Bilancio al 31/12/2016 - legogroup.com · Riserva da deroghe ex articolo 2423 codice civile - -...

Legatoria Editoriale Giovanni Olivotto L.E.G.O. Spa – Società Unipersonale

Bilancio al 31/12/2016 1

LEGATORIA EDITORIALE GIOVANNI OLIVOTTO – L.E.G.O. SPA Società Unipersonale

Sede in Viale dell’Industria, 2 – 36100 VICENZA iscritta al registro imprese di Vicenza al n. 01887980249

N.Rea reg. imprese Vicenza 192480 codice fiscale 01887980249

Capitale sociale Euro 8.695.000,00 i.v. Società sottoposta ad attività di direzione e coordinamento di Holding Olivotto Spa ex art. 2497 c.c.

Bilancio al 31/12/2016



Consiglio di Amministrazione

Giulio Olivotto Presidente Giovanni Olivotto Consigliere Delegato Rosa Maria Olivotto Consigliere Delegato Mario Padoan Consigliere Delegato Carlo Zanon Consigliere Delegato Paola Mitchell Consigliere Andrea Valmarana Consigliere

Collegio Sindacale

Giovanni Marchetti Presidente Benedetto Tonato Sindaco Effettivo Silvio Genito Sindaco Effettivo Mario Muscolino Sindaco Supplente

Chief Financial Officer

Patella Simone

Società di revisione

BDO Italia s.p.a.



INDICE

Bilancio a Norma CEE 1) Nota Integrativa ................................................................................. pag. 5 2) Relazione sulla gestione ..................................................................... pag. 36 3) Relazione del Collegio Sindacale........................................................ pag. 48 4) Relazione della Società di Revisione .................................................. pag. 51 5) Bilancio in lingua inglese .................................................................... pag. 53


Bilancio al 31/12/2016 – Nota Integrativa 5

LEG. ED.G.OLIVOTTO L.E.G.O. SPA

Sede in: VIALE DELL'INDUSTRIA N.2, 36100 VICENZA (VI)

Codice fiscale: 01887980249

Numero REA: VI 192480

Partita IVA: 01887980249

Capitale sociale: Euro 8.695.000 i.v.

Forma giuridica: SOCIETA' PER AZIONI

Settore attività prevalente (ATECO): 181400

Società in liquidazione: No

Società con socio unico: Si

Società sottoposta ad altrui attività di direzione e coordinamento: Si

Denominazione società/ente che esercita l'attività di direzione e coordinamento: HOLDING OLIVOTTO SPA

Appartenenza a un gruppo: Si

Denominazione società capogruppo: HOLDING OLIVOTTO SPA

Paese capogruppo: ITALIA

Bilancio al 31/12/2016

Gli importi presenti sono espressi in Euro



Stato patrimoniale

al 31/12/2016 al 31/12/2015 Stato patrimoniale

Attivo A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti

Parte richiamata - - Parte da richiamare - - Totale crediti verso soci per versamenti ancora dovuti (A) - -

B) Immobilizzazioni I - Immobilizzazioni immateriali

1) costi di impianto e di ampliamento - - 2) costi di sviluppo - - 3) diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno 2.864.392 3.580.490 4) concessioni, licenze, marchi e diritti simili 112.689 110.660 5) avviamento - - 6) immobilizzazioni in corso e acconti - - 7) altre 1.036 8.869 Totale immobilizzazioni immateriali 2.978.117 3.700.019

II - Immobilizzazioni materiali 1) terreni e fabbricati 18.997.885 19.568.641 2) impianti e macchinario 13.870.200 12.363.519 3) attrezzature industriali e commerciali 12.132 43.074 4) altri beni 349.742 253.455 5) immobilizzazioni in corso e acconti 362.217 554.259 Totale immobilizzazioni materiali 33.592.176 32.782.948

III - Immobilizzazioni finanziarie 1) partecipazioni in

a) imprese controllate - - b) imprese collegate 9.205.883 9.205.883 c) imprese controllanti - - d) imprese sottoposte al controllo delle controllanti - - d-bis) altre imprese 8.321 8.321 Totale partecipazioni 9.214.204 9.214.204

2) crediti a) verso imprese controllate

esigibili entro l'esercizio successivo - - esigibili oltre l'esercizio successivo - - Totale crediti verso imprese controllate - -

b) verso imprese collegate esigibili entro l'esercizio successivo - - esigibili oltre l'esercizio successivo - - Totale crediti verso imprese collegate - -

c) verso controllanti esigibili entro l'esercizio successivo - - esigibili oltre l'esercizio successivo 12.856.454 12.856.454 Totale crediti verso controllanti 12.856.454 12.856.454

d) verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti esigibili entro l'esercizio successivo - - esigibili oltre l'esercizio successivo - - Totale crediti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti - -

d-bis) verso altri esigibili entro l'esercizio successivo - - esigibili oltre l'esercizio successivo 262.425 262.425 Totale crediti verso altri 262.425 262.425

Totale crediti 13.118.879 13.118.879 3) altri titoli - - 4) strumenti finanziari derivati attivi - - Totale immobilizzazioni finanziarie 22.333.083 22.333.083

Totale immobilizzazioni (B) 58.903.376 58.816.050 C) Attivo circolante

I - Rimanenze 1) materie prime, sussidiarie e di consumo 6.311.178 6.588.455 2) prodotti in corso di lavorazione e semilavorati - - 3) lavori in corso su ordinazione 3.001.098 3.397.826 4) prodotti finiti e merci 1.657.244 2.727.669 5) acconti 19.280 131.142 Totale rimanenze 10.988.800 12.845.092

Immobilizzazioni materiali destinate alla vendita - - II - Crediti



1) verso clienti esigibili entro l'esercizio successivo 21.632.020 22.860.685 esigibili oltre l'esercizio successivo - - Totale crediti verso clienti 21.632.020 22.860.685

2) verso imprese controllate esigibili entro l'esercizio successivo - - esigibili oltre l'esercizio successivo - - Totale crediti verso imprese controllate - -

3) verso imprese collegate esigibili entro l'esercizio successivo - - esigibili oltre l'esercizio successivo - - Totale crediti verso imprese collegate - -

4) verso controllanti esigibili entro l'esercizio successivo 2.377.710 3.035.449 esigibili oltre l'esercizio successivo 1.427.991 1.427.991 Totale crediti verso controllanti 3.805.701 4.463.440

5) verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti esigibili entro l'esercizio successivo 114.345 178.891 esigibili oltre l'esercizio successivo - - Totale crediti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti 114.345 178.891

5-bis) crediti tributari esigibili entro l'esercizio successivo 965.604 765.308 esigibili oltre l'esercizio successivo 213.631 213.631 Totale crediti tributari 1.179.235 978.939

5-ter) imposte anticipate 1.312.947 1.098.176 5-quater) verso altri

esigibili entro l'esercizio successivo 1.733.009 790.622 esigibili oltre l'esercizio successivo 701.912 705.905 Totale crediti verso altri 2.434.921 1.496.527

Totale crediti 30.479.169 31.076.658 III - Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni

1) partecipazioni in imprese controllate - - 2) partecipazioni in imprese collegate - - 3) partecipazioni in imprese controllanti - - 3-bis) partecipazioni in imprese sottoposte al controllo delle controllanti - - 4) altre partecipazioni - - 5) strumenti finanziari derivati attivi 8.792 24.510 6) altri titoli - - attività finanziarie per la gestione accentrata della tesoreria - - Totale attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni 8.792 24.510

IV - Disponibilità liquide 1) depositi bancari e postali 1.404.525 1.344.046 2) assegni - - 3) danaro e valori in cassa 6.037 7.923 Totale disponibilità liquide 1.410.562 1.351.969

Totale attivo circolante (C) 42.887.323 45.298.229 D) Ratei e risconti 2.983.397 2.135.862 Totale attivo 104.774.096 106.250.141

Passivo A) Patrimonio netto

I - Capitale 8.695.000 8.695.000 II - Riserva da soprapprezzo delle azioni - - III - Riserve di rivalutazione 11.263.768 11.263.768 IV - Riserva legale 1.739.000 1.775.078 V - Riserve statutarie - - VI - Altre riserve, distintamente indicate

Riserva straordinaria 4.581.222 3.704.877 Riserva da deroghe ex articolo 2423 codice civile - - Riserva azioni (quote) della società controllante - - Riserva da rivalutazione delle partecipazioni - - Versamenti in conto aumento di capitale - - Versamenti in conto futuro aumento di capitale - - Versamenti in conto capitale - - Versamenti a copertura perdite - - Riserva da riduzione capitale sociale - - Riserva avanzo di fusione - - Riserva per utili su cambi non realizzati - - Riserva da conguaglio utili in corso - - Varie altre riserve - - Totale altre riserve 4.581.222 3.704.877

VII - Riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi -11.395 -17.170 VIII - Utili (perdite) portati a nuovo - 18.152 IX - Utile (perdita) dell'esercizio 4.996.755 3.640.268 Perdita ripianata nell'esercizio - -



X - Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio - - Totale patrimonio netto 31.264.350 29.079.973

B) Fondi per rischi e oneri 1) per trattamento di quiescenza e obblighi simili 320.000 260.000 2) per imposte, anche differite 202.345 147.302 3) strumenti finanziari derivati passivi 67.364 28.951 4) altri - - Totale fondi per rischi ed oneri 589.709 436.253

C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 2.261.776 2.408.403 D) Debiti

1) obbligazioni esigibili entro l'esercizio successivo 1.500.005 - esigibili oltre l'esercizio successivo 4.999.995 6.500.000 Totale obbligazioni 6.500.000 6.500.000

2) obbligazioni convertibili esigibili entro l'esercizio successivo - - esigibili oltre l'esercizio successivo - - Totale obbligazioni convertibili - -

3) debiti verso soci per finanziamenti esigibili entro l'esercizio successivo - - esigibili oltre l'esercizio successivo - - Totale debiti verso soci per finanziamenti - -

4) debiti verso banche esigibili entro l'esercizio successivo 19.436.084 24.236.312 esigibili oltre l'esercizio successivo 14.458.419 12.945.175 Totale debiti verso banche 33.894.503 37.181.487

5) debiti verso altri finanziatori esigibili entro l'esercizio successivo - 547.993 esigibili oltre l'esercizio successivo - - Totale debiti verso altri finanziatori - 547.993

6) acconti esigibili entro l'esercizio successivo 1.174.201 748.592 esigibili oltre l'esercizio successivo - - Totale acconti 1.174.201 748.592

7) debiti verso fornitori esigibili entro l'esercizio successivo 21.425.852 21.672.818 esigibili oltre l'esercizio successivo 614.452 - Totale debiti verso fornitori 22.040.304 21.672.818

8) debiti rappresentati da titoli di credito esigibili entro l'esercizio successivo - - esigibili oltre l'esercizio successivo - - Totale debiti rappresentati da titoli di credito - -

9) debiti verso imprese controllate esigibili entro l'esercizio successivo - - esigibili oltre l'esercizio successivo - - Totale debiti verso imprese controllate - -

10) debiti verso imprese collegate esigibili entro l'esercizio successivo - - esigibili oltre l'esercizio successivo - - Totale debiti verso imprese collegate - -

11) debiti verso controllanti esigibili entro l'esercizio successivo 337.628 856.358 esigibili oltre l'esercizio successivo - - Totale debiti verso controllanti 337.628 856.358

11-bis) debiti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti esigibili entro l'esercizio successivo 213.249 177.969 esigibili oltre l'esercizio successivo - - Totale debiti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti 213.249 177.969

12) debiti tributari esigibili entro l'esercizio successivo 945.961 987.153 esigibili oltre l'esercizio successivo - - Totale debiti tributari 945.961 987.153

13) debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale esigibili entro l'esercizio successivo 1.941.274 1.959.268 esigibili oltre l'esercizio successivo - - Totale debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale 1.941.274 1.959.268

14) altri debiti esigibili entro l'esercizio successivo 3.357.376 3.318.369 esigibili oltre l'esercizio successivo 5.600 5.600 Totale altri debiti 3.362.976 3.323.969

Totale debiti 70.410.096 73.955.607 E) Ratei e risconti 248.165 369.905 Totale passivo 104.774.096 106.250.141



Conto economico

al 31/12/2016 al 31/12/2015 Conto economico

A) Valore della produzione 1) ricavi delle vendite e delle prestazioni 105.870.708 105.343.635 2) variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti -1.070.425 867.602 3) variazioni dei lavori in corso su ordinazione -396.728 -9.473 4) incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 876.841 831.793 5) altri ricavi e proventi

contributi in conto esercizio 182.530 148.090 altri 1.610.675 477.045 Totale altri ricavi e proventi 1.793.205 625.135

Totale valore della produzione 107.073.601 107.658.692 B) Costi della produzione

6) per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci 37.876.972 38.185.143 7) per servizi 21.374.593 21.003.436 8) per godimento di beni di terzi 6.192.533 7.797.265 9) per il personale

a) salari e stipendi 19.898.540 20.018.113 b) oneri sociali 5.957.767 6.327.485 c) trattamento di fine rapporto 1.502.818 1.447.230 d) trattamento di quiescenza e simili - - e) altri costi 15.143 43.183 Totale costi per il personale 27.374.268 27.836.011

10) ammortamenti e svalutazioni a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali 838.402 887.711 b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali 2.739.377 2.758.330 c) altre svalutazioni delle immobilizzazioni 198.192 151.800 d) svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilità liquide 764.499 680.975 Totale ammortamenti e svalutazioni 4.540.470 4.478.816

11) variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 277.277 -138.228 12) accantonamenti per rischi - - 13) altri accantonamenti - - 14) oneri diversi di gestione 358.238 346.085 Totale costi della produzione 97.994.351 99.508.528

Differenza tra valore e costi della produzione (A - B) 9.079.250 8.150.164 C) Proventi e oneri finanziari

15) proventi da partecipazioni da imprese controllate - - da imprese collegate - - da imprese controllanti - - da imprese sottoposte al controllo delle controllanti - - altri 48 16 Totale proventi da partecipazioni 48 16

16) altri proventi finanziari a) da crediti iscritti nelle immobilizzazioni

da imprese controllate - - da imprese collegate - - da imprese controllanti - - da imprese sottoposte al controllo delle controllanti - - altri - - Totale proventi finanziari da crediti iscritti nelle immobilizzazioni - -

b) da titoli iscritti nelle immobilizzazioni che non costituiscono partecipazioni - - c) da titoli iscritti nell'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni 48.651 - d) proventi diversi dai precedenti

da imprese controllate - - da imprese collegate - - da imprese controllanti 566.600 688.100 da imprese sottoposte al controllo delle controllanti - - altri 33.461 17.184 Totale proventi diversi dai precedenti 600.061 705.284

Totale altri proventi finanziari 648.712 705.284 17) interessi e altri oneri finanziari

verso imprese controllate - - verso imprese collegate - - verso imprese controllanti - - verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti - - altri 1.962.221 2.721.866 Totale interessi e altri oneri finanziari 1.962.221 2.721.866

17-bis) utili e perdite su cambi -187.371 -302.089



Totale proventi e oneri finanziari (15 + 16 - 17 + - 17-bis) -1.500.832 -2.318.655 D) Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie

18) rivalutazioni a) di partecipazioni - - b) di immobilizzazioni finanziarie che non costituiscono partecipazioni - - c) di titoli iscritti all'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni - - d) di strumenti finanziari derivati 8.792 - di attività finanziarie per la gestione accentrata della tesoreria - - Totale rivalutazioni 8.792 -

19) svalutazioni a) di partecipazioni - - b) di immobilizzazioni finanziarie che non costituiscono partecipazioni - - c) di titoli iscritti nell'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni - - d) di strumenti finanziari derivati 52.371 - di attività finanziarie per la gestione accentrata della tesoreria - - Totale svalutazioni 52.371 -

Totale delle rettifiche di valore di attività e passività finanziarie (18 - 19) -43.579 - Risultato prima delle imposte (A - B + - C + - D) 7.534.839 5.831.509 20) Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate

imposte correnti 2.742.637 2.316.224 imposte relative a esercizi precedenti - - imposte differite e anticipate -204.553 -124.983 proventi (oneri) da adesione al regime di consolidato fiscale / trasparenza fiscale - - Totale delle imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate 2.538.084 2.191.241

21) Utile (perdita) dell'esercizio 4.996.755 3.640.268



Rendiconto finanziario

Rendiconto finanziario, metodo indiretto

Esercizio corrente Esercizio precedente

Rendiconto finanziario, metodo indiretto

A) Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa (metodo indiretto)

Utile (perdita) dell'esercizio 4.996.755 3.640.268

Imposte sul reddito 2.538.084 2.191.241

Interessi passivi/(attivi) 993.978 1.625.902

(Dividendi) -48 -16

1) Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione

-628.131 -57.834

Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto

Accantonamenti ai fondi 2.267.317 2.128.205

Ammortamenti delle immobilizzazioni 3.577.779 3.646.041

Svalutazioni per perdite durevoli di valore 198.192 151.800

Altre rettifiche in aumento/(in diminuzione) per elementi non monetari 389.472 390.955

