INVESTMENT MEMORANDUM

Security Token Offering

AUMENTARE LA LIQUIDITA’

dell’opera in caso di vendita

RIDURRE IL RISCHIO

legato all’acquisto dell’opera

SALVAGUARDARE

il valore di un’opera d’arte

PANORAMICA MERCATO DELL’ARTE: RISCHI e CRITICITA’

Il mercato dell’arte, in generale, risente di una mancanza di trasparenza e di incertezze

su autenticità e provenienza delle opere.

In particolare:

✓ il mercato dell’arte non è regolato ed è appannaggio dei soli grandi investitori;

✓ non esiste un’autorità vigilante sull’autenticità dell’opera e sull’integrità delle

transazioni.

Il danno economico eventualmente causato all’investitore, infatti, sia in caso di

mancata autenticità di un’opera (che di fatto ne azzera il valore), sia in caso di

provenienza/documentazione frammentata, può essere molto rilevante e di certo non

sopportabile dai piccoli investitori.

Nato quasi tre secoli fa, il mercato dell’arte ha mantenuto sostanzialmente invariate le

modalità di promozione ed acquisto delle opere, confermando un’importante presenza

a livello mondiale:

2

Fonte: The Art Market Report 2019. © Arts Economics (2019)

65,962

39,5

57

64,6

56,763,3

68,263,8

56,963,7

67,4

0

20

40

60

80

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

USA 44%

UK 21%

Cina 19%

Francia 6%

Svizzera 2%

Germania

1%

Spagna 1% Altri 6%

Il mercato mondiale dell’arte ha registrato negli ultimi anni un volume d’affari medio

superiore a $ 60 miliardi.

Valori in miliardi/$

PANORAMICA MERCATO DELL’ARTE: ARTE & FINANZA

3

✓ Il mercato dell’arte sta creando rapidamente nuove opportunità derivanti

dall’intersezione con il mondo della finanza, in particolare con quello del risparmio

gestito.

✓ Man mano che la porzione di persone abbienti cresce (Grafico 1) e che il mercato

dell’arte matura, la domanda di innovazioni finanziarie volte a coniugare arte e

finanza crescerà.

✓ Un recente studio rivolto all’industria del risparmio gestito (World Wealth Report 2019,

Capgemini) mette in evidenza il fatto che chi opera in questo settore dovrà rivedere

il proprio modello di business, orientandolo maggiormente alla costruzione di una

sana relazione coi propri clienti.

✓ Sarà più importante offrire proposte di investimento focalizzate su relazioni personali

ed emotive con il cliente, come ad esempio gli investimenti in arte.

✓ In un sondaggio annuale effettuato da Deloitte (Deloitte Luxemburg and ArtTactic

Art & Finance Report 2019), la maggior parte dei gestori patrimoniali (86% – Grafico 2)

ha dichiarato di considerare l’arte come parte importante della propria offerta di

prodotti/servizi, sia a fini di diversificazione, che di sviluppo della relazione con i propri

clienti.

Grafico 2. L’arte dovrebbe essere parte di un'offertadi gestione patrimoniale?(% di risposte positive)

Fonte: Deloitte Luxemburg and ArtTactic Art & Finance

Report 2019

100

119130 128

141

160172

179194

214 208

100

64

92104

91102

110103

92103 109

0

50

100

150

200

250

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

HNWI Wealth Index Global Art Sales Index

Grafico 1. Crescita ricchezza degli HNI vs crescitadelle vendite nel mercato globale dell’arte(miliardi/$)

Fonte: Capgemini World Wealth Report, Art and UBS Global

Art Report

82%

63%

55%

78%

88%

86%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2011 2012 2014 2015 2017 2019

PANORAMICA MERCATO DELL’ARTE: ARTE & TECNOLOGIA

✓ Negli ultimi anni le aste online e altri strumenti digitali hanno avuto un impatto

massiccio nel fornire al mercato dell’arte trasparenza, visibilità e fiducia.

