Metodologie e determinazioni quantitative dazienda Prof. M. Lacchini.

Metodologie e determinazioni

quantitative d’azienda

Prof. M. Lacchini

Modalità di svolgimento del corso

Il corso si tiene nel seguente orario nel I semestre:

Martedì ore 15.00 – 17.00 Il programma si compone di tre parti:

1. la teoria del bilancio d’esercizio

2. la pratica del bilancio d’esercizio

3. introduzione ai principi contabili internazionali Testi consigliati:

• M. LACCHINI, Modelli Teorico Contabili e Principi di Redazione del Bilancio, Giappichelli, Torino, 1994.

• M. LACCHINI, R. TREQUATTRINI, I principi di redazione del bilancio secondo il paradigma IAS/IFRS, Cedam, Padova, 2008.

• G. ZANDA, M. LACCHINI, T. ONESTI, La valutazione delle aziende, V Ed.,Giappichelli, Torino, 2005

La teoria del bilancio d’esercizio

1a parte

Il sistema aziendaleL’impresa è un sistema finalizzato, aperto, complesso,

probabilistico, dotato di meccanismi di autoregolazione (Zanda)

Un sistema è composto da:

1. elementi (beni, persone, operazioni, conoscenze);

2. relazioni tra gli elementi.

Il comportamento dell’impresa dipende dalla qualità degli elementi e delle relazioni interne ed esterne.

Il comportamento di un elemento X nel sistema S1 può essere differente dal comportamento di X nel sistema S2.

L’impresa come sistema finalizzato

L’impresa è costantemente orientata verso obiettivi (impostazione teleologica)

Il potere di governo è detenuto dal soggetto economico, il quale:

1. prende le decisioni strategiche;2. controlla il funzionamento del sistema

aziendale imponendo, mediante l’uso delle influenze autoritarie e non autoritarie, una gerarchia di obiettivi, di decisioni, di organi e di comando.

L’impresa come sistema aperto

L’impresa è parte del sistema-ambiente (ecosistema).L’impresa scambia con l’ambiente energie, materiali, conoscenze.L’impresa tende a realizzare i suoi obiettivi, ma l’ambiente la influenza e può

farla deviare.L’impresa, a sua volta, può influenzare l’ambiente (es.: crea bisogni).

L’impresa come sistema complesso e probabilistico

Nell’impresa esistono molti elementi e molte relazioni.

Gli elementi e le relazioni non sono completamente individuabili e descrivibili (complessità).

Gli elementi e le relazioni tra gli elementi non sono stabili e non si manifestano sempre allo stesso modo.

Per questo il comportamento dell’impresa è prevedibile solo in termini probabilistici e le decisioni vengono prese dall’uomo amministrativo e non dall’uomo economico.

I meccanismi di regolazioneL’impresa è un sistema dotato di meccanismi

di regolazione che le consentono di rimanere costantemente orientata verso gli obiettivi.

La regolazione di tali meccanismi è di tipo omeostatico nel senso che la regolazione, mediante il feedback, consente all’impresa di mantenere le variabili organizzative a livello desiderato.

Nelle imprese tale meccanismo è dato dal processo di programmazione e controllo.

Le forze opponentiL’ambiente esterno è costituito da fornitori, clienti,

concorrenti, sindacati, Stato, finanziatori, ricercatori e scienziati ecc.

L’ambiente interno è costituito dai centri aziendali di decisione, controllo ed esecuzione.

Questi soggetti possono essere riguardati come forze opponenti esterne ed interne che riducono l’area di manovra del soggetto economico.

Le forze opponenti interne ed esterne configurano gli stakeholder, ovvero i soggetti interessati alla gestione dell’impresa.

La risposta del soggetto economico

Il soggetto economico risponde alle forze opponenti interne ed esterne con due mezzi fondamentali:

1. Strategie e politiche

• di approvvigionamento

• di marketing

• finanziarie

• di rel. industriali

• di rel. pubbliche

• fornitori

• clienti/concorrenti

• capitalisti/investitori

• sindacati

• Stato/collettività

2. Strumenti organizzativi e di programmazione e controllo

dell’attività del personale

Si crea un sistema organizzativo

Si determina un programma operativo

Si istituisce un controllo del comportamento dei dipendenti

Il bilancio d’esercizioGli stakeholder hanno bisogno di informazioni sullo

stato e sull’evoluzione prospettica della gestione. Essi formulano attese su:

i risultati aziendali; i comportamenti aziendali; le informazioni aziendali tempestive ed

adeguate necessarie per prendere in modo consapevole le proprie decisioni.

Lo strumento fondamentale che fornisce agli stakeholder informazioni patrimoniali, finanziarie, economiche sull’azienda è il bilancio d’esercizio, che evidenzia il reddito d’esercizio e il capitale di funzionamento.

Il bilancio e gli stakeholderGli stakeholder possono avere obiettivi in contrasto tra loro.L’imprenditore/soggetto economico aspira a poter utilizzare il

bilancio come uno strumento di politica aziendale in modo da poter incidere in misura rilevante sulla condotta dei vari gruppi di interesse che ruotano attorno all’impresa e influenzarli adeguatamente così da poter conseguire più facilmente gli obiettivi del profitto e dello sviluppo dimensionale.

Gli altri stakeholder aspirano a tenere sotto controllo l’operato degli amministratori e perciò desiderano fortemente che il bilancio d’esercizio sia uno strumento neutrale ed asettico, uno strumento di informazione che consenta loro di prendere liberamente e consapevolmente le proprie decisioni.

In che modo la redazione di un bilancio può influenzare il comportamento degli stakeholder dal punto di vista del soggetto economico?

Il punto di vista del s.e.Gli obiettivi assegnati all’impresa dal soggetto economico costituiscono i mezzi capaci di soddisfare le sue motivazioni.L’obiettivo prioritario del soggetto economico volto a soddisfare il bisogno di sicurezza è costituito dalla realizzazione di un soddisfacente livello di reddito che consenta il pagamento di dividendi normali e consueti e il finanziamento degli investimenti indispensabili, conservando il valuation ratio (VM/VC) e la struttura finanziaria a livelli sicuri.Gli amministratori possono, pertanto, incidere su:-l’entità del reddito d’esercizio nel conto economico;-l’entità dei dividendi distribuibili;-l’entità dell’autofinanziamento;-la struttura finanziaria dell’impresa sintetizzabile con il leverage ratio;-il valore del valuation ratio inteso come rapporto tra valore di mercato e valore contabile.

Motivazioni del s.e. e obiettivi dell’impresa

Esempio

Conclusioni

Motivazioni

di sicurezza

altre

Si soddisfano con un determinato livello di

reddito che consenta il pagamento di dividendi normali e consueti e il finanziamento degli

investimenti indispensabili

Si soddisfano mediante l’incremento del reddito

e delle dimensioni dell’azienda

Variabile organizzativa

Variabile di mercato

Variabile finanziaria

Il bilancio ordinario influenza la variabile finanziaria (valore del reddito, dei dividendi, dell’autofinanziamento, del capitale sociale e del capitale di credito).

Commento

Se lo scopo del bilancio è quello di consentire agli amministratori di influenzare la condotta e le decisioni degli stakeholder

Allora il bilancio è

• uno strumento di politica aziendale;

• uno strumento di gestione;

• uno strumento di comportamento;

• uno strumento attivo di informazione con il quale si perseguono gli obiettivi di chi lo redige.

Questa posizione è in contrasto con quella di quasi tutte le nazioni più evolute che riguardano il bilancio come uno strumento neutrale e passivo di informazione. Uno strumento che permetta il controllo dell’operato degli amministratori e che fornisca agli utenti un sistema di informazioni finanziarie, patrimoniali ed economiche che permetta agli stakeholder di prendere decisioni consapevoli.

Il punto di vista degli altri stakeholder

In un’economia di mercato:- l’iniziativa imprenditoriale è libera;- l’imprenditore può uscire dal mercato;- le imprese inefficienti sono escluse dal mercato mediante il fallimento;- l’imprenditore ha le conoscenze tecniche per organizzare il personale e

gli investimenti;- l’imprenditore che rischia il capitale è remunerato dal profitto.Oggi accade che:- l’iniziativa imprenditoriale è condizionata dall’utilità sociale;- l’uscita dal mercato è difficoltosa;- il fallimento è iniquo perché tutela i creditori a danno dei dipendenti e del

patrimonio tecnologico;- l’imprenditore è condizionato dai sindacati e dal giudice del lavoro;- il motivo del profitto non ha consenso sociale.

I legislatori tendono ad assegnare al bilancio un ruolo passivo al fine di controllare l’operato degli amministratori in linea con le tendenze che mirano a creare un controllo sociale delle imprese, specialmente di grandi dimensioni.

Conclusione

Se lo scopo del bilancio è quello di fornire agli stakeholder informazioni neutrali, asettiche, che consentano di controllare l’operato degli amministratori

Allora il bilancio è

• uno strumento di controllo;

• una resa di conto neutrale ed asettica da parte degli amministratori;

• uno strumento passivo di informazione: gli amministratori con il bilancio non possono esercitare influenze sulle decisioni degli stakeholder: essi rendono solo il conto della gestione.

Fin qui, le funzioni del bilancio secondo il punto di vista del soggetto economico e degli altri stakeholder.

Ma cosa pensa la dottrina economico-aziendale a proposito del

bilancio d’esercizio ?

Il punto di vista della dottrina

Secondo la dottrina economico-aziendale, non esistono un reddito d’esercizio e un capitale di funzionamento veri.

Esistono tanti valori ragionevoli di reddito d’esercizio e di capitale di funzionamento in quanto reddito e capitale sono quantità astratte.

Il reddito d’esercizio è dato dalla differenza tra i capitali di funzionamento di due periodi successivi:

RE1=CF1-CF0

Poiché il reddito d’esercizio è una quantità astratta, lo è anche il connesso capitale di funzionamento.

Sono quantità variamente configurabili nel loro valore in relazione alle ipotesi e alle previsioni che si effettuano in sede di determinazione della competenza dei costi e dei ricavi in ragione d’esercizio.

Perciò non esiste un solo valore ma più valori; non una sola espressione quantitativa, ma varie espressioni quantitative.

Esempio

Si supponga che un’impresa durante il primo anno di attività abbia svolto le seguenti operazioni:Acquisto merci € 50Acquisto impianto € 1250Vendita merci € 200Si supponga che a fine esercizio non si abbiano rimanenze di merci e che l’impianto abbia una durata di 5 anni.

Esempio(2)Il conto economico del primo esercizio si presenta come segue:

CE1

Acquisti 50

Amm.to x

R.E. f(x)

Vendite 200

Il valore di x può dipendere:a)dalla previsione della durata fisica

del bene;b)dalla previsione della durata

economica del bene;c)dall’andamento dei ricavi e dei

costi nel tempo;d)dalle ipotesi sulla correlazione tra

costi e ricavi.

I II III IV V Tot.

Ricavi 200 200 600 1000 1000 3000

- Costi var. (50) (50) (150) (250) (250) (750)

- Costi fissi pl. x1 x2 x3 x4 x5 1250

R.E. medio = 1000/5

Esempio (3)I valori di x possono variare in funzione delle seguenti ipotesi di correlazione tra costi e ricavi:a) i costi fissi sono proporzionali ai ricavi

I II III IV V Tot.

