Bilancio Consolidato semestrale abbreviato chiuso al 30 ... · Relazione sulla gestione al bilancio...

ENERGICA MOTOR COMPANY SPA

Relazione finanziaria semestrale al 30.06.2017 Pagina 1

Bilancio Consolidato semestrale abbreviato

chiuso al 30 giugno 2017




Sede in VIA CESARE DELLA CHIESA 150

41126 MODENA (MO)

Capitale sociale deliberato Euro 23.921.167,67

Capitale sociale sottoscritto e versato Euro 130.580,74.

Reg. Imp. 03592550366

Rea 401221

Relazione sulla gestione al bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30

giugno 2017

Cari Azionisti,

Le azioni ordinarie e i warrant della Energica Motor Company SpA sono strumenti finanziari

scambiati nel mercato AIM Italia regolamentato da Borsa Italiana SpA. L’avvio delle negoziazioni è

avvenuto lo scorso 29 gennaio 2016.

Energica Motor Company SpA e la sua società controllata statunitense (“Energica” o il “Gruppo”)

svolgono la propria attività nel settore della fabbricazione e vendita di motocicli elettrici.

Il bilancio consolidato include i dati contabili della Energica Motor Company Inc., società controllata

al 100%, che si occupa di commercializzare motocicli elettrici in USA.

Nel corso del primo semestre 2017 il Gruppo ha continuato a gestire le fasi di avvio dell’attività

industriale; si ricorda che i primi motocicli prodotti e venduti con metodologia industriale risalgono

soltanto a metà 2016.

Il Gruppo Energica ha realizzato nel primo semestre 2017 un risultato negativo dopo le imposte pari

ad Euro 2.981.599, prevalentemente determinato dal fatto che il Gruppo opera in un mercato nuovo

proponendo per primi un prodotto di alta qualità e non preesistente.

Come nel 2016, anche il primo semestre 2017 si è rivelato essere un periodo fondamentale per la

crescita del Gruppo Energica, che si è dato l’obiettivo di avere un ruolo chiave nel settore di

appartenenza, puntando ad affermarsi come marchio leader di moto elettriche ad elevate prestazioni

nel panorama automotive internazionale; per raggiungere tale obiettivo il Gruppo ha investito in

attività di marketing, cercando di sviluppare il brand aziendale e supportando la rete di concessionari.

Nel corso del semestre il Gruppo ha sostenuto importanti investimenti, attuando quanto segue:

1) Nella nuova Factory, sostenimento degli investimenti per migliorare l’efficienza produttiva;

2) Completamento e formazione della forza lavoro necessaria per le operation europee e

statunitensi;

3) Continuo miglioramento della supply chain;

4) Comunicazioni on line ed off line centrate sulla brand awareness mondiale;

5) Produzione e diffusione di Demo Bike per lo sviluppo della rete commerciale e per aumentare

la visibilità locale;

6) Ottenimento di importanti cost saving sulla distinta base di ogni singola moto, al fine di

ottenere l’anticipo di efficienze rispetto a quanto previsto nel business plan.

Questa fase continua ad assorbire molte risorse, in quanto il Gruppo, essendo ancora in fase di start-

up, sta continuando a lavorare alla fase di lancio dell’attività stessa. L’ampliamento della rete



commerciale, l’omologazione Euro4 dei veicoli e la fase di testing hanno rappresentato voci di costo

con impatti importanti sulla gestione.

Nel semestre sono stati sottoscritti nuovi accordi di dealer network in Italia, Francia, Israele, Svezia.

Per il mercato nordeuropeo è stato inoltre assunto un’Area Manager di lingua tedesca la cui attività

ha già dato i primi frutti che si esplicheranno nella relazione di fine anno.

Per quanto concerne il mercato americano, ha riscosso un grande successo la presenza del Marchio

presso il CES di Las Vegas; per dare maggior input a tale mercato è stato assunto un General Manager

interamente dedicato alle operation che ha già portato alla sottoscrizione di nuovi accordi con alcuni

concessionari ed altri sono attesi entro fine esercizio. In seguito all’attività specifica sul territorio, il

Gruppo è in fase di ottenimento di incentivi economici per i clienti finali e facilitazioni finanziarie

per i pagamenti.

I primi mesi del 2017 sono stati, inoltre, caratterizzati dallo svolgimento di diverse attività con risvolti

anche commerciali, come di seguito esposto:

- Ottenimento dell’omologazione Euro4 per tutti i modelli in vendita.

- Introduzione della nuova forma “Monthly Rent and Buy”, come sostegno alle attività di

vendita della rete.

- Installazione, presso il comune di Selva di Val Gardena, della prima colonnina Fast Charge a

marchio Energica.

- Sviluppo di attività corporate, marketing e commerciali capillari nei mercati di riferimento e

di prossima apertura. In particolare, è in atto un importante piano marketing volto ad

aumentare la conoscenza del brand sia su media di settore sia extra settore; inoltre, ha avuto

inizio una campagna di brand ambassador nelle principali città europee; a tale attività il

Gruppo a destinato diverse unità di motoveicoli.

Sul lato finanziario, sono stati conclusi diversi accordi, in particolare:

1) finanziamenti soci di Euro 2,2 milioni, in aggiunta al finanziamento da circa Euro 1,9 milioni

ricevuto in fase di IPO dalle società del Gruppo CRP, socio di maggioranza del Gruppo

Energica;

2) in data 6 marzo 2017 l’assemblea straordinaria degli azionisti ha approvato l’emissione di un

prestito obbligazionario convertibile cum warrant a favore di Atlas Special Opportunities e

Atlas Capital Markets, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell’art. 2441, comma 5

Cod. Civ., per un importo complessivo massimo pari ad Euro 4.000.000, diviso in nove

tranches. La prima tranche è composta da 80 obbligazioni per un valore totale pari ad Euro

800.000; le restanti otto saranno composte ciascuna da 40 obbligazioni con un valore di Euro

400.000. Tale prestito ha apportato alla Società alla data odierna, al netto delle start-up fees e

delle spese legali sostenute, liquidità netta pari ad Euro 1.342 mila. La Società, sulla base del

contratto di cui sopra, ha facoltà di richiedere entro il 31 dicembre 2017 ulteriori 3 tranches

per complessivi Euro 1,2 milioni.

Tale prestito, emesso al 100% del proprio valore nominale, ha una cedola dell’1% di interessi

su base annua.

Sono inoltre stati emessi 10 warrant, abbinati alla prima tranche di detto prestito, esercitabili

entro cinque anni a partire dal 15 marzo 2017, data di emissione della prima tranche, per la

sottoscrizione di n. 281.690 azioni ordinarie Energica Motor Company al prezzo di Euro 4,26

per azione, per un valore complessivo massimo di Euro 1.200.000.

3) in data 17 marzo 2017 è stato sottoscritto da investitori istituzionali un aumento di capitale

sociale con sovrapprezzo per un controvalore complessivo di circa Euro 2,3 milioni di Euro.

Tale aumento di capitale è già stato interamente versato.



Le succitate operazioni 2) e 3) hanno comportato un aumento del flottante della Società, dal 13,14%

al 20,72%. Queste nuove fonti di finanziamento, oltre a permettere la copertura dei fabbisogni previsti

nel piano industriale per l’esercizio 2017, consentiranno alla Società di poter investire sul marketing

al fine di incrementare la brand awareness.

Valutazioni sulla continuità aziendale

Gli Amministratori hanno individuato alcuni indicatori di potenziali criticità circa la capacità del

Gruppo Energica di operare sulla base del presupposto della continuità aziendale. In particolare, gli

Amministratori hanno preso atto di quanto segue:

• il Gruppo Energica ha realizzato nel primo semestre 2017 un risultato negativo pari a circa

Euro 2,981 milioni ed in connessione alla fase di start-up ancora in corso, sono previste

perdite significative anche nel secondo semestre 2017 e nell’esercizio 2018;

• i volumi delle vendite nel primo semestre 2017 sono risultati significativamente inferiori

rispetto alle previsioni, a causa delle condizioni generali che gli acquirenti si trovano a dover

fronteggiare; primo fra tutti la carenza delle infrastrutture di ricarica, quasi completamente

assenti specie nell’Europa del Sud, o laddove presenti di difficile utilizzo. A questo si affianca

il problema dell’universalità dei metodi di pagamento: le reti di ricarica infatti sono di diversi

provider e non è sempre possibile pagare tramite una normale carta di credito. Tali elementi

fanno sentire il loro peso anche nel mercato delle auto elettriche che ne risulta rallentato,

nonostante il forte interesse manifestato dal mercato. Energica si sta facendo promotrice di

diverse attività finalizzate alla rapida risoluzione di quanto sopra; a maggio 2017 ha installato

una propria colonnina Fast Charge a Selva di Val Gardena e sta collaborando con case auto

ed alcuni provider, tar cui Hubject e Charge Point. Grazie alle varie attività intraprese, il

Gruppo è riuscito ad ampliare la propria rete di vendita e gli effetti delle strategie di marketing

e commerciali poste in essere continueranno a dare maggiori frutti già a partire dai prossimi

mesi. I concessionari, sensibili alle richieste del mercato, riconoscono la qualità del prodotto,

la credibilità e le potenzialità del business dedicando a mano a mano, sempre più spazio alle

nostre moto nei loro showroom a discapito dei prodotti tradizionali. Subito dopo la chiusura

del semestre è stato sottoscritto un importante contratto con ALD Automotive, al fine di poter

offrire il nostro prodotto anche con la formula del noleggio. Ad oggi tale contratto è in essere

solo per il mercato italiano ma sono già in corso diverse trattative per poter estendere la stessa

formula anche in altri Paesi.

Nella formazione della valutazione della correttezza del presupposto della continuità aziendale, gli

Amministratori hanno considerato quanto segue:

• il mancato raggiungimento degli obiettivi in termini di vendite è il risultato di una serie di

fattori contingenti, che hanno causato rallentamenti che si ritiene il Gruppo possa recuperare

nei prossimi esercizi, allineando la top line dei ricavi ai livelli preventivati nel piano

industriale;

• nell’esercizio in corso, il Gruppo Energica ha ottenuto liquidità da operazioni straordinarie

tramite finanziamenti ricevuti dalla società controllante CRP Meccanica Srl per circa Euro 2,2

milioni, tramite aumento di capitale con sovrapprezzo per Euro 2,3 milioni e tramite emissione

di un prestito obbligazionario convertibile per circa Euro 1,3 milioni;

• il piano di cassa relativo al periodo dal 1 luglio 2017 al 31 dicembre 2018 approvato nel corso



del Consiglio di Amministrazione del 28 settembre 2017 incorpora un’aspettativa di

generazione di cassa tramite emissioni di prestiti obbligazionari convertibili; il piano prevede

altresì la copertura di una porzione del fabbisogno di cassa da parte del socio di maggioranza;

• il socio di maggioranza CRP Meccanica Srl si è impegnato, anche attraverso le provviste

finanziarie rinvenienti dall’eventuale cessione di propri assets aziendali ed entro il limite

massimo di 4,5 milioni di Euro, nei confronti di Energica Motor Company SpA, con lettera

datata 27 settembre 2017, a continuare a sostenere finanziariamente e patrimonialmente la

Società ed il Gruppo Energica al fine di assicurare l’adempimento delle obbligazioni e la

regolare prosecuzione e continuità almeno per i 15 mesi in chiusura al 31 dicembre 2018.

Considerando gli aspetti sopra evidenziati, gli Amministratori hanno redatto il bilancio consolidato

semestrale abbreviato al 30 giugno 2017 sulla base del presupposto della continuità aziendale, pur

evidenziando la presenza di una significativa incertezza legata alla effettiva capacità del socio di

maggioranza di colmare il fabbisogno finanziario del Gruppo tramite la cessione di propri assets

aziendale, capacità che è condizionata dalla possibilità di cessione di tali assets con una tempistica

coerente con le necessità di cassa della Società.

Condizioni operative e sviluppo dell'attività e prevedibile evoluzione della gestione

Oggi Energica risulta essere tra i primi produttori di moto elettriche supersportive (superbike).

Nei prossimi anni, Energica intende affermarsi come brand leader nella produzione di moto elettriche

supersportive ad alte prestazioni, sinonimo di lusso dal design Made in Italy.

Andamento della gestione e sviluppo del piano industriale

Si stanno continuando a portare avanti le attività già intraprese nel 2016 per il concreto sbarco di

Energica sul mercato; tutte le iniziative sono finalizzate a favorire una maggiore visibilità dei prodotti

ed all’ampliamento della rete vendita. Grazie allo sviluppo commerciale e ad un piano di marketing

strategico, il Gruppo si sta affermando come unico marchio di moto elettriche ad elevate prestazioni

nel panorama automotive internazionale.

Oltre ai Paesi con dealer contrattualizzati già nel 2015 e 2016, nel corso dell’anno il Gruppo ha siglato

nuovi accordi commerciali con operatori del settore presenti in diversi Paesi. Nei primi mesi del 2017

si sono aggiunte piazze importanti come Parigi, Milano e Los Angeles; in alcune nazioni abbiamo

moltiplicato la presenza con l’apertura di ulteriori concessionari. Negli stessi Paesi sono poi state

avviate trattative per rendere la rete ancora più capillare e funzionale.

Il Gruppo ha inoltre lavorato ricercando la massima prestazione senza scendere a compromessi per

quanto riguarda affidabilità e qualità.

La miglior organizzazione delle operation americane, conseguente all’assunzione del CEO, si prevede

porti ad una ottimizzazione della presenza commerciale in loco; entro fine anno si prevede che

verranno sottoscritti nuovi accordi di dealership soprattutto in California, Stato chiave per il settore

della mobilità elettrica.

