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Relazioni e Bilancio al 31 dicembre 2009

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ASSEMBLEA Milano, 16 Aprile 2010

UniCredit Leasing S.p.A.

Gruppo Bancario UniCredit

Sede in Bologna – Via Rivani, 5 Capitale sociale € 410.131.062,00 i.v. al 31 dicembre 2009

Iscrizione al Registro delle Imprese di Bologna e Codice Fiscale n. 03648050015 Gruppo UniCredit – Albo dei Gruppi Bancari n. 3135.1

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Indice

Introduzione Cariche sociali, direzione generale e società di revisione 6

Relazione sulla gestione Il quadro generale L’economia internazionale: USA e Eurozona 8 L’economia italiana 10 Il settore del leasing - Italia 11 Attività Aziendale 12

I risultati dell’attività commerciale- Italia 12 I principali aggregati di Stato Patrimoniale e di Conto Economico 14 Il patrimonio, i requisiti prudenziali di vigilanza e le attività di rischio ponderate 24 Le Società partecipate 24 Principali rischi ed incertezze e politiche in materia di gestione degli stessi 28 Il personale, la struttura operativa e l’organizzazione 28 L’evoluzione prevedibile della gestione 30 Le attività di ricerca e sviluppo 31 Le operazioni con parti correlate 31 Le altre informazioni 32 Il progetto di destinazione degli utili dell’esercizio 36

Schemi di bilancio • Stato Patrimoniale al 31 dicembre 2009 e raffronto con il 31 dicembre 2008 39 • Conto Economico dell’esercizio 2009 e raffronto con l’esercizio 2008 40 • Prospetto delle variazioni del patrimonio netto 41 • Rendiconto finanziario al 31 dicembre 2009 ed al 31 dicembre 2008 43 • Prospetto sulla redditività complessiva 44 Nota integrativa Parte A - Politiche contabili 45 Parte B – Informazioni sullo Stato Patrimoniale 76 Parte C – Informazioni sul Conto Economico 102 Parte D – Altre informazioni 113

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Allegati Prospetto delle operazioni nei confronti delle imprese appartenenti al Gruppo Bancario UniCredit 160 Relazione del Collegio Sindacale 161 Società di revisione 164 Delibera dell’Assembla 167 Organizzazione territoriale 169

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Introduzione

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Cariche sociali, direzione generale e società di revisione

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

PRESIDENTE Vittorio Ogliengo

VICE PRESIDENTE VICARIO Rosario Corso

VICE PRESIDENTE Luigi Marino AMMINISTRATORE DELEGATO Massimiliano Moi CONSIGLIERI Paolo Avesani Giovanni Desiderio Federico Ghizzoni Marcello Massinelli Fabrizio Onida Pasquale Santomassimo Sergio Sieni Helmut Bernkopt Lutz Diederichs Renato Martini Gianni Coriani (dimesso in data 09/11/2009)

COLLEGIO SINDACALE PRESIDENTE Michele Paolillo SINDACI EFFETTIVI Daniele Andretta Romano Conti Ferruccio Magi Vincenzo Nicastro SINDACI SUPPLENTI Claudia Cattani Paolo Colombo

DIREZIONE GENERALE

DIRETTORE GENERALE Luca Lorenzi

VICE DIRETTORE GENERALE Elvio Campagnola SOCIETA’ DI REVISIONE KPMG S.p.A.

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Relazione sulla

gestione

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Il quadro generale Economia Internazionale: USA ed Eurozona Il 2009 sembra essersi concluso con la fine della caduta libera dell’attività economica che aveva caratterizzato i primi mesi dell'anno. Il nuovo slancio fatto registrare dal commercio mondiale ha infatti aiutato le maggiori economie a uscire dalla recessione. Tuttavia, se da un lato, la ripresa globale è in corso e i rischi di una ricaduta in recessione sono piuttosto limitati, nell’ultimo trimestre dell’anno la crescita sembra aver perso slancio, poiché si sta esaurendo l’effetto di quei fattori di natura temporanea su cui il recente miglioramento dell’economia si è basato, almeno in parte. Nelle maggiori economie sviluppate (USA, “Area Euro”, Regno Unito, Giappone) i segnali di crescita “endogena” sono ancora scarsi e le prospettive di consumi e investimenti rimangono deboli. Nonostante il miglioramento degli ultimi due trimestri, il quadro complessivo rimane connotato da una debolezza della domanda privata il cui crollo diffuso verificatosi in maniera drammatica soprattutto nella prima parte dell’anno ha pesato su tutte le performance di crescita del 2009: negli Stati Uniti la contrazione del P.I.L. è stata pari al -2,5%, in “Area Euro” al -4%, mentre il Giappone ha registrato la contrazione più pronunciata e pari al - 5,3%. Nell’“Area Euro”, i principali fattori che hanno portato al recente miglioramento dell’economia e contribuito alla crescita del P.I.L. sono stati le esportazioni nette e la ricostruzione delle scorte. La pausa estiva, infatti, ha portato buone notizie sul fronte delle esportazioni: l’economia mondiale ha assistito ad una riaccelerazione nel volume degli scambi – che in seguito al crac di Lehman Brothers erano scesi ai minimi storici – a seguito delle politiche fiscali e monetarie fortemente espansive messe in atto dai governi e dalle banche centrali. I primi a mostrare i segnali di ripresa e a dare l’impulso maggiore all’intensificazione degli scambi commerciali sono stati i Paesi asiatici, in particolare la Cina, cui sono seguiti anche gli Stati Uniti e l’“Area Euro”. A livello aggregato, nell’“Area Euro”, nel terzo trimestre le esportazioni sono tornate a crescere del 3,1% su base trimestrale, mentre le importazioni hanno messo a segno un +3%. Le variazioni annue di queste componenti rimangono ancora negative, ma migliori rispetto a quelle che hanno caratterizzato i trimestri precedenti (-13,5% del terzo trimestre vs il -17,2% del secondo per le esportazioni; -11,8% del terzo trimestre vs -14,3% del secondo per le importazioni). Il secondo fattore che sembra aver svolto un ruolo significativo nel recupero degli ultimi mesi è dato dalla ricostruzione delle scorte: in seguito alla crisi ed alla caduta della domanda senza precedenti, le imprese avevano deciso di soddisfare la propria domanda facendo ricorso al magazzino, provocando così un forte decumulo di scorte. Negli ultimi mesi, proprio a causa del livello estremamente basso delle scorte, è probabile che si sia verificato un rapido aggiustamento al rialzo della produzione finalizzato a soddisfare ogni ulteriore aumento della domanda estera. Gli investimenti sono rimasti il punto debole di questa fragile congiuntura e proseguono su un sentiero di discesa ormai da due anni nell’“Area Euro” (-0,7% nel 2008 e -10,8% nel 2009) e in Giappone (-1,6% nel 2008 e –19,3% nel 2009), mentre negli Stati Uniti il calo è stato vistoso soprattutto nel 2009 (-17,8%) dopo una crescita moderata nel 2008 (1,8%). Le aziende stentano ancora a ripartire in grande stile con gli investimenti e questa difficoltà persisterà per tutto il 2010.

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Gli indicatori di attività economica provenienti dalle indagini di fiducia delle imprese continuano invece ad indicare una tendenza al miglioramento. Dopo essere crollate ai minimi storici e con una velocità mai vista prima, le indagini di fiducia delle imprese hanno ripreso a crescere e sono tornate su livelli che indicano espansione dell’attività economica: ciò si è avuto grazie ai miglioramenti generalizzati e consistenti in tutte le componenti. I miglioramenti più significativi si sono registrati soprattutto nelle componenti riferite ai nuovi ordini che nell’“Area Euro” sono ritornati ai livelli precedenti la crisi economica. Per quanto riguarda l’indice PMI manifatturiero, nell’ottobre 2009 esso è entrato in area espansiva e a dicembre ha registrato il 51,6, un livello ormai lontano dal minimo di 33,5 fatto registrare a febbraio 2009. Analogamente, negli Stati Uniti l’indice ISM manifatturiero è passato dal 35,6 di gennaio 2009 al 55,9 di dicembre. Tuttavia, il livello sul quale si posizionano tali indicatori congiunturali, sebbene segnali l’espansione del settore manifatturiero, resta coerente con una fase di stagnazione dell’attività produttiva nei prossimi mesi. Naturalmente, la crisi ha impattato molto anche sulle condizioni del mercato del lavoro. La contrazione generalizzata dell’attività produttiva ha comportato una severa riduzione dei posti di lavoro. Nel 2009 il totale dei posti di lavoro persi dall’economia americana ha raggiunto i 4,1 milioni (contro i 3,1 milioni del 2008). Il deterioramento è stato molto significativo, ed ha portato ad un forte aumento del tasso di disoccupazione, che ha raggiunto il 10%. Nell’“Area Euro”, il mercato del lavoro ha registrato una maggiore tenuta, anche grazie a strumenti di sostegno all'occupazione che hanno limitato la perdita di posti di lavoro. Inoltre, anche se si iniziano ad intravedere i primi deboli segnali di miglioramento sul mercato del lavoro, il rischio maggiore è che resti debole anche per gran parte del 2010, a causa del forte sottoutilizzo della forza lavoro. Sul fronte della dinamica dei prezzi, l’inflazione (indice HICP) dell’”Area Euro”, dopo essere rimasta in territorio negativo per cinque mesi (da giugno a ottobre 2009) a novembre è tornata positiva (+0,5%) e ha registrato una variazione di +0,9% a dicembre, a causa di un effetto base sfavorevole sui prezzi dell’energia – i prezzi del petrolio, infatti, erano in caduta libera alla fine del 2008 – che hanno esercitato pressioni al rialzo. L’inflazione da generi alimentari, invece, dopo aver contribuito notevolmente al declino dell’inflazione totale nella prima parte dell’anno, nella seconda parte ha continuato a mantenere la sua tendenza al ribasso sulla quale rimarrà per alcuni mesi nel 2010. Per quanto riguarda la politica monetaria, la Banca Centrale Europea (BCE), dopo aver portato il tasso refi all'1,00%, ha compiuto molti passi nella direzione di un’efficace risoluzione della crisi finanziaria e del sostegno all'economia reale, acquistando obbligazioni garantite ed estendendo le operazioni di rifinanziamento della liquidità per le istituzioni bancarie, allo scopo di rivitalizzare uno dei mercati maggiormente colpiti dalla crisi finanziaria e riaprire una fonte importante di finanziamento per il sistema bancario. Negli USA, la Federal Reserve, dopo aver portato il tasso sui Fed funds al minimo storico, in un intervallo tra lo 0 e lo 0,25%, ha attuato una politica di “Allentamento Quantitativo” (Quantitative Easing), immettendo liquidità nel mercato attraverso l’acquisto di titoli di stato, nonché l’ampliamento del TALF (“Term Asset-Backed Securities Loan Facility”). I primi segnali di miglioramento dell'attività economica hanno provocato una reazione euforica sui mercati azionari, che hanno fatto registrare aumenti dell'ordine del 20% e del 30% in poco più di due mesi; allo stesso tempo, i rendimenti sulla parte più lunga della curva obbligazionaria aumentavano notevolmente, arrivando a sfiorare il 4% sulla scadenza a 10 anni negli USA e il 3,70% nell’“Area Euro”. Tale movimento dei rendimenti obbligazionari si è però interrotto durante l'estate, quando le indicazioni provenienti

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dall'economia reale non erano più così univoche e lasciavano intravedere come la strada per uscire dal tunnel della recessione fosse ancora piuttosto lunga. Economia italiana Di seguito una breve sintesi dell’andamento dei principali aggregati macroeconomici per l’Italia. Nel terzo trimestre del 2009 il P.I.L. ha ripreso a crescere, per la prima volta dalla primavera 2008, segnando un aumento dello 0,6% rispetto al trimestre precedente. Il dato ha riflesso per larga parte l’impulso proveniente dalle esportazioni che ha interrotto una sequenza di cinque cali consecutivi. Questo recupero dell’export è determinante nel sostenere gli episodi espansivi più recenti a fronte della debolezza della domanda interna. Nel terzo trimestre del 2009 i consumi delle famiglie sono aumentati solo dello 0,4% dopo avere pressoché ristagnato nel periodo precedente. L’incremento è stato sostenuto per larga parte dagli acquisti di beni durevoli (2,7%) favoriti dagli incentivi fiscali al rinnovo del parco di autovetture circolanti, nonchè dai prodotti semidurevoli (3,5%). La crescita della spesa in servizi è stata assai contenuta mentre si è accentuato il calo dei consumi di beni non durevoli (1,2%) aggravando la tendenza flettente in atto da circa un triennio. Lo scorso anno la produzione industriale ha registrato un forte rialzo (+4,4% nel terzo trimestre sul periodo precedente), il primo dopo oltre un anno. Vi hanno contribuito soprattutto le manifatture di beni intermedi, strumentali e di consumo durevole che avevano subito le contrazioni più marcate all’inizio della crisi. Nel terzo trimestre del 2009, infatti, gli investimenti fissi lordi sono tornati a crescere lievemente, traendo sostegno unicamente dal forte rimbalzo della componente di macchinari ed attrezzature (con un incremento del settore del 4,2%) che permane però su livelli molto bassi prossimi a quelli di dieci anni fa. In presenza di ampi margini inutilizzati della capacità produttiva e della perdurante debolezza della domanda corrente, la spesa in beni strumentali ha presumibilmente beneficiato del miglioramento delle attese sull’andamento della produzione, dei primi effetti delle agevolazioni fiscali all’attività di investimento introdotti lo scorso luglio nonché della necessità di sostituzione degli impianti obsoleti. Tenendo conto dei dati ancora preliminari disponibili per dicembre nel 2009, la variazione annua media dell’indice dei prezzi al consumo è scesa allo 0,8%. Al netto delle componenti alimentari ed energetiche, l’inflazione di fondo si è pressoché stabilizzata nella seconda parte dell’anno. Dopo aver toccato un punto di minimo in luglio, però, la dinamica dei prezzi è tornata gradualmente a crescere fino ad assestarsi all’1% in dicembre. Nonostante i deboli segnali di ripresa, l’incertezza sull’andamento dei prossimi mesi permane significativa. Al continuo miglioramento della fase ciclica desumibile dai sondaggi congiunturali, non è ancora corrisposto un rafforzamento altrettanto robusto degli indicatori di natura quantitativa. Due particolari meritano di essere aggiunti a questo quadro generale, utili a spiegare alcuni degli andamenti che hanno caratterizzato il periodo ed il settore del credito in particolare. Il ministero dell’Economia e delle Finanze (di seguito “MEF”), l’Associazione Bancaria Italiana (di seguito “ABI”) e i rappresentanti delle imprese di tutti i settori economici hanno sottoscritto un accordo, in vigore dal 3 agosto 2009, che prevede la possibilità per le

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piccole e medie imprese che ne fanno domanda entro il 30 giugno 2010 di sospendere fino a 12 mesi il pagamento della quota capitale delle rate di rimborso dei prestiti. Secondo tale convenzione, alla quale ha aderito la quasi totalità degli istituti di credito, le domande pervenute da parte di aziende che soddisfano determinati criteri e che, in particolare, risultano classificate in bonis, si intendono ammesse salvo esplicito e motivato rifiuto da parte della banca aderente.

Nel terzo trimestre del 2009 è proseguito il deterioramento della qualità degli attivi bancari. Il flusso di nuove sofferenze in rapporto ai prestiti complessivi, annualizzato ed al netto dei fattori stagionali, ha raggiunto il 2,2% che rappresenta il valore più alto registrato dal 1998. Il Settore del Leasing - Italia Nel corso del 2009 il settore del leasing è contrassegnato da una significativa perdita in volume e numero di contratti. ll totale stipulato di periodo si attesta a 26.116 milioni di Euro, con un decremento di 12.815 milioni di Euro che, raffrontato allo stesso periodo dell’anno precedente, segna una diminuzione del 32,9%. Questa situazione è legata alla caduta del ciclo economico seguita alla crisi finanziaria di fine 2008 che, nel corso del 2009 ha esteso i suoi effetti anche all’economia reale.

Contratti stipulati in valore 31/12/2009 31/12/2008 variazione

comparto - importi in milioni di Euro importo % importo % importo %Autovetture 2.392 9,2 3.338 8,6 -946 -28,3%Veicoli commerciali ed industriali 3.311 12,7 5.157 13,2 -1.846 -35,8%Autovetture 5.703 21,9 8.495 21,8 -2.792 -32,9%Strumentale 8.539 32,7 12.377 31,8 -3.838 -31,0%Areonautico e ferroviario 1.288 4,9 3.018 7,8 -1.730 -57,3%Totale mobiliare 15.530 59,5 23.890 61,4 -8.360 -35,0%Immobiliare finito 6.426 24,6 9.508 24,4 -3.082 -32,4%Immobiliare in costruzione 4.160 15,9 5.533 14,2 -1.373 -24,8%Immobiliare 10.586 40,5 15.041 38,6 -4.455 -29,6%

Totale stipulato 26.116 100,0 38.931 100,0 -12.815 -32,9%fonte: Assilea Come conseguenza tutti i comparti del settore leasing segnano delle riduzioni significative nel livello di attività.

Contratti stipulati in numero 31/12/2009 31/12/2008 variazione

comparto numero % numero % numero %Autovetture 70.709 25,7 99.260 25,6 -28.551 -28,8%Veicoli commerciali ed industriali 80.798 29,4 111.978 28,9 -31.180 -27,8%Autovetture 151.507 55,1 211.238 54,5 -59.731 -28,3%Strumentale 111.416 40,5 158.408 40,8 -46.992 -29,7%Areonautico e ferroviario 2.154 0,8 4.228 1,1 -2.074 -49,1%Totale mobiliare 265.077 96,4 373.874 96,4 -108.797 -29,1%Immobiliare finito 7.282 2,7 10.525 2,7 -3.243 -30,8%Immobiliare in costruzione 2.412 0,9 3.505 0,9 -1.093 -31,2%Immobiliare 9.694 3,6 14.030 3,6 -4.336 -30,9%

Totale stipulato 274.771 100,0 387.904 100,0 -113.133 -29,2%

fonte: Assilea

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Lo scenario è contraddistinto da una serie di iniziative da parte dei governi e delle banche centrali europee a sostegno delle economie al fine di ristabilire livelli il più possibile prossimi a quelli fisiologici e per riavviare il processo di erogazione dei crediti in particolare nei confronti delle PMI che rappresentano da sempre il tessuto portante dell’economia italiana. In questo quadro è da inscrivere l’accordo tra l’ABI e il MEF – cosiddetta “Moratoria ABI” – che comprende anche i finanziamenti erogati sotto forma di leasing finanziario e che consente ai clienti – purchè la loro difficoltà finanziaria sia temporanea – di ottenere un allungamento dei contratti durante il quale vengono corrisposti solo gli interessi. Di seguito una sintesi della incidenza della moratoria sul comparto leasing nel suo complesso rilevata dalla Associazione di Categoria di concerto con l’ABI.

Importi in Milioni di Euro Numero %Debito

Residuo % Numero %Debito


Residuo %Domande accolte 22.127 62,1% 6.092 64,2% 4.722 66,2% 4.421 66,0% 17.405 61,0% 1.671 59,8%Domande non accolte 766 2,1% 167 1,8% 143 2,0% 116 1,7% 623 2,2% 51 1,8%Domande in corso di esame 4.336 12,2% 1.605 16,9% 1.275 17,9% 1.262 18,9% 3.061 10,7% 343 12,3%

Totale domande ammissibili 27.229 76,4% 7.864 82,9% 6.140 86,1% 5.799 86,6% 21.089 73,9% 2.065 73,9%Domande non ammissibili 2.366 6,6% 467 4,9% 341 4,8% 255 3,8% 2.025 7,1% 212 7,6%

Totale domande analizzate 29.595 83,0% 8.331 87,8% 6.481 90,9% 6.054 90,4% 23.114 81,0% 2.277 81,5%Domande pervenute e non analizzate 6.057 17,0% 1.157 12,2% 648 9,1% 640 9,6% 5.409 19,0% 517 18,5%

Totale domande pervenute 35.652 100,0% 9.488 100,0% 7.129 100,0% 6.694 100,0% 28.523 100,0% 2.794 100,0%

fonte: elaborazione Assilea su dati ABI

Totale Immobiliare Strumentale

Attività Aziendale E’ continuato anche nel 2009 il processo di riorganizzazione all’interno del Gruppo UniCredit delle attività del comparto leasing. In questo quadro a partire dal 1 Gennaio 2009, UniCredit Leasing S.p.A. è diventata la “fabbrica” leasing del Gruppo e in questo ruolo provvede al coordinamento ed alla gestione dell’attività di tutte le società in Europa che si occupano di questo business ed in Italia della Fineco Leasing S.p.A (appartenete al Gruppo). A differenza delle altre subholding, UniCredit Leasing mantiene anche una dimensione operativa poiché gestisce direttamente l’attività nel mercato italiano. Risultati dell’attività commerciale – Italia La diminuzione dei volumi che ha contrassegnato il 2009 è stata significativa (-37,1%) in linea con quanto accaduto nel mercato (-32,9%); di conseguenza la quota di mercato ha subito nel periodo una flessione passando da 13,0% della fine del 2008 a 11,9% della fine del 2009.

valore contratti stipulati 31/12/2009 31/12/2008 Variazioni

Comparto - importi in milioni di Euro Valore % Valore % Valore %Autovetture 230 7,4 302 6,1 -72 -23,8%Veicoli industriali e commerciali 328 10,5 493 10,0 -165 -33,5%Auto 558 17,9 795 16,1 -237 -29,8%Strumentale 970 31,2 1.397 28,3 -427 -30,6%Aeronavale 344 11,1 670 13,5 -326 -48,7%MOBILIARE 1.872 60,2 2.862 57,9 -990 -34,6%Immobiliare costruito 770 24,8 1.409 28,5 -639 -45,4%Immobiliare da costruire 468 15,0 674 13,6 -206 -30,6%IMMOBILIARE 1.238 39,8 2.083 42,1 -845 -40,6%

TOTALE LEASING 3.110 100,0 4.945 100,0 -1.835 -37,1%

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La diminuzione dell’attività ha contrassegnato tutti i comparti con punte di maggiore evidenza nei comparti immobiliare (-40,6%) e aereonavale (-48,7%) Il risultato dei comparti auto e strumentale è stato migliore di quello registrato dal mercato (-29,8% e -30,6% rispettivamente).

numero contratti stipulati 31/12/2009 31/12/2008 Variazioni

Comparto Numero % Numero % Numero %Autovetture 5.841 26,4 7.848 23,9 -2.007 -25,6%Veicoli industriali e commerciali 5.744 26,0 8.848 27,0 -3.104 -35,1%Auto 11.585 52,4 16.696 50,9 -5.111 -30,6%Strumentale 8.769 39,8 12.946 39,4 -4.177 -32,3%Aeronavale 557 2,5 1.386 4,2 -829 -59,8%MOBILIARE 20.911 94,7 31.028 94,5 -10.117 -32,6%Immobiliare costruito 916 4,1 1.363 4,2 -447 -32,8%Immobiliare da costruire 274 1,2 426 1,3 -152 -35,7%IMMOBILIARE 1.190 5,3 1.789 5,5 -599 -33,5%

TOTALE LEASING 22.101 100,0 32.817 100,0 -10.716 -32,7% Se si esamina l’andamento di periodo con riferimento ai canali di generazione dello stipulato, notiamo una riduzione del contributo sia del canale esterno (-31,8%) sia di quello interno (-67,4%).

stipulato in valore 31/12/2009 31/12/2008 variazione

Canale - importi in milioni di Euro Importo % Importo % Importo %Banche del Gruppo 725 23,3 1.012 20,5 -287 -28,4%Agenti e broker 2.145 69,0 3.196 64,6 -1.051 -32,9%Rete esterna 2.870 92,3 4.208 85,1 1.338- -31,8%Rete interna 240 7,7 737 14,9 -497 -67,4%Totale stipulato 3.110 100,0 4.945 100,0 1.835- -37,1% Più in dettaglio, l’esercizio registra un incremento dei volumi intermediati dagli agenti (69,0%) rispetto all’esercizio 2008 (64,6%) mentre il canale bancario aumenta la sua copertura al 23,3% dal 20,5% dello scorso esercizio. Una diminuzione si è registrata nel contributo della rete diretta che ha raggiunto il 7,7% raffrontato al 14,9% del 2008. Si rinvia alla sezione “evoluzione della gestione” per un approfondimento relativo al nuovo modello di distribuzione in vigore dal 1 gennaio 2010.

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I principali aggregati di Stato Patrimoniale e di Conto Economico - Italia I dati 2008 utilizzati quali comparativi sono riferiti alla situazione della sola ex Locat che ancora non includeva i dati della ex UniCredit Global Leasing S.p.A. (di seguito “UGL”) oggetto di fusione per incorporazione nella ex Locat S.p.A. dal 1 gennaio 2009.

Situazione Patrimoniale L’aspetto più evidente nella situazione Patrimoniale al 31 dicembre 2009 è l’incremento del totale attivo legato quasi esclusivamente al conferimento del portafoglio di partecipazioni da parte della ex UGL avvenuto in occasione della fusione del 1 gennaio 2009.

variazioniimporti in migliaia di Euro 31/12/2009 31/12/2008 (*) valore %

Totale attivo 21.246.702 20.721.028 525.674 2,5 - Crediti 19.238.622 19.818.336 (579.714) (2,9) -Attività materiali e immateriali 94.961 97.497 (2.536) (2,6) -Partecipazioni 1.033.759 3.494 1.030.265 n.a. -Altre attività 665.486 654.440 11.046 1,7Totale passivo 19.654.069 19.604.396 49.673 0,3 -Debiti 19.196.794 19.021.863 174.931 0,9 -Altre passività 270.910 447.585 (176.675) (39,5)Patrimonio netto 1.592.633 1.116.632 476.001 42,6(*) Valori riclassificati per comparibilità con il 31 dicembre 2009, con i giri:

- dalla voce 100 b) "Fondi per rischi ed oneri b) altri fondi" alla voce 10 "Debiti" per operazione con gli agenti (euro 3.961mila al 31 dicembre 2008);- dalla voce 90 "Altre Passività" alla voce 10 "Debiti" per debiti verso gli agenti (euro 6.785 mila);- dalla voce 140 "Altre attività" alla voce 60 "Crediti" per Crediti verso la Holding (euro 1.507 mila). Le altre voci caratteristiche quali crediti verso la clientela e debiti verso le banche registrano incrementi contenuti in linea con gli andamenti di mercato che sono stati delineati in precedenza. Impieghi alla clientela Gli impieghi lordi, ammontano a fine periodo a 19.735 milioni di Euro, e mostrano una diminuzione di circa 490 milioni di Euro se comparati con il 31 Dicembre 2008 (-2,4%). La riduzione che si è manifestata nelle stipule di nuovi contratti ed esaminata nella sezione precedente ha notevolmente influenzato l’attività; se a questo si associa il rimborso previsto dai piani contrattuali per il periodo, l’effetto finale è una riduzione nel livello degli impieghi a fine periodo.

Valore nominale 31/12/2009 31/12/2008 (*) variazioni

(in migliaia di euro) ValoreIncidenza sul totale

% ValoreIncidenza sul totale

% valore %

Sofferenze 594.920 3,0 523.500 2,6 71.420 13,6Incagli 873.350 4,4 420.884 2,1 452.466 107,5Ristrutturati 90.868 0,5 50.598 0,3 40.270 79,6Scaduti 730.537 3,7 249.126 1,2 481.411 193,2Totale crediti deteriorati 2.289.675 11,6 1.244.108 6,2 1.045.567 84,0Crediti in bonis 17.445.752 88,4 18.981.182 93,8 (1.535.430) (8,1)Crediti totali 19.735.427 100,0 20.225.290 100,0 (489.863) (2,4) (*) I dati del 2008 sono stati oggetto di riclassifica in seguito alla nuova normativa relativa alla definizione di incaglio (i crediti per euro 274.405 mila da scaduti ad incagli)Inoltre i crediti del 2008 sono stati oggetto di riclassifica da "Altre attività" a "Crediti" per euro 1.507 mila.

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La diminuzione incide sia sul volume che sulla composizione degli impieghi lordi verso la clientela che mostra significative differenze nei due esercizi indicati. I crediti deteriorati infatti aumentano di 1.045 milioni di Euro, aumento che si manifesta particolarmente nelle categorie “incagli” e “scaduti” ed è legata al peggioramento nella qualità del portafoglio che ha caratterizzato l’esercizio 2009. Sulla classificazione, poi, hanno inciso le nuove norme emanate a fine anno dalla Banca d’Italia in tema di bilancio e vigilanza degli intermediari che hanno comportato una riclassifica di circa 300 milioni di Euro nei crediti deteriorati. Si rimanda per una trattazione esaustiva delle modifiche alla parte D della Nota Integrativa dove vengono illustrate le variazioni della politica e strumenti di controllo dei rischi di credito. Di conseguenza la percentuale degli impieghi lordi deteriorati sale a 11,6% del totale crediti dal 6,2% di fine 2008 di cui il 2% è determinato dagli effetti della nuova normativa. A fine esercizio, la situazione del portafoglio MCC è la seguente:

(in migliaia di euro) 31/12/2009 31/12/2008 (*) 31/12/2009 31/12/2008 (*) 31/12/2009 31/12/2008

Sofferenze 139.830 188.648 59.092 60.974 80.738 127.674Incagli 145.732 154.433 15.384 15.766 130.348 138.667Ristrutturati 1.166 2.814 - - 1.166 2.814 Scaduti 110.857 47.783 4.770 2.252 106.087 45.531Totale crediti deteriorati 397.585 393.678 79.246 78.992 318.339 314.686(*) I dati del 2008 sono stati oggetto di riclassifica in seguito alla nuova normativa relativa alla definizione di incaglio (I crediti per euro 123.035 mila da scaduti ad incagli; le rettifiche di valore per euro 5.730)

Valore nominale Rettifiche di valore Valore a bilancio

Si rammenta che il dettaglio del portafoglio MCC acquisito da UCL nel corso del 2008 viene monitorato separatamente in quanto disomogeneo rispetto allo standard di portafoglio di UCL. Anche in questo caso la categoria che presenta maggiore incremento è quella degli scaduti mentre gli incagli e le sofferenze registrano una leggera diminuzione legata alla gestione delle posizioni. La percentuale di copertura (rettifiche di valore / impieghi lordi) di questa porzione di portafoglio è sostanzialmente invariata dal 20,1% del 2008 al 19,9% della fine del 2009.

Rettifiche di valore 31/12/2009 31/12/2008 (*) variazioni

(in migliaia di euro) ValorePercentuale di

copertura ValorePercentuale di

copertura valore %

Sofferenze 230.697 38,8 210.642 40,2 20.055 9,5Incagli 112.439 12,9 61.531 14,6 50.908 82,7Ristrutturati 2.372 2,6 4.725 9,3 (2.353) (49,8)Scaduti 49.871 6,8 13.744 5,5 36.127 262,9Totale crediti deteriorati 395.379 17,3 290.642 23,4 104.737 36,0Crediti in bonis 101.426 0,6 116.312 0,6 (14.886) (12,8)Crediti totali 496.805 2,5 406.954 2,0 89.851 22,1(*) I dati del 2008 sono stati oggetto di riclassifica in seguito alla nuova normativa relativa alla definizione di incaglio (Le rettifiche di valore per euro 24.245 mila da scaduti ad incagli) Le rettifiche di valore – Nell’esercizio, le rettifiche di valore complessive aumentano a 497 milioni di Euro da 407 milioni di Euro riferite all’esercizio 2008. A fine periodo, il livello di copertura degli impieghi alla clientela (rettifiche di valore/ impieghi lordi) ammonta al 2,5% registrando un incremento rispetto al 2008 (2,0%). Al 31 dicembre 2009 la percentuale di copertura (rettifiche di valore/valore nominale) dei crediti deteriorati si è attestata al 17,3%, in diminuzione rispetto al 23,4% dell’esercizio

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precedente. Tale diminuzione è principalmente dovuta all’aumento dei crediti deteriorati, come conseguenza della situazione macro economica attuale. Nel corso del primo trimestre 2009, la Società ha organizzato una “task force” – in comune con UniCredit Credit Management Bank (UCMB) – per fronteggiare sia l’incremento dei crediti “irregolari” sia per trattare le posizioni già deteriorate in modo proattivo al fine di evitare un ulteriore deterioramento della situazione e garantirsi, in questo modo, una migliore efficienza nel recupero dei crediti verso la clientela tramite la ristrutturazione o la modifica delle scadenze dei contratti in essere al fine di meglio adattarsi alle condizioni attuali di liquidità della clientela. Questa attività – che è stata mantenuta per tutto il 2009 - ha lo scopo di prevenire e contenere sia le perdite su impieghi a breve sia quelle a lungo termine poiché permette di attivare uno stretto monitoraggio delle tendenze in atto nel comportamento della clientela e nel mercato di realizzo degli eventuali attivi rimpossessati e destinati alla vendita. Impieghi netti “in bonis” Ammontano a 17.334 milioni di Euro e registrano una diminuzione pari a 1.521 milioni di Euro raffrontati con la situazione di fine dicembre 2008; la contrazione risente della riduzione del nuovo business e della situazione economica generale come evidenziato in precedenza.

Valore di bilancio 31/12/2009 31/12/2008 (*) variazioni

(in migliaia di euro) Valore Incidenza sul totale Valore Incidenza sul totale valore %

Sofferenze 364.223 1,9 312.858 1,6 51.365 16,4Incagli 760.911 4,0 359.353 1,8 401.558 111,7Ristrutturati 88.496 0,5 45.873 0,2 42.623 n.a.Scaduti 680.666 3,5 235.382 1,2 445.284 189,2Totale crediti deteriorati 1.894.296 9,9 953.466 4,8 940.830 98,7Crediti in bonis 17.344.326 90,1 18.864.870 95,2 (1.520.544) (8,1)Crediti totali 19.238.622 100,0 19.818.336 100,0 (579.714) (2,9) (*) I dati del 2008 sono stati oggetto di riclassifica in seguito alla nuova normativa relativa alla definizione di incaglio (I crediti per euro 250.106 mila da scaduti ad incagli)Inoltre i crediti del 2008 sono stati oggetto di riclassifica da "Altre attività" a "Crediti" per euro 1.507 mila. La tabella sopra riportata espone gli impieghi netti (impieghi lordi 19.735.427 milioni di euro al netto delle rettifiche di valori alla data di riferimento 496.805 milioni di euro per un’esposizione corrispondente ad euro 19.238.622 milioni di euro). Impieghi alla clientela cartolarizzati Il valore degli impieghi alla clientela esposti nella situazione patrimoniale, include anche il valore degli impieghi oggetto di operazioni di cartolarizzazione che per le caratteristiche della cessione non hanno i requisiti per essere eliminate dagli impieghi. Attività cedute non cancellate

(in migliaia di euro) 31/12/2009 31/12/2008 (*) 31/12/2009 31/12/2008 (*) 31/12/2009 31/12/2008 (*)

Sofferenze 142.394 73.016 48.458 31.035 93.936 41.981Incagli 251.009 83.837 53.067 17.873 197.942 65.964Ristrutturati 4.373 4.539 281 177 4.092 4.362 Scaduti 160.569 48.435 19.905 3.369 140.664 45.066Totale crediti deteriorati 558.345 209.827 121.711 52.454 436.634 157.373Crediti in bonis 7.422.544 8.895.502 42.463 45.989 7.380.081 8.849.513Crediti totali 7.980.889 9.105.329 164.174 98.443 7.816.715 9.006.886(*) I dati del 2008 sono stati oggetto di riclassifica in seguito alla nuova normativa relativa alla definizione di incaglio (I crediti per euro 57.524 mila da scaduti ad incagli; le rettifiche di valore per euro 9.704)

Valore a bilancioValore nominale Rettifiche di valore

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La riduzione indicata è legata al fatto che nel corso del 2009 alcune delle operazioni comprese in questo gruppo hanno concluso il loro periodo di revolving e sono quindi entrate nella fase di ammortamento dove il portafoglio in scadenza non viene più rimpiazzato dalla cessione di nuove tranches. Nel corso dell’anno, due eventi hanno caratterizzato questo portafoglio di attivi. Al fine di contribuire alla costituzione di “counterbalance capacity” del Gruppo e tenuto conto delle modifiche apportate dalla BCE in tema di eligibilità dei titoli, la Società ha provveduto alla ristrutturazione dell’ultima operazione di cartolarizzazione aumentando il rating dei titoli emessi dal veicolo fino al livello AAA; questa variazione ha comportato la modifica della struttura dell’operazione nella quale è stata inserita liquidità ulteriore per 247 milioni di Euro. A seguito della adesione da parte di Unicredit Leasing alla moratoria Abi, sono state apportate – con il consenso ed il supporto delle agenzie di rating – delle modifiche ai contratti di servicing necessarie per recepire gli effetti delle moratorie concesse alla clientela e per includerne l’effetto nella reportistica periodica. La tabella sintetizza le richieste finora pervenute e gestite da UniCredit Leasing S.p.A. di adesione alla “moratoria ABI” da parte della clientela.

Importi in Milioni di Euro Numero %Debito



Residuo %Domande accolte 3.367 81,7% 743 76,1% 541 78,0% 517 73,5% 2.826 82,5% 226 82,5%Domande non accolte 89 2,2% 15 1,5% 20 2,9% 11 1,6% 69 2,0% 4 1,5%Domande in corso di esame 514 12,5% 127 13,0% 82 11,8% 94 13,4% 432 12,6% 33 12,0%

Totale domande ammissibili 3.970 96,4% 885 90,6% 643 92,7% 622 88,5% 3.327 97,1% 263 96,0%Domande non ammissibili 44 1,1% 11 1,1% 16 2,3% 9 1,3% 28 0,8% 2 0,7%

Totale domande analizzate 4.014 97,5% 896 91,7% 659 95,0% 631 89,8% 3.355 97,9% 265 96,7%Domande pervenute e non analizzate 106 2,5% 81 8,3% 35 5,0% 72 10,2% 71 2,1% 9 3,3%

Totale domande pervenute 4.120 100,0% 977 100,0% 694 100,0% 703 100,0% 3.426 100,0% 274 100,0%

Totale Immobiliare Strumentale

E’ da notare che a fronte di tali integrazioni, le società di rating non hanno previsto una modifica del rating della società. La tabella sintetizza l’attuale situazione del rating di UniCredit Leasing:

Debito Debito Data Ultimaa breve a medio-lungo Giudizio Revisione

Moody's Investor Service P-1 A1 Stabile 7-ott-08

Standard & Poor's A-2 A- Stabile 18-mar-09 Partecipazioni Il valore di questi attivi è diventato nell’esercizio particolarmente significativo a seguito del conferimento del portafoglio di partecipazioni che facevano capo in precedenza alla ex UniCredit Global Leasing ed alla attività di gestione che nel corso del 2009 è stata svolta. Il valore totale si attesta a 1.034 milioni di Euro. Quest’area è stata oggetto nel corso del 2009 di una attività di definizione, in coordinamento con la Capogruppo, dei processi di gestione e della metodologia di monitoraggio dell’investimento ed in particolare della definizione delle regole per il test di valutazione (impairment).

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Il portafoglio è composto da società operative e da un gruppo di “veicoli” appositamente costituiti per la gestione di alcune specifiche operazioni così come nella tradizione e negli usi dei paesi nei quali la società opera. Si rinvia, per un panorama delle attività dell’anno alla sezione “Le società partecipate” di questa relazione, mentre per le informazioni più inerenti la valutazione ed il monitoraggio alla specifica sezione della nota integrativa relativa alle partecipazioni. Immobilizzazioni materiali ed immateriali. Il totale di questa categoria di attivi ammonta a fine esercizio a 95 milioni di Euro con una ulteriore riduzione rispetto la fine del 2008.

variazioni(in migliaia di euro) 31/12/2009 31/12/2008 valore %Beni uso investimento 62.605 64.545 (1.940) (3,0)Beni locazione operativa - 1.067 (1.067) (100,0)Beni rivenienti da locazione 1.524 1.524 - - Beni uso azienda 18.563 19.359 (796) (4,1)Avviamento 10.985 10.985 - - Altri oneri pluriennali 1.284 17 1.267 7.452,9TOTALE 94.961 97.497 (2.536) (2,6) La riduzione è legata da un lato al normale processo di ammortamento dei cespiti e relativamente alla locazione operativa dalla vendita di uno dei beni e dalla totale svalutazione di quello in essere. Altre attività La voce presenta una variazione contenuta rispetto a dicembre 2008 e si attesta a 665 milioni di Euro con un aumento del +1,7%.

variazioni(in migliaia di euro) 31/12/2009 31/12/2008 (*) valore %Crediti verso la Società controllante 577.503 553.312 24.191 4,4Crediti diversi verso Erario 36.702 29.145 7.557 25,9Crediti per anticipi a fornitori 41.620 66.657 (25.037) (37,6)Altre 9.661 5.326 4.335 81,4TOTALE 665.486 654.440 11.046 1,7(*) Valori riclassificati per comparibilità con il 31 dicembre 2009, con i giri:- dalla voce 140 "Altre attività" alla voce 60 "Crediti" per Crediti verso la Holding (euro 1.507 mila) L’importo più rilevante è legato al credito verso UniCredit per il trasferimento del credito IVA nell’ambito della procedura di liquidazione IVA di gruppo al quale la Società partecipa da tempo. L’altra voce significativa è legata agli anticipi a fornitori relativi a beni destinati ad essere locati e non ancora consegnati ai clienti che segna, in linea con gli andamenti di mercato, la variazione più significativa del periodo.

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Debiti verso banche ed enti finanziari I debiti finanziari ammontano a 19.197 milioni di Euro e segnano un incremento di soli 175 milioni di Euro rispetto a dicembre 2008 (0,9%).

variazioni(in migliaia di euro) 31/12/2009 31/12/2008 (*) valore %Finanziamenti 12.414.333 10.683.420 1.730.913 16,2Passività a fronte di attività cedute non cancellate 6.625.066 8.161.299 (1.536.233) (18,8)Importi da retrocedere per attività di servicing 17.863 29.804 (11.941) (40,1)Altre partite varie 139.532 147.340 (7.808) (5,3)TOTALE 19.196.794 19.021.863 174.931 0,9(*) Valori riclassificati per comparibilità con il 31 dicembre 2009, con i giri:- dalla voce 90 "Altre Passività" alla voce 10 "Debiti" per debiti verso gli agenti (euro 6.785 mila);

- dalla voce 100 b) "Fondi per rischi ed oneri b) altri fondi" alla voce 10 "Debiti" per operazione con gli agenti (euro 3.961 mila al 31 dicembre 2008). Questo risultato è la combinazione di due circostanze diverse: da un lato una riduzione che riflette lo stesso trend manifestatosi nell’andamento degli impieghi verso la clientela e dall’altro la necessità di finanziare le partecipazioni, nuovo impiego significativo del 2009. Altre passività Alla fine dell’esercizio il totale delle altre passività ammonta a 271 milioni di Euro con una diminuzione rispetto alla fine del 2008 di 177 milioni di Euro.

variazioni(in migliaia di euro) 31/12/2009 31/12/2008 (*) valore %Debiti nei confronti di fornitori 138.908 281.675 (142.767) (50,7)Debiti diversi nei confronti del personale 15.884 15.633 251 1,6Debiti per premi assicurativi da versare 9.176 8.503 673 7,9Fatture da ricevere 83.662 115.914 (32.252) (27,8)Partite fiscali diverse 11.005 13.569 (2.564) (18,9)Altre 12.275 12.291 (16) (0,1)TOTALE 270.910 447.585 (176.675) (39,5)(*) Valori riclassificati per comparibilità con il 31 dicembre 2009, con i giri:- dalla voce 90 "Altre Passività" alla voce 10 "Debiti" per debiti verso gli agenti (euro 6.785 mila) I debiti verso fornitori e le fatture da ricevere, legate a forniture di beni e servizi per i quali ancora non è scaduto il termine per il pagamento, restano le voci più significative anche se segnano le riduzioni più sensibili legate alla riduzione dello stipulato. Gli altri debiti verso il personale sono relativi ad importi maturati a favore dei dipendenti che, alla fine del periodo, non erano ancora stati liquidati, mentre le altre passività fiscali includono imposte relative ai beni oggetto di locazione quali gli immobili o le auto. Patrimonio netto Il totale del patrimonio netto include anche il risultato dell’esercizio. Le riserve sono state adeguate per tenere conto della fusione con la ex UniCredit Global Leasing. Inoltre per la Società si tratta della prima applicazione della normativa relative alla coperture di Cash Flow Hedge (copertura dei flussi finanziari) che ha comportato la creazione della relativa riserva. Nelle sezioni della Nota Integrativa relative al Patrimonio Netto ed alla Redditività Complessiva, di recente adozione, vengono forniti tutti i dettagli relativi alla movimentazione ed ai contenuti.

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variazioni

(in migliaia di euro) 31/12/2009 31/12/2008 valore %Capitale 410.131 410.131 - - Sovraprezzo di emissione 149.963 149.963 - - Riserve 949.176 443.836 505.340 113,9Riserva da valutazione (1.113) - (1.113) n.a.Utile di esercizio 84.476 112.702 (28.226) (25,0)TOTALE 1.592.633 1.116.632 476.001 42,6 Da ultimo si rammenta che l’Assemblea degli Azionisti del 16 Aprile 2010 ha destinato 800.000 Euro quale contributo ai progetti umanitari della Fondazione Unidea e di un progetto ad Haiti.

