Presentazione SER 2013 - WordPress.com600 700 MW Imprese interessate da fenomeni di consolidamento...

16 Aprile 2013

© Energy & Strategy Group - 2013www.energystrategy.it

Il contesto internazionale

Il contesto italiano

Il d ti l fi d l Q i t C t E i Il quadro normativo e la fine del Quinto Conto Energia

Le prospettive per il mercato oltre gli incentivi

Approfondimenti◦ Il mercato secondario◦ I servizi di O&M


A livello mondiale il mercato del fotovoltaico con 33,7 GW installati nel 2012 è cresciuto rispetto al 2011 di circa il 20%, raggiungendo la quota complessiva di 101 GW.

In Europa, nel 2012 sono stati connessi 16,8 GW di nuovi impianti, portando il cumulato a 69 GW.

Il Paese leader nelle installazioni nel 2012, rimane la Germania, con Cina (+ 75%), USA (+88%) e ( ) ( )Giappone (+81%) che si mostrano però come i principali mercati per tasso di crescita.

PaesePotenza entrata in

esercizio nel 2012[MW]Potenza entrata in

esercizio nel 2011[MW]Cumulato a fine

2012[MW]esercizio nel 2012[MW] esercizio nel 2011[MW] 2012[MW]Germania 7.600 7.400 32.278

Cina 3.500 2.000 7.000Italia 3.480 9.370 16.280USA 3.200 1.700 7.583

Giappone 2 000 1 100 6 914Giappone 2.000 1.100 6.914Francia 1.200 1.510 4.200

Regno Unito 1.100 700 1.975India 1.000 150 1.461

Grecia 912 350 1.536Australia 800 700 2 200Australia 800 700 2.200Bulgaria 670 145 815Belgio 655 850 2.672

Totale Europa 16.803 21.000 69.400Totale Mondo 33.700 27.700 101.000


Si riduce l’importanza dei Paesi europei sull’installato annuo a livello globale.

2012 2011

50%50%

2012

Totale UE28%

2011

Totale UEAltri Paesi 72% Altri Paesi

Nel contesto europeo acquisiscono sempre maggiore rilevanza i mercati emergenti (Regno Unito Danimarca, Belgio, Romania)

45%

2012

GermaniaItalia 35% 45%

2011

Germania

20%7%7%

5%

16%ItaliaFranciaRegno UnitoGreciaAltri

% 45%

7%

3%2%

8%

ItaliaFranciaRegno UnitoGrecia


Altri 3% Altri

Le stime correnti prevedono per il 2013 installazioni per 35 GW di nuova potenza a livello globale

Le aspettative confermano un sostanziale spostamento del baricentro del mercato globale in Le aspettative confermano un sostanziale spostamento del «baricentro» del mercato globale in area extra UE (USA, Cina e Giappone) che potrebbero contare per il 50% dell’installato 2013

In un orizzonte di medio termine, diversi appaiono i mercati emergenti come quello sudamericano (10 pp g q (GW tra 2013 e 2017), quello sudafricano (3,7 GW entro il 2016) e quello del Sud-Est Asiatico (3GW al 2017)

136 140160

Potenza installata a livello globale 2011-2013E

Installato annuo [MW] Ripartizione della nuova potenza attesa installata nel2013

67,3

101

6080

100120140 Cumulato [MW]

35%

12%

10%15%

2013

Totale UECinaUSA

2433,7 35

0204060

2011 2012 2013E

28%

USAGiapponeAltri


È proseguito nel 2012 un contesto dominato da «oversupply» nelle fasi a monte della filiera:

nel comparto del Silicio il grado di saturazione della capacità produttiva è pari al 55%

ll d i di C ll M d li f t di d d l b l i 33 GW inella produzione di Celle e Moduli a fronte di una domanda globale pari a 33 GW annui si registra una capacità installata superiore ai 70 GW, con un grado di saturazione pari a circa il 47%