Totale rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto

6.432.760 6.317.001

2) Flusso finanziario prima delle variazioni del capitale circolante netto 14.333.398 13.716.562

Variazioni del capitale circolante netto

Decremento/(Incremento) delle rimanenze 1.856.292 -461.290

Decremento/(Incremento) dei crediti verso clienti 1.186.451 3.319.696

Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori -1.245.806 -1.426.734

Decremento/(Incremento) dei ratei e risconti attivi -1.193.428 -250.391

Incremento/(Decremento) dei ratei e risconti passivi -132.758 -311.961

Altri decrementi/(Altri Incrementi) del capitale circolante netto -743.478 -317.199

Totale variazioni del capitale circolante netto -272.727 552.121

3) Flusso finanziario dopo le variazioni del capitale circolante netto 14.060.671 14.268.683

Altre rettifiche

Interessi incassati/(pagati) -982.960 -1.575.888

(Imposte sul reddito pagate) -2.742.637 -2.316.224

Dividendi incassati 48 16

(Utilizzo dei fondi) -1.495.989 -2.483.526

Flusso finanziario dell'attività operativa (A) -5.221.538 -6.375.622

B) Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento

Immobilizzazioni materiali

(Investimenti) -3.745.322 -3.517.590

Disinvestimenti 1.756.498 1.497.563

Immobilizzazioni immateriali

(Investimenti) -116.500 -105.034

Immobilizzazioni finanziarie

(Investimenti) -1.762

Disinvestimenti 1.400.000

Attività finanziarie non immobilizzate

(Investimenti) -27.861

Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) -2.133.185 -762.823

C) Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento

Mezzi di terzi

Incremento/(Decremento) debiti a breve verso banche -9.751.164 -10.430.842

Accensione finanziamenti 12.750.000 15.023.835

(Rimborso finanziamenti) -6.833.813 -9.456.066

Mezzi propri

Aumento di capitale a pagamento -12.378

(Dividendi e acconti su dividendi pagati) 2.800.000 -2.800.000

Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) -2.812.378 -7.663.073

Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C) 58.593 -496.835

Disponibilità liquide a inizio esercizio

Depositi bancari e postali 1.344.046 1.840.237

Danaro e valori in cassa 7.923 8.567

Totale disponibilità liquide a inizio esercizio 1.351.969 1.848.804

Disponibilità liquide a fine esercizio

Depositi bancari e postali 1.404.525 1.344.046

Danaro e valori in cassa 6.037 7.923

Totale disponibilità liquide a fine esercizio 1.410.562 1.351.969



Nota integrativa al bilancio chiuso al 31/12/2016

Nota integrativa, parte iniziale

PREMESSA – CONTENUTO E FORMA DEL BILANCIO Il bilancio, costituito da Stato Patrimoniale, Conto Economico, Rendiconto finanziario e Nota Integrativa, è stato redatto in Euro secondo i criteri previsti dalla normativa civilistica. Gli importi indicati nella presente nota integrativa, ove non espressamente evidenziato, sono esposti in unità di Euro. Per la redazione del bilancio sono stati osservati i criteri indicati nell’art. 2426 del Codice Civile. La valutazione delle voci di bilancio è stata effettuata tenendo conto del principio di prudenza e nella prospettiva della continuazione dell’attività, nonché tenendo conto della sostanza economica dell’elemento dell’attivo e del passivo considerato e del principio della rilevanza. E’ stato altresì seguito il postulato della competenza economica per cui l’effetto delle operazioni e degli altri eventi è stato rilevato contabilmente e attribuito all’esercizio al quale tali operazioni ed eventi si riferiscono, e non a quello in cui si concretizzano i relativi movimenti finanziari (incassi e pagamenti). Si è tenuto conto, ove necessario, dei principi contabili pubblicati da OIC ed aggiornati a seguito delle novità introdotte dal D.Lgs. 139/2015, che recepisce la Direttiva contabile 34/2013/UE. La società ha chiuso l’esercizio 2016 con un utile di Euro 4.996.755 dopo aver effettuato ammortamenti ed accantonamenti per Euro 4.540.470 e accantonamenti per imposte per complessivi Euro 2.538.084, contro un utile di esercizio di Euro 3.640.268 del 2015. Nel 2016 la società ha rinnovato l’opzione per il consolidato fiscale per altri 3 anni, con la società controllante Holding Olivotto spa; tale opzione di consolidamento delle basi imponibili è stata esercitata al fine di fruire dei seguenti vantaggi:

possibilità di “monetizzare” i benefici fiscali correlati all’utilizzo delle perdite fiscali generate dalla società e utilizzate in diminuzione dei redditi realizzati dalle altre società del gruppo;

possibilità di “monetizzare” i crediti utilizzabili in compensazione per effetto del loro trasferimento alla società consolidante;

possibilità di ridurre i versamenti degli acconti d’imposta dovuti, per effetto dell’aggregazione degli imponibili fiscali effettuata ai sensi dell’articolo 118 del Tuir.

Attività svolte

La vostra società opera nell'ambito della legatura di libri in edizioni, nonché la stampa, l’editoria e la costruzione di macchine per legatura presso la sede legale di Vicenza.

E’ operativa inoltre a Lavis (TN) Via Galileo Galilei e a Marano Vicentino (VI) Via del Progresso 125 come sedi secondarie di produzione e sedi commerciali.

Criteri di valutazione Valutazione delle attività e passività in moneta diversa dall’euro Le attività e le passività in moneta diversa dall’euro, eccetto le immobilizzazioni immateriali, materiali e le partecipazioni valutate al costo, sono state analiticamente adeguate ai cambi in vigore al 31/12/2016 con imputazione diretta a conto economico dell’effetto dell’adeguamento. L’eventuale utile netto viene destinato ad apposita riserva non distribuibile in sede di destinazione del risultato d’esercizio. Nel conto economico è stata inserita la nuova voce “Utili e perdite su cambi” sulla base di quanto disposto dall’art. n. 2425, punto 17-bis del Codice Civile.



Immobilizzazioni immateriali Le immobilizzazioni immateriali sono iscritte al costo storico di acquisizione, o di produzione, inclusivo degli oneri accessori ed esposte al netto degli ammortamenti effettuati nel corso degli esercizi e imputati direttamente alle singole voci. Le immobilizzazioni immateriali sono iscritte come sopra esposto e, laddove previsto, previo consenso del Collegio Sindacale. L’ammortamento delle immobilizzazioni immateriali la cui utilizzazione è limitata nel tempo viene effettuato in modo sistematico in ogni esercizio in relazione alla residua possibilità di utilizzazione, come di seguito specificato. I diritti di brevetto industriale e di utilizzazione delle opere dell’ingegno sono ammortizzati in quote costanti in un periodo di dieci anni. Fra le concessioni, le licenze, i marchi e i diritti simili vengono iscritti i costi sostenuti per la loro acquisizione. I costi per il software di cui si è constatata l'utilità pluriennale, vengono ammortizzati secondo un piano di ammortamento della durata di 3 anni pari al periodo massimo legalmente consentito. Le altre immobilizzazioni immateriali vengono ammortizzate secondo un piano di ammortamento della durata da 4 a 5 anni pari al periodo massimo legalmente consentito. Il costo delle immobilizzazioni immateriali è rettificato quando specifiche leggi consentono o obbligano la rivalutazione delle immobilizzazioni per adeguarle, anche se solo in parte, al mutato potere di acquisto delle monete. Immobilizzazioni materiali Le immobilizzazioni materiali sono originariamente iscritte al costo di acquisto o di produzione interna comprensivo degli oneri accessori. Sono state operate “rivalutazioni obbligatorie” o “facoltative” iscritte in bilancio nel complessivo importo di Euro 11.263.768 così dettagliate:

Rivalutazione art. 2501/2504 Euro 563.768

Rivalutazione ex legge 185/2008 Euro 10.700.000 Ai sensi dell’art. 10 legge n. 72 del 19 marzo 1983 precisiamo che non sono state effettuate altre rivalutazioni economiche diverse da quelle sopra menzionate e né deroghe ai sensi degli articoli 2423 e 2423 bis del Codice Civile. Le immobilizzazioni materiali sono iscritte al netto dei rispettivi ammortamenti cumulati. Questi vengono imputati al conto economico in modo sistematico e costante, sulla base del criterio della residua possibilità di utilizzazione, criterio che abbiamo ritenuto ben rappresentato dall'applicazione delle seguenti aliquote: Categoria cespiti aliquote applicate Fabbricati 3% Interventi beni di terzi immobile 3% Lay out stabilimento 20% Costruzioni leggere 10% Impianti 10% Impianti di acclimazione 20% Interventi beni di terzi impianti 10% Impianti produzioneenergia elettrica 9% Revisione impianti 10% Sistemi elettronici di prestampa 15% Interventi beni terzi sist. elettr. prestampa 15% Lay out sistemi elettr. di prestampa 25% Macchinari per stampa piana 10% Interventi beni di terzi stampa piana 10% Lay out macchinari stampa piana 25% Revisione macchinari stampa piana 10% Macchinari per stampa piana 10% Interventi beni di terzi stampa roto 10% Lay out macchinari legatoria 25%



Revisione macchinari legatoria 10% Macchinari per legatoria 6% Interventi beni di terzi legatoria 6% Lay out macchinari legatoria 25% Revisione macchinari legatoria 6% Attrezzature 25% Mobili e macchine ufficio 12% Macchine ufficio elettroniche 20% Autovetture 25% Mezzi trasporto interno 20% Nel primo esercizio di utilizzo del cespite l'aliquota di ammortamento è ridotta del 50% qualora tale approssimazione sia accettabile in quanto determinante differenze trascurabili rispetto a più puntuali criteri (basati su giorni o mesi di utilizzo). Le aliquote di ammortamento applicate non sono state variate rispetto all’esercizio precedente. Il costo dei beni di valore unitario fino a Euro 516,46 per i quali non esista una chiara funzione pluriennale od una specifica autonomia di utilizzo ed individuazione, è spesato interamente nell’esercizio di sostenimento del costo. Qualora, indipendentemente dall’ammortamento già contabilizzato, risulti una perdita durevole di valore, l’immobilizzazione viene corrispondentemente svalutata. Se in esercizi successivi vengono meno i presupposti della svalutazione, viene ripristinato il valore originario rettificato dei soli ammortamenti. Si dà atto che la società, nel rispetto dei principi contabili di riferimento, (OIC 16), non effettua ammortamenti sul terreno in cui insistono i fabbricati. Immobilizzazioni Finanziarie Le partecipazioni in altre imprese iscritte tra le immobilizzazioni finanziarie sono valutate al costo di acquisto e/o sottoscrizione comprensivo degli oneri accessori. Tale valore viene ridotto in caso di perdite durevoli di valore. Operazioni di locazione finanziaria (leasing) Le operazioni di locazione finanziaria sono rappresentate in bilancio secondo il metodo patrimoniale, contabilizzando a conto economico i canoni corrisposti secondo il principio di competenza. In apposita sezione della nota integrativa sono fornite le informazioni complementari previste dalla legge relative alla rappresentazione dei contratti di locazione finanziaria secondo il metodo finanziario. Per le operazioni di locazione finanziaria derivanti da un’operazione di lease back, le plusvalenze originate sono rilevate in conto economico secondo il criterio di competenza, a mezzo di iscrizione di risconti passivi e di imputazione graduale tra i proventi del conto economico, sulla base della durata del contratto di locazione finanziaria (leasing). Rimanenze magazzino Le giacenze di magazzino sono valutate al minore tra il costo di acquisto o di fabbricazione ed il corrispondente valore di mercato alla chiusura dell’esercizio. La determinazione del costo dei beni fungibili è stata effettuata con il metodo del costo medio ponderato. Lavori in corso su ordinazione e prodotti finiti sono valutati sulla base dei costi sostenuti a fronte degli stati di avanzamento accertati e dei lavori eseguiti. Il costo utilizzato ai fini della valutazione delle giacenze include anche una quota dei costi generali di produzione imputabili alle rimanenze di magazzino. Crediti I crediti ai sensi dell’art. 2426, comma 1 numero 8 del codice civile sono rilevati secondo il criterio del costo ammortizzato, ad eccezione dei crediti per i quali gli effetti dell’applicazione del costo ammortizzato, ai sensi dell’art. 2423 comma 4 del codice civile, sono irrilevanti (scadenza inferiore ai 12 mesi) e dei crediti con scadenza oltre i 12 mesi sorti antecedentemente al 1 gennaio 2016. Per il principio di rilevanza già richiamato, non sono stati attualizzati i crediti nel caso in cui il tasso d’interesse desumibile dalle condizioni contrattuali non sia significativamente diverso dal tasso di interesse di mercato. I crediti per i quali non è stato applicato il criterio del costo ammortizzato sono stati rilevati al valore di presumibile realizzo. Indipendentemente dall’applicazione o meno del costo ammortizzato, i crediti sono rappresentati in bilancio al netto dell’iscrizione di un fondo svalutazione a copertura dei crediti ritenuti inesigibili, nonché del generico rischio relativo a i rimanenti crediti, basato su stime effettuate sulla base dell’esperienza passata, dell’andamento degli indici di anzianità dei crediti scaduti, della situazione economica generale, di settore e di rischio paese, nonché sui fatti intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio che hanno riflessi sui valori alla data del bilancio. Crediti per imposte anticipate



Le attività per imposte anticipate connesse alle differenze temporanee deducibili ed alle perdite fiscali riportabili, in aderenza al principio generale della prudenza, sono state rilevate rispettivamente in presenza di ragionevole certezza dell’esistenza di un reddito imponibile non inferiore all’ammontare delle differenze che si andranno ad annullare, e di imponibili fiscali futuri che potranno assorbire le perdite riportabili entro il periodo nel quale le stesse sono deducibili. Disponibilità liquide Le disponibilità liquide sono esposte al loro valore nominale. L'importo effettivo dei depositi bancari è stato verificato sulla base di appositi prospetti di riconciliazione. Ratei e risconti attivi Nella voce ratei e risconti attivi sono iscritti i proventi di competenza dell’esercizio esigibili in esercizi successivi, e i costi sostenuti entro la chiusura dell’esercizio ma di competenza di esercizi successivi, comunque comuni a due o più esercizi e la cui entità varia in ragione del tempo. Patrimonio netto Il capitale sociale di Euro 8.695.000 è stato iscritto al valore nominale delle azioni sottoscritte dai soci, relativamente ad operazioni sul capitale stesso già perfezionate. Le riserve del patrimonio netto sono state iscritte al loro valore nominale. Debiti I debiti ai sensi dell’art. 2426, comma 1 numero 8 del codice civile sono rilevati secondo il criterio del costo ammortizzato, ad eccezione dei debiti per i quali gli effetti dell’applicazione del costo ammortizzato, ai sensi dell’art. 2423 comma 4 del codice civile, sono irrilevanti (scadenza inferiore ai 12 mesi) e dei debiti con scadenza oltre i 12 mesi sorti antecedentemente al 1 gennaio 2016. Per il principio di rilevanza già richiamato, non sono stati attualizzati i debiti nel caso in cui il tasso d’interesse desumibile dalle condizioni contrattuali non sia significativamente diverso dal tasso di interesse di mercato. I debiti per i quali non è stato applicato il criterio del costo ammortizzato sono stati rilevati al valore nominale. Fondi per rischi e oneri Sono stanziati per coprire perdite o debiti di esistenza certa o probabile, dei quali tuttavia alla chiusura dell'esercizio non erano determinabili l'ammontare o la data di sopravvenienza. Nella valutazione di tali fondi sono stati rispettati i criteri generali di prudenza e competenza e non si è proceduto alla costituzione di fondi rischi generici privi di giustificazione economica. Le passività potenziali sono state rilevate in bilancio e iscritte nei fondi in quanto ritenute probabili ed essendo stimabile con ragionevolezza l'ammontare del relativo onere. Contratti derivati

Gli strumenti finanziari derivati, anche se incorporati in altri strumenti finanziari, sono iscritti al fair value. Le variazioni

del fair value sono imputate al conto economico oppure, se lo strumento copre il rischio di variazione dei flussi

finanziari attesi di un altro strumento finanziario o di un'operazione programmata, direttamente ad una riserva positiva

o negativa di patrimonio netto; tale riserva è imputata al conto economico nella misura e nei tempi corrispondenti al

verificarsi o al modificarsi dei flussi di cassa dello strumento coperto o al verificarsi dell'operazione oggetto di

copertura. Gli elementi oggetto di copertura contro il rischio di variazioni dei tassi di interesse o dei tassi di cambio o

dei prezzi di mercato o contro il rischio di credito sono valutati simmetricamente allo strumento derivato di copertura.

Impegni, garanzie e passività potenziali non risultanti dallo stato patrimoniale

In Nota integrativa vengono evidenziati gli impegni assunti, le garanzie e le passività potenziali non risultanti dallo stato

patrimoniale, con indicazione della natura delle garanzie reali presenti.

