Relazioni e Bilancio 2006 - Vittoria Assicurazioni Relations/PDF... · SOCIETÀ DI REVISIONE BDO...

SOCIETÀ PER AZIONI SEDE VIA CALDERA 21 - 20153 MILANO - ITALIA CAPITALE SOCIALE EURO 30.451.623 INTERAMENTE VERSATO CODICE FISCALE E NUMERO D'ISCRIZIONE DEL REGISTRO IMPRESE DI MILANO 01329510158 - R.E.A. N. 54871 IMPRESA AUTORIZZATA ALL'ESERCIZIO DELLE ASSICURAZIONI A NORMA DELL'ART. 65 R.D.L. 29.4.1923 N. 966

85° esercizio

Relazioni e Bilancio 2006 Assemblea ordinaria degli Azionisti del 27 aprile 2007

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Convocazione di assemblea

Gli Azionisti della Vittoria Assicurazioni S.p.A. sono convocati in assemblea ordinaria presso Palazzo Affari ai Giureconsulti – piazza Mercanti 2, Milano, venerdì 27 aprile 2007 alle ore 10.30 in prima convocazione ed occorrendo sabato 28 aprile 2007, stessi ora e luogo, in seconda convocazione, per discutere e deliberare sul seguente

ORDINE DEL GIORNO

1. Bilancio al 31 dicembre 2006, relazioni del Consiglio di amministrazione e del Collegio sindacale; deliberazioni relative;

2. Nomina del Consiglio di amministrazione previa determinazione del numero dei suoi componenti e determinazione dei relativi compensi;

3. Nomina del Collegio sindacale e determinazione dell’emolumento ai sindaci effettivi.

La documentazione di cui all'art. 2429 del Codice civile sugli argomenti all'ordine del giorno verrà depositata presso la sede sociale e la Società di gestione del mercato Borsa Italiana S.p.A. nei tempi previsti dalla normativa vigente, a disposizione del pubblico. I Soci hanno facoltà di ottenerne copia.Avranno diritto di intervenire all'assemblea i Signori Azionisti titolari di azioni ordinarie che avranno chiesto ed ottenuto, da parte degli intermediari depositari, l’invio di apposita comunicazione a Vittoria Assicurazioni S.p.A., ai sensi degli artt. 33 e 34 del provvedimento Consob n. 11768 del 23 dicembre 1998. Su richiesta del Socio, gli intermediari effettueranno comunicazione all’emittente per l’intervento in assemblea entro il secondo giorno lavorativo successivo alla data di ricevimento della suddetta richiesta ovvero entro il più lungo termine intercorrente tra la suddetta richiesta e il giorno previsto dallo statuto sociale per il preventivo deposito ai sensi dell’art. 2370, comma 2, del codice civile. L’intervento in Assemblea è disciplinato dall’Art. 8 dello statuto sociale. I Signori Azionisti titolari di azioni ordinarie non ancora dematerializzate dovranno previamente consegnare le stesse ad un "intermediario" per la loro immissione nel sistema di gestione accentrata in regime di dematerializzazione, ai sensi dell'art. 51 del provvedimento Consob n. 11768 del 23 dicembre 1998 e richiedere l’invio a Vittoria Assicurazioni S.p.A. della citata comunicazione. Si rammenta che l’elezione del Collegio Sindacale - i cui componenti dovranno essere in possesso dei requisiti previsti dalla disciplina regolamentare vigente - avverrà secondo quanto previsto dall’art. 17 dello statuto sociale.Le liste dei candidati, sottoscritte e formate secondo le prescrizioni di cui al citato art. 17 dello Statuto, al quale si rinvia, e corredate anche dall’elenco degli incarichi di amministrazione e controllo ricoperti in altre Società, dovranno essere depositate presso la sede legale della Società almeno 10 giorni prima di quello fissato per l’assemblea in prima convocazione, come previsto dallo statuto sociale. In applicazione dell’art. 148, comma 2-bis del Decreto Legislativo n. 58 del 24 febbraio 1998, e pertanto in disapplicazione di quanto stabilito dall’art. 17 dello statuto sociale, il Sindaco Effettivo che fosse eventualmente tratto dalla lista di minoranza ricoprirà la carica di Presidente del Collegio Sindacale. Per il Consiglio di amministrazione

L’amministratore delegato Roberto Guarena

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Indice pagina

Convocazione Assemblea 3 Cariche sociali 6Natura delle deleghe 8

BILANCIO ESERCIZIO 2006

Relazione sulla Gestione Analisi dell’andamento gestionale 14 Rami Vita 16 Sinistri, capitali e rendite maturati e riscatti - Riassicurazione 17 Rami Danni 18 Saldo tecnico 18 Sinistri 21 Velocità di liquidazione dei sinistri 23 Risultato dello smontamento delle riserve sinistri 23 Riassicurazione 24 Gestione e analisi dei Rischi Assicurativi 25 Organizzazione commerciale 28 Costi della struttura e Spese di gestione 30 Investimenti patrimoniali 31 Beni immobili 33Titoli a reddito fisso, partecipazioni e fondi comuni di investimento 33 Gestione e analisi dei rischi finanziari 35 Prestito obbligazionario 40 Codice in materia di protezione dei dati personali 41 Azioni della Società e delle Società controllate detenute dagli Amministratori, dai Sindaci e dai Dirigenti con responsabilità strategiche 42 Pubblicità dei gruppi ex art. 2497-bis C.C. 42 Rapporti infragruppo e con parti correlate 43 Andamento dei primi mesi dell’esercizio 2007 ed evoluzione della gestione 46 Riparto utili 47

Stato Patrimoniale 50 Conto Economico 62 Nota Integrativa 71

Forma e contenuto del Bilancio 71 Stato Patrimoniale Riclassificato 72 Conto Economico Riclassificato 74 Parte A: Criteri di valutazione 75

Poste tecniche assicurative 75 Poste relative agli investimenti 81 Altre poste 85

Parte B: Informazioni sullo Stato Patrimoniale e sul Conto Economico 89 Stato Patrimoniale 89 Patrimonio Netto 106 Garanzie impegni e altri conti d’ordine 120 Conto Economico 122 Prospetti fiscali 133

Parte C: Altre informazioni 135 Allegati alla Nota Integrativa dal n° 1 al n° 32 145 Prospetti allegati al Bilancio 210 Rendiconto 2006 del Fondo Pensione aperto Vittoria Formula Lavoro 249

RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE 279RELAZIONE DELLA SOCIETA’ DI REVISIONE 283Sintesi delle deliberazioni dell’Assemblea degli Azionisti 287Sviluppo della Società dalla fondazione 288

* CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Luigi GUATRI Presidente Onorario

Giorgio COSTA Presidente Andrea ACUTIS Vice Presidente esecutivo Carlo ACUTIS Vice Presidente esecutivo Roberto GUARENA Amministratore Delegato Adriana ACUTIS BISCARETTI di RUFFIA Amministratore Francesco BAGGI SISINI Amministratore indipendente Tiberto BRANDOLINI d’ADDA Amministratore indipendente Marco BRIGNONE Amministratore indipendente Arnaud HELLOUIN de MENIBUS Amministratore Pietro Carlo MARSANI Amministratore indipendente Giorgio MARSIAJ Amministratore indipendente Edgar MÜLLER-GOTTHARD Amministratore indipendente Lodovico PASSERIN d’ENTREVES Amministratore indipendente Luca PAVERI FONTANA Amministratore Robert RICCI Amministratore indipendente Giuseppe SPADAFORA Amministratore indipendente Mario RAVASIO Segretario * COLLEGIO SINDACALE Angelo CASÒ Presidente Giovanni MARITANO Sindaco effettivo Livio STRAZZERA Sindaco effettivo Ferruccio ARALDI Sindaco supplente Sergio VASCONI Sindaco supplente DIREZIONE GENERALE Mario RAVASIO Condirettore Generale Cesare CALDARELLI Vice Direttore Generale Enrico CORAZZA Direttore Centrale SOCIETÀ DI REVISIONE BDO Sala Scelsi Farina Società di Revisione per Azioni

* Organi sociali nominati dall’Assemblea e dal Consiglio di Amministrazione del 27 aprile 2007.

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COMITATO NOMINE E REMUNERAZIONI Luca PAVERI FONTANA Presidente non esecutivo Francesco BAGGI SISINI non esecutivo indipendente Lodovico PASSERIN d’ENTREVES non esecutivo indipendente COMITATO CONTROLLO INTERNO Pietro Carlo MARSANI Presidente non esecutivo indipendente Francesco BAGGI SISINI non esecutivo indipendente Giuseppe SPADAFORA non esecutivo indipendente COMITATO FINANZA Andrea ACUTIS Presidente esecutivo Carlo ACUTIS esecutivo Giorgio COSTA non esecutivo Roberto GUARENA esecutivo Luca PAVERI FONTANA non esecutivo COMITATO IMMOBILIARE Andrea ACUTIS Presidente esecutivo Adriana ACUTIS BISCARETTI di RUFFIA non esecutivo Carlo ACUTIS esecutivo Francesco BAGGI SISINI non esecutivo indipendente Giorgio COSTA non esecutivo Roberto GUARENA esecutivo Arnaud HELLOUIN de MENIBUS non esecutivo Luca PAVERI FONTANA non esecutivo

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In adempimento alla comunicazione Consob del 20 febbraio 1997 n. 97001574, premesso che lo statuto sociale demanda la rappresentanza legale della Società, di fronte a terzi e in giudizio, al Presidente del Consiglio di Amministrazione e, con modalità stabilite dal Consiglio di Amministrazione, ai Vice Presidenti e all’Amministratore Delegato, si fornisce una breve relazione sulla natura delle deleghe conferite dal Consiglio di Amministrazione (*), disgiuntamente tra loro, a

VICE PRESIDENTE dr. Carlo Acutis e AMMINISTRATORE DELEGATO

- Acquistare, permutare e vendere immobili fino all’importo massimo di euro diecimilioni per ogni operazione.

- Stipulare contratti di appalto, firmare progetti e capitolati in relazione agli immobili della Società.

- Acquistare e vendere, senza limite di somma, titoli di Stato o garantiti dallo Stato, obbligazioni non convertibili e titoli similari e O.I.C.R. che investano prevalentemente nel comparto obbligazionario.

- Acquistare e vendere, dare e prendere a riporto azioni, obbligazioni convertibili, quote di partecipazioni in Società e Enti, quote di partecipazione in fondi chiusi e titoli di credito in genere, fino all’importo massimo di euro diecimilioni, importo ridotto a euro cinquemilioni qualora gli investimenti ed i disinvestimenti riguardino partecipazioni in Società assicuratrici o in Società con oggetto direttamente connesso o strumentale a tale attività. Sono in ogni caso riservati al Consiglio di Amministrazione i poteri per acquistare e vendere partecipazioni di controllo in altre Società o Enti, fatta eccezione per quelli riguardanti le Società immobiliari entro il limite di euro diecimilioni per ogni operazione.

- Acquistare e vendere quote di O.I.C.R., esclusi i fondi chiusi, che investono nel comparto azionario, fino all’importo massimo di euro quindicimilioni.

- Acquistare e vendere, senza limite di somma, titoli di debito e titoli di capitale a beneficio di Assicurati dei Rami Vita i quali ne sopportano il rischio e quelli derivanti dalla gestione dei fondi pensione.

- Concedere mutui e finanziamenti sino all’importo di euro cinquemilioni in qualsiasi altro caso, con facoltà di convenire ogni garanzia anche ipotecaria.

È in ogni caso riservato al Consiglio di Amministrazione il rilascio di fideiussioni e avalli a favore di terzi ad esclusione di quelle connesse a contratti di locazione funzionali all’attività della Società.

* Poteri conferiti dal Consiglio di Amministrazione del 27 aprile 2007.

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Relazione sulla gestione

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Signori Azionisti,

il bilancio dell'85° esercizio che viene sottoposto alla Vostra approvazione presenta un utile netto di 27.437 migliaia di euro (+35,0% sull'utile dell'esercizio precedente che ammontava a 20.330 migliaia di euro) pari ad un ROE del 17,1% (14,5% nel 2005).

Le componenti più significative della gestione aziendale che hanno concorso alla formazione del risultato sono qui di seguito descritte.

I premi emessi globali ammontano a 587.489 migliaia di euro con un incremento del 6,6% al confronto con l'esercizio precedente.

La massa degli investimenti gestiti per il complesso dei Rami Vita ammonta a 793.622 migliaia di euro (+ 5,9%). I premi del lavoro diretto dei Rami Vita presentano un incremento dell’11,8%; questo risultato è stato conseguito grazie alla fattiva collaborazione della rete agenziale e ai buoni rendimenti dei prodotti commercializzati. La politica finanziaria della Società, oltreché verso investimenti a basso rischio reperiti sul mercato, è infatti orientata a privilegiare iniziative di natura immobiliare realizzate attraverso le Società specializzate del Gruppo, i cui rendimenti consentono apprezzabili remunerazioni a vantaggio degli Assicurati Vita, come emerge dai risultati delle gestioni separate di seguito indicate in ordine per importanza di massa gestita: - Vittoria Rendimento mensile: rendimento lordo 4,88%; - Vittoria Valore Crescente: rendimento lordo 5,12%; - Vittoria - Vittoria Liquinvest: rendimento lordo 4,78%.

I premi emessi del lavoro diretto Rami Danni ammontano a 454.560 migliaia di euro, con un incremento del 5,1% rispetto all’esercizio precedente. Il rapporto sinistri a premi e il combined ratio del lavoro conservato sono rispettivamente pari al 68,7% e al 98,1% rispetto al 67,2% e al 97,8% del precedente esercizio.

I premi emessi dei Rami Auto registrano un incremento del 3,3%; in particolare il Ramo Corpi Veicoli Terrestri evidenzia un progresso del 3,7%, conseguito grazie al consolidamento degli accordi commerciali in corso e all’avvio di ulteriori accordi stipulati in questo esercizio. Il Ramo Responsabilità Civile Autoveicoli ha registrato un aumento del 5,7% dei veicoli/anno assicurati con un incremento premi pari al 3,0%. Insieme allo sviluppo cui hanno contribuito, tra l’altro, la costante attenzione dedicata agli “Affinity Groups” e il rafforzamento dell’organizzazione commerciale attraverso l’apertura di nuovi punti di vendita, si registra anche un miglioramento del 7,8% nella frequenza dei sinistri.

I premi emessi del lavoro diretto dei Rami Elementari hanno conseguito un significativo incremento pari all’11,8%; il risultato è stato ottenuto grazie alla costante attenzione dedicata a questo settore, considerato strategico dalla Società.

I premi relativi ai Rami Speciali registrano un decremento del 6,2%; a determinare questa contrazione concorrono i criteri di severa selezione dei rischi applicati sia in fase assuntiva che nella valutazione di mantenimento delle polizze in portafoglio.

I costi di struttura del lavoro diretto diminuiscono la loro incidenza sui premi del periodo dal 9,3% al 9,1%.

Gli investimenti ammontano complessivamente a 1.410.118 migliaia di euro (+9,6%), così ripartiti: 113.740 migliaia di euro per gli investimenti con rischio a carico degli Assicurati e 1.296.378 migliaia di euro per quelli con rischio a carico della Società. I proventi ordinari degli investimenti con rischio a carico della Società ammontano a 56.229 migliaia di euro con un incremento del 41,8%. Questo risultato risente di una politica di distribuzione dei dividendi dilazionata nel tempo che porta ad inglobare nel bilancio civilistico i risultati positivi già rilevati nei precedenti bilanci consolidati che vanno ad aggiungersi agli utili di esercizio.

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Il patrimonio netto di Vittoria Assicurazioni S.p.A. ammonta a 173.110 migliaia di euro con un incremento del 17,0%.

Alla data del 30 ottobre si è chiuso, per l’anno 2006, il periodo di conversione annuale previsto dal Regolamento del prestito obbligazionario “Vittoria Assicurazioni – Fixed/Floater 2001/2016”. Nel periodo compreso tra il 20 maggio 2006 e il 30 ottobre 2006 l’ammontare nominale delle obbligazioni convertite è stato pari a 2.168 migliaia di euro con un incremento del capitale sociale della Società da 30.000.000 di euro a 30.451.623 euro.

Qualora le Società controllate e collegate, utilizzate quali veicoli per operazioni prevalentemente immobiliari, fossero valutate secondo il metodo del patrimonio netto proprio del bilancio consolidato, anziché al costo storico, il capitale netto relativo al patrimonio libero (ad esclusione quindi della quota assegnata alle gestioni separate del Ramo Vita) risulterebbe incrementato di 33.197 migliaia di euro come evidenzia la tabella riportata a pagina 135.

Quale conseguenza delle predette considerazioni, gli elementi costitutivi del patrimonio netto validi a copertura del margine di solvibilità si elevano da 164.227 migliaia di euro a 197.424 migliaia di euro, il che, al confronto dell’ammontare del margine di solvibilità richiesto di 90.233 migliaia di euro, determina un rapporto del 2,19.

Il patrimonio netto di Gruppo, come risulta dal Bilancio Consolidato, ammonta a 226.311 migliaia di euro con un incremento dell’11,1 %.

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ALTRI

R.C. AUTO

RAMI VITA

106.449

117.997

131.876

148.005

173.110

2002 2003 2004 2005 2006

PATRIMONIO NETTO (in migliaia di Euro)

589.589

203.582

141.176

629.408

217.776

158.456

674.941

263.641

177.281

723.484

289.445

185.243

767.711

329.677

207.815

2002 2003 2004 2005 2006

RISERVE TECNICHE E SOMME DA PAGARE(al netto delle cessioni ai riassicuratori)

(in migliaia di euro)

1.305.203

1.115.863

934.347

1.005.6401.198.172

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Analisi dell’andamento gestionale Il prospetto che segue pone a confronto, per ogni Ramo, i premi contabilizzati negli esercizi 2006 e 2005 e il loro apporto alla composizione globale del portafoglio:

CONFRONTO PREMI CONTABILIZZATI LORDI DEGLI ESERCIZI 2006 E 2005

LAVORO DIRETTO ED INDIRETTO (importi in migliaia di euro)

Variazione Incidenza % sulEsercizio Esercizio portafoglio

2006 2005 % 2006 2005

Lavoro Diretto Italiano

Rami VitaI Assicurazioni sulla durata della vita umana 65.012 63.195 2,9 11,1 11,5III Assicurazioni connesse con fondi di investimento 16.377 4.082 301,2 2,8 0,7IV Assicurazioni malattia 309 280 10,4 0,1 0,1V Assicurazioni di capitalizzazione 49.695 49.807 -0,2 8,5 9,0VI Gestione dei fondi collettivi 310 396 -21,7 0,1 0,1

Totale Rami Vita 131.703 117.760 11,8 22,4 21,4

Rami DanniInfortuni 25.842 24.277 6,5 4,4 4,4Malattia 7.858 8.001 -1,8 1,3 1,5Incendio ed elementi naturali 25.320 24.010 5,5 4,3 4,4Altri danni ai beni 15.830 14.577 8,6 2,7 2,6R.C. Generale 26.480 24.000 10,3 4,5 4,4Perdite pecuniarie di vario genere 14.580 9.339 56,1 2,5 1,7Tutela legale 2.167 1.369 58,3 0,4 0,3Totale Rami Elementari 118.077 105.573 11,8 20,1 19,2

Corpi di veicoli ferroviari 2 2 0,0 0,0 0,0Corpi veicoli aerei 2.308 3.252 -29,0 0,4 0,6Corpi di veicoli marittimi, lacustri e fluviali 481 300 60,3 0,1 0,1Merci trasportate 1.739 2.097 -17,1 0,3 0,4R.C. Aeromobili 185 399 -53,6 0,0 0,1Credito 1 1 0,0 0,0 0,0Cauzione 8.046 7.555 6,5 1,4 1,4Totale Rami Speciali 12.762 13.606 -6,2 2,2 2,5

R.C. Autoveicoli terrestri 264.591 256.783 3,0 45,0 46,6R.C. Veicoli marittimi, lacustri e fluviali 342 290 17,9 0,1 0,1Corpi veicoli terrestri 55.204 53.254 3,7 9,4 9,7Assistenza 3.584 2.910 23,2 0,6 0,5Totale Rami Auto 323.721 313.237 3,3 55,1 56,8

Totale Rami Danni 454.560 432.416 5,1 77,4 78,5

Totale Lavoro Diretto 586.263 550.176 6,6 99,8 99,8

Lavoro Indiretto ItalianoRami Vita 28 36 -22,2 0,0 0,0Rami Danni 1.198 990 21,0 0,2 0,2Totale Lavoro Indiretto 1.226 1.026 19,5 0,2 0,2

Totale complessivo 587.489 551.202 6,6 100,0 100,0

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I grafici che seguono evidenziano il volume dei premi e la composizione del portafoglio degli ultimi cinque esercizi.

Lavoro Diretto Italiano

20,5%

46,6%

32,9%

20,6%

47,5%

31,9%

21,7%

47,5%

30,8%

21,4%

46,6%

32,0%

22,4%

45,0%

32,6%

2002 2003 2004 2005 2006

COMPOSIZIONE PERCENTUALE DEL PORTAFOGLIO

ALTRI

R.C. AUTO

RAMI VITA

83.182

189.457

133.778

94.021

216.880

146.028

112.176

246.007

159.643

117.760

256.783

175.633

131.703

264.591

189.969

2002 2003 2004 2005 2006

PREMI CONTABILIZZATI (in migliaia di Euro)

406.417456.929

586.263

517.826550.176

ALTRI

R.C. AUTO

RAMI VITA

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Rami Vita La gamma dei prodotti attualmente distribuiti dalla Compagnia copre tutti i comparti assicurativi: dal risparmio (polizze rivalutabili connesse alla gestione separata) alla protezione (polizze di rischio per il caso di morte, di invalidità e di non autosufficienza) e alla previdenza integrativa (forme previdenziali individuali e fondo pensione aperto). Nella gamma offerta sono presenti inoltre polizze finanziarie di tipo unit linked. Nei comparti commercializzati sono comprese polizze che prevedono la possibilità di convertire in rendita la prestazione maturata: la conversione avviene alle condizioni in vigore al momento dell’esercizio dell’opzione. Le tipologie di tariffe utilizzate sono le miste, le vita intera e le temporanee, sia nella forma a premio annuo sia in quella a premio unico, le termine fisso nonché tariffe di gruppo per il caso di morte e/o di invalidità. Le condizioni contrattuali, oggetto di costante aggiornamento, sono in linea con quelle più comunemente offerte dal mercato.

Gli elementi che hanno caratterizzato l’esercizio sono sintetizzati nel prospetto che segue, dove trovano confronto con i dati dell’esercizio precedente:

I premi contabilizzati del lavoro diretto registrano un incremento dell’11,8% e la loro suddivisione per classi di Ramo è esposta in dettaglio nella tabella dei premi contabilizzati. L’incremento dei premi è stato conseguito grazie allo sviluppo dei premi del Ramo “III” (Assicurazioni connesse con fondi di investimento) e una crescita nel Ramo I (Assicurazioni sulla durata della vita umana).

Portafoglio Rami Vita - Risultati 2006 (importi in migliaia di euro)

Classe "C" Classe "D" Totale Classe "C" Classe "D" Totale

Premi di esercizio 112.526 16.687 129.213 110.202 4.479 114.681

Altri proventi tecnici -25 973 948 -20 1.131 1.111

Variazione delle riserve tecniche -53.576 6.317 -47.259 -50.515 10.492 -40.023

Oneri relativi ai sinistri -68.335 -34.028 -102.363 -66.818 -24.112 -90.930

Spese di gestione -13.517 -722 -14.239 -12.621 -759 -13.380

Proventi 30.342 10.917 41.259 26.867 9.342 36.209

Risultato economico ordinarioante imposte 7.415 144 7.559 7.095 573 7.668

Proventi finanziari netti straordinari - - - 4.093 - 4.093

Risultato economico complessivo ante imposte 7.415 144 7.559 11.188 573 11.761

Bilancio 2006 Bilancio 2005

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I fondi relativi alle gestioni separate hanno conseguito nell'anno i seguenti rendimenti:

Il tasso di rendimento retrocesso agli Assicurati è conforme alle specifiche condizioni contrattuali sottoscritte. Nel corso dell'esercizio, analogamente agli esercizi precedenti, si è provveduto a differire e ad ammortizzare le provvigioni di acquisto sulle polizze poliennali e le incentivazioni sulla nuova produzione corrisposte agli Agenti, sempre nel limite complessivo del relativo caricamento del premio, secondo la durata prevista dai contratti e comunque per un periodo non superiore a dieci anni.

Sinistri, capitali e rendite maturati Il prospetto che segue riepiloga i dati del lavoro diretto relativi ai sinistri, capitali e rendite maturati nonché ai riscatti riferiti al 31 dicembre 2006, confrontati con i dati dell’esercizio precedente, con riferimento ai Rami “I”, “IV” e “V”.

I riscatti e i sinistri relativi agli investimenti con rischio a carico degli Assicurati (Rami “III” e “VI”, Index, Unit Linked e Gestione del Fondo Aperto) sono pari a 34.030 migliaia di euro contro 24.112 migliaia di euro del precedente esercizio.

Riassicurazione

Riassicurazione passiva

Nei Rami Vita i principali trattati in corso, con riferimento al Ramo “I”, sono i seguenti: - Eccedente a premio di rischio; - Quota pura premio commerciale per cessioni attivate negli esercizi 1996 e 1997. I premi ceduti nell’esercizio ammontano a 2.518 migliaia di euro.

Riassicurazione attiva

Nei Rami Vita insiste un tradizionale trattato quota non più alimentato che rileva unicamente le variazioni intervenute nel relativo portafoglio.

(importi in migliaia di euro)

Tasso lordo di rendimento

Totaleinvestimenti

Vittoria Rendimento Mensile 4,88% 325.797Vittoria Valore Crescente 5,12% 303.058Vittoria Liquinvest 4,78% 9.636


31/12/2006 31/12/2005Sinistri 3.309 2.025Capitali e Rendite maturati 48.238 49.096Riscatti 22.297 16.266Totale 73.844 67.387

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Rami Danni

Saldo tecnico

Il prospetto che segue pone in evidenza, complessivamente e per gruppi di Rami, i risultati tecnici del lavoro diretto ed indiretto, al netto delle relative cessioni e delle Riserve di perequazione, quali sono desunti dagli allegati 25 e 26 della Nota Integrativa e confrontati con gli analoghi dati dell'esercizio precedente. Il risultato esposto non tiene conto dell’assegnazione dell’utile degli investimenti conseguiti nell’esercizio.

L'andamento della gestione tecnica evidenzia un rapporto sinistri a premi e un combined ratio del lavoro conservato rispettivamente pari al 68,7% e al 98,1% rispetto al 67,2% e al 97,8% del precedente esercizio; questo consente di formulare le seguenti considerazioni per i diversi Rami:

RAMI ELEMENTARII Rami Elementari, con un incremento dei premi dell’11,8% aumentano la loro rilevanza nel portafoglio della Società. Il saldo tecnico, seppure in riduzione rispetto all’esercizio precedente, si presenta positivo.

Infortuni: il Ramo presenta uno sviluppo dei premi del 6,5%. L’andamento tecnico dell’esercizio evidenzia un incremento della frequenza e del costo medio dei sinistri, anche per effetto dell’aumento dei sinistri di punta. Il risultato tecnico positivo registra una riduzione rispetto a quello del precedente esercizio.

Malattia: il Ramo, che attraversa una fase di staticità, registra un decremento dei premi dell’1,8%; i criteri assuntivi hanno consentito di ridurre la frequenza dei sinistri rispetto al precedente esercizio ma il significativo aumento del numero dei sinistri gravi e del loro costo medio, in concomitanza con la contrazione del portafoglio, ha determinato un risultato tecnico negativo. Prosegue la revisione dei prodotti per adeguarli maggiormente alle esigenze della clientela, alla luce del contesto economico/geografico di appartenenza, al fine di favorire l’azione commerciale per lo sviluppo del Ramo.

Incendio ed elementi naturali: lo sviluppo dei premi emessi (+5,5%), in linea con il precedente esercizio, è continuato prevalentemente nel settore della linea persone e delle piccole/ medie imprese, nel rispetto di severi criteri di selezione dei rischi applicati con il fattivo contributo della Rete Agenziale. Le coperture prestate nel comparto delle imprese di maggiori dimensioni sono state sostenute da una adeguata politica riassicurativa. Il Ramo


Saldo tecnico lavoro diretto al netto cessioni

Saldo tecnico lavoro indiretto

al netto retrocessioni

Variazione delle riserve di

perequazione

Saldo tecnico complessivo

2006

Saldo tecnico complessivo

2005

Rami Elementari 5.861 112 -100 5.873 9.549

Rami Speciali -706 117 -5 -594 -2.123

Rami Auto 4.980 4 -166 4.818 3.034

Totale Rami Danni 10.135 233 -271 10.097 10.460

Portafoglio Rami Danni - Risultati esercizio 2006

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evidenzia un risultato tecnico positivo, in riduzione rispetto al precedente esercizio a causa dell’aumentata frequenza dei sinistri relativi ai prodotti della linea persone.

Altri danni ai beni: i premi del Ramo, che comprende le coperture dei rischi furto, danni ad impianti elettronici, tecnologici e grandine, registrano un incremento dell’ 8,6%. La frequenza dei sinistri risulta in riduzione rispetto a quella del precedente esercizio; tuttavia la particolare sinistralità verificatasi nel settore dei rischi tecnologici e l’aggravamento di sinistri degli esercizi precedenti hanno determinato un risultato tecnico negativo, in peggioramento rispetto all’esercizio 2005.

Responsabilità Civile Generale: l'incremento dei premi, pari al 10,3%, è prevalentemente determinato dall’adeguamento tariffario attuato nel corso degli ultimi esercizi al fine di riequilibrare il risultato industriale. La riforma del portafoglio, con particolare riferimento ai contratti ad alta sinistrosità, ha portato ad una significativa riduzione della frequenza dei sinistri che, nonostante l’aumento del costo medio, ha influito positivamente sui risultati del Ramo. Il risultato tecnico permane negativo ma registra un ulteriore significativo miglioramento rispetto al precedente esercizio, confermando la netta inversione di tendenza degli ultimi anni.

Perdite pecuniarie di vario genere: il Ramo registra un incremento dei premi del 56,1%, grazie allo sviluppo dell’attività nel settore “Cessione del Quinto”. Il risultato tecnico evidenzia un saldo positivo, in ulteriore progresso rispetto all’esercizio precedente.

Tutela legale: i premi del Ramo, la cui attività è stata avviata sostanzialmente nell’esercizio 2005, evidenziano un progresso del 58,3% dovuto in larga misura alle garanzie prestate in relazione ai rischi connessi all'uso dell'autovettura. Sono stati predisposti nuovi prodotti indirizzati al segmento famiglie. Il risultato tecnico evidenzia un saldo positivo.

RAMI SPECIALII Rami del comparto evidenziano una contrazione del 6,2% soprattutto per effetto della riduzione dell’attività nel campo dell’aviazione generale e dei rischi spaziali. Il risultato tecnico complessivo risulta ancora negativo seppure in ulteriore deciso miglioramento rispetto all’esercizio precedente.

Credito e Cauzione: i premi emessi registrano un incremento del 6,5%, confermando l’inversione di tendenza manifestatasi nel 2005 rispetto agli esercizi precedenti che presentavano una contrazione conseguente agli interventi riorganizzativi degli esercizi 2001 e 2002. La sinistralità dell’esercizio evidenzia un ulteriore calo per effetto della qualità dei rischi assunti. I premi di competenza dell’esercizio risultano influenzati dall’eliminazione della “riserva per rischi in corso”, stanziata negli esercizi precedenti per far fronte ai rischi derivanti dalla produzione delle due Agenzie chiuse nel 2001, divenuta non più necessaria essendo ormai cessate le garanzie in questione. Si sono ulteriormente rafforzate le riserve sinistri per far fronte agli impegni derivanti dalle escussioni delle polizze colpite da sinistro negli esercizi precedenti. Il risultato, pur mantenendosi ancora negativo, conferma la tendenza verso l’equilibrio tecnico.

Corpi di veicoli aerei – R.C. Aeromobili: i premi emessi registrano un decremento del 31,7% dovuto ad una riduzione della attività di sottoscrizione nel settore Aviazione Generale e Rischi Spazio. Il saldo tecnico si mantiene positivo.

Corpi di veicoli marittimi, ferroviari, lacustri, fluviali: i premi registrano un incremento del 60,3% rispetto all’esercizio precedente ed evidenziano un risultato tecnico positivo.

Merci trasportate: i premi emessi, registrano un decremento del 17,1% per effetto della perdita di un importante contratto. L'attenta selezione dei rischi operata nella fase assuntiva nonché la puntuale gestione delle rivalse consentono di conseguire un risultato tecnico positivo.

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RAMI AUTOI Rami presentano una crescita dei premi emessi del 3,3% e il saldo tecnico risulta positivo, in ulteriore progresso rispetto all’esercizio precedente.

Responsabilità Civile Autoveicoli terrestri - Veicoli marittimi, lacustri, fluviali: i premi emessi registrano uno sviluppo del 3,1% conseguente all'incremento del numero dei veicoli/anno assicurati che, nel Ramo Responsabilità Civile Autoveicoli terrestri, sono cresciuti del 5,7%, mentre la componente tariffaria risulta sostanzialmente invariata. Le politiche aziendali relative a questo comparto continuano ad essere orientate verso una ulteriore, più spinta personalizzazione, finalizzata al contenimento della frequenza dei sinistri. Nel corso dell’esercizio sono state adottate nuove condizioni contrattuali volte ad incrementare ulteriormente la fidelizzazione del portafoglio introducendo un’ottica assicurativa rivolta al nucleo familiare rispetto alla precedente, più strettamente individuale. Si sono completate le azioni di riforma relative ai comparti di maggior rischio che, pur incidendo negativamente sullo sviluppo in termini di premi, hanno portato ad una riduzione del costo medio e della frequenza dei sinistri rispetto al precedente esercizio. Il saldo tecnico presenta un miglioramento rispetto agli esercizi precedenti.

Corpi di veicoli terrestri, marittimi, ferroviari, lacustri, fluviali e Assistenza: questi Rami sono costituiti dalle garanzie accessorie ai veicoli richiamati nella descrizione del comparto. I premi evidenziano un incremento del 3,7%, inferiore a quello registrato nel precedente esercizio anche per effetto delle azioni di riforma del portafoglio volte a ridurre frequenza e costo medio dei sinistri. E’ proseguita la politica assuntiva che, oltre a dedicare particolare attenzione all'abbinamento delle garanzie accessorie alla R.C. Auto e all'ulteriore sviluppo degli “Affinity Groups”, ha inteso consolidare la collaborazione, attraverso le Agenzie, con le reti di vendita dei veicoli di nuova immatricolazione e dei servizi correlati. Il risultato tecnico positivo, seppure in calo rispetto all’esercizio precedente, conferma la validità delle azioni intraprese.

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Sinistri

Sinistri denunciati

Il prospetto dei sinistri denunciati è stato redatto rilevando i dati dal repertorio delle posizioni aperte nell’esercizio:


numero costo complessivo



Infortuni 5.820 17.344 5.181 14.136 12,3 22,7

Malattia 3.518 3.889 3.866 4.140 -9,0 -6,1

Incendio ed elementi naturali 4.568 10.377 3.332 9.181 37,1 13,0

Altri danni ai beni 8.222 12.816 8.901 12.736 -7,6 0,6

R.C. Generale 8.207 20.421 9.183 19.315 -10,6 5,7

Perdite pecuniarie di vario genere 144 330 98 148 46,9 122,8

Tutela legale 246 145 98 83 151,0 74,9

Totale Rami Elementari 30.725 65.322 30.659 59.739 0,2 9,3

Corpi di veicoli aerei 14 1.091 11 753 27,3 44,9

Corpi di veicoli marittimi, lac.e fluv. 15 88 11 71 36,4 23,6

Merci trasportate 452 2.381 456 1.726 -0,9 37,9R.C. Aeromobili 20 128 32 69 -37,5 85,5

Cauzione 111 4.465 151 5.669 -26,5 -21,2

Totale Rami Speciali 612 8.153 661 8.288 -7,4 -1,6

R.C. Autoveicoli terrestri 62.339 169.819 63.674 181.358 -2,1 -6,4

R.C. Veicoli marittimi, lac.e fluv. 42 142 51 167 -17,6 -14,9

Corpi veicoli terrestri 18.304 32.580 16.166 31.169 13,2 4,5

Assistenza 7.501 713 5.179 477 44,8 49,4

Totale Rami Auto 88.186 203.254 85.070 213.171 3,7 -4,7

Totale Rami Danni 119.523 276.729 116.390 281.198 2,7 -1,6

Variazione %Esercizio 2006 Esercizio 2005

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Sinistri pagati

L’onere lordo dei sinistri di tutte le generazioni, che comprende i costi della struttura liquidativa, è ripreso nell’allegato 19 alla Nota Integrativa.

Nel seguente prospetto sono rilevati l’ammontare dei sinistri pagati del lavoro diretto al netto dei recuperi e l’ammontare addebitato ai Riassicuratori, analizzati per Ramo e secondo il periodo di competenza.

Il costo aggiuntivo sostenuto nel corrente esercizio per il fondo di garanzia delle vittime della strada è pari a 6.247 migliaia di euro, contro 6.025 migliaia di euro dell’esercizio precedente


Sinistri Var.

ricuperati sinistri

Esercizio corrente

Esercizi precedenti Totale

dai riassicu-

ratoriEsercizio corrente

Esercizi precedenti Totale

lordi %

Infortuni 3.807 6.455 10.262 990 3.243 6.464 9.707 5,7

Malattia 2.673 2.299 4.972 - 2.497 1.494 3.991 24,6

Incendio ed elementi naturali 4.937 5.362 10.299 749 4.172 3.503 7.675 34,2

Altri danni ai beni 7.684 3.762 11.446 717 6.793 2.044 8.837 29,5

R.C. Generale 3.275 10.145 13.420 557 3.281 11.535 14.816 -9,4

Tutela legale 2 9 11 9 - - - n.v.

Perdite pecuniarie di vario genere 131 36 167 - 88 37 125 33,6

Totale Rami Elementari 22.509 28.068 50.577 3.022 20.074 25.077 45.151 12,0

Corpi di veicoli aerei 673 1.030 1.703 1.508 - 1.057 1.057 61,1

Corpi veicoli marittimi, lac.e fluv. 35 48 83 5 9 36 45 84,4

Merci trasportate 536 542 1.078 481 347 247 594 81,5

R.C. Aeromobili 19 5 24 24 - 2 2 1100,0

Cauzione 1.736 1.179 2.915 1.075 1.797 7.071 8.868 -67,1

Totale Rami Speciali 2.999 2.804 5.803 3.093 2.153 8.413 10.566 -45,1

R.C. Autoveicoli terrestri 77.946 111.085 189.031 37.845 78.233 110.125 188.358 0,4

R.C. Veicoli marittimi, lac.e fluv. 42 118 160 - 51 256 307 -47,9

Corpi veicoli terrestri 16.544 8.808 25.352 401 15.446 8.559 24.005 5,6

Assistenza 940 366 1.306 1.153 592 261 853 53,1

Totale Rami Auto 95.472 120.377 215.849 39.399 94.322 119.201 213.523 1,1

Totale Rami Danni 120.980 151.249 272.229 45.514 116.549 152.691 269.240 1,1

Sinistri pagati

31/12/2006Sinistri pagati

31/12/2005

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Velocità di liquidazione dei sinistri

Il prospetto che segue evidenzia la velocità di liquidazione dei sinistri denunciati (per numero), al netto dei sinistri eliminati senza seguito, distinti per la generazione corrente e per le generazioni precedenti con riferimento ai principali Rami esercitati:

Risultato dello smontamento delle riserve sinistri

La riserva sinistri esistente all’inizio dell’esercizio, confrontata con il costo sostenuto nell’esercizio per i sinistri accaduti negli esercizi precedenti, costituito dai pagamenti effettuati e dall’appostazione della riserva a fine anno per i sinistri ancora da pagare, rileva nel complesso dei Rami un disavanzo di 858 migliaia di euro, pari allo 0,3% delle riserve iniziali, come evidenziato dal prospetto che segue:

(dati percentuali)

31/12/2006 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2005

Infortuni 55,62 55,26 72,27 64,71Malattia 77,63 74,96 91,75 69,61Corpi veicoli terrestri 85,30 84,83 82,55 90,97Incendio ed elementi naturali 79,89 67,03 58,92 42,12Altri danni ai beni - furto 79,36 79,34 80,40 74,29R.C. Autoveicoli terrestri 68,57 67,68 69,92 70,20R.C. Generale 53,43 55,83 38,82 42,37

generazioni precedentigenerazione corrente


Rischi diretti Rischi cedutiRischiassunti

RischiRetroceduti TTotale

Riserva sinistri esistente all'inizio dell'esercizio 419.018 76.688 1.789 1.300 3342.819

Indennizzi pagati nell'esercizio per i sinistri avvenuti in es. precedenti -157.979 -26.749 -114 -74 --131.270Saldo delle somme recuperate e da recuperare per sinistro 5.023 -395 -2 -3 55.419

Riserva sinistri esistente alla chiusura dell'esercizio -274.688 -45.137 -1.571 -1.103 --230.019

Saldo movimenti di portafoglio 0 -12.207 -14 0 112.193

Risultato smontamento -8.626 -7.800 88 120 -858

% di incidenza sulla riserva all'inizio dell'esercizio -1,0% -3,4% 5,0% 9,4% -0,3%

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Riassicurazione

Riassicurazione passiva

La politica aziendale, per quanto concerne la riassicurazione passiva, è improntata agli stessi criteri di selezione applicati in fase assuntiva e mira allo sviluppo e alla consistenza del portafoglio in relazione all’entità dei rischi coperti e al conseguimento dell’equilibrio della conservazione netta. I rapporti sono tenuti a livello internazionale con operatori del mercato riassicurativo di elevato rating.

I principali rapporti intrattenuti sono i seguenti:

Rami Danni Tipo Trattato

01 - Infortuni Eccesso sinistri Quota pura per aviazione generale 05 - Corpi veicoli aerei Quota pura per rischi spaziali Quota pura per aviazione generale 07 - Merci trasportate Facoltativo obbligatorio 08 - Incendio ed elementi naturali Eccesso sinistri 10 - R.C. Autoveicoli terrestri Quota pura

Eccesso sinistri 11 - R.C. Aeromobili Quota pura per aviazione generale 13 - R.C. Generale Eccesso sinistri Quota pura per aviazione generale 15 - Cauzione Quota pura 17 - Tutela legale Quota pura 18 - Assistenza Quota pura

I premi ceduti nell’esercizio ammontano a 72.370 migliaia di euro.


L’accettazione dei rischi inerenti il lavoro indiretto deriva prevalentemente dalla partecipazione ai pools e dall’attività svolta nel Ramo 05 - Corpi veicoli aerei - rischi spaziali.

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Gestione e analisi dei rischi Assicurativi

Gestione dei rischi Assicurativi Obiettivi

L’attività assicurativa della Società viene gestita con i seguenti obiettivi:

diversificazione nella gamma delle coperture assicurative offerte;

accurata e corretta tariffazione delle polizze;

diversificazione dei rischi in funzione della segmentazione del portafoglio clienti (famiglie, individui, professionisti, piccoli operatori economici, piccole/medie e grandi imprese) privilegiando la ritenzione netta sui rischi della linea persone e delle piccole/medie imprese pur non trascurando il comparto delle imprese di maggiori dimensioni le cui coperture sono fronteggiate da una adeguata politica riassicurativa;

diversificazione dei canali di vendita (Agenti, accordi di bancassicurazione, Brokers);

accurata selezione dei rischi in fase assuntiva e monitoraggio continuo della loro evoluzione;

organizzazione di una rete agenziale capace di rispondere tempestivamente e professionalmente all’evoluzione delle esigenze della clientela;

potenziamento della politica sugli “Affinity Groups”;

fidelizzazione della clientela tramite la vendita di prodotti e servizi tra loro integrati;

incremento della quota di mercato nei Rami Danni, dedicando una attenzione particolare al segmento non Auto, e incremento dei tassi di sviluppo della nuova produzione nei Rami Vita;

consolidamento del portafoglio acquisito;

consolidamento redditività tecnica e ulteriore miglioramento del combined ratio, indice che evidenzia il grado di copertura degli oneri relativi ai sinistri, dei costi commerciali e dei costi della struttura dedicata alla gestione nei Rami Danni;

aggiornamento costante del sistema New Age, tenendo conto dell’evoluzione dei processi gestionali di Direzione e di Agenzia, al fine di monitorare costantemente il portafoglio, le concentrazioni di rischio e l’adeguatezza della velocità di liquidazione dei sinistri, con particolare riguardo ai mutamenti del mercato assicurativo.

Politiche

La Società intende perseguire gli obiettivi sopra citati attraverso le seguenti politiche:

potenziamento della rete agenziale sull’intero territorio nazionale garantendo quindi una diversificazione territoriale dei rischi, pur ponendo estrema attenzione alle aree contraddistinte da sinistralità anomala;

rafforzamento della rete agenziale in termini di costante formazione rivolta sia agli Agenti sia ai loro collaboratori;

realizzazione di prodotti trasparenti per gli Assicurati;

campagne di incentivazione Agenti che garantiscano il mix ottimale delle coperture offerte;

ricorso alla riassicurazione passiva perseguendo una politica di equilibrio tecnico nei rischi di massa e di protezione dai sinistri di punta e di natura catastrofale;

politica di contenimento dei costi, soprattutto grazie all’utilizzo del nuovo sistema gestionale integrato Direzione / Agenzia, che consente di migliorare il risultato del combined ratio;

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presenza di Attuari Danni specializzati, separati da quelli del Ramo Vita, che consenta non solo la corretta tariffazione dei rischi (adeguamento alla sinistralità attesa) ma anche l’elaborazione di tariffe personalizzate con contenuto innovativo. In particolare il maggior grado di personalizzazione è raggiunto nel Ramo R.C. Auto con il prodotto di punta della Società. Il segmento “corporate”, comprendente grandi imprese, risulta da sempre caratterizzato da una tariffazione che tenga conto dell’affidabilità dell’Assicurato e del livello di rischio da assumere.

Per consentire un controllo dei rischi assunti, gli Agenti operano nell’ambito di un’autonomia costantemente monitorata e aggiornata, definita da limiti che variano in funzione del tipo di garanzia e della dimensione del rischio. Oltre tali limiti, il potere di sottoscrizione delle polizze è attribuito al personale di Direzione.

Ipotesi finanziarie e attuariali relative ai prodotti dei Rami Vita

Le ipotesi utilizzate nella valutazione dei prodotti distribuiti, sia nella loro componente di natura finanziaria sia in quella di natura demografica, sono adottate tenendo conto dei vincoli normativi (es: limiti massimi di garanzia finanziaria) e delle informazioni più recenti circa le dinamiche demografiche (es. mortalità e/o sopravvivenza) e le dinamiche di portafoglio (es. rescissioni, riscatti, ecc.).

Nella fase di costruzione di un nuovo prodotto vengono adottate delle ipotesi (basi tecniche di I° ordine) che, compatibilmente ai fattori prima accennati, vengono sottoposte ad un primo vaglio nello sviluppo di adeguate valutazioni attuariali mediante tecniche di profit testing. Queste tecniche presuppongono l’adozione di altre ipotesi rispetto a quelle prima definite di I° ordine. Tali ipotesi aggiuntive riguardano:

-Ipotesi macroeconomiche: andamento dei tassi di mercato, inflazione, tassi di attualizzazione dei cash flow, ecc.;

-Ipotesi di II° ordine: mortalità e dinamica di portafoglio attese, tasso di rendimento degli attivi, ecc.;

-Ipotesi industriali: livelli di costi e spese sia di natura distributiva sia di natura amministrativa.

Nell’ambito di tali valutazioni vengono realizzate delle analisi di sensitività del risultato al variare delle ipotesi succitate.

Analogo procedimento viene seguito quando si passa dalla valutazione ex ante alla valutazione ex post effettuata sull’intero portafoglio al fine di verificare le valutazioni formulate in sede di progettazione del prodotto.

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Analisi dei rischi Assicurativi

In questo capitolo vengono descritti i rischi assicurativi cui la Società è esposta. Tali rischi sono raggruppati nelle tre principali categorie: rischio di credito, rischio di concentrazione e copertura delle esposizioni catastrofali (Terremoto, Grandine, rischi Spazio e Alluvione).

Rischio Credito

Con riferimento al rischio di credito, si segnala che la Società fa ricorso a riassicuratori primari; nella seguente tabella si riportano i rapporti patrimoniali in essere alla data di reporting suddivisi per rating Standard & Poor’s.

Rischio di Concentrazione

La Società, nell’intento di sterilizzare la concentrazione dei rischi, distribuisce i propri prodotti Danni e Vita su tutto il territorio nazionale con un approccio di vendita multi-canale.

L’analisi della raccolta premi al 31 dicembre 2006 evidenzia che l’80,0% circa del totale dei premi della Società deriva dall’attività di assicurazione nei Rami Danni e in particolare nei Rami Auto (45,0%).

La concentrazione della raccolta in questi Rami comporta che la redditività della Società dipende in buona misura dalla frequenza, dal costo medio dei sinistri e dall’efficiente gestione della tariffazione.

I rischi di tale concentrazione, che potrebbe rendere la Società più vulnerabile a mutamenti nel quadro normativo e nelle tendenze del mercato che potrebbero tradursi di volta in volta in un aumento dell’entità dei risarcimenti dovuti agli Assicurati, vengono contenuti attuando la fidelizzazione degli Assicurati che hanno comportamenti più virtuosi mediante una accentuata personalizzazione delle tariffe in modo da ottenere una normalizzazione delle entità dei sinistri nonché una riduzione della volatilità del portafoglio.

Esposizione Terremoto

Le coperture riassicurative poste in essere per ridurre l’esposizione al rischio terremoto, sono state calcolate, utilizzando i principali “tools” disponibili sul mercato, in funzione dell’evidenza di massimo danno probabile sul portafoglio dei Rami Incendio e altri Danni ai Beni (settore Rischi Tecnologici), calcolato per un periodo di ritorno di 250 anni, che è quello più diffusamente utilizzato nel mercato italiano. La protezione acquistata è ampiamente superiore di circa il doppio rispetto al fabbisogno evidenziato nel caso dell’ipotesi peggiore.


Rating S&PDepositi attivi

Depositipassivi

Conti correntiattivi

Conti correntipassivi

Riserve tecniche a caricoriassicuratori

Riserve tecnichelavoroindiretto

Totalerapportipatrimoniali netti

%composizione

AAA 0 0 6 -246 794 0 554 1,5%AA+ 0 0 24 0 0 0 24 0,1%AA 0 -68 1 -1.320 3.356 0 1.969 5,4%AA- 44 -63.710 930 -6.314 80.043 -635 10.358 28,4%A+ 0 -8 767 0 216 0 975 2,7%A 0 -265 557 -1.438 5.739 0 4.593 12,6%A- 0 -2.841 602 -766 15.078 0 12.073 33,1%BBB+ 0 0 21 -1 0 0 20 0,1%Senza rating 106 -12 2.245 -603 4.316 -106 5.946 16,3%Totale 150 -66.904 5.153 -10.688 109.542 -741 36.512 100,0%

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Esposizione Grandine

Anche per questa garanzia è stata acquistata una copertura per le esposizioni relative ai rischi presenti nel Ramo corpi Veicoli Terrestri superiore di circa il doppio rispetto al peggior sinistro storicamente verificatosi nel Ramo.

Esposizione rischi Spazio

Il programma di cessione riassicurativo ha permesso di limitare la massima esposizione netta teorica per rischio, con una percentuale di cessione del portafoglio assunto superiore all’80%. Il portafoglio assunto ha peraltro un’esposizione massima effettiva inferiore al 60% rispetto a quella teorica.

Esposizione Alluvione

Anche per questa garanzia catastrofale l’esposizione è stata calcolata con un modello di valutazione utilizzato anche da altri operatori del mercato e la capacità acquistata, conformemente a quanto è stato fatto per il rischio Terremoto, è ampiamente superiore rispetto all’ipotesi peggiore del modello.

Organizzazione commerciale

Lo sviluppo della rete di vendita, già sostenuto negli ultimi esercizi, è proseguito con determinazione nel corso del 2006, con l'apertura di 8 nuove Agenzie e la riorganizzazione di altre 26, mentre si è proceduto alla chiusura di 3 Agenzie. E’ altresì continuato, di concerto con gli Agenti, il rafforzamento delle subagenzie professionali attraverso l'apertura di ulteriori punti vendita.

Pertanto al 31/12/2006 la Società è presente sul territorio nazionale con 234 Agenzie Generali e 320 subagenzie professionali.

Nel corso dell’esercizio è stato consolidato il programma finalizzato alla realizzazione di una rete di promotori assicurativi incaricati di sviluppare la vendita di prodotti Vita e Rami Elementari presso le Agenzie: al 31/12/2006 erano operativi 42 collaboratori. Anche nel corso del 2006 è continuato l’impegno per privilegiare lo sviluppo dei Rami Elementari onde conseguire un migliore mix di portafoglio senza allentare la consueta attenzione alla selezione dei rischi, allo scopo di migliorare ulteriormente i risultati tecnici e reddituali. Nei Rami Vita l’esercizio 2006 ha fatto registrare un incremento della nuova produzione al confronto con il precedente esercizio; questo sviluppo produttivo è stato conseguito operando secondo gli obiettivi aziendali che privilegiano lo sviluppo dei prodotti tradizionali, proseguendo, nel contempo, le azioni per il reimpiego dei capitali alla scadenza delle polizze.

Si è ulteriormente intensificata l'attenzione relativa agli "Affinity Groups" attraverso una costante attività di fidelizzazione e sviluppo. Nell’ambito della comunicazione, è proseguita l’attività del Club Astralis, il Club dei migliori clienti che ha contribuito in modo significativo all’incremento di produzione delle polizze vita a premio annuo da parte degli iscritti. Nell’ambito di un programma finalizzato a migliorare la qualità dei servizi a favore degli Assicurati, sia nel comparto assuntivo che in quello inerente alla liquidazione dei sinistri, la Società ha continuato lo sviluppo del sito web istituzionale con l’intento di favorire un collegamento continuo con l’utente finale.

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Prodotti

Si è proseguito nella realizzazione di nuovi prodotti e nella rivisitazione di prodotti già esistenti. In particolare l’attività dell’esercizio può essere così delineata:

Nuovi Prodotti

Rami Vita:

- “Vittoria Formula Index Milano 2006”: Polizza vita a premio unico del tipo Index Linked direttamente collegata all’andamento di una obbligazione strutturata con sottostante l’indice di mercato S&P MIB;

- “Vittoria Formula Equilibrio”: Polizza Temporanea Caso Morte a premio annuo costante che offre la restituzione di una parte dei premi versati in caso di vita dell’Assicurato alla scadenza del contratto;

- “Vittoria Formula Futuro”: Polizza di previdenza scolastica con bonus di merito;

- “Prodotto CQS e CQP”: Prodotti per la copertura dei finanziamenti concessi a dipendenti e pensionati;

- “Vittoria Formula Optimiz 2006”: Polizza vita a premio unico del tipo Index Linked direttamente collegata all’andamento di un’obbligazione strutturata indicizzata ad un paniere di 30 titoli azionari quotati sulle principali Borse internazionali.

Rami Danni:

- “Prodotto Incendio ed R.C. della Proprietà”: Copertura abbinata ai mutui emessi da una banca;

- “Formula Navigare Più”: polizza che permette di recuperare l’intera somma assicurata in caso di perdita dell’imbarcazione e di ottenere il rimborso di spese e compensi in caso di assistenza o salvataggio;

- “Vittoria Formula Impiego”: nuova copertura per il rischio di mancata percezione dello stipendio nell’ambito dei finanziamenti concessi a dipendenti;

- “Polizza postuma decennale indennitaria” e “Polizza fideiussoria a garanzia degli anticipi”: connessi agli obblighi previsti dalla L. 210/2004, per tutelare gli acquirenti di immobili;

- “Vittoria Formula Famiglia”: nuova polizza che riunisce in un solo prodotto le garanzie Incendio, Furto, Responsabilità Civile, Infortuni, Malattia, Tutela Legale e Assistenza, offrendo una tutela completa ai bisogni delle famiglie.

Prodotti Rivisitati

Rami Danni:

- “Vittoria Formula Salute” e “Formula Assistenza” per un Ente appartenente agli “Affinity Groups”;

E’ proseguita la diffusione dei prodotti emessi nel corso dei precedenti esercizi ed è stato rivisitato il prodotto “Vittoria Formula Strada”.