In seguito ai riscontri positivi ricevuti durante le molteplici giornate di test ride, organizzate

direttamente o tramite concessionari, il Gruppo ha deciso di lanciare anche la formula del noleggio; i

clienti infatti spesso chiedono di poter avere a loro disposizione un periodo di tempo maggiore per

poter testare l’utilizzo quotidiano del nostro veicolo elettrico. Per rispondere a tale esigenza abbiamo

pensato ad una formula a noleggio, sia a breve che a medio-lungo termine, tramite concessionari o

società specializzate quali ALD Automotive. Il noleggio a lungo termine costituirà un canale di

diffusione aggiuntivo, in affiancamento ai concessionari tradizionali.

R&D



Tra le variabili chiave nello scenario di questa fase, un ruolo fondamentale assume sicuramente

l’attività di ricerca e sviluppo.

In particolare, Energica continua a lavorare su un terzo modello, che verrà ufficialmente presentato

alla Fiera Internazionale di Milano EICMA 2017 e che andrà sul mercato nel 2018.

E’ stato conseguito l’ottenimento di alcuni Brevetti ed altri sono in fase di analisi da parte dell’Ufficio

Brevetti.

Nel corso del presente semestre è stata anche completata la fase di omologazione di tutti i modelli

alla normativa Euro4.

Una parte importante dell’attività è stata dedicata allo sviluppo della nuova piattaforma tecnologica

che sarà dotata anche di un nuovo sistema di batterie. La nuova piattaforma tecnologica sarà la parte

sottostante per i nuovi veicoli che andranno sul mercato nel 2020.

Marketing strategico

Nel corso dei primi mesi del 2017 la Società ha deciso di investire sia nell'implementazione

dell'offerta commerciale sia nella concretizzazione del Fast Charge Program annunciato

precedentemente all'interno dell'Operazione Value Plan (piano di valore garantito dell'usato con

possibilità di estensione di garanzia).

Energica ha quindi ampliato la rete di rivenditori europea e statunitense ma grazie ad una utility

italiana ha fatto il suo ingresso anche nell'ambito delle infrastrutture di ricarica, installando la prima

colonnina fast charge brandizzata Energica.

Nei primi mesi del 2017 l'azienda ha strutturato un piano di marketing strategico volto a promuovere

la rete vendita dei propri prodotti e a rafforzare il brand a livello internazionale.

Si è avvalsa di diversi attori comunicativi tra cui Show Rider e Brand Ambassador che hanno

divulgato i valori aziendali utilizzando le moto Energica in giro per il mondo.

Nel corso del semestre Energica ha stretto collaborazioni con Apache Custom Motorcycles, azienda

veronese di customizzazioni moto, che a partire dalla moto Energica Eva, ha sviluppato una café racer

elettrica presentata a Motor Bike Expo di Verona con il nome di Midnight Runner.

Con la stessa azienda Energica ha partecipato al Wheels and Waves 2017, popolare festival francese

dedicato a moto e surf.

Nella primavera 2017 l'azienda ha aggiunto nuovi partner commerciali in Italia, a Milano e in Francia

a Parigi. Complice il crescente interesse del pubblico tedesco, l'azienda ha deciso di dedicare una

risorsa ad hoc per la Germania. Il nuovo Sales Area Manager Europe ha portato in poco tempo nuovi

importanti accordi commerciali nelle aree di Colonia, Monaco e in Baden-Württemberg, nel triangolo

tra Mannheim, Stoccarda e Strasburgo.

Tutti questi eventi sono stati accompagnati da una massiccia campagna marketing on/off line sui

principali media internazionali. La campagna sui social media ha raggiunto più di 2 ml di views e

oltre 60 mila followers.

Tra gli eventi ad elevato impatto emozionale e d’immagine, fondamentale per il mercato moto, è stata

la partecipazione alla TT Zero, nota competizione motociclistica che si svolge durante il Tourist

Trophy sull'Isola di Man. In questa occasione la supersportiva Energica Ego è entrata nella storia

come unica moto sportiva omologata di produzione a correre al TT Zero.

Nel corso dei primi mesi del 2017, Energica ha perfezionato importanti partnership con utilities

italiane ed internazionali che hanno permesso ad Energica di inaugurare lo scorso maggio la prima



colonnina fast charge brandizzata nel comprensorio delle Dolomiti. La colonnina è situata a Selva di

Val Gardena.

Proprio sulle Dolomiti si è svolto un importante evento che ha coinvolto anche Energica, Dolomites

Vives: iniziativa territoriale che ha previsto la chiusura del Passo Sella a tutti i veicoli eccetto quelli

elettrici ogni mercoledì di luglio e agosto.

Nell'ambito di questa manifestazione Energica ha organizzato decide di test ride con un grande

seguito di pubblico.

La Società inoltre, come unico produttore di moto elettriche al mondo ad integrare la tecnologia di

ricarica rapida DC sulla base CCS Combo, è entrata a far parte dell’Associazione CharIN e.v., fondata

dalle grandi case costruttrici di veicoli e dalle maggiori aziende di prodotti per l’industria automotive

elettrica.

CharIN e.v. con sede a Berlino ha l'obiettivo di promuovere e standardizzare il sistema di ricarica

combinato (CCS) in tutto il mondo.

Ad oggi Energica è l’unica casa costruttrice di moto elettriche ad aderire all’Associazione.

Andamento della gestione

Andamento della gestione nei settori in cui opera la Società

Nella tabella che segue è indicato il risultato di Gruppo conseguito nel semestre, in termini di valore

della produzione, margine operativo lordo e Risultato prima delle imposte:

Valori in Euro 30.06.2017 30.06.2016 Variazione

Valore della Produzione 1.796.110 1.922.096 - 125.986

Margine Operativo lordo - 1.960.716 - 1.497.074 - 463.642

Reddito operativo - 2.843.198 - 2.231.132 - 612.066

Risultato prima delle imposte - 2.981.255 - 2.244.089 - 737.166

Risultato netto - 2.981.599 - 2.150.797 - 830.801

Principali dati economici consolidati

Il conto economico del Gruppo, riclassificato a Valore Aggiunto, è il seguente:

Valori in Euro 30.06.2017 30.06.2016 Variazione

Ricavi Netti di vendita 212.828 450.515 - 237.687

+/- Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semilavorati 1.554.061 1.469.952 84.109

+ Costi patrimonializzati per lavori interni 1.553 - 1.553

= Valore della produzione 1.768.442 1.920.467 - 152.025

- Costo delle materie consumate - 1.586.720 - 1.912.042 325.323

- Costo dei servizi consumati - 1.285.267 - 781.055 - 504.212

- Costi per godimento beni di terzi - 123.030 - 77.044 - 45.986

= Totale dei costi - 2.995.017 - 2.770.141 - 224.876

Valore Aggiunto - 1.226.575 - 849.674 - 376.901

- Costo del lavoro - 747.069 - 632.888 - 114.180

= Margine Operativo Lordo (EBITDA) - 1.973.644 - 1.482.562 - 491.082

- Ammortamenti - 882.482 - 721.458 - 161.024

- Altri accantonamenti - - 12.600 12.600

Reddito operativo (EBIT) - 2.856.125 - 2.216.620 - 639.505

+ Proventi finanziari 2.584 151 2.433



- Oneri finanziari - 60.995 - 16.057 - 44.938

= Saldo della gestione finanziaria - 58.411 - 15.906 - 42.505

+ Proventi patrimoniali e proventi diversi 27.669 4.578 23.091

- Oneri patrimoniali ed oneri diversi - 94.387 - 16.140 - 78.247

= Saldo della gestione patrimoniale - 66.719 - 11.562 - 55.156

= Risultato della gestione corrente - 2.981.255 - 2.244.089 - 737.166

= Risultato ante imposte - 2.981.255 - 2.244.089 - 737.166

- Imposte sul reddito - 344 93.292 - 93.635

= Risultato netto - 2.981.599 - 2.150.797 - 830.801

Principali dati patrimoniali consolidati

Lo stato patrimoniale riclassificato del Gruppo è il seguente:

Valori in Euro 30.06.2017 31.12.2016

Immobilizzazioni immateriali nette 4.622.543 5.182.435

Immobilizzazioni materiali nette 1.265.536 1.170.641

Immobilizzazioni finanziarie 43.077 44.719

Capitale immobilizzato 5.931.156 6.397.795

Rimanenze di magazzino 3.726.107 2.240.267

Totale crediti 699.880 1.114.832

Ratei e risconti attivi 272.364 66.516

Attività d’esercizio a breve termine 4.698.351 3.421.615

Debiti verso fornitori (1.955.197) (2.135.937)

Debiti tributari e previdenziali (112.823) (131.548)

Altri debiti (189.962) (127.663)

Ratei e risconti passivi (14.408) (7.116)

Passività d’esercizio a breve termine (2.272.410) (2.402.265)

Capitale d’esercizio netto 2.425.941 1.019.350

Fondo per rischi e oneri (36.543) (36.216)

Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato (93.847) (72.377)

Passività a medio lungo termine (130.389) (108.593)

Capitale investito 8.226.728 7.308.552

Patrimonio netto 4.512.563 4.413.680

Posizione finanziaria netta a medio lungo termine 4.375.296 2.229.765

Posizione finanziaria netta a breve termine (661.131) 665.108

Mezzi propri e indebitamento finanziario netto 8.226.728 7.308.552

Per descrivere la struttura patrimoniale del Gruppo, si riportano nella tabella sottostante alcuni indici

di bilancio attinenti sia alle modalità di finanziamento degli impieghi a medio/lungo termine, sia alla

composizione delle fonti di finanziamento:

30.06.2017 31.12.2016

Margine primario di struttura -1.418.593 -1.984.115

Quoziente primario di struttura 76,08% 68,99%

Margine secondario di struttura -1.288.203 -1.875.522



Quoziente secondario di struttura 78,28% 70,68%

• Margine primario di struttura è calcolato come Patrimonio netto - Capitale immobilizzato.

• Quoziente primario di struttura è calcolato come Patrimonio netto / Capitale immobilizzato.

• Margine secondario di struttura è calcolato come Patrimonio netto + Passività a medio lungo

termine - Capitale immobilizzato.

• Quoziente secondario di struttura è calcolato come Patrimonio netto + Passività a medio lungo

termine / Capitale immobilizzato.

Principali dati finanziari

La posizione finanziaria netta consolidata al 30 giugno 2017, è la seguente:

Importi in Euro 30.06.2017 31.12.2016

Cassa disponibile/(Debiti finanziari)

Cassa 818 388

Depositi bancari 2.135.438 126.926

Titoli detenuti per negoziazione - -

Liquidità (A+B+C) 2.136.256 127.314

Crediti finanziari correnti - -

Debiti bancari correnti - 655.239 - 773.521

Obbligazioni emesse - 800.000

Parte corrente dell'indebitamento non corrente

Altri debiti finanziari correnti - 19.866 - 18.900

di cui verso soci - -

Indebitamento finanziario corrente (F+G+H) - 1.475.125 - 792.421

Posizione finanziaria netta corrente (I+E+D) 661.131 - 665.108

Debiti bancari non correnti - 248.282 - 331.320

Obbligazioni emesse - -

Altri debiti non correnti - 4.127.014 - 1.898.445

di cui verso soci - 4.098.400 - 1.860.000

Indebitamento finanziario non corrente (K+L+M) - 4.375.296 - 2.229.765

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (J+N) - 3.714.165 - 2.894.872

Per descrivere la situazione finanziaria, si riportano nella tabella sottostante alcuni indici di bilancio:

30.06.2017 31.12.2016

Liquidità primaria -30,00% 76,86%

Liquidità secondaria 198,61% 170,12%

Indebitamento 96,41% 68,47%

Tasso di copertura degli immobilizzi -49,54% -14,24%

• Liquidità Primaria = Attività d’esercizio a breve – magazzino + PFN a breve / Passività a breve

termine.

L’indice in oggetto mette in rapporto le attività correnti al netto del magazzino con le passività

correnti.

• Liquidità secondaria = Attività d’esercizio a breve + PFN a breve / Passività a breve termine.

Questo indice mette in evidenza la capacità dell’azienda di far fronte agli impegni di breve termine

utilizzando le attività destinate ad essere realizzate nel breve temine (anche il magazzino).



• L'indice di indebitamento evidenzia il rapporto esistente fra capitale di terzi e capitale proprio.

• Indice di copertura delle immobilizzazioni è dato da: (Capitale Netto - Dividendi + Passività a

medio lungo termine) / Attivo Immobilizzato.

Informazioni attinenti all’ambiente ed al personale

Personale

I costi per il personale dipendente riguardano, in conformità con i contratti di lavoro e le leggi vigenti,

le retribuzioni corrisposte al personale, le retribuzioni differite, gli accantonamenti per trattamento di

fine rapporto, le ferie maturate e non godute, i costi accessori del personale e gli oneri previdenziali

e assistenziali a carico della Società e del Gruppo.

I costi per il personale ammontano ad Euro 747.069 al 30 giugno 2017.

Il numero puntuale di dipendenti alla stessa data è di 33 unità.

Nel corso del semestre non si sono verificate morti sul lavoro del personale iscritto al libro matricola.

Nel corso del semestre non si sono verificati infortuni gravi sul lavoro che abbiano comportato lesioni

gravi o gravissime al personale iscritto al libro matricola.

Nel corso del semestre non si sono registrati addebiti in ordine a malattie professionali su dipendenti

o ex dipendenti e cause di mobbing, per cui il Gruppo sia stato dichiarato definitivamente

responsabile.

Ambiente

Nel corso del semestre non si sono verificati danni causati all’ambiente per cui il Gruppo sia stato

dichiarato colpevole.

Nel corso del semestre non sono state inflitte sanzioni o pene definitive per reati o danni ambientali.