✓ Secondo l’Hiscox Online Art Trade Report 2019, il mercato dell’arte online è cresciuto

del 9,8% nel 2018, raggiungendo un valore complessivo di 4,64 miliardi/$.

✓ È opinione comune tra i professionisti del settore che le nuove tecnologie avranno un

ruolo sempre più rilevante nell’evoluzione del mercato, rendendo l’arte più

accessibile e cambiando il modo in cui essa viene prodotta, promossa e scambiata.

✓ La tecnologia blockchain, in particolare, consentirebbe di migliorare la tracciabilità

delle opere d’arte e di stabilirne l’autenticità rendendo il mercato più trasparente.

4

68%

49%

76%

51%

52%

58%

35%

79%

53%

69%

79%

60%

75%

47%

48%

64%

43%

84%

56%

80%

84%

58%

76%

48%

49%

73%

48%

76%

51%

75%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%

Informazione e educazione

Ampliare la base di investitori per l'arte

Fornire maggiore trasparenza

Fornire maggiore liquidità

Ridurre i costi di transazione

Migliorare le valutazioni

Aumentare la domanda di investimenti in arte

migliorare la provenienza e la tracciabilità

Condurre ad un mercato più regolamentato

Migliorare l'autenticità

Professionisti dell'Arte Collezionisti Gestori patrimoniali

Quanto ritieni importanti le nuove tecnologie nei seguenti ambiti?

Fonte: Deloitte Luxemburg and ArtTactic Art & Finance Report 2019

PROFILO SOCIETARIO

✓ ArtID Sagl (https://www.artid.ch/) è una società svizzera leader in Europa nella

commercializzazione digitale di opere d’arte.

✓ ArtID è specializzata nella gestione di opere d’arte provenienti principalmente da

artisti emergenti qualificati, i quali possono in tal modo avere una vetrina di visibilità

mondiale per le loro opere ed una piattaforma dedicata per le compravendite.

✓ ArtID si occupa di tutte le fasi del processo relativo ad un’opera d’arte:

→ IDENTIFICAZIONE e PROVENIENZA;

→ CERTIFICAZIONE DIGITALE;

→ PROMOZIONE e VENDITA;

→ SISTEMA di PAGAMENTO;

→ LOGISTICA per TRASPORTO e CONSEGNA.

✓ Operativa dal gennaio 2018, ArtID salvaguarda il valore dell’opera d’arte,

favorendone la commercializzazione e tutelando al contempo la privacy del

proprietario, attraverso la creazione di un registro digitale permanente contenente

tutte le informazioni principali dell’opera (identità, provenienza, foto,

documentazione), unitamente al certificato di garanzia di un’autorità riconosciuta.

✓ Obiettivo di ArtID è quello di fornire certezze in un mercato fino ad ora appannaggio

dei soli esperti.

5

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

6

Luca Muttoni – Co-Fondatore

Consulente aziendale, esperto in project management, collezionista

con profilo internazionale ed ottima rete di contatti nel mondo

dell’arte e dei collezionabili, comprovata esperienza passata nello

sviluppo di piattaforme tecnologiche. Partner di Exalta, società

svizzera incubatrice di nuovi progetti di business oltre che corporate e

multi-family office.

Simone Manneschi – CTO

CEO e Fondatore di Carpediem. Iniziando come sviluppatore all’età

di 8 anni usando un Commodore 64, ha acquisito esperienza

pluriennale nello sviluppo software per importanti aziende in Italia ed

all’estero nell’ambito delle Assicurazioni, del Credito e degli

Investimenti. Attualmente è un entusiasta delle tecnologie di

Intelligenza Artificiale e Blockchain.

Giorgio Da Bormida – EU Programmes Director

20 anni di esperienza nella gestione e sviluppo di business a livello

internazionale in innovazione e tecnologia. In qualità di Research and

Innovation Business Development Manager ha sviluppato la sua vasta

rete di contatti. Si è specializzato nella consulenza sullo sviluppo di

innovazione knowledge-based attraverso la partecipazione a progetti

internazionali multimilionari incentrati su Fintech, AI, apprendimento e

Big Data. È un esperto di lunga data per la Commissione Europea,

fornendo consulenze su entrambe le direzioni strategiche: sia per i 5-

billion 5-year Framework Programmes per la Ricerca e lo Sviluppo che

sulla selezione delle migliori proposte di progetti da finanziare.

