RUOLO COMPLEMENTARE DELLANALISI PER FLUSSI: ANALISI FINANZIARIE DÀ CONTO DELLE VARIAZIONI...

RUOLO COMPLEMENTARE DELL’ANALISI PER FLUSSI:

ANALISI FINANZIARIE

DÀ CONTO DELLE VARIAZIONI INTERVENUTE NEGLI ELEMENTI DEL PATRIMONIO

ANALIZZA LE CAUSE DELLE VARIAZIONI

ANALISI PER INDICI: INFO SU FORMAZIONE DEL REDDITO E ASSETTO PATRIMONIALE- FINANZIARIO

ANALISI PER FLUSSI: DA’ CONTO DEI CAMBIAMENTI AVVENUTI NELL’ESERCIZIO FOCUS SU FABBISOGNI DI FONDI E RELATIVA COPERTURA

G.Riccio1

ASPETTI REDDITUALI E FINANZIARI

VARIAZIONI REDDITUALI

CORRELATE A VARIAZIONI FINANZIARIE-ESERCIZIO E(x-1)

RISCONTI (COSTI E RICAVI

SOSPESI)

CORRELATE A VARIAZIONI

FINANZIARIE-ESERCIZIO E(x)

REDDITOESERCIZIO E(x)

RATEI (COSTI E RICAVI FUTURI)

CORRELATE A VARIAZIONI

FINANZIARIE-ESERCIZIO E(x+1)

G.Riccio 2

CONTO ECONOMICO E STATO PATRIMONIALE

A.CONTO ECONOMICO: FLUSSI REDDITUALI

(VARIAZIONI DEL CAPITALE NETTO

INTERVENUTE IN UN ESERCIZIO)

CAPACITÀ DI GENERARE REDDITO,

MA NON FORNISCE INFO SUI MOVIMENTI

FINANZIARI

B. IL CFR. FRA 2 S.P. FORNISCE LA VARIAZIONE DI OGNI ELEMENTO DEL PATRIMONIO FRA 2 ESERCIZI, PERO’:

B1) SI TRATTA DI VARIAZIONE GREZZA (PUO’ ESSERE IL SALDO DI MOVIMENTI DI SEGNO OPPOSTO)

