Post on 15-Feb-2019
FOCUS SULLA MODA
(2012-2017)
Milano, 14 febbraio 2018
AREA STUDI MEDIOBANCA
HIGHLIGHTS
Mercato mondiale dei beni di lusso per la persona(Bain & C. Fondazione
Altagamma e Global Blu)
Aziende Moda Italia(fatturato > €100 mln)
Il giro d’affari mondiale dei beni di lusso per la persona si attesta nel 2016 a €250 mld (+17,9% sul 2012 e -0,4% sul 2015), di cui €166 mld fanno capo a Europa e Nord America
Sono di nazionalità cinese i principali clienti mondiali del lusso (30% del totale), seguiti da americani (23%) ed europei (18%)
Oltre la metà dei beni di lusso è ancora acquistata presso negozi monomarca e boutiques specializzate, ma è il canale delle vendite on-line a crescere più velocemente: nel 2016 rappresenta ormai un mercato di valore pari a quello della Cina (circa €18 mld)
Travel shopping: l’Europa è il continente dove i turisti comprano di più e circa l’84% delle vendite tax-free è concentrato in soli cinque Paesi: Francia (22%), Regno Unito (20%), Italia (16%), Germania (15%) e Spagna (11%). In Italia i top spender sono i cinesi con il 29% dello shopping turistico, seguiti da russi (14%), americani (9%) e coreani (6%)
Nel 2012-2016, la moda italiana è cresciuta più della grande manifattura (per incremento di ricavi, utili e forza lavoro), ha margini molto più elevati e una maggiore solidità patrimoniale
Il giro d’affari delle 146 Aziende Moda Italia si attesta nel 2016 a €66,1 mld (+25,8% sul 2012 e +4,6% sul 2015), pari al 4% del PIL nazionale
Le Aziende Moda Italia manifatturiere hanno un giro d’affari nel 2016 di €57,6 mld (+23,3% sul 2012 e +3% sul 2015), un importante tasso di esportazione, pari al 64,4% (+24,7% sul 2012) e un’occupazione superiore alle 300 mila unità (+21% sul 2012)
Le Aziende Moda Italia manifattura hanno cumulato nel 2012-2016 profitti netti per quasi €15 mld (di cui €3,4 mld nel 2016, best year), pur registrando un’erosione dei margini industriali (ebit margin al 9,6% nel 2016, -1,3 p.p. sul 2012)
Le Aziende Moda Italia manifattura hanno un’elevata solidità finanziaria (i mezzi propri sono oltre 3 volte l’indebitamento) e una liquidità di poco inferiore ai debiti finanziari (circa €9 mld, pari all’85% dei debiti finanziari)
22
Top15 Moda:Italia e Francia
finanziari (circa €9 mld, pari all’85% dei debiti finanziari)
Il giro d’affari delle Top15 Moda Francia è pari a €76,9 mld, oltre il doppio di quello delle Top15 Moda Italia, ma è più concentrato: il Gruppo LVMH, da solo, fattura circa la metà del Top15 francese e più di tutto il Top15 italiano; In Italia le aziende con ricavi superiori a €1 mld sono 15, in Francia si fermano a otto. Sul PIL UEM: nel 2016: 0,7% Top15 Francia e 0,3% Top15 Italia
Il Top15 Moda Francia ha corso di più del Top15 Moda Italia nel 2012-2016 (+24,4% i ricavi francesi contro +18,6% di quelli italiani)
In un quadro comune di margini calanti, la moda italiana è meno redditizia di quella francese: ebit margin nel 2016 Top15 Francia 17,2% e Top15 Italia 11,6%
Moda italiana finanziariamente più solida e molto più liquida di quella francese: Top15 Italia 22,7% di debiti finanziari sui mezzi propri, Top15 Francia 35,5%, Top15 Italia 120% di liquidità sui mezzi propri, Top15 Francia 51,2%
Top15 Moda Italia:maggiori 15 Gruppi(fatturato > €1 mld)
Il Top15 Moda vale il 53% del fatturato aggregato delle Aziende Moda Italia manifattura, il 67% degli utili e il 63% della forza lavoro
Il giro d’affari del Top15 Moda Italia si attesta nel 2016 a €30,3 mld (+18,6% sul 2012 e +0,3% sul 2015), pari all’1,8% del PIL nazionale. Top3 sales: Luxottica (9,1 mld), con un fatturato quasi tre volte più grande di Prada (3,2 mld) e Armani (2,5 mld). Top3 growth 16/12: Valentino (+155,6%), Moncler (+66,8%) e Calzedonia (+41,6%). Le Top15 Moda occupano quasi 188 mila unità nel 2016 (+25,3% sul 2012) ed esportano più della grande manifattura
Pur in un quadro di margini «di lusso» a doppia cifra, nel 2012-2016 trend calante nei margini per il Top15 Moda, ma non per tutti i Gruppi. Top3 ebit margin 2016: Moncler (28,6%), Ferragamo (18,4%) e Luxottica (15,1%)
Le Top15 Moda hanno cumulato nel 2012-2016 profitti netti per oltre €10 mld e distribuito dividendi per oltre €5 mld, ma il loro pay out medio (54,6%) è inferiore a quello della grande manifattura italiana (69,3%)
Il Top15 Moda è molto solido finanziariamente (i mezzi propri sono oltre 4 volte i debiti finanziari) e molto liquido (€6,4 mld, pari al 120% dei debiti finanziari). Top3 solidità finanziaria: Armani, OTB e Calzedonia
SOMMARIO
1. Scenario mondiale del lusso
2. La moda e la manifattura italiana
3. Aziende Moda Italia manifattura
4. Top15 Moda Italia
5. Oltre le Alpi: la moda francese
6. Le «lepri» della moda italiana6. Le «lepri» della moda italiana
7. Le società dietro ai marchi
8. I primi sei-nove mesi del 2017
SCENARIO MONDIALE DEL LUSSOSCENARIO MONDIALE DEL LUSSOSezione 1
€250 mld nel 2016
PERSONAL LUXURY GOODS MARKET
-0,4% sul 2015*
di cui (settore)
Pelletteria 75mld +2,7%
Abbigliamento 58mld -3,3%
Gioielleria 55mld -5,2%
di cui (area geografica)
Americhe 83mld -2,4%
Europa 83mld +0%
Giappone 23mld +15%
55 Fonte: Bain & C. Fondazione Altagamma, Worldwide Luxury Market Monitor, Ottobre 2016 e 2017* +17,9% sul 2012
-0,4% sul 2015*Gioielleria 55mld -5,2%
Cosmesi-Profumeria 53mld +6%
Giappone 23mld +15%
Cina 18mld +0%
Resto Asia 33mld +0%
Per il 2017 si stima un giro d’affari di €262 mld, +5% sul 2016
Luxury Italia: 10% del lusso mondo
€250 mld nel 2016
CHI SONO I CLIENTI DEL LUSSO?
