta attenzione alle esigenze dei clienti.

Una crescita ragguardevole è stata infatti registrata, nel 2008, in tutti i settori in cui Centostazioni opera: dalle attività di engineering, a quelle di gestione integrata dei servizi di manutenzione e pulizie, alla valorizzazione commerciale degli asset.

L’esperienza e il know-how maturati nella gestione delle attività di Engineering e dei servizi di Facility Management agli immobili del network hanno consentito di raggiungere buoni risultati operativi, migliorando la percezione complessiva dell’immagine della Società da parte dei clienti, delle istituzioni e dell’opinione pubblica in generale.

Il 2008 ha visto la realizzazione di significative opere di riqualificazione in alcuni complessi ferroviari interessati da interventi di restyling e trasformazione architettonica. Tra le principali stazioni rinnovate, si segnalano quelle di Alessandria, Cagliari, Padova, Assisi e Barletta. Il nuovo layout di Alessandria, in particolare, è stato presentato alla città e agli utenti attraverso un evento inaugurale dedicato, alla presenza delle cariche istituzionali, dei rappresentanti dell’imprenditoria locale e dei media.

Tali realizzazioni hanno dato impulso alla sottoscrizione di nuovi accordi per la valorizzazione degli asset gestiti, pur nel quadro della difficile congiuntura economica nazionale. Sono state, infatti, definite convenzioni sia di tipo commerciale che pubblicitario con partner di importanza nazionale. La consueta attenzione alla promozione di iniziative di tipo culturale e di impatto sociale ha inoltre permesso di rafforzare ulteriormente l’immagine positiva delle stazioni.

I principali indicatori di redditività, tratti dal Conto Economico dell’esercizio 2008, confermano quanto evidenziato.

Infatti, il Conto Economico dell’esercizio 2008 presenta i dati di seguito riassunti: (in migliaia di euro)

Ricavi Operativi 69.214

Margine operativo lordo 12.274

Risultato operativo 9.696

Risultato ante imposte 9.896

Imposte dell’esercizio 3.605

Risultato netto 6.291

Tali dati, nella prospettiva di un panorama economico critico e sempre più complesso, non possono che essere interpretati come ulteriore stimolo al conseguimento di obiettivi di crescita del valore della Società.

Carlo De Vito


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SEDE LEGALE IN VIA BARTOLOMEO EUSTACHIO, 8 – 00161 ROMA (RM) CAPITALE SOCIALE € 8.333.335,00 I.V.

REGISTRO IMPRESE N. 06473791009 - REA DI ROMA N. 969512

Relazione sulla gestione dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2008


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L'esercizio 2008, sesto anno di attività di CENTOSTAZIONI S.p.A., si chiude con un utile netto di euro 6.291.758, a fronte del risultato, pari ad euro 4.976.725, registrato nel precedente esercizio sociale.

Tale risultato positivo emerge, in sintesi, dalla seguente situazione patrimoniale:

TOTALE ATTIVO 79.860.374

TOTALE PASSIVITÀ 50.377.520

PATRIMONIO NETTO (PRIMA DEL RISULTATO D'ESERCIZIO)

23.192.096

UTILE NETTO DELL'ESERCIZIO 6.290.758

Si forniscono nel prosieguo alcune notazioni di carattere generale in merito alla Società ed alle condizioni operative e di sviluppo dell'attività aziendale, rimandando, per quanto attiene ad un approfondito esame dei dati esposti nello Stato Patrimoniale e nel Conto Economico dell’esercizio, alle circostanziate informazioni fornite dal Consiglio di Amministrazione nella Nota Integrativa, che costituisce parte integrante del bilancio stesso.

ATTIVITÀ E PRINCIPALI EVENTI DELL’ANNO

La Società gestisce i centotre complessi immobiliari che costituiscono il network. Durante l’anno sono continuate le attività di ristrutturazione dei diversi immobili di stazione, alcune delle quali concluse nel corso dell’esercizio. Ciò ha permesso di realizzare numerose iniziative di sviluppo commerciale, attraverso la messa a reddito di ulteriori spazi, riqualificati ad uso commerciale, resi disponibili nei complessi di stazione.

Di seguito sono illustrate, in sintesi, le principali attività svolte nelle diverse aree di operatività della Società.

1. GESTIONE COMMERCIALE

L’attività di gestione commerciale può essere suddivisa in due macro settori:

⋅ Property Management;

⋅ Sviluppo Business.

Alla prima area fanno riferimento tutte le attività di gestione dei rapporti già in essere ed in corso di perfezionamento con la clientela, alla seconda le attività di definizione del mix di offerta, la ricerca di nuovi partner e lo sviluppo di nuove iniziative di business.

Property Management

Sono continuate le attività di property management sulle circa 1.000 posizioni attive – di cui 140 derivanti da formalizzazione di nuovi atti negoziali – la gestione delle consistenze immobiliari e le attività di ribaltamento sui conduttori dei costi di conduzione e manutenzione ordinaria dei complessi immobiliari.


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In conseguenza delle variazioni intervenute sullo stato di occupazione degli immobili, si è proceduto – come negli anni precedenti - all’aggiornamento delle tabelle di ripartizione millesimali allegate, per ogni stazione, al “Regolamento del complesso immobiliare” che norma l’uso degli immobili e la ripartizione dei relativi costi di conduzione. Su tale base di riferimento, sono state effettuate le operazioni di consuntivazione e ripartizione degli oneri accessori.

Particolare onerosità gestionale hanno avuto le attività connesse alle unità abitative, soprattutto in relazione alla definitiva scadenza di fine anno dei contratti a suo tempo stipulati secondo accordi FS/OOSS e per le quali sono state inviate le relative lettera di disdetta e le attività di ripresa in carico delle unità spontaneamente rilasciate dai conduttori previa regolarizzazione delle posizioni amministrative.

Sono state periodicamente monitorate le posizioni di morosità anche con iniziative di sollecito su partite ordinarie. Tale attività si è dimostrata positiva. Infatti, il 50% circa dei crediti sollecitati è già stato recuperato anche per effetto di azioni successive al sollecito come accordi transattivi, piani di rientro, escussione fidejussione, ecc.

Sviluppo Business

PROMOZIONE DEL PROGETTO INDUSTRIALE E COMMERCIALIZZAZIONE SPAZI: è continuata l’attività di sviluppo e rivisitazione dei progetti di riqualificazione delle stazioni, al fine di ottimizzare il lay-out alle esigenze commerciali e di massimizzare gli spazi potenzialmente a reddito. Inoltre, la promozione del progetto di valorizzazione commerciale nei confronti dei potenziali partner ha permesso di sviluppare la notorietà del progetto stesso e verificarne il gradimento. Le attività di commercializzazione degli spazi verso terzi operatori hanno raggiunto un progressivo di oltre 126.000 mq., con una variazione positiva rispetto all’anno precedente di circa 4.000 mq.

RISTORAZIONE: la continua attività di verifica, selezione e ottimizzazione dei partner esistenti, in funzione di specifici piani commerciali di riqualificazione e valorizzazione del servizio, ha portato a ri-negoziaziare o formalizzare nuovi affidamenti per le attività di ristorazione nelle stazioni di Pavia, Modena, Rapallo, Lecco, Lodi, Macerata, Reggio Calabria, Caserta, Catania, Gallarate, Vicenza, Padova, Domodossola, Varese, Sondrio, Assisi, Cuneo, Trento, Foligno e Napoli Campi Flegrei.

RETAIL: l’attività di sviluppo commerciale nel settore no-food ha condotto ai seguenti principali risultati:

⋅ formalizzazione di un accordo multipunto con un operatore specializzato nella vendita al dettaglio di prodotti di telefonia nelle stazioni di: Milano Porta Garibaldi, Treviso, Barletta, Brindisi, Lecce, Savona, Catania, Alessandria, Vicenza, Padova, Ferrara e Trieste;

⋅ formalizzazione di accordi con operatori del settore per la vendita di prodotti farmaceutici e parafarmaceutici nelle stazioni di Siena, Pescara, Treviso, Ferrara, Brescia, Napoli Mergellina, Salerno e Caserta;

⋅ ampliamento del network Despar con la formalizzazione di un nuovo contratto per l’esercizio di attività di market anche nella stazione di Messina Centrale;


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⋅ formalizzazione di contratti per l’apertura di negozi di calzature nelle stazioni di Milano Porta Garibaldi, Brescia e Padova;

⋅ formalizzazione di contratti con la Federazione Italiana Giuoco Calcio e con l’Associazione Italiana Arbitri per l’apertura di uffici nelle stazioni di Siena, Prato e Terni;

⋅ formalizzazione di contratti per l’apertura di negozi di ottica nelle stazioni di Roma Ostiense e Treviso;

⋅ formalizzazione per l’apertura di uffici finanziari nelle stazioni di Monza, Pavia e Milano Lambrate.

Nel mese di Dicembre è stato sottoscritto con Trenitalia SpA il contratto – della durata di 6 anni con facoltà di proroga per ulteriori sei anni – relativo all’utilizzazione delle porzioni immobiliari e delle altre occupazioni di spazi ad uso biglietterie automatiche, obliteratrici e bacheche.

ADVERTISING: L’andamento economico generale ha influenzato gli investimenti pubblicitari che hanno registrato una contrazione di oltre il 2% su base annua, ma con un trend negativo in forte accentuazione nell’ultimo periodo dell’anno (Novembre 2008 vs. novembre 2007: -20% fonte Nielsen Media Research)

Il contratto con il concessionario CBS Outdoor per l’affissione tradizionale, scaduto a luglio 2008, è stato prorogato fino a dicembre con la conseguente estensione dei corrispettivi minimi garantiti. Per quanto riguarda il contratto in essere per la videocomunicazione, sono state ottenute le autorizzazioni dalla proprietà RFI per il posizionamento commerciale dei monitors all’interno delle prime 50 stazioni.

CUSTOMER SATISFACTION: Le rilevazioni di customer satisfaction, effettuate nel corso dell’anno e riguardanti l’aggiornamento dei relativi indicatori per le stazioni di Milano Porta Garibaldi, Roma Ostiense e Napoli Mergellina, hanno riguardato le valutazioni sulla qualità percepita ed in particolare: la facilità e la comodità di accesso alla stazione, la sicurezza personale e patrimoniale, il decoro e la pulizia degli ambienti, il comfort, la fruibilità e la vivibilità della stazione. I risultati evidenziano un positivo trend di apprezzamento da parte degli utenti sui principali fattori nelle stazioni di Milano e Roma e un significativo gradimento degli interventi di riqualificazione effettuati a Napoli Mergellina.

2. FACILITY MANAGEMENT

Nel corso del 2008, l’attività di Facility Management è stata focalizzata sugli aspetti qualitativi dei servizi, del supporto logistico e dell’organizzazione finalizzata all’ottimizzazione della gestione dei singoli Fabbricati Viaggiatori.

Oramai risulta a regime la gestione ordinaria prevista dai Contratti di Global Service e le attività realizzate sono state indirizzate al miglioramento degli standard qualitativi soprattutto sui temi del comfort e del decoro delle aree aperte al pubblico dei complessi immobiliari in gestione.

I referenti territoriali hanno eseguito circa 8200 ispezioni sulle stazioni e per ciò che concerne il servizio di manutenzione e pulizia, l’attenzione principale è stata volta al controllo delle attività programmate.


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Conseguentemente i risultati della customer satisfaction dell’ultimo anno posti a confronto con i dati omologhi del 2007 hanno registrato un trend molto positivo, come di seguito indicato:

% di soddisfatti Fattori di Customer Satisfaction

2008 2007 Delta

Giudizio complessivo sulla permanenza in Stazione

82,9 80,3 + 2.6

Comfort della Stazione nel complesso 80,0 77,4 + 2,6

Manutenzione e decoro nel complesso 77,9 75,3 + 2,6

Pulizia della stazione nel complesso 79,0 75,3 + 3,7

Per quanto concerne i sistemi informativi, è stato completato e collaudato il nuovo sistema per la rilevazione dei dati qualitativi dei servizi erogati attraverso l’uso dei palmari in dotazione al personale territoriale; ciò dovrebbe comportare un notevole efficientamento del processo di formalizzazione e comunicazione degli interventi e del controllo degli standard qualitativi.

Al fine di ottimizzare i costi dei consumi elettrici e i relativi oneri di gestione, la società anche per il 2009 si è rivolta al mercato libero attraverso la procedura di gara per l’affidamento ad un unico gestore di tutte le utenze in carico. Per quanto concerne il servizio di riscaldamento ed approvvigionamento idrico, sono stati conseguiti dei risultati soddisfacenti in ordine all’eliminazione degli sprechi. Infatti, il costante monitoraggio ed aggiornamento del data base delle singole utenze ha avviato un processo di ottimizzazione tecnica tale da poter controllare i consumi e consentire una corretta ripartizione dei relativi costi.

L’attività di facility management svolta nell’ambito del rapporto unitario disciplinato dal contratto per l’utilizzazione, la gestione e la riqualificazione dei complessi di stazione stipulato con RFI SpA nel 2001, è remunerata con una fee del 6%, calcolata sui costi di conduzione di stazione sostenuti/riaddebitati. Tale corrispettivo, ad oggi, non consente l’integrale copertura dei costi sostenuti per la gestione dell’area di business. Sono in corso con la consociata trattative per individuare modalità e termini per rendere sostenibile la fornitura del servizio.

3. INIZIATIVE PUBBLICHE

Nel corso del 2008, la Società ha promosso alcuni importanti eventi pubblici finalizzati a comunicare i principali obiettivi raggiunti nell’ambito del piano nazionale di riqualificazione e valorizzazione delle stazioni del network.

Nel mese di ottobre è stata inaugurata la stazione ferroviaria di Alessandria dopo un importante intervento di restyling architettonico e sviluppo commerciale. L’evento, seguito con grande interesse dai media, ha coinvolto cariche istituzionali a livello nazionale e locale, oltre che i principali partner commerciali e industriali dell’area territoriale del Nord-Ovest.

È cresciuta la richiesta di location nelle stazioni del network per la realizzazione di eventi, campagne informative, riprese cinematografiche, ma soprattutto come luogo per veicolare messaggi culturali, sociali e commerciali. La collaborazione in tal senso con Enti locali, Università, Fondazioni, Associazioni, Ministeri e Partner commerciali ha reso gli spazi di stazione più vivi e vitali, grazie alla realizzazione di numerose iniziative. Tra queste, meritano una particolare menzione: la Rassegna d’Arte Contemporanea ‘Sistema Binario’, realizzata in occasione del ‘Maggio dei Monumenti’ a Napoli; il Festival Internazionale della Poesia di Genova con tappe itineranti nelle stazioni; la mostra ‘Gioielli d’autore’ a Padova; la


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partecipazione all’evento natalizio “Roma Città Natale”, con mostre, reading e cori gospel a Roma Ostiense.

La Società, inoltre, ha collaborato all’iniziativa di carattere sociale promossa dal Partenariato Enel Cuore - Ferrovie dello Stato per la creazione di Help Center finalizzati a gestire il disagio sociale in alcune stazioni del Centro-Sud.

Da sottolineare anche la realizzazione e la pubblicazione del Volume “Stazioni da Vivere”, edito dalla Marsilio Editori, che sintetizza i principali risultati gestionali conseguiti negli anni di attività 2002-2007. Il volume è stato distribuito e commercializzato nelle maggiori librerie italiane.

La Società, infine è stata insignita del prestigioso riconoscimento “Best Practice Patrimoni 2008” del Forum PA nella categoria ‘Valorizzazione del Patrimonio Immobiliare’.

4. QUALITÀ - AMBIENTE - SICUREZZA

L’attività 2008 si è sviluppata attraverso le azioni di manutenzione ed adeguamento del Sistema di Gestione Integrata Qualità Ambiente e Sicurezza che ha permesso l’ottenimento del rinnovo ed ampliamento della certificazione “Valorizzazione e riqualificazione di patrimoni immobiliari; gestione portafoglio immobiliare, servizi di property e facility management; progettazione e direzione lavori” (UNI EN ISO 9001:2008; UNI EN ISO 14001:2004 e OHSAS 18001:2007), nonché la loro estensione del campo di applicazione a tutte le sedi di lavoro della società.

5. OPERAZIONI SUL CAPITALE

L’assemblea degli azionisti del 29 maggio 2008 ha deliberato, all’unanimità, la distribuzione del 50% della riserva sovrapprezzo azioni che si è così ridotta a 13.333 mila euro. Tale distribuzione è finalizzata ad ottimizzare la struttura patrimoniale della società e migliorare il rendimento atteso del capitale proprio. Infatti a seguito del ricorso al mercato finanziario istituzionale in relazione a tale operazione, si è registrato un sensibile miglioramento nel rapporto debt/equity e nel ROE (redditività capitale proprio). Al riguardo si rimanda alla specifica sezione nel prosieguo della presente relazione.

In merito alla liquidazione della riserva distribuita agli azionisti si segnala che la quota spettante al socio Archimede 1 SpA, pari ad euro 5.333 mila circa, è stata liquidata in data 31 luglio 2008, mediante pagamento del saldo residuo dopo la compensazione con il credito di euro 5.067 mila, vantato a tale data nei confronti della stessa. La quota spettante alla Controllante Ferrovie dello Stato SpA, pari ad euro 8 milioni circa, è stata liquidata il 19 febbraio 2009 dopo il reperimento sul mercato delle necessarie provviste finanziarie, di cui si dirà oltre.

6. ALTRI EVENTI DI RILIEVO

� Nel gennaio del 2008, Messaggerie Shop S.p.A., gestore della rete di rivenditori di quotidiani e periodici ubicati nelle stazioni, ha notificato alla società un atto di significazione e diffida, rappresentando l’esigenza di rideterminare i canoni di locazione, divenuti a suo avviso insostenibili a causa del negativo andamento del mercato, dell’esecuzione degli interventi di riqualificazione delle stazioni, dell’apertura di numerose librerie e della contenziosità degli affiliati al network delle edicole. Centostazioni ha


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formalmente respinto ogni richiesta, riferendosi alle disposizioni previste dal vigente contratto.

Nel mese di ottobre 2008, Messaggerie Shop S.p.A. ha attivato giudizio arbitrale, in relazione al quale la società ha notificato il proprio atto di risposta e nomina di arbitro, contestando le pretese avanzate dalla società attrice e chiedendo al costituendo Collegio di accertare il grave inadempimento di Messaggerie Shop.

Il 4 dicembre 2008 si è costituito il Collegio arbitrale che ha concesso alle parti termini per memorie sino al 30 marzo 2009, fissando l’udienza per il tentativo di conciliazione e l’eventuale discussione della causa per il giorno 17 marzo 2009.

Per i potenziali effetti economici e patrimoniali inerenti le problematiche derivanti dalla gestione dei rapporti contrattuali con la clientela si veda anche quanto riportato nella nota integrativa al bilancio d’esercizio.

� In data 18 novembre 2008, l’assemblea straordinaria della società ha modificato lo statuto sociale introducendo la figura del “Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari”, prevista dalla legge 28 dicembre 2005, n. 262.