Stefano Vablais – Amministratore Delegato e Co-Fondatore

Consulente aziendale dal 1992, esperto di risanamento di aziende e

gestione operativa; per otto anni è stato a stretto contatto con il

mondo dell’arte nell’area legata a liquidazione di assets per conto di

istituzioni; da qui nasce la sensibilità verso un servizio che fornisca

finalmente certezze al mondo dell’arte.

Il Consiglio di Amministrazione composto da professionisti con comprovata e lunga

esperienza nei settori della tecnologia e dell’arte.

MODELLO DI BUSINESS

✓ Due le operazioni che ArtID compie con l’utilizzo di tecnologie avanzate:

✓ Ogni opera presente nel portale ArtID è dotata del CERTIFICATO DIGITALE, ovvero

una “cartella zip” registrata su piattaforma blockchain, contenente ogni

informazione sull’opera e l’artista, con tutta la relativa documentazione.

✓ Il file viene successivamente codificato in blockchain (registro digitale certificato e

non modificabile) e può essere quindi pubblicato sul MARKETPLACE ArtID, dove viene

esposta l'opera d’arte dotata di:

▪ informazioni trasparenti;

▪ prezzi visibili.

L’opera può essere compravenduta con pagamento tramite PAYMENT TOKEN ArtID,

acquistabili direttamente sul sito o sulla piattaforma exchange Latoken.

✓ Le opere vengono di poi promosse e pubblicate anche sul NETWORK ArtID, che oltre

alla piattaforma MarketPlace comprende i principali social media e desk dei

principali eventi d’arte nel mondo, aste online e posizionamento sui principali

database mondiali.

7

CERTIFICATO DIGITALE (“C.D.”)

✓ Il CERTIFICATO DIGITALE ("C.D.") di un’opera d’arte riporta generalmente le seguenti

informazioni:

• foto in alta risoluzione dell’opera;

• dettagli quali colori e tratti identificativi;

• storia dell’opera;

• autentica e biografia dell’autore;

• informazioni sulla proprietà attuale e sulle precedenti;

• luogo dove è fisicamente custodita l’opera;

• prezzi, atti di cessione, dichiarazioni di vendita e perizie;

• evidenza delle mostre in cui l’opera è stata esposta;

• indicazioni di pubblicazioni rilevanti;

• estratti di pubblicazioni che contengono informazioni sull’opera.

✓ Il contenuto del C.D. non è modificabile nei suoi contenuti, né nelle informazioni

relative alla data di creazione/aggiornamento, svolgendo quindi una funzione di

autorità di controllo e permettendo a chiunque di investire in questo mercato.

✓ Il proprietario può in questo modo avere tutte le informazioni sull’opera registrate in

forma digitale in modo permanente, trasferibili ed accessibili in modo sicuro e

garantite dall’utilizzo di tecnologia blockchain.

8

13,1

65,5

98,3

196,5

281,7

3,0 14,8 22,1

44,3 63,4

16,1

80,3

120,4

240,8

345,1

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2019 2020 2021 2022 2023

Numero di C.D. e I.D. previsti da ArtID (n°/K)

N° CD N° ID Totale

Fonte: Piano Industriale ArtID (2020 – 2023)

CERTIFICATO DIGITALE (“C.D.”)

✓ Vantaggi del C.D.:

1. agevolare la due diligence necessaria nella fase di acquisto di un’opera d’arte,

se la medesima ne è dotata;

2. avere una collezione di opere certificate sempre aggiornata;

3. effettuare indagini su operazioni di import/export/sdoganamento e successioni;

4. valorizzare l’opera d’arte;

5. facilitare il processo di scambio delle informazioni;

6. grande visibilità grazie alla possibilità di pubblicarle l’opera sul MarketPlace

ArtID e su altre piattaforme;

7. creazione di un archivio a cui faranno per sempre riferimento i collezionisti,

investitori e gli operatori del settore in genere.

