Renato Maino Risk Management Valutazione e Gestione Rischi Sanpaolo IMI S.p.A.
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Metodi Statistici nelle Metodi Statistici nelle Previsioni Finanziarie. Previsioni Finanziarie. Metodologie e modelli per la gestione del Metodologie e modelli per la gestione del rischio rischio Bologna, novembre 2003 Bologna, novembre 2003 Renato Maino Risk Management Valutazione e Gestione Rischi Sanpaolo IMI S.p.A. Società Italiana di Statistica Società Italiana di Statistica La Statistica per le Imprese - L’esperienza La Statistica per le Imprese - L’esperienza degli operatori degli operatori Sessione su “Analisi dei mercati finanziari ed Sessione su “Analisi dei mercati finanziari ed assicurativi” assicurativi”
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Società Italiana di Statistica La Statistica per le Imprese - L’esperienza degli operatori Sessione su “Analisi dei mercati finanziari ed assicurativi”. Metodi Statistici nelle Previsioni Finanziarie. Metodologie e modelli per la gestione del rischio Bologna, novembre 2003. Renato Maino - PowerPoint PPT Presentation
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Metodi Statistici nelle Previsioni Finanziarie.Metodi Statistici nelle Previsioni Finanziarie.Metodologie e modelli per la gestione del rischioMetodologie e modelli per la gestione del rischio
Bologna, novembre 2003Bologna, novembre 2003
Metodi Statistici nelle Previsioni Finanziarie.Metodi Statistici nelle Previsioni Finanziarie.Metodologie e modelli per la gestione del rischioMetodologie e modelli per la gestione del rischio
Bologna, novembre 2003Bologna, novembre 2003Renato Maino
Risk ManagementValutazione e Gestione Rischi
Sanpaolo IMI S.p.A.
Società Italiana di StatisticaSocietà Italiana di StatisticaLa Statistica per le Imprese - L’esperienza degli La Statistica per le Imprese - L’esperienza degli
operatori operatori Sessione su “Analisi dei mercati finanziari ed assicurativi”Sessione su “Analisi dei mercati finanziari ed assicurativi”
Società Italiana di StatisticaSocietà Italiana di StatisticaLa Statistica per le Imprese - L’esperienza degli La Statistica per le Imprese - L’esperienza degli
operatori operatori Sessione su “Analisi dei mercati finanziari ed assicurativi”Sessione su “Analisi dei mercati finanziari ed assicurativi”
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Le esigenze metodologiche di fronte all’evoluzione del Le esigenze metodologiche di fronte all’evoluzione del Risk Management nelle Organizzazioni BancarieRisk Management nelle Organizzazioni Bancarie
Le esigenze metodologiche di fronte all’evoluzione del Le esigenze metodologiche di fronte all’evoluzione del Risk Management nelle Organizzazioni BancarieRisk Management nelle Organizzazioni Bancarie
Alcune riflessioni :
(a) il risk management rappresenta una fonte importante (e crescente) di domanda di modelli e di elaborazioni previsive e sta affiancando (se non superando) le altre funzioni aziendali come fabbisogno di strumenti quantitativi. Le evoluzioni regolamentari spingono verso un consolidamento dell’uso di modelli statistici nella gestione corrente;
(b) il risk management è un "melting pot" di culture operative e gestionali diverse;
(c) il risk management è in fase evolutiva e quindi stanno rapidamente cambiando le esigenze di modelli e strumenti quantitativi;
(d) comprendere queste esigenze, le tendenze sottostanti e lo stadio delle elaborazioni è dunque importante per inserirsi nei processi di produzione concreta di modellistica economica e finanziaria.
RISK MANAGEMENT:
• una disciplina in corso di evoluzione
differenziata e difforme
RISK MANAGEMENT:
• una disciplina in corso di evoluzione
differenziata e difforme
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Gli stadi di sviluppo delle Gli stadi di sviluppo delle tecniche e delle metodologietecniche e delle metodologie
Approccio “passivo”L’organizzazione ritiene il rischio una
materia prima da gestire e da valorizzare. I sistemi di governo aziendale incorporano obiettivi e vincoli derivanti dal rischio. Si
diffondono le misurazioni quantitative delle performance corrette per il rischio
Approccio “attivo”
Il ciclo di vita del risk managementIl ciclo di vita del risk managementIl ciclo di vita del risk managementIl ciclo di vita del risk management
Le misurazioni divengono strumenti di governo e di controllo della
specifica attività di assunzione dei rischi, prevalentemente come controllo. Risk manager è un
tecnico, al più un professional,uno specialista
Tecniche di misurazione, definizione delle metodologie,
investimento sulla consapevolezza, costruzione di
un proprio spazio gestionale
Iidentificazione e misurazione dei rischi
Fissazione dei limiti – Performance
Measurement – Capital Allocation
Gestione Attiva – Pianificazione, sistemi di incentivazione, selezione strategica delle aree di
business
Separazione tra • Risk Management
e • Risk ControlValidità a fini regolamentari
Separazione tra • Risk Management
e • Risk ControlValidità a fini regolamentari
Approccio “Semi-attivo”
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Gli stadi di sviluppo delle Gli stadi di sviluppo delle diverse categorie di rischiodiverse categorie di rischio
Stadio “maturo”Dal risk management ai
Risk managements
Stadio fortemente “evolutivo”.