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Costi della struttura – lavoro diretto

L’ammontare complessivo del costo del lavoro, delle spese varie e delle quote di ammortamento, al lordo delle attribuzioni a specifiche funzioni quali la liquidazione dei sinistri, l’organizzazione produttiva e l’amministrazione patrimoniale, è pari a 53.438 migliaia di euro contro 51.447 migliaia di euro dell’esercizio precedente, con un incremento del 3,9%.I costi comprendono, oltre agli oneri correnti per la gestione aziendale, le quote di ammortamento riferite agli investimenti effettuati in processi e strutture informatiche finalizzate a contenere negli esercizi futuri gli oneri di gestione che gravano sugli uffici direzionali e sulla Rete Agenziale, migliorando nel contempo i servizi agli Assicurati in tema di coperture assicurative e liquidazione dei sinistri. La loro composizione risulta dalla sottostante tabella, nella quale le spese varie comprendono principalmente i costi per il funzionamento degli uffici, i costi dell’informatica, le spese legali e societarie ed i contributi obbligatori ed associativi.

Spese di gestione – lavoro diretto

Il prospetto che segue evidenzia la composizione delle spese di gestione relative al lavoro diretto, computate al lordo delle provvigioni e partecipazioni agli utili ricevuti dai Riassicuratori.

Le spese di gestione si incrementano del 4,9% per effetto dei maggiori oneri provvigionali (+6,9%) sostenuti e finalizzati al miglioramento del mix del portafoglio polizze.


31/12/2006 31/12/2005 Variaz. %

Costo del lavoro 28.753 27.169 5,8

Spese varie 19.921 19.739 0,9

Ammortamenti 4.764 4.539 5,0

Totale Costi di Struttura Lordi 53.438 51.447 3,9


31/12/2006 31/12/2005 Variaz. %

Totale Costi di Struttura Lordi 53.438 51.447 3,9

meno

- Oneri relativi ai sinistri -10.785 -9.546 13,0

- Oneri di gestione degli investimenti -1.140 -991 15,0

- Ammortamenti immobilizzazioni immateriali -3.083 -2.887 6,8

Totale Costi di Struttura Netti (A) 38.430 38.023 1,1

- Oneri provvigionali 84.972 79.468 6,9

- Altre spese di acquisizione (al netto dei costi di struttura) 7.604 7.429 2,4

Totale Costi di acquisizione (B) 92.576 86.896 6,5

Totale Spese di Gestione (A) + (B) 131.006 124.920 4,9

Incidenza sui premi emessi 22,3% 22,7%

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Investimenti patrimoniali Gli investimenti patrimoniali hanno raggiunto il valore di 1.410.118 migliaia di euro con un incremento sull’esercizio precedente pari al 9,6%.

La loro costituzione risulta dallo schema sottostante:

1.013.433 1.082.5661.198.614 1.286.194

1.410.118

2002 2003 2004 2005 2006

INVESTIMENTI PATRIMONIALI



Investimenti 31/12/2006 31/12/2005 Variazione %

Terreni e fabbricati 8.166 8.414 -3,0Investimenti in imprese del gruppo ed in altre partecipate

- Azioni e quote 216.957 135.324 60,3- Finanziamenti - 3.688 -100,0Altri investimenti finanziari:

- Quote di fondi comuni di investimento 7.205 7.952 -9,4- Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso 1.053.246 997.885 5,6- Finanziamenti 10.270 12.222 -16,0Depositi presso imprese cedenti 534 618 -13,6

Totale investimenti con rischio a carico della Società 1.296.378 1.166.103 11,2Investimenti a beneficio di Assicurati dei Rami Vita i quali ne sopportano il rischio 113.740 120.091 -5,3

Totale investimenti 1.410.118 1.286.194 9,6

Depositi presso istituti di credito e contante in cassa 41.553 37.021 12,2

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Il rendimento medio ordinario ponderato del comparto obbligazioni e altri titoli a reddito fisso è pari al 4,1% (4,3% nell’esercizio 2005).

Il grafico seguente pone in evidenza i redditi da investimenti patrimoniali e finanziari conseguiti negli ultimi cinque esercizi.

31.44139.617 38.791 39.658

56.229

2002 2003 2004 2005 2006

PROVENTI PATRIMONIALI E FINANZIARI NETTI (in migliaia di Euro)


31/12/06 31/12/05

Proventi da investimenti (al netto dei relativi costi)

Importo % di composizione

Importo % di composizione

Variazione %

Proventi derivanti da azioni e quote 15.138 27,2 6.330 15,6 139,1%Proventi derivanti da altri investimenti:- terreni e fabbricati 33 0,1 47 0,1 -29,8%- obbligazioni e altri titoli a reddito fisso 41.183 74,1 35.282 86,8 16,7%- proventi da quote di fondi comuni di investimento 405 0,7 413 1,0 -1,9%- interessi su finanziamenti 570 1,0 575 1,4 -0,9%- interessi su depositi attivi di riassicurazione -1.748 -3,1 -1.992 -4,9 -12,2%Totale proventi 55.581 100,0 40.655 100,0 36,7Rettifiche di valore sugli investimenti:- obbligazioni e altri titoli a reddito fisso 623 100,0 -1.006 100,0Totale rettifiche di valore sugli investimenti 623 100,0 -1.006 100,0Profitti su realizzo degli investimenti:- quote di fondi comuni di investimento - 0,0 - 0,0- obbligazioni e altri titoli a reddito fisso 25 100,0 9 100,0Totale profitti su realizzo degli investimenti 25 100,0 9 100,0

Totale proventi da investimenti con rischio a carico della Società 56.229 39.658 41,8

Proventi netti derivanti da investimenti a beneficio di Assicurati dei Rami Vita i quali ne sopportano il rischio 10.917 9.342

Totale generale 67.146 49.000 37,0

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Beni immobili

Il valore di registro del patrimonio immobiliare al 31 dicembre 2006 assomma a 8.166 migliaia di euro, di cui 377 migliaia di euro destinati ad utilizzo dell'Impresa, 4.448 migliaia di euro in comodato d'uso alle Agenzie e 3.341 migliaia di euro ad uso di terzi. Il decremento rispetto al 31 dicembre 2005 è di 248 migliaia di euro: nell’esercizio sono infatti intervenute vendite per 255 migliaia di euro, relative alle unità immobiliari site in Foligno – Via C. Battisti 1 e in Alessandria – P.za Carducci 1; lavori di ristrutturazione sono stati effettuati in locali di proprietà per 7 migliaia di euro.

Titoli a reddito fisso, partecipazioni e fondi comuni di investimento

Relativamente al portafoglio obbligazionario gli investimenti si sono concentrati prevalentemente su titoli di Stato italiani a tasso fisso a scadenza a due e dieci anni; le vendite hanno interessato invece titoli di Stato a tasso variabile. Sono stati acquistati titoli a tasso fisso per 130.850 migliaia di euro assegnati al comparto durevole e titoli a tasso variabile per 1.480 migliaia di euro. Nel corso dell’esercizio si è inoltre provveduto a vendere titoli obbligazionari a tasso variabile per 29.083 migliaia di euro realizzando plusvalenze per 12 migliaia di euro.

Nel corso dell'esercizio le movimentazioni relative al portafoglio azionario a utilizzo durevole, escluse le Società Controllate, Collegate e Consociate, sono state le seguenti:

- Marina S.r.l. - Società in liquidazione volontaria: incassati 100 migliaia di euro, quale distribuzione parziale delle riserve disponibili;

- White Finance S.A.: versati 4.526 migliaia di euro da destinare a sovrapprezzo azioni; - Rita S.r.l.: ceduta interamente la partecipazione che nel corso dell’esercizio era stata

svalutata di 41 migliaia di euro per adeguarla al valore convenuto di cessione delle quote;

- Banca Passadore S.p.A.: ricevute n. 413.355 nuove azioni spettanti per aumento gratuito del capitale sociale e n. 2 per acquisto diritti di assegnazione.

Le operazioni inerenti le Società Controllate, Collegate e Consociate hanno riguardato:

- B.P.C. S.p.A.: acquistate n. 205.000 azioni per un esborso di 96 migliaia di euro elevando la partecipazione dal 19,91% al 20,91% portando la Società allo status di collegata;

- Immobiliare Bilancia S.r.l. --- Milano: rimborso parziale della riserva sovrapprezzo quote per 15.625 migliaia di euro;

- Lauro 2000 S.r.l.: acquisizione del 100% della Società proprietaria di un’area edificabile in Milano a destinazione terziario (area Portello) con un esborso complessivo di 66.937 migliaia di euro di cui 46.597 migliaia di euro versati nell’esercizio. Sono inoltre stati capitalizzati oneri accessori diretti per 957 migliaia di euro (di cui 669 migliaia di euro pagati alla controllata Vittoria Immobiliare S.p.A.). Nel mese di dicembre la Società ha inoltre sottoscritto l’aumento di Capitale Sociale con un esborso pari a 14.900 migliaia di euro;

- Laumor Holdings Sarl: acquistato il 29% della Società di investimento in partecipazioni con un esborso di 2.004 migliaia di euro; ulteriore versamento, nel mese di novembre di 58 migliaia di euro a titolo di riserva sovrapprezzo azioni;

- S.In.T. S.p.A.: acquisto di un ulteriore 33,4% della Società, raggiungendo una percentuale di possesso pari al 48,19%, con un esborso di 4.387 migliaia di euro su cui sono stati capitalizzati oneri accessori diretti per 14 migliaia di euro. A seguito di tale

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transazione l'investimento nella Società è classificato fra le partecipazioni in Società collegate;

- Vittoria Immobiliare S.p.A.: sottoscritto l’aumento di capitale sociale di competenza per 3.926 migliaia di euro, di cui 536 migliaia di euro mediante conversione del versamento in conto aumento capitale effettuato nel 2005 e 3.390 mediante nuove risorse finanziarie;

- Vittoria Service S.r.l.: costituita la Società dedicata alla consulenza in ambito immobiliare e assicurativo sottoscrivendo una quota del 70% con un esborso di 56 migliaia di euro;

- Yafra S.a.s.: sottoscrizione del 55% della Società finanziaria francese con un esborso pari a 86 migliaia di euro.

La partecipazione in Cam Finanziaria Spa a fine esercizio evidenzia una minusvalenza latente di 5.500 migliaia di euro; nel corso dell’esercizio l’andamento della quotazione è stato particolarmente volatile. Considerato che anche recentemente la quotazione di borsa si è pressoché allineata al prezzo unitario di carico, la minusvalenza latente di fine esercizio è quindi valutata non durevole.

Agli effetti dell'art. 2428 comma 3° e 4° si dichiara che la Vittoria Assicurazioni S.p.A. non ha effettuato alcuna transazione, sia in nome proprio che tramite Società fiduciarie o interposta persona, riferita alle proprie azioni e a quelle della Controllante.

Investimenti a beneficio di Assicurati dei Rami Vita i quali ne sopportano il rischio e derivanti dalla gestione dei Fondi Pensione

Al 31 dicembre 2006 tali investimenti ammontano a 113.740 migliaia di euro, con un decremento del 5,3%, riferito per 51.855 migliaia di euro a polizze unit linked collegate a Fondi esterni alla Società, per 38.727 migliaia di euro a polizze unit linked collegate a Fondi interni alla Società, per 20.803 migliaia di euro a polizze index linked e unit linked collegate a OICR e per 2.355 migliaia di euro al Fondo Pensione Aperto Vittoria Formula Lavoro. I redditi complessivi hanno registrato un saldo netto positivo di 10.917 migliaia di euro (+15,7%).

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Politiche degli Investimenti, gestione e analisi dei rischi finanziari

Gestione dei rischi finanziari

Il sistema di gestione dei rischi finanziari è finalizzato a garantire la solidità patrimoniale della Società mediante il monitoraggio dei rischi insiti nei portafogli di attività a seguito di avverse condizioni di mercato. In tale prospettiva sono state definite specifiche politiche per gli investimenti e adottate particolari procedure.

Politiche degli investimenti: obiettivi

A) Investimenti dei Rami Vita e Danni con rischio a carico della Società Gli investimenti vengono gestiti con i seguenti obiettivi:

garantire la solidità patrimoniale della Società; relativamente ai Rami Vita, garantire un rendimento stabile superiore al tasso tecnico previsto dai contratti in portafoglio; relativamente ai Rami Danni, garantire un rendimento stabile in linea con le previsioni incorporate nelle tariffe dei prodotti; distribuire la durata del portafoglio titoli tenendo conto della durata delle passività; privilegiare la continuità dei rendimenti rispetto al conseguimento di rendimenti elevati in periodi circoscritti.

Per quanto riguarda le gestioni separate dei Rami Vita, il portafoglio titoli immobilizzato tiene conto dei flussi finanziari di tesoreria, coerentemente con quanto previsto dai piani della Società, avuto riguardo anche alla legge di decadenza del portafoglio per cause naturali e volontarie. Per quanto attiene ai Rami Danni, le scelte di investimento effettuate dalla Società, in termini di titoli immobilizzati, sono più che supportate dalle aspettative di avanzo di liquidità generata dalla gestione corrente, incorporate nei piani di sviluppo della Società e peraltro realizzatesi anche nei precedenti esercizi. Tali flussi attesi sono in grado di fronteggiare anche scenari caratterizzati da un eventuale aumento della velocità di liquidazione dei sinistri.

Allo scopo di proteggere il valore degli investimenti dalle fluttuazioni dei cambi la Società può usare strumenti finanziari derivati. La Società può acquisire e detenere warrant ricevuti nell'ambito di operazioni sul capitale poste in essere dagli emittenti di titoli azionari detenuti in portafoglio.

B) Investimenti dei Rami Vita con rischio a carico degli Assicurati Gli investimenti a beneficio di Assicurati i quali ne sopportano il rischio (polizze Index Linked, Unit Linked) e quelli derivanti dalla gestione dei Fondi Pensione vengono gestiti secondo gli obiettivi previsti dalle relative polizze e dai regolamenti dei Fondi Pensione stessi, nel vincolo di una totale trasparenza nei confronti degli Assicurati e nel rispetto della specifica normativa di legge. Allo scopo di proteggere il valore degli investimenti dalle fluttuazioni dei cambi, la Società può usare strumenti finanziari derivati.

E' consentita la compravendita di warrant nei fondi interni collegati a polizze unit linked, se espressamente previsto dal regolamento del fondo.

E' consentito l'acquisto di prodotti strutturati da porre a copertura delle riserve relative a polizze index linked nel rispetto della normativa di vigilanza.

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Procedure

Al fine di tenere sotto controllo l’esposizione ai rischi finanziari, la Società si è dotata di un insieme organizzato di procedure ed attività che comportano, con frequenza stabilita, una reportistica in grado di monitorare:

il valore di mercato delle attività e le conseguenti perdite potenziali rispetto al valore di bilancio; l’andamento delle variabili macroeconomiche e di mercato; per i portafogli obbligazionari, il rating degli emittenti e le misure di sensitività al rischio di tasso di interesse; il rispetto dei limiti di investimento così come definiti dal Consiglio di Amministrazione; l’esposizione complessiva verso una stessa Società emittente.

Inoltre la Società si avvale di specifiche analisi integrate attivo/passivo (Asset & Liability Management) che, in un’ottica di medio periodo, hanno come principale obiettivo quello di:

fornire la proiezione della dinamica congiunta dei flussi di cassa e delle altre grandezze relative alle attività e alle passività al fine di evidenziare eventuali squilibri economici e/o finanziari; dare un’indicazione, per i portafogli di attività a garanzia di contratti vita, dell’evoluzione dei rendimenti prevedibili delle gestioni rispetto ai rendimenti minimi contrattuali;identificare le variabili (finanziarie, attuariali e commerciali) che potrebbero avere un maggiore impatto negativo sui risultati attraverso la predisposizione di specifiche analisi di stress test e per scenari.

I risultati di tali elaborazioni sono periodicamente monitorati dal Comitato Finanza, organo costituito all’interno del Consiglio di Amministrazione, al quale è demandata la supervisione dell’andamento del portafoglio titoli e la definizione delle strategie di investimento nell’ambito dei limiti stabiliti dal Consiglio nelle politiche degli investimenti.

Analisi dei rischi finanziari

In questo capitolo vengono descritti i rischi, cui la Società è esposta, connessi ai movimenti dei mercati finanziari. Tali rischi sono raggruppati nelle tre principali categorie: rischio di mercato, rischio di liquidità e rischio di credito. Non sono trattati in questo capitolo gli investimenti a beneficio di Assicurati i quali ne sopportano il rischio e derivanti dalla gestione dei Fondi Pensione, in quanto strettamente correlati alle relative passività.

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Composizione Portafoglio Titoli

La tabella che segue evidenzia i valori contabili della composizione del portafoglio titoli con rischio a carico della Società distinto per natura dell’investimento (titoli di debito, titoli di capitale e quote di OICR) e fornisce alcune indicazioni in merito all’esposizione dei rischi finanziari e all’incertezza dei flussi.

Il portafoglio titoli a reddito fisso ha una duration di 2,98 anni.


Natura dell'investimento

Valore di bilancio al 31/12/2006

% di composizione


% di composizione

TITOLI DI DEBITO 1.053.246 94,7% 997.885 94,2% Titoli di Stato quotati: 854.742 76,9% 802.764 75,8% a tasso fisso 404.357 36,4% 299.526 28,3% a tasso variabile 450.385 40,5% 503.238 47,5%

Titoli di Stato non quotati: - 0,0% - 0,0% a tasso fisso - 0,0% - 0,0% a tasso variabile - 0,0% - 0,0%

Titoli Corporate quotati: 169.925 15,3% 170.428 16,0% a tasso fisso 161.667 14,5% 162.064 15,2% a tasso variabile 8.258 0,8% 8.364 0,8%

Titoli Corporate non quotati: 11.497 1,0% 8.007 0,8% a tasso fisso 1.685 0,2% 539 0,1% a tasso variabile 9.812 0,8% 7.468 0,7%

Titoli emittenti sovranazionali: 17.082 1,5% 16.686 1,6% a tasso fisso 17.082 1,5% 16.686 1,6% a tasso variabile - 0,0% - 0,0%

di cui Totale Titoli a tasso fisso 584.791 55,5% 478.815 48,0% Totale Titoli a tasso variabile 468.455 44,5% 519.070 52,0%Totale titoli di debito 1.053.246 100,0% 997.885 100,0%

di cui Totale Titoli quotati 1.041.749 98,9% 989.878 99,2% Totale Titoli non quotati 11.497 1,1% 8.007 0,8%Totale titoli di debito 1.053.246 100,0% 997.885 100,0%

TITOLI DI CAPITALE (*) 51.747 4,7% 53.889 5,0%

azioni quotate 39.719 3,6% 39.719 3,7% azioni e quote non quotate 12.028 1,1% 14.170 1,3%

QUOTE OICR 7.205 0,6% 7.952 0,8%

TOTALE 1.112.198 100,0% 1.059.726 100,0%

(*) sono escluse le partecipazioni in controllate, consociate e collegate

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La seguente tabella riepiloga la composizione degli investimenti in base all’utilizzo.

Rischio di mercato Il rischio di mercato è composto dal rischio tasso di interesse, dal rischio di prezzo e dal rischio di valuta. I titoli di debito sono esposti ad un rischio tasso di interesse.Il rischio tasso di interesse sul valore di mercato si configura come il rischio che il valore di uno strumento finanziario fluttui in seguito a variazioni dei tassi di interesse sul mercato. Una diminuzione dei tassi di interesse provocherebbe un aumento del valore di mercato di tali tipologie di titoli, mentre un incremento dei tassi ne diminuirebbe il valore. Il rischio di tasso di interesse sui flussi finanziari riguarda la possibile variazione delle cedole dei titoli a tasso variabile.

I titoli di debito a tasso fisso, esposti al rischio di tasso di interesse sul valore di mercato hanno un valore contabile pari a 584.791 migliaia di euro (55,5% del portafoglio obbligazionario con rischio di investimento a carico della Società) di cui 581.436 migliaia di euro classificati tra i titoli ad utilizzo durevole e 3.355 migliaia di euro classificati tra i titoli ad utilizzo non durevole.

I titoli di debito a tasso variabile, esposti al rischio di tasso di interesse sui flussi finanziari hanno un valore contabile pari a 468.455 migliaia di euro (44,5% del portafoglio obbligazionario con rischio di investimento a carico della Società) di cui 55.552 migliaia di euro classificati tra i titoli ad utilizzo durevole e 412.903 migliaia di euro classificati tra i titoli ad utilizzo non durevole.

I contratti assicurativi del Ramo Vita prevedono un tasso di interesse minimo garantito e hanno un legame diretto tra i redditi degli investimenti e le prestazioni da riconoscere agli Assicurati. Questo diretto collegamento tra gli obblighi verso gli Assicurati e gli investimenti del capitale collegato alle prestazioni è governato attraverso il già citato modello di gestione integrata attivo/passivo.

In particolare la Società gestisce il rischio di tasso di interesse attraverso l’allineamento dei flussi di cassa delle attività e delle passività nonché mantenendo un equilibrio tra la duration delle passività e quella del portafoglio di investimento direttamente ad esse collegato.


Natura dell'investimento


% di composizione


% di composizione

TITOLI DI DEBITO 1.053.246 94,7% 997.885 94,2%TITOLI A TASSO FISSO 584.791 478.815 di cui a utilizzo durevole 581.436 477.212 di cui a utilizzo non durevole 3.355 1.603TITOLI A TASSO VARIABILE 468.455 519.070 di cui a utilizzo durevole 55.552 53.311 di cui a utilizzo non durevole 412.903 465.759

TITOLI DI CAPITALE (*) 51.747 4,7% 53.889 5,0%

QUOTE OICR 7.205 0,6% 7.952 0,8% di cui a utilizzo durevole 2.205 2.952 di cui a utilizzo non durevole 5.000 5.000

TOTALE 1.112.198 100,0% 1.059.726 100,0%

(*) sono escluse le partecipazioni in controllate, consociate e collegate

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La duration è un indicatore della sensitività del valore di mercato delle attività e passività alle variazioni dei tassi di interesse.

A completamento dell’informativa, le seguenti tabelle evidenziano i valori contabili dei titoli a tasso fisso suddivisi per scadenza e i valori contabili dei titoli a tasso variabile suddivisi per natura del tasso.

Contrattualmente la data di revisione del tasso della maggior parte di tali titoli ricade nel primo semestre dell’anno.

I titoli di capitale sono esposti al rrischio di prezzo, cioè alla possibilità che il valore di mercato fluttui sia a seguito di variazioni che derivino da fattori specifici del singolo strumento o del suo emittente sia da fattori che influenzino tutti gli strumenti trattati sul mercato. Alla data del 31/12/2006, gli investimenti in titoli di capitale (escluse partecipazioni in controllate, consociate e collegate) ammontano a 51.747 migliaia di euro di cui 39.719 migliaia di euro relative a titoli quotati e 12.028 migliaia di euro relativi a titoli non quotati.

La Società non è esposta al rrischio di valuta in quanto alla data del 31/12/2006 la totalità degli investimenti di cui sopporta il rischio di investimento è espressa in euro, nel rispetto del principio della congruenza con le riserve tecniche.

Rischio di liquidità La Società è quotidianamente chiamata ad effettuare pagamenti che trovano origine nei contratti assicurativi e finanziari stipulati. Il rischio di liquidità si manifesta nella possibilità che i fondi disponibili non siano sufficienti a far fronte agli impegni assunti ed è anch’esso continuamente monitorato attraverso la procedura di gestione integrata attivo/passivo.

Titoli a tasso fisso (importi in migliaia di euro)

Scadenza Importi % composizione< 1 anno 59.977 10,3%1<X<2 115.936 19,8%2<X<3 49.794 8,5%3<X<4 74.383 12,7%4<X<5 49.745 8,5%5<X<10 180.775 30,9%oltre 54.181 9,3%Totale 584.791 100,0%

di cui rimborsabili anticipatamente 5.019

Titoli a tasso variabile (importi in migliaia di euro)

Tipo tasso Indicizzazione Importi % composizioneConstant mat. Swap Euroswap 10Y 32.484 6,9%Constant mat. Swap Euroswap 30Y 7.993 1,7%variabile BOT 3 mesi 7.812 1,7%variabile BOT 6 mesi 415.166 88,6%variabile altro 5.000 1,1%Totale 468.455 100,0%

40

Tale rischio può inoltre derivare da un’incapacità di vendere rapidamente un’attività finanziaria ad un valore prossimo al suo valore equo. Questo evento è tanto meno probabile quanto maggiore è il peso delle attività finanziarie che sono quotate in mercati attivi e regolamentati. Alla data del 31/12/2006, come rilevato nella tabella del precedente paragrafo “Composizione del portafoglio titoli”, più del 95% delle attività finanziarie detenute era quotato su un mercato regolamentato.

Rischio di credito Nel realizzare la propria politica degli investimenti, la Società limita il rischio di credito attraverso la scelta di emittenti aventi un elevato merito creditizio. Come è possibile notare dalla tabella sotto riportata, alla data del 31/12/2006, la pressoché totalità dei titoli obbligazionari detenuti era classificato come investment grade.

Prestito obbligazionario "Vittoria Assicurazioni S.p.A. Fixed/Floater 2001/2016 subordinato convertibile in azioni ordinarie" (Codice ISIN IT0003184758)

Si riportano le caratteristiche principali del prestito obbligazionario convertibile la cui emissione è stata approvata dall’Assemblea Straordinaria degli Azionisti del 26 aprile 2001 e interamente sottoscritto:

- valore nominale all'emissione euro 18.000.000; euro 15.832.209,60 valore nominale residuo a seguito dell'esercizio dell'opzione di conversione delle obbligazioni a tutto il 31/12/2006;

- costituito originariamente da n. 3.700.000 obbligazioni del valore nominale di euro 4,80 ciascuna; al 31/12/2006 residuano n. 3.298.377 obbligazioni;

- tasso di interesse nominale: - fisso 5,5% sino al 31/12/2010 - cedole annuali; - variabile Euribor sei mesi maggiorato di uno spread pari a 250 b.p. - cedole

semestrali a partire dal 1/1/2011; - il diritto di conversione potrà essere esercitato negli anni 2007, 2008, 2009 e 2010, nel

periodo compreso dal 20 maggio (incluso) al 30 ottobre (incluso) di ogni anno. Negli anni 2011, 2012, 2013, 2014 e 2015 il diritto di conversione potrà essere esercitato nel periodo compreso dal 20 maggio (incluso) al 10 giugno (incluso) di ogni anno. In ogni caso l’esercizio del diritto di conversione è sospeso nel periodo che va dalla data di qualsiasi riunione del Consiglio di Amministrazione dell’Emittente che abbia deliberato di convocare l’Assemblea degli Azionisti per l’approvazione del bilancio d’esercizio “con distribuzione del dividendo”, sino al giorno successivo allo stacco del dividendo deliberato dall’Assemblea medesima;

- scadenza 1/1/2016;


Classe di rating (Standard & Poor's) Importi % di composizioneAAA 110.014 10,5%AA+ / AA- 86.696 8,2%A+ / A- 814.492 77,3%BBB+ / BBB- 32.408 3,1%Non investment grade 2.618 0,2%Senza rating 7.019 0,7%Totale 1.053.246 100,0%

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- convertibilità in azioni Vittoria Assicurazioni con godimento regolare (1 azione per ogni obbligazione);

- clausola di subordinazione: in caso di scioglimento, liquidazione, insolvenza o liquidazione coatta amministrativa della Società, le Obbligazioni saranno rimborsate, per capitale ed interessi residui, solo dopo che saranno stati soddisfatti tutti gli altri creditori della Società, siano essi chirografari o privilegiati, non subordinati o con un grado di subordinazione meno accentuato rispetto a quello delle Obbligazioni.

La Società si è riservata, inoltre, la facoltà di procedere in qualunque momento, a partire dal 1° gennaio 2011, al rimborso anticipato di tutte le Obbligazioni in circolazione, con preavviso di almeno un mese da comunicare ai portatori delle Obbligazioni. Le Obbligazioni costituiscono passività subordinate computate ai fini della copertura del margine di solvibilità dell’Emittente ai sensi degli articoli 44 e 45 del Decreto Legislativo 7 settembre 2005 n.209.

Codice in materia di protezione dei dati personali (ai sensi dell’allegato B, punto 26, del D. Lgs. 30 giugno 2003 n. 196)

La Vittoria Assicurazioni S.p.A. ha provveduto a rilasciare una versione aggiornata del Documento Programmatico sulla Sicurezza dei dati personali, redatto in data 30 giugno 2003, entro il 31 marzo 2007, come previsto dalla normativa vigente.

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Azioni della Società e delle Società Controllate da Vittoria Assicurazioni S.p.A. detenute dagli Amministratori, dai Sindaci e dai Dirigenti con responsabilità strategiche al 31 dicembre 2006 (ai sensi dell’art. 79 della delibera Consob n. 11971 del 14/5/1999 e successive modifiche e integrazioni)

Pubblicità dei Gruppi ex art. 2497-bis C.C.

La Società esercita attività di direzione e coordinamento sulle seguenti Società:

Società Immobiliari Società di Servizi

Vittoria Immobiliare S.p.A. - Milano Interbilancia S.r.l. - Milano Lauro 2000 S.r.l. - Milano Vittoria Service S.r.l. - Milano Acacia 2000 S.r.l. - Milano A.Spe.Vi. S.r.l. - Milano Immobiliare Bilancia S.r.l. - Milano Vittoria.net S.r.l. - Milano Immobiliare Bilancia Prima S.r.l. - Milano Immobiliare Bilancia Seconda S.r.l. - Milano Immobiliare Bilancia Terza S.r.l. - Milano V.R.G. Domus S.r.l. - Torino Vittoria Properties S.r.l. - Milano Interimmobili S.r.l. - Roma Gestimmobili S.r.l. - Milano

Cognome e Nome Società partecipata

Numero azioni possedute alla fine

dell’esercizio precedente

Numero azioni acquistate o sottoscritte

Numero azioni

vendute

Numero azioni possedute alla

fine dell’esercizio

Guatri Luigi tramite coniuge 25.000 25.000Acutis Carlo tramite società controllata 15.307.200 15.307.200Acutis Carlo tramite società controllata 1.965.114 14.886 340.000 1.640.000Acutis Andrea direttamente 36 36Costa Giorgio direttamente 18.699 18.699Baggi Sisini Francesco tramite società controllata 100 100Baggi Sisini Francesco tramite società controllata 2.880.000 2.880.000Brignone Marco direttamente 10.000 340.000 350.000 0Paveri Fontana Luca tramite coniuge 27.588 31.000 27.588 31.000Strazzera Livio direttamente 50 50Corazza Enrico direttamente - 1

Giomini Sergio direttamente - 7.000

Ravasio Mario direttamente e tramite coniuge - 2.502

Vittoria Assicurazioni S.p.A.

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Rapporti infragruppo e con parti correlate

Il Consiglio di Amministrazione, nella riunione tenutasi il 29 aprile 2004 ha deliberato in ordine alle linee guida relative alle operazioni con le parti correlate. Le linee comportamentali sono recepite nella relazione annuale sulla Corporate Governance. Nel presente capitolo si rappresentano i rapporti finanziari ed economici che sono intervenuti nel corso dell’esercizio con le Società del Gruppo. La rappresentazione delle Società e ulteriori informazioni sono riportate nella Nota Integrativa, parte C – altre informazioni e nel Bilancio Consolidato.

Rapporti con le Società Controllanti Con la Società controllante diretta Vittoria Capital N.V. - Olanda non sono stati intrattenuti, nel periodo, rapporti commerciali o di fornitura e la partecipazione è rimasta invariata, rispetto alla situazione al 31/12/2005, a n. 15.307.200 azioni pari al 50,267% del capitale sociale. La Controllante diretta detiene nominali 9.240 migliaia di euro di Obbligazioni Convertibili Subordinate emesse da Vittoria Assicurazioni; i relativi interessi, rilevati tra gli oneri del Conto non tecnico e tra i ratei passivi, sono pari a 508 migliaia di euro. Con la Società controllante indiretta Yafa Holding B.V. - Olanda, che detiene il 68,0% di Vittoria Capital N.V., non sono stati intrattenuti, nel periodo, rapporti commerciali o di fornitura e la partecipazione diretta al 31/12/2006 è pari a n. 1.640.000 azioni (5,386% del capitale sociale). La Controllante indiretta detiene nominali 990 migliaia di euro di Obbligazioni Convertibili Subordinate emesse da Vittoria Assicurazioni; i relativi interessi, rilevati tra gli oneri del Conto non tecnico e tra i ratei passivi, sono pari a 54 migliaia di euro.

Rapporti con le Società Controllate Vittoria Immobiliare S.p.A. - Milano

Vittoria Immobiliare S,p,A. ha riconosciuto alla Società un dividendo di 3.574 migliaia di euro. Al fine di proseguire il rafforzamento della propria struttura patrimoniale, Vittoria Immobiliare ha effettuato un aumento di capitale sociale a pagamento da 7.700 migliaia di euro a 12.200 migliaia di euro; per questa operazione la Società ha versato la propria quota di competenza, pari a 3.926 migliaia di euro, di cui 536 migliaia di euro mediante conversione del versamento in conto aumento capitale effettuato nel 2005 e 3.390 migliaia di euro mediante nuove risorse finanziarie, mantenendo invariata la quota di partecipazione. Vittoria Immobiliare S.p.A., oltre a possedere il 50% di Rovimmobiliare S.r.l. (Roma), il 35% di Gimatrading S.r.l. (Torino), il 49,5% di SIVIM S.r.l. (Milano), il 30% di Vittoria Service S.r.l. (Milano), il 25% di Mosaico S.p.A. (Torino), il 25% di Pama & Partners S.r.l. (Genova) ed il 20% di Interbilancia S.r.l. (Milano), controlla le seguenti partecipazioni:

Acacia 2000 S.r.l. Milano Partecipazione del 100% Gestimmobili S.r.l. Milano Partecipazione dell'80% Interimmobili S.r.l. Roma Partecipazione dell'80% V.R.G. Domus S.r.l. Torino Partecipazione del 51% Parco Fidenae S.r.l. Roma Partecipazione del 51%

I rapporti intrattenuti dalla Vostra Società si sono concretizzati nell'affidamento alle Società sovraesposte di operazioni di vendita immobiliare per cui sono state corrisposte provvigioni per un ammontare di 18 migliaia di euro più I.V.A., nell’affidamento della gestione del proprio patrimonio immobiliare, della gestione logistica e immobiliare, delle Agenzie e degli Ispettorati Liquidazione Sinistri, nonché nella stesura di perizie per il rilascio di mutui ipotecari, per cui sono stati corrisposti compensi per un ammontare di 240 migliaia di euro più I.V.A.. Nel corso dell’esercizio è stato acquisito, tramite la controllata Vittoria Immobiliare S.p.A. il 100% di Acacia 2000 S.r.l., Società proprietaria di un'area edificabile in Milano a destinazione residenziale (area Portello) per un controvalore complessivo pari a 112.102 migliaia di euro di cui 66.679 migliaia di euro riferiti all'acquisizione della Società e 45.423 migliaia di euro relativi al subentro in un finanziamento soci infruttifero erogato alla

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partecipata dal precedente socio. Nell'esercizio sono stati versati alla Società cedente 35.800 migliaia di euro mentre 44.159 migliaia di euro saranno regolati al momento in cui verranno rilasciati i permessi di costruzione. Il credito netto di Vittoria immobiliare verso Vittoria Assicurazioni per il consolidato fiscale ammonta a 2.117 migliaia di euro. Il Bilancio Consolidato illustra più dettagliatamente l’attività svolta dalle Società del Gruppo.

Vittoria Properties S.r.l. - Milano

Nell’esercizio sono stati corrisposti alla Vittoria Properties S.r.l. affitti e rimborsi spese relativi alla locazione di immobili per 137 migliaia di euro.

Vittoria Service S.r.l. – Milano

La Società controllata, costituita in data 7 giugno 2006 ed avente un capitale sociale di 80 migliaia di euro, ha per oggetto sociale l’attività di assistenza e consulenza nel settore immobiliare e assicurativo.

Con la Società non sono stati intrattenuti, nel periodo, rapporti commerciali o di fornitura.

Immobiliare Bilancia S.r.l. - Milano

Con la Società controllata, attiva nel settore del trading immobiliare, non sono stati intrattenuti, nel periodo, rapporti commerciali o di fornitura e la partecipazione è rimasta invariata al 97,66%. Immobiliare Bilancia ha provveduto al rimborso ai Soci della riserva sovrapprezzo quote per un ammontare complessivo di 16.000 migliaia di euro, di cui 15.625 migliaia di euro spettanti alla Vostra Società. La Controllata ha inoltre corrisposto alla Società un dividendo di 2.148 migliaia di euro. Il credito netto verso Vittoria Assicurazioni per il consolidato fiscale ammonta a 338 migliaia di euro.

Immobiliare Bilancia Prima S.r.l. - Milano

Con la Società controllata, attiva nel settore del trading immobiliare, non sono stati intrattenuti, nel periodo, rapporti commerciali o di fornitura e la partecipazione è rimasta invariata al 100%. Il credito verso Vittoria Assicurazioni per il consolidato fiscale ammonta a 1.428 migliaia di euro.

Immobiliare Bilancia Seconda S.r.l. - Milano

Con la Società controllata, attiva nel settore del trading immobiliare, non sono stati intrattenuti, nel periodo, rapporti commerciali o di fornitura e la partecipazione è rimasta invariata al 100%. Immobiliare Bilancia Seconda ha corrisposto a Vittoria Assicurazioni un dividendo di 915 migliaia di euro. Il debito netto verso Vittoria Assicurazioni per il consolidato fiscale ammonta a 172 migliaia di euro.

Immobiliare Bilancia Terza S.r.l. - Milano

La Società non è al momento operativa.

Interbilancia S.r.l. - Milano

Interbilancia ha nel proprio portafoglio le seguenti partecipazioni:

A.Spe.Vi S.r.l. Milano Partecipazione del100% Vittoria.net S.r.l. Milano Partecipazione del100% Le Api S.r.l. Milano Partecipazione del 30% Le Società del Gruppo Interbilancia hanno reso alla Vostra Società servizi per 660 migliaia di euro; per l’attività di intermediazione, hanno percepito provvigioni e contributi per 2.587 migliaia di euro.

Lauro 2000 S.r.l.- Milano

Acquisizione del 100% della Società proprietaria di un’area edificabile in Milano a destinazione terziario (area Portello) con un esborso complessivo di 66.937 migliaia di euro di cui 46.597 migliaia di euro versati nell’esercizio. Sono inoltre stati capitalizzati oneri

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accessori diretti per 957 migliaia di euro (di cui 669 migliaia di euro pagati alla controllata Vittoria Immobiliare S.p.A.). Nel mese di dicembre la Società ha inoltre sottoscritto l’aumento di Capitale Sociale con un esborso pari a 14.900 migliaia di euro; non sono stati intrattenuti, nel periodo, rapporti commerciali o di fornitura.

Yafra S.a.s.- Parigi

La Società controllata, costituita congiuntamente alla Società collegata Yarpa International Holding N.V., detiene il 5% della Società immobiliare francese Cogedim Office Partners S.a.s.. La partecipazione diretta è pari al 55%. Con la Società controllata non sono stati intrattenuti, nel periodo, rapporti commerciali o di fornitura.

Rapporti con Società Collegate Yarpa International Holding N.V. - Olanda

Con la Società partecipata non sono stati intrattenuti, nel periodo, rapporti commerciali o di fornitura e la partecipazione è rimasta invariata al 25,0%. Yarpa International Holding N.V. ha corrisposto alla Vostra Società un dividendo di 5.000 migliaia di euro.

Laumor B.V. - Olanda

Nel corso dell’esercizio è stato estinto il finanziamento concesso alla Collegata pari a 3.688 migliaia di euro; sui finanziamenti che erano destinati alle operazioni di trading immobiliare svolte da Laumor B.V. tramite le proprie Società veicolo, pari a 3.063 migliaia di euro, sono stati conteggiati interessi al tasso Euribor trimestrale più 30 b.p. per complessive 44 migliaia di euro. Laumor B.V. ha corrisposto alla Vostra Società un dividendo di 2.250 migliaia di euro.

Touring Vacanze S.r.l. - Milano

Nell’esercizio la Vostra Società ha corrisposto a Touring Vacanze S.r.l. compensi per servizi pubblicitari pari a 7,5 migliaia di euro più I.V.A.. La collegata ha corrisposto alla Vostra Società un dividendo di 50 migliaia di euro.

White Finance S.A. - Lussemburgo

Nell’esercizio la Vostra Società ha versato alla collegata White Finance S.A. 4.526 migliaia di euro a titolo di incremento della riserva sovrapprezzo azioni.

S.In.T. S.p.A. - Torino

Nell’esercizio sono stati utilizzati i servizi della S.In.T. S.p.A. per le polizze Formula Salute e per altri accordi commerciali attivati dalla Compagnia per un costo complessivo di 713 migliaia di euro più I.V.A..

B.P.C. S.p.A. - Genova

Acquisto di un ulteriore 1,0% della Società, raggiungendo una percentuale di possesso pari al 20,91%, con un esborso di 96 migliaia di euro. A seguito di tale transazione, l'investimento nella Società è classificato fra gli investimenti in imprese collegate. Non sono stati intrattenuti, nel periodo, rapporti commerciali o di fornitura.

Laumor Holdings S.a.r.l. - Lussemburgo

Acquisto dalla collegata Laumor B.V. del 29,00% della Società per un valore complessivo pari a 2.094 migliaia di euro di cui 2.004 migliaia di euro versati nell’esercizio e 90 migliaia di euro da regolarsi entro giugno 2007. Ulteriore versamento, nel mese di novembre di 58 migliaia di euro a titolo di riserva sovrapprezzo azioni. Non sono stati intrattenuti, nel periodo, rapporti commerciali o di fornitura.

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Così come raccomandato dalla Consob con la comunicazione n. 98015375 del 27/02/98 e successiva n. 6064293 del 28/07/06, Vi precisiamo che le operazioni poste in essere con le Società del Gruppo sono riferite alla normale gestione di impresa con utilizzo di specifiche competenze professionali a costi di mercato e non comprendono operazioni atipiche o inusuali.

Andamento dei primi mesi dell’esercizio 2007 ed evoluzione prevedibile della gestione

Successivamente alla chiusura dell’esercizio, con riferimento alle Società partecipate si segnala quanto segue: - Marina S.r.l.- Società in liquidazione volontaria: ha rimborsato la riserva sovrapprezzo quote e la riserva versamento soci in c/capitale complessivamente per 661 migliaia di euro; - White Finance S.A.: sono state versate 1.610 migliaia di euro a titolo riserva sovrapprezzo azioni; - Laumor Holdings Sarl: è stato versato a Laumor B.V. il saldo della transazione di acquisto quote effettuata nel 2006 per 91 migliaia di euro e sono state versate 2.096 migliaia di euro a Laumor Holdings Sarl a titolo di riserva sovrapprezzo quote.

I primi mesi dell’esercizio 2007 sono caratterizzati dall’avvio della nuova normativa, prevista dal Codice delle Assicurazioni, in ordine all’ ”indennizzo diretto” per la liquidazione dei sinistri del Ramo R.C. Auto. L’applicazione di tale procedura, che si ritiene sarà produttiva di benefici effetti in ordine al costo dei sinistri e al rapporto con i propri Assicurati, ha richiesto un oneroso impegno, iniziato nel corso degli ultimi mesi dell’esercizio 2006 e tuttora in corso, per la realizzazione degli interventi di tipo organizzativo, di formazione interna ed esterna e di revisione delle procedure informatiche al fine di porre la Compagnia in grado di affrontare correttamente la nuova realtà operativa che si pensa possa riguardare circa l’80% dei sinistri del Ramo R.C. Auto.

In particolare nel mese di febbraio si sono conclusi i corsi di formazione sull’”indennizzo diretto” per tutta la Rete Agenziale e per tutti i liquidatori nonché per la presentazione delle nuove applicazioni predisposte in New Age per la gestione di tale procedura; si è altresì proceduto alla pubblicazione del corso di formazione nonché del manuale operativo sul sito aziendale.

Sono state convenzionate 300 carrozzerie per predeterminare particolari condizioni per ricambi, mano d'opera, vetture sostitutive e per prevedere il pagamento dei danni direttamente da Vittoria. Tale servizio è stato inserito nel sito aziendale con l’elenco delle carrozzerie convenzionate divise per provincia ed a disposizione di Agenzie e Clienti. E’ stato altresì predisposto un percorso interattivo per i Clienti che consente di individuare i sinistri rientranti nell’ “indennizzo diretto” fornendo tutte le informazioni di approfondimento.

Si è rafforzata la struttura dedicata di direzione (SARC) al fine di supportare i liquidatori e le Agenzie nella gestione della convenzione dell’indennizzo diretto e per i necessari contatti con i SARC delle altre compagnie di mercato.

Sono tuttora in corso le implementazioni informatiche per consentire agli Agenti l'aggiornamento sullo stato di gestione del sinistro e le tabelle di quantificazione del danno per rendere trasparente il criterio di liquidazione e quantificazione del danno.

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Riparto utili Signori Azionisti, al termine della Relazione sulla Gestione e considerato quanto esposto nei documenti che costituiscono il Bilancio, sottoponiamo alla Vostra approvazione la seguente destinazione dell’utile di esercizio: Utile Gestione Danni euro 21.288.847 Utile Gestione Vita euro 6.147.959

Totale (pari a euro 0,9010 per azione) euro 27.436.806 Attribuzione alla Riserva Legale Danni euro 54.195 Attribuzione alla Riserva Legale Vita euro 36.130

Utile a disposizione euro 27.346.481

Che Vi proponiamo di utilizzare nel seguente modo:

- a ciascuna delle 30.451.623 azioni costituenti l’intero capitale sociale euro 0,16 per complessivi euro 4.872.260

Residuano complessivi euro 22.474.221

Che Vi proponiamo di destinare:

a incremento della Riserva Disponibile Rami Danni euro 18.391.296 a incremento della Riserva Disponibile Rami Vita euro 4.082.925

Se la nostra proposta sarà da Voi condivisa ed approvata, il dividendo sarà pagato a partire dal 17 maggio 2007 presso gli intermediari depositari con stacco della cedola numero 24 in data 14 maggio 2007.

Poiché, a norma dello Statuto Sociale, scade il mandato dell’intero Consiglio di Amministrazione, Vi invitiamo a procedere all’elezione dei suoi componenti, dopo averne fissato il numero, e a determinare i relativi emolumenti.

Vi invitiamo inoltre, a norma dello Statuto Sociale, a nominare i componenti del Collegio Sindacale, per scadenza del mandato, e a stabilire i relativi compensi.

Nel concludere la presente relazione vogliamo ringraziare gli Azionisti e gli Assicurati per la fiducia accordata alla Società, nonché il Personale dipendente, gli Agenti e i loro Collaboratori per l’attività svolta e l’impegno profuso.

Il Consiglio di Amministrazione

Milano, 22 marzo 2007

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Bilancio Esercizio 2006

STATO PATRIMONIALE

ATTIVO

Valori dell'esercizio

A. CREDITI VERSO SOCI PER CAPITALE SOCIALE SOTTOSCRITTO NON VERSATO 1 0

di cui capitale richiamato 2 0

B. ATTIVI IMMATERIALI

1. Provvigioni di acquisizione da ammortizzare a) rami vita 3 4.301.162

b) rami danni 4 6.948.754 5 11.249.916

2. Altre spese di acquisizione 6 0

3. Costi di impianto e di ampliamento 7 201.488

4. Avviamento 8 0

5. Altri costi pluriennali 9 16.729.264 10 28.180.668

C. INVESTIMENTI

I - Terreni e fabbricati 1. Immobili destinati all'esercizio dell'impresa 11 377.482

2. Immobili ad uso di terzi 12 7.788.604

3. Altri immobili 13 0

4. Altri diritti reali 14 0

5. Immobilizzazioni in corso e acconti 15 0 16 8.166.086

II - Investimenti in imprese del gruppo ed in altre partecipate 1. Azioni e quote di imprese: a) controllanti 17 0

b) controllate 18 131.633.581

c) consociate 19 0

d) collegate 20 33.576.758

e) altre 21 51.747.048 22 216.957.387

2. Obbligazioni emesse da imprese: a) controllanti 23 0

b) controllate 24 0

c) consociate 25 0

d) collegate 26 0

e) altre 27 0 28 0

3. Finanziamenti ad imprese: a) controllanti 29 0

b) controllate 30 0

c) consociate 31 0

d) collegate 32 0

e) altre 33 0 34 0 35 216.957.387

da riportare 28.180.668

50

Pag. 1

Valori dell'esercizio precedente

181 0

182 0

183 5.408.483

184 7.409.772 185 12.818.255

186 0

187 286.345

188 0

189 15.327.556 190 28.432.156

191 148.067

192 8.265.639

193 0

194 0

195 0 196 8.413.706

197 0

198 60.932.236

199 258.406

200 20.244.276

201 53.889.349 202 135.324.267

203 0

204 0

205 0

206 0

207 0 208 0

209 0

210 0

211 0

212 3.687.764

213 0 214 3.687.764 215 139.012.031

da riportare 28.432.156

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STATO PATRIMONIALE

ATTIVO


riporto 28.180.668

C. INVESTIMENTI (segue)

III - Altri investimenti finanziari 1. Azioni e quote a) Azioni quotate 36 0

b) Azioni non quotate 37 0

c) Quote 38 0 39 0

2. Quote di fondi comuni di investimento 40 7.204.596

3. Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso a) quotati 41 1.041.748.868

b) non quotati 42 11.497.039

c) obbligazioni convertibili 43 0 44 1.053.245.907

4. Finanziamenti a) prestiti con garanzia reale 45 3.955.760

b) prestiti su polizze 46 4.396.703

c) altri prestiti 47 1.917.805 48 10.270.268

5. Quote in investimenti comuni 49 0

6. Depositi presso enti creditizi 50 0

7. Investimenti finanziari diversi 51 0 52 1.070.720.771

IV - Depositi presso imprese cedenti 53 533.772 54 1.296.378.016

D. INVESTIMENTI A BENEFICIO DI ASSICURATI DEI RAMI VITA I QUALI NE SOPPORTANO IL RISCHIO E DERIVANTI DALLA GESTIONE DEI FONDI PENSIONE

I - Investimenti relativi a prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato 55 111.384.534

II - Investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione 56 2.355.107 57 113.739.641

D bis. RISERVE TECNICHE A CARICO DEI RIASSICURATORI

I - RAMI DANNI

1. Riserva premi 58 25.634.009

2. Riserva sinistri 59 78.742.057

3. Riserva per partecipazioni agli utili e ristorni 60 0

4. Altre riserve tecniche 61 0 62 104.376.066

II - RAMI VITA

1. Riserve matematiche 63 22.608.767

2. Riserva premi delle assicurazioni complementari 64 0

3. Riserva per somme da pagare 65 20.658

4. Riserva per partecipazione agli utili e ristorni 66 0

5. Altre riserve tecniche 67 32.496

6. Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione 68 0 69 22.661.921 70 127.037.987

da riportare 1.565.336.312

52

Pag. 2


riporto 28.432.156

216 0

217 0

218 0 219 0

220 7.951.693

221 989.877.814

222 8.007.370

223 0 224 997.885.184

225 4.563.021

226 5.664.192

227 1.994.505 228 12.221.718

229 0

230 0

231 0 232 1.018.058.595

233 618.287 234 1.166.102.619

235 118.168.947

236 1.921.761 237 120.090.708

238 39.371.431

239 78.110.872

240 0

241 0 242 117.482.303

243 25.858.841

244 0

245 20.658

246 0

247 38.509

248 0 249 25.918.008 250 143.400.311


53

STATO PATRIMONIALE

ATTIVO


riporto 1.565.336.312

E. CREDITI

I - Crediti, derivanti da operazioni di assicurazione diretta, nei confronti di: 1. Assicurati a) per premi dell'esercizio 71 35.609.433

b) per premi degli es. precedenti 72 991.969 73 36.601.402

2. Intermediari di assicurazione 74 48.184.942

3. Compagnie conti correnti 75 6.360.349

4. Assicurati e terzi per somme da recuperare 76 24.539.963 77 115.686.656

II - Crediti, derivanti da operazioni di riassicurazione, nei confronti di: 1. Compagnie di assicurazione e riassicurazione 78 5.710.294

2. Intermediari di riassicurazione 79 0 80 5.710.294

III - Altri crediti 81 17.181.678 82 138.578.628

F. ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO

I - Attivi materiali e scorte: 1. Mobili, macchine d'ufficio e mezzi di trasporto interno 83 3.247.961

2. Beni mobili iscritti in pubblici registri 84 327.690

3. Impianti e attrezzature 85 340.683

4. Scorte e beni diversi 86 0 87 3.916.334

II - Disponibilità liquide 1. Depositi bancari e c/c postali 88 41.509.427

2. Assegni e consistenza di cassa 89 43.169 90 41.552.596

III - Azioni o quote proprie 91 0

IV - Altre attività 1. Conti transitori attivi di riassicurazione 92 0

2. Attività diverse 93 9.193.882 94 9.193.882 95 54.662.812

G. RATEI E RISCONTI

1. Per interessi 96 14.976.430

2. Per canoni di locazione 97 221.304

3. Altri ratei e risconti 98 610.135 99 15.807.869

TOTALE ATTIVO 100 1.774.385.621

54

Pag. 3


riporto 1.458.025.794

251 33.792.898

252 1.543.546 253 35.336.444

254 44.257.537

255 4.480.542

256 24.243.002 257 108.317.525

258 10.374.953

259 0 260 10.374.953

261 38.165.722 262 156.858.200

263 3.634.764

264 340.186

265 446.884

266 0 267 4.421.834

268 36.975.276

269 45.730 270 37.021.006

271 0

272 0

273 6.474.882 274 6.474.882 275 47.917.722

276 13.240.811

277 227.728

278 466.056 279 13.934.595

280 1.676.736.311

55

STATO PATRIMONIALE

PASSIVO E PATRIMONIO NETTO


A. PATRIMONIO NETTO

I - Capitale sociale sottoscritto o fondo equivalente 101 30.451.623

II - Riserva da sovrapprezzo di emissione 102 21.857.987

III - Riserve di rivalutazione 103 6.370.382

IV - Riserva legale 104 5.999.999

V - Riserve statutarie 105 0

VI - Riserve per azioni proprie e della controllante 106 0

VII - Altre riserve 107 80.993.333

VIII - Utili (perdite) portati a nuovo 108 0

IX - Utile (perdita) dell'esercizio 109 27.436.806 110 173.110.130

B. PASSIVITA' SUBORDINATE 111 15.832.210

C. RISERVE TECNICHE

I - RAMI DANNI

1. Riserva premi 112 174.360.180

2. Riserva sinistri 113 462.578.156


4. Altre riserve tecniche 115 2.782.558

5. Riserve di perequazione 116 2.146.895 117 641.867.789

II - RAMI VITA

1. Riserve matematiche 118 649.083.272

2. Riserva premi delle assicurazioni complementari 119 190.755

3. Riserva per somme da pagare 120 23.074.122

4. Riserva per partecipazione agli utili e ristorni 121 9.834

5. Altre riserve tecniche 122 4.274.902 123 676.632.885 124 1.318.500.674

D. RISERVE TECNICHE ALLORCHE' IL RISCHIO DELL'INVESTIMENTO E' SOPPORTATODAGLI ASSICURATI E RISERVE DERIVANTI DALLA GESTIONE DEI FONDI PENSIONE

I - Riserve relative a contratti le cui prestazioni sono connesse con fondi diinvestimento e indici di mercato 125 111.384.534

II - Riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione 126 2.355.107 127 113.739.641


56

Pag. 4


281 30.000.000

282 20.141.819

283 6.370.382

284 5.965.036

285 0

286 0

287 65.198.280

288 0

289 20.330.016 290 148.005.533

291 18.000.000

292 167.030.857

293 420.943.765

294 0

295 2.319.424

296 1.876.222 297 592.170.268

298 598.749.773

299 205.316

300 26.744.771

301 11.129

302 3.600.611 303 629.311.600 304 1.221.481.868

305 118.168.947

306 1.921.761 307 120.090.708


57

STATO PATRIMONIALE



riporto 1.621.182.655

E. FONDI PER RISCHI E ONERI

1. Fondi per trattamenti di quiescenza ed obblighi simili 128 0

2. Fondi per imposte 129 2.559.718

3. Altri accantonamenti 130 741.337 131 3.301.055

F. DEPOSITI RICEVUTI DA RIASSICURATORI 132 86.934.485

G. DEBITI E ALTRE PASSIVITA'

I - Debiti, derivanti da operazioni di assicurazione diretta, nei confronti di: 1. Intermediari di assicurazione 133 1.427.094

