Bilancio 2016 · 2017-07-06 · 4 SIPCAM Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione...

Bilancio 2016

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SIPCAM

BILANCIO al 31 Dicembre 2016

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SIPCAM

Direzione e UfficiVia Sempione, 19520016 Pero (Mi)Tel +39 (0)2 35378.1Fax +39 (0)2 [email protected]

StabilimentiVia Vittorio Veneto, 8126857 Salerano sul Lambro (Lo)Tel +39 (0)371 5961 - Fax +39 (0)371 71408Via San Colombano, 81/A26900 Lodi (Lo)Tel +39 (0)371 5971 - Fax +39 (0)371 438684

Sede LegaleVia Carroccio, 820123 MilanoSocietà per AzioniCapitale SocialeEuro 9.930.000 i.v.

Registro Imprese di MilanoCod. Fiscale n. 00777490152R.E.A. Milano n. 343650P.IVA IT [email protected]

SIPCAM S.p.A.

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SIPCAM

Collegio sindacale

Domenici Clemente

Celli Massimo

De Giorgi Giorgio

Salom Maurizio

Gerosa Pamela

P

SE

SE

SS

SS

carica

Consiglio

Gagliardini Nadia

Ciocca Francesco

Caccia Dominioni Gerolamo

Affaba Giovanni

Ciocca Paolo

Gagliardini Sergio

Gagliardini Giorgio

Pallucca Eugenio

Liviero Roberto

P

VP

VP

AD

C

C

C

C

C

carica

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SIPCAM

Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione

Signori Azionisti,

il bilancio dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2016 è stato redatto in conformità alle normative del Codice Civile, così come modificate dal D. Lgs. 139/2015 (il “Decreto”), interpretate ed integrate dai principi contabili italiani emanati dall’Organismo Italiano di Contabilità (“OIC”) in vigore dai bilanci con decorrenza dal primo gennaio 2016. In relazione a tale modifica, si precisa che nel corso dell’anno 2016 sono stati modificati ed aggiornati molteplici principi contabili nell’ambito del processo di revisione avviato dall’OIC a seguito dell’avvenuto recepimento nella normativa nazionale, tramite il Decreto, della Direttiva 2013/34/UE (c.d. “Direttiva Accounting”).A norma dell’art. 2423-ter, comma 5, del Codice Civile, per ogni voce dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico è indicato l’importo della voce corrispondente dell’esercizio precedente. Qualora le voci non siano comparabili, quelle dell’esercizio precedente sono opportunamente adattate e la non comparabilità e l’adattamento o l’impossibilità di questo sono adeguatamente segnalati e commentanti nella Nota Integrativa.

Andamento del mercato

Il mercato totale del settore agro farmaci, stimato nel 2016 intorno ai 50 miliardi di dollari americani, ha registrato un calo rispetto all’anno precedente di circa il 2,4% principalmente dovuto sia all’effetto cambio euro/dollaro sia anche alla presenza di stock rilevanti di prodotto in alcuni paesi, ed alla riduzione dei prezzi delle principali colture. Giova anche ricordare la riduzione di prezzo del glifosate ed infine gli effetti dei monsoni in Asia e di El Niño in Sud America.

Il mercato in Europa, in termini di dollari, si è contratto del 1,3% ma è stato sostanzialmente stabile non considerando l’effetto cambio. Il mercato ha beneficiato di un inverno temperato e di una primavera precoce, tuttavia nel Nord l’estate è stata fresca e secca con sporadiche precipitazioni di elevata intensità e questo ha avuto impatto negativo sulla produttività delle colture.La riforma PAC 2015 ha cominciato ad avere effetti sui pagamenti diretti agli agricoltori, ed ha introdotto limitazioni sulle aree ad interesse ecologico ed imposto principi di differenziazione colturale (“greening”). Questo ha ridottoulteriormente il reddito degli agricoltori soprattutto nei paesi EU 15.

In Europa centrale le condizioni di mercato sono state più favorevoli sebbene la debolezza economica continui ad incidere sul mercato in Russia ed Ucraina.

L’area Nafta è stata quella con crescita più significativa con incremento rispetto al 2015 del 1,3%, grazie soprattutto a Canada e Messico.

Il mercato U.S.A. ha beneficiato di condizioni ottimali di crescita per le colture e di una migliore disponibilità idrica in California nonostante i bassi prezzi delle derrate agricole.

Il mercato nel Sud America ha subito una riduzione in dollari del 6,9%, e la stagione 2015/2016 è stata caratterizzata da un ulteriore spostamento delle superfici da mais a soia a causa di prezzi più interessanti su quest’ultima coltura.A livello di singolo paese si segnala il Brasile che ha subito l’impatto negativo della carenza di piovosità indotta daEl Niño, mentre è stato più ridotto l’effetto in Argentina, che ha viceversa beneficiato di una condizione politica migliore rispetto al passato. Entrambi i paesi continuano a soffrire economicamente a causa dell’alto costo del denaro.In Brasile, in particolare, persiste il problema degli stock elevati a livello della distribuzione.

I mercati Asiatici hanno beneficiato di migliori condizioni meteorologiche rispetto al 2015 con monsoni più favorevoli. Comunque, il mercato si è ridotto in dollari del 1,2%.Condizioni climatiche favorevoli in Australia anche se il mercato ha comunque risentito dei bassi prezzi delle colture.

Il mercato Cinese ha sofferto a causa della strategia “crescita zero” su consumi agrofarmaci e fertilizzanti per questioni ambientali e dei bassi prezzi delle colture. I prezzi del riso in Asia sono decisamente migliorati grazie alla riduzione degli stock in Tailandia. Di questo ne hanno beneficiato soprattutto i paesi in sviluppo.

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SIPCAM

Andamento della gestione - Società partecipate

Le società distributive facenti capo a Sipcam Europe hanno continuato a focalizzarsi sullo sviluppo di nuovi prodotti formulati e di prodotti contenenti principi attivi di Gruppo o di proprietà dei partner giapponesi, in particolare del socio Nihon Nohyaku. I risultati raggiunti da tutte le società sono stati di soddisfazione e confermano la bontà strategica dell’alleanza europea con i soci di minoranza Sumi Agro e Nihon Nohyaku, ad eccezione dell’inglese Sipcam UK che ha risentito negativamente della svalutazione della Sterlina conseguente all’esito del referendum c.d. “Brexit”.

Il Gruppo Sipcam Europe nel 2016 ha effettuato vendite pari a 153,2 milioni di euro (148,8 milioni di euro nel 2015) con un utile netto di 10,2 milioni di euro (9,4 milioni di euro nel 2015). Nel 2016 Sipcam Europe S.p.A. ha pagato dividendi relativi all’esercizio 2015 per un valore totale di 5,0 milioni di euro di cui il 60% di competenza della Vostra Società. Sempre in Europa, la partecipata Sumi Agro Ltd, holding europea di Sumitomo Corporation che copre i mercati europei complementari a quelli di Sipcam Europe, in particolare quelli est europei, i cui soci di minoranza sono Sipcam S.p.A. al 20% e Nippon Soda al 12,5%, ha parallelamente conseguito risultati positivi con un fatturato nel 2016 di 112,2 milioni di euro ed un utile di 7,0 milioni di euro ed ha distribuito dividendi relativi all’esercizio 2015 per 5,0 milioni di euro, di cui il 20% di competenza della Vostra Società.

In Spagna la società locale Sipcam Inagra S.A. attiva nella produzione di fitofarmaci e fertilizzanti speciali nel proprio stabilimento di Sueca ha consuntivato vendite pari a 56,9 milioni di euro ed un utile netto di 1,5 milioni euro (50,8 milioni di euro e 1,3 milioni di euro nel 2015).

Il Brasile dopo alcuni anni di instabilità politica e valutaria sembra aver trovato un momentaneo equilibrio che hastabilizzato il cambio del real verso il dollaro e verso l’euro. In leggera diminuzione la presenza nel canale distributivo. Sipcam Nichino Brasil S.A. ha chiuso il 2016 con un fatturato di 295,1 milioni di real (262,7 milioni di real nel 2015) ed un utile complessivo di 15,1 milioni di real (perdita complessiva di -59,9 milioni di real nel 2015) pari a 3,9 milioni di euro (perdita di 12,3 milioni di euro nel 2015) di cui il 50% di competenza della Vostra Società. Si precisa che la perdita netta di Sipcam Nichino Brasile dello scorso esercizio comprendeva la svalutazione parziale delle imposte differite attive per 10 milioni di real (pari ad euro 2,5 milioni).La ristrutturazione finanziaria della società dotata già dal precedente esercizio di maggiori mezzi propri e finanziata a tassi più bassi grazie all’intervento e dalla garanzia prestta dai soci ha ulteriormente facilitato il raggiungimento del positivo risultato 2016.Le prospettive commerciali, in quello che si caratterizza come il mercato leader a livello mondiale nel settore deiprodotti agro farmaci, la solida presenza commerciale della Vostra partecipata locale unitamente alla possibilità di inserire nei prossimi anni i prodotti proprietari frutto della ricerca del partner strategico Nihon Nohyaku Co. Ltdconsentono alla Società di avere prospettive ulteriormente positive anche se permane latente il rischio Paese.

La società argentina Agromax S.R.L., in presenza di una situazione del paese più stabile dopo le elezioni presidenziali del 2015, ha chiuso l’esercizio con un valore delle vendite pari a 275,8 milioni di peso argentini (139,8 milioni di peso argentini nel 2015) consuntivando un utile netto di 1,8 milioni di peso argentini (rispetto ad una perdita di 1,7 milioni di peso argentini nel 2015), pari ad euro 109 mila circa (perdita di 162 mila euro nel 2015).

Più che positivo il risultato della società australiana, Sipcam Pacific Pty Ltd, che ha continuato a valorizzare consuccesso un prodotto contenente un principio attivo di gruppo nonché i prodotti proprietari ottenuti in distribuzione dai soci giapponesi. La società ha realizzato vendite pari a 48,2 milioni di dollari australiani (35 milioni di dollari australiani nel 2015) ed un utile netto di 4,5 milioni di dollari australiani (1,5 milioni di dollari australiani nel 2015) pari a circa 3,0 milioni di euro (1,0 milioni di euro nel 2015).

Sono proseguite come da piano le attività di sviluppo e registrazione in Cina, attraverso le partecipate di Sipcam Asia S.r.l, Sipcam Crop. Science (Wuxi) Co. Ltd e Sipcam Agro China Co. Ltd. Sipcam Crop. Science (Wuxi) Co. Ltd ha realizzato vendite pari a 111,9 milioni di renminbi (89,3 milioni di renminbi nel 2015) realizzando un utile netto di 6,7 milioni di renminbi (5,1 milioni di renminbi nel 2015) pari a 0,9 milioni di euro (0,7 milioni di euro nel 2015), mentre Sipcam Agro China Co. Ltd ha raggiunto 9,8 milioni di renminbi di fatturato (11,8 milioni di renminbi nel 2015) realizzando un utile di 0,5 milioni di renminbi (2,1 milioni di renminbi nel 2015) pari ad euro 0,1 milioni (0,3 milioni di euro nel 2015).

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SIPCAM

Andamento della gestione: Sipcam S.p.A.

La Vostra Società ha realizzato vendite nel 2016 pari a 54,2 milioni di euro rispetto a 51,0 milioni nell’anno precedente. Il fatturato di conto lavoro a terzi ed a società del gruppo registra una sostanziale stabilità passando da 44,5 a 44,6 milioni di euro, con una marginalità media percentuale in leggera crescita. Le vendite all’estero dell’anno sono pari complessivamente a 7,6 milioni di euro (contro 4,5 milioni di euro del 2015), di cui 3,6 milioni di euro per prodotti agro farmaci e 4,0 milioni di euro per i prodotti fertilizzanti. La marginalità media risulta leggermente superiore all’anno precedente.Registrano risultati positivi le vendite industriali che quest’anno si attestano, così come nel 2015, attorno ai 2,0 milioni di euro con una marginalità media percentuale, seppur globalmente trascurabile, in leggero aumento.

Le spese operative sono risultate superiori rispetto all’esercizio precedente e pari a 11 milioni di euro contro i 10,4 milioni di euro del 2015 pur evidenziando comunque un calo del costo legato ai consumi energetici e per una riduzione dell’attività di servizi resi da società esterne.

Il costo del lavoro risulta stabile rispetto a quello dello scorso esercizio ed è pari a 9,1 milioni di euro.

L’onere derivante dagli ammortamenti risulta costante rispetto all’anno precedente (2,0 milioni di euro in entrambi gli esercizi).

Il risultato operativo netto della Società è in linea con l’esercizio precedente ed è negativo per 0,4 milioni di euro. Gli oneri finanziari sono in diminuzione rispetto al 2015 da 3,6 milioni a 2,7 milioni di euro mentre il totale degli oneri e proventi finanziari netti, comprensivi dell’effetto dei cambi valutari, passano da 4,2 milioni di euro nel 2015 a 2,0 milioni di euro di oneri nel corrente esercizio. Si ricorda che nel 2015 fu registrata la plusvalenza sulla cessione a Sumi Agro Europe ed a Nihon Nohyaku del 10% ciascuno della partecipazione detenuta in Sipcam Europe S.p.A. per 7 milioni di euro. Al netto di tale importo, gli oneri finanziari sono risultati pertanto in sensibile miglioramento.

L’impatto delle rivalutazioni e svalutazioni di attività finanziarie per le società valutate a patrimonio netto è paricomplessivamente ad euro 12,8 milioni (1,4 milioni nel 2015) grazie alle buone prestazioni delle società partecipate e soprattutto della J.V. brasiliana passata da una perdita importante ad un risultato positivo.

Il risultato ante imposte è pari ad euro 10,4 milioni (5,2 milioni di euro nel 2015), così come il risultato netto di esercizio, sempre pari a 10,4 milioni di euro (5 milioni di euro nel 2015), dopo aver registrato imposte correnti per 64 migliaiadi euro, accantonato imposte provenienti principalmente da consolidato fiscale per 59 migliaia di euro e registratoimposte anticipate e differite per 39 migliaia di euro.

La Società ha effettuato nell’anno investimenti per 1,9 milioni di euro in immobilizzazioni materiali, ed inoltre haeffettuato investimenti per beni immateriali per ulteriori 0,1 milioni di euro.

La posizione finanziaria netta a fine anno è in miglioramento passando da 29,2 milioni di euro nel 2015 (di cui 5,3 milioni di euro di prestito obbligazionario) a 23,8 milioni di euro (di cui 4,0 milioni di euro di prestito obbligazionario) nel corrente esercizio. La Società continua a mantenere i suoi consueti e positivi rapporti con gli istituti finanziari di riferimento.

Ancora più in dettaglio si evidenzia quanto segue:

Ricavi

I ricavi della Vostra Società sono pari a 54,2 milioni di euro (51,0 milioni di euro nel 2015). I ricavi verso le società controllate e collegate sono pari a 38,2 milioni di euro (circa il 70,5% del totale).

Altri ricavi e proventi

Ammontano a 4,2 milioni di euro e sono costituiti principalmente dal recupero di costi sostenuti per collegate, controllate e terzi.