Ricavi 200 200 600 1000 1000 3000

- Costi var. (50) (50) (150) (250) (250) (750)

- Costi fissi pl. (83,3) (83,3) (250) (416,7) (416,7) (1250)

Reddito d’es. 67,7 67,7 200 330,3 330,3 1000

b) i costi fissi sono proporzionali ai costi variabili

I II III IV V Tot.

Ricavi 200 200 600 1000 1000 3000

- Costi var. (50) (50) (150) (250) (250) (750)

- Costi fissi pl. (83,3) (83,3) (250) (416,7) (416,7) (1250)

Reddito d’es. 67,7 67,7 200 330,3 330,3 1000

Esempio (4)c) i costi fissi vanno ripartiti a quote costanti

I II III IV V Tot.

Ricavi 200 200 600 1000 1000 3000

- Costi var. (50) (50) (150) (250) (250) (750)

- Costi fissi pl. (250) (250) (250) (250) (250) (1250)

Reddito d’es. -100 -100 200 500 500 1000

d) i costi fissi vanno ripartiti a quote crescenti

I II III IV V Tot.

Ricavi 200 200 600 1000 1000 3000

- Costi var. (50) (50) (150) (250) (250) (750)

- Costi fissi pl. (50) (150) (250) (350) (450) (1250)

Reddito d’es. 100 0 200 400 300 1000

Conclusioni

Il reddito d’esercizio è una quantità astratta.

Il processo conoscitivo del valore non è un processo di determinazione ma di individuazione del valore.

Si dovrebbe parlare di processo di assegnazione del reddito.

e) i costi fissi vanno ripartiti a quote decrescenti

I II III IV V Tot.

Ricavi 200 200 600 1000 1000 3000

- Costi var. (50) (50) (150) (250) (250) (750)

- Costi fissi pl. (400) (325) (250) (175) (100) (1250)

Reddito d’es. -250 -175 200 575 650 1000

La teoria del bilancio d’esercizio

Fine assegnato al bilancio

Criteri di valutazione

fattualmente impiegati

Il valore del reddito e del capitale di

finanziamento

Il significato economico che si attribuisce alla configurazione del reddito d’esercizio dipende dal seguente schema:

In generale si possono distinguere due tipologie di modelli teorico-contabili:-modelli deduttivi o assiomatici-modelli induttivi

Modello deduttivo o assiomatico

Criteri particolari di valutazione

Principi generali

Fine

Nei modelli assiomatici o deduttivi:a)il legislatore stabilisce il fine del

bilancio;b)il legislatore individua i principi

generali;c)i criteri particolari di valutazione

discendono direttamente dal fine e dai principi generali di redazione del bilancio.

Modello induttivo


Principi generali

Fine

Nei modelli induttivi:a)il legislatore individua i criteri

particolari di valutazione;b)il legislatore fissa i principi

generali;c)il fine del bilancio si può inferire

interpretando a sistema i criteri particolari e i principi generali di valutazione.

I fini del bilancio d’esercizio

fine Alfa

fine Beta

Secondo Onida i fini

principali del bilancio sono

Il reddito d’esercizio è un indicatore delle

condizioni più o meno favorevoli incontrate dalla

gestione nel corso del tempo

Il reddito d’esercizio è un indicatore

dell’economicità aziendale

I principi generali del fine AlfaIl fine Alfa poggia sui seguenti principi generali:1. Tempo fisico: tutti i periodi amministrativi sono uguali e

vanno trattati allo stesso modo2. Costanza: i criteri di valutazione e la struttura dei conti non

deve variare nel tempo per effettuare paragoni spazio-temporali

3. Neutralità: il bilancio ordinario è una resa di conto degli amministratori, cioè uno strumento passivo nelle mani degli amministratori (no politiche di bilancio)

4. Autonomia degli esercizi: il bilancio deve essere elaborato considerando l’unitarietà della gestione nel tempo non tenendo conto della programmazione pluriennale

5. Competenza: la rilevazione dei ricevi e dei costi è basata su parametri obiettivi/neutrali

I criteri particolari del fine Alfa (i ricavi e i costi)Sono di competenza i ricavi realizzati. Per essere tali

devono sussistere due condizioni:1. i beni e/o i servizi devono essere stati prodotti2. la proprietà deve essere stata trasferita (la proprietà

si trasferisce quando colui che ha fatto la proposta riceve la risposta di consenso)

I costi si distinguono in:- costi variabili (imputati in proporzione alla quantità

prodotta e venduta)- costi fissi, suddivisi in

- costi d’esercizio (imputati all’esercizio cui nominalmente competono)

- costi comuni pluriennali anticipati (sono imputati con criteri che eliminano la discrezionalità degli amministratori)

Un’applicazione del fine AlfaSi supponga che l’azienda X presenti i seguenti dati:1. le immobilizzazioni ammontino a € 1000 e abbiano una vita

utile di 5 esercizi2. il capitale netto sia pari a € 10003. la perdita deve essere reintegrata nell’esercizio successivo con

gli utili conseguiti in quell’esercizio4. l’utile d’esercizio è interamente distribuito5. il fattore fiscale è assente6. la congrua remunerazione del capitale proprio è pari al 10% 7. nel corso dei cinque anni i costi e i ricavi siano i seguenti:

I II III IV V

Q. prodotte 100 200 300 300 100

P. di vendita 10 10 10 10 10

C. variabile unit. 8 8 8 8 8

C. fissi d’esercizio 100 100 100 100 100

C.C.P.A. (1000)

(Segue)Applicando il criterio Alfa si ottengono i seguenti valori:

I II III IV V Tot.

Ricavi 1000 2000 3000 3000 1000 10000

- Costi var. (800) (1600) (2400) (2400) (800) (8000)

MARGINE LORDO 200 400 600 600 200 2000

- Costi fissi d’es. (100) (100) (100) (100) (100) (500)

M. DI CONTR.NE 100 300 500 500 100 1500

C.C.P.A. (200) (200) (200) (200) (200) (1000)

REDDITO D’ES. (100) 100 300 300 (100) 500

ROE1=-100/1000=-10% ROE2=100/1000=10%

ROE3=300/1000=30% ROE4=300/1000=30%

ROE5=-100/1000=-10%

Vantaggi del fine Alfa

1. Il bilancio è un ottimo indicatore neutrale/obiettivo delle condizioni più o meno favorevoli incontrate dalla gestione nel corso del tempo

2. Il bilancio rappresenta una resa di conto da parte degli amministratori

3. Consente di standardizzare i bilanci poiché permette valide comparazioni tra gli stessi nel tempo e nello spazio

4. Permette di controllare e revisionare facilmente il bilancio

Svantaggi del fine Alfa1) Il bilancio non presenta sostanzialmente informazioni

sull’economicità dell’impresa

R.E. = Ricavi – Costi R.E. = 10000 – 9500 = 500

R.E. = C.R.C.

2) Con questo fine i redditi e i dividendi oscillano notevolmente e ciò incide negativamente sul valore economico dell’azienda X

3) Si creano difficoltà in sede di distribuzione dei dividendi

C.R.C. = (1000 x 10%) x 5 = 500

I principi generali del fine BetaIl fine Beta poggia sui seguenti principi generali:1. Tempo economico: i periodi amministrativi non sono uguali

essendo qualificati da diversi eventi economici, sociali, politici2. Unitarietà della gestione: la massa dei costi si contrappone alla

massa dei ricavi. I periodi favorevoli e sfavorevoli sono collegati tra loro

3. Sistematicità della gestione: i progetti operativi devono essere valutati in modo unitario e non esercizio per esercizio

4. Programmazione pluriennale: è necessario impostare una programmazione pluriennale nella quale inquadrare la redazione del bilancio d’esercizio

5. Perequazione dei redditi: il bilancio deve indicare il reddito medio prospettico e, a tal fine, sono ammesse le politiche di bilancio

I criteri particolari del fine Beta

La valutazione degli elementi

del bilancio avviene per

fasi

Fase A

Fase B

I singoli elementi del patrimonio vengono

valutati individualmente

Le singole valutazioni di cui alla

precedente fase sono riconsiderate a

sistema

La Fase A

Per gli elementi

Attivi

Si utilizza il valore di presunta estinzione

Passivi

a realizzo direttoSi utilizza il valore di

presunto realizzo netto adeguato

a realizzo indiretto

Si utilizza la capacità di ammortamento

dell’impresa

Il valore di presunto realizzo netto adeguato

Si calcola applicando il seguente schema:

Valore di presunto realizzo (V.P.R.)

(Costi speciali da sostenere fino alla vendita dell’elemento patrimoniale)(Costi indiretti da imputare all’elemento patrimoniale)

Valore di presunto realizzo netto

(Congrua remunerazione sul capitale proprio calcolata sul fatturato: C.R.C.P.F.)

Valore di presunto realizzo netto adeguato

I valori sono: V.P.R.: è il fatturato corrispondente al bene oggetto di

valutazione Costi speciali (dazi, assicurazioni, etichettatura ecc.) Costi indiretti (sorveglianza, magazzinaggio ecc.) C.R.C.P.F.: i/(FATT./CP)*V.P.R.

EsempioSi determini il valore delle rimanenze mediante i seguenti dati:1. Il V.P.R. è pari a 1002. I costi speciali ammontano a 103. I costi indiretti ammontano a 104. Il tasso i è pari al 6%5. Il capitale proprio dell’impresa ammonta a 10006. Il fatturato complessivo è pari a 20007. La C.R.C.P.F.= 0.06/(2000/1000)*100= 3

Valore di presunto realizzo (V.P.R.) 100

(Costi speciali da sostenere fino alla vendita dell’elemento patrimoniale) (10)(Costi indiretti da imputare all’elemento patrimoniale) (10)

Valore di presunto realizzo netto 80

(Congrua remunerazione sul capitale proprio calcolata sul fatturato: C.R.C.P.F.) 3

Valore di presunto realizzo netto adeguato 77

La capacità di ammortamento

Si calcola applicando la seguente formula:

C.A. = Capacità di reddito - Congrua remunerazione del capitale

I II III IV V Tot.

Ricavi

- Costi var.

MARGINE LORDO

- Costi fissi d’es.

M. DI CONTR.NE X

Capacità di reddito

La capacità di reddito scaturisce da uno schema di programmazione pluriennale

i x CP x t t = tempo di riferimento della programmazione

EsempioSi determini il valore delle immobilizzazioni sulla base dei seguenti

dati:1. Il tasso i è pari al 10%2. Il capitale proprio dell’impresa ammonta a 30003. La programmazione pluriennale si articola come segue:

I II III IV V Tot.

Ricavi 1000 2000 3000 3000 1000 10000

- Costi var. (700) (1400) (2100) (2100) (700) (7000)

MARGINE LORDO 300 600 900 900 300 3000

- Costi fissi d’es. (100) (100) (100) (100) (100) (500)

M. DI CONTR.NE 200 500 800 800 200 2500

Capacità di reddito = 2500 C.R.C. = 3000 x 0,10 x 5 = 1500

C.A. = 2500 – 1500 = 1000

Gli elementi passivi: il caso dei ricavi sospesiLa regola generale vuole che i ricavi non di competenza

dell’esercizio debbano essere sospesi (rimanenze passive).

Se si tratta di rimanenze passive relative a beni su commessa, il problema della valutazione si complica.