Questo ha comportato l’ulteriore contrazione dei prezzi rispetto al 2011

riduzione del 47% nel prezzo del silicio;riduzione del 47% nel prezzo del silicio;

riduzione del prezzo dei moduli compresa tra il 16% (TeCd), il 20-26% (Si cristallino) e il 40% (a-Si) cui non può far seguito una riduzione dei costi di produzione di parie il 40% (a Si) cui non può far seguito una riduzione dei costi di produzione di pari entità


600

700MW Imprese interessate da fenomeni di consolidamento tra 2011 e 2012

200

300

400

500Q-Cells

Solarwatt

First Solar

Acquisizione

Fallimento/insolvenza

Fermo produttivo

0

100

200 First Solar

MX GroupRidimensionamento /uscita dal

settore

o Tra la fine del 2011 e il 2012 circa 28 modulistieuropei sono stati colpiti dal processo diEntro il 2016 il 60% delle imprese attive nelle fasi europei sono stati colpiti dal processo di consolidamento della filiera

o 3,8 GW la capacità produttiva complessivamente interessata

o Entro il 2016 il 60% delle imprese attive nelle fasi a monte della filiera fotovoltaica internazionale potrebbe di fatto uscire dal mercato

o Più del 50% delle imprese è costituita da produttori thin-film

o Ad imporsi dovrebbe essere il modello dei produttori integrati


Confronto 2011-201212,81

16,29

14,00

16,00

18,00GW

Potenza annua entrata in esercizio

Potenza cumulata entrata in esercizio

o -73% potenza entrata in esercizio;

9,37

3,483,444 00

6,00

8,00

10,00

12,00

o -39% potenza installata;

20% numero di impianti

0,722,30

1,14

,

0,00

2,00

4,00

2007 2008 2009 2010 2011 2012

GWo -20% numero di impianti

complessivamente entrati in esercizio12,81

16,29

10 00

12,00

14,00

16,00

18,00Potenza annua installata

Potenza cumulata installata

o -13% nel segmento residenziale;o -50% nel segmento industriale e

commerciale;0,72

6,03 5,65

3,481,14

7,16

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

o -92% nelle centrali solari0,002007 2008 2009 2010 2011 2012


Il volume d’affari del fotovoltaico italiano nel 2012 mostra una contrazione del 58% sul 2011

Residenziale2,02 mld €(2,42mld€)

Industriale

Celle e

Moduli

Silicio e

Wafer

Altri componenti Distribuzione Progettazione

Installazione Mercato 2011

14,8 mld €

Inverter

Industriale1,78 mld €(2,81 mld€) 872

mln €2.390mln €

903mln €

1.532 mln €

Grandi Impianti2,08 mld €

6.237mln €

Mercato 2012 6,2 mld €

547mln €

Fatturato complessivo

Centrali0,349 mld €(3,87 mld €)

(5,70mld€)

80%13% 35%64%*

40% 75%2%Quota imprese italiane

(*) valore complessivo considerando anche imprese estere con stabilimento produttivo in Italia

Il volume d’affari che rimane «nelle tasche» di imprese italiane è pari al 46% del totale (2,7 mld €) in aumento rispetto al 30% del 2011


50,0%EBITDA M i di 2012

30,0%

40,0%

EBITDA Margin medio 2012



Varianza

8,1%4,0% 2 1%

12,0%

2,5%6,0%

10,0%

20,0%Varianza

80%13% 35%64%*

40% 75%2%2,1% 2,5%

-20,0%

-10,0%

0,0%

Oltre alla contrazione del valore medio, aumenta in maniera importante anche la variabilità

,Produzione

silicio e waferProduzione

celle e moduliProduzione

ModuliInverter Distribuzione Progettazione e

installazione

della marginalità

Per la prima volta, dal 2010, si registrano marginalità negative anche nell’Area di business Progettazione e installazione


Progettazione e installazione

15

Il numero di addetti diretti ammonta a circa 14.000 unità, in contrazione del 22% rispetto al 2011

9 0009.000Calcolo variazione:

9.000

Installatori

7.100• cassa integrazione per più di 6 mesi

• procedure di concordato preventivo

• fallimento it d l tt 4.000

System Integrator

1.200• uscita dal settore

(compresa la riallocazioni su settori diversi dal fotovoltaico)