B2) NON SPIEGA LE CAUSE CHE L’HANNO DETERMINATA

IN SINTESI: C.E. E S.P NON FORNISCONO INFO SU ANDAMENTI FINANZIARI DELLA GESTIONE

G.Riccio3

G.Riccio 4

UN DOCUMENTOCHE SPIEGHI LE CAUSE

CHE HANNO DETERMINATO I

FLUSSI DI LIQUIDITÀ E LA CONSEGUENTE

VARIAZIONE

CHE DIA INFORMAZIONI

3- PER VALUTARE LE

SCELTE DI FINANZIAMEN

TO

2- PER VALUTARE LA POLITICA

DEGLI INVESTIMENTI

1- SULLA CAPACITÀ

DELLA GESTIONE DI GENERARE

RISORSE FINANZIARIE

G.Riccio 5

EQUILIBRIO GENERALE DELL’AZIENDA

▣ EQUILIBRIO ECONOMICO

▣ EQUILIBRIO PATRIMONIALE

▣ EQUILIBRIO FINANZIARIO

G.Riccio 6

RENDICONTO FINANZIARIO

1. ILLUSTRA LA DINAMICA DEI FLUSSI FINANZIARI IN UN DETERMINATO ESERCIZIO:

1º ESPONE LA VARIAZIONE COMPLESSIVA DELLA RISORSA FINANZIARIA CONSIDERATA

2º COLLEGA LA VARIAZIONE ALLE OPERAZIONI AZIENDALI (CAUSE) CHE LE HANNO DETERMINATE

G.Riccio 7

QUALE RISORSA FINANZIARIA

- CNN: CAPITALE CIRCOLANTE NETTO

- LIQUIDITÀ: CASSA, DEPOSITI A VISTA, EQUIVALENTI

G.Riccio8

SCHEMA OPERATIVO DELLE AZIENDE DI PRODUZIONE

Mezzi monetari

Mezzi monetari

Finanziamenti a titolo di credito

Finanziamenti a titolo di

capitale proprio

Investimenti in Fattori Produttivi

Caratteristici

Investimenti accessori

Trasformazioni Interne Tecnico-

Economiche

Realizzi di Prodotti

Residui di Fattori

Produttivi

G.Riccio 9

STATO PATRIMONIALE A BLOCCHILIQUIDITÀ

IMMEDIATE

LIQUIDITÀ DIFFERITE

PASSIVITÀ CORRENTI

RIMANENZE

PASSIVITÀ CONSOLIDATE

ATTIVITÀ IMMOBILIZZATE

CAPITALE NETTO

Capitale proprio

Capitale di terzi

MT

MS

G.Riccio 10

FONTI DI CASSA IMPIEGHI DI CASSA

GESTIONE CORRENTE GESTIONE CORRENTE

VENDITA DI ATTIVITA’ IMMOBILIZZATE

ACQUISIZIONE DI IMMOBILIZZAZIONI

VENDITA DI ATTIVITA’ NON IMMOBILIZZATE

ACQUISTO DI ATTIVITA’ NON IMMOBILIZZATE

ACCENSIONE DI DEBITI PAGAMENTO DI DEBITI

EMISSIONE DI AZIONI ACQUISTO DI AZIONI PROPRIE


G.Riccio 11

GESTIONE CORRENTE

ACQUISTO-TRASFORMAZIONE-VENDITA

INCASSI PAGAMENTI

CLIENTI FORNITORI

INTERESSI ATTIVI PERSONALE

DIVIDENDI TASSE

ALTRI ALTRI

G.Riccio 12

INVESTIMENTI E ALIENAZIONI

INCASSI PAGAMENTI

PER ALIENAZIONE DI TERRENI, FABBRICATI, IMPIANTI,

MACCHINARI

PER ACQUISTO DI TERRENI, FABBRICATI, IMPIANTI,

MACCHINARI

PER VENDITA DI PARTECIPAZIONI PER ACQUISTO DI PARTECIPAZIONI

DI CREDITI FINANZIARI A L.T. PER PRESTITI FINANZIARI A L.T.

ALTRI ALTRI

G.Riccio 13

OPERAZIONI FINANZIARIE

INCASSI PAGAMENTI

CONTRAZIONE DI NUOVI PRESTITI RESTITUZIONE DI PRESTITI A L.T.

NUOVI APPORTI DI CAPITALE PAGAMENTO DIVIDENDI

VENDITA DI AZIONI PROPRIE ACQUISTO DI AZIONI PROPRIE

ALTRI ALTRI

G.Riccio 14

QUALE INFORMAZIONE - ESEMPIO 1

LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALLA GESTIONE CORRENTE

10.000

LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO

(9.800)

LIQUIDITA’ GENERATA (ASSORBITA) DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIA

(150)

FLUSSO DI LIQUIDITA’ NEL PERIODO 50

LIQUIDITA’ INIZIALE 400

LIQUIDITA’ FINALE 450

IL FLUSSO DI CASSA DELL’ATTIVITA’ OPERATIVA E’ STATO UTILIZZATO PER FINANZIARE GLI INVESTIMENTI

(SITUAZIONE STABILE)

G.Riccio 15



10.000


(500)


(9.550)

FLUSSO DI LIQUIDITA’ NEL PERIODO (50)



IL FLUSSO DI CASSA DELL’ATTIVITA’ OPERATIVA E’ STATO ASSORBITO DALL’ATTIVITA’ FINANZIARIA (MIGLIORAMENTO

DELLA POSIZIONE FINANZIARIA)

G.Riccio 16



10.000


12.000


(21.950)




IL FLUSSO DI CASSA DELL’ATTIVITA’ OPERATIVA E DEL DISINVESTIMENTO E’ UTILIZZATO PER RIMBORSARE I DEBITI

(RIDUZIONE DEI DEBITI E DEGLI INVESTIMENTI)

G.Riccio 17



(10.000)


5.000


5.100




L’ATTIVITA’ OPERATIVA IN PERDITA VIENE FINANZIATA CON DISINVESTIMENTO E DEB ITO

(POTENZIALE CRITICITÁ)

G.Riccio 18

REDAZIONE DEL RENDICONTO

1. METODO DIRETTO: CODIFICA ENTRATE E USCITE DI CASSA IN BASE ALLA LORO “CAUSALE” AL MOMENTO DELLA LORO RILEVAZIONE

2. METODO INDIRETTO: IL RISULTATO DI ESERCIZIO VIENE RETTIFICATO PER

PASSARE DALLA COMEPTENZA ECONOMICA ALLA COMPETENZA DI CASSA

G.Riccio 19

Schema per la determinazione dei flussi di Cassa con il metodo indiretto-SinteticoGESTIONE REDDITUALE

Risultato d'esercizio

+ COSTI NON MONETARI+ Ammortamenti

+Accantonamenti ai fondi di svalutazione dell'attivo fisso e/o dell'attivo corrente (es. acc.ti al f/do svalutazione crediti, al fondo svalutazione titoli, al fondo svalutazione magazzino)

+

Accantonamenti ai fondi rischi e ai fondi spese future classificati fra i debiti consolidati e/o i debiti correnti, al netto degli utilizzi effettuati nell'esercizio (es. acc.ti ai fondi TFR, al fondo manutenzioni, al fondo rischi di garanzia e collaudo, ecc.)