In generale, la valutazione può avvenire con due tecniche:1) Valore rimanenza = Costi da sostenere per completare

la commessa2) Valore della rimanenza = Costi da sostenere per

completare la commessa – Ricavi da riscuotere per completare la commessa

Secondo il fine Beta, il valore della rimanenza andrebbe così determinato:

Valore rimanenza = Costi da sostenere per completare la commessa – Ricavi da riscuotere per completare la commessa + Congrua remunerazione calcolata sul fatturato atteso

EsempioSi supponga di aver stipulato un contratto per la fornitura di un servizio e di aver riscosso il

corrispettivo all’atto della stipula del contratto. Si supponga che il servizio al termine dell’esercizio non è stato completamente prestato e che i ricavi e i costi si distribuiscano come segue:

Esercizio x: Ricavi riscossi = 300 Costi sostenuti = 50Esercizio x+1: Ricavi riscossi = 0 Costi da sostenere = 260

CE xCosti sostenuti 50 Ricavi 300Ricavi sospesi 260

1)

CE x+1Costi 260 Ricavi sospesi 260

Valore rimanenza = 260

CE x

Costi sostenuti 50 Ricavi 150Ricavi sospesi 110

CE x+1

Costi 260 Ricavi sospesi 110

Valore rimanenza = 260 - 150

Esercizio x: Ricavi riscossi = 150 Costi sostenuti = 50Esercizio x+1: Ricavi da riscuotere = 150 Costi da sostenere = 260

Ricavi 150

2)

Esempio (2)Si supponga di voler applicare il criterio previsto dal fine beta. Partendo dai

dati della seconda ipotesi si avrà:

Esercizio x: Ricavi riscossi = 150 Costi sostenuti = 50Esercizio x+1: Ricavi da riscuotere = 150 Costi da sostenere = 260

CE x

Costi sostenuti 50 Ricavi 150Ricavi sospesi 123,68

CE x+1

Costi 260 Ricavi sospesi 123,68

X = 260 – 150 + (0,1 / 2) x (X + 150)

X = 117,5/0,95 = 123,68

Ricavi 150

Se si ipotizza che i = 10% e che FATT./CN = 2, il valore della rimanenza sarà il seguente:

La fase B1

Si deve verificare se la redditività dell’impresa (ROE medio atteso) è congrua.

ROEmedio = ic congruo

Se ciò non avviene si provvede al risanamento dell’impresa che consiste nel ridurre il valore delle immobilizzazioni e del capitale netto applicando il seguente sistema:


CR

Valore delle immobilizzazioni

I

Congrua remunerazione

capitale

(C x i x t)


I

Capitale netto

C

Val. di bil. Imm.ni – Val. bil. CN

(VBI – VBC)

= +

= +

La fase B2

Stimati i nuovi valori di C e di I si procede a allineare tali valori con quelli iscritti in bilancio.

A questo punto si verifica che i valori del reddito e del capitale netto siano in linea rispettivamente con il reddito e la redditività congrui.

Reddito congruo = ic x CN

Redditività congrua: ROEmedio = ROEcongruo

A tal fine si effettua la perequazione dei redditi, ovvero si incide sulla distribuzione nel tempo dei costi, affinchè lo SP e il CE evidenzino il reddito e la redditività medi prospettici ritenuti congrui.

Esempio (1)Si supponga che l’azienda Beta abbia il seguente SP:

I II III IV V Tot.

Ricavi 1000 2000 3000 3000 1000 10000

- Costi var. (500) (1400) (1800) (1800) (500) (6000)

MARGINE LORDO 500 600 1200 1200 500 4000

- Costi fissi d’es. (100) (100) (100) (100) (100) (500)

M. DI CONTR.NE 400 500 1100 1100 400 3500

C.C.P.A. (1800)

REDDITO D’ES. 1700

SP

Immobilizzazioni 1800 Capitale netto 2500

Si ipotizzi la seguente programmazione pluriennale:

Il margine di contribuzione è pari alla capacità di reddito e il tasso di congrua remunerazione è pari al 15%

Esempio (2)Il rapporto tra redditività media e reddito congruo è il seguente:

Si deve risanare l’impresa in quanto la redditività palesata dalla programmazione è inferiore a quella giudicata congrua.

Tale affermazione è confermata dal fatto che la capacità di ammortamento è inferiore al valore contabile delle immobilizzazioni (1800)

ROEmedio = (1700/5)/2500 = 13,6%

13,6% < 15% ROEmedio < ic

Capacità di amm.to

1625


3500= -


capitale

(2500x0,15x5)

1875<

1800

Esempio (3)Al fine di risanare l’impresa si imposta il seguente

sistema di equazioni:Capacità di

reddito

CR


I


capitale

(C x i x t)


I

Capitale netto

C

Val. di bil. Imm.ni – Val. bil. CN

(VBI – VBC)

= +

= +

3500 = I + (C x 0,15 x 5)

I = C + (1800 - 2500)

C = 2400 I = 1700

Esempio (4)A questo punto lo SP si modifica come segue:

SP

Immobilizzazioni 1700 Capitale netto 2400

L’impresa finalmente soddisfa la condizione di congruità del reddito e della redditività media

Reddito medio = 1800/5 = 360

ROEmedio = 360/2400 = 15%

Reddito congruo = 2400 x 0,15 = 360

ROEcongruo = 15%

Esempio (5)

I II III IV V Tot.

Ricavi 1000 2000 3000 3000 1000 10000

- Costi var. (500) (1400) (1800) (1800) (500) (6000)

MARGINE LORDO 500 600 1200 1200 500 4000

- Costi fissi d’es. (100) (100) (100) (100) (100) (500)

M. DI CONTR.NE 400 500 1100 1100 400 3500

C.C.P.A. (40) (140) (740) (740) (40) (1700)

REDDITO D’ES. 360 360 360 360 360 1800

Ne consegue che la programmazione pluriennale può essere completata come segue:

In pratica si effettua una perequazione dei redditi che è necessitata dall’esigenza di fare in modo che in ogni esercizio il CE e lo SP evidenzino il reddito medio prospettico e la redditività media prospettica.

Conclusioni1. L’esigenza di rispettare il fine del bilancio impone la

perequazione dei redditi

2. La perequazione dei redditi si ottiene modificando la dinamica dei costi comuni pluriennali anticipati

3. Il principio è che se in un progetto gestionale ciò che conta è il risultato reddituale complessivo calcolato sulla vita dell’intero progetto allora è ragionevole perequare i redditi relativamente al periodo di programmazione

La pratica del bilancio d’esercizio

2a parte

1. Fine del bilancio (art. 2423)2. Postulati di bilancio o criteri generali di bilancio

(art. 2423 bis)3. Criteri particolari di valutazione (art. 2426)

“Gli amministratori devono redigere il bilancio di esercizio, costituito dallo stato patrimoniale, dal conto economico e dalla nota integrativa.”Il bilancio d’esercizio è composto da tre documenti:

Inoltre, sono allegati al bilancio d’esercizio la relazione sulla gestione (art. 2428) e la relazione dei sindaci (art. 2429)

Documenti di bilancio (art. 2423 comma 1)

STATO PATRIMONIALE

CONTO ECONOMICO

NOTA INTEGRATIVA

è un documento di derivazione contabile, che illustra:- attività;- passività;- patrimonio netto.

è un documento di derivazione contabile, che illustra:- ricavi di esercizio;- costi di esercizio;- reddito di esercizio.

è un documento descrittivo che contiene informazioni su:- criteri di valutazione adottati;- voci dello stato patrimoniale e del conto economico;- altro.

“Il bilancio deve essere redatto con chiarezza e deve rappresentare in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria della società e il risultato economico dell’esercizio”.La clausola generale rappresenta una norma sovraordinata rispetto agli altri principi di redazione del bilancio; una regola a cui i criteri generali e particolari devono uniformarsi.

La clausola generale comprendedue requisiti distinti:

CHIAREZZA

RAPPRESENTAZIONE VERITIERA E CORRETTA

requisito di natura FORMALE: riguarda la forma e la struttura del bilancio

requisito di natura SOSTANZIALE: riguarda la sostanza del bilancio e delle informazioni in esso contenute

Clausola generale

Postulati di bilancio


Clausola generale (art. 2423 comma 2)

CHIAREZZA E’ un attributo che riguarda la forma del bilancio: le modalità di

rappresentazione dei conti. Un bilancio è chiaro se rispetta le disposizioni legislative in tema di:

- forma: sezioni contrapposte o forma scalare; - struttura: numero, denominazione, aggregazione e ordine delle voci.

RAPPRESENTAZIONE VERITIERA E CORRETTA E’ un attributo che riguarda la sostanza del bilancio: il contenuto delle

informazioni da fornire agli stakeholder. Deriva dall’espressione “true and fair view” contenuta nella IV Direttiva

CEE (inizialmente tradotta come “quadro fedele”). Un bilancio soddisfa il requisito della “rappresentazione veritiera e

corretta” (RVC) se è conforme al fine assegnato dal legislatore al bilancio stesso.

Requisiti della clausola generale

RVC

Esiste la rappresentazione veritiera e corretta se le

informazioni riportate in bilancio riflettono sono ispirate al

FINE DI BILANCIO

Fine di bilancio e RVCNel processo di emanazione di norme in materia contabile, il legislatore può seguire due vie alternative:

Il legislatore:

1) detta il FINE;

2) non detta i CRITERI DI VALUTAZIONE.

I redattori del bilancio devono scegliere i criteri più idonei al raggiungimento del fine prefissato.

I redattori hanno pertanto un atteggiamento “attivo” nella redazione il bilancio di esercizio.

Il legislatore:

1) detta il FINE;

2) detta i CRITERI DI VALUTAZIONE.

I redattori del bilancio devono applicare pedissequamente i criteri prescelti.

I redattori hanno pertanto un atteggiamento “passivo” nella redazione del bilancio di esercizio.

Il legislatore italiano ha, invece, adottato la seguente via:

1) il legislatore non ha dettato il fine (art. 2423);

2) il legislatore ha dettato criteri di valutazione generali e particolari (artt. 2423 bis e 2426 c.c.) che, in assenza di un fine specifico, sono ispirati ai principi della buona ragioneria, del sano empirismo, della generale accettazione, ecc.

In assenza di un fine esplicitato in modo diretto e/o indiretto, si può pertanto affermare che il bilancio offre una rappresentazione veritiera e corretta se rispetta le norme sancite dal legislatore in tema di postulati di bilancio e di criteri particolari di valutazione (rispettivamente artt. 2423bis e 2426 del codice civile).

Fine di bilancio e RVC(2)

RVCLe informazioni fornite dal bilancio

non sono rispondenti al fineFINE DI BILANCIO

PRINCIPI DI REDAZIONE GENERALI

PRINCIPI DI REDAZIONE PARTICOLARI

Le informazioni fornite dal bilancio sono rispondenti

ai criteri di redazione dettati dal legislatore

“Se le informazioni richieste da specifiche disposizioni di legge non sono sufficienti a dare una rappresentazione veritiera e corretta, si devono fornire le informazioni complementari necessarie allo scopo”.

La norma precisa che la disposizione costituisce un obbligo a carico dei redattori del bilancio; ma non specifica quali tipi di informazioni fornire e in quale documento inserirle (integrazione delle voci contenute nei prospetti contabili; ulteriori informazioni da fornire nella nota integrativa; redazione di prospetti o documenti aggiuntivi rispetto a quelli previsti dal codice, ecc.).