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Conto Economico

variazioni

(in migliaia di euro) 31/12/2009 31/12/2008 (*) valore %

Margine di interesse 229.711 294.206 (64.495) (21,9)Commissioni nette 26.186 4.906 21.280 oltre 100%Dividendi e proventi assimilati 53.570 54 53.516 oltre 100%Risultato netto attività di negoziazione e copertura (2.772) 4 (2.776) oltre 100%Margine di intermediazione 306.695 299.170 7.525 2,5Costi operativi: - spese per il personale (55.201) (42.171) (13.030) 30,9 - altri (34.171) (24.137) (10.034) 41,6Rettifiche di valore su attività materiali e immateriali (3.536) (1.986) (1.550) 78,0Altri proventi / oneri di gestione 18.986 21.257 (2.271) (10,7)Costi di struttura (73.922) (47.037) (26.885) 57,2Rettifiche di valore per deterioramento crediti e altre attività finanziarie (115.712) (67.368) (48.344) 71,8Accantonamento per rischi ed oneri (2.605) (3.732) 1.127 (30,2)Utile/(perdite) da cessione di investimenti 391 11 380 oltre 100%Utile/(perdite) da cessione da partecipazioni (204) - (204) - Risultato di gestione 114.643 181.044 (66.401) (36,7)Imposte sul reddito (30.167) (68.342) 38.175 (55,9)Utile netto 84.476 112.702 (28.226) (25,0)

Impieghi medi 18.542.103 17.401.527 1.140.576 6,6I dati del 2008 sono relativi alla sola Locat(*) Valori riclassificati per comparibilità con il 31 dicembre 2009, con i giri:- dalla voce 30 "Commissioni attive" alla voce 180 "Altri proventi di gestione" in applicazione della nuova normativa (euro 75.953 mila)- dalla voce 40 "Commissioni passive" alla voce 170 "Altri oneri di gestione" in applicazione della nuova normativa (euro 56.655 mila) Come indicato in precedenza, il dato del 2008, utilizzato a fini comparativi, si riferisce alla sola ex Locat e non comprende quindi i dati della ex UniCredit Global Leasing. Il margine di interesse si attesta a 230 milioni di Euro e segna una diminuzione di 64 milioni rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Il margine di intermediazione ammonta a 306,6 Milioni di Euro con un incremento del 2,5% rispetto al 2008. Il margine di interesse contribuisce per 229,7 Milioni di Euro con un decremento di 21,9% rispetto l’esercizio precedente. Il calo è dovuto principalmente al CDS collegato all’ultima operazione di cartolarizzazione (riclassifica nella voce commissioni) ma è anche influenzato da una crescita contenuta del nuovo stipulato e da un maggior peso delle posizioni deteriorate che hanno ridotto gli impieghi fruttiferi. L’esercizio segna un significativo incremento della voce dividendi ( 50 Milioni di Euro sono stati incassati da Unicredit Leasing Austria). Le commissioni crescono da 4,9 nel 2008 a 26,2 milioni alla fine del 2009. Rammentiamo che UCL ha contabilizzato in questa voce gli effetti del CDS. L’aumento degli attivi medi da 17.401 milioni di Euro a fine 2008 a 18.542 milioni di Euro a fine 2009 è da collegare alla fusione con la ex UniCredit Global Leasing ed alla relativa assunzione delle partecipazioni per circa 1.030 milioni di Euro. Le commissioni nette aumentano da 5 milioni di Euro a fine 2008 a 26 milioni di Euro alla fine del 2009. In questa voce, la Società include l’ammontare degli effetti economici legati ai Credit Default Swap (garanzia finanziaria rilasciata) negoziati con le cartolarizzazioni concluse alla fine del precedente esercizio, effetti che compongono la quasi totalità della voce. I dividendi sono costituiti principalmente da 50 milioni di Euro pagati da UniCredit Leasing Austria e per ulteriori 3,6 milioni di euro dal contributo di altre partecipate (Pekao Leasing Holding S.A., IPG Industriepark Gyor, Real Estate Management Poland e Polimar 6 e 13)

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mentre a dicembre 2008 la voce includeva solo 54 migliaia di Euro di proventi ricevuti dalla Zao Locat Russia. Tenuto conto degli effetti appena descritti, il margine di intermediazione netto ammonta a 307 milioni di Euro con un incremento di 7 milioni di Euro rispetto all’anno precedente. Le spese per il personale registrano un aumento significativo legato all’ulteriore aumento di organico legato alla fusione con UniCredit Global Leasing. Le spese amministrative aumentano nel periodo di 10 milioni di Euro; il totale dei costi risulta contenuto anche grazie ad un piano di contenimento della spesa attivato dall’inizio del 2009 per fronteggiare l’attuale periodo di crisi. Le rettifiche di valore su crediti ammontano a 116 milioni di Euro e registrano un significativo incremento (l’accantonamento è quasi raddoppiato rispetto lo scorso esercizio che ha visto uno stanziamento di 67 milioni di Euro) legato alle condizioni economiche ed al loro effetto sul portafoglio illustrate in precedenza nonché alla variazione dei criteri di classificazione previsti dalle nuove normative. Le imposte dell’esercizio ammontano a 30 milioni di Euro, rispetto a 68 milioni di Euro del 2008. La diminuzione è legata principalmente alla riduzione del reddito imponibile poiché il tax rate si mantiene sostanzialmente invariato nei due esercizi. Il risultato netto dell’esercizio ammonta a 84,5 milioni di Euro con una riduzione di 28,2 milioni di Euro rispetto all’esercizio precedente.

Indici di redditività Si riportano di seguito una sintesi dei principali indici di redditività relativi al 2009 comparati con il 2008.

indice 2009 2008

1. Margine di intermediazione / Totale attivo medio (*) 1,5% 1,2%2. Margine di intermediazione / Totale impieghi medi (*) 1,7% 1,4%3. Costi di struttura / Margine di intermediazione 24,1% 20,5%4. Imposte sul reddito / Utile ante imposte 26,3% 37,7%5. Utile netto / Patrimonio medio (*) 6,2% 12,1%

(*) calcolato come media aritmetica dei valori all'inizio ed alla fine dell'esercizio

Anno 2009 Anno 2008 Anno 2009 Anno 2008Margine di intermediazione 306.695 229.170 Margine di intermediazione 306.695 229.170

Attivo anno 2007 17.108.629 Impieghi anno 2007 14.963.662 Attivo anno 2008 20.721.028 20.721.028 Impieghi anno 2008 17.401.527 17.401.527 Attivo anno 2009 21.246.702 Impieghi anno 2009 18.542.103 Attivo medio 20.983.865 18.914.829 Impieghi medio 17.971.815 16.182.595

1. Indice 1,5% 1,2% 2. Indice 1,7% 1,4%

Anno 2009 Anno 2008 Anno 2009 Anno 2008Spese del personale 55.201 42.171 Imposte sul reddito 30.167 68.342 Spese amministrative 34.171 24.137 Rett. di valore beni proprie 3.536 1.986 Utile ante imposte 114.643 181.044 Altri proventi / oneri di gestione (18.986) (21.257)

73.922 47.037 4. Indice 26,3% 37,7%

Margine di intermediazione 306.695 229.170

3. Indice 24,1% 20,5%

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Anno 2009 Anno 2008Utile netto 84.476 112.702

Patrimonio anno 2007 740.915 Patrimonio anno 2008 1.116.632 1.116.632 Patrimonio anno 2009 1.592.632 Patrimonio medio 1.354.632 928.774

5. Indice 6,2% 12,1%

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Il patrimonio di vigilanza, i coefficienti prudenziali e le attività di rischio ponderate Si sintetizzano di seguito i dati relativi al patrimonio di Vigilanza accompagnati dalla tabella che illustra i parametri di “adeguatezza patrimoniale” secondo la normativa vigente.

31/12/2009

Importi Nominali

(in migliaia di euro)

Patrimonio di base

Elementi positivi 1.592.633 Elementi negativi 12.269

Patrimonio di base al lordo degli elementi da dedurre 1.580.364 Elementi da dedurre - Deduzioni per cartolarizzazione 58.405

Totale Patrimonio di base 1.521.959 Patrimonio supplementareElementi da dedurre - Deduzioni per cartolarizzazione 58.405

Totale Patrimonio di Vigilanza 1.463.554

Categorie/Valori

Importi non ponderati

Importi ponderati/

(in migliaia di euro) requisitiA. ATTIVITA' DI RISCHIOA. 1. Rischio di credito e di controparte

1. Metodologia standardizzata 23.225.365 13.558.816 2. Metodologia basata sui rating interni

2.1 Base2.2 Avanzato

3. CartolarizzazioneB .REQUISITI PATRIMONIALI DI VIGILANZAB. 1. Richio di credito e di controparte 813.529 B. 2. Rischio di mercato

1. Metodologia standard2. Modelli interni - 3. Rischio di concentrazione -

B. 3. Rischio operativo1. Metodo base - 2. Metodo standardizzato - 3. Metodo avanzato 25.975

B. 4. Riduzione dei requisiti per intermediari finanziari appartenenti a - gruppi bancari o SIM (25%) 209.876 B. 5. Totale requisiti prudenziali 629.628

C . ATTIVITA' DI RISCHIO E COEFFICIENTI DI VIGILANZAC . 1 Attività di rischio ponderate 13.991.733 C . 2 Patrimonio di base/Attività di rischio ponderate (TIER 1 capital ratio) 10,88 C . 3 Patrimonio di vigilanza incluso TIER 3/ Attività di rischio ponderate 10,46

(total capital ratio)

31/12/2009

Categorie/Valori

l prospetti sono stati redatti in base alle nuove regole segnaletiche previste dalla Circolare Banca d’Italia n. 155 “Istruzioni per la compilazione delle segnalazioni sul patrimonio di Vigilanza e sui coefficienti prudenziali”.

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I requisiti patrimoniali a fronte del “rischio di credito” sono stati calcolati secondo la metodologia standardizzata, mentre i requisiti a fronte dei rischi operativi sono stati determinati secondo il metodo avanzato (AMA). Per le operazioni di locazione finanziaria aventi ad oggetto immobili (operazioni assimilate ad esposizioni garantite da immobili) è stata applicata la ponderazione ridotta (50%), così come disposto dalla Circolare n. 217 di Banca d’Italia del 5 agosto 1996 – 8° aggiornamento del 16 dicembre 2009. Dal 31 marzo 2008 è stabilito che per gli enti finanziari il coefficiente minimo obbligatorio a fronte dei rischi di credito sia pari al 6%; nel calcolo dei requisiti prudenziali totali gli enti che appartengono ad un gruppo bancario possono usufruire di una riduzione del 25%. Le società partecipate A partire dal 1 gennaio 2009 UniCredit Leasing S.p.A. ha assunto il ruolo di subholding per il leasing all’interno del Gruppo UniCredit mantenendo anche la componente operativa tramite la gestione diretta della società italiana. Di seguito riassumiamo l’andamento del business nei principali paesi in cui la società opera. (in milioni di euro)

Paese stipulato acc.ti cumulati costi operativi

valorevariazione su

2008 valorevariazione su

2008

Austria 508,58 -45,0% 17,10 -16,0%Germania 1.154,81 -23,0% 29,40 -9,0%

Russia 19,42 -90,0% 9,00 2,0%Croazia 175,70 -36,8% 4,65 -8,4%Serbia 42,67 -27,0% 1,46 -5,5%Bulgaria 115,26 -61,9% 35,10 3,0%Bosnia 37,17 -51,5% 0,90 -11,0%Ungheria 163,66 -16,0% 18,00 -22,0%Slovenia 64,83 -42,0% 1,50 -2,0%Ucraina 38,40 -69,0% 5,00 -26,0%Lettonia 49,82 -54,0% 3,70 -17,0%Slovacchia 173,14 -38,0% 27,40 -18,0%Romania 227,16 -50,0% 25,70 9,0%Repubblica Ceca 258,28 -34,0% 10,00 13,0% La sintesi evidenzia che, l’andamento delle nuove stipule ha segnato nella totalità dei paesi significative riduzioni rispetto all’anno precedente a testimonianza dell’ampiezza della crisi che ha colpito l’intera Europa. Le reazioni delle differenti società operative hanno avuto come oggetto principale il contenimento dei costi operativi e di struttura che in alcuni paesi sono stati particolarmente efficaci. D’altro canto i dati relativi alle svalutazioni totali degli impieghi verso la clientela sono caratterizzati da significativi incrementi (nella tabella il valore cumulato a dicembre 2009) determinati sia dal deterioramento della qualità degli attivi sia dall’adeguamento alle politiche di gruppo in tema di rischiosità latente nel portafoglio in bonis (Politica sull’IBNR).

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Si riporta una sintesi dell’andamento del business nei due mercati esteri principali. Austria La crisi economica del 2009 ha inciso sulle nuove stipule specie nei comparti caratterizzati da un’elevata intensità di capitale. Nonostante le deteriorate condizioni economiche generali, la società si mantiene solida e redditizia grazie anche ad un sistema di controllo dei costi che ha consentito di migliorare nel corso dell’anno il cost/income. Volumi del periodo A fine periodo i volumi sono diminuiti del 45% se raffrontati al 2008; in particolare è il settore immobiliare a registrare la maggiore flessione pari al 60% rispetto al 2008. Ricavi I ricavi legati agli interessi sono diminuiti rispetto al 2008 a causa della diminuzione nei tassi che si è verificata nel corso del 2009. Anche i ricavi accessori, legati principalmente alla chiusura dei contratti immobiliari, risentono di una diminuzione rispetto al periodo precedente, ma in questo caso occorre considerare la circostanza che il risultato del 2008 conteneva una operazione straordinaria. Alla fine del periodo la riduzione si attesta al 17% rispetto allo scorso periodo. Costi operativi Al fine di monitorare il livello dei costi, è stato attivato un sistema di controllo dei costi piuttosto stringente; gli effetti sono stati positivi poiché si sono realizzati risparmi dell’ordine del 16% rispetto al 2008. Impieghi ed accantonamenti per i relativi rischi Alla fine del 2009 il totale delle rettifiche su crediti ammonta a 17,1 milioni di Euro. L’incremento rispetto all’anno precedente è legato agli effetti della crisi economica. Germania Anche in presenza di deboli segnali di recupero mostrati negli ultimi mesi del 2009, una forte percezione del deterioramento del quadro economico generale è alla base della riduzione degli investimenti specie nei comparti a maggiore intensità di capitale. Questo aspetto generale unito alle incertezze legate al prossimo cambio del regime fiscale tedesco hanno generato un calo nell’intero mercato del leasing. In questo quadro le iniziative di UniCredit Leasing Germania sono state rivolte al mantenimento della profittabilità in particolare accanto ad un piano di controllo dei costi, il business è stato orientato alle medie e piccole imprese e si sono privilegiati i canali distributivi diretti e bancario, combinazione questa che ha garantito ad UniCredit Leasing Germania risultati superiori alla media in termini di valore aggiunto generato. Volumi Seguendo l’andamento del mercato, le nuove stipule si sono ridotte del 23% rispetto all’anno precedente con una punta più bassa nel settore auto (-29%) anche se in parziale recupero dopo i risultati della prima metà del 2009 (-34%); lo scenario economico deteriorato ed il pessimismo ancora presente negli operatori si riflette in una riduzione degli investimenti che ha raggiunto nello strumentale il 25% rispetto al 2008. Si conferma la tendenza già evidenziata nel corso dei precedenti trimestri di un miglioramento degli spread medi (circa 130 bps) rispetto all’anno precedente che ha consentito di contenere il significativo decremento dei volumi.

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Ricavi L’aumento complessivo è stato del 13% circa di cui una parte legata all’incremento degli interessi (14% per 9 milioni di Euro) come già evidenziato nel precedente paragrafo, rafforzato dalle attività di forfaiting. I ricavi non legati ad interessi invece sono pari a 0,3 milioni di euro, in ribasso rispetto all’anno precedente recuperando anche parte del risultato negativo dei trimestri precedenti. Costi operativi E’ stato implementato, nel corso del 2009, un piano di controllo dei costi incentrato sia sulla riduzione dei costi di struttura sia per meglio disciplinare le spese non ricorrenti. Il totale dei costi operativi è sceso del 9% rispetto allo scorso anno sia per una riduzione dei costi del personale (6%) sia per una riduzione per razionalizzazione delle spese operative in generale (19%). Impieghi ed accantonamenti per i relativi rischi Il totale degli accantonamenti ammonta a 29,4 milioni di Euro contro i 7,1 milioni di Euro dell’esercizio precedente. Pesa su questo incremento significativo l’adozione per la prima volta della politica di gruppo relativa all’IBNR che ha determinato un accantonamento di circa 7,8 milioni di Euro; gli accantonamenti specifici sono all’incirca triplicati nell’esercizio ed il peggioramento coinvolge pressoché tutti i settori, principalmente la logistica ed l’automobilistico. Altri paesi europei Contratti stipulati nel periodo Come si può notare dalla tavola riassuntiva, tutti i paesi dell’area Europa centro-orientale hanno segnato significative riduzioni dello stipulato rispetto allo scorso esercizio. La riduzione si è accompagnata spesso ad una variazione della composizione del portafoglio che ha visto ridursi le componenti strumentali a favore delle componenti immobiliari. Un’altra tendenza del periodo è stato il lento incremento degli spread sui nuovi contratti. In particolare la Croazia registra una riduzione complessiva del 37% circa ma con stipule immobiliari più che raddoppiate nel periodo ed una riduzione dello strumentale del 60% circa; l’Ungheria registra il minor calo in assoluto del gruppo dell’Europa centro-orientale con il 16% di riduzione complessiva accompagnata da una forte contrazione del comparto auto ( -40% circa) ed un incremento dell’immobiliare del 13% circa. Particolarmente grave è stata la riduzione in Russia, Ucraina e Bulgaria rispettivamente pari al 90%, 69% e del 61,9%, che ha visto tutti i comparti in riduzione rispetto allo scorso periodo. Rettifiche di valore su crediti Tutti i paesi hanno provveduto ad aumentare i propri accantonamenti in parte per adeguarsi alla politica di gruppo in tema di trattamento di rischi latenti nel portafoglio (cosiddetta politica sull’IBNR) in parte per adeguare gli accantonamenti alla qualità degli attivi che nel periodo è andata deteriorandosi. Tra i paesi con i maggiori fondi cumulati alla data ricordiamo la Bulgaria con circa 35 milioni di euro, seguita dalla Romania e della Slovacchia rispettivamente con 26 milioni di euro e 27 milioni di euro; significativi appaiono i fondi della Lettonia (3,7 milioni di euro) in rapporto al portafoglio nel suo complesso. Tutti i paesi hanno nel periodo attivato procedure per rendere più efficace il processo di recupero e rivendita dei beni rivenienti dai contratti risolti.

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Controllo dei costi Un altro tema fondamentale nel corso del 2009 è stato il piano di controllo della spesa che, su indicazione ed indirizzo della subholding, è stato adottato. La tabella sintetizza l’andamento di questo fenomeno nei vari paesi. A questo proposito si notano i buoni risultati raggiunti della Bosnia, della Slovacchia e dell’Ungheria. In quest’ultimo caso sono state ridotte anche le spese del personale a seguito di una modifica del sistema di incentivo. Le riduzioni più significative di norma, hanno riguardato le spese non ricorrenti e in molti casi i costi di gestione. La Russia presenta un incremento del costo legato alla ristrutturazione aziendale (fusione tra la IMB Leasing e la Zao Locat Russia) avvenuta nel corso dell’anno. Principali rischi ed incertezze e politiche in materia di gestione degli stessi In considerazione degli ulteriori e recenti cambiamenti effettuati nell’intero processo di governo del rischio di credito si rinvia per una completa esposizione alla Nota Integrativa (Parte D - Sezione 3 “Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura”). Il personale, la struttura operativa e l’organizzazione A fine 2009 il personale dipendente è di 614 unità con un incremento di 23 risorse rispetto a dicembre 2008.

categoria 31/12/2009 31/12/2008

Dirigenti 30 27 Quadri Direttivi 3°/4° livello 144 131 Quadri Direttivi 1°/2° livello 124 115 Restante personale 316 318 TOTALE 614 591di cui "part time" 67 65

Tenuto conto della fusione con la ex UniCredit Global Leasing che presentava un organico di 32 risorse, si nota come l’organico sia in effetti in calo nell’esercizio 2009. Le relazioni sindacali si sono svolte – come già in passato - in un clima disteso e cooperativo. I percorsi formativi realizzati nell’esercizio 2009 hanno coinvolto le risorse di UniCredit Leasing S.p.A. per un totale di oltre 15.000 ore suddivise tra formazione manageriale, linguistica e tecnica. I nuovi interventi di formazione hanno riguardato:

- i Dirigenti ed i Senior Manager di UCL Italia e della Direzione Generale di Vienna a

cui è stato dedicato il corso ‘Target Advanced’, che mira a rafforzare lo stile di leadership attraverso un percorso di auto-consapevolezza;

- i Dirigenti del perimetro Italia che sono stati coinvolti nel percorso previsto da Unimanagement che ha offerto numerosi corsi focalizzati su diverse tematiche manageriali;

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- corsi tecnici mirati all’apprendimento o approfondimento degli strumenti informatici del pacchetto office (Power Point ed Excel), svolti da docenti interni;

- corsi spot su tematiche manageriali (negoziazione, brainstorming..) mirate al miglioramento delle “soft skills” e dedicati a tutti i colleghi.

Si sono svolte ulteriori sessioni del progetto ‘Open Dialogue’ in ognuna delle Aree UCL che ha coinvolto i colleghi commerciali ed analisti crediti sui temi della comunicazione e della cooperazione verso lo stesso obiettivo. E’ proseguito anche il percorso formativo Isvap sviluppato secondo una nuova modalità: on-line. Un tool innovativo, sviluppato in collaborazione con docenti SDA Bocconi, ha dato la possibilità ai colleghi di svolgere l’intero percorso collegandosi all’apposito sito internet da cui si può accedere alle lezioni videoregistrate integrate dal supporto di un tutor virtuale. Sono continuati altresì i percorsi “Target” per i colleghi delle aree CFO e CRO ed una edizione “Manageriale” che ha visto i Manager, i “talenti” e i “key people” di UCI impegnati in ben sei edizioni; Dal punto di vista della formazione obbligatoria on-line, svolta attraverso UCILearning, sono state aggiornate le versioni dei corsi Antiriciclaggio e terrorismo internazionale, il nuovo codice della Privacy, ed il modulo sulla Salute e sicurezza dei lavoratori. Particolare attenzione è stata riservata alla formazione linguistica al fine di permettere ai colleghi di operare nel contesto internazionale dell’azienda e del gruppo:

- presso la Direzione Generale e le Filiali sono stati organizzati dei corsi di gruppo con la finalità di diffondere la conoscenza dell’inglese;

- è stata inoltre sperimentata, con l’obiettivo di consolidare tale conoscenza, l’utilizzo della modalità di formazione linguistica via telefono per i colleghi aventi già un buon livello di partenza.

La struttura operativa e l’organizzazione Nel corso dell’esercizio 2009 la struttura organizzativa si è evoluta significativamente al fine di garantire una agevole ed efficace implementazione del nuovo modello di gestione del business leasing previsto a livello di UniCredit Group. UniCredit Leasing S.p.A. nasce infatti dalla fusione per incorporazione di UniCredit Global Leasing S.p.A. in Locat S.p.A., che, con decorrenza dal 1 Gennaio 2009, ha contestualmente variato la propria denominazione sociale. Secondo quanto già delineato nel progetto di fusione, la nuova Società:

- ricopre le funzioni di sub-holding operativa, ovvero svolge l’indirizzo, il coordinamento ed il controllo del business di competenza a livello di UniCredit Group, nell’ambito delle linee guida emanante dalla Capogruppo UniCredit S.p.A.;

- mantiene le attività operative e di presidio del business leasing Italia già svolte da Locat.

Conseguentemente, la struttura organizzativa di UniCredit Leasing è stata progettata al fine di gestire il business in maniera uniforme, facendo al contempo leva sulle particolarità di ciascun Paese e/o specifica area di business.

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Con questa impostazione si sono poste infatti le basi per la semplificazione organizzativa, per il conseguimento di possibili sinergie operative e per un migliore trasferimento delle best practices, agevolando lo scambio di competenze nell’ambito della complessiva attività di leasing del Gruppo. Più nello specifico, quindi, si è proceduto alla complessiva revisione della preesistente struttura della ex Locat S.p.A., identificando, coerentemente a quanto previsto dal modello organizzativo definito dalla Capogruppo:

- strutture responsabili della definizione della strategia globale, degli obiettivi principali e delle conseguenti attività, nonché quelle specifiche strutture che garantiscono il complessivo presidio dei rischi;

- strutture dedicate a garantire l’esecuzione del Business nel perimetro europeo coperto, controllando e monitorando le attività del network di Società controllate locali;

- strutture responsabili del corretto funzionamento della struttura, fornendo le appropriate soluzioni tecniche e organizzative per supportare il business.

UniCredit Leasing ha inoltre mantenuto la Filiale a Vienna (Permanent Establishment) costituita nell’ambito della preesistente UniCredit Global Leasing. Le modifiche e le integrazioni effettuate all’assetto organizzativo della Società sono state rese note con apposite comunicazioni ed hanno comportato l’aggiornamento della normativa aziendale. L’accesso a tale documentazione è stato garantito a tutto il Personale tramite il portale di Gruppo. L’evoluzione prevedibile della gestione In un quadro macro economico ancora incerto, ma che lascia intravedere segnali di ripresa, la Società si pone come obiettivo quello di recuperare volumi e margini rispetto agli esercizi passati, specie il 2009. A sostegno di questo obiettivo è stato adottato un nuovo modello distributivo, multicanale. Nel corso del 2009 è stata definita la strategia multicanale della società ed è stato messo a punto il nuovo modello distributivo la cui attivazione avverrà nel corso dei primi mesi del 2010. Le principali novità introdotte dal nuovo assetto organizzativo della Direzione Commerciale riguardano:

l’attivazione del Canale Corporate con strutture e risorse, sia nelle filiali Leasing che

direttamente presso la Banca, dedicate a promuovere e supportare lo sviluppo del leasing da parte di UniCredit Corporate Banking e UniCredit Private Banking;

l’attivazione del Canale Retail con l’ulteriore potenziamento del “Retail Center” ( il

centro aziendale dedicato in via esclusiva alla lavorazione delle transazioni leasing originate dalla Banca Retail) e con la collocazione direttamente presso la Banca di risorse dedicate a promuovere e supportare lo sviluppo del leasing da parte di Agenzie e Centri “Piccola Impresa” delle Banche Retail del Gruppo;

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l’attivazione di un Canale Diretto focalizzato su Pubblica Amministrazione, International Leasing, Vendors, Clienti non intermediati ed Energie Rinnovabili;

la concentrazione degli Agenti leasing nella società Fineco Leasing anch’essa

appartenente al Gruppo; il lancio di un nuovo modello di cooperazione con la rete Agenti che sarà

progressivamente abilitata alla commercializzazione di un panel selezionato di prodotti bancari;

la riorganizzazione delle aree e delle filiali con l’introduzione di figure specialistiche

dedicate al supporto dei singoli canali di distribuzione (specialisti diretti, corporate, agenti).

Con il nuovo assetto organizzativo la società intende massimizzare la qualità del servizio offerto ai propri Canali di Vendita distribuendo sul territorio risorse e professionisti specializzati Inoltre, grazie al nuovo modello di servizio, la cooperazione con il Gruppo diventerà più forte rendendo per i nostri Clienti più semplice ricevere direttamente in Banca una consulenza leasing personalizzata, tempestiva e di qualità. Le attività di ricerca e sviluppo La Società non ha posto in essere attività di ricerca e sviluppo nel corso dell’esercizio. Le operazioni con parti correlate Con riferimento a quanto previsto dall’art. 2497- bis del codice civile quinto comma relativamente a “… i rapporti intercorsi con chi esercita l’attività di direzione e coordinamento e con le altre società che vi sono soggette, nonché l’effetto che tale attività ha avuto sull’esercizio dell’impresa sociale e sui suoi risultati”, si sottolinea che le operazioni con parti correlate compiute nel corso dell’esercizio 2009 sono state concluse nell’interesse della Società ed a condizioni analoghe a quelle applicate per operazioni effettuate con terzi indipendenti. In particolare, le operazioni con parti correlate, includono: concessioni/rinnovi/revisioni di linee di credito, stipula di contratti di prestazione e di servizi ed accordi di natura commerciale. Sono ricompresi, inoltre, alcuni contratti di locazione finanziaria regolati anch’essi a condizioni di mercato. Si riportano nella Parte D – sezione 6 della nota integrativa il dettaglio dei rapporti in essere verso le società del Gruppo. Si segnala da ultimo che, anche con riferimento alle controparti di cui sopra, non sono state effettuate nell’esercizio e nei primi mesi successivi alla chiusura dello stesso, operazioni atipiche e/o inusuali rispetto alla normale gestione d’impresa. La Società che esercita l’attività di direzione e coordinamento è la Capogruppo UniCredit S.p.A..

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Le altre informazioni Effetto della adozione della metodologia AIRB sulla classificazione dei crediti e sulla determinazione delle rettifiche di valore. – Aggiornamento 2009. Come indicato nella sezione sui rischi di credito, cui si rimanda per il dettagli, l’adozione del metodo AIRB ha modificato in modo significativo non solo i processi di erogazione creditizia ma tutti i processi che derivano da questo ed in particolare la valutazione dei crediti di fine periodo. Si vogliono sottolineare in questa sede alcuni aspetti qualificanti:

Nel 2009 sono entrati a regime anche diversi processi strettamente dipendenti dalle grandezze AIRB (il Sistema di Pricing, le facoltà creditizie legate al rischio ponderato, la nuova classificazione dei crediti e le rettifiche di valore); più in generale sono stati affinati processi e strumenti dell’AIRB, a cominciare dai Sistemi di Rating e dalla Loss Given Default. La Società, nell’ambito delle attività di validazione dei Sistemi di Rating locali ha ottenuto parere positivo dalla Capogruppo sia per il sistema di rating per il segmento Corporate sia per quello Small Business ed ha richiesto, nel rispetto della citata normativa 263, autorizzazione alla Banca d’Italia all’applicazione dell’AIRB anche ai fini del calcolo del Capitale.

Una attenzione particolare è stata posta in merito alla gestione dei crediti deteriorati o potenzialmente deteriorabili. E’ stata creata in tale ambito una Task Force a cui hanno partecipato, oltre a risorse già preposte al recupero del credito (dell’area CRO e di UCMB) anche risorse commerciali (risorse delle filiali territoriali e della rete agenziale esterna).

Questa Task Force, divisa in team specializzati, opportunamente coordinata da strutture centrali e supportata da regole e facoltà analiticamente attribuite, si occupa dell’intero processo di recupero, dal primo canone insoluto ai crediti in sofferenza, spesso completamente ammortizzati.

Il ruolo di holding delle società di leasing del Gruppo UniCredit viene esplicitato prevalentemente con la diffusione di direttive e policy creditizie, attraverso il confronto sistematico con le strutture CRO di tutte le Società di Leasing e tramite attività di audit presso i singoli paesi, sia attraverso risorse interne al CRO di UCL, sia attraverso la società del gruppo UniCredit Audit.

Con riferimento alle specifiche normative in materia, si comunica quanto segue: - La Società non possiede azioni proprie e della controllante neppure per il tramite di

società fiduciarie o per interposta persona. La Società non ha acquisito né alienato durante l’esercizio azioni proprie e della controllante neppure per il tramite di società fiduciarie o per interposta persona.

- Il Presidente del Consiglio d’Amministrazione, in ottemperanza a quanto previsto

dall’art. 26 dell’allegato B) del decreto legislativo 196/2003 (Codice sulla privacy), comunica che è in essere il Documento Programmatico sulla Sicurezza e che lo stesso è stato aggiornato al 30 Marzo 2009 e munito di data certa in data 31 Marzo 2009.

Con provvedimento emesso dal Giudice per le Indagini Preliminari presso il Tribunale di Roma in data 16 dicembre 2008 e notificato in data 18 dicembre 2008 sono stati sottoposti a sequestro preventivo i beni di proprietà della Società oggetto di alcuni contratti di locazione finanziaria in essere con società tutte riconducibili al medesimo soggetto

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economico e titolare effettivo, imputato nel procedimento penale nell’ambito del quale è stato disposto il sequestro preventivo. Tali beni, costituiti da vari immobili, da un elicottero e da una imbarcazione, erano stati tempo per tempo acquistati dalla Società per il complessivo prezzo di Euro 160,7 milioni, mentre il rischio a fine 2009 ammonta ad Euro 156,5 milioni. Al fine di addivenire al dissequestro dei suddetti beni, si è reso necessario depositare su un conto corrente appositamente aperto la somma di Euro 22,9 milioni, che è stata assoggettata a sequestro a fronte del dissequestro di tutti i suddetti beni già colpiti dal provvedimento cautelare. Al 31 dicembre 2009 le controparti coinvolte risultano classificate tra gli “incagli” ed il valore di mercato dei beni è superiore all’attuale esposizione complessiva alla data. Eventi successivi In seguito ad una segnalazione ricevuta dalla Polizia Postale, è attualmente in corso la verifica di alcune operazioni concluse – pare - in frode all’azienda. Allo stato attuale delle nostre conoscenze, si tratta di un numero circoscritto di casi alcuni dei quali presentano – tra l’altro – andamento regolare. Per i casi che già a fine periodo presentavano andamenti anomali dal punto di vista del rapporto con il cliente, la Società ha provveduto agli accantonamenti necessari a fronteggiare l’entità di rischio conosciuta a tale data. Completate le indagini in corso e definito con precisione l’estensione del fenomeno, si potrà anche valutare l’opportunità di ricorrere alla copertura assicurativa sottoscritta dalla Società proprio per fronteggiare tale tipologia di rischi. Evoluzione indagini dell’amministrazione finanziaria sul leasing nautico L’Agenzia delle Entrate – Direzione Regionale del Lazio, ha notificato in data 8 settembre 2009 l’avviso di accertamento IVA per l’anno 2006, con il quale la predetta Direzione Regionale – Ufficio Grandi Contribuenti ha accertato una maggiore IVA pari ad Euro 461.158,00, oltre interessi, ed ha irrogato una sanzione complessivamente pari ad Euro 576.447,50 per le seguenti ragioni:

il riferimento è alle risultanze del processo verbale di constatazione (di seguito “pvc”) del 15 maggio 2008 redatto nei confronti di UniCredit Medio Credito Centrale S.p.A. (si rammenta che UniCredit Leasing ha acquisito il ramo leasing di MCC nel mese di luglio 2008) a seguito della verifica fiscale condotta dai funzionari dell’Agenzia delle Entrate – Direzione Regionale del Lazio e limitata al controllo della corretta applicazione dell’IVA nel settore del c.d. “leasing nautico”. In particolare, nel predetto pvc, i verificatori hanno formulato nei confronti della Società alcuni rilievi per i periodi di imposta dal 2003 al 2007 aventi ad oggetto il disconoscimento dell’applicabilità della disciplina di cui all’art. 7, quarto comma, lett. f), D.P.R. 26 ottobre 1972, n. 633 (ai sensi del quale le operazioni di locazione, anche finanziaria, effettuate da soggetti residenti/domiciliati in Italia rientrano nel campo di applicazione dell’IVA solo nei limiti in cui l’utilizzo del bene è effettuato nelle acque territoriali dell’Unione Europea) e della facoltà (prevista dalle Circolari 2 agosto 2001, n. 76/E e 7 giugno 2002, n. 49/E, e 38/E del 22 luglio 2009) di determinare forfetariamente il tempo di utilizzo fuori delle acque territoriali

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(dunque la percentuale imponibile dei canoni) sulla base di percentuali predeterminate dalla stessa Amministrazione.

In data 13 novembre 2009 l’Agenzia delle Entrate – Direzione Regionale dell’Emilia Romagna ha notificato a UniCredit Leasing S.p.A. (già Locat S.p.A.), avviso di accertamento Iva per l’anno 2004. L’ammontare richiesto in base a pvc (processo verbale di constatazione) redatto in data 20 maggio 2008 è pari a Euro 5.328.954 di imposta, oltre interessi e sanzioni pari a Euro 9.236.249, per le seguenti ragioni:

- disconoscimento dell’applicabilità della disciplina di cui all’art. 7, quarto comma, lettera f), del DPR 633/1972, (ai sensi del quale le operazioni di locazione, anche finanziaria, effettuate da soggetti residenti/domiciliati in Italia rientrano nel campo di applicazione dell’IVA solo nei limiti in cui l’utilizzo del bene è effettuato nelle acque territoriali dell’Unione Europea) e della facoltà (prevista dalle Circolari 2 agosto 2001, n. 76/E e 7 giugno 2002, n. 49/E, e n. 38/E del 22 luglio 2009) di determinare forfetariamente il tempo di utilizzo fuori delle acque territoriali (dunque la percentuale imponibile dei canoni) sulla base di percentuali predeterminate dalla stessa Amministrazione. - “abuso del diritto”, laddove per taluni contratti sia contestata la natura giuridica di locazione finanziaria a favore di una presunta natura reale di cessione di beni, allo scopo di ottenere esclusivamente i benefici previsti.

Avverso gli avvisi di accertamento prima descritti sono stati presentati i ricorsi nei termini di Legge alle competenti Commissioni tributarie. Le contestazioni mosse ad UniCredit Leasing sono state oggetto di numerosi accertamenti anche presso altri operatori di mercato. Le prime pronunce giurisprudenziali su ricorsi proposti da altre società di locazione finanziaria, intanto, hanno rigettato in 2 casi su 3 (2 casi a favore Treviso e Brescia ed un caso contrario Firenze) le tesi dell’Amministrazione finanziaria, sostenendo che:

a) Commissione Tributaria Provinciale di Treviso (pronunciata il 07/10/2009 e depositata il 04/11/2009), Sentenza n. 118/10/09 – “La Commissione ritiene, nel caso di specie, che il leasing non costituisce abuso del diritto producendo effetti diversi, e corrisponde invece alla effettiva volontà delle parti che hanno disciplinato i loro rapporti utilizzando uno strumento contrattuale appartenente all’ordinamento giuridico italiano e, per di più, approvato e disciplinato nell’ambito nautico dalla stessa Amministrazione finanziaria. Al contrario non trova alcun fondamento la sostenibilità dell’esistenza di un contratto di compravendita. Per quanto riguarda la correttezza della percentuale Iva applicata, anche questa appare correttamente effettuata dalla parte ricorrente sulla base delle circolari dell’Agenzia delle Entrate.” b) Commissione Tributaria Provinciale di Brescia (pronunciata il 03/12/2009 e depositata il 14/01/2010), Sentenza n. 11.7.10. “La riqualificazione contrattuale operata dall’Agenzia non convince questa Commissione in quanto le clausole contrattuali convenute, non sono tali da doversi ritenere abnormi, sino al punto di poter “stravolgere il leasing in compravendita” e modificare tout court l’effettiva volontà giuridica e contrattuale delle parti che lo hanno sottoscritto. Appare pertanto a questa Commissione che i fatti e le circostanze evidenziate dall’Agenzia non appaiono del tutto atipiche nel settore della nautica di imbarcazioni di elevato valore, con asserita simulazione contrattuale che non è condivisa dalla

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Commissione, onere di prova dell’intento elusivo a carico dell’Amministrazione finanziaria. Per come è stato delineato l’abuso del diritto della Corte di Giustizia, punto decisivo della controversia, indipendentemente dall’esistenza di contratti simulati posti in essere, è che l’Agenzia non ha provato in giudizio l’esistenza di tutti i requisiti (frode, abuso, elusione) per accertare una frode comunitaria.” c) Commissione Tributaria Provinciale di Firenze, n. 17/19/10 (pronunciata il 3/11/2009 e depositata il 19/01/2010). La Commissione ha deciso sull’applicabilità “dell’aliquota ordinaria dell’IVA sul maxicanone iniziale e sui canoni incassati, prima della consegna delle imbarcazioni ed utilizzare le percentuali di forfetizzazione previste dalle circolari esclusivamente per i canoni di locazione incassati dopo la consegna del bene”. Su tale punto si rileva tuttavia come la Commissione non abbia tenuto conto della Circolare dell’Agenzia delle Entrate n. 38/E/2009 del 22 luglio 2009 secondo cui anche ai canoni di prelocazione, tenuto conto delle finalità del contratto di leasing di attribuire la disponibilità del bene al cliente per il suo uso e godimento, si applichino i parametri forfetari di cui alla Circolare n. 49 del 2002 e della Risoluzione n. 284 del 2007. Inoltre, quanto alla contestazione relativa all’abuso del diritto, la Commissione ha rilevato che “il pagamento anticipato di circa la metà del coste dell’imbarcazione finisce per stravolgere quelle che sono le finalità proprie del contratto di leasing” e, di conseguenza, “ai fini dell’applicazione dell’IVA si dovrà qualificare come cessione”. Su tale punto si rimanda alle considerazioni fatte più sopra in sede di commento delle altre Sentenze.

Gli accantonamenti presenti a bilancio, relativamente a quanto sopra esposto, ammontano a 6,2 milioni di Euro (2,8 milioni di Euro accantonati in esercizi precedenti e 3,4 milioni di Euro accantonati nell’esercizio 2009). Gruppo fiscale austriaco UniCredit Leasing, insieme ad altre società del gruppo leasing che hanno sede in Austria, è parte di un “gruppo fiscale”; l’appartenenza al gruppo fiscale permette di compensare le perdite di talune società con i redditi di altre, ai fini delle imposte dirette sui redditi ottimizzando in tale modo il carico fiscale. L’autorità fiscale austriaca ha contestato la continuità del gruppo fiscale in base alla circostanza che, a loro avviso, è stata cambiata la composizione del gruppo (UniCredit Leasing secondo loro ha sostituito UniCredit Global Leasing) prima della scadenza prevista dalla legge (3 anni) per effettuare questo cambiamento. Se la contestazione fosse ritenuta fondata, si perderebbe il regime di beneficio in termini imposte sui redditi. In realtà questo è l’effetto della fusione di UniCredit Global Leasing S.p.A. in UniCredit Leasing S.p.A., e pertanto, nella sostanza, non si è modificato in alcun modo la composizione del gruppo. Avverso tale contestazione è stato proposto ricorso avanti la competente Autorità giudiziaria che, in primo grado, ha ritenuto fondate le conclusioni dell’autorità fiscale. Allo stato attuale è pendente l’appello contro tale sentenza; i nostri fiscalisti (interni ed esterni) ritengono infondata la pretesa dell’Autorità Tributaria Austriaca poiché la norma relativa alle fusioni aziendali è una norma comunitaria ed in tal senso valida in tutta Europa (Austria inclusa); l’applicazione di questa norma consentirebbe di chiudere il contenzioso. La Società ha ritenuto di non fare nessun accantonamento tenuto conto dei pareri ricevuti.

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Il progetto di destinazione degli utili dell’esercizio Il progetto di bilancio dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2009, che sottoponiamo all’approvazione, presenta un utile di Euro 84.475.721,00 che, proponiamo di destinare come segue: Utile netto 84.475.721,00 5% alla riserva legale 4.223.786,05 Utile netto residuo 80.251.934,95

donazione alla fondazione Unidea ed altri programmi umanitari 800.000,00 alla riserva straordinaria 79.451.934,95

Importi in Euro Il Consiglio propone agli Azionisti di devolvere una parte del risultato, 800.000 Euro in parte ad “UNIDEA” Fondazione del Gruppo UniCredit volta a promuovere la crescita del volontariato e dell’impegno civile a sostegno dei progetti dell’associazione ed in parte ad altri progetti umanitari (Haiti). Il residuo utile viene destinato a riserva straordinaria.

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Signori Azionisti, a conclusione della presente relazione, desideriamo ringraziare: - le Banche del Gruppo UniCredit per il sostegno e la collaborazione sempre forniti alla

Società; - la Direzione, il Personale ed i Collaboratori esterni della Società che con fattiva ed

elevata professionalità hanno reso possibile l’ottenimento dei risultati positivi dell’anno 2009;

- l’Area della Vigilanza sugli Intermediari Finanziari della Banca d’Italia, sia della Sede

di Roma sia della Filiale di Milano, presso le quali la Società ha sempre trovato interlocutori cortesi e disponibili;

- il Collegio Sindacale e la Società di Revisione per l’attività di controllo svolta e la

puntuale assistenza fornita, nonché l’ABI e l’Associazione di categoria ASSILEA. Milano, 11 Marzo 2010 Il Consiglio di Amministrazione

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Prospetti contabili

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STATO PATRIMONIALE (importi in unità di euro)

Voci dell'attivo 31/12/2009 31/12/2008

10 Cassa e disponibilità liquide 10.940 8.64720 Attività finanziarie detenute per la negoziazione 54.707.228 39.635.05950 Attività finanziarie detenute sino alla scadenza 162.776 186.13760 Crediti 19.238.621.604 19.818.336.38070 Derivati di copertura 488.327 817.27780 Adeguamento di valore delle attività finanziarie oggetto di

copertura generica 79.327.192 54.790.24790 Partecipazioni 1.033.758.825 3.494.168

100 Attività materiali 82.691.900 86.494.961110 Attività immateriali 12.269.114 11.002.384120 Attività fiscali

a) correnti 24.232.369 12.464.139b) anticipate 54.945.368 39.359.324

140 Altre attività 665.486.312 654.439.339TOTALE ATTIVO 21.246.701.955 20.721.028.062

(importi in unità di euro)

Voci del passivo e del patrimonio netto 31/12/2009 31/12/2008

10 Debiti 19.196.794.363 19.021.863.72630 Passività finanziarie di negoziazione 55.696.996 39.865.53550 Derivati di copertura 81.083.422 55.607.52470 Passività fiscali

a) correnti 6.980.293 - b) differite 14.156.327 12.838.859

90 Altre passività 270.910.343 447.584.929100 Trattamento di fine rapporto del personale 7.875.328 8.419.925110 Fondi per rischi e oneri:

b) altri fondi 20.572.446 18.215.138120 Capitale 410.131.062 410.131.062150 Sovrapprezzi di emissione 149.962.660 149.962.660160 Riserve 949.175.881 443.836.332170 Riserve da valutazione (1.112.887) - 180 Utile d'esercizio 84.475.721 112.702.372

TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO 21.246.701.955 20.721.028.062 Si segnala che non sono comparabili in quanto in data 01 gennaio 2009 UniCredit Global Leasing S.p.A. è stata fusa per incorporazione nella ex Locat S.p.A. e ridenominata in UniCredit Leasing S.p.A.. L'Amministratore Delegato Il Direttore Finanziario Massimiliano Moi Matteo Cavazzoli

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CONTO ECONOMICO


Voci 31/12/2009 31/12/2008 (*)10 Interessi attivi e proventi assimilati 730.943.465 1.167.917.07220 Interessi passivi e oneri assimilati (501.232.149) (873.711.485)

MARGINE DI INTERESSE 229.711.316 294.205.58730 Commissioni attive 39.805.107 19.910.67540 Commissioni passive (13.619.176) (15.005.037)

COMMISSIONI NETTE 26.185.931 4.905.63850 Dividendi e proventi assimilati 53.569.957 53.97460 Risultato netto dell’attività di negoziazione (2.616.577) 5.12470 Risultato netto dell’attività di copertura (155.016) -

MARGINE DI INTERMEDIAZIONE 306.695.611 299.170.323100 Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di:

a ) attività finanziarie (117.494.290) (63.516.329)d) altre operazioni finanziarie 1.782.137 (3.852.456)

110 Spese amministrative:a) spese per il personale (55.201.471) (42.170.897)b) altre spese amministrative (34.170.916) (24.136.891)

120 Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali (3.209.443) (1.905.545)130 Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali (326.997) (79.734)150 Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri (2.605.360) (3.732.326)160 Altri proventi ed oneri di gestione 18.986.078 21.256.304

RISULTATO DELLA GESTIONE OPERATIVA 114.455.349 181.032.449170 Utili (Perdite) delle partecipazioni (203.693) - 180 Utili (Perdite) da cessione di investimenti 391.001 11.592

UTILE (PERDITA) DELL’ATTIVITÀ CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE 114.642.657 181.044.041190 Imposte sul reddito dell'esercizio dell’operatività corrente (30.166.936) (68.341.669)

UTILE (PERDITA) DELL’ATTIVITÀ CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE 84.475.721 112.702.372UTILE D'ESERCIZIO 84.475.721 112.702.372

Si segnala che non sono comparabili in quanto in data 01 gennaio 2009 UniCredit Global Leasing S.p.A. è stata fusa per incorporazione nella ex Locat S.p.A. e ridenominata in UniCredit Leasing S.p.A..

