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Anno 12 22/04/2013 (112/17) bis

REPORT RESEARCH

Energy & commodities

Registrazione al Tribunale di Roma n.521/2002 del 03/09/2002 Direttore: Fabrizio Spagna

Axia financial research - Studi Ricerche e Analisi Finanziarie

1

Commodities indexes

2

Gas

Analisi tecnica dei principali future del gas

3

Petrolio

Analisi tecnica dei principali future del petrolio

4

Energia elettrica

Borsa elettrica italiana

6

Borse elettriche europee Prezzi medi in deciso rialzo all’Omie

9

Analisi e previsioni: Apx Power Nl - Nord Pool – Apx Power Uk- Omie –

Epex-Germania – Epex-Francia

10

2 22/04/2013

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Commodities Indexes

Index close var% var% sett DJ UBS Commodity Index 131,61 0,99 -1,68 S&P GSCI Cmm Idx Sp 606,01 0,84 -2,75 Rtr/Jef CRB 282,90 0,72 -1,50

L’indice CRB, ponderato in base a 19 futures scambiati negli Usa, ha archiviato le contrattazioni a quota 282,90 punti, riportando un progresso pari allo 0,72% su base giornaliera. Da inizio anno l’indicatore ha registrato un calo pari al 4,11%, mentre rispetto alla scorsa rilevazione ha evidenziato una flessione pari all’1,50%. Nel corso dell’ottava, al Nymex di NY, il contratto future sul petrolio con consegna a giugno’13 è progressivamente sceso dal massimo testato in area 91,36 $, sino a raggiungere quota 85,90 $, per poi attestarsi sul finale a quota 88,35 $ al barile. Dal consueto report settimanale, redatto dal Dipartimento dell’Energia U.S.A., è emerso che le scorte di petrolio, nella settimana al 12 aprile, sono risultate pari a 387,641 mln di barili, evidenziando un decremento pari a 1,233 milioni di barili. Il dato è risultato inferiore alle attese degli analisti che avevano stimati un incremento pari a 900 mila barili, dopo l’aumento pari a 250 mila unità evidenziato nella precedente rilevazione. Il Dipartimento ha comunicato, inoltre, che le scorte di benzina sono diminuite 633 mila unità, rispetto all’ottava precedente, raggiungendo quota 221,730 mln, mentre le scorte di carburante distillato, che comprendono anche il combustibile da riscaldamento, hanno registrato un aumento pari a 2,364 mln di barili, attestandosi a quota 115,181 milioni di barili. Su base tendenziale le scorte di petrolio sono salite del 18,6 mln di barili, quelle di benzina sono aumentate di 7,8 mln, mentre quelle di distillato hanno perso 13,8 mln di barili. Infine, la capacità degli impianti è scesa all’86,3%, rispetto all’86,8% registrato la scorsa settimana. L’indice DJ-UBS ha terminato le contrattazioni a quota 131,61 punti, riportando un aumento pari allo 0,99%, ed un decremento pari all’1,68%, rispetto alla precedente rilevazione. Da inizio anno l’indice ha registrato una variazione pari al -5,37%. Nel corso dell’ottava la peggiore performance è stata registrata dall’argento che ha lasciato sul terreno il 10,4%, l’oro (-6,0%), il rame (-5,4%) ed il platino (-4,1%). I maggiori rialzi, invece, sono stati registrati dal caffè (+4,5%), natural gas (+4,4%) e cacao (+3,3%). L’indice S&P GSCI ha chiuso gli scambi a quota 606,01 punti, evidenziando un incremento pari allo 0,84% su base giornaliera, ed una discesa del 2,75% su base settimanale, che ha portato la variazione annua al -6,28%.