Informazioni complementari (art. 2423 comma 3)

“Se, in casi eccezionali, l’applicazione di una disposizione degli articoli seguenti è incompatibile con la rappresentazione veritiera e corretta, disposizione non deve essere applicata. La nota integrativa deve motivare la deroga deve indicarne l’influenza sulla rappresentazione della situazione patrimoniale, finanziaria e del risultato economico. Gli eventuali utili derivanti dalla deroga devono essere iscritti in una riserva non distribuibile se non in misura corrispondente al valore recuperato”.In sostanza, il legislatore indica che qualora si rilevi un contrasto tra una norma contenuta nel codice e la rappresentazione veritiera e corretta, si debba privilegiare quest’ultima derogando alla norma. Trattasi di una deroga obbligatoria.Le deroghe si sostanziano in rivalutazioni degli elementi dell’attivo patrimoniale.La normativa vigente è fondata sul criterio del “costo storico”, in coerenza al principio di “prudenza” che pervade l’apparato codicistico. In ottemperanza a tale postulato, le rivalutazioni sono ammesse solo in casi eccezionali, in ipotesi di deroga dei criteri di valutazione previsti dal codice.

Deroghe per casi eccezionali (art. 2423 comma 4)

Le rivalutazioni sono contabilizzate mediante la seguente scrittura in P.D.:

Deroghe per casi eccezionali: rivalutazioni

Elemento patrimoniale (Fabbricato, Terreno, ecc.)

a Rivalutazioni X

Il legislatore, tuttavia, non individua i “casi eccezionali”, ma li considera come

fenomeni coincidenti con le “speciali ragioni” presenti dal Codice del 1942

(non novellato dal D.Lgs 127/91).

CASI ECCEZIONALI SPECIALI RAGIONI

A) BENI della società

B) CAPITALE della società

In sede di riparto dell’utile:

Utile d’esercizio a Riserva non distribuibile X

Deroghe per casi eccezionali: speciali ragioni (beni)

A1) Cambiamento di destinazione economica del bene

A2) Eliminazione/attenuazione di vincoli e/o servitù esistenti sul bene

A3) Cambiamento di destinazione giuridica del bene

EsempioUn terreno agricolo, a causa della modifica del piano regolatore, diventa edificabile: il costo storico del terreno non è più rappresentativo del suo valore.

EsempioSu un terreno di proprietà della società vengono eliminate una servitù di passaggio, una servitù militare, un vincolo paesaggistico, archeologico, ecc.: il costo storico del terreno non è più rappresentativo del suo valore.

EsempioLa società stipula, prima del 31/12, un compromesso di vendita di un bene aziendale a un prezzo superiore rispetto al suo valore contabile; la vendita avverrà dopo il 31/12, ma alla data di bilancio il costo storico del bene non è più rappresentativo del suo valore.

Casi rico

nosciu

ti dalla

dottrin

a e

dalla

giu

rispru

denza

Deroghe per casi eccezionali: speciali ragioni (capitale)

Art. 2446: riduzione del capitale per perdite.Quando risulta che il capitale è diminuito di oltre un terzo in conseguenza di perdite, gli amministratori o il consiglio di gestione, e nel caso di loro inerzia il collegio sindacale ovvero il consiglio di sorveglianza, devono senza indugio convocare l'assemblea per gli opportuni provvedimenti. All'assemblea deve essere sottoposta una relazione sulla situazione patrimoniale della società, con le osservazioni del collegio sindacale o del comitato per il controllo sulla gestione. La relazione e le osservazioni devono restare depositate in copia nella sede della società durante gli otto giorni che precedono l'assemblea, perché i soci possano prenderne visione. Nell’assemblea gli amministratori devono dare conto dei fatti di rilievo avvenuti dopo la redazione della relazione.Se entro l'esercizio successivo la perdita non risulta diminuita a meno di un terzo, l'assemblea ordinaria o il consiglio di sorveglianza che approva il bilancio di tale esercizio deve ridurre il capitale in proporzione delle perdite accertate. In mancanza gli amministratori e i sindaci o il consiglio di sorveglianza devono chiedere al tribunale che venga disposta la riduzione del capitale in ragione delle perdite risultanti dal bilancio. Il tribunale provvede, sentito il pubblico ministero, con decreto soggetto a reclamo, che deve essere iscritto nel registro delle imprese a cura degli amministratori. Contro tale decreto è ammesso reclamo alla corte d'appello entro trenta giorni dall'iscrizione.

Dalla lettura dell’art. 2446, si evince che quando una società presenta una perdita superiore a 1/3 del capitale sociale, che continua a persistere anche nell’esercizio successivo, l’assemblea deve deliberare la riduzione del capitale sociale al fine di garantirne la copertura, secondo la seguente scrittura contabile:

Deroghe per casi eccezionali: speciali ragioni (capitale) (2)

Capitale sociale a Perdita d’esercizio X

In presenza di tale situazione, allo scopo di evitare di ridurre il capitale, si invocano la presenza di un “caso eccezionale” e proporre la rivalutazione, in base al valore corrente, di un elemento dell’attivo patrimoniale. Alla rivalutazione corrisponde la costituzione, per un importo analogo, di una riserva di capitale. Ne deriva che il capitale netto aumenta e l’incidenza delle perdite si riduce a un livello inferiore a 1/3 del capitale.

Questo caso eccezionale è riconosciuto solo dalla dottrina, ma non dalla giurisprudenza.

In presenza di una perdita superiore a 1/3 del capitale, si invocano i casi eccezionali e si rivaluta il valore dei fabbricati per euro 500.

Esempio

Stato Patrimonialet

Fabbricati 1.000 Debiti 2.450

Altre attività 2.000 Capitale sociale

Perdita d’ex.

900

(350)

Totale 3.000 Totale 3.000

Stato Patrimonialet

Fabbricati 1.500 Debiti 2.450

Altre attività 2.000 Capitale sociale

Riserva di rival.

Perdita d’ex.

900

500

(350)

Totale 3.500 Totale 3.500

La pratica del bilancio d’esercizio1. Fine del bilancio (art. 2423)2. Postulati di bilancio o criteri generali di

bilancio (art. 2423 bis)3. Criteri particolari di valutazione (art. 2426)

2a parte

“La valutazione delle voci deve essere fatta secondo prudenza e nella prospettiva della continuazione dell’attività, nonché tenendo conto della funzione economica dell’elemento dell’attivo o del passivo considerato”.Le valutazioni di bilancio devono essere effettuate nella prospettiva della continuazione dell’attività aziendale.La continuità è il principio di base; infatti, è denominato “protoprincipio”, in quanto, in assenza di continuità aziendale non si può parlare di bilancio ordinario di esercizio, ma di bilanci straordinari (bilancio di liquidazione, di cessione, di trasformazione, ecc.).Le norme in materia di bilancio (art. 2423 e ss.) si applicano nei confronti di imprese in funzionamento. Non sono norme dirette alla redazione di bilanci straordinari.Non è sufficiente “presumere” la continuazione. Essa deve essere accertata dal Consiglio di Amministrazione e dal Collegio Sindacale. Tuttavia, né il codice, né i Principi Contabili del Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e dei Ragionieri definiscono un processo in grado di accertare il presupposto della continuità aziendale. In merito, il principio di revisione n. 21 individua alcuni indicatori economici, gestionali e di altra natura idonei a verificare l’esistenza del presupposto della continuità aziendale.

Going concern o continuità (art. 2423 bis comma 1)

Art. 2423 bis Comma 1: “la valutazione delle voci deve essere fatta secondo prudenza e nella prospettiva della continuazione dell’attività, nonché tenendo conto della funzione economica dell’elemento dell’attivo o del passivo considerato”.

Art. 2423 bis Comma 2:“si possono indicare esclusivamente gli utili realizzati alla data di chiusura dell’esercizio”. Non devono essere computati gli utili sperati e devono essere computate le perdite presunte (principio della realizzazione).

Art. 2423 bis Comma 4: “si deve tener conto dei rischi e delle perdite di competenza dell’esercizio, anche se conosciuti dopo la chiusura di questo”.

Art. 2426 Comma 2: “gli ammortamenti vanno calcolati sia in caso di perdite, sia in caso di utili”.

Pertanto, il postulato stabilisce che:le attività e i ricavi devono essere valutate al minore tra i valori possibili (valori obiettivi, ragionevoli e attendibili);le passività e i costi devono essere valutati al maggiore tra i valori possibili.

Per “possibili” si intende valori tendenzialmente obiettivi, ragionevoli e attendibili.

Prudenza (art. 2423 bis comma 1, 2, 4, art. 2426 comma 2)

La giustificazione è la cautela verso il futuro incerto. L’obiettivo che si

persegue è di salvaguardare l’integrità del capitale, ovvero di fare in modo

che, in ogni momento della vita aziendale, il capitale di bilancio (il capitale

netto) risulti inferiore, o al massimo uguale, al capitale economico (cioè al

valore di mercato del capitale netto). La valutazione deve essere, pertanto,

prudente, al fine di evitare di annacquare il capitale:

CN W

Nella pratica il postulato della prudenza si traduce nel principio delle

“asimmetrie delle stime” che implica quanto segue:

- divieto di contabilizzare le attività potenziali non certe e non quantificabili

(utili sperati), ma solo gli utili effettivamente realizzati;

- obbligo di contabilizzare le passività potenziali (perdite presunte) se

probabili e quantificabili.

Prudenza (2)(art. 2423 bis comma 1, 2, 4)

Funzione economica(art. 2423 bis comma 1)

“La valutazione delle voci deve essere fatta secondo prudenza e nella prospettiva della continuazione dell’attività, nonché tenendo conto della funzione economica dell’elemento dell’attivo o del passivo considerato”.E’ stato introdotto con il D.Lgs. n. 6 del 17 gennaio 2003 (Riforma del diritto societario).L’espressione è stata soggetta a critiche in quanto ritenuta poco chiara.La dottrina prevalente interpreta il principio come una espressione della “prevalenza della sostanza sulla forma”. Esso garantisce che, in caso di contrasto tra la realtà economica di un’operazione e la forma legale con la quale essa si manifesta, i redattori di bilancio privilegino la prima, rilevando i fatti amministrativi in conformità alla propria sostanza.Es.: operazioni “pronti contro termine” di titoli.

Forma: vendita di titoli.

Sostanza: finanziamento a scadenza dietro garanzia su titoli.

Competenza economica(art. 2423 bis comma 3)

“Si deve tener conto dei proventi e degli oneri di competenza dell’esercizio, indipendentemente dalla data dell’incasso o del pagamento”.

I costi e i ricavi sono contabilizzati in bilancio in base alla loro competenza economica, trascurando la relativa manifestazione numeraria.

Un ricavo è di competenza dell’esercizio allorquando:

a) il bene o servizio è stato approntato;

b) è stato trasferito il diritto di godimento del bene o del servizio.

Un costo è di competenza dell’esercizio se:

a) si è realizzato il corrispettivo ricavo;

b) si è utilizzato il relativo servizio;

c) il servizio o il ricavo non si avranno più perché sono svaniti.

Valutazione atomistica(art. 2423 bis comma 5)

“Gli elementi eterogenei ricompresi nelle singole voci dei conti vanno valutati

separatamente”.

Gli elementi eterogenei ricompresi in una singola voce devono essere valutati

separatamente e analiticamente, senza effettuare stime forfettarie.

Non rappresenta un principio vero e proprio, piuttosto una regola di redazione

del bilancio.