RISORSE UMANE

1. L’EVOLUZIONE DELLA CONSISTENZA DEL PERSONALE

Al 31 dicembre 2008 la Società ha in forza 133 dipendenti di cui 6 dirigenti, 33 quadri e 94 impiegati. Di essi: 129 sono assunti con contratto a tempo indeterminato, 4 con contratto a tempo determinato.

Ai 133 dipendenti vanno aggiunti 1 dirigente della Capogruppo distaccato presso la Società, 15 collaboratori nella modalità “a progetto” e 3 tirocinanti.

La consistenza dell’organico aziendale e le variazioni intervenute nel corso dell’anno 2008, sono sintetizzate nel seguente prospetto.

Organico 31/12/2008 31/12/2007 Variazioni Media Dirigenti 6 9 -3 7,5 Quadri 33 36 -3 34,6 Impiegati 94 97 -3 96,4 Operai - - - -

TOTALE 133 142 -9 138,5

Dei 133 dipendenti in forza a fine anno, 73 operano presso la Sede di Roma e 60 presso le sedi periferiche (nei complessi di stazione).

Il contratto collettivo nazionale di lavoro applicato è quello delle “Aziende del terziario della distribuzione e dei servizi” (c.d. CCNL Settore Commercio).


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2. RELAZIONI INDUSTRIALI

Nel mese di luglio 2008 è stato rinnovato il Contratto Collettivo Nazionale dei Lavoratori del Commercio con la ridefinizione sia della parte normativa, sia di quella economica, con scadenza dicembre 2010. Il nuovo accordo ha previsto, oltre all’erogazione di un’indennità di vacanza contrattuale, aumenti progressivi per gli anni dal 2008 al 2010. La Società ha dato esecuzione a tale accordo secondo i parametri e le condizioni in esso stabiliti.

Anche per il 2008 l’impegno della Società nelle relazioni industriali è stato caratterizzato soprattutto dal costante monitoraggio delle criticità locali, relative sia all’applicazione del contratto e degli accordi di Global Service, sia alle vertenze occupazionali degli esercizi di stazione (per i casi di fine locazione e cambio esercizio) In tal senso, si è svolto essenzialmente un lavoro di “presidio” in ordine alle particolari e singole criticità nei rapporti di lavoro delle imprese di Global

3. ATTIVITÀ DI FORMAZIONE DEL PERSONALE

In relazione all’attività di formazione, la Società nel corso dell’anno ha realizzato una serie di attività formative, erogate sia da strutture interne che da società esterne, finalizzate a:

- aumentare le competenze in specifici ambiti tecnici per diverse risorse; - sensibilizzare i dipendenti sulla attenzione alla sicurezza sul lavoro ed al sistema

integrato della qualità; - informare gli addetti ed i responsabili del servizio prevenzione e protezione sempre in

tema di sicurezza sul lavoro, circa le novità introdotte dal D.Lgs n. 81/2008. Tale sessione formativa, in particolare, è stata curata dall’Università La Sapienza di Roma.

Per quanto riguarda il personale ad alto potenziale ma con background professionale non adeguato, si è invece fatto ricorso a tirocini aziendali, attivati avvalendosi della collaborazione dei Centri per l’Impiego o di corsi di formazione specialistici (Master, MBA, ecc.), attraverso i quali sono state sviluppate le competenze e le capacità necessarie a svolgere adeguatamente la mansione professionale dei singoli.

RAPPORTO CON I CLIENTI

La stazione ferroviaria costituisce, da sempre, il biglietto da visita di ogni aggregato urbano. La percezione che gli utenti hanno della qualità, efficienza e livello tecnologico dei servizi offerti all’interno delle stazioni (servizi commerciali, manutenzione, pulizia, sicurezza) rappresenta dunque un fattore di primaria importanza nell’ambito della realizzazione della mission aziendale di CENTOSTAZIONI S.P.A.

Nell’ambito delle attività volte alla realizzazione dei propri obiettivi, si conferma dunque l’impegno della Società nel garantire ai clienti fruitori delle aree commerciali delle stazioni:

� elevato standard di sicurezza ed igiene;

� massima facilità di accesso;

� gradevole impiego del tempo libero;

� immagine di modernità;

� servizi di ristorazione e shopping qualificati;

� orari di apertura determinati in funzione delle esigenze degli utenti/viaggiatori;

� manifestazioni ed eventi di intrattenimento.


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Tali primarie finalità vengono perseguite mediante l’adozione delle seguenti linee guida:

� sviluppo di progetti che garantiscano la riorganizzazione strutturale dei flussi di accesso all’interno delle stazioni, privilegiando la visione di “piazza” rispetto a quello di attraversamento;

� concentrazione dei flussi verso le aree commerciali e di servizio (c.d. “aree calde”);

� dislocazione delle altre attività nelle aree fuori flusso (c.d. “aree fredde”).

I progetti di riqualificazione delle stazioni mirano ad ottenere un nuovo rapporto fra città e stazione e la conseguente valorizzazione delle aree urbane circostanti nel rispetto dell’ambiente, con ricadute positive in termini di occupazione e, più in generale, sociali ed economiche, utilizzando tutte le possibili sinergie con i progetti delle Municipalità.

Per questi motivi, CENTOSTAZIONI SpA rappresenta uno degli interlocutori delle Amministrazioni Locali per progetti di riqualificazione urbanistica che coinvolgano le zone limitrofe alle stazioni, in coerenza con le attività e le risorse delle altre società del Gruppo Ferrovie dello Stato coinvolte.

QUADRO MACROECONOMICO

La crisi del mercato del credito, delle banche e dei mercati finanziari ha determinato nel 2008 un simultaneo arresto delle aspettative di crescita dell’economia mondiale dando avvio ad una fase recessiva dai contorni e dalla durata non ancora certi.

Le Banche Centrali, nel corso del 2008, hanno intensificato l’attività di sostegno al sistema finanziario al fine di scongiurarne il rischio liquidità con forte incremento delle disponibilità e riduzione dei tassi di interesse. Tali interventi monetari espansivi sono stati possibili anche grazie al rientro delle pressioni inflazionistiche, guidate dal progressivo calo dei prezzi delle materie prime e del petrolio in particolare.

In contemporanea, i Governi dei maggiori paesi industrializzati e dei paesi emergenti hanno approvato interventi di nazionalizzazione del rischio del credito, al fine di scongiurarne il fallimento (rischio di controparte) dei maggiori istituti finanziari, oltre ad interventi di sostegno dell’economia reale i cui effetti si sostanzieranno nella seconda metà del 2009.

Gli “effetti ricchezza” negativi legati alla caduta degli indici di borsa, al calo dei prezzi degli immobili ed un peggioramento delle condizioni nel mercato del lavoro hanno deteriorato il clima di fiducia delle famiglie e delle imprese generando una forte contrazione dei consumi e degli investimenti.

Il tasso di crescita del PIL mondiale risulta in diminuzione rispetto al dato 2007 di circa 1,5 punti percentuali (+3,9 per cento del 2008 contro +5,4 per cento dell’anno precedente). La contrazione della domanda interna dei paesi industrializzati non è più compensata dalla crescita della domanda estera dei paesi emergenti in cui, al contrario, si evidenzia una contrazione degli investimenti.

Le stesse dinamiche di forte rallentamento del ciclo economico hanno caratterizzato le economie dei paesi dell’area euro che, nel corso del 2008, hanno registrato la caduta dei consumi delle famiglie ed un robusto segnale di frenata degli investimenti. Il tasso medio annuo di crescita del PIL, nonostante l’attuazione di politiche di bilancio a sostegno dell’economia, si è attestato su un modesto +0,8 per cento, con una contrazione di circa due punti percentuali rispetto al 2007.


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Per l’Italia tutti gli indicatori hanno evidenziato un drastico peggioramento dell’attività economica, una pronunciata caduta degli indici di fiducia e dei consumi delle famiglie e delle imprese ed una pesante flessione della produzione industriale.

In particolare il PIL ha segnato una contrazione del -0,6 per cento in netta decelerazione rispetto al +1,4 per cento nel 2007, generata principalmente dalla flessione dei consumi nazionali (-0,9 per cento), sui quali pesano, in particolare, la spesa delle famiglie (-0,5 per cento, di cui: Alimentari – 2,5 per cento, Durevoli -6,2 per cento e Servizi - compreso di trasporto - +1,5 per cento) e gli investimenti (-2,7 per cento, di cui: -3,2 per cento per Macchinari e Mezzi di trasporto, -0,6 per cento per Costruzioni). E’ inoltre proseguita la tendenza alla riduzione delle immatricolazioni di autovetture (-20 per cento nel quarto trimestre, - 13,4 per cento su base annua 2008).

L’andamento dei prezzi al consumo ha consentito di attutire, in parte, l’effetto della compressione del potere d’acquisto per le famiglie e per le imprese. La caduta del prezzo del petrolio, passato nel volgere di quattro mesi da 147 a 40 dollari per barile, ha velocemente limitato i rischi di inflazione. La crescita dei prezzi alla produzione è passata dal 8,7 per cento di luglio al 2,3 per cento di novembre, così come i prezzi al consumo hanno registrato una variazione complessiva annua del 3,3 per cento, in contrazione rispetto al 4,1 per cento di luglio.

I primi indicatori del 2009 evidenziano inoltre chiaramente che la recessione in corso per l’Italia ha un’ampiezza tale da potersi considerare la più profonda dal dopoguerra ad oggi sia per intensità che per durata.

Il quadro competitivo del mercato di riferimento

Il quadro economico generale del Paese ha continuato ad influenzare negativamente l’andamento dei consumi delle classi sociali che con maggiore numerosità frequentano le stazioni ferroviarie e dall’altro ha ridotto le aspettative e i risultati economici degli operatori commerciali con i quali si relaziona la Società nell’attività di valorizzazione degli spazi nelle stazioni.

L’attività di commercializzazione e quella di gestione dei clienti acquisiti ha dovuto tener conto, conseguentemente, di una generale contrazione dei margini degli operatori commerciali derivante dalla riduzione dei consumi collegata alla diminuzione del potere d’acquisto della fascia di clientela media che generalmente frequenta i complessi ferroviari del network.

In tale contesto gli Istituti Bancari hanno valutato molto più selettivamente le richieste degli operatori commerciali per la concessione di fidi e di garanzie fideiussorie, necessarie e propedeutiche alla formalizzazione degli accordi con Centostazioni.

In aggiunta, le variazioni normative intervenute in merito al regime di accatastamento delle unità suscettibili di autonoma valorizzazione nei complessi ferroviari, ha generato con gli Enti Locali una diffusa confusione e incertezza sulla possibilità e sulle condizioni necessarie per l’apertura degli esercizi commerciali, generando dialettica con i partner e con i referenti istituzionali, influenzando, conseguentemente, anche le tempistiche di messa a reddito degli spazi.

La società dovrà conseguentemente affrontare durante il 2009 le criticità derivanti dai seguenti fattori:

⋅ un generale slittamento dei tempi di commercializzazione degli spazi imputabile alla scarsa predisposizione dei retailers ad implementare nuove attività e a concentrare il loro interesse di investimento in canali di vendita consolidati anziché nelle stazioni ferroviarie, ovvero a posticipare la stessa valutazione di tali nuove iniziative;


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⋅ una scarsa elasticità dell’interesse degli operatori commerciali all’implementazione di nuove attività in stazione anche al variare del canone di locazione proposto, stante l’elevato rischio di mancata remunerazione del capitale da investire;

⋅ una diffusa tendenza, anche da parte di primari operatori contrattualizzati, a chiedere rinegoziazioni al ribasso dei canoni locativi, stante l’insostenibilità dei canoni commerciali pattuiti, pena la chiusura dell’attività commerciale;

⋅ una incrementale ed onerosa necessità di sollecitare il rispetto dei pagamenti dei partner commerciali.

ANDAMENTO ECONOMICO E SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA

Anche quest’anno la Società chiude l’esercizio con un risultato positivo, dovuto essenzialmente al grande impegno gestionale volto a massimizzare l’efficienza dei processi e la redditività aziendale, nonché alla continua ottimizzazione della organizzazione societaria.

(in migliaia di Euro)

CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO 2008 2007 Differenze

Ricavi delle vendite e delle prestazioni 69.214 67.853 1.360

Ricavi Operativi (a) 69.214 67.853 1.360

Costo del lavoro (7.804) (8.238) 434

Altri costi (50.076) (48.361) (1.714)

Capitalizzazioni - Variazione Rimanenze 940 1.020 (80)

Totale Costi operativi (b) (56.939) (55.579) (1.360)

Margine Operativo Lordo (c) = (a)-(b) 12.274 12.274 0

Ammortamenti e svalutazioni cespiti (1.983) (1.740) (243)

Accantonamenti e svalutazioni:

- Accantonamenti 0 (1.347) 1.347

- Svalutazioni attivo circolante (923) (224) (699)

Saldo oneri proventi diversi 328 (50) 378

Risultato Operativo 9.696 8.913 783

Saldo gestione finanziaria 134 451 (318)

Componenti straordinarie nette 66 (147) 213

Risultato Ante – Imposte 9.896 9.217 679

Imposte sul reddito (3.605) (4.240) 635

Utile dell’esercizio 6.291 4.977 1.314

La Società chiude il 2008 con un margine operativo lordo di € 12.274 mila, in linea con l’esercizio precedente. Sono da segnalare, in particolare:

a) incremento del 2% circa nei ricavi operativi, rispetto ai valori del 2007, prevalentemente dovuto all’incremento dei corrispettivi registrati in tutte le aree di attività tipiche, in parte bilanciati dalla riduzione dei ricavi per locazioni verso Gruppo (-1.435 mila euro), a seguito della parziale riduzione delle aree occupate da parte di Trenitalia, dei ricavi per servizi commerciali (-600 mila euro) e degli indennizzi da parte del Gruppo (-1.137 mila euro);


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b) incremento dei costi operativi pari a circa il 2,4% (+ 1.360 mila euro), prevalentemente dovuto all’aumento del 2,2% del canone di retrocessione vs. RFI e del 5,1% dei costi di conduzione stazioni, strettamente correlato all’incremento dei ricavi derivanti dalla gestione caratteristica (complessivamente per 1.686 mila euro). Va segnalato inoltre il decremento del Costo del Personale per 434 mila euro (-5,2%) in relazione alla riduzione delle risorse passate in media da 145 a 138 unità.

Per quanto concerne il risultato operativo, si evidenzia l’incremento degli ammortamenti (+243 mila euro), che riflette, principalmente, il passaggio in esercizio delle opere di riqualificazione realizzate nei complessi di stazione e la realizzazione dei nuovi impianti pubblicitari sulle stesse. L’accantonamento per la svalutazione dei crediti, per euro 923 mila, riflette la puntuale valutazione delle posizioni creditorie alla data di chiusura dell’esercizio.

L’incremento del saldo dei proventi diversi di gestione è dovuto essenzialmente alla sistemazione di partite pregresse verso società del Gruppo.

Il decremento nel saldo della gestione finanziaria (-318 mila euro; -70% rispetto allo scorso esercizio) è dovuto agli oneri finanziari relativi al finanziamento BNL-PARIBAS, utilizzato a partire da ottobre 2007.

(in migliaia di Euro)

STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO 31/12/2008 31/12/2007

DIFFERENZE

Attività Nette

Capitale circolante netto gestionale 2.315 (274) 2.589

Altre attività nette (11.406) (3.128) (8.278)

Capitale Circolante Netto (9.091) (3.402) (5.689)

Immobilizzazioni tecniche 49.785 46.529 3.256

Capitale Immobilizzato Netto 49.785 46.529 3.256

TFR (827) (908) 81

Altri fondi (2.016) (2.435) 419

Totale fondi (2.842) (3.342) 500

Capitale Investito Netto 37.852 39.784 ( 1.932)

Coperture

Posizione finanziaria netta a breve 224 (5.878) 6.102

Posizione finanziaria netta a medio/lungo 8.000 4.016 3.984

Posizione finanziaria netta 8.224 (1.862) 10.086

Mezzi Propri 29.628 41.645 ( 12.017)

Totale Coperture 37.852 39.784 ( 1.932)

Il saldo della posizione finanziaria netta si attesta ad euro 8.224 mila al 31 dicembre 2008, con una variazione negativa di euro 10.086 mila, rispetto all’esercizio precedente, sostanzialmente dovuta all’assorbimento della liquidità aziendale per far fronte alle necessità operative derivanti dalla realizzazione del piano di investimento ed alle operazioni sul capitale proprio precedentemente trattate. Al riguardo si evidenzia che la posizione finanziaria netta a medio lungo termine comprende la linea di credito (8 milioni di euro) ottenuta dal primario istituto bancario di cui si dirà nel paragrafo “debiti verso banche” della nota integrativa al bilancio.

Dall’analisi dello stato patrimoniale riclassificato della Società, si evince inoltre la riduzione del capitale circolante netto, sostanzialmente riferibile all’effetto combinato dell’incremento netto del saldo dei debiti/crediti commerciali, dovuto alle normali dinamiche di incasso/pagamento


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ed al concomitante significativo incremento del saldo negativo delle “Altre Attività/(Passività) nette”, per il debito vs. Azionisti, correlato all’operazione di distribuzione del 50% della Riserva Sovrapprezzo Azioni, deliberata dall’assemblea dei soci il 29 maggio 2008. Tale situazione appare tanto più positiva ove si tenga conto della notevole crescita del capitale netto immobilizzato (+ 7% rispetto ad inizio dell’anno), relativamente alle opere realizzate e in corso di realizzazione nell’ambito del piano di interventi per la valorizzazione delle stazioni.

La riduzione della voce “Mezzi propri” è invece dipendente dalla citata distribuzione nel primo semestre 2008, dell’utile d’esercizio 2007 e della Riserva Sovrapprezzo Azioni (euro 4.977 mila), parzialmente bilanciata dal positivo risultato dell’esercizio 2008 (euro 6.291 mila).

Di seguito si riportano i principali indici reddituali, finanziari e di solidità, e la relativa legenda descrittiva.