66 Fonte: Bain & C. Fondazione Altagamma, Worldwide Luxury Market Monitor, Ottobre 2016 e 2017
Consumer nationality
Cinesi: 75mld, pari al 30% del totale
Americani: 58mld, pari al 23% del totale
Europei: 45mld, pari al 18% del totale
Altri asiatici: 30mld, pari al 12% del totale
Giapponesi: 28mld, pari all’11% del totale
Altre nazionalità: 14mld, pari al 6% del totale
E DOVE COMPRANO? ANCORA NEI NEGOZI MONOMARCA, MA…
22%
21%
12%
9%
6%
Il 30% del mercato del lusso mondiale fa capo ai negozi monomarca (accorta
Oltre la metà dei beni di lusso è acquistata presso negozi monomarca e boutiques specializzate: i negozi mantengono il loro ruolo primario, anche se imarchi del lusso stanno accelerando la loro presenza diretta nel canale delle
vendite on-line tramite propri siti web
77 Fonte: Bain & C. Fondazione Altagamma, Worldwide Luxury Market Monitor, Ottobre 2017
30%
Giro d'affari mondiale dei beni di lusso per la persona
(2017E)
Monobrand stores
Specialty stores
Dept. stores
Off-price stores
Online
Airport
Il 30% del mercato del lusso mondiale fa capo ai negozi monomarca (accorta selezione delle location più prestigiose) per incrementare la riconoscibilità del
brand e la sua percezione come prodotto di lusso
Migliore presidio dell’immagine, della qualità del servizio e del posizionamento di prezzo sul mercato e maggiore percezione di esclusività e valore estetico-
aspirazionale nell’acquirente
…È IL CANALE DELLE VENDITE ON-LINE A CRESCERE PIÙ VELOCEMENTE
Le vendite mondiali on-line nel 2016 valgono circa €18 mld
E’ il canale di vendita con la più elevata attesa di crescita: +24% nel 2017
(7% è il valore delle vendite on-line nel mercato del lusso, percentuale stimata al 25% nel 2025)
Il mercato americano rappresenta quasi la metà delle vendite on-line, ma le aree a maggiore crescita sono Europa e Asia
Gli accessori sono la categoria maggiormente venduta on-line
Le vendite mondiali outlet nel 2016 valgono circa €30 mld
88
Le vendite mondiali negli aeroporti nel 2016 valgono circa €15 mld
Previsioni: +5% nel 2017
(6% circa è il valore delle vendite aeroportuali nel mercato del lusso, percentuale stimata al 5% nel 2025)
Le vendite mondiali outlet nel 2016 valgono circa €30 mld
Previsioni: +5% nel 2017
(12% circa è il valore delle vendite outlet nel mercato del lusso, percentuale stimata al 13% nel 2025)
Fonte: Bain & C. Fondazione Altagamma, Worldwide Luxury Market Monitor, Ottobre 2016 e 2017
TRAVEL SHOPPING: SE IL TURISTA PARTE CON LE VALIGIE PIENE
L’Europa è il continente dove i turisti comprano di più, seguita dalle Americhe
In Europa circa l’84% delle vendite tax-free è concentrato in soli cinque Paesi: Francia (22%), Regno Unito (20%), Italia (16%),
Germania (15%) e Spagna (11%)
In Italia i top spender sono i cinesi con il 29% dello shopping turistico, seguiti da russi (14%), americani (9%) e coreani (6%)
99
turistico, seguiti da russi (14%), americani (9%) e coreani (6%)
Tax-free shopping nei primi nove mesi 2017:
+11% in Europa
+8% in Italia
Fonte: Rilevazioni Global Blue, Ottobre 2017
LA MODA E LA MANIFATTURA ITALIANASezione 2
LA MAPPA DELLA MODA ITALIANA
«Aziende Moda Italia»146 società
della moda italiana(fatturato > €100 mln)
1111
Il «Top15 Moda» vale il 53% del fatturato aggregato delle Aziende
Moda Italia manifattura, il 67% degli utili e il 63% della forza lavoro
«Top15 Moda Italia»maggiori 15 Gruppi(fatturato > €1 mld)
(segue)
LA MAPPA DELLA MODA ITALIANA
Aziende Moda Italia: aggregato di 146 società (incluse le Top15 Moda) con fatturato 2016 di almeno € 100mln, analizzate nel 2012-2016
Settore
64 abbigliamento
35 pelletteria
13 tessile
13 gioielleria e oreficeria
4 occhialeria
17 distribuzione
Ubicazione
Top15 Moda Italia: i maggiori 15 Gruppi della moda italiana per fatturato (Abbigliamento-Occhialeria-Pelletteria), analizzati nel 2012-2016 (per le quotate, fino ai primi nove mesi 2017)
Chi sono
Luxottica Group (Q)
Prada (Q)
Giorgio Armani
Calzedonia Holding
OTB
Max Mara Fashion Group
Salvatore Ferragamo (Q)
D&G
1212
Ubicazione
57 Nord Ovest
54 Nord Est
35 Resto d’Italia
Proprietà
88 a controllo italiano
58 a controllo estero (23 francesi)
15 quotate
Safilo Group (Q)
Ermenegildo Zegna Holditalia
Valentino
Benetton Group (bilancio civilistico)
LIR (Geox) (Q)
Moncler (Q)
TOD’s (Q)
Sette quotate (Q)
Due a controllo straniero: Valentino (Qatar) e Safilo (holding olandese)
«Ci sono, ma in Francia»: Gucci e Bottega Veneta (Gruppo Kering)
«In controtendenza»: Moncler, dalla Francia all’Italia (dal 2003)
L’INDUSTRIA DELLA MODA NELL’ECONOMIA ITALIANA
Nel periodo 2012-2016, l’industria della moda italiana è cresciuta più del PIL nazionale, ritagliandosi oltre mezzo punto percentuale in più sul PIL
Le Aziende Moda Italia hanno fatturato €66,1 mld nel 2016, pari al 4% del PIL nazionale (era il 3,3% nel 2012)
di cui: manifattura €57,6 mld (3,5% del PIL) e distribuzione €8,5 mld (0,5% del PIL) nel 2016
Il Top15 Moda ha fatturato 30,3 miliardi nel 2016, pari all’1,8% del PIL nazionale (era l’1,6% nel 2012)
