““Solvency II: la visione di ANIA Solvency II: la visione di ANIA dopo l’accordo del 13 dopo l’accordo del 13

novembre sulla Direttiva novembre sulla Direttiva Omnibus IIOmnibus II””

* * *Conferenza stampa online

20 novembre

• TimingTiming

• Qualche tema ancora apertoQualche tema ancora aperto

- Omnibus IIOmnibus II- Atti DelegatiAtti Delegati- RTS / Linee guidaRTS / Linee guida

• EIOPA preparatory EIOPA preparatory GuidelinesGuidelines

• Iniziative ANIAIniziative ANIA

I TEMII TEMI

11

OMNIBUS II / SOLVENCY II:OMNIBUS II / SOLVENCY II: IL POSSIBILE CALENDARIOIL POSSIBILE CALENDARIO

22

OMNIBUS II «LTGA PACKAGE» OMNIBUS II «LTGA PACKAGE» (1/2)(1/2)

VOLATILITY ADJUSTMENT (VA)

MATCHING ADJUSTMENT

(MA)

MISURE TRANSITORIE (TM)

TIPO DI AGGIUSTAMENTO correzione dello spread correzione dello spread

correzione dello spreado

riduzione riserve

NATURA STRUTURALE/PERMANENTE

si, con soglia per componente nazionale

si no, max 16 anni

CALIBRAZIONE65% applicato allo spread

del portafoglio di riferimento euro

spread own assets, corretto dal fundamental spread (35% corporate;

30% government)

differenza curva Solvency I e curva

Solvency II

PORTAFOGLIO DI RIFERIMENTO

mix di corporate e government bonds, non specifico per compagnia

specifico per compagniadi fatto,

specifico per compagnia (?)

IMPATTO SU SCR (solvency capital requirement)

noBeneficio per lo SCR ?

limiti a diversificazione e trasferibilità

no

PRE APPROVAZIONE no si si

33

VOLATILITY ADJUSTMENT (VA)

MATCHING ADJUSTMENT

(MA)MISURE TRANSITORIE

(TM)

CAMPO DI APPLICAZIONE

nessuna restrizione (ma correzioni nazionali solo per

prodotti nazionali); no combinazione con

MA

criteri rigidi di applicazione;

no combinazione con VA O TM

solo in-force business al 1.1.2016;

no combinazione con MA

OPTING-OUT si si si

COUNTRY-SPECIFICcurrency specific, ma correzioni per paese

temporaneeno no (?)

RISK MANAGEMENTanalisi di sensitività

policy scrittaanalisi di sensitività

MISURE DI VIGILANZA report annuale Ivass

sull’applicazione

report annuale Ivass sull’applicazione

report annuale Ivass sull’applicazione;

Ivass può limitare la riduzione del valore

delle riserve;

phasing-in plan

PUBLIC DISCLOSURE si si si

44

OMNIBUS II «LTGA PACKAGE» OMNIBUS II «LTGA PACKAGE» (2/2)(2/2)

VOLATILITY ADJUSTMENT: FORMULA DI CALCOLOVOLATILITY ADJUSTMENT: FORMULA DI CALCOLO

in generale:in generale:

VAVACURRENCYCURRENCY = [(portafoglio di riferimento IR = [(portafoglio di riferimento IReuro euro - risk free IR) – c.r.a.] * 65%- risk free IR) – c.r.a.] * 65%

55

spread euro spread euro corretto per il corretto per il

rischiorischio

Application Application ratioratio

in particolari condizioniin particolari condizioni::

VAVATOTALTOTAL = [spread = [spreadeuroeuro corretto per il rischio + (spread corretto per il rischio + (spreadpaesecpaesec corretto corretto per il rischio – 2 * spreadper il rischio – 2 * spreadeuroeuro corretto per il rischio)] * 65% corretto per il rischio)] * 65%

ossia se:ossia se:

- RC (corretto per il rischio) spreadRC (corretto per il rischio) spreadpaesepaese – 2 * r.c. spread – 2 * r.c. spreadeuroeuro > 0 > 0

- RC (corretto per il rischio) spreadRC (corretto per il rischio) spreadpaesepaese > 100 bps > 100 bps

6

Tasso di applicazione del Volatility Tasso di applicazione del Volatility adjustment: proposte a confrontoadjustment: proposte a confronto

20

• Credit risk adjustment: rinviato a livello 2Credit risk adjustment: rinviato a livello 2

