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RELAZIONI E BILANCI 2007

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I N D I C E

3 ORGANI STATUTARI

4 STRUTTURA DEL GRUPPO GIOVANNI CRESPI

6 DATI SIGNIFICATIVI

9 RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SULLA GESTIONE

27 BILANCIO CONSOLIDATO DEL GRUPPO CRESPI

34 NOTE ESPLICATIVE AL BILANCIO CONSOLIDATO

73 BILANCIO D’ESERCIZIO GIOVANNI CRESPI S.p.A.

79 NOTE ESPLICATIVE AL BILANCIO D’ESERCIZIO

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O R G A N I S T A T U T A R I CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Gianfranco Bigatti Presidente e Consigliere delegato

Giuseppe Cozzi Vice Presidente

Alberto Schiavi Consigliere Delegato

Andrea Marciandi Consigliere

Ruggero Castiglioni Consigliere

Giuseppe Comerio Consigliere

Carlo Mereghetti Consigliere

Il Presidente e il Consigliere Delegato hanno per statuto e per deliberazione del Consiglio di Amministrazione, rispettivamente, il potere di compiere tutti gli atti di ordinaria e straordinaria amministrazione con la sola esclusione di: - alienazione, acquisto e permuta di immobili; - intervento alla costituzione di Società, acquisizione e alienazione di partecipazioni, per un valore unitario superiore a

Euro 25.822,84; - prestazioni di fideiussioni, ipoteche e cauzioni a favore di terzi. COLLEGIO SINDACALE Giuseppe Merlini Presidente

Franco Lobaido Sindaco Effettivo

Gualtiero Castiglioni Sindaco Effettivo

Alberto Lazzarini Sindaco Supplente

Enrico Colombo Bolla Sindaco Supplente REVISORI CONTABILI INDIPENDENTI Mazars & Guérard S.p.A.

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P R I N C I P A L I D A T I E C O N O M I C I, F I N A N Z I A R I E P A T R I M O N I A L I C O N S O L I D A T I

Milioni di euro

2007 2006DATI ECONOMICI Ricavi 231,2 221,0-export in % 40 37Risultato operativo 6,4 5,1Margine Operativo Lordo 16,8 14,4Risultato dell’esercizio 6,1 0,4Ammortamenti 8,6 8,3Autofinanziamento (Utile dell’esercizio + amm.) 14,7 8,7 DATI PATRIMONIALI Immobilizzazioni * 136,6 136,5Capitale Investito Netto 206,9 201,5Situazione Finanziaria Netta -123,5 -117,7Patrimonio Netto 83,4 83,8 INDICI

Margine Operativo Lordo su ricavi (%) 7,6 6,5Risultato Operativo su Ricavi (%) 2,8 2,3Risultato Operativo su Capitale Netto Investito (%) 3,1 2,5Posizione Finanziaria Netta su Patrimonio Netto 1,48 1,40Autofinanziamento per azione 0,24 0,15 ALTRI DATI

Investimenti in immobilizzazioni materiali (al netto della variazione dell’area di consolidamento)

12,7 7,3

Dipendenti puntuali al 31/12 (n.) 1.365 1.388Patrimonio netto per azione (ord.) 1,39 1,40 * Non sono comprese le altre attività finanziarie

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A N A L I S I D E G L I I N D I C I D I B I L A N C I O

2007 2006 Indici di situazione finanziaria Indice di liquidità (attività correnti/passività correnti) 0,99

1,05

Indice di disponibilità (attività correnti meno magazzino)/passività correnti 0,71

0,76

Indice di patrimonializzazione (patrimonio netto1 /totale attivo) 0,25

0,26

Copertura capitale proprio (patrimonio netto1/totale immobilizzazioni) 0,61

0,61

Copertura capitale immobilizzato (patrimonio netto1+debiti medio/lungo termine)/ totale immobilizzazioni

1,00

1,03

Indici di redditività Return on sales (R.O.S.) reddito operativo/ vendite nette 2,8%

2,3%

Tasso di rotazione attività vendite/capitale investito netto 1,1

1,1

Return on Investiment (R.O.I.) reddito operativo/capitale investito netto 3,1%

2,5%

Return on Equity (R.O.E.) utile netto/patrimonio netto2 7,96%

-0,98%

Fatturato per addetto vendite/numero medio dipendenti 170

158

1 Include le quote di terzi 2 Non include le quote di terzi

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RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SULLA GESTIONE

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R E L A Z I O N E D E L C O N S I G L I O D I A M M I N I S T R A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E1 L’ A T T I V I T A’ Il Gruppo Crespi è una realtà internazionale con presenze produttive in Italia, Polonia, Cina e Brasile. Il Gruppo produce e commercializza poliuretano espanso flessibile, materiali sintetici, tessuto non tessuto e tessuti ad alta tecnologia, destinati sia come semilavorati, per la stragrande maggioranza, sia come prodotti finiti a differenti mercati (arredamento, calzatura, pelletteria, abbigliamento, automotive, medicale e sanitario, cleaning). Le vendite vengono realizzate in più di 70 paesi nel mondo. A N D A M E N T O D E L L’ E S E R C I Z I O I ricavi consolidati delle vendite sono stati pari a 231,2 milioni di euro con un incremento del 4,6 % rispetto al 2006. In particolare la maggior parte dei mercati di destinazione ha avuto una variazione positiva (auto +17,5%, costruzioni +23,8%, casalinghi +14,3%, medico-sanitari +15,9%, vari +19,2%) ad eccezione dell’arredamento –10,2% e del comparto calzatura, pelletteria e abbigliamento –1,4%. La quota di export al 31/12/2007 è pari al 40 % dei ricavi complessivi del Gruppo, con un incremento del 13,4% rispetto al 31/12/2006. Il margine operativo lordo è ammontato a 16,8 milioni di euro ed è cresciuto del 16,6% rispetto al corrispondente periodo dell’anno precedente, con un’incidenza dei ricavi del 7,3% Il reddito operativo netto è ammontato a 6,4 milioni di euro con un incremento del 26,6% rispetto al 31/12/2006 Il risultato ante imposte è stato pari a 4,1 milioni di euro, si è incrementato di 3,4 milioni di euro rispetto al risultato del corrispondente periodo dell’anno precedente; la crescita è superiore a quella del margine operativo lordo per gli effetti positivi delle attività da partecipazione che hanno interamente coperto i maggiori ammortamenti pari a 0,3 milioni di euro, i maggiori stanziamenti ai fondi rischi ed oneri pari a 0,8 milioni di euro ed il più elevato carico di oneri finanziari pari a 2,2 milioni di euro. L’utile netto del gruppo pari a 5,9 milioni di euro, risente dell’effetto positivo delle imposte dell’esercizio in quanto lo stanziamento delle imposte differite attive e l’effetto dello storno da parte di alcune società del gruppo del fondo imposte differite calcolate sulle deduzioni extracontabili iscritte fino al 2007 mediante lo stanziamento di una imposta sostitutiva, così come stabilito dalla legge 244/2007, hanno superato l’effetto negativo della revisione delle aliquote fiscali ires ed irap sulle imposte differite stanziate negli esercizi precedenti e delle imposte del periodo. L’ autofinanziamento del periodo è stato pari a 15,1 milioni di euro contro 8,7 milioni di euro ottenuto nel 2006. La posizione finanziaria si è attestata a 123,5 milioni di euro, con un incremento di 5,8 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2006, in quanto l’autofinanziamento del periodo non ha interamente coperto le variazioni di capitale circolante netto pari a 4,3 milioni di euro, gli investimenti del periodo, al netto dei disinvestimenti, pari a 10 milioni di euro e la variazione del patrimonio netto pari a 6,6 milioni di euro. Nell’esercizio è avvenuto il deconsolidamento del 50% delle società polacche B.Z.W.F. Sp.z.o.o. e Orsa Moto Sp.z.o.o. operative in Polonia e l’ingresso della Rebfoam S.r.l. operativa nel comparto del Poliuretano espanso. Al 31 dicembre 2007 il Gruppo occupava 1.365 dipendenti con una diminuzione di 23 unità rispetto alla fine del periodo precedente.

1Si rende noto che il Consiglio di Amministrazione ha inteso adempiere agli obblighi di informazione richiesti dall’art. 2428 cod. civ., nonché dall’art. 40 del Decreto Legislativo n° 127/91 mediante la stesura di un’unica Relazione sulla Gestione, valida per il Bilancio d’esercizio della Giovanni Crespi S.p.A. e per il Bilancio consolidato del Gruppo Crespi

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I L F A T T U R A T O P E R M E R C A T I D I D E S T I N A Z I O N E

La composizione del fatturato per mercati di destinazione risulta essere la seguente:

MERCATI DI DESTINAZIONE (in milioni di euro) 31.12.2007 31.12.2006 variazioni

percentuali

Calzatura, pelletteria, abbigliamento 68,6 69,6 -1,4% Arredamento 53,9 60,3 -10,2% Auto 33,5 28,5 17,5% Costruzioni 29,6 23,9 23,8% Casalinghi 9,6 8,4 14,3% Medico-sanitari 7,3 6,3 15,9% Vari 28,7 24,0 19,2% TOTALI 231,2 221,0 4,6%

FATTURATO CONSOLIDATO PER MERCATI DI DESTINAZIONE

arredamento23%

auto14%

costruzioni13%

medico-sanitari3%

vari12%

calzatura, pelletteria,

abbigliamento31%casalinghi

4%

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I L F A T T U R A T O P E R A R E A G E O G R A F I C A I ricavi realizzati all’estero rappresentano il 40 % del totale, rispetto al 36,8% conseguiti nello stesso periodo dell’esercizio precedente.

RIPARTIZIONE DELLE VENDITE PER AREA GEOGRAFICA

Europa90%

Africa Australe0%

America5%

Medio Oriente1%

Oriente4%

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I N V E S T I M E N T I

Gli investimenti complessivi del Gruppo sono ammontati nell’esercizio 2007 a 19,8 milioni di euro, contro i 14,3 milioni di euro dell’anno precedente. I suddetti investimenti sono stati impiegati in:

- ampliamenti della gamma prodotti per 0,2 milioni di euro; - aumento capacità produttiva per 4,8 milioni di euro; - ammodernamento e razionalizzazioni per 10,3 milioni di euro; - ecologia e sicurezza per 1,3 milioni di euro.

La variazione dell’area è stata pari a 3,9 milioni di euro. R I S O R S E U M A N E E R E L A Z I O N I I N D U S T R I A L I

Al 31/12/2007 il Gruppo, nei suoi 23 stabilimenti produttivi, occupava 1.365 unità così suddivise geograficamente:

- Italia 779 unità contro 806 del 2006; - Polonia 372 unità contro 402 del 2006; - Cina 117 unità contro 114 del 2006; - Spagna 6 unità contro 3 nel 2006; - Brasile 91 unità contro 63 del 2006.

A N D A M E N T O D E I S E T T O R I D I P R O D U Z I O N E

(in milioni di Euro) Poliuretano

espanso Materiali sintetici

A.T.T Altre attività

Rettifiche interdivis.

Consolidato

31/12/07 Ricavi delle vendite 93,1 72,9 69,0 2,5 (6,3) 231,2 Margine operativo lordo 7,4 5,8 6,5 (0,4) (2,5) 16,8 31/12/06

Ricavi delle vendite 91,7 70,6 60,8 1,7 (3,8) 221 Margine operativo lordo 10,7 0,7 3,9 0,1 (1) 14,4 (*) Il settore A.T.T. (Advanced Technologic Textile) raggruppa gli ex settori “Automotive” e “Tessuto non Tessuto” L A C A P O G R U P P O

Il bilancio della Giovanni Crespi S.p.A., che sottoponiamo alla Vostra approvazione, chiude con una perdita di 0,7 milioni di euro, contro una perdita di 3,3 milioni di euro dell’esercizio precedente, un patrimonio netto pari a 57,5 milioni di euro ed un indebitamento finanziario netto per 19,9 milioni di euro.

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A N D A M E N T O D E L T I T O L O C R E S P I

Il valore dell’azione all’inizio dell’esercizio era pari a euro 0,917 mentre al 27/12/2007, ultimo giorno operativo di chiusura era pari a 0,975.

I N F O R M A Z I O N I D I C U I A L C O M M A 2

P U N T I 3 – 4 D E L L’ A R T. 2 4 2 8 C O D I C E C I V I L E

Non esistono azioni di Giovanni Crespi S.p.A. possedute dalla Capogruppo o da società del Gruppo Crespi anche per tramite di società fiduciarie o per interposta persona. Nel corso dell’esercizio non sono state acquistate né alienate azioni di Giovanni Crespi S.p.A. nè dalla Capogruppo né da società appartenenti al Gruppo. La sede legale della società è in Legnano, viale Pasubio numero 38 e sede secondaria (dipendenza di lavorazione) in Buscate via Turati numero 8. C O R P O R A T E G O V E R N A N C E Nel corso dell’esercizio 2007 si sono svolte n. 10 riunioni del Consiglio di Amministrazione. I Sindaci hanno costantemente partecipato alle riunioni del Consiglio di Amministrazione e per la loro attività di verifica hanno dato luogo, nell’arco dell’esercizio 2007, a n.8 riunioni collegiali.

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F A T T I D I R I L I E V O I N T E R V E N U T I D O P O L A C H I U S U R A D E L L’ E S E R C I Z I O E D E V O L U Z I O N E P R E V E D I B I L E D E L L A G E S T I O N E Non si segnalano particolari fatti di rilievo successivi alla chiusura del presente bilancio d’esercizio. Sta proseguendo nel rispetto dei tempi programmati sia la preparazione del nuovo macchinario sia il trasferimento delle attività produttive dallo stabilimento di Legnano a quello di Buscate, decisi nell’ambito del riposizionamento strategico del business dei Materiali Sintetici. .

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G I O V A N N I C R E S P I S.P.A.

R A P P O R T I C O N S O C I E T A’ C O N T R O L L A T E, C O L L E G A T E E P A R T I C O R R E L A T E (importi espressi migliaia di euro)

Nel corso dell’esercizio 2007 i rapporti intercorsi con le società controllate e collegate dirette ed indirette sono i seguenti: Crediti

finanziari Crediti commerciali e diversi

Debiti commerciali

Debiti finanziari

SOCIETA’ CONTROLLATE Beijing Crespi Synthetic Leather Ltd 570 1.178 1.638 ---B.G.TEX S.r.l. 15 2 --- ---Crespi do Brasil Ltda --- 47 --- ---Crespi Tver Ltd --- 323 --- ---Giovanni Crespi Espana S.l. --- 1.366 4 ---Inversiones Crespi de Venezuela C.A. 701 --- --- ---Its Artea- G. Crespi S.r.l. 2.104 1.064 26 ---Nuova Mabel S.r.l. 6.378 388 51 2.598Sisco Srl. 856 280 796 ---C.C.M. S.r.l. 29 --- --- ---OR.MA. S.r.l. --- --- --- ---Orsa S.r.l. 9.792 80 258 ---Orsa-Moto Sp.z.o.o. --- 50 --- ---Or-sat Sp.z.o.o. --- 12 --- ---Synergic HS S.r.l. 79 --- --- ---Synergic Italiana S.r.l. 3.935 --- --- ---Totale società controllate 24.459 4.790 2.773 2.598 SOCIETA’ COLLEGATE N.G.O. S.r.l. --- 30 --- ---Pielnova C.A. --- 286 --- --- Totale società collegate --- 316 --- --- TOTALE 24.459 5.106 2.773 2.598

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Ricavi delle

vendite Altri ricavi e proventi

Proventi finanziari

Acquisti di beni e servizi

Oneri finanziari

SOCIETA’ CONTROLLATE Beijing Crespi Synthetic Leather Ltd 69 143 --- 2.968 ---B.G.TEX S.r.l. 2 --- 30 --- ---Crespi do Brasil Ltda 221 --- --- --- --- Giovanni Crespi Espana S.l. 839 --- --- 17 ---Its Artea- G. Crespi S.r.l. 37 --- 616 37 ---Nuova Mabel S.r.l. 152 --- 411 136 ---Sisco Srl. 742 --- 282 761 ---C.C.M. S.r.l. --- --- 2 --- ---Industria Bedding Frauflex Srl --- --- --- 1 ---OR.MA. S.r.l. --- --- --- --- ---Orsa S.r.l. 2.177 28 1.431 748 ---Orsa Foam S.p.A. --- --- --- --- ---Orsa – Moto Sp.z.o.o. 124 --- --- --- ---Or-sat Sp.z.o.o. 36 --- --- --- ---Sip Sud Italia Poliuretani srl 145 --- --- --- ---Synergic HS S.r.l. --- --- 10 --- ---Synergic Italiana S.r.l. --- --- 351 --- ---Totale società controllate 4.544 171 3.133 4.668 --- SOCIETA’ COLLEGATE Totale società collegate --- --- --- --- --- TOTALE 4.544 171 3.133 4.668 --- Con riferimento alle raccomandazioni contenute nelle comunicazioni CONSOB N° 97001574 del 20.2.97 e N° 98015375 del 27.2.98, nonché ai dati concernenti le attività e le passività in essere a fine esercizio nei confronti delle società partecipate esposti sopra, si conferma che le operazioni con le stesse rientrano nella normale attività della società nel cui interesse, anche come capogruppo, sono state poste in essere. Non sono state effettuate operazioni atipiche o inusuali rispetto alla normale gestione d’impresa con società controllate, collegate o con altre parti correlate. Pertanto la società ritiene che l’informativa fornita ottemperi ai principi di cui allo I.A.S. 24. Per quanto riguarda il Gruppo Crespi gli effetti patrimoniali di debiti e crediti ed economici di costi e ricavi relativi alle operazioni intervenute con società controllate e collegate non consolidate (con il metodo integrale o proporzionale) sono illustrate nella nota integrativa a commento delle voci di bilancio.

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L E S O C I E T A’ D E L G R U P P O

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ORSA S.R.L. – GORLA MINORE (VA) (100% partecipazione del Gruppo – Divisione A.T.T.) La società, che opera nella produzione di tessuto non tessuto, nell’esercizio 2007 ha realizzato un fatturato di 36.301 migliaia di euro contro 30.127 migliaia di euro nel 2006. L’utile netto dell’esercizio è stato pari a 1.411 migliaia di euro contro 1.240 migliaia di euro nel 2006 dopo aver stanziato ammortamenti per 1.849 migliaia di euro. I dipendenti a fine esercizio erano 156, rispetto ai 157 dell’esercizio precedente. NUOVA MABEL S.R.L. – CAPALLE – CAMPI BISENZIO (PO) (80% partecipazione del Gruppo – Divisione Materiali Sintetici) La società, che produce coagulati e spalmati in poliuretano, ha fatturato nel 2007 12.891 migliaia di euro, a fronte di un fatturato di 12.352 migliaia di euro nell’esercizio precedente. L’esercizio si è chiuso con un utile di 173 migliaia di euro, contro un utile di 424 migliaia di euro del 2006, dopo aver effettuato ammortamenti per 334 migliaia di euro. I dipendenti a fine esercizio erano 56 unità, con una diminuzione di tre unità rispetto all’esercizio precedente. SISCO S.R.L. – GORLA MINORE (VA) (100% partecipazione del Gruppo – Divisione Materiali Sintetici) La società nell’esercizio 2007 ha conseguito un fatturato di 2.500 migliaia di euro a fronte di un fatturato di 1.457 migliaia di euro dell’esercizio precedente, ed ha chiuso con una perdita di 110 migliaia di euro contro una perdita di 777 migliaia di euro del 2006, dopo aver effettuato ammortamenti per 31 migliaia di euro. Il numero dei dipendenti a fine esercizio era di 0 unità, con una diminuizione di 2 unità rispetto all’esercizio precedente. ITS ARTEA-G.CRESPI S.R.L. – SAN LORENZO DI PARABIAGO (MI) (100% partecipazione del Gruppo – Divisione Materiali Sintetici) La società opera nella produzione di tessuti per l’abbigliamento. Il fatturato dell’esercizio è stato di 12.135 migliaia di euro a fronte di 13.635 migliaia di euro dell’esercizio precedente e il risultato d’esercizio è stato un utile di 6.684 migliaia di euro interamente generato dai proventi derivanti dalla cessione del contratto di leasing immobiliare alla Capogruppo. contro un utile di 62 migliaia di euro del 2006, dopo aver effettuato ammortamenti per 506 migliaia di euro. Il numero dei dipendenti a fine esercizio era di 58 unità, con un incremento di un’ unità rispetto all’esercizio 2006. BEIJING CRESPI SYNTHETIC LEATHER LTD – CINA (82% partecipazione del Gruppo – Divisione Materiali Sintetici) La società, che produce coagulati in poliuretano, ha chiuso il proprio bilancio al 31.12.2007 con un fatturato di 87,1 milioni di renminbi (8.339 migliaia di euro) a fronte di un fatturato pari a 90,3 milioni di renminbi (8.989 migliaia di euro) nell’esercizio precedente. La società ha conseguito una perdita di 9,2 milioni di renminbi (884 migliaia di euro) contro una perdita di 5 milioni renminbi (497 migliaia di euro) al 31.12.06, dopo aver effettuato ammortamenti per 4,6 milioni di renminbi (443 migliaia di euro). I dipendenti, al 31.12.2007, erano 117 unità con un incremento di tre unità rispetto all’esercizio precedente. CRESPI DO BRASIL LTDA – BRASILE (96,86% partecipazione del Gruppo – Divisione Materiali Sintetici) La società produce spalmati in poliuretano per il settore della calzatura. La società ha chiuso il bilancio al 31.12.2007 con un fatturato di 18,2 milioni di real (6.863 migliaia di euro) contro 13,2 milioni di real (4.803 migliaia di euro) nell’esercizio 2006, ed un utile di 1,9 milioni di real (731 migliaia di euro) contro 1,1 milioni di real (407 migliaia di euro) nel 2006, dopo aver effettuato ammortamenti per 622 migliaia di real (234 migliaia di euro).

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Il numero dei dipendenti al 31.12.2007 era di 91 unità, rispetto ai 63 dell’esercizio precedente ORSA FOAM S.P.A. – GORLA MINORE (VA) (67% partecipazione del Gruppo – Divisione Poliuretano Espanso) La società, che produce poliuretano espanso flessibile, chiude il 2007 con un fatturato di 67.865 migliaia di euro contro 65.604 migliaia di euro dell’esercizio precedente. L’utile netto, dopo aver effettuato ammortamenti per 1.141 migliaia di euro, è stato pari a 1.070 migliaia di euro contro 417 migliaia di euro del 2006. L’organico della società era, al 31.12.2007, di 105 dipendenti, con un incremento di due unità rispetto all’esercizio precedente. C.P.S. S.R.L. – NOVEDRATE (CO) (67% partecipazione del Gruppo – Divisione Poliuretano Espanso) La società svolge attività di lavorazione e trasformazione di poliuretano. Il fatturato conseguito nel 2007 è stato pari a 3.983 migliaia di euro, contro 4.144 migliaia di euro dell’anno precedente. L’esercizio 2007 si è chiuso con una perdita di 120 migliaia di euro, contro 66 migliaia di euro nel 2006, al netto degli ammortamenti pari a 99 migliaia di euro. Il numero dei dipendenti al 31.12.2007 era di 29 unità. S.I.P. SUD ITALIA POLIURETANI S.R.L. – MATERA (33,5% partecipazione del Gruppo – Divisione Poliuretano Espanso) La società, che produce poliuretano espanso flessibile, ha realizzato nel 2007 un fatturato di 20.931 migliaia di euro contro 21.120 migliaia di euro dell’esercizio precedente. Il risultato d’esercizio è stato un utile di 492 migliaia di euro (630 migliaia di euro nel 2006) dopo aver effettuato ammortamenti per 878 migliaia di euro. A fine esercizio impiegava 26 dipendenti, con un decremento di due unità rispetto all’esercizio precedente. NORDITALIA RESINE S.P.A. – CAMPODARSEGO (PD) (33,5% partecipazione del Gruppo – Divisione Poliuretano Espanso) La società, che opera nel settore poliuretano, ha chiuso l’esercizio 2007 con un fatturato pari a 19.198 migliaia di euro (16.611 migliaia di euro nel 2006) e un utile di 506 migliaia di euro contro 272 migliaia di euro dell’esercizio precedente, dopo aver effettuato ammortamenti per 267 migliaia di euro. L’organico, a fine esercizio, era di 27 unità. STORM S.R.L. – MILANO (33,5% partecipazione del Gruppo – Divisione Poliuretano Espanso) La società, che opera nel settore poliuretano, ha chiuso l’esercizio con un utile di 324 migliaia di euro contro 279 migliaia di euro dell’esercizio precedente, dopo aver effettuato ammortamenti per 2 migliaia di euro. L’organico a fine esercizio era di 2 unità. I.S.P.E. S.R.L. – SIRACUSA (33,5% partecipazione del Gruppo – Divisione Poliuretano Espanso) Nell’esercizio 2007 il fatturato della società, che opera nel settore poliuretano, è stato di 3.496 migliaia di euro (3.412 migliaia di euro nel 2006); il risultato dell’esercizio, al netto degli ammortamenti pari a 66 migliaia di euro, è stato una perdita di 271 migliaia di euro, contro una perdita di 253 migliaia di euro nell’esercizio 2006. A fine esercizio la società occupava 11 dipendenti. ARTE S.R.L. – GORLA MINORE (VA) (100% partecipazione del Gruppo – Divisione Poliuretano Espanso) Nell’esercizio 2007 il fatturato della società è stato di 2.471 migliaia di euro; il risultato dell’esercizio, al netto degli ammortamenti pari a 2 migliaia di euro, è stato un utile di 98 migliaia di euro, contro un utile di 828 migliaia di euro nell’esercizio 2006.