9

Fonte: Piano Industriale ArtID (2020 – 2023)

109

1.441

2.456

5.895

8.450

17 162 277664

951

127

1.603

2.733

6.559

9.401

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

10.000

2019 2020 2021 2022 2023

Ricavi previsti (€/K)

CD ID Total

MARKETPLACE per ARTISTI e ARTE

✓ Il MARKETPLACE ArtID è una piattaforma digitale al servizio del mercato dell’arte,

punto di riferimento per proprietari, autori ed operatori del settore.

✓ È uno strumento trasparente e sicuro, ideato per tutelare acquirenti e venditori di

opere d’arte, agevolando l’acquisto tramite token ArtID.

✓ L’opera esposta potrà essere promossa e la disponibilità della documentazione

certificata consente un acquisto senza alcun dubbio circa autenticità e provenienza.

10

✓ Tre le caratteristiche principali del MarketPlace ArtID:

1. OPERE DOTATE di C.D. (esclusivamente);

2. PAGAMENTO tramite PAYMENT TOKEN ArtID, che permettono una transazione in

un’unica operazione sicura, immediata e da qualsiasi parte del mondo,

evitando complesse operazioni bancarie ed in totale legalità (essendo

l’acquisto di un payment token soggettato a tutte le verifiche di antiriciclaggio

previste dalle normative vigenti, per importi superiori a € 3.000,00).

3. LOGISTICA INTEGRATA, grazie alla partnership con la

società svizzera Swiss Logistics Center, specializzata nella

movimentazione, stoccaggio e logistica di opere d’arte,

vini pregiati, articoli e forniture per l’industria della moda

e del lusso, automobili e oggetti preziosi.

✓ L’opera presente sul MarketPlace ArtID:

▪ può essere acquistata al prezzo definito dal venditore oppure a un prezzo offerto

dall’acquirente;

▪ accettata l’offerta, i token ArtID dell’acquirente vengono trattenuti e la

transazione assume lo stato di "pending" (Fase 1);

▪ dopo aver ricevuto e verificato l’opera, l’acquirente sblocca il pagamento ed i

token ArtID pattuiti per la compravendita vengono accreditati nel portafoglio

("wallet") del venditore, al netto della commissione spettante ad ArtID (Fase 2).

FASE 1 FASE 2

PAYMENT TOKEN ARTID / INTELLIGENZA ARTIFICIALE

11

✓ I PAYMENT TOKEN ArtID sono stati emessi nel Giugno 2018, in numero di 120 milioni ad

un prezzo di emissione di € 0,30/token, immediatamente utilizzabili per l’acquisto di

opere sul MarketPlace ArtID.

✓ Da Novembre 2018 i token ArtID possono essere scambiati su piattaforma blockchain

Ethereum ETH; su Latoken possono essere a loro volta scambiati con moneta FIAT e

altre criptovalute (Bitcoins, Ether, Tether, Gemini).

✓ Attualmente i Volumi transati dei token ArtID su Latoken sono contenuti per decisione

strategica della proprietà, la quale preferisce non immetterne sul mercato un

numero di token superiore a quello che lo stesso richiede, prima di sviluppare il piano

industriale in oggetto.

✓ Il valore del token ArtID è pertanto inevitabilmente destinato a crescere nel tempo,

poiché soggetto alle logiche di mercato:

▪ quando la domanda supera l’offerta, il valore cresce;

▪ quando l’offerta è superiore alla domanda, il valore scende.

✓ A differenza di qualsiasi utility token che permette di fare acquisti solo sulla

piattaforma digitale dell’emittente, il token ArtID è un payment token, ovvero uno

strumento digitale di pagamento che consente di acquistare opere sul MarketPlace

ArtID, può essere scambiato tra i wallet di ArtID o tra qualunque wallet ERC20 e

negoziato sulla piattaforma exchange Latoken.