L'Amministratore Delegato Il Direttore finanziario Massimiliano Moi Matteo Cavazzoli

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Prospetto delle variazioni del patrimonio netto


Capitale 372.560.610 372.560.610 372.560.610Sovrapprezzoemissioni 7.759.152 7.759.152 7.759.152Riserve di:a) utili 112.942.903 112.942.903 105.047.748 217.990.651b) altre 16.047.992 16.047.992 16.047.992Riserve da valutazioneStrumenti di capitaleAzioni prorpieUtile di esercizio 105.047.748 105.047.748 (105.047.748) 126.556.802 126.556.802Patrimonio netto 614.358.405 - 614.358.405 - - - - - - - - 126.556.802 740.915.207

Variazione delle riserve

Distribuzione

straordinaria

dividendi

Variazioni strumenti di capitale

Altre variazioniEmissione nuove azioni

Redditività complessiva al

31/12/2007

Patrimonio netto al 31/12/2007

Patrimonio netto al

31/12/2006

Modifica saldi apertura

Esistenza iniziale al 01/01/2007

Allocazione risultato esercizio precedente

Riserve Dividendi e altre destinazioni

Acquisto azioni

proprie

Variazione dell'esercizio 2007

Operazioni sul patrimonio netto


Capitale 372.560.610 372.560.610 37.570.452 410.131.062Sovrapprezzoemissioni 7.759.152 7.759.152 142.203.508 149.962.660Riserve di:a) utili 217.990.651 217.990.651 126.556.802 344.547.453b) altre 16.047.992 16.047.992 83.240.887 99.288.879Riserve da valutazioneStrumenti di capitaleAzioni prorpieUtile di esercizio 126.556.802 126.556.802 (126.556.802) 112.702.372 112.702.372Patrimonio netto 740.915.207 - 740.915.207 - - - - - - - 263.014.847 112.702.372 1.116.632.426





Emissione nuove azioni

Acquisto azioni

proprie

Distribuzione

straordinaria

dividendi


Altre variazioni Fusione per

incorporazione MCC


Allocazione risultato esercizio Variazione dell'esercizio 2008 Redditività complessiva al

31/12/2008

Patrimonio netto al

31/12/2007

Modifica saldi apertura

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Variazione dell'esercizio


Capitale 410.131.062 410.131.062 410.131.062Sovrapprezzoemissioni 149.962.660 149.962.660 149.962.660Riserve di:a) utili 344.547.453 344.547.453 111.702.372 456.249.825b) altre 99.288.879 413.953.291 513.242.170 (20.316.114) 492.926.056Riserve da valutazione (1.112.887) (1.112.887)Strumenti di capitaleAzioni prorpieUtile di esercizio 112.702.372 112.702.372 (111.702.372) (1.000.000) 84.475.721 84.475.721Patrimonio netto 1.116.632.426 413.953.291 1.530.585.717 - (1.000.000) (20.316.114) - - - - - 83.362.834 1.592.632.437

Redditività complessiva al

31/12/2009




Emissione nuove azioni

Acquisto azioni

proprie

Distribuzione

straordinaria

dividendi


Altre variazioni

Patrimonio netto al

31/12/2008

Modifica saldi apertura in seguito

alla fusione "inversa" mediante

incorporazione della UniCredit Global Leasing S.p.A.


Allocazione risultato esercizio precedente


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RENDICONTO FINANZIARIO – Metodo Diretto (importi in unità di euro)RENDICONTO FINANZIARIOA. ATTIVITA' OPERATIVA1. GESTIONE- interessi attivi incassati (+) 730.943.465 1.167.917.072- interessi passivi pagati (-) (501.232.149) (873.711.485)- dividendi e proventi simili (+) 53.569.957 53.974- commissioni nette (+ / -) 26.185.931 24.203.192- spese per il personale (-) (55.201.471) (41.743.607)- altri costi (-) (103.465.521) (47.009.517)- altri ricavi (+) 86.149.606 2.626.234- imposte e tasse (-) (30.166.936) (72.873.016)costi/ricavi relativi ai gruppi in via di dismissione e al netto dell'effetto fiscale (+/-) - - 2. LIQUIDITA' GENERATA / ASSORBITA DALLE ATTIVITA' FINANZIARIE- attività finanziarie detenute per la negoziazione (15.072.169) (35.972.157)- attività finanziarie valutate al fair value - - - attività finanziarie disponibili per la vendita - - - crediti verso banche (241.788.061) (799.783.651)- crediti verso enti finanziari 62.793.147 - - crediti verso clientela 581.100.061 - - altre attività (34.185.912) 123.002.8643. LIQUIDITA' GENERATA / ASSORBITA DALLE PASSIVITA' FINANZIARIE- debiti verso banche (1.459.534.443) 478.886.180- debiti verso enti finanziari- debiti verso clientela- titoli in circolazione - - - passività finanziarie di negoziazione 15.831.461 36.364.777 - passività finanziarie valutate al fair value - - - altre passività (153.793.583) (37.497.516)

LIQUIDITA' NETTA GENERATA / ASSORBITA DALL'ATTIVITA' OPERATIVA 1.037.866.617- (75.536.656)B. ATTIVITA' DI INVESTIMENTO1. LIQUIDITA' GENERATA DA- vendita delle partecipazioni 748.007 5.198.559 - dividendi incassati su partecipazioni - - - vendita/rimborsi di attività finanziarie detenute sino alla scadenza 23.361 22.019- vendite di attività materiali 950.845 1.740.866- vendite di attività immateriali - - - vendita di rami d'azienda - - 2. LIQUIDITA' ASSORBITA DA- acquisti di partecipazioni (111.319.631) (1.606.736)- acquisti di attività finanziarie detenute sino alla scadenza - - - acquisti di attività materiali (678.864) - - acquisti di attività immateriali (1.266.730) - - acquisti di rami d'azienda - -

LIQUIDITA' NETTA GENERATA / ASSORBITA DALL'ATTIVITA' D'INVESTIMENTO (111.543.012) 5.354.708C. ATTIVITA' DI PROVVISTA- emissione/acquisti di azioni proprie - - - emissione/acquisti di strumenti di capitale - 83.014.846 - distribuzione dividendi e altre finalità (2.112.887) -

LIQUIDITA' NETTA GENERATA / ASSORBITA DALL'ATTIVITA' DI PROVVISTA (2.112.887) 83.014.846 LIQUIDITA' NETTA GENERATA / ASSORBITA NELL'ESERCIZIO (1.151.522.516) 12.832.898

RICONCILIAZIONE 31/12/2009 31/12/2008Cassa e disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio 23.187.409 10.354.511Cassa e disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio dell'ex UGL 1.031.426.553 Liquidità totale netta generata/assorbita nell'esercizio 120.095.963 12.832.898Cassa e disponibilità liquide alla chiusura dell'esercizio 143.283.372 23.187.409

31/12/2009 31/12/2008

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Prospetto della redditività complessiva

Voci Totale 31/12/2009 Totale 31/12/2008

10. Utile (perdita) d'esercizio 84.475.721 102.702.372Altre componenti reddituali al netto delle imposte

60. Copertura dei flussi finanziari (1.112.887) -110. Totale altre componenti reddituali al netto delle imposte (1.112.887) -120. Redditività complessiva (Voce 10+110) 83.362.834 102.702.372


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Parte A

Politiche contabili

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Parte A.1 – Parte Generale Sezione 1 - Dichiarazione di conformità ai principi contabili internazionali Il presente Bilancio al 31 dicembre 2009 è redatto in conformità ai principi contabili emanati dall’International Accounting Standards Board (IASB), inclusi i documenti interpretativi SIC e IFRIC, omologati dalla Commissione Europea, come previsto dal Regolamento dell’Unione Europea n. 1606/2002 recepito in Italia dal Decreto Legislativo 28 febbraio 2005 n.° 38, fino al 31 dicembre 2009 (si veda anche Sezione 4 – Altri aspetti). La Banca d’Italia, di cui il citato decreto ha confermato i poteri già previsti dal D. Lgs. n.° 87/92, con riferimento ai bilanci delle società finanziarie soggette a vigilanza, ha stabilito con il regolamento del 14 febbraio 2006 gli schemi di bilancio e della nota integrativa. In data 16 dicembre 2009 è stato emanato il primo aggiornamento dello stesso Regolamento che ha recepito le modifiche nel frattempo intervenute nei principi contabili internazionali IAS/IFRS ed avvicinato maggiormente gli schemi di bilancio degli enti finanziari a quelli di vigilanza sugli IAS/IFRS armonizzati in sede europea (FINREP). In proposito, si vedano anche la Sezione 2 - Principi generali di redazione e la successiva parte relativa alle principali voci di bilancio. Sezione 2 - Principi generali di redazione La redazione del bilancio è avvenuta, come detto sopra, in base ai principi contabili internazionali omologati dalla Commissione Europea. A livello interpretativo e di supporto nell’applicazione, sono stati utilizzati i seguenti documenti, seppure non omologati dalla Commissione Europea: Framework for the Preparation and Presentation of Financial Statements emanato

dallo IASB nel 2001; Implementation Guidance, Basis for Conclusions, IFRIC ed eventuali altri documenti

predisposti dallo IASB o dall’IFRIC (International Financial Reporting Interpretations Committee) a complemento dei principi contabili emanati;

i documenti interpretativi sull’applicazione degli IAS/IFRS in Italia predisposti dall’Organismo Italiano di Contabilità (OIC) e dall’Associazione Bancaria Italiana (ABI).

Il bilancio è costituito dallo stato patrimoniale, dal conto economico, dal prospetto della redditività complessiva (introdotto a partire dal giugno 2009 a seguito del recepimento del nuovo IAS 1 “Presentazione del Bilancio” da parte del Reg. CE 1274/2008), dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto, dal rendiconto finanziario (elaborato applicando il metodo “diretto”) e dalla nota integrativa ed è corredato dalla relazione degli amministratori sull’andamento della gestione. Gli importi riportati negli schemi di bilancio sono espressi in unità di Euro, mentre quelli in nota integrativa sono espressi in migliaia di Euro. Nella redazione del presente bilancio si è ritenuto appropriato l’utilizzo del presupposto della continuità aziendale. Si ritiene infatti che, allo stato attuale, non sussistano incertezze circa la capacità dell’impresa di proseguire la propria attività in continuità aziendale in conformità a quanto previsto dal principio contabile internazionale IAS 1. I criteri di

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valutazione adottati sono pertanto coerenti con tale presupposto e rispondono ai principi di competenza, di rilevanza e significatività dell’informazione contabile e di prevalenza della sostanza economica sulla forma giuridica. Tali criteri non hanno subito modifiche rispetto all’esercizio precedente. In ossequio alle disposizioni di Banca d’Italia, sono state riclassificate alcune poste di stato patrimoniale e conto economico relative all’esercizio precedente per renderle comparabili con quelle dell’esercizio 2009. 1° aggiornamento Regolamento 14 febbraio 2006 Si segnala che, in applicazione del 1° aggiornamento del Regolamento del 14 febbraio 2006 sopra ricordato, sono stati effettuati i seguenti principali interventi sugli schemi di bilancio e sulle tabelle di nota integrativa: Introduzione del Prospetto della redditività complessiva il prospetto della redditività complessiva, previsto dal nuovo IAS 1 come sopra ricordato, partendo dall’utile (perdita) di periodo, espone le voci di ricavo e di costo non rilevate nell’utile (perdita) di periodo in conformità ai principi contabili internazionali. A questo fine sono considerate le variazioni di valore registrate nel periodo in contropartita delle riserve da valutazione (al netto delle imposte) e relative a: attività finanziarie disponibili per la vendita, attività materiali, attività immateriali, coperture di investimenti esteri, coperture dei flussi finanziari, differenze di cambio, utili (perdite) attuariali su piani a benefici definiti ai dipendenti. Sono altresì incluse le rettifiche da riclassificazione, cioè gli importi riclassificati nell’utile (perdita) dell’esercizio corrente che sono già stati rilevati nel prospetto della redditività complessiva del medesimo esercizio o di esercizi precedenti. Le variazioni di valore sopra elencate nei casi in cui si riferiscano ad attività non correnti in via di dismissione ed a partecipazioni valutate a patrimonio netto sono evidenziate separatamente; Istituzione della nuova Parte A3) E’ stata istituita la nuova Parte A3) Informativa sul fair value che comprende la disclosure sugli strumenti finanziari oggetto di riclassificazione da un portafoglio ad un altro, secondo le regole previste dallo IAS 39 e l’informativa sulla gerarchia del fair value richiesta dall’IFRS 7; Attività deteriorate e attività cedute non cancellate Sono state eliminate dai portafogli delle attività finanziarie dell’attivo le specifiche sottovoci precedentemente previste per le “attività deteriorate” e le “attività cedute non cancellate”. I saldi al 31 dicembre 2008 relativi ad entrambe queste tipologie sono stati quindi riclassificati nelle pertinenti sottovoci di composizione merceologica secondo le caratteristiche delle attività sottostanti. Analogamente sono state eliminate dalle voci “Debiti verso banche” e “Debiti verso clientela” le sottovoci relative alle “passività a fronte di attività cedute non cancellate dal bilancio”. I saldi al 31 dicembre 2008 di queste passività sono stati ricondotti alle sottovoci “altri debiti”; Revisione dell’informativa sugli strumenti derivati Nella Parte E – Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura è stata riorganizzata l’informativa sugli strumenti derivati per avvicinarla maggiormente agli schemi di vigilanza sugli IAS/IFRS armonizzati in sede europea (FINREP);

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Rischi ed incertezze legati all’utilizzo di stime In conformità agli IFRS, la Direzione Aziendale deve formulare valutazioni, stime e ipotesi che influenzano l’applicazione dei principi contabili e gli importi delle attività, delle passività, dei costi e dei ricavi rilevati in bilancio. Le stime e le relative ipotesi si basano sulle esperienze pregresse e su altri fattori considerati ragionevoli nella fattispecie e sono state adottate per stimare il valore contabile delle attività e delle passività che non è facilmente desumibile da altre fonti. In particolare sono stati adottati processi di stima a supporto del valore di iscrizione delle più rilevanti poste valutative iscritte nel bilancio al 31 dicembre 2009, così come previsto dai principi contabili e dalle normative di riferimento sopra descritti. Detti processi sono basati in larga misura su stime di ricuperabilità futura dei valori iscritti in bilancio secondo le regole dettate dalle norme vigenti e sono stati effettuati in un’ottica di continuità aziendale, ossia prescindendo da ipotesi di liquidazione forzata delle poste oggetto di valutazione. I processi adottati confortano i valori di iscrizione al 31 dicembre 2009. Il processo valutativo è risultato particolarmente complesso in considerazione del persistente contesto macroeconomico e di mercato, caratterizzato da inconsueti livelli di volatilità riscontrabili su tutte le grandezze finanziarie determinanti ai fini della valutazione e della conseguente difficoltà nella formulazione di previsioni andamentali, anche di breve periodo, relative ai suddetti parametri di natura finanziaria che influenzano, in modo rilevante, i valori oggetto di stima. Le stime e le ipotesi sono riviste regolarmente. Le eventuali variazioni conseguenti a tali revisioni sono rilevate nel periodo in cui la revisione viene effettuata qualora la stessa interessi solo quel periodo. Nel caso in cui la revisione interessi periodi sia correnti sia futuri, la variazione è rilevata nel periodo in cui la revisione viene effettuata e nei relativi periodi futuri. Sezione 3 - Eventi successivi alla data di riferimento del bilancio Dopo la data di chiusura dell’esercizio non si sono verificati eventi che inducano a rettificare le risultanze esposte nel bilancio al 31 dicembre 2009. Si rinvia alla Relazione sulla gestione per una descrizione dei fatti di rilievo più significativi avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio. Sezione 4 - Altri aspetti Nel corso del 2009 sono entrati in vigore i seguenti principi e interpretazioni contabili:

- Miglioramenti agli International Financial Reporting Standards (Reg. CE 70/2009) (ad esclusione delle modifiche all’IFRS 1 ed all’IFRS 5);

- IAS 1: Presentazione del Bilancio (recepito nell’ordinamento europeo con Reg. CE 1274/2008);

- IAS 23: Oneri finanziari (Reg. CE 1260/2008); - Modifiche allo IAS 32: Strumenti finanziari – esposizione in bilancio e IAS1:

Presentazione del bilancio – Strumenti finanziari con opzione a vendere e obbligazioni in caso di liquidazione (Reg. CE 53/2009);

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- Modifiche all'IFRS 1: Prima adozione degli International Financial Reporting Standard e allo IAS 27: Bilancio consolidato e separato - Costo delle partecipazioni in controllate, in entità a controllo congiunto e in società collegate (Reg. CE 69/2009);

- Modifiche a IFRS 2: Pagamenti basati su azioni (Reg. CE 1261/2008); - Modifiche all’IFRS 4: Contratti assicurativi e all’IFRS 7 Strumenti finanziari -

informazioni integrative (Reg. CE 1165/2009); - IFRS 8: Settori operativi (Reg. CE 1358/2007); - Modifiche allo IAS 39 e all’IFRS 7: Riclassificazione delle attività finanziarie – data

di entrata in vigore e disposizioni transitorie (Reg. CE 824/2009); - Modifiche all’IFRIC 9: Rideterminazione del valore dei derivati incorporati e allo IAS

39: Strumenti finanziari: Rilevazione e valutazione (Reg. CE 1171/2009); - IFRIC 13: Programmi di fidelizzazione della clientela (Reg. CE 1262/2008); - IFRIC 14: Il limite relativo ad una attività a servizio di un piano a benefici definiti, le

previsioni di contribuzione minima e la loro interazione (Reg. CE 1263/2008).

Per quanto riguarda la nuova versione dello IAS 1 “Presentazione del bilancio” e l’adozione del prospetto della redditività complessiva si rimanda alla precedente sezione 2 – Principi generali di redazione. Si segnala, inoltre, tra le modifiche all’IFRS 7, la richiesta che le valutazioni al fair value siano classificate sulla base di una gerarchia di livelli che rifletta la significatività degli input utilizzati nelle valutazioni stesse. Entrambe tali modifiche sono comprese tra quelle recepite nel citato aggiornamento del Regolamento 14 febbraio 2006 della Banca d’Italia (si veda anche la Sezione 1). La Commissione Europea ha inoltre recepito i seguenti principi contabili aventi data di entrata in vigore successiva al 31 dicembre 2009, per i quali la Società, in base alle istruzioni del Gruppo, non si è avvalsa, nei casi eventualmente previsti, della facoltà di applicazione anticipata:

- Miglioramenti agli International Financial Reporting Standards (Reg. CE 70/2009) (per le sole modifiche all’IFRS 1 ed all’IFRS 5);

- IAS 27: Bilancio Consolidato e separato (Reg. CE 494/2009); - IFRS 1: Prima adozione degli International Financial Reporting Standard (Reg. CE

1136/2009); - IFRS 3: Aggregazioni aziendali (Reg. CE 495/2009); - IFRIC 12: Accordi per servizi in concessione (Reg. CE 254/2009); - IFRIC 15: Accordi per la costruzione di immobili (Reg. CE 636/2009); - IFRIC 16: Copertura di un investimento netto in una gestione estera (Reg. CE

460/2009); - IFRIC 17: Distribuzione ai soci di attività non rappresentate da disponibilità liquide

(Reg. CE 1142/2009); - IFRIC 18: Cessioni di attività da parte della clientela (Reg. CE 1164/2009); - Modifiche allo IAS 32: Strumenti finanziari – Esposizione in bilancio –

Classificazione delle emissioni di diritti (Reg. CE 1293/2009); - Modifica allo IAS 39 Strumenti finanziari: rilevazione e valutazione – Elementi

qualificabili per la copertura (Reg. CE 839/2009). Al 31 dicembre 2009, infine, lo IASB risulta avere emanato i seguenti principi contabili o revisioni degli stessi:

- Miglioramenti agli IFRS;

http://eifrs.iasb.org/eifrs/PDFArchive?viewFile=2644

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- Modifiche all’IFRS 2: Operazioni con pagamento basato su azioni di Gruppo regolate per cassa;

- Modifiche all’IFRS 1: Esenzioni aggiuntive per le entità che adottano gli IFRS per la prima volta;

- Revisione dello IAS 24 – Informativa di bilancio sulle operazioni con parti correlate; - Modifiche all’IFRIC 14 – Pagamento anticipato di una previsione di contribuzione

minima; - IFRIC 19: Estinzione di passività finanziarie con strumenti rappresentativi di

capitale; - IFRS 9: Strumenti finanziari.

L’applicazione di tali principi da parte della Società è, tuttavia, subordinata al loro recepimento da parte dell’Unione Europea. Con riferimento alle società controllate, si sottolinea che la Società, in linea con le norme che disciplinano la materia, non ha provveduto alla redazione del bilancio consolidato in quanto lo stesso è redatto dalla società Capogruppo UniCredit Spa.. Il bilancio dell’impresa è sottoposto a revisione contabile da parte della società KPMG S.p.A. ai sensi del D. Lgs. 24 febbraio 1998 n.° 58 ed in esecuzione della delibera assembleare del 10 aprile 2008 integrata il 21 aprile 2009. Il bilancio di esercizio dell’impresa è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione dell’11 marzo 2010. Si rende noto che ai sensi dello IAS 10, la data in cui il bilancio è stato autorizzato alla pubblicazione da parte del Consiglio di Amministrazione, previa autorizzazione della Capogruppo, è l’11 marzo 2010. I depositi dell’intero documento presso le sedi e le istituzioni competenti sono effettuati ai sensi di legge. Non ci sono altre circostanze da segnalare.

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A.2 - Parte relativa alle principali voci di bilancio 1 - Attività finanziarie detenute per la negoziazione Un’attività finanziaria è classificata come posseduta per la negoziazione se:

è acquisita principalmente al fine di essere venduta a breve; fa parte di un portafoglio di strumenti finanziari che è gestito congiuntamente e per il

quale esiste una strategia volta al conseguimento di profitti nel breve periodo; è un contratto derivato (fatta eccezione per i contratti derivati che costituiscono

garanzie finanziarie, si veda cap. 13, e per quelli designati come strumenti di copertura, si veda cap 4).

Al pari degli altri strumenti finanziari, le attività finanziarie detenute per la negoziazione sono inizialmente iscritte al loro fair value, con esclusione dei costi e ricavi di transazione che sono immediatamente contabilizzati a conto economico ancorché direttamente attribuibili a tale attività finanziaria. Anche successivamente, tali attività finanziarie sono valutate al fair value e gli effetti dell’applicazione di questo criterio di valutazione sono imputati nel conto economico. Gli utili e le perdite realizzati sulla cessione o sul rimborso e gli utili e le perdite non realizzati derivanti dalle variazioni del fair value del portafoglio di negoziazione sono iscritti in conto economico nella voce 60. “Risultato netto dell’attività di negoziazione”, fatta eccezione per i derivati finanziari connessi alla “fair value option” il cui risultato economico, realizzato o valutativo, è iscritto nella voce 80. “Risultato netto delle attività e passività finanziarie valutate al fair value”. Se il fair value di un’attività finanziaria diventa negativo, circostanza che può verificarsi per i contratti derivati o gli “scoperti tecnici” in titoli, tale attività viene contabilizzata alla voce 30. “Passività finanziarie di negoziazione”. Si considera come derivato uno strumento finanziario o altro contratto con le tre seguenti caratteristiche:

il suo valore cambia in relazione alla variazione di un tasso di interesse, del prezzo di uno strumento finanziario, del prezzo di una merce, del tasso di cambio in valuta estera, di un indice di prezzi o di tassi, del merito di credito (rating) o di indici di credito o di altra variabile prestabilita (generalmente denominata “sottostante”);

non richiede un investimento netto iniziale o richiede un investimento netto iniziale minore di quello richiesto per altri tipi di contratti da cui ci si aspetterebbe una simile oscillazione a cambiamenti di fattori di mercato;

è regolato a data futura. 2 - Attività finanziarie detenute sino alla scadenza Gli investimenti posseduti sino alla scadenza sono rappresentati da strumenti finanziari non derivati, con pagamenti fissi o determinabili e scadenza fissa, che si ha oggettiva intenzione e capacità di possedere sino alla scadenza. Qualora nel corso dell’esercizio venisse venduto o riclassificato, prima della scadenza, un importo non irrilevante di tali investimenti, le rimanenti attività finanziarie detenute fino a scadenza verrebbero riclassificate come disponibili per la vendita e l’uso del portafoglio in

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questione sarebbe precluso per i successivi due esercizi, a meno che le vendite o riclassificazioni:

siano così prossime alla scadenza o alla data dell’opzione dell’attività finanziaria, che le oscillazioni del tasso di interesse di mercato non avrebbero un effetto significativo sul fair value dell’attività stessa;

si siano verificate dopo l’incasso sostanzialmente di tutto il capitale originario dell’attività finanziaria attraverso pagamenti ordinari programmati o anticipati; o

siano attribuibili a un evento isolato non controllabile, che non sia ricorrente e non si possa pertanto ragionevolmente prevedere.

Dopo l’iniziale rilevazione al fair value, che di norma corrisponde al corrispettivo pagato comprensivo dei costi e ricavi di transazione che sono direttamente attribuibili all’acquisizione o all’erogazione dell’attività finanziaria (ancorché non ancora regolati), tali attività sono valutate al costo ammortizzato, utilizzando il criterio dell’interesse effettivo. Gli utili e le perdite sono rilevati nel conto economico alla voce 90 “Utili (perdite) da cessione o riacquisto” quando tali attività sono eliminate. Qualora vi sia qualche obiettiva evidenza che l’attività abbia subito una riduzione di valore, l’importo della perdita è misurato come differenza tra il valore contabile dell’attività e il valore attuale dei futuri flussi finanziari stimati, attualizzato in base al tasso di interesse effettivo originario dell’attività finanziaria. Il valore contabile dell’attività viene conseguentemente ridotto e l’importo della perdita è rilevato a conto economico alla voce 100 a) “Rettifiche/Riprese di valore nette per deterioramento di attività finanziarie”. Se, in un esercizio successivo, l’ammontare della perdita per riduzione di valore diminuisce e la diminuzione può essere oggettivamente collegata a un evento che si è verificato dopo la sua rilevazione (quale un miglioramento nella solvibilità del debitore), la perdita per riduzione di valore precedentemente rilevata viene eliminata. Il ripristino di valore non determina in ogni caso un valore contabile superiore a quello che risulterebbe dall’applicazione del costo ammortizzato qualora la perdita non fosse stata rilevata. L’importo del ripristino è rilevato alla medesima voce di conto economico. 3 – Crediti I crediti sono costituiti da attività finanziarie non derivate verso clientela e verso banche, con pagamenti fissi o determinabili e che non sono quotate in un mercato attivo. I crediti sono iscritti alla data di sottoscrizione del contratto, che normalmente coincide con la data di erogazione alla controparte. Dopo l’iniziale rilevazione al fair value, che di norma corrisponde al corrispettivo pagato comprensivo dei costi e ricavi di transazione che sono direttamente attribuibili all’acquisizione o all’erogazione dell’attività finanziaria (ancorché non ancora regolati), i crediti sono valutati al costo ammortizzato, utilizzando il criterio dell’interesse effettivo, eventualmente rettificato al fine di tener conto di riduzioni/riprese di valore risultanti dal processo di valutazione. Gli utili (o le perdite) su crediti, ove non coperti, sono rilevati nel conto economico:

quando l’attività finanziaria in questione è eliminata, alla voce 90.a) “Utili (perdite) da cessione o riacquisto di attività finanziarie”;

ovvero:

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quando l’attività finanziaria ha subito una riduzione di valore, alla voce 100.a) “Rettifiche di valore nette per deterioramento di attività finanziarie”.

Gli interessi sui crediti erogati sono classificati alla voce 10. “Interessi attivi e proventi assimilati” e sono iscritti in base al principio della competenza temporale. Gli interessi di mora sono contabilizzati a conto economico al momento dell’eventuale incasso. Un credito è considerato deteriorato quando si ritiene che, probabilmente, non si sarà in grado di recuperarne l’intero ammontare, sulla base delle condizioni contrattuali originarie, o un valore equivalente. I criteri per la determinazione delle svalutazioni da apportare ai crediti si basano sull’attualizzazione dei flussi finanziari netti attesi per capitale ed interessi al netto degli oneri di recupero e degli eventuali anticipi ricevuti; ai fini della determinazione del valore attuale dei flussi, gli elementi fondamentali sono rappresentati dall’individuazione degli incassi stimati, delle relative scadenze e del tasso di attualizzazione da applicare. I crediti sono sottoposti ad una ricognizione volta ad individuare quelli che, a seguito del verificarsi di eventi occorsi dopo la loro iscrizione, mostrino oggettive evidenze di una possibile perdita di valore. Tali crediti problematici sono rivisti ed analizzati mensilmente, almeno una volta all’anno. Ogni cambiamento successivo nell’importo o nelle scadenze dei flussi di cassa attesi, che produca una variazione negativa rispetto alle stime iniziali, determina la rilevazione di una rettifica di valore alla voce di conto economico 100.a) “Rettifiche/Riprese di valore nette per deterioramento di attività finanziarie”. Qualora la qualità del credito deteriorato risulti migliorata ed esista una ragionevole certezza del recupero tempestivo del capitale e degli interessi, concordemente ai termini contrattuali originari, viene appostata alla medesima voce di conto economico una ripresa di valore, nel limite massimo del costo ammortizzato che si sarebbe avuto in assenza di precedenti svalutazioni. L’eliminazione integrale di un credito è effettuata quando lo stesso è considerato irrecuperabile o è stralciato nella sua interezza. Le cancellazioni sono imputate direttamente alla voce 100.a) “Rettifiche/Riprese di valore nette per deterioramento di attività finanziarie” di conto economico e sono rilevate a riduzione della quota capitale del credito. Recuperi di parte o di interi importi precedentemente svalutati sono iscritti alla medesima voce. Le esposizioni deteriorate sono suddivise nelle seguenti categorie:

sofferenze - individuano l’area dei crediti formalmente deteriorati, costituiti dall’esposizione verso clienti che versano in uno stato di insolvenza anche non accertato giudizialmente o in situazioni equiparabili. La valutazione avviene generalmente su base analitica;

incagli - definiscono quell’area creditizia in cui ricadono i rapporti verso soggetti che si trovano in temporanea difficoltà, che si prevede possa essere rimossa in un congruo periodo di tempo. Gli incagli sono valutati analiticamente;

esposizioni ristrutturate - rappresentano le esposizioni nei confronti di controparti con le quali sono stati conclusi accordi che prevedono la concessione di una moratoria al pagamento del debito e la contemporanea rinegoziazione delle condizioni a tassi inferiori a quelli di mercato, la conversione di parte dei prestiti in

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azioni e/o eventuali sacrifici in linea capitale: sono valutati analiticamente, ricomprendendo nelle svalutazioni l’onere attualizzato riveniente dall’eventuale rinegoziazione del tasso a condizioni inferiori al costo previsto della relativa raccolta;

esposizioni scadute - rappresentano l’intera esposizione nei confronti di

controparti, diverse da quelle classificate nelle precedenti categorie, che alla data di riferimento presentano crediti scaduti o sconfinanti da oltre 90 giorni. Le esposizioni scadute sono valutate in modo analitico.

La valutazione collettiva (crediti in “bonis”) riguarda portafogli di attività per i quali, seppur non siano stati riscontrati singolarmente elementi oggettivi di perdita, è loro attribuibile una perdita latente misurabile anche tenendo conto dei fattori di rischio utilizzati ai fini dei requisiti di Basilea II. In particolare, a ciascuna attività con caratteristiche simili in termini di rischio di credito, di settore di attività economica, di localizzazione geografica, di tipologia di garanzia o ad altri fattori rilevanti, è associata una “probabilità di inadempienza” (Probability of Default) ed una “perdita in caso di inadempienza” (Loss Given Default), omogenee per classi. La metodologia adottata integra le disposizioni di Basilea II con quelle dei principi contabili internazionali. Questi ultimi, infatti, escludono le perdite su crediti attese ma non ancora verificate, ma considerano quelle già sostenute benché non ancora manifeste alla data di valutazione, sulla base di esperienze storiche di perdite per attività con caratteristiche di rischio di credito simili a quelle considerate. Il parametro che esprime, per le diverse categorie di esposizioni omogenee, il ritardo medio che intercorre tra il deterioramento delle condizioni finanziarie di un debitore e la sua classificazione tra le esposizioni deteriorate è l’“intervallo di conferma della perdita” (Loss Confirmation Period). La valutazione collettiva viene quindi determinata come prodotto tra i fattori di rischio utilizzati ai fini dei requisiti di Basilea II (che hanno orizzonte temporale di un anno) ed i citati intervalli di conferma della perdita, espressi in frazione di anno e diversificati per classi di attività in funzione delle caratteristiche e del livello di sviluppo dei processi creditizi. La svalutazione per perdite su crediti è iscritta come una riduzione del valore contabile del credito, mentre il rischio a fronte delle voci fuori bilancio, come gli impegni a erogare crediti, viene registrato a conto economico alla voce 100 “Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di altre operazioni finanziarie” con contropartita alla voce 90. Altre passività. Nelle voci crediti sono altresì rilevati i finanziamenti oggetto di operazioni di cartolarizzazione (non anteriori al 1° gennaio 2004) per le quali non sussistono i requisiti richiesti dallo IAS 39 per la cancellazione dal bilancio (si veda – Altre informazioni - Derecognition). I corrispondenti importi ricevuti per la cessione dei crediti oggetto di cartolarizzazione, al netto dell’ammontare dei titoli emessi eventualmente mantenuti in portafoglio (rischio trattenuto), sono iscritti nelle voci 10. “Debiti”.

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Sia le attività sia le passività sono valutate al costo ammortizzato ed i relativi interessi sono registrati a conto economico. In caso di perdite per riduzione di valore su titoli rivenienti da cartolarizzazioni proprie mantenuti in portafoglio, l’importo di tali perdite è registrato alla voce di conto economico 100.a) “Rettifiche/Riprese di valore nette per il deterioramento creditizi attività finanziarie”. Sempre nella voce crediti rientrano infine anche i beni in corso di costruzione destinati ad essere concessi in locazione finanziaria. I Beni rivenienti (cespiti ritirati per i quali si è definitivamente chiuso il rapporto con i clienti) sono classificati nelle attività materiali. 4 - Operazioni di copertura Gli strumenti derivati di copertura sono designati come:

strumenti di copertura del fair value di una attività o di una passività rilevata o di una parte identificata di tale attività o passività;

strumenti di copertura dell’esposizione alla variabilità dei flussi finanziari, attribuibile ad un particolare rischio associato ad una attività o passività rilevata o ad una operazione prevista, che potrebbero influire sul conto economico;

strumenti di copertura di un investimento netto in una società estera, le cui attività sono situate o sono gestite in un Paese o in una valuta differente dall’Euro.

Uno strumento finanziario derivato è classificato come di copertura se viene documentata in modo formale la relazione fra lo strumento di copertura e l’elemento coperto, includendo gli obiettivi di gestione del rischio, la strategia per effettuare la copertura e i metodi che saranno utilizzati per verificarne l’efficacia. Di conseguenza, occorre verificare, sia all’inizio dell’operazione che lungo la sua durata, che la copertura mediante l’utilizzo dello strumento derivato sia altamente efficace nel compensare i cambiamenti del fair value o dei flussi di cassa attesi dell’elemento coperto. Generalmente, una copertura viene considerata altamente efficace se all’inizio della copertura e nei periodi successivi questa è prevista essere altamente efficace e se i suoi risultati effettivi siano ricompresi all’interno di un definito intervallo (80% - 125%). La copertura è valutata sulla base di un criterio di continuità; deve quindi prospetticamente rimanere altamente efficace per tutti i periodi di riferimento per cui la copertura è designata. La valutazione dell'efficacia è effettuata ad ogni chiusura di bilancio o di situazione infrannuale (reporting date). Se le verifiche non confermano l’efficacia della copertura, da quel momento la contabilizzazione delle operazioni di copertura viene interrotta ed il contratto derivato di copertura viene riclassificato tra gli strumenti di negoziazione. La relazione di copertura, inoltre, cessa quando il derivato scade, viene venduto, rescisso o esercitato; l’elemento coperto è venduto, scade o è rimborsato; non è più altamente probabile che l’operazione futura coperta venga posta in essere. I derivati di copertura sono valutati al fair value. In particolare:

nel caso di copertura del fair value, la variazione del fair value dello strumento di copertura è rilevata a conto economico alla voce 70. “Risultato netto dell’attività di

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copertura”. Le variazioni nel fair value dell’elemento coperto, che sono attribuibili al rischio coperto con lo strumento derivato, sono iscritte alla medesima voce di conto economico in contropartita del cambiamento del valore di carico dell’elemento coperto. Se la relazione di copertura termina, per ragioni diverse dalla vendita dell’elemento coperto, la differenza fra il valore di carico dell’elemento coperto nel momento in cui cessa la copertura e quello che sarebbe stato il suo valore di carico se la copertura non fosse mai esistita, è rilevata a conto economico nelle voci interessi attivi o passivi, lungo la vita residua della copertura originaria, nel caso di strumenti finanziari fruttiferi di interessi; se si tratta, invece, di strumenti finanziari non fruttiferi di interessi, la differenza è rilevata immediatamente a conto economico alla voce 70. “Risultato netto dell’attività di copertura”. Nel caso in cui l’elemento coperto venga venduto o rimborsato, la quota del fair value non ammortizzata è rilevata immediatamente alla voce 90. “Utili (perdite) da cessione o riacquisto” di conto economico;

nel caso di copertura di flussi finanziari, la parte dell’utile o della perdita sullo strumento di copertura che è considerata efficace è iscritta inizialmente alla voce 170. del patrimonio netto “Riserve da valutazione”. La parte inefficace è invece iscritta a conto economico alla voce 70 “Risultato netto dell’attività di copertura”; se la copertura dei flussi finanziari non è più considerata efficace, oppure la relazione di copertura è terminata, l’ammontare complessivo dei profitti o delle perdite su quello strumento di copertura, già rilevato tra le “Riserve da valutazione”, vi rimane fino al momento in cui la transazione ha luogo o si ritiene che non vi sarà più la possibilità che la transazione si verifichi; in quest’ultima circostanza i profitti o perdite sono trasferiti dal patrimonio netto alla voce 60 “Risultato netto dell’attività di negoziazione” di conto economico; Le variazioni di fair value rilevate nella voce 170. “Riserve da valutazione” sono esposte anche nel Prospetto della redditività complessiva.

nel caso di operazioni di copertura generica, lo IAS 39 consente che oggetto di

copertura di fair value dal rischio di tasso di interesse sia non solo una singola attività o passività finanziaria ma anche un importo monetario, contenuto in una molteplicità di attività e passività finanziarie (o di loro porzioni), in modo che un insieme di contratti derivati possa essere utilizzato per ridurre le oscillazioni di fair value delle poste coperte al modificarsi dei tassi di interesse di mercato. Non possono essere oggetto di copertura generica (macrohedging) importi netti rivenienti dallo sbilancio di attività e passività.

Analogamente alle coperture di fair value, una copertura generica viene considerata altamente efficace se, sia all’inizio che durante la sua vita, i cambiamenti del fair value dell’importo monetario coperto sono compensati dai cambiamenti del fair value dei derivati di copertura, e se i risultati effettivi siano all’interno di un intervallo compreso fra l’80% ed il 125%.

Il saldo, positivo o negativo, delle variazioni di valore, rispettivamente, delle attività e delle passività oggetto di copertura generica è rilevato nelle voci 80. dell’attivo o 60. del passivo, in contropartita della voce 70. “Risultato netto dell’attività di copertura” di conto economico.

L’inefficacia della copertura è rappresentata dalla differenza fra la variazione del fair value degli strumenti di copertura e la variazione del fair value dell’importo monetario coperto. La quota di inefficacia della copertura è comunque ricompresa nella voce 70. “Risultato netto dell’attività di copertura” di conto economico.

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Se la relazione di copertura termina, per ragioni diverse dalla vendita degli elementi coperti, la rivalutazione/svalutazione iscritta nelle presenti voci è rilevata a conto economico tra gli interessi attivi o passivi, lungo la vita residua delle attività o passività finanziarie coperte. Nel caso in cui queste ultime vengano vendute o rimborsate, la quota del fair value non ammortizzata è rilevata immediatamente alla voce 90. “Utili (perdite) da cessioni o riacquisto” di conto economico.

5 – Partecipazioni Gli investimenti partecipativi rientrano nella definizione di strumento di patrimonio netto, e conseguentemente di strumento finanziario, contenuta nello IAS 32. Gli investimenti in strumenti di patrimonio netto, effettuati con l’intento di stabilire o mantenere un rapporto operativo di lungo termine nelle società partecipate possono essere considerati come un “investimento strategico”. In particolare essi si distinguono in: SOCIETÀ CONTROLLATE Sono controllate quelle società nelle quali:

si possiede, direttamente o indirettamente attraverso le proprie controllate, più della metà dei diritti di voto di un’impresa a meno che, in casi eccezionali, possa essere chiaramente dimostrato che tale possesso non costituisce controllo;

si possiede la metà, o una quota minore, dei voti esercitabili in assemblea e si ha: − il controllo di più della metà dei diritti di voto in virtù di un accordo con altri

investitori; − il potere di determinare le politiche finanziarie e operative dell’entità in virtù di

una clausola statutaria o di un contratto; − il potere di nominare o di rimuovere la maggioranza dei membri del consiglio

di amministrazione o dell’equivalente organo di governo societario, e la gestione dell’impresa compete a quel consiglio o organo;

− il potere di esercitare la maggioranza dei diritti di voto nelle sedute del consiglio di amministrazione o dell’equivalente organo di governo societario, e la gestione dell’impresa compete a quel consiglio o organo.

L’esistenza e l’effetto di diritti di voto potenziali che siano effettivamente esercitabili o convertibili sono presi in considerazione all’atto di valutare se una società ha il potere o meno di governare le politiche finanziarie e gestionali di un’altra impresa. Tra le controllate sono comprese anche eventuali società a destinazione specifica (“special purpose entities”) che debbano essere incluse in virtù di quanto previsto dal SIC 12. SOCIETÀ COLLEGATE Una società collegata è un’impresa nella quale la partecipante esercita un’influenza notevole e che non è né una controllata né una joint-venture. L’influenza notevole si presume quando la partecipante detiene, direttamente o indirettamente, almeno il 20% del capitale di un’altra società a meno che non possa essere chiaramente dimostrato il contrario.

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In caso di possesso diretto o indiretto di una quota minore del 20% dei voti esercitabili nell’assemblea della partecipata, non si configura l’influenza notevole, a meno che tale influenza non possa essere chiaramente dimostrata. L’influenza notevole può sussistere anche se un’altra partecipante possiede la maggioranza assoluta o relativa. JOINT VENTURES Sono considerate società controllate congiuntamente (cd. joint venture) quelle partecipate nelle quali è contrattualmente stabilita la condivisione del controllo con altri partecipanti; il controllo congiunto esiste solamente quando per le decisioni finanziarie e gestionali strategiche relative alla società è richiesto il consenso unanime di tutte le parti che condividono il controllo. Le partecipazioni in società controllate, collegate e joint ventures, sono valutate secondo il metodo del costo. Il costo di acquisto di una partecipazione è determinato come somma:

• del fair value alla data di acquisizione, delle attività cedute, delle passività assunte e degli strumenti di patrimonio netto emessi dall’acquirente, in cambio del controllo dell’impresa acquisita;

più • qualunque costo direttamente attribuibile all’acquisizione stessa;

Se esistono evidenze che il valore di una partecipazione possa aver subito una riduzione, si procede a confrontare il valore di iscrizione in bilancio con il valore recuperabile dalla partecipazione stessa. Tale valore recuperabile è determinato facendo riferimento al valore d’uso degli investimenti partecipativi. Il valore d’uso è determinato mediante modelli di valutazione generalmente utilizzati dalla pratica finanziaria e basati sull’attualizzazione dei previsti flussi finanziari futuri ricavabili dalla partecipazione (metodologia cosiddetta del Discounted Cash Flow). Qualora non sia possibile raccogliere sufficienti informazioni, si considera come valore d’uso il valore del patrimonio della società. Qualora il valore di recupero risulti inferiore al valore contabile, la relativa differenza è rilevata a conto economico alla voce 170 “utili (perdite) dalle partecipazioni” Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della rettifica si valore, le relative riprese vengono imputate alla medesima voce di conto economico. Le restanti partecipazioni – diverse quindi da controllate, collegate e joint ventures e da quelle eventualmente rilevate nelle voci 130 ”attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione” e 80 “passività associate ad attività in via di dismissione” – sono classificate quali attività finanziarie disponibili per la vendita e attività finanziarie valutate al fair value e trattate in maniera corrispondente. 6 - Attività materiali La voce include: fabbricati mobili ed arredi impianti e macchinari altre macchine e attrezzature

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migliorie apportate su beni di terzi ed è suddivisa nelle seguenti categorie: attività ad uso funzionale; attività detenute a scopo di investimento.

Le attività ad uso funzionale hanno consistenza fisica, sono detenute per essere utilizzate nella produzione o nella fornitura di beni e servizi o per scopi amministrativi e si ritiene possano essere utilizzate per più di un periodo. In questa categoria rientrano convenzionalmente anche i beni in attesa di essere locati nonché i beni in corso di costruzione destinati ad essere concessi in locazione finanziaria, unicamente per quei modelli di operatività di leasing finanziario che prevedono la “ritenzione dei rischi” in capo alla Società locatrice, fino al momento della presa in consegna del bene da parte del locatario e della decorrenza dei canoni di locazione finanziaria. In questa voce sono rilevati anche i beni utilizzati dalla società in qualità di locatario nell’ambito di contratti di leasing finanziario, ovvero quelli concessi dalla società quale locatore nell’ambito di contratti di leasing operativo (affitto). Le migliorie su beni di terzi incluse in queste voci sono migliorie e spese incrementative relative ad attività materiali identificabili e separabili. Di solito tali investimenti sono sostenuti per rendere adatti all’utilizzo atteso gli immobili presi in affitto da terzi. Le migliorie e spese incrementative relative ad attività materiali identificabili e non separabili sono invece incluse nella voce 140 “Altre attività”. Le attività detenute a scopo d’investimento si riferiscono agli investimenti immobiliari di cui allo IAS 40, cioè a quelle proprietà immobiliari possedute (in proprietà o in leasing finanziario) al fine di ricavarne canoni di locazione e/o conseguire un apprezzamento del capitale investito. Le attività materiali sono inizialmente iscritte al costo, comprensivo di tutti gli oneri direttamente imputabili alla “messa in funzione” del bene (costi di transazione, onorari professionali, costi diretti di trasporto del bene nella località assegnata, costi di installazione, costi di smantellamento). Le spese sostenute successivamente sono aggiunte al valore contabile del bene o rilevate come attività separate se è probabile che si godranno benefici economici futuri eccedenti quelli inizialmente stimati ed il costo può essere attendibilmente rilevato. Tutte le altre spese sostenute successivamente (es. interventi di manutenzione ordinaria) sono rilevate nel conto economico, nell’esercizio nel quale sono sostenute, alla voce:

110.b) “Altre spese amministrative”, se riferite ad attività ad uso funzionale; ovvero:

160. “Altri oneri/proventi di gestione”, se riferite agli immobili detenuti a scopo di investimento.

Successivamente alla rilevazione iniziale, le attività materiali sono iscritte al costo al netto degli ammortamenti accumulati e delle perdite di valore per deterioramento. Le immobilizzazioni a vita utile limitata vengono sistematicamente ammortizzate a quote costanti durante la loro vita utile.

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Le vite utili normalmente stimate sono le seguenti: fabbricati non superiore a 50 anni; mobili non superiore a 25 anni; impianti elettronici non superiore a 15 anni; altre non superiore a 10 anni; migliorie apportate su beni di terzi non superiore a 25 anni. Non sono, invece, ammortizzate le immobilizzazioni materiali aventi vita utile illimitata o quelle il cui valore residuo è pari o maggiore al valore contabile dell’attività. I terreni e i fabbricati sono trattati separatamente ai fini contabili, anche quando sono acquistati congiuntamente. I terreni non sono ammortizzati in quanto, di norma, caratterizzati da vita utile illimitata. I fabbricati, invece, hanno una vita utile limitata e, pertanto, sono ammortizzati. La vita utile delle immobilizzazioni materiali viene rivista ad ogni chiusura di periodo e, se le attese sono difformi dalle stime precedenti, la quota di ammortamento per l’esercizio corrente e per quelli successivi viene rettificata. Qualora vi sia obiettiva evidenza che una singola attività possa aver subito una riduzione di valore si procede alla comparazione tra il valore contabile dell’attività con il suo valore recuperabile, pari al maggiore tra il fair value, dedotti i costi di vendita, ed il relativo valore d’uso, inteso come il valore attuale dei flussi finanziari futuri che si prevede origineranno dall’attività. Le eventuali rettifiche di valore sono rilevate alla voce 120. “Rettifiche/Riprese di valore nette su attività materiali” di conto economico. Qualora venga ripristinato il valore di un’attività precedentemente svalutata, il nuovo valore contabile non può eccedere il valore netto contabile che sarebbe stato determinato se non si fosse rilevata alcuna perdita per riduzione di valore dell’attività negli anni precedenti. Un’attività materiale è eliminata dallo stato patrimoniale all’atto della dismissione o quando per la stessa non sono previsti benefici economici futuri dal suo utilizzo o dalla sua dismissione e l’eventuale differenza tra il valore di cessione ed il valore contabile viene rilevata a conto economico alla voce 180. “Utili (Perdite) da cessione di investimenti”. 7 - Attività immateriali Le attività immateriali sono attività non monetarie, identificabili pur se prive di consistenza fisica, controllate dall’impresa dalle quali è probabile che affluiranno benefici economici futuri. Le attività immateriali sono principalmente relative ad avviamento, software, marchi e brevetti. In questa voce sono comprese anche le attività immateriali utilizzate dalla società quale locatario nell’ambito di contratti di leasing finanziario ovvero quelle concesse dalla società quale locatore nell’ambito di contratti di leasing operativo (affitto).