• ridimensionamento del personale

EPC

Celle e

Moduli

Inverter

Altri

2.000

Distributori

1.360

40

1.690

700 7001.300

personale

Silicio e Wafer

Moduli Altri componenti

0

Distributori 40

-90% -33% -20% -30% -18%-20%Variazione su 2011


0,8€/W

0,2250,095

0 70,4

0,5

0,6

0,7

Gap prezzo moduli cinesi e costo di produzione moduli

0,440,57

0,665 0,7

0

0,1

0,2

0,3 italiani a fine 2012

Prezzo moduli cinesi a fine 2012

"Made in China" bassa gamma

"Made in China" Costo medio di produzione in Italia

Prezzo medio di vendita moduli italiani

A fine 2012 il prezzo di vendita sul mercato italiano dei moduli di produzione cinese risulta:

o 9,5 c€/W inferiore rispetto al costo di produzione medio in Italia per i moduli cinesi di alta gamma

o 22,5 c€/W inferiore rispetto al costo di produzione medio in Italia per i moduli cinesi di bassa gamma con brand meno notigamma con brand meno noti

E’ stata avviata una procedura anti dumping/subsidies a livello europeo


A Novembre 2012, il Dipartimento per il Commercio USA ha introdotto delle misure compensative antidumping/subsidies, su moduli le cui celle siano di produzione cinese che vanno dal 34% al 264% del valore del prodotto stesso

Tuttavia queste non sembrano aver arrestato, almeno nel breve periodo, né il mercato delle installazioni né il trend di riduzione dei prezzi……

1200

1400CentraliCommerciale/Grandi impianti

0 8

0,9

1$/W

600

800

1000 Residenziale

0,4

0,5

0,6

0,7

0,8

Wafer

Celle

Mod li

0

200

400

I trimestre 2012 II trimestre 2012 III trimestre 2012 IV trimestre 2012 0

0,1

0,2

0,3

I trimestre 2012 II trimestre 2012

III trimestre 2012

IV trimestre 2012

Moduli

….così come, però, anche la progressiva uscita di scena di diverse realtà produttive tra la fine del 2012 e l’inizio del 2013

2012 2012 2012


del 2012 e l inizio del 2013

18

Set 2012 Dic 2013Giu 2013Mar 2013Ott 2012 Ago 2013

Timeline investigazione anti dumping UE

Set 0

Avvio procedura di

investigazione

Dic 2013Giu 2013a 0 3

Avvio procedura di

registrazione

Ott 0

Avvio procedura di

investigazione

Eventuale definizione

misure

Definizione misure definitive

ed eventuale t tti ità

Ago 2013

Eventuale definizione

misureganti dumping

gimportazioni

ganti subsidies anti dumping

provvisorieretroattivitàanti subsidies

provvisorie

Dic 2013Giu 2013Mar 2013 Ago 2013Effetti diretti sulle imprese (Importatori/Grossisti/Distributori)

La stima delAvvio

procedura di registrazione

delle

Definizione di garanzie bancarie a copertura delle

misure anti

Pagamento cash dazi anti

dumping e anti subsidies

Definizione di garanzie bancarie a copertura delle

misure anti b idi

La stima del possibile esborso a fine anno è pari a circa 90 mln € importazioni dumping

provvisoriedefinitivesubsidies

Possibile retroatti ità da i definiti i fino a Mar o 2013

a circa 90 mln €


Possibile retroattività dazi definitivi fino a Marzo 2013

100%

Esiste a vostro avviso un fenomeno di dumping da parte di imprese Cinesi nel settore moduli fotovoltaici che arreca

danno all’industria occidentale?

50%

No

Si

0%Celle e Moduli Inverter Distribuzione EPC/SI

100%

Condividete/siete favorevoli alla eventuale introduzione di misure anti dumping/subsidies da parte dell’UE per il

settore FV?100%

Ritenete che l’adozione di misure anti dumping/subsidiespotrà essere utile per la filiera italiana del fotovoltaico?