✓ L’ INTELLIGENZA ARTIFICIALE ArtID

consente, inoltre, di confrontare

una foto fatta all'opera nel tempo

con quella originale archiviata

dall'artista e mette in evidenza

eventuali differenze dovute a

danni, usura o contraffazione.

PUNTI DI FORZA ARTID

12

PRIMA PIATTAFORMA DIGITALE IN EUROPA

Dedicata alla vendita di opere d’arte di artisti emergenti.❶

MARKETPLACE ArtID (da Giugno 2019 ad oggi):

– N. 100 ARTISTI SELEZIONATI (su n. 417 CANDIDATI);

– N. 70 ARTISTI GIA’ PRESENTI (a seguito C.D.);

– N. 1.000 ca. OPERE D’ARTE CERTIFICATE PUBBLICATE;

– N. 6.000 ca. FOTO ARTISTICHE ALIDEM DA PUBBLICARE;

– N. 40 ca. OPERE VENDUTE (controvalore ca. € 350K).

MARKETPLACE ArtID (prospettico – dal 2020):

– N. 4.000 ca. OPERE D’ARTE CERTIFICATE DA PUBBLICARE (dopo C.D.);

– N. 24.000 ca. FOTO ARTISTICHE ALIDEM DA PUBBLICARE.

❷

INTELLIGENZA ARTIFICIALE ARTID

In grado di verificare se una foto ad alta definizione dell’opera d’arte

corrisponda a quella del C.D.

❸

STRATEGIE DI MARKETING AGGRESSIVE

Acquisite le opere d’arte in corso e le fotografie Alidem,

entro 3 mesi inizierà una intensa attività di marketing pubblicitario

verso Paesi EU, US, Sud America e Oriente.

❹

MARKETPLACE – ALCUNI ESEMPI

13

Nel Marketplace sono presenti numerosi artisti di diverse nazionalità e stili.

Viktor Davydovic Elbert – Vendemmia

Tolomeo Carla – Carpaccio - Il Ponte

Kazimov Ramal – Touch Giovanni Cerri – Milano, Piazza Del Duomo

ARTID – PIANO INDUSTRIALE (4 ANNI)

14

Include le royalties

riservate ai

sottoscrittori della

STO.

Dopo l’acquisto

del primo set di

fotografie nel 2020,

parte della liquidità

generata sarà

impiegata per

acquisti ulteriori.

Act Act Bdg Fc Fc Fc

P&L (€ k) 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Net Revenue € 215 425 4.073 5.407 11.241 14.127

Revenue € 215 336 2.414 6.397 12.574 16.072

Other revenue € - 23 (176) (640) (1.257) (1.607)

Change in inventory € - 65 1.835 (350) (75) (338)

Costs € (185) (387) (5.424) (3.713) (6.922) (8.607)

Operating costs € (185) (387) (5.424) (3.713) (6.922) (8.607)

Other costs € - - - - - -

EBITDA € 30 37 (1.351) 1.694 4.319 5.521

Margin € 13,9% 11,1% (56,0%) 26,5% 34,4% 34,4%

D&A € (33) (40) (62) (100) (124) (148)

Accruals € - - - - - -

EBIT € (3) (2) (1.413) 1.594 4.195 5.372

Margin % (1,5%) (0,7%) (58,5%) 24,9% 33,4% 33,4%

Financial income / expenses € (4) (0) - - - -

Extraordinary gains / losses € (6) - 77 - - -

EBT € (13) (3) (1.336) 1.594 4.195 5.372

Margin % (6,0%) (0,8%) (55,3%) 24,9% 33,4% 33,4%

Taxes € (0) - - (335) (881) (1.128)

Net income (loss) € (13) (3) (1.336) 1.259 3.314 4.244

Margin % (6,0%) (0,8%) (55,3%) 19,7% 26,4% 26,4%

ARTID – PIANO INDUSTRIALE (4 ANNI)

15

Il magazzino

racchiude il

valore delle

fotografie e delle

opere d’arte

acquistate e

rivendute.