2. Compagnie conti correnti 134 4.932.882

3. Assicurati per depositi cauzionali e premi 135 27.065

4. Fondi di garanzia a favore degli assicurati 136 439.854 137 6.826.895

II - Debiti, derivanti da operazioni di riassicurazione, nei confronti di: 1. Compagnie di assicurazione e riassicurazione 138 12.488.916

2. Intermediari di riassicurazione 139 0 140 12.488.916

III - Prestiti obbligazionari 141 0

IV - Debiti verso banche e istituti finanziari 142 0

V - Debiti con garanzia reale 143 0

VI - Prestiti diversi e altri debiti finanziari 144 0

VII - Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 145 6.335.913

VIII - Altri debiti 1. Per imposte a carico degli assicurati 146 9.332.174

2. Per oneri tributari diversi 147 1.201.460

3. Verso enti assistenziali e previdenziali 148 1.563.692

4. Debiti diversi 149 12.841.445 150 24.938.771

IX - Altre passività 1. Conti transitori passivi di riassicurazione 151 0

2. Provvigioni per premi in corso di riscossione 152 8.351.771

3. Passività diverse 153 3.146.479 154 11.498.250 155 62.088.745


58

Pag. 5


riporto 1.507.578.109

308 0

309 4.076.254

310 741.337 311 4.817.591

312 106.301.030

313 1.959.919

314 4.881.198

315 3.778

316 1.033.608 317 7.878.503

318 7.154.437

319 0 320 7.154.437

321 0

322 0

323 0

324 0

325 5.921.086

326 8.747.991

327 7.259.377

328 1.570.140

329 7.590.405 330 25.167.913

331 0

332 7.939.089

333 2.974.570 334 10.913.659 335 57.035.598


59

STATO PATRIMONIALE



riporto 1.773.506.940

H. RATEI E RISCONTI

1. Per interessi 156 870.772

2. Per canoni di locazione 157 0

3. Altri ratei e risconti 158 7.909 159 878.681

TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO 160 1.774.385.621

STATO PATRIMONIALE

GARANZIE, IMPEGNI E ALTRI CONTI D'ORDINE



I - Garanzie prestate

1. Fidejussioni 161 0

2. Avalli 162 0

3. Altre garanzie personali 163 20.500.000

4. Garanzie reali 164 0

II - Garanzie ricevute

1. Fidejussioni 165 3.700.000

2. Avalli 166 0

3. Altre garanzie personali 167 0

4. Garanzie reali 168 250.000

III - Garanzie prestate da terzi nell'interesse dell'impresa 169 0

IV - Impegni 170 8.014.886

V - Beni di terzi 171 4.961.949

VI - Attività di pertinenza dei fondi pensione gestiti in nome e per conto di terzi 172 2.355.107

VII - Titoli depositati presso terzi 173 1.138.880.038

VIII - Altri conti d'ordine 174 0

60

Pag. 6


riporto 1.675.732.328

336 990.000

337 0

338 13.983 339 1.003.983

340 1.676.736.311


341 0

342 0

343 20.500.000

344 0

345 150.000

346 0

347 0

348 250.000

349 0

350 47.459.838

351 4.186.949

352 1.921.761

353 1.066.479.994

354 0

61

CONTO ECONOMICO


I. CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI

1. PREMI DI COMPETENZA, AL NETTO DELLE CESSIONI IN RIASSICURAZIONE

a) Premi lordi contabilizzati 1 455.757.679

b) (-) Premi ceduti in riassicurazione 2 73.199.416

c) Variazione dell'importo lordo della riserva premi 3 7.436.900

d) Variazione della riserva premi a carico dei riassicuratori 4 -3.477.258 5 371.644.105

2. (+) QUOTA DELL'UTILE DEGLI INVESTIMENTI TRASFERITA DAL CONTO NON TECNICO (VOCE III. 6) 6 20.894.686

3. ALTRI PROVENTI TECNICI, AL NETTO DELLE CESSIONI IN RIASSICURAZIONE 7 2.156.129

4. ONERI RELATIVI AI SINISTRI, AL NETTO DEI RECUPERI E DELLE CESSIONI IN RIASSICURAZIONE

a) Importi pagati

aa) Importo lordo 8 279.731.861

bb) (-) quote a carico dei riassicuratori 9 45.589.329 10 234.142.532

b) Variazione dei recuperi al netto delle quote a carico dei riassicuratori


bb) (-) quote a carico dei riassicuratori 12 49.452 13 7.627.663

c) Variazione della riserva sinistri


bb) (-) quote a carico dei riassicuratori 15 12.960.699 16 28.824.281 17 255.339.150

5. VARIAZIONE DELLE ALTRE RISERVE TECNICHE, AL NETTO DELLE CESSIONI IN RIASSICURAZIONE 18 463.135

6. RISTORNI E PARTECIPAZIONI AGLI UTILI, AL NETTO DELLE CESSIONI IN RIASSICURAZIONE 19

7. SPESE DI GESTIONE:

a) Provvigioni di acquisizione 20 68.639.064

b) Altre spese di acquisizione 21 22.838.236

c) Variazione delle provvigioni e delle altre spese di acquisizioneda ammortizzare 22 -461.018

d) Provvigioni di incasso 23 9.466.642

e) Altre spese di amministrazione 24 15.090.092

f) (-) Provvigioni e partecipazioni agli utili ricevute dai riassicuratori 25 12.708.913 26 103.786.139

8. ALTRI ONERI TECNICI, AL NETTO DELLE CESSIONI IN RIASSICURAZIONE 27 3.843.483

9. VARIAZIONE DELLE RISERVE DI PEREQUAZIONE 28 270.672

10. RISULTATO DEL CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI (Voce III. 1) 29 30.992.341

62

Pag. 1


111 433.405.723

112 83.398.683

113 7.549.794

114 74.821 115 342.532.067

116 10.169.773

117 1.635.957

118 276.543.154

119 55.727.334 120 220.815.820

121 7.417.602

122 305.980 123 7.111.622

124 26.990.175

125 10.620.389 126 16.369.786 127 230.073.984

128 483.500

129

130 68.423.517

131 22.038.645

132 906.416

133 6.178.697

134 15.539.912

135 13.270.038 136 98.004.317

137 4.886.637

138 259.925

139 20.629.434

63

CONTO ECONOMICO


II. CONTO TECNICO DEI RAMI VITA

1. PREMI DELL'ESERCIZIO, AL NETTO DELLE CESSIONI IN RIASSICURAZIONE:

a) Premi lordi contabilizzati 30 131.731.122

b) (-) premi ceduti in riassicurazione 31 2.517.611 32 129.213.511

2. PROVENTI DA INVESTIMENTI:

a) Proventi derivanti da azioni e quote 33 4.391.350

(di cui: provenienti da imprese del gruppo 34 4.391.350 )

b) Proventi derivanti da altri investimenti: aa) da terreni e fabbricati 35

bb) da altri investimenti 36 28.692.289 37 28.692.289

(di cui: provenienti da imprese del gruppo 38 )

c) Riprese di rettifiche di valore sugli investimenti 39 183.978

d) Profitti sul realizzo di investimenti 40 28.717

(di cui: provenienti da imprese del gruppo 41 ) 42 33.296.334

3.43 12.682.518

4. ALTRI PROVENTI TECNICI, AL NETTO DELLE CESSIONI IN RIASSICURAZIONE 44 983.977

5. ONERI RELATIVI AI SINISTRI, AL NETTO DELLE CESSIONI IN RIASSICURAZIONE:

a) Somme pagate aa) Importo lordo 45 111.664.206

bb) (-) Quote a carico dei riassicuratori 46 5.637.286 47 106.026.920

b) Variazione della riserva per somme da pagare aa) Importo lordo 48 -3.670.649

bb) (-) Quote a carico dei riassicuratori 49 50 -3.670.649 51 102.356.271

6. VARIAZIONE DELLE RISERVE MATEMATICHE E DELLE ALTRE RISERVE TECNICHE,AL NETTO DELLE CESSIONI IN RIASSICURAZIONE

a) Riserve matematiche: aa) Importo lordo 52 49.694.080

bb) (-) Quote a carico dei riassicuratori 53 -3.250.073 54 52.944.153

b) Riserva premi delle assicurazioni complementari: aa) Importo lordo 55 -14.561

bb) (-) Quote a carico dei riassicuratori 56 57 -14.561

c) Altre riserve tecniche aa) Importo lordo 58 674.292

bb) (-) Quote a carico dei riassicuratori 59 -6.014 60 680.306

d) Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e derivanti dalla gestione dei fondi pensione

aa) Importo lordo 61 -6.351.068

bb) (-) Quote a carico dei riassicuratori 62 63 -6.351.068 64 47.258.830

PROVENTI E PLUSVALENZE NON REALIZZATE RELATIVI A INVESTIMENTI A BENEFICIO DIASSICURATI I QUALI NE SOPPORTANO IL RISCHIO E A INVESTIMENTI DERIVANTIDALLA GESTIONE DEI FONDI PENSIONE

64

Pag. 2


140 117.796.388

141 3.115.377 142 114.681.011

143 4.702.708


145

146 25.587.755 147 25.587.755

(di cui: provenienti da imprese del gruppo 148 )

149

150 13.877


153 12.778.514

154 1.135.648

155 83.088.255

156 688.492 157 82.399.763

158 8.531.075

159 160 8.531.075 161 90.930.838

162 52.653.495

163 2.653.595 164 49.999.900

165 -6.903

166 167 -6.903

168 416.958

169 349 170 416.609

171 -10.386.125

172 173 -10.386.125 174 40.023.481

65

CONTO ECONOMICO


7. RISTORNI E PARTECIPAZIONI AGLI UTILI, AL NETTO DELLE CESSIONI IN RIASSICURAZIONE 65 6548

8. SPESE DI GESTIONE:

a) Provvigioni di acquisizione 66 3.658.150

b) Altre spese di acquisizione 67 3.063.816

c) Variazione delle provvigioni e delle altre spese di acquisizione da ammortizzare 68 -1.107.321

d) Provvigioni di incasso 69 1.776.139

e) Altre spese di amministrazione 70 5.041.857

f) (-) Provvigioni e partecipazioni agli utili ricevute dai riassicuratori 71 407.893 72 14.239.390

9. ONERI PATRIMONIALI E FINANZIARI:

a) Oneri di gestione degli investimenti e interessi passivi 73 2.843.488

b) Rettifiche di valore sugli investimenti 74 116.180

c) Perdite sul realizzo di investimenti 75 2.087 76 2.961.755

10.

77 1.765.226

11. ALTRI ONERI TECNICI, AL NETTO DELLE CESSIONI IN RIASSICURAZIONE 78 35.617

12. (-) QUOTA DELL'UTILE DEGLI INVESTIMENTI TRASFERITA AL CONTO NON TECNICO (voce III. 4) 79 2.496.017

13. RISULTATO DEL CONTO TECNICO DEI RAMI VITA (Voce III. 2) 80 5.056.686

III. CONTO NON TECNICO

1. RISULTATO DEL CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI (voce I. 10) 81 30.992.341

2. RISULTATO DEL CONTO TECNICO DEI RAMI VITA (voce II. 13) 82 5.056.686

3. PROVENTI DA INVESTIMENTI DEI RAMI DANNI:

a) Proventi derivanti da azioni e quote 83 10.893.948


b) Proventi derivanti da altri investimenti: aa) da terreni e fabbricati 85 204.982

bb) da altri investimenti 86 16.564.988 87 16.769.970

(di cui: provenienti da imprese del gruppo 88 43.781 )

c) Riprese di rettifiche di valore sugli investimenti 89 555.171

d) Profitti sul realizzo di investimenti 90


INVESTIMENTI A BENEFICIO DI ASSICURATI I QUALI NE SOPPORTANO IL RISCHIO EA INVESTIMENTI DERIVANTI DALLA GESTIONE DEI FONDI PENSIONE

ONERI PATRIMONIALI E FINANZIARI E MINUSVALENZE NON REALIZZATE RELATIVI A

66

Pag. 3


175 -1.149

176 2.887.591

177 3.808.870

178 -1.025.585

179 1.979.195

180 4.065.891

181 387.065 182 13.380.067

183 2.837.548

184 331.245

185 4.469 186 3.173.262

187 3.436.309

188 24.641

189 2.246.042

190 5.686.022

191 20.629.434

192 5.686.022

193 1.772.951


195 211.136

196 13.941.281 197 14.152.417

(di cui: provenienti da imprese del gruppo 198 73.239 )

199

200 2


67

CONTO ECONOMICO


4. (+) QUOTA DELL'UTILE DEGLI INVESTIMENTI TRASFERITA DAL 93 2.496.017

5. ONERI PATRIMONIALI E FINANZIARI DEI RAMI DANNI:

a) Oneri di gestione degli investimenti e interessi passivi 94 2.322.982

b) Rettifiche di valore sugli investimenti 95

c) Perdite sul realizzo di investimenti 96 1.376 97 2.324.358

6. (-) QUOTA DELL'UTILE DEGLI INVESTIMENTI TRASFERITA AL CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI (voce I. 2) 98 20.894.686

7. ALTRI PROVENTI 99 1.931.636

8. ALTRI ONERI 100 7.383.471

9. RISULTATO DELLA ATTIVITA' ORDINARIA 101 38.093.254

10. PROVENTI STRAORDINARI 102 359.846

11. ONERI STRAORDINARI 103 248.077

12. RISULTATO DELLA ATTIVITA' STRAORDINARIA 104 111.769

13. RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 105 38.205.023

14. IMPOSTE SUL REDDITO DELL'ESERCIZIO 106 10.768.217

15. UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO 107 27.436.806

CONTO TECNICO DEI RAMI VITA (voce II. 12)

68

Pag. 4


203 2.246.042

204 2.723.216

205 674.573

206 207 3.397.789

208 10.169.773

209 2.007.928

210 6.321.366

211 26.605.868

212 4.724.776

213 78.850

214 4.645.926

215 31.251.794

216 10.921.778

217 20.330.016

69

71

NOTA INTEGRATIVA

Signori Azionisti, unitamente allo Stato Patrimoniale e al Conto Economico chiusi al 31 dicembre 2006 sottoponiamo alla Vostra approvazione la presente Nota Integrativa che, in base all'articolo 2423 del Codice Civile, costituisce parte integrante del Bilancio stesso.

Forma e contenuto del Bilancio Il Bilancio, redatto in Euro, viene presentato nella forma specifica prevista per le Società di Assicurazione in conformità a quanto disposto dal Decreto Legislativo 7 settembre 2005 n. 209 “Codice delle assicurazioni private”. Per quanto non previsto dal citato Decreto e dai provvedimenti di attuazione, si applicano le disposizioni del codice civile e quelle di cui al decreto legislativo 26 maggio 1997 n. 173. In particolare, in osservanza al Provvedimento ISVAP n. 1008 G del 5 ottobre 1998, gli schemi sono così compilati:

- lo Stato Patrimoniale ed il Conto Economico sono redatti in unità di euro: la somma algebrica delle differenze derivanti dagli arrotondamenti è ricondotta alle voci F.IV.2) Attività diverse o G.IX.3) Passività diverse per lo Stato Patrimoniale e III.10) Proventi straordinari o III.11) Oneri straordinari per il Conto Economico;

- la Nota Integrativa e i suoi allegati, nonché lo Stato Patrimoniale ed il Conto Economico riclassificati, sono redatti in migliaia di euro: i relativi arrotondamenti sono stati effettuati in modo da assicurare la coerenza con gli importi figuranti nello Stato Patrimoniale e nel Conto Economico in unità di euro.

La Nota Integrativa, come da normativa, si compone di tre parti: Parte A – criteri di valutazione Parte B – informazioni sullo Stato Patrimoniale e sul Conto Economico Parte C – altre informazioni e Rendiconto Finanziario

La Nota Integrativa comprende n. 32 allegati nei quali sono analizzati gli elementi tecnici e patrimoniali della gestione assicurativa e finanziaria.

Al fine di fornire una più completa informativa si è ritenuto opportuno, come già è stato fatto per gli esercizi passati, di presentare anche lo Stato Patrimoniale riclassificato e il Conto Economico riclassificato. Nello Stato Patrimoniale riclassificato le evidenze delle poste sono indicate al netto degli effetti riassicurativi. Al Bilancio viene allegato il Rendiconto 2006 del Fondo Pensione Aperto Vittoria Formula Lavoro.

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Stato Patrimoniale Riclassificato

ATTIVO 2006 2005

InvestimentiTerreni e fabbricati 8.166 8.414Investimenti in imprese del gruppo ed in altre partecipate- Azioni e quote 216.957 135.324- Finanziamenti - 3.688Altri investimenti finanziari:- Quote di fondi comuni di investimento 7.205 7.952- Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso 1.053.246 997.885- Finanziamenti 10.270 12.222Depositi presso imprese cedenti 534 618Investimenti a beneficio di assicurati dei rami vita 113.740 120.091Totale investimenti 1.410.118 1.286.194

CreditiCrediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta nei confronti di:- Assicurati 36.601 35.336- Intermediari di assicurazione 48.185 44.258- Compagnie conti correnti 6.360 4.481- Assicurati e terzi per somme da ricuperare 24.540 24.243Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione 5.710 10.375Altri crediti 17.182 38.166Totale crediti 138.578 156.859

Attivi immateriali 28.181 28.432Attivi materiali e scorte 3.916 4.422Disponibilita' liquide 41.553 37.021Altre attivita' 8.170 5.719Ratei e risconti 15.808 13.935

TOTALE ATTIVO 1.646.324 1.532.582


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Stato Patrimoniale Riclassificato

PASSIVO E PATRIMONIO NETTO 2006 2005

Patrimonio netto- Capitale sociale 30.452 30.000- Riserva da sovrapprezzo di emissione 21.858 20.142- Riserve di rivalutazione 6.370 6.370- Riserva legale 6.000 5.965- Altre Riserve 80.993 65.198- Utile ( Perdita ) dell'esercizio 27.437 20.330Totale patrimonio netto 173.110 148.005

Passività subordinate 15.832 18.000

Riserve tecniche al netto della riassicurazione- Riserva premi 148.726 127.659- Riserva sinistri 383.836 342.833- Riserve matematiche 626.474 572.891- Riserve per somme da pagare 23.053 26.724- Altre riserve tecniche 9.374 7.974- Riserve tecniche allorchè il rischio dell'investimento

è sopportato dagli assicurati e riserve derivanti

dalla gestione di fondi pensione 113.740 120.091Totale riserve tecniche 1.305.203 1.198.172DebitiDepositi ricevuti da riassicuratori 86.934 106.301Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta nei confronti di:- Intermediari di assicurazione 1.427 1.960- Compagnie conti correnti 4.933 4.881- Assicurati per depositi cauzionali 27 4- Fondi di garanzia a favore degli assicurati 440 1.034Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione 12.489 7.154Altri debiti 24.939 25.168Totale debiti 131.189 146.502

Fondi per rischi e oneri 3.301 4.818Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 6.336 5.921Altre passivita' 10.474 10.160Ratei e risconti 879 1.004

TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO 1.646.324 1.532.582


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Conto Economico Riclassificato

2006 2005Gestione tecnicaRami vita:Lavoro diretto (+) Premi lordi contabilizzati 131.703 117.760 (-) Oneri relativi ai sinistri 107.866 91.497 (-) Variazione delle riserve matematiche e delle riserve tecniche diverse 44.074 42.720 (+) Saldo delle altre partite tecniche 940 1.111 (-) Spese di gestione 14.632 13.754 (+) Redditi degli investimenti con rischio a carico della Società al netto della quota trasferita al conto non tecnico 27.839 24.885 (+) Redditi degli investimenti con rischio a carico degli Assicurati (cat. D) 10.917 9.343Risultato del lavoro diretto 4.827 5.128Risultato della riassicurazione passiva 271 614Risultato del lavoro diretto conservato 5.098 5.742Risultato del lavoro indiretto e retroceduto -41 -55Risultato del conto tecnico dei rami vita 5.057 5.687Rami danni:Lavoro diretto (+) Premi lordi contabilizzati 454.560 432.416 (-) Variazione della riserva premi 7.613 8.178 (-) Oneri relativi ai sinistri 313.510 295.776 (-) Variazione delle riserve tecniche diverse 463 484 (+) Saldo delle altre partite tecniche -1.687 -3.251 (-) Spese di gestione 116.374 111.166Risultato del lavoro diretto 14.913 13.561Risultato della riassicurazione passiva -4.778 -3.172Risultato del lavoro diretto conservato 10.135 10.389Risultato del lavoro indiretto e retroceduto 233 331Risultato del lavoro conservato totale 10.368 10.720 (-) Variazione della riserve di perequazione 271 260 (+) Quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto non tecnico 20.895 10.170Risultato del conto tecnico dei rami danni 30.992 20.630Risultato della gestione tecnica 36.049 26.317 (+) Redditi degli investimenti rami danni al netto della quota trasferita al conto tecnico 4.999 2.356 (+) Quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto tecnico dei rami vita 2.496 2.246 (+) Altri proventi 1.932 2.008 (-) Altri oneri 7.383 6.321Risultato della attivita' ordinaria 38.093 26.606(+) Proventi straordinari 360 4.725(-) Oneri straordinari 248 79Risultato economico ante imposte 38.205 31.252(-) Imposte sul risultato 10.768 10.922Risultato economico netto 27.437 20.330


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Parte A: Criteri di valutazione

I criteri di valutazione e di classificazione adottati per la redazione del Bilancio, in osservanza alle disposizioni contenute negli articoli 2426 e 2427 del Codice Civile, nel Decreto Legislativo 7 settembre 2005 n. 209, nel Decreto Legislativo 26 maggio 1997 n. 173 (cui fa rimando il “Codice delle assicurazioni private”), nei vari provvedimenti emanati dall’ISVAP e nelle raccomandazioni emanate dalla CONSOB, sono di seguito descritti. I criteri di valutazione del lavoro diretto si intendono estesi alla riassicurazione passiva, salvo che non sia diversamente indicato.

Poste tecniche assicurative

Classificazione dei rischi per Ramo di attività

La classificazione dei rischi per Ramo di attività, ai fini dell’imputazione dei premi lordi contabilizzati e delle altre operazioni connesse, è definita dall’art 2 del Decreto Legislativo 7 settembre 2005 n. 209.

RAMI DANNI La ripartizione dei premi, delle spese di gestione, delle relative riserve premi e degli altri oneri e proventi tecnici ai vari Rami Danni è attuata, avuto presente il provvedimento ISVAP n. 734 del 1° dicembre 1997, mediante attribuzione effettuata in base ai parametri di costruzione tariffaria utilizzati. Gli oneri relativi ai sinistri sono attribuiti direttamente ai singoli Rami se riferiti ad operazioni riconducibili al singolo avvenimento in quanto le imputazioni avvengono per garanzia colpita; gli oneri comuni a più sinistri sono ripartiti nei vari rami ministeriali in base al peso degli indennizzi corrisposti nell’esercizio. La distribuzione tra costo sostenuto per i sinistri dell’esercizio e degli esercizi precedenti, avviene proporzionalmente agli indennizzi pagati riferiti ai vari anni di competenza: per il solo Ramo R.C. Autoveicoli Terrestri si tiene anche conto del peso riferito al numero dei sinistri in carico nell’esercizio.

RAMI VITA L’attribuzione delle voci tecniche ai Rami Vita avviene per imputazione diretta in quanto l’intero portafoglio è riconoscibile nella classificazione prevista dalla normativa.

Premi lordi RAMI DANNI I premi, unitamente ai loro accessori, al lordo delle cessioni in riassicurazione, sono RAMI VITA contabilizzati quali ricavi al momento della loro maturazione, prescindendo dalla

data della rilevazione contabile del documento e dal momento in cui si manifesta la loro effettiva riscossione. Per i Rami Danni sono portati in detrazione diretta dei premi gli annullamenti di singoli titoli motivati da eventi di natura tecnica e purché emessi nello stesso esercizio mentre, per i Rami Vita, la voce comprende tutti gli annullamenti ad eccezione di quelli relativi ai premi di prima annualità emessi negli esercizi precedenti. L’attribuzione della competenza all’esercizio è attuata per i Rami Danni tramite l’appostazione della Riserva Premi mentre per i Rami Vita è implicita nel calcolo delle Riserve Matematiche, della Riserva Premi delle assicurazioni complementari e delle Altre Riserve Tecniche. I premi ceduti e retroceduti in riassicurazione sono contabilizzati in conformità agli accordi contrattuali stipulati con i riassicuratori.

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Spese di gestione RAMI DANNI Le spese di gestione comprendono: RAMI VITA – provvigioni di acquisizione

rilevano le provvigioni riconosciute per l’acquisizione ed il rinnovo, anche tacito, dei contratti; sono inoltre considerate tali le sovrapprovvigioni ed i rappels commisurati al raggiungimento di obiettivi di produttività;

– altre spese di acquisizione rilevano i costi di personale, logistici, di prestazione di servizi ed acquisto di beni delle strutture direzionali preposte all’esame, emissione e gestione dei contratti assicurativi; comprendono inoltre i costi riconosciuti alla rete agenziale per l’emissione dei contratti e per le sovrapprovvigioni ed i rappels non connessi agli obiettivi di produttività nonché i costi sostenuti per le visite mediche;

– variazioni delle provvigioni e delle altre spese di acquisizione da ammortizzare rilevano le quote di ammortamento a carico dell’esercizio relative alle provvigioni di acquisizione e alle altre spese di acquisizione;

– provvigioni di incasso rilevano le provvigioni riconosciute per il servizio di incasso dei premi inerenti le quietanze dei contratti poliennali;

– altre spese di amministrazione rilevano i costi di personale, logistici, di prestazione di servizi ed acquisto di beni delle strutture aziendali diverse da quelle afferenti le altre spese di acquisizione sopra riportate e da quelle attribuite alla liquidazione dei sinistri e alla gestione degli investimenti. Sono altresì compresi in questa voce gli oneri sostenuti per la cessazione dei rapporti agenziali per la parte non soggetta a rivalsa;

– provvigioni e partecipazioni agli utili ricevute dai riassicuratori rilevano le provvigioni e le partecipazioni agli utili statuite dagli accordi contrattuali per le cessioni e retrocessioni di premi ai riassicuratori.

Riserva PremiRAMI DANNI La riserva premi dei Rami Danni è determinata con il criterio del pro-rata temporis

attuato calcolando analiticamente, contratto per contratto, sulla base dei premi contabilizzati considerati al netto dei costi diretti di acquisizione, la parte di premio di competenza del periodo successivo al 31 dicembre dell’esercizio. Alla regola generale fa eccezione la determinazione della riserva di alcuni Rami per i quali l’esposizione al rischio non decresce in funzione del trascorrere del tempo o per i quali la correlazione tra i premi di polizza e i costi dei potenziali sinistri non segue gli usuali criteri economico-tecnici. Per questi Rami la riserva premi è calcolata secondo norme ministeriali specifiche di seguito richiamate: - Ramo Cauzioni: è stato utilizzato il sistema misto previsto dal Provvedimento

ISVAP n. 1978 del 04/12/2001 che prevede, a partire dal bilancio 2002, il metodo pro-rata temporis unitamente alla riserva integrativa computata in relazione alle tipologie di rischio di cui al modulo 33 del provvedimento ISVAP n. 1059 G del 04/12/1998;

- Ramo Credito: è stato utilizzato il sistema misto previsto dalla normativa – metodo forfettario (D.M. 22/6/1982) per gli esercizi sino al 1991 e metodo pro-rata temporis (D.Lgs. 26/11/1991 n. 393) a partire dall’esercizio 1992;

- Ramo Altri Danni ai Beni – Rischio Grandine: è stato applicato il metodo forfetario previsto dal D.M. 29/10/1981 e successive modifiche;

- Rischi Nucleari: è stato utilizzato il metodo forfettario previsto dal D.M. 21/9/1981. La riserva premi risulta integrata da: - riserva per rischi in corso: trattasi di riserva a copertura dei rischi incombenti

sull’Impresa dopo la fine dell’esercizio. E’ un accantonamento tecnico, reso obbligatorio dall’art. 37 del Decreto Legislativo 7 settembre 2005 n. 209, effettuato se e nella misura in cui l’ammontare complessivo del presunto costo dei sinistri attesi, con riferimento alle polizze in portafoglio, sia stimato superiore alla riserva per frazioni di premio maggiorata dalle rate a scadere, al netto dei costi di acquisizione, per le polizze a premio dilazionato.

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- riserva per danni derivanti da terremoto, maremoto ed eruzioni vulcaniche – D.M. 15/6/1984.

Riserva premi a carico dei riassicuratori: la riserva premi a carico dei riassicuratori è calcolata con gli stessi criteri adottati per il lavoro diretto e per la riassicurazione attiva.

Altre Riserve tecniche RAMI DANNI La voce evidenzia la riserva di senescenza del Ramo Malattia prevista dall’art. 37

del Decreto Legislativo 7 settembre 2005 n. 209. Come per gli anni precedenti è stato utilizzato il metodo forfettario che prevede un accantonamento del 10% dei premi emessi lordi sui prodotti che, nella determinazione del premio, non tengono conto dell’evoluzione dell’età dell’Assicurato e contengono clausole limitative della facoltà di recesso da parte della Compagnia.

Riserve di perequazioneRAMI DANNI Le riserve di perequazione comprendono tutte le somme accantonate

conformemente alle disposizioni legislative vigenti allo scopo di perequare le fluttuazioni del tasso dei sinistri negli anni futuri o di coprire rischi particolari. La voce comprende: - riserva di compensazione del Ramo Credito di cui all’art. 37 del Decreto

Legislativo 7 settembre 2005 n. 209; - riserva di equilibrio per rischi di calamità naturali: la riserva è prevista dalla

legge 16/2/1995 n. 35 e dal D.M 19/11/1996. L’accantonamento dell’esercizio alla riserva di perequazione, suddiviso per Ramo, risulta dall’allegato n. 25 alla Nota Integrativa.

Oneri relativi ai sinistri pagatiRAMI DANNI L’onere dei sinistri nei Rami Danni, comprende gli importi pagati nell’esercizio a

titolo di risarcimenti e spese dirette nonché le spese di liquidazione e gli oneri per il contributo al Fondo di Garanzia per le Vittime della Strada. Le spese dirette sono quelle sostenute per evitare o contenere i danni arrecati dal sinistro quali, tra l’altro, le spese di lite di cui all’art. 1917, comma 3, del Codice Civile, le spese di salvataggio nei Rami Trasporti ed Aviazione e le spese di spegnimento nel Ramo Incendio. Le spese di liquidazione rilevano, oltre a quanto corrisposto ai professionisti incaricati, anche i costi di personale, logistici, di prestazione di servizi ed acquisto di beni delle strutture aziendali, dedicati alla liquidazione e gestione dei sinistri.

RAMI VITA L’onere relativo ai sinistri nei Rami Vita comprende le somme contabilizzate nell’esercizio a fronte di capitali e rendite maturati, riscatti e sinistri, compresi quelli delle assicurazioni complementari.

RAMI DANNI L’importo delle quote a carico dei riassicuratori è determinato sulla base di quanto RAMI VITA previsto dai contratti in corso.

Somme da recuperareRAMI DANNI La posta rileva, al netto delle quote contrattualmente a carico dei riassicuratori, le

somme da recuperare da Assicurati e da terzi per riscatti di sinistri su polizze con clausola bonus-malus, per franchigie e surrogazioni. Il conto economico rileva la differenza intervenuta tra l’ammontare di fine esercizio e quella esistente al 31 dicembre dell’anno precedente unitamente a quanto ricuperato nell’esercizio.

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Riserva SinistriRAMI DANNI La riserva sinistri rappresenta la prudente valutazione dei risarcimenti e delle

spese di liquidazione stimati per i sinistri del lavoro diretto avvenuti e non ancora pagati in tutto o in parte alla data di chiusura del bilancio. Detta valutazione è effettuata in relazione alle peculiarità specifiche di ciascun Ramo tenendo conto di tutti gli elementi che concorrono alla determinazione del fabbisogno di copertura del costo ultimo del sinistro. Per "costo ultimo" si intende la stima di tutti gli oneri prevedibili secondo la prudente valutazione degli elementi obiettivi (esame documentale) e previsionali (arco temporale previsto per la definizione degli stessi e relativi costi inflattivi).

Il processo valutativo del singolo sinistro viene attuato mediante le seguenti fasi: - redazione delle stime di inventario delle singole posizioni aperte ad opera degli

ispettorati liquidazione danni; - analisi e controllo dei dati, rivisitazione degli incarti relativi ai sinistri di elevata

entità ad opera delle strutture direzionali dell'Impresa.

Nell'ambito delle attività procedurali inerenti la valutazione dei sinistri vengono osservati i seguenti criteri generali: - accurata e completa formazione a fine esercizio dell'inventario di base di tutti i

sinistri ancora in tutto o in parte da liquidare con particolare evidenza delle posizioni in contenzioso;

- analisi dei sinistri che presentano una pluralità di posizioni al fine di accertare le corrette evidenze di ogni singola posizione;

- evidenza separata della quantificazione dei danni alle persone e alle cose; - inclusione nella riserva sinistri delle valutazioni delle spese dirette e di

liquidazione, queste ultime intese sia come costi sostenuti per i professionisti intervenuti nella gestione della pratica sia come costi interni alla Società riferiti alla struttura di gestione dei sinistri.

- valutazione dei sinistri dei Rami Credito e Cauzione secondo i criteri dettati dagli artt. 4 e 5 del Provvedimento ISVAP n. 1978 del 04/12/2001.

Per quanto attiene i sinistri di generazione corrente si esaminano gli incarti con periodicità almeno trimestrale per verificare lo stadio evolutivo del sinistro e la corretta valutazione in precedenza effettuata. Vige inoltre la modalità operativa della "riserva continua"; pertanto, ad ogni pagamento parziale, o in caso di nuove informazioni, il sinistro viene riesaminato. A supporto della rete liquidativa sul territorio, è operante una struttura (coordinatori di territorio) che si occupa di verificare nel merito e nel metodo la corretta applicazione delle regole emanate dalla Direzione.

La riserva sinistri include la stima dei sinistri che, pur essendo di competenza del periodo, non risultano ancora denunciati alla chiusura dell'esercizio. Gli importi sono determinati tenendo conto dei costi medi della generazione corrente. Le riserve sinistri così determinate relative ai rischi di massa, in quanto riferite a posizioni che si definiscono nel medio/lungo termine, sono sottoposte al controllo statistico attuariale al fine di verificarne la congruità rispetto al costo ultimo e qualora necessario, si procede alla loro integrazione.

Riserve Matematiche e altre riserve tecniche RAMI VITA Le riserve tecniche dei Rami Vita sono calcolate sulla base dei premi puri e di

appropriate assunzioni attuariali alla data in cui i contratti sono stati sottoscritti, in quanto ancora valide. Per il calcolo delle riserve tecniche è utilizzato il tasso di rendimento, determinato sulla base dei relativi impieghi per le rispettive forme a prestazioni rivalutabili e il tasso di mortalità adottato per la determinazione dei premi puri. Sempre in aderenza alla vigente normativa la componente riporto premi delle riserve matematiche è calcolata a premio puro. La riserva per spese di gestione è calcolata prendendo come base il caricamento di gestione e le altre basi tecniche delle tariffe adottate. Per le polizze gravate da sovrappremi sanitari

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e/o professionali è calcolata una riserva aggiuntiva di importo uguale ad un intero sovrappremio annuo.

La riserva premi per la garanzia complementare infortuni è determinata in modo analitico applicando il criterio del riporto premi sui relativi premi puri.

In nessun caso la riserva matematica è inferiore al valore di riscatto.

In ottemperanza a quanto disposto dall’ISVAP con proprio Provvedimento n. 1380 G del 21 dicembre 1999, è stata adeguata la riserva per i contratti di capitale con coefficiente di conversione in rendita garantito contrattualmente nonché per i contratti di rendita vitalizia differita e per quelli di rendita vitalizia in godimento, al fine di adeguare l’ipotesi demografica in merito alla legge di sopravvivenza.

L’operazione è stata effettuata col criterio di propensione per la liquidazione delle prestazioni sotto forma di rendita; la valutazione effettuata sul portafoglio al 31 dicembre 2006 comporta una riserva complessiva di 2.913 migliaia di euro (2.341 migliaia di euro nel precedente esercizio).

Le riserve matematiche sono, quando ritenuto necessario, integrate al fine di tenere conto della discesa dei tassi di rendimento finanziario degli attivi posti a copertura delle riserve stesse.

In adempimento a quanto stabilito dal Provvedimento Isvap n. 1801-G del 21 febbraio 2001 è stata attivata una procedura di ALM (Asset & Liability Management) per una analisi congiunta dei due portafogli dell’attivo e del passivo ai fini della determinazione dei rendimenti prevedibili per ciascuna delle gestioni separate dei Rami Vita. Il processo eseguito non ha evidenziato la necessità di dover accantonare una riserva integrativa.

Ristorni e partecipazioni agli utili RAMI DANNI Le partecipazioni agli utili comprendono tutti gli importi, imputabili all’esercizio, RAMI VITA pagati e da pagare agli Assicurati o altri beneficiari compresi gli importi utilizzati per aumentare le riserve tecniche o per ridurre i premi futuri, purché rappresentino una distribuzione di utili tecnici derivanti dall’attività della gestione assicurativa dei singoli portafogli, Danni e Vita, previa deduzione degli importi accantonati negli anni precedenti e non più necessari.

I ristorni sono costituiti dagli importi che rappresentano un rimborso parziale dei premi effettuato in base al risultato di singoli contratti.

Altri oneri tecniciRAMI DANNI Gli altri oneri tecnici comprendono:RAMI VITA – per i Rami Danni i premi annullati, motivati da eventi di natura tecnica, di singoli

titoli emessi negli esercizi precedenti; – per i Rami Vita i premi annullati di prima annualità emessi negli esercizi

precedenti; – i premi inesigibili dei crediti verso Assicurati sia per i Rami Danni che per i Rami

Vita; – i costi inerenti i beni e i servizi acquisiti a complemento di garanzie assicurative

erogate nei Rami Danni; – i costi derivanti dalla gestione della Convenzione Indennizzo Diretto.

Altri proventi tecniciRAMI DANNI Gli altri proventi tecnici comprendono: RAMI VITA – le provvigioni relative agli annullamenti di premio inclusi negli altri oneri tecnici

riferiti ai Rami Danni e ai Rami Vita;

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– i proventi derivanti dalla gestione della Convenzione Indennizzo Diretto e dal contributo riconosciuto dall’ANIA per l’incentivazione alla demolizione dei veicoli sinistrati relativi ai Rami Danni.

Utile degli investimenti trasferito dal conto non tecnico al conto tecnico RAMI DANNI I proventi e gli oneri patrimoniali e finanziari connessi con gli investimenti

riguardanti i Rami Danni figurano, ex comma 1 art. 54 D.Lgs. 26 maggio 1997 n. 173, nel conto non tecnico. Premesso quanto richiamato, lo schema del Bilancio fa obbligo di trasferire, secondo le modalità stabilite dall’ISVAP, una quota dell’utile degli investimenti, inteso come ammontare dei proventi da investimenti al netto degli oneri patrimoniali e finanziari, dal conto non tecnico al conto tecnico. Con provvedimento n. 1140 G dell’8 marzo 1999 l’ISVAP ha stabilito che la quota dell’utile degli investimenti da trasferire è proporzionale al rapporto in cui per numeratore si assume la semisomma delle riserve tecniche obbligatorie conservate rilevate alla fine dell’esercizio e dell’esercizio precedente e per denominatore la sommatoria della semisomma delle riserve tecniche obbligatorie conservate rilevate alla fine dell’esercizio e dell’esercizio precedente e della semisomma del patrimonio netto e delle passività subordinate rilevati alla fine dell’esercizio e dell’esercizio precedente. Le riserve tecniche obbligatorie ai sensi di legge sono costituite da riserve premi, riserve sinistri, riserve per partecipazioni agli utili e ristorni, riserva di senescenza per il Ramo Malattia, riserva di compensazione per il Ramo credito e riserva di equilibrio per rischi di calamità naturale.

Utile degli investimenti trasferito dal conto tecnico al conto non tecnico RAMI VITA I proventi e gli oneri patrimoniali e finanziari connessi con gli investimenti

riguardanti I Rami Vita figurano, ex comma 3 art. 54 D. Lgs. 26 maggio 1997 n.173, nel conto tecnico. Premesso quanto richiamato, lo schema del Bilancio fa obbligo di trasferire dal conto tecnico al conto non tecnico, secondo le modalità stabilite dall’ISVAP, una quota dell’utile degli investimenti, inteso come ammontare dei proventi da investimenti al netto degli oneri patrimoniali e finanziari, con esclusione dei proventi e plusvalenze non realizzate nonché gli oneri patrimoniali e finanziari e le minusvalenze non realizzate relativi ad investimenti a beneficio degli Assicurati i quali ne sopportano il rischio e ad investimenti derivanti dalla gestione dei Fondi Pensione. Con provvedimento n. 1140 G dell’8 marzo 1999 l’ISVAP ha stabilito che la quota dell’utile degli investimenti da trasferire è proporzionale al rapporto in cui per numeratore si assume la semisomma del patrimonio netto e delle passività subordinate rilevati alla fine dell’esercizio e dell’esercizio precedente e per denominatore la sommatoria della semisomma del patrimonio netto e delle passività subordinate rilevati alla fine dell’esercizio e dell’esercizio precedente e della semisomma delle riserve tecniche obbligatorie conservate rilevate alla fine dell’esercizio e dell’esercizio precedente. Le riserve tecniche obbligatorie ai sensi di legge, ai fini della rilevazione di cui trattasi, sono costituite da riserve matematiche, riserve premi delle assicurazioni complementari, riserve per somme da pagare, riserve per partecipazione agli utili e ristorni e altre riserve tecniche con esclusione delle riserve tecniche allorché il rischio dell’investimento è sopportato dagli Assicurati e delle riserve derivanti dalla gestione dei Fondi Pensione. Qualora l’utile degli investimenti che resta assegnato al conto tecnico dei Rami Vita, in applicazione dei criteri richiamati, risulti inferiore all’ammontare degli utili contrattualmente riconosciuti agli Assicurati nell’esercizio, la quota dell’utile degli investimenti da trasferire al conto non tecnico deve essere opportunamente ridotta, fino al suo eventuale annullamento, in misura pari a tale minor valore.

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RAMI DANNI La riassicurazione attiva dei Rami Vita è registrata secondo il principio della RAMI VITA competenza, fatta esclusione per le accettazioni dei rischi retroceduti dal C.I.R.T. (Consorzio Italiano delle assicurazioni vita dei Rischi Tarati) che, peraltro, hanno un peso economicamente non significativo.

Nei Rami Danni la contabilizzazione degli effetti economici della riassicurazione attiva è effettuata, in assenza di particolari segnalazioni negative, con un anno di ritardo rispetto a quello di effettiva competenza in quanto, alla data di redazione del Bilancio, le informazioni necessarie non sono ancora disponibili. Peraltro i relativi movimenti finanziari e patrimoniali sono rilevati nello Stato Patrimoniale alle voci: Altre Attività – Altre Passività nei conti transitori di riassicurazione. A questo principio contabile fanno eccezione i trattati che riguardano i Corpi di veicoli aerei, in quanto la contabilizzazione relativa al settore rischi spaziali è effettuata nello stesso anno di competenza. Le riserve sinistri del lavoro indiretto corrispondono, in generale, a quello comunicate dalla cedente e vengono integrate dalla Compagnia qualora non ritenute congrue a far fronte agli impegni assunti.

RetrocessioneRAMI DANNI L'attività di retrocessione è attribuibile prevalentemente al Ramo 05 - Corpi di RAMI VITA veicoli aerei - rischi spaziali. La valutazione delle poste relative alla retrocessione osserva gli stessi principi applicati alla riassicurazione attiva.

Poste relative agli investimenti

C I - Terreni e fabbricatiIn relazione al disposto dell’art. 15 comma 2° del D.Lgs. 26 maggio 1997 n. 173 i terreni e fabbricati sono considerati attivi patrimoniali ad utilizzo durevole; fanno eccezione al principio generale i fabbricati destinati alla vendita.

Le ristrutturazioni, le migliorie e le integrazioni agli impianti, interventi tutti finalizzati al prolungamento della vita delle unità immobiliari e ad accrescerne la redditività, sono capitalizzati. Viene predisposto un piano poliennale per gli interventi di manutenzione ordinaria i cui costi, annualmente, sono imputati a Conto Economico.

Valore di mercato La valutazione è formulata in base al valore di mercato distinta per ogni terreno e fabbricato. Per valore di mercato si intende il prezzo al quale il terreno e l'immobile può essere venduto, liberamente, con un contratto tra due parti (venditore e compratore) in condizioni di normalità ed equilibrio reciproco e cioè, più precisamente, qualora: - entrambe le parti agiscano dopo aver assunto le necessarie informazioni circa

la destinazione urbanistica, la commerciabilità e l'assenza di trascrizioni pregiudizievoli;

- il venditore sia libero, o meno, di vendere e quindi non vi siano situazioni economico/finanziarie che lo obblighino alla vendita;

- il compratore non sia spinto all'acquisto da interessi particolari non rilevanti per il mercato.

Inoltre si è tenuto conto delle seguenti condizioni: - il bene sia sul mercato da un tempo ragionevolmente lungo da consentirne

un'adeguata commercializzazione e si sia giunti alla stipula dell'atto dopo che si siano sviluppate trattative che hanno consentito la definizione del prezzo e delle condizioni.

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La valutazione di ogni immobile, oltre alle differenze legate alla vetustà e alla posizione rispetto alla importanza della zona in cui è ubicato, tiene conto anche dei riferimenti tipologici (tipo e qualità della costruzione, stato di conservazione etc.), della eventuale redditività, dell'esistenza di vincoli urbanistici e/o del Ministero dei Beni culturali, e di quanto altro può incidere sulla stessa.

Per gli immobili locati si è tenuto conto del tipo di contratto, della sua scadenza e del valore del canone in relazione anche a possibili revisioni.

C II - Investimenti in Imprese del Gruppo e altre partecipateGli investimenti in Imprese del Gruppo e in altre partecipate sono considerati attivi patrimoniali ad utilizzo durevole ex comma 2 art. 15 D.Lgs. 26 maggio 1997 n. 173.

Imprese del Gruppo L'art. 5 del D. Lgs. n. 173 del 1997 e il provvedimento ISVAP n. 735 del 1/12/97 definiscono Imprese del Gruppo: a) le Imprese controllanti; b) le Imprese controllate; c) le Imprese consociate, ossia quelle che non rientrano al punto b) che sono

sottoposte al controllo del medesimo soggetto controllante l'Impresa o sono comunque soggette a direzione unitaria ai sensi dell'art. 60, comma 1, del richiamato decreto;

d) le Imprese collegate. Al fine della classificazione la nozione di controllo è quella definita dall'art. 2359, commi 1 e 2, del Codice Civile.

Altre partecipate In questa voce sono classificate le Imprese detenute per la loro funzione strategica o di supporto all'attività assicurativa. La valutazione delle Imprese del Gruppo e delle altre partecipate è effettuata secondo i seguenti criteri: - le partecipazioni in euro al costo d'acquisizione comprensivo degli oneri

accessori;

- le partecipazioni in valuta al costo d'acquisizione, comprensivo degli oneri accessori, convertito in euro al cambio in vigore alla data della transazione.

Il costo d'acquisizione viene diminuito, per tenere conto delle perdite durevoli desumibili dai Bilanci approvati delle Società partecipate. Tale minor valore non viene mantenuto nei Bilanci successivi se sono venuti meno i motivi delle rettifiche effettuate.

Nella valutazione delle partecipazioni immobilizzate in valuta estera se la diminuzione patrimoniale deriva da variazione negativa del cambio, viene verificato se la perdita di valore sia o meno di carattere durevole; ove si presentino prospettive di una ripresa del cambio a breve-medio termine non si dà luogo ad alcuna svalutazione.

I dividendi distribuiti da Società partecipate sono contabilizzati al momento in cui sorge il diritto alla riscossione.

Le informazioni e le movimentazioni delle partecipazioni sono riportate negli allegati 6 e 7 alla Nota Integrativa.

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C III - Altri investimenti finanziari

Azioni e quoteA questa categoria appartengono azioni e quote ad utilizzo non durevole; i criteri di

valutazione sono i seguenti:

- i titoli di Società quotate vengono valutati in Bilancio al costo medio ponderato o, se minore, al valore di realizzazione desumibile dall'andamento del mercato. Tale minor valore non viene mantenuto nei Bilanci successivi se sono venuti meno i motivi delle rettifiche effettuate;

- i titoli di Società non quotate, al costo d'acquisizione diminuito da eventuali perdite registrate nei Bilanci approvati dalle Società partecipate. Tale minor valore non viene mantenuto nei Bilanci successivi se sono venuti meno i motivi delle rettifiche effettuate.

Il valore delle azioni e quote in valuta estera è convertito in euro utilizzando i seguenti parametri:

- acquisizioni: cambio del giorno di negoziazione o sottoscrizione;

- cessioni: cambio del giorno di negoziazione;

- valore di mercato: cambio di fine anno.

I dividendi di questa categoria sono contabilizzati al momento in cui sorge il diritto alla riscossione.

Quote di fondi comuni di investimentoGli investimenti appartenenti a questa categoria sono valutati in Bilancio al costo medio ponderato o, se minore, al valore di realizzazione desumibile dall'andamento del mercato. Tale minor valore non viene mantenuto nei Bilanci successivi se sono venuti meno i motivi delle rettifiche effettuate. I Fondi comuni di investimento chiusi mobiliari e immobiliari non quotati, sono valutati al costo di acquisizione.

Il valore dei fondi comuni di investimento in valuta estera è convertito in euro utilizzando i seguenti parametri: - acquisizioni: cambio del giorno di negoziazione o sottoscrizione;



Obbligazioni ed altri titoli a reddito fissoIn ottemperanza al provvedimento ISVAP del 19/7/1996 (utilizzo di strumenti finanziari derivati da parte delle Imprese di assicurazione) e al provvedimento ISVAP del 18/6/1998 (classificazione degli investimenti), il Consiglio di Amministrazione ha deliberato le linee guida per operare la classificazione degli investimenti del portafoglio titoli. In Bilancio i titoli a reddito fisso sono classificati come di seguito indicato.

Titoli ad uso durevoleTali titoli sono iscritti al costo d'acquisizione comprensivo di tutti gli oneri accessori; il costo è eventualmente ridotto per perdite durevoli di valore. Il maggior o minor costo rispetto al loro prezzo di rimborso viene ammortizzato per quote, nel periodo intercorrente tra la data d'acquisto e la data di scadenza. I titoli di questo comparto sono tenuti in portafoglio sino alla loro naturale scadenza in quanto la Società ne ha la capacità finanziaria; sono stati assegnati in relazione all'importanza dell'investimento e/o in ragione della prevedibile funzione di

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normalizzazione del tasso di rendimento delle riserve tecniche in genere e delle gestioni separate dei Rami Vita nello specifico.

Titoli ad uso non durevoleI titoli appartenenti a questa categoria, iscritti al costo d'acquisizione comprensivo di tutti gli oneri accessori, vengono valutati in Bilancio al costo medio ponderato o, se minore, al valore di realizzazione desumibile dall'andamento del mercato. Tale minor valore non viene mantenuto nei Bilanci successivi se sono venuti meno i motivi delle rettifiche effettuate. Il costo dei titoli a reddito fisso è rettificato della quota maturata nell’esercizio dello scarto di emissione, pari alla differenza tra prezzo di emissione e valore di rimborso.

Per andamento del mercato si intende, per i titoli quotati, la quotazione rilevata nell’ultimo giorno di negoziazione dell’esercizio.

Il valore dei titoli in valuta estera è convertito in euro utilizzando i seguenti parametri:- acquisizioni: cambio del giorno di negoziazione o sottoscrizione;



Valore di mercato degli strumenti finanziariIn ottemperanza alle disposizioni indicate nell’art. 2427-bis del C.C., nella sezione B della Nota Integrativa, vengono fornite le informazioni riguardanti il fair value degli strumenti finanziari derivati nonché, per le immobilizzazioni finanziarie iscritte ad un valore superiore al loro fair value (con esclusione delle partecipazioni in società controllate, collegate e joint venture) il relativo valore contabile e fair value unitamente ai motivi per i quali il valore contabile non è stato ridotto.

Il valore corrente degli attivi di cui alla classe C.II e C.III, trattati in mercati regolamentati corrisponde alla quotazione rilevata nell’ultimo giorno di negoziazione dell’esercizio.

Come previsto dall’art.2427-bis del C.C., per la definizione di ‘‘Strumento Finanziario’’, di ‘‘Strumento derivato’’, di ‘‘Fair Value’’ e di ‘‘modello e tecnica di valutazione’’ generalmente accettato, si fa riferimento ai principi contabili internazionali compatibili con la disciplina in materia dell’Unione Europea. Nel caso in cui per l’investimento non sia disponibile una valutazione di mercato, il fair value viene determinato o in base al valore corrente di mercato di un altro strumento finanziario similare o tramite l’utilizzo di appropriate tecniche di valutazione che includono l’utilizzo di recenti transazioni, analisi con flussi finanziari attualizzati o modelli in grado di fornire stime attendibili dei prezzi ipotizzabili nelle operazioni correnti di mercato. Nel caso in cui il fair value non possa essere valutato attendibilmente, si assume il costo rettificato per eventuali perdite durevoli di valore.

Investimenti a beneficio degli Assicurati i quali ne sopportano il rischioGli investimenti finanziari a beneficio degli Assicurati i quali ne sopportano il rischio sono valutati al valore corrente, vale a dire al prezzo e al cambio dell'ultimo giorno di transazione dell'esercizio. Il concetto di "rischio di investimento a carico degli Assicurati", rappresenta l'elemento discriminante ai fini dell'adozione del principio contabile del valore corrente per la valutazione delle attività, in quanto rende immediatamente percepibile l'interrelazione tra l'andamento delle riserve tecniche e quello degli attivi a copertura.

Tali investimenti in bilancio sono classificati come di seguito indicato:

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DI - investimenti relativi a prestazioni connesse con fondi d'investimento e indici di mercato

DII - investimenti derivanti dalla gestione di fondi pensione

Mutui e prestitiI mutui attivi, tutti in euro, sono valutati al valore del capitale residuo in quanto assistiti da ipoteche accese sugli immobili.

I prestiti, tutti in euro, sono valutati al valore del capitale residuo in quanto ne sia stata verificata l'esigibilità. Eventuali rettifiche sono apportate mediante opportune appostazioni al Fondo svalutazione crediti.

Altre posteAttivi materialiGli attivi materiali sono iscritti al costo di acquisto comprensivo dei costi accessori e sono esposti al netto dei relativi fondi di ammortamento. I cespiti sono ammortizzati con quote costanti e l’ammortamento viene effettuato nel corso della vita utile stimata delle attività.

Attivi immaterialiGli attivi immateriali sono iscritti nell'attivo al valore di costo e sono ammortizzati, a quote costanti con il metodo diretto, nei seguenti termini:

- in dieci anni se relativi a marchi d’impresa e/o di prodotti;

- in un periodo che tiene conto della loro residua possibilità di utilizzo se riconducibili al 2° punto dell'art. 2426 C.C.;

- in dieci anni i costi sostenuti per l’emissione del prestito subordinato convertibile approvato dall’assemblea straordinaria degli Azionisti del 26 aprile 2001;

- in cinque anni i costi di impianto e di ampliamento riconducibile al 5° punto dell'art. 2426 C.C..

Questa posta comprende le provvigioni da ammortizzare dei Rami Danni e Vita.

RAMI DANNI I costi di acquisizione dei contratti pluriennali, con specifico riferimento alle provvigioni di acquisto, sono differiti e ammortizzati in tre anni, a partire dall'esercizio in cui si sono manifestati. Tenuto conto della decadenza dei contratti e della normativa in ordine all'applicabilità dell'addebito provvigionale, il periodo di ammortamento può essere considerato economicamente congruo.

RAMI VITA I costi di acquisizione dei nuovi contratti, per la parte non ceduta in riassicurazione, sono capitalizzati, nei limiti dei relativi caricamenti, e ammortizzati a quote costanti nel periodo di durata del sottostante contratto con il limite massimo imposto dalla circolare ISVAP n. 183 del 3 settembre 1992 di dieci anni. Il periodo di ammortamento è considerato economicamente congruo. Le provvigioni residue delle polizze annullate nel corso del periodo di ammortamento vengono spesate nell'esercizio in cui le polizze escono dal portafoglio.

CreditiI crediti sono esposti in Bilancio al valore nominale e sono ridotti al presumibile valore di realizzo tramite l'apposito Fondo svalutazione crediti.