Celle e Moduli Inverter Distribuzione EPC/SI

50%

No

Si50%

No

Si

0% 0%


Celle e Moduli Inverter Distribuzione EPC/SI0%

Celle e Moduli Inverter Distribuzione EPC/SI

Ad inizio Aprile il Contatore fotovoltaico segna 6,625 mld € di costo indicativo cumulato annuo

6.470 6.625

6 000

7.000 Spesa per Conto Energia

3.271

2 455

3.366 4.015

3 000

4.000

5.000

6.000

mln €

Spesa Cumulata

95 649

2.455

155 95 -

1.000

2.000

3.000

Di questi solo 155 mln € sono ascrivibili al Quinto Conto Energia Dei 700 mln € messi a disposizione con il Decreto 5 Luglio 2012 più di 450 mln € sono stati

Primo CE Secondo CE Terzo CE Quarto CE* Quinto CE*

Dei 700 mln € messi a disposizione con il Decreto 5 Luglio 2012, più di 450 mln € sono stati assorbiti da impianti entrati in esercizio con il Quarto Conto Energia attraverso:

o la corsa alle installazioni tra Giugno e Agosto 2012o le proroghe concesse tramite il «Salva Alcoa 2» per gli impianti della Pubblica Amministrazione

La potenza incentivata con il Quinto Conto Energia è pari a 1,3 GW dei quali:o 938 MW iscritti a Registroo 373 MW ad accesso diretto


o 373 MW ad accesso diretto

Ad Aprile 2013, 799 MW incentivati con il Quinto Conto Energia risultano entrati in esercizio distribuiti su circa 61.000 impianti

61%

Potenza 799 MW

<12kW

28%5%

BIPV

Tra 12 e 20 kW con rid.ne tariffa

Pubblica Amministrazione e CPV

86%

Totale impianti 61.000

12kW

1%1%4%

Sostituzione di eternit

A Registro

86% <12kW

BIPV

Tra 12 e 20 kW con rid.ne tariffa

7%

1%3%3%

Sostituzione di eternit

A Registro

Circa 512 MW distribuiti su 1.800 impianti incentivati tramite Registro non sono ancora in esercizio

Questi avranno la possibilità di entrare in esercizio fino a Settembre 2013 al fine di ottenere la tariffa incentivante


ottenere la tariffa incentivante

La procedura di iscrizione alla graduatoria del Primo Registro del Quinto Conto Energia, aperta a fine Agosto e pubblicata il 28 Settembre 2012 ha allocato «solo» 90 mln € sui 140 mln € messi a disposizione per la procedura dal Decretodisposizione per la procedura dal Decreto.

647 70

65,40 70750,00 mln €

MW

318,70

647,70

24,90 30405060

250 00

500,00 Potenza incentivata (MW) Il 32% della potenza ammessa a

Registro è costituita da impianti già in

01020

-

250,00

In esercizio Progetti

Costo annuo (mln €)

esercizio

1%

22%27%

Totale: 966MW

p<20kW

50%

20kW <p < 200kW

200 kW <p < 1.000kW

p> 1.000kW


Il 19 Marzo 2013 il GSE ha aperto la procedura di iscrizione al Secondo Registro che:

◦ si chiuderà entro la metà del mese di Maggio 2013◦ prevede un totale di spesa allocabile teorica pari a oltre 124 mln €◦ in coerenza con il limite massimo di 6,7 mld € il totale disponibile sarà inferiore ai 100 mln €

Risorse teoriche disponibili per il Secondo Registro ad inizio Marzo 2013 [mln€]

Risorse effettivamente disponibili per l’incentivazione ad Aprile 2013

A di i i d D t 120 00 Li it i d D t 6 700A disposizione da Decreto 120,00 Limite massimo da Decreto 6.700

+Risorse non assegnate

nel Primo Registro49,5

Costo cumulatoCosto per impianti in sostituzione amianto

4,89

-Costo cumulato

raggiunto adAprile 2013

6.625-

sostituzione amiantoCosto per impianti ad

accesso diretto (<12 kW)39,70

Costo per impianti della Pubblica 0,20

AmministrazioneTotale teorico a disposizione 124,71 Totale effettivo a disposizione 75


In base agli ultimi dati sul profilo mensile di installazioni e alle diverse ipotesi di risorse assegnate al Secondo Registro è possibile che il V CE giunga al valore di 6 7 mld € traassegnate al Secondo Registro è possibile che il V CE giunga al valore di 6,7 mld € tra Maggio e Luglio prossimi in relazione al grado di saturazione del Registro.