INDICI 2007 2008

Redditività

- ROE RN/MP* 13,57% 20,97%

- ROI RO/CI* 24,18% 24,98%

- ROS RO/RIC 13,14% 14,01%

- MOL/RICAVI OPERATIVI MOL/RIC 18,09% 17,73%

- ROTAZIONE DEL CAPITALE INVESTITO RIC/CI* 1,84 1,78

- COSTO DEL LAVORO/RICAVI OPERATIVI -0,12 -0,11

Solidità

- QUOZIENTE DI COPERTURA (MP+Pcons)/AF 1,06 0,82

- GRADO DI INDEBITAMENTO FINANZIARIO DF/MP 0,10 0,27

Liquidità

- QUOZIENTE DI DISPONIBILITA' AC/Pcorr 1,07 0,76

- QUOZIENTE DI LIQUIDITA' (AC-RIM)/Pcorr 1,07 0,76

Rotazione del circolante

- INCASSO MEDIO CREDITI (giorni) (CRED*/RIC)x360 150,9 143,8

- PAGAMENTO MEDIO DEBITI (giorni) (DEB*/A)x360 190,0 177,6

- TOTALE CICLO DEL CIRCOLANTE (giorni) (39,1) (33,9) LEGENDA

A: Acquisti dell'esercizio (di materie, servizi, godimento beni di terzi) AC: Attivo circolante AF: Attivo fisso CI*: Capitale investito netto medio (tra inizio e fine esercizio) al netto delle partecipazione

CRED*:Crediti commerciali medi (tra inizio e fine esercizio) al lordo del fondo svalutazione

DEB*: Debiti commerciali medi (tra inizio e fine esercizio) DF: Debiti finanziari MOL: Margine operativo lordo

MP: Mezzi propri MP*: Mezzi propri medi (tra inizio e fine esercizio) al netto del risultato di fine esercizio Pcons: Passivo consolidato (debiti a lungo termine + TFR+ fondi) Pcorr: Passivo corrente (debiti a breve termine) RIC: Ricavi operativi

RIM: Rimanenze RIM*: Rimanenze medie (tra inizio e fine esercizio) RN: Risultato netto RO: Risultato operativo


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In particolare si segnala la significativa evoluzione del ROE e del grado di indebitamento finanziario dovuta alle politiche aziendali di ottimizzazione della struttura patrimoniale, così come attuate attraverso l’operazione sui mezzi propri descritta in altra parte della presente relazione. Si rinvia ad altra parte della relazione per l’analisi ed il commento degli indicatori non finanziari (customer satisfaction).

PRESIDIO DEI RISCHI

In conformità al dettato dell’art. 2428, comma 2, punto 6-bis, del codice civile, si forniscono alcune indicazioni, in quanto rilevanti ai fini della valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria della Società, circa l’esposizione ai rischi da parte dell’impresa.

1. RISCHI ESTERNI

RISCHIO DI CREDITO

Si ritiene che le attività finanziarie della Società abbiano una buona qualità creditizia, come evidenziano gli indici riportati in altra parte della relazione.

RISCHIO DI LIQUIDITÀ

L’analisi delle scadenze relative alle attività e passività finanziarie, ripartite per fasce temporali di scadenza, rivela una attendibile situazione di equilibrio finanziario da cui non può evincersi alcun significativo rischio di liquidità.

Le date di scadenza attese sono individuate sulla base delle stime operate dalla direzione aziendale, determinate in relazione alle scadenze degli impegni contrattuali assunti.

RISCHIO DI MERCATO

Dall’analisi di sensitività, in relazione agli impegni contrattuali in essere, tenuto conto della tipologia e delle modalità di svolgimento delle attività sociali, non sono emersi significativi effetti di possibili variazioni sui risultati della Società, in dipendenza delle variabili relative alle principali componenti del rischio di mercato, ovvero: rischio di tasso, rischio di cambio (o rischio valutario), rischio di prezzo.

Non si ravvedono particolari rischi derivanti da possibili variazioni normative nazionali od internazionali con impatto sulle capacità reddituali dell’impresa.

2. RISCHI INTERNI

Si ritiene che i processi aziendali permettano di raggiungere gli obiettivi di economicità prefissati. La struttura organizzativa interna presenta una chiara definizione dei ruoli e delle responsabilità nell’ambito dei processi di gestione e controllo. Infine, si evidenzia che l’organizzazione, il sistema delle procedure aziendali ed i sistemi informativi di cui si è dotata la società consentano di presidiare i processi e di rendere disponibili informazioni affidabili e tempestive a supporto delle decisioni aziendali.


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INVESTIMENTI

La Società, attraverso la B.U. Engineering, ha sviluppato e gestisce numerosi progetti, oltre che in esecuzione del contratto di gestione e riqualificazione del patrimonio immobiliare dei 103 complessi delle stazione di medie dimensioni stipulato con RFI, anche in altri ambiti definiti di “sviluppo”.

Per tali commesse la Società svolge le attività relative al project management, progettazione e direzione lavori.

L’esperienza fino ad oggi acquisita ha permesso di diversificare il portafoglio commesse in misura tale da compensare, anche se parzialmente, la contrazione del volume di investimenti gestiti, dovuta al naturale esaurimento del contratto principale.

È continuata nel corso dell’anno 2008 la realizzazione del programma di investimenti per la valorizzazione commerciale, l’adeguamento normativo/funzionale e la manutenzione straordinaria dei complessi immobiliari delle stazioni a più alto potenziale commerciale appartenenti al network gestito dalla Società.

I lavori appaltati fino alla data del 31 dicembre 2008 hanno interessato un totale di 59 stazioni di cui 55 completamente gestite dalla Società, per un impegno d’investimento pari a 124,3 milioni di euro, suddivisi come segue:

- per investimenti a carico di RFI S.p.A. (messa a norma e manutenzione straordinaria) 72,7 milioni di euro;

- per investimenti a carico della società (valorizzazione commerciale) 51,6 milioni di euro.

L’ammontare delle opere realizzate alla data del 31 dicembre 2008 è risultato pari a 110,6 milioni di euro, di cui 59,2 milioni di euro di competenza RFI S.p.A. e 51,4 milioni di euro di competenza della società. Le opere, invece, realizzate nel 2008 ammontano a 8,8 milioni di euro di competenza di RFI e 5,3 milioni di euro di competenza della società.

Oltre alle stazioni ultimate nel corso dei precedenti esercizi sono stati ultimati gli interventi relativi alle stazioni di Assisi, Barletta, Alessandria, Cagliari, Cuneo, Ferrara, Formia, Gallarate, Padova, Taranto. In merito alla rappresentazione grafica dello stato delle opere nei complessi di stazione, ultimati o in corso di realizzazione, si fa rinvio all’apposito allegato.

ATTIVITÀ DI RICERCA E SVILUPPO

Ai sensi dell’articolo 2428, comma 2, n. 1, del Codice Civile, si dà atto che la Società non ha effettuato alcuna attività di ricerca e sviluppo.


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RAPPORTI CON PARTI CORRELATE

1. GRUPPO FS

Nella seguente tabella sono illustrati i principali rapporti attivi e passivi intercorsi nel periodo con la Società controllante, le consociate ed altre parti correlate appartenenti al Gruppo FS.

DENOMINAZIONE RAPPORTI ATTIVI RAPPORTI PASSIVI

CONTROLLANTE

FERROVIE DELLO STATO S.p.A. (a) Finanziari: conto corrente di corrispondenza Commerciali e diversi: servizi di ingegneria (studi di fattibilità ed attività da soggetto tecnico)

Commerciali e diversi: contratto di fornitura e gestione servizi, di utilizzo del marchio e distacco di personale dipendente

CONSOCIATE

FERCREDIT S.p.A. (b) Finanziari: cessionario di crediti di fornitori

FERSERVIZI S.p.A. (b) Commerciali e diversi: contratti di locazione spazi per uffici stazioni e ferrotel

Commerciali: servizi di business travel

ITALFERR S.p.A. (b) Commerciali e diversi: contratti di locazione

Commerciali: deposito cauzionale per locazione uffici

RETE FERROVIARIA ITALIANA S.p.A. (b)

Commerciali e diversi: ribaltamento oneri condominiali; fee da soggetto tecnico; fee da conduzione stazioni; recupero spese legali

Commerciali e diversi: contratto di utilizzo economico e riqualificazione dei 103 complessi immobiliari delle medie stazioni

TAV S.p.A. Commerciali e diversi: contratti di locazione

Commerciali: Deposito cauzionale per locazione uffici

TRENITALIA S.p.A. (b) Commerciali e diversi: contratti di locazione e riaddebito oneri condominiali

Commerciali e diversi: Servizi di trasporto ferroviario

(a) Società che esercita attività di direzione e coordinamento (controllante diretta)

(b) Società che è sottoposta all’attività di direzione e coordinamento di (a)


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Nel seguente prospetto si riportano i valori patrimoniali ed economici derivanti dai rapporti commerciali sopra indicati; tali valori sono espressi in migliaia di euro.

31 dicembre 2008 Anno 2008

COSTI RICAVI Rapporti Commerciali

e Diversi

Crediti

Ratei e risconti attivi

Debiti

Ratei e risconti passivi

Garanzie

Impegni

Acquisti per investimenti Costi della

produzione Oneri

straordinari Valore della produzione

Proventi straordinari

IMPRESE CONTROLLANTE: Ferrovie dello Stato S.p.A. 273 - 8.768 - - - - 327 -- 41 0 Totale Impresa Controllante 273 - 8.768 - - - - 327 - 41 0

Totale Imprese Controllate - - - - - - - -

IMPRESE CONSOCIATE:

Ferservizi S.p.A. 239 - 50 - - - - 7 - 501 - Fercredit S.p.A. - - 0 - - - - - - - -

RFI S.p.A. 11.810 1.682 2.258 - - - 13.519 - 29.285 -

Italferr S.p.A. 139 - 3 - - - - - - 165 -

Sita S.p.A. - - - - - - - - - - -

Trenitalia S.p.A. 953 - 32 - - - - 380 - 12.451 -

Tav S.p.A. - - 2 - - - - - - 3 -

Passaggi S.p.A. - - - - - - - - - - -

Totale Imprese Consociate 13.141 1.682 2.345 - - - - 13.906 - 42.405 -

TOTALE GENERALE 13.414 1.682 11.113 - - - - 14.233 - 42.446 -


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Di seguito si riportano, inoltre, i valori patrimoniali ed economici derivanti dai rapporti finanziari sopra indicati; tali valori sono espressi in migliaia di euro.

31 dicembre 2008 2008 RAPPORTI FINANZIARI

IMMOB.NI FINANZ.

CREDITI DEBITI GARANZIE IMPEGNI ONERI PROVENTI

IMPRESE CONTROLLANTE

FERROVIE DELLO STATO S.p.A. -- 208 -- -- -- -- 228

TOTALE IMPRESA CONTROLLANTE -- 208 -- -- -- -- 228

TOTALE IMPRESE CONTROLLATE -- -- -- -- -- -- --

TOTALE IMPRESE CONSOCIATE - -- -- -- -- -- --

TOTALE GENERALE -- 208 -- -- -- -- 228

Ai sensi dell’art. 2497-bis, ultimo comma, cod. civ., si informa che nei sopra indicati rapporti intercorsi con le Società appartenenti al gruppo, durante l’esercizio, sono stati adottati prezzi e condizioni di mercato.

2. ALTRE PARTI CORRELATE

Nella seguente tabella sono illustrati i principali rapporti attivi e passivi intercorsi nel periodo con le altre parti correlate.

DENOMINAZIONE RAPPORTI ATTIVI RAPPORTI PASSIVI

ARCHIMEDE 1 S.p.A. Finanziari: conto corrente di corrispondenza

AIRPORT ELITE S.p.A. Commerciali e diversi: contratti di locazione e riaddebito oneri condominiali

AEROPORTO DI VENEZIA S.p.A. Riaddebito compensi organi sociali

SAVE ENGINEERING S.p.A. Servizi tecnici di ingegneria

MANUTENCOOP FACILITY MANAGEMENT S.p.A.

Gestione call center

Di seguito si riportano, inoltre, i valori patrimoniali ed economici derivanti dai sopra indicati rapporti con altre parti correlate. Tali valori sono espressi in migliaia di euro.

31 dicembre 2008 2008 CONTROPARTE

IMMOB.NI FINANZ.

CREDITI RISCONTI ATTIVI

DEBITI RISCONTI PASSIVI

COSTI RICAVI

ARCHIMEDE 1 S.p.A. -- 24 -- -- -- -- 155

AIRPORT ELITE S.p.A. -- 498 -- -- 355 -- 1.328

AEROPORTO DI VENEZIA S.p.A. -- 146 -- 217 -- 217 --

SAVE ENGINEERING S.p.A. -- 3 -- 43 -- -- --

MANUTENCOOP FACILITY MANAGEMENT S.P.A.

-- -- -- 64 -- 196 --

TOTALE -- 671 -- 324 355 413 1.483


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Ai sensi dell’art. 2497-bis, ultimo comma, cod. civ., si da atto che nei sopra indicati rapporti intercorsi, durante l’esercizio, con le imprese correlate non appartenenti al gruppo sono stati adottati prezzi e condizioni di mercato.

AZIONI PROPRIE

Ai sensi dell’articolo 2428, comma 2, n. 3, del Codice Civile, si dà atto che la Società non possiede, né ha acquistato o ceduto nel corso dell’esercizio, neanche indirettamente o per interposta persona, azioni proprie, né azioni o quote di Società controllanti.

ALTRE INFORMAZIONI

1. RIVALUTAZIONE DEI BENI DELL’IMPRESA AI SENSI DELLA LEGGE

La Società non si è avvalsa della facoltà di rivalutazione dei beni d’impresa.

2. LUOGHI DI ESERCIZIO DELL’ATTIVITÀ

Ai sensi dell’articolo 2428, comma 4, del Codice Civile, si segnala che la Società esercita la propria attività negli uffici della sede legale, in Via Bartolomeo Eustachio, 8 in Roma e nelle sedi operative distaccate presso le stazioni ferroviarie di seguito indicate: Ancona, Barletta, Genova Sampierdarena, Messina C.le, Messina Marittima, Milano Porta Garibaldi, Modena, Napoli Mergellina, Novara, Roma Ostiense, Padova, Perugia, Pescara, Pisa C.le, Trento, Udine, Voghera.

3. ADEMPIMENTI AI SENSI DEL D.LGS. N. 231/2001

Nel corso del 2008, l’Organismo di Vigilanza di Centostazioni S.p.A. con l’ausilio dello staff tecnico aziendale ha dato corso alle seguenti attività:

� mappatura delle aree e attività a rischio, con particolare riferimento alle novità e/o modifiche introdotte – nel corpo del D.Lgs. n. 231/01 - in tema di reati di ricettazione, riciclaggio e impiego di denaro, beni o altra utilità di provenienza illecita (art. 25-octies), delitti informatici e trattamento illecito di dati (art. 24-bis), tutela della salute e sicurezza sul lavoro (art. 25-septies);

� aggiornamento e messa a punto dell’organizzazione e delle procedure aziendali in essere, anche in considerazione dei suddetti interventi del Legislatore, nonché della previsione di attività formative di dipendenti e collaboratori di Centostazioni S.p.A. in ottemperanza al vigente Modello di gestione organizzazione e controllo e per assicurarne l’effettività;

� recepimento delle proposte di azioni di miglioramento, formulate da alcuni Responsabili delle funzioni aziendali, con predisposizione del relativo piano di verifica periodica circa l’attuazione delle stesse;

� campagna di indagine e prima verifica in materia di salute e sicurezza suoi luoghi di lavoro;

� aggiornamento del Codice Etico; valutazioni e comunicazioni su Comitato Etico;

� attività di verifica e ispezione in ordine a fattispecie segnalate.


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In merito agli adempimenti previsti dal "Codice in materia di protezione dei dati personali” (D.Lgs. n. 196/2003) si segnala l’avvenuta redazione e l’aggiornamento del documento programmatico per la sicurezza (DPpS).


A seguito dell’entrata in vigore del D.Lgs. n. 81/2008, si è provveduto ad indire riunioni interne tra tutte le funzioni competenti per la condivisione delle implicazioni operative e procedurali e per dirimere ogni eventuale dubbio interpretativo. Sulla base di quanto condiviso sono state intraprese le seguenti attività:

� informazione e aggiornamento di tutte le funzioni operative sulle novità normative introdotte dalla citata legge in materia di salute e sicurezza del lavoro;

� adeguamento agli adempimenti in materia di sicurezza nei luoghi di lavoro introdotti dal D.Lgs. n. 81/2008;

� promozione di azioni di cooperazione e di coordinamento e predisposizione di un unico documento di valutazione dei rischi (DUVRI) con le misure adottate per eliminare e/o ridurre i rischi da interferenza tra i lavoratori dei contratti d’appalto, d’opera o di somministrazione in ottemperanza all’art 26, comma 3, del D.Lgs. n. 81/08;

� emissione di procedure per regolare e intensificare i controlli sulle imprese appaltatrici in merito al rispetto della normativa di sicurezza, compreso l’utilizzo della tessera di riconoscimento previsto dall’art. 26, comma 8, del D.Lgs. n. 81/2008.

FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL’ESERCIZIO

In data 11 febbraio 2009 è stato sottoscritto il contratto di finanziamento di euro 14 milioni con la Banca Nazionale del Lavoro SpA, destinato, da un lato, alla copertura del fabbisogno finanziario correlato al completamento del piano d’investimenti e, dall’altro, all’ottimizzazione della struttura patrimoniale della società. Tale finanziamento bancario prevede un tasso di interessi pari all’euribor con una maggiorazione di 190 punti base, una durata decennale con rimborso in rate semestrali a partire dal 31 dicembre 2009 e la facoltà di estinzione anticipata anche parziale. Non sono state concesse garanzie reali su beni sociali, né garanzie personali da parte della società e/o da terzi. La società si è tuttavia impegnata a canalizzare su un conto corrente intrattenuto con l’istituto di credito erogante, di piena e libera disponibilità, gli introiti derivanti da contratti attivi per un importo non inferiore a 3 milioni di euro l’anno.

EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

Nel breve e medio periodo, l’obiettivo di Centostazioni S.p.A. sarà quello di ottimizzare la gestione dei complessi immobiliari di stazione per consolidare la redditività in modo da compensare la previste riduzioni delle attività da Soggetto tecnico, dovuta alla contrazione degli investimenti gestiti.

Per l’anno 2009, si conferma il trend di crescita del Margine Operativo Lordo, mediante il significativo contributo dei seguenti fattori:

� incremento dei ricavi da locazione, per effetto dell’entrata a regime di nuovi accordi in base alla messa a reddito dei nuovi spazi generati dall’attività di valorizzazione commerciale;


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� incremento dei ricavi pubblicitari, per l’entrata in esercizio di nuovi accordi di advertising (video comunicazione e affissione);

� incremento della fee da conduzione stazioni, per effetto sia dell’incremento dei costi gestiti e di una fee extra, di cui si è detto in altra parte della relazione;

� decremento dei costi del personale, correlato alla riduzione dell’organico a seguito del processo di riorganizzazione delle strutture centrali;

� miglioramento dell’efficienza interna, con corrispondente contenimento dei costi di produzione e di struttura a fronte dell’aumento dei ricavi d’esercizio.

È previsto un incremento del valore del risultato ante imposte, tenendo anche conto della prevista riduzione dei proventi finanziari e degli interessi passivi sui finanziamenti sottoscritti con BNL precedentemente descritti.

Circa gli investimenti, pari a 49,8 milioni di euro al termine del 2008, si prevede un incremento nel corso dell’esercizio 2009 pari a 4,3 milioni di euro, per un valore complessivo di 54,1 milioni di euro alla fine dell’esercizio.

PROPOSTA DI DESTINAZIONE DEL RISULTATO D’ESERCIZIO

Confidando di trovarVi d’accordo sulla gestione e sui criteri utilizzati per la formazione del bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2008, nel ringraziare per la fiducia accordataci, Vi proponiamo di approvare il presente bilancio, così come sottoposto alla Vostra attenzione, deliberando in merito alla destinazione dell’utile netto d’esercizio, pari ad € 6.290.758, in conformità alle disposizioni del Codice Civile e dell’art. 21 dello Statuto sociale.