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Le attività immateriali diverse dall’avviamento sono iscritte in bilancio al costo d’acquisto, comprensivo di qualunque costo diretto sostenuto per predisporre l’attività all’utilizzo, al netto degli ammortamenti accumulati e delle perdite di valore. Le immobilizzazioni immateriali aventi durata limitata sono sistematicamente ammortizzate a quote costanti in base alla stima della loro vita utile. Le vite utili normalmente stimate sono le seguenti: software non superiore a 10 anni; altre attività immateriali non superiore a 20 anni. Non sono, invece, ammortizzate le attività immateriali aventi durata illimitata. Qualora vi sia obiettiva evidenza che una singola attività possa aver subito una riduzione di valore si procede alla comparazione tra il valore contabile dell’attività con il suo valore recuperabile, pari al maggiore tra il fair value, dedotti i costi di vendita, ed il relativo valore d’uso, inteso come il valore attuale dei flussi finanziari futuri che si prevede origineranno dall’attività. Le eventuali rettifiche di valore sono rilevate alla voce 130. “Rettifiche/Riprese di valore nette su attività immateriali” di conto economico. Per le attività immateriali aventi durata illimitata, anche se non si rilevano indicazioni di riduzioni durevoli di valore, viene annualmente confrontato il valore contabile con il valore recuperabile. Nel caso in cui il valore contabile sia maggiore di quello recuperabile si rileva alla voce 130. “Rettifiche/Riprese di valore nette su attività immateriali” di conto economico una perdita pari alla differenza tra i due valori. Qualora venga ripristinato il valore di un’attività immateriale, diversa dall’avviamento, precedentemente svalutata, il nuovo valore contabile non può eccedere il valore netto contabile che sarebbe stato determinato se non si fosse rilevata alcuna perdita per riduzione di valore dell’attività negli anni precedenti. Un’attività immateriale è eliminata dallo stato patrimoniale all’atto della dismissione o quando non sono previsti benefici economici futuri dal suo utilizzo o dalla sua dismissione e l’eventuale differenza tra il valore di cessione ed il valore contabile viene rilevata a conto economico alla voce 180 “Utili (Perdite) da cessione di investimenti”. L’avviamento è rappresentato dall’eccedenza del costo di acquisizione sostenuto rispetto al fair value netto, alla data di acquisto, degli attivi e dei passivi patrimoniali acquisiti. L’avviamento è rilevato in bilancio al costo, al netto delle eventuali perdite di valore cumulate e non è assoggettato ad ammortamento. Anche se non si rilevano indicazioni di riduzione di valore, l’avviamento viene annualmente sottoposto all’impairment test, in analogia al trattamento riservato alle attività immateriali aventi vita utile indefinita. Le rettifiche di valore dell’avviamento sono registrate nel conto economico alla voce 130 “rettifiche e riprese nette su attività immateriali” e non sono ripristinate negli esercizi successivi nel caso si verifichi una ripresa di valore.

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8 - Fiscalità corrente e differita Le imposte sul reddito, calcolate nel rispetto della legislazione fiscale nazionale, sono contabilizzate come costo ed hanno la stessa competenza economica dei profitti che le hanno originate. Per tutte le differenze temporanee deducibili è rilevata un’attività fiscale anticipata (voce 120.b)) se si ritiene probabile che in futuro si realizzerà un reddito imponibile a fronte del quale potrà essere utilizzata tale attività. L’attività fiscale differita non viene rilevata qualora derivi dalla contabilizzazione iniziale di un’attività o di una passività in un’operazione che:

non rappresenta un’aggregazione aziendale; e al momento dell’operazione non influenza né l’utile contabile né il reddito imponibile

(perdita fiscale). Per tutte le differenze temporanee imponibili, è rilevata una passività fiscale differita (voce 70.b)) tranne nei casi in cui la differenza derivi:

dalla rilevazione iniziale dell’avviamento; o dalla rilevazione iniziale di un’attività o di una passività in un’operazione che:

1) non sia un’aggregazione di imprese; e 2) al momento dell’operazione, non influisca né sull’utile contabile né sul reddito imponibile (perdita fiscale).

Le attività e le passività fiscali differite sono determinate utilizzando le aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili nell’esercizio nel quale sarà realizzata l’attività fiscale o sarà estinta la passività fiscale, sulla base della normativa fiscale in vigore o comunque di fatto in vigore al momento della loro rilevazione. Le imposte differite attive e passive sono compensate quando dovute alla stessa autorità fiscale ed è riconosciuto dalla legge il diritto alla compensazione. Le imposte correnti e differite sono rilevate a conto economico alla voce 190. “Imposte sul reddito dell’esercizio dell’operatività corrente”, ad eccezione di quelle imposte che si riferiscono a partite che sono accreditate o addebitate, nell’esercizio stesso o in un altro, direttamente a patrimonio netto, quali, ad esempio, quelle relative a profitti o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita e quelle relative a variazioni del fair value di strumenti finanziari derivati di copertura dei flussi di cassa, le cui variazioni di valore sono rilevate direttamente nelle riserve da valutazione al netto delle tasse. 9 - Fondi per rischi e oneri

Quiescenza e obblighi simili I fondi di quiescenza – accantonamenti relativi a benefici ai dipendenti erogati successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro - sono classificati come piani a contribuzione definita o come piani a benefici definiti, a seconda della natura del piano. In particolare:

un piano a benefici definiti garantisce una serie di benefici che dipendono da fattori quali l’età, gli anni di servizio e le esigenze di compensazione. In questo caso il rischio attuariale e il rischio d’investimento ricadono in sostanza sull’impresa;

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un piano a contribuzione definita è invece un piano in base al quale l’impresa versa dei contributi fissi. Il beneficio è dato dall’ammontare accumulato rappresentato dai contributi stessi e dal rendimento sui contributi. L’erogante non ha alcun rischio legato a questo tipo di beneficio, in quanto non ha l’obbligazione legale o implicita di pagare ulteriori contributi, qualora il fondo non detenga attività sufficienti per pagare i benefici a tutti i dipendenti. Di conseguenza il rischio attuariale e il rischio d’investimento ricadono in sostanza sul dipendente.

Nel caso in cui tali fondi siano del primo tipo, ossia a benefici definiti, la determinazione dei valori attuali richiesti viene effettuata da un attuario esterno al Gruppo, con l’utilizzo del “Metodo della Proiezione Unitaria del Credito”. Tale metodo distribuisce il costo del beneficio uniformemente durante la vita lavorativa del dipendente. Le obbligazioni sono determinate come il valore attualizzato delle erogazioni medie future riproporzionato in base al rapporto tra gli anni di servizio maturati e l’anzianità complessiva raggiunta al momento dell’erogazione del beneficio. Più precisamente, l’importo contabilizzato come passività alla voce 110.a) è pari al valore attuale dell’obbligazione alla data di riferimento del bilancio, più/meno eventuali utili/perdite attuariali non rilevati in bilancio in base al cosiddetto “metodo del corridoio”, che consente la non iscrizione degli stessi quando non eccedono il 10% del valore attuale dell’obbligazione ed il 10% del fair value di qualsiasi attività a servizio del piano, meno gli eventuali costi previdenziali relativi alle prestazioni di lavoro già prestate ma non ancora rilevate, meno il fair value alla data di riferimento del bilancio delle attività a servizio del piano e che serviranno a estinguere direttamente le obbligazioni. Il tasso impiegato per attualizzare le obbligazioni (finanziate o non finanziate) connesse ai benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro varia a seconda del Paese di allocazione della passività e viene determinato in base ai rendimenti di mercato alla data di riferimento del bilancio di obbligazioni di aziende primarie con durata media in linea con quella della passività stessa.

Altri fondi I fondi per rischi ed oneri sono costituiti da passività rilevate quando:

l’impresa ha un’obbligazione attuale (legale o implicita) quale risultato di un evento passato;

è probabile che sarà necessario l’esborso di risorse atte a produrre benefici economici per adempiere l’obbligazione;

può essere effettuata una stima attendibile dell’ammontare dell’obbligazione. Se queste condizioni non sono soddisfatte, non viene rilevata alcuna passività. Gli importi accantonati sono determinati in modo che rappresentino la migliore stima della spesa richiesta per adempiere alle obbligazioni. Nel determinare tale stima si considerano i rischi e le incertezze che attengono ai fatti e alle circostanze in esame. In particolare, laddove l’effetto del differimento temporale nel sostenimento dell’onere sia rilevante, l’ammontare dell’accantonamento è determinato come il valore attuale del costo che si suppone sarà necessario per estinguere l’obbligazione. Viene in tal caso utilizzato un tasso di attualizzazione, al lordo delle imposte, tale da riflettere le valutazioni correnti di mercato del valore attuale del denaro ed i rischi specifici connessi alla passività.

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I fondi accantonati sono periodicamente riesaminati ed eventualmente rettificati per riflettere la migliore stima corrente. Quando, a seguito del riesame, il sostenimento dell’onere diviene improbabile, l’accantonamento viene stornato. Un accantonamento è utilizzato solo a fronte degli oneri per i quali è stato originariamente iscritto. L’accantonamento dell’esercizio, registrato alla voce 150. “Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri” del conto economico, include gli incrementi dei fondi dovuti al trascorrere del tempo ed è al netto delle eventuali riattribuzioni. Negli “altri fondi” sono comprese anche le obbligazioni concernenti i benefici spettanti agli agenti ed in particolare l’indennità suppletiva di clientela, l’indennità meritocratica, l’indennità contrattuale ed il patto di non concorrenza, che sono stati valutati come piani a prestazione definita e quindi le relative obbligazioni sono state calcolate utilizzando il “Metodo della Proiezione Unitaria del Credito” (si veda sopra al par. “quiescenza e obblighi simili”). 10 - Debiti I debiti sono inizialmente iscritti al fair value, che normalmente corrisponde al corrispettivo ricevuto, al netto dei costi di transazione direttamente attribuibili alla passività finanziaria. Dopo l’iniziale rilevazione, tali strumenti sono valutati al costo ammortizzato, utilizzando il criterio dell’interesse effettivo. 11 - Passività finanziarie di negoziazione Le passività finanziarie detenute per finalità di negoziazione comprendono:

contratti derivati che non sono rilevati come strumenti di copertura; obbligazioni a consegnare attività finanziarie in caso di operazioni allo scoperto; passività finanziarie emesse con l’intento di riacquistarle a breve termine; passività finanziarie che fanno parte di un portafoglio di strumenti finanziari

considerato unitariamente e per il quale sussiste evidenza della sua gestione in un’ottica di negoziazione.

Le passività finanziarie appartenenti a tale categoria, inclusi i contratti derivati, sono valutate al fair value inizialmente e durante la vita dell’operazione, ad eccezione dei contratti derivati da regolare con la consegna di uno strumento non quotato rappresentativo di capitale il cui fair value non può essere valutato attendibilmente, e che pertanto è valutato al costo. 12 - Operazioni in valuta Le operazioni in valute estere sono rilevate al tasso di cambio corrente alla data dell’operazione. Le attività e passività monetarie sono convertite utilizzando il tasso di cambio di chiusura del periodo.

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Le differenze di cambio derivanti dalla liquidazione delle transazioni a tassi differenti da quello della data di transazione e le differenze di cambio non realizzate su attività e passività monetarie in valuta non ancora concluse, diverse da quelle designate al fair value e da quelle di copertura, sono rilevate alla voce 60. “Risultato netto dell’attività di negoziazione” di conto economico. Le attività e le passività non monetarie, iscritte al costo storico, sono convertite utilizzando il cambio storico, mentre quelle valutate al fair value sono convertite utilizzando il cambio di fine periodo; in questo caso le differenze di cambio sono rilevate:

in conto economico se l’attività o la passività è classificata nel portafoglio di negoziazione;

nelle riserve da valutazione se l’attività è classificata come disponibile per la vendita.

13 - Altre informazioni

Derecognition È la cancellazione dallo stato patrimoniale di un’attività o passività finanziaria rilevata precedentemente. Prima di valutare la sussistenza delle condizioni per la cancellazione dal bilancio di attività finanziarie è necessario, secondo lo IAS 39, verificare se queste condizioni siano da applicare a tali attività nella loro interezza ovvero possano riferirsi soltanto ad una parte di esse. Le norme sulla cancellazione sono applicate ad una parte delle attività finanziarie oggetto del trasferimento soltanto se sussiste almeno uno dei seguenti requisiti:

la parte comprende soltanto i flussi di cassa relativi ad un’attività finanziaria (o ad un gruppo di attività) che sono identificati specificamente (ad esempio la sola quota interessi di pertinenza dell’attività);

la parte comprende i flussi di cassa secondo una ben individuata quota percentuale del loro totale (ad esempio il 90% di tutti i flussi di cassa derivanti dall’attività);

la parte comprende una ben individuata quota di flussi di cassa specificamente identificati (ad esempio il 90% dei flussi di cassa della sola quota interessi di pertinenza dell’attività).

In assenza dei citati requisiti, le norme sull’eliminazione devono trovare applicazione all’attività finanziaria (o gruppo di attività finanziarie) nella sua interezza. Le condizioni per l’integrale cancellazione di un’attività finanziaria sono l’estinzione dei diritti contrattuali, come la loro naturale scadenza, ovvero il trasferimento dei diritti all’incasso dei flussi di cassa derivanti da tale attività. I diritti all’incasso si considerano trasferiti anche qualora vengano mantenuti i diritti contrattuali a ricevere i flussi finanziari dell’attività, ma venga assunto un obbligo a pagare quei flussi a una o più entità e si verifichino tutte e tre le seguenti condizioni (accordo pass-through):

non sussiste l’obbligo da parte del cedente a corrispondere importi non incassati dall’attività originaria;

è vietata la vendita o la costituzione in garanzia dell’attività originaria, salvo quando questa è a garanzia della obbligazione a corrispondere flussi finanziari;

il cedente è obbligato a trasferire senza alcun ritardo tutti i flussi finanziari che incassa e non ha diritto ad investirli, ad eccezione di investimenti in disponibilità

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liquide durante il breve periodo tra la data di incasso e quella di versamento, a condizione che vengano riconosciuti anche gli interessi maturati nel periodo.

Inoltre, l’eliminazione di un’attività finanziaria è subordinata alla verifica che tutti i rischi e i benefici derivanti dalla titolarità dei diritti siano stati effettivamente trasferiti (true sale). In caso di trasferimento sostanzialmente di tutti i rischi e i benefici si provvede alla cancellazione dell’attività (o gruppo di attività) cedute e si rilevano separatamente i diritti e gli obblighi relativi al trasferimento come attività o passività. Viceversa, in caso di mantenimento dei rischi e benefici, è necessario continuare a rilevare l’attività (o gruppo di attività) cedute. In tal caso occorre rilevare anche una passività corrispondente all’importo ricevuto come corrispettivo per la cessione e registrare successivamente tutti i proventi maturati sull’attività così come tutti gli oneri maturati sulla passività. Le principali operazioni che, in base alle regole anzidette, non consentono di operare la cancellazione integrale di un’attività finanziaria sono le operazioni di cartolarizzazione di crediti, le operazioni di pronti contro termine e le operazioni di prestito titoli. Nel caso delle operazioni di cartolarizzazione la Società non procede alla cancellazione delle attività finanziarie in caso di acquisto dell’equity tranche o di fornitura di altre forme di supporto alla struttura, che determinino il mantenimento in capo alla Società del rischio di credito associato al portafoglio cartolarizzato. Nel caso di operazioni di pronti contro termine e di prestito titoli, le attività oggetto delle transazioni non vengono cancellate dal bilancio poiché i termini delle operazioni comportano il mantenimento di tutti i rischi e benefici ad esse associati.

Leasing finanziari Sono contratti di leasing finanziario quelli che trasferiscono al locatario sostanzialmente tutti i rischi e i benefici derivanti dalla proprietà del bene. Non necessariamente al termine del contratto la titolarità del bene è trasferita al locatario. La realtà sostanziale e finanziaria di tali contratti è che il locatario acquisisce i benefici economici derivanti dall’uso del bene locato per la maggior parte della sua vita economica, a fronte dell’impegno di pagare un corrispettivo che approssima il fair value del bene ed i relativi costi finanziari. L’iscrizione, nel bilancio del locatore, avviene pertanto nel seguente modo:

all’attivo, il valore del credito erogato, al netto della quota capitale delle rate di leasing scadute e pagate da parte del locatario;

al conto economico, gli interessi attivi.

Factoring I crediti acquisiti nell’ambito dell’attività di factoring sono iscritti e mantenuti in bilancio limitatamente agli importi erogati al cedente a titolo di anticipo del corrispettivo per il portafoglio ceduto pro-solvendo. I crediti acquistati pro soluto sono iscritti come tali previo accertamento della inesistenza di clausole contrattuali che facciano venire meno l’effettivo sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici.

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Trattamento di fine rapporto del personale Il trattamento di fine rapporto (TFR) del personale è da intendersi come una “prestazione successiva al rapporto di lavoro a benefici definiti”, pertanto la sua iscrizione in Bilancio ha richiesto la stima, con tecniche attuariali, dell’ammontare delle prestazioni maturate dai dipendenti e l’attualizzazione delle stesse. La determinazione di tali prestazioni è stata effettuata da un attuario esterno al Gruppo utilizzando il “Metodo della Proiezione Unitaria del Credito” (si veda cap. 9 - Fondi per rischi ed oneri – quiescenza e obblighi simili). A seguito della riforma della previdenza complementare di cui al Decreto legislativo 5 dicembre 2005, n. 252, le quote di TFR maturate fino al 31.12.2006 rimangono in azienda e continuano ad essere considerate come una “prestazione successiva al rapporto di lavoro a benefici definiti” e sono pertanto sottoposte a valutazione attuariale, seppur con una semplificazione nelle ipotesi attuariali che non tengono conto delle previsioni sugli aumenti retributivi futuri. Le quote di TFR maturate a partire dal 1° gennaio 2007 (data di applicazione del Dlgs n. 252) destinate, a scelta del dipendente, a forme di previdenza complementare o lasciate in azienda, e dalla stessa (in caso di società con più di 50 dipendenti) versate al fondo di Tesoreria dell’INPS, sono state invece considerate come un piano a ‘contribuzione definità. I costi relativi al trattamento di fine rapporto maturati nell’anno sono iscritti a Conto Economico alla voce 110 a) “Spese per il personale” ed includono gli interessi maturati nell’anno (interest cost) sull’obbligazione già in essere alla data della riforma e le quote maturate nell’anno e versate alla Previdenza Complementare o al Fondo Tesoreria dell’INPS . Gli utili e le perdite attuariali, definiti quali differenza tra il valore di bilancio della passività ed il valore attuale dell’obbligazione a fine periodo, sono iscritti in base al metodo del “corridoio”, ossia solo quando eccedono il 10% del valore attuale dell’obbligazione stessa a fine periodo. L’eventuale eccedenza viene riconosciuta a conto economico con ammortamento sulla rimanente vita lavorativa media prevista dei dipendenti che partecipano al piano, a decorrere dall’esercizio successivo.

Pagamenti basati su azioni Si tratta di pagamenti a favore di dipendenti, come corrispettivo delle prestazioni di lavoro, basati su azioni rappresentative del capitale, che consistono nell’assegnazione di:

diritti a sottoscrivere aumenti di capitale a pagamento (stock option propriamente dette);

diritti a ricevere azioni al raggiungimento di obiettivi quanti-qualitativi (cosiddette performance share);

azioni sottoposte a clausole di indisponibilità (cosiddette restricted share). In considerazione della difficoltà di valutare attendibilmente il fair value delle prestazioni ricevute come contropartita degli strumenti rappresentativi del capitale della Capogruppo, viene fatto riferimento al fair value di questi ultimi, misurato alla data della loro assegnazione. Il fair value dei pagamenti regolati con l’emissione di azioni è rilevato come costo a conto economico alla voce 110. “Spese amministrative” in contropartita della voce 90. “Altre

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passività”, secondo il criterio di competenza in proporzione al periodo in cui viene fornita la prestazione. Per quanto riguarda i pagamenti basati su azioni e regolati per cassa, le prestazioni ottenute e le passività assunte sono misurate al fair value di queste ultime, iscritte alla voce 90. “Altre passività”. Fino a quando la passività non viene estinta, il fair value è ricalcolato a ciascuna data di chiusura di bilancio fino alla data di regolamento, rilevando alla voce 110. “Spese amministrative” tutte le variazioni di fair value.

Altri benefici ai dipendenti a lungo termine I benefici per i dipendenti a lungo termine - quali ad esempio quelli derivanti da premi di anzianità, erogati al raggiungimento di una predefinita anzianità di servizio - sono iscritti alla voce 90. “Altre passività” in base alla valutazione alla data di bilancio della passività assunta, determinata ove necessario da un attuario esterno al Gruppo utilizzando il “Metodo della Proiezione Unitaria del Credito” (si veda cap. 12. Fondi per rischi ed oneri – quiescenza e obblighi simili). Per questa tipologia di benefici si precisa che gli utili/perdite attuariali sono rilevati immediatamente a conto economico, senza utilizzare il “metodo del corridoio”.

Garanzie rilasciate e derivati su crediti ad esse assimilati Il valore di prima iscrizione della garanzie rilasciate è pari al loro fair value, che normalmente corrisponde all’importo ricevuto al momento dell’emissione della garanzia. Le garanzie rilasciate ed i derivati su crediti ad esse assimilati ai sensi dello IAS 39 (ovvero contratti nei quali è previsto che l’emittente effettui dei pagamenti prestabiliti al fine di risarcire l’assicurato di una perdita effettiva subita per inadempienza di un determinato debitore al pagamento dovuto alla scadenza prevista di uno strumento di debito), sono rilevati alla voce 90. “Altre passività”. Successivamente alla rilevazione iniziale, le garanzie rilasciate sono valutate al maggiore tra l’importo rilevato inizialmente, al netto dell’eventuale quota ammortizzata, e la stima dell’ ammontare richiesto per adempiere a tali obbligazioni. Gli effetti della valutazione, correlati all’eventuale deterioramento del sottostante, sono iscritti alla medesima voce patrimoniale in contropartita della voce 110.b “Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di altre operazioni finanziarie” di conto economico. CONTO ECONOMICO 1 - Interessi attivi e passivi Gli interessi attivi e passivi ed i proventi ed oneri assimilati sono relativi alle disponibilità liquide, agli strumenti finanziari detenuti per la negoziazione, valutati al fair value o disponibili per la vendita aventi natura monetaria, alle attività finanziarie detenute fino alla scadenza, ai crediti, ai debiti e ai titoli in circolazione. Gli interessi attivi e passivi sono rilevati nel conto economico per tutti gli strumenti valutati secondo il criterio del costo ammortizzato, utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo. Gli interessi comprendono anche il saldo netto, positivo o negativo, dei differenziali e dei margini relativi a contratti derivati finanziari:

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di copertura di attività e passività che generano interessi; classificati nel portafoglio di negoziazione ma gestionalmente collegati ad

attività/passività valutate al fair value (fair value option); connessi gestionalmente con attività/passività classificate nel portafoglio di

negoziazione e che prevedono la liquidazione di differenziali o di margini su più scadenze.

2 - Commissioni Le commissioni sono iscritte in base al criterio della competenza. Sono escluse le commissioni considerate nel costo ammortizzato ai fini della determinazione del tasso di interesse effettivo, che sono rilevate tra gli interessi.

3 - Dividendi I dividendi sono rilevati a conto economico nell’esercizio in cui ne viene deliberata la distribuzione.

DEFINIZIONI RILEVANTI AI FINI IAS/IFRS Si illustrano, qui di seguito, i principali concetti introdotti dai principi contabili internazionali IAS/IFRS, oltre a quelli già trattati nei capitoli precedenti.

Costo ammortizzato Il costo ammortizzato di un’attività o passività finanziaria è il valore a cui questa è stata misurata al momento della rilevazione iniziale, al netto dei rimborsi di capitale, aumentato o diminuito dall’ammortamento complessivo calcolato utilizzando il criterio dell’interesse effettivo su qualsiasi differenza tra il valore iniziale e quello a scadenza e dedotta qualsiasi svalutazione a seguito di una riduzione di valore o di irrecuperabilità (impairment). Il criterio dell’interesse effettivo è il metodo di ripartizione degli interessi attivi o passivi lungo la durata di un’attività o passività finanziaria. Il tasso di interesse effettivo è il tasso che attualizza esattamente i pagamenti o incassi futuri attesi lungo la vita dello strumento finanziario al valore contabile netto dell’attività o passività finanziaria. Esso include tutti gli oneri e punti base pagati o ricevuti tra le parti di un contratto che sono parte integrante di tale tasso, i costi di transazione e tutti gli altri premi o sconti. Tra le commissioni che sono considerate parte integrante del tasso di interesse effettivo vi sono le commissioni iniziali ricevute per l’erogazione o l’acquisto di un’attività finanziaria che non sia classificata come valutata al fair value, quali, ad esempio, quelle ricevute a titolo di compenso per la valutazione delle condizioni finanziarie del debitore, per la valutazione e la registrazione delle garanzie e, più in generale, per il perfezionamento dell’operazione. I costi di transazione, a loro volta, includono gli onorari e le commissioni pagati ad agenti (inclusi i dipendenti che svolgono la funzione di agenti di commercio), consulenti,

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mediatori, e operatori, i contributi prelevati da organismi di regolamentazione e dalle Borse valori, le tasse e gli oneri di trasferimento. I costi di transazione non includono invece costi di finanziamento o costi interni amministrativi o di gestione.

Riduzione di valore (impairment) di attività finanziarie Ad ogni data di riferimento del bilancio si procede a determinare se vi è qualche obiettiva evidenza che un’attività finanziaria o un gruppo di attività finanziarie ha subito una riduzione di valore. Un’attività o un gruppo di attività finanziarie ha subito una riduzione di valore e le perdite per riduzione di valore sono contabilizzate se, e soltanto se, vi è l’obiettiva evidenza di una riduzione di valore in seguito a uno o più eventi che si sono verificati dopo la rilevazione iniziale dell’attività e tale evento di perdita ha un impatto sui futuri flussi finanziari dell’attività che può essere stimato attendibilmente. La riduzione di valore può anche essere causata non da un singolo evento separato ma dall’effetto combinato di diversi eventi. Le perdite attese come risultato di eventi futuri, indipendentemente dalla loro probabilità di verificarsi, non sono rilevate. L’obiettiva evidenza che un’attività finanziaria o un gruppo di attività finanziarie ha subito una riduzione di valore include dati rilevabili che giungono all’attenzione in merito ai seguenti eventi:

significative difficoltà finanziarie dell’emittente o del debitore; violazione del contratto, quale un inadempimento o un mancato pagamento

degli interessi o del capitale; concessione al beneficiario di un’agevolazione che la Società ha preso in

considerazione prevalentemente per ragioni economiche o legali relative alla difficoltà finanziaria dello stesso e che altrimenti non avrebbe concesso;

ragionevole probabilità che il beneficiario dichiari fallimento o altre procedure di ristrutturazione finanziaria;

scomparsa di un mercato attivo di quell’attività finanziaria dovuta a difficoltà finanziarie. Tuttavia, la scomparsa di un mercato attivo dovuta al fatto che gli strumenti finanziari della società non sono più pubblicamente negoziati non è evidenza di una riduzione di valore;

dati rilevabili che indichino l’esistenza di una diminuzione sensibile nei futuri flussi finanziari stimati per un gruppo di attività finanziarie sin dal momento della rilevazione iniziale di quelle attività, sebbene la diminuzione non può essere ancora identificata con le singole attività finanziarie nel gruppo, ivi inclusi: − cambiamenti sfavorevoli nello stato dei pagamenti dei beneficiari nel gruppo;

oppure − condizioni economiche locali o nazionali che sono correlate alle

inadempienze relative alle attività all’interno del gruppo. L’obiettiva evidenza di riduzione di valore per un investimento in uno strumento rappresentativo di capitale include informazioni circa importanti cambiamenti con un effetto avverso che si sono verificati nell’ambiente tecnologico, di mercato, economico o legale in cui l’emittente opera, e indica che il costo dell’investimento può non essere recuperato. Una diminuzione significativa o prolungata di fair value di un investimento in uno

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strumento rappresentativo di capitale al di sotto del suo costo è inoltre un’evidenza obiettiva di riduzione di valore. Se sussistono evidenze obiettive che si è incorsi in una perdita per riduzione di valore su crediti o su attività finanziarie detenute sino alla scadenza (iscritti al costo ammortizzato), l’importo della perdita viene misurato come la differenza tra il valore contabile dell’attività ed il valore attuale dei futuri flussi finanziari stimati (escludendo perdite di credito future che non si sono ancora manifestate) attualizzati al tasso di interesse effettivo originale dell’attività finanziaria. L’importo della perdita viene rilevato alla voce 100. di conto economico tra le “Rettifiche/Riprese di valore nette per deterioramento” ed il valore contabile dell’attività viene ridotto. Se le condizioni di un finanziamento, credito o attività finanziaria detenuta sino alla scadenza sono rinegoziate o diversamente modificate a causa delle difficoltà finanziarie del debitore, una riduzione di valore è misurata utilizzando il tasso originario di interesse effettivo prima della modifica delle condizioni. I flussi finanziari relativi ai crediti a breve termine non sono attualizzati se l’effetto dell’attualizzazione è irrilevante. Se un credito o un’attività finanziaria detenuta sino alla scadenza ha un tasso di interesse variabile, il tasso di attualizzazione per valutare eventuali perdite per riduzione di valore è il tasso corrente di interesse effettivo alla data determinato secondo contratto. Il calcolo del valore attuale dei futuri flussi finanziari stimati di un’attività finanziaria con pegno riflette i flussi finanziari che possono risultare dal pignoramento meno i costi per l’ottenimento e la vendita del pegno. Una diminuzione di fair value dell’attività finanziaria al di sotto del suo costo o costo ammortizzato non è tuttavia necessariamente indicazione di riduzione di valore (per esempio, una diminuzione di fair value di un investimento in uno strumento di debito che risulti da un aumento nel tasso di interesse privo di rischio). L’evidenza obiettiva della riduzione di valore viene dapprima valutata individualmente, se però viene determinato che non esiste alcuna evidenza obiettiva di riduzione di valore individuale, allora tale attività viene inclusa in un gruppo di attività finanziarie con caratteristiche similari di rischio di credito e valutata collettivamente. Gli approcci fondati su una formula o su metodi statistici possono essere utilizzati per determinare le perdite per riduzione di valore di un gruppo di attività finanziarie. Eventuali modelli utilizzati incorporano l’effetto del valore temporale del denaro, considerano i flussi finanziari per tutta la vita residua di un’attività (non soltanto l’anno successivo) e non danno origine a una perdita per riduzione di valore al momento della rilevazione iniziale di un’attività finanziaria. Essi tengono altresì conto dell’esistenza di perdite già sostenute ma non ancora manifeste nel gruppo di attività finanziarie alla data di valutazione, sulla base di esperienze storiche di perdite per attività con caratteristiche di rischio di credito simili a quelle del gruppo considerato. Il processo per la stima della riduzione di valore considera tutte le esposizioni di credito, non soltanto quelle di bassa qualità di credito, che riflettono un serio deterioramento delle posizioni.

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Riprese di valore Se, in un esercizio successivo, l’ammontare della perdita per riduzione di valore diminuisce e la diminuzione può essere oggettivamente collegata a un evento che si è verificato dopo che la riduzione di valore è stata rilevata (quale un miglioramento nella solvibilità finanziaria del debitore), la perdita per riduzione di valore rilevata precedentemente è stornata. L’importo dello storno viene rilevato nel conto economico alla voce 100. “Rettifiche/Riprese di valore nette per deterioramento”.

Il ripristino di valore non determina, alla data in cui il valore originario dell’attività finanziaria è ripristinato, un valore contabile superiore al costo ammortizzato che si sarebbe avuto alla stessa data nel caso in cui la perdita per riduzione di valore non fosse stata rilevata.

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A.3 - Informativa sul Fair Value Il fair value (valore equo) è il corrispettivo al quale un’attività potrebbe essere scambiata, o una passività estinta, in una libera transazione tra parti consapevoli e indipendenti. Il fair value di una passività finanziaria che sia esigibile (ad esempio un deposito a vista) non può essere inferiore all’importo esigibile a richiesta, attualizzato dalla prima data in cui ne potrebbe essere richiesto il pagamento. Nel caso di strumenti finanziari quotati in mercati attivi il fair value è determinato a partire dalle quotazioni ufficiali del mercato più vantaggioso al quale la Società ha accesso (Mark to Market). Uno strumento finanziario è considerato quotato in un mercato attivo se i prezzi quotati sono prontamente e regolarmente disponibili in un listino, operatore (dealer), intermediario (broker), agenzia di determinazione del prezzo o autorità di regolamentazione e tali prezzi rappresentano operazioni di mercato effettive che avvengono regolarmente in normali contrattazioni. Se la quotazione ufficiale in un mercato attivo non esiste per uno strumento finanziario nel suo complesso, ma esistono mercati attivi per le parti che lo compongono, il fair value è determinato sulla base dei pertinenti prezzi di mercato per le parti che lo compongono. Qualora le quotazioni di mercato non risultino disponibili, la Società ricorre a modelli valutativi (Mark to Model) in linea con i metodi generalmente accettati e utilizzati dal mercato. I modelli di valutazione includono tecniche basate sull’attualizzazione dei flussi di cassa futuri e sulla stima delle volatilità e sono oggetto di revisione sia durante il loro sviluppo sia periodicamente, al fine di garantirne la piena e costante consistenza. Dette metodologie utilizzano input basati sui prezzi formatisi in transazioni recenti nello strumento oggetto di valutazione e/o prezzi/quotazioni di strumenti aventi caratteristiche analoghe in termini di profilo di rischio. Questi prezzi/quotazioni risultano, infatti, rilevanti al fine di determinare i parametri significativi, in termini di rischio di credito, rischio di liquidità e rischio di prezzo e dello strumento oggetto di valutazione. Il riferimento a tali parametri “di mercato” consente di limitare la discrezionalità nella valutazione, garantendo al contempo la verificabilità del risultante fair value. Qualora, per uno o più fattori di rischio, non risulti possibile riferirsi a dati di mercato i modelli valutativi impiegati utilizzano come input delle stime basate su dati storici. A ulteriore garanzia dell’oggettività delle valutazioni rivenienti da modelli valutativi, la Società pone in essere:

- processi di verifica indipendente del prezzo (Independent Price Verification o IPV); - rettifiche di valore di vigilanza (Fair Value Adjustment o FVA).

I processi di verifica indipendente del prezzo prevedono che i prezzi delle posizioni di negoziazione siano mensilmente verificati da unità di Risk Management indipendenti dalle unità che assumono l’esposizione al rischio. Tale verifica prevede la comparazione e l’adeguamento del prezzo giornaliero alle valutazioni rivenienti da partecipanti al mercato indipendenti. Nel caso di strumenti non quotati su mercati attivi, il menzionato processo di verifica assume a riferimento i prezzi contribuiti da infoprovider, attribuendo maggior peso a quei prezzi che si considerano più rappresentativi dello strumento oggetto di valutazione. Detta valutazione include: l’eventuale “eseguibilità” della transazione al prezzo osservato, il numero di contributori, il grado di similarità degli strumenti finanziari, la coerenza nel

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prezzo contribuito da fonti differenti, il processo seguito dall’info provider per ottenere il dato. Il processo di verifica indipendente del prezzo è integrato dal calcolo di ulteriori rettifiche di valore di vigilanza (Fair Value Adjustment), riconosciute anche a fini contabili per tenere conto dei rischi connessi sia alla scarsa liquidità delle posizioni sia ai modelli valutativi utilizzati. A.3.1 Trasferimenti di portafoglio La voce non presenta alcun saldo. A.3.2 Gerarchie del fair value Il principio IFRS 7 prevede la classificazione degli strumenti oggetto di valutazione al fair value in funzione del grado di osservabilità degli input utilizzati per il pricing. Sono previsti, in particolare, tre livelli:

- Livello 1: il fair value degli strumenti classificati in questo livello è determinato in base a prezzi di quotazione osservati su mercati attivi;

- Livello 2: il fair value degli strumenti classificati in questo livello è determinato in base a modelli valutativi che utilizzano input osservabili sul mercato;

- Livello 3: il fair value degli strumenti classificati in questo livello è determinato sulla base di modelli valutativi che utilizzano prevalentemente input non osservabili sul mercato.

A.3.2.1 Portafogli contabili: ripartizione per livelli del fair value

Attività/Passività finanziarie misurate al fair value Livello 1 Livello 2 Livello 3 Totale1. Attività finanziarie detenute per la negoziazione - 54.707 - 54.707 2. Attività finanziarie valutate al fair value - - - - 3. Attività finanziarie disponibili per la vendita - - - - 4. Derivati di copertura - 488 - 488

Totale - 55.195 - 55.195 1. Attività finanziarie detenute per la negoziazione - 55.697 - 55.697 2. Attività finanziarie valutate al fair value - - - - 3. Derivati di copertura - 81.083 - 81.083

Totale - 136.780 - 136.780

(In migliaia di euro)

A.3.2.2 Variazioni annue delle attività finanziarie valutate al fair value di livello 3 La voce non presenta alcun saldo. A.3.2.3 Variazioni annue delle passività finanziarie valutate al fair value di livello 3 La voce non presenta alcun saldo. A.3.3 Informativa sul c.d. “day one profit/loss” Il valore di iscrizione in bilancio degli strumenti finanziari è pari al loro fair value alla medesima data. Nel caso degli strumenti finanziari di negoziazione (si vedano cap. 1 e 11

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della precedente Parte A2), l’eventuale differenza rispetto all’importo incassato o corrisposto è iscritta a conto economico nelle voci di pertinenza. I processi sopra descritti di revisione dei modelli valutativi utilizzati e dei relativi parametri, le rettifiche di valore a fronte del rischio modello e l’utilizzo di modelli valutativi prudenti assicurano che l’ammontare iscritto a conto economico non rivenga dall’utilizzo di parametri valutati non osservabili. Nel caso degli strumenti finanziari diversi da quelli sopra menzionati, il fair value alla data di iscrizione è assunto pari all’importo incassato o corrisposto. Crediti – fair value for discosing Le norme del bilancio prevedono che – a titolo di informativa supplementare – si indichi il fair value dei crediti iscritti alla data di riferimento. Il modello utilizzato per il calcolo ed i relativi parametri sono illustrati nella policy di riferimento “Fair Value for disclosure: UCI model for loans and receivables”. In sostanza, acquisiti i dati relativi ai contratti compresi gli attributi creditizi, a livello di contratto nel nostro caso, vengono ricalcolati i flussi di cassa alla data di riferimento del bilancio utilizzando la curva aggiornata dei tassi a termine e tenendo conto del rischio di controparte sintetizzato dagli attributi creditizi. La procedura non prevede il calcolo del fair value per i clienti che presentino una PD (probability of default) pari a 1 poiché sono considerati di fatto deteriorati. Allo stato attuale, occorrerebbe fornire, per la corretta alimentazione del modello, una stima della PD prevista per i periodi successivi al primo periodo di durata annuale. Questa caratteristica è basata sull’ipotesi che con il progredire del rapporto creditizio, si suppone si riduca la possibilità che il credito si deteriori. Poiché UCL non possiede un modello di calcolo delle PD multiperiodali, si è accettata l’ipotesi – molto prudente per la verità – che le PD non varino lungo la durata del rapporto creditizio. Questo fa si che il calcolo generi un valore in linea di massima minore di quello che si sarebbe potuto avere in caso di PD multiperiodale. Il calcolo è effettuato dalla Capogruppo per tutte le Legal entity che appartengono al gruppo bancario.

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PARTE B – INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE ATTIVO Sezione 1 – Cassa e disponibilità liquide – Voce 10 1.1 Composizione della voce 10 “Cassa e disponibilità liquide” Ammontano a circa 10 mila euro, e sono sostanzialmente invariate rispetto al 31 dicembre 2008. Sezione 2 – Attività finanziarie detenute per la negoziazione – Voce 20 2.1 Attività finanziarie detenute per la negoziazione: composizione merceologica

Livello 1 Livello 2 Livello 3 Livello 1 Livello 2 Livello 3A. Attività per cassa1. Titoli di debito - - - - - -

- titoli strutturati - altri titoli di debito

2. Titoli di capitale e quote di OICR - - - - - - 3. Finanziamenti - - - - - -

Totale A - - - - - - B. Strumenti finanziari derivati1. Derivati finanziari - 54.707 - - 39.635 - 2. Derivati creditizi - - - - - -

- 54.707 - - 39.635 - - 54.707 - - 39.635 -


Voci / Valori31/12/2009

Totale Totale31/12/2008

Totale BTotale A + B

Livello 1: quotazione (senza aggiustamenti) rilevati su un mercato attivo – secondo le definizioni date dallo IAS 39 – per le attività o passività oggetto di valutazione; Livello 2: input diversi dai prezzi quotati di cui al Livello 1, che sono osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi) sul mercato; Livello 3: input non basati su dati di mercato osservabili. 2.2 Strumenti finanziari derivati (in migliaia di euro)

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1. Over the counterDerivati f inanziari- Fair value 54.707 - - - 54.707 39.635- Valore nozionale 1.333.670 - - - 1.333.670 1.789.079Derivati creditizi- Fair value - - - - - -- Valore nozionale - - - - - -

Totale 1.388.377 - - - 1.388.377 1.828.7142. Altri

Derivati f inanziari- Fair value - - - - - -- Valore nozionale - - - - - -Derivati creditizi- Fair value - - - - - -- Valore nozionale - - - - - -

Totale - - - - - -Totale 1.388.377 - - - 1.388.377 1.828.714

AltroTassi di interesse

Valute Titoli di capitale

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2.3 Attività finanziarie detenute per la negoziazione: composizione per debitori/emittenti

Totale Totale31/12/2009 31/12/2008

a) Governi e Banche Centrali - - b) Altri enti pubblici - - c) Banche - - d) Eni finanziari - - e) Altri emittenti - -

a) Banche 54.707 39.635 b) Altre controparti

Totale 54.707 39.635


Attività per cassa

Strumenti finanziari derivati

2.4 Attività finanziarie detenute per la negoziazione: variazioni annue La sottovoce non presenta alcun saldo. 2.5 Attività detenute per la negoziazione costituite in garanzia di proprie passività e impegni La sottovoce non presenta alcun saldo. Sezione 3 – Attività finanziarie valutate al fair value – Voce 30 La voce non presenta alcun saldo. Sezione 4 – Attività finanziarie disponibili per la vendita – Voce 40 La voce non presenta alcun saldo.

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Sezione 5 – Attività finanziarie detenute sino alla scadenza – Voce 50 5.1 “Attività finanziarie detenute sino alla scadenza” composizione per debitore/emittente

Valore di Valore diBilancio Livello 1 Livello 2 Livello 3 Bilancio Livello 1 Livello 2 Livello 3

1. Titoli di debito 163 - 163 - 186 - 186 - 1.1 Titoli strutturati - - - - - - - - a) Governi e Banche Centrali - - - - - - - - b) Altri enti pubblici - - - - - - - - c) Banche - - - - - - - - d) Eni finanziari - - - - - - - - e) Altri emittenti - - - - - - - - 1.2 Altri titoli 163 - 163 - 186 - 186 - a) Governi e Banche Centrali - - - - - - - - b) Altri enti pubblici - - - - - - - - c) Banche 163 - 163 - 186 - 186 - d) Eni finanziari - - - - - - - - e) Altri emittenti - - - - - - - - 2. Finanziamenti - - - - - - - - a) Banche - - - - - - - - b) Eni finanziari - - - - - - - - c) Clientela - - - - - - - -

Totale 163 - 163 - 186 - 186 -

Voci / valori

31/12/2008Fair value


Fair value31/12/2009

Livello 1: quotazione (senza aggiustamenti) rilevati su un mercato attivo – secondo le definizioni date dallo IAS 39 – per le attività o passività oggetto di valutazione; Livello 2: input diversi dai prezzi quotati di cui al Livello 1, che sono osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi) sul mercato; Livello 3: input non basati su dati di mercato osservabili. 5.2 Attività finanziarie detenute sino alla scadenza: variazioni annue

Totale 31/12/2009

A. Esistenze iniziali 186 - 186B. Aumenti - - -B1. Acquisti - - -B2. Riprese di valore - - -B3. Trasferimenti da altri portafogli - - -B4. Altre variazioni - - -C. Diminuzioni (23) - (23)C1. Vendite (23) - (23)C2. Rimborsi - - -C3. Rettifiche di valore - - -C4. Trasferimenti ad altri portafogli - - -C5. Altre variazioni - - -D. Rimanenze finali 163 - 163

FinanziamentiTitoli di debitoVariazioni / Tipologie


5.3 Attività finanziarie detenute sino alla scadenza costituite in garanzia di proprie passività ed impegni La Società non detiene attività finanziarie detenute sino alla scadenza costituite in garanzia di proprie passività ed impegni.

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Sezione 6 – Crediti – Voce 60 6.1 “Crediti verso banche”

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1. 143.272 23.1782. 9.702 7.725

2.1 Pronti contro termine - -2.2 Leasing finanziario 6.137 7.7252.3 Factoring - -

- pro-solvendo - - - pro-soluto - -

2.4 altri finanziamenti 3.565 -3. - -

- titoli strutturati - -- altri titoli di debito - -

4. - 1.813Totale valore di bilancio 152.974 32.716

Totale fair value 152.974 32.715

Altre attività


Depositi e conti correnti Finanziamenti

Titoli di debito

6.2 Crediti verso banche costituite in garanzia di proprie passività ed impegni La Società non detiene crediti verso banche costituiti in garanzia di proprie passività ed impegni. 6.3 “Crediti verso enti finanziari”

Totale

Bonis Deteriorate Bonis Deteriorate1. 2.373 215 21.765 -

1.1 Pronti contro termine - - - -1.2 Leasing finanziario 2.282 215 3.950 -1.3 Factoring - - - -

- pro-solvendo - - - - - pro-soluto - - - -

1.4 Altri finanziamenti 91 - 17.815 -2. Titoli di debito - - - -

- titoli strutturati - - - -- altri titoli di debito - - - -

3. Altre attività 67.946 - 52.016 -Totale valore di bilancio 70.319 215 73.781 -

Totale fair value 70.319 215 73.781 -


Finanziamenti

Composizione31/12/2008

Totale

31/12/2009

6.4 Crediti verso enti finanziari costituiti in garanzia di proprie passività e impegni La Società non detiene Crediti verso enti finanziari costituite in garanzia di proprie passività ed impegni.

