Capri, Ottobre 2009

Gianluca Dettori

gianluca@dpixel.it

oggi le uova, domani le galline

Venture capital advisory | MediaTech consulting

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• 42 anni• mi occupo di venture capital tecnologico da 10 anni, di

Internet da 15• fondatore e partner di dpixel• manager in Italia Online, Lycos Bertelsmann• fondatore, CEO Vitaminic, M&A Buongiorno Vitaminic• investitore in Vivaticket, Im3D, Sitonline, SmartRM,

Crowdengineering, Banzai, SEOlab, Kiver, Sounday, Ibrii, Liquida, Urbissimo

• scrivo per Wired Italia e Nova100 Sole 24 Ore• mentore Fullbright, Kaufmann Fellow, co-fondatore di First

Generation Network• Identità digitali e social network che frequento: skype,

Facebook, Linkedin, ning, digg, twitter• surfista

presentazioni

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Alcune startup ‘post-bolla’

Consumer plays Market Exit

hotel booking platform Online travel Comprata da Expedia

job search Online classifieds privata

online apparel & luxury retailing eCommerce IPO exp

Online mortgage broker Financial services IPO

Local classifieds Community 1,5M Euro sales (’08), profitable privata

Open source mobile applications Mobile n.a. VC backed

Blog netwotk Media n.a. Acquisita da Sole24Ore

Blog netwotk Media Acquisita da RCS

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2006-2009: reboot del venture capital early stage

600 milioni di capital early stage ‘available’ 2008 - 2012

0

200

400

600

€800M

2005

4048

88

2006

140

98

238

2007

140

103

243

2008

414

123

537

2009

414

218

632

55% 33% 100% 7% 100%Governemt %

88 150 5 294 95New assets

Private funds

Government funds

+63% CAGR

1/3 fondi pubblici1/3 fondi pubblici

5

Seed Capital Private equityVenture capital

Fat

tura

to

Tempo

Start up Accelerated growth

Road to maturity

Maturity

focus

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dpixel e cosa stiamo facendo

• Advisor di Working Capital, progetto corporate venture capital• Focus su Internet, obiettivo di effettuare 30-50 investimenti in

due anni su team di talenti imprenditoriali• 5 m di euro in asset da investire in due anni• Scopo sociale (social venturing)

• Holding di venture capital seed stage• Investe in start up Internet e tecnologiche ad alto potenziale

operanti nei campi della digitalizzazione di contenuti e processi

• Target di investimento: Europa ed USA (Italian driven innovation)

• Associazione no profit, fondato con LUISS, aperta all’adesione di aziende di settore

• 3 edizioni, 1500 partecipanti, 40 startup presentate, 10 investite

• Presenti i principali Blogger Italiani ed Internazionali, forte copertura sui social network

• Format/evento di riferimento per l’italia web-tech

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i digital natives vedono il web così

8

cambiano i consumi digitali

9

from content to crowds

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dealflow che vediamo

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La startup community Italiana

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il network dpixel

- Fondi di venture capital Italiani ed esteri- Associazioni di settore (AIFI, VC Hub, CTI, Club Leonardo)- Università (Luiss, Statale Milano, Politecnico di Milano, Insubria di Como, Politecnico di Torino, Università della Calabria)- Istituti dedicati all’innovazione (IReR, Sardegna Ricerche, Area Science Park)- Fondazioni (Fondazione CRT, Kauffman Fellow Foundation)- Aziende (Telecom)- relazioni dirette con VC Internazionali (USA, Francia, UK, Svizzera)- Incubatori (P&P TechCenter, UMASS Boston)

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investimenti VC early stage (2007)

Fonte: Eurostat, OECD, NVCA, AIFI

Metric USA UK Germany Italy

Population

Patents (per M people)

Total investment (€)

Deals

306M 61,6M 82,1M 58,7M

53 27 76 12

1,42B 591M

113267

21,2B

3931 88

66M

France

64,4M

39

1,02B

236

Internet users (%) 73% 70% 65% 59%58%

1/15 della Francia

1/15 della Francia

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risorse pubbliche dedicate all’innovazione

Bandi nazionali, regionali

Bandi nazionali, regionali

Seeding & EarlyStage

Seeding & EarlyStage

40 + incubatori (600 startup

censite)

40 + incubatori (600 startup

censite)

• Incubatori• Parchi scientifici• 150 BIC

Fondi UEFondi UE

investimenti in fondi di VC

investimenti in fondi di VC

• Ministeriali (ie Sviluppo Economico) • Ricerca scientifica, incentivi R&D, incentivi PMI, imprenditorialità• Fondi regionali e co-investimenti con Fondazioni Bancarie

• Fondi POR 2007-2013: 6,5 mld euro• Coinvestimento di Regione, Stato, Unione Europea

• 200 mio di euro investiti in fondi di venture capital gestiti da advisor privati qualificati tramite veicoli pubblici

6.5+ mld (euro)

Fonte: European Commission, Inforegio

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1 mld di euro l’anno per covare le uova dell’innovazione

Quali le storie di successo?Quali le storie di successo?

C’è creazione di valore

veramente?

C’è creazione di valore

veramente?Qual è la strategia?Qual è la strategia?

Dove sono gli istituzionali?

Dove sono gli istituzionali?

Ci sono gli imprenditori?

Ci sono gli imprenditori?

Chi decide le politiche? Chi

misura l’impatto reale?

Chi decide le politiche? Chi

misura l’impatto reale?

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answers not questions,

thanx