Es.: la voce costi di Ricerca, Sviluppo e Pubblicità. I singoli costi riguardanti le

varie funzioni vanno analizzati e valutati in modo autonomo, senza possibilità di

compensazioni. Anche l’art. 2423 ter sancisce che sono vietati compensi di

partite.

Costanza(art. 2423 bis comma 6)

“I criteri di valutazione non possono essere modificati da un esercizio all’altro”.Deroghe al principio enunciato nel numero 6) del comma precedente sono consentite in casi eccezionali. La nota integrativa deve motivare la deroga e indicarne l’influenza sulla rappresentazione della situazione patrimoniale e finanziaria e del risultato economico”.I criteri di valutazione, la forma e la struttura dei conti devono rimanere costanti nel tempo, al fine di garantire la comparabilità dei bilanci.Il principio della costanza è l’unico postulato che, in casi eccezionali, può essere derogato. La nota integrativa deve:

motivare la deroga indicarne l’influenza sulla situazione patrimoniale e finanziaria e del risultato economico.

Le deroghe al principio della costanza rappresentano “cambiamenti di principi contabili” (es.: cambiamento del metodo di valutazione delle partecipazioni: dal costo, al patrimonio netto; cambiamento del metodo di scarico delle rimanenze di magazzino: dal FIFO al LIFO; ecc.).Differenti sono le “variazioni di stime” che rappresentano eventi ordinari, normali e tipici in una azienda, che, pertanto, non generano deroghe al principio della costanza (es.: cambiamento di una aliquota di ammortamento: dal 10% al 20%; cambiamento del valore di presumibile realizzazione di un credito; ecc.)

La pratica del bilancio d’esercizio1. Fine del bilancio (art. 2423)2. Postulati di bilancio o criteri generali di bilancio

(art. 2423 bis)3. Criteri particolari di valutazione (art. 2426)

2a parte

Criteri particolari di valutazione(art. 2426)

CRITERI PARTICOLARI

DI VALUTAZIONE

IMMOBILIZZAZIONI

MATERIALI

IMMATERIALI

FINANZIARIE

BENI IMMATERIALI

ONERI PLURIENNALI

AVVIAMENTO

CREDITI

RIMANENZE

Immobilizzazioni (art. 2426)

Si considerano immobilizzazioni gli elementi patrimoniali (beni) destinati ad essere utilizzati durevolmente nell’attività aziendale (principio della destinazione).

Con riferimento alle immobilizzazioni finanziarie, si presumono immobilizzazioni le partecipazioni detenute in misura non inferiore al:

- 10% del capitale sociale se riguardano società quotate;- 20% del capitale sociale se riguardano società non quotate.

IMMOBILIZZAZIONI

MATERIALI

IMMATERIALI

FINANZIARIE

BENI IMMATERIALI

ONERI PLURIENNALI

AVVIAMENTO

Immobilizzazioni materiali (art. 2426)

Nel seguito verrà analizzata la disciplina codicistica prevista per le immobilizzazioni materiali che è sintetizzabile nei seguenti tre aspetti:

- iscrizione

- ammortamento

- svalutazione

IMMOBILIZZAZIONI

MATERIALI

IMMATERIALI

FINANZIARIE

BENI IMMATERIALI

ONERI PLURIENNALI

AVVIAMENTO

Iscrizione(art. 2426 comma 1)

“Le immobilizzazioni sono iscritte al costo di acquisto o di produzione. Nel costo di acquisto si computano anche i costi accessori. Il costo di produzione comprende tutti costi direttamente imputabili al prodotto. Può comprendere anche altri costi, per la quota ragionevolmente imputabile al prodotto, relativi al periodo di fabbricazione e fino al momento dal quale il bene può essere utilizzato; con gli stessi criteri possono essere aggiunti gli oneri relativi al finanziamento della fabbricazione, interna o presso terzi”.

Le immobilizzazioni materiali, immateriali e finanziarie sono iscritte al costo.

COSTO

COSTO DI ACQUISTO

COSTO DI PRODUZIONE

+ Prezzo fatturato+ IVA indetraibile+ oneri accessori *- sconti commerciali

* Gli oneri accessori si riferiscono a spese di trasporto, di collaudo, di montaggio, di intermediazione, ecc. costi direttamente imputabili al bene

costi indiretti per la quota ragionevolmente imputabili sostenuti nel periodo di

fabbricazione fino al momento in cui il bene può essere utilizzato

oneri finanziari legati alla produzione sostenuti nel periodo di fabbricazione

può comprendere anche:

possono essere aggiunti anche:

Ammortamento(art. 2426 comma 2)

“Il costo delle immobilizzazioni, materiali e immateriali, la cui utilizzazione è limitata nel tempo deve essere sistematicamente ammortizzato in ogni esercizio in relazione con la loro residua possibilità di utilizzazione. Eventuali modifiche dei criteri di ammortamento e dei coefficienti applicati devono essere motivate nella nota integrativa”.

L’ammortamento deve essere effettuato solo ai beni aventi “vita limitata”; ne discende che non tutte le immobilizzazioni sono soggette ad ammortamento. Ad esempio, non sono soggette ad ammortamento i terreni e le opere d’arte.

L’ammortamento si rileva con la seguente scrittura contabile:

Ammortamento a Elemento patrimoniale di durata definita

X

Immobilizzazioni a vita utile limitata (o di durata definita)devono essere ammortizzate:

• sistematicamente

• in ogni esercizio

• in funzione della loro residua possibilità di utilizzazione

Ammortamento(2)(art. 2426 comma 2)

SISTEMATICAMENTE Le immobilizzazioni devono essere ammortizzate in base a un piano di ammortamento prestabilito al momento di entrata in funzione del bene che stabilisca i criteri di ammortamento e le aliquote. Il piano di ammortamento definisce le modalità tramite le quali il costo ammortizzabile viene ripartito nel periodo di vita utile dell’immobilizzazione; può essere a quote costanti, a quote crescenti e a quote decrescenti.IN OGNI ESERCIZIO L’ammortamento deve essere effettuato sistematicamente in ogni esercizio, a prescindere dai risultati economici dell’azienda (sia che l’azienda rilevi un utile, sia che l’azienda rilevi una perdita). L’ammortamento è un procedimento di ripartizione di un costo pluriennale e non un processo di valutazione.RESIDUA POSSIBILITA’ DI UTILIZZAZIONE L’espressione indica che nella definizione del piano di ammortamento è necessario tener conto della vita utile del bene (numero di anni in cui si effettua l’ammortamento). La vita utile è stimata valutando sia il LOGORIO FISICO o consumo del bene che il DEPERIMENTO o superamento tecnologico del bene. La vita utile deve essere eguagliata al minore tra il periodo di consumo fisico e quello di obsolescenza tecnologica.

EsempioNella predisposizione del piano di ammortamento di un’immobilizzazione, è necessario conoscere i seguenti elementi:- il valore originario della immobilizzazione: € 2.550;- il valore residuo dell’immobilizzazione al termine della sua vita utile: € 50;- la durata della vita utile: 5 anni.

Piano a quote costanti

5005

50 550.2

n

VnVoq

Piano a quote costanti Anno 1 Anno 2 Anno 3 Anno 4 Anno 5

Valore originario 2.550 2.550 2.550 2.550 2.550

Quota di ammortamento 500 500 500 500 500

Fondo ammortamento 500 1.000 1.500 2.000 2.500

Valore contabile netto 2.050 1.550 1.050 550 50

Esempio(2)Piano a quote crescenti e decrescenti

Si determina dapprima un coefficiente K che successivamente si moltiplica per il numero degli anni di ammortamento in modo crescente o decrescente

16715

500.2

54321

50550.2

n...21

VnVoK

Piano a quote crescenti:

q1 = 167 × 1 = 167

q2 = 167 × 2 = 333

q3 = 167 × 3 = 500

q4 = 167 × 4 = 667

q5 = 167 × 5 = 883

Piano a quote decrescenti:

q1 = 167 × 5 = 833

q2 = 167 × 4 = 667

q3 = 167 × 3 = 500

q4 = 167 × 2 = 333

q5 = 167 × 1 = 167

Il codice prevede la possibilità di modifiche al piano di ammortamento riguardanti soltanto i criteri e i coefficienti di ammortamento applicati. Le modifiche devono essere motivate in nota integrativa.

Esempio(3)

Piano a quote crescenti Anno 1 Anno 2 Anno 3 Anno 4 Anno 5



Fondo ammortamento 167 500 1.000 1.667 2.500

Valore contabile netto 2.383 2.050 1.550 833 50

Piano a quote decrescenti

Anno 1 Anno 2 Anno 3 Anno 4 Anno 5



Fondo ammortamento 833 1.500 2.000 2.333 2.500

Valore contabile netto 1.717 1.050 550 217 50

Svalutazione(art. 2426 comma 3, parte prima)

“L'immobilizzazione che, alla data della chiusura dell'esercizio, risulti durevolmente di valore inferiore rispetto al costo (come determinato nei punti 1 e 2), deve essere iscritta a tale minor valore. Questo valore non può essere mantenuto nei successivi bilanci se sono venuti meno i motivi della rettifica effettuata” .Il valore delle immobilizzazioni materiali e immateriali deve essere svalutato quando il costo

valore contabile (costo storico – fondo ammortamento) > valore durevoleossia quando il valore contabile non è più giustificato dal valore recuperabile del bene.In ottemperanza al principio della prudenza, non è possibile iscrivere le attività ad un valore contabile superiore rispetto a quello recuperabile.Il valore durevole di un’immobilizzazione materiale e immateriale subisce una riduzione in presenza di fenomeni duraturi riguardanti:a)un imprevedibile logorio del bene;b)un imprevedibile deperimento del bene;c)un’insufficiente capacità di ammortamento dell’impresa.In realtà, i fenomeni a) e b) possono essere rilevati dall’impresa mediante una modifica del piano di ammortamento, mentre l’ipotesi c) può essere affrontata solo tramite una svalutazione.

Svalutazione(2)(art. 2426 comma 3, parte prima)

Valore durevole o recuperabile

(W=valore economico)

Prezzo netto di vendita

Valore d’uso (determinato con metodi di valutazione)

Svalutazione a Immobilizzazione X

Quindi, se COSTO* >W c’è svalutazione durevole.

* ovvero il valore contabile

Se COSTO* ≤ W si può mantenere il valore del costo.

In pratica:

In ipotesi di rilevazione di una svalutazione durevole, è necessario aggiornare il piano di ammortamento del bene svalutato.Negli anni successivi occorre verificare che i motivi che hanno prodotto la svalutazione continuino a persistere.Il codice, infatti, prevede che la svalutazione non può essere mantenuta nei successivi bilanci se sono venuti meno i motivi della rettifica effettuata.Pertanto, occorre rilevare un ripristino di valore, nella misura massima della svalutazione precedentemente effettuata. Il costo di iscrizione rappresenta, infatti, un limite massimo oltre il quale il valore dell’immobilizzazione non può essere contabilizzato.Il ripristino di valore non può mai sostanziarsi in una rivalutazione (rilevabile solo in presenza di deroghe per casi eccezionali e di leggi speciali).

Svalutazione(3)(art. 2426 comma 3, parte prima)

Immobilizzazione a Ripristino di valore X

Con il ripristino di valore si iscrive il valore che l’immobilizzazione avrebbe avuto, qualora la svalutazione non fosse mai stata effettuata (costo storico al netto degli ammortamenti previsti nel piano originario).

