Capri, Ottobre 2009
Gianluca Dettori
oggi le uova, domani le galline
Venture capital advisory | MediaTech consulting
2
• 42 anni• mi occupo di venture capital tecnologico da 10 anni, di
Internet da 15• fondatore e partner di dpixel• manager in Italia Online, Lycos Bertelsmann• fondatore, CEO Vitaminic, M&A Buongiorno Vitaminic• investitore in Vivaticket, Im3D, Sitonline, SmartRM,
Crowdengineering, Banzai, SEOlab, Kiver, Sounday, Ibrii, Liquida, Urbissimo
• scrivo per Wired Italia e Nova100 Sole 24 Ore• mentore Fullbright, Kaufmann Fellow, co-fondatore di First
Generation Network• Identità digitali e social network che frequento: skype,
Facebook, Linkedin, ning, digg, twitter• surfista
presentazioni
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Alcune startup ‘post-bolla’
Consumer plays Market Exit
hotel booking platform Online travel Comprata da Expedia
job search Online classifieds privata
online apparel & luxury retailing eCommerce IPO exp
Online mortgage broker Financial services IPO
Local classifieds Community 1,5M Euro sales (’08), profitable privata
Open source mobile applications Mobile n.a. VC backed
Blog netwotk Media n.a. Acquisita da Sole24Ore
Blog netwotk Media Acquisita da RCS
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2006-2009: reboot del venture capital early stage
600 milioni di capital early stage ‘available’ 2008 - 2012
0
200
400
600
€800M
2005
4048
88
2006
140
98
238
2007
140
103
243
2008
414
123
537
2009
414
218
632
55% 33% 100% 7% 100%Governemt %
88 150 5 294 95New assets
Private funds
Government funds
+63% CAGR
1/3 fondi pubblici1/3 fondi pubblici
5
Seed Capital Private equityVenture capital
Fat
tura
to
Tempo
Start up Accelerated growth
Road to maturity
Maturity
focus
6
dpixel e cosa stiamo facendo
• Advisor di Working Capital, progetto corporate venture capital• Focus su Internet, obiettivo di effettuare 30-50 investimenti in
due anni su team di talenti imprenditoriali• 5 m di euro in asset da investire in due anni• Scopo sociale (social venturing)
• Holding di venture capital seed stage• Investe in start up Internet e tecnologiche ad alto potenziale
operanti nei campi della digitalizzazione di contenuti e processi
• Target di investimento: Europa ed USA (Italian driven innovation)
• Associazione no profit, fondato con LUISS, aperta all’adesione di aziende di settore
• 3 edizioni, 1500 partecipanti, 40 startup presentate, 10 investite
• Presenti i principali Blogger Italiani ed Internazionali, forte copertura sui social network
• Format/evento di riferimento per l’italia web-tech
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i digital natives vedono il web così
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cambiano i consumi digitali
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from content to crowds
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dealflow che vediamo
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La startup community Italiana
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il network dpixel
- Fondi di venture capital Italiani ed esteri- Associazioni di settore (AIFI, VC Hub, CTI, Club Leonardo)- Università (Luiss, Statale Milano, Politecnico di Milano, Insubria di Como, Politecnico di Torino, Università della Calabria)- Istituti dedicati all’innovazione (IReR, Sardegna Ricerche, Area Science Park)- Fondazioni (Fondazione CRT, Kauffman Fellow Foundation)- Aziende (Telecom)- relazioni dirette con VC Internazionali (USA, Francia, UK, Svizzera)- Incubatori (P&P TechCenter, UMASS Boston)
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investimenti VC early stage (2007)
Fonte: Eurostat, OECD, NVCA, AIFI
Metric USA UK Germany Italy
Population
Patents (per M people)
Total investment (€)
Deals
306M 61,6M 82,1M 58,7M
53 27 76 12
1,42B 591M
113267
21,2B
3931 88
66M
France
64,4M
39
1,02B
236
Internet users (%) 73% 70% 65% 59%58%
1/15 della Francia
1/15 della Francia
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risorse pubbliche dedicate all’innovazione
Bandi nazionali, regionali
Bandi nazionali, regionali
Seeding & EarlyStage
Seeding & EarlyStage
40 + incubatori (600 startup
censite)
40 + incubatori (600 startup
censite)
• Incubatori• Parchi scientifici• 150 BIC
Fondi UEFondi UE
investimenti in fondi di VC
investimenti in fondi di VC
• Ministeriali (ie Sviluppo Economico) • Ricerca scientifica, incentivi R&D, incentivi PMI, imprenditorialità• Fondi regionali e co-investimenti con Fondazioni Bancarie
• Fondi POR 2007-2013: 6,5 mld euro• Coinvestimento di Regione, Stato, Unione Europea
• 200 mio di euro investiti in fondi di venture capital gestiti da advisor privati qualificati tramite veicoli pubblici
6.5+ mld (euro)
Fonte: European Commission, Inforegio
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1 mld di euro l’anno per covare le uova dell’innovazione
Quali le storie di successo?Quali le storie di successo?
C’è creazione di valore
veramente?
C’è creazione di valore
veramente?Qual è la strategia?Qual è la strategia?
Dove sono gli istituzionali?
Dove sono gli istituzionali?
Ci sono gli imprenditori?
Ci sono gli imprenditori?
Chi decide le politiche? Chi
misura l’impatto reale?
Chi decide le politiche? Chi
misura l’impatto reale?
16
answers not questions,
thanx
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