In relazione al disposto dell'art. 2427 C.C. e del D.Lgs. 173/97, allorquando nel capitolo delle analisi delle voci dello Stato Patrimoniale, non sono espressamente indicate durate residue superiori all’anno e ai cinque anni, i crediti si intendono di durata inferiore ad un anno.

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Ratei e riscontiI ratei e i risconti, sia attivi che passivi, riconducono costi e proventi alla competenza dell'esercizio ancorché la movimentazione finanziaria sia stata rispettivamente posticipata o anticipata rispetto al 31 dicembre.

In tali voci sono iscritti solo costi e proventi comuni a due o più esercizi.

DebitiI debiti sono esposti in Bilancio al valore nominale.

In relazione al disposto dell'art. 2427 C.C. e del D.Lgs. 173/97, allorquando nel capitolo delle analisi delle voci dello Stato Patrimoniale, non sono espressamente indicate durate residue superiori all’anno e ai cinque anni, i debiti si intendono di durata inferiore ad un anno.

Fondo trattamento di fine rapportoIl Fondo trattamento di fine rapporto è computato in accordo con la vigente normativa e copre integralmente le competenze spettanti al Personale avente diritto alla data di chiusura dell'esercizio.

Imposte sul redditoLe imposte sul reddito di esercizio sono calcolate sul presumibile reddito fiscale di ciascun esercizio e iscritte per competenza in conformità alle vigenti disposizioni. Le imposte differite sono calcolate sulla base delle aliquote in vigore al momento in cui le differenze temporanee si riversano, apportando adeguati aggiustamenti in caso di variazione di aliquota rispetto agli esercizi precedenti, purché la norma di legge che varia l’aliquota sia già stata emanata alla data di redazione del bilancio, in aderenza a quanto stabilito dal principio contabile n. 25 ‘‘Il trattamento contabile delle imposte sul reddito’’ redatto dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e dei Ragionieri, modificato dall’OIC in relazione alla riforma del diritto societario.

Le attività per imposte anticipate sono rilevate quando vi è la ragionevole certezza dell’esistenza, negli esercizi in cui si riverseranno le differenze temporanee deducibili a fronte delle quali sono state iscritte le imposte anticipate, di un reddito imponibile non inferiore all’ammontare delle differenze che si andranno ad annullare.

Le passività per imposte differite non sono iscritte nel caso in cui esistano scarse possibilità che il relativo debito insorga o sono riferite a valori non significativi.

Le imposte differite passive, se esistenti, sono accantonate nella voce dello stato patrimoniale ‘‘Fondo Imposte’’, mentre le imposte differite attive vengono rilevate nella voce ‘‘Altre Attività’’.

Conversione in EuroLa conversione in Euro delle partite espresse in valuta diversa è effettuata ai cambi puntuali. Per la valutazione delle partite patrimoniali ancora accese a fine esercizio si applica il cambio dell'ultimo giorno utile dell'esercizio.

Situazione fiscaleLa società, avvalendosi delle disposizioni previste dalla Legge n. 350 del 24/12/2003 pubblicata sulla G.U. del 27/12/2003, art. 2, comma 44, (Legge Finanziaria 2004), ha definito, sia per le imposte dirette che per le indirette, tutti gli esercizi fino al 2002 compreso, salvo quanto sotto indicato in merito all'anno 1992. Con riferimento a tale esercizio, la società era stata interessata da un atto di accertamento scaturito da una verifica documentale. Il provvedimento amministrativo riguardava la deducibilità dell'accantonamento alle Riserve Matematiche dei Rami Vita.

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Il ricorso presentato dalla Compagnia, è stato discusso presso la Commissione Tributaria Provinciale di Milano che lo ha accolto. L'Agenzia delle Entrate di Milano ha proposto appello presso la Commissione Tributaria Regionale di Milano che ha annullato la precedente sentenza della Commissione Tributaria Provinciale. A seguito di tale decisione la società ha ricevuto una cartella di pagamento Imposte, per Euro 648.385. Tale importo è stato contabilizzato quale componente negativo di conto economico nell’esercizio 2004, in applicazione del principio di prudenza. Pende attualmente giudizio in Cassazione: alla luce delle decisioni su argomenti analoghi intervenuti in Cassazione, si confida in un esito positivo del contenzioso. Nel corso del 2005, Vittoria Assicurazioni S.p.A. ha aderito al regime del Consolidato Fiscale Nazionale (art. 117 e seguenti del D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917) in veste di società consolidante. L'adesione ha effetto per il triennio 2005, 2006 e 2007. Hanno aderito al medesimo regime, in veste di società fiscalmente consolidate, Immobiliare Bilancia S.r.l., Immobiliare BIlancia Prima S.r.l., Immobiliare Bilancia Seconda S.r.l. e Immobiliare Bilancia Terza S.r.l. A decorrere dall’esercizio 2006, anche le controllate Vittoria Immobiliare S.p.A., Interimmobili S.r.l. e Gestimmobili S.r.l. sono state incluse nel perimetro del consolidato fiscale.

e sul Conto Economico STATO PATRIMONIALE ATTIVO

CLASSE B - ATTIVI IMMATERIALI

di cui: B.1 - PROVVIGIONI DI ACQUISIZIONE DA AMMORTIZZARE

B.1.a - Provvigioni di acquisizione da ammortizzare Rami Vita

12.818

– provvigioni riferite a polizze annullate nell'esercizio:

11.250

2005 2006

Gli attivi immateriali sono rilevati al netto degli ammortamenti ammontanti a 11.522 migliaiadi euro e, per i rami Vita, al netto della residua quota da ammortizzare riferita alle polizzeannullate girata a conto economico; le quote di ammortamento sono state calcolate in basea quanto indicato nella "Parte A - Criteri di valutazione" della presente Nota Integrativa.

2006 Variazione

Variazione

28.432 - 25128.181

2005

- 1.568

- 1.385

+ 666

5.408 - 1.1072006

– quote di ammortamento a carico dell'esercizio:

4.301

Le provvigioni di acquisizione vengono ammortizzate secondo quanto descritto nel capitolo"Criteri di valutazione". Qualora le polizze giungessero tutte regolarmente a scadenza, ladifferente durata applicata nell'ammortamento rispetto a quella effettiva di polizza avrebbecomportato un maggior patrimonio netto, al lordo dell'effetto fiscale, pari a 5.254 migliaia dieuro (5.478 migliaia di euro nell'esercizio precedente) per i Rami Vita e pari a 9.386 migliaiadi euro (14.203 migliaia di euro nell'esercizio precedente) per i Rami Danni.

2005 Variazione

Parte B: Informazioni sullo Stato Patrimoniale

– provvigioni su polizze acquisite nell'esercizio:- 388

Le provvigioni da ammortizzare si sono così movimentate:

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B.1.b - Provvigioni di acquisizione da ammortizzare Rami Danni

B.3 - COSTI DI IMPIANTO E DI AMPLIAMENTO

B.5 - ALTRI COSTI PLURIENNALI

Pacchetti applicativi EDP Costi ristrutturazione locali di sede e AgenzieAltri oneri pluriennali Totali

Trattasi dei costi sostenuti dalla Società per l'emissione del prestito subordinato convertibileapprovato dall'assemblea straordinaria degli Azionisti del 26 aprile 2001.

Variazione+ 1.401

1.401

52

Variazione

286

16.729

2006 Variazione

– quote di ammortamento a carico dell'esercizio - 7.054– provvigioni su polizze acquisite nell'esercizio

Le provvigioni da ammortizzare si sono così movimentate:

+ 6.593

Le spese pluriennali, iscritte in Bilancio al valore di costo, sono ammortizzate con il metododiretto; le variazioni sono riportate nella tabella che segue:

1.3622005

14.645 16.007633

2006

La voce "Pacchetti applicativi EDP" è relativa ai costi di natura pluriennale sostenutiprincipalmente per la realizzazione del pacchetto denominato Sistema NewAge, relativo allosviluppo del sistema gestionale di Compagnia, della Rete Liquidativa e della ReteAgenziale.

La variazione si riferisce alle acquisizioni dell'esercizio per 4.434 migliaia di euro e adammortamenti per 3.033 migliaia di euro.

-13

- 842005

50

2006

15.328

La quota di ammortamento a carico dell'esercizio è pari a 50 migliaia di euro.


2005

2005 2006 Variazione7.410 - 4616.949

202

A seguito della conversione del prestito iniziata nell'esercizio, è stata stralciata la relativaquota parte dei costi di emissione per un importo pari a 34 migliaia di euro.

15.328 16.729

68537

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Si elencano qui di seguito gli Investimenti di riferimento:

C.I.1 - IMMOBILI DESTINATI ALL'ESERCIZIO DELL'IMPRESA

C.I.2 - IMMOBILI AD USO DI TERZI

Variazione

Variazione

+ 229

538

2006

2006

2005

1.166.102 1.296.378

1.175

8.414

I valori complessivi di Bilancio comprendono le seguenti rivalutazioni:

- 248Variazione

CLASSE C - INVESTIMENTI

monetarie - legge 576/75 e legge 72/83

2005 2006 Variazione

2006

+ 130.276

C.I Terreni e fabbricati

Il confronto con il valore di mercato degli investimenti è indicato negli allegati alla NotaIntegrativa dove sono riprese le voci relative alle diverse tipologie di investimento.

fiscali e volontarie

8.166

La posta di bilancio comprende:

7.789

A seguito delle norme di cui all’articolo 18 del Decreto Legislativo 26 maggio 1997 n. 173l’ISVAP ha emanato il Provvedimento n. 1915 G del 20 luglio 2001.Nel rispetto della normativa richiamata, la Società nell’esercizio 2006 ha provveduto adaggiornare le perizie per la valutazione di ogni singolo cespite con affidamento dell’incaricoallo Studio Tecnico Ing. Arturo Messina di Roma.Il valore complessivo di mercato dei fabbricati al 31/12/2006, è pari a 20.293 migliaia di eurocontro un valore di carico pari a 8.166 migliaia di euro (+148,5%), come si può rilevaredall’allegato n. 4.

2005

148

Perugia, Via Pellas 44

2005

8.266

obbligatorie - legge 413/91

La variazione è determinata dal cambio di destinazione delle seguenti unità:

305 - 76

Milano, Via Colonna 2

- 477

1.073

377

91

C.II - Investimenti in imprese del gruppo ed in altre partecipate

di cui:

C.II.1 AZIONI E QUOTE DI IMPRESE

C.II.1b Controllate

La variazione è dovuta alle seguenti operazioni intervenute nell'esercizio:- sottoscrizione dell'aumento di Capitale Sociale della società Vittoria Immobiliare S.p.A. perun importo pari a 3.390 migliaia di euro; - acquisizione del 100% della Lauro 2000 S.r.l., proprietaria di un'area edificabile in Milano adestinazione terziario (area Portello), con un esborso complessivo di 82.794 migliaia di euro,di cui 14.900 migliaia di euro versati nel mese di dicembre con la sottoscrizionedell'aumento di Capitale Sociale della Società;- rimborso da parte della società Immobiliare Bilancia S.r.l. della Riserva sovrapprezzoquote per 15.625 migliaia di euro;- esborso di 56 migliaia di euro per la costituzione della Vittoria Service S.r.l., societàdedicata alla consulenza ed assistenza in ambito immobiliare ed assicurativo;- sottoscrizione tramite un esborso di 86 migliaia di euro del 55% della Yafra S.a.s., Societàveicolo francese, costituita congiuntamente alla Società collegata Yarpa InternationalHolding N.V.

2005 2006

216.957

- 74

– lavori di ristrutturazione nei locali di Agenzie + 7

– cambio di destinazione delle unità di cui al punto C.I.1 - 229

- 181

La variazione è determinata da:

– vendita parziale unità immobiliare sita in

2006

2005

131.633

Variazione+ 77.946

Variazione+ 81.634

60.932

– vendita unità immobiliare sita in

2006

135.323 216.957

Alessandria, P.za Carducci 1

139.011

Di seguito vengono riportati i valori complessivi delle società controllate, consociate,collegate e altre. I dettagli e le relative movimentazioni che hanno interessato dette societàsono riportati negli allegati 6 e 7 alla Nota Integrativa.

Foligno, Via C. Battisti 1

Variazione+ 70.701

2005

I titoli assegnati alle gestioni speciali vita ammontano a 21.993 migliaia di euro.

92

C.II.1c Consociate

C.II.1d Collegate

C.II.1e Altre

C.II.3 FINANZIAMENTI AD IMPRESE

di cui:

C.II.3d Collegate

- 3.688

2005

Variazione

- 2.142

2006

-

Variazione

3.6882005 2006

2006

La variazione è dovuta principalmente alla riclassifica alle società Collegate dellapartecipazione nella B.P.C. S.p.A.

2005

51.74753.8892006 Variazione

Nel corso dell'esercizio sono intervenute le seguenti variazioni:- riclassifica di 258 migliaia di euro dal conto "Consociate" a seguito dell' incremento al48,19% della quota di possesso nella SINT S.p.A. , con un esborso di 4.401 migliaia di euro;- riclassifica di 2.086 migliaia di euro dal conto "Altre partecipazioni" a seguito dell'incremento al 20,91 % della quota di possesso nella B.P.C. S.p.A. , con un esborso di 96migliaia di euro;- versamento alla White Finance S.A. di 4.526 migliaia di euro a titolo di incremento dellariserva sovrapprezzo azioni;- acquisto del 29% della Società Laumor Holdings Sarl con un esborso pari a 2.062 migliaiadi euro.

Variazione2005

20.244

-

+ 13.3332005

La variazione dell'esercizio è dovuta alla riclassificazione nelle società Collegate dellapartecipazione nella società SINT S.p.A. a seguito dell'incremento della quota possedutadal 14,79% al 48,19%

Variazione33.577

2582006

- 258

La variazione intervenuta nell'esercizio è dovuta all'integrale rimborso del finanziamentoconcesso a Laumor B.V.; indicazioni più dettagliate sono fornite nel capitolo "RapportiInfragruppo e con parti correlate" della Relazione sulla Gestione.

3.688 - - 3.688

93

C.III Altri investimenti finanziari

di cui:

C.III.1 AZIONI E QUOTE

di cui:

C.III.1b Azioni non quotate

C.III.3 OBBLIGAZIONI E ALTRI TITOLI A REDDITO FISSOVariazione

Variazione

Variazione

- 747

2005

- 747

2006

2005

+ 52.662

-Variazione

-

2005

997.885 1.053.246 + 55.361

I titoli assegnati alle gestioni speciali Vita ammontano a 1.425 migliaia di euro

2005

1.018.059

7.952 7.205

-2006

La voce comprende 0,02 euro ed è relativa alle partecipazioni non quotate nella Soc.Agricola Italo Somala e E.I.F.A. S.A. indicate per memoria.

-2006

-

2006

Variazione

-

2006

C.III.2 QUOTE DI FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO

2005

1.070.721

La variazione è determinata dal rimborso parziale del fondo chiuso PIRELLI RE OFFICE FUND CLOE

In relazione al valore del portafoglio obbligazionario al 31/12/06 si fornisce il dettaglio delleposizioni per tipologia di emittente: titoli di Stato italiani 73,9%, titoli di Stato esteri 6,1%, titolisovranazionali 1,5%, titoli di Stato paesi emergenti 1,3%, Corporate italiani 3,0%, Corporateesteri 14,2%.

94

di cui:

C.III.3a Quotati

C.III.3b Non quotati

La variazione è da imputarsi a:

+ 2.500- 419

– adeguamento valore dei titoli zero coupon– diminuzione a seguito rimborsi e vendite

I titoli assegnati alle gestioni speciali Vita ammontano a 7.108 migliaia di euro.

– riprese di rettifiche di valore Si segnala che, al fine di allineare le valutazioni di fine esercizio aimetodi previsti dai principi contabili internazionali, dal correnteesercizio la Società utilizza il prezzo dell'ultimo giorno dinegoziazione, anziché la media dei prezzi dell'ultimo mese. L'impattonegativo di tale variazione è stato pari a 13 migliaia di euro.

11.497

+ 1.480

– diminuzione a seguito rimborsi e vendite

– allineamento valutazione alle condizioni di mercato

– aumento in dipendenza della normale gestione del portafoglio e operazioni di trading

+ 861– adeguamento da scarti di emissione positivi

– adeguamento da scarti di negoziazione positivi + 781

8.007

– adeguamento da scarti di negoziazione negativi

20062005

+ 3.490

- 86

+ 319

– adeguamento da scarti di emissione positivi

del portafoglio e operazioni di trading- 80.717

I titoli assegnati alle gestioni speciali Vita ammontano a 597.097 migliaia di euro.

- 1.393+ 709

2005

989.878 1.041.749

Variazione

2006 Variazione

+ 3.893

- 932– adeguamento da scarti di emissione negativi

La variazione è da imputarsi a:

+ 51.871

– aumento in dipendenza della normale gestione

+ 15

– trasferimento, in seguito a riscatto di polizza, di titoli dalla classe D alla classe C al valore di mercato

– trasferimento, in seguito a riscatto di polizza, di titoli dalla classe D alla classe C al valore di mercato

+ 128.350

95

Investimenti in partecipazioni - Altre Imprese - Azioni e quote di altre imprese di cui iscritte per un valore superiore al fair value 1) - Obbligazioni emesse da altre imprese - Finanziamenti ad altre impreseAltri investimenti finanziari - Azioni e quote (*) - Quote di fondi Comuni di Investimento (*) di cui iscritte per un valore superiore al fair value 2) - Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso (*) di cui iscritte per un valore superiore al fair value 3) - Finanziamenti di cui iscritti per un valore superiore al fair value - Quote in investimenti comuni (*) - Depositi presso enti creditizi - Investimenti finanziari diversi (*)

(*) il valore corrente corrisponde a quanto indicato nel relativo allegato 8 alla Nota Integrativa

C.III.4 FINANZIAMENTI

di cui:

C.III.4a Prestiti con garanzia reale

- 1.95212.222

C.III.5

Nella voce sono compresi esclusivamente i mutui concessi dalla Società e garantiti daipoteca. Per la movimentazione avvenuta si rinvia all'allegato 10 alla Nota Integrativa.

- 607

Il tasso minimo applicato sui mutui è pari al 3,0%.

10.270

C.III.1

C.III.4

32.610

Variazione4.563 3.956

-

C.III.2

26.991

1.053.246

7.205

2) Relativo ad un investimento in fondo mobiliare chiuso la cui gestione è caratterizzata da ritorni economici di lungo termine.

Variazione10.270

2006

2005

2005

- -

173.824

- -

C.III.6C.III.7

Il seguente prospetto riepiloga le informazioni richieste dall’art. 2427-bis del C.C. tenuto conto che la Società al 31 dicembre 2006 non possiede investimenti in strumenti finanziari derivati.

272.144 216.957 272.144 C.II.1

Classe di bilancio


NoteValore corrente

Valore contabile

esercizio 2006

1) Per il commento alle minusvalenze su partecipazioni si rimanda a quanto scritto su CAM Finanziaria S.p.A. in Relazione sulla Gestione.

2006

- - -

-

C.III.3

C.II.2.e)C.II.3.e)

10.270

1.070.721

3) Si tratta di titoli immobilizzati, il cui valore di carico è inferiore o uguale al valore di rimborso, che sono tenuti in portafoglio fino alla loro naturale scadenza in quanto la Società ne ha la capacità finanziaria.

- -

-

216.957

1.096.719

171.712

- 8.029

585 1.078.420

779

-

96

C.III.4b Prestiti su polizze

C.III.4c Altri prestiti

C.IV Depositi presso imprese cedenti2005 2006 Variazione

- l'ammontare dei prestiti con durata residua superiore a 5 anni è pari a 604

Rappresentano i finanziamenti concessi a contraenti di polizze assicurative della Società.Per la movimentazione avvenuta si rinvia all'allegato 10 alla Nota Integrativa.

Variazione

migliaia di euro.

La voce è composta essenzialmente da prestiti concessi a personale dipendente e agliAgenti della Società. Per la movimentazione avvenuta si rinvia all'allegato 10 alla NotaIntegrativa.

1.918 - 77

5.664

Variazione

In relazione a quanto disposto dall'art. 2427 C.C., punto 6, si dichiara quanto segue:

20062005

4.396 - 1.268

1.995

In relazione a quanto disposto dall'art. 2427 C.C., punto 6, si dichiara che detti prestiti, inconsiderazione della loro tipicità, possono essere considerati di durata superiore ai cinqueanni. Il tasso corrente applicato ai prestiti è pari al tasso di rendimento delle GestioniSeparate retrocesso agli Assicurati, maggiorato di un punto.

2005

migliaia di euro.

In relazione a quanto disposto dall'art. 2427 C.C., punto 6, si dichiara quanto segue:

- 84

Il tasso minimo applicato sui prestiti è pari all' 1,0% ed è relativo ai prestiti concessi alla reteagenziale per l'adeguamento delle loro strutture informatiche.

- l'ammontare dei mutui con durata residua superiore a 5 anni è pari a 2.682

migliaia di euro;

migliaia di euro;

2006

- l'ammontare dei prestiti con durata residua superiore a 1 anno è pari a 1.471

- l'ammontare dei mutui con durata residua superiore a 1 anno è pari a 3.939

618 534

Il loro ammontare è attinente alle riserve tecniche del lavoro indiretto.

97

di cui:

– ratei iniziali + 20

– aumento per acquisto e sottoscrizione valori mobiliari

+ 121– adeguamento da scarti di emissione positivi- 16.210– diminuzioni a seguito riscatto+ 3.848

– adeguamento al valore corrente - svalutazioni - 414

+ 399

– ratei di fine esercizio

+ 307

+ 27.004

– capitalizzazione dei titoli zero coupon– adeguamento al valore corrente - rivalutazioni

Portafoglio Index Linked

Si dettagliano, qui di seguito, le variazioni intervenute per categoria di attività:

- 6.351120.091

D.I Investimenti relativi a prestazioni connesse con fondi di investimento e indici dimercato

– adeguamento al valore corrente - rivalutazioni

– movimentazione delle disponibilità liquide

+ 2.914

+ 639- 165

- 618

– adeguamento al valore corrente - svalutazioni+ 4.717

– utile/perdita gestione fondi interni

– altre attività

2005

- 6.784Variazione2005

118.169

2006

CLASSE D - INVESTIMENTI A BENEFICIO DI ASSICURATI DEI RAMI VITA I QUALI NE SOPPORTANO IL RISCHIO E DERIVANTI DALLA GESTIONE DEI FONDI PENSIONE

- 2

La composizione degli investimenti, per categoria di attività, è riportata nell'allegato 11 allaNota Integrativa.

Variazione

111.385

113.740

2006

– diminuzioni a seguito vendite titoli, riscatti e switch

Portafoglio Unit Linked

- 29.344– aumento per acquisto e sottoscrizione valori mobiliari

Nei fondi interni assicurativi è presente un contratto di vendita valuta a termine per 215migliaia di dollari americani a copertura di investimenti azionari, valutato 4 migliaia di euro.

98

D Bis. I Rami Danni

di cui:

D BIS.I.1 RISERVA PREMI

D BIS.I.2 RISERVA SINISTRI

D bis. II Rami Vita

di cui:

117.482

78.111

- 13.7372006 Variazione

Con riferimento alla loro composizione per lavoro riassicurativo si rimanda a quanto descrittonello Stato Patrimoniale Passivo - Classe C - Riserve Tecniche.

127.038 - 16.363

D.II Investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione

2005

Variazione

2006

25.634

Variazione

2006

39.371

2005

2005

104.376

+ 631

22.6622006

- 3.257Variazione

- 13.106

2005

25.919

143.4012005

– aumento per acquisto e sottoscrizione valori mobiliari

+ 286– adeguamento al valore corrente - rivalutazioni

CLASSE D bis - RISERVE TECNICHE A CARICO DEI RIASSICURATORI

+ 8+ 13

2006

+ 452

2.355

Si dettagliano, qui di seguito, le variazioni intervenute per tipologia:

La composizione degli investimenti, per categoria di attività, è riportata nell'allegato 12 allaNota Integrativa.

1.922 + 433

Variazione

La loro costituzione nei Rami si presenta come segue:

2005

78.742

– adeguamento al valore corrente - svalutazioni

– movimentazione delle disponibilità liquide– variazione altre attività

- 309– diminuzioni a seguito vendite

- 17

Variazione2006

99

D BIS.II.1 RISERVE MATEMATICHE

D BIS.II.3 RISERVA PER SOMME DA PAGARE

D BIS.II.5 ALTRE RISERVE TECNICHE

di cui:

di cui:

39

Variazione

- 18.282138.578

Questa posta di bilancio viene rappresentata, in adempimento a quanto disposto dal D.Lgs.26 maggio 1997, n. 173, al netto dei relativi fondi rettificativi che al 31 dicembre 2006assommano a 10.290 migliaia di euro.

108.319 115.686

+ 1.264

156.860

E.I.1a Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta, nei confronti di Assicurati perpremi dell'esercizio

2006

2006

E.I.1 CREDITI DERIVANTI DA OPERAZIONI DI ASSICURAZIONE DIRETTA, NEICONFRONTI DI ASSICURATI PER PREMI

Variazione

+ 7.367

2005

CLASSE E - CREDITI

Si riferiscono a riserve per spese di gestione del Ramo I – Assicurazioni sulla durata dellavita umana e Ramo IV - Assicurazioni Malattia.

2005

Variazione

Variazione

22.609Variazione

212005

25.8592005

-

- 3.250

212006

35.609

Variazione2006

- 7

Variazione

32

2006

E.I Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta

+ 1.816

2006

2005

2005

2005

35.337

33.7932006

36.601

100


E.I.1b - Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta, nei confronti di Assicurati perpremi degli esercizi precedenti

992

+ 3.927

- l'ammontare dei crediti con durata residua superiore a 1 anno è pari a 7.798 migliaia di euro;

Trattasi di crediti nei confronti di intermediari di assicurazione al netto del relativo fondorettificativo pari a 5.405 migliaia di euro.

In relazione a quanto disposto dall'art. 2427 C.C., punto 6 ed in ottemperanza al D.Lgs. 26maggio 1997 n. 173, si dichiara quanto segue:

I crediti verso Agenti comprendono crediti verso Aspevi S.r.l. per 1.083 migliaia di euro.

44.258

Variazione2005 2006

24.243 + 297

2006

I crediti verso Agenti comprendono 9.268 migliaia di euro per rivalse sul portafoglio a frontedi indennizzi pagati nei vari anni agli Agenti cessati. Dei restanti crediti, pari a 38.917migliaia di euro, risultano ancora da incassare, alla data del 28 febbraio 2007, 2.886 migliaiadi euro.

2006

- l'ammontare dei crediti con durata residua superiore a 5 anni è pari a 2.972

La posta rileva i crediti verso Assicurati e terzi per franchigie e surrogazioni per sinistri.

E.I.4 CREDITI DERIVANTI DA OPERAZIONI DI ASSICURAZIONE DIRETTA, NEICONFRONTI DI ASSICURATI E TERZI PER SOMME DA RECUPERARE

+ 1.879

migliaia di euro.

E.I.3 CREDITI DERIVANTI DA OPERAZIONI DI ASSICURAZIONE DIRETTA, NEICONFRONTI DI COMPAGNIE DI ASSICURAZIONE CONTI CORRENTI

6.3602005 Variazione

- 552

24.540

In questa voce di bilancio confluiscono prevalentemente i crediti derivanti dai conti correntiin cui si evidenziano le risultanze della gestione tecnica dei rapporti di coassicurazione.

4.481

E.I.2 CREDITI DERIVANTI DA OPERAZIONI DI ASSICURAZIONE DIRETTA, NEICONFRONTI DI INTERMEDIARI DI ASSICURAZIONE

2005 Variazione48.185

Trattasi di premi in corso di riscossione relativi principalmente ad emissioni in delega adaltre Compagnie al netto del relativo fondo rettificativo pari a 1.126 migliaia di euro.

1.544

101

di cui:

– anticipi su sinistri757714

– crediti verso dipendenti

In questa voce di bilancio confluiscono i crediti derivanti dai conti correnti in cui sievidenziano le risultanze della gestione tecnica dei trattati di riassicurazione al netto delrelativo fondo rettificativo pari a 1.903 migliaia di euro.

10.375Variazione2005

2005 Variazione E.II Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione

2006

Variazione

E.II.1 CREDITI DERIVANTI DA OPERAZIONI DI RIASSICURAZIONE, NEI CONFRONTI DICOMPAGNIE DI ASSICURAZIONE E RIASSICURAZIONE

- 4.665

E.III Altri crediti

2006

10.375

2005

– crediti verso l'Amministrazione FinanziariaI crediti d'imposta e relativi interessi sono considerati con esigibilità superiore ad un anno; gli stessi comprendono anche i crediti derivanti dall'adesione della Compagnia al consolidato fiscale.

38.1662006

- 20.984

La voce Altri crediti è da intendersi al netto del relativo fondo rettificativo pari a 1.856 migliaia di euro.

- l'ammontare dei crediti con durata residua superiore a 5 anni è pari a 85

Le partite più significative, al lordo del fondo rettificativo, che compongono la voce AltriCrediti sono:

– crediti per convenzioni assicurative

17.182

migliaia di euro.

In relazione a quanto disposto dall'art. 2427 C.C., punto 6 ed in ottemperanza al D.Lgs. 26maggio 1997 n. 173, si dichiara quanto segue: - l'ammontare dei crediti con durata residua superiore a 1 anno è pari a 15.662 migliaia di euro.

347

5.710

5.710 - 4.665

15.576

102

di cui:

di cui:

Mobili ArrediMacchine ordinarie d'ufficioMacchine elettroniche d'ufficioTotali

1591.569

158133

1.7753.635 3.248 -387

- 107

2006

1061.319

Variazione

1-27

95

-456

1.6642005

Variazione47.918

La variazione si riferisce alle acquisizioni dell'esercizio per 1.210 migliaia di euro, alle usciteper dismissioni al netto del relativo fondo ammortamento per 35 migliaia di euro e aammortamenti a carico dell'esercizio per 1.681 migliaia di euro.

340 - 12

F.I.3 IMPIANTI E ATTREZZATURE

328

2005

CLASSE F - ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO2005 2006

2005 2006

+ 6.74554.663

Si dettagliano qui di seguito le voci che compongono la sottoclasse:

- 506

- 387Variazione

3.9164.422

2006

3.6352005

I cespiti sono iscritti in Bilancio al valore di costo rettificati dal fondo ammortamento.

3.248

F.I.1 MOBILI, MACCHINE D'UFFICIO E MEZZI DI TRASPORTO INTERNO

2006 Variazione

2006

447

F.I Attivi materiali e scorte:Variazione

Variazione2005

340

F.I.2 BENI MOBILI ISCRITTI IN PUBBLICI REGISTRI

103

L'analisi della variazione è riportata nel rendiconto finanziario.

di cui:

di cui:

Le partite più significative che compongono la voce sono:

Variazione+ 2.719

185

Trattasi di numerario e assegni depositati in cassa alla data del 31/12/06.

2005 2006

2005

+ 4.5322005

43

F.II Disponibilità liquide

36.975

+ 2.719

2006

– fatture da emettere e note di credito da ricevere

6.475

– conto di collegamento tra le gestioni Rami Danni e Rami Vita 1.024

– stanziamento imposte differite attive relative alle riprese fiscali di esercizi precedenti. Si rimanda per il dettaglio al prospetto riportato di seguito al capitolo "Informazioni sullo stato patrimoniale e sul conto economico"

6.475

F.IV Altre attività

2005

9.194

7.719

F.IV.2 ATTIVITÀ DIVERSE

41.510 + 4.535

F.II.1 DEPOSITI BANCARI E C/C POSTALI

Variazione

9.194

2006

F.II.2 ASSEGNI E CONSISTENZA DI CASSA

46Variazione

La liquidità disponibile a fine esercizio è originata principalmente dalle rimesse effettuatedalla rete agenziale nel mese di dicembre e alla liquidità inserita nelle gestioni separate deiRami Vita.

- 3

37.021

2006 Variazione

2006 Variazione

41.553

2005

104

di cui:

+ 144

La voce è riferita ai risconti conteggiati su fatture diverse.

2005

Sono riferiti principalmente a interessi su titoli a reddito fisso per 14.901 migliaia di euro.

CLASSE G - RATEI E RISCONTI

13.241

G.1 PER INTERESSI

2006

+ 1.736

4662006

+ 1.87313.935

2005

610Variazione

2005 Variazione

Trattasi di risconti su canoni di locazione relativi a locali di proprietà di terzi.

2006

Variazione

- 7

G.2 PER CANONI DI LOCAZIONEVariazione

228 2212005

14.977

15.808

2006

G.3 ALTRI RATEI E RISCONTI

105


di cui:

+ 452Variazione

2006

CLASSE A - PATRIMONIO NETTO

2006

+ 25.105Variazione

5.965 6.000

Variazione2005 2006

A.I Capitale sociale sottoscritto o fondo equivalente

Al 31 dicembre 2006 il Capitale Sociale interamente versato risulta composto da n.30.451.623 di azioni ordinarie da 1 euro di valore nominale cadauna, autorizzate, emesse ecompletamente liberate.

30.000

A.II Riserva da sovrapprezzo di emissione

+ 35

A.VII Altre riserve

+ 15.795

La voce si riferisce alla riserva disponibile che nell'esercizio si è movimentata perincremento a seguito destinazione dell'utile 2005 come da deliberazione dell'AssembleaOrdinaria degli Azionisti del 28 aprile 2006.


80.993

20.330 27.4372005

2006

30.452

Le riserve e le relative variazioni intervenute sono indicate analiticamente nella tabellarelativa al Patrimonio netto.

20.142

A.III Riserve di rivalutazione

-

Variazione

6.370 6.370

2005

148.0052005

173.110

Variazione

+ 1.716

2005

21.858

2006

2005

A.IX Utile dell'esercizio

+ 7.1072006 Variazione

A.IV Riserva legale2005

106

Movimentazione del Patrimonio netto


Saldi al 31/12/2001

Distribuzione dividendo

Imputazione a riserva utile 2001

Utile dell'esercizio 2002



Utile dell'esercizio 2003

Saldi al 31/12/2003


Utile dell'es. 2004

Saldi al 31/12/2004Distribuzione dividendo

Utile dell'es. 2005

Saldi al 31/12/2005Distribuzione dividendo

Utile dell'es. 2006

Saldi al 31/12/2006

(1) La voce ricomprende la riserva ex lege 72/83, la riserva ex lege 295/78 e la riserva ex lege 413/91

- 4.200

=

17.779

- 13.579

- 4.200131.876

20.330= 20.330

30.000

- 15.830

=

=


=


=

30.000

20.142 6.370

=

rivalutazione(1)

=

=

di

=

=

=

= =

=

=

20.142=

=

= 52.509

=

- 3.900

117.997

- 3.900

15.14715.147

=

=

=

148.005

10.490

= 15.795

- 11.247

= - 3.600

=

6.370

=

20.33065.198

emissione

26.589

=

=

=

6.370

6.370

Sociale legale

Capitale Riserva

Le variazioni nei conti di patrimonio netto al 31 dicembre 2006 sono evidenziate dalprospetto che segue come richiesto dall'art. 2427 Codice Civile:

esercizio prezzo di

Riserve

sovrap-

Riserva

- 3.600

106.450

12.806

12.806

=

=

=

33.496

=

6.370

8.523

=

=

20.142

Totale Utile

- 3.300 - 3.300

=

- 9.206

15.147

17.779

42.019

=

=

6.370

12.689

17.779


173.110

27.437 27.437

=

27.4376.000

Conversione del prestito = 2.168= = =

5.076

=

= =

889

=

5.965

=

=

20.142

1.716452

537

=

30.000

=

=

=

=

757

30.452

= 35 =

=

didisponibile

Riserva

Saldi al 31/12/2002

96.94410.744

- 7.444=

12.806

= 6.907

20.1423.099

=

683

=

30.000

80.993

=

30.000

=

3.636

4.319

= =

=

=

= = = = = - 4.500 - 4.500

=

21.858

107


Natura/Descrizione

(*)Capitale

Riserve di capitaleRiserva sovrapprezzo di emissione (1)

Riserve di rivalutazioneRiserva di rivalutazione L. 72/1983 (2)Riserva di rivalutazione L. 295/1978Riserva di rivalutazione L. 413/1991

Riserve di utiliRiserva legaleAltre riserve disponibiliUtili dell'esercizio

Totale patrimonio netto

Quota non distribuibile della ris. sovrapprezzo 68Quota non distribuibile (3)Residua quota distribuibile

(*) A: per aumento di capitale B: per copertura perdite C: per distribuzione ai soci


19/5/78 576/75 14/5/79 576/75 15/4/81 576/75 28/6/88 576/75 28/6/88 72/83 28/6/88 72/83

910 2.330

6.000

1988

1978

173.110

1982

3.130

80.993 B

A, B, CA, B, C

Visentini

1980

ragioniper altre

Ex - Lege

Evidenza delle riserve patrimoniali utilizzate per aumenti di capitale, come previsto dallacircolare n. 8 emanata dal Ministero delle Finanze in data 16/03/1984:

Esercizio di

perdite

A, B, C

3.099 1.020

258

1988

258 516

Riepilogo delle utilizzazioni effettuate nei quattro precedenti

Importo

21.858

27.437

1990

13

eserciziQuota disponibile

80.993

2.330

-

910 3.130

Data deliberazione Assemblea Straordinaria

A, B, C

27.437

per copertura Importo al

Il seguente prospetto evidenzia la natura e la possibilità di utilizzo delle Riserve patrimonialicome richiesto dal citato articolo del Codice Civile:

A, B, C

31/12/2006

30.452

21.858

(3) Rappresenta la Riserva sovrapprezzo di emissione e la quota non distribuibile destinata a copertura dei costi pluriennali non ancoraammortizzati.

(2) Le riserve evidenziate possono essere ridotte solo con l'osservanza delle disposizioni di cui all'art. 2445, commi 2 e 3, c.c.

A, B, C

(1) Ai sensi dell'art. 2431 c.c. si può distribuire l'intero ammontare di tale riserva solo a condizione che la riserva legale abbia raggiunto illimite stabilito dall'art. 2430 c.c.

136.388

136.658

202

Contabilizzazione

Possibilità

utilizzodi

108

di cui:

Su rischi delle assicurazioni diretteSu rischi assunti in riassicurazioneRiserve lordeA carico dei RiassicuratoriA carico dei RetrocessionariRiserve nette 127.660

654

Variazione

2006

- 222173.928

432

+ 7.329

Variazioni2.005

167.031

167.031 + 7.329 39.100

271 - 145 25.508

+ 21.066

2006

2005 2006

2005

18.000

+ 97.019

- 2.168

Variazione

15.832Variazione

C.I Rami Danni

CLASSE B - PASSIVITA' SUBORDINATE

1.318.501

Le variazioni intervenute nell'esercizio, per Ramo e tipologia, sono riportate negli allegati 13e 25 alla Nota Integrativa.

592.170 641.868

1.221.482

Variazione

2005 2006

174.360- 13.592

+ 7.551166.377

C.I.1 - RISERVA PREMI

+ 49.698

174.360

Si riporta la composizione della riserva premi in migliaia di euro:

2006

La voce è relativa al prestito obbligazionario subordinato convertibile la cui emissione èstata approvata dall'Assemblea Straordinaria degli Azionisti del 26 aprile 2001.

Il prestito obbligazionario denominato "Vittoria Assicurazioni S.p.A. Fixed/Floater 2001/2016"subordinato e convertibile in azioni ordinarie è stato interamente sottoscritto ed è statoallocato ai comparti Rami Danni per il 60% e Rami Vita per il 40% secondo quanto stabilitodall'Assemblea degli Azionisti.

Nel corrente esercizio è iniziata la possibilità di convertire il prestito subordinato in azionidella Società: al 31 dicembre 2006 l’ammontare della conversione è stato pari a 2.168migliaia di euro.

CLASSE C - RISERVE TECNICHE 2005

148.726126

109


Riserva pro-rata temporisRiserva per rischi in corsoIntegrazioni alla Riserva pro-rata temporis

Su rischi delle assicurazioni diretteSu rischi assunti in riassicurazioneRiserve lordeA carico dei RiassicuratoriA carico dei RetrocessionariRiserve nette

419.078

1.464

2005 2006

Composizione della riserva sinistri in migliaia di euro:

C.I.2 - RISERVA SINISTRI 2006

1.366

420.94476.745

+ 41.634462.578

1.866 + 115460.597

1.981462.578

6.240

166.377

Variazione

9.350167.442150.787

2005 2006

-6.486

2005

La riserva premi del lavoro diretto, calcolata in base al criterio del pro-rata temporis esecondo i particolari criteri esposti, Ramo per Ramo, nel capitolo "Parte A - Criteri divalutazione", è così costituita:

Totale riserva premi lavoro diretto

+ 98

Per la valutazione/controllo delle riserve sinistri relative ai Rischi di massa, la Compagnia haadottato il modello statistico-attuariale Fisher-Lange, che utilizza la serie storica degli ultimibilanci per definire i parametri del modello: costo medio, saldo senza seguito/riaperture evelocità di liquidazione. La metodologia Fisher Lange ha manifestato un maggioradattamento alla realtà della Compagnia rispetto alle stime ottenute mediante modellialternativi quali il Chain Ladder e il Bornhuetter-Ferguson; non è stato applicato alcun tassodi attualizzazione alle riserve stesse, mentre sono state utilizzate adeguate ipotesi di tasso dicrescita del costo sinistri. Al fine di ottenere un'analisi di sensitività, sono state apportatevariazioni allo scenario di base, effettuando ipotesi di differenti dinamiche di crescita delcosto dei sinistri, interpolazioni dei dati osservati e ponderazioni con pesi diversificati per ivari anni.

342.833

+ 533

La riserva appostata tiene conto del valore medio delle determinazioni risultanti dalle varieipotesi assunte. L'analisi ha evidenziato la validità delle previsioni e quindi la congruità dellariserva appostata fino ad esaurimento delle generazioni ancora aperte. Le riserve sinistricosì determinate sono oggetto di verifica da parte dell'Attuario Incaricato della RC Auto aisensi del D.M. 28/01/2004 del M.A.P. e delle disposizioni dell'Ente di Controllo.

420.944

+ 41.519

77.278+ 41.634

Variazioni

173.928

383.836 + 41.003

110


Corpi veicoli terrestriCorpi veicoli aereiMerci trasportateIncendio ed elementi naturaliAltri danni ai beniCredito

74

Ramo

1381381.176

2005 20061.010

611147123

53569

1 1

Le riserve sono riferite al solo lavoro diretto e risultano così ripartite nei Rami:

20062005

Sono riferite al lavoro diretto e sono costituite dalla riserva di senescenza del Ramo Malattia.

2.1471.876

20062005

+ 271

C.I.5 - RISERVE DI PEREQUAZIONE

2.319 2.783

C.I.4 - ALTRE RISERVE TECNICHE

Variazione

Variazione+ 464

111


Categorie di rischio Capitali Riserve Anni di emissione rendite tecniche

1968 - 1977 1978 - 1989 1990 - 1997 1998 - 2001

dal 2001 3%

1969 - 1979

1980 - 1988

1988 - 1989

1990 - 1996

1997 - 1999

dal 2000

2001 - 2004dal 2004

dal 2003

dal 1999

dal 1997

dal 1998

1986 - 1998

1999 - 2004

* Per effetto della rivalutazione garantita contrattualmente, i tassi tecnici si elevano fino al: per forme indicizzate: 5,50% per forme adeguabili: 5,0% per forme rivalutabili: Vittoria Valore Crescente 4,02% Vittoria Rendimento Mensile 3,80%

(1)

(2) SIM 91 ridotta al 60%; quozienti di mortalità e tassi di incidenza LTC desunti da studi di Riassicuratori(3) SIM 91 ridotta al 60%; tassi di incidenza desunti da studi di Riassicuratori

C.II - Rami Vita

demografiche

241

Temporanee 1.622.061 16.089 SIM 51

3% * SIM 51

23

Altre forme

90.581

57

176

Indicizzate

Adeguabili 61

23

2

Unit Linked 90.642

2.880.135

per AIL rivalutabile: 4,98%

Totale Rami 766.810

SIM 91 ridotta al 62%; SIF 91 ridotta al 53%; quozienti di mortalità e tassi di incidenza LTC desunti da studi di Riassicuratori

757.624

12.703AIL rivalutabile

Index Linked

Totale ordinarie

9.186

2.867.432

Dread Disease 41

Fondo Pensione

21.004

2.355

20.783

2.355

L.T.C. 69.149

626.758

579

1.062.076 Rivalutabili

3% * 4% *

2,5%

(3)2,5%

(2)

4%

finanziarie

3% - 4%4%

----

SIM 81

SIM 91 al 70%

SIM 61

SIM 910%

SIM 910%

4% * SIM 81

3% *

3% * SIM 51

2,5% (1)

SIM 81-91

SIM 71

SIM 81

SIM 91

2% *

676.633 + 47.321

Si dettagliano qui di seguito le assunzioni attuariali più rilevanti relative alle riserve tecnichedel lavoro diretto al 31/12/2006.

2005 2006

Le variazioni delle riserve tecniche complessive sono riportate per Ramo e tipologia, negliallegati n. 14 e 27 alla Nota Integrativa.

629.312Variazione

Basi tecniche

4%

SIM 91

----

3% * SIM 51

112

Su rischi delle assicurazioni dirette Su rischi assunti in riassicurazione Riserve lorde A carico dei Riassicuratori A carico dei Retrocessionari Riserve nette


C.II.1 RISERVE MATEMATICHE

26.731

26.745

2005

Variazioni

- 26.724

551

14- 3.671

--

23.063

598.750

2006648.604

2005

26.745

-626.474

479

22.609

Variazione

23.053

Composizione delle riserve matematiche in migliaia di euro:

Si evidenzia qui di seguito la composizione delle riserve tecniche dei Rami Vita.

598.199

- 3.668

2005

- 311

23.074

649.083

Variazione

+ 50.405

+ 50.333

2006

+ 53.583

Variazione

-

Variazioni

- 3.671

2006

Composizione della riserva per somme da pagare in migliaia di euro:

- 3.671

2006

649.083

25.859

2006

23.0742121

- 3.250

2005

C.II.2 RISERVA PREMI DELLE ASSICURAZIONI COMPLEMENTARI

-

2005

C.II.3 RISERVA PER SOMME DA PAGARE

La riserva premi delle assicurazioni complementari è riferita al solo lavoro diretto.

205 191

-

- 14

572.891

- 72+ 50.333598.750

113




Ramo VI

2005

3.601

20063.186

30

4.275

2

2006

4.275

+ 681

+ 674

-

-

10

-

323.601

2

-39

Composizione delle altre riserve tecniche in migliaia di euro:

3.599 4.273

2006

Variazione

C.II.5 ALTRE RISERVE TECNICHE2005 Variazione

-- 1

2006

-

- 1

1

-

- 774

-

-

La riserva è riferita alle spese di gestione ed è così ripartita nei Rami:

- 1

Ramo V

11

Ramo I

+ 674

2.552

Ramo IV853

40 Ramo III 196 245

- 7

Variazioni

2006

Composizione della riserva per partecipazione agli utili e ristorni in migliaia di euro:

- 1

Variazioni

C.II.4 RISERVA PER PARTECIPAZIONE AGLI UTILI E RISTORNI

11

2005

10

11

110

2005

+ 674

2005

4.243-

3.562

-

910

-

114

di cui:

Index Linked:Unit Linked:

di cui:

- 6.3512006

-212

111.385

3.301

– prelievo dal fondo per pagamento cartella rateizzata

2006 Variazione

+ 90.582

118.169

120.091

- 6.784

Variazione2005

– Storno imposte differite passive relativa a rivalutazione cambi saldi di Riassicurazione accantonate negli esercizi precedenti

1.922

CLASSE E - FONDI PER RISCHI E ONERI

-631

2.560Variazione

E.2 FONDI PER IMPOSTE

4.076

2005

La variazione è da attribuirsi a:

-793

113.740

D.I Riserve relative a contratti le cui prestazioni sono connesse con fondi di investimento e indici di mercato

Variazione2005

– Accantonamento imposte differite passive relative a rivalutazione cambi saldi di Riassicurazione

120

2006

- 1.516

– prelievo imposte differite passive relative a plusvalenze realizzate nei precedenti esercizi per utilizzo quota di competetenza dell'esercizio

+ 20.803La classificazione per tipologia di prodotto è la seguente:

- 1.516

2005

Variazione

2005

2.355 + 433

D.II Riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione

2006

4.817

CLASSE D - RISERVE TECNICHE ALLORCHE' IL RISCHIO DELL'INVESTIMENTO E' SOPPORTATO DAGLI ASSICURATI E RISERVE DERIVANTI DALLA GESTIONE DEI FONDI PENSIONE

2006

115


Fondo Sofigea ex art. 7 D.Lgs. 576/78

di cui:

Così costituiti:

2005

106.301

CLASSE F - DEPOSITI RICEVUTI DA RIASSICURATORI


741

E.3 ALTRI ACCANTONAMENTI

La posta è relativa al seguente fondo:

Variazioni-

2005741

741

- 533

62.090 + 5.055

2006

1.9602005

1.4272006

+ 524.881

741 -

2006

Variazione G.I - Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta

20062005

4.933Variazione

Variazione

2005 2006

Tali importi si riferiscono ai saldi dei rendiconti non ancora regolati e agli indennizzi dacorrispondere per la cessazione del mandato agenziale.

G.I.2 - DEBITI, DERIVANTI DA OPERAZIONI DI ASSICURAZIONE DIRETTA, NEICONFRONTI DI COMPAGNIE CONTI CORRENTI

2005 2006

86.934

CLASSE G - DEBITI E ALTRE PASSIVITA'Variazione

- 19.367

Il loro ammontare è attinente alle riserve tecniche del lavoro diretto riassicurato.

G.I.1 - DEBITI, DERIVANTI DA OPERAZIONI DI ASSICURAZIONE DIRETTA, NEICONFRONTI DI INTERMEDIARI DI ASSICURAZIONE

- 1.052

Tale posta di Bilancio comprende i debiti derivanti dai conti correnti in cui confluiscono lerisultanze delle partite tecniche dei rapporti di coassicurazione.

Variazione

57.035

7.879 6.827

116

– aumento derivante da stanziamento a carico+ 1.394

In relazione a quanto disposto dall'art. 2427 C.C., punto 6 ed in ottemperanza al D.Lgs. 26maggio 1997 n. 173, si dichiara che il debito in argomento deve intendersi con durataresidua superiore a 5 anni.

dell’esercizio

G.I.4 - DEBITI, DERIVANTI DA OPERAZIONI DI ASSICURAZIONE DIRETTA, NEICONFRONTI DI FONDI DI GARANZIA A FAVORE DEGLI ASSICURATI

2005 2006

2005

4402006 Variazione

G.I.3 - DEBITI, DERIVANTI DA OPERAZIONI DI ASSICURAZIONE DIRETTA, NEICONFRONTI DI ASSICURATI PER DEPOSITI CAUZIONALI E PREMI

12.489

Tale posta di Bilancio comprende i debiti derivanti dai conti correnti in cui confluiscono lerisultanze delle partite tecniche dei rapporti di riassicurazione.

+ 5.3357.154

G.II - Debiti, derivanti da operazioni di riassicurazione, nei confronti di Compagnie diassicurazione e riassicurazione

Comprende principalmente il debito nei confronti della Consap per il contributo al fondovittime della strada.

- 979 del rapporto di lavoro e anticipazioni accordate

1.034

5.921 6.336

G.VII - Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato

- 594

2006

2006 Variazione2005

2005 Variazione

+ 2327

La voce accoglie i depositi cauzionali versati dagli Assicurati per le garanzie assicurative.

4Variazione

– diminuzioni per liquidazioni pagate per interruzioni

+ 415

La variazione è dovuta ai seguenti movimenti:

In relazione a quanto disposto dall'art. 2427 C.C., 6° comma ed in ottemperanza al D.Lgs.26 maggio 1997 n. 173, si dichiara che i debiti in argomento devono intendersi con durataresidua superiore a 5 anni.

117

di cui:

G.VIII.1 - ALTRI DEBITI PER IMPOSTE A CARICO DEGLI ASSICURATI

G.VIII.2 - ALTRI DEBITI PER ONERI TRIBUTARI DIVERSI

G.VIII.3 - ALTRI DEBITI VERSO ENTI ASSISTENZIALI E PREVIDENZIALI

G.VIII.4 - ALTRI DEBITI DIVERSI

+ 5848.748

La voce evidenzia l’ammontare dei debiti nei confronti dell’Amministrazione Finanziaria perimposte di assicurazione sui premi incassati.


2005


+ 5.252

- 6

1.908

Variazione- 228

2005

24.93925.1672006

– debiti verso fornitori

2005 2006

1.970

di cui debiti verso le collegate S.In.T. S.p.A. per 149 migliaia di euro e Touring Vacanze S.r.l. per 9 migliaia di euro

4.364

Comprende principalmente:

– ritenute su redditi lavoro dipendente– ritenute su redditi lavoro autonomo

G.VIII - Altri debiti

2005 2006

1.564

7.590

1.570

– debiti verso controllate per adesione al consolidato fiscale

– debiti verso professionisti

Variazione

- 6.0587.259

4.258

144

1.201

Le poste più significative sono le seguenti:– ritenute cedole titoli unit 69

678282

– ritenute su riscatti e rendite delle polizze Vita

Questa voce comprende principalmente i debiti per contributi da riconoscere all’INPSrelativi agli stipendi erogati nel mese di dicembre.

12.842Variazione

regolazioni effettuate nel mese di gennaio 2007, nonché stanziamenti per ferie non godute

– debiti nei confronti dei dipendenti per

118

di cui:

di cui:

G.IX Altre passività

– partite tecniche da regolare con le Agenzie 381

Le poste più significative sono le seguenti:

2005

G.IX.3 PASSIVITÀ DIVERSE

Trattasi delle provvigioni da riconoscere sui premi in corso di riscossione alla finedell’esercizio e dello stanziamento per le incentivazioni agli Agenti.

8.3527.939

Variazione

1.024Danni e Rami Vita– conto di collegamento tra le gestioni Rami

CLASSE H - RATEI E RISCONTI 2005 2006

- 6

1.004

2005 2006

- 119

- 125

H.1 PER INTERESSI

879

Variazione

Variazione

990

H.3 ALTRI RATEI E RISCONTI2005 2006

14 8

Questa voce comprende principalmente risconti per provvigioni su attività con Società dibrokeraggio.

Trattasi degli interessi maturati sul prestito subordinato convertibile da riconoscere aisottoscrittori il primo di gennaio 2007.

2005 Variazione2006

Variazione

11.49910.914

2.975

1.734

3.147Variazione

+ 172

+ 413

2006

+ 585

G.IX.2 PROVVIGIONI PER PREMI IN CORSO DI RISCOSSIONE2005 2006

871

– fatture e note da ricevere da fornitori di cui relative alla Società controllata Interbilancia S.r.l. per 96 migliaia di euro

119

di cui:

di cui:

+ 3.550

II1 FIDEJUSSIONI2005 2006 Variazione150 3.700


+ 37.713Variazione

I Garanzie prestate

-20.50020.5002005 2006 Variazione

Trattasi di impegni nei confronti di operatori immobiliari per acquisto area immobiliare inMilano.

II.4 GARANZIE REALI

250

- 39.445

IV Impegni

2006

Trattasi di costituzione in pegno di titoli a favore dell'impresa.

250 -

2005 Variazione

1.140.949 1.178.6622005 2006

20.500

2006

2005

Si evidenzia, qui di seguito la loro composizione:

+ 3.550400

-2006 Variazione

20.500

Variazione

Trattasi di lettera di patronage a favore della Banca Intesa S.p.A. per concessione linea dicredito alla Società controllata Vittoria Immobiliare S.p.A.

2005

II Garanzie ricevute

3.950

I .3 ALTRE GARANZIE PERSONALI2005

2006 Variazione47.460 8.015

Trattasi principalmente di fidejussione costituita a fronte della Convenzione Indennizzo Diretto.

120

Trattasi di valori mobiliari di proprietà depositati a dossier in amministrazione presso Bancheed Enti emittenti.

1.138.880


2005

1.066.480

2.355

4.187

V Beni di terzi

Variazione

2005

VI Attività di pertinenza dei fondi pensione gestiti in nome e per conto di terzi

2006 Variazione+ 775

1.922

4.962

Trattasi di libretti a risparmio costituiti a favore dei danneggiati aventi diritto, nonché di titolinominativi a garanzia di polizze cauzione.

VII Titoli depositati presso terzi

+ 72.400

Trattasi di attività di pertinenza dei fondi pensione in giacenza presso la Banca depositaria.