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6.5 “Crediti verso clientela”

Bonis Deteriorate Bonis Deteriorate1. Leasing finanziario 15.991.118 1.828.796 17.289.517 893.754

di cui: senza opzione finale d'acquisto - - - -2. Factoring - 656 - 656

- pro-solvendo - - - - - pro-soluto - 656 - 656

3. Credito al consumo (incluse carte revolving ) - - - -4. Carte di credito - - - -5. Altri finanziamenti 1.118.434 64.245 1.468.856 59.056

di cui: da escussione di garanzie e impegni - - - -6. Titoli - - - -

- titoli strutturati - - - -- altri titoli di debito - - - -

7. Altre attività 11.865 - - -Totale valore di bilancio 17.121.417 1.893.697 18.758.373 953.466

Totale fair value 17.164.449 1.893.697 18.688.587 953.466

Totale 31/12/2008


Totale 31/12/2009

6.6 Crediti verso clientela costituiti in garanzia di proprie passività e impegni La Società non detiene crediti verso la clientela costituite in garanzia di proprie passività ed impegni. 6.7 “Crediti”: attività garantite

VE VG VE VG VE VG1. Attività in bonis garantite da: 6.137 525 2.282 511 15.991.118 22.654.825

- Beni in leasing finanziario 6.001 - 2.097 6.730.948 - - Crediti per Factoring - - - - - - - Ipoteche - - - - - - - Pegni - - - - 166.153 165.959 - Garanzie personali 136 525 185 511 9.094.017 22.488.866 - Derivati su crediti - - - - - -

2. Attività deteriorate garantite da: - - 215 215 1.829.452 3.615.425 - Beni in leasing finanziario - - - - 398.063 - - Crediti per Factoring - - - - 656 - - Ipoteche - - - - - - - Pegni - - - - 17.346 19.019 - Garanzie personali - - 215 215 1.413.387 3.596.406 - Derivati su crediti - - - - - -

Totale 6.137 525 2.497 726 17.820.570 26.270.250

VG = fair value delle garanzieVE = Valore di bilancio delle esposizioni


Totale 31/12/2009

Crediti verso banche Crediti verso Enti finanziari Crediti verso clientela

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VE VG VE VG VE VG1. Attività in bonis garantite da: 7.725 - 3.950 - 17.289.517 8.187.120

- Beni in leasing finanziario 7.725 - 3.950 - 9.102.398 - - Crediti per Factoring - - - - - - - Ipoteche - - - - - - - Pegni - - - - 580.778 580.778 - Garanzie personali - - - - 7.606.341 7.606.342 - Derivati su crediti - - - - - -

2. Attività deteriorate garantite da: - - - - 894.410 517.112 - Beni in leasing finanziario - - - - 131.468 - - Crediti per Factoring - - - - 656 - - Ipoteche - - - - - - - Pegni - - - - 26.202 26.202 - Garanzie personali - - - - 736.084 490.910 - Derivati su crediti - - - - - -

Totale 7.725 - 3.950 - 18.183.927 8.704.232

VG = fair value delle garanzieVE = Valore di bilancio delle esposizioni

Totale 31/12/2008

Crediti verso banche Crediti verso Enti finanziari Crediti verso clientela

Sezione 7 – Derivati di copertura – Voce 70 7.1 Composizione della voce 70 “Derivati di copertura”

Livello 1 Livello 2 Livello 3 VN Livello 1 Livello 2 Livello 3 VNA. Derivati finanziari1. Fair value - 420 - 58.882 - 817 - 84.922 2. Flussi finanziari - 68 - 20.050 - - - - 3. Investimenti esteri - - - - - - - -

Totale - 488 - 78.932 - 817 - 84.922 B. Derivati creditizi1. Fair value - - - - - - - - 2. Flussi finanziari - - - - - - - -

Totale - - - - - - - - Totale - 488 - 78.932 - 817 - 84.922

Valori nozionali / livelli di Fair Value

31/12/2008(In migliaia di euro)

31/12/2009Fair Value Fair Value

Livello 1: quotazione (senza aggiustamenti) rilevati su un mercato attivo – secondo le definizioni date dallo IAS 39 – per le attività o passività oggetto di valutazione; Livello 2: input diversi dai prezzi quotati di cui al Livello 1, che sono osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai rezzi) sul mercato; Livello 3: input non basati su dati di mercato osservabili. VN = Valore nominale

82

7.2 “Derivati di copertura”: portafogli coperti e tipologia di copertura

Generica Specifica Generica

1. Attivita finanziariedisponibili per la vendita - - - - - - - - -

2. Crediti 420 - - - - - 68 - -

3. Attività finanziarie detenute sino alla scadenza - - - - - - - - -

4. Portafoglio - - - - - - - - -

5. Altre operazioni - - - - - - - - -Totale attività 420 - - - - - 68 - -

1. Debiti - - - - - - - - -2. Titoli in circolazione - - - - - - - - -1. Passività finanziarie - - - - - - - - -

2. Portafoglio - - - - - - - - -

Totale passività - - - - - - - - -1. Transazioni attese - - - - - - - - -

2.Portafoglio di attività e passività finanziarie - - - - - - - - -


Investimenti esteri

Flussi FinanziariSpecifica

Rischio di tasso Più rischiRischio di

cambioRischio di

creditoRischio di

prezzo

Fair value

Sezione 8 – Adeguamento di valore delle attività finanziarie oggetto di copertura generica – Voce 80 8.1 Composizione della voce 80 “Adeguamento di valore delle attività finanziarie oggetto di copertura generica”

Totale Totale31/12/2009 31/12/2008

1. Adeguamento positivo 79.327 54.790 1.1 di specifici portafoglia) Crediti - - b) Attività disponibili per la vendita - - 1.2 Complessivo 79.327 54.790 2. Adeguamento negativo - - 2.1 di specifici portafoglia) Crediti - - b) Attività disponibili per la vendita - - 2.2 Complessivo - -

Totale 79.327 54.790


Adeguamento di valore delle attività coperte

Le attività coperte hanno flusso con periodicità mensile o trimestrale in relazione al contratto sottostante. L’effetto delle copertura è stato indicato nel prospetto della redditività complessiva (vedi prospetti contabili). Poiché è il primo di applicazione (per la Società) di questa normativa non si sono contabilizzati movimenti dalle riserve a conto economico. La valutazione a Fair Value è di tipo “Livello 2” (input diversi dai prezzi quotati di cui al Livello 1, che sono osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai rezzi) sul mercato).

83

Sezione 9 – Partecipazioni – Voce 90 9.1 Partecipazioni: informazioni sui rapporti partecipativi Le tabelle relative alla sezione 9 sono esposte in unità di euro

Valore di bilancioQuota di partecipazione

%Disponibilità

voti % Sede Totale Attivo Totale ricaviImporto del

patrimonio netto

Risultato dell'ultimo esercizio

Quotazione (si/No)

1. UniCredit Leasing CZ a.s. 321.805.550 100,00 100,00 Repubblica Ceca 660.704.527 67.520.115 185.945.605 9.069.221 no2. UniCredit Leasing (Austria) GmbH 248.322.482 99,98 99,98 Austria 684.706.900 124.398.604 661.770.335 61.119.785 no3. UniCredit Leasing Croatia d.o.o. za leasing 79.284.521 100,00 100,00 Croazia 619.539.350 158.397.086 11.131.181 7.151.388 no4. UniCredit Leasing AD 74.023.109 25,36 25,36 Bulgaria 513.769.490 50.102.017 21.357.591 2.012 no5. UniCredit Leasing Corporation IFN S.A. 66.791.168 80,00 80,00 Romania 918.814.531 66.722.796 3.571.155 (1.560.383) no6. UniCredit Leasing Slovakia a.s. 55.282.942 71,30 71,30 Slovacchia 534.545.210 44.265.455 30.398.534 (12.985.690) no7. UniCredit Leasing Kereskedelmi Kft. 44.733.715 100,00 100,00 Ungheria 39.294.935 10.383.297 (666.025) (1.246.545) no8. OOO UniCredit Leasing Russia 34.335.790 60,00 60,00 Russia 256.425.000 32.124.000 57.292.000 (4.828.000) no9. Pekao Leasing Holding S.A. 27.438.586 19,90 19,90 Polonia 51.250.481 221.804 51.238.323 172.100 no10. UniCredit Leasing Romania S.A. 15.289.506 100,00 100,00 Romania 65.537.736 5.595.840 29.453.387 (1.403.502) no11. UniCredit Leasing TOB 11.000.000 100,00 100,00 Ucraina 172.605.955 17.810.619 (2.496.147) (1.232.906) no12. UniCredit Leasing Srbija d.o.o. Beograd 10.822.879 100,00 100,00 Serbia 41.444.670 10.215.297 661.381 399.270 no13. UniCredit Leasing d.o.o 8.208.783 100,00 100,00 Bosnia Erzegovina 81.453.033 8.092.510 1.911.106 1.428.021 no14. SIA UniCredit Leasing 7.072.820 51,00 51,00 Lituania 211.673.719 17.199.791 (3.171.654) (4.829.772) no15. UniCredit Leasing, leasing d.o.o 5.560.000 96,368 96,368 Slovenia 216.876.236 12.820.235 1.761.442 204.561 no16. Locat Croatia d.o.o. 5.198.559 100,00 100,00 Croazia 112.885.643 22.504.578 20.412.388 4.238.114 no17. BACA Leasing (Deutschland) GmbH 2.527.556 94,90 94,90 Germania 28.019.363 1.638.928 1.336.082 (1.585.711) no18. HVB Leasing Czech Republik s.r.o. 2.407.433 100,00 100,00 Repubblica Ceca 71.605.706 5.265.057 3.930.586 (168.374) no19. UniCredit Global Leasing Participation Management 1.795.793 100,00 100,00 Austria 5.964.095 3.063 5.964.094 2.765 no20. UniCredit Leasing Real Estate Bratislava s.r.o. 1.664.996 100,00 100,00 Slovacchia 202.050.381 10.244.600 540.437 (1.911.857) no21. Real Estate Management Poland sp.z.o.o. 767.788 100,00 100,00 Polonia 49.301.409 3.334.522 864.838 175.769 no22. CA Leasing Beta 2 Kft. 696.773 100,00 100,00 Ungheria 6.909.557 1.056.574 928.065 203.567 no23. MIK Ingatlanhasznosito Kft. 625.348 100,00 100,00 Ungheria 27.271.814 1.673.690 938.520 100.318 no24. CAC Immo S.R.O. 609.945 100,00 100,00 Repubblica Ceca 99.524.616 6.235.423 320.858 (74.776) no25. Bank Austria Hungaria Beta Leasing Kft. 424.275 100,00 100,00 Ungheria 1.845.925 147.852 474.952 (7.896) no26. BACA Leasing Aplha s.r.o. 395.852 100,00 100,00 Repubblica Ceca 7.192.463 452.009 532.671 29.824 no27. CA Leasing Delta Kft. 369.372 100,00 100,00 Ungheria 9.387.451 700.362 511.368 20.608 no28. CA-Leasing Lambda Kft. 294.583 100,00 100,00 Ungheria 4.230.343 299.737 (8.270) (221.603) no29. HVB Leasing Slovakia s.r.o. 294.389 100,00 100,00 Slovacchia 408.891 3.838 366.636 (91.980) no30. HVB Leasing- Atlantis Ingatlanhasznosito Kft. 290.998 100,00 100,00 Ungheria 7.153.078 523.664 407.920 40.848 no31. CA Leasing Omega Kft. 280.310 100,00 100,00 Ungheria 3.572.862 259.359 272.985 2.152 no32. BA- Creditanstalt Angla sp.z.o.o. 262.909 100,00 100,00 Polonia 69.620 7.822 34.880 (6.985) no33. HVB Leasing Max. Kft. 260.440 100,00 100,00 Ungheria 5.130.358 329.964 140.971 (11.487) no34. CA-Leasing OVUS s.r.o. 257.747 100,00 100,00 Repubblica Ceca 9.644.548 833.837 404.221 34.811 no35. DEBO LEASING IFN S.A. 250.604 89,992 89,992 Romania 7.818.929 631.104 384.705 80.669 no36. HVB Leasing Maestoso Kft. 247.399 100,00 100,00 Ungheria 50.985.199 3.704.139 (569.735) (433.120) no37. BACA ROMUS IFN S.A. 229.639 89,989 89,989 Romania 1.479.035 64.216 203.062 14.813 no38. CA Leasing Ypsilon Kft. 229.449 100,00 100,00 Ungheria 8.867.516 618.074 264.790 (23.688) no

Totale 1.030.354.008

Denominazione imprese - Controllate in via esclusiva

84


%Disponibilità


patrimonio netto


Quotazione (si/No)

39. HVB Leasing Hamlet Ingatlanhasznosito Kft. 193.940 100,00 100,00 Ungheria 10.003.995 686.642 394.947 195.909 no40. AUTOGYOR Kft. 189.314 100,00 100,00 Ungheria 5.298.409 267.254 (325.467) (35.730) no41. Pestszentimrei Szakorvosi Rendelo Kft. 183.076 100,00 100,00 Ungheria 2.113.580 250.884 22.066 30.011 no42. ANI LEASING IFN S.A. 182.465 89,992 89,992 Romania 4.725.612 638.370 370.277 185.436 no43. UniCredit Leasing Orion (INPROX) 180.093 100,00 100,00 Ungheria 9.746.604 388.695 529.920 214.902 no44. BA Creditanstalt Bulus EOOD 177.066 100,00 100,00 Bulgaria 33.096.455 1.353.297 (85.524) (228.759) no45. UniCredit Homonna Kft. 175.671 100,00 100,00 Ungheria 1.978.374 88.505 7.775 (12.056) no46. BA CA Leasing Gemini Kft. 168.088 100,00 100,00 Ungheria 4.106.090 355.974 205.930 22.808 no47. HVB Leasing Forte Ingatlanhasznosito Kft. 165.774 100,00 100,00 Ungheria 3.488.234 263.246 153.534 (311) no48. UNICREDIT LEASING FLEET MANAGEMENT S.R.L. 105.006 90,0 90,0 Romania 20.529.991 4.005.211 (617.197) (814.230) no49. HVB Leasing NANO Kft. 94.638 100,00 100,00 Ungheria 40.046.402 2.146.470 179.155 41.304 no50. HVB Leasing Aida Kft. 91.294 100,00 100,00 Ungheria 20.408.311 895.977 (69.443) (68.258) no51. HVB Leasing Dante Ingatlan Kft. 80.643 100,00 100,00 Ungheria 6.677.560 162.054 31.132 (60.986) no52. BA CA Leasing Aquila Kft. 79.678 100,00 100,00 Ungheria 2.651.520 207.884 87.907 1.499 no53. BACA-Leasing Nero Ingatlanhasznosito Kft. 74.823 100,00 100,00 Ungheria 1.752.972 126.329 (1.792) (84.313) no54. BACA Leasing Herkules Ingatlanhasznosito Kft. 69.232 100,00 100,00 Ungheria 2.246.117 289.196 180.511 109.841 no55. Inprox Poprad, SPOL. S.R.O. 67.502 100,00 100,00 Slovacchia 6.266.117 269.539 62.431 (8.592) no56. INPROX SR I., spol.s.r.o. 66.051 100,00 100,00 Slovacchia 7.308.243 379.304 159.429 9.846 no57. Pazonyi 98 Kft. 54.915 100,00 100,00 Ungheria 3.205.910 238.030 14.758 (14.395) no58. ALLIB Leasing s.r.o. 49.839 100,00 100,00 Repubblica Ceca 7.751.606 366.814 (69.409) (31.724) no59. ALLIB Leasing d.o.o. 47.546 100,00 100,00 Croazia 5.040.347 420.396 387 28.502 no60. CA Leasing Alpha Kft. 46.225 100,00 100,00 Ungheria 4.125.984 264.339 55.247 (2.725) no61. BACAL Alpha d.o.o. 46.050 100,00 100,00 Croazia 12.128.443 472.742 102.639 (5.241) no62. Ca-Leasing Kappa Ingatlanforgalmazo Kft. 36.208 100,00 100,00 Ungheria 725.510 58.428 (9.645) (13.082) no63. BACAL Beta Nekretine d.o.o. 20.376 100,00 100,00 Croazia 8.218.798 742.867 (237.138) (55.436) no64. HVB Leasing GARO Kft. 16.701 100,00 100,00 Ungheria 83.633 76.831 60.379 34.559 no65. UniCredit Leasing Saturnus Kft. 12.228 100,00 100,00 Ungheria 7.211.567 281.352 (18.238) (31.616) no66. UniCredit Leasing Neptunus Kft. 11.725 96,346 96,346 Ungheria 6.196.709 282.609 70.605 107.029 no67. HVB Leasing Zafir Kft. 10.458 100,00 100,00 Ungheria 2.229.910 161.911 (108.564) (35.532) no68. UniCredit Leasing Luna Kft (before OBI2) 9.539 80,00 80,00 Ungheria 5.058.201 338.905 22.719 6.436 no69. UniCredit Leasing Mars Kft (before OBI 4) 9.539 80,00 80,00 Ungheria 4.321.095 316.529 8.154 (669) no70. UniCredit Leasing Uranus Kft (before OBI 3) 9.539 80,00 80,00 Ungheria 5.904.011 380.433 51.943 7.252 no71. BACA Barbus Leasing d.o.o. 8.833 100,00 100,00 Slovenia 4.452 25 4.452 (283) no72. HVB Leasing Rubin Kft. 7.301 100,00 100,00 Ungheria 4.708.597 322.642 4.725 (17.455) no73. HVB Leasing Smaragd Kft. 7.301 100,00 100,00 Ungheria 1.200.923 88.923 (25.871) (19.862) no74. HVB-Leasing Pluto Ingatlanforgalmazo Kft. 7.250 100,00 100,00 Ungheria 131.436 2.479 89.946 (31.534) no75. BA-CA Leasing Moderato d.o.o. 6.632 100,00 100,00 Slovenia 7.174.299 243.017 27.716 4.843 no76. BA CA Leasing Ursus Kft. 6.612 100,00 100,00 Ungheria 1.962.965 264.682 (65.416) (72.601) no77. Interkonzum d.o.o. 5.217 100,00 100,00 Bosnia Erzegovina 21.497.308 1.199.635 (148.564) 58.520 no78. INPROX Chomutov s.r.o. 4.303 100,00 100,00 Repubblica Ceca 9.672.874 145.260 (22.880) 7.529 no

Totale tabella 2.778.691Totale tabella precedente 1.030.354.008

Totale progressivo 1.033.132.699


85


%Disponibilità


patrimonio netto


Quotazione (si/No)

79. UniCredit-Leasing Hospes Kft 4.263 100,00 100,00 Ungheria 5.330.065 104.880 (17.582) (32.753) no80. BACA Leasing Polo d.o.o. 3.698 100,00 100,00 Slovenia 2.152 1 1.289 (393) no81. HVB Fiero Leasing OOD 2.556 100,00 100,00 Bulgaria 2.677 1 1.477 (1.080) no82. BACA Nekretine d.o.o. 2.412 100,00 100,00 Bosnia Erzegovina 21.702.246 1.963.044 104.105 98.347 no83. BACA Leasing Gama s.r.o. 1.799 100,00 100,00 Repubblica Ceca 9.769.775 476.402 38.024 12.518 no84. HVB Super Leasing EOOD 974 100,00 100,00 Bulgaria 10.479 25 (1.227) (2.274) no85. ALLIB ROM S.R.L. 2 100,00 100,00 Romania 6.889.340 261.641 26.423 50.698 no86. FMC Leasing Kft. 2 100,00 100,00 Ungheria 2.375.605 336.573 202.115 151.195 no87. HVB-Leasing Jupiter Kft. 2 100,00 100,00 Ungheria 7.272.347 391.571 343.726 (21.649) no88. HVB-Leasing LAMOND Kft. 2 100,00 100,00 Ungheria 11.133.783 2.370.271 (1.982.678) (1.796.547) no89. HVB-Leasing Othello Kft. 2 100,00 100,00 Ungheria 1.407.800 85.502 (51.154) (19.225) no

90. ALINT 458 GRUNDSTUCKVERWALTUNG GESELLSCHAFT M.B.H

1 100,00 100,00 Germania 2.396.252 167.731 (36.137) (4.452) no

91. BACA-Leasing Omikron Kft. 1 100,00 100,00 Ungheria 3.274.134 194.300 (33.002) (7.334) no92. CAC Real Estate s.r.o. 1 100,00 100,00 Repubblica Ceca 647.462 55.370 (33.363) (3.111) no93. CA-Leasing Epsilon Kft. 1 100,00 100,00 Ungheria 877.046 3.701 824 293 no94. CA-Leasing EURO s.r.o. 1 100,00 100,00 Repubblica Ceca 950.342 3.089 2.067 3.215 no95. CA-Leasing Praha s.r.o. 1 100,00 100,00 Repubblica Ceca 75.564.802 2.297.650 231.079 150.874 no96. CA-Leasing Terra d.o.o. 1 100,00 100,00 Slovenia 2.194.094 140.098 (40.951) (33.911) no97. CA-Leasing Zeta Kft. 1 100,00 100,00 Ungheria 332.781 448.521 (45.399) (202.586) no98. CAL-Papier Kft. 1 100,00 100,00 Ungheria 5.803.696 291.689 (55.354) (13.142) no99. HVB Leasing Rocca Kft. 1 100,00 100,00 Ungheria 591.112 3.711 (313.192) (14.888) no100. HVB-Leasing Fidelio Kft. 1 100,00 100,00 Ungheria 15.855.750 756.046 (340.324) (321.627) no101. INPROX Kladno s.r.o. 1 100,00 100,00 Repubblica Ceca 7.459.344 250.090 (18.939) (2.314) no102. MIK Beta Kft. 1 100,00 100,00 Ungheria 4.678.336 339.209 (96.768) (46.808) no103. UniCredit Global Leasing Versicherungsservice GmbH 1 100,00 100,00 Austria 1.790.193 114.475 (39.751) (27.449) no

Totale tabella 15.726Totale precedenti tabelle 1.033.132.699

Totale progressivo 1.033.148.425



%Disponibilità


patrimonio netto


Quotazione (si/No)

1. HYPO BA Leasing Süd GmbH 204.000 50 50 Austria 2.991.810 256 2.594.259 (6.786) no2. IPG Industriepark Györ Projektierungsgesellschaft 406.400 40 40 Austria 3.296.398 133.396 2.529.852 120.776 no

Totale tabella 610.400Totale precedenti tabelle 1.033.148.425

Totale partecipazioni 1.033.758.825

Imprese sottoposte ad influenza notevoleDenominazione imprese Imprese Controllate in modo congiunto

86

Di seguito si sintetizzano i punti principali della metodologia concordata con la Capogruppo per lo svolgimento dell’”impairment test”. Cash Generating Units La prima fase della procedura è stata quella di identificare le Cash Generating Units per UCL. Sulla base dei criteri proposti dallo IAS 36, si sono identificati i paesi quali unità minima. Infatti ciascun paese incluso nel perimetro di UCL individua un gruppo di attivi in grado di generare flussi di cassa in modo autonomo, su base continuativa ed in modo indipendente dagli altri gruppi di attivi. Inoltre la visuale per paese è quella utilizzata dal management per pianificare le attività aziendali, prendere le decisioni e monitorare l’andamento delle operazioni. La stessa visuale viene utilizzata nei sistemi di valutazione delle persone che ricoprono ruoli chiave nella divisione. Nonostante la visuale per paese sia quella prevalente del management, a livello locale sono disponibili i dati relativi a ciascuna delle legal entity che compongono il paese. Un trattamento particolare è riservato alla UCL Export. Questa società, in considerazione della sua attività di coordinamento e di gestione del finanziamento per i paesi CEE, viene considerata una sorta di attivo comune che contribuisce all’attività di ciascuna CGUs. In questo caso a ciascun paese è stata allocata la quota di sua pertinenza della UCL Export. Metodologia di stima del fair value delle cash generating units Seguendo la metodologia adottata dal Gruppo, UCL stima il Fair Value (FV) delle CGUs utilizzando il modello del “free cash flow to Equity”. La stima viene fatta in moneta locale e sono utilizzati come input: - costo del capitale (Ke), indice di core tier 1 e tasso di crescita proposte dalla Capogruppo; - l’ultimo dato di utile netto, gli attivi pesati per il rischio ed il Valore dell’Equity proposte dalla Amministrazione di UCL; - i dati dell’ultimo piano triennale proposti dal servizio pianificazione e capital allocation di UCL. Il calcolo del Fair Value segue un modello a tre stadi: i dati dell’ultimo triennale per i primi tre anni eventualmente rettificati per tenere conto di componenti straordinarie; per i sette anni seguenti (periodo intermedio) le stime di cash flow sono estrapolate partendo dai dati del triennale ed applicando tassi di crescita decrescenti fino al periodo relativo al valore terminale; il valore terminale è determinato utilizzando il tasso di crescita del 2% indicato dalla Capogruppo. I flussi di cassa così determinati vengono poi scontati utilizzando un tasso che è considerato la miglior stima del costo dell’equity (Ke) e che incorpora diversi fattori relativi ai settori di appartenenza delle CGUs. Tempistica di applicazione L’attività principale segue la revisione annuale del piano triennale e/o del budget, attività che, di norma, avviene nel terzo trimestre dell’anno.

87

Sulla base di queste nuove stime, vengono aggiornati tutti i dati relativi ai flussi di cassa dei paesi così come definito dalla procedura indicata in precedenza. Con cadenza trimestrale, la Società verifica che le ipotesi e le condizioni alla base delle valutazioni dei flussi di cassa siano ancora rappresentative del reale andamento e sviluppo del business. Nel caso si verificassero eventi significativi tali da meritare una rivisitazione delle ipotesi – riferite all’intero gruppo di CGUs o ad una di esse solamente – se ne tiene conto per l’aggiornamento delle valutazioni. 9.2 Variazioni annue delle partecipazioni

Totale

31/12/2009

A. 3.494 - 3.494B. 1.051.328 - 1.051.328

B.1 Acquisti 87.494 - 87.494B.2 Riprese di valore - - -B.3 Rivalutazioni - - -B.4 Altre variazioni (*) 963.834 - 963.834

C. (21.064) - (21.064)C.1 Vendite (748) - (748)C.2 Rettifiche di valore - - -C.3 Altre variazioni (20.316) - (20.316)

D. 1.033.758 - 1.033.758

Partecipazioni di gruppo

Partecipazioni non di gruppo


Rimanenze finali

Esistenze inizialiAumenti

Diminuzioni

(*) Include il valore delle partecipazioni di UGL alla data del 01 gennaio 2009 pari ad Euro 940.009 mila. 9.3 Partecipazioni costituite in garanzia di proprie passività ed impegni La Società non detiene partecipazioni costituite in garanzia di proprie passività ed impegni. 9.4 Impegni riferiti a partecipazioni La sottovoce non presenta alcun saldo.

88

Sezione 10 – Attività materiali – Voce 100 10.1 Composizione della voce 100 “Attività materiali”

1. 18.563 - 20.426 -1.1 di proprietà 18.563 - 19.359 -a) terreni 5.785 - 5.785 -b) fabbricati 11.778 - 12.210 -c) mobili 685 - 856 -d) strumentali 314 - 508 -e) altri - - - -1.2 acquisite in leasing

finanziario - - 1.067 -a) terreni - - - -b) fabbricati - - - -c) mobili - - - -d) strumentali - - - -e) altri - - 1.067 -

2.1.524 - 1.524 -

2.1 beni inoptati - - - -2.2 beni ritirati a seguito

di risoluzione 1.524 - 1.524 -2.3 altri beni - - - -

3.62.605 - 64.545 -

- - - -Totale 82.692 - 86.495 -

Totale (attività al costo e rivalutate)


di cui: concesse in leasing operativodi investimento

Attività riferibili al

Attività detenute a scopo

Attività ad uso funzionale

leasing finanziario

86.495

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

Attività valutate al

costo

Attività valutate al fair value o rivalutate

Attività valutate al fair value o rivalutate

82.692

Attività valutate al

costo

I beni riferiti al leasing finanziario sono beni rivenienti da contratti risolti. La Società considera tali beni destinati ad essere venduti o rilocati. Si tratta di immobili dati in locazione ordinaria ad utilizzatori.

89

10.2 Attività materiali: variazioni annue

Totale 31/12/2009

A. Esistenze iniziali 5.785 12.210 856 508 67.136 86.495B. Aumenti - 555 89 40 47 731

B.1 - 555 89 40 47 731B.2 - - - - - -B.3 -

- - - - - -a) patrimonio netto - - - - - -b) conto economico - - - - - -

B.4 - - - - - -C. Diminuzioni - (986) (261) (234) (3.054) (4.535)

C.1 - (175) (78) (6) (1.067) (1.325)C.2 - (811) (183) (228) (1.987) (3.209)C.3 -

- - - - - -a) patrimonio netto - - - - - -b) conto economico - - - - - -

C.4 -- - - - - -

a) patrimonio netto - - - - - -b) conto economico - - - - - -

C.5 - - - - - -D. Rimanenze finali 5.785 11.778 685 314 64.129 82.692

AltriTerreni Fabbricati Mobili Strumentali

AcquistiRiprese di valoreVariazioni positive di

Altre variazioni


deterioramento di:Rettifiche di valore da

Variazioni negative di fair value imputate a:

Altre variazioni

VenditeAmmortamenti

fair value imputate a:

10.3 Attività materiali costituite in garanzia di propri beni e impegni La Società non detiene attività materiali costituite in garanzia di propri beni ed impegni. Sezione 11 – Attività immateriali – Voce 110 11.1 Composizione della voce 110 “Attività immateriali”

1. 10.985 - 10.985 -2.

2.1 di proprietà 1.284 - 17 -1.272 - - -

12 - 17 -2.2 acquisite in leasing finanziario - - - -

Totale 2 1.284 - 17 -3.

3.1 beni inoptati - - - -3.2 beni ritirati a seguito di risoluzione - - - -3.3 altri beni - - - -

Totale 3 - - - -4. - - - -

Totale 1+2+3+4 12.269 - 11.002 -Totale (Attività al costo+Attività al fair value ) 12.269 11.002

Attività valutate al costo

Totale31/12/2008

Attività valutate al fair value

Attività valutate al costo

Attività valutate al fair value

Totale 31/12/2009

Attività riferibili al leasing finanziario:

Attività concesse in leasing operativo


AvviamentoAltre Attività immateriali:

- generate internamente - altre

Voce / valutazione

Le altre attività immateriali sono a vita residua definita.

90

11.2 Attività immateriali: variazioni annue

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

A. 11.002 11.082B. 1.594 -

B.1 Acquisti 1.594 -B.2 Riprese di valore - -B.3 Variazioni positive di fair value - -

- a patrimonio netto - - - a conto economico - -

B.4 Altre variazioni - -C. (327) (80)

C.1 Vendite - -C.2 Ammortamenti (327) (80)C.3 Rettifiche di valore - -

- a patrimonio netto - - - a conto economico - -

C.4 Variazioni negative di fair value - - - a patrimonio netto - - - a conto economico - -

C.5 Altre variazioni - -D. 12.269 11.002

Diminuzioni

Rimanenze finali



11.3 Attività immateriali: altre informazioni Non ci sono altre informazioni da riportare. Sezione 12 – Attività fiscali e passività fiscali 12.1 Composizione della voce 120 “Attività fiscali: correnti e anticipate” 12.1.1 Attività fiscali correnti (in migliaia di euro)

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

Attività fiscali correnti: Acconti versati 73.617 89.066Imposte versate (49.385) (76.602)

Totale 24.232 12.464 Gli acconti per imposte correnti sono stati versati in linea con le disposizioni vigenti nel corso dell’esercizio 2009. Il carico fiscale determinato in sede di chiusura dell’esercizio risulta inferiore rispetto agli acconti versati a seguito del minor utile realizzato. Avendo la Società aderito al consolidato fiscale nazionale di gruppo, il saldo della fiscalità corrente IRES sarà regolato nei confronti della Capogruppo UniCredit S.p.A..

91

12.1.2 Attività fiscali anticipate (in migliaia di euro)

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

Immobili, impianti e macchinari / attività immateriali 1.316 1.448Accantonamenti 13.201 7.799Crediti verso Banche e Clientela 40.194 29.401Altre 235 711

Totale 54.946 39.359 La Società ha esercitato, relativamente al Trattamento di Fine Rapporto, l’opzione di “affrancamento” del differente valore civilistico e fiscale (prevista dall’art. 1, comma 48, legge 24 dicembre 2007, n. 244) mediante pagamento dell’imposta sostitutiva. 12.2 Composizione della voce 70 “Passività fiscali: correnti e differite” 12.2.1 Passività fiscali correnti (in migliaia di euro)

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

Passività f iscali correnti - Acconti versati - -Passività f iscali correnti 6.980 -

6.980 - 12.2.2 Passività fiscali differite (in migliaia di euro)

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

Derivati di copertura / Adeguamento di valore della attività finanziarie oggetto di copertura genrica 360 -Immobili, impianti e macchinari/attività immateriali 9.531 3.808Accantonamenti - 992Altre 4.265 8.039

Totale 14.156 12.839

92

12.3 Variazioni delle imposte anticipate (in contropartita del conto economico)

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1. 39.359 23.2742. 32.970 16.434

2.1 20.870 16.417a) relative a precedenti esercizi - -b) dovute al mutamento di criteri contabili - -c) riprese di valore - -d) altre 20.870 16.417

2.2 - 172.3 12.100 -

3. (17.384) (349)3.1 (5.274) (349)

a) rigiri (3.809) -b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilità - -c) dovute al mutamento di criteri contabili - -d) altre (1.465) (349)

3.2 - -3.3 (12.110) -

4. 54.945 39.359

** Riclassifica nelle attività fiscali correnti e relativo a perdite fiscali della ex UGL al 01/01/2009


Altri aumenti *Diminuzioni

Imposte anticipate annullate nell'esercizio


Imposte anticipate rilevate nell'esercizio

Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali

Altre riduzioni **Importo finale

Riduzioni di aliquote fiscali

* Include il valore delle attività fiscali anticipate della ex UGL al 01 gennaio 2009.

12.4 Variazioni delle imposte differite (in contropartita del Conto Economico)

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1. 12.839 15.6312. 4.806 820

2.1 4.806 776a) relative a precedenti esercizi - -b) dovute al mutamento di criteri contabili - -c) altre 4.806 776

2.2 - 442.3 - -

3. (3.849) (3.612)3.1 (3.308) (3.612)

a) rigiri (3.308) -b) dovute al mutamento di criteri contabili - -c) altre - (3.612)

3.2 - -3.3 (540) -

4. 13.797 12.839Importo finale

Riduzioni di aliquote fiscaliAltre diminuzioni


Imposte differite rilevate nell'esercizio

Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali


Altri aumentiDiminuzioni

Imposte differite annullate nell'esercizio

12.5 Variazione delle imposte anticipate (in contropartita del patrimonio netto) La sottovoce non presenta alcun saldo.

93

12.6 Variazioni delle imposte differite (in contropartita del patrimonio netto)

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1. - -2. 359 -

2.1 - -a) relative a precedenti esercizi - -b) dovute al mutamento di criteri contabili - -c) altre - -

2.2 - -2.3 359 -

3. - -3.1 - -

a) rigiri - -b) dovute al mutamento di criteri contabili - -c) altre - -

3.2 - -3.3 - -

4. 359 -

Riduzioni di aliquote fiscaliAltre diminuzioni

Importo finale

Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscaliAltri aumenti

DiminuzioniImposte differite annullate nell'esercizio



Imposte differite rilevate nell'esercizio

Sezione 13 – Attività non correnti, gruppi di attività in via di dismissione e passività associate La voce non presenta alcun saldo Sezione 14 – Altre attività – Voce 140 14.1 Composizione della voce 140 “Altre attività” (in migliaia di euro)

Totale TotaleVoci / Valori 31/12/2009 31/12/20081. Crediti verso Società controllante 577.503 553.3122. Crediti verso Erario 36.702 29.1453. Anticipi a fornitori 41.620 66.6574. Altre 9.661 5.326

Totale valore a bilancio 665.486 654.440

94

PASSIVO Sezione 1 – Debiti – Voce 10 1.1 Debiti

1. 12.257.792 43.181 - 10.618.433 44.380 1.9421.1 Pronti contro termine - - - - - -1.2 Altri finanziamenti 12.257.792 43.181 - 10.618.433 44.380 1.942

2. 113.360 6.642.929 139.533 22.760 8.191.114 143.234Totale 12.371.152 6.686.110 139.533 10.641.193 8.235.494 145.176

Fair value 12.371.152 6.686.110 139.533 10.641.192 8.235.493 134.432

Finanziamenti

Altri debiti

Totale 31/12/2009

VOCI/VALORIverso banche verso enti finanziari verso clientela


verso enti finanziari

verso clientela

Totale 31/12/2008

verso banche

1.2 Debiti subordinati La sottovoce non presenta alcun saldo. Sezione 2 – Titoli in circolazione – Voce 20 La voce non presenta alcun saldo. Sezione 3 – Passività finanziarie di negoziazione – Voce 30 3.1 Composizione della voce 30 “Passività finanziarie di negoziazione”

Livello 1 Livello 2 Livello 3 Livello 1 Livello 2 Livello 3

A. Passività per cassa - - - - - - - - - -1. Debiti - - - - - - - - - -2. Titoli di debito - - - - - - - - - -

- - - - - - - - - - - strutturate - - - - - - - - - - - altre obbligazioni - - - - - - - - - -

- - - - - - - - - - - strutturati - - - - - - - - - - - altri - - - - - - - - - -

B. Strumenti derivati - 55.697 - - 1.485.664 - 39.866 - - 1.922.7011. Derivati finanziari - 55.697 - - 1.485.664 - 39.866 - - 1.922.7012. Derivati creditizi - - - - - - - - - -

Totale - 55.697 - - 1.485.664 - 39.866 - - 1.922.701

Fair valueFV*

- altri titoli

VOCI/VALORI


FV*

- Obbligazioni

Fair value

Totale 31/12/2009

Totale 31/12/2008

VNVN

Livello 1: quotazione (senza aggiustamenti) rilevati su un mercato attivo – secondo le definizioni date dallo IAS 39 – per le attività o passività oggetto di valutazione; Livello 2: input diversi dai prezzi quotati di cui al Livello 1, che sono osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai rezzi) sul mercato; Livello 3: input non basati su dati di mercato osservabili. VN = Valore nominale FV* = Fair Value calcolato escludendo le variazioni di valore dovute a cambiamento del merito creditizio dell’emittente rispetto alla data di emissione.

95

3.2 “Passività finanziarie di negoziazione”: Passività subordinate La sottovoce non presenta alcun saldo. 3.3 “Passività finanziarie di negoziazione”: strumenti finanziari derivati

1. Over the counterDerivati finanziarie 1.541.361 - - - 1.541.361 1.962.567- Fair value 55.697 - - - 55.697 39.866- Valore nozionale 1.485.664 - - - 1.485.664 1.922.701Derivati creditizi - - - - - -- Fair value - - - - - -- Valore nozionale - - - - - -

1.541.361 - - - 1.541.361 1.962.5672.

Derivati finanziari - - - - - -- Fair value - - - - - -- Valore nozionale - - - - - -Derivati creditizi - - - - - -- Fair value - - - - - -

2. - Valore nozionale - - - - - -Totale (B) - - - - - -

Totale (A + B) 1.541.361 - - - 1.541.361 1.962.567

Altri


Totale 31/12/2008Titoli di capitale AltroTipologie / sottostanti Tassi di interesse Valute Totale

31/12/2009

Totale (A)

Sezione 4 – Passività finanziarie valutate al fair value – Voce 40 La voce non presenta alcun saldo. Sezione 5 – Derivati di copertura – Voce 50 5.1 Composizione della voce 50 “Derivati di copertura”

Livello 1 Livello 2 Livello 3 Livello 1 Livello 2 Livello 3A. Derivati finanziari1. Fair value - 79.754 - 2.026.188 - 55.608 - 2.227.769 2. Flussi finanziari - 1.329 - 444.085 - - - 3. Investimenti esteri - - - - - - - -

Totale - 81.083 - 2.470.273 - 55.608 - 2.227.769B. Derivati creditizi1. Fair value - - - - - - - - 2. Flussi finanziari - - - - - - - -

Totale - - - - - - - - Totale - 81.083 - 2.470.273 - 55.608 - 2.227.769

Valori nozionali / Livello di Fair Value VN VN

31/12/2008(In migliaia di euro)

31/12/2009Fair Value Fair Value

Livello 1: quotazione (senza aggiustamenti) rilevati su un mercato attivo – secondo le definizioni date dallo IAS 39 – per le attività o passività oggetto di valutazione; Livello 2: input diversi dai prezzi quotati di cui al Livello 1, che sono osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai rezzi) sul mercato; Livello 3: input non basati su dati di mercato osservabili. VN = Valore nominale

96

Le attività coperte hanno flusso con periodicità mensile o trimestrale in relazione al contratto sottostante. L’effetto delle copertura è stato indicato nel prospetto della redditività complessiva (vedi prospetti contabili). Poiché è il primo di applicazione (per la Società) di questa normativa non si sono contabilizzati movimenti dalle riserve a conto economico. La valutazione a Fair Value è di tipo “Livello 2” (input diversi dai prezzi quotati di cui al Livello 1, che sono osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai rezzi) sul mercato). 5.2 Composizione della voce 50 “Derivati di copertura”: portafogli coperti e tipologie di copertura

1. Attivita finanziariedisponibili per la vendita - - - - - 0 - 0 0

2. Crediti verso banche - - - - - - - - -3. Crediti verso enti finanziari - - - - - - - - -4. Crediti verso clientela 79.754 - - - - - 1.329 - -2. Crediti 79.754 - - 0 - 0 1.329 0 03. Attività finanziarie

detenute sino alla scadenza 0 - - 0 - 0 - 0 04. Portafoglio - - - - - - - - 05. Altre operazioni 0 0 0 0 0 0 0 0 -

Totale attività - - - - - - - - -1. Debiti - - - - - - - - -2. Titoli in circolazione - - - - - - - - -1. Passività finanziarie - - - 0 - 0 - 0 02. Portafoglio - - - - - - - - 0

Totale passività - - - - - - - - -1. Transazioni attese 0 0 0 0 0 0 - 0 0

2.Portafoglio di attività e passività finanziarie 0 0 0 0 0 - 0 - -

Fair value

Gen

eric

a

Spec

ifica

Gen

eric

a Investimenti esteri


Flussi FinanziariSpecifica

Rischio di tasso Più rischiRischio di

cambioRischio di

creditoRischio di

prezzo

Sezione 6 – Adeguamento di valore delle passività finanziarie oggetto di copertura generica – Voce 60 La voce non presenta alcun saldo. Sezione 7 – Passività fiscali – Voce 70 Si veda “Sezione 12 – Attività e passività fiscali” nell’Attivo. Sezione 8 – Passività associate a attività in via di dismissione – Voce 80 La voce non presenta alcun saldo.

97

Sezione 9 – Altre passività – Voce 90 9.1 Composizione della voce 90 “Altre passività”

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1. Debiti verso fornitori 138.908 281.6752. Fatture da ricevere 83.662 115.9143. Debiti verso il personale 15.884 15.6334. Debiti verso compagnie di assicurazione per premi da versare 9.176 8.5035. Debiti verso erario 11.005 13.5696. Debiti verso enti previdenziali per contributi da versare 1.669 2.4107. Altre 10.606 9.881

Totale valore di bilancio 270.910 447.585Totale fair value 270.910 447.585

Sezione 10 – Trattamento di fine rapporto del personale – Voce 100 10.1 “Trattamento di fine rapporto del personale”: variazioni annue

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

A. Esistenze iniziali 8.420 6.934B. Aumenti 640 2.012B1. Accantonamento dell'esercizio 453 390B2. Altre variazioni in aumento 187 1.622C. Diminuzioni (1.185) (526)C1. Liquidazioni effettuate (404) (418)C2. Altre variazioni in diminuzione (781) (108)D. Esistenze finali 7.875 8.420


A seguito della modifica normativa e in linea con le disposizioni del principio contabile IAS 19, il fondo TFR è considerato piano a prestazione definita solo per la quota maturata fino al 31.12.2006 e, pertanto, viene determinato con la metodologia attuariale descritta nelle Politiche contabili. Riportiamo, di seguito, le ipotesi attuariali e la riconciliazione tra il valore attuale del fondo e la relativa passività iscritta in bilancio:

Tasso di attualizzazione 4,75% 5,50%Tasso atteso di incremento delle retribuzioni (*) 3,00% 3,00%Tasso di inflazione atteso 2,00% 2,00%

* Gli incrementi salariali sono apllicabili solo al FIP

Totale 31/12/2009 Totale 31/12/2008

98


Valore attuale del piano a prestazione definitiva - TFR 8.156 8.144Valore attuale delle attività a servizio del piano (7.875) (8.420)Utili attuariali non rilevati 281 (276)

Totale 31/12/2009 Totale 31/12/2008

10.2 Altre informazioni Non vi sono ulteriori informazioni da fornire. Sezione 11 – Fondi per rischi e oneri – Voce 110 11.1 Composizione della voce 110 “Fondi per rischi e oneri”

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1. - -2. 20.572 18.215

2.1 8.570 9.3652.2 6.200 2.8002.3 5.802 6.050Altri


Controversie legaliControversie fiscali

Fondi di quiescienza aziendaliAltri fondi per rischi ed oneri

Relativamente al contenuto della voce “Controversie fiscali” si rimanda a quanto riportato nella relazione sulla gestione (Altre informazioni). Per quanto concerne le controversie legali si tratta di importi accantonati in relazione a cause in corso connesse all’attività della Società e non legate al contenzioso crediti. Il previsto utilizzo è basato sulla ragionevole stima della data di chiusure delle controversie. Nella voce altri, invece, è principalmente composta dell’accantonamento “Indennità agenti” il cui utilizzo è legato all’evoluzioni contrattuali. 11.2 Variazioni nell’esercizio della voce 110 “Fondi per rischi e oneri”

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

A. 18.215 16.177B. 3.441 8.075

3.400 6.28141 (472)

- -- 2.266

C. (1.084) (6.037)(1.074) (2.076)

- -(10) (3.961)

D. 20.572 18.215

Variazioni dovute al passar del tempo

Rimanenze finali

Variazioni dovute a modifiche del tasso di sconto

DiminuzioniUtilizzo dell'esercizioVariazioni dovute a modifiche del tasso di sconto

Altre variazioni

Altre variazioni in diminuzione

Accantonamento dell'esercizio



99

Sezione 12 – Patrimonio – Voci 120, 130, 140, 150, 160 e 170 12.1 Composizione della voce 120 “Capitale”

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1. 410.131 410.1311.1 Azioni ordinarie 410.131 410.1311.2 Altre azioni - -

- azioni di riaparmio - - - azioni privilegiate - - - altre azioni - -


CapitaleTIPOLOGIE

Il capitale sociale, interamente sottoscritto e versato, risulta composto da numero 205.065.531 azioni ordinarie, da euro 2 cadauna, e non risultano variazioni rispetto all’esercizio precedente. 12.2 Composizione della voce 130 “Azioni proprie” La sottovoce non presenta alcun saldo. 12.3 Composizione della voce 140 “Strumenti di capitale” La sottovoce non presenta alcun saldo. 12.4 Composizione della voce 150 “Sovrapprezzi di emissione” (in migliaia di euro)

DATA AUMENTO DEL CAPITALE SOCIALE

Totale 31/12/2009 Totale 31/12/2008

30/06/2003 458 458 28/08/2003 45 45 28/08/2003 1.565 1.565 16/02/2004 622 622 01/03/2004 321 321 21/06/2004 48 48 21/06/2004 2.387 2.387 23/06/2005 2.313 2.313 01/07/2008 142.204 142.204

Totale 149.963 149.963

100

12.5 Altre informazioni 12.5.1 Composizione e variazioni della voce 160 “Riserve”

Totale Totale

31/12/2009 31/12/2008A. Esistenze iniziali 33.644 - (1.722) 16.048 395.866 443.836 234.039B. Aumenti 5.635 - - - 520.021 525.656 209.797B1. Attribuzione di utili 5.635 - - - 106.067 111.702 126.557B2. Altre variazioni (*) - - - - 413.954 413.954 83.240C. Diminuzioni - - - - (20.316) (20.316) -C1. Utilizzi - - - - - - -

- copertura perdite - - - - - - - - distribuzione - - - - - - - - trasferimento a capitale - - - - - - -

C2. Altre variazioni - - - - (20.316) (20.316) -D. Rimanenze finali 39.279 - (1.722) 16.048 895.571 949.176 443.836

Riserve First Time

Adoption

Avanzo di fusione Altre


LegaleUtili portati a

nuovo / Distribuzioni

(*) L’aumento di 413.954 mila euro è conseguenza della fusione inversa tra Locat S.p.A. ed UniCredit Global Leasing S.p.A. avvenuta il 01 gennaio 2009 con conseguente ridenominazione della società in UniCredit Leasing S.p.A.. 12.5.2 Composizione e variazione della voce 170 “Riserve da valutazione”

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

(1.113) -1.1 Valutazione dei derivati (1.113) -1.2 Altre valutazioni - -


Riserva da valutazioneTIPOLOGIE

A. - - - - - - - - -B. - - - - - (1.113) - - (1.113)

B1. Variazioni positive -di fair value - - - - - (1.113) - - (1.113)

B2. Altre variazioni - - - - - - - - -C. - - - - - - - - -

C1. Variazioni negativedi fair value - - - - - - - - -

C2. Altre variazioni - - - - - - - - -D. - - - - - (1.113) - - (1.113)

Diminuzioni

Totale 31/12/2009


Riserve di valutazione-

attività finanziarie

AFS - Gross Effect -

Riserve di valutazione -

Attività finanziarie

AFS - Imposte

TotaleLeggi speciali

di Rivalutazione

Altre

Rimanenze finali


disponibili per la vendita

Attività materiali

Attività immateriali

Copertura dei flussi

finanziari


101

12.5.3 Prospetto riepilogativo della composizione del patrimonio netto Con riferimento alle informazioni richieste dall’art. 2427 n. 7 del Codice Civile, si fornisce di seguito la composizione del patrimonio netto, con l’indicazione del grado di disponibilità delle riserve. (in migliaia di euro)

Per copertura di

perdite

Per altre cause

Capitale 410.131 - - - Sovrapprezzi di emissione 149.963 A - B - C 149.963 - - Riserva legale 39.279 B 39.279 - - Altre riserve: - Avanzo di fusione (2) 16.048 A - B - C 16.048 - - - Straordinaria 915.886 A - B - C 915.887 - 915.887 - Altre (23.151) (22.038) - (22.038) - Incentivazione del personale - A - B - C - - - TOTALE 1.508.156 1.099.139 - 893.849 Risultato d'esercizio 2009 84.476 Totale Patrimonio netto 1.592.632

Riepilogo delle utilizzazioni effettuate nei

tre precedenti esercizi

(1) A: per aumento di capitale; B: per copertura perdite; C: per distribuzione ai soci

(2) In caso di utilizzazione della riserva per copertura di perdite non si può fare luogo a distribuzione di utili fino a quando la riservanon è integrata o ridotta in misura corrispondente. La riduzione deve avvenire con deliberazione dell'assemblea straordinariasenza l'osservanza delle disposizioni dei commi secondo e terzo dell'art. 2445.c.c. La riserva, qualora non venga imputata alcapitale, può essere ridotta soltanto con l'osservanza delle disposizioni dei commi secondo e terzo.

