START UP E PMI INNOVATIVE: STRUMENTI DI FINANZIAMENTO · 2018-07-27 · Dal Traditional Funding al...

START UP E PMI INNOVATIVE: STRUMENTI DI FINANZIAMENTO

25/11/2017 Dott. Salvatore Barbaro 1

Fondo Centrale di Garanzia – D.L. 3/2015

Intervento semplificato, gratuito e diretto per le startup innovative alFondo di Garanzia per le Piccole e Medie Imprese, un fondo pubblicoche facilita l’accesso al credito attraverso la concessione di garanzie suiprestiti bancari. La garanzia copre fino allo 80% del credito erogatodalla banca alle startup innovative e agli incubatori certificati, fino a unmassimo di 2,5 milioni di euro, ed è concessa sulla base di criteri diaccesso estremamente semplificati, con un’istruttoria che beneficia diun canale prioritario.

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Dal Traditional Funding al Innovative Funding


Grandi somme gestite da poche

fonti

Molte piccole somme derivanti

da un grande gruppo di individui

• DEBITO BANCARIO•INCUBATORI•FINANZA AGEVOLATA•FONDI DI INVESTIMENTO•INVESTITORI PRIVATI •QUOTAZIONE SULL’AIM DI BORSA ITALIANA, DEDICATO ALLE PMI

Che cos’è la SHARING ECONOMY

• Economia collaborativa: modello economico improntato sulla condivisione di beni e servizi;

• l’elemento relazionale è fondamentale;

• Questo modello si è sviluppato soprattutto grazie al progresso tecnologico;

• Le relazioni si sviluppano soprattutto attraverso piattaforme di condivisione virtuale.


Effetti della Sharing Economy


UTENTI 443 MilioniDIPENDENTI 98.900ANZIANITA’ 25 anni

UTENTI 450 MilioniDIPENDENTI 55ANZIANITA’ 5 anni

Scambio, reciprocità, condivisione, collaborazione = Business fatto da persone



Qual è la più grande compagnia di taxi al mondo?

Chi effettua più corse?

Qual è la più grande catena di alberghi nel mondo?

Chi affitta più camere?

Un mercato economico basato su relazioni tra individui (peers) che facilitano la condivisione e il commercio diretto dei prodotti e dei servizi basato sulla fiducia creata tra gli stessi.



CAMERE 760.000STATI 141ANZIANITA’ 25 anniDIPENDENTI 200.000

CAMERE 650.000STATI 192ANZIANITA’ 6 anniDIPENDENTI 2.368

SHARING ECONOMYPunti di forza

- Trasparenza- Business fatto di persone - Rating di tutti i soggetti della community - Utilizzo di risorse finora inutilizzate - Efficienza (ricerca miglior prezzo)- Abbattimento barriere all’entrata- Mercato globale


Equity Crowdfunding, Start-up e PMI innovativeUno sviluppo dell’economia collaborativa e partecipativa è rappresentato dalcrowdfunding.

Un processo collaborativo di un gruppo di persone che utilizza il propriodenaro per sostenere gli sforzi di persone e organizzazioni.

Crowdfunding è uno strumento ideale per chi ha avviato un start-up. L’ideainnovativa e il team adeguato si propongono al pubblico condividendone ilsuccesso atteso attraverso la partecipazione del capitale.

È una pratica di micro-finanziamento dal basso che mobilità persone erisorse.

Trattasi in pratica di un aumento di capitale a pagamento medianteemissione di nuove partecipazioni sottoscritte da terzi per mezzo di internet.


Altre forme di crowdfunding

Crowdfunding Lending: gli investitori possono prestare denaroattraverso Internet a persone fisiche (consumer) o imprese (business) afronte di un interesse e del rimborso del capitale.

Crowdfunding Invoice Trading: emissione di fatture commercialiattraverso un portale Internet.

Crowdfunding Reward Based: è la modalità di raccolta fondi più diffusanel mondo. Funziona con la promessa di concedere in cambio delfinanziamento dei progetti una ricompensa o un premio in natura.