6.700

6.800 mln€

Scenario 3: 100% Secondo Registro

6 500

6.600

Scenario 2: 75 % Secondo Registro

Scenario 1: 60% Secondo Registro

Costo cumulato annuo consuntivo

6.400

6.500 Costo cumulato annuo consuntivo

Variazione mensile costo impianti fuori Registro

6.300


Centrali

1MW (cessione totale)

Taglia impianto

Grandi Impianti400kW (50% autoconsumo)


Sud

Industriale

SudNord

200kW SSP (50% autoconsumo)

Impianto in grid parityResidenziale

SudNord

SudNord

3kW SSP

20kW SSP

Impianto non in grid parity

‐20%0+10% ‐10%+20%+30%+40% ‐30%

3kW SSP

Gap di costo per il raggiungimento della grid parity al 2013

SudNord

Solamente gli impianti industriali e i grandi impianti al Sud possono teoricamente raggiungere la sostenibilità economica


Taglia impianto

Centrali


Sardegna Sicilia


200kW SSP (80% autoconsumo)

SudNord

Industriale

400kW (80% autoconsumo)

20kW SSP ‐ SEU

SudNord

SudNord

d t i 50%

Residenziale Impianto in grid parity

I i t i id it

‐20%0+10% ‐10%+20%+30%+40% ‐30%

SudNord3kW SSP + detrazione 50%

Gap di costo per il raggiungimento della grid parity al 2013

Impianto non in grid parity

Le taglie residenziali raggiungerebbero la sostenibilità in presenza di detrazioni fiscali L’ottimizzazione della taglia dell’impianto nell’ottica dell’autoconsumo sulle taglie industriali è la chiave per la

sostenibilitàDiffi il l t ibilità d ll’i ti t d ll t li l i h ll i i i i i t


Difficile la sostenibilità dell’investimento delle centrali solari anche nelle regioni a maggiore irraggiamento

Taglia impianto

( l )

Centrali

I t i1MW (cessione totale)

Sud Sicilia


Ipotesi: Assenza di misure

di supporto Riduzione dei prezzi

del 10% annuoSudNord

Industriale200kW SSP (80% autoconsumo)

del 10% annuo

SudNord

Residenziale

( )

SudNord20kW SSP

Impianto in grid parity

Impianto non in grid paritySud

‐20%0+10% ‐10%+20%+30%+40% ‐30%Gap di costo per il raggiungimento della grid parity al 2015

3kW SSPNord

p g p y

Gli impianti industriali e i grandi impianti potranno effettivamente considerarsi in grid parity grazie all’autoconsumo;

Il residenziale al Nord richiede soluzioni in grado di aumentare le quota di autoconsumo (storage, gestione dei carichi)


Potenziale sostenibilità raggiungibile anche per le grandi centrali solo nelle regioni a maggiore irraggiamento

È possibile definire due scenari «normativi» in grado di determinare due diversi scenari di mercato

4.000 MW

3.344

2.200

3.000

1.500

1.000

2.000

-2012 2013 scenario "Conservativo" 2013 scenario "Ottimistico"

L’effetto differenziale tre i due scenari, in grado di determinare 500 MW aggiuntivi sarebbe dovuto a:o l’estensione a tutto il 2013 della detrazione al 50%o una eventuale regolamentazione dei sistemi SEU per applicazioni condominiali e industrialio l’introduzione di defiscalizzazione anche per le taglie industriali

Nel 2014 è possibile attendersi che il mercato italiano (in assenza di provvedimenti aggiuntivi rispetto ad oggi) si attesti sui 900 MW.


ad oggi) si attesti sui 900 MW.