1313 * Fonte: Istat –Contabilità nazionale
Var.2013/12 % Var.2014/13 % Var.2015/14 % Var.2016/15 %
PIL Italia * -1,7 0,1 0,8 0,9
Fatturato Aziende Moda Italia 2,9 6,5 9,8 4,6
di cui: fatturato Aziende Moda Italia manifattura 2,8 6,4 9,5 3,0
Fatturato Top15 Moda Italia 2,8 5,6 8,9 0,3
LA MODA ITALIANA: CONTINUA A CRESCERE…
Kpi (key performance indicators): Top15 Moda Italia, Aziende Moda Italia manifattura e grande manifattura
Tra il 2012 e il 2016 le aziende della moda sono cresciute più della grande manifattura
Aziende Moda manifattura e Top15 Moda meglio della grande manifattura per tasso di sviluppo di ricavi, redditività netta e forza lavoro
18,6
25,323,3
17,3
21,0
Variazioni % 2016-12
1414
8,2
17,3
6,6 7,2
Fatturato Risultato netto Dipendenti
Top15 Moda ItaliaAziende Moda Italia manifatturaGrandi Gruppi italiani quotati manifattura (esclusi i Gruppi Moda)
perdita netta
…MANTENENDO MARGINI E SOLIDITA’ FINANZIARIA
Kpi (key performance indicators): Top15 Moda Italia, Aziende Moda Italia manifattura e grande manifattura
Le aziende della moda (soprattutto il Top15 Moda) hanno margini più elevati e sono più capitalizzate e «liquide»
11,6
9,6120,0
84,9
1515
3,2
22,731,1
59,1
84,9
53,1
Top15 Moda Aziende Moda Italia manifattura Grandi Gruppi italiani quotati manifattura (esclusi i Gruppi Moda)
EBIT margin (2016 in %) Debiti finanziari/capitale netto (2016 in %) Liquidità/debiti finanziari (2016 in %)
AZIENDE MODA ITALIA MANIFATTURASezione 3
CHE COSA FANNO, DOVE SONO E CHI LE CONTROLLA
Suddivisione del fatturato in %, 2016 (Aziende Moda Italia)
Abbigliamento40,6
Pelletteria
Occhialeria17,3
Distribuzione
12,8
Gioielleria4,6
Tessile3,2
Nord Ovest29,8
Nord Est50,3
Centro, Sud e Isole
19,9
1717
Pelletteria21,5
Controllo italiano 68,6
Controllo straniero 31,4
Paese N. società
Francia 23
Spagna 5
Svizzera 5
USA 5
Paesi Bassi 3
Regno Unito 3
Germania 2
Danimarca 2
Paese N. società
Giappone 2
Bahrain 2
Qatar 1
Belgio 1
India 1
Svezia 1
Hong Kong 1
Thailandia 1
Totale 58
Controllo francese: 10,6% del fatturato
GIRO D’AFFARI DELLE AZIENDE MODA ITALIA (MANIFATTURA)
Fatturato (€ mln), 2016
57.636
1818
26.821
14.23311.398
3.069 2.115
Abbigliamento Pelletteria Occhialeria Gioielleria Tessile Aziende Moda manifattura
CRESCITA DEL GIRO D’AFFARI: PIÙ NEL MONDO, MA BENE ANCHE IN
ITALIA
Variazioni % 2016-2012
55,7
26,9 22,5 22,5 17,2 23,3
Gioielleria Occhialeria Abbigliamento Tessile Pelletteria Aziende Moda manifattura
Fatturato
48,1
16,6 20,4 17,7 16,0 21,0
Fatturato nazionale
1919
Gioielleria Occhialeria Abbigliamento Tessile Pelletteria Aziende Moda manifattura
67,3
28,2 24,2 24,7 17,7 24,7
Gioielleria Occhialeria Abbigliamento Tessile Pelletteria Aziende Moda manifattura
Fatturato estero
INDUSTRIA DELLA MODA: 2 EURO SU 3 FATTURATI ALL’ESTERO
Incidenza % del fatturato estero, 2012 e 2016
89,3
68,666,2
53,8
63,8
90,1
69,966,6
54,5
64,4
Benchmark export :Principali società italiane manifattura (indicativo 2016): 57%
Medie imprese italiane manifatturiere (2015): 43,6%
L’industria della moda italiana ha un tasso di esportazione superiore a quello delle principali società e medie imprese italiane
2020
39,242,1
Occhialeria Tessile Pelletteria Abbigliamento Gioielleria Aziende Moda manifattura
2012 2016
REDDITIVITÀ INDUSTRIALE
MON in % del fatturato (ebit margin), 2012 e 2016
Nel 2012-2016 vengono persi complessivamente 1,3 punti percentuali nei margini, per la contrazione dell’ebit margin nella pelletteria (-3,3 p.p.) e
nell’abbigliamento (-1,8 p.p.)
12,1
15,2
9,0
10,9
12,911,9
9,3 9,6
2121
6,05,2
7,2 7,0
Occhialeria Pelletteria Tessile Abbigliamento Gioielleria Aziende Moda manifattura
2012 2016
REDDITIVITÀ NETTA
Inferiore il calo a livello di bottom line dove solo la pelletteria registra una contrazione della redditività netta: quasi 2 p.p. in meno nel 2012-2016
Utile netto in % del fatturato, 2012 e 2016
9,9
6,1
4,7
6,1
8,0
6,5
5,44,7
5,8
2222
3,0
4,7
2,3
4,7
3,9
Pelletteria Occhialeria Tessile Abbigliamento Gioielleria Aziende Moda manifattura
2012 2016
GLI UTILI AUMENTANO� LA BOTTOM LINE: 2016 BEST YEAR
Cumulo 2012-2016
Pelletteria Abbigliamento Occhiali Gioielleria Tessile Totale
Utile netto Aziende Moda manifattura (€ mln)
5.432 5.210 3.291 388 327 14.648
2012 2013 2014 2015 2016 Totale
Utile netto Aziende Moda
2323
Utile netto Aziende Moda manifattura (€ mln)
2.872 2.300 2.926 3.182 3.368 14.648
Dal 2012 al 2016 le società della moda italiana manifattura hanno cumulato quasi €15 mld
di profitti netti
OCCUPAZIONE
Variazioni % 2016-2012
Nel 2016 le Aziende Moda manifattura hanno occupato 300.674 persone: 52.212 unità in più rispetto al 2012
33,8
24,9
21,0
2424
13,2
3,0 2,9
Pelletteria Abbigliamento Occhialeria Gioielleria Tessile Aziende Moda manifattura
SOLIDITÀ FINANZIARIA
Debiti finanziari in % del capitale netto, 2016
31,8
36,3
42,7
51,2
31,1
2525
27,1
31,1
Abbigliamento Pelletteria Occhialeria Tessile Gioielleria Aziende Moda manifattura
LIQUIDITÀ
Liquidità in % dei debiti finanziari, 2016