Gli impegni, non risultanti dallo stato patrimoniale, rappresentano obbligazioni assunte dalla società verso terzi che

traggono origine da negozi giuridici con effetti obbligatori certi ma non ancora eseguiti da nessuna delle due parti. La

categoria impegni comprende sia impegni di cui è certa l’esecuzione e il relativo ammontare (ad esempio: acquisto e

vendita a termine), sia impegni di cui è certa l’esecuzione ma non il relativo importo (ad esempio: contratto con

clausola di revisione prezzo). L’importo degli impegni è il valore nominale che si desume dalla relativa

documentazione. Qualora l’impegno non sia quantificabile se ne dà informativa in nota integrativa.

Le garanzie non risultanti dallo stato patrimoniale comprendono le garanzie prestate dalla società. Le garanzie prestate

sono quelle rilasciate dalla società con riferimento ad un’obbligazione propria o altrui. Il valore di tali garanzie

corrisponde al valore della garanzia prestata o se non determinata, alla migliore stima del rischio assunto alla luce

della situazione esistente in quel momento. I rischi per i quali la manifestazione di una passività è probabile sono descritti nella nota integrativa ed accantonati secondo criteri di congruità nei fondi rischi. Trattamento di fine rapporto Rappresenta l'effettivo debito maturato verso i dipendenti in conformità di legge e dei contratti di lavoro vigenti, considerando ogni forma di remunerazione avente carattere continuativo. Corrisponde al totale delle singole indennità maturate a favore dei dipendenti alla data di chiusura del bilancio, al netto degli acconti erogati, ed è pari a quanto si sarebbe dovuto corrispondere ai dipendenti nell'ipotesi di cessazione del



rapporto di lavoro in tale data. In base alle novità introdotte dalla Legge 296/06, con effetto a partire dal 30 giugno 2007, le quote TFR maturate a partire dal 1 gennaio 2007 devono essere versate ad un apposito fondo di tesoreria istituito presso l’INPS ovvero, su indicazione del dipendente, ad un apposito fondo di previdenza complementare. Ratei e risconti passivi Nella voce ratei e risconti passivi sono iscritti i costi di competenza dell’esercizio esigibili in esercizi successivi, e i proventi percepiti entro la chiusura dell’esercizio ma di competenza di esercizi successivi, comunque comuni a due o più esercizi e la cui entità varia in ragione del tempo. Dividendi I dividendi sono contabilizzati nell'esercizio in cui sono stati deliberati. Imposte sul reddito Le imposte sul reddito correnti sono determinate sulla base di una realistica previsione degli oneri d’imposta da assolvere in applicazione della normativa fiscale attualmente vigente; il debito previsto è rilevato alla voce “Debiti tributari”, qualora risulti un saldo netto a debito. Le imposte sul reddito differite sono calcolate in ragione dell’effetto scaturente per le differenze temporanee tra i valori patrimoniali iscritti in bilancio ed i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali. In particolare, le imposte anticipate sono iscritte solo se esiste la ragionevole certezza del loro futuro recupero. Il credito per imposte anticipate è iscritto nell’apposita voce C II 5 ter mentre il debito per imposte differite è iscritto nella voce “Fondo rischi ed oneri” – Fondo imposte differite, se passivo. Riconoscimento costi e ricavi I costi sono iscritti in bilancio secondo i principi della prudenza e della competenza economica con rilevazione dei relativi ratei e risconti laddove applicabile. I ricavi per vendite dei prodotti sono riconosciuti al momento del trasferimento della proprietà, che normalmente si identifica con la consegna o la spedizione dei beni. I ricavi di natura finanziaria e quelli derivanti da prestazioni di servizi vengono riconosciuti in base alla competenza temporale.



Nota integrativa, attivo

Variazioni dei crediti verso soci per versamenti ancora dovuti Il capitale sociale è interamente versato.

Immobilizzazioni

Immobilizzazioni immateriali

Movimenti delle immobilizzazioni immateriali

Analisi dei movimenti delle immobilizzazioni immateriali

Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle

opere dell'ingegno

Concessioni, licenze, marchi e diritti simili

Altre immobilizzazioni immateriali

Totale immobilizzazioni immateriali

Valore di inizio esercizio

Costo 7.160.980 1.734.914 2.268.290 11.164.184

Ammortamenti (Fondo ammortamento)

3.580.490 1.624.254 2.259.421 7.464.165

Valore di bilancio 3.580.490 110.660 8.869 3.700.019

Variazioni nell'esercizio

Incrementi per acquisizioni 116.500 116.500

Ammortamento dell'esercizio 716.098 114.471 7.833 838.402

Totale variazioni -716.098 2.029 -7.833 -721.902

Valore di fine esercizio

Costo 7.160.980 1.851.414 2.268.290 11.280.684


4.296.588 1.738.725 2.267.254 8.302.567

Valore di bilancio 2.864.392 112.689 1.036 2.978.117

I diritti di brevetto industriale e di utilizzo di opere dell'impegno si riferiscono al costo per lo sviluppo del nuovo sistema gestionale. Le concessioni, licenze, marchi e diritti simili si riferiscono ai costi sostenuti per il software di cui è stata constatata l'utilità pluriennale. Altre "Oneri pluriennali" si riferiscono a costi pluriennali vari di cui è stata constatata l'utilità pluriennale. Rivalutazioni immobilizzazioni immateriali alla fine dell'esercizio Ai sensi dell'articolo 10 legge n. 72/1983 si precisa che su nessuna delle immobilizzazioni immateriali tuttora iscritte nel bilancio della società sono state effettuate rivalutazioni monetarie e deroghe ai criteri di valutazione civilistica.

Immobilizzazioni materiali

Movimenti delle immobilizzazioni materiali La composizione e le movimentazioni dell'esercizio riguardanti le immobilizzazioni materiali sono di seguito indicate:



Analisi dei movimenti delle immobilizzazioni materiali

Terreni e fabbricati

Impianti e macchinario

Attrezzature industriali e commerciali

Altre immobilizzazioni

materiali

Immobilizzazioni materiali in corso

e acconti

Totale Immobilizzazioni

materiali


Costo 14.598.864 49.833.304 1.349.074 6.043.668 554.259 72.379.169

Rivalutazioni 10.700.000 563.768 11.263.768


5.730.223 37.881.753 1.306.000 5.790.213 50.708.189

Svalutazioni 151.800 151.800

Valore di bilancio 19.568.641 12.363.519 43.074 253.455 554.259 32.782.948


Incrementi per acquisizioni

158.232 3.610.189 6.409 223.492 876.842 4.875.164

Decrementi per alienazioni e dismissioni (del valore di bilancio)

53.703 5.780 59.483

Ammortamento dell'esercizio

530.796 2.049.805 37.351 121.425 2.739.377

Svalutazioni effettuate nell'esercizio

198.192 198.192

Altre variazioni -1.068.884 -1.068.884

Totale variazioni -570.756 1.506.681 -30.942 96.287 -192.042 809.228


Costo 14.757.096 53.389.790 1.355.483 6.261.380 362.217 76.125.966

Rivalutazioni 10.700.000 563.768 11.263.768


6.261.019 39.931.558 1.343.351 5.911.638 53.447.566

Svalutazioni 198.192 151.800 349.992

Valore di bilancio 18.997.885 13.870.200 12.132 349.742 362.217 33.592.176

Terreni e fabbricati: le spese sostenute nell'esercizio attengono alla manutenzione straordinaria sugli stabilimenti esistenti. Nell'esercizio si è inoltre proceduto a svalutare per Euro 198.192 un immobile produttivo della sede di Marano Vicentino (Vi) a seguito di un contratto preliminare di vendita stipulato alla fine dell'esercizio 2016 e la cui cessione avverrà presumibilmente entro la fine del mese di Giugno 2017; il valore iscritto contabile pertanto si allinea con il valore di vendita. Impianti e macchinari: gli investimenti in impianti e macchinari riguardano principalmente l'acquisto della macchina da stampa da piana Komori lithrone G840 nonchè il riscatto di alcuni contratti di leasing relativi a macchine da stampa e l'ultimazione di commesse interne di macchinari. Altri beni: le acquisizioni dell’esercizio riguardano principalmente l’acquisizione di alcuni pc nonchè l'acquisto di alcune autovetture e la revisione straordinaria di alcuni muletti. Immobilizzazioni in corso e acconti: trattasi di capitalizzazioni di costi sostenuti per la costruzione/miglioramento delle macchine e impianti presenti negli stabilimenti produttivi e acconti per l’acquisto di nuovi macchinari; gli importi indicati risultano pertanto girocontati negli incrementi della voce impianti e macchinari. Nell'esercizio non sono stati imputati oneri finanziari ai conti iscritti all'attivo. Rivalutazioni immobilizzazioni materiali alla fine dell'esercizio Ai sensi dell'articolo 10 legge n. 72/1983 si precisa che su nessuna delle immobilizzazioni materiali tuttora iscritte nel bilancio della società sono state effettuate deroghe ai criteri di valutazione civilistica. Totale rivalutazioni delle immobilizzazioni materiali alla fine dell'esercizio Di seguito si elencano i beni materiali, distinti in categorie omogenee, sui quali è stata effettuata la rivalutazione ai sensi dell’art. 2501/2504 e D.L. 185/2008: Descrizione Rivalutazione

Terreni (ex D.L. 185/2008) 2.700.000

Immobili industriali (ex D.L. 185/2008) 8.000.000

Impianti e macchinari (ex art. 2501/2504) 563.768

Totale 11.263.768

I valori non risultano modificati rispetto l'esercizio precedente.



Immobilizzazioni finanziarie

Movimenti di partecipazioni, altri titoli e strumenti finanziari derivati attivi immobilizzati

Analisi dei movimenti di partecipazioni, altri titoli, strumenti finanziari derivati attivi immobilizzati

Partecipazioni in imprese collegate Partecipazioni in altre imprese Totale Partecipazioni


Costo 9.205.883 8.321 9.214.204

Valore di bilancio 9.205.883 8.321 9.214.204


Costo 9.205.883 8.321 9.214.204

Valore di bilancio 9.205.883 8.321 9.214.204

Partecipazioni Imprese collegate La società detiene il 17,58% (di cui un altro 4,70% tramite la controllante Holding Olivotto spa) del capitale della società indiana “Manipal Technologies limited (conosciuta come Manipal Press Limited”) nei pressi di Manipal nella regione del Karnataka, a circa 360 km. ad ovest di Bangalore. La due diligence effettuata nel 2012 a seguito dell'entrata nel capitale sociale del nuovo socio americano, ha stimato il valore della società in Euro 114 milioni, pertanto la partecipazione di Lego si quotava a Euro 20,04 milioni, mentre era ed è tuttora iscritta a bilancio a costo storico ad Euro 9.2 milioni. Ad oggi non si hanno ulteriori notizie od elementi che possono dare un valore diverso rispetto quello rappresentato dalla sopra detta due diligence anche in considerazione del positivo andamento economico e finanziario della società.

Manipal Tecnologes limited Capitale sociale Patrimonio netto Utile/perdita % possesso

es. attuale valore di iscrizione

in bilancio

valori 2016 1.694.014 34.215.743 790.351 17,58 9.205.883

valori 2015 1.899.389 37.477.750 1.356.609 17,58 9.205.883

valori 2014 1.547.367 31.674.115 442.505 17,58 9.205.883

valori 2013 1.836.804 28.068.058 459.310 17,58 9.205.883

valori 2012 1.877.945 32.481.373 484.177 17,58 9.205.883

Variazioni e scadenza dei crediti immobilizzati

Crediti Sono costituiti dal credito verso la controllante Holding Olivotto spa per Euro 12.856.454, e dal credito verso la Banca Popolare di Garanzia per originali Euro 1.567.970 svalutati nel corso dei precedenti esercizi per Euro 1.305.545. Si ritiene utile osservare che per i crediti seguenti non si è proceduto all’applicazione del criterio del costo ammortizzato in quanto:

si riferiscono a crediti sorti antecedentemente all’esercizio avente inizio a partire dal 1° gennaio 2016;

consistono in finanziamenti stipulati a tassi di mercato.

Analisi delle variazioni e della scadenza delle immobilizzazioni finanziarie: crediti

Valore di inizio esercizio Valore di fine esercizio Quota scadente oltre l'esercizio

Crediti immobilizzati verso imprese controllanti

12.856.454 12.856.454 12.856.454

Crediti immobilizzati verso altri 262.425 262.425 262.425

Totale crediti immobilizzati 13.118.879 13.118.879 13.118.879

Suddivisione dei crediti immobilizzati per area geografica

Area geografica Crediti immobilizzati verso controllanti Crediti immobilizzati verso altri Totale crediti immobilizzati

ITALIA 12.856.454 262.425 13.118.879

Totale 12.856.454 262.425 13.118.879



Valore delle immobilizzazioni finanziarie Valore contabile

Partecipazioni in altre imprese 8.321

Crediti verso imprese controllanti 12.856.454

Crediti verso altri 262.425

Dettaglio del valore delle partecipazioni in altre imprese

Descrizione Valore contabile Cassa Rur. ed Art. di Brendola 3.325 Banca del Centroveneto 4.996

Totale 8.321

Dettaglio del valore dei crediti verso imprese controllanti

Descrizione Valore contabile Holding Olivotto SpA 12.856.454

Totale 12.856.454

Dettaglio del valore dei crediti verso altri

Descrizione Valore contabile

Banca Pop. di Garanzia 262.425

Totale 262.425

Attivo circolante

Rimanenze

I criteri di valutazione adottati sono invariati rispetto all’esercizio precedente e motivati nella prima parte della Nota integrativa.

Analisi delle variazioni delle rimanenze

Valore di inizio esercizio Variazione nell'esercizio Valore di fine esercizio

Materie prime, sussidiarie e di consumo

6.588.455 -277.277 6.311.178

Lavori in corso su ordinazione 3.397.826 -396.728 3.001.098

Prodotti finiti e merci 2.727.669 -1.070.425 1.657.244

Acconti 131.142 -111.862 19.280

Totale rimanenze 12.845.092 -1.856.292 10.988.800

Crediti iscritti nell'attivo circolante

Crediti Nelle tabelle seguenti vengono riportati, distintamente per ciascuna voce, l’ammontare dei crediti specifica indicazione della natura e con specifica ripartizione secondo le aree geografiche. Inoltre i Crediti sono suddivisi in base alla relativa scadenza. Variazioni e scadenza dei crediti iscritti nell'attivo circolante

Variazioni dei crediti iscritti nell'attivo circolante La voce è così costituita:



Analisi delle variazioni e della scadenza dei crediti iscritti nell'attivo circolante

Valore di inizio esercizio Variazione nell'esercizio Valore di fine esercizio Quota scadente entro

l'esercizio

Quota scadente oltre

l'esercizio

Crediti verso clienti

iscritti nell'attivo

circolante

22.860.685 -1.228.665 21.632.020 21.632.020

Crediti verso imprese

controllanti iscritti

nell'attivo circolante

4.463.440 -657.739 3.805.701 2.377.710 1.427.991

Crediti verso imprese

sottoposte al controllo

delle controllanti


circolante (*)

178.891 -64.546 114.345 114.345

Crediti tributari iscritti


978.939 200.296 1.179.235 965.604 213.631

Attività per imposte

anticipate iscritte


1.098.176 214.771 1.312.947

Crediti verso altri


circolante

1.496.527 938.394 2.434.921 1.733.009 701.912

Totale crediti iscritti


31.076.658 -597.489 30.479.169 26.822.688 2.343.534

(*) Si precisa che, in ottemperanza alle modifiche intervenute a seguito dell'approvazione del D.lgs. 139/2015, la voce Crediti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti trovava collocazione nello schema di stato patrimoniale relativo al 2015 alla voce Crediti verso imprese collegate.

Per quanto concerne il credito per imposte anticipate, si è prevista la recuperabilità del credito oltre l'esercizio per un importo pari ad Euro 1.242.249. I crediti verso imprese controllanti si riferiscono a crediti di natura fiscale verso la società controllante Holding Olivotto spa in seguito all’opzione di consolidato fiscale mentre i crediti verso altri si riferiscono principalmente a cauzioni versate contrattualmente su contratti di affitto e servizi. Per i suddetti crediti si ritiene utile osservare che non si è proceduto all’applicazione del criterio del costo ammortizzato in quanto si riferiscono a crediti sorti antecedentemente all’esercizio avente inizio a partire dal 1° gennaio 2016. Si tiene a precisare che tutti i crediti hanno scadenza non oltre l'esercizio successivo. Per l'adeguamento del valore nominale dei crediti al valore di presunto realizzo esiste un fondo svalutazione crediti, che nel corso dell'esercizio ha subito le seguenti variazioni:

Descrizione Saldo al 31/12/2015 Incrementi Altre variazioni Decrementi Saldo al 31/12/2016

Fondo svalutazione crediti 1.903.464 764.499 58.023 2.609.940

Totale 1.903.464 764.499 58.023 2.609.940

Detto fondo è ritenuto del tutto adeguato ad esprimere il rischio di insolvenza insito nell’attestazione crediti. Suddivisione dei crediti iscritti nell'attivo circolante per area geografica.