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A fine esercizio la società occupava 2 dipendenti. INDUSTRIA BEDDING FRAUFLEX S.R.L. – PORTO MANTOVANO (MN) (100% partecipazione del Gruppo – Divisione Poliuretano Espanso) La società, che opera nel settore del bedding, al 31.12.2007 ha chiuso con un fatturato di 2.204 migliaia di euro contro 2.611 migliaia di euro dell’esercizio precedente e una perdita di 376 migliaia di euro (348 migliaia di euro nel 2006), dopo aver effettuato ammortamenti per 175 migliaia di euro. Alla fine dell’esercizio i dipendenti erano di 15 unità, rispetto ai 16 dell’esercizio precedente. SYNERGIC ITALIANA S.R.L. – SAN LAZZARO DI SAVENA (BO) (70% partecipazione del Gruppo – Divisione Altre Attività) La società, che opera nel comparto del bedding producendo articoli destinati al settore ospedaliero e medicale, ha chiuso il bilancio al 31.12.2007 con un fatturato di 2.398 migliaia di euro, contro 1.668 migliaia di euro nel 2006. Ha conseguito una perdita di 990 migliaia di euro, contro una perdita di 409 migliaia di euro al 31.12.2006, dopo aver effettuato ammortamenti per 92 migliaia di euro. Il numero dei dipendenti al 31.12.2007 era di 5 unità. ORSA AUTOMOTIVE S.R.L. – MORTARA (PV) (100% partecipazione del Gruppo – Divisione A.T.T.) La società, che produce tappeti pre-formati per auto, ha realizzato un fatturato di 4.292 migliaia di euro (4.528 migliaia di euro nel 2006), registrando un utile di 518 migliaia di euro contro una perdita di 335 migliaia di euro nel 2006, dopo aver effettuato ammortamenti per 200 migliaia di euro. Il numero dei dipendenti al 31.12.2007 era di 28 unità, con un decremento di un’unità rispetto all’esercizio precedente. B.Z.W.F.Motor SP.Z.O.O. – POLONIA (50% partecipazione del Gruppo – Divisione A.T.T.) La società, che produce cappelliere, pannelli porta e interni autovettura, ha chiuso il proprio bilancio al 31.12.2007 con un fatturato di 7,4 milioni di zloty pari a 1.977 migliaia di euro (7,1 milioni di zloty pari a 1.815 migliaia di euro al 31.12.2006) e con un utile di 1.086 mila zloty pari a 288 migliaia di euro, contro 1.018 mila zloty pari a 261 migliaia di euro nell’esercizio precedente, dopo aver effettuato ammortamenti per 488 migliaia di zloty (129 migliaia di euro). Alla fine dell’esercizio i dipendenti erano di 26 unità. OR-SAT SP.Z.O.O. – POLONIA (50% partecipazione del Gruppo – Divisione A.T.T.) La società, operante nel comparto dell’auto, ha chiuso il proprio bilancio al 31.12.2007 con un fatturato di 28,5 milioni di zloty ( 7.581 migliaia di euro) contro 27,6 milioni di zloty (7.070 migliaia di euro) al 31.12.2006. E’ stato conseguito un utile di 1.551 mila zloty (411 migliaia di euro) contro 2.030 mila zloty (520 migliaia di euro) nell’esercizio precedente, dopo aver effettuato ammortamenti per 832 migliaia di zloty (221 migliaia di euro). Il personale a fine anno era composto da 212 unità, registrando un incremento di 24 unità rispetto all’esercizio 2006. ORSA MOTO SP.Z.O.O. – POLONIA (50% partecipazione del Gruppo – Divisione A.T.T.) La società si occupa della produzione di feltri e tnt per interni autovettura, nonché rivestimenti per bauli autovetture. Il bilancio al 31.12.2007 si è chiuso con un fatturato di 45,3 milioni di zloty pari a 12.026 migliaia di euro (36,7 milioni di zloty pari a 9.414 migliaia di euro al 31.12.2006) e con un utile di 2.660 migliaia di zloty pari a 705 migliaia di euro (4.747 migliaia di zloty pari a 1.217 migliaia di euro nell’esercizio precedente), dopo aver effettuato ammortamenti per 2.950 migliaia di zloty (782 migliaia di euro). Alla fine dell’esercizio i dipendenti erano di 210 unità, con un incremento di 60 unità rispetto all’esercizio precedente.

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OR.MA. S.r.l. – PISTICCI (MT) (50% partecipazione del Gruppo – Divisione A.T.T.) La società, che opera nel settore del TNT, al 31.12.2007 ha chiuso con un fatturato di 14.497 migliaia di euro (11.290 migliaia di euro nel 2006) e una perdita di 438 migliaia di euro, contro 492 migliaia di euro al 31.12.2006, dopo aver effettuato ammortamenti per 987 migliaia di euro. Alla fine dell’esercizio i dipendenti erano di 52 unità, rispetto ai 47 dell’esercizio precedente. ORSA TRADING S.r.l. – GORLA MINORE (VA) (50% partecipazione del Gruppo – Divisione A.T.T.) La società, che opera nel settore del TNT, al 31.12.2007 ha chiuso con un fatturato di 347 migliaia di euro (366 migliaia di euro nel 2006) e una perdita di 3 migliaia di euro contro una perdita di 2 migliaia di euro dell’esercizio precedente, dopo aver effettuato ammortamenti per 8 migliaia di euro. Alla fine dell’esercizio i dipendenti erano di 2 unità. APO-TESSILE SP.Z.O.O – POLONIA (99,97% partecipazione del Gruppo – Divisione A.T.T.) La società, che produce tessuti per l’arredamento, ha chiuso il proprio bilancio al 31.12.2007 con un fatturato di 36,3 milioni di zloty (9.649 migliaia di euro) contro i 39,3 milioni di zloty (10.085 migliaia di euro) nel 2006; ha realizzato una perdita di 2.726 migliaia di zloty (723 migliaia di euro) contro una perdita di 501 migliaia di zloty (129 migliaia di euro) nel 2006, dopo aver effettuato ammortamenti per 1.534 migliaia di zloty (407 migliaia di euro). Alla fine del 2007 l’organico era composto da 142 unità, con un incremento di tre unità rispetto all’esercizio 2006. POL-ORSA SP.Z.O.O. – POLONIA (99,97% partecipazione del Gruppo – Divisione A.T.T.) La società, che svolge principalmente servizi per le controllate, ha chiuso il proprio bilancio al 31.12.2007 con un fatturato di 3,3 milioni di zloty (887 migliaia di euro) pari ai 3,3 milioni di zloty (840 migliaia di euro) del 2006 e con un utile di 18,2 milioni di zloty (4.827 migliaia di euro) contro un utile di 839 migliaia di zloty (215 migliaia di euro) al 31.12.2006, dopo aver effettuato ammortamenti per 235 migliaia di zloty (62 migliaia di euro). Il numero dei dipendenti al 31.12.2007 era di 19 unità. CORVUS SP.Z.O.O. – POLONIA (99,97% partecipazione del Gruppo – Divisione A.T.T.) La società, proprietaria di immobili affittati ad altre società del Gruppo, ha chiuso il proprio bilancio al 31.12.2007 con un fatturato di 465 mila zloty pari a 123 migliaia di euro (525 mila zloty pari a 135 migliaia di euro nell’esercizio precedente) e con un utile di 2,1 milioni di zloty pari a 570 migliaia di euro (258 mila zloty pari a 66 migliaia di euro al 31.12.2006), dopo aver effettuato ammortamenti per 80 migliaia di zloty (21 migliaia di euro). REBFOAM S.r.l. – GORLA MINORE (VA) (50% partecipazione del Gruppo – Divisione Poliuretano) La società opera nel comparto del Poliuretano espanso. Nel 2007, primo anno del suo consolidamento, i ricavi delle vendite sono stati pari a 1.525 migliaia di euro e ha totalizzato una perdita di 348 migliaia di euro.

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ALTRE SOCIETA’ CONSOLIDATE: SYNERGIC HS S.r.l. – SAN LAZZARO DI SAVENA (BO) (70% partecipazione del Gruppo – Divisione Altre attività) C.C.M S.r.l. BUSTO ARSIZIO (VA) (50% partecipazione del Gruppo – Divisione Altre attività) B.G. TEX S.r.l. – BUSTO ARSIZIO (VA) (100% partecipazione del Gruppo – Divisione Materiali Sintetici) CRESPI TVER LTD in liquidazione – TVER – RUSSIA (61% partecipazione del Gruppo – Divisione Materiali Sintetici) G. CRESPI ESPANA – SPAGNA (100% partecipazione del Gruppo – Divisione Materiali Sintetici) I.F.S. SP.Z.O.O. in liquidazione – POLONIA (99,5% partecipazione del Gruppo – Divisione A.T.T.) INNOVATEC S.a. – BELGIO (70% partecipazione del Gruppo – Divisione Altre Attività) INVERSIONES CRESPI DE VENEZUELA C.A. – CARACAS – VENEZUELA (100% partecipazione del Gruppo – Divisione Materiali Sintetici) FIRENZE SINTETICI SA – SPAGNA (80% partecipazione del Gruppo – Divisione Materiali Sintetici) ORSA TVER LTD in liquidazione – RUSSIA (51% partecipazione del Gruppo – Divisione Altre Attività)

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P R O S P E T T O R E L A T I V O A L L’ A N D A M E N T O D E L L A G E S T I O N E N E I D I V E R S I S E T T O R I D I A T T I V I T A’ (COME DA RACCOMANDAZIONE CONSOB N° 98084143 DEL 27/10/98) (migliaia di euro) STATO PATRIMONIALE Anno 2007

Poliuretano espanso

Materiali sintetici

A.T.T. Altre attività

Rettifiche interdiv.

Consolidato

ATTIVO: ATTIVITA’ NON CORRENTI 38.035 83.581 66.832 537 (34.961) 154.024 ATTIVITA’ CORRENTI 61.431 65.438 67.460 2.995 (20.981) 176.343 ATTIVITA’ NON CORRENTI CLASSIFICATE COME POSSEDUTE PER LA VENDITA

-- 939 --

--

-- 939

TOTALE ATTIVO 99.466 149.958 134.292 3.532 (55.942) 331.306

PASSIVO:

PATRIMONIO NETTO (19.796) (57.918) (41.984) 1.828 34.502 (83.368) PASSIVITA’ NON CORRENTI (8.891) (28.748) (32.810) (2.511) 3.839 (69.121) PASSIVITA’ CORRENTI (70.779) (62.971) (59.498) (2.849) 17.601 (178.496) PASSIVITA’ NON CORRENTI DIRETTAMENTE ATTRIBUIBILI AD ATTIVITA’ NON CORRENTI DESTINATE ALLA DISMISSIONE

-- -- (321)

--

-- (321)

TOTALE PASSIVO 99.466 149.958 134.292 3.532 (55.942) 331.306

CONTO ECONOMICO Anno 2007

Poliuretano espanso

Materiali sintetici



Consolidato

RICAVI DELLE VENDITE 93.065 72.946 69.016 2.480 (6.315) 231.192 MARGINE OP. LORDO 7.422 5.828 6.477 (414) (2.497) 16.816 REDDITO OP. NETTO 4.639 2.543 2.471 (816) (2.429) 6.408 RISULTATO NETTO DERIVANTE DALLE ATTIVITA’ DI FUNZIONAMENTO

2.539 646 4.712 (834) (841) 6.222

RISULTATO NETTO DERIVANTE DA ATTIVITA’ DESTINATE ALLA DISMISSIONE

-- (82) -- -- -- (82)

RISULTATO NETTO 2.539 564 4.712 (834) (841) 6.140 Attribuibile alla Capogruppo: Utile (Perdita) 2.059 660 4.712 (541) (974) 5.916 Interessi di minoranza: Perdita (Utile) (480) 96 -- 293 (133) (224)

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P R O S P E T T O R E L A T I V O A L L’ A N D A M E N T O D E L L A G E S T I O N E N E I D I V E R S I S E T T O R I D I A T T I V I T A’

(COME DA RACCOMANDAZIONE CONSOB N° 98084143 DEL 27/10/98) (migliaia di euro) STATO PATRIMONIALE Anno 2006

Poliuretano espanso

Materiali sintetici



Consolidato

ATTIVO: ATTIVITA’ NON CORRENTI 35.416 81.160 59.400 1.989 (25.470) 152.495 ATTIVITA’ CORRENTI 60.488 76.990 53.979 5.059 (27.313) 169.203 ATTIVITA’ NON CORRENTI CLASSIFICATE COME POSSEDUTE PER LA VENDITA --- 1.054 ---

---

--- 1.054 TOTALE ATTIVO 95.904 159.204 113.379 7.048 (52.783) 322.752 PASSIVO: PATRIMONIO NETTO (18.737) (59.078) (33.021) 416 26.558 (83.862) PASSIVITA’ NON CORRENTI (23.868) (33.129) (18.606) (3.021) 630 (77.994) PASSIVITA’ CORRENTI (53.299) (66.550) (61.752) (4.443) 25.595 (160.449) PASSIVITA’ NON CORRENTI DIRETTAMENTE ATTRIBUIBILI AD ATTIVITA’ NON CORRENTI DESTINATE ALLA DISMISSIONE --- (447) ---

---

--- (447) TOTALE PASSIVO (95.904) (159.204) (113.379) (7.048) 52.783 (322.752)

CONTO ECONOMICO Anno 2006

Poliuretano espanso

Materiali sintetici



Consolidato

RICAVI DELLE VENDITE 91.701 70.596 60.839 1.698 (3.810) 221.024 MARGINE OP. LORDO 10.778 745 3.993 (77) (1.021) 14.418 REDDITO OP. NETTO 7.784 (1.811) 68 (105) (877) 5.059 RISULTATO NETTO DERIVANTE DALLE ATTIVITA’ DI FUNZIONAMENTO 5.471 (2.496) (225)

(133)

(2.083) 534 RISULTATO NETTO DERIVANTE DA ATTIVITA’ DESTINATE ALLA DISMISSIONE --- (90) ---

---

--- (90) RISULTATO NETTO 5.471 (2.586) (225) (133) (2.083) 444 Attribuibile alla Capogruppo: Utile (Perdita) 4.491 (2.719) (406) (57) (2.034) (725) Interessi di minoranza: Perdita (Utile) (980) (133) (180) 76 48 (1.169) P A R T E C I P A Z I O N I D E G L I A M M I N I S T R A T O R I, D E I S I N D A C I E DEI DIRETTORI

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COGNOME E NOME

SOCIETA’ PARTECIPATA

NUMERO AZIONI POSSEDUTE AL 31.12.06

NUMERO AZIONI ACQUISTATE

NUMERO AZIONI VENDUTE

NUMERO AZIONI POSSEDUTE AL 31.12.07

Amministratori Bigatti Gianfranco Schiavi Alberto Marciandi Andrea Castiglioni Ruggero Comerio Giuseppe Cozzi Giuseppe Mereghetti Carlo Sindaci Merlini Giuseppe Lobaido Franco Castiglioni Gualtiero Alberto Lazzarini Enrico Colombo Bolla

Giovanni Crespi S.p.A. Giovanni Crespi S.p.A. Giovanni Crespi S.p.A. Giovanni Crespi S.p.A. Giovanni Crespi S.p.A. Giovanni Crespi S.p.A. Giovanni Crespi S.p.A. Giovanni Crespi S.p.A. Giovanni Crespi S.p.A. Giovanni Crespi S.p.A. Giovanni Crespi S.p.A. Giovanni Crespi S.p.A.

5.930.961

6.873.288

---

---

5.509.688

1.045

3.361.717

---

---

---

1.000

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

3.000

---

---

---

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---

---

---

---

---

---

---

5.927.961

6.873.288

---

---

5.509.688

1.045

3.361.717

---

---

---

1.000

---

* Partecipazioni possedute personalmente e tramite coniuge non legalmente separato

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PROPOSTA IN MERITO ALLA DESTINAZIONE DEL RISULTATO DELL’ ESERCIZIO

Signori Azionisti, Vi invitiamo sulla base anche della Relazione sulla Gestione che l’accompagna, ad approvare il bilancio al 31.12.2007 costituito dallo Stato Patrimoniale, dal Conto Economico e dalla Nota Integrativa nel loro complesso e nelle singole appostazioni. Ciò premesso, il bilancio d’esercizio evidenzia una perdita di € 726.710 che Vi proponiamo di riportare a nuovo appostandola in diminuzione della riserva “Utili portati a nuovo”. Legnano, 28 marzo 2008 IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

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B I L A N C I O C O N S O L I D A T O D E L G R U P P O G I O V A N N I C R E S P I A L 3 1 . 1 2 . 2 0 0 7_ .

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STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO (IMPORTI ESPRESSI IN MIGLIAIA DI EURO)

ATTIVO 31/12/07 31/12/06

ATTIVITA’ NON CORRENTI 154.024 152.495

Immobilizzazioni materiali 131.973 129.943Avviamento e immobilizzazioni immateriali a vita non 1.391 632Immobilizzazioni immateriali a vita definita 1.250 2.359Partecipazioni 1.330 2.837Altre attività finanziarie 211 975Imposte anticipate 17.869 15.749

ATTIVITA’ CORRENTI 176.343 169.203

Crediti commerciali 83.642 86.220Altre attività correnti 12.749 6.891Rimanenze 50.477 47.537Crediti tributari 3.339 4.148Disponibilità liquide 6.677 9.775Attività finanziarie correnti 19.459 14.632

ATTIVITA’ NON CORRENTI CLASSIFICATE COME POSSEDUTE PER LA VENDITA

939 1.054

TOTALE ATTIVO 331.306 322.752

PASSIVO

PATRIMONIO NETTO 83.368 83.862

Capitale sociale, con indicazione della parte non versata 30.000 30.000Riserva da sovrapprezzo 15.907 15.907Riserva da rivalutazione 7.327 7.789Utili / perdite di esercizi precedenti 15.105 20.781Utili / perdite dell’esercizio di pertinenza del Gruppo 5.916 (725)

Totale patrimonio netto del Gruppo 74.255 73.752

Capitale e riserve di terzi 8.889 8.941Utili / perdite dell’esercizio di minoranza 224 1.169

Totale patrimonio netto di minoranza 9.113 10.110

PASSIVITA’ NON CORRENTI 69.121 77.994

Debiti verso banche 26.867 33.350Altre passività finanziarie 26.012 23.108Fondi per rischi ed oneri 1.010 1.009Fondo TFR 9.909 10.948Imposte differite passive 5.323 9.579

PASSIVITA’ CORRENTI 178.496 160.449

Debiti commerciali 48.188 44.565Altre passività correnti 22.409 20.745Debiti tributari 4.584 4.525Fondi rischi e oneri correnti 6.627 4.462Debiti verso banche 92.424 82.471Altre passività finanziarie 4.264 3.681

PASSIVITÀ NON CORRENTI DIRETTAMENTE ATTRIBUIBILI AD ATTIVITÀ NON CORRENTI DESTINATE ALLA DISMISSIONE

321 447

TOTALE PASSIVO 331.306 322.752

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CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO (IMPORTI ESPRESSI IN MIGLIAIA DI EURO)

31/12/07 31/12/06

RICAVI DELLE VENDITE 231.192 221.024

ALTRI RICAVI E PROVENTI 8.229 11.890

RICAVI NETTI 239.421 232.914

VARIAZ. RIM.PRODOTTI FINITI E S/L 2.669 123

VALORE DELLA PRODUZIONE 242.090 233.037

CONSUMI DI MATERIE E SERVIZI (186.492) (174.570)

VALORE AGGIUNTO 55.598 58.467

COSTO DEL LAVORO (34.311) (35.178)ONERI DIVERSI (4.471) (8.871)

MARGINE OP. LORDO 16.816 14.418

AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI (8.560) (8.298)

STANZIAMENTI AI FONDI RISCHI ED ON. (1.848) (1.061)

REDDITO OP. NETTO 6.408 5.059

PROVENTI FINANZIARI 4.030 3.743

ONERI FINANZIARI (11.239) (8.776)

UTILI/PERDITE DA PARTECIPAZIONI 5.614 1.696

UTILI/PERDITE SOC. COLLEGATE E JOINT VENTURE VALUTATE CON IL METODO DEL PN

(696) (13)

RISULTATO ANTE IMPOSTE 4.117 1.709

IMPOSTE SUL REDDITO DELL'ESERCIZIO 2.105 (1.175)

RISULTATO NETTO DERIVANTE DALLEATTIVITA’ DI FUNZIONAMENTO

6.222 534

RISULTATO NETTO DERIVANTE DA ATTIVITA' DESTINATE ALLA DISMISSIONE

(82) (90)

RISULTATO NETTO 6.140 444

Attribuibile alla capogruppo: Utile (perdita) 5.916 (725)

Interessi di minoranza: Perdita (Utile) (224) 1.169

Utile (perdita) per azione 0,099 (0,012)

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POSIZIONE FINANZIARIA CONSOLIDATA (IMPORTI ESPRESSI IN MIGLIAIA DI EURO)

31/12/07 31/12/06

Attività finanziarie

Disponibilità liquide 6.677 9.775Attività finanziarie correnti 19.459 14.632

Totale attività finanziarie correnti 26.136 24.407

Attività finanziarie non correnti 211 975

Totale attività finanziarie 26.347 25.382

Passività finanziarie

Debiti verso banche (92.424) (82.471)Altre passività finanziarie (4.264) (3.681)

Totale passività finanziarie correnti (96.688) (86.152)

Debiti verso banche (26.867) (33.350)Altre passività finanziarie non correnti (26.333) (23.555)

Totale passività finanziarie non correnti (53.200) (56.905)

Totale passività finanziarie (149.888) (143.057)

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (123.541) (117.675)

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RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO (IMPORTI ESPRESSI IN MIGLIAIA DI EURO)

31/12/2007 31/12/2006

Risultato dell'esercizio 6.140 444Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni 8.635 8.871Variazione fondo TFR (1.039) (957)Valutazione partecipazioni 696 13Autofinanziamento 14.432 8.371

(Incremento) Decremento Rimanenze (2.940) 1.773(Incremento) Decremento Crediti commerciali 2.577 (4.035)(Incremento) Decremento Attività fiscali correnti edifferite (1.311) (1.898)(Incremento) Decremento altre attività correnti (5.858) (2.331)Incremento (Decremento) Debiti commerciali 3.622 2.443Incremento (Decremento) Fondo rischi ed oneri 1.667 2.078(Incremento) Decremento Passività fiscali correnti edifferite (4.196) 3.145Incremento (Decremento) Debiti diversi 2.166 9.592(Incremento) Decremento Capitale circolantenetto

(4.273) 10.767

Flusso netto di cassa generato (assorbito) dallagestione operativa 10.159 19.138

(Investimenti) Disinvestimenti Tecnici (10.175) (16.113)(Investimenti) Disinvestimenti in Immob. (141) (1.592)rivendita 115(Investimenti) Disinvestimenti in Partecipazioni 811 116Flusso netto di cassa generato (assorbito) dallaattività di investimento (9.390) (17.589)

Variazione dei debiti e delle altre passività finanziarie (3.705) 7.949

Variazione dei crediti e delle altre attività finanziarie 764 1.324Flusso netto di cassa generato (assorbito) dallaattività di finanziamento (2.941) 9.273

Variazione del patrimonio netto (6.634) (2.502)

TOTALE FLUSSO NETTO DI CASSA (8.806) 8.320

Attività (passività) liquide ad inizio periodo (61.746) (70.066)Attività (passività) liquide a fine periodo (70.552) (61.746)TOTALE FLUSSO NETTO DI CASSA (8.806) 8.320