Saldi al 31/12/2009

Possibilità di

utilizzazione (1)

Quota disponibile

102

PARTE C – INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO Sezione 1 – Interessi – Voci 10 e 20 1.1 Composizione della voce 10 “Interessi attivi e proventi assimilati”

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1.- - - - -

2. - - - - -3. - - - - -4. 10 - - 10 115. - 714.222 - 714.222 1.138.837

5.1 Crediti verso banche - 189 - 189 1.4115.2 Crediti verso enti finanziari - 612 - 612 1.9105.3 Crediti verso clientela - 713.421 - 713.421 1.135.516

6. - - 16.711 16.711 20.4507. - - - - 8.619

Totale 10 714.222 16.711 730.943 1.167.917

Crediti

Altre attivitàDerivati di copertura

negoziazioneAttività finanziarie valutate al fair valueAttività finanziarie disponibili per la venditaAttività finanziarie detenute sino alla scadenza

Altre operazioni

Attività finanziarie detenute per la


VOCI/FORME TECNICHETitoli di Debito Finanziamenti

1.2 Interessi attivi e proventi assimilati: altre informazioni Non vi sono ulteriori informazioni da fornire. 1.3 Composizione della voce 20 “Interessi passivi e oneri assimilati”

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1. Debiti verso banche 253.085 - - 253.085 568.6642. Debiti verso enti finanziari 2.471 - - 2.471 2.5663. Debiti verso clientela 765 - - 765 1.5804. Titoli in circolazione - - - - -5. Passività finanziarie di negoziazione - - - - -6. Passività finanziarie valutate al fair value - - - - -7. Altre passività - - 205.318 205.318 300.9018. Derivati di copertura - - 39.593 39.593 -

Totale 256.321 - 244.911 501.232 873.711


Finanziamenti Titoli AltroVOCI/FORME TECNICHE

103

Sezione 2 – Commissioni – Voci 30 e 40 2.1 Composizione della voce 30 “Commissioni attive”

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1. operazioni di leasing finanziario 9.207 6.6752. operazioni di factoring - -3. credito al consumo - -4. attività di merchant banking - -5. garanzie rilasciate 29.520 9.6396. servizi di: - -

- gestione fondi per conto terzi - - - intermediazione in cambi - - - distribuzione prodotti - - - altri - -

7. servizi di incasso e pagamento - -8. servicing in operazioni di cartolarizzazione - -9. altre commissioni 1.079 3.596

Totale 39.805 19.911

DETTAGLIO


2.2 Composizione della voce 40 “Commissioni passive”

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1. garanzie ricevute 31 782. distribuzione di servizi da terzi - -3. servizi di incasso e pagamento - -4. altre commissioni: 13.588 14.927

- segnalazioni ed acquisizioni di operazioni di locazione finanziaria ed operativa 8.975 11.693

- oneri vari operazioni di leasing finanziario 469 - - altre 4.144 3.234

Totale 13.619 15.005

DETTAGLIO


104

Sezione 3 – Dividendi e Proventi assimilati – Voce 50 3.1 Composizione della voce 50 “Dividendi e proventi assimilati”

1.- - - -

2.- - - -

3. - - - -4. 53.570 - 54 -

4.1 per attività di merchant banking - - - -

4.2 per altre attività 53.570 - 54 -

Totale 53.570 - 54 -


per la venditaAttività finanziarie al fair valuePartecipazioni:

VOCI/PROVENTIAttività finanziarie detenute

Attività finanziarie disponibile

Dividendi DividendiProventi da

quote O.I.C.R.

per la negoziazione

Proventi da quote

O.I.C.R.

Totale 31/12/2009

Totale 31/12/2008

Sezione 4 – Risultato netto dell’attività di negoziazione – Voce 60 4.1 Composizione della voce 60 “Risultato netto dell’attività di negoziazione”

1. - - - - -1.1 Titoli di debito - - - - -1.2 Titoli di capitale e quote di OICR - - - - -1.3 Finanziamenti - - - - -1.4 Altre attività - - - - -

2. - - - - -2.1 Titoli di debito - - - - -2.2 Debiti - - - - -2.3 Altre passività - - - - -

3.- - - - -

4.108.882 - (111.498) - (2.616)

5.- - - - -

Totale 108.882 - (111.498) - (2.616)

Derivati finanziari

Derivati su crediti


Voci/Componenti reddituali


Attività e passività finanziarie: dfferenze di cambio

Passività finanziarie

Perdite da negoziazione Risultato nettoPlusvalenze Utili da

negoziazioneMinusvalenze

105

Sezione 5 – Risultato netto dell’attività di copertura – Voce 70 5.1 Composizione della voce 70 “Risultato netto dell’attività di copertura”

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1. Provanti relativi a:1.1 Derivati di copertura del fair value - -1.2 Attività oggetto di copertura (fair value hedge ) - -1.3 Passività oggetto di copertura (fair value hedge ) - -1.4 Derivati di copertura dei flussi finanziari - -1.5 Altro - -

Totale proventi dell'attività di copertura (A) - -2. Oneri relativi a:2.1 Derivati di copertura del fair value - -2.2 Attività oggetto di copertura (fair value hedge ) (155) -2.3 Passività oggetto di copertura (fair value hedge ) - -2.4 Derivati di copertura di flussi finanziari - -2.5 Altro - -

Totale oneri dell'attività di copertura (B) (155) -Risultato netto dell'attività di copertura (A - B) (155) -

Voci


Sezione 6 – Risultato netto dell’attività e delle passività finanziarie valutate al fair value – Voce 80 La voce non presenta alcun saldo. Sezione 7 – Utile (perdite) da cessione o riacquisto – Voce 90 La voce non presenta alcun saldo. Sezione 8 – Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento – Voce 100 8.1 Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di crediti

Totale 31/12/2009 Totale 31/12/2008

Voci/Rettifichespecifiche di portafoglio specifiche di portafoglio

1. Crediti verso banche 3 - - (1) 2 - - per leasing 3 - - (1) 2 - - per factoring - - - - - - - altri crediti - - - - - -

2. Crediti verso enti finanziari - - (430) (9) (439) - - per leasing - - (430) (9) (439) - - per factoring - - - - - - - altri crediti - - - - - -

3. Crediti verso clientela 193.472 1.517 (60.665) (16.393) 117.931 63.516 - per leasing 192.632 1.517 (60.554) (16.393) 117.202 63.828 - per factoring - - - - - (114) - per credito al consumo - - - - - - altri crediti 840 - (111) - 729 (198)

Totale 193.475 1.517 (61.095) (16.403) 117.494 63.516

(importi in migliaia di euro)

Riprese di valoreRettifiche di valore

106

8.2 Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di attività finanziarie disponibili per la vendita La sottovoce non presenta alcun saldo. 8.3 Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di attività finanziarie detenute fino alla scadenza La sottovoce non presenta alcun saldo. 8.4 Composizione della sotto voce 100.b “Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di altre operazioni finanziarie”

Totale 31/12/2009 Totale 31/12/2008

specifiche di portafoglio specifiche di portafoglio

1. Garanzie rilasciate - - - - - -2. Derivati su crediti - - - - - -3. Impegni ad erogare fondi - - - 1.782 1.782 (3.852)4. Altre operazioni - - - - - -

Totale - - - 1.782 1.782 (3.852)


Operazioni / componenti reddituali

Rettifiche di valore Riprese di valore

Sezione 9 – Spese Amministrative – Voce 110 9.1 Composizione della voce 110.a “Spese per il personale”

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1. Personale dipendente 47.316 40.679a) salari e stipendi 32.356 27.953b) oneri sociali 9.374 7.724c) indennità di fine rapporto - -d) spese previdenziali 1.833 1.336e) accantonamento al trattamento di fine rapporto del personale 471 427f) accantonamento al fondo trattamento di quiescenza e obblighi simili: - -

- a contribuzione definita - -- a benefici definiti - -

g) versamenti ai fondi di previdenza complementari esterni: - -- a contribuzione definita 1.893 1.908- a benefici definiti - -

h) altre spese 1.389 1.3312. Altro personale in attività 6.654 1.9573. Amministratori e Sindaci 2.383 1.2874. Personale collocato a riposo 249 2505. Recuperi di spesa per dipendenti distaccati presso altre aziende (1.401) (2.002)6. Rimborsi di spesa per dipendenti distaccati presso la società - -

Totale 55.201 42.171

Voci / settore


107

9.2 Numero medio dei dipendenti ripartiti per categoria

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

Personale Dipendentea) Dirigenti 29 25b) Quadri 259 208c) Restante personale 313 312d) Altro personale - -

Totale 601 545


Numero medio dei dipendenti

9.3 Composizione della voce 110.b “Altre spese amministrative”

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1) Imposte indirette e tasse 1.234 1.262 2) Costi e spese diversi 32.937 22.875

a) Compensi a Professionisti esterni 2.696 661 b) Assicurazioni 273 274 c) Pubblicità 3.248 1.966 d) Sorveglianza Locali e Scorta valori 306 281 e) Prestazioni di servizi vari resi da terzi 13.892 9.811 f) Spese relative agli immobili 4.799 3.360 g) Manutenzione e canoni per Mobili, Macchine, Impianti 1.450 1.788 h) Postali, Tel., Stampanti e altre Ufficio 2.673 2.435 i) Noleggi e altri Oneri 1.983 1.114 l) Altre spese 1.617 1.185

Totale 34.171 24.137


108

Sezione 10 – Rettifiche / Riprese di valore nette su attività materiali – Voce 120 10.1 Composizione della voce 120 “Rettifiche / Riprese di valore nette su attività materiali”

Risultato netto

Risultato netto

31/12/2009 31/12/2008

(a) (b) (c) (a + b) = c1. 2.202 - (980) 1.222 913

1.1a) terreni - - - - -b) fabbricati 811 - - 811 816c) mobili 183 - - 183 166d) strumentali 228 - - 228 308e) altri 980 - (980) - (377)

1.2 acquisite in leasing finanziarioa) terreni - - - - -b) fabbricati - - - - -c) mobili - - - - -d) strumentali - - - - -e) altri - - - - -

2. Attività riferibili al leasing finanziario - - - - -

3. Attività detenute a scopo di investimento 1.987 - - 1.987 993

di cui concesse in leasing operativo - - - - -Totale 4.189 - (980) 3.209 1.906

di proprietà


Riprese di valore

Ammortamento

Rettifiche di valore per

deterioramento

Attività ad uso funzionaleVoci / Rettifiche e riprese di valore

Sezione 11 – Rettifiche / Riprese di valore nette su attività immateriali – Voce 130 12.1 Composizione della voce 140 “Rettifiche / Riprese di valore nette su attività immateriali”

Risultato netto Risultato netto 31/12/2009 31/12/2008

(a) (b) (c) (a + b) = c1. - - - - -2.

2.1 di proprietà 327 - - 327 802.2 acquisite in leasing finanziario - - - - -

3. - - - - -4. - - - - -

Totale 327 - - 327 80

Rettifiche di valore per deterioramento Riprese di valore


Attività concesse in leasing operativo

AvviamentoAltre Attività immateriali

Attività riferibili al leasing finanziario

Voce / Rettifiche e riprese di valore

Ammortamento

109

Sezione 12 – Risultato netto della valutazione al fair value delle attività materiali ed immateriali – Voce 140 La sottovoce non presenta alcun saldo. Sezione 13 – Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri – Voce 150 13.1 Composizione della voce 150 “Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri”

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1. Altri fondi1.1 Controversie legali: revocatorie (795) (1.174)1.2 Altri 3.400 4.906

Totale 2.605 3.732


Sezione 14 – Altri proventi ed oneri di gestione – Voce 160 14.1 Composizione della voce 160 “Altri proventi di gestione”

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1. Fitti attivi 3.634 2.6102. Proventi connessi alle operazioni di leasing finanziario 82.125 75.952

Totale 85.759 78.562


14.2 Composizione della voce 160 “Altri oneri di gestione”

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1. Canoni per leasing operativo 901 6512. Oneri connessi alle operazioni di leasing finanziario 65.872 56.655

Totale 66.773 57.306


Valori riclassificati per comparibilità con il 31 dicembre 2009, con i giri:- dalla voce 30 "Commissioni attive" alla voce 180 "Altri proventi di gestione" in applicazione della nuova normativa (euro 75.953)- dalla voce 40 "Commissioni passive" alla voce 170 "Altri oneri di gestione" in applicazione della nuova normativa (euro 56.656)

110

Sezione 15 – Utili (Perdite) delle partecipazioni – Voce 170 15.1 Composizione della voce 170 “Utile (perdite) delle partecipazioni”

Totale Totale

31/12/2009 31/12/20081. - -

1.1 Rivalutazioni - -1.2 Utili da cessione - -1.3 Riprese di valore - -1.4 Altri proventi - -

2. (204) -2.1 Svalutazioni - -2.2 Perdite da cessione (204) -2.3 Rettifiche di valore da deterioramento - -2.4 Altri oneri - -

Risultato netto (204) -

Voci


Proventi

Oneri

Sezione 16 – Utili (Perdite) da cessione di investimenti – Voce 180 16.1 Composizione della voce 180 “Utile (Perdite) da cessione di investimenti”

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1. 214 -1.1 Utili da cessione 214 -1.2 Perdite da cessione - -

2. 177 122.1 Utili da cessione 196 122.2 Perdite da cessione (19) -

Risultato netto 391 12

Altre attività

Immobili

Voci


Sezione 17 – Imposte sul reddito dell’esercizio dell’operatività corrente – Voce 190 17.1 Composizione della voce 190 “Imposte sul reddito dell’esercizio dell’operatività corrente”

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1. Imposte correnti 49.385 75.5952. Variazione delle imposte correnti dei precedenti esercizi (3.516) 3063. Riduzione delle imposte correnti dell'esercizio (1.384) -4. Variazione delle imposte anticipate (15.586) (4.269)5. Variazione delle imposte differite 1.268 (3.290)

Imposte di competenza dell'esercizio 30.167 68.342


111

17.2 Riconciliazione tra onere fiscale teorico e onere fiscale effettivo di bilancio

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

Utile (perdita) dell'operatività corrente al lordo delle imposte 114.643 499.512 Tax rate teorico applicabile 32,32% 32,32%Effettivo imposte teoriche 37.053 65.137Effetti fiscali derivanti da:Effetti fiscali differenze permanenti 2.883 4.739Regime Pex - Locat Rent S.p.A. 1.161Variazioni imposte esercizi precedenti (1.383) (2.695)Altro (8.386)Imposte sul reddito registrate in conto economico 30.167 68.342


Sezione 18 – Utile (perdite) dei gruppi di attività in via di dismissione al netto delle imposte – Voce 200 La sottovoce non presenta alcun saldo. Sezione 19 – Conto economico: altre informazioni 19.1 Composizione analitica degli interessi attivi e delle commissioni attive

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

1. Leasing finanziario 189 612 713.421 1 1 9.205 723.429 1.217.119 - beni immobili 162 67 414.593 1 1 2.304 417.128 731.761 - beni mobili - 3 148.606 - - 3.104 151.713 239.612 - beni strumentali 27 16 147.610 - - 2.717 150.370 242.299 - beni immateriali - 526 2.612 - - 1.080 4.218 3.447

2. Factoring - - - - - - - - - su crediti correnti - - - - - - - - - su crediti futuri - - - - - - - - - su crediti acquistati - - - - - - - - a titolo definitivo - - - - - - - - - su crediti acquistati - - - - - - - - al di sotto del - - - - - - - - valore originario - - - - - - - - - per altri finanziamenti - - - - - - - -

3. Crediti al consumo - - - - - - - - - prestiti personali - - - - - - - - - prestiti finalizzati - - - - - - - - - cessione del quinto - - - - - - - -

4. Garanzie e impegni - - - 29.520 - - 29.520 9.639 - di natura commerciale - - - - - - - - - di natura finanziaria - - - 29.520 - - 29.520 9.639

Totale 189 612 713.421 29.521 1 9.205 752.949 1.226.758

Interessi attivi Commissioni attive(in migliaia di euro)

VOCI/CONTROPARTEEnti finanziari ClientelaEnti

finanziariBanche Clientela Banche

112

19.2 Altre informazioni

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

- Utile netto 84.475.721 112.702.372- Numero di azioni in circolazione 205.065.531 205.065.531- Valore nominale 2,00 2,00- Utile per azione 0,4119 0,5760

(in unità di euro)

113

PARTE D – ALTRE INFORMAZIONI Sezione 1 – Riferimenti specifici sull’operatività svolta A. Leasing finanziario A.1 Riconciliazione tra investimento lordo e il valore attuale dei pagamenti minimi dovuti Vedasi tabella di cui al successivo paragrafo A.2. A.2 Classificazione per fasce temporali delle esposizione deteriorate, dei pagamenti minimi dovuti e degli investimenti lordi (in migliaia di euro)

Quota Interessi

A vista 1.208.238 - - - - - -Fino a 3 mesi 179.304 71.182 660.283 629.242 187.068 847.351 31.202da tre mesi a 1 anno 647.046 10.202 1.948.101 1.833.523 512.098 2.460.199 115.294tra 1 anno e 5 anni 153.525 11.955 7.082.406 6.208.389 1.742.038 8.824.444 879.148Oltre 5 anni 16.941 10.777 6.249.281 4.045.904 1.579.849 7.808.692 2.195.664Durata indeterminata 19.720 56.392 - 1.441.976 353.271 2.099.310 306.068Totale lordo 2.224.774 160.508 15.940.071 14.159.034 4.374.324 22.039.996 3.527.376Rettifiche di valore (395.379) (3.789) (97.637) - - -Totale netto 1.829.395 156.719 15.842.434 14.159.034 4.374.324 22.039.996 3.527.376

FASCE TEMPORALI

PAGAMENTI MINIMI INVESTIMENTO LORDO

Quota capitale di cui valore residuo non garantitodi cui valore residuo

garantito

ESPOSIZIONI DETERIORATE

31/12/2009

CREDITI ESPLICITI


Quota Interessi

A vista 569.103 - - - - - -Fino a 3 mesi 93.771 238.324 732.669 706.614 203.948 936.617 26.201da tre mesi a 1 anno 55.250 11.476 2.111.395 1.999.509 558.329 2.669.723 112.479tra 1 anno e 5 anni 112.983 7.909 7.749.075 6.887.690 1.888.844 9.637.919 866.640Oltre 5 anni - 15.803 6.449.682 4.172.889 1.655.284 8.142.581 2.328.288Durata indeterminata 413.002 96.747 - 681.784 135.179 1.026.436 210.546Totale lordo 1.244.109 370.259 17.042.821 14.448.486 4.441.584 22.413.276 3.544.154Rettifiche di valore (288.691) (2.473) (113.839) - - (244.583) -Totale netto 955.418 367.786 16.928.982 14.448.486 4.441.584 22.168.693 3.544.154

FASCE TEMPORALI

CREDITI ESPLICITIPAGAMENTI MINIMI INVESTIMENTO LORDO

Quota capitale di cui valore residuo non garantitodi cui valore residuo

garantito

31/12/2008

ESPOSIZIONI DETERIORATE

Per pagamenti minimi si intendono le rate residue previste contrattualmente, la cui somma costituisce l’investimento lordo. Il valore attuale dei pagamenti minimi, calcolato al tasso di interesse implicito dei singoli contratti, rappresenta l’investimento netto ed è pari alla somma delle quote capitali. I dati non includono i saldi relativi ai beni in corso di allestimento e in attesa di locazione.

114

A.3 Classificazione dei finanziamenti dei leasing finanziario per qualità e per tipologia di bene locato

31/12/2008

A. Beni immobili 9.756.699 10.422.762 1.341.953 242.740 642.679 170.300- terreni - - - - - -- fabbricati 9.756.699 10.422.762 1.341.953 242.740 642.679 170.300

B. Beni strumentali 3.141.383 3.545.818 273.572 63.978 138.058 42.856C. Beni mobili 3.032.872 3.240.147 208.914 47.683 171.401 98.413

- autoveicoli 1.381.058 1.572.363 119.515 27.136 64.923 28.850- aeronavale e ferroviario 1.651.813 1.667.784 89.399 20.547 106.478 69.563- Altri - - - - - -

D. Beni immateriali 68.200 90.903 4.957 241 417 417- marchi 68.200 90.903 4.957 241 417 417- software - - - - - -- altri - - - - - -

Totale 15.999.153 17.299.630 1.829.395 354.641 952.556 311.986I dati non includono i saldi relativi a beni in corso di allestimento.


31/12/2009Crediti in bonis Crediti deteriorati

di cui : sofferenze

di cui : sofferenze

31/12/2009 31/12/2008

A.4 Classificazione dei beni riferibili al leasing finanziario

31/12/2009 31/12/2008 31/12/2009 31/12/2008 31/12/2009 31/12/2008

A. Beni immobili - - 1.524 1.523 - -- terreni - - - - - -- fabbricati - - 1.524 1.523 - -

B. Beni strumentali - - - - - -C. Beni mobili - - - - - -

- autoveicoli - - - - - -- aeronavale e ferroviario - - - - - -- Altri - - - - - -

D. Beni immateriali - - - - - -- marchi - - - - - -- software - - - - - -- altri - - - - - -

Totale - - 1.524 1.523 - -

Beni ritirati a seguito di risoluzione

Altri beniBeni Inoptati(in migliaia di euro)

115

A.5 Dinamica delle rettifiche di valore

Rettifiche di valore iniziale

Rettifiche di valore finali

1. 286.655 192.635 31.210 19.072 (60.985) (31.210) (36.065) (8.744) 392.5681.1 su attività deteriorate 286.655 192.635 31.210 19.072 (60.985) (31.210) (36.065) (8.744) 392.568

Leasing immobiliare 50.723 42.980 6.206 3.980 (26.156) (6.207) (4.528) (226) 66.772 - in sofferenza 30.211 13.229 2.080 1.215 (12.913) - (4.494) - 29.328 - incagliate 11.737 17.557 3.764 410 (10.131) (3.715) (34) - 19.588 - ristrutturate 207 989 226 - (444) - - (226) 752 - scadute 8.568 11.205 136 2.355 (2.668) (2.492) - - 17.104Leasing strumentale 168.343 86.234 15.787 9.203 (23.953) (15.787) (23.157) (7.210) 209.460 - in sofferenza 132.580 40.192 10.759 - (15.387) (549) (22.818) (7.210) 137.567 - incagliate 17.592 41.070 4.395 7.220 (6.420) (12.643) (331) - 50.883 - ristrutturate 2.484 126 - - (1.035) - - - 1.575 - scadute 15.687 4.846 633 1.983 (1.111) (2.595) (8) - 19.435Leasing mobiliare 66.118 62.043 9.217 5.610 (10.876) (9.216) (8.380) (1.032) 113.484 - in sofferenza 44.586 23.728 3.448 - (2.440) (170) (7.238) (1.032) 60.882 - incagliate 7.808 32.581 5.129 4.031 (5.336) (6.833) (1.142) - 36.238 - ristrutturate - 45 - - - - - - 45 - scadute 13.724 5.689 640 1.579 (3.100) (2.213) - - 16.319Leasing immateriale 1.471 1.378 - 279 - - - (276) 2.852 - in sofferenza 1.471 - - - - - - (276) 1.195 - incagliate - 453 - - - - - - 453 - ristrutturate - - - - - - - - - - scadute - 925 - 279 - - - - 1.204

2. 116.312 1.517 - - (16.403) - - - 101.426 2.1 su altre attività 116.312 1.517 - - (16.403) - - - 101.426

- leasing immobiliare 38.274 532 - - (5.360) - - - 33.446 - leasing strumentale 37.968 549 - - - - - - 38.517 - leasing mobiliare 39.530 436 - - (11.033) - - - 28.933 - leasing immateriale 540 - - - (10) - - - 530

Totale 402.967 194.152 31.210 19.072 (77.388) (31.210) (36.065) (8.744) 493.994


Rip

rese

di v

alor

e

Variazioni in aumento Variazioni in diminuizione

Altr

e va

riazi

oni

posi

tive

Specifiche

Di portafoglio

Tras

ferim

enti

da

altr

o st

atus

Can

cella

zion

i

Altr

e va

riazi

oni

nega

tive

VOCE Tras

ferim

enti

da

altr

o st

atus

Ret

tific

he d

i va

lore

116

A.6 ALTRE INFORMAZIONI A.6.1 Descrizione generale dei contratti significativi L’operatività della Società si estrinseca quasi esclusivamente attraverso contratti di locazione finanziaria, secondo schemi in linea con la prassi del mercato del leasing finanziario. A.6.2 Altre informazioni sul leasing finanziario I canoni potenziali (conguagli per indicizzazioni) sono rilevati a Conto Economico nella voce interessi attivi e presentano, al 31 dicembre 2009, un saldo negativo di euro 202.326 mila, contro un saldo positivo di euro 233.531 mila al 31 dicembre 2008. A.6.3 Operazioni di retrolocazione (lease back)

N. Contratti Esposizione N. Contratti EsposizioneA. Beni Immobili 1.585 2.434.338 2.388 3.146.723 B. Beni strumentali 1.093 295.486 1.167 324.154 C. Beni mobili 168 6.081 344 152.151 D. Beni immateriali 3 24.711 - -

Totale 2.849 2.760.616 3.899 3.623.028

31/12/2009 31/12/2008(importi in migliaia di euro)

A.6.4 Altre informazioni Relativamente ai crediti derivanti da operazioni di factoring in essere al 31 dicembre 2009, la Società si limita alla gestione di contratti rivenienti da precedenti operazioni di fusione aziendale. Tali contratti sono classificati nei crediti deteriorati e svalutati con i principi di cui alle politiche contabili. D. Garanzie rilasciate e Impegni D.1 Valore delle garanzie rilasciate e degli impegni

Specifiche Di portafoglio1. Garanzie 4.388.678 - - - - 4.388.678 a) di natura finanziaria 4.388.678 - - - 4.388.678

- Banche 4.388.678 - - - - 4.388.678 - Enti finanziari - - - - - - - Clientela - - - - - -

b) di natura commerciale - - - - - - - Banche - - - - - - - Enti finanziari - - - - - - - Clientela - - - - - -

2. Impegni 748.353 - - - (2.070) 746.283a) a erogare fondi (irrevocabili) 748.353 - - - (2.070) 746.283

- Banche - - - - - - Enti finanziari - - - - - -di cui: a utilizzo certo - - - - - - - Clientela - - - - - -di cui: a utilizzo certo 748.353 - - - (2.070) 746.283

b) Altri - - - - - - - Banche - - - - - - - Enti finanziari - - - - - - - Clientela - - - - - -

Totale 5.137.031 - - - (2.070) 5.134.961


Totale 31/12/2009

Valori complessivi

Valore di bilancio

Valore originarioVariazioni

Valore di bilancioDi cui: Per rettifiche di valore

117

Specifiche Di portafoglio1. Garanzie 4.441.686 - - - - 4.441.686 a) di natura finanziaria 4.441.686 - - - 4.441.686

- Banche 4.441.686 - - - - 4.441.686 - Enti finanziari - - - - - - - Clientela - - - - - -

b) di natura commerciale - - - - - - - Banche - - - - - - - Enti finanziari - - - - - - - Clientela - - - - - -

2. Impegni 1.043.376 - - - (3.852) 1.039.524a) a erogare fondi (irrevocabili) 1.043.376 - - - (3.852) 1.039.524

- Banche - - - - - - Enti finanziari - - - - - -di cui: a utilizzo certo - - - - - - - Clientela - - - - - -di cui: a utilizzo certo 1.043.376 - - - (3.852) 1.039.524

b) Altri - - - - - - - Banche - - - - - - - Enti finanziari - - - - - - - Clientela - - - - - -

Totale 5.485.062 - - - (3.852) 5.481.210


Totale 31/12/2008

Valori complessivi

Valore di bilancio

Valore originarioVariazioni

Valore di bilancioDi cui: Per rettifiche di valore

D.2 Finanziamenti iscritti in bilancio per intervenuta escussione La voce non presenta alcun saldo. D.3 Altre informazioni Non ci sono ulteriori informazioni da segnalare.

118

Sezione 2 – OPERAZIONI DI CARTOLARIZZAZIONE C.1 – Operazioni di cartolarizzazione Informazioni di natura qualitativa 1. Aspetti generali La Società ha avviato nei precedenti esercizi un consistente programma di cartolarizzazione ex Legge 130/99 di crediti in bonis nascenti da contratti di leasing, in un’ottica di maggiore correlazione delle scadenze tra raccolta ed impieghi, di diversificazione delle fonti di finanziamento e di miglioramento dei coefficienti prudenziali di Vigilanza. Per tutte le operazioni, la Società ha assunto, ai sensi e per gli effetti della Legge 130/99, il ruolo di servicer dei portafogli ceduti, continuando ad incassare ed amministrare i crediti e ricevendo in cambio una remunerazione, espressa in percentuale sugli importi incassati durante il periodo di riferimento. 2. Caratteristiche delle singole operazioni Le caratteristiche sono specificate in dettaglio nelle tabelle che seguono, che riportano anche le operazioni ancora in essere effettuate negli esercizi precedenti. Strategie, Processi ed Obiettivi

Operazioni effettuate nell’ottica di una maggiore correlazione delle scadenze tra raccolta ed impieghi, di diversificazione delle fonti di finanziamento e di miglioramento dei coefficienti prudenziali di vigilanza

Sistemi interni di misurazione e controllo dei rischi

Il portafoglio di ciascuna operazione di cartolarizzazione è sottoposto a monitoraggio continuo e sono predisposti report mensili e trimestrali previsti dalla documentazione contrattuale dell’operazione, con evidenze dello status dei crediti e dell’andamento degli incassi

Struttura organizzativa e sistemi di segnalazione all’alta direzione

La Società ha costituito un’apposita struttura di coordinamento presso la Direzione Amministrazione e Processi Operativi. E’ prevista un’informativa periodica all’Alta Direzione della Società, con evidenza dell’andamento dell’operazione e degli incassi, oltre allo status dei crediti

Politiche di copertura Stipula da parte del Veicolo di un contratto di IRS a copertura del portafoglio a tasso fisso e di un Basis Swap a copertura del portafoglio a tasso indicizzato (e rispettivi back to back tra Originator e controparte swap)

Informazioni sui risultati economici della cartolarizzazione

L’andamento degli incassi è in linea con le previsioni formulate all’emissione (business plan) tale per cui il rendimento delle trance equity (comprensivo dell’extra spread) è in linea con i rendimenti attesi per gli investimenti aventi analogo livello di rischio

119

NOME CARTOLARIZZAZIONE:Tipologia di operazione:Originator:Emittente:Servicer:

Arranger:

Obiettivi dell'operazione:

Tipologia delle attività cartolarizzate:

Qualità delle attività cartolarizzate:Data del closing:Valore nominale del portafoglio:Prezzo di cessione del portafoglio: Altre Informazioni rilevanti:Agenzie di Rating:Ammontare e condizioni del tranching: . ISIN IT0003733083 IT0003733091 IT0003951107 IT0003951115 IT0004153661 IT0004153679 . Tipologia Senior Mezzanine Senior Senior Senior Senior . Classe A B A1 A2 A1 A2 . Rating AAA/Aaa A/A2 AAA/Aaa AAA/Aaa AAA/Aaa AAA/Aa2 . Borsa di quotazione Dublino Dublino Dublino Dublino Dublino Dublino . Data di emissione 18/10/2004 18/10/2004 18/11/2005 18/11/2005 14/12/2006 14/12/2006 . Scadenza legale 01/12/2024 01/12/2024 12/12/2026 12/12/2026 01/12/2028 01/12/2028 . Call option Clean-up call Clean-up call Clean-up call Clean-up call Clean-up call Clean-up call . Tasso Euribor 3 m + 18 b.p. Euribor 3 m + 55 b.p. Euribor 3 m + 7 b.p. Euribor 3 m + 15 b.p. Euribor 3 m + 8 b.p. Euribor 3 m + 16 b.p. . Grado di subordinazione - Sub. B - - - - . Valore nominale emesso 2.374.000.000 126.000.000 451.000.000 1.349.000.000 400.000.000 1.348.000.000 . Valore nominale in essere a fine esercizio 1.363.509.274 126.000.000 0 541.021.428 0 974.135.705 . Sottoscrittori dei titoli . ISIN - IT0003951123 IT0003951131 IT0004153687 IT0004153695 . Tipologia D.P.P. Mezzanine Mezzanine Mezzanine Mezzanine . Classe - B C B C . Rating - A/A2 BBB/Baa3 A/A3 B+/Ba2 . Borsa di quotazione - Dublino Dublino Dublino Dublino . Data di emissione 18/10/2004 18/11/2005 18/11/2005 14/12/2006 14/12/2006 . Scadenza legale 01/12/2024 12/12/2026 12/12/2026 01/12/2028 01/12/2028 . Call option Clean-up call Clean-up call Clean-up call Clean-up call Clean up - call . Tasso Euribor 3 m + 50 b.p. Euribor 3 m + 39 b.p. Euribor 3 m + 61 b.p. Euribor 3 m + 35 b.p. Euribor 3 m + 60 b.p. . Grado di subordinazione Equity Sub. A1 , A2 Sub. A1, A2, B Sub. A1, A2 Sub. A1, A2; B . Valore nominale emesso 25.254.058 160.000.000 33.000.000 152.000.000 64.000.000 . Valore nominale in essere a fine esercizio 26.091.248 160.000.000 33.000.000 152.000.000 64.000.000 . Sottoscrittori dei titoli Rischio trattenuto . ISIN IT0003951149 IT0004153885 . Tipologia Junior Junior . Classe D D . Rating - . Borsa di quotazione - . Data di emissione 18/11/2005 14/12/2006 . Scadenza legale 12/12/2026 01/12/2028 . Call option Clean-up call Clean-up call . Tasso Euribor 3 m + 200 b.p. Euribor 3 m + 200 b.p. . Grado di subordinazione Equity Equity . Valore nominale emesso 7.000.136 8.909.866 . Valore nominale in essere a fine esercizio 7.000.136 8.909.866 . Sottoscrittori dei titoli UniCredit Leasing S.p.A. UniCredit Leasing S.p.A.

Investitori istituzionali Investitori istituzionali

Investitori istituzionali Investitori istituzionali Investitori istituzionali

Clausola di reintegro del portafoglio Clausola di reintegro del portafoglio Clausola di reintegro del portafoglioStandard & Poor's / Moody's Standard & Poor's / Moody's Standard & Poor's / Moody's

2.525.254.058 2.000.000.136 1.972.909.8662.500.000.000 2.000.000.136 1.972.909.866

in bonis in bonis in bonis29/09/2004 14/10/2005 14/11/2006

Liberazione di Capitale Regolamentare / Funding Liberazione di Capitale Regolamentare / Funding Liberalizzazione di Capitale Regolamentare / Crediti pecuniari nascenti da contratti di leasing aventi per oggetto il godimento di autoveicoli, di

beni strumentali ed immobiliari

Crediti pecuniari nascenti da contratti di leasing aventi per oggetto il godimento di autoveicoli, di beni

strumentali ed immobiliari

Crediti pecuniari nascenti da contratti di leasing aventi per oggetto il godimento di autoveicoli, di


UniCredit Leasing S.p.A. (già Locat S.p.A.) UniCredit Leasing S.p.A. (già Locat S.p.A.) UniCredit Leasing S.p.A. (già Locat S.p.A.)Bayerisch Hypo und Vereinsbank A.G. London (ex

UniCredit Banca Mobiliare S.p.A.)Bayerisch Hypo und Vereinsbank A.G. London (ex

UniCredit Banca Mobiliare S.p.A.)Bayerisch Hypo und Vereinsbank A.G. London (ex

UniCredit Banca Mobiliare S.p.A.)

UniCredit Leasing S.p.A. (già Locat S.p.A.) UniCredit Leasing S.p.A. (già Locat S.p.A.) UniCredit Leasing S.p.A. (già Locat S.p.A.)Locat Securitisation Vehicle 2 S.r.l. Locat SV S.r.l. (ex Locat Securitisation Vehicle 3 S.r.l.) Locat SV S.r.l.

Locat Securitisation Vehicle 2 S.r.l.Locat SV - Serie 2005 (ex Locat Securitisation

Vehicle 3) Locat SV - Serie 2006Tradizionale Tradizionale Tradizionale

120

NOME CARTOLARIZZAZIONE:Tipologia di operazione:Originator:Emittente:Servicer:

Arranger:Obiettivi dell'operazione:Tipologia delle attività cartolarizzate:

Qualità delle attività cartolarizzate:Data del closingValore nominale del portafoglio:

Prezzo di cessione del portafoglio: Altre Informazioni rilevanti:Agenzie di RatingAmmontare e condizioni del tranching: . ISIN IT0004372253 IT00044372261 IT0004432941 IT0004432933 . Tipologia Senior Senior Senior Junior . Classe A1 A2 A B . Rating AAA/Aaa AAA/Aaa AAA n.r. . Borsa di quotazione Dublino Dublino Dublino - . Data di emissione 22/05/2008 22/05/2008 20/11/08 20/11/08 . Scadenza legale 22/05/2035 22/05/2035 20/11/35 20/11/35 . Call option Clean up Call . Vita media attesa da 1,56 anni a 1,94 anni

a seconda dello scenarioda 1,56 anni a 1,94 anni a seconda dello scenario

da 1,56 anni a 4,37 anni a seconda dello scenario

. Tasso Euribor 3 M + 65 b.p. Euribor 3 M + 65 b.p. Euribor 3 M + 80 b.p. Euribor 3 m + 200 b.p. . Grado di subordinazione - - - Equity . Valore nominale emesso 550.000.000 1.591.000.000 2.300.500.000 295.954.676 . Valore nominale in essere a fine esercizio 497.015.090 1.591.000.000 2.300.500.000 295.954.676 . Sottoscrittori dei titoli UniCredit S.p.A. UniCredit Leasing S.p.A. . ISIN IT0004372279 IT0004372287 . Tipologia Mezzanine Mezzanine . Classe B C . Rating A/Aa3 BBB/A3 . Borsa di quotazione Dublino Dublino . Data di emissione 22/05/2008 22/05/2008 . Scadenza legale 22/05/2035 22/05/2035 . Call option . Vita media attesa da 1,56 anni a 11,74

anni a seconda dello da 1,56 anni a 12,07 anni a seconda dello

. Tasso Euribor 3 M + 300 b.p. Euribor 3 M + 450 b.p. . Grado di subordinazione Sub A1, A2 Sub A1, A2, B . Valore nominale emesso 141.000.000 61.000.000 . Valore nominale in essere a fine esercizio 141.000.000 61.000.000 . Sottoscrittori dei titoli . ISIN IT0004372295 . Tipologia Junior . Classe D . Rating n.r. . Borsa di quotazione - . Data di emissione 22/05/2008 . Scadenza legale 22/05/2035 . Call option . Vita media attesa 17,12 . Tasso Euribor 3 m + 200 b.p. . Grado di subordinazione Equity . Valore nominale emesso 145.922.536 . Valore nominale in essere a fine esercizio 145.922.536 . Sottoscrittori dei titoli UniCredit Leasing S.p.A.

Clausola di reintegro del portafoglioStandard & Poor's

2.596.454.676

p gaventi per oggetto il godimento di autoveicoli, di beni strumentali, immobiliari ed imbarcazioni di

vario generein bonis

06/11/20082.596.454.676

Clean up Call

UniCredit Leasing S.p.A.

Locat SV - Serie 2-2008Tradizionale

UniCredit Leasing S.p.A. (già Locat S.p.A.)Locat SV S.r.l.

UniCredit Leasing S.p.A. (già Locat S.p.A.)

Bayerische Hypo und- Vereinsbank, AG London BranchFunding

Standard & Poor's / Moody's

Clean up Call

UniCredit S.p.A.

Clausola di reintegro del portafoglio2.488.922.538

in bonis22/04/2008

2.488.922.538

UniCredit Leasing S.p.A. (già Locat S.p.A.)

Bayerische Hypo und- Vereinsbank, AG London BranchFunding

Crediti pecuniari nascenti da contratti di leasing aventi per oggetto il godimento di autoveicoli, di


Locat SV - Serie 2008Tradizionale

UniCredit Leasing S.p.A. (già Locat S.p.A.)Locat SV S.r.l.