Attività di ricerca e sviluppo

Per quanto concerne gli sviluppi tecnologici nel corso dell’esercizio, il Gruppo ha ottimizzato i

principali modelli per la grande produzione potendo così godere di importanti saving sulla distinta

base.

Sono inoltre state completate le attività progettuali sul terzo modello ed entro fine anno verranno

completati anche i test in strada.

Concessioni, licenze, marchi e diritti simili

La voce in oggetto rappresenta il 60% del valore delle immobilizzazioni immateriali.

Il dato include il valore del marchio per 18 mila Euro mentre la quota più rilevante (per circa 4.431

migliaia di Euro) si riferisce al know-how trasferito con il ramo d’azienda da CRP Meccanica Srl.

Informazioni relative ai rischi e alle incertezze

Rischio di credito

Il rischio di credito rappresenta l’esposizione a potenziali perdite derivanti dal mancato adempimento

delle obbligazioni assunte dalle controparti sia commerciali, che finanziarie. Alla data di bilancio, ad

eccezione dei crediti tributari, non vi è una esposizione creditoria significativa verso altre controparti;

di conseguenza, si ritiene tale rischio remoto.

Rischio di liquidità

Il rischio di liquidità è associato con la capacità di soddisfare gli impegni derivanti dalle passività

finanziarie assunte dal Gruppo. Una gestione prudente del rischio di liquidità originato dalla normale

operatività implica il mantenimento di un adeguato livello di disponibilità liquide, di titoli a breve

termine e la disponibilità di fondi ottenibili mediante un adeguato ammontare di linee di credito.



Per maggiori dettagli si rinvia alla nota relativa alla Valutazione della continuità aziendale.

Rischio di prezzo

La Società non effettua transazioni commerciali di beni o servizi i cui prezzi siano quotati in mercati

regolamentati, pertanto non è direttamente esposta al rischio di prezzo. Il rischio che variazioni di

prezzo producano effetti negativi sul risultato del Gruppo è da ritenersi limitato in quanto il Gruppo

ha in essere contratti di fornitura prevalentemente a prezzi prefissati.

Rischio di tasso di interesse

I finanziamenti bancari del Gruppo sono indicizzati al tasso Euribor.

Alla data di bilancio, Energica detiene uno strumento finanziario derivato per la copertura della

fluttuazione del tasso di interesse variabile di un mutuo chirografario di importo pari ad Euro 400.000.

Rischio di cambio

Alla data di bilancio, non vi sono esposizioni nè transazioni di rilievo in valuta; l’esposizione al

rischio cambio è pertanto limitata.

Rapporti con parti correlate

Si evidenziano i valori patrimoniali relativi alle operazioni con parti correlate ed i relativi saldi in

essere al 30 giugno 2017 relativi al Gruppo:

Stato patrimoniale

Crediti

verso

controllanti

Crediti verso

imprese

sottoposte al

controllo di

controllanti

Debiti verso soci

per

finanziamenti

Debiti verso

imprese

sottoposte al

controllo di

Controllanti

Debiti verso

Controllanti

Debiti

verso altri

1 Amministratori - - - - - 22.500

2 CRP Meccanica srl 100.000 - 1.820.400 - 60.421 -

3 CRP Technology srl - 42.632 2.278.000 267.488 - -

4 CRP Service srl - - - 311.291 - -

5 CPR Racing srl in liquidazione - - - 1.692 - -

6 Debito verso CRP USA LLC - - - 1.601 - -

Totale 100.000 42.632 4.098.400 582.073 60.421 22.500

• I debiti verso altri per Euro 22.500 si riferiscono ai debiti per retribuzioni relative

all’Amministratore indipendente della consolidante.

• I debiti verso CRP Service Srl, classificati nei “Debiti verso imprese sottoposte al controllo di

Controllanti” si riferiscono all’ammontare dovuto, sulla base dell’apposito contratto di

servizio per il riaddebito dei costi amministrativi.

• I debiti verso CRP Technology Srl per Euro afferiscono a debiti maturati a seguito di acquisti

di materiale per la produzione di moto.

• I debiti verso la CRP Meccanica Srl, riguardano i costi di acquisto di componentistica per

moto.

• I debiti verso Soci per finanziamenti sono rappresentati dalle erogazioni di finanziamenti e

debito per interessi passivi, per complessivi Euro 4.098.400 di cui Euro 1.860.000 già erogati



al 31.12.2016 ed Euro 2.200.000 erogati nel corso del primo semestre del 2017.

• I crediti verso Controllante per Euro 100.000 si riferiscono al provento da consolidato fiscale,

in seguito al contratto di consolidamento fiscale sottoscritto tra le parti in data 20.12.2016.

• Il credito intercompany di Euro 42.156 si riferisce a transazioni commerciali effettuate con le

altre società del Gruppo.

Si evidenziano i valori economici relativi alle operazioni con parti correlate ed i relativi saldi in essere

al 30 giugno 2017 relativi al Gruppo:

Conto economico Costi del personale

Costi per materie prime

sussidiarie, di consumo e

merci

Costi per servizi

1 Amministratori 7.500 - -

2 CRP Meccanica srl - 352 -

3 CRP Technology srl - 32.026 -

4 CRP Service srl - - 83.475

5 CPR Racing srl in liquidazione - - -

Totale 7.500 32.378 83.475

• Nella voce “Amministratori” è rappresentato il costo azienda sostenuto dalla Società per

l’Amministratore Indipendente della consolidante.

• Il costo sostenuto verso la CRP Meccanica Srl è relativo all’acquisto di parti meccaniche per

veicoli.

• Il costo sostenuto verso la CRP Technology Srl è relativo all’acquisto di componentistica per

veicoli prodotta con il materiale Windform, effettuati sulla base dell’apposito contratto.

• Il costo sostenuto verso la CRP Service Srl rappresenta il riaddebito dei costi amministrativi

che sostiene la CRP Service a favore di Energica, in particolare per la gestione del personale

e parte dell’amministrazione.

Altre informazioni

Informazioni richieste dall’articolo 2428, comma 3, n. 3 e 4 del Codice Civile

Il Gruppo non possiede al 30 giugno 2017 e non ha posseduto nel corso del primo semestre 2017

azioni o quote di società controllanti.

Sedi secondarie

Ai sensi dell’art. 2428 del Codice Civile, si segnala che nel 2016 era stata aperta una sede

secondaria della Società, sita in Soliera via Scarlatti n° 20, in cui sono stati trasferiti gli uffici e

l’intera produzione.

Modena, 29 settembre 2017

Per il Consiglio d’Amministrazione

Il Presidente

Ing. Franco Cevolini





41126 MODENA (MO)

Capitale sociale Deliberato Euro 23.921.167,67

Capitale sociale Sottoscritto e versato Euro 130.580,74.

Reg. Imp. 03592550366

Rea 401221

BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO AL 30

GIUGNO 2017

Stato patrimoniale attivo 30.06.2017 31.12.2016

B) Immobilizzazioni I. Immateriali

1) Costi di impianto e ampliamento 1.231.907 1.325.811

2) Costi di sviluppo 223.612 260.524

3) Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno 152.943 158.796

4) Concessioni, licenze, marchi e diritti simili 2.776.548 3.145.110

6) Immobilizzazioni in corso e acconti 2.625 45.679

7) Altre 234.907 246.515

Totale Immobilizzazioni Immateriali 4.622.543 5.182.435

II. Materiali

2) Impianti e macchinario 69.644 76.160

3) Attrezzature industriali e commerciali 612.038 698.953

4) Altri beni 574.852 395.528

5) Immobilizzazioni in corso e acconti 9.002 -

Totale Immobilizzazioni Materiali 1.265.536 1.170.641

III. Finanziarie

1) Partecipazioni in:

a) imprese controllate

b) imprese collegate - -

d) altre imprese - -

- -

2) Crediti:

a) imprese controllate - -

d-bis) verso altri 43.015 44.586

43.015 44.586

4) Strumenti finanziari derivati attivi 62 133



Totale Immobilizzazioni finanziarie 43.077 44.719

Totale immobilizzazioni 5.931.156 6.397.795

C) Attivo circolante I. Rimanenze

1) Materie prime, sussidiarie e di consumo - -

2) Prod. in corso di lavorazione e semilavorati 2.482.271 1.289.942

4) Prodotti finiti e merci 1.227.434 931.696

5) Acconti 16.403 18.629

Totale Rimanenze 3.726.107 2.240.267

II. Crediti

1) Verso clienti

- entro 12 mesi 81.673 46.019

81.673 46.019

4 ) Crediti verso imprese Controllanti

- entro 12 mesi 100.000 100.000

100.000 100.000

5) Crediti verso imprese sottoposte al controllo di controllanti

- entro 12 mesi 42.632 42.156

42.632 42.156

5- bis) Crediti tributari

- entro 12 mesi 441.989 902.951

441.989 902.951

5-ter) Imposte anticipate 1.078 1.078

1.078 1.078

5- quater) Verso altri

- entro 12 mesi 32.396 22.515

- oltre 12 mesi 113 113

32.508 22.628

Totale Crediti 699.880 1.114.832

IV. Disponibilità liquide

1) Depositi bancari e postali 2.135.438 126.926

3) Denaro e valori in cassa 818 388

Totale Disponibilità liquide 2.136.256 127.314

Totale attivo circolante 6.562.244 3.482.413

D) Ratei e risconti

- Ratei e risconti 272.364 66.516

Totale ratei e risconti 272.364 66.516

Totale attivo 12.765.764 9.946.724



Stato patrimoniale passivo 30.06.2017 31.12.2016

A) Patrimonio netto I. Capitale 127.705 116.566

II. Riserva da soprapprezzo delle azioni 6.928.795 5.284.235

VI. Altre riserve, distintamente indicate:

- Riserva per arrotondamento unità di euro 0 0

- Riserva da conferimento - 2.375.173

- Riserva di traduzione 18.854 (12.288)

- Altre conto.futuro aumento di capitale sociale 819.743 819.743

838.597 3.182.628

VII. Riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi 47 101

VIII. Utile (Perdita) portati a nuovo (400.984) (145.832)

IX. Utile (Perdita) dell'esercizio (2.981.599) (4.024.018)

Totale patrimonio netto 4.512.563 4.413.680

B) Fondi per rischi e oneri 2) Fondo imposte differite 9.861 9.534

3) Altri Fondi 26.682 26.682

Totale Fondi per rischi e oneri 36.543 36.216

C) Trattamento fine rapporto di lavoro subordinato 93.847 72.377

D) Debiti 2) Obbligazioni convertibili

- entro 12 mesi 800.000 - 800.000 -

- 3) Debiti verso soci per finanziamenti

- entro 12 mesi

-

- oltre 12 mesi 4.098.400 1.860.000

4.098.400 1.860.000

4) Debiti verso banche

- entro 12 mesi 655.239 773.521

- oltre 12 mesi 248.282 331.320

903.521 1.104.841

5) Debiti verso altri finanziatori

- entro 12 mesi 19.866 18.900

- oltre 12 mesi 28.614 38.445

48.480 57.345

6) Acconti

- entro 12 mesi - 13.087

- 13.087

7) Debiti verso fornitori

- entro 12 mesi 1.312.723 1.557.250

1.312.723 1.557.250

11) Debiti verso Controllanti

- entro 12 mesi 60.421 58.474

60.421 58.474

11- bis) Debiti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti

- entro 12 mesi 582.073 507.126

582.073 507.126

12) Debiti tributari

- entro 12 mesi 46.043 51.913

46.043 51.913

13) Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale

- entro 12 mesi 66.780 79.635



66.780 79.635

14) Altri debiti

- entro 12 mesi 189.962 127.663

189.962 127.663

Totale debiti 8.108.403 5.417.334

E) Ratei e risconti

- Ratei e risconti 14.408 7.116

Totale ratei e risconti 14.408 7.116

Totale passivo 12.765.764 9.946.724



Conto Economico 30.06.2017 30.06.2016

A) Valore della produzione 1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni 212.828 450.515

2) Variazione delle rimanenze di prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti 1.554.061 1.469.952

4) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 1.553 0

5) Altri ricavi e proventi:

-

- vari 27.669 1.629

Totale valore della produzione 1.796.110 1.922.096

B) Costi della produzione 6) Per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci 1.586.720 1.912.042

7) Per servizi 1.285.267 781.055

8) Per godimento di beni di terzi 123.030 77.044

9) Per il personale

a) Salari e stipendi 531.498 451.018

b) Oneri sociali 140.324 114.514

c) Trattamento di fine rapporto 32.455 26.334

e) Altri costi 42.791 41.023

747.069 632.888

10) Ammortamenti e svalutazioni

a) Ammortamento delle immob. immateriali 701.679 638.775

b) Ammortamento delle immob. materiali 180.803 82.683

882.482 721.458

11) Variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci - -

13) Altri Accantonamenti - 12.600

14) Oneri diversi di gestione 14.741 16.140

Totale costi della produzione 4.639.308 4.153.228

Differenza tra valore e costi di produzione (A–B) - 2.843.198 - 2.231.132

C) Proventi e oneri finanziari 16) Altri proventi finanziari:

d) proventi diversi dai precedenti:

- altri 2.584 151

2.584 151

17) Interessi e altri oneri finanziari:

- altri - 60.995 - 16.057

- 60.995 - 16.057

17 bis) Utile e Perdite su cambi - 79.646 2.949

Totale proventi e oneri finanziari - 138.057 - 12.957

Risultato prima delle imposte (A–B±C±D) - 2.981.255 - 2.244.089

20) Imposte sul reddito dell'esercizio

a) Imposte correnti - -

b) Imposte differite/ (anticipate) 344 (93.292)