Act Act Bdg Fc Fc Fc

Balance Sheet (€ k) 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Total fixed assets € 97 148 475 495 490 462

Inventory € - 65 1.900 1.550 1.475 1.138

Trade receivables € - - - - - -

Trade payables € - - - - - -

Working capital € - 65 1.900 1.550 1.475 1.138

Other receivables € 22 - - - - -

Other payables € (129) (155) (8) (8) (8) (8)

Net working capital € (107) (90) 1.892 1.542 1.467 1.129

Funds € - - - - - -

Net Invested Capital € (10) 58 2.367 2.037 1.957 1.591

Total Net Worth € (8) 70 3.733 4.992 8.306 12.550

Cash and cash equivalents € (2) (12) (1.366) (2.956) (6.349) (10.959)

Bank debt € - - - - - -

Net financial position € (2) (12) (1.366) (2.956) (6.349) (10.959)

Source of Financing € (10) 58 2.367 2.037 1.957 1.591

ARTID – PIANO INDUSTRIALE (4 ANNI)

16

Act Act Bdg Fc Fc Fc

Cash flow (€ k) 2018 2019 2020 2021 2022 2023

EBIT € (3) (2) (1.413) 1.594 4.195 5.372

(-) Taxes € (0) - - (335) (881) (1.128)

(+) D&A and Accruals € 33 40 62 100 124 148

Δ Funds € - - - - - -

First Cash Flow € 30 37 (1.351) 1.359 3.439 4.393

(+/-) Trade receivables € - - - - - -

(+/-) Trade payables € - - - - - -

(+/-) Stocks € - (65) (1.835) 350 75 338

(+/-) Other receivables € (22) 22 - - - -

(+/-) Other paybales € 129 26 (146) - - -

Δ NWC € 107 (18) (1.981) 350 75 338

CAPEX € (131) (90) (390) (120) (120) (120)

Free Cash Flow from Operations € 7 (70) (3.723) 1.589 3.394 4.610

(+/-) Bank debt € - - - - - -

(+/-) Financial income / expenses € (4) (0) - - - -

FCFE € 3 (70) (3.723) 1.589 3.394 4.610

(+/-) Extraordinary gains / losses € (6) - 77 - - -

(+/-) Equity € 5 80 5.000 - - -

Δ Cash and cash equivalents € 2 10 1.355 1.589 3.394 4.610

Cash B.o.P € - 2 12 1.366 2.956 6.349

Δ Cash and cash equivalents € 2 10 1.355 1.589 3.394 4.610

Cash E.o.P € 2 12 1.366 2.956 6.349 10.959

PROGETTO ALIDEM

17

✓ Con l’iniziale acquisto di ca. 6.000 foto artistiche, il PROGETTO ALIDEM consiste

nell’ampliamento dell’offerta di opere presenti sul MarketPlace ArtID, includendo

anche la possibilità di acquistare fotografie artistiche con le garanzie fornite dallo

standard "Alidem Documents" e un sistema di pagamento garantito con token ArtID.

✓ Quando una foto viene acquisita da Alidem viene automaticamente corredata da

Alidem Documents, una sorta di autorità garante dell’opera che comprende un

archivio immodificabile di tutte le informazioni e i documenti ad essa relativi, tra cui:

✓ Tutte le opere fotografiche acquistate mediante il Progetto Alidem verranno:

✓ Alidem (www.alidem.com) è una società specializzata nella selezione, produzione e

commercializzazione di opere fotografiche artistiche a tiratura limitata.

• autore;

• descrizione e riproduzione digitale della foto;

• numero di esemplari esistenti.

✓ L’intelligenza artificiale di ArtID, inoltre, controllerà la corrispondenza fra la foto e la

relativa documentazione per verificarne l’autenticità e lo stato di usura.

• dotate di C.D. contenente tutta la documentazione;

• certificate Alidem Documents;

• inserite in apposita sezione del Marketplace ArtID;

• rese immediatamente acquistabili utilizzando token ArtID.