121

Informazioni di natura quantitativa 1. Esposizioni derivanti da operazioni di cartolarizzazione distinte per qualità delle attività sottostanti

A. Con attività sottostanti proprie: - - 202.000 202.000 737.673 989.613 - - - - - - - - - - - - a) Deteriorate - - - - - - - - - - - - - - - - b) Altre - - 202.000 202.000 737.673 989.613 - - - - - - - - - - - -

B. - - - - - - - - - - - - - - - - - - a) Deteriorate - - - - - - - - - - - - - - - - - - b) Altre - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Totale 202.000 202.000 737.673 989.613

Con attività sottostanti di terzi:

Espo

sizi

one

lord

a

Espo

sizi

one

netta

Espo

sizi

one

lord

a

Espo

sizi

one

lord

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Espo

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one

netta

Espo

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lord

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Espo

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Espo

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netta

Espo

sizi

one

lord

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Espo

sizi

one

netta

Espo

sizi

one

lord

a

Espo

sizi

one

netta

Linee di CreditoSenior Mezzanine Junior Senior Mezzanine Junior Senior Mezzanine Junior

(Importi in migliaia di euro)

QUALITA' ATTIVITA' SOTTOSTANTI/ESPOSIZIONI

Esposizioni per cassa Garanzie rilasciate

Espo

sizi

one

lord

a

Espo

sizi

one

netta

Espo

sizi

one

lord

a

Espo

sizi

one

netta

Espo

sizi

one

lord

a

Espo

sizi

one

netta

122

2. Esposizioni derivanti dalle principali operazioni di cartolarizzazione “proprie” ripartite per tipologia di attività cartolarizzate e per tipologia di esposizione. (Importi in migliaia di euro)

A. Oggetto di integrale cancellazione dal bilancio - - - - - - - - - - - - - - - - - - Società cessionaria / tipologia- Tipologia credito sottostante

B. Oggetto di parziale cancellazione dal bilancio - - - - - - - - - - - - - - - - - - C. Non cancellate dal bilancio - - - - 989.613 - - - - - - - - - - - - -

Società cessionaria / tipologia- Tipologia credito sottostante

C.1 Locat Securitisation Vehicle 2Canoni di leasing Autoveicoli/Strumentali/Immobiliare - - - - 133.786 - - - - - - - - - - - - -

C.2 Locat SV - Serie 2005Canoni di leasing Autoveicoli/Strumentali/Immobiliare - - - - 58.882 - - - - - - - - - - - - -

C.3 Locat SV - Serie 2006Canoni di leasing Autoveicoli/Strumentali/Immobiliare - - - - 68.642 - - - - - - - - - - - - -

C.4 Locat SV - Serie 2008 (prima)Canoni di leasing Autoveicoli/Strumentali/Immobiliare - - 202.000 - 165.383 - - - - - - - - - - - - -

C.3 Locat SV - Serie 2008 (seconda)Canoni di leasing Autoveicoli/Strumentali/Immobiliare/Nautico - - - - 562.920 - - - - - - - - - - - - -

Totale - - - - 989.613 - - - - - - - - - - - -

TIPOLOGIA ATTIVITA' CARTOLARIZZATE/ESPOSIZIONI

Esposizioni per cassa Garanzie rilasciate Linee di Credito

Senior Mezzanine Junior Senior Mezzanine Junior Senior Mezzanine Junior

Valo

re d

i bi

lanc

io

Ret

tific

he/ri

pres

e di

val

ore

Valo

re d

i bi

lanc

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Ret

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val

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lanc

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Ret

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he/ri

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val

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Esp

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ione

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Ret

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val

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Esp

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val

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val

ore

Esp

osiz

ione

ne

tta

Ret

tific

he/ri

pres

e di

val

ore

Esp

osiz

ione

ne

tta

123

3. Ammontare complessivo delle attività cartolarizzate sottostanti i titoli junior o altre forme di sostegno del credito (Importi in migliaia di euro)

Cartolarizzazioni Cartolarizzazionitradizionali sintetiche

A. Attività sottostanti proprie : 7.816.715 -

A.1 Oggetto di integrale cancellazione - -1. Sofferenze - X2. Incagli - X3. Esposizioni ristrutturate - X4. Esposizioni scadute - X5. Altre attività - X

A.2 Oggetto di parziale cancellazione - -1. Sofferenze - X2. Incagli - X3. Esposizioni ristrutturate - X4. Esposizioni scadute - X5. Altre attività - X

A.3 Non cancellate 7.816.715 -1. Sofferenze 93.936 -2. Incagli 197.942 -3. Esposizioni ristrutturate 4.092 -4. Esposizioni scadute 140.664 -5. Altre attività 7.380.081 -

B. Attività sottostanti di terzi: - -1. Sofferenze - -2. Incagli - -3. Esposizioni ristrutturate - -4. Esposizioni scadute - -5. Altre attività - -

7.816.715 -Totale

ATTIVITA'/VALORI

4. Attività di servicer-incassi dei crediti cartolarizzati e rimborsi dei titoli emessi dalla società veicolo (Importi in migliaia di euro)

Attività deteriorate Attività in bonis

Attività deteriorate

Attività in bonis

Attività deteriorate

Attività in bonis

UniCredit Leasing S.p.A. Locat Securitisation Vehicle 2 S.r.l. 68.298 730.156 5.096 443.208 - 76,97% - - - - UniCredit Leasing S.p.A. Locat S.V. S.r.l.- Serie 2005 71.922 709.016 10.190 452.106 - 70,00% - - - - UniCredit Leasing S.p.A. Locat S.V. S.r.l.- Serie 2006 103.207 1.143.633 13.951 663.797 - 44,27% - - - - UniCredit Leasing S.p.A. Locat S.V. S.r.l.- Serie 2008 (prima) 108.738 2.311.401 4.653 760.900 - 2,47% - - - - UniCredit Leasing S.p.A. Locat S.V. S.r.l.- Serie 2008 (seconda) 84.469 2.485.875 3.082 700.056 - - - - - -

Totale 436.634 7.380.081 36.972 3.020.067

SERVICER SOCIETA' VEICOLO Deteriorate In bonis

Attività cartolarizzate Incassi crediti realizzati nell'anno Quota percentuale dei titoli rimborsati al 31.12.2009al 31.12.2009 nel 2009

Senior Mezzanine Junior

Deteriorate In bonis

124

5. Passività finanziarie a fronte di attività finanziarie cedute non cancellate (Importi in migliaia di euro)

1. Debiti verso clientela - - - - 6.625.066 6.625.066a) a fronte di attività rilevate per intero - - - - - - Locat Securitisation Vehicle 2 - - - - 664.665 664.665Locat SV - Serie 2005 - - - - 722.051 722.051Locat SV - Serie 2006 - - - - 1.178.192 1.178.192Locat SV - Serie 2008 (primo) - - - - 2.052.748 2.052.748Locat SV - Serie 2008 (secondo) - - - - 2.007.410 2.007.410b) a fronte di attività rilevate parzialmente - - - - - -

2. Debiti verso banche - - - - - - a) a fronte di attività rilevate per intero - - - - - - b) a fronte di attività rilevate parzialmente - - - - - -

Totale 2009 - - - - 6.625.066 6.625.066 Totale 2008 - - - - 8.161.299 8.161.299

Crediti v/clientela Totale

PASSIVITA'/PORTAFOGLIO ATTIVITA'


detenute al fair value

Attività finanziarie disponibili per la

vendita

Attività finanziarie detenute sino alla

scadenzaCrediti v/banche

La Società non ha rilasciato garanzie o linee di credito relativamente alle operazioni di cartolarizzazioni in essere. Distribuzione della attività cartolarizzate per area territoriale Veicolo: Locat Securitisation Vehicle 2 S.r.l. Veicolo: Locat SV S.r.l. Serie 2005(importi in migliaia di euro) (importi in migliaia di euro)

Regione Importo Regione ImportoValle d'Aosta 4.127 Valle d'Aosta 3.424 Piemonte 93.319 Piemonte 89.048 Liguria 12.632 Liguria 13.631 Lombardia 175.941 Lombardia 169.056 Trentino Alto Adige 14.993 Trentino Alto Adige 22.475 Veneto 134.895 Veneto 171.747 Friuli Venezia Gliulia 18.381 Friuli Venezia Gliulia 23.226 Emilia Romagna 121.234 Emilia Romagna 106.328 Totale Italia settentrionale 575.522 Totale Italia settentrionale 598.935 Toscana 60.796 Toscana 48.261 Umbria 7.270 Umbria 11.280 Marche 12.313 Marche 15.244 Lazio 68.059 Lazio 55.087 Abruzzo 11.959 Abruzzo 13.200 Totale Italia centrale 160.397 Totale Italia centrale 143.072 Molise 582 Molise 998 Campania 30.108 Campania 25.541 Puglia 18.320 Puglia 15.608 Basilicata 704 Basilicata 1.702 Calabria 4.878 Calabria 4.087 Totale Italia meridionale 54.592 Totale Italia meridionale 47.936 Sicilia 16.148 Sicilia 13.843 Sardegna 5.814 Sardegna 3.976 Totale Italia insulare 21.962 Totale Italia insulare 17.819 Italia 812.473 Italia 807.762 Gli importi esposti sono al lordo delle rettifiche di valore Gli importi esposti sono al lordo delle rettifiche di valore

125

Veicolo: Locat SV S.r.l. Serie 2006 Veicolo: Locat SV S.r.l. Serie 2008(importi in migliaia di euro) (importi in migliaia di euro)

Regione Importo Regione ImportoValle d'Aosta 576 Valle d'Aosta 4.593 Piemonte 132.995 Piemonte 230.384 Liguria 27.269 Liguria 44.229 Lombardia 291.866 Lombardia 588.543 Trentino Alto Adige 31.201 Trentino Alto Adige 55.847 Veneto 237.180 Veneto 414.890 Friuli Venezia Gliulia 29.527 Friuli Venezia Gliulia 68.823 Emilia Romagna 156.677 Emilia Romagna 289.618 Totale Italia settentrionale 907.291 Totale Italia settentrionale 1.696.927 Toscana 88.554 Toscana 163.269 Umbria 12.976 Umbria 22.549 Marche 20.090 Marche 50.883 Lazio 116.741 Lazio 226.756 Abruzzo 22.840 Abruzzo 49.989 Totale Italia centrale 261.201 Totale Italia centrale 513.446 Molise 1.793 Molise 3.019 Campania 42.766 Campania 93.551 Puglia 28.751 Puglia 51.479 Basilicata 2.008 Basilicata 6.089 Calabria 7.455 Calabria 27.212 Totale Italia meridionale 82.773 Totale Italia meridionale 181.350 Sicilia 25.111 Sicilia 50.819 Sardegna 10.265 Sardegna 24.345 Totale Italia insulare 35.376 Totale Italia insulare 75.164 Italia 1.286.641 Italia 2.466.887 Gli importi esposti sono al lordo delle rettifiche di valore Gli importi esposti sono al lordo delle rettifiche di valore

126

Veicolo: Locat SV S.r.l. Serie 2-2008(importi in migliaia di euro)

Regione ImportoValle d'Aosta 1.705 Piemonte 217.243 Liguria 30.502 Lombardia 552.208 Trentino Alto Adige 23.145 Veneto 351.055 Friuli Venezia Gliulia 70.407 Emilia Romagna 245.856 Totale Italia settentrionale 1.492.121 Toscana 175.258 Umbria 28.941 Marche 53.842 Lazio 369.024 Abruzzo 68.385 Totale Italia centrale 695.450 Molise 3.458 Campania 229.746 Puglia 40.969 Basilicata 9.846 Calabria 22.093 Totale Italia meridionale 306.112 Sicilia 79.549 Sardegna 33.891 Totale Italia insulare 113.440 Italia 2.607.123 Gli importi esposti sono al lordo delle rettifiche di valore Distribuzione della attività cartolarizzate per ripartizione economica Veicolo: Locat Securitisation Vehicle 2 S.r.l.(importi in migliaia di euro)

Attività Economica ImportoFamiglie Produttrici 32.244 Imprese private 638.264 Quasi società non finanziarie altre 84.201 Quasi società non finanziarie artigiane 52.208 Altre istituzioni finanziarie monetarie: Banche 260 Altri Intremediari finanziari 816 Ausiliari finanziari 4.480

Totale 812.473 Gli importi esposti sono al lordo delle rettifiche di valore

127

Veicolo: Locat SV S.r.l. Serie 2005(importi in migliaia di euro)

Attività Economica ImportoFamiglie Produttrici 36.813 Imprese private 638.944 Quasi società non finanziarie altre 69.215 Quasi società non finanziarie artigiane 58.740 Altre istituzioni finanziarie monetarie: Banche 1.233 Altri Intremediari finanziari 1.011 Ausiliari finanziari 1.722 Amministrazioni locali 77 Associazioni fra imprese non finanziarie 7

Totale 807.762 Gli importi esposti sono al lordo delle rettifiche di valore Veicolo: Locat SV S.r.l. Serie 2006(importi in migliaia di euro)

Attività Economica ImportoFamiglie Produttrici 69.404 Imprese private 1.038.673 Imprese Pubbliche 205 Quasi società non finanziarie altre 86.705 Quasi società non finanziarie artigiane 87.855 Altre istituzioni finanziarie monetarie: Banche 19 Altri Intremediari finanziari 47 Ausiliari finanziari 3.728 Associazioni fra imprese non finanziarie 5

Totale 1.286.641 Gli importi esposti sono al lordo delle rettifiche di valore Veicolo: Locat SV S.r.l. Serie 2008(importi in migliaia di euro)

Attività Economica ImportoFamiglie Produttrici 152.582 Imprese private 1.959.258 Quasi società non finanziarie altre 171.924 Quasi società non finanziarie artigiane 175.043 Altre istituzioni finanziarie monetarie: Banche 8 Altri Intremediari finanziari 1.616 Ausiliari finanziari 6.383 Imprese pubbliche 49 Associazioni fra imprese non finanziarie 14

Totale 2.466.877 Gli importi esposti sono al lordo delle rettifiche di valore

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Veicolo: Locat SV S.r.l. Serie 2-2008(importi in migliaia di euro)

Attività Economica ImportoFamiglie Produttrici 126.817 Famiglie Consumatrici 436.840 Imprese private 1.833.138 Imprese Pubbliche 509 Quasi società non finanziarie altre 89.295 Quasi società non finanziarie artigiane 106.330 Altre istituzioni finanziarie monetarie: Banche 74 Altri Intremediari finanziari 11.981 Ausiliari finanziari 2.139

Totale 2.607.123 Gli importi esposti sono al lordo delle rettifiche di valore C.2 – Operazioni di cessione Nessuna operazione di cessione è stata effettuata, nel periodo di riferimento, dalla Società.

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Sezione 3 – INFORMAZIONI SUI RISCHI E SULLE RELATIVE POLITICHE DI COPERTURA Sezione 3.1 – Rischio di Credito Informazioni di natura qualitativa 1. Aspetti generali Il Governo dei Rischi di Credito si fonda su una organizzazione di strutture e processi e su una gestione operativa ormai consolidate nel tempo, ed affidate a risorse di pluriennale e comprovata esperienza. Ciononostante, il 2009 ed i primi mesi del 2010 hanno rappresentato un periodo di ampia e profonda trasformazione. La Società ha dovuto fronteggiare molteplici eventi eccezionali che hanno determinato la necessità di riarticolare e potenziare le strutture, di aggiornare i processi, di revisionare ed affinare gli strumenti che da anni ormai supportavano il governo dei rischi. Fra tali eventi sono da segnalare:

• la forte crisi di mercato, con conseguenze significative, fra altro, nell’attività commerciale e nella qualità del portafoglio;

• il consolidamento del rapporto con la Banca del Gruppo UniCredit Credit Management Bank (UCMB), con significativi impatti nei processi e nelle strutture di recupero del credito;

• l’assunzione, da parte della Società, del ruolo di holding del Leasing per il Gruppo UniCredit (con ampliamento di mission, e tutte le modifiche strutturali e procedurali, generate dall’essere “sub-holding” ed “internazionali”);

• l’entrata a regime del Sistema Advanced Internal Rating Based (AIRB); • l’emanazione degli aggiornamenti della normativa di bilancio e segnaletica degli

intermediari finanziari vigilati (aggiornamenti del 16 dicembre 2009). 2. Politiche di gestione del rischio di credito 2.1 Aspetti organizzativi La struttura del Chief Risk Officer (CRO) è stata completamente rivista e adeguatamente potenziata per rispondere a nuove e più importanti esigenze della Società in ambito internazionale (acquisendo in tal modo anche tutte le funzioni proprie della incorporata UniCredit Global Leasing). Le Direzioni/Unità Organizzative del CRO sono state prima di tutto razionalizzate (per evitare duplicazioni di funzioni e sovrapposizione di ambiti operativi), quindi sono state incrementate (per generare maggiore specializzazione delle risorse e focalizzarle su tutti gli aspetti del governo dei rischi) e per ultimo sono state potenziate (per consentire alle stesse di svolgere le molteplici attività in ambito internazionale e domestico). Sono state costituite, in tale ambito, la Direzione Credit Operations e le Unità Organizzative Risk Policies & Strategies, Risk Integration & Control e Risk Models & Rating Desk che, a loro volta, sono state strutturate in altre Direzioni, Unità e Comparti, allo scopo di definire compiti e specializzare risorse.

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E’ in corso di definizione anche la struttura di Workout, che, nel 2009 ed in questi primi mesi del 2010 ha operato in regime di Task Force, in maniera congiunta con le risorse della citata UCMB Banca. L’intera ristrutturazione della Direzione CRO è stata portata avanti con il consenso di UniCredit e nel rispetto delle policy di Gruppo sul governo dei rischi. E’ stata aggiornata la normativa interna attraverso la definizione della mission e del ruolo di ciascuna struttura e sono state emanate innumerevoli comunicazioni organizzative, ordini di servizio ed aggiornamenti di manuali a supporto e la regolamentazione di una più ampia e differenziata operatività. L’intero governo e controllo dei rischi passa anche da strutture collegiali (Comitato Crediti, Comitato Rischi, Comitati di Direzione, Comitato Esecutivo, Consiglio di Amministrazione) che si riuniscono con frequenza prestabilita e si occupano – come previsto dalle policy aziendali e di Gruppo – dei vari aspetti strategici ed operativi del governo dei rischi. 2.2 Sistemi di gestione, misurazione e controllo Viste le criticità emerse sul mercato del credito e l’ormai elevata anzianità dei sistemi in uso, nel 2009 è stata effettuata una completa revisione del Sistema di Erogazione dei Crediti (Sistema che dal 2002 è integralmente automatizzato e governato da uno strumento denominato Pratica Elettronica). Tale procedura, rivista sia nella tecnologia realizzativa sia nelle logiche di calcolo dei rischi impliciti in molte banche dati, entrerà a regime nel corso del 2010. Nel 2009 sono entrati a regime anche diversi processi strettamente dipendenti dalle grandezze AIRB (il Sistema di Pricing, le facoltà creditizie legate al rischio ponderato, la nuova classificazione dei crediti e le rettifiche di valore); più in generale sono stati affinati processi e strumenti dell’AIRB, a cominciare dai Sistemi di Rating e dalla Loss Given Default. La Società, nell’ambito delle attività di validazione dei Sistemi di Rating locali ha ottenuto parere positivo dalla Capogruppo sia per il sistema di rating per il segmento Corporate sia per quello Small Business ed ha richiesto, nel rispetto della citata normativa 263, autorizzazione alla Banca d’Italia all’applicazione dell’AIRB anche ai fini del calcolo del Capitale. Per UniCredit Leasing, quindi, le attività di analisi, erogazione, monitoraggio e controllo sono significativamente supportate dal Sistema Informativo e largamente condizionate dal Sistema AIRB. Entrambi questi sistemi, anche nel rispetto di policy prodotte dalla Capogruppo (soprattutto per l’AIRB), sono stati oggetto di specifici corsi di formazione in sede e sul territorio, e di innumerevoli comunicazioni organizzative, ordini di servizio e fascicoli normativi capillarmente ed informaticamente diffusi a tutti i dipendenti della Società. Una attenzione particolare è stata posta in merito alla gestione dei crediti deteriorati o potenzialmente deteriorabili. E’ stata creata in tale ambito una Task Force a cui hanno partecipato, oltre a risorse già preposte al recupero del credito (dell’area CRO e di UCMB) anche risorse commerciali (risorse delle filiali territoriali e della rete agenziale esterna). Questa Task Force, divisa in team specializzati, opportunamente coordinata da strutture centrali e supportata da regole e facoltà analiticamente attribuite, si occupa dell’intero processo di recupero, dal primo canone insoluto ai crediti in sofferenza, spesso completamente ammortizzati.

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Il ruolo di holding delle società di leasing del Gruppo UniCredit viene esplicitato prevalentemente con la diffusione di direttive e policy creditizie, attraverso il confronto sistematico con le strutture CRO di tutte le Società di Leasing e tramite attività di audit presso i singoli paesi, sia attraverso risorse interne al CRO di UCL, sia attraverso la società del gruppo UniCredit Audit. E’ stato reso per quanto possibile omogeneo anche il Sistema di Misurazione dei rischi di credito ed è stato approntato un report di monitoraggio mensile che fornisce una sintetica rappresentazione dei rischi e dell’impatto degli stessi a conto economico. Tali reports e, più in generale, tutti gli aspetti critici del governo dei rischi sono trattati, per competenza all’interno delle anzidette strutture collegiali, in primo luogo da parte del Comitato Rischi. 2.3 Tecniche di mitigazione del rischio di credito. Il rischio creditizio viene mitigato in sede di erogazione di nuovi affidamenti o in caso di cessioni, rilocazioni, incrementi di valore, da garanzie reali e personali. La prima mitigazione del rischio è costituita dal bene acquistato, che, essendo di proprietà della Società, può essere equiparato ad una garanzia reale. La gestione dei beni gioca quindi un ruolo di primo piano e la Società ha rivolto alla stessa una particolare attenzione nel corso del 2009, sia direttamente, per quanto attiene al mercato italiano, sia come holding del leasing, attraverso direttive chiare sulla classificazione e, soprattutto, sulle tecniche di rivendita dopo contenzioso. A questo proposito sono tutt’ora in corso approfondimenti che riguarderanno “trasversalmente” l’intero mercato europeo e, dal 2010, la gestione dei beni sarà in capo ad una struttura specializzata, autonoma. Il giusto trattamento del bene inizia ovviamente dalla fase di delibera delle operazioni. I beni sono infatti opportunamente classificati e, a ciascuna classe di beni è attribuito un deprezzamento da apposito ufficio tecnico interno (che ne cura anche l’aggiornamento) e che consente, in definitiva, la sua valutazione a fini deliberativi. Per beni di maggior valore viene fatta dallo stesso ufficio una scheda tecnica specifica memorizzata a Sistema e legata alla proposta. Per i beni usati, per gli immobili e per particolari beni viene infine richiesta una perizia a professionista esterno. Nei casi in cui è presente una maggiore standardizzazione del bene (ad esempio nel targato leggero e pesante), la valutazione avviene attraverso la perdita in caso di default - LGD (legata oggi a differenziate categorie di cespiti). Anche il processo di acquisizione e gestione delle altre garanzie reali e delle garanzie personali è particolarmente rigoroso e contempla una attenta attività di controllo di primo e secondo livello. L’operatività complessiva è supportata dall’adeguato Sistema Informativo che consente la compilazione automatica degli atti (fideiussioni, patti di riacquisto, impegni al subentro, patronage impegnativi, pegni, ecc.) con informazioni coerenti con quanto definito in sede di proposta. Le modifiche ai testi standard possono essere impostati sempre attraverso richieste documentate sul Sistema esclusivamente dalle unità organizzative Legale e Analisi Creditizia.

132

Gli atti di garanzia sono controllati dal gestore prima e durante la sottoscrizione (bene firma e poteri), quindi dalla filiale (corrispondenza atti con quanto consolidato a Sistema) e dalla sede (integrità formale dell’atto prima di riporlo in spazi ignifughi, con invio di conferma degli atti di maggiore rilevanza). L’intera gestione (relativa ai beni ed alle altre garanzie) è stata altresì adeguatamente normata in appositi fascicoli e periodicamente aggiornata. 2.4 Attività finanziarie deteriorate Le attività finanziarie deteriorate sono state oggetto, nel 2009, di particolare attenzione, sia per la necessità di definire con più cura strutture, strumenti e processi all’indomani dell’accordo di fine 2008 con UCMB, sia per il progressivo degrado della qualità del portafoglio a seguito della crisi finanziaria e di mercato che tutt’ora interessa anche il nostro paese. La Società, come già indicato nei precedenti punti 2.1 e 2.2, ha intrapreso la strada della Task Force, finalizzando in tal modo un rilevante numero di risorse provenienti da tutte le Direzioni aziendali. Sono stati creati 6 differenziati Teams Operativi: 1 – attività di recupero crediti di UCMB (con focus sulle sofferenze) 2 – attività di recupero crediti di UCL (con focus sul recupero del primo insoluto) 3 – riarticolazione dei piani di rimborso 4 – operazioni rilevanti precontenzioso 5 – operazioni rilevanti contenzioso 6 – asset management Questi teams, attivi anche nei primi mesi del 2010, sono stati coordinati da una struttura centrale che ne ha definito l’attività, regolamentato i processi operativi, misurato i risultati, strutturando una reportistica direzionale condivisa all’interno di un comitato guida riunitosi mensilmente. L’esperienza ed i processi impostati con questa Task Force hanno permesso alla Società di disegnare, come già indicato, la struttura ottimale per governare il workout. L’11 agosto 2009, la Società ha sottoscritto l'avviso comune sulla sospensione dei debiti delle PMI verso il sistema creditizio. Ha quindi aderito all’accordo sottoscritto il 3 agosto 2009 dal ministero dell'economia e delle finanze, dall'ABI e dai "rappresentanti" delle PMI La sottoscrizione dell'accordo:

1. costituisce un importante tassello di una più ampia azione di Gruppo che, da diversi mesi ormai, tende a supportare le piccole e medie imprese italiane;

2. si inserisce in un contesto strutturale ed operativo che già consentiva di riarticolare i piani di rimborso delle rate da parte della clientela (di fatto le richieste di moratoria costituiscono un di cui dell’attività già impostata all’interno del Team N. 3);

3. ha consentito alla Società di ribadire che deve essere aiutato qualunque cliente che dichiari e dimostri con documentazione a supporto di avere una situazione economica che possa provare la continuità aziendale, nonostante una temporanea difficoltà dovuta alla crisi di mercato.

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L’intera attività di gestione dei crediti irregolari (ivi compresi quelli oggetto di moratoria) continua ad essere:

1. regolata da norme interne e dalla convenzione con UCMB, che attribuiscono limiti e precise autonomie deliberative;

2. supportata dal Sistema Informativo che consente automatismi procedurali, supporta nel dettaglio l’operatività delle strutture interessate, rende fruibile le informazioni da parte dell’intera struttura aziendale, garantisce la produzione di adeguata reportistica di controllo.

Informazioni di natura quantitativa 1. Distribuzione delle esposizioni creditizie per portafoglio di appartenenza e per qualità creditizia

Sofferenze Incagli Esposizioni ristrutturate

Esposizioni scadute Altre attività Totale

1.Attività finanziarie detenute per la negoziazione - - - - 54.707 54.707

2. Attività finanziarie valutate al fair value - - - - - -

3. Attività finanziarie disponibili per la vendita - - - - - -

4. Attività finanziarie detenute sino alla scadenza - - - - 163 163

5. Crediti verso banche - - - 384 152.590 152.974

6. Crediti verso enti finanziari - 215 - - 70.319 70.534

7. Crediti verso clientela 364.223 760.696 88.496 680.282 17.121.417 19.015.114

8. Derivati di copertura - - - - 488 488

364.223 760.911 88.496 680.666 17.399.684 19.293.980

312.858 109.193 45.873 485.873 18.863.032 19.816.829

Portafoglio/qualità

Totale 31.12.2009

Totale 31.12.2008


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2. Esposizione creditizie 2.1 Esposizione creditizia verso clientela: valori lordi e netti

Esposizione lorda

Rettifiche di valore

specifiche

Rettifiche di valore di

portafoglio

Esposizione netta

A. ATTIVITA' DETERIORATE

- Sofferenze 594.920 (230.697) - 364.223 - Incagli 872.410 (111.714) - 760.696 - Esposizioni ristrutturate 90.868 (2.372) - 88.496 - Esposizioni scadute deteriorate 730.150 (49.868) - 680.282

- Sofferenze - - - - - Incagli - - - - - Esposizioni ristrutturate - - - - - Esposizioni scadute deteriorate - - - -

2.288.348 (394.651) - 1.893.697

B. ESPOSIZIONI IN BONIS

- Esposizioni scadute non deteriorate 97.034 - (5.988) 91.046 - Altre esposizioni 17.125.806 - (95.435) 17.030.371

17.222.840 - (101.423) 17.121.417

19.511.188 (394.651) (101.423) 19.015.114


Totale (A+B)

Tipologia esposizioni / valori

Totale A

Totale B

ESPOSIZIONI PER CASSA:

ESPOSIZIONI FUORI BILANCIO:

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2.2 Esposizione creditizia verso banche ed enti finanziari: valori lordi e netti

Esposizione lorda

Rettifiche di valore

specifiche

Rettifiche di valore di

portafoglio

Esposizione netta

A. ATTIVITA' DETERIORATE

- Sofferenze - - - - - Incagli 940 (725) - 215 - Esposizioni ristrutturate - - - - - Esposizioni scadute deteriorate 387 (3) - 384

- Sofferenze - - - - - Incagli - - - - - Esposizioni ristrutturate - - - - - Esposizioni scadute deteriorate - - - -

1.327 (728) - 599

B. ESPOSIZIONI IN BONIS

- Esposizioni scadute non deteriorate - - - - - Altre esposizioni 222.912 - (3) 222.909

222.912 - (3) 222.909

224.239 (728) (3) 223.508


Totale (A+B)

Tipologia esposizioni / valori

Totale A

Totale B

ESPOSIZIONI PER CASSA:

ESPOSIZIONI FUORI BILANCIO:

3 CONCENTRAZIONE DEL CREDITO 3.1 Distribuzione dei finanziamenti verso clientela per settore di attività economica della controparte (in migliaia di euro)

a) Governi - - 11 -b) Altri enti pubblici 65.986 1.459 72.640 1.969c) Società finanziarie 151.409 1.898 141.973 1.702d) Imprese di assicurazione 457 - 324 -e) Imprese non finanziarie 15.121.509 1.747.263 16.007.356 913.054f) Altri operatori 1.770.191 143.077 1.137.354 38.693

TOTALE 17.109.552 1.893.697 17.359.658 955.418

31/12/2009

Bonis Deteriorate

Totale Totale 31/12/2008

Bonis Deteriorate

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3.2 Distribuzione dei finanziamenti verso clientela per area geografica della controparte (in migliaia di euro)

Totale Totale 31/12/2009 31/12/2008

a) Italia 18.614.252 17.926.079b) Altri Paesi Europei 357.199 357.199c) America 19.471 19.471d) Asia 12.327 12.327e) Resto del mondo - -

TOTALE 19.003.249 18.315.076 3.3 Grandi rischi In linea con la normativa della Banca d’Italia al 31 dicembre 2009 non risultano in essere posizioni riconducibili ai grandi rischi.

TOTALE - - 1 169.711

31/12/2009 31/12/2008

N. posizioni (in unità) Importi (in migliaia di euro) N. posizioni (in unità) Importi (in migliaia di euro)

4 Modelli e altre metodologie per la misurazione e gestione del rischio di Credito La Società, in qualità di Intermediario Finanziario iscritto nell’elenco speciale, ha seguito fino ad oggi le Istruzioni di Vigilanza limitatamente alla metodologia standard (in primo luogo le Circolari n. 216 e 217 del 5 Agosto 1996 e successivi aggiornamenti, ultimi aggiornamenti del 16 dicembre 2009). In tale ambito, la Società, in alcuni casi anche attraverso il supporto del Gruppo UniCredit, ha distribuito il proprio portafoglio nelle classi previste dalla normativa: esposizioni verso banche, intermediari vigilati, enti pubblici, territoriali e senza scopo di lucro, al dettaglio (retail), verso imprese, garantite da immobili. Queste ultime sono state oggetto, recentemente, di significativo cambiamento per il venir meno della soglia di rilevanza del 5% per il calcolo dell’esposizione scaduta (cfr. C.217 8° aggiornamento). In quest’ultimo caso la Società soddisfa tutte le condizioni previste dalla normativa ed in particolare:

• tiene costantemente aggiornati, da ormai 2 anni, i valori di mercato degli immobili attraverso procedure semi-automatizzate che tengono conto di pubblici listini;

• ha dato incarico ai propri periti esterni di aggiornare il valore degli immobili nelle circostanze previste dalla normativa;

• alimenta manualmente, per tutte le operazioni, un campo sul Sistema Informativo che definisce se la capacità di rimborso del debitore dipende o meno, in misura rilevante, dai flussi finanziari generati dall’immobile sottostante.

Sotto il profilo “gestionale” però, la misurazione e, più in generale la gestione dei rischi di credito viene effettuata attraverso la metodologia Advanced Internal Rating Based.

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Tale metodologia, comprende i modelli per il calcolo di tutti gli ingredienti dell’AIRB (in primo luogo: l’Esposizione al Default, la Probabilità di Default e la Loss Given Default) ma condiziona anche i modelli di:

1. pricing calcolato, in maniera completamente automatizzata, attraverso la stessa Perdita Attesa, trasformata in costo del rischio annuo, ed altre grandezze legate alla singola operazione, fra cui il costo del capitale (AIRB compliance), i costi interni, il costo del funding, le commissioni alla rete commerciale, l’Economic Value Added (EVA);

2. definizione delle facoltà creditizie determinate in relazione ad una “esposizione ponderata per il rischio” a sua volta definita attraverso la PD e la LGD, opportunamente pesate e condizionate dalla maturity;

3. calcolo degli accantonamenti definiti attraverso un sistema complesso che tiene conto:

a. per i contratti in bonis, della PD, della LGD bonis e della Loss Confirmation Period;

b. per i contratti in default, a fronte di una PD del 100% tiene conto, limitatamente ad accantonamenti non manuali, di una LGD su Incagli e Sofferenze, di una LGD past due e di una LGD su esposizioni in essere dopo la vendita dei beni.

Le grandezze AIRB (EAD, PD, LGD) condizionano anche la delibera elettronica e più in generale il sistema di gestione ed erogazione automatica del credito:

a. le facoltà dell’organo elettronico risentono, come quelle di qualsiasi altro organo deliberante, dell’esposizione ponderata per il rischio;

b. la metodologia AIRB può anche definire il processo deliberativo, e condiziona il livello di rischio di molti elementi del sistema di erogazione (proponente, settore….).

Nel corso del 2009, in conformità con i requisiti definiti dalla normativa di Vigilanza, nonché con gli standard interni di Gruppo, sono state completate le attività di progetto relativamente ai sistemi di rating Leasing Corporate e Small Business, incluse le attività di validazione interna da parte delle funzioni competenti di UCL, di rivalidazione a cura della Capogruppo e di revisione interna da parte della funzione di audit. Il Consiglio di Amministrazione nella riunione del 15 dicembre 2009 ha attestato la conformità dei sistemi di rating Leasing Corporate e Leasing Small Business, autorizzando l’invio a Banca d’Italia da parte della Capogruppo della relativa istanza di autorizzazione per l’utilizzo di tali sistemi a fini regolamentari. L’intera operatività della Società è allineata a quanto è stato oggetto di validazione (processi, e modelli di PD, EAD, LGD, compliance IT, data quality….) seppur in presenza di margini di miglioramento per come indicato dalla CapoGruppo. L’ultima versione delle griglie di LGD (rilasciate a Dicembre 2009) non è ancora utilizzata nei processi di UCL ed è attualmente oggetto di particolare riflessione, sia per quanto concerne l’impatto sui sistemi di delibera sia, soprattutto, di pricing. Attualmente la Società opera con griglie “gestionali” riviste a settembre del 2009 e a suo tempo concordate anche con la CapoGruppo. In ogni caso, il recente 8° aggiornamento della Circolare 217 della Banca d’Italia del 16 Dicembre 2009 ha modificato la definizione di “esposizioni scadute” per gli intermediari IRB che utilizzano un approccio per transazione; ciò impatta in modo significativo sia sul

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modello LGD per gli aspetti legati al calcolo delle quote di primo ingresso e del danger rate, sia sui modelli di PD e EAD che dovranno essere opportunamente ricalibrati. Il 2009 ha costituito quindi il secondo dei due anni di piena applicazione della metodologia AIRB necessari alla citata richiesta di autorizzazione alla Banca d’Italia. Si riporta di seguito – attraverso “grandezze e classificazioni” AIRB - la dinamica creditizia di questi due anni: 1. Distribuzione degli impieghi per macrocomparto. (importi in migliaia di euro)

09/08Contratti in Bonis Impieghi PD media LGD media Impieghi PD media LGD media ImpieghiTARGATO 1.378.913 4,01% 31,15% 1.568.963 3,33% 32,81% -12%STRUMENTALE 3.207.938 3,63% 40,24% 3.634.419 2,66% 49,14% -12%AERONAVALE 1.668.993 5,73% 29,50% 1.682.054 5,21% 36,87% -1%IMMOBILIARE 10.865.398 2,61% 16,05% 11.902.428 2,64% 15,98% -9%Totale comparti 17.121.243 3,22% 23,16% 18.787.864 2,93% 25,71% -9%

09/08Contratti in Default Impieghi PD media LGD media Impieghi PD media LGD media ImpieghiTARGATO 121.095 100,00% 29,76% 65.638 100,00% 26,30% 84%STRUMENTALE 285.489 100,00% 39,48% 137.744 100,00% 34,93% 107%AERONAVALE 91.464 100,00% 29,67% 110.437 100,00% 41,27% -17%IMMOBILIARE 1.395.591 100,00% 10,98% 638.991 100,00% 10,40% 118%Totale comparti 1.893.640 100,00% 19,88% 952.810 100,00% 18,55% 99%

Totale Default + Bonis 19.014.882 19.740.674 -4%

2009 2008

2009 2008

I dati sopra esposti sono relativi solo agli impieghi (intesi come finanziamenti e operazioni di leasing finanziario) Il portafoglio fa registrare, nel suo complesso, una dinamica estremamente negativa, con una evidente contrazione degli impieghi in bonis (-9%) ed una ancor più evidente crescita dei contratti in default (+97%). Tale peggioramento è frutto della crisi di mercato in atto, che:

1. sotto il profilo commerciale, da una parte ha ridotto progressivamente la fiducia degli imprenditori (che investono molto meno), e dall’altra ha “peggiorato il quadro creditizio” riducendo le condizioni per l’affidabilità della clientela;

2. per quanto già acquisito, ha fatto venir meno la capacità di parte dell’imprenditoria italiana di far fronte agli impegni presi, generando una crescente contenziosità che ha progressivamente incrementato gli impieghi in default.

Il fenomeno di cui sopra si riflette su tutti i comparti della locazione finanziaria, anche se in maniera differente:

1. gli impieghi in bonis dei contratti strumentale e targato si contraggono in maniera similare e, altrettanto analogamente cresce il default degli stessi (si tratta dei comparti più “vicini” al mondo produttivo);

2. gli impieghi in bonis dei contratti nautici sono sostanzialmente stabili, sia per le medio lunghe durate degli stessi, sia per nuovi ingressi da attività commerciale, sia per la mancanza di crescita dei contratti in default (si tratta in questo caso del comparto più “lontano” rispetto all’attività produttiva e più vicino a clientela privata benestante);

3. gli impieghi in bonis dei contratti immobiliari si contraggono meno (anche per il più lento decalage del piano di ammortamento) e, in parte, la contrazione è dovuta al cambiamento di definizione del default che, con l’applicazione dell’8° aggiornamento della circolare 217 di fine dicembre 2009, ha spostato nei past due circa 300 milioni di euro di impieghi. La crescita del default, in parte dovuta a tale fenomeno, è comunque inferiore a quella dei comparti strumentale e targato.

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L’applicazione dell’8° aggiornamento ha di fatto spostato i contratti immobiliari con le PD più elevate per insolvenze oltre 90 giorni dalle posizioni in bonis a quelle in default, riducendo notevolmente la PD media dei contratti in bonis. Ciononostante la stessa PD (3,2%) risulta del 10% superiore alla PD media del 2008 (2,9%). Il sistema di rating (che è stato “ritarato” nel corso del 2009 per ottemperare a quanto previsto nei processi di revisione annuale ed è stato oggetto di validazione da parte di CapoGruppo) riflette quindi il difficile momento economico e supporta la corretta definizione della perdita attesa per l’anno 2010. 2. Distribuzione degli impieghi per classe di rating


Classi di PD Impieghi peso % PD media Impieghi peso % PD media<= 0,040% 1.522.290 8,0% 0,03% 2.125.121 10,8% 0,04%> 0,04% e <= 0,10% 1.143.316 6,0% 0,08% 256.796 1,2% 0,07%> 0,10% e <= 0,22% 3.435.368 18,1% 0,16% 5.690.495 28,9% 0,15%> 0,22% e <= 0,49% 2.312.757 12,2% 0,30% 2.719.606 13,8% 0,31%> 0,49% e <= 0,89% 2.659.745 14,0% 0,66% 1.745.292 8,8% 0,57%> 0,89% e <= 1,33% 1.267.126 6,7% 1,08% 1.703.765 8,6% 1,05%> 1,33% e <= 1,98% 1.344.685 7,1% 1,73% 1.014.327 5,1% 1,65%> 1,98% e <= 3,60% 676.018 3,6% 2,83% 583.895 3,0% 2,80%> 3,60% e <= 11,92% 1.208.514 6,4% 6,26% 999.872 5,1% 5,81%> 11,92% e <= 99,99% 1.551.423 8,2% 23,55% 1.948.694 9,9% 21,12%> 99,99% 1.893.640 10,0% 100,00% 952.810 4,9% 100,00%Totali 19.014.882 100,0% 19.740.674 100,0%

2009 2008

I dati sopra esposti sono relativi solo agli impieghi (intesi come finanziamenti e operazioni di leasing finanziario) La dinamica delle PD emerge anche dalla su indicata distribuzione degli impieghi. La popolazione delle classi di rating più basse si è ridotta a “vantaggio” delle classi peggiori. Come detto la contrazione della popolazione nella penultima classe di rating (PD da 11 a 99%) è dovuta solo al cambio di metodologia rispetto al 2008, che ha di fatto spostato le transazioni nella popolazione del Default (PD>99,99%). 3. Distribuzione degli impieghi per classificazione dei crediti. (importi in migliaia di euro)

09/08Impieghi PD media Impieghi PD media Impieghi

Bonis/non a rischio 16.146.968 2,3% 17.465.454 1,9% -8%Bonis – Rischio I fascia 273.067 18,1% 492.981 12,7% -45%Bonis – Rischio II fascia 603.661 17,3% 741.276 19,1% -19%Bonis – Rischio III fascia 97.546 29,9% 88.154 21,5% 11%

Past Due 180 + past due 90 default 680.666 100,0% 235.382 100,0% 189%Ristrutturati 88.496 100,0% 45.873 100,0% 93%Incagli 760.911 100,0% 359.353 100,0% 112%Sofferenze 363.567 100,0% 312.202 100,0% 16%

Totale 19.014.882 19.740.674 -4%

2009 2008

I dati sopra esposti sono relativi solo agli impieghi (intesi come finanziamenti e operazioni di leasing finanziario) La contrazione degli impieghi in bonis e la crescita del default si evidenzia, ovviamente, anche dalla distribuzione degli impieghi secondo la nuova classificazione dei crediti AIRB compliance. Analizzando i soli impieghi in bonis emergono però anche altri elementi:

140

A) le controparti “non a rischio” si riducono ma in misura inferiore alle controparti irregolari (prima e seconda fascia) che hanno subito una decisa contrazione per due motivi:

• l’attività della credit task force e le conseguenze della moratoria di cui si è detto in precedenza;

• il citato cambio di classificazione delle “esposizioni garantite da immobili”; B) la PD cresce comunque in tutte le classi di crediti in bonis, fatta eccezione per la Fascia II in cui maggiormente ha pesato lo spostamento a default delle esposizioni garantite da immobili che presentavano le maggiori insolvenze (scaduto oltre 90 giorni); C) crescono notevolmente le posizioni in default sebbene:

• la metà di queste posizioni fa riferimento a contratti tuttora attivi ed in molti casi ampiamente controllati (per esempio con regolari piani di rientro);

• quasi 3/4 del portafoglio in default è rappresentato da portafoglio immobiliare e di questo, buona parte su contratti ancora attivi;

• anche buona parte del portafoglio in incaglio è rappresentato da contratti immobiliari, molti dei quali ben fronteggiati dalle garanzie, e con casi rilevanti in corso di soluzione;

• le altre posizioni sono invece adeguatamente coperte dai fondi (cfr. punto successivo).

4. Le rettifiche di valore. La Perdita Attesa, definita attraverso la metodologia AIRB, ha condizionato, a partire dal 2008, anche le rettifiche di valore sui contratti in bonis e sui contratti in default. Per quanto concerne i contratti in bonis la Società continua a rispettare la policy di gruppo inerente le perdite sostenute, ma non registrate, secondo la quale gli accantonamenti sono pari al prodotto della Perdita Attesa di ciascun contratto per il ritardo che intercorre tra il deterioramento delle condizioni finanziarie del debitore e la classificazione del credito tra le attività in default (Loss Confirmation Period - LCP). Per la stima della LCP è stata rilevata la distanza temporale fra l’ultimo pagamento regolare del cliente e la data di rilevazione del default, prendendo, a inizio periodo, solo quei contratti in cui già si registravano mancati pagamenti. Attraverso questa metodologia, condivisa con la CapoGruppo, la LCP calcolata al 31.12.2009 è risultata essere di 7,799 mesi (rispetto ai 9,147 mesi del 2008). Perdita attesa e accantonamenti IBNR su contratti in Bonis (importi in migliaia di euro)

Contratti in Bonis Impieghi PA Impieghi PATARGATO 1.378.913 17.207 1.568.963 18.035 STRUMENTALE 3.207.938 46.181 3.634.419 50.640 AERONAVALE 1.668.993 27.141 1.682.054 33.740 IMMOBILIARE 10.865.398 44.706 11.902.428 50.225 Totale comparti 17.121.243 135.235 18.787.864 152.641 Loss Confirmarion Period 75% 76,20%Totale accantonamenti IBNR 101.426 116.312 I dati sopra esposti sono relativi solo agli impieghi (intesi come finanziamenti e operazioni di leasing finanziario)

2009 2008

141

Si registra, in estrema sintesi, una contrazione degli accantonamenti IBNR di 15 milioni di euro. Le motivazioni di tale riduzione sono molteplici:

• Targato. Gli impieghi si riducono del 12%. La PA si riduce ma molto meno per effetto della forte crescita della PD, a parità di LGD;

• Strumentale. Gli impieghi si riducono come per il targato del 12% (per la già citata crisi di mercato). La PA si riduce, ma in misura minore, per la forte crescita della PD. In questo caso si registra anche una riduzione della LGD per la revisione delle griglie;

• Aeronavale. Gli impieghi sono “stabili” (durate più lunghe e minore contenziosità). La PA invece si riduce molto, sia per una sostanziale stabilità di PD (clientela più ricca) sia per una revisione delle griglie di LGD (oggi impostata su dati del comparto);

• Immobiliare. La PA scende più degli impieghi. In questo caso non si registra un incremento di PD a controbilanciare la discesa degli impieghi, come è avvenuto per i comparti strumentale e targato, ma solo perché sono stati tolti i contratti “peggiori” classificandoli direttamente in default (cfr. 8° aggiornamento circ. 217);

• Relativamente alla LCP si registra una contrazione da modello dal 76,2% al 75% (dati espressi in ragione d’anno).

Posto che l’incremento della PD compensa una parziale riduzione della LGD (il prodotto della PD media e della LGD media del 2008 – da modello è uguale a quello del 2009) la contrazione della PA e dei conseguenti accantonamenti è dovuto quasi esclusivamente alla contrazione degli impieghi in bonis ed allo spostamento in default delle esposizioni garantite da immobili scadute da almeno 90 giorni (per 1,4 punti percentuali pesa anche la LCP). A tali accantonamenti in bonis è necessario aggiungere 2.070 mila euro a fronte di impegni presi per contratti stipulati ma non ancora decorsi (tali rettifiche non sono esposte in bilancio a riduzione del credito, bensì ad incremento delle altre passività). (importi in migliaia di euro)

Impegni PD media LGD media PA Impegni PD media LGD media PATARGATO 10.965 0,86% 30,07% 29 13.030 2,11% 31,10% 84 STRUMENTALE 175.140 1,78% 39,71% 1.145 259.450 1,98% 47,69% 2.590 AERONAVALE 95.267 2,81% 31,01% 728 131.177 4,34% 41,31% 2.027 IMMOBILIARE 466.981 1,04% 16,96% 858 664.712 0,33% 15,98% 354 TOTALE IMPEGNI 748.353 1,44% 24,21% 2.760 1.068.369 1,25% 26,97% 5.055 Loss Confirmarion Period 75% 76,20%Totale accantonamenti IBNR 2.070 3.852

2009 2008

Il portafoglio impegni nel 2009, oltre che ridottosi del 30% è completamente cambiato ed il confronto col 2008 non è significativo. Per quanto concerne invece l’accantonamento dei contratti in default, essendo la PD del 100%, è stata considerata unicamente la LGD (incrementata per la valutazione dell’esposizione residua dopo la vendita dei beni e mitigata sui contratti in past due, per tenere conto della percentuale di rientro in bonis). Nella definizione degli accantonamenti si è tenuto conto infine dell’effetto tempo e delle rettifiche manuali effettuate per singole operazioni (“migliore approssimazione della perdita attesa”).

142

Questo è il quadro complessivo. (importi in unità di euro)

Credito Fondo Coverage Credito Fondo CoverageAutomatichePast Due 730.537.403 49.870.625 6,83% 249.126.001 13.744.636 5,52%Ristrutturate - - - - Incagli 444.264.102 81.947.307 18,45% 302.945.390 35.108.905 11,59%Sofferenze 176.548.893 100.123.256 56,71% 154.509.730 87.527.183 56,65%

1.351.350.398 231.941.187 17,16% 706.581.121 136.380.724 19,30%ManualiPast Due - - 0% - - 0%Ristrutturate 90.868.223 2.371.987 2,61% 50.597.997 4.725.379 9,34%Incagli 428.936.432 30.342.407 7,07% 117.790.015 26.272.275 22,30%Sofferenze 416.565.591 129.425.226 31,07% 367.185.332 121.965.507 33,22%

936.370.245 162.139.619 17,32% 535.573.345 152.963.161 28,56%TotaliPast Due 730.537.403 49.870.625 6,83% 249.126.001 13.744.636 5,52%Ristrutturate 90.868.223 2.371.987 2,61% 50.597.997 4.725.379 9,34%Incagli 873.200.534 112.289.713 12,86% 420.735.405 61.381.180 14,59%Sofferenze 593.114.484 229.548.482 38,70% 521.695.063 209.492.690 40,16%

2.287.720.643 394.080.807 17,23% 1.242.154.466 289.343.885 23,29%I dati sopra esposti sono relativi solo agli impieghi (intesi come finanziamenti e operazioni di leasing finanziario)

2009 2008

Differenziati gli elementi di approfondimento: I sistemi automatici hanno determinato un indice di copertura nel 2009 sempre superiore a quello del 2008 (la percentuale di copertura dei past due passa da 5,52% a 6,83%; quello sugli incagli passa dal 11,59% al 18,45% circa; costante quello sulle sofferenze: da 56,65% a 56,71%). La percentuale di copertura totale si riduce dal 23,29% al 17,23% esclusivamente per la diversa composizione del default che, nel 2009 è più sbilanciato verso i past due (costituito da situazioni meno gravi e con minori probabilità di perdita): Credito netto dopo accantonamenti automatici(importi in unità di euro)

Impieghi Peso % Impieghi Peso %Past Due 180 + past due 90 default 680.666.778 61% 235.381.365 41%Incagli 362.316.795 32% 267.836.485 47%Sofferenze 76.425.637 7% 66.982.547 12%

1.119.409.211 570.200.397 I dati sopra esposti sono relativi solo agli impieghi (intesi come finanziamenti e operazioni di leasing finanziario)

2009 2008

In particolare, va precisato che, sia nel 2008, sia nel 2009, i fondi relativi a contratti strumentali e di targato in past due sono stati incrementati, rispetto a quanto proposto dalla metodologia AIRB, fino alla soglia del 20%, per rispettare una prudenza di comportamento suggerita dalla Banca d’Italia nella metodologia standard (che, a fini regolamentari, la Società è tenuta a rispettare anche nel 2009). Nel complesso, quindi, si registra una forte contrazione dell’indice di copertura (dal 23% del 2008 al 17% del 2009) dovuta però non all’applicazione di un modello o ad un comportamento meno prudente, ma, semplicemente:

• ad una differente composizione del portafoglio in default (nel 2009 sono cresciuti notevolmente crediti che si presumono in temporanea difficoltà – incagli e past due - a scapito delle sofferenze che, pur aumentando, riducono notevolmente il loro peso all’interno del default);

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Default Impieghi Peso % Impieghi Peso %Past Due 180 + past due 90 default 680.666 36% 235.382 25%Ristrutturati 88.496 5% 45.873 5%Incagli 760.911 40% 359.353 38%Sofferenze 363.567 19% 312.202 33%Totale 1.893.640 100% 952.810 100%

I dati sopra esposti sono relativi solo agli impieghi (intesi come finanziamenti e operazioni di leasing finanziario)

2009 2008

• e ad una differente composizione dei crediti incagliati, la più parte dei quali, immobiliari, verificati singolarmente.