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SIPCAM

Rapporti con le società controllate, collegate e parti correlate

Permangono i rapporti con la società controllata Biosviluppo S.r.l., con la società controllata indirettamente Sipcam Italia S.p.A. e la collegata Oxon Italia S.p.A. sia di natura commerciale che per la prestazione di servizi logistici, amministrativi, informatici e tecnici.Tali rapporti non comprendono operazioni atipiche e/o inusuali e sono regolati da normali condizioni di mercato.

Acquisti

Nel corso dell’esercizio la disponibilità di prodotti è stata buona con un livello dei prezzi sostanzialmente stabile rispetto all’anno precedente. Gli acquisti totali sono pari a 34,5 milioni di euro (34,2 milioni di euro nel 2015) di cui circa il 18% da società controllate, collegate e consociate.

Servizi

Il valore complessivo delle prestazioni di servizio acquistate è pari a 9,3 milioni di euro. La voce comprende il costo delle lavorazioni esterne, costi commerciali di vendita, pubblicità, consulenze, trasporti, assicurazioni, spese bancarie e spese varie.Il costo relativo agli Amministratori e Sindaci è riferito a n° 9 Amministratori ed a n° 3 componenti il Collegio Sindacale.

Godimento beni di terzi

Ammonta a 1,3 milioni di euro e comprende principalmente la locazione a lungo termine di autoveicoli e l’affitto di impianti e macchinari.

Oneri diversi di gestione

Ammontano a 0,9 milioni di euro e comprendono spese di viaggio del personale, spese di rappresentanza, contributi associativi e tributi vari.

Crediti

I crediti verso imprese indirettamente controllate e collegate ammontano a 13,0 milioni di euro (22,3 milioni di euro nel 2015)

Debiti

I debiti commerciali verso imprese indirettamente controllate e collegate ammontano a 22,4 milioni di euro (27,0 milionidi euro nel 2015).

Altri eventi

Si segnalano infine i seguenti eventi occorsi nell’esercizio 2016.Nel mese di marzo è stata deliberata l’erogazione di un finanziamento fruttifero pari a 1,5 milioni di dollari americani, della durata di un anno, alla società partecipata argentina, indirettamente controllata, Agromax SRL e nel mese di settembre un ulteriore finanziamento fruttifero pari a 2 milioni di dollari americani, della durata di un anno.Entrambe le operazioni sono volte a gestire l’attività operativa ed a mitigare il pesante effetto di tassi di interesse sulla valuta locale particolarmente penalizzante.

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SIPCAM

Occupazione, relazioni interne e relazioni industriali

L’organico al 31/12/2016 ammonta a 174 unità (6 dirigenti, 15 quadri, 55 impiegati e 98 operai di cui 21 stagionali).Nel corso del 2016 si è ricorso inoltre all’utilizzo di manodopera temporanea (33 unità), coerentemente all’andamentostagionale della produzione.

Andamento delle principali società controllate e collegate

Di seguito elenchiamo le vendite e il risultato espressi in milioni di unità di valuta locale (per Sipcam Europe S.p.A. le informazioni sono state tratte dal bilancio consolidato):

Oxon Italia S.p.A.Sipcam Europe S.p.A.Sipcam Inagra S.A.Sipcam Nederland Holding N.V.Sipcam Nichino Brasil S.A.Sipcam Pacific Pty LtdAgro Max SRL

Societàeuroeuroeuroeurorealaudars

Moneta146,5153,2

56,90,0

295,148,2

275,8

Vendite15,510,2

1,54,9

15,14,51,8

Risultato

Ricerca e sviluppo

Natura e descrizione delle attività di Ricerca svolta

Nel 2016 è proseguita l’attività di Ricerca e Sviluppo (R&S) per alcuni progetti internazionali, attività rafforzata dalla nuova struttura organizzativa di gruppo implementata nel secondo semestre 2016. L’attenzione si è concentrata in particolare sulla preparazione e messa a punto di dossier necessari alla difesa di alcuni formulati, in collaborazione con varie aziende multinazionali, nonché sulla individuazione di linee di sviluppo di prodotti biologici, fertilizzanti e biostimolanti.

Nel mese di dicembre è stato sottoscritto con una società di ricerca americana di sementi non OGM un accordo di distribuzione e licenza per le varietà di interesse sui mercati europei. In tale occasione e nei primi giorni del 2017 è stato versato in due tranche un corrispettivo complessivo di due milioni di dollari USA alla controparte.

Evoluzione della gestione

L’andamento della Società nei primi mesi dell’anno 2017 è in linea con il budget e, rispetto al medesimo periodo dell’anno precedente, con un leggero calo del fatturato. Riguardo le controllate estere, i primi mesi del 2017 lasciano intravedere in Europa concrete possibilità di raggiungimento dei positivi risultati di budget.Continua l’andamento positivo, in linea con le previsioni, della società australiana, delle società cinesi, e di Sipcam Inagra in Spagna. E’ viceversa prematuro esprimersi riguardo le filiali sudamericane ancorché una maggiore stabilità delle monete locali verso il dollaro americano suggerisca un cauto ottimismo per il proseguo della stagione, sebbene nei primi mesi dell’anno si registra una contrazione della marginalità sia in Brasile che in Argentina a causa dell’elevata competizione derivante da prodotti di origine asiatica.

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SIPCAM

Informativa sulla privacy

Ai sensi del D.Lgs. 196 del 30/06/2003, si comunica che la Vostra Società ha provveduto ad adottare tutte lemisure minime di sicurezza per il trattamento dei dati personali ed ha provveduto alla redazione ed ai successivi aggiornamenti del Documento Programmatico per la Sicurezza (DPS) previsto dal citato Decreto Legislativo.

Principali indicatori finanziari e non finanziari

Ai sensi del secondo comma dell’art. 2428 c.c. si evidenziano i seguenti indicatori finanziari confrontati con l’esercizio precedente:

R.O.E. (rendimento del capitale proprio = utile netto su mezzi propri)31/12/2016 31/12/201512,7% 6,8%

R.O.S. (rendimento delle vendite = utile operativo su valore della produzione)31/12/2016 31/12/2015(0,7)% (0,7)%

Indipendenza finanziaria (patrimonio netto su totale attivo)31/12/2016 31/12/201548,8% 45,8%

Per la specifica attività svolta, non si ritiene rilevante l’esposizione di indicatori non finanziari.

Uso di strumenti finanziari rilevanti per la valutazione della situazione patrimoniale, finanziaria e del risultato economico di esercizio

Ai sensi del punto 6bis del terzo comma dell’art. 2428 c.c. si attesta che la Vostra Società ha intrapreso particolari politiche di gestione del rischio finanziario con la stipula di contratti di finanza derivata con primari istituti di credito per proteggere la Vostra Società dalle fluttuazioni dei tassi di interesse. Il dettaglio delle predette operazioni è specificato in nota integrativa.

Fattori di rischio ed incertezze

Come richiesto dall’art. 2428 c.c., di seguito si procede alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui la Vostra Società è esposta e le contromisure adottate:

Rischio di liquiditàIl rischio di liquidità è il rischio che la Vostra Società abbia difficoltà ad adempiere alle obbligazioni associate apassività finanziarie. Gli amministratori hanno rivisto ed aggiornato il piano industriale di gruppo che prevede unrisultato economico positivo per tutto il periodo di piano ed una esposizione finanziaria netta sostanzialmente stabile nel medio periodo ed in diminuzione a fine piano. L’approccio della Vostra Società nella gestione della liquidità prevede di garantire che vi siano sempre fondi sufficienti per adempiere alle proprie obbligazioni alla scadenza, sia in condizioni normali che di tensione finanziaria, senza dover sostenere oneri fuori mercato. Generalmente, la Vostra Società si assicura che vi siano disponibilità liquide a vista sufficienti per coprire le necessità generate dal ciclo operativo e dagli investimenti, compresi i costi relativi alle passività finanziarie.I servizi di tesoreria della Vostra Società effettuano in modo continuativo previsioni finanziarie basate sulle entrate ed uscite attese nei mesi successivi e adottano le conseguenti azioni correttive.

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SIPCAM

Rischio di cambioLa Vostra Società effettua alcune transazioni in valuta diversa dall’euro, principalmente in dollari statunitensi ed è quindi esposta al rischio valutario derivante dalle fluttuazioni dei cambi. Preso atto della poco rilevante esposizione netta della Vostra Società in rapporto al totale delle vendite, gli amministratori non hanno reputato opportuno effettuare alcuna copertura sui cambi.

Rischio di credito Il rischio di credito è il rischio che un cliente causi una perdita finanziaria non adempiendo ad un’obbligazione e deriva principalmente dai crediti commerciali e dagli investimenti finanziari della Vostra Società.Tale rischio di credito è principalmente connesso alla possibilità che i clienti non onorino i propri debiti verso la Vostra Società alle scadenze pattuite. L’esposizione della Vostra Società al rischio di credito dipende sostanzialmente dalle caratteristiche specifiche di ciascun cliente.La Vostra Società, per le vendite a clienti terzi, ha adottato una procedura secondo cui viene determinata l’affidabilità di ciascun cliente cui sono poi offerte le condizioni standard di canale relativamente ai termini di pagamento.L’analisi di affidabilità in caso di vendite a nuovi clienti si basa su valutazioni di società di informazioni commerciali.

Rischio normativo e regolatorioIl rischio normativo e regolatorio riguarda la costante evoluzione normativa in merito alle leggi nazionali ed internazionali che disciplinano la commercializzazione dei prodotti agro farmaci.La Vostra Società, con l’ausilio di esperti, esterni ed interni all’azienda, effettua un costante monitoraggio delle normative vigenti e delle eventuali evoluzioni delle stesse.

Rischio di tasso d’interesseIl rischio di tasso d’interesse dipende dalle variazioni dei tassi sul mercato. Tale rischio è stato minimizzato attraverso contratti di finanza derivata “Interest Rate Swap” su alcune tipologie di indebitamento.

Altre informazioniSi segnala infine che la Vostra Società, ai sensi dell’art. 2364 comma 2 c.c. si è avvalsa del termine dei 180 giorni dalla data della chiusura dell’esercizio sociale per l’approvazione del presente bilancio per le difficoltà connesse alla valutazione di alcune partecipazioni con il metodo del patrimonio netto e per la chiusura del bilancio consolidato di gruppo.

Pero, 29 Maggio 2017 Il Consiglio di Amministrazione

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SIPCAM

Bilancio di esercizio in euro al 31-12-2016

al 31/12/2016

221.606

5.985

90.519

359.080

677.190

14.178.582

5.374.809

29.818

10.704

1.515.641

21.109.554

76.710.508

12.880.022

179.148

89.769.678

16.781.187

13.602.368

3.178.819

0

0

16.781.187

106.550.865

128.337.609

5.057.005

19.289

2.487.368

7.563.662

al 31/12/2015

337.067

10.416

99.384

526.288

973.155

13.826.655

5.457.612

21.428

18.005

569.500

19.893.200

69.043.238

12.534.622

179.148

81.757.008

13.720.082

11.399.082

2.321.000

459.263

459.263

14.179.345

95.936.353

116.802.708

3.780.228

15.862

4.970.388

8.766.478

StAtO PAtRIMONIALE ORDINARIO

AttIVO

B) IMMOBILIZZAZIONI

I) IMMOBILIZZAZIONI IMMAtERIALI

2) COSTI DI SVILUPPO

3) DIRITTI DI BREVETTO INDUSTR. E DIRITTI DI UTILIZZ. OPERE DELL’INGEGNO

4) CONCESSIONI, LICENZE, MARCHI E DIRITTI SIMILI

7) ALTRE

TOTALE IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI

II) IMMOBILIZZAZIONI MAtERIALI

1) TERRENI E FABBRICATI

2) IMPIANTI E MACCHINARIO

3) ATTREZZATURE INDUSTRIALI E COMMERCIALI

4) ALTRI BENI

5) IMMOBILIZZAZIONI IN CORSO E ACCONTI

TOTALE IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI

III) IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE

1) PARtECIPAZIONI IN:

a) IMPRESE CONTROLLATE

b) IMPRESE COLLEGATE

d-bis) ALTRE IMPRESE

TOTALE PARTECIPAZIONI

2) CREDItI:

a) VERSO IMPRESE CONTROLLATE

ESIGIBILI ENTRO L’ESERCIZIO SUCCESSIVO

ESIGIBILI OLTRE L’ESERCIZIO SUCCESSIVO

b) VERSO IMPRESE COLLEGATE


TOTALE CREDITI

TOTALE IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE

TOTALE IMMOBILIZZAZIONI (B)

C) AttIVO CIRCOLANtE

I) RIMANENZE:

1) MATERIE PRIME, SUSSIDIARIE E DI CONSUMO

2) PRODOTTI IN CORSO DI LAVORAZIONE E SEMILAVORATI

4) PRODOTTI FINITI E MERCI

TOTALE RIMANENZE

12

SIPCAM

II) CREDItI:

1) VERSO CLIENTI


2) VERSO IMPRESE CONTROLLATE


3) VERSO IMPRESE COLLEGATE


5-bis) CREDITI TRIBUTARI


5-ter) IMPOSTE ANTICIPATE

5-quater) VERSO ALTRI


TOTALE CREDITI

III) AttIVItA’ FINANZIARIE CHE NON COStItUISCONO IMMOBILIZZAZ.:

6) ALTRI TITOLI

TOTALE ATTIVITA’ FINANZIARIE CHE NON COSTITUISCONO IMMOBILIZZAZ.:

IV) DISPONIBILItA’ LIQUIDE:

1) DEPOSITI BANCARI E POSTALI

3) DANARO E VALORI IN CASSA

TOTALE DISPONIBILITA’ LIQUIDE

TOTALE ATTIVO CIRCOLANTE (C)

D) RAtEI E RISCONtI

TOTALE ATTIVO

al 31/12/2016

3.571.560

3.571.560

9.438.367

9.438.367

3.507.122

3.507.122

5.504.893

5.504.893

1.466.101

595.775

595.775

24.083.818

669.082

669.082

6.365.904

6.035

6.371.939

38.688.501

306.094

167.332.204

al 31/12/2015

3.369.955

3.369.955

20.832.935

20.832.935

1.463.061

1.463.061

4.369.729

4.369.729

1.511.128

249.088

249.088

31.795.896

981.098

981.098

1.706.779

9.226

1.716.005

43.259.477

432.374

160.494.559

PASSIVO

A) PAtRIMONIO NEttO

I) CAPITALE

II) RISERVA DA SOPRAPPREZZO DELLE AZIONI

III) RISERVE DI RIVALUTAZIONE

IV) RISERVA LEGALE

VI) ALTRE RISERVE DISTINTAMENTE INDICATE:

RISERVA DA RIVALUTAZIONE DELLE PARTECIPAZIONI

RISERVA AVANZO DI FUSIONE

RISERVA PER UTILI SU CAMBI NON REALIZZATI

VARIE ALTRE RISERVE

TOTALE ALTRE RISERVE

81.685.095

9.930.000

5.061.498

2.262.530

1.527.170

38.053.653

149.056

130.436

3.747.685

42.080.830

73.513.071

9.930.000

5.061.498

2.262.530

1.276.735

38.274.282

149.056

78.819

3.747.685

42.249.842

13

SIPCAM

al 31/12/2016

13.056.415

10.392.652

(2.626.000)

