Credit Enhancement

…come ottenere credito dalle banche

Credit Enhancement

Quali strumenti permettono il cosiddetto Credit Enhancement, ovvero ilsupporto operativo all’ottenimento del credito da parte delle banche?

Index

Basilea 2: il rischio del credito e la sua misurazione

Sace e Confidi

Condivisione rischio

Gli strumenti operativi

Alla luce di Basilea 2 le Banche sono chiamate a rispettare determinati vincolioperativi con l’obiettivo di mantenere una determinata dotazione patrimoniale infunzione degli impegni finanziari assunti.

Ne consegue, da parte della Banca (soggetto erogante) una maggiore sensibilità alrischio di credito.

In sostanza, ogni Banca deve essere in grado di quantificare il rischio del propriocliente-prenditore di fondi, cioè deve misurare quale probabilità ha che quel tipo dicliente diventi insolvente.

Nei confronti delle imprese, ciò si traduce in ponderazioni distinte dipendenti dalrating ottenuto da ciascuna azienda.

Il tema della solidità patrimoniale delle Banche rappresenta una tematicaparticolarmente sentita sul panorama internazionale, soprattutto a seguito dellacrisi finanziaria, per cui è già in fase di discussione un accordo ancora più“selettivo” (Basilea 3).

BASILEA 2: il rischio del credito e la sua misurazione

Al medesimo rating sono soggetti anche quegli enti che rilasciano garanzie a favoredelle banche.

Tali soggetti diventano dunque determinanti al fine di determinare sia il volume che ilcosto delle operazioni finanziate dalle banche.

Sace Spa: in questo scenario questo ente si inserisce non più solo come compagniadi assicurazione, ma diventa “oggi” un vero strumento di enhancement del credito.

Sace è infatti considerata rischio sovrano e configura quindi zero assorbimento nelpatrimonio di vigilanza delle banche;

Confidi: ponderazione al 20% per quelli vigilati ex art. 107, mentre continuano aponderare 100% i vigilati ex art. 106.

Strumenti a garanzia del credito: SACE e CONFIDI

Condivisione del rischio

L’intervento di questi “enti” permette che la Banca si senta sollevata e facilitata nellafase di valutazione del cliente-chiedente credito, garantendo:

Parziale copertura del finanziamento

Basso grado di assorbimento del patrimonio di vigilanza

Sollievo anche psicologico nella fase di esame e di perfezionamento dell’operazione.

Operazioni pro-soluto:

A. Factoring;

B. Appendice cessione del beneficio a polizza assicurativa;

C. Appendice di voltura a polizza credito fornitore Sace Spa;

Operazioni di finanziamento (garanzie per….):

A. Sace Spa

B. Confidi

Gli strumenti operativi

a) Il Factoring: smobilizzo pro-soluto dei crediti commerciali

Carattere globale, ma principio della globalità limitato a classi omogenee di rischio

Termine di disdetta del contratto di Factor in pochi giorni

Copertura 90% per i paesi di fascia 1 e 2 - 80% per i paesi di fascia 3, 4 e 5

Nessun premio minimo

Limite di max indennizzo: di regola 25 volte le commissioni pagate

Durata non oltre 7 mesi

Crediti contestati non sono coperti salvo manifesta infondatezza delle contestazioni

Operazione pro-soluto al 90% per la quota garantita

Rivalsa del Factor sul venditore in caso di crediti contestati, in quanto in tale ipotesi lacompagnia di assicurazioni non paga l’indennizzo, salvo manifesta infondatezza dellecontestazioni

Canalizzazione flussi: titoli di credito ovvero cessione di credito notificata

19/11/2010

Gli strumenti operativi

b) Appendice di cessione del beneficio a polizze assicurative

Nelle “polizze globali” e/o nella Multiexport Sace BT (rischi singoli), ISVAP nonconsente l’emissione di appendici di voltura, i quali producono un effetto “totale” dienhacement del credito bancario.

Tuttavia tramite Factors e/o banche “specializzate” è possibile comunqueperfezionare operazioni di smobilizzo pro-soluto, basate su polizze globali, con lasola appendice di cessione del beneficio, anche se con un iter più complesso, inquanto la polizza “rimane”, in questo caso, uno strumento condizionato di

pagamento.

Gli strumenti operativi

c) Appendice di Voltura a Polizza credito fornitore Sace Spa

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Trasferimento del contratto di Assicurazione alla Banca, a seguito di cessione pro-soluto dei titoli di credito (promissory notes o bills of exchange)

Vantaggi per l’Esportatore:

Consente di rendere più facilmente liquidi i propri crediti e di utilizzare i limiti di

affidamento bancari per altre necessità.

Vantaggi per la Banca:

Permette di costituire un proprio “portafoglio SACE”, mediante l’acquisto di titoli di

credito garantiti, senza effettuare accantonamenti di mezzi propri per la

percentuale di rischio coperta con la polizza SACE (zero weighted).

Gli strumenti operativi

d) Garanzie finanziarie SACE Spa a supporto dei processi diinternazionalizzazione e delle operazioni strategiche perl’economia italiana

Investimenti all’estero

Polizza fidejussioni

Working Capital Facility

Internazionalizzazione PMI

Interventi tramite Cassa Depositi e Prestiti

SACE e CDP = Export Banca

Operazioni di interesse strategico

Gli strumenti operativi