31

PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO (IMPORTI ESPRESSI IN MIGLIAIA DI EURO)

U

Tot

Pate

C

U

T

Tot

31/12/07

Saldo iniziale

Giroconto risultato

Distribuzione dividendi

Differenze conversione

Altre variazioni

Risultato del periodo

Saldo finale

trimonio netto del gruppo

tile (perdita) dell’esercizio (725) 725 --- --- --- 5.916 5.916

ale patrimonio netto del gruppo

73.752 --- --- 1.658 (7.071) 5.916 74.255

trimonio netto di terzirzi

10.110 --- --- 56 (1.277) 224 9.113

--- 9.635

--- 5.470

--- 8.889

224 224

---

---

------

iserve di rivalutazione

rva da soprapprezzo 15.907 ---

---

---

7.789 ---

1.658---

itale Sociale 30.000 ---

---

--- --- --- 15.907

--- 7.327(462)

---

tili (perdite) esercizi precedenti 12.804 --- (6.609)---(725)

re riserve 7.977 ---

apitale e riserve di terzi 8.941

tile (perdita) di terzi 1.169

56 (1.277)

---

1.169

(1.169)

6.140 83.368

otale patrimonio netto di terzi

ale patrimonio netto 83.862 1.714 (8.348)

30.000------

Pa

Cap

Rise

R

Alt

U

32

31/12/06

Saldo iniziale

Giroconto risultato



Altre variazioni


Saldo finale

Patrimonio netto del gruppo

Utile (perdita) dell’esercizio (2.453) 2.453 --- --- --- (725) (725)

Totale patrimonio netto del gruppo

77.311 --- --- --- (2.834) (725) 73.752

Patrimonio netto di terziterzi

8.609 --- --- --- 332 1.169 10.110

1.169

85.920 --- --- --- (2.502) 444

8.200 409 --- --- 332 ---

30.000------

83.862

Totale patrimonio netto di terzi

Totale patrimonio netto

409 (409) --- --- ---

Capitale e riserve di terzi

Utile (perdita) di terzi

(851)

Utili (perdite) esercizi precedenti 17.187 --- (1.930)---(2.453)

Altre riserve 8.828 ---

--- --- 15.907

--- 7.789(53)

------

Capitale Sociale 30.000 ---

---

---

------

Riserve di rivalutazione

Riserva da soprapprezzo 15.907 ---

---

---

7.842 ---

--- 7.977

--- 12.804

8.941

1.169

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NOTE ESPLICATIVE AL BILANCIO CONSOLIDATO 2007

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CRITERI GENERALI Il bilancio consolidato è costituito da Stato Patrimoniale, Conto Economico, Rendiconto Finanziario e Variazioni intervenute nel Patrimonio netto consolidato. Al fine di favorire la chiarezza espositiva ed una più semplice comprensione del contenuto del presente documento, i valori sono espressi in migliaia di euro, salvo diversa indicazione. Il bilancio consolidato del gruppo al 31.12.2007 è redatto secondo gli International Financial Reporting Standards (nel seguito “IAS/IFRS”). I principi contabili ed i criteri di valutazione applicati per la redazione del bilancio consolidato 31.12.07 sono omogenei a quelli adottati per la redazione secondo gli IFRS del bilancio consolidato al 31.12.2006. Lo schema del conto economico consolidato riflette l’analisi dei costi aggregati per natura in quanto tale riclassificazione è stata ritenuta maggiormente significativa ai fini della comprensione del risultato economico del gruppo. CRITERI DI CONSOLIDAMENTO Il bilancio consolidato comprende il bilancio della Giovanni Crespi S.p.A., società capogruppo; le situazioni delle società controllate direttamente o indirettamente dalla capogruppo, consolidate con il metodo integrale; le situazioni delle società a controllo congiunto, consolidate con il metodo proporzionale. Le società collegate, per le quali la capogruppo detiene direttamente o indirettamente una quota di capitale compresa tra il 20% e il 50% e su cui il gruppo esercita un’influenza notevole ma senza il controllo, sono valutate secondo il metodo del patrimonio netto. Nel caso di acquisizioni di aziende, le attività, le passività e le passività potenziali acquisite ed identificabili, sono rilevate al loro valore corrente (fair value) alla data di acquisizione. La differenza positiva tra il costo di acquisto e la quota di interessenza del gruppo nel valore corrente di tali attività e passività è classificata come avviamento ed è iscritta in bilancio come attività immateriale. L’eventuale differenza negativa viene riconosciuta direttamente nel conto economico. I bilanci delle imprese controllate sono inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data in cui si assume il controllo fino al momento in cui tale controllo cessa di esistere. Le quote di patrimonio netto e di risultato attribuibili ai soci di minoranza sono indicate separatamente rispettivamente nello stato patrimoniale e nel conto economico consolidati. Nel caso di consolidamento proporzionale si evidenzia esclusivamente la quota del valore della partecipata di proprietà del gruppo e non il suo valore globale; in contropartita del valore della partecipazione viene eliminata solamente la quota di patrimonio netto di pertinenza del gruppo, e non compare la voce “Patrimonio netto di terzi” né quella “Utile di terzi” nel conto economico, le quali sono automaticamente escluse. I rapporti patrimoniali ed economici tra le società incluse nell’area di consolidamento sono eliminati. Gli utili emergenti da operazioni tra società consolidate, che non siano realizzati mediante operazioni con terzi, vengono eliminati per la quota di pertinenza del Gruppo. Gli utili e perdite infragruppo realizzati da società consolidate con metodo proporzionale sono eliminati proporzionalmente. Nel caso di elisione di crediti e debiti tra consociate consolidate attraverso metodi di consolidamento diversi, si è provveduto a riclassificare la parte del credito o debito di competenza di terzi tra i crediti e i debiti verso terzi. AREA DI CONSOLIDAMENTO Secondo quanto previsto dallo IAS 27, nel bilancio consolidato del Gruppo sono incluse tutte le società controllate dalla G. Crespi S.p.A., incluse le società controllate in liquidazione volontaria, le società non operative e quelle la cui entità è irrilevante ai fini della rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria e del risultato economico del Gruppo.

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Variazione dell’area al 31.12.2007 Rispetto al 31.12.2006, l’area di consolidamento si è modificata con il consolidamento proporzionale della società Rebfoam S.r.l., a seguito dell’acquisizione del 3,10% da parte della controllata Orsa S.r.l. e del 70% da parte della controllata Orsa Foam S.p.a. In data 29/11/07 la B.Z.W.F. Sp.z.o.o. ha effettuato un aumento di capitale sociale riservato a soci terzi (società di diritto lussemburghese). L’operazione ha ridotto la quota di interessenza nella società che passando dal 76% al 50% ha comportato il consolidamento proporzionale della B.Z.W.F. Sp.z.o.o.. In data 06/12/07 la Corvus Sp.z.o.o. acquisto una quota pari all’ 8% della partecipazione nella Orsa Moto Sp.z.o.o. Successivamente, in data 27/12/07, la Pol-Orsa Sp.z.o.o. ha ceduto una quota pari al 25% della partecipazione nella Orsa Moto Sp.z.o.o. Infine in data 31/12/07 la Orsa Moto Sp.z.o.o. ha effettuato un aumento capitale sociale di 7.500.000 zloty, con sovrapprezzo di 7.000.000 zloty, soggetto ad omologa notarile e riservato a soci terzi che portando al 50% la partecipazione nelle società ha comportato il suo consolidamento secondo il criterio proporzionale. E’ stata inoltre ceduta la partecipazione nella Orsa Sud srl, (al 31.12.06 la società era posseduta al 40% e consolidata con il metodo del patrimonio netto). In data 01/10/2007 è stata costituita la società Design Business Development S.r.l. con capitale sociale di 10.000 euro, partecipata al 22,5% dalla Industria Bedding Frauflex S.r.l.

CONVERSIONE DI BILANCI IN VALUTA I cambi applicati per la conversione dei bilanci espressi in valuta diversa dall’Euro sono i seguenti:

Valuta* Cambio 31.12.2007 Cambio medio 2007

Cambio 31.12.2006

Cambio medio 2006

Bolivar (Venezuela) 3.154,813 2.962,147 2.827,994 2.712,022 Real (Brasile) 2,585 2,657 2,813 2,742 Zloty (Polonia) 3,594 3,775 3,831 3,900 Renmimbi (Cina) 10,752 10,455 10,279 10,048 Rublo (Russia) 35,986 35,109 34,680 34,167 * unità locale per Euro

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P R I N C I P I C O N T A B I L I E C R I T E R I D I V A L U T A Z I O N E I principi ed i criteri di valutazione più significativi sono i seguenti: IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI E AMMORTAMENTI Le immobilizzazioni sono iscritte al costo di acquisto o di produzione, comprensivo degli oneri accessori di diretta imputazione necessari a porre le attività in condizioni operative, nonché degli eventuali costi di smantellamento. Le rivalutazioni, anche se effettuate in applicazioni di leggi specifiche, non sono ammesse. In sede di prima applicazione degli IAS, tuttavia, sono state mantenute le rivalutazioni di legge presenti nel bilancio consolidato ai fini della determinazione del “costo stimato” delle immobilizzazioni materiali. Il valore contabile delle immobilizzazioni materiali viene sottoposto a verifica per rilevarne eventuali perdite di valore con le modalità descritte al paragrafo Perdite di valore. Gli ammortamenti sono calcolati in modo sistematico a quote costanti in relazione alla vita utile residua del cespite, quest’ultima stabilita in conformità ai piani aziendali di utilizzo, tenuto conto del degrado fisico e tecnologico. Quando l’attività materiale è costituita da più componenti significative aventi vite utili differenti, l’ammortamento è effettuato per ciascun componente. Il valore da ammortizzare è rappresentato dal valore di iscrizione ridotto del presumibile valore netto di cessione al termine della sua vita utile, se significativo e ragionevolmente determinabile. Il valore dei terreni non è oggetto di ammortamento, secondo quanto previsto dallo IAS 16. Le spese di manutenzione ordinaria sono addebitate integralmente al conto economico. Le spese di manutenzione di natura incrementativa sono imputati all’attivo patrimoniale. I beni oggetto di contratti di locazione finanziaria sono iscritti fra le immobilizzazioni tecniche nelle classi di pertinenza e vengono ammortizzati, come i cespiti di proprietà, in modo sistematico secondo la residua possibilità di utilizzazione. In contropartita all'iscrizione del bene viene iscritto il debito finanziario verso il locatore; gli oneri finanziari connessi al contratto vengono contabilizzati per competenza (principio IAS 17). Le aliquote annuali di ammortamento utilizzate sono le seguenti:

Aliquota Aliquota minima massimaImmobili 1% 4,5%

Impianti generici 7% 14%

Macchinario operatore 5% 25%

Attrezzature 10% 40%

Mobili e macchine d’ufficio 8% 20%

Macchine elettriche ed elettroniche 10% 20%

Automezzi 10% 25%

Autovetture 10% 25%

IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI Le immobilizzazioni immateriali sono iscritte al costo, determinato secondo i criteri indicati per le immobilizzazioni materiali. Le attività immateriali aventi vita utile definita sono ammortizzate sistematicamente a quote costanti in relazione alla vita utile residua. La ricuperabilità del loro valore di iscrizione è verificata secondo i criteri indicati per le immobilizzazioni materiali. I diritti di brevetto industriale, i diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno, le concessioni, licenze e marchi vengono ammortizzati in base alla loro presunta durata di utilizzazione, comunque non superiore a quella fissata dai contratti di licenza. I costi di acquisto dei programmi software sono ammortizzati a quote costanti in 5 esercizi, corrispondenti al periodo in cui ci si aspetta i benefici futuri. I costi di sviluppo vengono integralmente addebitati al conto economico dell’esercizio in cui sono sostenuti, ad eccezione di quelli relativi allo sviluppo di nuove attività di cui si ritiene attendibile la recuperabilità nei futuri esercizi. Tali costi, così differiti, vengono ammortizzati in un periodo corrispondente al periodo in cui ci si aspetta i benefici futuri, che normalmente non è superiore a 5 anni. I costi di ricerca e di pubblicità vengono imputati a conto economico quando si sostengono, così come previsto dallo IAS 38.

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L’avviamento, le differenze di consolidamento e le altre attività immateriali a vita utile indefinita non sono oggetto di ammortamento ma ad impairment test annuale per verificare la ricuperabilità del valore di iscrizione. Le eventuali svalutazioni dell’avviamento non possono essere oggetto di ripristino di valore PERDITE DI VALORE Un’attività materiale od immateriale subisce una riduzione di valore nel caso in cui non si sia in grado di recuperare il valore contabile a cui tale attività è iscritta in bilancio, attraverso l’uso o la cessione. Il gruppo verifica, mediante l’impairment test previsto dallo IAS 36, la ricuperabilità delle attività materiali ed immateriali, al fine di determinare se tali attività non siano iscritte ad un valore superiore al loro valore recuperabile, rappresentato dal maggiore tra il prezzo netto di vendita e il valore d’uso. Il valore d’uso è il valore attuale dei flussi finanziari futuri che si prevede abbiano origine dall’attività o dall’unità generatrice di flussi finanziari cui l’attività appartiene. I flussi finanziari sono attualizzati utilizzando un tasso di sconto ante imposte che riflette la stima corrente del mercato riferito al costo del denaro rapportato al tempo e ai rischi specifici dell’attività. Se il valore contabile eccede il valore di recupero le attività sono svalutate fino a rifletterne il valore di recupero. Tali perdite di valore sono contabilizzate nel conto economico. Il test di impairment viene effettuato quando si verificano condizioni di carattere interno o esterno all’impresa che facciano ritenere che le attività abbiano subito perdite di valore. Nel caso dell’avviamento o di altre immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita, l’impairment test viene effettuato almeno annualmente. Se vengono meno le condizioni che hanno portato alla perdita di valore delle immobilizzazioni materiali, viene operato il ripristino di valore. PARTECIPAZIONI E TITOLI Le partecipazioni in imprese collegate sono valutate secondo il metodo del patrimonio netto e cioè sono iscritte per un importo pari alla corrispondente frazione del patrimonio netto risultante dall’ultimo bilancio disponibile delle imprese stesse, dopo aver operato tutte le rettifiche richieste dai principi di redazione del bilancio consolidato. Per le partecipazioni in imprese controllate destinate ad essere detenute durevolmente si rimanda a quanto esposto nel paragrafo criteri di consolidamento. Le altre partecipazioni e gli altri titoli non destinati ad essere detenuti durevolmente sono iscritti tra le attività correnti al minore tra il costo d'acquisto o sottoscrizione e il fair value, desumibile dall’andamento del mercato. Il minor valore non è mantenuto qualora ne siano venuti meno i motivi. ATTIVITA’ E PASSIVITA’ DESTINATE ALLA DISMISSIONE Vengono classificate in questa categoria le attività (e le passività non correnti direttamente correlate) il cui valore contabile sarà recuperato principalmente attraverso la vendita anziché tramite il suo utilizzo e per cui vi è l’aspettativa di completare la vendita entro l’anno. La valutazione è effettuata al minore tra il valore contabile e il fair value diminuito dei costi prevedibili di dismissione. Eventuali proventi e oneri derivanti dalle attività destinate alla dismissione vengono indicate distintamente nel conto economico. RIMANENZE Le rimanenze sono valutate al minore tra il costo di acquisto o di fabbricazione, comprensivo degli oneri accessori, ed il valore di presunto realizzo desumibile dall’andamento del mercato. Il costo delle materie prime e dei prodotti finiti è generalmente determinato con il metodo FIFO, adottato dalla Capogruppo, o al costo medio; quello dei prodotti in corso di lavorazione con il criterio del costo medio dell’anno, secondo il metodo del “costo pro-quota avanzamento”. CREDITI E DEBITI I crediti sono iscritti inizialmente al fair value secondo il valore presumibile di realizzazione, tenendo conto del grado di solvibilità del debitore, del periodo di scadenza del credito, del contenzioso in essere e delle garanzie esercitabili. I debiti sono inizialmente esposti al costo. Successivamente i crediti e debiti vengono valutati con il metodo del costo ammortizzato. L’importo iscritto inizialmente viene cioè rettificato per tenere conto per tenere conto della maturazione degli interessi, che vengono imputati a conto economico. CRITERI DI CONVERSIONE DELLE PARTITE IN VALUTA ESTERA I crediti ed i debiti espressi in valute estere sono convertiti in euro ai cambi in essere alla data di effettuazione dell’operazione. I crediti e i debiti in valuta in essere alla fine dell’esercizio sono iscritti al cambio a pronti in tale data. I relativi utili e perdite, determinati tenendo conto di eventuali operazioni di copertura, sono imputati a conto economico e l’utile è accantonato in una riserva del patrimonio netto non distribuibile fino al realizzo.

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Gli utili o le perdite, rispetto al cambio di fine anno, derivanti da contratti a termine in essere a fine esercizio, sono contabilizzati a conto economico. I ricavi relativi a operazioni in moneta diversa da quella funzionale sono iscritti al cambio corrente del giorno in cui l’operazione è compiuta. FONDI PER RISCHI ED ONERI Gli accantonamenti per rischi ed oneri sono destinati a coprire i costi connessi a un’obbligazione legale o di fatto quando è probabile che sia richiesto un pagamento a saldo dell’obbligazione ed è possibile effettuare una stima attendibile dell’importo relativo. Quando l’effetto finanziario del tempo è significativo e le date di pagamento delle obbligazioni sono attendibilmente stimabili, l’accantonamento è soggetto ad attualizzazione. TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO Il fondo esprime il valore attuale del beneficio, erogabile al termine del rapporto di lavoro, che i dipendenti hanno maturato alla data di bilancio, determinato utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito. Gli utili e le perdite derivanti da variazioni delle ipotesi attuariali utilizzate sono rilevati a conto economico, secondo il metodo del corridoio. A partire dal 1 gennaio 2007 la Legge Finanziaria e relativi decreti attuativi hanno introdotto modificazioni rilevanti nella disciplina del TFR, tra cui la scelta del lavoratore in merito alla destinazione del proprio TFR maturato. Alla luce di tali modifiche, e con particolare riferimento alle società con almeno 50 dipendenti, tale istituto è ora da considerarsi un piano a benefici definiti esclusivamente per le quote maturate anteriormente al 1° gennaio 2007 e non ancora liquidate alla data di bilancio. L’effetto di tale cambio della normativa, denominato “effetto curtailment” è stato rilevato nel conto economico. L'eccedenza degli utili/perdite attuariali cumulati risultanti dal bilancio rispetto al 10% del maggiore tra il valore attuale dell'obbligazione e il fair value delle attività a servizio del piano, è rilevata al conto economico suddividendo l'eccedenza rispetto ai predetti limiti per la residua vita lavorativa media dei dipendenti che partecipano al piano. La porzione degli utili/perdite attuariali che non eccede tali limiti rimane sospesa. RICAVI E COSTI I ricavi sono rappresentati al netto di sconti, abbuoni e resi e sono contabilizzati come segue: i ricavi per vendite di prodotti sono riconosciuti nel momento in cui i rischi e benefici significativi connessi alla proprietà sono trasferiti al compratore, che normalmente si identifica con la consegna o la spedizione dei beni; i ricavi elle prestazioni di servizi sono rilevati secondo il metodo della percentuale di completamento; i ricavi di natura finanziaria vengono riconosciuti in base alla competenza temporale.

I dividendi sono rilevati per competenza nel momento in cui sorge il diritto per gli azionisti, a prescindere dalla data del loro incasso. I costi vengono riconosciuti, indipendentemente dalla data del pagamento, nel rispetto del principio della competenza temporale. STRUMENTI DERIVATI Gli strumenti derivati sono attività e passività rilevate al fair value. I derivati sono classificati come strumenti di copertura quando la relazione tra il derivato e l’oggetto della copertura è formalmente documentata e l’efficacia della copertura, verificata periodicamente, è elevata. Quando i derivati di copertura coprono il rischio di variazione del fair value degli strumenti oggetto di copertura (fair value hedge), i derivati sono rilevati al fair value con imputazione degli effetti a conto economico; coerentemente, gli strumenti oggetto di copertura sono adeguati per riflettere le variazioni del fair value associate al rischio coperto. Quando i derivati coprono il rischio di variazione dei flussi di cassa degli strumenti oggetto di copertura (cash flow hedge), le variazioni del fair value dei derivati sono inizialmente rilevate a patrimonio netto e successivamente imputate a conto economico coerentemente agli effetti economici prodotti dall’operazione coperta. Le variazioni del fair value dei derivati che non soddisfano le condizioni per essere qualificati come di copertura sono rilevate a conto economico. IMPOSTE SUL REDDITO Le imposte sul reddito correnti sono calcolate sulla base del reddito imponibile applicando le aliquote e le normative fiscali vigenti o sostanzialmente approvate alla data di chiusura del periodo. Secondo quanto prescritto dallo IAS 34 le imposte sul reddito in ciascun periodo intermedio sono rilevate in base alla miglior stima della media ponderata dell’aliquota fiscale annuale attesa per l’intero esercizio

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Le imposte sul reddito differite e anticipate sono calcolate sulle differenze temporanee tra i valori delle attività e delle passività iscritte in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali. L’iscrizione di attività per imposte anticipate è effettuata quando il loro recupero è probabile. Le attività per imposte anticipate e le passività per imposte differite sono classificate tra le attività e le passività non correnti. UTILE PER AZIONE L'utile per azione è calcolato dividendo l'utile netto attribuibile agli azionisti della Capogruppo per il numero di azioni in circolazione durante l'esercizio. La Capogruppo ha in circolazione esclusivamente azioni ordinarie. USO DI STIME La predisposizione del bilancio consolidato e delle relative note richiede da parte degli amministratori l’effettuazione di stime e assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull’informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data del bilancio. L’applicazione di tali stime ed assunzioni influenza gli importi riportati negli schemi di bilancio. I risultati finali delle poste di bilancio per le quali sono state utilizzate le suddette stime ed assunzioni, possono differire da quelli riportati nei bilanci a causa dell’incertezza che caratterizza le assunzioni e le condizioni sulle quali si basano le stime.Le stime ed assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi immediatamente a conto economico. Le stime sono utilizzate per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, per obsolescenza di magazzino, svalutazioni di attivo, imposte, accantonamenti per ristrutturazione ed altri accantonamenti. GESTIONE DEI RISCHI FATTORI DI RISCHIO L’attività aziendale è esposta a dei rischi di natura finanziaria, legati all’imprevidibilità dei mercati Finanziari; il Consiglio di Amministrazione della Giovanni Crespi S.p.A. stabilisce le politiche per la gestione di tali rischi, sia a livello generale che di singola area, come per la copertura dei rischi di interesse, di credito e di cambio. a) Rischio dei tassi di interesse Il Gruppo è esposto al rischio di variazione dei tassi di interesse, in quanto ha un indebitamento finanziario costituito prevalentemente da debiti bancari a breve e medio-lungo termine e da debiti finanziari verso società di leasing; i tassi di interesse sono legati all’andamento dell’Euribor, l’indebitamento non è specificatamente oggetto di contratti di copertura, pertanto il rischio è strettamente lagato alla fluttuazione di tale indice. L’esposizione al rischio di fluttuazione è monitorata dal management il quale adotta le misure necessarie al fine di limitare tale rischio, mentre non si ritiene che vi siano rischi legati alla solvibilità dell’azienda; il management ritiene che i fondi attualmente disponibili, le linee di credito e i debiti per leasing consentano al Gruppo di soddisfare i propri bisogni derivanti dall’attività di investimento, di gestione del capitale circolante e di rimborso dei debiti alla loro scadenza. b) Rischio di credito Il possesso di crediti derivanti dall’attività commerciale espone il Gruppo al rischio che la controparte possa non essere in grado di onorare alla scadenza gli impegni contrattuali. Tali rischi sono monitorati dal management attraverso procedure di controllo sulla gestione degli incassi; inoltre, per la natura dell’attività svolta, le controparti commerciali ( per lo più aziende manifatturiere nei diversi mercati di sbocco) sono da considerarsi molto frazionate sia a livello di mercato di sbocco sia come numerosità di clientela quindi, con modesta concentrazione di rischio. c) Rischio di cambio Il Gruppo Crespi fattura prevelantemente in euro. Limitate sono le fatturazioni in dollari o altre valute. In questi casi la maggior parte delle operazioni sono oggetto di copertura attraverso l’utilizzo di anticipi all’esportazione. Le società estere fatturano prevalentemente in valuta locale. Gli acquisti avvengono prevalentemente in euro, ad eccezione degli acquisti dalla Cina che avvengono in dollari. Il differenziale delle valute è comunque monitorato dal management al fine di mantenere una bassa esposizione.