344 - 93.292

21) Utile (Perdita) dell'esercizio - 2.981.599 - 2.150.797



Rendiconto finanziario consolidato

Flusso della gestione reddituale determinato con il metodo indiretto Descrizione 30.06.2017 30.06.2016

A. Flussi finanziari derivanti dalla gestione reddituale

Utile (perdita) dell’esercizio - 2.981.599 - 2.150.797

Imposte sul reddito 344 - 93.292

Interessi passivi/(interessi attivi) 58.411 15.906

1. Utile (perdita) dell’esercizio prima d’imposte sul reddito,

interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione - 2.922.844 - 2.228.182

Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel

capitale circolante netto

Accantonamenti ai fondi 32.455 38.934

Ammortamenti delle immobilizzazioni 882.482 721.458

2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn 914.937 760.392

Variazioni del capitale circolante netto

Decremento/(incremento) delle rimanenze - 1.485.840 - 1.513.158

Decremento/(incremento) dei crediti verso clienti - 35.654 - 43.072

Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori - 244.527 1.476.689

Decremento/(incremento) ratei e risconti attivi - 205.848 - 30.296

Incremento/(decremento) ratei e risconti passivi 7.292 6.755

Altre variazioni del capitale circolante netto 570.556 - 318.363

3. Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn - 1.394.021 - 421.445

Altre rettifiche

Interessi incassati/(pagati) - 58.411 - 15.906

(Imposte sul reddito pagate) - -

(Utilizzo dei fondi) - 10.985 - 10.949

Altri incassi/pagamenti - -

4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche - 69.396 - 26.855

Flusso finanziario della gestione reddituale (A) - 3.471.324 - 1.916.091

B. Flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimento

Immobilizzazioni materiali - 279.191 - 566.216

(Investimenti) - 275.698 - 566.216

Immobilizzazioni immateriali - 68.490 - 303.366

(Investimenti) - 68.490 - 303.366

Immobilizzazioni finanziarie - - 43.546

(Investimenti) - - 43.546

Flusso finanziario dell’attività di investimento (B) - 347.681 - 913.128

C. Flussi finanziari derivanti dall’attività di finanziamento

Mezzi di terzi

Incremento (decremento) debiti a breve verso banche - 118.282 - 299.851

Accensione finanziamenti 3.029.535 1.330.700

Rimborso finanziamenti - 83.038 256.411

Mezzi propri

Aumento di capitale a pagamento 2.999.732 3.809.712



Flusso finanziario dell’attività di finanziamento (C) 5.827.948 5.096.972

Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C) 2.008.942 2.267.754

Disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio 127.314 29.251

di cui:

depositi bancari e postali 126.926 28.598

denaro e valori in cassa 388 653

Disponibilità liquide alla fine dell'esercizio 2.136.256 2.297.005

di cui:

depositi bancari e postali 2.135.438 2.295.362

denari e valori in cassa 818 1.642

INCREMENTO (DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITA'

LIQUIDE 2.008.942 2.267.754

Per il Consiglio d’Amministrazione

Il Presidente






41126 MODENA (MO)

Capitale sociale Deliberato Euro 23.921.167,67

Capitale sociale Sottoscritto e versato Euro 130.580,74

Reg. Imp. 03592550366

Rea 401221

Nota integrativa al bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30

giugno 2017

Premessa

Signori Soci,

il presente bilancio consolidato, sottoposto al Vostro esame per l’approvazione, si riferisce

all’esercizio chiuso al 30 giugno 2017 ed evidenzia una perdita consolidata di periodo pari ad Euro

2.981.599, conseguente alla fase di start-up di Energica Motor Company SpA e di Energica Motor

Company Inc (di seguito anche la “Gruppo”), che ad oggi non hanno ancora raggiunto quelle

economia di scala che caratterizzano il settore automotive.

Come noto, in data 29 gennaio 2016 le azioni ordinarie e i warrant della Società sono stati ammessi

alla negoziazione nel mercato AIM Italia regolamentato da Borsa Italiana SpA.

Si segnalano i seguenti fatti di rilievo occorsi nel primo semestre 2017:

• gli Azionisti di riferimento CRP Meccanica S.r.l. (società controllante) e CRP Technology

S.r.l., a conferma del grande commitment nei confronti della Società, hanno versato a titolo di

finanziamento soci, complessivi 2,2 milioni di Euro, ulteriori rispetto ai 1.860.000 Euro

cumulativamente versati negli esercizi 2015 e 2016;

• in data 6 marzo 2017, l’assemblea straordinaria degli azionisti ha approvato l’emissione di un

prestito obbligazionario convertibile cum warrant a favore di Atlas Special Opportunities e

Atlas Capital Markets con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell’art. 2441, comma 5

cod. civ., per un importo complessivo massimo pari a Euro 4.000.000, diviso in nove tranches.

La prima tranche è composta da 80 obbligazioni per un valore totale pari ad Euro 800.000; le

restanti otto saranno composte ciascuna da 40 obbligazioni per un valore di Euro 400.000,

incrementabili, in accordo con la controparte, fino ad Euro 800.000, sempre nel limite

massimo di 4.000.000 di Euro. Tale prestito ha apportato al Gruppo alla data odierna, al netto

delle start-up fee e delle spese legali sostenute, liquidità pari ad Euro 1.342 mila. Il Gruppo,

sulla base del contratto di cui sopra, ha facoltà di richiedere entro il 30 giugno 2018 ulteriori

tranches per complessivi Euro 2 milioni.

Tale prestito, emesso al 100% del proprio valore nominale, ha una cedola dell’1% di interessi

su base annua.

Sono, inoltre, stati emessi 10 warrant, abbinati alla prima tranche di detto prestito, esercitabili

entro cinque anni a partire dal 15 marzo 2017, data di emissione della prima tranche, per la



sottoscrizione di n. 281.690 azioni ordinarie Energica Motor Company al prezzo di Euro 4,26

per azione, per un valore complessivo massimo di Euro 1.200.000;

• in data 17 marzo 2017 è stato sottoscritto da investitori istituzionali un aumento di capitale

con sovrapprezzo per un controvalore complessivo di circa 2,3 milioni di Euro. Tale aumento

di capitale è già stato interamente versato.

Nell’esercizio 2015 è stata recepita nell’ordinamento italiano la “Riforma Contabile” in attuazione

della direttiva europea 2013/34 con la pubblicazione in Gazzetta Ufficiale del D.lgs. n.139/15. Il

suddetto decreto integra e modifica il Codice Civile che contiene le norme generali per la redazione

del bilancio d’esercizio relativamente agli schemi, ai criteri di valutazione, al contenuto della nota

integrativa e della relazione sulla gestione. L’articolo 12 del D.lgs. n.139 prevedeva inoltre che le

disposizioni dello stesso decreto fossero entrate in vigore dal 1 gennaio 2016 e applicate ai bilanci

relativi agli esercizi finanziari aventi inizio a partire da quella data. Tuttavia, Borsa Italiana, in data

22 luglio 2016, aveva emesso l’Avviso n° 14484 con il quale aveva chiarito che le relazioni semestrali

delle società AIM Italia che redigevano e pubblicavano i bilanci in conformità con i principi contabili

italiani non erano assoggettate al D.lgs. del 18 agosto 2015 n.139; precisando inoltre che la relazione

semestrale 2016 doveva essere redatta da parte delle medesime società coerentemente con le

disposizioni del nuovo decreto solo successivamente alla pubblicazione del bilancio relativo

all’esercizio 2016. La relazione semestrale 2016 non ha quindi recepito le novità introdotte dalla

riforma contabile, infatti il Gruppo Energica, ha applicato il D.lgs. 139/2015 ai bilanci intermedi, per

la prima volta a partire dalla semestrale 2017. Ai soli fini comparativi, abbiamo quindi riesposto lo

schema di conto economico relativo al semestre chiuso al 30 giugno 2016 in maniera conforme a

quanto dettato dai nuovi principi; lo schema di conto economico inserito nella presente relazione

semestrale differisce, pertanto, da quello presentato nella relazione finanziaria semestrale 2016.

Gli effetti della Riforma Contabile sullo schema di conto economico al 30 giugno 2016 sono

riepilogati nella successiva nota “Effetti contabili della Riforma Contabile”.

Effetti contabili della Riforma Contabile

Il recepimento della Riforma Contabile, così come sopra illustrato, ha comportato la necessità di

riesporre i dati economici comparativi al 30 giugno 2016. Oltre ad una differente presentazione e

numerazione di talune voci, le modifiche legislative che hanno un impatto su tali dati afferiscono

unicamente all’eliminazione dei saldi riferiti a costi di ricerca. Antecedentemente alla Riforma

Contabile, i costi di ricerca e sviluppo potevano essere iscritti nell’attivo dello stato patrimoniale. La

Riforma Contabile ha invece stabilito che esclusivamente i costi di sviluppo possono essere iscritti

nell’attivo dello stato patrimoniale, mentre i costi di ricerca devono essere spesati a conto economico.

Conseguentemente il Gruppo ha rettificato il conto economico del primo semestre 2016, spesando i

costi di ricerca allora capitalizzati, per un valore pari ad Euro 396.159.

Valutazioni sulla continuità aziendale

Gli Amministratori hanno individuato alcuni indicatori di potenziali criticità circa la capacità del

Gruppo Energica di operare sulla base del presupposto della continuità aziendale. In particolare, gli

Amministratori hanno preso atto di quanto segue:

• il Gruppo Energica ha realizzato nel primo semestre 2017 un risultato negativo pari a circa

Euro 2,981 milioni e – in connessione alla fase di start-up ancora in corso – sono previste

perdite significative anche nel secondo semestre 2017 e nell’esercizio 2018;



• i volumi delle vendite nel primo semestre 2017 sono risultati significativamente inferiori

rispetto alle previsioni, a causa delle condizioni generali che gli acquirenti si trovano a dover

fronteggiare; primo fra tutti la carenza delle infrastrutture di ricarica, quasi completamente

assenti specie nell’Europa del Sud, o laddove presenti di difficile utilizzo. A questo si affianca

il problema dell’universalità dei metodi di pagamento: le reti di ricarica infatti sono di diversi

provider e non è sempre possibile pagare tramite una normale carta di credito. Tali elementi

fanno sentire il loro peso anche nel mercato delle auto elettriche che ne risulta rallentato,

nonostante il forte interesse manifestato dal mercato. Energica si sta facendo promotrice di

diverse attività finalizzate alla rapida risoluzione di quanto sopra; a maggio 2017 ha installato

una propria colonnina Fast Charge a Selva di Val Gardena e sta collaborando con case auto

ed alcuni provider, tar cui Hubject e Charge Point. Grazie alle varie attività intraprese, il

Gruppo è riuscito ad ampliare la propria rete di vendita e gli effetti delle strategie di marketing

e commerciali poste in essere continueranno a dare maggiori frutti già a partire dai prossimi

mesi. I concessionari, sensibili alle richieste del mercato, riconoscono la qualità del prodotto,

la credibilità e le potenzialità del business dedicando a mano a mano, sempre più spazio alle

nostre moto nei loro showroom a discapito dei prodotti tradizionali. Subito dopo la chiusura

del semestre è stato sottoscritto un importante contratto con ALD Automotive, al fine di poter

offrire il nostro prodotto anche con la formula del noleggio. Ad oggi tale contratto è in essere

solo per il mercato italiano ma sono già in corso diverse trattative per poter estendere la stessa

formula anche in altri Paesi.

Nella formazione della valutazione della correttezza del presupposto della continuità aziendale, gli

Amministratori hanno considerato quanto segue:

• il mancato raggiungimento degli obiettivi in termini di vendite è il risultato di una serie di

fattori contingenti, che hanno causato rallentamenti che si ritiene il Gruppo possa recuperare

nei prossimi esercizi, allineando la top line dei ricavi ai livelli preventivati nel piano

industriale;

• nell’esercizio in corso, il Gruppo Energica ha ottenuto liquidità da operazioni straordinarie

tramite finanziamenti ricevuti dalla società controllante CRP Meccanica Srl per circa Euro 2,2

milioni, tramite aumento di capitale con sovrapprezzo per Euro 2,3 milioni e tramite emissione

di un prestito obbligazionario convertibile per circa Euro 1,3 milioni;

• il piano di cassa relativo al periodo dal 1 luglio 2017 al 31 dicembre 2018 approvato nel corso

del Consiglio di Amministrazione del 28 settembre 2017 incorpora un’aspettativa di

generazione di cassa tramite emissioni di prestiti obbligazionari convertibili; il piano prevede

altresì la copertura di una porzione del fabbisogno di cassa da parte del socio di maggioranza;

• il socio di maggioranza CRP Meccanica Srl si è impegnato, anche attraverso le provviste

finanziarie rinvenienti dall’eventuale cessione di propri assets aziendali ed entro il limite

massimo di 4,5 milioni di Euro, nei confronti di Energica Motor Company SpA, con lettera

datata 27 settembre 2017, a continuare a sostenere finanziariamente e patrimonialmente la

Società ed il Gruppo Energica al fine di assicurare l’adempimento delle obbligazioni e la

regolare prosecuzione e continuità almeno per i 15 mesi in chiusura al 31 dicembre 2018.

Considerando gli aspetti sopra evidenziati, gli Amministratori hanno redatto il bilancio consolidato

semestrale abbreviato al 30 giugno 2017 sulla base del presupposto della continuità aziendale, pur

evidenziando la presenza di una significativa incertezza legata alla effettiva capacità del socio di

maggioranza di colmare il fabbisogno finanziario del Gruppo tramite la cessione di propri assets



aziendale, capacità che è condizionata dalla possibilità di cessione di tali assets con una tempistica

coerente con le necessità di cassa della Società.