SECURITY TOKEN OFFERING ("STO")

18

Per acquistare le fotografie da Alidem e per finanziare il proprio piano industriale, ArtID

ha deciso di lanciare una SECURITY TOKEN OFFERING ("STO").

ArtID, in partnership con la piattaforma blockchain STOKR (https://stokr.io/) ed il global

advisor KRESTON RS (www.krestonrs.com), emetterà fino a € 5.000.000,00 Security Token al

fine di garantire agli investitori una partecipazione alla crescita del volume d’affari

dell'azienda, nella misura pari a:

▪ 10,0% dei ricavi a partire dal primo anno;

▪ 2,5% di "rendimento minimo garantito sul capitale investito";

▪ diritto di sottoscrivere l’aumento del capitale sociale di ArtID ("warrant")

previsto nel periodo compreso tra il 31 dicembre 2022 e il 30 giugno 2023

con uno sconto del 20% e un Enterprise Value pari a: 6 X EBITDA 2022.

Tale partecipazione è comunque da intendersi pro quota con riferimento alle percentuali

sopra dettagliate (vedi esempio a pag.22).

KRESTON RS (www.krestonrs.com) è una società indipendente specializzata inoperazioni di M&A/Corporate Finance/Blockchain e membra di KrestonInternational (www.kreston.com), una rete mondiale con oltre 300 uffici in120 paesi e 25.000 professionisti specializzati in revisione contabile, fiscalità,finanza aziendale e gestione dei rischi.

A differenza dei payment token ArtID, che sono token di pagamento e quindi utilizzabili

per pagare le opere sul Marketplace ArtID, i security token sono strumenti partecipativi,

che permettono di beneficiare dei ricavi futuri della società nella misura indicata.

STOKR PIATTAFORMA DIGITALE & PROFILO SOCIETARIO

19

I security token ArtID saranno emessi sul mercato digitale STOKR,

piattaforma digitale dedicata basata su standard ERC-20 e un

contratto Ethereum tipico ("smart contract") per le offerte di

security token in Europa.

STOKR (https://stokr.io/) è un'interfaccia di rete paritaria ("peer-to-peer" o "P2P") che

consente alle aziende di piccole e medie dimensioni di cercare e ottenere

finanziamenti da investitori professionali.

In cambio dei loro investimenti, gli investitori ricevono token emessi sulla blockchain di

Ethereum.

In generale, i token sono unità di conto la cui proprietà è memorizzata sulla

blockchain di Ethereum e sono trasferibili.

I token emessi sull'interfaccia di STOKR attraverso il processo di offerta (STO):

✓ sono qualificati come valori mobiliari secondo la FINMA

(www.finma.ch), autorità di vigilanza delle banche svizzere;

✓ sono conformi alle norme del mercato dei capitali del

Lussemburgo e dell'UE, e rispettano i requisiti di trasparenza,

divulgazione e protezione degli investitori in UE;

✓ beneficiano di un accordo in materia di regolamentazione

fiscale con le autorità fiscali svizzere, al fine di definire il

trattamento fiscale dell'operazione.

Per partecipare ad una offerta di security token sulla piattaforma digitale STOKR, gli

investitori hanno bisogno di un indirizzo Ethereum ("ETH" o "ETH Classic") in cui i security

token possano essere archiviati (utilizzando "Metamask/Ledger Wallet").

Gli investitori devono registrarsi su STOKR per investire e conformarsi alle normative

KYC/AML, a seguito identificazione da parte di ArtID.

Questa verifica viene eseguita da una soluzione KYC automatizzata, che richiede solo

pochi minuti.