Normativa e regolamenti L’Italia è il primo paese nella UE con una normativa sull’equitycrowdfunding

Decreto Legge n. 179/2012: introduce nell’ordinamento giuridico italiano ladefinizione di impresa innovativa ad alto contenuto tecnologico e lapossibilità per le start-up innovative di ricorrere all’equity-crowdfunding

Regolamento Consob n. 18592: «Regolamento sulla raccolta di capitali dirischio tramite portali on-line». Successivamente aggiornato con lemodifiche apportate dalla delibera n. 19520 del 24 febbraio 2016

Decreto Legge n. 3/2015, noto come «Investment Compact» ha superato lalimitazione alle sole start-up innovative allargando il concetto alle PMIinnovative.


Normativa e regolamenti Regolamento Consob n. 18592/2013 e n. 19520/20161) Istituzione di un registro dei gestori con annessa sezione speciale ove sono annotate le imprese di

investimento e le banche autorizzate alla gestione di un portale

2) Autorizzazioni e requisiti di iscrizione (onorabilità, decadenza)

3) Regole di condotta: obblighi del gestore (pubblicità e tutela degli investitori). Il gestore assicura chele informazioni fornite tramite il portale siano aggiornate, accessibili almeno per i dodici mesisuccessivi alla chiusura delle offerte. Il gestore verifica che il cliente abbia il livello di esperienza econoscenza necessario per comprendere le caratteristiche essenziali e i rischi che l’investimentocomporta.

4) Informazioni relative alla gestione e all’investimento in strumenti finanziari tramite il portale:

- il rischio di perdita del capitale investito;

- il divieto di distribuzione di utili previsto per le start-up innovative

- Il trattamento fiscale di tali investimenti;

- Le deroghe del diritto societario previste dall’art. 26 del decreto per le start-up e PMI innovativenonché al diritto fallimentare previste dall’art. 31.

- I contenuti del Business Plan

5) Obblighi di riservatezza, provvedimenti sanzionatori e cautelari


Ambiti soggettivi dei potenziali offerenti/investitoriFonte: Attività di ricerca CNDCEC e CONSOB, 5 agosto 2016 «L’equity-crowdfunding – analisi sintetica della normativa ed aspetti operativi»


Come una start up accede al CrowdfundingIstruttoria:

- Esaminare la fattibilità dell’idea (Tecnico-scientifico ed economica)

- Predisposizione di un Business Plan

- Verificare l’adeguamento dello statuto

Prendere preliminarmente contatti con un gestore di portali

Attività commerciale e di marketing:

- realizzazione di un breve filmato (intensità emotiva, evidenziare gli aspetti diinnovazione tecnologia e le risorse umane presenti).

- Impostare una campagna di marketing


Alcune Piattaforme in Italia


• Crowd4capital Equity Generalista

• MamaCrowd Equity Generalista

• TipVentures Equity/Reward Generalista

• Assiteca Crowd Equity Generalista

• CrowdFundMe Equity Generalista

• CaEcomill Equity Green Economy & Sostenibilità

• Equity Startup Equity Generalista

• Fundera Equity Green Economy & Sostenibilità

• Investi-RE Equity Generalista

• NextEquity Equity Generalista

• Opstart Equity Generalista

• StarsUp Equity Generalista http://www.starsup.it

• Unicaseed Equity Generalista

• MuumLAb Equity Generalista

• We Are Starting Equity Generalista

http://www.starsup.it/

Il ruolo per il commercialistaIl commercialista può e deve avere un ruolo cruciale in tutte le fasi di businesslegato ad una start-up e PMI innovativa.

Consulenza contabile, societaria e fiscale

Consulenza finanziaria: favorire la conoscenza degli strumenti di finanzaPredisposizione del Business Plan:Fonte: Attività di ricerca CNDCEC e CONSOB, 5 agosto 2016 «L’equity-crowdfunding – analisi sintetica della normativa ed aspetti operativi»

25/11/2017 START UP E PMI INNOVATIVE: FORME DI FINANZIAMENTO 16

Un ruolo che bisogna costruire…….

Le condizioni per sfruttare l’opportunità: «il problema è l’opportunità»

Predisposizione ad apprendere nuove competenze = Formazione

Predisposizione ad utilizzare i nuovi strumenti = Web/Rete

Predisposizione ad approfittare dei cambiamenti = pro - attività


Grazie per l’attenzione


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