121,9
78,4
46,340,8
84,9
2626
24,0
Abbigliamento Pelletteria Tessile Occhialeria Gioielleria Aziende Moda manifattura
Abbigliamento Pelletteria Occhialeria Tessile Gioielleria Totale
Disponibilità liquide Aziende Moda manifattura (€ mln) 2016
5.699 1.963 1.061 231 89 9.043
TOP15 MODA ITALIATOP15 MODA ITALIASezione 4
TOP15 MODA ITALIA: NOMI E COGNOMI
Fatturato 2016 (€ mln)
9.086
La mappa del Top15 Moda è completata da Gucci (ricavi 2016: 4.378 mln) e Bottega Veneta (ricavi 2016: 1.173 mln),
entrambi del Gruppo Kering
Il giro d’affari aggregato è pari a €30,3 mld(+0,3% sul 2015 e +18,6% sul 2012)
Primi 15 Gruppi della moda italiana con fatturato di almeno
€1 mld
2828
3.184
2.511 2.128
1.548 1.427 1.425 1.259 1.253 1.156 1.154 1.120 1.054 1.040 1.004
Luxo
ttic
a
Pra
da
Arm
an
i
Ca
lze
do
nia
OTB
Ma
x M
ara
Ferr
ag
am
o
D&
G
Safil
o
Zeg
na
Va
len
tino
Be
ne
tto
n
(Sp
A)
Lir (
Ge
ox)
Mo
nc
ler
Tod
's
Gruppo Benetton: 1.376 mln
TOP15 MODA: CHI CRESCE DI PIU’
Var. % fatturato 2016-2012
155,6
66,8
41,633,3
2929
41,633,3 28,2 24,5 20,1 18,4
10,3 6,6 4,5 4,2
-3,4 -8,3-18,8
18,6 23,3
Va
len
tino
Mo
nc
ler
Ca
lze
do
nia
D&
G
Luxo
ttic
a
Ferr
ag
am
o
Arm
an
i
Lir (
Ge
ox)
Ma
x M
ara
Safil
o
OTB
Tod
's
Pra
da
Zeg
na
Be
ne
tto
n (
SpA
)
Top
15 M
od
a
Azi
en
de
Mo
da
Ita
lia
ma
nifa
ttu
ra
ESPORTAZIONI: VENDITE FUORI DALL’ITALIA E…
Incidenza % di fatturato estero, 2016
96,792,5
88,6 87,9 86,2 85,9 84,5 84,1
77,1
68,965,3
54,251,0
84,1
72,4
64,4
Le Top della moda italiana hanno un tasso di esportazione superiore a quello della grande manifattura
Export*: +24,5% sul 2012 (80,8% nel 2012)
3030
Luxo
ttic
a
Zeg
na
Ferr
ag
am
o
Pra
da
Mo
nc
ler
Va
len
tino
OTB
Arm
an
i
D&
G
Tod
's
Lir (
Ge
ox)
Be
ne
tto
n (
SpA
)
Ca
lze
do
nia
Top
Mo
da
*
Gra
nd
i Gru
pp
i ita
lian
i qu
ota
ti m
an
ifatt
ura
**
Azi
en
de
Mo
da
It
alia
ma
nifa
ttu
ra
* Calcolato escludendo Max Mara e Safilo (n.d.). ** Esclusi i Gruppi Moda
…FUORI DALL’EUROPA: MERCATO SEMPRE PIU’ GLOBALE
Quota % di fatturato extra-europeo, 2016
81,3
74,8 74,5
62,658,6 57,9 57,4 57,1 57,1
51,5 51,0
44,040,0
Top15 Moda: fatturato europeo a 12,7mld, extra-europeo a 17,6mld
Fatturato Europa: +11,4% sul 2012
Fatturato extra-Europa: +24,5% sul 2012
3131
24,7
7,8
1,7
Luxo
ttic
a
Zeg
na
Ferr
ag
am
o
Pra
da
Arm
an
i
Top
15 M
od
a
Va
len
tino
Safil
o
Mo
nc
ler
D&
G
OTB
Tod
's
Ma
x M
ara
Lir (
Ge
ox)
Be
ne
tto
n (
SpA
)
Ca
lze
do
nia
LE TESTE E LE MANI CREATIVE DEL TOP15 MODA
Dipendenti (numero medio) nel 2016
80.608 La forza lavoro aggregata è pari a 187.944 unità
(+2,5% sul 2015 e +25,3% sul 2012)
Memento: Gucci (forza lavoro 2016: 10.253 unità) e
Nel 2016 la quota (indicativa) di dipendenti all’estero è pari al 64,6% del totale (56% nel 2012)
Indicativamente, nel 2012-2016: +37% incremento forza lavoro all’estero e +12% in Italia
3232
Ove i dati sono disponibili si registra nel 2012-2016, pur in un quadro generale di incrementi in valore assoluto sia in Italia che all’estero, un calo nella quota di occupati in Italia: -32,3 p.p. per Moncler (unico caso di diminuzione anche in valore assoluto: -12,7% in Italia), -18,6 p.p. per Lir (Geox), -13,4 p.p. per Armani, -6 p.p. per Tod’s, -5,3 p.p. per D&G, -4 p.p. per Prada e -1,7 p.p. per Ferragamo; in controtendenza solo Zegna (+2,4 p.p.), con +4% in Italia e -7,7% all’estero.OTB: Dipendenti a fine anno
31.865
12.326 8.203 7.083 7.068 6.737 5.698 5.389 5.176 4.514 3.904 3.462 3.211 2.700
Luxo
ttic
a
Ca
lze
do
nia
Pra
da
Arm
an
i
Zeg
na
Safil
o
OTB
Ma
x M
ara
Lir (
Ge
ox)
D&
G
Tod
's
Ferr
ag
am
o
Va
len
tino
Be
ne
tto
n
(Sp
A)
Mo
nc
ler
Memento: Gucci (forza lavoro 2016: 10.253 unità) e Bottega Veneta (forza lavoro 2016: 3.417 unità),
entrambe del Gruppo Kering
Gruppo Benetton: 9 mila unità circa
OMBRE SUL TOP15 MODA: TREND CALANTE DEI MARGINI…
MON in % del fatturato (ebit margin)
Pur confermandosi margini «di lusso» a doppia cifra, la dinamica nell’ultimo quinquennio è calante per il Top15 Moda
Dal 2014 i valori sono sotto la media del quinquennio
14,013,4
12,3
3333
12,312,0
11,610,9
10,510,0
9,6 9,6
2012 2013 2014 2015 2016
Top15 Moda Aziende Moda Italia manifattura
…MA NON PER TUTTI I GRUPPI
MON in % del fatturato (ebit margin), 2012 e 2016
23,1
17,0
14,3 16
,5
27,2
21,7
10,9
6,7
12,6 14
,6
5,6 8,
9
14,0
10,9
28,6
18,4
15,1
14,4
13,9
13,1
12,2
11,0
10,5
3,6
3,5
11,6
9,6
Top3 ebit margin 2016: Moncler, Ferragamo e Luxottica Top3 crescita ebit margin 2012-16: Valentino (+8,5 p.p.), Moncler (+5,5 p.p.) e Max
Mara (+4,3 p.p.) Top3 ebit margin 2012: Prada, Moncler e Tod’s (sopra il 20%)
Ferragamo, seconda nel 2016, era quarta nel 2012Luxottica, terza nel 2016, era settima nel 2012
3434
6,7
2,0 5,
6
1,6
0,63,
6
3,5
2,7
2,4
0,4
-2,4
Mo
nc
ler
Ferr
ag
am
o
Luxo
ttic
a
Arm
an
i
Pra
da
Tod
's
Ca
lze
do
nia
Ma
x M
ara
Va
len
tino
D&
G
Zeg
na
Safil
o
Lir (
Ge
ox)
OTB
Be
ne
tto
n (
SpA
)
Top
15 M
od
a
Azi
en
de
Mo
da
Ita
lia
ma
nifa
ttu
ra
2012 2016
Risultato netto cumulato 2012-2016 (€ mln)
TANTI PROFITTI, TANTI DIVIDENDI?