Immobilizzazioni immateriali (art. 2426)

IMMOBILIZZAZIONI

MATERIALI

IMMATERIALI

FINANZIARIE

BENI IMMATERIALI

ONERI PLURIENNALI

AVVIAMENTO

di durata definita*:1. brevetto industriale2.diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno

3. concessioni4. licenze5. marchi6. diritti simili

di durata indefinita1. costi di impianto2. costi di ampliamento3. costi di ricerca4. costi di sviluppo5. costi di pubblicità6. avviamento

* La disciplina contabile dettata dal legislatore è analoga a quella prevista per le immobilizzazioni materiali (art. 2426 punti 1, 2 e 3) a cui si rinvia.

Oneri pluriennali (art. 2426 comma 5)

Costi di impianto oneri sostenuti nella fase pre-operativa (spese notarili di costituzione, costi per studi di settore preparatori, per ricerche di mercato, studio e predisposizione dell’organizzazione, ecc.).

Costi di ampliamento oneri sostenuti per l’accrescimento, la ristrutturazione o la riorganizzazione della capacità operativa esistente (costi per l’avvio di una nuova rete commerciale, di un nuovo stabilimento produttivo, oneri per la ristrutturazione dell’attività aziendale, ecc.).

Costi di ricerca di base oneri sostenuti per l’insieme di studi, esperimenti, indagini e ricerche che non hanno una finalità definita con precisione, ma che sono da considerarsi di utilità generica per l’impresa.

Costi di ricerca applicata oneri sostenuti per studi, esperimenti, indagini e ricerche finalizzati alla realizzazione di uno specifico prodotto o processo produttivo.

Costi di sviluppo oneri sostenuti per l’applicazione dei risultati ottenuti dalla ricerca.

Costi di pubblicità oneri sostenuti per la promozione e la sponsorizzazione dei prodotti aziendali (funzionali al “lancio” di un nuovo prodotto).

Oneri pluriennali(2) (art. 2426 comma 5)

“I costi di impianto e di ampliamento, i costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità aventi utilità pluriennale possono essere iscritti nell'attivo con il consenso del collegio sindacale e devono essere ammortizzati entro un periodo non superiore a cinque anni. Fino a che l'ammortamento non è completato possono essere distribuiti dividendi solo se residuano riserve disponibili sufficienti a coprire l'ammontare dei costi non ammortizzati”.

I costi pluriennali possono essere iscritti (vi è una facoltà per il raggiungimento della RVC e non un obbligo) nell’attivo dello stato patrimoniale se si verificano due condizioni:1) utilità pluriennale: i costi sostenuti devono produrre benefici economici durevoli per l’impresa;2) consenso dell’organo di controllo

collegio sindacale per le società non quotate

società di revisione per le società quotate (D.Lgs. 58/1998)

Conto economico Stato patrimoniale

Costi impianto

Costi ampliamento

Costi di R & S

Costi di pubblicità

Costi impianto

Costi ampliamento

Costi di R & S

Costi di pubblicità

Oneri pluriennali(3) (art. 2426 comma 5)

AMMORTAMENTO Se tali costi sono iscritti nell’attivo dello stato patrimoniale, devono essere

ammortizzati. L’ammortamento deve essere effettuato sistematicamente, in ogni esercizio,

secondo un piano di ammortamento appositamente predisposto in base alla residua possibilità di utilizzazione.

Il legislatore, per timore che vengano effettuati periodi di ammortamento eccessivamente lunghi, ne limita la durata in un periodo massimo di cinque anni.

DISTRIBUZIONE DIVIDENDI Ispirandosi al principio della prudenza, il legislatore stabilisce che fino a quando

i costi in esame non sono completamente ammortizzati possono essere distribuiti dividendi solo se residuano riserve disponibili sufficienti a coprire il costo non ammortizzato esposto nello S.P.

Una RISERVA è DISPONIBILE quando non esiste una specifica e chiara destinazione economica stabilita dalla legge, dallo statuto o dall’assemblea dei soci.NON DISPONIBILI (es. ris. legale, ris. stabilite da statuto, atto cost., assemblea)

DISPONIBILI (es. ris. leg. per la parte che eccede il 20% del CS, ris. straor.)RISERVE

Art. 2430: in ogni esercizio deve essere accantonato almeno il 5% degli utili netti a riserva legale, fino a che questa non abbia raggiunto un quinto (20%) del cap. sociale.

EsempioIl candidato indichi l’ammontare dei dividendi eventualmente distribuibili nelle seguenti ipotesi.

Stato Patrimoniale 31/12/n

…

Costi d’impianto

…

…

100

…

…

Capitale sociale

Riserva legale

Riserva straordinaria

Utile d’esercizio

…

100

20

100

50

CASO 1


…

Costi d’impianto

…

…

100

…

…

Capitale sociale

Riserva legale

Utile d’esercizio

…

100

20

50

CASO 2

In questo caso, la riserva legale raggiunge il 20% del capitale sociale, non rendendo obbligatorio l’accantonamento dell’utile di esercizio.

Esiste inoltre una riserva disponibile (quella straordinaria) che copre per intero il costo di impianto non ancora ammortizzato. Pertanto l’utile può essere totalmente distribuito.

In questo caso, la riserva legale raggiunge il 20% del capitale sociale, non rendendo obbligatorio l’accantonamento dell’utile di esercizio.

Non esiste una riserva disponibile che copra il costo di impianto non ancora ammortizzato. Pertanto l’utile non può essere distribuito.

Esempio(2)Stato Patrimoniale 31/12/n

…

Costi d’impianto

…

…

100

…

…

Capitale sociale

Riserva legale

Riserva straordinaria

Utile d’esercizio

…

100

10

100

50

CASO 3 In questo caso, la riserva legale non raggiunge il 20% del capitale sociale.

Esiste inoltre una riserva disponibile (quella straordinaria) che copre per intero il costo di impianto non ancora ammortizzato.

L’utile d’esercizio va accantonamento a riserva legale per € 2,5 (5% x 50).

Gli utili distribuibili ammontano così a 47,5 (50 – 5% x 50).


…

Costi d’impianto

…

…

100

…

…

Capitale sociale

Riserva legale

Utile d’esercizio

…

100

10

150

CASO 4 In questo caso, la riserva legale non raggiunge il 20% del capitale sociale.

Esiste inoltre una riserva disponibile (quella straordinaria) che non copre per intero il costo di impianto non ancora ammortizzato.

L’utile d’esercizio va assegnato a riserva legale per € 7,5 (5% x 150). Il residuo va destinato a una riserva disponibile per un ammontare pari a € 100, a copertura dei costi di impianto, e la parte residua, pari a 42,5, può essere di conseguenza distribuita ai soci.

Avviamento(art. 2426 comma 6) L’avviamento è il maggior valore di un’azienda in funzionamento rispetto a un’azienda con caratteristiche analoghe, ma costituita ex novo, derivante dal complesso di attività immateriali non contabilizzate in bilancio che contribuiscono a incrementarne il valore (rapporti consolidati con i fornitori e con i clienti, personale addestrato, immagine, prestigio, ecc.).

L’avviamento è il maggior valore del capitale economico (W) rispetto al patrimonio netto rettificato (K’ = patrimonio netto contabile espresso a valori correnti).

'KWAVVIAMENTO valore dei beni immateriali non contabilizzati (capitale umano, marchi, ecc.)

AVVIAMENTOlipatrimoniarettCNW .

dove:

WCN

valore economico delle azioni acquistate

patrimonio netto della società acquisita

da cui si ricava che:

'K patrimonio netto rettificato

lipatrimoniarett. sono rettifiche alle attività e passività patrimoniali per riesprimerle ai valori correnti

Iscrizione (art. 2426 comma 6)

“L'avviamento può essere iscritto nell'attivo con il consenso del collegio sindacale, se acquisito a titolo oneroso, nei limiti del costo per esso sostenuto e deve essere ammortizzato entro un periodo di cinque anni. E’ tuttavia consentito ammortizzare sistematicamente l'avviamento in un periodo limitato di durata superiore, purché esso non superi la durata per l'utilizzazione di questo attivo e ne sia data adeguata motivazione nella nota integrativa”.

L’avviamento può essere iscritto nell’attivo dello stato patrimoniale (cioè, può essere capitalizzato) se esistono tre condizioni: è stato acquisito a titolo oneroso, vuol dire che è avvenuto un trasferimento (cessione, fusione, scissione, ecc.) di azienda o di un ramo aziendale; l’avviamento iscritto in bilancio riguarda una società acquisita e non la società che redige il bilancio. Non è mai iscrivibile l’avviamento interno, ma solo quello acquisito e pagato; è iscritto nei limiti del costo sostenuto, a prescindere dall’effettivo valore dell’avviamento la società può iscrivere al massimo il costo per esso sostenuto (prezzo pagato per l’acquisizione); esiste il consenso dell’organo di controllo

collegio sindacale per le società non quotate

società di revisione per le società quotate (D.Lgs. 58/1998)

Ammortamento(art. 2426 comma 6)

Se l’avviamento è iscritto nell’attivo di stato patrimoniale deve essere

ammortizzato per un periodo non superiore a 5 anni.

Il legislatore, infatti, afferma che l’ammortamento può essere effettuato per

un periodo limitato superiore a cinque anni purchè:

è motivato in nota integrativa;

è effettuato sistematicamente;

la sua durata non superi “la durata per l’utilizzazione di questo attivo”

(durata degli elementi aziendali non contabilizzati che portano benefici

economici all’azienda)°.

° L’avviamento è un bene immateriale di durata tendenzialmente indefinita e teoricamente ad utilizzazione limitata.

Immobilizzazioni finanziarie (art. 2426)

L’aggregato comprende: Metodo del costo

Metodo del patrimonio netto (equity method)

valutate secondo il

1. Partecipazioni in società controllate e collegate

IMMOBILIZZAZIONI

MATERIALI

IMMATERIALI

FINANZIARIE

BENI IMMATERIALI

ONERI PLURIENNALI

AVVIAMENTO

Classificazione (art. 2426 comma 4)

in società non controllate o non

collegate

in società controllate o

collegate

Metodo del costo Metodo del costo Equity methodo Metodo del patrimonio netto

oppure

PARTECIPAZIONI

ATTIVO CIRCOLANTE

IMMOBILIZZAZIONI

FINANZIARIE

con destinazione e utilizzo non durevole

con destinazione e utilizzo durevole

Rimanenze di titoli: sono valutate al minore tra il costo e il valore di realizzo desumibile dal mercato

Sono presunte immobilizzazio-ni le partecipazioni:

> 10% CS in società quotate

> 20% CS in società non quotate

Deroga facoltativa

Metodo del costo: iscrizione, svalutazione (art. 2426 comma 1, 3 seconda parte) Le partecipazioni sono iscritte al costo di acquisto, comprensivo di eventuali

oneri accessori (spese di intermediazione finanziaria, oneri bancari di acquisto,

ecc.). Il prezzo di acquisizione è determinato generalmente sulla base dei

risultati di una perizia valutativa.

Partecipazione a Cassa X

Comma 3 seconda parte: “per le immobilizzazioni consistenti in

partecipazioni in imprese controllate o collegate che risultino iscritte per un

valore superiore a quello derivante dall’applicazione del criterio di valutazione

previsto dal successivo numero 4 o, se non vi sia obbligo di redigere il bilancio

consolidato, al valore corrispondente alla frazione di patrimonio netto

risultante dall’ultimo bilancio dell’impresa partecipata, la differenza dovrà

essere motivata nella nota integrativa”.