• Equivalenza di paesi terzi (regime Equivalenza di paesi terzi (regime provvisorio per 10 anni, rinnovabili)provvisorio per 10 anni, rinnovabili)

• Tavole di correlazioneTavole di correlazione

• Estensione (di 1 mese)Estensione (di 1 mese) del periodo a del periodo a disposizione del Parlamento europeo per disposizione del Parlamento europeo per obiezioni agli standard tecnici di obiezioni agli standard tecnici di regolamentazione (Rts- regulatory regolamentazione (Rts- regulatory technical standards)technical standards)

• Diritto dell’ «<Inquiry Committee» istituito Diritto dell’ «<Inquiry Committee» istituito dal Parlamento europeo di ricevere dal Parlamento europeo di ricevere informazioni di vigilanza sulle imprese di informazioni di vigilanza sulle imprese di assicurazioneassicurazione

OMNIBUS II: Altri temiOMNIBUS II: Altri temi

77

•Testo «informale» della Commissione europea di ottobre 2011;

•Osservazioni del Parlamento: lettera del Rapporteur alla Commissione;

•Data di presumibile pubblicazione delle proposte: luglio-luglio-settembre 2014settembre 2014;

•Temi aperti:Temi aperti:Calibrazioni dello SCR (Solvency Capital Calibrazioni dello SCR (Solvency Capital Requirement)Requirement)

PartecipazioniPartecipazioniGruppiGruppiProdotti con garanzie a lungo termine Prodotti con garanzie a lungo termine (Ltg)(Ltg)

- - Volatility Adjustment: portfolio di riferimentoVolatility Adjustment: portfolio di riferimento- Correzione - Correzione per il per il Credit Risk Credit Risk

Misure di livello 2:Misure di livello 2: Misure implementative/atti delegati Misure implementative/atti delegati

88

Level 3 Measures:Level 3 Measures: EIOPA TECHNICAL STANDARDSEIOPA TECHNICAL STANDARDS

Solvency Capital RequirementEquity index for the equity risk dampenerAdjustment for currency pegsPooling arrangements for counterparty riskLook-through approach for the calculation of the solvency capital requirementMeasurement of basis risk in risk mitigation techniquesNon-life catastrophe riskProcedures to be followed for the verification of external credit assessmentsAllocation of credit assessments to a scale for credit quality stepsConditions for categorisation of regional governments and local authorities to be treated as exposures to central governmentCriteria for the national legislative measures and methodology for health risk equalisation systems

Group SupervisoryExchange of information in colleges

Supervisory ReviewSupervisory transparency and accountability

Technical ProvisionsBasic risk free interest rate curve including extrapolation and adjustments to the basic risk free rate curveContract boundaries

Own FundsClassification of own fundsApplication of the criteria for ancillary own funds

Undertaking-specific ParametersStandardised methods for undertaking-specific parameters

Supervisory Reporting and public disclosureReportingDisclosure

Valuation of assets and liabilitiesValuation

Internal ModelsPartial Internal ModelsJoint decision for group internal models

Special Purpose VehiclesSpecial purpose vehicles

99

Level 3 Measures:Level 3 Measures: EIOPA GUIDELINES MEASURESEIOPA GUIDELINES MEASURES

Internal ModelsApplication process for internal modelsPolicy for changing internal modelsUse test for internal modelsUse of expert judgment in internal modelsProbability distribution forecast in internal modelsMethodological consistency between methods to calculate the probability distribution forecast with the methods to calculate the technical provisions in internal modelsCalibration approximations in internal modelsProfit and loss attribution in internal modelsValidation in internal modelsDocumentation in internal modelsExternal models

Technical ProvisionsValuation of the technical provisions

Own FundsClassification of own fundsProcess for supervisory approval ancillary own fundsIdentification and calculation ring-fenced funds

Solvency Capital RequirementParticipationsLoss absorbing capacity of technical provisions/deferred taxesHealth underwriting riskApplication of the market risk moduleCatastrophe risk

Undertaking-specific ParametersApproval process and quality of data for undertaking specific parameters

Third Country branchesThird country branches

GroupsGroup solvency calculationIntragroup and risk concentrationColleges

Valuation of assets and liabilitiesValuation

System of GovernanceGovernanceOwn risk and solvency assessment

Capital add-onsCapital add-ons

Recovery periodExtension of the recovery period

Supervisory review processSupervisory review process

Supporting and public disclosureSupervisory review processAudit of Solvency II publicly disclosed information

EquivalenceMethodology for equivalence assessments of national supervisory authorities