Criteri di formazione

Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato, costituito da stato patrimoniale, conto

economico, rendiconto finanziario e nota integrativa e accompagnato dalla relazione sulla gestione,

è stato redatto in conformità al principio contabile nr.30 – “I bilanci intermedi” emesso

dall’Organismo Italiano di Contabilità.

Criteri di valutazione

La valutazione delle voci di bilancio è stata fatta ispirandosi a criteri generali di prudenza e

competenza, nella prospettiva della continuazione dell'attività, così come illustrato nel paragrafo

“Valutazioni sulla continuità aziendale”.

L'applicazione del principio di prudenza ha comportato la valutazione individuale degli elementi

componenti le singole poste o voci delle attività o passività, per evitare compensazioni tra perdite che

dovevano essere riconosciute e profitti da non riconoscere in quanto non realizzati.

In ottemperanza al principio di competenza, l'effetto delle operazioni e degli altri eventi è stato

rilevato contabilmente ed attribuito all'esercizio al quale tali operazioni ed eventi si riferiscono, e non

a quello in cui si concretizzano i relativi movimenti di numerario (incassi e pagamenti).

La valutazione delle voci di bilancio è stata fatta tenendo conto della sostanza dell’operazione o del

contratto; tale valutazione consente la rappresentazione delle operazioni secondo la realtà economica

sottostante gli aspetti formali.

In applicazione del principio di rilevanza, non sono stati rispettati gli obblighi in tema di rilevazione,

valutazione, presentazione e informativa, quando la loro osservanza aveva effetti irrilevanti al fine di

dare una rappresentazione veritiera e corretta.

Deroghe

Non si sono verificati casi eccezionali che abbiano reso necessario il ricorso a deroghe di cui

all'articolo 2423 comma 4 del Codice Civile.

In particolare, i criteri di valutazione adottati nella formazione del bilancio sono stati i seguenti:

Immobilizzazioni

Immateriali

Sono iscritte al costo storico di acquisizione o di produzione ed esposte al netto degli ammortamenti

effettuati nel corso degli esercizi e imputati direttamente alle singole voci.

I costi di impianto e ampliamento e di sviluppo aventi utilità pluriennale sono stati iscritti nell'attivo

e sono ammortizzati in un periodo di cinque esercizi.

Le migliorie su beni di terzi sono ammortizzate con aliquote dipendenti dalla durata del contratto.

Qualora, indipendentemente dall’ammortamento già contabilizzato, risulti una perdita durevole di

valore, l’immobilizzazione viene corrispondentemente svalutata. Se in esercizi successivi vengono

meno i presupposti della svalutazione, viene ripristinato il valore originario rettificato dei soli

ammortamenti che sarebbero stati nel frattempo contabilizzati.

Materiali



Sono iscritte al costo di acquisto o di produzione e rettificate dai corrispondenti fondi di

ammortamento.

Nel valore di iscrizione in bilancio si è tenuto conto degli oneri accessori e dei costi sostenuti per

l'utilizzo dell'immobilizzazione, portando a riduzione del costo gli sconti commerciali e gli sconti

cassa di ammontare rilevante.

Le quote di ammortamento, che sono imputate a conto economico, sono calcolate attesi l'utilizzo, la

destinazione e la durata economico-tecnica dei cespiti, sulla base del criterio della residua possibilità

di utilizzazione.

La vita utile stimata per ogni classe di cespite risulta la seguente:

• impianti e macchinari: 5 o 6 anni;

• attrezzature industriale e commerciali: 4 anni;

• altri beni: 4 o 5 anni.

Qualora, indipendentemente dall’ammortamento già contabilizzato, risulti una perdita durevole di

valore, l’immobilizzazione viene corrispondentemente svalutata. Se in esercizi successivi vengono

meno i presupposti della svalutazione, viene ripristinato il valore originario rettificato dei soli

ammortamenti che sarebbero stati nel frattempo contabilizzati.

Le immobilizzazioni materiali non sono state oggetto di rivalutazioni né di riduzioni di valore.

Operazioni di locazione finanziaria

Le operazioni di leasing finanziario sono contabilizzate secondo la metodologia finanziaria prevista

dallo IAS 17, a sua volta ripreso dall’ OIC 17 con riferimento al bilancio consolidato. Viene quindi

utilizzato il metodo finanziario, che prevede l’imputazione del costo storico dei beni nell’attivo, la

rilevazione del debito nel passivo e l’imputazione degli oneri finanziari e delle quote di

ammortamento del conto economico.

Crediti (inclusi quelli iscritti nelle immobilizzazioni finanziarie)

I crediti sono rilevati in bilancio secondo il criterio del costo ammortizzato, tenendo in considerazione

il fattore temporale, ed il valore di presumibile realizzo. In particolare, il valore di iscrizione iniziale

è rappresentato dal valore nominale del credito, al netto di tutti i premi, sconti e abbuoni, ed inclusivo

degli eventuali costi direttamente attribuibili alla transazione che ha generato il credito. I costi di

transazione, le eventuali commissioni attive e passive e ogni differenza tra valore iniziale e valore

nominale a scadenza sono inclusi nel calcolo del costo ammortizzato utilizzando il criterio

dell’interesse effettivo.

E’ costituito un apposito fondo svalutazione a fronte di possibili rischi di insolvenza, la cui congruità

rispetto alle posizioni di dubbia esigibilità è verificata periodicamente ed in ogni caso, al termine di

ogni esercizio, tenendo in considerazione sia le situazioni di inesigibilità già manifestatesi o ritenute

probabili, sia le condizioni economiche generali, di settore e di rischio Paese.

Debiti

I debiti sono rilevati in bilancio secondo il criterio del costo ammortizzato, tenendo conto del fattore

temporale e del valore di presumibile realizzo. In particolare, il valore di iscrizione iniziale è

rappresentato dal valore nominale del debito, al netto dei costi di transazione e di tutti i premi, sconti

e abbuoni direttamente derivanti dalla transazione che ha generato il debito. I costi di transazione, le

eventuali commissioni attive e passive e ogni differenza tra valore iniziale e valore nominale a

scadenza sono inclusi nel calcolo del costo ammortizzato utilizzando il criterio dell’interesse

effettivo.

Rimanenze magazzino

Materie prime, ausiliarie e prodotti finiti sono iscritti al minore tra il costo di acquisto o di



fabbricazione e il valore di realizzo desumibile dall'andamento del mercato, applicando il costo

specifico.

Fondi per rischi e oneri

Sono stanziati per coprire perdite o debiti di esistenza certa o probabile, dei quali tuttavia alla chiusura

dell'esercizio non erano determinabili l'ammontare o la data di sopravvenienza.

Le passività potenziali sono rilevate in bilancio e iscritte nei fondi in quanto ritenute probabili ed

essendo stimabile con ragionevolezza l'ammontare del relativo onere. I rischi la cui manifestazione è

ritenuta solamente possibile sono riportati in nota integrativa, mentre non sono riportati i rischi la cui

manifestazione è ritenuta remota.

Fondo TFR

Rappresenta l'effettiva passività maturata verso i dipendenti in conformità di legge e dei contratti di

lavoro vigenti, considerando ogni forma di remunerazione avente carattere continuativo.

Il fondo corrisponde al totale delle singole indennità maturate a favore dei dipendenti alla data di

chiusura del bilancio, al netto degli acconti erogati, ed è pari a quanto si sarebbe dovuto corrispondere

ai dipendenti nell'ipotesi di cessazione del rapporto di lavoro in tale data.

Strumenti finanziari derivati

Gli strumenti finanziari derivati sono iscritti al fair value. Se la Società decide di adottare l’hedge

accounting e la copertura del rischio di variazione di flussi finanziari attesi di un altro strumento

finanziario o di un’operazione programmata è efficace, le variazioni di fair value sono imputate

direttamente ad una riserva positiva o negativa di patrimonio netto; tale riserva è imputata al conto

economico nella misura e nei tempi corrispondenti al verificarsi o al modificarsi dei flussi di cassa

dello strumento coperto o al verificarsi dell’operazione oggetto di copertura. Nel caso in cui la Società

non opti per tale facoltà o la copertura sia inefficace, le variazioni di fair value sono imputate a conto

economico. Nel caso in cui il fair value alla data di riferimento risulti positivo, è iscritto nella voce

“strumenti finanziari derivati attivi” tra le immobilizzazioni finanziarie o tra le attività finanziarie che

non costituiscono immobilizzazioni. Nel caso in cui il valore risulti negativo, è iscritto nella voce

“strumenti finanziari derivati passivi” tra i fondi per rischi e oneri.

Imposte sul reddito

Le imposte sono accantonate secondo il principio di competenza rappresentano pertanto:

• gli accantonamenti per imposte liquidate o da liquidare per l'esercizio, determinate secondo le

aliquote e le norme vigenti;

• l'ammontare delle imposte differite o pagate anticipatamente in relazione a differenze temporanee

sorte o annullate nell'esercizio.

L’IRES e IRAP differita e anticipata è calcolata sulle differenze temporanee tra i valori delle attività

e delle passività di bilancio e i corrispondenti valori fiscali.

Le imposte differite attive e passive sono misurate in base alle aliquote fiscali che ci si attende

vengano applicate all’esercizio in cui tali attività si realizzeranno o tali passività si estingueranno,

considerando le aliquote in vigore e quelle già emanate alla data di bilancio.

Alla data di chiusura del bilancio viene valutata l’esistenza di adeguati utili fiscali futuri che possano

renderne applicabile l’utilizzo delle imposte differite attive; se non vi fosse la certezza del loro

recupero, queste sarebbero svalutate di conseguenza.

Con riferimento alla “imposta sul reddito della società IRES”, si rammenta che Energica Motor

Company SpA in qualità di consolidata, partecipa al regime del consolidato fiscale “Domestico” di

cui all’Articolo 117 e seguenti del TUIR, regime che vede la società controllante CRP Meccanica Srl

assumere le vesti di consolidante. In forza del suddetto regime fiscale, anche i redditi imponibili



prodotti dalla Società sono assoggettati a tassazione ai fini IRES in capo alla consolidante.

Ratei e risconti

Sono determinati secondo il criterio dell'effettiva competenza temporale dell'esercizio.

Misurano proventi e oneri la cui competenza è anticipata o posticipata rispetto alla manifestazione

numeraria e/o documentale; essi prescindono dalla data di pagamento o riscossione dei relativi

proventi e oneri, comuni a due o più esercizi e ripartibili in ragione del tempo.

Riconoscimento ricavi e costi

I ricavi e i costi di acquisto conseguenti alla vendita e all’acquisto di merci sono riconosciuti al

momento del passaggio di tutti i rischi e benefici connessi alla proprietà, passaggio che comunemente

coincide con la spedizione o consegna dei beni.

I ricavi delle vendite ed i costi di acquisto sono iscritti al netto di resi, sconti, abbuoni e premi di

competenza.

Criteri di conversione dei valori espressi in valuta

I crediti e i debiti espressi originariamente in valuta estera, iscritti in base ai cambi in vigore alla data

in cui sono sorti, sono allineati ai cambi correnti alla chiusura del bilancio.

In particolare, le attività e passività che non costituiscono immobilizzazioni nonché i crediti finanziari

immobilizzati sono iscritti al tasso di cambio a pronti alla data di chiusura dell’esercizio. Gli utili e le

perdite che derivano dalla conversione dei crediti e dei debiti sono rispettivamente accreditati e

addebitati al Conto Economico alla voce 17 bis) Utili e perdite su cambi.

L’eventuale utile netto derivante dall'adeguamento ai cambi di fine esercizio delle poste in valuta

concorre alla formazione del risultato d'esercizio e, in sede di approvazione del bilancio e conseguente

destinazione del risultato a riserva legale, è iscritto, per la parte non assorbita dalla eventuale perdita

d'esercizio, in una riserva non distribuibile sino al momento del successivo realizzo.

Immobilizzazioni costruite in economia

Il costo iniziale di un cespite totalmente o parzialmente costruito in economia è il costo di produzione

inclusivo dei costi diretti (materiale e mano d’opera diretta, costi di progettazione, forniture esterne,

ecc.) e dei costi generali di produzione, per la quota ragionevolmente imputabile al cespite per il

periodo della sua fabbricazione fino al momento in cui il cespite è pronto per l’uso. I costi di natura

straordinaria sostenuti durante la costruzione dei cespiti non sono capitalizzati.

Area e metodi di consolidamento

Il bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Energica al 30 giugno 2017 comprende i

dati contabili della società Energica Motor Company SpA quale consolidante e della seguente società

statunitense interamente controllata, che ha iniziato l’operatività nell’esercizio 2015:

Denominazione

sociale Sede Capitale Sociale

Patrimonio

netto al

30.06.2017

Risultato

d'esercizio

30.06.2017

Quota di

partecipazione

Energica Motor

Company Inc.

127 Goodwin Circle,

Suite B-

Mooresville, NC

28115

1 -441.221 -214.944 100%

Il capitale sociale è espresso in Dollari statunitensi.

Criteri di consolidamento



Il metodo di consolidamento integrale prevede l’integrale imputazione di attività e passività, costi e

ricavi delle imprese appartenenti all’area di consolidamento.

Il valore di carico della partecipazione consolidata è stato eliminato contro il relativo patrimonio netto

alla data del primo consolidamento (30 settembre 2015) e la risultante differenza è stata imputata nel

bilancio consolidato agli elementi dell’attivo dell’impresa inclusa nel consolidamento.

Il bilancio della società estera è convertito in Euro applicando per le attività e passività il cambio in

essere a fine esercizio e per le poste di conto economico il cambio medio dell’esercizio. Le differenze

di conversione, emergenti sia dalla conversione delle voci del patrimonio netto ai cambi di fine anno

rispetto a quelli storici, sia tra i cambi medi e quelli di fine anno per il conto economico, sono state

imputate ad una apposita voce del patrimonio netto consolidato denominata “Riserva di traduzione”.