Al riguardo, essendo già rispettato il vincolo relativo alla Riserva Legale previsto dall’art. 2430 codice civile, si propone la destinazione dell’utile netto dell’esercizio, secondo lo schema di seguito riportato:

� dividendo unitario pari ad euro 0,60 per azione, per complessivi € 5.000.001;

� riserva straordinaria per il residuo ammontare pari ad € 1.290.757;

Si propone, altresì, la più opportuna allocazione alla riserva straordinaria dell’importo, pari ad euro 2.037, risultante alla voce “utili portati a nuovo” del patrimonio netto alla data di chiusura dell’esercizio.

CCEENNTTOOSSTTAAZZIIOONNII SS..pp..AA..

IL PRESIDENTE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE


Bilancio di esercizio al 31/12/2008 pagina 24

PROSPETTI

CONTABILI



Sede legale in Via Bartolomeo Eustachio, 8 – 00161 Roma (RM) Capitale sociale € 8.333.335,00 i.v.

Registro Imprese n. 06473791009 - REA di Roma n. 969512

Bilancio dell’esercizio chiuso al 31/12/2008

(importi espressi in unità di euro)

STATO PATRIMONIALE ATTIVO 31/12/2008 31/12/2007 Differenze

A) CREDITI VERSO SOCI PER VERSAMENTI ANCORA DOVUTI

B) IMMOBILIZZAZIONI

I. IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI

1) Costi di impianto e di ampliamento 2) Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità

3) Diritti di brevetto industriale e di utilizzo di opere dell'ingegno

44.911 90.605 (45.694)

4) Concessioni, licenze, marchi e diritti simili 5) Avviamento 6) Immobilizzazioni in corso e acconti 7.713.155 13.869.273 (6.156.118) 7) Altre 41.249.553 31.612.833 9.636.720

TOTALE I. IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI 49.007.619 45.572.711 3.434.908

II. IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI

1) Terreni e fabbricati 2) Impianti e macchinario 3) Attrezzature industriali e commerciali 592.619 727.999 (135.380) 4) Altri beni 152.526 227.805 (75.279) 5) Immobilizzazioni in corso e acconti 32.420 32.420

Totale II - IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI 777.565 955.804 (178.239)

III. IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE

1) Partecipazioni 2) Crediti a) verso imprese controllanti controllate e collegate b) verso altri - esigibili entro l’esercizio successivo - esigibili oltre l’esercizio successivo 150.836 169.573 (18.737)

150.836 169.573 (18.737) 3) Altri titoli 4) Azioni proprie

Totale III - IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE 150.836 169.573 (18.737)

Totale B) IMMOBILIZZAZIONI 49.936.020 46.698.088 3.237.932




C) ATTIVO CIRCOLANTE

I. RIMANENZE 1) Materie prime, sussidiarie e di consumo 2) Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati 3) Lavori in corso su ordinazione 4) Prodotti finiti e merci 5) Acconti

Totale I - RIMANENZE

II. CREDITI 1) Verso clienti - esigibili entro l’esercizio successivo 12.474.508 12.049.029 425.479 - esigibili oltre l’esercizio successivo 12.474.508 12.049.029 425.479

2) Verso imprese controllate

3) Verso imprese collegate

4) Verso controllanti - esigibili entro l’esercizio successivo 481.567 2.501.408 (2.019.841) - esigibili oltre l’esercizio successivo 481.567 2.501.408 (2.019.841)

4 bis) Crediti tributari - esigibili entro l’esercizio successivo 77.767 53.829 23.938 - esigibili oltre l’esercizio successivo 77.767 53.829 23.938 4 ter) Imposte anticipate - esigibili entro l’esercizio successivo 1.283.672 1.081.027 202.645 - esigibili oltre l’esercizio successivo 223.148 255.692 (32.544) 1.506.820 1.336.719 170.101 5) Verso altri a) verso imprese consociate - esigibili entro l’esercizio successivo 13.141.167 11.928.294 1.212.873 - esigibili oltre l’esercizio successivo 13.141.167 11.928.294 1.212.873 b) verso altri - esigibili entro l’esercizio successivo 214.943 5.063.924 (4.848.981) - esigibili oltre l’esercizio successivo 214.943 5.063.924 (4.848.981)

Totale II - CREDITI 27.896.772 32.933.203 (5.036.431)

III. ATTIVITÀ FINANZIARIE CHE NON COSTITUISCONO IMMOBILIZZAZIONI 1) Partecipazioni in imprese controllanti, controllate,

collegate

2) Altre partecipazioni

3) Azioni proprie

4) Altri titoli

Totale III – ATTIVITÀ FINANZIARIE NON IMMOBILIZZATE

IV. DISPONIBILITÀ LIQUIDE 1) Depositi bancari e postali 330.779 582.547 (251.768) 2) Assegni

3) Denaro e valori in cassa 1.168 1.081 87 Totale IV – DISPONIBILITÀ LIQUIDE 331.947 583.628 (251.681)

Totale C) ATTIVO CIRCOLANTE 28.228.719 33.516.831 (5.288.112)




D) RATEI E RISCONTI ATTIVI

- disaggio su prestiti

- vari 1.695.635 1.612.555 83.080

Totale D) RATEI E RISCONTI ATTIVI 1.695.635 1.612.555 83.080

TOTALE ATTIVO (A + B + C + D) 79.860.374 81.827.474 (1.967.100)


STATO PATRIMONIALE PASSIVO 31/12/2008 31/12/2007 Differenze


A) PATRIMONIO NETTO

I. Capitale 8.333.335 8.333.335 0

II. Riserva da sovrapprezzo delle azioni 13.333.333 26.666.665 (13.333.332)

III. Riserva di rivalutazione

IV. Riserva legale 1.666.668 1.666.668

V. Riserve statutarie

VI. Riserva per azioni proprie in portafoglio

VII. Altre riserve:

- Riserva straordinaria 1.724 1.724

- Riserva per arrotondamenti in unità di Euro (1) (2) 1

Totale VII – ALTRE RISERVE 1.723 (2) 1.725

VIII. Utili portati a nuovo 2.037 2.037

IX. Utile d'esercizio 6.290.758 4.976.725 1.314.033

Totale A) PATRIMONIO NETTO 29.627.854 41.645.428 (12.017.574)

B) FONDI PER RISCHI E ONERI

1) Fondi per trattamento di quiescenza e obblighi simili

2) Fondi per imposte, anche differite 51.425 (51.425)

3) Altri 2.015.768 2.383.328 (367.560)

Totale B) FONDI PER RISCHI E ONERI 2.015.768 2.434.753 (418.985)

C) TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVORO SUBORDINATO

826.684

907.607

(80.923)

D) DEBITI

1) Obbligazioni

2) Obbligazioni convertibili

3) Debiti verso soci per finanziamenti

4) Debiti verso banche - esigibili entro l’esercizio successivo 902.775 24.789 877.986 - esigibili oltre l’esercizio successivo 8.000.000 4.000.000 4.000.000 8.902.775 4.024.789 4.877.986 5) Debiti verso altri finanziatori - esigibili entro l’esercizio successivo - esigibili oltre l’esercizio successivo 6) Acconti - esigibili entro l’esercizio successivo 1.815 19.708 (17.893) - esigibili oltre l’esercizio successivo 1.815 19.708 (17.893) 7) Debiti verso fornitori - esigibili entro l’esercizio successivo 20.808.242 21.153.634 (345.392) - esigibili oltre l’esercizio successivo 20.808.242 21.153.634 (345.392)


STATO PATRIMONIALE PASSIVO 31/12/2008 31/12/2007 Differenze


8) Debiti rappresentati da titoli di credito

9) Debiti verso imprese controllate

10) Debiti verso imprese collegate

11) Debiti verso controllanti - esigibili entro l’esercizio successivo 8.768.333 627.308 8.141.025 - esigibili oltre l’esercizio successivo 8.768.333 627.308 8.141.025 12) Debiti tributari - esigibili entro l’esercizio successivo 292.292 363.127 (70.835) - esigibili oltre l’esercizio successivo 8.976 8.976 301.268 363.127 (61.859) 13) Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale - esigibili entro l’esercizio successivo 635.039 681.087 (46.048) - esigibili oltre l’esercizio successivo 635.039 681.087 (46.048) 14) Altri debiti: a) verso altre imprese consociate - esigibili entro l’esercizio successivo 2.339.736 4.754.470 (2.414.734) - esigibili oltre l’esercizio successivo 5.049 16.344 (11.295)

totale a) 2.344.785 4.770.814 (2.426.029) b) verso altri - esigibili entro l’esercizio successivo 875.142 765.136 110.006 - esigibili oltre l’esercizio successivo 394.517 378.443 16.074

totale b) 1.269.659 1.143.579 126.080

Totale 14) - Altri debiti 3.614.444 5.914.393 (2.299.949)

Totale D) DEBITI 43.031.916 32.784.046 10.247.870

E) RATEI E RISCONTI PASSIVI

- aggio sui prestiti

- ratei e risconti passivi vari 4.358.152 4.055.640 302.512

Totale E) RATEI E RISCONTI PASSIVI 4.358.152 4.055.640 302.512

TOTALE PASSIVO (A + B + C + D + E) 79.860.374 81.827.474 (1.967.100)

CONTI D'ORDINE 31/12/2008 31/12/2007 Differenze

1) RISCHI

2) IMPEGNI

3) BENI DI TERZI IN CONSEGNA

4) ALTRI CONTI D’ORDINE

TOTALE CONTI D'ORDINE


CONTO ECONOMICO 2008 2007 Differenze


A) VALORE DELLA PRODUZIONE

1) RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI 64.341.238 61.315.142 3.026.096

2) VARIAZIONE DELLE RIMANENZE DI PRODOTTI IN CORSO DI LAVORAZIONE, SEMILAVORATI E PRODOTTI FINITI

3) VARIAZIONI DEI LAVORI IN CORSO SU ORDINAZIONE

4) INCREMENTI DI IMMOBILIZZAZIONI PER LAVORI INTERNI

940.120 1.019.781 (79.661)

5) ALTRI RICAVI E PROVENTI: a) Contributi in conto esercizio

b) Altri 5.517.525 6.784.373 (1.266.848)

Totale 5) ALTRI RICAVI E PROVENTI 5.517.525 6.784.373 (1.266.848)

Totale A) VALORE DELLA PRODUZIONE 70.798.883 69.119.296 1.679.587

B) COSTI DELLA PRODUZIONE

6) PER MATERIE PRIME, SUSSIDIARIE, DI CONSUMO E DI MERCI 561.699 176.053 385.646

7) PER SERVIZI 34.556.896 33.636.500 920.396

8) PER GODIMENTO DI BENI DI TERZI (COMPRESO UTILIZZO COMPLESSI IMMOBILIARI DI STAZIONE)

14.441.346

14.150.886

290.460

9) PER IL PERSONALE a) Salari e stipendi 5.356.232 5.933.617 (577.385) b) Oneri sociali 1.712.724 1.864.144 (151.420) c) Trattamento di fine rapporto 396.218 439.928 (43.710) d) Trattamento di quiescenza e simili e) Altri costi 338.597 338.597

Totale 9) COSTI PER IL PERSONALE 7.803.771 8.237.689 (433.918)

10) AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI a) Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali 1.635.807 1.401.101 234.706 b) Ammortamento delle immobilizzazioni materiali 346.957 339.046 7.911 c) Altre svalutazioni delle immobilizzazioni d) Svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilità liquide

923.239

223.988

699.251

Totale 10) AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI 2.906.003 1.964.135 941.868

11) VARIAZIONI DELLE RIMANENZE DI MATERIE PRIME, SUSSIDIARIE, DI CONSUMO E DI MERCI

12) ACCANTONAMENTO PER RISCHI 1.347.216 (1.347.216)

13) ALTRI ACCANTONAMENTI

14) ONERI DIVERSI DI GESTIONE 833.009 694.135 138.874

Totale B) COSTI DELLA PRODUZIONE 61.102.724 60.206.614 896.110

Differenza tra valore e costi della produzione (A - B) 9.696.159 8.912.682 783.477


CONTO ECONOMICO 2008 2007 Differenze


C) PROVENTI ED ONERI FINANZIARI

15) PROVENTI DA PARTECIPAZIONI

16) ALTRI PROVENTI FINANZIARI: a) da crediti iscritti nelle immobilizzazioni

b) da titoli iscritti nelle immobilizzazioni che non costituiscono partecipazioni

c) da titoli iscritti nell’attivo circolante che non costituiscono partecipazioni

d) proventi diversi dai precedenti: - da imprese controllate, collegate - da imprese controllanti 227.861 217.348 10.513 - da altri 259.366 313.830 (54.464)

Totale d) proventi diversi 487.227 531.178 (43.951) Totale 16) ALTRI PROVENTI FINANZIARI 487.227 531.178 (43.951)

17) INTERESSI E ALTRI ONERI FINANZIARI: - verso imprese controllate, collegate, controllanti - verso altri 353.592 79.970 273.622

Totale 17) INTERESSI ED ALTRI ONERI FINANZIARI 353.592 79.970 273.622

17 bis) UTILI E PERDITE SU CAMBI

Totale C) P ROVENTI ED ONERI FINANZIARI 133.635 451.208 (317.573)

D) RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITÀ FINANZIARIE

18) RIVALUTAZIONI

19) SVALUTAZIONI

Totale D) R ETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITÀ FINANZIARIE

E) PROVENTI ED ONERI STRAORDINARI

20) PROVENTI STRAORDINARI:

a) plusvalenze da alienazioni

b) disinquinamento interferenze fiscali

c) sopravvenienze attive varie 93.966 6.582 87.384

Totale 20) PROVENTI STRAORDINARI 93.966 6.582 87.384 21) ONERI STRAORDINARI: a) minusvalenze da alienazioni b) imposte di esercizi precedenti 28.105 28.105 c) sopravvenienze passive diverse 2 153.321 (153.319)

Totale 21) ONERI STRAORDINARI 28.107 153.321 (125.214)

Totale E) P ARTITE STRAORDINARIE 65.859 (146.739) 212.598

RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE (A – B ± C ± D ± E) 9.895.653 9.217.151 678.502

22) IMPOSTE SUL REDDITO DELL'ESERCIZIO, CORRENTI, DIFFERITE ED ANTICIPATE

a) Imposte correnti 3.803.981 4.225.534 (421.553)

b) Imposte differite (anticipate) (199.086) 14.892 (213.978)

Totale 22) IMPOSTE DELL’ESERCIZIO 3.604.895 4.240.426 (635.531)

UTILE DELL'ESERCIZIO 6.290.758 4.976.725 1.314.033

CCEENNTTOOSSTTAAZZIIOONNII SS..pp..AA.. IL PRESIDENTE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE


Nota integrativa al bilancio al 31/12/2008 pagina 32

SEDE LEGALE IN VIA BARTOLOMEO EUSTACHIO, 8 – 00161 ROMA (RM) CAPITALE SOCIALE EURO 8.333.335,00 I.V.

REGISTRO IMPRESE N. 06473791009- REA DI ROMA N. 969512

Nota integrativa al Bilancio dell’esercizio 2008



SEZIONE 1

CONTENUTO E FORMA DEL BILANCIO

Il bilancio dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2008, è costituito da: stato patrimoniale, conto economico e nota integrativa; in allegato a quest’ultima è riportato il rendiconto finanziario.

Il bilancio è inoltre corredato dalla Relazione sulla Gestione, redatta dal Consiglio di Amministrazione nel rispetto del dettato dell'art. 2428 del Codice Civile, cui si fa rinvio per quanto riguarda una più dettagliata informativa in merito alle attività della Società ed ai fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio. Alla Relazione sulla Gestione si rimanda, altresì, per le informazioni di dettaglio relative ai rapporti con imprese controllanti e imprese sottoposte al controllo di queste ultime, con altre parti correlate, nonché sui rapporti con la società che esercita l’attività di direzione e coordinamento e con le altre società che sono soggette alla medesima direzione.

I prospetti contabili sono espressi in unità di euro, mentre gli importi inclusi nella nota integrativa sono espressi in migliaia di euro, ove non altrimenti indicato.

La società di revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A. è incaricata della funzione di controllo contabile ai sensi dell’art. 2409-bis cod. civ..

CENTOSTAZIONI S.p.A. è soggetta alla direzione e coordinamento della controllante diretta “FERROVIE DELLO STATO S.p.A.”, società, quest’ultima, tenuta alla redazione del bilancio consolidato ai sensi del D.Lgs. n. 127/1991.

SEZIONE 2

Criteri di redazione del bilancio e criteri di valutazione

Il bilancio di esercizio è stato redatto in ottemperanza alle disposizioni di legge, integrate dai principi contabili nazionali e, in mancanza, dai principi contabili internazionali (IFRS).

In particolare sono stati utilizzati gli schemi di redazione dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico, previsti dagli articoli 2424 e 2425 del Codice Civile, già adottati nei precedenti esercizi.

Le eventuali diverse classificazioni operate al 31 dicembre 2008 in alcune voci di bilancio, volte a meglio rappresentare la situazione patrimoniale, finanziaria ed economica della società, sono state effettuate anche sui corrispondenti valori dei periodo di raffronto ai sensi dell’ art. 2423-ter comma 5, codice civile. Nei commenti alle singole voci di bilancio, è puntualmente indicato il valore delle singole riclassifiche, ove effettuate, sui saldi dei periodi di confronto.



I criteri di valutazione adottati nella formazione del bilancio chiuso al 31/12/2008 sono conformi a quelli applicati per la redazione del bilancio dell’esercizio precedente ed a quelli adottati dalla Capogruppo.

La valutazione delle voci di bilancio è stata fatta in conformità ai principi dettati dell’art. 2426 del Codice Civile, ispirandosi ai criteri generali di prudenza e competenza, nella prospettiva di continuità dell’attività aziendale.

Non si sono verificati casi eccezionali che abbiano reso necessario il ricorso a deroghe alle disposizioni del Codice Civile, ai sensi degli artt. 2423, comma 4, e 2423-bis, comma 2, Codice Civile, né sono state effettuate rivalutazioni economiche o monetarie, volontarie o legali, in deroga alle vigenti disposizioni del Codice Civile.

I più significativi criteri di valutazione adottati nella formazione del bilancio sono di seguito esposti.

Immobilizzazioni immateriali

Sono iscritte al costo di acquisto o produzione interna comprensivo degli oneri accessori direttamente imputabili e sono esposte al netto delle quote di ammortamento, calcolate in misura costante in funzione della residua possibilità di utilizzazione del bene.

Le immobilizzazioni immateriali che, alla data di chiusura dell’esercizio, risultino durevolmente di valore inferiore a quello di iscrizione in bilancio sono iscritte a tale minor valore.

Qualora vengano meno le cause che hanno generato le svalutazioni sono ripristinati i valori delle immobilizzazioni nei limiti delle svalutazioni effettuate e tenendo conto degli ammortamenti maturati. Il ripristino di valore non è effettuato per l’avviamento ed i costi pluriennali.