Area geografica

ITALIA FRANCIA INGHILTERRA GERMANIA RUSSIA SVIZZERA ALTRI STATI UE STATI EXTRA UE Totale

Crediti verso clienti iscritti nell'attivo circolante

6.721.586 5.055.513 4.677.921 331.025 1.594.747 875.352 1.588.701 787.175 21.632.020

Crediti verso controllanti iscritti nell'attivo circolante

3.805.701 3.805.701

Crediti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti

114.345 114.345

Crediti tributari iscritti nell'attivo circolante

1.179.235 1.179.235

Attività per imposte anticipate iscritte nell'attivo circolante

1.312.947 1.312.947

Crediti verso altri iscritti nell'attivo circolante

2.434.921 2.434.921

Totale crediti iscritti nell'attivo circolante

15.568.735 5.055.513 4.677.921 331.025 1.594.747 875.352 1.588.701 787.175 30.479.169

I crediti tributari a breve sono costituiti principalmente dal credito verso l’erario per saldo IVA al 31.12.2016 di Euro 863.710 e crediti per ritenute e rimborso d’imposte. Nei crediti oltre i 12 mesi sono esposti quelli derivanti dall’istanza di rimborso 10% Irap su Ires presentata nel 2011. Le imposte anticipate sono relative a differenze temporanee deducibili la cui genesi è indicata nella sezione dedicata alle imposte differite. Si precisa inoltre che, nel corso dell’esercizio 2013, è stata presentata apposita istanza all’Agenzia delle Entrate, ai sensi della Legge 214 del 22 dicembre 2011, al fine di ottenere il rimborso della maggiore imposta Ires versata nei precedenti esercizi (2007-2011) per la mancata deduzione Irap relativa alle spese per il personale dipendente e assimilato; l’importo di tale credito è indicato nei crediti verso controllanti (consolidato fiscale nazionale). Si precisa inoltre che non risultano crediti iscritti in bilancio al 31/12/2016 relativi ad operazioni che prevedono l’obbligo di retrocessione a termine. Tutti i crediti sono espressi in Euro. I crediti verso altri, al 31/12/2016 sono così rappresentati: Descrizione Saldo al 31/12/2015 Saldo al 31/12/2016 Variazioni

Depositi cauzionali 705.905 701.911 (3.994)

Anticipi a dipendenti 33.829 26.694 (7.135)

Anticipi a fornitori per servizi 500.393 1.151.563 651.170 (*)

Altri crediti 256.400 554.753 298.353

Totale 1.496.527 2.434.921 938.394

(*) La variazione è principalmente dovuta all'anticipo nei confronti del fornitore Heidelberg Italia per un importo pari ad Euro 1.000.000 che è stato poi restituito ad avvenuta messa a reddito del leasing relativo.



Attivo circolante: attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni

Variazioni degli strumenti finanziari derivati attivi La composizione della voce strumenti finanziari derivati attivi è analizzata nel prospetto seguente:

Descrizione Saldo al 31/12/2015 Accantonamenti

nell'esercizio Utilizzi

nell'esercizio Totale variazioni Saldo al 31/12/2016

Strumenti finanziari derivati attivi

24.510 8.792 24.510 (15.718) 8.792

Totale 24.510 8.792 24.510 (15.718) 8.792

La voce "Strumenti finanziari derivati attivi" rappresenta la variazione di fair value attiva al termine dell'esercizio. Per le operazioni di copertura preesistenti all'applicazione del principio contabile OIC 32 si è proceduto alla designazione della copertura contabile alla data di inizio del bilancio dell'esercizio di prima applicazione del suddetto principio; ciò ha comportato una variazione di fair value attiva alla data di inizio del bilancio 2016 per un importo pari ad Euro 24.510. Nel corso dell'esercizio si sono poi registrate variazioni di fair value di strumenti finanziari attivi per un importo pari a complessivi Euro 15.718. Si rimanda al paragrafo "Informazioni relative al valore equo degli strumenti finanziari" in merito alle informazioni richieste dall'articolo 2427bis, comma 1, del codice civile.

Disponibilità liquide

Variazioni delle disponibilità liquide

La composizione della voce Disponibilità liquide e la variazione rispetto al precedente esercizio è analizzata nel prospetto seguente:

Analisi delle variazioni delle disponibilità liquide

Depositi bancari e postali Denaro e altri valori in cassa Totale disponibilità liquide

Valore di inizio esercizio 1.344.046 7.923 1.351.969

Variazione nell'esercizio 60.479 -1.886 58.593

Valore di fine esercizio 1.404.525 6.037 1.410.562

Il saldo rappresenta le disponibilità liquide e l'esistenza di numerario e di valori alla data di chiusura dell'esercizio.

Ratei e Risconti attivi Di seguito viene esposta la composizione dei Ratei e Risconti attivi che assumono valore apprezzabile. Per i ratei e risconti di durata pluriennale sono state verificate le condizioni che ne avevano determinato l’iscrizione originaria, adottando, dove necessario le opportune variazioni.

Analisi delle variazioni dei ratei e risconti attivi


Ratei attivi 177.952 158.541 336.493

Risconti attivi 1.957.910 738.339 2.696.249

Totale ratei e risconti attivi 2.135.862 896.880 2.983.397

Nei risconti attivi i valori più rilevanti sono costituiti dai maxicanoni e oneri di prelocazione su contratti di leasing e canoni per noleggi.



Nota integrativa, passivo e patrimonio netto

Patrimonio netto

Variazioni nelle voci di patrimonio netto

Voci patrimonio netto

Si riportano i movimenti subiti dal patrimonio netto nei tre ultimi esercizi in ossequio a quanto raccomandato dal documento OIC n. 1:

Analisi delle variazioni nelle voci di patrimonio netto


Attribuzione di dividendi

Incrementi Decrementi Risultato d'esercizio


Capitale 8.695.000 8.695.000

Riserve di rivalutazione

11.263.768 11.263.768

Riserva legale 1.775.078 36.078 1.739.000

Riserva straordinaria

3.704.877 2.800.000 3.676.345 4.581.222

Totale altre riserve 3.704.877 2.800.000 3.676.345 4.581.222

Riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi

-17.170 5.775 -11.395

Utili (perdite) portati a nuovo

18.152 18.152

Utile (perdita) dell'esercizio

3.640.268 3.640.268 4.996.755 4.996.755

Totale patrimonio netto

29.079.973 2.800.000 3.682.120 3.694.498 4.996.755 31.264.350

I movimenti effettuati riguardano la rilevazione dell’utile dell’esercizio in corso, l’adeguamento della riserva legale ad un quinto del capitale sociale per Euro 36.078 e la destinazione a riserva straordinaria di Euro 3.676.346 giusta delibera in sede di approvazione del bilancio chiuso al 31/12/2015. Il capitale sociale interamente versato ammonta al 31/12/2016 ad Euro 8.695.000.

Azioni Numero Valore nominale in Euro

Ordinarie 8.695.000 1

Totale 8.695.000 8.695.000,00

Si precisa inoltre che la società non ha emesso altri titoli, quali azioni di godimento o obbligazioni convertibili in azioni, né altri strumenti finanziari che conferiscano ai detentori diritti patrimoniali e partecipativi. Disponibilità e utilizzo del patrimonio netto Le poste del patrimonio netto sono così distinte secondo l’origine, la possibilità di utilizzazione, la distribuibilità e l’avvenuta utilizzazione nei tre esercizi precedenti: Importo Possibilità

utilizzazione Quota

disponibile Utilizzo nei tre

esercizi precedenti per

copertura perdite

Utilizzo nei tre esercizi

precedenti per altre ragioni

Capitale 8.695.000

Riserve di rivalutazione 11.263.768 A,B,C

Riserva legale 1.739.000 B

Altre riserve Riserva straordinaria o facoltativa 4.581.222 A,B,C 4.581.222 5.600.000

Riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi (11.395) Totale altre riserve 4.569.827 4.581.222

Totale 26.267.595 4.581.222

Residua quota distribuibile 4.581.222



Per quanto riguarda il trattamento fiscale, si segnala quanto di seguito: Riserve o altri fondi che in caso di distribuzione concorrono a formare il reddito imponibile della società, indipendentemente dal periodo di formazione: Riserve Valore

Riserva rivalutazione ex D.L. 185/2008* 10.419.500

Riserva rivalutazione ex Art. 2501-2504/1992 844.268

Totale 11.263.768

*Riserva al netto dell’imposta sostitutiva versata.

Fondo per rischi e oneri La variazione dei fondi è così costituita:

Analisi delle variazioni dei fondi per rischi e oneri

Fondo per trattamento di quiescenza e obblighi simili

Fondo per imposte anche differite

Strumenti finanziari derivati passivi

Totale fondi per rischi e oneri

Valore di inizio esercizio 260.000 147.302 28.951 436.253


Accantonamento nell'esercizio

60.000 119.573 53.835 233.408

Utilizzo nell'esercizio 64.530 15.422 79.952

Totale variazioni 60.000 55.043 38.413 153.456

Valore di fine esercizio 320.000 202.345 67.364 589.709

La voce “Fondo per trattamento di quiescenza” è relativa alla liquidazione dell’indennità suppletiva di clientela agli agenti di commercio, l’incremento è relativo all’accantonamento della quota di competenza dell’esercizio. L’importo di tale fondo è ritenuto congruo data la storia della società e alla tipologia dei rapporti con gli agenti, risultando pertanto bassa probabilità del pagamento a fronte di tale istituto contrattuale. Il Fondo imposte differite è stato costituito sulla base del carico fiscale differito derivante da differenze temporanee fra risultato civilistico e imponibile fiscale e derivanti da appostazioni effettuate al fine di ottenere benefici fiscali. La riduzione del Fondo è dovuta quanto ad Euro 64.530 per il riassorbimento nell'anno della quota di plusvalenze rateizzate negli esercizi precedenti e quanto ad Euro 119.573 per la rateizzazione di plusvalenze realizzate nel corrente esercizio. La voce "Strumenti finanziari derivati passivi" rappresenta la variazione di fair value passiva al termine dell'esercizio. Per le operazioni di copertura preesistenti all'applicazione del principio contabile OIC 32 si è proceduto alla designazione della copertura contabile alla data di inizio del bilancio dell'esercizio di prima applicazione del suddetto principio; ciò ha comportato una variazione di fair value passiva alla data di inizio del bilancio 2016 per un importo pari ad Euro 28.951. Nel corso dell'esercizio si sono poi registrate variazioni di fair value di strumenti finanziari passivi per un importo pari a complessivi Euro 67.364. Si rimanda al paragrafo "Informazioni relative al fair value degli strumenti finanziari" in merito alle informazioni richieste dall'articolo 2427bis, comma 1, del codice civile.

Trattamento fine rapporto di lavoro subordinato

La variazione è così costituita:

Analisi delle variazioni del trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato

Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato

Valore di inizio esercizio 2.408.403


Accantonamento nell'esercizio 58.224

Utilizzo nell'esercizio 204.851

Totale variazioni -146.627

Valore di fine esercizio 2.261.776

Il trattamento di fine rapporto accantonato rappresenta l'effettivo debito della società al 31/12/2016 verso i dipendenti in forza a tale data, al netto degli anticipi corrisposti e delle liquidazioni del Fondo stesso a dipendenti dimissionari.



Debiti

Variazioni e scadenza dei debiti

Nelle tabelle seguenti vengono riportati, distintamente per ciascuna voce, l’ammontare dei debiti assistiti da garanzie reali su beni sociali con specifica indicazione della natura delle garanzie e con specifica ripartizione secondo le aree geografiche. Inoltre i debiti sono suddivisi in base alla relativa scadenza.

Analisi delle variazioni e della scadenza dei debiti


Variazione nell'esercizio


Quota scadente entro l'esercizio

Quota scadente oltre l'esercizio

Obbligazioni 6.500.000 6.500.000 1.500.005 4.999.995

Debiti verso banche 37.181.487 -3.286.984 33.894.503 19.436.084 14.458.419

Debiti verso altri finanziatori

547.993 -547.993

Acconti 748.592 425.609 1.174.201 1.174.201

Debiti verso fornitori 21.672.818 367.486 22.040.304 21.425.852 614.452

Debiti verso controllanti

856.358 -518.730 337.628 337.628

Debiti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti (*)

177.969 35.280 213.249 213.249

Debiti tributari 987.153 -41.192 945.961 945.961

Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale

1.959.268 -17.994 1.941.274 1.941.274

Altri debiti 3.323.969 39.007 3.362.976 3.357.376 5.600

Totale debiti 73.955.607 -3.545.511 70.410.096 50.331.630 20.078.466

(*) Si precisa che, in ottemperanza alle modifiche intervenute a seguito dell'approvazione del D.lgs. 139/2015, la voce Debiti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti trovava collocazione nello schema di stato patrimoniale relativo al 2015 alla voce Debiti verso imprese collegate.

Obbligazioni: la società in data 11 marzo 2015 ha emesso un prestito obbligazionario negoziato sul mercato ExtraMOT PRO di Borsa Italiana interamente sottoscritto del valore di Euro 6.5 milioni con durata 5 anni. I Debiti verso banche diminuiscono di oltre 3 milioni di euro con un mantenimento della quota a medio termine di oltre 14 milioni di euro garantendo un ottimo equilibrio tra indebitamento a breve e medio termine. I Debiti verso altri finanziatori sono pari a zero in quanto nell'esercizio le cessioni di credito al factor sono state tutte a titolo di pro-soluto. Tra i Debiti verso fornitori si è provveduto ad adeguare secondo il criterio del costo ammortizzato il debito verso il fornitore Komori Italia per l'acquisizione della macchina da stampa da piana. In particolare i debiti verso fornitori sono così suddivisi:

Descrizione Saldo al 31/12/2016

Debiti vs fornitori nazionali 16.082.759

Debiti vs fornitori esteri 4.871.816

Debiti per fatture da ricevere 1.855.602

Note di accredito da ricevere 769.873

Totale 22.040.304

Nella voce debiti tributari sono iscritti debiti, al netto degli acconti versati durante l’esercizio e compensabili fra di loro, verso l’Erario per le seguenti causali: Descrizione Saldo al 31/12/2015 Saldo al 31/12/2016 Variazione

Debiti per imposte sul reddito

Debiti IVA

Debiti tributari per ritenute 987.153 945.961 (41.192)

Totale 987.153 945.961 (41.192)

Nei Debiti verso istituti di previdenza le poste più rilevanti sono costituite dai debiti verso Inps su retribuzioni per Euro 1.145.613, debiti Inps contributi su c/ferie per Euro 452.207 e debiti verso fondi pensione per Euro 331.438.



Gli Altri debiti sono costituiti principalmente dal debito verso dipendenti per salari e stipendi maturati nell’ultimo mese del 2016, per le relative retribuzioni differite e per competenze da liquidare ad agenti. Si precisa che tutti i debiti hanno scadenza non oltre l'esercizio successivo.

Suddivisione dei debiti per area geografica Area geografica ITALIA FRANCIA INGHILTERRA GERMANIA SVIZZERA ALTRI

STATI UE STATI

EXTRA UE TOTALE

Obbligazioni 6.500.000 6.500.000

Debiti verso banche 33.894.503 33.894.503

Acconti 1.174.201 1.174.201

Debiti verso fornitori 17.168.487 557.805 246.312 375.521 1.161 3.642.267 48.750 22.040.304

Debiti verso imprese controllanti 337.135 337.135

Debiti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti

213.249 213.249

Debiti tributari 945.961 945.961


1.941.274 1.941.274

Altri debiti 3.362.976 3.362.976

Totale debiti 65.537.786 557.805 246.312 375.521 1.161 3.642.267 48.750 70.410.096

Debiti assistiti da garanzie reali su beni sociali Debiti assistiti da

ipoteche Totale debiti assistiti

da garanzie reali Debiti non assistiti da

garanzie reali TOTALE

Obbligazioni 6.500.000 6.500.000 6.500.000

Debiti verso banche 9.540.180 9.540.180 24.354.323 33.894.503

Acconti 1.174.201 1.174.201

Debiti verso fornitori 22.040.304 22.040.304

Debiti verso imprese controllanti 337.628 337.628

Debiti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti

213.249 213.249

Debiti tributari 945.961 945.961


1.941.274 1.941.274

Altri debiti 3.362.976 3.362.976

Totale debiti 16.040.180 16.040.180 54.369.916 70.410.096

Ratei e Risconti passivi

Analisi delle variazioni dei ratei e risconti passivi


Ratei passivi 369.906 -121.740 248.166

Totale ratei e risconti passivi 369.905 -121.740 248.165

La voce è costituita da ratei su interessi passivi su finanziamenti bancari e ratei relati alla moratoria sui leasing. Al 31/12/2016, non risultano ratei passivi aventi durata superiore a cinque anni.



Nota integrativa, conto economico Valore della produzione

Suddivisione dei ricavi delle vendite e delle prestazioni per categoria di attività

Prima di procedere all’analisi delle singole voci, si rammenta che i commenti sull’andamento dei costi e dei ricavi sono esposti, a norma del comma 1° dell’art. 2428, nell’ambito della relazione sulla gestione, alla quale si rinvia. L’analitica esposizione dei componenti positivi e negativi del reddito nel Conto Economico ed i precedenti commenti alle voci dello Stato Patrimoniale consentono di limitare alle sole voci principali i commenti esposti nel seguito.