3.384
2.313
992 787 650 599 555 401 384 209 160 94 22
-114 -277
Luxo
ttic
a
Pra
da
Arm
an
i
Ferr
ag
am
o
Ca
lze
do
nia
Mo
nc
ler
Tod
's
Ma
x M
ara
Zeg
na
D&
G
Va
len
tino
OTB
Lir (
Ge
ox)
Safil
o
Be
ne
tto
n
(Sp
A)
Nel 2012-2016 il Top15 Moda ha cumulato utili netti per €10.159 milioni e distribuito dividendi per €5.548 milioni, per un pay out medio del 54,6%, inferiore al 69,3% registrato
dalla grande manifattura italiana quotata
3535
Dividendi cumulati 2012-2016 (€ mln e pay out in %)
2.139
1.382
440 349 37 135
349 37 140 194 340
7 - - -
63,2 59,744,4 44,3
5,7 22,562,8
9,2 36,6
92,8
212,0
7,0 0,0 0,0 0,0
Luxo
ttic
a
Pra
da
Arm
an
i
Ferr
ag
am
o
Ca
lze
do
nia
Mo
nc
ler
Tod
's
Ma
x M
ara
Zeg
na
D&
G
Va
len
tino
OTB
Lir (
Ge
ox)
Safil
o
Be
ne
tto
n
(Sp
A)
TOP15 MODA: POCHI DEBITI E … TANTA LIQUIDITÀ
Incidenza % della liquidità sui debiti finanziari, 2016
Struttura finanziaria sempre più solida: debiti finanziari pari al 22,7% dei mezzi propri (26,6% nel 2012)
Top3 solidità finanziaria: Armani (sostanzialmente senza debiti), OTB e Calzedonia
0,0
10,9 12,1 13,4 13,516,8 17,5 18,0 20,0
22,5 22,7 24,1
35,338,7
48,7
22,7
31,1
Arm
an
i
OTB
Ca
lze
do
nia
Lir (
Ge
ox)
Be
ne
tto
n
(Sp
A)
Ferr
ag
am
o
Ma
x M
ara
Safil
o
Mo
nc
ler
D&
G
Pra
da
Tod
's
Luxo
ttic
a
Va
len
tino
Zeg
na
Top
15
Mo
da
Azi
en
de
M
od
a It
alia
m
an
ifatt
ura
Incidenza % dei debiti finanziari sul capitale netto, 2016
3636
Incidenza % della liquidità sui debiti finanziari, 2016
339,4 330,1245,4
173,1 147,7 102,4 96,7 86,6 82,2 69,3 57,6 42,4 32,2 18,8120,0 84,9
Arm
an
i
Ma
x M
ara
Lir (
Ge
ox)
D&
G
Mo
nc
ler
Zeg
na
Pra
da
Ferr
ag
am
o
Tod
's
OTB
Safil
o
Ca
lze
do
nia
Luxo
ttic
a
Va
len
tino
Be
ne
tto
n
(Sp
A)
Top
15
Mo
da
Azi
en
de
M
od
a It
alia
m
an
ifatt
ura
Liquidità: €6,4 mld nel 2016, pari a 1,2 volte i debiti finanziari (€4,7 mld nel 2012, di poco inferiore ai debiti finanziari)
Top3 liquidità in % dei DF: Armani, Max Mara e Lir, con liquidità rispettivamente pari a €881 mln, €1.175 mln e €428 mln a fine 2016
Liquidità: disponibilità e titoli a breve
2.446.133,3
Punti vendita diretti e indiretti e loro collocazione geografica, 2016
CRESCONO LE VENDITE ON-LINE, MA IL NEGOZIO NON TRAMONTA MAI
1.161
683 654513
379 339232
455 402
620
287 272177 190
706
281
34
226107 162
42
Geox Ferragamo Prada Zegna Tod's D&G Moncler
37371) Solo Nord-America2) Europa, Medio Oriente e Africa (EMEA)3) Punti diretti. Europa, Medio Oriente e Africa (EMEA)
Totale Diretti Indiretti
60,1
24,9
34,3 32,6 33,529,8 31,9
4,1
24,317,3
26,7
6,3
27,7
9,9
35,8
50,8 48,440,7
60,2
42,5 40,2
Geox (1) Ferragamo (2) Prada Zegna Tod's D&G Moncler (3)
Europa (%) America (%) Asia-Medio Oriente-Africa (%)
Il Top15 Moda Italia a confronto con l’indice di Borsa (industriali)
Capitalizzazione di Borsa1
CAPITALIZZAZIONE DI BORSA
La capitalizzazione delle società industriali italiane (mercato MTA) segna -6% nel 2016-15 e +15,6% nel 2017-16 Il manipolo delle società della Moda quotate alla Borsa italiana ha fatto peggio della Borsa sia nel 2016-15 che nel 2017-16
Fine 2012 Fine 2015 Fine 2016 Fine 2017
€ mln € mln € mln € mln
Var %
2017-16
Var %
2016-15
3838
1) Calcolata escludendo le azioni proprie in portafoglio2) Quotata anche al NYSE3) Le capitalizzazioni di Prada , quotata a Hong Kong, si riferiscono a fine gennaio dell'anno successivo a quello indicato, data di chiusura del bilancio. Le
variazioni % sono calcolate a cambi costanti4) Quotata dal 16 dicembre 20135) Calcolato escludendo Prada, quotata a Hong Kong. Il peso sul totale della capitalizzazione industriale in Borsa era 10.8% nel 2016 e 10% nel 2017
€ mln € mln € mln € mln
Luxottica Group (2) 14.531 29.170 24.464 -16,1 24.535 0,3
Prada (3) 16.969 6.946 9.906 39,8 8.390 -1,1
Moncler (4) n.q. 3.241 4.114 26,9 6.629 61,1
Salvatore Ferragamo 2.821 3.697 3.814 3,2 3.742 -1,9
Tod's 2.936 2.248 2.049 -8,9 2.011 -1,9
Geox 567 1.063 566 -46,8 757 33,7
Safilo Group 408 678 495 -27,0 299 -39,6
Totale (3) n.c. 47.043 45.408 -4,7 46.363 5,4
Totale al netto di Prada (5) n.c. 40.097 35.502 -11,5 37.973 7,0
2017-162016-15
OLTRE LE ALPI: LA MODA FRANCESEOLTRE LE ALPI: LA MODA FRANCESESezione 5
LA MODA IN ITALIA E FRANCIA: AL TOP E IN CRESCITA
Top15 ModaITALIA: 1,8% del PIL nel 2016 (1,6% nel 2012)�
+0,2 p.p. nel periodo
FRANCIA: 3,5% del PIL nel 2016 (3,0% nel 2012)�
+0,5 p.p. nel periodo
Sul PIL UEM nel 2016: FRANCIA 0,7%, ITALIA 0,3%
4040
Var.2016/15 %
PIL Italia 0,9
Fatturato Top15 Moda Italia 0,3
Fatturato Aziende Moda Italia manifattura
3,0
Var.2016/15 %
PIL Francia 1,2
Fatturato Top15 Moda Francia 3,7
Fatturato Aziende Moda Francia manifattura
3,5
LA MAPPA DELLA MODA FRANCESE
Aziende Moda Francia: aggregato di 41 società (incluse le Top15 Moda) con fatturato 2016 di almeno € 100mln, analizzate nel 2012-2016 (indicativo)
Settore
30 abbigliamento
7 tessile
2 pelletteria
1 gioielleria e oreficeria
1 occhialeria