I costi di impianto e di ampliamento, di ricerca, sviluppo e pubblicità, se di accertata utilità pluriennale, sono capitalizzati previo consenso del Collegio Sindacale.

L’avviamento, se acquisito a titolo oneroso, è iscritto, se si prevede la possibilità di recupero attraverso redditi futuri generati dalla stessa azienda (o ramo d’azienda), con il consenso del Collegio Sindacale e nei limiti del solo costo sostenuto.

In particolare:

� i costi di impianto ed ampliamento, capitalizzati in funzione della loro utilità pluriennale, con il consenso del Collegio Sindacale, sono ammortizzati in un arco temporale triennale.

� l’avviamento relativo al ramo d’azienda acquisito a titolo oneroso nell’esercizio 2001, iscritto nell’attivo con il consenso del Collegio Sindacale, è ammortizzato in quote costanti, in cinque anni;

� i diritti di brevetto e i diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno (software) sono ammortizzati in tre anni;



� le licenze, concessioni, e diritti simili, sono ammortizzati in relazione alla effettiva durata dei diritti;

� le opere ad utilità pluriennale di carattere incrementativo del valore dei beni di terzi, iscritte alla voce altre immobilizzazioni immateriali, come migliorie su beni di terzi, sono ammortizzate sulla base della residua vita utile come segue:

a) con aliquota dipendente dalla residua durata del relativo contratto di locazione, per le opere di manutenzione straordinaria della sede aziendale;

b) per quanto riguarda gli investimenti relativi alle opere di riqualificazione commerciale dei complessi immobiliari di stazione il relativo costo è ammortizzato sulla base della durata del contratto di sfruttamento del patrimonio immobiliare in vigore con RFI.

Immobilizzazioni materiali

Sono iscritte al costo di acquisto o di costruzione interna, comprensivo degli oneri accessori direttamente imputabili, al netto degli ammortamenti.

Le immobilizzazioni materiali che alla data di chiusura dell’esercizio risultino durevolmente di valore inferiore a quello di iscrizione in bilancio sono iscritte a tale minor valore. Qualora vengano meno le cause che hanno generato le svalutazioni sono ripristinati i valori delle immobilizzazioni nei limiti delle svalutazioni effettuate e tenendo conto degli ammortamenti maturati.

Le spese di manutenzione vengono imputate al conto economico quando sostenute, salvo quelle aventi natura incrementativa dei beni, che vengono capitalizzate.

Gli ammortamenti sono calcolati in modo sistematico e costante sulla base delle aliquote ritenute rappresentative della vita utile economico-tecnica stimata dei cespiti.

Le aliquote di ammortamento utilizzate sono indicate nel seguente prospetto:

CATEGORIA ALIQUOTA

ATTREZZATURE COMMERCIALI 20%

ALTRI BENI:

- Mobili d’ufficio 12%

- Macchine elettroniche (hardware) 20%

Le immobilizzazioni materiali non più utilizzate, destinate all’alienazione, cessione o distruzione sono riclassificate all’attivo circolante alla voce rimanenze, ed iscritte al minore tra il valore netto contabile e il presumibile valore netto di realizzo.

Crediti e debiti

I crediti di qualsiasi natura sono iscritti al valore nominale, ricondotto al presumibile valore di realizzo attraverso apposito fondo di svalutazione portato a diretta diminuzione degli stessi.



I debiti sono esposti al loro valore nominale. I debiti per ferie maturate e non godute dal personale alla chiusura dell’esercizio riflettono una stima di quanto da erogarsi a titolo di emolumenti ed oneri riflessi, maturati nel periodo di godimento delle ferie.

Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni

Sono iscritte al minore tra il costo di acquisto, comprensivo degli oneri accessori, ed il valore di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato. Tale minor valore non è mantenuto nei successivi bilanci se ne sono venuti meno i motivi.

Disponibilità liquide

Sono iscritte al valore nominale.

Ratei e risconti attivi e passivi

Sono iscritte in tali voci quote di costi e proventi, comuni a due o più esercizi, per realizzare il principio della competenza temporale.

Fondi per rischi ed oneri

I fondi per rischi e oneri sono costituiti a fronte di oneri e perdite realisticamente prevedibili dei quali, alla fine dell’esercizio, sono indeterminati l’ammontare o la data di sopravvenienza.

Il fondo per imposte accoglie gli stanziamenti appostati a fronte di oneri fiscali di prevedibile sostenimento futuro.

Il fondo per imposte differite accoglie le imposte differite determinate in base alle differenze temporanee tra il risultato ante imposte calcolato secondo criteri civilistici ed il reddito imponibile della società, calcolato ai fini fiscali.

Trattamento di fine rapporto

Il fondo trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato esprime il debito maturato, a tale titolo, nei confronti del personale, calcolato in conformità alle disposizioni di legge ed ai vigenti contratti di lavoro

Conti d’ordine

Le garanzie prestate sono iscritte per un importo corrispondente all’ammontare del debito garantito.

Ricavi e costi

Sono esposti in bilancio secondo i principi della prudenza e della competenza. I ricavi sono iscritti al netto di resi, sconti, abbuoni e premi, nonché delle imposte connesse alla vendita di beni e prestazione di servizi. Anche i costi sono iscritti al netto di resi, sconti, abbuoni e premi.



Imposte sul reddito

Le imposte sul reddito sono contabilizzate per competenza sulla base di una realistica previsione degli oneri per imposte da assolvere in applicazione della vigente normativa fiscale.

Sono rilevate le imposte differite dovute su differenze temporanee tassabili, nonché, ove esistano i necessari requisiti di certezza, i futuri benefici d’imposta derivanti da differenze temporanee deducibili nei periodi d’imposta successivi.

La fiscalità differita rileva altresì le rettifiche operate ai saldi delle imposte differite o anticipate, per adeguare i saldi attivi e passivi rilevati per differenze temporanee sorte nei precedenti esercizi, alle variazioni d’aliquota applicabili nei futuri periodi d’imposta in base alle nuove disposizioni normative intervenute nel corso dell'esercizio.



SEZIONE 3

ANALISI DELLE VOCI DI BILANCIO E DELLE RELATIVE VARIAZIONI

Verranno di seguito illustrate le principali voci dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico dell’esercizio, nonché le variazioni intervenute rispetto al bilancio dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2007.

Poiché, come detto, i valori sono espressi in migliaia di euro le somme relative ai gruppi di valori possono essere influenzate dall’approssimazione degli addendi per eccesso o per difetto.

STATO PATRIMONIALE: ATTIVO

A) CREDITI VERSO SOCI PER VERSAMENTI ANCORA DOVUTI Non esistono crediti verso gli azionisti per quote di capitale sottoscritte e non versate alla data di chiusura dell’esercizio.

B) IMMOBILIZZAZIONI

I. Immobilizzazioni immateriali

La posta ammonta a euro 49.008 mila, con una variazione in aumento di euro 3.435 mila rispetto al 31 dicembre 2007.

Nelle pagine che seguono sono riportate, rispettivamente, le analisi delle variazioni del “Costo originario” (Tabella 1), del “Fondo ammortamenti e svalutazioni” (Tabella 2) e dei “Valori netti” (Tabella 3) delle immobilizzazioni immateriali.

IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI COSTO ORIGINARIO - TABELLA 1

CATEGORIA Valori al

31/12/2007 Acquisizioni Dismissioni Trasferimenti da

LIC e riclassifiche

Altre variazioni

Valori al 31/12/2008

Costi d'impianto ed ampliamento 4 - - - - 4 Diritti di utilizzazione di opere dell'ingegno 621 26 - - - 647 Concessioni, licenze, marchi 9 - - - - 9 Avviamento 1.785 - - - - 1.785 Immobilizzazioni immateriali in corso 13.869 5.475 (103) (11.529) - 7.713 Altre immobilizzazioni: - Sviluppo software uso interno 2.213 122 - - - 2.334 - Altri oneri pluriennali 97 - - - - 97 - Migliorie su beni di terzi 33.025 - (478) 11.529 - 44.076 Totale altre immobilizzazioni 35.334 122 (478) 11.529 - 46.507

Totale 51.623 5.623 (580) - - 56.665



IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI FONDO AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI - TABELLA 2

CATEGORIA Valori al

31/12/2007 Ammortamenti e svalutazioni

Decrementi per

dismissioni

Ripristini di valore Riclassifiche

Altre variazioni


Costi d'impianto ed ampliamento (4) - - - - - (4) Diritti di utilizzazione di opere dell'ingegno (531) (71) - - - - (602) Concessioni, licenze, marchi (9) - - - - - (9) Avviamento (1.785) - - - - - (1.785) Immobilizzazioni immateriali in corso Altre immobilizzazioni: - Sviluppo software uso interno (1.862) (275) - - - - (2.137) - Altri oneri pluriennali (97) - - - - - (97) - Migliorie su beni di terzi (1.763) (1.289) 28 - - - (3.024) Totale altre immobilizzazioni (3.721) (1.564) 28 - - - (5.258)

Totale (6.050) (1.636) 28 - - - (7.658)

IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI VALORI NETTI - TABELLA 3 31/12/2007 31/12/2008

CATEGORIA Costo

originario

Fondo ammortamenti e svalutazioni

Valori Netti Costo

originario

Fondo ammortamenti e

svalutazioni Valori netti

Costi d'impianto ed ampliamento 4 (4) - 4 (4) - Diritti di utilizzazione di opere dell'ingegno 621 (531) 91 647 (602) 45 Concessioni, licenze, marchi 9 (9) - 9 (9) - Avviamento 1.785 (1.785) - 1.785 (1.785) - Immobilizzazioni immateriali in corso 13.869 - 13.869 7.713 - 7.713 Altre immobilizzazioni: - Sviluppo software uso interno 2.213 (1.862) 351 2.334 (2.137) 197 - Altri oneri pluriennali 97 (97) - 97 (97) - - Migliorie su beni di terzi 33.025 (1.763) 31.262 44.076 (3.024) 41.052 Totale altre immobilizzazioni 35.334 (3.721) 31.613 46.507 (5.258) 41.250

Totale 51.623 (6.050) 45.573 56.665 (7.658) 49.008

Costi di impianto e ampliamento

I costi, iscritti con il consenso del Collegio sindacale e già completamente ammortizzati al 31 dicembre 2004, erano interamente riferiti agli oneri sostenuti in sede di costituzione della Società, nell’anno 2001.

Diritti di utilizzazione di opere dell'ingegno (Software)

La voce diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno (software), comprende gli investimenti relativi all'acquisto dei programmi software occorrenti per il funzionamento dei sistemi informatici amministrativi e gestionali della Società.

Concessioni, licenze e marchi

La voce “Concessione licenze e marchi” rileva i costi relativi all'acquisizione delle licenze di utilizzo dei programmi software, di durata determinata.

Avviamento

L’avviamento iscritto, il cui valore era già interamente ammortizzato alla fine del precedente esercizio, è riferito all’importo, di originari euro 1.785 mila, pagato dalla Società a tale titolo in relazione all’acquisto del ramo d’azienda dalla consociata Ferservizi S.p.A. (già METROPOLIS S.p.A.) concernente la gestione amministrativa dei complessi immobiliari delle centotre stazioni ferroviarie di medie dimensioni, con atto stipulato in data 21 ottobre 2001 ed efficacia dal 1° novembre dell’anno stesso.



Immobilizzazioni in corso

Nella voce immobilizzazioni in corso, pari ad euro 7.713 mila, sono comprese le spese sostenute per la progettazione delle opere da realizzare e per l’avanzamento delle opere realizzate nei cantieri operativi, in relazione alla valorizzazione dei fabbricati viaggiatori dei complessi di stazione, secondo il piano degli investimenti concordato con la proprietà (RFI SpA), per complessivi euro 7.655 mila, e quelle riferite ai progetti di implementazione del software aziendale pari ad euro 58 mila. Il valore complessivo dei lavori in corso per le opere di valorizzazione dei complessi di stazione risulta composto come segue:

TIPOLOGIA COSTO

STORICO

� realizzazione interventi di valorizzazione commerciale 5.218

� studi e progettazioni 672

� personale direttamente impegnato su commesse di investimento 1.283

� direzione lavori 365

� pubblicazione di bandi di gara 34

� realizzazione di prodotti grafici 9

� coordinamento sicurezza 25

� altri servizi tecnici 49

TOTALE IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI IN CORSO 7.655

Altre immobilizzazioni La voce altre immobilizzazioni immateriali, di euro 41.250 mila, comprende: � spese incrementative per interventi realizzati sul patrimonio immobiliare gestito,

per un valore netto pari ad euro 40.925 mila, riferite ai lavori di riqualificazione commerciale dei centotre complessi immobiliari di stazione, il cui costo storico è pari ad euro 43.663 mila. L’incremento dell’anno riclassificato dalla voce immobilizzazioni in corso al 31 dicembre 2007 ammonta ad euro 11.529 mila. Il decremento per dismissioni dell’esercizio si riferisce al trasferimento, alla società del Gruppo proprietaria degli immobili, dei costi sostenuti per gli allacci delle utenze per un valore complessivo netto di euro 450 mila. L’ammortamento del periodo, per un valore pari ad euro 1.251 mila, è riferito alle opere completate alla data di chiusura dell’esercizio. Gli investimenti realizzati sono di seguito riepilogati per tipologia di spesa.

TIPOLOGIA COSTO

STORICO

� realizzazione interventi di valorizzazione commerciale 37.987

� studi e progettazioni 1.123

� personale direttamente impegnato su commesse 2.993

� pubblicazione di bandi di gara 155

� realizzazione di prodotti grafici 40

� direzione lavori 1.172



� coordinamento sicurezza 74

� altri servizi tecnici 119

TOTALE COSTO STORICO 43.663

TOTALE FONDO AMMORTAMENTO (2.738)

VALORE NETTO INVESTIMENTI PER VALORIZZAZIONE COMMERCIALE COMPLESSI DI STAZIONE IN ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2008

40.925

� Migliorie su beni di terzi in locazione, per oneri sostenuti a partire dal 2002, per la

ristrutturazione della sede aziendale, condotta in locazione, e delle sedi periferiche per un valore netto pari ad euro 127 mila.

� Oneri sostenuti per lo sviluppo del software realizzato per il supporto dei processi operativi ed amministrativi della Società, per un valore netto contabile pari ad euro 197 mila.

� Altri oneri pluriennali afferenti i costi sostenuti per la certificazione di qualità (ISO 9001/ISO 14001) e la realizzazione dei piani di emergenza di stazione (euro 98 mila), già interamente ammortizzati alla fine del precedente esercizio.

II. Immobilizzazioni materiali La posta ammonta a euro 778 mila, con una variazione in diminuzione di euro (178) mila rispetto al 31 dicembre 2007.

Di seguito sono riportate le analisi, rispettivamente, delle variazioni del “Costo originario” (Tabella 1), del “Fondo ammortamenti e svalutazioni” (Tabella 2) e dei “Valori netti” (Tabella 3) delle immobilizzazioni materiali.

IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI COSTO ORIGINARIO - TABEL LA 1

CATEGORIA Valori al

31/12/2007 Acquisizioni Dismissioni Trasferimenti

da LIC e riclassifiche

Altre variazioni Valori al

31/12/2008

Attrezzature commerciali 1.060 96 - - - 1.156 Altri beni: - Mobili e arredi e dotazioni d'ufficio 253 6 - - - 259 - Macchine d'ufficio elettroniche 572 18 - - - 590 - Altri beni di costo < € 516 70 16 - - - 86

Totale Altri beni: 895 40 - - - 935 Immobilizzazioni materiali in corso - 32 - - - 32

Totale 1.955 169 - - - 2.124

IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI FONDO AMMORTAMENTI E SVA LUTAZIONI - TABELLA 2

CATEGORIA Valori al

31/12/2007 Ammortamenti e svalutazioni

Decrementi per

dismissioni

Ripristini di valore Riclassifiche

Altre variazioni


Attrezzature commerciali (332) (231) - - - - (564) Altri beni: - Mobili e arredi e dotazioni d'ufficio (226) (18) - - - - (244) - Macchine d'ufficio elettroniche (371) (81) - - - - (452) - Altri beni di costo < € 516 (70) (16) - - - - (86)

Totale Altri beni: (667) (116) - - - - (783) Immobilizzazioni materiali in corso

Totale (1.000) (347) - - - - (1.347)



IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI VALORI NETTI - TABELLA 3 31/12/2007 31/12/2008

CATEGORIA Costo

originario


Valori Netti Costo

originario


Valori netti

Attrezzature commerciali 1.060 (332) 728 1.156 (564) 593 Altri beni: - Mobili e arredi e dotazioni d'ufficio 253 (226) 27 259 (244) 15 - Macchine d'ufficio elettroniche 572 (371) 201 590 (452) 137 - Altri beni di costo < € 516 70 (70) - 86 (86) -

Totale Altri beni: 895 (667) 228 935 (783) 153 Immobilizzazioni materiali in corso - - - 32 - 32

Totale 1.955 (1.000) 956 2.124 (1.347) 778

L’incremento registrato nella voce attrezzature commerciali è sostanzialmente dovuto alla realizzazione dei nuovi impianti pubblicitari nei complessi di stazioni, ammortizzati in cinque anni. Le voce mobili d’ufficio e macchine elettroniche si incrementa a seguito dell’acquisizione di nuovi arredi ed hardware per uso interno.

III. Immobilizzazioni finanziarie

La posta ammonta a euro 151 mila, con una variazione in diminuzione di euro (19) mila rispetto al 31 dicembre 2007.

Immobilizzazioni finanziarie: Crediti

In tale voce sono iscritti: ⋅ i depositi cauzionali in denaro rilasciati dalla Società in relazione ai contratti di

locazioni passivi ed utenze (per un totale di euro 143mila); ⋅ i crediti (per un importo pari ad euro 8 mila) relativi all’acconto IRPEF versato in

relazione al TFR dei dipendenti.

C) ATTIVO CIRCOLANTE

II. Crediti La posta ammonta a euro 27.897 mila, con una variazione in diminuzione di euro (5.036) mila rispetto al 31 dicembre 2007, e comprende euro 223 mila per imposte anticipate con scadenza successiva al 31 dicembre 2009.

La voce non include alcun importo riferito a crediti in valuta estera, né crediti concernenti operazioni di compravendita con obbligo di retrocessione.

Crediti: Verso clienti

I crediti verso clienti, al netto del fondo svalutazione, ammontano a euro 12.475 mila e sono prevalentemente riferiti ad utenti per contratti di locazione di spazi commerciali ed abitativi.

Il saldo al 31/12/2008 è così dettagliato:

Descrizione 31/12/2008 31/12/2007 Variazioni

Crediti verso utenti per fatture emesse 12.014 10.717 1.297

Crediti verso utenti per fatture da emettere 2.597 2.882 ( 285) Crediti verso utenti per interessi di mora 48 70 ( 22)

(Fondi svalutazione crediti) (2.185) (1.620) (565)

TOTALE 12.474 12.049 425



Il saldo dei crediti verso clienti include l’ammontare del fatturato con accredito diretto mediante procedura R.I.D., già presentati all’incasso, per un valore complessivo pari ad euro 1.303 mila (euro 1.295 mila al 31 dicembre 2007).