Sezione 3.2 – Rischi di mercato 3.2.1 – Rischio di tasso di interesse Informazioni di natura qualitativa 1. Aspetti Generali La gestione, il controllo e il governo dei rischi di mercato avvengono all’interno di procedure consolidate, adeguatamente supportate dal sistema informativo e opportunamente regolamentate dalla normativa aziendale. Pur non operando nel trading, la Società è esposta al rischio di tasso, sia al rischio di cambio, sebbene il modesto livello di tali rischi non comporta la necessità di detenere capitale a fronte. Il processo di governo dei rischi di mercato prevede un primo controllo da parte di una strutturata finalizzata, all’interno dell’area Chief Financial Officer, quindi un controllo di sintesi, di secondo livello effettuato da un struttura del Chief Risk Officer. Un’adeguata reportistica viene discussa durante il Comitato Rischi della Società, con periodicità almeno trimestrale. Informazioni di natura quantitativa 1. Distribuzione per durata residua (data di riprezzamento) delle attività e delle passività finanziarie

da oltre 3 mesi da oltre 6 mesi da oltre 1 anno da oltre 5 anni durataFino a 3 mesi fino a 6 mesi fino a 1 anno fino a 5 anni fino a 10 anni indeterminata

1. 15.054.171 228.750 143.980 961.304 324.350 2.526.230 1.1 Titoli di debito 163 - - - - - 1.2 Credti 15.054.008 228.750 143.980 961.304 324.350 2.526.230 1.3 Altre attività - - - - - -

2. Passività 19.093.639 103.155 - - - - 2.1 Debiti 19.093.639 103.155 - - - - 2.2 Titoli in circolazione - - - - - - 2.3 Altre passività - - - - - -

3.- - - - - -

3.1 Posizione lunghe - - - - - - 3.2 Posizioni corte - - - - - -

- - - - - - 3.3 Posizione lunghe - 5.368.538- - - - - 3.4 Posizioni corte - 5.368.538 - - - -

Altri derivati

Derivati finanziari

Voci / Durata residua

Attività

Opzioni

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2. Modello e altre metodologie per la misurazione e gestione del rischio di tasso di interesse Per la misurazione del rischio di tasso di interesse la Società utilizza, in linea con le linee guida impartite dalla Capogruppo, le metodologie di Sensitivity Analysis e di Gap Analysis, che consentono il puntuale monitoraggio delle posizioni e la tempestiva definizione di eventuali azioni correttive. 3. Altre informazioni quantitative in materia di rischio di tasso di interesse Non si evidenziano ulteriori informazioni. 3.2.2 – Rischio di prezzo Informazioni di natura qualitativa e quantitativa Data la natura dell’operatività, la Società non risulta essere esposta a rischi di prezzo.

145

3.2.3 – Rischio di cambio Informazioni di natura qualitativa 1. Aspetti Generali L’operatività della Società in cambi si estrinseca nell’assunzione di finanziamenti a fronte di operazioni di leasing denominate in divise estere ovvero indicizzate all’andamento dei tassi di cambio delle divise estere. Le operazioni vengono sinteticamente monitorate, con l’obiettivo di assicurare un sostanziale azzeramento dell’esposizione complessiva netta per singola divisa. Informazioni di natura quantitativa 1. Distribuzione per valuta di denominazione delle attività, delle passività e dei derivati

Dollari USA Sterline Yen Dollari canadesi Franchi svizzeri Altre valute1. (106.877) - 59.846- - 135.159- -

1.1 Titoli di debito - - - - - - 1.2 Titoli di capitale - - - - - - 1.3 Credti (106.877) - (59.846) - (135.159) - 1.3 Altre attività finanziarie - - - - - -

2. - - - - - - 3. Passività finanziarie 106.204 - 59.191 - 128.466 -

2.1 Debiti 106.204 - 59.191 - 128.466 - 2.2 Titoli in circolazione - - - - - - 2.3 Altre passività finanziarie - - - - - -

4. - - - - - - 5. - - - - - -

5.1 Posizioni lunghe - - - - - - 5.2 Posizioni corte - - - - - -

(106.877) - (59.846) - (135.159) - 106.204 - 59.191 - 128.466 -

(673) - (655) - (6.693) -

Altre passività

Voci


Altre attività

Derivati

Totale attivitàTotale passivitàSbilancio (+/-)

2. Modello e altre metodologie per la misurazione e gestione del rischio cambio Non si evidenziano ulteriori informazioni. Sezione 3.3 – Rischi operativi Informazioni di natura qualitativa 1. Aspetti generali, processi di gestione e metodi di misurazione del rischio operativo A marzo del 2008 la Banca d’Italia ha autorizzato UniCredit Leasing S.p.A. ad applicare la metodologia avanzata per il calcolo del capitale regolamentare per i rischi operativi: Modello AMA (Advanced Measurement Approach). La Società opera, da diversi anni, con una procedura consolidata, integrata in tutte le strutture aziendali, opportunamente supportata dal sistema informativo ed adeguatamente

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governata da un team specializzato e da un comitato rischi che esamina periodicamente la reportistica prodotta e le criticità evidenziate. UniCredit Leasing S.p.A. è in grado di identificare, misurare, monitorare e mitigare i rischi operativi attraverso processi di rilevazione, sistemi di classificazione, adeguata reportistica, opportune proposte di modifica dell’operatività, inserendo ulteriori punti di controllo a mitigazione di errori o frodi, oppure riducendo i rischi potenziali riscontrabili dall’analisi degli indicatori. Informazioni di natura quantitativa (importi in unità di euro)

Tipo evento Numero eventi di perdita

Volumi delle

perdite

Volumi Recuperati

Volumi Perdite Nette

Numero eventi di perdita

Volumi delle

perdite

Volumi Recuperati


Numero eventi di perdita

Volumi delle

perdite

Volumi Recuperati


01 - Frode interna - - 35.984 35.984- - - - - - - - - 02 - Frode esterna 6 22.613 121.600 98.987- - - 198.412 198.412- - - 102.761 102.761- 03 - Rapporto di impiego e sicurezza sul lavoro - - - - 1 100.100 - 100.100 - - - 04 - Clientela, prodotti e prassi operative - - - - - - - - - - - -

05 - Danni a beni materiali 70 80.172 40.716 39.456 13 26.004 8.001 18.003 7 16.101 - 16.101 06 - Interruzioni dell'operatività e disfunzioni dei sistemi informatici - - 0% - - - - - 1 226.980 226.980 07 - Esecuzione, consegna e gestione dei processi 65 786.238 66.811 719.427 30 194.200 1.012 193.188 49 474.762 - 474.762 TOTALE PERDITE 141 889.023 265.111 623.912 44 320.304 207.425 112.879 57 717.843 102.761 615.082

2009CLASSIFICAZIONE DELLE PERDITE PER TIPO EVENTO BASILEA 2

20082007

Il volume delle perdite operative lorde nel 2009 sono pari a Euro 717.843 (+124% rispetto al 2008 e -19% rispetto al 2007); La Società non registra perdite operative relativamente ai tipi evento Basilea 2: “Frode interna” (voce 01), “Frode esterna” (voce 02), “Rapporto di impiego e sicurezza sul lavoro” (voce 03) e “Clientela, prodotti e prassi operative” (voce 04); Per gli altri tipi di evento Basilea 2:

• “Frodi esterne” (voce 02): l’attività di recupero di un importo significativo dovuto ad un evento occorso nel 2006 è tuttora in corso (Euro 102.761);

• “Danni a beni materiali” (voce 05): le perdite operative sono pari a Euro 16.101 (-38% rispetto al 2008 e –80% rispetto al 2007) e si riferiscono prevalentemente a franchigie assicurative per danni alle auto aziendali a noleggio e alle sedi delle filiali;

• “Interruzioni dell'operatività e disfunzioni dei sistemi informatici” (voce 06): un solo caso significativo (Euro 226.980, non confrontabile con i due anni precedenti) è dovuto a un reclamo di un cliente per calcolo di indicizzazione errato;

• le perdite su “Esecuzione, consegna e gestione dei processi” (voce 07) sono le più significative pari a Euro 474.762 (+144% rispetto al 2008 e -40% rispetto al 2007) anche se circa il 40% del totale si riferisce ad una singola causa passiva ereditata da MedioCredito Centrale.

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Sezione 3.4 – Operazioni di aggregazione riguardanti imprese o rami d’impresa Operazioni realizzate durante l’esercizio 2009 1.1 Operazioni di aggregazione Nel corso dell’esercizio non è stata posta in essere alcuna operazione di aggregazione aziendale con controparti esterne. Nell’ambito di operazioni di riorganizzazione delle società partecipate, la Società ha posto in essere operazioni di riorganizzazione aziendale aventi per oggetto società già controllate direttamente o indirettamente (Business Combination Under Common Control). Seguendo la policy che il Gruppo ha definito a questo proposito, tali operazioni, prive di sostanza economica, sono contabilizzate nei bilanci del cedente e dell’acquirente in base al principio della continuità dei valori. In base a tale principio l’acquirente rileva le attività nette acquisite al valore di libro delle stesse nel bilancio del cedente. Eventuali differenze fra questo valore e il prezzo di acquisto sono iscritte a riserva di Patrimonio netto sia da parte dell’acquirente sia da parte del cedente. Le principali operazioni della specie poste in essere nel corso dell’esercizio sono le seguenti:

• acquisizione da parte della società OOO UniCredit Leasing, in precedenza controllata al 100% da ZAO UniCredit Bank, di ZAO Locat Leasing Russia, in precedenza controllata al 100% da UniCredit Leasing, e acquisizione da parte di quest’ultima di una partecipazione di controllo in OOO Unicredit Leasing;

• fusione di BACA Giocondo Nekretnine D.O.O. in Interkonzum DOO; • fusione di BACA Minerva Leasing GMBH in UniCredit Global Leasing Export

GmbH; • ristrutturazione delle società bulgare così articolata:

o UCL Leasing Bulgaria AD in precedenza controllata al 51% da UCL Italia Spa ed al 49% da Bulbank AD cambia il suo azionariato in 25% UCL Italia Spa, 24% Bulbank AD, 41% HVB Leasing ood e 10% UCL Versicherung services; a sua volta UCL Leasing Bulgaria AD diventa azionista al 100% di Unicredit Insurance Broker e di Bulbank Leasing AD.

• fusione di CALG Hotelgrundstuckverwaltung Grundung 1986 Gmbh in UniCredit Global Leasing Export Gmbh;

In particolare l’acquisizione della OOO UniCredit Leasing ed il conferimento della Zao Locat Leasing Russia ha comportato l’iscrizione di una riserva di patrimonio netto pari a 4.188 mila euro, mentre la ristrutturazione delle società bulgare ha comportato l’iscrizione di una riserva di 16.128 mila euro.

148

Sezione 4 – INFORMAZIONI SUL PATRIMONIO 4.1 Il patrimonio dell’impresa 4.1.1 Informazioni di natura qualitativa Il patrimonio della Società è formato dai conferimenti originali di capitali e relativi sovrapprezzi e dalle riserve costituite dagli utili non distribuiti degli esercizi precedenti e dalle riserve formatesi dalla riserve di fusioni precedenti. 4.1.2 Informazioni di natura quantitativa 4.1.2.1 Patrimonio dell’impresa: composizione (importi in migliaia di euro)

Importo 31/12/2009

Importo 31/12/2008

1. Capitale 410.131 410.131 2. Sovrapprezzi di emissione 149.963 149.963 3. Riserve

- di utili a) legale 39.279 33.644 b) statutaria - - c) azioni proprie - - d) altre 909.897 410.192 - altre - -

4. Azioni Proprie - - 5. Riserve da valutazione

- Attività finanziarie disponibili per la vendita - - - Attività materiali - - - Attività immmateriali - - - Copertura di investimenti esteri - - - Copertura dei flussi finanziari (1.113) - - Differenze di canbio - - - Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione - - - Leggi speciali di rivalutazione - - - Utili/perdite attuariali relativi a piani previdenziali a benefici definiti - - - Quota delle riserve da valutazione relative a partecipazioni valutate al patrimonio netto - -

6. Strumenti di capitale - - 7. Utile (perdita) d'esercizio 84.476 112.702

1.592.633 1.116.632

Voci / Valori

Totale 4.1.2.2 Riserva da valutazione delle attività finanziarie disponibili per la vendita: composizione La presente voce non presenta saldo. 4.1.2.3 Riserve da valutazione delle attività finanziarie disponibili per la vendita: variazioni annue La presente voce non presenta saldo.

149

4.2 Il patrimonio ei coefficienti di vigilanza 4.2.1 Patrimonio di vigilanza 4.2.1.1 Informazioni di natura qualitativa La parte patrimonio netto incluso nel “patrimonio di vigilanza” è composto principalmente dai mezzi propri. 4.2.1.2 Informazioni di natura quantitativa (importi in migliaia di euro)

Importo 31/12/2009

Importo 31/12/2008

A. Patrimonio di base prima dell'applicazione dei filtri prudenziali 1.592.633 1.115.630 B. Filtri prudenziali del patrimonio di base (12.269) (11.002)B.1 Filtri prudenziali IAS / IFRS positivi (+)B.2 Filtri prudenziali IAS / IFRS negativi (-) (12.269) (11.002)C. Patrimonio di base al lordo degli elementi da dedurre (A + B) 1.580.364 1.104.628 D. Elementi da dedurre dal patrimonio di base (58.405) (66.718)E. Totale patrimonio di base (TIER 1) (C - D) 1.521.959 1.037.910 F. Patrimonio supplementare prima dell'applicazione dei filtri prudenzailiG. Filtri prudenziali del patrimonio supplementare: - - G.1 Filtri prudenziali IAS/IFRS positivi (+)G.2 Filtri prudenziali IAS/IFRS negativi (-)H. Patrimonio supplementare al lordo degli elementi (TIER 2) (F + G) - - I. Elementi da dedurre dal patrimonio supplementare (58.405) (66.718)L. Totale patrimonio supplementare (TIER 2) (H - I) (58.405) (66.718)M. Elementi da dedurre dal totale del patrimonio di base e supplementare - - N. Patrimonio di vigilanza (E + L - M) 1.463.554 971.192 O. Patrimonio di terzo livello (TIER 3) - - P. Patrimonio di vigilanza TIER 3 (N + O) 1.463.554 971.192

Voci / Valori

4.2.2 Adeguatezza patrimoniale 4.2.2.1 Informazioni di natura qualitativa La Società è adeguatamente patrimonializzata per l’attività che svolge.

150

4.2.2.2 Informazioni di natura quantitativa (importi in migliaia di euro)

(in migliaia di euro) 31/12/2009 31/12/2008 31/12/2009 31/12/2008A. ATTIVITA' DI RISCHIOA. 1. Rischio di credito e di controparte

1. Metodologia standardizzata 23.225.365 18.119.262 13.558.816 13.106.422 2. Metodologia basata sui rating interni

2.1 Base2.2 Avanzato

3. CartolarizzazioneB .REQUISITI PATRIMONIALI DI VIGILANZAB. 1. Richio di credito e di controparte 813.529 786.385 B. 2. Rischio di mercato

1. Metodologia standard - - 2. Modelli interni - - 3. Rischio di concentrazione - -

B. 3. Rischio operativo1. Metodo base - - 2. Metodo standardizzato - - 3. Metodo avanzato 25.975 25.789

B. 4. Altri requisiti prudenziali - - B. 5. Altri elementi del calcolo

Riduzione dei requisiti per intermediari finanziari appartenenti agruppi bancari o SIM (25%) 209.876 203.044

B. 6. Totale requisiti prudenziali 629.628 609.130 C . ATTIVITA' DI RISCHIO E COEFFICIENTI DI VIGILANZAC . 1 Attività di rischio ponderate 13.991.733 13.536.229 C . 2 Patrimonio di base/Attività di rischio ponderate (TIER 1 capital ratio) 10,88 7,67 C . 3 Patrimonio di vigilanza incluso TIER 3/ Attività di rischio ponderate (Total capital ratio) 10,46 7,17

Categorie/Valori Importi non ponderati Importi ponderati/ requisiti

151

Sezione 5 – PROSPETTO ANALITICO DELLA REDDITIVITA’ COMPLESSIVA (importi in migliaia di euro)

Voci Importo lordo

Imposta sul reddito

Importo netto

10. Utile (perdita) d'esercizio 114.643 (30.167) 84.476 Altre componenti reddituali

20. Attività finanziarie disponibili per la vendita - - - a) variazioni di fair value - - - b) rigiro a conto economico - - - - rettifiche da deterioramento - - - - utili/perdite da realizzo - - - c) altre variazioni - - -

30. Attività materiali - - - 40. Attività immateriali - - - 50. Copertura di investimenti esteri: - - -

a) variazioni di fair value - - - b) rigiro a conto economico - - - c) altre variazioni - - -

60. Copertura dei flussi finanziari: (1.472) 359 (1.113) a) variazioni di fair value (1.472) 359 (1.113) b) rigiro a conto economico - - - c) altre variazioni - - -

70. Differenze di cambio: - - - a) variazioni di fair value - - - b) rigiro a conto economico - - - c) altre variazioni - - -

80. Attività non correnti in via di dismissione - - - a) variazioni di fair value - - - b) rigiro a conto economico - - - c) altre variazioni - - -

90. Utili (Perdite) attuariali su piani a benefici definiti - - - 100. Quota delle riserve da valuazione delle partecipazioni - - -

valutate a patrimonio netto - - - a) variazioni di fair value - - - b) rigiro a conto economico - - - - rettifiche da deterioramento - - - - utili/perdite da realizzo - - - c) altre variazioni - - -

110. Totale altre componenti reddituali (1.472) 359 (1.113)120. Redditività complessiva (Voce 10 +110) 113.171 (29.808) 83.363

152

Sezione 6 – OPERAZIONE CON PARTI CORRELATE Le tipologie di parti correlate, così come definite dallo IAS 24, significative per UniCredit Leasing S.p.A., comprendono: - le Società controllate; - la Capogruppo e le società del Gruppo UniCredit; - gli Amministratori e l’alta direzione di UniCredit Leasing S.p.A. e del Gruppo UniCredit

(“key management personnel”); - i familiari stretti del “key management personnel” e le società controllate dal (o

collegate al) “key management personnel” o loro stretti familiari; - i fondi pensione a beneficio dei dipendenti del Gruppo UniCredit. Al fine di assicurare il costante rispetto delle disposizioni legislative e regolamentari attualmente vigenti in materia di informativa societaria riguardante le operazioni con parti correlate, il Gruppo UniCredit ha da tempo adottato una procedura di individuazione delle operazioni in argomento in base alla quale gli organi deliberanti forniscono idonei flussi informativi per assolvere agli obblighi richiesti dalla normativa vigente. In particolare, la Capogruppo ha proceduto alla diramazione delle indicazioni necessarie per adempiere sistematicamente ai sopra richiamati obblighi di segnalazione da parte di tutte le società appartenenti al Gruppo UniCredit. Tutte le operazioni con parti correlate sono opportunamente identificate in base alle disposizioni vigenti e sono state effettuate a condizioni analoghe a quelle applicate per le operazioni concluse con soggetti terzi indipendenti. 6.1 Informazioni sui compensi dei dirigenti con responsabilità strategica

2009 2008a) Benefici a breve termine 1.196 1.094 b) Indennità per la cessione del rapporto 57 49


Informazioni su compensi dei dirigenti con responsabilità strategica

6.2 Crediti e garanzie rilasciate a favore di amministratori e sindaci Si evidenzia che la Società, alla data del 31 dicembre 2009, non aveva concesso finanziamenti o rilasciato garanzia a favore di amministratori e sindaci.

2009 2008a) Amministratori 2.165 1.214 b) Sindaci 436 73


Informazioni su compensi degli amministratori e dei sindaci

153

6.3 Informazioni sulla transazioni con le parti correlate Le operazioni con parti correlate in argomento sono state effettuate, di norma, a condizioni analoghe a quelle applicate per operazioni concluse con soggetti terzi indipendenti. Le operazioni infragruppo sono state effettuate sulla base di valutazioni di reciproca convenienza economica e la definizione delle condizioni da applicare è avvenuta nel rispetto di correttezza sostanziale, presente l’obiettivo comune di creare valore per l’intero Gruppo. Medesimo principio è stato applicato anche nel caso di prestazioni di servizi, unitamente a quello di regolare tali prestazioni su di una base minimale commisurata al recupero dei relativi costi di produzione. Nel prospetto allegato alla relazione sulla gestione, sono riportate le risultanze patrimoniali ed economiche relative alle operazioni poste in essere con le società del Gruppo UniCredit distintamente per singole controparti. Non sono state poste in essere operazioni con altre parti correlate diverse da quelle sopra citate. Si precisa inoltre, ai fini di quanto disposto dalle vigenti disposizioni, che nell’esercizio 2009 non sono state effettuate operazioni atipiche e/o inusuali che per significatività/rilevanza possano dare luogo a dubbi in ordine alla salvaguardia del patrimonio aziendale, né con parti correlate né con soggetti diversi dalle parti correlate. Sezione 7 – ALTRI DETTAGLI INFORMATIVI 7.1 Numero medio dei dipendenti per categoria

Dirigenti 30 25 Quadri Direttivi 3°/4° livello 144 103 Quadri Direttivi 1°/2° livello 124 98 Restante personale 316 307 TOTALE 614 533

CATEGORIA2009 2008

7.2 Accordi di pagamento basati su strumenti patrimoniali 7.2.1 Strumenti in circolazione Nell’ambito dei piani di incentivazione a medio-lungo termine destinati a dipendenti della Società sono riconoscibili Equity-Settled Share Based Payment che prevedono la corresponsione di azioni della capogruppo UniCredit S.p.A. A tale categoria sono riconducibili le assegnazioni di:

• Stock Option assegnate a selezionati beneficiari appartenenti al Top e Senior Management ed alle Risorse Chiave;

• Performance Share attribuite a selezionati beneficiari appartenenti al Top e Senior Management ed alle Risorse Chiave e rappresentate da azioni ordinarie gratuite UniCredit che la Capogruppo si impegna ad assegnare, condizionatamente al raggiungimento degli obiettivi di performance stabiliti, a livello di Gruppo e di singola area strategica, nel Piano Strategico approvato ed eventualmente modificato dal Consiglio di amministrazione della stessa Capogruppo;

154

• Employee Share Ownership Plan (ESOP) che offre ai dipendenti del Gruppo, che possiedono i requisiti, l’opportunità di acquistare azioni ordinarie UniCredit con i seguenti vantaggi: assegnazione di un quantitativo di azioni gratuite (“Discount Share” e “Matching Share” o, per queste ultime, diritti a riceverle) misurato sul quantitativo di azioni acquistate da ciascun Partecipante (“Investment Share”) durante il “Periodo di Sottoscrizione”. L’assegnazione delle azioni gratuite è subordinata al rispetto delle condizioni di “vesting” (differenti da condizioni di mercato) stabilite dal Regolamento del Piano.

7.2.2 Modello di valutazione Stock Option Per la stima del valore economico delle Stock Option è stato adottato il modello di Hull e White. Il modello è basato su una distribuzione dei prezzi su albero trinomiale determinata con l’algoritmo di Boyle e stima la probabilità di esercizio anticipato in base ad un modello deterministico connesso: al raggiungimento di un Valore di Mercato pari ad un multiplo (M) del valore del prezzo di esercizio; alla propensione all’uscita anticipata degli assegnatari (E) scaduto il periodo di Vesting. Nel corso del 2009 non sono stati assegnati nuovi piani di Stock Option. Altri strumenti azionari (Performance Share) Il valore economico di una Performance Share è pari al prezzo di mercato dell’azione ridotto del valore attuale dei dividendi non assegnati nel periodo che intercorre fra la data della promessa e la futura consegna dell’azione. I parametri sono stimati con modalità analoghe a quelle delle stock option. Nel corso del 2009 non sono stati assegnati nuovi piani di Performance Share. Employee Share Ownership Plan Sia per le Discount Share che per le Matching Share (o per i diritti a riceverle) il valore unitario viene misurato al termine del Periodo di Sottoscrizione in base al prezzo medio ponderato pagato dai Partecipanti per acquistare le Investment Share sul mercato. Le tabelle seguenti riportano le valorizzazioni ed i parametri relativi alle Discount Share e alle Matching Share (o diritti a riceverle) relativamente al piano ESOP approvato nel 2008. Valutazione Discount Share ESOP 2008 Discount Share Data di assegnazione delle Discount Share ai dipendenti del Gruppo

18 gen 2010

Inizio periodo di Vesting 1 gen 2009 Scadenza periodo di Vesting 31 dic 2009 Fair Value unitario della Discount Share [€] 1,702

155

Valutazione Matching Share ESOP 2008

Matching Shares

Data di assegnazione delle Matching Share (o dei relativi diritti) ai dipendenti del Gruppo

18 gen 2010

Inizio periodo di Vesting 1 gen 2010 Scadenza periodo di Vesting 31 dic 2012 Fair Value unitario della Matching Share (o del relativo diritto) [€]

1,702

Nell’ambito del piano ESOP approvato nel 2008:

• ogni effetto patrimoniale ed economico relativo alle Discount Share è stato contabilizzato nell’esercizio 2009 (salvo adeguamenti, a termini di Regolamento, da recepire nel 2010);

• durante il triennio 2010-2012 saranno invece contabilizzati gli effetti patrimoniali ed economici relativi alle Matching Share (o i diritti a riceverle).

7.2.3 Informazioni di natura quantitativa Effetti sul Risultato Economico Rientrano nell’ambito di applicazione della normativa tutti gli Share-Based Payment assegnati successivamente al 7 Novembre 2002 con termine del periodo di Vesting successivo al 1° Gennaio 2005. Effetti patrimoniali ed economici connessi a pagamenti basati su azioni (migliaia di euro) Effetti patrimoniali ed economici connessi a pagamenti su azioni (migliaia di euro)

Complessivo Piani Vested Complessivo Piani Vested

Oneri 230 259 -relativi a Piani Equity Settled 230 259 -relativi a Piani Cash Settled - -

Debiti liquidati ad UnCredito Italiano S.p.A. a fronte di piani "vested" (*) 3 64 Debiti maturati verso UnCredit S.p.A. (*) 561 437

31/12/2009 31/12/2008

(*) importo pari al valore economico maturato dei servizi resi dai dipendenti beneficiari dei piani che prevedono la corresponsione di azioni UniCredit S.p.A.

156

7.3 Dettagli compensi corrisposti alla società di revisione e alle altre società della rete Come richiesto dall’articolo 149 duodecies del Regolamento Consob 11971/99 e successive modifiche e integrazioni, è di seguito fornito il dettaglio dei compensi corrisposti a KPMG S.p.A., società di revisione incaricata della revisione contabile della Società ai sensi del D. Lgs. n. 58/98, ed alle altre società appartenenti alla rete della stessa: (importi in migliaia di euro)

Soggetto cheha erogato il servizio Compenso

Revisione contabile * KPMG S.p.A. 385Servizi di attestazioneServizi di consulenza fiscaleAltri servizi * Include i compensi per la revisione contabile del bilancio d'esercizio, per le attività di verifica della regolare tenuta della contabilità sociale e la corretta rilevazione dei fatti di gestione nelle scritture contabili nonché della revisione contabile limitata della relazione semestrale

7.4 Il Rating Valutazioni formulate dalle principali agenzie internazionali di rating sulla società:

Debito Debito Data Ultimaa breve a medio-lungo Giudizio Revisione

Moody's Investor Service P-1 A1 Stabile 7-ott-08

Standard & Poor's A-2 A- Stabile 18-mar-09 7.5 Prospetto dei beni sui quali sono state effettuate rivalutazioni a norma di specifiche leggi (in migliaia di euro)

Legge n.413/91 TOTALEImmobili ad uso proprio 209 209 TOTALE 209 209 7.6 L’impresa CapoGruppo e l’attività di direzione e coordinamento La Società Capogruppo è UniCredit S.p.A., con sede legale a Roma in via Minghetti, 17. Ai sensi dell’art. 3 del Decreto Legislativo n. 38/05, UniCredit S.p.A. redige il bilancio consolidato; una copia del bilancio consolidato, della relazione sulla gestione e della nota integrativa saranno depositati presso l’ufficio del registro delle imprese di Roma nel quale la stessa risulta iscritta. La Società è soggetta all’attività di direzione e coordinamento da parte di UniCredit S.p.A., al riguardo vengono di seguito riepilogati, ai sensi dell’art. 2497 bis del Codice Civile, i dati essenziali dell’ultimo bilancio approvato dalla Capogruppo.

157

Dati identificativi della Capogruppo: Codice Fiscale e partita Iva n.° 00348170101 Iscrizione all’Albo dei Gruppi Bancari n.° 3135.1

158

STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO al 31.12.2008

Attivo

Cassa e disponibilità liquide 33Attività finanziarie di negoziazione 9.005Crediti verso banche 208.439Crediti verso clientela 36.519Investimenti finanziari 80.078Coperture 2.110Attività materiali 38Avviamenti 8.739Altre attività immateriali 33Attività fiscali 6.077Altre attività 5.019Totale dell'attivo 356.090

Passivo e patrimonio netto

Debiti verso banche 157.703Raccolta da clientela e titoli 131.527Passività finanziarie di negoziazione 3.893Coperture 3.929Fondi per rischi ed oneri 1.490Passività fiscali 2.665Altre passività 3.893Patrimonio netto: 50.990- capitale e riserve 47.818- riserve di valutazione attività disponibili per la vendita e di cash-flow hedge -109- utile netto 3.281Totale del passivo e del patrimonio netto 356.090

UniCredit S.p.A.

(milioni di €)

CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO - Esercizio 2008

Interessi netti 3.426Dividendi e altri proventi su partecipazioni 2.973 Margine d'interesse 6.399Commissioni nette 2.465Risultato netto negoziazione, coperture e fair value -288Saldo altri proventi/oneri -131 Proventi di intermediazione e diversi 2.046MARGINE DI INTERMEDIAZIONE 8.445Spese per il personale -2.948Altre spese amministrative -2.492Recuperi di spesa 348Rettifiche di valore su immobilizzazioni materiali e immateriali -91 Costi operativi -5.183RISULTATO DI GESTIONE 3.262Accantonamenti netti per rischi ed oneri -402Oneri di integrazione -66Rettifiche nette su crediti esu accantonamenti per garanzie e impegni -285Profitti netti da investimenti -286UTILE LORDO DELL'OPERATIVITA' CORRENTE 2.223Imposte sul reddito dell'esercizio 1.058UTILE NETTO 3.281

(milioni di €)

159

Allegati

160

Prospetto delle operazioni nei confronti delle imprese appartenenti al Gruppo Bancario UniCredit

(in migliaia di euro)UniCredit

S.p.A

UniCredit Corporate

Banking S.p.A.UniCredit

Banca S.p.A.

UniCredit Banca di Roma

S.p.A.

UniCredit Audit S.p.A.

UniCredit Credit

Mangement Bank S.p.A.

Bayerische Hypo- und

Vereinsbank AG

Quercia Software

S.p.A.UniCredit Real Estate S.p.A.

Bank Austria Creditanstalt AG

UniCredit Leasing Austria

Gmbh Altre (*)Saldi al 31/12/09

Saldi al 31/12/08

ATTIVO20. Attività finanziarie detenute per la negoziazione 54.707 54.707 39.63560. Crediti 3.839 11.247 1.254 23.748 3.653 1.604 99.308 0 1.241 145.894 32.35770. Derivati di copertura 440 - 440 523140. Altre attività 582.451 0 582.451 575.225TOTALE DELL'ATTIVO 586.290 11.247 1.254 23.748 0 0 55.147 3.653 1.604 99.308 0 1.241 783.492 647.740

PASSIVO10. Debiti 10.993.649 981.923 1.635 184 293 11.977.684 10.367.96130. Passività di negoziazione 55.697 - 55.697 39.86650. Derivati di copertura 125 80.499 - 80.624 55.38870. Passività fiscali a) correnti (57.032) - (57.032) (74.330)90. Altre passività 3.464 6 416 289 273 2.975 (85) 54 324 1.068 8.784 14.078TOTALE DEL PASSIVO 10.940.081 982.054 2.051 473 273 2.975 136.196 0 (85) 54 324 1.361 12.065.757 10.402.963

(in migliaia di euro)UniCredit

S.p.A

UniCredit Corporate

Banking S.p.A.UniCredit

Banca S.p.A.

UniCredit Banca di Roma

S.p.A.

Unicredit Audit S.p.A. (Terzi)

UniCredit Credit

Mangement Bank S.p.A.

Bayerische Hypo- und

Vereinsbank AG

Quercia Software

S.p.A.UniCredit Real Estate S.p.A.

Bank Austria Creditanstalt AG

UniCredit Leasing Austria

Gmbh Altre (*)Saldi al 31/12/09

Saldi al 31/12/08

Voci

10. Interessi attivi e proventi assimilati 13.695 1.726 173 102 48 246 442 16.432 27.146

20. Interessi passivi e oneri assimilati (217.707) (18.574) (7) (36.705) (639) 0 (273.632) (569.149)30. Commissioni attive 29.520 379 29.899 9.70940. Commissioni passive (1.333) (3.153) (171) (86) (268) (5.011) (6.765)50. Dividendi e proventi assimilati 50.000 1.678 51.678 5460. Risultato netto delle attività di negoziazione (2.617) 0 (2.617) (8)70. Risultato netto delle'attività di copertura (26) (24.179) 0 (24.205) (61.571)110. Spese amministrative a) spese per il personale (1.190) (219) (211) 40 (4) 71 8 (385) (3.733) (202) (5.825) (283) b) altre spese amministrative (725) (5) (1.792) (798) (1) (1.419) (1.247) (2.861) (8.848) (5.746)

160. Altri proventi e oneri di gestione (7.521) 2.352 242 3.239 (1.688) 1.179,00

TOTALE COSTI (177.740) (20.251) (389) 127 (1.796) (8.248) (63.501) 101 989 49.222 (4.738) 2.407 (223.817) (605.434)

(*) Fineco Leasing S.p.A., UniCredit Private Banking S.p.A., BanK Pekao SA, UniCredit Mediocredito Centrale S.p.A., Fineco Bank S.p.A., UniCredit Family S.p.A., Banco di Sicilia S.p.A., UniCredit Business Partner S.p.A., UniCredit Global Information Services S.p.A., UniCredit Banca Assurance Management & Administration S.r.l., Polimar 6 sp. z.o.o., Polimar 13 sp. z.o.o., Unicredit Leasing (Austria) GmbH, Pekao Leasing Holding S.A., IPG Industriepark Gyor Projektierungsgesellschaft, BA - Creditnstalt Angla sp. z.o.o., Real Estate Management Poland sp. z.o.o., UniCredit Bulbank AG, UniCredit Leasing Coorp. IFN S.a. (Romania), UniCredit Leasing Hungary, SIA UniCredit Leasing Lettonia, UniCredit Leasing AD (Bulgaria), UniCredit Leasing (Croazia).

161

Relazione del Collegio Sindacale

162

UNICREDIT LEASING S.P.A. RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE ALL’ASSEMBLEA DEGLI

AZIONISTI AI SENSI DELL’ART. 2429 C.C. Signori Azionisti, Vi diamo conto dell'attività di vigilanza svolta nel corso dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2009, ricordando che il controllo contabile rientra nelle competenze esclusive della società di revisione. Nel corso dell'esercizio sono stati effettuati accertamenti e verifiche, svolgendo l'attività di vigilanza in conformità alle norme vigenti. In particolare: • non è stata rilevata l’esistenza di operazioni che potessero essere ritenute

atipiche e/o inusuali, comprese quelle infragruppo o con parti correlate, le quali rientrano nelle normali operatività e, come attestato dalla struttura, sono regolate a condizioni di mercato;

• abbiamo partecipato alle assemblee degli azionisti ed alle riunioni del Consiglio di Amministrazione, assicurandoci che le azioni deliberate e poste in essere fossero conformi alla legge, allo statuto sociale e alle norme di vigilanza;

• abbiamo acquisito conoscenza e vigilato, per quanto di nostra competenza, sull'adeguatezza della struttura organizzativa della società, sul rispetto dei principi di corretta amministrazione e delle procedure aziendali, tramite osservazioni dirette e raccolta di informazioni dai responsabili delle funzioni organizzative;

• abbiamo vigilato sul rispetto delle norme in materia di antiriciclaggio; • non sono pervenute denuncie ex art. 2408 C.c.; • abbiamo vigilato sull'adeguatezza del sistema dei controlli interni, con

particolare riguardo al controllo dei rischi e del sistema amministrativo-contabile, nonché sull'affidabilità di quest'ultimo nel rappresentare correttamente i fatti di gestione, mediante l'ottenimento di informazioni dai responsabili delle rispettive funzioni, l'esame di documenti aziendali e l’analisi dei risultati del lavoro svolto dalla società di revisione. A tal fine ci siamo avvalsi anche della funzione di Internal Audit e della funzione Compliance.

Nel corso dell'attività di vigilanza abbiamo constatato che la funzione di Internal Audit, nel report annuale sull’attività svolta nel 2009, ha rilevato “non soddisfacente” il sistema di controllo interno sia a livello di sub-holding, Unicredit Leasing, sia a livello di gruppo. Il Consiglio ha preso atto ed ha individuato le azioni correttive da porre in essere già dal corrente esercizio (2010). Il Collegio ritiene tali misure, allo stato, adeguate e ne monitorerà la tempestiva attuazione e la relativa implementazione. In relazione a quanto previsto dal D.Lgs.231/2001 in materia di responsabilità amministrativa, nel 2009 sono proseguite le attività dell’Organismo di Controllo istituito ai sensi della citata normativa e le attività di sorveglianza e di aggiornamento del modello di Organizzazione e gestione. Nell’ambito delle nostre funzioni abbiamo esaminato il Bilancio al 31 dicembre 2009, trasmessoci dal Consiglio di Amministrazione nei termini previsti dall’art. 2429 c.c., primo comma. Diamo atto che il Bilancio di esercizio è stato redatto in applicazione dei principi contabili internazionali, in ottemperanza alle previsioni di cui al D.Lgs. 38/2005 ed al Provvedimento della Banca d’Italia del 16 dicembre 2009.

163

Diamo inoltre atto che la relazione sulla gestione e/o la nota integrativa: • riporta la dichiarazione di conformità ai principi contabili internazionali

applicabili ed indica i principali criteri di valutazione adottati; • conferma la sussistenza della continuità aziendale e commenta i rischi

finanziari in essere, coerentemente con quanto previsto anche dal documento predisposto da Banca d'Italia, Consob, Isvap n. 2 del 6 febbraio 2009 e dal successivo documento n. 4 del 3 marzo 2010;

• precisa i corrispettivi per incarichi conferiti alla società di revisione; • riporta le informazioni su transazioni con parti correlate poste in essere dalla

società. Si conferma inoltre che la società ha adempiuto alle obbligazioni normative relative al Documento Programmatico sulla Sicurezza, che ne prevedono l'aggiornamento annuale. Non essendo a noi demandato il controllo analitico di merito sul contenuto del bilancio, abbiamo vigilato sull’impostazione generale data allo stesso e sulla sua generale conformità alla legge per quel che riguarda la sua formazione e struttura, e a tale riguardo non abbiamo osservazioni particolari da riferire. Il Collegio Sindacale, preso atto anche delle informazioni riportate nella relazione rilasciata dalla società di revisione, ai sensi dell’art. 156 del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n.58, non esprime alcuna obiezione in merito all’approvazione dello stesso e alle proposte di destinazione dell’utile di esercizio. Milano, 30 marzo 2010 Il Collegio Sindacale Michele Paolillo Daniele Andretta Romano Conti Ferruccio Magi Vincenzo Nicastro

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Società di revisione

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Deliberazioni dell’assemblea

168

Deliberazioni assunte dall’Assemblea Ordinaria e Straordinaria del 16 aprile2010, riunitasi in forma totalitaria. L’Assemblea, presa conoscenza delle Relazioni del Consiglio di Amministrazione e del CollegioSindacale sull’esercizio 2009, ha deliberato di: • approvare il Bilancio dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2009, costituito dallo Stato

Patrimoniale, dal Conto Economico e dalla Nota Integrativa; • destinare l’utile di esercizio risultante dal Bilancio, dell’importo di euro 84.475.721,00, come

segue: o 5% alla riserva legale: euro 4.223.786,05; o donazione alla Fondazione UNIDEA “Gruppo UniCredit” ed altri programmi umanitari

(Haiti): euro 800.000; o alla riserva straordinaria: euro 79.451.934,95;

L’Assemblea ha altresì deliberato di: • accettare le dimissioni presentate dai Consiglieri, Signori Gianni Coriani e Federico Ghizzoni;• nominare (fino alla scadenza del mandato dell’attuale Consiglio di Amministrazione e cioè

fino alla data dell’Assemblea che verrà convocata per l’approvazione del bilancio dachiudersi il 31 dicembre 2011) quale nuovo consigliere della Società il Signor AndrzejKopyrski;

• riconfermare in carica (fino alla scadenza del mandato dell’attuale Consiglio diAmministrazione e cioè fino alla data dell’Assemblea che verrà convocata per l’approvazionedel bilancio da chiudersi il 31 dicembre 2011) il Consigliere Signor Luca Manzoni (giàcooptato dal Consiglio di Amministrazione della Società in data 29 gennaio 2010);

• approvare l’integrazione dell’incarico alla Società di Revisione “KPMG S.p.A.” per laRevisione contabile dei Bilanci al 31 dicembre 2008, 2009, 2010, 2011 e 2012, nonché perla revisione limitata della semestrale e le attività previste dall’art. 155 D.Lgs 58/98;

• adeguare lo Statuto Sociale a seguito della modifica dell’indirizzo della Sede Legale dellaSocietà nell’ambito del Comune di Bologna da Piazza di Porta S.Stefano, 3 a Via Rivani 5;

• trasferire la sede secondaria sita nel Comune di Brescia, da Via Lechi, 58 a Via Marsala42/A;

• modificare, conseguentemente, l’articolo 3 dello Statuto Sociale, che disciplina la sedesociale le sedi secondarie della Società;

Milano, 16 aprile 2010

169

Organizzazione

territoriale

170

SEDE LEGALEVia Rivani, 5 ROMA - P.zza della Libertà, 2040138 Bologna Tel: 06.36081201 - fax: 06.3214500

DIREZIONE GENERALE ROMA Viale Boncompagni, 8Viale Bianca Maria, 4 Palazzina "G"20129 Milano Tel: 06 96512.1 - fax 06.96512.880Tel: 02.5568.1 - fax 02.5568.300e-mail: [email protected] TORINO - Via Nizza, 150e-mail: [email protected] Tel: 011.55681 - fax: 011.5568411

FILIALI TREVISO Villorba - Via della Repubblica, 22Tel: 0422.303008 - fax: 0422.300648

BARI - Via Roberto da Bari, 87Tel: 080.5242.643 - fax: 080.5242.748 UDINE - Viale del Ledra, 108

Tel: 0432.536111 - fax: 0432.536130BOLOGNA - Piazza di Porta S.Stefano, 3Tel: 051.4205111 - fax: 051.4205401-403 VERONA - Via Roveggia, 43/b

Tel: 045.8238711 - fax: 045.82387254BRESCIA - Via F.lli Lechi, 58/60Tel: 030.2892811 - fax: 030.2892837/36 VICENZA - Viale Mazzini, 77/a

Tel: 0444.997511 - fax: 0444.322874BUSTO ARSIZIO - P.zza San Giovanni, 2Tel: 0331.39301 - fax: 0331.321308 UniCredit Leasing Point

CATANIA - Via Giacomo Puccini, 25 MODENA - Via Corassori, 70Tel: 095.2508411 - fax: 095.326180 presso UniCredit Corporate Banking S.p.A

Tel: 059.2929239- fax: 059.2918217LUCCA - Viale Puccini, 311/aTel: 0583.310511 - fax: 0583.53578 MONZA - Corso Milano, 7

presso UniCredit Corporate Banking S.p.AMILANO - Via Vittor Pisani, 10 Tel: 039.3946291 - fax: 039.3946212Tel: 02.366606.11 - fax: 02.36660340

PADOVA - Via delle Granze, 8/aNAPOLI - Via Paolo Emilio Imbriani, 30 presso UniCredit Corporate Banking S.p.ATel: 081.19708011 - fax: 081.19708050 Tel: 0444.997509 - fax: 049.7625301

PARMA - Via Mazzacavallo, 8 PALERMO - Via Roma, 314Tel: 0521.275911 - fax: 0521.275950 presso UniCredit Banca S.p.A

Tel: 091.6010423 - fax: 091.6010311PESARO - Via Gagarin, 191Tel: 0721.425111 - fax: 0721.26740

PESCARA - P.zza della Rinascita, 5Tel: 085.2949511 - fax: 085.4225101

PRATO - Viale della Repubblica, 36Tel: 0574.55941 - fax: 0574.595707

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PRESSO TUTTI GLI SPORTELLI PRESSO TUTTE LE BANCHE DELLE BANCHE DEL GRUPPO CONVENZIONATE:UNICREDIT

UNICREDIT CORPORATE BANKING S.p.A. BANCO EMILIANO ROMAGNOLO S.p.A.

UNICREDIT BANCA S.p.A. BANCASAI S.p.A.

UNICREDIT PRIVATE BANKING S.p.A. BANCA SARA BANCA DELLA RETE S.p.A.

FINECO BANK S.p.A. CASSA RURALE ED ARTIGIANALE DI BRENDOLACREDITO COOPERATIVO S.C. a.r.l.

UNICREDIT CONSUMER FINANCING BANK S.p.A.CASSA DI RISPARMIO DI FOSSANO S.p.A.

UNICREDIT CREDIT MANAGEMENT BANK S.p.A.CASSA DI RISPARMIO DI SALUZZO S.p.A.

UNICREDIT BANCA DI ROMA S.p.A.BANCA CASSA DI RISPARMIO

BANCO DI SICILIA S.p.A. DI SAVIGNANO S.p.A.

CASSA DI RISPARMIO DI BRA S.p.A.

CREDIT SUISSE (ITALY) S.p.A.

CENTRALE LEASING NORD EST S.p.A.

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