Valore durevole o recuperabile

(W=valore economico)

Prezzo netto di vendita

Valore d’uso (determinato con metodi di valutazione)

Svalutazione durevole a Partecipazione X

Quindi, se COSTO* > WPart. c’è svalutazione durevole.


Se COSTO* ≤ WPart. si può mantenere il valore del costo.

In pratica:

Metodo del costo: iscrizione, svalutazione(2) (art. 2426 comma 1, 3 seconda parte)

Negli anni successivi occorre verificare che i motivi che hanno prodotto la svalutazione continuino a persistere.Il codice, infatti, prevede che la svalutazione non può essere mantenuta nei successivi bilanci se sono venuti meno i motivi della rettifica effettuata.Pertanto, occorre rilevare un ripristino di valore, nella misura massima della svalutazione precedentemente effettuata. Il costo di iscrizione rappresenta, infatti, un limite massimo oltre il quale il valore della partecipazione non può essere contabilizzato.

Partecipazione a Ripristino di valore X

Con il ripristino di valore si iscrive il valore che la partecipazione avrebbe avuto, qualora la svalutazione non fosse mai stata effettuata (costo di acquisto comprensivo di eventuali oneri accessori). Il metodo del costo prevede una tendenziale stabilità del valore contabile della partecipazione acquisita. Le uniche variazioni che vanno rilevate sono quelle che si sostanziano in una svalutazione durevole e in un connesso ripristino di valore.

Metodo del costo: iscrizione, svalutazione(3) (art. 2426 comma 1, 3 seconda parte)

EsempioIl 1° gennaio dell’esercizio n la Società Alfa acquista il 100% della Società Beta al prezzo di € 100.

Ipotesi 1. Il 31.12.n, Wpart.ß = € 120 (valore recuperabile della partecipazione in ß)

WCOSTO 120100 si può mantenere la valutazione della partecipazione a €100

Quindi, COSTO=100

S.P. Alfa 31/12/n

Partecipazione ß 100

S.P. Beta 31/12/n

CN 80

Controllo al 100%

Il valore contabile di una partecipazione, valutata con il metodo del costo, può risultare maggiore della relativa quota di patrimonio netto, perché, in sede di acquisto della partecipazione, l’acquirente corrisponde generalmente un prezzo superiore rispetto alla frazione di patrimonio netto acquisita, comprensivo anche degli eventuali maggior valori degli asset aziendali e dell’avviamento.

S.P. Alfa 1/1/n


S.P. Beta 1/1/n

CN 80

Controllo al 100%

Esempio(2)

Ipotesi 2. Il 31.12.n, Wpart.ß = € 70 (valore recuperabile della partecipazione in ß)

WCOSTO 70100 c’è una svalutazione durevole pari a € 30 (€100-€70)

Svalutazione durevole a Partecipazione ß 30

S.P. Alfa 1/1/n


S.P. Beta 1/1/n

CN 70

La scrittura in partita doppia da effettuare sarà la seguente:

Il valore della partecipazione risulterà il seguente:

EsercizioIl 1° gennaio dell’esercizio n la Società Alfa acquista il 20% della Società. Il W di Beta è pari a € 500. Pertanto, il prezzo corrisposto è pari a € 100 (€ 500 x 20%).

Il candidato individui il valore delle partecipazioni applicando il metodo del costo, nell’ipotesi in cui la Società, alle date indicate, abbia i seguenti valori:

31/12/n valore economico di Beta € 500; PN di Beta € 400.

31/12/n+1 valore economico di Beta € 650; PN di Beta € 600.



Si ipotizzi che nell’esercizio n+3 siano venuti meno i motivi della precedente svalutazione.

S.P. Alfa 1/1/n


S.P. Beta 1/1/n

CN 400

Esercizio(2)Al 31/12/n, WPart.ß = € 100 (€ 500 x 20%)

WCOSTO 100100 si può mantenere la valutazione della partecipazione a € 100

S.P. Alfa 31/12/n


S.P. Beta 31/12/n

CN 400

La quota di CN corrispondente alla partecipazione è pari a € 80 (€ 400 x 20%). Essendo il valore contabile > della relativa quota di CN, in Nota Integrativa occorre giustificare la differenza.

130100

Al 31/12/n+1, WPart.ß = € 130 (€ 650 x 20%)

WCOSTO si può mantenere la valutazione della partecipazione a € 100

S.P. Alfa 31/12/n+1


S.P. Beta 31/12/n+1

CN 600

La quota di CN corrispondente alla partecipazione è pari a € 120 (€ 600 x 20%). Essendo il valore contabile < della relativa quota di CN, in Nota Integrativa non occorre fornire alcuna giustificazione.

Esercizio(3)Al 31/12/n+2, WPart.ß = € 80 (€ 400 x 20%)

WCOSTO 80100 c’è una svalutazione durevole pari a € 20 (€100 - €80)

S.P. Alfa 31/12/n+2


S.P. Beta 31/12/n+2

CN 450

La quota di CN corrispondente alla partecipazione è pari a € 90 (€ 450 x 20%).

Essendo il valore contabile < della relativa quota di CN, in Nota Integrativa non

occorre fornire alcuna giustificazione.

Svalutazione partecipazione a Partecipazione ß 20

Esercizio(4)Al 31/12/n+3, WPart.ß = € 120 (€ 600 x 20%)

WCOSTO 12080 occorre rilevare un ripristino di valore pari a €20, in quanto

sono venuti meno i motivi della precedente svalutazione.

Nel metodo del costo non è possibile iscrivere la

partecipazione a un valore superiore al costo iniziale (€ 100).

S.P. Alfa 31/12/n+3


S.P. Beta 31/12/n+3

CN 500

Partecipazione ß a Ripristino di valore 20

La quota di CN corrispondente alla partecipazione è pari a € 100 (€500 x 20%).

Essendo il valore contabile = alla relativa quota di CN, in Nota Integrativa non

occorre fornire alcuna giustificazione.

Metodo del patrimonio netto: iscrizione (art. 2426 comma 4)

L’iscrizione delle partecipazioni in bilancio avviene sempre al costo di acquisto,

comprensivo di eventuali oneri accessori (spese di intermediazione finanziaria,

oneri bancari di acquisto, ecc.). Il prezzo di acquisizione è determinato

generalmente sulla base dei risultati di una perizia valutativa.

Al 31/12 di ogni anno, il valore della partecipazione da iscrivere in bilancio non

rimane costante, ma è aggiornato applicando i risultati del metodo del

patrimonio netto.

AVVIAMENTOBENIVALCNW vPart ..Re.

dove:

WPart.= valore della partecipazione all’epoca di valutazione

CNRev.= capitale netto revisionato della partecipata (ultimo bilancio)

Δ valore beni = rettifiche di attività e passività patrimoniali della partecipata

Avviamento = maggiore valore della partecipata

Metodo del patrimonio netto: iscrizione(2) (art. 2426 comma 4)

In pratica, le componenti del valore della partecipazione sono determinate come segue:

CN della partecipata al 31.12.n

- Dividendi deliberati dalla partecipata

+ Rettifiche per operazioni infragruppo

+ Rettifiche ex artt. 2423 e 2423 bis (RVC)

.RevCN

Δ valore beni = Rettifiche di CN – Q.ta amm.to rett. di CN^ – Rett. per minor W dei beni^

Avviamento = Avviamento – Q.ta amm.to avviamento – Rett. per minor W dell’avviamento

^ per il periodo tra l’acquisto e l’epoca di valutazione della partecipazione* ovvero il valore contabile

Svalutazione partecipazione a Partecipazione ß X

Quindi, se COSTO* > WPart. si rileva una svalutazione della partecipazione

Metodo del patrimonio netto: iscrizione(3) (art. 2426 comma 4)

Se COSTO* ≤ WPart. si rileva una plusvalenza


Partecipazione a Plusvalenza da partecipazione

X

Il maggior valore del costo di iscrizione (costo di acquisto) rispetto al valore ottenuto con il metodo del PN può derivare da:a)maggior prezzo pagato per il maggior valore di alcuni elementi dell’attivo patrimoniale della partecipata (maggior valore di terreni, fabbricati, ecc.);b)maggior prezzo pagato per l’avviamento della società partecipata;c)maggior prezzo pagato per un “cattivo affare”; si tratta di un prezzo eccessivo non giustificato dal punto di vista economico.

N.B. In sede di distribuzione dell’utile sarà necessario costituire una riserva di patrimonio netto non distribuibile pari all’importo della plusvalenza.

Il metodo del patrimonio netto prevede una variabilità del valore contabile della partecipazione. Le variazioni che devono essere rilevate sono rappresentate sia da svalutazioni (non solo durevoli) che da plusvalenze da partecipazioni.

EsempioIl 1° gennaio dell’esercizio n la Società Alfa acquista il 100% della Società Beta al prezzo di € 130. Il prezzo di acquisto è stato determinato sulla base della seguente perizia:W = CNBeta + Δ valore macchinari + Avviamento W = 100 + 10 + 20 = 120

S.P. Alfa 1/1/n

Cassa

Partecipazione ß

60

130

CN 190

Totale attività 190 Totale passività 190

S.P. Beta 1/1/n

Macchinari

Merci

50

50

CN 100

Totale attività 100 Totale passività 100

Durante l’esercizio n le società svolgono le seguenti operazioni (valori in migliaia di euro): Azienda BetaAcquisto di servizi da terzi per € 20 con pagamento in contantiPrestazione di servizi a terzi per € 30 con riscossione in contantiVendute merci a Alfa per € 60 con riscossione in contanti (si consideri la var. rim. in CE)Ammortamento dei macchinari per € 10Reddito infragruppo pari a € 10 (€60 - €50)Avviamento della società acquisita ammortizzato in 5 anni.Azienda AlfaAcquisto servizi da terzi per € 10 con pagamento in contantiPrestazione di servizi a terzi per € 30 con riscossione in contantiAcquisto merci da Beta per € 60 con pagamento in contantiVariazione rimanenze merci Beta di € 60Dividendi deliberati da Beta per € 10.

In seguito all’acquisto, gli S.P. delle due Società si presentano come segue (Euro/000).

Esempio(2)

S.P. Beta 31/12/n

MacchinariMerciCassa

400

70

CN1/1

Utile d’es.n

10010

Tot. attività 110 Tot. passivo 110

Il candidato presenti:1. il conto economico e lo stato patrimoniale della società Beta al 31/12/n2. il valore delle partecipazioni con il metodo del patrimonio netto (equity method)3. il conto economico e lo stato patrimoniale della società Alfa al 31/12/n

CE Beta anno n

Acquisti esterni

Var. rimanenze

Amm.to macch.

20

50

10

Vendite esterneVendite merci ad Alfa

30

60

Tot. costi d’es. 80 Tot. ricavi d’es. 90

Utile d’esercizio 10

Tot. a pareggio 90 Tot. a pareggio 90

Conto CASSA Beta

3060

20

90 20

70

90 90

Esempio(3)2. il valore della partecipazione con il metodo del patrimonio netto (equity method)

AVVIAMENTOBENIVALCNW vPart ..Re.

CN Beta al 31.12.n 110

- Dividendi deliberati da Beta -10

+ Rettifiche per op. infragruppo -10

+ Rettifiche ex artt. 2423 e 2423 bis (RVC) 0

Totale € 90

BENIVAL.