31

224 9

267,2 901,9

811,0 800 0

900,0

1.000,0

250,0

300,0 mln €MW

125,0

224,9

519,9

400 0

500,0

600,0

700,0

800,0

150,0

200,0

,

MW

Mln€

100,0

200,0

300,0

400,0

50,0

100,0

*Esclusa la cessione di 144MW da Terna a Terra Firma

‐‐2010* 2011 2012

Complessivamente tra il 2010 e il 2012 sono stati scambiati sul mercato secondario circa 616 MW

Il valore complessivo delle transazioni negli ultimi 3 anni ammonta a oltre 2 mld€

Il volume d’affari complessivamente associato nel 2012 è stato pari a 811 mln € pari a circa il 13% del fatturato complessivo del settore del fotovoltaico italiano

La contrazione pari al 10% rispetto al 2011 è principalmente dovuto alla riduzione nel prezzo delle


La contrazione pari al 10% rispetto al 2011 è principalmente dovuto alla riduzione nel prezzo delle acquisizioni

La riduzione del volume d’affari è dovuta principalmente alla quota crescente di impianti incentivati con il Quarto Conto Energia nel 2012 rispetto agli anni precedenti

200

250

300MW

Quarto CE

I principali soggetti investitori sono rappresentati da:

- Soggetti industriali (Multiutilities e IPP)

50

100

150 Terzo CE

Secondo CE

gg ( )

- Investment Companies e Holding di investimento

02010 2011 2012

4 14,5mln€/MW

- Fondi d’investimento (soprattutto di natura immobiliare)

Principali vantaggi ricercati:4,1

3,5

2,42,02,53,03,54,0

- Stabilità flussi di revenues

- Ottimizzazione di performance operative dell’impianto

0,00,51,01,52,0

Secondo CE Terzo CE Quarto CE

dell impianto

- Vantaggio di costo da aggregazione nella gestione dell’impianto


Secondo CE Terzo CE Quarto CE

o Come le attività tradizionali di Progettazione ed Installazione anche

78.000 80.000 90.000

p ≥1MW 100≥ p >1MW

Progettazione ed Installazione, anche i servizi di O&M hanno visto una progressiva riduzione dei prezzi praticati dagli operatori42.000

35.000

65.000

55.000

30.000 40.000 50.000 60.000 70.000

€/M

W

-29%

-40%

25.000

-10.000 20.000

2010 2011 2012

24%

26%

28% Evoluzione della marginalità media per i servizi di O&Mo Ne consegue che anche la

marginalità media ha visto una forte contrazione pari a circa il 40% tra

23%

18%18%

20%

22%

24%

DA Margin [%

]

contrazione, pari a circa il 40% tra 2010 e 2012

o Il valore della marginalità sui servizi di O&M si mostra tuttavia doppia

14%

10%

12%

14%

16%

EBITD di O&M si mostra tuttavia, doppia

rispetto alle tradizionali attività di installazione


10%2010 2011 2012

Vittorio Chiesa – Direttore Energy&Strategy Group

Davide Chiaroni Responsabile della ricercaDavide Chiaroni – Responsabile della ricercaFederico Frattini – Responsabile della ricercaGiovanni Toletti– Responsabile della ricerca

Lorenzo Colasanti – Project Manager

M Alb tiMarco AlbertiLorenzo Boscherini

Marco ChiesaSimone Franzò

Daniele LasagnaRiccardo TerruzziAnnalisa Tognoni

F bi Di C b L G li b ti L P l tti A d Pi tt


Fabio Di Cerbo, Lorenzo Galimberti, Lorenzo Paoletti, Andrea Piatto

39

Luglio 2013: Smart Grid Report: lo storage e l’auto elettrica

Ottobre 2013: Green Technologies Report

Novembre 2013: Efficienza energeticaFORMATO EXECUTIVE


16 Aprile 2013


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