+ minusvalenze iscritte in bilancio su beni patrimoniali

+ minusvalenze realizzate su beni patrimoniali (partecipazioni, titoli, immobilizzazioni tecniche, ecc.)- RICAVI NON MONETARI- plusvalenze iscritte in bilancio su beni patrimoniali

- plusvalenze realizzate su beni patrimoniali (partecipazioni, titoli, immobilizzazioni tecniche, ecc.)

+'/'-'PIU' Riduzioni (MENO Aumenti) di crediti correnti (es. Crediti v/so clienti, Crediti diversi, anticipi a fornitori per il magazzino, Ratei e Risconti attivi, ecc.)

+'/'-' PIU' Riduzioni (MENO Aumenti) di scorte di magazzino

+'/'-'PIU' Aumenti (MENO Riduzioni) di debiti correnti (es. Debiti v/so fornitori, debiti diversi, anticipi da clienti, ratei e risconti passivi, debiti per imposte, ecc.)

G.Riccio 20

A Flusso di Cassa generato (assorbito) dalla gestione reddituale

GESTIONE CONSOLIDATA (Finanziaria e per investimenti)

+Riduzioni di attività fisse (es. disinvestimento di beni patrimoniali, rimorsi di finanziamenti attivi, ecc.)

-Aumenti di attività fisse (es. investimenti, anticipi a fornitori per beni strumentali, concessione di finanziamenti attivi, ecc.)

+Aumenti di debiti consolidati (es. incasso di finanziamenti passivi, quali mutui, prestiti obbligazionari, finanziamenti dei soci, ecc.)

-Riduzione di debiti consolidati (es. rimborso di finanziamenti passivi quali mutui, prestiti obbligazionari, finanziamenti dei soci, ecc.)

+Aumenti di patrimonio (es: versamenti degli azionisti per sottoscrizione di azioni, per sovrapprezzo azioni, ecc.)

-Riduzioni di patrimonio (es: pagamento di dividendi, rimborso di azioni, acquisto di azioni proprie, ecc.)

BFlusso di Cassa generato (assorbito) dalla gestione consolidata (area finanziaria e area investimenti)

C FLUSSO DI CASSA COMPLESSIVO

Schema per la determinazione dei flussi di Cassa con il metodo indiretto-Sintetico

G.Riccio 21

COMOCHI SPA - Rendiconto finanziario delle variazioni di liquidità - Sintetico

FONTI DI LIQUIDITA'Liquidità generata dalla gestione reddituale

Risultato d'esercizio 349.847 SPCOSTI NON MONETARI

+ Ammortamento immobilizz. Immateriali 19.104 CE Investimenti

+ Ammortamento immobilzz. Materiali 224.140 CE Materiali 256.891 NI

+ Accantonamento al Fondo svalutazione crediti 10.782 CE-NIFinanziari (Crediti tra le immobilizz. Finanz.) 15.810SP

+ Accantonamento ai Fondi TFR 56.980 NI Finanziari (Partecipazioni) 1.000SP- Utilizzo Fondo TFR (TFR pagato) -19.002 NI Immateriali 34.572 NI

+Accantonamento F/di rischi e oneri (trattam.quiescenza) 23.824 NI Anticipi a fornitori per investimenti 0

- Utilizzo Fondo Trattamento di quiescenza -24.322 NI

+ Minusvalenze iscritte in bilancio su beni patrimoniali Riduzione finanziamenti passivi+ Minusvalenze realizzate su beni patrimoniali Rate mutui pagate (quota capitale) 82.533SP

Estinzione di debiti vs/ altri finanziatori 735.325SPRICAVI NON MONETARI

- Plusvalenze iscritte in bilancio su beni patrimoniali - Plusvalenze realizzate su beni patrimoniali Concessione finanziamenti attivi

Crediti vs/ altri (nell'attivo circ.) 2.783.297SP

G.Riccio 22

PIU' Diminuzione (meno aumento) crediti vs/ clienti 2.777.046 SP-NI

2.791.968-14.922 (Utilizzo F/do svalut. crediti)

PIU' Diminuzione (meno aumento) crediti tributari -14.424 SP

PIU' Diminuzione (meno aumento) ratei e risconti attivi -154.497 SPDiminuzione di capitale netto