VANTAGGI AGLI INVESTITORI STO

20

Gli investitori devono registrarsi sulla piattaforma STOKR per acquistare i security token

ArtID e beneficeranno dei seguenti vantaggi:

✓ possono partecipare sia investitori retail che istituzionali;

✓ la piattaforma STOKR è conforme alle norme sui mercati dei capitali dell’UE e in

grado di gestire autonomamente e in proprio i wallet degli investitori, al fine di

ricevere, immagazzinare e spedire cripto-valute (token);

✓ barriere minime per l’accesso a titoli, futuri ricavi e possibile liquidità;

✓ i pagamenti saranno fatti in Euro o in cripto-valute (come Tether, Gemini o Ether);

✓ strumento ibrido-azionario che fornisce diritti unici rispetto ai tradizionali investimenti;

✓ accesso a canali trasparenti di informazione e comunicazione;

✓ diritti di voto solo in caso di modifica dei termini di investimento;

✓ supporto tecnico completo disponibile sul sito web di STOKR: https:stokr.io/stoke-

post/stokr-framework;

✓ garanzia di sicurezza aggiunta per gli investitori (“processo di recupero token”) in

caso dimentichino la chiave privata, per permettere il recupero dei token.

2,5% RENDIMENTO

MINIMO GARANTITO

SICUREZZA

GARANTITAPAGAMENTI IN

€/CRITTOVALUTE

PIATTAFORMA UNICA

STOKR

INVESTITORE

"STO" – DATI PRINCIPALI e SCENARI

Security Token – valore 1 token = € 1,00Investimento minimo:- €100,00 Offerta Pubblica- €50.000,00 Offerta Privata

Obbiettivo STO € 5 milioni

Ammontare massimo token da vendere € 5 milioni

Ammontare massimo token riservato ai consulenti € 0,5 milioni

Numero massimo token emessi nella STO € 5,5 milioni

Ammontare minimo da collocare € 500.000,00

Quota di partecipazione al fatturato 10%

Interesse minimo garantito (“minimo IRR”) 2,5%

Offerta di vendita Un minimo di € 500.000,00 security token saràvenduto tramite "Offerta Privata", la parterimanente attraverso vendita "Offerta Pubblica"

Valute accettate Euro, Ether, Tether, Gemini, Payment Token ArtIDo qualsiasi altra valuta/criptovaluta al cambioapplicato da STOKR

Bonus "Vendita Privata" Opzione sul futuro aumento di capitale, ad unprezzo scontato del 20% del prezzo di emissionesulle nuove azioni, con possibilità di pagamentoanche con token ArtID

1° periodo d’offerta (“Privata”) TBD

2° periodo d’offerta (“Pubblica”) TBD

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OPZIONE “PUT” @ 100% del prezzo di emissione(esercitabile in qualsiasi momento, con rimborso in token ArtID

convertibili in opere d’arte o moneta FIAT su Exchange)

L’Investimento in security token ArtID prevede:

Investimento iniziale

nella STO pari a € 5,5

milioni.

IRR DELL’INVESTIMENTO

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Di seguito presentiamo una simulazione di calcolo dell’IRR:

• L’investitore mantiene il possesso dei token e continua a percepire il 10% dei ricavi.

ESEMPIO – RENDIMENTO SECURITY TOKEN PER SINGOLO INVESTITORE:

✓ Un investitore sottoscrive Security Token per € 100.000,00, che rappresentano l’1,8% del totale dei Security Token emessi.

✓ Ogni anno ArtID corrisponderà in totale il 10% dei propri ricavi agli investitori che hanno partecipato alla STO.

✓ Ricavi 2023 = € 16.072.000,00

✓ Rendimento dei Security Token = 10% x Ricavi 2023 = € 1.607.200,00

✓ L’investitore riceverà: Rendimento dei Security Token x 1,8% = € 29.222,82

€ k

2020 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029

- 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Investment Cash flow / Royalties

(5.500) 241 640 1.257 1.607 1.623 1.640 1.656 1.672 1.689 1.706

IRR 17,0%Royalties annuali

percepite

dall’investitore.

Il business plan ha

un orizzonte

temporale fino al

2023

A partire dal 2024 si

ipotizza una crescita

delle royalties

prudenziale stabile del

l’1%

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9, rue du Laboratorie

L-1911 Luxembburg

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+49 176 6809 7637

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