81.685.095

232.855

140.009

149.175

478.224

1.000.263

1.265.523

4.000.000

0

4.000.000

42.237.533

9.641.068

32.596.465

725.839

725.839

0

0

10.784.250

10.784.250

21.990.744

21.990.744

437.096

437.096

1.521.856

1.521.856

529.869

529.869

857.148

857.148

83.084.335

296.988

167.332.204

al 31/12/2015

10.349.767

5.008.699

(2.626.000)

73.513.071

239.946

145.790

328.429

150.000

864.165

1.385.840

5.275.000

5.275.000

0

39.083.763

9.877.308

29.206.455

725.839

725.839

11.805

11.805

10.542.335

10.542.335

26.694.132

26.694.132

322.390

322.390

371.863

371.863

558.063

558.063

778.596

778.596

84.363.786

367.697

160.494.559

B) FONDI PER RISCHI E ONERI:

1) PER TRATTAMENTO DI QUIESCENZA O OBBLIGHI SIMILI

2) PER IMPOSTE, ANCHE DIFFERITE

3) STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI PASSIVI

4) ALTRI

TOTALE FONDI PER RISCHI E ONERI

C) tRAttAMENtO DI FINE RAPP.tO DI LAVORO SUBORDINAtO

D) DEBItI:

1) OBBLIGAZIONI



4) DEBITI VERSO BANCHE



5) DEBITI VERSO ALTRI FINANZIATORI


6) ACCONTI


7) DEBITI VERSO FORNITORI


9) DEBITI V/IMPRESE CONTROLLATE


10) DEBITI V/IMPRESE COLLEGATE


12) DEBITI TRIBUTARI


13) DEBITI V/ISTITUTI DI PREVID. E DI SIC. SOCIALE


14) ALTRI DEBITI


TOTALE DEBITI

E) RAtEI E RISCONtI

TOTALE PASSIVO

VIII) UTILI (PERDITE) PORTATI A NUOVO

IX) UTILE (PERDITA) DELL’ESERCIZIO

X) RISERVA NEGATIVA PER AZIONI PROPRIE IN PORTAFOGLIO

TOTALE PATRIMONIO NETTO

14

SIPCAM

CONtO ECONOMICO ORDINARIO

A) VALORE DELLA PRODUZIONE:

1) RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI

2) VAR. DELLE RIM. DI PRODOTTI IN CORSO DI LAV. SEMILAVORATI E FINITI

5) ALTRI RICAVI E PROVENTI

ALTRI

TOTALE ALTRI RICAVI E PROVENTI

TOTALE VALORE DELLA PRODUZIONE

B) COStI DELLA PRODUZIONE:

6) PER MATERIE PRIME, SUSSIDIARIE, DI CONSUMO E DI MERCI

7) PER SERVIZI

8) PER GODIMENTO DI BENI DI TERZI

9) PER IL PERSONALE:

a) SALARI E STIPENDI

b) ONERI SOCIALI

c) TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO

e) ALTRI COSTI

TOTALE COSTI PER IL PERSONALE

10) AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI:

a) AMM.TO DELLE IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI

b) AMM.TO DELLE IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI

d) SVAL. DEI CREDITI COMPR. NELL’ATTIVO CIRCOL. E DELLE DISPONIB. LIQUIDE

TOTALE AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI

al 31/12/2016

54.247.154

(2.479.593)

0

4.187.021

4.187.021

55.954.582

34.490.264

9.295.673

1.288.119

6.427.780

2.186.994

488.045

0

9.102.819

353.399

1.664.370

150.000

2.167.769

al 31/12/2015

51.024.537

2.046.489

0

4.442.853

4.442.853

57.513.879

34.208.101

9.450.299

1.288.193

6.432.359

2.230.236

481.828

5.500

9.149.923

358.912

1.638.678

150.000

2.147.590

11) VAR. DELLE RIM. DI MATERIE PRIME SUSSIDIARIE, DI CONSUMO E MERCI

12) ACCANTONAMENTI PER RISCHI

14) ONERI DIVERSI DI GESTIONE

TOTALE COSTI DELLA PRODUZIONE

DIFFERENZA tRA VALORE E COStI DELLA PRODUZIONE (A-B)

C) PROVENtI ED ONERI FINANZIARI:

15) PROVENTI DA PARTECIPAZIONI

DA IMPRESE CONTROLLATE

ALTRI

TOTALE PROVENTI DA PARTECIPAZIONI

(1.276.776)

328.224

932.673

56.328.765

(374.183)

1.000

28.111

29.111

758.411

0

891.882

57.894.399

(380.520)

867

7.533.741

7.534.608

15

SIPCAM

al 31/12/2016

218.581

3.570

222.151

9.494

272.278

53.991

18.835

345.104

576.749

18.627

18.033

2.666.191

2.702.851

115.864

(1.981.127)

12.682.604

262.355

12.944.959

0

69.651

83.101

152.752

12.792.207

10.436.897

4.999

39.246

44.245

10.392.652

al 31/12/2015

72.545

10.852

83.397

0

200.138

191.487

3.443

395.068

478.465

609.858

15.518

2.996.569

3.621.945

(161.499)

4.229.629

8.290.826

260.492

8.551.318

6.991.883

162.618

0

7.154.501

1.396.817

5.245.926

(505.972)

743.199

237.227

5.008.699

20) IMPOSTE SUL REDDITO DELL’ESERCIZIO, CORRENTI, DIFFERITE E ANTICIP.

IMPOSTE CORRENTI

IMPOSTE DIFFERITE E ANTICIPATE

TOTALE IMPOSTE SUL REDDITO DELL’ESERC., CORRENTI, DIFFERITE E ANTICIP.

21) UtILE (PERDItA) DELL’ESERCIZIO

16) ALTRI PROVENTI FINANZIARI

a) DA CREDITI ISCRITTI NELLE IMMOBILIZZAZIONI


DA IMPRESE COLLEGATE

TOTALE PROVENTI FINANZIARI DA CREDITI ISCRITTI NELLE IMMOBILIZ.

c) DA TITOLI ISCRITTI NELL’ATT. CIRC. CHE NON COSTITUISCONO PARTECIPAZI.

d) PROVENTI DIVERSI DAI PRECEDENTI


DA IMPRESE COLLEGATE

ALTRI

TOTALE PROVENTI DIVERSI DAI PRECEDENTI

TOTALE ALTRI PROVENTI FINANZIARI

17) INTERESSI ED ALTRI ONERI FINANZIARI

VERSO IMPRESE CONTROLLATE

VERSO IMPRESE COLLEGATE

ALTRI

TOTALE INTERESSI E ALTRI ONERI FINANZIARI

17-bis) UTILI E PERDITE SU CAMBI

TOTALE PROVENTI E ONERI FINANZIARI (15+16+17+-17-bis)

D) REttIFICHE DI VALORE DI AttIVItA’ E PASSIVItA’ FINANZIARIE

18) RIVALUTAZIONI

a) DI PARTECIPAZIONI

d) DI STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI

TOTALE RIVALUTAZIONI

19) SVALUTAZIONI

a) DI PARTECIPAZIONI

b) DI IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE CHE NON COSTITUISCONO PARTECIP.

c) DI TITOLI ISCRITTI NELL’ATT. CIRCOL. CHE NON COSTITUISCONO PARTECIP.

TOTALE SVALUTAZIONI

TOTALE DELLE RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITA’ E PASSIVITA’ FINANZ. (18-19)

RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE (A-B+-C+-D)

16

SIPCAM

L’articolo 2425-ter del codice civile prevede che “dal rendiconto finanziario risultano, per l’esercizio a cui è riferito il bilancio e per quello precedente, l’ammontare e la composizione delle disponibilità liquide, all’inizio e alla fine dell’esercizio, ed i flussi finanziari dell’esercizio derivanti dall’attività operativa, da quella di investimento, da quella di finanziamento, ivi comprese, le operazioni con soci”. L’articolo 12 del D. Lgs. 139/2015 non prevede un’eccezione all’applicazione retrospettiva di tale previsione. Pertanto, in sede di prima applicazione del principio contabile, occorre presentare, a fini comparativi, il rendiconto finanziario dell’esercizio precedente.

31/12/2016

10.392.65244.245

2.126.102(29.111)

12.533.888

816.2692.017.769

(12.792.207)(2.220.628)

(12.178.797)355.091

1.202.8169.148.902

(4.358.572)126.280(70.709)

(236.473)5.812.2446.167.335

(2.126.102)(44.245)29.111

(800.488)(2.941.724)3.225.611

(2.880.724)

(57.434)

2.177.695

312.016(448.447)

(5.511.240)10.500.000(3.109.990)1.878.7704.655.934

1.706.7799.226

1.716.005

6.365.9046.035

6.371.939

31/12/2015

5.008.699237.227

3.143.480

(7.070.650)

1.318.756

481.8281.997.590

(1.396.817)(2.678.130)

(1.595.529)(276.773)

(1.288.078)(157.857)

2.912.030(32.039)(31.480)39.537

1.442.1131.165.340

(3.143.480)(237.227)

(1.036.526)(4.417.233)(3.251.893)

(2.242.822)

(444.282)

2.637.698

498.045448.639

3.074.81111.500.000

(10.999.735)3.575.076

771.822

936.2107.973

944.183

1.706.7799.226

1.716.005

RENDICONtO FINANZIARIO MEtODO INDIREttO

A) Flussi finanziari derivanti dall’attività operativa (metodo indiretto)

Utile (perdita) dell’esercizioImposte sul redditoInteressi passivi/(attivi)(Dividendi)(Plusvalenze) / Minusvalenze derivanti dalla cessione di attività1) Utile (perdita) dell’esercizio prima d’imposte sul reddito, interessi,dividendi e plus/minusvalenze da cessioneRettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante nettoAccantonamenti ai fondiAmmortamenti delle immobilizzazioniRettifiche di valore di attività e passività finanziarie di strumenti finanziari derivati che non comportano movimentazione monetarieAltre rettifiche in aumento/(in diminuzione) per elementi non monetariTotale rettifiche per elementi non monetari che non hanno avutocontropartita nel capitale circolante netto2) Flusso finanziario prima delle variazioni del capitale circolante nettoVariazioni del capitale circolante nettoDecremento/(Incremento) delle rimanenzeDecremento/(Incremento) dei crediti verso clientiIncremento/(Decremento) dei debiti verso fornitoriDecremento/(Incremento) dei ratei e risconti attiviIncremento/(Decremento) dei ratei e risconti passiviAltri decrementi/(Altri Incrementi) del capitale circolante nettoTotale variazioni del capitale circolante netto3) Flusso finanziario dopo le variazioni del capitale circolante nettoAltre rettificheInteressi incassati/(pagati)(Imposte sul reddito pagate)Dividendi incassati(Utilizzo dei fondi)Totale altre rettificheFlusso finanziario dell’attività operativa (A)B) Flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimentoImmobilizzazioni materiali(Investimenti)Immobilizzazioni immateriali(Investimenti)Immobilizzazioni finanziarieDisinvestimentiAttività finanziarie non immobilizzateDisinvestimentiFlusso finanziario dell’attività di investimento (B)C) Flussi finanziari derivanti dall’attività di finanziamentoMezzi di terziIncremento/(Decremento) debiti a breve verso bancheAccensione finanziamenti(Rimborso finanziamenti)Flusso finanziario dell’attività di finanziamento (C)Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C)Disponibilità liquide a inizio esercizioDepositi bancari e postaliDanaro e valori in cassaTotale disponibilità liquide a inizio esercizioDisponibilità liquide a fine esercizioDepositi bancari e postaliDanaro e valori in cassaTotale disponibilità liquide a fine esercizio

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SIPCAM

NOtA INtEGRAtIVA, PARtE INIZIALE

Il bilancio dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2016 è stato redatto in conformità alla normativa del Codice Civile, così come modificata dal D. Lgs. 139/2015 (il “Decreto”), interpretata ed integrata dai principi contabili italiani emanatidall’Organismo Italiano di Contabilità (“OIC”) in vigore dai bilanci con esercizio avente inizio a partire dal primogennaio 2016. In merito si precisa che nel corso del 2016 sono stati modificati e aggiornati molteplici principi contabili nell’ambito del processo di revisione avviato dall’OIC a seguito dell’avvenuto recepimento nella normativa nazionale, tramite il Decreto, della Direttiva 2013/34/UE (c.d. “Direttiva Accounting”).Di seguito si elencano i principi in vigore che sono stati oggetto di revisione o che sono stati introdotti ex-novo da parte dell’OIC e che risultano applicabili al presente bilancio:

OIC 9

OIC 10OIC 12 OIC 13OIC 14OIC 15OIC 16 OIC 17

OIC 18 OIC 19

Svalutaz. perdite durevoli di valoredelle imm.ni materiali e immateriali Rendiconto Finanziario Composizione e schemi di bilancioRimanenzeDisponibilità liquideCreditiImmobilizzazioni materialiIl bilancio consolidato e ilmetodo del patrimonio nettoRatei e riscontiDebiti

OIC 20 OIC 21OIC 23 OIC 24 OIC 25 OIC 26

OIC 28OIC 29

OIC 31

OIC 32

Titoli di debitoPartecipazioniLavori in corso su ordinazioneImmobilizzazioni immaterialiImposte sul redditoOperazioni, attività e passività invaluta esteraPatrimonio nettoCambiamenti di principi, di stime,correzione di errori, …Fondi per rischi e oneri eTrattamento di fine rapporto Strumenti finanziari derivati

Non sono più applicabili, in quanto abrogati, l’OIC 3 “Le informazioni sugli strumenti finanziari da includere nella nota integrativa e nella relazione sulla gestione” e l’OIC 22 “Conti d’ordine”.

Il Bilancio è costituito dallo Stato Patrimoniale (preparato in conformità allo schema previsto dagli artt. 2424 e 2424 bis del Codice Civile), dal Conto Economico (preparato in conformità allo schema di cui agli artt. 2425 e 2425 bis del Codice Civile), dal Rendiconto Finanziario (il cui contenuto, conforme all’art. 2425-ter del Codice Civile, è presentato secondo le disposizioni del principio contabile OIC 10) e dalla presente Nota Integrativa, redatta secondo quanto disciplinato dagli artt. 2427 e 2427-bis del Codice Civile.

La Nota Integrativa che segue analizza ed integra i dati di bilancio con le informazioni complementari ritenute necessarie per una veritiera e corretta rappresentazione dei dati illustrati, tenendo conto che non sono state effettuate deroghe ai sensi degli articoli 2423 e 2423-bis del Codice Civile.Le voci non espressamente riportate nello Stato Patrimoniale e nel Conto Economico, previste dagli artt. 2424 e 2425 del Codice Civile e nel Rendiconto Finanziario presentato in conformità al principio contabile OIC 10, si intendono a saldo zero. La facoltà di non indicare tale voci si intende relativa al solo caso in cui le stesse abbiano un importo pari a zero sia nell’esercizio in corso sia nell’esercizio precedente.Per quanto concerne le informazioni aggiuntive sulla situazione della Società e sull’andamento e sul risultato dellagestione, nel suo complesso e nei vari settori in cui essa ha operato, anche attraverso imprese controllate, conparticolare riguardo ai costi, ai ricavi e agli investimenti, nonché per una descrizione dei principali rischi ed incertezze cui la Società è esposta, si rinvia a quanto indicato nella Relazione sulla gestione del Consiglio di Amministrazione.