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COMMENTO ALLE PRINCIPALI VOCI DEL BILANCIO CONSOLIDATO (importi espressi in migliaia di euro) ATTIVITA’ NON CORRENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI STRUMENTALI

INVESTIMENTI PER SETTORE

SINTETICI 3.075POLIURETANO 5.978ATT 9.825ALTRE 2.665RETTIFICHE INTERSETTORIALI (4.990)

TOTALE 16.553

Gli investimenti totali effettuati nel corso del 2007 dalle società del gruppo sono stati pari a 16.553. Le alienazioni del 2007 sono state originate per la maggior parte dalla sostituzione di impianti e macchinari. La variazione area di consolidamento ha interessato il gruppo per l’ingresso della Rebfoam e l’uscita del 50% di Orsa Moto e di Bzwf.

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RIVALUTAZIONI Si espone il dettaglio delle rivalutazioni di legge delle controllate italiane ed estere relative ai cespiti tuttora esistenti in bilancio. Categoria Valore 1. terreni e fabbricati 5.677 2. impianti e macchinario 14.037 TOTALE 19.714

AVVIAMENTO E IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI A VITA INDEFINITA

La voce differenza di consolidamento è riferita al goodwill pagato in sede di acquisizione delle seguenti società:

Il goodwill viene allocato alle unità generatrici dei flussi di cassa (CGU) del gruppo che vengono sottoposte all’impairment test. In questo modo, anche qualora tali società, in un periodo successivo all’acquisizione, abbiano perso la loro identità giuridica, l’organizzazione divisionale del gruppo consente di identificare gli assets ed i flussi di cassa di tali CGU e di monitorare pertanto la ricuperabilità del goodwill ad esse allocato. In conformità alle procedure previste dal principio IAS 36 non sono emerse necessità di svalutazione.

42

IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI A VITA DEFINITA Costi

Dirdel

Lic

ImAl

T

Saldo iniziale Acquisizioni Alienazioni Ammort.dell'

esercizio

Riclassifiche Differenza di

conversione

Variaz.area

consolidamento

Saldo finale

di ricerca e sviluppo 30 282 --- (27) --- 1 (142) 144itti di brevetto e di utilizzo le opere d'ingegno

7 4 --- (5) --- --- --- 6

enze, marchi 1.294 26 (1.213) --- 8 6 --- 121mobilizzazioni in corso --- 84 --- --- --- --- --- 84

tre 1.028 417 (777) (458) 727 5 (47) 895

OTALE 2.359 813 (1.990) (490) 735 12 (189) 1.250

I costi d’impianto e d’ampliamento nonché le spese di ricerca e sviluppo non aventi i requisiti per la capitalizzazione sono integralmente addebitate al conto economico. L’incremento della voce “Altre” è dovuto agli investimenti finalizzati allo sviluppo e all’implementazione di software applicativi per l’area amministrazione e produzione, nonché alle migliorie su beni di terzi realizzati dalle società del Gruppo. Tra questi, le migliorie su beni di terzi non aventi i requisiti per la capitalizzazione sono state addebitate al conto economico, mentre quelle inerenti a immobilizzazioni in leasing sono state riclassificate nelle immobilizzazioni materiali e ammortizzate sulla base della vita utile del cespite cui si riferiscono. PARTECIPAZIONI

Partecipazioni in imprese collegateSaldo iniziale al

31.12.06Variazione area di consolidam.

Incrementi (Decrementi) Svalutazioni

Differenze di conversione

Saldo finale al 31.12.07

PIELNOVA C.A. 162 --- --- --- 66 228ORSA SUD S.r.l. 1.829 --- (1.130) (699) --- ---ORIZZONTI 797 --- 139 --- --- 936DBD --- --- 113 --- --- 113TOTALE 2.788 --- (878) (699) 66 1.277

Partecipazioni in altre impreseSaldo iniziale al

31.12.06Variazione area di consolidam.

Incrementi (Decrementi) Svalutazioni

Differenze di conversione

Saldo finale al 31.12.07

INDUSTRIA E UNIVERSITA' S.r.l. 22 --- --- --- --- 22IMMOBILIARE ASTRA S.r.l. 15 --- --- --- --- 15CONSORZI VARI 12 --- 4 --- --- 16

TOTALE 49 --- 4 --- --- 53

TOTALE PARTECIPAZIONI 2.837 --- (874) (699) 66 1.330

43

ALTRE ATTIVITA’ FINANZIARIE

Saldo iniziale Differenze di

conversione

Incrementi

(Decrementi)

Saldo finale

Società Collegate 79 (8) --- 71Crediti finanziari vs.Altri

896 --- (756) 140

TOTALE 975 (8) (756) 211 31.12.07 31.12.06 IMPOSTE ANTICIPATE

17.869 15.749

L’ammontare delle imposte anticipate iscritto in bilancio riguarda la parte ritenuta ragionevolmente realizzabile dei benefici fiscali futuri connessi all’utilizzo di fondi tassati, alle perdite fiscali pregresse delle società consolidate ritenute recuperabili e ad altre differenze temporanee minori tra il risultato d’esercizio fiscalmente imponibile rilevato nella Dichiarazione dei Redditi ed il risultato civilistico prima delle imposte. La voce è inoltre riferita alle differenze temporanee derivanti dall’eliminazione di utili infragruppo non realizzati coi terzi.

44

ATTIVITA’ CORRENTI CREDITI COMMERCIALI 31/12/07 31/12/06

CLIENTI

90.880 92.237

FONDO SVALUTAZIONE CREDITI

(7.554) (6.841)

CREDITI VERSO SOCIETA’ COLLEGATE

316 824

CREDITI COMMERCIALI

83.642 86.220

I crediti verso clienti sono diminuiti di 1.357 rispetto all’esercizio precedente. L’importo del fondo svalutazione crediti è da ritenersi congruo per coprire le eventuali insolvenze. Nella determinazione del fondo svalutazione crediti si è tenuto conto delle perdite stimate in base alle procedure concorsuali in essere al 31.12.07, dei crediti dubbi anche verso società collegate per i quali sono già state esperite procedure legali per il loro recupero e di una stima delle eventuali perdite sulla massa residuale dei crediti. E’ stato effettuato nell’esercizio un accantonamento di 1.386 e un utilizzo di 659.

Di cui crediti verso societa’ collegate

31/12/07 31/12/06

Pielnova C.A.

286 286

N.G.O. S.r.l.

30 30

Orsa Sud S.r.l.

--- 84

Orizzonti S.r.l.

--- 424

Totale societa’ collegate

316 824

I crediti su esposti esprimono il saldo a fine esercizio derivante da rapporti di natura commerciale e finanziaria fra le società del Gruppo e quelle collegate. Tutte le operazioni con le società sopra indicate sono avvenute a prezzi di mercato.

45

ALTRE ATTIVITA’ CORRENTI 31/12/07 31/12/06 Sono così formate:

Anticipi verso fornitori 400 97

Cauzioni varie 867 224

Crediti per rimborsi assicurativi 2.682 2.668

Crediti diversi 7.819 2.658

Ratei e risconti attivi 981 1.244

Totale Altre attività correnti 12.749 6.891

RIMANENZE

Nel corso dell’esercizio si sono verificati i seguenti movimenti: Materie

PrimeProdotti in

corso di lavorazione

Prodotti finiti

Totale

Valore rimanenze al 31.12.06 22.593 8.556

16.388 47.537

Valore rimanenze al 31.12.07 24.351 9.608

16.518 50.477

DIFFERENZA 1.758 1.052

130 2.940

Il costo delle materie prime e dei prodotti finiti è determinato con il metodo FIFO, adottato dalla Capogruppo, o metodologia sostanzialmente equivalente. Il costo dei prodotti in corso di lavorazione è determinato con il criterio del costo medio dell’anno secondo il metodo del “costo pro-quota avanzamento”.

46

CREDITI TRIBUTARI 31/12/07 31/12/06

I.V.A.

1.628 1.656

Altre imposte

1.711 2.492

Totale

3.339 4.148

I crediti verso Erario sono costituiti principalmente dai crediti per imposte sul reddito e dai crediti I.V.A. chiesti a rimborso, dai relativi interessi e da acconti versati in eccedenza rispetto alle imposte sul reddito dell’esercizio dovute da alcune società del Gruppo. L’erario c/I.V.A. si riferisce al saldo risultante a fine esercizio. DISPONIBILITA’ LIQUIDE

6.677

9.775

Le disponibilità liquide sono diminuite di 2.998 di euro rispetto all’esercizio precedente. ATTIVITA’ FINANZIARIE CORRENTI

Crediti finanziari verso altri

16.120 9.283

Crediti finanziari verso collegate

3.339 5.349

Titoli

--- ---

TOTALE

19.459 14.632

Di cui crediti verso societa’ collegate

31/12/07 31/12/06

Pielnova C.A.

89 89

Orsa Sud S.r.l.

--- 5.260

D.B.D. S rl

3.250 ---

Totale societa’ collegate

3.339 5.349

47

ATTIVITA’ NON CORRENTI CLASSIFICATE COME POSSEDUTE PER LA RIVENDITA ATTIVITA’ DESTINATE ALLA RIVENDITA 31/12/07 31/12/06

Immobilizzazioni materiali da dismettere

936 1.048

Immobilizzazioni Immateriali da dismettere

3 6

Partecipazioni da dismettere

--- ---

TOTALE

939 1.054

Le Immobilizzazioni materiali e immateriali sono riferite ad un fabbricato in leasing oltre a macchinari, posseduti dalla capogruppo e impianti e software posseduti dalla controllata Sisco Srl, in quanto trattasi di beni che le società intendono cedere nel breve termine.

48

PASSIVO PATRIMONIO NETTO

31/12/07

Saldo iniziale

Giroconto risultato



Altre variazioni


Saldo finale

Patrimonio netto del gruppo

Utile (perdita) dell’esercizio (725) 725 --- --- --- 5.916 5.916

Totale patrimonio netto del gruppo

73.752 --- --- 1.658 (7.071) 5.916 74.255

Patrimonio netto di terziterzi

10.110 --- --- 56 (1.277) 224 9.113

--- 9.635

--- 5.470

--- 8.889

224 224

---

---

------

Riserve di rivalutazione

Riserva da soprapprezzo 15.907 ---

---

---

7.789 ---

1.658---

Capitale Sociale 30.000 ---

---

--- --- --- 15.907

--- 7.327(462)

---

Utili (perdite) esercizi precedenti 12.804 --- (6.609)---(725)

Altre riserve 7.977 ---

Capitale e riserve di terzi 8.941

Utile (perdita) di terzi 1.169

56 (1.277)

---

1.169

(1.169)

6.140 83.368

Totale patrimonio netto di terzi

Totale patrimonio netto 83.862 1.714 (8.348)

30.000------

Il capitale sociale della Giovanni Crespi S.p.A. al 31.12.07 è di 30.000.000 milioni di euro ed è composto da n. 60.000.000 di azioni ordinarie di nominali euro 0,50. Le altre variazioni sono dovute principalmente alla variazione dell’area di consolidamento delle società Orsa Moto Spzoo e B.z.w.f. Spzoo.

49

PASSIVITA’ NON CORRENTI 31/12/07 31/12/06 DEBITI VERSO BANCHE

26.867 33.350

Sono diminuiti di 6.483 migliaia di euro rispetto all’esercizio precedente e sono riferiti alla parte a lungo termine dei finanziamenti a lungo termine contratti dalle società del gruppo. ALTRE PASSIVITA’ FINANZIARIE

26.012 23.108

Sono aumentate di 2.904 migliaia di euro rispetto all’esercizio precedente e sono riferite alla parte a lungo termine dei finanziamenti a lungo termine relativi a contratti di leasing delle società del gruppo. FONDI PER RISCHI ED ONERI

Fondi rischi futuri

10 9

Fondo rischi Venezuela

1.000 1.000

TOTALE

1.010 1.009

Trattasi di fondi riferiti a passività potenziali che si ritiene abbiano manifestazione oltre l’esercizio. Per 1.000 sono riferiti passività derivanti dal rischio paese in relazione alle attività presenti in Venezuela. FONDO TFR La movimentazione dell’esercizio è la seguente:

SALDO INIZIALE 10.948 Oneri registrati nel periodo 1.836 Proventi “effetto curtailment” (903) Indennità liquidate nell’esercizio (2.102) Variazione area di consolidamento 130 SALDO FINALE 9.909 Il fondo esprime il valore attuale del beneficio, erogabile al termine del rapporto di lavoro, che i dipendenti hanno maturato alla data di bilancio, determinato utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito. Gli utili e le perdite derivanti da variazioni delle ipotesi attuariali utilizzate sono rilevati a conto economico, secondo il metodo del corridoio. Per quanto attiene la modifica attuariale del calcolo al 31 dicembre 2007 si rimanda a quanto già indicato nei criteri di valutazione adottati.

50

NUMERO MEDIO DEI DIPENDENTI DEL GRUPPO Dirigenti

34

Impiegati

246

Quadri

35

Intermedi – Operai

1.050

TOTALE

1.365

51

IMPOSTE DIFFERITE PASSIVE La movimentazione dell’esercizio è la seguente:

SALDO INIZIALE 9.579 Accantonamenti dell’esercizio 1.675 Utilizzi dell’esercizio (5.824) Differenza di conversione (107) SALDO FINALE 5.323 Le imposte differite passive sono principalmente correlate alle differenze temporanee relative ai diversi valori di attività iscritte in bilancio ed i loro valori riconosciuti ai fini fiscali.

52

PASSIVITA’ CORRENTI 31/12/07 31/12/06 DEBITI COMMERCIALI

Fornitori, Fornitori fatture da ricevere

48.188 43.739

Debiti commerciali verso collegate

--- 826

TOTALE

48.188 44.565

I debiti commerciali aumentano di 3.623 rispetto all’esercizio precedente. ALTRE PASSIVITA’ CORRENTI

Debiti verso dipendenti

3.886 3.464

Provvigioni agenti

1.023 982

Debiti diversi

3.325 1.805

Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale

1.271 1.246

Ratei e risconti passivi

12.905 13.248

TOTALE

22.410 20.745

I debiti verso dipendenti si riferiscono alle retribuzioni da pagare ed ai debiti per ferie maturate e non godute. I debiti v/Istituti di previdenza e sicurezza sociale si riferiscono principalmente ai contributi da versare relativi all’Enasarco Agenti, alle retribuzioni del mese di dicembre e a quelli accantonati relativi ai debiti per 14° mensilità e per ferie maturate e non godute al 31.12.07. Nei risconti passivi è contabilizzata la quota di pertinenza di esercizi futuri, pari a 9.651, registrata dalla Capogruppo a fronte di operazione di lease-back del 2006. DEBITI TRIBUTARI

Debiti IRES/IRAP

3.187 2.140

Debiti IRPEF

1.175 1.019

Debiti IVA

222 1.366

TOTALE

4.584 4.525

I debiti tributari si riferiscono al saldo delle imposte sul reddito dell’esercizio, alle ritenute IRPEF relative a retribuzioni e compensi del mese di dicembre e all’IVA.

53

FONDI RISCHI ED ONERI CORRENTI 31/12/07 31/12/06

Fondo liquidazione agenti tassato

611 627

Fondo danni RC PRODOTTI

49 32

Fondo rischi ed oneri futuri

5.967 3.803

TOTALE

6.627 4.462

Il fondo liquidazione agenti si riferisce all’indennità suppletiva di clientela accantonata in conformità al vigente accordo collettivo nazionale agenti. Il fondo per danni RC prodotti riguarda le passività potenziali emergenti da eventuali danni arrecati a terzi mediante vendita di materiale rivelatosi difettoso. Il fondo rischi ed oneri futuri accoglie le obbligazioni legali potenziali riguardanti anche valutazioni di partecipazioni non consolidate. DEBITI VERSO BANCHE

92.424 82.471

Banche c/c passivi

85.838 75.789

Quota finanziamenti a breve

6.586 6.682

Incrementano di 9.953 rispetto all’esercizio precedente. La quota finanziamenti a breve è riferita alla parte a breve termine dei mutui contratti dalle società del gruppo. ALTRE PASSIVITA’ FINANZIARIE

4.264 3.681

Incrementano di 583 rispetto all’esercizio precedente e sono riferite alla parte a breve termine dei finanziamenti relativi a contratti di leasing delle società del gruppo. PASSIVITA’ NON CORRENTI DIRETTAMENTE ATTRIBUIBILI AD ATTIVITA’ NON CORRENTI DESTINATE ALLA DISMISSIONE

321

447

Le Passività destinate alla dismissione sono relative alla quota di debito a medio termine della controllata Capogruppo inerente il fabbricato in leasing classificato alla voce “Attività destinate alla dismissione”.

54

CONTO ECONOMICO 31/12/07 31/12/06 RICAVI DELLE VENDITE I ricavi delle vendite e delle prestazioni e gli altri ricavi e proventi conseguiti dal Gruppo Crespi sono così suddivisi per area geografica:

RICAVI DELLE VENDITE E PRESTAZIONI

VENDITE ITALIA 135.116 136.891

VENDITE PAESI UE 62.170 57.562

VENDITE PAESI EXTRACEE 29.988 23.320

PRESTAZIONI ITALIA 3.737 2.746

PRESTAZIONI CEE 93 85

PRESTAZIONI EXTRACEE 88 421

TOTALE 231.192 221.024 Per le variazioni intervenute e per la suddivisione in settori di attività, si fa rinvio a quanto esposto nella relazione sulla gestione. ALTRI RICAVI E PROVENTI

Sono composti da:

Sopravvenienze attive

1.033 5.444

Plusvalenze ordinarie da alienazione beni

2.394 3.161

Indennizzi assicurativi

2.343 1.483

Proventi vari

1.135 647

Materiale per campionario

16 6

Affitti attivi e noleggi

513 153

Contributi Sabatini e statali

277 409

Rivendita macchinari

518 587

TOTALE

8.229 11.890

Nella voce “Proventi vari” sono inclusi i recuperi di crediti, rimborsi di contributi da Istituti di previdenza, i rimborsi da fornitori per materiale difettoso e altri minori.

55

CONSUMI DI MATERIE E SERVIZI 31/12/07 31/12/06 La voce è così composta:

Consumi di materie e servizi

141.002 127.855

Servizi industriali

23.102 24.127

Servizi amministrativi

6.182 5.048

Servizi commerciali

15.009 16.212

Affitti e canoni noleggio

1.197 1.328

TOTALE

186.492 174.570

I consumi di materie e servizi comprendono gli acquisti e le variazioni nelle rimanenze di materie prime e di semilavorati, gli acquisti di prodotti, i trasporti e gli sdoganamenti. I servizi industriali comprendono principalmente costi sostenuti per energia elettrica, gas metano, combustibili, manutenzione ordinaria, lavorazioni esterne, consulenze tecniche, ecc. I servizi amministrativi sono composti da consulenze legali ed amministrative, spese telefoniche e postali, compensi ad amministratori e sindaci, spese bancarie, ecc. I servizi commerciali includono le provvigioni ad agenti, i costi di pubblicità e fiere, i costi di viaggio, le spese di trasporto su vendite, le consulenze commerciali.

COSTO DEL LAVORO La voce è così composta:

Stipendi e salari

25.480 25.261

Oneri sociali

7.898 8.094

Oneri TFR

933 1.823

TOTALE

34.311 35.178

56

ONERI DIVERSI 31/12/07 31/12/06

La voce è così composta:

Oneri fiscali

1.000 879

Perdite su crediti

391 459

Oneri materiale difettoso

323 351

Sopravvenienze passive e minusvalenze

1.580 5.266

Altri oneri

1.117 1.916

TOTALE

4.471 8.871 Gli oneri per materiale difettoso sono costituiti principalmente dai costi sostenuti dalle società del Gruppo per merce non conforme agli ordini dei clienti. Gli oneri fiscali includono essenzialmente l’I.C.I. ed altri tributi comunali minori . Le perdite su crediti sono contabilizzate al netto dell’utilizzo del fondo svalutazione crediti. STANZIAMENTI AI FONDI RISCHI ED ONERI


Accantonamenti al fondo svalutazione crediti

1.386 1.050

Accantonamenti a fondi rischi futuri

462 11

TOTALE

1.848 1.061

PROVENTI FINANZIARI


Interessi attivi

935 782

Sconti attivi e abbuoni

1.755 2.049

Differenze cambio

1.340 912

TOTALE

4.030 3.743

57

ONERI FINANZIARI 31/12/07 31/12/06


Interessi passivi banche

6.127 4.435

Interessi passivi mutui e leasing

2.993 2.096

Sconti passivi e abbuoni

662 815

Differenze cambio

1.457 1.430

TOTALE

11.239 8.776

UTILI (PERDITE ) DA PARTECIPAZIONI


Dividendi da società collegate

246 ---

Deconsolidamento 50% B.z.w.f. Spzoo

(47) ---

Deconsolidamento 50% Orsa Moto Spzoo

5.415 ---

TOTALE

5.614 ---

58

IMPOSTE 31/12/07 31/12/06


Imposte correnti

(498) (3.628)

Imposte anticipate

2.843 4.038

Imposte differite

(240) (1.585)

TOTALE

2.105 (1.175)

RISULTATO NETTO DA ATTIVITA’ DA DISMETTERE La voce è così composta:

Rettifiche di valore su partecipazioni da dismettere

--- ---

Ammortamenti

(75) (54)

Altri (costi) ricavi

--- ---

(Oneri) proventi finanziari

(22) (36)

Effetto fiscale

15 ---

TOTALE

(82) (90)

Gli ammortamenti, i costi e gli oneri finanziari sono relativi ai cespiti della Capogruppo e della controllata Sisco S.r.l.

UTILE (PERDITA) PER AZIONE L’utile (perdita) per azione è determinato dividendo l’utile (perdita) netto attribuibile agli azionisti per il numero di azioni in circolazione. La capogruppo ha in circolazione esclusivamente azioni ordinarie.

Utile (perdita) netto del Gruppo (migliaia di euro)

5.916 (725)

Numero di azioni in circolazione (migliaia di azioni)

60.000 60.000

Utile (perdita) per azione (unità di eruo)

0,099 (0,012)

59

PROSPETTI ALLEGATI In ottemperanza a quanto previsto dall’art. 38 del D.L. 127 del 9.4.1991 vengono forniti in allegato l’elenco delle imprese incluse nel consolidato col metodo integrale e proporzionale l’elenco delle partecipazioni incluse nel consolidato con il metodo del patrimonio netto, l’elenco delle altre partecipazioni in società controllate e collegate valutate al costo lo stato patrimoniale e il conto economico riclassificati, le operazioni con parti correlate, le informazioni ai sensi dell’art. 149 duodecies del regolamento emittenti Consob e l’attestazione del bilancio consolidato ai sensi dell’art. 81-ter del regolamento Consob.

60

ALLEGATI .

61

ALLEGATO A E L E N C O D E L L E I M P R E S E I N C L U S E N E L C O N S O L I D A M E N T O C O N I L M E T O D O I N T E G R A L E : Denominazione e sede

Capitale sociale

Quota di interessenza

31.12.07


31.12.06 APO-TESSILE Sp.z.o.o. Sede in Zary Polonia

Zloty 6.300.000

99,97% 99,97%

B.Z.W.F. Motor Sp.z.o.o. Sede in Bielsko Biala (Polonia)

Zloty 2.752.000

50% (Cons.