Ripartizione dei ricavi Categoria di attività Valore esercizio corrente

Vendite Italia 34.023.879

Vendite estero 69.288.669

Rivendita materie prime 224.070

Vendita rottami e carta macero 2.690.929

Ricavi diversi 73.530

Premi su vendite (460.369)

Totale 105.870.708

La variazione è strettamente correlata a quanto esposto nella Relazione sulla gestione. Ripartizione altri ricavi e proventi:

Descrizione 31/12/2015 31/12/2016 Variazioni

Rimborsi spese diverse 141.395 186.407 45.012

Utili alienazione cespiti 66.098 628.131 562.033

Risarcimento danni assicurativi

153.323 704.807 551.484

Contributi in conto esercizio prod. Energia

148.090 182.530 34.440

Ricavi diversi 116.229 91.330 (24.899)

Totale 625.135 1.793.205 1.168.070

Suddivisione dei ricavi delle vendite e delle prestazioni per area geografica

Area geografica Valore esercizio corrente

ITALIA 36.582.039

INGHILTERRA 23.289.087

GERMANIA 4.073.921

FRANCIA 27.061.343

OLANDA 746.037

AUSTRIA 149.532

IRLANDA 2.770.526

BELGIO 3.984.580

SVEZIA 56.841

DANIMARCA 14.382

SPAGNA 153.387

ALTRI STATI UE 705.867

RUSSIA 125.476

SVIZZERA 1.988.663

RESTO D'EUROPA 134.240

U.S.A. 3.558.139

ARABIA SAUDITA 109.627

ALTRI STATI EXTRA UE 367.021

TOTALE 105.870.708

Costi della produzione Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci e Costi per servizi Le variazioni sono strettamente correlate a quanto esposto nella Relazione sulla gestione. I costi per servizi includono principalmente i costi per provvigioni su vendite (Euro 2.146.516), spese di trasporto su vendite (Euro 4.251.601), spese per energia (Euro 3.630.639) e i costi per lavorazioni presso terzi (Euro 3.300.133).



Costi per godimento su beni di terzi La voce attiene al costo di locazione dello stabilimento di Vicenza e di Lavis ed i canoni di leasing, noleggio e manutenzione macchinari. Costi per il personale La voce comprende l'intera spesa per il personale dipendente ivi compresi i miglioramenti di merito, passaggi di categoria, costo delle ferie non godute e accantonamenti di legge e contratti collettivi. Ammortamento delle immobilizzazioni materiali e immateriali Gli ammortamenti delle immobilizzazioni dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2016 ammontano a Euro 3.577.779, di cui Euro 838.402 riferibili ad immobilizzazioni immateriali ed Euro 2.739.377 ad immobilizzazioni materiali. Oneri diversi di gestione Sono costituiti principalmente da imposte indeducibili per Euro 166.607, quote associative per Euro 88.859, imposte di bollo, registrazione atti e contributi consortili per Euro 36.787 e un contributo all'Associazione Giovanni Olivotto per Euro 40.000.

Proventi e oneri finanziari

Composizione dei proventi da partecipazione Descrizione 31/12/2015 31/12/2016 Variazioni

Proventi da partecipazioni

altri 16 48 32

Proventi diversi dai precedenti

da imprese controllanti 686.600 566.600 (119.408)

Interessi attivi diversi 2.092 48.651 46.559

Interessi attivi bancari 1.598 1.445 (153)

Interessi attivi su clienti 8.643 16.831 8.188

Sconti ed abbuoni attivi finanziari 6.943 15.185 8.242

Totali 705.284 648.712 (56.572)

Ripartizione degli interessi e altri oneri finanziari per tipologia di debiti Interessi ed altri oneri finanziari

Prestiti obbligazionari 357.500

Debiti verso banche 1.461.039

Altri 143.681

Totale 1.962.221

Dettaglio della tabella interessi e altri oneri finanziari: Descrizione 31/12/2015 31/12/2016 Variazioni

Interessi ed oneri verso imprese controllate

Interessi ed oneri verso imprese collegate

Interessi ed oneri verso imprese controllanti

Interessi ed oneri da altri 2.721.866 1.962.221 (759.645)

Interessi passivi bancari 2.459.768 1.575.055 (736.728)

Interessi passivi diversi 19.404 3.799 (15.605)

Altri oneri finanziari 133.295 136.070 2.775

Spese bancarie diverse 185.162 247.297 62.135

Contributi ministeriali vari (75.763) 0 75.763

Totali 2.721.866 1.962.221 (759.645)

Proventi e oneri straordinari

Il D.lgs. 139/2015 è intervenuto tramite l'eliminazione della sezione straordinaria dallo schema di conto economico di

cui all'art. 2425 del codice civile rendendo necessaria la corretta ricollocazione delle corrispondenti componenti che in

passato potevano confluire nell’eliminata sezione.

Ai sensi dell'art. 2427 comma 1 punto 13 del codice civile si dà evidenza che nel corso dell'esercizio non ci sono elementi di ricavi o di costi di entità o incidenza eccezionali.



Si ritiene comunque opportuno indicare come sono stati riallocati gli importi relativi alla parte straordinaria dell’anno 2015 nel nuovo schema di conto economico. Descrizione 31/12/2015

Sopravvenienze A1 121.160


Sopravvenienze B6 0

Sopravvenienze B7 0

Sopravvenienze 20 Imposte 1.248

Proventi (ex Proventi straordinari E20) 312.838


Sopravvenienze B6 761

Sopravvenienze B7 27.389



Sopravvenienze C17 147.985

Sopravvenienze 20 Imposte 141

Oneri (ex Oneri straordinari E21) 179.108

Imposte sul reddito d'esercizio, correnti, differite e anticipate Fiscalità differita Le attività per imposte anticipate sono state rilevate in quanto esiste la ragionevole certezza dell'esistenza, negli esercizi in cui si riverseranno le differenze temporanee deducibili, a fronte delle quali sono state iscritte le imposte anticipate, di un reddito imponibile non inferiore all'ammontare delle differenze che si andranno ad annullare. Le differenze temporanee che hanno comportato la rilevazione di imposte differite e anticipate sono esposte nel prospetto allegato alla presente Nota Integrativa.

Rilevazione delle imposte differite e anticipate ed effetti conseguenti IRES

A) Differenze temporanee

Totale differenze temporanee deducibili 529.831

Totale differenze temporanee imponibili 1.187.239

Differenze temporanee nette 657.408

B) Effetti fiscali

Fondo imposte differite (anticipate) a inizio esercizio 147.302

Imposte differite (anticipate) dell'esercizio 55.043

IRES

Fondo imposte differite (anticipate) a fine esercizio 202.346

Dettaglio differenze temporanee deducibili

Descrizione Importo al termine dell'esercizio precedente

Variazione verificatesi nell'esercizio

Importo al termine dell'esercizio

Aliquota IRES

Effetto fiscale IRES

amm. avviamento Martellago 252.879 (31.610) 221.269 24,00% 53.105

quota rateiz. plusv. 2016 0 (498.221) 498.221 24,00% 119.573

Dettaglio differenze temporanee imponibili

Descrizione Importo al termine dell'esercizio precedente

Variazione verificatesi nell'esercizio

Importo al termine dell'esercizio

Aliquota IRES Effetto fiscale IRES

acc. f.do. sv. credito tassato 1.753.014 641.000 2.394.014 24,00% 574.563

indennità suppletiva clientela 80.000 60.000 140.000 24,00% 33.600

svalutazione Marano 0 198.192 198.192 24,00% 47.566

svalutazione magazzino 0 38.402 38.402 24,00% 9.216

derivati OTC 0 14.992 14.992 24,00% 3.599

quota rateiz. plusv. anno -2 579.540 234.653 344.887 24,00% 82.773

Nelle differenze temporanee deducibili i valori fanno riferimento alla sola deducibilità ai fini IRES tranne l'ammortamento dell'avviamento di Martellago che ha effetto anche ai fini IRAP. Le differenze temporanee imponibili hanno tutte rilevanza solamente ai fini IRES tranne la svalutazione magazzino che ha effetto anche ai fini IRAP.



Nota integrativa, altre informazioni

Impegni, garanzie e passività potenziali non risultanti dallo stato patrimoniale

In riferimento al comma 1 punto 9 dell'art. 2427 del codice civile, si dà notizia che la società ha in essere alla chiusura dell'esercizio 2016 i seguenti impegni:

Impegno contrattuale per l’acquisizione tramite un’operazione di locazione finanziaria di una macchina da stampa Heidelberg Speedmaster XL 1628P per un importo di Euro 3.500.000 già al netto del canone versato alla sottoscrizione del contratto stesso;

Impegno contrattuale per l’acquisizione tramite un’operazione di locazione finanziaria di una linea aerea con palet pluton per line multiplex 1 per un importo di Euro 234.000 già al netto del canone versato alla sottoscrizione del contratto stesso.



Nota integrativa, parte finale

Nota Integrativa Altre Informazioni

Dati sull'occupazione

Riportiamo di seguito l'organico medio aziendale dell'anno 2016 ripartito per categoria:

Numero medio

Dirigenti 2

Quadri 15

Impiegati 102

Operai 525

Totale dipendenti 644

Il contratto nazionale di lavoro applicato è quello delle aziende grafiche ed affini e delle aziende editoriali anche multimediali.

Compensi amministratori e sindaci

Ai sensi di legge si evidenziano i compensi complessivi spettanti agli amministratori e ai membri del Collegio sindacale. Valore

Compensi ad amministratori 865.800

Compensi a sindaci 23.920

Totale compensi ad amministratori e sindaci 889.720

Compensi revisore legale o società di revisione

Si evidenziano i compensi complessivi spettanti alla società di revisione Valore

Revisione legale dei conti annuali 24.500

Altri servizi di verifica svolti 5.000

Totale corrispettivi spettanti al revisore legale o alla società di revisione 29.500

Informazioni sugli strumenti finanziari emessi dalla società Altri strumenti finanziari emessi Obbligazioni: la società in data 11 marzo 2015 ha emesso un prestito obbligazionario negoziato sul mercato ExtraMOT PRO di Borsa Italiana interamente sottoscritto del valore di Euro 6.5 milioni con durata 5 anni.

Informazioni sull'impresa che redige il bilancio consolidato La società in quanto impresa controllata sarà oggetto di consolidamento della società Holding Olivotto S.p.A. avente sede legale in Viale dell'Industria 2, Vicenza (VI). Una copia del bilancio consolidato sarà disponibile presso la sede legale della società Holding Olivotto S.p.A.

Prospetto riepilogativo del bilancio della società che esercita l'attività di direzione e coordinamento Dati dell'attivita' di direzione A partire dall’esercizio 2004 la società è soggetta all’attività di direzione e coordinamento da parte della società Holding Olivotto S.p.A. avente sede legale in Viale dell'Industria 2, Vicenza (VI), la quale, in forza del controllo della società ai sensi dell’articolo 2359 del Codice civile, realizzato mediante il possesso di una partecipazione al capitale sociale pari al 100%, esercita una pregnante attività di indirizzo strategico e gestionale di tutte le società proprie controllate. In riferimento agli artt. da 2497 a 2497-sexies, viene inserito un prospetto relativo alle nuove disposizioni inerenti all’attività di direzione e coordinamento della società Holding Olivotto, contenente un prospetto riepilogativo dei dati essenziali dell’ultimo bilancio depositato dalla società controllante.



Nelle seguenti tabelle si riportano i prospetti riepilogativi dei dati essenziali dell’ultimo bilancio della società che esercita l’attività di direzione e coordinamento, così come sancito dall’art. 2497-bis c.c.

Prospetto riepilogativo dello Stato patrimoniale della società che esercita l'attività di direzione e coordinamento

Ultimo esercizio Esercizio

precedente

Data dell'ultimo bilancio approvato 31/12/2015 31/12/2014

B) Immobilizzazioni 65.034.357 63.301.647

C) Attivo circolante 3.018.416 2.648.016

D) Ratei e risconti attivi 2.399.089 2.653.660

Totale attivo 70.451.862 68.603.323

A) Patrimonio netto

Capitale sociale 16.000.000 16.000.000

Riserve 29.297.259 30.260.168

Utile (perdita) dell'esercizio 866.233 (962.909)

Totale patrimonio netto 46.163.492 45.297.259

B) Fondi per rischi e oneri 105.600 121.000

D) Debiti 22.688.367 21.567.170

E) Ratei e risconti passivi 1.494.403 1.617.894

Totale passivo 70.451.862 68.603.323

Garanzie, impegni e altri rischi 29.683.949 28.057.006

Prospetto riepilogativo del Conto Economico della società che esercita l'attività di direzione e coordinamento Ultimo esercizio Esercizio

precedente

Data dell'ultimo bilancio approvato 31/12/2015 31/12/2014

A) Valore della produzione 2.993.062 2.978.255

B) Costi della produzione 3.039.919 3.020.970

C) Proventi e oneri finanziari 2.103.773 (749.395)

D) Rettifiche di valore di attività finanziarie (612.883) (102.037)

E) Proventi e oneri straordinari (477.310) 55.961

Imposte sul reddito dell'esercizio 100.490 124.723

Utile (perdita) dell'esercizio 866.233 (962.909)

Operazioni con parti correlate e accordi fuori bilancio In riferimento al comma 1 punti 22-bis e 22-ter dell’art. 2427 del codice civile, si dà notizia che la società ha posto in essere nel corso dell’esercizio operazioni con le parti correlate che si ritiene opportuno evidenziare.

Parte correlata Crediti Debiti Costi Ricavi

Cartozanè Srl 124.407 200.073 663.888 285.661

Holding Olivotto SpA 17.442.154 337.627 1.943.623 586.600

Skinplast Srl 13.177 83.158

Totale 17.566.561 550.877 2.690.669 872.261

Le operazioni con “parti correlate” sono avvenute a normali condizioni di mercato. Si rileva inoltre che non sussistono accordi o altri atti anche collegati tra loro, i cui effetti non risultano iscritti nello stato patrimoniale, ma che possono esporre a rischi o generare benefici significativi per la società. Informazioni relative al valore equo degli strumenti finanziari Ai sensi dell’art. 2427-bis del c.c., si precisa che la società nel corso del precedente esercizio ha stipulato derivati di tipo IRS aventi natura di copertura tassi e cambi della durata inferiore ai 5 anni il cui fair value e specifiche sono riepilogati nella seguente tabella:



CONTRATTI DERIVATI DI NEGOZIAZIONE AL 31/12/2016 Tipologia operazioni

Rischio coperto

Valuta Importo nozionale

Fair value Variazioni a C.E. / P.N.

Scadenza Condizioni significative che possono

influenzare l'importo

Copertura cambi CAMBI GBP 500.000 (30.596) C.E. 15/02/2017 N/A



Copertura cambi CAMBI GBP 500.000 6.088 C.E. 20/03/2017 N/A

Copertura cambi CAMBI USD 200.000 (4.752) C.E. 18/04/2017 N/A

Copertura cambi CAMBI USD 400.000 2.704 C.E. 16/03/2017 N/A

OTC TASSO EUR 267.819 (7.170) P.N. 29/12/2017 N/A

OTC TASSO EUR 3.000.000 (15.727) P.N. 30/11/2021 N/A

OTC TASSO EUR 2.400.000 (14.688) P.N. 28/10/2021 N/A

Operazioni di locazione finanziaria Con riferimento ai beni condotti in forza di contratti di locazione finanziaria, in ossequio alla previsione contenuta nell’art. 2427, n. 22) del Codice Civile, nonché al più generale principio della prevalenza della sostanza sulla forma, di cui all’art. 2423-bis del Codice civile, sono stati redatti dei prospetti, dai quali è possibile ottenere informazioni circa gli effetti che si sarebbero prodotti sul patrimonio sociale e sul conto economico rilevando le operazioni di locazione finanziaria secondo il metodo “finanziario”, in luogo di quello “patrimoniale”. Dai prospetti citati è altresì possibile evincere: a) il valore complessivo al quale i beni oggetto di locazione finanziaria sarebbero stati iscritti tra le immobilizzazioni alla data di chiusura dell’esercizio, al netto degli ammortamenti che sarebbero stati stanziati a partire dalla data di stipula del contratto, nonché delle eventuali rettifiche e riprese di valore; b) il debito verso il locatore che sarebbe stato iscritto nel passivo dello stato patrimoniale alla data di chiusura dell’esercizio, equivalente al valore attuale dei canoni non ancora scaduti, nonché del prezzo di riscatto, determinati utilizzando un tasso d’interesse pari all’onere finanziario effettivo riconducibile a ogni singolo contratto; c) l’onere finanziario effettivo di competenza dell’esercizio attribuibile ai contratti in argomento; d) le quote di ammortamento relative ai beni oggetto di locazione finanziaria di competenza dell’esercizio; e) l’effetto fiscale derivante dall’adozione del metodo finanziario; f) l’effetto sul risultato economico netto dell’esercizio; g) l’effetto complessivo sul patrimonio netto derivante dall’applicazione del metodo finanziario.