18

SIPCAM

Principi di redazione del bilancio

In ossequio al disposto dell’art. 2423 del Codice Civile, nella redazione del bilancio si sono osservati i postulati generali della chiarezza e della rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria della Società e del risultato economico dell’esercizio.La rilevazione, valutazione, presentazione e informativa delle voci può differire da quanto disciplinato dalle disposizioni di legge sul bilancio nei casi in cui la loro mancata osservanza abbia effetti irrilevanti sulla rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria della Società e del risultato economico dell’esercizio. A tal fine un’informazione si considera rilevante, sulla base di aspetti qualitativi e/o quantitativi, quando la sua omissione o errata indicazione potrebbe ragionevolmente influenzare le decisioni prese dagli utilizzatori sulla base del bilancio dell’impresa. Ulteriori criteri specifici adottati per declinare il concetto di irrilevanza sono indicati in corrispondenza delle singole voci di bilancio quando interessate dalla sua applicazione. La rilevanza delle singole voci è giudicata nel contesto di altre voci analoghe. Si sono inoltre osservati i principi statuiti dall’art. 2423-bis del Codice Civile come di seguito illustrato.La valutazione delle voci di bilancio è stata effettuata secondo prudenza e nella prospettiva della continuazionedell’attività, nonché tenendo conto della sostanza dell’operazione o del contratto. Per ciascuna operazione o fatto, e comunque per ogni accadimento aziendale, è stata pertanto identificata la sostanza dello stesso qualunque sia la sua origine ed è stata valutata l’eventuale interdipendenza di più contratti facenti parte di operazioni complesse. Gli utili indicati in Bilancio sono esclusivamente quelli realizzati alla data di chiusura dell’esercizio.I proventi e gli oneri indicati sono quelli di competenza dell’esercizio, indipendentemente dalla data di incasso o pagamento.Si è tenuto conto dei rischi e delle perdite di competenza dell’esercizio, anche se conosciuti dopo la data di chiusuradell’esercizio.

Gli elementi eterogenei ricompresi nelle singole voci sono stati valutati ed iscritti separatamente.A norma dell’art. 2423-ter, comma 5, del Codice Civile, per ogni voce dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico èindicato l’importo della voce corrispondente dell’esercizio precedente. Qualora le voci non siano comparabili, quelledell’esercizio precedente sono opportunamente adattate e la non comparabilità e l’adattamento o l’impossibilità di questo sono segnalati e commentanti nella presente Nota Integrativa.

A norma dell’art.2423-ter, comma 2, del Codice Civile, le voci precedute da numeri arabi possono essere ulteriormentesuddivise, senza eliminazione della voce complessiva e dell’importo corrispondente; esse possono essere raggruppate soltanto quando il raggruppamento, a causa del loro importo, è irrilevante per la rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria della società e del risultato economico dell’esercizio o quando favorisce la chiarezza del bilancio.In questo secondo caso la Nota Integrativa contiene distintamente le voci oggetto di raggruppamento.

Il Bilancio e tutti i valori di commento e dei prospetti della presente Nota Integrativa sono espressi in unità di euro.

Le informazioni della presente Nota Integrativa relative alle voci dello Stato Patrimoniale e delle connesse voci di Conto Economico sono presentate secondo l’ordine in cui le relative voci sono indicate nello Stato Patrimoniale e nel Conto Economico ai sensi dell’art. 2427, comma 2, del Codice Civile.

Cambiamento dei principi contabili

Fatto salvo quanto indicato nella sezione “Regole di prima applicazione”, in merito alla transizione alle regolecontenute nel nuovo set di principi contabili OIC e nelle disposizioni civilistiche che hanno recepito la c.d. “Direttiva Accounting”, ed alle relative scelte operate dalla Società, di seguito si riportano i criteri contabili seguiti in occasione dei cambiamenti di principi contabili volontari o anche obbligatori qualora non siano previste regole specifiche differenti.Il cambiamento di un principio contabile è rilevato nell’esercizio in cui viene adottato ed i relativi fatti ed operazioni sono trattati in conformità al nuovo principio che viene applicato considerando gli effetti retroattivamente.Ciò comporta la rilevazione contabile di tali effetti sul saldo d’apertura del patrimonio netto dell’esercizio. Ai soli fini comparativi, quando fattibile o non eccessivamente oneroso, viene rettificato il saldo d’apertura del patrimonio netto dell’esercizio precedente ed i dati comparativi dell’esercizio precedente come se il nuovo principio contabile fosse sempre stato applicato.

19

SIPCAM

Correzione di errori

Un errore è rilevato nel momento in cui si individua una non corretta rappresentazione qualitativa e/o quantitativa di un dato di bilancio e/o di una informazione fornita in Nota Integrativa e nel contempo sono disponibili le informazioni ed i dati per il suo corretto trattamento. La correzione degli errori rilevanti è effettuata rettificando la voce patrimoniale che a suo tempo fu interessata dall’errore, imputando la correzione dell’errore al saldo d’apertura del patrimonio netto dell’esercizio in cui si individua l’errore.Ai soli fini comparativi, quando fattibile, la Società corregge un errore rilevante commesso nell’esercizio precedente riesponendo gli importi comparativi mentre se un errore è stato commesso in esercizi antecedenti a quest’ultimo viene corretto rideterminando i saldi di apertura dell’esercizio precedente.Quando non è fattibile determinare l’effetto cumulativo di un errore rilevante per tutti gli esercizi precedenti, la Società ridetermina i valori comparativi per correggere l’errore rilevante a partire dalla prima data in cui ciò risulta fattibile.Gli errori non rilevanti commessi in esercizi precedenti sono contabilizzati nel conto economico dell’esercizio in cui si individua l’errore.

Quando non è fattibile calcolare l’effetto cumulato pregresso del cambiamento di principio o la determinazione dell’effetto pregresso risulti eccessivamente onerosa, la Società applica il nuovo principio contabile a partire dalla prima data in cui ciò risulti fattibile. Quando tale data coincide con l’inizio dell’esercizio in corso, il nuovo principio contabile è applicato prospetticamente. Gli effetti derivanti dall’adozione dei nuovi principi sullo Stato Patrimoniale, Conto Economico e Rendiconto Finanziario, laddove esistenti, sono stati evidenziati e commentati nella presente Nota Integrativa in corrispondenza delle note illustrative relative alle voci di bilancio interessate in modo specifico.

Regole di prima applicazione

Composizione e schemi di bilancioGli effetti derivanti dall’eliminazione degli oneri e proventi straordinari sono stati applicati retroattivamente ai fini riclassificatori.

Immobilizzazioni immateriali - Costi di Ricerca I costi di ricerca applicata, capitalizzati in esercizi precedenti all’entrata in vigore del D. Lgs. 139/2015, continuano, in sede di prima applicazione della nuova disciplina, ad essere iscritti nella voce BI2 in quanto si ritiene soddisfino i criteri di capitalizzabilità previsti dall’OIC 24 per i costi di sviluppo.

Crediti /debitiL’articolo 12 comma 2 del D. Lgs. 139/2015 prevede che le modificazioni previste all’articolo 2426, comma 1, numero 8, codice civile (criterio del costo ammortizzato) “possono non essere applicate alle componenti delle voci riferite ad operazioni che non hanno ancora esaurito i loro effetti in bilancio”. Qualora si usufruisca di tale facoltà la società applica il costo ammortizzato esclusivamente ai crediti sorti successivamente all’esercizio avente inizio a partire dal 1° gennaio 2016 e dell’esercizio della facoltà occorre farne menzione in nota integrativa. La società si è avvalsa di tale facoltà concessa dai principi contabili di non applicare in maniera retroattiva la modalità di contabilizzazione secondo il costo ammortizzato.

Criteri di valutazione

I criteri di valutazione delle varie voci di bilancio sono conformi a quelli stabiliti dall’art. 2426 del Codice Civile edai principi contabili di riferimento. Tra i postulati di bilancio vi è anche la continuità con l’esercizio precedentenell’applicazione dei criteri di valutazione adottati per la redazione del bilancio. Peraltro le novellate norme di legge ed i singoli principi contabili hanno previsto regole di transizione ai nuovi criteri di valutazione che consentono alle società di operare alcune scelte in merito alla loro applicabilità nel primo esercizio di adozione ed in quelli successivi.I più significativi criteri di valutazione e regole di prima applicazione adottati sono di seguito illustrati, con specifica indicazione delle scelte operate tra più alternative contabili qualora consentite dal legislatore.

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SIPCAM

NOtA INtEGRAtIVA, AttIVO

Immobilizzazioni

Introduzione

Le immobilizzazioni immateriali, costituite da spese che non esauriscono la loro utilità in un singolo esercizio ma manifestano i benefici economici in un arco temporale più ampio, risultano iscritte nell’attivo dello stato patrimoniale al costo di acquisto o di produzione corredate dei relativi costi accessori e vengono ammortizzate in considerazione della loro residua possibilità di utilizzazione.Se del caso, il costo è rettificato per considerare le eventuali perdite durevoli di valore che sono stornate in casovengano meno i motivi che ne hanno reso necessaria la rilevazione.I valori compresi nella voce immobilizzazioni immateriali dello stato patrimoniale attivo risultano coerenti con il relativo principio contabile emanato dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti ed Esperti Contabili.

Immobilizzazioni immateriali

Costi di sviluppo

I costi di ricerca, capitalizzati in esercizi precedenti all’entrata in vigore del D. Lgs. 139/2015, continuano, in sede di prima applicazione della nuova disciplina, ad essere iscritti nella voce BI2 Costi di sviluppo se soddisfano i criteri di capitalizzabilità previsti dall’OIC 24 al paragrafo 49. I costi di ricerca, capitalizzati in esercizi precedenti, che non soddisfano i requisiti per la capitalizzazione previsti al paragrafo 49, in sede di prima applicazione della nuova disciplina, sono eliminati dalla voce BI2 dell’attivo dello stato patrimoniale. Gli effetti sono rilevati in bilancio retroattivamente ai sensi dell’OIC 29. Eventuali effetti derivanti dalle disposizioni di cui al paragrafo 65 dell’OIC 24 inerente l’ammortamento dei costi di sviluppo sono applicati retroattivamente ai sensi dell’OIC 29.

Diritti di brevetto e utilizzazione delle opere dell’ingegno

Le spese sostenute per l’acquisto a titolo originario o derivativo di brevetti e quelle relative alle opere dell’ingegno sono iscritte nell’attivo dello stato patrimoniale sulla base del costo di acquisto con eventuali oneri accessori per le prestazioni rese da terze economie. I beni compresi in questa posta sono ammortizzati sistematicamente in relazione alla loro possibilità di utilizzazione, suddividendo in anni venti i costi sostenuti per i brevetti, in quanto rappresentativi della vita commerciale dei prodotti ad essi correlati ed in anni cinque i costi per le opere dell’ingegno.

Concessioni, licenze, marchi e diritti simili

Le spese sostenute per la registrazione di marchi e le spese sostenute per ottenere la registrazione di prodotti nei vari Paesi, onde poter attivare la loro commercializzazione, sono iscritte nell’attivo dello stato patrimoniale sulla base del costo sostenuto incrementato di eventuali oneri accessori di diretta imputazione.L’ammortamento viene effettuato in modo sistematico in relazione alla loro residua possibilità di utilizzazione mediante la tecnica dell’ammortamento diretto in conto.Il periodo impiegato per l’ammortamento è di anni cinque per la registrazione di prodotti e dieci per la registrazione dei marchi.

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SIPCAM

Altre immobilizzazioni immateriali – Costi accessori ai finanziamenti

Ai sensi del paragrafo 37 dell’OIC 24 “Nel caso in cui il pagamento sia differito rispetto alle normali condizionidi mercato, per operazioni similari o equiparabili, l’immobilizzazione immateriale è iscritta in bilancio al valore corrispondente al debito determinato ai sensi dell’OIC 19 - Debiti”.

Qualora la società applichi il criterio del costo ammortizzato esclusivamente ai debiti sorti successivamenteall’esercizio avente inizio a partire dal 1° gennaio 2016, continua a classificare i costi accessori ai finanziamenti tra le “altre” immobilizzazioni immateriali e ad ammortizzare tali costi in conformità al precedente principio OIC 24. Tale trattamento contabile può continuare ad essere applicato anche dalle società che redigono il bilancio ai sensi dell’articolo 2435-bis (che decidono di non applicare il costo ammortizzato) e 2435-ter del Codice Civile.

Movimenti delle Immobilizzazioni immateriali

Valore di inizio esercizioCostoAmmortamenti (Fondo ammortam.)Valore di bilancioVariazioni nell’esercizioIncrementi per acquisizioniAmmortamento dell’esercizioTotale variazioni

Valore di fine esercizioCostoAmmortamenti (Fondo ammortam.)Valore di bilancio

Descrizione

86.30175.88510.416

-4.431

(4.431)

86.30180.316

5.985

Diritti di brev. industriale/diritti

di utilizzazionedelle opere

dell’ingegno

2.642.8632.116.575

526.288

-167.208

(167.208)

2.642.8632.283.783

359.080

Altreimmobiliz.

immateriali

5.838.9854.865.830

973.155

57.435353.399

(295.964)

5.892.7955.215.605

677.190

totaleimmobiliz.

immateriali

1.491.0571.391.673

99.384

57.43566.300(8.865)

1.548.4921.457.973

90.519

Concessioni, licenze, marchi

e diritti simili

1.615.1401.278.073

337.067

-115.460

(115.460)

1.615.1391.393.533

221.606

Costi di ricerca, di sviluppo e di

pubblicità

3.6243.624

-

---

---

Costi diimpianto e

ampliamento

Costi di sviluppo

Ammontano ad euro 221.606.- e rispetto al precedente esercizio rilevano un decremento per euro 115.460.-esclusivamente per effetto dell’ammortamento di periodo.I costi sostenuti per lo sviluppo sono relativi a studi per l’approntamento di nuove formulazioni ed a studi tossicologici effettuati per permettere lo sviluppo di prodotti nei vari Paesi, nei quali la loro commercializzazione è già in atto o di prossimo inizio.

Detti studi sono imposti da specifiche leggi e regolamenti speciali che definiscono l’aggiornamento dei parametri tossicologici che rappresentano la condizione necessaria per poter commercializzare i prodotti.

Inoltre sono capitalizzati i costi per lo sviluppo di nuovi prodotti biostimolanti con il supporto di primari centri di ricerca ed università nazionali.

Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno

Ammontano ad euro 5.985. - e si decrementano rispetto all’esercizio precedente per euro 4.431. - per l’ammortamento di competenza.

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SIPCAM

Immobilizzazioni materiali

Le immobilizzazioni materiali risultano iscritte al costo di acquisto o di produzione con relativi oneri accessori rettificate dalle quote di ammortamento e dalle rivalutazioni monetarie operate in applicazione di leggi speciali.