Proporzionale)

76%

SYNERGIC HS S.r.l. Sede in San Lazzaro di Savena (Bo)

Euro 90.000

70% 70%

BEIJING CRESPI SYNTHETIC LEATHER Ltd. Sede in Pechino (Cina)

Renmimbi 98.179.540

82% 82%

B.G.TEX S.r.l. Sede in Legnano (Mi)

Euro 15.000

100% 100%

C.P.S. S.r.l. Sede in Busto Arsizio (VA)

Euro 260.000

67% 67%

CORVUS Sp.z.o.o. Sede in Zary (Polonia)

Zloty 1.170.500

99,97% 99,97%

CRESPI DO BRASIL LTDA Sede in Brasile

Real 12.139.289

96,86% 96,86%

CRESPI ESPAÑA S.L. Sede in Elche (Spagna)

Euro 3.005,06

100% 100%

CRESPI-TVER Ltd in liquidazione. Sede in Tver- Russia

Rubli 3.000.000

61% 61%

ARTE S.r.l. Sede in Gorla Minore (Va)

Euro 100.000

100% 100%

I.F.S. Sp.z.o.o. in liquidazione Sede in Zary –Polonia

Zloty 800.000

99,50% 99,50%

INDUSTRIA BEDDING FRAUFLEX S.r.l. Sede in Porto Mantovano

Euro 100.000

100% 100%

INNOVATEC S.A. Sede in Bruxelles (Belgio)

Euro 30.986,69

70% 70%

INVERSIONES CRESPI DE VENEZUELA C.A. Sede in Caracas (Venezuela)

Bolivares 140.000.000 Storici

100% 100%

ITS ARTEA-G.CRESPI S.r.l. Sede in Busto Arsizio (Va)

Euro 2.500.000

100% 100%

NUOVA MABEL S.r.l. Sede in Busto Arsizio (VA)

Euro 286.000

80% 80%

FIRENZE SINTETICI S.L. Sede in Elche (Spagna)

Euro 3.100

80% 80%

62

ORSA S.r.l. Sede in Gorla Minore (VA)

Euro 13.520.000

100% 100%

ORSA AUTOMOTIVE S.r.l. Sede in Mortara (PV)

Euro 100.000

100% 100%

ORSA-FOAM S.p.A. Sede in Gorla Minore (VA)

Euro 8.000.000

67% 67%

ORSA-MOTO Sp.z.o.o. Sede in Ozorkow (Polonia)

Zloty 22.000.000

50%

(Cons. Proporzionale)

92%

ORSA TVER Ltd Sede in Tver (Russia)

Rubli 110.000.000

51% 51%

POL-ORSA Sp.z.o.o. Sede in Zary (Polonia)

Zloty 21.144.000

99,97% 99,97%

SISCO S.r.l. Sede in Gorla Minore (VA)

Euro 100.000

100%

Euro 52.000

70% 70%

100%

SYNERGIC ITALIANA S.r.l. Sede in San Lazzaro di Savena (Bo)

63

E L E N C O D E L L E I M P R E S E I N C L U S E N E L C O N S O L I D A M E N T O C O N I L M E T O D O P R O P O R Z I O N A L E : Denominazione e sede

Capitale sociale


31.12.07


31.12.06 STORM S.r.l. Sede in Milano

Euro 624.000

33,5% 33,5%

NORDITALIA RESINE S.p.A. Sede in Campodarsego (Pd)

Euro 520.000 33,5%

33,5%

ISPE S.r.l. Sede in Siracusa

Euro 585.000

33,5% 33,5%

ORSA TRADING S.R.L. Sede in Gorla Minore (Va)

Euro 20.000

50% 50%

S.I.P. Sud Italia Poliuretani S.r.l. Sede in Busto Arsizio (VA)

Euro 7.600.000

33,5% 33,5%

OR.MA. S.r.l. Sede in Pisticci Scalo (MT)

Euro 5.680.000

50% 50%

OR-SAT Sp.z.o.o. Sede in Zary (Polonia)

Zloty 2.700.000

50% 50%

C.C.M. S.r.l. Sede in Busto Arsizion (VA)

Euro 20.000

50% 50%

REBFOAM S.r.l. Sede in Gorla Minore (VA) Euro 1.200.000 50% --- B.Z.W.F. Motor Sp.z.o.o. Sede in Bielsko Biala (Polonia)

Zloty 2.752.000 50% 76%(Cons.

Integrale)ORSA-MOTO Sp.z.o.o. Sede in Ozorkow (Polonia)

Zloty 22.000.000

50% 92%(Cons.

Integrale)E L E N C O D E L L E I M P R E S E I N C L U S E N E L C O N S O L I D A M E N T O C O N I L M E T O D O D E L P A T R I M O N I O N E T T O :

E C O L L E G A T E V A L U T A T E A L C O S T O :

Denominazione e sede

Capitale sociale


31.12.07


31.12.06

PIELNOVA C.A Sede in El Rosal (Venezuela)

Bolivares 800.000.000

25% 25%

ORIZZONTI S.r.l. Sede in Busto Arsizio (Va)

Euro 10.400

49% 49%

DESIGN BUSINESS DEVELOPMENT S.r.l. Sede in Milano

Euro 10.000

22,5% ---

E L E N C O D E L L E P A R T E C I P A Z I O N I I N S O C I E T A ’ C O N T R O L L A T E

Denominazione e sede

Capitale sociale


31.12.07


31.12.06 N.G.O. S.r.l. In liquidazione Sede in Sesto Fiorentino (FI)

Euro 10.329,14

20% 20%

64

ALLEGATO B

31/12/2007 31/12/2006

A. IMMOBILIZZAZIONI

Immateriali 2.644 2.997

Materiali 132.595 130.654

Finanziarie 1.330 2.837

Totale immobilizzazioni 136.569 136.488

B. CAPITALE CIRCOLANTE NETTO

Rimanenze 50.477 47.537

Crediti commerciali 83.642 86.220

Altre attività 33.957 26.788

Debiti commerciali (47.873) (44.228)

Altre passività (26.996) (25.270)

Fondi per rischi ed oneri (12.960) (15.049)

Totale capitale circolante netto 80.247 75.998

C. CAPITALE INVESTITODEDOTTE LE PASSIVITA’ D’ESERCIZIO (A+B) 216.816 212.486

D. TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO (9.909) (10.948)

E. CAPITALE INVESTITO NETTO (C-D) 206.907 201.538Finanziato da :

F. PATRIMONIO NETTO (83.367) (83.862)

G. INDEBITAMENTO (DISPONIBILITÀ)FINANZIARIE NETTE

Debiti finanziari a medio-lungo termine (53.200) (56.905)

Crediti finanziari a lungo termine 211 975

Indebitamento (disponibilità) netta a medio lungo termine (52.989) (55.930)

Debiti finanziari a breve termine (96.687) (86.153)

Disponibilità e crediti a breve termine 26.135 24.407

Indebitamento (disponibilità) netta a breve termine (70.552) (61.746)

Totale indebitamento (disponibilità) netta (123.541) (117.676)

H. TOTALE FONTI DI FINANZIAMENTO (F+G) (206.907) (201.538)

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31/12/2007 31/12/2006

A. RICAVI VENDITE 231.192 221.024

+ Altri ricavi e proventi 7.981 6.485

RICAVI NETTI 239.173 227.509

+(-) Variazione delle rimanenze di prodotti in corso dilavorazione, semilavorati e finiti 2.669 123

B. VALORE DELLA PRODUZIONE 241.842 227.632

(-) Consumi di materie e servizi (186.492) (174.571)

C. VALORE AGGIUNTO 55.350 53.061

(-) Costo del lavoro (34.311) (35.179)

(-) Oneri diversi (3.368) (4.003)

D. MARGINE OPERATIVO LORDO 17.671 13.879

(-) Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni (8.635) (8.353)

(-) Stanziamenti ai fondi rischi ed oneri (1.848) (1.062)

E. REDDITO OPERATIVO NETTO 7.188 4.464

+ (-) Proventi (oneri) finanziari netti (7.729) (3.607)

F. RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE EDEI COMPONENTI STRAORDINARI (541) 857

+ (-) Proventi (oneri) straordinari 8.437 579

G. RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 7.896 1.436

Imposte sul reddito dell’esercizio (1.756) (992)

H. UTILE (PERDITA) DELL’ESERCIZIO 6.140 444

Attribuibile alla capogruppo: Utile (Perdita) 5.916 725

Interessi di minoranza: Perdita (Utile) (224) (1.169)

UTILE (PERDITA) PER AZIONE 0,099 (0,012)

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ALLEGATO C

GRUPPO CRESPI OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE (importi espressi in migliaia di euro)

Al 31.12.07 i rapporti intercorsi con le parti correlate sono i seguenti:

Attivo non

corrente:Crediti

finanziari

Attivo corrente:

Crediti Commerciali

Attivo corrente:

Crediti finanziari

Passivo non corrente:

Debiti finanziari

Passivo corrente:

Debiti commerciali e diversi

SOCIETA’ COLLEGATE 71 316 3.339 --- --- TOTALE 71 316 3.339

Le operazioni con parti correlate sopra esposte, rientrano nella normale attività della società nel cui interesse, anche come capogruppo, sono state poste in essere. Non sono state effettuate operazioni atipiche o inusuali rispetto alla normale gestione d’impresa con società controllate, collegate o con altre parti correlate.

67

ALLEGATO D Informazioni ai sensi dell’art. 149- duodecies del Regolamento Emittenti Consob Il seguente prospetto, redatto ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob, evidenzia i corrispettivi di competenza dell’esercizio 2007 per servizi di revisione e per quelli diversi dalla revisione resi dalla stessa Società di revisione.

(in migliaia di euro)Soggetto che ha erogato il

servizio Destinatario

Corrispettivi di competenza

dell'esercizio 2007

Revisione contabile (1) Mazars & Guerard Spa Giovanni Crespi Spa - Capogruppo 68Mazars & Guerard Spa Società del Gruppo 155Sino-Reality Certified Public Accountants Beijing Crespi Synthetic Leather LTD 9

Altri servizi (2) Mazars & Guerard Spa Giovanni Crespi Spa - Capogruppo 35

Totale 267

(1) Si veda l'allegato al Bilancio Civilistico(2) Servizi per attività di controllo interno

68

ALLEGATO E

Attestazione del Bilancio consolidato ai sensi dell’art.81-ter del RegolamentoConsob n.11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni I sottoscritti Bigatti Gianfranco in qualità di Presidente, Michele Almasio in qualità di Dirigentepreposto alla redazione dei documenti contabili societari della Giovanni Crespi S.p.A., attestano, tenutoconto di quanto previsto dall’art.154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.58:

- l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche delle imprese e - l’effettiva applicazione, delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio

consolidato nel corso del 2007. Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili informa che ha effettuato la valutazionedell’adeguatezza e dell’effettiva applicabilità delle procedure amministrativo-contabili in capo allacapogruppo e della procedura amministrativo-contabile relativa al processo di consolidamento volte allaformazione del bilancio consolidato facendo riferimento al modello Internal Control – IntegratedFramework emesso dal Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission. E’ in corso l’estensione del processo di valutazione e di adeguatezza delle restanti procedureamministrativo-contabili sul Gruppo. Si attesta, inoltre, che il bilancio consolidato al 31 dicembre 2007:

- corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili; - è redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards adottati dall’Unione

Europea nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell’art.9 del D.Lgs n.38/2008, aquanto consta, è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazionepatrimoniale, economica e finanziaria dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nelconsolidamento.

28 Marzo 2008 Il Presidente Dirigente Preposto alla redazione dei Gianfranco Bigatti Documenti contabili societari Michele Almasio

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B I L A N C I O D ‘ E S E R C I Z I O A L 3 1 . 1 2 . 2 0 0 7 .

GIOVANNI CRESPI S.p.A. Sede in Legnano - Viale Pasubio 38 Capitale Sociale Euro 30.000.000 i.v. C. F. e P.IVA n°00689080158- Trib.Milano

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RENDICONTO FINANZIARIO(importi in migliaia di euro)

31/12/2007 31/12/2006

Risultato dell'esercizio (727) (3.259)Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni 1.139 791Variazione fondo TFR (434) (562)Valutazione partecipazioni --- ---

Autofinanziamento (22) (3.031)

(Incremento) Decremento Rimanenze (685) 1.174(Incremento) Decremento Crediti commerciali 1.685 222(Incremento) Decremento Attività fiscali correnti e differite 583 (1.357)(Incremento) Decremento altre attività correnti (1.845) 1.561Incremento (Decremento) Debiti commerciali 805 749Incremento (Decremento) Altre passività (1.238) 9.583Incremento (Decremento) Fondo rischi ed oneri 108 (474)(Incremento) Decremento Passività fiscali correnti e differite (1.103) 1.418

(Incremento) Decremento Capitale circolante netto (1.690) 12.876

Flusso netto di cassa generato (assorbito) dalla gestione operativa(1.712) 9.846

(Investimenti) Disinvestimenti Tecnici (16.200) (11.164)(Investimenti) Disinvestimenti in Immobilizzazioni Immateriali (82) (118)(Investimenti) Disinvestimenti in Partecipazioni (5.265) ---

Flusso netto di cassa generato (assorbito) dalla attività di investimento(21.547) (11.282)

Variazione dei debiti e delle altre passività finanziarie 4.676 7.072Variazione dei crediti e delle altre attività finanziarie 3.750 ---

Flusso netto di cassa generato (assorbito) dalla attività difinanziamento

8.426 7.072

Variazione del patrimonio netto --- ---


Attività (passività) liquide ad inizio periodo 13.475 7.839Attività (passività) liquide a fine periodo (1.358) 13.475


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PATRIMONIO NETTO

31/12/2006 Saldo inizialeGiroconto risultato

Altre variazioni

Risultato del periodo Saldo finale

Capitale Sociale 30.000.000 --- --- --- 30.000.000Riserva da

soprapprezzo 15.906.872 --- --- --- 15.906.872

Riserva ordinaria 4.175.290 --- --- --- 4.175.290Riserva

straordinaria 1.564.802 --- --- --- 1.564.802

Riserva disponibile 4.266.151 --- --- --- 4.266.151Riserve di

rivalutazione 751.895 --- --- --- 751.895Riserve di

arrotondamento 3 --- (6) --- (3)Riserva di

transizione IAS 46.984 922 (775) --- 47.131

Utili (perdite) esercizi precedenti 9.495.597 (4.753.488) --- --- 4.742.109

Utile (perdita) dell’esercizio (4.752.566) 4.752.566 --- (3.259.488) (3.259.488)

Totale patrimonio netto 61.455.028 --- (781) (3.259.488) 58.194.759

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NOTE ESPLICATIVE AL BILANCIO 2007

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CRITERI GENERALI Il bilancio è costituito da Stato Patrimoniale, Conto Economico, Rendiconto Finanziario e Variazioni intervenute nel Patrimonio netto. I valori sono espressi in unità di euro, salvo diversa indicazione. Il bilancio al 31.12.2007 è redatto in conformità ai principi contabili internazionali. P R I N C I P I C O N T A B I L I E C R I T E R I D I V A L U T A Z I O N E I principi ed i criteri di valutazione più significativi sono i seguenti: IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI E AMMORTAMENTI Le immobilizzazioni sono iscritte al costo di acquisto o di produzione, comprensivo degli oneri accessori di diretta imputazione necessari a porre le attività in condizioni operative, nonché degli eventuali costi di smantellamento. Le rivalutazioni, anche se effettuate in applicazioni di leggi specifiche, non sono ammesse. In sede di prima applicazione degli IAS, tuttavia, sono state mantenute le rivalutazioni di legge presenti nel bilancio consolidato ai fini della determinazione del “costo stimato” delle immobilizzazioni materiali. Il valore contabile delle immobilizzazioni materiali viene sottoposto a verifica per rilevarne eventuali perdite di valore con le modalità descritte al paragrafo Perdite di valore. Gli ammortamenti sono calcolati in modo sistematico a quote costanti in relazione alla vita utile residua del cespite, quest’ultima stabilita in conformità ai piani aziendali di utilizzo, tenuto conto del degrado fisico e tecnologico. Quando l’attività materiale è costituita da più componenti significative aventi vite utili differenti, l’ammortamento è effettuato per ciascun componente. Il valore da ammortizzare è rappresentato dal valore di iscrizione ridotto del presumibile valore netto di cessione al termine della sua vita utile, se significativo e ragionevolmente determinabile. Il valore dei terreni non è oggetto di ammortamento, secondo quanto previsto dallo IAS 16. Le spese di manutenzione ordinaria sono addebitate integralmente al conto economico. Le spese di manutenzione di natura incrementativa sono imputati all’attivo patrimoniale. I beni oggetto di contratti di locazione finanziaria sono iscritti fra le immobilizzazioni tecniche nelle classi di pertinenza e vengono ammortizzati, come i cespiti di proprietà, in modo sistematico secondo la residua possibilità di utilizzazione. In contropartita all'iscrizione del bene viene iscritto il debito finanziario verso il locatore; gli oneri finanziari connessi al contratto vengono contabilizzati per competenza (principio IAS 17). Le vite residue medie stimate per le categorie sono le seguenti: - fabbricati industriali anni 33 - impianti generici anni 10 - macchinario operatore anni 10 - impianti di depurazione anni 10 - mobili e macchine ordinarie di ufficio anni 6 - macchine d’ufficio elettriche ed elettroniche anni 3 - autoveicoli da trasporto anni 5 - autovetture anni 5 IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI A VITA DEFINITA Le immobilizzazioni immateriali sono iscritte al costo di acquisto comprensivo degli oneri accessori ed al netto dell’ammortamento calcolato a quote costanti lungo il periodo della loro prevista utilità futura. Le attività immateriali aventi vita utile definita sono ammortizzate sistematicamente a quote costanti in relazione alla vita utile residua. La ricuperabilità del loro valore di iscrizione è verificata secondo i criteri indicati per le immobilizzazioni materiali. I costi di acquisto dei programmi software sono

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ammortizzati a quote costanti in 5 esercizi, corrispondenti al periodo in cui ci si aspetta i benefici futuri. I costi di ricerca e di pubblicità vengono imputati a conto economico quando si sostengono, così come previsto dallo IAS 38. CONTRIBUTI IN CONTO CAPITALE I contributi in conto capitale sono rilevati quando sussiste la ragionevole certezza che tutte le condizioni previste per il loro ottenimento siano rispettate e il contributo sarà erogato . Tale momento generalmente coincide con l’emissione del decreto di ammissione al beneficio. I contributi in conto capitale che si riferiscono a immobilizzazioni materiali sono registrati come ricavi differiti e accreditati a conto economico lungo l’arco temporale corrispondente alla vita utile dell’attività di riferimento. PERDITE DI VALORE Un’attività materiale od immateriale subisce una riduzione di valore nel caso in cui non si sia in grado di recuperare il valore contabile a cui tale attività è iscritta in bilancio, attraverso l’uso o la cessione. La società verifica, mediante l’impairment test previsto dallo IAS 36, la ricuperabilità delle attività materiali ed immateriali, al fine di determinare se tali attività non siano iscritte ad un valore superiore al loro valore recuperabile, rappresentato dal maggiore tra il prezzo netto di vendita e il valore d’uso. Il valore d’uso è il valore attuale dei flussi finanziari futuri che si prevede abbiano origine dall’attività o dall’unità generatrice di flussi finanziari cui l’attività appartiene. I flussi finanziari sono attualizzati utilizzando un tasso di sconto ante imposte che riflette la stima corrente del mercato riferito al costo del denaro rapportato al tempo e ai rischi specifici dell’attività. Se il valore contabile eccede il valore di recupero le attività sono svalutate fino a rifletterne il valore di recupero. Tali perdite di valore sono contabilizzate nel conto economico. Il test di impairment viene effettuato quando si verificano condizioni di carattere interno o esterno all’impresa che facciano ritenere che le attività abbiano subito perdite di valore. Nel caso dell’avviamento o di altre immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita, l’impairment test viene effettuato almeno annualmente. Se vengono meno le condizioni che hanno portato alla perdita di valore delle immobilizzazioni materiali, viene operato il ripristino di valore. PARTECIPAZIONI Le partecipazioni in imprese controllate sono iscritte al costo, rettificato in presenza di perdite di valore. La differenza positiva emergente all’atto dell’acquisto tra il costo di acquisizione e la quota di patrimonio netto a valori correnti della partecipata di competenza della Società è inclusa nel valore di carico della partecipazione; eventuali svalutazioni di tale differenza positiva non sono ripristinate nei periodi successivi, anche qualora vengano meno i motivi della svalutazione operata. Qualora l’eventuale quota di pertinenza della Società delle perdite della controllata ecceda il valore contabile della partecipazione, si procede ad azzerare il valore della partecipazione e la quota delle ulteriori perdite è rilevata al passivo come fondo, nella misura in cui la partecipante è impegnata ad adempiere a obbligazioni legali o implicite nei confronti dell’impresa partecipata o comunque a coprirne le perdite. Le partecipazioni in imprese controllate sono sottoposte ogni anno, o se necessario più frequentemente, a verifica circa eventuali perdite di valore. Qualora esistano evidenze che tali partecipazioni abbiano subito una perdita di valore, la stessa è rilevata nel conto economico come svalutazione. Le partecipazioni in altre imprese non detenute per la negoziazione, come le partecipazioni in società controllate, sono valutate al costo rettificato in presenza di perdite di valore. I dividendi ricevuti sono riconosciuti a conto economico nel momento in cui è stabilito il diritto a riceverne il pagamento.

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RIMANENZE Le rimanenze sono valutate al minore tra il costo di acquisto o di fabbricazione, comprensivo degli oneri accessori, ed il valore di presunto realizzo desumibile dall’andamento del mercato. Il costo delle materie prime e dei prodotti finiti è generalmente determinato con il metodo FIFO, quello dei prodotti in corso di lavorazione con il criterio del costo medio dell’anno, secondo il metodo del “costo pro-quota avanzamento”. CREDITI E DEBITI I crediti sono iscritti inizialmente al fair value secondo il valore presumibile di realizzazione, tenendo conto del grado di solvibilità del debitore, del periodo di scadenza del credito, del contenzioso in essere e delle garanzie esercitabili. I debiti sono inizialmente esposti al costo. Successivamente i crediti e debiti vengono valutati con il metodo del costo ammortizzato. L’importo iscritto inizialmente viene cioè rettificato per tenere conto per tenere conto della maturazione degli interessi, che vengono imputati a conto economico. ATTIVITA’ E PASSIVITA’ DESTINATE ALLA DISMISSIONE Vengono classificate in questa categoria le attività e le passività non correnti direttamente correlate il cui valore contabile sarà recuperato principalmente attraverso la vendita anziché tramite il suo utilizzo e per cui vi è l’aspettativa di completare la vendita entro l’anno. La valutazione è effettuata al minore tra il valore contabile e il fair value diminuito dei costi prevedibili di dismissione. Eventuali proventi e oneri derivanti dalle attività destinate alla dismissione vengono indicate distintamente nel conto economico. CRITERI DI CONVERSIONE DELLE PARTITE IN VALUTA ESTERA I crediti ed i debiti espressi in valute estere sono convertiti in euro ai cambi in essere alla data di effettuazione dell’operazione. I crediti e i debiti in valuta in essere alla fine dell’esercizio sono iscritti al cambio a pronti in tale data. I relativi utili e perdite, determinati tenendo conto di eventuali operazioni di copertura, sono imputati a conto economico e l’utile è accantonato in una riserva del patrimonio netto non distribuibile fino al realizzo. Gli utili o le perdite, rispetto al cambio di fine anno, derivanti da contratti a termine in essere a fine esercizio, sono contabilizzati a conto economico. I ricavi relativi a operazioni in moneta diversa da quella funzionale sono iscritti al cambio corrente del giorno in cui l’operazione è compiuta. FONDI PER RISCHI ED ONERI Gli accantonamenti per rischi ed oneri sono destinati a coprire i costi connessi a un’obbligazione legale o di fatto quando è probabile che sia richiesto un pagamento a saldo dell’obbligazione ed è possibile effettuare una stima attendibile dell’importo relativo. Quando l’effetto finanziario del tempo è significativo e le date di pagamento delle obbligazioni sono attendibilmente stimabili, l’accantonamento è soggetto ad attualizzazione. TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO Il fondo esprime il valore attuale del beneficio, erogabile al termine del rapporto di lavoro, che i dipendenti hanno maturato alla data di bilancio, determinato utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito. Gli utili e le perdite derivanti da variazioni delle ipotesi attuariali utilizzate sono rilevati a conto economico, secondo il metodo del corridoio. A partire dal 1 gennaio 2007 la Legge Finanziaria e relativi decreti attuativi hanno introdotto modificazioni rilevanti nella disciplina del TFR, tra cui la scelta del lavoratore in merito alla

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destinazione del proprio TFR maturato. Alla luce di tali modifiche, e con particolare riferimento alle società con almeno 50 dipendenti, tale istituto è ora da considerarsi un piano a benefici definiti esclusivamente per le quote maturate anteriormente al 1° gennaio 2007 e non ancora liquidate alla data di bilancio. L’effetto di tale cambio della normativa, denominato “effetto curtailment” è stato rilevato nel conto economico. RICAVI E COSTI I ricavi sono rappresentati al netto di sconti, abbuoni e resi e sono contabilizzati come segue:

• i ricavi per vendite di prodotti sono riconosciuti nel momento in cui i rischi e benefici significativi connessi alla proprietà sono trasferiti al compratore, che normalmente si identifica con la consegna o la spedizione dei beni;

• i ricavi delle prestazioni di servizi sono rilevati secondo il metodo della percentuale di completamento;

• i ricavi di natura finanziaria vengono riconosciuti in base alla competenza temporale.