2006

+ 433

121

122

CONTO ECONOMICO

I.10 - RISULTATO DEL CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI

2005 2006 Variazione20.630 30.992 10.362

2005 2006

I.1 - Premi di competenza, al netto delle cessioni in riassicurazione

342.532 371.644

La scomposizione dei premi nei Rami esercitati èstata indicata nella Relazione sulla Gestione eclassificata per Ramo e tipologia di lavoro,nell’allegato 25 della Nota Integrativa.

a) Premi lordi contabilizzati 433.406 455.758b) (-) Premi ceduti in riassicurazione 83.399 73.200c) (-) Variazione dell’importo lordo della riserva premi

7.550 7.437

d) Variazione della riserva premi a carico dei riassicuratori

75 -3.477

I.2 - (+) Quota dell’utile degli investimenti trasferitadal conto non tecnico

10.170 20.895

Il conto accoglie la quota di utile degli investimentitrasferita dal conto non tecnico come stabilito dall’art.55 del D.Lgs. 173/97. La determinazione della quotaè stata effettuata secondo quanto stabilito dall’Isvapcon provvedimento dell’8 marzo 1999 n. 1140 G.

I.3 - Altri proventi tecnici, al netto delle cessioni inriassicurazione

1.636 2.156

Tale voce comprende: - storno provvigioni per premi annullati degli anni precedenti

428 406

- partite tecniche diverse riferite principalmente a recuperi di costi su liquidazioni sinistri C.I.D. e contributi A.N.I.A. per le auto demolite a seguito sinistro

799 1.348

- prelievo dal fondo svalutazione crediti 409 402

I costi e ricavi riferiti alle partite tecniche sono così classificati:

123

2005 2006

I.4 - Oneri relativi ai sinistri, al netto dei recuperi edelle cessioni in riassicurazione

230.074 255.339

a) Importi pagatiaa) Importo lordo 276.543 279.732bb) (-) Quote a carico dei riassicuratori 55.727 45.589Si riferiscono agli indennizzi, alle spese dirette e allespese di liquidazione per pagamenti definitivi oparziali sui sinistri denunciati nell’esercizio o a riservaalla fine dell’esercizio precedente.

b) Variazione dei ricuperi al netto delle quote a caricodei riassicuratoriaa) Importo lordo -7.418 -7.677bb) (-) Quote a carico dei riassicuratori -306 -49Trattasi del saldo tra le somme da ricuperare daAssicurati e da terzi per franchigia, surrogazione eriscatti di sinistro, alla chiusura dell’esercizioprecedente, le somme recuperate nell’esercizio e lesomme ancora da recuperare alla chiusuradell’esercizio.c) Variazione della riserva sinistriaa) Importo lordo 26.990 41.785bb) (-) Quote a carico dei riassicuratori 10.620 12.961La voce comprende i costi degli indennizzi, dellespese dirette e di liquidazione che si prevedono dipagare nei futuri esercizi per i sinistri accadutinell’anno corrente e negli anni precedenti che nonrisultano ancora definiti al 31 dicembre.

I.5 - Variazione delle altre riserve tecniche, al nettodelle cessioni in riassicurazione. Il conto accoglie lavariazione della riserva di senescenza.

483 463

124

2005 2006I.7 - Spese di gestione 98.004 103.786Sono riferite alle provvigioni di acquisto e di incassocommisurate ai premi emessi, alle incentivazionimaturate a favore degli Intermediari ed agli onericomuni sostenuti per la rete di vendita. Il conto,inoltre, accoglie le spese di struttura e gliammortamenti di beni materiali non attribuite allaliquidazione dei sinistri e agli investimenti. Questoconto e quello riferito ai Rami Vita (II.8) comprendonoi costi rimborsati alla Società collegata S.In.T. S.p.A.per 532 migliaia di euro, alla controllata InterbilanciaS.r.l. per 96 migliaia di euro, alla collegata TouringVacanze S.r.l. per 9 migliaia di euro, alle controllateGestimmobili S.r.l. per 22 migliaia di euro e VittoriaProperties S.r.l. per 137 migliaia di euro.

a) Provvigioni di acquisizione 68.423 68.639b) Altre spese di acquisizione 22.038 22.838c) Variazione delle provvigioni e delle altre spese di acquisizione da ammortizzare

-906 461

d) Provvigioni di incasso 6.179 9.467e) Altre spese di amministrazione 15.540 15.090f) (-) Provvigioni ricevute dai riassicuratori 13.270 12.709

I.8 - Altri oneri tecnici, al netto delle cessioni inriassicurazione

4.887 3.843

La voce comprende partite relative a: - annullamenti di natura tecnica di premi, annullamenti premi per inesigibilità e accantonamento al fondo svalutazione crediti

3.830 2.585

- altri oneri tecnici riferiti principalmente a servizi a supporto delle garanzie assicurative e costi sostenuti per contenzioso premi. Il compenso corrisposto alla S.In.T. S.p.A.,Società collegata, per utilizzo di servizi di natura tecnica è stato di 324 migliaia di euro

1.057 1.258

I.9 - Variazione delle riserve di perequazione 260 271

125

II.13 - RISULTATO DEL CONTO TECNICO DEI RAMI VITA

2005 2006 Variazione5.687 5.057 -630

2005 2006

II.1 - Premi dell'esercizio, al netto delle cessioni inriassicurazione

114.681 129.213

La composizione dei premi nei Rami esercitati è stataindicata nella Relazione sulla Gestione e classificataper Ramo e tipologia di lavoro, nell’allegato 27 dellaNota Integrativa

a) Premi lordi contabilizzati 117.796 131.731b) (-) Premi ceduti in riassicurazione 3.115 2.518

II.2 - Proventi da investimenti 30.304 33.296Trattasi di:a) Proventi derivanti da azioni e quote:la voce è relativa per 2.243 migliaia di euro aldividendo incassato e riconosciuto dalla societàcontrollata Vittoria Immobiliare S.p.A. e per 2.148migliaia di euro al dividendo incassato e riconosciutodalla società controllata Immobiliare Bilancia S.r.l.

4.703 4.391

b) Proventi derivanti da altri investimenti:bb) da altri investimenti 25.588 28.692la voce comprende: - proventi su titoli a reddito fisso per interessi, scarti di emissione e di negoziazione

24.930 28.020

- interessi per prestiti su polizze 212 237 - proventi da quote di fondi comuni di investimento 419 410 - interessi su depositi attivi di riassicurazione 27 25c ) Riprese di rettifiche di valore sugli investimenti - 184d) Profitti sul realizzo di investimenti 14 29Si riferiscono a: - plusvalenze da rimborso ed alienazione titoli a reddito fisso

14 29

I costi e i ricavi riferiti alle partite tecniche sono così classificati:

126

2005 2006II.3 - Proventi e plusvalenze non realizzate relativi ainvestimenti a beneficio di Assicurati i quali nesopportano il rischio e a investimenti derivanti dallagestione dei fondi pensioneI dettagli dei proventi e delle plusvalenze nonrealizzate relativi agli investimenti a beneficio degliAssicurati i quali ne sopportano il rischio sonocontenuti nell'allegato 22 della Nota Integrativa.

12.779 12.682

II.4 - Altri proventi tecnici, al netto delle cessioni inriassicurazione

1.136 984

Trattasi di provvigioni relative a premi di primaannualità annullati e retrocessione di commissioni daigestori finanziari con riferimento agli investimenti deipremi unit e fondi pensione.

II.5 - Oneri relativi ai sinistri, al netto delle cessioni inriassicurazione

90.931 102.356

Si riferiscono a sinistri, polizze maturate, riscatti erendite vitalizie.a) Somme pagate aa) Importo lordo 83.088 111.664 bb) (-) Quote a carico dei riassicuratori 688 5.637b) Variazione della riserva per somme da pagare aa) Importo lordo 8.531 -3.671 bb) (-) Quote a carico dei riassicuratori - -

II.6 - Variazione delle riserve matematiche e dellealtre riserve tecniche, al netto delle cessioni inriassicurazione

40.023 47.258

Si riferiscono alla variazione delle riserve tecniche ilcui contenuto è più ampiamente illustrato nel capitolo“criteri di valutazione”.a) Riserve matematiche

aa) Importo lordo 52.653 49.694 bb) (-) quote a carico dei riassicuratori 2.654 -3.250b) Riserva premi delle assicurazioni complementari

aa) Importo lordo -7 -15c) Altre riserve tecniche

aa) Importo lordo 417 674bb) (-) Quote a carico dei riassicuratori - -6

d) Riserve tecniche allorché il rischio dell' investimento è sopportato dagli assicurati o derivanti dalla gestione dei fondi pensione

aa) Importo lordo -10.386 -6.351

127

2005 2006

II.7 - Ristorni e partecipazioni agli utili, al netto dellecessioni in riassicurazione

-1 7

Tale voce comprende gli importi pagati nell’esercizioper partecipazioni agli utili, nonché la variazione dellarelativa riserva.

Di cui: - Lavoro diretto - 8 - Lavoro indiretto -1 -1

II.8 - Spese di gestioneSono riferite alle provvigioni di incasso e di acquistocommisurate ai premi emessi, alle incentivazionimaturate a favore degli Intermediari e agli onericomuni sostenuti per la rete di vendita. Il conto,inoltre, accoglie le spese di struttura e gliammortamenti di beni materiali non attribuite aglioneri relativi agli investimenti.

13.380 14.239

a) Provvigioni di acquisizione 2.887 3.658b) Altre spese di acquisizione 3.809 3.064c) Variazione delle provvigioni e delle altre spese di acquisizione da ammortizzare

1.026 1.107

d) Provvigioni di incasso 1.979 1.776e) Altre spese di amministrazione 4.066 5.042f) (-) Provvigioni e partecipazioni agli utili ricevutedai riassicuratori

387 408

II.9 - Oneri patrimoniali e finanziari 3.173 2.961Sono relativi agli oneri, rettifiche e perdite sul realizzodi investimenti iscritti nella classe C dell’attivo delloStato Patrimoniale.

a) Oneri di gestione degli investimenti e interessipassivi

2.838 2.843

di cui: - costi relativi al portafoglio azionario 44 24 - oneri su titoli a reddito fisso per scarti di emissione, di negoziazione, imposte e spese di gestione e di personale

1.690 1.573

- oneri relativi ai fondi comuni d'investimento 2 1 - interessi sui depositi trattenuti ai Riassicuratori 1.102 1.245

128

2005 2006

b) Rettifiche di valore sugli investimenti 331 116Si riferiscono a svalutazioni del portafoglio mobiliare.Si rimanda all'allegato 23 della Nota Integrativa perl'analisi della voce.

c) Perdite sul realizzo di investimenti 4 2Trattasi principalmente di perdite derivanti dalrimborso e dall'alienazione di titoli a reddito fisso nondurevoli.

II.10 - Oneri patrimoniali e finanziari e minusvalenzenon realizzate relativi a investimenti a beneficio diAssicurati i quali ne sopportano il rischio e ainvestimenti derivanti dalla gestione dei fondipensione

3.436 1.765

I dettagli degli oneri e delle minusvalenze nonrealizzate relativi agli investimenti a beneficio degliAssicurati i quali ne sopportano il rischio sonocontenuti nell'allegato 24 della Nota Integrativa.

II.11 - Altri oneri tecnici, al netto delle cessioni inriassicurazioneLa voce si riferisce ad annullamenti tecnici e perditeper inesigibilità di premi assicurativi.

25 36

II.12 Il conto accoglie la quota di utile degliinvestimenti trasferita al conto non tecnico comestabilito dall’art. 55 del D.Lgs. 173/97. Ladeterminazione della quota è stata effettuata secondoquanto stabilito dall’Isvap con provvedimento dell’8marzo 1999 n. 1140 G

2.246 2.496

129

RISULTATO DEL CONTO NON TECNICO

2005 2006 Variazione4.935 2.156 -2.779

2005 2006III.3 - Proventi da investimenti dei Rami Danni 15.925 28.219Il conto accoglie le seguenti poste di Bilancio:a) Proventi derivanti da azioni e quote 1.773 10.894Trattasi di incasso dividendi. L’importo comprende idividendi riconosciuti dalle società controllate VittoriaImmobiliare S.p.A. per 1.331 migliaia di euro edImmobiliare Bilancia Seconda S.r.l. per 915 migliaiadi euro e dalle società collegate Yarpa InternationalHolding N.V. per 5.000 migliaia di euro, Laumor BVper 2.250 migliaia di euro e Touring Vacanze S.r.l. per50 migliaia di euro.

b) Proventi derivanti da altri investimenti:aa) da terreni e fabbricati 211 205comprendono gli affitti reali, le spese recuperate e glialtri ricavi

bb) da altri investimenti 13.941 16.565La voce comprende: - proventi su titoli a reddito fisso per interessi, scarti di emissione e di negoziazione

13.568 16.231

- interessi su mutui e prestiti, di cui interessi maturati su prestito concesso alla collegata Laumor B.V. per 44 migliaia di euro

364 333

- interessi su depositi attivi di riassicurazione 9 1c) Riprese di rettifiche di valore sugli investimenti - 555

III.4 - (+) Quota dell’utile degli investimenti trasferitadal conto tecnico dei Rami Vita

2.246 2.496

Si rimanda a quanto detto nel capitolo Conto tecnicodei Rami Vita.

I costi e i ricavi riferiti alle partite non tecniche sono così classificati:

130

2005 2006III.5 - Oneri patrimoniali e finanziari dei Rami Danni 3.398 2.325

Sono relativi agli oneri, rettifiche e perdite sul realizzodi investimenti iscritti nella classe C dell’attivo delloStato Patrimoniale. Si dettaglia, qui di seguito, la lorocomposizione:

a) Oneri di gestione degli investimenti e interessi 2.723 2.323di cui: - spese condominiali, imposte e costi di gestione degli immobili

164 172

- spese di gestione e di personale relativi al portafoglio azionario

102 123

- oneri su titoli a reddito fisso per scarti di emissione, di negoziazione, imposte e spese di gestione e personale

1.527 1.495

- oneri su fondi comuni di investimento 4 4 - interessi su depositi trattenuti ai Riassicuratori 926 529b) Rettifiche di valore sugli investimenti 675 - Sono riferite a rettifiche di valore su titoli a redditofisso.c) Perdite sul realizzo degli investimenti - 2

III.6 - (-) Quota dell’utile degli investimenti trasferita alconto tecnico dei rami danni

10.170 20.895

Si rimanda a quanto detto nel capitolo Conto Tecnicodei Rami Danni

III.7 - Altri proventi 2.008 1.932In tale voce sono inclusi i proventi delle attivitàdiverse dagli investimenti, quali i proventi relativi allemacroclassi E – Crediti e F – Altri elementi dell’attivo.

Si riporta di seguito la loro composizione: - interessi di conto corrente verso Compagnie di Riassicurazione e Assicurazione

26 104

- interessi di conti correnti bancari 926 1.237 - altri interessi maturati principalmente su crediti verso l'erario e rivalse Agenti

336 352

- interessi su conto di collegamento tra le Gestioni

10 20

- altri proventi di natura finanziaria 189 219 - prelievi dal fondo rischi e oneri e dal fondo svalutazione crediti

47 -

- differenze cambio su partite tecniche e finanziarie

474 -

131

2005 2006III.8 - Altri oneri 6.321 7.384In tale voce sono inclusi gli oneri delle attività diversedagli investimenti, relativi alle macroclassi E - Creditie F – Altri elementi dell’attivo.

Si riporta di seguito la loro composizione: - interessi di conto corrente verso Compagnie di Riassicurazione e Assicurazione

100 97

- interessi di conti correnti bancari 32 33 - spese ed oneri bancari 171 220 - interessi su conto di collegamento tra le Gestioni

10 20

- altri oneri di natura finanziaria 36 41 - perdite su crediti 163 - - accantonamento al fondo svalutazione crediti 1.800 2.540 - quota ammortamento beni immateriali 2.887 3.083 - interessi prestito subordinato 990 871 - differenze cambio su partite tecniche e finanziarie

- 334

- imposte e tasse dell'esercizio 132 145

III.10 – Proventi straordinari 4.725 360Tale voce accoglie i proventi realizzatidall’alienazione di investimenti a carattere durevole ealtri profitti derivanti da alienazione di attivi relativi allamacroclasse F – Altri elementi dell’attivo.

Si riporta qui di seguito la loro composizione: - plusvalenze da alienazione beni immobili 328 121 - plusvalenze da alienazione titoli a reddito fisso 4.093 - - plusvalenze da alienazione beni materiali 12 - - sopravvenienze attive 292 239

III.11 - Oneri straordinari 79 248Tale voce accoglie gli oneri relativi all’alienazione diinvestimenti a carattere durevole e altre perditederivanti da alienazione di attivi relativi allamacroclasse F – Altri elementi dell’attivo.Si riporta qui di seguito la loro composizione: - minusvalenze e spese da alienazione beni immobili

39 21

- minusvalenze da alienazione di partecipazioni - 41 - minusvalenze da alienazione beni materiali 7 - - sopravvenienze passive 33 186

132

III.15 UTILE NETTO D'ESERCIZIO

2005 2006 Variazione20.330 27.437

2005 2006

I.10 - Risultato del conto tecnico dei Rami Danni 20.630 30.992

II.13 - Risultato del conto tecnico dei Rami Vita 5.687 5.057

Risultato del conto non tecnico 4.935 2.156

III.13 - RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 31.252 38.205

III.14 - Imposte sul reddito dell'esercizio 10.922 10.768 Trattasi delle imposte IRES e IRAP maturate sulrisultato d'esercizio.

133

IRES IRAP effettive teoriche

IRES aliquota 33%

Risultato prima delle imposte 38.205 12.608

+ Differenze temporanee deducibili in esercizi successivi 9.257

- Differenze temporanee tassabili in esercizi successivi 313

+ Utilizzo differenze temporanee 1.466

Differenze permanenti:

+ Interessi e imposte indeducibili 80

+ Accantonamenti, spese e costi indeducibili 778

- Proventi esenti 15

- Dividendi 14.853

- Altre riprese 226

Imponibile fiscale 34.379 11.345

Totale IRES 11.345 12.608

IRAP aliquota 5,25%

Differenza fra valore e costi della produzione 28.260

Costi non rilevanti ai fini IRAP 26.187

Imponibile teorico 54.447 2.858

+ Differenze temporanee deducibili in esercizi successivi 6.268

- Differenze temporanee tassabili in esercizi successivi 313

- Utilizzo differenze temporanee 508

Imponibile fiscale 59.894 3.144

Totale IRAP 3.144 2.858

Imposte anticipate

Crediti per imposte anticipate esercizio precedente 14.952 8.865

Rettifiche crediti per imposte anticipate esercizio precedente 9 1.781

Crediti per imposte anticipate esercizio corrente 21.611 11.194

Variazione crediti imposte anticipate -2.416

Imposte differite

Fondo per imposte differite esercizio precedente 9.521 1.654

Rettifiche fondo imposte differite esercizio precedente

Fondo per imposte differite esercizio corrente 5.779 317

Variazione fondo imposte differite -1.305

Totale imposte competenza esercizio 2006 10.768 15.466

Le singole voci inerenti alle differenze temporanee IRES/IRAP sono dettagliate nei prospetti della fiscalità differitaallegati alla presente Nota Integrativa

Prospetto di riconciliazione fra onere fiscale da bilancio e onere fiscale teorico

Il prospetto pone in evidenza evidenza la fiscalità riferita ai risultati cilvilistici di esercizio, indipendentemente dellevariazioni derivanti dall'applicazione della normativa fiscale per il calcolo dell'IRES e dell'IRAP.

Imponibile Imposte

134

Descrizione della differenze temporanee IRES+IRAP

Imponibile Aliq Imponibile Aliq Imposta

Imposte differite attive 2005

Differenze cambio da valutazione 1.483 1.483 567

Ammortamenti immobilizzazioni Materiali 89 89 34

Spese rappresentanza 94 94 36

Fondi svalutazione crediti 6.880 1.773 2.363

Compensi Amministratori 69 23

Minusvalenze su obbligazioni estere 656 216

Variazione ris. Sinistri Danni (ex dcr. 209/2002) 5.572 5.426 2.124

Sval. Partecipazioni (ex dcr. 209/2002) 108 36

14.951 33% 88.865 5,25% 55.399

Utilizzo / rettifiche differite attive 2006



Spese rappresentanza 38 38 15

Fondi svalutazione crediti 229 1.773 169

Compensi Amministratori 69 23

Minusvalenze su obbligazioni estere 0 0

Variazione ris. Sinistri Danni (ex dcr. 209/2002) 662 638 252

Sval. Partecipazioni (ex dcr. 209/2002) 108 36

2.598 33% 33.940 5,25% 11.064

Incremento differite attive Anno 2006Differenze cambio da valutazione 315 315 120Ammortamenti immobilizzazioni Materiali 153 153 59Spese rappresentanza 36 36 14Fondi svalutazione crediti 2.919 0 963Compensi Amministratori 69 23Minusvalenze su obbligazioni estere 0Variazione ris. Sinistri Danni (ex dcr. 209/2002) 5.765 5.765 2.205Sval. Partecipazioni (ex dcr. 209/2002) 0 0 0

9.257 33% 66.269 5,25% 33.384

Imposte differite attive Anno 2006Differenze cambio da valutazione 315 315 120Ammortamenti immobilizzazioni Materiali 233 234 89Spese rappresentanza 92 92 35Fondi svalutazione crediti 9.570 0 3.158Compensi Amministratori 69 0 23Minusvalenze su obbligazioni estere 656 0 216Variazione ris. Sinistri Danni (ex dcr. 209/2002) 10.675 10.553 4.077Sval. Partecipazioni (ex dcr. 209/2002) - 0 0

21.610 33% 111.194 5,25% 77.719

Imposte differite passive 2005

Rateizzazione plusvalenze su Imm. Finaziarie (4/5) 7.867 2.596



9.522 33% 1.655 5,25% 3.229

Utilizzo / rettifiche differite passive 2006 -

Rateizzazione plusvalenze su Imm. Finaziarie (1/5) 2.404 793


Ammortamenti immobilizzazioni Materiali - -

4.055 33% 1.651 5,25% 1.425

Incremento differite passive Anno 2006

Rateizzazione plusvalenze su Imm. Finaziarie (4/5) 0 - Differenze cambio da valutazione 313 313 120 Ammortamenti immobilizzazioni Materiali 1 1 0

314 33% 3314 5,25% 1120

Imposte differite passive Anno 2006

Rateizzazione plusvalenze su Imm. Finaziarie (4/5) 5.463 0 1.803

Differenze cambio da valutazione 313 313 120 Ammortamenti immobilizzazioni Materiali 5 5 2

5.781 33% 318 5,25% 1.924

PROSPETTO FISCALITA' DIFFERITA AI SENSIDELL'ART. 2427 DEL CODICE CIVILE

IRES IRAP

135

Parte C: Altre informazioni

Margine di SolvibilitàIn relazione al Margine di Solvibilità la compilazione dei prospetti, emanati dall’ISVAP con i provvedimenti del 10 marzo 1999, mettono in evidenza i seguenti elementi in migliaia di euro:

Qualora le società controllate e collegate, utilizzate quali veicoli per operazioni prevalentemente immobiliari, fossero valutate secondo il metodo del patrimonio netto proprio del bilancio consolidato, anziché al costo storico, il capitale netto relativo al patrimonio libero (ad esclusione quindi della quota assegnata alle gestioni separate del ramo vita) risulterebbe incrementato di 33.197 migliaia di euro come posto in evidenza dalla tabella di seguito riportata:

Quale conseguenza delle predette considerazioni gli elementi costitutivi del patrimonio netto si elevano da 164.227 migliaia di euro a 197.424 migliaia di euro che, al confronto dell’ammontare del margine di solvibilità richiesto di 90.233 migliaia di euro, determina un rapporto del 2,19.

Rami Danni Rami Vita Totale

Ammontare del margine di solvibilità 59.642 30.591 90.233

Elementi costitutivi margine di solvibilità 109.342 54.885 164.227

Rapporto 1,8 1,8 1,8


Ammontare del margine di solvibilità Danni e Vita 90.233

Elementi costitutivi margine di solvibilità Danni e Vita 164.227Maggior Patrimonio Netto società controllate e collegate 33.197

Elementi costitutivi del margine di solvibilità 197.424Rapporto 2,19


Società Controllate

Carico Bilancio Civistico

Patrimonio netto(quota di

pertinenza)

di cui utile dell'esercizio

Delta tra carico Civilistico e

valutazione a Patrimonio netto

Immobiliare Bilancia S.r.l. 2.375 3.427 264 1.052

Immobiliare Bilancia Prima S.r.l. 2.400 9.247 128 6.847Immobiliare Bilancia Seconda S.r.l. 8.500 9.869 1.373 1.369

Società Collegate (*)

Yarpa International Holding N.V. 9.282 27.001 8.370 17.719

Laumor B.V. 6 4.512 6.274 4.506

White Finance S.A. 9.957 11.661 2.003 1.704

32.520 65.717 18.412 33.197

(*) L'effetto fiscale sugli utili delle Società Collegate ammonta a 409 migliaia di euro

136

Attività destinate alla copertura delle Riserve TecnicheLe Riserve Tecniche da coprire al 31 Dicembre 2006 ammontano a: - Rami Danni 639.454 - Rami Vita 676.132 - Riserve tecniche allorché il rischio degli investimenti è sopportato dagli assicurati 113.740

e gli attivi a copertura sono dettagliati nei prospetti specifici allegati al Bilancio.

Oneri finanziari imputati ai valori iscritti nell’attivo dello Stato Patrimoniale

Ai sensi del primo comma punto 8 dell’art. 2427 del C.C. si dichiara che nell’esercizio non sono stati capitalizzati oneri finanziari nei valori iscritti nell’attivo dello Stato Patrimoniale.

Personale dipendente

Il costo della retribuzione, dei relativi contributi, dell’accantonamento al fondo trattamento di fine rapporto e delle spese varie inerenti il Personale trova evidenza nell’allegato n. 32. Il Personale dipendente in carico al 31 dicembre 2006 era di n. 395 unità contro le 401 unità del 31 dicembre 2005. Il numero medio dei dipendenti in carico nell’esercizio, ripartito per categoria e calcolato in ragione della presenza nell’organico, è il seguente:

Dirigenti 21 20Funzionari 102 96Impiegati amministrativi 279 273

Totale 402 389

31/12/06 31/12/05

137

Ripartizione dei premi del lavoro diretto secondo categorie di attività ed aree geografiche

La ripartizione dei premi acquisiti dalla Società per Ramo ministeriale è indicata negli allegati nn. 19 e 20 e sono tutti riferiti al portafoglio italiano. La distribuzione territoriale dei premi, rilevata in base alla dislocazione delle agenzie, è riportata nella tabella sottostante.


Regioni Agenzie Premi % Premi %

NORDEmilia Romagna 21 35.444 7.280Friuli Venezia Giulia 3 5.974 1.248Liguria 9 17.173 1.322Lombardia 59 125.660 70.860Piemonte 25 31.030 3.471Trentino Alto Adige 4 6.925 883Valle d'Aosta 1 2.094 586Veneto 22 33.685 7.239

Totale 144 257.985 56,8 92.889 70,5CENTROAbruzzo 7 17.721 2.506Lazio 23 70.412 20.460Marche 8 7.574 1.648Toscana 20 36.536 4.410Umbria 10 18.740 3.596

Totale 68 150.983 33,2 32.620 24,8SUD E ISOLEBasilicata 2 4.061 575Calabria 2 2.929 150Campania 6 8.340 2.888Puglia 4 11.846 1.258Sardegna 1 5.017 120Sicilia 7 13.399 1.203

Totale 22 45.592 10,0 6.194 4,7

Totale generale 234 454.560 100,0 131.703 100,0

Rami danni Rami Vita

138

Proprietà Immobiliari

Le proprietà immobiliari sono elencate in migliaia di euro nel prospetto che segue:

VALORI AL 31 DICEMBRE 2006

Valori ante Rivalutazioni Riv. fiscali e Valore contabilerivalutazioni monetarie volontarie esercizio 2006

IMMOBILI AD UTILIZZO DUREVOLEImmobili destinati all'esercizio dell'impresa

Milano - Via V. Colonna 2 129 0 0 129

Milano - Via V. Colonna 2 177 0 0 177

Pescara - Via Sulmona 2 34 37 0 71

Totale immobili destinati all'esercizio dell'impresa 340 37 0 377

Immobili ad uso di terzi

Acqui - Piazza Matteotti 25 53 10 77 140Alessandria - P.za Carducci 1 79 79 0 158Asti - C.So Alfieri 130 27 57 0 84Biella - Piazza V. Veneto 16 17 43 34 94Brescia - Via Saffi 1 121 67 0 188Busto Arsizio - Via C. Tosi 8 80 31 0 111Como - V.Le Rosselli 13 83 22 77 182Cremona - P.Za Roma 7 28 24 23 75Cremona - P.Za Roma 7 76 0 0 76Cuneo - Piazza Europa 26 61 75 0 136Ferrara - Via Don Minzoni 17 97 10 93 200Gallarate - P.Za Risorgimento 10 23 7 44 74Livorno - Via Grande 225 128 5 0 133Lodi - C.So V. Emanuele Ii° 12 13 10 41 64Milano - Via Ariosto 21 2.458 0 0 2.458Milano - Via B. D'Alviano 2 21 46 62 129Milano - Via Correggio 3 145 0 0 145Modena - Via Ganaceto 39 33 13 46 92Napoli - Via S. Carlo 26 63 45 155 263Parma - Via Longhi 1 87 42 62 191Perugia - Via Pellas 44 217 18 0 235Pisa - Piazza Toniolo 10 87 41 52 180Pistoia - Via S. Fedi 67 72 39 0 111Pontedera - C.So Matteotti 108 61 41 0 102Rovigo - C.So Del Popolo 4 63 24 0 87Sondrio - Via C. Alessi 16 54 15 0 69Terni - Via Beccaria 22 17 28 0 45Torino - Via P. Micca 21 207 205 156 568Trieste - Via Torrebianca 18 15 36 21 72Udine - Via Carducci 4 39 72 0 111Varese - Via Mazzini 1 158 71 41 270Venezia Mestre - Via Verdi 4 47 65 26 138Verona - C.So Porta Nuova 53 226 257 129 612Vicenza - C.So Palladio 155 84 76 36 196

Totale immobili ad uso di terzi 5.040 1.574 1.175 7.789

TOTALE IMMOBILI AD UTILIZZO DUREVOLE 5.380 1.611 1.175 8.166

TOTALE IMMOBILI DI PROPRIETA' 5.380 1.611 1.175 8.166

139

Rendiconto Finanziario

2006 2005

FONTI DI FINANZIAMENTO

Utile netto 27.437 20.330 Rettifiche in più o in meno relative a

partite non liquide:

Aumento netto (+) Diminuzione (-) delle riserve:

sinistri 37.332 36.709 premi 21.800 5.588 tecniche dei Rami Vita 47.898 40.012 Aumento (-) Diminuzione (+) dei crediti verso assicurati -1.265 2.509 Aumento netto (-) Diminuzione (+) dei saldi verso

agenti, riassicuratori e coassicuratori -15.570 5.411 Aumento netto (-) Diminuzione (+) degli attivi

immateriali 251 -1.065 Aumento fondi con destinazione specifica -1.514 814 Trattamento di fine rapporto:

quota -979 -818 utilizzo del fondo per pagamento indennità 1.394 1.315 Aumento (-) Diminuzione (+) degli altri crediti,

delle attività diverse e dei ratei attivi 16.600 -25.749 Aumento (+) Diminuzione (-) degli altri debiti,

delle passività diverse e dei ratei passivi -344 7.318 Adeguamento titoli e partecipazioni -623 1.006 Adeguamento titoli e partecipazioni categoria D -7.628 -7.434

Liquidità generata dalla gestione reddituale 124.789 85.946

Disinvestimenti di immobili 255 355 Disinvestimenti di titoli a reddito fisso 77.607 44.766 Disinvestimenti di titoli azionari 15.681 75.350 Disinvestimenti di fondi comuni di investimento 747 328 Disinvestimenti categoria D 45.863 24.753 Rimborsi di mutui e prestiti 5.639 11.750 Altri disinvestimenti finanziari -

Liquidità generata da disinvestimenti 145.792 157.302

Totale liquidità generata 270.581 243.248


140

2006 2005

IMPIEGHI DI LIQUIDITÀ

Immobili 7 34 Titoli a reddito fisso 132.342 203.518 Partecipazioni 97.316 18.916 Fondi comuni di investimento - Altri investimenti finanziari - Investimenti categoria D 31.884 6.933 Finanziamenti a terzi 9.409 Dividendi esercizio precedente distribuiti 4.500 4.200

Totale impieghi di liquidità 266.049 243.010

Aumento/diminuzione delle disponibilità

presso banche e in cassa 4.532 238

Totale 270.581 243.248

Conti bancari attivi e disponibilità

di cassa all’inizio dell’esercizio 37.021 36.783

Conti bancari attivi e disponibilità

di cassa alla fine dell’esercizio 41.553 37.021


141

Compensi agli Amministratori, Sindaci e Dirigenti con responsabilità strategicheAi sensi dell’articolo 78 regolamento CONSOB 11971 del 14 maggio 1999 si dichiarano i compensi agli Amministratori, Sindaci e Dirigenti con responsabilità strategiche:


COGNOME NOMECarica ricoperta

Periodo per cui è stata ricoperta

Emolumenti Benefici non Bonus e altri Altri

la carica per la carica monetari incentivi compensi (1)

Consiglio di Amministrazione in carica fino all'approvazione del Bilancio al 31.12.2006

Guatri Luigi Presidente 01.01 - 31.12.2006 40 - - - Acutis Carlo Vice Presidente esecutivo 01.01 - 31.12.2006 37 - - - Costa Giorgio Vice Presidente indipendente 01.01 - 31.12.2006 47 - - 4 (1) Guarena Roberto Amministratore Delegato 01.01 - 31.12.2006 347 - 400 7 (1) Acutis Biscaretti di Ruffia Adriana Amministratore 01.01 - 31.12.2006 22 - - 62 (1) Acutis Andrea Amministratore esecutivo 01.01 - 31.12.2006 15 6 - 163 (2) Baggi Sisini Francesco Amministratore indipendente 01.01 - 31.12.2006 25 - - - Brandolini d'Adda Tiberto Amministratore indipendente 01.01 - 31.12.2006 15 - - - Brignone Marco Amministratore indipendente 01.01 - 31.12.2006 15 - - - Hellouin de Ménibus Arnaud Amministratore indipendente 01.01 - 31.12.2006 21 - - 4 (1) Marsani Pietro Carlo Amministratore indipendente 01.01 - 31.12.2006 16 - - - Marsiaj Giorgio Amministratore indipendente 01.01 - 31.12.2006 15 - - - Mottura Giacomo Amministratore 01.01 - 13.07.2006 41 - - 30 (1) Müller-Gotthard Edgar Amministratore indipendente 01.01 - 31.12.2006 15 - - - Passerin d'Entreves Lodovico Amministratore indipendente 09.11 - 31.12.2006 3 - - - Paveri Fontana Luca Amministratore 01.01 - 31.12.2006 99 - - 7 (1) Spadafora Giuseppe Amministratore indipendente 01.01 - 31.12.2006 15 - - -

Collegio Sindacale in carica fino all'approvazione del Bilancio al 31.12.2006

Caso' Angelo Presidente Collegio Sindacale 01.01 - 31.12.2006 29 - - - Maritano Giovanni Sindaco effettivo 01.01 - 31.12.2006 21 - - 20 (1) Strazzera Livio Sindaco effettivo 01.01 - 31.12.2006 19 - - -

Dirigenti con responsabilità strategicheCaldarelli Cesare Direttore Centrale 01.01 - 31.12.2006Corazza Enrico Direttore Centrale 01.01 - 31.12.2006Giomini Sergio Direttore Centrale 01.01 - 31.12.2006Ravasio Mario Vice Direttore Generale 01.01 - 31.12.2006

(1) Altri compensi per cariche in Società controllate

CompensiDescrizione della carica

(2) Altri compensi per cariche in Società controllate e compensi per lavoro dipendente

(*) Sia i componenti del Consiglio di Amministrazione che i componenti del Collegio Sindacale restano in carica fino al giorno dell'Assemblea che approva il bilancio dell'esercizio 2006

- 21 - 1.041

142

Partecipazioni in Società controllateVittoria Immobiliare S.p.A. Sede in Milano - Galleria San Babila, 4/B; Capitale Sociale Euro 12.200.000. Quota di partecipazione: 87,24%. Società con attività di trading e promozione immobiliare, nonché holding di partecipazioni operanti nella gestione, intermediazione, trading e promozione immobiliare.La proposta di Bilancio esaminata dal Consiglio di Amministrazione il 22 marzo 2007 rileva un patrimonio netto di 26.956 migliaia di euro di cui 1.452 migliaia di euro rappresentano l'utile dell'esercizio; il bilancio consolidato, redatto ai fini del consolidato della Capogruppo, evidenzia un patrimonio netto di 28.249 migliaia di euro di cui 622 migliaia di euro rappresentano l'utile dell'esercizio.

Immobiliare Bilancia S.r.l.Sede in Milano - Galleria San Babila, 4/B; Capitale Sociale Euro 2.000.000. Quota di partecipazione: 97,66%. Società con attività di trading immobiliare. La proposta di Bilancio esaminata dal Consiglio di Amministrazione il 21 febbraio 2007 rileva un patrimonio netto di 23.084 migliaia di euro di cui 1.778 migliaia di euro rappresentano l’utile dell’esercizio.

Immobiliare Bilancia Prima S.r.l.Sede in Milano - Galleria San Babila, 4/B; Capitale Sociale Euro 2.000.000. Quota di partecipazione: 100,00%. Società con attività di trading immobiliare. La proposta di Bilancio esaminata dal Consiglio di amministrazione il 2 marzo 2007 rileva un patrimonio netto di 9.247 migliaia di euro di cui 128 migliaia di euro rappresentano l’utile dell’esercizio.

Immobiliare Bilancia Seconda S.r.l.Sede in Milano - Galleria San Babila, 4/B; Capitale Sociale Euro 1.000.000. Quota di partecipazione: 100,00%. La proposta di Bilancio esaminata dal Consiglio di Amministrazione il 2 marzo 2007 rileva un patrimonio netto di 9.869 migliaia di euro di cui 1.373 migliaia di euro rappresentano l’utile dell'esercizio.

Immobiliare Bilancia Terza S.r.l.Sede in Milano - Galleria San Babila, 4/B; Capitale Sociale Euro 100.000. Quota di partecipazione: 100,00%. La società, attualmente non ancora operativa, è stata costituita nel 2003 al fine di disporre di società veicolo per sviluppare, eventualmente congiuntamente ad altri partner del settore, operazioni di trading immobiliare. La proposta di Bilancio esaminata dal Consiglio di Amministrazione il 2 marzo 2007 rileva un patrimonio netto di 81 migliaia di euro di cui 6 migliaia di euro rappresentano la perdita dell'esercizio.

Vittoria Properties S.r.l.Sede in Milano - Via Caldera 21; Capitale Sociale Euro 4.000.000. Quota di partecipazione: 99,00% diretta e 1,00 % tramite Vittoria Immobiliare S.p.A. Società con attività di gestione e locazione del proprio patrimonio immobiliare. La proposta di Bilancio esaminata dal Consiglio di Amministrazione il 2 marzo 2007 rileva un patrimonio netto di 3.985 migliaia di euro di cui 21 migliaia di euro rappresentano la perdita dell'esercizio.

143

Interbilancia S.r.l.Sede in Milano - Via Caldera 21; Capitale Sociale Euro 80.000. Quota di partecipazione: 80,00% diretta e 20,00 % tramite Vittoria Immobiliare S.p.A.Holding di partecipazioni operanti nel settore dei servizi. Il progetto di bilancio rileva un patrimonio netto di 111 migliaia di euro di cui 4 migliaia di euro rappresentano l’utile dell'esercizio.

Vittoria Service S.r.l.Sede in Milano - Via Caldera 21; Capitale Sociale Euro 80.000. Quota di partecipazione: 70,00% diretta e 30,00 % tramite Vittoria Immobiliare S.p.A.Società attiva nella consulenza e assistenza in ambito immobiliare e assicurativo. La proposta di Bilancio esaminata dal Consiglio di Amministrazione il 19 marzo 2007 rileva un patrimonio netto di 82 migliaia di euro di cui 2 migliaia di euro rappresentano l’utile dell'esercizio.

Lauro 2000 S.r.l.Sede in Milano - Galleria San Babila, 4/B; Capitale Sociale Euro 15.000.000. Quota di partecipazione: 100,00% diretta. La proposta di Bilancio esaminata dal Consiglio di Amministrazione il 2 marzo 2007 rileva un patrimonio netto di 58.585 migliaia di euro di cui 185 migliaia di euro rappresentano la perdita dell'esercizio.

Yafra S.a.s.Sede in Parigi - Francia; Capitale Sociale Euro 37.000. Quota di partecipazione: 55,00% diretta. La Società, costituita congiuntamente alla Società collegata Yarpa International Holding N.V., detiene il 5% della società immobiliare francese Cogedim Office Partners S.a.s.. Il progetto di bilancio rileva un patrimonio netto di 153 migliaia di euro di cui 4 migliaia di euro rappresentano la perdita dell'esercizio.

Partecipazioni in Società collegateYarpa International Holding N.V. Sede in Amsterdam (Olanda); Capitale Sociale Euro 675.000. Quota di partecipazione del 25,00%. Holding di società immobiliari. Il progetto di bilancio consolidato rileva un patrimonio netto di 108.005 migliaia di euro di cui 33.478 migliaia di euro rappresentano l'utile dell'esercizio.

Laumor B.V.Sede in Amsterdam (Olanda); Capitale Sociale Euro 20.000. Quota di partecipazione del 25,00%. Holding di società immobiliari. Il progetto di bilancio consolidato al 31 dicembre 2006 rileva un patrimonio netto di 18.046 migliaia di euro di cui 25.097 migliaia di euro rappresentano l’utile dell’esercizio, su cui è stato distribuito nel corso del 2006 un acconto dividendo per 9.000 migliaia di euro.

White Finance S.A.Sede in Lussemburgo (Lussemburgo); Capitale Sociale Euro 1.000.000 Quota di partecipazione del 32,17%. Holding di Partecipazioni. Il progetto di bilancio al 31 dicembre 2006 rileva un patrimonio netto di 36.247 migliaia di euro di cui 6.226 migliaia di euro rappresentano l’utile dell’esercizio.

144

S.In.t. S.p.A. Sede in Torino - Piazza Bodoni 3; Capitale Sociale Euro 1.000.000. Quota di partecipazione del 48,19%. La proposta di Bilancio esaminata dal Consiglio di Amministrazione il 16 marzo 2007 rileva un patrimonio netto di 2.111 migliaia di euro di cui 158 migliaia di euro rappresentano la perdita dell'esercizio.

B.P.C. S.p.A. Sede in Genova – Via Roma 3; Capitale Sociale Euro 9.635.000. Quota di partecipazione del 20,91%. Società Finanziaria, unica azionista di B.P.C. Investimenti SGR S.p.A., operante nella gestione di fondi chiusi mobiliari e immobiliari.

Laumor Holdings S.a.r.l. Sede in Lussemburgo (Lussemburgo); Capitale Sociale Euro 12.500. Quota di partecipazione del 29,00%. Società finanziaria. Il progetto di bilancio consolidato al 31 dicembre 2006 rileva un patrimonio netto di 7.023 migliaia di euro di cui 21.831 migliaia di euro rappresentano l’utile dell’esercizio, su cui è stato distribuito ai soci un acconto dividendo di 15.000 migliaia di euro.

Touring Vacanze S.r.l. Sede in Milano - Corso Italia 10; Capitale Sociale Euro 12.900.000. Quota di partecipazione del 24,00%. Società di gestione immobiliare.

Il Consiglio di Amministrazione


145

Allegati alla Nota Integrativa pagina

146 Allegato 1 Stato Patrimoniale – Gestione Danni 158 Allegato 2 Stato Patrimoniale – Gestione Vita 171 Allegato 3 Prospetto relativo alla ripartizione del risultato di esercizio tra rami danni e rami vita 172 Allegato 4 Attivo - Variazioni nell'esercizio degli attivi immateriali (voce B) e dei terreni e fabbricati

(voce C.I) 173 Allegato 5 Attivo - Variazioni nell’esercizio degli investimenti in imprese del gruppo ed in altre

partecipate: azioni e quote (voce C.II.1), obbligazioni (voce C.II.2) e finanziamenti (voce C.II.3)

174 Allegato 6 Attivo - Prospetto contenente informazioni relative alle imprese partecipate 178 Allegato 7 Attivo - Prospetto di dettaglio delle movimentazioni degli investimenti in imprese del

gruppo ed in altre partecipate: azioni e quote 182 Allegato 8 Attivo - Ripartizione in base all’utilizzo degli altri investimenti finanziari: azioni e quote di

imprese, quote di fondi comuni di investimento, obbligazioni ed altri titoli a reddito fisso, quote in investimenti comuni e investimenti finanziari diversi (voci C.III.1, 2, 3, 5, 7)

183 Allegato 9 Attivo - Variazioni nell'esercizio degli altri investimenti finanziari a utilizzo durevole: azioni e quote,quote di fondi comuni di investimento, obbligazioni e altri titoli a reddito fisso, quote in investimenti comuni e investimenti finanziari diversi (voci C.III.1, 2, 3, 5, 7)

184 Allegato 10 Attivo - Variazioni nell'esercizio dei finanziamenti e dei depositi presso enti creditizi (voci C.III.4, 6)

185 Allegato 11 Attivo - Prospetto delle attività relative a prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato (voce D.I)

186 Allegato 12 Attivo - Prospetto delle attività derivanti dalla gestione dei fondi pensione (voce D.II) 187 Allegato 13 Passivo - Variazioni nell'esercizio delle componenti della riserva premi (voce C.I.1) e

della riserva sinistri (voce C.I.2) dei rami danni 188 Allegato 14 Passivo - Variazioni nell'esercizio delle componenti delle riserve matematiche (voce

C.II.1) e della riserva per partecipazione agli utili e ristorni (voce C.II.4) 189 Allegato 15 Passivo - Variazioni nell'esercizio dei fondi per rischi e oneri (voce E) e del trattamento di

fine rapporto di lavoro subordinato (voce G.VII) 190 Allegato 16 Prospetto di dettaglio delle attività e passività relative alle imprese del gruppo e altre

partecipate192 Allegato 17 Dettaglio delle classi I, II, III e IV delle “garanzie, impegni e altri conti d'ordine" 193 Allegato 18 Prospetto degli impegni per operazioni su contratti derivati 194 Allegato 19 Informazioni di sintesi concernenti il conto tecnico dei rami danni 195 Allegato 20 Informazioni di sintesi concernenti i rami vita relative ai premi ed al saldo di

riassicurazione196 Allegato 21 Proventi da investimenti (voce II.2 e III.3) 197 Allegato 22 Proventi e plusvalenze non realizzate relativi ad investimenti a beneficio di assicurati i

quali ne sopportano il rischio e ad investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione (voce II.3)

198 Allegato 23 Oneri patrimoniali e finanziari (voci II.9 e III.5) 199 Allegato 24 Oneri patrimoniali e finanziari e minusvalenze non realizzate relativi ad investimenti a

beneficio di assicurati i quali ne sopportano il rischio e ad investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione (voce II.10)

200 Allegato 25 Assicurazioni danni - Prospetto di sintesi dei conti tecnici per singolo ramo - Portafoglio italiano

202 Allegato 26 Prospetto di sintesi del conto tecnico riepilogativo di tutti i rami danni - Portafoglio italiano

203 Allegato 27 Assicurazioni vita - Prospetto di sintesi dei conti tecnici per singolo ramo - Portafoglio italiano

204 Allegato 28 Prospetto di sintesi del conto tecnico riepilogativo di tutti i rami vita Portafoglio italiano 205 Allegato 29 Prospetto di sintesi relativo ai conti tecnici danni e vita - portafoglio estero 206 Allegato 30 Rapporti con imprese del gruppo e altre partecipate 208 Allegato 31 Prospetto riepilogativo dei premi contabilizzati del lavoro diretto 209 Allegato 32 Prospetto degli oneri relativi al personale, amministratori e sindaci

Nota integrativa - Allegato 1

Società VITTORIA ASSICURAZIONI

STATO PATRIMONIALE - GESTIONE DANNI

ATTIVO


A. CREDITI VERSO SOCI PER CAPITALE SOCIALE SOTTOSCRITTO NON VERSATO 1

di cui capitale richiamato 2


1. Provvigioni di acquisizione da ammortizzare 4 6.949

2. Altre spese di acquisizione 6

3. Costi di impianto e di ampliamento 7 121

4. Avviamento 8

5. Altri costi pluriennali 9 16.470 10 23.540

C. INVESTIMENTI

I - Terreni e fabbricati 1. Immobili destinati all'esercizio dell'impresa 11 377

2. Immobili ad uso di terzi 12 7.789

3. Altri immobili 13

4. Altri diritti reali 14

5. Immobilizzazioni in corso e acconti 15 16 8.166

II - Investimenti in imprese del gruppo ed in altre partecipate 1. Azioni e quote di imprese: a) controllanti 17

b) controllate 18 82.607

c) consociate 19

d) collegate 20 33.577

e) altre 21 51.747 22 167.931

2. Obbligazioni emesse da imprese: a) controllanti 23

b) controllate 24

c) consociate 25

d) collegate 26

e) altre 27 28

3. Finanziamenti ad imprese: a) controllanti 29

b) controllate 30

c) consociate 31

d) collegate 32

e) altre 33 34 35 167.931

da riportare 23.540

146

Esercizio 2006

Pag. 1


181

182

184 7.410

186

187 172

188

189 15.103 190 22.685

191 148

192 8.266

193

194

195 196 8.414

197

198 19.107

199 258

200 20.244

201 53.889 202 93.498

203

204

205

206

207 208

209

210

211

212 3.688

213 214 3.688 215 97.186

da riportare 22.685

147


ATTIVO


riporto 23.540


III - Altri investimenti finanziari 1. Azioni e quote a) Azioni quotate 36

b) Azioni non quotate 37

c) Quote 38 39

2. Quote di fondi comuni di investimento 40 5.780

3. Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso a) quotati 41 427.089

b) non quotati 42 1.123

c) obbligazioni convertibili 43 44 428.212

4. Finanziamenti a) prestiti con garanzia reale 45 3.956

b) prestiti su polizze 46

c) altri prestiti 47 1.918 48 5.874

5. Quote in investimenti comuni 49

6. Depositi presso enti creditizi 50

7. Investimenti finanziari diversi 51 52 439.866

IV - Depositi presso imprese cedenti 53 44 54 616.007


I - RAMI DANNI

1. Riserva premi 58 25.634

2. Riserva sinistri 59 78.742

3. Riserva per partecipazione agli utili e ristorni 60

4. Altre riserve tecniche 61 62 104.376

da riportare 743.923

148

Pag. 2


riporto 22.685

216

217

218 219

220 5.779

221 416.609

222 1.297

223 224 417.906

225 4.563

226

227 1.995 228 6.558

229

230

231 232 430.243

233 56 234 535.899

238 39.371

239 78.111

240

241 242 117.482


149


ATTIVO


riporto 743.923

E. CREDITI

I - Crediti, derivanti da operazioni di assicurazione diretta, nei confronti di: 1. Assicurati a) per premi dell'esercizio 71 30.759

b) per premi degli es. precedenti 72 992 73 31.751

2. Intermediari di assicurazione 74 37.297

3. Compagnie conti correnti 75 6.143

4. Assicurati e terzi per somme da recuperare 76 24.540 77 99.731

II - Crediti, derivanti da operazioni di riassicurazione, nei confronti di: 1. Compagnie di assicurazione e riassicurazione 78 5.647

2. Intermediari di riassicurazione 79 80 5.647

III - Altri crediti 81 6.651 82 112.029


I - Attivi materiali e scorte: 1. Mobili, macchine d'ufficio e mezzi di trasporto interno 83 3.248

2. Beni mobili iscritti in pubblici registri 84 328

3. Impianti e attrezzature 85 341

4. Scorte e beni diversi 86 87 3.917

II - Disponibilità liquide 1. Depositi bancari e c/c postali 88 20.525

2. Assegni e consistenza di cassa 89 43 90 20.568

III - Azioni o quote proprie 91

IV - Altre attività 1. Conti transitori attivi di riassicurazione 92

2. Attività diverse 93 7.905 94 7.905 95 32.390

di cui Conto di collegamento con la gestione vita 901

G. RATEI E RISCONTI


2. Per canoni di locazione 97 221

3. Altri ratei e risconti 98 610 99 6.291

TOTALE ATTIVO 100 894.633

150

Pag. 3


riporto 676.066

251 28.854

252 1.544 253 30.398

254 35.339

255 4.363

256 24.243 257 94.343

258 10.351

259 260 10.351

261 24.401 262 129.095

263 3.635

264 340

265 447

266 267 4.422

268 18.212

269 46 270 18.258

271

272

273 5.588 274 5.588 275 28.268

903

276 4.673

277 228

278 466 279 5.367

280 838.796

151




A. PATRIMONIO NETTO

I - Capitale sociale sottoscritto o fondo equivalente 101 17.771

II - Riserva da sovrapprezzo di emissione 102 12.134

III - Riserve di rivalutazione 103 6.135

IV - Riserva legale 104 3.500

V - Riserve statutarie 105

VI - Riserve per azioni proprie e della controllante 106

VII - Altre riserve 107 61.360

VIII - Utili (perdite) portati a nuovo 108

IX - Utile (perdita) dell'esercizio 109 21.289 110 122.189

B. PASSIVITA' SUBORDINATE 111 9.499

C. RISERVE TECNICHE

I - RAMI DANNI

1. Riserva premi 112 174.360

2. Riserva sinistri 113 462.578


4. Altre riserve tecniche 115 2.783

5. Riserve di perequazione 116 2.147 117 641.868


152

Pag. 4


281 17.500

282 11.104

283 6.135

284 3.500

285

286

287 50.266

288

289 11.219 290 99.724

291 10.800

292 167.031

293 420.944

294

295 2.319

296 1.876 297 592.170


153




riporto 773.556


1. Fondi per trattamenti di quiescenza ed obblighi simili 128

2. Fondi per imposte 129 1.487

3. Altri accantonamenti 130 741 131 2.228

F. DEPOSITI RICEVUTI DA RIASSICURATORI 132 64.294


I - Debiti, derivanti da operazioni di assicurazione diretta, nei confronti di: 1. Intermediari di assicurazione 133 1.120

2. Compagnie conti correnti 134 4.933

3. Assicurati per depositi cauzionali e premi 135

4. Fondi di garanzia a favore degli assicurati 136 440 137 6.493

II - Debiti, derivanti da operazioni di riassicurazione, nei confronti di: 1. Compagnie di assicurazione e riassicurazione 138 11.755