.RevCN

Rettifiche di CN (Δ valore macchinari) – Q.ta amm.to rett. di CN nei 5 anni (€10 / 5) – Rett. per minor W dei beni nei 5 anni = €10 - €2 - €0 = € 8

AVVIAMENTO Avviamento – Q.ta amm.to avviamento (€20 / 5) – Rett. per minor W dell’avviamento = €20 - €4 – €0 = € 16

WPart. = € 90 + € 8 + € 16 = € 114

Esempio(4)

S.P. Alfa 31/12/n

Cassa

Cred. div.

Partecip.

Merci

20

10

114

60

CN1/1

Utile d’es.n

190

14

Tot. attività 204 Tot. passivo 204

CE Alfa anno n

Acquisti esterniAcquisti merci da BetaSval. part.

10

6016

Vendite esterneVar. rimanenzeDividendi part.

306010

Tot. costi d’es. 86 Tot. ricavi d’es. 100

Utile d’esercizio 14

Tot. a pareggio 100 Tot. a pareggio 100

Conto CASSA Alfa

6030

1060

90 70

20

110 100

3. il conto economico e lo stato patrimoniale della società Alfa al 31/12/n

WCOSTO 114130 c’è una svalutazione durevole pari a € 16 (€130 - €114)

Svalutazione partecipazione a Partecipazione ß 16

CRITERI PARTICOLARI

DI VALUTAZIONE

IMMOBILIZZAZIONI DISAGGIO SU PRESTITI

CREDITI

RIMANENZE

“Il disaggio su prestiti deve essere iscritto nell’attivo e deve essere ammortizzato in ogni esercizio per il periodo di durata del prestito”.E’ un costo pluriennale che si manifesta con l’emissione di un prestito obbligazionario sotto la pari.

Diversi

Obbligazionisti c/sottoscrizioni

Disaggio di emissione

a Obbligazioni c/capitale

x

x

X

S.P.

Disaggio

C.E.

Amm.to disaggio

Disaggio di emissione(art. 2426 comma 7)

EsempioSi supponga che sia emesso un prestito obbligazionario con le seguenti caratteristiche:- valore nominale (VN): € 1000;- tasso di interesse annuale (i): 5%; VR (valore residuo)=- cedola annuale pagabile al termine di ogni esercizio; VN - Q.ta cap. es. prec.- oneri del prestito: € 15;- tasso effettivo di rendimento: 5,076% (50/985).Si ipotizzi che il piano di ammortamento preveda n.5 quote costanti di rimborso del capitale e gli oneri del prestito siano ripartiti in proporzione agli interessi maturati in ogni esercizio.

Anni 1 2 3 4 5 Tot.

Quota capitale 200 200 200 200 200 1.000

Quota interessi 50 40 30 20 10 150

Rata 250 240 230 220 210 1.150

Oneri del prestito 5 4 3 2 1 15

2005/1000/ cap. Q.ta anninVN 5005,01000 int. Q.ta anno1 iVN 4005,02001000int. Q.ta anno2 iVR

3005,04001000int. Q.ta anno3 2005,06001000int. Q.ta anno4 1005,08001000int. Q.ta anno5

550150

15int. q.ta

Tot.int.

Tot.on.On 11 annoanno

440150

15On 2 anno

220150

15On 4 anno

110150

15On 5 anno

330150

15On 3 anno

“I crediti devono essere iscritti secondo il presumibile valore di realizzo (VPR)”.La norma si riferisce sia ai crediti immobilizzati sia ai crediti dell’attivo circolante.

In contabilità

S.P.31/12/n

Crediti 100

Nello Stato Patrimoniale, tra le poste del passivo, non è più previsto il fondo svalutazione crediti (FSC). Tuttavia, nella contabilità tale fondo continua ad esistere (così come i fondi ammortamento). I crediti appostati nell’attivo dello Stato Patrimoniale sono iscritti al netto dei fondi di svalutazione. Le variazioni intervenute nelle consistenze dei crediti sono evidenziate nella Nota Integrativa.

FSC 20

In bilancio

S.P.31/12/n

Crediti 80

Crediti (art. 2426 comma 8)

CRITERI PARTICOLARI

DI VALUTAZIONE

IMMOBILIZZAZIONI

CREDITI

RIMANENZE

Il valore di presumibile realizzazione è dato dalla differenza tra il valore nominale dei crediti (VN) e le svalutazioni effettuate in passato (FSC) e da effettuare in sede di redazione di bilancio d’esercizio.

niSvalutazioFSCVNVPR Le previsioni delle svalutazioni possono essere analitiche o forfettarie.Nel primo caso, si analizza singolarmente ogni credito, al fine di stimare il rischio di credito e l’entità della sua copertura (accantonamento a fondo svalutazione rischi).E’ indispensabile conoscere per ciascun debitore la probabilità di default (P.D.) dello Stato in cui svolge l’attività, la percentuale sperata di recupero del credito in caso di insolvenza, la storia del cliente, la qualità del management, ecc.

ESEMPIO. Si supponga che un’azienda X sia debitrice nei confronti di un’azienda Y. In base ai dati storici, la percentuale di recupero (P.R.) in caso di insolvenza risulta pari al 30% [la percentuale di perdita in caso di insolvenza è del 70%]. Ipotizzando che la probabilità di default (P.D.) dello Stato in cui ha sede l’azienda X sia del 4%, si stimi la percentuale di svalutazione da applicare al credito.

%8,230,0104,0..1..neSvalutazio % RPDP

Iscrizione e svalutazione analitica (art. 2426 comma 8)

Nel secondo caso la prassi è solita adottare due procedimenti alternativi:1.se esistono dati storici di svalutazione complessiva che sono attendibili e significativi si effettua l’estrapolazione delle perdite su crediti storiche per stimare le perdite su crediti attese;2.se non esistono dati storici o non sono attendibili o significativi, si applica il metodo campionario, procedendo come segue

a) si considera l’universo dei crediti e si estrae dall’universo un campione statisticamente significativo;

b) si analizza la qualità dei singoli crediti del campione che vengono suddivisi in tre classi: crediti vivi (crediti nei confronti di soggetti solvibili, es. 75%); crediti incagliati (crediti nei confronti di soggetti che si trovano in uno

stato di temporanea difficoltà, es. 15%); crediti in sofferenza (crediti vantati nei confronti di soggetti in stato di

insolvenza, es. 10%);c) si determina la percentuale di perdita presunta per ciascuna categoria

di crediti (es. crediti vivi svalutati dell’1%; crediti incagliati svalutati del 30%; crediti in sofferenza svalutati del 100%);

d) si parametrano all’universo i dati rilevati per il campione.Talora sono effettuate svalutazioni forfettarie in rapporto al Paese dei

debitori (presenza di un rischio Paese) e al settore economico in cui gli stessi debitori operano.

Svalutazione forfettaria(art. 2426 comma 8)

Rimanenze (art. 2426 comma 9)

“Le rimanenze, i titoli e le attività finanziarie che non costituiscono

immobilizzazioni sono iscritti al costo di acquisto o di produzione, calcolato

secondo il n. 1), ovvero al valore di realizzazione desumibile dall’andamento

del mercato, se minore; tale minor valore non può essere mantenuto nei

successivi bilanci se ne sono venuti meno i motivi. I costi di distribuzione non

possono essere computati nel costo di produzione”.

CRITERI PARTICOLARI

DI VALUTAZIONE

IMMOBILIZZAZIONI

CREDITI

RIMANENZE

Iscrizione (art. 2426 comma 9)

L’aggregato comprende:

valutate al minore tra

1. RIMANENZE

2. TITOLI

3. ATTIVITA’ FINANZIARIE CHE NON COSTITUISCONO IMM.NI

Costo

Valore di mercato

COSTOCosto di acquisto = costo fatturato comprensivo degli eventuali oneri accessori Costo di produzione = costi direttamente imputabili alla produzione del bene

+ quota dei costi indiretti ragionevolmente imputabili alla produzione del bene;

+ quota di oneri finanziari specifici. Nel costo di produzione non devono essere inclusi i costi di distribuzione.

VALORE DI MERCATOIl valore di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato è determinato come

segue.Prodotti finiti e semilavorati = prezzo di mercato al netto degli oneri di completamento

e di vendita.Materie prime e sussidiarie = costo di sostituzione.

Tale minor valore non può essere mantenuto nei bilanci successivi se sono venuti meno i motivi.

Esempio: rimanenze di prodotti finiti COSTO DI PRODUZIONE

Costi diretti di produzione 70

Quota dei costi indiretti imputabili alla produzione:

-ammortamento 12

-energia 8

-personale 10

-distribuzione 10

VALORE DI MERCATO

Prezzo di vendita 115

Oneri di vendita 5

***

Costo di produzione = 70 + 12 + 8 + 10 = 100

Valore di mercato = 115 5 = 110

Valore di iscrizione in bilancio = 100

Esempio: titoli COSTO DI ACQUISTO

Costo di acquisto dei titoli 100

VALORE DI MERCATO

Prezzo di vendita 90

MERCATO DI VALORE COSTO 90100 c’è una svalutazione durevole pari a € 10 (€100-€90)

Svalutazione a Titoli 10

S.P. 31/12/n

Titoli 90

C.E. anno n

Sval. 10

Pertanto, si avrà:

Rimanenze di beni fungibili (art. 2426 comma 10)

“Il costo dei beni fungibili può essere calcolato col metodo della media ponderata o con quelli «primo entrato, primo uscito» o «ultimo entrato, primo uscito»; se il valore così ottenuto differisce in misura apprezzabile dai costi correnti alla chiusura dell’esercizio, la differenza deve essere indicata, per categoria di beni, nella nota integrativa”.I beni fungibili sono beni acquistati in tempi diversi, a prezzi diversi e privi di una identità specifica, per i quali occorre definire il criterio di scarico del magazzino. Il legislatore consente di adottare tre criteri alternativi: LIFO (last in first out), l’ultimo entrato è il primo a uscire;

le rimanenze sono valutate ai prezzi più remoti; FIFO (first in first out), il primo entrato è il primo a uscire;

le rimanenze sono valutate ai prezzi più recenti; CMP (costo medio ponderato), le rimanenze sono valutate al prezzo medio

dell’anno, ponderato per le quantità di beni acquistati.

RIMANENZE DI BENI FUNGIBILI

CRITERI PARTICOLARI

DI VALUTAZIONE

IMMOBILIZZAZIONI

CREDITI

RIMANENZE

Esempio: rimanenze di materie prime

Sia dato il seguente magazzino in cui siano presenti tre partite di merci omogenee acquistate in tempi e a prezzi differenti:

Quantità Costo unitario

Gennaio 20 2

Aprile 10 4

Ottobre 15 6

Totale q.tà entrate 45

Quantità uscite 20

Rimanenze 25

N.B. In periodi di inflazione (prezzi crescenti nel tempo), si realizza la seguente relazione:

LIFO < CMP < FIFO

FIFO

Rimanenze = 15 × 6 + 10 × 4 = 130

LIFO

Rimanenze = 20 × 2 + 5 × 4 = 60

CMP

Rimanenze =

La valorizzazione delle rimanenze con i tre citati metodi conduce ai seguenti risultati:

44,942578,32545

615410220

Metodologie e determinazioni quantitative dazienda Prof. M. Lacchini.

Documents

Transcript of Metodologie e determinazioni quantitative dazienda Prof. M. Lacchini.