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Gas Analisi tecnica dei principali futures del gas

New York Mercantile Exchange Market

(Nymex): Natural Gas Scadenza Maggio 2013 dollari Usa per mmBtu (10.000 million British thermal units)

Marcato incremento per il future sul Natural Gas, quotato al Nymex, con scadenza a Maggio 2013. Il derivato, dopo aver aperto l’ottava in area 4,2050 dollari, ha testato un minimo, nella giornata di martedì, a quota 4,0840 dollari, per poi risalire e raggiungere un massimo, nella giornata di giovedì, in area 4,4290 dollari, ed infine attestarsi a quota 4,3820 dollari per mmBtu. Le attese per la prossima settimana sono per un consolidamento del derivato in area 4,3380 dollari, per poi salire verso quota 4,5560 dollari per mmBtu. Indicazioni negative in rottura di area 3,9450 dollari, che prospetterebbe una discesa verso quota 3,6830 mmBtu. IL FUTURE SUL PROPANO E’ STATO DELISTATO

4 22/04/2013

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Petrolio Analisi tecnica dei principali futures del petrolio

International Petroleum Exchange – Londra: Brent Scadenza Giugno 2013 dollari Usa per barile (1 barile = 159 litri)

Pesante flessione per il future sul Brent del mare del Nord, con scadenza a Giugno 2013. Il derivato ha aperto le contrattazioni in area 102,94 dollari, successivamente è salito sino a raggiungere un massimo, nella giornata di lunedì, in area 103,05 dollari, per poi perdere progressivamente terreno e testare un minimo, nella giornata di giovedì, in area 96,75 dollari, ed infine attestarsi a quota 99,73 dollari. Le prospettive sono per un possibile consolidamento in area 100,40 dollari, per poi ripiegare verso il supporto posto in area 97,60 dollari, la cui rottura prospetterebbe una discesa verso area 91,20 dollari per barile. Indicazioni positive in superamento di area 110,75 dollari, la cui violazione prospetterebbe un ulteriore rialzo verso quota 116,40, con possibile raggiungimento di area 122,30 dollari per barile. International Petroleum

Exchange - Londra: Gasolio (GASOIL) Scadenza Maggio 2013 dollari Usa per tonnellata

Marcata correzione per il derivato sul Gas Oil con scadenza a Maggio 2013. Il future, dopo aver aperto le contrattazioni in area 861,50 dollari per tonnellata, è salito sino a raggiungere un massimo, nella giornata di lunedì, in area 862,75 dollari, per poi flettere e testare, nella seduta di giovedì, un minimo in area 815,50 dollari, ed infine attestarsi a quota 835,00 dollari per tonnellata. Le attese sono per una possibile consolidamento del derivato in area 844,70 dollari, per poi scendere verso il supporto posto in area 821,00 dollari ed in rottura verso quota 804,30 dollari per tonnellata. Segnali rialzisti con test di area 935,40 dollari, ed in superamento verso area 1.010,70 dollari per tonnellata.

5 22/04/2013

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New York Mercantile Exchange Market

(Nymex): Greggio

(Crude oil) Scadenza Giugno 2013 dollari Usa per barile (1 barile = 159 litri)

Ottava negativa per il future sul Crude Oil trattato al Nymex, con scadenza Giugno 2013. Il derivato, dopo aver aperto le contrattazioni a quota 89,03 dollari, ha testato un massimo, nella giornata di lunedì, in area 91,36 dollari, per poi perdere terreno e raggiungere, nella seduta di giovedì, un minimo in area 85,90 dollari ed infine attestarsi a quota 88,35 dollari. Le attese sono per un possibile consolidamento in area 90,40 dollari, per poi ripiegare verso il supporto posto in area 85,70 dollari al barile, la cui rottura prospetterebbe un test di area 82,80. Segnali positivi in superamento di area 97,50 dollari per barile, con possibile salita del derivato verso area 101,00 dollari per barile, per poi proseguire verso area 106,50 dollari per barile. New York Mercantile

Exchange Market (Nymex): Gasolio

(Heating oil) Scadenza Maggio 2013 dollari Usa per gallone (1 gallone = 1/42 di barile = 3.78 litri)

Ulteriore flessione per il future sull’Heating Oil trattato al Nymex, con scadenza a Maggio 2013. Il derivato si è attestato in apertura sui livelli massimi a quota 2,8292 dollari per gallone, successivamente è sceso sino a raggiungere un minimo, nella giornata di mercoledì, in area 2,7346 dollari, per poi attestarsi a quota 2,7911 dollari per gallone. Le attese per la prossima settimana sono per un possibile consolidamento del prezzo del derivato in area 2,8250 dollari, per poi scendere verso il supporto posto in area 2,6880 dollari per gallone. Il superamento di area 3,0820 può dare il via ad un rialzo del derivato verso quota 3,2450 dollari per gallone.