I cambi utilizzati per la conversione della situazione contabile di Energica Motor Company Inc, la

cui valuta funzionale è il Dollaro statunitense, sono pari a 1,1412 per i saldi patrimoniali e 1,0830 per

i saldi economici.

Attività

B) Immobilizzazioni

I. Immobilizzazioni immateriali

Movimentazione delle Immobilizzazioni Immateriali

Costo Ammortamenti Valore netto contabile

Categorie immobilizzazioni

Costo

Storico

01/01/17

Incrementi Giroconti Decrementi Costo Storico

30/06/2017

F.do

Amm.to

01/01/17

Quota

Amm.to

30/06/2017

F.do

Amm.to

30/06/2017

31/12/2016 30/06/2017

COSTI DI IMPIANTO E DI

AMPLIAMENTO 1.619.467 73.868 - - 1.693.335 293.657 167.459 461.428 1.325.811 1.231.907

ALTRI MOVIMENTI DA

ADEGUAMENTO CAMBI 0 312

COSTI DI SVILUPPO 372.177 - - - 372.177 111.653 36.912 148.565 260.524 223.612

DIRITTI DI BREVETTO

INDUSTRIALE E DIRITTI

DI UTILIZZAZIONE

DELLE OPERE

DELL'INGEGNO

213.213 21.439 - - 234.651 54.417 27.291 81.708 158.796 152.943

CONCESSIONI, LICENZE,

MARCHI E DIRITTI SIMILI 4.488.203 10.800 72.718 - 4.571.721 1.343.093 452.080 1.795.173 3.145.110 2.776.548

ALTRE 282.952 6.587 - - 289.038 36.437 17.713 54.150 246.515 234.907

ALTRI MOVIMENTI DA

ADEGUAMENTO CAMBI (501) (20)

-

89

Totale 6.976.013 112.693 72.718 -

501 7.160.923 1.839.256 701.679 2.541.024 5.136.756 4.619.918

IMMOBILIZZAZIONI IN

CORSO E ACCONTI 45.679 29.664

-

72.718 - 2.625 - - - 45.679 2.625

Totale Immob. In corso ed

Acconti 45.679 29.664

-

72.718 - 2.625 - - - 45.679 2.625

TOTALE

IMMOBILIZZAZIONI

IMMATERIALI

7.021.691 142.358 - -

501 7.163.548 1.839.256 701.679 2.541.024 5.182.435 4.622.543

Costi di impianto e ampliamento

La voce in oggetto è composta prevalentemente dai costi sostenuti per la quotazione delle azioni della

Società presso il mercato AIM Italia, avvenuta in data 29 gennaio 2016. L’incremento del periodo è

relativo ai costi sostenuti per l’aumento di capitale sottoscritto dagli investitori nel primo semestre

2017.



Costi di sviluppo

La voce in oggetto è composta dai costi sostenuti nel 2015 per lo sviluppo della moto elettrica EGO.

L’ammortamento di tali importi è iniziato nel 2015, anno dell’entrata in produzione della motocicletta

elettrica, e la vita utile stimata è pari a 5 anni.

Concessioni, licenze, marchi e diritti simili

La voce include il valore del marchio “Energica” per 18.638 Euro, mentre la quota più rilevante (per

circa 4.431 migliaia di Euro) si riferisce al valore del know-how conferito da CRP Meccanica S.r.l. in

data 30 settembre 2015 con il ramo d’azienda, il cui valore è stato sottoposto a perizia giurata da parte

del perito indipendente Dott. Massimo Tonioni. La vita utile stimata è pari a 5 anni.

Altre Immobilizzazioni Immateriali

La voce in oggetto accoglie i costi che il Gruppo ha sostenuto già nel 2016 per trasferire gli uffici e

la sede operativa nel nuovo stabilimento, sito in Soliera, e per l’adeguamento dello stesso alle

esigenze di produzione.

Gli Amministratori non hanno ritenuto sussistere alla data di bilancio indicatori di perdite durevoli di

valore delle immobilizzazioni immateriali, essendo la perdita del periodo strettamente connessa alla

fase di start-up del Gruppo e considerando, sulla base del valore di mercato sotteso alla

capitalizzazione di borsa il valore netto contabile inferiore al fair value delle stesse.

II. Immobilizzazioni materiali

Movimentazione delle Immobilizzazioni Materiali

Costo Ammortamenti Valore netto contabile

Categoria

Costo

Storico

01/01/17

Incrementi Giroconti Decrementi Costo Storico

30/06/2017

F.do

Amm.to

01/01/17

Quota Amm.to

30/06/2017

F.do

Amm.to

30/06/2017

31/12/2016 30/06/2017

IMPIANTI E

MACCHIARI 84.623 925 - - 85.548 8.464 7.441 15.905 76.160 69.644

ATTREZZATURE

INDUSTRIALI E

COMMERCIALI

905.400 26.685 - - 932.085 206.448 113.599 320.047 698.953 612.038

ALTRI BENI 434.889 242.579 - - 672.966 39.360 58.751 98.111 395.528 574.855

ALTRI MOVIMENTI DA

ADEGUAMENTO

CAMBI

-

4.502 4 1.011 -

4

Totale 1.424.912 270.189 - - 1.690.600 254.274 180.803 435.077 1.170.641 1.256.534

IMMOBILIZZAZIONI

IN CORSO E ACCONTI - 9.002 - - 9.002 - - - - 9.002

Totale Immob. In corso

ed Acconti - 9.002 - - 9.002 - - - - 9.002

TOTALE

IMMOBILIZZAZIONI

MATERIALI

1.424.912 279.191 - - 1.699.602 254.274 180.803 435.077 1.170.641 1.265.536

Attrezzature industriali e commerciali

La voce accoglie principalmente i costi sostenuti per l’acquisto di attrezzature di produzione detenute

presso l’azienda e per attrezzature di proprietà (principalmente stampi industriali) detenute dai

fornitori di materiale, la cui vita utile è stimata in 4 anni.

Altri beni

In questa voce il principale costo afferisce alle capitalizzazioni, di moto modello EVA ed EGO di

proprietà di Energica, da utilizzare per uso interno; l’incremento di costo rispetto al 31 dicembre

2016, per le suddette capitalizzazioni, al netto del relativo Fondo Ammortamento, è pari ad Euro

183.325. Per tali beni la vita utile è stimata in 5 anni.



III. Immobilizzazioni finanziarie

In questa voce sono esposti crediti immobilizzati per un valore di Euro 24.000, versati a titolo di

deposito cauzionale relativo al contratto di locazione del nuovo stabilimento di Soliera, ed Euro

19.015 versati a titolo di deposito cauzionale per l’affitto della sede della società controllata Energica

Inc.

C) Attivo circolante

I. Rimanenze

Il costo d’acquisto o di produzione delle rimanenze al 30 giugno 2017, al netto degli acconti a fornitori

di Euro 16.403, è pari complessivamente ad Euro 3.709.705 di cui Euro 2.482.271 per prodotti in

corso di lavorazione e semilavorati ed Euro 1.227.434 per prodotti finiti e merci.

L’incremento del valore delle rimanenze rispetto al 31 dicembre 2016, nonostante i volumi di vendita

conseguiti nel primo semestre 2017, è causato dalla necessità di acquisire lotti minimi al fine di

ottenere prezzi di acquisto delle singole componenti inferiori. Lo stock attuale sarà sufficiente per la

produzione programmata per il secondo semestre 2017 e i primi mesi 2018.

Il Gruppo, al fine di tener conto del minor valore di realizzo di alcuni prodotti rispetto al costo di

produzione, ha accantonato nell’esercizio un fondo svalutazione prodotti finiti pari a circa 14 mila

Euro ed un fondo svalutazione semilavorati di circa 143 mila Euro.

II. Crediti

Il totale dei crediti dell'attivo circolante ammonta ad Euro 699.880. Il decremento dei crediti netti

rispetto al bilancio al 31 dicembre 2016 è pari ad Euro 414.952 ed è imputabile principalmente alla

variazione in diminuzione avutasi nel credito IVA vantato verso l’Erario.

I crediti sono così suddivisi per tipologia e per scadenza:

Descrizione 30.06.2017 31.12.2016 Variazione

Verso clienti 81.673 46.019 35.654

Verso imprese controllanti 100.000 100.000 -

Verso imprese sottoposte al controllo di controllanti 42.632 42.156 476

Per crediti tributari 441.989 902.951 - 460.962

Per imposte anticipate 1.078 1.078 -

Verso altri 32.508 22.628 9.881

Totale Crediti 699.880 1.114.832 - 414.952

I crediti verso imprese controllanti sono relativi al provento che Energica Motor Company SpA ha

maturato nell’esercizio 2016 nei confronti di CRP Meccanica Srl, in virtù del contratto di consolidato

fiscale firmato tra le parti.

I crediti tributari sono costituiti esclusivamente dal credito IVA maturato nel periodo dalla Energica

Motor Company SpA per effetto del maggior volume di acquisti effettuato nell’esercizio 2017 rispetto

alle vendite effettuate in Italia.

Per il principio di prudenza, non sono state contabilizzate imposte anticipate sulla perdita fiscale IRES

riportate dei precedenti esercizi (a parte il provento di consolidamento sopra evidenziato, pari a

100.000 Euro), in quanto il primo anno in cui sono previsti redditi imponibili ai fini fiscali è

successivo al 2018.



La ripartizione dei crediti al 30 giugno 2017 per scadenza è riportata nella tabella seguente:

Descrizione entro 12

mesi

oltre 12

mesi

5

anni 30.06.2017

operazioni con obbligo

di retrocessione a

termine

Verso clienti 81.673 - - 81.673 -

Verso Controllanti 100.000 - - 100.000 -

Verso Imprese sottoposte al controllo delle

Controllanti 42.632 - - 42.632 -

Per crediti tributari 441.989 - - 441.989 -

Per imposte anticipate 1.078 - - 1.078 -

Verso altri 32.396 113 - 32.508 -

Totale Crediti 699.767 113 - 699.880 -

La ripartizione dei crediti al 30 giugno 2017 secondo area geografica è riportata nella tabella seguente:

Descrizione verso

clienti

verso Imprese

controllanti

Verso Imprese

sottoposte al

controllo delle

Controllanti

crediti

tributari

crediti per

imposte

anticipate

crediti

verso

altri

30.06.2017

Italia - 100.000 42.632 441.989 1.078 32.508 618.207

Estero 81.673 - - - - - 81.673

Totale Crediti 81.673 100.000 42.632 441.989 1.078 32.508 699.880

I crediti espressi in valuta differente dall’Euro sono convertiti al tasso di cambio puntuale di fine

periodo.

IV. Disponibilità liquide

Il saldo rappresenta le disponibilità liquide e l'esistenza di numerario e di valori alla data di chiusura

del periodo:


Depositi bancari e postali 2.135.438 126.926 2.008.512

Denaro e altri valori in cassa 818 388 430 Totale Disponibilità liquide 2.136.256 127.314 2.008.942

D) Ratei e risconti attivi

Misurano proventi e oneri la cui competenza è anticipata o posticipata rispetto alla manifestazione

numeraria e/o documentale; essi prescindono dalla data di pagamento o riscossione dei relativi

proventi e oneri, comuni a due o più esercizi e ripartibili in ragione del tempo. Non sussistono, al 30

giugno 2017, ratei e risconti aventi durata superiore a cinque anni. La composizione della voce è così

dettagliata:


Ratei attivi - - -

Risconti attivi 272.364 66.516 205.848

Costi anticipati - - -

Totale ratei e risconti 272.364 66.516 205.848



I saldi principali afferiscono ai risconti di costi anticipati su Assicurazioni di veicoli e motoveicoli ed

RC prodotti, nonché ai costi sostenuti ai fini dell’ottenimento del prestito obbligazionario

convertibile, come descritto in premessa, correlati alle tranches di prestito che la Società non ha

ancora richiesto alla controparte.

Passività

A) Patrimonio netto

Nella tabella che segue si dettaglia la movimentazione del patrimonio netto consolidato nell’esercizio

chiuso al 31 dicembre 2016 ed al 30 giugno 2017:

• Patrimonio netto al 30.06.2016:

• Patrimonio netto Capitale Riserva da

sovrapprezzo

azioni

Riserva da

conferimento

Riserva

futuro

aumento

capitale

Riserva

di

conversio

ne

Riserva

operazio

ni di

copertur

a flussi

finanzia

ri attesi

Utile (perdita)

dell’esercizio

precedente

Utile

(perdita) del

periodo

Saldo

Patrimonio netto al

31/12/2015

100.000 3.664.153 819.743 (72) (603) (2.764) (1.432.047) 3.149.616

Aumento capitale

sociale con sovrapprezzo, tramite

quotazione in borsa il

29.01.2016

16.565 5.284.235 5.300.800

Variazione netta di

fair value operazioni

di copertura

421 421

Copertura perdite

esercizio precedenti

(1.288.980) (143.068) 1.432.047 -

Contabilizzazione dei

leasing secondo il

metodo finanziario

(6.792) (6.792)

Contabilizzazione del

patrimonio netto e del

risultato della

partecipazione

consolidata

(307) (73.759) (74.067)

Altri minori 2.714 2.714

Utili (perdite) del periodo della

controllante

(2.073.984) (2.073.984)

Totale 116.565 5.284.235 2.375.173 819.743 (379) 182 (145.832) (2.150.797) 6.298.708



• Patrimonio netto al 30.06.2017:

Patrimonio Netto Capitale

Sociale

Riserva da

sovrapprezzo

azioni

Altre Riserve

(riserva da

conferimento)

Riserva di

traduzione

Altre Riserve

(riserva in c/to

futuro aumento di

capitale)

Riserva per

operazioni di

copertura dei flussi

finanziari attesi

Utile (perdita)

portati a nuovo

Utile (perdita)

del periodo 30.06.2017

Patrimonio netto al

31/12/2016

116.566 5.284.235

2.375.173 - 12.288 819.743 101 - 145.832 - 4.024.018 4.413.680

Copertura perdita

esercizio precedente - 1.417.899

-

2.375.173 - - 230.946 4.024.018 -

Conversione Atlas 2.961 797.039 - 800.000

Assegnazione Bonus

Share 1.074 - 1.074 - -

Accelerate

Bookbuilding 7.105 2.266.495 2.273.600

Riserva di traduzione 31.142 - 31.142

Variazione netta del

fair value delle

operazioni di

copertura

- - 54 - 54

Contabilizzazione del

risultato della

partecipazione

consolidata

- -214.944 - 214.944

Differenze cambio

positive - - 24.206 - 15.682 39.888

Altri movimenti

minori - 44 44

Utili (perdite) del

periodo della

controllante

- -

2.751.017

-

2.751.017

Totale 127.705 6.928.795 - 18.854 819.743 47 - 400.984 - 2.981.599 4.512.563

Le principali movimentazione avvenute a variazione del Patrimonio netto del Gruppo hanno

riguardato:

1) Assegnate delle bonus share assegnate in sede di IPO a coloro che hanno mantenuto le azioni

per i dodici mesi successivi.