PIU' Diminuzione (meno aumento) rimanenze 805 SP Pagamento dividendi 0 SP-NI

PIU' Aumento (meno diminuzione) f/do imposte -9.161 NI

PIU' Aumento (meno diminuzione) debiti vs/ fornitori -240.612 SPPIU' Aumento (meno diminuz.) deb tributari, previd.,altri -32.455 SP

FLUSSO DI CASSA DALLA GEST. REDDITUALE 2.968.055


G.Riccio 23


Realizzo di investimenti

Valore di vendita immobilizz. Materiali 470.056 AZ

Valore di vendita immobilizz. Immateriali

Aumento di finanziamenti passivi

Debiti a breve con banche 245.552 SP-NI

Aumenti di patrimonio

Fondo contributi L.R. 19/96 Cooper. 4.823 SP-NI

Totale Fonti di liquidità 3.688.486 Totale Impieghi di liquidità 3.909.428

Diminuzione di Cassa (come da S. P.) 220.942

3.909.428

G.Riccio 24


Risultato netto 349.847Rettifiche al redditoAmmortamenti 243.244Accantonamento F/do svalutazione crediti 10.782Accantonamento TFR 56.980TFR pagato -19.002Accantonamento ai F/di rischi e oneri 23.824Utilizzo F/do trattamento quiescenza -24.322

Diminuzione crediti vs/ Clienti 2.777.046Aumento crediti tributari -14.424Aumento ratei e risconti attivi -154.497

Diminuzione rimanenze 805

Diminuzione F/do imposte -9.161Diminuzione debiti vs/ Fornitori -240.612Diminuzione deb. tributari, previdenziali, altri -32.455FLUSSO DI CASSA DELLA GEST. CORRENTE 2.968.055

G.Riccio 25


Acquisto di immobilizzazioni tecniche -256.891

Ricavi da alienazione di immobilizzazioni tecniche 470.056

Acquisizione di immobilizzazioni finanziarie -16.810

Acquisizione di immobilizzazioni immateriali -34.572

FLUSSO DI CASSA PER INVESTIMENTI 161.783

Rate mutui pagate -82.533

Estinzione di debiti vs/ altri finanziatori -735.325

Concessione di finanziamenti attivi -2.783.297

Aumento debiti a breve t. con banche 245.552

Aumento di patrimonio netto 4.823

FLUSSO DI CASSA DELLA GEST. FINANZ. -3.350.780

Diminuzione della Cassa ed equivalenti -220.942

G.Riccio 26


2.968.055


161.783


(3.350.780)

FLUSSO DI LIQUIDITA’ NEL PERIODO (220.942)

LIQUIDITA’ INIZIALE 414.679

LIQUIDITA’ FINALE 193.737

COMOCHI SPA - RENDICONTO DI CASSA

G.Riccio 27

1. QUANTA LIQUIDITA’ HA PRODOTTO LA GESTIONE CORRENTE

2. L’IMPRESA IMPIEGA LA LIQUIDITA’ IN ECCESSO PER LO SVILUPPO O PER MIGLIORARE LA POSIZIONE FINANZIARIA?

3. SE L’IMPRESA STA INVESTENDO PER NUOVI PRODOTTI/NUOVE TECNOLOGIE

4. CON QUALI MEZZI FINANZIARI STA FINANZIANDO NUOVI INVESTIMENTI: CASH FLOW O FONTI ESTERNE?

5. TRA LE FONTI ESTERNE, PREVALE IL DEBITO O L’EQUITY?

6. QUALI EFFETTI HANNO LE SCELTE SULLA STRUTTURA FINANZIARIA?

7. SE L’IMPRESA STA RIMBORSANDO I DEBITI ATTRAVERSO IL DISINVESTIMENTO, QUALI PROBLEMI IN PROSPETTIVA IN TERMINI DI COMPETITIVITA’/REDDITIVITA’?

QUALI INFOI FLUSSI DI CASSA ASSOCIATI ALLE VOCI DEL RENDICONTO DANNO LUMI:

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- COD. CIV.: NON PREVISTO ESPLICITAMENTE

- PRINCIPIO CONTABILE N. 12:

LO CONSIDERA PARTE INTEGRANTE DELLA RAPPRESENTAZIONE CHIARA, VERITIERA E CORRETTA (MA ESONERA LE AZIENDE MINORI)

- IAS 1, PAR. 8: CASH FLOW STATEMENT

“DEVE PRESENTARE I FLUSSI FINANZIARI AVVENUTI NELL’ESERCIZIO CLASSIFICATI TRA ATTIVITA’ OPERATIVA, DI INVESTIMENTO E FINANZIARIA”

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