2. Intermediari di riassicurazione 139 140 11.755

III - Prestiti obbligazionari 141

IV - Debiti verso banche e istituti finanziari 142

V - Debiti con garanzia reale 143

VI - Prestiti diversi e altri debiti finanziari 144

VII - Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 145 4.913

VIII - Altri debiti 1. Per imposte a carico degli assicurati 146 9.127

2. Per oneri tributari diversi 147 890

3. Verso enti assistenziali e previdenziali 148 1.343

4. Debiti diversi 149 9.903 150 21.263

IX - Altre passività 1. Conti transitori passivi di riassicurazione 151

2. Provvigioni per premi in corso di riscossione 152 6.706

3. Passività diverse 153 2.895 154 9.601 155 54.025

di cui Conto di collegamento con la gestione vita 902 1.024


154

Pag. 5


riporto 702.694

308

309 2.488

310 741 311 3.229

312 80.405

313 1.431

314 4.864

315 2

316 1.034 317 7.331

318 6.633

319 320 6.633

321

322

323

324

325 4.656

326 8.490

327 6.724

328 1.376

329 6.947 330 23.537

331

332 6.902

333 2.801 334 9.703 335 51.860

904 755


155




riporto 894.103

H. RATEI E RISCONTI

1. Per interessi 156 522

2. Per canoni di locazione 157

3. Altri ratei e risconti 158 8 159 530

TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO 160 894.633






1. Fidejussioni 161

2. Avalli 162

3. Altre garanzie personali 163 7.585

4. Garanzie reali 164


1. Fidejussioni 165 3.700

2. Avalli 166

3. Altre garanzie personali 167

4. Garanzie reali 168 250

III - Garanzie prestate da terzi nell'interesse dell'impresa 169

IV - Impegni 170 8.015

V - Beni di terzi 171 4.962

VII - Titoli depositati presso terzi 173 512.421

VIII - Altri conti d'ordine 174

156

Pag. 6


riporto 838.188

336 594

337

338 14 339 608

340 838.796


341

342

343

344

345 150

346

347

348 250

349

350 27.527

351 4.187

353 484.328

354

157



STATO PATRIMONIALE - GESTIONE VITA

ATTIVO


A. CREDITI VERSO SOCI PER CAPITALE SOCIALE SOTTOSCRITTO NON VERSATO 1

di cui capitale richiamato 2


1. Provvigioni di acquisizione da ammortizzare 3 4.301

2. Altre spese di acquisizione 6

3. Costi di impianto e di ampliamento 7 81

4. Avviamento 8

5. Altri costi pluriennali 9 259 10 4.641

C. INVESTIMENTI

I - Terreni e fabbricati 1. Immobili destinati all'esercizio dell'impresa 11

2. Immobili ad uso di terzi 12

3. Altri immobili 13

4. Altri diritti reali su immobili 14

5. Immobilizzazioni in corso e acconti 15 16

II - Investimenti in imprese del gruppo ed in altre partecipate 1. Azioni e quote di imprese: a) controllanti 17

b) controllate 18 49.027

c) consociate 19

d) collegate 20

e) altre 21 22 49.027

2. Obbligazioni emesse da imprese: a) controllanti 23

b) controllate 24

c) consociate 25

d) collegate 26

e) altre 27 28

3. Finanziamenti ad imprese: a) controllanti 29

b) controllate 30

c) consociate 31

d) collegate 32

e) altre 33 34 35 49.027

da riportare 4.641

158

Esercizio 2006

Pag. 1


181

182

183 5.408

186

187 114

188

189 225 190 5.747

191

192

193

194

195 196

197

198 41.825

199

200

201 202 41.825

203

204

205

206

207 208

209

210

211

212

213 214 215 41.825

da riportare 5.747

159


ATTIVO


riporto 4.641


III - Altri investimenti finanziari 1. Azioni e quote a) Azioni quotate 36

b) Azioni non quotate 37

c) Quote 38 39

2. Quote di fondi comuni di investimento 40 1.425

3. Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso: a) quotati 41 614.660

b) non quotati 42 10.374

c) obbligazioni convertibili 43 44 625.034

4. Finanziamenti a) prestiti con garanzia reale 45

b) prestiti su polizze 46 4.397

c) altri prestiti 47 48 4.397

5. Quote in investimenti comuni 49

6. Depositi presso enti creditizi 50

7. Investimenti finanziari diversi 51 52 630.856

IV - Depositi presso imprese cedenti 53 489 54 680.372

D. INVESTIMENTI A BENEFICIO DI ASSICURATI DEI RAMI VITA I QUALI NE SOPPORTANO IL RISCHIO E DERIVANTI DALLA GESTIONE DEI FONDI PENSIONE

I - Investimenti relativi a prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato 55 111.385

II - Investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione 56 2.355 57 113.740


II - RAMI VITA

1. Riserve matematiche 63 22.609

2. Riserva premi delle assicurazioni complementari 64

3. Riserva per somme da pagare 65 21


5. Altre riserve tecniche 67 32

68 69 22.662


6. Riserve tecniche allorchè il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione

160

Pag. 2


riporto 5.747

216

217

218 219

220 2.172

221 573.269

222 6.711

223 224 579.980

225

226 5.664

227 228 5.664

229

230

231 232 587.816

233 562 234 630.203

235 118.169

236 1.922 237 120.091

243 25.859

244

245 21

246

247 39

248 249 25.919


161


ATTIVO


riporto 821.415

E. CREDITI

I - Crediti, derivanti da operazioni di assicurazione diretta, nei confronti di: 1. Assicurati a) per premi dell'esercizio 71 4.850

b) per premi degli es. precedenti 72 73 4.850

2. Intermediari di assicurazione 74 10.888

3. Compagnie conti correnti 75 217

4. Assicurati e terzi per somme da recuperare 76 77 15.955

II - Crediti, derivanti da operazioni di riassicurazione, nei confronti di: 1. Compagnie di assicurazione e riassicurazione 78 63

2. Intermediari di riassicurazione 79 80 63

III - Altri crediti 81 10.531 82 26.549


I - Attivi materiali e scorte: 1. Mobili, macchine d'ufficio e mezzi di trasporto interno 83

2. Beni mobili iscritti in pubblici registri 84

3. Impianti e attrezzature 85

4. Scorte e beni diversi 86 87

II - Disponibilità liquide 1. Depositi bancari e c/c postali 88 20.984

2. Assegni e consistenza di cassa 89 90 20.984

III - Azioni o quote proprie 91

IV - Altre attività 1. Conti transitori attivi di riassicurazione 92

2. Attività diverse 93 1.289 94 1.289 95 22.273

di cui Conto di collegamento con la gestione danni 901 1.024

G. RATEI E RISCONTI



3. Altri ratei e risconti 98 99 9.516

TOTALE ATTIVO 100 879.753

162

Pag. 3


riporto 781.960

251 4.938

252 253 4.938

254 8.918

255 118

256 257 13.974

258 24

259 260 24

261 13.764 262 27.762

263

264

265

266 267

268 18.763

269 270 18.763

271

272

273 887 274 887 275 19.650

903 755

276 8.568

277

278 279 8.568

280 837.940

163




A. PATRIMONIO NETTO

I - Capitale sociale sottoscritto o fondo equivalente 101 12.681

II - Riserva da sovrapprezzo di emissione 102 9.724

III - Riserve di rivalutazione 103 235

IV - Riserva legale 104 2.500

V - Riserve statutarie 105

VI - Riserve per azioni proprie e della controllante 106

VII - Altre riserve 107 19.633

VIII - Utili (perdite) portati a nuovo 108

IX - Utile (perdita) dell'esercizio 109 6.148 110 50.921

B. PASSIVITA' SUBORDINATE 111 6.333

C. RISERVE TECNICHE

II - RAMI VITA

1. Riserve matematiche 118 649.083

2. Riserva premi delle assicurazioni complementari 119 191

3. Riserva per somme da pagare 120 23.074


5. Altre riserve tecniche 122 4.275 123 676.633

D. RISERVE TECNICHE ALLORCHE' IL RISCHIO DELL'INVESTIMENTO E' SOPPORTATODAGLI ASSICURATI E RISERVE DERIVANTI DALLA GESTIONE DEI FONDI PENSIONE

I - Riserve relative a contratti le cui prestazioni sono connesse con fondi di investimento e indici di mercato 125 111.385

II - Riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione 126 2.355 127 113.740


164

Pag. 4


281 12.500

282 9.038

283 235

284 2.465

285

286

287 14.932

288

289 9.111 290 48.281

291 7.200

298 598.750

299 205

300 26.745

301 11

302 3.601 303 629.312

305 118.169

306 1.922 307 120.091


165




riporto 847.627


1. Fondi per trattamenti di quiescenza ed obblighi simili 128

2. Fondi per imposte 129 1.072

3. Altri accantonamenti 130 131 1.072

F. DEPOSITI RICEVUTI DA RIASSICURATORI 132 22.640


I - Debiti, derivanti da operazioni di assicurazione diretta, nei confronti di: 1. Intermediari di assicurazione 133 307

2. Compagnie conti correnti 134

3. Assicurati per depositi cauzionali e premi 135 27

4. Fondi di garanzia a favore degli assicurati 136 137 334

II - Debiti, derivanti da operazioni di riassicurazione, nei confronti di: 1. Compagnie di assicurazione e riassicurazione 138 733

2. Intermediari di riassicurazione 139 140 733

III - Prestiti obbligazionari 141

IV - Debiti verso banche e istituti finanziari 142

V - Debiti con garanzia reale 143

VI - Prestiti diversi e altri debiti finanziari 144

VII - Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 145 1.423

VIII - Altri debiti 1. Per imposte a carico degli assicurati 146 205

2. Per oneri tributari diversi 147 312

3. Verso enti assistenziali e previdenziali 148 221

4. Debiti diversi 149 2.939 150 3.677

IX - Altre passività 1. Conti transitori passivi di riassicurazione 151

2. Provvigioni per premi in corso di riscossione 152 1.646

3. Passività diverse 153 253 154 1.899 155 8.066

di cui Conto di collegamento con la gestione danni 902


166

Pag. 5


riporto 804.884

308

309 1.589

310 311 1.589

312 25.896

313 529

314 17

315 2

316 317 548

318 521

319 320 521

321

322

323

324

325 1.265

326 258

327 535

328 194

329 644 330 1.631

331

332 1.037

333 173 334 1.210 335 5.175

904


167




riporto 879.405

H. RATEI E RISCONTI

1. Per interessi 156 348


3. Altri ratei e risconti 158 159 348

TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO 160 879.753






1. Fidejussioni 161

2. Avalli 162

3. Altre garanzie personali 163 12.915



1. Fidejussioni 165

2. Avalli 166

3. Altre garanzie personali 167


III - Garanzie prestate da terzi nell'interesse dell'impresa 169

IV - Impegni 170

V - Beni di terzi 171

VI - Attività di pertinenza dei fondi pensione gestiti in nome e per conto di terzi 172 2.355

VII - Titoli depositati presso terzi 173 626.459

VIII - Altri conti d'ordine 174

168

Pag. 6


riporto 837.544

336 396

337

338 339 396

340 837.940


341

342

343 20.500

344

345

346

347

348

349

350 19.933

351

352 1.922

353 582.152

354

169


Società VITTORIA ASSICURAZIONI Esercizio 2006

Prospetto relativo alla ripartizione del risultato di esercizio tra rami danni e rami vita

Gestione danni Gestione vita Totale

Risultato del conto tecnico ...................................................... 1 30.992 21 5.057 41 36.049

Proventi da investimenti ............................................................ + 2 28.219 42 28.219

Oneri patrimoniali e finanziari .................................................. - 3 2.324 43 2.324

Quote dell'utile degli investimenti trasferitedal conto tecnico dei rami vita .................................................. + 24 2.496 44 2.496

Quote dell'utile degli investimenti trasferiteal conto tecnico dei rami danni ................................................. - 5 20.895 45 20.895

Risultato intermedio di gestione ............................................ 6 35.992 26 7.553 46 43.545

Altri proventi ............................................................................. + 7 1.360 27 572 47 1.932

Altri oneri ................................................................................. - 8 6.835 28 549 48 7.383

Proventi straordinari .................................................................. + 9 360 29 49 360

Oneri straordinari ...................................................................... - 10 232 30 16 50 248

Risultato prima delle imposte ................................................. 11 30.645 31 7.560 51 38.205

Imposte sul reddito dell'esercizio .............................................. - 12 9.356 32 1.412 52 10.768

Risultato di esercizio ............................................................... 13 21.289 33 6.148 53 27.437

171


Esercizio 2006


Attivo - Variazioni nell'esercizio degli attivi immateriali (voce B) e dei terreni e fabbricati (voce C.I)

Attivi immateriali Terreni e fabbricatiB C.I

Esistenze iniziali lorde .................................................................... + 1 28.432 31 8.414

Incrementi nell'esercizio ................................................................. + 2 11.693 32 6

per: acquisti o aumenti .................................................................... 3 11.693 33 6

riprese di valore ........................................................................ 4 34

rivalutazioni ............................................................................. 5 35

altre variazioni .......................................................................... 6 36

Decrementi nell'esercizio ................................................................ - 7 456 37 254

per: vendite o diminuzioni .............................................................. 8 388 38 254

svalutazioni durature ................................................................ 9 39

altre variazioni .......................................................................... 10 68 40

Esistenze finali lorde (a) ................................................................ 11 39.669 41 8.166

Ammortamenti:

Esistenze iniziali ............................................................................. + 12 42

Incrementi nell'esercizio ................................................................. + 13 11.522 43

per: quota di ammortamento dell'esercizio ..................................... 14 11.522 44

altre variazioni .......................................................................... 15 45

Decrementi nell'esercizio ................................................................ - 16 34 46

per: riduzioni per alienazioni .......................................................... 17 47

altre variazioni .......................................................................... 18 34 48

Esistenze finali ammortamenti (b) (*) ......................................... 19 11.488 49

Valore di bilancio (a - b) ............................................................... 20 28.181 50 8.166

Valore corrente ................................................................................ 51 20.293

Rivalutazioni totali .......................................................................... 22 52

Svalutazioni totali ........................................................................... 23 53

(*) di cui ammortamenti eseguiti esclusivamentein applicazione di norme tributarie ........................................... 24 54

172



Attivo - Variazioni nell'esercizio degli investimenti in imprese del gruppo ed in altre partecipate: azioni e quote (voce C.II.1), obbligazioni (voce C.II.2) e finanziamenti (voce C.II.3)

Azioni e quote Obbligazioni FinanziamentiC.II.1 C.II.2 C.II.3

Esistenze iniziali ............................................................. + 1 135.324 21 41 3.688

Incrementi nell'esercizio: ............................................... + 2 97.412 22 42 44

per: acquisti, sottoscrizioni o erogazioni ........................ 3 91.856 23 43

riprese di valore ....................................................... 4 24 44

rivalutazioni ............................................................. 5

altre variazioni ......................................................... 6 5.556 26 46 44

Decrementi nell'esercizio: .............................................. - 7 15.779 27 47 3.732

per: vendite o rimborsi ................................................... 8 12 28 48 3.732

svalutazioni ............................................................. 9 29 49

altre variazioni ......................................................... 10 15.767 30 50

Valore di bilancio ........................................................ 11 216.957 31 51

Valore corrente ............................................................... 12 272.143 32 52

Rivalutazioni totali ......................................................... 13

Svalutazioni totali ........................................................... 14 34 54

La voce C.II.2 comprende:

Obbligazioni quotate .......................................................................................................... 61

Obbligazioni non quotate ................................................................................................... 62

Valore di bilancio .............................................................................................................. 63

di cui obbligazioni convertibili .......................................................................................... 64

173


Attivo - Prospetto contenente informazioni relative alle imprese partecipate (*)

N. Tipo Quot. o Attività Denominazione e sede sociale Valutaord. non quot. svolta

(1) (2) (3)

1 B NQ 2 242

2 D NQ 9 242

3 D NQ 2 242

4 E NQ 2 242

5 E Q 2 242

6 E NQ 3 242

7 E NQ 3 242

8 E NQ 3 242

9 E NQ 3 242

10 E NQ 9 242

11 E NQ 9 242

12 E NQ 9 242

13 E NQ 9 242

14 E NQ 9 242

15 E NQ 2 242

16 D NQ 2 242

17 B NQ 2 242

18 B NQ 4 242

19 D NQ 2 242

20 D NQ 9 242

21 B NQ 4 242

22 B NQ 4 242

23 B NQ 4 242

24 B NQ 4 242

25 E NQ 3 242

26 E NQ 2 242

27 E Q 2 242

28 E NQ 9 242

29 E NQ 2 2

30 E NQ 2 242

31 D NQ 2 242

32 E NQ 3 242

33 B NQ 9 24234 B NQ 4 242

35 B NQ 4 242

(*) Devono essere elencate le imprese del gruppo e le altre imprese in cui si detiene una partecipazione direttamente, anche per il tramite di società fiduciaria o per interposta persona.

(1) Tipo (3) Attività svolta (4) Importi in valuta originaria a = Società controllanti 1 = Compagnia di Assicurazione b = Società controllate 2 = Società finanziaria (5) Indicare la quota complessivamente posseduta c = Società consociate 3 = Istituto di credito d = Società collegate 4 = Società immobiliare e = Altre 5 = Società fiduciaria

6 = Società di gestione o di distribuzione di fondi comuni di investimento(2) Indicare Q per i titoli negoziati in mercati 7 = Consorzio regolamentati e NQ per gli altri 8 = Impresa industriale

9 = Altra società o ente

VITTORIA IMMOBILIARE S.p.A. - Galleria San Babila 4/b - 20122 Milano

S.IN.T. S.p.A. - Piazza Bodoni 3 - 10123 TORINO

B.P.C. S.p.A. - Via Roma 3 - 16121 GENOVA

GRUPPO G.P.A. S.p.A. - Via Melchiorre Gioia 124 - 20125 MILANO

CAM FINANZIARIA S.p.A. - Via Sempione 230 - 20016 Pero MILANO

BANCA PASSADORE & C. S.p.A. - Via E. Vernazza 27 - 16121 GENOVA

B CR COOP VALDOSTANA Soc.Coop. - Frazione Taxel 26 - 11020 Gressan AO

BCC PAD.ORIENT.-ROVIGO Soc.Coop. - Via Casalini n.10 - 45100 Rovigo

BANCA POPOLARE ETICA Soc.Coop. - Piazzetta Forzatè 2 - 35137 Padova

DOWNALL ITALIA S.r.l. - Piazza Sicilia 6 - 20125 Milano

SOFIGEA S.r.l. in liq. - Via della Frezza 70 - 00186 ROMA

U.C.I. S.cons.r.l. - C.so Sempione 39 - 20145 MILANO

RITA S.r.l. - P.zza San Babila 1 - 20122 MILANO

CESTAR S.cons.r.l. - Via Pisacane 48 - 20016 Pero MILANO

MEDINVEST INTERNATIONAL S.C.A.- 1, Avenue de la Gare -L1611 Lussemburgo

YARPA INTERNATIONAL HOLDING N.V. - Herengracht 483, 1017 BT - Amsterdam

INTERBILANCIA S.r.l. - Via Caldera, 21 - 20153 MILANO

IMMOBILIARE BILANCIA S.r.l. - Galleria San Babila 4/b - 20122 MILANO

LAUMOR BV - Herengracht 483, 1017 BT - Amsterdam

TOURING VACANZE Srl - Corso Italia n.10 - 20122 MILANO

VITTORIA PROPERTIES S.r.l. - Via Caldera n.21 - 20153 MILANO

IMMOBILIARE BILANCIA PRIMA S.r.l. - Galleria San Babila 4/b - 20122 Milano

IMMOBILIARE BILANCIA SECONDA S.r.l. - Galleria San Babila 4/b - 20122 Milano

IMMOBILIARE BILANCIA TERZA S.r.l. - Galleria San Babila 4/b - 20122 Milano

BCC APUANA Soc.Coop. - Via E.Chiesa n.4 - 54100 Massa

LIGURIA S.p.A. - Via Cesare Mangili 6 - 20121 Milano

MEDIOBANCA S.p.A. - P.tta E.Cuccia n.1 - 20121 MILANO

MEDIORISCHI S.p.A - Via Melchiorre Gioia 124 - 20125 MILANO

BCM & Partners LLP - 102 Jermyn Street - SW1Y 6EE Londra

MARINA S.r.l. in Liq. - Via Cesare Mangili 6 - 20121 MILANO

WHITE FINANCE S.A. - 5, Boulevard de la Foire - L1528 Lussemburgo

BCC COMPRENSORIO DEL CUOIO - Via Prov.Francesca Nord 78 - 56022 Castelfranco di

VITTORIA SERVICE S.r.l. - Via Caldera 21 - 20153 MilanoYAFRA SAS - 153, Rue de la Pompe - 75116 Parigi

LAURO 2000 S.r.l. - Galleria San Babila 4/b - 20122 Milano

174


Esercizio 2006

Capitale sociale Patrimonio netto (**) Utile o perdita Quota posseduta (5)

Importo Numero dell'ultimo esercizio (**) Diretta Indiretta Totale(4) azioni (4) (4) % % %

12.200.000 24.400 28.164.175 754.017 87,24 87,24

1.000.000 1.000.000 2.110.959 158.359 48,19 48,19

9.635.000 20.500.000 9.625.709 199.506 20,91 20,91

8.528.000 16.400.000 5 5

191.199.415 367.691.182 4,31 4,31

50.000.000 50.000.000 2,76 2,76

1.860.650 360.591 1,05 1,05

642.706 24.872 0,4 0,4

19.425.884 376.179 0,27 0,27

100.000 100.000 5,08 5,08

47.664.600 47.664.600 1,46 1,46

510.000 1.000.000 0,69 0,69

2.040.000 2.040.000 0,71 0,71

76.636.000 7.663.600 3,91 3,91

675.000 1.500 108.004.961 33.477.634 25 25

80.000 80.000 161.167 25.408 80 17,45 97,45

2.000.000 2.000.000 23.083.905 1.778.556 97,66 97,66

20.000 40 18.046.322 25.096.891 25 25

12.900.000 12.900.000 24 24

4.000.000 4.000.000 3.984.648 -20.708 99 0,87 99,87

2.000.000 2.000.000 9.247.340 127.519 100 100

1.000.000 1.000.000 9.868.679 1.373.184 100 100

100.000 100.000 81.236 -5.772 100 100

3.702.664 14.296 1,35 1,32 2,67

5.600.000 5.600.000 10,3 10,3

408.781.457 817.562.915 0,14 0,14

102.000 102.000 5,35 5,35

1.396.225 1.396.225 10 10

100.000 100.000 19,98 19,98

1.000.000 800.000 36.247.351 6.225.857 32,17 32,17

5.396.000 10.792 0,93 0,94 1,87

80.000 80.000 82.036 2.036 70 26,17 96,1737.000 37.000 153.272 -3.728 55 55

15.000.000 15.000.000 58.585.213 -185.433 100 100

(**) Da compilare solo per società controllate e collegate

175


Attivo - Prospetto contenente informazioni relative alle imprese partecipate (*)

N. Tipo Quot. o Attività Denominazione e sede sociale Valutaord. non quot. svolta

(1) (2) (3)

36 D NQ 2 242

(*) Devono essere elencate le imprese del gruppo e le altre imprese in cui si detiene una partecipazione direttamente, anche per il tramite di società fiduciaria o per interposta persona.

(1) Tipo (3) Attività svolta (4) Importi in valuta originaria a = Società controllanti 1 = Compagnia di Assicurazione b = Società controllate 2 = Società finanziaria (5) Indicare la quota complessivamente posseduta c = Società consociate 3 = Istituto di credito d = Società collegate 4 = Società immobiliare e = Altre 5 = Società fiduciaria

6 = Società di gestione o di distribuzione di fondi comuni di investimento(2) Indicare Q per i titoli negoziati in mercati 7 = Consorzio regolamentati e NQ per gli altri 8 = Impresa industriale

9 = Altra società o ente

LAUMOR HOLDINGS Sarl - 5, Boulevard de la Foire - L1528 Lussemburgo

176


Esercizio 2006

Capitale sociale Patrimonio netto (**) Utile o perdita Quota posseduta (5)

Importo Numero dell'ultimo esercizio (**) Diretta Indiretta Totale(4) azioni (4) (4) % % %

12.500 500 7.022.672 21.830.927 29 29

(**) Da compilare solo per società controllate e collegate

177


Attivo - Prospetto di dettaglio delle movimentazioni degli investimenti in imprese del gruppo ed in altre partecipate: azioni e quote

N. Tipo Denominazione Incrementi nell'esercizio

ord. Per acquisti Altri(1) (2) (3) Quantità Valore incrementi

1 B V VITTORIA IMMOBILIARE S.p.A. 4.928 2.128

1 B D VITTORIA IMMOBILIARE S.p.A. 2.924 1.262

2 D D SINT S.p.A. 481.900 4.659

2 C D SINT S.p.A. 334.000 4.386

3 D D B.P.C. S.p.A. 4.287.476 2.086

3 E D B.P.C. S.p.A. 205.000 96

4 E D GRUPPO G.P.A. S.p.A.

5 E D CAM FINANZIARIA S.p.A.

6 E D BANCA PASSADORE & C. S.p.A. 413.357

7 E D BCC VALDOSTANA Soc.Coop.

8 E D BCC PAD.ORIENT.-ROVIGO Soc.Coop.

9 E D BANCA POPOLARE ETICA Soc.Coop.

10 E D DOWNALL ITALIA S.r.l.

11 E D SOFIGEA S.r.l. in liq.

12 E D U.C.I. S.cons.r.l.

13 E D RITA S.r.l.

14 E D CESTAR S.cons.r.l.

15 E D MEDINVEST INTERNATIONAL S.C.A.

16 D D YARPA INTERNATIONAL HOLDING N.V.

17 B D INTERBILANCIA S.r.l.

18 B V IMMOBILIARE BILANCIA S.r.l.

19 D D LAUMOR BV

20 D D TOURING VACANZE S.r.l.

21 B V VITTORIA PROPERTIES S.r.l.

22 B D IMMOBILIARE BILANCIA PRIMA S.r.l.

Totali C.II.1a Società controllantib Società controllatec Società consociated Società collegatee Altre

Totale D.I

Totale D.II

(1) Deve corrispondere a quello indicato nell'Allegato 6 (3) Indicare: D per gli investimenti assegnati alla gestione danni (voce C.II.1)

(2) Tipo V per gli investimenti assegnati alla gestione vita (voce C.II.1) a = Società controllanti V1 per gli investimenti assegnati alla gestione vita (voce D.I) b = Società controllate V2 per gli investimenti assegnati alla gestione vita (voce D.2) c = Società consociate Alla partecipazione anche se frazionata deve comunque essere d = Società collegate assegnato lo stesso numero d'ordine e = Altre

178


Esercizio 2006

Decrementi nell'esercizio Valore di bilancio (4) Costo Valore Per vendite Altri Quantità Valore d'acquisto corrente

Quantità Valore decrementi

13.360 8.743 8.743 15.421

7.927 9.292 9.292 9.150

481.900 4.659 4.659 6.121

481.900 4.645

4.287.476 2.086 2.086 2.013

4.287.476 2.086

820.000 3.101 3.101 3.101

15.849.797 28.276 28.276 22.776

1.377.850 3.540 3.540 6.269

3.800 41 41 41

100 3 3 3

1.000 52 52 52

5.080 3 3 3

695.819 705 705 705

6.879 4 4 4

102.309 12 41

14.395 15 15 15

300.000 3.001 3.001 3.001

375 9.282 9.282 27.001

64.000 78 78 129

15.625 1.953.125 15.625 15.625 22.544

10 6 6 4.512

3.096.000 5.525 5.525 5.525

3.960.000 3.960 3.960 4.808

2.000.000 2.400 2.400 9.247

(4) Evidenziare con (*) se valutata con il metodo del patrimonio netto (solo per Tipo b e d)

179


Attivo - Prospetto di dettaglio delle movimentazioni degli investimenti in imprese del gruppo ed in altre partecipate: azioni e quote

N. Tipo Denominazione Incrementi nell'esercizio

ord. Per acquisti Altri(1) (2) (3) Quantità Valore incrementi

23 B D IMMOBILIARE BILANCIA SECONDA S.r.l.

24 B D IMMOBILIARE BILANCIA TERZA S.r.l.

25 E D BCC APUANA Soc.Coop.26 E D LIGURIA S.p.A.

27 E D MEDIOBANCA S.p.A.

28 E D MEDIORISCHI S.p.A.

29 E D BCM & Partners LLP

30 E D MARINA S.r.l. in Liq.

31 D D WHITE FINANCE S.A. 4.526

32 E D BCC COMPR. DEL CUOIO Soc.Coop.

33 B D VITTORIA SERVICE S.r.l. 56.000 56

34 B D YAFRA SAS 20.350 86

35 B V LAURO 2000 S.r.l. 1.500.000 16.734 3.964

35 B D LAURO 2000 S.r.l. 13.500.000 50.203 11.893

36 D D LAUMOR HOLDINGS Sarl 145 2.004 58

Totali C.II.1 73.565 30.576

a Società controllantib Società controllate 67.079 19.247

c Società consociate 4.386

d Società collegate 2.004 11.329

e Altre 96

Totale D.I

Totale D.II

(1) Deve corrispondere a quello indicato nell'Allegato 6 (3) Indicare: D per gli investimenti assegnati alla gestione danni (voce C.II.1)

(2) Tipo V per gli investimenti assegnati alla gestione vita (voce C.II.1) a = Società controllanti V1 per gli investimenti assegnati alla gestione vita (voce D.I) b = Società controllate V2 per gli investimenti assegnati alla gestione vita (voce D.2) c = Società consociate Alla partecipazione anche se frazionata deve comunque essere d = Società collegate assegnato lo stesso numero d'ordine e = Altre

180


Esercizio 2006

Decrementi nell'esercizio Valore di bilancio (4) Costo Valore Per vendite Altri Quantità Valore d'acquisto corrente

Quantità Valore decrementi

1.000.000 8.500 8.500 9.869

100.000 100 100 81

193 50 50 50

576.800 516 516 516

1.167.000 11.443 11.443 20.768

5.455 11 11 11

139.622 207 207 208

100 19.983 730 730 1.030

257.373 9.957 9.957 11.661

100 50 50 50

56.000 56 56 57

20.350 86 86 84

3.750.000 20.698 20.698 20.821

11.250.000 62.095 62.095 62.462

145 2.062 2.062 2.037

12 22.497 216.958 216.958 272.146

15.625 131.633 131.633 154.673

4.645

33.577 33.577 58.870

12 2.227 51.748 51.748 58.603

(4) Evidenziare con (*) se valutata con il metodo del patrimonio netto (solo per Tipo b e d)

181

Not

a in

tegr

ativ

a - A

llega

to 8

Soci

età

VIT

TOR

IA A

SSIC

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AZI

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2006

Atti

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......

......

......

......

......

..

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......

......

......

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......

......

......

......

.....

4

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.

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6

3. O

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262.

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206

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......

......

......

.....

7

121.

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47

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303

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668

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......

......

......

......

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......

......

...

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123

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13

II -

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124

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184

204

224

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3

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186

154.

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206

625.

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226

647.

213

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......

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337.

127

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150.

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150.

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703

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168

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228

135.

136

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......

....

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......

......

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133

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182

Not

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Soci

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2006

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101

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......

......

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......

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......

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104

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......

......

......

......

......

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......

...

6 2

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993

86

106

Dec

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......

......

......

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13

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13

Atti

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183


Esercizio 2006


Attivo - Variazioni nell'esercizio dei finanziamenti e dei depositi presso enti creditizi (voci C.III.4, 6)

Finanziamenti Depositi presso enti creditizi

C.III.4 C.III.6

Esistenze iniziali ........................................................................................…+ 1 12.222 21

Incrementi nell'esercizio: ............................................................................. + 2 2.106 22

per: erogazioni ............................................................................................. 3 2.106

riprese di valore .................................................................................... 4

altre variazioni ...................................................................................... 5

Decrementi nell'esercizio: ...........................................................….…........ - 6 4.058 26

per: rimborsi ................................................................................................ 7 4.058

svalutazioni ........................................................................................... 8

altre variazioni ...................................................................................... 9

Valore di bilancio ...................................................................................... 10 10.270 30

184

Not

a in

tegr

ativ

a - A

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to 1

1

Soci

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II.

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2. O

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3. F

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......

......

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......

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......

......

......

......

......

......

..

4 2

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4

III.

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......

......

......

......

......

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IV.

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3. D

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4. In

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imen

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V.

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......

......

......

......

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......

......

......

......

......

......

...

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2 3

01.

404

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112

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4

VI.

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bilit

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uide

.....

......

......

......

......

......

......

......

......

......

...

111.

263

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......

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......

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111.

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169

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248

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608

Atti

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185

Not

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Soci

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2006

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II.

Altr

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1. A

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2. O

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......

......

......

....

471

8 2

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4 4

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461

7

3. Q

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di f

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com

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5

1.50

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51.

184

45

910

65

872

4. D

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186



Passivo - Variazioni nell'esercizio delle componenti della riserva premi (voce C.I.1) e della riserva sinistri(voce C.I.2) dei rami danni

Tipologia Esercizio Esercizio precedente Variazione

Riserva premi:

Riserva per frazioni di premi ....................................... 1 174.360 11 157.681 21 16.679

Riserva per rischi in corso ........................................... 2 12 9.350 22 -9.350

Valore di bilancio ......................................................... 3 174.360 13 167.031 23 7.329

Riserva sinistri:

Riserva per risarcimenti e spese dirette ....................... 4 409.120 14 371.608 24 37.512

Riserva per spese di liquidazione ................................ 5 23.790 15 21.875 25 1.915

Riserva per sinistri avvenuti e non denunciati ............ 6 29.668 16 27.461 26 2.207

Valore di bilancio ......................................................... 7 462.578 17 420.944 27 41.634

187



Passivo - Variazioni nell'esercizio delle componenti delle riserve matematiche (voce C.II.1) e della riserva per partecipazione agli utili e ristorni (voce C.II.4)

Tipologia Esercizio Esercizio precedente Variazione

Riserva matematica per premi puri ...................................... 1 629.063 11 578.317 21 50.746

Riporto premi ....................................................................... 2 17.102 12 18.086 22 -984

Riserva per rischio di mortalità ........................................... 3 5 13 6 23 -1

Riserve di integrazione ........................................................ 4 2.913 14 2.341 24 572

Valore di bilancio ............................................................... 5 649.083 15 598.750 25 50.333

Riserva per partecipazione agli utili e ristorni ..................... 6 10 16 11 26 -1

188

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191



Dettaglio delle classi I, II, III e IV delle "garanzie, impegni e altri conti d'ordine"

Esercizio Esercizio precedente

I. Garanzie prestate:a) fideiussioni e avalli prestati nell'interesse di

controllanti, controllate e consociate ................................................. 1 31

b) fideiussioni e avalli prestati nell'interesse di collegatee altre partecipate ............................................................................... 2 32

c) fideiussioni e avalli prestati nell'interesse di terzi .............................. 3 33

d) altre garanzie personali prestate nell'interesse di controllanti, controllate e consociate ................................................. 4 34

e) altre garanzie personali prestate nell'interesse di collegate e altre partecipate ................................................................ 5 35

f) altre garanzie personali prestate nell'interesse di terzi ....................... 6 20.500 36 20.500

g) garanzie reali per obbligazioni di controllanti, controllate e consociate ...................................................................... 7 37

h) garanzie reali per obbligazioni di collegate e altre partecipate ............................................................................... 8 38

i) garanzie reali per obbligazioni di terzi ............................................... 9 39

l) garanzie prestate per obbligazioni dell'impresa ................................. 10 40

m) attività costituite in deposito per operazioni di riassicurazione attiva .......................................................................... 11 41

Totale ............................................................................................................ 12 20.500 42 20.500

II. Garanzie ricevute:

a) da imprese del gruppo, collegate e altre partecipate .......................... 13 43 150

b) da terzi ................................................................................................ 14 3.950 44 250

Totale ............................................................................................................ 15 3.950 45 400

III. Garanzie prestate da terzi nell'interesse dell'impresa:

a) da imprese del gruppo, collegate e altre partecipate .......................... 16 46

b) da terzi ................................................................................................ 17 47

Totale ............................................................................................................ 18 48

IV. Impegni:

a) impegni per acquisti con obbligo di rivendita .................................... 19 49

b) impegni per vendite con obbligo di riacquisto ................................... 20 50

c) altri impegni ....................................................................................... 21 8.015 51 47.460

Totale ............................................................................................................ 22 8.015 52 47.460

192



Prospetto degli impegni per operazioni su contratti derivati

Esercizio Esercizio precedenteContratti derivati Acquisto Vendita Acquisto Vendita

Futures: su azioni 1 21 41 61

su obbligazioni 2 22 42 62

su valute 3 23 43 63

su tassi 4 24 44 64

altri 5 25 45 65

Opzioni: su azioni 6 26 46 66

su obbligazioni 7 27 47 67

su valute 8 28 48 68

su tassi 9 29 49 69

altri 10 30 50 70

Swaps: su valute 11 31 51 71

su tassi 12 32 52 72

altri 13 33 53 73

Altre operazioni 14 34 54 74

Totale ............................................................ 15 35 55 75

Note: - Devono essere inserite soltanto le operazioni su contratti derivati in essere alla data di redazione del bilancio che comportano impegni per la società. Nell'ipotesi in cui il contratto non corrisponda esattamente alle figure descritte o in cui confluiscano elementi propri di più fattispecie, detto contratto deve essere inserito nella categoria contrattuale più affine. Non sono ammesse compensazioni di partite se non in relazione ad operazioni di acquisto/vendita riferite ad uno stesso tipo di contratto (stesso contenuto, scadenza, attivo sottostante, ecc.)

- Il valore da attribuire ai contratti derivati che comportano o possono comportare lo scambio a termine di capitali è il prezzo di regolamento degli stessi; in tutti gli altri casi va indicato il valore nominale del capitale di riferimento.

- I contratti che prevedono lo scambio di due valute devono essere indicati una sola volta, facendo convenzionalmente riferimento alla valuta da acquistare. I contratti che prevedono sia lo scambio di tassi di interesse sia lo scambio di valute vanno riportati solamente tra i contratti su valute. I contratti derivati che prevedono lo scambio di tassi di interesse sono classificati convenzionalmente come "acquisti" o come "vendite" a seconda se comportano per la compagnia di assicurazione l'acquisto o la vendita del tasso fisso.

193

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194


Società VITTORIA ASSICURAZIONI Esercizio 2006Informazioni di sintesi concernenti i rami vita relative ai premi ed al saldo di riassicurazione

Lavoro diretto Lavoro indiretto Totale

Premi lordi: 1 131.703 11 28 21 131.731

a) 1. per polizze individuali ........................................ 2 121.112 12 28 22 121.140

2. per polizze collettive .......................................... 3 10.591 13 23 10.591

b) 1. premi periodici ................................................... 4 49.912 14 28 24 49.940

2. premi unici ......................................................... 5 81.791 15 25 81.791

c) 1. per contratti senza partecipazione agli utili ....... 6 10.555 16 28 26 10.583

2. per contratti con partecipazione agli utili ........... 7 104.460 17 27 104.460

3. per contratti quando il rischio di investimento è sopportato dagli assicurati e per fondi pensione .............................................. 8 16.688 18 28 16.688

Saldo della riassicurazione ................................................... 9 271 19 20 29 291

195


Società VITTORIA ASSICURAZIONI Eserc 2006

Proventi da investimenti (voce II.2 e III.3)


Proventi derivanti da azioni e quote:Dividendi e altri proventi da azioni e quote di imprese del gruppo e partecipate .................................................................. 1 10.894 41 4.391 81 15.285

Dividendi e altri proventi da azioni e quote di altre società ............2 42 82

Totale ...............................................................................................................3 10.894 43 4.391 83 15.285

Proventi derivanti da investimenti in terreni e fabbricati ..........................4 205 44 84 205

Proventi derivanti da altri investimenti:Proventi su obbligazioni di società del gruppo epartecipate ....................................................................................... 5 45 85

Interessi su finanziamenti a imprese del gruppo e a partecipate .................................................................................... 6 44 46 86 44

Proventi derivanti da quote di fondi comuni di investimento ......... 7 47 410 87 410

Proventi su obbligazioni e altri titoli a reddito fisso ....................... 8 16.231 48 28.020 88 44.251

Interessi su finanziamenti ...............................................................9 290 49 237 89 527

Proventi su quote di investimenti comuni ....................................... 10 50 90

Interessi su depositi presso enti creditizi .........................................11 51 91

Proventi su investimenti finanziari diversi ......................................12 52 92

Interessi su depositi presso imprese cedenti ....................................13 1 53 25 93 26

Totale ...............................................................................................................14 16.566 54 28.692 94 45.258

Riprese di rettifiche di valore sugli investimenti relativi a:

Terreni e fabbricati .......................................................................... 15 55 95

Azioni e quote di imprese del gruppo e partecipate......................... 16 56 96

Obbligazioni emesse da imprese del gruppo epartecipate ...................................................................................... 17 57 97

Altre azioni e quote ......................................................................... 18 58 98

Altre obbligazioni ...........................................................................19 555 59 184 99 739

Altri investimenti finanziari ............................................................ 20 60 100

Totale ...............................................................................................................21 555 61 184 101 739

Profitti sul realizzo degli investimenti:

Plusvalenze derivanti dall'alienazione di terreni e fabbricati .......... 22 62 102

Profitti su azioni e quote di imprese del gruppo e partecipate ....................................................................................... 23 63 103

Profitti su obbligazioni emesse da imprese del gruppo epartecipate ....................................................................................... 24 64 104

Profitti su altre azioni e quote ......................................................... 25 65 105

Profitti su altre obbligazioni ............................................................26 66 29 106 29

Profitti su altri investimenti finanziari ............................................ 27 67 107

Totale ...............................................................................................................28 68 29 108 29

TOTALE GENERALE ...................................................................................................29 28.220 69 33.296 109 61.516

196



Proventi e plusvalenze non realizzate relativi ad investimenti a beneficio di assicurati i qualine sopportano il rischio e ad investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione(voce II.3)

I. Investimenti relativi a prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato

Importi

Proventi derivanti da:Terreni e fabbricati ................................................................................................. 1

Investimenti in imprese del gruppo e partecipate .................................................. 2

Quote di fondi comuni di investimento .................................................................. 3 1.223

Altri investimenti finanziari ................................................................................... 4 1.008

- di cui proventi da obbligazioni ........................ 5 805

Altre attività ........................................................................................................... 6 34

Totale ..................................................................................................................................... 7 2.265

Profitti sul realizzo degli investimentiPlusvalenze derivanti dall'alienazione di terreni e fabbricati ................................. 8

Profitti su investimenti in imprese del gruppo e partecipate .................................. 9

Profitti su fondi comuni di investimento ................................................................ 10 1.734

Profitti su altri investimenti finanziari ................................................................... 11 898

- di cui obbligazioni ........................................... 12 128

Altri proventi........................................................................................................... 13

Totale ..................................................................................................................................... 14 2.632

Plusvalenze non realizzate ................................................................................................... 15 7.444

TOTALE GENERALE ........................................................................................................................... 16 12.341

II. Investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione

Importi

Proventi derivanti da:Investimenti in imprese del gruppo e partecipate................................................... 21

Altri investimenti finanziari ................................................................................... 22 31

- di cui proventi da obbligazioni ........................ 23 31

Altre attività .......................................................................................................... 24 22

Totale ..................................................................................................................................... 25 53

Profitti sul realizzo degli investimentiProfitti su investimenti in imprese del gruppo e partecipate................................... 26

Profitti su altri investimenti finanziari ................................................................... 27 2

- di cui obbligazioni ........................................... 28

Altri proventi........................................................................................................... 29

Totale ..................................................................................................................................... 30 2

Plusvalenze non realizzate ................................................................................................... 31 286

TOTALE GENERALE ........................................................................................................................... 32 341

197



Oneri patrimoniali e finanziari (voci II.9 e III.5)


Oneri di gestione degli investimenti e altri oneri

Oneri inerenti azioni e quote ........................................................ 1 123 31 24 61 147

Oneri inerenti gli investimenti in terreni e fabbricati ................... 2 172 32 62 172

Oneri inerenti obbligazioni ........................................................... 3 1.495 33 1.573 63 3.068

Oneri inerenti quote di fondi comuni di investimento ................. 4 4 34 1 64 5

Oneri inerenti quote in investimenti comuni ................................ 5 35 65

Oneri relativi agli investimenti finanziari diversi ........................ 6 36 66

Interessi su depositi ricevuti da riassicuratori .............................. 7 529 37 1.245 67 1.774

Totale ............................................................................................................ 8 2.323 38 2.843 68 5.166

Rettifiche di valore sugli investimenti relativi a:

Terreni e fabbricati ....................................................................... 9 39 69

Azioni e quote di imprese del gruppo e partecipate ..................... 10 40 70

Obbligazioni emesse da imprese del gruppo e partecipate .......... 11 41 71

Altre azioni e quote ...................................................................... 12 42 72

Altre obbligazioni ......................................................................... 13 43 116 73 116

Altri investimenti finanziari ......................................................... 14 44 74

Totale ............................................................................................................ 15 45 116 75 116

Perdite sul realizzo degli investimentiMinusvalenze derivanti dall'alienazione di terrenie fabbricati .................................................................................... 16 46 76

Perdite su azioni e quote ............................................................... 17 47 77

Perdite su obbligazioni ................................................................ 18 1 48 2 78 3

Perdite su altri investimenti finanziari ......................................... 19 49 79

Totale ............................................................................................................ 20 1 50 2 80 3

TOTALE GENERALE ........................................................................................... 21 2.324 51 2.961 81 5.285

198



Oneri patrimoniali e finanziari e minusvalenze non realizzate relativi ad investimenti a beneficio di assicurati i quali ne sopportano il rischio e ad investimenti derivantidalla gestione dei fondi pensione (voce II.10)

I. Investimenti relativi a prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato

Importi

Oneri di gestione derivanti da:

Terreni e fabbricati .............................................................................................. 1

Investimenti in imprese del gruppo e partecipate ................................................ 2

Quote di fondi comuni di investimento ............................................................... 3

Altri investimenti finanziari ................................................................................. 4 2

Altre attività ......................................................................................................... 5 487

Totale ................................................................................................................................... 6 489

Perdite sul realizzo degli investimenti

Minusvalenze derivanti dall'alienazione di terreni e fabbricati ........................... 7

Perdite su investimenti in imprese del gruppo e partecipate ............................... 8

Perdite su fondi comuni di investimento ............................................................. 9 219

Perdite su altri investimenti finanziari ................................................................. 10 143

Altri oneri ............................................................................................................ 11

Totale ................................................................................................................................... 12 362

Minusvalenze non realizzate ............................................................................................. 13 825

TOTALE GENERALE ........................................................................................................................ 14 1.676

II. Investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione

Importi

Oneri di gestione derivanti da:

Investimenti in imprese del gruppo e partecipate ................................................ 21

Altri investimenti finanziari ................................................................................. 22 35

Altre attività ......................................................................................................... 23 31

Totale ................................................................................................................................... 24 66

Perdite sul realizzo degli investimenti

Perdite su investimenti in imprese del gruppo e partecipate ............................... 25

Perdite su altri investimenti finanziari ................................................................. 26 6

Altri oneri ............................................................................................................ 27

Totale ................................................................................................................................... 28 6

Minusvalenze non realizzate ............................................................................................. 29 17

TOTALE GENERALE ........................................................................................................................ 30 89

199


Codice ramo 01 Codice ramo 02Infortuni Malattie

(denominazione) (denominazione)

Lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazionePremi contabilizzati ............................................................................................... + 1 25.842 1 7.858

Variazione della riserva premi (+ o -) .................................................................... - 2 802 2 81

Oneri relativi ai sinistri .......................................................................................... - 3 12.972 3 4.554

Variazione delle riserve tecniche diverse (+ o -) (1) ............................................ - 4 4 463

Saldo delle altre partite tecniche (+ o -) ................................................................. + 5 -472 5 -154

Spese di gestione .................................................................................................... - 6 9.514 6 2.620

Saldo tecnico del lavoro diretto (+ o -) .............................................................. A 7 2.082 7 -14

Risultato della riassicurazione passiva (+ o -) .................................................. B 8 501 8 -153

Risultato netto del lavoro indiretto (+ o -) ........................................................ C 9 9 1

Variazione delle riserve di perequazione (+ o -) .............................................. D 10 10

Quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto non tecnico ................. E 11 734 11 340

Risultato del conto tecnico (+ o -) .......................... (A + B + C - D + E) 12 3.317 12 174

Codice ramo 07 Codice ramo 08Merci trasportate Incendio ed elementi naturali


Lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazionePremi contabilizzati ............................................................................................... + 1 1.739 1 25.320

Variazione della riserva premi (+ o -) .................................................................... - 2 -8 2 2.001

Oneri relativi ai sinistri .......................................................................................... - 3 1.093 3 9.694

Variazione delle riserve tecniche diverse (+ o -) (1) ............................................ - 4 4

Saldo delle altre partite tecniche (+ o -) ................................................................. + 5 -2 5 -469

Spese di gestione .................................................................................................... - 6 570 6 9.402

Saldo tecnico del lavoro diretto (+ o -) .............................................................. A 7 82 7 3.754

Risultato della riassicurazione passiva (+ o -) .................................................. B 8 200 8 -2.075


Variazione delle riserve di perequazione (+ o -) .............................................. D 10 5 10 76

Quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto non tecnico ................. E 11 75 11 985

Risultato del conto tecnico (+ o -) .......................... (A + B + C - D + E) 12 352 12 2.627

Codice ramo 13 Codice ramo 14R.C. generale Credito


Lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazionePremi contabilizzati ............................................................................................... + 1 26.480 1 1

Variazione della riserva premi (+ o -) .................................................................... - 2 1.591 2 1

Oneri relativi ai sinistri .......................................................................................... - 3 15.946 3

Variazione delle riserve tecniche diverse (+ o -) (1) ............................................ - 4 4

Saldo delle altre partite tecniche (+ o -) ................................................................. + 5 -441 5

Spese di gestione .................................................................................................... - 6 8.804 6

Saldo tecnico del lavoro diretto (+ o -) .............................................................. A 7 -302 7

Risultato della riassicurazione passiva (+ o -) .................................................. B 8 -613 8


Variazione delle riserve di perequazione (+ o -) .............................................. D 10 10

Quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto non tecnico ................. E 11 2.724 11

Risultato del conto tecnico (+ o -) .......................... (A + B + C - D + E) 12 1.882 12

(1) Tale voce comprende oltre alla variazione delle "Altre riserve tecniche" anche la variazione della "Riserva per partecipazione agli utili e ristorni"

Assicurazioni danni - Prospetto di sintesi dei conti

200

Nota integrativa - Allegato 25 Esercizio 2006

Codice ramo 03 Codice ramo 04 Codice ramo 05 Codice ramo 06Corpi di veicoli terrestri Corpi di veicoli ferroviari Corpi di veicoli aerei Corpi di veicoli marittimi

(denominazione) (denominazione) (denominazione) (denominazione)

1 55.204 1 2 1 2.308 1 481

2 1.274 2 2 -144 2 87

3 28.434 3 3 1.411 3 93

4 4 4 4

5 -1 5 5 5

6 19.404 6 6 277 6 136

7 6.091 7 2 7 764 7 165

8 -1.173 8 8 -851 8 -121

9 -4 9 9 112 9 1

10 166 10 10 10

11 1.388 11 11 24 11 11

12 6.136 12 2 12 49 12 56

Codice ramo 09 Codice ramo 10 Codice ramo 11 Codice ramo 12Altri danni ai beni R.C. autoveicoli terrestri R.C. aeromobili R.C. veicoli marittimi


1 15.830 1 264.591 1 185 1 343

2 860 2 5.263 2 -23 2 20

3 12.130 3 208.624 3 165 3 113

4 4 4 4

5 -188 5 246 5 5

6 5.711 6 50.713 6 33 6 66

7 -3.059 7 237 7 10 7 144

8 70 8 -520 8 11 8 -6

9 9 8 9 1 9

10 24 10 10 10

11 477 11 12.816 11 1 11 14

12 -2.536 12 12.541 12 23 12 152

Codice ramo 15 Codice ramo 16 Codice ramo 17 Codice ramo 18Cauzione Perdite pecuniarie Tutela giudiziaria Assistenza


1 8.046 1 14.580 1 2.167 1 3.584

2 -9.012 2 4.501 2 169 2 150

3 16.281 3 169 3 416 3 1.413

4 4 4 4

5 -205 5 -1 5 -1 5

6 3.020 6 4.486 6 591 6 1.027

7 -2.448 7 5.423 7 990 7 994

8 1.475 8 -96 8 -643 8 -786

9 2 9 9 9

10 10 10 10

11 942 11 330 11 11 11 23

12 -29 12 5.657 12 358 12 231

tecnici per singolo ramo - Portafoglio italiano

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rché

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vest

imen

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204



Prospetto di sintesi relativo ai conti tecnici danni e vita - portafoglio estero

Sezione I: Assicurazioni danni

Totale rami

Lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazionePremi contabilizzati ................................................................................................................. + 1

Variazione della riserva premi (+ o -) ..................................................................................... - 2

Oneri relativi ai sinistri ............................................................................................................ - 3

Variazione delle riserve tecniche diverse (+ o -) (1) ............................................................... - 4

Saldo delle altre partite tecniche (+ o -) .................................................................................. + 5

Spese di gestione ................................................................................................................ - 6

Saldo tecnico del lavoro diretto (+ o -) ................................................................................. A 7

Risultato della riassicurazione passiva (+ o -) ..................................................................... B 8

Risultato netto del lavoro indiretto (+ o -) ........................................................................... C 9

Variazione delle riserve di perequazione (+ o -) ......................................................... D 10

Quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto non tecnico .................................. E 11

Risultato del conto tecnico (+ o -) ................................................. (A + B + C - D + E) 12

Sezione II: Assicurazioni vita

Totale rami

Lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazionePremi contabilizzati ................................................................................................................. + 1

Oneri relativi ai sinistri ............................................................................................................ - 2

Variazione delle riserve matematiche e delle riserve tecniche diverse (+ o -) (2) .................. - 3

Saldo delle altre partite tecniche (+ o -) .................................................................................. + 4

Spese di gestione ................................................................................................................ - 5

Redditi degli investimenti al netto della quota trasferita al conto non tecnico (3) .................. + 6

Risultato del lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione (+ o -) .................... A 7

Risultato della riassicurazione passiva (+ o -) ..................................................................... B 8

Risultato netto del lavoro indiretto (+ o -) ........................................................................... C 9

Risultato del conto tecnico (+ o -) ............................................................... (A + B + C) 10

(1) Tale voce comprende oltre alla variazione delle "Altre riserve tecniche" anche la variazione della "Riserva per partecipazione agli utili e ristorni"

(2) La voce "riserve tecniche diverse" comprende, tra l'altro, le "altre riserve tecniche" e le "riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione".

(3) Somma algebrica delle poste relative al portafoglio estero ricomprese nelle voci II.2, II.3, II.9, II.10 e II.12 del Conto Economico

205

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206

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207

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208


Società VITTORIA ASSICURAZIONI Esercizio 2006Prospetto degli oneri relativi al personale, amministratori e sindaci I: Spese per il personale


Spese per prestazioni di lavoro subordinato:Portafoglio italiano:- Retribuzioni ........................................................................................ 1 17.898 31 2.948 61 20.846

- Contributi sociali ................................................................................ 2 4.076 32 671 62 4.747

- Accantonamento al fondo di trattamento di fine rapporto e obblighi simili ................................................................................. 3 1.197 33 197 63 1.394

- Spese varie inerenti al personale ......................................................... 4 1.516 34 250 64 1.766

Totale .................................................................................................... 5 24.687 35 4.066 65 28.753

Portafoglio estero:- Retribuzioni ........................................................................................ 6 36 66

- Contributi sociali ................................................................................ 7 37 67

- Spese varie inerenti al personale ......................................................... 8 38 68

Totale .................................................................................................... 9 39 69

Totale complessivo ................................................................................... 10 24.687 40 4.066 70 28.753

Spese per prestazioni di lavoro autonomo:Portafoglio italiano ................................................................................ 11 18.905 41 703 71 19.608

Portafoglio estero .................................................................................. 12 42 72

Totale ........................................................................................................ 13 18.905 43 703 73 19.608

Totale spese per prestazioni di lavoro.................................................... 14 43.592 44 4.769 74 48.361

II: Descrizione delle voci di imputazione


Oneri di gestione degli investimenti ..................................................... 15 377 45 267 75 644

Oneri relativi ai sinistri .......................................................................... 16 24.722 46 76 24.722

Altre spese di acquisizione .................................................................... 17 8.444 47 2.457 77 10.901

Altre spese di amministrazione ............................................................. 18 9.768 48 2.045 78 11.813

Oneri amministrativi e spese per conto terzi ......................................... 19 49 79

20 281 50 80 281

Totale ........................................................................................................ 21 43.592 51 4.769 81 48.361

III: Consistenza media del personale nell'esercizio

Numero

Dirigenti ................................................................................................ 91 21

Impiegati ............................................................................................... 92 381

Salariati ................................................................................................. 93

Altri ....................................................................................................... 94

Totale ........................................................................................................ 95 402

IV: Amministratori e sindaci

Numero Compensi spettanti

Amministratori .......................................................................................... 96 17 98 1.188

Sindaci ....................................................................................................... 97 3 99 69

209

210

Prospetti allegati al Bilancio pagina

211 Prospetto dimostrativo del margine di solvibilità (Art. 61, comma 2 del decreto legislativo 17 marzo 1995, n.174)

217 Allegati dal n. 1 al n. 4 al prospetto dimostrativo del margine di solvibilità 221 Prospetto dimostrativo del margine di solvibilità (Art. 72, comma 2 del decreto legislativo 17 marzo

1995, n.175) 225 Allegati n. 1, 2, 2 bis (rami 11 -12 -13) e 3 al prospetto dimostrativo del margine di solvibilità – Rami

danni231 Prospetto del margine di solvibilità delle imprese che esercitano congiuntamente le assicurazioni sulla

vita e contro i danni 233 Modello 1 Prospetto dimostrativo delle attività assegnate alla copertura delle riserve tecniche (ai sensi

dell’art.31, comma 6, del decreto legislativo 17/3/1995, n.174) e relativo allegato A. 239 Modello 2 Prospetto dimostrativo delle attività assegnate a copertura delle riserve tecniche relative

alla classe “D.I” dello Stato Patrimoniale per i contratti di cui all’articolo 30, commi 1 e 2, del decreto legislativo 17/3/1995, n.174

243 Modello 1 Prospetto dimostrativo delle attività assegnate alla copertura delle riserve tecniche (ai sensi dell’art.31, comma 6, del decreto legislativo 17/3/1995, n.175) e relativo allegato A.