Selezione tra modelli e tecnicheIntegrazione con gli altri rischi
Stadio ancora “infantile”Definizione di common
practicesVerifica di applicazione e di
efficacia
Il ciclo di vita del risk managementIl ciclo di vita del risk managementIl ciclo di vita del risk managementIl ciclo di vita del risk management
Rischi di mercato
Rischi di Credito
Rischi Operativi
RISK MANAGEMENT:
• l’evoluzione del contesto esterno che sta
modificando domanda ed utilizzo dei modelli
RISK MANAGEMENT:
• l’evoluzione del contesto esterno che sta
modificando domanda ed utilizzo dei modelli
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Le forze critiche che disegnano le nuove esigenze di Le forze critiche che disegnano le nuove esigenze di metodologie applicate: il contesto esternometodologie applicate: il contesto esterno
• I prossimi anni saranno caratterizzati da una forte domanda di “corporate governance” per gestire i consolidamenti operativi ed organizzativi, le nuove spinte alla crescita per vie esterne, la evoluzione normativa.
• Il mercato ormai punisce con sistematicità ogni orientamento non strettamente caratterizzato dalla focalizzazione sul valore.
• Le metodologie e l’estensione organizzativa del risk management sono sempre più spesso materia di comunicazione con il mercato, gli investitori, i “regulators” ed i “supervisors”.
I modelli assumono, come non era mai avvenuto nel passato, UN RUOLO SEMPRE PIÙ ISTITUZIONALE. Si compete per modelli, si comunica al mercato risultati di modelli, si articola
il rapporto con il cliente in base a modelli. Il produttore di modelli “produce” anche parte della cultura aziendale.
I modelli assumono, come non era mai avvenuto nel passato, UN RUOLO SEMPRE PIÙ ISTITUZIONALE. Si compete per modelli, si comunica al mercato risultati di modelli, si articola
il rapporto con il cliente in base a modelli. Il produttore di modelli “produce” anche parte della cultura aziendale.
RISK MANAGEMENT: le forze critiche sul piano macro-organizzativo
• una stilizzazione. Come cambiano figure,
luoghi e finalità secondo cui si sviluppa la domanda di modelli.
RISK MANAGEMENT: le forze critiche sul piano macro-organizzativo
• una stilizzazione. Come cambiano figure,
luoghi e finalità secondo cui si sviluppa la domanda di modelli.
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Una stilizzazione macro-organizzativaUna stilizzazione macro-organizzativa
• La posizione organizzativa tradizionale del risk management
Direzione generaleDirezione generale
Linea operativa
Linea operativa
Linea operativa
Linea operativa
Linea operativa
Linea operativa
Linea operativa
Linea operativa
Linea operativa
Linea operativa
Risk ManagementRisk Management
Risk control
unit
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Reporting
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Una stilizzazione della tendenza Una stilizzazione della tendenza macro-organizzativamacro-organizzativa
Linea operativa
Linea operativa
Linea operativa
Linea operativa
Linea operativa
Linea operativa
Linea operativa
Linea operativa
Trading book environment• Tesoreria• Funzioni che operano sui mercati
• Funzioni deputate alle proposte di active management
Banking book environment• Funzioni deputate alle proposte di investimento
• Strutture che assumono rischio di credito
• Partecipazioni
Planning & Control
environment• Finanza strategica
e Planning• Controllo di
Gestione e Capital budgeting
• Auditing e Funzioni deputate al controllo ed al monitoraggio
• Operational Risk
Risk control
unit
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Risk ManagementRisk Management
Direzione generaleDirezione generaleLimit setting / linee guida
Valutazioni -Proposte
Linee guida
Metodologie - Proposte -Valutazioni
Gestione del profilo di rischio e del valore
LE FORZE CRITICHE ORGANIZZATIVE :
professionalità, competenze, abilità gestionali ed applicative
LE FORZE CRITICHE ORGANIZZATIVE :
professionalità, competenze, abilità gestionali ed applicative
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Il risk management è un crocevia di Il risk management è un crocevia di culture professionali interneculture professionali interne
Risk ManagementRisk ManagementCultura “Finanza”
Cultura “Finanza”
Cultura “Risk Control”
Cultura “Risk Control”
Cultura “tecniche e modelli”
Cultura “tecniche e modelli”
Cultura “Corporate
Finance”
Cultura “Corporate
Finance”
Capital allocation
Model Development
Hed
ging
& A
ctiv
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anag
emen
tV
aluation
Cultura Attuariale ed assicurativa
LE TENDENZE IN ATTO:
• un significativo cambiamento di interazione organizzativa
• il ruolo dei modelli è centrale ed è materia di identità e cultura aziendale
LE TENDENZE IN ATTO:
• un significativo cambiamento di interazione organizzativa
• il ruolo dei modelli è centrale ed è materia di identità e cultura aziendale
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Fund ManagementFund Management
Proprietary Inv.ntProprietary Inv.nt
Struttura delle competenze e dei ruoliStruttura delle competenze e dei ruoli
Front LineFront Line
Middle officeMiddle office
Back OfficeBack Office
BU Respons.BU Respons.