I dividendi sono rilevati per competenza nel momento in cui sorge il diritto per gli azionisti, a prescindere dalla data del loro incasso. I costi vengono riconosciuti, indipendentemente dalla data del pagamento, nel rispetto del principio della competenza temporale. STRUMENTI DERIVATI Gli strumenti derivati sono attività e passività rilevate al fair value. I derivati sono classificati come strumenti di copertura quando la relazione tra il derivato e l’oggetto della copertura è formalmente documentata e l’efficacia della copertura, verificata periodicamente, è elevata. Quando i derivati di copertura coprono il rischio di variazione del fair value degli strumenti oggetto di copertura (fair value hedge), i derivati sono rilevati al fair value con imputazione degli effetti a conto economico; coerentemente, gli strumenti oggetto di copertura sono adeguati per riflettere le variazioni del fair value associate al rischio coperto. Quando i derivati coprono il rischio di variazione dei flussi di cassa degli strumenti oggetto di copertura (cash flow hedge), le variazioni del fair value dei derivati sono inizialmente rilevate a patrimonio netto e successivamente imputate a conto economico coerentemente agli effetti economici prodotti dall’operazione coperta. Le variazioni del fair value dei derivati che non soddisfano le condizioni per essere qualificati come di copertura sono rilevate a conto economico. IMPOSTE SUL REDDITO Le imposte sul reddito correnti sono calcolate sulla base del reddito imponibile applicando le aliquote e le normative fiscali vigenti o sostanzialmente approvate alla data di chiusura del periodo. Le imposte sul reddito differite e anticipate sono calcolate sulle differenze temporanee tra i valori delle attività e delle passività iscritte in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali. L’iscrizione di attività per imposte anticipate è effettuata quando il loro recupero è probabile. Le attività per imposte anticipate e le passività per imposte differite sono classificate tra le attività e le passività non correnti. UTILE PER AZIONE L'utile per azione è calcolato dividendo l'utile netto attribuibile agli azionisti per il numero di azioni in circolazione durante l'esercizio. La Giovanni Crespi S.p.A. ha in circolazione esclusivamente azioni ordinarie.

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USO DI STIME La predisposizione del bilancio e delle relative note richiede da parte degli amministratori l’effettuazione di stime e assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull’informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data del bilancio. L’applicazione di tali stime ed assunzioni influenza gli importi riportati negli schemi di bilancio. I risultati finali delle poste di bilancio per le quali sono state utilizzate le suddette stime ed assunzioni, possono differire da quelli riportati nei bilanci a causa dell’incertezza che caratterizza le assunzioni e le condizioni sulle quali si basano le stime. Le stime ed assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi immediatamente a conto economico. Le stime sono utilizzate per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, per obsolescenza di magazzino, svalutazioni di attivo, imposte, accantonamenti per ristrutturazione ed altri accantonamenti. GESTIONE DEI RISCHI FATTORI DI RISCHIO I rischi cui è soggetta la Giovanni Crespi S.p.A. direttamente o indirettamente, tramite le sue controllate sono gli stessi delle imprese di cui è Capogruppo. Si rimanda pertanto a quanto illustrato a livello consolidato.

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COMMENTO ALLE PRINCIPALI VOCI DEL BILANCIO AL 31/12/2007 (importi espressi in migliaia di euro) ATTIVITA’ NON CORRENTI IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI STRUMENTALI Relativamente al costo delle immobilizzazioni materiali, nel corso dell’esercizio si sono verificati i seguenti movimenti:

Costo storico Saldo iniziale Acquisizioni Alienazioni Riclassifiche Saldo finale

Terreni 5.030.053 4.325.232 --- --- 9.355.285

Immobili 8.767.247 9.167.782 --- --- 17.935.029

Macchinario operatore 21.128.861 1.571.566 (1.552.527) (3.108.137) 18.039.764

Impianti generici 16.671.442 266.069 (747.961) (277.611) 15.911.938

Impianti di depurazione 254.506 --- --- --- 254.506

Mobili e macchine ufficio 360.188 --- (6.462) --- 353.726

Macchine elettroniche ed elettriche 1.450.725 59.339 (11.238) --- 1.498.826

Automezzi 139.764 --- --- --- 139.764

Autovetture 284.092 57.078 (36.513) --- 304.657

Acconti a fornitori immob.materiali 109.375 492.487 (230.840) --- 371.022

TOTALE 54.196.254 15.939.553 (2.585.543) (3.385.748) 64.164.517

Nel corso del 2007 l’investimento più rilevante è stato il subentro nel contratto di leasing riguardante l’unità immobiliare di Parabiago, a suo tempo stipulato dalla società controllata Its Artea – G.Crespi S.r.l. con Banca di Legnano S.p.A.. L’operazione, esposta nel bilancio in base alle disposizioni del principio contabile IAS 17, è avvenuta in data 24 dicembre 2007 e ha prodotto i seguenti effetti:

- iscrizione del valore di terreni per 4.285.414 euro e di fabbricati per 9.163.558 euro, inclusivi di oneri accessori;

- versamento per cassa dell’importo di euro 8.500.000 euro, oltre all’IVA e iscrizione del debito in linea capitale per totali 4.939.672 euro nelle voci “Quota capitale leasing finanziario a breve e a lungo termine”.

Relativamente al macchinario operatore, il 24 maggio 2007 è stato rilevato da un’asta giudiziaria un impianto di produzione di TNT con agugliatura ad acqua. L’impianto è stato ceduto in data 18 dicembre col realizzo di una plusvalenza di euro 2.169.599. Sono state inoltre effettuate attività impiantistiche dirette all’ammodernamento e razionalizzazione dei macchinari operatori e degli impianti generici nonché l’adeguamento degli impianti e delle infrastrutture alla normativa vigente in tema di sicurezza sul lavoro e prevenzione incendi. Le altre alienazioni di macchinari sono riferite alla rottamazione di impianti completamente ammortizzati.

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AMMORTAMENTI La composizione dei fondi ammortamento ha registrato nell’esercizio le seguenti variazioni: Fondi ammortamento Saldo iniziale Ammortamento

dell'esercizioAlienazioni Riclassifiche Saldo finale

Fondo ammortamento immobili 1.145.069 230.483 --- --- 1.375.552

F.do amm.to macchinario operatore 20.270.254 129.246 (1.022.126) (3.079.199) 16.298.175

F.do amm.to impianti generici 12.005.432 516.878 (747.962) (270.824) 11.503.525

F.do amm.to impianti di depurazione 254.506 --- --- --- 254.506

F.do amm.to mobili e macchine ufficio 326.180 8.135 (6.462) (125) 327.728

F.do amm.to macch.elettr.elettron. 1.297.873 56.359 (11.113) 125 1.343.244

F.do amm.to automezzi 127.253 2.970 --- --- 130.223

F.do amm.to autovetture 127.132 37.655 (36.514) --- 128.273

TOTALE 35.553.699 981.726 (1.824.177) (3.350.023) 31.361.226

IMMOBILIZZAZIONI NETTE I movimenti intervenuti nell’esercizio sono i seguenti: Valore netto Saldo iniziale Acquisizioni Ammortamento

dell'esercizioAlienazioni Riclassifiche Saldo finale

Terreni 5.030.053 4.325.232 --- --- --- 9.355.285

Immobili 7.622.178 9.167.782 (230.483) --- --- 16.559.477

Macchinario operatore 858.607 1.571.566 (129.246) (530.401) (28.938) 1.741.589

Impianti generici 4.666.010 266.069 (516.878) --- (6.787) 4.408.413

Impianti di depurazione --- --- --- --- --- ---

Mobili e macchine ufficio 34.008 --- (8.135) --- 125 25.998

Macchine elettroniche ed elettriche 152.852 59.339 (56.359) --- (125) 155.707

Automezzi 12.511 --- (2.970) --- --- 9.541

Autovetture 156.960 57.078 (37.655) --- --- 176.384

Acconti a fornitori immob.materiali 109.375 492.487 --- (230.840) --- 371.022

TOTALE 18.642.554 15.939.553 (981.726) (761.241) (35.725) 32.803.416

Le riclassifiche sono riferite a macchinari e impianti che la società intende alienare nel breve termine. Il loro valore residuo è stato iscritto alla voce “Attività non correnti classificate come possedute per la vendita”.

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Ai sensi dell’art. 10 della legge 72/83 esponiamo il dettaglio dei cespiti tuttora esistenti in bilancio che hanno subito rivalutazioni (in migliaia di euro):

Beni rivalutatiCosto storico Rivalutazioni Valore iscritto

dei beni in bilancio al

non rivalutati Costo storico L. 576/1975 L.72/1983 L. 413/1991 31.12.2005

Macchinario operatore 14.485 2.567 217 771 --- 18.040

Immobili 24.796 2.063 --- --- 431 27.290

Categorie di beni

Ai sensi della legge n. 72/83 dichiariamo che per nessun altro dei beni tuttora in patrimonio è stato derogato in passato ai criteri di valutazione di cui all’art. 2426 del Codice Civile. IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI A VITA DEFINITA Nel corso dell’esercizio si sono verificate le seguenti variazioni:

Costo storico Incrementi Ammortamento anni

precedenti

Ammortamento

dell'esercizio

Saldo al 31.12.2007

Software 1.083.597 82.051 (821.460) (106.097) 238.091

TOTALE 1.083.597 82.051 (821.460) (106.097) 238.091

L’incremento dell’esercizio si riferisce ad interventi migliorativi su software applicativi per la produzione.

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PARTECIPAZIONI Nel corso dell’esercizio si sono verificati i seguenti movimenti: SOCIETA’ CONTROLLATE Saldo al

31.12.2006Incrementi Decrementi Saldo al

31.12.2007 ORSA S.r.l. 21.425.461 3.500.000

--- 24.925.461

INVERSIONES CRESPI DE VENEZUELA C.A. 1.196.934 ---

--- 1.196.934 SISCO S.r.l. 2.661.148 ---

--- 2.661.148

NUOVA MABEL S.r.l. 2.313.652 ---

--- 2.313.652

CRESPI-ESPAÑA S.L. 3.246 ---

--- 3.246

BEIJING CRESPI SYNTHETIC LEATHERCo. Ltd. 6.969.575 ---

--- 6.969.575

ITS ARTEA – G. CRESPI S.r.l. 5.930.619 600.000

--- 6.530.619

CRESPI DO BRASIL Ltda 5.038.464 515.043

--- 5.553.507

B.G.TEX S.r.l. 80.430 650.000

--- 730.430

TOTALE 45.619.528 5.265.043

--- 50.884.571

FONDO SVALUTAZIONE PARTECIPAZIONI SOCIETA’ CONTROLLATE

Saldo al 31.12.2006

Incrementi Decrementi per utilizzo

di fondo

Saldo al31.12.2007

ITS ARTEA – G. CRESPI S.r.l. (3.916.650) ---

--- (3.916.650)

CRESPI DO BRASIL Ltda (1.764.173) ---

--- (1.764.173)

INVERSIONES CRESPI DE VENEZUELA C.A. (820.387) ---

--- (820.387) SISCO S.r.l. (852.756) ---

--- (852.756)

BEIJING CRESPI SYNTHETIC LEATHER Co. Ltd. (2.617.699) ---

--- (2.617.699) TOTALE FONDO SVALUTAZIONE PARTECIPAZIONI SOCIETA’ CONTROLLATE (9.971.665) ---

--- (9.971.665)

TOTALE PARTECIPAZIONI SOCIETA’ CONTROLLATE 35.647.863 5.265.043

--- 40.912.906

Le partecipazioni in imprese controllate sono iscritte al costo, rettificato in presenza di perdite di valore e sono sottoposte periodicamente ad impairment test per la verifica circa eventuali perdite di valore. Gli incrementi delle partecipazioni nelle controllate ORSA S.r.l., B.G.TEX S.r.l. e ITS ARTEA – G. CRESPI S.r.l. sono relativi a versamenti di denaro effettuati in conto capitale infruttifero in esecuzione di delibere del Consiglio di Amministrazione della Giovanni Crespi S.p.A. . L’incremento della partecipazione nella CRESPI DO BRASIL Ltda, parimenti deliberato dal Consiglio di Amministrazione della Giovanni Crespi S.p.A., è relativo all’aumento di capitale della controllata riservato ai soci in misura proporzionale alle quote possedute, realizzato mediante conversione in capitale sociale di crediti commerciali vantati dalla Capogruppo.

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PARTECIPAZIONI IN ALTRE SOCIETA’

Saldo al 31.12.2006

Incrementi Decrementi Saldo al 31.12.2007

Consorzio CONAI 46 ---

--- 46

ASSOCAAF Spa 1 ---

--- 1

IMM. ASTRA S.p.A. 15.184 ---

--- 15.184

TOTALE PARTECIPAZIONI IN ALTRE SOCIETA’ 15.231 ---

--- 15.231

Le partecipazioni in altre imprese non detenute per la negoziazione, come le partecipazioni in società controllate, sono valutate al costo rettificato in presenza di perdite di valore. Le partecipazioni in imprese controllate possedute al 31 dicembre 2007 sono le seguenti: SOCIETA’ CONTROLLATE: Patrimonio netto

Incluso risultatod’esercizio

Utile o (Perdita)dell’ultimo

esercizio

Quota Posseduta

Patrimonio netto Pro-quota

Valore AttribuitoIn bilancio

ORSA S.r.l. Gorla Minore (VA)

34.518.734

1.411.172 100%

34.518.734 24.925.461

INVERSIONES CRESPI DE VENEZUELA C.A. – Caracas

253.022 (16.231) 100% 253.022 376.547

SISCO S.r.l. Gorla Minore (VA)

876.867 (110.200) 100%

876.867 1.808.392

NUOVA MABEL S.r.l. Busto Arsizio (VA)

2.616.021

173.329 80%

2.092.817 2.313.652

CRESPI-ESPAÑA S.L. Elche (Spagna)

44.810 (43.862) 100% 44.810 3.246

BEIJING CRESPI SYNTHETIC LEATHER Co. Ltd. Pechino (Cina)

4.503.725 (883.904) 62%

3.188.613

4.351.876

ITS ARTEA – G. CRESPI S.r.l. Busto Arsizio (VA)

8.391.535 6.683.705 100% 8.391.535 2.613.969

CRESPI DO BRASIL Ltda Novo Hamburgo (Brasile)

6.116.539 730.890 96,86% 5.924.480 3.789.334

B.G.TEX S.r.l. Legnano (Mi) 629.301 (40.418) 100% 629.301 730.430

TOTALE

55.920.179 40.912.906

Per le partecipazioni che presentano un valore di carico superiore a quello determinato secondo il metodo del patrimonio non si è proceduto ad una ulteriore svalutazione in quanto si ritiene che la differenza sia recuperabile nel futuro in base ai risultati previsti per le singole partecipate.

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ALTRE ATTIVITA’ FINANZIARIE 31/12/07 31/12/06 Crediti verso societa’ controllate

INVERSIONES CRESPI DE VENEZUELA C.A. 701.274 701.274 SISCO S.r.l. --- 3.100.000 B.G.TEX S.r.l. --- 650.000 BEIJING CRESPI SINTHETIC LEATHER Co.Ltd. 570.445 570.445 SYNERGIC ITALIANA S.r.l. 2.065.828 2.065.828 Totale 3.337.547 7.087.547 Trattasi di finanziamenti erogati a società controllate dirette ed indirette esigibili anche oltre l’esercizio successivo ma non oltre i 5 anni. Nel corso dell’esercizio la Sisco S.r.l. ha estinto il finanziamento giunto alla naturale scadenza mentre la B.G.TEX S.r.l., autorizzata previamente dal Consiglio di Amministrazione della Giovanni Crespi S.p.A. ha estinto anticipatamente il finanziamento. Entrambe le transazioni sono avvenute mediante versamento in denaro.

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IMPOSTE ANTICIPATE

31/12/07 31/12/06

ENTRO 12 MESI

373.006 753.713

OLTRE 12 MESI

5.320.358 5.937.084

Totale

5.693.364 6.690.797

I Crediti per Imposte Anticipate sono iscritti solo quando e nella misura in cui esiste la ragionevole certezza del recupero delle imposte anticipate in presenza di futuri redditi imponibili non inferiori all’ammontare delle differenze che si andranno a recuperare. Si espone di seguito il dettaglio degli imponibili, delle perdite fiscali e delle relative imposte anticipate. IMPOSTE ANTICIPATE

entro 12 mesi oltre 12 mesi totale entro 12 mesi oltre 12 mesi totale entro 12 mesi oltre 12 mesi totale entro 12 mesi oltre 12 mesi totale

Rettifiche e fondi rettificativi di poste dell'attivo e del passivo

Fondo svalutazionecrediti tassato

- 1.419.386 1.419.386 - 390.331 390.331 - - - - 390.331 390.331

Fondo svalutazionemagazzino

- 450.838 450.838 - 123.980 123.980 - 17.583 17.583 - 141.563 141.563

Adeguamento cambiClienti e fornitori

140.287 - 140.287 38.579 - 38.579 - - - 38.579 - 38.579

Fondi del passivoFondo indennitàsuppletiva diclientela

- 254.126 254.126 - 69.885 69.885 - - - - 69.885 69.885

Fondo rischimateriale difettoso 52.695 - 52.695 14.491 - 14.491 - - - 14.491 - 14.491

Fondo imposte 131.601 - 131.601 36.190 - 36.190 - - - 36.190 - 36.190

Fondo mobilità 529 11.332 11.861 145 3.116 3.261 - - - 145 3.116 3.261

Fondo rischi paese 163.000 1.000.000 1.163.000 44.825 275.000 319.825 - - - 44.825 275.000 319.825

Altre riprese fiscali

Riprese varie 62.369 - 62.369 17.151 - 17.151 2.432 - 2.432 19.583 - 19.583

Plusvalenze tassate 689.106 5.519.144 6.208.250 189.504 1.517.765 1.707.269 26.875 215.247 242.122 216.379 1.733.012 1.949.391 Spese dirappresentanza 8.959 13.293 22.252 2.464 3.656 6.120 349 518 868 2.813 4.174 6.988

Perdite fiscali

Anno '04-'05-'06 - 9.708.113 9.708.113 - 2.669.731 2.669.731 - - 2.669.731 2.669.731

Rettifiche IAS

Rettifiche IAS - 121.994 121.994 - 33.548 33.548 - - - - 33.548 33.548

TOTALE 343.349 5.087.012 5.430.361 29.657 233.348 263.005 373.006 5.320.358 5.693.364

EFFETTO ECONOMICO ANNO 2007 309.312- 285.198 24.114- 63- 136.987 136.924 309.375- 422.184 112.809

EFFETTO ECONOMICO ADEGUAMENTO 68.671 1.017.404 1.086.075 2.662 21.505 24.166 71.333 1.038.909 1.110.242

Voce a bilancioImporto che origina il Credito

31/12/2007 IRES 27,5% IRAP 3,9% TOTALE

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IMPOSTE

ANTICIPATE

entro 12 mesi oltre 12 mesi totale entro 12 mesi oltre 12 mesi totale entro 12 mesi oltre 12 mesi totale entro 12 mesi oltre 12 mesi totale

Rettifiche e fondi rettificativi di poste dell'attivo e del passivo

Fondo svalutazionecrediti tassato

- 1.417.585 1.417.585 - 467.803 467.803 - - - - 467.803 467.803

Fondo svalutazionepartecipazioni

1.127.498 - 1.127.498 372.074 - 372.074 - - - 372.074 - 372.074

Adeguamento cambiClienti e fornitori

132.846 - 132.846 43.839 - 43.839 - - - 43.839 - 43.839

Fondi del passivoFondo indennitàsuppletiva diclientela

- 275.839 275.839 - 91.027 91.027 - - - - 91.027 91.027

Fondo rischimateriale difettoso 32.000 - 32.000 10.560 - 10.560 - - - 10.560 - 10.560

Fondo imposte 131.601 - 131.601 43.428 - 43.428 - - - 43.428 - 43.428

Fondo mobilità - 28.840 28.840 - 9.517 9.517 - - - - 9.517 9.517

Fondo rischi paese - 1.000.000 1.000.000 - 330.000 330.000 - - - - 330.000 330.000

Altre riprese fiscali

Riprese varie 62.427 - 62.427 20.601 - 20.601 2.653 - 2.653 23.254 - 23.254

Plusvalenze tassate 689.106 2.759.572 3.448.678 227.405 910.659 1.138.064 29.287 117.282 146.569 256.692 1.027.941 1.284.633 Spese dirappresentanza 10.379 13.734 24.113 3.425 4.532 7.957 441 584 1.025 3.866 5.116 8.982

Perdite fiscali

Anno '04-'05-'06 - 12.025.493 12.025.493 - 3.968.413 3.968.413 - - 3.968.413 3.968.413

Rettifiche IAS

Rettifiche IAS - 112.931 112.931 - 37.267 37.267 - - - - 37.267 37.267

TOTALE 721.332 5.819.218 6.540.550 32.381 117.866 150.247 753.713 5.937.084 6.690.797

31/12/2006

Voce a bilancioImporto che origina il Credito

TOTALEIRES 33% IRAP 4,25% Si presume che i crediti per imposte anticipate correlati al F.do Svalutazione Crediti tassato ed al Fondo Indennità Sostitutiva Clientela Agenti abbiano durata superiore ai cinque anni. Si ritiene che le imposte anticipate relative alle perdite fiscali, stanziate in presenza di una ragionevole certezza di ottenere in futuro imponibili fiscali che potranno assorbire la perdita, siano recuperabili entro i termini fissati dalla legge. Nell’anno 2006 e nel 2007, sono state stanziate imposte anticipate sull’ammontare tassato dell’imponibile relativo alla plusvalenza derivante dall’operazione di lease-back dell’unità immobiliare in Buscate effettuata in data 31/12/2006 . L’effetto economico, determinato dalla differenza tra le imposte anticipate alla data di chiusura dell’esercizio e le imposte anticipate esistenti alla fine dell’esercizio precedente, è stato registrato alla voce “Imposte sul reddito dell’esercizio”. Nella stessa voce di bilancio, come previsto dal principio contabile internazionale IAS12, è stato registrato l’effetto derivante dall’adeguamento delle aliquote fiscali IRES (dal 33% al 27,5%) ed IRAP (dal 4,25% al 3,90%) previsto dalla Legge 24 dicembre 2007, n. 244 "Disposizioni per la formazione del bilancio annuale e pluriennale dello Stato” (legge finanziaria 2008).

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ATTIVITA’ CORRENTI CREDITI COMMERCIALI 31/12/07 31/12/06

CLIENTI

11.272.205 12.253.146

DIFFERENZE CAMBI VALUTATIVE

(122.785) (84.123)

FONDO RISCHI PER INTERESSI DI MORA

(32.342) (32.342)

FONDO SVALUTAZIONE CREDITI

(1.495.386) (1.502.665)

CREDITI VERSO SOCIETA’ CONTROLLATE

3.414.599 4.086.724

CREDITI VERSO SOCIETA’ COLLEGATE

316.028 316.028

CREDITI COMMERCIALI

13.352.319 15.036.768

L’importo del fondo svalutazione crediti è da ritenersi congruo per coprire eventuali insolvenze. Nella determinazione del fondo svalutazione crediti si è tenuto conto delle perdite stimate in base alle procedure concorsuali in essere al 31.12.07, dei crediti dubbi, anche verso controllate in liquidazione, per i quali sono già state esperite procedure legali per il loro recupero e di una stima delle eventuali perdite sulla massa residuale dei crediti. Si segnala che la parte del fondo svalutazione crediti riconosciuta fiscalmente in base al disposto dell’art. 106 del D.P.R. n. 917/1986 è pari a 76.000 euro. La parte eccedente del fondo è pertanto di euro 1.419.386 ed ha originato crediti per imposte anticipate per euro 390.331. E’ stato effettuato nell’esercizio un accantonamento di 76.000 euro e un utilizzo di 83.279 euro. I crediti verso clienti includono un importo pari a euro 32.342 relativo agli interessi di mora maturati al 31.12.07 e registrati in ottemperanza al D.Lgs.n.231 del 09.10.2002 in attuazione della direttiva 2000/35/CE relativa alla lotta contro i ritardi di pagamento nelle transazioni commerciali. A fronte di tale credito è stato stanziato il fondo rischi per interessi di mora di pari importo.

93

31/12/07 31/12/06

Crediti commerciali verso societa’ controllate

ORSA S.r.l.

80.070 302.404

NUOVA MABEL S.r.l.

161.937 109.929

SISCO S.r.l.

174.587 135.727

CRESPI TVER Ltd

323.265 323.265

CRESPI ESPANA S.L.

1.365.511 1.325.072

BEIJING CRESPI SYNTHETIC LEATHER Co.Ltd.

1.177.256 1.098.918

ITS ARTEA – G CRESPI S.r.l.