Top15 Moda Francia: i maggiori 15 Gruppi della moda francese per fatturato (Abbigliamento-Occhialeria-Pelletteria), analizzati nel 2012-2016
Chi sonoLVMH (marchi principali: Christian Dior, Céline, Givenchy, Kenzo, Louis Vuitton, Rimowa, Guerlain, Sephora, Hublot, TAG Heuer; Bulgari dal 2011, Loro Piana dal 2013, Fendi dal 2001, Emilio Pucci dal 2000)1
(Q) Kering (marchi principali: Gucci dal 1999, Bottega Veneta dal 2001, Brioni dal 2012, Pomellato e Dodo dal 2013, Alexander McQueen, Balenciaga, PUMA, Stella McCartney, Volcom, Yves Saint Laurent, Boucheron, Girard-Perregaux, Ulysse Nardin) (Q) Essilor International (Q)
4141
Essilor International (Q)Chanel International (holding belga)Hermès International (Q)Novartex (Caroll, Kookaï, Naf Naf, La Halle)Etam Developpement (Q) Kiabi Europe Vetir (Éram)Damartex (Q) Celio International ID Valeurs (Okaidi e Jacadi)Orchestra Prémaman (Q) Chargeurs (Q)SIMM (Armand Thiery, Jacqueline Riu/RIU Paris)
Otto quotate (Q)
1) LVMH è presente nel settore enogastronomico con diverse case vinicole (tra cui Dom Pérignon, Krug, Hennessy, Mercier, Moët & Chandon, Ruinart, Veuve Clicquot) e, in Italia, con la pasticceria Cova (dal 2013); è altresì presente nel settore editoriale con i quotidiani francesi Les Échos e Le Parisien-Aujourd’hui en France
TOP15 MODA FRANCIA: NOMI E COGNOMI
Fatturato 2016 (€ mln)
37.600 Il giro d’affari aggregato è pari a €76,9mld (+3,7% sul 2015 e +24,4% sul 2012)
di cui:
12.735 mln nel comparto “Fashion & Leather”
4.805 mln nel “Wines & Spirits”
4.083 mln nel “Perfumes & Cosmetics”
3.409 mln nel “Watches & Jewelry”
Il restante è prettamente distribuzione
LVMH: 49% dei ricavi Top15 FranciaLuxottica: 30% dei ricavi Top15 Italia
di cui:
4242 * Vetir fa parte del Gruppo Eram SAS che non deposita il bilancio consolidato
12.385
7.115 5.383 5.202
2.235 1.292 1.258 723 717 697 671 608 506 467
LVM
H
Ke
ring
Essi
lor
Ch
an
el
He
rmè
s
No
vart
ex
Eta
m
Kia
bi
Ve
tir (
*)
Da
ma
rte
x
Ce
lio
ID V
ale
urs
Orc
he
stra
P
rém
am
an
Ch
arg
eu
rs
SIM
M
di cui:
4.378 mln Gucci
1.220 mln Yves Saint Laurent
1.173 mln Bottega Veneta
MODA FRANCESE: CRESCE DI PIÙ…
Var. % fatturato 2016-12 e 2016-15: Top15 Moda Italia e Top15 Moda Francia
18,6
24,4
4343
0,3
3,7
Var.% fatturato 2016-12 Var.% fatturato 2016-15
Top15Moda Italia Top15Moda Francia
…ED È PIÙ REDDITIZIA, MA…
MON in % del fatturato (ebit margin), 2012 e 2016
32,1
23,1
21,1
17,9
18,4
1,3 3,4
3,5
2,3 6,
2 11,6
6,8
4,0 7,
5 9,2
18,9
14,0
32,6
22,4
18,7
18,6
15,2
7,7
5,2
3,8
3,1
2,4
2,1
0,6
17,2
11,6
di cui:
Gucci: 30,9% nel 2012 e 28,7% nel 2016
Bottega Veneta: 31,7% nel 2012 e 25,3% nel 2016
4444
1,3 3,4
3,5
2,3 4,0
3,8
3,1
2,4
2,1
0,6
-1,8
-2,0
-2,0
He
rmè
s
Ch
an
el
LVM
H
Essi
lor
Ke
ring
Ch
arg
eu
rs
ID V
ale
urs
Eta
m
Da
ma
rte
x
Kia
bi
SIM
M
Ve
tir
Orc
he
stra
Pré
ma
ma
n
No
vart
ex
Ce
lio
Top
15 M
od
a F
ran
cia
Top
15 M
od
a It
alia
2012 2016
…MA LA MODA ITALIANA È PIÙ SOLIDA E MOLTO PIÙ LIQUIDA
Kpi (key performance indicators) 2016
Le Top15 Italia sono più capitalizzate e molto più liquide
120,0
4545
22,7
35,5
51,2
Debiti finanziari/patrimonio netto (%) Liquidità/debiti finanziari (%)
Top15 Moda Italia Top15 Moda Francia
L’INDEBITAMENTO E …
Incidenza % dei debiti finanziari sul capitale netto, 2016
85,892,3
155,9
4646 Novartex capitale netto negativo
0,9 2,011,7
26,4 26,737,0
45,352,5
60,0 63,069,6
22,7
35,5
He
rmè
s
Kia
bi
SIM
M
LVM
H
Da
ma
rte
x
Essi
lor
Ke
ring
Eta
m
Ve
tir
ID V
ale
urs
Ch
arg
eu
rs
Ce
lio
Ch
an
el
Orc
he
stra
P
rém
am
an
Top
15 M
od
a
Ita
lia
Top
15 M
od
a
Fra
nc
ia
… LA LIQUIDITÀ DEI FRANCESI
Incidenza % della liquidità sui debiti finanziari, 2016
5.680,5 Liquidità 2016
Top15 Italia: €6,4 mld (+36,7% sul 2012)
Top15 Francia: €9,9 mld (+9,4% sul 2012), di cui €3,9 mld LVMH, €2,3 mld Hermès, €1,1mld Kering e €0,9 mld Chanel
4747
600,0
145,7102,5 82,2 81,7 78,0 53,1 35,4 31,5 25,2 24,8 19,8 19,4 9,2
120,051,2
He
rmè
s
Kia
bi
SIM
M
Ch
arg
eu
rs
Ch
an
el
Ce
lio
Da
ma
rte
x
LVM
H
Orc
he
stra
P
rém
am
an
Eta
m
No
vart
ex
ID V
ale
urs
Essi
lor
Ke
ring
Ve
tir
Top
15M
od
a
Ita
lia
Top
15M
od
a
Fra
nc
ia
E SE FOSSIMO NELLA STESSA FAMIGLIA? TOP15 FRANCIA+ITALIA
Fatturato 2016 (€ mln)
37.600
EssilorLuxottica
Numero società: 7 FRANCIA e 8 ITALIA
Fatturato aggregato: €93,8mld
di cui: 76% Francia e 24% Italia
4848
12.385
9.0867.115
5.383 5.202 3.184 2.511 2.235 2.128 1.548 1.427 1.425 1.292 1.259
LVM
H (
FR)
Ke
ring
(FR
)
Luxo
ttic
a (
IT)
Essi
lor (
FR)
Ch
an
el (
FR)
He
rmè
s (F
R)
Pra
da
(IT
)
Arm
an
i (IT
)
No
vart
ex
(FR
)
Ca
lze
do
nia
(I
T) OTB
(IT
)
Ma
x M
ara
(IT
)
Ferr
ag
am
o (
IT)
Eta
m (
FR)
D&
G (
IT)
LE «LEPRI» DELLA MODA ITALIANALE «LEPRI» DELLA MODA ITALIANASezione 6
LE 30 «LEPRI» DELLA MODA ITALIANA: LE PRIME 10…
Crescita dei ricavi 2016-12 superiore al triplo della media delle Aziende Moda Italia
Società Settore ControlloVar.%Fatt.2016-12
Fatt. 2016 (€ mil.)