6 22/04/2013

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ENERGIA ELETTRICA

IPEX (Italian Power Exchange)

Mercato del giorno prima Settimana dal 14 al 20 Aprile 2013

Volumi giornalieri scambiati (MWh)

Vol.Ipex Vol.

Bilat. Vo.tot. Liquidità Domenica 472.953 142.651 615.604 76,83% Lunedì 607.966 177.263 785.229 77,43% Martedì 622.007 191.255 813.262 76,48% Mercoledì 620.820 186.836 807.656 76,87% Giovedì 623.755 173.933 797.688 78,20% Venerdì 626.411 170.402 796.813 78,61% Sabato 536.086 145.390 681.476 78,67% media 587.143 169.676 756.818 77,58%

Contratti Ipex, contratti bilaterali giornalieri e liquidità

Legenda : le barre verticali rappresentano i volumi giornalieri scambiati all’Ipex (barra fucsia) e i contratti bilaterali giornalieri (barra celeste). La linea rappresenta la liquidità giornaliera calcolata come rapporto tra i contratti scambiati all’Ipex e i volumi complessivi. Fonte: GME, elaborazione AXIA

7 22/04/2013

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Prezzi giornalieri

Pmax Pmin Pmedio Domenica 94,05 6,32 46,08 Lunedì 113,76 49,48 70,37 Martedì 95,01 35,34 62,32 Mercoledì 94,89 31,79 53,73 Giovedì 113,87 22,44 54,46 Venerdì 132,43 28,99 62,71 Sabato 133,79 35,12 63,29 media 111,11 29,93 58,99

(*) media ponderata

Prezzi e volumi medi orari - minimi massimi e medi

Legenda : le barre verticali rappresentano rispettivamente i volumi orari massimi, minimi e medi su base giornaliera mentre le linee indicano i prezzi massimi, minimi e medi toccati durante le giornate di contrattazione.

Prezzi orari e volumi orari

Legenda : le barre verticali rappresentano i volumi orari scambiati all’Ipex nella settimana di contrattazioni mentre la linea indica i prezzi orari nello stesso periodo di campionamento

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Dal 01 MARZO al 20 ARILE 2013

Grafici riassuntivi dei prezzi e dei volumi

Legenda : le barre verticali rappresentano rispettivamente i volumi giornalieri scambiati all’Ipex (barra fucsia) e i contratti bilaterali giornalieri (barra celeste). La linea rappresenta la liquidità giornaliera calcolata come rapporto tra i contratti scambiati all’Ipex e i volumi complessivi.

Legenda : le barre verticali rappresentano rispettivamente i volumi orari massimi, minimi e medi su base giornaliera mentre le linee indicano i prezzi massimi, minimi e medi toccati durante le giornate di contrattazione.