21.241 26.833

B.G.TEX S.r.l.

2.400 2.400

CRESPI DO BRASIL Ltda

46.772 728.808

OR. Sat Sp.z.o.o.

11.671 16.664

ORSA MOTO Sp.z.o.o.

49.889 16.684

Totale società controllate

3.414.599 4.086.724

Crediti commerciali verso società collegate

N.G.O. S.r.l.

29.607 29.606

PIELNOVA C.A.

286.421 286.422

Totale società collegate

316.028 316.028

I crediti sopra esposti esprimono il saldo a fine esercizio derivante da rapporti di natura commerciale fra la Giovanni Crespi S.p.A. e le società controllate e collegate . Tutte le operazioni con le società sopra indicate sono avvenute a prezzi di mercato.

94

ALTRE ATTIVITA’ CORRENTI 31/12/07 31/12/06 Sono così formate:

Altri crediti verso controllate

1.374.753 190.336

Anticipi INAIL

2.416 732

Anticipi verso fornitori

107.590 83.214

Cauzioni attive

678.487 38.032

Crediti diversi

200.104 189.084

Ratei e risconti attivi

61.542 78.486

Totale Altre attività correnti

2.424.892 579.884

Si espone di seguito il dettaglio dei crediti verso società controllate per la gestione accentrata dell’IVA di gruppo e del consolidato fiscale

Altri crediti verso controllate

NUOVA MABEL S.r.l. (Consolidato fiscale)

226.327 ---

NUOVA MABEL S.r.l. (IVA di gruppo) --- 76.795 ITS-ARTEA – G.CRESPI SRL (IVA di gruppo)

1.042.977 ---

SISCO S.r.l. (IVA di gruppo)

105.449 113.541

TOTALE

1.374.753 190.336

RIMANENZE

Nel corso dell’esercizio si sono verificati i seguenti movimenti: Materie

PrimeProdotti in corso

di lavorazioneProdotti

finiti Totale

Valore rimanenze al 31.12.06

3.056.954 3.533.360

2.811.060 9.401.374

Valore rimanenze al 31.12.07

3.105.583 3.899.070

3.081.813 10.086.466

DIFFERENZA 48.629 365.710

270.753 685.092

Le rimanenze sono valutate al costo ( determinato col metodo FIFO per materie prime e prodotti finiti; al costo medio dell’anno secondo il metodo del costo pro-quota avanzamento per i prodotti in corso di lavorazione) eventualmente rettificato per tener conto del minor valore desumibile dall’andamento del mercato. Nel corso dell’esercizio è stato effettuato un accantonamento al fondo svalutazione prodotti finiti pari a euro 450.838.

95

CREDITI TRIBUTARI 31/12/07 31/12/06

Crediti verso Erario IRAP / IRES --- 244.659

I.V.A. a credito 659.246 ---

Erario c/rimborsi 7.065 7.065

Ritenute d’acconto estero (witholding tax) 133.943 133.943

TOTALE 800.254 385.667

Di cui oltre 12 mesi --- ---

I crediti verso erario per IRAP ed IRES si riferiscono al residuo del credito risultante dalla liquidazione delle imposte dell’esercizio. Le ritenute d’acconto estero sono state originate dalla capitalizzazione di crediti commerciali verso la controllata Beijing Crespi Synthetic Leather Co. Ltd. effettuata nell’esercizio 2003. I crediti v/erario L. 662/96 erano riferiti ai crediti d’imposta relativi al T.F.R. contabilizzati per acconti T.F.R. in ottemperanza alla legge in oggetto. DISPONIBILITA’ LIQUIDE

Denaro e valori in cassa 24.193 3.859

Banche c/c attivi e c/c postale 3.042.200 3.075.448

C/C di corrispondenza attivo verso società controllate 18.878.494 39.709.219

TOTALE

21.944.887 42.788.526

La voce C/C di corrispondenza attivo verso società controllate accoglie il saldo di fine esercizio del rapporto di conto corrente di corrispondenza intrattenuto con le stesse. Il rapporto intrattenuto è definito “cash pooling zero balance”. Si espone di seguito il dettaglio dei saldi delle società controllate:

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C/C di corrispondenza attivo verso società controllate 31/12/07 31/12/06 ORSA S.r.l.

8.698.866 18.824.613

NUOVA MABEL S.r.l.

6.094.835 7.399.975

SISCO S.r.l.

700.483 1.256.869

ITS ARTEA – G. CRESPI S.r.l.

1.680.331 9.550.398

SYNERGIC HS S.r.l.

69.437 31.326

SYNERGIC ITALIANA S.r.l.

1.607.080 2.618.576

C.C.M. S.r.l.

27.462 27.462

TOTALE 18.878.494 39.709.219

220.118

ATTIVITA’ FINANZIARIE CORRENTI

Crediti finanziari per interessi da finanziamenti a società controllate

195.902

Crediti finanziari per interessi da c/c di corrispondenza verso società controllate

2.048.236 1.986.567

TOTALE 2.244.138 2.206.685

Trattasi degli interessi maturati e non ancora liquidati alla fine dell’esercizio, calcolati a tassi di mercato, sui rapporti di finanziamento e di cash pooling intrattenuti con le società controllate. Si espone di seguito il dettaglio dei saldi creditori verso le società controllate: Crediti finanziari per interessi da finanziamenti a società controllate SISCO S.r.l. 85.693 72.536 B.G.TEX S.r.l. 14.627 15.141 SYNERGIC ITALIANA S.r.l. 95.582 132.441 TOTALE 195.902 220.118

97

Crediti fin. per interessi da c/c di corrisp. società controllate 31/12/07 31/12/06 ORSA S.r.l. 1.093.172

616.153

NUOVA MABEL S.r.l. 282.678 238.415 SISCO S.r.l. 69.905 84.489 ITS ARTEA – G. CRESPI S.r.l. 423.824 290.572 SYNERGIC HS S.r.l.

9.982 5.885

SYNERGIC ITALIANA S.r.l. 166.228 749.511

2.447 C.C.M. S.r.l. 1.542 TOTALE 2.048.236 1.986.567

Immobilizzazioni materiali da dismettere 1.006.749

ATTIVITA’ NON CORRENTI CLASSIFICATE COME POSSEDUTE PER LA RIVENDITA

ATTIVITA’ DESTINATE ALLA RIVENDITA

--- L’importo principale della voce Immobilizzazioni materiali da dismettere è relativo al valore residuo del terreno e del sovrastante fabbricato dell’unità immobiliare in Carpaneto Piacentino (PC) rilevata dalla Giovanni Crespi S.p.A. per totali 988.950 euro mediante subentro nel contratto di leasing della controllata Sisco S.r.l..

La voce comprende inoltre macchinari dal valore residuo di euro 35.725 che la Giovanni Crespi S.p.A. intende cedere nel breve termine..

Il debito in linea capitale a lungo termine 321.042 euro è esposto alla voce “ Passività non correnti direttamente attribuibili ad attività non correnti destinate alla dismissione”, mentre il debito in linea capitale a breve termine di euro 99.635 è esposto alla voce “Debiti verso banche non correnti”

98

PASSIVO

Le riserve di rivalutazione sono state stanziate in base alle seguenti fonti normative: art. 18 L. 675/77; art.55 L. 526/82; art. 55 D.P.R. 917.

PATRIMONIO NETTO

RIEPILOGO DEI MOVIMENTI NEL PATRIMONIO NETTO VERIFICATESI NELL’ESERCIZIO E NELL’ESERCIZIO PRECEDENTE

Prospetto delle variazioni nei conti del patrimonio netto avvenute nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2007.

99

Prospetto delle variazioni nei conti del patrimonio netto avvenute nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2006.

COMPOSIZIONE DEL CAPITALE SOCIALE (ART. 2427 n. 17)

Il capitale sociale è di nominali 30.000.000 Euro suddiviso in 60.000.000 azioni da nominali 0,50 Euro cadauna. AZIONI DI GODIMENTO, OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI IN AZIONI E TITOLI O VALORI SIMILI EMESSI DALLA SOCIETA’ (ART. 2427. n. 18)

31/12/2006 Saldo iniziale

Giroconto risultato

Altre variazioni

Risultato del periodo Saldo finale

Capitale Sociale 30.000.000 --- --- --- 30.000.000Riserva da

soprapprezzo 15.906.872 --- --- --- 15.906.872

Riserva ordinaria 4.175.290 --- --- --- 4.175.290Riserva

straordinaria 1.564.802 --- --- --- 1.564.802

Riserva disponibile 4.266.151 --- --- --- 4.266.151Riserve di

rivalutazione 751.895 --- --- --- 751.895Riserve di

arrotondamento 3 --- (6) --- (3)Riserva di

transizione IAS 46.984 922 (775) --- 47.131

Utili (perdite) esercizi precedenti 9.495.597 (4.753.488) --- --- 4.742.109

Utile (perdita) dell’esercizio (4.752.566) 4.752.566 --- (3.259.488) (3.259.488)

Totale patrimonio netto 61.455.028 --- (781) (3.259.488) 58.194.759

Si rende noto che non esistono azioni o titoli di cui all’art. 2427 N. 18) del C.C. NUMERO E CARATTERISTICHE DEGLI ALTRI STRUMENTI FINANZIARI EMESSI DALLA SOCIETA’ (ART. 2427 n. 19) La società non ha emesso altri strumenti finanziari. FINANZIAMENTI EFFETTUATI DAI SOCI ALLA SOCIETA’ (ART. 2427 n. 19 bis)

Non esistono finanziamenti effettuati dai soci alla società.

100

COMPOSIZIONE DELLE VOCI DEL PATRIMONIO NETTO, LORO ORIGINE POSSIBILITA’ DI UTILIZZAZIONE E DI DISTRIBUIBILITA’

COMPOSIZIONE DELLE VOCI DEL PATRIMONIO NETTO, LORO ORIGINE POSSIBILITA’ DI UTILIZZAZIONE E DI DISTRIBUIBILITA’

Natura / Descrizione Importo Possibilità di utilizzo

Quota disponibile

Quota distribuibile

Per distribuzione di

utili

Per copertura perdite

Per altre ragioni

Capitale Sociale 30.000.000 --- --- --- --- --- ---

Riserve di Capitale:

Fondo Sovrapprezzo Azioni 15.906.872 a,b 15.906.872 --- --- --- ---

Tot. Riserve di Capitale 15.906.872 15.906.872 --- --- --- ---

Riserve di Utili:

Ris. Legale 4.175.290 b 4.175.290 --- --- --- ---

Riserva straordinaria 1.564.802 a,b,c, 1.564.802 1.564.802 --- --- ---

Riserva disponibile 4.266.151 a,b,c, 4.266.151 4.266.151 --- --- ---

Altre riserve di utili 751.895 a,b,c, 751.895 751.895 --- --- ---

Riserva IAS 47.131 a,b,c, 47.131 47.131 --- --- ---

Utili a nuovo 1.482.619 a,b,c, 200.839 200.839 --- --- ---

Tot. Riserve di Utili 12.287.888 11.006.107 6.830.817 --- --- ---

Totale Riserve 28.194.760 26.912.980 6.830.817 --- --- ---

Quota Riserve non distribuibile 20.082.162

Utile/Perdita dell'esercizio (726.710)

TOTALE PATRIMONIO NETTO

57.468.050

Quota vincolata ex art. 109 c. 4 lettera b) T.U.I.R.

1.281.780

Legenda:a: possibilità di utilizzo per aumento di capitale,b: possibilità di utilizzo per copertura perdite,c: possibilità di utilizzo per distribuzione ai soci.

Utilizzi nei 3 esercizi precedenti

101

PASSIVITA’ NON CORRENTI 31/12/07 31/12/06 DEBITI VERSO BANCHE 18.995.346 17.238.320

Sono riferiti alla parte a lungo termine di mutui e di contratti di leasing.

Si espone di seguito il dettaglio dei movimenti dell’esercizio:

Le erogazioni sono riferite all’acquisizione del debito finanziario in linea capitale a seguito del subentro nei contratti di leasing immobiliare nei confronti della Banca di Legnano S.p.A., come indicato nei commenti alle voci “Immobilizzazioni materiali” e “Attivita’ non correnti classificate come possedute per la rivendita”.

Le quote di finanziamento da regolarsi oltre i 5 anni sono le seguenti: - Banca di Legnano S.p.A. per 1.000.000. Il finanziamento è assistito da ipoteca sugli immobili di

proprietà sociale. - Commercio e Finanza S.p.A. per 7.634.040 per leasing immobiliare Buscate. - Banca di Legnano S.p.A. per 3.354.077 per leasing immobiliare Parabiago.

Finanziamenti a medio termine.di cui esigibile di cui esigibile oltre l'esercizio

successivoentro l'esercizio

successivo

Mediocredito Centrale S.p.A.

449.205 --- (179.682) 269.523 89.841 179.682

Banca di Legnano S.p.A.

6.987.633 --- (996.343) 5.991.290 4.993.779 997.511

Banca Popolare di Bergamo S.p.A.

2.720.104 --- (1.324.394) 1.395.710 --- 1.395.710

TOTALE 10.156.941 --- (2.500.419) 7.656.522 5.083.620 2.572.903

Leasing


Leasing Auto 15.267 --- (7.011) --- 8.256 928 7.328

Commercio e finanza S.p.A.

Unità immobiliare in Buscate

9.925.840 --- (331.662) --- 9.594.178 9.253.145 341.034


Unità immobiliare in Carpaneto Piacentino

--- 477.119 (56.442) (321.042) 99.635 --- 99.636


Unità immobiliare in Parabiago

--- 4.945.454 (5.783) --- 4.939.672 4.657.653 282.019

TOTALE 9.941.107 5.422.574 (400.898) (321.042) 14.641.741 13.911.726 730.015

TOTALE GENERALE 20.098.048 5.422.574 (2.901.316) 7.335.480 22.298.264 18.995.346 3.302.918

Saldo al 31.12.07 di cui esigibile oltre l’esercizio

successivo

di cui esigibile entro l’esercizio

successivo

Quote rimborsate

Erogazioni

Quote rimborsate

Riclassifica da quota a lungo termine a pass. non correnti destinate

alla dismissione

Saldo al 31.12.07Saldo al 31.12.06 Erogazioni

Saldo al 31.12.06Tipologia leasing

102

FONDI PER RISCHI ED ONERI 31/12/07 31/12/06

Fondo rischi paese 1.000.000 1.000.000

TOTALE

1.000.000 1.000.000

Il fondo è riferito a passività potenziali derivanti dal rischio paese in relazione alle attività presenti in Venezuela. Non sono stati registrati movimenti nel corso dell’esercizio. FONDO TFR

SALDO INIZIALE 4.242.422

La movimentazione dell’esercizio è la seguente:

Oneri registrati nel periodo 640.424 Proventi – Effetto curtailment (382.121) Indennità liquidate nell’esercizio (691.632) SALDO FINALE 3.809.093 Il fondo esprime il valore attuale del beneficio, erogabile al termine del rapporto di lavoro, che i dipendenti hanno maturato alla data di bilancio, determinato utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito. Gli utili e le perdite derivanti da variazioni delle ipotesi attuariali utilizzate sono rilevati a conto economico, secondo il metodo del corridoio. NUMERO MEDIO DEI DIPENDENTI 31/12/06 Dirigenti

7

31/12/07

8 Quadri 14 12 Impiegati 49 52

Intermedi – Operai 176 176 TOTALE

247 248

103

IMPOSTE DIFFERITE PASSIVE La movimentazione dell’esercizio è la seguente:

SALDO INIZIALE 859.935

343.697 Accantonamenti dell’esercizio Utilizzi dell’esercizio (330.767) SALDO FINALE 872.865 Il fondo è costituito dalle imposte differite passive relative all’ammontare delle plusvalenze rinviate a tassazione ai sensi dell’art. 86, comma 4, del D.P.R. 917, all’ammontare degli ammortamenti dedotti in sede di dichiarazione dei redditi ed all’ammontare delle rettifiche IAS.

Riepilogo fondo imposte differite

Voce che

origina il debitoentro 12 mesi oltre 12 mesi totale entro 12 mesi oltre 12 mesi totale entro 12 mesi oltre 12 mesi totale entro 12 mesi oltre 12 mesi totale

Plusvalenze atassazione differita

213.616 8.183 221.799 58.744 2.250 60.995 8.331 319 8.650 67.075 2.569 69.645

F.do Ammortamenti anticipati

- 1.945.038 1.945.038 - 534.886 534.886 - 75.856 75.856 - 610.742 610.742

RETTIFICHE IAS - 599.187 599.187 - 163.739 163.739 - 28.739 28.739 - 192.477 192.477

TOTALE 213.616 2.552.408 2.766.024 58.744 700.875 759.619 8.331 104.914 113.245 67.075 805.790 872.865

EFFETTO ECONOMICO ANNO 2007 50.052- 195.592 145.540 6.446- 35.965 29.519 56.498- 231.558 175.060

EFFETTO ECONOMICO ADEGUAMENTO 11.749 140.382 152.131 748 9.252 10.000 12.497 149.633 162.030

Voce che

origina il debitoentro 12 mesi oltre 12 mesi totale entro 12 mesi oltre 12 mesi totale entro 12 mesi oltre 12 mesi totale entro 12 mesi oltre 12 mesi totale

Plusvalenze atassazione differita

231.929 211.820 443.749 76.537 69.901 146.438 9.857 9.002 18.859 86.394 78.903 165.296

F.do Ammortamenti anticipati

133.356 1.576.240 1.709.596 44.008 520.159 564.167 5.668 66.990 72.658 49.676 587.149 636.825

RETTIFICHE IAS - 171.652 171.652 - 55.605 55.605 - 2.209 2.209 - 57.814 57.814

TOTALE 365.285 1.959.712 2.324.997 120.545 645.665 766.210 15.525 78.201 93.726 136.070 723.866 859.935

IRES 33% IRAP 4,25% TOTALE

IRES 27,5% IRAP 3,9% TOTALE

31/12/2006

31/12/2007

104

Riepilogo fondo imposte differite

Movimenti fondo imposte differite

Ammortamenti stanziati in dichiarazione

dei redditi

Plusvalenze tassate

Imponibile rettifiche IAS

Totale Imposte differite al

37,25%

Adeguamento aliquote (IRES da

33% a 27,5%) IRAP da 4,25% a

3,9%)

Imposte differite al

31,4%

Saldo al 31/12/06 1.709.596 443.748 155.206 2.308.549 859.935 (135.049) 724.886

AccantonamentiAdeguamento ad Ammortamenti ordinari stanziati in dichiarazione dei redditi 318.736 318.736 118.729 (18.646) 100.083

Ammortamenti anticipati stanziati in dichiarazione dei redditi

137.491 137.491 51.216 (8.043) 43.172

Ripresa a tassazione delle plusvalenze dell’esercizio 9.980 9.980 3.718 (584) 3.134

Rettifiche IAS 456.467 456.467 170.034 (26.291) 143.743Totale accantonamenti 456.227 9.980 456.467 922.675 343.696 (53.564) 290.132

UtilizziEffetto reverse sulle plusvalenze dell’esercizio 0 0 0 0

Effetto reverse su ammortamenti ordinari dell’esercizio (220.785) (220.785) (82.242) 12.916 (69.327)

Deduzione dei quinti di plusvalenze di esercizi precedenti e dell’esercizio

(231.929) (231.929) (86.393) 13.568 (72.826)

Rettifiche IAS 0 0 0 0Totale utilizzi (220.785) (231.929) 0 (452.714) (168.636) 26.484 (142.152)

Saldo al 31/12/07 1.945.038 221.799 611.673 2.778.510 1.034.995 (162.131) 872.865

0

0

L’effetto economico delle movimentazioni del fondo imposte differite è stato registrato tramite accantonamenti ed utilizzi del fondo imposte differite, alla voce “Imposte sul reddito dell’esercizio”. Nella stessa voce di bilancio, come previsto dal principio contabile internazionale IAS12, è stato registrato l’effetto derivante dall’adeguamento delle aliquote fiscali IRES (dal 33% al 27,5%) ed IRAP (dal 4,25% al 3,90%) previsto dalla Legge 24 dicembre 2007, n. 244 "Disposizioni per la formazione del bilancio annuale e pluriennale dello Stato” (legge finanziaria 2008).

105

PASSIVITA’ CORRENTI 31/12/07 31/12/06

DEBITI COMMERCIALI

Fornitori, incluso fatture da ricevere 7.096.387

6.553.417

Fornitori per differenze cambi valutative (27.247)

(92.150)

401.976 249.397

Clienti c/anticipi

Debiti commerciali verso controllate 2.760.935 2.586.395

TOTALE 10.167.148 9.361.962

Debiti verso societa’ controllate

ORSA S.r.l. 258.345 377.316

Si espone il dettaglio dei debiti commerciali verso società controllate e collegate. Tutte le transazioni commerciali sono avvenute a valori di mercato.

SISCO S.r.l.

796.496 26.088

NUOVA MABEL S.r.l. 37.416 98.676

26.544 ITS ARTEA – G.CRESPI S.r.l. 2.976 BEIJING CRESPI SYNTHETIC LEATHER Co. Ltd. 1.637.827 2.046.731 SYNERGIC ITALIANA S.r.l. ---

8.208

B.G. TEX S.R.L. --- 11.955 CRESPI ESPANA S.L. 4.307 14.445 Totale 2.760.935 2.586.395

106

13.761

ALTRE PASSIVITA’ CORRENTI 31/12/07 31/12/06

Altri debiti verso controllate 506.013

Debiti verso dipendenti

782.078 740.840

255.405

Provvigioni agenti 181.969

Debiti diversi 65.602 114.647

Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale 703.398

634.501

Ratei e risconti passivi 10.035.173 10.768.152

TOTALE 11.781.981

13.019.558

Altri debiti verso societa’ controllate

0NUOVA MABEL Srl 13.761

ITS ARTEA – G.CRESPI S.r.l. 0 506.013 Totale 13.761 506.013

I debiti v/Istituti di previdenza e sicurezza sociale si riferiscono principalmente ai contributi da versare relativi ad agenti nonché a quelli relativi alle retribuzioni del mese di dicembre e accantonati relativi ai debiti per 14° mensilità e per ferie maturate e non godute a fine esercizio.

I ratei e i risconti, sia attivi che passivi, sono stati quantificati in perfetta armonia con le norme ragionieristiche e tecnico-contabili, nel rispetto del principio della competenza.

Debiti IRES/IRAP 341.708

I debiti verso dipendenti si riferiscono alle retribuzioni da pagare ed ai debiti per ferie maturate e non godute.

La voce “Altri debiti verso società controllate” include i debiti per la gestione accentrata dell’IVA di gruppo. Nei risconti passivi è incluso l’ammontare di euro 9.651.265 quale risconto della plusvalenza realizzata a seguito della cessione in lease-back dell’area immobiliare in Buscate. La plusvalenza è ripartita in base alla durata dei contratti di leasing scadenti nell’anno 2021. I ratei passivi includono inoltre l’importo di 286.690 euro riferito all’ammontare dei contributi in conto capitale relativi ad investimenti in immobilizzazioni materiali.

DEBITI TRIBUTARI

415.393

363.226Debiti IRPEF 432.591

Debiti IVA ---

1.111.787

TOTALE 1.890.406

774.299

107

I debiti tributari si riferiscono al saldo delle imposte sul reddito dell’esercizio, alle ritenute IRPEF relative a retribuzioni e compensi del mese di dicembre e all’IVA. La voce include anche il debito per il consolidato fiscale.

Utilizzi Saldo

finale

254.379

FONDI RISCHI ED ONERI CORRENTI

Saldo iniziale Accantonamenti Effetto attualizzazioni

13.249 (53.863) (10.389) 203.374Fondo liquidazione agenti

27.100 45.000 (24.305) (3.990) 43.804Fondo danni RC PRODOTTI

Fondo rischi ed oneri futuri

1.111.449 1.163.000 (1.000.000) (5.846) 981.603

Fondo rischi mobilità 24.424 --- (16.981) 2.073 296.517

(1.095.150)

1.525.298TOTALE 1.417.352 1.221.249 (18.152)

Il fondo liquidazione agenti si riferisce all’indennità suppletiva di clientela accantonata in conformità al vigente accordo collettivo nazionale agenti. Il fondo per danni RC prodotti riguarda le passività potenziali emergenti da eventuali danni arrecati a terzi mediante vendita di materiale rivelatosi difettoso. Il fondo rischi ed oneri futuri relativo a passività potenziali in ordine alla copertura perdite della controllata ITS ARTEA – G.CRESPI S.r.l. è stato interamente accreditato al conto economico a seguito del venir meno delle condizioni che ne avevano originato la costituzione. L’accantonamento effettuato per 1.163.000 euro è stato effettuato a fronte di passività potenziali in ordine alla copertura perdite della controllata BEIJING CRESPI SYNTHETIC LEATHER Co. Ltd.. Il fondo esistente alla fine del periodo è riferito inoltre a passività probabili per contenziosi in corso alla data di bilancio, inclusi gli oneri legali accessori.