L’ammortamento viene effettuato con sistematicità in ogni esercizio in relazione alla residua possibilità di utilizzazione di ogni singolo bene. Tenuto conto della diversa ripartizione nell’esercizio degli acquisti effettuati, si è ritenuto opportuno considerare, nel primo anno di utilizzo dei beni, l’ammortamento per un periodo medio semestrale.Se del caso, il costo è rettificato per considerare eventuali perdite durevoli di valore che sono stornate in caso vengano meno i motivi che ne hanno reso necessaria la rilevazione.

Le spese di manutenzione e riparazione, che non siano suscettibili di prolungare la residua vita utile, la produttività ovvero la sicurezza dei cespiti, sono interamente spesate nell’esercizio in cui sono state sostenute. Le aliquote applicate, in relazione alla durata ipotizzata per il processo di ammortamento, distinte per singola categoria, risultano le seguenti:

Concessioni, licenze, marchi e diritti simili

Ammontano ad euro 90.519. - ed evidenziano un decremento per euro 8.865. - di cui euro 57.435. - per acquisizioni operate nell’esercizio ed euro 66.300. - per la quota di ammortamento di competenza.

Altre immobilizzazioni immateriali

Ammontano ad euro 359.080.- e si riferiscono a spese sostenute nei precedenti esercizi per l’ottenimento di finanziamenti a lungo termine per euro 352.470.- ed all’acquisto di nuovi software per euro 6.610.-, al netto delle relative quote di ammortamento di competenza per euro 167.208.-.

Categorie

FabbricatiCostruzioni leggereImpianti genericiImpianti scarsamente corrosiviAttrezzature d’officinaAutomezziMezzi di trasportoMobili ordinari ufficioMacchine agricoleMacchine elettriche ed elettroniche

Aliquota

3%10%10%12%40%25%20%12%9%

20%

Movimenti delle Immobilizzazioni materiali

Ammontano ad euro 21.109.554.- e rispetto al precedente esercizio si incrementano per euro 1.216.354.-. I movimenti effettuati nell’esercizio risultano essere i seguenti:

- investimenti realizzati euro 1.934.583.-- derivanti da cespiti in corso di costruzione nell’anno precedente euro (569.500).-- cespiti in corso di costruzione euro 1.515.641.- - ammortamenti dell’esercizio euro (1.664.370).-Incremento netto euro 1.216.354.-

I costi sostenuti per gli investimenti in beni per i quali non si è verificata l’entrata nel processo produttivo entro la chiusura dell’esercizio, risultano iscritti al loro valore di acquisto. Naturalmente il processo di ammortamento inizierà a decorrere dal momento del loro effettivo utilizzo.

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SIPCAM

terreni e fabbricati

Ammontano ad euro 14.178.582.- e rispetto al precedente esercizio si incrementano per euro 351.927.-.Gli incrementi più rilevanti sono relativi alle migliorie ed alla ristrutturazione di alcune zone dello stabilimento di Salerano (principalmente i magazzini e i reparti), unitamente al rifacimento della rete per la distribuzione dell’acqua chimica nei reparti produttivi.

Impianti e macchinari

Ammontano ad euro 5.374.809.- con un decremento di euro 82.803.- rispetto al precedente esercizio.Gli incrementi più significativi sono da ascriversi a specifici investimenti su macchinari di produzione o di supporto ad essa (prevalentemente le vasche di fusione e una riempitrice) nello stabilimento di Salerano.

Attrezzature industriali e commerciali

Ammontano ad euro 29.818.- e rispetto al precedente esercizio fanno rilevare un incremento per euro 8.390.-.

Altre immobilizzazioni materiali

Ammontano ad euro 10.704.- e rispetto al precedente esercizio fanno rilevare un decremento pari ad euro 7.301.- in ragione dell’ammortamento di periodo. Tali beni appartengono alle seguenti categorie:

- Automezzi di proprietà euro 924- Mobili e macchine ufficio euro 4.495- Macchine agricole euro 5.285Valore a bilancio euro 10.704

Operazioni di locazione finanziaria

La Società nei passati esercizi ha acquistato beni di investimento per un importo complessivo pari ad euro 2.824.231.-finanziati esclusivamente da contratti leasing della durata media di anni sei.Qualora la Società avesse contabilizzato i leasing in essere secondo il metodo finanziario come previsto dai principi contabili internazionali (IAS 17), ciò avrebbe comportato nello stato patrimoniale al 31 dicembre 2016 l’iscrizione di una immobilizzazione materiale pari ad euro 2.114.989.-, un maggior indebitamento pari ad euro 1.592.848.- e minori risconti attivi per euro 286.245.-. Il conto economico dell’esercizio presenterebbe di conseguenza minori costi per godimento beni di terzi per euro 442.078.-, maggiori oneri finanziari per euro 12.370.- e maggiori ammortamenti per euro 323.349.-.Conseguentemente al 31 dicembre 2016, il patrimonio netto risulterebbe superiore per euro 161.824.- ed il risultato di esercizio maggiore di euro 72.962.-.

Valore di inizio esercizioCostoAmmortamenti (Fondo ammortam.)Valore di bilancioVariazioni nell’esercizioIncrementi per acquisizioniDecrem. per alienazioni e dismissioni(del valore di bilancio)Ammortamento dell’esercizioAltre variazioniTotale variazioniValore di fine esercizioCostoAmmortamenti (Fondo ammortam.)Valore di bilancio

Descrizione

17.253.1493.426.494

13.826.655

858.568

-506.641

-351.927

18.111.7173.933.135

14.178.582

terreni efabbricati

2.233.3892.215.384

18.005

-

-7.301

-(7.301)

2.233.3892.222.685

10.704

Altre immobiliz.materiali

64.639.96444.746.76419.893.200

3.450.224

574.5551.664.370

5.0551.216.354

67.515.63346.406.07921.109.554

totale immobiliz.materiali

3.115.8253.094.397

21.428

24.307

5.05515.917

5.0558.390

3.135.0773.105.259

29.818

Attrezz, Industr.e commerciali

41.468.10136.010.489

5.457.612

1.051.708

-1.134.511

-(82.803)

42.519.80937.145.000

5.374.809

Impianti emacchinario

569.500-

569.500

1.515.641

569.500--

946.141

1.515.641-

1.515.641

Immob. mater.in corso/acconti

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SIPCAM

Immobilizzazioni finanziarie

Le partecipazioni sono valutate al costo di acquisto o di sottoscrizione eventualmente ridotto in presenza di durevoli perdite di valore ai sensi del 1° comma punto 3 dell’art. 2426 c.c. oppure con il metodo del patrimonio netto. Per quanto riguarda il metodo del costo di acquisto o di sottoscrizione ridotto per perdite durevoli di valore, nel caso in cui vengano meno le ragioni che avevano indotto alla svalutazione si procede alla rivalutazione della partecipazionefino alla concorrenza del costo originario. Per quanto riguarda il metodo del patrimonio netto, segnaliamo che il risultato delle società così valutate è imputato al conto economico, mentre per società il cui bilancio è espresso in moneta al di fuori dell’area euro, gli effetti derivanti dalle differenze cambio saranno riflessi nelle riserve del patrimonio.

La Società, stante anche l’obbligo della redazione del bilancio consolidato di Gruppo, valuta al suo interno le immobilizzazioni finanziarie applicando quanto disposto dal D. Lgs 127 del 09/04/1991. Nei casi in cui il valore della partecipazione risulti maggiore della corrispondente frazione di patrimonio netto della società posseduta, in presenza di situazioni oggettive e specifiche tali che possano giustificare il maggior valore, ne viene fornita adeguata informativa nella nota integrativa. Le situazioni che di seguito vengono rappresentate sono relative a quelle società per le quali il costo della partecipazione risulta sensibilmente maggiore rispetto al valore corrispondente alla frazione di patrimonio netto della società posseduta.

Da sottolineare che la Società ai fini di una migliore rappresentazione patrimoniale, valuta le partecipazioni che la stessadetiene in Sipcam Nederland Holding N.V. e in Sipcam Europe S.p.A. con il metodo del patrimonio netto.Si specifica che il risultato di esercizio delle partecipate valutate con il metodo del patrimonio netto è stato imputato a conto economico nella percentuale di partecipazione. Sono pertanto mantenute con il metodo del costo solo le partecipazioni che non sono ritenute significative e, in ogni caso, laddove gli effetti di una valutazione con il metodo del patrimonio netto non avrebbe evidenziato effetti di rilievo.

ItAL-AGRO S.r.l.Costo: euro 168.994.-Quota di possesso: 18,34%Patrimonio netto al 31/12/2016: euro 560.496.-Risultato di esercizio: euro 115.478.-Quota posseduta di competenza: euro 102.795.-Differenza: 66.199.-

Riteniamo la trascurabile differenza tra il costo e la valutazione a bilancio della partecipata rapidamente recuperabile nei prossimi esercizi alla luce dei risultati ottenuti dalla partecipata recentemente e dalle promettenti prospettive future.

OBRAS LAtIN AMERICA Ltda.Costo: euro 10.900.000.-Quota di possesso: 95,03%Patrimonio netto al 31/12/2016: real 12.103.764.-Utile di esercizio: real 2.991.470.-Quota posseduta: real 11.502.207.- equivalenti ad euro 3.352.924.-Differenza: euro 7.547.076.-

La Società possiede il 20,97% della Sipcam Nichino Brasil S.A., società operante sul mercato brasiliano. Il maggior valore iscritto a bilancio rispetto alla corrispondente quota di patrimonio netto è giustificato dal valore della partecipazione detenuta.

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SIPCAM

SIPCAM JAPAN CO. LtDCosto: euro 7.437.-Quota di possesso: 100%Patrimonio netto al 31/12/2016: jpy 142.232.-Perdita di esercizio: jpy 7.608.-

La società è stata costituita nel 2014 e costituisce un ufficio di rappresentanza e di collegamento con le più importanti multinazionali nipponiche senza avere alcuna attività distributiva in loco.

SIPCAM AGRICOLA S.A.Costo: euro 1.473.-Quota posseduta direttamente: 5% Patrimonio netto al 31/12/2016: ars$ (39.013.-)Perdita di esercizio: ars$ 89.844.-

La società è stata costituita nel 2015 e costituisce un ufficio di rappresentanza e di collegamento in Argentina senza avere alcuna attività distributiva in loco.

Oltre alle società sopra citate, non esistono altre immobilizzazioni finanziarie il cui valore di carico risulti maggiore della corrispondente frazione di patrimonio netto della società partecipata.

Movimenti di partecipazioni, altri titoli e strumenti finanziari derivati attivi immobilizzati

Valore di inizio esercizioCostoRivalutazioniSvalutazioniValore di bilancioVariazioni nell’esercizioIncrementi per acquisizioniRivalutazioni effettuate nell’esercizioSvalutazioni effettuate nell’esercizioTotale variazioni

Valore di fine esercizioCostoRivalutazioniSvalutazioniValore di bilancio

Descrizione

42.436.50649.350.93022.744.19869.043.238

50.6957.774.804

158.2297.667.270

42.487.20157.125.73422.902.42776.710.508

Partecipazioni inimprese controllate

179.148--

179.148

----

179.148--

179.148

Partecipazioni inaltre imprese

53.707.88350.793.32322.744.19881.757.008

50.6958.182.604

220.6298.012.670

53.758.57858.975.92722.964.82789.769.678

totale partecipazioni

11.092.2291.442.393

-12.534.622

-407.800

62.400345.400

11.092.2291.850.193

62.40012.880.022

Partecipazioni inimprese collegate

Dettagli sulle partecipazioni immobilizzate in imprese controllate

SIPCAM NEDERLAND HOLDING N.V.Indirizzo: Claudius Prinsenlaan 144, 4818 CPSede sociale: Breda BN (Olanda)Capitale sociale: euro 6.515.000.- i.v.Patrimonio netto al 31/12/2016: euro 43.306.000.-Utile di esercizio: euro 4.883.000.-Quota posseduta: 100% pari ad euro 43.306.000.-Valutazione di bilancio con il metodo del patrimonio netto: euro 27.278.119.-

BIOSVILUPPO S.r.l.Indirizzo: Via Mascheroni n.5Sede sociale: MilanoCapitale Sociale: euro 227.221.- i.v.Patrimonio netto al 31/12/2016: euro 492.784.-Utile di esercizio: euro 199.072.-Quota posseduta: 77,27% pari ad euro 380.775.-Valutazione di bilancio con il metodo del patrimonio netto: euro 380.775.-La Società dal corrente esercizio valuta le partecipazioni delle società controllate Cervignano Energia, Serravalle e Mantova utilizzando il metodo del patrimonio netto per una migliore rappresentazione.

SIPCAM EUROPE S.p.A.Indirizzo: Via Carroccio n. 8Sede sociale: MilanoCapitale Sociale: euro 36.945.300.- i.v.Patrimonio netto al 31/12/2016: euro 45.115.344.-Utile di esercizio: euro 3.383.818.-Quota posseduta: 60% pari ad euro 27.069.206.-.-

Valutazione di bilancio consolidato con il metodo del patrimonio netto: euro 35.656.487.-

26

SIPCAM

SIPCAM ASIA S.r.l.Indirizzo: Via Carroccio n. 8Sede sociale: MilanoCapitale Sociale: euro 50.000.- i.v.Patrimonio netto al 31/12/2016: euro 2.478.617.-Utile di esercizio: euro 412.188.-Quota posseduta: 100% pari ad euro 2.478.617.-

Valutazione di bilancio con il metodo del patrimonio netto: euro 2.478.617.-

La Società dall’esercio 2014 valuta le partecipazioni delle società controllate Sipcam Agro China Co. Ltd e Sipcam Crop Science (Wuxi) Co. Ltd utilizzando il metodo del patrimonio netto per una migliore rappresentazione.