9 22/04/2013

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Borse elettriche europee Prezzi medi in deciso rialzo all’Omie Pesante flessione per le contrattazioni medie dell’energia elettrica scambiate all’Epex-Francia. Le quotazioni sono crollate del 40,86, attestandosi a quota 35,44 €/MWh, dai 59,93 €/MWh registrati nel corso della scorsa rilevazione. In calo anche i volumi scambiati, che hanno riportato un decremento pari all’1,98%, attestandosi a quota 149.411 MWh. Marcata correzione anche per le quotazioni medie dell’energia elettrica all’Epex-Germania. I prezzi hanno lasciato sul terreno il 33,72%, attestandosi a quota 32,13 €/MWh. Moderata diminuzione, invece, per i volumi scambiati che hanno registrato una variazione pari allo -0,88%, con una media giornaliera pari a 663.678 MWh. Ottava negativa per le contrattazioni medie dell’energia elettrica scambiate all’APX Power NL. Le quotazioni, dopo il +5,27% registrato nella scorsa rilevazione, hanno riportato un calo pari al 17,18% attestandosi a quota 43,90 €/MWh. In flessione anche i volumi scambiati che, nel periodo in considerazione, sono scesi dell’11,32% attestandosi a quota 842.837 MWh. Ulteriore diminuzione per i prezzi medi dell’energia scambiati all’APX Power Uk. Le contrattazioni, dopo il -3,12% registrato nella scorsa rilevazione, sono ulteriormente scese del 14,91% attestandosi a quota 47,45 £/MWh. Deciso rialzo, invece, per i volumi scambiati che, nel periodo in considerazione, sono saliti del 22,39% attestandosi a quota 30.860 MWh. Le quotazioni medie dell’energia elettrica trattate all’Apx Power NL, hanno evidenziato una diminuzione pari al 14,34%, dopo il +1,58% rilevato la scorsa ottava, attestandosi a quota 52,68 €/MWh. I volumi scambiati, hanno lasciato sul terreno il 3,58%, attestandosi a quota 130.178 MWh. In netta controtendenza le contrattazioni medie dell’energia elettrica scambiate all’Omie. I prezzi sono rimbalzati da una media pari a 4,39 €/MWh, rilevata nel corso della precedente settimana, a quota 25,40 €/MWh. I volumi, invece, hanno perso il 20,45%, registrando una media giornaliera pari a 557.965 MWh.

10 22/04/2013

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APX Power NL – AMSTERDAM POWER EXCHANGE

Grafico dei prezzi (day-ahead) medi giornalieri (Eur/MWh) e dei volumi (MWh) scambiati nel mercato Spot

Tabella settimanale di prezzi e volumi

Data Max

(€/MWh) Min

(€/MWh) Average (€/MWh) Volumi (MWh)

14-mar 55,29 42,35 48,95 111626,8 15-mar 65,74 48,69 56,93 141125,3 16-mar 59,58 52,16 55,87 132624,9 17-mar 62,00 48,16 55,08 131868,0 18-mar 54,67 43,90 49,28 141489,8 19-mar 60,37 45,17 52,77 133566,8 20-mar 48,67 51,38 49,91 118945,5

Media 58,05 47,40 52,68 130178,2

11 22/04/2013

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NORD POOL – NORDIC POWER EXCHANGE

Grafico dei prezzi medi giornalieri(Eur/MWh) e dei volumi (MWh) scambiati nel mercato Spot


Data Max

(€/MWh) Min


14-mar 32,39 0,02 16,00 158151 15-mar 69,87 10,11 46,06 144799 16-mar 72,65 29,84 51,76 144358 17-mar 64,59 25,89 40,35 152661 18-mar 51,10 10,64 32,78 148668 19-mar 58,73 10,40 33,25 152526 20-mar 39,08 15,11 27,90 144712

Media 55,49 14,57 35,44 149411

12 22/04/2013

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APX Power UK – UNITED KINGDOM POWER EXCHANGE

Grafico dei prezzi medi giornalieri (£/MWh) e dei volumi (MWh) scambiati nel mercato Spot


Data Max

(£/MWh) Min

(£/MWh) Average (£/MWh) Volumi (MWh)


Media 52,28 42,63 47,45 30860

13 22/04/2013

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OMIE – IBERIAN ELECTRICITY MARKET (SPAIN)

Grafico dei prezzi medi giornalieri (€/MWh) e dei volumi (MWh) scambiati nel mercato Spot


Data Max (€/MWh) Min (€/MWh) Average (€/MWh) Volumi (MWh)


Media 48,32 11,73 25,40 557965

14 22/04/2013

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EPEX– GERMAN POWER EXCHANGE



Data Max

(€/MWh) Min


14-mar 35,11 0,02 16,11 650162,0 15-mar 69,87 10,11 39,85 669595,0 16-mar 70,68 29,84 43,94 665945,5 17-mar 61,95 25,89 38,26 677022,1 18-mar 43,34 10,27 27,35 749546,5 19-mar 45,52 9,15 31,23 644690,6 20-mar 39,08 17,62 28,18 588780,7

Media 52,22 14,70 32,13 663677,5

15 22/04/2013

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EPEX – PARIS POWER EXCHANGE



Data Max

(€/MWh) Min



Media 55,49 14,57 35,44 149411

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