Riepilogo prospetti OIC Descrizione Valore

A) Contratti in corso Valore beni in leasing alla fine dell'esercizio precedente 19.232.850 Fondo ammortamento beni in leasing alla fine dell'esercizio precedente 9.526.143 Valore netto beni in leasing alla fine dell'esercizio precedente 9.706.707 Beni acquisiti nel corso dell'esercizio 520.000 Beni riscattati nell'esercizio 811.170 Quote di ammortamento di competenza dell'esercizio 1.645.965 Rettifiche e riprese di valore sui beni Valore dei beni in leasing al termine dell'esercizio in corso 7.769.572 Fondo ammortamento beni in leasing alla fine dell'esercizio in corso 9.922.278 Totale A 13.335.355 B) Beni riscattati Maggior valore complessivo dei beni riscattati 5.565.783 C) Passività Debiti impliciti alla fine dell'esercizio precedente Di cui scadenti nell'esercizio successivo 2.187.705 Di cui scadenti tra 1 e 5 anni 6.107.184 Di cui scadenti otre 5 anni Totale debiti impliciti alla fine dell'esercizio precedente 8.294.889 Debiti impliciti sorti nell'esercizio 520.000 Rimborso delle quote capitale e riscatti nel corso dell'esercizio 2.570.203 Debiti impliciti alla fine dell'esercizio 6.559.116 Di cui scadenti nell'esercizio successivo 2.183.317 Di cui scadenti tra 1 e 5 anni 4.333.301 Di cui scadenti otre 5 anni 42.498 Storno canoni di competenza futuri esercizi 113.691 Effetto complessivo alla fine dell'esercizio precedente D) Effetto complessivo lordo alla fine dell'esercizio 5.839.513 E) Effetto netto fiscale 1.659.879 F) Effetto sul patrimonio netto a fine esercizio 4.179.634 EFFETTO SUL CONTO ECONOMICO



Storno canoni su operazioni leasing finanziario 2.772.280 Rilevazione degli oneri finanziari 435.991 Rilevazione quote di ammortamento su contratti in essere 1.645.965 Rilevazione quote di ammortamento su beni riscattati 1.567.746 Rettifiche riprese di valore su beni in leasing finanziario Effetto sul risultato prima delle imposte -877.422 Percentuale per rilevazione effetto fiscale Rilevazione dell'effetto fiscale -275.456 Effetto sul risultato d'esercizio -601.966

Note Finali Il presente bilancio, composto da Stato patrimoniale, Conto economico, Rendiconto finanziario e Nota integrativa, rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria nonché il risultato economico dell'esercizio e corrisponde alle risultanze delle scritture contabili. Si propone all'Assemblea di destinare il risultato d'esercizio come di seguito esposto: Utile al 31/12/2016: 4.996.755,00 Euro - Quanto ad Euro 4.996.755,00= a riserva straordinaria. Vi ringraziamo per la fiducia accordataci e Vi invitiamo ad approvare il bilancio così come presentato. Vicenza, 31 marzo 2017 Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente Giulio Olivotto Copia corrispondente ai documenti conservati presso la società.


Bilancio al 31/12/2016 – Relazione sulla gestione 36

LEGATORIA EDITORIALE GIOVANNI OLIVOTTO – L.E.G.O. SPA Società Unipersonale

Sede in VIALE DELL’INDUSTRIA, 2 - 36100 VICENZA (VI) iscritta al registro imprese di Vicenza al n. 01887980249

N. Rea reg. imprese Vicenza 192480 codice fiscale 01887980249

Capitale sociale Euro 8.695.000,00 i.v. Società sottoposta ad attività di direzione e coordinamento di Holding Olivotto Spa ex art. 2497 c.c.

Relazione sulla gestione del bilancio al 31/12/2016

Signori Azionisti,

l'esercizio chiuso al 31/12/2016 riporta un utile pari ad Euro 4.996.755 dopo aver effettuato

ammortamenti e svalutazioni per Euro 4.540.470 ed accantonamenti per imposte per Euro

2.538.084 contro un utile di Euro 3.640.268 dell’esercizio 2015.

Condizioni operative e sviluppo dell'attività

La Vostra società opera nell'ambito della legatura di libri in edizioni, nonché la stampa,

l’editoria e la costruzione di macchine per legatura.

Ai sensi dell’articolo 2428 C.C. si segnala che l'attività viene svolta nelle seguenti sedi:

Vicenza (VI), Viale dell’Industria, 2 sede legale, commerciale, amministrativa e

produzione;

Lavis (TN), Via Galileo Galilei,11 sede secondaria di produzione e commerciale;

Marano Vicentino (VI), Via del Progresso, 125 sede secondaria di produzione.

Ai sensi dell’allegato B, punto 26, del D.Lgs. n. 196/2003 recante Codice in materia di

protezione dei dati personali, gli amministratori danno atto che la società si è adeguata alle

misure in materia di protezione dei dati personali, alla luce delle disposizioni introdotte dal

D.Lgs. n. 196/2003 secondo i termini e le modalità ivi indicate e ha provveduto ad adeguare il

documento programmatico sulla sicurezza nei termini di legge.



Andamento della gestione

Situazione generale

L’Unione Europea tende alla disgregazione. Le ragioni sono certamente molteplici, ma, in grande sintesi,

possiamo attribuire la causa principale alla pochezza della classe politica che ha governato negli anni del

2000.

Il Regno Unito ha votato per uscire dall’Unione e questo, oltre che influire sul cambio della Sterlina, ha avuto

effetti politici di traino anche fuori dei suoi confini.

Il nuovo presidente americano, Donald Trump, sembra voler imprimere una diversa direzione alla politica

americana. C’è da sperare che il neo isolazionismo annunciato limiti il tipo di mosse che tanti disastri ha

compiuto in medio oriente, complice un’Europa inesistente o succube degli egoismi francesi in politica estera.

Di certo, se attuata, l’annunciata politica economica tenderà a spostare gli attuali equilibri politico-

economici con conseguenze non ancora valutabili.

La Russia sta riaffermando il proprio peso, ricostruendo in parte alcuni rapporti di forza indeboliti o scomparsi

con il dissolvimento dell’impero sovietico.

La Cina inizia a guardare alle necessità del mercato interno, riducendo un po’ la spinta all’esportazione.

L’India continua con uno sviluppo sostenuto, che però predilige l’Asia e l’Africa come mercati di sbocco.

L’Italia permane nella propria cronica incertezza politica che non favorisce lo sviluppo economico. Il peso

dello Stato diventa sempre più gravoso anche per l’incapacità di delegiferare per semplificare, di liberalizzare

il mercato del lavoro, di ridurre i costi della politica e di ridurre drasticamente il peso fiscale. Ciò nonostante, il

blando miglioramento economico, iniziato lo scorso anno, si sta radicando e fa prevedere almeno un paio

d’anni di stabilità.

Situazione del mercato grafico

Il 2016 è stato positivo per la maggioranza delle aziende grafiche che non fossero troppo appesantite dalle

difficoltà degli anni precedenti. Ancora però il mercato europeo occidentale non si è “ripulito”

completamente dalle aziende in difficoltà. Serviranno ancora alcuni anni per ritornare ad una situazione di

offerta produttiva che possa considerarsi normale.

Il recente aumento dei prezzi cinesi spinge gli editori europei a produrre di più in Europa. Come è già successo

in passato, la tendenza sarà transitoria e di fatto limitata ad un volume che non cambierà l’aspetto del

mercato. Si profilano incrementi del prezzo della carta anche in Europa e una parte del lavoro in rientro dalla

Cina sarà assorbito dall’est europeo. L’inizio del 2017 è stato, contrariamente all’anno precedente, sotto tono.

LEGO nel 2016

Il valore della produzione è stato inferiore al budget 2016 di circa lo 0,5%, principalmente a causa della Brexit.

Infatti, le forti oscillazioni del cambio all’annuncio dell’uscita della Gran Bretagna dall’Unione Europea hanno

avuto un impatto negativo sulle quotazioni per il Regno Unito. I prezzi già dati in Sterline non erano modificabili

e i nuovi prezzi non hanno potuto compensare il deprezzamento della valuta. Le mirate operazioni di

copertura a termine hanno contributo a limitarne il danno, ma il recupero dei livelli di prezzo è ancora in

corso.

Nell’insieme il risultato dell’anno è stato soddisfacente con un miglioramento del margine operativo ed un

netto incremento dell’utile netto di esercizio.

Ancora una volta siamo stati sostenuti commercialmente dalla buona reputazione che ci accompagna,

mentre il premio di produzione ha indotto un moderato incremento della produttività.

La nuova Komori HUV indubbiamente produce una qualità più elevata dell’offset convenzionale, ma

abbiamo avuto difficoltà a farne accettare il maggior costo. Il mercato ancora considera il prezzo un

elemento troppo importante per essere accantonato a favore di una qualità superiore.

I limitati investimenti inseriti in legatoria hanno dato i risultati attesi, migliorando l’efficienza produttiva dove

sono stati introdotti.

Le manutenzioni straordinarie dello stabilimento di Trento hanno migliorato come previsto la qualità della

produzione.



Previsioni per il 2017

I segnali sono contradditori. Da un lato una partenza difficile con un volume che stenta a raggiungere quello

dell’anno precedente, dall’altro una fiera di Londra apparentemente vivace dove la domanda sembrerebbe

superiore alle aspettative. Nell’insieme l’anno dovrebbe svilupparsi in modo sostanzialmente simile al 2015 e al

2016. Se non interverranno elementi imprevedibili, è probabile un volume simile a quello del 2016 con uno

scostamento del più o meno 1%. La marginalità non dovrebbe scostarsi di molto da quella del 2016, anche se

l’obbiettivo che ci poniamo è un miglioramento pari o superiore all’1%.

La nuova machina da stampa Heidelberg ad 8 colori di grande formato è stata montata con leggero

anticipo sui tempi previsti. Già con i primi lavori e con l’istruttore tedesco ancora presente sta dimostrando un

livello di efficienza produttiva molto elevato. Dovremmo sentirne per intero i benefici durante la prossima

stagione estiva. Gli investimenti ulteriori dovranno essere contenuti, dato il grande impegno rappresentato

dalla nuova macchina da stampa.

All’inizio del 2017 è stato stipulato il contratto preliminare di vendita di uno stabile adibito a magazzino a

Marano Vicentino. Il valore concordato è di circa € 1.000.000. Nel corso dell’anno saranno vendute altre due

macchine da stampa per un totale di circa € 700.000.

Si sono da poco chiusi i rapporti con le persone che non rientreranno dalla Cassa Integrazione e sono stati

erogati i relativi incentivi all’esodo. Nel corso dei prossimi due esercizi si procederà anche al saldo delle

assunzioni obbligatorie di personale con handicap fisici o mentali. Infatti, durante il periodo di Cassa

Integrazione l’obbligo era sospeso e con il termine della Cassa si ripristina.

Manipal Tecnologies limited

La società detiene il 22,28% (di cui il 4,70% tramite la controllante Holding OlivottoSpa) del capitale della

società indiana “Manipal Technologies limited (conosciuta come Manipal Press Limited”) nei pressi di Manipal

nella regione del Karnataka, a circa 360 km. ad ovest di Bangalore.

La due diligence effettuata nel 2012 a seguito dell’entrata nel capitale sociale del nuovo socio americano,

ha stimato il valore della società in Euro 114 milioni, pertanto la partecipazione del gruppo Lego si quotava a

Euro 25,4 milioni, mentre era ed è tuttora iscritta a bilancio a costo storico ad Euro 9,2 milioni; ad oggi non si

hanno ulteriori notizie od elementi che possano dare un valore diverso rispetto quello rappresentato dalla

sopra detta due diligence.

L’anno 2016 è stato un anno positivo caratterizzato da un incremento del giro d’affari di oltre il 20%.

I dati provvisori consolidati al 31.12.2016 fornitoci dal management Indiano evidenziano, a fronte di un

fatturato in ulteriore crescita (+26% rispetto gli ultimi nove mesi 2015), una notevole incremento dell’ebitda

(+75%) a seguito della generazione di redditività generata dai forti investimenti effettuati nel 2015.

Nella tabella che segue sono illustrati i principali dati dei due esercizi a confronto (esercizio 2016 9 mesi:

cambio medio 2016 €1 = 74,3717 INR ; esercizio 2015-2016: cambio medio 2015 €1 = 71,956 INR.)

Milioni di INR 9 mesi del

2016 Dati provvisori

9 mesi del 2016 € in

milioni

Milioni di INR

2015- 2016

2015-2016 €

in milioni

FATTURATO 8.633,85 116,09 9.675,15 134,46

EBITDA 1.425,17 19,16 1.430,24 19,88

AMMORTAMENTI 430,96 5,79 516,90 7,18

EBIT 994,22 13,37 913,35 12,69

PROVENTI/ONERI FINANZIARI 652,14 8,77 626,57 8,71

PROVENTI/ONERI STRAORDINARI 24,42 0,33 97,18 1,35

EBT 317,65 4,27 189,60 2,63

TASSE 150,97 2,03 94,48 1,31

UTILE NETTO 166,68 2,24 95,12 1,32



Andamento della gestione Principali dati economici

Il conto economico riclassificato della società confrontato con quello dell’esercizio

precedente è il seguente (in Euro / 1.000):

Conto economico Riclassificato in €/1.000 2.016 % 2.015 % variazioni %

Fatturato 105.871 100,00% 105.344 100,00% 527 0,50%

v ariazione magazzino prodotti (1.467) -1,39% 858 0,81%

consumo di materiali, trasporti e serv izi (63.204) -59,70% (64.421) -61,15% 1.216 -1,89%

ammortamenti e manutenzioni (4.833) -4,57% (4.686) -4,45% -148 3,15%

personale dipendente ed agenti (29.598) -27,96% (30.056) -28,53% 458 -1,52%

altri ricav i operativ i, plusv alenze

alienazione beni ordinari, altri oneri e v oci

di spesa 2.268 2,14% 1.111 1,05% 1.157 104,19%

risultato operativo (ebit) 9.036 8,53% 8.150 7,74% 886 10,86%

prov enti (oneri) finanziari netti (1.501) -1,42% (2.319) -2,20% 818 -35,27%

risultato pre imposte 7.535 7,12% 5.832 5,54% 1.703 29,21%

imposte nette (2.538) -2,40% (2.191) -2,08% -347 15,83%

tax rate -33,68% -37,58%

risultato netto 4.997 4,72% 3.640 3,46% 1.356 37,26%

Il fatturato è cresciuto leggermente raggiungendo le aspettative di budget nonostante una

situazione di mercato non certo favorevole.

Nel 2016 si assiste ad una riduzione dell’incidenza dei costi per servizi ed ulteriore riduzione del

costo del personale, consentendo una crescita dell’EBIT dell’11%.

In calo di oltre il 35% è l’incidenza complessiva degli oneri finanziari grazie alle migliori

condizioni contrattuali negoziate con gli Istituti di credito.

Il risultato netto risulta in crescita di oltre il 37% rispetto l’esercizio precedente.



Il seguente prospetto permette di evidenziare l’andamento del valore della produzione

nell’ultimo quinquennio:

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Valore della produzione 125.702.063 112.289.818 108.742.357 105.355.826 107.658.692 107.073.601

Nel seguito sono indicati i principali indici economici:

2016 2015

Redditivita' capitale proprio ( ROE ): 15,98% 12,52%

(reddito netto / capitale proprio )

Redditività capitale investito ( ROI ): 8,67% 7,67%

(reddito operativo lordo / capitale investito )

Redditivita' vendite ( ROS ): 8,58% 7,74%

(reddito operativo lordo/ricavi netti)

Tasso incidenza oneri e proventi extra 55,03% 44,66%

gestione operativa: Leva operativa gestione non tipica

(reddito netto / redd. oper. lordo)

Si nota in particolare che il ROE del 2016 è nettamente superiore a quello del 2015, grazie agli

effetti sul reddito netto dalle riduzioni di costi caratteristici descritti sopra commentando il

conto economico riclassificato.

Il ROI aumenta anch’esso a fronte di una redditività operativa in aumento in valore assoluto a

fronte di un capitale investito in diminuzione.