L’incremento del saldo complessivo dei crediti verso clienti per fatture emesse e da emettere è strettamente correlato all’incremento del fatturato complessivo aziendale.

L’importo complessivo dei crediti assistiti da garanzia cambiaria è pari ad euro 56 mila, già presentati all’incasso alla data di chiusura dell’esercizio.

Nel corso dell'esercizio non sono intervenute significative variazione nelle condizioni di pagamento relativamente ai crediti commerciali.

Non esistono crediti ceduti pro-solvendo o pro-soluto, né crediti soggetti a particolari vincoli.

L'adeguamento del valore nominale dei crediti commerciali al valore di presunto realizzo è ottenuto mediante apposito fondo svalutazione crediti che ha subito, nel corso dell'esercizio, le movimentazioni riportate nella tabella seguente:

Fondo svalutazione crediti verso clienti

Saldo al 31/12/2007

Accantonamenti Utilizzi Rilascio fondi

eccedenti Riclassifiche

Saldo al 31/12/2008

Clienti crediti ordinari 1.550 909 (322) 0 0 2.137

Clienti per interessi di mora 70 14 (36) 0 0 48

TOTALE 1.620 923 (358) 0 0 2.185

L’incremento del Fondo svalutazione crediti al 31 dicembre 2008, per complessivi euro 923 mila, deriva dagli stanziamenti effettuati nell’esercizio ad integrazione del fondo svalutazione per inesigibilità stimata dei crediti commerciali, già esistente al 31/12/2007 per euro 1.620 mila.

Il decremento è riferito all’utilizzo dei fondi esistenti al 31 dicembre 2007 per perdite su crediti ordinari verso clienti (euro 322 mila) e per realizzo di crediti per interessi di mora di competenza di esercizi precedenti (euro 36 mila).

È proseguita la gestione dei contenziosi già pendenti alla data di chiusura dell’esercizio 2007. Si è ottenuta, nel corso dell’anno 2008, la riconsegna di 14 porzioni immobiliari attraverso azioni giudiziali e stragiudiziali; pendono 12 azioni di sfratto per morosità, 10 azioni per finita locazione e 7 per occupazione senza titolo, nonché ulteriori 14 azioni per recupero crediti e 3 per inadempimento contrattuale da parte dei clienti. La società ha in corso un arbitrato con il gestore della rete di rivenditori di quotidiani e periodici ubicati nelle stazioni descritto tra gli eventi di rilievo nella relazione sulla gestione dell’esercizio.

Si ritiene che i fondi appostati alla data di chiusura dell’esercizio siano capienti in relazione ai potenziali rischi di inesigibilità dei crediti verso clienti.

Crediti: Verso imprese controllanti

La voce ammonta ad euro 482 mila al 31/12/2008 e, come appresso dettagliato, comprende il saldo liquido del c/c intersocietario intrattenuto presso la controllante FERROVIE DELLO STATO S.p.A. ed il credito per IRES a nuovo da consolidato fiscale.



La variazione è così dettagliata:

Natura 31/12/2008 31/12/2007 Variazioni

Commerciali 25 1.867 ( 1.842)

Finanziari:

- c/c intersocietario 208 319 ( 111)

Altri:

- credito IRES consolidato fiscale 248 315 ( 67)

TOTALE 482 2.501 (2.020)

Il saldo della voce risulta ridotto di euro (2.020) mila rispetto al 31/12/2007, prevalentemente a seguito dell’assorbimento della liquidità sul c/c intersocietario, impiegata per la realizzazione del piano degli investimenti (euro 111 mila), al concomitante decremento dei crediti commerciali incassati nel periodo (euro 1.842 mila), ed alla riduzione degli altri crediti (euro 67 mila) per IRES da consolidato fiscale nazionale. Sin dall’esercizio 2005 la Società aderisce, in qualità di consolidata, al regime fiscale del Consolidato nazionale, ai fini IRES: il saldo a credito, corrispondente all’eccedenza IRES versata in acconto per l’esercizio, è conseguentemente rilevato tra gli altri crediti verso la società controllante FERROVIE DELLO

STATO SpA, per un importo pari ad euro 248 mila.

Crediti: Crediti tributari

Il saldo dei crediti tributari pari ad euro 78 mila, al 31/12/2008, con un incremento di euro 24 mila rispetto al 31 dicembre 2007. La voce comprende il credito per acconti di imposta (IRAP) versati nel corso dell’esercizio, in eccedenza rispetto al debito per imposta dovuta per il medesimo periodo d’imposta.

Crediti: Imposte anticipate

La voce ammonta a euro 1.507 mila ed è così dettagliata:

Descrizione 31/12/2007 Incrementi Decrementi 31/12/2008

IRES 1.182 336 (142) 1.376

IRAP 155 0 (24) 131

TOTALE 1.337 336 (166) 1.507

Nella voce sono iscritti i saldi attivi per imposte anticipate già rilevati al 31 dicembre 2007 per complessivi 1.337 mila, di cui euro 223 mila, riferiti ad IRES ed IRAP anticipate su oneri deducibili in periodi d’imposta successivi al 2009.

Per l’analisi delle differenze temporanee che hanno comportato la rilevazione di imposte anticipate e per le altre informazioni inerenti la fiscalità differita si rinvia alla successiva sezione relativa alle imposte sul reddito della presente nota integrativa.



Crediti verso altri: imprese consociate

La voce “crediti verso altri: imprese consociate” accoglie il saldo al 31/12/2008 dei crediti nei confronti delle imprese controllate dalla capogruppo FERROVIE DELLO STATO

S.P.A., pari ad euro 13.141 mila, che hanno subito la seguente variazione rispetto al 31/12/2007.


Commerciali 13.141 11.928 1.213

Finanziari 0 0 0

Altri 0 0 0

TOTALE 13.141 11.928 1.213

Il saldo attivo verso le consociate è prevalentemente costituito dai crediti verso RFI SpA (euro 11.810 mila) per il riaddebito di oneri di conduzione stazione e per servizi tecnici resi alla data di chiusura dell’esercizio, nei confronti di Trenitalia SpA (euro 953 mila) per indennizzi e conguaglio oneri accessori, Ferservizi SpA (euro 239 mila) ed Italferr SpA (euro 139 mila), per canoni di locazione ed oneri accessori.

L’incremento è prevalentemente riferito ai crediti per canoni di locazione, oneri di conduzione e servizi tecnici, maturati al 31 dicembre 2008 nei confronti delle consociate RFI SpA e Trenitalia SpA.

Al riguardo si segnala la conclusione, nel corso del 2008, della lunga trattativa con Trenitalia SpA per il perfezionamento del contratto di locazione degli spazi occupati dalla consociata nelle stazioni del network di Centostazioni, nel corso della quale sono stati definitivamente pattuiti i corrispettivi a saldo fino al 31/12/2007 (incluso conguaglio oneri accessori), nonché quelli spettanti per il successivo sessennio contrattuale (2008-2014).

Un maggior dettaglio della voce è esposto nel prospetto dei rapporti con le imprese appartenenti al gruppo, riportato ai sensi dell’art. 2428 del codice civile nell’ambito della relazione sulla gestione allegata al presente bilancio.

Crediti verso altri: altri

I crediti verso soggetti terzi diversi dalle Società consociate ammontano ad euro 215 mila e sono così dettagliati:


Azionista “Archimede 1 SpA” 0 5.000 (5.000)

Altri crediti diversi 215 64 151

TOTALE CREDITI ENTRO 12 MESI 215 5.064 (4.849)

Il decremento della voce è prevalentemente riferito all’avvenuto rimborso del credito da parte dell’azionista “ARCHIMEDE 1 SpA” in sede di liquidazione ai soci dell’ammontare deliberato dall’assemblea degli azionisti del 29 maggio 2008 a titolo di distribuzione della riserva sovrapprezzo azioni.



Tra gli altri crediti diversi sono rilevati gli anticipi concessi a dipendenti per trasferte (euro 63 mila), gli acconti versati ad enti di natura previdenziale ed assistenziale (euro 14 mila) ed il credito per le somme da incassare in relazione all’escussione di garanzie rilasciate da imprese appaltatrici (euro 138 mila).

IV. Disponibilità liquide

La posta ammonta a euro 332 mila, con una variazione in diminuzione di euro (252) mila rispetto al 31 dicembre 2007.

Essa è così dettagliata:


Depositi bancari 331 583 ( 252)

Denaro e altri valori in cassa 1 1 0

Totale 332 584 ( 252)

Il saldo rappresenta le disponibilità liquide e l'esistenza di numerario e di valori alla data di chiusura dell'esercizio. In particolare il saldo dei depositi bancari è relativo alla temporanea disponibilità determinatasi alla data di chiusura di esercizio per effetto di accrediti da parte di clienti.

D) RATEI E RISCONTI ATTIVI

La posta ammonta a euro 1.696 mila, con una variazione in aumento di euro 83 mila rispetto al 31 dicembre 2007.

La composizione della voce è così dettagliata:

Descrizione 31/12/2008 31/12/2007 Differenza

Ratei attivi 0 0 0

Risconti:

- Canoni utilizzo patrimonio immobiliare 1.682 1.572 110

- Premi di assicurazioni 0 35 ( 35)

- Altri risconti commerciali 14 6 8

TOTALE 1.696 1.613 83

Non sussistono alla data di chiusura dell’esercizio, ratei e risconti aventi durata superiore a cinque anni.



STATO PATRIMONIALE: PASSIVO

A) PATRIMONIO NETTO

La posta ammonta a euro 29.628 mila, con una variazione in diminuzione di euro (12.018) mila rispetto al 31 dicembre 2007.

Nella tabella seguente è riportata la movimentazione del patrimonio netto durante l’esercizio 2008.

Destinazione del risultato d'esercizio

Altre variazioni COMPOSIZIONE DEL PATRIMONIO NETTO

Saldo al 31/12/2007 Distrib.ne

dividendi Altro Increm.ti Decrem.ti Riclassifiche

Risultato d'esercizio

Saldo al 31/12/2008

Capitale 8.333 0 0 0 0 0 0 8.333 Riserva soprapprezzo azioni 26.667 0 0 0 (13.333) 0 0 13.333 Riserva legale 1.667 0 0 0 0 0 0 1.667 Riserva Straordinaria 0 0 2 0 0 0 0 2 Utili portati a nuovo 2 0 0 0 0 0 0 2 Utile dell'esercizio 4.977 (4.975) (2) 0 0 0 6.291 6.291

TOTALE PATRIMONIO NETTO 41.645 (4.975) 0 0 (13.333) 0 6.291 29.628

Il capitale sociale, pari ad euro 8.333 mila interamente versati, non ha subito variazioni nel corso dell’esercizio e risulta composto come segue:

Tipologia Azioni

Valore nominale unitario in Euro

Numero azioni

Valore nominale complessivo in Euro

Azioni Ordinarie 1,00 8.333.335 8.333.335

TOTALE 8.333.335 8.333.335

Il Capitale sociale è quello che risulta dopo l’aumento a pagamento, con sovrapprezzo di euro 26.666.665, deliberato dall’assemblea degli azionisti il 24 aprile 2002 in esito al processo di privatizzazione che ha visto l’ingresso dell’azionista “ARCHIMEDE 1 SpA ”.

La movimentazione registrata nel 2008 è riferibile ai seguenti eventi societari di rilevante impatto patrimoniale intervenuti nel corso dell’esercizio:

a) Assemblea degli Azionisti del 14 aprile 2008, che ha deliberato la pressoché totale assegnazione ai soci dell’utile netto risultante dal bilancio dell’esercizio chiuso al 31/12/2007, per complessivi euro 4.975 mila, al netto del residuo ammontare di euro 2 mila destinato alla riserva straordinaria;

b) Assemblea degli Azionisti del 29 maggio 2008, che ha deliberato la parziale distribuzione (50%) dell’ammontare già iscritto nella specifica Riserva sovrapprezzo azioni al 31 dicembre 2007, assegnando agli azionisti l’importo complessivo di euro 13.333 mila.



Nel seguente prospetto è indicata l’origine, la disponibilità e la distribuibilità delle voci di patrimonio netto, nonché la loro utilizzazione nei tre precedenti esercizi.

RIEPILOGO DELLE UTILIZZAZIONI DELL’ESERCIZIO E DEI TRE ESERCIZI PRECEDENTI

ORIGINE IMPORTI AL

31/12/2008

QUOTA

INDISPON.LE (A) (*)

QUOTA

DISPONIBILE

(B)

QUOTA

DISTRIBUIBILE

DI B AUMENTO

CAPITALE COPERTURA

PERDITE DISTRIB.NE

AI SOCI ALTRO

Capitale 8.333

Riserve di capitale: Riserva sopraprezzo azioni 13.333 -- 13.333 13.333 -- -- 13.333 13.333

Riserve di utili 4 -- 4 4 -- -- -- --

Riserva legale 1.667 1.667 -- -- -- -- -- --

TOTALE 23.337 1.667 13.337 13.337 -- -- 13.333 13.333

(*) Ammontare disponibile per aumento di capitale e per copertura perdite.

Con riferimento alle poste del patrimonio netto, si precisa inoltre quanto segue:

a) La società si è avvalsa della facoltà di rimuovere il vincolo relativo alle deduzioni extra contabili operate in periodi d’imposta precedenti, ex art. 109, comma 4, lettera b), del DPR n. 917/1986 (Tuir), mediante pagamento dell’imposta sostitutiva dovuta ai sensi dell’art. 1, comma 48 della Legge n. 244/2007. Alla data di chiusura dell’esercizio non esistono dunque riserve o altri fondi che in caso di distribuzione concorrono a formare il reddito imponibile della società.

b) Le riserve o altri fondi che in caso di distribuzione non concorrono a formare il reddito imponibile degli azionisti, ammontano ad euro 13.333 mila (Riserva da sovrapprezzo azioni).

B) Fondi per rischi e oneri

La posta ammonta a euro 2.016 mila, con una variazione in diminuzione di euro (419) mila rispetto al 31 dicembre 2007.

Si riporta di seguito la composizione e movimentazione dell’esercizio.

Il decremento del Fondo per imposte differite è correlato al rilascio della riserva a suo tempo iscritta in relazione all’IRES di competenza di esercizi precedenti, il cui versamento era stato differito, per effetto di deduzioni extra contabili ammesse ai sensi dell’art. 109, comma 4, lettera b), del DPR n. 917/1986 (Tuir). In relazione a tali voci la società, nel corso del 2008, si è avvalsa della facoltà di rimuovere il relativo vincolo fiscale mediante pagamento dell’imposta sostitutiva dovuta in misura ridotta (12%) pari ad euro 22 mila, ai sensi dell’art. 1, comma 48, della Legge n. 244/2007.

Descrizione Saldo al 31 dicembre 2007

Accantonamenti Utilizzi Rilascio fondi eccedenti

Riclassifiche Saldo al 31 dicembre 2008

Fondo per trattamento di quiescenza 0 0 0 0 0 0

Fondo per imposte differite 52 0 ( 24) (28) 0 0

Per altri rischi ed oneri 2.383 0 (367) 0 0 2.016

TOTALE 2.435 0 ( 391) ( 28) 0 2.016



Il rilascio del fondo per IRES differita in relazione al minor onere fiscale conseguente è risultato pari ad euro 29 mila.

Il decremento dei “Fondi per rischi ed oneri” di euro 367 mila è interamente riferito agli utilizzi per la copertura delle spese relative a vertenze e transazioni chiuse nel periodo e la copertura degli oneri per i quali il fondo era stato costituito.

È proseguita la gestione dei contenziosi passivi già in essere alla fine del precedente esercizio, originati nell’ambito della gestione dei rapporti contrattuali relativi agli spazi locati, oltre ad alcune domande riconvenzionali avanzate dalle controparti nell’ambito di contenzioso promosso da Centostazioni. Sono stati conseguentemente adeguati gli accantonamenti per il rischio di soccombenza per le posizioni in essere, tenendo conto che – trattandosi per lo più di azioni di ripetizione di indebito che riguardano annualità pregresse – l’effettiva competenza per l’eventuale condanna potrebbe determinare oneri economici a carico della Società per i soli importi riferiti a periodi successivi all’acquisizione dei relativi contratti (a decorrere dall’anno 2002).

In relazione ai contenziosi pendenti per appalti, non si segnalano aggiornamenti di rilievo rispetto a quanto esposto in nota al bilancio al 2007 con riferimento al giudizio di opposizione a decreto ingiuntivo emesso dal Tribunale civile di Roma in favore di una società fornitrice di prestazioni professionali per un valore pari ad euro 500 mila, ed al giudizio per il riconoscimento di oneri e danni asseritamente subiti da una impresa esecutrice di lavori edili per circa euro 2,3 milioni.

Si ritiene che i Fondi per rischi ed oneri siano complessivamente capienti per la copertura dei rischi derivanti dalle controversie legali pendenti e da altre transazioni in corso di definizione su rapporti commerciali, sulla base di una ragionevole stima basata sulle informazioni disponibili e sentito il parere dei consulenti legali.

C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato

La posta ammonta a euro 827 con una variazione in diminuzione di euro (81) rispetto al 31 dicembre 2007. Si riporta di seguito la movimentazione della voce avvenuta nel periodo.

Trattamento di fine rapporto lavoro subordinato

Variazioni Importo

Consistenza del Fondo al 31/12/2007 908

Incrementi: Accantonamenti e rivalutazioni 27 Trasferimenti da altre società del Gruppo 0 Altri incrementi (passaggi diretti) 0

Totale incrementi del Fondo 27

Decrementi: Liquidazione per cessazione del rapporto (93) Anticipazioni corrisposte/recuperate 0 Anticipazioni all’Erario dell’imposta sulla rivalutazione (4) Trasferimenti ad altre società del Gruppo (9) Altri decrementi (trasferimenti a F.di integrativi) (3)

Totale Decrementi del Fondo ( 109)

CONSISTENZA DEL FONDO AL 31/12/2008 827



Il saldo del Fondo TFR rappresenta l'effettivo debito della società al 31/12/2008, nei confronti dei dipendenti in forza a tale data, al netto degli eventuali anticipi corrisposti ed al lordo dell’acconto d’imposta su TFR, a suo tempo versato a norma di legge, iscritto tra i crediti tributari nell’attivo dello stato patrimoniale.

D) Debiti

La posta ammonta a euro 43.032 mila, con una variazione in aumento di euro 10.248 mila rispetto al 31 dicembre 2007.

I debiti, valutati al valore nominale e per i quali non sono stati rilasciate garanzie reali, sono di seguito suddivisi in base alla loro scadenza:

Descrizione Entro 12 mesi

Oltre 12 mesi

Oltre 5 anni

Totale

Debiti verso banche 903 8.000 8.903

Acconti 2 2

Debiti verso fornitori 20.808 20.808

Debiti verso controllanti 8.768 8.768

Debiti tributari 292 9 301

Debiti verso istituti di previdenza 635 635

Altri debiti: verso imprese consociate 2.340 5 2.345

Altri debiti: diversi 875 395 1.270

TOTALE 34.623 8.409 43.032

Il saldo non comprende alcuna operazione che preveda l’obbligo di retrocessione a termine.