OBRAS LAtIN AMERICA Ltda.Indirizzo: Avenida Paulista 1294Sede sociale: San Paolo (Brasile)Capitale Sociale: real 26.322.720.- i.v.Patrimonio netto al 31/12/2016: real 12.103.764.-Utile di esercizio: real 2.991.470.-Quota posseduta: 95,03% pari a real 11.502.207.- equivalenti ad euro 3.352.924.-

Valutazione di bilancio al costo storico: euro 10.900.000.-

SIPCAM INAGRA S.A.Indirizzo: C. Prof. Beltran Baguena 5Sede sociale: Valencia (Spagna)Capitale Sociale: euro 1.442.000.- i.v.Patrimonio netto al 31/12/2016: euro 13.239.000.-Utile di esercizio: euro 1.514.000.-Quota posseduta direttamente: 0,03% pari ad euro 3.972.-

Valutazione di bilancio al costo: euro 7.400.-

27

SIPCAM

SIPCAM BENELUX SprlIndirizzo: Rue Theodore De Cuyper, 100Sede sociale: Bruxelles (Belgio)Capitale Sociale: euro 20.000.- i.v.Patrimonio netto al 31/12/2016: euro 394.000.-Utile di esercizio: euro 64.000.-Quota posseduta direttamente: 1% pari ad euro 3.940.-

Valutazione di bilancio al costo storico: euro 200.-

SIPCAM AGRICOLA S.A.Indirizzo: Cordoba 795 Piso 1ro Of 2 Sede sociale: Buenos aires (Argentina)Patrimonio netto al 31/12/2016: Ars$ (39.013.-)Perdita di esercizio: ars$ 89.844.-Quota posseduta direttamente: 5% pari ad ars$ (1.951.-) equivalenti ad euro (116.-) Valutazione di bilancio al costo storico: euro 1.473.-

Sipcam Nederland Holding N.V.Biosviluppo S.r.l.Sipcam europe S.p.A.Sipcam asia S.r.l.Obras Latin America LtdaSipcam Inagra S.A.Sipcam Benelux s.p.r.l.Sipcam Japan Co. LtdSipcam Agricola S.A.totale

Denominazione

OlandaItaliaItaliaItalia

BrasileSpagna

BelgioGiapponeArgentina

Città, se in Italia, o

Stato estero

6.515.000227.221

36.945.30050.000

7.673.1441.442.000

20.000--

Capitalesocialein euro

Utile (Perdita)ultimo eserc.

in euro

4.883.000199.072

3.383.818412.188775.768

1.514.00064.000

--

Patrimonionetto

in euro

43.306.000492.784

45.115.3442.478.6173.528.280

13.239.000394.000

--

Quotaposseduta

in euro

43.306.000380.775

27.069.2062.478.6173.352.924

3.9723.940

--

Quotaposseduta

in %

100,00077,27060,000

100,00095,030

0,031,000

100,0005,000

Valore a bilanc.o corrispond.

credito

27.278.119380.775

35.656.4872.478.617

10.900.0007.400

2007.4371.473

76.710.508

I movimenti di dettaglio sono riassumibili come segue:

Incrementi / Decrementi

Riflettono i risultati conseguiti nell’esercizio corrente dalle società partecipate. In dettaglio:

- incremento della partecipazione in Sipcam Nederland Holding N.V. per effetto della valutazione con il metodo del patrimonio netto per euro 5.457.612.-. - incremento della partecipazione in Sipcam Europe S.p.A. per effetto della valutazione con il metodo del patrimonio netto per euro 5.235.776.-. - incremento della partecipazione in Biosviluppo S.r.l. per effetto della valutazione con il metodo del patrimonio netto per euro 169.228.-. e in conseguenza all’acquisto della partecipazione da socio per euro 49.221.-.- incremento della partecipazione in Sipcam Asia S.r.l. per effetto della valutazione con il metodo del patrimonio netto per euro 412.188.-.- incremento della partecipazione in Sipcam Agricola S.A. in seguito all’acquisto del 5% delle quote.

Riflettono i decrementi per il pagamento di dividendi dalle società partecipate e l’attualizzazione della riserva diconversione per i bilanci espressi in valuta estera. In dettaglio:

- diminuzione della partecipazione Sipcam Nederland Holding N.V. per effetto dei dividendi pagati per euro 500.000.-.- diminuzione della partecipazione Sipcam Europe S.p.A. per effetto dei dividendi pagati per euro 3.000.000.-.- diminuzione della partecipazione Sipcam Asia S.r.l. per effetto della riserva di conversione per euro 158.229.-.

28

SIPCAM

SERBIOS S.r.l.Indirizzo: Via E. Fermi n. 112Sede sociale: Badia Polesine (RO)Capitale Sociale: euro 298.133.- i.v.Patrimonio netto al 31/12/2015: euro 1.750.983.-Utile di esercizio: euro 318.921.-Quota posseduta: 35% pari a euro 612.844.-Valutazione di bilancio al costo: euro 233.222.-

Il bilancio al 31 dicembre 2015 risulta essere l’ultimo bilancio disponibile.

SUMI AGRO LIMItED Indirizzo: Vinters’ Place 68 Upper Thames StreetSede sociale: Londra (UK)Capitale Sociale: euro 40.421.000.- Patrimonio netto al 31/12/2016: euro 63.234.000.- Utile di esercizio: euro 7.039.000.- Quota posseduta: 20% pari ad euro 12.646.800.-

Valutazione di bilancio con il metodo del patrimonio netto 31/12/2016: euro 12.646.800.-

Dettagli sulle partecipazioni immobilizzate in imprese collegate

Serbios S.r.l.Sumi Agro Limitedtotale

Denominazione

ItaliaRegno Unito

Città, se in Italia, o

Stato estero

298.13340.421.000

Capitalein euro

Utile (Perdita)ultimo eserc.

in euro

318.9217.039.000

Patrimonionetto

in euro

1.750.98363.234.000

Quotaposseduta

in euro

612.84412.646.800

Quotaposseduta

in %

35,00020,000

Valore a bilanc.o corrispond.

credito

233.22212.646.80012.880.022

I movimenti di dettaglio sono riassumibili come segue:

- incremento della partecipazione Sumi Agro Limited per effetto della valutazione con il metodo del patrimonio netto al 31/12/2016 per euro 1.407.800.-.

- diminuzione della partecipazione Sumi Agro Limited. per effetto dei dividendi pagati per euro 1.000.000.-. e per effetto della riserva di conversione per euro 62.400.-.

Valore delle immobilizzazioni finanziarie

Partecipazioni in altre impreseCrediti verso imprese controllateCrediti verso imprese collegate

Valore contabile

179.14816.781.187

-

Dettaglio del valore delle partecipazioni immobilizzate in altre imprese

Terre Emerse Coop.Italgro S.r.l.BCC LaudenseBCC Sesto San GiovanniBCC CentropadanaBCC BarlassinaBCC Pompianototale

Valore contabile

4.648168.994

3101.5502.891

155600

179.148

29

SIPCAM

Dettaglio del valore dei crediti immobilizzati verso imprese controllate

Sipcam Asia S.r.l.Biosviluppo S.r.l.Obras S.r.l.Agromax S.r.l.totale

Valore contabile

2.321.0001.139.819

10.000.0003.320.368

16.781.187

Crediti verso società controllate

Nel corso dell’esercizio la Società ha concesso alla controllata Agromax S.r.l. due finanziamenti fruttiferi conscadenza dopo un anno per totali dollari 3.500.000.-. La Società ha inoltre aggiornato il valore del credito al cambio del 31/12/2016, registrando pertanto una variazione positiva data esclusivamente dall’effetto valutario pari ad euro 190.500.-.

La Società ha concesso l’importo di euro 200.000.- alla controllata Biosviluppo a titolo di finanziamento fruttiferocon scadenza 31/12/2016. Tale finanziamento è stato prorogato sino a fine 2018.Nel corso dell’esercizio la Società ha inoltre ricevuto l’importo di dollari 500.000.- dalla controllata Sipcam Nederland Holding N.V. a titolo di totale rimborso di un credito finanziario.

Crediti verso società collegate

Nel corso dell’esercizio la Società ha ricevuto l’importo di dollari 500.000.- dalla collegata Sipcam Agro Usa Inc. a titolo di totale rimborso di un credito finanziario.

Rimanenze

Le rimanenze di materie prime, semilavorati e prodotti finiti, i titoli e le attività finanziarie che non costituisconoimmobilizzazioni sono iscritte al minore tra il costo di acquisto o di produzione ed il valore di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato.Ove tale costo risultasse superiore al valore di presunto realizzo, si opererebbero le opportune svalutazioni. I criteri di determinazione del costo delle rimanenze sono i seguenti:

- Materie prime, sussidiarie e di consumo sono valutate al costo di acquisto comprensivo degli oneri accessori con l’applicazione del metodo del “costo medio ponderato”;

- Prodotti finiti e semilavorati sono valutati al costo di produzione comprendente i costi dei materiali di direttaimputazione e quelli industriali diretti ed indiretti con l’applicazione del metodo del “costo medio ponderato”.

Attivo Circolante

Descrizione

Materie prime, sussidiarie e di consumoProdotti in corso di lavorazione e semilavoratiProdotti finiti e mercitotale

Valore inizio esercizio

3.780.22815.862

4.970.3888.766.478

Valore nell’esercizio

1.276.7773.427

(2.483.020)(1.202.816)

Valore fine esercizio

5.057.00519.289

2.487.3687.563.662

Ammontano ad euro 7.563.662.- e rispetto al precedente esercizio rilevano un decremento netto pari ad euro 1.202.816.-. Il valore sopra esposto è espresso al netto di un fondo svalutazione pari ad euro 620.000.- a fronte di prodotti ritenuti obsoleti ed a lenta movimentazione. Tale fondo si è incrementato nel corso dell’esercizio per euro 70.000.-. Le scorte a fine esercizio presentano un calo del valore di magazzino rispetto all’esercizio precedente legato soprattutto ai prodotti nutrizionali.

30

SIPCAM

Crediti iscritti nell’attivo circolante

I crediti risultano iscritti secondo il valore di presunto realizzo risultante dalla differenza tra il valore nominale el’ammontare del fondo svalutazione crediti. Il processo valutativo è stato posto in essere per ogni singola posizione creditoria, provvedendo tuttavia ad eseguire le rettifiche in modo cumulativo. Le posizioni creditorie relative a procedure concorsuali chiuse nell’esercizio sono state stralciate previo utilizzo del fondo iniziale.

Variazioni e scadenza dei crediti iscritti nell’attivo circolante

Complessivamente il valore dei crediti ammonta ad euro 24.083.818.-. Rispetto al precedente esercizio si registra un decremento per euro 7.712.078.-.

Descrizione

Crediti verso clientiCrediti verso imprese controllateCrediti verso imprese collegateCrediti tributariImposte anticipateCrediti verso altritotale

Valore diinizio esercizio

3.369.95520.832.9351.463.0614.369.7291.511.128

249.08831.795.896

Valorenell’esercizio

201.605(11.394.568)

2.044.0611.135.164

(45.027)346.687

(7.712.078)

Valore difine esercizio

3.571.5609.438.3673.507.1225.504.8931.466.101

595.77524.083.818

Quota scadenteentro l’esercizio

3.571.5609.438.3673.507.1225.504.893

-595.775

22.617.717

Verso clienti

Verso clienti: ammontano ad euro 3.571.560.- e rispetto al precedente esercizio evidenziano un incremento pari ad euro 201.605.-. Il valore dei crediti commerciali è iscritto al netto del relativo fondo svalutazione che ammonta ad euro 492.747.- i cui movimenti nel corso dell’esercizio sono i seguenti:

Verso clienti imprese controllate

Ammontano ad euro 9.438.367.- e rilevano un decremento rispetto al precedente esercizio di euro 11.394.568.-.Il valore in essere è relativo principalmente ai rapporti commerciali intercorsi con la controllata Sipcam Italia S.p.A. pari ad euro 8.605.307.- e nel saldo è compreso il credito che la società vanta in riferimento al risultato del consolidato nazionale pari ad euro 2.124.803.-.Le transazioni di natura commerciale sono avvenute a condizioni di mercato.

Verso clienti imprese collegate

Ammontano ad euro 3.507.122.- e rispetto al precedente esercizio si rileva un incremento di euro 2.044.061.-. Il valore in essere è relativo a contrattazioni di natura commerciale avvenute a condizioni di mercato principalmente verso Oxon Italia S.p.A.

- Saldo iniziale euro 957.515- Utilizzo coperture perdite euro (614.768) - Accantonamento dell’esercizio euro 150.000Saldo al 31/12/2016 euro 492.747

Crediti tributari

Il valore dei crediti tributari ammonta ad euro 5.504.893.- e si riferisce principalmente al credito IVA.

Crediti per imposte anticipate

Si segnala che, in considerazione di quanto disposto dalla Legge di Stabilità in relazione all’applicazione dellanuova aliquota IRES del 24%, la Società ha provveduto ad adeguare l’effetto fiscale sulle differenze temporanee che si riverseranno in periodi d’imposta successivi a quello in corso al 31/12/2016.

31

SIPCAM

Crediti verso altri

Il valore dei crediti verso altri ammonta ad euro 595.775.-.

Tutti i crediti sopra esposti sono esigibili entro l’esercizio successivo.

Disponibilità liquide

Le disponibilità liquide sono iscritte in bilancio al loro valore nominale.

Descrizione

Depositi bancari e postaliDanaro e valori in cassatotale


1.706.7799.226

1.716.005

Variazioninell’esercizio

4.659.125(3.191)

4.655.934


6.365.9046.035

6.371.939

Ammontano ad euro 6.371.939.- con una variazione in aumento pari ad euro 4.655.934.- rispetto al precedente esercizio.

I ratei ed i risconti attivi sono calcolati secondo il criterio di competenza temporale in ottemperanza al disposto dell’art. 2424 bis c.c.

Ratei e risconti attivi

Ammontano ad euro 306.094.- e sono relativi a canoni di locazione anticipati ed a quote di costo che hanno avuto manifestazione monetaria nel 2016 ma che sono relative all’esercizio successivo.

Descrizione

Risconti attivitotale


432.374432.374

Variazionenell’esercizio

(126.280)(126.280)


306.094306.094

Suddivisione dei crediti iscritti nell’attivo circolante per area geografica

ITALIAALTRI PAESI UERESTO D’EUROPAAMERICHERESTO DEL MONDOtotale

Areageografica

1.940.441706.209141.200

-783.710

3.571.560

Crediti verso clienti iscritti

nell’attivocircolante

8.778.954599.041

-60.372

-9.438.367

Crediti verso controllate

iscritti nell’att. circolante

Crediti verso collegate

iscritti nell’att. circolante

3.461.205--

45.917-

3.507.122

Crediti tributari iscritti nell’atti.

circolante

5.504.893----

5.504.893

Attività per imposte anticip.iscritte nell’att.

circolante

1.466.101----

1.466.101

Crediti verso altri iscritti nell’attivocircolante

113.336--

482.439-

595.775

totale crediti iscritti

nell’attivocircolante

21.264.9301.305.250

141.200588.728783.710

24.083.818

Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni

Descrizione

Titoli di StatoAltri titoli negoziabilitotale


716980.382981.098

Variazioninell’esercizio

-(312.016)(312.016)


716668.366669.082

Variazioni delle attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni

Ammontano ad euro 669.082.- e sono principalmente relative al portafoglio azioni Isagro Sviluppo che la società detiene. Il relativo valore è stato allineato a fine esercizio adeguandolo alla quotazione del mercato azionario italiano pari a 0,95 (Fonte: Sole 24 ore del 31 dicembre 2016).

32

SIPCAM

NOtA INtEGRAtIVA, PASSIVO E PAtRIMONIO NEttO

Patrimonio netto

Il patrimonio netto alla fine dell’esercizio ammonta ad euro 81.685.095.- con un incremento rispetto al precedenteesercizio di euro 8.172.024.-. La variazione è originata dal saldo netto tra l’utile d’esercizio, la distribuzione dei dividendi e la distribuzione di riserve effettuate.

Si segnala inoltre che le riserve non sono distribuibili nella misura di euro 221.606.- a fronte delle spese di sviluppo non ancora ammortizzate come previsto dall’art. 2426 del c.c.Si segnala inoltre che la riserva legale non ha ancora raggiunto l’importo del 20% del capitale sociale come disposto dall’art. 2430 del c.c. e pertanto la riserva di sovrapprezzo azioni non è, allo stato attuale, totalmente distribuibile ex art. 2431 c.c.