Principali dati patrimoniali

Lo stato patrimoniale riclassificato della società confrontato con quello dell’esercizio

precedente, è il seguente (in Euro):

31/12/2016 31/12/2015 Variazione

Immobilizzazioni immateriali nette 2.978.117 3.700.019 -721.902

Immobilizzazioni materiali nette 33.592.176 32.782.948 809.228

Partecipazioni ed altre immobilizzazioni finanziarie 22.333.083 22.333.083 0

A) Capitale Immobilizzato 58.903.376 58.816.050 87.326

Rimanenze di magazzino 10.988.800 12.845.092 -1.856.292

Crediti verso clienti 21.632.020 22.860.685 -1.228.665

Crediti verso imprese controllate 0 0 0

Crediti verso imprese collegate 0 0 0

Crediti verso imprese controllanti 3.805.701 4.463.440 -657.739

Crediti verso impr. sottoposte al contr. delle controllanti 114.345 178.891 -64.546

Crediti tributari 1.179.235 978.939 200.296

Crediti per imposte anticipate 1.312.947 1.098.176 214.771

Crediti verso altri 2.434.921 1.496.527 938.394

Strumenti finanziari derivati attivi 8.792 24.510 -15.718

Ratei e risconti attivi 2.983.397 2.135.862 847.535

B) Attività d'esercizio a breve termine 44.460.158 46.082.122 -1.621.964

Debiti verso soci per finanziamenti 0

Debiti verso fornitori -22.040.304 -21.672.818 -367.486

Acconti -1.174.201 -748.592 -425.609

Debiti tributari -945.961 -987.153 41.192

Debiti verso imprese controllate 0 0 0

Debiti verso imprese controllanti -337.628 -856.358 518.730

Debiti verso imprese collegate 0 0 0

Debiti verso impr. sottoposte al contr. delle controllanti -213.249 -177.969 -35.280

Debiti verso istituti di previdenza -1.941.274 -1.959.268 17.994

Altri debiti -3.362.976 -3.323.969 -39.007

Ratei e risconti passivi -248.165 -369.905 121.740

C) Passività d'esercizio a breve termine -30.263.758 -30.096.032 -167.726

D) CAPITALE CIRCOLANTE NETTO (= B-C) 14.196.400 15.986.090 -1.789.690

Trattamento di fine rapporto di lav. sub. -2.261.776 -2.408.403 146.627

Debiti tributari e previdenziali(oltre 12 mesi) 0 0 0

Fondi per rischi e oneri -589.709 -436.253 -153.456

Altre passività a medio lungo termine 0

E) Passività a medio lungo termine -2.851.485 -2.844.656 -6.829

F) CAPITALE INVESTITO NETTO (= D-E ) 11.344.915 13.141.434 -1.796.519

Patrimonio netto -31.264.350 -29.079.973 -2.184.377

Posizione finanziaria netta a medio lungo termine -19.458.414 -19.445.175 -13.239

Posizione finanziaria netta a breve termine -19.525.527 -23.432.336 3.906.809

70.248.291 71.957.484 -1.709.193

PRINCIPALI DATI PATRIMONIALI

G) MEZZI PROPRI E INDEBITAMENTO FINANZIARIO

NETTO (= F+A)

Nel capitale immobilizzato l’unico incremento è relativo all’investimento relativo alla nuova

macchina da stampa Komori nello stabilimento di Vicenza.

Le attività d’esercizio a breve si riducono grazie ai minori crediti verso clienti, crediti verso la

controllante e magazzino.



Principali dati finanziari

La posizione finanziaria netta al 31/12/2016, era la seguente (in Euro):

31/12/2016 31/12/2015 Variazione

Depositi bancari 1.404.525 1.344.046 60.479

Denaro ed altri valori di cassa 6.037 7.923 -1.886

Disponibilità liquide ed azioni proprie 1.410.562 1.351.969 58.593

Attività finanz. che non costituiscono immob.ni 0 0 0

Obblig.e obblig.conv. (entro 12 mesi) -1.500.005 0 -1.500.005

Debiti vs. imprese controllate 0 0 0

Debiti vs. imprese collegate 0 0 0

Debiti verso impr. sottoposte al contr. delle controllanti 0 0 0

Debiti vs altri per finanziamenti (entro 12 mesi) 0 -547.993 547.993

Debiti verso banche ( entro 12 mesi) -19.436.084 -24.236.312 4.800.228

Debiti rappr. da titoli di credito(entro 12 mesi) 0 0 0

Debiti finanziari a breve termine -20.936.089 -24.784.305 3.848.216

Posizione finanziaria netta a breve termine -19.525.527 -23.432.336 3.906.809

Obblig.e obblig.conv. (oltre 12 mesi) -4.999.995 -6.500.000 1.500.005

Debiti vs soci per finanziamenti (oltre 12 mesi) 0 0 0

Debiti verso banche ( oltre 12 mesi) -14.458.419 -12.945.175 -1.513.244

Debiti rappr. da titoli di credito(oltre 12 mesi) 0 0 0

Posizione finanziaria netta a medio lungo termine -19.458.414 -19.445.175 -13.239

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA -38.983.941 -42.877.511 3.893.570

PRINCIPALI DATI FINANZIARI

La posizione finanziaria netta complessiva si riduce di circa 4 milioni di Euro, dove nella

scomposizione tra breve e lungo termine, quella a lungo termine rimane pressoché stabile,

mentre quella a breve termine si riduce di circa 4 milioni di Euro, garantendo un ottimo

equilibrio nel rapporto tra indebitamento a breve e medio termine.

In particolare nel corso dell’esercizio la società è stata in grado di negoziare nuovi

finanziamenti chirografari a medio termine per 12,5 milioni di Euro a condizioni di mercato

ottimali contribuendo alla riduzione dell’incidenza degli oneri finanziari complessivi.



Di seguito sono indicati i principali:

Indici di struttura:

2016 2015

Capitale circolante netto ( CCN ): -8.058.759 -15.712.203

(cap. circ.-pass. a b.t./esigibilita')

Margine di tesoreria ( Mt ) (positivo) -19.053.159 -28.557.295

(tot.disp. - pass. a b.t./esigib.)

Margine di struttura ( MS ) : -27.639.026 -29.736.077

(cap. proprio - immob. netti)

Indici dell’analisi corrente e liquidità:

2016 2015

Indice corrente: 0,84 0,83

(cap. circ./pass. a b.t./esig.)

Indice di liquidita' ( Acid Test / Quick Ratio ) : 0,63 0,60

(tot. disp. / pass. a b.t)

Rotazione cap.investito ( RONA o Turnover )1,01 0,99

(ricavi netti/cap. investito)

Rotazione attivita' correnti: 247% 233%

(ricavi netti / cap. circolante)

Indici della struttura finanziaria:

2016 2015

Tasso di indebitamento ( Leverage ): 3,35 3,65

(attivo netto / capitale proprio )

Quoziente di indebitamento (GindCN ) : 2,25 2,54

Indebitamento v/ banche su fatturato 32% 35%

(deb. v/so banche/fatturato)

Costo medio mezzi di terzi: 5% 6%

(oneri finanz. / tot. cap. di credito)

Onerosita' indebitamento ( Grcf ) : 22% 33%

(costi finanz. / reddito operativo lordo)

Incidenza Oneri Finanziari ( GrcfV ) 1,9% 3%

(costi finanz. / ricavi )



Investimenti

Nel corso dell'esercizio sono stati effettuati investimenti nelle seguenti aree:

IMMATERIALI 116.500

TERRENI E FABBRICATI 158.232

IMPIANTI E MACCHINARI 3.610.189

ATTREZZATURE INDUSTRIALI E COMMERCIALI 6.409

ALTRI BENI 223.492

IMMOBILIZZAZIONI IN CORSO E ACCONTI -192.042

TOTALE 3.922.780

INVESTIMENTI

Gli incrementi delle immobilizzazioni immateriali attengono all’acquisizione di nuovo software.

Gli investimenti in impianti e macchinari riguardano principalmente l’acquisto della macchina

da stampa Komori per Euro 2 milioni installata nello stabilimento di Vicenza e l’ultimazione di

commesse interne di macchinari.

La voce altri beni è alimentata principalmente dall’acquisto di 2 autovetture aziendali,

l’acquisizione di macchine elettroniche d’ufficio e la revisione straordinaria di alcuni muletti.

Nelle immobilizzazioni in corso ed acconti è indicato un valore negativo in quanto a fronte di

un investimento per Euro 876.842, sono state concluse immobilizzazioni contabilizzate in altre

voci per Euro 1.068.884.

Nel corso del corrente esercizio non si prevedono di effettuare sostanziali investimenti nelle

immobilizzazioni immateriali o materiali, a parte l’investimento effettuato ad inizio anno

relativo all’acquisto di una nuova macchina da stampa Heidelberg da 4,5 milioni di Euro

installata nello stabilimento di Vicenza.

Attività di ricerca e sviluppo

Ai sensi dell'articolo 2428 comma 3 numero 1 si dà atto che nel corso dell’esercizio non si è

svolta alcuna particolare attività di ricerca e sviluppo.

Si segnala comunque che la società a febbraio 2015 ha ottenuto il rinnovo triennale delle

certificazioni di processo ISO 9001: 2008 (riconfermata nella verifica periodica annuale di

marzo 2016 eseguita da DNV) e della certificazione ambientale ISO 14001: 2004 inoltre ha

mantenuto le certificazioni di prodotto FSC (Forest Stewardship Council) e PEFC (Programme

for the Endorsment of Forest Certification schemes) favorendo così l’utilizzo di materie prime

provenienti da foreste o piantagioni gestite in modo responsabile.

Infine la società soddisfa le richieste di social compliance svolte annualmente dai clienti più

importanti.

Azioni proprie e azioni/quote di società controllanti

Si dichiara che la società non possiede azioni proprie né azioni o quote di società controllanti,

né risulta averne acquistate o alienate nel corso dell’esercizio, neppure per interposta

persona o per mezzo di società fiduciarie.

Informazioni ai sensi dell’art. 2428, comma 3, al punto 6-bis, del Codice civile

Ai sensi dell’art. 2428, comma 3, al punto 6-bis, del Codice civile alla luce delle novità

introdotte dal D.lgs 32/2007 di seguito si forniscono le seguenti informazioni:



Rischio di credito

Per quanto attiene il credito commerciale e il rischio inerente si ritiene che non presenti

particolarità tali da dover essere menzionate. Va anche precisato che il tipo di clientela, il

tipo di gestione degli incassi che si è progressivamente perfezionata a tutela dell’azienda e il

sistema di monitoraggio continuo dell’affidamento dei clienti siano condizioni sufficienti per

giudicare il rischio di credito come opportunamente gestito.

Si segnala che nel corso dell’esercizio la società ha rivisto completamente la procedura di

recupero credito standardizzando il processo; i primi risultati positivi sono già ottenuti ai fine

esercizio.

Rischio di liquidità

La società opera con un attento ciclo finanziario di gestione degli incassi e pagamenti a

fornitori, la situazione di tesoreria è monitorata con cadenza quotidiana e vi è un’attenta

pianificazione finanziaria.

Si segnala comunque che:

la società non possiede attività finanziarie iscritte nel circolante;

non esistono significative concentrazioni di rischio di liquidità sia dal lato delle

attività finanziarie che da quello delle fonti di finanziamento;

la società ha a disposizione linee di credito con primari istituti di credito che

soddisfano appieno le necessità aziendali;

La società ha un equilibrio ottimale della posizione finanziaria tra fonti a breve e

medio termine.

Rischio di tasso

La società valuta periodicamente la propria esposizione al rischio di variazioni dei tassi di

interesse e gestisce tale rischio attraverso un attento monitoraggio delle evoluzioni del

mercato.

In particolare la società alla sottoscrizione di un nuovo contratto di finanziamento valuta le

possibilità disponibili offerte dalle controparti finanziarie per individuare la scelta più coerente

ed economicamente vantaggiosa con le proprie necessità finanziarie.

I finanziamenti in essere al 31.12.2016 sono per la maggior parte a tasso variabile e quindi

soggetti all’andamento dei tassi di mercato. Tale situazione è stata voluta da parte della

società in quanto i tassi variabili di riferimento del mercato permangono vantaggiosi rispetto

ai tassi fissi. Si è proceduto alla copertura del tasso su alcuni finanziamenti a medio termine

ottenuti nell’esercizio.

Rischio di cambio

Nel corso dell’esercizio si è proceduto alla stipula di contratti di copertura cambio con primari

istituti di credito riuscendo a preservare il risultato operativo dalle oscillazioni dei cambi di

mercato.

Rischio di mercato

La società opera nel settore dall’inizio del secolo scorso e l’esperienza maturata, le

consentono di affrontare al meglio le turbolenze del mercato attuale; inoltre il fatturato risulta

diluito su un numero di clienti elevato non presentando pertanto rischi di concentrazione

elevata su determinati clienti.

Continuità aziendale

In considerazione della solidità patrimoniale e finanziaria della società, all’assenza di rischi di

liquidità, non si ravvisano dubbi circa il presupposto della continuità aziendale cui si ispira la

redazione del presente bilancio d’esercizio.



Rischi relativi all’ambiente

Si segnala che la società non è coinvolta in azioni legali riguardanti danni ambientali e che è

in regolare possesso delle autorizzazioni allo scarico e alle emissioni prescritte. Inoltre come

citato sopra è in possesso della certificazione PEFC (Programme for the Endorsment of Forest

Certification schemes) dimostrando il forte interesse per la tutela dell’ambiente.

Rischi relativi al personale

Nel corso dell’esercizio non si sono verificate morti sul lavoro, né vi sono stati addebiti per

mobbing, per cui la società sia stata dichiarata definitivamente responsabile.

Altri rischi

La società, nel corso del 2008 ha ritenuto di iniziare una verifica sul complesso di regole e

principi di comportamento e di controllo nell’ambito del suo Consiglio di Amministrazione e

dei responsabili di stabilimento. Già nei primi mesi del 2008 sono state apportate alcune

modifiche ai poteri attribuiti ai consiglieri delegati in modo da meglio definire il ruolo di

ciascuno nell’ambito delle rispettive funzioni.

Successivamente la società ha dato mandato ad un primario studio legale di Milano di

verificare il complesso di regole e principi di comportamento e di controllo che potesse

meglio rispondere alle finalità espresse dai D.Lgs. 231/2001 e 81/2008 e successive modifiche.

L'azienda nel 2009 ha provveduto alla redazione del modello di Organizzazione, Gestione e

Controllo così come richiesti dai due sopramenzionati decreti. In data 14 settembre 2009 è

stato approvato il Modello ed il relativo Codice Etico ed ha provveduto nel frattempo alla

redazione ed all'aggiornamento del Documento Programmatico sulla Sicurezza, attraverso

riunioni periodiche, entro il termine di legge. La società ha proceduto ad aggiornare il

modello organizzativo ed il codice di comportamento ex D.Lgs. 231/2001 “la responsabilità

amministrativa della società” con inserimento dei seguenti reati

nel 2012:

1) Reati previsti dall’art. 24 – ter delitti di criminalità organizzata;

2) Reati previsti dall’art. 25 – bis delitti di falso in materia di marchi e brevetti;

3) Reati previsti dall’art. 25-bis.1 – delitti contro l’industria e il commercio;

4) Reati previsti dall’art. 25 nonies – delitti in violazione del diritto d’autore;

5) Reati previsti dall’art. 25 decies - dichiarazioni mendaci all’autorità giudiziaria;

6) Reati previsti dall’art. 25 undecies – relativo ai reati ambientali;

nel 2013:

7) Reati previsti dall’art. 25 duodecies – relativo all’impiego di cittadini di paesi terzi il cui

soggiorno è irregolare;

8) Reati previsti dall’art. 25 – ter reato di corruzione tra privati;

nel 2014:

Aggiornamento della parte speciale del modello relativa ai reati informatici ed i reati contro il

diritto d’autore, nonché del documento relativo alle politiche aziendali per la sicurezza delle

informazioni, del regolamento interno per l’utilizzo del sistema informatico aziendale e del

codice di comportamento del gruppo Lego.

nel 2015:

La società ha iniziato l’aggiornamento del modello organizzativo in modo da integrarlo con

riferimento al reato riformulato di false comunicazioni sociali, al reato di autoriciclaggio ed ai

nuovi reati ambientali.

Nel 2016:

La società ha recepito gli aggiornamenti del modello iniziati nel 2015 ed iniziato

l’aggiornamento dello stesso modello in riferimento al reato di intermediazione illecita e

sfruttamento del lavoro.

Oltre a questo, la società, come negli scorsi anni, ha provveduto ad analizzare e coprire le

tipologie di rischio ritenute necessarie per la tutela dell’azienda attraverso un’indagine in

collaborazione con il proprio broker assicurativo. La società ha stipulato polizze assicurative

relative alla copertura della responsabilità civile per eventuali danni a persone e/o cose

derivanti dal mal funzionamento di macchinari ed impianti, alla copertura della responsabilità



civile degli amministratori e dirigenti, alla copertura degli eventuali danni al patrimonio

aziendale comprensivo dei danni derivanti da possibili interruzioni della produzione, alle merci

anche durante il loro trasporto ed alla copertura degli eventuali danni a dipendenti

nell’esercizio delle loro funzioni.

Informazioni ai sensi dell’art. 2428, comma 3, e 2497 bis comma 5 del Codice civile

Ai sensi dell’art. 2428, comma 3, e 2497 bis comma 5 del Codice civile si forniscono le seguenti

informazioni:

-Rapporti con imprese controllate, collegate, controllanti e imprese sottoposte al controllo di

quest’ultime come già rappresentato in nota integrativa

Società Crediti Debiti Costi Ricavi

Cartozanè srl 124.407 200.073 663.888 285.661

Holding Olivotto spa 17.442.154 337.627 1.943.623 586.600

Skinplast srl 0 13.177 83.158 0

Manipal Press 0 0 0 0

Totale 17.566.561 550.877 2.690.669 872.261

-In particolare ai sensi dell’articolo 2497 bis comma 5 del Codice civile si evidenzia che per

quanto concerne i rapporti con Cartozanè srl e Skinplast srl, attengono a lavorazioni

infragruppo, mentre per quanto concerne Holding Olivotto spa si riferiscono ad oneri per

affitto di immobili industriali ed a interessi su finanziamenti e consulenze amministrative.