Esercizio 2006

I. - Le assicurazioni sulla durata della vita umana ................................................................. X

II. - Le assicurazioni di nuzialità, le assicurazioni di natalità ..................................................

III. - Le assicurazioni di cui ai punti I e II connesse con fondi di investimento ...................... X

IV. - L'assicurazione malattia di cui all'art. 1, numero 1, lett. d), della direttivaCEE n. 79/267 del 5 marzo 1979 ..................................................................................... X

V. - Le operazioni di capitalizzazione di cui all'art. 40 del d.lgs. 17 marzo 1995, n. 174 ..... X

VI. - Le operazioni di gestione di fondi collettivi costituiti per l'erogazione di prestazioni incaso di morte, in caso di vita o in caso di cessazione o riduzione dell'attività lavorativa X

Assicurazioni complementari (rischi di danni alla persona) ........................................................ X

PROSPETTO DIMOSTRATIVO DEL MARGINE DI SOLVIBILITA'(Art. 61, comma 2, del decreto legislativo 17 marzo 1995, n. 174)

(valori in migliaia di euro)

Rami per i quali è stato determinato il margine di solvibilità

Allegato n. 3 al provvedimento ISVAP n. 2322 del 6 dicembre 2004

211

(1) Credito v/ soci per capitale sociale sottoscritto non versato .......................... (uguale voce 1) ..................................................

(2) Provvigioni di acquisizione da ammortizzare ................................................. (uguale voce 3) .................................................. 4.301 (3) Altri attivi immateriali ................................................................................... (uguale voci 6, 7, 8 e 9) ..................................... 340 (4) Azioni o quote delle imprese controllanti .......................................................... (uguale voce 17) ................................................

(5) Azioni o quote proprie ........................................................................................ (uguale voce 91) ................................................

(6) Capitale sociale sottoscritto o fondo equivalente ............................................... (uguale voce 101) .............................................. 12.681 (7) Riserva da sovrapprezzo di emissione ................................................................ (uguale voce 102) .............................................. 9.724 (8) Riserve di rivalutazione ..................................................................................... (comprese nella voce 103) ................................ 235 (9) Riserva legale ..................................................................................................... (uguale voce 104) .............................................. 2.500 (10) Riserve statutarie ................................................................................................ (uguale voce 105) .................................................

(11) Riserve per azioni proprie e della controllante ................................................... (uguale voce 106) .................................................

(12) Altre riserve : (1) ...........................................................................................................................................................………. 19.633 (13) Perdite portate a nuovo ....................................................................................... (uguale voce 108 (*) ) ................................

(14) Perdita dell'esercizio ........................................................................................... (uguale voce 109 (*) ) ................................

(15) Utili portati a nuovo ............................................................................................(uguale voce 108) .................................................

(16) Utile dell'esercizio .............................................................................................. (uguale voce 109) ................................................. 6.149 (17) Azioni preferenziali cumulative: (2)…………………………………………………………………………………………..

(18) Passività subordinate: (3) ................................................................................... (comprese nella voce 111) ................................... 6.333 (19) Utile realizzato nell'anno N: (4)..........................................................................................................

(20) Utile realizzato nell'anno N - 1: (4).................................................................................................... Nel caso di utilizzo

(21) Utile realizzato nell'anno N - 2: (4).................................................................................................... ai fini del margine

(22) Utile realizzato nell'anno N - 3: (4)................................................................................................ di solvibilità, ai sensi

(23) Utile realizzato nell'anno N - 4: (4).................................................................................................... del comma 5, lett. a),

(24) Utile annuo stimato: (5)………………………………………………………………………… art. 33 d. lgs. 174/95

(25) Durata media residua dei contratti alla fine dell'anno N .....................................................……… (26) Riserva matematica determinata in base ai premi puri .............................................................................................................. 340.064 (27) Riserva matematica determinata in base ai premi puri relativa ai rischi ceduti ..........................................................................

(28) Riserva matematica determinata in base ai premi puri maggiorati della rata di ammortamento della spesa di acquisto contenuta nei premi di tariffa ........................................................................................................................ 327.640

(29) Riserva matematica come al punto (28) relativa alle cessioni in riassicurazione ..............................................................................

(30) Somma delle differenze tra capitali "Vita" e le riserve matematiche per tutti i contratti per i quali non sia cessato il pagamento premi ................................................................................................................................. 1.444.660

(31) Plusvalenze latenti risultanti dalla valutazione di tutti gli investimenti dell'impresa, purchè non abbiano

carattere eccezionale ……………………………………………………………………………………………………………

(32) Minusvalenze risultanti dalla valutazione di tutti gli investimenti dell'impresa ……………………………………………….

(33) Impegni prevedibili nei confronti degli assicurati (6)………………………………………………………………………….

AVVERTENZA GENERALE: tutte le voci relative ai rapporti di riassicurazione passiva non comprendono gli importi a carico della CONSAP per cessioni legali

(1) Inserire le altre riserve di cui alla voce 107, ad esclusione, per il primo triennio, del fondo di organizzazione, di cui all'art. 10, comma 5, del d.lgs. 174/95,specificandone di seguito il dettaglio:

19.633

(2) Inserire le azioni preferenziali cumulative, di cui all'art. 33, comma 4, lett. a) e b) del d.lgs. 174/95, specificando:

azioni preferenziali cumulative di cui all'art. 33, comma 4, lett. a) del d.lgs. 174/95

azioni preferenziali cumulative di cui all'art. 33, comma 4, lett. b) del d.lgs. 174/95

(3) Inserire le passività subordinate, di cui all'art. 33, comma 4, lett. a) e b) del d.lgs. 174/95, specificando:

prestiti a scadenza fissa 6.333 prestiti per i quali non è fissata scadenza

titoli a durata indeterminata ed altri strumenti finanziari

(4) Indicare gli utili realizzati negli ultimi cinque esercizi nelle attività di cui ai rami I, II,III e IV di cui al punto A) ed in quelle di cui al punto B) della tabella di cui all'allegato I del d.lgs. 174/95

(5) Indicare il valore riportato nella relazione appositamente redatta dall'attuario incaricato; tenuto conto della possibilità di utilizzo di tale voce fino alla

scadenza del periodo transitorio

(6) Riportare il valore indicato nella relazione appositamente predisposta dall'attuario incaricato……………………………………………………………………………………………………………

* indicare l'importo in valore assoluto

RISERVA DISPONIBILE

I - BASI DI CALCOLO DEL MARGINE DI SOLVIBILITÀ RICHIESTO PER L'ESERCIZIO N DESUNTE DAI BILANCI

Voci dello stato patrimoniale - gestione vita

212

I/II - Assicurazioni sulla durata della vita umana, di nuzialità, di natalità.

(34) Riserve matematiche relative alle operazioni dirette .........................................................................................................……. 491.691 (35) Riserve matematiche relative alle accettazioni in riassicurazione ....................................................................................……… 488 (36) Riserve matematiche relative alle cessioni in riassicurazione ......................................................................................………… 22.182 (37) Capitali sotto rischio non negativi presi a carico dall'impresa ........................................................................................………. 1.760.690 (38) Capitali sotto rischio non negativi rimasti a carico dell'impresa dopo la cessione e la retrocessione .............................……….. 1.558.140 (39) Capitali sotto rischio non negativi presi a carico dall'impresa per le assicurazioni temporanee caso morte

aventi una durata massima di tre anni ...................................................................................................................……………… 120.189 (40) Capitali sotto rischio non negativi presi a carico dall'impresa per le assicurazioni temporanee caso morte

aventi una durata superiore a tre anni ma inferiore o pari a cinque .....................................................................……………… 79.478

Assicurazioni complementari - Rischi di danni alla persona.

(41) Premi lordi contabilizzati ................................................................................................................................................................... 589 (42) Sinistri pagati nell'esercizio N: importo lordo ................................................................................................................................... 78 (43) Sinistri pagati nell'esercizio N: quote a carico dei riassicuratori .......................................................................................................

(44) Variazione della riserva sinistri nell'esercizio N: importo lordo (uguale voce 16 dell'allegato n. 1) ...................................................

(45) Variazione della riserva sinistri nell'esercizio N: quote a carico dei riassicuratori.............................................................................

(46) Sinistri pagati nell'esercizio N - 1: importo lordo .............................................................................................................................. 214 (47) Sinistri pagati nell'esercizio N - 1: quote a carico dei riassicuratori ......................................................................................….

(48) Variazione della riserva sinistri nell'esercizio N - 1: importo lordo (uguale voce 17 dell'allegato n. 1) .............................................

(49) Variazione della riserva sinistri nell'esercizio N - 1: quote a carico dei riassicuratori ............................................................…

(50) Sinistri pagati nell'esercizio N - 2: importo lordo .............................................................................................................................. 42 (51) Sinistri pagati nell'esercizio N - 2: quote a carico dei riassicuratori ......................................................................................….

(52) Variazione della riserva sinistri nell'esercizio N - 2: importo lordo (uguale voce 18 dell'allegato n. 1)............................................. 85 (53) Variazione della riserva sinistri nell'esercizio N - 2: quote a carico dei riassicuratori ............................................................…

IV - Assicurazioni malattia

(54) Riserve matematiche relative alle operazioni dirette ......................................................................................................................... 541 (55) Riserve matematiche relative alle accettazioni in riassicurazione .....................................................................................................

(56) Riserve matematiche relative alle cessioni in riassicurazione ........................................................................................................... 426 (57) Premi lordi contabilizzati ...................................................................................................................................................…… 309 (58) Sinistri pagati nell'esercizio N: importo lordo ......................................................................................................................….

(59) Sinistri pagati nell'esercizio N: quote a carico dei riassicuratori ...........................................................................................….

(60) Variazione della riserva sinistri nell'esercizio N: importo lordo (uguale voce 16 dell'allegato n. 2) ......................................….

(61) Variazione della riserva sinistri nell'esercizio N: quote a carico dei riassicuratori ................................................................…..

(62) Sinistri pagati nell'esercizio N - 1: importo lordo ................................................................…………………………………..

(63) Sinistri pagati nell'esercizio N - 1: quote a carico dei riassicuratori ......................................................................................…..

(64) Variazione della riserva sinistri nell'esercizio N - 1: importo lordo (uguale voce 17 dell'allegato n. 2)...................................…


(66) Sinistri pagati nell'esercizio N - 2: importo lordo ............................................................................................................……..

(67) Sinistri pagati nell'esercizio N - 2: quote a carico dei riassicuratori ......................................................................................….

(68) Variazione della riserva sinistri nell'esercizio N - 2: importo lordo (uguale voce 18 dell'allegato n. 2).............................…….


V - Le operazioni di capitalizzazione.

(70) Riserve matematiche relative alle operazioni dirette ......................................................................................................……… 156.369 (71) Riserve matematiche relative alle accettazioni in riassicurazione .....................................................................................…….

(72) Riserve matematiche relative alle cessioni in riassicurazione ...........................................................................................…….

III/VI - Assicurazioni connesse con i fondi di investimento e operazioni di gestione dei fondi pensione.

Con assunzione del rischio di investimento: (73) Riserve relative alle operazioni dirette ....................................................................................................................………….. 275 (74) Riserve relative alle accettazioni in riassicurazione ..........................................................................................................................

(75) Riserve relative alle cessioni in riassicurazione ................................................................................................................................

Senza assunzione del rischio di investimento ed il contratto determini l'ammontare delle spese di gestione per un periodo superiore a cinque anni:

(76) Riserve relative alle operazioni dirette ............................................................................................................................................. 113.470 (77) Attività pertinenti ai fondi pensione gestiti in nome e per conto di terzi ...........................................................................................

Senza assunzione del rischio di investimento ed il contratto determini l'ammontare delle spese di gestione per un periodo non superiore a cinque anni:

(78) Spese di amministrazione nette dell'ultimo esercizio (relativamente alle assicurazioni connesse con fondi di investimento)..(8)

(79) Spese di amministrazione nette dell'ultimo esercizio (relativamente alle operazioni di gestione di fondi pensione)…(9)

Con assunzione del rischio di mortalità: (80) Capitali sotto rischio non negativi presi a carico dall'impresa ........................................................................................................... 940 (81) Capitali sotto rischio non negativi rimasti a carico dell'impresa dopo la cessione e la retrocessione ............................................... 940

d.lgs.174/95, relativamente al ramo V

segue : I - BASI DI CALCOLO DEL MARGINE DI SOLVIBILITÀ RICHIESTO PER L'ESERCIZIO N DESUNTE DAI BILANCI

(8) Riportare l'importo indicato nella riga c) del prospetto 2 di cui all'allegato 3 al prospetto dimostrativo del margine di solvibilità di cui all'art.61, comma 2, d

(9) Riportare l'importo indicato nella riga c) del prospetto 2 di cui all'allegato 3 al prospetto dimostrativo del margine di solvibilità di cui all'art.61, comma 2, d d.lgs.174/95, relativamente al ramo II

213

Elementi A)

Capitale sociale versato o fondo equivalente versato ......................................................................................... 12.681 Riserve non destinate a copertura di specifici impegni o a rettifica di voci dell'attivo:

riserva legale ............................................................................................................................................... 2.500 (84) riserve libere ..................................................................................................................................................... 29.592

Riporto di utili: (85) utili portati a nuovo non distribuiti (*) ..........................................................................................................

(86) utile dell'esercizio non distribuito (*) .......................................................................................................... 4.119 (87) Totale azioni preferenziali cumulative e passività subordinate nei limiti di cui all'art. 33, comma 4,

del d.lgs. 174/95 6.333di cui:

(88) prestiti subordinati a scadenza fissa o azioni preferenziali cumulative adurata determinata (per un ammontare non eccedente il 25% del minorefra l'importo di cui al rigo 169 e quello indicato al rigo 168)……………….

(89) prestiti per i quali non è fissata scadenza………………………………… (90) titoli a durata indeterminata e altri strumenti finanziari, comprese le

azioni preferenziali cumulative diverse da quelle menzionate all'art. 33comma 4, lettera a) del d. lgs. 174/95…………………………………….

(90bis ) Elementi delle imprese controllate/partecipate....................................................................................................... (91) Totale da (82) a ( 90bis ) ...................................... 55.225 (92) Provvigioni di acquisizione da ammortizzare, di cui all'art. 33, comma 3, del d.lgs. 174/95 …………………

Altri attivi immateriali ............................................................................................................................................ 340Azioni o quote proprie e di società controllanti .....................................................................................................Perdita dell'esercizio e degli esercizi precedenti portate a nuovo ..........................................................................

(96) Totale da (92) a (95) ............................................ 340 (97) 54.885

Elementi B)

(98) 50% degli utili futuri ........................................................................................................................................ (99) Differenza tra l'importo della riserva matematica determinata in

base ai premi puri risultante dal bilancio diminuita dell'importo della stessa riserva relativa ai rischi ceduti ............................................................

e l'importo della corrispondente riserva matematica determinatain base ai premi puri maggiorati dalla rata di ammortamento dell

spesa di acquisto contenuta nei premi di tariffa .....................................................(nei limiti di cui art. 33 comma 5, lettera b), del d. lgs. 174/95)

(100) Plusvalenze latenti, al netto delle minusvalenze e degli impegni prevedibili nei confronti degli assicurati, risultanti dalla valutazionedi tutti gli investimenti dell'impresa………………………………………………………………………….

(101) Metà dell'aliquota non versata del capitale sociale o del fondo equivalente

o fondo sottoscritto .............................................................................................................................……… (102) (103) Ammontare del margine di solvibilità disponibile

(di cui elementi B ............%) 54.885

(*) Devono essere indicati i soli importi che, in base alla delibera dell'assemblea dei soci, permangono ad ogni effetto nel patrimonio dell'impresa

(84) = (7) + (8) + (10) + (11) + (12)(87) = (88) + (89) + (90) a condizione che (87) <= 0,5 * [minore fra (168) e (169)](90bis ) = totale colonne h - i - a - b dell'allegato 4(92) = (2) - [ (26) - (27) - (28) + (29) ] purchè sia positiva(98)= 0,5 * [(24)* (25)] - [(31)-(32)-(33)] ; a condizione che (98) < = 0,25 * [(minore fra (168) e (169)] e che (24) < = [(19)+(20)+(21)+(22)+(23)]/5; inoltre (25) <= 6(99) = [ (26) - (27) - (28) + (29) ] - (2) a condizione che sia positiva e che [ (26) - (27) - (28) + (29)] < [3,5 / 100] x (30)(100)= [(31)-(32)-(33)] a condizione che [(31)-(32)-(33)] < = 0,10 * [minore fra (168) e (169)](101) = 0,5 * (1) se (82) >= (6)/2 a condizione che (101) <= 0,5 * [minore fra (168) e (169)]; (101) =0 se (82) < (6)/2

(93) = (3)

sottoscritto, sempre che sia stato versato almeno il 50% dell'intero capitale

Totale elementi B) = (98)+(99)+(100)+(101)......................

(94) = (4) + (5)

II - ELEMENTI COSTITUTIVI DEL MARGINE DI SOLVIBILITÀ DISPONIBILE

(82) = (6) - (1)

6.333

(83) = (9)

Totale elementi A) = (91) - (96)..........................................

Totale elementi A) e B) = (97) + (102) ...............................

(95) = (13) + (14)

214

A) Assicurazioni sulla durata della vita umana, di nuzialità, di natalità.

(104) 4/100 riserve matematiche relative al lavoro diretto ed alle accettazioni in riassicurazione .................... (105) rapporto di conservazione relativo a dette riserve (minimo 0,85) ......................

(106) (104) x (105) ....... 18.801Contratti i cui capitali sotto rischio non sono negativi (escluse le temporanee caso morte di cui ai punti successivi)

(107) 0,3/100 del capitale sotto rischio .............................................................................................. 4.683Contratti i cui capitali sotto rischio non sono negativi (temporanee caso morte con durata massima tre anni):

(108) 0,1/100 del capitale sotto rischio ....................................................................................… 120Contratti i cui capitali sotto rischio non sono negativi (temporanee caso morte con durata superiore a tre anni ma inferiore o pari a cinque anni)

(109) 0,15/100 del capitale sotto rischio ............................................................................................ 119

(110) Totale (107) + (108) + (109) .................... 4.922 (111) rapporto di conservazione dei capitali sotto rischio (minimo 0,50) ................... (112) (110) x (111) ....... 4.356 (113) 23.157

B) Assicurazioni complementari dei rischi di danni alla persona (punto B della tabella di cui all'all. I al d. lgs. 174/95).

b1) Calcolo in rapporto all'ammontare annuo dei premi e dei contributiImporto dei premi lordi contabilizzati .....................................................................................da ripartire:

(115) quota inferiore o uguale a 50.000.000 EURO = x 0,18 = .

(116) quota eccedente i 50.000.000 EURO = x 0,16 = .

(117) Totale (115) + (116) ................................. (118) Grado di conservazione in relazione ai sinistri di competenza rimasti a carico della

società a seguito delle cessioni in riassicurazione (minimo 0,50) .............

(119) 106

b2) Calcolo in rapporto all'onere medio dei sinistri negli ultimi 3 esercizi (120) Sinistri pagati nel periodo di riferimento: importo lordo .........................................................

(121) Variazione della riserva sinistri nel periodo di riferimento: importo lordo ..............................

(122) Onere dei sinistri .......................................................................................................................

(123) Media annuale: 1/3 di (122) ......................................................................................................da ripartire:

(124) quota inferiore o uguale a 35.000.000 EURO = x 0,26 = .

(125) quota eccedente i 35.000.000 EURO = x 0,23 = .

(126) Totale (124) + (125) ................................. (127) 36

(128) (129) Margine di solvibilità richiesto B) Esercizio N - 1 .........… (130) Margine di solvibilità richiesto B) ………………………….. .........……….

C) Assicurazioni malattia.

(131) 4/100 riserve matematiche relative al lavoro diretto ed alle accettazioni in riassicurazione .............

(132) rapporto di conservazione relativo a dette riserve (minimo 0,85) .....................

(133) (131) x (132) ....... 19

c1) Calcolo in rapporto all'ammontare annuo dei premi e dei contributiImporto dei premi lordi contabilizzati .....................................................................................da ripartire:

(135) quota inferiore o uguale a 50.000.000 x (0,18)/3 = .... (136) quota eccedente i 50.000.000 x (0,16)/3 = ....

(137) Totale (135) + (136) ................................. (138) Grado di conservazione in relazione ai sinistri di competenza rimasti a carico della

società a seguito delle cessioni in riassicurazione (minimo 0,50) ............. (139) 10

c2) Calcolo in rapporto all'onere medio dei sinistri negli ultimi 3 esercizi (140) Sinistri pagati nel periodo di riferimento: importo lordo ......................................................... (141) Variazione della riserva sinistri nel periodo di riferimento: importo lordo .............................. (142) Onere dei sinistri ....................................................................................................................... (143) Media annuale: 1/3 di (142) ......................................................................................................

da ripartire: (144) quota inferiore o uguale a 35.000.000 x (0,26)/3 = .... (145) quota eccedente i 35.000.000 x (0,23)/3 = ....

(146) Totale (144) + (145) .................................

(147)

(148)

(149)

(150) Margine di solvibilità richiesto C) Esercizio N - 1 .........…..

(151) Margine di solvibilità richiesto C) ……………………… 30

Margine di solvibilità richiesto b1, (117) x (118) .......

85

309

36

36Margine di solvibilità richiesto b2, (126) x (118) .......

19

(134) = (57)

Margine di solvibilità richiesto C): (133) + (148) ..................

Risultato più elevato fra (139) e (147) .........………………Margine di solvibilità richiesto c2, (146) x (138) ........

EURO = EURO =

EURO =

19

23

III - AMMONTARE DEL MARGINE DI SOLVIBILITÀ RICHIESTO

(114) = (41)

Margine di solvibilità richiesto B): risultato più elevato fra (119) e (127) ........

19.687

589

106

140

106

334

Margine di solvibilità richiesto A): (106) + (112)………

1029

0,885

309

106125

22

419

0,955

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1,000

0,500

140

0,850

Margine di solvibilità richiesto c1, (137) x (138) ........

EURO =

215

D) Le operazioni di capitalizzazione.

(152) 4/100 riserve matematiche relative al lavoro diretto ed alle accettazioni in riassicurazione ....…

(153) rapporto di conservazione relativo a dette riserve (minimo 0,85) ...................... (154) 6.255

E) Assicurazioni connesse con fondi di investimento e operazioni di gestione dei fondi pensione.

Con assunzione di un rischio di investimento (155) 4/100 riserve relative al lavoro diretto ed alle accettazioni in riassicurazione .................................. (156) rapporto di conservazione relativo a dette riserve (minimo 0,85) ...................... (157) (155) x (156) ........ 11

Senza assunzione di un rischio di investimento sempre che i contratti determininol'importo delle spese di gestione per un periodo superiore a cinque anni

(158) 1/100 riserve lorde del lavoro diretto ................................................................................................ 1.135Senza assunzione di un rischio di investimento sempre che i contratti determininol'importo delle spese di gestione per un periodo non superiore a cinque anni

(159) 25/100 delle spese amministrative nette dell'ultimo esercizio…………………………………..

Con assunzione di un rischio di mortalità (160) 0,3/100 dei capitali sotto rischio non negativi ................................................................................... (161) rapporto di conservazione dei capitali sottorischio (minimo 0,50) (162) (160) x (161) ........ 3 (163) 1.149

(164) Margine di solvibilità richiesto complessivo (113) + (130) + (151) + (154) + (163) ............. (164bis ) Requisiti patrimoniali richiesti delle imprese controllate/partecipate....................................... (164ter ) Importo del margine di solvibilità richiesto..............................................................................

(165) Quota di garanzia: 1/3 di (164ter)

(166) Quota minima di garanzia ai sensi dell'art. 36, comma 2, del d.lgs. 174/95

(167) Quota di garanzia [importo più elevato tra (165) e (166)] ..............

(168) Ammontare del margine di solvibilità richiesto[il risultato più elevato tra (164ter ) e (167)] ................................... 30.591

(169) = (103) Ammontare del margine di solvibilità disponibile ......................... 54.885 (170) = (169) - (168) Eccedenza (deficit) ........................................................................ 24.294

(104) = [4 / 100] x [ (34)+ (35)] (105) = [ (34) + (35) - (36) ] / [ (34) + (35) ] (107) = [0,3 / 100] x [ (37) - (39) - (40) ] (108) = [0,1 / 100] x (39) (109) = [0,15 / 100] x (40) (111) = (38) / (37) (118)= 1-[(43)+(47)+(51)+(45)+(49)+(53)]/[(42)+(46)+(50)+(44)+(48)+(52)] (* (120) = (42) + (46) + (50) (121) = [(44)+(48)+(52)] (122) = (120) + (121) (130) = se (128) < (129) allora (130) = (129)*[Riserva matematica N (voce (2) - Allegato 1)] / [Riserva Matematica N - 1 (voce (2) - Allegato 1)] detto rapporto non può essere > di 1; se 128>= 129 allora 130 = 128 (131) = [4 / 100] x [ (54)+ (55)] (132) = [ (54) + (55) - (56) ] / [ (54) + (55) ] (138)= [(58+62+66)-(59+63+67)+(60+64+68)-(61+65+69)]/[(58+62+66)+(60+64+68) (140) = (58)+(62)+(66) (141) = [(60)+(64)+(68)] (142) = (140) + (141) (151) = se (149) < (150) allora (151) = (150)*[Riserva matematica N (voce (2) - Allegato 2)] / [Riserva Matematica N - 1 (voce (2) - Allegato 2)], detto rapporto non può essere > di 1; se 149>= 150 allora 151 = 149 (152) = [4 / 100] x [ (70) + (71) ] (153) = [ (70) + (71) - (72) ] / [ (70) + (71) ] (155) = [4 / 100] x [ (73) + (74) ] (156) = [ (73) + (74) - (75) ] / [ (73) + (74) ] (158) = [1 / 100] x [ (76) + (77) ] (159) = (25/100) * [(78) + (79)] (160) = [0,3 / 100] x (80) (161) = (81) / (80) (164bis ) = totale colonna g dell'allegato 4 (164ter ) = (164) + (164bis )

30.59110.197

1,000

10.1973.000

segue: III - AMMONTARE DEL MARGINE DI SOLVIBILITÀ RICHIESTO

Situazione del margine di solvibilità e della quota di garanzia

Margine di solvibilità richiesto D): (152) x (153) ...........

11

Margine di solvibilità richiesto E): (157) + (158) + (159) + (162) .............

30.591

3

6.255

1,000

1,000

216

Allegato n. 1 al prospetto dimostrativo del margine di solvibilità di cui all'art. 61, comma 2, del decreto legislativo 17 marzo 1995, n. 174

Società VITTORIA ASSICURAZIONIEsercizio 2006

EserciziN N-1 N-2

(1) Variazione della riserva sinistri: importo lordo (compresa nella voce 48 del Conto Economico) ......................… 0 0 85

(2) Riserva Sinistri al netto delle cessioni in riassicurazione 0 0 0

Movimenti di portafoglio per riserva sinistri dell'esercizio e degli esercizi precedenti *:- costi(3) - per rischi delle assicurazioni dirette .......................................… 0 0 0(4) - per cessione dei rischi delle assicurazioni dirette ...................… 0 0 0(5) - per rischi assunti in riassicurazione ...........................................… 0 0 0(6) - per cessione dei rischi assunti in riassicurazione ..................… 0 0 0

- ricavi(7) - per rischi delle assicurazioni dirette .......................................… 0 0 0(8) - per cessione dei rischi delle assicurazioni dirette .................… 0 0 0(9) - per rischi assunti in riassicurazione ...........................................… 0 0 0

(10) - per cessione dei rischi assunti in riassicurazione ..................… 0 0 0

Variazioni per differenza cambi su riserva sinistri inizio esercizio - per rischi delle assicurazioni dirette:(11) -costi ...............................................................................................… 0 0 0(12) -ricavi ..............................................................................................… 0 0 0

- per rischi assunti in riassicurazione:(13) -costi ...............................................................................................… 0 0 0(14) -ricavi ..............................................................................................… 0 0 0(15) totale variazioni per differenze cambi (12 + 14 - 11 - 13) ….. 0 0 0

Variazione della riserva sinistri: importo lordo da utilizzare ai fini del calcolo del margine di solvibilità richiesto:

Corrispondenza conle voci del prospetto

dimostrativo delmargine di solvibilità

(16) esercizio N ..............…..….............................. (1+7+9+15) 0 voce 44 sez. I

(17) esercizio N-1 ..............…...........................(1-3-5+7+9+15) 0 voce 48 sez. I(18) esercizio N-2 ...........................................................(1-3-5) 85 voce 52 sez. I

* I costi ed i ricavi dei movimenti di portafoglio relativi all'esercizio ed agli esercizi precedenti devono essere indicati senza operare alcuna compensazione tra gli stessi e, quindi, senza effettuare il saldo tra ritiri e cessioni.

Importo

Allegato al prospetto dimostrativo del margine di solvibilità - assicurazioni complementari (rischi di danni alla persona)


217

Società VITTORIA ASSICURAZIONIEsercizio 2006

EserciziN N-1 N-2

(1) Variazione della riserva sinistri: importo lordo (compresa nella voce 48 del Conto Economico) .................….. 0 0 0

(2) Riserva Sinistri al netto delle cessioni in riassicurazione 0 0 0

Movimenti di portafoglio per riserva sinistri dell'esercizio e degli esercizi precedenti *:- costi(3) - per rischi delle assicurazioni dirette .....................................… 0 0 0(4) - per cessione dei rischi delle assicurazioni dirette ...............… 0 0 0(5) - per rischi assunti in riassicurazione ....................................….. 0 0 0(6) - per cessione dei rischi assunti in riassicurazione ................… 0 0 0

- ricavi(7) - per rischi delle assicurazioni dirette .....................................… 0 0 0(8) - per cessione dei rischi delle assicurazioni dirette ...............… 0 0 0(9) - per rischi assunti in riassicurazione ....................................….. 0 0 0

(10) - per cessione dei rischi assunti in riassicurazione ................… 0 0 0

Variazioni per differenza cambi su riserva sinistri inizio esercizio - per rischi delle assicurazioni dirette:(11) -costi ...........................................................................................… 0 0 0(12) -ricavi ..........................................................................................… 0 0 0

- per rischi assunti in riassicurazione:(13) -costi ...........................................................................................… 0 0 0(14) -ricavi ..........................................................................................… 0 0 0(15) totale variazioni per differenze cambi (12 + 14 - 11 - 13) ….. 0 0 0

Variazione della riserva sinistri: importo lordo da utilizzare ai fini del calcolo del margine di solvibilità richiesto:

Corrispondenza conle voci del prospetto

dimostrativo delmargine di solvibilità

(16) esercizio N ..............…..….............................. (1+7+9+15) 0 voce 60 sez. I

(17) esercizio N-1 ..............…...........................(1-3-5+7+9+15) 0 voce 64 sez. I(18) esercizio N-2 ...........................................................(1-3-5) 0 voce 68 sez. I

* I costi ed i ricavi dei movimenti di portafoglio relativi all'esercizio ed agli esercizi precedenti devono essere indicati senza operare alcuna compensazione tra gli stessi e, quindi, senza effettuare il saldo tra ritiri e cession

Allegato n. 2 al prospetto dimostrativo del margine di solvibilità di cui all'art. 61, comma 2, del decreto legislativo 17 marzo 1995, n. 174

Importo

Allegato al prospetto dimostrativo del margine di solvibilità - assicurazioni malattia di cui all'art. 1, numero 1. lett. d,


della direttiva CEE n. 79/267 del 5 marzo 1979 - basi di riferimento per il calcolo del margine di solvibilità richiesto ai sensi del comma c), punto 2, dell'art. 35 del d.lgs. 174/95

218

Soci

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219

Soci

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995,

n. 1

74

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220


Esercizio 2006

R.C.autoveicoli terrestri, aeromobili, marittimi, lacustri e fluviali, generale; credito; cauzione .............................. XInfortuni; malattia; corpi di veicoli terrestri, ferroviari, aerei, marittimi, lacustri e fluviali; merci trasportate; incendio ed elementi naturali; perdite pecuniarie di vario genere; assistenza ............................ X

Altri danni ai beni; tutela giudiziaria ........................................................................................................................ X

Allegato n. 2 al provvedimento ISVAP n. 2322 del 6 dicembre 2004

(Art. 72, comma 2, del decreto legislativo 17 marzo 1995, n. 175)PROSPETTO DIMOSTRATIVO DEL MARGINE DI SOLVIBILITÀ'

Rami esercitati


221

(1) Crediti v/ soci per capitale sociale sottoscritto non versato .......................................(uguale voce 1) ............................................................ (2) Provvigioni di acquisizione da ammortizzare ed altre spese di acquisizione............. (uguale voci 4 e 6 ) ...................................................... (3) Altri attivi immateriali ............................................................................................... (uguale voci 7, 8 e 9) .................................................. (4) Azioni e quote di imprese controllanti ...................................................................... (uguale voce 17) .......................................................... (5) Azioni o quote proprie ............................................................................................... (uguale voce 91) .......................................................... (6) Capitale sociale sottoscritto o fondo equivalente ...................................................... (uguale voce 101) ........................................................ (7) Riserva da sovrapprezzo di emissione ...................................................................... (uguale voce 102) ........................................................ (8) Riserve di rivalutazione .................. ...........................................................................(uguale voce 103) ........................................................ (9) Riserva legale ............................................................................................................ (uguale voce 104) ........................................................ (10) Riserve statutarie ....................................................................................................... (uguale voce 105) ........................................................ (11) Riserve per azioni proprie e della controllante .......................................................... (uguale voce 106) ........................................................ (12) Altre riserve (1) ..................................................................................................................................................…………… (13) Perdite portate a nuovo .............................................................................................. (uguale voce 108 (*) ) ............................. (14) Perdita dell'esercizio .................................................................................................. (uguale voce 109 (*) ) ............................. (15) Utili portati a nuovo ...................................................................................................(uguale voce 108 ) ....................................................... (16) Utile dell'esercizio ..................................................................................................... (uguale voce 109 ) ....................................................... (17) Azioni preferenziali cumulative (2) …………………………………………………………………………………………….. (18) Passività subordinate (3) .............................................................. (comprese nella voce 111) ........................................... (19) Plusvalenze latenti risultanti dalla valutazione di tutti gli investimenti dell'impresa, purchè non abbiano

carattere eccezionale …………………………………………………………………………………………………………… (20) Minusvalenze risultanti dalla valutazione di tutti gli investimenti dell'impresa …….………….……………………………….

Voci del conto economico dell'esercizio N

(21) Premi lordi contabilizzati ........................................................................................... (uguale voce 1) ................................................ (22) Premi lordi contabilizzati dei rami 11, 12 e 13........................................................... (vedi allegato 2)……………….…………. (23) Sinistri pagati: importo lordo ..................................................................................... (uguale voce 8) ................................................ (24) Sinistri pagati dei rami 11, 12 e 13: importo lordo .................................................... (vedi allegato 2)……………….…………. (25) Sinistri pagati: quote a carico dei riassicuratori ......................................................... (uguale voce 9) ................................................ (26) Sinistri pagati dei rami 11, 12 e 13: quote a carico dei riassicuratori ........................ (vedi allegato 2)………...……..…………. (27) Variazione dei recuperi: importo lordo ..................................................................... (uguale voce 11) .............................................. (28) Variazione dei recuperi dei rami 11, 12 e 13: importo lordo .................................... (vedi allegato 2)…………….……………. (29) Variazione dei recuperi: quote a carico dei riassicuratori ......................................... (uguale voce 12) .............................................. (30) Variazione dei recuperi dei rami 11, 12 e 13: quote a carico dei riassicuratori ........ (vedi allegato 2)……………….…………. (31) Variazione della riserva sinistri: importo lordo ......................................................... (da allegato 1) .................................................. (32) Variazione della riserva sinistri dei rami 11, 12 e 13: importo lordo ........................ (vedi allegato 2)…………………….……. (33) Variazione della riserva sinistri: quote a carico dei riassicuratori ............................. (uguale voce 15) .............................................. (34) Variazione della riserva sinistri dei rami 11, 12 e 13: quote a carico dei riassicuratori ......… (vedi allegato 2)………………………….

(1) Inserire le altre riserve di cui alla voce 107 ad esclusione, per il primo triennio, del fondo di organizzazione di cui all'art. 12 del d.lgs. 175/95, indicandone di seguito il dettaglio:

(2) Inserire le azioni preferenziali cumulative, di cui all'art. 33, comma 4, lett. a) e b) del d.lgs. 175/95, specificando:

azioni preferenziali cumulative di cui all'art. 33, comma 4, lett. a) del d.lgs. 175/95

azioni preferenziali cumulative di cui all'art. 33, comma 4, lett. b) del d.lgs. 175/95

(3) Inserire le passività subordinate di cui all'art. 33, comma 4, lettere a) e b) del d.lgs. 175/95 specificando:

- prestiti a scadenza fissa ....................................................................................................................................................................………. - prestiti per i quali non è fissata scadenza ............................................................................................................................................................. - titoli a durata indeterminata e altri strumenti finanziari ....................................................................................................................................................

RISERVA DISPONIBILE

(*) Indicare l'importo della perdita in valore assoluto

9.499

12.96154

61.360

49-3

41.6492.852

45.589581

7.677576

455.75827.203

279.73214.007

9.499

21.289

3.500

61.360

17.77112.134

6.135

6.94916.591

Voci dello stato patrimoniale - gestione danni

I - BASI DI CALCOLO DEL MARGINE DI SOLVIBILITÀ RICHIESTO PER L'ESERCIZIO N DESUNTE DAI BILANCI

222

Voci del conto economico degli esercizi precedenti a N (35) Sinistri pagati nell'esercizio N - 1: importo lordo ............................................................. (uguale voce 8) ....................…………. (36) Sinistri pagati dei rami 11, 12 e 13 nell'esercizio N - 1: importo lordo ........…………… (da allegato 2)………………………… (37) Sinistri pagati nell'esercizio N - 1: quote a carico dei riassicuratori ……………………. (uguale voce 9) ………………………. (38) Variazione dei recuperi nell'esercizio N - 1: importo lordo ................................................ (uguale voce 11) ................................... (39) Variazione dei recuperi dei rami 11, 12 e 13 nell'esercizio N - 1: importo lordo .......................(da allegato 2)………………………… (40) Variazione dei recuperi nell'esercizio N - 1: quote a carico dei riassicuratori…………… (uguale voce 12)........................……… (41) Variazione della riserva sinistri nell'esercizio N - 1: importo lordo ................................. (da allegato 1)..................................…. (42) Variazione della riserva sinistri dei rami 11, 12 e 13 nell'esercizio N - 1: importo lordo........... (da allegato 2)………………………… (43) Variazione della riserva sinistri nell'esercizio N - 1: quote a carico dei riassicuratori…… (uguale voce 15).……………………… (44) Sinistri pagati nell'esercizio N - 2: importo lordo .................................................................. (uguale voce 8) ...................................... (45) Sinistri pagati dei rami 11, 12 e 13 nell'esercizio N - 2: importo lordo ...................................... (da allegato 2)………………………… (46) Sinistri pagati nell'esercizio N - 2: quote a carico dei riassicuratori…………………………….(uguale voce 9) ………………………. (47) Variazione dei recuperi nell'esercizio N - 2: importo lordo ............................................. (uguale voce 11) .................................... (48) Variazione dei recuperi dei rami 11, 12 e 13 nell'esercizio N - 2: importo lordo .......................(da allegato 2)………………………… (49) Variazione dei recuperi nell'esercizio N - 2: quote a carico dei riassicuratori…………… (uguale voce 12) ........................……… (50) Variazione della riserva sinistri nell'esercizio N - 2: importo lordo ..................................... (da allegato 1) ..................................…. (51) Variazione della riserva sinistri dei rami 11, 12 e 13 nell'esercizio N - 2: importo lordo........... (da allegato 2) ..................................…. (52) Variazione della riserva sinistri nell'esercizio N - 2: quote a carico dei riassicuratori…… (uguale voce 15) ………………………

Voci da compilarsi solo dalle imprese che esercitano esclusivamente o prevalentemente "rischi particolari" (**):

(53) Sinistri pagati nell'esercizio N - 3: importo lordo ................................................................ (uguale voce 8) ..................................... (54) Variazione della riserva sinistri nell'esercizio N - 3: importo lordo ........................................... (da allegato 1) ....................................... (55) Sinistri pagati nell'esercizio N - 4: importo lordo ...................................................................... (uguale voce 8) ..................................... (56) Variazione della riserva sinistri nell'esercizio N - 4: importo lordo ................................. (da allegato 1) ....................................... (57) Sinistri pagati nell'esercizio N - 5: importo lordo .............................................................. (uguale voce 8) ..................................... (58) Variazione della riserva sinistri nell'esercizio N - 5: importo lordo ........................................... (da allegato 1) ........................................ (59) Sinistri pagati nell'esercizio N - 6: importo lordo ............................................................... (uguale voce 8) ..................................... (60) Variazione della riserva sinistri nell'esercizio N - 6: importo lordo ........................................... (da allegato 1) ........................................

(**) Per "rischi particolari" si intendono i rischi credito, tempesta, grandine e gelo

Elementi A)

(61) = (6) - (1) Capitale sociale versato o fondo equivalente versato ................................................................................................Riserve non destinate a copertura di specifici impegni o a rettifica di voci dell'attivo:

(62) = (9) riserva legale ..................................................................................................................................................... (63) riserve libere ..................................................................................................................................................... Riporto di utili: (64) utili portati a nuovo non distribuiti ...................................................................................................... (65) utile dell'esercizio non distribuito ..................................................................................................... (66) Totale azioni preferenziali cumulative e passività subordinate nei limiti di cui all'art. 33, comma 4,

del d.lgs. 175/95

(67) (68)

(69) (69bis ) Elementi delle imprese controllate/partecipate..................................................................................................................…

(70) Totale da (61) a (69bis) .....................................................

(71) Provvigioni di acquisizione da ammortizzare ed altre spese di acquisizione ........................................................... (72) = (3) Altri attivi immateriali ......................................................................................................................…………….. (73) = (4) + (5) Azioni o quote proprie e di imprese controllanti ................................................................................…………… (74) = (13) + (14) Perdita dell'esercizio e perdite portate a nuovo .......................................................................................................

(75) Totale da (71) a (74) .................................................

(76) Totale elementi A) = (70) - (75) …………………..

Elementi B) (77) Plusvalenze latenti, al netto delle minusvalenze risultanti dalla valutazione di tutti gli

investimenti dell'impresa………………………………………………………………………………………….. (78) Metà dell'aliquota non versata del capitale sociale o del fondo equivalente

sottoscritto, sempre che sia stato versato almeno il 50% dell'intero capitaleo fondo sottoscritto .............................................................................................................................……………

(79) (80) Ammontare del margine di solvibilità disponibile

(di cui elementi B ……..%)

(63)= (7) + (8) + (10) + (11) + (12)(66) = (67) + (68) + (69) a condizione che (66) <= 0,5 * [minore fra (105) e (104)](69bis) = totale colonne h - i - a - b dell'allegato 3(71) = 0,4 * (2)(77)= [(19) - (20)[ a condizione che [(19) - (20)] <= 0,20 * [minore fra (105) e (104)](78)= 0,5 * (1) se (61) >= (6) / 2 a condizione che (78) < = 0,5 *[minore fra (105 ) e (104)]; (78) = 0 se (61) < (6) / 2(***) Devono essere indicati i soli importi che, in base alla delibera dell'assemblea dei soci, permangono ad ogni effetto nel patrimonio netto dell'impresa

prestiti subordinati a scadenza fissa o azioni preferenziali cumulative a durata di cui:

segue : I - BASI DI CALCOLO DEL MARGINE DI SOLVIBILITÀ RICHIESTO PER L'ESERCIZIO N DESUNTE DAI BILANCI

9.499

9.499

128.713

2.78016.591

-131

109.342

3.50079.629

18.445

17.771

II - ELEMENTI COSTITUTIVI DEL MARGINE DI SOLVIBILITÀ DISPONIBILE

3.85413.544

10.019485432

55.689

10.620245.357

13.20459.984

(***)

lettera a) del d. lgs. 175/95………………………………

determinata (per un ammontare non eccedente il 25% del minore fra l'importo

Totale elementi B) = (77)+(78) ........………………………

Totale elementi A) e B) = (76) + (79) ........……………….

di cui al rigo (105) e quello indicato al rigo (104))……………….

(***)

276.54315.64055.727

7.418513306

27.4291.796

prestiti per i quali non è fissata scadenza ……….. titoli a durata indeterminata e altri strumenti finanziari, comprese le azionipreferenziali cumulative diverse da quelle menzionate all'art. 33, comma 4,

109.342

19.371

223

(81) Importo dei premi lordi contabilizzati dell'ultimo esercizio ………………………………

da ripartire: (82) quota inferiore o uguale a 50.000.000 EURO = x 0,18 = (83) quota eccedente i 50.000.000 EURO = x 0,16 =

(84) Totale a), (82) + (83)............................................................................. (85) Grado di conservazione (g) in relazione ai sinistri di competenza rimasti

(minimo 0,500) (86) Margine di solvibilità richiesto a) x g), (84) x (85) ...........................

(B) Calcolo in rapporto all'onere medio dei sinistri negli ultimi 3 esercizi o negli ultimi 7 esercizi per le imprese che esercitano esclusivamente o prevalentemente "rischi particolari" (87) Sinistri pagati nel periodo di riferimento: importo lordo ..................................................... (88) Variazione della riserva sinistri nel periodo di riferimento: importo lordo ...................…… (89) Variazione dei recuperi durante il periodo di riferimento: importo lordo ........................... (90) Onere dei sinistri .................................................................................................................. (91) Media annuale: 1/3 o 1/7 di (90) *

da ripartire: (92) quota inferiore o uguale a 35.000.000 EURO = x 0,26 = (93) quota eccedente i 35.000.000 EURO = x 0,23 =

(94) Totale b), (92) + (93) ......................................................................... (95) Margine di solvibilità richiesto b) x g), (94) x (85) ...........................

(96) = (86) Importo del margine di solvibilità richiesto in rapporto all'ammontare annuo dei premi o contributi ……………………………………………………………………..

(97) = (95) Importo del margine di solvibilità richiesto in rapporto all'onere medio dei sinistri ............ (98) Risultato più elevato tra (96) e (97) ....................................................

(98bis ) Requisiti patrimoniali richiesti delle imprese controllate/partecipate.............................................. (98ter ) Importo del margine di solvibilità richiesto.....................................................................................

(99) Quota di garanzia: 1/3 di (98ter ) ....................................................................................................

(100) Quota minima di garanzia ai sensi dell'art. 39 commi 2 e 3 del d.lgs. 175/95 .......................(101) Quota di garanzia [importo più elevato tra (99) e (100)] ..................(102) Ammontare del margine di solvibilità richiesto per l'esercizio N

[risultato più elevato tra (98ter) e (101)] ................................................

(103) Ammontare del margine di solvibilità richiesto dell'esercizio N - 1.(104) Ammontare del margine di solvibilità richiesto ………………………

(105) = (80) Ammontare del margine di solvibilità disponibile .............................

(106) = (105) - (104) Eccedenza (deficit) .............................................................................

(81) = (21) + [(0,5) * (22)] (85) = 1-{[(25)+(37)+(46)]-[(29)+(40)+(49)]+[(33)+(43)+(52)]}/{[(23)+(35)+(44)]-[(27)+(38)+(47)]+[(31)+(41)+(50)]} (**) (87) = (23) + (35) + (44) +(0,5) * [(24) + (36) + (45)] ; per le imprese che esercitano "rischi particolari" sommare anche i termini: (53) + (55) + (57) + (59) (88) = (31) + (41) + (50) + (0,5) * [(32) + (42) + (51)]; per le imprese che esercitano "rischi particolari" sommare anche i termini: (54) + (56) + (58) + (60) (89) = (27) + (38) + (47) + (0,5) * [(28) + (39) + (48)] (90) = (87) + (88) - (89) (98bis ) = totale colonna g dell'allegato 3 (98ter ) = (98) + (98bis )(104)= (103) * [(113) - (59) di allegato 1 di nota integrativa] / [(293) - (239) di allegato 1 di nota integrativa], detto rapporto non può essere superiore a 1; se (102) < (103). Se (102) > = (103): (104) =(102).

(*) Per le imprese in attività da meno di 3 (7) anni, la media deve essere calcolata in base agli anni di effettivo esercizio.

59.433

54.377

0,781

50.000419.360

35.000273.725

59.433

19.881

3.000

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49.700

469.360

9.00067.098

76.098

59.433

59.642

59.642

109.342

823.058129.01825.901

926.175308.725

9.10062.957

56.277

19.881

59.642

72.05756.277

Situazione del margine di solvibilità e della quota di garanzia

a carico della società a seguito delle cessioni in riassicurazione

III - AMMONTARE DEL MARGINE DI SOLVIBILITÀ RICHIESTO

(A) Calcolo in rapporto all'ammontare annuo dei premi o contributi

224

Soci

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55.6

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.683

22.1

8422

.770

54.0

59

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955

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o 11

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12

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o 13

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11

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gato

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ell'a

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gato

II(3

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226

(All.

n. 2

bis

)

Soci

età

VIT

TO

RIA

ASS

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RA

ZIO

NI

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io 2

006

Alle

gato

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......

......

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051

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......

......

......

......

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00

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ces

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......

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e ...

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zion

e ...

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..0

00

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00

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......

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......

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......

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......

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......

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gato

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……

……

……

……

……

……

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cizi

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......

......

......

......

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(17)

eser

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......

......

......

......

......

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......

......

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227

(All.

n. 2

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)

Soci

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VIT

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006

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......

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7-8

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..0

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......

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Soci

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VIT

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73.

815

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229

Soci

età

VIT

TO

RIA

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n. 1

75

Quo

ta

Quo

ta

230

Società: VITTORIA ASSICURAZIONIEsercizio 2006

PROSPETTO DEL MARGINE DI SOLVIBILITA'DELLE IMPRESE CHE ESERCITANO CONGIUNTAMENTE

LE ASSICURAZIONI SULLA VITA E CONTRO I DANNI(art. 61, secondo comma, del d.lgs. 17 marzo 1995, n. 174; art. 72, secondo comma, del d.lgs. 17 marzo 1995, n. 175)


Voci di riferimento dei modelli del margine di solvibilità Assicurazioni AssicurazioniRami vita e rami danni vita danni

Ammontare del margine di solvibilità richiesto: rami vita (168 ); rami danni (104) 1 30.591 11 59.642 21 90.233

Elementi costitutivi del margine di solvibilità disponibile 2 54.885 12 109.342 22 164.227 3 13 23

Totale elementi costitutivi del margine di solvibilità disponibile 4 54.885 14 109.342 24 164.227

Eccedenza/insufficienza degli elementi costitutivi del margine disolvibilità disponibile rispetto all'ammontare del margine dsolvibilità da costituire 5 24.294 15 49.700 25 73.994

Utilizzazione ai sensi dell'art. 21, comma 3, del decreto legislativo17 marzo 1995, n. 174, degli elementi espliciti del margine dsolvibilità ancora disponibili di cui agli artt. 33, comma 2, lett. a)del d.lgs. 174/95 e 33, comma 2, del d.lgs. 175/95 6 16 26

7 24.294 17 49.700 27 73.994

N.B. (e) sempre < (d) (e) sempre < (b)

Allegato n. 4 al provvedimento ISVAP n.2322 del 6 dicembre 2004

(a)

(b)

(e)

Totale

f = (d + e)

d = [ (b+c) - a]

totale elementi A): rami vita (97); rami danni (76) totale elementi B): rami vita (102); rami danni (79)

(b + c)

(c)

231

Società: VITTORIA ASSICURAZIONI

Esercizio 2006

MODELLO 1

PROSPETTO DIMOSTRATIVO DELLE ATTIVITA' ASSEGNATEALLA COPERTURA DELLE RISERVE TECNICHE

(ai sensi dell'art. 31, comma 6, del decreto legislativo 17 marzo 1995, n. 174)

233

(valori in euro)

Consistenza alla chiusura

Riserve tecniche (a) 1 676.132.264 2 628.735.726

- Cessioni legali (b) 3 - 4 0

Riserve tecniche da coprire (a)-(b) 9 676.132.264 10 628.735.726

Limiti Consistenza alla chiusura Consistenza alla chiusura

DESCRIZIONE ATTIVITA' massimi dell'esercizio 2006 dell'esercizio precedente

A INVESTIMENTIA.1 Titoli di debito e altri valori assimilabiliA.1.1a Titoli emessi o garantiti da Stati

appartenenti alla zona A, ai sensi delladirettiva n. 2000/12/CE, ovvero emessida enti locali o da enti pubblici di Statimembri o da organizzazioniinternazionali cui aderiscono uno o piùdi detti Stati membri, negoziati in unmercato regolamentato; 13 532.585.856 14 78,77 15 491.019.550 16 78,10

A.1.1b Titoli emessi o garantiti da Statiappartenenti alla zona A, ai sensi delladirettiva n. 2000/12/CE, ovvero emessida enti locali o da enti pubblici di Statimembri o da organizzazioni internazio-nali cui aderiscono uno o più di dettiStati membri, non negoziati in unmercato regolamentato; 17 1.955.822 18 0,29 19 1.955.822 20 0,31

A.1.2a Obbligazioni od altri titoli assimilabilinegoziati in un mercato regolamentato; 21 80.125.773 22 11,85 23 80.888.096 24 12,87

A.1.2b Obbligazioni od altri titoli assimilabili,non negoziati in un mercatoregolamentato, emessi da società o enticreditizi aventi la sede legale in unoStato appartenente alla zona A, il cuibilancio sia da almeno 3 anni certificatoda parte di una società di revisionedebitamente autorizzata; 25 7.011.791 26 1,04 27 4.512.641 28 0,72

A.1.3 Altre obbligazioni o titoli assimilabili,diversi da quelli indicati ai puntiprecedenti, purché con scadenza residuainferiore all’anno; 29 30 0,00 31 0 32 0,00

A.1.4 Quote in organismi di investimentocollettivo in valori mobiliari (OICVM); 33 34 0,00 35 0 36 0,00

A.1.5 Pronti contro termine, con obbligo diriacquisto e di deposito dei titoli pressoun istituto di credito; 20% 37 38 0,00 39 0 40 0,00

A.1.6 Accettazioni bancarie effettuate orilasciate da istituti di credito aventi lasede legale in uno Stato appartenentealla zona A; 41 42 0,00 43 0 44 0,00

A.1.7 Cambiali finanziarie di cui alla legge 13gennaio 1994, n. 43; 45 0 46 0,00 47 0 48 0,00

Sub-totale A.1.6+A.1.7 10% 49 0 50 0,00 51 0 52 0,00

A.1.8 Ratei attivi per interessi su titoli idoneialla copertura delle riserve tecniche; 53 9.488.574 54 1,40 55 8.566.872 56 1,36

Totale A.1 57 631.167.816 58 93,35 59 586.942.981 60 93,35

da riportare 631.167.816 586.942.981

Valori % Valori %

RISERVE TECNICHEConsistenza alla chiusura

dell'esercizio 2006 dell'esercizio precedente

234

riporto 631.167.816 586.942.981

A.2 Mutui e prestiti fruttiferi garantiti daipoteche o da garanzie bancarie oassicurative, o da altre idonee garanzieprestate da enti locali territoriali; 20% 61 62 0,00 63 0 64 0,00

A.3 Titoli di capitale e altri valori assimilabiliA.3.1a Azioni negoziate in un mercato

regolamentato; 65 66 0,00 67 0 68 0,00

A.3.1b Quote della Banca d’Italia, quote disocietà cooperative ed azioni, nonnegoziate in un mercato regolamentato,emesse da società aventi la sede legale inuno Stato appartenente alla zona A, ilcui bilancio sia stato certificato daalmeno 3 anni da parte di una società direvisione debitamente autorizzata; 69 70 0,00 71 0 72 0,00

A.3.2 Warrant negoziati in un mercatoregolamentato; 3% 73 74 0,00 75 0 76 0,00


A.3.4 Quote di fondi comuni di investimentomobiliare chiusi, situati in uno Statomembro, negoziate in un mercatoregolamentato; 5% 81 82 0,00 83 0 84 0,00

Totale A.3 35% 85 0 86 0,00 87 0 88 0,00

A.4 Comparto immobiliare A.4.1 Terreni, fabbricati e diritti immobiliari

di godimento, per le quote libere daipoteche; 89 90 0,00 91 0 92 0,00

A.4.2 Beni immobili concessi in leasing; 10% 93 94 0,00 95 0 96 0,00

A.4.3 Partecipazioni in società immobiliarinelle quali l’impresa detenga più del 50per cento del capitale sociale aventi adoggetto esclusivo la costruzione o lagestione di immobili per l’ediliziaresidenziale non di lusso o per usoindustriale o commerciale o perl’esercizio dell’attività agricola, perl’importo iscritto in bilancio nel limitedel valore economico degli immobiliassunto in proporzione alla quota dicapitale sociale detenuto ed al nettodelle passività complessivamenteiscritte nel bilancio della societàimmobiliare; 97 14.440.000 98 2,14 99 18.500.000 100 2,94

A.4.4 Quote di fondi comuni di investimento immobiliare chiusi il cui patrimonio immobiliare sia costituito per non meno del 90% da immobili alienati dallo Stato o da enti previdenziali pubblici, da regioni, da enti locali o loro consorzi, nonchè da società interamente possedute, ancheindirettamente, dagli stessi soggetti. 101 102 0,00 103 0 104 0,00

A.4.5 Quote di altri fondi comuni di investimentoimmobiliare chiusi situati in uno Statomembro. 5% 105 1.425.075 106 0,21 107 2.172.172 108 0,35

Totale A.4 40% 109 15.865.075 110 2,35 111 20.672.172 112 3,29

TOTALE A 113 647.032.891 114 95,70 115 607.615.153 116 96,64

B CREDITIB.1 Crediti verso riassicuratori al netto delle

partite debitorie, comprese le quote diriserve tecniche a loro carico,debitamente documentati, fino al 90%del loro ammontare; 117 118 0,00 119 0 120 0,00

B.2 Depositi e crediti al netto delle partitedebitorie presso le imprese cedenti,debitamente documentati, fino al 90%del loro ammontare; 121 122 0,00 123 0 124 0,00

da riportare 647.032.891 607.615.153

235

riporto 647.032.891 607.615.153

B.3.1 Crediti nei confronti di assicurati alnetto delle partite debitorie, derivanti daoperazioni di assicurazione diretta, nellamisura in cui siano effettivamenteesigibili da meno di 3 mesi; 125 2.002.962 126 0,30 127 3.103.111 128 0,49

B.3.2 Crediti nei confronti di intermediari, alnetto delle partite debitorie, derivanti daoperazioni di assicurazione diretta e diriassicurazione, nella misura in cui sianoeffettivamente esigibili da meno di 3mesi; 129 10.581.213 130 1,56 131 8.234.827 132 1,31

B.4 Anticipazioni su polizze 133 134 0,00 135 0 136 0,00B.5 Crediti d’imposta, definitivamente

accertati o per i quali sia trascorso iltermine prescritto per l’accertamento; 5% 137 138 0,00 139 0 140 0,00

B.6 Crediti verso fondi di garanzia al nettodelle partite debitorie; 5% 141 142 0,00 143 0 144 0,00

TOTALE B 145 12.584.175 146 1,86 147 11.337.938 148 1,80

C ALTRI ATTIVIC.1 Immobilizzazioni materiali, strumentali

all’esercizio dell’impresa, diverse dai terreni e dai fabbricati, nel limite del 30

per cento del valore di bilanciorettificato dal relativo fondo diammortamento; 149 150 0,00 151 0 152 0,00

C.2 Immobilizzazioni materiali nonstrumentali all’esercizio dell’impresa,diverse da terreni e fabbricati,debitamente documentati, nel limite del10 per cento del valore di bilancio; 153 154 0,00 155 0 156 0,00

Sub-totale C.1 + C.2 5% 157 0 158 0,00 159 0 160 0,00

C.3 Provvigioni di acquisizione da ammortizzare nei limiti del 90per cento del loro ammontare; 161 3.871.046 162 0,57 163 4.867.635 164 0,77

C.4 Ratei attivi per canoni di locazione nel limite del 30 per cento del loroammontare; 165 166 0,00 167 0 168 0,00

C.5 Interessi reversibili 5% 169 170 0,00 171 0 172 0,00

TOTALE C 173 3.871.046 174 0,57 175 4.867.635 176 0,77

TOTALE B + C - C3 25% 177 12.584.175 178 1,86 179 11.337.938 180 1,80

D Depositi bancari, depositi presso altrienti creditizi o qualsiasi altro istitutoautorizzato dalla competente autorità divigilanza a ricevere depositi, al nettodelle partite debitorie; 15% 181 12.644.152 182 1,87 183 4.915.000 184 0,78

E Altre categorie di attivo autorizzatedall'ISVAP ai sensi dell'art. 26, comma 5del d. lgs. 174/95 185 186 0,00 187 0 188 0,00

TOTALE GENERALEATTIVITA' A COPERTURA

189 676.132.264 190 100,00 191 628.735.726 192 100,00

Sub-totale A.1.1b + A.1.2b + A.1.3 + A.3.1b 10%193 8.967.613 194 1,33 195 6.468.463 196 1,03

236

Allegato A al Modello 1Società VITTORIA ASSICURAZIONI

Distinta, per valuta, degli impegni e delle attività a copertura

Esercizio 2006 (valori in euro)

Valuta Tasso di cambio Riserve tecniche Attivi a copertura alla chiusura(1) dell'esercizio 2006

Unione Europea

242 EURO 1 676.132.264 676.132.264030 Dracma greca007 Corona danese009 Corona svedese002 Lira sterlina

Stati Terzi

008 Corona norvegese003 Franco svizzero062 Corona islandese001 Dollaro USA012 Dollaro canadese109 Dollaro australiano113 Dollaro neozelandese071 Yen giapponese075 Riyal arabo010 Lira turca103 Dollaro Hong Kong084 Dirham Marocco

TOTALE (2) 676.132.264 676.132.264

(1) Gli importi delle riserve tecniche e delle attività a copertura sono convertiti al tasso di cambio alla chiusura dell'esercizio di riferimento rispetto alla valuta con cui è effettuata la comunicazione, comprese le attività acquisite successivamente a tale data.(2) Il totale delle riserve tecniche corrisponde all'importo della voce 9 del prospetto trimestrale delle attività destinate alla copertura delle riserve tecniche. Il totale delle attività corrisponde alla voce 189 del medesimo prospetto.