1010

EIOPA «Preparatory Guidelines»: IL CALENDARIO EIOPA «Preparatory Guidelines»: IL CALENDARIO

Sulla base degli esiti delle negoziazioni O-II EIOPA rivedrà le scadenze per FLAOR e reporting

27 SET.: EIOPA pubblica versione definitiva GLs

IN PARTE

EIOPA pubblicherà Technical Specifications per il 1° pilastro

TERMINI PER L’INVIO DEL REPORTING:

reporting «solo» annuale (22 settimane dopo il 31.12.2014)reporting «solo» trimestrale (8 settimane dopo il 30.09.2015)reporting «di gruppo» annuale (28 settimane dopo il 31.12.2014)reporting «di gruppo» trimestrale (14 settimane dopo il 30.09.2015)

1111

27 MAR.-19 GIU:Consultazione pubblica 31 DIC.: NSAs

Comunicano ad EIOPA «comply or explain»

NOV.: EIOPA pubblica versione definitiva GLs in tutte le lingue ufficiali dell’EU

Le imprese inviano al NSA l’ORSA report(rif a FY 2014)

28 FEB.: le NSAs inviano ad EIOPA il «progress report» (rif a FY 2014)

Le imprese inviano al NSA l’ORSA report (rif a FY 2015)

28 FEB.: le NSAsInviano da EIOPA il «progress report» (rif a FY 2015)

• Corporate GovernanceCorporate Governance

• Forward-looking assessment/ORSAForward-looking assessment/ORSA

• Pre-application internal modelsPre-application internal models

• Supervisory reportingSupervisory reporting

• IVASS sarà «compliant»IVASS sarà «compliant»

• il recepimento avverrà tramite il recepimento avverrà tramite Regolamento e Lettere al mercatoRegolamento e Lettere al mercato

EIOPA Preparatory GuidelinesEIOPA Preparatory Guidelines

1122

SISTEMA DI GOVERNANCE SISTEMA DI GOVERNANCE

Le Linee Guida riguardano tutte le aree del Le Linee Guida riguardano tutte le aree del sistema di governance definite negli artt. 40-49 sistema di governance definite negli artt. 40-49 della Direttiva n. 2009/138/EC:della Direttiva n. 2009/138/EC:

─ requisiti generali di governance;requisiti generali di governance;

─ requisiti di competenza e onorabilità (“fit and requisiti di competenza e onorabilità (“fit and proper”);proper”);

─ risk management;risk management;

─ ““prudent person principle”;prudent person principle”;

─ gestione del capitale;gestione del capitale;

─ controllo interno;controllo interno;

─ internal audit;internal audit;

─ funzione attuariale;funzione attuariale;

─ outsourcing;outsourcing;

─ profili di governance dei gruppiprofili di governance dei gruppi. . 1133

FORWARD-LOOKING ASSESSMENT/ORSAFORWARD-LOOKING ASSESSMENT/ORSA

la valutazione nel continuo della la valutazione nel continuo della conformità ai (art.45 (1) b)):conformità ai (art.45 (1) b)):

- requisiti patrimoniali di solvibilità- requisiti riguardanti il calcolo delle riserve

tecniche

• la valutazione della misura in cui il profilo la valutazione della misura in cui il profilo di rischio dell’impresa si discosti dalle di rischio dell’impresa si discosti dalle ipotesi sottostanti al requisito ipotesi sottostanti al requisito patrimoniale di solvibilità (art. 45 (1) c))patrimoniale di solvibilità (art. 45 (1) c))

Tre aspetti principali:Tre aspetti principali:

la valutazione del fabbisogno di solvibilità la valutazione del fabbisogno di solvibilità globale (art.45 (1) a))globale (art.45 (1) a))

Valutazioni strettamente connesse ai Valutazioni strettamente connesse ai requisiti quantitativi di Solvency IIrequisiti quantitativi di Solvency II

1144

• Commissione permanente Economia e Commissione permanente Economia e

FinaFinanzanza

- Gruppo di lavoro Solvency IIGruppo di lavoro Solvency II

• Nuove iniziative 2013/2014Nuove iniziative 2013/2014

- Linee guida per la fase preparatoria Linee guida per la fase preparatoria allall’’introduzione di Solvency IIintroduzione di Solvency II

- Solvency II Data QualitySolvency II Data Quality

- Software per il ReportingSoftware per il Reporting

- NewslettersNewsletters

Attività ANIA 2013-2014Attività ANIA 2013-2014

1155