I Debiti oltre dodici mesi sono prevalentemente costituiti da depositi cauzionali versati da utenti, terzi ed appartenenti al Gruppo, in relazione ai contratti di locazione in essere.

Debiti: verso banche

Il saldo dei Debiti verso banche, pari ad euro 8.903 mila al 31 dicembre 2008, esprime l'effettivo debito per capitale, interessi ed oneri accessori maturati ed esigibili.

Tale passività, al netto della parte corrente, rappresenta il valore del finanziamento a medio termine, di euro 8 milioni, ottenuto dalla Società nel mese di ottobre 2007, funzionale all’acquisizione delle risorse necessarie per la realizzazione del piano d’investimento.

In relazione a tale finanziamento bancario, che prevede un tasso di interesse pari all’euribor con una maggiorazione di mezzo punto ed il rimborso in un’unica soluzione a 5 anni dalla prima erogazione, con facoltà di estinzione anticipata anche parziale, non sono state concesse garanzie reali su beni sociali, né garanzie personali da parte della Società e/o da parte di terzi. La Società si è tuttavia impegnata a canalizzare su un conto corrente dell’istituto di credito erogante, di piena e libera disponibilità, gli introiti derivanti da futuri, nuovi contratti di locazione fino ad un importo massimo pari al valore del finanziamento.



L’incremento dell’esercizio (euro 4 milioni) rappresenta la seconda tranche del finanziamento, erogata nel corso del 2008.

La quota a breve dei Debiti verso banche è invece rappresentata dall’esposizione per anticipazioni bancarie in c/c (euro 701 mila) e dagli interessi maturati e non liquidati (euro 202 mila) alla data di chiusura dell’esercizio.

Debiti: acconti

La voce Acconti accoglie gli anticipi ricevuti dai clienti in relazione a forniture non ancora effettuate.

Debiti: verso fornitori

La voce Debiti verso fornitori ammonta a euro 20.808 mila ed è così dettagliata:


Fornitori ordinari 20.808 21.154 (345)

Amministrazioni dello Stato 0 0 0

TOTALE 20.808 21.154 (345)

La voce non presenta variazioni di rilevo rispetto alla chiusura del precedente esercizio.

Debiti: verso controllanti

La voce Debiti verso controllanti ammonta a euro 8.768 mila ed è di seguito dettagliata:


Commerciali 171 191 ( 20)

Finanziari 0 0 0

Altri:

- Riserve da liquidare 8.000 0 8.000 - IVA liquidazione di gruppo 591 436 155 - Altri 6 0 6

TOTALE 8.768 627 8.141

I debiti Commerciali verso controllanti sono riferiti al saldo da liquidare alla data di chiusura del periodo per diritti di utilizzazione del marchio ed altre forniture di servizi gestiti dalla Capogruppo per conto delle controllate.

Nella voce “altri” debiti verso controllanti sono rilevati:

- l’ammontare delle Riserve distribuite dall’assemblea degli azionisti da liquidare alla controllante Ferrovie dello Stato SpA;

- i saldi d’imposta a debito trasferiti alla Capogruppo Ferrovie dello Stato S.p.A. per IVA relativa all’ultimo mese dell’esercizio, ceduta nell’ambito della procedura di liquidazione di gruppo.

Per un più dettagliata informativa sui rapporti intercompany si rinvia a quanto esposto nell’apposita sezione della Relazione sulla gestione allegata al presente bilancio.



Debiti: tributari

La voce Debiti tributari ammonta ad euro 301 mila ed è di seguito dettagliata:


Ritenute alla fonte operate 277 362 ( 85)

Imposta di bollo virtuale 8 1 7

Altre imposte e tasse: 16 0 16

di cui oltre l’esercizio successivo 9 0

TOTALE 301 363 ( 62)

Nella voce è rilevato l’effettivo debito verso l’erario per ritenute alla fonte operate ed altre imposte e tasse da liquidare alla data di chiusura del periodo, al netto degli acconti ed eventuali altri crediti compensabili in sede di versamento. La voce “altre imposte e tasse” rileva il debito per l’imposta sostituiva ex art. 1, comma 34, Legge n. 244/2007, da versare ratealmente ai sensi di legge (€ 16 mila).

I criteri di determinazione delle imposte sono dettagliatamente esposti nel successivo punto “Imposte dell’esercizio” del presente documento.

Debiti: verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale

La voce ammonta a euro 635 mila ed è così dettagliata:


INPS: c/oneri su retribuzioni e compensi 419 482 ( 63) INPS Fondo Tesoreria 39 20 19 Altri fondi integrativi TFR 8 25 ( 17)

INAIL 0 2 ( 2)

Altri Enti previdenziali e assistenziali 169 152 17

TOTALE 635 681 ( 46)

Altri debiti: verso consociate



- Debiti entro 12 mesi:

Debiti commerciali verso RFI S.p.A. 2.258 4.557 (2.299) Debiti commerciali verso altre consociate 82 198 ( 116)

- Debiti oltre 12 mesi:

Depositi cauzionali da altre consociate 5 16 ( 11)

TOTALE 2.345 4.771 (2.426)



La riduzione del debito verso Società del Gruppo FS, registrata alla fine dell’esercizio, è prevalentemente dovuta alla liquidazione dei corrispettivi per canone di retrocessione dovuti a RFI SpA.

Altri debiti: verso altri



- Debiti entro 12 mesi:

Personale per competenze maturate e non liquidate 499 600 ( 101)

Compensi organi sociali 309 79 230

Creditori diversi 67 87 ( 20)

- Debiti oltre 12 mesi:

Depositi cauzionali da clienti terzi oltre 12 mesi 395 378 17

TOTALE 1.270 1.144 126

E) Ratei e risconti passivi

La voce ammonta a euro 4.358 mila con una variazione in aumento di euro 303 mila rispetto al 31 dicembre 2007.

Essa è così dettagliata:


Ratei passivi 3 0 3

Risconti passivi: - Canoni di locazione ed oneri accessori 4.355 4.056 299

- altri risconti passivi 0 0 0

TOTALE 4.358 4.056 302

La voce è prevalentemente riferita ai risconti passivi per ricavi fatturati anticipatamente, di competenza del periodo successivo al 31/12/2008, inerenti la gestione del patrimonio immobiliare (canoni di locazione) e ad altre prestazioni di servizi.

Non sussistono, al 31/12/2008, ratei e risconti di durata ultrannuale.

Conti d'ordine La voce pari a zero, non ha subito variazioni rispetto al 31 dicembre 2007.



CONTO ECONOMICO

Di seguito sono analizzati ricavi e costi dell’esercizio, posti a raffronto con i corrispondenti valori dell’esercizio precedente.

A) Valore della produzione

Il valore della produzione ammonta a euro 70.799 mila, con una variazione in aumento di euro 1.680 mila rispetto all’esercizio 2007.

Esso risulta così composto:

Descrizione 2008 2007 Variazioni Ricavi vendite e prestazioni 64.341 61.315 3.026

Incrementi immobilizzazioni per lavori interni 940 1.020 (80)

Altri ricavi e proventi 5.518 6.784 (1.267)

TOTALE VALORE DELLA PRODUZIONE 70.799 69.119 1.680

La variazione è strettamente correlata all’andamento delle attività svolte dalla Società nel corso dell’esercizio in esecuzione dei rapporti contrattuali con la consociata Rete Ferroviaria Italiana S.p.A., secondo quanto ampiamente esposto nella Relazione sulla gestione allegata al bilancio.

Il dettaglio delle voci che costituiscono il valore della produzione è illustrato nelle tabelle e nei commenti di seguito esposti.

Ricavi per categoria di attività

I ricavi realizzati nel periodo sono tutti relativi ad attività di prestazione di servizi svolta in Italia, e possono essere classificati nell’ambito delle seguenti categorie:

Descrizione 2008 2007 Variazioni

Corrispettivi sfruttamento economico complessi immobiliari 30.167 28.830 1.337

Recupero oneri accessori gestione complessi immobiliari 28.308 27.068 1.240

Corrispettivi gestione complessi immobiliari 1.742 1.643 99

Corrispettivi per utilizzo spazi pubblicitari 2.065 1.972 93

Corrispettivi per valorizzazione immobili 2.059 1.802 257 TOTALE RICAVI PER SERVIZI 64.341 61.315 3.026

Corrispettivi per altri servizi 1.907 1.355 552

Penalità ed indennizzi da clienti 3.006 5.183 (2.177)

Proventi diversi 605 246 359

TOTALE ALTRI RICAVI E PROVENTI 5.518 6.784 (1.266)

TOTALE RICAVI 69.859 68.099 1.760



Ricavi delle vendite e prestazioni

I ricavi da sfruttamento dei complessi immobiliari prevalentemente riferiti ai canoni di locazione maturati nell’esercizio, hanno subito un aumento di euro 1.337 mila, imputabile all’incremento delle aree a reddito, alle posizioni contrattuali oggetto di rinnovi e formalizzazione nel corso dell’esercizio ed all’adeguamento dei canoni contrattuali.

I ricavi da recupero oneri accessori hanno subito un incremento di euro 1.240 mila, determinato dall’aumento registrato nei costi di gestione, per effetto dell’implementazione del livello qualitativo e quantitativo dei servizi erogati per i complessi di stazione. A tale incremento è correlata la corrispondente variazione di euro 99 mila, riferita alla fee (6%) maturata per la gestione stessa.

Il progresso registrato nel volume dei corrispettivi per sfruttamento spazi pubblicitari di euro 93 mila è prevalentemente imputabile all’entrata in esercizio dei nuovi impianti pubblicitari.

La voce ricavi per valorizzazione immobili (fee da soggetto tecnico) ha registrato un incremento di euro 257 mila, dovuto alle attività di progettazione e direzione lavori per la realizzazione delle commesse di investimento in conformità al piano d’investimento approvato.

Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni

Nella voce “incrementi di immobilizzazioni per lavori interni” di euro 940 mila, sono rilevati i costi del personale aziendale dedicato ad attività di progettazione relativa alle commesse in corso di realizzazione per la valorizzazione dei complessi immobiliari di stazione, capitalizzati tra le immobilizzazioni immateriali (migliorie su beni di terzi).

Altri ricavi e proventi

Per la voce altri ricavi e proventi, il saldo ammonta ad euro 5.518 mila con una variazione in diminuzione di euro (1.267) mila.

La voce è così dettagliata: Natura 2008 2007 Variazioni

Indennità da clienti 1.544 1.917 ( 373)

Indennizzi Gruppo FS 743 1.880 (1.137)

Penalità fornitori 565 507 58

Riaddebito servizi Call Center 284 283 1

Recupero spese legali e bandi gara 406 448 ( 42)

Recupero imposte e contributi 215 148 67

Sopravvenienze attive 575 246 329

Plusvalenze 28 0 28

Altri servizi 1.158 1.355 ( 197)

TOTALE 5.518 6.784 (1.266)

La voce altri servizi comprende corrispettivi per servizi commerciali (euro 643 mila) e per appalti relativi all’installazione di sistemi di sicurezza nelle stazioni (euro 353 mila).



B) Costi della produzione

I costi della produzione ammontano a euro 61.103 mila, con una variazione in aumento di euro 896 mila rispetto all’esercizio 2007.


Materie prime, sussidiarie e merci 562 176 386

Servizi 34.557 33.637 920

Godimento di beni di terzi 14.441 14.151 290

Salari e stipendi 5.356 5.934 (577)

Oneri sociali 1.713 1.864 (151)

Trattamento di fine rapporto 396 440 (44)

Altri costi del personale 339 0 339

Ammortamento immobilizzazioni immateriali 1.636 1.401 235

Ammortamento immobilizzazioni materiali 347 339 8

Svalutazioni crediti attivo circolante 923 224 699

Accantonamento per rischi 0 1.347 (1.347)

Oneri diversi di gestione 833 694 139

TOTALE 61.103 60.207 896

Il dettaglio delle voci che costituiscono i costi della produzione è illustrato nelle tabelle e nei commenti di seguito esposti.

Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci

La voce ammonta a euro 562 mila ed è così dettagliata: Descrizione 2008 2007 Variazioni

Apparati per installazione 364 0 364

Materiali di consumo 14 10 4

Cancelleria e stampati 50 68 ( 18)

Carburanti e lubrificanti 134 98 36

TOTALE 562 176 386

La variazione è prevalentemente riferita agli acquisti di attrezzature destinate al progetto in appalto dal Ministero degli Interni per la realizzazione delle “control room” nella stazioni, i cui proventi sono rilevati tra i gli altri ricavi e proventi.



Costi per servizi

La voce ammonta a euro 34.557 mila ed è così dettagliata: Descrizione 2008 2007 Variazioni

Manutenzione beni immobili di terzi 28.470 27.098 1.372

Servizi di ingegneria 1.310 1.502 ( 192)

Prestazioni professionali 473 415 58

Altre prestazioni di terzi 468 490 ( 22)

Collaborazioni coordinate continuative 1.172 1.506 ( 334)

Viaggi e trasferte 542 568 ( 26)

Assicurazioni 204 305 ( 101)

Manutenzione beni mobili (software) 564 566 ( 2)

Costi per il personale distaccato 151 123 28

Compensi Organi Sociali 478 275 203

Utenze 293 244 49

Buoni Pasto 162 194 ( 32)

Vigilanza 73 88 ( 15)

Pulizia 23 29 ( 6)

Ricerca Formazione del personale 20 11 9

Postali 34 43 ( 9)

Lavoro Interinale 13 0 13

Servizi di agenzia 7 10 ( 3)

Servizi infragruppo 50 53 ( 3)

Consulenze 50 116 ( 66)

TOTALE 34.557 33.636 921

Si segnala in particolare l’incremento (+5%) delle spese di manutenzione del patrimonio immobiliare determinato dall’ampliamento dei perimetri gestiti e dall’adeguamento dei prezzi e delle tariffe relative ai servizi di manutenzione e conduzione dei fabbricati di stazione. Le altre voci non presentano significativi scostamenti rispetto all’anno precedente.

Costi per godimento beni di terzi


Descrizione 2008 2007 Variazioni Corrispettivi utilizzo patrimonio immobiliare RFI 13.404 13.112 292

Royalties passive per utilizzo marchio FS 65 65 0

Canoni utilizzo licenze 243 246 ( 3)

Canoni locazione uffici aziendali 391 384 7

Noleggio beni strumentali 338 344 ( 6)

TOTALE 14.441 14.151 290

L’incremento dei corrispettivi inerenti alla gestione del patrimonio immobiliare, dovuti alla consociata RFI proprietaria degli immobili in base al contratto di utilizzo e sfruttamento economico in vigore, è strettamente correlato all’aumento dei ricavi da sfruttamento economico dei complessi immobiliari gestiti.



Costi per il personale



Salari e stipendi 5.356 5.934 (577)

Oneri sociali 1.713 1.864 (151)

Trattamento di fine rapporto 396 440 (44)

Altri costi del personale 339 339

TOTALE 7.804 8.238 (433)

L’ammontare iscritto include tutte le retribuzioni maturate ai sensi di legge ed in conformità al vigente contratto collettivo applicato: “CNNL Aziende del terziario della distribuzione e dei servizi”.

La voce ha subito una significativa riduzione rispetto al precedente esercizio in relazione all’evoluzione registrata nella consistenza media del personale dipendente nel corso dell’esercizio.

Tra gli altri costi sono iscritti gli oneri sostenuti per incentivo all’esodo di personale dirigenziale.

Ammortamenti e svalutazioni



Ammortamento immobilizzazioni immateriali 1.636 1.401 235

Ammortamento immobilizzazioni materiali 347 339 8

Altre svalutazioni delle immobilizzazioni

Svalutazioni crediti attivo circolante 923 224 699

TOTALE 2.906 1.964 942

AMMORTAMENTO DEI BENI MATERIALI ED IMMATERIALI

Di seguito si fornisce il dettaglio degli ammortamenti in relazione alle singole categorie di beni ammortizzabili, nonché la relativa variazione rispetto al precedente esercizio.

AMMORTAMENTO BENI IMMATERIALI 2008 2007 Variazioni

Ammortamento Software 71 69 2

Ammortamento Spese sviluppo software ad uso interno 275 364 ( 89)

Ammortamento Migliorie uffici in locazione 38 56 ( 18)

Ammortamento Migliorie: complessi di stazione 1.252 912 340

TOTALE AMMORTAMENTO BENI IMMATERIALI 1.636 1.401 235



AMMORTAMENTO BENI MATERIALI 2008 2007 Variazioni

Ammortamento attrezzature commerciali 231 212 19

Ammortamento mobili e arredi d’ufficio 18 30 ( 12)

Ammortamento macchine d’ufficio elettroniche (Hardware) 81 91 ( 10)

Ammortamento altri beni di costo inferiore a euro 516 17 6 11

TOTALE AMMORTAMENTO BENI MATERIALI 347 339 8

L’incremento degli ammortamenti dell’esercizio è riconducibile al volume degli ulteriori investimenti passati in esercizio: con riferimento alle opere di riqualificazione dei complessi di stazione, nella voce immobilizzazioni immateriali; per le nuove attrezzature commerciali ed hardware, nella voce beni materiali.

SVALUTAZIONI DEI CREDITI COMPRESI NELL'ATTIVO CIRCOLANTE

La voce il cui saldo ammonta ad euro 923 mila, accoglie gli accantonamenti effettuati nel corso dell’esercizio in relazione alla valutazione di inesigibilità dei crediti commerciali, secondo i criteri già esposti a commento della corrispondente voce di rettifica dell’attivo patrimoniale.

Il saldo presenta i seguenti dettagli:


Svalutazione crediti verso clienti 909 210 699

Svalutazione crediti per interessi di mora 14 14 0

TOTALE 923 224 699

ALTRE SVALUTAZIONI DELLE IMMOBILIZZAZIONI

Non sono state effettuate altre svalutazioni o rettifiche delle immobilizzazioni iscritte in bilancio.

Accantonamento per rischi ed altri accantonamenti

La voce presenta una variazione in diminuzione di euro 1.347 mila, rispetto al 31 dicembre 2007 ed è di seguito dettagliata:


Accantonamento per trattamento di quiescenza 0 0 0

Accantonamento per altri rischi ed oneri 0 1.347 ( 1.347)

TOTALE 1.347 (1.347)

Come già esposto a commento dei relativi fondi, non è stato effettuato alcuno stanziamento nell’esercizio a fronte dell’aggiornamento delle stime relative ai rischi ed oneri connessi alle controversie legali, pendenti e potenziali, nonché in dipendenza di altre possibili transazioni su rapporti commerciali in corso di definizione, la cui evoluzione è descritta nel commento relativo ai Fondi per rischi ed oneri.



Oneri diversi di gestione

La voce ammonta ad euro 833 mila, con una variazione in aumento di euro 139 mila.