In dettaglio, nei prospetti che seguono, vengono elencati i movimenti avvenuti nelle poste del patrimonio netto durante l’esercizio, nonché le possibilità di utilizzazione e la disponibilità delle singole riserve.

Variazioni nelle voci di patrimonio netto

Descrizione

Riserva per azioni proprieAltre riservetotale

Importo

2.626.0001.121.6853.747.685

Dettaglio delle varie altre riserve

CapitaleRiserva da soprapprezzodelle azioniRiserva di rivalutazioneRiserva legaleRiserva da rivalutazionedelle partecipazioniRiserva avanzo di fusioneRiserva per utili sucambi non realizzatiVarie altre riserveTotale altre riserveUtili (perdite)portati a nuovoUtile (perdita)dell’esercizioRiserva negativa azioniproprie in portafogliototale

9.930.000

5.061.4982.262.5301.276.735

38.274.282149.056

78.8193.747.685

42.249.842

10.349.767

5.008.699

(2.626.000)73.513.071

Valore diinizio

esercizio

-

---

--

---

-

(1.999.999)

-(1.999.999)

Destinazione del risultato

dell’es. prec.Attribuzione di

dividendi

Destinazionedel risultato

dell’es. prec. Altre

destinazioni

-

--

250.435

--

51.617-

51.617

2.706.648

(3.008.700)

--

Altre variazioni Decrementi

-

---

220.629-

--

220.629

-

-

-220.629

Risultatod’esercizio

-

---

--

---

-

10.392.652

-10.392.652

Valore di fine esercizio

9.930.000

5.061.4982.262.5301.527.170

38.053.653149.056

130.4363.747.685

42.080.830

13.056.415

10.392.652

(2.626.000)81.685.095

33

SIPCAM

Disponibilità e utilizzo del patrimonio netto

Legenda: A: per aumento di capitale; B: per copertura perdite; C: per distribuzione ai soci; D: per altri vincoli statutari; E: altro

Fondi per rischi e oneri

Gli accantonamenti per rischi ed oneri sono destinati a coprire perdite o debiti di natura determinata, di esistenza certa o probabile, calcolati opportunamente secondo stime realistiche della loro futura definizione.

trattamento quiescenza e obblighi simili

A fine anno il fondo ammonta ad euro 232.855.- con una variazione in diminuzione rispetto al precedente esercizio per euro 7.091.-. Il fondo è acceso a copertura del presunto valore da liquidare agli agenti ed intermediari di commercioin sede di risoluzione contrattuale a titolo di indennità di clientela.

CapitaleRiserva da soprapprezzo delle azioniRiserva di rivalutazioneRiserva legaleRiserva da rivalutazione delle partecipazioniRiserva avanzo di fusioneRiserva per utili su cambi non realizzatiVarie altre riserveTotale altre riserveUtili (perdite) portati a nuovoRiserva negativa per azioni proprie in portafogliototaleQuota non distribuibileResidua quota distribuibile

Descrizione Importo

9.930.0005.061.4982.262.5301.527.170

38.053.653149.056130.436

3.747.68542.080.83013.056.415(2.626.000)71.292.443

Origine/Natura

CapitaleCapitaleCapitaleCapitaleCapitaleCapitaleCapitaleCapitaleCapitaleCapitaleCapitale

Possibilità diutilizzazione

BA;BA;B

BA;BA;BA;BA;B

A;B;C

Quotedisponibili

9.930.0004.602.6682.262.5301.527.170

38.053.653149.056130.436

1.121.685-

13.056.415-

70.833.61359.464.90411.368.709

Origine, possibilità di utilizzo e distribuibilità delle varie altre riserve

Legenda: A: per aumento di capitale; B: per copertura perdite; C: per distribuzione ai soci; D: per altri vincoli statutari; E: altro

Riserva per azioni proprieAltre riservetotale

Descrizione Importo

2.626.0001.121.6853.747.685

Origine/Natura

CapitaleCapitale

Possibilità diutilizzazione

A;B

Quotadisponibile

-1.121.685

-

Fondo per trattamento di quiescenzae obblighi similiFondo per imposte, anche differiteStrumenti finanziari derivati passiviAltri fonditotale


239.946145.790328.429150.000864.165


Accantonamento

-82.41383.101

328.224493.738


232.855140.009149.175478.224

1.000.263


Utilizzo

7.09188.194

262.355-

357.640


totale

(7.091)(5.781)

(179.254)328.224136.098

Fondo per imposte differite

Ammonta ad euro 140.009.- con una variazione in diminuzione rispetto al precedente esercizio pari ad euro 5.781.-.Si riferisce ad imposte differite relative ad interessi attivi non incassati, ad utili su cambi non realizzati ed a spese sostenute per il collocamento del prestito obbligazionario (minibond). Nessun importo è stato addebitato o accreditato a patrimonio netto.

34

SIPCAM

Strumenti finanziari derivati passivi

Il saldo totale del fondo al 31/12/2016 ad oggi ammonta ad euro 149.175.- di cui 83.101 si riferiscono all’integrale accantonamento del “mark to market” di una operazione di copertura tassi in essere al 31 dicembre 2016, mentre euro 66.074.- si riferiscono al residuo del “mark to market” di un derivato non di copertura accantonato negli esercizi precedenti e riclassificato opportunamente secondo i nuovi principi contabili OIC.

Altri fondi

Nell’esercizio 2014 è stato stanziato a titolo meramente prudenziale un fondo rischi pari ad euro 150.000.- in seguitoal processo verbale di constatazione emesso dall’Agenzia delle Entrate nell’esercizio precedente con riferimento all’anno d’imposta 2011 il cui esito è oggi pendente presso la Commissione Tributaria, mentre nell’esercizio corrente è stato accantonato l’importo di euro 140.000.- a fronte di lavorazioni a titolo gratuito e spese di trasporto connesse da effettuarsi il prossimo anno a favore di un cliente per un importante reso di merce, oltre all’importo di euro 188.224.- in relazione alla differenza della rendita del fabbricato sito a Salerano sul Lambro notificata dal Comune per gli esercizi dal 2012 al 2013 senza sanzioni o more ed accantonata prudenzialmente in attesa della definizione per gli esercizi dal 2014 al 2016.

trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato

Copre le indennità maturate a favore dei dipendenti alla data del 31/12/2016 in ottemperanza alle norme della legislazione in vigore ed ai vigenti contratti di lavoro.

Trattamento di fine rapportodi lavoro subordinatototale


1.385.8401.385.840


Accantonamento

486.646486.646


1.265.5231.265.523


Utilizzo

606.963606.963


totale

(120.317)(120.317)

Debiti

I debiti sono iscritti al valore nominale.Ammontano ad euro 83.084.335.- e rispetto all’esercizio precedente si decrementano di euro 1.279.451.-. Per i debiti a breve termine in valuta estera sia di natura commerciale che di natura finanziaria, si è provveduto ad adeguare i cambi al 31 dicembre 2016.

Descrizione

Debiti per obbligazioniDebiti verso bancheDebiti verso altri finanziatoriAccontiDebiti verso fornitoriDebiti verso imprese controllateDebiti verso imprese collegateDebiti tributariDebiti verso istituti di previdenzae di sicurezza socialeAltri debititotale


5.275.00039.083.763

725.83911.805

10.542.33526.694.132

322.390371.863

558.063778.596

84.363.786


(1.275.000)3.153.770

-(11.805)241.915

(4.703.388)114.706

1.149.993

(28.194)78.552

(1.279.451)


4.000.00042.237.533

725.839-

10.784.25021.990.744

437.0961.521.856

529.869857.148

83.084.335

Quota scadenteoltre l’esercizio

4.000.00032.596.465

------

--

36.596.465

Quota scadenteentro l’esercizio

-9.641.068

725.839-

10.784.25021.990.744

437.0961.521.856

529.869857.148

46.487.870

Variazioni e scadenza dei debiti

Il fondo acceso a copertura del debito verso le maestranze per effetto di future cessazioni dei relativi rapporti di lavoro ammonta ad euro 1.265.523.-.

35

SIPCAM

Debiti per obbligazioni

Con delibera del Consiglio di Amministrazione del 22 dicembre 2015 è stato emesso un nuovo prestito obbligazionario, precedentemente in essere, riservato a soci e dipendenti per un importo pari a euro 4.000.000.-, con scadenza 30/06/2018.

Debiti verso banche

Il valore totale dei debiti di natura finanziaria ammonta ad euro 42.237.533.- con un incremento rispetto al precedente esercizio di euro 3.153.770.-.

Debiti verso banche ed altri finanziatori per finanziamenti a breve termine:Ammontano complessivamente ad euro 9.641.068.- e rispetto al precedente esercizio si decrementano di euro 236.240.-. I debiti verso le banche per finanziamenti a breve termine sono comprensivi delle quote di ammortamento relative ai debiti contratti a medio/lungo termine, ma scadenti entro il 2016.

Debiti verso banche per finanziamenti a medio/lungo termine: Ammontano ad euro 32.596.465.- e rispetto al precedente esercizio evidenziano un incremento pari ad euro 3.390.010.- dovuto alla riclassifica delle quote scadenti entro il 2016 ed all’erogazione di nuovi finanziamenti, come sotto semplificato:

- Quote a breve (7.109.990)- Finanziamenti erogati 2016 10.500.000Incremento netto 3.390.010

Anno Importo

2018 5.917.4342019 19.331.8562020 2.154.1932021 1.546.2242022 1.578.072Oltre 5 anni 2.068.686totale 32.596.465

Il costo medio annuo di predetti finanziamenti è pari al 4,35% nel corso dell’anno.Di seguito forniamo esposizione del piano di ammortamento del debito a medio lungo termine esposto in bilancio:

Debiti verso altri Finanziatori

Ammontano ad euro 725.839.- e sono relativi al debito sorto nei confronti di una società di factoring per l’anticipo del credito IVA chiesto a rimborso.

Verso fornitori terzi

Ammontano ad euro 10.784.250.- con un incremento rispetto al precedente esercizio di euro 241.915.-.

Verso fornitori imprese controllate

Ammontano ad euro 21.990.744.- con un decremento rispetto al precedente esercizio pari ad euro 4.703.388.-.Il saldo è relativo principalmente a debiti verso la società controllata Sipcam Italia S.p.A. per euro 20.786.595.- dei quali euro 20.767.000.- per acconti fatturati a fronte di future lavorazioni ed a debiti verso la società controllata Sipcam Inagra S.A. per euro 902.277.-.

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SIPCAM

Verso fornitori imprese collegate

Ammontano ad euro 437.096.- con un incremento rispetto al precedente esercizio di euro 114.706.-. Il saldo è relativo quasi esclusivamente a debiti verso la società collegata Oxon Italia S.p.A.

Debiti tributari

Ammontano ad euro1.521.856.- e si riferiscono al debito Ires, a ritenute operate a carico di lavoratori autonomi e dipendenti e a ritenute sul prestito obbligazionario.

Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale

Ammontano ad euro 529.869.- e sono relativi a debiti correnti con i vari Istituti di previdenza sociale.

Altri debiti

Ammontano ad euro 857.148.- e si riferiscono principalmente a debiti verso il personale dipendente, gli amministratori, gli istituti assicurativi per premi maturati nell’esercizio e ad anticipi versati a fornitori terzi.

Debiti assistiti da garanzie reali su beni sociali

Descrizione

Debiti per obbligazioniDebiti verso bancheDebiti verso altri finanziatoriAccontiDebiti verso fornitoriDebiti verso imprese controllateDebiti verso imprese collegateDebiti tributariDebiti verso istituti di previdenzae di sicurezza socialeAltri debititotale debiti

Debiti assistitida ipoteche

-15.490.571

------

--

15.490.571

totale

4.000.00042.237.533

725.839-

10.784.25021.990.744

437.0961.521.856

529.869857.148

83.084.335

totale debiti assistiti da garanzie reali

-15.490.571

------

--

15.490.571

Debiti non assistitida garanzie reali

4.000.00026.746.962

725.839-

10.784.25021.990.744

437.0961.521.856

529.869857.148

67.593.764

Suddivisione dei debiti per area geografica

ITALIAALTRI PAESI UERESTO D’EUROPAAMERICHERESTO DEL MONDOtotale

Areageografica

3.600.000400.000

---

4.000.000

Obbligazioni

42.237.533----

42.237.533

Debitiverso

banche

Debitiverso altrifinanziat.

725.839----

725.839

Debiti

79.258.1733.426.259

196.46445.781

157.65883.084.335

Debitiverso

fornitori

8.562.2371.847.110

171.46445.781

157.65810.784.250

20.786.5951.179.149

25.000--

21.990.744

Debitiverso

impresecontroll.

Debitiverso

impresecollegate

437.096----

437.096

1.521.856----

1.521.856

Debititributari

Debitiverso istit.

previd. esicurezza

sociale

529.869----

529.869

857.148----

857.148

Altridebiti

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SIPCAM

Ratei e risconti passivi

I ratei ed i risconti passivi sono calcolati secondo il criterio di competenza temporale in ottemperanza al disposto dell’art. 2424 bis c.c.

NOtA INtEGRAtIVA, CONtO ECONOMICO

Valore della produzione

Il valore dei ricavi delle vendite è pari ad euro 54.247.154.- con un incremento di euro 3.222.617.- rispetto al precedente esercizio.

I ricavi per vendite di prodotti sono riconosciuti al momento del trasferimento della proprietà che normalmente si identifica con la consegna o la spedizione dei beni. I costi sono iscritti secondo il criterio della competenza economica. I dividendi sono riconosciuti secondo il principio di cassa.

Suddivisione dei ricavi delle vendite e delle prestazioni per area geografica

Area geografica

ITALIAPAESI UEPAESI EXTRA UEtotale

Valore esercizio corrente

40.339.0928.107.4795.800.583

54.247.154

Variazione delle rimanenze

Le scorte di semilavorati e prodotti finiti fanno rilevare una variazione in diminuzione pari ad un totale di euro 2.479.593.- tale differenza è generata dal maggior utilizzo delle scorte di magazzino.

Altri ricavi e proventi

Ammontano ad euro 4.187.021.- e il loro importo è adeguatamente commentato nella relazione degli amministratori.

Descrizione

Ratei passivitotale ratei e risconti passivi


367.697367.697


(70.709)(70.709)


296.988296.988

Ammontano ad euro 296.988.- e sono relativi a quote di costo che troveranno manifestazione monetaria negli esercizi futuri e precisamente per la 14° mensilità ed i relativi contributi per euro 224.564.- e per interessi passivi su mutui e finanziamenti a breve termine per euro 72.424.-.

Suddivisione dei ricavi delle vendite e delle prestazioni per categoria di attività

Categorie di attività

AGROFARMACIFERTILIZZANTI/BIOSTIMOLANTISEMENTItotale

Valore esercizio corrente

44.843.3096.838.2152.565.630

54.247.154

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SIPCAM

Costi della produzione

I costi sono iscritti secondo il criterio della competenza economica. Si rimanda a quanto elencato in relazione degli amministratori.