Risultato in % fatt.2016
Marchi e insegne (indicativo)
1 PGI GIO Estero - Svizzera 3986,9 161 3,3 Cartier + Vari
2MICHAEL KORS ITALY
ABB Estero - Stati Uniti 1366,1 153 3,4 Michael Kors
3 PANDORA ITALIA GIOEstero -Danimarca
757,8 272 2,6 Pandora
4MANUFACTURESDIOR
PCA Estero - Francia 410,2 186 1,8 Christian Dior
5050 Valentino: unica “lepre” fra le Top15 Moda Italia
DIOR
5 # QYOOX NET-A-PORTER GROUP
DIS Estero – Svizzera 397,6 1.871 1,8 Vari
6 # NOVALFA GROUP TESS Controllo italiano 191,2 112 3,6 Refil - Lucifero - 3Function
7 OLIMPIAS GROUP ABB Controllo italiano 186,8 403 6,9Olimpias - Filma - Galli - Goriziana - Tessuti diPordenone - Texcontrol - Progetto1
8 #TATARELLA DISTRIBUZIONE
PCA Controllo italiano 162,2 156 -0,1Primadonna Collection - Tata - Centmark –Valerio 1966
9 SEKI ABB Estero - Francia 155,9 126 0,4 KIABI
10 # VALENTINO ABB Estero - Qatar 155,6 1.154 8,6Valentino - Valentino Garavani - RED Valentino - in licenza: M Missoni
(segue)
… I 10 FOLLOWERS…
Crescita dei ricavi 2016-12 superiore al triplo della media delle Aziende Moda Italia
Società Settore ControlloVar.%Fatt.2016-12
Fatt. 2016 (€ mil.)
Risultato in % fatt.2016
Marchi e insegne (indicativo)
11SICEMINTERNATIONAL
ABBEstero - Hong Kong
143,4 118 3,8Gymnasium - B & K - Stars Studios - Plums Couture -Royaltee - Toons - Last Wild Angel + Vari in licenza
12 # PITTAROSSO DISEstero - RegnoUnito
132,4 343 0,1 Pittarosso + Vari
13 LUXURY GOODS OUTLET
PCA Estero - Francia 128,6 213 11,1Gucci - Stella McCartney - Alexander McQueen -Balenciaga - Saint Laurent Paris
14TCA – TRATTAMENTI CENERI AUROARGENTIFERE
GIO Controllo italiano 126,9 747 0,2 -
5151
AUROARGENTIFERE
15 CAPRI ABB Controllo italiano 126,1 256 8,5 Alcott - Alcott Los Angeles - Gutteridge dal 1878
16GRANDVISIONITALY
DIS Estero - Paesi Bassi 117,0 204 2,9Vari + Avanzi - Optissimo - GrandVision by Avanzi -GrandVision by Optissimo – Solaris
17 INTS ITALIA ABB Estero - Spagna 115,2 100 2,7 Desigual
18 #GIUSEPPE ZANOTTI (già VICINI)
PCA Controllo italiano 111,6 172 7,7 Vicini – Vicini Tapeet – Giuseppe Zanotti Design
19 BV ITALIA PCA Estero - Francia 108,0 104 5,6 Bottega Veneta
20 # MARCOLIN OCCH Estero - Francia 106,5 442 2,8 Marcolin - WEB + Vari in licenza
(segue)
…I SUCCESSIVI
Crescita dei ricavi 2016-12 superiore al triplo della media delle Aziende Moda Italia
Società Settore ControlloVar.%Fatt.2016-12
Fatt. 2016 (€ mil.)
Risultato in % fatt.2016
Marchi e insegne (indicativo)
21 # FILK GIO Controllo italiano 102,8 146 2,1 Filk - Balestra 1882 - Oro Chains
22 # FURLA PCA Controllo italiano 98,3 422 6,8 Furla
23MANIFATTURA MARIO COLOMBO & C.
ABB Controllo italiano 96,3 104 8,8 Colmar
24 GF LOGISTICA TESS Estero - Francia 95,9 120 6,2Gucci - Stella McCartney - Alexander McQueen -Balenciaga - Saint Laurent Paris
5252
24 GF LOGISTICA TESS Estero - Francia 95,9 120 6,2Balenciaga - Saint Laurent Paris
25STRADIVARIUSITALIA
ABB Estero - Spagna 86,8 128 1,3 Stradivarius
26 FENDI PCA Estero - Francia 86,2 533 14,4 Fendi ROMA
27 #F.LLICAMPAGNOLO
ABB Controllo italiano 84,2 150 1,8CMP – Maryplaid – FC F.lli Campagnolo – Melby –Nucleo
28 ALCANTARA TESSEstero -Giappone
80,8 187 15,6 Alcantara
29 # AIMA DIS Controllo italiano 77,7 117 3,0 Luisaviaroma + Vari
30 #SPW - SPORTSWEAR COMPANY
ABB Controllo italiano 76,1 106 9,8 Stone Island
# Dati di bilancio consolidato Q Società quotata in Borsa
MAPPA DELLE 30 SOCIETÀ CHE CORRONO PIÙ DELLA MEDIA…
167,4 160,0
113,4
18,6
-1,8
25,325,812,4 21,1
Fatturato MON Dipendenti
Lepri Top 15 Aziende Moda
Variazioni % 2016-12
5353
Nord Ovest15,7
Nord Est59,3
Centro, Sud e Isole25,0
Suddivisione del fatturato in %, 2016
…IN CODA PER MARGINI, PUR SE SEMPRE «DI LUSSO», E MENO “LIQUIDE”
Kpi (key performance indicators): Top15 Moda Italia, Aziende Moda Italia e 30 “lepri”
11,6
9,0
7,1
120,0
5454
22,7
31,228,6
81,0
45,8
Top 15 Aziende Moda Lepri
EBIT margin (2016 in %) Debiti finanziari/patrimonio netto (2016 in %) Liquidità/debiti finanziari (2016 in %)
LE SOCIETÀ DIETRO AI MARCHILE SOCIETÀ DIETRO AI MARCHISezione 7
AZIENDE MODA ITALIA: LE PRIME 10 PER FATTURATO…
Società SettoreFatt. 2016
(€ mil.)Marchi e insegne (indicativo)
1 LUXOTTICA GROUP# OCCH 9.086
Arnette - Killer Loop - Luxottica - Oakley - Oliver Peoples - Persol - Ray-Ban - Sferoflex - Vogue Eyewear - Alain Mikli + Vari in licenza - insegne: LensCrafters - Pearle Vision - Sunglass Hut - OPSM - Laubman & Pank -Salmoiraghi e Viganò - GMO - Oakley “O” Stores - David Clulow - Sears Optical - Target Optical - EyeMed Vision Care - Óticas Carol - ILORI -Optical Shop of Aspen
2 PRADA# PCA 3.184 Prada - Miu Miu - Church's - Car Shoe
3 GIORGIO ARMANI# ABB 2.511Giorgio Armani - Giorgio Armani Privé - Emporio Armani - EA7 - A|X Armani Exchange - Armani Junior - Giorgio Armani beauty
4 CALZEDONIA HOLDING# ABB 2.128Calzedonia - Intimissimi - Tezenis - Falconeri - Atelier Emé - Cash & Carry by Calzedonia Group (punti vendita)