Infine si segnale che tutte le operazioni sopra citate sono state svolte a normali condizioni di

mercato.

Evoluzione prevedibile della gestione

Le previsioni di fatturato 2017 sono di una stabilità rispetto i livelli del 2016; i dati dei primi mesi

dell’esercizio e gli ordini finora acquisiti per i prossimi mesi confermano l’andamento sia in

termini di volumi che di fatturato.

Vi ringraziamo per la fiducia accordataci e Vi invitiamo ad approvare il bilancio così come

presentato.

Vicenza, 31 marzo 2017

Per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente

Giulio Olivotto

Copia corrispondente ai documenti conservati presso la società


Bilancio al 31/12/2016 – Relazione del Collegio Sindacale 48

RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE

AI SENSI DELL’ARTICOLO 2429 COMMA 2 CODICE CIVILE ESERCIZIO

01.01.2016 - 31.12.2016

Signori Azionisti,

Nel corso dell’esercizio chiuso il 31.12.2016 abbiamo svolto l’attività di vigilanza prevista

dalla legge e abbiamo anche tenuto conto delle Norme di comportamento del Collegio

Sindacale emanate dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti

Contabili.

Attività di vigilanza

Abbiamo vigilato sull’osservanza della legge e dello statuto e sul rispetto dei principi di

corretta amministrazione.

Abbiamo partecipato alle assemblee dei soci ed alle riunioni del Consiglio di

Amministrazione in relazione alle quali, sulla base delle informazioni disponibili, non

abbiamo rilevato violazioni della legge e dello statuto, né operazioni manifestamente

imprudenti, azzardate, in potenziale conflitto di interesse o tali da compromettere l’integrità

del patrimonio sociale.

Nel corso delle riunioni abbiamo acquisito dagli Amministratori e dalla Direzione

informazioni sul generale andamento della gestione e sulla sua prevedibile evoluzione,

nonché sulle operazioni di maggiore rilievo, per le loro dimensioni o caratteristiche,

effettuate dalla società e dalla sua collegata; non abbiamo inoltre avuto evidenza di

operazioni nelle quali ci sia un interesse degli amministratori. In base alle informazioni

acquisite, non abbiamo osservazioni particolari da riferire.

In sede di scambio di informazioni ai sensi dell’art. 2409 septies C.C. con il soggetto

incaricato della revisione legale non sono emersi dati ed informazioni rilevanti che debbano

essere evidenziati nella presente relazione. Abbiamo preso visione della relazione

predisposta dalla società di revisione BDO ITALIA S.p.A. in data 13 aprile 2017 e constatato

che la stessa non contiene rilievi.

Abbiamo incontrato l’Organismo di Vigilanza che non ha fatto emergere punti di

criticità rispetto alla corretta attuazione del Modello di Organizzazione e Controllo che, nel

corso dell’esercizio, è stato sottoposto ad aggiornamento.



Abbiamo acquisito conoscenza e vigilato, per quanto di nostra competenza,

sull’adeguatezza e sul funzionamento dell’assetto organizzativo della società, anche tramite

la raccolta di informazioni dai responsabili delle funzioni e a tale riguardo non abbiamo

osservazioni particolari da riferire.

Abbiamo acquisito conoscenza e vigilato, per quanto di nostra competenza,

sull’adeguatezza e sul funzionamento del sistema amministrativo-contabile, nonché

sull’affidabilità di quest’ultimo a rappresentare correttamente i fatti di gestione, mediante

l’ottenimento di informazioni dai responsabili delle funzioni, dal soggetto incaricato della

revisione legale dei conti e l’esame dei documenti aziendali, e a tale riguardo non abbiamo

osservazioni particolari da riferire.

Non sono pervenute denunzie ex art. 2408 c.c. e non si sono rilevati fatti censurabili,

omissioni o irregolarità tali da richiederne la menzione nella presente relazione.

Nel corso dell’esercizio non sono stati rilasciati dal collegio sindacale pareri previsti

dalla legge.

Bilancio d’esercizio

Abbiamo esaminato il progetto di bilancio d’esercizio chiuso al 31.12.2016 composto

dallo stato patrimoniale, dal conto economico, dal rendiconto finanziario e dalla nota

integrativa che chiude con un utile di € 4.996.755 e che è stato messo a nostra disposizione

nei termini di cui all’art 2429 c.c. in merito al quale riferiamo quanto segue.

Gli Amministratori hanno recepito e applicato le novità normative introdotte dal D.Lgs.

139/2015 e dai nuovi principi contabili OIC. Questo adeguamento ha comportato modifiche

di classificazione per effetto delle voci di bilancio nuove o eliminate (crediti/debiti verso

imprese sottoposte al controllo della controllante, oneri e proventi straordinari, riserva per

operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi) nonché modifiche ai criteri di valutazione

(strumenti finanziari derivati). Gli effetti derivanti da tali modifiche sono stati rilevati

retroattivamente rettificando, ai soli fini comparativi, anche i dati relativi all’esercizio

precedente.

Non essendo al Collegio Sindacale attribuita la revisione legale dei conti, per la quale è stato

dato incarico alla società di revisione BDO ITALIA S.P.A. sono stati effettuati dal Collegio i

controlli sull’impostazione del bilancio dell’esercizio e sulla sua generale conformità alla

legge per la formazione e struttura e a tale riguardo non abbiamo osservazioni particolari da

riferire.



Abbiamo verificato l’osservanza delle norme di legge inerenti alla predisposizione della

relazione sulla gestione e a tale riguardo non abbiamo osservazioni da riferire.

Abbiamo accertato la rispondenza del bilancio ai fatti e alle informazioni di cui abbiamo

avuto conoscenza attraverso l’attività richiesta dal nostro incarico e non abbiamo

segnalazioni in merito.

Per quanto a nostra conoscenza gli Amministratori, nella redazione del bilancio, non

hanno derogato alle norme di legge ai sensi dell’art. 2423, comma cinque, c.c. . Nel corso

dell’esercizio non si è proceduto ad alcuna iscrizione nell’attivo di costi immateriali.

Conclusioni

Considerando anche le risultanze dell’attività svolta dal soggetto incaricato della

revisione legale dei conti contenute nella relazione di revisione del bilancio che ci è stata

messa a disposizione, il Collegio esprime parere favorevole all’ approvazione del bilancio

d’esercizio chiuso il 31.12.2016 ed alla destinazione dell’utile di euro 4.996.755 così come

proposto dagli Amministratori.

Ricordiamo infine che, con l’esercizio in esame, viene a scadere il nostro mandato e

quello del Consiglio di Amministrazione. Nel ringraziare per la fiducia accordata, Vi invitiamo

a voler deliberare in merito.

Vicenza, 13 aprile 2017 I sottoscritti Sindaci: Giovanni Marchetti

Benedetto Tonato

Silvio Genito

LEGATORIA EDITORIALE GIOVANNI OLIVOTTO L.E.G.O. S.P.A.

Viale dell'industria, 2 - 36100 Vicenza (Italy)

Company subject to direction and coordination

of Holding Olivotto S.p.A. Ex art. 2497 c.c.

Financial Statements of 31st December 2016

Head Office: Via dell'Industria n.2 36100 Vicenza (Italy)

Share capital: 8.695.000 euro (fully paid)

Duly listed in the Vicenza Chamber of Commerce, Industry, Crafts and Agriculture

Economic Administrative Repertory no. 192480 - Tax code and VAT no. 01887980249

53

Giulio Olivotto Chairman of the board of Director

Rosa Maria Olivotto Managing Director

Giovanni Olivotto Managing Director

Mario Padoan Managing Director

Paola Mitchell Councilor

Andrea Valmarana Councilor

Simone Patella Chief financial officer

Giovanni Marchetti Chairman

Benedetto Tonato Auditor

Silvio Genito Auditor

LEGATORIA EDITORIALE GIOVANNI OLIVOTTO L.E.G.O. S.P.A.

BOARD OF STATUTORY AUDITORS

INDEPENDENT AUDITING COMPANY

BDO Italia S.p.A.

Viale dell'industria, 2 - 36100 Vicenza (Italy)

Company subject to direction and coordination

of Holding Olivotto S.p.A. Ex art. 2497 c.c.

DIRECTORS AND OFFICERS

54

(in Euro)

Balance sheet - assets 31/12/2016 31/12/2015

A) Unpaid Share Capital 0 0

B) Fixed assets

I. Intangible fixed assets

1) Formation and start-up costs 0 0

2) Research & development 0 0

3) Industrial patents and intellectual property rights 2.864.392 3.580.490

4) Concessions, licenses and trademarks and similar rights 112.689 110.660

5) Goodwill 0 0

6) Intangible assets in progress and payments on account 0 0

7) Other intangible fixed assets 1.036 8.869

Total intangible fixed assets 2.978.117 3.700.019

II. Tangible fixed assets

1) Lands and buildings 18.997.885 19.568.641

2) Plants and machinery 13.870.200 12.363.519

3) Industrial and commercial equipment 12.132 43.074

4) Other tangible fixed assets 349.742 253.455

5) Tangible assets in progress and payments on account 362.217 554.259

Total tangible fixed assets 33.592.176 32.782.948

III. Long-term investments

1) Equity investiments in:

a) Equity investiments in subsidiaries 0 0

b) Equity investiments in associated companies 9.205.883 9.205.883

d) Equity investiments in companies subject to parent companies's control

d)bis Equity investiments in other companies 8.321 8.321

2) Receivables

c) in parent companies

- within one year

- over one year 12.856.454 12.856.454

d-bis) Other securities

- within one year 0 0

- over one year 262.425 262.425

Total long-term investments 22.333.083 22.333.083

Total fixed assets 58.903.376 58.816.050

C) Current assets

I. Inventory

1) Raw materials, ancillaries and consumables 6.311.178 6.588.455

2) Work-in-progress and unfinished products 0 0

3) Contracts in progress 3.001.098 3.397.826

4) Finished goods and goods for resale 1.657.244 2.727.669

5) Payments on account 19.280 131.142

Total inventory 10.988.800 12.845.092

II. Receivables

1) Trade receivables

- within one year 21.632.020 22.860.685

- over one year 0 0

2) Subsidiaries companies

- within one year 0 0

- over one year 0 0

4) Parent companies

- within one year 2.377.710 3.035.449

- over one year 1.427.991 1.427.991

5) Companies subject to parent companies's control

- within one year 114.345 178.891

- over one year 0 0

5-bis) Tax receivables

- within one year 965.604 765.308

- over one year 213.631 213.631

5-ter) Deferred income tax assets

- within one year 70.698 14.115

- over one year 1.242.249 1.084.061

5-quater) Others receivables

- within one year 1.733.009 790.622

- over one year 701.912 705.905

Total receivables 30.479.169 31.076.658

III. Financial current assets not constituting fixed assets

5) Positive Financial derivatives 8.792 24.510

Total financial current assets not constituting fixed assets 8.792 24.510

IV. Cash and banks deposits

1) Bank and postal accounts 1.404.525 1.344.046

2) Checks 0 0

3) Cash and cash equivalents 6.037 7.923

Total cash and banks deposits 1.410.562 1.351.969

Total current assets 42.887.323 45.298.229

D) Accrued income and prepaid expenses

- various 2.983.397 2.135.862

Total accrued income and prepaid expenses 2.983.397 2.135.862

TOTAL ASSETS 104.774.096 106.250.141 55

Balance sheet - Liabilities and shareholders’ equity 31/12/2016 31/12/2015

A) Shareholders’ equity

I. Share capital 8.695.000 8.695.000

II. Share premium reserve 0 0

III. Revaluation reserve 11.263.768 11.263.768

IV. Legal reserve 1.739.000 1.775.078

V. Statutory reserves 0

VI. Other reserves 4.581.222 3.704.877

VII. Reserve for hedging operation relative to expected cash flows -11.395 -17.170

VIII. Profit (loss) carried forward 0 18.152

IX. Net profit for the fiscal year 4.996.755 3.640.268

X. Negative reserve for own shares in portfolio

Total shareholders’ equity 31.264.350 29.079.973

Total shareholders’ equity 31.264.350 29.079.973

B) Reserves for liabilities and charges

1) Severance indemnities and similar obligations 320.000 260.000

2) Tax reserves 202.345 147.302

2 bis) Consolidation reserves for liabilities and charges 0 0

3) Negative Financial derivatives 67.364 28.951

4) Other 0 0

Total reserves for liabilities and charges 589.709 436.253

C) Employees’ severance indemnity 2.261.776 2.408.403

D) Payables

1) Debts for bonds

- due within one year 1.500.005 0

- due beyond one year 4.999.995 6.500.000

3) Payables to shareholders

- due within one year 0 0

- due beyond one year 0 0

4) Payables to banks

- due within one year 19.436.084 24.236.312

- due beyond one year 14.458.419 12.945.175

5) Payables towards other financial institutions

- due within one year 0 547.993


6) Advances

- due within one year 1.174.201 748.592


7) Payables to suppliers


- due beyond one year 614.452 0

10) Associated companies

- due within one year 0 0


11) Parent companies

- due within one year 337.628 856.358


11-bis) Companies subject to parent companies's control



12) Taxes payables



13) Social security charges



14) Other payables


- due beyond one year 5.600 5.600

Total payables 70.410.096 73.955.607

E) Accrued expenses and deferred income

- various 248.165 369.905

Total accrued expenses and deferred income 248.165 369.905

TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY 104.774.096 106.250.141

56

Income statements 31/12/2016 31/12/2015

A) Value of production

1) Revenues from sales and services 105.870.708 105.343.635

2) Inventory change for work-in-progress, unfinished and finished products -1.070.425 867.602

3) Inventory change for work-in-progress -396.728 -9.473

4) Work performed for own purposes and capitalized 876.841 831.793

5) Other revenues and income

- other revenues and income 1.610.675 477.045

- contributions 182.530 148.090

Total value of production 107.073.601 107.658.692

B) Costs of production

6) For raw materials, ancillaries, consumables and finished goods 37.876.972 38.185.142

7) Related to services 21.374.593 21.003.436

8) For use of assets owned by others 6.192.533 7.797.265

9) For employees

a) Wages and salaries 19.898.540 20.018.113

b) Social charges 5.957.767 6.327.485

c) Severance indemnity 1.502.818 1.447.230

e) Other expenses 15.143 43.183

Total 92.818.366 94.821.855

10) Depreciation/amortization and write-downs

a) Amortization of intangible fixed assets 838.402 887.711

b) Depreciation of tangible fixed assets 2.739.377 2.758.330

c) Other write-downs of fixed assets 198.192 151.800

d) Write-down of receivables included in current and liquid assets 764.499 680.975

Total 4.540.470 4.478.816

11) Change in inventory of raw materials, ancillaries, consumables and goods 277.277 -138.228

12) Risk provisions 0 0

13) Other provisions 0 0

14) Other operating expenses 358.238 346.085

Total costs of production 97.994.351 99.508.528

Operating margin (A-B) 9.079.250 8.150.164

C) Financial income and expenses

15) Income on financial investiments

- income from associated companies 0 0

- income from other companies 48 16

16) Other financial income:

a) receivables held as fixed assets 0 0

b) receivables held as current assets 0 0

c) From securities included in current assets 48.651 0

d) Other income:

- income from subsidiaries 0 0

- income from associated companies 0 0

- income from parent companies 566.600 688.100

- income from other companies 33.461 17.184

Total other financial income 648.760 705.300

17) Interest payable and similar charges

- interest from subsidiaries 0 0

- interest from associated companies 0 0

- interest from parent companies 0 0

- other financial expenses 1.962.221 2.721.866

17) bis Profit and loss on foreign exchange -187.371 -302.088

Total interest payable and similar charges 2.149.592 3.023.954

Total financial income and charges -1.500.832 -2.318.654

D) Value adjustments in respect of capital expenditure

18) Revaluations

- revaluation on equity investiments 0 0

- srevaluations on ecurities held as current assets 0 0

- financial derivatives 8.792 0

19) Write-downs

- write-down on equity investiments 0 0

- write-down on securities held as current assets 0 0

- financial derivatives 52.371 0

Total value adjustments in respect of investments of capital expenditure -43.579 0

Pre-tax income (A-B±C±D±E) 7.534.839 5.831.509

20) Income taxes

- current taxes 2.742.637 2.316.224

- deferred and advance taxes -204.553 -124.983

Total income taxes 2.538.084 2.191.241

21) PROFIT (LOSS) FOR THE FISCAL YEAR 4.996.755 3.640.268

The Chairman

Giulio Olivotto

57

Bilancio al 31/12/2016 - legogroup.com · Riserva da deroghe ex articolo 2423 codice civile - -...

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