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IL RENDICONTO FINANZIARIO

Valter Cantino

Università di Torino

Torino Incontra 15 marzo 2016

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RENDICONTO FINANZIARIO

Art. 2423: «Gli amministratori devono redigere il bilancio di esercizio,

costituito dallo stato patrimoniale, dal conto economico, dal rendiconto

finanziario e dalla nota integrativa»

Obbligo per tutte le società che redigono il bilancio in forma ordinaria

Art. 2425-ter: «Dal rendiconto finanziario risultano, per l'esercizio a cui è

riferito il bilancio e per quello precedente, l'ammontare e la composizione

delle disponibilità liquide, all'inizio e alla fine dell'esercizio, ed i flussi

finanziari dell'esercizio derivanti dall'attività operativa, da quella di

investimento, da quella di finanziamento, ivi comprese, con autonoma

indicazione, le operazioni con i soci»

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DINAMICA FINANZIARIA

DINAMICA ECONOMICA

ENTRATE USCITE

RICAVI COSTI

UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO

Non

sempre

coincidono

VARIAZIONE NELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE

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Nuovo OIC 10

• Raccomanda la redazione del rendiconto finanziario, tenuto conto

della sua rilevanza informativa

• Un solo schema di rendiconto finanziario basato sul concetto di

DISPONIBILITÀ LIQUIDE

• Flussi finanziari classificati nelle seguenti categorieGestione reddituale

Attività di investimento

Attività di finanziamento

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IMPRESA

Rimborsi di

finanziamenti

Uscite monetarie

Pagamento di

costi

Finanziamenti da

terziIncasso di ricavi

Entrate monetarie

Apporti dai soci Disinvestimenti

Restituzione ai

sociInvestimenti

Area della gestione

reddituale

Area degli

investimenti

Area dei

finanziamenti

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SCHEMA DI SINTESI DEL RENDICONTO FINANZIARIO

SCHEMA COMPLETO APPENDICE A DELL’OIC 10

GESTIONE REDDITUALE A

Attività di INVESTIMENTO B

Attività DI FINANZIAMENTO C

FLUSSO DI CASSA DEL PERIODO D = A + B + C

DISPONIBILITÀ LIQUIDE AD INIZIO PERIODO E

DISPONIBILITÀ LIQUIDE A FINE PERIODO F = D + E

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RENDICONTO FINANZARIO

Forma scalare

Appendice A presenta schemi di riferimento

Categorie precedute da lettere maiuscole e subtotali preceduti da numeri

arabi non possono essere raggruppati

Se necessario, aggiunta di nuove voci e suddivisione dei flussi delle

categorie precedute da lettere maiuscole

Eventuale raggruppamento di categorie precedute da lettere maiuscole

se ciò favorisce la chiarezza o è irrivilante ai fini della rappresentazione

veritiera e corretta

I flussi finanziari sono presentati al lordo, senza compensazioni

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Comprese disponibilità liquide in valuta

Esercizio n Esercizio n – 1

Disponibilità liquide

Depositi bancari e postali (Attivo C.IV.1) X X

Assegni (Attivo C.IV.2) X X

Denaro in cassa (Attivo C.IV.3) X X

DISPONIBILITÀ LIQUIDE X X

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Incassi derivanti dalla vendita di prodotti e dalla prestazione di servizi

Incassi da royalty, commissioni, compensi, rimborsi assicurativi e altri ricavi

Pagamenti a fornitori per l’acquisto di materie prime, semilavorati, merci e

servizi

Pagamenti a, e per conto di, lavoratori dipendenti

Pagamenti e rimborsi di imposte sul reddito

Incassi per proventi finanziari

CONTRIBUTO DELLA GESTIONE ORDINARIA DELL’IMPRESA IN

TERMINI DI LIQUIDITÀ per:

Effettuare investimenti

Rimborsare debiti

Pagare dividendi

Accumulare liquidità

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Pagamenti per acquisti e incassi per vendite di immobili, impianti e macchinari,

beni immateriali e altri beni immobilizzati (incluse le immobilizzazioni materiali

di costruzione interna)

Pagamenti per acquisizioni e incassi per vendite di partecipazioni in imprese

controllate, collegate e altre partecipazioni

Pagamenti per acquisizioni e incassi titoli a reddito fisso

Pagamenti e incassi per prestiti fatti a terzi

GLI INVESTIMENTI DI OGGI SONO LE PREMESSE PER IL CASH FLOW

REDDITUALE DI DOMANI

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Incassi per emissione di azioni (AUMENTI DI CAPITALE SOCIALE) e

quote rappresentative di capitale di rischio

Incassi derivanti dall’emissione di obbligazioni

Incassi per ottenimento di prestiti, mutui e altri finanziamenti a breve o a

lungo termine

Pagamenti per rimborsi di prestiti

Pagamenti per pagamento di dividendi

LE RISORSE OTTENUTE OGGI DALLE BANCHE DEVONO ESSERE

RESTITUITE DOMANI. COME?