5656
4 CALZEDONIA HOLDING# ABB 2.128Calzedonia Group (punti vendita)
5 YOOX NET-A-PORTER GROUP# DIS 1.871 Vari
6 GRUPPO COIN# DIS 1.558Vari + Coin - Coincasa - OVS - OVS Kids - Upim - Excelsior Milano - BluKids -Iana
7 OTB# ABB 1.548Diesel - Diesel Black Gold - Marni - Maison Margiela - Paula Cademartori -Viktor & Rolf - 55DSL- in licenza: John Galliano - Dsquared2 - Just Cavalli -Marc Jacobs - Vivienne Westwood - Trussardi Junior
8 MAX MARA FASHION GROUP# ABB 1.427Max Mara - Sportmax - Weekend by Max Mara - Max&Co - Marella - i Blues - Pennyblack - Marina Rinaldi - persona
9 SALVATORE FERRAGAMO# PCA 1.425 Ferragamo - Salvatore Ferragamo - in licenza: Emanuel Ungaro
10 D&G# ABB 1.259 Dolce & Gabbana
(segue)
… I 10 FOLLOWERS…
Società SettoreFatt. 2016
(€ mil.)Marchi e insegne (indicativo)
11 SAFILO GROUP# OCCH 1.253 Carrera - Polaroid - Safilo - SafiloX - Smith - Oxydo + Vari in licenza
12 DECATHLON ITALIA DIS 1.224Vari + Artengo - Domyos - Fouganza - Kipsta - Inesis - Kalenji - Newfeel -Geologic - Tribord - Quechua - Wed'ze - b'Twin - Simond - Caperlan -Solognac - Oxelo - Aptonia - Orao - Nabaiji - Tarmak - Subea - Itiwit
13 ERMENEGILDO ZEGNA HOLDITALIA# ABB 1.156 Ermenegildo Zegna - Z Zegna - Agnona
14 VALENTINO# ABB 1.154 Valentino - Valentino Garavani - RED Valentino - in licenza: M Missoni
15 BENETTON GROUP ABB 1.120 United Colors of Benetton - Sisley - Sisley Young - Undercolors of Benetton
16 LIR# PCA 1.054 Geox - Diadora - Holler - Utility
5757
17 MONCLER# ABB 1.040 Moncler
18 TOD'S# PCA 1.004 Tod's - Hogan - Fay - Roger Vivier
19 ZARA ITALIA ABB 896 Zara
20 LVMH ITALIA PCA 808
Louis Vuitton - Christian Dior - Fendi - Berluti - Céline - Emilio Pucci -Givenchy - Kenzo - Loewe - Marc Jacobs - Thomas Pink - Loro Piana -Nicholas Kirkwood - Edun - Moynat - RIMOWA - BVLGARI - Chaumet - TAG Heuer - Zenith - Fred - Hublot
(segue)
… SI CONTINUA FINO ALLA SOGLIA DI €400 MLN DI FATTURATO…
Società SettoreFatt. 2016
(€ mil.)Marchi e insegne (indicativo)
21 H & M HENNES & MAURITZ ABB 756 H&M - COS - & Other Stories - Cheap Monday - Monki - Weekday - Arkett
22TCA - TRATTAMENTI CENERI AUROARGENTIFERE
GIO 747 -
23 GIVI HOLDING# ABB 669Versace - Gianni Versace - Versace Collection - Versus Versace - Versace Jeans - Young Versace
24 MIROGLIO# ABB 623Motivi - Oltre - Fiorella Rubino - Elena Mirò - Luisa Viola - Per Te by Krizia -Caractère - Diana Gallesi - IPEKYOL - TWIST - MACHKA - Tailor Italy
25 TEDDY# ABB 622 Terranova - Calliope - Rinascimento - Kitana - Miss Miss
26 GUCCI LOGISTICA PCA 565 Gucci
5858
26 GUCCI LOGISTICA PCA 565 Gucci
27 ENGIFIN# ABB 536Filodoro - Golden Lady - Omsa - Philippe Matignon - Hue - SiSi - No-Nonsense - goldenpoint - Burlington - Arwa - Microtex - NY Legs
28 FENDI PCA 533 Fendi ROMA
29 LORO PIANA ABB 498
Loro Piana - The Gift of Kings - Tasmanian - Zelander - Loro Piana The Wave - Wish - Cashmere Wish - Loro Piana Zibeline - Zelander Flower - Denim Flower - Pecora Nera - The Lotus Flower - Storm System - Loro Piana Zenit -Horsey - Bomber Windmate
30 LA RINASCENTE DIS 478 Vari
(segue)
…SONO 38 SOCIETÀ SU 146 (26%) CHE FATTURANO IL 70% DEL
TOTALE
Società SettoreFatt. 2016
(€ mil.)Marchi e insegne (indicativo)
31 BRUNELLO CUCINELLI# ABB 456 Brunello Cucinelli
32 MARCOLIN# OCCH 442 Marcolin - WEB + vari in licenza
33 ROLEX ITALIA GIO 439 Rolex - Tudor
34 CISALFA SPORT# DIS 429Vari + Cisalfa Sport - Longoni Sport - Germani Sport - Best Company -Carnielli - Intersport
35 COSMO DIS 422 globo + Vari
36 FURLA# PCA 422 Furla
37 DE RIGO# OCCH 406 Police - Lozza - Sting - Lozza Sartoriale + Vari in licenza
5959
37 DE RIGO# OCCH 406 Police - Lozza - Sting - Lozza Sartoriale + Vari in licenza
38 OLIMPIAS GROUP ABB 403Olimpias - Filma - Galli - Goriziana - Tessuti di Pordenone - Texcontrol -Progetto1
# Dati di bilancio consolidato
I PRIMI SEI-NOVE MESI DEL 2017I PRIMI SEI-NOVE MESI DEL 2017Sezione 8
PRIMI SEI MESI 2017…
Dati di bilancio semestrali
Dati I semestre
2017 in % sul fatturato 2016 in % sul fatturato Var % 2017-2016
Totale «Top7Moda»
Fatturato (€ mln) 8.992 8.922 0,8
MON (€ mln) 1.301 14,5 1.337 15,0 -2,7
Risultato corrente (€ mln) 1.238 13,8 1.282 14,4 -3,4
Risultato netto (€ mln) 831 9,2 795 8,9 4,5
6161
Le sette società quotate del Top15 Moda rappresentano il 60% del fatturato aggregato del Top15Moda e il 31% di quello delle Aziende Moda Italia manifattura
…E PRIMI 9 MESI 2017
Variazione % del fatturato, effettivo e a cambi costanti, 9MESI 2017/ 9MESI 2016
15,0
1,7
16,0
1,50,2
6262 Prada: n.d. 9 mesi. Fatturato 6mesi: -5,5% (-5,7% a cambi costanti)1) Variazione omogena e a cambi costanti
-0,9 -0,9
-15,1
-4,7
-1,3
-4,0 -4,2
Moncler Luxottica Ferragamo Geox Safilo (1) Tod's
Var. % fatturato 9m 2017-9m 2016, effettivo Var. % fatturato 9m 2017-9m 2016, cambi costanti
Area Studi Mediobanca
Milano - Foro Buonaparte, 10
(l’indagine e la presentazione sono liberamente scaricabili da www.mbres.it )