Trading book environment
Spot RiskSpot Risk Position takingPosition taking
Investment book environment
Credit RiskCredit Risk Equity Inv.ntEquity Inv.nt
Risk taking Units - Trading; Underwriting; Origination; Arrangement/Commitment; Equity subscription; Brokerage; Placement
Risk taking Units - Trading; Underwriting; Origination; Arrangement/Commitment; Equity subscription; Brokerage; Placement
Risk Measurement & Management - Decision based on MIS and Accounting; Limit setting; Price ranges; RAPM
Risk Measurement & Management - Decision based on MIS and Accounting; Limit setting; Price ranges; RAPM
Risk Control Units - Accounting, Auditing, Early Warning; Limit Validation and Monitoring, Notification to Central Units; P&L and ALM positions
Risk Control Units - Accounting, Auditing, Early Warning; Limit Validation and Monitoring, Notification to Central Units; P&L and ALM positions
Business Responsibility - Risk Appetite Definition and Communication; Reward System and Incentive Design - MBO
Business Responsibility - Risk Appetite Definition and Communication; Reward System and Incentive Design - MBO
Central Risk MgntCentral Risk Mgnt
Central Risk CtrlCentral Risk Ctrl
Risk Measurement and Management - Models building and validation - Rules and Guide lines; overall and local limits; RAPM methodologies;
Risk Measurement and Management - Models building and validation - Rules and Guide lines; overall and local limits; RAPM methodologies;
Risk Monitoring and Controlling - Risk Accounting and Costing; Capital Allocation; Base for Reward System and Incentive Design
Risk Monitoring and Controlling - Risk Accounting and Costing; Capital Allocation; Base for Reward System and Incentive Design
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Struttura e profondità delle deleghe su Struttura e profondità delle deleghe su metodologie, modelli, strumenti quantitativimetodologie, modelli, strumenti quantitativi
Trading book environment
Spot RiskSpot Risk Position taking
Position taking
Fund Mgnt environment
Reputation RiskReputation Risk
Investment book environment
Credit Risk
Credit Risk
Equity Inv.nt
Equity Inv.nt
Local responsibility and decision power
High Frequency in Risk Models definition and
application
Front LineFront Line
Middle officeMiddle office
Back OfficeBack Office
BU Respons.BU Respons.
Central Risk MgntCentral Risk Mgnt
Central Risk CtrlCentral Risk Ctrl
Limits to local responsibility and “second opinion”
approach
Independent Controls - Common data base - Common measures in RAPM systems
Management policies shared with the Group Wide Culture and the
Corporate Identity
Low HighThe role of models
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Tendenze nella produzione modellistica e Tendenze nella produzione modellistica e nelle metodologie adottatenelle metodologie adottate
Singole attività / prodotti / investimenti
Singole attività / prodotti / investimenti
Portafogli di attività / investimenti / prodotti
Portafogli di attività / investimenti / prodotti
Statistics
Economics
Forme chiuse - Forme chiuse - Metodi Metodi
AnaliticiAnalitici
Integrazione dei rischiIntegrazione dei rischiMondo reale
Mondo reale
Mondo
ideale
Mondo
ideale
Metodi NumericiMetodi Numerici
Metodi N
umerici
Metodi N
umerici
Metodi Numerici
Metodi Numerici
Selettivi - Approcci
Selettivi - Approcci
Eclettici
Eclettici