L’APPORTO DEI SOCI GENERA ASPETTATIVE DI DIVIDENDI.

COME SONO STATE INVESTITE LE RISORSE OTTENUTE DAI

TERZI?

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3. Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn .......

- Interessi pagati (.......)

+ Interessi incassati .......

+ Dividendi incassati .......

- Imposte sul reddito pagate (.......)

- Utilizzo dei fondi (.......)

4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche .........

Per OIC 10: OBBLIGO DI INDICAZIONE SEPARATA

INTERESSI E DIVIDENDI

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DIVIDENDI CORRISPOSTI NELL’ESERCIZIO

INTERESSI ATTIVI, DIVIDENDI E

ALTRI PROVENTI FINANZIARI

INCASSATI NEL CORSO DELL’ESERCIZIO

INTERESSI PASSIVI E

ALTRI ONERI FINANZIARI

PAGATI NEL CORSO DELL’ESERCIZIO

GESTIONE REDDITUALE

GESTIONE REDDITUALE

ATTIVITÀ di FINANZIAMENTO

INTERESSI E DIVIDENDI

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È possibile presentare il flusso di cassa della gestione

reddituale con i seguenti metodi:

• Indiretto

• Diretto

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METODO INDIRETTO

Utile (perdita d’esercizio) ....

+ Imposte sul reddito ....

± elementi della gestione finanziaria e d’investimento ....

1. Utile (perdita) dell’esercizio prima d’imposte sulreddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze dacessione

....

Rettifiche per elementi non monetari che non hannoavuto contropartita nel capitale circolante netto

....

2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn ....

± variazione capitale circolante (.....)

3. Flusso finanziario dopo le variazioni di ccn ....

Altre rettifiche ....

4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche ....

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METODO INDIRETTO





....


....






Oneri e proventi finanziari, dividendi incassati, plus(minus)valenze

Ammortamenti e svalutazioni

M.O.L. (o E.B.I.T.D.A.)

Cash flow operativo dell’anno se dinamica finanziaria ≡ dinamica economica


REDDITO OPERATIVO (o E.B.I.T.)

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METODO INDIRETTO





....


....






• Δ magazzino• Δ crediti commerciali• Δ debiti commerciali≡Δ CAPITALE CIRCOLANTE OPERATIVO NETTO

Cash flow operativo generato nell’anno

Cash flow “ordinario” generato nell’anno(comprensivo delle uscite per oneri finanziari e imposte pagate)

Interessi pagati, interessi e dividendi incassati, imposte sul reddito pagate, utilizzo fondi


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METODO DIRETTO

Incassi da clienti .....

Altri incassi .....

(Pagamenti a fornitori per acquisti) (.....)

(Pagamenti a fornitori per servizi) (.....)

(Pagamenti al personale) (.....)

(Altri pagamenti) (.....)

- Interessi pagati (.....)

+ Interessi incassati .....

+ Dividendi incassati .....

Disponibilità liquide nette derivanti dall’attività operative (A) .....

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Flussi finanziari in valuta estera

• Flussi in valuta estera convertiti al tasso di cambio al momento in

cui avviene l’incasso o il pagamento

• Utili/perdite derivanti dalla valutazione non realizzati non

rappresentano flussi finanziari

• Effetto delle variazioni dei cambi sulle disponibilità liquide possedute o

dovute è presentato in modo distinto rispetto alla gestione

reddituale/di investimento/di finanziamento

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Derivati di copertura

• I flussi finanziari relativi ad un derivato di copertura sono presentati

nella medesima categoria dei flussi finanziari dell’elemento coperto

• I flussi finanziari del derivato di copertura sono evidenziati in modo

separato

Informazioni in calce al rendiconto finanziario

• Se rilevanti, ammontare dei saldi significativi di disponibilità liquide

non liberamente utilizzabili e spiegazione del perchè non sono

liberamente utilizzabili

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CONSOLIDATO

I flussi finanziari infragruppo sono elisi nella preparazione

del rendiconto finanziario consolidato

Entrata/uscita dall’area di consolidamento

• Flussi finanziari per il medesimo periodo del conto economico

consolidato Es.: se acquisizione controllo avviene il 1/5 il conto economico viene

consolidato dal 1/5 così come i flussi finanziari

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CONSOLIDATO

Acquisto/cessione società controllate

• Flusso pagato/incassato è presentato distintamente nell’attività di

investimento, al netto delle disponibilità liquide della società

controllata

• In calce al rendiconto finanziario occorre presentare le seguenti

informazioni:Corrispettivi totali pagati/ricevuti

Parte dei corrispettivi consistenti in liquidità

Ammontare liquidità acquisito/ceduto

Valore contabile attività/passività acquisite o cedute

• Flusso derivanti dall’acquisizione di una società controllata non può

essere compensato con quello derivante dalla cessione di un’altra

società controllata

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