237


Esercizio 2006

CONTRATTI DI CUI ALL'ART. 30, COMMI 1 E 2, DEL D. LGS. 174/95

MODELLO 2

PROSPETTO TRIMESTRALE DELLE ATTIVITA' DESTINATEA COPERTURA DELLE RISERVE TECNICHE RELATIVE AI

239

SEZIONE I - Contratti collegati al valore delle quote di un OICVM (valori in Euro)

Alla chiusura dell’esercizio 2006 Alla chiusura dell’esercizio precedente Strumenti finanziari a

copertura Strumenti finanziari a

copertura

N°

ordine

Denominazione

OICVM di riferimento Riserve tecniche n. quote

possedute valore

Riserve tecniche n. quote

possedute valore

4 BCC ST.CHRIST.GR.FONDI 15.027 1.000 15.027 78.511 4.827 78.5115 BCC ST.CHRIST.GR.SICAV 502.216 38.955 502.216 815.272 69.150 815.2726 B.SAN GIORGIO FONDI SICAV 326.777 27.647 326.777 564.155 52.975 564.1557 BCC BASSO VERONESE FONDI 11.692 981 11.692 18.855 1.454 18.8558 BCC BASSO VERONESE SICAV 38.666 569 38.666 62.999 1.165 62.9999 VIT.FORMULA RISP.GESTITO 1.846.727 88.977 1.846.727 2.200.559 113.451 2.200.559

14 BCC PADANA ORIENTALE 224.624 9.237 224.624 281.385 12.609 281.38515 BANCA PASSADORE 0 0 0 368.331 44.346 368.33116 BANCA DELLA CIOCIARIA 458.935 25.376 458.935 459.061 26.934 459.06117 BCC RIVOLTA D'ADDA 403.630 15.463 403.630 555.010 20.610 555.01022 BCC CESENA SAN GIORGIO 12.609 1.500 12.609 23.828 1.993 23.82823 BANCA METZLER 554.815 5.374 554.815 621.262 7.417 621.26224 UNIT ON LINE 29.383 495 29.383 29.505 798 29.50526 CREDICOOP LOMBARDO 710.867 14.505 710.867 945.875 25.233 945.87528 RIVOLTA D'ADDA 2 43.169 1.477 43.169 44.871 1.602 44.87129 BANCA DEL FUCINO 203.879 9.359 203.879 208.030 11.345 208.03030 SAN GIORGIO VC 2 140.277 2.359 140.277 232.026 8.977 232.02631 CIOCIARIA 2 105.419 4.343 105.419 114.236 5.601 114.23632 UNIT ON LINE 2 9.050 126 9.050 7.229 127 7.22933 AG. VITT. RISP. 2 662.681 30.099 662.681 855.966 40.342 855.96634 BASSO VERONESE 2 0 0 0 3.693 20 3.69335 VALDOSTANA 2 123.013 3.106 123.013 139.049 4.813 139.04936 B.CA ROMAGNA CENTRO 2 31.503 1.685 31.503 34.391 2.187 34.39137 B.CA PAD. ORIENTALE 2 29.325 493 29.325 23.758 499 23.75838 TRIOPLUS 8.164.319 58.721 8.164.319 8.170.284 78.433 8.170.28439 OPTIMIZ 6.864.419 69.725 6.864.419 8.049.451 84.991 8.049.45142 PRISMA 3.508.904 22.591 3.508.904 4.865.000 32.163 4.865.00043 VITTORIA FORMULA MIX 8.126.879 74.342 8.126.879 9.406.434 92.662 9.406.43444 AG. VITT. RISP. 5 (TAR (638U) 803.878 492 803.878 7.960.417 5.562 7.960.41748 AG. VITT. RISP. 4 TAR (637U) 9.724.219 7.673 9.724.219 8.730.730 7.199 8.730.73051 AG. VITT. RISP. 7 (TAR641U) 8.177.460 7.232 8.177.460 0 0 0

TOTALE

51.854.3621.

523.9042.

51.854.3623.

55.870.173 4.

759.4845.

55. 870.1736.

240

SEZIONE II - Contratti collegati al valore delle quote di fondi interni Alla chiusura dell’esercizio 2006 Alla chiusura dell’esercizio precedente

N°

ordine

Denominazione Fondo Interno

Riserve tecniche Strumenti finanziari

a copertura (1)

Riserve tecniche

Strumenti finanziari

a copertura

10 B.POP.PUGLIESE SICUREZZA 1.316.379 1.316.379 2.634.508 2.634.50811 B.POP.PUGLIESE SVILUPPO 3.357.745 3.357.745 4.760.835 4.760.83512 B.POP.PUGLIESE ESPANSIONE 2.963.827 2.963.827 4.010.477 4.010.47713 FONDO VITTORIA EUREKA 15.703.892 15.703.892 13.250.048 13.250.04821 FONDO LINEA 2.529.815 2.529.815 3.259.653 3.259.65340 VITTORIA OBBLIGAZIONARIO EURO 970.094 970.094 872.744 872.74441 VITTORIA AZIONARIO EUROPA 1.067.175 1.067.175 776.786 776.78652 FONDO IDA 6.339.731 6.339.731 0 053 FONDO BACON 4.478.457 4.478.457 0 0

TOTALE

38.727.1157.

38.727.1158.

29.565.051 9.

29.565.05110.

241


SEZIONE III - Contratti collegati ad indici azionari o altri valori di riferimento

N. ordine Indice azionario o altro valore di riferimento

2 NIKKEI 225 4.274.935 4.274.9353 MIB30 - SMI - S&P500 10.870.546 10.870.546

27 BASKET TECH. 3.326.954 3.326.954 3.405.163 3.405.16346 BASKET EQUITY 7.079.149 7.079.149 7.098.245 7.098.24547 BASKET EQ OXYG. (TAR 205X) 3.114.551 3.114.551 3.309.283 3.309.28349 MULTI CHANCE EUR/USD (TAR 206X 3.515.794 3.515.794 3.775.551 3.775.55150 S&P/MIB (TAR 207X) 824.852 824.85254 BASKET EQ OPT. (TAR 208X) 2.941.757 2.941.757

TOTALE 11 20.803.057 12 20.803.057 13 32.733.723 14 32.733.723

TOTALE GENERALE (2) 15 111.384.534 16 111.384.534 17 118.168.947 18 118.168.947

(1) Va indicato l'ammontare complessivo degli attivi presenti nella corrispondente gestione(2) Il totale generale è dato dalla somma dei valori totali indicati nelle tre sezioni.

Alla chiusura dell'esercizio 2006 Alla chiusura dell'esercizio precedente

copertura copertura

Strumenti StrumentiRiserve tecniche finanziari a Riserve tecniche finanziari a

242


PROSPETTO DIMOSTRATIVO DELLE ATTIVITA' ASSEGNATEALLA COPERTURA DELLE RISERVE TECNICHE


Esercizio 2006

243

(valori in euro)

RISERVE TECNICHE Alla chiusura Alla chiusura

dell'esercizio 2006 dell'esercizio precedente

Riserve tecniche da coprire 5 639.454.491 6 589.650.251

di cui: Ris. tec. relative a contratti in valuta estera (All. A) (1) 7 8

Limiti Consistenza alla chiusura Consistenza alla chiusura

DESCRIZIONE ATTIVITA' massimi dell'esercizio 2006 dell'esercizio precedente

A INVESTIMENTIA.1 Titoli di debito e altri valori assimilabiliA.1.1a Titoli emessi o garantiti da Stati

appartenenti alla zona A, ai sensi delladirettiva n. 89/647/CEE, ovvero emessida enti locali o da enti pubblici di Statimembri o da organizzazioniinternazionali cui aderiscono uno o piùdi detti Stati membri, negoziati in unmercato regolamentato; 9 412.895.304 10 64,57 11 402.991.191 12 68,34

A.1.1b Titoli emessi o garantiti da Statiappartenenti alla zona A, ai sensi delladirettiva n. 89/647/CEE, ovvero emessida enti locali o da enti pubblici di Statimembri o da organizzazioni internazio-nali cui aderiscono uno o più di dettiStati membri, non negoziati in unmercato regolamentato; 13 855.768 14 0,13 15 1.012.771 16 0,17

A.1.2a Obbligazioni od altri titoli assimilabilinegoziati in un mercato regolamentato; 17 11.101.094 18 1,74 19 11.037.511 20 1,87

A.1.2b Obbligazioni od altri titoli assimilabili,non negoziati in un mercatoregolamentato, emessi da società o enticreditizi aventi la sede legale in unoStato appartenente alla zona A, il cuibilancio sia da almeno 3 anni certificatoda parte di una società di revisionedebitamente autorizzata; 21 266.906 22 0,04 23 283.908 24 0,05

A.1.3 Altre obbligazioni o titoli assimilabili,diversi da quelli indicati ai puntiprecedenti, purché con scadenza residuainferiore all’anno; 25 26 0,00 27 0 28 0,00

A.1.4 Quote in organismi di investimentocollettivo in valori mobiliari (OICVM); 29 5.000.058 30 0,78 31 5.000.058 32 0,85

A.1.5 Pronti contro termine, con obbligo diriacquisto e di deposito dei titoli pressoun istituto di credito; 20% 33 34 0,00 35 0 36 0,00

A.1.6 Accettazioni bancarie effettuate orilasciate da istituti di credito aventi lasede legale in uno Stato appartenentealla zona A; 37 38 0,00 39 0 40 0,00

A.1.7 Cambiali finanziarie di cui alla legge 13 gennaio 1994, n. 43; 41 42 0,00 43 0 44 0,00

Sub-totale A.1.6+A.1.7 10% 45 0 46 0,00 47 0 48 0,00

A.1.8 Ratei attivi per interessi su titoli idoneialla copertura delle riserve tecniche; 49 5.360.220 50 0,84 51 4.561.078 52 0,77

TOTALE A.1 85% 53 435.479.350 54 68,10 55 424.886.517 56 72,06

da riportare 435.479.350 424.886.517

Valori % Valori %

244

riporto 435.479.350 424.886.517

A.2 Mutui e prestiti fruttiferi garantiti daipoteche o da garanzie bancarie oassicurative, o da altre idonee garanzieprestate da enti locali territoriali; 20% 57 58 0,00 59 0 60 0,00

A.3 Titoli di capitale e altri valori assimilabiliA.3.1a Azioni negoziate in un mercato

regolamentato; 61 39.719.077 62 6,21 63 39.719.077 64 6,74

A.3.1b Quote della Banca d’Italia, quote disocietà cooperative ed azioni, nonnegoziate in un mercato regolamentato,emesse da società aventi la sede legale inuno Stato appartenente alla zona A, ilcui bilancio sia stato certificato daalmeno 3 anni da parte di una società direvisione debitamente autorizzata; 65 27.114.310 66 4,24 67 19.122.918 68 3,24

A.3.2 Warrant negoziati in un mercatoregolamentato; 3% 69 70 0,00 71 0 72 0,00


A.3.4 Quote di fondi comuni di investimentomobiliare chiusi, situati in uno Statomembro, negoziate in un mercatoregolamentato; 5% 77 78 0,00 79 0 80 0,00

TOTALE A.3 25% 81 66.833.387 82 10,45 83 58.841.995 84 9,98

A.4 Comparto immobiliare A.4.1 Terreni, fabbricati e diritti immobiliari

di godimento, per le quote libere daipoteche; 85 8.166.086 86 1,28 87 8.285.016 88 1,41

A.4.2 Beni immobili concessi in leasing; 10% 89 90 0,00 91 0 92 0,00

A.4.3 Partecipazioni in società immobiliarinelle quali l’impresa detenga più del 50per cento del capitale sociale aventi adoggetto esclusivo la costruzione o lagestione di immobili per l’ediliziaresidenziale non di lusso o per usoindustriale o commerciale o perl’esercizio dell’attività agricola, perl’importo iscritto in bilancio nel limitedel valore economico degli immobiliassunto in proporzione alla quota dicapitale sociale detenuto ed al nettodelle passività complessivamenteiscritte nel bilancio della societàimmobiliare; 93 34.521.815 94 5,40 95 4.499.900 96 0,76

A.4.4 Quote di fondi comuni di investimentoimmobiliare chiusi situati in uno Statomembro. 5% 97 98 0,00 99 0 100 0,00

TOTALE A.4 40% 101 42.687.901 102 6,68 103 12.784.916 104 2,17

TOTALE A 105 545.000.638 106 85,23 107 496.513.428 108 84,20

B CREDITIB.1 Crediti verso riassicuratori al netto delle

partite debitorie, comprese le quote diriserve tecniche a loro carico,debitamente documentati, fino al 90%del loro ammontare; 109 29.348.951 110 4,59 111 34.889.060 112 5,92

da riportare 574.349.589 531.402.488

245

riporto 574.349.589 531.402.488

B.2 Depositi e crediti al netto delle partitedebitorie presso le imprese cedentidebitamente documentati, fino al 90%del loro ammontare; 113 114 0,00 115 0 116 0,00

B.3.1 Crediti nei confronti di assicurati alnetto delle partite debitorie, derivanti daoperazioni di assicurazione diretta, nellamisura in cui siano effettivamenteesigibili da meno di 3 mesi; 117 21.177.502 118 3,31 119 19.283.948 120 3,27

B.3.2 Crediti nei confronti di intermediari, alnetto delle partite debitorie, derivanti daoperazioni di assicurazione diretta e diriassicurazione, nella misura in cui sianoeffettivamente esigibili da meno di 3mesi; 121 28.823.472 122 4,51 123 24.465.527 124 4,15

B.4 Crediti derivanti da salvataggio osurrogazione; 3% 125 126 0,00 127 0 128 0,00

B.5 Crediti d’imposta, definitivamenteaccertati o per i quali sia trascorso iltermine prescritto per l’accertamento; 5% 129 130 0,00 131 0 132 0,00

B.6 Crediti verso fondi di garanzia al nettodelle partite debitorie; 5% 133 134 0,00 135 0 136 0,00

TOTALE B 137 79.349.925 138 12,41 139 78.638.535 140 13,34

C ALTRI ATTIVIC.1 Immobilizzazioni materiali, strumentali

all’esercizio dell’impresa, diverse daiterreni e dai fabbricati, nel limite del 30per cento del valore di bilanciorettificato dal relativo fondo diammortamento; 141 142 0,00 143 0 144 0,00

C.2 Immobilizzazioni materiali nonstrumentali all’esercizio dell’impresa,diverse da terreni e fabbricati,debitamente documentati, nel limite del10 per cento del valore di bilancio; 145 146 0,00 147 0 148 0,00

Sub-totale C.1 + C.2 5% 149 0 150 0,00 151 0 152 0,00

C.3 Provvigioni di acquisizione da ammortizzarenei limiti del 90 per cento del loro ammontare; 153 6.253.878 154 0,98 155 6.668.795 156 1,13

C.4 Ratei attivi per canoni di locazione nel limite del 30 per cento del loroammontare; 157 158 0,00 159 0 160 0,00

TOTALE C 161 6.253.878 162 0,98 163 6.668.795 164 1,13

TOTALE B + C - B1 25% 165 56.254.852 166 8,80 167 50.418.270 168 8,55

D Depositi bancari, depositi presso altrienti creditizi o qualsiasi altro istitutoautorizzato dalla competente autorità divigilanza a ricevere depositi, al nettodelle partite debitorie; 15% 169 8.850.050 170 1,38 171 7.829.493 172 1,33

E Altre categorie di attivo autorizzatedall'ISVAP ai sensi dell'art. 27, comma 5del D.Lgs. 175/95 173 174 0,00 175 0 176 0,00

TOTALE GENERALEATTIVITA' A COPERTURA 177 639.454.491 178 100,00 179 589.650.251 180 100,00

Sub-totale A.1.1b + A.1.2b + A.1.3 + A.3.1b 10% 181 28.236.984 182 4,42 183 20.419.597 184 3,46

246

Allegato A Società: VITTORIA ASSICURAZIONI

PROSPETTO DIMOSTRATIVO DELLE ATTIVITA' ASSEGNATE ALLA COPERTURA DELLE RISERVE TECNICHE


Esercizio 2006 (valori in Euro)

Valuta Tasso di cambio Riserve tecniche Attivi a copertura alla chiusura(1) del

Unione Europea

242 EURO 1,00 638.503.689 638.454.491007 Corona danese00 Corona svedese002 Lira sterlina046 Sterlina cipriota223 Corona ceca218 Corona estone153 Fiorino ungherese221 Litas lituano219 Lats lettone033 Lira maltese237 Zloty polacco215 Tolar sloveno224 Corona slovacca

Stati Terzi

008 Corona norvegese003 Franco svizzero062 Corona islandese001 Dollaro USA 1,32 845.722 1.000.000012 Dollaro canadese 1,00 14.684109 Dollaro australiano113 Dollaro neozelandese071 Yen giapponese 156,93 90.396075 Riyal arabo010 Lira turca

TOTALE (2) 639.454.491 639.454.491

(1) Gli importi delle riserve tecniche e delle attività a copertura sono convertiti al tasso di cambio alla chiusura dell'esercizio di riferimento rispetto alla valuta con cui è effettuata la comunicazione, comprese le attività acquisite successivamente a tale data.(2) Il totale delle riserve tecniche corrisponde all'importo della voce 5 del prospetto trimestrale delle attività assegnate alla copertura delle riserve tecniche. Il totale delle attività corrisponde alla voce 177 del medesimo prospetto.

247

Fondo Pensione Aperto Vittoria Formula Lavoro (iscritto all’Albo in data 4 novembre 1998 al n. 22)

Relazioni e Rendiconti 2006

II 250

III

Indice

RELAZIONE SULLA GESTIONE V

RENDICONTO DEL COMPARTO PREVIDENZA GARANTITAStato patrimoniale – Fase di accumulo VIIConto economico – Fase di accumulo VIINota integrativa IX

RENDICONTO DEL COMPARTO PREVIDENZA EQUILIBRATAStato patrimoniale – Fase di accumulo XVConto economico – Fase di accumulo XVNota integrativa XVII

RENDICONTO DEL COMPARTO PREVIDENZA CAPITALIZZATAStato patrimoniale – Fase di accumulo XXIConto economico – Fase di accumulo XXINota integrativa XXIII

RELAZIONI DELLA SOCIETA’ DI REVISIONE XXVII

251

IV 252

V

RELAZIONE SULLA GESTIONE

Al 31 dicembre 2006 l'ammontare netto del patrimonio del Fondo Pensione Aperto Vittoria Formula Lavoro, ossia dell'attivo del Fondo destinato alle prestazioni previdenziali, è pari complessivamente a 2.355.106 euro, di cui 274.681 euro per il comparto Previdenza Garantita, 332.212 euro per il comparto Previdenza Equilibrata e 1.748.213 euro per il comparto Previdenza Capitalizzata. Gli attivi del fondo, con esclusione della raccolta del mese di dicembre che è stata mantenuta liquida, sono stati impiegati per la parte obbligazionaria in titoli di Stato e per la parte azionaria in quote di OICR con obiettivi di investimento compatibili con quelli delle linee di investimento. Nella tabella sottostante è riportato il rendimento conseguito dalle linee negli ultimi cinque anni, al lordo e al netto delle commissioni di gestione e degli oneri amministrativi e fiscali, a confronto con i rendimenti dei benchmark.

L'incidenza degli oneri di negoziazione è pari allo 0,01% per la linea Previdenza Equilibrata e irrilevante per le linee Previdenza Garantita e Capitalizzata. Per quanto riguarda la gestione finanziaria la componente obbligazionaria si è orientata verso titoli di Stato italiani; la componente azionaria è stata investita in Sicav gestite da Schroder Investment Management.

2002 2003 2004 2005 2006Previdenza Garantita- rendimento netto 7,30% 2,19% 3,83% 2,22% -0,85%- rendimento lordo 9,84% 4,03% 5,98% 4,30% 0,74%- benchmark 9,85% 3,98% 7,74% 5,28% -0,23%

Previdenza Equilibrata- rendimento netto -8,11% 3,17% 9,30% 7,81% 8,11%- rendimento lordo -7,75% 4,94% 11,77% 10,16% 10,44%- benchmark -7,73% 9,25% 8,47% 11,69% 5,51%

Previdenza Capitalizzata- rendimento netto -21,00% 3,57% 15,15% 14,51% 16,39%- rendimento lordo -22,20% 5,74% 18,55% 17,91% 19,95%- benchmark -23,59% 14,20% 9,13% 18,29% 11,27%

253

VI

Al 31 dicembre 2006 non risultano contributi dovuti e non ancora versati.

Gli oneri amministrativi sono sostenuti dalla Vittoria Assicurazioni S.p.A. Agli aderenti sono applicate solo le commissioni di ingresso e di gestione della posizione individuale previste dal regolamento del Fondo.

Nel corso dell'esercizio 2006 non risultano effettuate operazioni in conflitto di interesse ai sensi degli articoli 7 e 8 del decreto del Ministero del Tesoro 21 novembre 1996, n 703. A seguito dell’anticipazione al 1 gennaio 2007 dell’entrata in vigore del decreto 252/2005 (cosiddetto decreto Maroni) che disciplina la riforma della previdenza complementare, il Fondo Pensione Aperto Vittoria Formula Lavoro ha predisposto nel mese di dicembre 2006 gli aggiornamenti richiesti del Regolamento e dei relativi documenti informativi secondo gli schemi predisposti dalla COVIP. Il regolamento è pertanto attualmente nelle more del procedimento di approvazione da parte della COVIP.

Nel corso dell’esercizio 2007 l’evoluzione prevedibile della gestione continuerà a riguardare principalmente la fase di accumulo dei contributi.

Il Responsabile del Fondo Il Consiglio di Amministrazione

A. Acutis


254

VII

COMPARTO PREVIDENZA GARANTITA STATO PATRIMONIALE – FASE DI ACCUMULO (importi in euro)

10 Investimenti 299.103 293.451a) Depositi bancari 42.984 53.258c) Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali 252.007 236.995l) Ratei e risconti attivi 4.112 3.198

20 Garanzie di risultato acquisite sulleposizioni individuali 197 0

30 Crediti d'imposta 245 0

TOTALE ATTIVITA' 299.545 293.451

10 Passività della gestione previdenziale 23.952 23.099a) Debiti della gestione previdenziale 23.952 23.099

20 Garanzie di risultato riconosciute sulleposizioni individuali 197 0

30 Passività della gestione finanziaria 715 399d) Altre passività della gestione finanziaria 715 399

40 Debiti di imposta 0 1.183

TOTALE PASSIVITA' 24.864 24.681

100 Attivo netto destinato alle prestazioni 274.681 268.770

2006 2005

CONTO ECONOMICO – FASE DI ACCUMULO (importi in euro)

10 Saldo della gestione previdenziale 7.895 -140.426a) Contributi per le prestazioni 57.003 114.064c) Trasferimenti e riscatti -25.156 -254.490

20 Risultato della gestione finanziaria 2.132 16.109a) Dividendi e interessi 11.656 15.412b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie -9.524 697

30 Oneri di gestione -4.361 -5.351a) Società di gestione -4.361 -5.351

40 Variazione dell'attivo netto destinato alleprestazioni ante imposta sostitutiva (10)+(20)+(30) 5.666 -129.668

50 Imposta sostitutiva 245 -1.183

Variazione dell'attivo netto destinato alleprestazioni (40)+(50) 5.911 -130.851

2006 2005

255

VIII 256

IX

NOTA INTEGRATIVA - PREVIDENZA GARANTITA

Informazioni generali

Caratteristiche strutturali del Fondo

Il Fondo Pensione Aperto Vittoria Formula Lavoro, istituito ai sensi dell'art. 9 del decreto legislativo 21 aprile 1993, n. 124, ed aggiornato ai sensi del decreto legislativo 252/2005 e successive modificazioni ha lo scopo esclusivo di erogare agli iscritti trattamenti pensionistici complementari del sistema obbligatorio. Il Fondo opera in regime di contribuzione definita e l'entità delle prestazioni pensionistiche del Fondo è determinata in base al principio di capitalizzazione. Il Fondo è articolato in tre comparti con le seguenti politiche di investimento. Il comparto previdenza garantita è prevalentemente indirizzato verso titoli obbligazionari di emittenti pubblici dei Paesi europei. È prevista la garanzia di rendimento minimo del 0,34% annuo, applicabile ai valori conferiti in gestione al netto di tutti gli oneri a carico dell'aderente. La garanzia opera dall'esercizio del diritto alla prestazione pensionistica e in caso di morte o di invalidità comportante l'erogazione anticipata della pensione. Il comparto previdenza equilibrata è prevalentemente orientato verso titoli obbligazionari di emittenti pubblici dei paesi europei e, fino al 50%, su titoli azionari europei. Il comparto previdenza capitalizzata è prevalentemente orientato verso titoli azionari europei. Le risorse finanziarie del Fondo sono gestite dalla Vittoria Assicurazioni S.p.A. La Compagnia può affidare a soggetti abilitati a termini di legge l'esecuzione di specifici incarichi di gestione. E' prevista la facoltà di investire le risorse del Fondo in OICR rientranti nell'ambito della direttiva 85/611/CEE, purché i programmi e i limiti di investimento degli stessi siano compatibili con quelli delle linee di investimento del Fondo. L'erogazione delle rendite è assicurata dalla Vittoria Assicurazioni S.p.A. Alla maturazione del diritto alla prestazione pensionistica, il valore della posizione individuale, eventualmente integrato della relativa garanzia di risultato, al netto della eventuale quota di prestazione da erogare sotto forma di capitale, viene impiegato quale premio unico per la costituzione di una rendita vitalizia immediata. L'iscritto può in alternativa richiedere una rendita vitalizia reversibile o una rendita certa per 5 o 10 anni e successivamente vitalizia. La banca depositaria del Fondo è la Banca Passadore & C. Ferma restando la sua responsabilità, la banca depositaria può subdepositare in tutto o in parte il patrimonio del Fondo presso la Monte Titoli S.p.A., la Gestione Centralizzata di titoli in deposito presso la Banca d'Italia ovvero presso organismi di gestione accentrata di titoli italiani ed esteri e presso controparti bancarie internazionali.

Criteri di valutazione delle attività e passività

Il bilancio è redatto privilegiando la rappresentazione della sostanza sulla forma. Al fine di fornire una più immediata percezione della composizione degli investimenti, per le operazioni di compravendita di strumenti finanziari le voci del bilancio sono redatte prendendo a riferimento il momento della contrattazione e non quello del regolamento. Conseguentemente le voci del bilancio relative agli investimenti in strumenti finanziari sono redatte includendovi le operazioni in strumenti finanziari negoziate ma non ancora regolate utilizzando, in contropartita, le voci "Altre attività della gestione finanziaria" e "Altre passività della gestione finanziaria". La rilevazione degli oneri e dei proventi avviene nel rispetto del principio della competenza, indipendentemente dalla data dell'incasso e del pagamento.

257

X

In deroga al principio della competenza, i contributi degli aderenti vengono registrati tra le entrate solo una volta che siano stati effettivamente incassati; conseguentemente, sia l'attivo netto destinato alle prestazioni sia le posizioni individuali vengono incrementate solo a seguito dell'incasso dei contributi. I contributi dovuti, ma non ancora incassati, sono registrati in appositi conti d'ordine. Gli investimenti in strumenti finanziari quotati sono valutati sulla base delle quotazioni del giorno cui si riferisce la valutazione. Per i titoli quotati su più mercati vengono considerati i mercati più significativi in termini di volumi di scambio. Le quotazioni vengono rilevate su terminale Bloomberg con riferimento al prezzo di chiusura. Gli investimenti in organismi di investimento collettivo del risparmio (OICR) sono valutati sulla base del valore della quota attribuito dai relativi gestori. Gli investimenti in strumenti finanziari non quotati sono valutati sulla base dell'andamento dei rispettivi mercati, tenendo inoltre conto di tutti gli altri elementi oggettivamente disponibili al fine di pervenire a una valutazione prudente del loro presumibile valore di realizzo alla data di riferimento. Le attività e le passività denominate in valuta sono valutate al tasso di cambio a pronti corrente alla data di chiusura dell'esercizio. Le operazioni a termine sono valutate al tasso di cambio a termine corrente alla suddetta data per le scadenze corrispondenti a quelle delle operazioni oggetto di valutazione.

Criteri di riparto dei costi comuni

Gli oneri comuni a diversi comparti sono imputati al comparto di pertinenza per l'intero importo in tutti i casi nei quali tale comparto sia agevolmente individuabile. Quando ciò non risulti possibile essi vengono invece ripartiti tra i diversi comparti in proporzione delle attività degli stessi.

Criteri e procedure di stima degli oneri e dei proventi

Gli oneri e i proventi vengono stimati mensilmente in occasione di ogni valorizzazione delle quote nel rispetto del principio della competenza, indipendentemente dalla data dell'incasso e del pagamento.

Iscritti al Fondo

Alla data di chiusura dell’esercizio gli iscritti al Fondo erano 166, ripartiti nei comparti come segue:

Lavoratori

autonomi attiviPrevidenza Garantita 16 7 23Previdenza Equilibrata 30 7 37Previdenza Capitalizzata 45 61 106Totale 91 75 166

Lavoratori

dipendenti attivi

Totale

258

XI

Evoluzione delle quote emesse - Previdenza Garantita Il numero ed il controvalore delle quote in essere all'inizio e alla fine dell'esercizio, nonché delle quote emesse ed annullate nel corso dello stesso è esposto nella seguente tabella:

Informazioni sullo Stato Patrimoniale – Previdenza Garantita

Attività

10 – Investimenti - Gestori

Le risorse del Fondo sono gestite dalla Vittoria Assicurazioni S.p.A.

- Titoli in portafoglio

I titoli detenuti in portafoglio sono i seguenti:

- Operazioni stipulate e non ancora regolate

Non vi sono operazioni stipulate e non ancora regolate.

- Posizioni detenute in contratti derivati

Non sono detenute posizioni in contratti derivati.

- Distribuzione territoriale e composizione per valuta degli investimenti

Gli investimenti sono interamente denominati in Euro.

- Durata media finanziaria degli investimenti

Al 31 dicembre 2006 la duration degli investimenti obbligazionari era pari a 6,19 anni.

- Investimenti in conflitto di interessi

Non risultano effettuati investimenti per i quali si configurino situazioni di conflitto di interessi.

Numero Controvalore

Quote in essere all'inizio dell'esercizio 22.321,380 268.770Quote emesse 4.838,805 57.577Quote annullate * 4.152,925 49.683Quote in essere alla fine dell'esercizio 23.007,260 274.681

* comprensive delle quote relative agli addebiti mensili di due euro su ogni aderente

Denominazione Valore dell'investimento

Quota sul totale del patrimonio

Btp 01.05.2008 5% 27.402 9,98%Btp 01.02.2013 4,75% 72.772 26,49%Btp 01.02.2015 4,25% 63.699 23,19%Btp 01.08.2016 3,75% 88.134 32,09%

259

XII

- Operazioni pronti contro termine

Non sono state effettuate operazioni pronti contro termine.

- Controvalore degli acquisti e delle vendite

Nel corso dell'esercizio sono stati effettuati, relativamente ai titoli di stato, acquisti per

108.713 euro e vendite per 84.370 euro.

- Commissioni di negoziazione

Le operazioni in titoli hanno comportato oneri di negoziazione per euro 12 pari al 0,01% dei

volumi negoziati.

- Ratei e risconti attivi

Trattasi del rateo cedole relativo alle obbligazioni in portafoglio.

20 – Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali

Trattasi degli importi integranti il patrimonio dovuti nei casi in cui opera la garanzia.

30 - Crediti d’imposta

Trattasi del credito d’imposta relativo all’imposta sostitutiva dell’anno.

Passività

10 - Passività della gestione previdenziale

- Debiti della gestione previdenziale

Trattasi di debiti previdenziali in essere.

20 - Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali

Trattasi degli importi integranti il patrimonio dovuti nei casi in cui opera la garanzia.

30 - Passività della gestione finanziaria

- Altre passività della gestione finanziaria

Trattasi di commissioni maturate non liquidate.

260

XIII

Informazioni sul Conto Economico – Previdenza Garantita

30 - Oneri di gestione

- Società di gestione

Gli oneri di gestione sono interamente ascrivibili alle commissioni di gestione dovute alla Vittoria Assicurazioni S.p.A.

10 - Saldo della gestione previdenziale

Trasferimento Contributi da Contributi da Contributi da TOTALE *da altri comparti datori di lavoro lavoratori TFR

-- 4.256 44.058 9.263 57.577

Trasferimenti Trasferimenti a altre TOTALE a altri comparti forme previdenziali

-- 25.156 49.108

20 - Risultato della gestione finanziaria

Titoli di debito quotatiDepositi bancariTotale

Contributi per prestazioni

* nel conto economico l’importo è espresso al netto degli oneri di gestione delle posizioni individuali

Trasferimenti e riscattiRiscatti e

anticipazioni

23.952

11.252404

-9.524

Profitti e Perdite daoperazioni finanziarie

Dividendi e interessi

11.656 -9.524

261

XIV 262

XV

COMPARTO PREVIDENZA EQUILIBRATA

STATO PATRIMONIALE – FASE DI ACCUMULO (importi in euro)

10 Investimenti 335.569 284.178a) Depositi bancari 40.682 36.090c) Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali 169.218 145.760h) Quote di OICR 122.867 100.511l) Ratei e risconti attivi 2.342 1.459n) Altre attività della gestione finanziaria 460 358

TOTALE ATTIVITA' 335.569 284.178

10 Passività della gestione previdenziale 0 9.280a) Debiti della gestione previdenziale 0 9.280

30 Passività della gestione finanziaria 671 334d) Altre passività della gestione finanziaria 671 334

40 Debiti di imposta 2.686 2.831


100 Attivo netto destinato alle prestazioni 332.212 271.733

20052006


10 Saldo della gestione previdenziale 38.744 -77.124a) Contributi per le prestazioni 61.156 54.858c) Trasferimenti e riscatti -11.989 -131.982

20 Risultato della gestione finanziaria 28.150 29.712a) Dividendi e interessi 9.055 10.091b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie 19.095 19.621


40 Variazione dell'attivo netto destinato alleprestazioni ante imposta sostitutiva (10)+(20)+(30) 63.165 -51.384

50 Imposta sostitutiva -2.686 -2.831

Variazione dell'attivo netto destinato alleprestazioni (40)+(50) 60.479 -54.215

2006 2005

263

XVI 264

XVII

NOTA INTEGRATIVA - PREVIDENZA EQUILIBRATAInformazioni generali Le informazioni di carattere generale sono riportate nella nota integrativa del comparto Previdenza Garantita.

Evoluzione delle quote emesse - Previdenza Equilibrata Il numero e il controvalore delle quote in essere all'inizio e alla fine dell'esercizio, nonché delle quote emesse ed annullate nel corso dello stesso è esposto nella seguente tabella:

Informazioni sullo stato patrimoniale - Previdenza Equilibrata Attività



- Titoli in portafoglioI titoli detenuti in portafoglio sono i seguenti:







L’esposizione indiretta per valuta tenendo conto degli investimenti sottostanti agli OICR

acquistati è il 7,28%.

Numero Controvalore

Quote in essere all'inizio dell'esercizio 26.409,236 271.733Quote emesse 5.672,362 61.868Quote annullate * 2.215,768 23.124Quote in essere alla fine dell'esercizio 29.865,830 332.212




SISF Euro Active Value Cl. A 62.245 18,74%SISF European Equity Yield Cl. A 60.622 18,25%Btp 01.05.2008 5% 37.551 11,30%Cct 01.11.2011 12.061 3,63%Btp 01.02.2015 4,25% 34.378 10,35%Btp 01.08.2016 3,75% 85.228 25,65%

265

XVIII




Non risultano effettuati investimenti per i quali si configurino situazioni di conflitto di

interessi.




Nel corso dell'esercizio sono stati effettuati, relativamente a titoli di stato, acquisti per

109.456 euro e vendite per 82.002 euro, mentre relativamente agli investimenti in

OICR sono stati effettuati acquisti per 6.000 euro e vendite per 7.000 euro.


Le operazioni in titoli hanno comportato oneri di negoziazione di euro 42 pari al 0,02%

dei volumi negoziati.



- Altre attività della gestione finanziaria

Trattasi delle commissioni su OICR da rimborsare al fondo.

Passività

10 - Passività della gestione previdenziale

- Debiti della gestione previdenziale

Trattasi di debiti previdenziali in essere.



Trattasi di commissioni maturate e non liquidate.

40 - Debiti d'imposta

Trattasi del debito relativo all'imposta sostitutiva dell'anno.

266

XIX

Informazioni sul conto economico - Previdenza Equilibrata

30 - Oneri di gestione

- Società di gestioneGli oneri di gestione sono interamente ascrivibili alle commissioni di gestione dovute

alla Vittoria Assicurazioni S.p.A.


Contributi da Contributi da TOTALE *datori di lavoro lavoratori

2.668 52.307 61.868


-- 10.423 22.412


Titoli di debito quotatiDepositi bancariQuote di OICRComm.su OICR da rimb.Totale


Contributi per prestazioni


Contributi daTFR

6.893

anticipi

11.989

Dividendi e interessi Profitti e PerdIte daoperazioni finanziarie

7.020 -4.073344 ---

9.055 19.095

--- 23.1681.691 ---

267

XX 268

XXI

COMPARTO PREVIDENZA CAPITALIZZATA

STATO PATRIMONIALE – FASE DI ACCUMULO (importi in euro)

10 Investimenti 1.781.617 1.413.874a) Depositi bancari 96.268 82.978c) Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali 297.184 240.709h) Quote di OICR 1.378.614 1.083.782l) Ratei e risconti attivi 4.369 2.524n) Altre attività della gestione finanziaria 5.182 3.881

TOTALE ATTIVITA' 1.781.617 1.413.874

10 Passività della gestione previdenziale 0 8.263a) Debiti della gestione previdenziale 0 8.263

30 Passività della gestione finanziaria 4.813 1.956d) Altre passività della gestione finanziaria 4.813 1.956

40 Debiti di imposta 28.591 22.396


100 Attivo netto destinato alle prestazioni 1.748.213 1.381.259

2006 2005


10 Saldo della gestione previdenziale 135.626 -106.926a) Contributi per le prestazioni 187.958 248.603b) Anticipazionic) Trasferimenti e riscatti -52.332 -355.529

20 Risultato della gestione finanziaria 286.228 226.435a) Dividendi e interessi 32.285 27.464b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie 253.943 198.971


40 Variazione dell'attivo netto destinato alleprestazioni ante imposta sostitutiva (10)+(20)+(30) 395.545 96.672

50 Imposta sostitutiva -28.591 -22.396

Variazione dell'attivo netto destinato alleprestazioni (40)+(50) 366.954 74.276

2006 2005

269

XXII 270

XXIII

NOTA INTEGRATIVA - PREVIDENZA CAPITALIZZATA Informazioni generali Le informazioni di carattere generale sono riportate nella nota integrativa del comparto Previdenza Garantita.

Evoluzione delle quote emesse - Previdenza Capitalizzata Il numero ed il controvalore delle quote in essere all'inizio e alla fine dell'esercizio, nonché delle quote emesse ed annullate nel corso dello stesso è esposto nella seguente tabella:

Informazioni sullo stato patrimoniale - Previdenza CapitalizzataAttività



- Titoli in portafoglioI titoli detenuti in portafoglio sono i seguenti:







Numero Controvalore

Quote in essere all'inizio dell'esercizio 151.015,752 1.381.259Quote emesse 18.801,490 190.510Quote annullate * 5.583,986 54.884Quote in essere alla fine dell'esercizio 164.233,256 1.748.213




SISF Euro Active Value Cl. A 719.735 41,17%SISF European Equity Yield Cl. A 658.879 37,69%

Btp 01.05.2008 5% 64.954 3,72%Btp 01.02.2013 4,75% 9.356 0,54%Btp 01.02.2015 4,25% 71.788 4,11%Btp 01.08.2016 3,75% 151.086 8,64%

271

XXIV

L’esposizione indiretta per valuta tenendo conto degli investimenti sottostanti agli OICR

acquistati è il 15,04%.




Non risultano effettuati investimenti per i quali si configurino situazioni di conflitto di

interessi.




Nel corso dell'esercizio sono stati effettuati, relativamente a titoli di stato, acquisti per

179.812 euro e vendite per 115.781 euro, mentre relativamente agli investimenti in

OICR sono stati effettuati acquisti per 48.000 euro e vendite per 15.000 euro.


Le operazioni in titoli hanno comportato oneri di negoziazione di euro 75 pari al 0,02% dei

volumi negoziati.



- Altre attività della gestione finanziaria

Trattasi delle commissioni su OICR da rimborsare al fondo.

Passività



Trattasi di commissioni maturate e non liquidate.

40 - Debiti d'imposta

Trattasi del debito relativo all'imposta sostitutiva dell'anno.

272

XXV

Informazioni sul Conto Economico - Previdenza Capitalizzata

30 – Oneri di gestione

- Società di gestione Gli oneri di gestione sono interamente ascrivibili alle commissioni di gestione dovute alla Vittoria Assicurazioni S.p.A.


Contributi da Contributi da TOTALE *datori di lavoro lavoratori

40.111 100.527 190.510


--- 43.250 52.332


Dividendi e interessi

Titoli di debito quotatiDepositi bancariQuote di OICRComm.su OICR da rimb.Totale

Contributi per prestazioniContributi da

TFR

49.872

9.082

Profitti e PerdIte daoperazioni finanziarie



anticipi

12.458 -7.6661.045 ---

32.285 253.943

--- 261.60918.782 ---

273

Pagina intenzionalmente bianca

274

Relazione del collegio Sindacale

279

VITTORIA ASSICURAZIONI S.p.A.

Relazione del Collegio Sindacale ai sensi dell’art. 153, D.Lgs. n. 58/98 all’Assemblea degli Azionisti

Signori Azionisti, nel corso dell’esercizio 2006 abbiamo svolto l’attività di vigilanza prevista dalla legge, dalle comunicazioni della Consob, dall’Isvap e tenendo conto dei principi di comportamento raccomandati dai Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e dei Ragionieri.

In particolare, in aderenza ai compiti attribuiti al Collegio Sindacale dal D.Lgs. 58/98 diamo atto:

di aver partecipato alle riunioni del Consiglio di Amministrazione e di aver ottenuto, con periodicità almeno trimestrale, dagli Amministratori informazioni sull’attività svolta e sulle operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e patrimoniale effettuate dalla società e dalle sue controllate, assicurandoci che le delibere assunte fossero conformi alla legge ed all’oggetto sociale e non fossero in conflitto di interesse o in contrasto con le delibere assembleari;di aver constatato, per quanto di competenza, il rispetto dei principi di corretta amministrazione da parte degli Amministratori nell’adempimento dei loro compiti, con osservazioni dirette, raccolta di informazioni dai responsabili preposti agli adempimenti amministrativi e dagli incontri con la Società di Revisione ai fini dello scambio di dati e informazioni rilevanti; di aver vigilato durante l’esercizio sociale sull’adeguatezza del sistema di controllo interno e di quello amministrativo-contabile, nonché sull’affidabilità di quest’ultimo a rappresentare correttamente i fatti di gestione, mediante l’ottenimento di informazioni dai responsabili delle varie funzioni e tramite periodici incontri con la Società di Revisione che ci ha comunicato nel corso dell’esercizio l’esito dei controlli trimestrali sulla regolare tenuta della contabilità; di aver riscontrato, nelle verifiche periodiche, la regolarità di quanto correttamente posto a copertura delle riserve tecniche ai sensi della circolare ISVAP n. 176/92;

280

di aver provveduto ai controlli richiesti dall’ISVAP in materia di libri e registri assicurativi, classificazione e valutazione del portafoglio titoli, normativa antiriciclaggio e utilizzo di strumenti finanziari derivati.

Quanto al Bilancio di Esercizio ed al Bilancio Consolidato la Società di Revisione ha rilasciato in data odierna relazioni di revisione senza rilievi e senza richiami di informativa.

Inoltre, in aderenza alle raccomandazioni CONSOB, il Collegio Sindacale precisa che:

le informazioni fornite dal Consiglio di Amministrazione, anche con specifico riguardo alle società controllate, alle operazioni infragruppo e con le parti correlate, sono ritenute adeguate; non vi sono state operazioni atipiche o inusuali poste in essere né con società infragruppo né con parti correlate e neppure con terzi come attestato dagli Amministratori nella Relazione sulla Gestione; le operazioni ordinarie con società infragruppo e con parti correlate sono avvenute a condizione di mercato e rispondono all’interesse della società e sono state compiute in ossequio della specifica procedura approvata dal Consiglio di Amministrazione; le stesse sono descritte nella Relazione sulla Gestione con l’indicazione della loro entità e degli effetti economici sul risultato d’esercizio;successivamente alla chiusura dell’esercizio non ci sono stati segnalati fatti di particolare rilievo; il sistema di controllo interno risulta efficace ed adeguato, come emerso nelle periodiche riunioni del Comitato per il Controllo Interno alle quali il Collegio Sindacale è sempre stato rappresentato, nonché attraverso incontri con il responsabile della revisione interna; nel corso del 2006 si sono tenute numero 5 riunioni del Consiglio di Amministrazione e numero 6 riunioni del Collegio Sindacale; le disposizioni impartite dalla società alle società controllate ai sensi dell’articolo 114 comma 2 del D.Lgs. n.58/98 sono ritenute adeguate;la Società ha a suo tempo aderito al codice di autodisciplina (versione 2002) del Comitato per la Corporate Governance delle società quotate e lo ha recepito nei termini risultanti dalla relativa relazione all’Assemblea, che riferisce anche in ordine al citato codice (versione 2007);

Nel corso dell’esercizio non sono stati conferiti alla società incaricata della revisione BDO Sala Scelsi Farina S.p.A. incarichi al di fuori dello specifico mandato.

281

Nell’informarVi che nel corso dell’attività di vigilanza, come sopra descritta, non ci sono pervenuti né esposti, né denunzie ex art. 2408 C.C., né sono emersi fatti tali da richiedere la segnalazione alle competenti Autorità di vigilanza o la menzione nella presente relazione, esprimiamo parere favorevole all’approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2006.

Quanto alla destinazione di tale risultato concordiamo con la proposta del Consiglio di Amministrazione che, dopo aver attribuito a riserva legale l’importo di euro 90.325, devolve alla riserva disponibile euro 22.474.221, assegnando al dividendo da distribuire l’importo di euro 4.872.260.

Milano, 11 aprile 2007

IL COLLEGIO SINDACALE

Angelo Casò

Giovanni Maritano

Livio Strazzera

282

Relazione della società di revisione

283

RELAZIONE DELL’ATTUARIOAI SENSI DEGLI ART. 102 E 103 DEL DECRETO LEGISLATIVO 7 SETTEMBRE 2005, N. 209:

“CODICE DELLE ASSICURAZIONI PRIVATE”.

Spettabile Roma, 10 aprile 2007SALA SCELSI FARINA BDO Via Andrea Appiani, 12 20121 Milano

OGGETTO: VITTORIA ASSICURAZIONI S.p.A. BILANCIO DELL’ESERCIZIO 2006

1. In esecuzione all’incarico conferitomi, ho sottoposto a revisione attuariale le voci relative alle riserve tecniche iscritte nel passivo dello stato patrimoniale del bilancio di esercizio della Società VITTORIA ASSICURAZIONI S.p.A. chiuso al 31 dicembre 2006, al fine di esprimere il mio giudizio in merito alla sufficienza delle suddette riserve tecniche in conformità alle vigenti disposizioni di legge e regolamentari e a corrette tecniche attuariali nel rispetto dei principi di cui all’art. 2 del Provvedimento ISVAP n. 845 in data 1 aprile 1998.

2. A mio giudizio, nel loro complesso le riserve tecniche - gestione danni - della Società VITTORIA ASSICURAZIONI S.p.A., al 31 dicembre 2006, sono sufficienti in conformità alle vigenti disposizioni di legge e regolamentari e a corrette tecniche attuariali nel rispetto dei principi di cui all’art. 2 del citato Provvedimento ISVAP.

3. A mio giudizio, nel loro complesso le riserve tecniche - gestione vita - della Società VITTORIA ASSICURAZIONI S.p.A., al 31 dicembre 2006, sono sufficienti in conformità alle vigenti disposizioni di legge e regolamentari e a corrette tecniche attuariali nel rispetto dei principi di cui all’art. 2 del citato Provvedimento ISVAP.

L’Attuario

(Prof. Paolo De Angelis)

SINTESI DELLE DELIBERAZIONI DELL’ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI

Il giorno 27 aprile 2007 si è regolarmente svolta l’Assemblea Ordinaria degli Azionisti. L’Assemblea degli Azionisti:

- preso atto della relazione del Collegio Sindacale, ha approvato la Relazione sulla

Gestione, il Bilancio dell’esercizio 2006 e la distribuzione di un dividendo di euro

0,16 per azione alle numero 30.451.623 azioni in circolazione;

- ha fissato in 16 il numero degli Amministratori (i componenti del Consiglio di

Amministrazione e le cariche assegnate, in pari data nella riunione del Consiglio

stesso, sono riportate dalla pag. 6 alla pag. 7 del presente documento),

determinando i compensi spettanti al Consiglio di Amministrazione, ai sensi dell’art.

15 dello Statuto Sociale, in Euro 540.000, per la partecipazione ai comitati istituiti e

per gli specifici incarichi rivestiti all’interno dei comitati stessi, fatta avvertenza che

detta somma non comprende le retribuzioni per gli amministratori investiti di

particolari cariche, di competenza, per legge e per statuto, del Consiglio di

Amministrazione.

- ha altresì nominato i componenti del Collegio Sindacale, indicati a pag. 6 del

presente documento, fissando l’emolumento annuo dei Sindaci effettivi nel massimo

previsto dall’art. 37 del DPR 645 10 ottobre 1994.

287

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19

.257

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.174

22

.649

2.

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271

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9

1.

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1985

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266

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8

45

.490

15

.494

1992

154.

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19

.140

135.

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8

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910

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4.

168

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31

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9419

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25.8

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13

9.67

1

282.

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32.1

11

3.

911

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47

.126

15

.494

1994

178.

889

23

.968

154.

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352.

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.155

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4.

147

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38

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44

17

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39

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.146

15

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1996

221.

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201.

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.965

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1998

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54

.849

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184

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.466

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Relazioni e Bilancio 2006 - Vittoria Assicurazioni Relations/PDF... · SOCIETÀ DI REVISIONE BDO...

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