2) Emissione di prestito obbligazionario convertibile fino a Euro 4.000 migliaia e tiraggio della

prima tranche, già interamente convertita in azioni ordinarie al 30 giugno 2017.

3) Aumento di capitale sociale con sovrapprezzo, con raccolta pari ad Euro 2.279 migliaia.

Le succitate operazioni hanno comportato, al 30 giugno 2017, un aumento del flottante del Gruppo

dal 13,14% al 20,72%.

Il capitale sociale è costituito da quote di valore complessivo pari ad Euro 127.705. Le poste del

patrimonio netto sono così distinte secondo l’origine, la possibilità di utilizzazione e distribuzione:

Natura/descrizione Importo Possibilità di

utilizzo (*)

Quota

disponibile

Capitale 127.705 B -

Totale 127.705 -

Quota non distribuibile 127.705 -

Residuo quota distribuibile 127.705 -

Riserva di capitale

Riserva di conferimento - A, B, C -

Riserva di traduzione 18.854

Riserva da sovrapprezzo azioni 6.928.795 A, B 6.928.795

Riserva conto futuro aumento di capitale 819.743 A -

Riserva per operazioni di copertura finanziaria dei flussi

derivati attesi 47 A -

(*) A: per aumento di capitale; B: per copertura perdite; C: per distribuzione ai soci



Si forniscono le seguenti informazioni complementari:

• nessuna riserva di rivalutazione è presente in bilancio;

• nessuna riserva statutaria è presente in bilancio;

Risultato dell'esercizio

La perdita consolidata generata nell’esercizio chiuso al 30 giugno 2017 ammonta ad Euro 2.981.599.

B) Fondo per rischi e oneri

Il fondo rischi ed oneri ammonta ad Euro 36.543 di cui Euro 26.682 quale Fondo garanzia prodotti,

finalizzato alla copertura di eventuali futuri costi di riparazione, imposte differite calcolate sul fair

value del derivato pari ad Euro 15 a cui si aggiungo imposte differite per Euro 9.846 quali effetto

fiscale generato dalla contabilizzazione dei contratti di leasing secondo quanto previsto dallo IAS 17.

C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato

Il fondo accantonato rappresenta la passività al 30.06.2017 verso i dipendenti in forza a tale data, al

netto di eventuali anticipi corrisposti, ed ammonta ad Euro 93.847.

D) Debiti

I debiti risultano pari ad Euro 8.108.403 al 30 giugno 2017. L’aumento dell’ammontare dei debiti

rispetto al bilancio 2016 è pari ad Euro 2.691.069, come si evince dalla tabella di seguito riportata:


Obbligazioni convertibili 800.000 - 800.000

Debiti verso Soci per finanziamenti 4.098.400 1.860.000 2.238.400

Debiti verso banche 903.521 1.104.841 - 201.320

Debiti verso altri finanziatori 48.480 57.345 - 8.865

Acconti - 13.087 - 13.087

Debiti verso fornitori 1.312.723 1.557.250 - 244.527

Debiti verso Controllanti 60.421 58.474 1.947

Debiti verso imprese sottoposte al controllo di controllanti 582.073 507.126 74.947

Debiti tributari 46.043 51.913 - 5.870

Debiti verso istituti di previdenza 66.780 79.635 - 12.855

Altri debiti 189.962 127.663 62.298

Totale Debiti 8.108.403 5.417.334 2.691.069

Al 30 giugno 2017 i debiti sono valutati al loro valore nominale e la scadenza degli stessi è di seguito

riportata:

Descrizione entro 12 mesi oltre 12 mesi 5 anni 30.06.2017

Obbligazioni convertibili 800.000 - - 800.000

Debiti verso Soci per finanziamenti - 4.098.400 - 4.098.400

Debiti verso banche 655.239 248.282 - 903.521

Debiti verso altri finanziatori 19.866 28.614 - 48.480

Acconti - - - -

Debiti verso fornitori 1.312.723 - - 1.312.723

Debiti verso Controllanti 60.421 - - 60.421



Debiti verso imprese sottoposte al controllo di controllanti 582.073 - - 582.073

Debiti tributari 46.043 - - 46.043

Debiti verso istituti di previdenza 66.780 - - 66.780

Altri debiti 189.962 - - 189.962

Totale Debiti

3.733.107

4.375.296

-

8.108.403

La ripartizione dei debiti al 30 giugno 2017 secondo area geografica è riportata nella tabella seguente:

Debiti per

area

geografica

Obbligazioni

convertibili

Debiti verso

Soci per

finanziamenti

Debiti

verso

banche

Debiti

verso altri

finanziatori

Acconti

Debiti

verso

fornitori

Debiti verso

Controllanti

Debiti verso

impr.

Sottoposte al

controllo di

Controllanti

Debiti

tributari

Debiti

verso

istituti di

previdenza

Altri

debiti 30.06.2017

Italia - 4.098.400 903.521 48.480 - 792.804 60.421 582.073 46.043 66.780 189.962 6.788.484

Estero 800.000 - - - - 519.919 - - - - - 1.319.919

Totale

800.000

4.098.400

903.521

48.480

-

1.312.723

60.421

582.073

46.043

66.780

189.962

8.108.403

I debiti al 30 giugno 2017 sono dettagliati come segue:

Descrizione 30.06.2017

Obbligazioni convertibili 800.000

Obbligazioni convertibili 800.000

Debiti verso soci 4.098.400

Debiti verso CRP Meccanica srl 1.820.400

Debiti verso CRP Technology srl 2.278.000

Debiti verso Banche 903.521 Debiti verso Unicredit spa 648.343 Debiti verso Banco Popolare 255.179

Debiti verso altri finanziatori 48.480

Debiti verso società di Leasing 48.480

Fornitori di beni e servizi 1.312.723 Fornitori Italia 792.804 Fornitori Estero 519.919

Debito verso Controllanti 60.421 Debito verso CRP Meccanica srl 60.421

Debito verso Imprese sottoposte al controllo di Controllanti 582.073 Debito verso CRP Service srl 311.291

Debito verso CRP USA LLC 1.601

Debito verso CRP Racing in liquidazione 1.692

Debito verso CRP Technology 267.488

Debiti tributari 46.043 Erario conto ritenute dipendenti 37.153 Erario conto ritenute autonomi 8.723

Altre Erario conto ritenute 166

Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale 66.780 Debiti verso INPS, INAIL, COMETA, PREVINDAI… 66.780

Altri debiti 189.962

Ferie e permessi non goduti dai dipendenti 60.908

Debiti verso dipendenti 94.378

Altri debiti 34.676

Totale 8.108.403



Obbligazioni convertibili

Il debito Obbligazionario afferisce all’accordo di investimento sottoscritto con Atlas Special

Opportunities (“Atlas”) e Atlas Capital Markets (“ACM”) che prevede l’emissione di un prestito

obbligazionario convertibile cum warrant per complessivi 4 milioni di Euro, così come descritto in

premessa. Il debito esposto è relativo alla richiesta di sottoscrizione della seconda e terza tranche per

80 obbligazioni, non ancora convertite in azioni ordinarie al 30 giugno 2017.

Debiti verso Soci per finanziamenti

La Società ha in essere i seguenti debiti per finanziamenti ricevuti dai soci CRP Meccanica Srl e

CRP Technology Srl:

• finanziamento infruttifero di interessi pari ad Euro 1.500.000, con pagamento integrale in

un’unica soluzione entro e non oltre il 31 dicembre 2020. Il rimborso è postergato rispetto alla

soddisfazione degli altri creditori;

• finanziamento fruttifero, ad un tasso del 3% su base annua, pari ad Euro 2.300.000, con

pagamento rateale entro e non oltre il 31 dicembre 2022;

• importo pari a Euro 360.000 a titolo di ulteriore finanziamento infruttifero.

Debiti verso banche

Il saldo dei debiti verso banche al 30 giugno 2017, si riferisce:

• alla quota residua del mutuo chirografario, a 54 mesi per un importo di Euro 250.000 con

piano di ammortamento mensile alla francese indicizzato all’Euribor 3 mesi + spread e pre-

ammortamento di 6 mesi, sottoscritto in data 7 maggio 2015 con Unicredit Banca;

• alla quota residua del mutuo chirografario sottoscritto in data 27 ottobre 2015 a 48 mesi per

un importo di Euro 400.000 con piano di ammortamento di 16 rate trimestrali posticipate

all’Euribor 3 mesi + spread, senza periodo di pre-ammortamento;

• al finanziamento a breve termine, di Euro 492.555 ricevuto da Unicredit Banca, connesso alle

importazioni di merci da restituire in unica soluzione alla scadenza.

Si specifica che il Gruppo, per coprirsi dal rischio di fluttuazione del tasso di interesse Euribor sul

secondo finanziamento, ha sottoscritto un derivato di copertura su un nozionale amortizing, il cui

valore mark to market al 30 giugno 2017 è pari ad Euro 62.

Debiti verso altri finanziatori

Il saldo dei debiti verso altri finanziatori accoglie il debito verso la BMW Leasing e verso la UniCredit

Leasing.

Con entrambe le società di leasing la Società ha sottoscritto un contratto di locazione finanziaria con

facoltà di acquisto, della durata di 48 mesi, contabilizzato in accordo con lo IAS 17.

Altri debiti

Gli altri debiti ammontano ad Euro 189.962 e sono aumentati rispetto al 31 dicembre 2016 di Euro

62.298.

Il debito al 30 giugno 2017 è imputabile prevalentemente a passività per salari e stipendi e per ferie

e permessi non ancora goduti.

Nessun debito è assistito da garanzia reale su beni sociali.



E) Ratei e risconti passivi

Rappresentano le partite di collegamento dell'esercizio conteggiate col criterio della competenza

temporale. I criteri adottati nella valutazione e nella conversione dei valori espressi in moneta estera

per tali poste sono riportati nella prima parte della presente nota integrativa. Non sussistono, al

30.06.2017, ratei e risconti aventi durata superiore a cinque anni. La composizione della voce è così

dettagliata.


Ratei passivi 10.919 7.116 3.802

Risconti passivi - - -

Banche c/to Interessi da liquidare 3.489 - 3.489

Totale ratei e risconti 14.408 7.116 7.292

Il saldo al 30 giugno 2017 è costituito principalmente da spese bancarie di natura finanziaria e non

finanziaria.

Conto economico

A) Valore della produzione

La voce “Ricavi delle vendite e delle prestazioni” è relativa alla vendita di veicoli, e relativi optional,

avvenuta nel corso del semestre.


Ricavi delle vendite e delle prestazioni 212.828 450.515 - 237.687

Variazione delle rimanenze di prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti 1.554.061 1.469.952 84.109

Incrementi immobilizzazioni per lavori interni 1.553 0 1.553

Altri ricavi e proventi 27.669 1.629 26.040

Totale Ricavi 1.796.110 1.922.096 - 5.985

La voce “Ricavi delle vendite e delle prestazioni” è così suddivisa per area geografica:

Ricavi per area geografica 30.06.2017

Italia 310

Estero 212.518

Totale 212.828

La voce “Altri ricavi e proventi” ammonta ad Euro 27.669 ed è relativa alla generazione di ricavi non

caratteristici.

B) Costi della produzione

I costi della produzione sono così composti:




Materie prime, sussidiarie e merci 1.586.720 1.912.042 -

325.323

Servizi 1.285.267 781.055 504.212

Godimento di beni di terzi 123.030 77.044 45.986

Salari e stipendi 531.498 451.018 80.481

Oneri sociali 140.324 114.514 25.810

Trattamento di fine rapporto 32.455 26.334 6.121

Altri costi 42.791 41.023 1.769

Ammortamento immobilizzazioni immateriali 701.679 638.775 62.904

Ammortamento immobilizzazioni materiali 180.803 82.683 98.121

Variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci - - -

Altri accantonamenti - 12.600 -

12.600

Oneri diversi di gestione 14.741 16.140 -

1.399

Totale Costi della Produzione 4.639.308 4.153.228 486.081

Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci

Tali costi ammontano ad Euro 1.586.720, rispetto agli Euro 1.912.042 dell'esercizio precedente, e

sono iscritti al netto di eventuali abbuoni, sconti e premi sugli acquisti concessi dai fornitori.