Proventi e oneri finanziari

Composizione dei proventi da partecipazione

Proventi da partecipazioni da imprese controllateProventi da partecipazioni da altre imprese

Proventi diversi dai dividendi

--

Ripartizione degli interessi e altri oneri finanziari per tipologia di debiti

Interessi ed altri oneri finanziari

Prestiti obbligazionari

290.118

Debiti verso banche

2.344.124

Altri

68.609

totale

2.702.851

Gli oneri finanziari ammontano ad euro 2.702.851.- e si riferiscono ad interessi passivi su prestiti obbligazionari per euro 290.118.-, ad oneri bancari per euro 2.344.124.-, ad interessi passivi verso società controllate e collegate per euro 36.660.- ed infine ad interessi passivi verso terzi per euro 31.949.-.

RIVALUtAZIONI

La rivalutazione è relativa all’utile delle società valutate con il metodo del patrimonio netto e degli strumenti finanziari derivati e precisamente:

Società valutate con il metodo del patrimonio netto:

- Sipcam Nederland Holding N.V. euro 5.457.612.-- Gruppo Sipcam Europe euro 5.235.776.-- Sumi Agro Limited euro 1.407.800.-- Biosviluppo S.r.l euro 169.228.-- Sipcam Asia S.r.l. euro 412.188.- euro 12.682.604.-Strumenti finanziari derivanti: euro 262.355.-

- Azioni Sviluppo Isagro euro 69.651.- Strumenti finanziari derivati: euro 83.101.-

SVALUtAZIONI

La svalutazione è relativa alla svalutazione delle Azioni Sviluppo Isagro, risultato dell’adeguamento di quest’ultime al valore di borsa di fine esercio, oltre che alla svalutazione di strumenti finanziari derivati:

Il ricorso a linee finanziarie a medio lungo termine ha generato il corrispondente aumento del costo della provvista, sul fronte dei cambi valutari rispetto all’anno precedente si registra un incremento degli utili su cambi.

Rettifiche di valore di attività finanziariaria

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SIPCAM

NOtA INtEGRAtIVA, ALtRE INFORMAZIONI

Dati sull’occupazione

Numero medio

Dirigenti

6

Quadri

15

Impiegati

55

totale dipendenti

165

Operai

89

Compensi, anticipazioni e crediti concessi ad amministratori e sindaci e impegni assunti per loro conto

Compensi al revisore legale o società di revisione

Valore

Revisione legale dei conti annuali

57.734

totale corrispettivi spettanti al revisore legale o alla società di revisione

57.734

Categorie di azioni emesse dalla società

Il Capitale Sociale della Società è costituito da n° 3.310.000 azioni ordinarie del valore nominale di euro 3.-,pertanto il totale delle azioni ordinarie in essere è pari ad euro 9.930.000.-.

Impegni, garanzie e passività potenziali non risultanti dallo stato patrimoniale

La composizione dei conti d’ordine risulta la seguente:

Compensi

Amministratori

685.102

Sindaci

72.800

Nel corrente esercizio la Società ha incassato dividendi per un totale di euro 4.500.000.-, di cui euro 3.000.000.- dalla società controllata Sipcam Europe S.p.A., euro 500.000.- dalla controllata Sipcam Nederland Holding ed infine euro 1.000.000.- dalla collegata Sumiagro Limited. Valutando le società partecipate con il metodo del patrimonio netto, nel corrente esercizio, la Società ha pertanto ridotto il valore delle immobilizzazioni finanziarie iscritte in bilancio di pari importo.

La società si è iscritta proventi finanziari per totali euro 29.111.- principalmente relativi a titoli Isagro Sviluppo per euro 28.036.-.

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SIPCAM

Garanzie reali prestate

Si tratta del controvalore delle ipoteche su beni immobili di proprietà per un valore complessivo di euro 47.400.000.-concesse a favore di terzi per l’erogazione di finanziamenti a medio-lungo termine che, alla data del 31 dicembre 2016, sono iscritti in bilancio per un valore residuo complessivo da rimborsare pari ad euro 15.490.571.-.

Passività potenziali:

Sono relative a:

- canoni residui per nuovi impianti e macchinari per euro 1.839.058.-;

- all’impegno per l’utilizzo di autoveicoli in noleggio fino al termine del relativo contratto di noleggio a lungo termine per euro 170.859.-;

- operazioni mediante strumenti derivati sui tassi con stipula di contratti di “cap” al fine di cautelarsi ulteriormente dal rischio di un incremento dei tassi di interesse e sottoscritti contestualmente ai mutui a tasso variabile negli anni passati per un sottostante di euro 16.181.755.-.

Riepiloghiamo nella seguente tabella le operazioni in essere:

Contratto Scadenza Nozionale fair value

Swap 18/01/2017 euro 11,0 ML (66.074)

Swap 30/06/2018 euro 2,1 ML (59.046)

Swap 17/12/2019 euro 3,0 ML (24.055)

- nell’interesse di società controllate per euro 11.316.272.- e precisamente:

a favore della indirettamente controllata Agromax rappresentate da lettere di patronage per dollari statunitensi 1.150.000.- pari ad euro 1.090.978.-;

a favore della indirettamente controllata Cervignano Energia Soc. Agr. a favore della Banca Popolare di Bari per euro 7.670.000.- ed a favore di compagnie assicurativi per euro 1.054.578.-;

a favore della indirettamente controllata Sipcam Italia S.p.A. a favore della BCC Barlassina per euro 1.500.000.-;

a favore di UTIF, rappresentata da titoli della Società in deposito per euro 716.-.

Impegni

Ammontano ad euro 31.610.061.- e si riferiscono a fidejussioni prestate nell’interesse: - di società terze per euro 1.833.150.- a favore delle dogane per la copertura dei diritti doganali nelle operazioni di import-export ed a garanzie rilasciate ad altri enti per altre operazioni. Si tratta di fidejussioni assicurative da parte di primarie compagnie. - nell’interesse di società collegate per euro 18.460.368.- e precisamente:

a favore del Monte dei Paschi Siena per euro 1.874.597.- nell’interesse di Serravalle Energia Soc. Agr.;

a favore della Banca Popolare di Bari per euro 6.520.000.- nell’interesse di Mantova Energia Soc. Agr.;

a favore della Banca Popolare di Bari per euro 1.300.000.- nell’interesse di Oxon Italia S.p.A.;

a favore di Allianz S.p.A. per euro 1.141.798.- nell’interesse di Mantova Energia Soc. Agr.;

a favore di Nihon Noyhaku per jpy 940.800.000.- pari ad euro 7.624.243.- nell’interesse di Sipcam Nichino Brasile S.A.

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SIPCAM

Informazioni sui fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio

Non si segnalano eventi di rilievo occorsi dopo la chiusura dell’esercizio.

Proposta di destinazione degli utili o di copertura delle perdite

Signori Soci,

Unitamente all’approvazione del presente bilancio, Vi proponiamo di destinare l’utile dell’esercizio di euro 10.392.652,49 arrotondato ad euro 10.392.652.- come segue:

- Riserva legale euro 519.632,62.-

- Riserve da rivalutazioni delle partecipazioni euro 9.873.019,87.-

NOtA INtEGRAtIVA, PARtE FINALE

Il Bilancio è vero e reale e corrisponde alle scritture contabili.

Milano, 29/05/2017 Il Consiglio di Amministrazione

Importo complessivo degli impegni, delle garanzie e delle passività potenziali non risultanti dallo stato patrimoniale

Impegnidi cui in materia di trattamento di quiescenza e similidi cui nei confronti di imprese collegate

Garanziedi cui realiPassività potenziali

Importo

31.610.06111.316.27218.460.638

47.400.00047.400.00018.191.672

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SIPCAM

Relazione del Collegio Sindacale sul Bilancio al 31 Dicembre 2016 (Art. 2429, 2° comma, C.C.)

Premessa

Il Collegio sindacale nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2016 ha svolto le attività di vigilanza di cui all’art. 2403 e seguenti del codice civile mentre EY S.p.A. ha svolto l’attività di revisione legale dei conti di cui all’art. 2409-bis del codice civile.

Conoscenza della società, valutazione dei rischi e rapporto sugli incarichi affidati

La consolidata conoscenza che il collegio sindacale ha della società per quanto concerne sia la tipologia dell’attività svolta, sia la sua struttura organizzativa e contabile, considerate le dimensioni e le problematiche dell’azienda,consente di affermare che:

- l’attività tipica svolta dalla società non è mutata nel corso dell’esercizio in esame ed è coerente con quanto previsto all’oggetto sociale;

- l’assetto organizzativo e la dotazione delle strutture informatiche sono rimasti sostanzialmente invariati;

- le risorse umane costituenti la “forza lavoro” non sono sostanzialmente mutate.

Ciò risulta indirettamente confermato dal confronto delle risultanze dei valori espressi nel conto economico dell’esercizio 2016 in raffronto con quelli relativi al 2015, considerata la confrontabilità dei valori e dei risultati dei due esercizi.Le attività svolte dal Collegio hanno riguardato l’intero esercizio nel corso del quale sono state regolarmente svolte le riunioni di cui all’art. 2404 c.c.; di tali riunioni sono stati redatti appositi verbali.

Attività svolta

Durante le verifiche periodiche, il Collegio ha preso conoscenza dell’evoluzione dell’attività svolta dalla società al fine di individuarne l’impatto economico e finanziario sul risultato d’esercizio e sulla struttura patrimoniale, nonché gli eventuali rischi, monitorati con periodicità costante. Nello svolgimento delle proprie funzioni il Collegio ha potuto periodicamente valutare l’adeguatezza della struttura organizzativa e funzionale dell’impresa: i rapporti con le persone operanti nella struttura – amministratori, dipendenti e consulenti esterni – si sono ispirati alla reciproca collaborazione e si è potuto riscontrare che il personale amministrativo interno incaricato della rilevazione dei fatti aziendali possiede conoscenze e competenze adeguate. Anche i confronti avuti con lo studio professionale che assiste la società in tema di consulenza e assistenza fiscale hanno avuto esiti positivi.Durante l’esercizio il Presidente e l’Amministratore Delegato hanno fornito periodicamente le informazioni richieste dall’art. 2381, comma 5, c.c., sia durante le riunioni del Consiglio di Amministrazione, sia in occasione di accessi del Collegio sindacale presso la sede della società, sia tramite i contatti e flussi informativi telefonici e informatici.In conclusione, per quanto è stato possibile riscontrare durante l’attività svolta nell’esercizio, il Collegio sindacale può affermare che:

- le decisioni assunte dai soci e dall’organo di amministrazione e le conseguenti azioni poste in essere sono state conformi alla legge e allo statuto sociale e non sono state palesemente imprudenti o tali da compromettere l’integrità del patrimonio sociale;

- sono state acquisite le informazioni sufficienti relative al generale andamento della gestione e sulla sua prevedibile evoluzione, nonché sulle operazioni di maggior rilievo, per dimensioni o caratteristiche, effettuate dalla società;

- in ordine all’adeguatezza dell’assetto organizzativo e del sistema amministrativo e contabile, nonché sull’affidabilità di quest’ultimo a rappresentare correttamente i fatti di gestione, non ci sono particolari osservazioni da riferire;

- nel corso dell’attività di vigilanza, come sopra descritta, non sono emersi fatti significativi tali da richiederne lasegnalazione nella presente relazione;

All’assemblea degli azionisti di Sipcam S.p.A.

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SIPCAM

Stato patrimoniale

Attivo

ImmobilizzazioniAttivo circolanteRatei e risconti

Passivo

Patrimonio nettoFondi per rischi e oneriTrattamento Fine RapportoDebiti Ratei e risconti

- non si è dovuto intervenire per omissioni dell’organo di amministrazione ai sensi dell’art. 2406 c.c.;

- non sono state ricevute denunce ai sensi dell’art. 2408 c.c.;

- non sono state fatte denunce ai sensi dell’art. 2409, co. 7, c.c.;

- nel corso dell’esercizio il Collegio non ha rilasciato pareri previsti dalla legge.

Osservazioni in ordine di bilancio d’esercizio

Il controllo della regolare tenuta della contabilità, della corrispondenza del bilancio alle risultanze delle scritturecontabili e dell’osservanza delle norme per la valutazione del patrimonio sociale e l’espressione del giudizio sul bilanciosono stati riservati dall’Assemblea degli Azionisti alla EY S.p.A., società incaricata della revisione legale dei conti.

Il Collegio sindacale ha esaminato il progetto di bilancio d’esercizio chiuso al 31 dicembre 2016 approvato dagli Amministratori, redatto nel presupposto della continuità aziendale, costituito dallo stato patrimoniale, dal conto economico, dal rendiconto finanziario e dalla nota integrativa e corredato dalla relazione sulla gestione, e messo a disposizione del Collegio previa rinuncia dello stesso ai termini di cui all’art. 2429 c.c..

Esso si riassume nei seguenti dati (in migliaia di euro)

Conto Economico

Valore della produzione Costi della produzione

Differenza

Proventi/Oneri finanziari Rettifiche di valore di attività epassività finanziarie

Risultato prima delle imposte Imposte sul reddito dell’esercizio

Utile dell’esercizio

128.33838.688

306167.332

81.6851.0001.266

83.084297

167.332

55.955-56.329

-374

-1.981

12.792

10.437-44

10.393

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SIPCAM

In merito al bilancio riferiamo quanto segue:

• non essendo a noi demandato il controllo analitico di merito sul contenuto del bilancio, abbiamo vigilatosull’impostazione generale data allo stesso, sulla sua generale conformità alla legge per quel che riguarda la suaformazione e struttura e a tale riguardo non abbiamo osservazioni particolari da riferire;

• per quanto a nostra conoscenza, gli Amministratori, nella redazione del bilancio, non hanno derogato alle norme di legge;

• i costi di sviluppo restano iscritti all’attivo con il nostro consenso ed ammortizzati secondo la loro vita utile;

• abbiamo verificato la rispondenza del bilancio ai fatti ed alle informazioni di cui abbiamo avuto conoscenza a seguito dell’espletamento dei nostri doveri e non abbiamo osservazioni al riguardo.

Abbiamo preso visione del bilancio consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2016 che presenta un utile netto di Gruppo di euro 12.578.485. Esso ci è stato comunicato, unitamente alla relazione sulla gestione, e risulta redatto secondo quanto previsto dall’art. 32 del D.Lgs. 127/1991.

Considerando anche le risultanze dell’attività svolta dalla EY S.p.A. e preso atto di quanto riferitoci dalla stessa,riteniamo il bilancio dell’esercizio chiuso il 31 dicembre 2016 meritevole di approvazione e concordiamo sulladestinazione dell’utile dell’esercizio di euro 10.392.652 proposta dagli amministratori.

Ricordiamo infine che con l’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2016 viene a scadere il nostro mandato per compiuto triennio.

Nel ringraziarVi per la fiducia accordataci, Vi invitiamo a deliberare in merito.

Pero, 5 giugno 2017 I Sindaci

Dott. Clemente Domenici Dott. Massimo Celli Dott. Giorgio De Giorgi

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Bilancio 2016

Bilancio 2016 · 2017-07-06 · 4 SIPCAM Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione...

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