18.774.350

La parte residuale del fondo rischi mobilità è relativa agli oneri contributivi residui alla data di bilancio.

DEBITI VERSO BANCHE 31/12/07 31/12/06 Banche c/c passivi 19.433.827

3.469.550 9.226.765

Banche finanziamenti a breve termine Quota capitale leasing finanz. a b/termine 730.015 356.043 Quota finanziamenti a breve termine 2.572.903

2.503.684

TOTALE 25.546.818 31.520.319

Per il dettaglio delle voci “Quota capitale leasing finanz. a b/termine” e “Quota finanziamenti a breve termine” si rinvia alla relativa voce delle passività non correnti.

108

31/12/07 31/12/06

---

DEBITI VERSO BANCHE

Altre passività finanziarie 2.598.320

Le passività destinate alla dismissione sono relative alla quota di debito a medio termine inerente il fabbricato in leasing classificato alla voce “Attività destinate alla dismissione”

PASSIVITA’ NON CORRENTI DIRETTAMENTE ATTRIBUIBILI AD ATTIVITA’ NON CORRENTI DESTINATE ALLA DISMISSIONE

---

Trattasi di debito finanziario verso la controllata Nuova Mabel S.r.l.

321.042

109

AMMONTARE DEI CREDITI E DEI DEBITI DI DURATA RESIDUA SUPERIORE A 5 ANNI E DEI DEBITI ASSISTITI DA GARANZIE REALI SU BENI SOCIALI, NATURA DELLE GARANZIE E RIPARTIZIONE SECONDO AREE GEOGRAFICHE (ART. 2427. n. 6). Ad eccezione del finanziamento Banca di Legnano S.p.A. per euro 1.000.000 e di quelli per leasing immobiliare Commercio e Finanza S.p.A. e Banca di Legnano S.p.A. rispettivamente per euro 7.634.040 e per euro 3.354.077, nessun altro debito ha durata residua superiore a cinque anni.

Non sussistono alla data di chiusura dell’esercizio Crediti e/o Debiti relativi ad operazioni che prevedono l’obbligo per l’acquirente di retrocessione a termine.

AMMONTARE DEGLI ONERI FINANZIARI IMPUTATI NELL’ESERCIZIO AI VALORI ISCRITTI NELL’ATTIVO DELLO STATO PATRIMONIALE (ART. 2427 n. 8) .

I debiti assistiti da garanzie reali su beni sociali sono: il finanziamento a medio/lungo termine Banca di Legnano S.p.A., garantito da ipoteca su immobili e il debito finanziario a breve termine verso Maple Bank , garantito da pegno su magazzino. Nessun credito ha durata residua superiore a cinque anni.

RIPARTIZIONE DEL TOTALE DEI CREDITI SECONDO AREE GEOGRAFICHE

Crediti 31/12/2007 Italia UE Extra UE 31/12/2006 Italia UE Extra UEVerso clienti 9.621.691 6.861.928 816.543 1.943.220 10.634.016 8.199.457 1.416.285 1.018.274 Verso imprese controllate 3.414.600 440.236 1.177.256 1.797.108 4.277.061 767.650 1.325.072 2.184.339 Verso imprese collegate 316.028 29.607 - 286.421 316.028 29.607 - 286.421 Tributari 800.254 800.254 - - 385.667 385.667 - - Imposte anticipate 5.693.364 5.693.364 - - 6.690.797 6.690.797 - - Altri 2.160.830 2.131.225 29.605 311.062 279.878 31.184 - Verso banche 3.037.516 3.037.516 - - 3.073.142 3.073.142 - -

Fiinanziari verso controllate 24.460.179 23.188.460 - 1.271.719 49.003.452 47.731.733 - 1.271.719 Totale 49.504.462 42.182.590 1.993.799 5.328.073 71.618.083 64.084.789 2.772.541 4.760.753

RIPARTIZIONE DEL TOTALE DEI DEBITI SECONDO AREE GEOGRAFICHE

Debiti 31/12/2007 Italia UE Extra UE 31/12/2006 Italia UE Extra UEVerso banche 22.243.900 22.243.900 - - 28.660.591 28.660.591 - - Verso altri finanziatori 22.619.306 22.619.306 - - 20.098.048 20.098.048 - - Acconti 401.976 206.403 42.747 152.826 249.398 101.220 133.971 14.206 Verso fornitori 7.004.237 5.819.452 18.587 1.166.199 6.526.170 5.602.577 768.082 155.511 Verso imprese controllate 2.774.696 1.132.562 4.307 1.637.827 3.092.408 1.031.232 14.445 2.046.731 Finanziari verso impresecontrollate 2.598.320 2.598.320 - - - - - - Commerciali verso impresecollegate - - - - - - - - Tributari 774.299 774.299 - - 1.890.406 1.890.406 - - Verso istituti di previdenza esicurezza sociale 659.470 659.470 - - 615.766 615.766 - - Altri 1.073.578 1.073.578 - - 1.129.625 1.129.625 - - Totale 60.149.783 57.127.290 65.641 2.956.852 62.262.413 59.129.467 916.498 2.216.448

EVENTUALI EFFETTI SIGNIFICATIVI DELLE VARIAZIONI NEI CAMBI VALUTARI VERIFICATESI SUCCESSIVAMENTE ALLA CHIUSURA DELL’ESERCIZIO (ART. 2427 N. 6-bis) Non si segnalano effetti significativi sul bilancio delle variazioni nei cambi valutari intervenute successivamente alla chiusura dell’esercizio.

AMMONTARE DEI CREDITI E DEI DEBITI RELATIVI AD OPERAZIONI CHE PREVEDONO L’OBBLIGO PER L’ACQUIRENTE DI RETROCESSIONE A TERMINE (ART. 2427 n. 6-ter).

110

Si rende noto che nessun onere di natura finanziaria è stato imputato nell’esercizio ai valori iscritti nell’attivo dello Stato Patrimoniale.

Con l’adozione dei principi contabili IAS per la redazione del bilancio d’esercizio, la contabilizzazione dell’operazione di leasing come acquisto del bene da iscriversi nell’attivo patrimoniale, accompagnata dall’iscrizione nel passivo di un debito verso il concedente, nonché la contemporanea iscrizione a conto economico degli oneri finanziari rilevati per competenza e delle quote di ammortamento sul valore dei beni acquisiti in leasing commisurate alla residua possibilità di utilizzo dei beni stessi, è interamente riflessa nelle voci di bilancio della Giovanni Crespi S.p.A..

DATI RICHIESTI DAL TERZO COMMA DELL’ART. 2447-SEPTIES

Non esistono Patrimoni destinati ad uno specifico affare.

DATI RICHIESTI DALL’ART. 2447-DECIES, OTTAVO COMMA.

Non esistono contratti di finanziamento destinati ad uno specifico affare.

OPERAZIONI DI LOCAZIONE FINANZIARIA (ART. 2427 n. 22)

IMPEGNI Il dettaglio è il seguente:

Ipoteche immobiliari v/ terzi: 20.000.000 a favore di Banca di Legnano S.p.A. per anticipazione di credito in conto corrente di 10.000.000.

Pegno su magazzino: 5.000.000 a favore di Maple Bank

Fideiussioni v/terzi a favore di controllate: per 1.283.003 trattasi di fideiussione rilasciata a Banca Intesa S.Paolo S.p.A. per conto della controllata Beijing Crespi Sinthetic Leather Ltd; per 2.692.548 trattasi di fideiussione rilasciata all’Istituto Banca Intesa San Paolo S.p.A.per conto di ORMA S.r.l.. Altre minori sono rilasciate per conto di società controllate a fornitori di utenze.

111

CONTO ECONOMICO 31/12/07 31/12/06

Vendite

RICAVI DELLE VENDITE

RICAVI DELLE VENDITE E PRESTAZIONI 36.221.001 36.099.019

35.695.201 35.488.761I ricavi delle vendite subiscono un incremento rispetto al precedente esercizio pari al 0,58 %

525.800

610.258Prestazioni servizi Si riferiscono principalmente a servizi a carattere amministrativo e tecnico effettuati nei confronti delle società controllate. I ricavi delle vendite e delle prestazioni sono ripartiti per area geografica come segue: Italia Paesi U.E. Altri Paesi

21.719.054

35.695.201

Totale

Vendite 7.274.233 6.701.914

525.800

Prestazioni 469.265 56.536

36.221.001Totale 22.188.318 7.274.233 6.758.450 Per le motivazioni legate alla variazione delle vendite si rinvia a quanto illustrato nella relazione sulla gestione.

ALTRI RICAVI E PROVENTI

Royalties attive

143.181

Sono composti da:

155.049

15.749

Materiale per campionario 5.626

Sopravvenienze attive 127.630 308.544

Plusvalenze alienazione beni 2.873.675 13.019

Proventi vari 50.025 123.239

Contributi in conto esercizio 52.096

51.959

TOTALE

657.5733.262.219

Le royalties attive sono realizzate nei confronti della controllata Beijing Crespi Synthetic Leather Co. Ltd. per cessione know-how afferente a macchinari venduti negli esercizi precedenti. La voce materiale per campionario è riferita a produzione di campionature utilizzate per reclamizzare i prodotti. Le plusvalenze includono l’importo di euro 2.169.599 derivante dalla cessione di un impianto di produzione di TNT con agugliatura ad acqua e la quota di plusvalenza di euro 689.106 realizzata con l’operazione di lease-back in data 29/12/2006.

112

CONSUMI DI MATERIE E SERVIZI 31/12/07 31/12/06 La voce è così composta:

18.349.998

Consumi di materie e servizi 18.014.076

Servizi industriali 6.549.327 6.620.877

1.155.790

Servizi amministrativi 1.120.099

Servizi commerciali 2.183.471 2.451.465

TOTALE 28.238.586 28.206.517

Materie prime

I consumi di materie e servizi comprendono gli acquisti e le variazioni nelle rimanenze di materie prime e di semilavorati, gli acquisti di prodotti, i trasporti e gli sdoganamenti. I servizi industriali comprendono principalmente costi sostenuti per energia elettrica, gas metano, combustibili, manutenzione ordinaria, lavorazioni esterne, consulenze tecniche, ecc. I servizi amministrativi sono composti da consulenze legali ed amministrative, spese telefoniche e postali, compensi ad amministratori e sindaci, spese bancarie, ecc. I servizi commerciali includono le provvigioni ad agenti, i costi di pubblicità e fiere, i costi di viaggio, le spese di trasporto su vendite, le consulenze commerciali. Si espone di seguito il dettaglio delle singole voci che compongono i consumi di materie e servizi:

MATERIE PRIME E MERCI

14.778.517 14.523.933

202.128 Sdoganamenti, trasporti e competenze 183.922

Semilavorati e prodotti c/acquisti

3.314.472

3.098.123

208.098 Altri acquisti industriali

54.881

TOTALE

18.349.998 18.014.076

113

31/12/07 31/12/06 SERVIZI INDUSTRIALI Utenze 2.800.301 2.772.619

Lavorazione presso terzi 786.992 1.058.998

Spese varie di fabbrica e produzione 620.003 520.422 Smaltimento rifiuti e depurazioni acque 261.193 280.543 Consulenze tecniche 268.776 301.197 Altri 517.474 518.820

Manutenzione macchinari e stabili 990.044 877.186 Assicurazioni varie 304.544 291.092

TOTALE 6.549.327 6.620.877 SERVIZI AMMINISTRATIVI

Postelegrafoniche 108.865 103.781 Legali e Consulenze 284.158 275.214 Compensi amministratori 427.405 427.405

Emolumenti sindaci 101.568 90.859 Altri 233.794 222.840 TOTALE 1.155.790 1.120.099

SERVIZI COMMERCIALI

843.652 Competenze agenti di vendita 973.634Trasporti e noli 833.936 883.396

Pubblicità e fiere 157.837 175.701 Viaggi E colazioni 204.210 220.262 Altri 143.836 198.472 TOTALE 2.183.471 2.451.465

COSTO DEL LAVORO La voce è così composta:

Stipendi e salari

6.801.066 7.069.592

Oneri sociali

2.228.015 2.341.472

Oneri TFR

264.953 631.671

TOTALE

9.294.034 10.042.735

114

ONERI DIVERSI 31/12/07 31/12/06 La voce è così composta:

Oneri fiscali

116.950 89.688

Perdite su crediti

48.545 31.640

Oneri materiale difettoso

185.315 99.287

Sopravvenienze passive e minusvalenze

220.608 79.363

Altri oneri

180.583 216.662

TOTALE

752.354 516.640

Gli oneri per materiale difettoso sono costituiti principalmente dai costi sostenuti per merce non conforme agli ordini dei clienti. Gli oneri fiscali includono l’I.C.I. ed altri tributi comunali minori . Le sopravvenienze passive sono dovute all’insussistenza di crediti esposti nei bilanci dei precedenti esercizi e ad oneri per materiale difettoso relativi a vendite effettuate in esercizi precedenti manifestatisi nel corso dell’esercizio. Le perdite su crediti sono contabilizzate al netto dell’utilizzo del fondo svalutazione crediti.

PROVENTI FINANZIARI


Int.attivi Imprese controllate da cash pooling

2.816.734 2.279.138

Int.att. Imprese contr. da finanziamento

317.771 253.183

Int. att. bancari

124.559 479

Differenze cambi attive

199.998 121.506

46.454Altri proventi finanziari

72.975

TOTALE

3.532.037 2.700.760

Si espone di seguito il dettaglio dei proventi realizzati con società controllate: I nt.attivi Imprese controllate da cash pooling

SYNERGIC ITALIANA S.r.l. 229.828 408.413 C.C.M. S.r.l. 2.442 2.655 SISCO S.r.l. 116.456 153.843 ORSA S.r.l. 1.431.696 874.538 SYNERGIC HS S.r.l. 9.977 24.124 NUOVA MABEL S.r.l. 410.743 377.439 LAMA S.r.l. --- --- ITS ARTEA – G CRESPI S.r.l. 615.592 438.127 CATEDOMED --- --- TOTALE 2.816.734 2.279.139

115

31/12/07 31/12/06 Int.att. Imprese contr. da finanziamento

SYNERGIC ITALIANA S.r.l. 121.047 103.291

SISCO S.r.l. 166.345 123.911

BG TEX S.r.l. 30.378 25.981

TOTALE 317.771 253.183 ONERI FINANZIARI La voce è così composta:

Interessi passivi banche

2.347.880 1.948.212

Interessi passivi mutui e leasing

1.086.404 449.960

Differenze cambi passive

146.225 139.599

Altri oneri finanziari 206.088

264.983

TOTALE

2.802.754

3.786.597 UTILI/PERDITE SU PARTECIPAZIONI La voce è così composta:

Dividendi da società controllate

644.486 ---

Si riferiscono a dividendi percepiti dalla società controllata Crespi Do Brasil Ltda.

116

IMPOSTE 31/12/07 31/12/06


I.R.A.P.

(504.580) (415.393)

Oneri per consolidamento fiscale

(226.327) ---

Proventi per consolidamento fiscale

226.327 ---

Imposte anticipate (997.432) 1.352.434

Accantonamento al fondo Imposte differite

(343.697) (175.329)

316.243 Utilizzo fondo imposte differite 256.603

TOTALE

(1.529.466) 1.018.315

RISULTATO NETTO DA ATTIVITA’ DA DISMETTERE La voce è così composta:

Ammortamenti

(50.838) ---

(Oneri) Proventi finanziari

(13.741) --- Effetto fiscale

14.523

TOTALE

(50.056) ---

---

Trattasi degli ammortamenti del fabbricato sito in Carpaneto Piacentino posseduto in leasing, dell’ammortamento dei macchinari ed impianti destinati alla vendita, dei relativi oneri finanziari e dell’effetto fiscale.

L’utile (perdita) per azione è determinato dividendo l’utile (perdita) netto attribuibile agli azionisti per il numero di azioni in circolazione. La Giovanni Crespi S.p.A. ha in circolazione esclusivamente azioni ordinarie.

(3.259.488)

UTILE (PERDITA) PER AZIONE

Utile (perdita) netto

(726.710)

60.000.000Numero di azioni in circolazione 60.000.000

Utile (perdita) per azione

(0,012) (0,054)

117

RICERCA E SVILUPPO Anche nell’esercizio 2007 la nostra Società ha proseguito nella sua attività di ricerca e sviluppo per innovazione tecnologica ed ha indirizzato i propri sforzi sia sulla ricerca di base sia specifica su progetti innovativi svolti negli stabilimenti di Legnano e Buscate . Il costo sostenuto per le spese di ricerca e sviluppo di cui sopra, visto l’art. 2426 punto 5 del c.c., il principio contabile 24 del Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e del Consiglio dei Ragionieri ed in conformità all’art. 74 ora 108 del D.P.R. 917/86 (TUIR) e successive modificazioni, è stato considerato quale costo di esercizio ed imputato interamente a conto economico. Per quanto riguarda le informazioni relative alla natura dell’attività dell’impresa, fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio, rapporti con imprese controllate, collegate ed altre consociate, si rimanda a quanto indicato nella relazione sulla gestione.

PROSPETTI ALLEGATI Vengono forniti, in ottemperanza alle indicazioni contenute nelle comunicazioni CONSOB n° 94001437 del 23 febbraio 1994, n° 98083971 del 26 ottobre 1998 e dell’art. 32 della CONSOB n° 11520 del 1 luglio 1998 : lo Stato Patrimoniale Riclassificato e il Conto Economico Riclassificato. Sono inoltre forniti

- il dettaglio dei compensi corrisposti ad Amministratori e Sindaci - le informazioni ai sensi dell’art. 149- duodecies del Regolamento Emittenti Consob - l’attestazione del bilancio consolidato ai sensi dell’art. 81-ter del regolamento Consob.

118

ALLEGATI .

119

ALLEGATO A STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO (importi espresso in migliaia di euro)

31/12/2007 31/12/2006

A. IMMOBILIZZAZIONI

Immateriali 238 262

Materiali 33.495 18.305

Finanziarie 40.928 35.663

Totale immobilizzazioni 74.661 54.230

B. CAPITALE CIRCOLANTE NETTO

Rimanenze 10.086 9.401

Crediti commerciali 13.352 15.037

Altre attività 8.919 7.656

Debiti commerciali (9.852) (9.024)

Altre passività (12.556) (14.910)

Fondi per rischi ed oneri (3.398) (3.277)

Totale capitale circolante netto 6.551 4.883

C. CAPITALE INVESTITODEDOTTE LE PASSIVITA’ D’ESERCIZIO (A+B) 81.212 59.113

D. TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO (3.809) (4.242)

E. CAPITALE INVESTITO NETTO (C-D) 77.403 54.871Finanziato da :

F. PATRIMONIO NETTO (57.468) 58.195

G. INDEBITAMENTO (DISPONIBILITÀ)FINANZIARIE NETTE

Debiti finanziari a medio-lungo termine 19.316 17.238

Crediti finanziari a lungo termine (3.338) (7.088)

Indebitamento (disponibilità) netta a medio lungo termine 15.978 10.150

Debiti finanziari a breve termine 28.146 31.520

Disponibilità e crediti a breve termine (24.189) (44.995)

Indebitamento (disponibilità) netta a breve termine 3.957 (13.475)

Totale indebitamento (disponibilità) netta 19.935 (3.325)

H. TOTALE FONTI DI FINANZIAMENTO (F+G) 77.403 54.870

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CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO (importi espresso in migliaia di euro)

31/12/2007 31/12/2006

A. RICAVI VENDITE 36.221 36.099

+ Altri ricavi e proventi 3.262 658

RICAVI NETTI 39.483 36.757

+(-) Variazione delle rimanenze di prodotti in corso dilavorazione, semilavorati e finiti 636 (1.201)

B. VALORE DELLA PRODUZIONE 40.119 35.556

(-) Consumi di materie e servizi (28.239) (28.207)

C. VALORE AGGIUNTO 11.880 7.349

(-) Costo del lavoro (9.294) (10.043)

(-) Oneri diversi (752) (517)

D. MARGINE OPERATIVO LORDO 1.834 (3.211)

(-) Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni (1.139) (791)

(-) Stanziamenti ai fondi rischi ed oneri (121) (174)

E. REDDITO OPERATIVO NETTO 574 (4.176)

+ (-) Proventi (oneri) finanziari netti 376 (102)

F. RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE EDEI COMPONENTI STRAORDINARI 950 (4.278)

+ (-) Proventi (oneri) straordinari (163) ---

G. RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 787 (4.278)

Imposte sul reddito dell’esercizio 1.514 1.018

H. UTILE (PERDITA) DELL’ESERCIZIO (727) (3.260)

UTILE (PERDITA) PER AZIONE (0,012) (0,054)

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ALLEGATO B

COMPENSI CORRISPOSTI AD AMMINISTRATORI E SINDACI

(importi espressi in migliaia in euro)

SOGGETTO

DESCRIZIONE CARICA

COMPENSI

COGNOME E NOME CARICA RICOPERTA DURATA DELLA CARICA EMOLUMENTI

PER LA CARICA BENEFICI NON MONETARI

ALTRI COMPENSI

Bigatti Gianfranco Presidente e Consigliere

Delegato triennio 2007/2009 187 1 79

Schiavi Alberto Consigliere Delegato triennio 2007/2009 130 1 170 Cozzi Giuseppe Vice Presidente triennio 2007/2009 47 9---

Marciandi Andrea Consigliere triennio 2007/2009 10 --- 15 Baratto Alessandro Maria Consigliere triennio 2007/2009 6 --- 75

Castiglioni Ruggero Consigliere ---triennio 2007/2009 16 --- Comerio Giuseppe Consigliere triennio 2007/2009 16 --- --- Mereghetti Carlo Consigliere 16 triennio 2007/2009 --- ---

Merlini Giuseppe triennio 2006/2008 --- 7 Lobaido Franco Sindaco Effettivo triennio 2006/2008 31 --- 5

Gualtiero Castiglioni Sindaco Effettivo triennio 2006/2008 30 ---

Presidente Coll. Sind. 40

38

122

ALLEGATO C Informazioni ai sensi dell’art. 149- duodecies del Regolamento Emittenti Consob Il seguente prospetto, redatto ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob, evidenzia i corrispettivi di competenza dell’esercizio 2007 per servizi di revisione e per quelli diversi dalla revisione resi dalla stessa Società di revisione.

Soggetto che ha erogato il servizio

Corrispettivi di competenza dell'esercizio 2007

Revisione contabile Mazars & Guerard Spa 67.649

Altri servizi (1) Mazars & Guerard Spa 35.000

Totale 102.649

(1) Servizi per attività di controllo interno

123

ALLEGATO D

Attestazione del Bilancio d’esercizio ai sensi dell’art.81-ter del RegolamentoConsob n.11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni I sottoscritti Bigatti Gianfranco in qualità di Presidente, Michele Almasio in qualità di Dirigentepreposto alla redazione dei documenti contabili societari della Giovanni Crespi S.p.A., attestano, tenutoconto di quanto previsto dall’art.154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.58:

- l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e - l’effettiva applicazione, delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio

d’esercizio nel corso del 2007. Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili informa che ha effettuato la valutazionedell’adeguatezza e dell’effettiva applicabilità delle procedure amministrativo-contabili in capo allacapogruppo volte alla formazione del bilancio d’esercizio facendo riferimento al modello InternalControl – Integrated Framework emesso dal Committee of Sponsoring Organizations of the TreadwayCommission. Si attesta, inoltre, che il bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2007:

- corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili; - è redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards adottati dall’Unione

Europea nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell’art.9 del D.Lgs n.38/2008, aquanto consta, è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazionepatrimoniale, economica e finanziaria dell’emittente.

28 Marzo 2008 Il Presidente Dirigente Preposto alla redazione dei Gianfranco Bigatti Documenti contabili societari Michele Almasio

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RIASSUNTO DELLE DELIBERAZIONI DELL’ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI DEL 9 MAGGIO 2008

• il Bilancio al 31 dicembre 2007 unitamente alla Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione, disponendo l’imputazione della perdita di esercizio di Euro 726.710 in diminuzione della riserva “Utili portati a nuovo”.

Presidente : GIANFRANCO BIGATTI L’Assemblea

ha approvato : Punto 1 dell’ordine del giorno

Legnano, 9 maggio 2008

Il Presidente dell’Assemblea

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