Essa è prevalentemente costituita da imposte indirette, tasse e diritti non relativi al reddito del periodo, abbonamenti a giornali, spese di pubblicazione in Gazzetta Ufficiale dei bandi di gara, sopravvenienze passive riferibili ad aggiornamenti di stime di esercizi precedenti, quote associative ed altri oneri.

La voce è di seguito dettagliata. Descrizione 2008 2007 Variazioni

Imposte di registro e bollo, tasse ed altri tributi 394 335 59

Tasse di CC.GG. e diritti pubblicazioni G.U. 89 38 51

Abbonamenti riviste, giornali 12 15 ( 3)

Sopravvenienze ordinarie 324 296 28

Altri oneri di gestione 14 10 4

TOTALE ONERI DIVERSI DI GESTIONE 833 694 139

L’incremento registrato nella voce “imposte di registro e bollo, tasse ed altri tributi” è sostanzialmente riconducibile all’imposta di registro assolta in relazione alla registrazione dei contratti di locazione di immobili strumentali.

C) Proventi e oneri finanziari

La voce proventi ed oneri finanziari presenta un saldo positivo di euro 134 mila, con una variazione in diminuzione di euro 318 mila, rispetto all’esercizio 2007.

Essa risulta così composta: Descrizione 2008 2007 Variazioni

PROVENTI FINANZIARI Altri proventi finanziari

Proventi diversi

- da controllanti: interessi da c/c intersocietario 228 217 11 - da altri - interessi attivi su c/c bancari e postali 54 44 10 - interessi su altri crediti 155 251 ( 96) - interessi attivi di mora 50 19 31

487 531 (44) Utili su cambi

Totale proventi finanziari 487 531 (44)

ONERI FINANZIARI Interessi ed altri oneri finanziari - verso controllanti 0 0 0 - verso altri - interessi su depositi cauzionali (6) (14) 8 - interessi passivi bancari ed oneri finanziari diversi (348) (66) ( 282)

(354) (80) ( 274)

Perdite su cambi

Totale oneri finanziari (354) (80) (274)

TOTALE 134 451 (318)



I proventi derivanti dalla gestione finanziaria sono prevalentemente riferiti agli interessi attivi maturati sulla liquidità in giacenza presso istituti di credito, sul c/c intersocietario intrattenuto con la controllante Ferrovie dello Stato S.p.A. e sul credito concesso all’azionista privato, ARCHIMEDE 1 SpA, rimborsato in data 31 luglio 2008.

Gli interessi attivi di mora si riferiscono all’ammontare fatturato ed incassato nel corso dell’esercizio 2008.

Gli interessi passivi sono sostanzialmente riferibili agli oneri finanziari maturati alla data di chiusura dell’esercizio in relazione alle linee di credito utilizzate dalla Società nel corso dell’esercizio per far fronte al fabbisogno finanziario correlato agli investimenti in corso di realizzazione.

E) Proventi e oneri straordinari

I proventi e oneri straordinari presentano un saldo positivo pari a euro 66 mila, con una variazione positiva di euro 213 mila rispetto all’esercizio 2007.

Essi risultano così composti:


PROVENTI STRAORDINARI

- Plusvalenze da alienazioni 0 0 0

- Sopravvenienze attive:

- Recuperi di costi di precedenti esercizi 94 7 87

- Rettifiche di ricavi di precedenti esercizi 0 0

Totale sopravvenienze attive 94 7 87

TOTALE PROVENTI STRAORDINARI 94 7 87 ONERI STRAORDINARI

- Minusvalenze da alienazioni 0 0 0

- Imposte relative ad esercizi precedenti (28) 0 (28)

- Sopravvenienze passive: - Insussistenza di ricavi di precedenti esercizi 0 0 0 - Rettifiche di costi di precedenti esercizi 0 (72) 72

- Altri oneri straordinari (indennizzi) 0 (81) 81

0 ( 153) 153

TOTALE ONERI STRAORDINARI 28 153 125

TOTALE 66 (147) 213

La voce sopravvenienza attiva si riferisce al rimborso – disposto dalla sentenza d’appello depositata nel 2008 – degli oneri straordinari registrati nell’esercizio precedente in relazione all’intervenuta condanna al pagamento di indennizzi di natura risarcitoria riferiti a rapporti contrattuali cessati.



Imposte dell’esercizio, correnti differite e anticipate

Le imposte dell’esercizio ammontano a euro 3.605 mila con una variazione in diminuzione di euro (635) mila rispetto all’esercizio 2007.

La voce risulta così composta: Imposte 2008 2007 Variazioni

Imposte correnti: 3.804 4.226 (422) IRES 2.984 3.329 (345) IRAP 820 897 (76) Imposte sostitutive

Imposte differite (anticipate) (199) 15 (216) IRES differita (anticipata) (224) 32 (255) IRAP differita (anticipata) 24 (17) 42

SALDO NETTO DELL’ESERCIZIO 3.605 4.240 (635)

IRES L’onere tributario stimato per IRES dovuta in relazione al reddito complessivo dell’esercizio, è stato quantificato in euro 2.984 mila. Tale ammontare è calcolato in applicazione delle disposizioni dettate dal D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917 (T.U.I.R.), e successive modifiche ed integrazioni, tenendo conto dell’aliquota d’imposta (27,5%) vigente e delle agevolazioni fiscali applicabili in relazione al reddito del periodo d’imposta in esame.

Le imposte correnti sono determinate al lordo dell'IRES anticipata e differita, di euro (224) mila, per differenze temporanee deducibili in esercizi successivi e recuperi di differenze temporanee tassate o dedotte in precedenti periodi d’imposta in applicazione delle vigenti disposizioni in materia.

Il recupero delle imposte differite è correlato al rilascio della riserva a suo tempo iscritta in relazione all’IRES di competenza di esercizi precedenti, il cui versamento era stato differito, per effetto di deduzioni extra contabili ammesse ai sensi dell’art. 109, comma 4, lettera b), del DPR n. 917/1986 (Tuir). In relazione a tali voci la società, nel corso del 2008, si è avvalsa della facoltà di rimuovere il relativo vincolo fiscale mediante pagamento dell’imposta sostitutiva dovuta in misura ridotta (12%), ai sensi dell’art. 1, comma 48, della Legge n. 244/2007. Il rilascio del fondo per IRES differita in relazione al minor onere fiscale conseguente risulta pari ad euro 29 mila.

Nell’ambito della procedura di consolidato fiscale – cui CENTOSTAZIONI S.p.A. aderisce dall’anno 2005 - il debito per l’IRES dell’esercizio, è rilevato tra i “Debiti verso controllanti” voce riferita alla consolidante Ferrovie dello Stato S.p.A., al netto degli acconti versati, delle ritenute d’acconto subite e, in genere, dei crediti di imposta compensabili a norma di legge.

IRAP L’accantonamento stimato per IRAP dovuta in relazione all’imponibile dell’esercizio, è stato pari ad euro 820 mila, al lordo di euro 24 mila per imposta anticipata dell’esercizio, calcolata in relazione alle differenze deducibili in periodi di imposta successivi. L’ammontare dell’IRAP dell’esercizio è stato determinato in conformità alle disposizioni del D.Lgs. 15 dicembre 1997, n. 446, applicando l’aliquota d’imposta vigente tenendo conto delle maggiorazioni previste dalle leggi regionali applicabili in



relazione alla tipologia ed alla localizzazione delle attività svolte dalla Società. Sono state altresì computate le deduzioni previste dalla Legge 27/12/2006 n. 296 (c.d. riduzione del cuneo fiscale), come applicabili in relazione al periodo d’imposta. L’aliquota media risultante dalla distribuzione dell’imponibile IRAP sulla base della dislocazione territoriale del personale, è pari a circa il 4,64%.

FISCALITÀ DIFFERITA

Le imposte differite (anticipate) sono state calcolate secondo il criterio dell'allocazione globale, tenendo conto dell'ammontare cumulativo di tutte le differenze temporanee, sulla base delle aliquote medie attese con riferimento ai periodi d’imposta successivi in cui tali differenze temporanee si riverseranno (IRES 27,5%; IRAP 4,64%).

Le attività per imposte anticipate sono state rilevate in quanto esiste la ragionevole certezza dell'esistenza, negli esercizi in cui si riverseranno le differenze temporanee deducibili, a fronte delle quali sono state iscritte le imposte anticipate, di un valore imponibile non inferiore all'ammontare delle differenze che si andranno ad annullare. La fiscalità differita comprende le rettifiche operate ai saldi delle imposte differite o anticipate già iscritte per differenze temporanee sorte nei precedenti esercizi, per adeguare le attività e passività esistenti alle variazioni d’aliquota applicabili nei futuri periodi d’imposta anche in base alle nuove disposizioni normative intervenute nell'esercizio.

Nell’esercizio 2008, la voce in esame è dunque influenzata dagli effetti economici derivanti dalla variazione dell’aliquota media IRAP (-0,05%). Il maggior onere per imposte dell’esercizio derivanti dalla rettifica dei saldi a credito per imposte anticipate iscritti alla data di chiusura del periodo dì’imposta precedente, risulta pari a circa euro 3 mila interamente riferibile all’IRAP.

Si riporta di seguito il dettaglio delle differenze temporanee che hanno determinato l’iscrizione di imposte anticipate e differite, ed il relativo effetto fiscale, nonché il dettaglio delle differenze eventualmente escluse dalla determinazione delle imposte anticipate e differite.

Descrizione 31/12/2008 31/12/2007

Ammontare differenze

Effetto fiscale

Ammontare differenze

Effetto fiscale

Imposte anticipate:

- Ammortamento di immobilizzazioni immateriali 794 255 893 288

- Fondi per rischi ed oneri 2.016 648 2.383 768

- Svalutazione crediti 1.714 471 922 254

- Compensi amministratori non pagati 481 132 99 27

- Spese di rappresentanza 1 0 1 0 TOTALE 5.005 1.507 4.298 1.337

Imposte differite:

- Svalutazione crediti (deduzione extra contabile) 0 0 187 51 TOTALE 0 0 187 51

Imposte differite (anticipate) nette: (1.507) (1.286)

Differenze temporanee escluse dalla determinazione delle imposte (anticipate) e differite:

0

0

0

0

Perdite fiscali riportabili a nuovo 0 0 0 0

SALDO NETTO (1.507) (1.286)



RICONCILIAZIONE TRA ONERE FISCALE DA BILANCIO E ONERE FISCALE TEORICO (IRES)

Si riporta di seguito il prospetto di riconciliazione tra onere fiscale teorico ed onere d’imposta effettivo da bilancio per IRES:

Descrizione 2008

Valore Imposte

Risultato prima delle imposte 9.896 Onere fiscale teorico 27,5% 2.721

Differenze temporanee tassabili in esercizi successivi: 0 0

Totale 0

Differenze temporanee deducibili in esercizi successivi: Accantonamento fondo svalutazione crediti quota eccedente 792 Accantonamenti indeducibili per altre finalità 0 Compensi Amministratori non corrisposti nel periodo 429 Ammortamento avviamento quota eccedente 0 Altri oneri e spese a deducibilità differita 0

Totale 1.221

Rigiro delle differenze temporanee da esercizi precedenti Compensi Amministratori corrisposti nel periodo (46) Spese di rappresentanza di esercizi precedenti 0 Utilizzo fondi tassati di esercizi precedenti (368) Ammortamento avviamento quota eccedente di esercizi precedenti (99)

Totale ( 513)

Differenze che non si riverseranno negli esercizi successivi Sopravvenienze passive 35 Altri costi indeducibili 303 IRAP 10% deducibile (91)

Totale 247

IMPONIBILE FISCALE 10.851

IMPOSTE CORRENTI SUL REDDITO DELL’ESERCIZIO: IRES 27,5% 2.984

Sempre ai fini IRES, di seguito si riporta la riconciliazione tra l’aliquota d’imposta ordinaria (27,5%) e l’aliquota d’imposta effettivamente gravante sul reddito dell’esercizio (27,89%):

IRES 2008 2007

ALIQUOTA ORDINARIA APPLICABILE 27,50% 27,50%

Effetto delle variazioni in aumento/(diminuzione) variazione % rispetto all'aliquota ordinaria:

- Redditi esenti 0,00% 0,00%

- Dividendi 0,00% 0,00%

- Costi indeducibili 0,68% 0,98%

- Altre differenze permanenti (0,29)% 0,68%

ALIQUOTA D’IMPOSTA EFFETTIVA 27,89% 34,66%



DETERMINAZIONE DELL’IMPONIBILE IRAP

Segue, infine, il prospetto con la determinazione dell'imponibile IRAP:

Descrizione Valore Imposta

Differenza tra valore e costi della produzione 9.496

Altri proventi rilevanti ai fini IRAP 0

Costi del personale ed assimilati non rilevanti ai fini IRAP 9.569

Svalutazione crediti non deducibile 1.123

Altri costi non deducibili 310

Oneri previdenziali ed assistenziali ed altri costi del personale deducibili ai fini IRAP (inclusa deduzione per riduzione cuneo fiscale)

(2.350)

Totale 18.148

Onere fiscale teorico (aliquota media ) 4,64% 842

Differenze temporanee deducibile in esercizi successivi:

Accantonamenti per rischi ed oneri 0

Recupero differenze temporanee indeducibili di esercizi precedenti:

Avviamento amm.to indeducibile es. precedenti 1/18 (art 103 TUIR) (99)

Utilizzo F.do rischi non deducibile es. precedenti (367)

Imponibile IRAP 17.682

IMPOSTE CORRENTI DELL’ESERCIZIO: IRAP 820

SEZIONE 4 Altre informazioni

Numero medio dei dipendenti

L’andamento dell’organico medio aziendale nel corso dell’esercizio è riepilogato nella seguente tabella:

La consistenza media indicata non comprende: un dirigente, dipendente della controllante, distaccato presso la Società per l’intero periodo.

Organico Media 2008 Media 2007 Variazioni

Dirigenti 7 10 ( 3)

Quadri 35 33 2

Impiegati 96 102 ( 6)

Operai 0 0 0

TOTALE 138 145 ( 7)



Compensi ad amministratori e sindaci

Ai sensi dell’art. 2427, punto 16), del Codice Civile, si evidenzia l’ammontare dei compensi complessivamente spettanti ai componenti del Consiglio di Amministrazione ed ai membri del Collegio sindacale per lo svolgimento delle proprie funzioni.

Qualifica 2008 2007 Variazioni

Consiglio d’amministrazione 429 502 ( 73)

Collegio sindacale 40 40 0

TOTALE 469 542 ( 73)

La riduzione nell’ammontare dei compensi spettanti ai membri del CdA è prevalentemente riferibile al minor onere complessivo a carico della società per incarichi dell’Amministratore delegato in altre società.



Informativa sull’attività di direzione e coordinamento

Nel seguente prospetto riepilogativo, richiesto dall’art. 2497 bis del codice civile, si riportano i dati essenziali estratti dall’ultimo bilancio approvato da FERROVIE DELLO STATO SpA, società che esercita l’attività di direzione e coordinamento ai sensi dell’art. 2497 bis, del codice civile.

STATO PATRIMONIALE 31/12/2007 31/12/2006

ATTIVO:

A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti

B) Immobilizzazioni 41.267.070 37.752.555

C) Attivo circolante 6.113.053 7.224.354

D) Ratei e risconti 30.335 9.365

TOTALE 47.410.458 44.986.274

PASSIVO:

A) Patrimonio Netto: 35.968.996 36.172.291

- Capitale 38.790.425 38.790.425

- Riserve 292.920 38.321

- Utili (perdite) portate a nuovo (2.656.456) (718.974)

- Utile (perdita) dell'esercizio (457.893) (1.937.481)

B) Fondi per rischi e oneri 846.592 278.288

C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 23.796 24.721

D) Debiti 10.538.321 8.498.086

E) Ratei e risconti 32.753 12.888

TOTALE 47.410.458 44.986.274

GARANZIE, IMPEGNI E ALTRI RISCHI 3.521.621 2.294.247

CONTO ECONOMICO 2007 2006

A) Valore della produzione 224.413 169.920

B) Costi della produzione (296.543) (254.438)

C) Proventi e oneri finanziari 41.731 134.072

D) Rettifiche di valore di attività finanziarie (402.659) (1.989.616)

E) Proventi e oneri straordinari 7.751 4.480

Imposte sul reddito dell'esercizio (32.586) (1.900)

UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO (457.893) (1.937.482)

Per una più adeguata e completa comprensione della situazione patrimoniale e finanziaria al 31 dicembre 2007 della società controllante, nonché del risultato economico conseguito dalla stessa nell’esercizio chiuso a tale data, si rinvia alla lettura del bilancio d’esercizio corredato della relazione della società di revisione, disponibile nelle forme e nei modi previsti dalla legge.



Il presente bilancio, composto da Stato patrimoniale, Conto economico e Nota integrativa, rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria nonché il risultato economico dell'esercizio e corrisponde alle risultanze delle scritture contabili.

CCEENNTTOOSSTTAAZZIIOONNII SS..pp..AA..

IL PRESIDENTE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE



Allegato Rendiconto finanziario

(valori in migliaia di euro) 31/12/2008 31/12/2007

Disponibilità monetarie nette iniziali 5.878 7.728

Flusso monetario generato da attività di esercizio

Utile (perdita) del periodo 6.291 4.977

Ammortamenti 1.983 1.740

Svalutazioni di immobilizzazioni / riprese di valore di immobilizzazioni finanziarie (-) 0 0

Variazione netta fondo T.F.R. (81) (303)

Plusvalenze (-)da realizzo di immobilizzazioni (28) 0

Minusvalenze da realizzo di immobilizzazioni 0 0

Ricavi non monetari (-) 0 0

Variazione rimanenze 0 0

Variazione crediti commerciali e diversi (75) 1.549

Variazione ratei e risconti attivi (83) (186)

Variazione fondi rischi ed oneri (419) 644

Variazione debiti commerciali e diversi 5.370 (957)

Variazione ratei e risconti passivi 302 521

Totale 13.260 7.985

Flusso monetario generato da attività di investimento

Investimenti in:

- immobilizzazioni immateriali (5.623) (8.335)

- immobilizzazioni materiali (169) (564)

- partecipazioni 0 0

Prezzo di realizzo da alienazioni 580 0

Variazione crediti finanziari 0 0

Variazione delle altre attività immobilizzate 19 64

Totale (5.193) (8.835)

Flusso monetario generato da attività di finanziamento

Finanziamenti ricevuti /rimborsati (-) 4.000 4.000

Conferimenti dei soci 0 0

Contributi in conto capitale 0 0

Assorbimento riserve 0 0

Totale 4.000 4.000

Dividendi e riserve erogati (18.308) (5.000)

Flusso monetario complessivo del periodo (6.241) (1.850)

Disponibilità monetarie nette finali ( 363) 5.878

di cui: Disponibilità liquide 332 584

Debiti Vs Banche (903) (25)

Saldo del c/c intersocietario 208 319

Saldo del credito a breve vs. l’azionista Archimede1 S.p.A. 0 5.000

Totale disponibilità monetarie nette finali ( 363) 5.878

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