Tali costi sono strettamente correlati alla politica di approvvigionamenti necessari per la produzione

programmata nel secondo semestre 2017 e primi mesi del 2018.

La voce prevalente è rappresentata dai costi per acquisto di componentistica.

Costi per servizi

I “costi per prestazioni di servizi” ammontano ad Euro 1.285.267, e presentano un aumento pari ad

Euro 504.212 rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.

I costi per servizi registrati nel corso del 2017 sono prevalentemente riferibili ai costi sostenuti per le

lavorazioni esterne delle componenti, pari ad Euro 101.146, ai costi di consulenze tecniche e

amministrative per Euro 209.837, pubblicità e partecipazione a fiere per Euro 339.522, trasporti per

Euro 34.787 e spese di consulenza legale, notarile e commerciale per Euro 74.193 Il principale

incremento rispetto allo stesso periodo dello scorso anno riguarda i maggiori costi sostenuti nel

semestre per le attività di pubblicità e marketing; Euro 67.261 sono i maggiori costi sostenuti per

consulenze tecniche e lavorazioni esterne, mentre 12.000 euro è l’incremento dovuto alla

sottoscrizione di una nuova polizza RC prodotti; a tali costi si aggiungono i costi sostenuti per

l’ottenimento del prestito obbligazioni convertibile di competenza del periodo.

Costi per godimento di beni di terzi

Tali costi ammontano complessivamente ad Euro 123.030 e sono dovuti principalmente all’affitto del

nuovo stabilimento produttivo di Soliera e della sede americana, ai canoni di assistenza software e

noleggio dello stesso, ed ai canoni di leasing in essere.

Costi per il personale

I costi per il personale dipendente riguardano, in conformità con i contratti di lavoro e le leggi vigenti,

le retribuzioni corrisposte al personale, le retribuzioni differite, gli accantonamenti per trattamento di

fine rapporto, le ferie maturate e non godute, i costi accessori del personale e gli oneri previdenziali.

I costi per il personale ammontano ad Euro 747.069.

Il numero puntuale di dipendenti al 30 giugno 2017 è di 33 unità.

Ammortamento delle immobilizzazioni materiali e immateriali

Gli ammortamenti sono stati calcolati sulla base della vita utile del cespite e del suo sfruttamento

nella fase produttiva.



C) Proventi e oneri finanziari

Proventi e Oneri finanziari

Si riporta di seguito il dettaglio di proventi ed oneri finanziari al 30 giugno 2017, comparato con i

valori allo stesso periodo del precedente anno:


Altri proventi finanziari 2.584 151 2.433

(Interessi e altri oneri finanziari) -60.995 -16.057 44.938

Utili (perdite) su cambi -79.646 2.949 82.595

Totale Proventi e oneri finanziari 138.057 12.957 125.100

Il saldo degli interessi ed altri oneri finanziari nel 2017, pari ad Euro 60.995, è costituito per Euro

38.400 da interessi passivi sui finanziamenti fruttiferi concessi da CRP Meccanica e da CRP

Technology, da interessi passivi di conto corrente bancario per Euro 7.256 e da interessi passivi sui

mutui in essere per Euro 7.665; risultano residuali le altre voci.

20) Imposte sul reddito d'esercizio

Poiché il Gruppo anche al 30 giugno 2017 ha rilevato una perdita d’esercizio, prudenzialmente non

ha iscritto a tale data, alla stessa maniera di quanto già avvenuto al 31 dicembre 2016, imposte

anticipate sulle perdite fiscali riportabili illimitatamente.


Imposte correnti - - -

Imposte differite (anticipate) 344 - 93.292 78.554

Proventi (oneri) da adesione al regime di consolidato fiscale / trasparenza

fiscale - - -

Totale Imposte 344 - 93.292 78.554

Rendiconto Finanziario

Il rendiconto finanziario è stato predisposto in accordo con l’OIC 10.

I flussi finanziari sono esposti in funzione dell'area da cui originano (gestione reddituale, attività di

investimento, attività di finanziamento).

La somma algebrica dei suddetti flussi finanziari rappresenta l’incremento o il decremento delle

disponibilità liquide avvenuto nel corso dell’esercizio.

Il flusso finanziario derivante dalla gestione reddituale è determinato con il metodo indiretto, che

prevede la ricostruzione del dato a ritroso, partendo dal risultato di esercizio ed apportando allo stesso

le variazioni (ammortamenti, accantonamenti, ecc.) che non hanno avuto alcun impatto in termini di

creazione o di consumo di disponibilità liquide.

I flussi finanziari dell’attività di investimento comprendono i flussi che derivano dall’acquisto e dalla

vendita delle immobilizzazioni materiali, immateriali e finanziarie e delle attività finanziarie non

immobilizzate.

I flussi finanziari dell’attività di finanziamento comprendono i flussi che derivano dall’ottenimento o

dalla restituzione di disponibilità liquide sotto forma di capitale di rischio o di capitale di debito.



Si sottolinea che, all’interno del flusso finanziario dell’attività di finanziamento, la voce “Aumento

di capitale a pagamento”, pari ad un importo lordo di Euro, è stata nettata delle spese di quotazione,

pari ad Euro, capitalizzate nelle immobilizzazioni immateriali tra i costi di impianto ed ampliamento.

Al 30 giugno 2017, il rendiconto finanziario evidenzia un incremento delle disponibilità liquide per

complessivi Euro 2.008.942.

Alla determinazione di tale saldo ha concorso:

- la gestione reddituale, che ha assorbito risorse per Euro 3.471.324

- l'attività di investimento, che ha assorbito risorse per Euro 347.681

- l’attività di finanziamento, che ha generato risorse per Euro 5.827.948.

Altre Informazioni

Ai sensi e per gli effetti dell’articolo 2427, comma 9 del Codice Civile, si specifica che Energica ha

rilasciato una fidejussione bancaria, del valore di Euro 72.000, per l’affitto del capannone di Soliera,

in favore del locatore a garanzia dell’adempimento delle proprie obbligazioni. L’importo della

fidejussione è pari a 6 canoni mensili di locazione e la durata è pari a quella stabilita dal contratto.

Elementi di ricavo o di costo di entità o incidenza eccezionale

Ai sensi dell'art. 2427, punto 13 del Codice Civile, si segnala che non sono stati registrati elementi di

ricavo e di costo di entità o incidenza eccezionale.

Compensi ad Amministratori e Sindaci

Vengono di seguito riportate le informazioni concernenti i compensi degli Amministratori e Sindaci,

ai sensi dell'articolo 2427, punto 16 del Codice Civile.

Nella voce di Conto Economico “B.7 Costi per servizi” risultano inclusi i seguenti compensi

complessivi spettanti, su base annuale, agli Amministratori e ai membri del Collegio Sindacale:

30.06.2017

Amministratori 15.000

Collegio Sindacale 22.000

Si fa presente che l’Assemblea degli Azionisti della Società ha deliberato un compenso da

corrispondere agli Amministratori per l’annualità 2017 superiore a quanto sopra riportato, ma tutti gli

Amministratori non indipendenti vi hanno rinunciato, al fine di ridurre l’onere a carico della Società.

La Società non ha concesso anticipazioni e crediti ad Amministratori e Sindaci.

Compensi alla società di revisione

Ai sensi dell’articolo 2427, comma 1 punto 16-bis del Codice Civile, si indica che i compensi

corrisposti alla società di revisione PricewaterhouseCoopers SpA per la revisione contabile limitata

del bilancio consolidato semestrale sono pari ad Euro 13.000, mentre i compensi per la revisione

legale dei conti sono pari ad Euro 25.000, calcolati su base annua.



30.06.2017

PricewaterhouseCoopers SpA – Revisione legale 25.000

PricewaterhouseCoopers SpA – Revisione contabile limitata 13.000

Ulteriori informazioni

La Società ha emesso nel corso del 2017 azioni ordinarie e warrant quotati nel mercato AIM Italia;

per i dettagli dell’operazione e per visionare il regolamento warrant, si rimanda al Documento di

Ammissione depositato presso Borsa Italiana SpA e al regolamento warrant.

Le società del Gruppo non hanno in essere accordi non risultanti dallo stato patrimoniale.

Nel corso del periodo non sono stati imputati oneri finanziari ai valori iscritti nell’attivo dello stato

patrimoniale.

Non sono presenti patrimoni destinati ad uno specifico affare.

La società controllante CRP Meccanica Srl non esercita attività di direzione e coordinamento su

Energica Motor Company SpA, in quanto le decisioni e le strategie aziendali del Gruppo Energica

vengono prese in autonomia dagli Amministratori della Società.

Fatti di rilievo dopo la chiusura del periodo

Nel secondo semestre 2017, il Gruppo si è visto impegnato nella prosecuzione delle attività di

marketing e commerciali che hanno portato all’apertura di nuovi concessionari in Usa ed in Germania.

Nell’ambito delle attività di Riceva e sviluppo, la società ha rilasciato l’approvazione progettuale del

termo modello; sono stati ottenuti 3 importanti brevetti relativi alla VCU, Supply Unit ed eABS.

E’ stato finalizzato l’accordo con ALD Automotive per il noleggio a breve e medio-lungo termine

dei veicoli.

Dal punto divista finanziario è stata completata la conversione della seconda e terza tranche del

prestito obbligazionario, con conseguente emissione di azioni ordinaria Energica.

*****

Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato, composto da Stato patrimoniale, Conto

economico, Rendiconto finanziario e Nota integrativa e accompagnato dalla Relazione sulla gestione,

rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo nonché il

risultato economico dell'esercizio e corrisponde alle risultanze delle scritture contabili.

Modena, 29 settembre 2017

Per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente


RELAZIONE DI REVISIONE CONTABILE LIMITATA DEL BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO Agli Azionisti della Energica Motor Company SpA Introduzione

Abbiamo svolto la revisione contabile limitata dell’allegato bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2017, costituito dallo stato patrimoniale, dal conto economico, dal rendiconto finanziario e dalla nota integrativa (di seguito il “bilancio consolidato semestrale abbreviato”) della Energica Motor Company SpA (di seguito anche la “Società”) e sua società controllata (il “Gruppo Energica”). Gli Amministratori della Energica Motor Company SpA sono responsabili per la redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato in conformità al principio contabile OIC 30. E’ nostra la responsabilità di esprimere una conclusione sul bilancio consolidato semestrale abbreviato sulla base della revisione contabile limitata svolta. Portata della revisione contabile limitata Il nostro lavoro è stato svolto in conformità all’International Standard on Review Engagements 2410 - “Review of interim financial information performed by the independent auditor of the entity”. La revisione contabile limitata del bilancio consolidato semestrale abbreviato consiste nell’effettuare colloqui, prevalentemente con il personale della Società responsabile degli aspetti finanziari e contabili, analisi di bilancio e altre procedure di revisione contabile limitata. La portata di una revisione contabile limitata è sostanzialmente inferiore rispetto a quella di una revisione contabile completa svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) e, conseguentemente, non ci consente di avere la sicurezza di essere venuti a conoscenza di tutti i fatti significativi che potrebbero essere identificati con lo svolgimento di una revisione contabile completa. Pertanto, non esprimiamo un giudizio sul bilancio consolidato semestrale abbreviato.

Conclusioni

Sulla base della revisione contabile limitata svolta, non sono pervenuti alla nostra attenzione elementi che ci facciano ritenere che il bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Energica al 30 giugno 2017 non sia stato redatto, in tutti gli aspetti significativi, in conformità al principio contabile OIC 30.

Richiami di informativa Senza modificare la nostra conclusione, portiamo alla Vostra attenzione quanto segue:

a) Nel paragrafo "Effetti contabili della riforma contabile" della nota integrativa sono illustrati gli impatti che i nuovi principi contabili, emessi dall'Organismo Italiano di Contabilità sulla base

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delle novità introdotte dal D.Lgs. n°139/2015 (la "Riforma contabile"), hanno avuto sul bilancio consolidato semestrale abbreviato della Società. L'applicazione della Riforma contabile ha, infatti, comportato la riesposizione di alcuni dati comparativi per il semestre chiuso al 30 giugno 2016, rispetto ai dati precedentemente presentati, in virtù dell'applicazione retrospettica di tali principi contabili.

b) Per le circostanze illustrate nel paragrafo “Valutazioni sulla continuità aziendale” della nota

integrativa e nella relazione sulla gestione, il Gruppo Energica ha sofferto nel primo semestre 2017 una perdita pari a circa Euro 3 milioni (superiore alla perdita sofferta nel semestre chiuso al 30 giugno 2016, pari a circa Euro 2,2 milioni). Come illustrato nel citato paragrafo, gli Amministratori della Società hanno valutato in modo positivo la capacità del Gruppo Energica di fare fronte agli impegni di cassa previsti nel piano finanziario fino al 31 dicembre 2018, anche grazie al supporto assicurato dal socio di maggioranza CRP Meccanica Srl, che, con lettera datata 27 settembre 2017, si è impegnata a continuare a sostenere finanziariamente e patrimonialmente la Società almeno per il periodo di 15 mesi successivo alla data di assunzione di tale impegno, entro il limite massimo di Euro 4,5 milioni, attraverso le provviste finanziarie rivenienti da una eventuale cessione di propri assets aziendali. Conseguentemente, gli Amministratori della Energica Motor Company SpA hanno redatto il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2017 sulla base del presupposto della continuità aziendale, pur evidenziando la presenza di una significativa incertezza legata all’effettiva capacità del socio di maggioranza di colmare il fabbisogno finanziario del Gruppo Energica tramite la cessione di propri assets aziendali, capacità condizionata dalla possibilità di cessione di tali assets con una tempistica coerente con le necessità di cassa della Società.

Bologna, 29 settembre 2017 PricewaterhouseCoopers SpA

Gianni Bendandi (Revisore legale)

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